投资者说明会2025年11月3日CompoSecure，Inc. +赫斯基技术

免责声明2前瞻性陈述本演示文稿包括“前瞻性陈述”。前瞻性陈述可以通过使用诸如“预测”、“打算”、“寻求”、“目标”、“预期”、“相信”、“预期”、“估计”、“计划”、“展望”、“备考”和“项目”等词语来识别，以及预测或指示未来事件或趋势或不是历史事件陈述的其他类似表述。这类前瞻性陈述包括预计的财务信息。有关CompoSecure，Inc.（连同其附属公司，“CompoSecure”）、赫斯基技术有限公司（连同其附属公司，“赫斯基”）或在此处描述的与赫斯基的拟议合并（“前瞻性合并”）完成后的合并公司的收入、收益、业绩、战略、协同效应、前景和其他方面业务的此类前瞻性陈述是基于当前的预期，这些预期受到风险和不确定性的影响。许多因素可能导致实际结果或结果与此类前瞻性陈述所表明的结果或结果存在重大差异。这些因素包括但不限于：（1）无法以优惠条款或根本无法就本协议所设想的交易（包括预期合并）订立或完成具有约束力的协议；（2）无法确认拟议交易（包括预期合并）的预期收益，这些收益可能受到（其中包括）竞争以及交易后业务增长和盈利管理增长的能力的影响；（3）与拟议交易相关的成本，包括预期合并；（4）适用法律或法规的变化；（5）与CompoSecure和赫斯基各自业务相关的风险；（6）CompoSecure和/或赫斯基可能受到其他经济、业务和/或竞争因素的不利影响；（7）CompoSecure向SEC提交或将提交的文件中不时提示的其他风险和不确定性。请注意，不要过分依赖任何前瞻性陈述，包括预测，这些陈述仅代表作出之日的情况。CompoSecure不承担任何更新或修改前瞻性陈述的承诺，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。行业和市场数据在本演示文稿中，CompoSecure依赖并参考了有关CompoSecure和/或赫斯基竞争的行业中的市场份额的信息和统计数据以及其他行业数据。CompoSecure从第三方来源获得了此类信息和统计数据，包括市场研究公司的报告。必要时，CompoSecure已使用与CompoSecure自己的内部估计进行讨论后获得的信息来补充这些信息，同时考虑了有关其他行业参与者的公开可得信息以及CompoSecure管理层对非公开可得信息的最佳看法。非GAAP财务指标的使用本演示文稿中包含的一些财务信息和数据，例如调整后的EBITDA、自由现金流以及基于此的指标，并未按照GAAP编制。管理层认为，这些非公认会计准则财务业绩衡量标准为管理层和投资者提供了与CompoSecure的财务状况和经营业绩相关的某些财务和业务趋势的有用信息。CompoSecure的管理层使用这些非公认会计准则衡量标准，将CompoSecure的业绩与前期的业绩进行比较，以进行趋势分析，并用于编制预算、规划和其他目的。CompoSecure认为，使用这些非公认会计准则财务指标为投资者评估持续经营业绩和趋势提供了额外的工具。管理层不会孤立地考虑这些非GAAP措施，也不会将其作为根据GAAP确定的财务措施的替代方案。其他公司可能会以不同的方式计算非GAAP衡量标准，因此本演示文稿中包含的CompoSecure的非GAAP衡量标准可能无法与其他公司类似标题的衡量标准进行直接比较。当CompoSecure在前瞻性的基础上提供我们对年度EBITDA增长、调整后EBITDA利润率、净调整后EBITDA、净调整后EBITDA利润率、有机增长、毛利率、自由现金流收益率、自由现金流转换、备考调整后收入、备考净调整后EBITDA、备考现金转换和备考净调整后EBITDA减去资本支出的预期值时，由于潜在的高可变性，通常无法在不做出不合理努力的情况下对非GAAP预期与相应GAAP措施之间的差异进行调节， 关于相关未来期间将被排除在GAAP衡量标准之外的项目的复杂性和可见度较低，例如异常损益、外币汇率波动、潜在收购和资产剥离的影响和时间、未来重组成本以及其他结构性变化或其可能意义。排除项目的可变性可能会对我们未来的GAAP业绩产生重大且潜在的不可预测的影响。

免责声明3无要约或招揽本演示文稿仅供参考，并不构成在任何司法管辖区出售或购买任何证券的要约，或出售、购买或认购任何证券的要约招揽，或与本文所述交易或在任何司法管辖区以其他方式进行的交易有关的任何代理、投票、同意或批准的招揽，也不应在根据任何此类司法管辖区的证券法进行登记或获得资格之前，在要约、招揽或出售将是非法的任何司法管辖区出售证券。这种介绍受法律限制；它不打算分发给任何可能违反当地法律或法规的任何司法管辖区的任何人或由其使用。美国证券交易委员会和美国或其他地方的任何其他证券委员会或类似监管机构均未审查、批准或不批准Composecure或本次陈述的证券，或确定本次陈述是否真实或完整，任何相反的陈述均属刑事犯罪。预测的使用本演示文稿包含财务预测，包括关于预计收入、调整后EBITDA净额、调整后EBITDA（不包括管理费）、调整后EBITDA净利率、EBITDA减去资本支出、自由现金流收益率、股票补偿费用以及Resolute Holdings Management，Inc.的管理费，以实现此处描述的拟议交易的完成。CompoSecure的独立注册会计师事务所没有为将这些预测纳入本演示文稿而对这些预测进行审计、审查、编制或执行任何程序，因此，没有为本演示文稿的目的就这些预测发表意见或提供任何其他形式的保证。这些预测不应被视为必然预示着未来的结果。CompoSecure不承担任何更新或修改预测的承诺，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。在本演示文稿中，已重复了上述某些预测信息（在每种情况下，均表明该信息为估计值，并受此处提供的限定条件的约束），目的是提供与历史数据的比较。预期财务信息所依据的假设和估计具有内在的不确定性，并受到各种重大商业、经济和竞争风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与预期财务信息中包含的结果存在重大差异。因此，无法保证预期结果对CompoSecure的未来业绩具有指示性，或实际结果与预期财务信息中提供的结果不会存在重大差异。本演示文稿中包含预期财务信息不应被视为任何人表示将实现预期财务信息中包含的结果。

4目录I概述5 II部分1：CompoSecure 15 III部分2：赫斯基25 IV附录：备考补充34 VI附录：赫斯基补充43 V附录：CompoSecure补充37

一、概述

6资料来源：FactSet，市场数据截至2025年9月26日。1.David Cote家族通过Resolute Compo Holdings LLC进行的投资。Dave Cote和Tom Knott领导Resolute Compo Holdings LLC。2.以CMPO最新收盘股价为标准，截至2025年9月26日。3.将提供预计将于11月初发布的3Q25财报。4.CompoSecure，Inc.可能会结合交易公告更名。2024年9月，Dave Cote和Tom Knott收购了CompoSecure，Inc.（NYSE：CMPO）（“CompoSecure”）的多数股权1，以创建一个专注于运营的永久资本平台。如今，David Cote家族有~11亿美元的个人资金投资于该平台。该平台的战略是收购在好行业中拥有重要地位的企业，然后系统地部署Resolute操作系统（“ROS”）。每个收购的业务都将作为大公司内的一个不同部门运营。自最初投资以来，优先事项一直是（i）在CompoSecure部署Resolute操作系统，（ii）剥离Resolute Holdings（NYSE：RHLD）（“Resolute”）作为管理人，负责监督CompoSecure的运营和资本分配，以及（iii）评估符合Dave和Tom历史上使用的投资标准的潜在收购机会。随着Resolute操作系统的部署，CompoSecure的性能大幅加速。预计3Q25、2025财年和2026财年指引3将大幅高于市场预期。Platform在解决大盘赞助商面临的货币化问题方面具有独特的定位，允许通过ROS实施实现运营改善，以具有吸引力的优质资产购买价格和长期复利。管理费：（LTM Adj. EBITDA – Stock Comp Expense）的~10% Resolute Holdings（NYSE：RHLD）上市公司运营体系、并购、资本配置（NYSE：CMPO）4 Segment 2：被收购业务# 1 Segment 1：CompoSecure平台如何运作平台背景设计用于收购和运营高质量业务上市公司Segment 1 Segment 2

7资料来源：FactSet，市场数据截至2025年9月26日。1为2003年1月1日至2018年4月18日期间。2为2019年12月10日至2025年9月26日期间；Vertiv股价在公告前调整为每股10.00美元。3适用于2021年10月15日（交易结束前MIR交易的最后一天为10.00美元）至2025年9月26日期间。4从2024年8月7日的Resolute收购公告到2025年9月26日，根据RHLD的旋转进行了调整。2003年1月– 20181年4月2.5x 321% 797% 标普 500 HON Dave Cote担任首席执行官兼执行主席，在其任期内，霍尼韦尔市值从约200亿美元增长至约1120亿美元，为2019年12月的12.1倍– 20252年9月Dave Cote（执行主席）和Tom Knott领导了Vertiv和GS Acquisition Holdings的合并，其中Knott担任首席执行官，收购后市值从约35亿美元增长至约560亿美元2021年10月– 20253年9月Tom Knott领导了Mirion和GS Acquisition Holdings Corp II的合并，他担任CEO时的市值从约20亿美元增长到约58亿美元，收购后的市值是2024年8月的2.8倍– 20254年9月的9.0倍Dave Cote（执行主席）和Tom Knott创建的永久资本平台市值从约6亿美元增长到约25亿美元，以CMPO为首个管理式商业投资平台业绩记录纪律严明的投资和卓越运营推动卓越业绩随着时间的推移和跨平台表现优异的业绩记录112% 1,344% 标普 500 VRT 49% 138% 标普 500 MIR 28% 251% 标普 500 CMPO公众公司分部1分部2

8资料来源：FactSet，截至2025年9月26日的市场数据；Resolute分析。1.调整后EBITDA净额的计算假设向RHLD支付全年管理费。管理费将仅在合并结束后的期间支付（估计为26年第一季度）。自由现金流收益率定义为自由现金流（运营现金流减去资本支出）除以完全摊薄的股权价值。2.相对于2026年净调整后EBITDA的隐含折扣；截至2025年9月26日的同行设定的估值基准。3.David Cote家族通过Resolute Compo Holdings LLC进行的投资。首次合并：赫斯基科技CompoSecure正在寻求与赫斯基科技（“赫斯基”）合并，赫斯基科技（“赫斯基”）是全球领先的高度工程化注塑设备制造商，拥有一流的售后市场销售额，Platinum Equity（“Platinum”）以约50亿美元的价格收购该公司。Dave Cote和Tom Knott对Platinum Equity很熟悉——他们在2020年从Platinum手中收购了Vertiv（NYSE：VRT）。赫斯基将成为备考公司两个报告分部中的第二个：丨分部1：CompoSecure：金属支付卡和身份验证解决方案的市场领先制造商丨分部2：赫斯基科技：注塑设备和售后市场销售的市场领先制造商我们预计备考公司的估值将约为11.6x 2026年调整后净EBITDA约为6.35亿美元，代表第1年自由现金流收益率约为7.5% 1。这一估值较后市场和耗材同行折价26% 2（14.6x 2026年调整后EBITDA和4.9%的FCF收益率1），较同类最佳工业复合体折价45% 2（16.8x 2026年调整后EBITDA和4.4%的FCF收益率1）。该组合预计将通过约20亿美元的私募获得部分融资，协商价格为18.50美元/股的CompoSecure普通股，在我们看来，这既是实现显着“Day 1”升值的机会，也是实现长期复合的机会。此次私募和所有其他投资者预计将与约11亿美元的David Cote家族个人资本（目前投资于CompoSecure）以及来自Platinum Equity的约10亿美元滚动股本一起参与平价发行。初步来源和用途（百万美元）备考所有权（百万美元）5上市公司分部1分部24。以CMPO最新收盘股价为标准，截至2025年9月26日。5.反映备考股权价值为18.50美元/股。Sources Uses Platinum Rollover Equity $ 1,023 Platinum Rollover Equity $ 1,023 Private Placement 1,962 Cash to Platinum 750 Debt Paydown 1,112 Transaction Expenses 100 Total $ 2,985 Total $ 2,985 Pro Forma Ownership $% Shares Existing CMPO股东$ 2,39744.5% 129.6其中，TERM0家族95617.8% 51.7 Platinum Rollover Equity 1,02319.0% 55.3 Private Placement Investors 1,96236.5% 106.1 PF Equity Value $ 5,382100.0% 291.0（+）PF Net Debt $ 1,978 PF Enterprise Value $ 7,360

9构建今天的投资机会&随着时间的推移，估值具有吸引力的大企业–已确定的显着改善来源：商业市场研究；FactSet，截至2025年9月26日的市场数据；坚决分析。1.David Cote家族通过Resolute Compo Holdings LLC进行的投资。Dave Cote和Tom Knott领导Resolute Compo Holdings LLC。2.以CMPO最新收盘股价为标准，截至2025年9月26日。在良好行业中的重要地位财务状况和估值令人信服的风险奖励这两个部门都是市场领导者–部门1：CompoSecure在金属卡方面拥有约75%的全球份额–部门2：赫斯基在PET注塑系统方面拥有约40%的全球份额，两者都在良好行业中运营–部门1：金属支付卡市场受益于结构性增长顺风、反复出现的需求动态，并表现出有限的周期性–部门2：与其他基材相比，PET的使用正在增长，并且受到经济周期的影响有限，这两个部门的业务都具有让人想起Dave Cote早期在霍尼韦尔的属性，以及GSAH收购Vertiv时所处的位置——通过始终如一地部署Resolute操作系统，拥有已确定的显着上行空间的巨大资产——资产为创造“新的霍尼韦尔”提供了机会——没有任何遗留负债，财务状况已经是同类最佳—— M-HSD有机增长，在整个周期的需求驱动因素中始终如一——~29%的备考净调整后EBITDA利润率，已确定500bps +的进一步扩张–与同行相比，最高的售后市场/经常性收入组合和最低的周期性–~90%的FCF转换~70%的经常性收入–分部1：流通中的现有卡推动~75%的收入与经常性更换（重新发行、过期、丢失、被盗）相关–分部2：机器的大量安装基数导致约65%的收入与耐用且不断增长的售后市场销售（工具、零件、服务、远程监控）平台以显着折扣交付– PF Adj. EBITDA倍数约为11.6倍，而主要同行的交易价格约为14.5倍至18.0倍+ –~7.5%的FCF收益率，而主要同行的收益率<~5.0% – 18.50美元/股的交易价格较当前CMPO股价折价约12% 2 – CMPO‘25/’26E独立业绩预计将显着超过华尔街一致预期– David Cote家族有约11亿美元的个人资本投资于该平台简况–明确的市场领导者具有有吸引力的FCF生成将随着时间的推移而复合–终端市场的周期性较小，并且这些业务的经常性收入组合很高，从而带来贯穿整个周期的持久业绩交易Structure –尽管财务特征优越，但与主要同行相比存在较大折扣–健康的资产负债表以及快速去杠杆化的业绩将从这里开始改善– Dave Cote在卓越运营方面有着长期且证明的记录– Playbook已在CompoSecure进行中：自初始投资以来的财务业绩显示了影响–赫斯基将采用相同的剧本：•商业卓越战略和已确定的利润率扩张的重大机会上市公司分部1分部2

10 Pro Forma公司详情来源：Commercial Market Study；CompoSecure和赫斯基数据；Resolute分析。1.在持续的尽职调查后，将为公众投资者完善初步财务数字。2.备考调整后EBITDA包括赫斯基调整后EBITDA、CompoSecure调整后EBITDA，减去支付给Resolute Holdings的管理费。3.反映了不包括一次性增长支出的正常化资本支出。4.远期年度有机增长率、EBITDA增长率和利润率扩张机会都偏离了各自的2025年指标。5.定义为备考自由现金流（来自运营的现金流减去资本支出）除以备考完全摊薄的股权价值。拥有一流财务和持久增长的市场领导者细分市场1：~5.1亿美元的2026年收入1（占备考收入的23%）细分市场2：~17.15亿美元的2026年收入1（占备考收入的77%）M-HSD在整个周期的年度有机增长4~12.5% +年度EBITDA增长4 100bps +年度利润率扩张机会4~70%经常性收入组合~7.5%自由现金流收益率5 # 1/~75%金属支付卡的头寸/份额~75%替换经常性收入~37%/~94%调整后EBITDA利润率和FCF转换# 1/~40% PET系统地位/份额~65%售后市场经常性收入~26%/~87%调整后EBITDA利润率和按终端市场前10名客户划分的FCF转换收入~33%其他客户~64%食品包装54%支付和认证22%消费品6%医疗6%其他12%新销售~33%经常性销售~67%按地域划分的收入按客户的经常性收入美国40%欧洲15%中国10%拉丁美洲8%非洲7% RoW 4%同类最佳，Diversified Compounder Pro Forma Company~22.25亿美元2026年收入1~6.35亿美元2026年净调整后EBITDA 1,2~29% 2026年净调整后EBITDA利润率1,2亚太地区（例如中国）16%公众公司分部1分部2

11个大型、结构性增长、具有韧性的终端市场整合公司定位于M-HSD增长来源：商业市场研究；CompoSecure和赫斯基数据。终端市场%的2026E PF收入预测市场增长关键增长驱动因素行业基本面高度支持持久增长穿越周期总量100%反映基于收入贡献的加权平均增长率金属支付卡23%金属卡仍< 1%所有发卡和流通中的低成本，金属卡对发卡机构的高投资回报率分享金属与塑料卡的新项目收益“溢价”通过将卡项目升级为金属消费者在钱包中增加更多信用卡进一步渗透来自现金的卡——今天渗透不到30% 11-12 %认证真正的可选性未嵌入有机增长率注塑和售后市场解决方案77%不断增长的人口、城市化，和消费增长PET份额捕获vs.其他基材加速全球对瓶装水的需求监管要求–再生PET强制规定最低老化安装基础和遗留技术过时SKU扩散以满足移动应用需求5-6 % 6-7 %上市公司Segment 1 Segment 2

12 Pro Forma历史和预计财务Pro Forma Adj. Revenue（$ mn）Pro Forma Net Adj. EBITDA2（$ mn）Pro Forma Cash Conversion4 Pro Forma Net Adj. EBITDA less CAPEX4（$ mn）Husky margin headwinds during COVID 1 Source：CompoSecure and Husky data；Resolute analysis。1.有关历史边际逆风的更多信息，请参考第53页。2.Net Adj. EBITDA和相应的利润率是对RhLD的管理费的备考，以保持不同时期的同类比较。3.鉴于在去SPAC交易之前没有上市公司费用，2021年CompoSecure的利润率更高。4.赫斯基资本支出正常化，用于估计与印度新工厂相关的增量增长投资。财务状况提供增长、盈利能力、和自由现金流上市公司分部1分部2 8.0% 0.0% 6.8% 8.8%有机增长%销售额$ 268 $ 378 $ 391 $ 421 $ 463 $ 510 $ 1,273 $ 1,415 $ 1,541 $ 1,495 $ 1,582 $ 1,71520212022202320242025E 2026E~$ 2,225 $ 2,045 $ 1,932 $ 1,793 $ 1,54120.7% $ 92 $ 125 $ 133 $ 138 $ 165 $ 190 $ 339 $ 304 $ 369 $ 387 $ 400 $ 4452021202220232024 2025E 2026E 28.0% 323.9% 26.0% 27.4% 27.7% 28.5%~635 $ 565 $ 525 $ 502 $ 431 $ 42995% 93% 92% 94% 95% 94% 85% 87% 91% 89% 86% 87% 202190% 88% 89%%销售额$ 87 $ 116 $ 122 $ 130 $ 156 $ 179 $ 287 $ 263 $ 336 $ 345 $ 340 $ 3852021202220232024 2025E 2026E 24.3% 21.1% 23.7% 24.8% 24.2% 25.1%~$ 565 $ 495 $ 458 $ 474 $ 374 $ 379

13估值在所有指标上都极具吸引力安全边际–尽管财务状况一流，但与同行相比存在显着折扣来源：FactSet，截至2025年9月26日的市场数据。注：虚线表示对等子组的中位数。1.定义为自由现金流（运营现金流减去资本支出）除以完全摊薄的股权价值。2.JBT Marel自由现金流收益率反映内部估计。EV/2026年EBITDA和EBITDA利润率工业售后市场和消耗品同行同类最佳工业复合28.5% EBITDA利润率2026E自由现金流收益率1备考业务有质量的财务状况重新评估As best-in-class industrial compound on Day1 % aftermarket mix public company segment 1 segment 2~11.6x 18.2x 15.7x 15.6x 13.7x 13.3x 13.1x 17.9x 17.4x 16.2x 13.7x 0.0x 5.0x 10.0x 15.0x 20.0x赫斯基+ 伊利诺伊机械TERM4TERM4 AMETEK IDEX~7.5% 4.1% 4.5% 5.1% 5.5% 4.7% 5.6% 4.3% 4.2% 4.5% 5.3% 5.3% 0.0% 3.0% 6.0% 9.0%赫斯基+ CMPO固瑞克TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8TERM8+ CMPO固瑞克 Lincoln Electric Nordson JBT Marel Donaldson 伊萨 AMETEK 伊利诺伊机械TERM4英格索兰TERM5TERMXIDEX 32.4% 20.2% 32.2% 17.0% 19.4% 20.5% 31.9% 29.3% 28.2% 27.5% 14.6x 16.8x 4.4% 4.9% 29% 54%

“Day1”再利率/长期复利至同类最佳位置在私募14个复利机会充分分配显着“Day1”上行和长期复利来源：Resolute Analysis。Go-Forward价值创造算法M-HSD年度有机增长，表现优于基础市场100bps +年度利润率扩张，Resolute操作系统目标~12.5% +有机EBITDA增长=累计目标~20%有机IRR +鉴于平台的结构优势，增值并购的重大机会27% +私募时的IRR + 36%对同行的重新评级$ 18.50 $ 25.07 $ 0.00 $ 10.00 $ 20.00 $ 30.00 $ 40.00 $ 50.00 $ 60.00 $ 70.00 at PIPE“Day 1”2030假设重新评级为工业后市场和消耗品同行的低端，尽管财务状况符合同类最佳同行（假设）上市公司分部1分部2“第1天”重新评级/说明性价值创造完全分布式NTM Adj。EBITDA 635美元（x）EV/EBITDA倍数~14.5倍隐含企业价值9,271美元（-）净债务（1,974美元）隐含股权价值7,297美元完全稀释已发行股票291.1隐含股价25.07%美元较假设管道价格（18.50美元）有35.5%的上涨空间

ii.Segment 1：CompoSecure

16 CompoSecure业务摘要上市公司Segment 1 Segment 2来源：CompoSecure数据。CompoSecure是领先的优质金属支付卡制造商。公司年产3000万+卡，全球市场份额75% +。其客户包括最大和最负盛名的发卡银行以及领先的金融科技公司和新银行。公司还开发了代表实物期权价值的认证平台Arculus。

17 CompoSecure投资亮点1领先的竞争地位–合二为一2大型、结构性增长且具有高弹性的终端市场5有吸引力的财务状况6与Arculus的实际可选性–有意义的未建模的优势3高经常性收入模式支撑持久增长上市公司部门1部门24进一步增长和利润率扩张的多重杠杆

18领先的竞争地位–全球排名第一的金属支付卡制造商之一来源：商业市场研究；CompoSecure数据。1已确立的市场领导地位~全球金属支付卡市场75%的份额Pure play focus on premium metal card is differentiated from diversified competitors that prioritize low-value plastic cards constantly focus on R & D and innovation – issued 60 + patent families with another 35 + patent families pending card program design and prototype design capabilities make CompoSecure a credible partner for customers seeking expertise和Chime 150 +有源金属支付卡计划9/10美国顶级发卡机构聘请为客户蓝筹客户的广度&计划选择CompoSecure卡计划公众公司部分1部分2

19个大型、不断增长且具有韧性的终端市场渗透明显不足–预计金属卡制造业将以每年11-12 %的速度增长2与塑料上市公司相比，金属卡的强大价值主张推动了份额的持续增长细分市场1细分市场2所有地区的金属卡增长强劲增长潜在增长预测的关键驱动因素来源：商业市场研究。1.反映包含所有区域的合并预测增长率。金属卡在所有已发货和流通的卡中仍占< 1%低成本、金属卡对发卡机构的高投资回报率分享金属与塑料卡的收益用于新项目“溢价”通过将卡项目升级为金属消费者将更多信用卡添加到他们的钱包中将优质金属卡扩展到大众富裕的国际扩张鉴于现金卡的进一步渗透——今天的渗透率不到30%

20个大型、不断增长且具有韧性的终端市场资料来源：商业市场研究；CompoSecure数据；公开备案。2金属卡需求在扩大的流通总卡基数内加速鉴于客户偏好和来自流通基地的循环发行，耐用金属需求Visa/万事达信用卡流通5.2% CAGR &~5亿增量卡算法&金属卡市场增长的驱动因素支付卡采用新的金属卡计划&发行人在现有金属卡计划中的增长来自混合（升级）的更高ASP 11-12 %年有机增长+++ =仅~30%的全球采用率；人均卡增长渗透国际市场；金融科技和新银行增长低成本，发行人的高ROI –收购，支出、留存发卡机构用更高质量金属升级现有卡公众公司分部1分部2（各网络流通信用卡数量百万张）6006456937648081,5231，5831,6321，6871,793 1Q21 1Q22 1Q23 1Q23 1Q24 1Q25国内国际2,1232，2282,4512，6012,325

21高经常性收入支撑持久增长资料来源：商业市场研究；CompoSecure数据；CPI卡组数据。1.CompoSecure内部估计。3经常性销售提供可见性，为持久增长奠定基础有机收入增长增加已发卡和经常性销售补发/到期，60%丢失或被盗，15%投资组合流失，15%净新账户，10%~75%经常性收入1高更换已发卡创造弹性丢失/失窃的卡包括在报告丢失后发行的卡，由于活跃账户上的欺诈活动而被盗或更换的过期卡包括到期时的年卡更换（通常在发卡后的3至5年间隔内）补发卡在卡损坏或发卡机构进行程序刷新时的更换改变现有持有者的卡片设计耐用性度过大流行7% 3% 41% 3% 8% 10% 10% 10% + 11.2%有机收入复合年增长率流通动态公共公司部门1部门2~1亿金属卡流通中~25%循环到期~2500万张年度循环卡~75% +的~3000万张/年出货的CMPO卡循环57% $ 243 $ 261 $ 268 $ 378 $ 391 $ 421 $ 463~$ 510 2019A2020A2021A2022A2023A2024A2025E2026E

22增长和利润率扩张的多重杠杆来源：CompoSecure数据。注：单位：百万美元。1.Net Adj. EBITDA和Net Adj. EBITDA margins反映了对RHLD的管理费的备考调整，包括在历史期间保持不同时期的同类比较。仅就Resolute Holdings于2025年2月28日完成分拆（“分拆”）后的期间支付的管理费。Resolute Operating System催化增长和盈利能力在增长和利润率方面的拐点Net Adj. EBITDA & Net Adj. EBITDA Margins1 33% 34% 33% 33% 36%~37% 4继续进行投资以满足不断加速的客户需求并部署操作系统5% CAGR 10% CAGR上市公司部门1部门2在Dave Cote领导下在所有职能领域实施和使用Resolute操作系统商业卓越多供应商采购和库存管理固定成本生产力和降低间接成本提高制造收益率工程投资和研发以获得持续的利润率增长的关键驱动因素利润率扩张的关键驱动因素对销售职能的重大投资以打入国际市场继续投资于工程和研发，以加强创新和新产品开发，目标是高增长的金融科技公司和新卡项目交叉销售的新银行Arculus认证378美元391美元421美元463美元~510美元2022A 2023A 2024A 2025E 2026E 125美元133美元138美元165美元~190美元2022A 2023A 2024A 2025E 2026E

235有吸引力的财务资料来源：CompoSecure数据；Resolute分析。注：结果反映了对RHLD的管理费的备考调整，包括在历史期间以保持不同时期的同类比较。仅在分拆完成后的期间支付管理费。分部1– CompoSecure上市公司分部1分部2收入：有机复合年增长率约为13.7%（数量约为10.3%，价格约为3.4%）通过新冠疫情向银行、金融科技公司和新银行的强劲销售展示了增长的韧性，增加了客户多样化，在Resolute于2024年9月投资后收入增长加速利润率和现金流：由于持续部署Resolute操作系统，毛利率有所改善预计2026年利润率将进一步扩大，即使在销售和研发方面进行了大量投资，也保持稳健和强劲的现金流产生摘要财务（百万美元）关键要点20212022202320242025E 2026E CAGR 2021-26收入268美元378美元391美元421美元463美元51013.7%同比增长2.8% 41.2% 3.2% 7.7% 10.0% 10.3%毛利润145美元220美元209美元254美元28314.4% %利润率54.1% 58.0% 53.5% 52.1% 54.8% 55.6%（-）SG & A 42美元84美元64美元68美元75美元76%利润率15.9% 22.1% 16.4% 16.2% 16.1% 14.8%同比增长99.1%（23.6%）6.3% 9.5% 1.4%（-）RHLD费用11美元11美元12美元13美元14美元18净调整EBITDA 92美元125美元32.8% 35.7% 37.3%同比增长（12.5%）36.1% 6.5% 3.9% 19.6% 15.3%（-）资本支出$ 5 $ 9 $ 11 $ 8 $ 9 $ 11%收入1.8% 2.4% 2.8% 2.0% 1.9% 2.2% EBITDA-资本支出$ 87 $ 116 $ 122 $ 130 $ 156 $ 17915.6%利润率32.4% 30.5% 31.2% 30.8% 33.7% 35.1% EBITDA转换94.8% 92.7% 91.8% 93.9% 94.5% 94.2%

246 Arculus的Real Optionality来源：CompoSecure数据。多功能平台提供关键身份验证和数字资产市场的敞口随着客户寻求面向未来的身份验证多个安全应用程序，Arculus正在创造收入并迅速增长Gemini –由Arculus Arculus Authenticate提供支持®硬件Passkey Authenticator Secure Payment with Arculus Authenticate®支付/验证器芯片Arculus Cold Storage数字资产硬件钱包对新连接设备进行身份验证无需密码的登录立即验证对金融账户的安全访问针对高风险交易的升级身份验证生成、存储和保护用于加密的私钥发送、接收、并将数字资产存储在跨广泛用例兼容的冷钱包中上市公司Segment 1 Segment 2

iii.第2段：哈士奇

26赫斯基业务概要来源：赫斯基数据。赫斯基是全球领先的注塑设备制造和后市场工装及服务。公司拥有约1.35万套已安装系统，占全球市场份额约40%，来自已安装基础的售后零件和服务的经常性收入约65%。上市公司分部1分部2

27赫斯基1领先的竞争地位2庞大、持续增长、有弹性的终端市场4进一步增长和利润率扩张的多重杠杆5有吸引力的财务状况投资亮点上市公司分部1分部23高经常性收入模式支撑增长和可预测性

28领先的竞争地位优势产品和久经考验的业绩记录打造持久的竞争优势来源：商业市场研究；赫斯基数据。1.PET饮料系统和后市场模具市场份额（不包括后市场零部件和服务）。1~40%市场份额由行业领先的注塑系统和后市场零部件、工装、服务驱动–~13,500个系统在增长，全球安装基数（包括~6,400个PET系统）– PET系统排名第一，全球后市场零部件、工装、服务排名第一–~4-5倍两阶段PET系统的第二大全球竞争对手最低总拥有成本驱动，速度，正常运行时间和可靠性~3,500 +全球客户和前三年85% +的销售保留率为PET饮料注塑成型设备市场份额建立了市场和产品领导地位丰富和一流的能力1系统控制器热跑器MOLDS备件通过熔体、注塑、包装将原生或非原生树脂片和颗粒转化为预制件，和冷却循环监测和管理热流道中树脂的温度将物料流向模腔以确保均匀分布的熔融树脂将熔融树脂容纳并冷却以给出最终的预制棒形状包括更换零件和维护服务远程监控优势+精英服务合同提供远程监控以主动提高性能和正常运行时间~35%的ReV售后市场：~65%的收入上市公司Segment 1 Segment 2 Husky~40%规模化全球/区域玩家30-40 %本土玩家的尾部20-30 %

29个大型、不断增长、具有韧性的终端市场来源：商业市场研究；赫斯基数据。2 PET饮料需求具有韧性且持续增长PET饮料需求具有非周期性，在强劲消费和PET饮料包装抢占份额的推动下不断增长——非酒精饮料消费增长，尤其是瓶装水消费量预计将增长~5% —— PET饮料包装增长和份额增加，这是由于PET相对于金属和玻璃的经济和环境优势——与其他基材相比，由可持续性优势推动的长期增长和份额增加——赫斯基制造注塑设备，为瓶装水、软饮料和果汁制造PET饮料预制件。结果，赫斯基的市场增长与使用PET基材的瓶装饮料需求相关长期历史需求是持久的并通过使用的新冠全球包装材料稳定增长几乎持平用于非酒精饮料（以十亿单位箱为单位的数量）增长通过GFC上市公司部门1部门2 52% 54% 23526227930632333323493834004174424684774945145295255475665826016216422132242282312432472502612424725026124273276276284286290288296305310318326336448486508537566579599644664690717744761776761778800820813843871892919947977200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024 2025E 2026F PET所有其他基材PET份额55% 57% 57% 57% 57% 58% 59% 60% 60% 62% 63% 63% 63% 64% 65% 65% 65% 65% 65% 65% 65% 65% 66%

30个大型、不断增长且具有韧性的终端市场在有利的长期需求驱动因素的支持下显着的总可寻址市场终端市场市场规模预测增长率占销售额的百分比关键增长驱动因素总额约为58亿美元5-6 % 100% 2资料来源：商业市场研究；赫斯基数据。1.Beverage & Packaging包括PET Systems、PET Aftermarket、Beverage Closures和Packaging Systems。饮料市场定义为无酒精即饮，包括瓶装水、碳酸盐、果汁、即饮茶、能量饮料、运动饮料。2.热流道是注塑机械的主要部件，用于分配和保持树脂在熔融状态，直到其到达用于各种产品应用的模具空腔。虽然Hot Runners代表一种产品，但它们主要销往非PET饮料终端市场，包括医疗、食品包装、个人护理和电子产品。预测增长率适用于Hot Runners在这些汇总终端市场的销售。饮料和包装1~33亿美元5-6 % 83%不断增长的人口、城市化和消费增长PET份额捕获与其他基材的对比监管要求–再生PET强制要求最低限度包装创新以推动产品差异化需要后市场服务和新系统更换的大型安装基础Resolute的目标是100-200bps的总体市场增长优于表现的热跑者2~25亿美元4-5 % 17%医疗–人口老龄化、获得医疗保健的机会增加，和用于减肥药物和糖尿病的自动剂量注射器食品包装–便利文化兴起（随手拿食品）个人护理–增加SKU扩散电子–转向小型化和精准化上市公司细分市场1细分市场2

31高经常性收入支撑增长&可预测性安装基数和每个系统不断增长的内容推动高度周期性的售后市场销售持久性增加的售后市场销售通过周期显着增强了弹性~65%经常性收入来源：赫斯基数据。1.包括与系统一起销售的前期工具3年/年增长（1%）5% 7% 4% 5% 8% 9%系统1,35%售后零件、工具和服务，65%~2-3x终身售后市场收入服务合同售后市场工具更换零件升级和现代化安装基础耗材和服务~6,400 +有源PET系统~13,500总有源系统50%安装基础> 15年上市公司部门1部门2 $ 784 $ 779 $ 816 $ 876 $ 907 $ 949 $ 1,020 $ 1,111 2019A 2020A 2021A 2022A 2023A 2024A 2025E 2026E + 5.1%收入CAGR弹性通过大流行售后市场收入

25.3% 2.2% 1.0% 1.7%（0.6%）1.4% 31.0% Net Adj. EBITDA Margin（2025E）Materials Savings Labor Savings Market Pricing Mix Operating Leverage Net Adj. EBITDA Margin（2030E）324 Levers for Growth and Margin Expansion资料来源：赫斯基数据。注：净调整后EBITDA利润率反映了对RHLD的管理费的备考调整，包括在历史期间以保持不同时期的同类比较。管理费将仅在组合关闭后的期间内支付。明确的增长和利润率杠杆具有进一步的上行潜力可用增长机会利润率扩张实施Resolute操作系统商业卓越简化供应商采购并优化供应链固定成本生产力和降低间接成本平台刷新由于新产品推出产品组合扩展远程资产监控专注于售后市场管理。正在开展的举措~7%总收入2025-2030年CAGR~4% PET系统收入2025-2030年CAGR~8%售后市场收入2025-2030年CAGR上市公司分部1分部2

33有吸引力的财务简介来源：赫斯基数据；果断分析。注：结果反映了对RHLD的管理费的备考调整，包括在历史期间以保持不同时期的同类比较。管理费将仅在收购完成后的期间内支付。1.不包括外汇和关闭特种封口模具业务的影响。2.有关历史边际逆风的更多信息，请参考第53页。Segment 2 – Husky Revenue：有机增长CAGR约为7.4%（量~6.1%，价~1.3%）2024年系统销售额下降主要是由于与新冠售后市场收入相关的供应链限制导致无法完成2022年的积压工作，并且随着时间的推移持续增长利润率和现金流：EBITDA利润率（不含管理费）在2020年达到约32%的峰值，但到2022年下降至约24%，主要是由于供应链计划执行不力因新冠疫情相关复杂性而进一步加剧的情况2 2025-26年的资本支出反映了与在印度建造新制造工厂相关的一次性增量支出上市公司部门1部门25摘要财务（百万美元）关键要点2021202220232025E 2026E CAGR 2021-26系统销售额457美元538美元635美元545美元562美元6045.7%同比增长20.1% 17.7% 17.9%（14.1%）3.1% 7.5%占总额35.9% 38.1% 41.2% 36.5% 35.5% 35.2%售后市场收入816美元876美元907美元949美元1,020美元1,1116.4%同比增长4.7% 7.4% 3.5% 4.7% 7.5% 8.9%占总额64.1% 61.9% 58.8% 63.5% 64.5% 64.8%收入$ 1,273 $ 1,415 $ 1,541 $ 1,495 $ 1,582 $ 1,7156.1%同比增长9.7% 11.1% 9.0%（3.0%）5.9% 8.4%有机增长7.9% 16.4% 9.2%（1.9%）5.9% 8.4% 7.4%毛利润$ 497 $ 491 $ 550 $ 576 $ 598 $ 6565.7% %利润率39.1% 34.7% 35.7% 38.5% 37.8% 38.2%（-）SG & A $ 122 $ 154 $ 145 $ 151 $ 158 $ 166%利润率9.6% 10.9% 9.4% 10.1% 10.0% 9.7%（-）RHLD费用$ 36 $ 33 $ 36 $ 38 $ 40 $ 45 Net Adj. EBITDA $ 339 $ 304 $ 369 $ 387 $ 400 $ 4455.6%利润率26.6% 21.5% 23.9% 25.9% 25.3% 26.3%$ 82%利润率4.1% 2.9% 2.1% 2.8% 4.0% 4.8% EBITDA-资本支出$ 287 $ 263 $ 336 $ 345 $ 337 $ 3634.8% %利润率22.6% 18.6% 21.8% 23.1% 21.3% 21.2% EBITDA转换84.7% 86.5% 91.0% 89.1% 84.2% 81.6% 1

iv.附录：备考补充

35交易概况汇总交易条款及预期时机来源：Resolute Analysis。1.CompoSecure，Inc.可能会结合交易公告更名。2.调整后EBITDA净额的计算假设向RHLD支付全年管理费。管理费将仅在合并结束后的期间支付（估计为26年第一季度）。CompoSecure，Inc.（“CompoSecure”或“CMPO”）打算在业务合并后与赫斯基技术公司（“赫斯基”）进行业务合并，母公司仍为CompoSecure，Inc.1，CompoSecure（第1分部）和赫斯基（第2分部）拆分为单独的报告分部，预计将于26年第一季度初结束，在获得必要批准的情况下，交易Structure交易的备考企业价值约为73.6亿美元（相当于~11.6倍2026年净调整后EBITDA约为6.35亿美元2）估值备考净杠杆约为3.5倍，基于备考2025年净调整后EBITDA约为5.65亿美元资本丨结构丨David Cote家族预计在交易结束时拥有合并后业务约36%的私募投资者预计在交易结束时将拥有合并后业务约18%的其他现有CompoSecure股东预计在交易结束时将拥有合并后业务约27%的Platinum Equity预计在交易结束时将拥有合并后业务约19%的公Forma Ownership Public Company Segment 1 Segment 2

36 Pro Forma财务简介来源：CompoSecure和赫斯基数据；Resolute分析。注：结果反映了对RHLD的管理费的备考调整，包括在历史期间以保持不同时期的同类比较。赫斯基的管理费将仅在组合关闭后的期间内支付。1.不包括外汇和关闭特种封口模具业务的影响。合并– CompoSecure与赫斯基收入：备考业务预计有机增长CAGR约8.7%（2021-26）2024年增长放缓是由于新冠疫情后赫斯基在北美的系统销量下降，被强劲的CompoSecure业绩利润率和现金流所抵消：强劲的利润率状况带来额外的上行空间——已确定并正在进行中的描述赫斯基供应链挑战的详细桥梁这对第53页的新冠疫情后的利润率产生了负面影响由于与赫斯基在印度的新制造工厂建设相关的一次性增量支出，2025-26年的总资本支出有所增加财务摘要（百万美元）关键要点上市公司部门1部门2 20212022202320242025E 2026E CAGR 2021-26收入$ 1,541 $ 1,793 $ 1,932 $ 1,915 $ 2,045 $ 2,2267.6% y/y growth 8.4% 16.3% 7.7%（0.9%）6.8% 8.8%有机增长7.0% 20.7% 8.0% 0.0% 6.8% 8.8% 8.7%毛利润6427117597958519397.9%利润率41.7% 39.6% 39.3% 41.5% 41.6% 42.2%（-）SG & A $ 170 $ 238 $ 209 $ 219 $ 232$ 241%利润率11.0% 13.3% 10.8% 11.4% 11.4% 10.8%（-）RHD费用$ 42 $ 44 $ 48 $ 51 $ 55 $ 62净调整后EBITDA $ 431 $ 429 $ 502 $ 525 $ 565 $ 6368.1% %利润率28.0% 23.9% 26.0% 27.4% 27.6% 28.6%同比增长（12.2%）（0.5%）17.0% 4.6% 7.6% 12.6%（-）资本支出$ 57 $ 50 $ 44 $ 51 $ 72 $ 93%收入3.7% 2.8% 2.3% 2.6% 3.5% 4.2% EBITDA-资本支出$ 374 $ 379 $ 458 $ 474 $ 493 $ 5437.7%%利润率24.3% 21.1% 23.7% 24.8% 24.1% EBITDA转换86.9% 88.3% 91.2

五、附录：CompoSecure补充

38重点产品金属支付卡、认证、数字资产存储资料来源：CompoSecure数据。上市公司Segment 1 Segment 2金属支付卡认证和数字资产存储设计与创新工作室Bespoke原型卡开发利用工程师、设计师和项目经理组成的专家团队访问独家合作伙伴，设计独特的卡包装用户体验金属卡制造最先进的机械加上专利技术和工艺，可交付屡获殊荣的金属支付卡金属卡可在设计、输入材料、保护涂层和芯片技术方面大量定制认证为用户提供了一种无缝方式，可以使用FIDO2认证的金属卡“点击认证”——启用新设备认证，无密码登录，多因素身份验证金属支付卡中嵌入Arculus芯片，验证高价值交易，减少虚假拒付数字资产存储专有自托管技术，直接在金属卡上生成和存储私钥，通过实体卡、生物特征验证和用户引脚创建高度安全的三因素身份验证，以访问数字资产钱包

39公司历史资料来源：CompoSecure数据。所有权的不同时期明确企业战略上市公司第1部分第2部分所有权家族拥有（Logan Family）Private Equity Owned（LLR Partners）Public（LLR Controlled）战略焦点产品创新、打造品牌、确保锚定客户产能扩张关键里程碑收入（百万美元）20004200420082014201520172017202120242025E公司创立，AMEX参与，Chase参与，Capital One参与，LLR Partners收购Jon Wilk任命CEO de-SPAC交易Resolute Investment Resolute Holdings分拆267美元463美元420美元Resolute管理的资本回报有机增长+利润率扩张203美元90美元

40行业引领创新的遗产来源：CompoSecure数据。创新为行业定义加油，专利技术长期的设计和技术创新传统维系了CompoSecure的领导地位CompoSecure拥有60多个在役专利家族，拥有35多个正在申请的专利家族上市公司Segment 1 Segment 2推出了有史以来第一张金属支付卡（万事达）2003推出了有史以来第一张Europay、TERM3、Visa（“EMV”）芯片卡2009推出了第一代Chase蓝宝石金属卡2010推出了第一张非接触式点击支付金属卡2016推出了由CompoSecure推出的Arculus 2021推出了第一张带有Arculus Authenticate的金属卡2022推出了第一张带有MetaMask数字资产自托管的金属卡2025

41管理团队长期任职、经验丰富的高管团队，深度领导力池支持来源：CompoSecure数据。备考实体结构使管理层能够专注于维持卓越运营上市公司部门1部门2 CompoSecure管理团队Jon Wilk首席执行官Tim Fitzsimmons 首席财务官，即将退休的Greg Maes首席运营官Amanda Gourbault首席营收官• 25年以上经验• 2016年加入•曾任PayChoice总裁• 30年以上经验• 2014年加入•曾任CFO兼财务总监总裁• 25年以上经验• 2020年加入•曾任ABCorp全球首席运营官• 25年以上经验• 2021年加入•曾任IDEMIA执行副总裁Adam Lowe首席产品与创新官Stephen Luft副总裁，技术销售Lewis Rubovitz首席战略官Stacey Gutman首席转型官• 15年以上经验• 2014年加入•曾任CompoSecure研发副总裁• 30年以上经验• 2012年加入•曾任OpSec Security客户解决方案副总裁• 25年以上经验• 2018年加入•曾任美国运通财务副总裁• 25年以上经验• 2022年加入•曾任Martellus专家顾问

42商业市场研究强调金属卡占今天市场的< 1%，因为支付卡在全球范围内的使用增加金属占今天支付卡总数的< 1%信用卡的人均在全球范围内增加来源：商业市场研究。公营公司分部1分部2金属卡出货量在2020-23年期间每年增长14%现金持续渗透卡%金属渗透率0.7% 0.7% 0.9% 1.0%成熟市场预计将保持稳定并随人口增长随着消费者从现金转向信贷，新兴地区的增长更加迅速~4.0~4.0~4.0~4.120202120222023金属卡出货量非金属卡出货量（按类型分类的支付卡总出货量，单位：亿卡）2.1 0.5 0.5 0.2 0.10.12.0 0.5 0.6 0.2 0.12.1 0.6 0.7 0.2 0.1北美欧洲LATAM APAC MEA 201920242029（按地区和年份分列的人均信用卡）

vi.附录：哈士奇副刊

44 Key Offerings Integrated Injection Molding Systems，Tooling，and Aftermarket Parts & Services来源：赫斯基数据。新系统销售（~2026E收入的35%）售后市场销售（~2026E收入的65%）机器（系统）用于注塑过程和在成型过程中将熔化树脂保持在模具中的主要设备–成本最大和系统可互换部件的生命周期约为10-25年新系统售价的80%在发货前预先融资–限制营运资金和坏账费用风险模具（售后市场）安装在注塑机内的工程部件将熔化的树脂形成预制件形状的客户每次更改其产品的尺寸、形状或规格时，都需要一个新的模具或新的模具组件Hot Runners & Controllers（Aftermarket）Hot Runners用于分配和维护处于熔融状态的树脂，直到其到达模具的腔体——与赫斯基产品和第三方机器兼容，模具控制器监测和管理热流道中树脂的温度，保持精准温度，确保模具持续高质量输出Parts & Service（Aftermarket）全球基础设施提供一系列备件、售后工具、主动保护计划和其他维护服务，由8个备件中心、9个翻新中心运营的600多名服务专业人员提供支持，和10个技术中心远程监控（售后市场）优势+精英远程资产监控可在~75个国家/地区实时24/7主动监控性能恶化检测–监控中心直接连接到客户所在地，以主动服务并最大限度地减少停机时间~自2021年以来销售的每一个新PET系统都有100%的合同附件售后市场销售/系统的加速增长扩大了整体经常性收入组合上市公司部门1部门2

45份服务合同（Featuring Advantage + Elite）来源：赫斯基数据。1.截至2Q25。赫斯基的远程监控能力是一种高度差异化的竞争优势，已实现的效率增益通过几种已确定的增长向量推动采用率$ 7.8 $ 10.1 $ 10.2 $ 16.1 $ 27.9 $ 34.4 $ 44.3 $ 63.0 2019A 2020A 2021A 2022A 2023A 2024A 2025E 2026E + 34.8%的复合年增长率在所有服务合同销售中1,3121台连接机器和3,500 +连接模具50%改善时间修复第一合约年300-400 bps性能改善第一合约年连接增量~85%符合条件的赫斯基机器1（~7,700/9,000）扩大优势+企业提供将业绩效益转化为新机订单在合同期限内加速零件销售提取针对合同的非赫斯基已安装机器增加辅助部件和设备订单19% 2年内整体设备效能提升主动性和预见性问题解决巩固赫斯基作为客户必不可少的服务提供商公众公司分部1分部2

46企业历史资料来源：赫斯基数据。致力于创新通过多个赞助商持之以恒持有关键里程碑所有权家族拥有（Schad家族）公共（由Schad家族控股44%）私募股权拥有（ONEX；伯克希尔+ OMERS；白金）战略聚焦产品创新，打造品牌，为服务业务筑基持续创新制度和热跑者效率，剥离非核心资产，再投资核心回归增长195319611981198519982003200520052007200720112017公司成立推出第一台机器，赫斯基100启动热流道业务卢森堡欧洲总部上市（TSX）推出HyPET预制机Schad退休/John Galt转型CEO被ONEX收购被伯克希尔收购/OMERS被Platinum收购收入（百万美元）860美元1284美元1077美元1304美元上市公司部门1部门2

47产业引领创新的遗产来源：赫斯基数据。开发专利技术的传统设定行业标准的赫斯基拥有175 +家族活跃专利，全球申请专利1500 +赫斯基根深蒂固的以客户为中心的创新文化创造了18至24个月的技术领先上市公司Segment 1 Segment 2提高了产出降低了二氧化碳强度降低了生产成本优势+精英导入放大性能潜力实际预制棒生产成本制造碳足迹减少CO2单机产量按设计G-Line/Index HyPET HyPET HPP4.0 HyPET HPP5.0/5e优势+精英HyPET 6e HyPET 7/NG 19901992 1994199619982000200020022004200620082010201220142016201820202022202420262026202620262026202620262026202620262026202620262026202620262026202620262026202620

48管理团队——长期任职、经验丰富的高管团队，拥有深厚的领导力库来源：赫斯基数据。备考实体结构使管理层能够专注于维持卓越运营Brad Selleck首席执行官John Linker首席财务官 Balaji Suresh首席运营官Rob Domodossola刚性包装和人力资源管理总裁• 25年以上经验• 2022年加入•曾任L3Harris技术通信系统运营副总裁• 25年以上经验• 2023年加入•曾任Serta Simmons Bedding首席财务和运营官• 25年以上经验• 2025年加入•曾任L3 Harris供应链副总裁• 30年以上经验• 1996年加入•曾任总裁，医疗与专业包装Tony Black服务总裁Roman Pirog创新与可持续发展副总裁Jean-Christophe Witz首席信息官Stacie Kordts人力资源副总裁• 35年以上经验• 2020年加入•曾任奥的斯电梯服务与现场运营副总裁• 30年以上经验• 1996年加入•曾任赫斯基工程与业务发展副总裁• 25年以上经验• 2007年加入•曾任赫斯基数字化总监• 30年以上经验• 1996年加入•曾任董事，人力资源共享服务&人才获取赫斯基管理团队上市公司板块1板块2

65461564968872873978080983787190349商业市场研究强调全球PET需求增长推动注塑系统和售后市场销售来源：商业市场研究。一致的基础PET需求增长为注塑创造稳定增长全球范围内稳步增长的PET需求（非酒精即饮）创造了一致的PET注塑模具设备需求不断增长的安装基数也推动了显着的售后市场需求，每一个安装的系统都需要在其生命周期内反复购买工具（例如热流道和模具）、零件和服务上市公司第1部分第2部分（全球非酒精饮料消费，体积单位：亿升）（PET注塑系统新机销售数量）非洲印度拉美中国欧洲北美（2%）12% 3% 3% CAGR CAGR CAGR‘19-’21‘21-’24‘24-’25‘25-’29 0% 4% 6% 4% 0% 16% 9% 10% 0% 3% 1% 2%（1%）7% 4% 4% 1% 0% 5% 2% 0%（12%）20% 1% 5685876046056286486646837067317577828083% CAGR2 % CAGR3 % CAGR3 % CAGR3 % CAGR3 % CAGR3 % CAGR3 % CAGR3 % CAGR3 % CAGR3 % CAGR3 % CAGR3 % CAGR3 % CAGR3 % CAGR3 % CAGR3 % CAGR3 % CAGR3 % CAGR3 % CAGR3 % CAGR3 % CAGR3 % CAGR3 %

50商业市场研究要点来源：商业市场研究。PET饮料注塑市场预测将以每年5-6 %的速度增长Driver’25-'29 Rationale Systems收入增长~4-5 %净新系统增长~6-7 %持续的基础PET需求增长系统更换增长~2-3 %稳定的安装基数增长，周期时间增加带来的小顺风降低了寿命系统价格增长~0-1 %与通货膨胀一致；全球价格~持平，因为地理组合转向低成本参与者份额更高的地区后市场收入增长~5-6 %工具收入增长~6-7 %增长与安装基数密切相关，可持续性法规（例如RPET、系留帽）带来的增量提升，和更短的周期时间后市场零件增长~4-5 %预期增长与整体系统收入增长一致后市场服务增长~6-7 %外包趋势，因为客户面临操作员技能短缺和依赖OEM专业知识总市场增长~5-6 %新系统和后市场销售支持增长rPET要求是顺风可持续性，监管举措侧重于rPET使用，% rPET目标增加（例如，2024年欧盟回收目标），并在RPET法规滞后的国家实施rPET质量较低且更易变（例如，与固有粘度和污染物相关）需要更慢、更受控的注射周期，与原生PET相比，降低有效通量以避免雾霾、结晶和质量风险，RPET预制棒需要增加冷却和更温和的加工，使周期变慢~5%，并增加满足需求所需的机器基础RPET最低限度也推动了早期系统的更换，因为更新的RPET特定改进允许更好的性能上市公司Segment 1 Segment 2

51 PET的优势优于替代基材来源：商业市场研究；赫斯基数据。1.表示替代品与塑料的价格比，单位为每瓶美分（PET = 1.0x）。2.总价子成分包括瓶子（灰色）、二次包装（金色）、运输（红色）。3.表示每100Koz（PET = 1.0x）以GHG为单位的替代品与塑料的温室气体比率。PET具有经济和环境优势，并分享有利的监管背景PET PET具有100%可回收利用、生命周期二氧化碳排放量最低的优势，而金属——尽管在可回收性方面领先——在温室气体排放方面落后于塑料，由于其较低的材料要求、成本效益以及可比或更好的可持续性，公司正在继续转向塑料用于碳酸盐。全球监管变化的重点是扩大再生塑料（“rPET”）的使用并提高循环性；北美、欧洲、拉美地区的rPET监管正在增加，印度和中国赫斯基机器拥有一流的RPET能力；不断增长的RPET使用量扩大了赫斯基的产品领先地位，同时推动了已安装基础PET回收率的系统更新周期，全球范围内一直在增长；通过改进收集技术和使能增加客户对回收的参与，预计将增加RPET供应更具成本效益1,2更环保3 1.0x 1.6x 1.7x 0.0x 1.0x 2.0x PET瓶铝罐玻璃瓶1.0x 2.5x 4.3x 0.0x 1.0x 2.0x 3.0x 4.0x PET瓶铝罐玻璃瓶上市公司分部1分部2

52可持续发展任务强化市场地位来源：GlobalData；赫斯基数据；世界银行。机器设计可在不影响质量的情况下满足监管要求赫斯基是唯一一家拥有可以以相同速度处理RPET和PET的机器的制造商再生PET对循环经济至关重要为什么RPET是首选的包装材料随着可持续性合规要求的加速，制造商和品牌正在过渡到PET以保持竞争力并避免不遵守旨在增加回收环境效益的法规—— RPET在生产过程中消耗的能源更少，产生的固体废物更少，用水更少，各国正在欧洲、亚洲各地建立PET瓶的回收含量规定，和南美设计灵活性– RPET可实现轻量化、无标签包装、单一材料包装和高端化欧盟国家通过政策大幅提高PET收集率–德国（97%）、芬兰（97%）、丹麦（96%）成本效率– RPET在较低的生产温度下加工，树脂的原材料定价更稳定，并降低运输成本84个国家推出了用于食品和饮料的RPET瓶供应链安全–通过国内采购、一致的可用性、更容易的生产和更少的特殊材料可回收来增强供应网络弹性R-PET片状瓶颗粒成品预制件上市公司分部1分部2

53供应链外包驱动的COVID利润率收缩来源：赫斯基数据；坚决分析。注：2020-2022年历史调整后EBITDA不包括对RHLD的管理费。1.2020年调整后EBITDA非GAAP对账包括1.59亿美元的GAAP营业收入加上1.54亿美元的D & A加上4900万美元的业务转型和其他非经常性成本减去500万美元的外汇损失加上500万美元的管理费加上600万美元的非现金项目加上700万美元的其他。战略在2023年发生逆转，利润率正处于全面复苏的道路上。为应对与COVID相关的供应链中断，该公司决定从中国向北美供应商进行陆上采购。虽然这提高了弹性，但它也推动了显着的成本膨胀，造成了约10%的利润率逆风。自2022年加入（最初担任首席运营官）以来，新任首席执行官布拉德·塞莱克（Brad Selleck）已经解决了唯一的采购/国内供应链问题。利润率稳步回升（2023年+ 240bps，2024年+ 220bps），我们看到了一条清晰的道路，不仅可以通过已经在进行的举措以及通过在Dave Cote领导下部署Resolute操作系统来恢复之前的峰值利润率，而且可以超过这些水平~3.0%的利润率逆风~7.0%的利润率逆风$ 374 $ 45（$ 40）$ 13（$ 11）（$ 5）$ 375 $ 116（$ 101）（$ 43）（$ 10）$ 3372020 Adj. EBITDA Volume/Mix & Price COVID/Supply chain Inflation SG & A FX 2021 Adj. EBITDA Volume/Mix & Price COVID/Supply chain Inflation SG & A FX 2022 Adj. EBITDA上市公司部门1 Segment 2成本通胀由新冠疫情期间的供应链外包驱动1

54非公认会计原则调节调整后收入、调整后EBITDA净额（利润率）、调整后EBITDA净额减去资本支出（利润率）、FCF转换2来源：CompoSecure和赫斯基数据；坚决分析。1.调整与网络安全事件后系统临时停机相关的收入损失。2.自由现金流转换定义为（EBITDA – Capex）/EBITDA。CompoSecure历史非GAAP调节赫斯基历史非GAAP调节上市公司分部1分部2（百万美元）2021202220232024 GAAP收入1,273美元1,415美元1,517美元1,494美元（+）调整1美元0美元24美元0美元调整后收入1,273美元1,415美元1,541美元1,495美元GAAP营业收入144美元132美元109美元267美元D & A 157154163151业务转型/其他非经常性成本66565214外汇收益/（亏损）（3）（11）0（15）管理费/非现金项目116106减值和其他1703调整后EBITDA 375美元337美元404美元425美元（-）备考管理费（估计）（36）（33）（36）（38）预计调整后EBITDA净额339美元304美元369美元387美元（-）资本支出（52）（41）（33）（42）预计调整后EBITDA净额减去资本支出287美元263美元336美元345美元预计调整后EBITDA净额。EBITDA利润率27% 22% 24% 26%预计调整后EBITDA净额23% 19% 22% 23%预计自由现金流转换2 85% 87% 91% 89%（百万美元）2021202220232024 GAAP净收入83美元132美元113美元（83美元）D & A 10989利息12232417税项（1）452特别管理奖金400股权补偿6111821按市值调整（13）（43）（22）172成交和分拆成本0009额外盈利成本004债务再融资成本0000调整后EBITDA 102美元136美元145美元151美元（-）备考管理费（估计）（10）（11）（12）（13）备考净调整后EBITDA 92美元125美元133美元138（-）资本支出（5）（9）（11）（8）备考净调整后EBITDA减去资本支出87美元116美元122美元130美元备考净调整后。EBITDA利润率34% 33% 34% 33%备考净调整后EBITDA减去资本支出利润率33% 31% 31% 31%备考自由现金流转换2 95% 93% 92% 94%