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公共关系
Brighthouse Financial, Inc.
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夏洛特，NC 28277
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附件 99.1
立即发布
Brighthouse公布2025年第三季度业绩
•今天早些时候宣布达成一项最终合并协议，根据该协议，Aquarian Capital LLC（“Aquarian Capital”）的关联公司将以每股70.00美元的价格收购Brighthouse，全现金交易价值约为41亿美元
•估计综合风险资本（“RBC”）比率在435%至455%之间；持有公司流动资产为10亿美元
•年金销售额27亿美元，主要受驱动按Shield Level Annuities的销售记录
•Life销售额3800万美元，主要受Brighthouse SmartCare销售额推动
•股东可获得的净收入为4.53亿美元，或每股摊薄收益7.89美元
•调整后收益，不太值得注意的项目*，2.61亿美元，或每股摊薄收益4.54美元
美国北卡罗来纳州夏洛特，2025年11月6日— Brighthouse Financial, Inc.（“Brighthouse”或“公司”）（纳斯达克：BHF）今天公布了截至2025年9月30日的第三季度财务业绩。
2025年第三季度业绩
该公司报告称，2025年第三季度股东可获得的净收入为4.53亿美元，合稀释后每股收益7.89美元，而2024年第三季度股东可获得的净收入为1.5亿美元，合稀释后每股收益2.47美元。 鉴于对冲目标和GAAP准备金之间的差异，该公司预计净收入（亏损）会出现波动，这受到市场表现的影响。
2025年第三季度，该公司完成了GAAP年度精算审查，审查了其长期假设。这对股东可获得的净收入产生了3.16亿美元的净有利影响。作为此次审查的一部分，该公司将10年期美债的长期均值回归利率假设从4.00%提高至4.50%，并更新了其投保人行为假设。
截至2025年第三季度，该公司的普通股股东权益（“账面价值”）为47亿美元，即每股普通股81.60美元，不包括累计其他综合收益（“AOCI”）的账面价值为87亿美元，即每股普通股151.94美元。
_________
*有关本新闻稿中包含的非公认会计原则和其他财务指标以及此类非公认会计原则财务指标与最直接可比的公认会计原则指标的对账信息，请参见下文的非公认会计原则和其他财务披露讨论，以及本新闻稿随附的表格和/或2025年第三季度Brighthouse Financial, Inc.财务补充文件（可在Brighthouse投资者关系网页http://investor.brighthousefinancial.com上查阅）。 有关值得注意的项目的更多信息可以在这份新闻稿的最后一页找到。
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对于2025年第三季度，该公司报告了调整后的收益*为9.7亿美元，合稀释后每股收益16.87美元，而2024年第三季度的调整后收益为7.67亿美元，合稀释后每股收益12.58美元。
本季度调整后的收益反映了与年度精算审查和其他保险调整相关的7.09亿美元的净有利显着项目，或每股摊薄收益12.33美元。
本季度公司开支为2.05亿美元，高于2024年第三季度的2.03亿美元，高于2025年第二季度的2.02亿美元，均为税前基础。
该公司的年金销售额环比增长8%，环比增长5%，这得益于盾级年金创纪录的销售和更高的固定年金销售额。虽然第三季度年初至今的年金总销售额下降了3%，但与2024年同期相比，盾级年金的销售额增长了3%。与2024年同期相比，截至第三季度，人寿销售额环比增长27%，环比增长15%，年初至今增长23%。
Brighthouse总裁兼首席执行官Eric Steigerwalt表示：“随着我们继续执行我们的战略，Brighthouse在本季度取得了稳健的业绩。”“除了产生强劲的销售，包括实现我们旗舰Shield年金产品销售的又一个创纪录季度，我们完成了传统VA和第一代Shield业务的分离，并在本季度结束时估计合并RBC比率为435%至455%，处于正常市场条件下我们目标范围400%至450%的上限。”
“我们相信，我们今天宣布的与Aquarian Capital的交易将为我们的股东带来明确而令人信服的价值，同时将Brighthouse定位于继续寻求增长机会并推进我们帮助人们实现财务安全的使命，”Steigerwalt补充道。
关键指标（未经审计，以百万美元计，股份和每股金额除外）
| 截至或截至截至3个月 | ||||||||||||||||||||||||||
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||
| 合计 | 每股 | 合计 | 每股 | |||||||||||||||||||||||
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股东可获得的净收益（亏损）（1）
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$453 | $7.89 | $150 | $2.47 | ||||||||||||||||||||||
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调整后收益（1）
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$970 | $16.87 | $767 | $12.58 | ||||||||||||||||||||||
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调整后收益，不太值得注意的项目（1）
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$261 | $4.54 | $243 | $3.99 | ||||||||||||||||||||||
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加权平均已发行普通股-稀释（1）
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57,512,901 | 不适用 | 60,949,819 | 不适用 | ||||||||||||||||||||||
| 账面价值 | $4,664 | $81.60 | $3,826 | $63.94 | ||||||||||||||||||||||
| 账面价值，不含AOCI | $8,684 | $151.94 | $7,953 | $132.91 | ||||||||||||||||||||||
| 期末已发行普通股 | 57,153,571 | 不适用 | 59,838,034 | 不适用 | ||||||||||||||||||||||
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（1）每股金额按稀释基准计算，可能因四舍五入而不会重新计算。请参阅本新闻稿中的非GAAP和其他财务披露讨论。
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分部业绩（未经审计，单位：百万）
| 截至3个月 | ||||||||||||||||||||
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调整后收益（亏损）(1)
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9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
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| 年金 | $304 | $332 | $327 | |||||||||||||||||
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生活
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$40 | $(26) | $(25) | |||||||||||||||||
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径流
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$641 | $(83) | $463 | |||||||||||||||||
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企业&其他
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$(15) | $(25) | $2 | |||||||||||||||||
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（1）公司在本新闻稿通篇使用“调整后亏损”一词来指负的调整后盈利值。
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销售额（未经审计，单位：百万）
| 截至3个月 | ||||||||||||||||||||
| 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
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| 年金（1） | $2,731 | $2,610 | $2,528 | |||||||||||||||||
| 生活 | $38 | $33 | $30 | |||||||||||||||||
| （1）年金销售包括固定指数年金产品的销售，代表直接书面业务销售毛额的100%和再保险协议项下假定销售毛额的比例。该产品2025年第三季度销售额为1.26亿美元，2025年第二季度销售额为8900万美元，2024年第三季度销售额为1.41亿美元。 | ||||||||||||||||||||
年金
本季度年金部门的调整后收益为3.04亿美元，而2024年第三季度的调整后收益为3.27亿美元，2025年第二季度的调整后收益为3.32亿美元。
本季度包括一个700万美元的不利显着项目，2024年第三季度包括一个2000万美元的有利显着项目，两者都与年度精算审查和各自季度完成的其他保险调整有关。2025年第二季度没有值得注意的项目。
在环比基础上，调整后的收益，不那么引人注目的项目，反映了更高的净投资收入，部分被较低的费用和较低的承保利润率所抵消。在连续的基础上，调整后的收益，不那么引人注目的项目，反映了较低的费用和较低的承保利润率，部分被较高的净投资收入所抵消。
如上所述，该公司的年金销售额环比增长8%，环比增长5%，这得益于盾级年金的创纪录销售和固定年金的更高销售。虽然第三季度年初至今的年金总销售额下降了3%，但盾级年金的销售额与2024年同期相比增长了3%。
生活
人寿部门本季度调整后收益为4000万美元，而2024年第三季度调整后亏损为2500万美元，2025年第二季度调整后亏损为2600万美元。
本季度包括11美元 百万有利显着项目和2024年第三季度包括一个6600万美元的不利显着项目，这两个项目都与年度精算审查和各自季度完成的其他保险调整有关。2025年第二季度没有值得注意的项目。
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在环比基础上，调整后的收益，不那么引人注目的项目，反映了更高的费用和a 降低承保利润率。在连续的基础上，调整后的收益，不那么引人注目的项目，反映了更高的承保利润率和更高的净投资收入，部分被更高的费用所抵消。
如上所述，公司的l与2024年同期相比，IFE销售额环比增长27%，环比增长15%，截至第三季度年初至今增长23%。
径流
径流部门本季度调整后收益为6.41亿美元，而2024年第三季度调整后收益为4.63亿美元，2025年第二季度调整后亏损为8300万美元。
本季度包括7.05亿美元的有利显着项目，2024年第三季度包括5.7亿美元的有利显着项目，两者都与年度精算审查和各自季度完成的其他保险调整有关。2025年第二季度没有值得注意的项目。
在环比基础上，调整后的收益，不太值得注意的项目，反映了更高的承保利润率，更高的净投资收入和更低的费用。在连续的基础上，调整后的收益，不太值得注意的项目，反映了更高的承保利润率和更高的净投资收入，部分被更高的费用所抵消。
企业&其他
企业及其他部门本季度调整后亏损1500万美元，而2024年第三季度调整后收益为200万美元，2025年第二季度调整后亏损为2500万美元。
本季度或对比季度没有值得注意的项目。
环比来看，调整后的亏损反映了较低的净投资收益和较低的税收优惠，部分被较低的费用所抵消。环比来看，调整后的亏损反映了较低的费用和较高的税收优惠，部分被较低的净投资收益所抵消。
投资净收益和调整后投资净收益（未经审计，单位：百万）
| 截至3个月 | ||||||||||||||||||||
| 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
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| 投资净收益 | $1,334 | $1,285 | $1,288 | |||||||||||||||||
| 调整后净投资收益 | $1,327 | $1,292 | $1,294 | |||||||||||||||||
投资净收益
净投资收益为13.34亿美元，调整后净投资收益*本季度为13.27亿美元。
调整后的净投资收益环比增加3300万美元，环比增加3500万美元。环比和环比增长主要是由更高的另类投资收入推动的。
调整后净投资收益收益率*本季度为4.40%。
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法定资本和流动性（未经审计，单位：十亿）
| 截至 | ||||||||||||||||||||
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9月30日， 2025 (1) |
6月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
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| 法定合并调整后资本总额 | $5.4 | $5.6 | $5.7 | |||||||||||||||||
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（1）反映截至2025年9月30日的初步法定结果。
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大写
截至2025年9月30日:
•法定合并调整后资本总额(1)为54亿美元
•估计的合并RBC比率(1)在435%到455%之间，处于我们在正常市场条件下目标区间400%到450%的上限
•RBC比率受益于与成功完成VA和第一代Shield业务分离相关的风险费用减少，其中包括：
◦产品特定对冲标的，在严格的风险容忍度内进行管理
◦机会主义转向风险中性框架
◦VA/Shield模型内持续优化资产负债对齐
▪控股公司流动资产为10.0亿美元
2025年年底预期：
•目前正在进行2025年法定年度精算审查
◦预计年度精算审查将导致我们的法定准备金增加
◦预计在2025年底保持在我们在正常市场条件下400%至450%的合并RBC比率目标范围内，不向我们的保险子公司出资
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（1）反映截至2025年9月30日的初步法定结果。
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收益电话会议取消
正如此前宣布的那样，鉴于今天早些时候宣布的与Aquarian Capital的交易，该公司将不会举办电话会议和音频网络广播来讨论其截至2025年9月30日的第三季度财务业绩。
关于Brighthouse Financial, Inc.
Brighthouse Financial, Inc.（Brighthouse）（纳斯达克：BHF）肩负着帮助人们实现财务安全的使命。作为美国最大的年金和人寿保险提供商之一，(1)我们专注于旨在帮助人们保护他们所获得的东西并确保其持续的产品。了解更多信息，请访问Brighthousefinancial.com。
（1）按2024年准入资产排名。贝斯特的评论®：美国人寿/健康保险公司200强。AM贝斯特，2025年。
联系方式
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对投资者而言
达纳 Amante
(980) 949-3073
damante@brighthousefinancial.com
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对于媒体
梅根·兰蒂埃
(980) 949-4142
mlantier@brighthousefinancial.com
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关于前瞻性陈述的说明
本新闻稿以及任何相关口头陈述均包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条含义内的各种前瞻性陈述，这些陈述受这些条款创建的“安全港”的约束。“估计”、“预期”、“项目”、“可能”、“将”、“可能”、“打算”、“目标”、“目标”、“指导”、“预测”、“初步”、“目标”、“继续”、“目标”、“计划”、“相信”等词语以及类似表述或这些表述或动词的否定，可识别前瞻性陈述。读者请注意，这些声明并非对未来业绩的保证。前瞻性陈述不是历史事实，而是仅代表Brighthouse对未来事件的信念，这些事件可能本质上具有不确定性，其中一些可能不在Brighthouse的控制范围内。
此类前瞻性陈述受风险、不确定性和其他重要因素的影响，这些因素可能导致实际结果和某些事件发生的时间与此类前瞻性陈述明示或暗示的未来结果存在重大差异。因素包括，除其他外，实际经验和精算假设与Brighthouse精算模型有效性之间的差异；由于Brighthouse的某些产品范围内的担保，导致更高的风险管理成本和增加的市场风险敞口；Brighthouse的风险管理策略的有效性以及该策略对TERM3盈利能力衡量指标波动的影响以及对Brighthouse法定资本的负面影响；实际结果与某些情景下计算的敏感性之间的重大差异Brighthouse在实施风险管理策略时可能使用的；利率对Brighthouse未来ULSG保单持有人义务和净收入波动的影响；适用于Brighthouse的会计准则、惯例或政策变更的潜在重大不利影响，包括长期合同的会计核算变更；由于Brighthouse的财务实力或信用评级下调或潜在下调而导致的业务损失和其他负面影响；再保险的可用性以及Brighthouse的再保险或赔偿安排的交易对手履行其在其项下义务的能力；竞争加剧，包括在服务、产品特性、产品组合、规模、价格、实际或感知的财务实力、索赔支付评级、信用评级、电子商务能力和知名度；Brighthouse通过分销渠道营销和分销其产品以及与主要分销合作伙伴保持关系的能力；任何第三方未能提供Brighthouse所需的服务、此类第三方的做法和程序的任何失败以及无法从第三方获得其所需的信息或帮助；Brighthouse的子公司向其支付股息的能力，以及向其股东支付股息和回购其普通股的能力；与气候变化相关的风险；公共卫生危机的不利影响，极端死亡事件或类似事件对Brighthouse的业务和整个经济的影响；不利的资本和信贷市场条件的影响，包括对Brighthouse满足流动性需求和获得资金的能力的影响；资本市场和美国及全球经济的经济条件的影响，以及地缘政治事件、美国或外国政府征收或威胁的关税、军事行动或灾难性事件，对Brighthouse的盈利能力衡量标准及其投资组合的影响，包括对已实现和未实现的损失和减值的影响，投资净利差和投资净收益；Brighthouse投资组合面临的财务风险，包括信用风险、利率风险、通胀风险、市场估值风险、流动性风险、房地产风险、衍生品风险、及Brighthouse无法控制的其他因素；监管以及监管和执法政策或其解释的变化对Brighthouse的保险业务或其他运营的影响；未来潜在税收立法的潜在重大负面税收影响，这可能会降低Brighthouse的某些产品对消费者的吸引力或增加我们的纳税义务；Brighthouse的政策、程序和流程在管理风险方面的有效性；机密信息的丢失或披露，由于网络或其他信息安全系统出现任何故障，会对Brighthouse的声誉造成损害，并对其有效开展业务的能力造成损害；Brighthouse与大都会人寿，Inc.的分离是否导致全部或任何部分的税务后果不如预期，从而导致影响Brighthouse的重大额外税款或税务属性的重大不利后果；Brighthouse在时间范围内或以目前预期的方式或根本没有完成合并的能力，包括由于未能获得完成合并所需的监管批准或发生任何事件、变化或其他情况而导致
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可能会导致一方或双方有权终止合并协议；合并未决对Brighthouse正在进行的业务和运营的影响，包括对Brighthouse业务关系的干扰，转移管理层对正在进行的业务运营和机会的注意力，或合并公告后可能对Aquarian Capital或Brighthouse提起的任何法律诉讼的结果；在合并完成之前对Brighthouse的业务开展以及对Brighthouse寻求合并替代方案的能力的限制；合并完成的成本可能比预期的要高，包括由于意外因素或事件；可能影响Brighthouse未来业绩的其他因素；以及管理层对上述任何因素的反应。
此外，此类前瞻性陈述仅在本新闻稿发布之日发表。除法律要求外，各方不承担更新任何前瞻性陈述以反映此类陈述日期之后的事件或情况的义务。（i）各方目前未知的风险或不确定性、（ii）各方目前认为不重要的风险或不确定性或（iii）可能适用于任何公司的风险或不确定性也可能对Brighthouse未来的业绩产生重大不利影响。有关某些因素的其他信息包含在Brighthouse提交给SEC的文件中，包括但不限于其最近的10-K表格年度报告，以及随后的10-Q表格季度报告和8-K表格当前报告。
本新闻稿中引用的任何网站上包含或连接的信息不以引用方式并入本新闻稿。
非公认会计原则和其他财务披露
我们对非GAAP和其他财务指标的定义可能与其他公司使用的定义不同。
非公认会计原则财务披露
我们提出了某些衡量我们业绩的指标，这些指标不是按照美国普遍接受的会计原则计算的，也称为“GAAP”。我们认为，这些非公认会计准则财务指标通过突出运营结果和我们业务的潜在盈利驱动因素，增强了投资者社区对我们业绩的理解。
以下非GAAP财务指标不应被视为根据GAAP计算的最直接可比财务指标的替代品：
| 非GAAP财务指标： | 最直接可比的GAAP财务指标： | ||||
| 调整后收益 | 股东可获得的净收益（亏损）（1） | ||||
| 调整后收益，不太值得注意的项目 | 股东可获得的净收益（亏损）（1） | ||||
| 调整后收入 | 收入 | ||||
| 调整后费用 | 开支 | ||||
| 调整后每股普通股收益 | 每股普通股收益，稀释后（1） | ||||
| 调整后每股普通股收益，不太值得注意的项目 | 每股普通股收益，稀释后（1） | ||||
| 调整后的普通股本回报率 | 普通股本回报率（2） | ||||
| 调整后的普通股本回报率，不太值得注意的项目 | 普通股本回报率（2） | ||||
| 调整后净投资收益 | 投资净收益 | ||||
| 调整后净投资收益收益率 | 净投资收益收益率 | ||||
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（1）Brighthouse使用股东可获得的净收入（亏损）指Brighthouse Financial, Inc.的普通股股东可获得的净收入（亏损），稀释后的每股普通股收益指股东可获得的每股普通股净收益（亏损）。
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| （2）Brighthouse使用普通股权益回报率来指Brighthouse Financial, Inc.普通股股东权益的回报率。 | |||||
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此处介绍的那些措施包括与最直接可比的历史GAAP措施的对账。这些非公认会计原则财务指标与最直接可比的公认会计原则财务指标的对账无法在前瞻性基础上进行，因为我们认为，如果不做出不合理的努力，就不可能提供除一系列净投资损益和净衍生损益之外的其他情况，这些情况可能会在范围内或范围外以及在不同时期之间大幅波动，并可能对股东可获得的净收入（亏损）产生重大影响。
调整后收益、调整后收入和调整后费用
调整后收益是管理层用来评估业绩和便于与行业结果进行比较的财务衡量标准。这一财务指标可能是正面的，也可能是负面的，它通过排除可能扭曲趋势的市场波动的影响，将重点放在我们的主要业务上。调整后收益在2025年第一季度更新，涉及建立由某些固定收益证券组成的交易组合。该公司在2025年第一季度之前没有交易证券。
调整后收益反映调整后收入减去（i）调整后费用、（ii）所得税费用（收益）拨备、（iii）归属于非控制性权益的净收入（亏损）和（iv）优先股股息。下文提供了分别用于计算调整后收入和调整后费用的GAAP收入和GAAP费用的调整。
在计算调整后收益的调整后收入部分时，总收入中不包括以下项目：
•投资净收益（亏损）；
•以估计公允价值计量且其变动计入投资净收益的交易证券的投资收益（损失）；以及
•净衍生工具收益（损失）（“NDGL”），不包括作为投资套期保值或用于复制某些投资但不符合套期会计处理条件（“投资套期保值调整”）的衍生工具的已赚取收入和溢价摊销。
在计算调整后收益的调整后费用部分时，总费用中不包括以下项目：
•市场风险收益变化；以及
•由相关交易证券的收益（损失）经济抵消的经验评级合同入计率和机构团体年金的市值调整的公允价值变动（“市值调整”）。
与调整后收益相关的所得税拨备按21%的法定税率计算，扣除与已收股息扣除、税收抵免和当期非经常性项目相关的影响。
与分部报告的GAAP指导一致，调整后收益也是我们对分部业绩的GAAP衡量标准。
调整后的每股普通股收益和调整后的普通股回报率
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调整后的每股普通股收益和调整后的普通股权益回报率是管理层用来评估我们业务战略执行情况并使该战略与股东利益保持一致的衡量标准。
调整后的每股普通股收益定义为该期间的调整后收益除以该期间已发行普通股的完全稀释股份的加权平均数。用于计算调整后每股收益的加权平均已发行普通股将不同于用于计算股东每股普通股可获得的摊薄净收益（亏损）的此类股份，如果纳入稀释性股份对一种计算具有反稀释作用，但对另一种计算则不具有反稀释作用。
调整后的普通股权益回报率定义为在四个季度的追踪基础上的年度调整后收益总额，除以最近五个季度Brighthouse Financial, Inc.普通股股东权益总额（不包括AOCI）的简单平均值。
调整后净投资收益
调整后的净投资收益被管理层用来衡量我们的业绩，我们认为这增强了对我们投资组合结果的理解。调整后的净投资收益是指GAAP净投资收益加上投资对冲调整减去交易证券的投资收益（损失）。
调整后净投资收益收益率
与调整后的净投资收益类似，调整后的净投资收益收益率被管理层用作业绩衡量指标，我们认为这增强了对我们投资组合结果的理解。调整后的净投资收益收益率表示调整后的净投资收益占平均季度资产账面价值的百分比。资产账面价值不包括未实现收益（损失）、就我们的证券借贷计划收到的抵押品、独立的衍生资产和从衍生交易对手收到的抵押品。投资费用和费用收益率按平均季度资产估计公允价值的百分比计算。资产估计公允价值不包括就我们的证券借贷计划收到的抵押品、独立衍生资产和从衍生交易对手收到的抵押品。
其他财务披露
企业开支
公司费用包括职能部门费用、上市公司费用、一定的投资费用、退休经费和激励薪酬。
值得注意的项目
上述某些非公认会计原则措施可能会进一步调整，以排除值得注意的项目。值得注意的项目反映了某些意外项目和事件以及预期的某些项目和事件对我们的业绩产生的不利（有利）税后影响。介绍值得注意的项目和非GAAP衡量标准，不那么值得注意的项目旨在帮助投资者更好地理解我们的结果，并评估和预测这些结果。
每股普通股账面价值和每股普通股账面价值，不包括AOCI
Brighthouse使用“账面价值”一词来指“Brighthouse Financial, Inc.的普通股股东权益，包括AOCI。”每股普通股账面价值的定义是：Brighthouse Financial, Inc.期末的普通股股东权益（包括AOCI）除以期末已发行普通股。每股普通股账面价值，不包括AOCI，定义为
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结束Brighthouse Financial, Inc.'s普通股股东权益，不包括AOCI，除以期末已发行普通股。
CTE70
CTE70定义为在合约存续期内，在一组资本市场情景的最差30%的平均值中，在整个市场环境中满足合约持有人义务所需的资产数量。
CTE98
CTE98定义为在合约存续期内，在一组资本市场情景的最差2%的平均值中，跨市场环境满足合约持有人义务所需的资产数量。
控股公司
控股公司是指Brighthouse Financial, Inc.、Brighthouse Holdings，LLC和Brighthouse Services，LLC的统称。
控股公司流动资产
控股公司流动性资产包括Brighthouse Financial, Inc.、Brighthouse Holdings，LLC和Brighthouse Services，LLC的流动性资产。流动资产包括现金和现金等价物、短期投资和公开交易的证券，不包括被质押或以其他方式承诺的资产。质押或以其他方式承诺的资产包括以信托方式持有的资产。
调整后资本总额
调整后资本总额主要包括法定资本和盈余，以及法定资产评估准备金。当被称为“合并”时，代表了我们保险子公司的整体。
销售
寿险销售由定期寿险100%年化新保费、终身寿险、万能寿险、变额万能寿险100%首年已交保费、指数化万能寿险100%总已交保费构成。我们剔除了公司发起的内部交易所、公司持股的寿险、银行持股的寿险、私募的可变万能人寿。
年金销售由100%的直接法定保费组成，但固定指数年金销售除外，后者代表直接书面业务销售总额的100%以及再保险协议下假定销售总额的比例。年金销售不包括某些内部交换。这些销售统计数据与GAAP下的收入并不对应，而是被用作业务活动的相关衡量标准。
正常化法定收益（亏损）
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标准化法定收益（亏损）被管理层用来衡量我们的保险公司支付未来分配的能力，并纳入了我们的对冲计划的有效性以及与我们的业务相关的其他因素。正常化法定收益（亏损）计算为经营业务的法定税前净收益（亏损），并根据以下因素的有利或不利影响进行调整：（i）资本利得税前净已实现资本收益（亏损）（不包括转入利息维持准备金的收益（亏损）和税项），（ii）CTE98的总资产要求变化，扣除我们的可变年金准备金变化（按CTE70计算），以及（iii）与我们的可变年金和Shield对冲相关的税前未实现收益（亏损），扣除再保险，以及其他股权风险管理策略。正常化的法定收益（亏损）可能会针对某些影响我们业绩的意外项目进行进一步调整，以帮助管理层和投资者更好地理解、评估和预测这些业绩。
基于风险的资本比率
基于风险的资本比率是衡量保险公司资本的一种方法，考虑到其相对规模和风险状况，以确保符合全国保险专员协会规定的最低监管资本要求。当被称为“合并”时，代表了我们保险子公司的整体。我们的合并风险资本比率的报告并非旨在对任何保险公司进行排名或用于与任何营销、广告或促销活动相关的用途。
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简明经营报表（未经审计，单位：百万）
| 截至3个月 | ||||||||||||||||||||
| 收入 | 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
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| 保费 | $170 | $166 | $180 | |||||||||||||||||
| 万能寿险及投资型产品保单费用 | 531 | 553 | 560 | |||||||||||||||||
| 投资净收益 | 1,334 | 1,285 | 1,288 | |||||||||||||||||
| 其他收入 | 143 | 143 | 143 | |||||||||||||||||
| NIGL和NDGL前收入 | 2,178 | 2,147 | 2,171 | |||||||||||||||||
| 投资净收益（亏损） | 48 | (39) | (60) | |||||||||||||||||
| 衍生工具净收益（亏损） | (410) | (1,237) | (93) | |||||||||||||||||
| 总收入 | $1,816 | $871 | $2,018 | |||||||||||||||||
| 费用 | ||||||||||||||||||||
| 投保人福利和索赔 | $(252) | $711 | $22 | |||||||||||||||||
| 记入投保人账户余额的利息 | 561 | 537 | 556 | |||||||||||||||||
| DAC和VOBA的摊销 | 153 | 149 | 150 | |||||||||||||||||
| 市场风险收益变化 | 289 | (1,101) | 610 | |||||||||||||||||
| 债务利息支出 | 38 | 38 | 38 | |||||||||||||||||
| 其他费用 | 442 | 444 | 454 | |||||||||||||||||
| 费用总额 | 1,231 | 778 | 1,830 | |||||||||||||||||
| 所得税拨备前收入（亏损） | 585 | 93 | 188 | |||||||||||||||||
| 计提所得税费用（收益） | 104 | 8 | 10 | |||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | 481 | 85 | 178 | |||||||||||||||||
| 减：归属于非控股权益的净收益（亏损） | 2 | — | 2 | |||||||||||||||||
| 归属于Brighthouse Financial, Inc.的净利润（亏损） | 479 | 85 | 176 | |||||||||||||||||
| 减：优先股股息 | 26 | 25 | 26 | |||||||||||||||||
| Brighthouse Financial, Inc.普通股股东可获得的净收入（亏损） | $453 | $60 | $150 | |||||||||||||||||
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简明资产负债表（未经审计，单位：百万）
| 截至 | ||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
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| 投资： | ||||||||||||||||||||
| 可供出售的固定期限证券 | $81,537 | $80,835 | $83,298 | |||||||||||||||||
| 交易证券 | 528 | 520 | — | |||||||||||||||||
| 股本证券 | 78 | 74 | 87 | |||||||||||||||||
| 抵押贷款 | 22,862 | 22,993 | 22,938 | |||||||||||||||||
| 政策性贷款 | 1,439 | 1,425 | 1,387 | |||||||||||||||||
| 有限合伙企业和有限责任公司 | 4,816 | 4,798 | 4,870 | |||||||||||||||||
| 短期投资 | 778 | 1,170 | 1,812 | |||||||||||||||||
| 其他投资资产 | 8,842 | 8,932 | 4,462 | |||||||||||||||||
| 投资总额 | 120,880 | 120,747 | 118,854 | |||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 6,606 | 5,540 | 5,630 | |||||||||||||||||
| 应计投资收益 | 1,350 | 1,235 | 2,083 | |||||||||||||||||
| 再保险可收回款项 | 20,400 | 20,701 | 20,085 | |||||||||||||||||
| 保费及其他应收款 | 844 | 557 | 607 | |||||||||||||||||
| DAC和VOBA | 4,603 | 4,636 | 4,745 | |||||||||||||||||
| 当期可收回所得税 | 17 | 17 | 28 | |||||||||||||||||
| 递延所得税资产 | 1,531 | 1,695 | 1,737 | |||||||||||||||||
| 市场风险受益资产 | 979 | 1,084 | 750 | |||||||||||||||||
| 其他资产 | 342 | 348 | 324 | |||||||||||||||||
| 独立账户资产 | 87,127 | 86,085 | 90,313 | |||||||||||||||||
| 总资产 | $244,679 | $242,645 | $245,156 | |||||||||||||||||
| 负债和权益 | ||||||||||||||||||||
| 负债 | ||||||||||||||||||||
| 未来政策利 | $32,021 | $31,974 | $32,781 | |||||||||||||||||
| 投保人账户余额 | 88,703 | 88,046 | 87,678 | |||||||||||||||||
| 市场风险收益负债 | 8,529 | 8,051 | 9,580 | |||||||||||||||||
| 其他政策性结余 | 3,918 | 3,977 | 3,853 | |||||||||||||||||
| 出借证券项下抵押品的应付款项及其他交易 | 4,347 | 3,994 | 3,764 | |||||||||||||||||
| 长期负债 | 3,155 | 3,155 | 3,155 | |||||||||||||||||
| 其他负债 | 10,451 | 11,625 | 8,442 | |||||||||||||||||
| 独立账户负债 | 87,127 | 86,085 | 90,313 | |||||||||||||||||
| 负债总额 | 238,251 | 236,907 | 239,566 | |||||||||||||||||
| 股权 | ||||||||||||||||||||
| 优先股，按面值 | — | — | — | |||||||||||||||||
| 普通股，按面值 | 1 | 1 | 1 | |||||||||||||||||
| 额外实收资本 | 13,893 | 13,918 | 13,953 | |||||||||||||||||
| 留存收益（赤字） | (823) | (1,302) | (1,790) | |||||||||||||||||
| 库存股票 | (2,688) | (2,687) | (2,512) | |||||||||||||||||
| 累计其他综合收益（亏损） | (4,020) | (4,257) | (4,127) | |||||||||||||||||
| Brighthouse Financial, Inc.的股东权益合计 | 6,363 | 5,673 | 5,525 | |||||||||||||||||
| 非控制性权益 | 65 | 65 | 65 | |||||||||||||||||
| 总股本 | 6,428 | 5,738 | 5,590 | |||||||||||||||||
| 总负债及权益 | $244,679 | $242,645 | $245,156 | |||||||||||||||||
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股东可获得的净收入（亏损）与调整后收益（亏损）和调整后收益（不太值得注意的项目）的对账，以及股东可获得的每股普通股净收入（亏损）与调整后每股普通股收益（亏损）和调整后收益（不太值得注意的项目）的对账，每股普通股（未经审计，单位：百万，每股数据除外）
| 截至3个月 | ||||||||||||||||||||
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调整后收益，较少值得注意的项目
|
9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
|||||||||||||||||
| 股东可获得的净收入（亏损） | $453 | $60 | $150 | |||||||||||||||||
| 减：投资净收益（亏损） | 48 | (39) | (60) | |||||||||||||||||
| 减：交易证券投资收益（损失） | 7 | (6) | — | |||||||||||||||||
|
减：衍生工具净收益（亏损），不含投资套期调整
|
(410) | (1,238) | (99) | |||||||||||||||||
| 减：市场风险收益变化 | (289) | 1,101 | (610) | |||||||||||||||||
| 减：市值调整 | (10) | 6 | (11) | |||||||||||||||||
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减：调节调整计提所得税（费用）利益
|
137 | 38 | 163 | |||||||||||||||||
| 调整后收益（亏损） | 970 | 198 | 767 | |||||||||||||||||
| 减：值得注意的项目 | 709 | — | 524 | |||||||||||||||||
| 调整后收益，不太值得注意的项目 | $261 | $198 | $243 | |||||||||||||||||
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调整后收益，较不显著项目，每股普通股（1）
|
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| 股东可获得的每股普通股净收入（亏损） | $7.89 | $1.02 | $2.47 | |||||||||||||||||
| 减：投资净收益（亏损） | 0.83 | (0.68) | (0.98) | |||||||||||||||||
| 减：交易证券投资收益（损失） | 0.12 | (0.10) | — | |||||||||||||||||
|
减：衍生工具净收益（亏损），不含投资套期调整
|
(7.13) | (21.44) | (1.62) | |||||||||||||||||
| 减：市场风险收益变化 | (5.02) | 19.07 | (10.01) | |||||||||||||||||
| 减：市值调整 | (0.17) | 0.10 | (0.18) | |||||||||||||||||
| 减：调节调整计提所得税（费用）利益 | 2.38 | 0.66 | 2.67 | |||||||||||||||||
| 减：纳入摊薄股份的影响 | — | — | — | |||||||||||||||||
| 调整后每股普通股收益（亏损） | 16.87 | 3.43 | 12.58 | |||||||||||||||||
| 减：值得注意的项目 | 12.33 | — | 8.60 | |||||||||||||||||
| 调整后收益，每股普通股不太值得注意的项目 | $4.54 | $3.43 | $3.99 | |||||||||||||||||
|
（一）每股计算按稀释基础计算，不得因四舍五入而重新计算或者足。对于亏损期间，稀释性股份不包括在计算中，因为包括此类股份将具有反稀释作用。请参阅本新闻稿中的非GAAP和其他财务披露讨论。
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净投资收益与调整后净投资收益的对账（未经审计，单位：百万）
| 截至3个月 | ||||||||||||||||||||
|
调整后投资净收益（1）
|
9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
|||||||||||||||||
| 投资净收益 | $1,334 | $1,285 | $1,288 | |||||||||||||||||
|
加：投资对冲调整
|
— | 1 | 6 | |||||||||||||||||
|
减：交易证券投资收益（损失）
|
7 | (6) | — | |||||||||||||||||
| 调整后净投资收益 | $1,327 | $1,292 | $1,294 | |||||||||||||||||
投资收益收益率与调整后净投资收益收益率的调节
| 截至3个月 | ||||||||||||||||||||
| 调整后净投资收益收益率（一） | 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
|||||||||||||||||
| 投资收益收益率 | 4.54% | 4.41% | 4.40% | |||||||||||||||||
| 投资费用及开支 | (0.14)% | (0.13)% | (0.14)% | |||||||||||||||||
| 调整后净投资收益收益率 | 4.40% | 4.28% | 4.26% | |||||||||||||||||
值得注意的项目（未经审计，单位：百万）
| 截至3个月 | ||||||||||||||||||||
|
影响调整后收益的显著项目
|
9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
|||||||||||||||||
| 精算项目和其他保险调整 | $(709) | $— | $(524) | |||||||||||||||||
| 值得注意的项目总数（1） | $(709) | $— | $(524) | |||||||||||||||||
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按分部划分的显著项目
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| 年金 | $7 | $— | $(20) | |||||||||||||||||
| 生活 | (11) | — | 66 | |||||||||||||||||
| 径流 | (705) | — | (570) | |||||||||||||||||
| 企业&其他 | — | — | — | |||||||||||||||||
| 值得注意的项目总数（1） | $(709) | $— | $(524) | |||||||||||||||||
| （1）请参阅本新闻稿中的非GAAP和其他财务披露讨论。 | ||||||||||||||||||||
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