美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-K
截至本财政年度
12月31日
, 2024
或
对于从 到
委托文件编号
1-32190
根据英联邦法律成立
维吉尼亚
美国国税局雇主识别号。
20-0812170
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||
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根据该法第12（g）节注册的证券：无
如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
有
☒无☐
如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。有☐
无
☒
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
☒无☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。
有
☒无☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
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☒ | 加速披露公司 | ☐ | |||||||||||
| 非加速披露公司 | ☐ | 较小的报告公司 |
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| 新兴成长型公司 |
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否已就编制或出具审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。
☒
如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。
☐
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。有
☐
无☒
截至2024年6月28日（注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日）注册人的非关联公司持有的有表决权股票的总市值：$
3,436,695,271
*
截至2025年1月31日已发行普通股股数：
9,524,789
以引用方式纳入的文件
NewMarket Corporation将根据1934年《证券交易法》第14A条向美国证券交易委员会提交的2025年年度股东大会最终代理声明的部分内容通过引用并入本年度报告第III部分的10-K表格。
*在确定这一数字时，Bruce C. Gottwald及其直系亲属实益拥有的总计2,928，293股普通股已被排除在外，并被视为关联公司持有的股份。见项目12。总市值以2024年6月28日纽约证券交易所收盘价为基础计算得出。
表格10-K
目 录
| 第一部分 | ||||||||
| 项目1。 | ||||||||
| 项目1a。 | ||||||||
| 项目1b。 | ||||||||
| 项目1c。 | ||||||||
| 项目2。 | ||||||||
| 项目3。 | ||||||||
| 项目4。 | ||||||||
| 第二部分 | ||||||||
| 项目5。 | ||||||||
| 项目6。 | ||||||||
| 项目7。 | ||||||||
| 项目7a。 | ||||||||
| 项目8。 | ||||||||
| 项目9。 | ||||||||
| 项目9a。 | ||||||||
| 项目9b。 | ||||||||
| 项目9c。 | ||||||||
| 第三部分 | ||||||||
| 第10项。 | ||||||||
| 项目11。 | ||||||||
| 项目12。 | ||||||||
| 项目13。 | ||||||||
| 项目14。 | ||||||||
| 第四部分 | ||||||||
| 项目15。 | ||||||||
| 项目16。 | ||||||||
2
第一部分
项目1。商业
NewMarket Corporation（NewMarket）（NYSE：NEU）是一家控股公司，是Afton Chemical Corporation（Afton）、Ethyl Corporation（Ethyl）、American Pacific Corporation（AMPAC）、NewMarket Services Corporation（NewMarket Services）和NewMarket Development Corporation（NewMarket Development）的母公司。我们于2024年1月16日以约6.97亿美元的价格收购了AMPAC。
我们每个子公司都管理自己的资产和负债。雅富顿生产和销售石油添加剂，而乙基在北美销售抗爆化合物，并提供合同制造和相关服务。AMPAC是一家特种材料制造商，主要用于航空航天和国防工业的固体火箭发动机。NewMarket Development管理着我们在弗吉尼亚州拥有的不动产。NewMarket Services为NewMarket、Afton、Ethyl、AMPAC和NewMarket Development提供各种行政服务。NewMarket Services费用根据两家公司之间的服务协议向各子公司开具账单。
本年度报告10-K表中对“我们”、“我们”、“我们的”和“NewMarket”的引用均指NewMarket Corporation及其合并子公司，除非上下文另有说明。
作为一家特种化学品公司，雅富顿开发和制造高度配方的润滑油和燃料添加剂包，并在全球范围内营销和销售这些产品。雅富顿是世界上最大的润滑油和燃油添加剂公司之一。润滑油和燃油添加剂是车辆和机械高效可靠运行的必备产品。从定制配方的添加剂包到市场通用的添加剂，我们相信雅富顿为客户提供的产品和解决方案可以让发动机运行更平稳，机器使用寿命更长，燃料燃烧更清洁。
通过开放、灵活、协作的风格，雅富顿与客户紧密合作，了解他们的业务，帮助他们实现目标。这种风格让雅富顿得以与世界每个主要地区的客户建立长期关系，雅富顿通过其遍布全球的制造工厂为其提供服务。
雅富顿在北美、欧洲、亚洲、非洲、南美均有业务。在我们开展大部分业务的国家，经济总体稳定，尽管其中许多国家不时遇到经济挑战。在政治或经济不确定性更大的国家，我们通常会利用美元计价的交易、信用证和预付交易来最大限度地降低我们的损失风险。
雅富顿在研究、开发和测试方面拥有约450名员工，致力于开发适合我们客户和最终用户特定需求的添加剂配方。雅富顿的技术先进、增值产品组合使其能够为客户提供全方位的产品、服务和解决方案。
Ethyl向Afton和第三方提供合同制造和相关服务，是北美抗爆化合物的营销商。
AMPAC在美国开展业务，生产和销售用于太空发射和军事防御应用的固体火箭发动机的特种材料。AMPAC与客户有着长期的合作关系，并有能力制定产品以满足其客户的各种规格要求，从而使AMPAC在用于固体火箭发动机的特种材料方面处于全球领先地位。
NewMarket Development管理着我们在弗吉尼亚州里士满拥有的大约50英亩的不动产。我们的公司办公室包括在这片土地上，还有一个研究和测试设施，还有几英亩专门用于其他用途。我们正在根据需求的需要探索部分物业的各种发展机会。这种努力本质上是持续的。
我们于2004年在弗吉尼亚州联邦注册成立。我们的主要行政办公室位于弗吉尼亚州里士满南四街330号，我们的电话号码是（804）788-5000。
业务板块
在这份10-K表格年度报告中所述期间，我们的业务由两个部分组成，主要由雅富顿代理的石油添加剂和由AMPAC代理的特种材料。乙基的抗敲化合物业务体现在“所有其他”类。下文将讨论其中每一项。
3
石油添加剂- 石油添加剂被用于润滑油和燃料，以提高其在机械、车辆和其他设备中的性能。我们制造的化学成分被选定用于执行一项或多项特定功能，并将这些化学品与其他化学品或组件组合在一起，形成用于特定最终用户应用的添加剂包。石油添加剂市场是一个全球性的市场，客户范围从大型、一体化石油公司到国家、区域、独立公司。
我们相信，我们在石油添加剂市场的成功很大程度上是由于我们能够通过我们的产品以及我们开放、灵活和协作的工作风格为客户带来价值。我们通过了解客户的价值并通过应用我们的技术能力、配方专业知识、广泛差异化的产品解决方案和全球供应能力来满足客户的需求来实现这一目标。我们在研发方面进行了大量投资，以满足客户的需求，并适应快速变化的新的和改进的产品和服务的环境。
我们认为石油添加剂市场由两个广泛的产品应用组成：润滑油添加剂和燃料添加剂。润滑油添加剂是高度配制的化学溶液，当与基液混合时，可提高矿物油、合成油、生物降解液的效率、耐久性、性能和功能性，从而提高机械和发动机的性能。燃料添加剂是帮助炼油厂满足燃料规格或配方包装的化学成分，可提高汽油、柴油、生物燃料和其他燃料的性能，从而降低运营成本、提高车辆性能并减少排放。
润滑油添加剂
润滑油添加剂是制造润滑油必不可少的成分。润滑油添加剂被广泛用于各种车辆和工业应用，包括发动机油、传动液、越野动力总成和液压系统、齿轮油、液压油和涡轮油，以及几乎任何其他使用金属对金属运动部件的应用。润滑油添加剂是有机和合成的化学成分，可增强磨损保护，防止沉积，并防止发动机、变速器、车轴、液压泵或工业机器的恶劣操作环境。
润滑油广泛应用于从运输车辆到重型工业设备的作业机械。润滑油在移动的机械部件之间提供了一层保护。没有这一层保护，机械的正常运转就不会发生。有效的润滑剂减少停机时间，提高效率。具体而言，润滑油具有以下主要功能：
•减少摩擦——通过在运动表面之间保持一层润滑剂薄膜来减少摩擦，防止它们彼此直接接触并减少对运动机械的磨损，从而提供更长的寿命和运行效率。
•除热—润滑剂通过消除摩擦或与其他更高温度材料接触产生的热量而起到冷却剂的作用。
•污染物的遏制—润滑油的作用是将污染物带离机器，并抵消燃烧产生的副产品的有害影响。
润滑剂的功能性是通过基础流体和性能增强添加剂之间的精确平衡而产生的。这种平衡是由经验丰富的研发专业人员实现的有效配方的目标。我们提供全系列的润滑油添加剂包，每个包都由专为实现所需功能而选择的成分化学品组成。我们制造大部分化学成分，并将这些成分混合在一起，以创建符合行业和客户规格的配方添加剂包。润滑油添加剂成分通常根据其预期功能进行分类，包括：
•洗涤剂，清洁发动机和机器的运动部件，悬浮机油污染物和燃烧副产物，吸收酸性燃烧产物；
•分散剂，用于抑制污泥和微粒的形成；
•极限压力/抗磨剂，减少对运动中的发动机和机械零件的磨损；
4
•粘度指数调节剂，改善润滑油的粘度和温度特性，帮助润滑油均匀地流向发动机或机器的所有部件；以及
•抗氧化剂，可防止石油随着时间的推移而降解。
我们是特殊配方润滑油添加剂的全球领先供应商之一，这些添加剂结合了上述部分或全部成分来开发我们的产品。我们的产品是高度配制的，源自广泛研究和测试的复杂化学成分，以确保所有添加剂成分协同工作以提供预期结果。我们的产品设计符合行业或特定客户规定的规格。润滑油添加剂的购买者倾向于综合石油公司或独立的复合商/搅拌商。我们不直接向终端用户或原始设备制造商（OEM）进行销售。
我们在三个主要领域看待我们对润滑油市场的参与：发动机机油添加剂、传动系统添加剂和工业添加剂。我们的观点不一定与其他人看待市场的方式相同。
机油添加剂-润滑油添加剂市场中最大的子市场是发动机机油添加剂，它由为乘用车、摩托车、公路上和非公路重型商业设备、机车和远洋船只上的大型发动机设计的添加剂组成。我们估计发动机机油添加剂约占整体润滑油添加剂市场体量的70%。
机油市场的主要客户包括消费者、车队所有者、采矿和建筑公司、农民、铁路、航运公司、服务经销商和主机厂。发动机机油添加剂的首要作用是减少摩擦、防止磨损、控制油泥和氧化的形成、防止生锈。发动机机油添加剂通常出售给润滑油制造商，后者将它们与基础油液结合，以满足内部、行业和OEM规范。
发动机机油添加剂需求的关键驱动因素是道路上的车辆数量、汽车总行驶里程、燃油经济性、道路上车辆的平均车龄、排水间隔、发动机和曲轴箱尺寸、发动机设计的变化以及主机厂驱动的温度和规格变化。由于车辆数量增加、新硬件和行驶里程增加，排水间隔的延长通常抵消了需求的增加。其他关键驱动因素包括工业生产率、农业产出、采矿和建筑产出、环境法规以及商业公司的基础设施投资。雅富顿提供的产品可提高矿物、部分合成和全合成发动机油的性能。
传动系统添加剂-传动系统添加剂分市场由为传动液、车轴液和越野动力总成液等产品设计的添加剂组成。这个子市场在发动机机油添加剂未覆盖的市场中占有30%的份额。传动液主要在传动轴的扭矩传递到车辆齿轮的区域中充当动力传输和传热介质。轴油润滑轮轴中的齿轮和轴承，动力总成液用于非公路用动力总成和液压系统。这方面的其他产品包括动力转向液、减震液、齿轮油、重型机械用润滑油等。此外，作为电动汽车市场领先的添加剂供应商，我们正在投资并提供新技术，以推动电动汽车市场增长，从而帮助减少碳排放。我们预计并正在响应未来润滑油的需求，考虑导电性、电场效应、低摩擦/高速、噪音、电池冷却或铜拉丝。所有传动系统添加剂产品必须符合车辆原始设备制造商为特定型号或设计开发的高度规定的规范。传动系添加剂一般销售给石油公司，最终销售给新车（factory-fill）的整车主机厂、后市场服务（service-fill）的服务经销商、零售商、分销商。
传动系统添加剂市场的关键驱动因素是制造的车辆数量、运营中的车辆总数、传动液和轴油的排水间隔、发动机和变速器设计和温度的变化，以及主机厂驱动的规格变化。
工业添加剂-工业添加剂子市场由为工业应用产品设计的添加剂组成，如液压油、润滑脂、工业齿轮油和工业特殊应用，如涡轮油。这个子市场也分享了发动机机油添加剂未覆盖的30%市场。这些产品必须符合行业规范、OEM要求和/或应用和操作环境要求。工业添加剂一般销售给石油公司、后市场服务经销商、经销商。
5
工业添加剂市场的关键驱动因素是国内生产总值水平和工业生产。
燃料添加剂
燃料添加剂是一种化合物，用于改善炼油过程和汽油、柴油、生物燃料以及其他燃料的性能。炼油过程中燃料添加剂的好处包括减少原油的使用，降低加工成本，改善燃料储存性能。燃油性能添加剂可增强燃油经济性，提高点火和燃烧效率，减少排放微粒，保持发动机清洁度，防止燃油喷射器、进气阀和燃烧室中的沉积物。我们的燃油添加剂经过广泛的测试和设计，以满足严格的行业、政府、OEM和个人客户的要求。
燃料中使用了许多不同类型的添加剂。它们的用途一般由客户、行业、代工、政府规格决定，往往因国家而异。我们提供的燃油添加剂种类包括：
•汽油性能添加剂，清洁和维护汽油发动机燃油输送系统的关键部件，包括喷油嘴和进气阀；
•柴油性能添加剂，在柴油机中起到类似的清洗功能；
•十六烷改进剂，通过减少喷射和点火之间的延迟，提高柴油中的十六烷值（点火质量）；
•稳定剂，可减少或消除燃料中的氧化；
•缓蚀剂，最大限度减少燃烧副产物的腐蚀作用，防止生锈；
•润滑性添加剂，可恢复精炼过程中失去的润滑性能；
•冷流改进剂，在寒冷温度下改善馏分油和柴油燃料的泵送和流动；以及
•静电耗散添加剂。
我们在全球范围内提供广泛的燃料添加剂系列，并将我们的产品销售给主要的燃料营销商和精炼商，以及独立的终端和其他燃料调配商。
燃料添加剂市场的关键驱动因素包括车辆行驶总里程、燃油经济性、引入新的发动机设计、排放法规（汽油和柴油）、原油质量和性能标准，以及主要石油公司的营销计划。
竞争
我们相信我们是石油添加剂市场的四大制造商和供应商之一。
在润滑油添加剂细分市场，我们的主要竞争对手是路博润（伯克希尔哈撒韦公司的全资子公司）、Infineum（埃克森美孚化学公司和壳牌石油公司的合资企业）以及雪佛龙 Oronite Company LLC。全球市场上还有其他几家供应商是其特定产品领域的竞争对手。
燃油添加剂细分市场的特点是竞争对手较多。虽然我们参与了燃油添加剂市场的许多方面，但我们的竞争对手往往更加狭隘。在汽油清洗剂市场，我们的竞争对手主要有巴斯夫、雪佛龙 Oronite Company LLC、Innospec Inc.、路博润。在柴油和炼油厂市场，我们的竞争对手主要是路博润、英飞凌、巴斯夫、科莱恩有限公司、Dorf Ketal和Innospec Inc.。我们还在燃料添加剂市场上与其他区域公司竞争。
这些行业参与者之间的竞争特点是需要向客户提供符合或超过行业规格的具有成本效益、技术能力的产品。通过配方技术和成本改进计划不断提高技术性能和降低成本的需要对于在这种环境下取得成功至关重要。
6
特种材料-我们的特种材料分部主要从事高氯酸盐的生产，包括几个等级的高氯酸铵、高氯酸钠和高氯酸钾。
高氯酸铵是美国国防部（DOD）战术和战略导弹计划中使用的固体火箭发动机、助推发动机和导弹的关键成分。目前，除了将这些固体火箭发动机用于国家安全应用之外，没有其他选择，而且由于高氯酸铵在这类发动机中的关键作用，我们认为美国政府将我们视为战略性国家资源。高氯酸铵还被用于美国国家航空航天局（NASA）的太空探索计划和商业太空运载火箭。
我们通过美国政府机构、政府承包商和外国承包商供应高氯酸铵，用于美国和美国盟友的多项国防和太空发射计划。出口高氯酸铵须遵守允许我们在国外销售高氯酸铵的联邦法规。我们根据具体情况获得出口许可证，这取决于我们产品的最终用途。
高氯酸铵的客户主要包括为国防部和NASA项目提供服务的火箭发动机制造商，以及提供商业航天发射应用和外国军事应用的实体。
对高氯酸铵的需求是特定于方案的，除其他外，取决于政府拨款。对战术火箭、战略导弹和固体火箭助推器的需求预计将提供未来五年及以后的基本需求。
我们还生产和销售不同种类和等级的高氯酸钠和高氯酸钾，其用途广泛，包括弹药、炸药、推进剂、高氯酸、引发剂、电子产品、电池、塑料、电加工、瓷器等。
竞争
我们相信我们是全球最大的高氯酸铵制造商和销售商。我们了解到美国高氯酸盐化学品的其他产能，包括高氯酸铵，以及法国、日本、巴西、中国、印度和台湾地区的产能。虽然我们对这些设施的信息有限，但我们认为这些生产商没有资格成为大多数DOD和NASA项目的高氯酸铵供应商，后者代表了国内高氯酸铵需求的大部分。
高氯酸铵生产商之间的竞争的特点是能够满足客户规格，包括独特的粒度要求、合理的交货时间以及特定生产工艺的资格。必须保持合格的生产工艺并满足不断变化的需求要求，这对于在这种环境中取得成功至关重要。
所有其他- “所有其他”类别包括抗敲化合物业务的运营（主要是在北美销售抗敲化合物），以及Ethyl提供的某些合同制造和相关服务。Ethyl设施位于德克萨斯州休斯顿，主要致力于与抗爆化合物和其他燃料添加剂相关的终端运营。Ethyl开展的石油添加剂活动的财务业绩反映在石油添加剂分部业绩中。“所有其他”类别的财务业绩包括Ethyl就其向雅富顿提供的生产服务收取的服务费。
原材料和产品供应
石油添加剂-我们在制造和混合过程中使用了多种原材料和化学品，并相信这些原材料和化学品的来源足以满足我们目前的运营。雅富顿的主要原料为基础油、聚异丁烯、抗氧化剂、醇类、溶剂、洗涤剂、摩擦改性剂、烯烃、共聚物等。
随着我们产品的性能要求变得更加复杂，我们经常与高度专业化的供应商合作。在某些情况下，我们从单一供应商采购。在这种情况下，我们通过维持原材料的安全库存或合格的替代供应商来管理我们的风险，这可能需要额外的时间来实施，但我们相信我们可以确保为我们的客户持续供应。
7
虽然我们在过去几年中经历了影响石化行业的供应链中断情况的改善，但我们不断监测我们的原材料供应情况，并视情况需要调整我们的采购策略。
特种材料-AMPAC的主要原料是电、氯酸钠、氨、盐酸。石墨用于制造过程中使用的电解槽的制造，并定期更换。制造过程中使用的所有原材料都可以从多个来源以商业数量获得。
研究、开发、测试
研究、开发和测试（R & D）为我们石油添加剂市场的客户提供基于性能的新解决方案。我们通过化学合成、配方开发、工程设计、性能测试相结合的方式开发产品。除了开发新产品，研发为我们的客户和主机厂提供数据，以证实产品的差异化和技术支持，以确保客户的总体满意度。
我们致力于提供最先进的产品、全面的测试方案，以及适合全球客户和主机厂需求的优越技术解决方案。雅富顿继续成功实施技术，以推动技术发现和开发的效率，同时使我们的内部测试与世界各地的市场变化、研究、客户支持和预测能力保持一致，以支持我们提供市场驱动的技术领先和基于绩效的差异化的目标。2024年，我们继续投资并推进我们的技术计划，并拥有一支专注于可以利用我们的化学和技术的相邻空间的团队。
雅富顿继续开发新产品和技术，通过满足不断变化的OEM要求，包括混合动力和电动汽车的特定需求、行业规范和环境法规，让我们的客户为未来做好准备。我们研发投资的很大一部分致力于开发产品，这些产品除了在广泛的新车辆和工业设备设计中具有强劲的性能外，还能够提供更高的燃油效率和耐用性。雅富顿最先进的测试能力使OEM和一级供应商所需的所有性能领域都能够进行定制化研究，包括电动汽车的最新进展。我们在燃烧、摩擦控制、能效、电机兼容性、防磨损等领域的领先能力和基本理解，被用来为所有领域的下一代产品奠定基础。
根据雅富顿的愿景，我们将继续专注于我们的技术，通过减少有关化学品的使用、使用更多来自可持续来源的原材料、开发能够实现一些世界上燃油效率最高的液体的添加剂、制造能够使发动机更高效的燃油添加剂，以及成为全电池电动汽车传动液的市场领导者，让世界变得更美好。我们继续安全运营我们的实验室，连续第二年在全球范围内实现研发团队零受伤。
2024年，我们在所有润滑油添加剂和燃油添加剂产品领域成功推出了新技术。我们为乘用车和商用卡车开发了新的发动机油产品，以支持我们在我们经营的世界所有主要地区的客户，包括为GF-7等最新乘用车规格设计的发动机油技术。
在工业助剂板块多个应用领域持续开发新产品，包括液压、工业齿轮、涡轮、滑道、润滑脂助剂等。研究的重点是开发技术，这些技术将在多个性能领域为我们的客户提供差异化，包括设备寿命、可靠性和能效，以及消除或减少关注的化学品。这包括推出我们的下一代风力涡轮机技术，在这个重要且不断增长的市场中保持我们的技术领先地位，以及重要的新型工业齿轮产品。
我们的传动液、车轴油、牵引液产品线持续研究。这包括开发新的OEM专用添加剂，用于在汽车部件和车辆组装过程中安装的工厂填充液。我们继续为全电池电动乘用车和商业车推出新的OEM专用技术，并且是这个不断增长的市场的顶级供应商。我们为服务填充部门开发了新产品，为我们的客户提供
8
最新的添加剂技术可用，并继续推进我们市场领先和技术领先的电池电动汽车传动液，这推动了效率的前沿。
我们还在燃油添加剂领域提供领先的技术。2024年，我们在汽油性能添加剂和柴油性能添加剂两方面都开发了新技术。这包括推出与我们的下一代柴油技术相关的新产品，这些产品不仅是为常规柴油设计的，也是为可再生柴油设计的。此外，我们继续与监管、行业、OEM领导者保持密切互动，根据明确定义的市场需求指导我们未来燃油添加剂技术的开发。
雅富顿始终致力于提供最先进的产品、全面的测试方案，以及为我们全球客户和原始设备制造商的需求量身定制的卓越技术解决方案。
知识产权
我们的知识产权，包括我们的专利、许可和商标，是我们业务的重要组成部分。我们通过提交专利申请和维护商业秘密，积极保护自己的发明、新技术、产品开发。我们目前拥有大约1,400项已发布或正在申请的美国和外国专利。此外，我们还通过许可或其他方式获得了他人专利和发明项下的权利。我们注意尊重他人的知识产权，我们相信我们的产品没有侵犯这些权利。我们在全球范围内积极参与专利异议诉讼，必要时确保技术基础不受侵权。我们相信我们的专利地位强大，管理积极，足以开展我们的业务。
我们的商标在世界各地也有几百个商标注册，包括NewMarket®，雅富顿化学®，乙基®，AMPAC®，HITEC®，对解决方案的热情®，Halotron®，DriveMore®，和 Axcel®.
人力资本
我们的价值观是我们公司的基础，支持我们在世界各地所有地点建立的包容和尊重的文化。我们的价值观包括：
•毫无疑问的诚信，
•对人的尊重，
•安全和环境责任，
•与客户和供应商的合作关系，
•不断提高质量，
•良好的公民意识，以及
•经济可行性。
我们将最高级别的承诺放在安全上，并努力每天专注于其重要性来运营我们的业务。确保我们员工的安全是管理层的首要任务。
我们拥有多元化的员工队伍，代表了我们开展业务的地理区域。我们高度重视多样化的思想、技能、观点、文化和知识，因为我们相信这种多样性会带来更好的商业决策。截至2024年底，我们雇用了大约2060人。约1100家位于美国，400家位于欧洲/中东/非洲/印度地区，300家位于亚太地区，200家位于拉丁美洲地区。我们大约20%的劳动力由工会代表。
当我们雇佣新员工时，我们的目标是让他们在职业生涯的剩余时间里和我们在一起。为长期雇用合适的人并为关键角色培养他们是一个关键的重点领域。要想取得成功，我们必须吸引和留住一支高素质、有技术能力的员工队伍，包括研发和领导岗位的骨干员工。除了利用我们的内部网络、人脉和专门的招聘人员来物色和吸引合格的人员外，我们还与全球多所大学建立了关系，并在我们的许多地点设有实习生和合作项目。
9
在全球范围内，我们约有18%的员工有20年或更长时间的服务，从2022年到2024年的三年期间，我们的离职率约为5.1%。我们相信，这些措施证明了我们在长期雇用合适员工和建立尊重人是日常价值观的文化方面取得的成功。
致力于环境和安全卓越
我们对环境和安全卓越的承诺适用于每一位员工、承包商和访客的每一天，在每一个现场。安全和环境责任是NewMarket的一种生活方式——增强运营、我们的工作方式，以及我们与员工、客户、供应链合作伙伴以及我们运营所在社区保持的关系。我们的目标是建立一种文化，让我们的员工理解良好的环境和安全绩效是好生意，并理解环境合规和安全是个人的责任。NewMarket的每一位员工都有责任确保我们在健康、安全（包括过程安全）、环保、安保领域的高标准在任何时候都得到维护。
我们的全球责任关怀政策声明包括承诺以保护我们的员工、社区和环境的方式开展运营，遵守所有适用的法律法规，并减少我们对环境的影响。此外，为了实现零事故的愿景，我们与员工和其他关键利益相关者一起建立适当的目标、目的和指标。
雅富顿和Ethyl都实施了负责任的关怀®管理系统（RCMS）（RC14001®）在北美设施（“Responsible Care”是美国化学理事会（ACC）的注册服务标志）。 我们负责任的关怀®管理系统由独立的第三方审计流程认证。此外，雅富顿的比利时Feluy；中国苏州；日本筑波；巴西里约热内卢；英国布拉克内尔；新加坡设施均通过了环境标准ISO 14001认证。新加坡工厂还通过了ISO45001认证，这是一项全球职业健康和安全标准。我们的San Juan del Rio，Mexico站点已正式通过RC 14001/ISO 14001认证。雅富顿位于伊利诺伊州索吉特的工厂继续成为OSHA VPP（自愿保护计划）“明星”工地。位于犹他州锡达市的AMPAC站点已正式加入ACC，并开始了其RCMS认证之旅。
2024年，我们继续加强“主动关爱”安全计划，让人们以勇气和同情心关注他人的安全和福祉，使无伤害环境得以实现。2024年，NewMarket全球受伤/疾病可记录率（即每工作20万小时的受伤人数）为0.77。虽然我们在2024年在Sauget工地的一次旅行中受了一次重伤，但在我们的亚瑟港、阿什兰、里士满研发、休斯顿、苏州和筑波设施中，可记录的受伤人数为零。安全表现肯定了我们在各个站点的零改进计划和行动的愿景，以及对我们安全至上文化的重视。我们已组织在关键地点提供更多的环境、健康和安全支持，并强调问责制，以及报告“好渔获”和“差点错过”，以帮助降低风险并推动绩效改善。我们致力于实现零伤亡和零事故的愿望。
作为ACC的成员，我们提供有关用于跟踪ACC成员公司的环境影响、安全、能源使用、社区外联和应急准备、温室气体强度以及产品管理绩效的指标的数据。这些可在https://www.americanchemistry.com/chemistry-in-america/responsible-care-driving-safety-industry-performance/metrics-transparent-reporting/individual-member-company-performance-reporting查看。本网站上的信息不是，也不应被视为本10-K表格年度报告的一部分，或通过引用并入本10-K表格年度报告或我们向美国证券交易委员会（SEC）提交的任何其他文件中。
政府和环境条例
作为一家化学品公司，我们受到地方、州、联邦和外国政府当局的监管，具体涉及化学品的生产、分销、管理和管理。我们的特种材料部门受制于《国际武器运输条例》，这是一套控制国防和军事技术出口的美国政府法规，其国际销售需要逐案获得出口许可证。
此外，在美国和根据类似的外国和州法律，我们受到各种环境法律法规的约束，以及与有害物质的调查和清理相关的环境责任。这些责任可能包括因释放或接触有害物质而造成的人身伤害、财产损失或自然资源损害。它们可能会在一系列情况下强加给我们，而不考虑
10
违反法律法规。它们也可能是连带实施的，其中一方可能被追究不成比例的损害赔偿责任，最高可达并包括全部损失。这些责任可能包括与危险物质有任何可能联系的实体，例如包括以前拥有或经营财产的实体或安排从财产中处置危险物质的实体。
我们相信，我们在所有重大方面都遵守法律、法规、法规和条例，包括但不限于保护环境的法律、法规和条例，以及与化学品管理和管理有关的法律、法规和条例。我们制定了政策和程序，对我们的监管和环境合规以及产品管理进行定期审查，并积极监测任何可能对我们产生重大影响的现有或潜在的重大监管变化或环境问题。
在2024年12月31日和2023年12月31日，我们用于环境修复、拆除和去污的应计总额约为1100万美元。随着新技术的出现，可能会减少应计金额。虽然我们认为我们目前已为已知的环境问题充分计提，但意外的未来成本可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大的财务影响。
遵守与我们的产品和运营相关的现有环境、健康和安全法律法规的成本，包括补救、关闭和关闭后成本，主要包括在销售商品成本中。我们在2024年花费了大约3700万美元，2023年花费了4100万美元，2022年花费了3700万美元用于持续的环境运营和清理成本，不包括以前资本化支出的折旧。
除了持续的环境合规成本和修复受污染场地的成本外，全球用于污染预防和安全项目的资本支出在2024年为1300万美元，2023年为1000万美元，2022年为1100万美元。
遵守政府污染预防和安全法规的费用受制于：
•适用法规和条例（或其执行和解释）的潜在变化；
•污染问题预期解决方案能否成功的不确定性；
•关于是否可能证明有必要增加额外费用的不确定性；和
•新兴技术影响补救方法和降低相关成本的潜力。
向证券交易委员会提交的报告和公司治理文件的可用性
我们的网站地址是www.newmarket.com。我们通过我们的网站免费提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告，以及根据经修订的《1934年证券交易法》（《交易法》）第13（a）或15（d）条提交或提供的报告的修订，在这些文件以电子方式提交给SEC或提供给SEC后，在合理可行的范围内尽快提供。此外，我们的公司治理准则、行为准则以及我们的审计章程、薪酬、提名和公司治理委员会可在我们的网站上查阅，任何股东可根据要求免费获得印刷版，请联系我们的公司秘书，地址为NewMarket Corporation，330 South Fourth Street，Richmond，Virginia 23219。我们网站上的信息不是，也不应被视为本年度报告10-K表格的一部分，或通过引用并入本年度报告10-K表格或我们向SEC提交的任何其他文件中。我们向SEC提交年度、季度和当前报告、代理声明和其他信息。我们的SEC文件可在SEC网站www.sec.gov上向公众提供。
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关于我们的执行官的信息
以下是截至2025年2月14日的所有执行官的姓名和年龄。
| 姓名 | 年龄 | 职位 | ||||||
| Thomas E. Gottwald | 64 | 董事长、总裁兼首席执行官 （首席执行官） |
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| Timothy K. Fitzgerald | 48 | 副总裁兼首席财务官（首席财务官） | ||||||
| Bruce R. Hazelgrove, III | 64 | 执行副总裁兼首席行政官 | ||||||
| Bryce D. Jewett, III | 50 | 执行副总裁兼总法律顾问 | ||||||
| Ann P. Pietrantoni | 46 | 财务总监（首席会计官） | ||||||
| Brian D. Paliotti | 48 | 雅富顿化学公司总裁 | ||||||
我们的管理人员，根据董事会的酌情权，任职至下一次年度股东大会之后的董事会会议。戈特瓦尔德先生和黑泽尔格罗夫先生至少在过去五年中担任过他们的职务。Fitzgerald先生、Jewett先生、Pietrantoni夫人和Paliotti先生担任这些职务的时间不到五年。
Fitzgerald先生于2014年11月加入公司，担任运营财务总监，于2024年1月1日成为财务主管和财务总监，并于2025年1月1日被任命为副总裁兼首席财务官。Jewett先生于2020年7月加入NewMarket Corporation，担任副总裁兼总法律顾问，并于2025年1月1日被任命为执行副总裁兼总法律顾问。在就职于NewMarket之前，他是McGuireWoods LLP的合伙人。Pietrantoni女士于2022年9月加入公司，担任会计总监，于2023年1月1日成为助理财务总监，并于2025年1月1日被任命为财务总监。Paliotti先生于2008年6月加入NewMarket，担任雅富顿化学公司财务官，2011年10月被任命为NewMarket Services Corporation高级财务官，2013年5月晋升为NewMarket Services Corporation财务副总裁，2015年1月晋升为副总裁兼首席财务官。2023年1月1日起任雅富顿化学公司总裁。
项目1a。风险因素
我们的业务受到许多因素的影响，这些因素可能对我们未来的业绩、经营业绩、财务状况或现金流量产生重大不利影响，并可能导致我们的实际结果与本年度报告中关于表格10-K的前瞻性陈述所明示或暗示的结果存在重大差异。这些风险因素概述如下。
市场和供应链风险
•原材料价格和/或需求的突然、急剧或长期变化可能会对我们的利润率产生不利影响。
我们在制造产品时使用多种原材料，包括基础油、聚异丁烯、抗氧化剂、醇类、溶剂、洗涤剂、摩擦改性剂、烯烃和共聚物。我们还可能签订合同，承诺我们根据预期需求购买我们的一些更关键的原材料。我们的盈利能力对我们可能需要的原材料数量的变化以及那些可能由供应、需求或其他市场条件的变化引起的材料成本很敏感，包括我们很少或根本无法控制的一般通货膨胀。全球政治和经济状况已经并可能继续导致我们对原材料的需求和成本波动。战争、武装敌对行动、恐怖行为、内乱、恶劣天气事件、关税或其他事件也可能导致我们对原材料的需求和成本发生突然、急剧或长期的变化。我们无法保证我们将能够以产品价格上涨的形式将未来原材料成本的任何上涨转嫁给我们的客户。如果我们对原材料的需求下降到这样的程度，我们就不需要数量了
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根据承诺协议要求购买，我们可能会产生额外费用，这将影响我们的盈利能力。
•缺乏原材料，包括从一些单一供应商采购，可能会对我们满足客户需求的能力产生负面影响。
化工行业可能会遇到某些材料供应有限的情况。此外，在某些情况下，我们选择从单一供应商采购。供应的任何重大中断，无论出于何种原因，都可能对我们获得原材料的能力产生不利影响，进而可能对我们确保为客户持续供应和满足客户需求的能力产生不利影响。
•竞争压力可能会对我们的利润率和盈利能力产生不利影响。
我们在我们经营的所有产品线和市场都面临着重大竞争。我们预计，我们的竞争对手将开发和推出新的和增强的产品，这可能会导致我们制造的某些产品的市场接受度下降。此外，由于价格竞争，我们可能被迫降低部分产品的价格，这可能会对我们的利润率和盈利能力产生不利影响。我们的一些竞争对手也可能拥有比我们更多的财务、技术和其他资源，并且可能能够保持比我们能够保持的更大的运营和财务灵活性。因此，这些竞争者可能能够更好地承受我们行业内部条件的变化，原材料价格的变化，以及总的经济条件的变化。
•我们依赖于集中在润滑油和燃料行业的少数重要客户。失去对任何这些客户的销售可能会显着减少我们的收入，并对我们的盈利能力产生负面影响。
我们的主要客户是润滑油和燃料行业的跨国石油公司。这些行业的特点是集中了几个大的参与者。客户的这种集中影响了我们的整体风险状况，因为我们的客户同样会受到经济、地缘政治和行业状况变化的影响。许多因素影响我们的客户在我们产品上的支出水平，其中包括一般商业状况、技术变化、利率、石油价格以及消费者对未来经济状况的信心。这些行业的突然或长期低迷可能会对我们客户的购买力和购买产生不利影响。重要客户的流失或重要客户的采购大幅减少可能会减少我们的收入并对我们的盈利能力产生负面影响。
•我们特种材料业务的很大一部分是与美国政府的承包商或分包商签订的合同。这些合同受到政府优先事项的影响，并受到资金或提前终止的潜在波动的影响，包括为方便起见，其中任何一项都可能对我们的经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。
向美国政府承包商和分包商以及直接向美国政府的销售占我们特种材料业务的很大一部分。美国政府项目的资金通常受国会年度拨款的约束，这些拨款可能会发生变化。在重大项目的情况下，美国政府的合同通常是增量资助的。此外，美国政府用于国防和太空项目的支出可能会逐年波动，特定项目可能会被终止或缩减。为了方便起见，美国政府通常有能力全部或部分终止合同。如果发生这种情况，在给定合同下预期的全部利润不太可能实现。 政府优先事项、计划、战略或资金水平的转变对国防和太空行业或我们经营所在行业的特定领域产生更广泛的影响，可能会对我们的经营业绩、财务状况或现金流产生负面影响。
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操作风险
•分销系统的可用性或容量中断可能会对我们满足客户需求的能力产生负面影响，并影响我们的竞争地位。
我们依靠多种运输方式向客户交付产品，包括轨道车、货船、卡车。我们依赖于配送基础设施的可用性，以安全和及时的方式交付我们的产品。这一基础设施网络的任何中断，无论是人为错误、事故、武装冲突、蓄意暴力行为、能力限制、基础设施组件的维修和改进、地震、风暴或其他自然灾害造成的，都可能对我们满足客户需求的能力产生不利影响。
•我们的一个生产设施，包括那些是我们某些产品的唯一生产商的设施发生重大中断或灾难，可能导致我们无法满足生产要求和预计的客户需求，从而对我们的盈利能力和与客户的关系产生负面影响。这些还可能导致我们产生重大负债。
我们依赖于我们的生产设施的持续安全运行。我们销售的几种产品只在一个地方生产。我们其中一个设施的长期中断或灾难可能导致我们无法满足生产要求。
我们的生产设施受到与化学材料和产品的制造、处理、储存和运输相关的各种危险，包括一些反应性、爆炸性和易燃性的危险。此类危险可能包括泄漏、破裂、化学品泄漏、爆炸或火灾，导致有毒或有害物质或气体的排放或释放；机械故障；计划外停机；以及环境危害。任何这些危险的发生都可能导致我们产品的生产中断，并可能削弱我们实现产出目标的能力。由于恶劣天气、自然灾害、洪水和堤坝决口，这些站点的运营也可能出现重大中断。我们无法保证我们的设施在未来不会遇到这些类型的危险和中断，或者这些事件不会导致生产延迟并影响我们满足生产要求的能力。我们设施的任何此类危险或中断都可能导致我们失去收入或无法维持与客户的关系。
此外，上述一些危险或中断可能导致与人身伤害和生命损失有关的重大责任；财产和设备的严重损坏或破坏；以及环境污染。
•我们的研发努力代价高昂，可能不会成功，这可能会损害我们满足客户需求的能力，影响我们的竞争地位，并导致市场份额的损失。
石油添加剂行业受制于周期性的技术变革、性能标准的变化以及持续的产品改进。此外，我们客户的部分或全部产品或工艺的技术变化，包括电动汽车的开发和客户接受度，可能会使我们的部分产品过时。因此，我们产品的生命周期往往很难预测。为了保持我们的利润并保持竞争力，我们必须有效应对我们行业的技术变革，以合算和及时的方式成功地开发、制造和营销新的或改进的产品。因此，我们必须每年投入大量资源用于研发，以保持和增强我们的技术能力，满足客户不断变化的需求。对未来产品的研发进行持续投资可能会导致更高的成本，而利润却不会相应增加。此外，对于任何新产品计划，都存在技术或市场失败的风险，在这种情况下，我们可能无法开发维持和增强我们的竞争地位所需的新商业产品，或者我们可能需要为新产品开发计划投入额外资源。此外，新产品的利润率可能低于它们所替代的产品。
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•为了取得成功，我们必须吸引和留住高素质的员工队伍，包括研发和领导岗位的关键员工。
我们业务的成功高度依赖于我们吸引和留住高素质人员以支持我们的研发工作的能力，以及我们有效应对业务技术变化的敏捷性。在技术人才供不应求的情况下，我们可能会经历更高的劳动力、招聘或培训成本，以吸引和留住这样一支劳动力队伍。我们与其他公司竞争化学、机械、工业工程师等合格的技术和科学人才。如果我们通过工资竞争、正常减员（包括退休）或其他方式失去有经验的人员，我们必须能够吸引合格的候选人来填补这些职位，并成功管理那些离开我们公司的个人的关键知识转移。无法保持高素质的技术劳动力可能会对我们的竞争地位产生不利影响，并导致市场份额的损失。
我们还必须在整个业务中管理领导力发展和继任计划。如果我们无法成功地吸引、发展和留住领导人才，我们可能会遇到业务中断，从而对我们发展业务的能力产生不利影响。
•未能保护我们的知识产权可能会损害我们的竞争地位，并可能对我们未来的业绩和增长产生不利影响。
保护我们的专有工艺、方法、化合物和其他技术对我们的业务很重要。我们依靠我们开发和保护知识产权的能力，将我们的产品与竞争对手的产品区分开来。未能保护我们现有的知识产权，可能会导致有价值的技术的损失，或不得不向其他公司支付侵犯其知识产权的费用。无法继续使用我们的某些商标或服务标记可能会导致品牌认知度的丧失，并可能要求我们投入额外的资源来做广告、重塑我们的产品品牌和营销我们的品牌。见项目1，“商业-知识产权。”
我们依靠专利、商业秘密、商标、版权法的结合，以及司法执法，来保护我们的知识产权和技术。我们无法保证，我们为保护这些资产和权利而采取的措施将提供有意义的保护，或者在未经授权使用或披露我们的商业秘密或制造专业知识的情况下，将提供适当的补救措施。我们不能保证我们的任何知识产权不会受到质疑、无效、规避或无法执行。此外，我们在一些国家有制造业务，在这些国家，我们可能没有北美或欧洲的知识产权保护和执法力度，导致第三方盗用我们的知识产权的风险更大。
此外，我们无法保证我们提交的任何未决专利申请将导致已颁发的专利，或者如果专利被授予我们，这些专利将提供有意义的保护，以对抗竞争对手或竞争技术。我们可能会面临来自竞争对手或其他人的专利侵权索赔，指控我们的工艺或产品侵犯了他们的专有技术。如果我们被发现侵犯了他人的专有技术，我们可能会承担损害赔偿责任，我们可能会被要求改变我们的工艺，部分或全部重新设计我们的产品，付费使用他人的技术，或者停止使用某些技术或完全生产侵权产品。即使我们最终在侵权诉讼中胜诉，诉讼的存在也可能促使客户转向不属于侵权诉讼标的的产品。我们可能不会在任何知识产权诉讼中胜诉，此类诉讼可能会导致大量法律费用或以其他方式阻碍我们生产和分销关键产品的能力。
我们还依靠非专利的专有制造专业知识、持续的技术创新、商业秘密和其他知识产权来发展和保持我们的竞争地位。虽然我们通常与我们的员工和第三方签订保密协议以保护我们的知识产权，但我们无法保证我们的保密协议不会被违反，它们将为我们的商业秘密和专有制造专业知识提供有意义的保护，或者在未经授权使用或披露我们的商业秘密或制造专业知识的情况下将提供足够的补救措施。
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此外，我们的商业秘密和专有技术可能通过其他方式不正当地获得，例如破坏我们的信息技术安全系统或直接盗窃。任何未经授权披露我们的重要知识或商业秘密都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
•信息技术系统故障可能会对我们的业务产生不利影响。
我们依赖信息技术系统，其中一些由第三方管理，来处理我们的业务。由于计算机病毒、内部或外部安全漏洞、网络安全攻击、电力中断、硬件故障、火灾、自然灾害、人为错误或其他原因导致的信息技术系统故障可能会扰乱我们的运营，导致机密信息（例如个人，包括我们员工的个人身份信息）或知识产权的丢失，和/或阻止我们处理与客户的交易、运营我们的制造设施以及及时正确报告交易。尤其是网络安全威胁，其复杂程度继续增加。我们制定了安全流程和灾难恢复计划，以减轻这些威胁。尽管如此，这些可能不足以及时识别威胁或保护我们的运营免受此类威胁，可能会对我们公司造成财务、法律、业务或声誉损害。
重大或旷日持久的信息技术系统故障可能会对我们的经营业绩、财务状况或现金流量产生不利影响。
此外，在我们开展业务的国家、州和其他司法管辖区，我们受到不断演变的网络安全和数据隐私规则和法规的约束，例如欧盟的《通用数据保护条例》。任何不遵守这些规则和规定的行为都可能导致重大的经济处罚，并增加我们开展业务的成本。
•特别事件的发生或威胁，包括国内或国际恐怖袭击、战争、武装敌对行动或与健康相关的流行病，可能会扰乱我们的运营，减少对我们产品的需求，并增加我们的开支。
与美国和全世界其他可能的目标相比，与化学品相关的资产可能面临更大的未来恐怖袭击风险。联邦立法规定了重要的场地安全要求，特别是对化学品制造设施。美国还颁布了联邦法规，以提高美国危险化学品运输的安全性。制定进一步的联邦法规以提高美国危险化学品运输的安全性可能会增加我们做生意的成本。
无法预测非常事件的发生，包括未来的恐怖袭击、战争爆发或升级、武装敌对行动或与健康相关的流行病，但可以预期它们的发生会对整体经济以及我们产品的市场产生负面影响，并可能导致生产停工。此外，对我们的设施或其他资产或设施或我们使用的其他资产的直接攻击造成的损害可能包括生命损失或财产损失，我们的保险范围可能不足以涵盖所遭受的所有损害，或者为这些类型的事件获得保险的费用可能高得令人望而却步。
•我们面临与我们的海外业务相关的风险，这些风险可能会对我们的业务产生负面影响。
2024年，对美国以外客户的销售额约占合并净销售额的61%。我们在世界所有主要地区开展业务，其中一些地区没有稳定的经济或政府。特别是，我们在中东、亚太地区、拉丁美洲和欧洲经历政治和/或经济不稳定的国家销售和营销产品。我们的国际业务受到国际业务风险的影响，包括不稳定的政治条件、战争、征用、进出口限制、关税、贸易政策、特许权使用费增加、外汇管制、国家和地区的劳工罢工、税收、政府特许权使用费、通货膨胀或不稳定的经济、货币汇率波动以及规范外国公司运营的法律和政策的变化（例如限制将外国子公司的收益或清算资产的收益汇回国内）。任何一个或这些因素的组合的发生都可能增加我们的成本或对我们的业务产生其他不利影响。
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•我们维护的保险可能并不能完全覆盖所有潜在的风险敞口。
我们维护财产、业务中断和意外伤害保险，但此类保险可能不涵盖与我们业务的危险相关的所有风险，并且受到限制，包括免赔额和涵盖的最高责任。我们可能会产生超出我们保单限额或承保范围之外的损失，包括环境修复的责任。未来，我们可能无法在当前水平获得保障，我们的保费可能会因我们维持的保障而大幅增加。
立法和监管风险
•我们的业务可能会受到当前和未来政府监管的不利影响。
我们受到地方、州、联邦和外国政府当局的监管。在某些情况下，在我们可能销售某些产品之前，这些主管部门必须批准这些产品、我们的制造工艺和我们的设施。我们还受到政府当局对我们的产品、制造工艺和设施的持续审查。任何延迟获得或未能获得或维持这些批准将对我们推出新产品和从这些产品产生销售的能力产生不利影响。
新的法律法规，包括气候变化法规和全球税收立法，可能会在未来出台，并可能导致额外的合规成本，这可能会阻止或抑制我们产品的开发、分销和销售。如果我们未能遵守适用的法律法规，我们可能会受到民事补救，包括罚款、禁令、召回或扣押。
我们受制于美国《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》以及其他司法管辖区的类似反贿赂法律，这些法律一般禁止公司及其中间人为获得或保留业务而向外国官员进行不正当付款。我们还受制于限制与禁运或制裁国家和某些个人进行贸易的进出口法律法规。尽管我们制定了旨在促进遵守这些法律法规的政策和程序，但我们的员工、承包商和代理商可能会采取违反我们政策的行动。任何此类违规行为，即使我们的政策禁止，也可能对我们的业务和/或我们的声誉产生不利影响。
•法律诉讼和其他索赔可能会给我们带来大量费用。
我们参与了许多行政和法律诉讼，这些诉讼是由我们的业务行为引起的，并且是附带的。这些诉讼不时涉及环境、产品责任、四乙基铅、房地石棉责任等事项。见项目3，“法律程序。”无法保证我们可用的保险将涵盖这些索赔，我们的保险公司不会对某些索赔的承保范围提出质疑，或者最终的损害赔偿不会超过我们可用的保险范围。
在任何特定时间，我们都参与了多个司法管辖区涉及潜在环境责任的索赔、诉讼、行政诉讼和各种类型的调查，包括与废物处置场所相关的清理费用、自然资源损害、财产损失和人身伤害。我们无法保证这些环境问题的解决不会对我们的经营业绩、财务状况或现金流产生不利影响。
•环境问题可能会对我们的业务产生重大负面影响。
作为化工产品的制造商和分销商，我们通常受制于广泛的地方、州、联邦和外国环境、安全和健康法律法规，这些法律法规涉及（其中包括）向空气排放；向陆地和水排放；危险废物和其他材料的产生、处理、处理和处置；以及受污染土壤以及地表水和地下水的修复。我们的运营会带来违反这些法律法规的风险，其中许多规定对违规行为处以巨额罚款和刑事制裁。我们认为，我们在所有重大方面遵守保护环境的法律、法规、法规和条例，包括与材料排放有关的法律、法规和条例。然而，我们不能保证我们一直或将始终遵守所有这些要求。
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此外，这些要求，以及这些要求的执行或解释，可能会在未来变得更加严格。尽管我们无法预测遵守任何此类要求的最终成本，但成本可能是巨大的。不合规可能会使我们承担重大责任，例如政府罚款、第三方诉讼引起的损害赔偿，或暂停和可能停止不合规的运营。我们还可能被要求以相当大的成本进行重大的站点或操作修改。未来的发展也可能限制或取消使用或要求我们对我们的产品进行修改。
可能存在我们不知道的与我们的财产相关的环境问题。发现附属于我们物业的环境责任可能会对我们的业务产生不利影响，即使我们没有制造或导致问题。
我们还可能面临因在我们的设施或从我们的设施接触化学品或其他危险物质（例如场所石棉）而导致的人身伤害、产品责任或财产损失的当前或未来索赔而产生的责任。我们还可能因所谓的污染物或有害物质从我们的设施迁移或未来的事故或泄漏而面临人身伤害、产品责任、财产损失、自然资源损害或清理费用的责任。
在某些情况下，我们已被确定为，并且在未来可能被确定为与有关环境清理项目的州和联邦法律相关的潜在责任方（PRP）。作为PRP，我们可能会承担一部分与清理危险废物场地相关的费用，例如我们可能已将废物送往的垃圾填埋场。
环境负债的最终成本和时间很难预测。与受污染场地有关的环境法规定的责任可以追溯并在联合和几个基础上施加。责任方可以对一个场地的所有费用负责，无论是目前拥有的还是以前拥有或经营的，无论其过失、知情、污染发生的时间、污染的原因、对污染的贡献百分比或原始处置的合法性如何。由于过去或未来违反环境法或根据环境法承担责任，我们可能会产生大量成本，包括清理成本、自然资源损害、民事或刑事罚款和制裁以及第三方索赔。
金融和经济风险
•大量债务可能会对我们的业务产生不利影响，并限制我们的运营和财务灵活性。
为了支持我们的运营，我们已经承担并可能在未来承担大量债务。在我们的负债处于浮动利率的程度上，市场上的利率上升将导致我们的经营业绩中出现更高的利息支出。除其他外，大量债务可能要求我们将现金流的很大一部分用于偿还和偿还债务，从而减少可用于其他一般公司用途的资金数量；限制我们借入营运资金、资本支出或其他一般公司用途所需的额外资金的能力；并限制我们在规划或应对业务变化方面的灵活性。
我们对债务进行支付或再融资的能力将取决于我们未来从运营中产生现金的能力。这在一定程度上受制于一般经济、金融、竞争、立法、监管等我们无法控制的因素。
我们无法保证我们的业务将从运营中产生足够的现金流，或者未来的借款将在我们的信贷额度下提供给我们，其金额足以使我们能够偿还我们的债务、偿还我们的债务或为其他流动性需求提供资金。此外，我们几乎所有的业务都是通过我们的子公司进行的，我们无法保证我们的子公司将能够为这些目的向我们分配资金。
我们可能需要在到期时或到期前对全部或部分债务进行再融资。我们无法保证我们将能够以商业上合理的条款或根本无法为我们的任何债务再融资。
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此外，我们的债务工具包含限制性契约。这些盟约可能会限制我们的活动，并限制我们的运营和财务灵活性。不遵守这些契约可能会导致违约事件。
•我们面临外汇汇率波动的风险，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们以我们经营所在的许多国家的当地货币开展业务。我们的外国经营子公司的财务状况和经营业绩以相关当地货币报告，然后按适用的货币汇率换算成美元，以纳入我们的合并财务报表。这些外币与美元之间的汇率变化将影响我们资产和负债的记录金额，以及我们的收入、成本和营业利润率。我们有汇率波动敞口的主要外币是欧盟欧元、英镑、日元、中国人民币、印度卢比、新加坡元、墨西哥比索、澳元和加元。这些货币与美元之间的汇率近年来波动很大，未来也可能如此。
•我们可能会被要求为我们的养老金计划提供额外的供款，由于股市表现不佳，这些计划可能会出现资金不足的情况。
我们的养老金计划资产配置主要偏重于股票。我们的养老金计划的现金缴款要求对我们计划的实际资产回报率的变化很敏感。由于股票市场表现不佳，我们的计划的资产回报率降低，可能会导致我们的养老金计划资金不足，并要求我们做出额外的现金贡献。
收购与投资风险
•由于缺乏监管批准或一方或多方未能满足完成条件，我们可能无法完成拟议的收购交易。此外，我们可能无法从收购或投资于我们的基础设施中实现预期收益，或者实现这些收益可能需要比原计划更长的时间。无法实现我们与这些活动相关的目标可能会导致意想不到的费用和损失。
作为我们业务增长战略的一部分，我们打算继续进行收购并投资于我们的基础设施。我们实施增长战略这些组成部分的能力将受到我们确定适当收购或合资候选人的能力的限制；我们完成拟议交易的能力，这可能取决于（其中包括）监管机构的批准或各方满足完成交易所需的条件；以及财务资源的可用性，包括现金和借贷能力。当我们收购新业务或投资于基础设施改善（例如，建设新的工厂设施）时，我们会考虑我们期望实现的收益以及我们将实现这些收益的时间框架。完成这些类型的活动所产生的费用、将这些活动整合到我们正在进行的业务中所花费的时间，或者我们未能在计划的时间框架内实现活动的预期收益，可能会导致意想不到的费用和损失。将收购的业务整合到我们现有业务中的过程可能会导致不可预见的经营困难，并可能需要大量财政资源，否则这些资源将可用于现有业务的持续发展或扩展。
此外，我们能否从收购AMPAC中实现预期收益受制于几个因素。 这些包括我们留住AMPAC关键人员的能力、我们与AMPAC的供应商和客户保持关系的能力，以及我们在不扰乱其运营的情况下将AMPAC整合到某些信息技术系统、运营系统、程序或控制中的能力。
项目1b。未解决的工作人员评论
没有。
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项目1c。网络安全
网络安全威胁带来的重大风险
此外，我们还为网络事件的取证分析建立了保护措施。尽管我们积极主动地努力通过强有力的安全流程和灾难恢复计划来缓解这些威胁，但网络安全威胁的不断演变性质意味着我们的系统可能并不总是能够及时或根本无法识别或防范威胁。因此，网络安全威胁对我司造成潜在财务、法律、业务、声誉损害的风险持续存在。
此外，
我们与第三方接触
对我们的网络安全态势进行独立评估，评估我们检测能力的效率和有效性，以及我们的响应机制和整体风险管理。
第三方服务提供商是我们业务运营不可或缺的一部分，并被纳入我们的企业范围风险管理计划，该计划使提供商接受严格的审查流程和持续的监督。
我们使用专门的监测工具来评估我们的第三方供应商的网络安全态势
使用网络安全记分卡。这使我们能够不断评估与这些外部合作伙伴相关的网络安全风险水平。
我们管理网络安全风险（包括第三方风险）的方法是持续改进过程的一部分，无论是在网络安全方面还是在更广泛的操作风险管理方面。这一包括员工培训在内的持续过程旨在定期审查并在必要时改进我们的监督流程和工具，以确保它们在管理网络安全风险方面保持有效和弹性。
网络安全威胁的实质性影响
董事会监督
The
董事会
监督与网络安全相关的风险，包括企业信息的安全性以及管理层为监测和控制这些风险而采取的步骤。管理层定期向董事会简要介绍我们的
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项目2。物业
我们的主要经营物业如下所示。除非另有说明，我们拥有主要支持石油添加剂业务板块的研究、开发和测试设施，以及制造和分销属性。
| 研究、开发、测试 | 弗吉尼亚州里士满 英国布拉克内尔 日本筑波 弗吉尼亚州阿什兰 中国苏州 |
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| 制造和分销 |
比利时费卢伊（润滑油添加剂；还有储存和配送）
德克萨斯州休斯顿（润滑油和燃料添加剂；也包括储存和分配）
新加坡裕廊岛（润滑油和燃料添加剂；租赁土地）
德克萨斯州亚瑟港（润滑油添加剂）
巴西里约热内卢（润滑油、燃料添加剂储配；设备自有；建筑物租赁）
墨西哥圣胡安德尔里奥（润滑油添加剂）
伊利诺伊州索吉特（润滑油添加剂）
犹他州锡达城（特种材料)
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我们拥有位于弗吉尼亚州里士满的公司总部，一般在全球多个地点租用我们的区域和销售办事处。
NewMarket Development管理着我们在弗吉尼亚州里士满拥有的大约50英亩的不动产。我们的公司办公室包括在这片土地上，还有一个研究和测试设施和几英亩专门用于其他用途。我们正在根据需求的需要探索部分物业的各种发展机会。这种努力本质上是持续的。
产能
我们相信我们的工厂和供应协议足以满足预期的销售水平。工厂的开工率随产品组合和正常销售波动而变化。我们相信，我们的设施维护良好，运营状况良好。
项目3。法律程序
我们涉及与我们的业务相关的附带法律诉讼，可能包括行政或司法行动。其中一些法律诉讼涉及政府当局，涉及环境问题。如需更多信息，请参阅附注21中的环境部分。
虽然无法预测或确定任何法律程序的结果，但我们认为，任何这些程序的结果，或所有这些程序的合并结果，不会对我们的综合经营业绩、财务状况或现金流量产生重大不利影响。
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项目4。矿山安全披露
不适用。
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第二部分
项目5。市场为注册人的共同权益、相关股东事项及发行人购买权益证券
自2004年6月21日我们成为Ethyl、Afton、NewMarket Services、NewMarket Development及其子公司的母公司以来，我们的普通股没有面值，在纽约证券交易所（NYSE）交易代码为“NEU”。截至2025年1月31日，我们有1,734名在册股东。
2021年10月28日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，授权管理层在市场条件允许和我们现有债务协议下的契约允许的情况下，在2024年12月31日之前回购最多5亿美元的NewMarket已发行普通股。该授权在2024年12月31日到期时仍有约1.94亿美元未使用。
2024年12月12日，我们的董事会批准了一项新的股票回购计划，授权管理层在市场条件允许和我们现有债务协议下的契约允许的情况下，从2025年1月1日开始至2027年12月31日回购至多5亿美元的NewMarket已发行普通股。2024年授权在到期时取代了2021年授权。我们可能会在公开市场、私下协商交易、通过大宗交易或根据旨在遵守1934年《证券交易法》第10b5-1条和/或第10b-18条的交易计划进行股份回购。回购计划不要求我们收购任何特定数量的股份，并可能随时被终止或暂停。
下表概述了根据2021年授权在2024年第四季度进行的采购。
发行人购买股本证券
| 期 | 购买的股票总数 | 每股支付的平均价格 | 作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数 | 根据计划或计划可能尚未购买的股份的大约美元价值 | ||||||||||||||||||||||
| 10月1日至10月31日 | 18,401 | $ | 518.75 | 18,401 | $ | 221,935,409 | ||||||||||||||||||||
| 11月1日至11月30日 | 123 | 531.01 | 123 | 221,870,095 | ||||||||||||||||||||||
| 12月1日至12月31日 | 52,446 | 528.67 | 52,446 | 194,143,319 | ||||||||||||||||||||||
| 合计 | 70,970 | $ | 526.10 | 70,970 | $ | 194,143,319 | ||||||||||||||||||||
截至2024年12月31日止年度宣布和支付的现金股息总额为每股10.00美元，截至2023年12月31日止年度为每股8.85美元。股息的宣派及支付由我们的董事会酌情决定。未来的股息将取决于各种因素，包括我们的财务状况、收益、现金要求、法律要求、管理我们未偿债务的协议中的限制，以及我们董事会认为相关的其他因素。
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在标普 1500特种化学品指数和标普 500指数中，我们的普通股的五年累计总回报率与化学公司相比的表现曲线图如下所示。该图假设在2019年12月的最后一天投资100美元，并将所有股息进行再投资。该图基于历史数据，并不旨在作为对未来PE的预测或指示rform我们普通股的ance。
性能图
比较五年累计总回报
截至2024年12月31日的业绩
| 12月31日， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 纽马克特公司 | $ | 100.00 | $ | 83.50 | $ | 73.56 | $ | 68.65 | $ | 122.96 | $ | 121.16 | |||||||||||||||||||||||
| 标普 1500专用化学品指数 | 100.00 | 116.33 | 148.60 | 111.65 | 128.28 | 126.04 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 标普 500 | 100.00 | 118.40 | 152.39 | 124.79 | 157.59 | 197.02 | |||||||||||||||||||||||||||||
上述图表和表格不被视为为《交易法》第18条的目的向SEC“提交”或以其他方式受该部分的责任约束，也不通过引用将其并入我们向SEC提交的其他文件中。
项目6。保留
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项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
前瞻性陈述
以下讨论，以及本年度报告中关于10-K表格的其他讨论，包含有关1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的未来事件和预期的前瞻性陈述。我们将这些前瞻性陈述建立在我们目前对未来结果的预期和预测的基础上。当我们在本文件中使用“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”、“项目”、“预期”、“应该”、“可能”、“可能”、“将”等词语以及类似的表达方式时，我们这样做是为了识别前瞻性陈述。前瞻性陈述的例子包括但不限于我们就石油添加剂市场的未来增长前景、石油添加剂市场的其他趋势、我们保持或增加市场份额的能力、我们未来的资本支出水平以及我们未来的财务业绩所作的陈述。
我们相信，我们的前瞻性陈述是基于合理的预期和假设，在我们对业务和运营的了解范围内。然而，我们不保证由于难以预测和超出我们控制范围的不确定性和因素，实际结果不会与我们的预期产生重大差异。
可能导致实际结果与预期存在重大差异的因素包括但不限于原材料和分销系统的可用性；生产设施的中断，包括单一来源设施；化工企业常见的危害；对我们行业的技术变化做出有效响应的能力；未能保护我们的知识产权；突然、尖锐、或原材料价格长期上涨；来自其他制造商的竞争；当前和未来的政府法规；重要客户的流失；与美国政府的承包商和分包商或直接与美国政府的合同终止或变更；未能吸引和留住高素质的劳动力；信息技术系统故障或安全漏洞；非常事件的发生或威胁，包括自然灾害、恐怖袭击、战争和与健康相关的流行病；与在美国境外经营相关的风险；政治、经济、以及与我们的产品有关的监管因素；大量负债对我们的运营和财务灵活性的影响；外汇汇率波动的影响；解决环境责任或法律诉讼；限制我们的保险范围；我们无法从投资于我们的基础设施或收购中实现预期收益，或者我们无法成功地将收购整合到我们的业务中；以及我们的养老金资产表现不佳，导致我们的养老金计划有额外的现金贡献。风险因素在项目1a中讨论。“风险因素。”
您应该记住，我们在本次讨论或其他地方所作的任何前瞻性陈述仅代表我们作出陈述之日的情况。新的风险和不确定性不时出现，我们无法预测这些事件或它们可能如何影响我们。我们没有义务，也不打算在本讨论日期之后更新或修改本讨论中的前瞻性陈述，除非法律可能要求。鉴于这些风险和不确定性，在本次讨论或其他地方所做的任何前瞻性陈述，都可能不会发生。
概览
将2024年石油添加剂分部与2023年的业绩进行比较时，净销售额下降2.0%，主要是由于售价下降和小幅不利的外汇影响。产品出货持平。2024年与2023年相比，石油添加剂营业利润高出15.1%，主要反映了原材料和营业成本下降的有利影响，但部分被较低的售价所抵消。较低的运营成本反映了我们对运营效率的持续关注。
我们在2024年1月16日以约6.97亿美元完成了对AMPAC的收购。有关此次收购的更多信息，请参见附注2。AMPAC自收购之日起的运营情况反映在下文运营结果部分的特种材料部分。
2024年1月22日，我们签订了新的9亿美元循环信贷额度，以及2.5亿美元的无抵押定期贷款。在进入新的循环信贷额度的同时，我们终止了以前的循环信贷额度。有关我们的债务协议的更多信息，请参见附注14。
我们仍然受到不确定的全球经济环境的挑战，但继续专注于管理我们的运营成本、我们的库存水平和我们的投资组合盈利能力，同时继续我们在技术方面的投资。
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尽管经济环境充满挑战，但我们的财务状况依然强劲。如果需要，我们有足够的资金渠道，并且预计在可预见的未来，在满足我们所有债务协议的契约方面不会出现任何问题。
我们的业务通常会产生超出其运营需求的大量现金。我们继续长期投资和管理我们的业务，目标是帮助我们的客户在他们的市场上取得成功。我们继续在组织人才、技术开发和流程以及全球基础设施方面进行投资。
经营成果
管理层对2024年与2023年对比期间运营结果的讨论和分析如下。与2022年相比，我们2023年运营结果的讨论和分析可在我们截至2023年12月31日止年度的10-K表格年度报告第7项中找到。
净销售额
我们2024年的综合净销售额为28亿美元，比2023年增加了8800万美元，即3.3%。
在2024年、2023年或2022年，没有任何单一客户占我们总净销售额的10%或更多。
下表显示了过去三年每年按分部和产品线划分的净销售额。下表中特种材料部门的净销售额包括自2024年1月16日收购AMPAC以来的销售额。
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （百万） | 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||
| 石油添加剂 | ||||||||||||||||||||
| 润滑油添加剂 | $ | 2,246 | $ | 2,296 | $ | 2,342 | ||||||||||||||
| 燃料添加剂 | 390 | 394 | 412 | |||||||||||||||||
| 合计 | 2,636 | 2,690 | 2,754 | |||||||||||||||||
| 特种材料 | 141 | 0 | 0 | |||||||||||||||||
| 所有其他 | 9 | 8 | 11 | |||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 2,786 | $ | 2,698 | $ | 2,765 | ||||||||||||||
石油添加剂- 我们经营的地区包括北美（美国和加拿大）、拉丁美洲（墨西哥、中美洲和南美洲）、亚太地区以及欧洲/中东/非洲/印度（EMEAI）地区。区域内产生的净销售额百分比在过去三年中保持相当一致，由于各种因素，包括区域经济趋势的影响，有些波动有限。2024年，北美约占我们石油添加剂净销售额的40%，而EMEAI贡献了约30%，亚太地区约占20%，拉丁美洲占剩余金额。如上表所示，润滑油添加剂净销售额和燃料添加剂净销售额与石油添加剂净销售额总额相比，在过去三年中基本保持一致。
2024年石油添加剂净销售额为26亿美元，比2023年下降约2.0%。所有地区都出现了下降。北美地区约占石油添加剂净销售额下降的35%，EMEAI和拉丁美洲各占约22%，亚太地区约占21%。
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与2024年至2023年相比，石油添加剂的大致成分净销售额减少了5400万美元，如下所示，单位为百万。
| 截至2023年12月31日止年度销售净额 | $ | 2,690 | |||
| 润滑油添加剂出货量 | 10 | ||||
| 燃料添加剂出货量 | (10) | ||||
| 销售价格 | (51) | ||||
| 外汇影响，净额 | (3) | ||||
| 截至2024年12月31日止年度销售净额 | $ | 2,636 | |||
当将2024年的石油添加剂净销售额与2023年进行比较时，主要驱动因素是较低的销售价格以及较小的不利外汇影响。润滑油添加剂出货量小幅上升，燃油添加剂出货量同量下降。
我们交易的主要外币包括欧元、英镑、日元、中国人民币、印度卢比。对比2024年和2023年，美元兑我们交易的所有主要货币走强，除了英镑和欧元，导致2024年和2023年的对比净销售额受到不利影响。不利影响主要来自日元和人民币，部分被欧元的有利影响所抵消。
在全球范围内，石油添加剂的产品出货量与2024年和2023年相比持平，润滑油添加剂的小幅增长被燃料添加剂出货量的下降所抵消。北美和亚太地区均报告润滑油添加剂出货量增加，但大部分被EMEAI和拉丁美洲地区的减少所抵消。EMEAI和拉丁美洲地区报告燃料添加剂出货量增加，但被北美和亚太地区的减少所抵消。
特种材料-特种材料部门包括AMPAC的业务，该公司主要在北美地区开展业务。2024年我们拥有AMPAC期间的总净销售额为1.41亿美元。
所有其他-“所有其他”类别包括抗爆化合物业务的运营，以及与乙基相关的某些合同制造和相关服务，在比较2024年和2023年时，对合并净销售额没有实质性影响。
分部营业利润
NewMarket根据分部营业利润评估石油添加剂和特种材料业务的业绩。NewMarket Services费用根据两家公司之间的服务协议向NewMarket和各子公司收取。分部物业、厂房及设备折旧，以及分部无形资产及租赁使用权资产摊销，计入分部经营溢利。
下表报告最近三年的分部经营利润。特种材料报告的金额为2024年1月16日至2024年12月31日期间。分部营业利润与所得税费用前收入的对账情况见附注5。
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （百万） | 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||
| 石油添加剂 | $ | 592 | $ | 514 | $ | 378 | ||||||||||||||
| 特种材料 | $ | 17 | $ | 0 | $ | 0 | ||||||||||||||
| 所有其他 | $ | (2) | $ | (5) | $ | (2) | ||||||||||||||
石油添加剂-与2024年至2023年相比，石油添加剂部门毛利润增加了6900万美元，部门营业利润增加了7800万美元。下表列出了石油添加剂销售成本占净销售额的百分比和营业利润率。
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| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
| 销售成本占销售净额的百分比 | 68.0 | % | 71.2 | % | 76.8 | % | ||||||||||||||
| 营业利润率 | 22.5 | % | 19.1 | % | 13.7 | % | ||||||||||||||
虽然由于多重因素，营业利润率将在季度间波动，但我们认为我们的业务和整个行业的基本面没有变化。
对比2024年和2023年，毛利和营业利润的增长主要包括原材料和营业成本下降的有利影响，部分被较低的售价所抵消。由于出货量在两年之间持平，出货量对毛利和营业利润的影响可以忽略不计。我们将继续专注于管理我们的运营成本、优化库存水平和提高投资组合盈利能力，同时继续投资于技术以满足客户的需求。
与2023年相比，2024年石油添加剂销售、一般和管理费用（SG & A）增加了500万美元，即4.2%。2024年SG & A占净销售额的百分比为4.8%，2023年为4.6%。我们的SG & A成本主要与人员相关，包括工资、福利和与我们的员工相关的其他成本，包括与差旅相关的费用。虽然与人员相关的成本每年都会波动，但在比较2024年和2023年时，这些成本的驱动因素没有明显变化。
与2024年和2023年相比，我们在石油添加剂研究、开发和测试（研发）方面的投资减少了约1300万美元。研发占净销售额的百分比，2024年为4.7%，2023年为5.1%。我们的研发投资反映了我们努力支持开发满足客户需求的解决方案，满足新的和不断发展的标准，并支持我们扩展到新的产品领域。我们的研发投资方法，就像SG & A成本一样，是一种有目的的项目支出，以支持我们目前的产品基础，并确保我们开发产品以支持未来客户的项目。研发投入包括人员相关成本，以及我们产品的内部和外部测试成本。基本上所有新产品开发投资都发生在美国和英国（英国），约70%的研发总额归属于北美和EMEAI地区。剩余的研发可归属于亚太和拉丁美洲区域，并代表这些区域的客户技术支持服务。我们的研发与石油添加剂细分领域相关。
特种材料-特种材料部门报告称，从2024年1月16日AMPAC收购日期到2024年12月31日期间的营业利润为1700万美元。特种材料结果包括出售我们在收盘时获得的AMPAC成品库存。收购的存货在收购日以公允价值入账，并在2024年期间出售，未产生保证金。
以下讨论引用了合并损益表上的某些标题。
利息和融资费用
2024年利息和融资费用为5700万美元，2023年为3700万美元。2024年至2023年期间利息和融资费用的增加主要是由于平均未偿债务增加和平均利率上升。
其他收入（费用），净额
其他收入（费用）净额为2024年收入5100万美元，2023年收入4300万美元。这两个期间的金额包括来自固定福利养老金和退休后计划的净定期福利成本（收入）的组成部分，但服务成本除外。有关定期福利总成本（收入）的更多信息，请参见附注18。
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所得税费用
2024年所得税费用为1.22亿美元，2023年为1亿美元。2024年实际税率为20.8%，2023年为20.5%。对比2024年和2023年，由于所得税前收入较高，所得税费用增加了2000万美元，而有效税率略高则增加了200万美元。
2021年10月8日，经济合作与发展组织（OECD）几乎所有成员国就国际税收改革的双支柱方式达成一致，包括为大型跨国实体制定15%的全球最低税率。我们经营所在的几个司法管辖区已经采用或正在采用这一全球最低税。我们将继续监测这些司法管辖区的立法，并已认识到在截至2024年12月31日的年度内，与颁布这些规则相关的有效税率和所得税负债将受到非实质性影响。
现金流动讨论
2024年，我们从经营活动中产生的现金为5.2亿美元，2023年为5.77亿美元。
在2024年期间，我们使用经营活动产生的5.2亿美元现金，连同定期贷款收益和循环信贷额度的净借款7700万美元，以6.81亿美元（扣除已获得的1600万美元现金）收购AMPAC，支付9600万美元的股息，5700万美元的资金资本支出，并以3200万美元回购我们的普通股。经营活动产生的现金流包括因营运资金需求增加而减少的2300万美元，这将在下面的营运资金部分进一步讨论，以及为我们的养老金和退休后计划提供的现金捐款减少的1200万美元。
在2023年期间，我们使用经营活动产生的5.77亿美元现金，对我们的循环信贷额度进行了3.61亿美元的净支付，支付了8500万美元的股息，为资本支出提供了4800万美元的资金，并以4300万美元的价格回购了我们的普通股。经营活动产生的现金流包括因营运资金要求降低而增加的1.34亿美元，以及为我们的养老金和退休后计划提供的现金捐款减少了1000万美元。
财务状况和流动性
现金
截至2024年12月31日，我们的现金和现金等价物为7700万美元，而2023年底为1.12亿美元。
截至2024年12月31日，我们的外国子公司持有的现金和现金等价物约为7100万美元，截至2023年12月31日为8700万美元。我们定期通过公司间股息和贷款将外国子公司的现金汇回美国。我们预计未来的外国收益分配不会产生重大的税收后果。
我们的一部分外国现金余额与我们声称无限期再投资的收益相关。我们计划利用这些无限期再投资的收益，通过为运营费用、研发费用、资本支出以及我们外国子公司的其他现金需求提供资金来支持美国以外的增长。
债务
我们的债务工具摘要如下。全面讨论见附注14。
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2.70%优先票据-2021年3月18日，我们发行了本金总额4亿美元、2031年到期的2.70%优先票据，发行价格为98.763%。我们将此次发行的净收益用于偿还和赎回我们的4.10%优先票据以及用于一般公司用途。我们在2021年发生了与2.70%优先票据相关的约400万美元的融资成本，这些费用将在票据期限内摊销。截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们遵守了管理2.70%优先票据的契约下的所有契约。
3.78%优先票据- 2017年1月4日，我们与美国保诚保险公司和某些其他购买者在私募中发行了2.5亿美元的高级无抵押票据。这些票据的利息为3.78%，每半年支付一次利息。我们在2025年1月4日进行了第一笔5000万美元的本金支付，到2029年还有四笔剩余的5000万美元本金支付将于每年1月4日到期。我们有权在任何时候对票据进行可选的预付款，但有一定的限制。截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们遵守了3.78%优先票据下的所有契诺。
定期贷款-2024年1月22日，我们就一笔2.5亿美元的无抵押定期贷款（定期贷款信贷协议）签订了一份信贷协议，该协议将于2026年1月22日到期。我们借入了定期贷款信贷协议下可用的全部2.5亿美元，并支付了0.4百万美元的融资成本，这些费用将在协议期限内摊销。我们被要求在到期时全额偿还根据定期贷款借入的本金。我们可根据定期贷款信贷协议中规定的条件，全权酌情在到期前提前偿还根据定期贷款借入的金额，以及任何应计和未付利息，而不会受到罚款。任何在到期前预付的金额均不可用于我们的额外借款。
定期贷款信贷协议包含某些惯常契约，包括财务契约，这些契约要求NewMarket保持不超过3.75至1.00的综合杠杆率（定义见定期贷款信贷协议），但在增加杠杆率期间（定义见定期贷款信贷协议）除外。2024年12月31日，杠杆率为1.33。截至2024年12月31日，我们遵守了定期贷款项下的所有契约。
循环信贷融资y-2024年1月22日，我们就9亿美元的循环信贷安排（循环信贷协议）签订了信贷协议。循环信贷额度将于2029年1月22日到期，其中包括多币种借款的5亿美元分限额、2500万美元的初始信用证分限额以及Swingline贷款的2000万美元分限额。循环信贷协议包括一项扩展功能，允许我们在特定条件下要求增加循环信贷额度的总额或获得增量定期贷款，金额不超过4.5亿美元。我们也可能要求延长循环信贷协议中规定的到期日。我们的若干外国附属公司可能不时成为循环信贷协议项下的借款人。循环信贷协议项下的责任为无抵押，并由NewMarket提供全额无条件担保。
在订立循环信贷协议的同时，我们终止了日期为2020年3月5日的先前循环信贷融资。在终止时，我们偿还了前循环信贷额度下当时未偿还的金额，加上应计和未付利息。
截至2024年12月31日，循环信贷额度下的未偿还借款为7700万美元。截至2023年12月31日，前循环信贷额度下没有未偿还借款。截至2024年12月31日，适用的循环信贷额度下的未偿信用证金额约为400万美元，截至2023年12月31日为200万美元。截至2024年12月31日，适用的循环信贷额度的未使用部分为8.19亿美元，截至2023年12月31日为8.98亿美元。
适用信贷额度下借款的平均利率在2024年为6.5%，在2023年为6.2%。
30
循环信贷协议包含某些惯常契约，包括财务契约，这些契约要求我们维持不超过3.75至1.00的综合杠杆比率（定义见循环信贷协议），但在增加杠杆期间（定义见循环信贷协议）除外。2024年12月31日，杠杆率为1.33。截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们遵守了适用的循环信贷额度下的所有契约。
其他借款- 我们的两家子公司，一家在新加坡，一家在中国，可以分别获得1000万美元的短期信贷额度。这些信贷额度在2024年或2023年没有任何活动。
***
截至2024年12月31日，我们的长期债务为9.71亿美元，截至2023年12月31日，我们的长期债务为6.44亿美元。占总资本（总长期债务和股东权益）的百分比，我们的总长期债务百分比从2023年底的37.4%增加到2024年底的39.9%。这一变化主要是由于未偿还的定期贷款和循环信贷融资借款增加，部分被股东权益增加所抵消。股东权益的增加主要反映了我们的收益和退休计划资金头寸的增加，部分被股息支付、回购我们普通股的股份以及外币换算调整的影响的不利变化所抵消。通常，我们用来自运营或再融资活动的现金偿还任何未偿还的长期债务。
营运资金
包括现金和现金等价物以及外币对资产负债表的影响，在2024年12月31日，我们的营运资金为6.55亿美元，导致流动比率为2.75比1。在相同的基础上，我们在2023年12月31日的营运资金为6.75亿美元，导致流动比率为2.85比1。
AMPAC的营运资金包含在我们2024年12月31日的合并资产负债表中。除了AMPAC营运资金的影响外，自2023年12月31日以来营运资金的最显着变化包括贸易和其他应收账款的减少被存货的增加所抵消。除这些项目外，现金和现金等价物如上文现金流量讨论中所述有所减少。
贸易和其他应收账款的减少主要是由于我们的一家外国子公司的增值税征收导致销售水平下降。库存增加反映了计划增加的产量，以允许正常的维护中断和生产单位的变化，而我们计划在2023年进行库存合理化。
资本支出
2024年资本支出为5700万美元，2023年为4800万美元。我们估计2025年的资本支出将在6000万美元至7000万美元之间，因为我们预计将在全球范围内对我们的制造和研发基础设施进行几项改进。我们预计将继续通过运营提供的现金以及我们循环信贷额度下的可用借款为资本支出提供资金。
环境费用
我们在2024年花费了大约3700万美元，2023年花费了4100万美元用于持续的环境运营和清理成本，不包括以前资本化支出的折旧。这些环境运营和清理费用计入销货成本。我们预计将继续通过运营提供的现金为这些成本提供资金。
流动性和合同义务
我们有已知付款流的当前和长期义务，并在本年度报告的10-K表格中通篇讨论。这些义务包括与债务相关的义务、租赁义务、购买承诺，包括与物业、厂房和设备相关的义务、对养老金和退休后福利计划的贡献，以及环境拆除和净化。
31
与债务相关的合同义务既包括未偿长期债务的本金支付，也包括相关的利息支付。我们的长期债务的到期日和利率，以及偿还本金的信息，详见上文的债务部分，以及附注14。截至2024年12月31日，我们所有的长期债务都是固定利率，除了循环信贷额度和定期贷款协议。关于利率敏感性的讨论见第7a项。我们的固定利率长期债务协议每半年支付一次利息。
附注17按年度提供有关我们已开始的租赁义务的信息，以及尚未开始的任何租赁承诺。附注18包括有关对养老金和退休后福利计划的缴款以及向参与者支付的福利金的信息。这些计划下的福利支付主要从信托持有的资产中支付。有关购买承诺的更多信息，包括购买不动产、厂房和设备的承诺，见附注21。
与遵守环境、健康和安全法规相关的年度运营费用和资本支出包含在第1项，政府和环境法规中。除了这些成本，预计还有用于环境场地拆除和净化的现金流。截至2024年12月31日，这些费用估计在2025年至2029年各约为100万美元，此后为900万美元。
我们预计，来自运营的现金，连同我们信贷额度下的可用借款，将继续足以满足我们短期和长期的运营需求和计划的资本支出。
养老金和退休后福利计划
我们的美国和外国福利计划将在下面单独讨论。以下关于我们美国计划的信息适用于我们所有的美国福利计划合并计算。我们的国外计划相当多样化，各种国外计划使用的精算假设是基于每个特定国家的情况和退休计划。我们使用12月31日的计量日期来确定我们所有养老金和退休后福利计划的净定期福利成本（收入）以及相关的财务披露信息。关于我们的养老金和退休后计划的更多信息见附注18。
美国养老金和退休后福利计划—我们的美国计划的活跃参与者的平均剩余服务期为13.1年，而非活跃参与者的平均剩余预期寿命为22.3年。我们使用性别不同的Pri-2012表格，其中有年金受益人、非年金受益人和或有年金受益人的单独费率，在确定死亡率对我们财务报表中的美国福利计划的影响时使用Scale MP-2021进行了世代预测。
投资回报假设与资产配置-我们定期审查我们对养老金计划资产的长期预期回报率的假设。作为审查的一部分，为了开发预期收益率，我们考虑了基于美国计划截至2025年1月1日和2024年1月1日的资产配置的预期收益率分析。该分析反映了我们对每个重要资产类别或经济指标的预期长期回报率。所开发的收益率范围既依赖于预测，也依赖于各资产类别的预期收益率、相关性和波动性的大盘历史基准。我们美国养老金计划的资产配置主要偏重于股票。通过对我们投资的持续监控和对市场数据的审查，我们确定，我们的美国养老金计划的预期长期回报率应维持在2024年12月31日的8.0%。
资产的精算收益发生在2024年和2023年，因为我们所有美国合格养老金计划的实际投资回报在2024年超过预期回报约5400万美元，在2023年超过预期回报4700万美元。投资损益按5年摊销基础在收益中确认。预计2025年精算净收益的摊销约为400万美元，主要来自与计划资产投资收益相关的精算收益以及与贴现率提高相关的精算收益。我们预计，由于实际投资回报与预期回报不同，我们的养老金计划的净定期福利成本（收入）将持续波动，但我们仍然认为，潜在的长期利益证明股权投资的风险溢价是合理的。
在2024年12月31日，我们对退休后计划的预期长期回报率为4.0%。这一比率与8.0%的养老金比率不同，主要是因为计划资产的投资差异。退休后计划的资产以保险合同形式持有，导致较低的假定投资收益率。
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我们预计2025年我们的养老金和退休后计划将有净定期福利收入，因为预期的资产回报率和摊销高于抵消福利成本。退休后计划的养老金和人寿保险部分的净定期福利成本（收入）对预期资产回报率的变化很敏感。例如，将养老金资产的预期收益率降低100个基点至7.0%，将退休后福利资产的预期收益率降低3.0%（同时保持其他假设不变），将使我们美国养老金和退休后计划的2025年预测收入减少约800万美元。同样，将养老金资产的预期收益率提高100个基点至9.0%，将退休后福利资产的预期收益率提高至5.0%（同时保持其他假设不变），将使2025年的预测养老金和退休后收入增加800万美元。
贴现率假设-我们通过确定由投资级债券构建的独特假设投资组合的单一有效贴现率来制定贴现率假设，该投资组合总体上与我们每个退休计划的预计现金流相匹配。贴现率是基于12月最后一天的假设组合开发的。所有计划2024年12月31日的贴现率为5.875%。
养老金和退休后福利计划的净定期福利成本（收入）对贴现率的变化也很敏感。例如，将贴现率降低100个基点至4.875%（同时保持其他假设不变）将使我们的美国养老金和退休后福利计划的2025年预测收入减少约600万美元。贴现率提高100个基点至6.875%（同时保持其他假设不变）将使预测的2025年养老金和退休后福利收入增加约500万美元。
预计补偿增加率-我们将2024年12月31日的预计薪酬增长率维持在3.5%。费率假设是基于对我们在可预见的未来预计薪酬增长的分析。
流动性-养老金计划的现金缴款要求对假设利率和投资收益或损失的变化非常敏感，其方式与养老金支出相同。虽然我们预计不会向我们的美国合格养老金计划提供现金供款，但我们预计，到2025年，我们对美国养老金计划的总现金供款将约为400万美元。我们预计，到2025年，我们对退休后福利计划的供款将约为100万美元。
外国养老金福利计划-我们的外国养老金计划相当多样化。以下信息仅适用于我们的英国养老金计划，它代表了我们的外国养老金计划在我们的财务报表中记录的大部分金额。我们英国计划的活跃参与者的平均剩余服务期约为15年，而非活跃参与者的平均剩余预期寿命为21年。在我们的财务报表中确定死亡率对英国养老金计划的影响时，我们使用了S3PXA死亡率表，其中男性加权92%，女性加权100%，并考虑到未来根据具有核心平滑参数的CMI 2023模型对预期寿命的预计改善，初始添加每年0.3%的死亡率改善，以及2020年和2021年数据的经验加权均为0%，2022年和2023年数据的经验加权均为20%，根据该计划的成员情况，长期改善幅度为男性每年1.65%，女性每年1.15%。
投资回报假设与资产配置-我们定期审查我们对英国养老金计划资产长期预期回报率的假设。预期长期回报率基于英国市场的资产配置和收益率。
英国的目标资产配置为集合股票基金40%，集合国债40%，集合多元化增长基金20%。2024年底实际配置比例为51%的集合股票基金、27%的集合国债、21%的集合多元成长基金、1%的现金。根据实际资产配置和英国市场可获得的预期收益率，英国养老金计划的预期长期收益率在2024年12月31日为7.7%。
由于实际投资回报在2024年超过预期投资回报约100万美元，在2023年超过预期投资回报约400万美元，因此在2024年和2023年都出现了资产精算收益。2024年期间发生了1600万美元的精算收益，2023年计划负债发生了300万美元的精算损失，这主要是由于假设发生了变化。投资和负债损益在收益中按年度摊销确认。合并后的收益预计将在2025年摊销净收益80万美元。我们预计，我们的英国养老金计划的净定期福利成本（收入）将持续波动，因为实际
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投资收益与预期收益不同，但我们仍然认为潜在收益证明了目标资产配置的风险溢价是合理的。
我们预计2025年将有与我们的英国计划相关的养老金收入，因为预期的资产回报率高于抵消养老金成本。英国养老金计划的净定期福利成本（收入）对预期资产回报率的变化很敏感。例如，将预期收益率降低100个基点至6.7%（同时保持其他假设不变）将使我们英国养老金计划的2025年预测收入减少约200万美元。同样，将预期收益率提高100个基点至8.7%（同时保持其他假设不变）将使2025年的预测养老金收入增加约200万美元。
贴现率假设-我们在开发贴现率假设时使用了基于AA级公司债券收益率的收益率曲线。然后使用与英国计划负债期限相适应的收益率。2024年12月31日贴现率为5.50%。
英国养老金计划的净定期福利成本（收入）对贴现率的变化也很敏感。例如，将贴现率降低100个基点至4.50%（同时保持其他假设不变）将使我们英国养老金计划的2025年预测收入减少约40万美元。贴现率提高100个基点至6.50%（同时保持其他假设不变）将使预测的2025年养老金收入增加约30万美元。
预计补偿增加率-我们在2024年12月31日的预计薪酬增长率为3.5%。费率假设是基于对我们在可预见的未来预计薪酬增长的分析。
流动性-英国养老金计划的现金缴款要求对假设利率和投资收益或损失的变化很敏感。我们预计2024年我们的英国现金捐款总额将约为300万美元。
展望
我们的目标是在任何十年期间为我们的股东提供每年10%的复合回报（定义为每股收益增长加上股息收益率），尽管我们不一定每年都能实现10%的回报。我们继续对我们以客户为中心的战略和应对市场的方法充满信心。我们相信，我们经营业务的基本原则——长期观点、安全至上的文化、以客户为中心的解决方案、技术驱动的产品供应以及世界级的供应链能力——将继续长期有利于我们所有的利益相关者。
由于我们经营所在的全球经济环境不确定，我们的石油添加剂部门在2025年的经营业绩可能会受到影响；然而，我们预计该部门将继续走强。因此，我们全年将继续注重成本控制和营业利润率管理。我们预计，从长期来看，石油添加剂市场将每年增长高达2%。我们计划在我们的石油添加剂部门超过这一增长率。
在过去几年中，由于行业基本面仍然向好，我们对我们的石油添加剂业务进行了重大投资。这些投资一直并将继续专注于运营效率、组织人才、技术开发和流程，以及全球基础设施，包括技术中心、生产能力和地域扩张。我们打算利用这些投资来提高我们交付客户重视的解决方案的能力，扩大我们的全球影响力，并提高我们的经营业绩。我们将继续投资于我们的能力，以提供更好的价值、服务、技术和客户解决方案。
我们的业务通常会产生超出其运营需求的大量现金。我们定期从技术、地域、生产能力和产品线的角度审查我们利用过剩现金的许多内部机会。我们相信，我们的资本支出正在创造我们需要的能力，以发展和支持我们的全球客户，我们的研发投资为我们提供了良好的定位，为我们的客户提供附加价值。
虽然我们对AMPAC的收购不在我们的核心石油添加剂业务范围内，但我们认为这是为我们的股东提供长期价值的绝佳机会。尽管如此，我们在收购领域的主要重点仍然是石油添加剂行业。我们认为，石油添加剂行业将为我们的投资提供最大的稳健回报机会，同时将风险降至最低。我们仍然专注于这一战略，并将
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评估未来的任何机会。我们将继续评估现金提升股东价值的所有替代用途，包括股票回购和股息。
关键会计政策和估计
以下讨论重点介绍了一些更关键的领域，在这些领域中，我们的经营和财务环境中的事实和情况发生重大变化可能会导致未来报告的财务业绩发生变化。
所得税
我们提交美国、外国、州和地方所得税申报表。在确定我们的全球所得税拨备和记录相关税收资产和负债时，需要做出重大判断。由于基本事实、法律、税率或税务审计的变化而产生的任何重大影响都可能导致我们的所得税费用、有效税率、财务状况或现金流发生调整。
递延所得税是为财务报表账面值与现有资产和负债的计税基础之间的暂时性差异的估计所得税影响以及净经营亏损和税收抵免结转计提的。在记录这些递延所得税资产和负债时，我们必须估计我们预计将适用于递延所得税负债或资产预期结算或实现期间的应纳税所得额的税率。此外，如果递延所得税资产的部分或全部很可能无法实现，我们可能会记录估值备抵以减少递延所得税资产。当我们在进行此评估时考虑递延所得税资产和负债的预定转回、预计的未来应纳税所得额以及税收筹划策略时，需要进行判断。如果我们的估计和假设与我们记录递延税项资产和负债时使用的估计和假设发生变化，对我们的经营业绩和财务状况的影响可能是重大的。
我们在美国和外国司法管辖区的实体的所得税申报表开放供税务机关审查。我们根据我们对报告日期的事实、情况和可用信息的评估，评估我们的所得税头寸并记录所有开放供审查年度的负债。只有当我们确定它更有可能在审计中得到支持时，与税务状况相关的经济利益才会被确认。尽管我们认为我们的估计和判断是合理的，但实际结果可能会有所不同，从而产生可能对我们的经营业绩和财务状况具有重大影响的收益或损失。
在每个中期报告期间，我们估计预计将适用于全年的有效所得税率。我们的所得税拨备受到我们经营所在国家的所得税税率的影响。我们收入的地理来源发生变化会影响有效税率。在预测收入的管辖组合时，涉及有关全球所得税法律法规的适用的重大判断。此外，对税法的解释、法院判决或税务机关提供的其他指导会影响我们对有效所得税率的估计。因此，我们的实际有效所得税率和相关所得税负债可能与我们的估计有效税率和相关所得税负债存在重大差异。
无形资产（摊销净额）和商誉
我们在2024年12月31日拥有某些可识别的无形资产，金额为3.71亿美元，商誉金额为3.79亿美元，在附注11中进行了讨论。在这些无形资产和商誉中，1.24亿美元归属于石油添加剂部门，6.26亿美元归属于特种材料部门。可识别的无形资产在剩余寿命最多约17年的期间内进行摊销。水权无限期、不可摊销。
我们对客户基础、配方和技术以及商标和商品名称采用收益估值法估计这些可识别无形资产的公允价值。现金流预测包括与收入增长率有关的重大判断和假设；息税折旧摊销前利润；贴现率；贡献资产费用；客户群的客户流失率和收入增长率；特许权使用费率；以及配方和技术以及商标和商号的贴现率。我们使用市场估值法估算水权，我们的重要判断和假设包括可比销售数据。
我们继续评估与无形资产和商誉相关的市场，以及它们的具体价值，并在发生可能减值的重大事件或情况时评估无形资产和商誉的任何潜在减值
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这些资产的价值。我们得出的结论是，这些价值是合适的，无形资产的摊销期也是如此。然而，如果石油添加剂或特种材料市场的情况大幅恶化，可能会导致无形资产的估计使用寿命减少或导致全部或部分无形资产和商誉账面金额的非现金注销。缩短摊销期限或核销无形资产不会对现金流产生影响。我们预计近期市场状况不会出现这样的变化。
养老金计划和退休后福利
财务报表中记录的养老金和退休后福利计划义务的影响取决于使用精算方法，并需要使用估计和假设。这些假设包括贴现率、预计薪酬增加率、计划资产的预期长期收益率。任何这些假设的改变都可能导致计划的不同结果，因此，影响我们的经营业绩、现金流和财务状况。我们在考虑了我们认为相关的可用信息后制定了这些假设。附注18提供了有关养老金和退休后计划的信息。此外，项目7的财务状况和流动性部分进一步披露了这些假设变化的影响。
环境和法律程序
我们在本年度报告的10-K表格第1项以及附注21中披露了我们的环境事项。我们对履行我们与环境事项相关的义务将产生的成本的估计受到许多变量的影响，包括我们对所需补救范围的判断、法律法规的未来变化以及执法和解释、当前和未来可用的技术以及补救活动的时间安排。虽然我们目前预计可能影响我们的环境要求的许多因素不会发生重大变化，但随着这些要求的变化，我们将继续保持我们的应计项目与这些要求保持一致。
此外，正如本年度报告第10-K表格第3项中对法律程序的讨论中所指出的，虽然无法预测或确定任何法律程序的结果，但我们认为，根据我们目前的知识，我们不会因任何未决或威胁的程序而对我们的经营业绩、现金流或财务状况产生任何重大不利影响。
近期发布会计准则
有关最近发布的更重要的会计准则的全面讨论，见附注23。
项目7a。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临许多市场风险因素，包括原材料成本的变化，以及利率和外币汇率。这些风险因素可能会影响我们的经营业绩、现金流和财务状况。
我们通过常规的运营和融资方式管理这些风险，包括在认为合适时使用衍生金融工具。当我们有衍生工具时，它们是与主要金融机构合作的，不是用于投机或交易目的。
下面的分析呈现了对我们的经营业绩、现金流和财务状况的影响，就好像市场风险因素的假设变化发生在2024年12月31日一样。我们只分析了我们假设假设的潜在影响。本分析未考虑可能影响我们业务的其他可能影响。
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利率风险
截至2024年12月31日，我们的长期债务总额为9.71亿美元。除循环信贷额度下的7700万美元未偿还和定期贷款协议下的2.5亿美元未偿还外，所有长期债务都是固定利率。与固定利率债务相关的年底没有利率风险。
保持所有其他变量不变，如果利率的可变部分假设增加10%，对我们的收益和现金流的影响将是额外的利息支出200万美元。
在所有其他变量不变的情况下，假设利率下降100个基点，我们在2024年12月31日的债务公允价值将发生3000万美元的变化。
外币风险
我们通过我们的外国子公司向国外市场的客户进行销售，以及通过美国的出口销售。这些交易通常以美元以外的货币计价。我们的主要货币敞口是欧盟欧元、英镑、日元、中国人民币、印度卢比、新加坡元、墨西哥比索、澳元和加元。我们可能会订立远期合约作为套期保值，以尽量减少以外币计价的公司间应收账款的波动。截至2024年12月31日，我们没有未完成的远期合约。
原材料价格风险
我们在制造产品时使用多种原材料，包括基础油、聚异丁烯、抗氧化剂、醇类、溶剂、洗涤剂、摩擦改性剂、烯烃和共聚物。我们还可能签订合同，承诺我们根据预期需求购买我们的一些更关键的原材料。我们的盈利能力对我们可能需要的原材料数量的变化以及由供应、需求或其他市场条件的变化可能导致的那些材料的成本很敏感，我们对此几乎没有控制权。此外，我们经营所在的世界某些地区的政治和经济状况已经并可能继续导致我们对原材料的需求和成本波动。战争、武装敌对行动、恐怖行为、内乱、恶劣天气事件或其他事件，也可能导致我们对原材料的需求和成本发生突然、急剧或长期的变化。如果我们的原材料成本出现这种上涨，我们可能无法以产品涨价的形式将其转嫁给客户。无法做到这一点将对我们的营业利润产生负面影响。此外，如果我们对原材料的需求下降，以至于我们不需要根据承诺协议购买的数量，我们可能会产生额外费用，从而影响我们的盈利能力。
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项目8。财务报表和补充数据
独立注册会计师事务所的报告
致NewMarket Corporation董事会及股东
关于财务报表和财务报告内部控制的意见
我们审计了随附的NewMarket Corporation及其附属公司（“公司”）截至2024年12月31日和2023年12月31日的合并资产负债表，以及截至2024年12月31日止三个年度的相关合并损益表、综合收益表、股东权益表和现金流量表，包括相关附注（统称“合并财务报表”）。我们还对公司截至2024年12月31日的财务报告内部控制情况进行了审计，审计依据的标准为内部控制-综合框架Treadway Commission（COSO）赞助组织委员会（Committee of Sponsoring Organizations）发布的（2013）。
我们认为，上述合并财务报表按照美国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2024年12月31日和2023年12月31日的财务状况，以及截至2024年12月31日止三年期间的经营业绩和现金流量。我们还认为，截至2024年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，基于在内部控制-综合框架（2013）由COSOO发布。
意见的依据
公司管理层负责这些合并财务报表，负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在项目9a下出现的管理层关于财务报告内部控制的报告中。我们的责任是在审计的基础上，对公司合并报表和公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就合并财务报表是否不存在重大错报、是否由于错误或欺诈，以及是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制取得合理保证。
我们对合并财务报表的审计包括执行程序以评估合并财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关合并财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的总体列报方式。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性。我们的审计还包括执行我们认为在当时情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义和局限性
公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括那些政策
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（i）有关维持记录的程序，以合理详细的方式准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（ii）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许根据公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；（iii）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是合并财务报表本期审计产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项，（i）涉及对合并财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（ii）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
养老金福利义务的估值
如综合财务报表附注18所述，截至2024年12月31日，公司的美国和外国退休计划的综合养老金福利义务（不包括其他退休后福利）为5.61亿美元。正如管理层所披露，养老金福利义务取决于使用精算方法，并需要使用估计和假设。管理层的假设包括贴现率、预计报酬率、计划资产的预期长期收益率。
我们确定履行与养老金福利义务估值相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是（i）管理层在制定养老金福利义务的公允价值估计时作出的重大判断；（ii）在履行程序和评估管理层与贴现率相关的重大假设方面具有高度的审计师判断力、主观性和努力；以及（iii）审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。
处理该事项涉及就形成我们对合并财务报表的总体意见履行程序和评估审计证据。这些程序包括测试与管理层对养老金福利义务估值相关的控制措施的有效性。除其他外，这些程序还包括（i）测试管理层制定养老金福利义务公允价值估计的过程；（ii）测试精算方法中使用的基础数据的完整性和准确性；以及使用具有专门技能和知识的专业人员协助评估（i）精算方法的适当性和（ii）贴现率假设的合理性。
收购American Pacific Corporation –无形资产的估值
如综合财务报表附注2所述，于2024年1月16日，公司完成了对AMPAC Intermediate Holdings，LLC的收购，该公司是American Pacific Corporation（AMPAC）的最终母公司，作价约6.97亿美元。在收购的可识别无形资产中，记录了2.75亿美元的客户基础、6000万美元的配方和技术、3000万美元的商标和商号以及2900万美元的水权（统称为“收购的无形资产”）。正如管理层所披露，公允价值由管理层对（i）客户基础、（ii）配方和技术以及（iii）商标和商号使用收益估值法进行估计。管理层的现金流预测包括与（i）收入增长率、利息、税项、折旧和摊销前利润（EBITDA）、贴现率、贡献资产费用和客户群的客户流失率，以及（ii）收入增长率、特许权使用费率以及配方和技术以及商标和商号的贴现率相关的重要判断和假设。公允价值由管理层估计
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对水权采用市场估值法，管理层的重大判断和假设包括可比销售数据。
我们确定履行与收购AMPAC所获无形资产估值相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是（i）管理层在制定所收购无形资产的公允价值估计时作出的重大判断；（ii）在履行程序和评估管理层的重大假设方面具有高度的审计师判断力、主观性和努力，这些假设与（a）收入增长率、EBITDA、贴现率、贡献资产费用和客户群客户流失率有关，（b）收入增长率、特许权使用费率，配方和技术以及商标和商品名称的折扣率，以及（c）水权的可比销售数据；以及（iii）审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。
处理该事项涉及就形成我们对合并财务报表的总体意见履行程序和评估审计证据。这些程序包括测试与购置会计相关的控制措施的有效性，包括对管理层对所购无形资产估值的控制。这些程序还包括（i）阅读购买协议；（ii）测试管理层制定所收购无形资产的公允价值估计的过程；（iii）评估管理层使用的收入和市场估值方法的适当性；（iv）测试收入和市场估值方法中使用的基础数据的完整性和准确性；（v）评估管理层使用的与（a）收入增长率、EBITDA、贴现率、贡献资产费用和客户基础的客户流失率相关的重要假设的合理性，（b）收入增长率、特许权使用费率，配方和技术以及商标和商品名称的折现率，以及（c）水权的可比销售数据。评估管理层有关（a）客户基础的收入增长率和EBITDA以及（b）配方和技术以及商标和商品名称的收入增长率的假设涉及考虑（i）AMPAC业务当前和过去的业绩；（ii）与外部市场和行业数据的一致性；以及（iii）假设是否与审计其他领域获得的证据一致。利用具有专门技能和知识的专业人员协助评估（i）收入和市场估值方法的适当性和（ii）（a）贴现率、分摊资产费用和客户基础的客户流失率假设的合理性，（b）技术和配方以及商标和商品名称的特许权使用费率和贴现率假设，以及（c）水权的可比销售数据假设。
/s/
普华永道会计师事务所
2025年2月14日
我们自1947年起担任公司或其前身的核数师。
40
NewMarket Corporation及其子公司
合并损益表
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （单位：千，每股金额除外） | 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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| 销货成本 |
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| 毛利 |
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| 销售、一般和管理费用 |
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| 研究、开发、检测费用 |
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| 营业利润 |
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| 利息和融资费用，净额 |
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| 债务提前清偿损失 |
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| 其他收入（费用），净额 |
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| 所得税费用前收入 |
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| 所得税费用 |
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| 净收入 | $ |
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| 每股收益-基本和稀释 | $ |
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见所附合并财务报表附注
41
NewMarket Corporation及其子公司
综合综合收益表
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
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$ |
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| 其他综合收益（亏损）： | ||||||||||||||||||||
| 养老金计划和其他退休后福利： | ||||||||||||||||||||
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期间产生的先前服务贷记（成本），扣除所得税费用（收益）$
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(
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(
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计入净定期福利成本（收入）的先前服务成本（贷项）摊销，扣除所得税费用（福利）$（
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(
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(
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(
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期间产生的精算净收益（亏损），扣除所得税费用（收益）$
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计入净定期福利成本（收益）的精算净（收益）损失摊销，扣除所得税费用（收益）$（
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(
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(
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| 养老金计划和其他退休后福利总额 |
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外币换算调整，扣除所得税费用（收益）$（
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(
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(
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| 其他综合收益（亏损） |
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| 综合收益 | $ |
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$ |
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$ |
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见所附合并财务报表附注
42
NewMarket Corporation及其子公司
合并资产负债表
| 12月31日， | ||||||||||||||
| （单位：千，股份金额除外） | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 当前资产： | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 贸易和其他应收账款，净额 |
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| 库存 |
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| 预付费用及其他流动资产 |
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| 流动资产总额 |
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| 物业、厂房及设备净额 |
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| 无形资产（扣除摊销）和商誉 |
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| 预付养老金成本 |
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| 经营租赁使用权资产净额 |
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| 递延费用和其他资产 |
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| 总资产 | $ |
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$ |
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| 负债和股东权益 | ||||||||||||||
| 流动负债： | ||||||||||||||
| 应付账款 | $ |
|
$ |
|
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| 应计费用 |
|
|
||||||||||||
| 应付股息 |
|
|
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| 应付所得税 |
|
|
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| 经营租赁负债 |
|
|
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| 其他流动负债 |
|
|
||||||||||||
| 流动负债合计 |
|
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| 长期负债 |
|
|
||||||||||||
| 经营租赁负债-非流动 |
|
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| 其他非流动负债 |
|
|
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| 负债总额 |
|
|
||||||||||||
| 承诺和或有事项（附注21） |
|
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||||||||||||
| 股东权益： | ||||||||||||||
|
普通股和实收资本（附
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|
|
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| 累计其他综合收益（亏损） |
|
(
|
||||||||||||
| 留存收益 |
|
|
||||||||||||
| 股东权益总计 |
|
|
||||||||||||
| 负债和股东权益总计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
见所附合并财务报表附注
43
NewMarket Corporation及其子公司
合并股东权益报表
| 普通股和 实收资本 |
累计其他综合收益（亏损） | 留存收益 | 股东权益合计 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （以千为单位，股份和每股金额除外） | 股份 | 金额 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 2021年12月31日余额 |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 净收入 |
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|
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| 其他综合收益（亏损） |
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现金股息（$
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(
|
(
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| 回购普通股 | (
|
(
|
(
|
(
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| 股票补偿 |
|
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| 2022年12月31日余额 |
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|
(
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| 净收入 |
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| 其他综合收益（亏损） |
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现金股息（$
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(
|
(
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| 回购普通股 | (
|
(
|
(
|
(
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|
与股票薪酬相关的预扣税款
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 |
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日余额 |
|
|
(
|
|
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|||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 |
|
|
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| 其他综合收益（亏损） |
|
|
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现金股息（$
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 回购普通股 | (
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
与股票薪酬相关的预扣税款
|
(
|
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年12月31日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
见所附合并财务报表附注
44
NewMarket Corporation及其子公司
合并现金流量表
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||
| 年初现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | ||||||||||||||||||||
| 净收入 |
|
|
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|||||||||||||||||
|
调整净收益与经营活动现金流量的对账：
|
||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 递延所得税优惠 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 债务提前清偿损失 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 资产负债变动： | ||||||||||||||||||||
| 贸易和其他应收账款，净额 |
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 库存 | (
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 预付费用及其他流动资产 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 应付账款和应计费用 | (
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 经营租赁负债 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 其他流动负债 | (
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 应付所得税 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 有价证券损失 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 现金养老金和退休后缴款 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 其他，净额 | (
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | ||||||||||||||||||||
| 资本支出 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
收购业务（净额$
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||
| 购买有价证券 |
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 有价证券的出售和到期收益 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金 | (
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | ||||||||||||||||||||
| 循环信贷额度下的净借款（还款） |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 定期贷款收益 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 支付的股息 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 回购普通股 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 发债成本 | (
|
|
|
|||||||||||||||||
|
赎回
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
现金成本
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 其他，净额 | (
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 筹资活动提供（使用）的现金 |
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 外汇对现金及现金等价物的影响 | (
|
|
|
|||||||||||||||||
| 现金及现金等价物（减少）增加额 | (
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 年末现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
见所附合并财务报表附注
45
1.
重要会计政策摘要
合并- 我们的合并财务报表包括NewMarket Corporation及其子公司的账目。所有公司间交易在合并时消除。提及“我们”、“我们”、“我们的”、“公司”和“NewMarket”是指NewMarket Corporation及其合并子公司，除非上下文另有说明。
NewMarket是独立运营公司的母公司，各自管理自己的资产和负债。这些公司是Afton，专注于石油添加剂产品；Ethyl，代表某些合同制造和相关服务，以及抗爆化合物业务；AMPAC，制造特殊材料产品，以及NewMarket Development，它管理我们在弗吉尼亚州拥有的不动产和改进。NewMarket还是NewMarket Services的母公司，NewMarket Services为NewMarket、Afton、Ethyl、AMPAC和NewMarket Development提供各种行政服务。
收入确认- 当产品的控制权转移给我们的客户时，我们确认收入，金额反映了我们期望从客户收取的对价。净销售额（收入）按开票总额报告，包括向客户收取的与运费相关的金额。对客户的回扣拨备在相关销售入账的同一期间入账。因交付产品而产生的运费成本计入综合损益表的销货成本。我们的标准交货条款包含在我们的合同、销售订单确认文件和发票中。与向我们的客户销售同时由政府当局评估的税收，包括销售、使用、增值和与收入相关的消费税，不作为净销售额包括在内，而是反映在应计费用中，直到汇给适当的政府当局。
现金及现金等价物- 我们的现金等价物包括政府债务和商业票据，原始期限低于
90
天。全年，我们在各金融机构存款的现金余额超过了联邦保险金额。我们以成本表示现金和现金等价物，接近公允价值。
应收账款- 我们以经信用损失准备金调整后的开票金额记录我们的应收账款。信用损失准备金是指如果我们的客户不支付所要求的款项，可能会发生的损失。我们通过定期评估每个客户的应收款项余额，考虑其财务状况和信用记录，并考虑当前的经济状况来确定备抵的充足性。信贷损失准备金在2024年12月31日或2023年12月31日并不重要。
库存- NewMarket以成本或可变现净值中的较低者对其存货进行估值。在美国，石油添加剂库存成本是根据后进先出（LIFO）确定的。对于所有其他库存，我们使用加权平均法确定成本。存货成本包括原材料、直接人工、制造费用。
物业、厂房及设备- 我们将物业、厂房、设备按成本减累计折旧列示，并根据资产的预计使用寿命采用直线法计算折旧。我们将延长相关财产使用寿命的重大改进的支出资本化。我们在发生时支出维修和维护费用，包括工厂周转费用。当物业出售或退休时，我们从账目中去除成本和累计折旧，任何相关的收益或损失都计入收益。
46
无形资产（摊销净额）和商誉- 可识别的无形资产包括获得的合同、配方和技术、商标和商品名称、客户基础，以及不可摊销的水权。我们根据独立的第三方评估和管理层在收购时的评估，为收购的可识别无形资产分配一个价值。NewMarket以直线法在无形资产的预计经济年限内摊销使用寿命确定的可辨认无形资产的成本。我们每年对无限期无形资产进行减值测试，如果事件或情况表明该资产很可能发生减值，则在年度测试之间进行。
商誉产生于成本超过所收购业务净资产的部分。商誉是指分配到全部可辨认净资产后的剩余购买价款。我们每年对商誉进行减值测试，以及每当发生可能使商誉所适用的报告单位的公允价值低于报告单位的账面金额的重大事件或情况时进行测试。
长期资产减值- 当发生可能损害长期资产价值的重大事件或情况时，我们评估这些资产的记录成本的可收回性。如果资产的账面值无法从与资产相关的估计未贴现未来现金流量中收回，则资产被视为减值。如果我们根据未来现金流的估计现值确定一项资产发生减值，其入账成本高于估计的公允价值，我们会将该资产调整为估计的公允价值。
环境成本- 如果环境合规成本延长了相关财产的使用寿命或防止了未来的污染，NewMarket会将其资本化。环境合规成本还包括污染防治设施的维护和运营。我们在发生时将这些合规成本计入已售商品成本。
应计环境修复和监测费用与过去运营造成的现有状况有关。当我们很可能发生负债且金额可以合理估计时，NewMarket在合并损益表中的已售商品成本范围内在当前运营中计提这些成本。这些估算是基于对场地的评估、可用的清理方法以及处理补救的先前经验。
当我们能够可靠地确定未来现金流的数量和时间时，我们会对这些负债进行贴现，并考虑通货膨胀因素。
法律费用- 我们在发生期间支出法律费用。
所得税- 我们对资产和负债的财务报告基础和所得税基础之间的暂时性差异确认递延所得税。我们还会根据税率和法律的变化在这些变化颁布时进行调整。当递延税项资产很可能无法变现时，将记录估值备抵。我们通常在导致税收影响的基础情况不复存在时，从累计其他综合收益（损失）中去除税收影响。
所得税负债的计算涉及复杂税收法律法规适用的不确定性，受法律解释和管理层判断的影响。联邦、州和外国税务机关会定期审查我们的所得税申报表，这些审计可能会导致拟议的调整。我们在会计文献的可能性大于不可能的标准下评估了我们的税务状况，如果一个税务状况符合这个标准，就会被认可。这种判断和估计可能会根据审计结算、法庭案件和对税收法律法规的解释而发生变化。我们将与不确定的税务状况相关的应计利息和罚款确认为我们综合损益表的所得税费用的一部分。
租约- 我们在协议开始时确定一项安排是否包括租约。使用权资产和租赁负债在租赁开始日确定，以预计租赁付款额现值为基础。
47
我们的租赁协议包含固定和可变租赁付款。在某些情况下，可变租赁付款基于费率或指数。固定租赁付款额，以及基于费率或指数的可变租赁付款额，在租赁开始时包括在使用权资产和租赁负债的确定中。不以费率或指数为基础的可变租赁付款在发生时计入费用。
估计租赁付款额的现值是利用租赁协议中隐含的费率确定的，如果该费率可以确定。如果无法确定隐含利率，则使用我们的增量借款利率确定估计租赁付款的现值。增量借款利率在租赁开始日确定，并利用根据我们的信用质量调整的随时可用的市场利率曲线开发。
我们的一些租约包含一个可以延长租期的续租选项。对于那些合理确定会续签的租约，我们将续签包括在租期内。
除轨道车租赁类别外，我们不在资产负债表上确认任何租赁类别的期限为12个月或更短的租赁。对于未在资产负债表中记录的短期租赁，租赁付款在租赁期内按直线法在综合损益表中确认。
在确定所有租赁类别的使用权资产和租赁负债时，我们将租赁和非租赁部分作为单一租赁部分进行核算。
衍生金融工具和套期保值活动- 我们面临由我们的业务运营和经济状况所产生的某些风险。我们通过管理我们的核心业务活动来管理我们面临的各种业务和运营风险。
我们主要通过管理债务融资的数量、来源和期限，以及通过使用衍生金融工具来管理某些经济风险，包括利率、流动性和信用风险。我们有时会进行利率互换，以管理我们对利率变动的风险敞口。
此外，我们的海外业务使我们面临外汇汇率波动的风险。这些波动可能会影响我们的经营业绩、财务状况和现金流。为了管理这种风险敞口，我们有时会签订外币远期合约，以尽量减少由于国外业务产生的现金流导致的货币风险敞口。
我们在资产负债表上以公允价值记录所有衍生工具。衍生工具公允价值变动的会计处理取决于衍生工具的预期用途，我们是否选择在套期关系中指定衍生工具并应用套期会计，以及该套期关系是否满足应用套期会计所必需的标准。我们可能会订立旨在对我们的某些风险进行经济对冲的衍生合约，即使不适用套期会计，或者我们选择不应用套期会计。我们不会以投机为目的订立衍生工具。截至2024年12月31日或2023年12月31日，我们没有未偿还的衍生金融工具。
股票补偿- 我们根据授予日我们普通股的收盘价计算限制性股票和限制性股票单位的公允价值。如果奖励获得者有权在归属期内获得股息，我们不会对股息奖励的公允价值进行调整。如果奖励在归属期内没有赋予受赠人股息的权利，我们将普通股的授予日价格减去预期在归属期内支付的基础股份股息的现值，按无风险利率贴现。
供应商融资方案- 我们向我们的供应商提供供应商融资计划，该计划允许我们的供应商比我们的正常付款条件提供的更早地从第三方融资提供商处收到付款。NewMarket及其子公司不是我们的卖方与融资提供方之间的安排的一方，并且不存在NewMarket向融资提供方提供的作为担保或其他形式担保的资产质押。对于那些选择参与该计划的供应商，我们在正常到期日向财务提供者支付发票的全额。截至2024年12月31日止年度，通过供应商融资计划确认和支付的发票金额并不重大。
48
业务集中带来的估计和风险- 按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表要求管理层作出影响财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
此外，我们的财务业绩可能受到某些风险因素的影响。我们的一些重大风险集中包括以下方面：
•依赖少数重要客户；
•客户集中在燃料和润滑油行业；以及
•仅在一家工厂生产我们的几种产品。
2.
收购业务
2024年1月16日，我们完成了对AMPAC Intermediate Holdings，LLC的所有已发行和未行使所有权单位的收购，该公司是American Pacific Corporation（AMPAC）的最终母公司，收购价格约为$
697
百万。AMPAC总部位于犹他州锡达市，有一个运营设施，主要用于制造和销售用于太空发射和军事防御应用的固体火箭发动机的关键特种材料。AMPAC在许多NASA和国防部项目上都有资格，60多年来一直为太空发射和国防项目服务。收购AMPAC扩大了我们在关键任务、有弹性的行业的影响力。它的资金来源是手头现金和我们当时现有的循环信贷额度下的借款。收购对价须按惯例对营运资金进行交割后调整，该调整在2024年第二季度完成。
AMPAC收购中所收购资产和承担的负债的公允价值如下（单位：百万）：
| 现金及现金等价物 | $ |
|
||||||
| 贸易和其他应收账款，净额 |
|
|||||||
| 库存 |
|
|||||||
| 预付费用及其他流动资产 |
|
|||||||
| 物业、厂房及设备净额 |
|
|||||||
| 无形资产和商誉 |
|
|||||||
| 递延费用和其他资产 |
|
|||||||
| 应付账款 | (
|
|||||||
| 应计费用 | (
|
|||||||
| 其他非流动负债 | (
|
|||||||
| 取得的净资产公允价值 | $ |
|
||||||
获得的可识别无形资产包括以下（以百万计）：
| 公允价值 | 预计使用寿命（年） | |||||||||||||
| 客户基础 | $ |
|
|
|||||||||||
| 配方和技术 |
|
|
||||||||||||
| 商标及商品名称 |
|
|
||||||||||||
| 水权 |
|
无限期 | ||||||||||||
| $ |
|
|||||||||||||
49
作为收购的一部分，我们录得$
256
百万商誉。确认的商誉归因于更多地进入在全球安全、安保和太空探索中发挥作用的关键任务、有弹性的部门，以及AMPAC熟练组装劳动力的价值。确认的商誉全部属于特种材料板块，且
无
的商誉可用于所得税目的的扣除。
AMPAC的购买价格分配给所收购的有形和无形资产以及承担的负债是使用公允价值估计值制定的。收购相关费用$
1
百万主要包括法律和专业费用，并包含在我们截至2024年12月31日止年度的综合损益表的销售、一般和管理费用中。
我们根据财务会计准则委员会（FASB）会计准则编纂（ASC）主题805、企业合并（ASC 805）的规定，使用企业合并会计的收购法对本次收购进行会计处理，并已将所收购业务的经营业绩自收购之日起计入我们的综合损益表，以及附注5中的特种材料分部。这些结果包括与出售所收购的成品库存相关的费用，该费用在收购日按公允价值入账，并在2024年期间出售给客户。
下表列出了AMPAC从收购之日到2024年12月31日的财务业绩（单位：千）：
| 2024年1月16日至12月31日 | ||||||||
| 净销售额 | $ |
|
||||||
| 所得税费用前收入 |
|
|||||||
下表列出了我们对截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的估计未经审计的备考综合业绩，假设收购AMPAC发生在2023年1月1日。未经审计的备考信息仅供参考，并不表示如果收购在2023年初完成本应实现的运营结果，也不表示任何未来期间的预期结果。此外，对AMPAC并入NewMarket产生的任何协同效益不产生影响。
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的未经审计的备考信息包括根据购买价格的公允价值分配对AMPAC收购的有形和无形资产和承担的负债进行的折旧和摊销调整，就好像收购发生在2023年1月1日一样，以及与债务相关的成本和管理费的调整。与购置相关的成本和与购置日期库存的公允价值调整相关的费用在截至2024年12月31日止年度的实际业绩中确认，但就下文的列报而言，这些成本不包括在2024年未经审计的所得税前备考收入中，而是反映在2023年所得税前的备考收入中，就好像它们是在截至2023年12月31日止年度发生的一样。
| 备考补充资料（未经审计）（单位：千） | ||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||
| 合并 | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 所得税费用前收入 |
|
|
||||||||||||
50
3.
净销售额
我们的收入主要来自石油添加剂产品的制造和销售。我们在世界各地向位于北美（美国和加拿大）、拉丁美洲（墨西哥、中美洲和南美洲）、亚太地区和EMEAI（欧洲/中东/非洲/印度）地区的客户销售石油添加剂产品。我们的石油添加剂客户主要由全球、国家和独立的石油公司组成。我们的石油添加剂合同一般包括一项履约义务，该义务在产品发运、交付或客户消费的某个时间点得到满足，具体取决于基础合同。
此外，我们的收入来自制造和销售主要用于太空发射和军事国防应用的固体火箭发动机的关键特种材料产品。特种材料产品的销售主要面向位于美国的客户，向其他国家的客户销售的数量有限。我们的特种材料客户主要是美国政府的承包商或分包商。特种材料合同一般包括一项履约义务，该义务通常在产品从工厂现场发货的某个时间点得到满足。
虽然我们的一些客户的付款期限超过30天，但我们不提供一年或更长时间的延长付款期限，我们的合同也不包括融资部分。我们的信用损失准备金并不重要，我们所产生的任何坏账也是如此。在有限的情况下，我们在向客户运送产品并确认相关收入时提前收取资金。客户的这些预付款被记录为合同负债，直到我们确认收入。我们客户的预付款总额为$
0.1
截至2024年12月31日的百万美元
0.3
截至2023年12月31日，为百万。前期预收客户款项确认的收入为$
0.4
2024年的百万美元和$
1
2023年和2022年均为百万.
当产品的控制权转移给我们的客户时，我们确认收入，金额反映了我们期望从客户收取的对价。控制权一般在所有权转移（可能包括客户的实物占有）时转移给客户，我们有权从客户那里获得付款，客户接受了产品，客户承担了所有权的风险和报酬。我们与一些客户有供应商管理的库存安排，以促进按需提供产品。在某些情况下，库存驻留在客户现场，虽然所有权没有转移，但我们无权获得付款，我们也没有为产品开具发票。我们评估了这些安排下的合同条款，并确定在客户使用产品时控制权转移，此时确认收入。
由政府当局评估的与向我们的客户销售同时发生的税款，包括销售、使用、增值和与收入相关的消费税，由我们向客户收取，不计入净销售额，而是反映在应计费用中，直到汇给适当的政府当局。当我们负责运输和所有权转移后的处理成本时，我们将其作为履行成本进行核算，并将其计入已售商品成本。
我们的一些合同包括以回扣或业务发展基金形式的可变对价。我们将销售点的返利估计为反收益。这些估计是基于我们在出售时的最佳判断，其中包括预期业绩以及历史业绩。根据业务发展基金的具体条款，金额在销售点作为收入对冲计提或在我们产生成本时计入费用。我们定期审查回扣和业务发展基金，并在必要时进行调整，确认所确定期间内任何调整的全部金额。我们认识到净销售额增加了$
4
2024年百万，$
5
2023年百万，和$
2
百万在2022年度与调整前期收入确认的返利或业务发展基金有关。截至2024年12月31日，应计返利为$
25
万美元，应计业务发展资金为$
0.2
百万。截至2023年12月31日，应计返利为$
18
万美元，应计业务发展资金为$
0.3
百万。
51
下表提供了我们按地理区域划分的净销售额信息。按分部划分的销售净额信息载于附注5。
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||
| 净销售额 | ||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 欧洲、中东、非洲、印度 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 亚太地区 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 其他国外 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
4
.每股收益
我们有
35,222
2024年的股票，
34,006
2023年的股份，以及
33,055
被排除在稀释每股收益计算之外的2022年非归属限制性股票的股份，因为它们对每股收益的影响将是反稀释的。
未归属的限制性股票被视为参与证券，因为限制性股票包含不可没收的股息权。因此，我们使用两类方法计算所有期间的基本和稀释每股收益，因为这种方法产生的稀释结果最大。
下表说明了计算基本和稀释每股收益时采用的收益分配方法。
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
|
（单位：千，每股金额除外）
|
2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||
|
每股收益分子：
|
||||||||||||||||||||
|
将收益分配给参与证券前归属于普通股股东的净利润
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
分配给参与证券的收益
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
将收益分配给参与证券后归属于普通股股东的净利润
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
每股收益分母：
|
||||||||||||||||||||
|
加权-已发行普通股的平均股数-基本和稀释
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
每股收益-基本和稀释
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
5.
分段和地理区域信息
分段信息-我们有两个可报告的分部——石油添加剂和特种材料。 石油添加剂部分包括润滑油和燃料添加剂，它们是车辆和机械高效可靠运行所必需的。特种材料部分包括用于太空发射和军事国防应用的固体火箭发动机的关键材料。 石油添加剂和特种材料板块分别由雅富通总裁和AMPAC总裁单独管理。 下表所示的“所有其他”类别包括抗爆化合物业务的运营，以及与乙基相关的某些合同制造和相关服务。
我们已经确定，我们的是作出关键经营决策并评估可报告分部业绩的主要经营决策者（CODM）。 主要经营决策者根据分部经营利润评估业绩，并在向分部分配资源时考虑预算和预测与实际结果的差异。
52
分部会计政策与附注1所述相同。 NewMarket Services费用根据所提供的服务向Afton、AMPAC和Ethyl计费。 分部物业、厂房及设备的折旧，以及分部使用寿命有限的无形资产和租赁使用权资产的摊销计入分部经营利润。 在所述期间内，任何石油添加剂分部、特种材料分部和“所有其他”类别之间均未发生转移。
下表按分部报告净销售额和营业利润，以及与过去三年所得税费用前收入的对账。 在2024年、2023年或2022年，没有任何单一客户占我们总净销售额的10%或更多。
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||
| 净销售额 | ||||||||||||||||||||
| 石油添加剂 | ||||||||||||||||||||
| 润滑油添加剂 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 燃料添加剂 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 合计 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 特种材料 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 所有其他 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 净销售总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 分部营业利润 | ||||||||||||||||||||
| 石油添加剂 | ||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 销货成本 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 研究、开发、检测费用 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 其他分部项目 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 石油添加剂分部营业利润 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 特种材料 | ||||||||||||||||||||
| 净销售额 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 其他分部项目 | (
|
|
|
|||||||||||||||||
| 特种材料板块营业利润 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 分部营业利润合计 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 所有其他 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 公司、一般和管理费用 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 利息和融资费用，净额 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 债务提前清偿损失 |
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 其他收入（费用），净额 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 所得税费用前收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
53
销售商品成本和研究、开发、检测费用的重大费用类别列于石油添加剂分部的上述分部营业利润表中，并定期提供给CODM。石油添加剂分部的其他分部项目代表销售、一般和管理费用，以及分配给报告分部的企业服务。
特种材料分部的其他分部项目包括销售商品成本；销售、一般和管理费用；以及分配给报告分部的公司服务。特种材料分部的重大费用类别不定期向主要经营决策者提供。
按分部划分的资产资料不在内部报告或以其他方式定期向主要经营决策者提供。
下表显示了按分部划分的长期资产增加情况以及按分部划分的折旧和摊销情况，以及与这两个合并金额的对账情况。 长期资产的新增资产包括物业、厂房和设备以及租赁使用权资产。
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||
| 长期资产的增加 | ||||||||||||||||||||
| 石油添加剂 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 特种材料 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 所有其他 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 企业 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 长期资产增加总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 折旧及摊销 | ||||||||||||||||||||
| 石油添加剂 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 特种材料 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 所有其他 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 企业 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 折旧和摊销总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
地理区域信息-我们在北美、拉丁美洲、亚太地区和EMEAI地区都有业务。我们的外国客户主要由全球、国家和独立的石油公司组成。
下表按地理区域以及拥有大量净销售额或长期资产的国家按国家分列报告净销售额和长期资产。 由于我们的国外业务对我们的整体业务具有重要意义，我们还在下表中按我们经营的主要地区列出了净销售额。 NewMarket根据向第三方运送产品的地点将净销售额分配给地理区域。 下表中的长期资产包括物业、厂房和设备，扣除折旧，以及租赁使用权资产。
54
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||
| 净销售额 | ||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 欧洲、中东、非洲、印度 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 亚太地区 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 其他国外 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 净销售总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 12月31日， | ||||||||||||||
| （单位：千） | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| 长期资产 | ||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 新加坡 |
|
|
||||||||||||
| 其他国外 |
|
|
||||||||||||
| 长期资产总额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
6.
补充现金流信息
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
|
（单位：千）
|
2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||
| 年内支付的现金 | ||||||||||||||||||||
| 利息和融资费用（扣除资本化） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 所得税 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 补充披露非现金交易 | ||||||||||||||||||||
| 不动产、厂房和设备的非现金增加额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
7.
贸易和其他应收账款，净额
| 12月31日， | ||||||||||||||
|
（单位：千）
|
2024 | 2023 | ||||||||||||
| 应收账款 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 收入和其他应收税款 |
|
|
||||||||||||
| 其他 |
|
|
||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
|||||||||||
8.
库存
| 12月31日， | ||||||||||||||
|
（单位：千）
|
2024 | 2023 | ||||||||||||
| 制成品和在制品 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 原材料 |
|
|
||||||||||||
| 商店、用品和其他 |
|
|
||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
|||||||||||
55
我们的美国石油添加剂成品、在制品和原材料库存，以后进先出法为基础，达$
142
截至2024年12月31日的百万美元，低于重置成本约$
93
百万。2023年12月31日，后进先出基础库存为$
123
百万，约合$
94
低于重置成本百万。
我国国外库存达$
329
截至2024年12月31日的百万美元
313
截至2023年12月31日，为百万。
截至2024年12月31日或2023年12月31日，上表所列过时和滞销库存准备金并不重要。
9.
预付费用及其他流动资产
| 12月31日， | ||||||||||||||
|
（单位：千）
|
2024 | 2023 | ||||||||||||
| 股息资金 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 公司间利润所得税 |
|
|
||||||||||||
| 其他 |
|
|
||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
|||||||||||
10.
物业、厂房及设备，按成本计
| 12月31日， | ||||||||||||||
|
（单位：千）
|
2024 | 2023 | ||||||||||||
| 土地 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 土地改良 |
|
|
||||||||||||
| 租赁权改善 |
|
|
||||||||||||
| 建筑物 |
|
|
||||||||||||
| 机械设备 |
|
|
||||||||||||
| 在建工程 |
|
|
||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||
| 减：累计折旧摊销 |
|
|
||||||||||||
| 净不动产、厂房和设备 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
我们对物业、厂房、设备的成本按直线法在以下估计可使用年限内进行折旧：
| 土地改良 |
|
||||
| 建筑物 |
|
||||
| 机械设备 |
|
||||
11.
无形资产（摊销净额）和商誉
无形资产和商誉账面净额为$
750
截至2024年12月31日的百万美元
125
截至2023年12月31日，为百万。
各类型无形资产和商誉的账面总额和累计摊销情况列示于下表。
56
| 12月31日， | ||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||
|
（单位：千）
|
毛额 携带 金额 |
累计 摊销 |
毛额 携带 金额 |
累计 摊销 |
||||||||||||||||||||||
| 摊销无形资产 | ||||||||||||||||||||||||||
| 配方和技术 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 合同 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 客户基础 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 商标及商品名称 |
|
|
|
|
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| 水权 |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 商誉 |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 摊销费用 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
摊销费用为$
1
2022年百万。在无形资产总额（扣除摊销）和商誉中，$
124
百万美元归属于石油添加剂部分和$
626
百万归属于特种材料部门。2023-2024年账面总额的变化是由于收购AMPAC产生的可识别无形资产和商誉，以及注销完全摊销的可识别无形资产和石油添加剂分部商誉的外币波动。有关通过AMPAC收购获得的无形资产和商誉的更多信息，请参见附注2。有
无
累计商誉减值。
预计未来五年与我们的无形资产相关的年度摊销费用如下表所示（单位：千）。
| 2025 | $ |
|
|||
| 2026 |
|
||||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
我们把公式和技术摊到
8
年，客户群超
17.5
到
20
年，而商标和商号超过
15
年。
12.
递延费用和其他资产
| 12月31日， | ||||||||||||||
|
（单位：千）
|
2024 | 2023 | ||||||||||||
| 融资租赁使用权资产 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 递延所得税资产 |
|
|
||||||||||||
| 石棉保险应收款 |
|
|
||||||||||||
| 递延融资成本，摊销净额 |
|
|
||||||||||||
| 其他 |
|
|
||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
|||||||||||
57
13.
应计费用
| 12月31日， | ||||||||||||||
|
（单位：千）
|
2024 | 2023 | ||||||||||||
| 员工福利、工资和相关税收 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 客户返利 |
|
|
||||||||||||
| 长期债务利息 |
|
|
||||||||||||
| 收入和工资以外的税收 |
|
|
||||||||||||
| 其他 |
|
|
||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
|||||||||||
14.
长期负债
| 12月31日， | ||||||||||||||
| （单位：千） | 2024 | 2023 | ||||||||||||
|
高级笔记-
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
|
高级笔记-
|
|
|
||||||||||||
| 定期贷款（扣除相关递延融资成本） |
|
|
||||||||||||
| 循环信贷额度 |
|
|
||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
|||||||||||
2.70%优先票据- 2021年3月18日，我们发行了$
400
百万本金总额
2.70
%于2031年到期的优先票据，发行价格为
98.763
%.The
2.70
%优先票据是一般的无担保优先债务，与我们的其他无担保优先债务具有同等地位。票据的发售和出售根据经修订的1933年《证券法》进行了登记。我们在2021年发生的融资成本约为$
4
百万与
2.70
%优先票据，在票据期限内进行摊销。
管理的契约
2.70
%优先票据包括某些惯常契约，除其他外，这些契约受限于某些资格和例外情况，限制我们的能力和我们的子公司的能力：
•授予留置权以担保债务；
•从事售后回租交易；
•与第三方合并或合并，或转让、转让或出租我们的全部或大部分资产给第三方。
我们遵守了契约下的所有契约，以管理
2.70
截至2024年12月31日和2023年12月31日的%优先票据。
3.78%优先票据- 2017年1月4日，我们发行了$
250
与美国保诚保险公司和某些其他购买者进行的私募配售中的百万高级无抵押票据。这些票据的利息为
3.78
%，每半年支付一次利息。我们支付了第一笔本金$
50
2025年1月4日的百万元，并有四笔剩余本金支付$
50
到2029年每年1月4日到期的百万。我们有权在任何时候对票据进行可选的预付款，但有一定的限制。票据购买协议包含此类交易惯常的陈述、保证、条款和条件。其中包括负面契约、某些财务契约，以及与我们循环信贷融资中的契约和违约事件基本相似的违约事件。
我们遵守了《公约》下的所有盟约
3.78
截至2024年12月31日和2023年12月31日的%优先票据。
58
定期贷款-2024年1月22日，我们就一笔无担保的$
250
百万定期贷款（定期贷款信贷协议），于2026年1月22日到期。我们借了整个$
250
根据定期贷款信贷协议提供的百万美元，已支付的融资成本为$
0.4
万，现按协议期限摊销。我们被要求在到期时全额偿还根据定期贷款借入的本金。我们可根据定期贷款信贷协议中规定的条件，全权酌情在到期前提前偿还根据定期贷款借入的金额，以及任何应计和未付利息，而不会受到罚款。任何在到期前预付的金额均不可用于我们的额外借款。
根据定期贷款借入的本金最初按等于定期SOFR加上适用利率的浮动利率计息。我们可以根据定期贷款信贷协议中规定的条件，选择本金金额的未偿还部分改为按等于基本利率或每周调整定期SOFR的浮动利率计息，在每种情况下加上适用利率。适用的利率根据我们的选择，基于我们的杠杆比率或评级水平。所有大写条款均按定期贷款信贷协议中的定义。
定期贷款信贷协议载有若干习惯契约，包括财务契约，要求我们维持综合杠杆比率（定义见定期贷款信贷协议）不超过
3.75
至1.00，但在增加杠杆期（定义见定期贷款信贷协议）期间除外。截至2024年12月31日，我们遵守了定期贷款项下的所有契约。
循环信贷机制-于2024年1月22日，我们就新的$
900
百万循环信贷额度（循环信贷协议）。循环信贷安排将于2029年1月22日到期，包括一笔$
500
多币种借款百万分限额，初始信用证分限额$
25
百万，以及一美元
20
Swingline贷款的百万分限额。循环信贷协议包括一项扩展功能，允许我们在特定条件下要求增加循环信贷额度的总额或获得增量定期贷款，金额不超过$
450
百万。我们也可能要求延长循环信贷协议中规定的到期日。我们的若干外国附属公司可能不时成为循环信贷协议项下的借款人。循环信贷协议项下的责任为无抵押，并由NewMarket提供全额无条件担保。
在订立循环信贷协议的同时，我们终止了于2020年3月5日订立的先前循环信贷融资。在终止时，我们偿还了前循环信贷额度下当时未偿还的金额，加上应计和未付利息。
根据循环信贷安排进行的借款按我们选择确定的浮动利率计息，年利率等于（i）基本利率，（ii）期限SOFR，（iii）每周调整后期限SOFR，（iv）替代货币期限利率，或（v）替代货币每日利率，每一项加上适用利率，所有这些都在循环信贷协议中定义。适用的利率根据我们的选择基于我们的杠杆比率或评级水平。所有大写条款均按循环信贷协议中的定义。
我们在2024年支付的融资成本约为$
1.8
与这一循环信贷机制有关的百万美元，并从前一循环信贷机制结转递延融资费用约为$
0.4
百万，导致递延融资费用毛额共计$
2.2
百万，我们在循环信贷协议的期限内摊销。
适用的循环信贷额度下的未偿借款达$
77
截至2024年12月31日的百万和
无
截至2023年12月31日。未付信用证金额约为$
4
截至2024年12月31日的百万美元
2
截至2023年12月31日，为百万。适用的循环信贷额度的未使用部分达$
819
截至2024年12月31日的百万美元
898
截至2023年12月31日，为百万。
适用的循环信贷协议项下借款的平均利率为
6.5
截至2024年12月31日止年度及
6.2
截至2023年12月31日止年度的百分比。
59
15.
其他非流动负债
| 12月31日， | ||||||||||||||
|
（单位：千）
|
2024 | 2023 | ||||||||||||
| 递延所得税负债 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 员工福利 |
|
|
||||||||||||
| 融资租赁负债 |
|
|
||||||||||||
| 环境整治 |
|
|
||||||||||||
| 石棉诉讼准备金 |
|
|
||||||||||||
| 视为收益汇回 |
|
|
||||||||||||
| 其他 |
|
|
||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
|||||||||||
16.
股票补偿
2023年激励薪酬与股票计划（本计划）于2023年4月27日获得批准，取代了2014年激励薪酬与股票计划（原计划）。不得根据先前计划授予新的奖励，但先前计划的条款继续适用于根据先前计划发行且仍未兑现的奖励。根据先前计划未完成的奖励将继续有效，直至根据其条款归属或没收。
我们公司或关联公司的任何员工或我们的董事会成员或关联公司的董事会成员均有资格参与该计划，前提是董事会薪酬委员会（管理人）全权酌情确定该人员已经或有望为我们公司或关联公司的利润或增长做出贡献（各自为参与者）。根据该计划的条款，我们可以授予参与者股票奖励、激励奖励、股票单位或期权（可能是激励股票期权或不合格股票期权），或股票增值权（SARs），这些可能与相关期权一起授予。股票期权使参与者有权以授予期权时由管理人确定的价格购买特定数量的我们的普通股；但前提是价格不能低于授予日股票的公平市场价值。可行使期权的最长期限由授予期权时的管理人确定，但在激励股票期权的情况下，不得超过
10
年。任何参与者均不得在任何历年获授或授予股份、期权、特别行政区或涵盖超过
10,000
我们普通股的股份总数。就本限制和授予期权的个别限制而言，期权和相应的SAR被视为单一裁决。任何参与者不得在单个日历年度内根据该计划收到超过$
2,000,000
.非职工董事不得授予激励奖励，且不得授予超过
1,000
日历年的普通股股份。
根据该计划可能发行的我们普通股的最大股份总数为
250,000
.截至2024年12月31日，
240,758
股份可供批出。在2024年期间，我们授予
965
股至
五个
我们的非雇员董事，立即归属。
与NewMarket的限制性股票和限制性股票单位（股票奖励）相关的2024年活动摘要以整股形式呈现如下。
| 股票数量 | 加权平均授予日公允价值 | |||||||||||||
| 截至2024年1月1日的未归属股票奖励 |
|
$ |
|
|||||||||||
| 2024年授予 |
|
|
||||||||||||
| 2024年归属 | (
|
|
||||||||||||
| 2024年没收 | (
|
|
||||||||||||
| 截至2024年12月31日的未归属股票奖励 |
|
|
||||||||||||
60
加权平均授予日公允价值为$
341.93
用于2023年授予的股票奖励和$
312.49
用于2022年授予的股票奖励。归属股票的公允价值为$
2
2024年的百万美元和$
3
2023年百万。
无
2022年归属的股份。我们确认赔偿费用为$
2
2024年百万，$
4
2023年的百万美元和$
2
2022年与股票奖励相关的百万。截至2024年12月31日，与股票奖励相关的未确认补偿费用总额为$
7
万，预计在未来一段时间内确认
2.3
年。
17.
租约
我们的租约是土地、房地产、轨道车、车辆、管道、厂房设备、办公设备。我们有租约，余下的租期由少于
一年
到
46
年。我们的租赁协议不包含任何重大剩余价值保证或重大限制性契约。
租赁成本构成部分见下表。
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||
| 经营租赁成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 融资租赁成本： | ||||||||||||||||||||
| 使用权资产摊销 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 租赁负债利息 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 短期租赁成本 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 可变租赁成本 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 总租赁成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
可变租赁成本还包括没有使用权资产或租赁负债但作为存货一部分资本化的租赁。
以下是与租赁相关的补充资产负债表信息。
| 12月31日， | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 资产负债表分类 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 经营租赁 | |||||||||||||||||
| 使用权资产 | 经营租赁使用权资产净额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||
| 流动负债 | 经营租赁负债 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||
| 非流动负债 | 经营租赁负债-非流动 |
|
|
||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 融资租赁 | |||||||||||||||||
| 使用权资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
| 流动负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
| 非流动负债 |
|
|
|||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
||||||||||||||
61
| 12月31日， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
| 加权平均剩余租期（年） | ||||||||||||||||||||
| 经营租赁 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 融资租赁 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 加权平均增量借款利率 | ||||||||||||||||||||
| 经营租赁 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| 融资租赁 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
与租赁相关的补充现金流信息如下。
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||
| 为计入租赁负债计量的金额支付的现金 | ||||||||||||||||||||
| 经营租赁产生的经营现金流 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 融资租赁产生的经营现金流 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 融资租赁产生的融资现金流 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 为换取新的租赁义务而取得的使用权资产 | ||||||||||||||||||||
| 经营租赁 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 融资租赁 |
|
|
|
|||||||||||||||||
2024年12月31日租赁负债到期情况如下。
| （单位：千） | 经营租赁 | 融资租赁 | ||||||||||||
| 2025 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 2026 |
|
|
||||||||||||
| 2027 |
|
|
||||||||||||
| 2028 |
|
|
||||||||||||
| 2029 |
|
|
||||||||||||
| 此后 |
|
|
||||||||||||
| 租赁付款总额 |
|
|
||||||||||||
| 减：推算利息 |
|
|
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| 租赁债务总额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
62
18.
养老金计划和退休后福利
NewMarket对我们所有的计划都使用了12月31日的测量日期。
净定期福利成本（收入）的服务成本部分包含在已售商品成本；销售、一般和管理费用；或研究、开发和测试费用中，以反映相关员工提供服务产生的其他补偿成本在综合损益表中的记录位置。净定期福利成本（收入）的其余部分记录在其他收入（费用）中，在综合损益表中为净额。
美国退休计划
NewMarket赞助商
四个
主要根据服务年限和薪酬提供福利的所有全职美国雇员的养老金计划。员工不向这些养老金计划供款。规划如下：
•NewMarket受薪员工养老金计划（The Salaried Plan）；
•针对工会雇员的雅富顿养老金计划（the Sauget Plan）；
•德克萨斯州休斯顿工会雇员的NewMarket退休收入计划（The Houston Plan）；和
•德克萨斯州亚瑟港工会雇员的雅富顿化学添加剂养老金计划（亚瑟港计划）。
此外，我们提供无资金、不合格的补充养老金计划。该计划恢复了我们定期养老金计划的养老金福利，如果不是因为美国联邦所得税法规施加的限制，这些福利本应支付给指定的参与者。我们还为符合条件的退休员工提供退休后医疗保健福利和人寿保险。
净定期养老金和退休后福利成本（收入）的组成部分，以及在其他综合收益（损失）中确认的其他金额，列示如下。
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 养老金福利 | 退休后福利 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
（单位：千）
|
2024 | 2023 | 2022 | 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净定期福利成本（收入） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 服务成本 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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$ |
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| 利息成本 |
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| 计划资产预期收益率 | (
|
(
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(
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(
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(
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(
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| 前期服务成本摊销（贷项） |
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(
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(
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(
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|
精算净（收益）损失摊销
|
(
|
(
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(
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(
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| 净定期福利成本（收入） | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
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|
在其他综合收益（损失）中确认的计划资产和福利义务的其他变动
|
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| 精算净（收益）损失 | (
|
(
|
(
|
(
|
|
(
|
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| 前期服务成本（贷记） |
|
|
|
|
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| 精算净收益（亏损）摊销 |
|
|
(
|
|
|
(
|
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| 前期服务（成本）信用的摊销 | (
|
(
|
(
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 在其他综合收益（亏损）中确认的合计 | (
|
(
|
(
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
在净定期效益成本（收益）和其他综合收益（损失）中确认的合计
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
||||||||||||||||||||||||||
63
这些计划的福利义务和资产随之发生变化。
| 12月31日， | ||||||||||||||||||||||||||
| 养老金福利 | 退休后福利 | |||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
| 福利义务的变化 | ||||||||||||||||||||||||||
|
年初福利义务
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 服务成本 |
|
|
|
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| 利息成本 |
|
|
|
|
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| 精算净（收益）损失 | (
|
|
(
|
|
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| 收购 |
|
|
|
|
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| 计划修正 |
|
|
|
|
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| 支付的福利 | (
|
(
|
(
|
(
|
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| 年底福利义务 |
|
|
|
|
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| 计划资产变动 | ||||||||||||||||||||||||||
|
计划资产年初公允价值
|
|
|
|
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| 计划资产实际收益率 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 收购 |
|
|
|
|
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| 雇主供款 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 支付的福利 | (
|
(
|
(
|
(
|
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|
年末计划资产公允价值
|
|
|
|
|
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| 资金状况 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
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|
合并资产负债表中确认的金额
|
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| 非流动资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 流动负债 | (
|
(
|
(
|
(
|
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| 非流动负债 | (
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
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| 累计其他综合收益（亏损）中确认的金额 | ||||||||||||||||||||||||||
| 精算净（收益）损失 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||||||
| 前期服务成本（贷记） |
|
|
(
|
(
|
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| $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||||||
AMPAC固定福利计划在2024年期间与受薪计划合并并并入。有关收购的进一步信息见附注2。
所有国内固定福利养老金计划的累积福利义务为$
400
截至2024年12月31日的百万美元
320
截至2023年12月31日，为百万。
计划资产的公允市场价值在2024年12月31日和2023年12月31日超过了除不合格计划外的所有国内计划的累计受益义务和预计受益义务。
资产超过预计福利义务的计划的净资产头寸计入合并资产负债表的预付养老金成本。预计福利义务超过资产的计划的净负债头寸计入合并资产负债表的其他非流动负债。
64
不合格计划的应计福利成本的一部分在2024年12月31日和2023年12月31日均计入流动负债。由于不合格计划没有资金，流动负债中反映的金额代表下一年度与不合格计划相关的预期福利付款。
下表显示了国内固定福利养老金和退休后计划的精选信息。
| 12月31日， | ||||||||||||||
| （单位：千） | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| 累计受益义务超过计划资产公允市场价值的养老金计划 | ||||||||||||||
| 累计福利义务 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 计划资产公允市场价值 |
|
|
||||||||||||
| 预计福利义务超过计划资产公允市场价值的养老金计划 | ||||||||||||||
| 预计福利义务 |
|
|
||||||||||||
| 计划资产公允市场价值 |
|
|
||||||||||||
| 累计退休后福利义务超过计划资产公允市场价值的退休后福利计划 | ||||||||||||||
| 累计退休后福利义务 |
|
|
||||||||||||
| 计划资产公允市场价值 |
|
|
||||||||||||
不存在受托人为非合格计划退休受益人持有的资产。向不合格计划的退休受益人支付的款项以运营所得现金支付。退休后的医疗福利也没有资金，用运营现金支付。退休后人寿保险计划的福利通过保险合同提供资金。
假设-
我们使用了以下假设来计算我们的退休计划的结果。
| 养老金福利 | 退休后福利 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
用于确定截至12月31日止年度的净定期福利成本（收入）的加权平均假设，
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 贴现率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
|
计划资产预期长期收益率
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| 预计薪酬增加率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
用于确定12月31日福利义务的加权平均假设，
|
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| 贴现率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
|
预计薪酬增加率
|
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
65
对于养老金计划，我们基于对我们实际投资的分析，包括我们的资产配置，以及对预期收益的分析，假设计划资产的预期长期收益率。该分析反映了每个重要资产类别和经济指标的预期长期回报率。收益率范围既依赖于预测，也依赖于各资产类别的预期收益率、相关性和波动性的大盘历史基准。我们的资产配置主要偏重于股票。通过持续监测我们的投资和审查市场数据，我们已经确定，我们应该将美国计划的预期长期回报率维持在
8.0
2025年1月1日开始的年度%。对于退休后计划，我们基于对预计利率的评估，假设计划资产的预期长期收益率，以及我们的保险合同的保证利率。作为该评估的结果，我们将预期长期回报率维持在
4.0
2025年1月1日开始的年度%。
计划资产- 养老金计划资产由信托持有和分配，主要由权益类证券和投资级固定收益证券组成。我们直接投资于股本证券，以及主要持有股本和债务证券的基金。我们的目标分配是
90
%至
97
%的股票，
3
%至
10
%的债务证券和
1
%至
5
%现金。
养老金义务是长期性的，养老金投资委员会遵循的投资理念在其方法上同样是长期性的。大多数养老金基金投资于权益证券，因为从历史上看，权益证券的表现优于债务证券和现金投资，从而带来了长期更高的投资回报。而在短期内，权益类证券的表现可能会逊于其他投资类别，我们不太关心短期业绩，更关心长期改善。这些养老基金由几家不同的投资公司管理，这些公司主要投资于美国和国际股票。每个投资公司的业绩每季度审查一次。一小部分资金投资于现金和现金等价物或短期债券等投资，从历史上看，这些投资不太容易受到短期市场波动的影响。这些资金用于提供满足我们每月义务所需的现金。
计划资产内不存在重大风险集中，权益证券也不包括任何呈报年份的任何NewMarket普通股。
退休后福利计划的资产完全投资于一份保险合同。这些资产中不包括NewMarket普通股。
66
下表提供了我们的养老金和退休后福利计划资产的公允价值信息，以及公允价值层级内的相关级别。使用每股净资产值（或其等值）实务变通以公允价值计量的投资未在公允价值层级中按级别分类。
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公允价值计量使用 | 公允价值计量使用 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
（单位：千）
|
公允价值 | 1级 | 2级 | 3级 | 公允价值 | 1级 | 2级 | 3级 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 养老金计划 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
股本证券：
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国公司 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
国际公司
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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| 现金及现金等价物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
集合投资基金：
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
固定收益证券—共同基金
|
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|
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|
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|
|
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| 股票—共同基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 以资产净值计量的房地产增值基金 |
|
|
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|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 退休后计划 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保险合同 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
下表概述了用于制定上一表中投资的公允价值计量的估值方法。用于对投资进行估值的估值技术没有变化。
•股票证券按国家交易所报告的收盘价估值。
•现金及现金等价物按成本计价。
•集合投资基金中的共同基金按国家交易所报告的收盘价估值。
•房地产增值基金瞄准了专注于多户资产类别的美国房地产服务行业。该基金不在交易所公开交易，但单位根据各自基金的基础资产价值按资产净值估值。这只基金是一只封闭式载体，除了在二级市场以很可能的大幅折价出售外，没有早期流动性的标准机制。该基金成立于2018年，主要基金期限为八年，可选择两次、延长一年。有一个$
47
千个未提供资金的承诺。
•保险合同是存放在保险公司的未分配资金，按等于所有存入金额之和减去所有提取金额之和的金额列示，并根据投资回报进行调整。
67
现金流- 对于美国的计划，NewMarket预计将贡献$
4
百万给我们的固定福利养老金计划和$
1
百万到2025年我们的退休后福利计划。
未来十年的预期福利金支付情况如下。
| （单位：千） | 预期养老金 福利金支付 |
预计 退休后 福利金支付 |
||||||||||||
| 2025 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 2026 |
|
|
||||||||||||
| 2027 |
|
|
||||||||||||
| 2028 |
|
|
||||||||||||
| 2029 |
|
|
||||||||||||
| 2030年至2034年 |
|
|
||||||||||||
外国退休计划
对于我们外国子公司的大多数员工，NewMarket有固定福利养老金计划，主要根据服务年限和薪酬提供福利。这些固定福利计划为我们位于比利时、英国、德国、加拿大和墨西哥的外国子公司的员工提供福利。NewMarket一般会向投资信托基金和保险账户提供资金，以提供这些计划。
这些外国设定受益养老金计划的净定期养老金成本（收入）的组成部分，以及在其他综合收益（损失）中确认的其他金额如下所示。
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
|
（单位：千）
|
2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||
| 净定期福利成本（收入） | ||||||||||||||||||||
| 服务成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 利息成本 |
|
|
|
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| 计划资产预期收益率 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 前期服务成本摊销（贷项） |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 精算净（收益）损失摊销 | (
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 净定期福利成本（收入） | (
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
在其他综合收益（损失）中确认的计划资产和福利义务的其他变动
|
||||||||||||||||||||
| 精算净（收益）损失 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 精算净收益（亏损）摊销 |
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 前期服务（成本）信用的摊销 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 在其他综合收益（亏损）中确认的合计 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
在净定期效益成本（收益）和其他综合收益（损失）中确认的合计
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||
68
国外设定受益养老金计划的福利义务和资产变化如影随形。
| 12月31日， | ||||||||||||||
| （单位：千） | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| 福利义务的变化 | ||||||||||||||
| 年初福利义务 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 服务成本 |
|
|
||||||||||||
| 利息成本 |
|
|
||||||||||||
| 雇员供款 |
|
|
||||||||||||
| 精算净（收益）损失 | (
|
(
|
||||||||||||
| 支付的福利 | (
|
(
|
||||||||||||
| 定居点 |
|
(
|
||||||||||||
| 外币换算 | (
|
|
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| 年底福利义务 |
|
|
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| 计划资产变动 | ||||||||||||||
| 计划资产年初公允价值 |
|
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| 计划资产实际收益率 |
|
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| 雇主供款 |
|
|
||||||||||||
| 雇员供款 |
|
|
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| 支付的福利 | (
|
(
|
||||||||||||
| 定居点 |
|
(
|
||||||||||||
| 外币换算 | (
|
|
||||||||||||
| 年末计划资产公允价值 |
|
|
||||||||||||
| 资金状况 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
|
合并资产负债表中确认的金额
|
||||||||||||||
| 非流动资产 | $ |
|
$ |
|
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| 流动负债 | (
|
(
|
||||||||||||
| 非流动负债 | (
|
(
|
||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 累计其他综合收益（亏损）中确认的金额 | ||||||||||||||
| 精算净（收益）损失 | $ | (
|
$ | (
|
||||||||||
| 前期服务成本（贷记） |
|
|
||||||||||||
| $ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
上表中的结算是我们比利时计划中的一些长期雇员在2023年退休并一次性分配的结果。
所有外国固定福利养老金计划的累积福利义务为$
118
截至2024年12月31日的百万美元
134
截至2023年12月31日，为百万。
计划资产的公允市场价值在2024年底和2023年底均超过了加拿大和英国计划的累计福利义务和预计福利义务。加拿大和英国计划的净资产头寸计入2024年12月31日和2023年12月31日合并资产负债表的预付养老金成本。德国、比利时、墨西哥计划在2024年12月31日和2023年12月31日的累计福利义务和预计福利义务超过计划资产的公允市场价值。这些计划的应计福利成本包含在这两年的合并资产负债表上的其他非流动负债中。
69
由于德国计划没有资金，应计福利成本的一部分在2024年底和2023年底计入流动负债，反映了与下一年计划相关的预期福利付款。
下表显示了国外固定收益养老金计划的部分信息。
| 12月31日， | ||||||||||||||
| （单位：千） | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| 累计受益义务超过计划资产公允市场价值的养老金计划 | ||||||||||||||
| 累计福利义务 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 计划资产公允市场价值 |
|
|
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| 预计福利义务超过计划资产公允市场价值的养老金计划 | ||||||||||||||
| 预计福利义务 |
|
|
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| 计划资产公允市场价值 |
|
|
||||||||||||
假设-
我们使用了以下加权平均假设，计算了我们国外设定受益养老金计划的结果。
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
|
用于确定截至12月31日止年度的净定期福利成本（收入）的加权平均假设，
|
||||||||||||||||||||
| 贴现率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
|
计划资产预期长期收益率
|
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| 预计薪酬增加率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
|
用于确定12月31日福利义务的加权平均假设，
|
||||||||||||||||||||
| 贴现率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| 预计薪酬增加率 |
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% |
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% |
|
% | ||||||||||||||
用于衡量国外设定受益养老金计划的精算假设是基于每个特定国家和养老金计划的情况。影响特定外国养老金计划长期收益率确定的因素包括特定国家内的市场情况，以及特定计划的投资策略和资产配置。
计划资产- 养老金计划资产因国外地点和计划而异。资产由信托持有和分配，根据国外地点和计划的不同，主要由集合权益基金、集合债务证券基金、集合多元化基金、权益证券、债务证券、现金和保险合同组成。我国国外设定受益养老金计划组合加权平均目标配置为
39
在股票（包括集合基金）中的百分比，
37
%的债务证券（包括集合基金），
5
保险合同中的百分比，以及
19
在集合多元化基金中的百分比。
虽然养老金义务对于我们的每个国外计划来说都是长期性质的，但每个计划所遵循的投资策略在一定程度上取决于特定国家的法律，以及特定养老金信托的规定。英国和加拿大的计划主要投资于股票证券基金、多元化基金和债务证券基金。这些计划的资金由各受托人和投资公司管理，其业绩在全年进行审查。比利时计划投资于一份保险合同。墨西哥的计划主要投资于共同基金和债务证券。德国计划没有资产。
计划资产内不存在重大风险集中，权益证券也不包括任何呈报年份的任何NewMarket普通股。
70
下表提供了我们国外设定受益养老金计划资产的公允价值信息，以及公允价值层级内的相关级别。使用每股净资产值（或其等值）以公允价值计量的投资未在公允价值层级中按级别分类。
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公允价值计量使用 | 公允价值计量使用 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 公允价值 | 1级 | 2级 | 3级 | 公允价值 | 1级 | 2级 | 3级 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保险合同 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
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股票证券—国际公司
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|
|
|
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债务证券
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|
集合投资基金—共同基金
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|
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| 现金及现金等价物 |
|
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集合投资基金（按资产净值计量）：
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| 股票证券—美国公司 |
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股票证券—国际公司
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|
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|
债务证券
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|
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多元化成长基金
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| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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用于制定上表投资的公允价值计量的估值方法概述如下。用于对投资进行估值的估值技术没有变化。
•保险合同代表存放在保险公司的资金，其金额等于所有存入金额的总和减去所有提取金额的总和，并根据投资回报进行调整。
•股票证券按国家交易所报告的收盘价估值。
•债务证券按市场报价进行估值。
•集合投资共同基金按国家交易所报告的收盘价估值。
•现金及现金等价物按成本计价。
•集合投资基金以基金持有的标的投资的报价市值为基础，按计划持有的单位资产净值进行估值。英国养老金计划投资于与股票证券基金、政府债券基金、多元化增长基金挂钩的寿险保单单位。股票基金、债券基金、多元化成长基金的底层资产在全国交易所交易，以跟踪伦敦证券交易所各类指数为基础。这些基金没有赎回限制。有
无
英国养老金计划基金的无资金承诺。加拿大养老金计划投资于集合加拿大股票基金、集合美国股票基金和集合多元化基金。这家加拿大股票基金投资于在一家公认的加拿大交易所上市的股票的多元化（行业和行业）。集合美国股票基金投资于位于美国并在国家交易所获得认可的股票。该多元化基金投资于股票、固定收益证券、现金和现金等价物证券的多元化组合。集合加拿大基金或集合美国股票基金没有赎回限制，有
无
未提供资金的承诺。
71
现金流-对于国外的固定收益养老金计划，NewMarket预计将贡献$
5
百万到2025年的计划。
我国国外设定受益养老金计划未来十年的预期福利支付如下表所示。
| （单位：千） | 预期养老金 福利金支付 |
|||||||
| 2025 | $ |
|
||||||
| 2026 |
|
|||||||
| 2027 |
|
|||||||
| 2028 |
|
|||||||
| 2029 |
|
|||||||
| 2030年至2034年 |
|
|||||||
19.
所得税
我们的所得税费用前收入，以及我们的所得税拨备如下表所示。
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||
|
所得税费用前收入
|
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| 国内 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 国外 |
|
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|
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| $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 所得税费用 | ||||||||||||||||||||
| 当期所得税 | ||||||||||||||||||||
| 联邦 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 状态 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 国外 |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
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| 递延所得税 | ||||||||||||||||||||
| 联邦 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 状态 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 国外 | (
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| (
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||
|
所得税费用总额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
72
美国联邦法定税率与有效所得税率的对账如下。
| 所得税费用前收入占比% | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
| 联邦法定利率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| 州税，联邦税净额 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 国外业务 |
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|
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|||||||||||||||||
| 研究税收抵免 | (
|
(
|
(
|
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| 外国派生的无形税收优惠 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 美国对外国收入征收最低税 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 适用于以往年度的税项 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 其他项目和调整 | (
|
|
|
|||||||||||||||||
| 有效所得税率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
我们的递延所得税资产和负债如下。
| 12月31日， | ||||||||||||||
| （单位：千） | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| 递延所得税资产 | ||||||||||||||
| 资本化研究费用 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 租赁负债 |
|
|
||||||||||||
| 经营亏损及其他结转 |
|
|
||||||||||||
| 外币换算调整 |
|
|
||||||||||||
| 其他 |
|
|
||||||||||||
| 递延所得税资产总额 |
|
|
||||||||||||
| 估价津贴 | (
|
(
|
||||||||||||
| 递延所得税资产总额 |
|
|
||||||||||||
| 递延所得税负债 | ||||||||||||||
| 折旧 |
|
|
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| 未来员工福利 |
|
|
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| 无形资产 |
|
|
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| 租赁资产 |
|
|
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| 其他 |
|
|
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| 递延所得税负债总额 |
|
|
||||||||||||
| 递延所得税（负债）资产净额 | $ | (
|
$ | (
|
||||||||||
上表中的递延所得税（负债）资产净额按净管辖范围反映在合并资产负债表中。递延所得税资产计入递延费用和其他资产。见附注12。递延所得税负债计入其他非流动负债。见附注15。
截至2024年12月31日，我们的递延税款处于净负债状态。我们的递延所得税资产包括$
31
百万联邦和外国经营亏损结转、外国资本亏损结转、美国利息支出结转以及外国和州税收抵免。运营亏损结转将于2027年至2042年到期，某些税收抵免将于2026年至2034年到期。根据目前预测的经营计划和历史盈利能力，我们认为，除了上述某些经营亏损、资本损失和税收抵免结转外，我们将收回我们的递延所得税资产的全部收益。因此，截至2024年12月31日，我们录得估值备抵$
23
百万。在2024年期间，我们发布了一项估值备抵，金额为$
0.5
百万用于使用的损失。在2023年期间，我们没有发布任何估值备抵。
73
我们预计不会以会导致重大美国税收的方式分配我们外国子公司的收益，因为这些收益之前已在美国征税，或符合已收到股息扣除的要求。截至2023年12月31日和2024年12月31日，我们对预扣税款有一项非实质性递延所得税负债，该负债在分配时将无法贷记。
我们没有提供大约$的递延税项负债
111
百万与对外国子公司的投资相关的暂时性差异，这些投资在存续期内基本上是永久性的，因为这些收益被视为无限期再投资。如果我们将这些收益汇回国内，我们可能需要缴纳各国的所得税和预扣税。由于与假设计算相关的复杂性，确定未确认的递延所得税负债金额并不可行。
以下是来自不确定头寸的未确认税收优惠的期初和期末余额的对账。
| 12月31日， | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||
| 年初余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 前几年税务职位的增加 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 本年度税务职位增加 |
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| 定居点 | (
|
(
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| 法规失效 | (
|
(
|
(
|
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| 年末余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
截至2024年12月31日，所有未确认的税收优惠金额，如果确认，将影响我们的有效税率。
我们预计未确认的税收优惠金额将在未来十二个月内发生变化；但是，我们预计该变化不会对我们的财务报表产生重大影响。
20.
公允价值计量
合并资产负债表中现金和现金等价物的账面金额以及公允价值为$
77
截至2024年12月31日的百万美元
112
截至2023年12月31日，为百万。公允价值归为公允价值层次结构的第1级。
2024年期间没有发生需要对非经常性以公允价值入账的已确认资产或负债余额进行调整的重大事件。
74
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 携带 金额 |
公平 价值 |
携带 金额 |
公平 价值 |
||||||||||||||||||||||
| 长期负债 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
21.
承诺与或有事项
合同承诺- 我们在建造资产以及购买财产和设备方面负有非租赁合同义务，金额约为$
13
2024年12月31日的百万元，全部到期日内
五年
.我们不时亦有承租尚未开始的承诺。见附注17。
购买义务-我们对可强制执行、具有法律约束力的商品或服务负有购买义务，并规定了所有重要条款，包括：固定或最低购买数量；固定、最低或可变价格规定；以及交易的大致时间。购买义务不包括可以取消而不受处罚的协议。在正常业务过程中作出的采购订单不包括在此金额内。我们根据采购订单承担责任的任何金额在我们的综合资产负债表中反映为应付账款或应计费用。
截至2024年12月31日的未来购买义务付款见下表（单位：千）。
| 2025 | $ |
|
|||
| 2026 |
|
||||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2029年以后 |
|
||||
诉讼- 我们涉及与我们的业务相关的附带法律诉讼，可能包括行政或司法行动。其中一些法律诉讼涉及政府当局，涉及环境问题。如需更多信息，请参阅下面的环境和本10-K表的第1项。
虽然无法预测或确定任何法律程序的结果，但我们认为，任何这些程序的结果，或所有这些程序加在一起的结果，都不会对我们的财务报表产生重大影响。
石棉
我们是涉及接触石棉的人身伤害诉讼的被告。这些案件涉及在NewMarket子公司拥有或经营、或以前拥有或经营的场所接触石棉。我们从未制造、销售或分销含有石棉的产品。几乎所有这些案件都在德克萨斯州、路易斯安那州或伊利诺伊州待决，大多数案件涉及多名被告。我们维持这些诉讼的应计费用，以及预期保险赔偿的应收账款。
与当前主张的索赔相关的本处所石棉负债的应计是基于以下假设和因素：
•我们经常是众多被告之一。这一因素既会影响针对我们解决的索赔数量，也会影响与此类决议相关的赔偿成本。
•在索赔人总数中，发现后将实际向我们提出索赔的索赔人的估计百分比是基于与过去经验和当前趋势一致的水平。
•我们利用平均可比原告成本历史作为估算未决房地石棉相关索赔的基础。这些索赔是由前承包商和曾在过去和现在的公司工作地点工作的前雇员提出的。我们还在计算中包括了一个估计的通货膨胀因素。
75
•没有对未主张的索赔作出估计。
•这些案件的估计从保险和Albemarle Corporation（我公司的前运营）处获得的赔偿是基于2005年与旅行者赔偿公司的和解协议，并且是一致的。
基于上述假设，我们提供了与房地石棉索赔相关的未贴现负债$
7
2024年12月31日和2023年12月31日均为百万。与房地石棉索赔有关的负债包括在合并资产负债表的应计费用（流动部分）和其他非流动负债中。其中某些费用可以通过与The Travelers Indemnity Company和与Albemarle Corporation达成的和解协议予以收回。与房地石棉负债有关的这些回收应收款项为$
4
2024年12月31日和2023年12月31日均为百万。这些应收账款计入贸易和其他应收账款，当期部分在综合资产负债表中为净额。非流动部分计入递延费用和其他资产。
Environmental- 在我们现有或以前的几个设施中，或在我们被指定为潜在责任方的第三方场所，我们参与了与土壤和地下水污染、危险废物处置以及其他环境事项有关的环境诉讼和潜在诉讼。虽然我们认为我们目前对已知的环境问题进行了充分的计提，但意外的未来成本可能会对我们的综合财务状况、经营业绩和现金流产生重大影响。我们在环境修复、拆除和去污方面的应计总额约为$
11
2024年12月31日和2023年12月31日均为百万。应计总额中，流动部分计入应计费用，非流动部分计入其他非流动负债.
76
22.
其他综合收益（亏损）及累计其他综合收益（亏损）
累计其他综合收益（亏损）构成部分的税后净额余额及变动情况如下表所示。
| （单位：千） | 养老金计划 和其他退休后福利 |
外币换算调整 | 累计其他 综合收益（亏损） |
|||||||||||||||||
| 2021年12月31日余额 | $ |
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||
|
重分类前其他综合收益（亏损）
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 从累计其他综合收益（亏损）中重分类的金额（a） |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损） |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 2022年12月31日余额 |
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
重分类前其他综合收益（亏损）
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 从累计其他综合收益（亏损）中重分类的金额（a） | (
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损） |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2023年12月31日余额 |
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
重分类前其他综合收益（亏损）
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 从累计其他综合收益（亏损）中重分类的金额（a） | (
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损） |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 2024年12月31日余额 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||
（a）累计其他综合收益（损失）的养老金计划和其他退休后福利部分纳入净定期福利成本（收入）计算。更多信息见附注18。
23.
最近的会计公告
2023年12月，财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新第2023-09号，“所得税（主题740）：所得税披露的改进”（ASU2023-09）。FASB发布了ASU 2023-09，通过要求提供有关实体税率调节的额外信息以及已缴纳的所得税，增强了所得税披露的透明度和决策有用性。ASU2023-09在我们从2025年1月1日开始的年度报告期间生效。我们目前正在评估采用ASU2023-09将对我们合并财务报表中的披露产生的影响。
77
项目9。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
项目9a。控制和程序
评估披露控制和程序
我们维护财务报告内部控制制度，为财务记录的可靠性和资产保护提供合理而非绝对的保证。根据1934年《证券交易法》（《交易法》）第13a-15（b）条，我们在管理层（包括我们的首席执行官和首席财务官）的参与下，对截至本报告涵盖期间结束时我们的披露控制和程序（如《交易法》第13a-15（e）条所定义的术语）的有效性进行了评估。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的。
在截至2024年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，因为该术语在《交易法》第13a-15（f）条中有定义，这对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或者合理地可能产生重大影响。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层有责任建立和维护对财务报告的充分内部控制，这一术语在《交易法》第13a-15（f）条中定义。
我们对财务报告的内部控制是一个过程，旨在为财务报告的可靠性和根据美利坚合众国普遍接受的会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证。财务报告内部控制包括以下政策和程序：
•有关保持记录，以合理详细的方式，准确和公平地反映我们资产的交易和处置；
•提供合理保证，交易记录是必要的，以允许根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表，我们的收支只是根据我们的管理层和董事的授权进行的；和
•就防止或及时发现可能对合并财务报表产生重大影响的资产的未经授权的获取、使用或处置提供合理保证。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
在包括我们的首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们根据Treadway委员会发起组织委员会发布的“内部控制——综合框架（2013）”中的框架，对我们的财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据我们在该框架下的评估，我们的管理层得出结论，截至2024年12月31日，我们对财务报告的内部控制在合理保证水平上是有效的。我司截至2024年12月31日财务报告内部控制的有效性，已经普华永道会计师事务所（PCAOB ID
238
），一家独立注册会计师事务所，如其报告所述，该报告载于本年度报告第10-K表第8项。
78
项目9b。其他信息
截至2024年12月31日的季度，
无
NewMarket Corporation的董事或高级职员（定义见《交易法》第16a-1（f）条）采用或终止了“第10b5-1条规则的交易安排”或“非第10b5-1条规则的交易安排”，每个术语均在项目408（a）或条例S-K中定义。
项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
79
第三部分
项目10。董事、执行官和公司治理
本项目所要求的信息通过参考我们在题为“选举董事”、“我们董事会的委员会”、“行为准则”、“内幕交易政策和程序”、“某些关系和相关交易”以及“拖欠的第16（a）节报告”标题下的2025年年度股东大会的最终代理声明（代理声明）并入，并包含在本10-K表第一部分中题为“关于我们的执行官的信息”标题下。
我们已采纳适用于我们的董事、高级职员和员工（包括我们的首席执行官、首席财务官和首席会计官）的行为准则，并已将该行为准则发布在我们的网站上。我们打算通过在我们的网站上发布这些信息来满足表格8-K第5.05项下的披露要求，这些要求涉及对适用于首席执行官、首席财务官和首席会计官的我们的行为准则的任何条款的修订或豁免。我们的网站地址是www.newmarket.com。
我们已根据2002年《萨班斯奥克斯利法案》第906条和第302条的规定，向SEC提交了我们的首席执行官和首席财务官关于我们公开披露质量的证明，作为本年度报告10-K表格的证据。
项目11。行政赔偿
本项目所要求的信息通过引用我们在标题为“薪酬讨论与分析”、“薪酬委员会报告”、“执行官薪酬”和“董事薪酬”的标题下（包括参考表格后的叙述性披露）的代理声明并入。
项目12。某些受益所有人和管理层的安全所有权及相关股东事项
除下文所述外，本项目所要求的信息通过引用我们在“股票所有权”标题下的代理声明并入。
下表列出了截至2024年12月31日有关股权补偿计划的信息，根据这些计划，我们的普通股股份被授权发行。
| 计划类别 | 行使未行使期权、认股权证和权利时将发行的证券数量（a） | 未行使期权、认股权证及权利的加权-平均行使价 | 股权补偿计划下剩余可供未来发行的证券数量 | |||||||||||||||||
|
股东批准的股权补偿方案：
|
||||||||||||||||||||
| 2023年激励薪酬与股票计划 | 0 | $ | 0 | 240,758 | ||||||||||||||||
| 未获股东批准的股权补偿方案（b） | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||||
| 合计 | 0 | $ | 0 | 240,758 | ||||||||||||||||
(a)没有未行使的期权、权利或认股权证。
(b)我们不存在任何未经股东批准的股权补偿方案。
80
项目13。某些关系和相关交易，以及董事独立性
本项目所要求的信息通过引用我们在标题为“董事会”和“某些关系和相关交易”的标题下的代理声明并入。
项目14。主要会计费用和服务
本项目要求的信息通过引用我们在“独立注册会计师事务所的任命批准”标题下的代理声明并入。
81
第四部分
项目15。展览、财务报表时间表
| （a）（1） | 管理层关于财务报告内部控制的报告 | ||||||||||
| 独立注册会计师事务所的报告 | |||||||||||
| 截至2024年12月31日止三年各年的综合损益表 | |||||||||||
| 截至2024年12月31日止三个年度各年度综合全面收益表 | |||||||||||
| 截至2024年12月31日和2023年12月31日的合并资产负债表 | |||||||||||
| 截至2024年12月31日止三年各年度合并股东权益报表 | |||||||||||
| 截至2024年12月31日止三年各年的合并现金流量表 | |||||||||||
| 合并财务报表附注 | |||||||||||
| （a）（2） | 财务报表附表—无需 | ||||||||||
| （a）（3） | 附件 | ||||||||||
| 经修订和重述的公司章程于2012年4月27日生效（通过引用于2012年4月30日提交的表格8-K（文件编号1-32190）的附件 3.1并入） | |||||||||||
| NewMarket Corporation章程经修订并重述，自2015年8月6日起生效（通过参考2015年8月6日提交的表格8-K（文件编号1-32190）的附件 3.1并入） | |||||||||||
| 根据1934年证券交易法第12条注册的公司证券说明，（通过引用于2021年2月16日提交的10-K表格（文件编号1-32190）的附件 4.1并入） | |||||||||||
| 截至2021年3月18日，NewMarket Corporation作为受托人（由U.S. Bank Trust Company，National Association继任）与作为受托人的富国银行银行之间的契约（通过引用于2021年3月18日提交的表格8-K（文件编号1-32190）的附件4.1并入） | |||||||||||
| 截至2021年3月18日，NewMarket Corporation作为受托人（由U.S. Bank Trust Company，National Association继任）与作为受托人的富国银行银行（由U.S. Bank Trust Company，National Association继任）签订的第一份补充契约（通过引用2021年3月18日提交的表格8-K（文件编号1-32190）的附件4.2并入） | |||||||||||
| 2031年到期的2.70%优先票据的表格（表格作为第一份补充契约的附件 A（通过参考表格8-K（文件编号1-32190）的附件4.3并入）于2021年3月18日提交） | |||||||||||
| NewMarket Corporation、美国保德信人寿保险公司、直布罗陀人寿保险有限公司、林肯国民人寿保险公司和保德信人寿保险有限公司于2017年1月4日签署的票据购买协议（通过引用于2017年1月5日提交的表格8-K（文件编号1-32190）的附件 10.1并入） | |||||||||||
| NewMarket Corporation、美国保德信保险公司、直布罗陀人寿保险有限公司、林肯国民人寿保险公司和保德信人寿保险有限公司于2017年1月4日签署的票据购买协议的第一修正案，日期为2017年10月10日（通过引用于2017年10月26日提交的表格10-Q（文件编号1-32190）的附件 10.2并入） | |||||||||||
| NewMarket Corporation、美国保德信保险公司、直布罗陀人寿保险有限公司、林肯国民人寿保险公司和保德信人寿保险有限公司于2020年3月19日对2017年1月4日的票据购买协议进行的第二次修订（通过引用于2020年4月23日提交的表格10-Q（文件编号1-32190）的附件 10.2并入） | |||||||||||
| 10.4 | 超额福利计划（通过参考Ethyl Corporation于1993年2月25日提交的10-K表格（文件编号1-5112）的附件 10.4并入）* | ||||||||||
| 10.5 | Ethyl Corporation与Merrill Lynch Trust Company of America之间的信托协议（通过参考Ethyl Corporation于1998年8月7日提交的表格S-8上的注册声明（注册号：333-60889）的附件 4.5并入） | ||||||||||
82
| NewMarket Corporation and Affiliates Bonus Plan（通过参考Ethyl Corporation于2003年3月14日提交的10-K表格（文件编号1-5112）的附件 10.9并入）* | |||||||||||
| NewMarket Corporation、Ethyl Corporation和Afton Chemical Corporation于2004年7月1日签署的赔偿协议（通过引用2004年8月5日提交的10-Q表（文件编号1-32190）的附件 10.5并入） | |||||||||||
| 2014年激励薪酬和股票计划（通过引用纳入2014年4月24日提交的8-K表（文件编号1-32190）的附件 10.1）* | |||||||||||
| 2014年激励薪酬和股票计划下的限制性股票奖励协议表格（通过参考于2019年2月19日提交的附件 10.13表格10-K（文件编号1-32190）并入）* | |||||||||||
| 2014年激励薪酬和股票计划下的绩效股票奖励协议表格（通过引用纳入2018年2月26日提交的表格8-K（文件编号1-32190）的附件 10.1）* | |||||||||||
| Coyote Ultimate Holdings，LLC、AMPAC Intermediate Holdings，LLC和NewMarket Corporation于2023年12月1日签署的证券购买协议（通过引用于2023年12月4日提交的表格8-K（文件编号1-32190）的附件 10.1并入） | |||||||||||
| NewMarket Corporation、其外国子公司借款方、作为行政代理人的美国银行、N.A.、作为银团代理的富国银行银行、全国协会以及作为银团代理的贷款方之间日期为2024年1月22日的信贷协议（通过引用于2024年1月25日提交的8-K表格（文件编号1-32190）中的附件 10.1并入） | |||||||||||
| NewMarket Corporation、Bank of America，N.A.作为行政代理人、富国银行银行、National Association作为银团代理人以及贷款方之间日期为2024年1月22日的定期贷款信贷协议（通过参考2024年1月25日提交的表格8-K（文件编号1-32190）的附件 10.2并入） | |||||||||||
| 2023年激励薪酬和股票计划（通过引用纳入附件 10.1至表格10-Q（文件编号1-32190）于2023年7月27日提交）* | |||||||||||
| 2023年激励薪酬与股票计划项下限制性股票授予协议的形式* | |||||||||||
| 2023年激励薪酬与股票计划下的业绩股票奖励协议形式* | |||||||||||
|
|
|||||||||||
| 注册人的附属公司 | |||||||||||
| 独立注册会计师事务所的同意 | |||||||||||
| Thomas E. Gottwald根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条进行的认证 | |||||||||||
| Timothy K. Fitzgerald根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条进行的认证 | |||||||||||
| 根据18 U.S.C.第1350条（根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过）进行的认证，由Thomas E. Gottwald | |||||||||||
| Timothy K. Fitzgerald根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C.第1350条进行的认证 | |||||||||||
| NewMarket Corporation Policy for Recovery of Incentive Compensation（通过引用并入表格10-K的附件 97（文件编号1-32190）于2024年2月15日提交） | |||||||||||
| 101 | XBRL实例文档和相关项目 | ||||||||||
| 104 | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中） | ||||||||||
*表明管理合同、补偿性计划或安排要求作为证物备案的公司
(b)展品-对第15项这一部分的回复作为本年度报告的单独部分以表格10-K提交
83
项目16。表格10-K摘要
没有。
84
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
| 纽马克特公司 | |||||
| 签名： |
/s/T霍马斯E.G奥特瓦尔德
|
||||
| （Thomas E. Gottwald，董事会主席、总裁、首席执行官） | |||||
| 日期：2025年2月14日 | |||||
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以截至2025年2月14日所示的身份签署如下。
| 签名 | 标题 | |||||||
|
/s/T霍马斯E.G奥特瓦尔德
|
董事会主席、总裁、首席执行官、董事（首席执行官） | |||||||
| （Thomas E. Gottwald） | ||||||||
|
/s/TIMOTHYK.F伊茨杰拉尔德
|
副总裁兼首席财务官（首席财务官） | |||||||
| （Timothy K. Fitzgerald） | ||||||||
|
/s/ANNP.P埃特兰通尼
|
财务总监（首席会计官） | |||||||
| （Ann P. Pietrantoni） | ||||||||
|
/s/B鲁斯C.G奥特瓦尔德
|
董事 | |||||||
| （Bruce C. Gottwald） | ||||||||
|
/s/H. HITERH阿里斯
|
董事 | |||||||
| （H. Hiter Harris III） | ||||||||
|
/s/J. E. R奥格斯
|
董事 | |||||||
| （James E. Rogers） | ||||||||
|
/s/L国际劳工组织S. UKROP
|
董事 | |||||||
| （Lilo S. Ukrop） | ||||||||
|
/s/TINGXU
|
董事 | |||||||
| （汀旭） | ||||||||
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