附件 99.2

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我们董事长兼首席执行官的一封信

RH报告第三季度业绩

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2024年第三季度亮点

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GAAP净收入8.12亿美元，增长8.1%，GAAP营业利润率12.5%，调整后营业利润率15.0% GAAP净利润3300万美元，调整后净利润4900万美元，调整后EBITDA利润率20.8%

Q3总需求增长13%，RH品牌需求增长14%

11月总需求增速加快至18%，RH品牌需求增速加快至24%

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请参阅下表，了解本新闻稿中引用的所有GAAP与非GAAP措施的对账情况。

本新闻稿中没有对GAAP净收入或GAAP毛利率进行调整。

RH品牌包含RH Interiors、RH Modern、RH Contemporary和RH Outdoor，并代表我们约75%的业务。

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致我们的人民、合作伙伴和股东，

尽管在30年来最糟糕的房地产市场运营，我们业务的积极拐点继续获得势头，第三季度需求增长了13%。

随着我们行业历史上最多产的产品转型和平台化扩张持续展开，我们的矢量正在随着11月需求增长18%而在幅度和方向上都在增长。

我们行业领先的增长是由RH品牌推动的，随着我们新的RH Modern Sourcebook的推出，该品牌11月的需求增长了24%，并继续加速进入12月，本月迄今的需求增长了30%，这表明我们产品转型的颠覆性。

RH品牌的表现反映了Q3 15至25个点的市场份额增长，基于我们当前的趋势和以家具为基础的零售商的预期，Q4加速至25至45个点。我们相信，我们的系列反映了我们当前市场上无法获得的设计和质量水平，以及在多个市场上具有颠覆性的价值主张，使RH在可预见的未来获得可观的市场份额。

我们的合约、奥特莱斯、婴童和青少年业务应该会受益于我们在2025年的产品转型，因为1）新的分类变得更广泛，以支持我们的合约业务，2）新产品的退货推动了我们的奥特莱斯业务，以及3）最成功的设计被转化为更小的尺寸用于婴儿、儿童和青少年。

我们也很高兴第三季度的业绩反映了我们的指引，收入增长8.1%，调整后的营业利润率为15.0%，而去年为7.3%，调整后的EBITDA利润率为20.8%，而一年前为12.4%。

根据当前趋势，我们将第四季度和全年指引上调至：

Q4总需求增长20%到22%，收入增长18%到20%

Q4调整后营业利润率12.2%至13.2%，调整后EBITDA利润率18.0%至19.0%

FY总需求增长9.9%至10.4%，收入增长6.8%至7.2%

FY调整后营业利润率11.5%至11.7%，调整后EBITDA利润率17.2%至17.4%

注：上述需求和收入增长前景是按52周与52周的基础提供的。2023财年第53周贡献了约5000万美元的收入。此外，第53周使2023年第四季度的调整后营业利润率提高了50个基点。

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每一种创造行为首先都是破坏行为–巴勃罗·毕加索

我们努力摧毁了以前版本的自己，并且正在释放我们认为是指数级更鼓舞人心和颠覆性的RH品牌的过程中，其中包含了我们行业历史上最多产的产品转型和平台扩张。我们相信，我们在这个低迷的住房周期中所做的重要投资正在我们的行业中创造一种战略分离水平，可以与世界上最重要的品牌相媲美。

我们针对2024年剩余时间的产品转型计划和选择的2025年亮点包括：

我们新的RH Modern Sourcebook的第二封邮件于11月到达家庭，其中包含54个新系列，涵盖家具、室内装潢、灯饰、地毯和纺织品。基于我们的需求趋势和对新产品的信心，我们在本季度增加了大约600万美元的广告投资，以进一步扩大页数和发行量。本季度至今的需求使我们相信，在第四季度和2025年上半年，这项投资将被证明是一个明智的决定。

提醒一下，对我们的流通数据进行后期分析，我们决定将我们的RH当代资料册收藏合并到RH Interiors和RH现代资料册中，以优化整体邮寄深度和效率。邮寄更少、更有意义的书籍，使我们的品牌能够突破消费行业的复杂杂乱，并与我们的Gallery战略相一致，即更少、更沉浸式和品牌定义物理体验。

我们新的RH Interiors Sourcebook的介绍现在计划从2月初开始在家庭中推出89个新系列，涵盖家具、室内装潢、照明、地毯和纺织品。新的收藏和改进的库存，应该会进一步增加我们在2025年上半年的矢量和市场份额收益。

我们还计划在2月初推出我们的2025 RH Outdoor Sourcebook，其中包含世界上最主要的高品质户外家具分类。新的Sourcebook将包括八个新的户外家具系列，一个令人兴奋的新的户外纺织品产品，加上与一年前相比在本季开始时显着改善的库存位置。

如你所知，我们在2016年收购了Waterworks，可以说是豪华浴室和厨房品类中最受欢迎的品牌。水厂团队在过去八年里做了出色的工作，进一步提升了品牌，构建了一个可以规模化的高盈利商业模式。

Waterworks与家庭领域的大多数其他奢侈品牌一样，其绝大部分收入来自贸易市场，销售给建筑师、设计师、开发商和建筑商。虽然RH有一项有意义的贸易业务，但我们的绝大部分收入是由消费者产生的。我们认为，通过向更多的受众展示该品牌，扩大RH平台上的Waterworks业务是一个重要的机会，类似于我们多年来扩展其他以贸易为重点的业务和品牌的方式。

本周，我们将开始在RH平台上介绍Waterworks品牌，从明天在加利福尼亚州纽波特海滩开幕的我们最大的新设计画廊中的一个3,000平方英尺的Waterworks陈列室开始。我们在世界各地的室内设计师现在将能够在他们的设计项目中指定Waterworks，客户将能够在接下来的几周内在RH.com上查看和购买Waterworks。我们还计划在2025年下半年测试一本WaterWorks Sourcebook。如今，WaterWorks仅差2亿美元的业务，EBITDA利润率处于中等偏高水平，我们认为该业务有潜力成为我们平台上价值数十亿美元的全球品牌。

我们还计划在2025年上半年推出Dmitriy & Co.的RH Couture软垫。我们在2020年购买了Dmitriy & Co.，我们的愿景是制造世界上设计和制作最精美的软体家具，以前只能通过RH平台向消费者提供。尽管有很多关于我们可能如何改变Dmitriy & Co.以应对更大市场的猜测，但我们的计划恰恰相反。我们相信，不改变任何东西，我们就会改变一切。与Waterworks一样，我们认为，将世界上一些最受推崇的品牌从单纯的基于贸易的商业模式转变为基于消费者和贸易的混合商业模式是一个非常大的想法，并且可以为这些非常受欢迎的品牌带来指数级增长。

此外，我们计划在2025年秋季引入一个重要的新品牌延伸，我们认为这将有意义地扩大RH品牌的市场规模和份额。这个新的品牌延伸将包括一个新的

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Sourcebook，并在RH.com上拥有重要的网站影响力。我们预计将于2026年初在我们的画廊展示该产品，并将在新的一年分享这一激动人心的新冒险的更多细节。

最后，我们预计不会因为最近关于2025年可能提高关税的沟通而对利润率产生负面影响。过去几年，我们一直在主动将采购从中国转移出去，期望在第二季度末完全退出中国。我们还在过渡在墨西哥制造的产品，相信我们可以成功地重新定位我们的采购，而不会对供应链造成干扰。

让我把你的注意力转移到我们平台的提升和扩展上。

我们继续开放我们行业中最鼓舞人心和沉浸式的物理体验，有人会说世界。这是人类设计的一种反映的空间，是对平衡、对称和完美比例的研究。模糊住宅和零售、室内和室外、家居和酒店之间界限的空间。带有花园庭院、屋顶餐厅、葡萄酒和咖啡师酒吧的空间。激活所有感官的空间，以及无法在线复制的空间。

我们计划在全球扩展RH品牌，在当地开拓新市场，并改造我们的北美画廊，这代表着数十亿美元的机会。

我们在2024年和2025年剩余时间的平台扩展计划包括：

RH纽波特海滩将于明天开业，拥有超过90,000平方英尺的室内和室外空间，分布在四层楼，可欣赏太平洋美景，这将是我们迄今为止最具戏剧性、沉浸感和品牌定义的实体体验之一，并将取代该地区的三个传统画廊。RH Newport Beach，Fashion Island的画廊设有RH Ocean Grill、270个座位的室内外屋顶餐厅，可欣赏到加州海岸线上不间断的景色和戏剧性的日落、两个Wine & Barista酒吧、我们的第一个WaterWorks展厅、一个室内设计工作室，以及我们行业中最广阔的豪华户外家具分类。我们相信，RH纽波特海滩将成为南加州市场一个鼓舞人心的目的地，并有潜力成为我们第二个超过1亿美元的画廊。

同样于本周开业的RH Montecito，是对坐落在圣巴巴拉上空的迷人飞地中历史悠久的火屋的重新想象。画廊将设有RH Firehouse Grill、带壁炉和喷泉的室内外庭院餐厅、Wine & Barista酒吧，以及室内设计工作室。

第一家RH室内设计工作室将于本周在加利福尼亚州棕榈沙漠开业。我们的目标是将RH打造为全球领先的室内设计公司，因为我们已经将品牌从单纯的策划和销售产品转变为概念化和销售空间。棕榈沙漠位置是对面向消费者的室内设计公司的独特考验，而不是画廊。我们的理论是，通过以独特的方式呈现RH室内设计，作为一家专业的室内设计公司，我们将吸引最高水准的室内设计师，从而吸引最高价值的消费者。我们认为，这可能是提升和区分RH品牌作为市场最高端的全球设计权威的最重要战略之一。

我们还在棕榈沙漠开发一个RH设计生态系统，计划在同一条街道上增加一个10,000平方英尺的RH设计画廊和一个独立的5,000平方英尺的RH户外家具画廊。此外，我们正在考虑建立一个独立的RH All Day Cafe，以便在不久的将来完成生态系统。

RH Raleigh于今年11月开业，拥有5万平方英尺的室内和室外空间，分三层，画廊包括一个屋顶餐厅、花园庭院、一个Wine & Barista酒吧和一个室内设计工作室。

我们计划在2025年开设7家北美画廊，包括蒙特利尔、曼哈塞特、底特律、俄克拉何马城、洛斯加托斯、棕榈沙漠和阿斯彭。

此外，我们计划在2025年开设两家国际画廊，RH巴黎和RH伦敦。

随着我们于2025年开始在重要的品牌建设市场巴黎和伦敦以及2026年在米兰开业，我们预计我们在欧洲的业务将出现拐点。届时，我们将获得规模，以支持在整个欧洲建立业务所需的广告投资。

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我们对RH England第二年的增长趋势感到满意，因为画廊从7月到12月增长了42%，而网页业务增长了111%。目前的需求趋势表明，Gallery将在第二个完整年度达到约3100万美元，网页需求将在第二个完整年度达到700万美元。

把这些结果放在恰当的角度来看，如果一家位于英国乡村的RH画廊，在距离伦敦近2小时车程的10英里半径内估计有10万人口，第二年就能产生3800万美元的需求，那么一家位于伦敦最独特的区——拥有970万人口的全球城市——梅费尔市中心的RH画廊，第二年能做什么？我们认为成倍增加。

我们还在进行有意义的投资，以提升和区分我们的在线体验，并计划在2024年第四季度和整个2025年升级我们的网站。我们计划推出的一些功能是相当革命性的，与市场上的任何东西都不一样。我们计划在几个用户界面和演示设计上申请设计专利，并将在推出新功能时开始更详细地讨论新网站策略。

领导要舒服让别人不舒服

领导力就是追求一个愿景，带领人们去他们从未去过的地方，做他们从未做过的事情。作为习惯的生物，改变对于人类来说是不舒服的，但对于RH团队的人和合作伙伴来说，发明和创新的文化是我们是谁的核心，并反映在我们所做的每一件事上。

二十多年来，我们已经习惯于让自己和他人感到不舒服，并计划在可预见的未来继续这样做。这是领导者所做的，也是我们如何知道自己走在正确的道路上。无论是投资于我们行业历史上最多产的产品转型，而其他人则在三十年来最糟糕的房地产市场中苦苦挣扎，还是在其他人收缩或关闭门店并转移到线上的时候开设世界上最大、最具沉浸感的实体零售体验。

通过拒绝从众进入社交之外的任何东西，社交媒体的世界（你不会在Instagram上找到我们），或者付钱给陌生人（有影响力的人），说他们在TikTok上喜欢我们的品牌，我们选择了，用拉尔夫·沃尔多·爱默生的话说，“而是去没有路径的地方，留下一条小径”。我们的目标是打造自己独特的身份，一个建立在发明与创新、真理与信任、品味与风格、领导与热爱的基础上的身份。

20多年前，我们开始这段旅程的愿景是，将一家市值2000万美元、目录封面上有一盒Oxydol洗衣液的近乎破产的企业转变为全球领先的奢侈家居品牌。被打倒10次、爬起来11次的教训和教训、洞见和错综复杂、所作的牺牲和形成的疤痕组织，导致了在个人中建立品格、在组织中形成文化的精神和道德品质的发展。在课堂上学不到的课，或者通过管理企业学不到的课，必须通过建立一个来获得的课。

在一个奖励重复、惩罚固有的坎坷创新之路（尤其是公共领域的公司）的世界里，我们RH团队的人和合作伙伴将继续驱使自己摧毁今天的现实，这样我们就可以创造明天的未来，同时保持完全舒适，让自己和他人都不舒服。

永远不要低估几个不知道什么事做不了的好人的力量。

尤其是这些人。

前进团队RH。

Carpe Diem，

Gary Friedman

董事长兼首席执行官

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注：需求是一个运营指标，我们参考下订单的美元价值（在客户获得商品控制权后订单转化为净收入），不包括交换和运费。RH Core demand or other similar reference to brand demand or RH Core brand demand represents the demand generated from the RH brand excluding RH Baby & child，RH Teen，RH Contract，RH Hospitality，RH Outlet，Membership and Waterworks。其他提及的需求或总需求代表我们所有业务产生的需求，包括来自RH Outlet和RH Hospitality的销售。由于2023财年是53周的一年，需求增长不包括额外的一周，而是按52周的可比基础计算。

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非公认会计原则财务措施

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为了补充我们根据公认会计原则（“GAAP”）编制和列报的合并财务报表，我们使用以下非GAAP财务指标：调整后的净收入、调整后的营业收入、调整后的净收入（亏损）、调整后的稀释后每股净收入（亏损）、自由现金流、调整后的自由现金流、调整后的营业利润率、调整后的毛利率、调整后的毛利、调整后的销售、一般和管理费用、调整后的销售、一般和管理费用利润率、调整后的资本支出、EBITDA、调整后的EBITDA、EBITDA利润率、调整后的EBITDA利润率、过去十二个月的EBITDA和过去十二个月的调整后EBITDA（统称“非GAAP财务指标”）。我们通过调整适用的GAAP措施来计算这些措施，以消除某些经常性和非经常性费用和收益的影响，并调整与此类调整相关的所得税项目对我们的GAAP财务报表的影响。本财务信息的列报不应被孤立地考虑，也不应被视为替代或优于根据公认会计原则编制和列报的财务信息。我们将这些非GAAP财务指标用于财务和运营决策，并作为评估期间比较的一种手段。我们认为，它们提供了有关经营业绩的有用信息，增强了对过去财务业绩和未来前景的整体理解，并允许在高级领导层在其财务和运营决策中使用的关键指标方面提高透明度。我们在本新闻稿中使用的非GAAP财务指标可能与其他公司使用的非GAAP财务指标不同，包括类似标题的指标。有关非GAAP财务指标的更多信息，请参阅本新闻稿中的GAAP与非GAAP财务指标调节表。这些随附的表格包括与非GAAP财务指标最直接可比的GAAP财务指标的详细信息，以及这些财务指标之间的相关调节。

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前瞻性陈述

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本新闻稿包含联邦证券法含义内的前瞻性陈述，包括但不限于我们对住房市场和需求趋势的预期；我们对市场份额增长的预期以及与2024年及以后其他行业参与者相比我们的增长轨迹；我们关于全球扩张的计划，包括未来十年；我们认为，在经济低迷时期进行激进投资使我们能够利用某些长期机会，并且这些机会已经开始实现；我们对2024年底和2025财年前货币政策对住房市场的影响的预期；我们相信我们的投资将为我们的股东创造有意义的长期价值；我们相信我们的产品转型计划代表了我们行业历史上最多产的产品转型和平台扩张；我们围绕我们的资料册邮寄战略在提升我们的品牌和业务方面的影响的信念和期望，我们计划利用与资料册邮寄战略相关的某些需求趋势，包括我们投资Sourcebook和推出2025年RH Outdoor Sourcebook的近期收益；我们相信，改善我们的库存状况将在2024财年和2025年对我们的业务产生积极影响；我们认为，在RH平台上存在扩大WaterWorks业务的重大机会；我们对WaterWorks的计划和期望，包括推出WaterWorks Showroom，开发WaterWorks Sourcebook，以及Waterworks成为十亿美元全球品牌的潜力；我们对Dmitriy & Co.的RH Couture室内装潢的计划和期望；我们对2025年秋季新品牌扩展的信念和期望；我们认为我们的平台扩展计划代表着数十亿美元的机会；我们对2024年下半年平台扩展的计划和期望，包括关于在Newport Beach和Montecito开设北美设计画廊以及综合RH室内设计办公室、餐厅和咖啡和酒吧的计划和期望，我们在棕榈沙漠的第一个RH室内设计工作室，加利福尼亚州；我们认为，有机会在当地解决新市场，方法是在富裕和富裕阶层居住、参观和度假的社区、城镇和小城市开设设计工作室，并在更大的市场增加设计画廊，在独立的设计工作室提供额外的设计服务；我们计划在2025年和2026年进一步在欧洲和英国开展全球扩张努力，包括我们对RH England增长的预测；我们对2024财年剩余时间和2025财年的商业状况和需求趋势的预期；我们围绕在线平台和网站战略的计划和信念，包括此类更新的时间以及在用户界面和产品演示设计方面申请设计专利的意图；我们对与美国总统大选相关的风险的信念，包括我们对关税增加对我们利润率的潜在影响的预期；我们计划重新定位我们的供应链，包括在2025财年退出中国制造并在不中断的情况下过渡到墨西哥制造商的时机；我们的计划和预期以及2024财年每个季度的需求和收入报告；我们对2024财年的预测和展望，其中包括增加积压、投资和启动成本，以支持我们的国际扩张、需求增长、收入增长、调整后的营业利润率和调整后的EBITDA利润率；我们计划在每个主要市场开设设计画廊，在北美创造50至60亿美元的收入，以及全球200亿至250亿美元；我们对RH品牌和我们的产品的信念；我们的战略是通过建立一个由产品、场所、服务和空间组成的生态系统，将品牌从策划和销售产品转移到概念化和销售空间，从而将RH品牌确立为全球思想领袖、品味和场所制造者；我们对我们的画廊、室内设计服务和酒店体验对我们产品的影响的信念；我们对我们的接待工作的计划和期望，包括RH Guesthouses、RH Yountville、RH1和RH2、我们的私人飞机和RH3，我们的豪华游艇；我们的目标是在价值2000亿美元的北美酒店业中为寻求隐私和奢华的旅行者创造一个新市场；我们建造世界上第一个面向消费者的建筑的长期战略， 我们画廊内部的室内设计和景观建筑服务平台；我们关于推出RH Residences的计划和期望；我们的整个战略随着RH世界的数字化而变得栩栩如生；我们关于引入RH Media的计划和期望；我们认为，我们的全球扩张计划将市场机会增加到7到10万亿美元；我们认为，没有人比RH更适合创建一个让品味包容的生态系统，通过这样做，提升并使我们的生活方式更有价值；以及上述任何内容背后的任何陈述或假设。

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您可以通过与历史或当前事实不严格相关这一事实来识别前瞻性陈述。这些陈述可能包括“预期”、“估计”、“预期”、“项目”、“计划”、“打算”、“相信”、“可能”、“将”、“短期”、“非经常性”、“一次性”、“不寻常”、“应该”、“可能”等词语，以及与任何有关未来经营或财务业绩或其他事件的时间或性质的讨论相关的类似含义的词语和术语。前瞻性陈述受到风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与我们的预期存在重大差异。我们的许多前瞻性陈述来自我们的运营预算和预测，它们基于许多详细的假设。虽然我们认为我们的假设是合理的，但我们警告说，很难预测已知因素的影响，我们不可能预测所有可能影响我们实际结果的因素。我们认定为“短期”、“非经常性”、“不寻常”、“一次性”或其他类似含义的词语和术语的事项，实际上可能不是短期的，可能会在未来的一个或多个财务报告期间再次发生。我们无法向您保证，我们将实现我们预期或预期的结果或发展，或者，即使实质上已实现，它们将导致后果或以我们预期的方式影响我们或我们的运营，或者影响我们的未来发展将是我们已预期的那些。所有关于新发展的讨论都受到时间和最终可能推出新发展的方式的内在不确定性的影响，包括某些新概念可能会在推出之前被取消。可能导致实际结果与我们的预期产生重大差异的重要风险和不确定性包括（其中包括）与我们对关键人员的依赖和关键人员的任何变化相关的风险；成功实施我们的增长战略；我们业务当前和长期业绩的不确定性，包括与我们的运营以及外部经济因素相关的一系列风险；总体经济状况以及对消费者信心和支出的影响；客户对我们产品的需求变化；有关

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资本分配，包括我们回购普通股额外股份的程度，这将影响流通股和每股收益；影响我们未偿债务的因素；我们预测消费者偏好和购买趋势的能力，以及维持我们对客户的品牌承诺；基于天气和我们无法控制的其他条件的消费者支出变化；与我们正在进行的新业务举措数量相关的风险，包括国际扩张，我们的房地产和画廊发展战略以及我们向酒店等新业务领域的扩张；影响港口工人和涉及我们产品运输的其他行业的罢工和停工；我们及时或按所需数量获得我们产品的能力；与我们的采购和供应链相关的风险，包括我们对外国制造商生产的进口产品的依赖以及与此类产品进口相关的风险；与我们的供应商的运营相关的风险；与关税相关的风险；以及那些其他风险以及在RH最近提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的10-K表格年度报告中题为“风险因素”和“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”的章节下披露的不确定性，以及在随后提交给SEC的报告中的类似披露，这些信息可在我们的投资者关系网站ir.rh.com和SEC网站www.sec.gov上查阅。你不应该过分依赖这些前瞻性陈述。我们在本新闻稿中所做的任何前瞻性陈述仅代表我们做出陈述的日期。RH明确表示不承担任何义务或承诺公开发布对此类前瞻性陈述的任何更新或修订，以反映其对此预期的任何变化，无论是由于新信息或任何此类前瞻性陈述所依据的事件、条件或情况的任何变化，除非法律要求。所有归属于我们的前瞻性陈述，或代表我们行事的人，都被这些警示性陈述以及其他警示性陈述明确限定为全部内容。您应该在这些风险和不确定性的背景下评估本新闻稿中所做的所有前瞻性陈述。

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简明合并损益表

（未经审计）

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简明合并资产负债表

（未经审计）

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简明合并现金流量表

（未经审计）

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自由现金流的计算

（未经审计）

(1)

自由现金流是财务业绩的补充衡量标准，不是公认会计原则要求的，也不是按照公认会计原则提出的。我们将自由现金流定义为经营活动提供（用于）的净现金减去资本支出。自由现金流包含在这封股东信中，因为我们认为，这一措施为我们的高级领导团队和投资者提供了有用的信息，帮助他们了解我们的流动性实力以及我们从业务运营中产生额外现金的能力。不应孤立地考虑自由现金流，也不应将其作为根据GAAP计算的运营现金流的替代方案，而应与我们根据GAAP计算的其他流动性绩效指标一起考虑，例如经营活动提供的净现金和我们的其他GAAP财务业绩。我们的高级领导团队使用这种非GAAP财务指标，以便获得可比的财务结果，以便分析我们的基础业务在每个季度的变化。由于计算方法不同，我们对自由现金流的衡量不一定与其他公司的其他类似名称的衡量标准具有可比性。

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调整后资本支出的计算

（未经审计）

(1)

调整后的资本支出是财务业绩的补充衡量标准，不是公认会计原则要求的，也不是按照公认会计原则列报的。我们将调整后的资本支出定义为投资活动的资本支出和与设计和建造业主拥有的租赁资产的建设活动相关的资本现金流出，扣除建设期间收到的租户津贴。调整后的资本支出包含在这封股东信中，因为我们的高级领导团队认为，调整后的资本支出为投资者提供了有关我们业务表现的有意义的补充信息，并有助于在与历史结果可比的基础上对经营业绩进行有意义的评估。我们的高级领导团队使用这一非公认会计准则财务指标，以便获得可比的财务结果，以分析我们基础业务每个季度的变化。由于计算方法不同，我们对调整后资本支出的衡量标准不一定与其他公司的其他类似标题的衡量标准具有可比性。

(2)	在租约开始后收到的房东租户津贴反映为减少融资租赁协议项下的本金付款在简明合并现金流量表的融资活动范围内，并且不包括在我们对调整后资本支出的计算中。在截至2023年10月28日的九个月内，我们在租约开始后收到了240万美元的房东租户津贴。截至2024年11月2日的三个月或九个月内或截至2023年10月28日的三个月内，没有从房东收到此类款项。

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GAAP净收入（亏损）与调整后净收入（亏损）的对账

（未经审计）

(1)	截至2024年11月2日的三个月和九个月的调整包括我们在德国的两个设计画廊的1900万美元长期资产减值。这两个设计画廊是四个欧洲地点的房地产租赁收购战略的必要组成部分，其中包括我们的两个关键标志性设计画廊RH巴黎和RH伦敦。我们有意决定不将德国设计画廊的租约延长至超过其先前存在的条款，这两个条款都将于2027年结束，直到我们在巴黎和伦敦的重要品牌建设地点开业后有更清晰的业务。该调整还包括与不成功的合资安排相关的收购前成本减值100万美元。截至2023年10月28日的三个月和九个月的调整包括与我们的设计画廊内部更新相关的220万美元的财产和设备减值，以及130万美元的应收贷款减值。

(2)	表示与2020年10月向弗里德曼先生授予的期权相关的非现金补偿费用的摊销。

(3)	截至2024年11月2日的九个月的调整意味着收到了1000万美元的有利法律和解，部分被与其中一项事项相关的成本所抵消。截至2023年10月28日止9个月的调整代表与集体诉讼事项相关的法律和解.

(4)	系与重组相关的遣散费和相关工资税.

(5)	表示与产品召回费用相关的应计调整。

(6)	We不包括GAAP税收规定，并根据（i）调整后的税前净收入（亏损）、（ii）预计的年度调整后税率和（iii）排除不寻常或不常见的重大离散税收项目（例如2023财年第三季度与旧金山设计画廊相关的联邦康复税收抵免）适用非GAAP税收规定。截至2024年11月2日止三个月及2023年10月28日止三个月的调整分别基于经调整税率23.2%及（63.1）%.截至2024年11月2日和2023年10月28日止9个月的调整分别基于17.9%和27.5%的调整后税率。

(7)	代表我们在权益法投资净亏损中的比例份额。

(8)

调整后的净收入（亏损）是财务业绩的补充衡量标准，没有公认会计原则的要求，也没有按照公认会计原则列报。我们将调整后的净收入（亏损）定义为综合净收入（亏损），并根据某些非经常性项目和我们认为不代表我们基本经营业绩的其他项目的影响进行了调整。调整后的净收入（亏损）包含在这封股东信中是因为我们的高级领导团队认为，调整后的净收入（亏损）为投资者提供了有关我们业务表现的有意义的补充信息，并有助于在与历史业绩可比的基础上对经营业绩进行有意义的评估。我们的高级领导团队使用这一非公认会计准则财务指标，以便获得可比的财务结果，以分析我们基础业务每个季度的变化。由于计算方法不同，我们对调整后净收入（亏损）的衡量标准不一定与其他公司的其他类似名称的衡量标准具有可比性。

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每股摊薄净收益（亏损）对账
调整后每股摊薄净收益（亏损）

（未经审计）

(1)	对于截至2024年11月2日的三个月和九个月以及截至2023年10月28日的九个月，我们对可转换优先票据的本金进行了稀释，假设采用IF-转换法。出于非公认会计原则的目的，我们调整后的已发行稀释股份计算不包括可转换优先票据本金价值的稀释影响，因为我们有意图和能力以现金结算此类票据的本金价值。

(2)	截至2023年10月28日止三个月，我们录得GAAP净亏损和调整后净亏损。因此，用于计算GAAP和调整后稀释每股净亏损的加权平均股份相同，股份数量没有调整。

(3)	截至2024年11月2日止三个月的备考摊薄每股净收益是根据GAAP净收益和备考摊薄加权平均股份19,909，594股计算得出，其中不包括与2024年票据相关的摊薄股份71,417股。截至2024年11月2日止九个月的备考摊薄每股净收益是根据GAAP净收益和备考摊薄加权平均股份19,831，761股计算得出，其中不包括与2024年票据相关的摊薄股份128,347股。

截至2023年10月28日止9个月的备考摊薄每股净收益是根据GAAP净收益和备考摊薄加权平均股份数22,061，551股计算得出，其中不包括与2023年票据和2024年票据相关的稀释后的146,262股。

(4)	有关更多信息，请参阅标题为“GAAP净收入（亏损）与调整后净收入（亏损）的对账”的表格以及相关脚注。

(5)

调整后的稀释后每股净收益（亏损）是财务业绩的补充衡量标准，没有公认会计原则的要求，也没有按照公认会计原则列报。我们将调整后的每股摊薄净收益（亏损）定义为综合净收益（亏损），根据我们认为不代表我们基本经营业绩的某些非经常性项目和其他项目的影响进行调整后除以我们的备考股份数量。调整后的稀释后每股净收益（亏损）包含在这封股东信中，因为我们的高级领导团队认为，调整后的稀释后每股净收益（亏损）为投资者提供了有关我们业务表现的有意义的补充信息，并有助于在与历史结果可比的基础上对经营业绩进行有意义的评估。我们的高级领导团队使用这种非GAAP财务指标，以便获得可比的财务结果，以分析我们基础业务的季度变化。由于计算方法不同，我们对调整后每股摊薄净收益（亏损）的衡量标准不一定与其他公司的其他类似名称的衡量标准具有可比性.

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销售、一般和行政费用对账
调整后的销售、一般和行政费用

（未经审计）

(1)	有关更多信息，请参阅标题为“GAAP净收入（亏损）与调整后净收入（亏损）的对账”的表格以及相关脚注。

(2)

调整后的销售、一般和管理费用是财务业绩的补充衡量标准，不是公认会计原则要求的，也不是按照公认会计原则列报的。我们将调整后的销售、一般和管理费用定义为综合销售、一般和管理费用，并根据我们认为不代表我们基本经营业绩的某些非经常性项目和其他项目的影响进行了调整。调整后的销售、一般和管理费用包含在这封股东信中，因为我们的高级领导团队认为，调整后的销售、一般和管理费用为投资者提供了有关我们业务表现的有意义的补充信息，并有助于在与历史业绩可比的基础上对经营业绩进行有意义的评估。我们的高级领导团队使用这种非GAAP财务指标，以便获得可比的财务结果，以分析我们基础业务的季度变化。由于计算方法不同，我们对调整后的销售、一般和管理费用的衡量标准不一定与其他公司的其他类似标题的衡量标准具有可比性。

(3)	我们将销售、一般和管理费用保证金定义为销售、一般和管理费用除以净收入。我们将调整后的销售、一般和管理费用利润率定义为调整后的销售、一般和管理费用除以净收入.

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净收入（亏损）与营业收入的对账
和调整后营业收入

（未经审计）

(1)	有关更多信息，请参阅标题为“GAAP净收入（亏损）与调整后净收入（亏损）的对账”的表格以及相关脚注。

(2)

调整后的营业收入是财务业绩的补充衡量标准，没有公认会计原则的要求，也没有按照公认会计原则列报。我们将调整后的营业收入定义为综合营业收入，并根据某些非经常性项目和我们认为不代表我们基本经营业绩的其他项目的影响进行了调整。调整后的营业收入包含在这封股东信中是因为我们的高级领导团队认为，调整后的营业收入为投资者提供了有关我们业务表现的有意义的补充信息，并有助于在与历史业绩可比的基础上对经营业绩进行有意义的评估。我们的高级领导团队使用这种非GAAP财务指标，以便获得可比的财务结果，以分析我们基础业务的季度变化。 由于计算方法不同，我们对调整后营业收入的衡量标准不一定与其他公司的其他类似名称的衡量标准具有可比性。

(3)	我们将营业利润率定义为营业收入除以净收入。我们将调整后营业利润率定义为调整后营业收入除以净收入。我们无法在没有不合理努力的情况下提供我们调整后的营业利润率财务指引或其他非公认会计原则财务指引与相应的公认会计原则衡量标准的对账，因为不包括在此类非公认会计原则财务衡量标准之外的非经常性项目和其他项目的性质和金额的不确定性和可变性。通常预计未来期间的此类调整将类似于以往期间此类非公认会计原则财务措施中排除的费用种类。在未来期间排除这些费用和成本可能会对我们的非公认会计原则财务措施产生重大影响.

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净收入（亏损）与EBITDA和调整后EBITDA的对账

（未经审计）

(1)

EBITDA和调整后EBITDA是财务业绩的补充衡量标准，不是公认会计原则要求的，也不是按照公认会计原则列报的。我们将EBITDA定义为折旧和摊销前的合并净收益（亏损）、利息费用——净额和所得税费用（收益）。调整后的EBITDA反映了对EBITDA的进一步调整，以消除非现金补偿的影响，以及我们认为不代表我们基本经营业绩的某些非经常性项目和其他项目。EBITDA和调整后EBITDA包含在这封股东信中，因为我们的高级领导团队认为，这些指标为投资者提供了有关我们业务表现的有意义的补充信息，并有助于在与历史业绩可比的基础上对经营业绩进行有意义的评估。我们的高级领导团队使用这些非GAAP财务指标，以便获得可比的财务结果，以分析我们的基础业务每个季度的变化。由于计算方法不同，我们对EBITDA和调整后EBITDA的衡量不一定与其他公司的其他类似标题标题具有可比性。

(2)	系与授予员工的股权奖励相关的非现金薪酬，包括与2020年10月授予Friedman先生的期权相关的非现金薪酬费用。

(3)	有关更多信息，请参阅标题为“GAAP净收入（亏损）与调整后净收入（亏损）的对账”的表格以及相关脚注。

(4)	表示与资本化的云计算成本相关的摊销。

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