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目 录
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没有。
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介绍性说明
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收益发布
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三、
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财务信息
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财务信息摘要 .......................................................................................................................................
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简明合并资产负债表 .....................................................................................................................
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简明综合经营报表及综合收益 ................................................
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资产及负债的简明综合补充详情 ................................................................
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业务的简明综合补充详情 ..................................................................................
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非公认会计原则措施的调节
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同物业净营业收入 .......................................................................................................................
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Nareit FFO和Core FFO ...........................................................................................................................................
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EBITDA和调整后EBITDA ....................................................................................................................................
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未偿债务汇总 .........................................................................................................................................
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债务契约、利率互换、资本投资和租赁成本 ............................................
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投资组合和租赁概览
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市场和租户规模 ...................................................................................................................................................
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ABR和租户商品组合排名前25的租户 .................................................................................................
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可比&不可比租赁统计 ........................................................................................................
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租户租约到期 ..................................................................................................................................................
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投资概要
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开发管道 ........................................................................................................................................................
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物业概要 .............................................................................................................................................................
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截至2025年3月31日资产净值的组成部分
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术语表
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i
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补充-截至2025年3月31日止季度
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介绍性说明
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关于InventTrust Properties Corp。
InventTrust Properties Corp.（“公司”，“IVT”或“InventTrust”）是一家首屈一指的太阳带、多租户必备零售房地产投资信托基金，其
拥有、租赁、再开发、收购和管理以杂货为基础的社区和社区中心以及高质量
电力中心，通常有一个杂货组件。管理层通过收购零售来追求公司的业务战略
阳光带市场物业，机会性处置零售物业，资本结构保持灵活。一个值得信赖的，
本地运营商为其租户关系带来房地产专业知识，IVT已在市场参与者中建立了良好的声誉
在其投资组合中。欲了解更多信息，请访问www.inventrustproperties.com。
所附信息应与公司向美国证券交易所提交的文件一并阅读
Commission（“SEC”），包括但不限于公司每季度提交的10-Q表格和每年提交的10-K表格。
此外，所附信息并不旨在披露美国公认会计准则要求的所有项目
原则（“GAAP”）。本补充文件中提供的信息未经审计，包括非公认会计原则措施（如所讨论的
此处），且无法保证该信息不会与公司表格10-Q中的最终信息有所不同，以供
本季度结束2025年3月31日.公司可以但不承担更新本补充文件中信息的义务。
前瞻性陈述免责声明
本补充文件中的前瞻性陈述，不是历史事实，属于含义内的前瞻性陈述
1995年《私人证券诉讼改革法案》。这些陈述是基于当前的信念和期望
InventTrust的管理层，并受到重大风险和不确定因素的影响。实际结果可能与这些结果大不相同
前瞻性陈述中描述的。在这方面所作的任何陈述补充不是历史事实的陈述，
包括关于我们的信念和期望的陈述，都是前瞻性陈述。前瞻性陈述包括
有关可能或假定的未来运营结果的信息，包括我们对业务的指导和描述
计划和策略。这些陈述通常包括“可能”、“应该”、“可以”、“将”、“期望”、“打算”、“计划”等词语。
“寻求”“预期”“相信”“估计”“目标”“项目”“预测”“潜力”“继续”“可能”“将”“预测”“展望”“
“guidance”“suggest”and variations of these terms and similar expressions，or the negative of these terms or similar expressions。
除其他外，以下因素可能导致某些事件的实际结果、财务状况和时间出现重大差异
从前瞻性陈述中描述的那些：利率变动；地方、区域、国家和全球经济
业绩；通胀对公司及租户的影响；竞争因素；电商对零售的影响
行业；未来零售商门店关闭；零售商整合；零售商缩小门店规模；零售商破产；政府政策
变化，包括最近新的关税和全球贸易政策变化对经济整体状况的影响；以及
任何可能影响公司业务战略的重大市场变化和趋势。为进一步讨论那些
可能会对管理层前瞻性陈述的结果以及IVT未来的业绩和财务状况产生重大影响，
请参阅公司最近的10-K表格年度报告中包含的风险因素，并由任何后续更新
表格10-Q的季度报告，在每个案例中都是向SEC提交的。InventTrust打算让这些前瞻性陈述
受1933年《证券法》第27A条（经修订）和《证券法》第21E条规定的安全港的约束
经修订的1934年《交易法》，适用法律可能要求的除外。
IVT提醒您不要过分依赖任何前瞻性陈述，这些陈述是在截至本
补充。IVT不承担公开更新任何这些前瞻性陈述以反映实际结果的义务，新
信息或未来事件、假设的变化或影响前瞻性陈述的其他因素的变化，除了
适用法律要求的范围。如果IVT更新一项或多项前瞻性陈述，则不应得出任何推断认为
IVT将对这些或其他前瞻性陈述进行更多更新。
关于非GAAP财务措施的通知
除GAAP措施外，本补充文件还包含并提及某些非GAAP措施。管理层不
将术语表中包含的公司非公认会计原则措施视为替代《条款》中要求的措施
按照公认会计原则。某些非公认会计原则措施不应被视为IVT财务的替代措施
表现，因为它们可能无法反映整个投资组合的运作，也可能无法反映一般和
管理费用、折旧摊销、利息支出、其他收益（费用）或资本水平
维持IVT物业经营业绩所需的可能产生重大影响的支出和租赁成本
IVT的手术结果。此外，某些非公认会计原则措施不应被视为IVT流动性的指标，
也不能作为可用于支付IVT现金需求的资金的指示，包括IVT为分配提供资金的能力，并且可能不是一个
如果管理层不继续经营，长期经营业绩对价值的影响的有用度量
以目前设想的方式开展业务。因此，应结合其他方面审查非公认会计原则措施
GAAP衡量标准，不应被视为比净收入（亏损）或现金流更突出的业绩衡量标准
来自根据公认会计原则编制的运营。其他REITs可能会使用不同的方法来计算类似的非GAAP
措施，据此，IVT的非GAAP措施可能无法与其他REITs进行比较。公司的和解
非GAAP措施与最直接可比的GAAP财务措施包含在第6页和第7页以及
该公司的非GAAP措施包含在第20页的术语表中。
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二、
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补充-截至2025年3月31日止季度
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介绍性说明
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InventTrust Properties Corp.网站和社交媒体渠道信息的可用性
投资者和其他人士应注意，InventTrust定期向投资者和市场公布重要信息
使用美国证券交易委员会文件、新闻稿、公开电话会议、网络广播和InventTrust
投资者关系网站。该公司使用这些渠道以及社交媒体渠道（例如InventTrust X账户
（x.com/inventrustprop）；和InventTrust领英账户（linkedin.com/company/inventrustproperties）作为一种手段
向同事、投资者和公众披露有关公司业务的信息。虽然不是所有的信息
公司在InventTrust投资者关系网站或公司社交媒体渠道上发布的材料
nature，有些信息可能被认为是重要的。据此，公司鼓励投资者、媒体及
其他对InventTrust感兴趣的人审查其在inventrustproperties.com/investor-relations上共享的信息以及在
公司的社交媒体渠道。
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三、
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补充-截至2025年3月31日止季度
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联系方式：
丹·隆巴多
投资者关系副总裁
630-570-0605
dan.lombardo@inventrustproperties.com
InventTrust Properties Corp.报告2025年第一季度业绩
伊利诺伊州Downers Grove – 2025年4月30日– InventTrust Properties Corp.（“InventTrust”或“公司”）（NYSE：IVT）
今天公布了截至2025年3月31日的季度财务和经营业绩。截至3月底止三个月
2025年和2024年31日，公司报告的净收入分别为 680万美元，或$0.09每股摊薄收益，净收益为$2.9
百万，或$0.04分别为每股摊薄收益。
2025年第一季度亮点：
•Nareit FFO的$0.48每股摊薄收益
•核心FFO$0.46每股摊薄收益
•同物业净营业收入（“NOI”）增长6.1%
•截至二零二五年三月三十一日的租赁占用情况97.3%
•已执行 69租赁总额约 256,000GLA的平方英尺，其中22.1万平方英尺为
按混合可比租赁价差执行9.6%
“我们的结果证明了我们基于需求、专注于Sun Belt的平台的实力，”总裁兼DJ Busch表示
InventTrust的首席执行官。“在有利的人口结构、有限的新供应以及具有韧性（尽管有所放缓）的推动下，消费者
支出，我们的投资组合继续表现良好，尽管最近的经济发展和不确定性。展望未来，
我们仍然致力于卓越运营，并追求有纪律的收购，从而为我们的长期现金流
股东。”
净收入
•截至2025年3月31日止三个月净收益为680万美元，或$0.09每股摊薄收益，与
净收入290万美元，或$0.04每股摊薄收益，2024年同期。
NAREIT FFO
•截至二零二五年三月三十一日止三个月的Nareit FFO为3720万美元，或$0.48每股摊薄收益，对比
到3080万美元，或$0.45每股摊薄收益，2024年同期。
核心FFO
•截至2025年3月31日止三个月的核心FFO为3620万美元，或$0.46每股摊薄收益，与
3000万美元，或$0.44每股摊薄收益，2024年同期。
相同财产NOI
•截至2025年3月31日止三个月的同一物业NOI为4730万美元，a6.1%增加，与
与2024年同期持平。
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四、
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补充-截至2025年3月31日止季度
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股息
•截至2025年3月31日的季度，董事会宣布季度现金分配0.2377美元
每股，于2025年4月15日支付。
投资组合业绩和投资活动
•截至2025年3月31日，公司租赁入住率为97.3%.
◦Anchor Leased Occupancy，which includes space more than or equal to 10,000 square foots，was
99.5%，小店租赁入住率为93.4%。锚定租赁入住率下降30个基点
点，小店租赁入住率分别环比增长10个基点
与上一季度相比。
◦租赁给经济占用价差190个基点，相当于约570万美元
按年计算的基本租金。
•第一季度签订的可比新租约和续租租约的混合转租利差为9.6%。
•截至二零二五年三月三十一日止，每平方呎的年化基本租金（“ABR”）（“PSF”）为$20.21，增长3.1%
与2024年同期相比。Anchor Tenant ABR PSF was$12.98和小店租户ABR PSF
是$33.65 第一季度。
流动性和资本结构
•截至2025年3月31日，InventTrust的流动资金总额为5.774亿美元，包括7740万美元的现金和现金
等值和循环信贷安排下的5亿美元可用资金。
•InventTrust有3590万美元2025年到期的债务和2026年到期的2亿美元债务。
•公司截至2025年3月31日的债务加权平均利率为4.03%，加权
平均剩余期限为3.1年。
随后发生的事件
•2025年4月1日，公司收购了9.1万平方英尺的社区中心Plaza Escondida
由Trader Joe’s在亚利桑那州图森市收购，总收购价格为23.0百万美元。该公司使用了
手头现金，并承担了800万美元的应付抵押贷款，为此次收购提供资金。
•2025年4月24日，公司收购了位于夏洛特的5.4万平方英尺社区中心Carmel Village，
北卡罗来纳州，收购总价为1990万美元。公司使用手头现金为
收购。
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v
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补充-截至2025年3月31日止季度
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2025年指南
InventTrust重申了其2025年指导方针，如下表所示。
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（未经审计，单位：千美元，每股金额除外）
|
当前和上一届(1) (2)
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每股摊薄净收益
|
$0.27
|
—
|
$0.33
|
|
Nareit FFO每股摊薄收益
|
$1.83
|
—
|
$1.89
|
|
每股摊薄核心FFO(3)
|
$1.79
|
—
|
$1.83
|
|
同一物业NOI（“SPNOI”）增长
|
3.50%
|
—
|
4.50%
|
|
一般和行政
|
$34,250
|
—
|
$35,750
|
|
利息支出，净额(4)
|
$31,000
|
—
|
$31,500
|
|
净投资活动(5)
|
~ $100,000
|
||
(1)该公司的2025年指引不包括与处置收益或损失、债务交易收益或损失相关的预测，以及
与收购和处置相关的折旧、摊销和直线租金调整。
(2)该公司2025年的指导包括无法收回的预期，反映为预期总收入的75-100个基点。
(3)每股摊薄核心FFO不包括市场租赁无形资产摊销和诱导、债务清偿费用、直线租金
调整、企业资产折旧摊销、营业外收支。
(4)利息支出净额，不包括债务折扣和融资成本的摊销，预期利息收入约为240万美元。
(5)净投资活动表示预期的收购活动减去处置活动。
除上述假设外，公司2025年指引还纳入了多项其他假设，这些假设可能会发生变化，并可能
不受公司控制。如果实际结果与这些假设不同，公司的预期可能会发生变化。不可能有
保证InventTrust将取得这些成果。
下表提供了公司2025年估计每股摊薄净收益范围的对账
至估计的Nareit FFO和核心FFO每股摊薄收益：
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（未经审计）
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低端
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高端
|
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|
每股摊薄净收益
|
$0.27
|
$0.33
|
|
|
不动产资产折旧摊销
|
1.56
|
1.56
|
|
|
Nareit FFO每股摊薄收益
|
1.83
|
1.89
|
|
|
市场租赁无形资产摊销和诱导，净额
|
(0.04)
|
(0.05)
|
|
|
直线租金调整，净
|
(0.04)
|
(0.05)
|
|
|
债务贴现和融资成本摊销
|
0.04
|
0.04
|
|
|
每股摊薄核心FFO
|
$1.79
|
$1.83
|
本财报不包括前瞻性SPNOI与前瞻性GAAP净收入的对账
因为公司无法在不作出不合理努力的情况下提供有意义或合理准确的
可能对公司业绩有重大影响的某些调节项目的计算或估计。
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1
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补充-截至2025年3月31日止季度
|
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|
财务信息摘要
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|
以千为单位，共享信息和每平方英尺金额除外
|
|
截至3月31日止三个月
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|||
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2025
|
2024
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|
财务业绩
|
|||
|
净收入
|
$6,792
|
$2,900
|
|
|
每股普通股净收入-基本
|
0.09
|
0.04
|
|
|
每股普通股净收入-摊薄
|
0.09
|
0.04
|
|
|
Nareit FFO（第7页）
|
37,158
|
30,846
|
|
|
Nareit FFO每股摊薄收益
|
0.48
|
0.45
|
|
|
核心FFO（第7页）
|
36,229
|
29,981
|
|
|
每股摊薄核心FFO
|
0.46
|
0.44
|
|
|
同一物业NOI（第6页）
|
47,286
|
44,548
|
|
|
同一物业NOI增长
|
6.1%
|
||
|
经调整EBITDA （第7页）
|
44,004
|
39,173
|
|
|
每股普通股宣布的分配
|
0.24
|
0.23
|
|
声明的聚合分布（作为核心FFO的百分比）
|
50.9%
|
51.2%
|
|
截至
2025年3月31日
|
截至
2024年12月31日
|
截至
2023年12月31日
|
|||
|
首都信息
|
|||||
|
已发行股份
|
77,567,764
|
77,450,794
|
67,807,831
|
||
|
未偿债务，净额
|
$740,745
|
$740,415
|
$814,568
|
||
|
减：现金及现金等价物（第4页）
|
(77,368)
|
(87,395)
|
(96,385)
|
||
|
净债务
|
$663,377
|
$653,020
|
$718,183
|
||
|
债务指标（过去12个月）
|
|||||
|
经调整EBITDA
|
$162,840
|
$158,009
|
$146,459
|
||
|
净债务与调整后EBITDA之比
|
4.1x
|
4.1x
|
4.9x
|
||
|
固定收费覆盖率
|
4.9x
|
4.5x
|
4.3x
|
||
|
对房地产资产的净债务，不包括房地产ACC DEPR。
|
23.4%
|
23.0%
|
27.0%
|
||
|
净债务与总资产之比，不包括财产ACC DEPR。
|
21.2%
|
20.7%
|
24.4%
|
||
|
每股已支付分派
|
流动性和信贷便利
|
|||||||
|
2025年第一季度
|
$0.22630
|
现金及现金等价物
|
$77,368
|
|||||
|
2024年第四季度
|
$0.22630
|
信贷额度下可用
|
500,000
|
|||||
|
2024年第三季度
|
$0.22630
|
合计
|
$577,368
|
|||||
|
2024年第二季度
|
$0.22630
|
|||||||
|
同一物业
|
总投资组合
|
||||||
|
截至3月31日止三个月
|
截至3月31日止三个月
|
||||||
|
2025
|
2024
|
2025
|
2024
|
||||
|
投资组合指标
|
|||||||
|
房产数量
|
61
|
61
|
68
|
63
|
|||
|
GLA
|
10,132
|
10,110
|
10,972
|
10,385
|
|||
|
经济占用
|
95.2%
|
93.4%
|
95.4%
|
93.4%
|
|||
|
租赁占用
|
97.2%
|
96.3%
|
97.3%
|
96.3%
|
|||
|
ABR PSF
|
$20.03
|
$19.48
|
$20.21
|
$19.61
|
|||
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2
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补充-截至2025年3月31日止季度
|
|
|
|
简明合并资产负债表
|
|
以千为单位，股份和每股金额除外
|
|
截至
|
|||
|
2025年3月31日
|
2024年12月31日
|
||
|
物业、厂房及设备
|
（未经审计）
|
||
|
投资物业
|
|||
|
土地
|
$712,827
|
$712,827
|
|
|
建筑和其他改进
|
2,118,527
|
2,116,092
|
|
|
在建工程
|
6,245
|
9,951
|
|
|
合计
|
2,837,599
|
2,838,870
|
|
|
减去累计折旧
|
(524,831)
|
(511,969)
|
|
|
净投资物业
|
2,312,768
|
2,326,901
|
|
|
现金、现金等价物和限制性现金
|
84,579
|
91,221
|
|
|
无形资产，净值
|
128,956
|
137,420
|
|
|
应收账款和租金
|
33,798
|
36,131
|
|
|
递延成本和其他资产，净额
|
45,404
|
44,277
|
|
|
总资产
|
$2,605,505
|
$2,635,950
|
|
|
负债
|
|||
|
债务，净额
|
$740,745
|
$740,415
|
|
|
应付账款和应计费用
|
30,371
|
46,418
|
|
|
应付分派
|
18,438
|
17,512
|
|
|
无形负债，净额
|
41,548
|
42,897
|
|
|
其他负债
|
29,597
|
28,703
|
|
|
负债总额
|
860,699
|
875,945
|
|
|
承诺与或有事项
|
|||
|
股东权益
|
|||
|
优先股，面值0.00 1美元，授权40,000，000股，无流通股
|
—
|
—
|
|
|
普通股，面值0.00 1美元，授权146,000，000股，
截至二零二五年三月三十一日已发行及未发行的股份77,567，764股及
截至2024年12月31日已发行在外流通股份77,450，794股
|
78
|
77
|
|
|
额外实收资本
|
5,730,641
|
5,730,367
|
|
|
超过累计净收益的分配
|
(3,996,511)
|
(3,984,865)
|
|
|
累计综合收益
|
10,598
|
14,426
|
|
|
股东权益总额
|
1,744,806
|
1,760,005
|
|
|
负债总额和股东权益
|
$2,605,505
|
$2,635,950
|
|
|
3
|
补充-截至2025年3月31日止季度
|
|
|
|
简明综合经营报表及综合收益
|
|
以千为单位，除股份和每股信息外，未经审计
|
|
截至3月31日止三个月
|
|||
|
2025
|
2024
|
||
|
收入
|
|||
|
租赁收入，净额
|
$73,389
|
$66,493
|
|
|
其他财产收入
|
382
|
305
|
|
|
总收入
|
73,771
|
66,798
|
|
|
营业费用
|
|||
|
折旧及摊销
|
30,614
|
28,168
|
|
|
物业营运
|
10,747
|
9,999
|
|
|
房地产税
|
9,356
|
8,981
|
|
|
一般和行政
|
8,547
|
7,974
|
|
|
总营业费用
|
59,264
|
55,122
|
|
|
其他（费用）收入
|
|||
|
利息支出，净额
|
(8,322)
|
(9,634)
|
|
|
其他收入和支出，净额
|
607
|
858
|
|
|
其他（费用）收入合计，净额
|
(7,715)
|
(8,776)
|
|
|
净收入
|
$6,792
|
$2,900
|
|
|
加权平均已发行普通股-基本
|
77,563,971
|
67,874,528
|
|
|
加权平均已发行普通股-稀释
|
78,160,787
|
68,272,050
|
|
|
每股普通股净收入-基本
|
$0.09
|
$0.04
|
|
|
每股普通股净收入-摊薄
|
$0.09
|
$0.04
|
|
|
综合收益
|
|||
|
净收入
|
$6,792
|
$2,900
|
|
|
衍生品未实现（亏损）收益，净额
|
(1,586)
|
7,319
|
|
|
重新分类为净收入
|
(2,242)
|
(3,317)
|
|
|
综合收益
|
$2,964
|
$6,902
|
|
|
4
|
补充-截至2025年3月31日止季度
|
|
|
|
资产及负债的简明综合补充详情
|
|
以千为单位
|
|
截至
|
|||
|
2025年3月31日
|
2024年12月31日
|
||
|
现金、现金等价物和限制性现金
|
|||
|
现金及现金等价物
|
$77,368
|
$87,395
|
|
|
受限制现金
|
7,211
|
3,826
|
|
|
合计
|
$84,579
|
$91,221
|
|
|
应收账款和租金
|
|||
|
基本租金、回收和其他应收收入
|
$7,045
|
$10,273
|
|
|
直线应收租金
|
26,753
|
25,858
|
|
|
合计
|
$33,798
|
$36,131
|
|
|
递延成本和其他资产，净额
|
|||
|
递延租赁成本，净额
|
$16,549
|
$16,139
|
|
|
衍生资产
|
10,647
|
14,426
|
|
|
融资成本，净额
|
5,399
|
5,751
|
|
|
其他资产
|
3,888
|
3,329
|
|
|
递延成本，净额
|
3,668
|
2,783
|
|
|
预付保险费
|
3,491
|
—
|
|
|
使用权资产，净额
|
1,762
|
1,849
|
|
|
合计
|
$45,404
|
$44,277
|
|
|
其他负债
|
|||
|
递延收入
|
$8,063
|
$8,226
|
|
|
保证金
|
7,991
|
7,938
|
|
|
未实现租赁收入
|
7,980
|
8,320
|
|
|
其他负债
|
3,090
|
1,691
|
|
|
经营租赁负债
|
2,425
|
2,528
|
|
|
衍生负债
|
48
|
—
|
|
|
合计
|
$29,597
|
$28,703
|
|
|
5
|
补充-截至2025年3月31日止季度
|
|
|
|
业务的简明综合补充详情
|
|
以千为单位
|
|
截至3月31日止三个月
|
||||
|
2025
|
2024
|
|||
|
收入
|
||||
|
*
|
最低基本租金
|
$47,066
|
$42,447
|
|
|
*
|
房地产税回收
|
8,599
|
8,105
|
|
|
*
|
公共区域维护、保险和其他恢复
|
9,399
|
7,854
|
|
|
*
|
地租收入
|
5,076
|
4,737
|
|
|
市场租赁无形资产摊销和诱导，净额
|
895
|
576
|
||
|
*
|
短期及其他租赁收入
|
1,417
|
1,261
|
|
|
终止费收入
|
10
|
561
|
||
|
直线租金调整，净
|
894
|
906
|
||
|
*
|
无法收回的租金和回收款项的转回，净额
|
33
|
46
|
|
|
租赁收入，净额
|
73,389
|
66,493
|
||
|
*
|
其他财产收入
|
382
|
305
|
|
|
总收入
|
$73,771
|
$66,798
|
||
|
营业费用
|
||||
|
折旧及摊销
|
$30,614
|
$28,168
|
||
|
*
|
维修和保养
|
3,375
|
2,934
|
|
|
*
|
工资、福利和办公室
|
2,755
|
2,675
|
|
|
*
|
公用事业和废物清除
|
2,462
|
2,128
|
|
|
*
|
财产保险
|
1,330
|
1,542
|
|
|
*
|
安全、法律和其他费用
|
825
|
720
|
|
|
物业运营费用
|
10,747
|
9,999
|
||
|
*
|
房地产税
|
9,356
|
8,981
|
|
|
一般和行政费用
|
6,443
|
6,412
|
||
|
基于股票的补偿成本
|
2,766
|
2,191
|
||
|
资本化的直接开发补偿成本
|
(662)
|
(629)
|
||
|
一般和行政费用
|
8,547
|
7,974
|
||
|
总营业费用
|
$59,264
|
$55,122
|
||
|
利息支出，净额
|
||||
|
定期贷款，包括衍生品的影响
|
$3,320
|
$3,382
|
||
|
高级笔记
|
3,201
|
3,201
|
||
|
应付抵押贷款
|
926
|
2,352
|
||
|
信贷额度便利费用
|
200
|
133
|
||
|
资本化利息
|
(8)
|
(9)
|
||
|
债务贴现和融资成本摊销
|
683
|
575
|
||
|
总利息支出，净额
|
$8,322
|
$9,634
|
||
|
其他收入和支出，净额
|
||||
|
现金及现金等价物利息
|
$672
|
$811
|
||
|
所得税费用
|
(136)
|
(133)
|
||
|
杂项及结算收入
|
71
|
180
|
||
|
其他收入和支出合计，净额
|
$607
|
$858
|
||
*净营业收入的构成部分
|
6
|
补充-截至2025年3月31日止季度
|
|
|
|
非公认会计原则措施的调节
|
|
以千为单位
|
同一物业NOI
|
截至3月31日止三个月
|
|||
|
2025
|
2024
|
||
|
收入
|
|||
|
最低基本租金
|
$42,952
|
$41,310
|
|
|
房地产税回收
|
8,020
|
7,837
|
|
|
公共区域维护、保险和其他恢复
|
8,374
|
7,647
|
|
|
地租收入
|
4,613
|
4,501
|
|
|
短期及其他租赁收入
|
1,471
|
1,287
|
|
|
无法收回的租金和回收款项的转回，净额
|
68
|
51
|
|
|
其他财产收入
|
362
|
297
|
|
|
总收入
|
65,860
|
62,930
|
|
|
营业费用
|
|||
|
物业营运
|
9,807
|
9,731
|
|
|
房地产税
|
8,767
|
8,651
|
|
|
总营业费用
|
18,574
|
18,382
|
|
|
同一物业NOI
|
$47,286
|
$44,548
|
|
|
同一物业NOI增长
|
6.1%
|
||
|
同一财产计数
|
61
|
净收入同物业NOI
|
截至3月31日止三个月
|
|||
|
2025
|
2024
|
||
|
净收入
|
$6,792
|
$2,900
|
|
|
调整以与非GAAP指标相一致：
|
|||
|
其他收入和支出，净额
|
(607)
|
(858)
|
|
|
利息支出，净额
|
8,322
|
9,634
|
|
|
折旧及摊销
|
30,614
|
28,168
|
|
|
一般和行政
|
8,547
|
7,974
|
|
|
对NOI（a）的调整
|
(1,799)
|
(2,043)
|
|
|
NOI
|
51,869
|
45,775
|
|
|
其他投资物业的NOI
|
(4,583)
|
(1,227)
|
|
|
同一物业NOI
|
$47,286
|
$44,548
|
|
(a)对NOI的调整包括租赁终止收入和费用以及GAAP租金调整。
|
7
|
补充-截至2025年3月31日止季度
|
|
|
|
非公认会计原则措施的和解，续
|
|
以千为单位，股份和每股金额除外
|
Nareit FFO和Core FFO
|
截至3月31日止三个月
|
|||
|
2025
|
2024
|
||
|
净收入
|
$6,792
|
$2,900
|
|
|
不动产资产折旧摊销
|
30,366
|
27,946
|
|
|
适用于普通股和稀释性证券的Nareit FFO
|
37,158
|
30,846
|
|
|
市场租赁无形资产摊销及利诱，净额
|
(895)
|
(576)
|
|
|
直线租金调整，净
|
(894)
|
(906)
|
|
|
债务贴现和融资成本摊销
|
683
|
575
|
|
|
企业资产折旧摊销
|
248
|
222
|
|
|
营业外收支，净额（a）
|
(71)
|
(180)
|
|
|
适用于普通股和稀释性证券的核心FFO
|
$36,229
|
$29,981
|
|
|
加权平均已发行普通股-基本
|
77,563,971
|
67,874,528
|
|
|
未归属限制性股票的摊薄影响（b）
|
596,816
|
397,522
|
|
|
加权平均已发行普通股-稀释
|
78,160,787
|
68,272,050
|
|
|
每股摊薄净收益
|
$0.09
|
$0.04
|
|
|
Nareit FFO每股摊薄收益
|
$0.48
|
$0.45
|
|
|
每股摊薄核心FFO
|
$0.46
|
$0.44
|
|
(a)反映与计量持续经营业绩不相关的项目，如杂项、结算收入等。
(b)为计算非公认会计准则每股指标，公司采用计算稀释每股收益时使用的相同分母
按照公认会计原则分享。
EBITDA和调整后EBITDA
|
截至3月31日止三个月
|
|||
|
2025
|
2024
|
||
|
净收入
|
$6,792
|
$2,900
|
|
|
利息支出，净额
|
8,322
|
9,634
|
|
|
所得税费用
|
136
|
133
|
|
|
折旧及摊销
|
30,614
|
28,168
|
|
|
EBITDA
|
45,864
|
40,835
|
|
|
市场租赁无形资产摊销和诱导，净额
|
(895)
|
(576)
|
|
|
直线租金调整，净
|
(894)
|
(906)
|
|
|
营业外收支，净额（a）
|
(71)
|
(180)
|
|
|
经调整EBITDA
|
$44,004
|
$39,173
|
|
(a)反映与计量持续经营业绩不相关的项目，如杂项、结算收入等。
|
8
|
补充-截至2025年3月31日止季度
|
|
|
|
未偿债务汇总
|
|
以千为单位
|
|
截至目前的余额
2025年3月31日
|
占比
总债务
|
加权平均
息率
|
加权平均
到到期的年份
|
||||
|
固定利率担保债务
|
$93,380
|
13%
|
3.97%
|
2.4
|
|||
|
固定利率无担保债务
|
650,000
|
87%
|
4.04%
|
3.2
|
|||
|
贴现和融资成本，净额
|
(2,635)
|
不适用
|
不适用
|
不适用
|
|||
|
债务总额，净额
|
$740,745
|
100%
|
4.03%
|
3.1
|
|
各年度到期日时间表
|
|||||
|
固定费率
|
总债务，净额
|
||||
|
到期年份
|
担保债务
|
无担保债务
|
|||
|
2025
|
$35,880
|
$—
|
$35,880
|
||
|
2026
|
—
|
200,000
|
200,000
|
||
|
2027
|
26,000
|
200,000
|
226,000
|
||
|
2028
|
—
|
—
|
—
|
||
|
2029
|
31,500
|
150,000
|
181,500
|
||
|
此后
|
—
|
100,000
|
100,000
|
||
|
贴现和融资成本，净额
|
(130)
|
(2,505)
|
(2,635)
|
||
|
合计
|
$93,250
|
$647,495
|
$740,745
|
||
债务期限
|
成熟度
|
息率
|
余额
|
|||
|
应付抵押贷款
|
|||||
|
植物
|
5月-25日
|
3.97%
|
$13,000
|
||
|
花丘高地
|
12月25日
|
3.88%
|
22,880
|
||
|
悬崖村
|
7月27日
|
3.86%
|
26,000
|
||
|
Arbor Trails的商店
|
12月29日
|
4.12%
|
31,500
|
||
|
合计
|
93,380
|
||||
|
定期贷款
|
|||||
|
2亿美元5年
|
9月26日
|
2.81%（a）
|
100,000
|
||
|
2亿美元5年
|
9月26日
|
2.81%（a）
|
100,000
|
||
|
2.00亿美元5.5年
|
3月27日
|
2.78%（a）
|
50,000
|
||
|
2.00亿美元5.5年
|
3月27日
|
2.84%（a）
|
50,000
|
||
|
2.00亿美元5.5年
|
3月27日
|
4.99%（a）
|
100,000
|
||
|
合计
|
400,000
|
||||
|
高级笔记
|
|||||
|
1.50亿美元A轮票据
|
8月29日
|
5.07%
|
150,000
|
||
|
1.00亿美元B轮票据
|
Aug-32
|
5.20%
|
100,000
|
||
|
合计
|
250,000
|
||||
|
循环信贷额度
|
|||||
|
总容量5.00亿美元
|
1月29日
|
1M SOFR + 1.15%（b）
|
—
|
||
|
总计
|
4.03%
|
$743,380
|
(a)利率反映了通过公司利率互换实现的固定利率。
(b)截至2025年3月31日，1个月期SOFR为4.32%.对整个信贷能力额度适用0.15%的额外融资年费。
|
9
|
补充-截至2025年3月31日止季度
|
|
|
|
债务契约、利率互换、资本投资和租赁成本
|
|
未经审计，以千美元计
|
债务契约（尾随12个月）
|
截至本季度
|
||||||||||||
|
说明
|
定期贷款契约
|
优先票据契约
|
2025年第一季度
|
2024年第四季度
|
2024年第三季度
|
2024年第二季度
|
||||||
|
杠杆率
|
< 60.0%
|
< 60.0%
|
23.2%
|
23.2%
|
24.0%
|
28.4%
|
||||||
|
固定电荷覆盖率
|
> 1.50
|
> 1.50
|
4.9
|
4.5
|
4.3
|
4.3
|
||||||
|
最高股息支付
|
< 95%
|
不适用
|
49.4%
|
49.5%
|
48.9%
|
49.5%
|
||||||
|
最大有担保追索权债务
|
<资产总值的10%
|
<资产总值的10%
|
—%
|
—%
|
—%
|
—%
|
||||||
|
无抵押利息覆盖率
|
> 1.75
|
> 1.75
|
6.5
|
6.3
|
6.3
|
5.8
|
||||||
|
无抵押杠杆率
|
< 60%
|
< 60%
|
22.8%
|
23.1%
|
24.5%
|
26.8%
|
||||||
利率掉期
截至2025年3月31日，公司为缔约方五个有效利率互换协议：
|
息率
掉期
|
生效日期
|
终止日期
|
InventTrust收到
|
InventTrust支付
固定费率
|
固定费率
已实现
|
概念性
金额
|
||||||
|
5.5年定期贷款
|
4/3/23
|
3/22/27
|
1个月SOFR
|
3.69%
|
4.99%
|
$100,000
|
||||||
|
5年定期贷款
|
12/21/23
|
9/22/26
|
1个月SOFR
|
1.51%
|
2.81%
|
100,000
|
||||||
|
5年定期贷款
|
12/21/23
|
9/22/26
|
1个月SOFR
|
1.51%
|
2.81%
|
100,000
|
||||||
|
5.5年定期贷款
|
6/21/24
|
3/22/27
|
1个月SOFR
|
1.54%
|
2.84%
|
50,000
|
||||||
|
5.5年定期贷款
|
6/21/24
|
3/22/27
|
1个月SOFR
|
1.48%
|
2.78%
|
50,000
|
||||||
|
$400,000
|
资本投资和租赁成本
|
截至3月31日止三个月
|
|||
|
2025
|
2024
|
||
|
租户改善
|
$887
|
$2,298
|
|
|
租赁成本
|
809
|
991
|
|
|
物业改善
|
3,212
|
2,129
|
|
|
资本化间接成本（a）
|
428
|
445
|
|
|
总资本支出和租赁成本
|
5,336
|
5,863
|
|
|
开发和再开发直接成本
|
1,794
|
1,038
|
|
|
开发和再开发间接成本（a）
|
243
|
192
|
|
|
资本投资和租赁成本（b）
|
$7,373
|
$7,093
|
|
(a)间接成本包括资本化利息、房地产税、保险和工资成本。
(b)截至2025年3月31日和2024年3月31日，应计资本投资和租赁费用总额分别为4950美元和5588美元。
|
10
|
补充-截至2025年3月31日止季度
|
|
|
|
市场和租户规模
|
|
GLA和美元金额以千为单位，每平方英尺金额除外
|
|
市场
|
编号
物业
|
租赁
入住率
|
ABR
|
ABR PSF
|
ABR作为
占总数的百分比
|
GLA
|
GLA as
占总数的百分比
|
|||||||
|
德克萨斯州奥斯汀-朗德罗克
|
8
|
98.5%
|
$33,630
|
$17.05
|
16.0%
|
2,091
|
19.1%
|
|||||||
|
Houston-Sugar Land-Baytown，TX
|
6
|
95.7%
|
21,947
|
16.76
|
10.5%
|
1,378
|
12.6%
|
|||||||
|
佐治亚州亚特兰大都会区
|
10
|
96.8%
|
20,906
|
20.89
|
10.0%
|
1,069
|
9.7%
|
|||||||
|
迈阿密-劳德代尔堡-佛罗里达州迈阿密海滩
|
3
|
98.4%
|
20,301
|
24.18
|
9.7%
|
859
|
7.8%
|
|||||||
|
达拉斯-沃斯堡-德克萨斯州阿灵顿
|
7
|
97.6%
|
18,701
|
20.75
|
8.9%
|
941
|
8.6%
|
|||||||
|
北卡罗来纳州罗利-卡里-达勒姆
|
5
|
96.7%
|
13,373
|
20.52
|
6.4%
|
688
|
6.3%
|
|||||||
|
北卡罗来纳州夏洛特-加斯托尼亚-康科德
|
4
|
98.1%
|
10,563
|
21.02
|
5.0%
|
515
|
4.7%
|
|||||||
|
佛罗里达州奥兰多-基西米
|
4
|
97.4%
|
10,172
|
25.72
|
4.9%
|
411
|
3.6%
|
|||||||
|
佛罗里达州坦帕-圣彼得堡
|
3
|
95.8%
|
9,654
|
15.57
|
4.6%
|
744
|
6.8%
|
|||||||
|
那么。加利福尼亚州-洛杉矶，加利福尼亚州
|
2
|
96.7%
|
7,525
|
20.24
|
3.6%
|
392
|
3.6%
|
|||||||
|
弗吉尼亚州里士满
|
2
|
98.5%
|
6,802
|
17.92
|
3.2%
|
385
|
3.5%
|
|||||||
|
德克萨斯州圣安东尼奥
|
2
|
94.6%
|
6,511
|
27.10
|
3.1%
|
261
|
2.4%
|
|||||||
|
华盛顿特区，医学博士
|
2
|
90.2%
|
5,983
|
36.59
|
2.9%
|
181
|
1.6%
|
|||||||
|
那么。加州-内陆帝国，加利福尼亚州
|
2
|
99.4%
|
5,693
|
23.64
|
2.7%
|
246
|
2.2%
|
|||||||
|
那么。加利福尼亚州-圣地亚哥，加利福尼亚州
|
2
|
99.2%
|
5,688
|
26.45
|
2.7%
|
225
|
2.1%
|
|||||||
|
南卡罗来纳州查尔斯顿-伯克利-多切斯特
|
2
|
98.1%
|
5,461
|
26.03
|
2.6%
|
214
|
2.0%
|
|||||||
|
Cape Coral-Fort Myers，FL
|
2
|
97.1%
|
3,727
|
15.59
|
1.8%
|
249
|
2.3%
|
|||||||
|
亚利桑那州凤凰城
|
2
|
99.1%
|
3,005
|
25.66
|
1.4%
|
123
|
1.1%
|
|||||||
|
合计
|
68
|
97.3%
|
$209,642
|
$20.21
|
100%
|
10,972
|
100%
|
|
状态
|
编号
物业
|
租赁
入住率
|
ABR
|
ABR PSF
|
ABR作为
占总数的百分比
|
GLA
|
GLA as
占总数的百分比
|
|||||||
|
德州
|
23
|
97.3%
|
$80,789
|
$18.26
|
38.5%
|
4,671
|
42.7%
|
|||||||
|
佛罗里达州
|
12
|
97.2%
|
43,854
|
20.94
|
21.0%
|
2,263
|
20.5%
|
|||||||
|
北卡罗莱纳
|
9
|
97.3%
|
23,936
|
20.74
|
11.4%
|
1,203
|
11.0%
|
|||||||
|
格鲁吉亚
|
10
|
96.8%
|
20,906
|
20.89
|
10.0%
|
1,069
|
9.7%
|
|||||||
|
加州
|
6
|
98.1%
|
18,906
|
22.84
|
9.0%
|
863
|
7.9%
|
|||||||
|
维吉尼亚
|
2
|
98.5%
|
6,802
|
17.92
|
3.2%
|
385
|
3.5%
|
|||||||
|
马里兰州
|
2
|
90.2%
|
5,983
|
36.59
|
2.9%
|
181
|
1.6%
|
|||||||
|
南卡罗莱纳州
|
2
|
98.1%
|
5,461
|
26.03
|
2.6%
|
214
|
2.0%
|
|||||||
|
亚利桑那州
|
2
|
99.1%
|
3,005
|
25.66
|
1.4%
|
123
|
1.1%
|
|||||||
|
合计
|
68
|
97.3%
|
$209,642
|
$20.21
|
100%
|
10,972
|
100%
|
|
租户类型
|
经济
入住率
|
租赁
入住率
|
ABR
|
ABR PSF
|
GLA
|
|||||
|
2万SF +（a）
|
99.0%
|
100%
|
$66,396
|
$11.60
|
5,879
|
|||||
|
10,000-19,999顺丰（个）
|
95.7%
|
96.7%
|
21,089
|
20.74
|
1,062
|
|||||
|
5,000-9,999平方英尺（b）
|
90.2%
|
95.4%
|
19,438
|
27.52
|
782
|
|||||
|
1-4,999平方英尺（b）
|
90.1%
|
92.9%
|
102,719
|
35.13
|
3,249
|
|||||
|
合计
|
95.4%
|
97.3%
|
$209,642
|
$20.21
|
10,972
|
|||||
|
锚定租户 (a)
|
98.5%
|
99.5%
|
$87,485
|
$12.98
|
6,941
|
|||||
|
小店租户（b）
|
90.1%
|
93.4%
|
$122,157
|
$33.65
|
4,031
|
|||||
(a)面积大于或等于10,000平方英尺的租户被视为锚定租户。
(b)建筑面积小于10,000平方英尺的租户被视为小商店租户。
|
11
|
补充-截至2025年3月31日止季度
|
|
|
|
总ABR和租户商品组合排名前25位的租户
|
|
以千为单位
|
|
家长姓名
|
租户名称/数量
|
信用
评级（a）
|
编号
租约
|
ABR
|
占总数的百分比
ABR
|
GLA
|
占总数的百分比
Occ.GLA
|
||||||||
|
1
|
克罗格
|
克罗格7/克罗格气体1/
哈里斯·蒂特4/拉尔夫斯2
|
BBB
|
14
|
$8,931
|
4.3%
|
821
|
7.5%
|
|||||||
|
2
|
Publix Super Markets，Inc。
|
Publix 12/Publix酒3
|
不适用
|
15
|
6,926
|
3.3%
|
581
|
5.3%
|
|||||||
|
3
|
TJX公司
|
Marshalls 7/HomeGoods 5/TJ Maxx 2
|
A
|
14
|
4,907
|
2.3%
|
399
|
3.6%
|
|||||||
|
4
|
艾伯森的
|
汤姆拇指2/市场街2/
Safeway 1/Albertsons 1
|
BB +
|
6
|
4,359
|
2.1%
|
365
|
3.3%
|
|||||||
|
5
|
H.E.B。
|
H.E.B. 4/H.E.B.工作人员办公室1
|
不适用
|
5
|
4,257
|
2.0%
|
447
|
4.1%
|
|||||||
|
6
|
亚马逊公司。
|
全食超市 5
|
AA
|
5
|
2,742
|
1.3%
|
194
|
1.8%
|
|||||||
|
7
|
Apollo Global Management, Inc.
|
迈克尔斯8
|
B-
|
8
|
2,690
|
1.3%
|
190
|
1.7%
|
|||||||
|
8
|
百思买
|
BBB +
|
4
|
2,270
|
1.1%
|
138
|
1.3%
|
||||||||
|
9
|
Ross Dress for Less
|
Ross Dress for Less 5/DD's Discounts 1
|
BBB +
|
6
|
2,193
|
1.0%
|
171
|
1.6%
|
|||||||
|
10
|
BC Partners
|
PetSmart 6
|
B +
|
6
|
2,117
|
1.0%
|
125
|
1.1%
|
|||||||
|
11
|
犹他美容公司。
|
不适用
|
8
|
2,085
|
1.0%
|
83
|
0.8%
|
||||||||
|
12
|
Petco Health与健康
公司。
|
B
|
8
|
2,014
|
1.0%
|
106
|
1.0%
|
||||||||
|
13
|
迪克体育用品公司。
|
迪克体育用品 2/
走了，走了，走了1
|
BBB
|
3
|
1,966
|
0.9%
|
171
|
1.6%
|
|||||||
|
14
|
交易员乔的
|
不适用
|
4
|
1,910
|
0.9%
|
51
|
0.5%
|
||||||||
|
15
|
豆芽农贸市场
|
不适用
|
3
|
1,798
|
0.9%
|
85
|
0.8%
|
||||||||
|
16
|
好市多
|
AA
|
2
|
1,735
|
0.8%
|
298
|
2.7%
|
||||||||
|
17
|
Five Below, Inc.
|
不适用
|
9
|
1,707
|
0.8%
|
86
|
0.8%
|
||||||||
|
18
|
美国银行
|
A-
|
6
|
1,672
|
0.8%
|
34
|
0.3%
|
||||||||
|
19
|
诺德斯特龙公司。
|
Nordstrom Rack 2/Nordstrom 1
|
BB
|
3
|
1,602
|
0.8%
|
89
|
0.8%
|
|||||||
|
20
|
嘉湖资本管理
|
世界市场6
|
不适用
|
6
|
1,591
|
0.8%
|
110
|
1.0%
|
|||||||
|
21
|
富国银行
|
BBB +
|
8
|
1,387
|
0.7%
|
33
|
0.3%
|
||||||||
|
22
|
星巴克公司
|
BBB +
|
16
|
1,372
|
0.7%
|
31
|
0.3%
|
||||||||
|
23
|
盖普公司
|
老海军5
|
BB
|
5
|
1,290
|
0.6%
|
73
|
0.7%
|
|||||||
|
24
|
按摩羡慕
|
不适用
|
11
|
1,273
|
0.6%
|
37
|
0.3%
|
||||||||
|
25
|
Truist银行
|
A
|
6
|
1,265
|
0.6%
|
28
|
0.3%
|
||||||||
|
总计
|
181
|
$66,059
|
31.6%
|
4,746
|
43.5%
|
（a）反映最近可获得的标普信用评级。
租户商品组合
|
租户类别
|
ABR
|
占ABR总额的百分比
|
||
|
杂货/药品
|
$40,385
|
19.4%
|
||
|
快速服务餐厅
|
25,866
|
12.3%
|
||
|
个人健康及美容服务
|
23,063
|
11.0%
|
||
|
医疗
|
19,612
|
9.4%
|
||
|
全套服务餐厅
|
18,759
|
8.9%
|
||
|
关闭价格
|
11,306
|
5.4%
|
||
|
服装/配饰
|
10,648
|
5.1%
|
||
|
银行
|
9,396
|
4.5%
|
||
|
健身
|
7,790
|
3.7%
|
||
|
宠物
|
7,225
|
3.4%
|
||
|
爱好/运动
|
6,911
|
3.3%
|
||
|
办公室/通讯
|
6,100
|
2.9%
|
||
|
其他
|
5,278
|
2.5%
|
||
|
首页
|
5,270
|
2.5%
|
||
|
其他基本零售/服务
|
5,006
|
2.4%
|
||
|
办公室（非金融、非医疗）
|
2,985
|
1.4%
|
||
|
娱乐
|
2,386
|
1.1%
|
||
|
硬件/汽车
|
1,656
|
0.8%
|
||
|
$209,642
|
100.00%
|
|
12
|
补充-截至2025年3月31日止季度
|
|
|
|
可比和不可比租赁统计
|
|
以千为单位的GLA
|
该公司的投资组合有32.3万期间到期的平方英尺三个月结束 2025年3月31日，其中290000
平方英尺重新出租。这实现了大约90%.下表汇总了租赁活动
在三个月内执行的结束2025年3月31日.
|
编号
租约
已执行
|
GLA
|
新的
订约
租金
（$ PSF）（a）
|
先前
订约
租金
（$ PSF）（a）
|
%变化
超过Prior
租赁租金
(a)
|
加权
平均
租赁期限
（年）
|
租户
改进
津贴
（$ PSF）
|
租赁
佣金
（$ PSF）
|
||||||||
|
所有租户
|
|||||||||||||||
|
可比
续租（b）
|
47
|
209
|
$21.79
|
$20.04
|
8.7%
|
5.2
|
$0.11
|
$0.08
|
|||||||
|
可比
新租约（b）
|
6
|
12
|
37.27
|
30.99
|
20.3%
|
8.7
|
16.83
|
18.26
|
|||||||
|
不可比
续租及新租约
|
16
|
35
|
32.42
|
不适用
|
不适用
|
7.6
|
26.62
|
12.68
|
|||||||
|
合计
|
69
|
256
|
$22.62
|
$20.63
|
9.6%
|
5.7
|
$4.48
|
$2.63
|
|||||||
|
|
|||||||||||||||
|
锚定租户（租赁万平方英尺及以上）
|
|||||||||||||||
|
可比
续租（b）
|
4
|
121
|
$13.12
|
$12.61
|
4.0%
|
5.0
|
$—
|
$—
|
|||||||
|
可比
新租约（b）
|
—
|
—
|
—
|
—
|
—%
|
—
|
—
|
—
|
|||||||
|
不可比
更新和新
租约
|
—
|
—
|
—
|
不适用
|
不适用
|
—
|
—
|
—
|
|||||||
|
合计
|
4
|
121
|
$13.12
|
$12.61
|
4.0%
|
5.0
|
$—
|
$—
|
|||||||
|
|
|||||||||||||||
|
小型商铺租户（万呎以下租约）
|
|||||||||||||||
|
可比
续租（b）
|
43
|
88
|
$33.75
|
$30.29
|
11.4%
|
5.5
|
$0.27
|
$0.20
|
|||||||
|
可比
新租约（b）
|
6
|
12
|
37.27
|
30.99
|
20.3%
|
8.7
|
16.83
|
18.26
|
|||||||
|
不可比
续租及新租约
|
16
|
35
|
32.42
|
不适用
|
不适用
|
7.6
|
26.62
|
12.68
|
|||||||
|
合计
|
65
|
135
|
$34.17
|
$30.37
|
12.5%
|
6.3
|
$8.52
|
$5.00
|
|||||||
|
(a)不可比租赁不计入总额。
|
|||||||||||||||
|
(b)可比租赁是满足以下所有标准的租赁：期限大于或等于一年，单位空置不到一年
在执行租约前，单位面积保持不变或在先前单位面积的10%以内，且租金结构一致
与之前的租户。
|
|||||||||||||||
|
13
|
补充-截至2025年3月31日止季度
|
|
|
|
可比和不可比租赁统计，续
|
|
以千为单位的GLA
|
下表汇总了在结束的最后四个季度期间执行的租赁活动2025年3月31日.
|
编号
租约
已执行
|
GLA
|
新的
订约
租金
（$ PSF）
|
先前
订约
租金
（$ PSF）
|
%变化
超过Prior
租赁租金
|
加权
平均
租赁期限
（年）
|
租户
改进
津贴
（$ PSF）
|
租赁
佣金
（$ PSF）
|
||||||||
|
可比租赁
|
|||||||||||||||
|
续租和新租约总额
|
|||||||||||||||
|
2025年第一季度
|
53
|
221
|
$22.62
|
$20.63
|
9.6%
|
5.4
|
$1.00
|
$1.05
|
|||||||
|
2024年第四季度
|
40
|
189
|
24.73
|
21.41
|
15.5%
|
6.0
|
1.65
|
1.08
|
|||||||
|
2024年第三季度
|
48
|
403
|
18.26
|
16.63
|
9.8%
|
6.2
|
2.89
|
1.30
|
|||||||
|
2024年第二季度
|
49
|
330
|
22.43
|
20.33
|
10.3%
|
5.3
|
0.97
|
0.82
|
|||||||
|
合计
|
190
|
1,143
|
$21.38
|
$19.26
|
11.0%
|
5.8
|
$1.76
|
$1.08
|
|||||||
|
续展
|
|||||||||||||||
|
2025年第一季度
|
47
|
209
|
$21.79
|
$20.04
|
8.7%
|
5.2
|
$0.11
|
$0.08
|
|||||||
|
2024年第四季度
|
33
|
175
|
23.35
|
20.38
|
14.6%
|
5.6
|
—
|
—
|
|||||||
|
2024年第三季度
|
39
|
364
|
17.40
|
15.94
|
9.2%
|
5.8
|
0.11
|
—
|
|||||||
|
2024年第二季度
|
42
|
313
|
21.41
|
19.40
|
10.4%
|
5.0
|
—
|
—
|
|||||||
|
合计
|
161
|
1,061
|
$20.43
|
$18.50
|
10.4%
|
5.4
|
$0.06
|
$0.02
|
|||||||
|
新租约
|
|||||||||||||||
|
2025年第一季度
|
6
|
12
|
$37.27
|
$30.99
|
20.3%
|
8.7
|
$16.83
|
$18.26
|
|||||||
|
2024年第四季度
|
7
|
14
|
41.95
|
34.34
|
22.2%
|
11.0
|
22.25
|
14.63
|
|||||||
|
2024年第三季度
|
9
|
39
|
26.42
|
23.14
|
14.2%
|
9.9
|
29.13
|
13.55
|
|||||||
|
2024年第二季度
|
7
|
17
|
41.05
|
37.33
|
10.0%
|
10.1
|
18.57
|
15.80
|
|||||||
|
合计
|
29
|
82
|
$33.74
|
$29.17
|
15.7%
|
10.0
|
$23.95
|
$14.89
|
|||||||
|
不可比租赁
|
|||||||||||||||
|
2025年第一季度
|
16
|
35
|
$32.42
|
7.6
|
$26.62
|
$12.68
|
|||||||||
|
2024年第四季度
|
12
|
43
|
34.19
|
9.6
|
33.02
|
17.50
|
|||||||||
|
2024年第三季度
|
10
|
65
|
26.84
|
10.0
|
14.02
|
13.72
|
|||||||||
|
2024年第二季度
|
10
|
113
|
8.29
|
6.3
|
10.93
|
3.04
|
|||||||||
|
合计
|
48
|
256
|
$20.60
|
8.0
|
$17.55
|
$9.48
|
|||||||||
|
14
|
补充-截至2025年3月31日止季度
|
|
|
|
租户租约到期
|
|
以千为单位的GLA和ABR，每平方英尺金额除外
|
|
租赁
到期年份
|
编号
到期
租约
|
GLA的
即将到期的租约
|
百分比
总GLA
即将到期的租约
|
ABR的
即将到期的租约
|
百分比
合计ABR
|
到期
ABR PSF（a）
|
||||||||
|
锚定租户
|
||||||||||||||
|
2025
|
6
|
328
|
4.8%
|
$2,810
|
3.1%
|
$8.57
|
||||||||
|
2026
|
15
|
426
|
6.2%
|
5,954
|
6.6%
|
13.98
|
||||||||
|
2027
|
38
|
1,291
|
18.6%
|
18,060
|
19.9%
|
13.99
|
||||||||
|
2028
|
25
|
603
|
8.8%
|
8,864
|
9.8%
|
14.70
|
||||||||
|
2029
|
30
|
916
|
13.3%
|
11,729
|
12.9%
|
12.80
|
||||||||
|
2030
|
23
|
726
|
10.6%
|
9,709
|
10.7%
|
13.37
|
||||||||
|
2031
|
9
|
382
|
5.6%
|
4,087
|
4.5%
|
10.70
|
||||||||
|
2032
|
9
|
345
|
5.0%
|
4,537
|
5.0%
|
13.15
|
||||||||
|
2033
|
10
|
286
|
4.2%
|
4,174
|
4.6%
|
14.59
|
||||||||
|
2034
|
13
|
575
|
8.4%
|
7,302
|
8.0%
|
12.70
|
||||||||
|
此后
|
23
|
979
|
14.3%
|
13,194
|
14.5%
|
13.48
|
||||||||
|
其他（b）
|
1
|
11
|
0.2%
|
346
|
0.4%
|
31.45
|
||||||||
|
总计
|
202
|
6,868
|
100%
|
$90,766
|
100%
|
$13.22
|
||||||||
|
空置空间
|
73
|
|||||||||||||
|
合计
|
6,941
|
|||||||||||||
|
小店租户
|
||||||||||||||
|
2025
|
82
|
178
|
4.9%
|
$5,504
|
4.1%
|
$30.92
|
||||||||
|
2026
|
215
|
541
|
14.9%
|
17,714
|
13.3%
|
32.74
|
||||||||
|
2027
|
245
|
574
|
15.8%
|
20,169
|
15.1%
|
35.14
|
||||||||
|
2028
|
214
|
511
|
14.1%
|
17,890
|
13.3%
|
35.01
|
||||||||
|
2029
|
210
|
559
|
15.4%
|
20,596
|
15.5%
|
36.84
|
||||||||
|
2030
|
140
|
359
|
9.9%
|
13,548
|
10.2%
|
37.74
|
||||||||
|
2031
|
80
|
228
|
6.3%
|
8,737
|
6.6%
|
38.32
|
||||||||
|
2032
|
80
|
197
|
5.4%
|
7,632
|
5.7%
|
38.74
|
||||||||
|
2033
|
58
|
147
|
4.0%
|
6,520
|
4.9%
|
44.35
|
||||||||
|
2034
|
72
|
194
|
5.3%
|
8,336
|
6.3%
|
42.97
|
||||||||
|
此后
|
41
|
135
|
3.7%
|
6,305
|
4.7%
|
46.70
|
||||||||
|
其他（b）
|
6
|
11
|
0.3%
|
335
|
0.3%
|
30.45
|
||||||||
|
总计
|
1,443
|
3,634
|
100%
|
$133,286
|
100%
|
$36.68
|
||||||||
|
空置空间
|
397
|
|||||||||||||
|
合计
|
4,031
|
|||||||||||||
|
合计
|
||||||||||||||
|
2025
|
88
|
506
|
4.8%
|
$8,314
|
3.7%
|
$16.43
|
||||||||
|
2026
|
230
|
967
|
9.2%
|
23,668
|
10.6%
|
24.48
|
||||||||
|
2027
|
283
|
1,865
|
17.8%
|
38,229
|
17.1%
|
20.50
|
||||||||
|
2028
|
239
|
1,114
|
10.7%
|
26,754
|
11.9%
|
24.02
|
||||||||
|
2029
|
240
|
1,475
|
14.0%
|
32,325
|
14.4%
|
21.92
|
||||||||
|
2030
|
163
|
1,085
|
10.3%
|
23,257
|
10.4%
|
21.44
|
||||||||
|
2031
|
89
|
610
|
5.8%
|
12,824
|
5.7%
|
21.02
|
||||||||
|
2032
|
89
|
542
|
5.2%
|
12,169
|
5.4%
|
22.45
|
||||||||
|
2033
|
68
|
433
|
4.1%
|
10,694
|
4.8%
|
24.70
|
||||||||
|
2034
|
85
|
769
|
7.3%
|
15,638
|
7.0%
|
20.34
|
||||||||
|
此后
|
64
|
1,114
|
10.6%
|
19,499
|
8.7%
|
17.50
|
||||||||
|
其他（b）
|
7
|
22
|
0.2%
|
681
|
0.3%
|
30.95
|
||||||||
|
总计
|
1,645
|
10,502
|
100%
|
$224,052
|
100%
|
$21.33
|
||||||||
|
空置空间
|
470
|
|||||||||||||
|
合计
|
10,972
|
|||||||||||||
(a)到期ABR PSF在租约到期时反映ABR PSF。
(b)其他租约到期包括按月租约的GLA、ABR和ABR PSF。
|
15
|
补充-截至2025年3月31日止季度
|
|
|
|
开发管道
|
|
以千为单位
|
|
积极的重建
|
估计数
完成
季度（a）
|
预计
增量
成本
|
成本到
日期
|
估计数
增量
成本收益率
|
||||||||
|
物业
|
市场
|
项目说明
|
||||||||||
|
校园市场
|
那么。加利福尼亚州-圣地亚哥，加利福尼亚州
|
重建一座现有的外包大楼。
|
第二季度-2025年
|
$800
|
$500
|
|||||||
|
桑迪平原中心
|
佐治亚州亚特兰大都会区
|
重建及扩建可容纳1万方呎游泳
学校和额外的小商店空间。
|
第三季度-2025年
|
3,200
|
2,500
|
|||||||
|
河橡树
|
那么。加利福尼亚州-洛杉矶，加利福尼亚州
|
重建一幅外围区及公共区域改善工程。
|
第四季度-2025年
|
600
|
200
|
|||||||
|
萨拉索塔展馆
|
佛罗里达州坦帕-圣彼得堡
|
主播空间重新定位，重新打造成新的租户空间，
包括一个27,000平方英尺的锚地空间和一个5,000平方英尺的小店
空间。
|
2026年第一季度
|
8,400
|
200
|
|||||||
|
Arbor Trails的商店
|
德克萨斯州奥斯汀-朗德罗克
|
将原有单一租户楼宇重建为多租户楼宇。
|
2026年第一季度
|
3,000
|
1,200
|
|||||||
|
巴克海特十字路口
|
佐治亚州亚特兰大都会区
|
主播空间重新定位，重新打造成新的租户空间，
包括一个10,000平方英尺的锚地和一个7,000平方英尺的小店
空间
|
2026年第二季度
|
5,600
|
200
|
|||||||
|
重建费用总额
|
$21,600
|
$4,800
|
7-10%
|
|||||||||
|
(a) 公司的预计完成时间可能会受到管理层无法控制的因素的影响，包括全球供应限制或政府限制。
|
||||||||||||
|
最近完成的重建项目
|
||||||||||||
|
物业
|
市场
|
项目说明
|
完成
季度
|
已完成
成本
|
||||||||
|
萨拉索塔展馆
|
佛罗里达州坦帕-圣彼得堡
|
将一个前锚泊空间重新开发和重新销售为新租户
空间，包括一个18,000平方英尺的锚地空间，一个14,000平方英尺的
锚空间，以及额外的小店空间。
|
2025年第一季度
|
$6,800
|
||||||||
|
南棕榈渡口
|
迈阿密-劳德代尔堡-佛罗里达州迈阿密海滩
|
将一座前银行大楼重建为带车道的独立式建筑-
通过。
|
第二季度-2024年
|
1,550
|
||||||||
|
巴克海特十字路口
|
佐治亚州亚特兰大都会区
|
锚定空间重新定位
|
第二季度-2024年
|
700
|
||||||||
|
拉昆塔的展馆
|
所以。加州-内陆帝国
|
重建独立式建筑。
|
第二季度-2024年
|
800
|
||||||||
|
安托万市中心
|
Houston-Sugar Land-Baytown，TX
|
新发展，包括增加一座带驱动器的外包大楼-
通过。
|
第四季度-2024年
|
200
|
||||||||
|
潜在发展和重建
|
||||||||||||
|
下文显示的项目按字母顺序列出，处于不同的规划阶段，可能会或可能不会因若干因素而开工。
|
||||||||||||
|
物业
|
市场
|
项目说明
|
||||||||||
|
海湾殖民地
|
休斯顿-Sugar Land-Baytown，TX
|
重建一座现有的外包大楼。
|
||||||||||
|
海湾登陆
|
Cape Coral-Fort Myers，FL
|
与现有门店毗邻的建筑面积新发展。
|
||||||||||
|
巴克海特十字路口
|
佐治亚州亚特兰大都会区
|
新的发展，包括增加一个外包大楼。
|
||||||||||
|
校园市场
|
那么。加利福尼亚州-圣地亚哥，加利福尼亚州
|
重建一座现有的外包大楼。
|
||||||||||
|
花园村
|
那么。加利福尼亚州-洛杉矶，加利福尼亚州
|
拆除地块建筑，改建带免下车通道的独立式建筑。
|
||||||||||
|
网关市场中心
|
坦帕-佛罗里达州圣彼得堡
|
对中心进行广泛的重新定位和重新配置，使其具有合适的大小锚定空间，增加独立式建筑并改善车辆通行。
|
||||||||||
|
凯尔市场
|
奥斯汀-德克萨斯州朗德罗克
|
新发展，包括增加外包建筑。
|
||||||||||
|
种植园树林
|
奥兰多-佛罗里达州基西米
|
购物中心的重建和扩建。增设新的外包大楼。
|
||||||||||
|
河橡树
|
那么。加利福尼亚州-洛杉矶，加利福尼亚州
|
主播重新定位扩张。
|
||||||||||
|
萨拉索塔展馆
|
坦帕-佛罗里达州圣彼得堡
|
新发展，包括增加外包建筑。
|
||||||||||
|
休·豪威尔上的中心
|
佐治亚州亚特兰大都会区
|
新发展，包括增加外包建筑。
|
||||||||||
|
公园
|
奥斯汀-德克萨斯州朗德罗克
|
主播重新定位扩张。
|
||||||||||
|
西园购物中心
|
弗吉尼亚州里士满
|
新发展，包括增加外包建筑。
|
||||||||||
|
16
|
补充-截至2025年3月31日止季度
|
|
|
|
物业概要，按总市场GLA
|
|
以千为单位的GLA
|
|
物业
|
市场
|
状态
|
中心
类型（a）
|
GLA
|
租赁
入住率
|
ABR
PSF
|
杂货店
主播（b）
|
主要主播（c）
|
|
|
1
|
悬崖村
|
奥斯汀-圆石
|
德克萨斯州
|
N
|
170
|
100%
|
$22.49
|
有
|
HEB
|
|
2
|
凯尔市场
|
奥斯汀-圆石
|
德克萨斯州
|
C
|
260
|
100%
|
$17.83
|
有
|
HEB
|
|
3
|
西湖市场
|
奥斯汀-圆石
|
德克萨斯州
|
N
|
30
|
100%
|
$22.00
|
无
|
沃尔格林
|
|
4
|
斯科菲尔德十字路口
|
奥斯汀-圆石
|
德克萨斯州
|
N
|
95
|
98.7%
|
$18.36
|
有
|
韩亚世界市场，商誉
|
|
5
|
Arbor Trails的商店
|
奥斯汀-圆石
|
德克萨斯州
|
C
|
357
|
100%
|
$14.12
|
有
|
好市多，全食超市全食市场，Haverty的家具，Marshalls
|
|
6
|
广场上的商店
|
奥斯汀-圆石
|
德克萨斯州
|
P
|
537
|
95.4%
|
$14.27
|
无
|
百思买、Five Below以下丨家居寄售中心、家居用品、劳氏、
Marshalls、Michaels、OfficeMax、Old Navy、Petsmart、Signature Bridal
Salon and Bestow Bridal，Spec's Wine Spirits & Finer Foods，World
市场
|
|
7
|
公园
|
奥斯汀-圆石
|
德克萨斯州
|
P
|
406
|
98.9%
|
$16.93
|
有
|
全食超市，卡文德的靴子之城,迪克体育用品，
DSW、Five Below、La-Z-Boy家具 Furniture Galleries、Marshalls、Michaels、
诺德斯特龙、Old Navy、Petco、Ulta、世界市场
|
|
8
|
大学奥克斯
|
奥斯汀-圆石
|
德克萨斯州
|
P
|
236
|
100%
|
$22.51
|
无
|
Crunch Fitness、DSW、宜家*，JC Penney*，Jo-Ann Fabrics，PetSmart，
Ross Dress for Less，Spec ' s Wine Spirits & Finer Foods
|
|
9
|
卡斯特溪村
|
达拉斯-沃斯堡-阿灵顿
|
德克萨斯州
|
N
|
96
|
100%
|
$15.92
|
有
|
汤姆拇指
|
|
10
|
埃尔多拉多市场
|
达拉斯-沃斯堡-阿灵顿
|
德克萨斯州
|
C
|
189
|
100%
|
$24.66
|
有
|
市场街，PetSmart，Phenix Salon Suites
|
|
11
|
普雷斯顿伍德镇中心
|
达拉斯-沃斯堡-阿灵顿
|
德克萨斯州
|
P
|
236
|
98.7%
|
$21.12
|
有
|
沃尔玛*,巴诺、伯灵顿、DSW、HomeGoods、迈克尔斯，
Petco、Ulta
|
|
12
|
江景村
|
达拉斯-沃斯堡-阿灵顿
|
德克萨斯州
|
N
|
89
|
100%
|
$13.43
|
有
|
汤姆拇指，Petco
|
|
13
|
河滨步道市场
|
达拉斯-沃斯堡-阿灵顿
|
德克萨斯州
|
N
|
90
|
93.4%
|
$21.49
|
有
|
市场街
|
|
14
|
锦绣镇中心商铺
|
达拉斯-沃斯堡-阿灵顿
|
德克萨斯州
|
N
|
66
|
100%
|
$25.84
|
有
|
全食超市
|
|
15
|
花丘高地
|
达拉斯-沃斯堡-阿灵顿
|
德克萨斯州
|
P
|
175
|
92.2%
|
$19.92
|
有
|
目标*,Market by 梅西百货，Michaels，Skechers，World Market
|
|
16
|
安托万市中心
|
休斯顿-糖地-贝敦
|
德克萨斯州
|
N
|
110
|
97.3%
|
$15.47
|
有
|
克罗格
|
|
17
|
海湾殖民地
|
休斯顿-糖地-贝敦
|
德克萨斯州
|
C
|
415
|
95.3%
|
$16.57
|
有
|
HEB，Kohl's，LA Fitness，Petco，Social Security Administration，the
德克萨斯大学医学分院，沃尔格林
|
|
18
|
黑鹰镇中心
|
休斯顿-糖地-贝敦
|
德克萨斯州
|
N
|
127
|
99.1%
|
$14.04
|
有
|
HEB，沃尔格林
|
|
19
|
赛菲尔镇中心
|
休斯顿-糖地-贝敦
|
德克萨斯州
|
C
|
434
|
95.0%
|
$17.60
|
有
|
克罗格，Cinemark USA，Crunch Fitness，J.C. Penney
|
|
20
|
埃尔德里奇镇中心
|
休斯顿-糖地-贝敦
|
德克萨斯州
|
C
|
144
|
95.1%
|
$17.34
|
有
|
克罗格，Kohl's*，Petco
|
|
21
|
马厩城镇中心II
|
休斯顿-糖地-贝敦
|
德克萨斯州
|
N
|
148
|
95.4%
|
$17.70
|
有
|
克罗格
|
|
22
|
Sonterra村
|
圣安东尼奥
|
德克萨斯州
|
N
|
42
|
84.2%
|
$36.74
|
有
|
交易员乔的
|
|
23
|
石岭市场
|
圣安东尼奥
|
德克萨斯州
|
C
|
219
|
96.6%
|
$25.41
|
有
|
HEB Plus*，伯灵顿，PetSmart
|
|
德克萨斯州总计
|
4,671
|
97.3%
|
$18.26
|
||||||
|
24
|
海湾登陆
|
珊瑚角-迈尔斯堡
|
佛罗里达州
|
N
|
63
|
100%
|
$10.16
|
有
|
Fresh超市，家居用品
|
|
25
|
论坛（d）
|
珊瑚角-迈尔斯堡
|
佛罗里达州
|
P
|
186
|
96.1%
|
$17.43
|
有
|
目标*，DD's Discounts，Home Depot*，Michaels，Petco，Ross dress for
Less，Sky Zone，Staples
|
|
26
|
美巡赛棕榈滩花园
|
迈阿密-劳德代尔堡-迈阿密海滩
|
佛罗里达州
|
C
|
121
|
99.1%
|
$37.15
|
有
|
交易员乔的，Marshalls，Ulta
|
|
27
|
南棕榈渡口
|
迈阿密-劳德代尔堡-迈阿密海滩
|
佛罗里达州
|
P
|
345
|
98.6%
|
$17.83
|
有
|
好市多，going going gone，Marshalls
|
|
28
|
Westfork & Paraiso
|
迈阿密-劳德代尔堡-迈阿密海滩
|
佛罗里达州
|
N
|
393
|
98.0%
|
$25.85
|
有
|
好市多*，Publix，浸信会门诊服务，美元树，
彭布罗克Pink Imaging，Petco，Regal Cinemas，Ross Dress for Less，
斯凯奇、TJ Maxx、Ulta
|
|
29
|
湖畔&湖畔道口
|
奥兰多-基西米
|
佛罗里达州
|
N
|
76
|
100%
|
$48.99
|
有
|
交易员乔的
|
|
30
|
Plantation Grove（e）
|
奥兰多-基西米
|
佛罗里达州
|
N
|
107
|
98.7%
|
$20.21
|
有
|
Publix
|
|
31
|
里奥·皮纳尔广场
|
奥兰多-基西米
|
佛罗里达州
|
N
|
131
|
94.6%
|
$19.37
|
有
|
Publix，星球健身
|
|
32
|
日顶村
|
奥兰多-基西米
|
佛罗里达州
|
N
|
97
|
97.9%
|
$21.71
|
有
|
Publix，Orange County税务长
|
|
33
|
网关市场中心
|
坦帕-圣彼得堡
|
佛罗里达州
|
P
|
231
|
89.9%
|
$14.23
|
有
|
Publix，目标*，Beall's，HomeGoods，Petsmart，TJ Maxx
|
|
34
|
桃园长廊
|
坦帕-圣彼得堡
|
佛罗里达州
|
N
|
177
|
98.6%
|
$15.37
|
有
|
Publix，Goodwill丨我的沙龙套房丨星球健身
|
|
35
|
萨拉索塔展馆
|
坦帕-圣彼得堡
|
佛罗里达州
|
P
|
336
|
98.3%
|
$16.35
|
有
|
Publix，美国银行，Bealls，Marshalls，Michaels，PetSmart，Ross
以更少的代价换衣服，Truist Bank
|
|
佛罗里达州总计
|
2,263
|
97.2%
|
$20.94
|
|
17
|
补充-截至2025年3月31日止季度
|
|
|
|
物业概要，按总市场GLA
|
|
以千为单位的GLA
|
|
物业
|
市场
|
状态
|
中心
类型（a）
|
GLA
|
租赁
入住率
|
ABR
PSF
|
杂货店
主播（b）
|
主要主播（c）
|
|
|
36
|
伊斯特菲尔德村
|
夏洛特-加斯托尼亚-康科德
|
数控
|
N
|
96
|
97.5%
|
$18.94
|
有
|
食狮，戈尔德的健身房
|
|
37
|
北十字公地
|
夏洛特-加斯托尼亚-康科德
|
数控
|
N
|
63
|
100%
|
$28.87
|
有
|
全食超市
|
|
38
|
梧桐公地
|
夏洛特-加斯托尼亚-康科德
|
数控
|
P
|
265
|
100%
|
$21.01
|
有
|
好市多*，百思买，迪克体育用品体育用品，劳氏*，迈克尔斯，
Nordstrom Rack、Old Navy、Ulta、世界市场
|
|
39
|
戴维斯湖的购物中心
|
夏洛特-加斯托尼亚-康科德
|
数控
|
N
|
91
|
91.9%
|
$17.34
|
有
|
哈里斯·提特尔
|
|
40
|
弯树广场
|
罗利-卡里-达勒姆
|
数控
|
N
|
80
|
100%
|
$15.31
|
有
|
食狮
|
|
41
|
卡里公园镇中心
|
罗利-卡里-达勒姆
|
数控
|
N
|
93
|
100%
|
$18.01
|
有
|
哈里斯·提特尔，CVS
|
|
42
|
大学广场的公地
|
罗利-卡里-达勒姆
|
数控
|
N
|
92
|
100%
|
$17.42
|
有
|
哈里斯·提特，CVS
|
|
43
|
文艺复兴中心
|
罗利-卡里-达勒姆
|
数控
|
P
|
363
|
93.8%
|
$23.96
|
无
|
Ashley HomeStore、百思买、Nordstrom Rack、Old Navy、Popshelf、REI、
Ulta、UNC Health Care、世界市场
|
|
44
|
克里德穆尔的要角
|
罗利-卡里-达勒姆
|
数控
|
N
|
60
|
100%
|
$16.91
|
有
|
哈里斯·提特尔
|
|
北卡罗来纳州总计
|
1,203
|
97.3%
|
$20.74
|
||||||
|
45
|
巴克海特十字路口
|
亚特兰大都会区
|
GA
|
P
|
221
|
94.3%
|
$23.41
|
无
|
HomeGoods，Marshalls，Michaels，Ross Dress for less，The Tile Shop
|
|
46
|
考维塔十字路口
|
亚特兰大都会区
|
GA
|
N
|
68
|
100%
|
$11.30
|
有
|
Publix
|
|
47
|
肯尼索市场
|
亚特兰大都会区
|
GA
|
C
|
130
|
97.1%
|
$35.88
|
有
|
全食超市，Academy Sports + Outdoors*，吉他中心*,
业余爱好大厅*，Petco*
|
|
48
|
Moores Mill（d）
|
亚特兰大都会区
|
GA
|
N
|
70
|
100%
|
$25.03
|
有
|
Publix
|
|
49
|
中城广场酒店
|
亚特兰大都会区
|
GA
|
N
|
70
|
93.8%
|
$28.87
|
有
|
Publix
|
|
50
|
玫瑰溪
|
亚特兰大都会区
|
GA
|
N
|
70
|
100%
|
$11.64
|
有
|
Publix
|
|
51
|
桑迪平原中心
|
亚特兰大都会区
|
GA
|
C
|
135
|
98.9%
|
$24.08
|
有
|
克罗格，Pet Supplies Plus，Walgreens*
|
|
52
|
休·豪威尔上的中心
|
亚特兰大都会区
|
GA
|
N
|
83
|
98.4%
|
$14.03
|
无
|
紧缩健身
|
|
53
|
托马斯十字路口
|
亚特兰大都会区
|
GA
|
N
|
105
|
90.1%
|
$9.56
|
有
|
克罗格
|
|
54
|
向风公地
|
亚特兰大都会区
|
GA
|
N
|
117
|
100%
|
$16.01
|
有
|
克罗格
|
|
格鲁吉亚总计
|
1,069
|
96.8%
|
$20.89
|
||||||
|
55
|
熊溪村中心
|
所以。加州-内陆帝国
|
加利福尼亚州
|
N
|
80
|
98.1%
|
$27.18
|
有
|
斯塔特兄弟
|
|
56
|
拉昆塔的展馆
|
所以。加州-内陆帝国
|
加利福尼亚州
|
P
|
166
|
100%
|
$21.92
|
有
|
豆芽农贸市场、百思买、DSW、OfficeMax、美巡赛
超级商店
|
|
57
|
花园村
|
所以。加州-洛杉矶
|
加利福尼亚州
|
N
|
117
|
90.2%
|
$19.81
|
有
|
艾伯森的，来德爱
|
|
58
|
河橡树
|
所以。加州-洛杉矶
|
加利福尼亚州
|
C
|
275
|
99.4%
|
$20.41
|
有
|
豆芽农贸市场,目标，Big 5体育用品，美元树，
Five Below、Total Wine & More、Ulta
|
|
59
|
校园市场
|
所以。加州-圣地亚哥
|
加利福尼亚州
|
N
|
144
|
98.8%
|
$31.22
|
有
|
拉尔夫斯，CVS，探索岛儿童发展中心
|
|
60
|
老格罗夫市场
|
所以。加州-圣地亚哥
|
加利福尼亚州
|
N
|
81
|
100%
|
$17.93
|
有
|
拉尔夫斯，劳氏*
|
|
加州总计
|
863
|
98.1%
|
$22.84
|
||||||
|
61
|
巨石阵村（d）
|
里士满都会区
|
VA
|
C
|
214
|
100%
|
$19.13
|
有
|
韦格曼斯，La-Z-Boy家具，Party City，Petco
|
|
62
|
西园购物中心
|
里士满都会区
|
VA
|
C
|
171
|
96.6%
|
$16.35
|
有
|
Publix，彩绘树精品丨星球健身丨瓷砖小店
|
|
弗吉尼亚州总计
|
385
|
98.5%
|
$17.92
|
||||||
|
63
|
Mill Creek市场（d）
|
查尔斯顿-伯克利-多切斯特
|
SC
|
N
|
80
|
100%
|
$24.16
|
有
|
罗威斯食品
|
|
64
|
Nexton广场（d）
|
查尔斯顿-伯克利-多切斯特
|
SC
|
L
|
134
|
96.9%
|
$27.18
|
无
|
不适用
|
|
南卡罗莱纳州总计
|
214
|
98.1%
|
$26.03
|
||||||
|
65
|
Town Center的商店
|
华盛顿特区
|
医学博士
|
N
|
125
|
91.7%
|
$30.70
|
有
|
西夫韦
|
|
66
|
特拉维拉广场购物中心
|
华盛顿特区
|
医学博士
|
N
|
56
|
86.9%
|
$50.40
|
有
|
交易员乔的
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马里兰州总计
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181
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90.2%
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$36.59
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18
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补充-截至2025年3月31日止季度
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物业概要，按总市场GLA
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以千为单位的GLA
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物业
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市场
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状态
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中心
类型（a）
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GLA
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租赁
入住率
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ABR
PSF
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杂货店
主播（b）
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主要主播（c）
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67
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Scottsdale North Marketplace（d）
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凤凰
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AZ
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N
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66
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98.4%
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$22.55
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有
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AJ's Fine Foods
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68
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工厂（d）
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凤凰
|
AZ
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N
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57
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100%
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$28.96
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有
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豆芽农贸市场
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亚利桑那州总计
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123
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99.1%
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$25.66
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总计
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10,972
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97.3%
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$20.21
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(a)N =邻里中心，P =动力中心，C =社区中心，L =生活方式中心
(b)杂货商可能是租赁或影子主播，包括传统、专业杂货商和大型零售商（即沃尔玛、塔吉特和好市多）。
（c）Grocers listed first and bolded，remaining主播租户按字母顺序显示。暗影锚标有星号。
（d）截至2025年3月31日止三个月，物业不包括在同一物业内。
（e）该公司将Plantation Grove和Maguire Groves作为Plantation Grove名称下的单一财产运营。Maguire Groves的运营、GLA、经济和租赁占用以及ABR是
截至2025年3月31日止三个月分类为其他投资物业。
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19
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补充 -截至2025年3月31日止季度
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截至2025年3月31日资产净值的组成部分
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以千为单位，共享信息除外
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页码。
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NOI不包括租赁终止收入和费用，以及GAAP租金调整，最近一个季度
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NOI，不包括地租
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$46,793
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5
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地租收入
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5,076
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5
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NOI
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51,869
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5
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年化NOI，不包括地租收入
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$187,172
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年化地租收入
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20,304
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预计剩余发展
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净项目成本
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$16,800
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15
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预计增量收益率区间
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7-10%
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15
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物业、厂房及设备
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现金、现金等价物和限制性现金
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$84,579
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2
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基本租金、回收和其他应收收入
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7,045
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4
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未开发土地
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—
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|||
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为发展而持有的土地
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—
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负债
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||||
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债务
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$743,380
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8
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||
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贴现和融资成本，净额
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(2,635)
|
8
|
||
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应付账款和应计费用
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30,371
|
2
|
||
|
应付分派
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18,438
|
2
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||
|
其他负债
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29,597
|
2
|
||
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已发行普通股
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77,567,764
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1
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20
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补充 -截至2025年3月31日止季度
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术语表
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条款
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定义
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ABR per square foot（ABR PSF）
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ABR PSF是ABR除以截至期末占用的平方英尺。
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经调整EBITDA
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调整后EBITDA是公司运营的额外补充非公认会计准则财务指标
性能。特别是，调整后的EBITDA提供了一个额外的衡量标准来比较经营
不同REITs的表现，而无需考虑某些剩余的摊销假设
在EBITDA内，EBITDA内剩余的某些收益或损失，以及其他独特的收入和费用
一些人可能认为与衡量特定公司持续经营无关的项目
性能。
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年化基本租金（ABR）
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年化基本租金（ABR）是该期间最后一个月的基本租金乘以十二。基地
租金包括地租及任何减租优惠，不包括特种租赁租金。
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锚定租户
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面积大于或等于10,000平方英尺的租户被视为锚定租户。
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社区中心
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社区中心通常是露天的，专为提供更多服装和
其他软商品。通常情况下，社区中心包含主力门店和其他全国性零售租户。
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可比租赁
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可比租赁符合以下全部条件：期限大于等于一年，单位为
已执行租约前不足一年空置，单位面积不变或在10%以内
的先前单位面积，并具有与先前租户一致的租金结构。
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息税前利润，
折旧、摊销
（EBITDA）
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公司非公认会计准则计量的息税折旧摊销前利润
（EBITDA）是按照公认会计原则的净收入（或亏损），不包括利息支出、净额、所得税
费用（或收益），以及折旧和摊销。
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经济占用
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在租金开始日期，占用GLA的百分比除以总GLA。为目的
计算入住率，Specialty Lease GLA视为空置。
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GAAP租金调整
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GAAP租金调整包括市场租赁无形资产摊销、租赁摊销
激励，并直线调整租金。
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总可出租面积（GLA）
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衡量物业的可出租空间总量，单位为平方英尺。
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租赁占用
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经济占用加上已签署和尚未开始的百分比GLA除以总GLA。
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生活方式中心
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生活方式中心由高档全国连锁专卖店组成，餐饮娱乐在
户外环境。
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Nareit Funds from Operations（Nareit
FFO）和核心FFO
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该公司对Nareit Funds from Operations（“Nareit FFO”）的非公认会计原则计量，基于
National Association of Real Estate Investment Trusts（“Nareit”）定义，是净收入（或亏损）在
按照公认会计原则，不包括处置财产产生的收益（或损失），加上
折旧和摊销以及可折旧不动产的减值费用。核心资金来自
运营（“核心FFO”）是公司额外的补充非公认会计准则财务指标
经营业绩。特别是，核心FFO提供了一个额外的措施来比较运营
不同REITs的表现，而无需考虑某些剩余的摊销假设
nareit FFO和其他一些人可能认为不相关的独特收入和支出项目内
衡量特定公司的持续经营业绩。
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邻里中心
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邻里中心以便利为导向，租户如杂货店主播、药店、
和其他小型零售商。
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净债务与调整后EBITDA之比
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净债务与调整后EBITDA之比是净债务除以过去12个月的调整后EBITDA。
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净营业收入（NOI）
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NOI不包括一般和管理费用、折旧和摊销、其他收入和
费用，净额，房地产资产减值，出售物业收益（亏损），收益（亏损）上
债务清偿、利息支出、净额、租赁终止收入和支出以及GAAP租金
调整。
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新租约
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新租约是指新租户将占用一个单位或现有租户正在从
一个单元搬到另一个单元（除非租户正在从临时空间搬回原单元）。
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其他投资物业的NOI
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来自其他投资物业的NOI由不符合公司同
财产标准，并包括公司专属保险公司的调整。
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动力中心
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动力中心由品类主导型主播组成，如折扣百货、平价商店、
或批发俱乐部，只有几个小店租户。
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先前合同租金
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为特定单位收取的基本租金，在当前期限的第一年租金之前。如果先前的租约终止
合同到期日前，之前的合同租金金额为最终收取的租金
入住月。
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续租
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同一单位现有租约的条款已获延长。这可能会通过修正案发生，
延期协议或已行使的选择权。
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同一物业
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在同一财产基础上提供的信息包括拥有的财产的结果和
对所示两个期间的整个期间进行了操作。
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暗影主播租户
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Shadow Anchor Tenant代表位于不相关的第三方拥有的地块上的租户
当事人，但由于其位于房产内或紧邻房产，在消费者看来是
物业的零售租户，并因此为物业吸引额外的消费者流量。
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小店租户
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建筑面积小于10,000平方英尺的租户被视为小商店租户。
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专业租赁
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专门租赁是指内联空间期限不到一年的租赁，包括任何期限
公共区域空间的长度，并且不包括在ABR和租赁平方英尺数字中，当
计算每平方英尺的ABR。
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