美国海军决定终止星座护卫舰计划的生产，导致710万美元的订单在2025年后期从积压订单中被移除。与终止订单相关的成本预计将由美国海军支付，同时还有正常的利润率。预计约6%的积压订单将在2026年之后释放。

竞争

该公司在这两个领域都面临来自大量公司的相当大的竞争。然而，该公司认为，其子公司是它们所服务的每个利基市场的重要参与者。这两个细分市场的竞争都基于质量、服务、价格和交付。这两个细分市场都存在重大的进入壁垒，这使得新的竞争对手很难进入我们所服务的市场。

环保合规成本

环境控制事项的支出在2025年对这两个部门都不重要，预计在2026年也不重要。

员工与人力资本管理

员工

2025年12月31日，公司及其子公司在全球拥有1,432名在职员工（基本上全部为全职），其中约62%在美国就业。该公司约有24%的员工受到集体谈判协议的保护。

监督

公司董事会的薪酬委员会对公司的人力资本管理战略保持监督，它可能认为这对公司的长期可持续性很重要。

公司重点关注领域

健康与安全–公司的健康与安全计划是围绕与公司制造业务和总部的特定危险和独特工作环境相关的法规而设计的。该公司要求其所有地点进行定期安全审计，以确保遵守安全计划。领先指标，例如所有未命中事件的报告和培训，被用来识别未来潜在事件的风险。滞后指标，如OSHA可记录率和误工发生率，用于衡量安全指标的实现情况。

员工构成–公司的目标是建立与其优先事项和长期目标相一致的互联和包容性文化。该公司致力于创造一个支持顶尖人才和培养多元化观点的环境。

流失率和缺勤率——该公司跟踪各种指标，如流失率和缺勤率。该公司的目标是保持积极的工作环境，提供有意义的奖励，以尽量减少更替和旷工。

可用信息

该公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交年度、季度和当前报告；对这些报告的修订；代理声明；以及其他信息。您可以通过SEC网站www.sec.gov免费访问和阅读该公司的文件。该公司的互联网地址是www.ampcopittsburgh.com。公司在向SEC提交或向SEC提供此类材料后，在合理可行的情况下尽快在其网站上免费提供这些报告的访问权限。公司网站上的信息不属于本10-K表格年度报告的一部分。

执行干事

公司执行官的姓名、年龄、在公司的职位以及至少过去五年的业务经验汇总如下。高级职员的任职由公司董事会（“董事会”）酌情决定，上市个人均不担任另一家上市公司的董事。

J. Brett McBrayer（60岁）。McBrayer先生自2018年7月起担任公司首席执行官。此外，McBrayer先生还担任UES-UK的董事，该公司自提交之日起生效，负责管理，其事务、业务和财产由管理人管理。此前，他曾于2012年至2017年在Airtex Products和汽车后市场和原始设备制造商燃油和水泵的全球制造商和分销商ASC Industries担任总裁兼首席执行官。Airtex Products和ASC Industries连同其母公司UCI International LLC及关联公司于2016年6月申请破产保护，并于2016年12月成功浮出水面。McBrayer先生也

曾在力拓 Alcan担任副总裁兼Alcan电缆业务总经理，在Precision Cast Parts Corporation担任副总裁兼特种金属事业部总经理，并在TERMA，Inc.的20年间担任过各种职责和领导职务。McBrayer先生获得田纳西大学工业工程学理学学士学位和巴斯特尔大学应用行为科学文学硕士学位。

David G. Anderson（58岁）。董事会任命安德森先生为副总裁、首席财务官、财务主管和助理秘书，自2026年1月1日起生效。安德森先生自2010年起受雇于该公司，并自2022年1月起担任Air & Liquid Systems Corporation总裁。此前，他曾于2018年10月至2021年12月担任联合电气钢铁公司财务副总裁，并于2016年5月至2018年10月担任Air & Liquid Systems Corporation副总裁。

Samuel C. Lyon（57岁）。里昂先生自2019年2月起担任联合电气钢铁公司总裁。此外，里昂先生还担任UES-UK的董事，该公司自提交之日起一直在进行管理，其事务、业务和财产由管理人管理。他此前曾于2017年7月至2019年1月在不锈钢和耐蚀合金的开发商、制造商和分销商Carpenter Technology Corporation担任性能工程产品副总裁兼集团总裁。

项目1a。风险因素

我们的业务、财务状况、经营业绩、流动性以及对我们证券的任何投资的价值都受到许多固有风险和不确定性的影响。下文描述的风险和不确定性是我们在本年度报告的10-K表格日期确定为重大的风险和不确定性，但它们并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们目前不知道或我们目前认为不重要的额外风险和不确定性也可能损害我们的业务、财务状况、经营业绩、流动性以及我们证券的任何投资价值。

与我们的业务和行业相关的风险

我们需要保持充足的流动性，以满足我们的经营现金流需求、偿债成本、净石棉付款以及其他财务义务。

我们的流动性取决于我们的手头现金、我们通过高效运营和持续运营改进的组合成功产生现金流的能力、我们循环信贷额度的可用性、进入资本市场的机会以及来自其他第三方的资金。我们认为，我们的流动性（包括我们预计在我们的循环信贷可用性下产生和垫付的经营和其他现金流）应该足以满足我们的经营现金流要求、偿债成本、石棉付款净额以及发生时的其他财务义务。我们未来保持充足流动性的能力，部分取决于信贷市场的一般流动性和正在发生的变化，以及一般经济、金融、竞争、立法、监管和其他我们无法控制的市场因素。如果我们无法保持充足的流动性，我们可能无法满足我们的经营现金流需求、偿债成本、石棉净支付或其他财务义务。

对产品的周期性需求和经济衰退可能会减少对我们产品的需求和销售，这可能会对我们的利润率和盈利能力产生不利影响。

FCEP部门销售的很大一部分是面向全球钢铁和铝行业客户的轧辊，这些客户可能会受到经济或周期性衰退和其他中断的周期性影响。这种低迷和中断，其时间和长度很难预测，可能会导致对钢铁和铝的需求低于预测，这可能会减少我们在美国和世界其他地区的锻造和铸轧卷的需求和销售。对轧辊的需求下降也可能对盈利能力产生不利影响，因为其他竞争轧辊生产商在市场上降低售价以填补其制造产能。取消订单或推迟滚动交付可能会发生，并对我们的财务业绩产生不利影响。此外，FEP的销售，特别是面向石油和天然气行业和钢铁分销市场的开模锻造产品，受到全球能源需求波动的影响，这也可能对我们的利润率和盈利能力产生不利影响。

钢铁行业过剩的全球产能可能会降低我们产品的价格，这可能会对我们的销售、利润率和盈利能力，以及我们的应收账款的可收回性和在产品库存的可销售性产生不利影响。

全球钢铁制造产能持续超过全球钢铁产品消费量。这种过剩的产能往往导致某些国家的制造商以远低于本国市场价格的价格出口钢铁（通常是由于当地政府的援助或补贴）。更多来自其他国家的低价产品进入，对美国和欧洲的当地需求产生了负面影响，并可能继续产生负面影响。这可能会导致全球市场不稳定，并降低我们一些客户的销售额和盈利能力，这反过来可能会影响我们的销售额和利润率，以及我们的应收账款的可收回性和我们在制品库存的可销售性。全球轧辊行业产能过剩及

终端市场需求的周期性也对我们的长期资产构成潜在减值风险，这可能对我们的经营业绩和资产的账面价值产生重大影响。

我们可能无法从我们已经采取或未来可能采取的任何重组或重组举措或改进努力中实现预期收益。

我们定期评估我们的分部，并继续采取重组和调整举措，以降低我们的整体成本基础并提高效率，方法是采取各种战略，包括但不限于优化我们在实体足迹中的运营、处置某些资产以及寻求对我们的经营业绩具有增值作用的机会。无法保证我们将完全实现预期的此类努力的收益，我们可能会为实现这些收益而产生额外和/或意外成本。这些行动可能会产生其他意想不到的后果，例如分散管理层和员工的注意力、业务中断、员工士气和生产力下降，以及意外的员工流失，包括无法吸引或留住关键人员。如果我们未能实现任何重组或调整举措和改进努力的预期收益，或者如果与这些努力同时发生其他不可预见的事件，我们的业务、经营业绩、财务状况和流动性可能会受到负面影响。

我们可能会不时进行内部企业重组，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

我们不时进行并可能再次进行内部企业重组，以努力简化我们的组织结构、精简我们的运营或解决其他运营因素。此类内部重组涉及并可能涉及（其中包括）合并或解散我们现有的某些子公司，包括法律上的破产程序，以及创建新的子公司。这些交易可能会对我们的业务造成干扰，导致大量费用，需要监管部门的批准，或者无法产生预期或预期的收益，其中任何一项都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

我们可能无法根据对我们产品的需求来扩大我们的运营能力。

对我们产品的需求，特别是在我们的ALP部门，可能会以超过我们运营能力的速度增长，包括我们的制造能力。我们可能会被要求扩大我们的设施、与第三方签订合同或获得额外的设备来满足这种增长，我们可能无法及时做到这一点，如果有的话。如果我们被要求扩大我们的设施、与第三方签订合同或获得额外的设备以满足客户需求的增长，我们可能无法获得足够的资本资源来及时扩张，如果有的话。因此，我们可能无法实现销售增长的最大化，因此可能会失去产生额外收入的机会。

我们的子公司就声称因接触我们子公司的某些产品中历史上使用的含石棉成分而造成人身伤害的索赔承担的最终责任可能会对我们的财务状况、经营业绩或未来的流动性产生重大不利影响。

我们的某些子公司，在某些情况下，我们是众多索赔的被告，这些索赔指控因接触这些子公司的某些产品中历史上使用的含石棉成分而造成的人身伤害。保险公司、我们的子公司以及在某些情况下，美国之间的和解协议涵盖了为索赔提供保障的大多数保单。到今年年底，我们的保险已经支付了我们大部分的结算和辩护费用。我们认为，我们未决和未来石棉法律诉讼的估计成本（扣除预期的保险赔偿）不应对我们的财务状况或流动性产生重大不利影响。然而，无法保证我们的子公司或我们将不会在未来受到重大额外索赔或我们的子公司与石棉索赔有关的最终责任不会出现比我们的综合财务报表中提供的显着更大和更持久的财务风险。与此类未决和任何未主张的索赔有关的最终净负债受到各种不确定性的影响，包括但不限于以下情况：

由于与此类索赔相关的不确定性，我们的最终责任可能会对我们未来的财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。

我们可能会面临为我们的战略计划提供资金的可用资本的限制。此外，我们的信用状况恶化或利率上升可能会增加我们的借贷成本，并进一步限制我们进入资本市场和商业信贷的机会。

我们与一家银行财团签署了一项基于高级担保资产的循环信贷安排。循环信贷额度由我们几乎所有资产的第一优先完善担保权益作抵押。循环信贷额度规定借款不超过1亿美元，并以其他方式限制我们在协议之外产生额外债务，除非得到循环信贷额度的贷款方的批准。循环信贷融资受各种肯定和否定契约的约束，并包含各种次级限制，包括基于按地理区域划分的抵押品类型和借款的次级限制。如果财务契约变得难以满足或我们需要增加超过规定限额的借款，我们的财务状况、经营业绩和流动性可能会受到重大不利影响。此外，基于我们的规模、信用状况以及不是知名的经验丰富的发行人，我们进入公共和私人资本市场的机会受到限制，这可能会导致为我们的战略计划提供资金的可用资本受到限制。如果我们无法为我们的战略计划提供资金，无论是通过来自运营的现金、来自我们循环信贷额度的可用性还是资本市场的收益，我们可能不得不放弃那些可能会在很长一段时间内增加我们的经营业绩的机会。

我们出口销售水平的降低、外汇汇率的变化以及外国的其他经济因素可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

出口是我们销售的重要部分。从历史上看，外汇汇率的变化，特别是美元、英镑、瑞典克朗和欧元的汇率变化，对我们产品的出口产生了影响，未来可能还会再次如此。我们若干附属公司的销售是以附属公司功能（当地）货币以外的货币议定的。从下订单到发货期间的外汇汇率变化影响了我们记录的销售价值，并且可能在未来再次这样做，我们可能无法有效地对冲此类波动。其他可能对我们的出口销售和经营业绩产生不利影响的因素包括政治和经济不稳定、出口管制、税法和关税的变化以及海外市场的新生产商。我们出口销售水平的降低和外汇汇率的变化可能会对我们的财务业绩产生不利影响。此外，外币汇率的变化可能会在那些较低的外币汇率基础上为外国卷供应商提供优势，因此，允许他们在我们的国内市场上竞争。

美元相对于其他货币的价值波动可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们的某些子公司在外国司法管辖区开展业务，因此，在使用美元以外货币的国家赚取收入、支付费用、拥有资产并产生负债。由于我们的合并财务报表以美元列报，我们必须将收入和支出按每个报告期间的平均汇率换算成美元，并将资产和负债按每个报告期间结束时的有效汇率换算成美元。因此，美元对其他主要货币的价值增加或减少，或公司未能有效对冲不利波动，将影响以外币计价的收入、费用和资产负债表项目的换算价值，并可能对我们以美元表示的财务业绩产生重大影响。

美国和其他国家政府征收关税对我们的运营、财务业绩和流动性产生了负面影响，并可能再次产生负面影响。

美国目前对进口到美国的原生钢、铝和涂层钢征收关税，扩大了对其他进口产品的关税，并取消了允许某些国家向美国发送未加关税产品的例外情况。包括欧盟在内的其他国家政府已宣布对钢铁进口征收关税，或可能在未来这样做。因此，现在对从FCEP部门的欧洲设施运入美国的锻造和铸轧卷以及对运入中国的美国锻造和铸轧卷征收关税。

在2025年的一段时间里，在谈判关税和考虑计算关税的机制的同时，由于无法理解定价，美国、欧洲和中国的客户订单放缓。虽然美国终端市场需求开始改善，订单量在2025年下半年开始趋于稳定，但欧洲的需求继续步履蹒跚。在2025年期间，钢铁产品的关税对该部门的FEP产品产生了顺风，但可能不会继续，从而导致订单量增加。

额外关税或关税变化可能导致客户订单再次放缓。在2025年期间，我们能够将增量关税费用转嫁给我们的绝大多数客户，这在未来我们可能会做，也可能不会做。同样，额外关税、关税变化或美国和外国政府贸易政策的其他变化可能会引发受影响国家的报复行动，这可能会对我们产品的需求产生不利影响，并影响我们的成本、客户、供应商和/或美国和全球经济或其中某些部门，从而可能对我们的业务、运营和财务业绩产生不利影响。我们的财务状况、经营业绩和流动性可能会受到这些关税或类似行动的影响。

能源和商品价格上涨、电力和天然气供应减少或关键生产材料短缺可能会对我们的生产产生不利影响，从而可能导致盈利能力下降或亏损增加。

我们的子公司在制造其产品时使用某些商品。其中包括废钢、铁合金和能源。FCEP部分对其估计的电力和天然气使用量的一部分有固定定价。ALP部分对其估计铝使用量的一部分有固定定价。然而，这些商品价格的任何意外、突然或长期上涨可能会导致我们的利润率降低或导致亏损，其中不存在有利的固定价格合同以获得足够的供应，不利的固定价格合同无法修改，或我们的售价无法获得上涨。

此外，从我们发生此类价格上涨到我们能够收回销售价格的此类上涨之间可能存在一段时间滞后。全球运输成本的增加和货运承运人的可用性更加有限可能会影响及时向我们的子公司交付供应和向我们的客户交付产品，并可能对我们的销售、生产和盈利能力产生负面影响。我们信用状况的变化可能会导致采购制造我们产品所需材料的商业条款变得不那么有利，这也可能对我们的财务状况、经营业绩和流动性产生负面影响。电力或天然气供应或关键生产材料的供应也可能受到限制，这可能会对我们的生产产生不利影响，或导致我们的长期资产盈利能力下降、亏损增加或减值。关键生产材料短缺，在推高成本的同时，可能严重到扰乱我们的生产，所有这些都可能影响我们的销售和盈利能力。地缘政治因素或战争可能加剧上述风险。

我们是售后回租融资交易的一方，如果我们违约，就会产生损失的风险。如果我们未能按照我们各种债务协议的要求遵守契约，包括我们的循环信贷额度，可能会对我们的流动性、经营业绩和财务状况产生不利影响。

UES和Air & Liquid是与Store Capital Acquisitions，LLC（“STORE”）就该公司各部门使用的某些物业进行售后回租融资交易的当事方。就售后回租融资交易而言，UES与STORE订立总租赁，据此，它将从STORE租赁相同的物业，并进一步将某些物业转租给Air & Liquid和/或公司。主租赁包含某些陈述、保证、契诺、义务、条件、赔偿条款和此类协议惯常的终止条款。如果我们不遵守主租约条款，且未能以可接受的条款续签此类租约，我们可能会失去获得此类物业的机会，并可能无法继续我们的制造业务，这可能会对我们的财务状况、经营业绩和流动性造成不利影响。此外，如果我们关闭、出售或以其他方式退出包含在售后回租融资交易中的物业，我们将被要求转租或提供置换物业，这可能会阻碍我们成功重组业务的能力。

循环信贷融资的到期日为2030年6月25日，根据协议的其他条款和条件，将于该日到期。未能遵守该融资和我们其他债务协议中的重大条款或契约可能会对我们的流动性、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们可能会寻求重新谈判或更换一项融资，或者可能决定根本不更换一项融资，而是寻求其他形式的流动性。任何新的信贷协议或其他形式的流动性都可能导致更高的借贷成本，并包含与我们现有的循环信贷和其他债务融资（如果有的话）相比不太有利的非投资级契约。

如果此类设备长时间停止运行，我们对某些设备的依赖可能会导致我们的生产中断，这可能会导致销售额和盈利能力下降。

我们的主要业务依赖于某些独特的设备，例如电弧炉和旋铸工作辊机。尽管对该设备的关键部件保持了全面的关键备用库存，但如果任何此类独特设备长时间停止运行，可能会导致我们的销售额和收益大幅减少。此外，维修成本可能很高，如果保险没有充分覆盖，可能会对我们的收益和现金流产生负面影响。

大流行病和地缘政治冲突可能会对我们的业务和我们经营所在的行业造成干扰。

大流行和地缘政治冲突可能会增加经济和需求的不确定性，并可能导致持续的全球衰退。我们的运营或业务，或客户和供应商的运营或业务可能会遇到偶发性中断，这可能会单独或总体上影响我们的财务状况、运营结果和流动性。此外，当地政府可能会采取措施来控制病毒的传播，包括在许多地区和国家限制制造业和员工的流动，并且可能意义重大。

疫情或地缘政治冲突可能会对我们的流动性和进入资本市场的能力产生不利影响。此外，向我们、我们的客户或我们的供应商提供的政府刺激计划，如果有的话，可能被证明是不够的或无效的。此外，如果大流行病或地缘政治冲突的影响导致我们无法在我们的循环信贷额度下保持一定水平的超额可用性，我们的资金可用性可能会变得有限，或者我们可能会被要求以不太有利的条件重新谈判该额度。如果我们无法按我们要求的水平获得额外信贷，或者信贷成本高于预期，可能会对我们的财务状况、经营业绩和流动性产生重大不利影响。

我们有重要的国际业务。大流行病或地缘政治冲突可能对我们的国内和国外员工产生负面影响，要求我们的部分或全部员工长期或长期远程工作，从而需要新的流程、程序和控制措施来应对我们商业环境的变化。我们可能容易受到与以下方面有关的诉讼增加的影响：除其他外，大流行病或地缘政治冲突对我们业务的财务影响、我们因大流行病或地缘政治冲突而履行合同义务的能力、卫生危机期间采取的就业做法或政策，或与因我们的场所被指控接触而感染任何疾病的个人有关的诉讼。

大流行病或地缘政治冲突的影响也可能会加剧本文所述的许多其他风险。

我们任何工会的停工或其他罢工行动都可能对我们的运营造成破坏。

我们的子公司有几个关键业务受制于与其小时工作人员的多年集体谈判协议。虽然我们认为我们与工会有着良好的关系，但如果合同谈判失败，则存在在协议到期时采取工业行动或停工的风险，这可能会扰乱我们的制造流程并影响我们的运营结果。

现有监管环境的变化可能会对我们的运营、财务业绩和流动性产生负面影响。

我们受制于各种复杂的国内外法律、规则和条例，包括贸易政策和税收制度。我们受到新的法律法规和现有法律法规的变化的影响，包括法院和监管机构的解释，无论是由政府行政管理的变化还是其他原因促成的。这些法律、法规和政策及其变化可能会对我们当前的运营实践和流程以及我们的产品供应造成限制或限制，这可能会对我们当前的成本结构、收入流、未来的税收义务、我们的递延所得税资产的价值、现金流和整体财务状况产生负面影响。

此外，我们的税务申报须接受我们开展业务的各个司法管辖区的税务机关的审计。这些审计可能导致对额外税收的评估，随后与税务当局或通过法院解决。目前，我们认为没有未完成的评估，其解决将导致重大不利的财务结果。然而，无法保证未经评估或潜在的未来评估不会对我们的财务状况、经营业绩和流动性产生重大不利影响。

ALP的某些客户是美国政府的供应商。美国政府优先事项的变化，或美国政府支出的延迟或减少，可能会对我们客户的业务产生重大不利影响，因此也会对我们的业务产生不利影响。

ALP部门包括Buffalo Pumps，这是Air & Liquid的一个部门。Buffalo Pumps生产用于化石燃料发电、海洋防御和工业制冷行业的离心泵。因此，Buffalo Pumps不时与为美国政府，特别是美国海军供货的客户签订合同。由于优先事项转移、预算妥协或其他原因，美国海军和/或美国总体国防开支在绝对或经通胀调整的基础上减少或发生变化，可能会对我们客户的运营结果产生重大不利影响，进而对我们的运营产生不利影响。此外，美国政府未能为联邦预算提供资金或终止与这些Buffalo Pumps客户的重要项目或合同可能会对我们客户的业务和财务业绩产生不利影响，从而影响我们的业务和财务业绩。如果拨款延迟或发生政府关闭，并持续较长时间，我们可能会面临订单减少、计划取消、不付款或付款延迟以及其他中断的风险。资金优先事项的变化也可能减少我们打算参与竞争和进行投资的现有和未来项目和/或举措的机会。即使美国政府在持续的决议下运作，新合同和项目的开始可能会受到限制，为我们客户的现有合同提供资金，因此，我们的现有合同可能无法获得、减少或延迟。上述任何事件的发生都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

金融机构的失败或金融机构从第三方来源的流动性需求可能会影响我们获得或我们的客户获得资本资源。

金融机构倒闭或金融机构需要第三方来源的流动性可能会给其他金融机构带来额外压力，这可能会限制我们或我们的客户获得短期融资或导致更高的利率。我们无法获得，或我们的客户无法获得具有竞争力的利率的短期融资，可能会对我们的流动性、财务状况或经营业绩产生不利影响。

我们定期从个人客户产生销售额，约为FCEP或ALP细分市场净销售额的10%。任何该等重要客户的订单出现亏损或大幅减少，可能对该分部的财务业绩产生重大不利影响。

截至2025年12月31日止年度，一名客户占FCEP分部净销售额约10%，一名客户占ALP分部净销售额约12%。截至2024年12月31日止年度，一名客户占FCEP分部净销售额约11%，没有个别客户超过ALP分部净销售额的10%。此类客户的流失，或此类客户的订单大幅减少，可能对该分部产生重大不利影响。

与环境监管和行业标准相关的不确定性，以及气候变化的物理风险，可能会影响我们的经营业绩和财务状况。

公众对包括全球气候变化在内的环境风险的认识和关注增加，可能会导致制定更多的国际、区域和/或联邦要求或行业标准，以减少或缓解全球变暖和其他环境风险。新的气候变化法律和法规可能要求我们改变制造工艺或获得替代材料，这些材料的成本可能更高，也可能更低，可用于我们的制造业务。我们开展业务的各个司法管辖区已实施或未来可能实施或修订二氧化碳或其他温室气体排放限制、对用水的限制或限制、从传统化石燃料来源向可再生能源的变化、能源管理和废物管理的法规以及其他基于气候变化的规则和法规，这可能会增加我们的成本并对我们的经营业绩产生不利影响。此外，气候变化的物理风险可能会影响材料、能源来源和供应、产品需求和制造的可用性和成本，并可能增加我们的保险和其他运营成本。预计未来与气候变化相关的全球监管活动增加，可能会扩大我们需要控制、评估和报告的事项的性质、范围和复杂性。如果环境法律或法规或行业标准被更改或采用，并对我们、我们的供应商、我们的客户或我们的产品施加重大的运营限制和合规要求，或者如果我们的运营因气候变化对我们、我们的供应商、我们的客户或我们的业务的实际影响而中断，我们的经营业绩、财务状况和流动性可能会受到不利影响。

与我们证券所有权相关的风险

我们可能无法满足纽约证券交易所对我们普通股的持续上市要求。

我们的普通股目前在纽约证券交易所上市，这对继续上市提出了客观和主观要求。纽约证券交易所持续的上市标准包括保持规定的财务状况、市值和股东权益水平。具体而言，纽交所要求在其交易所上市的普通股公司在连续30天的交易期内，全球平均市值至少保持在5000万美元或股东权益至少保持在5000万美元，股价至少保持在1.00美元。截至2025年12月31日的30天交易期内，我们普通股的平均全球市值为6950万美元，截至2025年12月31日，我们的安博科-匹兹堡股东权益总额为3260万美元。

如果我们低于纽约证券交易所的持续上市标准并收到不合规通知，如果我们提出符合适当战略行动和进展报告的计划，纽约证券交易所可能会允许长达18个月的治愈期，纽约证券交易所对此表示满意。如果纽约证券交易所确定我们的普通股未能满足继续上市的要求，或者我们继续未能满足上市标准，如果纽约证券交易所没有为我们提供合规的机会或不批准我们的合规行动，或者我们没有取得纽约证券交易所满意的充分进展，我们的普通股可能会从纽约证券交易所退市，这可能会影响我们股东的潜在流动性。

如果我们未能保持有效的内部控制系统，我们可能无法准确确定我们的财务业绩或防止欺诈。因此，我们的股东可能会对我们的财务业绩失去信心，这可能会损害业务和我们证券的价值。

有效的内部控制是提供可靠财务报告、有效防范舞弊的必要条件。2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404节要求我们评估并报告我们对财务报告的内部控制。我们的内部控制

根据2010年《多德-弗兰克法案》向非“大型加速申报人”或“加速申报人”的发行人提供的豁免，财务报告不受我们独立注册公共会计师事务所的认证。无法保证我们将在未来成功地保持对我们的财务报告和财务流程的充分内部控制。我们将来可能会发现我们内部控制需要改进的地方。此外，随着我们业务的增长，我们的内部控制可能会变得更加复杂，我们将需要更多的资源来确保我们的内部控制保持有效。如果我们或我们的独立注册会计师事务所发现了一个重大弱点，披露这一事实，即使迅速补救，也可能会降低我们证券的市场价值。此外，任何实质性弱点的存在都可能要求我们投入大量时间并产生大量费用来识别和补救任何此类实质性弱点，我们可能无法及时补救任何此类实质性弱点。

激进股东对我们或我们的证券采取的行动可能具有破坏性，可能代价高昂，激进股东可能会对我们的战略方向提出异议，或寻求与我们的战略方向相冲突的变化，这可能会导致我们业务战略方向的不确定性。

激进股东可能会不时尝试改变我们的战略方向，并在进一步推动下，可能会寻求改变我们的治理方式。虽然我们的董事会和管理团队努力与我们的所有股东（包括激进股东）保持建设性的、持续的沟通，并欢迎他们的观点和意见，目标是建设性地共同努力，为所有股东提高价值，但与我们的战略方向发生竞争或冲突的激进运动可能会对我们产生不利影响，因为：（i）对激进股东的行动做出回应可能会扰乱我们的运营，成本高昂且耗时，并转移我们的董事会和高级管理层对追求业务战略的注意力，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响；（ii）对我们未来方向的感知不确定可能会导致对业务方向的感知发生变化、不稳定或缺乏连续性可能会被我们的竞争对手利用，引起我们当前或潜在客户的担忧，导致潜在商业机会的损失，并使吸引和留住合格人员和业务合作伙伴变得更加困难；（iii）由于不一定反映我们业务的基本面和前景的因素，这些类型的行为可能会导致我们的股价大幅波动。

一般风险因素

全球经济环境的变化、通货膨胀、利率升高、经济衰退或长期经济增长缓慢、全球不稳定以及实际和受到威胁的地缘政治冲突可能对我们的行业和业务以及我们的客户和供应商产生不利影响。

美国、欧洲和其他地区的整体经济状况，包括通货膨胀、利率上升或持续升高、供应链中断以及地缘政治冲突等不利因素，对我们的业务产生重大影响。经济低迷时期或持续的不确定性可能导致我们难以提高或维持我们的销售水平或盈利能力，我们可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。

我们的美国业务受制于经济状况，包括信贷和资本市场状况、通货膨胀、现行利率和政治因素，如果这些因素发生变化，可能会对我们的经营业绩、现金流和流动性产生负面影响。政治因素包括但不限于在我们经营的市场中增加或新征收关税、碳排放等监管增加、对包括能源和原材料出口在内的贸易的限制、贸易救济以及税收法律法规的变化导致所得税责任增加。美国政府采取的行动可能会影响我们的经营业绩、现金流和流动性。

我们受制于与欧盟和邻国相关的经济状况和政治因素，以及欧元货币。任何这些经济状况或政治因素的变化都可能对我们的经营业绩、现金流和流动性产生负面影响。政治因素包括但不限于税收、国有化、通货膨胀、政府不稳定、地区冲突、内乱、增加监管和配额、关税、制裁和其他扭曲市场的措施。欧洲市场持续的不确定性和经济低迷对全球经济状况产生了广泛的不利影响，其中许多已经并可能继续对我们的业务和客户的业务产生不利影响，包括原材料和能源成本增加、客户需求疲软和钢材价格下降，这已经并可能在未来导致我们客户的部分原钢能力暂时空转，直到需求环境改善。欧洲市场的这些不确定情况可能导致对我们长期资产的估值产生不利影响，从而可能通过潜在的减值费用对我们的经营业绩产生负面影响。

此外，我们还面临与我们的供应商和客户的商业成功和信誉相关的风险。如果我们的客户或供应商受到经济市场放缓的负面影响，我们可能会面临客户订单的减少、延迟或取消；原材料供应的延迟或中断；以及客户或供应商的破产风险和其他与信用相关的问题增加，这可能会延迟客户的付款，导致客户违约增加，并导致我们的

供应商延迟履行我们的订单及时或成本效益的基础上，或根本没有。任何这些事件的发生都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。

对信息技术基础设施的潜在攻击和其他基于网络的业务中断可能对我们的财务状况、经营业绩和流动性产生重大不利影响。

我们依靠集成的IT系统来开展业务。作为一个公共的、跨国的公司，我们是电子邮件系统受到网络钓鱼攻击和其他网络攻击的目标，这些攻击可能包括计算机拒绝服务攻击、计算机病毒、勒索软件和其他恶意软件、国家支持的网络攻击、工业间谍活动、内部威胁、电汇欺诈或其他网络事件。IT系统故障，包括与升级我们的系统或成功将IT和其他系统集成到通用平台相关的风险、网络中断和数据安全漏洞可能会阻碍我们处理交易、我们保护客户或公司信息的能力以及我们的财务报告，从而扰乱我们的运营。我们的计算机系统，包括我们的备用系统，可能会因停电而损坏或中断；计算机和电信故障；计算机病毒；内部或外部安全漏洞；火灾、地震、洪水、龙卷风和飓风等事件；以及我们员工的错误。基于网络的风险正在演变，可能包括对我们的IT基础设施和第三方的IT基础设施的潜在攻击，试图未经授权访问我们的机密或其他专有信息或与我们的员工、客户和其他第三方有关的信息，或寻求赎金。如果第三方未经授权访问我们的数据，包括有关我们的员工、客户或供应商的任何数据，这种安全漏洞可能会使我们面临风险，包括业务损失、罚款和诉讼。尽管我们已采取措施解决这些担忧，但无法保证系统故障或数据安全漏洞不会对我们的财务状况、运营结果和流动性产生重大不利影响。

我们的章程指定位于宾夕法尼亚州联邦司法区的州和联邦法院作为我们的股东和联邦法院可能发起的某些类型的诉讼和程序的唯一和排他性论坛，作为根据经修订的1933年《证券法》引起的索赔的唯一和排他性论坛，这可能会阻止针对我们和我们的董事和高级职员的诉讼，但可能会被发现不适用或无法执行。

我们的章程规定，除非我们另有书面同意，位于宾夕法尼亚州联邦司法区的州和联邦法院将是（a）代表我们提起的任何派生诉讼或程序，（b）声称我们的任何董事、高级职员或其他雇员违反对我们或我们的股东的信托义务的索赔的任何诉讼，（c）对我们或我们的任何董事提出索赔的任何诉讼的唯一和排他性论坛，根据1988年《宾夕法尼亚州商业公司法》或我们的公司章程或章程的任何规定产生的高级职员或其他雇员，（d）寻求解释、应用、执行或确定我们的公司章程或章程的有效性的任何行动，或（e）根据内部事务原则（统称为“内部治理索赔”）对我们或我们的任何董事或高级职员或其他雇员提出索赔的任何行动。这一专属诉讼地条款不适用于为强制执行经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）或经修订的1933年《证券法》（“证券法”）产生的义务或责任而提起的诉讼。然而，根据我们的章程，联邦法院是任何声称根据《证券法》产生的诉讼因由的投诉以及根据《交易法》第27条声称根据《交易法》产生的诉讼因由的任何投诉的唯一和排他性论坛。这一排他的诉讼地条款可能会限制我们的股东在司法诉讼地提出索赔的能力，该诉讼地认为此类股东有利于与我们或我们的董事或高级职员发生纠纷，这可能会阻止针对我们以及我们的董事和高级职员的此类诉讼。或者，如果宾夕法尼亚州以外的法院就内部治理索赔或任何其他州法院就《证券法》下的诉讼因由裁定这一排他地法院条款不适用于或无法执行上述一种或多种特定类型的诉讼或程序，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类事项相关的额外费用，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

项目1b。未解决的工作人员评论

该公司没有未解决的员工评论。

–第二部分–

项目5。市场为注册人的共同权益、相关股东事项及发行人购买权益证券

Ampco-Pittsburgh Corporation的普通股股票在纽约证券交易所交易（代码为AP）。从1965年到2017年年中，该公司每年都支付普通股现金股息。2017年6月，该公司宣布暂停季度现金分红，从2017年第二季度开始。

2025年12月31日和2024年12月31日的登记股东人数分别为317人和345人。

项目6。保留

项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

（单位：千，每股金额除外）

商业

Ampco-Pittsburgh Corporation及其子公司（统称“公司”）制造和销售高度工程化的高性能特种金属产品和世界各地工业使用的定制化设备。该公司经营两个业务部门：锻造和铸造工程产品（“FCEP”）部门和空气和液体处理（“ALP”）部门。这一分部介绍与公司首席运营决策者评估财务业绩以及就业务进行资源分配和战略决策的方式是一致的。

FCEP部门生产锻硬钢卷、铸卷和锻造工程产品（“FEP”）。锻压硬化钢卷主要用于钢、铝和其他金属生产商的冷热轧钢厂。铸造轧辊，生产的钢铁品质多种多样，主要应用于热连轧机、中/重型型材机、粗轧机、中厚板机等。FEP主要销售给钢铁分销市场、石油和天然气行业以及铝和塑料挤压行业的客户。该分部在美国、瑞典、斯洛文尼亚均有业务，并在中国拥有两家合资公司的股权。总体而言，该部门主要在国内外市场与欧洲、亚洲以及北美和南美公司竞争，并在世界各地经营多个销售办事处。

ALP部门包括Aerofin、Buffalo Air Handling和Buffalo Pumps，这是Air & Liquid Systems Corporation（“Air & Liquid”）的所有部门，该公司是该公司的全资子公司。航发股份为包括原始设备制造商和商业、核能发电和工业制造在内的多种行业生产定制设计的翅片管热交换盘管及相关传热产品。Buffalo Air Handling为机构（例如医院、大学）、制药和一般工业建筑市场生产大型定制设计的空气处理系统。Buffalo Pumps生产用于化石燃料发电、海洋防御和工业制冷行业的离心泵。该部门在弗吉尼亚州和纽约州开展业务，总部设在宾夕法尼亚州卡内基。该部门利用一组独立的销售办事处，分布在美国和加拿大各地。

退出和解除合并费用

2025年2月，公司的间接全资附属公司Union Electric Steel UK Limited（“UES-UK”）与其工会和员工进入正式磋商程序，以评估各种方案以提高其盈利能力。与外国竞争对手相比，英国业务受到了不可预测的高能源成本、对其在英国制造的产品的需求下降以及从低成本国家向欧洲进口更多轧辊和扁钢的影响。欧盟-英国在2025年第二季度完成了正式磋商程序，并根据欧盟-英国的历史业绩和管理层对2025年剩余时间及随后几年的展望，决定退出其业务。

该公司最初确认的费用约为10,790美元，主要用于根据现有福利计划应付给UES-UK员工的与员工相关的成本，以及因减少估计剩余使用寿命和修订UES-UK的不动产、厂房和设备的估计残值而产生的加速折旧。这些费用包括Alloys Unlimited and Processing，LLC（“AUP”）持有的位于俄亥俄州的非核心钢铁分销设施的类似关闭费用，约为800美元（统称为“退出费用”）。