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有道报告2025年第一季度未经审计的财务业绩

中国杭州– 2025年5月15日– 有道公司（“有道”或“公司”）（纽约证券交易所代码：DAO）是一家专注于学习和广告垂直领域人工智能应用的人工智能解决方案提供商，该公司今天公布了截至2025年3月31日的第一季度未经审计的财务业绩。

2025年第一季度财务摘要

“在第一季度，我们显着提高了盈利能力，推动营业收入达到人民币1.040亿元的第一季度历史新高，同比增长247.7%。在产品方面，我们升级的AI高校招生顾问推动有道灵视的毛账单同比增长超过25%。我们还加快了国际市场拓展，并加深了与网易集团在在线营销服务方面的协作，加强了我们广告业务的长期增长。与此同时，AI订阅服务升级了现有的应用程序，并推出了有道AI Podcast Assistant等新产品，扩大了我们的产品组合，并推动总销售额同比增长超过40%，”有道首席执行官兼董事周峰博士表示。

“展望未来，作为我们AI原生战略的一部分，我们将加速在学习和广告垂直领域部署我们的大语言模型Confucius ——增强用户体验，同时进一步提高盈利能力。在2024年实现了我们的第一个全年营业利润后，我们有能力保持这一势头，并在2025年实现更强劲的利润增长和全年经营现金流盈亏平衡，”周博士总结道。

2025年第一季度财务业绩

净收入

2025年第一季度净营收为人民币13亿元（约合1.789亿美元），较2024年同期的人民币14亿元下降6.7%。

2025年第一季度来自学习服务的净收入为人民币6.024亿元（合8300万美元），较2024年同期的人民币7.18亿元下降16.1%。同比下降主要是因为我们继续对客户获取采取有纪律的、战略性的方法，这种方法更加强调高ROI（投资回报率）的参与。我们认为，尽管短期收入下降，但这一战略增强了我们业务的整体韧性和运营效率。

2025年第一季度来自智能设备的净营收为人民币1.905亿元（约合2630万美元），较2024年同期的人民币1.812亿元增长5.1%，主要受2025年第一季度有道词典笔销售额持续增长的推动。

2025年第一季度来自在线营销服务的净收入为人民币5.054亿元（约合6960万美元），较2024年同期的人民币4.927亿元增长2.6%。

毛利及毛利率

2025年第一季度毛利润为人民币6.142亿元（约合8460万美元），较2024年同期的人民币6.815亿元下降9.9%。2025年第一季度毛利率为47.3%，2024年同期为49.0%。

2025年第一季度学习服务毛利率为59.8%，2024年同期为63.1%。减少的主要原因是学习服务收入减少导致规模经济下降。

智能设备的毛利率从2024年同期的32.6%增至2025年第一季度的52.3%。该改善主要归因于自2024年下半年以来新推出的有道词典笔产生的较高毛利率。

2025年第一季度在线营销服务的毛利率为30.5%，而2024年同期为34.3%。该减少主要是由于我们战略性地扩大了广告服务的客户群。由于与新客户的合作仍处于初期阶段，这些客户的毛利率具有未来改善的潜力。

营业费用

2025年第一季度总运营支出为人民币5.102亿元（约合7030万美元），上年同期为人民币6.516亿元。

2025年第一季度销售和营销费用为人民币3.576亿元（约合4930万美元），较2024年同期的人民币4.554亿元下降21.5%。这一减少是由于营销支出减少，以及2025年第一季度学习服务和智能设备的工资相关费用下降。

2025年第一季度研发费用为人民币1.155亿元（约合1590万美元），较2024年同期的人民币1.467亿元下降21.3%。减少的主要原因是研发员工人数减少，导致2025年第一季度的工资节省。

2025年第一季度的一般和管理费用为人民币3710万元（约合510万美元），较2024年同期的人民币4940万元下降25.0%。减少的主要原因是2025年第一季度我们的应收账款的预期信用损失减少。

经营收入

由于上述原因，2025年第一季度运营收入为人民币1.040亿元（约合1430万美元），较2024年同期的人民币2990万元增长247.7%。营业收入利润率为8.0%，上年同期为2.1%。

归属于有道普通股股东的净利润

2025年第一季度归属于有道普通股股东的净利润为人民币7670万元（约合1060万美元），较上年同期的人民币1240万元增长超六倍。2025年第一季度归属于有道普通股股东的非美国通用会计准则净利润为人民币8170万元（约合1130万美元），比去年同期的人民币2030万元翻了两番。

2025年第一季度归属于普通股股东的每股ADS基本和摊薄净利润分别为人民币0.65元（0.09美元）和人民币0.64元（0.09美元），而2024年同期分别为人民币0.11元和人民币0.10元。非美国通用会计准则归属于普通股股东的每股ADS基本和摊薄净利润分别为人民币0.69元（0.10美元）和人民币0.68元（0.09美元），而2024年同期为人民币0.17元。

其他信息

截至2025年3月31日，有道的现金、现金等价物、流动和非流动受限现金以及短期投资总额为人民币4.245亿元（5850万美元），而截至2024年12月31日为人民币6.626亿元。2025年第一季度，用于经营活动的现金净额为人民币2.555亿元（合3520万美元）。有道的持续经营能力取决于管理层在不断变化的监管环境中实施有效的业务计划、产生经营现金流以及为未来发展确保外部融资的能力。为支持有道未来的业务，网易集团已同意从2024年5月开始，为未来三十六个月的持续运营提供财务支持。截至2025年3月31日，有道已从网易集团获得多种形式的财务支持，包括（其中包括）人民币8.780亿元的短期贷款，以及从3亿美元循环贷款融资中提取的1.285亿美元于2027年3月31日到期的长期贷款。

截至2025年3月31日，公司的合同负债（主要包括有道学习服务产生的递延收入）为人民币7.112亿元（98.0百万美元），而截至2024年12月31日为人民币9.6 10亿元。

股份回购计划

2022年11月17日，公司宣布董事会已授权公司根据适用的法律法规，在最长36个月的期间内，对其最多2000万美元的A类普通股（包括ADS形式）采取股份回购计划。这一数额随后在2023年8月增至4000万美元。截至2025年3月31日，公司已根据股份回购计划在公开市场以总代价约3380万美元回购合共约750万股ADS。

电话会议

有道管理团队将于美国东部时间2025年5月15日（星期四）上午6：00（北京/香港时间：2025年5月15日（星期四）下午6：00）主持电话会议并同步进行网络直播。有道管理层将在电话会议上讨论财务结果并回答问题。

财报电话会议的拨入详情如下：

电话会议的现场和存档网络直播将在公司投资者关系网站http://ir.youdao.com上提供。

电话会议的重播将在以下号码的实时通话结束后一小时通过电话进行，直至2025年5月22日：

关于有道公司

有道公司（NYSE：DAO）的战略定位是一家专注于学习和广告垂直领域的人工智能应用的人工智能驱动的解决方案提供商。有道现在主要提供学习服务、在线营销服务和智能设备——所有这些都由先进技术提供支持。有道成立于2006年，隶属于中国领先的互联网技术公司网易公司（纳斯达克股票代码：NTES；港交所股票代码：9999）。

更多信息请登录：http://ir.youdao.com。

非公认会计原则措施

有道考虑并使用非美国通用会计准则财务指标，例如归属于公司普通股股东的非美国通用会计准则净利润/（亏损）和非美国通用会计准则基本和稀释每股美国存托凭证净利润/（亏损），作为审查和评估其经营业绩和制定业务计划的补充指标。非美国通用会计准则财务指标的列报不应被孤立地考虑或作为替代根据美国普遍接受的会计原则（“美国通用会计准则”）编制和列报的财务信息。

有道将归属于公司普通股股东的非公认会计原则净收益/（亏损）定义为归属于公司普通股股东的净收益/（亏损），不包括股权报酬费用以及归属于非控制性权益的收益/（亏损）按公认会计原则调整为非公认会计原则调节项目。归属于公司普通股股东的非公认会计准则净利润/（亏损）使得有道管理层能够在不考虑这些项目影响的情况下评估其经营业绩，这些项目本质上属于非现金费用。有道认为，这些非公认会计准则财务指标为投资者提供了有用的信息，有助于他们理解和评估公司当前的经营业绩和前景，就像管理层所做的那样，如果他们愿意的话。

非GAAP财务指标未在美国公认会计原则下定义，也未按照美国公认会计原则列报。非GAAP财务指标作为分析工具存在局限性，可能无法反映影响我们运营的所有费用项目。此外，有道使用的非GAAP财务指标可能与其他公司，包括同行公司使用的非GAAP指标不同，因此其可比性可能有限。

有关这些非GAAP财务指标的更多信息，请参阅本新闻稿末尾列出的标题为“未经审计的GAAP和非GAAP结果对账”的表格。

随附的表格中有更多关于我们的GAAP财务指标之间调节的详细信息，这些指标大多与非GAAP财务指标直接可比。有道鼓励你完整地审视它的财务信息，不要依赖单一的财务衡量标准。

汇率信息

本公告载有按特定汇率将若干人民币金额转换为美元（“US $”）的译文，仅为方便读者。除另有说明外，所有人民币兑美元汇率均按美国联邦储备委员会发布的H.10统计数据中规定的2025年3月31日汇率人民币7.2567元兑1.00美元汇率进行换算。本公司不就所指的人民币或美元金额可能按任何特定汇率或根本无法兑换成美元或人民币（视情况而定）作出任何陈述。

安全港声明

本新闻稿包含前瞻性陈述。这些声明是根据美国1995年《私人证券诉讼改革法案》的“安全港”条款作出的。非历史事实的陈述，包括关于公司信念和预期的陈述，都是前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性，许多因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。在某些情况下，前瞻性陈述可以通过诸如“可能”、“将”、“预期”、“预期”、“目标”、“目标”、“估计”、“打算”、“计划”、“相信”、“潜在”、“继续”、“是/可能”或其他类似表达等词语或短语来识别。公司还可能在向美国证券交易委员会提交或提供给美国证券交易委员会的报告中、在其向股东提交的年度报告中、在新闻稿和其他书面材料中以及在其高级职员、董事或雇员向第三方作出的口头陈述中作出书面或口头的前瞻性陈述。有关此类风险、不确定性或因素的进一步信息包含在公司提交给SEC的文件中。本新闻稿中提供的所有信息截至本新闻稿发布之日，公司不承担更新此类信息的任何义务，除非适用法律要求。

注1：

人民币（RMB）换算成美元（USD），依据的是美国联邦储备委员会发布的H.10统计数据，3月最后一个交易日（2025年3月31日）的午间买入汇率USD1.00 = RMB7.2567。