查看原文
免责申明：同花顺翻译提供中文译文，我们力求但不保证数据的完全准确，翻译内容仅供参考!
cstm-20240630 _ d2

constellium_logo.jpg











Constellium SE
第二季度报告
2024




指数



页
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
3
Constellium SE于2024年6月30日及2023年12月31日以及截至2024年6月30日及2023年12月31日止六个月未经审核中期简明综合财务报表
F-1























这份季度报告通篇提到的“吨”是指公吨，“kT”是指数千公吨。
由于四舍五入，金额可能不相加。
2


管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
以下讨论和分析或MD & A主要基于我们截至2024年6月30日以及截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月的未经审核简明中期综合财务报表，应与我们截至2023年12月31日止年度的20-F表格年度报告以及我们截至2024年6月30日和截至2024年6月30日止六个月的未经审核简明中期综合财务报表一并阅读，这些报表包含在本季度报告中。
以下讨论和分析包括前瞻性陈述。这些前瞻性陈述受到风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致我们的实际结果与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异。可能导致或促成这些差异的因素包括但不限于本季度报告和我们截至2023年12月31日止年度的20-F表格年度报告中讨论的因素（特别见“关于前瞻性陈述的特别说明”和“第3项。关键信息-D.风险因素"）。

概述
我们是开发、制造和向包装、航空航天、汽车、其他运输和工业终端市场销售范围广泛的高度工程化、附加值高的特种轧制和挤压铝产品的全球领先企业。截至2024年6月30日，我们拥有约12,000名员工、25个生产设施、3个研发中心和3个行政中心。
我们服务于具有不同产品需求、规格和要求的广泛终端市场的多样化客户群。因此，我们将业务分为三个部分，以更好地服务于我们的客户群：
•我们的包装和汽车轧制产品部门生产铝板和卷材，主要包括饮料和食品罐料、封闭罐料、箔料和汽车轧制产品。
•我们的航空航天和运输部门生产技术先进的铝制品，包括板材、薄板和其他制造产品，应用于航空航天、国防、运输和工业部门。
•我们的汽车结构和行业部门为汽车行业生产技术先进的结构（包括碰撞管理系统、车身结构、侧面撞击梁和电池外壳）、软硬合金挤压件以及用于汽车、轨道、能源、建筑和工业应用的大型挤压型材。
截至2024年6月30日的三个月和六个月，我们的分部占总收入和调整后EBITDA总额的百分比如下：
截至2024年6月30日止三个月 截至2024年6月30日止六个月
（占总数的百分比） 收入 分部调整后EBITDA 收入 分部调整后EBITDA
P & ARP 55 % 37 % 55 % 33 %
A & T 25 % 48 % 25 % 51 %
AS & I 20 % 19 % 20 % 20 %
控股和公司 — % (4 %) — % (4 %)
合计 100  % 100  % 100  % 100  %
管理审查和展望
尽管终端市场需求环境喜忧参半、第二季度发生了两次大规模的计划维护中断以及第一季度我们位于Muscle Shoals的工厂受到与天气相关的重大影响，但Constellium在截至2024年6月30日的前六个月取得了稳健的业绩。
从我们的终端市场来看，航空航天需求保持强劲，包装需求持续改善。尽管欧洲的需求继续疲软，但北美的汽车需求在该期间保持稳定。我们继续经历大多数工业和特种产品市场的疲软，短期内没有复苏迹象。
3

在第二季度末，我们在瑞士的Sierre和Chippis的设施经历了来自罗纳河的严重洪水。Sierre和Chippis工厂的所有业务目前暂停。我们评估了洪水对我们资产账面价值的影响，并在截至2024年6月30日的季度确认了500万欧元的减值费用。截至本报告发布之日，清洁作业仍在进行中，我们无法评估损害的全部程度和财务影响，也无法确定何时重新开始生产。我们正与我们的保险公司密切合作，最新的保险估计损失评估总额约为1.35亿欧元。这个数字包括估计损失、清洁费用和业务中断费用。本次毛损评估是在考虑我们高达5000万欧元的保险索赔、目前正在进行的缓解计划的影响以及潜在的政府援助之前进行的，其中某些福利已经获得批准。鉴于严重洪灾影响的不确定性，包括破坏程度和重启生产的时间，这场自然灾害将在短期内对我们的业绩产生一些影响，但由于缓解计划正在进行中，预计不会影响该业务的长期前景。我们继续对我们的终端市场定位和2025年及以后的前景充满信心。
影响Constellium财务状况和经营成果的关键因素
地缘政治冲突
包括乌克兰战争在内的地缘政治冲突以及相关制裁继续在全球和区域经济中产生波动和破坏。尽管我们没有在任何冲突地区开展行动，但很难预测这些冲突对全球和区域经济的持续时间和影响。我们持续监测这些事件，并将根据需要制定应急计划和应对措施，以应对出现的对我们运营的不利影响或干扰。
经济状况和市场
我们直接受到影响我们客户和他们经营所在市场的经济状况的影响。可支配收入水平、通货膨胀水平、经济增长率、失业率、利率、汇率和货币贬值或重估等一般经济状况影响消费者信心和消费者购买力。这些因素反过来又会影响我们产品在总量和可以收费的价格方面的需求。我们试图通过与客户的合同条款和成本控制来应对经济状况的多变性。
此外，尽管我们的一些终端市场具有周期性，但我们相信，我们投资组合的多样性以及我们在许多终端市场所经历的长期增长趋势将有助于公司度过这些经济周期。在我们的包装、航空航天和汽车三个终端市场中的每一个：
•从历史上看，易拉罐包装与一般经济周期的相关性并不高。我们认为，由于消费者对易拉罐包装的偏好增加以及铝的可持续属性，易拉罐板材的长期增长前景具有吸引力。
•虽然航空航天需求在新冠疫情危机后受到了不利影响，但在最近几段时间里经历了急剧复苏。我们仍然认为，更长期的趋势，包括不断增加的客运量和更新、更省油的飞机的机队更换以及新的军事和太空计划，支持积极的长期需求趋势。
•近年来，汽车市场在全球范围内受到供应链中断的影响。然而，近年来对铝的长期需求一直在增加，这是由新车型的轻量化趋势引发的，这种趋势提高了燃油效率，减少了排放并提高了车辆安全性。我们预计这种情况将持续下去，并因电动汽车需求的增加而得到加强。
铝消费量
铝行业具有周期性，受全球经济形势、行业竞争和产品发展的影响。鉴于铝的轻量化、高强度重量比、耐腐蚀性和无限的可回收性，铝越来越被视为许多应用领域的首选材料，包括包装、汽车和航空航天。由于这些特性，铝在广泛的各种应用中的渗透率不断提高。我们认为，铝消费的总体长期增长，以及对我们专门生产的那些产品的需求，将受到全球因素的支持，这些因素包括人口增长、购买力增强以及对可持续性和环境问题的日益关注。
4

铝价
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，铝是最大的组成部分，原材料和消耗品分别占我们销售成本的67%和70%。铝价由全球供需力量决定，波动较大。我们经营的是一种通过式商业模式，因此，在可能的范围内，避免承担铝价风险。如果铝价出现明显的持续上涨，随着时间的推移，对我们产品的需求可能会受到影响。
我们认为，我们的现金流在很大程度上受到保护，不受LME价格变化的影响，因为我们根据其重置成本对销售进行套期保值，通过在特定时间将我们的铝采购支付的价格与我们的铝销售收到的价格相匹配，在必要时使用套期保值。因此，当LME价格上涨时，我们有有限的额外现金需求来为增加的库存重置成本提供资金。
我们为铝支付的价格包括区域溢价，例如在欧洲购买的金属的鹿特丹溢价或在美国购买的金属的中西部溢价。区域保费近年来波动较大。与LME价格一样，我们寻求将这种区域溢价价格风险转嫁给我们的客户，或者在金融市场上进行对冲。然而，在某些情况下，我们无法完全转嫁或对冲这一成本。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的LME平均交易价格、鹿特丹溢价和中西部溢价每吨原铝如下。
截至6月30日止三个月， 截至6月30日止六个月，
（每吨欧元） 2024 2023 2024 2023
LME成交均价
2,341 2,074 2,182 2,155
平均鹿特丹溢价 298 297 262 289
平均all-in铝价欧洲
2,639 2,371 2,444 2,444
LME成交均价
2,341 2,074 2,182 2,155
平均中西部溢价 408 500 392 536
平均全铝价格美国
2,749 2,574 2,574 2,691
产品价格及毛利
我们的产品通常根据三个组成部分定价：（i）LME价格，（ii）区域溢价和（iii）转换保证金。
我们的风险管理做法旨在减少但不是完全消除我们对不断变化的原铝和区域溢价价格的风险敞口。此外，虽然我们限制了我们对不利的价格变化的敞口，但我们也限制了我们从有利的价格变化中受益的能力。我们不对我们为对冲我们对金属价格变化的风险而订立的衍生工具应用套期会计，这些工具的按市值计价变动在其他损益中确认——净额。
我们的结果还受到原铝和废铝价格差变化的影响。由于我们使用原铝的现行价格为我们的产品定价，但购买大量废铝来制造我们的产品，当原铝价格涨幅超过废钢价格涨幅时，我们将受益。相反，当废钢价格涨幅超过原铝价格涨幅时，我们的业绩将受到负面影响。原铝价格与废钢价格之间的价差被称为“废钢价差”，受到我国废钢采购活动有效性、废钢供应情况以及终端商品市场动向的影响。
卷
我们业务的盈利能力部分取决于加工和销售的吨数。产量增加通常会导致单位成本降低。销量增加通常会带来额外的收入和相关的利润率。
5

人员成本
我们的作业是劳动密集型的。人员成本包括我们员工的工资、工资和福利，以及与临时劳动力相关的成本。在我们的季节性高峰期间，特别是在夏季的几个月里，我们历来都会增加临时劳动力，以补偿休假的员工和增加的活动量。人员成本一般随运营设施生产水平的扩大或收缩而增减。在通货膨胀较高的时期，人事费用通常也会增加。
能源
我们的运营需要大量的能源来运行，主要是电力和天然气。能源成本的走向取决于我们经营所在地区的能源供需关系。当前的地缘政治不稳定继续使我们面临能源供应中断的风险。此外，随着时间的推移，可持续性趋势预计将给能源成本带来上行压力。能源成本大幅增加或能源供应中断可能对财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
货币
我们是一家全球性公司，业务遍及法国、美国、德国、瑞士、捷克共和国、斯洛伐克、西班牙、墨西哥、加拿大和中国。因此，我们的收入和收益对多种货币有敞口，主要是欧元、美元和瑞士法郎。由于我们的报告货币是欧元，而位于欧元区以外的业务的功能货币主要是美元和瑞士法郎，因此位于欧元区以外的业务的结果必须每期换算成欧元。因此，我们位于欧元区以外的业务的功能货币对欧元的汇率波动对我们的经营业绩产生换算影响。
当我们的业务以自己的功能货币以外的货币进行交易时，就会产生交易影响。因此，我们面临多种货币的收付款的外汇风险。在欧洲，我们的部分收入以美元计价，而我们产生的大部分成本以当地货币计价。我们从事对冲活动，试图减轻外汇交易对我们盈利能力的影响。值得注意的是，在我们与欧元功能货币实体签订了多年美元销售协议的情况下，我们签订了衍生品合同，以远期销售美元以匹配这些未来的销售。除为对冲与某些极有可能的预测销售的现金流量相关的外汇风险而订立的某些衍生工具（我们已指定用于套期会计）外，套期会计不适用于此类正在进行的商业交易，因此按市值计价的影响记入其他损益——净额。

截至2024年6月30日及2023年6月30日止三个月及六个月经营业绩
截至6月30日止三个月， 截至6月30日止六个月，
（以百万欧元计，占收入的百分比） 2024 2023 2024 2023
收入 1,795  100 % 1,950  100 % 3,526  100 % 3,906  100 %
销售成本 (1,605) 89 % (1,737) 89 % (3,175) 90 % (3,532) 90 %
毛利 190  11 % 213  11 % 351  10 % 374  10 %
销售和管理费用 (74) 4 % (80) 4 % (149) 4 % (151) 4 %
研发费用 (13) 1 % (13) 1 % (28) 1 % (26) 1 %
其他损益-净额 24 1 % (41) 2 % 11 — % (56) 1 %
经营收入 127  7 % 79  4 % 185  5 % 141  4 %
财务成本-净额 (32) 2 % (35) 2 % (65) 2 % (70) 2 %
税前收入 95  5 % 44  2 % 120  3 % 71  2 %
所得税费用 (24) 1 % (12) 1 % (32) 1 % (17) — %
净收入 71  4 % 32  2 % 88  2 % 54  1 %
出货量（单位：千吨） 378 不适用 398 不适用 758 不适用 787 不适用
每吨收入（欧元每吨） 4,749 不适用 4,894 不适用 4,652 不适用 4,966 不适用
6


收入
截至2024年6月30日止三个月，营收从截至2023年6月30日止三个月的19.50亿欧元下降8%至17.95亿欧元。这一下降反映出出货量减少和每吨收入减少。
截至2024年6月30日止三个月，销量由截至2023年6月30日止三个月的398千吨下降5%至378千吨。这一下降反映了AS & I的销量下降15%，P & ARP的销量下降4%，A & T的销量保持稳定。截至2024年6月30日止三个月，每吨收入从截至2023年6月30日止三个月的4,894欧元下降3%至4,749欧元。
截至2024年6月30日的六个月，收入从截至2023年6月30日的六个月的39.06亿欧元下降10%至35.26亿欧元。这一下降反映出出货量下降和每吨收入下降。
截至2024年6月30日止六个月，销量由截至2023年6月30日止六个月的787千吨下降4%至758千吨。这一下降反映了AS & I的销量下降16%，P & ARP的销量下降1%，A & T的销量下降1%。截至2024年6月30日的六个月，每吨收入从截至2023年6月30日的六个月的4,966欧元下降6%至4,652欧元。
下表列出了收入变化的主要驱动因素：
（百万欧元） 合计
截至2023年6月30日止三个月收益 1,950 
成交量 (104)
价格和产品组合 (112)
金属价格 79
外汇及其他 (18)
截至2024年6月30日止三个月收益 1,795 
（百万欧元） 合计
截至2023年6月30日止六个月收益 3,906 
成交量 (176)
价格和产品组合 (48)
金属价格 (124)
外汇及其他 (32)
截至2024年6月30日止六个月收益 3,526 
我们的收入将在“分部业绩”部分进行更详细的讨论。
销售成本
截至2024年6月30日止三个月，销售成本从截至2023年6月30日止三个月的17.37亿欧元下降8%至16.05亿欧元。销售成本的下降主要是由于所使用的原材料和消耗品减少、能源成本下降和分包商减少，部分被劳动力成本增加所抵消。
截至2024年6月30日止六个月，销售成本从截至2023年6月30日止六个月的35.32亿欧元下降10%至31.75亿欧元。销售成本下降的主要原因是所用原材料和消耗品减少、能源成本下降和分包商减少，但部分被劳动力成本增加所抵消。
7

销售和管理费用
截至2024年6月30日止三个月，销售和管理费用从截至2023年6月30日止三个月的8000万欧元下降8%，即600万欧元至7400万欧元。这一减少主要反映了劳动力成本的下降和其他费用的减少，部分被IT和非经常性企业转型项目的专业费用增加所抵消。
截至2024年6月30日的六个月，销售和管理费用从截至2023年6月30日的六个月的1.51亿欧元下降1%，即200万欧元至1.49亿欧元。这一减少主要反映了劳动力成本的下降和其他费用的减少，但被IT和非经常性企业转型项目的专业费用增加所抵消。
研发费用
截至2024年6月30日的三个月，研发费用与截至2023年6月30日的三个月相比保持稳定，为1300万欧元。
截至2024年6月30日的六个月，研发费用从截至2023年6月30日的六个月的2600万欧元增至2800万欧元。这一增长主要反映了劳动力成本的增加。
其他损益，净额
截至6月30日止三个月， 截至6月30日止六个月，
（百万欧元） 2024 2023 2024 2023
衍生品已实现收益/（亏损） 23 (19) 12 (23)
以公允价值计量且其变动计入损益的衍生工具的未实现收益/（亏损）-净额 3 (20) — (28)
重新计量货币资产和负债产生的未实现汇兑（损失）/收益–净额 — (1) 2 —
重组成本 (3) — (3) —
处置损失 — — (1) (6)
其他 1 (1) 1 1
其他损益合计，净额 24  (41) 11  (56)
下表按风险敞口性质对已实现和未实现损益进行了分析：
截至6月30日止三个月， 截至6月30日止六个月，
（百万欧元） 2024 2023 2024 2023
外币衍生品已实现（亏损）/收益 (2) 5 (4) 9
商品衍生品已实现收益/（亏损） 25 (24) 16 (32)
衍生品已实现收益/（亏损） 23  (19) 12  (23)
外币衍生品未实现亏损 (3) (6) (11) (4)
商品衍生品未实现收益/（亏损） 6 (14) 11 (24)
以公允价值计量且其变动计入损益的衍生工具的未实现收益/（亏损）—净额 3  (20) —  (28)
已实现收益或亏损与本集团用于对冲标的商业和商品交易的金融衍生工具有关。这些衍生工具的已实现损益在其他损益中确认，净额并由收入和销售成本中入账的商业和商品交易抵销。
未实现收益或亏损与本集团用于对未应用套期会计的预测商业和商品交易进行套期保值的金融衍生工具有关。这些衍生工具的未实现损益在其他损益净额中确认，旨在抵消尚未入账的预测交易价值的变化。
8

截至2024年6月30日止三个月和六个月的衍生工具已实现和未实现（亏损）/收益与截至2023年6月30日止六个月相比的变化主要反映了商品和能源价格的波动。
截至2024年6月30日的三个月和六个月，重组成本达300万欧元，与欧洲和美国的成本改善计划有关。
截至2023年6月30日止六个月，处置成本损失包括与出售Constellium Ussel相关的500万欧元损失，该交易已于2023年2月2日完成。
财务成本，净额
截至2024年6月30日止三个月，财务成本净额从截至2023年6月30日止三个月的3500万欧元减少300万欧元至3200万欧元。这一减少主要反映了2024年泛美ABL借款低于2023年，以及2023年7月部分赎回2026年到期的5.875%优先票据的4300万欧元。
截至2024年6月30日的六个月，财务成本净额从截至2023年6月30日的六个月的7000万欧元减少500万欧元至6500万欧元。这一减少主要反映了2024年泛美ABL借款低于2023年，以及2023年7月部分赎回2026年到期的5.875%优先票据的4300万欧元。
所得税
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，所得税费用分别为2400万欧元和1200万欧元。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月，所得税费用分别为3200万欧元和1700万欧元。
我们的有效税率分别为截至2024年6月30日及2023年6月30日止三个月的所得税前收入的25%及27%，以及截至2024年6月30日及2023年6月30日止六个月的所得税前收入的26%及25%。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，我们的有效税率和法定税率与25.8%的法定税率相比存在差异，这主要是由于我们的税前业绩的地域组合以及非经常性交易的影响。
净收入/亏损
由于上述因素，我们在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中分别确认了7100万欧元的净收入和3200万欧元的净收入。我们在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中分别确认了8800万欧元的净收入和5400万欧元的净收入。
9

分部业绩
分部收入
下表列出我们的经营分部于呈列期间的收入：
截至6月30日止三个月， 截至6月30日止六个月，
（单位：百万欧元和
占收入的百分比）		 2024 2023 2024 2023
P & ARP 1,001 55 % 1,049 54 % 1,939 55 % 2,079 53 %
A & T 452 25 % 464 24 % 893 25 % 916 23 %
AS & I 357 20 % 443 23 % 721 20 % 926 24 %
控股和公司 2 — % — — % 3 — % 1 — %
分部间抵销 (17) n.m。 (6) n.m。 (30) n.m。 (16) n.m。
总收入 1,795  100  % 1,950  100  % 3,526  100  % 3,906  100  %
n.m.没有意义
下表列出了我们经营分部在所述期间的出货量：
截至6月30日止三个月， 截至6月30日止六个月，
（单位：千吨
占出货量的百分比）		 2024 2023 2024 2023
P & ARP 262 69 % 272 68 % 526 69 % 531 68 %
A & T 60 16 % 60 15 % 117 16 % 118 15 %
AS & I 56 15 % 66 17 % 115 15 % 138 17 %
总出货量 378  100  % 398  100  % 758  100  % 787  100  %

P & ARP
截至2024年6月30日止三个月，我们P & ARP部门的收入从截至2023年6月30日止三个月的10.49亿欧元下降5%至10.01亿欧元，这主要是由于出货量下降和每吨收入下降。与截至2023年6月30日的三个月相比，P & ARP出货量下降了4%，即10kt，原因是包装、汽车和特种轧制产品的出货量下降。截至2024年6月30日止三个月，每吨收入从截至2023年6月30日止三个月的每吨3,857欧元下降1%至每吨3,815欧元，主要受价格和组合疲软的推动，部分被金属价格上涨所抵消。
截至2024年6月30日的六个月，我们P & ARP部门的收入从截至2023年6月30日的六个月的20.79亿欧元下降7%至19.39亿欧元，反映出出货量下降和每吨收入下降。P & ARP出货量下降1%，即5千吨，原因是包装、汽车和特种轧制产品的出货量下降。截至2024年6月30日的六个月，每吨收入从截至2023年6月30日的六个月的每吨3,916欧元下降6%至每吨3,686欧元，主要反映了较低的金属价格以及不太有利的价格和组合。
10

A & T
截至2024年6月30日止三个月，我们A & T部门的收入从截至2023年6月30日止三个月的4.64亿欧元下降3%至4.52亿欧元，反映出出货量稳定，每吨收入下降。截至2024年6月30日止三个月，每吨收入从截至2023年6月30日止三个月的每吨7,733欧元下降2%至每吨7,595欧元，主要反映出价格和组合不太有利，部分被金属价格上涨所抵消。
截至2024年6月30日的六个月，我们A & T部门的收入从截至2023年6月30日的六个月的9.16亿欧元下降3%至8.93亿欧元，反映出出货量下降和每吨收入下降。A & T出货量下降1%，即1千吨，原因是运输、工业和国防轧制产品出货量下降，但大部分被航空航天轧制产品出货量增加所抵消。截至2024年6月30日的六个月，每吨收入从截至2023年6月30日的六个月的每吨7,757欧元下降2%至每吨7,632欧元，主要反映了较低的金属价格，部分被更有利的价格和组合所抵消。
AS & I
截至2024年6月30日止三个月，我们AS & I部门的收入从截至2023年6月30日止三个月的4.43亿欧元下降19%至3.57亿欧元，这主要是由于出货量下降和每吨收入下降。AS & I出货量下降15%，即10kt，原因是汽车出货量下降，以及其他挤压产品出货量下降，包括2023年9月销售Constellium挤压产品Deutschland GmbH（“CED”）的影响。截至2024年6月30日止三个月，每吨收入从截至2023年6月30日止三个月的每吨6,712欧元下降5%至每吨6,396欧元，主要反映出价格和组合不太有利，部分被金属价格上涨所抵消。
截至2024年6月30日的六个月，我们AS & I部门的收入从截至2023年6月30日的六个月的9.26亿欧元下降22%至7.21亿欧元，反映出出货量下降和每吨收入下降。AS & I出货量下降16%，即23kt，原因是汽车出货量下降，其他挤压产品出货量包括2023年9月CED销售的影响。截至2024年6月30日的六个月，每吨收入从截至2023年6月30日的六个月的每吨6,734欧元下降7%至每吨6,270欧元，主要反映了不太有利的价格和组合以及较低的金属价格。
控股和公司
截至2024年6月30日和2023年6月30日止三个月和六个月，我们的控股和企业部门的收入包括向第三方销售金属供应。
分部调整后EBITDA
在考虑业务的财务表现时，我们分析了我们所有业务部门的分部调整后EBITDA的主要财务表现衡量标准。我们的首席运营决策者，根据IFRS 8定义-分部报告，根据分部调整后EBITDA衡量我们经营分部的盈利能力和财务表现。分部调整后EBITDA定义为持续经营业务的所得税前收入/（亏损）、合营企业的结果、净财务成本、其他费用以及经调整的折旧和摊销，不包括重组成本、减值费用、衍生工具的未实现损益以及不符合套期会计条件的交易的外汇差额、金属价格滞后（定义见下文）、基于股份的补偿费用、某些采购会计调整的影响、开办和开发成本或收购、整合和分离成本、某些增量成本和其他特殊、不寻常或一般非经常性项目。
下表列出所列期间我们经营分部的分部调整后EBITDA：
截至6月30日止三个月， 截至6月30日止六个月，
（以百万欧元计，占收入的百分比） 2024 2023 2024 2023
P & ARP 64 6 % 79 8 % 107 6 % 134 6 %
A & T 83 18 % 96 21 % 163 18 % 169 18 %
AS & I 32 9 % 39 9 % 65 9 % 82 9 %
H & C (7) n.m。 (5) n.m。 (13) n.m。 (11) n.m。
n.m.没有意义
11

下表将我们的分部调整后EBITDA与我们的净收入进行了核对：
截至6月30日的三个月， 截至6月30日的六个月，
（百万欧元） 2024 2023 2024 2023
P & ARP 64 79 107 134
A & T 83 96 163 169
AS & I 32 39 65 82
H & C (7) (5) (13) (11)
分部调整后EBITDA 172 209 322 374
金属价格滞后（a） 42 (30) 29 (45)
基于股份的补偿成本 (6) (7) (12) (10)
折旧及摊销 (74) (72) (145) (144)
重组费用（b） (3) — (3) —
衍生工具未实现收益/（亏损） 3 (20) — (28)
重新计量货币资产和负债产生的未实现汇兑（损失）/收益–净额 — (1) 2 —
处置损失（c） — — (1) (6)
其他（d） (7) — (7) —
经营收入 127 79 185 141
财务成本-净额 (32) (35) (65) (70)
税前收入 95 44 120 71
所得税费用 (24) (12) (32) (17)
净收入 71 32 88 54
________________
(A)金属价格滞后表示何时确定计入Constellium收入的铝价与何时确定计入销售成本的铝采购价格之间的时间差异对财务的影响。金属价格滞后通常会在原铝价格上涨时增加我们的收益，而在原铝价格下跌时减少我们的收益。金属价格滞后调整的计算基于在Constellium的每个制造地点应用的标准化方法。金属价格滞后计算为该期间购买的产品的平均价值，近似于市场价格，减去按一段时间内购买的金属的加权平均数计算的库存产品价值，乘以该期间的销售数量。
(b)截至2024年6月30日的三个月和六个月，重组成本达300万欧元，与欧洲和美国的成本改善计划有关。
（c）截至2023年6月30日止六个月，扣除交易成本后的处置成本损益包括与2023年2月2日完成的出售Constellium Ussel S.A.S.相关的500万欧元亏损。
(D)截至2024年6月30日的三个月和六个月，其他与2024年6月底Sierre和Chippis设施发生洪水导致的500万欧元库存减值以及与非经常性公司转型项目相关的200万欧元成本有关。

12

下表列出了我们三个分部中每一个分部的分部调整后EBITDA变化的主要驱动因素：
（百万欧元） P & ARP A & T AS & I
截至2023年6月30日止三个月分部经调整EBITDA 79  96  39 
成交量 (5) — (6)
价格和产品组合 (3) (23) (7)
成本 (8) 10 8
外汇及其他 1 — (2)
截至2024年6月30日止三个月分部经调整EBITDA 64  83  32 
（百万欧元） P & ARP A & T AS & I
截至2023年6月30日止六个月分部经调整EBITDA 134  169  82 
成交量 (1) (4) (11)
价格和产品组合 (12) (15) (17)
成本 (15) 12 15
外汇及其他 1 1 (4)
截至2024年6月30日止六个月分部经调整EBITDA 107  163  65 
P & ARP
截至2024年6月30日止三个月，我们的P & ARP部门的部门调整后EBITDA从截至2023年6月30日止三个月的7900万欧元下降19%至6400万欧元，这主要是由于运营挑战和我们的肌肉浅滩工厂不利的金属成本、较低的出货量以及不利的价格和组合导致的成本增加。截至2024年6月30日止三个月，调整后每公吨EBITDA从截至2023年6月30日止三个月的291欧元下降16%至244欧元。
截至2024年6月30日的六个月，我们P & ARP部门的部门调整后EBITDA从截至2023年6月30日的六个月的1.34亿欧元下降20%至1.07亿欧元，原因是成本增加，主要是由于第一季度与天气相关的影响、运营挑战和我们Muscle Shoals工厂不利的金属成本、不利的价格和组合以及较低的出货量。截至2024年6月30日的六个月，调整后的每公吨EBITDA从截至2023年6月30日的六个月的253欧元下降20%至203欧元。
A & T
截至2024年6月30日止三个月，我们A & T部门的部门调整后EBITDA从截至2023年6月30日止三个月的9600万欧元下降14%至8300万欧元，主要是由于不利的价格和组合，部分被成本下降所抵消。截至2024年6月30日的三个月，调整后的每公吨EBITDA从截至2023年6月30日的三个月的1,613欧元下降14%至1,395欧元。
截至2024年6月30日的六个月，我们A & T部门的部门调整后EBITDA从截至2023年6月30日的六个月的1.69亿欧元下降3%至1.63亿欧元，这主要是由于不利的价格和组合以及较低的出货量，部分被较低的成本所抵消。截至2024年6月30日的六个月，调整后的每公吨EBITDA从截至2023年6月30日的六个月的1,418欧元下降1%至1,397欧元。
AS & I
截至2024年6月30日止三个月，我们的AS & I部门的部门调整后EBITDA从截至2023年6月30日止三个月的3900万欧元下降19%至3200万欧元，这主要是由于不利的价格和组合以及更低的
13

出货，部分被成本下降所抵消。截至2024年6月30日止三个月，调整后每公吨EBITDA从截至2023年6月30日止三个月的每吨597欧元下降4%至每吨573欧元。
截至2024年6月30日的六个月，我们AS & I部门的部门调整后EBITDA下降21%至6500万欧元，而截至2023年6月30日的六个月为8200万欧元，这主要是由于不利的价格和组合以及较低的出货量，部分被较低的成本所抵消。截至2024年6月30日的六个月，调整后的每公吨EBITDA从截至2023年6月30日的六个月的每吨598欧元下降6%至每吨563欧元。
控股&企业
截至2024年6月30日和2023年6月30日止三个月，我们的控股和企业部门的部门调整后EBITDA结果分别为亏损700万欧元和600万欧元，截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月的亏损分别为1300万欧元和1100万欧元。

流动性和资本资源
我们现金流的主要来源历来是经营活动产生的现金流和外部融资或借款。
根据我们目前和预期的运营水平，以及我们的市场和行业状况，我们认为，我们的运营现金流、手头现金、新债务发行或现有债务融资的再融资，以及我们的保理和循环信贷融资的可用性，将使我们能够满足我们的营运资金、资本支出、偿债和其他短期和长期资金需求。
对所有极可能或已承诺的外币经营现金流量进行套期保值是我们的政策。由于我们有大量以美元计价的第三方未来应收款，我们通常与金融机构订立远期合约组合，卖出远期美元兑欧元。
当我们无法使实物铝采购的价格和数量与实物铝销售的价格和数量保持一致时，我们的政策也是通过订立衍生金融工具，在定价时将金属价格波动的风险敞口传递给金融机构。随着美元兑欧元升值或LME铝价下跌，与金融机构交易对手订立的交易型套期保值相关衍生品合约将出现负的按市值计价。
此外，我们以欧元和美元的组合借款。当我们债务的外部货币组合与我们的资产组合不匹配时，我们使用交叉货币利率互换和交叉货币互换的组合来平衡风险。
我们的金融机构交易对手可能会要求追加保证金，如果我们的负值按市值计价超过预先约定的合同限额。为了保护集团免受重大市场变动的潜在追加保证金要求，我们在各种借贷便利下保持额外现金或可用资金，我们与大量金融交易对手进行衍生品交易，我们每天监测潜在的保证金要求，以应对美元兑欧元和铝价的不利变动。2024年6月30日和2023年12月31日没有追加保证金通知。
截至2024年6月30日，我们的流动资金总额为8.69亿欧元，其中包括2.13亿欧元的现金和现金等价物、4.52亿欧元的泛美ABL贷款下的可用资金、1.04亿欧元的保理安排下的可用资金以及1亿欧元的法国库存贷款下的可用资金。
14

现金流
下表汇总了我们截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月的经营、投资和融资活动：
截至6月30日止六个月，
（百万欧元） 2024 2023
来自/（用于）的净现金流量
经营活动 206 167
投资活动 (139) (133)
融资活动 (56) (19)
现金及现金等价物净（减少）/增加，剔除汇率变动影响 11  15 
经营活动产生的现金流量净额
截至2024年6月30日的六个月，经营活动产生的现金流量净额为2.06亿欧元，比截至2023年6月30日的六个月的1.67亿欧元增加了3900万欧元。这一变化主要反映了营运资本前的经营活动现金流增加了300万欧元，营运资本变化增加了3600万欧元。
截至2024年6月30日的六个月，营运资金的变化归因于（i）库存增加2300万欧元，主要受金属价格上涨推动；（ii）应付账款增加1.53亿欧元，主要受金属价格上涨推动；（iii）贸易应收账款增加1.86亿欧元，主要受该期间活动增加以及金属价格上涨推动。
截至2023年6月30日的六个月，营运资金的变化归因于（i）库存减少1.5亿欧元，主要是由于2022年强劲增长后库存数量减少，主要是P & ARP部门；（ii）应付账款减少1400万欧元；（iii）贸易应收账款增加2.24亿欧元，主要是由于A & T部门期间活动增加。
在截至2024年6月30日的六个月中，无追索权安排下的保理应收账款增加了400万欧元，而截至2023年6月30日的六个月则减少了200万欧元。
用于投资活动的现金流量净额
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月，用于投资活动的现金流量净额分别为1.39亿欧元和1.33亿欧元。截至2024年6月30日的六个月，资本支出为1.46亿欧元，主要与我们制造设施的维护、增长和优化投资有关。截至2023年6月30日的六个月，资本支出为1.34亿欧元，主要与我们制造设施的维护和优化投资有关。
用于融资活动的现金流量净额
截至2024年6月30日的六个月，用于融资活动的净现金流为5600万欧元，主要反映了3700万欧元的股票回购和租赁还款。
截至2023年6月30日的六个月，用于融资活动的现金流量净额为1900万欧元，主要反映租赁还款，部分被泛美ABL下的借款所抵消。
15

历史资本支出
下表提供了所示期间按分部划分的历史资本支出细目：
截至6月30日止六个月，
（百万欧元） 2024 2023
P & ARP (74) (71)
A & T (38) (37)
AS & I (32) (25)
控股和公司 (2) (1)
资本支出总额 (146) (134)
遵守盟约
截至2024年6月30日止六个月，我们遵守了我们的契约。
关于市场风险的定量和定性披露
除了我们经营中固有的风险外，我们还面临多种金融风险，例如市场风险（包括外汇兑换、利率和商品价格风险）、信用风险和流动性风险。更多信息可在我们截至2023年12月31日止年度的20-F表格年度报告中的经审计综合财务报表附注22中找到。
主要会计政策、关键会计估计和关键判断
我们的主要会计政策载于经审核综合财务报表附注2，载于我们截至2023年12月31日止年度的20-F表格年度报告及我们于此所载未经审核简明中期综合财务报表附注2。
非公认会计原则措施
调整后EBITDA不是国际财务报告准则定义的衡量标准。我们认为，与调整后EBITDA最直接可比的国际财务报告准则衡量标准是我们在相关期间的净收入或亏损。
在考虑业务的财务业绩时，我们分析了我们所有业务部门的调整后EBITDA的主要财务业绩衡量标准。调整后EBITDA定义为持续经营业务的所得税前收入/（亏损）、合营企业产生的结果、净财务成本、其他费用以及经调整的折旧和摊销，不包括重组成本、减值费用、衍生工具的未实现损益以及不符合套期会计条件的交易的外汇差额、基于股份的补偿费用、某些采购会计调整的影响、开办和开发成本或收购、整合和分离成本、某些增量成本和其他特殊、不寻常或一般非经常性项目。
我们认为，如上定义的调整后EBITDA对投资者有用，因为它通过排除某些非经常性和非经营性项目来说明持续经营的基本表现。调整后EBITDA的类似概念经常被证券分析师、投资者和其他利益相关方在评估我们公司时以及在与其他公司进行比较时使用，其中许多公司在报告业绩时提出了调整后EBITDA相关的业绩衡量标准。
调整后的EBITDA作为一种分析工具存在局限性。它不是国际财务报告准则定义的衡量标准，因此并不旨在替代营业利润或净收入作为经营业绩的衡量标准，或替代经营活动产生的现金流量作为流动性的衡量标准。调整后的EBITDA不一定与其他公司使用的类似标题的衡量标准具有可比性。因此，您不应将调整后的EBITDA与我们根据国际财务报告准则编制的结果分开考虑，或作为替代分析。
16

下表将我们的净收入与调整后的EBITDA进行了核对：
截至6月30日的三个月， 截至6月30日的六个月，
（百万欧元） 2024 2023 2024 2023
净收入 71  32  88  54 
所得税费用 24 12 32 17
财务费用，净额 32 35 65 70
折旧及摊销 74 72 145 144
重组成本（a） 3 — 3 —
衍生工具未实现（收益）/亏损 (3) 20 — 28
重新计量货币资产和负债产生的未实现汇兑损失/（收益）–净额 — 1 (2) —
股份补偿 6 7 12 10
处置损失（b） — — 1 6
其他（c） 7 — 7 —
经调整EBITDA1
214  179  351  329 
其中金属价格滞后（d） 42 (30) 29 (45)
1调整后EBITDA包括金属价格滞后的非现金影响
_______________
(A)截至2024年6月30日的三个月和六个月，重组成本达300万欧元，与欧洲和美国的成本改善计划有关。
(b)截至2023年6月30日止六个月，扣除交易成本后的处置成本损益包括与2023年2月2日完成的出售Constellium Ussel S.A.S.相关的500万欧元亏损。
（c）截至2024年6月30日的三个月和六个月，其他与2024年6月底Sierre和Chippis设施发生洪水导致的500万欧元库存减值以及与非经常性公司转型项目相关的200万欧元成本有关。
(D)金属价格滞后表示何时确定计入Constellium收入的铝价与何时确定计入销售成本的铝采购价格之间的时间差异对财务的影响。金属价格滞后通常会在原铝价格上涨时增加我们的收益，而在原铝价格下跌时减少我们的收益。金属价格滞后调整的计算基于在Constellium的每个制造地点应用的标准化方法。金属价格滞后计算为该期间购买的产品的平均价值，近似于市场价格，减去按一段时间内购买的金属的加权平均数计算的库存产品价值，乘以该期间的销售数量。
17

财务报表指数
Constellium SE于2024年6月30日和2023年12月31日以及截至2024年6月30日和2023年12月31日止六个月的未经审计的中期简明综合财务报表。
F-2
F-3
F-4
F-5
F-6
F-7
F-1

未经审计的中期合并损益表
截至6月30日的三个月， 截至6月30日的六个月，
（百万欧元） 笔记 2024 2023 2024 2023
收入 3 1,795 1,950 3,526 3,906
销售成本 ( 1,605 ) ( 1,737 ) ( 3,175 ) ( 3,532 )
毛利 190 213 351 374
销售和管理费用 ( 74 ) ( 80 ) ( 149 ) ( 151 )
研发费用 ( 13 ) ( 13 ) ( 28 ) ( 26 )
其他损益-净额 5 24 ( 41 ) 11 ( 56 )
经营收入 127 79 185 141
财务成本-净额 7 ( 32 ) ( 35 ) ( 65 ) ( 70 )
税前收入 95 44 120 71
所得税费用 8 ( 24 ) ( 12 ) ( 32 ) ( 17 )
净收入 71 32 88 54
净利润归属于：
Constellium权益持有人 71 31 87 51
非控股权益 — 1 1 3
净收入 71 32 88 54



归属于Constellium权益持有人的每股收益（欧元）
基本 0.48 0.21 0.59 0.35
摊薄 0.48 0.21 0.58 0.34
加权平均股数
基本 146,271,938 146,543,148 146,534,099 145,428,562
摊薄 149,040,318 148,190,856 149,670,265 148,190,856
随附的附注是这些未经审计的中期简明综合财务报表的组成部分。

F-2

未经审计的中期综合综合收益表
截至6月30日的三个月， 截至6月30日的六个月，
（百万欧元） 笔记 2024 2023 2024 2023
净收入 71 32 88 54
其他综合收益/（亏损）
后续不会重分类至综合损益表的项目
离职后福利义务的重新计量 11 5 34 4
离职后福利义务重新计量的所得税 ( 3 ) ( 3 ) ( 6 ) ( 2 )
后续可能重分类至综合损益表的项目
现金流量套期 17 ( 2 ) 1 ( 4 ) 4
现金流量套期的所得税 1 — 1 ( 1 )
货币换算差异 9 — 22 ( 13 )
其他综合收益/（亏损） 16 3 47 ( 8 )
综合收益总额 87 35 135 46
归因于：
Constellium权益持有人 87 34 134 44
非控股权益 — 1 1 2
综合收益总额 87 35 135 46
随附的附注是这些未经审计的中期简明综合财务报表的组成部分。
F-3

未经审计的中期合并财务状况表
（百万欧元） 笔记 6月30日，
2024		 12月31日，
2023
物业、厂房及设备
流动资产
现金及现金等价物 9 213 202
贸易应收款和其他 10 693 490
库存 11 1,134 1,098
其他金融资产 16 22 30
2,062 1,820
非流动资产
物业、厂房及设备 12 2,084 2,047
商誉 13 477 462
无形资产 13 45 47
递延所得税资产 234 252
贸易应收款和其他 10 35 31
其他金融资产 16 2 2
2,877 2,841
总资产 4,939 4,661
负债
流动负债
贸易应付款项及其他 14 1,431 1,263
借款 15 53 54
其他金融负债 16 30 34
应交所得税 19 19
规定 19 19 18
1,552 1,388
非流动负债
贸易应付款项及其他 14 68 59
借款 15 1,842 1,814
其他金融负债 16 11 8
养恤金和其他离职后福利义务 18 380 411
规定 19 86 89
递延所得税负债 27 28
2,414 2,409
负债总额 3,966 3,797
股权
股本 21 3 3
股份溢价 21 420 420
留存收益和其他准备金 529 420
Constellium权益持有人应占权益 952 843
非控股权益 21 21
总股本 973 864
总权益和负债 4,939 4,661
随附的附注是这些未经审计的中期简明综合财务报表的组成部分。
F-4

未经审计的中期合并权益变动表
（百万欧元） 股本 股份溢价 库存股 再-
测量		 现金流量套期 外币折算准备金 其他储备 留存收益 合计 非控股权益 总股本
截至2024年1月1日 3 420 — 13 ( 4 ) 16 121 274 843 21 864
净收入 — — — — — — — 87 87 1 88
其他综合收益/（亏损） — — — 28 ( 3 ) 22 — — 47 — 47
综合收益总额/（亏损） — — — 28 ( 3 ) 22 — 87 134 1 135
股份补偿 — — — — — — 12 — 12 — 12
回购普通股 — — ( 37 ) — — — — — ( 37 ) — ( 37 )
将库存股分配给以股份为基础的薪酬计划已归属 — — 27 — — — ( 27 ) — — — —
与非控股权益的交易 — — — — — — — — — ( 1 ) ( 1 )
截至2024年6月30日 3 420 ( 10 ) 41 ( 7 ) 38 106 361 952 21 973

（百万欧元） 股本 股份溢价 再-
测量		 现金流量套期 外币折算准备金 其他储备 留存收益 合计 非控股权益 总股本
截至2023年1月1日 3 420 28 ( 10 ) 41 101 148 731 21 752
净收入 — — — — — — 51 51 3 54
其他综合收益/（亏损） — — 2 3 ( 12 ) — — ( 7 ) ( 1 ) ( 8 )
综合收益总额/（亏损） — — 2 3 ( 12 ) — 51 44 2 46
股份补偿 — — — — — 10 — 10 — 10
与非控股权益的交易 — — — — — — — — ( 2 ) ( 2 )
截至2023年6月30日 3 420 30 ( 7 ) 29 111 199 785 21 806

（百万欧元） 股本 股份溢价 再-
测量		 现金流量套期 外币折算准备金 其他储备 留存收益 合计 非控股权益 总股本
截至2023年1月1日 3 420 28 ( 10 ) 41 101 148 731 21 752
净收入 — — — — — — 125 125 4 129
其他综合收益/（亏损） — — ( 14 ) 6 ( 25 ) — — ( 33 ) ( 1 ) ( 34 )
综合收益总额/（亏损） — — ( 14 ) 6 ( 25 ) — 125 92 3 95
股份补偿 — — — — — 20 — 20 — 20
其他 — — ( 1 ) — — — 1 — — —
与非控股权益的交易 — — — — — — — — ( 3 ) ( 3 )
截至2023年12月31日 3 420 13 ( 4 ) 16 121 274 843 21 864
随附的附注是这些未经审计的中期简明综合财务报表的组成部分。
F-5

未经审计的中期合并现金流量表
截至6月30日的六个月，
（百万欧元） 笔记 2024 2023
净收入 88 54
调整
折旧及摊销 12, 13 145 144
养老金和其他离职后福利服务费用 18 10 11
财务成本-净额 7 65 70
所得税费用 8 32 17
衍生工具的未实现（收益）/损失-净额和重新计量货币资产和负债-净额 5 ( 2 ) 28
处置损失 5 1 6
其他-净额 12 10
营运资金变动
库存 ( 23 ) 150
应收账款 ( 186 ) ( 224 )
贸易应付款项 153 ( 14 )
其他 10 6
规定的变化 ( 2 ) ( 2 )
支付的养老金和其他离职后福利 18 ( 20 ) ( 19 )
已付利息 ( 56 ) ( 63 )
缴纳的所得税 ( 21 ) ( 7 )
经营活动产生的现金流量净额 206 167
购置物业、厂房及设备 4 ( 146 ) ( 134 )
收到的不动产、厂房和设备赠款 7 1
投资活动使用的现金流量净额 ( 139 ) ( 133 )
回购普通股 ( 37 ) —
偿还长期借款 15 ( 4 ) ( 5 )
循环信贷额度和短期借款净变动 15 — 7
租赁还款 15 ( 13 ) ( 16 )
与非控股权益的交易 ( 3 ) ( 3 )
其他融资活动 1 ( 2 )
筹资活动使用的现金流量净额 ( 56 ) ( 19 )
现金及现金等价物净增加额 11 15
现金及现金等价物-年初 202 166
分类为持有待售资产的现金及现金等价物转移 — ( 1 )
汇率变动对现金及现金等价物的影响 — ( 2 )
现金及现金等价物-期末 9 213 178
随附的附注是这些未经审计的中期简明综合财务报表的组成部分。
F-6

未经审核中期简明综合财务报表附注
附注1-一般信息
Constellium是设计和制造范围广泛的创新特种压延和挤压铝产品的全球领先企业，主要服务于包装、航空航天和汽车终端市场。集团拥有位于北美、欧洲及中国的制造设施的战略足迹，并经营 25 生产设施， 3 研发中心和 3 行政中心。集团拥有约 12,000 员工。
Constellium SE，一家法国Societas Europaea（SE），是集团的母公司。Constellium SE营业地址（总公司）位于法国巴黎75008华盛顿大街40-44号华盛顿广场。
除非文意另有所指，否则当我们在本文件中提及“我们”、“我们的”、“我们”、“Constellium”、“集团”和“公司”时，我们指的是Constellium SE及其子公司。
附注2-重要会计政策概要
2.1 编制依据
未经审核中期简明综合财务报表（「中期财务报表」）已根据国际会计准则第34号-中期财务报告.因此，它们不包括综合财务报表要求的所有信息和披露，应与集团截至2023年12月31日止年度的综合财务报表一并阅读。
按照国际会计准则1-财务报表的列报、中期财务报表编制的假设前提是Constellium是持续经营的，并在可预见的未来持续经营。
编制中期财务报表所采用的会计政策与编制集团截至2023年12月31日止年度的综合财务报表所采用的会计政策一致，但根据国际会计准则第34号-中期财务报告.
中期财务报表以百万欧元列报，除非另有说明。可能对上一年的金额进行了某些重新分类，以符合本年度的列报方式。由于四舍五入，金额可能不相加。
中期财务报表已于2024年7月22日由管理层授权发布。
2.2 新的和修订的标准和解释
国际财务报告准则若干修订首次适用于2024年，但对集团中期财务报表无影响。
集团已将强制性例外适用于确认和披露有关第二支柱所得税产生的递延税项资产和负债的信息。集团根据最近的税务申报和财务报表，根据在其经营所在司法管辖区引入第二支柱示范规则，审查了其公司结构。基于这一评估，集团已确定其在截至2024年6月30日止六个月内无需缴纳第二支柱“补足”税。
集团并无提早采纳任何已发布但尚未生效的准则、解释或修订。集团计划在规定的生效日期采用新的标准和解释。
2.3应用会计政策的判断及估计不确定性的关键来源
编制财务报表需要管理层作出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响收入、费用、资产和负债的报告金额，以及随附的披露和或有负债的披露。这些判断、估计和假设是基于管理层对相关事实和情况的最佳了解，并考虑了以往的经验。然而，实际结果可能与财务报表中包含的金额不同。
F-7

在编制这些中期财务报表时，管理层在应用集团会计政策和估计不确定性的主要来源方面作出的重大判断与截至2023年12月31日止年度的综合财务报表所应用的判断相同，以及在确定所得税拨备时应用实际税率法。
2.4汇率
下表汇总了编制中期财务报表所采用的主要汇率：
平均费率 收盘利率
1欧元的外汇汇率 截至6月30日的六个月， 6月30日， 12月31日，
2024 2023 2024 2023
美元 美元 1.0812 1.0805 1.0705 1.1050
瑞士法郎 瑞士法郎 0.9612 0.9855 0.9634 0.9260
捷克克朗 捷克克朗 25.0118 23.6858 25.0250 24.7240
附注3-收入
截至6月30日的三个月， 截至6月30日的六个月，
（百万欧元） 2024 2023 2024 2023
包装压延制品 677 699 1,295 1,384
汽车轧制产品 296 312 583 616
特种及其他薄轧产品 26 34 55 70
航空航天轧制产品 244 271 507 524
交通运输、工业、国防及其他轧制产品 195 190 363 385
汽车挤压产品 233 251 475 511
其他挤压产品 123 193 245 416
其他金属销售 2 — 3 —
按产品线划分的总收入 1,795 1,950 3,526 3,906
截至6月30日的三个月， 截至6月30日的六个月，
（百万欧元） 2024 2023 2024 2023
德国 372 447 734 926
法国 163 178 337 360
英国 74 67 133 128
瑞士 20 15 36 40
西班牙 80 85 171 166
捷克共和国 52 67 106 124
其他欧洲 247 241 474 483
欧洲总计 1,008 1,100 1,991 2,227
美国 597 716 1,185 1,389
亚洲及其他太平洋地区 70 61 138 122
所有其他 120 73 212 168
按货运目的地划分的总收入 1,795 1,950 3,526 3,906


F-8

附注4-经营分部信息
Constellium有 三个 可报告分部-包装与汽车压延产品（P & ARP）、航空航天与运输（A & T）和汽车结构与工业（AS & I）-以及控股与企业（H & C）
4.1分部收入
截至6月30日的三个月， 截至6月30日的六个月，
2024 2023 2024 2023
（百万欧元） 分部收入 分部间消除 外部收入 分部收入 分部间消除 外部收入 分部收入 分部间消除 外部收入 分部收入 分部间消除 外部收入
P & ARP 1,001 ( 2 ) 999 1,049 ( 4 ) 1,045 1,939 ( 6 ) 1,933 2,079 ( 9 ) 2,070
A & T 452 ( 13 ) 439 464 ( 2 ) 462 893 ( 23 ) 870 916 ( 7 ) 909
AS & I 357 ( 1 ) 356 443 — 443 721 ( 1 ) 720 926 — 926
H & C 2 — 2 — — — 3 — 3 1 — 1
分部收入 1,812 ( 17 ) 1,795 1,956 ( 6 ) 1,950 3,556 ( 30 ) 3,526 3,922 ( 16 ) 3,906
4.2分部调整后EBITDA及分部调整后EBITDA与净收入的对账
截至6月30日的三个月， 截至6月30日的六个月，
（百万欧元） 笔记 2024 2023 2024 2023
P & ARP 64 79 107 134
A & T 83 96 163 169
AS & I 32 39 65 82
H & C ( 7 ) ( 5 ) ( 13 ) ( 11 )
分部调整后EBITDA 172 209 322 374
金属价格滞后（a） 42 ( 30 ) 29 ( 45 )
基于股份的补偿成本 22 ( 6 ) ( 7 ) ( 12 ) ( 10 )
折旧及摊销 12, 13 ( 74 ) ( 72 ) ( 145 ) ( 144 )
重组费用（b） 5 ( 3 ) — ( 3 ) —
衍生工具未实现收益/（亏损） 3 ( 20 ) — ( 28 )
重新计量货币资产和负债产生的未实现汇兑（损失）/收益–净额 5 — ( 1 ) 2 —
处置损失（c） 5 — — ( 1 ) ( 6 )
其他（d） ( 7 ) — ( 7 ) —
经营收入 127 79 185 141
财务成本-净额 7 ( 32 ) ( 35 ) ( 65 ) ( 70 )
税前收入 95 44 120 71
所得税费用 8 ( 24 ) ( 12 ) ( 32 ) ( 17 )
净收入 71 32 88 54
(A)金属价格滞后表示何时确定计入Constellium收入的铝价与何时确定计入销售成本的铝采购价格之间的时间差异对财务的影响。金属价格滞后通常会在原铝价格上涨时增加我们的收益，而在原铝价格下跌时减少我们的收益。金属价格滞后调整的计算基于在Constellium的每个制造地点应用的标准化方法。金属价格滞后计算为该期间购买的产品的平均价值，近似于市场价格，减去按一段时间内购买的金属的加权平均数计算的库存产品价值，乘以该期间的销售数量。
F-9

(b)截至2024年6月30日的六个月，重组费用为欧元 3 百万，并与欧洲和美国的成本改善计划有关
（c）截至2023年6月30日止六个月，扣除交易成本的处置成本损益包括欧元 5 2023年2月2日完成出售Constellium Ussel S.A.S.相关的百万亏损。
(D)截至2024年6月30日止六个月，其他与欧元 5 2024年6月底Sierre和Chippis设施发生洪水导致的百万库存减值（参见附注23-随后发生的事件）以及欧元 2 百万与非经常性企业转型项目相关的成本。
4.3分部资本支出
截至6月30日的六个月，
（百万欧元） 2024 2023
P & ARP ( 74 ) ( 71 )
A & T ( 38 ) ( 37 )
AS & I ( 32 ) ( 25 )
H & C ( 2 ) ( 1 )
资本支出 ( 146 ) ( 134 )
4.4分部资产
（百万欧元） 6月30日，
2024		 12月31日，
2023
P & ARP 2,181 2,102
A & T 1,220 1,087
AS & I 690 673
H & C 377 313
分部资产 4,468 4,175
递延所得税资产 234 252
现金及现金等价物 213 202
其他金融资产 24 32
总资产 4,939 4,661
附注5-其他损益-净额
截至6月30日的三个月， 截至6月30日的六个月，
（百万欧元） 2024 2023 2024 2023
衍生工具已实现收益/（亏损）（a） 23 ( 19 ) 12 ( 23 )
以公允价值计量且其变动计入损益的衍生工具的未实现收益/（亏损）-净额（a） 3 ( 20 ) — ( 28 )
重新计量货币资产和负债产生的未实现汇兑（损失）/收益–净额 — ( 1 ) 2 —
重组费用（b） ( 3 ) — ( 3 ) —
处置损失（c） — — ( 1 ) ( 6 )
其他 1 ( 1 ) 1 1
其他损益合计-净额 24 ( 41 ) 11 ( 56 )
(A)已实现和未实现损益与以减轻外币和商品价格波动风险为目的订立的衍生工具有关，不符合套期会计的条件。
(b)截至2024年6月30日的六个月，重组费用为欧元 3 百万，并与欧洲和美国的成本改善计划有关
歼10

（c） 截至2023年6月30日止六个月，扣除交易成本的处置成本损益包括欧元 5 与出售Constellium Ussel S.A.S.相关的百万亏损已于2023年2月2日完成。收益净额处置的现金达欧元 300 千 .
附注6-货币收益/（损失）
截至6月30日的三个月， 截至6月30日的六个月，
（百万欧元） 笔记 2024 2023 2024 2023
计入收入 17 ( 2 ) ( 1 ) ( 5 ) ( 2 )
计入销售成本 — — — ( 1 )
计入其他损益-净额 ( 5 ) ( 1 ) ( 13 ) 5
合计 ( 7 ) ( 2 ) ( 18 ) 2
外币衍生品已实现汇兑（亏损）/收益-净额 17 ( 4 ) 4 ( 8 ) 6
外币衍生品未实现亏损-净额 17 ( 3 ) ( 6 ) ( 12 ) ( 3 )
重新计量货币资产和负债产生的汇兑收益/（损失）-净额 — — 2 ( 1 )
合计 ( 7 ) ( 2 ) ( 18 ) 2
有关公司外币衍生品和对冲活动的更多信息，请参见附注16-金融工具和附注17-金融风险管理。
附注7-财务费用-净额
截至6月30日的三个月， 截至6月30日的六个月，
（百万欧元） 2024 2023 2024 2023
借款利息支出（a） ( 21 ) ( 25 ) ( 44 ) ( 49 )
租赁利息支出 ( 2 ) ( 2 ) ( 4 ) ( 5 )
养老金和其他福利的利息成本 ( 5 ) ( 4 ) ( 8 ) ( 8 )
保理安排的费用 ( 5 ) ( 5 ) ( 9 ) ( 10 )
以公允价值计量的债务衍生工具的已实现和未实现收益/（损失）（b） — 4 ( 1 ) 4
融资活动已实现和未实现汇兑收益/（损失）-净额（b） 1 ( 3 ) 1 ( 2 )
其他财务费用 ( 1 ) ( 1 ) ( 2 ) ( 2 )
资本化借款成本（c） 1 1 2 2
财务费用 ( 32 ) ( 35 ) ( 65 ) ( 70 )
财务成本-净额 ( 32 ) ( 35 ) ( 65 ) ( 70 )
(A)截至二零二四年六月三十日止六个月及2023，借款利息支出公司luded欧元 38 百万利息，以及欧元 2 百万上午与Constellium SE优先票据相关的安排费的ortization。
(b)对于未用于直接或间接为美元功能货币实体提供融资的部分，集团对与其Constellium SE美元优先票据本金相关的美元风险敞口进行套期保值。这些对冲衍生工具的公允价值变动在中期损益表的财务成本-净额中确认。
（c）直接归属于建置资产的借款费用予以资本化。资本化率w作为 5 截至2024年6月30日及2023年6月30日止六个月的证券变动%。
附注8-所得税
中期所得税费用根据预计全年加权平均年所得税率的最佳估计数确认，并根据中期全额确认的若干项目的税收影响进行调整。2024年6月30日适用的税率受到各国收入或损失分配变化的影响。
F-11

附注9-现金和现金等价物
截至2024年6月30日，银行存款和手头现金共计欧元 213 百万，含欧元 20 百万元由在资本管制限制阻止这些余额立即可供集团内其他实体一般使用的国家运营的子公司持有。截至2023年12月31日，受这些限制的金额为欧元 22 百万。
附注10-贸易应收款及其他
6月30日，
2024		 12月31日，
2023
（百万欧元） 非现行 当前 非现行 当前
应收贸易账款-毛额 — 580 — 388
减值 — ( 2 ) — ( 2 )
应收贸易账款总额-净额 — 578 — 386
应收所得税 4 26 — 17
其他应收税款 — 43 — 54
合同资产 17 2 16 2
预付费用 — 21 — 8
其他 14 23 15 23
其他应收款合计 35 115 31 104
贸易应收账款和其他 35 693 31 490
10.1合同资产
合同资产包括欧元 9 2024年6月30日百万欧元 7 2023年12月31日未开票工装费用百万。
10.2老龄化
（百万欧元） 6月30日，
2024		 12月31日，
2023
未逾期 560 370
逾期1 – 30天 16 15
逾期31 – 60天 1 1
逾期61 – 90天 1 —
应收贸易账款总额-净额 578 386
报告日的最大信用风险敞口为上述各类应收款项的账面价值。本集团并无持有来自其客户或债务人的任何抵押品作为担保。

10.3货币集中度
（百万欧元） 6月30日，
2024		 12月31日，
2023
欧元 289 167
美元 270 200
瑞士法郎 7 7
其他货币 12 12
应收贸易账款总额-净额 578 386
F-12

10.4保理安排
本集团根据美国、法国、德国、瑞士和捷克共和国的承诺保理协议对贸易应收账款进行保理：
•在美国，Constellium Muscle Shoals LLC是一项保理协议的缔约方，该协议的容量为$ 175 百万，到期日为2025年9月，而Constellium Automotive USA LLC是一项保理协议的缔约方，该协议的最大容量为$ 25 万，到期日为2024年12月。
•我们在法国的实体的保理协议最大容量为欧元 250 百万（包括一欧元 20 万追索权额度），到期日为2026年1月。
•为我们在德国、瑞士和捷克共和国的实体签订的保理协议的总最大容量为欧元 200 万，到期日2027年12月。
此外，集团根据一项未承诺保理融资出售其一名德国客户的应收款项，据此出售的应收款项由客户确认。
这些保理协议包含某些惯常的肯定和否定契约，包括一些与所转让应收款的管理和收款、发票条款和信息交流有关的契约，但不包含维持性财务契约。此外，com根据Muscle Shoals保理协议购买应收账款的保理业务须维持一定的信用评级。截至2024年6月30日及2023年6月30日止六个月，集团遵守所有适用契诺。
根据集团的保理协议，大部分贸易应收款项在出售时均无追索权出售。本集团已将应收款所有权的风险和报酬基本转移的，应收款项终止确认。部分剩余应收款项不符合终止确认条件,由于集团保留了几乎所有相关的风险和报酬。截至2024年6月30日，原账面总额保理资产为欧元 580 万，其中欧元 360 百万已被终止确认。于2023年12月31日，原始资产保理账面总额为欧元 494 万，其中欧元 356 百万已被终止确认。
应收贸易账款因素导致的金额已售出的为欧元 1 百万and欧元 1 百万分别于2024年6月30日和2023年12月31日。
附注11-清单
（百万欧元） 6月30日，
2024		 12月31日，
2023
成品 234 260
工作进行中 625 537
原材料 203 231
商店和用品 128 123
存货减记 ( 56 ) ( 53 )
总库存 1,134 1,098
F-13

附注12-物业、厂房及设备
（百万欧元） 土地和产权 建筑物 机械设备 在建工程 其他 合计
2024年1月1日净余额 25 379 1,381 251 11 2,047
新增 1 3 36 114 2 156
处置 — — ( 2 ) — — ( 2 )
折旧费用 ( 1 ) ( 17 ) ( 119 ) — ( 4 ) ( 141 )
转让及其他变更 1 4 38 ( 46 ) 2 ( 1 )
外汇汇率变动的影响 — 3 20 2 — 25
2024年6月30日净余额 26 372 1,354 321 11 2,084
成本 47 672 3,198 333 55 4,305
减累计折旧及减值 ( 21 ) ( 300 ) ( 1,844 ) ( 12 ) ( 44 ) ( 2,221 )
2024年6月30日净余额 26 372 1,354 321 11 2,084
使用权资产
使用权资产已包括在与相应自有资产将列报的同一项目中。
（百万欧元） 建筑物 机械设备 其他 合计
2024年1月1日净余额 103 38 — 141
新增 3 8 — 11
折旧费用 ( 6 ) ( 6 ) — ( 12 )
2024年6月30日净余额 100 40 — 140
成本 172 107 — 279
减累计折旧及减值 ( 72 ) ( 67 ) — ( 139 )
2024年6月30日净余额 100 40 — 140
与短期租赁、低价值资产租赁和仍确认为经营费用的可变租赁付款额有关的费用总额es是欧元 9 百万欧元 8 分别截至2024年6月30日及2023年6月30日止六个月的百万元。
F-14

附注13-无形资产和商誉
（百万欧元） 技术 计算机软件 客户关系 工作进行中 其他 无形资产总额 商誉
2024年1月1日净余额 16 13 12 3 3 47 462
新增 — — — 1 — 1 —
摊销费用 ( 1 ) ( 2 ) — ( 1 ) — ( 4 ) —
外汇汇率变动的影响 1 — — — — 1 15
2024年6月30日净余额 16 11 12 3 3 45 477
成本 92 88 42 4 4 230 477
减累计折旧及减值 ( 76 ) ( 77 ) ( 30 ) ( 1 ) ( 1 ) ( 185 ) —
2024年6月30日净余额 16 11 12 3 3 45 477

附注14-贸易应付账款及其他
6月30日，
2024		 12月31日，
2023
（百万欧元） 非现行 当前 非现行 当前
贸易应付款项 — 1,099 — 931
固定资产应付款 — 41 — 35
雇员应享权利 — 195 — 211
所得税以外的应交税费 — 32 — 15
合同负债及对客户的其他负债 31 54 29 62
其他应付款 37 10 30 9
其他合计 68 332 59 332
贸易应付款项总额和其他 68 1,431 59 1,263
合同负债及对客户的其他负债
6月30日，
2024		 12月31日，
2023
（百万欧元） 非现行 当前 非现行 当前
递延工装收入 30 — 28 —
客户预付款 — 12 — 7
未确认变量对价（a） 1 42 1 55
对客户的合同负债和其他负债合计 31 54 29 62
(A)未确认的可变对价包括预期的数量回扣、折扣、奖励、退款罚款和价格优惠。
收入欧元 24 与合同负债相关的百万截至2024年1月1日于截至2024年6月30日止六个月确认。有€ 15 百万递延收入截至2024年6月30日止六个月产生。
收入欧元 11 与2023年1月1日合同负债相关的百万在截至2023年6月30日的六个月内确认。有€ 27 百万递延收入基因截至2023年6月30日止六个月评级。
F-15

附注15-借款
15.1按性质分析
6月30日，
2024		 12月31日，
2023
（百万欧元） 货币名义价值 名义利率 以欧元计的名义价值 （安排费） 应计利息 账面价值 携带
价值
高级无抵押票据（a）
2017年11月发布和 2026年到期 $ 250 5.875 % 234 ( 1 ) 5 238 230
2017年11月发布和 2026年到期 € 400 4.250 % 400 ( 2 ) 6 404 404
2020年6月发行和 2028年到期 $ 325 5.625 % 303 ( 3 ) 1 301 291
2021年2月发布和 2029年到期 $ 500 3.750 % 467 ( 5 ) 4 466 452
2021年6月发行和 2029年到期 € 300 3.125 % 300 ( 3 ) 4 301 300
租赁负债 151 — 1 152 154
其他贷款（b） 33 — — 33 37
借款总额 1,888 ( 14 ) 21 1,895 1,868
其中非流动 1,842 1,814
其中当前 53 54
(A)该优先无抵押票据由Constellium SE发行，并由若干附属公司提供担保。
(b) 其他贷款包括 de欧元 28 百万o f与被视为实质上为融资安排的资产售后回租有关的金融负债。
15.2未提取的信贷额度和透支安排
截至2024年6月30日，集团有$ 500 百万泛美ABL设施到位。这种基于资产的有担保信贷安排将于2026年4月到期。该集团还拥有一个欧元 100 百万法国库存设施到位。这一承诺的基于资产的信贷安排于2025年4月到期，未提取2024年6月30日。该集团还使用了一种欧元 75 百万货币市场工具，以及与其商业银行为现金管理目的的透支协议。这些安排是未承诺的，并未在2024年6月30日。
15.3盟约
集团于2024年6月30日及2023年12月31日及截至2024年6月30日止六个月均遵守所有适用的债务契约。
F-16

15.4借款变动
（百万欧元） 6月30日，
2024		 12月31日，
2023
1月1日， 1,868 2,056
现金流
偿还长期借款（a） ( 4 ) ( 53 )
循环信贷额度和短期借款净变动（b） — ( 83 )
租赁还款 ( 13 ) ( 37 )
非现金变动
应计利息变动 — ( 1 )
租赁及其他贷款变动 9 24
递延安排费 2 4
外汇汇率变动的影响 33 ( 42 )
期末 1,895 1,868
(A)截至2023年12月31日止十二个月，偿还长期借款包括赎回$ 50 百万美元 300 百万未偿本金总额 5.875 2023年7月20日到期的2026年优先票据的百分比。
(b)截至十二个月2023年12月31日，循环信贷额度和短期借款的净变动主要包括泛美ABL项下的偿还。
15.5货币集中度
（百万欧元） 6月30日，
2024		 截至2023年12月31日
美元 1,044 1,012
欧元 845 849
其他货币 6 7
借款总额 1,895 1,868
F-17

附注16-金融工具
16.1按类别分列的金融资产和负债
6月30日，
2024		 12月31日，
2023
（百万欧元） 笔记 按摊余成本 按公允价值计入损益 按公允价值计入OCI 合计 按摊余成本 按公允价值计入损益 按公允价值计入OCI 合计
现金及现金等价物 9 213 — — 213 202 — — 202
应收账款 10 — — 578 578 — — 386 386
其他金融资产 — 24 — 24 — 31 1 32
合计 213 24 578 815 202 31 387 620
6月30日，
2024		 12月31日，
2023
（百万欧元） 笔记 按摊余成本 按公允价值计入损益 按公允价值计入OCI 合计 按摊余成本 按公允价值计入损益 按公允价值计入OCI 合计
贸易应付款和固定资产应付款 14 1,140 — — 1,140 966 — — 966
借款 15 1,895 — — 1,895 1,868 — — 1,868
其他金融负债 — 31 10 41 — 35 7 42
合计 3,035 31 10 3,076 2,834 35 7 2,876
16.2公允价值
集团的账面价值到期借款为赎回价值。
2017年11月、2020年6月、2021年2月和2021年6月发行的Constellium SE优先票据的公允价值为 99.5 %, 97.8 %, 90.4 %和 93.4 分别占名义价值和金额的%，欧元 631 百万欧元 297 百万欧元 422 百万欧元 280 百万，分别为ELY，2024年6月30日。
所有衍生工具均在中期财务状况表中按公允价值列报。贸易应收款项、其他金融资产和负债的公允价值与其账面价值相近，这是由于其流动性或期限较短。
F-18

6月30日，
2024		 12月31日，
2023
（百万欧元） 非现行 当前 合计 非现行 当前 合计
铝和溢价衍生品 2 15 17 1 17 18
其他商品衍生品 — 4 4 — 1 1
货币商业衍生品 — 3 3 1 10 11
货币净债务衍生品 — — — — 2 2
其他金融资产-衍生品 2 22 24 2 30 32
铝和溢价衍生品 1 6 7 1 9 10
能源衍生品 1 6 7 3 9 12
其他商品衍生品 — 1 1 — 2 2
货币商业衍生品 9 17 26 4 14 18
其他金融负债-衍生工具 11 30 41 8 34 42

16.3估值层次
下表对以公允价值计量的金融工具进行了分析，并根据公允价值的可观察程度进行了分类：
•第1级基于相同金融工具在活跃市场中的报价（未经调整）。一级包括在LME交易的铝、铜和锌期货。
•第2级是基于除第1级中包含的可直接（即价格）或间接（即从价格得出）观察到的资产或负债的报价以外的输入值。第2级包括外汇衍生品、天然气衍生品、白银衍生品和溢价衍生品。以资产负债表日远期或即期汇率为基础的未来现金流量现值，对外汇衍生品进行估值。
•第3级基于不基于可观察市场数据的资产或负债输入值（不可观察输入值）。贸易应收款项在公允价值等级下分类为第3级计量。
6月30日，
2024		 12月31日，
2023
（百万欧元） 1级 2级 3级 合计 1级 2级 3级 合计
其他金融资产-衍生品 15 9 — 24 17 15 — 32
其他金融负债-衍生工具 6 35 — 41 7 35 — 42
截至2024年6月30日止六个月，资产及负债类别并无重大转入或转出第1级、第2级或第3级也不是截至2023年12月31日的年度。

附注17-财务风险管理
集团的财务风险管理策略侧重于尽量减少外币汇率和金属价格波动对现金流的影响，同时保持集团为成功执行其业务策略所需的财务灵活性。
由于Constellium的资本结构及其经营性质，集团面临以下财务风险：（i）市场风险，包括外汇、商品价格及利率风险；（ii）信贷风险及（iii）流动性风险。

F-19

17.1市场风险
一、商业交易风险敞口
集团已同意向一名主要客户供应欧元功能货币实体制造的金属制品及美元发票。集团已订立与相关极可能未来转换销售相匹配的重大外汇衍生工具。集团指定这些衍生工具进行套期会计，名义总额为$ 470 百万and $ 209 分别于2024年6月30日和2023年12月31日到期，期限为2024年至2029年。
下表详细列出外币衍生工具对中期损益表及中期综合收益表的影响：
截至6月30日的三个月， 截至6月30日的六个月，
（百万欧元） 笔记 2024 2023 2024 2023
不符合套期会计条件的衍生工具
计入其他损益-净额
外币衍生品已实现（亏损）/收益-净额 6 ( 2 ) 5 ( 4 ) 9
外币衍生品未实现亏损-净额（a） 6 ( 3 ) ( 6 ) ( 11 ) ( 4 )
符合套期会计条件的衍生工具
计入其他综合收益
外币衍生工具未实现（亏损）/收益-净额 ( 5 ) — ( 9 ) 2
从现金流量套期储备重分类至综合损益表的收益 3 1 5 2
计入收入（b）
外币衍生品已实现亏损-净额
6 ( 2 ) ( 1 ) ( 4 ) ( 3 )
外币衍生工具未实现（亏损）/收益-净额 6 — — ( 1 ) 1
(A)套期工具的收益或损失预计将抵消将在未来确认这些销售时反映的标的被套期预测销售的损失或收益。
(b)符合套期会计条件的衍生工具公允价值变动在相关客户发票开具时计入收入。
ii.大宗商品
本集团不对商品衍生工具应用套期会计，因此任何按市值计价的变动均在其他损益-净额中确认。
17.2流动性风险管理
整体公司的流动性需求由现金和可用信贷额度的提款提供资金，而流动性的内部管理则通过公司运营实体与中央金库之间的现金池协议和/或公司间贷款和存款的方式进行优化。
2024年6月30日泛美ABL和法国库存F的借款基数敏锐度为欧元 467 百万欧元 100 分别为百万。扣除提取的金额和信用证后，集团有欧元 552 这些循环信贷额度下的百万未偿可用性。
2024年6月30日，流动性w作为欧元 869 百万，补偿上涨了欧元 213 百万现金及现金等价物和欧元 656 百万of可用的未提取贷款，包括欧元 552 上文所述的百万。
歼20



追加保证金
如果我们对冲外汇和商品价格风险的衍生品按市值计价超过预先约定的合同限额，本集团的金融机构交易对手可能会要求追加保证金。为免受重大市场变动的潜在追加保证金要求，集团与大量金融对手方订立衍生工具，并每日监控保证金要求。此外，集团（i）试图抵消与金融对应方的风险敞口，（ii）在其各种借贷便利下持有大量现金或可用流动性缓冲。
截至2024年6月30日，以及2023年12月31日，有 无 作为抵押品向与外汇套期保值有关的交易对手支付的保证金要求或与铝或任何其他商品对冲有关。
附注18-养老金和其他离职后福利义务
18.1精算假设
根据2024年6月30日适用的贴现率更新了养老金和其他离职后福利义务。
6月30日，
2024		 12月31日，
2023
贴现率 贴现率
瑞士 1.45 % 1.40 %
美国
每小时养老金
5.30 % - 5.35 %
4.85 % - 4.90 %
有薪养老金 5.35 % 4.85 %
OPEB
5.30 % - 5.40 %
4.85 % - 4.90 %
其他福利
5.25 % - 5.30 %
4.75 % - 4.85 %
法国
退休 3.65 % 3.30 %
其他福利 3.60 % 3.25 %
德国 3.65 % 3.30 %
18.2中期财务状况表中确认的金额
6月30日，
2024		 12月31日，
2023
（百万欧元） 养老金福利 其他福利 合计 养老金福利 其他福利 合计
出资债务现值 629 — 629 653 — 653
计划资产的公允价值 ( 492 ) — ( 492 ) ( 488 ) — ( 488 )
资助计划赤字 137 — 137 165 — 165
无准备金债务的现值 104 139 243 103 143 246
设定受益义务产生的净负债/（资产） 241 139 380 268 143 411
F-21

18.3中期损益表中确认的金额
截至6月30日的三个月，
2024 2023
（百万欧元） 养老金福利 其他福利 合计 养老金福利 其他福利 合计
服务成本
当前服务成本 ( 4 ) ( 1 ) ( 5 ) ( 3 ) ( 2 ) ( 5 )
净利息 ( 3 ) ( 2 ) ( 5 ) ( 3 ) ( 1 ) ( 4 )
即时确认年内产生的收益 — 1 1 — — —
管理费用 — — — — — —
合计 ( 7 ) ( 2 ) ( 9 ) ( 6 ) ( 3 ) ( 9 )
截至6月30日的六个月，
2024 2023
（百万欧元） 养老金福利 其他福利 合计 养老金福利 其他福利 合计
服务成本
当前服务成本 ( 8 ) ( 2 ) ( 10 ) ( 7 ) ( 3 ) ( 10 )
净利息 ( 4 ) ( 4 ) ( 8 ) ( 5 ) ( 3 ) ( 8 )
即时确认年内产生的收益 — 1 1 — — —
管理费用 ( 1 ) — ( 1 ) ( 1 ) — ( 1 )
合计 ( 13 ) ( 5 ) ( 18 ) ( 13 ) ( 6 ) ( 19 )
18.4净设定受益义务的变动
截至2024年6月30日止六个月
设定受益义务 计划资产 设定受益负债净额
（百万欧元） 养老金福利 其他福利 合计
截至2024年1月1日 756 143 899 ( 488 ) 411
纳入合并损益表
当前服务成本 8 2 10 — 10
利息成本/（收入） 11 4 15 ( 7 ) 8
即时确认年内产生的亏损 — ( 1 ) ( 1 ) — ( 1 )
管理费用 — — — 1 1
计入综合收益表
重新计量原因：
—实际收益减去计划资产利息 — — — ( 9 ) ( 9 )
—财务假设变动 ( 21 ) ( 5 ) ( 26 ) — ( 26 )
—人口假设的变化 — — — — —
—经历亏损 1 1 2 — 2
外汇汇率变动的影响 ( 2 ) 3 1 3 4
纳入合并现金流量表
支付的福利 ( 22 ) ( 8 ) ( 30 ) 19 ( 11 )
集团的贡献 — — — ( 9 ) ( 9 )
计划参与者的贡献 2 — 2 ( 2 ) —
截至2024年6月30日 733 139 872 ( 492 ) 380
F-22

18.5按国家分列的设定受益义务净额
6月30日，
2024		 12月31日，
2023
（百万欧元） 设定受益义务 计划资产 设定受益负债净额 设定受益义务 计划资产 设定受益负债净额
法国 126 ( 6 ) 120 127 ( 6 ) 121
德国 97 ( 1 ) 96 103 ( 1 ) 102
瑞士 277 ( 267 ) 10 290 ( 265 ) 25
美国 372 ( 218 ) 154 379 ( 216 ) 163
合计 872 ( 492 ) 380 899 ( 488 ) 411
附注19-条文
（百万欧元） 关闭和环境修复成本 重组
成本		 法律主张
和其他费用		 合计
截至2024年1月1日 86 — 21 107
津贴 — 1 — 1
使用金额 ( 1 ) — — ( 1 )
未使用金额转回 — — ( 2 ) ( 2 )
外汇汇率变动的影响 — — — —
截至2024年6月30日 85 1 19 105
其中非流动 75 — 11 86
其中当前 10 1 8 19
拨备总额 85 1 19 105
法律索赔和其他费用
（百万欧元） 6月30日，
2024		 12月31日，
2023
诉讼 11 13
疾病索赔 8 8
法律索赔和其他费用准备金总额 19 21
或有事项
集团涉及并可能涉及与客户索赔、产品责任、雇员和退休人员福利事项及其他商业事项有关的各种诉讼、索赔和诉讼。集团在确定很可能需要资源流出以清偿债务时，记录未决诉讼事项的拨备，并且这些金额可以合理估计。在某些诉讼中，提出的问题可能非常复杂，并受到重大不确定性的影响，索赔金额可能很大。因此，损失的可能性和损害的估计可能难以确定。在特殊情况下，当集团认为有关拨备和或有事项的披露可能损害其地位时，披露仅限于手头事项的一般性质。

附注20-非现金投资和融资交易
通过租赁或由第三方融资获得的不动产、厂房和设备共计欧元 9 百万欧元 7 分别截至2024年6月30日及2023年6月30日止六个月的百万元。这些租赁和融资不包括在中期现金流量表中，因为它们是非现金投资交易。
F-23

已归属限制性股票单位和绩效股票单位的公允价值达欧元 19 百万欧元 10 分别截至2024年6月30日及2023年6月30日止六个月的百万元。它们作为非现金筹资活动被排除在中期现金流量表之外。

附注21-股本
股本达欧元 2,936,397.68 截至2024年6月30日，分为 146,819,884 普通股，每股面值为 two 美分和全额缴款。所有股份均属同一类别，除库存股外均有权 One 投票。
（百万欧元）
股份数量 股本 股份溢价
截至2024年1月1日 146,819,884 3 420
截至2024年6月30日（a） 146,819,884 3 420
(A) 包括 553,635 2024年6月30日库存股 .
附注22-股份补偿
计划说明
基于业绩的限制性股票单位（权益结算）
2024年3月，公司向选定的员工和首席执行官授予绩效股票单位（PSU）。满足以下条件的，这些单位归属：
•一种归属条件，在此条件下，受益人必须持续为公司服务，直至a 三年 归属期；及
•一项业绩条件，取决于Constellium股票在归属期内的股东总回报表现与特定指数的股东总回报相比。PSU最终将根据归属乘数归属，其范围从 0 %至 200 %.
下表列出了2024年3月授予的PSU所使用的估值模型的投入：
2024年3月PSU
授予日公允价值（欧元） 24.84
授予日股价（欧元） 18.14
股息收益率 —
预期波动（a） 44 %
无风险利率（美国政府债券收益率） 4.46 %
使用的模型 蒙特卡洛
(A)公司和指数中包含的公司的股价波动是根据观察到的与PSU归属期相等的一段时间内的历史波动率估计的。
限制性股票单位授予协议（股权结算）
于2024年3月，公司向选定的雇员及首席执行官授出限制性股票单位（RSU），但须受自授予日起至授予期结束时持续为集团服务的受益人的限制 三年 归属期。授予的受限制股份单位的公允价值为欧元 18.14 ，为授予日市场报价的等值欧元。
期间确认的费用
根据国际财务报告准则第2号，以股份为基础的薪酬在归属期内确认为费用。这笔费用的估计是基于潜在普通股在授予日的公允价值。以股份为基础的薪酬总额达欧元 12 百万欧元 10 分别截至2024年6月30日及2023年6月30日止六个月的百万元。
F-24

潜在股份变动
PSU RSU 潜在股份总数
截至2023年12月31日 1,797,179 1,664,370 3,461,549
授予（a） 600,268 545,477 1,145,745
超额表现（b） 297,335 — 297,335
既得（c） ( 864,792 ) ( 473,952 ) ( 1,338,744 )
没收（d） ( 12,184 ) ( 16,344 ) ( 28,528 )
截至2024年6月30日 1,817,806 1,719,551 3,537,357
(A)对于PSU，潜在授予的股份数量采用的归属乘数为 100 %.
(b)当TSR绩效的实现超过归属乘数的 100 %，额外潜在股份呈列为超额表现股份。
（c）截至2024年6月30日止六个月，Constellium SE交付 1,338,744 Constellium SE此前向2024年5月归属的股份补偿计划受益人回购的普通股。
(D)对于与PSU相关的潜在股份， 12,184 由于某些受益人的离开而被没收，以及 无 因未达到履约条件而被没收。
附注23-随后发生的事件
2024年6月30日，我们在瑞士谢尔雷和奇皮斯的设施受到罗纳河异常洪水的影响。这些地点的所有业务目前都已暂停。公司评估了洪水对其资产账面价值的影响，并确认了一笔减值费用，欧元 5 截至2024年6月30日止季度的百万元。然而，截至这些财务报表之日，清洁作业仍在进行中，公司尚无法评估损害的全部程度并确定何时重新开始生产。

F-25

























constellium_hz_4cp_pos2.jpg
Constellium SE
华盛顿街40-44号
75008法国巴黎
www.constellium.com