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Trigger PLUS基于2029年8月2日到期的SPDR ® 标普 ®生物科技ETF和iShares ®生物科技ETF表现最差的价值

触发业绩杠杆上行SecuritiesSM

主要风险证券

 

投资概要

触发业绩杠杆上行证券

主要风险证券

基于2029年8月2日到期的SPDR ® 标普 ® Biotech ETF和iShares ® Biotechnology ETF表现最差价值的Trigger PLUS（“Trigger PLUS”）可用于：

丨博取两只美国股票标的中表现最差的一只

↓利用杠杆因子潜在跑赢表现最差的SPDR ® 标普 ®生物科技ETF和iShares ®生物科技ETF，且不受升值潜力限制

如果任一标的股票的最终股价低于其各自的触发水平，投资者将对表现最差的标的股票的百分比下跌的全部金额承担负面风险，并将对表现最差的标的股票每下跌1%损失规定本金金额的1%，没有任何缓冲。

成熟度：	5年
杠杆系数：	至少160%。实际杠杆系数将在定价日确定。
到期最低付款：	没有。投资者可能会失去对Trigger PLUS的全部初始投资。
触发等级：	就每一股标的股份而言，其初始股价的75%
优惠券：	无
上市：	Trigger PLUS将不会在任何证券交易所上市

每个Trigger PLUS的原始发行价为1000美元。该价格包括与发行、销售、构建和对冲Trigger PLUS相关的费用，这些费用由您承担，因此，Trigger PLUS在定价日的估计价值将低于1,000美元。我们估计，每个Trigger PLUS在定价日的价值将约为946.70美元，或在该估计的55.00美元以内。我们对定价日确定的Trigger PLUS价值的估计将在最终定价补充文件中列出。

定价日的预估值是怎么回事？

在定价日对Trigger PLUS进行估值时，我们考虑到Trigger PLUS既包括债务部分，也包括与基础股份挂钩的基于业绩的部分。Trigger PLUS的估计价值是使用我们自己的定价和估值模型、与基础股份相关的市场输入和假设、基于基础股份的工具、波动性和包括当前和预期利率在内的其他因素，以及与我们的二级市场信用利差相关的利率确定的，这是我们的常规固定利率债务在二级市场交易的隐含利率。

什么决定了Trigger PLUS的经济条款？

在确定Trigger PLUS的经济条款时，包括杠杆因子和触发水平，我们使用内部资金利率，这很可能低于我们的二级市场信用利差，因此对我们有利。如果您承担的发行、销售、结构和对冲成本较低或内部资金利率较高，Trigger PLUS的一个或多个经济条款将对您更有利。

定价日的预估值和Trigger PLUS的二级市场价格有什么关系？

MS & Co.在二级市场购买Trigger PLUS的价格，在没有市场条件变化的情况下，包括与基础股份相关的变化，可能与定价日的估计值不同，并且低于该价格，因为二级市场价格考虑了我们的二级市场信用利差以及MS & Co.在此类二级市场交易中将收取的买卖价差和其他因素。然而，由于与发行、出售、构建和对冲Trigger PLUS相关的成本并未在发行时完全扣除，在发行日期后长达6个月的期间内，MS & Co.可能在二级市场上购买或出售Trigger PLUS，在没有市场条件变化的情况下，包括与基础股份相关的变化，以及我们的二级市场信用利差，它将根据高于估计值的价值这样做。我们预计，那些更高的价值也将反映在你们的经纪账户报表中。

MS & Co.可以，但没有义务，在Trigger PLUS中做市，并且，如果它曾经选择做市，可能会在任何时候停止这样做。

2024年7月第2页

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关键投资理由

Trigger PLUS提供对表现最差的基础股票的敞口。在到期时，如果每只标的股票的最终股价高于其各自的初始股价，投资者将获得其投资的规定本金金额加上表现最差的标的股票的杠杆上涨表现。如果任一基础股份的最终股价低于或等于其各自的初始股价但每一基础股份的最终股价高于或等于其各自的触发水平，投资者将获得其投资的规定本金金额。然而，如果任一标的股票的最终股价低于其各自的触发水平，投资者将面临表现最差的标的股票全面下跌的负面风险，表现最差的标的股票每下跌1%，将损失规定本金金额的1%，没有任何缓冲。投资者可能会失去对Trigger PLUS的全部初始投资。Trigger PLUS上的所有付款均受我们的信用风险影响。

杠杆表现	The Trigger PLUS provides investors a opportunity to receive at least 160% of the positive return of the performing worst of the preferential shares if both preferential shares have valued。实际杠杆系数将在定价日确定。
上行情景	两种基础股票的价值都会增加，到期时，Trigger PLUS赎回规定的1,000美元本金加上至少160%的表现最差的基础股票的份额百分比变化。实际杠杆系数将在定价日确定。
Par场景	任一标的股票的最终股价低于或等于其各自的初始股价但每一标的股票的最终股价高于或等于其各自的触发水平。在这种情况下，到期付款将为每个Trigger PLUS 1,000美元。
下行情景	任一标的股票的最终股价均低于其各自的触发水平。 在这种情况下，Trigger PLUS赎回的金额至少比规定的本金金额少25%，这一减少的金额将与Trigger PLUS期限内表现最差的基础股票价值的全部下降成比例。在这种情况下，到期付款将低于每份Trigger PLUS规定本金金额的75%。例如，如果表现最差的基础股票的最终股价比其初始股价低75%，则Trigger PLUS将在到期时赎回，损失本金的75%，为250美元，即规定本金金额的25%。Trigger PLUS到期没有最低还款额，您可能会损失全部投资。

因为Trigger PLUS的到期付款是基于表现最差的基础股份，任何一个基础股份的下跌超过其各自的触发水平将导致您的投资的重大损失，即使其他基础股份已经升值或没有下降那么多。

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假设示例

下面假设的例子说明了如何在Trigger PLUS上计算到期付款。以下示例仅供说明之用。标的股份每一股的实际初始股价和触发水平将在定价日确定。Trigger PLUS上的任何到期付款均受我们的信用风险影响。以下示例基于以下术语：

规定的本金金额：	每个触发器PLUS 1,000美元
假设杠杆系数：	160%.实际杠杆系数将在定价日确定。
假设初始股价：	关于XBI股票：90美元 关于IBB股票：120美元
假设触发水平：	关于XBI股票：67.50美元 关于IBB股票：90美元

 

例1：每一标的股份的最终股价均大于其各自的初始股价。

 

最终股价		XBI股价：99美元
		IBB股价：168美元
份额百分比变化		XBI股价：（99 – 90美元）/90美元= 10% IBB股价：（$ 168 – $ 120）/$ 120 = 40%
到期付款	=	$ 1,000 +（$ 1,000 ×杠杆系数×表现最差基础股票的份额百分比变化）
	=	$1,000 + ($1,000 × 160% × 10%)
	=	$1,160

 

在示例1中，XBI份额和IBB份额的最终份额价格均大于其初始份额价格。XBI股价已累计升值10%，而IBB股价已累计升值40%。因此，投资者在到期时会收到规定的本金金额加上表现最差的基础股份增值的160%，这些股份即本例中的XBI股份。投资者在到期时每个Trigger PLUS可获得1160美元。

 

示例2：其中一只标的股票升值，而另一只在Trigger PLUS期限内下跌但两只标的股票均未跌破各自的触发水平，投资者收到规定的本金金额。

 

最终股价		XBI股价：126美元
		IBB股价：108美元
份额百分比变化		XBI股价：（126 – 90美元）/90美元= 40% IBB股价：（$ 108 – $ 120）/$ 120 =-10 %
到期付款	=	$1,000

 

在示例2中，XBI股票的最终股价大于其初始股价，而IBB股票的最终股价小于其初始股价，但大于或等于各自的触发水平。XBI的股价已累计升值40%，而IBB的股价已累计下跌10%。到期时，投资者将获得规定的1,000美元本金。

 

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例3：某一标的股票的最终股价高于其各自的初始股价而另一标的股票的最终股价低于其各自的初始股价和触发水平。

 

最终股价		XBI股价：99美元
		IBB股价：60美元
份额百分比变化		XBI股价：（99 – 90美元）/90美元= 10% IBB股价：（$ 60 – $ 120）/$ 120 =-50 %
股票表现因子		XBI股价：99美元/90美元= 110% IBB股价：60美元/120美元= 50%
到期付款	=	1000美元×表现最差基础股票的股票表现因子
	=	$1,000 × 50%
	=	$500

 

在示例3中，XBI股份的最终股价大于其各自的初始股价，而IBB股份的最终股价则小于其各自的初始股价和触发水平。在XBI股价上涨10%的同时，IBB的股价却下跌了50%。因此，投资者将面临IBB股票负面表现的风险，这是本例中表现最差的基础股票，到期时将收到500美元的付款。在本例中，投资者面临表现最差的基础股份的负面表现，即使其他基础股份的价值已升值10%，因为每一基础股份的最终股价不高于或等于其各自的触发水平。

 

例4：每只标的股票的最终股价均低于其各自的触发水平。

 

最终股价		XBI股价：27美元
		IBB股价：48美元
份额百分比变化		XBI股价：（$ 27 – $ 90）/$ 90 =-70 % IBB股价：（$ 48 – $ 120）/$ 120 =-60 %
股票表现因子		XBI股价：27美元/90美元= 30% IBB股价：48美元/120美元= 40%
到期付款	=	$ 1,000 ×（表现最差标的股的股票表现因子）
	=	$1,000 × 30%
	=	$300

 

在示例4中，XBI份额和IBB份额的最终份额价格均低于各自的触发水平。XBI的份额下降了70%，而IBB的份额下降了60%。因此，投资者将面临XBI股票负面表现的风险，这是本例中表现最差的基础股票，到期时将收到300美元的付款。

 

因为Trigger PLUS的到期付款是基于表现最差的基础股份，任何一个基础股份的下跌超过其各自的触发水平将导致您的投资的重大损失，即使其他基础股份已经升值或没有下降那么多。

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风险因素

本节介绍与Trigger PLUS相关的重大风险。有关这些风险和其他风险的进一步讨论，您应该阅读PLUS随附的产品补充、指数补充和招股说明书中标题为“风险因素”的部分。我们还敦促您就您在Trigger PLUS的投资咨询您的投资、法律、税务、会计等顾问。

与Trigger PLUS投资相关的风险

↓ Trigger PLUS不支付利息，也不保证返还任何本金。Trigger PLUS的条款与普通债务证券的条款不同，Trigger PLUS不支付利息或保证在到期时支付任何本金金额。如果任一标的股票的最终股价低于其各自的触发水平，则到期支付的现金金额将至少比每份Trigger PLUS规定的1,000美元本金金额少25%，这一减少的金额将与Trigger PLUS期限内表现最差的标的股票价值下降的全部金额成比例，没有任何缓冲。Trigger PLUS到期时没有最低付款，因此，您可能会损失您在Trigger PLUS的全部初始投资。

↓市场价格会受到很多不可预测因素的影响。有几个因素将影响Trigger PLUS在二级市场的价值以及MS & Co.可能愿意在二级市场购买或出售Trigger PLUS的价格，包括基础股份的价值、波动性和股息收益率、利息和收益率、到期剩余时间、地缘政治条件和经济、金融、政治和监管或司法事件以及我们的信用评级或信用利差的任何实际或预期变化。通常，剩余到到期的时间越长，Trigger PLUS的市场价格受上述其他因素的影响就越大。基础股份的水平可能，而且最近一直，极端波动，我们不能给你保证波动将会减少。请参阅下文“SPDR ® 标普 ®生物科技ETF概览”和“iShares ®生物科技ETF概览”。如果您尝试在到期前出售您的Trigger PLUS，您收到的可能会比每个Trigger PLUS规定的本金金额更少，甚至可能明显更少。

↓ Trigger PLUS受制于我们的信用风险，我们的信用评级或信用利差的任何实际或预期变化可能会对Trigger PLUS的市场价值产生不利影响。您依赖于我们在到期时支付Trigger PLUS上所有到期金额的能力，因此您需要承担我们的信用风险。如果我们不履行我们在Trigger PLUS下的义务，您的投资将面临风险，您可能会损失部分或全部投资。因此，Trigger PLUS到期前的市值将受到市场对我们信用度看法变化的影响。我们的信用评级出现任何实际或预期的下降，或市场因承担我们的信用风险而收取的信用利差增加，都可能对Trigger PLUS的市场价值产生不利影响。

↓作为财务子公司，MSFL没有独立运营，也不会有独立的资产。作为一家财务子公司，MSFL除了发行和管理其证券之外没有独立的业务，如果MSFL证券持有人在破产、决议或类似程序中就此类证券提出索赔，他们将没有可供分配的独立资产。因此，此类持有人的任何追偿将限于在摩根士丹利的相关担保下可获得的那些，并且该担保将与摩根士丹利的所有其他无担保、非次级义务享有同等地位。持有人将仅对摩根士丹利及其担保项下资产的单笔债权具有追索权。MSFL发行的证券的持有人应据此假定，在任何此类程序中，他们将不享有任何优先权，并应与摩根士丹利的其他无担保、非次级债权人的债权享有同等待遇，其中包括摩根士丹利发行的证券的持有人。

↓ Trigger PLUS的应付金额不与估值日以外的任何时间的基础股份价值挂钩。每一标的股票的最终股价将以该指数在估值日的收盘价为基础，并在非交易日和某些市场干扰事件的情况下进行调整。即使两只基础股份在估值日期前均升值，但其中任何一只的价值

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基础股份在估值日跌至低于其各自的触发水平，到期付款将大大低于如果到期付款与此种下跌之前的基础股份价值挂钩的情况。尽管在规定的到期日或在触发PLUS期限内的其他时间，基础股份的实际价值可能高于其各自的触发水平，但到期支付将完全基于估值日的收盘价。

↓投资Trigger PLUS不等同于投资于标的股票或构成股票标的指数的股票。投资Trigger PLUS并不等同于投资于标的股票、股份标的指数或构成股份标的指数的股票。Trigger PLUS的投资者将没有投票权或权利收取股息或其他分配或与基础股份或构成股份基础指数的股票有关的任何其他权利。

↓我们愿意为这类证券、期限和发行规模支付的利率很可能低于我们二级市场信用利差所隐含的利率，对我们有利。较低的费率以及在原发行价格中包含与发行、出售、构建和对冲Trigger PLUS相关的成本，都降低了Trigger PLUS的经济条款，导致Trigger PLUS的预估值低于原发行价格，并将对二级市场价格产生不利影响。假设市场条件或任何其他相关因素没有变化，包括MS & Co.在内的交易商可能愿意在二级市场交易中购买Trigger PLUS的价格（如果有的话）将很可能大大低于最初的发行价格，因为二级市场价格将不包括发行、出售、包含在原始发行价格中并由您承担的与结构和套期保值相关的成本，因为二级市场价格将反映我们的二级市场信用利差和任何交易商在此类二级市场交易中收取的买卖价差以及其他因素。

将发行、出售、构建和对冲Trigger PLUS的成本包含在原始发行价格中，以及我们作为发行人愿意支付的较低费率，使得Trigger PLUS的经济条款对您来说不如其他情况下有利。

然而，由于与发行、出售、构建和对冲Trigger PLUS相关的成本并未在发行时全部扣除，在发行日期后长达6个月的时间内，MS & Co.可能会在二级市场上购买或出售Trigger PLUS，在没有市场条件变化的情况下，包括与基础股票相关的变化，以及我们的二级市场信用利差，它会根据高于估计值的价值这样做，我们预计这些更高的价值也将反映在你们的经纪账户报表中。

↓ Trigger PLUS的预估值是参考我们的定价和估值模型确定的，可能与其他经销商的估值模型不同，并非最高或最低二级市场价格。这些定价和估值模型是专有的，部分依赖于对某些市场输入的主观看法和对未来事件的某些假设，这可能被证明是不正确的。因此，由于没有市场标准的方式对这些类型的证券进行估值，我们的模型可能会产生比其他人产生的更高的Trigger PLUS估计值，包括市场上的其他交易商，如果他们试图对Trigger PLUS进行估值。此外，定价日的估计价值并不代表包括MS & Co.在内的经销商愿意在任何时候在二级市场（如果存在的话）购买贵公司Trigger PLUS的最低或最高价格。在本文件日期之后的任何时间，您的Trigger PLUS的价值将根据许多无法准确预测的因素而有所不同，包括我们的信誉和市场条件的变化。另见上文“市场价格会受到很多不可预测因素的影响”。

↓ Trigger PLUS将不会在任何证券交易所上市，二级交易可能会受到限制。Trigger PLUS将不会在任何证券交易所上市。因此，Trigger PLUS的二级市场可能很少或根本没有。MS & Co.可以但没有义务在Trigger PLUS中做市，如果它曾经选择做市，可能会在任何时候停止这样做。当它确实做市时，它一般会以基于其对Trigger PLUS当前价值的估计的价格进行例行二级市场规模的交易，同时考虑到其买卖价差、我们的信用利差、市场波动性、拟议出售的名义规模、任何相关对冲头寸的平仓成本、到期剩余时间以及其可能性

2024年7月第7页

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将能够转售Trigger PLUS。即使有二级市场，也可能无法提供足够的流动性，让您轻松交易或出售Trigger PLUS。由于其他经纪交易商可能不会大量参与Trigger PLUS的二级市场，您可能能够交易您的Trigger PLUS的价格很可能取决于MS & Co.愿意交易的价格（如果有的话）。如果MS & Co.在任何时候停止在Trigger PLUS做市，很可能就不会有Trigger PLUS的二级市场。相应地，您应该愿意持有您的Trigger PLUS到期。

↓我们的关联公司的对冲和交易活动可能会对Trigger PLUS的价值产生潜在的不利影响。我们的一家或多家关联公司和/或第三方交易商预计将开展与Trigger PLUS相关的对冲活动（可能还有与基础股份和股份基础指数挂钩的其他工具），包括交易构成基础股份的股票。因此，这些实体可能会在Trigger PLUS期限内平仓或调整对冲头寸，对冲策略可能涉及随着估值日期的临近对对冲进行更大、更频繁的动态调整。我们的一些关联公司还定期交易基础股票和与基础股票和股票基础指数相关的其他金融工具，作为其一般经纪自营商和其他业务的一部分。在定价日或之前的任何这些对冲或交易活动可能会潜在地影响任一标的股票的初始股价，因此可能会增加此类标的股票在估值日必须收盘时的价值或高于该值，从而使投资者在Trigger PLUS的初始投资上不会蒙受重大损失（也取决于其他标的股票的表现）。此外，在Trigger PLUS期限内（包括在估值日）的此类对冲或交易活动可能会对估值日任一标的股票的价值产生不利影响，因此，投资者在到期时将收到的现金金额（如果有的话）（也取决于其他标的股票的表现）。

↓计算代理是摩根士丹利的子公司，也是MSFL的关联公司，将对Trigger PLUS做出确定。作为计算代理，MS & Co.将确定初始股价、触发水平和最终股价，包括任何一只基础股票是否已降至各自的触发水平以下，是否发生了市场扰乱事件以及是否对调整因素进行任何调整，并将计算到期时您收到的现金金额（如果有）。此外，MS & Co.以计算代理的身份作出的某些决定可能要求其行使酌处权并作出主观判断，例如对于市场中断事件的发生或不发生，或在市场中断事件发生时计算最终股价。这些潜在的主观决定可能会对到期时向您支付的款项产生不利影响，如果有的话。有关这些类型的确定的更多信息，请参阅随附产品补充中的“PLUS的说明——估值日期的推迟”、“——发生违约事件时的替代交换计算”和“——计算代理和计算”。此外，MS & Co.已确定Trigger PLUS在定价日期的估计价值。

↓投资Trigger PLUS的美国联邦所得税后果是不确定的。请阅读本文件中“附加信息—税务考虑”下的讨论以及PLUS随附产品补充（合称“税务披露部分”）中“美国联邦税收”下有关Trigger PLUS投资的美国联邦所得税后果的讨论。正如税务披露部分所讨论的，存在适用“建设性所有权”规则的风险，在这种情况下，美国持有人确认的任何长期资本收益的全部或部分可能被重新定性为普通收入，并可能被征收利息费用。此外，关于Trigger PLUS的适当美国联邦税收待遇，没有直接的法律权威，我们也不打算要求美国国税局（“IRS”）做出裁决。因此，Trigger PLUS的税务处理的重要方面是不确定的，IRS或法院可能不同意Trigger PLUS作为单一金融合同的税务处理，该合同是美国联邦所得税目的的“公开交易”。如果IRS成功主张对Trigger PLUS的替代处理，Trigger PLUS的所有权和处分的税务后果，包括美国持有人确认的收入的时间和性质以及对非美国持有人的预扣税后果，可能会受到重大不利影响。此外，未来的立法、财政部法规或IRS指导可能会对Trigger PLUS的美国联邦税收待遇产生不利影响，可能会追溯。

2024年7月第8页

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美国和非美国持有者都应就投资于Trigger PLUS的美国联邦所得税后果咨询其税务顾问，包括可能的替代处理，以及根据任何州、地方或非美国税收管辖区的法律产生的任何税务后果。

 

与标的股份相关的风险

丨贵公司面临两种标的股票的价格风险。你在触发器上的回报加上它没有与一个由两个基础股票组成的篮子挂钩。而是将基于每一只标的股票的独立表现。与一种收益与一篮子基础资产挂钩的工具不同，在这种工具中，风险在篮子的所有组成部分之间得到缓解和分散，您将面临与这两种基础份额相关的风险。任一标的股票在Trigger PLUS期限内表现不佳将对您的回报产生负面影响，并且不会被其他标的股票的任何积极表现所抵消或减轻。如果任何一只标的股票在估值日跌至其各自的触发水平以下，你将面临到期时表现最差的标的股票的负面表现，你将损失相当大的部分或全部投资，即使其他标的股票已经升值或没有下降那么多。据此，贵公司的投资须承受两只标的股票的价格风险。

↓投资Trigger PLUS会使投资者面临与集中在生物技术和制药领域的投资相关的风险。纳入标普 ®生物技术精选行业指数以及SPDR ® 标普 ®生物技术ETF一般跟踪的股票是主要从事基于基因分析和基因工程的产品的研究、开发、制造和/或营销的公司的股票。由于Trigger PLUS的价值与基础股票的表现挂钩，对Trigger PLUS的投资使投资者面临与集中在生物技术领域的投资相关的风险。NYSE ® Biotechnology IndexTM中包含的、并且通常由IBB股票跟踪的股票、普通股和美国存托凭证是主要从事将生物医学研究用于开发治疗方法但不专注于药物商业化和大规模生产的生物技术或制药公司的股票。由于Trigger PLUS的价值与基础股票的表现挂钩，对Trigger PLUS的投资使投资者面临与集中在生物技术和制药领域的投资相关的风险。生物技术和制药领域的公司所面临的特定行业风险可能包括以下方面：

o在大量投入研发后，他们的产品或服务可能无法证明在商业上是成功的，或者可能很快就会过时；

oBiotechnology and pharmaceutical industry may be subject to greater government regulation than other industries，and government policy changes and the need of regulatory approval may have a material adverse effect on the indust

o生物技术和制药行业的公司面临新技术和竞争压力带来的风险；以及

o生物技术和制药行业的公司严重依赖专利和知识产权。这些权利的损失或减值可能会对这些公司的盈利能力产生不利影响。

每份相关股份可能会受到价格波动加剧的影响，因为它们与单一行业、市场或部门相关联，并且可能更容易受到影响该行业、市场或部门的不利经济、市场、政治或监管事件的影响。每只相关股份的价格可能而且最近一直在波动，我们无法向您保证波动将会减少。

↓计算代理被要求进行的反稀释调整并不涵盖可能影响标的股份的所有事件。MS & Co.作为计算代理，将针对影响标的股票的某些事件调整调整因子。但是，计算代理不会对每一个可能影响到标的股票的事件进行调整。如果发生了不需要计算剂调整调整因子的事件，触发PLUS的市场价格可能会受到重大不利影响。

丨标的股票或标的股票跟踪的指数的调整可能会对Trigger PLUS的价值产生不利影响。每个标的股票的投资顾问（贝莱德基金

2024年7月第9页

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IBB股票的顾问和XBI股票的SSGA Funds Management，Inc.）寻求的投资结果与相关股票标的指数在扣除费用和开支前的价格和收益率表现大体对应。根据其投资策略或其他情况，投资顾问可以添加、删除或替换构成相应标的股份的股票。任何这些行动都可能对相关基础股份的价格产生不利影响，从而对Trigger PLUS的价值产生不利影响。各股份标的指数的发行人负责计算并维护相关股份标的指数。发行人可以增加、删除或替换构成相关股份标的指数的证券或进行可能改变相关股份标的指数价值的其他方法变更，从而改变相关标的股票的价格和触发PLUS的价值。股份标的指数的发布人可以随时中止或者暂停计算或者发布该股份标的指数。在这些情况下，计算代理将拥有唯一酌情权以替代与已终止的股份基础指数相当的后续指数，并将被允许考虑由计算代理或其任何关联公司计算和发布的指数。

↓任何基础股份的表现和市场价格，特别是在市场波动期间，可能与其各自的股份基础指数的表现、该股份基础指数的成份证券的表现或该基础股份的每股净资产值不相关。标的股份不完全复制各自的股份标的指数，各自可能持有与其各自股份标的指数所包含的证券不同的证券。此外，每只基础股份的表现将反映额外的交易成本和费用，而这些成本和费用不包括在股份基础指数的计算中。所有这些因素都可能导致每一只标的股票的表现与其各自的股票标的指数之间缺乏相关性。此外，与每一基础股份的基础股本证券有关的公司行动（如合并和分拆）可能会影响每一基础股份的表现与其各自的股份基础指数之间的差异。最后，由于每份标的股份的股份在交易所买卖，受制于市场供应和投资者需求，每份标的股份的一股市价可能与该等标的股份的每股净资产值不同。

特别是，在市场波动或异常交易活动期间，每个基础股份的基础Trigger PLUS的交易可能会中断或受到限制，或者此类证券可能无法在二级市场上获得。在这种情况下，每份标的股份的流动性可能会受到不利影响，市场参与者可能无法准确计算每份标的股份的每股净资产值，其创建和赎回每份标的股份的能力可能会受到干扰。在这种情况下，每一基础股份的股票市场价格可能与每一基础股份的每股净资产值或其各自股份基础指数的水平有很大差异。

由于上述所有原因，每一基础股份的表现可能与其各自的股份基础指数的表现、该股份基础指数的成份证券的表现或该基础股份的每股净资产值不相关。任何这些事件都可能对每一股相关股票的价格产生重大不利影响，从而影响Trigger PLUS的价值。此外，如果在估值日发生市场波动或这些事件，计算代理将保持酌处权，以确定此类市场波动或事件是否已导致市场中断事件发生，并且此类确定将影响Trigger PLUS的到期付款。如果计算代理确定没有发生扰乱市场事件，则到期付款将仅基于估值日期每一基础股份的已公布的每股收盘价，即使任何基础股份的表现逊于其各自的股份基础指数或该股份基础指数的成份证券和/或交易价格低于该基础股份的每股净资产值。

2024年7月第10页

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SPDR ® 标普 ®生物科技ETF概览

SPDR ® 标普 ® Biotech ETF是一只交易所交易基金，由SSGA Funds Management，Inc.管理，旨在提供与标普 ® Biotechnology Select Industry Index在扣除费用和开支前的价格和收益率表现大体对应的投资结果。SPDR ®系列信托（“信托”）是一家注册投资公司，由众多独立的投资组合组成，其中包括SPDR ® 标普 ®生物技术ETF。本基金可能由于某些证券在二级市场暂时无法上市或由于其他特殊情况，无法完全复制标普 ®生物科技精选行业指数的表现。信托根据1933年《证券法》和1940年《投资公司法》向证券交易委员会（“委员会”）提供或备案的信息可通过委员会网站www.sec.gov分别参考委员会文件编号333-57793和811-08839查找。此外，可能会从其他公开来源获得信息。发行人和代理人均不对任何该等有关XBI股份的公开资料的准确或完整作出任何陈述。

截至2024年7月11日收市信息：

彭博股票代码：	XBI up
当前股价：	$97.96
52周前：	$83.83
52周高点（2024年2月27日）：	$102.89
52周新低（于10/27/2023）：	$64.12

下表列示了自2019年1月1日至2024年7月11日期间各季度已公布的XBI股份的涨跌幅以及季度末收盘价。XBI股票2024年7月11日的收盘价为97.96美元。我们从彭博金融市场获得了下图和表格中的信息，未经独立验证。XBI股票有时会经历一段时间的高波动，因此不应将XBI股票的历史价值作为未来表现的指标。

XBI股票日收盘价格 2019年1月1日至2024年7月11日

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Trigger PLUS基于2029年8月2日到期的SPDR ® 标普 ®生物科技ETF和iShares ®生物科技ETF表现最差的价值

触发业绩杠杆上行SecuritiesSM

主要风险证券

 

SPDR ® 标普 ®生物科技ETF（CUSIP 78464A870）	高（美元）	低（美元）	期末（美元）
2019
第一季度	91.92	71.21	90.54
第二季度	93.80	79.44	87.71
第三季度	88.89	76.25	76.25
第四季度	98.46	74.65	95.11
2020
第一季度	98.35	65.95	77.44
第二季度	114.17	73.26	111.95
第三季度	120.36	103.87	111.43
第四季度	151.14	110.36	140.78
2021
第一季度	173.99	129.36	135.65
第二季度	139.69	122.48	135.40
第三季度	138.49	118.69	125.71
第四季度	134.15	108.77	111.96
2022
第一季度	115.44	81.07	89.88
第二季度	96.09	62.81	74.27
第三季度	94.90	75.06	79.32
第四季度	85.66	76.72	83.00
2023
第一季度	91.97	73.13	76.21
第二季度	90.23	75.38	83.20
第三季度	85.76	71.88	73.02
第四季度	90.86	64.12	89.29
2024
第一季度	102.89	87.05	94.89
第二季度	94.12	82.22	92.71
第三季度（至2024年7月11日）	97.96	90.87	97.96

本文件仅与特此发售的Trigger PLUS有关，与XBI股份无关。我们从上述可公开获得的文件中得出本文件中包含的有关信托的所有披露。就Trigger PLUS的发售而言，我们和代理均未参与编制此类文件或就信托进行任何尽职调查查询。我们和代理人均不对此类公开可用的文件或有关信托的任何其他公开可用信息的准确性或完整性作出任何陈述。此外，我们无法保证，在本协议日期之前发生的所有可能影响XBI股票交易价格（因此也可能影响我们为Trigger PLUS定价时XBI股票价格）的事件（包括可能影响上述公开文件的准确性或完整性的事件）均已公开披露。随后披露任何此类事件或披露或未能披露有关信托的重大未来事件可能会影响与Trigger PLUS相关的收到的价值，从而影响Trigger PLUS的价值。

我们或我们的任何关联机构均不对XBI股票的表现向您作出任何陈述。

我们和/或我们的关联公司可能目前或不时与信托开展业务。在此类业务过程中，我们和/或我们的关联公司可能会获取有关信托的非公开信息，我们或我们的任何关联公司均不承诺向您披露任何此类信息。此外，我们的一家或多家关联机构可能会发布有关XBI股票的研究报告。前两句话的表述无意影响投资者在Trigger PLUS中根据证券法享有的权利。作为Trigger PLUS的潜在购买者，您应该对信托进行独立调查，因为您的判断是适当的，以便就与XBI股票挂钩的投资做出知情决定。

“Standard & Poor’s ®”、“标普 ®”、“标普 500 ®”、“SPDR ®”、“Select Sector SPDR ®”和“Select Sector SPDR”是标准普尔金融服务有限责任公司（“标普 ®”）的商标，该公司是标普 ® Global Inc.的关联公司。Trigger PLUS并非由标普 ®、标普 ® Global Inc.或信托赞助、背书、销售或推广。标普 ®、标普 ® Global Inc.和信托

2024年7月第12页

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Trigger PLUS基于2029年8月2日到期的SPDR ® 标普 ®生物科技ETF和iShares ®生物科技ETF表现最差的价值

触发业绩杠杆上行SecuritiesSM

主要风险证券

 

不就投资于Trigger PLUS的可取性向Trigger PLUS的拥有人或任何公众作出任何陈述或保证。标普 ®、标普 ® Global Inc.和信托对Trigger PLUS的运营、营销、交易或销售不承担任何义务或责任。

标普 ®生物科技精选行业指数。标普 ®生物技术精选行业指数（彭博股票代码：SPSIBI）由标普 ®管理，是一种修改后的等权指数，旨在衡量标普 ®全市场指数中根据全球行业分类标准归类为部分生物技术子行业的股票的表现。

2024年7月第13页

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Trigger PLUS基于2029年8月2日到期的SPDR ® 标普 ®生物科技ETF和iShares ®生物科技ETF表现最差的价值

触发业绩杠杆上行SecuritiesSM

主要风险证券

 

iShares ®生物技术ETF概览

iShares ® Biotechnology ETF是一种交易所交易基金，旨在寻求与NYSE ® Biotechnology IndexTM的价格和收益表现（扣除费用和开支）大体对应的投资结果。在2021年6月21日之前，该ETF跟踪的是纳斯达克生物技术指数。自2021年6月21日起，ICE生物技术指数取代纳斯达克生物技术指数成为标的指数，ETF的名称从iShares ® 纳斯达克 Biotechnology ETF变更为iShares ® Biotechnology ETF。自2023年11月3日起，ICE生物技术指数更名为NYSE ®生物技术指数TM。iShares ®生物技术ETF由iShares Trust（“iShares”）管理，iShares Trust（“iShares”）是一家注册投资公司，由众多独立的投资组合组成，其中包括iShares ®生物技术ETF。iShares根据1933年《证券法》和1940年《投资公司法》向委员会提供或提交的信息可通过委员会网站www.sec.gov分别参考委员会文件编号333-92935和811-09729查找。此外，可能会从其他公开来源获得信息。发行人和代理人均不对任何该等有关IBB股份的公开资料的准确或完整作出任何陈述。

截至2024年7月11日收市信息：

彭博股票代码：	IBB威斯康星大学
当前股价：	$143.85
52周前：	$126.72
52周高点（2024年7月11日）：	$143.85
52周新低（于10/27/2023）：	$112.41

 

下表列示了自2019年1月1日至2024年7月11日期间各季度已公布的IBB股份的涨跌幅以及季度末收盘价。IBB股票2024年7月11日的收盘价为143.85美元。我们从彭博金融市场获得了下图和表格中的信息，未经独立验证。IBB股份有时会经历一段时间的高波动，因此不应将IBB股份的历史价值作为未来表现的指标。

 

IBB股票日收盘价格 2019年1月1日至2024年7月11日

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Trigger PLUS基于2029年8月2日到期的SPDR ® 标普 ®生物科技ETF和iShares ®生物科技ETF表现最差的价值

触发业绩杠杆上行SecuritiesSM

主要风险证券

 

iShares ®生物科技ETF（CUSIP 464287556）	高（美元）	低（美元）	期末（美元）
2019
第一季度	115.11	97.50	111.80
第二季度	114.93	99.98	109.10
第三季度	110.93	99.30	99.50
第四季度	123.50	97.24	120.51
2020
第一季度	123.48	94.39	107.74
第二季度	138.65	103.79	136.69
第三季度	145.80	126.88	135.41
第四季度	157.31	130.38	151.49
2021
第一季度	172.60	146.68	150.56
第二季度	163.65	146.13	163.65
第三季度	176.21	158.89	161.68
第四季度	164.78	145.27	152.62
2022
第一季度	152.37	119.60	130.30
第二季度	134.76	105.82	117.63
第三季度	134.82	113.42	116.96
第四季度	138.43	117.58	131.29
2023
第一季度	137.23	121.97	129.16
第二季度	133.58	125.53	126.96
第三季度	131.47	122.27	122.29
第四季度	137.03	112.41	135.85
2024
第一季度	140.89	132.30	137.22
第二季度	139.96	124.64	137.26
第三季度（至2024年7月11日）	143.85	135.09	143.85

本文件仅与特此发售的Trigger PLUS有关，与IBB股份无关。我们从上述公开文件中得出本文件中包含的有关iShares的所有披露。就Trigger PLUS的发售而言，我们和代理均未参与编制此类文件或就iShares进行任何尽职调查查询。我们和代理人均不对此类公开可用的文件或有关iShares的任何其他公开可用信息的准确性或完整性作出任何陈述。此外，我们无法保证在本协议日期之前发生的所有可能影响IBB股票交易价格（因此也可能影响我们为Trigger PLUS定价时IBB股票的价格）的事件（包括可能影响上述公开文件的准确性或完整性的事件）均已公开披露。随后披露任何此类事件或披露或未能披露有关iShares的重大未来事件可能会影响与Trigger PLUS相关的收到的价值，从而影响Trigger PLUS的价值。

我们或我们的任何关联机构均不对IBB股票的表现向您作出任何陈述。

我们和/或我们的关联公司可能目前或不时与iShares开展业务。在此类业务过程中，我们和/或我们的关联公司可能会获取有关iShares的非公开信息，我们或我们的任何关联公司均不承诺向您披露任何此类信息。此外，我们的一家或多家关联机构可能会发布有关IBB股票的研究报告。前两句话的表述无意影响投资者在Trigger PLUS根据证券法享有的权利。作为Trigger PLUS的潜在购买者，您应该对iShares进行独立调查，因为您的判断是适当的，以便就与IBB股份相关的投资做出知情决定。

Trigger PLUS并非由iShares赞助、背书、出售或推广。iShares不就投资于Trigger PLUS的可取性向Trigger PLUS的所有者或任何公众作出任何陈述或保证。iShares对Trigger PLUS的运营、营销、交易或销售不承担任何义务或责任。

2024年7月第15页

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Trigger PLUS基于2029年8月2日到期的SPDR ® 标普 ®生物科技ETF和iShares ®生物科技ETF表现最差的价值

触发业绩杠杆上行SecuritiesSM

主要风险证券

 

“iShares ®”是贝莱德基金顾问公司或其关联机构（“BFA”）的注册商标。Trigger PLUS不是由BFA赞助、背书、销售或推广的。BFA不就投资于Trigger PLUS的可取性向Trigger PLUS的所有者或任何公众作出任何陈述或保证。BFA对Trigger PLUS的运营、营销、交易或销售不承担任何义务或责任。

NYSE ® Biotechnology IndexTM。NYSE ® Biotechnology IndexTM是一个基于规则的、经过修改的流通调整市值加权指数，用于跟踪符合条件的美国上市生物技术公司的表现。该指数由ICE Data Indices，LLC计算、维护和发布。生物技术公司被定义为ICE数据权益分类架构中归类于生物技术行业的公司。这包括从事治疗疗法研发但不专注于药物商业化和大规模生产的公司。这还包括从事生产可使生物技术过程成为可能的工具或系统的公司。

2024年7月第16页

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Trigger PLUS基于2029年8月2日到期的SPDR ® 标普 ®生物科技ETF和iShares ®生物科技ETF表现最差的价值

触发业绩杠杆上行SecuritiesSM

主要风险证券

 

触发PLUS的附加条款

请结合本文件封面条款阅读本信息。

附加条款：
如果此处描述的条款与随附的产品补充、指数补充或招股说明书中描述的条款不一致，则以此处描述的条款为准。
股票基础指数：	XBI股票方面，标普 ®生物科技精选行业指数 关于IBB股票，NYSE ® Biotechnology IndexTM
股票基础指数发布者：	关于XBI股票，丨标普 ® Dow Jones Indices LLC，或其任何继任者。 关于IBB股票，ICE Data Indices，LLC或其任何继任者。
面额：	每个触发PLUS及其整数倍1000美元
到期日延期：	倘预定估值日期并非就任何一股基础股份而言的交易日，或倘于该日就任何一股基础股份发生扰乱市场事件以致估值日期延后且低于预定到期日前两个营业日，则Trigger PLUS的到期日将延后至就任何一股基础股份而延后的最新估值日期后的第二个营业日。
受托人：	纽约梅隆银行
计算剂：	MS & Co。
发行人致登记证券持有人、受托人和存托人的通知：	如到期日因估值日推迟而推迟，发行人应就该推迟发出通知，并在确定后，将到期日重新安排的日期（i）通过以预付邮资的第一类邮件将该推迟通知邮寄至登记簿上所显示的该登记持有人的最后地址的方式向Trigger PLUS的每个登记持有人发出，（ii）通过以预付邮资的第一类邮件将该通知邮寄给受托人确认的传真向受托人发出，在其纽约办事处和（iii）通过电话或传真向存托信托公司（“存托人”），并通过以头等邮件向存托人邮寄此类通知予以确认，并预付邮资。以本协议规定的方式邮寄给Trigger PLUS的注册持有人的任何通知，应最终推定为已妥为送达该注册持有人，无论该注册持有人是否收到该通知。发行人应尽快发出该等通知，在任何情况下均不得迟于（i）就延期到期日的通知、紧接预定到期日之前的营业日及（ii）就到期日已改期至的日期的通知、紧接实际估值日期之后的营业日。 发行人应或应促使计算代理人（i）在到期日之前的营业日上午10：30（纽约市时间）或之前向受托人提供书面通知（受托人可最终依赖该通知），并向存托人提供就Trigger PLUS交付的现金金额（如有），以及（ii）在到期日将就Trigger PLUS（如有）到期的现金总额（如有）交付给受托人，以交付给作为Trigger PLUS持有人的存托人。

2024年7月第17页

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Trigger PLUS基于2029年8月2日到期的SPDR ® 标普 ®生物科技ETF和iShares ®生物科技ETF表现最差的价值

触发业绩杠杆上行SecuritiesSM

主要风险证券

 

关于触发器PLUS的附加信息

附加信息：
最小出票规模：	$ 1,000/1触发PLUS
税务考虑：	尽管由于缺乏管理权限，对Trigger PLUS的投资的美国联邦所得税后果存在不确定性，但我们的律师Davis Polk & Wardwell LLP认为，根据现行法律，并基于当前的市场状况，将Trigger PLUS视为单一的金融合同是合理的，该合同是出于美国联邦所得税目的的“公开交易”。然而，由于我们律师的意见部分基于截至本文件日期的市场情况，因此有待于定价日期的确认。 假设Trigger PLUS的这种处理受到尊重，并受制于PLUS随附产品补充中“美国联邦税收”中的讨论，根据现行法律，应产生以下美国联邦所得税后果： 丨除根据出售或交换之外，不应要求美国持有人在结算前确认Trigger PLUS期限内的应税收入。 ↓在出售、交换或结算Trigger PLUS时，美国持有人应确认收益或损失等于实现的金额与美国持有人在Trigger PLUS中的计税基础之间的差额。受制于下文关于“建设性所有权”规则的潜在适用的讨论，如果投资者持有Trigger PLUS超过一年，则此类收益或损失应为长期资本收益或损失，否则为短期资本收益或损失。 由于Trigger PLUS与交易所交易基金的股票挂钩，尽管该事项尚不清楚，但根据经修订的1986年《国内税收法》（“法典”）第1260条，对Trigger PLUS的投资存在被视为“建设性所有权交易”的风险。如果这一处理方式适用，美国持有人在Trigger PLUS方面的任何长期资本收益的全部或部分可被重新定性为普通收入（在这种情况下将征收利息费用）。由于Trigger PLUS的某些特征，包括杠杆上行支付以及Trigger PLUS与不止一只交易所交易基金挂钩，如果对Trigger PLUS的投资被视为建设性所有权交易，目前尚不清楚如何计算将被重新定性的收益金额。由于缺乏管理权威，我们的律师无法就《守则》第1260条是否或如何适用于Trigger PLUS发表意见。美国投资者应阅读PLUS随附产品补充文件中题为“美国联邦税收——对美国持有人的税务后果——可能适用《守则》第1260条”的部分，以获取更多信息，并就“建设性所有权”规则的潜在适用情况咨询其税务顾问。 我们不打算要求美国国税局（“IRS”）就Trigger PLUS的处理作出裁决。Trigger PLUS的另一种特征可能会对Trigger PLUS的所有权和处置的税务后果产生重大不利影响，包括确认收入的时间和性质。此外，美国财政部和美国国税局要求就有关“预付远期合同”和类似金融工具的美国联邦所得税处理的各种问题发表评论，并表示这类交易可能是未来法规或其他指导的主题。此外，国会议员已提议对衍生合约的税务处理进行立法修改。任何立法、财政部条例或

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Trigger PLUS基于2029年8月2日到期的SPDR ® 标普 ®生物科技ETF和iShares ®生物科技ETF表现最差的价值

触发业绩杠杆上行SecuritiesSM

主要风险证券

 

	在考虑这些问题后颁布的其他指南可能会对Trigger PLUS投资的税务后果产生重大不利影响，可能具有追溯效力。 正如PLUS随附的产品补充文件中所讨论的，《守则》第871（m）节和据此颁布的财政部条例（“第871（m）节”）通常对支付或被视为支付给非美国持有人的与包括美国股票的美国股票或指数相关的某些金融工具（每一种都称为“基础证券”）的股息等价物征收30%（或更低的适用条约税率）的预扣税。除某些例外情况外，第871（m）节一般适用于根据适用的财政部条例中规定的测试确定的实质上复制一种或多种基础证券的经济表现的证券（“特定证券”）。然而，根据IRS通知，第871（m）条将不适用于2027年1月1日之前发行的任何基础证券的delta不为1的证券。根据Trigger PLUS的条款和当前的市场状况，我们预计Trigger PLUS在定价日期不会有任何基础证券的delta为1。然而，我们将在最终的定价补充中提供更新的确定。假设Trigger PLUS就任何基础证券而言没有delta为1，我们的律师认为，Trigger PLUS不应是指定证券，因此不应受第871（m）条的约束。 我们的认定对IRS没有约束力，IRS可能不同意这个认定。第871（m）条很复杂，其适用可能取决于您的特定情况，包括您是否就基础证券进行其他交易。如果需要预扣，我们将不会被要求就如此预扣的金额支付任何额外的金额。关于第871（m）条可能适用于触发PLUS，您应该咨询您的税务顾问。 考虑投资Trigger PLUS的美国和非美国投资者均应阅读本文件中“风险因素”下的讨论以及PLUS随附产品补充文件中“美国联邦税收”下的讨论，并就投资Trigger PLUS的美国联邦所得税后果的所有方面咨询其税务顾问，包括可能的替代处理方法、建设性所有权规则的潜在适用，以及根据任何州、地方或非美国税收管辖区的法律产生的任何税收后果。 前几段中“Tax considerations”下的讨论以及PLUS随附产品补充文件中题为“美国联邦税收”一节中包含的讨论，只要它们旨在描述美国联邦所得税法的规定或与之相关的法律结论，即构成Davis Polk & Wardwell LLP关于Trigger PLUS投资的重大美国联邦税收后果的完整意见。
所得款项用途及对冲：	出售Trigger PLUS所得款项将由我们用作一般公司用途。我们将获得总计1,000美元的每份Trigger PLUS发行，因为当我们进行对冲交易以履行我们在Trigger PLUS下的义务时，我们的对冲交易对手将偿还代理佣金的成本。由您承担并在上文第2页中描述的Trigger PLUS的成本包括代理商的佣金以及Trigger PLUS的发行、结构化和对冲成本。 在定价日期或之前，我们将通过与我们的关联公司和/或第三方交易商进行对冲交易来对冲我们与Trigger PLUS相关的预期风险敞口。我们预计我们的对冲交易对手将采取

2024年7月第19页

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主要风险证券

 

	相关股份的持仓、相关股份的期货和/或期权合约或股份相关指数的任何成份股，或他们可能希望在此类对冲中使用的任何其他可用证券或工具的持仓。此类购买活动可能会增加一股或两股标的股份在定价日的价值，因此可能会提高此类标的股份在估值日必须收盘的价格或高于该价格，从而使投资者在其对Trigger PLUS的初始投资中不会遭受重大损失（也取决于其他标的股份的表现）。此外，通过我们的关联公司，我们很可能会在整个Trigger PLUS期限内（包括在估值日期）通过购买和出售构成相关股份的股票、相关股份的期货或期权合约或在主要证券市场上市的其成分股或我们可能希望在此类对冲活动中使用的任何其他可用证券或工具的头寸来修改我们的对冲头寸。因此，这些实体可能会在Trigger PLUS期限内平仓或调整对冲头寸，对冲策略可能涉及随着估值日期的临近对对冲进行更大、更频繁的动态调整。我们无法保证我们的对冲活动不会影响任何一只基础股票的价值，因此会对Trigger PLUS的价值或您将在到期时收到的付款（如果有）产生不利影响（也取决于其他基础股票的表现）。有关我们使用收益和对冲的更多信息，请参阅PLUS随附产品补充中的“使用收益和对冲”。
附加考虑：	摩根士丹利、摩根士丹利财富管理或其各自的任何子公司拥有投资酌情权的客户账户不得直接或间接购买Trigger PLUS。
关于分配计划的补充资料；利益冲突：	选定的经销商及其财务顾问将获得他们销售的每个Trigger PLUS的固定销售佣金$。 MS & Co.是MSFL的关联公司，也是摩根士丹利的全资子公司，它和我们的其他关联公司预计将通过出售、构建以及在适用时对冲Trigger PLUS获利。当MS & Co.为Trigger PLUS的此次发行定价时，它将确定Trigger PLUS的经济条款，包括杠杆系数，从而使每个Trigger PLUS在定价日的估计价值将不低于第2页“投资摘要”中描述的最低水平。 MS & Co.将按照美国金融业监管局（Financial Industry Regulatory Authority，Inc.）FINRA规则5121的要求进行此次发行，该规则通常被称为FINRA，涉及FINRA成员公司分销关联公司的证券和相关利益冲突。MS & Co.或我们的任何其他关联公司不得在本次发行中向任何全权委托账户进行销售。PLUS详见随附产品补充中的“分配计划（利益冲突）”和“收益使用及套期保值”。
您可以在哪里找到更多信息：	摩根士丹利和MSFL已就本通讯所涉及的发售向美国证券交易委员会（SEC）提交了注册声明（包括招股说明书，并由PLUS的产品补充和指数补充）。您应该阅读该注册声明中的招股说明书、PLUS的产品补充文件、指数补充文件以及摩根士丹利和MSFL向SEC提交的与此次发行有关的任何其他文件，以获取有关摩根士丹利、MSFL和此次发行的更完整信息。当你阅读随附产品

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触发业绩杠杆上行SecuritiesSM

主要风险证券

 

	补充和指数补充，请注意，该等补充文件中对日期为2023年11月16日的招股章程或其中任何章节的所有提述，应改为提及随附日期为2024年4月12日的招股章程或该等招股章程的相应章节（如适用）。您可以通过访问SEC网站www.sec.gov上的EDGAR免费获得这些文件。或者，如果您有要求，请致电免费电话800-584-6837，摩根士丹利或MSFL将安排向您发送PLUS的产品补充、指数补充和招股说明书。 您可以在SEC网站www.sec.gov上查阅这些文件，具体如下： 2023年11月16日PLUS的产品补充 2023年11月16日指数增补 2024年4月12日招股章程 本文件中使用但未定义的术语在PLUS的产品补充、指数补充或招股说明书中定义。 “Performance Leveraged Upside SecuritiesSM”和“PLUSSM”是我们的服务标志。

 

2024年7月第21页