美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-K
截至本财政年度
9月30日
, 2025
或
为从_____________________到______________________的过渡期
委托文件编号
1-278
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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| （国家或其他司法 公司或组织） |
（I.R.S.雇主 识别号） |
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| （主要行政办公室地址） | （邮编） | ||||||||||
注册人的电话号码，包括区号：(
314
)
553-2000
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易 符号（s） |
注册的各交易所名称 | ||||||
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| 纽约证券交易所德州 | ||||||||
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根据该法第12（g）节登记的证券：无
如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
有
☒无☐
如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。有☐
无
☒
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
☒无☐
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。
有
☒无☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
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☒ | 加速披露公司 | ☐ | |||||||||||||||||||||||||||||
| 非加速披露公司 | ☐ | 较小的报告公司 |
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| 新兴成长型公司 |
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否已就编制或出具审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。
☒
如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。
☐
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。有
☐
无☒
注册人的非关联公司截至收盘时持有的有表决权股票的总市值
2025年3月31日：$
61.5
十亿.
截至2025年10月31日已发行普通股:
561.8
百万股。
以引用方式并入的文件
1.
艾默生电气公司 2026年年度股东大会通知和委托书的部分内容以引用方式并入本文第三部分。
第一部分
项目1-业务
艾默生电气公司（“艾默生”、“我们”、“我们”、“我们的”或“公司”）是一家全球性的技术和软件公司，为全球范围内广泛的终端市场的客户提供创新的解决方案。通过其领先的自动化产品组合，艾默生帮助加工、混合和离散制造商优化运营、保护人员、减少排放并实现其可持续发展目标。2025年按地理目的地划分的销售额分别为：美洲，51%；亚洲、中东和非洲，30%（中国，10%）；欧洲，19%.
投资组合管理是艾默生增长和价值创造战略不可或缺的组成部分。过去三年，公司采取了重大行动，通过完成战略收购和剥离非核心业务，加速其投资组合的转型。采取这些行动是为了创造一个有凝聚力、更高增长、更高利润率的工业技术组合，该公司现在是一家服务于多元化终端市场的全球自动化领导者。该公司最近的投资组合行动包括以下交易（注意所有d项目1中的美元以百万计，除非另有说明）:
•2025年3月12日，艾默生完成了以约72亿美元购买公司尚未拥有的AspenTech剩余已发行普通股的交易。由于该交易，AspenTech现为公司的全资附属公司。AspenTech在交易完成后进行了重组，现在向Control Systems & Software Leadership报告。AspenTech的业绩以前是作为一个单独的部门报告的，现在合并到所有报告期间的控制系统和软件部门。
•2023年10月11日，公司完成了对National Instruments Corporation（“NI”）的收购，股权价值为82亿美元。NI提供软件连接的自动化测试和测量系统，使企业能够更快、更低的成本将产品推向市场，该公司的收入约为17亿美元，税前收益约为$170截至2023年9月30日止12个月。
•2023年5月31日，该公司以140亿美元的交易完成了将其Climate Technologies业务（构成前Climate Technologies部门，不包括2022年早些时候剥离的Therm-O-Disc；新的独立业务名为Copeland）的多数股权出售给黑石管理的私募股权基金。艾默生收到了约97亿美元的预收税前现金收益和面值22.5亿美元的应收票据，同时保留了艾默生和黑石新成立的独立合资企业40%的非控股普通股权益。随后，在2024年8月，艾默生以15亿美元的价格将其持有的谷轮公司40%的非控股普通股权益出售给黑石管理的私募股权基金，并将应收票据以19亿美元的价格出售给谷轮公司。
•2022年10月31日，该公司以30亿美元的价格将其制造食物垃圾处理器的INSINKERATO业务剥离给了惠而浦公司。
有关收购和剥离活动的进一步信息载于附注4和5。
由于上文讨论了其投资组合转型，该公司现报告六个分部和两个业务集团，这些业务在下表中突出显示（更多详情见附注20）。
| 智能设备 | 软件和控制 | |||||||||||||
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•最终控制
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•控制系统和软件
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•测量&分析
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•测试与测量
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•离散自动化
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•安全与生产力
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1
该公司的综合自动化产品组合包括智能设备、控制系统以及设计和优化软件解决方案，以支持多样化的行业和基础设施，包括流程行业（如化工、电力和可再生能源和能源）、混合行业（生命科学、金属和采矿、食品和饮料、纸浆和造纸等）、离散行业（包括汽车、医疗、包装和半导体）等。
艾默生于1890年在密苏里州注册成立，通过内部增长和战略收购发展而来。管理层有一套完善的运营机制来管理其经营业绩和制定战略。该公司还拥有由管理层在董事会监督下开展的流程，专门关注网络安全、合规、法律、可持续发展、财务和声誉等领域的风险。公司定期更新、评估和监测其风险敞口，及时向董事会提供更新，并采取行动减轻这些风险。
本文件中的所有附注引用均指本年度报告第8项中关于表格10-K的合并财务报表附注，现以引用方式将这些附注并入。另见项目1A ——“风险因素”和项目7 ——“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。”
智能设备
最终控制
最终控制部门是一家为过程和混合行业提供控制阀、隔离阀、截止阀、泄压阀、压力安全阀、执行器和调节器的全球领先供应商。这些解决方案响应来自控制系统的命令，持续、精确地控制和调节液体或气体的流动，以实现安全运行以及可靠性、可持续性和优化性能。我们最终控制部门的产品以多种品牌销售，包括：安德森·格林伍德、贝蒂斯、克罗斯比、费舍尔、Keystone、KTM和Vanessa。
测量&分析
Measurement & Analytical部门是测量液体或气体的物理特性，如压力、温度、水平、流量、声学、腐蚀、pH、电导率、水质、有毒气体和火焰的智能仪器仪表的领先供应商。这些设备将数据和资产管理信息传输到控制系统和自动化软件中，从而使流程和混合行业操作员能够就生产、可靠性、可持续性和安全性做出受过教育的决策。我们测量与分析部门的产品以多种品牌销售，包括：Flexim、Micro Motion和Rosemount。
离散自动化
离散自动化部分包括电磁阀、气动阀、阀门位置指示器、气动油缸和执行器、空气准备设备、压力和温度开关、电动直线运动解决方案、可编程自动化控制系统和软件、配电设备以及主要用于离散行业的材料连接解决方案。我们离散自动化部门的产品以多种品牌销售，包括：Afag、Appleton、ASCO、Aventics、Branson、Movicon、PACSystems、SolaHD、TESCOM和TopWorx。
安全与生产力
安全与生产力部门提供为专业人士和房主提供的支持基础设施、促进安全和提高生产力的工具。管道加工工具包括管道扳手和切割器、管道穿线和轧辊开槽设备、用于压机连接的电池液压工具、排水清洗器和诊断系统，包括下水道检查摄像头和定位设备。电动工具包括管道弯曲器和拉索设备，用于切割和压接电缆的电池液压工具，以及打孔设备。其他专业工具包括喷水机、湿干吸尘器、商用吸尘器和手动工具。我们安全与生产力部门的产品以多种品牌销售，包括：Greenlee、Klauke、ProTeam和RIDGID。
2
软件和控制
控制系统和软件
控制系统和软件部门提供控制系统和软件，通过收集和分析来自工厂内测量设备的信息来控制工厂过程。这些技术通过基于客户特定算法的软件确定最佳设置，并使用该信息调整阀门、泵、电机、驱动器和其他控制硬件，以实现最大的产品质量、工艺效率、可持续性和安全性。这些解决方案包括分布式控制系统、安全仪表系统、SCADA系统、应用软件、数字孪生、资产性能管理和网络安全。Control Systems & Software solutions are mainly used by process and hybrid manufacturers。该部门还包括AspenTech业务，该业务是资产优化软件的全球领导者，该软件使工业制造商能够设计、运营和维护其运营以实现最大性能。AspenTech将数十年的建模、模拟和优化能力与工业运营专业知识相结合，并应用高级分析来提高生产资产的盈利能力和可持续性。该专用软件通过提高运营效率和最大化生产力、减少非计划停机和安全风险以及最大限度地减少能源消耗和排放，为客户推动价值。我们控制系统和软件部门的产品以包括DeltaV和Ovation在内的多种品牌销售。
测试与测量
如上所述，艾默生于2023年10月11日完成了对NI的收购。该业务现称为Test & Measurement，在软件和控制业务集团中报告为一个分部。Test & Measurement提供软件连接的自动化测试和测量系统，使企业能够以更快的速度和更低的成本将产品推向市场。测试测量业务涵盖模块化仪器仪表、数据采集与控制解决方案、通用型开发软件等全方位客户需求。
研究与发展
投资于创新以加速有机增长是艾默生价值创造战略的关键组成部分。该公司专注于其软件、控制和智能设备产品组合的关键增长计划。这些举措包括颠覆性测量技术、软件定义的自动化系统、自我优化的资产软件和可持续性解决方案。研发、工程费用和客户资助的工程和开发总支出w占2025年销售额的8.1%和2024年，而2023年为6.9%。
分布
公司大部分产品的主要全球分销渠道是通过直销机构e，同时也利用了独立销售代表的网络，以及在较小程度上购买产品进行转售的独立分销商。
原材料
公司对基础原材料的主要需求包括钢铁、铸铁、电子、稀土金属、铝and黄铜；以及在较小程度上，塑料和以石油为基础的化学品。该公司寻求为其每项主要需求提供多种供应来源，以避免严重依赖任何一家或几家供应商。然而，物资或其他物品的供应可能会因自然灾害或其他事件而中断。尽管某些要求的市场价格波动，但公司产品所需的原材料和各种采购组件通常已经有足够的数量。见项目7 ——“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。”
专利、商标和许可证
该公司维护其多年来开发或获得的知识产权组合，包括专利、商标和许可。公司还不断开发或获取新的知识产权y.不断提交新的专利申请，以保护公司正在进行的研发活动，公司定期审查专利资产的持续效用。公司的
3
商标注册可以续期，其期限取决于国家法律和商标使用情况。虽然这一专有知识产权组合总体上对公司很重要，但管理层并不认为其任何部门依赖于任何单一的专利、商标注册或许可。
积压
该公司估计的合并订单积压为2025年9月30日和2024年分别为86亿美元和84亿美元.大约预计公司75%的合并积压订单将得到认可zed作为未来12个月的收入，其余的将在此后的两年中大幅增加。2025年9月30日和2024年按业务组划分的积压订单如下（百万美元）：
| 2024 | 2025 | ||||||||||
| 智能设备 | $ | 4,491 | 4,499 | ||||||||
| 软件与控制 | 3,957 | 4,130 | |||||||||
| 总积压 | $ | 8,448 | 8,629 | ||||||||
竞争
该公司的业务在竞争激烈的市场中运营。公司根据所服务行业和市场的产品性能、质量、品牌、服务和/或价格进行竞争。公司竞争战略的一个重要因素是通过以最佳的相关全球成本制造高质量的产品，向我们的客户提供解决方案。虽然没有一家公司在公司的所有产品线上与艾默生直接竞争，但各家公司在一个或多个产品线上竞争，竞争对手的数量因产品线而异。一些竞争对手的销售额、资产和财务资源比艾默生大得多，该公司还与许多较小的公司竞争。管理层认为，艾默生在其许多产品线中都处于市场领先地位。
条例
公司的运营、产品和服务受各种政府法规的约束，包括环境法规。我们的制造地点产生废物，其中的处理、储存、运输和处置受美国联邦、州、外国和/或当地有关环境保护的法律和法规的约束。该公司不断努力通过安全技术、设施设计和操作程序将其运营对环境的影响降至最低。遵守政府法规，包括环境法规，没有，并且根据目前的信息和目前有效的适用法律法规，预计不会对公司的资本支出（包括环境控制设施的支出）、收益或竞争地位产生重大影响。然而，可能会更改、加速或通过法律法规，从而对公司施加重大的运营限制和合规要求，并可能对我们的经营业绩产生负面影响。见项目1a-“风险因素”。
人力资本资源
艾默生致力于使我们的工作场所文化现代化，以满足当今员工的需求和期望，并吸引有助于我们茁壮成长的人才。2022年，艾默生引入我们走吧，公司首个员工价值主张（EVP），邀请我们的全球员工和潜在员工加入，让世界更健康、更安全、更智能、更可持续。
关键员工的技能、经验和行业知识显著有利于艾默生的运营和业绩。公司董事会和管理层监督各种员工举措。艾默生通过建立和加强员工领导力和专业技能的全球培训和发展计划来支持和发展员工。领导力发展计划包括针对新领导者以及更成熟的领导者的强化学习计划。该公司还与教育机构合作，帮助当前和未来的员工准备好成功所需的知识和技能。
为了评估和提高员工保留率和敬业度，艾默生在2023年实施了全球一致的数字化持续倾听战略，通过该战略，公司所有员工每年都接受调查，并
4
他们的反馈被用来推动解决员工感兴趣和关注领域的行动。2025年，91%的员工参与其中（高于2024年的89%），艾默生的整体敬业度得分稳定在79%。此外，艾默生的纳入指数得分增加了约1个百分点，达到80%。
员工在工作场所的健康和安全也是公司的核心价值观之一。艾默生安全委员会由我们的首席可持续发展官领导，负责监督我们的安全工作，并得到在我们的业务和当地站点运营的健康和安全领导者和委员会的支持。危险风险在工作场所被积极识别，管理层跟踪与安全相关的事件和纠正行动。提高工作场所安全的驾驶安全文化和问责制仍然是整个公司的高度优先事项。2025年，公司的总可记录伤害率为0.25，其丢失或限制工作日案例率为0.20（均以每100名员工的事故数量衡量）。
我们确定了其他人力资本优先事项，除其他外，包括提供有竞争力的工资和福利以及促进包容性文化。
员工水平被管理以与业务节奏保持一致，管理层认为其拥有足够的人力资本来成功运营业务。公司及子公司有约Y71,000 e2025年9月30日的员工。管理层认为公司的员工关系有利。
该公司的美国雇员中有一小部分加入了工会，而在美国以外，我们在某些国家，特别是在欧洲，有雇员由雇员代表组织代表，例如工会、工作委员会或雇员协会。
环境可持续性
艾默生的全球目标是推动创新，让世界变得更健康、更安全、更智能、更可持续。我们的环境可持续发展战略专注于推动我们运营中的进展，并帮助我们的客户实现其环境可持续发展目标。技术和环境可持续发展董事会委员会的任务是监督与技术和研发、公司产品网络安全实践以及艾默生环境可持续发展目标和计划相关的战略。艾默生的环境可持续性倡议和战略在我们的2024年可持续发展报告中有进一步讨论，该报告可在我们的网站www.Emerson.com上找到；该报告不是通过引用并入的，不应被视为本10-K表格的一部分。
互联网接入
艾默生关于表格10-K、10-Q、8-K的报告以及对这些报告的所有修订，以及代理声明，在以电子方式向美国证券交易委员会（SEC）提交或提供给美国证券交易委员会（SEC）后，在合理可行的范围内尽快通过公司的互联网网站免费提供。它们可按以下方式访问：ir.emerson.com/sec-filings。
项目1A-“风险因素”下列出的信息在此以引用方式并入。
项目1a-风险因素
投资我们的证券涉及风险。除其他事项外，你们应认真考虑下述因素以及本报告中的其他信息。下文所述的公司风险因素并不是公司面临的唯一风险。管理层目前不知道或管理层目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对公司的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。我们可能会通过我们向SEC提交的其他报告不时修改或补充以下列出的风险因素。
业务和运营风险
我们经营的业务受到可能影响我们产品的价格或需求的竞争压力
我们的业务在竞争激烈且潜在波动的市场中运营，我们根据所服务的行业和市场的产品性能、质量、服务和/或价格进行竞争。我们的业务是
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很大程度上取决于当前和未来的商业环境，包括资本和消费者支出。我们竞争战略的一个重要因素是通过以最佳的相关全球成本制造高质量的产品，为我们的客户提供解决方案。各种公司在一个或多个产品线上与我们竞争，竞争对手的数量因产品线而异。我们的一些竞争对手拥有比我们公司大得多的销售额、资产和财务资源，我们也与许多较小的公司竞争。竞争压力可能会对我们产品的价格或客户需求产生不利影响，影响我们的销售或利润率，和/或导致市场份额的损失。此外，我们的某些业务部分依赖于独立的销售代表和分销商。我们与这些独立销售代表关系的任何中断或不利变化都可能削弱我们的竞争地位，并对我们的经营业绩、现金流和财务状况产生不利影响。中断或不利变化可能是由于独立销售代表或分销商的销售或财务不稳定，我们的关系发生变化，包括出于任何原因倾向于竞争产品，或其他事件。
我们的经营业绩部分取决于持续成功研究、开发和营销新的和/或改进的产品和服务，无法保证我们将继续成功地引入新的产品和服务
新的和改进的产品和服务的成功取决于它们最初和持续地被我们的客户接受。我们的业务受到不同程度的技术变革的影响，例如（其中包括）人工智能和机器学习，以及客户需求的相应转变，这导致无法预测的产品过渡、生命周期缩短和BEIN的重要性增加g以新产品和服务率先推向市场。我们可能在新产品和服务的研究、开发、生产和/或营销方面遇到困难或延误，这可能会对我们的经营业绩产生负面影响，并阻止我们收回或实现继续将新产品和服务推向市场所需投资的回报。
我们必须预测并应对由更广泛趋势驱动的市场和技术变化，例如应对气候变化的脱碳和电气化努力。使用更清洁能源以及排放管理、能效和脱碳努力带来的市场增长可能部分取决于当今尚未部署或广泛采用的技术。我们可能没有对我们的业务进行充分的创新或定位，以采用诸如电池存储解决方案、工业中的氢用例、移动和发电、增强的电网需求管理、碳捕获和封存或先进的核能等技术。
这些趋势以及我们提供的产品和服务的相对竞争力将继续受到不确定因素的影响，例如技术发展的速度和相关的成本考虑、世界各地不同市场的经济增长水平以及采用与气候变化相关的政策，例如碳税、温室气体减排、针对特定类型能源的激励措施或授权，或影响某些类型项目融资可用性的政策。
如果我们无法捍卫或保护我们的知识产权，公司的竞争地位可能会受到不利影响
该公司的知识产权对其业务很重要，包括众多专利、商标、版权、商业秘密和其他机密信息。这种知识产权可能会受到第三方质疑、侵权、无效或规避。尽管采取了广泛的安全措施，但我们的知识产权可能会因未经授权访问我们的信息技术系统、员工盗窃或其他工业间谍行为而被盗用。如果公司无法充分捍卫或保护其知识产权，则可能遭受竞争损害。
我们从事收购和剥离，受制于国内外监管要求，可能在整合和分离这些业务时遇到困难因此我们可能无法实现预期收益
我们经常通过战略收购寻求增长，并评估我们的投资组合以进行潜在的资产剥离。这些活动需要有利的环境来执行这些交易，我们可能会在国内和国外司法管辖区获得必要的监管批准方面遇到困难。在2025年和过去几年，我们进行了各种收购和资产剥离，包括我们的购买公司尚未拥有的AspenTech剩余已发行普通股，我们的收购美国国家仪器，以及我们的
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剥离气候技术业务（现更名为谷轮公司），并订立旨在补充或扩大我们业务的合资安排，未来可能会继续这样做。由于这些交易，公司的业务范围较窄，专注于更高增长的市场，包括软件、创新和颠覆性技术，可能会遇到更大的波动，更容易受到不断变化的市场条件的影响。这些交易的成功将取决于我们实现更高增长率、整合在这些交易中获得的资产和人员以及与我们的战略合作伙伴合作的能力。我们可能会在整合收购与我们的业务以及分离剥离的业务以及管理战略投资方面遇到困难。此外，我们可能没有意识到预期收益的程度或时机，其中包括提高利润率和增长率。上述任何情况都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们在业务中使用多种原材料和组件，大幅短缺或价格上涨可能会增加我们的运营成本，并对我们P的竞争地位产生不利影响roducts
我们对原材料的主要需求包括钢铁、铸铁、电子、稀土金属、铝、黄铜，以及在较小程度上的塑料和石油基化学品。公司为其每项主要需求寻求多个供应来源，以避免严重依赖任何一家或几家供应商。然而，物资或其他物品的供应可能会因自然灾害、健康流行病或大流行病或其他事件而中断。严重的短缺或价格上涨可能会影响我们受影响的业务收取的价格、其运营成本以及其产品和服务的竞争地位，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。虽然我们监测所需商品的市场价格，并试图通过对冲活动减轻价格风险，但这种风险可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们的运营依赖于世界各地的生产设施，其中大部分位于美国境外，受到生产中断风险增加的影响，导致发货延迟以及客户和收入损失
我们管理在全球拥有制造设施的企业，其中大部分位于美国境外，还在全球范围内采购某些材料。新兴市场销售额占总销售额的三分之一以上，服务于全球客户群要求我们p在新兴市场进行更多的材料采购和生产，以利用市场机会并保持最佳成本地位。我们和我们的供应商的非美国生产设施和运营可能会受到天气和自然灾害（包括气候变化的潜在影响）、劳资冲突、战争（包括俄罗斯-乌克兰和其他全球冲突）、政治动荡、恐怖活动或公共卫生问题（例如流行病或大流行病）的干扰，尤其是在装备不足的新兴国家ped来处理此类事件。
我们在国外的制造设施依赖于政府和商业条件的稳定性，可能比我们在国内的设施更容易受到东道国法律、政策和法规变化以及经济和政治动荡的影响。这些设施面临更大的国有化风险以及运营中断，这可能导致产品发货延迟以及销售和客户的损失，保险收益可能无法充分补偿我们。
通过资本市场获得资金对于执行我们的业务计划至关重要，如果我们无法保持这种准入，我们可能会对我们的业务和财务业绩产生重大不利影响
我们投资于我们的业务、进行战略收购和为到期债务再融资的能力需要进入资本市场和足够的银行信贷额度来支持短期借款。资本市场的波动可能会增加与发行商业票据或其他债务工具相关的成本，或影响公司进入这些市场的能力。如果我们无法继续进入资本市场，我们可能会对我们的业务和财务业绩产生重大不利影响。此外，如果我们的客户、供应商或金融机构无法进入资本市场以履行其对公司的承诺，我们的业务可能会受到不利影响。
我们业务的成功取决于吸引、发展和留住关键人员的Ability
我们的成功部分取决于管理层和关键员工的努力和能力。他们的技能、经验和行业知识显着有利于我们的运营和业绩。吸引失败，
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培养和留住高素质人才可能会对我们成功实现人力资本目标和优先事项的能力产生不利影响，并对我们的业务和经营业绩产生负面影响。
安全和/或数据隐私漏洞，或我们的信息技术系统中断可能会对我们的业务产生不利影响
公司依靠包括互联网在内的信息技术网络和系统来处理、传输和存储电子信息，并管理或支持各种业务流程和活动。这些技术网络和系统可能会因升级或更换软件、数据库或组件过程中的故障而受到损坏、中断或关闭；停电；电信或系统故障；恐怖袭击；自然灾害；员工错误或渎职；服务器或云提供商违规；以及计算机病毒或网络攻击。网络安全威胁和事件的范围可以从不协调的个人试图未经授权访问信息技术网络和系统，到针对公司、其产品、其客户和/或其第三方服务提供商的更复杂和有针对性的措施，称为高级持续威胁。尽管实施了网络安全措施（包括访问控制、数据加密、漏洞评估、持续监测以及维护备份和保护系统），公司的信息技术系统仍可能容易受到网络安全威胁和其他电子安全漏洞的影响。这类漏洞有可能在扩展后仍未被检测到期间。此外，安全漏洞有可能导致商业秘密或其他知识产权被盗或泄露机密客户、供应商或员工信息。我们预计，随着人工智能能力的提高，网络安全攻击的风险将会增加，并越来越多地被用于识别漏洞和构建日益复杂的网络安全攻击，并有可能通过我们自己使用人工智能以及我们的利益相关者（包括供应商和客户）使用人工智能来引入更多的漏洞。如果公司无法防止对我们的信息技术系统的安全漏洞或其他损害，中断可能会对我们的运营产生不利影响，并使公司面临诉讼、隐私法规定的责任或处罚、增加的网络安全保护成本、声誉损害和产品故障。此外，我们必须遵守为保护美国和其他地区的商业和个人数据而制定的日益复杂和严格的监管标准。遵守隐私和本地化法律法规增加了操作复杂性。不遵守这些监管标准可能会使我们受到罚款和处罚，以及法律和声誉风险，包括政府实体或其他机构对公司提起的诉讼。
我们的产品和服务高度复杂和专业化，由缺陷、网络安全事件或其他故障导致的重大产品故障或类似事件可能会对我们的业务、声誉、财务状况和经营业绩产生不利影响
我们生产高度精密的产品，并提供融合或使用复杂或领先技术的专业化服务，包括硬件和软件。我们的许多产品和服务，包括测量和分析仪器、工业阀门和设备以及过程控制系统，都集成并应用于复杂的工艺、混合和离散制造环境。因此，灾难性产品故障或类似事件的影响可能很大。虽然我们建立了运营流程，以确保我们的产品设计、制造、性能和服务符合严格的质量标准，但无法保证我们或我们的客户或其他第三方不会遇到运营流程或产品故障和其他问题，包括通过制造或设计缺陷、承包商或第三方供应商的流程或其他故障、网络安全事件或其他故意行为，这可能会导致潜在的产品、安全、监管或环境风险。针对我们产品中嵌入软件的网络安全事件可能导致第三方索赔，原因是我们的产品故障造成的损害，而这种风险因我们产品的日益关联性而增强。重大网络安全事件的潜在后果包括财务损失、声誉受损、与第三方的诉讼、我们在研究、开发和工程方面的投资价值减少，以及由于威胁日益复杂和扩散而增加的网络安全保护和补救成本，这反过来可能会对我们的竞争力和经营业绩产生不利影响。
我们可能会在我们的业务以及我们的产品和服务中使用人工智能，而管理其使用方面的挑战可能会导致声誉损害、竞争损害和法律责任，并对我们的运营结果产生不利影响
我们的业务越来越依赖人工智能解决方案来优化我们的运营，改善客户体验，并增强我们的产品和服务。虽然人工智能的使用呈现出显着
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机会，它还引入了一系列风险，可能导致声誉损害、竞争损害和法律责任，并对我们的经营业绩产生不利影响。
我们的人工智能努力使我们面临与准确性、知识产权侵权或盗用、数据隐私和网络安全等相关的风险，如果我们对人工智能的使用引起争议，我们可能会遭受品牌或声誉损害、竞争损害或法律责任。此外，我们的竞争对手或其他第三方可能会比我们更快或更成功地将人工智能纳入其产品、服务或运营，或借助人工智能开发优势产品和服务，这可能会损害我们有效竞争的能力，并对我们的运营结果产生不利影响。最后，围绕人工智能的监管格局正在迅速演变，人工智能的使用可能会受到新的法律或监管要求的约束，其影响可能令人望而却步，或者从法律或监管角度构成进一步的风险。
行业和一般经济风险
我们在美国和国外的大量销售使我们面临经济风险，因为我们的经营业绩可能会受到政府法规和政策变化以及货币波动的不利影响
我们在全球范围内销售、制造、设计和采购产品，在成熟市场和新兴市场都有可观的销售额。我们预计非美国市场的销售额将继续占我们总销售额的很大一部分。我们的美国和国际业务使公司受制于世界各地大量司法管辖区的政府法规和政策的变化，包括与贸易、投资、税收、外汇管制和收益汇回有关的法规和政策。有关对外贸易条件、贸易限制或壁垒、关税或税收、贸易保护措施和报复性反措施的法律或政策（包括其解释）的变化，包括对从我们生产产品的国家的进口的变化，可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。此外，货币相对价值的变化时有发生，影响了我们的经营业绩，未来也可能如此。虽然我们监控我们的汇率风险敞口，并试图通过对冲活动来减轻这种风险敞口，但这种风险可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
近期美国贸易政策的变化涉及适用或增加关税以及随后针对美国的报复性措施，造成了可能对我们的业务产生重大不利影响的动态环境。尽管我们已经部署了减轻这些动态贸易政策影响的战略，但无法保证我们将能够减轻在这个迅速变化的环境中已经或可能发展的所有此类关税、报复性关税或其他贸易政策的全面影响。贸易紧张局势加剧和贸易政策变化有可能对我们的成本、对我们产品的需求、我们的供应链和全球经济产生不利影响，这可能对我们的业务产生不利影响，包括经营和财务业绩和状况。
经济衰退、不利的市场状况或我们所服务的终端市场的低迷可能会对我们的运营产生负面影响
在the过去，由于总体经济状况或消费者偏好的变化、经济衰退或我们所服务的终端市场的不利条件，我们的运营一直面临重大波动。未来，类似的变化可能会对整体销售、经营业绩（包括商誉或其他长期资产的潜在减值费用）和现金流产生不利影响。此外，在经济低迷时期，我们可能会采取更广泛的重组行动，包括裁员、全球设施整合、某些业务支持活动的集中化以及其他降低成本的举措，并产生更高的成本。由于这些计划和行动可能很复杂，预期的运营改进、效率和其他好处可能会被推迟或无法实现。
法律和监管风险
税率、法律或法规的变化以及税务纠纷的解决可能会对我们的财务业绩产生不利影响
作为一家全球性公司，我们在美国和许多非美国司法管辖区都要纳税。需作出重大判断才能确定our合并所得税拨备及相关负债。公司的有效税率、现金流和经营业绩可能会受到各国收益组合变化的影响
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具有不同的法定税率，以及由于当地税收法律法规或其解释的变化，包括作为实施全球最低税收的经济合作与发展组织提案的一部分而颁布的多个、重叠的税收制度。此外，公司的纳税申报表受到美国和非美国税务机关的定期审查和审计。虽然我们认为我们的税务规定是适当的，但税务审计或争议的最终结果可能会导致adju对公司的税务负债造成影响，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
我们的声誉、开展业务的Ability和经营成果可能会因我们的任何员工、代理或业务合作伙伴的不当行为而受到损害
由于我们的全球业务，我们受到各种美国联邦、州和非美国法律、法规和政策的监管，包括与反腐败、反贿赂、进出口合规、反垄断和洗钱相关的法律。特别是，美国《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》和其他司法管辖区类似的反贿赂法律普遍禁止公司及其中间人为获得或保留业务而向政府官员支付不当款项，而我们在世界上许多经历过某种程度政府腐败的地区开展业务。我们无法保证我们的内部控制将始终保护我们免受员工、代理商和业务合作伙伴的不当行为的影响。任何此类违法或不当行为都可能使我们在美国和其他司法管辖区受到民事或刑事调查，可能导致重大的民事或刑事、金钱和非金钱处罚以及相关的股东诉讼，可能导致合规成本增加，并可能损害我们的声誉、我们的业务和经营业绩。
我们受到可能对我们的经营业绩产生不利影响的诉讼和环境法规的约束
我们是，并且将来可能是，一些法律诉讼和索赔的一方，包括那些涉及知识产权、商业交易、政府合同、新兴技术的整合（例如，人工智能和机器学习等）、并购、就业、员工福利计划、反垄断、反腐败、会计、进出口、健康和安全事务、产品责任（包括石棉）和环境事务的诉讼和索赔，其中一些诉讼和索赔，或将来可能索赔，si巨大的损害。鉴于诉讼的内在不确定性，我们无法保证现有诉讼或未来的不利发展不会产生重大不利影响。我们还受到与环境保护和向环境排放材料有关的各种法律法规的约束，我们可能会因不遵守或承担环境法律规定的清理或其他成本或损害而产生大量成本。此外，公众对全球气候变化的认识和关注增加可能会导致更多的国际、联邦和/或州或其他利益相关者的要求或期望，从而可能导致更具限制性或更广泛的标准，例如更严格的温室气体排放限制或更具规范性的环境、社会和治理指标报告。仍然缺乏一致的气候变化立法和标准，这造成了经济和监管方面的不确定性。虽然公司已采纳某些自愿性目标或指标，但环境法律、法规或标准可能会被更改、加速或采纳，并对公司、其产品或客户施加重大的运营限制和合规要求，这可能会对公司的业务、资本支出、经营业绩、财务状况和竞争地位产生负面影响。
我们的各个利益相关者对环境、社会和治理（ESG）事项日益增长的兴趣和期望可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响
为了应对客户、投资者、员工、政府和其他利益相关者对我们ESG实践日益增长的兴趣，我们增加了对ESG计划和绩效的报告，并确立并宣布了我们的理想目标、事业、价值观以及相关承诺、目标或指标，包括关于可持续性、温室气体排放和我们的净零目标的承诺、目标或指标。我们实现这些目标和愿望的能力受到众多风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性依赖于他人的集体努力，或者可能超出我们的控制范围。这些风险包括，除其他外，在商业上合理的基础上减少碳或消除能源的新技术或额外技术的可用性和采用、相互竞争和不断演变的经济、政策和监管因素、供应商和其他方面实现我们的可持续性和其他目标的能力、我们劳动力市场上合格候选人的可用性以及我们招聘和留住多样化人才的能力，以及客户参与我们的目标。有时实际结果可能与旨在或预期的结果不同，有时挑战可能会延迟或阻碍进展。因此，我们不能保证任何此类声明所反映或暗示的结果将会实现或实现。此外，ESG事项的标准和期望不断演变，可能会受到不同的解释，这可能会导致
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对我们的目标或进展进行了重大修订。此外，随着标准的发展，我们提供的某些产品可能会变得不那么有吸引力。未能或被认为未能在我们宣布的时限内实现我们的理想目标、事业、价值观以及相关承诺、目标或指标，或根本没有实现，或未能或被认为未能满足不断变化的利益相关者的期望和标准，可能会损害我们的声誉，对员工的保留或参与或我们各个利益相关者的支持产生不利影响，并可能使我们受到政府执法行动或处罚以及私人诉讼。这些结果可能会对公司的业务、资本支出、经营业绩、财务状况和竞争地位产生负面影响。
项目1b-未解决的工作人员评论
没有。
项目1C-网络安全
艾默生董事会直接或通过其适当的委员会，对管理层减轻网络安全风险和应对网络事件的努力进行监督。The
板
和/或其适当委员会从管理层定期收到有关网络安全的最新信息，并在全年参与讨论，包括酌情与主题专家就公司整体网络安全计划的功能、网络安全风险、应对这些风险的战略及其实施进行讨论。审计委员会对公司的企业网络安全风险负有监督责任。董事会还酌情接收有关网络事件的报告，包括应对努力、法律义务和必要时向监管机构和/或客户的外联和通知，并酌情向管理层提供指导。
艾默生维护一个集中的24x7x365全球事件响应操作，由全球企业安全团队管理，并由领先的网络安全工具提供支持，这些工具可在威胁发生时检测和响应威胁。每一个检测到的网络事件都由艾默生的计算机事件响应团队根据我们的事件响应计划进行审查和评估，该计划包含记录在案的升级路径并定期进行测试。
艾默生依赖第三方服务提供商在我们的运营中提供某些关键或关键的基础设施、解决方案和服务。艾默生有一个内部供应商管理团队，负责评估供应商和供应商的风险，这些供应商向艾默生提供关键信息和供应链服务等。
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项目2-属性
截至2025年9月30日，该公司约有120 全球制造地点，其中约35个位于美国，85个位于美国以外，主要位于欧洲和亚洲，在较小程度上位于加拿大和拉丁美洲。按业务划分的制造地点为：智能设备，105个，其中35个在最终控制部门，25个在测量和分析部门，35个在离散自动化部门，10个在安全和生产力部门；软件和控制，10个，包括2个在测试和测量部门，其余在控制系统和软件部门。此外，还有5个位置支持多个航段。大部分地点是自有的，其余的根据租约占用。公司认为其设施适合并足以用于其用途。该公司还维持较少数量的行政、销售、研发和分销设施。
项目3-法律程序
该公司及其子公司是各种法律诉讼的一方，其中一些诉讼要求赔偿巨额损失。无法预测这些事项的结果，但从历史上看，该公司在起诉和辩护索赔和诉讼方面基本上都是成功的。
鉴于诉讼的不确定性，诉讼可能对公司产生重大不利影响的可能性很小；然而，公司认为任何未决诉讼不太可能产生重大不利影响。
有关法律程序的信息载于附注15。
项目4-矿山安全披露
不适用。
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关于我们的执行官的信息
下文列出截至2025年11月10日有关公司执行人员的某些信息。t这些官员已当选或任命，任期将于2026年2月3日届满：
| 姓名 | 职务 | 年龄 | Year First Appointed a Executive Officer | ||||||||
| Lal Karsanbhai | 总裁兼首席执行官 | 56 | 2018 | ||||||||
| Ram Krishnan | 执行副总裁兼首席运营官 | 54 | 2021 | ||||||||
| 迈克尔·鲍曼 | 执行副总裁、首席财务官兼首席财务官 | 60 | 2018 | ||||||||
| 迈克尔·特雷恩 | 高级副总裁兼首席可持续发展官 | 63 | 2016 | ||||||||
| 丽莎·弗拉文 | 高级副总裁、首席转型和首席合规官 | 60 | 2021 | ||||||||
| 彼得·佐尔尼奥 |
高级副总裁兼首席技术官
|
62 | 2022 | ||||||||
| 维迪亚·拉姆纳特 | 高级副总裁兼首席营销官 | 58 | 2023 | ||||||||
| 尼克·皮亚扎 |
高级副总裁兼首席人事官
|
47 | 2023 | ||||||||
| Michael Tang | 高级副总裁、首席法务官 | 51 | 2024 | ||||||||
任何执行官和董事之间都没有家庭关系。
Lal Karsanbhai自2021年2月起担任首席执行官，自2021年3月起担任总裁。在担任现职之前，Karsanbhai先生于2018年10月至2021年1月担任执行总裁-自动化解决方案，于2016年至2018年9月担任总裁-Measurement & Analytical，并于2014年至2016年担任总裁Emerson Network Power Europe，Middle East & Africa。
2021年2月，Ram Krishnan被任命为执行副总裁兼首席运营官。在担任现职之前，Krishnan先生于2017年11月至2021年2月担任Final Control总裁，于2017年1月至2017年11月担任首席运营官Final Control，并于2016年至2017年1月担任Flow Solutions总裁。
Michael Baughman被任命为执行副总裁兼首席财务2023年5月的官员，以及2018年2月首席财务官。在担任现职之前，鲍曼先生于2017年10月被任命为副总裁兼财务总监。在此之前，Baughman先生是副总裁，负责财务、全球运营、质量和2015年至2017年9月任全球保健产品公司百特国际有限公司研发、2013年至2015年任百特医疗产品财务副总裁。
Michael Train于2021年3月被任命为高级副总裁兼首席可持续发展官。在担任现职之前，Train先生曾于2018年10月至2021年3月担任总裁，并担任执行总裁-2016年10月至2018年10月的自动化解决方案，2016年5月至2016年10月的执行副总裁-自动化解决方案，以及2010年至2016年5月的艾默生过程管理全球销售总裁。
Lisa Flavin于2021年3月被任命为高级副总裁兼首席合规官，并于2023年担任首席转型官的额外职务。在担任现职之前，Flavin女士于2019年2月至2021年3月担任副总裁兼首席合规官，并于2015年2月至2019年2月担任副总裁兼审计和首席合规官。
Peter Zornio于2022年12月被任命为高级副总裁兼首席技术官。在担任现职之前，Zornio先生于2017年6月至
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2022年12月，2006年6月至2017年6月，自动化解决方案–系统和解决方案首席战略官。
Vidya Ramnath被任命为高级副总裁兼首席营销办公室2023年6月r。普里奥r现任职务，Ramnath女士于2019年至2023年6月担任中东和非洲总裁，并于2017年至2019年担任亚太地区Measurement & Analytical副总裁。
Nick Piazza于2023年8月被任命为高级副总裁兼首席人事官。在担任现职之前，Piazza先生于2021年8月至2023年7月担任全球人才和人力资源运营副总裁，并于2017年7月至2021年7月担任公司自动化解决方案业务亚太区人力资源副总裁。
Michael Tang于2024年1月被任命为高级副总裁、秘书和首席法务官。在担任现职之前，唐先生是安捷伦科技公司高级副总裁、总法律顾问兼秘书。唐先生自2006年以来一直任职于安捷伦科技，担任过许多职责越来越重的职务。
关于我们董事的信息
以下列出截至2025年11月10日有关公司董事会的若干资料。
| 姓名 | 现任或前任职务 | 公司 | ||||||
| 詹姆斯·图利 | 艾默生董事会主席，退休董事长兼首席执行官 | 安永会计师事务所 | ||||||
| 马克·布林 | 前首席执行官、总裁兼董事 | 福斯公司 | ||||||
| 约书亚·博尔滕 | 首席执行官 | 商业圆桌会议 | ||||||
| 卡尔文·巴特勒 | 总裁兼首席执行官 | 爱克斯龙 | ||||||
| 马丁·克雷格黑德 | 前董事长、总裁兼首席执行官 | Baker Hughes | ||||||
| 格洛丽亚·弗拉赫 | 退休公司副总裁兼首席运营官 | 诺斯罗普·格鲁门 | ||||||
| Lal Karsanbhai |
总裁兼首席执行官
|
艾默生 | ||||||
| Lori Lee | 全球营销官兼高级执行副总裁 | 美国电话电报公司 | ||||||
| 马修·莱瓦蒂奇 | 退休总裁兼首席执行官 | 哈雷戴维森公司 | ||||||
| 詹姆斯·麦克凯尔维 |
Fintop Capital联合创始人、Block（原Square）、Invisibly，Inc.创始人、普通合伙人
|
芬拓资本 | ||||||
第二部分
项目5-注册人共同权益、相关股东事项和发行人购买权益证券的市场
有关公司普通股和股息支付的市场信息载于附注22，特此以引用方式并入。大约有13,500名登记在册的股东2025年9月30日。
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| 期 | 购买的股票总数 （000s） |
平均价格 每股支付 |
总数 购买的股票 作为公开的一部分 宣布的计划 或程序（000s） |
最大数量 可能尚未上市的股票 被购买下 计划或 Programs（000s） |
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| 2025年7月 | — | $— | — | 19,765 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年8月 | — | — | — | 19,765 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年9月 | 155 | 128.90 | 155 | 19,610 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | 155 | $128.90 | 155 | 19,610 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025年11月，董事会授权购买最多5000万股。这是对董事会于2020年3月批准的购买最多6000万股的授权的补充，其中截至2025年9月30日仍有约1960万股可供购买。
股东回报表现图
下图比较了截至2025年9月30日，假设股息再投资，截至2020年9月30日收市时投资于公司普通股的100美元与标普 500指数和标普 500资本品指数的累计总回报率。此图表不被视为向美国证券交易委员会“提交”或受1934年《证券交易法》（《交易法》）第18条的责任约束，也不应被视为通过引用并入我们根据1933年《证券法》或《交易法》提交的任何先前或随后的文件中。
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 复合年增长率 | |||||||||||||||||
| 艾默生 | 100 | 147 | 117 | 158 | 182 | 223 | 17.4 | % | |||||||||||||||
| 标普 500 | 100 | 130 | 110 | 134 | 182 | 214 | 16.4 | % | |||||||||||||||
| 标普 500资本货物 | 100 | 134 | 114 | 146 | 210 | 255 | 20.6 | % | |||||||||||||||
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项目6 [保留]
项目7-管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
安全港声明
这份关于10-K表格的年度报告包含各种前瞻性陈述，包括有关艾默生运营、未来结果和前景的假设。这些前瞻性陈述基于当前的预期，并受到风险和不确定性的影响。艾默生不承担更新任何此类声明以反映后期发展的义务。关于1995年《私人证券诉讼改革法案》的“安全港”条款，艾默生提供了项目1A-“风险因素”下规定的警示性声明，特此通过引用将其并入，并确定了重要的经济、政治和技术因素，其中包括可能导致实际结果或事件与前瞻性陈述和相关假设中规定或暗示的结果或事件存在重大差异的变化。
非GAAP财务指标
为了补充公司根据美国公认会计原则（U.S. GAAP）提供的财务信息，管理层定期使用某些“非公认会计原则财务指标”，这一术语在SEC规则的G条例中定义，以澄清和加强对过去业绩和未来前景的理解。通常，非GAAP财务计量是对公司的经营业绩、财务状况或现金流量的数字计量，其中不包括或包括根据美国公认会计原则计算和列报的最直接可比计量中包含或排除的金额。对于example，非GAAP措施可能会排除某些项目的影响，例如收购或资产剥离、无形资产摊销、重组成本、离散税，收益、损失和减值，或管理层无法控制的项目，例如外币汇率波动。管理层认为，以下非GAAP财务指标为投资者和分析师提供了对公司财务状况和经营业绩的有用洞察。所提供的任何非GAAP衡量标准应被视为根据美国公认会计原则确定的最直接可比衡量标准的补充，而不是替代，如下文斜体所示。此外，这些非GAAP财务指标的计算可能与其他公司提出的类似标题的财务指标的计算不同，因此可能无法在公司之间进行比较。
提供的基础销售额不包括重大收购、资产剥离和所列期间外币汇率波动的影响，是为了通过排除影响总体可比性的项目，促进销售增长的相关期间间比较（美国公认会计原则衡量标准：净销售额).
营业利润（定义为净销售额减去销售和销售成本、一般和管理费用）和营业利润率（定义为营业利润除以净销售额）是短期运营业绩和持续盈利能力的指标。管理层密切监测每项业务的营业利润和营业利润率，以评估过去的业绩和提高盈利能力所需的行动。EBIT（定义为扣除利息费用、净额、关联方利息收入和所得税前的收益）和分部总EBIT，以及EBIT margin（定义为EBIT除以净销售额）和分部总EBIT margin，是排除融资对资本结构和所得税影响的财务指标.调整后EBITA和调整后分部EBITA（定义为不包括利息费用、净额、关联方利息收入、所得税、无形资产摊销费用、重组费用、第一年采购会计相关项目和交易费用以及某些收益、损失或减值的收益）和调整后EBITA利润率和调整后分部EBITA利润率（定义为调整后EBITA除以净销售额）是管理层用来评估公司运营业绩的衡量标准，因为它们不包括与收购相关的投资和非运营项目的影响。EBITDA（定义为不包括折旧和摊销的EBIT）和EBITDA利润率（定义为EBITDA除以净销售额）也被用作衡量公司当前经营业绩的指标，因为它们排除了资本和收购相关投资的影响。调整后EBITDA（定义为不包括重组费用、第一年采购会计相关项目和交易费用以及某些收益、损失或减值的EBITDA）和调整后EBITDA利润率（定义为调整后EBITDA除以净销售额）也用于排除非运营项目的影响。所有这些都是常用的金融措施
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管理层用来评估业绩（美国公认会计原则衡量标准：税前收益或税前利润率、分部收益或分部利润率).
调整后的收益和每股收益，其中不包括某些损益、减值、重组成本、收购或资产剥离的影响、无形资产摊销、离散税收或其他项目，从而提供了对公司潜在的、持续的经营业绩的额外洞察，并通过排除这些项目的收益影响来促进期间之间的比较。管理层认为，列报不包括这些项目的调整后收益和每股收益更能代表公司的运营业绩，可能对投资者更有用（美国公认会计准则衡量标准：收益，每股收益).
自由现金流（经营现金流减资本支出）和自由现金流占净销售额的百分比是公司现金产生能力的指标，股息占自由现金流的百分比是公司支持其股息的能力的指标结束，在考虑对维持和加强现有运营所必需的资本资产进行投资后。经营现金流的确定将非现金折旧费用加回收益，因此不反映必要资本支出的费用。经理人t认为，自由现金流、自由现金流占净销售额的百分比以及股息占自由现金流的百分比对管理层和投资者都有用，作为衡量公司产生现金和支持其股息的能力（美国公认会计准则衡量标准：经营现金流、经营现金流占净销售额的百分比、股息占经营现金流的百分比).
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财务审查
管理层的报告
公司管理层对财务报表的完整性和准确性负责。管理层认为，截至2025年9月30日的三年期间的每一年的财务报表都是按照适合具体情况的美国公认会计原则编制的。在编制财务报表时，管理层在必要时作出知情判断和估计，以反映尚未完成的事件和交易的预期影响。公司的披露控制和程序确保要求披露的重要信息被记录、处理、汇总并传达给管理层，并在规定的时间段内报告。
在履行其对财务报表可靠性的责任时，管理层依赖于内部会计控制系统。该系统旨在提供合理保证，即资产得到保护，交易按照管理层的授权执行，并正确记录，以允许按照美国公认会计原则编制财务报表。尽管该系统的设计认识到可能会发生错误或违规行为，但管理层认为，公司的内部会计控制提供了合理的保证，即可以防止或及时发现可能对财务报表具有重大影响的错误或违规行为。
董事会审计委员会由独立董事单独组成，负责监督公司的财务报告过程。审核委员会定期与管理层及公司内部核数师会面，以检讨各自的工作，并监察各自职责的履行情况。审计委员会还定期与独立审计师会面，他们可以自由接触审计委员会和董事会，讨论公司财务报告和内部控制的质量和可接受性，以及非审计相关服务。
独立核数师受聘就公司的综合财务报表及公司对财务报告的内部控制发表意见。他们的意见所依据的程序，他们认为足以提供合理保证，即财务报表不存在重大错误，且公司的内部控制是有效的。
管理层关于财务报告内部控制的报告
公司管理层负责为公司建立和维护充分的财务报告内部控制。在首席执行官和首席财务官的参与下，管理层基于框架对财务报告内部控制的有效性进行了评估工作和在内部控制-综合框架（2013），由Treadway委员会发起组织委员会发布。基于此评估，管理层得出结论，截至2025年9月30日，财务报告内部控制有效。
公司的核数师、独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所（KPMG LLP）已就公司财务报告内部控制的有效性出具审计报告。
| /s/S. L. Karsanbhai |
/s/Michael J. Baughman
|
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| S. L. Karsanbhai |
Michael J. Baughman
|
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| 总裁 | 执行副总裁 | ||||||||||
| 和首席执行官 | 和首席财务官 | ||||||||||
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经营成果
截至9月30日止年度
（第7项中的美元以百万为单位，每股金额或注明的除外）
| 2023 | 2024 | 2025 | 24比23 | 25比24 | |||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 15,165 | 17,492 | 18,016 | 15 | % | 3 | % | |||||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 7,427 | 8,885 | 9,519 | 20 | % | 7 | % | |||||||||||||||||||||
| 销售额百分比 | 49.0 | % | 50.8 | % | 52.8 | % | 1.8分 | 2.0分 | |||||||||||||||||||||
| SG & A | $ | 4,186 | 5,142 | 5,103 | |||||||||||||||||||||||||
| 销售额百分比 | 27.6 | % | 29.4 | % | 28.3 | % | 1.8分 | （1.1）分 | |||||||||||||||||||||
| 谷轮应收票据亏损 | $ | — | 279 | — | |||||||||||||||||||||||||
| 次级利息收益 | $ | (161) | (79) | — | |||||||||||||||||||||||||
| 其他扣除，净额 | $ | 506 | 1,434 | 1,245 | |||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | $ | 482 | 1,077 | 884 | |||||||||||||||||||||||||
| 重组成本 | $ | 72 | 228 | 136 | |||||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | $ | 34 | 175 | 237 | |||||||||||||||||||||||||
| 关联方利息收入 | $ | (41) | (86) | — | |||||||||||||||||||||||||
| 所得税前持续经营收益 | $ | 2,903 | 2,020 | 2,934 | (30) | % | 45 | % | |||||||||||||||||||||
| 销售额百分比 | 19.1 | % | 11.5 | % | 16.3 | % | （7.6）分 | 4.8分 | |||||||||||||||||||||
| 来自持续经营普通股股东的收益 | $ | 2,286 | 1,618 | 2,285 | (29) | % | 41 | % | |||||||||||||||||||||
| 销售额百分比 | 15.1 | % | 9.2 | % | 12.7 | % | （5.9）分 | 3.5分 | |||||||||||||||||||||
| 净利润普通股股东 | $ | 13,219 | 1,968 | 2,293 | (85) | % | 17 | % | |||||||||||||||||||||
| 销售额百分比 | 87.2 | % | 11.2 | % | 12.7 | % | （76.0）分 | 1.5分 | |||||||||||||||||||||
| 稀释EPS –持续经营收益 | $ | 3.96 | 2.82 | 4.03 | (29) | % | 43 | % | |||||||||||||||||||||
| 稀释EPS –净收益 | $ | 22.88 | 3.43 | 4.04 | (85) | % | 18 | % | |||||||||||||||||||||
| 调整后稀释每股收益–来自持续经营业务的收益 | $ | 4.44 | 5.49 | 6.00 | 24 | % | 9 | % | |||||||||||||||||||||
概览
2025年3月12日，艾默生完成了其购买公司尚未拥有的AspenTech剩余已发行普通股约$7.2十亿。由于该交易，AspenTech现为公司的全资附属公司。AspenTech在交易完成后进行了重组，现在向Control Systems & Software Leadership报告。AspenTech的业绩以前作为一个单独的部门报告，现在合并到所有报告期间的控制系统和软件部门。见附注4和20。
于2023年10月11日，公司完成了对National Instruments Corporation（“NI”）的收购，该公司现简称Test & Measurement，在软件和控制业务集团中作为一个分部报告。NI提供软件连接的自动化测试和测量系统，使企业能够更快、更低的成本将产品推向市场，截至2023年9月30日的12个月的收入约为17亿美元。见附注4。
总体而言，2025年销售额为180亿美元，与上年相比增长3%。不包括外币折算、收购和资产剥离的基础销售额也增长了3%。
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净收益来自持续经营2025年归属于普通股股东的收益为2285美元，与上一年的收益1618美元相比增长41%，每股摊薄收益来自持续经营为4.03美元，较2024年的2.82美元上涨43%。上一年度包括与NI收购相关的采购会计影响和更高的相关重组费用，以及与公司以19亿美元出售其Copeland应收票据的最终协议相关的279美元（税后217美元，每股0.38美元）的税前亏损。来自持续经营业务的调整后稀释后每股收益为6.00美元，而上一年为5.49美元，反映出销售增长和强劲的经营业绩。
该公司2025年持续经营业务产生的经营现金流为37亿美元，增加了359美元，即11%，反映出更高的收益和营运资本的有利变化。
下表列出了公司在调整后的基础上来自持续经营业务的稀释每股收益，以便于进行期间比较，并提供对公司潜在的持续经营业绩的更多见解。来自持续经营业务的调整后稀释每股收益不包括无形资产摊销费用、重组费用、第一年采购会计相关项目和交易相关成本、与谷轮交易相关的未部署收益的利息收入以及某些收益、亏损或减值。
| 2023 | 2024 | 2025 | ||||||||||||||||||
| 每股持续经营业务摊薄收益 | $ | 3.96 | 2.82 | 4.03 | ||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 0.62 | 1.43 | 1.35 | |||||||||||||||||
| 重组及相关成本 | 0.14 | 0.33 | 0.23 | |||||||||||||||||
| 收购/资产剥离费用及相关成本 | 0.13 | 0.26 | 0.33 | |||||||||||||||||
| 离散税 | — | (0.10) | 0.06 | |||||||||||||||||
| 与收购相关的存货摊销增加 | — | 0.38 | — | |||||||||||||||||
| 谷轮应收票据亏损 | — | 0.38 | — | |||||||||||||||||
| 剥离业务的损失 | — | 0.09 | — | |||||||||||||||||
| 次级利息收益 | (0.21) | (0.10) | — | |||||||||||||||||
| 美国国家仪器投资收益 | (0.07) | — | — | |||||||||||||||||
| AspenTech微矿采购价格套期保值 | (0.02) | — | — | |||||||||||||||||
| 谷轮交易未部署收益的利息收入 | (0.19) | — | — | |||||||||||||||||
| 俄罗斯企业退出费用 | 0.08 | — | — | |||||||||||||||||
| 调整后的每股持续经营业务摊薄收益 | $ | 4.44 | 5.49 | 6.00 | ||||||||||||||||
下表汇总了来自持续经营业务的调整后稀释每股收益的变化。下面确定的项目在整个MD & A中进行了讨论，请参见上面的进一步讨论以及下面的业务部门和财务状况部分。
| 2024 | 2025 | |||||||||||||
| 调整后每股持续经营业务摊薄收益-上年 | $ | 4.44 | 5.49 | |||||||||||
| 运营 | 1.06 | 0.62 | ||||||||||||
| 非控制性权益 | — | 0.13 | ||||||||||||
| 公司及其他 | (0.02) | — | ||||||||||||
| 股票补偿 | 0.05 | (0.02) | ||||||||||||
| 外币 | (0.07) | (0.01) | ||||||||||||
| 养老金 | — | (0.09) | ||||||||||||
| 实际税率 | (0.06) | — | ||||||||||||
| 利息支出，净额 | 0.06 | (0.20) | ||||||||||||
| 股份数 | 0.03 | 0.08 | ||||||||||||
| 调整后每股持续经营业务摊薄收益-本年度 | $ | 5.49 | 6.00 | |||||||||||
20
净销售额
2025年的净销售额为180亿美元，与2024年相比增加了5亿美元，即3%。智能设备销售额增长2%，软件和控制销售额增长5%.基础销售额增长3%，价格上涨2.5%，销量增长0.5%。基础销售额在美国增长了5%，在国际上增长了1%。
2024年净销售额为175亿美元，较上年增长23亿美元，增幅为15%2023.智能设备销售额增长了5%，而软件和控制销售额增长了48%，这包括了收购Test & Measurement的影响。基础销售额增长6%销量增加4%，价格增加2%。Test & Measurement收购增加9.5%，Metran剥离扣除0.5%。基础销售额在美国增长了2%，在国际上增长了9%。
国际销售
艾默生是一家全球性企业，2025年国际销售额占总销售额的59%，包括美国出口.
2025年，包括美国出口在内的国际目的地销售额增长1%，达到106亿美元，反映公司整体销售增长s.美国出口14亿美元，较2024年增长5%。基础国际目的地销售额增长1%。亚洲、中东和非洲（中国下降4%）的基础销售额增长3%，加拿大增长7%，欧洲下降2%，拉丁美洲持平。国际子公司的原产地销售，包括对美国的发货，总计2025年ed 94亿美元，增长1% comPA红色与2024。
包括美国出口在内的国际目的地销售额在2024年增长了18%，达到105亿美元，这反映了公司整体销售额的增长以及Test & Measurement收购的影响。美国.出口13亿美元较2023年增长26%.基础国际目的地销售额增长9%，Test & Measurement收购增加9%。基础销售增加了欧洲7%，亚洲、中东和非洲8%（中国下降3%），拉丁美洲21%a和加拿大的5%。国际子公司的Origin销售额，包括对美国的出货量，在2024年总计93亿美元，与2023年相比增长了20%。
收购和剥离
投资组合管理是艾默生增长和价值创造战略不可或缺的组成部分。过去三年，公司已采取重大行动，通过完成战略收购和剥离非核心业务，加速其投资组合的转型。作为服务于多元化终端市场的全球自动化领导者，采取这些行动是为了打造一个有凝聚力、更高增长和更高利润率的工业技术组合。该公司最近的投资组合行动包括以下交易：
2025年3月12日，艾默生完成了以约$7.2十亿。艾默生还产生了$76（税后65美元），并支付了$76以结算交易结束前未兑现的某些AspenTech股票奖励。购买剩余流通股和相关成本报告为权益调整。另外，AspenTech产生了$127($113税后）在其他扣除项中报告为收购/剥离成本的交易相关费用净额。AspenTech现在被报告为软件和控制业务集团中控制系统和软件部门的一部分，见附注20。
2024年11月15日，AspenTech收购了Open Grid Systems Limited，该公司是一家网络模型管理技术的全球供应商，也是开发模型驱动应用程序的先驱，该应用程序支持通过行业标准对数据进行开放访问，收购总价为$46，扣除取得的现金。
2023年10月11日，公司完成了对National Instruments Corporation（“NI”）的收购，股权价值为82亿美元。NI提供软件连接的自动化测试和测量系统，使企业能够更快、更低的成本将产品推向市场。截至2023年9月30日的12个月，该公司的收入约为17亿美元，税前收益约为170美元。
2023年，该公司以715美元（扣除收购的现金）的价格收购了两项业务，分别是在Measurement & Analytical部门报告的Flexim和在离散自动化部门报告的Afag。
于2023年5月31日，公司完成出售其气候技术业务的多数股权（其中
21
构成前气候技术部门，不包括2022年早些时候剥离的Therm-O-Disc）在140亿美元的交易中转让给黑石管理的私募股权基金。该公司确认了约106亿美元的税前收益（包括在前几个季度确认的与子公司重组相关的税费在内的税后收益约为84亿美元）。独立业务被命名为谷轮。
随后，公司于2024年6月6日签订最终协议，以15亿美元的价格将其在谷轮公司40%的非控股普通股权益出售给黑石管理的私募股权基金，并以19亿美元的价格将其应收票据出售给谷轮公司，交易于2024年8月完成。
2023年3月31日，艾默生完成了对其俄罗斯制造子公司Metran的剥离，并在2023年确认了与退出俄罗斯业务运营相关的47美元的其他扣除税前亏损（税后47美元，合每股0.08美元）。艾默生在俄罗斯的历史净销售额约占综合年销售额的2.0%。
2022年10月31日，公司以30亿美元的价格将其制造食物垃圾处理器的INSINKERator业务剥离给惠而浦公司，公司在2023年确认了约28亿美元的税前收益（税后约21亿美元）。
有关收购和资产剥离的更多信息，请参见附注4、5和8以及项目1a-“风险因素”。
销售成本
2025年的销售成本为8497美元，与2024年的8607美元相比减少了110美元。2025年毛利润为9519美元，2024年为8885美元，同时毛利率增加2.0个百分点poi新台币降至52.8%。上一年反映了与收购相关的库存逐步增加摊销231美元的影响，这对利润率产生了约1.3个百分点的负面影响。有利的价格减去净材料通胀也促进了毛利率的增长。
2024年的销售成本为$8,607，增加$869与$7,738在2023年，反映了更高的量和测试与测量收购的影响。gross利润为$8,8852024年与$7,427在2023，而毛利率则上升1.8个百分点至50.8%，反映出Test & Measurement收购和更高的价格部分被与收购相关的231美元库存升级摊销的影响所抵消，这对利润率产生了约1.3个百分点的负面影响。
销售、一般和行政费用
2025年的SG & A费用为5,103美元，与2024年相比减少了39美元，SG & A占销售额的百分比下降了1.1个百分点至28.3%，反映出成本削减行动（主要是Test & Measurement和AspenTech）带来的节省。
2024年的SG & A费用为5,142美元，与2023年相比增加了956美元，SG & A占销售额的百分比增加了1.8个百分点，达到29.4%，这反映了收购Test & Measurement的影响，但部分被销售额增加的强大运营杠杆所抵消。
出售COPELAND应收票据及权益
2024年6月6日，该公司签订了最终协议，以15亿美元的价格将其在谷轮公司40%的非控股普通股权益出售给黑石管理的私募股权基金，并以19亿美元的价格将其应收票据出售给谷轮公司，交易随后于2024年8月完成。订立票据协议后，公司在持续经营业务中录得税前亏损279美元（税后217美元，每股0.38美元），以调整票据的账面价值至19亿美元以反映交易价格，而公司在出售普通股权益时确认已终止经营业务的收益539美元（税后435美元）。
次级利息收益
2023年，公司收到与其在Vertiv的次级权益相关的分配总额为161美元（税后122美元，每股0.21美元），并收到与2022年确认的收益相关的15美元。2024年，该公司获得了79美元的最终分配（税后60美元，每股0.10美元）。
其他扣除，净额
2025年其他扣除额净额为1245美元，比2024年减少189美元，反映出无形资产摊销减少193美元（包括上一年与测试和测量相关的积压摊销136美元）
22
收购）和较低的重组费用92美元，部分被较高的收购/剥离费用和相关成本所抵消，后者增加了118美元。前一年还包括48美元的资产剥离损失。
其他扣除额，2024年净额为1434美元，与上年同期相比增加928美元2023.2024年包括与Test & Measurement收购相关的无形资产摊销560美元，而重组成本增加了156美元，收购/剥离成本增加了27美元。该公司还蒙受了48美元的资产剥离损失（税后50美元，每股0.09美元）。
利息支出，净额
利息支出，净额为$237,$175和$34分别在2025年、2024年和2023年。2025年的增长反映了为支持AspenTech交易而增加的债务水平。2023年的业绩包括Copeland交易未部署收益的利息收入141美元（税后108美元，每股0.19美元）。
关联方利息收入2024年和2023年分别为86美元和41美元，以及反映n谷轮应收票据的现金利息收入，于销售协议日期资本化为票据的账面价值。
所得税前收益
来自conti的税前收益2934美元的nuing业务在2025年增加了914美元，与2024年相比增长了45%。收益增加146美元的智能设备和增加545美元的软件和控制。
2024年持续经营业务税前利润为2020美元，比上年同期减少883美元，降幅达30%2023年，其中包括与收购相关的库存逐步增加摊销的影响、因Test & Measurement收购导致的更高摊销以及谷轮应收票据的损失。收益智能设备增加191美元，软件和财务报表减少140美元ol。
所得税
在2025年、2024年和2023年的所得税分别为696美元、415美元和642美元，导致2025年、2024年和2023年的有效税率分别为24%、21%和22%。本年度的税率受到了总计36美元（每股0.06美元）的离散税项和AspenTech产生的无法完全扣除的费用的负面影响（见注4）。总的来说，这些项目的净影响使费率提高了约2个百分点。上一年的税率包括与离散税收项目相关的57美元（每股0.10美元）的收益，以及与提交上一年美国纳税申报表相关的返回拨备调整的收益，部分被库存增加摊销和资产剥离损失的不利影响所抵消（见附注4），这些影响在税收方面不可扣除。总的来说，这些项目的净影响使利率受益约1个百分点。见附注16。
净收益和每股收益
2025年归属于普通股股东的持续经营净利润为2285美元，与2024年相比增长41%，持续经营每股摊薄收益为4.03美元，与2024年的2.82美元相比增长43%。来自持续经营业务的调整后稀释后每股收益为6.00美元，而上一年为5.49美元。看到概览部分调整后每股收益分析供进一步详述ls。2025年归属于普通股股东的终止经营业务收益为8美元（每股0.01美元），而2024年为350美元（每股0.61美元）。净earnings归因于普通股股东为2293美元（每股4.04美元），而2024年为1,968美元（每股3.43美元）.
2024年归属于普通股股东的持续经营业务净收益为$1,618，与2023年相比下降29%，每股摊薄收益来自持续经营为2.82美元，与去年同期的3.96美元相比，下降了29%2023年，反映了与收购相关的存货逐步摊销、Test & Measurement收购导致的更高摊销以及谷轮应收票据损失的影响。来自持续经营业务的调整后稀释后每股收益为5.49美元，而上一年为4.44美元。有关更多详细信息，请参阅概览部分中的调整后每股收益分析。Earnin终止经营业务产生的gs2024年归属于普通股股东were 350美元（每股0.61美元），包括出售公司在谷轮公司40%非控股普通股权益的收益539美元（税后435美元）。2023年终止经营业务的收益为10,933美元（合每股18.92美元），其中包括谷轮交易的84亿美元税后收益和剥离InSinkErator的21亿美元税后收益.见附注5。净利润普通股股东w2024年为1,968美元（每股3.43美元），而2023年为13,219美元（每股22.88美元）.
23
下表显示了调整后EBITA基础上的结果，旨在补充公司的
在此讨论其操作结果。
| 2023 | 2024 | 2025 | 24比23 | 25比24 | |||||||||||||||||||||||||
| 所得税前持续经营收益 | $ | 2,903 | 2,020 | 2,934 | (30) | % | 45 | % | |||||||||||||||||||||
| 销售额百分比 | 19.1 | % | 11.5 | % | 16.3 | % | （7.6）分 | 4.8分 | |||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 34 | 175 | 237 | ||||||||||||||||||||||||||
| 关联方利息收入 | (41) | (86) | — | ||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 678 | 1,274 | 1,083 | ||||||||||||||||||||||||||
| 重组及相关成本 | 92 | 244 | 162 | ||||||||||||||||||||||||||
| 收购/资产剥离费用及相关成本 | 84 | 220 | 277 | ||||||||||||||||||||||||||
| 与收购相关的存货摊销增加 | — | 231 | — | ||||||||||||||||||||||||||
| 谷轮应收票据亏损 | — | 279 | — | ||||||||||||||||||||||||||
| 业务剥离损失 | — | 48 | — | ||||||||||||||||||||||||||
| 次级利息收益 | (161) | (79) | — | ||||||||||||||||||||||||||
| 美国国家仪器投资收益 | (56) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
| AspenTech微矿采购价格套期保值 | (24) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
| 俄罗斯企业退出费用 | 47 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
| 来自持续经营业务的调整后EBITA | $ | 3,556 | 4,326 | 4,693 | 22 | % | 8 | % | |||||||||||||||||||||
| 销售额百分比 | 23.4 | % | 24.7 | % | 26.0 | % | 1.3分 | 1.3分 | |||||||||||||||||||||
24
业务板块
以下是对2025年与2024年相比、2024年与2023年相比的分部业绩分析。该公司将分部收益定义为利息和所得税前的收益。
| 智能设备 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2025 | 改变 | 外汇 | ACQ/DIV | U/L | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 销量： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 最终控制 | $ | 4,204 | 4,380 | 4 | % | — | % | — | % | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 测量&分析 | 4,061 | 4,143 | 2 | % | — | % | — | % | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 离散自动化 | 2,506 | 2,521 | 1 | % | — | % | — | % | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 安全与生产力 | 1,390 | 1,356 | (2) | % | (1) | % | — | % | (3) | % | |||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 12,161 | 12,400 | 2 | % | — | % | — | % | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 收益： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 最终控制 | $ | 977 | 1,081 | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 测量&分析 | 1,056 | 1,112 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 离散自动化 | 466 | 469 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 安全与生产力 | 308 | 291 | (5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 2,807 | 2,953 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 保证金 | 23.1 | % | 23.8 | % | 0.7分 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 最终控制 | $ | 87 | 86 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 测量&分析 | 55 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 离散自动化 | 34 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 安全与生产力 | 26 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 202 | 190 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组及相关成本： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 最终控制 | $ | 17 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 测量&分析 | 26 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 离散自动化 | 35 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 安全与生产力 | 7 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 85 | 69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后EBITA | $ | 3,094 | 3,212 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后EBITA利润率 | 25.4 | % | 25.9 | % | 0.5分 | ||||||||||||||||||||||||||||||
2025年对比2024年 -2025年智能设备销售额为124亿美元，增长239美元，增幅为2%。由于价格上涨，基础销售额增长了2%，而最终控制和Measurement & Analytical的销量有利，但被离散自动化和安全与生产力的销量下降所抵消。基础销售额在美洲增长3%（美国增长4%），在欧洲下降3%，在亚洲、中东和非洲增长2%（中国下降3%）。Final Control的销售额增长了176美元，增幅为4%，反映出电力终端市场的强劲势头。萨阿les for Measurement & Analytical增加了82美元，即2%，反映了喜忧参半的地理结果和难以比较的情况。discrete自动化销售额增长15美元，即1%，反映出美洲的稳健增长，但大部分被欧洲和亚洲、中东和非洲的疲软所抵消。Safety & Productivity销售额下降34美元，或2%，反映出所有地区的柔软性。Intellig的收益ent设备被$2,953，增加$146，或5%，利润率上升0.7个百分点至23.8%，反映出有利的价格减去净材料通胀。调整usted EBITA margin was25.9%，提高0.5个百分点。
25
| 智能设备 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 改变 | 外汇 | ACQ/DIV | U/L | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 销量： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 最终控制 | $ | 3,970 | 4,204 | 6 | % | — | % | — | % | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 测量&分析 | 3,595 | 4,061 | 13 | % | — | % | 1 | % | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 离散自动化 | 2,635 | 2,506 | (5) | % | — | % | — | % | (5) | % | |||||||||||||||||||||||||
| 安全与生产力 | 1,388 | 1,390 | — | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 11,588 | 12,161 | 5 | % | — | % | — | % | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 收益： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 最终控制 | $ | 865 | 977 | 13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 测量&分析 | 936 | 1,056 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 离散自动化 | 509 | 466 | (9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 安全与生产力 | 306 | 308 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 2,616 | 2,807 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 保证金 | 22.6 | % | 23.1 | % | 0.5分 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 最终控制 | $ | 88 | 87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 测量&分析 | 27 | 55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 离散自动化 | 29 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 安全与生产力 | 26 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 170 | 202 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组及相关成本： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 最终控制 | $ | 28 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 测量&分析 | 13 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 离散自动化 | 27 | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 安全与生产力 | — | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 68 | 85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后EBITA | $ | 2,854 | 3,094 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后EBITA利润率 | 24.6 | % | 25.4 | % | 0.8分 | ||||||||||||||||||||||||||||||
2024年对比2023年-智能设备2024年销售额为122亿美元，增长573美元，增幅为5%。基础销售额增长5%，销量增长3%，价格增长2%。基础销售额在美洲增长3%（美国增长1%），在欧洲增长5%，在亚洲、中东和非洲增长9%（中国下降2%）。Final Control的销售额增加了234美元，增幅为6%，反映出能源和电力终端市场的强劲势头。Measurement & Analytical的销售额增长了466美元，即13%，反映出所有地区的强劲增长和强劲的积压转换。离散自动化销售额下降129美元，降幅为5%，反映出所有地区都表现疲软。安全与生产力销售额增长2美元，基本持平，反映出所有地区的业绩都表现温和。智能设备的收益为2807美元，增加了191美元，即7%，利润率增加了0.5个百分点，达到23.1%，这反映了更高的销售额和有利的价格减去净材料通胀的杠杆作用，部分被其他成本的增加所抵消。调整后EBITA利润率为25.4%，增长0.8个百分点。
26
| 软件和控制 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2025 | 改变 | 外汇 | ACQ/DIV | U/L | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 销量： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 控制系统和软件 | $ | 3,935 | 4,205 | 7 | % | — | % | — | % | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 测试与测量 | 1,464 | 1,486 | 2 | % | (1) | % | — | % | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 5,399 | 5,691 | 5 | % | — | % | — | % | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 收益： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 控制系统和软件 | $ | 572 | 895 | 57 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 测试与测量 | (290) | (68) | 77 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 282 | 827 | 193 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 保证金 | 5.2 | % | 14.5 | % | 9.3分 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 控制系统和软件 | $ | 512 | 468 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 测试与测量 | 560 | 425 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 1,072 | 893 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组及相关成本： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 控制系统和软件 | $ | 23 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 测试与测量 | 81 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 104 | 43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后EBITA | $ | 1,458 | 1,763 | 21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后EBITA利润率 | 27.0 | % | 31.0 | % | 4.0分 | ||||||||||||||||||||||||||||||
2025年对比2024年-2025年软件和控制销售额为57亿美元，较上年增长292美元，增幅为5%。基础销售额增长5%，销量增长2.5%，价格增长2.5%。基础销售额在美洲增长9%（美国增长10%），在欧洲下降1%，在亚洲、中东和非洲增长4%（中国下降6%）。销售为控制系统和软件增长270美元，即7%，反映出AspenTech的强劲增长（包括与合同续签时间相关的有利影响）以及所有地区工艺和电力终端市场的有利需求。Test & Measurement销售额增长22美元，即2%，反映出美洲地区的强劲增长，但被欧洲和中国的疲软所抵消。软件和控制部门的收益为827美元，增加了545美元，即193%，利润率提高了9.3个百分点至14.5%，反映出较高的控制系统和软件销售（包括与AspenTech合同续签时间相关的好处）、较高的价格、成本削减行动带来的节省（主要是在Test & Measurement和AspenTech）、较低的无形资产摊销以及与上一年相比较低的重组和相关成本。调整后EBITA利润率为31.0%，增长4.0百分点。
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| 软件和控制 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 改变 | 外汇 | ACQ/DIV | U/L | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 销量： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 控制系统和软件 | $ | 3,648 | 3,935 | 8 | % | — | % | — | % | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 测试与测量 | — | 1,464 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 3,648 | 5,399 | 48 | % | — | % | (40) | % | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 收益： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 控制系统和软件 | $ | 422 | 572 | 35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 测试与测量 | — | (290) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 422 | 282 | (33) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 保证金 | 11.6 | % | 5.2 | % | （6.4）分 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 控制系统和软件 | $ | 508 | 512 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 测试与测量 | — | 560 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 508 | 1,072 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组及相关成本： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 控制系统和软件 | $ | 10 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 测试与测量 | — | 81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 10 | 104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后EBITA | $ | 940 | 1,458 | 55 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后EBITA利润率 | 25.8 | % | 27.0 | % | 1.2分 | ||||||||||||||||||||||||||||||
2024年对比2023年-2024年软件和控制销售额为54亿美元，与2023年相比增加了1751美元，即48%，反映了NI收购的影响。基础销售额增长8%，销量增长5%，价格增长3%。基础销售额在美洲增长8%（美国增长7%），在欧洲增长9%，在亚洲、中东和非洲增长8%（中国下降5%）。Control Systems & Software的销售额增长了287美元，增幅为8%，反映出工艺和混合终端市场的强劲国际需求，而全球的电力终端市场表现强劲。AspenTech销售额小幅增长。Test & Measurement销售额为$1,464.软件和控制部门的收益为282美元，下降140美元，降幅为33%，利润率下降6.4个百分点至5.2%，反映出与Test & Measurement收购相关的560美元增量无形资产摊销的影响。调整后EBITA利润率为27.0%，增长1.2个百分点，反映了更高销售额和更高价格的杠杆作用，部分被收购Test & Measurement的影响所抵消。
财务状况、流动性和资本资源
艾默生保持保守的财务结构，以提供实现我们的战略目标所需的力量和灵活性，并在全球范围内需要的地方有效地部署现金，为运营提供资金、完成收购并维持长期增长。艾默生财务状况强劲，总资产为420亿美元，股东权益为200亿美元，拥有可用于对现有业务进行再投资、战略收购以及在短期和长期基础上管理其资本结构的资源。
该公司继续产生可观的经营现金流，其中包括2025年来自持续经营业务的约37亿美元。现金流已经并且预计至少在未来12个月内足以满足公司的运营需求，包括与工资和工资、营运资金、资本支出以及与运营相关的其他流动性需求相关的需求。公司也有某些合同义务，主要是长期债务和经营租赁（见附注9、12和13）。该公司已能够随时满足其所有资金需求，目前认为，通过经营现金流、现有资源、短期和长期债务能力，或其没有发生任何借款的循环备用信贷额度，将有足够的资金满足其在可预见的未来的需求。
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| 现金流 | |||||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||
| 经营现金流 | $ | 2,710 | 3,317 | 3,676 | |||||||||||||
| 销售额百分比 | 17.9 | % | 19.0 | % | 20.4 | % | |||||||||||
| 资本支出 | $ | 363 | 419 | 431 | |||||||||||||
| 销售额百分比 | 2.4 | % | 2.4 | % | 2.4 | % | |||||||||||
|
自由现金流（经营现金流减资本支出）
|
$ | 2,347 | 2,898 | 3,245 | |||||||||||||
| 销售额百分比 | 15.5 | % | 16.6 | % | 18.0 | % | |||||||||||
| 营运营运资金 | $ | 1,283 | 1,394 | 2,039 | |||||||||||||
| 销售额百分比 | 8.5 | % | 8.0 | % | 11.3 | % | |||||||||||
2025年持续经营业务的经营现金流为37亿美元，与2024年相比增加359美元，即11%，反映出更高的收益和营运资本的有利变化。2024年持续经营业务的经营现金流为33亿美元，与2023年的27亿美元相比增长22%，反映出更高的收益（不包括与NI收购相关的非现金项目的影响以及谷轮应收票据的损失）。与收购相关的成本和整合活动对2024年运营现金流产生了约235美元的负面影响。
截至2025年9月30日，运营营运资本占销售额的百分比为11.3%，而2024年为8.0%，2023年为8.5%。运营营运资本与上一年相比的变化是由于在2025年支付了与出售公司在谷轮公司40%的非控股普通股权益相关的约6亿美元的所得税。由于收购NI，2024年总运营营运资本有所增加，但由于库存水平的改善，与2023年相比，占销售额的百分比有所改善。
2025年来自持续经营业务的自由现金流（经营现金流减去资本支出）为3245美元，增长12%，反映了经营现金流的增长。2024年持续经营活动产生的自由现金流为2898美元，2023年为2347美元。2025年、2024年和2023年，为收购支付的现金净额分别为37美元、8342美元和705美元。
2025年、2024年和2023年，包括终止经营影响在内的经营活动提供的现金总额分别为3098美元、3332美元和637美元。2025年的减少反映了来自持续经营业务的经营现金流增加，但被与出售公司在谷轮公司40%的非控股普通股权益相关的约6亿美元所得税所抵消。2023年现金流减少是由于与谷轮交易和InSinkErator剥离以及与谷轮交易相关的子公司重组相关的收益支付了约23亿美元的所得税。
2025年的股息为1192美元（每股2.11美元），而2024年为1201美元（每股2.10美元），2023年为1198美元（每股2.08美元）。2025年11月，董事会投票决定将季度现金股息提高至年化每股2.22美元。
2025年、2024年和2023年，艾默生普通股的购买总额分别为1167美元、435美元和2000美元，平均每股价格为125.66美元、99.04美元和94.09美元。AspenTech 2024年的回购价格为208美元。2025年11月，董事会授权购买最多5000万股。这是对董事会于2020年3月批准的购买最多6000万股的授权的补充，其中截至2025年9月30日仍有约1960万股可供购买。公司于2025年购买了930万股，2024年购买了440万股，2023年购买了2130万股。
29
| 杠杆/资本化 | |||||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||
| 总资产 | $ | 42,746 | 44,246 | 41,964 | |||||||||||||
| 长期负债 | $ | 7,610 | 7,155 | 8,319 | |||||||||||||
| 普通股股东权益 | $ | 20,689 | 21,636 | 20,282 | |||||||||||||
| 总债务与总资本比率 | 28.3 | % | 26.2 | % | 39.3 | % | |||||||||||
| 净债务与净资本比率 | 0.5 | % | 15.9 | % | 36.2 | % | |||||||||||
| 经营现金流债务比 | 33.2 | % | 43.2 | % | 28.0 | % | |||||||||||
| 利息覆盖率 | 12.1X | 7.2X | 8.6X | ||||||||||||||
截至2025年9月30日、2024年9月30日和2023年9月30日，包括长期债务、当前到期的长期债务、商业票据和其他短期借款在内的总债务分别为13,116美元、7,687美元和8,157美元。2025年的增长反映了为AspenTech交易提供资金的短期借款和长期债务增加。总体而言，截至2025年9月30日，该公司的商业票据借款增加至约42亿美元。2025年3月，公司发行了2031年3月到期的500欧元3.0%票据、2035年3月到期的500美元5.0%票据和2037年3月到期的500欧元3.5%票据。2024年的减少反映了2024年5月到期的500欧元0.375%欧元票据的偿还。见附注4和附注13。
2025年债务与总资本比率的增加反映了上文讨论的商业票据和长期债务的增加。总债务资本比在2024年略有下降，反映了长期债务的偿还，而净债务与净资本比有所上升，反映了使用了2023年9月30日资产负债表上持有的用于完成NI收购的现金。尽管与历史水平相比，该公司目前的财务杠杆和债务比率较高，但艾默生预计将保留其投资级长期债务评级。此外，该公司预计其杠杆率和负债率将通过有纪律的资本配置得到改善，其中包括使用部分现金流来减少净债务。
利息覆盖率计算为所得税前利润加上利息费用，再除以利息费用。2025年的利息覆盖率反映了由于上文讨论的短期借款和长期债务增加而导致的更高的利息支出。2024年较低的比率反映了较低的GAAP税前收益，这主要是由于对NI的收购。不包括与收购相关的库存逐步增加摊销231美元、更高的无形资产摊销595美元、收购/剥离费用和相关成本220美元、更高的重组和相关成本152美元、谷轮应收票据损失279美元和次级利息收益79美元的影响，利息覆盖率为11.6倍。
2025年2月11日，该公司签订了一项30亿美元、364天的循环备用信贷额度，以支持与AspenTech交易相关的增加的商业票据借款。该融资是公司与多家银行现有的35亿美元循环备用信贷融资的补充，该融资于2023年2月签订。维持信贷额度是为了支持一般公司用途，包括商业票据借款。本公司并无根据这些或先前的融资产生任何借款。该信贷安排不包含财务契约，且不会因信用评级变更或重大不利变化而被终止。这些融资是无抵押的，可根据公司的选择在各种利率替代方案下使用。维护设施的费用并不重要。该公司还在美国证券交易委员会（SEC）存档保存通用货架登记声明，根据该声明，它可以发行债务证券、优先股、普通股、认股权证、购股合同或没有预定限制的股份购买单位。证券可以在一次或多次单独发行中出售，其规模、价格和条款将在出售时确定。
金融工具
公司在正常经营过程中，因其在世界各地的存在而面临利率和外币汇率变动的风险和多样化的商业公关ofile并有选择地使用衍生金融工具，包括远期、掉期和购买的期权来管理这些风险。公司不持有用于交易或投机目的的衍生工具。衍生工具和其他金融工具的价值可能会因利率和价格的市场变动而发生变化。灵敏度分析是一种用于fo的技术重铸
30
这些运动的影响。基于假设所有货币的利率上调10%或美元贬值10%，未来收益、公允价值或现金流的潜在损失并不重大。敏感性分析有局限性；例如，美元走弱将通过对非美国经营业绩的有利转化而有利于未来的收益。见附注1、11至13。
关键会计政策
编制公司财务报表要求管理层就可能影响报告的收入、费用、资产、负债和权益的不确定性作出判断、假设和估计。附注1说明编制综合财务报表所采用的重要会计政策。管理层的判断和估计对主要财务报表产生影响的最重要领域如下所述。这些领域的实际结果可能与管理层在不同假设或条件下的估计存在重大差异。
收入确认
公司评估其与客户的合同，以识别承诺的商品或服务，并按公司预期有权获得的金额确认已识别履约义务的收入，以换取这些商品或服务。履约义务是在合同中承诺将可明确区分的商品或服务转让给客户。收入在履约义务得到履行且控制权已转移至客户时确认，通常是在产品发运或交付、所有权和损失风险转移至客户且公司拥有当前获得付款的权利时确认。该公司的大部分收入与广泛提供的制成品和软件有关，这些产品和软件在控制权转移的时间点确认，通常按照运输条款，或软件合同期限的第一天确认。该公司的部分收入与销售合同后客户支持、零件和维修人工以及工程服务有关。
在某些情况下，合同包括多项履约义务，其中收入按每项货物或服务分别确认，以及收入随着时间的推移确认为控制权转移给客户的合同。有形产品在具有多项履约义务的合同中或随着时间的推移确认收入的合同中占交付物品的绝大部分，而较小部分可归因于安装、服务和维护。在涉及多项履约义务的销售安排中，收入根据每项履约义务的相对独立售价进行分配。尽可能使用来自实际交易的可观察售价。在其他情况下，公司根据这一点确定独立售价rd-party定价或管理层的最佳估计。对于随着时间推移确认收入的项目，公司通常采用输入法确定进度并确认收入，基于发生的成本。该公司认为，所产生的成本与其在合同项下的履约以及控制权转让给客户密切相关。公司也有软件维护合同，其中收入在维护期内按比例确认。
资产和负债的估值
在企业合并中取得的资产和负债，包括无形资产，采用收购法入账，并按其各自的公允价值入账。2024年，公司完成了对National Instruments Corporation的收购，并聘请了独立的第三方估值专家协助确定无形资产的公允价值。这包括使用某些假设和估计，包括客户关系和开发技术无形资产的预计收入、客户关系无形资产的流失率以及开发技术无形资产的过时率。尽管我们认为这些假设和估计是合理和适当的，但它们需要判断，并且是基于从National Instruments Corporation获得的经验和历史信息。
长期资产
长期资产，包括物业、厂房和设备、商誉和可识别无形资产，每当有事件或业务环境变化表明可能存在减值时，都会对其进行减值审查。如果公司确定长期资产的账面价值可能无法收回，则对长期资产的账面价值超过其估计公允价值的金额记录永久性减值费用。报告单位也至少每年在第四季度审查可能的商誉减值。如果初步评估表明很可能存在减值，则通过比较报告单位的估计公允价值与其账面价值进行评估。公允价值一般采用收益法估计，即使用管理层判断与适用风险相称的贴现率对估计的未来现金流量进行贴现。对未来销售、经营成果、现金流量和贴现率的估计取决于经济环境的变化，包括市场兴趣的一般水平等因素
31
利率、预期的股市回报和市场的波动性发挥了作用，尤其是当衰退的经济环境持续很长一段时间时。
退休计划
公司保持与养老金义务期限一致的审慎长期投资策略。设定受益计划费用和负债的确定取决于各种假设，包括计划资产的预期年收益率、贴现率和年报酬率增加。按照美国公认会计原则，与Compa不同的实际结果纽约证券交易所的假设累积为递延精算损益，并在未来期间摊销至费用。公司的主要美国固定福利计划不对2016年1月1日之后聘用的员工开放，而任期较短的员工自2016年10月1日起停止累积福利。自2025年1月1日起，公司对所有美国非工会雇员实施了新的利润分享退休计划。符合条件的员工将获得对主要美国固定福利计划内管理的现金余额账户的基本供款，资金来自剩余的养老金资产，以及对其固定供款账户的潜在利润分享供款。对于在美国主要固定福利计划中持续累积福利的员工，2024年12月31日之后的未来服务被冻结。
截至2025年9月30日，美国养老金计划共超额筹资856美元（约合Y29 p超过预计福利义务的百分比），包括总额为161美元的无资金计划。非美国计划资金不足65美元，包括总额为242美元的未提供资金的计划。该公司在2025年为设定受益计划总共贡献了46美元，预计2026年将贡献约40美元。2025年底，美国计划的贴现率为5.27%，2024年为4.97%。计划资产假设投资回报率2025年为6.50%，2024年为6.50%，2023年为6.00%，2026年为6.75%。虽然管理层认为其使用的假设是适当的，但实际经验可能有所不同。美国和非美国贴现率下降0.25个百分点将使2025年9月30日的预计福利义务总额增加100美元，并使2026年养老金支出增加10美元。计划资产预期回报率下降0.25个百分点将使2026年养老金支出增加10美元。见注14.
或有负债
公司是多项未决法律诉讼和索赔的一方，包括涉及一般和产品责任（包括石棉）的诉讼和索赔和其他事项，其中几项要求赔偿巨额损失。公司在很可能产生未来成本（包括法律费用和开支）且该等成本能够合理估计时计提该等负债。应计费用基于迄今为止的发展；管理层对这些事项结果的估计；以及公司在抗辩、诉讼和解决类似事项方面的经验。t该公司聘请外部专家对其预期成本进行精算估算，以解决所有未决和未来的石棉索赔，包括辩护费用，以及相关的保险应收款。石棉诉讼准备金按未贴现基础记录，其依据是到2065年的预计索赔。
虽然无法预测这些事项的最终结果，但公司历来在针对其提出的索赔和诉讼进行自我辩护方面基本上是成功的，并将继续在所有这些事项中积极进行自我辩护。虽然公司认为不太可能产生重大不利影响，但鉴于诉讼的内在不确定性，存在一种极小的可能性，即未来的发展可能对公司产生重大不利影响。见附注15。
所得税
所得税费用以及税收资产和负债反映了管理层对财务报表所列项目已支付或预期将支付（收到）的税款的评估。递延税项资产和负债产生于现有资产和负债的综合财务报表账面值与其各自税基之间的暂时性差异，以及考虑经营亏损和税收抵免结转。递延所得税采用预期收回或结算暂时性差异当年有效的已颁布税率计量。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在包括颁布日期的期间内确认。提供估值备抵是为了将递延所得税资产减少到很可能实现的金额。这就需要管理层对应税暂时性差异转回的金额和时间、预期未来应纳税所得额、税收筹划策略的影响等做出判断和估计。
在先前提交的纳税申报表中采取的税务立场仍有待审查，以及预计在未来的纳税申报表中采取的立场，存在不确定性。公司提供未确认的税收优惠，
32
基于技术优点，当一个不确定的税务状况很可能在审查后不会持续时。当事实和情况发生变化时，对不确定的税务状况进行调整，例如税务审计结束；适用的税法发生变化，包括税务案件裁决和立法指导；或适用的诉讼时效到期。
汇回美国的现金一般不需缴纳美国联邦所得税。没有为非美国子公司的未分配收益计提预扣税和任何其他适用的所得税，如果这些收益被视为无限期再投资或以其他方式保留用于持续的国际业务。如果最终汇出，确定这些未分配收益可能支付的税额是不可行的。见附注1和16。
其他项目
法律事项
截至2025年9月30日，管理层认为与公司财务报表相关的已知或有负债（包括担保、未决诉讼、税收和其他索赔）不存在，也不存在任何重大承诺正常业务过程之外的ments。
新会计公告
2025年第四季度，公司采用ASU第2023-07号（主题280），可报告分部披露的改进，这要求在年度和中期基础上披露重大分部费用。新准则还要求披露公司主要经营决策者，并对各报告分部的总资产进行中期披露。本准则对报告分部的会计处理无影响。见附注20。
2024年，公司采用ASU第2022-04号（子主题405-50），负债-供应商融资计划，这要求披露供应商融资计划的使用情况。该准则对供应商融资方案的会计核算没有影响，也没有对公司的披露产生重大影响。
2023年，公司采用ASU第2021-10号（主题832），政府援助，这要求对收到的某些类型的政府援助进行年度披露。该准则对政府救助的会计核算没有影响，对公司的披露没有实质性影响。
2023年12月，FASB发布ASU第2023-09号（主题740），所得税披露的改进，这扩大了在美国和外国司法管辖区就所得税率调节和缴纳所得税所要求的披露。这些更新将于2026财年生效，仅会改变披露，不会影响公司的经营业绩。
2024年11月，FASB发布ASU第2024-03号（子主题220-40），损益表费用分拆，这要求在财务报表附注中扩大披露特定费用类别。这些更新对2028财年的年度期间和2029财年的中期期间有效，仅会改变披露，不会影响公司的经营业绩。
33
2026年财政年度展望
2026财年，持续经营业务的综合净销售额预计将增长约5.5%，基本销售额增长约4%，不包括外币换算带来的1.5%的有利影响。每股收益预计为4.73美元至4.93美元，而调整后每股收益预计为6.35美元至6.55美元（见下文对账）。
| 2026财年每股收益展望 | 2026 | |||||||
| 稀释每股收益 | $4.73 - $4.93 | |||||||
| 无形资产摊销 | ~ 1.42 | |||||||
| 重组及相关成本 | ~ 0.15 | |||||||
| 收购/资产剥离费用及相关成本 | ~ 0.05 | |||||||
| 调整后稀释每股收益 | $6.35 - $6.55 | |||||||
运营现金流预计为40至41亿美元，不包括预计的约4.5亿美元资本支出的自由现金流预计为35至36亿美元。2026财年展望假设通过约10亿美元的股票回购和约12亿美元的股息支付向股东返还约22亿美元。
项目7a-关于市场风险的定量和定性披露
“金融工具”项下第7项中列出的本年度报告中关于表格10-K的信息，现以引用方式并入。
项目8-财务报表和补充数据
见公司合并财务报表及附注及毕马威会计师事务所（PCAOB ID
185
）紧随其后。
34
合并收益表
埃默森电气公司及子公司
截至9月30日止年度
（美元和股份以百万计，每股金额除外）
| 2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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| 销售成本 |
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| 销售、一般和管理费用 |
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| 次级利息收益 | (
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(
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| 谷轮应收票据亏损 |
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| 其他扣除，净额 |
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利息支出，扣除利息收入后的净额：2023，$
2024, $
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| 关联方利息收入 | (
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(
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| 所得税前持续经营收益 |
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| 所得税 |
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| 持续经营收益 |
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已终止经营业务，税后净额$
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| 净收益 |
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| 减：附属公司收益中的非控制性权益 | (
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(
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(
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| 净利润普通股股东 | $ |
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| 收益普通股股东： | |||||||||||||||||
| 持续经营收益 | $ |
|
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| 已终止经营 |
|
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| 净利润普通股股东 | $ |
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| 基本每股收益普通股股东： | |||||||||||||||||
| 持续经营收益 | $ |
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| 已终止经营 |
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| 每股普通股基本收益 | $ |
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| 稀释每股收益普通股股东： | |||||||||||||||||
| 持续经营收益 | $ |
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| 已终止经营 |
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| 每股普通股摊薄收益 | $ |
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| 加权平均流通股： | |||||||||||||||||
| 基本 |
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| 摊薄 |
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见所附合并财务报表附注。
35
综合全面收益表
埃默森电气公司及子公司
截至9月30日止年度
（百万美元）
| 2023 | 2024 | 2025 | ||||||||||||||||||
| 净收益 | $ |
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| 其他综合收益（亏损），税后净额： | ||||||||||||||||||||
| 外币换算 |
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| 养老金和退休后 | (
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(
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| 现金流量套期 |
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(
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| 其他综合收益（亏损）合计 |
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| 综合收益 |
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减：附属公司综合收益的非控制性权益
|
(
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(
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(
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| 综合收益普通股股东 | $ |
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见所附合并财务报表附注。
36
合并资产负债表
埃默森电气公司及子公司
截至9月30日止年度（百万美元及股份，每股金额除外）
| 2024 | 2025 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及等价物 | $ |
|
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应收账款，减去备抵$
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| 库存 |
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| 其他流动资产 |
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| 流动资产总额 |
|
|
|||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 |
|
|
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| 其他资产 | |||||||||||
| 商誉 |
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|
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| 其他无形资产 |
|
|
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| 其他 |
|
|
|||||||||
| 其他资产合计 |
|
|
|||||||||
| 总资产 | $ |
|
|
||||||||
| 负债和权益 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 短期借款和本期到期长期债务 | $ |
|
|
||||||||
| 应付账款 |
|
|
|||||||||
| 应计费用 |
|
|
|||||||||
| 流动负债合计 |
|
|
|||||||||
| 长期负债 |
|
|
|||||||||
| 其他负债 |
|
|
|||||||||
| 股权 | |||||||||||
|
普通股，$
|
|
|
|||||||||
| 额外实收资本 |
|
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|||||||||
| 留存收益 |
|
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|||||||||
| 累计其他综合收益（亏损） | (
|
(
|
|||||||||
|
库存普通股成本，
|
(
|
(
|
|||||||||
| 普通股股东权益 |
|
|
|||||||||
| 附属公司的非控制性权益 |
|
|
|||||||||
| 总股本 |
|
|
|||||||||
| 总负债及权益 | $ |
|
|
||||||||
| 见所附合并财务报表附注。 | |||||||||||
37
合并权益报表
埃默森电气公司及子公司
截至9月30日止年度
（百万美元，每股金额除外）
| 2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||
| 普通股 | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| 额外实收资本 | |||||||||||||||||
| 期初余额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 股票计划 |
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| AspenTech购买普通股 | (
|
(
|
|
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| 购买非控股权益 |
|
|
(
|
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| AspenTech股份奖励的结算 |
|
|
(
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| 将负APIC重新归类为留存收益 |
|
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|
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| 期末余额 |
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| 留存收益 | |||||||||||||||||
| 期初余额 |
|
|
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| 净利润普通股股东 |
|
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|
已支付股息（每股：2023，$
|
(
|
(
|
(
|
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| 将负APIC重新归类为留存收益 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 期末余额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 累计其他综合收益（亏损） | |||||||||||||||||
| 期初余额 | (
|
(
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(
|
||||||||||||||
| 外币换算 |
|
|
|
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| 养老金和退休后 | (
|
|
(
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| 现金流量套期 |
|
(
|
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| 期末余额 | (
|
(
|
(
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| 库存股票 | |||||||||||||||||
| 期初余额 | (
|
(
|
(
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| 采购 | (
|
(
|
(
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| 根据艾默生股票计划发行 |
|
|
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| 期末余额 | (
|
(
|
(
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| 普通股股东权益 |
|
|
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| 附属公司的非控制性权益 | |||||||||||||||||
| 期初余额 |
|
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| 净收益 | (
|
(
|
(
|
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| 股票计划 |
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|
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| AspenTech购买普通股 | (
|
(
|
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| 其他综合收益 |
|
|
(
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| 支付的股息 | (
|
(
|
(
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| AspenTech收购 |
|
|
|
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| 购买非控股权益 |
|
|
(
|
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| 气候技术资产剥离 | (
|
|
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||||||||||||||
| 期末余额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 总股本 | $ |
|
|
|
|||||||||||||
见所附合并财务报表附注。
38
合并现金流量表
埃默森电气公司及子公司
截至9月30日止年度（百万美元）
| 2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||
| 经营活动 | |||||||||||||||||
| 净收益 | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| 已终止经营业务的收益，税后净额 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 调整净收益与经营活动提供的净现金： | |||||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
|
||||||||||||||
| 股票补偿 |
|
|
|
||||||||||||||
| 与收购相关的存货摊销增加 |
|
|
|
||||||||||||||
| 养老金支出（收入） | (
|
(
|
(
|
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| 养恤基金 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 次级利息收益 | (
|
(
|
|
||||||||||||||
| 谷轮应收票据亏损 |
|
|
|
||||||||||||||
| 营运营运资本变动 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 其他，净额 | (
|
(
|
(
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||||||||||||||
| 持续经营现金 |
|
|
|
||||||||||||||
| 来自已终止经营业务的现金 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 经营活动提供的现金 |
|
|
|
||||||||||||||
| 投资活动 | |||||||||||||||||
| 资本支出 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 购买业务，扣除所购现金及等价物 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 次级权益所得款项 |
|
|
|
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| 关联方应收票据收益 |
|
|
|
||||||||||||||
| 其他，净额 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 持续经营现金 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 来自已终止经营业务的现金 |
|
|
|
||||||||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 融资活动 | |||||||||||||||||
| 短期借款净增加（减少）额 | (
|
(
|
|
||||||||||||||
| 三个月以上短期借款收益 |
|
|
|
||||||||||||||
| 三个月以上短期借款的支付 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 长期债务收益 |
|
|
|
||||||||||||||
| 长期债务的支付 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 支付的股息 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 购买普通股 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| AspenTech购买普通股 | (
|
(
|
|
||||||||||||||
| 支付关联方应付票据 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 购买非控股权益 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 回购AspenTech股份奖励 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 其他，净额 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 筹资活动使用的现金 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 汇率变动对现金及等价物的影响 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 现金及等价物增加（减少）额 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 期初现金及等价物 |
|
|
|
||||||||||||||
| 期末现金及等价物 | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| 营运营运资本变动 | |||||||||||||||||
| 应收款项 | $ | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||
| 库存 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 其他流动资产 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 应付账款 | (
|
(
|
|
||||||||||||||
| 应计费用 |
|
(
|
|
||||||||||||||
| 营运营运资本变动合计 | $ | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||
39
合并财务报表附注
埃默森电气公司及子公司
截至9月30日止年度
（百万美元，每股金额或注明的除外）
(1)
重要会计政策概要
财务报表列报
财务S的编制符合美国公认会计原则（U.S. GAAP）的规定要求管理层做出影响报告金额和相关披露的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。某些以前年度的金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。2025年3月12日，艾默生完成了其购买公司尚未拥有的AspenTech剩余已发行普通股.由于该交易，AspenTech现为公司的全资附属公司。AspenTech在交易完成后进行了重组，现在向Control Systems & Software Leadership报告。AspenTech的业绩之前作为单独的部门报告，现在并入控制系统和软件部门所有呈现的时期的t。见附注4和20。
2025年第四季度，公司采用ASU第2023-07号（主题280），可报告分部披露的改进，这要求在年度和中期基础上披露重大分部费用。新准则还要求披露公司主要经营决策者，并对各报告分部的总资产进行中期披露。本准则对报告分部的会计处理无影响。见附注20。
2024年，公司采用ASU第2022-04号（子主题405-50），负债-供应商融资计划，这要求披露供应商融资计划的使用情况。该准则对供应商融资方案的会计核算没有影响，也没有对公司的披露产生重大影响。
合并原则
合并财务报表包括公司及其控制的关联公司的账目。公司间交易、利润和余额在合并中予以抵销。占其他主体有表决权股份20%-50 %的投资，采用权益法核算。低于20%的上市公司投资按公允价值列账，公允价值变动反映在收益中。低于20%的非公开上市公司投资按成本减减值列账，并根据有序交易中可观察到的价格变化进行调整。
外币换算
公司大部分非美国子公司的记账本位币为当地货币。因将当地货币财务报表换算成美元而产生的调整反映在累计其他综合收益中。
现金等价物
现金等价物包括原到期日为三个月或更短的高流动性投资。
40
库存
| 2024 | 2025 | |||||||||||||
| 成品 | $ |
|
|
|||||||||||
| 原材料和在制品 |
|
|
||||||||||||
| 总库存 | $ |
|
|
|||||||||||
公允价值计量
物业、厂房及设备
截至9月30日，物业、厂房及设备的组成部分如下：
| 2024 | 2025 | |||||||||||||
| 土地 | $ |
|
|
|||||||||||
| 建筑物 |
|
|
||||||||||||
| 机械设备 |
|
|
||||||||||||
| 在建工程 |
|
|
||||||||||||
| 物业、厂房及设备，按成本计 |
|
|
||||||||||||
| 减：累计折旧 |
|
|
||||||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 | $ |
|
|
|||||||||||
商誉和其他无形资产
企业合并中取得的资产和负债采用收购法入账，并按其各自的公允价值入账。基本上所有商誉都分配给收购企业的报告单位。报告单位是ASC 280中定义的经营分部，分部报告，或经营分部以下一级的业务，如果该业务单位的离散财务信息是由分部经理编制和定期审查的。公司在第四季度进行年度商誉减值测试。如果初步评估表明商誉很可能发生减值，则通过比较报告单位的估计公允价值与其账面价值进行评估。报告单位的账面价值超过估计公允价值的金额将记入减值费用。如果事件或情况表明单位的公允价值可能低于其账面价值，商誉也会在年度测试之间进行减值测试。报告单位的估计公允价值属于第3级计量，一般是在使用风险调整利率以及收益倍数或其他必要技术对估计的未来现金流量进行贴现的收入法下制定的。公允价值受制于基本经济条件的变化。
41
租约
公司根据经营租赁安排租赁办公室；制造设施和设备；以及运输、信息技术和办公设备。融资租赁安排并不重要。公司在合同开始时确定一项安排是否为或包含租赁。如果公司有权指导使用并获得已识别资产的几乎所有经济利益，则一项安排包含租赁。使用权资产和租赁负债在租赁开始时根据租赁期内租赁付款额的现值确认。初始期限为12个月或以下的租赁不在资产负债表中确认，记为短期租赁费用。用于计算现值的贴现率是公司根据租赁期限和适用国家或地区的经济环境确定的增量借款利率。
产品保修
收入确认
艾默生是一家全球制造商，设计和制造产品并提供服务，将技术和工程结合在一起，为其客户提供创新解决方案。按照ASC 606，与客户订立合约的收入，公司评估其与客户的合同，以识别承诺的商品或服务，并按公司预期有权获得的金额确认已识别履约义务的收入，以换取这些商品或服务。履约义务是在合同中承诺将可明确区分的商品或服务转让给客户。收入在履约义务得到履行且控制权已转移至客户时确认，通常是在产品发运或交付、所有权和损失风险转移至客户且公司拥有目前的受付权时确认。该公司的大部分收入与广泛提供的制成品和软件有关，这些产品和软件在控制权转移的时间点确认，通常按照运输条款或软件合同期限的第一天确认。该公司的部分收入与销售合同后客户支持、零件和维修人工以及工程服务有关。在某些情况下，合同包括多项履约义务，其中收入按每项货物或服务分别确认，作为以及随着时间推移确认收入作为控制权转移给客户的合同。
收入随着时间的推移确认大约
10
占公司收入的百分比。这些收入主要涉及控制系统和软件部门的项目，其中使用完工百分比法确认收入以反映控制权随时间的转移，以及软件和控制业务集团的软件维护合同，其中收入通常以直线法确认。大约
15
收入的百分比与具有多项履约义务的销售安排有关，主要是在软件和控制业务集团。tangible产品占绝大多数具有多项履约义务或收入随时间确认的合同中的已交付项目，而较小部分可归因于安装、服务和维护。
42
对于随着时间推移确认收入的项目，公司通常采用输入法确定进度并根据发生的成本确认收入。该公司认为，所产生的成本与其在合同项下的履约以及控制权转让给客户密切相关。对于软件维护合同，收入在维护期内按比例确认。
在涉及多项履约义务的销售安排中，收入根据每项履约义务的相对独立售价进行分配。尽可能使用来自实际交易的可观察售价。在其他情况下，公司根据第三方定价或管理层的最佳估计确定独立售价。通常，合同期限是短期的，取消、终止或退款条款仅在发生合同违约时适用，很少被援引。
付款条件各不相同，但通常是短期性质的。公司的长期合同通常会随着时间的推移确认收入，通常会根据合同条款和条件随着工作的进展而计费，无论是定期间隔还是在实现某些里程碑时。这些合同下的收入确认和开票的时间安排导致在确认的收入超过开票时产生未开票的应收款项（合同资产），或在开票超过确认的收入时产生客户预付款（合同负债）。当存在无条件获得对价的权利时，未开票的应收账款被重新分类为应收账款，通常是在实现合同中的里程碑时。对于收现与履约时间间隔不足一年的合同，公司不对交易价格是否包含重大融资成分进行评估。
衍生品和套期保值
公司在正常经营过程中，因其在世界各地的存在而面临利率和外币汇率变动的风险和多样化的商业公关ofile。公司的外汇风险涉及以不同于其业务部门功能货币的货币计值的交易，主要是欧元、墨西哥比索和人民币。作为公司风险管理战略的一部分，有选择地使用衍生工具，努力将这些风险敞口的影响降至最低。外汇远期和期权用于对冲影响销售或销售成本交易、确定承诺以及资产和负债公允价值的外汇风险。非美元债务被用于降低与公司在国外业务的净投资相关的外汇风险。所有衍生工具均与特定的标的敞口相关，公司不持有用于交易或投机目的的衍生工具。对冲头寸的持续时间一般为
两年
或更少，公司净投资对冲除外。
所有衍生品均在ASC 815下核算，衍生品和套期保值，并按公允价值确认。对于衍生品对冲未来现金流的可变性，任何收益或损失都在股东权益中递延，并在标的被对冲交易影响收益时确认。公司被指定为套期并符合套期会计条件的衍生工具大部分为现金流量套期。以现有资产或负债的公允价值进行套期保值的衍生工具，衍生工具的利得或损失以及被套期项目的抵销损失或收益均在每期收益中确认。已被指定为境外业务净投资套期保值的非美元债务的货币波动在累计其他综合收益（损失）中确认，并在境外业务被出售或大幅清算且与出售相关的收益或损失计入收入的同一期间重新分类为收入。如果任何对冲都不能完全有效地抵消基础被对冲项目的变化，则可能会产生净收益影响。
该公司还使用衍生工具对他根据ASC 815未接受套期会计处理的ge经济风险暴露。这些对冲的基础风险敞口主要涉及某些外币计价资产和负债的重估。此外，AspenTech于2022年订立外币远期合约，以减轻相关外币兑换的影响与Micromine收购价格。2023年6月21日，AspenTech终止了所有未完成的外币远期合约，并于2023年8月1日宣布
43
终止购买Micromine的协议。未指定为套期的衍生工具的收益或损失立即在损益表中确认。
所得税
(2)
收入确认
下表汇总了公司在其他资产（流动和非流动）中列报的未开票应收款项（合同资产）和在应计费用和其他负债中列报的客户垫款（合同负债）的余额。
| 2024 | 2025 | |||||||||||||
| 未开票应收款（合同资产） | $ |
|
|
|||||||||||
| 客户预付款（合同负债） | (
|
(
|
||||||||||||
| 净合同资产 | $ |
|
|
|||||||||||
公司的大部分合同余额涉及（1）按时间确认收入并根据合同计费时间表向客户付款的安排，以及（2）来自term software lice的收入NSE安排，其中许可收入在交付时预先确认。净合同资产增加，因为在该期间完成的业绩确认的收入超过了客户账单。2025年确认的收入包括约$
798
包含在期初合同负债balanc中的e.影响净合同资产变动的其他因素有无关紧要。
就以往各期已履行的履约义务（包括公司长期合同的累计追缴调整）在2025年确认的收入并不重大。与获得客户合同的增量成本和履行合同的成本相关的资本化金额并不重要。
截至2025年9月30日，公司与客户的合同中与未履行（或部分未履行）履约义务有关的积压约为$
8.6
十亿.公司预计确认约泰利
75
百分数的其剩余的履约义务作为下一年的收入
12
个月，剩余时间大幅超过后续
两年
此后。
有关公司收入的更多信息，请参见附注20。
44
(3)
加权-平均普通股
基本每股普通股收益仅考虑已发行普通股的加权平均数，而采用二分类法计算的稀释每股普通股收益也考虑了股票期权和激励股份的稀释效应。在计算2025年、2024年和2023年的稀释每股收益时，不包括数量不大的普通股，因为其影响将是反稀释的。分配给参与证券的收益在所有呈报的年份都无关紧要。
加权平均股份对基本和稀释每股普通股收益的调节如下（百万股）：
| 2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||
| 已发行基本股份 |
|
|
|
||||||||||||||
| 稀释股份 |
|
|
|
||||||||||||||
| 稀释流通股 |
|
|
|
||||||||||||||
(4)
收购和剥离
阿斯彭科技
2025年3月12日，艾默生完成了以约$
7.2
十亿。艾默生还产生了$
76
($
65
税后）并支付$
76
以结算交易结束前未兑现的某些AspenTech股票奖励。购买剩余流通股和相关成本报告为权益调整。另外，AspenTech产生了$
127
($
113
税后）在其他扣除项中报告为收购/剥离成本的交易相关费用净额。AspenTech现在被报告为软件和控制业务集团中控制系统和软件部门的一部分，见附注20。
美国国家仪器
2023年10月11日，公司完成了对National Instruments Corporation（“NI”）的收购。NI提供软件连接的自动化测试和测量系统，使企业能够更快、更低的成本将产品推向市场，该公司的收入约为$
1.7
亿元，税前收益约$
170
截至2023年9月30日止12个月。NI现在简称为Test & Measurement，报告为软件和控制业务集团中的一个部门，见注20。
下表汇总了NI的收购会计中反映的购买对价的组成部分。
| 为收购艾默生尚未拥有的剩余NI股份而支付的现金 | $ |
|
||||||
| 收盘时偿付NI债务 |
|
|||||||
| 收盘时以现金支付的总对价 |
|
|||||||
| 收购前艾默生已拥有的NI股份的公允价值 |
|
|||||||
| 归属于合并前服务的股票薪酬奖励价值 |
|
|||||||
| 购买总对价 | $ |
|
||||||
45
NI的总购买对价分配到资产和负债如下。
| 现金及等价物 | $ |
|
||||||
| 应收款项 |
|
|||||||
| 存货 |
|
|||||||
| 其他流动资产 |
|
|||||||
| 物业、厂房及设备 |
|
|||||||
|
商誉（$
|
|
|||||||
| 其他无形资产 |
|
|||||||
| 其他资产 |
|
|||||||
| 总资产 |
|
|||||||
| 应付账款 |
|
|||||||
| 应计费用 |
|
|||||||
| 递延税款和其他负债 |
|
|||||||
| 购买总对价 | $ |
|
||||||
归属于该交易的估计无形资产包括以下（百万）:
| 金额 | 估计加权平均寿命（年） | |||||||||||||
| 发达技术 | $ |
|
|
|||||||||||
| 客户关系 |
|
|
||||||||||||
| 商品名称 |
|
|
||||||||||||
| 积压 |
|
|
||||||||||||
| 合计 | $ |
|
||||||||||||
截至本年度的经营业绩2024年9月30日归因于NI收购包括销售$
1,464
净亏损$
537
.净亏损包括库存升级摊销、无形资产摊销、留任奖金、股票补偿费用和重组的影响。
备考财务资料
以下未经审核的备考综合简明财务经营业绩呈列，犹如收购NI发生于2022年10月1日。
备考信息仅供参考，并不表示如果当时发生收购就会取得的经营成果（以百万美元计，每股金额除外）。
| 2023 | 2024 | |||||||||||||
| 净销售额 |
|
|
||||||||||||
| 来自持续经营普通股股东的净收益 |
|
|
||||||||||||
| 来自持续经营业务的稀释每股收益 |
|
|
||||||||||||
截至2023年9月30日止年度的备考净销售额包括$
1,693
归因于NI。
截至2023年9月30日止年度的备考业绩包括$
198
假设发生在2023财年第一季度。这些交易成本包括$
88
NI在交易完成前发生的及$
110
艾默生在2023财年第一季度之后的期间发生的。截至2023年9月30日止年度的备考业绩亦包括$
424
的正在进行的无形资产摊销、积压摊销$
136
、存货阶梯式摊销$
213
,和留任奖金$
55
，并排除按市值计价收益的$
56
关于对National Instruments Corporation股权投资的认定（见附注6）。
46
其他交易
2024年11月15日，AspenTech收购了Open Grid Systems Limited，该公司是一家网络模型管理技术的全球供应商，也是开发模型驱动应用程序的先驱，该应用程序支持通过行业标准对数据进行开放访问，收购总价为$
46
，扣除取得的现金。公司确认商誉$
32
(
无
其中预计可抵税）和其他可辨认无形资产$
20
，由已开发的技术和客户关系组成，加权平均使用寿命约为
5
年.
2024年，公司剥离
two
小型企业，均属于最终控制部分，确认税前亏损$
48
合计（$
50
税后，$
0.09
每股）。
2023年，公司收到与其在Vertiv的次级权益相关的分配总额为$
161
($
122
税后，$
0.21
每股）收到$
15
与2022年确认的收益有关。2024年，该公司收到其最后分配的$
79
($
60
税后，$
0.10
每股）。
2023年，公司收购
two
businesses，Flexim，在Measurement & Analytical segment中报告，Afag，在离散自动化segment中报告，价格为$
715
，扣除取得的现金。公司确认商誉$
424
(
无
其中预计可抵税）和其他可辨认无形资产$
323
，主要是客户关系和知识产权，加权平均使用寿命约为
9
年。
2023年3月31日，艾默生完成了对其俄罗斯制造子公司Metran的剥离，并于2023年确认了税前亏损$
47
在其他扣除项中（$
47
税后，总计$
0.08
每股）涉及其退出在俄罗斯的业务运营。艾默生在俄罗斯的历史净销售额约占
2.0
占合并年销售额的百分比。
2022年7月27日，AspenTech订立协议，以澳元收购采矿行业设计和运营解决方案的全球领先企业Micromine
900
（约$
623
美元基于交易宣布时的汇率）。2023年8月1日，AspenTech宣布终止购买Micromine的协议。AspenTech和Micromine的卖家一直在等待获得俄罗斯监管机构的最终批准，以此作为交易完成的条件。随着这一进程的继续，获得这一批准所需的时间和要求变得越来越不明确。这种对成功审查的潜力和时间的不明确导致AspenTech和Micromine的卖家采取了这种相互行动。作为这一安排的一部分，AspenTech没有支付任何终止费。
(5)
停止运营
2023年5月31日，公司完成向黑石管理的私募股权基金出售其Climate Technologies业务（构成前Climate Technologies部门，不包括2022年早些时候剥离的Therm-O-Disc）的多数股权，价格为$
14.0
亿交易。艾默生收到的预付款、税前现金收益约为$
9.7
亿元和一笔面值为$
2.25
十亿（其中计
5
百分数以利息资本化方式支付的实物利息），同时保留一
40
百分数艾默生和黑石新成立的独立合资企业的非控股普通股权益。Climate Technologies业务，包括谷轮压缩机业务以及所有住宅和商业HVAC和制冷终端市场的整个产品和服务组合，2022年的净销售额约为$
5.0
亿美元，税前收益$
1.0
十亿。公司确认税前收益约$
10.6
十亿（约$
8.4
亿元税后包括前几个季度确认的与子公司重组相关的税费）。新的独立业务被命名为谷轮。
于2024年6月6日，公司订立最终协议，出售其
40
将Copeland的非控制性普通股权益百分比转让给黑石管理的私募股权基金，价格为$
1.5
十亿。交易于2024年8月13日结束，公司确认收益$
539
($
435
税后）在已终止经营业务中。更多详情见附注8。
2022年10月31日，该公司以$
3.0
十亿。该业务净销售额为$
630
税前收益$
152
2022年。公司确认税前收益约$
2.8
十亿（约$
2.1
亿税后）在2023年第一季度。
47
Climate Technologies和InSinkErator（“ISE”）（通过完成资产剥离）的财务业绩在所有呈报年度报告为已终止业务，具体如下：
| 气候技术 | ISE | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 2025 | 2023 | 2024 | 2025 | 2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| SG & A |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 出售业务收益 | (
|
(
|
|
(
|
|
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他扣除，净额 |
|
|
(
|
|
|
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入前收益
税收
|
|
|
|
|
|
(
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税 |
|
|
(
|
|
|
(
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收益，税后净额 | $ |
|
|
|
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Climate Technologies的2024年业绩包括出售该公司的收益
40
Copeland非控股普通股权益百分比$
539
($
435
税后），而2023年包括较低的费用$
96
由于停止折旧和摊销持有待售分类和$
57
其他扣除项中报告的交易相关成本净额。权益法损失相关公司的
40
Copeland的非控股普通股权益百分比为$
125
和$
177
分别为2024年和2023年。2023年的所得税包括大约$
2.2
亿用于谷轮交易和子公司重组的收益，约合$
660
与InSinkErator资产剥离的收益有关。
Climate Technologies、InSinkErator和Therm-O-Disc（“TOD”，已于2022年第三季度剥离）的经营和投资活动产生的现金净额如下：
| 气候技术 | ISE和TOD | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 2025 | 2023 | 2024 | 2025 | 2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 经营活动产生的现金 | $ | (
|
|
(
|
(
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资活动产生的现金 | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025年业务活动产生的现金主要反映大约$
0.6
与出售公司相关的十亿所得税
40
在谷轮的非控股普通股权益百分比。2023年经营活动产生的现金反映约$
2.3
支付的数十亿所得税与谷轮交易的收益和与谷轮交易相关的InSINKERator资产剥离和子公司重组有关。2024年投资活动产生的现金反映了大约$
1.5
亿有关出售公司的
40
Copeland的非控股普通股权益百分比和$
1.9
亿与出售应收票据有关，而2023年反映的收益约为$
9.7
与谷轮交易相关的10亿美元和约$
3.0
十亿与InSinkErator资产剥离有关。
48
(6)
其他扣除，净额
| 其他扣除，净额汇总如下： | |||||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||
| 无形资产摊销（知识产权和客户关系） | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| 重组成本 |
|
|
|
||||||||||||||
| 收购/资产剥离费用及相关成本 |
|
|
|
||||||||||||||
| 外币交易（收益）损失 |
|
|
|
||||||||||||||
| 与投资相关的收益&出售资本资产的收益 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 俄罗斯企业退出 |
|
|
|
||||||||||||||
| 其他 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
|
|
|||||||||||||
2025年和2024年的无形资产摊销包括$
425
和$
560
，分别与NI收购有关。2025年收购/剥离成本增加主要与AspenTech交易有关。外币交易损失包括按市值计价收益$
24
2023年与AspenTech为减轻与Micromine购买价格相关的外币兑换影响而订立的外币远期合同有关。2023年6月21日，AspenTech终止了所有未完成的外币远期合约。公司确认按市值计价收益为$
56
2023年与其对National Instruments Corporation的股权投资有关（更多信息见附注11）。2024年，其他包括亏损$
48
与资产剥离有关
two
小型企业（见注4）。其他也由其他几个项目组成，包括养老金支出（收入）、诉讼费用、坏账准备等项目，均不是单项重大。
(7)
重组成本
公司每年都会产生成本，以将其业务规模扩大到适合当前经济状况的水平，并不断改善其成本结构和运营效率，在全球范围内部署资产，并在全球范围内保持竞争力。成本产生于公司各运营单位持续实施的众多单独行动，可能包括将设施迁至成本最佳地点、搬迁后重启工厂或地理扩张以更好地服务于当地市场、减少员工人数或设施数量、退出某些产品线的成本，以及资产部署决策产生的其他成本（如合同终止成本、资产减记和空置设施成本）。
重组费用为$
136
, $
228
和$
72
分别为2025年、2024年和2023年。公司预计2026财年重组及相关成本约ly $
100
.
按业务分部划分的重组成本如下：
| 2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||
| 最终控制 | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| 测量&分析 |
|
|
|
||||||||||||||
| 离散自动化 |
|
|
|
||||||||||||||
| 安全与生产力 |
|
|
|
||||||||||||||
| 智能设备 |
|
|
|
||||||||||||||
| 控制系统和软件 |
|
|
|
||||||||||||||
| 测试与测量 |
|
|
|
||||||||||||||
| 软件与控制 |
|
|
|
||||||||||||||
| 企业 |
|
|
|
||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
|
|
|||||||||||||
A2025年、2024年和2023年采取的ctions included劳动力减少约
2,100
,
2,250
和
700
职位和退出
十三
,
二十二
和
十个
分别在世界各地的生产设施和销售办事处。2025年公司重组包括$
22
归属于AspenTech和$
3
归因于NI，而2024年包括$
43
归因于NI。
49
截至9月30日止年度的重组成本负债变动如下：
| 2024 | 费用 | 已使用/已付费 | 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 遣散费和福利 | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 费用 | 已使用/已付费 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 遣散费和福利 | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
以上表格不包括$
26
, $
16
和$
20
分别于2025年、2024年和2023年发生的与重组行动相关的成本。
(8)
权益法投资和应收票据
如附注5所述，公司于2023年5月31日完成了对谷轮公司多数股权的剥离，并收到了约$
9.7
亿元和一笔面值为$
2.25
亿，同时保留一个
40
非控制性普通股权益百分比谷轮的ST。由于该交易，该公司将谷轮公司从其财务报表中取消合并，因为它不再拥有控股权，最初按公允价值$确认其普通股投资和应收票据
1,359
和$
2,052
，分别。
于2024年6月6日，公司订立最终协议，出售其
40
将Copeland的非控制性普通股权益百分比转让给黑石管理的私募股权基金，价格为$
1.5
亿美元及其对Copeland的应收票据
1.9
亿，交易随后于2024年8月完成。
公司确认的应收票据非现金利息收入（截至协议日）为$
86
和$
41
分别于2024年和2023年在持续经营业务中的关联方利息收入中列报并资本化为票据账面价值。订立票据协议后，公司录得税前亏损$
279
($
217
税后，$
0.38
每股）将票据的账面价值调整为$
1.9
亿，以反映交易价格。
截至2023年9月30日止年度，公司与谷轮公司结算了一笔应收票据和应付票据$
918
，分别在投资和融资现金流中列报。
谷轮公司2024年和2023年的财务信息摘要如下。谷轮科技的业绩仅反映了公司剥离其多数股权后的活动以及通过完成出售
40
%的非控股普通股权益。
| 2023 | 2024 | ||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 毛利 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 持续经营收入（亏损） | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 净收入（亏损） | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 归属于股东的净利润（亏损） | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
50
(9)
租赁
租赁费用的构成部分 截至9月30日止年度业绩如下：
| 2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||
| 经营租赁费用 | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| 可变租赁费用 | $ |
|
|
|
|||||||||||||
截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度，短期租赁费用和转租收入并不重要。为经营租赁支付的现金归入持续经营业务产生的经营现金流，为$
190
, $
202
和$
170
分别截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度。经营租赁使用权资产增加额为$
141
, $
250
和$
247
分别截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度。
下表汇总了截至2024年9月30日和2025年9月30日公司经营租赁使用权资产和经营租赁负债的余额，其中绝大部分与办公室和制造设施有关：
| 2024 | 2025 | ||||||||||||||||
| $ |
|
|
|||||||||||||||
| $ |
|
|
|||||||||||||||
| $ |
|
|
|||||||||||||||
经营租赁的加权平均剩余租期为
7.3
年和
7.7
年，加权平均贴现率为
4.4
百分比和
4.4
分别截至2025年9月30日和2024年9月30日的百分比。
截至2025年9月30日经营租赁负债未来到期情况汇总如下：
| 2025 | |||||||||||||||||
| 2026 | $ |
|
|||||||||||||||
| 2027 |
|
||||||||||||||||
| 2028 |
|
||||||||||||||||
| 2029 |
|
||||||||||||||||
| 2030 |
|
||||||||||||||||
| 此后 |
|
||||||||||||||||
| 租赁付款总额 |
|
||||||||||||||||
| 减：利息 |
|
||||||||||||||||
| $ |
|
||||||||||||||||
截至2025年9月30日，尚未开始的租赁承诺并不重要。
51
(10)
商誉和其他无形资产
分业务板块商誉账面价值变动情况如下：
| 最终控制 | 测量&分析 | 离散自动化 | 安全与生产力 | 控制系统和软件 | 测试与测量 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2023年9月30日 | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收购 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币折算及其他 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2024年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收购 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币折算及其他 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2025年9月30日 | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
可辨认无形资产按主要类别划分的账面毛额及累计摊销情况如下：
| 客户关系 | 知识产权 | 大写软件 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 账面总额 | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：累计摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 账面净额 | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
52
(11)
金融工具
以下是关于公司使用金融工具的讨论：
套期保值活动
截至2025年9月30日，外币对冲头寸名义金额约$
4.1
十亿。所有接受套期会计的衍生工具均为现金流量套期。截至2025年9月30日递延的大部分套期保值损益预计将在未来12个月内随着标的预测交易的发生而确认。在其他扣除项中报告的外币衍生品损益，净额反映未接受套期会计的资产负债表风险敞口的套期。与外币套期保值相关的现金流量归入经营现金流量。
净投资对冲
2025年3月，公司发行了欧元
500
的
3.0
2031年3月到期的%票据和欧元
500
的
3.5
2037年3月到期的%票据。出售欧元票据所得款项净额用于一般公司用途，并为AspenTech交易的部分购买价格提供资金（见附注4）。2019年，公司发行的欧元计价债务为欧元
1.5
亿，其中欧元
500
于2024年偿还。未偿还的欧元票据降低了与公司国际子公司相关的外汇风险，这些子公司使用欧元作为其功能货币，并已被指定为这些业务的部分投资的对冲。与欧元计价债务相关的外币收益或损失在累计其他综合收益（损失）中递延，并将一直保留到被对冲的投资被出售或大幅清算。与欧元计价债务相关的现金流被归入融资现金流。
以下损益计入收益和其他综合收益（OCI）：
| 收益（亏损） | 对OCI的收益（亏损） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 2025 | 2023 | 2024 | 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 位置 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商品 | 销售成本 | $ | (
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币 | 销售 | (
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币 | 销售成本 |
|
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币 | 其他扣除，净额 | (
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净投资对冲 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 欧元计价债务 |
|
|
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
$ | (
|
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
无论衍生工具和非衍生金融工具是否接受套期会计，公司预计套期收益或损失将被相关标的敞口的损失或收益所抵消。最终确认的金额将与上述未平仓合约的金额不同，未平仓合约在结算前仍受持续的市场价格波动影响。接受套期会计的衍生工具非常有效，没有任何金额被排除在套期有效性评估之外。
股权投资
该公司对National Instruments Corporation（“NI”）进行了股权投资，并确认了按市值计价的收益$
56
2023年。2023年4月12日，艾默生宣布达成协议，以$
60
每股现金收购艾默生尚未拥有的剩余股份，交易于2023年10月11日结束。见附注4。
公允价值计量
所有衍生品的估值并且公司的长期债务属于GAAP估值等级的第2级。长期债务公允价值为$
8.2
十亿和$
7.0
亿，respectively，截至2025年9月30日和2024年9月30日，
53
低于账面价值$
693
和$
705
，分别。
外币合同的公允价值在其他流动资产和应计费用中列报，汇总如下：
| 2024 | 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | 负债 | 物业、厂房及设备 | 负债 | ||||||||||||||||||||||||||
| 外币 | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
(12)
短期借款和信贷额度
短期借款和本期到期长期债务情况如下：
| 2024 | 2025 | |||||||||||||
| 当前期限长期债务 | $ |
|
|
|||||||||||
| 商业票据及其他短期借款 |
|
|
||||||||||||
| 合计 | $ |
|
|
|||||||||||
| 年末加权平均短期借款利率 |
|
|
||||||||||||
于2025年2月11日，公司订立$
3
十亿，
364天
循环备用信贷额度，以支持与AspenTech交易相关的增加的商业票据借款。该设施是对公司现有$
3.5
十亿
五年
与各银行的循环备用信贷额度。这两项信贷融资都是无担保的，可根据公司的选择在各种利率替代方案下使用。维护设施的费用并不重要，公司没有在任何设施或以前的设施下产生任何借款。整体而言，公司的商业票据借款增加至约ly $
4.2
十亿在2025年9月30日。
(13)
长期负债
长期债务详情如下：
| 2024 | 2025 | ||||||||||
|
|
$ |
|
|
||||||||
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 长期负债 |
|
|
|||||||||
| 减：本期到期 |
|
|
|||||||||
| 合计，净额 | $ |
|
|
||||||||
54
2026年后四年每年到期的长期债务为$
757
, $
528
, $
997
和$
584
，分别。长期债务支付的总利息约为ly $
221
,$
193
和$
200
分别在2025年、2024年和2023年。
年内，公司偿还$
500
的
3.15
%注意到于2025年6月到期。2025年3月，公司发行了欧元
500
的
3.0
2031年3月到期的%票据，$
500
的
5.0
2035年3月到期的%票据，以及欧元
500
的
3.5
2037年3月到期的%票据。公司使用出售票据的所得款项净额和增加的商业票据借款（见附注12），连同手头现金，为AspenTech交易提供资金（见附注4）。2024年，公司偿还了$
529
的
0.375
%欧元票据于2024年5月到期。
公司在美国证券交易委员会备案时保持通用货架登记声明，根据该声明，公司可以发行债务证券、优先股、普通股、认股权证、购股合同或没有预定限制的股份购买单位。证券可以在一次或多次单独发行中出售，其规模、价格和条款将在出售时确定。
(14)
养老金和退休后计划
退休计划费用包括以下组成部分：
| 美国计划 | 非美国计划 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 2025 | 2023 | 2024 | 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 设定受益计划： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 服务成本（期间赚取的收益） | $ |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 利息成本 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 计划资产预期收益率 | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 净摊销及其他 | (
|
(
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 定期养老金支出净额（收入） | (
|
(
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 界定缴款计划 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 退休计划费用总额（收入） | $ | (
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
2025年净定期养老金（收入）总额下降主要是由于递延损失摊销增加和服务成本增加，部分被较低的利息成本所抵消。定期养老金净支出（收入）包括$
7
和确定的捐款费用包括$
14
2023年与已终止经营业务有关。对于定额供款计划，公司根据计划要求进行现金供款，在发生时计入费用。
公司主要的美国固定福利计划对2016年1月1日之后聘用的员工关闭，同时任期较短的员工停止累积benefits于2016年10月1日生效。自2025年1月1日起，该公司对所有美国非工会雇员实施了一项新的利润分享退休计划。符合条件的员工将获得对主要美国固定福利计划内管理的现金余额账户的基本供款，资金来自剩余的养老金资产，以及对其固定供款账户的潜在利润分享供款。对于在美国主要固定福利计划中持续累积福利的员工，2024年12月31日之后的未来服务被冻结。
55
设定受益养老金计划的预计福利义务精算现值和计划资产公允价值变动详情如下：
| 美国计划 | 非美国计划 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | ||||||||||||||||||||
| 预计福利义务，期初 | $ |
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| 服务成本 |
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| 利息成本 |
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| 精算（收益）损失 |
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(
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| 限电 | (
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| 支付的福利 | (
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(
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(
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(
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| 定居点 | (
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(
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(
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(
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| 收购（资产剥离），净额 |
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| 外币折算及其他 |
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| 预计福利义务，截止 | $ |
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| 计划资产公允价值，期初 | $ |
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| 计划资产实际收益率 |
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(
|
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| 雇主供款 |
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| 支付的福利 | (
|
(
|
(
|
(
|
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| 定居点 | (
|
(
|
(
|
(
|
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| 收购（资产剥离），净额 |
|
|
(
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| 外币折算及其他 |
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| 计划资产公允价值，期末 | $ |
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| 资产负债表中确认的净额 | $ |
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(
|
(
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| 资产负债表中确认的净额的位置： | |||||||||||||||||||||||
| 非流动资产 | $ |
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| 流动负债 | (
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(
|
(
|
(
|
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| 非流动负债 | (
|
(
|
(
|
(
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| 资产负债表中确认的净额 | $ |
|
|
(
|
(
|
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| 税前累计其他综合亏损 | $ | (
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||
2025年的精算收益主要是由于用于估计美国和非美国计划的福利义务的贴现率增加，这是
5.27
%和
5.2
与2025年9月30日相比的百分比
4.97
%和
4.7
分别为2024年9月30日的%。a2024年的季度亏损主要是由于用于估计美国和非美国p的福利义务的贴现率下降兰斯，这是
4.97
%和
4.7
与2024年9月30日相比的百分比
6.03
%和
5.2
分别为2023年9月30日的%。截至2025年9月30日，美国养老金计划资金过剩$
856
总计，包括总额为$
161
.美国以外的计划资金不足$
65
，包括总额为$
242
.
截至2025年9月30日和2024年计量日期，这些计划的累计福利义务总额为$
3,769
和$
3,942
，分别。预计福利义务超过计划资产的个别计划的预计福利义务、累计福利义务和计划资产公允价值总额为$
567
, $
473
和$
130
分别为2025年和$
558
, $
470
和$
125
分别为2024年。累计福利义务超过计划资产的个别计划的预计福利义务、累计福利义务和计划资产公允价值总额为$
493
, $
431
和$
71
分别为2025年和$
515
, $
452
和$
92
分别为2024年。
56
美国计划未来的福利支付估计为$
265
2026年，$
263
2027年，$
258
2028年，$
254
2029年，$
248
2030年和$
1,148
2031年至2035年这五年的总数。根据截至2025年9月30日的外币汇率，非美国计划未来的福利支付估计为$
67
2026年，$
64
2027年，$
70
2028年，$
74
2029年，$
71
2030年和$
396
2031年至2035年这五年的总数。公司预计贡献约$
40
到其2026年退休计划。
在对养老金福利进行估值时采用的加权平均假设如下：
| 美国计划 | 非美国计划 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 2025 | 2023 | 2024 | 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 养老金净支出 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 用于确定服务成本的贴现率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||
| 用于确定利息成本的贴现率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||
| 计划资产预期收益率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||
| 补偿增加率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||
| 福利义务 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 贴现率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||
| 补偿增加率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||
美国退休计划的贴现率为
5.27
截至2025年9月30日的百分比。采用精算开发的、公司特有的收益率曲线确定贴现率。为确定其美国退休计划的养老金支出的服务和利息成本组成部分，该公司将收益率曲线上的特定即期利率，而不是单一的加权平均利率，应用于预计的现金流，以提供对这些成本的更精确的衡量。计划资产预期收益率假设是通过审查计划过去10年的投资回报加上近似公司资产配置目标的资产组合的较长期历史回报，并定期将这些回报与投资顾问和精算师的预期进行比较来确定长期未来回报预期是否与过去存在显着差异。
公司2025年9月30日、2024年9月30日资产配置、加权平均目标配置如下：
| 美国计划 | 非美国计划 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2025 | 目标 | 2024 | 2025 | 目标 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 股本证券 |
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% |
|
% |
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% |
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% |
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| 债务证券 |
|
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| 其他 |
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| 合计 |
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% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||
养老金资产投资的首要目标是通过赚取合理的收益率来确保参与者的退休福利。计划资产的投资符合ERISA审慎和分散规则的规定，并具有长期投资期限。该公司按类别持续监测资产价值，并定期进行再平衡，以保持在目标分配范围内。股票策略是通过主要投资于全球范围内跨地域、市值、风格、行业和行业多元化的公司组合，将风险集中度降至最低。债券的方法强调投资级企业和政府债务，其期限与养老金负债的久期相匹配。债券策略还包括一个通常久期较短的高收益元素。为实现多元化，美国计划资产的一小部分分配给私募股权合伙企业和实物资产基金投资，提供了高于市场回报的机会。没有使用杠杆技术，任何基金中衍生品的使用都是有限的和无关紧要的。
设定受益养老金资产的公允价值a截至9月30日，o按资产类别和ASC 820的公允价值层次划分，公允价值计量，关注。根据所持基金单位的资产净值（NAV）估值的投资，源自基础资产的公允价值，被排除在公允价值层次结构之外。
57
| 1级 | 2级 | 3级 | 以NAV计量 | 合计 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国股票 | $ |
|
|
|
|
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% | |||||||||||||||||||||||||||
| 国际股票 |
|
|
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% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 新兴市场股票 |
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% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 公司债券 |
|
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% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 政府债券 |
|
|
|
|
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|
% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|
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|
% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
|
|
|
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% | |||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国股票 | $ |
|
|
|
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% | |||||||||||||||||||||||||||
| 国际股票 |
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|
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% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 新兴市场股票 |
|
|
|
|
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 公司债券 |
|
|
|
|
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 政府债券 |
|
|
|
|
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
|
|
|
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||
资产类别
美国股票反映的是在美国注册的公司，包括跨国公司。国际股票由注册地在美国以外发达国家的公司组成。新兴市场股票由注册地在亚洲、东欧和拉丁美洲部分地区的公司组成。公司债券代表主要来自美国政府债券的发行人的投资级债务，包括由联邦、州和地方政府发行的投资级工具，主要是在美国。其他包括现金、投资于大宗商品、自然资源、农业、房地产和基础设施基金的混合资产基金的权益、人寿保险合同（美国），以及金融机构或保险安排（非美国）的某些一般投资基金的股份，这些基金通常确保不会造成市场损失或提供少量的最低回报保证。
公允价值层次分类
所有类别的1级资产的估值均基于个别证券交易的主要交易所的收盘市场报价。现金按成本计价，近似公允价值。归类为第2级资产的债务证券的估值通常基于独立经纪人/交易商的出价或与具有类似期限、收益率和信用评级的其他债务证券的比较。这些资产的估值技术和输入包括贴现现金流分析、收益倍数方法、近期交易、转让限制、现行贴现率、波动性、信用评级和其他因素。在其他类别中，混合资产基金的权益为2级，美国人寿保险合同和非美国普通基金投资和保险安排为3级。以NAV计量的投资主要是非交易所交易的混合或集合基金，其中基础证券具有从活跃市场获得的可观察价格，通常每天或几天内提供流动性。NAV类别还包括由投资管理人确定基础资产公允价值的私募股权、房地产和基础设施的基金投资。私募股权基金的未出资承诺总额约为ly $
71
截至2025年9月30日。这些投资无法赎回，但基金将通过清算基础资产进行分配，预计将在大约下一个
10
年。房地产和基础设施基金通常提供季度赎回。
退休后计划
该公司还为某些美国退休人员及其家属赞助无资金支持的退休后福利计划（主要是医疗保健）。该公司在美国的主要退休后计划自1993年以来一直冻结给新员工。退休后福利负债为所有计划waS $
61
和$
71
分别截至2025年9月30日和2024年9月30日，并将递延精算收益计入累计其他综合收益$
59
和$
68
，分别。服务和利息成本可以忽略不计，并被递延精算收益的摊销所抵消，从而导致退休后净收入$
11
2025年，$
18
2024年和$
19
2023年。支付的福利
58
是$
8
和$
10
分别为2025年和2024年，公司估计未来的医疗福利支付将为approximately $
6
2026年至2030年每年，以及$
23
总计超过2031年至2035年五年。
(15)
或有负债和承诺
该公司是多项未决法律诉讼和索赔的一方，包括涉及一般和产品责任（包括石棉）和其他事项的诉讼和索赔，其中几项索赔金额巨大。公司在很可能产生未来成本（包括法律费用和开支）且该等成本能够合理估计时计提该等负债。应计费用基于迄今为止的发展；管理层对这些事项结果的估计；以及公司在抗辩、诉讼和解决类似事项方面的经验。该公司聘请外部专家对其预期成本进行精算估计，以解决所有未决和未来的石棉索赔，包括辩护费用，以及相关的保险应收款。石棉诉讼准备金按未贴现基础记录，其依据是到2065年的预计索赔。有关公司石棉负债和相关保险应收款的更多信息，请参见附注21。
尽管无法预测这些事项的最终结果，但公司历来在针对其提出的索赔和诉讼进行自我辩护方面基本上是成功的，并将继续在所有这些事项中积极进行自我辩护。虽然公司认为不太可能产生重大不利影响，但鉴于诉讼的内在不确定性，存在一种极小的可能性，即未来的发展可能对公司产生重大不利影响。公司在日常业务过程中订立若干赔偿协议，在这些协议中，被赔偿方被认为是无害的，并就第三方索赔产生的损失获得补偿，通常不超过预先规定的限额。就某些资产或业务的剥离而言，公司经常就某些事项向买方提供赔偿，例如，包括与处置前期间相关的环境或未确定的税务责任。由于赔款的不确定性，最大赔偿责任无法量化。因此，或有负债在很可能且可合理估计时入账。从历史上看，根据赔偿安排支付的款项是无关紧要的。
2025年9月30日，有都是
无
已知c管理层认为与公司财务报表相关的重大或有负债（包括担保、未决诉讼、税款和其他索赔），也没有任何超出正常业务过程的重大承诺。
(16)
所得税
持续经营业务的税前收益包括以下内容：
| 2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| 非美国 |
|
|
|
||||||||||||||
| 税前利润总额 | $ |
|
|
|
|||||||||||||
59
所得税费用主要构成如下：
| 2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||
| 当前： | |||||||||||||||||
| 美国联邦 | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| 州和地方 |
|
|
|
||||||||||||||
| 非美国 |
|
|
|
||||||||||||||
| 延期： | |||||||||||||||||
| 美国联邦 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 州和地方 | (
|
(
|
|
||||||||||||||
| 非美国 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 所得税费用 | $ |
|
|
|
|||||||||||||
美国联邦法定所得税率与公司有效税率的对账如下。
| 2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||
| 美国联邦法定利率 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 州税和地方税，扣除美国联邦税收优惠 |
|
|
|
||||||||||||||
| 非美利差 |
|
|
|
||||||||||||||
| 非美国免税期 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 研发学分 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 境外派生无形收入 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 美国对非美国收益征税 |
|
|
|
||||||||||||||
| 子公司重组 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 测试&计量采购会计 |
|
|
|
||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
||||||||||||||
| 有效所得税率 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
2025年的州税和地方税包括因购买AspenTech剩余股份而产生的离散递延费用。2024年的Test & Measurement采购会计反映了库存升级摊销的较低税收优惠。2024年Other的增加包括了对
two
小规模资产剥离，出于税收目的不可扣除。有关收购和资产剥离的更多详细信息，请参见附注4。
2025年7月4日，《一大美丽法案》（The“OBBBA”）签署成为法律。OBBBA扩展了2017年《减税和就业法案》的某些关键要素，包括与奖金折旧和国内研发等相关的条款。OBBBA在本财年没有产生实质性影响。该公司目前正在评估OBBBA对未来期间的影响。
非美国免税期降低了某些司法管辖区的税率。大约
60
百分比的免税期将在下一次到期
两年
，剩余部分将于2038年到期。
60
以下是在考虑任何跨司法管辖区税收抵免（美国联邦、州和非美国）的可收回性和暂时性差异之前，未确认的税收优惠的变化。未确认的税收优惠金额预计在未来12个月内不会发生重大变化。
| 2024 | 2025 | ||||||||||
| 未确认的税收优惠，开始 | $ |
|
|
||||||||
| 本年度税务职位的新增人数 |
|
|
|||||||||
| 上一年税务职位的增加 |
|
|
|||||||||
| 上一年税务职位减少 | (
|
(
|
|||||||||
| 收购和资产剥离 |
|
|
|||||||||
| 与税务机关结算的减免额 | (
|
(
|
|||||||||
| 诉讼时效到期的减记 | (
|
(
|
|||||||||
| 未确认的税收优惠，结束 | $ |
|
|
||||||||
如果显示的未确认的税收优惠最终都没有支付，则税收拨备和有效税率的计算将受到$
245
，这是扣除跨司法管辖区税收抵免和暂时性差异后的净额。公司在所得税费用中计提与所得税相关的利息和罚款。确认的费用总额为$
6
, $
6
和$
1
分别在2025年、2024年和2023年。截至2025年9月30日和2024年9月30日，应计利息和罚款总额为$
46
和$
27
，分别。
美国是该公司提交所得税申报表的主要司法管辖区。美国联邦考试到2019年结束。由于公司经营所在的众多法律实体和司法管辖区，州和非美国税务审查的状态各不相同。
产生递延所得税资产负债的主要项目如下：
| 2024 | 2025 | ||||||||||
| 递延所得税资产： | |||||||||||
| 净经营亏损、资本损失和税收抵免 | $ |
|
|
||||||||
| 应计负债 |
|
|
|||||||||
| 退休后和离职后福利 |
|
|
|||||||||
| 职工薪酬和福利 |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
|
||||||||
| 估值津贴 | $ | (
|
(
|
||||||||
| 递延税项负债： | |||||||||||
| 无形资产 | $ | (
|
(
|
||||||||
| 养老金 | (
|
(
|
|||||||||
| 物业、厂房及设备 | (
|
(
|
|||||||||
| 未分配非美国收益 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他 | (
|
(
|
|||||||||
| 合计 | $ | (
|
(
|
||||||||
| 递延所得税负债净额 | $ | (
|
(
|
||||||||
61
(17)
股票补偿
公司以股票为基础的薪酬方案包括业绩股、限制性股票、限制性股票单位、股票期权等。尽管公司拥有酌情权，但根据这些计划分配的股份是从库存股发行的。
2022财年，公司改变了第一季度发放的年度业绩份额奖励条款。条款符合按照ASC 718进行股权分类的标准，补偿-股票补偿，因此在固定基础上确认费用超过
三年
履约期。
在艾默生于2025年3月购买公司尚未拥有的AspenTech剩余已发行普通股之前，AspenTech有基于股票的补偿计划，这些计划以自己的股票结算。这些计划包括业绩股份、限制性股票单位和股票期权。交易完成后，每笔已发行且未归属的业绩股份和限制性股票单位的奖励由艾默生承担，并转换为艾默生基于时间的限制性股票单位，但在其他方面须遵守相同的条款和条件（包括归属和付款时间表）。该公司还支付了$
76
结算交易结束前尚未行使的AspenTech股票期权。
由于公司于2024年收购NI，已发行的NI限制性股票单位和业绩股票单位由艾默生承担，并在收购时转换为艾默生基于时间的限制性股票单位，但在其他方面受制于与NI最初颁发的奖励相同的条款和条件（包括归属和支付时间表）。
艾默生和AspenTech股票期权和激励股份的总补偿费用和所得税优惠如下。
| 2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||
| 业绩股 | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| 限制性股票和限制性股票单位 |
|
|
|
||||||||||||||
| AspenTech股票薪酬计划 |
|
|
|
||||||||||||||
| 股票补偿费用总额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 减：已终止经营业务 |
|
|
|
||||||||||||||
| 来自持续经营业务的股票补偿费用 | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| 确认的所得税优惠 | $ |
|
|
|
|||||||||||||
2025年股票补偿费用包括$
35
归属于AspenTech的与整合相关的股票补偿费用（其中$
22
被报告为重组成本）和$
12
归属于NI（其中$
3
被报告为重组成本）。2024年股票补偿费用包括$
96
与NI限制性股票单位相关，其中包括$
58
与整合相关的股票补偿费用（其中$
43
被报告为重组成本）。
截至2025年9月30日，与根据艾默生计划授予的未归属股票相关的未确认补偿费用总额为$
247
，预计将在加权平均期间内确认
1.2
年。
艾默生业绩股份、受限制股份及受限制股份单位
公司的激励股份计划包括绩效股份奖励，在a结束时将普通股价值分配给关键管理人员
三年
期间受某些经营业绩条件和其他条款和限制。股息等值仅在业绩期结束后支付已获得的奖励。业绩股份的补偿费用根据最终预期赚取的股份数量在服务期内确认。
62
截至2024年9月30日和2025年9月30日止年度的业绩分成派息相关信息如下（单位：千股）：
| 2024 | 2025 | ||||||||||
| 履约期 | 2021 - 2023 | 2022 - 2024 | |||||||||
| 支付百分比 |
|
% |
|
% | |||||||
| 获得的股份总数 |
|
|
|||||||||
| 以现金方式分配的股份，主要用于预扣税款 |
|
|
|||||||||
截至2025年9月30日，约
919,000
主要在2023年授予的股票尚未发行，这取决于公司在2025年之前实现其业绩目标。这些股份的目标在t他
115
百分比水平，股票将在2026财年初分配。
此外，获得约
477,000
和
505,000
分别于2025年和2024年授予的股票尚未发行，取决于公司分别在2027年和2026年实现其业绩目标。
激励股份计划还包括限制性股票奖励和限制性股票单位。限制性股票奖励涉及向关键管理层员工分配普通股，但须在服务期结束时进行悬崖归属，范围从到
十年
而授予员工的限制性股票单位通常归属于
三年
期间。限制性股票奖励和限制性股票单位的公允价值根据授予日公司普通股市场价格高低的平均值确定，补偿费用在适用的归属期内按比例确认。2025年，约
56,000
股限制性股票及约
1,317,000
由于参与者满足适用的服务要求而归属的限制性股票单位。因此，大约
33,000
股份及
1,001,000
单位发行，而
23,000
股份及
316,000
单位按照最低预扣税要求代扣所得税。截至2025年9月30日，共有约
2,976,000
未归属的限制性股票和已发行的限制性股票单位的股份。
除员工股票期权和激励股份计划外，2025年公司授予约
15,000
非管理董事限制性股票计划下的限制性股票单位。截至2025年9月30日，约
25,000
股根据该计划可供发行。
截至2025年9月30日，
15.7
百万根据激励股份计划仍有可供奖励的股份。
截至2025年9月30日止年度根据激励股份计划已发行但尚未赚取的股份变动如下（单位：千股；假设100%支付未归属奖励）：
| 股份 | 平均授予日期 每股公允价值 |
||||||||||||||||
| 年初 |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 已获批 |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 假定 |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 已赚/已归属 | (
|
$ |
|
||||||||||||||
| 已取消 | (
|
$ |
|
||||||||||||||
| 年底 |
|
$ |
|
||||||||||||||
艾默生激励股份计划相关信息如下：
| 2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||
| 已赚取/已归属股份的公允价值总额 | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| 以现金形式分配的股票奖励，主要用于预扣税款 | $ |
|
|
|
|||||||||||||
63
艾默生股票期权
有
无
2025年、2024年和2023年股票期权授予。此前授予的股票期权允许关键管理人员和员工以特定价格购买普通股，价格等于
100
授予日公司股票收盘市价的百分比。期权一般归属
三分之一
在每一个
三年
授出后届满
10
自授予之日起数年。
截至2025年9月30日止年度受期权规限的股份变动如下（单位：千股）：
| 加权-每股平均行使价 | 股份 | 合计 股票的内在价值 |
平均剩余寿命（年） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 年初 | $ |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已行使的期权 | $ |
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 期权被取消 | $ |
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 年底 | $ |
|
|
$ |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 年底可行使 | $ |
|
|
$ |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
艾默生股票期权相关信息如下：
| 2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||
| 期权行使收到的现金 | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| 已行使期权的内在价值 | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| 与期权行使相关的税收优惠 | $ |
|
|
|
|||||||||||||
(18)
普通股和优先股
截至2025年9月30日，
21.6
百万股普通股根据公司股票补偿方案预留发行。2025年期间，
9.3
购买了百万股普通股，并
1.9
百万股库存股补发。2024年，
4.4
购买了百万股普通股，并
2.6
百万股库存股补发。
于2025年9月30日及2024年9月30日，公司有
5.4
百万股$
2.50
授权的面值优先股，与
无
发行。
64
(19)
累计其他综合收入（损失）
| 累计其他综合收益（亏损）中的活动如下所示，扣除所得税后： | |||||||||||||||||
| 外币换算 | 2023 | 2024 | 2025 | ||||||||||||||
| 期初余额 | $ | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||
|
其他综合收益（亏损），税后净额$
|
|
|
|
||||||||||||||
| 购买非控股权益 |
|
|
|
||||||||||||||
| 重分类至业务剥离损失 |
|
|
|
||||||||||||||
| 重新分类为出售股权收益 |
|
|
|
||||||||||||||
| 期末余额 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 养老金和退休后 | |||||||||||||||||
| 期初余额 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
本期间递延的精算收益（损失），税后净额$
|
|
|
(
|
||||||||||||||
|
递延精算损失摊销为收益，税后净额$
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| 重分类至出售业务收益 |
|
|
|
||||||||||||||
| 期末余额 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 现金流量套期 | |||||||||||||||||
| 期初余额 |
|
|
(
|
||||||||||||||
|
期间递延收益，扣除税款$（
分别
|
|
(
|
|
||||||||||||||
|
已实现（收益）损失重新分类为销售和销售成本，税后净额$
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 重分类至出售业务收益 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 期末余额 |
|
(
|
|
||||||||||||||
| 累计其他综合收益（亏损） | $ | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||
(20)
业务部门
信息
如附注4所披露，2025年3月12日，艾默生完成了对公司尚未拥有的AspenTech剩余已发行普通股的购买。由于该交易，AspenTech现为公司的全资附属公司。AspenTech在交易完成后进行了重组，现在向Control Systems & Software Leadership报告。AspenTech的业绩以前作为一个单独的部门报告，现在合并到所有报告期间的控制系统和软件部门。上一年的金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。于202年4、公司于2023年10月11日完成对NI的收购。NI现在简称为Test & Measurement，报告为软件和控制业务集团中的一个部门。
| 智能设备 | 软件和控制 | |||||||||||||
|
•最终控制
|
•控制系统和软件
|
|||||||||||||
|
•测量&分析
|
•测试与测量
|
|||||||||||||
|
•离散自动化
|
||||||||||||||
|
•安全与生产力
|
||||||||||||||
The最终控制Segment是一家为工艺和混合动力行业提供控制阀、隔离阀、截止阀、泄压阀、压力安全阀、执行器和调节器的全球领先供应商。这些解决方案响应来自控制系统的命令，持续、精确地控制和调节液体或气体的流动，以实现安全运行以及可靠性、可持续性和优化性能。
65
The测量&分析Segment是一家领先的智能仪器仪表供应商，可测量液体或气体的物理特性，如压力、温度、水平、流动、声学、腐蚀、pH值、电导率、水质、有毒气体和火焰。这些设备将数据和资产管理信息传输到控制系统和自动化软件，从而使流程和混合行业操作员能够在生产、可靠性、可持续性和安全性方面做出受过教育的决策。
The离散自动化该部门包括电磁阀、气动阀、阀门位置指示器、气动缸和执行器、空气准备设备、压力和温度开关、电动直线运动解决方案、可编程自动化控制系统和软件、配电设备以及主要用于离散行业的材料连接解决方案。
The安全与生产力分部交付为专业人士和房主提供的支持基础设施、促进安全和提高生产力的工具。管道加工工具包括管道扳手和切割器、管道穿线和轧辊开槽设备、用于压力机连接的电池液压工具、排水清洗器和诊断系统，包括下水道检查摄像头和定位设备。电动工具包括管道弯曲器和拉索设备，用于切割和压接电缆的电池液压工具，以及打孔设备。其他专业工具包括喷水机、湿干吸尘器、商用吸尘器和手动工具。
The控制系统和软件Segment提供控制系统和软件，通过收集和分析来自工厂中测量设备的信息来控制工厂过程。这些技术通过基于客户特定算法的软件确定最佳设置，并使用该信息调整阀门、泵、电机、驱动器和其他控制硬件，以实现最大的产品质量、工艺效率、可持续性和安全性。这些解决方案包括分布式控制系统、安全仪表s系统、SCADA系统、应用软件、数字孪生、资产绩效管理和网络安全。Control Systems & Software solutions are mainly used by process and hybrid manufacturers。该部门还包括AspenTech业务，该业务是资产优化软件的全球领导者，该软件使工业制造商能够设计、运营和维护其运营以实现最大性能。AspenTech将数十年的建模、模拟和优化能力与工业运营专业知识相结合，并应用高级分析来提高生产资产的盈利能力和可持续性。该专用软件通过提高运营效率和最大化生产力、减少非计划停机和安全风险以及最大限度地减少能源消耗和排放，为客户推动价值。
The测试与测量Segment提供软件连接的自动化测试和测量系统，使企业能够更快、以更低的成本将产品推向市场。测试测量业务涵盖模块化仪器仪表、数据采集与控制解决方案、通用型开发软件等全方位客户需求。
各分部的主要分销方式为直接销售部队，虽然公司也使用独立的销售代表和分销商。由于其全球业务，公司的某些国际业务面临风险，包括政府的稳定性和外国的商业条件，这些风险可能导致汇率的不利变化、法规的变化或运营中断。
用于评估分部业绩和作出经营决策的主要收入计量是息税前利润和所得税前利润。在下面的报表中，其他扣除主要包括重组、无形资产摊销和外币交易（收益）损失。某些费用在公司报告，包括股票补偿费用以及养老金和退休后福利费用的一部分。公司和其他包括未分配的公司费用、收购/剥离成本、第一年收购会计费用（其中包括与库存、积压和递延收入相关的公允价值调整）和其他项目。企业资产主要包括现金及现金等价物、投资、某些固定资产和持有待售资产。下文汇总了按业务部门和按地域划分的有关公司运营的信息。
首席运营决策者（“CODM”）为公司总裁兼首席执行官。主要经营决策者定期检讨以下财务资料，包括对照预测业绩，以评估各分部的经营表现及作出资源分配决定。
66
下表列出各分部的财务业绩。
| 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 最终控制 | 测量&分析 | 离散自动化 | 安全与生产力 | 智能设备 | 控制系统和软件 | 测试与测量 | 软件与控制 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他扣除，净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收益（亏损） | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 最终控制 | 测量&分析 | 离散自动化 | 安全与生产力 | 智能设备 | 控制系统和软件 | 测试与测量 | 软件与控制 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他扣除，净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收益（亏损） | $ |
|
|
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 最终控制 | 测量&分析 | 离散自动化 | 安全与生产力 | 智能设备 | 控制系统和软件 | 测试与测量 | 软件与控制 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他扣除，净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收益（亏损） | $ |
|
|
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
67
下表将上表的总分部业绩与公司的综合业绩进行了核对。
| 销售 | 收益（亏损） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 2025 | 2023 | 2024 | 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部合计 | $ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 公司项目： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未分配的养老金和退休后费用 |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公司及其他 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 谷轮应收票据亏损 |
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 次级利息收益 |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 消除/利息 | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 关联方利息收入 |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
2025年,股票补偿包括$
35
归属于AspenTech的与整合相关的股票补偿费用（其中$
22
被报告为重组成本）和$
12
归属于NI（其中$
3
被报告为重组成本）。2024年，股票补偿包括$
58
归属于NI的与整合相关的股票补偿费用（其中$
43
被报告为重组成本）。2025年、2024年和2023年的公司和其他费用分别包括购置/剥离费用和相关费用$
255
($
42
其中在营业利润中列报；金额主要与AspenTech有关），$
205
($
109
其中在营业利润中列报），和$
84
($
15
其中在营业利润中列报）。此外，在2024年，企业和其他包括与收购相关的库存升级摊销$
231
和资产剥离损失总计$
48
，而2023年包括亏损$
47
r对该公司退出在俄罗斯的业务运营感到高兴。2023年企业和其他还包括按市值计价的收益$
24
与AspenTech订立的外币远期合约有关，按市值计价收益$
56
与公司对National Instruments Corporation的股权投资有关（见附注6）。
| 总资产 | 折旧 和摊销 |
资本 支出 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 2025 | 2023 | 2024 | 2025 | 2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 最终控制 | $ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 测量&分析 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 离散自动化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 安全与生产力 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 智能设备 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 控制系统和软件 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 测试与测量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 软件与控制 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公司及其他（包括持有待售资产） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
折旧和摊销包括知识产权、客户关系和资本化软件。
68
地理信息
按主要地理目的地划分的销售额汇总如下：
| 2023 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美洲 | AMEA | 欧洲 | 合计 | 美洲 | AMEA | 欧洲 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 最终控制 | $ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 测量&分析 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 离散自动化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 安全与生产力 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 智能设备 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 控制系统和软件 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 测试与测量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 软件与控制 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 美洲 | AMEA | 欧洲 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||
| 最终控制 | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 测量&分析 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| 离散自动化 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| 安全与生产力 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| 智能设备 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| 控制系统和软件 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| 测试与测量 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| 软件与控制 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
在美国的销售额为$
7,481
, $
7,091
和$
6,327
分别为2025年、2024年和2023年，而亚洲、中东和非洲包括在中国的销售额为$
1,829
, $
1,901
和$
1,804
在那些年里。
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||||||||
| 2023 | 2024 | 2025 | ||||||||||||||||||
| 美洲 | $ |
|
|
|
||||||||||||||||
| 亚洲、中东和非洲 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 欧洲 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
|
|
||||||||||||||||
位于美国的物业、厂房及设备w作为$
1,498
2025年，$
1,474
2024年和$
1,261
2023年。
(21)
其他财务数据
截至9月30日止年度的持续经营业务收益中报告的项目包括：
| 2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||
| 研发费用 | $ |
|
|
|
|||||||||||||
| 租金支出 | $ |
|
|
|
|||||||||||||
69
截至9月30日止年度报告的折旧和摊销费用的组成部分包括以下内容：
| 2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||
| 折旧费用 | $ |
|
|
|
|||||||||||||
|
无形资产摊销（包括$
|
|
|
|
||||||||||||||
| 资本化软件摊销 |
|
|
|
||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
|
|
|||||||||||||
其他非流动资产中列报的项目包括：
| 2024 | 2025 | ||||||||||
| 养老金资产 | $ |
|
|
||||||||
| $ |
|
|
|||||||||
| 未开票应收款（合同资产） | $ |
|
|
||||||||
| 递延所得税 | $ |
|
|
||||||||
| 石棉相关保险应收款 | $ |
|
|
||||||||
应计费用中列报的项目包括：
| 2024 | 2025 | ||||||||||
| 客户预付款（合同负债） | $ |
|
|
||||||||
| 职工薪酬 | $ |
|
|
||||||||
| 所得税 | $ |
|
|
||||||||
| $ |
|
|
|||||||||
| 产品保修 | $ |
|
|
||||||||
其他负债汇总如下：
| 2024 | 2025 | ||||||||||
| 递延所得税 | $ |
|
|
||||||||
| 养老金和退休后负债 |
|
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| 石棉诉讼 |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
|
||||||||
70
(22)
季度财务信息（未经审计）
| 第一 季度 |
第二季度 | 第三 季度 |
第四季度 | 全 年份 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | $ |
|
|
|
|
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 来自持续经营普通股股东的收益 | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净利润普通股股东 | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 来自持续经营业务的每股普通股收益： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 摊薄 | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股普通股净收益： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ |
|
|
|
|
|
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|
|
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|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 摊薄 | $ |
|
|
|
|
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|
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| 每股普通股股息 | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
每股收益是每期独立计算的；因此，季度金额可能不等于计算出的年度数字。
艾默生电气公司普通股股票（代码：EMR）在美国纽约证券交易所和德克萨斯州纽约证券交易所上市。
71
独立注册会计师事务所的报告
致股东和董事会
艾默生电气公司：
关于合并财务报表及财务报告内部控制的意见
我们审计了随附的艾默生电气公司及子公司（本公司）截至2025年9月30日和2024年9月30日的合并资产负债表、截至2025年9月30日止三年期间各年度的相关合并利润表、综合收益表、权益表、现金流量表及相关附注（统称合并财务报表）。我们还对公司截至2025年9月30日的财务报告内部控制情况进行了审计，审计依据的标准为内部控制–综合框架（2013年）由Treadway委员会赞助组织委员会发布。
我们认为，上述合并财务报表按照美国公认会计原则，在所有重大方面公允反映了公司截至2025年9月30日和2024年9月30日的财务状况，以及截至2025年9月30日的三年期间各年度的经营业绩和现金流量。我们还认为，截至2025年9月30日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，其依据的标准是内部控制–综合框架（2013年）由Treadway委员会赞助组织委员会发布。
意见的依据
公司管理层正负责这些合并财务报表，负责维护有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层关于财务报告内部控制的报告中。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司合并报表发表意见，对公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就合并财务报表是否不存在重大错报、是否由于错误或欺诈，以及是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制取得合理保证。
我们对合并财务报表的审计包括执行程序以评估合并财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关合并财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层所使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的总体列报方式。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性。我们的审计还包括执行其他程序，如我们在当时情况下被认为是必要的。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义和局限性
公司对财务报告的内部控制是一个旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：（1）与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及（3）提供合理的
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关于防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权的获取、使用或处置的保证。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到控制可能变得不充分的风险的影响使用条件变化，或政策或程序的遵守程度可能恶化。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项系通报的合并财务报表本期审计产生的事项ed或被要求传达给审计委员会，并且：（1）涉及对合并财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
审计证据相对于净销售额的充分性
如公司综合财务报表附注1、2及20所述，并于综合收益表中披露，公司录180亿加元2025年的净销售额。
我们将对审计证据的充分性而非净销售额的评估确定为一个关键的审计事项。净销售额主要来自销售来自全球数百个公司地点的有形产品。评估所获得的审计证据的充分性尤其需要审计师的主观判断，因为公司净销售产生活动的地域分散。这包括确定执行程序的公司地点，以及对在这些地点执行的程序进行监督和审查。
以下是我们为处理这一关键审计事项而执行的主要程序。我们运用审计师的判断来确定将在净销售额上执行的程序的性质和范围，包括确定将执行这些程序的公司地点。在执行程序的每个公司地点，我们：
•评估了设计并测试了对公司净销售流程的某些内部控制的运营有效性，包括公司对准确记录金额的控制。
•通过选择交易样本，评估某些地点的记录净销售额，并将确认的金额与基础文件（包括与客户的合同和运输文件）进行比较。
•通过执行软件辅助数据分析来评估某些地点的记录净销售额，以测试某些收入交易之间的关系。
我们通过评估所执行程序的结果来评估所获得的审计证据的充分性，包括此类证据的性质和范围的适当性。
| /s/ |
|
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我们或我们的前身公司自1938年以来一直担任公司的审计师。
2025年11月10日
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项目9-会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
项目9a-控制和程序
公司维持一套披露控制和程序系统，旨在确保公司在根据1934年《证券交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并酌情积累并传达给管理层，包括公司的核证人，以便就所要求的披露作出及时决定。根据进行的评估，公司的认证人员得出结论，截至2025年9月30日，披露控制和程序是有效的，为实现这些目标提供了合理保证。
尽管如此，无法保证公司的披露控制和程序将发现或发现公司及其合并子公司内的人员未能报告公司报告中规定的其他重要信息的所有失败。公司财务代表内部控制未发生变化截至2025年9月30日止季度，对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的股票上市。
管理层关于财务报告内部控制的报告，以及公司审计师毕马威会计师事务所（一家独立注册会计师事务所）分别载于本年度报告表格10-K的第7项和第8项的相关报告，特此以引用方式并入。
项目9b-其他信息
截至二零二五年九月三十日止三个月期间，我们的董事或高级人员概无
通过
或
终止
a规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排。
项目9c-关于阻止检查的外国管辖权的披露
不适用。
第三部分
项目10-董事、执行干事和公司治理
有关出现在艾默生电气公司年度股东大会通知和2026年2月年度股东大会委托书（“2026年委托书”）中“第1号委托事项：选举董事”项下的被提名人和董事的信息，特此通过引用方式并入。有关执行官的信息载于本报告第一部分。关于审计委员会和审计委员会财务专家出现在2026年代理声明中“董事会和委员会运营—董事会和公司治理—我们董事会的委员会”、“董事会和委员会运营—公司治理和提名委员会—提名流程”和“—代理访问”项下的信息，特此通过引用方式并入。
公司已采纳适用于公司首席执行官、首席财务官和首席财务官的Code of Ethics；已在其网站上发布此类Code of Ethics；并打算通过在其网站上发布此类信息来满足8-K表格第5.05项下的披露要求。公司已通过其审计委员会、薪酬委员会、公司治理和提名委员会的章程，以及董事、高级职员和员工的商业道德准则，这些准则可在其网站上查阅，并以印刷版的形式提供给任何提出要求的股东。公司还采纳了公司治理原则和实践，这些原则和实践可在其网站上查阅，并以印刷版形式提供给任何提出要求的股东。公司网站的公司治理部分可按以下方式访问：www.emerson.com，投资者，公司治理。现以引用方式将2025年代理声明中“拖欠的第16（a）节报告”和“高管薪酬——薪酬讨论与分析——支持我们基本原则的政策”项下出现的信息并入。
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项目11-行政赔偿
现将2026年代理声明中“高管薪酬”（包括“薪酬讨论与分析”）、“薪酬表”（“薪酬与绩效”除外）、“董事会和委员会运营—公司治理与提名委员会—董事薪酬”、“董事会和委员会运营—薪酬委员会”（包括但不限于“执行官和薪酬顾问的角色”、“薪酬委员会报告”和“薪酬委员会联锁和内幕参与”）项下的信息以引用方式并入。
“薪酬委员会报告”中包含的信息不应被视为向SEC提交或受制于1934年《证券交易法》（“交易法”）第18条的责任，除非公司根据1933年《证券法》或《交易法》具体将此类信息纳入未来的文件中。
项目12-某些受益所有人和管理层的安全所有权及相关股东事项
特此通过引用将2026年代理声明中“Emerson Equity Securities的所有权”项下出现的有关被提名人和持续董事、指定执行官、5%实益拥有人以及所有董事和执行官作为一个群体的股份实益所有权的信息并入。
下表列示截至目前公司股权补偿方案的汇总信息2025年9月30日：
| 证券数量 将于 行使 未行使期权、认股权证及权利 |
加权-平均 行使价 优秀 期权、认股权证 和权利 |
证券数量 剩余可用 未来发行下 股权补偿 计划（不包括 （a）栏反映的证券） |
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| 计划类别 | (a) | (b) | （c） | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股权补偿计划 证券持有人批准（1） |
5,892,000 | $54.16 | 15,703,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股权补偿计划不 证券持有人批准 |
— | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | 5,892,000 | $54.16 | 15,703,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)包括公司证券持有人此前批准的股票期权和激励股份计划。（a）栏中包含的股份在适用的情况下承担最高派息，具体如下：（i）98,000为未行使股票期权奖励预留的股份，（ii）954,000为授予业绩股份奖励而预留的股份2025，（三）1,010,000为授予业绩股份奖励而预留的股份2024,（四）1,333,000为授予业绩股份奖励而预留的股份2023及（五）2,497,000为已发行的限制性股票单位奖励预留的股份。根据公司激励股份计划的规定，绩效股份奖励代表承诺发行此类股份而无需员工支付现金，取决于绩效目标的实现和员工的持续服务。
上表包括338,000截至2025年9月30日，与限制性股票单位和业绩股票单位有关的已发行股份，这些单位最初由National Instruments Corporation发行并由艾默生承担，并在2024财年初转换为艾默生基于时间的限制性股票单位，与收购National Instruments Corporation有关。
上表还包括503,000截至2025年9月30日与限制性股票单位和绩效股票单位相关的已发行股份，这些股份最初由AspenTech发行并由艾默生承担，并在2025年3月收购AspenTech时转换为艾默生基于时间的限制性股票单位。
（b）栏中的价格代表未行使期权的加权平均行权价格。（c）栏包括根据先前批准的计划仍可供授予的股份如下：（i）15,307,000
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下2024年公司Entive股票计划，（二）124,000根据2015年激励股份计划，（iii）247,000根据2006年激励股份计划，及（四）25,000根据非管理董事限制性股票计划。
有关股票期权计划和激励股份计划的信息载于附注17。
项目13-某些关系和相关交易，以及董事独立性
2026年代理声明中“董事会和委员会运营—董事会和公司治理—审查、批准或批准与关联人的交易”、“—某些业务关系和关联方交易”和“—董事独立性”项下出现的信息特此以引用方式并入。
项目14-主要会计师费用和服务
现以引用方式将2026年代理声明中“董事会和委员会运营—审计委员会—支付给毕马威会计师事务所的费用”项下出现的信息并入本文。
第四部分
项目15-展览和财务报表时间表
a）作为本报告一部分提交的文件：
1.公司及附属公司的综合财务报表及附注以及毕马威会计师事务所的报告载于本年度报告表格10-K的第8项。
2.财务报表附表-所有附表均被省略，因为它们不是必需的、不适用的，或者所需信息已在本年度报告10-K表格所载的财务报表或其附注中提供。
3.展品（按S-K条例第601项的附件表对应的编号列出）。
2（a）**截至2021年10月10日的交易协议及合并计划，在艾默生电气公司、Aspen Technology, Inc.、EMR Worldwide，Inc.、Emersub CX，Inc.和Emersub CXI，Inc.（以引用方式通过公司表格8-K注册成立）中，于2021年10月12日提交文件，文件编号1-278，附件 2.1。
2（b）合并之交易协议及计划之修订第1号，日期为2022年3月23日，在艾默生电气公司、Aspen Technology, Inc.、EMR Worldwide Inc.、Emersub CX，Inc.和Emersub CXI，Inc.中，以引用方式并入的截至2022年3月31日的季度的艾默生电气公司表格10-Q于2022年5月4日提交，文件编号为1-278，附件 2（b）。
2（c）**合并之交易协议及计划之修订第2号，日期为2022年5月3日，在艾默生电气公司、Aspen Technology, Inc.、EMR Worldwide Inc.、Emersub CX，Inc.和Emersub CXI，Inc.中，通过引用将截至2022年3月31日的季度的艾默生电气公司表格10-Q并入，于2022年5月4日提交，文件编号为1-278，附件 2（c）。
2（d）**交易协议，日期截至2022年10月30日，在艾默生电气公司、BCP Emerald Aggregator L.P.、Emerald Debt Merger Sub L.L.C和Emerald JV Holdings L.P.中，通过引用将艾默生电气公司表格8-K并入，于2022年10月31日提交，文件编号1-278，附件 2.1。
2（e）**艾默生电气公司、Emersub CXIV，Inc.和National Instruments Corporation之间截至2023年4月12日的合并协议和计划*, 通过引用公司的8-K表格并入，于2023年4月12日提交，文件编号1-278，附件 2.1。
2（f）**艾默生电气公司、EMR Holdings，Inc.、Emerald JV Holdings L.P.和EMRLD卖方票据发行人LP之间日期为2024年6月6日的票据购买协议,以引用方式并入公司于2024年6月6日提交的8-K表格，文件编号1-278，附件 2.1。
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2（g）**Emersub 21 LLC、Emersub 22 LLC、Humboldt Hermetic Motor Corp.、Emersub XLVI，Inc.、BCP Emerald Aggregator L.P.、Emerald JV Holdings L.P.和Emerald JV Holdings G.P. LLC于2024年6月6日签署的单位购买协议，以引用方式并入公司于2024年6月6日提交的8-K表格，文件编号1-278，附件 2.2。
2（h）**2025年1月26日由Aspen的艾默生电气公司达成的合并协议和计划 Technology，Inc.和Emersub CXV，Inc。，以引用方式并入公司于2025年1月27日提交的8-K表格，文件编号1-278，附件 2.1。
2（i）Letter Agreement，dated on March 7,2025，between 艾默生电气公司、艾斯本科技科技股份有限公司and Aspen Technology Co.，Inc. and Emersub CXV，Inc。，以引用方式并入公司于2025年3月10日提交的8-K表格，文件编号1-278，附件 2.1
3（a）艾默生电气公司重述的公司章程，以提述方式并入截至2001年3月31日止季度的艾默生电气公司 10-Q表，档案编号1-278，附件 3（a）；B系列初级参与优先股的股票指定股份及指定证书、优先股和权利的终止，以引用方式并入艾默生电气公司 1998年表格10-K，文件编号1-278，附件 3（a）；修订公司重述的公司章程，以引用方式并入公司于2025年2月14日提交的8-K表格，文件编号1-278，附件 3.1
4（a）艾默生电气公司与ComputerShare Trust Company，N.A.之间截至1998年12月10日的契约，该公司作为富国银行银行的继任者，National Association作为纽约梅隆银行 Trust Company，N.A.的继任受托人（纽约梅隆银行（前称纽约银行）的继任者）作为受托人，以引用方式并入艾默生电气公司 1998年表格10-K，文件编号1-278，附件 4（b），***2028年到期2.000%票据的表格，以引用方式并入艾默生电气公司表格8-K，于2021年12月21日提交，文件编号1-278，附件 4.2，***2031年到期2.200%票据的表格，以引用方式并入艾默生电气公司表格8-K，于2021年12月21日提交，文件编号1-278，附件 4.3，***2051年到期2.800%票据的表格，以引用方式并入艾默生电气公司表格8-K，于2021年12月21日提交，文件编号1-278，附件 4.4。
4（b）自2019年4月26日起，由艾默生电气公司，ComputerShare Trust Company，N.A.（作为继任受托人）接替富国银行银行全国协会，及由纽约梅隆银行 Trust Company，N.A.（作为辞任受托人）订立的辞任、委任及接纳协议，以引用方式并入公司日期为2019年5月15日的表格8-K，于2019年5月17日提交，文件编号1-278，附件 4.4。
由于任何此类工具授权的证券总量不超过艾默生电气公司及其子公司合并口径下总资产的10%，因此不备案其他长期债务工具。艾默生电气公司同意应SEC的要求向其提供此类文书的副本。
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10（c）*艾默生电气公司补充高管退休计划第一修正案，以提述方式并入艾默生电气公司 1999表格10-K，档案编号1-278，附件 10（h），及控制权变更选举的形式，以参考方式并入2004年10月1日的艾默生电气公司表格8-K，附件 10.9（仅适用于截至2004年12月31日归属的福利）。
10（d）*日期为2015年10月6日的经修订及重报的艾默生电气公司退休金修复计划，以引用方式并入艾默生电气公司 2015年表10-K，文件编号1-278，附件 10（e）；参与奖励函件表格、接受奖励及福利选举表格（仅适用于2005年1月1日后的福利），以引用方式并入艾默生电气公司 2007年表格10-K，文件编号1-278，附件 10（f）；以及一次性分配选举表格。
10（e）*补充高管储蓄投资计划第五修正案，以提述方式并入截至1999年3月31日止季度的艾默生电气公司表格10-Q，档案编号1-278，附件 10（j），及参与协议的形式及年度选举的形式，以引用方式并入2004年10月1日提交的艾默生电气公司表格8-K，附件 10.8（仅适用于截至2004年12月31日归属的福利）。
10（f）*经修订及重订的艾默生电气公司储蓄投资恢复计划及参与协议表格、年度选举表格及缴款选举表格（仅适用于2005年1月1日后的福利），以引用方式并入艾默生电气公司 2007年10-K表，文件编号1-278，附件 10（h），艾默生电气公司储蓄投资恢复计划第一修正案，以提述方式并入截至2008年3月31日止季度的艾默生电气公司表格10-Q，档案编号1-278，附件 10.1及艾默生电气公司储蓄投资恢复计划第二次修订，以提述方式并入艾默生电气公司，截至2020年3月31日止季度的10-Q表格，档案编号1-278，附件 10.2。
10（h）*艾默生电气公司关于Split Dollar Life Insurance Program Transition的说明，以引用方式并入2005年9月2日提交的艾默生电气公司表格8-K，附件 10.1。
10（i）*经修订和重述的非管理董事限制性股票计划，以引用方式并入截至2009年12月31日止季度的艾默生电气公司 10-Q表，文件编号1-278，附件 10.1，针对非管理董事的艾默生电气公司限制性股票计划项下限制性股票奖励函式表，以引用方式并入2005年2月1日提交的艾默生电气公司表格8-K，附件 10.2，以及针对非管理董事的丨艾默生电气股份有限公司限制性股票计划项下限制性股票授予书的格式，以引用方式并入截至2009年12月31日止季度的艾默生电气公司 10-Q表，文件编号1-278，附件 10.1。
10（l）*艾默生电气公司 2006年激励股份计划，以引用方式并入日期为2005年12月16日的艾默生电气公司 2006年委托书，附录C，修订409a合规，以引用方式并入艾默生电气公司 2007年表格10-K，文件编号1-278，附件 10（q），绩效股份奖励证书及接受奖励（于2009年9月30日或之前使用）及限制性股份奖励协议（于2011年9月30日或之前使用）的表格，以引用方式并入艾默生电气公司 2007年表格10-K，文件编号1-278，附件 10（q），艾默生电气公司 2006年激励股票计划修订案，以提述方式并入截至2008年6月30日止季度的艾默生电气公司 10-Q表，档案编号1-278，附件 10.1，绩效股份奖励证书表格、受奖情况及2010年度绩效股份计划奖励摘要，以提述方式并入截至2009年12月31日止季度的艾默生电气公司表格10-Q（于2009年9月30日后使用
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和2011年9月30日或之前），第1-278号文件，附件 10.2，绩效股份奖励证书及接受奖励的表格，以参考方式并入截至2011年12月31日止季度的艾默生电气公司表格10-Q，档案编号1-278，附件 10.3（于2011年9月30日后使用），及限制性股票奖励协议的形式，以引用方式并入截至2011年12月31日止季度的艾默生电气公司 10-Q表，文件编号1-278，附件 10.4（在2011年9月30日之后使用）。艾默生电气公司 2006年激励股票计划第二次修正，以参考方式并入截至2023年12月31日止季度的艾默生电气公司表格10-Q，档案编号1-278，附件 10.2
10（n）*2011年股票期权计划，以引用方式并入日期为2010年12月10日的艾默生电气公司 2011年代理声明，文件编号1-278，附录B，2011经修订及重述的股票期权计划自2012年10月1日起生效，以引用方式并入艾默生电气公司 2012年10-K表，文件编号1-278，附件 10（r），2011年股票期权计划项下股票期权、期权协议和激励股票期权协议的授予通知书格式，以参考方式并入截至2012年3月31日止季度的艾默生电气公司表格10-Q，档案编号1-278，附件 10.1及根据2011年股票期权计划授予股票期权、期权协议和不合格股票期权协议的通知格式，以引用方式并入截至2012年3月31日的季度的艾默生电气公司 10-Q表，文件编号1-278，附件 10.2。
10（o）*艾默生电气公司 2015年激励股份计划，以引用方式并入日期为2014年12月12日的艾默生电气公司 2015年委托书，附录B，绩效股份奖励证书及接受奖励表格（于2018年11月5日或之前使用）、绩效股份计划奖励摘要（于2018年11月5日或之前使用）及限制性股份奖励协议表格（于2018年11月5日或之前使用），以引用方式并入艾默生电气公司 2015年表10-K，文件编号1-278，附件 10（u），限制性股票奖励协议表格（2018年11月5日后使用），以参考方式并入截至2018年12月31日止季度的艾默生电气公司表格10-Q，附件 10.1，限制性股票单位方案接受授权表（2018年11月5日后使用），以参考方式并入截至2018年12月31日止季度的艾默生电气公司表格10-Q，附件 10.2及F绩效分享计划受奖orm（2018年11月5日后使用），以参考方式并入截至2018年12月31日止季度的艾默生电气公司 10-Q表，附件 10.3.，艾默生电气公司业绩分成计划奖励协议表格（2021年11月1日后使用），以提述方式并入截至2021年12月31日止季度的艾默生电气公司 10-Q表，档案编号1-278，附件 10.2 艾默生电气公司 2015年激励股份计划第一修正案，以参考方式并入截至2023年12月31日止季度的艾默生电气公司表格10-Q，档案编号1-278，附件 10.3绩效分享计划接受奖励协议表格（2023年11月6日后使用），以提述方式并入艾默生电气公司 2024表格10-K，档案编号1-278，附件 10（o），绩效股份计划限制性股票单位授予协议表格（2023年11月6日后使用），以引用方式并入艾默生电气公司 2024表格10-K，文件编号1-278，附件 10（o）。
10（p）艾默生电气公司、Cortes NP Holdings，LLC、Cortes NP Acquisition Corporation、ASCO Power Grp，LLC和Cortes NP JV Holdings，LLC于2016年7月29日签署的交易协议，以引用方式并入艾默生电气公司 2016年表格10-K，文件编号1-278，附件 10（w）。
10（q）*艾默生电气公司储蓄投资恢复计划二，以参考方式并入截至2018年6月30日止季度的艾默生电气公司表格10-Q，档案编号1-278，附件 10.1，艾默生电气公司储蓄投资恢复计划第二次修订，以提述方式并入艾默生电气公司，截至2020年3月31日止季度的10-Q表格，档案编号1-278，附件 10.2及第一次修订《艾默生电气公司储蓄投资恢复计划二》，以引用方式并入艾默生电气公司，截至2020年3月31日止季度的10-Q表格，档案编号1-278，附件 10.1。
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10（t）* 经修订及重述的非管理董事限制性股票计划及丨艾默生电气股份有限公司非管理董事限制性股票计划项下的限制性股票授予书表格, 以引用方式并入的是截至2022年12月31日的季度的艾默生电气公司表格10-Q，文件编号1-278，附件 10（b）。
10（五）* 艾默生电气公司 2024年股权激励计划， 以引用方式并入2023年12月8日的艾默生电气公司 2024年代理声明，文件编号1-278，附录C。绩效分享计划接受奖励协议表格（2024年11月4日后使用），以引用方式并入艾默生电气公司 2024表格10-K，文件编号1-278 附件 10（x），绩效股份计划限制性股票单位授予协议表格（2024年11月4日后使用），以引用方式并入艾默生电气公司 2024表格10-K，文件编号1-278 附件 10（x），限制性股票授予协议表格（2024年11月4日后使用），以引用方式并入艾默生电气公司 2024表格10-K，文件编号1-278 附件 10（x）
24授权书
101.INS作为本报告的附件 101所附的是以下以iXBRL（内联可扩展业务报告语言）格式的文件：（i）截至2023年9月30日、2024年和2025年9月30日止年度的综合收益表，（ii）截至2023年9月30日、2024年和2025年9月30日止年度的综合全面收益表（iii）截至2024年9月30日和2025年9月30日止年度的综合资产负债表，（iv）截至2023年9月30日、2024年和2025年9月30日止年度的综合权益表，（v）截至2023年9月30日、2024年和2025年9月30日止年度的综合现金流量表，及（vi）截至2025年9月30日止年度的综合财务报表附注。
101.SCH内联XBRL分类学扩展架构文档
101.CAL内联XBRL分类学扩展计算linkbase文档
101.DEF内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档
101.LAB内联XBRL分类学扩展标签Linkbase文档
101.PRE内联XBRL分类学扩展演示Linkbase文档
80
104封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）。
*管理合同或补偿计划。
**根据S-K条例第601（a）（5）项，某些附表和展品已被省略。艾默生同意应要求向SEC补充提供任何省略的附表或展品的副本。这些展品的部分内容已根据条例S-K第601（b）（10）条进行了编辑。
***公司就每一系列票据订立两份全球票据（票据A-1及A-2），除票据编号外，两者相同
项目16-表格10-K摘要
不适用。
81
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
| 艾默生电气公司 | |||||||||||
| 由 | /s/M. J. Baughman | ||||||||||
|
M. J. Baughman
|
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| 执行副总裁、首席财务官 | |||||||||||
| 及首席财务官 | |||||||||||
| 2025年11月10日 | |||||||||||
82
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已于2025年11月10日由以下人员代表注册人并以所示身份签署如下。
| 签名 | 标题 | |||||||
| /s/S. L. Karsanbhai | 总裁兼首席执行官 | |||||||
| S. L. Karsanbhai | ||||||||
| /s/M. J. Baughman | 执行副总裁、首席财务官兼首席财务官 | |||||||
| M. J. Baughman | ||||||||
| * | 董事会主席 | |||||||
| J. S. Turley | ||||||||
| * | 董事 | |||||||
| M. A. Blinn | ||||||||
| * | 董事 | |||||||
| J. B. Bolten | ||||||||
| * | 董事 | |||||||
| C·G·巴特勒 | ||||||||
| * | 董事 | |||||||
| M. S. Craighead | ||||||||
| * | 董事 | |||||||
| G. A. Flach | ||||||||
| * | 董事 | |||||||
| L. M. Lee | ||||||||
| * | 董事 | |||||||
| M. S. Levatich | ||||||||
| * | 董事 | |||||||
| J·M·麦克凯尔维 | ||||||||
| *由 | /s/ | M. J. Baughman | |||||||||
| M. J. Baughman | |||||||||||
| 实事求是的律师 | |||||||||||
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