待完成日期2023年3月17日

股票

Fogo Hospitality, Inc.

普通股

这是首次公开发行Fogo Hospitality, Inc.的普通股。我们发行的是我们的普通股。

在这次发行之前，我们的普通股没有公开市场。目前估计，我们普通股的首次公开发行价格将在$到$之间。我们已申请在纽约证券交易所（简称“纽交所”）上市，股票代码为“FOGO”。

在此次发行完成后，我们预计将成为一家符合纽交所公司治理标准的“受控公司”。截至本招股说明书之日，Rh ô ne Funds（如本文所定义）拥有我们普通股的大约百分之几。发行完成后，假设承销商没有行使购买额外股份的选择权，罗纳基金将继续实益拥有我们已发行普通股的大约百分之几（如果承销商购买额外股份的选择权全部行使，则为百分之几）。因此，罗纳基金将有能力决定所有需要我们股东批准的事项。

根据联邦证券法，我们是一家“新兴成长型公司”，因此，我们有资格降低上市公司报告和其他要求。

美国证券交易委员会或任何国家证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有通过本说明书的充分性或准确性。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

如果承销商出售的股票超过普通股，承销商有权在本招股说明书发布之日后30天内，以首次公开发行价格减去承销折扣和佣金后的价格，从出售股票的股东处购买最多一股额外股票。根据承销商行使购买额外股票的选择权，我们将不会从出售股票的股东出售我们的普通股中获得任何收益。

承销商预计将在2023年前后交付普通股股份。

2023年

FOGO DE CHAO欢迎来到下一步

品牌历史OVER 40 Years of RICH SOUTHERN BRAZILIAN HISTORY

1020万美元AUV [ 1 ] 40% + TARGET CASH-ON-CASH RETURNS 87% MILLENNIAL，GEN X and GEN Z DEMOGRAPHICS 56 U.S. RESTAURANTS ACROSS 21 States，D.C. and PUERTO RICO [ 4 ] 15% TARGETED COMPANY OWNED UNIT GROWTH $ 5.46亿REVENUE [ 1 ] 8 YEARS OF CONSISTENT ANNUAL TRAFFIC GROWTH [ 2 ] 146% Staffed VS 2019 [ 3 ] 16 INTERNATIONAL LOCATIONS [ 4 ] [ 5 ] 550 + UNIT WHITESPACE OPPORTUNITY [ 6 ] [ 1

高乔方式：我们的价值观团队合作我们是包容各方的团队成员，他们不断肩并肩地工作，共同实现目标。诚信我们言出必行，并努力在餐桌之外全力以赴地做正确的事。卓越我们对热情好客充满热情，并为我们所做的一切感到自豪。谦卑我们是手艺的大师，但我们有真诚的愿望去服务别人，把别人放在第一位。DEIXA COMIGO我们找到你了。我们抓住机会，而不是命令，用我们的坚韧、毅力和决心让经历令人难忘。

OUR MISSION点燃火焰和欢乐来关心我们的团队、我们的客人和我们的社区。养活一个有目的的未来更好的未来始于我们每天尽最大努力。从第一天起，我们就有意投资于我们的员工、产品和社区，以实现负责任、盈利和可持续的增长。我们每天都践行着这些价值观，并在我们的行动中有目的地为每个人创造一个更光明的未来我们的愿景将巴西南部好客的灵魂带到每个城市的中心。我们的承诺养活我们的家人我们为我们的团队成员提供令人满意的工作机会，在桌子周围腾出空间，让每个人都感到宾至如归。•成就事业•包容性工作场所•奖励和福利为客人提供食物和环境我们的愿景始终是以环保的方式为客人提供最健康、最优质和最安全的食物。这是来自巴西高乔人的一种传统，他们以尊重的方式培育和收获食物（葡萄牙语为“Respeito Pela Comida”）。•以Integrity方式培养优质蛋白质•有益健康和营养的食品•食品安全•环境为我们的社区提供食物我们致力于以尊重、透明和慷慨的精神为我们的社区提供食物。•减少粮食不安全状况•满足地方需求

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本招股说明书包括我们从定期的行业出版物、第三方研究和调查以及公司内部研究和调查中获得的行业和市场数据。这些来源包括政府和行业来源。行业出版物和调查一般指出，其中所载资料是从据信可靠的来源获得的。尽管我们相信截至本招股说明书日期的行业和市场数据是可靠的，但这些信息可能被证明是不准确的。行业和市场数据可能是错误的，因为来源获取其数据的方法，以及由于原始数据的可获得性和可靠性受到限制、数据收集过程的自愿性以及其他限制和不确定性，信息不能总是完全确定地得到核实。此外，我们并不知道在根据本文所依赖或引用的来源编制预测时所使用的关于一般经济状况或增长的所有假设，特别是考虑到新型冠状病毒（“新冠疫情”）大流行及其对我们经营所在行业的影响。

除非文意另有所指，本招股说明书中提及的“Fogo Hospitality, Inc.”、“Fogo de Ch ã o”、“我们”、“我们”、“我们的”和“我们的公司”，统称为特拉华州公司Fogo Hospitality, Inc.、特此发行的普通股的发行人及其合并子公司。

Fogo Hospitality公司于2018年2月16日以Prime Cut Parent Holdings Inc.的名义注册成立，与2018年4月5日由Rh ô ne Group L.L.C.或其关联公司统称“Rh ô ne”管理或提供咨询的基金收购Fogo de Ch ã o Inc.有关，这些管理或提供咨询的基金间接投资于Fogo Hospitality, Inc.，“Rh ô ne Funds”，以及此类收购，“Rh ô ne Acquisition”。就Rh ô ne收购而言，Fogo de Ch ã o，Inc.是Fogo de Ch ã o，Inc.、Prime Cut Intermediate Holdings Inc.（Fogo Hospitality, Inc.的全资子公司）和Prime Cut Merger Sub Inc.（Intermediate Holdings）的全资子公司（“合并子公司”）根据日期为2018年2月20日的《合并协议和计划》（“合并协议”）完成的交易的存续实体。根据合并协议，合并子公司与Fogo de Ch ã o，Inc.合并，Fogo de Ch ã o，Inc.作为Intermediate Holdings的全资子公司在合并后存续，而Intermediate Holdings过去和现在都是Fogo Hospitality, Inc.的全资子公司。2021年9月13日，我们将公司名称从Prime Cut Parent Holdings Inc.更改为Fogo Hospitality, Inc.请参阅“摘要——我们的公司信息”以获得简化的组织结构图。

在2018年4月5日完成Rh ô ne收购之前，Fogo de Ch ã o，Inc.是一家公开上市公司，其普通股股票在纳斯达克全球精选市场交易。

我们的会计年度为52周或53周，截止日期为最接近每年12月31日的星期日。每个财政年度通常由四个13周的财政季度组成，但在有53周的年份，第四季度代表一个14周的周期。2019财年、2020财年、2021财年和2022财年分别于2019年12月29日、2021年1月3日、2022年1月2日和2023年1月1日结束。2019财年、2021财年和2022财年为52周，2023财年为53周。大约每五年或六年就会出现一个53周的财政年度。

我们用来确定业务表现的关键绩效指标是新开餐厅、同店销售额、平均单位销量（“AUV”）、平均每周销售额、客流量、餐厅贡献、餐厅贡献利润率、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率。AUV包括过去52周或更长时间营业的所有餐厅的平均销售额。

同店销售额的增长反映了可比餐厅销售额的同比变化。我们认为一家餐厅在第18个完整月运营后的第一个完整财政季度具有可比性。

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餐厅贡献等于我们餐厅销售产生的收入减去餐厅直接运营成本（包括餐饮成本、薪酬和福利成本、占用和某些其他运营成本，但不包括折旧和摊销费用、开业前费用以及营销和广告费用）。餐厅贡献利润率等于餐厅贡献占收入的百分比。餐厅贡献和餐厅贡献利润率以及调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率是非GAAP财务指标。有关我们在此介绍的关键绩效指标的更多信息，请参阅“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析——绩效指标”，有关非GAAP财务指标的更多信息，请参阅“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析——非GAAP财务指标”，包括有关我们的非GAAP财务指标以及与最具可比性的GAAP指标的对账的信息。

本招股说明书所列的某些金额、百分比和其他数字已作四舍五入调整。本招股说明书所列的百分比数额并非在所有情况下都是根据这种四舍五入的数字计算的，而是在四舍五入之前根据这种数额计算的。因此，本招股说明书中的百分比金额可能与使用我们合并财务报表中的数字进行相同计算得出的百分比金额不同。由于四舍五入的关系，本招股说明书中的某些其他金额可能不相加。

除非我们另有特别说明，否则本招股说明书中列出的所有美元金额均以美元为单位。

我们拥有或拥有商标、服务标志或商号的权利，这些商标、服务标志或商号是我们在经营业务时使用的，包括我们的公司名称、标识和网站名称。本招股说明书载有对某些商标和品牌的提述。这些包括我们的原始商标Fogo^®，Fogo de Ch ã o^®和Bar Fogo^®.我们相信我们对这些品牌拥有完全的所有权。仅为方便读者阅读，我们在本招股说明书中提及这些品牌，但无商标或_®符号，但我们将根据适用的法律最大限度地主张我们对我们的版权、商标、服务标志、商品名称和品牌的权利。本招股说明书中提及的其他商标、服务标志或商品名称均为其各自所有者的财产。

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本摘要重点介绍了本招股说明书其他部分所载的一些信息。本摘要不完整，并未包含您在投资我们的普通股之前应考虑的所有信息。在作出投资我们的普通股的决定之前，你应该仔细阅读整个招股说明书，特别是在本招股说明书的“风险因素”一节中讨论的投资我们的普通股的风险，以及我们的合并财务报表和这些报表的相关说明。

我们公司

我们是Fogo de Ch ã o（fogo-dee-shoun），一个国际知名、不断发展的餐厅品牌，为年轻和多样化的人群提供具有吸引力的价值主张的体验式餐饮。我们相信，我们的商业模式——我们称之为“快速体验式餐饮”——结合了餐饮行业“快速休闲”这一高效率、高流量细分市场的最佳属性，以及“全服务”餐饮细分市场的客户体验和高平均单件量（“AUV”）。有了10倍于我们目前足迹的空白空间机会、出色的单位经济效益、强劲的流量增长和强劲的现金流，我们相信未来几十年我们将实现盈利增长。

40多年来，我们一直以为客人创造生动和难忘的体验而闻名，并以平易近人的价格提供高品质的美食，所有这些都受到巴西家庭式餐饮的启发。我们的菜单是新鲜的、独特的和创新的，以优质的烤肉切块为中心，每一块都经过熟练的屠宰和简单的调味，利用了几个世纪以来的churrasco烹饪技术，并由我们的高乔厨师在桌边雕刻。Fogo的客人们被邀请参加The Full Churrasco Experience，让他们能够以方便的固定价格尽情享用我们的优质肉类和Market Table产品。我们独特的模式使我们能够在多种用餐场合和形式中竞争，从而形成一个巨大的潜在市场。截至本招股说明书发布之日，我们的总足迹为72个地点，其中64个为公司所有，其中56个位于美国（横跨22个州、哥伦比亚特区和波多黎各），长期美国本土单位潜力约为600家餐厅，代表着25年的增长机会。

我们提供的超值价格吸引了多样化的人群，尤其是Z世代、X世代和千禧一代群体，他们在2022年的一项调查中总共代表了约87%的客人，提供了一个有吸引力的客人构成，在未来几年推动客流量的积极增长。我们的客人在各种用餐场合和白天光顾我们的餐厅，推动了餐厅客流量，在2022财年，平均每家美国餐厅有151,000名客人。快速的餐桌周转进一步支持了我们的高客流量，因为我们的客人无需等待他们的主菜准备点菜，因为我们的高乔厨师采用持续服务模式，提供个性化体验，根据每位客人的具体偏好和所需的用餐节奏量身定制。我们的高乔厨师兼有厨师和服务员的双重角色，这使他们能够通过小费池赚取相对较高的收入，再加上管理之路，在我们可比较的美国门店基础上，高乔的平均长期任期约为四年，同时也推动了我们员工基础的热情、更好的客人体验和更强的餐厅业绩。

通过始终如一地执行我们独特的商业模式，我们能够产生有吸引力的单位数量和餐厅贡献利润率。我们独特的服务模式为Fogo带来了显著的经济优势，因为与同行相比，我们有意义地降低了劳动力成本，这为我们带来了强劲的利润率。在2019财年、2020财年、2021财年和2022财年，我们的美国AUV分别为770万美元、440万美元、940万美元和1020万美元，而在2019财年、2020财年、2021财年和2022财年，我们的美国餐厅利润率分别为28%、10%、31%和28%。此外，我们在2019财年、2020财年、2021财年和2022财年的综合营业利润率分别为10%、（24%）、13%和12%。

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有吸引力的单位经济与我们的空白空间机会相结合，我们估计未来25年美国至少会有550家餐厅，这为我们的增长算法奠定了基础。截至本招股说明书之日，我们的总足迹为72个地点，其中64个为公司所有，其中56个位于美国（横跨22个州、哥伦比亚特区和波多黎各）。2022年，我们开设了九家公司所有的餐厅和两家国际特许经营餐厅。2023年，我们计划开设11-13家公司拥有的餐厅和3-5家国际特许经营餐厅，并得到新餐厅开发管道的支持。2023年以后，我们计划保持公司自有单位每年至少15%的增长，同时继续通过我们的特许经营模式进行国际扩张。为了实现这一目标，我们在2022年签订了开发协议，在加拿大、哥斯达黎加、萨尔瓦多和菲律宾开设了多个特许经营点，并期望其他国家也能效仿。

我们在2019财年连续六年的流量同比增长记录，证明了我们对消费者的吸引力。在2020财政年度新冠疫情的影响之后，这一趋势在2021财政年度恢复。2019财年，我们的总收入、净利润和调整后EBITDA分别为3.5亿美元、1000万美元和6400万美元。在2020财年，我们的总收入、净亏损和调整后EBITDA分别为2.05亿美元、（57）亿美元和（9）亿美元，反映了新冠疫情的影响。此外，在2021财年，我们的收入、净利润和调整后EBITDA分别为4.31亿美元、2200万美元和8600万美元。最后，我们在2022财年的收入、净利润和调整后EBITDA分别为5.46亿美元、3000万美元和9800万美元。2021财年的这一积极趋势在2022财年继续保持，这主要是由强劲的访客流量推动的，尽管在2022财年初受到了Omicron变体的影响。如需更多信息，请参阅“招股说明书摘要——未经审计的季度经营报表”。

我们商业模式的关键价值驱动因素

我们的核心原则继续成为我们业务模式的主要驱动力：

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自2018年初私有化以来，我们继续巩固我们卓越的客户主张和独特的商业模式，包括提高我们的单位经济效益、完善我们的房地产开发标准、建立我们的新餐厅开业管道、加强我们的同店销售驱动因素、推出国际特许经营和加强我们的领导能力：

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我们的财务表现

这些核心原则和举措一直推动着强劲的财务业绩。有关我们下面介绍的非GAAP财务指标的更多信息，请参阅“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析——非GAAP财务指标”，包括有关我们的非GAAP财务指标以及与最具可比性的GAAP指标的对账的信息。

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在2022年之前，我们在历史上没有为我们的普通股支付股息，在此次发行之后，我们预计在可预见的未来不会为我们的普通股支付股息。然而，我们在2022年4月25日向我们的主要股东支付了4000万美元的现金股息。股息由现金和现金等价物提供，比我们截至2022年4月3日的12个月的净收入3120万美元高出880万美元，这可能被视为考虑此次发行时的一笔分配。因此，根据本招股说明书封面所载价格区间的中间点，我们将需要在此次发行中出售额外的普通股，以弥补我们在截至2022年4月3日的十二个月的3120万美元净收益之外的4000万美元股息中的880万美元。如果在此次发行中发行和出售这些额外的普通股，这些额外的已发行普通股将使我们在截至2023年1月1日的年度的预期每股收益从1美元降至1美元。有关更多信息，请参见“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析——流动性和资本资源”。

我们的新餐厅表演

我们自2019年以来开业的所有16家餐厅，分布在美国不同的地理区域和不同的贸易地区，在2022财年平均超过了第三年的AUV目标42%。这些出色的业绩让我们对我们目前新的餐厅管道的潜力以及我们的长期增长目标充满信心，该管道体现了与这16家餐厅相同的许多特征。

自2019年以来，我们在美国新开的三家餐厅（分别位于马里兰州贝塞斯达、纽约州长岛和加利福尼亚州欧文）在整个2021财年和2022财年开业，在截至2023年1月1日的过去12个月中，平均每周销售额为20.8万美元，而之前开业的餐厅的平均每周销售额为20.1万美元，比目标第三年的660万美元的平均每周销售额高出64%。此外，这三家新餐厅的平均面积比之前开业的餐厅小了约14%（平均面积为9100平方英尺，而平均面积为10600平方英尺），这表明我们较小的单位有潜力创造出可比的销售水平。此外，我们在2021财年和2022财年新开的13个美国单元（纽约州怀特普莱恩斯、新墨西哥州阿尔伯克基、马萨诸塞州伯灵顿、伊利诺伊州奥克布鲁克、纽约州亨廷顿车站、加利福尼亚州科勒尔盖布尔斯、佛罗里达州劳德代尔堡、加利福尼亚州帕萨迪纳、德克萨斯州Friendswood、纽约州皇后区、弗吉尼亚州雷斯顿和德克萨斯州奥斯汀）的平均周销售额为17.3万美元，比我们目标第三年美国AUV 660万美元的平均周销售额高出37%。

基于我们新发展模式餐厅在2021财年和2022财年的强劲平均周销售额，以及我们减少了每家新餐厅350万美元的目标平均现金投资，我们有信心

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我们的竞争优势

快速体验式餐饮

Fogo的“快速体验式”服务模式结合了餐饮业高效“快速休闲”部分的最佳属性和“全方位服务”餐厅部分的客人体验，为客人提供真实的体验，并有机会随时发现新事物。我们的概念集中在广泛的新鲜烧烤，优质肉类雕刻的桌边，为客人提供可选择的设置节奏，份量，品种和温度他们的用餐。这些火烤切块伴随着不断的参观市场餐桌和热腾腾的时令配菜，所有这些都只提供一个价格。我们的主要产品包括各种简单调味的肉类，包括巴西风味的牛肉块，如fraldinha（下牛腩）和picanha（上牛腩），我们的招牌牛排，以及菲力牛排和肋眼等优质牛排，辅以羊肉、鸡肉和猪肉。在我们餐厅的典型一天，客人可以从多达14-16种不同的肉类选择中进行选择。我们的厨师在从烤架上取下每一块肉的瞬间就会端上来，其设计方式既能增强每一片肉的柔软度，又能满足客人想要的份量和温度。我们的市场餐桌提供各种时令沙拉、异国水果和蔬菜、陈年奶酪、烟熏三文鱼和熟食，一旦我们的客人就座，就可以立即享用。

近年来，我们以多种方式扩大了我们的菜单选择，以迎合更广泛的客人和场合。对于喜欢清淡食物或素食的客人，我们提供单点海鲜主菜和开胃菜、仅限市场桌的选择和可分享的精选盘子。对于那些想要尽情享用的人，我们现在提供高级单点选择，与餐桌共享，包括干式战斧肉眼牛排和和牛牛排，以及海鲜塔等开胃菜。这些增加也使我们能够推动我们同店销售增长的积极“组合”，因为客人在支票上增加了更多的项目。我们的菜单因重新关注我们的酒单和一个完整的酒吧（Bar Fogo）而得到加强，该酒吧提供精选的季节性鸡尾酒创新和巴西风格的鸡尾酒，如caipirinha或老式的焦糖菠萝。

我们的高乔厨师，熟练的工匠，我们培训的是具有数百年历史的Churrasco烹饪艺术和巴西南部文化，对于我们在所有餐厅保持一致性和真实性的能力至关重要。我们采用了一种持续的服务方式，我们的团队成员专注于预测客人的需求，通过在每次访问中发现新发现来策划他们的用餐体验。我们的高乔厨师与客人在他们的餐桌上互动，了解每位客人的具体偏好，并相应地调整他们的用餐体验。除了提供娱乐和互动的体验外，我们的持续服务使我们的客人能够控制主菜的种类、份量和用餐节奏，从而最大限度地定制他们的体验、价值和他们从我们的餐厅用餐所获得的满足感。我们相信，我们围绕高乔服务模式打造的快速体验式餐饮、独特的风味和多样的美食是吸引客人光顾我们餐厅的关键。

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我们的高品质美食、差异化的用餐体验和我们日常生活中平易近人的价位，包括我们的固定价格、无限制体验的餐饮选择，使我们的餐厅能够吸引广泛的人口和社会经济群体。Fogo为客人提供了真实的体验，并有机会随时发现新事物，这些都是我们核心人群中就餐频率的关键驱动因素。我们提供的超值价格吸引了多元化的人群，尤其是与高增长的Z世代、X世代和千禧一代群体产生了共鸣，根据2022年的一项调查，他们总共代表了我们87%的客人，为未来几年继续推动客流量的正增长提供了坚实的基础。

资料来源：2022年客户调查，受访者总数（N = 2,003）。

近年来，我们创新了差异化的新收入平台，以提高客人需求州的频次，包括工作日午餐、晚餐、周末巴西早午餐和集体用餐，以及Bar Fogo、全方位服务的餐饮、外卖和配送选择。无论我们的客人是选择9美元起的Picanha Burger还是我们的招牌The Full Churrasco Experience，客人可以品尝各种肉类，我们的Market Table起价为59.00美元，我们的平台为客人提供了比其他餐厅概念更超值的服务。

我们的平台为客人提供各种用餐场合的首选场所，包括亲密聚会、家庭聚会、商务活动、会议宴会和其他庆祝活动。我们的收入平台扩展有效地带来了新的试验和更高的频率，我们在2019财年连续六年的流量同比增长记录证明了这一点，该记录在2021财年和2022财年恢复。

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资料来源：2022年客户调查，受访者总数（N = 2,003）。

我们的餐厅获得了国内外评论家和评论家的无数奖项和荣誉。例如，我们获得了《国家餐厅新闻》、《今日美国》、《消费者报告和杂志》和《葡萄酒观察家》杂志的全国认可，我们还获得了Zagat、亚特兰大杂志和Crain’s Chicago Business等媒体颁发的地方和社交媒体奖项。此外，我们的餐厅一直被信誉良好的在线评论者，如OpenTable、Trip Advisor和Yelp评为顶级餐饮选择。

独特的运营模式推动了有吸引力的单位经济

我们的商业模式在与经营和餐厅利润率相关的多个方面都是独一无二的。首先，由于我们的新鲜烤肉一直在流通，我们的顾客一坐下就可以开始吃东西，这使得我们的餐桌可以快速转动，省去了长时间查看菜单或等待不同部分的食物。其次，我们的高乔厨师做的不只是点菜和提供食物——此外，他们将肉切成不同的切口，然后烹制肉类，与由不同员工执行相同功能的餐厅相比，这降低了我们的劳动力成本。此外，我们简单的固定价格菜单减少了食物浪费，使厨房操作更加高效，并通过调整蛋白质组合为我们提供了应对食品通胀的灵活性。

通过始终如一地执行我们独特的商业模式，我们能够产生有吸引力的单位数量和餐厅贡献利润率。在2019财年、2020财年、2021财年和2022财年，我们的美国AUV分别为770万美元、440万美元、940万美元和1020万美元，而在2019财年、2020财年、2021财年和2022财年，我们的美国餐厅利润率分别为28%、10%、31%和28%。在2019财年、2020财年、2021财年和2022财年，我们的巴西AUV分别为370万美元、160万美元、240万美元和460万美元，而在2019财年、2020财年、2021财年和2022财年，我们的巴西餐厅利润率分别为24%、1%、11%和27%。2022财年，巴西的收入占Fogo合并收入的6.2%。由于巴西餐厅在2021财年第一季度因新冠疫情而关闭，我们在2021财年的AUV和餐厅利润率受到削弱。此外，我们在2019财年、2020财年、2021财年和2022财年的综合营业利润率分别为10%、（24%）、13%和12%。

根据2019财年、2020财年、2021财年和2022财年的业绩，截至2019年12月29日、2021年1月3日、2022年1月2日和2023年1月1日至少开业一整年的餐厅在美国的平均现金回报率分别为43%、11%、58%和57%。我们在美国的现金回报受到新冠疫情的负面影响。除AUV和美国餐厅贡献利润率外，总

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在美国和国外经过验证的可移植性和不同地区的一致性能

我们的理念适用于全国各地，包括郊区、地铁和城市市场。这种可移植性已被各地区一致的AUV和利润率表现所证明。

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经验丰富的领导

我们的终身高级管理团队拥有丰富的运营经验，平均25年的餐饮行业经验。我们由首席执行官巴里·麦高恩领导。麦高恩先生于2013年开始与Fogo de Ch ã o合作，担任COO，在那里他推动了关键平台的创建，例如工作日午餐和早午餐的独特日间菜单、Bar Fogo、开胃菜、Market Table品牌推广和集体用餐的扩展，并增加了我们对酒店、增加客流量和餐厅执行的关注。在我们私有化后不久，麦高恩先生被任命为我们的首席执行官，他指导了我们公司在流量、收入和调整后EBITDA方面的增长，以及我们正在进行的转型，包括通过扩大收入和创新平台，重新设计和升级我们的发展流程，以及我们全球餐厅足迹的增长，包括我们新餐厅管道的加速和显着扩张，以及我们国际特许经营业务模式的开始。麦高恩先生领导着一支敬业、经验丰富的餐厅专业人士团队，他们同样对Fogo充满热情，包括我们的CFO Tony Laday、我们的COO Rick Lenderman、我们的首席文化官Selma Oliveira、我们的首席营销官Janet Gieselman、国际特许经营发展总裁Andrew Feldmann和我们的总法律顾问Blake Bernet。

我们的增长战略

我们计划扩大我们的餐厅足迹和平台，以推动收入增长，提高经营贡献、餐厅贡献和调整后EBITDA利润率，提高我们的竞争地位，并通过执行以下战略继续取悦我们多样化的客户群：

扩大我们在美国和海外的餐厅基地

我们目前有72家餐厅，其中64家是公司在美国（横跨22个州、哥伦比亚特区和波多黎各）拥有的餐厅，我们正处于发展的早期阶段。我们的理念已被证明是便携的，在不同的地理区域和房地产环境中，我们始终拥有强大的AUV。2023年，我们预计将在美国开设11-13家新餐厅，以及3-5家国际特许经营店。根据eSite的内部分析和一项深入研究，我们认为在美国有大约600个站点的长期潜力，这代表着25年的巨大增长机会。我们还相信，根据对全球其他美国餐厅集团门店数量的内部评估以及我们的国际特许经营顾问的见解，未来20年，全球特许经营餐厅的数量有望达到250家。通过我们差异化理念的广泛吸引力、改进的单位经济模型和增强的房地产战略，降低了整体投资成本，我们相信，我们可以在比过去更小的贸易需求领域满足同样的回报障碍，而且这样做更可预测，这扩大了我们新餐厅的整体空白空间，满足了我们的高回报障碍。

我们目前的餐厅投资模式的目标是平均每家餐厅现金投资350万美元，扣除租户津贴和开业前费用，假设平均餐厅规模约为8500家

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基于我们的新开发模式餐厅在2021财年和2022财年的强劲平均周销售额，以及我们减少了每家新餐厅350万美元的目标平均现金投资，我们有信心通过我们的新餐厅开发实现40%的目标现金回报率。在2021财年，我们在美国的现金回报率为58%，在巴西的现金回报率为13%；在2022财年，我们在美国的现金回报率为57%，在巴西的现金回报率为70%。

我们改进的发展模式的力量和背后的论点得到了迄今为止在其下开设的单位的结果的支持。在AUV和每平方英尺销售额方面，这些单位的表现超过了我们第三年的目标。

我们的主要重点是一项严格的公司所有的新餐厅增长战略，主要是在美国的新市场和现有市场，我们相信我们有能力实现目标销量和餐厅贡献利润率。我们在2021财年开设了七家餐厅，其中包括六家公司所有的餐厅，以及一家在墨西哥的特许经营餐厅。2022年，我们开设了九家公司所有的餐厅和两家国际特许经营餐厅。2023年，我们计划开设11-13家公司拥有的餐厅和3-5家国际特许经营餐厅，并得到新餐厅开发管道的支持。在2023年及以后，我们计划保持公司自有单位每年至少15%的增长，同时继续通过我们的特许经营模式进行国际扩张。为了实现这一目标，我们在2022年签订了开发协议，在加拿大、哥斯达黎加、萨尔瓦多和菲律宾开设了多个特许经营点，并期望其他国家也能效仿。

我们计划通过新的特许经营战略在国际市场上发展，同时寻求进入机场和其他非传统场所的机会。我们相信，我们在实验环境中以可承受的价格提供的高品质食品将在国际市场上受到欢迎，就像1997年Fogo首次从巴西扩展到美国时一样，我们目前在中东和墨西哥的特许经营项目的增长以及我们的特许经营机会管道所显示的强烈兴趣证明了这一点。我们还相信，鉴于我们餐饮模式的即时性、快速的餐桌周转、高品质的食物和我们品牌的声誉，国内和国际机场都代表着我们品牌主张的一个引人注目的、自然的延伸机会。

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与许多同行不同的是，我们的流量在截至2019年的六年里持续增长。我们的战略是通过不断的烹饪和酒吧创新来增加新场合的客流量，增加频率，通过附加销售来提高我们的客人体验，然后按地点评估价格上涨（与通货膨胀一致），以继续保持我们相对于同行的强大价值主张。

通过利用我们的基础设施和人力资本投资来提高利润率

为了更好地支持我们未来的增长并改善我们的运营和管理团队，我们投资并微调了我们的SG & A成本结构。我们在关键职能领域设立了新的管理职位，以推动未来的增长计划，包括新餐厅选址和分析、新餐厅设计、集体用餐、产品创新、采购、国际特许经营发展和餐厅员工

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我们的赞助商

Rh ô ne成立于1996年，是一家全球私人股本公司，专注于投资于高质量、行业领先的企业，这些企业具有通过变革性改进和国际扩张创造价值的重大机会。Rh ô ne在伦敦、纽约和马德里的各个办事处都有业务。罗纳投资于多元化的公司投资组合，包括对商业服务、品牌消费者和工业部门的投资。

截至本招股说明书之日，罗纳基金拥有我们普通股的大约百分之几。发行完成后，假设承销商没有行使购买额外股份的选择权，罗纳基金将继续实益拥有我们已发行普通股的大约百分之几（如果承销商购买额外股份的选择权全部行使，则为百分之几）。因此，罗纳基金将有能力决定所有需要我们股东批准的事项。此外，根据纽约证券交易所（简称“纽交所”）的公司治理标准，我们希望成为一家“受控公司”，我们已申请在该交易所上市。请参阅“风险因素——与本次发行相关的风险、我们普通股的所有权和我们的治理Structure ——我们将是纽约证券交易所规则所指的“受控公司”，因此，我们将不受某些公司治理要求的约束。

罗纳从事一系列投资活动，包括对餐厅和其他可能与我们直接或间接竞争的消费者相关公司的投资。在正常的经营活动中，罗纳公司可能会从事其利益与我们或我们股东的利益相冲突的活动。参见“风险因素——罗纳基金在我们的普通股中拥有大量所有权权益。可能会出现利益冲突，因为我们的一些董事是罗纳的负责人。”

我们的公司信息

2018年2月16日，Fogo Hospitality公司作为一家特拉华州公司注册为Prime Cut Parent Holdings Inc.。2021年9月13日，我们将公司名称从Prime Cut Parent Holdings Inc.改为Fogo Hospitality, Inc.。我们的主要行政办公室位于14850 Quorum Drive，Suite 500，Dallas，TX75254。我们的电话号码是（972）960-9533。我们网站的地址是www.fogo.com。本公司网站所载或可通过本公司网站查阅的信息不包含在本招股说明书中，也不应包含在本招股说明书中。

我们的公司结构反映了此次发行的完成情况（假设承销商购买额外股份的选择权没有被行使），如下简化的组织结构图中列出，它显示了罗纳基金、公众股东、我们的董事和管理层在此次发行后的经济和投票权。完成发行后，Rh ô ne Funds将继续持有占我们未行使投票权多数的股本，我们将成为一家“受控公司”。

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所得款项用途及后续预期再融资交易

截至2023年1月1日，我们的未偿债务本金总额为3.563亿美元，其中包括约3.112亿美元的原始定期贷款（“原始定期贷款”）和3250万美元的增量定期贷款（“增量定期贷款”，连同原始定期贷款，“定期贷款”），这是我们与Fogo de Ch ã o，Inc.和我们的某些其他子公司、一个由贷款人组成的银团以及瑞士信贷贷款融资有限责任公司和富国银行证券有限责任公司之间的高级担保信贷协议，与Rh ô ne收购案（“2018年信贷安排”）有关的“2018年信贷协议”，在“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析——流动性和资本资源—— Woodforest银行贷款”下进一步描述的从Woodforest银行贷款中提取的1110万美元，以及150万美元的期票。2023年3月3日，我们根据2018年信贷协议产生了一笔新的3347.5万美元的再融资定期贷款（“再融资定期贷款”），其收益用于全额偿还增量定期贷款，如“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析——流动性和资本资源—— 2018年信贷安排”中进一步描述的那样。此外，2023年3月，我们向瑞士信贷基金有限责任公司和富国银行证券有限责任公司借入了3450万美元的循环信贷额度。截至本招股说明书之日，我们可以获得（i）截至2024年4月5日的70万美元循环信贷安排和（ii）截至2025年12月可供提取的10万美元森林银行贷款。

在完成首次公开发行后，我们打算全额偿还并终止现有的2018年信贷安排，并签订一项新的百万美元信贷安排，其中包括百万美元的优先担保定期贷款和百万美元的循环信贷安排（“新信贷安排”）。新信贷安排的金额、期限、利率和其他条款有待与潜在贷款人继续谈判。我们预期新的定期贷款的期限为七年，而循环信贷安排的期限为自新信贷安排生效之日起五年。我们预计，新信贷安排将包含适用于我们和我们的某些子公司的惯常契约，包括一项正在生效的财务维护契约，要求我们在任何四个财政季度结束时，如果循环信贷安排的使用量超过一定水平，则保持最高的第一留置权净杠杆比率（将在新信贷安排中定义）。根据我们在任何特定时间的现金需求，新信贷安排下的借款可能会不时发生很大变化。参见“收益的使用”和“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析——流动性和资本资源——新的信贷安排”。

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作为一家新兴成长型公司的意义

作为一家在上一财年收入不到12.35亿美元的公司，我们符合《2012年创业启动法案》（Jumpstart Our Business Startups Act）或《JOBS法案》（JOBS Act）中定义的“新兴成长型公司”。新兴成长型公司可以利用原本适用于上市公司的减少的报告要求。这些规定包括但不限于：

只要我们仍然是一家新兴成长型公司，我们就可以使用这些规定，直到发行完成五周年之后的财政年度的最后一天，或者直到（i）我们的年度总收入超过12.35亿美元的第一个财政年度的最后一天，（ii）我们成为经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》）第12b-2条所定义的“大型加速申报人”之日，如果非关联公司持有的普通股的市值在我们最近完成的第二财政季度的最后一个工作日超过7亿美元，或者（iii）我们在前三年期间发行了超过10亿美元的不可转换债券。

JOBS法第107节还规定，新兴成长型公司可利用经修订的1933年《证券法》第7（a）（2）（B）节规定的延长过渡期，遵守新的或经修订的会计准则。我们已选择利用JOBS法案规定的这一延长过渡期，直到公司不再被视为一家新兴的成长型公司。

我们已选择利用注册说明书中某些减少的披露义务，而本招股说明书是其中的一部分，并可能选择在未来的申报中利用其他减少的报告要求。因此，我们向我们的股东提供的信息可能与您从您持有股权的其他公开报告公司获得的信息不同。

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本次发行完成后，我国将发行和流通的普通股数量是根据截至2023年已发行和流通的1000股普通股计算的。除非另有说明，本招股说明书中的信息：

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下表列出公司截至2023年1月1日、2022年1月2日、2021年1月3日和2019年12月29日财政年度的合并财务信息摘要。

截至2023年1月1日、2022年1月2日、2021年1月3日和2019年12月29日的财政年度的历史合并财务报表摘要和现金流量数据来自我们经审计的合并财务报表。历史金额并不影响在本次发行结束时完成股票分割。以往任何时期的历史结果不一定表明今后任何时期可能预期的结果，任何过渡时期的结果也不一定表明全年可能预期的结果。下表所列数据应与本招股说明书中题为“所得款项用途”、“资本化”、“未经审计的合并财务资料”、“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”和“业务”的章节以及我们的合并财务报表和本招股说明书其他部分所载报表的相关附注一并阅读。

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所得税前收入（损失）

所得税费用（收益）

净收入（亏损）

减：归属于非控制性权益的净收入（亏损）

归属于Fogo Hospitality, Inc.的净利润（亏损）

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下表列出了我们在截至2023年1月1日、2022年1月2日、2021年1月3日和2019年12月29日的四个财政季度中每个季度的未经审计的季度经营业绩。请结合本招股说明书其他部分所载的经审计和未经审计的合并财务报表及相关说明阅读以下表格。我们编制未经审计的财务资料的基础与经审计的合并财务报表相一致，并包括所有调整，包括正常的经常性调整，管理层认为，这些调整是公允列报所列各季度业务结果所必需的。我们历史上未经审计的季度经营业绩不一定代表未来任何季度或全年的业绩。

由于各种因素，包括新冠疫情、新餐厅开业的时间和相关费用、新餐厅的盈利能力，我们的季度经营业绩历来各不相同，

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食品成本、劳动力成本的变化和天然气价格的上涨。过去，我们经历了一个季度到另一个季度的餐厅开业前成本的显著变化，这主要是由于餐厅开业的时间。因此，任何季度新开餐厅的数量和时间都对季度餐厅开业前成本、劳动力以及直接运营和占用成本产生了重大影响，并预计将继续产生重大影响。因此，我们认为，不应过分依赖对我们季度业务结果的比较，以表明我们今后的业绩。

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