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Platinum Group Metals Ltd.第一季度业绩报告

（温哥华/约翰内斯堡）Platinum Group Metals Ltd.（PTM：TSX；PLG：NYSE American）（“铂业集团”、“PTM”或“公司”）报告该公司截至2023年11月30日止三个月的财务业绩，并提供更新和展望。公司专注于推进位于南非布什维尔德综合体北端的沃特伯格项目（“沃特伯格项目”）。Waterberg项目的规划是一个完全机械化的浅层下降通道钯、铂、金和铑（“4E”）矿，预计将成为全球规模最大、成本最低的地下铂族金属（“PGM”或“PGM”）矿之一。

该公司的近期目标是将Waterberg项目推进到包括安排建设融资和集中承购协议在内的开发和建设决策。该公司还通过Lion Battery Technologies Inc.（“Lion”）与Anglo American Platinum Limited（“AMPlats”）和佛罗里达国际大学（“FIU”）合作，在锂电池技术中使用铂和钯，推进一项举措。

有关截至2023年11月30日止三个月的简明综合中期财务报表（“财务报表”）和截至2023年11月30日止三个月的管理层讨论与分析（“MD & A”）的详情，请参阅公司在SEDAR +（www.sedarplus.ca）或EDGAR（www.sec.gov）上提交的文件。鼓励股东访问公司网站www.platinumgroupmetals.net。股东可应要求免费获得公司提供的完整财务报表和MD & A的硬拷贝。

除非另有说明，本文中的所有金额均以美元报告。该公司持有加元、美元和南非兰特的现金。汇率变化可能会在报告的现金持有量或结果中产生差异。

近期事件

2023年12月20日，公司公布与Ajlan & Bros Mining and Metals Co.（“Ajlan”）签订合作协议（“合作协议”），研究在沙特阿拉伯建立独立的PGM冶炼厂（“PGM冶炼厂”）和基本金属精炼厂（“BMR”）。Ajlan是Ajlan & Bros Holdings的子公司，Ajlan & Bros Holdings是中东最大的私营部门多元化企业集团之一。合作协议包括三个阶段：全球PGM精矿市场研究（“市场研究”）、沙特阿拉伯PGM冶炼厂和BMR（“冶炼厂DFS”）的建设和运营的最终可行性研究，以及在冶炼厂DFS建成后成立一家50：50的合资公司的选择权。

市场研究将寻求确定全球PGM精矿的潜在来源，这些来源可能会增加沙特阿拉伯Waterberg项目精矿的加工，并将仅从一个项目采购精矿的风险降至最低。

在市场研究完成后，并假设结果有利，AJLAN和公司可能会一起委托冶炼厂DFS，研究的估计成本约为400万美元。冶炼厂DFS将承担从南非Waterberg项目向沙特阿拉伯港口设施出口PGM精矿的任务，并将包括与基础设施、地点、技术规格、资金和运营成本相关的选项。与冶炼厂DFS相关的所有费用将在Platinum Group和Ajlan之间按50：50的比例进行拆分，其中包括Platinum Group在之前的独立选矿研究中已经发生的某些成本。

该公司认为，沙特阿拉伯提供了一个有吸引力的投资环境，其中包括极具竞争力的能源成本、较低的税率以及显着的政府融资激励措施。已经完成了一项初步的权衡研究，以确定从南非向沙特阿拉伯出口PGM精矿的可行性。运输成本通常被较低的能源成本和水成本所抵消。而PGM冶炼厂和BMR将受益于现有的基础设施。一项关键要求将是确保从南非出口精矿中未精炼贵金属的长期许可。

2023年12月11日，Waterberg JV Resources（Pty）Ltd.（“Waterberg JV Co.”）的董事和股东一致批准了162万美元的第三阶段预算（“第三阶段预算”），用于Waterberg项目的持续工作。第三阶段预算涵盖2023年9月至大约2024年2月期间，是2022年10月18日原则上批准的2100万美元工作计划（定义见下文）的子组成部分。在批准第三阶段预算的同时，Impala Platinum Holdings Ltd.（“Implats”）表示，由于其自身的内部成本节约努力，它将不会为其在第三阶段预算中的15%份额提供资金，这将导致其目前在Waterberg JV Co.的15%地位被稀释0.049%。Waterberg JV Co.的股东有权贡献任何稀释股东的现金贡献缺口，按选择为该缺口提供资金的所有股东的总持股比例。仅铂涛集团就选择为第三阶段预算的所有Implats资金短缺提供资金。Implats表示，在未来情况允许的情况下，他们将考虑为后续现金催缴提供资金。

2023年9月18日，该公司报告了以每股普通股1.18美元的价格完成的非经纪私募普通股。合共认购2,118，645股普通股，并透过其附属公司Deepkloof Limited向现有主要实益股东Hosken Consolidated Investments Limited（“HCI”）发行，为公司带来约250万美元的总收益（“私募配售”）。此次定向增发的完成使HCI重新回到了该公司26%以上的权益。

2023年6月21日，公司报告称，Lion Battery Technologies Inc.（“Lion”）聘请了位于印第安纳州纽伯里的电池创新中心（“BIC”），以帮助推动其下一代铂和钯基电池化学品的商业化努力。Lion正在利用铂和钯的独特催化特性推进专有锂硫和增强锂离子（NMC）技术。根据一项工作范围，BIC将进行独立的小型和大型试验，以验证Lion在锂硫和锂离子（NMC811）硬币和袋式电池中的专有铂和钯基电极成分、浆料和薄膜。与BIC的合作还将包括专注于提高性能和扩大规模的额外研发，目标是在2024年创建用于商业化考虑的原型。Lion的目标是开发比当前技术高20%到100%的特定能量的电池，同时满足或超过其目前的循环寿命。

2023年6月9日，公司报告称，日本金属和能源安全组织（“JOGMEC”）和Hanwa Co. Ltd.（“Hanwa”）成立了一家特殊目的公司HJ Platinum Metals Ltd.（“HJM”），以持有其在Waterberg项目的未来股权并为其提供资金。JOGMEC（12.195%）和Hanwa（9.755%）的合并权益合并为HJM未来21.95%的权益，JOGMEC将向HJM提供75%的未来股权投资，Hanwa则提供剩余的25%。

2023年5月17日，公司报告称，勘探钻孔WE153截获了与Waterberg项目矿产资源和储量内发现的T区和F区一致的铂族金属矿化。Borehole WE153被套在Waterberg JV Co.拥有的探矿权上，该探矿权位于Waterberg项目采矿权的北部。有关钻孔WE153的全部详细信息和化验结果，请参阅公司2023年5月31日的MD & A。

2023年3月30日，该公司报告了Waterberg项目完成的加密钻探活动的积极结果。公开了16个规划F区钻孔的化验结果。在2023年2月期间，澳大利亚Intertek Genalysis Minerals（“Intertek”）对回收的钻芯进行了测井，并对矿化截距进行了采样并送往化验。结果将被纳入目前正在进行的最终可行性研究更新中，并在下文进行更全面的描述。有关在加密钻探活动下完成的所有F区钻孔的全部详细信息和化验结果，请参阅公司日期为2023年3月30日的新闻稿。

2023年3月24日，Waterberg JV Co.的董事和股东批准了金额为360万美元的第二阶段预算（“第二阶段预算”），用于Waterberg项目的持续工作。第二阶段预算涵盖2023年4月1日至2023年8月31日期间，是2022年10月18日原则上批准的2100万美元工作计划（定义见下文）的子组成部分。根据第二阶段预算开展的工作已于2023年10月基本完成。

2023年2月21日，美国专利商标局向FIU颁发了第五项专利，编号为11,588，144 B2，题为“用于提高稳定性的电池阴极”。该专利涉及在碳纳米管中使用钯作为催化剂制造阴极。碳结构在催化剂和电解液之间提供了屏障，从而增加了电池充放电过程中电解液的稳定性。目前正在申请更多专利。根据Lion与FIU之间的赞助研究协议，Lion拥有FIU正在开发的所有知识产权的独家权利，包括所授予的专利。

2023年1月26日，该公司报告了Waterberg项目积极的加密钻探活动的积极结果。公开了16个规划T区钻孔和16个规划F区钻孔之一的化验结果。回收的钻芯被记录下来，矿化截获物被取样并由Intertek送去化验。结果将被纳入目前正在进行的最终可行性研究更新中，并在下文进行更全面的描述。有关在加密钻探活动下完成的所有16个T区钻孔的详细信息和化验结果，请参阅公司日期为2023年1月26日的新闻稿。

2022年11月10日，南非最高上诉法院（“最高法院”）驳回了Africa Wide Mineral Prospecting and Exploration Proprietary Limited（“Africa Wide”）于2022年8月31日提出的申请，该公司寻求许可对2022年6月14日南非高等法院（“高等法院”）的裁决提出上诉，该裁决驳回了他们对2018年出售Maseve矿的质疑。2023年7月10日，公司收到通知，非洲广已向最高法院院长申请复议裁决。2023年10月6日，最高法院下令驳回Africa Wide的复议申请。2023年11月23日，高等法院裁定，Africa Wide欠公司共计15.4万美元（299万兰特）的费用。2023年11月29日，该公司通过警长向Africa Wide提出付款要求。正在采取进一步的必要措施以收回成本。公司没有对授予的费用进行应计。

2022年10月18日，Waterberg JV Co.的董事和股东原则上批准了Waterberg项目的建设前工作计划（“工作计划”），金额约为2100万美元，为期两年。从工作计划中，一项约250万美元的初始预算（“初始预算”）在2023年3月31日前被批准用于支出，这项工作现已完成。

截至2023年11月30日止三个月业绩

截至2023年11月30日止三个月，公司净亏损156万美元（2022年11月30日-净亏损161万美元）。该期间的一般和行政费用较低，为109万美元（2022年11月30日-117万美元）。股票薪酬也较低，为46万美元（2022年11月30日-83万美元）。本期确认的外汇收益为0.04亿美元（2022年11月30日-收益0.25万美元），主要是由于期内美元相对于加元的价值增加。

截至2023年11月30日，由三个月期间赚取的利息组成的财务收入为0.14百万美元（2022年11月30日-0.14百万美元）。该年度每股基本和摊薄亏损达0.02美元，截至2022年11月30日的可比期间也为每股0.02美元。

截至2023年11月30日，应收账款总额为0.18百万美元（2023年8月31日-0.22百万美元），而应付账款和其他负债为0.66百万美元（2023年8月31日-137百万美元）。应收账款主要包括在南非向公司偿还的增值税。应付账款主要包括与Waterberg项目的项目工程和维护费用有关的应付款项。

2022年7月27日，公司与BMO Nesbitt Burns Inc.和BMO Capital Markets就一项新的场内股票计划（“2022年ATM”）签订了一份Equity Distribution协议，以分配最多5000万美元（或等值加元）的公司普通股。在2022年8月31日之前，没有根据2022年ATM出售普通股。截至2023年8月31日，该公司已通过BMO资本市场根据2022年ATM在NYSE American以1.81美元的平均价格发行了1,089，503股普通股，总收益为197万美元。在2023财年，用于维持2022年ATM信誉良好的直接应占费用和法律费用，以及用于股权销售的佣金，总计45万美元。根据2022年ATM，2024财年迄今尚未出售任何普通股。

截至2023年11月30日止三个月，Waterberg项目（未计合作伙伴偿还费用）的总支出约为100万美元（2022年11月30日-106万美元）。期末，4260万美元的累计净成本资本化为Waterberg项目。该物业自成立以来至2023年11月30日的总支出约为8660万美元。

有关矿产属性的更多信息，请参见财务报表附注4。

展望

公司的主要业务目标是将Waterberg项目推进到开发建设决策阶段。根据由合资伙伴Implats、Mnombo Wethu Consultants Proprietary Limited（“Mnombo”）和HJM的代表组成的技术委员会的指示，PTM是Waterberg项目的运营商。在进行项目融资和作出建设决定之前，将需要安排项目精矿承购或加工。

2022年10月18日，Waterberg JV Co.原则上批准了施工前工作方案（如上文所述）。该工作方案包括项目基础设施方面的拟议工作，包括初步道路通道、供水、必要的场地设施、第一阶段住宿小屋、国家公用事业公司Eskom的场地建设电力供应以及推进Waterberg社会和劳工计划。编制2019年Waterberg最终可行性研究更新（“DFS更新”）的工作也获得批准，包括更新的矿产资源和矿产储量估算，目前正在进行中。DFS更新将包括对边界品位、采矿方法、基础设施计划、调度、精矿承购、干堆尾矿、成本计算和对项目财务模型的其他潜在修订的审查。DFS更新预计将于2024年初至年中完成。

公司继续与区域和当地社区及其领导层就矿山开发计划密切合作，以实现最佳结果并为所有利益相关者带来最佳价值。

在进行项目融资和建设决策之前，将需要安排项目精矿承购或加工。除了寻求从南非一家现有冶炼厂/精炼厂承购Waterberg精矿的合理条款外，该公司还必须考虑替代方案。如上所述，公司正在研究建设一座PGM冶炼厂和BMR以加工Waterberg项目精矿的经济可行性。

随着世界寻求脱碳并寻找气候变化的解决方案，预计电池电动汽车的采用将减少未来对用于自动催化的铂族金属的需求。铂族金属作为强大催化剂的独特特性正在被应用于各种技术，作为更有效的能源产生和储存的可能解决方案，这可能会为铂族金属创造新的需求。公司通过Lion与合作伙伴AMPlats开展的电池技术倡议，在备受瞩目的锂电池研究和创新领域代表了这样一个新机会。对Lion的投资创造了一个潜在的垂直整合与更广泛的工业市场发展战略，以将使用钯和铂的新技术推向市场。FIU代表Lion的研发工作仍在继续。Lion研究的技术成果可能会应用于大多数锂离子电池化学品，Lion研究工作的范围正在扩大。

环境、社会和治理

Platinum Group最近收到了来自Digbee Ltd.（“Digbee”）的第三份年度环境、社会和治理（“ESG”）披露报告，该公司是一家总部位于英国的公司，该公司为采矿业开发了行业标准ESG披露框架，提供了一套大小合适、面向未来的框架，他们可以据此可靠地披露、跟踪、比较和改进其ESG绩效。就2023年而言，根据所提供的信息，铂涛集团取得了BBB的总体评分，范围为C至AAA。这一成绩比2022年取得的BB成绩有所提高。Digbee ESG是在与矿业公司、ESG专家和资本提供者协商后开发的，并得到领先金融机构、生产矿业公司和其他行业利益相关者的认可。Digbee的报告框架与包括赤道原则在内的全球标准保持一致。有关公司2023年Digbee ESG报告的更多详细信息，请参阅公司的MD & A、AIF和40-F表格。

监管

除了本新闻稿中的讨论外，我们还鼓励读者在公司当前的AIF和40-F表中也看到公司在“风险因素”标题下所做的披露。

合资格人士

Rob van Egmond，P.Geo.，公司的顾问地质学家和前雇员，是National Instrument 43-101矿产项目披露标准（“NI 43-101”）中定义的独立合格人员。van Egmond先生审查、验证和批准了本新闻稿中包含的科学和技术信息，此前曾访问过Waterberg项目现场。

关于铂族金属与Waterberg项目

铂族金属有限公司是Waterberg项目的运营商，这是一个位于南非的大型地下钯铂矿床。Waterberg项目由Platinum Group发现，目前正与Implats、Mnombo、JOGMEC和Hanwa共同开发。

代表董事会

Platinum Group Metals Ltd.

Frank R. Hallam

总裁、首席执行官兼董事

欲了解更多信息，请联系：

Kris Begic，企业发展副总裁

Platinum Group Metals Ltd.，温哥华

电话：（604）899-5450/免费电话：（866）899-5450

www.platinumgroupmetals.net

披露

TSX和NYSE American没有对这份新闻稿的准确性或充分性进行审查，也不承担责任，这份新闻稿是由管理层准备的。

本新闻稿包含加拿大证券法含义内的前瞻性信息和美国证券法含义内的前瞻性陈述（统称“前瞻性陈述”）。前瞻性陈述通常由以下词语识别：“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“估计”、“可能”、“计划”、“假设”和类似表述，或者是那些，就其性质而言，指的是未来事件。所有不是历史事实陈述的陈述都是前瞻性陈述。本新闻稿中的前瞻性陈述包括但不限于有关公司将Waterberg项目推进到开发和建设决策的目标是否成功、工作计划各阶段的批准和完成、计划中的DFS更新、Waterberg项目的计划和发展及其潜在利益和结果的陈述，包括预计该项目将成为全球最大和成本最低的地下PGM矿山之一、Waterberg项目的融资和矿山开发、矿山开发的潜在商业替代方案、获得精矿承购，Waterberg项目的规模和成本、建立新的PGM冶炼厂和BMR的经济可行性、计划中的冶炼厂DFS、与当地社区合作、新电池技术的开发以及在其中利用钯金和铂的潜在利益、其商业化和Lion开发下一代电池技术、Lion和FIU研发努力的成功、Lion研究工作扩展到额外的电池化学品、公司获得所有必要许可、表面准入和基础设施服务的能力，电池电动汽车对铂族金属市场的影响，铂族金属在气候变化解决方案中的使用，以及公司未来的其他计划和预期。尽管该公司认为本新闻稿中的任何前瞻性陈述都是合理的，但它不能保证此类陈述中的预期和假设将被证明是正确的。

该公司提醒投资者，公司的任何前瞻性陈述都不是对未来业绩或业绩的保证，由于各种因素，实际结果可能与前瞻性陈述中的结果存在重大差异，包括公司无法产生足够的现金流或筹集额外资金，以及遵守任何新债务的条款；额外的融资要求；任何新债务都可能得到担保，这可能会导致公司所质押的任何资产发生损失；公司的历史亏损和负现金流；公司的财产可能无法进入商业生产状态；Waterberg项目的估计产量、开发计划和成本估计的不确定性；实际和估计的矿产储量和矿产资源之间、实际和估计的开发和运营成本之间、实际和估计的冶金回收率之间以及估计和实际生产之间的差异；美元相对价值的波动，兰特和加元；金属价格波动；Waterberg JV Co.替代资金来源的不确定性；公司可能会受到美国投资公司法的约束；公司或其他股东未能按比例为其在Waterberg项目的资金义务中所占份额提供资金；与Waterberg JV Co.或Mnombo的其他股东的任何争议或分歧；公司留住关键管理员工和熟练和有经验的人员；利益冲突；对公司提起的诉讼或其他行政诉讼；实际或涉嫌违反治理流程或欺诈、贿赂或腐败事件；勘探、开发和采矿风险以及采矿业固有的危险性，以及保险不足或无法获得保险以涵盖这些风险和其他风险和不确定性的风险；财产和矿产所有权风险，包括对矿产索赔或财产的所有权有缺陷；国家和地方政府立法、税收、控制、加拿大和南非的法规和政治或经济发展；设备短缺以及公司为其矿产资产获得必要的准入权和基础设施的能力；环境法规以及获得和维持必要许可的能力，包括环境授权和用水许可；矿产勘探行业的极端竞争；延迟获得或未能获得当前或未来运营所需的许可或未能遵守此类许可条款；在南非开展业务的风险，包括但不限于劳动力，经济和政治不稳定以及可能改变和不遵守立法；流行病和其他公共卫生危机；如果公司不能保持符合适用的上市要求，公司的普通股可能会从NYSE American或TSX退市；以及公司最近的AIF和40-F表格年度报告、向SEC和加拿大证券监管机构提交的其他文件中描述的其他风险因素，这些文件可分别在www.sec.gov和www.sedarplus.ca上查看。南非矿产法的拟议修改，如果按提议实施，可能会对公司的业务和项目的潜在利益产生重大不利影响。任何前瞻性陈述仅在作出之日起生效，除适用的证券法可能要求外，公司不承担任何更新任何前瞻性陈述的意图或义务，无论是由于新信息、未来事件或结果或其他原因。

此处包含的技术和科学信息是根据与SEC采用的标准不同的NI 43-101编制的。因此，此处包含的技术和科学信息，包括对矿产储量和矿产资源的任何估计，可能无法与受SEC披露要求约束的美国公司披露的类似信息进行比较。