关键条款摘要

此“关键条款摘要”部分的信息由随附的招股说明书补充和招股说明书中列出的更详细的信息限定。见本定价补充文件“关于本次定价补充”。

发行人：	美国合众银行
笔记类型：	2041年3月6日到期的可赎回固定利率票据（“票据”）
CUSIP：	91159XEY7
发行价格：	本金的100%
最低面额：	1,000美元和超过1,000美元的整数倍。
本金金额：	每张纸币1000美元
票据本金总额：	$7,200,000
货币：	美元（“$”）
任期：	十五年，除非之前叫
定价日期：	2026年3月4日
原发行日期：	2026年3月6日（T + 2日）
到期日：	2041年3月6日，可按下文“—营业日公约；利息应计公约”中所述提前赎回和延期。
利率：	年息5.00%。
利息：	在遵守利息应计公约的情况下，就每个利息期而言，对于每张本金金额为1,000美元的票据，我们将按照以下公式在每个付息日向您支付拖欠的利息： $ 1,000 ×利率×日数分数。
利息期限：	自原发行日（含）起至但不包括第一个付息日止的期间，以及自一个付息日（含）起至但不包括下一个付息日止的各连续期间，但须遵守任何更早的赎回和下文所述的利息应计公约以及随附招股说明书补充
付息日期：	票据利息将于6日支付第每年3月的日历日，自2027年3月6日开始至到期日（每个“付息日”）（包括到期日），但须遵守任何更早的赎回以及下文所述的营业日惯例和利息应计惯例。
日数分数：	30/360未调整
记录日期：	紧接每个付息日之前的第十五个日历日，不论是否为营业日。

PS-2

 

可选提前赎回/赎回价格：	我们有权在赎回日期赎回全部而非部分票据。赎回价格将为本金额的100%加上截至（但不包括）该赎回日期的任何应计及未付利息。如果我们选择赎回票据，我们将在赎回日期至少五个工作日前向DTC发送通知。我们将没有独立的义务直接通知您。 如果票据被提前赎回，它们将在赎回日停止未偿还，并且将不再就票据支付任何款项。
赎回日期：	每年3月6日、6月6日、9月6日和12月6日，自2031年3月6日开始，至2040年12月6日结束，可按下文“—营业日公约；利息应计公约”中所述的方式延期。
计算剂：	美国银行信托全国协会
排名：	高级，无抵押
营业日：	除周六或周日以外的任何一天，既不是法定假日，也不是法律、法规或行政命令授权或要求银行机构在纽约市关闭的一天。
营业日公约；利息应计公约：	关注。如任何预定缴款日不是营业日，该款项将于翌日即为营业日支付，自预定缴款日及之后不会产生或支付任何利息。相关利息期长短不作调整。
上市：	无
利益冲突：	我们的附属机构USBI是FINRA的成员，正在参与发行这些票据。由于USBI根据FINRA规则5121存在利益冲突，此次发行的分配安排必须符合FINRA规则5121的要求，关于FINRA成员公司参与关联公司证券的分配。根据FINRA规则5121，根据FINRA规则5121存在利益冲突的任何FINRA成员公司不得在未经客户事先批准的情况下向任何全权委托账户进行本次发行的销售。
做市；联营公司转售：	我们的关联公司，包括USBI，可能会使用本定价补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书，连同任何其他适用的招股说明书，在二级市场上提供和销售票据。这些关联公司可以在这些交易中担任委托人或代理人。二级市场销售将按销售时与市场价格相关的价格进行。在本定价补充文件、募集说明书补充文件和募集说明书中，票据发售是指票据与其原始发行相关的首次发售，不是指后续在做市交易中对票据进行的任何转售。

PS-3

 

额外风险因素

对票据的投资涉及重大风险。除了本定价补充文件中包含的以下风险外，我们促请您阅读随附的招股说明书补充文件第S-6页开始的“风险因素”。

你方应了解投资票据的风险，并应在与你方顾问根据你方特定的财务状况以及本定价补充文件和随附的招股说明书补充文件及招股说明书中所载信息仔细考虑票据的适当性后，方可作出投资决定。

Structure风险

我们可能会在到期前赎回票据，在这种情况下，您将不会收到更多的利息付款。

我们保留在赎回日通过提前至少五个工作日通知赎回全部而非部分票据的选择权。我们更有可能在票据规定的到期日之前赎回票据，前提是票据的应付利息高于我们在市场上进行的具有可比期限、条款和信用评级交易的其他工具的应付利息。如果票据在规定的到期日之前被赎回，您将不会从已赎回的票据中获得更多的利息付款，并且可能不得不将收益再投资于较低的利率环境。

如果我们在到期日之前赎回票据，您可能无法以可比回报和/或可比利率将投资于票据的收益再投资。

如果我们在到期日之前赎回票据，票据的期限将减少，您将不会在适用的赎回日期之后收到利息付款。无法保证如果票据在到期日之前被赎回，您将能够以可比回报和/或类似风险水平的可比利率将投资于票据的收益再投资。

票据可能在到期前出售的价格将取决于许多因素，可能大大低于最初购买这些票据的金额。

票据可能在到期前出售的价格将取决于若干因素。其中一些因素包括但不限于：（i）一般利率变化，（ii）我们的信用评级或信用利差的任何实际或预期变化，以及（iii）到期剩余时间。特别是，由于票据的条款允许我们在到期前赎回票据，票据的价格可能会受到票据赎回功能的影响。此外，票据的利率不仅反映了我们的一般信用利差，也反映了票据的赎回特征，因此可能无法反映没有赎回特征和利率上升的票据可能发行和出售的利率。

根据实际或预期的利率水平，票据的市场价值可能会下降，如果您在到期前出售您的票据，您可能会收到大大低于100%的价格公开。

利益冲突

潜在的利益冲突。

我们和我们的关联公司在发行票据方面扮演多种角色，包括担任计算代理、代理发行票据和对冲我们在票据下的义务。在履行这些职责时，我们的经济利益以及计算代理和我们的其他关联公司的经济利益可能会对您作为票据投资者的利益产生不利影响。此外，我们的业务活动，包括为我们自己的账户或代表客户进行的对冲和交易活动，可能会导致我们的经济利益对您不利，并可能对票据的任何付款和票据的价值产生不利影响。我们或我们的关联公司与票据相关的对冲或交易活动可能会在票据价值下降的情况下为我们或我们的关联公司带来可观的回报。

一般风险

您的投资受制于我们的信用风险。

票据是我们的高级无担保债务，不是直接或间接的任何第三方的义务。正如随附的招股章程补充文件和招股章程中进一步描述的那样，票据将与发行人的所有其他无担保和非次级债务义务享有同等地位，但法律运作可能优先考虑的义务除外。将就票据支付的所有款项，包括利息支付和到期归还本金，取决于我们履行到期义务的能力。因此，我们的实际和感知的信誉可能会影响票据的市场价值，并且，如果我们违约我们的义务，您可能无法收到根据票据条款欠您的金额。

PS-4

 

如果我们不履行我们在票据下的义务，您的投资将面临风险，您可能会损失部分或全部投资。见随附招股说明书补充“附注说明——违约事件”。

将交易商价差和套期保值预计利润纳入价格对公很可能会对二级市场价格产生不利影响。

假设市场条件或任何其他相关因素没有变化，USBI或任何其他方愿意在任何时候在二级市场交易中购买票据的价格（如果有的话）将可能大大低于向公众公开的价格，因为二级市场价格可能不包括就票据支付的费用和佣金以及对冲我们在票据下的义务的成本，这些费用已包含在向公众公开的价格中。对冲成本包括我们和/或我们的关联公司在考虑承担管理对冲交易的固有风险时可能实现的预计利润。这些二级市场价格也很可能因相关对冲交易的平仓成本而降低。此外，由于经销商折扣、加价或其他交易成本，任何二级市场价格可能与USBI使用的定价模型确定的价值不同。

票据将不会在任何证券交易所上市，我们预计票据的二级市场不会发展。

票据将不会在任何证券交易所上市。尽管USBI和/或其关联机构可以从持有人那里购买票据，但他们没有义务这样做，也不需要为票据做市。无法保证票据将发展二级市场。由于我们预计不会有任何做市商参与票据的二级市场，您可能能够出售您的票据的价格很可能取决于USBI和/或其关联公司愿意购买您的票据的价格（如果有的话）。

如果确实存在二级市场，可能会受到限制。因此，如果您决定在到期或提前赎回之前出售您的票据，可能会有数量有限的买家。这可能会影响您在此类销售时收到的价格。因此，你应该愿意将票据持有至到期或提前赎回。

税法的变化可能会对您对票据的投资产生不利影响。

票据所有权和处置的税务后果可能是未来税收立法的主题，这可能会对您对票据的投资产生不利影响。

我们无法预测是否会颁布任何特定的拟议税收立法，或者，如果颁布，任何此类税收立法的具体规定或生效日期将是什么，或者是否会对票据持有人产生任何影响。无法保证未来的立法、行政或司法发展不会导致票据持有人应缴税额增加。

PS-5

 

美国联邦所得税考虑因素

随附的招股说明书补充文件中题为“某些美国联邦所得税后果”的讨论提供了与投资票据相关的重大美国联邦所得税考虑因素的摘要，您在投资票据之前应仔细审查这些考虑因素。另见本定价补充文件PS-5页“额外风险因素——税法变化可能会对您对票据的投资产生不利影响”。

您应咨询您的税务顾问，了解您在特定情况下投资于票据的美国联邦所得税和其他税务后果，包括州、地方或其他税法的适用以及联邦或其他税法变化的可能影响。

PS-6

 

分配的补充计划（利益冲突）

USBI将以向公众公开的价格减去本定价补充文件封面所载的销售佣金后向我们购买票据，以分发给其他注册经纪交易商或将直接向投资者提供票据。USBI或其他注册经纪交易商将按本定价补充文件封面所载的价格向公众发售票据。USBI可能会将其从我们收到的部分或全部销售佣金支付给其他关联或非关联经销商。这些销售佣金将有所不同，最高为每1000美元本金票据24.90美元。

对于出售给合格机构投资者或由关联或非关联经纪交易商担任投资顾问的收费咨询账户的票据，向公众定价将在每1,000美元本金票据975.10美元至1,000美元之间。为这些账户购买票据的经纪交易商可能会放弃与这些销售相关的部分或全部销售佣金。

我们预计将在定价日期后一个工作日以上的日期在纽约州纽约市交付票据。根据《交易法》第15c6-1条，二级市场的交易一般需要在一个工作日内结算，除非任何此类交易的当事人另有明确约定。因此，希望在交付前的营业日之前的任何日期交易票据的购买者将被要求指定替代结算安排，以防止结算失败。

利益冲突

我们的附属机构USBI是FINRA的成员，正在参与发行这些票据。由于USBI根据FINRA规则5121存在利益冲突，此次发行的分配安排必须符合FINRA规则5121的要求，关于FINRA成员公司参与关联公司证券的分配。根据FINRA规则5121，根据FINRA规则5121存在利益冲突的任何FINRA成员公司不得在未经客户事先批准的情况下向任何全权委托账户进行本次发行的销售。

关联公司的做市转售

我们的关联公司，包括USBI，可能会使用本定价补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书，连同任何其他适用的招股说明书，在二级市场上提供和销售票据。这些关联机构可以在这些交易中担任委托人或代理人。二级市场销售将按销售时与市场价格相关的价格进行。在本定价补充文件、募集说明书补充文件和募集说明书中，票据发售是指票据与其原始发行相关的首次发售，不是指后续在做市交易中对票据进行的任何转售。

虽然USBI可以在票据中做市，但它没有义务这样做，并且可以随时停止任何做市活动，恕不另行通知。见随附招股说明书补充中标题为“分配方案（利益冲突）”的部分。

您购买票据的价格包括我们或我们的关联公司预计将产生的成本以及我们或我们的关联公司预计将在与票据相关的对冲活动中实现的利润。这些成本和利润很可能会降低票据的二级市场价格，如果有任何二级市场发展的话。因此，您可能会在最初的发行日遇到您的票据市场价值立即大幅下降的情况。

PS-7

 

法律事项

作为公司的法律顾问，Willkie Farr & Gallagher LLP认为，当本定价补充提供的票据已由公司签署和交付并经受托人根据契约认证且公司收到付款时，票据将构成公司有权享有契约利益的有效且具有法律约束力的义务，但（a）其可执行性可能受制于（i）破产、无力偿债、重组、暂停执行，目前或以后生效的欺诈性转让或其他类似法律一般涉及或影响债权人的权利或补救措施，以及（ii）衡平法的一般原则和可就此提起任何程序的法院的酌处权（无论在法律程序中还是在衡平法中寻求强制执行）和（b）在某些情况下施加违约金、罚款或在发生某些事件时提高利率的条款的可执行性可能受到限制。

本意见自本文件发布之日起发表，仅限于美利坚合众国联邦法律、纽约州法律和特拉华州一般公司法。此外，本意见还受到有关受托人授权、执行和交付契约以及签名真实性和某些事实事项的惯常假设的影响，所有这些都在该律师日期为2024年9月20日的意见中所述，该意见已作为公司于2024年9月20日向SEC提交的8-K表格当前报告的附件 5.1提交。

PS-8