美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
（标记一）
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☒ |
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 |
截至2026年3月31日的季度
或
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☐ |
根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 |
对于从到的过渡期
委员会文件编号：001-36418
Moelis & Company
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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特拉华州 |
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46-4500216 |
（国家或其他管辖 公司或组织） |
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（I.R.S.雇主 识别号） |
纽约州纽约州公园大道399号，4楼 |
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10022 |
（主要行政办公室地址） |
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（邮编） |
(212) 883-3800
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）节登记的证券：
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标题 |
交易代码 |
注册的交易所名称 |
A类普通股 |
MC |
纽约证券交易所（NYSE） |
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是☐否
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是☐否
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。：
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大型加速披露公司 |
☒ |
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加速披露公司 |
☐ |
非加速披露公司 |
☐ |
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较小的报告公司 |
☐ |
新兴成长型公司 |
☐ |
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。☐是否
截至2026年4月15日，A类普通股有74,374，014股，每股面值0.01美元，B类普通股有4,190，479股，每股面值0.01美元，已发行。
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
本管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们在本10-Q表其他地方所载的未经审核简明综合财务报表和相关附注以及我们在截至2025年12月31日止年度的10-K表年度报告中所载的经审核综合财务报表及其附注一并阅读。
前瞻性陈述和可能影响我们业务的某些因素
以下讨论应与我们的简明合并财务报表以及本10-Q表其他地方出现的相关说明一起阅读。我们在本次讨论中做出的陈述属于前瞻性陈述。你可以通过使用诸如“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“打算”、“预测”、“潜在”或“继续”等词语来识别这些前瞻性陈述，这些术语和其他类似术语的否定。这些前瞻性陈述受风险、不确定性和对我们的假设影响，可能包括基于我们的增长战略和业务预期趋势对我们未来财务业绩的预测。这些陈述只是基于我们目前对未来事件的预期和预测的预测。您应该考虑我们的10-K表格年度报告和本10-Q表格中“风险因素”下概述的众多风险。
尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的结果、活动水平、业绩或成就。此外，我们和任何其他人都不对任何这些前瞻性陈述的准确性或完整性承担责任。你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。我们没有义务，也不承担任何义务在本文件提交之日之后更新或审查任何这些前瞻性陈述，以使我们之前的陈述符合实际结果或修正后的预期，无论是由于新信息、未来发展或其他原因。
执行概览
Moelis & Company是一家全球领先的独立投资银行，为包括企业、政府和金融赞助商在内的多元化客户群提供创新的战略建议和解决方案。我们通过在所有主要行业领域提供全面的综合财务咨询服务，协助客户实现其战略目标。我们在北美和南美、欧洲、中东、亚洲和澳大利亚设有20多个分支机构，为客户最关键的决策提供建议，包括并购、资本重组和重组、资本市场交易和其他公司融资事项。我们能够跨部门、跨地区并在商业周期的所有阶段为客户提供保密、独立的咨询服务，这导致了长期的客户关系和多元化的收入基础。
截至2026年3月31日，我们在全球范围内为客户提供了1,027名顾问银行家。我们的收入主要来自为交易提供咨询服务，这些交易受单独协商的订约书的约束，其中列出了我们的费用。我们通常会在关键交易里程碑产生费用，例如交易结束，其时间不在我们的控制范围内。因此，任何时期的收入和净收入可能并不代表全年业绩或任何其他时期的业绩，并且每年和每季度可能有很大差异。我们业务的表现取决于我们的专业人员多年来通过提供值得信赖的建议和出色的交易执行与客户建立关系的能力。
营商环境与展望
经济和全球金融状况可能会对我们的运营和财务业绩产生重大影响。见第二部分“风险因素”。本表10-Q和我们表10-K中的其他信息，用于讨论可能影响我们表现的一些因素。本10-Q表通篇引用的截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月期间已宣布和已完成交易的并购市场数据分别于2026年4月8日和2025年4月7日从LSEG-Financial Technology & Data（前身为Refinitiv）获得。
2026年前三个月，我们的GAAP收入为3.198亿美元，而2025年同期为3.066亿美元。这意味着与同期全球完成的超过1亿美元的并购交易数量增长7%相比，增长了4%。
我们继续观察到我们各业务的交易活动和客户参与度保持强劲水平。快速的技术变革，特别是与人工智能相关的技术变革，正在推动公司重新评估其在不断变化的市场中的定位和长期竞争力，从而支持战略交易的需求和规模需求。财务主办人的参与继续增加，反映出正在努力将大量积压的投资货币化。此外，最近的市场错位和不断变化的信贷条件正在推动对负债管理交易的需求增加，预计随着时间的推移将支持更多的传统重组活动。随着资本市场适应最近的市场动荡，对定制融资解决方案的需求也有所增加。继2025年大幅投资后，我们的私人资本顾问业务已成为我们客户产品的核心支柱，团队正在积极执行并赢得新业务。
我们的交易活动水平和我们的收入时间可能会受到近期地缘政治事件、私人信贷市场不断变化的条件和人工智能驱动的中断所驱动的波动的影响。人工智能驱动的颠覆尤其对软件行业的并购情绪造成压力。然而，鉴于我们的多元化能力、强劲的资产负债表、可观的流动性和零债务，我们相信我们有能力驾驭这些充满活力的市场。
经营成果
以下是我们对截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的经营业绩的讨论。
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截至3月31日的三个月， |
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（千美元） |
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2026 |
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2025 |
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方差 |
收入 |
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$ |
319,780 |
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$ |
306,593 |
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4 |
% |
费用： |
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薪酬和福利 |
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210,415 |
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211,549 |
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-1 |
% |
非补偿费用 |
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68,869 |
|
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58,132 |
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18 |
% |
总营业费用 |
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279,284 |
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269,681 |
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4 |
% |
营业收入（亏损） |
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40,496 |
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36,912 |
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10 |
% |
其他收入和（支出） |
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5,665 |
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6,141 |
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-8 |
% |
所得税前收入（亏损） |
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46,161 |
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43,053 |
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7 |
% |
所得税拨备（福利） |
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3,866 |
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(10,722) |
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不适用 |
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净收入（亏损） |
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$ |
42,295 |
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$ |
53,775 |
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-21 |
% |
N/m =意义不大 |
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收入
我们在竞争激烈的环境中运营。每项创收业务都是单独征求、授予和谈判的，通常没有长期签约的收入来源。因此，我们的付费客户参与是不可预测的，一个时期的高收入水平并不一定预示着未来时期的收入水平将继续保持在高水平。为开拓新业务，我们的专业人员与大量现有和潜在客户保持积极对话。我们每年都会增加新的客户，因为我们的银行家继续扩大他们的关系，因为我们聘请了带来他们客户关系的高级银行家，并且我们收到了来自我们的高级管理人员、董事会成员、律师和其他第三方的关系网络的介绍。我们每年也会因为客户出售或合并、客户高层管理人员变动、其他金融服务公司的竞争等原因而流失客户。
我们几乎所有的收入都来自咨询业务，在许多情况下，我们要等到基础交易完成后才能获得报酬。我们的绝大多数咨询收入是随着时间的推移而确认的，尽管在业务基本上完成之前，我们的交易费用的确认受到限制。
可能终止或延迟交易的复杂情况包括未能与交易对手商定最终条款、未能获得所需的监管同意、未能获得董事会或股东批准、未能获得融资、不利的市场条件或与交易任何一方有关的意外经营或财务问题。在这些情况下，尽管我们可能已经为交易投入了相当多的时间和资源，但我们通常不会收到如果交易完成就会收到的咨询费。重组交易完成的障碍可能包括我们客户的资产缺乏预期的竞标者，或者我们的客户无法重组其业务，或者由于未能与其债权人达成协议而负债。在这些情况下，我们的费用一般限于每月的聘用费和报销某些自付费用。
由于我们可能获得收入的交易的复杂性以及我们对客户服务的整体方法，我们不会按我们提供的建议类型分配我们的收入。例如，重组业务可能演变为需要出售全部或部分客户，并购转让可以从先前重组业务上建立的关系发展而来，资本市场专业知识可以对并购和重组转让都发挥重要作用。
截至2026年3月31日的三个月与2025年
截至2026年3月31日止三个月的收入为3.198亿美元，而2025年同期为3.066亿美元，增幅为4%。第一季度收入增加的主要原因是，与去年同期相比，每笔已完成交易赚取的平均费用增加。
截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，我们分别从136个客户和151个客户获得收入，支付的费用等于或大于100万美元的客户数量分别为61个客户和60个客户。
营业费用
下表列出了与我们的运营费用有关的信息：
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截至3月31日的三个月， |
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（千美元） |
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2026 |
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2025 |
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方差 |
费用： |
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薪酬和福利 |
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$ |
210,415 |
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|
$ |
211,549 |
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-1 |
% |
收入占比% |
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66 |
% |
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69 |
% |
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非补偿费用 |
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$ |
68,869 |
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|
$ |
58,132 |
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18 |
% |
收入占比% |
|
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22 |
% |
|
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19 |
% |
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|
总营业费用 |
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$ |
279,284 |
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|
$ |
269,681 |
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4 |
% |
收入占比% |
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87 |
% |
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88 |
% |
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我们的运营费用分类为薪酬福利费用和非薪酬费用。薪酬福利支出占我们运营支出的大部分。包括专业费用、差旅及相关费用、通信、技术和信息服务、占用、折旧等费用在内的非补偿性支出，与薪酬福利支出相比，一般已不那么显著。
截至2026年3月31日的三个月与2025年
截至2026年3月31日止三个月的运营费用为2.793亿美元，占收入的87%，而2025年同期的运营费用为2.697亿美元，占收入的88%。运营费用的增长主要是由于与去年同期相比员工人数增加导致交易相关成本、通信和技术费用以及占用成本增加。
补偿及福利开支
我们的薪酬和福利费用是由管理层根据所赚取的收入、我们的员工和Moelis咨询平台对收购资产做出重大贡献的投资结果、当前劳动力市场的竞争力和我们员工的预期薪酬要求、新任董事总经理和其他银行家的招聘水平、与股权奖励相关的摊销的薪酬费用金额以及其他相关因素确定的。因此，我们的赔偿费用可能会在任何特定时期发生重大波动。因此，在任何特定期间确认的赔偿费用数额可能与以往各期不一致或表明未来各期不一致。
我们的薪酬支出包括基本工资和福利、作为现金奖金奖励应付的年度奖励薪酬，包括某些可追回的金额并取决于规定的服务期限（“或有现金奖励”）以及基于股权的薪酬奖励的摊销。基本工资和福利全年按比例发放。股权奖励在奖励归属的服务期内（通常为四年或五年）按分级（基于授予时奖励的公允价值）摊销为补偿费用。奖励在计入费用时记入权益。或有现金奖励在规定的服务期内摊销为补偿费用。全年累积的奖励薪酬是酌情决定的，取决于包括公司业绩在内的多项因素，通常在业绩年度之后的前两个月授予和支付。作为年度激励奖励组成部分授予的权益单位数量参照公司授予日公允价值确定。
截至2026年3月31日的三个月与2025年
截至2026年3月31日的三个月，与薪酬相关的支出为2.104亿美元，占收入的66%，而去年同期为2.115亿美元，占收入的69%。薪酬和福利略有减少，主要是由于与上年同期相比，激励薪酬应计减少。薪酬相关费用占收入的百分比与上年同期相比有所下降，主要是由于收入增加。
非补偿费用
我们的非补偿费用包括占用成本、专业费用、通信、技术和信息服务、差旅及相关费用、折旧和其他费用。
从历史上看，我们的非补偿费用一直在增加，因为我们增加了员工人数，这是我们业务增长的结果。随着我们扩展到新的行业、地区和产品，以满足客户不断增长的需求，这种非补偿费用增长的趋势可能会持续下去。
截至2026年3月31日的三个月与2025年
截至2026年3月31日的三个月，非补偿性支出为6890万美元，占收入的22%，而去年同期为5810万美元，占收入的19%。非补偿费用的增加主要是由于与去年同期相比员工人数增加导致交易相关成本、通信和技术费用以及占用成本增加。
其他收入和支出
其他收入和支出由权益法投资收益、投资损益、利息收入和费用以及其他不经常发生的损益构成。
截至2026年3月31日的三个月与2025年
截至2026年3月31日的三个月，其他收入和支出为570万美元的收入，主要与540万美元的收入和金融资产净收益有关。去年同期，其他收入和支出为收入610万美元，主要与440万美元的收入和金融资产净收益以及120万美元的公司在MA Financial的收益份额有关。
准备金
该公司的业务由组织为有限责任公司和有限合伙企业的实体组成。就美国联邦所得税而言，与这些实体赚取的收入相关的税款代表其利益持有人的义务，但某些外国、州和地方所得税（例如，纽约市非法人营业税（“UBT”））除外。该公司须就其从Group LP获得的可分配经营业绩份额缴纳美国公司、联邦、州和地方所得税。
截至2026年3月31日的三个月与2025年
截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，公司的所得税拨备分别为税前收入4620万美元的支出390万美元和税前收入4310万美元的收益1070万美元。上述期间的所得税拨备主要反映了公司按现行美国联邦、州和地方企业所得税税率从集团LP获得的可分配经营业绩份额以及某些不可扣税项目的影响，但被与以高于授予日价格的增值价交付股权补偿相关的确认的超额税收优惠的影响所抵消。
流动性和资本资源
我们的流动资产历来包括现金、短期流动投资和与提供咨询服务所赚取的费用相关的应收账款。我们的流动负债主要包括应计费用，包括应计员工薪酬。我们在每个日历年度的前两个月支付了与上一年业绩相关的很大一部分激励薪酬。我们还主要在每年第一季度根据上一年的经营业绩分配估计的合作伙伴税款。因此，在向我们的员工支付了激励薪酬并将估计的税款分配给合作伙伴之后，现金水平通常会在每年的第一季度下降。股息和股票回购前的现金通常会在今年剩余时间里增加。
我们根据当前的市场状况定期评估我们的现金需求。现金及现金等价物包括自购买之日起三个月或更短时间内可随时转换为已知金额现金且原始到期日为三个月或更短的所有短期高流动性投资。截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司的现金等价物分别为7550万美元和4.278亿美元，主要投资于美国和英国主权债务证券、货币市场基金和存款证。此外，截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司在美国和非美国银行账户中分别持有现金7740万美元和8080万美元，其中大部分银行账户余额超过了美国联邦存款保险公司（“FDIC”）和英国金融服务补偿计划（“FSCS”）的承保限额。
除了现金和现金等价物外，我们还持有主权债务证券，这是活跃市场中的高流动性工具，在我们的简明综合财务状况表中被归类为投资，因为它们的原始到期日为自购买之日起三个月或更长时间。截至2026年3月31日和2025年12月31日，该公司分别持有2.007亿美元和3.402亿美元的投资。
我们的流动性高度依赖于客户的现金收入，这通常需要成功完成交易。应收账款回收的时间通常发生在开票后的60天内。截至2026年3月31日和2025年12月31日，应收账款分别为9790万美元和8220万美元，扣除备抵后分别为300万美元和210万美元。
为提供额外营运资金和其他一般公司用途，我们维持两项循环信贷额度，总基础信贷承诺为5000万美元。用于企业目的的贷款有500万美元的基础信贷承诺，我们可以请求将信贷金额临时增加至多4500万美元，以不超过下文讨论的FINRA信贷额度下的可用容量。在信贷额度的十二个月期限内，这一选择权每年最多可行使两次。经贷方批准，这一便利可延长至2026年5月24日到2027年6月30日的到期日之后。公司就未使用的承诺金额产生每年0.25%的费用。融资垫款按固定年利率3.50%或公司选择（i）SOFR加1.3%或（ii）Prime减1.50%中的较高者计息。
截至2026年3月31日，公司在500万美元信贷额度下没有借款，公司可用的承诺信贷（扣除FINRA信贷额度容量）为440万美元，原因是签发了总额为60万美元的各种备用信用证，这是与某些办公室租赁和其他协议有关的所需。
此外，Moelis & Company LLC（“美国经纪交易商”）维持一项由FINRA预先批准的价值45.0百万美元的循环信贷安排协议，以在必要时提供额外的监管资本。根据该便利，美国经纪交易商可以在2026年5月24日，即信贷期结束之前借入资本，并且必须在2027年5月24日到期之前偿还总本金余额。公司就未使用的承诺金额产生每年0.25%的费用。该贷款的借款利息等于最优惠利率，在每个日历年的3月、6月、9月和12月的最后一天按季度支付。U.S. Broker Dealer没有信贷额度下的借款，截至2026年3月31日，该额度下的可用承诺信贷为4500万美元。
Moelis & Company董事会宣布定期派发季度股息，每股0.65美元。每股0.65美元将于2026年6月18日支付给2026年5月11日登记在册的A类普通股股东。在截至2026年3月31日的三个月中，该公司总共支付了每股0.65美元的股息。
截至2026年及2025年3月31日止三个月，公司分别向其雇员回购1,909，970股及156,105股，以结清交付基于股权的补偿奖励所产生的税务负债，并根据公司的股份回购计划。2026年2月，董事会授权回购最多3亿美元的A类普通股和/或Group LP的A类合伙单位，没有到期日。截至2026年3月31日，该计划下可能尚未购买的股票的美元价值为2.48亿美元。
监管资本
我们积极监控我们的监管资本基础。我们的主要附属公司须遵守各自辖区的监管规定，以确保一般财务稳健和流动性。这要求，除其他外，我们遵守某些最低资本要求、记录保存、报告程序、对员工的经验和培训要求以及某些其他要求和程序。这些监管要求可能会限制资金进出关联公司。详见简明综合财务报表附注10。这些规定在美国、英国、香港和我们经营注册经纪商的其他国家有所不同。我们在每一个这样的国家开展业务所依据的许可证意味着适合开展咨询业务。我们认为，我们为我们的每一家子公司提供了充足的资本和流动性，符合其业务和监管要求。
应收税款协议
就2014年4月的首次公开募股而言，我们与符合条件的董事总经理签订了一份应收税款协议，其中规定向符合条件的董事总经理支付我们因（a）符合条件的董事总经理因交易所导致的税基增加和（b）与被视为由我们因这份应收税款协议而支付的推算利息相关的税收优惠而实现的美国联邦、州和地方所得税或特许经营税的现金储蓄金额（如果有的话）的85%。公司预计将受益于我们实现的剩余15%的所得税现金节省（如果有的话）。
就应收税款而言，所得税现金节余将通过比较我们的实际所得税负债与如果集团LP的有形和无形资产的计税基础没有因交换而增加并且如果我们没有签订应收税款协议，我们将被要求支付的此类税款的金额来计算。应收税款协议的期限自IPO完成时开始，并将持续到所有此类税收优惠均已使用或到期为止，除非我们行使权利，以根据协议剩余付款的商定价值为基础的金额终止应收税款协议。
根据应收税款协议支付的款项必须在我们提交纳税申报表后的225天内支付。因为我们一般都希望在赚到现金之前收到省下的税
支付给集团LP合伙单位的合格出售持有人，我们预计现金支付不会对我们的流动性产生重大影响。
此外，应收税款协议规定，在合并、资产出售或其他形式的企业合并或某些其他控制权变更时，或如果我们在任何时候选择提前终止应收税款协议，我们（或我们的继任者）关于交换或获得的单位（无论是在此种控制权变更或提前终止之前或之后交换或获得）的义务将基于某些假设，包括我们将有足够的应税收入来充分利用因增加的税收减免和计税基础以及与签订应收税款协议相关的其他好处而产生的扣除，以及在提前终止选择的情况下，任何未被交换的单位被视为在终止时交换为A类普通股的市场价值。因此，有可能在这些情况下，我们实现的实际现金节税可能会明显少于相应的应收税款协议付款。
现金流
我们的经营现金流主要受收到咨询费的金额和时间的影响，咨询费一般在开单60天内收取，以及运营费用的支付，包括向我们的员工支付奖励薪酬。我们在每个日历年度的前两个月支付与上一年业绩相关的很大一部分激励薪酬。我们的投资和融资现金流主要受到为投资和支付股息以及估计的合作伙伴税收提供资金的活动的影响。我们的经营、投资和筹资现金流汇总如下：
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截至3月31日的三个月， |
（千美元） |
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2026 |
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2025 |
由（用于）提供的现金 |
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经营活动： |
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净收入（亏损） |
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$ |
42,295 |
|
$ |
53,775 |
非现金费用 |
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80,261 |
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77,403 |
其他经营活动 |
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(401,354) |
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(296,658) |
经营活动总额 |
|
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(278,798) |
|
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(165,480) |
投资活动 |
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127,603 |
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(6,977) |
融资活动 |
|
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(204,418) |
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(56,727) |
汇率变动的影响 |
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(14) |
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1,381 |
现金净增（减）额 |
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(355,627) |
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(227,803) |
现金、现金等价物和限制性现金，期初 |
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509,365 |
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413,179 |
现金、现金等价物、受限制现金、期末 |
|
$ |
153,738 |
|
$ |
185,376 |
截至2026年3月31日止三个月
截至2026年3月31日，现金、现金等价物和限制性现金为1.537亿美元，比2025年12月31日的5.094亿美元减少3.557亿美元。经营活动导致2.788亿美元净流出，主要是由于现金经营流出，包括该期间支付的酌情奖金，扣除从客户收取的现金。投资活动导致1.276亿美元净流入，主要是由于投资净销售。融资活动导致资金净流出2.044亿美元，主要与支付股息和税收分配以及购买库存股票有关。
截至2025年3月31日止三个月
截至2025年3月31日，现金、现金等价物和限制性现金为1.854亿美元，比2024年12月31日的4.132亿美元减少了2.278亿美元。经营活动导致1.655亿美元净流出，主要是由于现金经营流出，包括该期间支付的酌情奖金，扣除从客户收取的现金。投资活动导致净流出700万美元，主要是由于购买投资。融资活动导致资金净流出5670万美元，主要与支付股息和税收分配以及购买库存股票有关。
合同义务
截至2026年3月31日，公司根据简明综合财务报表中的应收税款协议应付的款项总额为2.693亿美元，其中估计有3830万美元将在不到一年的时间内到期。这些金额是管理层对目前根据应收税款协议预计所欠金额的最佳估计。根据应收税款协议支付的款项必须在我们提交纳税申报表后的225天内支付。我们通常期望在向集团LP合伙单位的合格出售持有人支付现金之前收到节省的税款。公司在2026年前三个月根据应收税款协议支付了3220万美元。
此外，该公司还有与公司办公空间租赁相关的合同义务。有关这些债务何时到期的详情，请参阅简明综合财务报表附注11。
市场风险与信用风险
我们的业务不是资本密集型业务，我们不投资于衍生工具，或者通常通过发行债务进行借贷。因此，我们没有受到重大的市场风险（包括利率风险、外汇汇率风险和商品价格风险）或信用风险。
与现金和短期投资相关的风险
我们的现金和现金等价物包括所有短期高流动性投资，这些投资易于转换为已知金额的现金，且原始到期日为自购买之日起三个月或更短时间。我们将大部分现金投资于美国和英国的主权债务证券和货币市场证券。现金保存在美国和非美国银行账户中。大多数美国和英国的账户余额超过了FDIC和FSCS的覆盖范围限制。我们几乎所有的现金余额都存放在机构或被金融稳定委员会标记为全球系统重要性银行的机构的子公司。尽管这些机构很重要，但不能保证有政府或监管机构的干预来保证我们没有保险的存款。除现金和现金等价物外，我们持有的主权债务证券在我们的简明综合财务状况表中被归类为投资，因为它们的原始到期日为自购买之日起三个月或更长时间（但少于十二个月）。我们相信我们的现金和短期投资不会受到任何重大利率风险、股权价格风险、信用风险或其他市场风险的影响。
信用风险
我们通过考虑历史经验、信用质量、应收账款账龄以及当前可能影响客户支付欠公司款项能力的经济状况等因素，定期审查我们的应收账款和信用损失准备金。我们维持信用损失准备金，我们认为，该准备金提供了足够的准备金来弥补可能发生的损失。见“——关键会计政策和估计——应收账款和信用损失准备。”
汇率风险
公司面临美元相对于其他货币的汇率可能对公司非美元计价资产和负债的报告价值产生不利影响的风险。非功能性货币相关交易损益记入简明综合经营报表。此外，我们的收入和其他投资收入的报告金额可能会受到英镑、欧元、巴西雷亚尔、港元、以色列谢克尔、卢比、澳元、沙特里亚尔和美元之间的汇率变动的影响，我们的财务报表是以这些汇率计价的。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，简明综合全面收益表中的其他综合收益（亏损）分别为亏损20万美元和收益130万美元，主要来自外币波动。我们没有通过使用衍生工具或其他方法进行任何交易以对冲我们对这些外汇波动的风险敞口。
关键会计政策和估计
我们认为，下文所包含的关键会计政策和估计代表了那些对我们的财务状况和经营业绩的列报最重要的、需要管理层作出最困难、最主观和最复杂判断的政策和估计。
按照美国公认会计原则编制财务报表和相关披露要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额以及财务报表日期或有资产和负债的披露，以及报告期间收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。估计和假设定期审查，修订的影响反映在确定有必要的期间。
收入和费用确认
我们通过提供并购、资本重组和重组、资本市场交易、私募融资和二级交易以及其他公司融资事项的咨询服务，赚取了几乎所有的收入。该公司还担任某些证券发行的承销商。我们持续提供咨询服务，例如，可能包括评估和选择多种策略中的一种。在许多情况下，我们要等到基础交易完成后才能获得报酬。
随着时间的推移，公司确认其咨询服务收入的绝大部分，包括某些自付费用的补偿，当我们的履约义务得到履行并且收款得到合理保证时。确定收入是随时间还是在某个时间点确认取决于所提供服务的类型和相关履约义务。我们在聘书中确定履约义务，并确定哪些服务是可区分的（即可单独识别，客户可以自己从此类服务中受益）。我们通过估计我们期望提供每项服务所换取的对价金额，将交易价格分配给各自的履约义务。履约义务的识别和对各自履约义务的交易价格分配都需要重大判断。
在此类咨询业务期间，我们的客户不断从我们的建议中受益，并且超时认可与此类利益的转移相匹配。然而，交易费用的确认本质上是可变的，在基本上提供了所有服务、满足了特定条件（例如交易完成）以及很可能不会在未来期间发生收入的重大逆转之前，交易费用的确认受到限制。我们的聘书中规定的符合超时标准的预付费用和聘用金将在执行相关服务的估计期间内有系统地予以确认。
关于公平性意见，费用是固定的，提供意见是与根据同一聘书可能承诺的其他咨询服务分开的履约义务；因此，这些收入在正式完成聘用并且客户可以从服务中获得几乎所有收益的时间点确认。同样，承销业务通常是单一的履约义务，当发行被视为由承销集团的牵头经办人完成时，费用通常被确认为收入。在这些情况下，时间点识别适当匹配我们服务的转移和消费。
获得合同的增量成本在发生时计入费用，因为这些成本通常无法收回，而且我们的咨询合同的典型期限不到一年。履行合同的成本包括自付费用，这些费用是执行我们的咨询服务的一部分，通常在发生时计入费用，除非我们的服务的转移和消耗发生在某个时间点。对于在某个时点确认的聘用，自付费用资本化，随后在聘用完成时在简明综合经营报表中计入费用。当公司从客户那里收到尚未赚取的费用（例如预付费用）或当公司在所有履约义务完成之前（例如在满足赚取公告费的条件时，但在交易完成之前）拥有无条件的对价权利时，公司记录递延收入。
应收账款和信贷损失准备金
随附的简明综合财务状况报表列示应收账款余额，其中包括与客户的合同，根据公司对客户账户可收回性的评估，扣除信用损失准备金。
公司保留了信用损失准备金，管理层认为，该准备金提供了足够的准备金，以弥补其截至报告日对未来损失的当前预期。为了确定适当的备抵，公司使用账龄法评估其应收账款总数，除了考虑历史核销和当前经济状况外，还根据应收账款的账龄得出百分比准备金。
在认定一笔预留应收账款已无法收回后，公司将对该笔应收款项进行核销。这具有减少应收毛额和信用损失准备金的效果。如果保留的应收账款随后被收回，这种转回减少了应收账款毛额和信用损失准备金，是坏账费用的减少，坏账费用在简明综合经营报表的其他费用中记录。转回和报告期信用损失准备的组合构成了公司的坏账费用。
所得税
公司根据ASC 740“所得税会计处理”（“ASC 740”）对所得税进行会计处理，其中要求通过应用预计差异将转回的年度有效的已颁布税率来确认其资产和负债的财务报告和计税基础之间的暂时性差异的税收优惠或费用。这些对暂时性差异的净税务影响作为递延税项资产反映在公司的简明综合财务状况报表中。递延税项资产在公司认为部分或全部递延税项资产很可能无法变现时，减记估值备抵。
ASC 740规定了一个两步法，用于确认和计量与影响财务报表中报告金额的纳税申报表中所采取或预期将采取的职位相关的税收优惠。公司已审查并将继续审查就不确定的税务状况达成的结论，这些结论可能会在以后根据对税法、法规及其解释的持续分析进行审查和调整。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，没有录得未确认的税收优惠。如果公司对所达成的关于不确定税务状况的结论的评估因评估新信息而发生变化，则此种估计变化将记录在作出此种确定的期间。公司将与不确定税务状况相关的所得税相关利息和罚款（如适用）报告为所得税费用的组成部分。截至二零二六年三月三十一日及二零二五年三月三十一日止三个月，并无录得该等金额。
最近的会计发展
有关最近发布的会计发展及其对我们的简明综合财务报表的影响或潜在影响的讨论，请参阅本10-Q表中包含的简明综合财务报表的附注3 ——最近的会计公告。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
关于市场风险的定量和定性披露在上文“第2项——管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析——市场风险和信用风险”中阐述。
项目4。控制和程序
评估披露控制和程序
在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们对公司披露控制和程序（定义见经修订的1934年证券交易法（“交易法”）第13a-15（e）条）的有效性进行了评估。基于此评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告涵盖期间结束时，我们的披露控制和程序是有效的。
内部控制变更
在本报告涵盖的期间内，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有发生对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分。其他信息
项目1。法律程序
在日常业务过程中，公司及其关联公司不时涉及与其业务开展有关的事项（包括合同和雇佣事项）的司法或监管程序、仲裁或调解。此外，政府机构和自律组织就公司的业务进行定期审查、调查和提起行政诉讼，其中包括合规、会计、记录保存和运营事项，这些事项可能导致谴责、罚款、发布停止和停止令或暂停或驱逐经纪自营商、投资顾问或其董事、高级职员或雇员。鉴于在确定与此类事项有关的任何损失是否可能发生以及此类损失的金额是否可以合理估计方面存在固有困难，特别是在索赔人寻求重大或不确定损害赔偿或调查和诉讼处于早期阶段的情况下，公司通常无法估计与此类事项有关的此类损失的金额或损失范围（如果有的话）、如何或是否将解决此类事项、何时最终解决，或最终的解决、罚款、处罚或其他救济（如果有的话）可能是什么。对于公司能够合理估计可能损失金额或损失范围的事项，公司将根据美国公认会计原则对估计金额的总和或该范围的最低金额计提此类事项的损失，如果该范围内的金额没有一个是更好的估计。在符合上述规定的情况下，公司认为，根据目前所知并经与大律师协商后，公司目前不是任何重大未决程序的当事方，无论是个别的还是总体的，其决议将对公司产生重大不利影响。
2024年5月17日，Archer Aviation，Inc.（“Archer”）（前身为Atlas Crest Investment Corp.（“Atlas Crest”））的两名推定股东代表他们自己和其他情况类似的股东，在特拉华州衡平法院对Atlas Crest的董事和高级职员、保荐人Atlas Crest Investment LLC、Archer、Archer的联合创始人、丨Moelis & Company Group LP和Moelis & Company LLC（“被告”）提起集体诉讼（“Singh诉状”）。该诉状就Atlas Crest和Archer的合并中违反受托责任、协助和教唆违反受托责任以及不当得利向被告提出索赔，包括就协助和教唆违反受托责任以及不当得利向上述Moelis实体提出索赔。原告要求赔偿金额将在审判时确定，以及律师费和专家费。与此相关的是，2024年6月19日，Archer的另一名推定股东代表自己和其他情况类似的股东向特拉华州衡平法院提起集体诉讼（“沃特曼诉状”），主张与针对同一被告的辛格诉状类似的索赔。2024年7月23日，法院下达命令，将辛格和沃特曼的诉讼合并，指定辛格诉状为执行诉状（“诉状”），并指定三名推定股东为共同首席原告。2024年10月3日，被告因未陈述索赔而动议驳回诉状，并于2025年1月13日，共同主要原告提交了他们的答辩状，以反对驳回动议。被告答辩状应于2025年2月28日提交。法院定于2025年4月17日就驳回动议进行口头辩论。2025年7月21日，法院发布电话法庭裁决，部分同意并部分驳回被告的驳回动议。法院允许对Atlas Crest的董事和高级管理人员（除一名被解雇的董事外）和保荐人进行违反受托责任和不当得利索赔，但缩小了对所有剩余被告的存续索赔范围。法院还驳回了针对上述Moelis实体、Archer和Archer联合创始人的帮助和教唆以及不当得利索赔。
项目1a。风险因素
第一部分“第1a项”中描述的风险因素没有发生重大变化。风险因素》，载于公司向SEC提交的截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告。
项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途
未登记销售
没有。
2026年第一季度发行人购买股本证券情况
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购买的股票 |
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可能尚未 |
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总数 |
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作为公开的一部分 |
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被购买下 |
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股份数量 |
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平均价格 |
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宣布的计划 |
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计划或 |
期 |
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已购买（1） |
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每股支付 |
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或程序（2）（3） |
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节目（2）（3） |
1月1日-1月31日 |
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— |
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$ |
— |
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— |
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$ |
1.5百万 |
2月1日-2月28日 |
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1,427,222 |
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62.70 |
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412,286 |
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275.8百万 |
3月1日-3月31日 |
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482,748 |
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57.56 |
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482,748 |
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248.0百万 |
合计 |
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1,909,970 |
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$ |
61.40 |
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895,034 |
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$ |
248.0百万 |
(1)
其中包括为满足最低纳税义务而进行的股权奖励净额结算所产生的股份购买。
(2)
2021年7月，董事会授权回购最多1亿美元的A类普通股和/或Group LP的A类合伙单位，且无到期日。2026年2月，董事会授权回购最多3亿美元的A类普通股和/或Group LP的A类合伙单位，没有到期日。
(3)
根据这项股份回购计划，可不时在公开市场交易、私下协商交易或其他方式回购股份。回购股份的时机和实际数量将是机会性的和衡量的，将取决于多种因素，包括价格和市场情况。
项目3。优先证券违约
没有。
项目4。矿山安全披露
不适用。
项目5。其他信息
第二次经修订及重述的附例
2026年4月27日，董事会批准了对公司章程第四条的修订，以更新某些高级职员的角色，以反映董事会先前批准的与2025年6月9日宣布的关键高级领导层变动相关的变动。修正案规定，公司高级职员的职责和权限将由董事会不时决定。这些修订并未导致目前有效的官员角色的职责或权限发生任何变化。
项目6。展品
*文件已提交，不被视为已提交，也不应通过引用并入根据经修订的1933年《证券法》或1934年《证券交易法》提交的任何注册人的文件中，无论任何此类文件中包含的任何一般注册语言。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已于2026年4月29日正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
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Moelis & Company |
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/s/Navid Mahmoodzadegan |
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Navid Mahmoodzadegan |
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首席执行官 |
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/s/克里斯托弗·卡列萨诺 |
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克里斯托弗·卡列萨诺 |
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首席财务官 |