附件 99.1

管理层的讨论和分析
财务状况和经营成果

您应该阅读以下关于我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析，并结合我们的合并财务报表和本中期报告其他地方包含的相关说明。由于许多因素，包括我们在“风险因素”和本中期报告其他部分中描述的因素，我们的实际结果可能与我们目前预期的结果存在重大差异。见“关于前瞻性陈述的特别说明”。

概述

有家保险科技有限公司于2021年6月30日在开曼群岛注册成立。我们所有的业务均通过有家保险北京、有家保险苏州、江苏京模、江苏YJYC、JZSC科技开展。自2018年有家保险北京成立以来，我们专注于使用人工智能驱动的技术，向保险行业内的业务，包括保险承运人和经纪人，提供增值服务。

我们的业务主要包括提供以下三种服务/产品：i）数字推广服务，ii）风险评估服务，以及iii）增值捆绑收益。我们帮助我们的机构客户在各种社交媒体平台上获得知名度，并根据消费者通过这些渠道的点击量、浏览量或客户的推广时间产生我们的收入。我们还开发了一种独特的算法，命名为“魔镜”，用于计算保险公司承保车险的赔付风险。利用我们专有的算法模型，我们能够生成基于车辆品牌、车型、出行区域、车龄的个性化风险报告。反过来，我们能够根据我们提供给保险公司的评估报告的数量产生收入。最后，为了帮助主要的保险公司或经纪人吸引他们的客户，我们向这些公司出售捆绑福利，包括洗车、维修计划或停车通知，然后这些福利可能会以低成本或无成本的方式传递给他们的客户。

除了为机构客户提供服务外，我们还通过嵌入其他社交媒体平台的迷你应用程序向个人消费者提供最新的保险相关信息。提供这些信息是为了教育消费者和保险经纪人了解保险行业，从而帮助我们在大众中建立更强的品牌形象。

目前，我们的客户群由全国300多家市级财产和汽车保险承保人组成，他们每天都在使用我们的产品和服务开展业务。我们的一些客户包括中国人民保险集团、大家财产保险股份有限公司、中国太平洋财产保险股份有限公司、中国人寿财产保险股份有限公司、永诚财产保险股份有限公司、华泰保险经纪有限公司等大型企业。随着未来保险业的数字化，我们期望在整体保险业内拥有更广泛的触角，因为我们的业务专注于向有兴趣在经营中应用人工智能技术和在线流量推广方法的保险公司提供保险科技解决方案。我们相信，未来保险业的数字化将在保险公司中产生更多的兴趣，使用我们提供的技术和推广渠道。

影响我们经营业绩的因素

我们的业务和经营业绩受到中国整体经济状况和结构转型的影响，特别是保险业和基于云的通信行业的发展，以及以下行业和公司特有的因素。

政府政策可能会影响我们的业务和经营业绩。

我们的中国实体注册成立，其业务和资产位于中国。因此，我们的经营业绩、财务状况和前景受到以下因素的中国监管条件的影响：（a）中国政府采取的经济政策和举措；（b）中国或地区商业或监管环境的变化影响我们产品的消费者购买力；（c）中国政府政策的变化影响我们的行业。不利的变化可能会影响对我们销售的服务和我们提供的服务的需求，并可能对经营业绩产生重大不利影响。我们没有看到任何不利的政府政策在我们成立之初的影响。然而，如果政府政策发生转变，我们将寻求按要求进行调整。

新客户获取

我们的经营业绩和增长前景将取决于我们吸引新客户的能力。我们非常专注于扩大我们的客户群。我们将加强我们的销售和营销工作，以吸引新客户试用我们的产品和服务，并加速他们采用我们的平台。

我们将加强我们服务的网络效应，并提升我们的品牌知名度，这反过来又使我们能够以较低的获取成本快速获取新客户。此外，我们寻求提高我们的平台和产品的广度和质量，并提高我们的品牌认知度，这将使我们能够获得额外的市场份额，更好地优化我们的产品和服务的定价，并在更广泛的垂直领域和用例中覆盖客户。

我们有效竞争的能力

我们的业务和经营业绩取决于我们在经营所在行业进行有效竞争的能力。我们的竞争地位可能会受到（其中包括）我们的服务范围、解决方案的质量以及我们定制服务以满足客户业务需求的能力的影响。我们相信，我们的专有技术和研发能力有助于我们开发为客户量身定制的产品，我们可以保留和发展与现有客户的业务并吸引新客户。然而，如果我们无法跟上我们的产品开发或创新，我们可能无法开发新客户或有效扩展我们的业务。此外，我们还受到来自行业内部的竞争。竞争加剧可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

扩大现有客户的使用

我们已经积累了覆盖广泛垂直领域的庞大且多样化的客户群。我们相信，在我们现有的客户中存在重大的增长机会。我们预计将扩展到额外的服务类别，探索交叉和向上销售的机会，并继续投资于销售和营销以及客户成功活动，以实现来自现有客户的额外收入增长。我们相信，这些努力将对我们的业务和经营业绩产生长期、积极的影响。

战略投资和收购

我们打算继续对保险业的选择性技术和业务进行战略收购和投资，以增强我们的技术能力。我们认为，稳固的收购和投资战略可能是我们加速增长和加强未来竞争地位的关键。随着时间的推移，我们识别和执行战略收购和投资的能力可能会对我们的经营业绩产生影响。

经营成果

截至2024年12月31日及2023年12月31日止六个月

以下表格列出了我们在以美元表示的期间的经营业绩以及占我们收入的百分比：

收入

数字推广服务

该公司的收入主要来自其各种网站渠道上向保险公司提供的数字推广服务，包括根据客户对其保险产品信息的有效点击向客户收取费用的绩效营销服务付费，以及允许客户在各种网站上投放广告的展示广告服务。这两类交易的收入在客户检查并接受提供这些在线营销服务的履约义务的时间点确认。

风险评估服务

公司向保险公司提供车辆事故预测的各类风险评估服务，降低其车辆事故赔偿风险。基于我们收集的车辆信息，我们以可视化的形式构建具有多维、多特征的客户预测模型和风险评估结果。就风险评估服务收到的代价反映独立售价，并根据期间提供的标准单价和服务量按月结算。服务收入在客户交付并接受服务时的某个时点确认。

增值捆绑福利

该公司通过运营商向其客户提供的服务代码向保险公司出售增值捆绑福利，作为后者服务包的一部分。车主出示编码后，就可以使用洗车、养车、司机服务和车辆移动通知服务等一系列车辆维修服务。收入根据合同具体条款在相关服务已交付时确认。

下表分别列出截至2024年12月31日及2023年12月31日止六个月的收入明细：

截至2024年12月31日止六个月的总收入较2023年同期的2,930万美元减少1,200万美元或41%，至1,730万美元，主要是由于我们来自数字推广服务和风险评估服务的收入减少。

数字推广服务收入。

数字推广服务的收入分别占我们截至2024年12月31日和2023年12月31日止六个月总收入的79%和65%。数字推广服务的收入从截至2023年12月31日止六个月的1900万美元减少到2024年同期的1370万美元，减少了540万美元，即28%。收入减少主要是由于整体经济低迷导致客户对推广业务的需求减少，从而导致客户的业务活动收缩和交易量下降。

风险评估服务收入。

截至2024年12月31日和2023年12月31日止六个月，来自风险评估服务的收入分别占我们总收入的19%和21%。截至2024年12月31日止六个月的风险评估服务收入从2023年同期的600万美元减少270万美元或45%至330万美元，这主要是由于宏观经济状况导致客户业务规模收缩以及保险公司对风险评估服务的需求和预算减少。

增值捆绑福利收入。

截至2024年12月31日和2023年12月31日止六个月，增值捆绑福利收入分别占我们总收入的2%和14%。截至2024年12月31日止六个月，增值捆绑福利的收入从2023年同期的430万美元减少400万美元，降幅为93%，至30万美元。下降的主要原因是整体经济下滑，导致客户的商业活动收缩，交易量下降。

收入成本

下表分别列出截至2024年12月31日及2023年12月31日止六个月的收入成本细目：

截至2024年12月31日止六个月的数字推广服务成本从2023年同期的1900万美元减少530万美元或28%至1360万美元，这与截至2024年12月31日止六个月的数字推广服务收入减少同步。

截至2024年12月31日的六个月，风险评估服务成本从2023年同期的560万美元减少了240万美元。这一减少与风险评估服务收入的减少相一致。

截至2024年12月31日止六个月，增值捆绑福利成本从2023年同期的420万美元下降390万美元，降幅为93%，至30万美元。这一减少与增值捆绑福利收入的减少是一致的。

毛利

截至2024年12月31日止六个月的总毛利从截至2023年12月31日止六个月的0.6百万美元减少0.4百万美元，或64%，至0.2百万美元。截至2024年12月31日止六个月，毛利率由2023年同期的2.0%下降0.8%至1.2%。

营业费用

一般和行政费用

我们的一般及行政开支主要包括（i）从事一般公司职能的人员的薪金、奖金及福利，（ii）租金及相关开支，（iii）一般办公开支，（iv）招聘及培训开支，（v）专业费用，（vi）差旅、接待及相关开支，以及（vii）与一般公司活动有关的折旧及摊销开支。我们预计，由于我们实施了成本控制，我们的一般和管理费用将在不久的将来略有下降。

一般和行政开支从截至2023年12月31日止六个月的0.8百万美元减少0.2百万美元，或28%，至截至2024年12月31日止六个月的0.6百万美元。减少的主要原因是IPO流程于2024年4月1日完成，导致截至2024年12月31日止六个月的专业费用较2023年同期减少。

分拆一间附属公司的收益

取消合并一家子公司的收益主要包括截至2024年12月31日止六个月清算子公司的净收入523,746美元。截至2023年12月31日止六个月，分拆一家附属公司的收益为零。

其他（费用）收入，净额

其他费用净额主要包括截至2024年12月31日止六个月的2556美元逾期付款的税款罚款。其他收入净额主要包括增值税进项税超额扣除10%，导致截至2023年12月31日止六个月的增值税减少28,875美元。

准备金

截至2024年12月31日和2023年12月31日的六个月，我们的所得税拨备分别为570美元和14,508美元。

根据中国企业所得税（“EIT”）法，国内企业和外国投资企业（“FIE”）的应税收入通常适用统一的25%的EIT税率，同时可能会根据具体情况给予优惠税率、免税期，甚至免税。

净收入（亏损）

由于上述原因，截至2024年12月31日止六个月，我们的净收入为345,861美元，而截至2023年12月31日止六个月的净亏损为216,833美元。

现金流

截至2024年12月31日及2023年12月31日止六个月

下表列出了我们在所示期间的现金流量摘要：

经营活动

截至2024年12月31日的六个月，用于经营活动的现金净额为1584933美元。这主要是由于a）净亏损345,861美元，经折旧和摊销调整后为4,936美元；b）预付供应商款项减少170万美元；c）应付账款增加30万美元。

截至2023年12月31日的六个月，用于经营活动的现金净额为1,447，765美元。主要是由于a）净亏损216,833美元，经折旧和摊销调整后为1,260美元；b）应付账款增加110万美元；c）客户预付款减少180万美元。

投资活动

截至2024年12月31日的六个月，投资活动提供的现金净额为9679064美元，用于向第三方收取贷款。

截至2023年12月31日的六个月，用于投资活动的现金净额为12,107美元，用于购买财产和设备。

融资活动

截至2024年12月31日的六个月，融资活动提供的现金净额为5810686美元，代表收到股东发行的普通股。

截至2023年12月31日止六个月，融资活动提供的现金净额为5279184美元，代表收到股东发行的普通股。

合同义务

下表汇总了截至2024年12月31日我们的重大合同义务，包括经营租赁义务和银行贷款，以及这些义务预计将对我们未来期间的流动性和现金流产生的影响。

除上述情况外，截至2024年12月31日，我们没有任何重大资本及其他承诺、长期义务或担保。

趋势信息

除本中期报告其他地方所披露的情况外，我们并不知悉任何合理可能对我们的净收入、运营收入、盈利能力、流动性或资本资源产生重大影响的趋势、不确定性、要求、承诺或事件，或将导致所报告的财务信息不一定表明未来的经营业绩或财务状况。

表外安排

我们没有订立任何财务担保或其他承诺，以保证任何第三方的付款义务。此外，我们没有订立任何与我们自己的股份挂钩并归类为股东权益的衍生合约，或没有反映在我们的财务报表中。此外，我们在转让给未合并实体的资产中没有任何保留或或有权益，作为对该实体的信贷、流动性或市场风险支持。此外，我们在向我们提供融资、流动性、市场风险或信贷支持或与我们一起从事租赁、对冲或研发服务的未合并实体中没有任何可变权益。

关键会计政策和管理估计

估计数的使用

我们按照美国公认会计原则编制未经审计的简明财务报表，这要求我们做出判断、估计和假设。我们不断根据最近可获得的信息、我们自己的历史经验以及我们认为在当时情况下是合理的各种其他假设来评估这些估计和假设。由于使用估计是财务报告过程的一个组成部分，由于我们的估计发生变化，实际结果可能与我们的预期不同。我们的关键会计估计在应用时需要比其他人更高程度的判断，并且在作出估计时涉及很大程度的不确定性，它们的变化已经或合理地可能对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。我们认为以下会计政策涉及关键估计。有关我们的重要会计政策和相关判断的详细讨论，请参阅本报告其他部分所载我们的未经审计简明综合财务报表的“未经审计简明综合财务报表附注——附注2重要会计政策”。

收入确认

公司根据每项FASB ASC主题606确认收入，以及与客户签订的合同收入（“ASC 606”）在所有呈报期间确认。根据ASC 606，当承诺的商品或服务的控制权转移给客户时确认收入，该金额反映了公司预期有权获得的对价，以换取这些商品或服务。公司通过以下步骤确定收入确认：（i）识别与客户的合同，（ii）识别合同中的履约义务，（iii）确定交易价格，（iv）将交易价格分配给合同中的履约义务，以及（v）在实体履行履约义务时（或作为）确认收入。我们根据特定标准评估我们的收入安排，以确定它是作为委托人还是代理人。具有多个履约义务的收入安排被划分为单独的、可区分的货物或服务。我们根据所提供商品或服务的相对独立售价，将交易价格分配给每项履约义务。

该公司的收入主要来自数字推广服务、风险评估服务和增值服务。增值税（“增值税”）以收入减少的形式列报。

数字推广服务

该公司的收入主要来自在其各种网站渠道上向保险公司提供的数字推广服务，包括根据客户对其保险产品信息的有效点击向客户收取费用的绩效营销服务付费，以及允许客户在各种网站上投放广告的展示广告服务。

根据数字推广合同，公司的履约义务是为客户提供策划、设计、定制策略方案和推广的推广服务。公司认为，两者的数字市场策划和推广服务具有高度的相互关联性，不可单独识别。公司的整体承诺代表的是一项单一履约义务的合并产出。收入记录在交付这些数字推广服务的履约义务被检查和接受的时间点。

对于涉及第三方供应商的合同，公司认为自己是服务的提供者，因为它在特定服务转让给客户之前的任何时间都拥有控制权，这证明了（i）公司主要负责为促销活动策划和制作内容，以及（ii）在选择第三方供应商进行促销和确定定价方面具有自由度。因此，公司作为这些安排的委托人，以毛额为基础报告与这些交易相关的已赚取收入和已发生的成本。

风险评估服务

公司通过向保险公司提供评估报告的服务费产生风险评估收入。利用自主研发的专有算法模型，公司根据车辆品牌、车型、出行区域、驾驶员信息生成个性化风险报告。

根据风险评估合同，公司的履约义务是利用其自主开发的风险评估模型，并向客户提供风险评估报告。所收代价反映独立售价，并根据期间提供的标准单价及服务量按月结算。在客户交付并接受服务时的某个时点确认的收入。

对于涉及第三方供应商提供的技术服务的合同，公司认为自己是服务的提供者，因为它在转让给客户之前的任何时间都对特定服务拥有控制权，这证明了（i）公司主要负责制作带有自主开发模型的风险评估报告，以及（ii）在选择外包技术服务和确定定价方面具有自由度。因此，公司作为这些安排的委托人，并以毛额为基础报告与这些交易相关的已赚取的收入和发生的成本。

增值捆绑福利服务

公司与保险公司订立增值利益合约。根据增值效益合同，公司向客户提供增值捆绑效益的数字代码。捆绑福利包括但不限于汽车维修服务、汽车增值服务、车辆移动通知服务等服务。该公司主要负责选择外包供应商，整合外包服务和内部提供的服务以生成各种捆绑效益数字代码并为代码提供技术支持。公司总体承诺为合并产出为单一履约义务；不存在多项履约义务。

对于涉及第三方供应商的合同，公司认为自己是服务的委托人，因为在转让给客户之前，公司在任何时候都拥有对特定服务的控制权，这证明如下：（i）公司主要负责生成代码并将自己和外包供应商提供的各种服务与公司承诺根据与客户订立的合同提供产品和服务以及（ii）在选择某些增值服务的第三方供应商和确定定价方面具有自由度。因此，公司担任这些安排的委托人，并按总额报告与这些交易相关的已赚取收入和已发生成本。增值捆绑效益收入在客户接受后公司通过转让承诺服务履行履约义务的时点确认。

应收账款，净额

应收账款列报为扣除呆账备抵后的净额。公司为估计损失保留呆账备抵。公司定期审查其应收账款，并在个别余额的可收回性存在疑问时作出一般和特定备抵。在评估单项应收账款余额的可收回性时，公司考虑了许多因素，包括余额的账龄、客户付款历史、客户当前的信誉、当前的经济趋势等。账款在未成功收回后从备抵中注销。

所得税

公司按照相关税务机关的法律规定，对当期所得税进行会计处理。当资产和负债的计税基础与其在综合财务报表中呈报的金额之间存在暂时性差异时，确认递延所得税。递延税项资产和负债采用预计将在该等暂时性差异预计可收回或结算的年度适用于应课税收入的已颁布税率计量。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的经营中确认。必要时建立估值备抵，以将递延所得税资产净额减少至预期实现的金额。

只有当税务状况“更有可能”在税务审查中得到维持时，才会确认不确定的税务状况。确认的金额是经审查实现的可能性大于50%的最大税收优惠金额。对于未达到“更有可能”测试的税务职位，不记录任何税收优惠。与少缴所得税相关的罚款和利息在发生期间归入所得税费用。截至2024年12月31日和2023年12月31日止六个月，没有发生与所得税相关的重大罚款或利息。公司认为，截至2024年12月31日和2024年6月30日，不存在任何不确定的税务状况。公司在中国的附属公司须遵守中国的所得税法律。截至2024年12月31日及2023年12月31日止六个月，在中国境外并无产生重大收入。

新兴成长型公司现状

我们是一家新兴的成长型公司，正如《就业法》所定义的那样。JOBS法案规定，新兴成长型公司可以利用延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则。这一规定允许新兴成长型公司推迟采用新的会计准则，直到这些准则否则将适用于私营公司。我们已选择使用JOBS法案规定的延长过渡期，直至我们（1）不再是一家新兴成长型公司或（2）肯定且不可撤销地选择退出JOBS法案规定的延长过渡期之日（以较早者为准）。因此，我们的财务报表可能无法与截至上市公司生效日期遵守新的或经修订的会计公告的公司进行比较。

最近的会计公告

有关近期会计公告的详细讨论，请参阅本中期报告其他部分所载未经审核简明综合财务报表附注2。