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根据规则424（b）（2）提交
登记声明第333-283969号
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本定价补充文件中的信息不完整，可能会发生变更。本定价补充不是出售要约，也不寻求在不允许要约或出售的任何州购买这些票据的要约。
以完成为准。日期为2026年2月23日。
日期为2026年的定价补充 到
2025年2月26日的产品补充MLN-ES-ETF-1和
2025年2月26日招股章程
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多伦多道明银行
$•
与内存利息挂钩的可自动赎回或有利息障碍票据表现最差的共同
高盛集团的股票、摩根士丹利的普通股和富国银行的普通股
&公司 2029年2月28日或前后到期
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多伦多道明银行（“TD”或“我们”）提供带有内存利息的可自动赎回或有利息障碍票据（“票据”），该票据与表现最差的丨高盛集团高盛集团普通股、摩根士丹利普通股和富国银行集团公司普通股挂钩 （每个，一个“参考资产”，合在一起，“参考资产”）。
票据将于一个或有利息支付日（包括到期日）按年利率13.50%支付或有利息支付，加上根据内存利息特征就任何先前的或有利息观察日支付的任何先前未支付的或有利息支付 （“或有利率”)仅当，在相关的或有利息观察日，每个参考资产的收盘价值大于或等于其或有利息障碍价值，即等于其初始值的70.00%。然而，如果任何参考资产的期末价值低于其在或有利息观察日的或有利息障碍值，则在相关的或有利息支付日将不支付或有利息。如果在任何一个看涨观察日，每个参考资产的收盘价值大于或等于其看涨门槛值，即等于其初始值的100.00%，则票据将被自动赎回。如果票据被自动赎回，在以下第一个或有利息支付日（“赎回支付日”），我们将为每张票据支付相当于本金金额的现金付款，加上任何其他到期的或有利息付款，以及根据内存利息特征就任何先前的或有利息观察日（s）支付的任何先前未支付的或有利息付款。票据项下将不再拖欠任何款项。如果票据没有被自动赎回，我们在到期时支付的金额，以及任何其他到期的或有利息支付（如果有的话），将取决于每项参考资产在其最终估值日的期末价值（每项，其“终值”）相对于其障碍价值，即等于其初始价值的70.00%，计算如下：
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如果每个参考资产的终值大于或等于其阻隔值:
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本金1,000美元
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如果任何参考资产的终值小于其阻隔值:
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（1）$ 1,000的总和加上（2）（i）$ 1,000乘以（ii）最小百分比变化的乘积
如果票据未被自动赎回且任何参考资产的终值低于其障碍值，投资者的初始投资将遭受百分比损失，该百分比损失等于参考资产从其初始值到其终值的最低百分比变化百分比的下降百分比（“表现最差的参考资产”）。具体而言，表现最差的参考资产的终值低于其初始值的每1%，投资者将损失票据本金的1%，并可能损失全部本金。 票据的任何付款均受我们的信用风险影响。
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票据不保证支付任何或有利息或返还本金。投资者在每个或有利息观察日（包括最终估值日）面临每项参考资产的市场风险，一项参考资产价值的任何下降将不会被任何其他参考资产价值的较小下降或潜在增加所抵消或减轻。如果任何参考资产的最终价值低于其障碍价值，投资者可能会损失其在票据上的全部投资。票据的任何付款均受我们的信用风险影响。
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这些票据是无抵押的，不是银行的储蓄账户或受保存款。这些票据不受加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或加拿大或美国的任何其他政府机构或工具的保险或担保。票据将不会在任何证券交易所或电子通讯网络上市或展示。
票据具有复杂的特征，投资票据涉及许多风险。参见本定价补充文件第P-7页开始的“额外风险因素”，2025年2月26日产品补充文件MLN-ES-ETF-1（“产品补充文件”）第PS-7页开始的“票据特有的额外风险因素” 及日期为2025年2月26日的招股章程（「招股章程」）第1页的「风险因素」。
美国证券交易委员会（“SEC”）或任何州证券委员会均未批准或不批准这些票据或确定本定价补充、产品补充或招股说明书真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
我们将在发行日通过存托信托公司的便利以记账式形式交付票据，并以即时可用资金支付。
在定价日确定票据条款时，贵国票据的估计价值预计在905.00美元至940.00美元之间 根据本定价补充文件第P-9页开始的“额外风险因素——与估计价值和流动性相关的风险”和第P-24页的“关于票据估计价值的额外信息”下进一步讨论。预计估值将低于票据的公开发行价格。
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公开发行价格1
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承销折扣1 2
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向TD进发2
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每注
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$1,000.00
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$35.00
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$965.00
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合计
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$•
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$•
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$•
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1
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某些交易商购买票据以出售予某些收费顾问帐户，可放弃部分或全部出售优惠、费用或佣金。投资者在这些账户中购买票据的公开发行价格可能低至每张票据965.00美元（96.50%）。
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2
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道明证券（美国）有限责任公司（“TDS”）将获得每张票据35.00美元（3.50%）的佣金，并可能使用该佣金的全部或部分，以允许在发行票据方面向其他交易商提供销售优惠。此类其他交易商可按本金金额减去不超过每张票据35.00美元的减让后将票据转售给其他证券交易商。道明将向TDS偿还与其在票据发售和销售中的角色相关的某些费用，道明将向TDS支付与其在票据发售和销售中的角色相关的费用。见本文“补充分配计划（利益冲突）”。
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上述公开发行价格、承销折扣和道明的收益与我们最初发行的票据有关。我们可能会决定在最终定价补充日期之后以公开发行价格并以与上述金额不同的承销折扣和收益向道明出售额外票据。你投资票据的回报（不论是正回报或负回报）将部分取决于你为这些票据支付的公开发行价格。
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与内存利息挂钩的可自动赎回或有利息障碍票据
表现最差的高盛集团普通股，
摩根士丹利的普通股和富国银行的普通股&
公司
2029年2月28日或前后到期
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总结
本“摘要”部分的信息以本定价补充文件、产品补充文件和招股说明书中列出的更详细的信息为准。
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发行人：
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道明
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问题：
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高级债务证券，H系列
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笔记类型：
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带有内存利息的可自动赎回或有利息障碍票据
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任期：
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约3年，以自动调用为准
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参考资产：
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高盛集团的普通股（彭博股票代码：GS UN，“GS”）、摩根士丹利的普通股（彭博股票代码：MS UN，“MS”）和富国银行集团公司的普通股（彭博股票代码：WFC UN，“WFC”）
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CUSIP/ISIN：
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89115LJ74/US89115LJ743
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代理：
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TDS
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货币：
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美元
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最低投资：
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1,000美元和超过1,000美元的最低面额
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本金金额：
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每张纸币1000美元
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定价日期：
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2026年2月23日
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发行日期：
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2026年2月26日，这是定价日之后的第三个DTC结算日。根据经修订的1934年证券交易法（“交易法”）第15c6-1条规则，二级市场的交易通常需要在一个DTC结算日（“T + 1”）进行结算，除非交易各方另有明确约定。据此，买方如希望在票据交付前的一个DTC结算日之前的任何日期在二级市场交易票据，将被要求，鉴于每张票据最初将在三个DTC结算日（“T + 3”）进行结算，以指定替代结算安排，以防止二级市场交易结算失败。
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最终估值日期：
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最终的或有利息观察日，如下文“或有利息观察日”项下所述。
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到期日：
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2029年2月28日，如发生随附产品补充中所述的市场中断事件，可延期。
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通话功能：
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如果每个参考资产在任何看涨观察日的收盘价值大于或等于其看涨阈值，我们将自动赎回票据，并且在相关的赎回支付日，我们将向您支付每张票据等于本金金额的现金付款，外加任何否则到期的或有利息付款。根据票据，将不会再欠你任何款项。
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调用门槛值：
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关于GS：$ •（其初始值的100.00%，待定价日确定）。
关于MS：$ •（其初始值的100.00%，待定价日确定）。
WFC方面：$ •（其初始值的100.00%，待定价日确定）。
每个参考资产的赎回门槛值由计算代理确定，并按产品补充中“票据的一般条款——反稀释调整”中所述进行调整。
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通话观察日期：
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每季度，在每年2月、5月、8月和11月的第23个日历日，自2026年8月23日开始，至2028年11月23日结束，但如发生随附产品补充文件中所述的市场中断事件，则可延期。
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通知付款日期：
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如果票据受到自动催缴，催缴付款日期将是紧接相关催缴观察日之后的或有利息支付日期，但如发生随附产品补充文件中所述的市场中断事件，则可能会被推迟。
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或有利息支付：
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如果每一参考资产的期末价值大于或等于其在任何一个或有利息观察日的或有利息障碍价值，将在相应的或有利息支付日向您支付一笔或有利息付款，金额等于：
本金额×或有利率×1/4
如果任何参考资产的收盘价值低于其在任何或有利息观察日的或有利息障碍值，则不会在相应的或有利息支付日向您支付或有利息付款，但可能会根据下文讨论的内存利息特征在未来的或有利息支付日支付。
在与或有利息支付有关的任何计算中使用或产生的所有金额将酌情向上或向下四舍五入至最接近的十分之一美分。
不保证票据的或有利息支付。如果任何参考资产在相关的或有利息观察日的期末值低于其或有利息障碍值，您将不会在或有利息支付日收到或有利息支付。
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内存兴趣特性：
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如因任何参考资产的期末值小于其在相关或有利息观察日的或有利息障碍值而未在或有利息支付日（到期日除外）支付或有利息，则如果每一参考资产的期末值大于或等于其在相关或有利息观察日的或有利息障碍值，则该或有利息支付将在较晚的或有利息支付日进行。为免生疑问，一旦在较后的或有利息支付日支付了先前未支付的或有利息，将不会在随后的任何或有利息支付日再次支付。如果任何参考资产的期末值在每个或有利息观察日均低于其或有利息障碍值，您将不会在票据的期限内收到任何或有利息支付，也不会收到票据的正回报。
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或有利率：
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年息13.50%
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或有利息障碍
值：
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关于GS：$ •（其初始值的70.00%，待定价日确定）。
关于MS：$ •（其初始值的70.00%，待定价日确定）。
WFC方面：$ •（其初始值的70.00%，待定价日确定）。
每个参考资产的或有利息障碍价值由计算代理确定，并按产品补充中“票据一般条款——反稀释调整”中所述进行调整。
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或有利息
观察日期：
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季度，每年2月、5月、8月和11月的第23个日历日，自2026年5月23日开始，至2029年2月23日结束 （“最终估值日”），如发生随附产品补充文件中所述的市场中断事件，则可延期。
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或有利息支付
日期：
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就每个或有利息观察日而言，相关或有利息观察日之后的第三个营业日，但最终的或有利息支付日除外，该日将是到期日，但如发生随附产品补充文件中所述的市场扰乱事件，则可延期。
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到期付款：
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如果票据未被自动赎回，在到期日，除了任何其他到期的或有利息付款外，我们将支付现金付款，如果有的话， 每张纸币等于：
如果每个参考资产的终值大于或等于其阻隔值:
本金1000美元。
如果任何参考资产的终值小于其阻隔值:
$ 1,000 +（$ 1,000 ×表现最差百分比变化）。
如果票据未被自动赎回，且任何参考资产的最终价值低于其障碍价值，投资者的初始投资将遭受等于表现最差的百分比变化的百分比损失。具体而言，表现最差的参考资产的终值低于其初始值的每1%，投资者将损失票据本金的1%，并可能损失全部本金。 票据的任何付款均受我们的信用风险影响。
与到期付款有关的任何计算中使用或产生的所有金额将酌情向上或向下四舍五入至最接近的分位数。
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百分比变化：
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对于每个参考资产，百分比变化是以下公式的商，以百分比表示：
终值–初值
初值
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初值：
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关于GS：$ •（待定价日确定）。
关于MS：$ •（待定价日确定）。
WFC方面：$ •（待定价日确定）。
每项参考资产的初始值等于其在定价日的收盘价值，由计算代理确定，并根据产品补充文件中“票据的一般条款——反稀释调整”中所述进行调整。
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收盘价值：
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对于每项参考资产，收盘价将是该参考资产在该参考资产的任何交易日的每股或其他单位基础上的收盘销售价格或最后报告的销售价格（或，如果是纳斯达克，则为官方收盘价），如果该参考资产当日未在任何国家证券交易所报价，则在作为该参考资产交易的一级市场的任何其他市场系统或报价系统报价。
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终值：
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对于每一参考资产，该参考资产在其最终估值日的收盘价值。
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屏障值：
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关于GS：$ •（其初始值的70.00%，待定价日确定）。
关于MS：$ •（其初始值的70.00%，待定价日确定）。
WFC方面：$ •（其初始值的70.00%，待定价日确定）。
每个参考资产的障碍值由计算代理确定，并按产品补充中“票据的一般条款——反稀释调整”中所述进行调整。
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表现最差参考
资产：
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与任何其他参考资产的百分比变化相比，百分比变化最低的参考资产。
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表现最差的百分比
变化：
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表现最差的参考资产的百分比变化。
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监测期：
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最终估值日期监控
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交易日：
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由计算代理确定的每一参考资产的主要交易市场计划开放交易的一天。
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营业日：
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任何一天，即周一、周二、周三、周四或周五，既不是法定假日，也不是法律授权或要求银行机构在纽约市关闭的日子。
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美国税务处理：
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通过购买票据，您同意在没有发生与之相反的法定或监管变更或行政裁定或司法裁决的情况下，出于美国联邦所得税目的，将票据视为与参考资产相关的预付衍生工具合同。根据这一方法，您收到的任何或有利息付款很可能应在您收到付款时或在其产生时计入普通收入，这取决于您为美国联邦所得税目的而采用的常规会计方法。基于从我们收到的某些事实陈述，我们的特别美国税务顾问Fried，Frank，Harris，Shriver & Jacobson LLP认为，以上述方式对待票据是合理的。然而，由于没有专门针对票据税务处理的权威机构，出于税务目的，可能会将您的票据作为单一或有付款债务工具处理，或者根据某些其他特征，这样您从票据中获得收入的时间和性质可能与上述处理存在重大不利差异，如本文和产品补充文件中“重大美国联邦所得税后果”中进一步描述的那样。对票据的投资不适合非美国持有人，我们不会试图确定购买、拥有或处置票据对非美国持有人的税务后果。
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加拿大税务待遇：
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请参阅下文“补充讨论加拿大税务后果”下的讨论，了解有关投资于票据的加拿大税务影响的信息
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记录日期：
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相关或有利息支付日之前的营业日。
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计算剂：
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道明
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上市：
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票据将不会在任何证券交易所或电子通讯网络上市或展示。
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加拿大保释金：
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根据《加拿大存款保险公司法》，这些票据不是不可保释的债务证券（定义见招股说明书）。
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法律变化事件：
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不适用，尽管在产品补充中有任何相反的情况。
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定价日、发行日以及上述所有其他日期可能会发生变化。这些日期将在与票据销售相关的最终定价补充文件中列出。
您的笔记的附加条款
您应与招股说明书一起阅读本定价补充，如产品补充MLN-ES-ETF-1（“产品补充”）,与我们的优先债务证券H系列有关，这些票据是其中的一部分。本定价补充文件中使用但未定义的大写术语将具有产品补充文件中赋予它们的含义。如发生任何冲突，将按以下等级管理：第一，本定价补充；第二，产品补充；最后，招股说明书。票据与产品补充文件中描述的条款在几个重要方面有所不同。你应该仔细阅读这份定价补充。
本定价补充文件连同以下所列文件，包含《说明》的条款，并取代所有先前或同期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、通信、贸易理念、实施结构、样本结构、小册子或我们的其他教育材料。由于票据涉及与常规债务证券不相关的风险，因此，除其他事项外，您应仔细考虑本文“额外风险因素”、产品补充文件中“票据特有的额外风险因素”和招股说明书中“风险因素”中所述的事项。我们敦促您就票据投资咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。您可以通过以下方式访问SEC网站www.sec.gov上的这些文件（或者，如果该地址已更改，请查看我们在SEC网站上提交的相关日期的文件）：
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2025年2月26日招股章程：
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2025年2月26日产品补充MLN-ES-ETF-1：
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我们在SEC网站上的中央指数密钥，即CIK，是0000947263。在本定价补充文件中，“银行”、“我们”、“我们的”或“我们的”是指多伦多道明银行及其子公司。
我们保留在票据发行前更改票据条款或拒绝任何购买要约的权利。如果票据条款发生任何变化，我们将通知您，您将被要求接受与您的购买有关的此类变化。您也可以选择拒绝此类更改，在这种情况下，我们可能会拒绝您的购买报价。
额外风险因素
票据涉及与常规债务证券投资无关的风险。本节介绍与《说明》条款有关的最重大风险。有关这些风险和其他风险的更多信息，请参阅产品补充中的“附注特有的额外风险因素”和招股说明书中的“风险因素”。
投资者应根据其特定情况，就投资票据所带来的风险以及票据的适当性咨询其投资、法律、税务、会计和其他顾问。
与回报特征相关的风险
您对票据的投资可能会导致亏损。
票据不保证本金金额的回报，投资者可能会损失至多其在票据上的全部投资。具体地说，如果票据未被自动赎回，且任何参考资产的终值低于其障碍值，则表现最差的参考资产的终值低于其初始值的每1%，投资者将损失票据本金的1%，并可能损失全部本金。
如果任何参考资产在该或有利息观察日的期末值小于其或有利息障碍值，则您将不会收到关于相应或有利息支付日的或有利息观察日的或有利息支付。
如果任何参考资产在相关的或有利息观察日的期末值低于其或有利息障碍值，您将不会在或有利息支付日收到或有利息支付。但是，如果由于任何参考资产的期末值低于其在相关或有利息观察日的或有利息障碍值而在某个或有利息支付日（到期日除外）未支付或有利息付款，则根据记忆利息特征，如果每个参考资产的期末值大于或等于其在相关或有利息观察日的或有利息障碍值，则该等或有利息付款将在较晚的或有利息支付日支付。如果任何参考资产的期末价值在票据期限内的每个或有利息观察日低于其或有利息障碍价值，您将不会收到任何或有利息付款，因此，您将不会收到票据的正回报。通常，这种不支付任何或有利息支付将与您的票据到期时更大的本金损失风险重合。
票据的潜在正回报仅限于就票据支付的或有利息支付（如果有的话），无论任何参考资产的任何升值。
票据的潜在正回报仅限于支付的任何或有利息支付，这意味着票据的任何正回报将仅由在票据期限内支付的任何或有利息支付的总和组成。因此，如果任何参考资产的增值超过票据实际支付的任何或有利息支付的总和，票据的回报将低于假设直接投资于该参考资产或与该参考资产的积极表现直接挂钩的证券的回报。
您的回报可能会低于类似期限的常规债务证券的回报。
你将在你的票据上获得的回报，可能是负数，可能比你在其他投资上可以获得的回报要少。票据不提供固定利息支付，在票据期限内，您可能不会收到任何或有利息支付。即使您确实收到了一笔或多笔或有利息支付，并且您的票据回报为正，您的回报也可能低于您购买具有可比期限的传统的、有息的TD高级债务证券所获得的回报。当你考虑到影响金钱时间价值的因素时，你的投资可能无法反映给你的全部机会成本。
票据可能会在到期日之前被自动赎回，并存在再投资风险。
如果您的票据被自动赎回，在适用的赎回付款日期之后，根据票据将不再欠您任何款项。因此，由于票据可能最早在第一个潜在的赎回支付日被赎回，持有期可能会受到限制。无法保证，如果票据在到期日之前被自动赎回，您将能够以类似风险水平的可比回报将投资于票据的收益再投资。此外，如果您能够将这些收益再投资于具有类似风险水平的可比回报的投资，您可能会产生交易成本，例如交易商折扣和内置在新票据价格中的对冲成本。
票据的应付金额在或有利息观察日（包括最终估值日）和通知观察日以外的任何时间均不与表现最差的参考资产的价值挂钩。
票据的任何付款将仅基于表现最差的参考资产在或有利息观察日（包括最终估值日）和通知观察日的期末值。即使表现最差的参考资产的价值在或有利息观察日之前升值但随后在该日下跌至低于其或有利息障碍值的收盘价值，您也不会在相应的或有利息支付日收到与该或有利息观察日相关的任何或有利息付款。同样，到期付款可能大大低于如果票据在最终估值日以外的日期与表现最差的参考资产的期末价值挂钩的情况，并且可能为零。尽管参考资产在票据期限内其他时间的实际价值可能高于一个或多个或有利息观察日（包括最终估值日）或赎回观察日的价值，但票据的任何或有利息支付和到期支付将仅基于表现最差的参考资产在适用的或有利息观察日（包括最终估值日）和赎回观察日的期末值。
或有利率将部分反映每个参考资产的波动性，可能不足以补偿您到期损失的风险。
通常，参考资产的波动率越高，该参考资产的收盘价值就越有可能低于其在一个看涨观察日或有利息观察日的看涨阈值或其或有利息障碍值或其在其最终估值日的障碍值。波动性是指参考资产价值变化的幅度和频率。这种更大的风险通常将反映在票据的或有利率高于我们具有可比期限的常规债务证券的应付利率。然而，虽然或有利率是在定价日设定的，但参考资产的波动性可能会在票据期限内发生显着变化，并可能增加。任何参考资产的价值可能在或有利息观察日大幅下跌，导致或有利息支付很少或没有，或在最终估值日，导致本金金额的很大一部分或全部损失。
您将没有权利获得任何参考资产的任何股份，并且您将无权获得任何参考资产的任何股息或其他分配。
这些票据是我们的债务证券。它们不是任何其他发行人的权益工具、股票或证券。投资票据不会使您成为任何参考资产的股份持有人。您将不会拥有任何投票权、收取股息或其他分配的任何权利，或针对任何参考资产的发行人（其“参考资产发行人”）的任何权利。因此，如果您实际拥有任何参考资产的股份并收到任何已支付的股息或与之相关的其他分配，您的票据回报可能无法反映您将实现的回报。你的票据将以现金支付，你无权收取任何参考资产的股份交割。
与参考资产特征相关的风险
每个参考资产都存在单一股票风险。
每个参考资产的价值可能会因此类参考资产及其参考资产发行人的特定因素而大幅上升或下降，例如股价波动、收益、财务状况、企业、行业和监管发展、管理层变动和决策等事件，以及一般市场因素，例如一般股票市场波动和水平、利率以及经济和政治状况。您作为票据的投资者，应自行对您的票据的参考资产和参考资产发行人进行调查。有关更多信息，请参阅本定价补充文件中的“关于参考资产的信息”以及每个参考资产发行人的SEC文件。我们敦促您审查参考资产发行人定期向SEC提交的财务和其他信息。
投资者在每个或有权益观察日（含最终估值日）均面临各参考资产的市场风险。
你在票据上的回报不与由参考资产组成的篮子挂钩。相反，它将取决于每个参考资产的表现。与收益与一篮子指数、普通股或其他基础证券挂钩的工具不同，在这种工具中，风险在篮子的所有组成部分之间得到缓解和分散，您将在每个或有利息观察日（包括最终估值日）平等地暴露于与每个参考资产相关的风险。任何参考资产在票据期限内的不良表现将对您的回报产生负面影响，并且不会被任何其他参考资产的正面表现所抵消或减轻。例如，如果任何参考资产的终值在其最终估值日小于其阻隔值，您将获得等于表现最差百分比变化的负收益， 即使另一个参考资产的百分比变化为正或没有下降那么多。因此，您的投资受制于每个参考资产的市场风险。
由于票据与表现最差的参考资产挂钩，与将票据与单一参考资产或更少的参考资产挂钩相比，您面临更大的风险，即没有或有利息支付，并在到期时损失大量或全部初始投资。
如果您投资于票据，您将不会收到任何或有利息支付并损失您在票据上的大部分或全部初始投资的风险将大于投资于仅与一种参考资产或更少的参考资产的表现挂钩的实质上相似的证券的风险。有了更多的参考资产，任何参考资产的期末价值在任何或有利息观察日（包括最终估值日）低于其或有利息障碍价值的可能性更大，任何参考资产的最终价值将低于其在最终估值日的障碍价值，而不是如果票据与单一参考资产或更少的参考资产挂钩。
此外，一对参考资产的表现之间的相关性越低，其中一种参考资产的价值下降到收盘价或终值（如适用）的可能性就越大，即在任何看涨观察日或或有利息观察日（包括最终估值日）低于其或有利息障碍值或障碍值。尽管参考资产表现的相关性可能会在票据期限内发生变化，但票据的经济条款，包括或有利率、或有利息障碍价值和障碍价值，部分是根据票据条款最终确定时使用我们的内部模型计算出的参考资产表现的相关性确定的。在所有条件相同的情况下，较高的或有利率和较低的或有利息障碍值和障碍值通常与参考资产的较低相关性相关。因此，如果一对参考资产的表现彼此不相关或负相关，则尽管或有利息障碍值和障碍值分别较低，但您将不会收到任何或有利息支付或任何参考资产的终值低于其障碍值的风险将更大。因此，更有可能的是，您将不会收到任何或有利息支付，并且您将在到期时损失相当大的部分或全部初始投资。
我们不控制任何参考资产发行人，也不对他们的任何披露负责。
我们和我们的任何关联公司都没有能力控制任何参考资产发行人的行为，也没有对与任何参考资产或参考资产发行人相关的任何信息进行任何独立审查或尽职调查。我们不对任何参考资产发行人公开披露关于其自身或适用的参考资产的信息负责，无论是否包含在SEC文件中或其他内容中。您应该对每个参考资产发行人进行自己的调查。
票据存在板块集中风险。
票据存在行业集中风险，因为每个参考资产发行人在同一行业运营，如下文“有关参考资产的信息”中所述。这些公司的业绩受制于政府监管、此类公司生产或提供的产品和服务的供需及行业竞争等多项复杂且不可预测的因素。任何负面发展都可能对参考资产发行人产生负面影响，进而可能对票据的市场价值和回报产生重大不利影响。通过投资票据，您将不会受益于与在多个行业运营的公司的业绩挂钩的投资可能带来的多元化。
与估计价值和流动性有关的风险
贵司票据的估计价值预计将低于贵司票据的公开发行价格。
贵司票据在定价日的估计价值预计将低于贵司票据的公开发行价格。贵公司票据的公开发行价格与票据的估计价值之间的差额反映了与出售和构建票据相关的成本和预期利润，以及对冲我们在票据下的义务。因为对冲我们的义务会带来风险，并且可能受到我们无法控制的市场力量的影响，这种对冲可能会导致比预期更多或更少的利润，或者亏损。
你的票据的估计价值是基于我们的内部资金利率。
贵公司票据在定价日的预估值参考我们的内部资金利率确定。在确定票据的估计价值时使用的内部资金利率通常代表我们的常规固定利率债务证券的信用利差和我们将为我们的常规固定利率债务证券支付的借款利率的折扣。这一折扣是基于（其中包括）我们对票据的融资价值的看法，以及与我们传统的固定利率债务的成本相比，票据的发行、运营和持续负债管理成本更高，以及任何对冲头寸的估计融资成本，同时考虑到监管和内部要求。如果使用我们的常规固定利率债务证券的信用利差所隐含的利率，或我们将为我们的常规固定利率债务证券支付的借款利率，我们预计票据的经济条款将对您更有利。此外，假设所有其他经济条款保持不变，对票据使用内部供资率预计将在任何时候增加票据的估计价值。
票据的预估值是基于我们的内部定价模型，该模型可能被证明是不准确的，并且可能与其他金融机构的定价模型不同。
贵公司票据在定价日的估计价值是基于我们在设定票据条款时的内部定价模型，其中考虑了一些变量，例如我们在定价日的内部资金利率，并基于一些主观假设，这些假设不是独立评估或验证的，可能会或可能不会实现。此外，我们的定价模型可能与其他金融机构的定价模型不同，我们用来估计票据价值的方法可能与可能是二级市场票据买方或卖方的其他金融机构的方法不一致。因此，贵司票据的二级市场价格可能大大低于参考我们的内部定价模型确定的票据的估计价值。此外，未来的市场状况和其他相关因素可能会发生变化，任何假设都可能被证明是不正确的。
你的票据的估计价值并非预测你可能在二级市场出售你的票据的价格（如有的话），而该等二级市场价格（如有的话）将可能低于你的票据的公开发售价格，并可能低于你的票据的估计价值。
票据的估计价值不是对代理、我们的其他关联公司或第三方可能愿意在二级市场交易中向你们购买票据的价格的预测（如果他们愿意购买，他们没有义务这样做）。你可以随时在二级市场上出售你的票据的价格（如果有的话）将受到许多无法预测的因素的影响，例如市场状况，以及类似规模交易的任何买卖价差，并且可能大大低于票据的估计价值。此外，由于贵公司票据的二级市场价格考虑了我们的债务证券在二级市场的交易水平，而没有考虑到我们与出售和构建票据相关的各种成本和预期利润，以及对冲我们在票据下的义务，贵公司票据的二级市场价格将可能低于贵公司票据的公开发行价格。因此，代理、我们的其他关联公司或第三方可能愿意在二级市场交易中向你们购买票据的价格（如果有的话）将很可能低于你们为票据支付的价格，并且在到期日之前的任何出售都可能导致你们遭受重大损失。
代理人可能在二级市场初步购买票据的临时价格可能并不代表你的票据未来价格。
假设所有相关因素在定价日之后保持不变，代理最初可能在二级市场买卖票据的价格（如果代理在票据上做市，它没有义务这样做）可能会在定价日超过票据的估计价值，以及票据发行日期之后的一段临时期间内的票据二级市场价值，如“关于票据估计价值的附加信息”下进一步讨论的那样。代理最初可能在二级市场买入或卖出票据的价格可能并不代表你的票据的未来价格。
承销折扣、发行费用和某些对冲成本很可能对二级市场价格产生不利影响。
假设市场条件或任何其他相关因素没有变化，你可能能够出售票据的价格（如果有的话）将很可能低于公开发行价格。公开发行价格包括，而且向你们报价的任何价格很可能不包括与首次分配有关的任何承销折扣、发行费用以及对冲我们在票据下的义务的成本。此外，任何此类价格也可能反映交易商折扣、加价和其他交易成本，例如计入与建立或解除任何相关对冲交易相关成本的折扣。
票据可能没有活跃的交易市场——二级市场的销售可能造成重大损失。
票据的二级市场可能很少或根本没有。票据将不会在任何证券交易所或电子通讯网络上市或展示。代理机构或我们的另一关联机构可以为票据做市；但是，它不需要这样做，并且可以随时停止任何做市活动。即使票据的二级市场发展起来，也可能不会提供大量流动性或以对你有利的价格进行交易。我们预计，任何二级市场的交易成本都会很高。因此，你的票据在任何二级市场的买卖价格之间的差异都可能是巨大的。
如果您在到期日之前出售您的票据，您可能不得不以相对于公开发行价格的大幅折扣出售，而无论当时表现最差的参考资产的价值如何，因此您可能会蒙受重大损失。
如果任何参考资产的价值发生变化，您的票据的市场价值可能不会以同样的方式发生变化。
您的票据的交易可能与任何参考资产的表现大不相同。任何参考资产价值的变化可能不会导致您的票据市场价值的可比变化。即使每项参考资产的收市价值在票据期限内保持高于或等于其障碍价值和或有利息障碍价值或增加至高于其赎回门槛价值，贵公司票据的市场价值可能不会增加相同数量，并可能下降。
与套期保值活动和利益冲突有关的风险
您和计算代理之间存在潜在的利益冲突。
除其他事项外，计算代理将确定票据上的应付金额。我们将作为计算代理，并可在发行日之后指定不同的计算代理，恕不另行通知。计算代理在履行职能时会行使其判断，如果需要做出某些决定，可能会产生利益冲突。例如，计算代理可能必须确定是否发生了影响参考资产的市场中断事件，并在发生某些事件时进行某些调整，而这可能反过来取决于计算代理对该事件是否严重干扰了我们的能力或我们的关联公司之一解除对冲头寸的能力的判断。因为计算代理的这种确定可能会影响票据上的应付金额，如果计算代理需要进行这种确定，可能会产生利益冲突。有关计算代理角色的更多信息，请参阅产品补充中的“注释的一般条款——计算代理的角色”。
您将获得有限的反稀释保护，在某些情况下，您的票据回报可能基于替代参考资产。
计算代理可能会调整初始值，并因此调整股票拆分、反向股票拆分、股票股息、特别股息和其他影响此类参考资产的事件的参考资产的Call阈值、或有利息障碍值和障碍值，但仅限于我们在产品补充中“票据一般条款——反稀释调整”中描述的情况。计算代理将不会被要求对可能影响参考资产的每个事件进行调整。此外，在某些情况下，例如当参考资产发生重组事件或参考资产被摘牌时，该参考资产可能会被分配财产或替代股权证券所取代，这在“票据一般条款”下的产品补充中进行了更充分的讨论。尽管计算代理有能力对票据和参考资产的条款进行调整，但那些影响参考资产、参考资产发行人或第三方的事件或其他行动仍可能对适用的参考资产的价格产生不利影响，从而对您的票据的市场价值和回报产生不利影响。
或有利息观察日（含最终估值日）、Call观察日及相关缴款日受市场扰动事件和延期影响。
每个或有利息观察日（含最终估值日）、通知观察日及相关缴款日（含到期日）因发生一次或多次市场扰动事件而延期。有关什么构成市场中断事件以及该市场中断事件的后果的描述，请参阅产品补充中的“Notes的一般条款——市场中断事件”。特定参考资产的市场中断事件不会构成任何其他参考资产的市场中断事件。
道明或其关联公司的交易和业务活动可能会对票据的市值以及应付的任何金额产生不利影响。
我们、代理和/或我们的其他关联公司可能会通过购买与参考资产价值变化相关或相关的收益的证券、期货、期权或其他衍生工具来对冲我们在票据下的义务，我们可能会通过（其中包括）在任何时候购买或出售上述任何资产来调整这些对冲。当票据市值下降时，我们或我们的一个或多个关联公司可能会从这些对冲活动中获得可观的回报。我们或我们的一个或多个关联公司也可能发行或承销其他证券或金融或衍生工具，其回报与参考资产的变化挂钩或相关。
这些交易活动可能会在持有人对票据的利益与我们和我们的关联公司将在我们或他们的自营账户、为我们或他们的客户账户以及我们或他们管理的账户促进交易（包括期权和其他衍生品交易）方面拥有的利益之间产生冲突。这些交易活动可能不利于票据持有人的利益。
我们、代理和/或我们的其他关联机构可能，目前或未来，与一个或多个参考资产发行人开展业务，包括向这些公司提供贷款或提供咨询服务。这些服务可能包括投资银行和并购咨询服务。这些商业活动可能会带来相互冲突我们、代理和/或我们其他关联公司的义务，以及你作为票据持有人的利益。此外，我们、代理和/或我们的其他关联机构可能已经发布了，并且在未来预计将发布有关参考资产的研究报告。本研究报告不时作出修改，恕不另行通知，并可能发表与购买或持有票据不一致的意见或提供建议。我们和/或我们的任何这些活动其他关联公司可能会影响参考资产的价值，从而影响票据的市场价值和应付的任何金额。
与一般信用特征相关的风险
投资者受制于道明的信用风险，道明的信用评级和信用利差可能会对票据的市值产生不利影响。
尽管票据的回报将基于表现最差的参考资产的表现，但票据到期的任何金额的支付都受到道明的信用风险的影响。这些票据是道明的高级无担保债务。投资者依赖于道明支付票据上所有到期金额的能力，因此，投资者受制于道明的信用风险以及市场对道明信誉看法的变化。道明信用评级的任何降低或市场为承担道明信用风险而收取的信用利差的增加都可能对票据的市场价值产生不利影响。如果道明无法在到期时履行其财务义务，投资者可能不会收到根据票据条款到期的任何金额。
与加拿大和美国联邦所得税相关的风险
票据税务处理的重要方面不确定。
美国对票据的税务处理不确定。请仔细阅读本文和产品补充中题为“重大美国联邦所得税后果”的部分。您应该咨询您的税务顾问关于您的投资票据的税务后果。
有关投资于票据的加拿大联邦所得税后果的讨论，请参阅下文“补充讨论加拿大税收后果”。如果您不是出于加拿大联邦所得税目的的非居民持有人（该术语在下文“补充讨论加拿大税务后果”下定义），或者如果您在二级市场收购票据，您应该咨询您的税务顾问，了解收购、持有和处置票据以及收到票据下可能到期的付款的后果。
假设回报
下面列出的示例仅用于说明目的，仅为假设示例；为便于分析，以下金额可能已四舍五入。假设的初始值、收盘值、终值和 用于说明计算是否在或有利息支付日支付或有利息付款和到期付款的参考资产的百分比变化不是对任何参考资产的实际初始值、收盘价或终值的估计或预测，也不是对任何参考资产在到期日之前的任何交易日的价值的估计或预测。所有示例均假设，对于参考资产A、参考资产B和参考资产C，初始值分别为900.00美元、200.00美元和90.00美元，看涨门槛值为900.00美元、200.00美元和90.00美元（各为其初始值的100.00%），或有利息障碍值为630.00美元、140.00美元和63.00美元（各为其初始值的70.00%），障碍值为630.00美元、140.00美元和63.00美元（各为其初始值的70.00%），每张票据的或有利息支付为33.75美元（反映了每年13.50%的或有利率），持有人购买了本金金额为1,000美元的票据，并且在任何通知观察日或或有利息观察日（包括最终估值日）均未发生市场中断事件。票据的实际条款将在最终定价补充文件中列出。
例1 —每个参考资产的收盘价值大于或等于其在第一个看涨观察日的看涨门槛值并自动调用票据。
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日期
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收盘价值
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付款（每张票据）
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第一个或有利息观察日
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参考资产A：1,125.00美元（大于等于其赎回门槛值和或有利息障碍值）
参考资产B：230.00美元（大于等于其赎回门槛值和或有利息障碍值）
参考资产C：99.00美元（大于等于其赎回门槛值和或有利息障碍值）
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33.75美元（或有利息支付–不可赎回）
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第二个或有利息观察日和第一个Call观察日
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参考资产A：945.00美元（大于等于其赎回门槛值和或有利息障碍值）
参考资产B：240.00美元（大于等于其赎回门槛值和或有利息障碍值）
参考资产C：103.50美元（大于等于其赎回门槛值和或有利息障碍值）
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1000.00美元（本金金额）
+ $33.75（或有利息支付）
1033.75美元（自动呼叫付款总额）
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付款总额：
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1067.50美元（总回报率6.75%）
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由于每个参考资产的收盘价值大于或等于其在第一个赎回观察日（即定价日之后约6个月）的赎回门槛值（因此也大于其或有利息障碍值），票据将被自动赎回，并且在相应的赎回支付日，我们将向您支付相当于每张票据1,033.75美元的现金付款，反映本金金额加上适用的或有利息付款。如果加上就上一个或有利息支付日期支付的33.75美元的或有利息支付，道明将向您支付每张票据总计1067.50美元，票据的总回报率为6.75%。票据项下将不再欠下任何款项。
例2 —至少一个参考资产的期末值小于其在最终估值日之前的每个或有利息观察日的或有利息障碍值，票据不会在任何赎回观察日自动赎回且每个参考资产的终值大于或等于其障碍值和或有利息障碍值。
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日期
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收盘价值
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付款（每张票据）
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第一个或有利息观察日
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参考资产A：472.50美元（小于其赎回门槛值和或有利息障碍值）
参考资产B：$ 188.00（大于等于其或有利息障碍价值；小于其调用门槛值）
参考资产C：73.80美元（大于等于其或有利息障碍价值；小于其调用门槛值）
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$0.00
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第二至第十一个或有利息观察日和第一至第十个通知观察日
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参考资产A：各种（全部大于等于其赎回门槛值和或有利息障碍值）
参考资产B：各种（全部小于其赎回门槛值和或有利息障碍值）
参考资产C：各类（全部大于等于其赎回门槛值和或有利息障碍值）
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$0.00
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最终估值日期
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参考资产A：1080.00美元（大于等于其或有利息屏障值和屏障值）
参考资产B：$ 210.00（大于等于其或有利息屏障值和屏障值）
参考资产C：103.50美元（大于等于其或有利息屏障值和屏障值）
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1000.00美元（本金金额）
+ $405.00（第一至第十一个或有利息观察日的或有利息支付和以前未支付的或有利息支付）
1405.00美元（到期日付款总额）
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付款总额：
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1,405.00美元（总回报率40.50%）
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由于至少一项参考资产的期末价值低于其在最终估值日之前的每个或有利息观察日的或有利息障碍值（因此也低于其在每个赎回观察日的赎回门槛值），我们将不会在任何相应的或有利息支付日支付或有利息付款，票据也不会自动赎回。由于每个参考资产的最终价值大于或等于其障碍价值和或有利息障碍价值，在到期日，我们将向您支付相当于每张票据1,405.00美元的现金付款，反映您的本金金额加上适用于最终估值日的或有利息付款以及与前一个或有利息观察日有关的先前未支付的或有利息付款，票据的总回报为40.50%。
例3 —至少一项参考资产的期末值小于其在最终估值日之前的每个或有利息观察日的或有利息障碍值，票据不会在任何赎回观察日自动赎回且至少一项参考资产的终值小于其或有利息障碍值和障碍值。
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日期
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收盘价值
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付款（每张票据）
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第一个或有利息观察日
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参考资产A：598.50美元（小于其或有利息障碍价值和赎回门槛值）
参考资产B：$ 152.00（大于等于其或有利息障碍价值；小于其调用门槛值）
参考资产C：73.80美元（大于等于其或有利息障碍价值；小于其调用门槛值）
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$0.00
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第二至第十一个或有利息观察日和第一至第十个通知观察日
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参考资产A：各种（全部大于等于其赎回门槛值和或有利息障碍值）
参考资产B：各种（全部小于其赎回门槛值和或有利息障碍值）
参考资产C：各类（全部大于等于其赎回门槛值和或有利息障碍值）
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$0.00
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最终估值日期
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参考资产A：360.00美元（小于其或有利息屏障值和屏障值）
参考资产B：250.00美元（大于等于其或有利息屏障值和屏障值）
参考资产C：99.00美元（大于等于其或有利息屏障值和屏障值）
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1000美元+（1000美元×表现最差百分比变化）=
$1,000 + ($1,000 × -60.00%) =
$400.00
（到期付款）
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付款总额：
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400.00美元（亏损60.00%）
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由于至少一项参考资产的期末值低于其在最终估值日之前的每个或有利息观察日的或有利息障碍值（因此也低于其在每个赎回观察日的赎回门槛值），我们将不会在任何相应的或有利息支付日支付或有利息付款，票据也不会自动赎回。因为至少一个参考资产的终值小于其或有利息障碍值和障碍值，在到期日，我们将向您支付一笔低于本金金额的现金付款，如果有的话，等于本金金额加上本金金额和最不履行百分比变化的乘积， 总计400.00美元/张，亏损60.00%/张。
在这种情况下，投资者的初始投资将遭受等于表现最差的百分比变化的百分比损失。具体而言，表现最差的参考资产的终值低于其初始值的每1%，投资者将损失票据本金的1%，并可能损失全部本金。
票据的任何付款均受我们的信用风险影响。
关于参考资产的信息
每个参考资产都根据《交易法》进行了登记。根据《交易法》注册证券的公司必须定期提交SEC规定的某些财务和其他信息。向SEC提供或提交的信息可以在SEC维护的公共参考设施或通过SEC网站www.sec.gov进行检查和复制。此外，有关每项参考资产的信息可从其他来源获得，包括但不限于新闻稿、报纸文章和其他公开传播的文件。我们没有对任何参考资产的任何公开信息进行独立审查或尽职调查。
下面的图表列出了与每个参考资产的历史表现相关的信息。下图显示了每个参考资产在指定期间的每日历史收盘值。我们从Bloomberg Professional获得了有关下图中每个参考资产的历史表现的信息®服务（“彭博”）。收盘价可能会因拆股、公开发行、并购、分拆、退市和破产等公司行为而被彭博调整。
我们没有独立核实从彭博获得的信息的准确性或完整性。每个参考资产的历史表现不应被视为其未来表现的指示，也不能对任何参考资产的最终价值给予保证。我们无法向您保证参考资产的表现将导致您的初始投资获得正回报。
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高盛集团
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根据公开资料，高盛集团（“高盛”）是一家投资银行、证券和投资管理公司，为企业、金融机构、政府和个人提供一系列金融服务。高盛向SEC提交的信息可以参考其SEC文件编号：001-14965，或其CIK代码：0000886982。高盛的普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“GS”。
历史信息
下图展示了GS在2016年2月19日至2026年2月19日期间的表现。
高盛集团（GS）
过去的表现并不能表明未来的结果。
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摩根士丹利
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根据公开资料，摩根士丹利（“摩根士丹利”）是一家金融服务公司，通过其子公司和关联公司，为政府、机构和个人提供建议、发起、交易、管理和分配资本。摩根士丹利向SEC提交的信息可以参考其SEC文件编号：001-11758，或其CIK代码：0000895421。摩根士丹利的普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“MS”。
历史信息
下图展示了MS在2016年2月19日至2026年2月19日期间的表现。
摩根士丹利（MS）
过去的表现并不能表明未来的结果。
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富国银行集团公司
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根据公开资料显示，富国银行集团公司（“富国银行”）是一家金融服务公司，通过银行网点、互联网和其他分销渠道向消费者、企业和机构提供银行、信托和投资、抵押银行、投资银行、零售银行、经纪以及消费者和商业金融服务。富国银行向SEC提交的信息可以参考其SEC文件编号：001-02979，或其CIK代码：0000072971。富国银行的普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“WFC”。
历史信息
下图展示了2016年2月19日至2026年2月19日期间WFC的表现。
富国银行集团公司（WFC）
过去的表现并不能表明未来的结果。
美国联邦所得税的重大后果
您投资票据的美国联邦所得税后果是不确定的。没有任何法定、监管、司法或行政当局直接讨论与票据条款基本相同的证券的美国联邦所得税目的的定性。以下总结了其中一些税务后果，但我们敦促您阅读产品补充中“重大美国联邦所得税后果”下的更详细讨论，并与您的税务顾问讨论您的特定情况的税务后果。本次讨论以经修订的1986年美国国内税收法典（“法典”）、最终、临时和拟议的美国财政部（“财政部”）条例、裁决和决定为基础，在每种情况下，均可获得并在本协议发布之日生效，所有这些都可能发生变化，可能具有追溯效力。本讨论仅适用于您，如果您是美国持有者，如产品补充中所定义。对票据的投资不适合非美国持有人，我们不会试图确定购买、拥有或处置票据对非美国持有人的税务后果。本文未涉及州、地方和非美国法律下的税收后果。没有寻求美国国税局（“IRS”）就您投资票据的美国联邦所得税后果作出裁决，以下讨论对IRS没有约束力。
美国税务处理。根据票据的条款，道明和你们同意，在没有法定或监管变更或相反的行政裁定或司法裁决的情况下，将票据视为与参考资产有关的预付衍生工具合约。如果您的票据被如此处理，您根据美国联邦所得税目的的常规会计方法，就票据支付的任何或有利息支付（包括就通知支付日或到期日支付的任何或有利息支付）将被视为可包括在收入中的普通收入。请持有人就上述考虑的重要性和潜在影响咨询其税务顾问。
在票据的应税处置（包括现金结算）时，您通常应确认收益或损失，该收益或损失等于票据中就该应税处置实现的金额（根据任何应计和未支付的或有利息支付的金额或收益进行调整，将被视为普通收入）与您的计税基础之间的差额。您在票据中的计税基础通常应该等于您的票据成本。如果您持有票据超过一年，这种收益或损失通常应该是长期资本收益或损失（否则，如果持有一年或更短时间，这种收益或损失应该是短期资本收益或损失）。 资本损失的可扣除性受到限制。虽然不确定，但有可能在或有利息支付日期之前从出售或交换您的票据收到的收益，但可能归因于预期的或有利息支付，可以被视为普通收入。关于这种风险，你应该咨询你的税务顾问。
根据从我们收到的某些事实陈述，我们的特别美国税务顾问Fried，Frank，Harris，Shriver & Jacobson LLP认为，以上述方式对待贵公司的票据是合理的。然而，由于没有专门针对票据税务处理的权威机构，出于税务目的，可能会将您的票据作为单一或有付款债务工具处理，或者根据某些其他特征，这样您从票据中获得收入的时间和性质可能与上述处理存在重大不利差异，如产品补充中“重大美国联邦所得税后果-替代处理”中进一步描述的那样。
除法律另有规定外，道明打算按照上述处理方式和产品补充文件中“重大美国联邦所得税后果”项下的处理方式，为美国联邦所得税目的处理您的票据，除非并直到财政部和IRS确定某些其他处理方式更为合适。
通知2008-2。2007年，美国国税局发布了一项可能影响票据持有人税收的通知。根据Notice 2008-2，IRS和财政部正在考虑是否应要求票据等工具的持有人在当前基础上累积普通收入。目前还无法确定他们最终将发布何种指导，如果有的话。然而，有可能在这种指导下，票据持有人最终将被要求累积当期收入，可能超过这些持有人收到的任何或有利息支付，这可以追溯适用。根据该通知，美国国税局和财政部还在考虑其他相关问题，包括是否应将此类工具的额外收益或损失视为普通或资本，以及是否应将《守则》第1260条的特殊“建设性所有权规则”适用于此类工具。我们敦促您就上述考虑的重要性和潜在影响咨询您的税务顾问。
净投资收入的医疗保险税。作为个人、遗产或某些信托的美国持有人，在遗产或信托的情况下，其全部或部分“净投资收入”或“未分配净投资收入”需缴纳3.8%的附加税，其中可能包括就票据实现的任何收入或收益，但以其净投资收入或未分配净投资收入（视情况而定）为限，如果加上其其他修改后的调整后总收入，未婚个人超过20万美元，已婚纳税人提交联合申报表（或未亡配偶）超过25万美元，已婚个人提交单独报税表或遗产或信托最高税级开始的美元金额为12.5万美元。3.8%的医疗保险税与所得税的确定方式不同。关于3.8%医疗保险税的后果，你应该咨询你的税务顾问。
特定境外金融资产。如果美国持有人未将其票据存放在金融机构维持的账户中，且其票据和某些其他“特定外国金融资产”（适用某些归属规则）的总价值超过适用的阈值，则可能会对其票据承担报告义务。如果美国持有人被要求披露其票据，但未能这样做，可能会受到重大处罚。
备份扣缴和信息报备。除非您是“豁免收款人”，否则从票据的应税处置中获得的收益将受到信息报告的约束，并且还可能受到备用预扣税的约束，其税率在
如果您未能提供某些识别信息（例如准确的纳税人号码，如果您是美国持有者）或满足某些其他条件，则进行编码。
拟议立法。2007年，国会提出了一项立法，即如果该立法已经颁布，将要求法案颁布后购买的票据持有人在票据期限内累积利息收入，尽管在票据期限内可能没有利息支付。
此外，2013年，众议院筹款委员会以草案形式发布了与金融工具有关的某些拟议立法。如果已经颁布，这项立法的效果一般是要求票据等工具每年按市价计价，所有收益和损失被视为普通，但有某些例外情况。
无法预测未来会否颁布任何类似或相同的法案，或会否影响您的票据的税务处理。我们促请您咨询您的税务顾问，了解法律可能发生的变化及其对您的票据的税务处理可能产生的影响。
我们促请您咨询您的税务顾问，了解美国联邦所得税法对票据投资的适用情况，以及根据任何州、地方、非美国或其他税收管辖区（包括道明）的法律产生的票据购买、受益所有权和处置的任何税务后果。
补充讨论加拿大的税务后果
以下部分全部取代并替换招股说明书中“补充讨论加拿大税务后果”下的产品补充部分和“税务后果——加拿大税务”部分。
道明的加拿大特别税务顾问Osler，Hoskin & Harcourt LLP认为，以下是截至本报告发布之日，加拿大联邦所得税的某些考虑因素的摘要所得税法（Canada）（《加拿大税法》）和根据其颁布的《所得税条例》（《加拿大税务条例》）一般适用于根据本定价补充文件获得票据实益所有权的持有人，而就《加拿大税法》和任何适用的所得税公约而言，该持有人在所有相关时间均不是加拿大居民，也不被视为加拿大居民，并且就《加拿大税法》而言，在所有相关时间，该持有人（i）与TD和持有人处置票据的任何加拿大居民（或被视为加拿大居民）进行公平交易，（ii）有权以实益拥有人的身份收取就票据支付的所有款项（包括任何利息和本金），（iii）不是，并与每一位为《加拿大税法》中的薄资本化规则之目的的发行人的“特定股东”的人进行公平交易，（iv）不是就有关“混合错配安排”（均在《加拿大税法》中定义）的规则而言，TD为“特定实体”的实体，（v）将票据作为资本财产持有，（vi）不使用或持有票据，亦不被视为在加拿大经营业务或在加拿大经营业务过程中使用或持有票据，且（vii）不是在加拿大和其他地方经营保险业务的保险人（“非居民持有人”）。
本摘要基于截至本文件发布之日生效的《加拿大税法》和《加拿大税务条例》的现行条款、（加拿大）财政部长或其代表在本文件发布之日之前公开宣布的修订《加拿大税法》和《加拿大税务条例》的所有具体提案（“税务提案”）以及CRA在本文件发布之日之前以书面形式公布的律师对加拿大税务局（“CRA”）现行行政政策和评估做法的理解。本摘要并未详尽列出与票据投资相关的所有可能的加拿大联邦所得税考虑因素，除税务建议外，不考虑或预计法律或CRA行政政策或评估做法的任何变化，无论是通过立法、政府或司法决定或行动，也不考虑或考虑任何其他联邦税收考虑因素或任何省、地区或非加拿大税收考虑因素，这些因素可能与本文讨论的内容存在重大差异。虽然本摘要假定税务建议将以提议的形式颁布，但不能保证情况会如此，也不能保证司法、立法或行政变更不会修改或更改以下陈述。
本摘要假定，此处描述的已支付或应付给持有人的任何金额都不会成为“混合错配安排”的扣除部分，根据该安排，付款产生于《加拿大税法》第18.4（3）（b）段的含义内。2026年1月29日，加拿大财政部发布征求意见的拟议修正案（“1月29日税务提案”），将修订《加拿大税法》第18.4（3）（b）段，并引入其他相应修正案。本摘要进一步假设，1月29日的税务建议将不适用于就票据应付给持有人的金额。然而，在这方面不能有任何保证。投资者需注意，1月29日的税务提案具有高度复杂性，其解读和应用仍存在重大不确定性。
以下仅是本定价补充文件中描述的可能影响票据非居民持有人的某些加拿大非居民预扣税和其他税收规定的一般摘要。本摘要不是、也不是、也不应被解释为向任何特定非居民持有人提供法律或税务建议，并且不就对任何特定非居民持有人的所得税后果作出任何陈述。考虑投资票据的人士应在考虑到其自身特定情况的情况下，就收购、持有和处置票据的税务后果咨询其自己的税务顾问。
部分基于CRA公布的行政立场，任何超过根据《加拿大税法》支付或贷记或被视为将支付或贷记给非居民持有人的票据本金金额的金额不应被征收加拿大非居民预扣税。如果与票据相关的付款需要缴纳此类预扣税，道明将按适用的法定税率预扣税款，并且不会支付任何额外金额。
一般来说，没有任何其他加拿大对非居民持有人根据加拿大税法仅因票据的收购、拥有或处置而应支付的收入（包括应税资本收益）征税。
分配补充计划（利益冲突）
我们已委任道明的关联公司TDS为票据销售代理。根据分销协议的条款，TDS将以公开发行价格减去本协议封面规定的承销折扣后从道明购买票据，并可能使用该佣金的全部或部分，以允许向与票据分销相关的其他注册经纪交易商出售优惠。包销折扣代表其他交易商在分销票据方面的销售优惠。票据一般将按公开发售价格向公众发售，但某些收费顾问账户可能会以本协议封面规定的低价格购买票据，而该等注册经纪自营商可全权酌情放弃其与该等销售有关的部分或全部销售优惠。道明将向TDS偿还与其在票据发售和销售中的角色相关的某些费用，道明将向TDS支付与其在票据发售和销售中的角色相关的费用。
利益冲突。TDS是道明的关联公司，因此在此次发行中存在金融业监管局（Financial Industry Regulatory Authority，Inc.）（“FINRA”）规则5121所指的“‘利益冲突’”。如果TD的任何其他关联公司参与此次发行，该关联公司也将存在FINRA规则5121所指的“利益冲突”。此外，道明将获得票据首次公开发行的净收益，从而产生FINRA规则5121所指的额外利益冲突。此次票据发行将按照FINRA规则5121的规定进行。根据FINRA规则5121，未经账户持有人事先具体书面批准，TDS或我们的任何其他关联公司均不得将本次发行中的票据出售给其行使酌处权的账户。
我们、TDS、我们的另一关联公司或第三方可能会在票据的首次销售中使用此定价补充。此外，我们、TDS、我们的另一关联公司或第三方可能会在票据首次出售后的做市交易中使用此定价补充。如果买方从我们、TDS、我们的另一关联公司或第三方购买票据，则本定价补充文件正在做市交易中使用，除非我们、TDS、我们的另一关联公司或第三方在销售确认书中另行通知该买方。
禁止向欧洲经济区散户投资者销售
这些票据无意向欧洲经济区（“欧洲经济区”）的任何散户投资者发售、出售或以其他方式提供，也不应向其发售、出售或以其他方式提供。就这些目的而言，散户投资者是指以下人员中的一个（或多个）：（i）指令2014/65/EU（经修订，“MiFID II”）第4（1）条第（11）点定义的散户客户；（ii）指令（EU）2016/97含义内的客户，如果该客户不符合MiFID II第4（1）条第（10）点定义的专业客户的资格；或（iii）不是经修订的条例（EU）2017/1129定义的合格投资者。因此，没有编制（EU）No 1286/2014条例（“欧盟PRIIPS条例”）要求的用于发行或出售票据或以其他方式向欧洲经济区的散户投资者提供票据的关键信息文件，因此，根据欧盟PRIIPS条例，发行或出售票据或以其他方式向欧洲经济区的任何散户投资者提供票据可能是非法的。
禁止向英国散户投资者销售
票据无意向英国（“英国”）的任何散户投资者发售、出售或以其他方式提供，也不应向其发售、出售或以其他方式提供。出于这些目的，散户投资者是指以下人员中的一个（或多个）：（i）零售客户，定义见第2017/565号条例（EU）第2条第（8）点，因为它根据2018年《欧盟（退出）法》（“EUWA”）构成国内法的一部分；或（ii）2000年《金融服务和市场法》（“FSMA”）以及根据FSMA为实施指令（EU）2016/97而制定的任何规则或条例所指的客户，如果该客户不符合专业客户资格，正如第600/2014号条例（EU）第2（1）条第（8）点所定义，因为它根据EUWA构成国内法的一部分。因此，没有编制（EU）No 1286/2014条例要求的关键信息文件，因为它根据EUWA（“英国PRIIPs条例”）构成国内法的一部分，用于发行或出售票据或以其他方式向英国的散户投资者提供票据，因此根据英国PRIIPs条例，发行或出售票据或以其他方式向英国的任何散户投资者提供票据可能是非法的。
关于票据估计价值的补充资料
票据的最终条款将在票据最初定价向公众发售之日（我们称之为定价日）根据当时的市场情况确定，并将在最终定价补充文件中传达给投资者。
票据的经济条款基于我们的内部资金利率（这是我们的内部借款利率，基于市场基准和我们的借款胃口等变量），以及若干因素，包括预期将支付给TDS或我们的另一关联公司的任何销售佣金，预期将允许或支付给非关联中介的任何销售优惠、折扣、佣金或费用，我们或我们的任何关联公司预期在构建票据方面赚取的估计利润，我们可能产生的与票据有关的估计成本以及我们在对冲我们在票据下的义务时可能产生的估计成本。由于我们的内部资金利率通常代表我们的基准债务证券在二级市场交易的水平的折扣，因此对票据使用内部资金利率而不是我们的基准债务证券在二级市场交易的水平预计将对票据的经济条款产生不利影响。
在这份定价补充文件的封面上，我们提供了票据的估计价值范围。估计价值范围是参考我们的内部定价模型确定的，该模型考虑了若干变量，并基于若干假设，这些假设可能会或可能不会实现，通常包括波动性、利率（预测、当前和历史利率）、价格敏感性分析、票据到期时间和我们的内部资金利率。有关估计值的更多信息，请参见此处的“附加风险因素——与估计值和流动性相关的风险”。由于我们的内部资金利率通常代表我们的基准债务证券在二级市场交易的水平的折扣，假设所有其他经济条款保持不变，预计对票据使用内部资金利率而不是我们的基准债务证券在二级市场交易的水平，以增加票据的估计价值。有关更多信息，请参阅“额外风险因素——与估计价值和流动性相关的风险——您的票据的估计价值基于我们的内部资金利率”下的讨论。
我们在定价日的估计价值不是对票据可能在二级市场交易的价格的预测，也不是代理可能在二级市场买卖票据的价格。在正常的市场和资金情况下，代理或我们的其他关联公司有意在二级市场上提出购买票据，但它没有义务这样做。
假设所有相关因素在定价日之后保持不变，代理最初可能在二级市场买卖票据的价格（如果有的话）可能会超过我们在定价日的估计价值，预计在发行日期后约3个月的临时期间，因为我们可酌情选择有效地向投资者偿还一部分对冲我们在票据下的义务的估计成本以及与票据有关的其他成本，而我们预计在票据期限内将不再产生这些成本。我们作出这样的酌情选择，并根据若干因素，包括票据的期限和我们可能与票据分销商达成的任何协议，确定了这个临时偿还期限。我们以这种方式有效偿还给投资者的我们的估计成本的金额可能无法在整个偿还期内按比例分配，我们可能会根据市场条件的变化和其他无法预测的因素在票据发行日之后随时停止此类偿还或修改偿还期的持续时间。
我们敦促您阅读此处的“附加风险因素”。