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Newmark Group, Inc.是一家特拉华州公司，于2016年11月18日成立，前身为NRE Delaware，Inc.。Newmark于2017年10月18日更名为Newmark Group，Inc.。Newmark Holdings，L.P.是Newmark的合并子公司，Newmark是其普通合伙人。Newmark和Newmark Holdings共同拥有经营合伙企业Newmark Partners，L.P.。Newmark是一家领先的商业房地产顾问和服务提供商，为大型机构投资者、全球公司以及其他业主和占用者提供服务。Newmark提供多样化的集成服务和产品，旨在满足其客户的全部需求。Newmark的投资者/业主服务和产品包括资本市场，其中包括投资销售和商业抵押贷款发起（包括配售债务、股权融资、结构性融资和代表第三方出售贷款）、业主（或代理）代表租赁、估价和咨询、物业管理和业主灵活工作空间解决方案、业主领先的商业房地产技术平台和能力、尽职调查咨询和其他咨询服务、GSE和FHA多户家庭贷款和贷款服务、有限和特殊贷款服务和资产管理，以及英国业主的业务费率。Newmark的企业或占用者服务和产品包括租户代表租赁OS，它提供通常根据长期协议的集成客户解决方案，包括项目管理、交易管理、租赁管理和设施管理，以及针对客户在房地产和供应链优化、选址、工作场所战略和占用方面的需求的企业咨询服务，针对占用者的灵活工作空间解决方案，以及针对英国占用者的商业费率。Newmark与许多世界上最大的商业地产所有者、房地产开发商和投资者以及《财富》500强和《福布斯》全球2000强公司都有关系。

(a)     列报依据

随附的未经审计简明合并财务报表是根据美国证券交易委员会的规则和条例并按照美国公认会计原则编制的。已对先前报告的金额进行了某些重新分类，以符合当前的列报方式。

“基于股权的薪酬和分配给有限合伙单位和FPU的净收入”反映了以下与现金和基于股权的薪酬相关的项目：

•与授予普通股或有限合伙单位的股份有关的费用，包括与赎回包括PSU在内的不可交换有限合伙单位有关的费用；

•与授予可交换性有关的费用，例如PSU等没有资本账户的有限合伙单位持有人将单位交换为普通股或HDU的权利，以及在结算相关优先单位时支付的现金，以支付单位持有人在此类交换时所欠的预扣税；

•就授予某些有限合伙单位（例如PSU）而授予的优先单位，可能被授予可交换性以支付单位持有人所欠的预扣税，而不是向员工发行股份总额，但须以无现金预扣股份的方式支付适用的预扣税；

•与RSU和REU摊销相关的费用；以及

•将净收益分配给有限合伙单位和FPU，包括优先分配。

Newmark内部的公司间余额和交易已被消除。Cantor与Newmark根据与Cantor的服务协议进行的交易（见附注23 ——“关联方交易”），代表Newmark的有效应收账款和负债，定期以现金结算，已作为应收关联方款项或应付关联方款项列入随附的未经审计简明综合财务报表。

Newmark接受行政服务以支持其运营，作为回报，Cantor将其某些费用分配给Newmark。该等开支指与库务、法律、会计、资讯科技、工资行政、人力资源、奖励薪酬计划及其他服务有关的成本。这些费用连同分配给Cantor的间接费用，在随附的未经审计的简明综合经营报表中列为支付给关联方的费用。如果有可能将这些费用具体归因于Newmark的活动，这些金额已直接记入Newmark的费用中。所有其他此类费用的分配基于与Cantor的服务协议，这些协议反映了Newmark在一致列报的期间内提供的服务或收到的福利的使用情况，例如员工人数、面积、收入等。管理层认为，独立财务报表所依据的假设，包括有关已分配费用的假设，合理地反映了在所述期间向Newmark提供的服务或收到的利益的利用情况。然而，这些分摊费用可能不

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表示如果Newmark独立于Cantor运营，将会产生的金额。如果Newmark自己提供服务，本应产生的实际成本将取决于多种因素，包括组织结构和各领域的战略决策，包括信息技术和基础设施（有关费用分配的额外讨论，请参见附注23 ——“关联方交易”）。

除与Cantor信贷协议有关的情况外，往来Cantor的现金转移以及BGC应付Newmark的任何款项，均列入随附未经审计简明综合资产负债表的“应收关联方款项”或“应付关联方款项”以及随附未经审计简明综合现金流量表的经营部分。

随附的未经审核简明综合财务报表载有管理层认为为公允列报随附未经审核简明综合资产负债表、未经审核简明综合经营报表、未经审核简明综合全面收益表、未经审核简明综合现金流量表和纽马克列报期间未经审核简明综合权益变动表所必需的所有调整（仅包括正常和经常性调整）。

(b)     最近采用的会计公告

2022年12月，FASB发布ASU第2022-06号，参考利率改革（专题848）：推迟专题848的日落日期.ASU第2020-04号，参考利率改革（专题848）：促进参考利率改革对财务报告的影响提供了可选指导，以减轻会计核算（或认识到）参考费率改革对财务报告的影响方面的潜在负担。ASU一经发布即生效，一般可适用至2022年12月31日。因为ASC 848中的救济，参考利率改革可能不涵盖可能发生大量修改的一段时间，ASU第2022-06号中的修订将日落日期从2022年12月31日推迟到2024年12月31日，在此之后，实体将不再被允许应用ASC 848中的救济。ASU一经签发即生效。采用这一指导意见对所附未经审计的简明综合财务报表没有影响。

2023年11月，FASB发布ASU第2023-07号，分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进.该指引是应投资者的要求而发布的，要求公司在分部层面披露更多关于其财务业绩的信息。ASU不会改变公共实体识别其经营分部、汇总它们或应用量化阈值来确定其可报告分部的方式。该准则要求公共实体在年度和中期基础上披露重大分部费用和其他分部项目，并在中期期间提供目前每年需要披露的关于可报告分部损益和资产的所有披露。具有单一可报告分部的公共实体被要求提供新的披露以及以前根据ASC 280要求的所有披露。Newmark对自2024年1月1日开始的年度报告期间发布的财务报表采用了规定生效日期的标准，并对自2025年1月1日开始的中期期间采用了指导意见。采用这一指导意见对所附未经审计的简明综合财务报表没有影响。纽马可分部信息披露详见附注3 ——“重要会计政策摘要”。

2024年3月，FASB发布ASU第2024-01号，补偿—股票补偿（专题718）：利润利息及类似奖励的范围适用.该准则旨在降低确定利润权益和类似奖励是否属于ASC 718范围的复杂性，并在实践中减少多样性。新指南适用于向雇员或非雇员授予利润利息奖励或类似奖励以换取商品或服务的所有报告实体。ASU在ASC 718中添加了一个示例，该示例说明了如何应用范围指导来确定利润利息奖励是否应作为ASC 718或其他会计准则下的股份支付安排进行会计处理。Newmark于2025年1月1日开始的规定生效日期采用预期过渡方法对生效日期当日或之后授予或修改的利润利息奖励采用该标准。采用这一指导意见并未对所附未经审计的简明综合财务报表产生重大影响。

2024年3月，FASB发布ASU第2024-02号，编纂改进—删除对概念陈述的引用的修订.概念框架确立了委员会在制定标准时考虑的概念。ASU的发布是为了删除编纂中对概念框架的引用。FASB指出，在编纂中提及概念声明可能意味着概念声明具有权威性。此外，删除的一些引用是被取代的概念陈述。Newmark在2025年1月1日开始的规定生效日期采用了该标准，对在生效日期或之后确认的所有新交易采用了预期过渡方法。采用这一指导意见并未对所附未经审计的简明综合财务报表产生重大影响。

（c）    新会计公告

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2023年10月，FASB发布ASU第2023-06号，披露改进——为响应SEC的披露更新和简化倡议而进行的编纂修正。标准有望明确或完善 多种编纂主题的披露和列报要求，允许用户更容易地将受SEC现有披露约束的实体与以前不受要求约束的实体进行比较，并使编纂中的要求与SEC的规定保持一致。该指引的生效日期将是SEC将相关披露从S-X条例或S-K条例中删除的生效日期。如果到2027年6月30日，SEC尚未从S-X条例或S-K条例中删除适用要求，则相关修订的待定内容将从编纂中删除，并且不会对任何实体生效。管理层目前正在评估新准则对所附未经审计简明综合财务报表的影响。

2023年12月，FASB发布ASU第2023-09号，所得税（专题740）：所得税披露的改进.该标准提高了所得税披露的透明度，要求在税率调节和按司法管辖区分类缴纳的所得税中保持一致的类别和更大程度的信息分类。ASU还包括某些其他修订，以提高所得税披露的有效性。新指南将对Newmark自2025年1月1日开始的年度报告期间发布的财务报表生效，将要求前瞻性列报，并为实体提供在每个列报期间追溯应用该指南的选项，并且允许提前采用。管理层正在继续执行新指南的努力，包括起草标准要求的新财务报表披露，并制定适当的内部控制措施。采用新指引预计不会对随附的未经审计简明综合财务报表产生影响。

2024年11月，FASB发布ASU第2024-03号，损益表—报告综合收益—费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类.该标准改进了财务报告，并回应了投资者的意见，即额外的费用细节对于了解实体的业绩、评估其未来现金流的前景以及将其随着时间推移的业绩与其他公司的业绩进行比较至关重要。新指南要求公共企业实体在财务报表附注中披露每个中期和年度报告期某些成本和费用的具体信息，包括包含这些费用的每个损益表细目的员工薪酬、折旧和无形资产摊销金额。ASU将要求已在现有美国公认会计原则下披露的特定费用、收益或损失包括在分类损益表费用细目披露中，任何剩余金额都需要定性描述。还将要求单独披露总销售费用以及实体对这些费用的定义。新指南将对Newmark为自2027年1月1日开始的年度报告期和自2028年1月1日开始的中期报告期发布的财务报表生效，将要求前瞻性或追溯列报，并允许提前采用。管理层目前正在评估新准则对所附未经审计简明综合财务报表的影响。

2025年5月，FASB发布ASU第2025-03号，企业合并（专题805）与合并（专题810）：确定可变利益主体收购中的会计收购方.该准则修订了当前关于确定主要通过交换股权而实现的交易的会计收购方的指南，其中合法被收购方是符合企业定义的VIE。这些修订与当前的美国公认会计原则不同，因为对于某些交易，它们用一项评估取代了VIE的主要受益人始终是收购方的要求，该评估要求一个实体考虑确定哪个实体是会计收购方的因素。根据这些修订，在更多情况下，合法被收购方为VIE的收购交易将导致与合法被收购方为投票权益实体的经济上相似的交易相同的会计结果。ASU不会改变被确定为反向收购的交易或合法收购方不是企业并被确定为会计被收购方的交易的会计核算。新指南将于2027年1月1日开始对Newmark生效，将要求对最初采用日期之后发生的企业合并采用预期过渡方法，并允许提前采用。管理层目前正在评估新准则对所附未经审计简明综合财务报表的影响。

2025年5月，FASB发布ASU No. 2025-04，C补偿—股票补偿（议题718）及与客户订立合约的收入（议题606）：对应付客户的以股份为基础的代价的澄清.标准 发布是为了减少实践中的多样性，并提高在销售商品或服务时向客户支付的基于股份的对价指南的决策有用性和可操作性。修正案细化了指导意见的关键方面，包括“业绩条件”的定义以及计量要求和没收处理。其他变化包括澄清支付给客户的以股份为基础的对价的计量由ASC 718处理，补偿—股票补偿授予日前后。新的指导意见将成为 自2027年1月1日起对Newmark生效，可采用修改后的追溯或全 追溯法，允许提前采用。管理层目前正在评估新准则对所附未经审计简明综合财务报表的影响。

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2025年7月，FASB发布ASU第2025-05号，金融工具—信用损失（专题326）：应收账款和合同资产信用损失的计量.该标准是可选的，解决了利益相关者在应用ASC 326时面临的挑战，金融工具—信用损失，转到ASC 606项下核算的往来应收账款和往来合同资产，与客户订立合约的收入（“ASC 606”）。这些修订允许所有实体在制定合理和可支持的预测作为估计这些资产的预期信用损失的一部分时，选择一种切实可行的权宜之计，假设截至资产负债表日的当前条件在资产的剩余寿命内保持不变。新的指导意见将成为 自2026年1月1日起对Newmark生效，可采用预期方法，允许提前采用。管理层目前正在评估新准则对所附未经审计简明综合财务报表的影响。

2025年9月，FASB发布ASU第2025-06号，无形资产—商誉及其他—内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计核算.ASU旨在解决利益相关者的反馈意见，即当前的软件成本指导已经过时，鉴于软件开发的演变，不相关。该准则对内部使用软件相关成本核算进行了明确和现代化。该指南删除了对项目阶段的所有提及，并明确了实体开始将成本资本化所适用的门槛。该标准包括额外的披露要求，因为它们目前适用于财产和设备。新的指导意见将成为 自2028年1月1日起对Newmark生效，可采用预期、修改后的追溯或全 追溯法，允许提前采用。管理层目前正在评估新准则对所附未经审计简明综合财务报表的影响。

2025年9月，FASB发布ASU第2025-07号，衍生品和套期保值（主题815）和与客户签订的合同收入（主题606）：衍生品范围细化和收入合同中客户以股份为基础的非现金对价的范围澄清.ASU解决了利益相关者对衍生会计应用于具有基于合同一方的运营或活动的特征的合同的担忧，以及对来自客户的基于股份的非现金对价进行会计处理的多样性，这是商品或服务转让的对价。修正案为某些基于合同一方当事人的经营或活动而带有标的物的合同增加了衍生范围例外。该准则还明确了在就商品或服务转让从客户收到的以股份为基础的非现金对价（例如认股权证或股份）的会计处理中，ASC 606及其与其他ASC主题（包括关于衍生品和套期保值的ASC 815和关于权益证券的ASC 321）的相互作用的适用性。ASU预计将为投资者提供更多可比信息，并降低编制者和审计师的会计复杂性和相关报告成本。新的指导意见将成为 自2027年1月1日起对Newmark生效，可采用预期或修改后的追溯方法，并允许提前采用。管理层目前正在评估新准则对所附未经审计简明综合财务报表的影响。

SEC就气候相关披露作出裁决

2024年3月，SEC通过了最终规则，增强和规范投资者的气候相关披露，这将要求注册人在经审计的财务报表附注中提供与气候相关的披露。披露内容将包括恶劣天气事件和其他自然条件的某些影响，包括总金额以及在财务报表中列报的位置。如果碳补偿或可再生能源信用额或证书（RECs）被视为注册人实现其披露的气候相关目标计划的重要组成部分，则注册人将被要求披露有关补偿和RECs的信息。登记人还需披露（1）与恶劣天气事件和其他自然条件相关的风险和不确定性或已知的影响，以及（2）任何已披露的气候相关目标或过渡计划是否以及如何对编制财务报表时使用的估计和假设产生重大影响。最后，注册人将被要求披露有关上述披露的额外背景信息，包括每项财务报表影响是如何得出的，以及为计算影响而做出的会计政策决定，适用于最近完成的财政年度，如果先前已披露或要求披露，则适用于经审计的合并财务报表已包括在备案中的历史财政年度。2024年4月，SEC发布命令，在对所有挑战规则的请愿书进行司法审查之前暂停这些规则。2025年3月，SEC投票决定结束对规则的辩护。如果没有这些进展，这些规则将于2024年5月28日对Newmark生效，并于2025年开始分阶段实施。管理层正在继续监测与规则有关的事态发展以及由此产生的对所附未经审计简明综合财务报表的任何潜在影响。

Newmark是一家控股公司，没有直接业务，基本上所有业务都是通过其运营子公司进行的。Newmark几乎所有的合并净资产和净收入都是合并VIE的资产和净收入。Newmark Holdings是Newmark的合并子公司，Newmark是其普通合伙人。Newmark和Newmark Holdings共同拥有运营合伙企业Newmark OpCo。就分拆及BGC Holdings分派而言，BGC Holdings合伙权益持有人收到Newmark Holdings的合伙权益，

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如下所述。这些共同代表了BGC Holdings和Newmark Holdings当时的所有有限合伙权益。

分立的结果是，Newmark Holdings的有限合伙权益分配给BGC Holdings的有限合伙权益持有人，据此，BGC Holdings当时有限合伙权益的每个持有人获得相应的Newmark Holdings有限合伙权益，由出资比例确定，该比例等于BGC Holdings有限合伙权益乘以一除以2.2，再除以交换比例。最初，兑换比率等于 一 ，使得每一份Newmark Holdings有限合伙权益可交换为 一 Newmark A类普通股的份额；不过，这种交换比例可能会有所调整。出于再投资、收购或其他目的，Newmark可能会决定每季度向其股东分配其收入的百分比低于Newmark Holdings向其权益持有人分配的（不包括Newmark Holdings的税收分配）其从Newmark OpCo获得的现金的百分比。在这种情况下，分离和分配协议规定，交换比率将减少，以反映Newmark因分配这种较小百分比而保留的额外现金数额，在缴纳税款之后。截至2025年9月30日，兑换比率等于 0.9258 .

2022年11月15日，BGC集团、BGC Partners与BGC Holdings及其他关联实体订立公司转换协议，该协议于2023年3月29日经修订，旨在重组和简化BGC实体的组织结构，通过公司转换将BGC Partners从“UP-C”转换为“Full C-Corporation”。2023年7月1日，公司转换完成。由于公司转换，BGC集团成为BGC Partners的公众控股公司和继任者，其A类普通股开始在纳斯达克交易，取代BGC Partners的A类普通股，股票代码为“BGC”。公司转换完成后，BGC Partners，Inc.的前股东和BGC Holdings，L.P.的前有限合伙人现在通过BGC Group，Inc.参与BGC业务的经济。不再有任何未发行的BGC Holdings单位。

由于在公司转换之前和预期中进行了一系列交易，Newmark员工持有的所有BGC控股单位在每种情况下都被赎回或交换为BGC A类普通股的股份。

可赎回合伙权益

创始/工作合伙人在Newmark Holdings拥有有限合伙权益。Newmark在随附的未经审计的简明综合资产负债表上将永久资本之外的FPU作为“可赎回合伙权益”入账。这种分类适用于FPU，因为这些单位可在合伙人终止时赎回，包括终止雇佣，这可以由合伙人选择，而不在发行人的控制范围内。2023年6月30日，与公司转换有关，BGC Holdings的所有FPU被赎回或交换。公司转换对Newmark Holdings合伙人持有的FPU没有影响。

FPU通常按季度分配净收入。在终止雇佣或以其他方式停止提供实质性服务时，FPU一般会被赎回，单位持有人不再有权参与净收入的季度分配。这些净收入的季度分配取决于单位持有人提供的服务，并在随附的未经审计简明综合经营报表中反映为与Newmark员工持有的FPU相关的“基于股权的薪酬以及对有限合伙单位和FPU的净收入分配”项下的补偿费用组成部分。不存在与BGC员工持有的FPU相关的补偿费用。

有限合伙单位

Newmark的某些雇员持有Newmark Holdings的有限合伙权益（例如REU、RPU、PSU、PSI、HDU和LPU，统称为有限合伙单位）。在公司转换之前，任何持有BGC Holdings有限合伙权益的Newmark在职员工都将这些单位赎回或交换为现金或BGC A类普通股的限制性或非限制性股票。公司转换对BGC员工持有的Newmark Holdings中的LPU没有影响。

在分离之前，BGC和Newmark的某些员工通常会在BGC Holdings获得有限合伙单位。由于离职，这些员工被分配到Newmark Holdings的有限合伙单位，等于一个BGC Holdings有限合伙单位乘以出资比例。此外，在BGC控股分配中，这些员工还获得了新马克控股的额外有限合伙单位。离职后，Newmark的员工通常被授予Newmark Holdings的有限合伙单位。

通常，这类有限合伙单位按季度获得净收入分配，通常取决于单位持有人提供的服务。根据美国公认会计准则指引的规定，Newmark员工持有的BGC Holdings和Newmark Holdings有限合伙单位的净收入季度分配在“基于股权的薪酬以及将净收入分配给有限合伙单位和FPU”项下反映为补偿费用的组成部分

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在随附的未经审计简明综合经营报表中，BGC员工持有的Newmark Holdings有限合伙单位的季度净收益分配在随附的未经审计简明综合经营报表中作为“归属于非控制性权益的净收入（亏损）”的组成部分反映。Newmark不时发行有限合伙单位，作为收购对价的一部分。

Newmark员工持有的这些有限合伙单位中的某些单位使持有人有权获得相当于单位名义金额的终止后付款四个持有人终止后的等额年度分期付款。这些有限合伙单位作为终止后负债奖励入账，并作为“应计薪酬”的一部分计入随附的未经审计简明综合资产负债表。根据美国公认会计原则指引，Newmark根据随附的未经审计简明综合经营报表上每个报告日的价值变化记录奖励的补偿费用，作为“基于股权的薪酬以及分配给有限合伙单位和FPU的净收入”的一部分。

某些Newmark员工持有优先股。每个季度，Newmark Holdings的净利润按任一比例分配给这些单位 0.6875 %（即 2.75 %）或授标文件中规定的其他金额。这些分配在计算和分配剩余合伙单位的季度合伙分配之前扣除，通常取决于单位持有人提供的服务。除优先分配外，优先单位无权参与合伙分配。优先股不得兑换成Newmark的A类普通股，仅有权获得优先分配，因此不包括在Newmark完全稀释的股份数量中。优先股净收入的季度分配反映在随附的未经审计简明综合经营报表“基于股权的薪酬以及向有限合伙单位和FPU分配净收入”项下的补偿费用中。扣除优先分配后，其余合伙单位一般按其在运营子公司经济所有权中的加权平均按比例份额获得季度净收益分配。此外，优先股是在授予某些有限合伙单位（例如PSU）时授予的，这些单位可能被授予可交换性，以支付单位持有人所欠的预扣税，而不是向员工发行股份总额，但须以无现金预扣股份的方式支付适用的预扣税。

某些Newmark员工持有的“N个单位”不参与季度合伙分配，也不分配任何损益项目。如果在每个归属期结束时达到某些收入门槛，N个单位将在一个归属期内酌情或按比例成为分配收益有限合伙单位。

康托尔单位

Cantor持有Newmark Holdings的有限合伙权益。Cantor单位在随附的未经审计的简明综合资产负债表中反映为“非控制性权益”的组成部分。Cantor收到净收入（亏损）的季度分配，这些分配在随附的未经审计简明综合经营报表中反映为“归属于非控制性权益的净收入（亏损）”的组成部分。

一般

如上所述，某些有限合伙权益在公司转换之前已被授予可交换为BGC A类普通股或Newmark A类普通股的股份，而额外的有限合伙权益可能成为可交换为Newmark A类普通股。在授予可交换性时，Newmark根据该日奖励的公允价值确认一笔费用，该费用包含在随附的未经审计简明综合经营报表的“基于股权的薪酬和分配给有限合伙单位和FPU的净收入”中。此外，某些有限合伙权益已被授予兑换成具有资本账户的Newmark合伙单位的权利，例如HDU。HDU有一个规定的资本账户，该账户最初基于授予HDU时Newmark A类普通股的收盘交易价格，并包含在随附的未经审计的简明综合资产负债表的“应计薪酬”中。HDU参与季度合伙分配，不可交换为Newmark A类普通股的股份。截至2025年9月30日，Cantor在Newmark Holdings持有的有限合伙权益可交换至多 18.3 万股Newmark B类普通股，可转换为Newmark A类普通股。合伙人或Cantor持有的Newmark Holdings有限合伙权益可以交换为等于有限合伙权益数量乘以当时交换比率的Newmark A类或B类普通股的若干股份。截至2025年9月30日，兑换比率等于 0.9258 .

每个季度，净收入（亏损）在有限合伙权益和普通股股东之间分配。在Newmark出现净亏损的季度期间，亏损分配给Cantor，并在随附的未经审计简明综合经营报表中作为“归属于非控制性权益的净收入（亏损）”的组成部分反映。在Newmark有净收入的随后几个季度，对有限合伙权益的初始收入分配分配给Cantor，并反映在“归属于非控制性权益的净收入（亏损）”中，以弥补在

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前几个季度，剩余收益分配给有限合伙权益。有限合伙人和Cantor之间的这一损失分配过程对分配给普通股股东的净收入（损失）没有实质性影响。

有关Newmark重要会计政策的详细讨论，请参阅Newmark截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第II部分第8项所载Newmark合并财务报表中的附注3 —“重要会计政策摘要”。截至2025年9月30日止三个月及九个月，纽马可的重要会计政策并无重大变动。

收入确认：

管理服务、服务费及其他：

管理服务收入包括物业管理、设施管理、项目管理和估价评估。管理费在相关服务完成时确认，除非存在未来或有事项。这还包括Knotel和Deskeo向其客户授权灵活工作空间的收入。此外，关于管理和设施服务合同，物业的所有者通常会向Newmark报销代表所有者发生的某些费用，这些费用主要包括现场员工工资和相关福利费用。根据服务合同条款须予偿还的金额，在相关开支发生时确认为同期收入。在某些情况下，Newmark将物业管理服务分包给独立的物业管理人，在这种情况下，Newmark将其物业管理费的一部分转嫁给分包商，而Newmark保留余额。据此，Newmark将这些费用扣除支付给分包商的金额，支付给分包商的金额在同一期间确认为费用。

Newmark还在向客户提供服务时使用第三方服务提供商。在使用第三方服务提供商的情况下，Newmark会进行分析，以确定它在所提供的服务方面是作为委托人还是代理。在Newmark确定其作为委托人行事的范围内，所产生的收入和费用按毛额入账。在Newmark确定其作为代理的情况下，收入和费用在收入项目内按净额列报。

在某些情况下，Newmark为客户提供服务，并在提供这些服务的过程中产生自付费用。Newmark的客户同意向Newmark报销这些费用，这些报销是合同交易价格的一部分。因此，这些费用和客户对这些费用的报销是按总额列报的，因为产生自付费用的服务不会转移一种商品或服务。费用发生时报销计入交易价格，客户到期报销。

服务费是为抵押贷款提供服务而赚取的，并在相关抵押贷款的存续期内按权责发生制确认。服务费中还包括预付款所赚取的费用、借款人托管账户的利息和配售费以及其他辅助费用。其他收入包括持有待售贷款的利息收入。

租赁和其他佣金:

来自房地产租赁经纪交易的佣金通常在签订租约之日的某个时间点确认，如果认为不受重大逆转的影响。租约签署日期代表控制权转移和履约义务的履行，因为承租人已获得担保。佣金付款可能在租约执行时完全到期，也可能在未来突发事件解决后分期支付（例如，租户入住或支付第一个月的租金）。

Newmark还在向客户提供服务时使用第三方服务提供商。在使用第三方服务提供商的情况下，Newmark会进行分析，以确定它在所提供的服务方面是作为委托人还是代理。在Newmark确定其作为委托人行事的范围内，所产生的收入和费用按毛额入账。在Newmark确定其作为代理的情况下，收入和费用在收入项目内按净额列报。

资本市场：

资本市场包括投资销售、商业抵押贷款经纪和OMSR收入。来自房地产销售经纪和股权配售交易的投资销售收入在已提供服务和佣金合法到期时确认，但未来存在或有事项时除外。在大多数情况下，结束托管或转让所有权是未来的或有事项，收入确认被推迟到所有或有事项都得到满足。商业

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抵押发起收入来自贷款发起费、销售溢价、抵押经纪、债务配售、贷款销售，以及预期净服务现金流的估计公允价值。来自服务和贷款发放以及相关费用和销售溢价的预期未来现金流量净额的公允价值净额，在承诺向借款人发放贷款并将贷款出售给投资者时记录衍生资产或负债时确认。衍生工具按公允价值入账，包括贷款发起费、销售溢价以及预期净服务现金流的估计公允价值。该收入在扣除支付给第三方经纪商的相关费用和佣金后确认。抵押贷款经纪和债务配售收入是在物业销售结束时赚取和确认的，所有权从卖方转移到买方。

现金及现金等价物、受限制现金和短期投资：

限制性现金和短期投资是指为为房利美和房地美的利益质押的金额预留的现金和短期投资，以确保公司的财务担保负债。该公司受限制的短期投资包括期限在三个月至一年之间的美国国债。这些投资持有至到期，并以摊余成本报告。公司的受限制现金包括现金余额和期限在三个月以下的受限制短期投资。 受限制的现金和短期投资包括以下内容（单位：千）：

						2025年9月30日						2024年12月31日
受限制现金						$	2,953					$	107,174
受限制的短期投资						111,729						—
受限制的现金和短期投资						$	114,682					$	107,174

限制性现金和短期投资的成本基础和公允价值如下（单位：千）：

						成本基础						公允价值
受限制现金						$	2,953					$	2,953
受限短期投资（三个月以上期限）						$	111,729					$	113,626
2025年9月30日						$	114,682					$	116,579

公司对美国国债的受限短期投资在公允价值等级中被划分为第1级。公允价值采用活跃市场报价确定。没有对这些投入作出重大调整。截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月，一级、二级和三级之间分别没有转让。

随附的未经审计简明综合现金流量表上的现金和现金等价物以及受限制现金包括以下（单位：千）：

						2025年9月30日						2024年9月30日
现金及现金等价物						$	224,091					$	178,583
受限现金						2,953						105,755
现金及现金等价物和受限制现金						$	227,044					$	284,338

商誉和其他无形资产，净额：

商誉是企业合并中购买价款超过取得的可辨认净资产公允价值的部分。根据美国公认会计原则指南的规定无形资产—商誉和其他、商誉等使用寿命不确定的无形资产不进行摊销，而是定期进行减值测试。公司在每个财政年度的第四季度或每当发生可能使报告单位的公允价值低于其账面价值的事件或情况变化时，每年对商誉和其他无限期无形资产进行减值审查。在审查商誉减值时，Newmark首先评估定性因素，以确定报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性是否更大，包括商誉。

使用寿命确定的无形资产在其预计使用寿命内按直线法摊销。企业合并产生的有固定寿命的无形资产包括商标商号、非合同客户、许可协议、竞业禁止协议、合同客户等。

当前预期信用损失：

根据ASC 326中的指导，Newmark列报其以摊余成本计量的金融资产，扣除信用损失准备金后，信用损失准备金是指预计在其估计寿命内收取的金额。新确认的以摊余成本计量的金融资产的预期信用损失和表外的信用敞口

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财务担保，以及期间预期存续期信用损失的变动，在收益中确认。CECL方法与之前的美国公认会计原则相比发生了重大变化，取代了之前的多重减值方法，后者通常要求在确认损失之前发生损失。在贷款或范围内的其他金融资产的生命周期内，CECL方法通常导致比之前的美国公认会计原则更早地确认信用损失准备金和相关的信用损失准备金。CECL方法对预期信用损失的影响，除其他外，反映了Newmark对当前经济状况、预测宏观经济状况和Newmark投资组合的看法。

融资担保责任：

Newmark已采用ASC 326，这影响了根据房利美DUS和房地美TAH计划提供的财务担保责任的预期信用损失准备金方法。预期信用损失是根据Newmark的历史损失经验建模的，调整后反映了当前的经济状况。在确定适当的合理和可支持的期限、用于纳入当前和未来宏观经济条件的方法、确定违约或不付款的可能性和风险敞口、当前拖欠状况、贷款规模、条款、摊销类型以及主要风险驱动因素（偿债覆盖率和贷款价值比）的前瞻性观点方面需要大量的判断，所有这些最终都用于衡量准备金的数量组成部分。超出合理和可支持的期限，Newmark使用其历史损失率估计预期信用损失。此外，Newmark定期审查准备金，并针对某些外部和内部定性因素进行调整，这可能会增加或减少信贷损失准备金。为了估计信贷损失，关于当前和未来经济状况的假设被纳入模型，使用多个经济情景，这些情景经过加权以反映每个计量日期的情况。 截至2025年9月30日止三个月及九个月期间，CECL相关结余增加$ 1.7 百万美元 5.2 百万，主要与公司房利美业务的发起量增加有关。截至2024年9月30日的三个月和九个月期间，CECL相关余额减少$ 3.0 百万美元 1.7 分别为百万。财务担保负债余额为$ 31.5 百万美元 26.3 分别截至2025年9月30日和2024年12月31日的百万元，并在随附的未经审计简明综合资产负债表中计入“其他长期负债”。

应收账款净额：

Newmark已从房地产经纪交易、管理服务和承包管理任务的其他应收款中计提应收佣金。如上文所述，应收款项在扣除CECL备抵后列报，并在随附的未经审计简明综合资产负债表的“应收款项，净额”中列报。对于其CECL储备，Newmark根据类似的风险特征将其应收账款分离到某些池中，并根据账龄进一步定义了每个池的潜在损失率范围。Newmark设计的方法允许在每个池中设置一系列损失率，以便可以将前瞻性条件的变化纳入估计。每个资金池都被分配了一个损失率，该损失率包含了管理层对当前状况的看法以及为每个资金池中预期信用损失水平提供信息的前瞻性条件。信用损失估计数包括具体确定的、不太可能支付的金额。 截至2025年9月30日止三个月及九个月期间，CECL相关拨备减少$ 1.2 百万美元 2.0 分别为百万。截至2024年9月30日的三个月和九个月期间，CECL相关拨备增加（减少）$ 19.0 千和$（ 1.8 ）分别为百万。准备金余额为$ 12.4 百万美元 14.4 百万元，分别截至2025年9月30日和2024年12月31日，并在随附的未经审计简明综合资产负债表中计入“应收款项，净额”。

员工和合作伙伴的贷款、可免除贷款和其他应收款，净额：

Newmark与其某些雇员和合伙人签订了各种协议，据此，这些个人获得的贷款可能全部或部分从个人从其部分或全部有限合伙单位获得的分配收益以及从出售我们A类普通股的雇员股份的收益中偿还，或者可能在一段时间内被免除。当雇员通过在规定的时间段内继续受雇而满足宽恕条件时，这些贷款的可免除部分不包括在Newmark的预期信用损失估计中，并在贷款期限内确认为补偿费用。Newmark预计不会收取的应收被解雇员工的款项计入信用损失准备金。截至2025年9月30日和2024年12月31日，这一准备金余额为$ 8.8 万，并计入随附未经审计简明综合资产负债表的“贷款、可免除贷款和其他应收员工和合作伙伴款项，净额”。

Newmark还可能不时与员工和合作伙伴订立协议，授予奖金和工资预付款或其他类型的贷款。这些垫款和贷款可在相关协议规定的时间范围内偿还。Newmark审查每个报告期的贷款余额的可收回性。如果Newmark确定无法预期部分贷款余额的可收回性，Newmark将针对贷款余额确认准备金为

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补偿费用。

其他收入（亏损），净额

其他收入（损失）净额包括权益法投资的收益（损失），这些收益（损失）代表我们按比例分担对我们有重大影响但我们无法控制的投资的净收益（损失），可销售和不可销售投资的按市值计价收益或损失，以及与我们的业务无关的诉讼和解。其他收入（亏损），净额为$ 42.0 截至2025年9月30日止三个月的百万收入主要包括$ 42.3 根据先前披露的和解协议从先前披露的衍生诉讼中从保险公司收到的百万。数额包括$ 50.0 百万收益净额$ 7.7 百万原告律师律师费。其他收入（亏损），净额$ 0.3 截至2024年9月30日止三个月的百万收入主要包括从受限制的Newmark A类普通股的没收股份中收回的款项。

段和地理信息：

分段信息

Newmark的业务包括 一 报告分部，房地产服务，因公司按综合基准管理。Newmark是一家房地产服务公司，为商业地产租户、投资者、业主、租户和开发商提供服务。Newmark的服务包括租赁和企业咨询、投资销售和房地产融资、商业抵押贷款的咨询、发起和服务、估值、项目和开发管理以及物业和设施管理。截至2025年9月30日，公司已确定首席执行官为首席运营决策者，其使用收入和净收入来评估业务结果。首席运营决策者还用收入来分配资源和薪酬。

截至2025年9月30日的三个月和九个月，公司总收入为$ 863.5 百万美元 2,288.1 百万，分别（其中包括$ 14.1 百万美元 31.4 百万，分别为持有待售贷款利息收入）。截至2024年9月30日的三个月和九个月，公司总收入为$ 685.9 百万美元 1,865.8 百万，分别（其中包括$ 9.9 百万美元 22.8 百万，分别为持有待售贷款利息收入）。

截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月，公司的重大开支包括$ 591.3 百万美元 441.0 薪酬和员工福利分别为百万美元（其中包括$ 81.1 百万美元 48.7 百万，分别为基于股权的薪酬和分配给有限合伙单位和FPU的净收入）和$ 229.0 百万美元 204.2 分别为百万美元的非补偿相关运营费用（其中包括$ 45.5 百万美元 44.6 百万，分别为折旧和摊销以及$ 8.2 百万美元 7.6 万，分别为向关联方支付的费用）。截至2025年9月30日和2024年9月30日的9个月，公司的重大开支包括$ 1,580.4 百万美元 1,223.7 薪酬和员工福利分别为百万美元（其中包括$ 215.6 百万美元 125.7 百万，分别为基于股权的薪酬和分配给有限合伙单位和FPU的净收入）和$ 640.3 百万美元 588.9 分别为百万美元的非补偿相关运营费用（其中包括$ 134.4 百万美元 129.4 百万，分别为折旧和摊销以及$ 25.5 百万美元 21.8 万元，分别为向关联方支付的费用）。截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月，公司有利息支出，净额$ 8.0 百万美元 7.9 万，其他收入（亏损）分别为$ 42.0 百万美元 0.3 万元，并分别计入随附的未经审核简明综合经营报表。截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月，公司有利息支出，净额$ 25.5 百万美元 23.3 万，其他收入（亏损）分别为$ 43.0 百万美元 5.9 万元，并分别计入随附的未经审核简明综合经营报表。

截至2025年9月30日和2024年12月31日，公司总资产为$ 5.5 十亿美元 4.7 分别为十亿。有关更多信息，请参阅公司的合并资产负债表。

首席运营决策者将纽马可不分地理位置的经营成果和收入作为总的房地产服务进行评估，并据此分配资源。 Newmark确认的收入如下（单位：千）：

						截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
						2025						2024						2025						2024
管理服务、服务费及其他						$	318,127					$	282,623					$	900,417					$	802,335
租赁和其他佣金						244,008						214,581						689,344						581,937
资本市场						301,325						188,708						698,305						481,514
收入						$	863,460					$	685,912					$	2,288,066					$	1,865,786

地理信息

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该公司在美国、英国、亚洲、其他欧洲和其他美洲提供产品和服务。有关收入的信息如下（单位：千）：

						截至9月30日的三个月，									截至9月30日的九个月，
						2025						2024						2025						2024
美国						$	756,928					$	594,139					$	1,998,576					$	1,607,862
英国						61,242						51,006						165,858						147,283
其他(1)						45,290						40,767						123,632						110,641
收入						$	863,460					$	685,912					$	2,288,066					$	1,865,786

（1）其他包括亚洲、其他欧洲和其他美洲。

美国GAAP指引—每股收益（亏损）就每股收益（亏损）的计算和列报提供指导。基本每股收益不包括稀释，计算方法是将普通股股东可获得的净收入（亏损）除以除时间流逝外所有必要条件均已满足的已发行普通股和或有股份的加权平均数。净收入（亏损）分配给Newmark的已发行普通股、FPU、有限合伙单位和Cantor单位（见附注2 —“Newmark Holdings的有限合伙权益 和BGC控股”）。

以下是Newmark基本EPS的计算（单位：千，每股数据除外）：

						截至9月30日的三个月，									截至9月30日的九个月，
						2025						2024						2025						2024
基本每股收益：
普通股股东可获得的净收入（亏损）						$	46,154					$	17,794					$	58,209					$	15,820
已发行普通股的基本加权平均股数						177,230						170,088						177,717						172,767
基本每股收益						$	0.26					$	0.10					$	0.33					$	0.09

以普通股股东可获得的净收入（亏损）加上分配给Newmark Holdings有限合伙权益的净收入作为分子，计算出完全摊薄后的每股收益。分母包括Newmark的加权平均已发行Newmark普通股股数，如果具有稀释性，则包括有限合伙权益的加权平均数以及发行普通股、股票期权和RSU的其他合同。有限合伙权益通常可能可交换为Newmark A类普通股的股份，并有权获得扣除优先分配后的剩余收益；因此，它们被包括在完全稀释的每股收益计算中，其影响将是稀释的。

以下为Newmark全面摊薄EPS计算（单位：千，每股数据除外）：

						截至9月30日的三个月，									截至9月30日的九个月，
						2025						2024						2025						2024
全面摊薄每股收益：
普通股股东可获得的净收入（亏损）						$	46,154					$	17,794					$	58,209					$	15,820
分配给Newmark Holdings有限合伙权益的净收入，税后净额						17,829						8,357						21,876						7,148
全面摊薄股份净收益（亏损）						$	63,983					$	26,151					$	80,085					$	22,968
加权平均份额：
已发行普通股						177,230						170,088						177,717						172,767
伙伴关系单位(1)						68,316						79,371						70,549						77,792
RSU（库存股方法）						5,714						5,138						4,576						4,398
纽马克交易所股票						414						373						337						419
已发行普通股的完全稀释加权平均股数						251,674						254,970						253,179						255,376
全面摊薄每股收益						$	0.25					$	0.10					$	0.32					$	0.09

(1)合伙单位统称为FPU、有限合伙单位和Cantor单位（详见附注2 —“Newmark Holdings和BGC Holdings的有限合伙权益”）。

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截至2025年9月30日止三个月及九个月， 43.6 千只潜在稀释性证券被排除在完全稀释每股收益的计算之外，因为它们的影响本来是反稀释的。截至2024年9月30日止三个月及九个月， 0.1 百万和 0.3 百万潜在稀释性证券分别被排除在完全稀释每股收益的计算之外，因为它们的影响本来是反稀释的。

截至2025年9月30日，Newmark已 two 授权普通股类别：A类普通股和B类普通股。

A类普通股

每股Newmark A类普通股有权 一 投票。纽马克有 1.0 亿股A类普通股的授权股份，价格为$ 0.01 每股面值。

Newmark发行在外的A类普通股股份变动情况如下：

						截至9月30日的三个月，									截至9月30日的九个月，
						2025						2024						2025						2024
期初已发行股份						154,352,509						150,384,929						149,506,832						152,639,359
股票发行：
LPU赎回/兑换						2,675,722						2,969,977						15,726,341						8,137,918
为Newmark RSU发行A类普通股						463,605						414,611						2,635,130						1,856,950
其他						—						( 26,879 )						463,207						74,513
库存股回购						—						( 6,779,828 )						( 10,839,674 )						( 15,745,930 )
期末已发行股份						157,491,836						146,962,810						157,491,836						146,962,810

B类普通股

每股Newmark B类普通股有权 10 票，并可随时转换为 一 Newmark A类普通股的份额。

截至2025年9月30日和2024年12月31日 21.3 万股已发行的Newmark B类普通股。

股份回购及单位购买

2024年11月4日，Newmark董事会重新授权Newmark回购Newmark A类普通股的股份，以及Newmark购买Newmark子公司的有限合伙权益，总金额不超过$ 400.0 万，其中授权无到期日。

Newmark可能会不时主动回购股份和/或购买单位。截至2025年9月30日止三个月，Newmark 不是 进行任何股份或单位的回购。截至2025年9月30日止9个月，Newmark回购 10.8 万股Newmark A类普通股，均价$ 11.58 每股。截至2024年9月30日的三个月和九个月期间，Newmark回购了 6.8 百万和 15.7 万股Newmark A类普通股，均价$ 13.21 每股和$ 11.56 分别为每股。2024年9月23日，公司购买了 795,376 Barry Gosin之前授予的LPU（包括 123,336 APSU， 611,167 PSU，以及 60,873 SPUs），每单位价格为$ 14.19 （这是$ 15.34 ，公司A类普通股股票2024年9月23日的收盘价乘以当时的兑换比率为 0.9248 ).截至2024年9月30日的三个月和九个月没有额外的单位采购。截至2025年9月30日，Newmark拥有$ 246.4 其股份回购及单位购买授权下的剩余百万。

下表详细列出了Newmark在当前计划下以现金回购股票的情况。 截至2025年9月30日的九个月内，Newmark A类普通股的股票回购总额如下（单位：千，股份和每股金额除外）：

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			合计 数量 股份 已回购						平均 付出的代价 每股						约 美元价值 单位和 股票 可能还 已回购/ 已购买 下 程序
回购
2025年1月1日-2025年3月31日			—						$	—
2025年4月1日-2025年6月30日(1)			10,839,674						$	11.58
2025年7月			—						$	—
2025年8月			—						$	—
2025年9月			—						$	—
回购总额			10,839,674						$	11.58					$	246,397

(1) 2025年5月16日，Howard W. Lutnick先生同意出售 10.8 百万股Newmark A类普通股由他实益拥有给Newmark，价格为$ 11.58 每股根据公司的股份回购及单位购买授权。该等回购已于2025年5月19日截止，并获审核委员会审核通过。见附注23 ——“关联交易——与执行官和董事的交易——前执行主席Howard W. Lutnick ——向公司出售Newmark A类普通股”，了解更多信息。

可赎回合伙权益

FPU账面金额变化如下（单位：千）：

			2025年9月30日						2024年12月31日
期初余额：			$	13,900					$	16,244
收入分配			816						1,428
收入分配			( 1,391 )						( 1,196 )
发行及其他			( 1,809 )						( 2,576 )
期末余额			$	11,516					$	13,900

在计量替代方案下进行的投资

Newmark收购了其没有能力对经营和财务政策施加重大影响的实体的投资。

Newmark须遵守与Newmark与各GSE订立的卖方/服务商协议有关的各种资本要求。未能维持最低资本要求可能导致Newmark无法为各自的GSE发起和服务贷款，并可能对随附的未经审计的简明综合财务报表产生直接的重大不利影响。管理层认为，截至2025年9月30日和2024年12月31日，Newmark已满足所有资本要求。截至2025年9月30日和2024年12月31日，最严格的资本要求是房利美的净值要求。Newmark超出最低要求$ 380.5 百万美元 370.2 截至2025年9月30日和2024年12月31日，分别为百万。

Newmark与房利美的某些协议允许Newmark根据房利美DUS计划发起和服务贷款。这些协议要求Newmark保持足够的抵押品，以满足房利美基于预先确定的公式的受限和可操作的流动性要求。Newmark与房地美的某些协议允许Newmark根据不再活跃的遗留信用风险房地美TAH计划为贷款提供服务。这些协议要求Newmark提供足够的抵押品，以满足房地美的流动性要求of 8 %of的

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Newmark服务的该计划下房地美TAH贷款的未偿本金。管理层认为，截至2025年9月30日和2024年12月31日，Newmark已满足所有流动性要求。

此外，作为房利美、金妮美和联邦住房管理局的服务商，Newmark被要求向投资者垫付借款人应支付的任何未收回的本金和利息。未偿借款人预付款为$ 2.6 百万美元 0.5 分别截至2025年9月30日和2024年12月31日的百万元，并在随附的未经审计简明综合资产负债表中计入“其他资产”。

按公允价值持有待售的贷款是指原始贷款，通常由短期仓库设施（见附注17 ——“由美国政府赞助企业担保的仓库设施”）提供资金，并在 45 自抵押贷款获得资金之日起的天数。Newmark最初和随后在随附的未经审计简明综合资产负债表上以公允价值计量所有持有待售贷款。公允价值计量属于公允价值层次结构中第2级计量（重要的其他可观察输入值）的定义。选择使用公允价值可以更好地抵消贷款的公允价值变动和用作经济套期保值的衍生工具的公允价值变动。 持有待售贷款的成本基础和公允价值如下（单位：千）：

			2025年9月30日						2024年12月31日
成本基础			$	1,368,120					$	764,667
公允价值			1,400,208						774,905

 

截至2025年9月30日和2024年12月31日，所有持有待售贷款要么承诺由房地美购买，要么已确认发行和购买将由基础贷款担保的房利美或金妮美抵押贷款支持证券的远期销售合同。截至2025年9月30日和2024年12月31日，我们有再 无 Lo逾期90天或更长时间或处于非应计状态的持有待售ans。

Newmark根据个别贷款的条款，在出售前一段时间内记录持有待售贷款的利息收入。持作出售贷款的利息收入计入随附的未经审核简明综合经营报表的“管理服务、服务费及其他”。持作出售贷款的公允价值调整收益（亏损）计入随附的未经审核简明综合经营报表的“资本市场”。 持有待售贷款公允价值调整的利息收入和收益（损失）如下（单位：千）：

						截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
						2025						2024						2025						2024
持有待售贷款利息收入						$	14,116					$	9,941					$	31,414					$	22,756
持有待售贷款公允价值变动确认的收益（亏损）						( 7,105 )						13,881						32,088						29,937

Newmark以公允价值对其衍生工具进行会计处理，并在随附的未经审计简明综合资产负债表中将所有衍生工具确认为资产或负债。在其正常业务过程中，Newmark订立承诺，以特定利率为抵押贷款提供信贷（利率锁定承诺），并承诺以固定价格向第三方投资者交付这些贷款（远期销售合同）。

根据Newmark的净额结算政策计算的衍生品合约的公允价值如下（单位：千）：

						2025年9月30日																		2024年12月31日
衍生合约						物业、厂房及设备						负债						概念性 金额(1)						物业、厂房及设备						负债						概念性 金额(1)
利率锁定承诺						$	8,259					$	1,636					$	367,428					$	1,010					$	1,350					$	81,717
远期销售合同						4,608						16,640						1,735,548						7,491						3,253						846,384
合计						$	12,867					$	18,276					$	2,102,976					$	8,501					$	4,603					$	928,101

(1) 名义金额代表衍生品合约总多头和空头的总和，表明Newmark衍生品活动的交易量，不代表预期损失。

与抵押贷款相关的利率锁定承诺和远期销售合同的公允价值变动在随附的未经审计简明综合经营报表中作为“资本市场”的一部分报告。The

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变化利率锁定承诺的公允价值已披露净额$ 0.7 百万美元 0.2 截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月的开支分别为百万美元 1.8 百万美元 1.0 截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月的开支分别为百万元，这些开支在随附的未经审核简明综合经营报表中作为“薪酬和雇员福利”的一部分列报。

衍生工具合约损益（包括在随附的未经审计简明综合经营报表中）如下（单位：千）：

						衍生工具收益中确认的收益（损失）的位置						截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
												2025						2024						2025						2024
未设计为套期保值工具的衍生工具：
利率锁定承诺						资本市场						4,661						1,870						8,422						5,006
利率锁定承诺						薪酬和员工福利						( 697 )						( 160 )						( 1,799 )						( 993 )
远期销售合同						资本市场						1,158						( 11,653 )						( 12,032 )						( 13,830 )
合计												$	5,122					$	( 9,943 )					$	( 5,409 )					$	( 9,817 )

 

衍生资产和衍生负债在随附的未经审计简明综合资产负债表中列入“其他流动资产”和“应付账款、应计费用和其他负债”。

下表将Newmark的总收入与客户合同收入和其他收入来源分开列出（单位：千）：

						截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
						2025						2024						2025						2024
与客户的合同收入：
租赁和其他佣金						$	244,008					$	214,581					$	689,344					$	581,937
投资销售						159,860						99,223						359,341						261,777
抵押贷款经纪和债务配售						68,834						42,195						171,156						97,555
管理服务						242,250						211,977						690,974						604,177
合计						$	714,952					$	567,976					$	1,910,815					$	1,545,446
其他收入来源(1):
在承诺时确认的服务产生的预期未来现金流量净额的公允价值，净额						$	40,508					$	26,220					$	86,657					$	65,759
贷款发放相关费用和销售溢价，净额						32,123						21,070						81,151						56,423
服务费及其他						75,877						70,646						209,443						198,158
合计						$	863,460					$	685,912					$	2,288,066					$	1,865,786

(1)尽管这些项目有合同客户，但由于它们不包括在ASC 606的范围内，因此它们被记录为其他收入来源。

收入分类

Newmark的首席运营决策者，无论地理位置如何，都将Newmark的经营成果（包括收入）作为房地产服务总额进行评估（进一步讨论见附注3 ——“重要会计政策摘要”）。

合同余额

Newmark的收入确认时间可能与其客户的付款时间不同。Newmark在付款前确认收入且Newmark拥有无条件受付权时记录应收账款。或者，当付款先于提供相关服务时，Newmark记录递延收入，直到履约义务得到履行。

Newmark的递延收入主要涉及客户在尚未履行履约义务的情况下提前付款或提前开票。递延收入记为合同负债。2025年9月30日和2024年12月31日的递延收入为$ 0.7 百万美元 1.3 分别为百万。截至2025年9月30日止三个月及九个月，Newmark录得递延收入$ 0.2 百万美元 0.4 万元，确认收入分别为$ 0.6 百万和 $ 1.0 百万，分别在上一期间记录为递延收入。截至2024年9月30日止三个月及九个月，Newmark录得递延收入$ 0.3 百万美元 0.4 百万，

---

分别确认收入$ 0.04 百万和 $ 1.3 百万，分别在上一期间记录为递延收入。

就Knotel和Deskeo而言，截至2025年9月30日尚未确认为收入且将根据ASC 606在客户合同有效期内的未来期间内确认为收入的代表合同客户收入的公司剩余履约义务约为$ 165.3 百万。截至2025年9月30日，超过一半的剩余履约义务计划在未来十二个月内确认为收入，剩余的将在客户合同的剩余期限内确认，该期限延至2029年。

截至2025年9月30日，未来五年将收到的现金流量大致如下（单位：千）：

2025			$	32,993
2026			88,610
2027			30,257
2028			11,719
2029			1,741
此后			—
合计			$	165,320

资本市场收入来自以下活动（单位：千）：

MSR账面金额变动情况如下（单位：千）：

									截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
抵押服务权									2025						2024						2025									2024
期初余额									$	502,022					$	516,805					$	520,487								$	534,390
新增									38,425						23,948						77,432									63,798
摊销									( 30,143 )						( 29,863 )						( 87,615 )									( 87,298 )
期末余额									$	510,304					$	510,890					$	510,304								$	510,890
估值津贴
期初余额									$	( 2,031 )					$	( 2,602 )					$	( 2,908 )								$	( 3,187 )
减少（增加）									( 173 )						( 1,326 )						704									( 741 )
期末余额									$	( 2,204 )					$	( 3,928 )					$	( 2,204 )								$	( 3,928 )
净余额									$	508,100					$	506,962					$	508,100								$	506,962

 

服务费包含在随附的未经审计简明综合经营报表的“管理服务、服务费及其他”中，具体如下（单位：千）：

---

						截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
						2025						2024						2025						2024
服务费						$	46,358					$	43,489					$	136,224					$	127,620
托管利息和配售费						14,533						16,104						39,267						45,850
附属费用						871						1,110						2,538						1,932
合计						$	61,762					$	60,703					$	178,029					$	175,402

截至2025年9月30日和2024年12月31日，Newmark有记录的MSR的主要服务组合为$ 71.7 十亿美元 67.4 分别为十亿。截至2025年9月30日和2024年12月31日有记录的MSR的Newmark有限服务组合为$ 4.3 十亿美元 6.5 分别为十亿。此外，Newmark是多项商业抵押贷款支持证券化的指定特别服务商。在发生某些特定事件（例如但不限于贷款违约和贷款假设）时，贷款的管理权将移交给Newmark。Newmark的特殊服务组合为$ 1.7 十亿美元 2.5 分别为2025年9月30日和2024年12月31日的十亿。

截至2025年9月30日和2024年12月31日的MSR估计公允价值为$ 647.4 百万美元 658.1 分别为百万。

公允价值是使用计算未来净服务现金流量现值的估值模型估计的。所使用的现金流假设是基于Newmark认为市场参与者将用来对投资组合进行估值的假设。重要的假设包括对每笔贷款的服务成本、贴现率、托管存款收益率和提前还款速度的估计。

截至2025年9月30日止9个月及截至2024年12月31日止年度的公允价值计量所采用的贴现率介于 6.1 %和 13.5 %，并根据投资者类型而变化。贴现率增加 100 基点或 200 基点将导致公允价值减少$ 15.7 百万美元 30.7 截至2025年9月30日，分别为百万美元 16.6 百万美元 32.5 截至2024年12月31日，分别为百万。

商誉账面价值变动情况如下（单位：千）：

余额，2024年1月1日			$	776,547
计量期和货币换算调整			( 5,661 )
余额，2024年12月31日			$	770,886
资产剥离			( 4,001 )
计量期和货币换算调整			15,597
余额，2025年9月30日			$	782,482

根据美国公认会计原则指导，商誉不摊销，每年进行减值审查，如果出现减值指标则更频繁地进行商誉和其他无形资产.Newmark完成了截至2024年12月31日止年度的年度商誉减值测试，这确实 无 t导致商誉减值。

其他无形资产包括以下各项（单位：千，加权平均寿命除外）：

---

			2025年9月30日
			毛额 金额						累计 摊销						净 携带 金额						加权- 平均 剩余 寿命（年）
无限期：
商标和商品名称			$	12,850					$	—					$	12,850					不适用
许可协议（GSE）			5,390						—						5,390						不适用
确定生命：
商标和商品名称			12,561						( 12,561 )						—						0.0
非合同客户			24,031						( 18,159 )						5,872						4.2
竞业禁止协议			12,501						( 9,046 )						3,455						3.2
订约客户			61,558						( 39,699 )						21,859						2.2
其他			4,632						( 3,738 )						894						6.8
合计			$	133,523					$	( 83,203 )					$	50,320					2.6

			2024年12月31日
			毛额 金额						累计 摊销						净 携带 金额						加权- 平均 剩余 寿命（年）
无限期：
商标和商品名称			$	12,850					$	—					$	12,850					不适用
许可协议（GSE）			5,390						—						5,390						不适用
确定生命：
商标和商品名称			12,423						( 11,628 )						795						0.5
非合同客户			30,131						( 19,280 )						10,851						7.1
竞业禁止协议			12,423						( 8,131 )						4,292						3.8
订约客户			59,527						( 30,517 )						29,010						2.9
其他			4,611						( 3,331 )						1,280						8.3
合计			$	137,355					$	( 72,887 )					$	64,468					3.9

无形摊销费用是$ 3.8 百万和 $ 4.5 截至2025年9月30日止三个月及2024年9月30日止三个月的财务报表分别为百万元及$ 12.0 百万和 $ 13.4 截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，分别为百万元。无形摊销作为“折旧和摊销”的一部分列入随附的未经审计的简明综合经营报表。减值费用计入无形摊销费用。

    

确定寿命无形资产截至2025年9月30日的预计未来摊销情况如下（单位：千）：

2025			$	3,592
2026			11,767
2027			8,398
2028			4,341
2029			2,682
此后			1,300
合计			$	32,080

固定资产，净额由以下各项组成（单位：千）：

---

			2025年9月30日						2024年12月31日
租赁物改良、家具及固定装置、其他固定资产			$	263,869					$	254,337
软件，包括软件开发费用			72,788						64,680
计算机和通信设备			43,246						41,144
总计，成本			379,903						360,161
累计折旧摊销			( 222,826 )						( 193,432 )
合计，净额			$	157,077					$	166,729

 

折旧费用为$ 9.9 百万美元 9.6 截至2025年9月30日止三个月及2024年9月30日止三个月的财务报表分别为百万元及$ 35.5 百万美元 30.3 截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，分别为百万元。Newmark记录的减值费用为$ 0.1 百万美元 1.1 截至2025年9月30日止三个月及2024年9月30日止三个月的财务报表分别为百万元及$ 6.6 百万美元 3.1 截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，分别为百万元。减值费用包括在“折旧及摊销”就随附的未经审核简明综合经营报表。

资本化软件开发成本为$ 2.1 百万美元 2.1 截至2025年9月30日止三个月及2024年9月30日止三个月的财务报表分别为百万元及$ 6.3 百万美元 5.2 截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，分别为百万元。软件开发费用摊销总额$ 2.0 百万美元 0.9 截至2025年9月30日止三个月及2024年9月30日止三个月的财务报表分别为百万元及$ 6.0 百万美元 2.7 截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，分别为百万元。软件开发成本的摊销作为“折旧和摊销”的一部分计入随附的未经审计简明综合经营报表。

Newmark拥有房地产和设备的经营租赁。这些租约的剩余租期由一到 十六年 ，其中一些包括延长租约的选择权一-至 十年 增量。续租期只有在合理确定续租时才计入租期，这是一个很高的门槛，需要管理层运用判断来确定合适的租期。某些租约还包括在Newmark合理确定不行使终止选择权的情况下终止租约的选择权所涵盖的期间。该公司通过包括固定租金付款以及在相关情况下与指数（例如消费者物价指数）挂钩的可变租金付款来衡量其租赁付款。在采用ASC 842日期之前已到位的租赁的付款，租约是根据以前的租赁指导意见确定的。公司在租赁期内对经营租赁按直线法确认租赁费用，未计入租赁付款计量的可变租赁费用确认为已发生。截至2025年9月30日，所有租赁均分类为经营租赁。

根据会计政策选择，初始期限为十二个月或以下的租赁不在资产负债表中确认。该期间的短期租赁费用合理反映了公司的短期租赁承诺。

ASC 842，租约要求公司在应用指引时做出一定的假设和判断，包括确定一项安排是否包括租赁，确定合同有续签或取消条款时的租赁期限，以及确定贴现率。

公司在合同开始时通过评估合同是否传递了在一段时间内控制一项已识别资产的使用的权利以换取对价来确定一项安排是否为租赁或包括租赁。如果公司有权在一段时间内从已识别资产中获得几乎所有的经济利益，并且可以指导使用，公司将该已识别资产作为租赁进行会计处理。本公司选择了不对房地产租赁以外的所有租赁将租赁和非租赁部分分开的实际权宜之计。与租赁部分合并的主要非租赁部分代表运营费用，例如水电费、维护费或管理费。

由于通常无法获得租赁中的内含利率，公司根据在新的ASC 842采用日可获得的信息使用了增量借款利率，租约现有租赁的租赁付款额现值确定标准。公司已选择对增量借款利率采用组合法，将公司债券利率应用于租赁。本公司参照租赁期限和租赁币种计算出合适的费率。公司使用在租赁开始日可获得的信息来确定任何新租赁的贴现率。

---

截至2025年9月30日的租赁负债总额为$ 563.0 百万，其中$ 321.1 百万租赁负债在我们的灵活工作空间业务范围内。此外，截至2025年9月30日，Newmark主要与其灵活工作空间业务相关的未来客户收入和分租收入的合同金额约为$ 176.9 百万。

截至2024年12月31日的租赁负债总额为$ 598.3 百万，其中$ 409.5 百万租赁负债在我们的灵活工作空间业务范围内。此外，截至2024年12月31日，Newmark主要与其灵活工作空间业务相关的未来客户收入和分租收入的合同金额约为$ 158.2 百万。

经营租赁费用为$ 30.0 百万美元 33.5 截至2025年9月30日止三个月及2024年9月30日止三个月的财务报表分别为百万元及$ 101.0 百万美元 99.0 分别截至2025年9月30日及2024年9月30日止九个月的百万元，并于随附的未经审核简明综合经营报表中计入“经营、行政及其他”开支。截至2025年9月30日和2024年9月的9个月的经营现金流包括支付的$ 101.1 百万美元 98.3 百万，分别用于经营租赁负债。截至2025年9月30日和2024年12月31日，Newmark没有任何尚未开始但产生重大权利和义务的租约。截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月，Newmark的短期租赁开支为$ 0.4 百万美元 0.1 分别为百万。截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月，Newmark的短期租赁费用为$ 1.1 百万美元 0.4 分别为百万。截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月，Newmark的转租收入为$ 1.3 百万美元 0.7 分别为百万。截至2025年9月30日及2024年9月30日止九个月，Newmark的转租收入为$ 3.2 百万美元 2.2 分别为百万。截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及九个月，纽马克做到了 不是 记录租赁减值费用。公司评估其经营租赁使用权资产，并确定某些租赁资产在截至2025年9月30日的九个月内被放弃。由于放弃了某些租赁资产，公司解除了应计负债，导致贷记$ 13.3 百万至随附未经审核简明综合经营报表的“经营、行政及其他”开支。

截至2025年9月30日和2024年12月31日的加权平均贴现率为 5.26 %和 5.02 %，其余加权平均租期分别为 6.3 年和 5.7 年，分别。

截至2025年9月30日和2024年12月31日，Newmark的经营租赁使用权资产为$ 469.4 百万美元 500.5 万，经营租赁使用权负债分别为$ 103.5 百万美元 108.4 万元，分别记入“应付账款、应计费用和其他负债，”和$ 459.5 百万美元 489.8 万元，分别记入随附未经审核简明综合资产负债表的“使用权负债”。

租金费用，包括上述经营租赁费用，为$ 47.4 百万美元 44.6 截至2025年9月30日止三个月及2024年9月30日止三个月的财务报表分别为百万元及$ 135.4 百万美元 127.6 截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，分别为百万元。租金开支在随附的未经审核简明综合经营报表的“经营、行政及其他”项下列支。

Newmark有义务根据各种不可取消的经营租赁支付最低租金，主要是办公空间，在2041年之前的不同日期到期。其中某些租约包含升级条款，要求在某些运营或其他成本增加的情况下支付额外租金。

这些安排下的最低租赁付款，扣除根据转租将收到的付款，如下（单位：千）：

			2025年9月30日						2024年12月31日
2025			$	34,662					$	135,303
2026			123,223						126,261
2027			113,140						116,031
2028			101,291						102,148
2029			78,429						78,970
此后			229,534						132,026
租赁付款总额			$	680,279					$	690,739
减：利息			128,866						104,992
租赁负债现值			$	551,413					$	585,747

其他流动资产包括以下各项（单位：千）：

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			2025年9月30日						2024年12月31日
衍生资产			$	12,867					$	8,501
预付费用			65,749						51,481
其他税种			11,503						2,973
租金及其他存款			22,173						20,333
其他			6,537						4,688
合计			$	118,829					$	87,976

其他资产包括以下各项（单位：千）：

			2025年9月30日						2024年12月31日
递延所得税资产(1)			$	129,361					$	98,912
非市场化投资			5,031						5,213
其他应收税款			13,682						8,900
长期合同预付款			5,229						10,550
其他			40,653						24,351
合计			$	193,956					$	147,926

(1)递延所得税资产包括$ 20.6 与Cantor的应收税款协议有关的应收税款百万。存在对Cantor的抵销相关负债$ 17.5 百万计入简明综合资产负债表的其他长期负债。

Newmark利用其仓库设施和回购协议为其各种贷款计划下发起的抵押贷款提供资金。这些额度的未偿借款通过转让基础抵押和第三方购买承诺进行抵押，并且仅对我们的全资子公司Berkeley Point Capital，LLC有追索权。

Newmark有以下可用额度和未偿还借款（以千为单位，但规定的一个月SOFR利差除外）：

			承诺 线条						未提交 线条						2025年9月30日余额						2024年12月31日余额						声明的价差 至一个月 SOFR						费率类型
2026年5月5日到期的仓库设施			$	450,000					$	300,000					$	473,402					$	35,841					130 bps						变量
2026年9月25日到期的仓库设施			200,000						200,000						115,790						143,470						130 bps						变量
2025年10月4日到期的仓库设施(1)(2)			800,000						600,000						724,805						416,908						130 bps						变量
房利美回购协议，开放到期			—						500,000						36,393						158,089						115 bps						变量
合计			$	1,450,000					$	1,600,000					$	1,350,390					$	754,308

(1)该仓库线于2025年10月4日更新。到期日延长至2026年10月3日。

(2)仓线临时增加$ 100.0 百万至$ 900.0 2025年6月30日至2025年8月14日期间的百万。

根据仓库设施的条款，Newmark需要满足几项财务契约。截至2025年9月30日和2024年12月31日，Newmark遵守了所有契约。

仓库设施的借款利率基于短期SOFR加上适用的保证金。由于这些工具的期限较短，因此账面值接近公允价值。

债务包括以下（以千为单位）：

			2025年9月30日						2024年12月31日
7.500 %优先票据			$	596,478					$	595,673
信贷便利			150,000						75,000
长期负债			746,478						670,673
公司债务总额			$	746,478					$	670,673

7.500 %优先票据

2024年1月12日Newmark结束发行$ 600.0 百万本金总额 7.500 %优先票据。这些票据是Newmark的一般高级无抵押债务。The 7.500 %优先票据是在非公开发行中发售和出售的，豁免《证券法》下的注册要求。习惯法登记权被提供给购买 7.500 %优先票据。Newmark随后持有一份交换要约，据此，符合条件的

---

持有人 7.500 %优先票据能够交换其 7.500 %优先票据，用于根据《证券法》注册的条款基本相同的票据。票据的利率为 7.500 年%，于每年1月12日及7月12日以现金支付，由2024年7月12日开始。The 7.500 %优先票据将于2029年1月12日到期。公司收到首次公开发售所得款项净额 7.500 %优先票据约$ 594.7 扣除首次申购人优惠及预计发行费用后的百万。公司用所得款项净额偿还全部$ 420.0 根据其延迟提款定期贷款信贷协议，当时未偿还的百万美元。额外净收益用于偿还全部$ 130.0 根据Cantor信贷协议，当时未偿还的循环债务的百万。就本次发行 7.500 %优先票据，公司录得约$ 0.5 应付CF & Co.的承销费百万。这些费用作为债务负债账面值的扣除入账，在票据期限内作为利息费用摊销。没有资格参与交换要约的康托尔购买了$ 125.0 百万该等优先票据的本金总额。

的账面金额 7.500 %优先票据确定如下（单位：千）：

			2025年9月30日						2024年12月31日
本金余额			$	600,000					$	600,000
减：发债成本			3,522						4,327
合计			$	596,478					$	595,673

截至二零二五年九月三十日及二零二四年十二月三十一日止之公允价值 7.500 %优先票据，基于第2级投入，为$ 644.4 百万美元 628.2 分别为百万。公司的债务工具在公允价值等级中被划分为第2级。公允价值根据可观察的市场输入，包括基准利率和从第三方定价服务获得的信用利差，采用市场法确定。没有对这些投入作出重大调整。截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及九个月，分别无第1级、第2级及第3级之间的转让。

利息支出和债务发行成本的摊销 7.500 %优先票据，包括在随附的未经审计简明综合经营报表的“利息支出，净额”中，如下（单位：千）：

						截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
						2025						2024						2025						2024
利息支出						$	11,250					$	11,250					$	33,750					$	32,375
发债成本摊销						268						271						805						772
合计						$	11,518					$	11,521					$	34,555					$	33,147

延迟提款定期贷款

2023年8月10日，Newmark订立延迟提款定期贷款信贷协议，由公司、不时作为贷款方的若干金融机构以及作为行政代理人的美国银行（Bank of America，N.A.）订立，据此，贷款方承诺向公司提供本金总额为$ 420.0 百万，可根据某些条款和条件增加至最高$ 550.0 百万。延迟提款定期贷款的收益只能用于偿还 6.125 %到期的优先票据。延迟提款定期贷款的到期日为2026年11月14日。

如延迟提款定期贷款信贷协议所述，延迟提款定期贷款的年利率可由公司选择，等于（a）一个或三个月利息期的定期SOFR（由公司选择）或在所有贷款人同意后，公司选择的12个月或以下的其他期限（在每种情况下，视情况而定），加上适用的保证金或（b）等于（i）联邦基金利率加 0.50 %，（ii）行政代理人订立的最优惠利率，及（iii）期限SOFR加 1.00 %，在每种情况下加上适用的保证金。资金到位后，适用的保证金为 2.625 与上述（a）中的定期SOFR借款有关的百分比和 1.625 与上述（b）中的基准利率借款有关的百分比。根据公司的信用评级，就定期SOFR借款而言，适用的保证金可能从 2.125 %至 3.375 截至2024年8月10日（含）的百分比，以及 2.5 %至 3.875 此后的百分比；和基准利率借款，从 1.125 %至 2.375 截至2024年8月10日（含）的百分比，以及 1.5 %至 2.875 %之后。

延迟提取定期贷款信贷协议包含有关最低利息覆盖率和最高杠杆比率的财务契约。延迟提款定期贷款信贷协议还包含某些其他惯常的肯定和否定契约和违约事件。延迟提款定期贷款信贷协议与公司现有$ 600.0 百万信贷融资，公司仍可使用。

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2023年11月8日，Newmark向美国银行（Bank of America，N.A.）提供通知，作为行政代理人借入$ 420.0 根据延迟提款定期贷款信贷协议以2023年11月14日提供的资金提供的百万美元。该公司使用了$ 420.0 万元的延迟提款定期贷款提款所得款项，以支付公司部分到期本金及利息$ 550.0 百万 6.125 %于2023年11月15日到期的优先票据。截至2023年12月31日，未清余额为$ 420.0 延迟提款定期贷款的百万。于2024年1月12日，延迟提款定期贷款项下的未偿还余额已以发行所得款项偿还 7.500 %优先票据。延迟提款定期贷款终止，剩余未摊销债务发行费用$ 2.7 百万被支出。

利息支出、债务发行成本摊销和延迟提取定期贷款的债务发行成本加速，包括在随附的未经审计简明综合经营报表的“利息支出，净额”中为$ 3.7 截至2024年9月30日止九个月的百万元。

债务回购计划

2020年6月16日，董事会和审计委员会批准了一项债务回购计划，回购金额不超过$ 50.0 百万公司债务证券。

截至2025年9月30日，Newmark拥有$ 50.0 根据其债务回购授权剩余的百万。

信贷便利

于2018年11月28日，Newmark订立信贷协议，由不时作为贷款方的若干金融机构Newmark与作为行政代理人的美国银行（Bank of America，N.A.）订立。信贷协议规定了$ 250.0 百万 三年 无抵押高级循环信贷融资。

2020年2月26日，Newmark订立信贷协议修正案，将信贷融资规模增至$ 425.0 万，并将到期日延长至2023年2月26日。信贷融通年利率降至伦敦银行同业拆借利率加 1.75 %，受制于与Newmark信用评级挂钩的定价网格，该定价网格来自标普全球评级和惠誉。

2020年3月16日，Newmark对信贷协议进行了第二次修订，将信贷融资规模提高至$ 465.0 百万。信贷融通的年利率为伦敦银行同业拆借利率加 1.75 %，受制于与Newmark信用评级挂钩的定价网格，该定价网格来自标普全球评级和惠誉。2021年7月，Newmark支付了$ 140.0 百万未偿还信贷融资。

2022年3月10日，Newmark修订并重申经修订的信贷协议。根据经修订和重述的信贷协议，贷款人同意：（a）将公司在信贷安排下可用的金额增加到$ 600.0 万，（b）延长信贷安排的到期日至2025年3月10日，及（c）改善定价至 1.50 年度%相对于定期SOFR（定义见经修订和重述的信贷协议）借款。

2024年4月26日，Newmark对信贷协议进行了修订和重述，其中修订和重述，除其他事项外，将信贷安排的到期日延长至2027年4月26日。信贷协议项下的借款利率和财务契约与该等修订和重述之前的信贷协议基本一致。

信贷融通下的借款按年利率计息，利率由公司选择，等于（a）公司选择的1个月或3个月利息期的期限SOFR，或经所有贷款人同意，公司选择的12个月或以下的其他期限（在每种情况下，视情况而定），加上适用的保证金，或（b）基准利率等于（i）中的最大值联邦基金利率加 0.50 %，（ii）行政代理人订立的最优惠利率（该等条款在经修订及重述的信贷协议中定义），及（iii）期限SOFR加 1.00 %，在每种情况下加上适用的保证金。适用的保证金最初为 1.50 相对于期限的%SOFR上述（a）中的借款和 0.50 %相对于基本费率上述（b）中的借款。与期限相关的适用保证金SOFR上述（a）项借款的范围可从 1.00 %至 2.125 %取决于公司的信用评级，并就基本费率上述（b）中的借款范围可从 0.00 %至 1.125 %取决于公司的信用评级。信贷协议还规定了某些预付款和安排费以及未使用的设施费。

截至2025年9月30日，有$ 150.0 百万信贷融通下的未偿还借款。截至2025年9月30日，信贷融通项下借款的利率为 5.95 %，加权平均利率为 5.93 %为截至2025年9月30日止九个月.期间截至2025年9月30日止九个月，有$ 420.0 百万借款和$ 345.0 百万的还款。截至2024年12月31日，有$ 75.0 信贷融通下的百万借款。截至2024年12月31日，信贷融通项下借款的利率为 6.15 %，截至2024年12月31日止年度的加权平均利率为 6.66 %.Newmark使用直线

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债务发行成本在信贷融通存续期内摊销的方法。 利息支出、债务发行成本摊销和信贷融资的未使用融资费用，包括在随附的未经审计简明综合经营报表的“利息支出，净额”中，具体如下（单位：千）：

						截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
						2025						2024						2025						2024
利息支出						$	3,367					$	2,725					$	9,249					$	5,369
发债成本摊销						354						354						1,063						972
未使用设施费						199						236						618						792
合计						$	3,920					$	3,315					$	10,930					$	7,133

康托尔信贷协议

2018年11月30日，Newmark与Cantor订立无抵押信贷协议。Cantor信贷协议规定，每一方可根据贷款人的酌情权向另一方发放贷款。根据Cantor信贷协议，双方及其各自的子公司（就Cantor而言，BGC及其子公司除外）可借入最高本金总额为$ 250.0 以Cantor或Newmark当时有效的短期借款利率中较高者的利率不时向对方提供百万美元，加上 1.0 %.截至2025年9月30日和2024年12月31日 无 Cantor信贷协议项下的未偿余额。

根据上述协议条款，Newmark需要满足几项财务契约。截至2025年9月30日和2024年12月31日，Newmark遵守了所有此类契约。

Newmark分担了源自房利美DUS计划的贷款的损失风险，如果这些贷款发生违约或丧失抵押品赎回权，可能会产生损失。在损失分担担保下，Newmark在实际发生损失的范围内的最大或有负债约为 33 房利美DUS或不再活跃的遗留信用风险房地美TAH贷款计划未偿本金余额的百分比。风险分担百分比在发起时是在逐笔贷款的基础上建立的，大多数贷款在 33 %和更低比例的“修正”贷款。在某些情况下，可以在发起后修改风险分担百分比，或者要求Newmark回购贷款。如果发生灾难性事件导致的损失不需要由借款人的保险单承保，Newmark可以根据其抵押贷款减值保险单追回损失。任何潜在的复苏都受该政策的免赔额和限额的约束。

截至2025年9月30日，Newmark代表房利美和房地美提供服务的信用风险贷款的未偿本金余额为$ 35.0 亿，最大潜在损失约$ 11.0 十亿。截至2024年12月31日，Newmark代表房利美和房地美提供服务的信用风险贷款的未偿本金余额约为$ 32.1 亿，最大潜在损失约$ 10.0 十亿。

Newmark目前对预期信贷损失的估计考虑了各种因素，包括但不限于历史违约和损失、当前拖欠状况、贷款规模、条款、摊销类型、基于对经济状况和当地市场表现的预测的主要风险驱动因素（偿债覆盖率和贷款价值比）的前瞻性观点。截至2025年9月30日的三个月和九个月期间，预期信贷损失准备金增加了$ 1.7 百万美元 5.2 分别为百万。截至2024年9月30日的三个月和九个月期间，预期信贷损失准备金减少了$ 2.7 百万美元 1.3 分别为百万。贷款一旦拖欠即被视为拖欠 60 逾期几天。

截至2025年9月30日，有 一 未偿本金余额为$的止赎贷款 5.1 万，最大损失敞口为$ 1.7 百万。将用于计算损失的本金、利息和维护费用预付款为$ 1.5 百万.清算资产的收益估计约为$ 3.5 百万基于Newmark目前对公允价值的估计。Newmark分担的损失估计为$ 1.0 百万。

截至2024年12月31日 一 未偿本金余额为$的止赎贷款 5.1 万，最大损失敞口为$ 1.7 百万。将用于计算损失的本金、利息和维护费用预付款为$ 2.1 百万。清算资产的收益估计约为$ 6.1 百万基于Newmark对公允价值的估计。Newmark分担的损失估计为$ 0.2 百万。截至本年度

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2024年12月31日，Newmark以$ 0.3 截至2023年12月31日止赎的百万。

风险共担的拨备在随附的未经审计简明综合经营报表的“经营、行政及其他”中列示如下（单位：千）：

余额，2024年1月1日			$	28,551
预期信用损失准备			( 1,891 )
信用损失清偿			( 345 )
余额，2024年12月31日			$	26,315
预期信用损失准备			5,172
余额，2025年9月30日			$	31,487

Newmark的借贷活动在交易对手不履行合同付款义务的情况下产生信用风险。特别是，Newmark面临与房利美DUS和遗留信用风险房地美TAH贷款相关的信用风险（见附注19 ——“财务担保责任”）。截至2025年9月30日， 17 %和 13 $的百分比 11.0 十亿最大损失敞口分别为位于加利福尼亚州和德克萨斯州的房产。截至2024年12月31日， 18 %和 13 % $ 10.0 最大损失敞口中的十亿分别是位于加利福尼亚州和德克萨斯州的房产。

在为多户家庭和商业贷款提供服务的同时，Newmark持有托管基金和其他托管基金。托管资金一般以现金和现金等价物的形式存在于非关联金融机构。这些资金达$ 1.4 十亿美元 1.5 亿，分别截至2025年9月30日和2024年12月31日。这些资金是为Newmark的借款人的利益而持有的，并被隔离在托管银行账户中。这些金额不包括在Newmark的资产和负债中。

美国公认会计原则指南建立了公允价值层次结构，优先考虑用于计量公允价值的估值技术的输入。层次结构给予相同资产和负债活跃市场中未经调整的报价最高优先级（第1级计量），给予不可观察输入值最低优先级（第3级计量）。公允价值层次结构的三个层次如下：

•第1级计量——相同、非限制性资产或负债在计量日可获得的活跃市场中未经调整的报价。

•第2级测量——非活跃市场或所有重要投入都可直接或间接观察到的金融工具的报价。

•第3级计量——需要对公允价值计量具有重要意义且不可观察的输入值的价格或估值。

根据美国公认会计原则指引的要求，资产和负债根据对公允价值计量具有重要意义的最低输入水平进行整体分类。 下表按公允价值等级中的级别列出了根据美国公认会计原则指导以公允价值入账的金融资产和负债（以千为单位）：

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			截至2025年9月30日
			1级						2级						3级						合计
资产：
有价证券			$	37					$	—					$	—					$	37
持有待售贷款，按公允价值			—						1,400,208						—						1,400,208
利率锁定承诺			—						—						8,259						8,259
远期销售合同			—						—						4,608						4,608
合计			$	37					$	1,400,208					$	12,867					$	1,413,112
负债：
或有对价			—						—						24,004						24,004
利率锁定承诺			—						—						1,636						1,636
远期销售合同			—						—						16,640						16,640
合计			$	—					$	—					$	42,280					$	42,280

			截至2024年12月31日
			1级						2级						3级						合计
资产：
有价证券			$	93					$	—					$	—					$	93
持有待售贷款，按公允价值			—						774,905						—						774,905
利率锁定承诺			—						—						1,010						1,010
远期销售合同			—						—						7,491						7,491
合计			$	93					$	774,905					$	8,501					$	783,499
负债：
或有对价			$	—					$	—					$	21,935					$	21,935
利率锁定承诺			—						—						1,350						1,350
转发销售合同			—						—						3,253						3,253
合计			$	—					$	—					$	26,538					$	26,538

截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及九个月，一级、二级及三级之间分别无转让。

第三级金融资产和负债： 3级利率锁定承诺、远期销售合同和以经常性公允价值计量的或有对价的变动情况如下（单位：千）：

			截至2025年9月30日
			开幕 余额						已实现总额 和未实现 收益（亏损） 包括在 净收入						新增						定居点						收盘 余额						未实现 收益（亏损） 杰出的
资产：
利率锁定承诺			$	1,010					$	8,259					$	—					$	( 1,010 )					$	8,259					$	8,259
远期销售合同			7,491						4,608						—						( 7,491 )						4,608						4,608
合计			$	8,501					$	12,867					$	—					$	( 8,501 )					$	12,867					$	12,867
			开幕 余额						已实现总额 和未实现 收益（亏损） 包括在 净收入						新增						定居点						收盘 余额						未实现 收益（亏损） 杰出的
负债：
或有对价			$	21,935					$	2,712					$	—					$	( 643 )					$	24,004					$	2,712
利率锁定承诺			1,350						1,636						—						( 1,350 )						1,636						1,636
远期销售合同			3,253						16,640						—						( 3,253 )						16,640						16,640
合计			$	26,538					$	20,988					$	—					$	( 5,246 )					$	42,280					$	20,988

 

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			截至2024年12月31日
			开幕 余额						已实现总额 和未实现 收益（亏损） 包括在 净收入						新增						定居点						收盘 余额						未实现 收益（亏损） 杰出的
资产：
利率锁定承诺			$	9,604					$	1,010					$	—					$	( 9,604 )					$	1,010					$	1,010
远期销售合同			1,259						7,491						—						( 1,259 )						7,491						7,491
合计			$	10,863					$	8,501					$	—					$	( 10,863 )					$	8,501					$	8,501
			开幕 余额						已实现总额 和未实现 收益（亏损） 包括在 净收入						新增						定居点						收盘 余额						未实现 收益（亏损） 杰出的
负债：
或有对价			$	25,740					$	( 3,236 )					$	—					$	( 569 )					$	21,935					$	( 3,236 )
利率锁定承诺			1,023						1,350						—						( 1,023 )						1,350						1,350
远期销售合同			20,304						3,253						—						( 20,304 )						3,253						3,253
合计			$	47,067					$	1,367					$	—					$	( 21,896 )					$	26,538					$	1,367

 

关于第3级公允价值计量的量化信息

下表列示了Newmark在经常性以公允价值计量的第3级资产和负债的公允价值计量中使用的重大不可观察输入值的量化信息：

2025年9月30日
第3级资产和负债						物业、厂房及设备						负债						重大不可观察 输入						范围						加权 平均
应付账款、应计费用及其他负债：
或有对价						$	—					$	24,004					贴现率						0.0 % - 8.0 %			(1)			3.5 %
																		会议盈利的概率和或有事项						99.0 % - 100.0 %			(1)			99.6 %
衍生资产和负债：
远期销售合同						$	4,608					$	16,640					交易对手信用风险						不适用						不适用
利率锁定承诺						$	8,259					$	1,636					交易对手信用风险						不适用						不适用

2024年12月31日
第3级资产和负债						物业、厂房及设备						负债						重大不可观察 输入						范围						加权 平均
应付账款、应计费用及其他负债：
或有对价						$	—					$	21,935					贴现率						0.0 % - 8.0 %			(1)			3.3 %
																		会议盈利的概率和或有事项						99.0 % - 100.0 %			(1)			99.6 %
衍生资产和负债：
远期销售合同						$	7,491					$	3,253					交易对手信用风险						不适用						不适用
利率锁定承诺						$	1,010					$	1,350					交易对手信用风险						不适用						不适用

(1)Newmark对截至2025年9月30日和2024年12月31日的或有对价的估计是基于被收购业务的预计未来财务业绩，包括收入。

估值过程–3级测量

对借款人的利率锁定承诺和对投资者的远期销售合同均为衍生工具，因此在随附的未经审计简明综合经营报表中按公允价值标记。Newmark对借款人和持有待售贷款的利率锁定承诺的公允价值和相关投入水平包括（如适用）：

•预期向投资者出售贷款的假定收益或损失，扣除雇员福利；

•与偿还贷款相关的预期未来现金流量净额；

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•利率锁定日和资产负债表日之间利率变动的影响；以及

•交易对手方和Newmark双方的不履约风险。

Newmark的远期销售合同对投资者的公允价值考虑了交易日和资产负债表日之间利率变动的影响。市场价格变动乘以远期销售合同的名义金额计量公允价值。

纽马克的利率锁定承诺和远期销售合同的公允价值进行调整，以反映协议无法履行的风险。纽马克在利率锁定和远期销售合同中的不履约风险由这些工具的合同金额表示。鉴于Newmark交易对手的信用质量、利率锁定承诺和远期销售合同的期限较短，以及Newmark在协议方面的历史经验，管理层认为Newmark交易对手不履约的风险并不大。

Newmark或有对价的公允价值基于公司计算的平均资本成本的贴现率，以及被收购方达到盈利目标的概率。

关于第3级公允价值计量不确定性的信息

Newmark或有对价公允价值中使用的重大不可观察输入值是贴现率和满足盈利和或有事项的概率。贴现率显着增加（减少）将导致公允价值计量显着降低（提高）。满足盈利和或有事项的可能性显着增加（减少）将导致公允价值计量显着提高（降低）。截至2025年9月30日和2024年12月31日，与Newmark或有对价相关的预期付款现值为$ 24.0 百万美元 21.9 万，分别（见附注27 ——“承诺和或有事项”）。截至2025年9月30日和2024年12月31日，假设所有或有事项都得到满足，付款的未贴现价值为$ 27.0 百万美元 25.3 分别为百万。

非经常性基础上的公允价值计量

根据计量备选办法进行的股权投资按非经常性基础按公允价值重新计量，以反映期间发生的可观察交易。Newmark将计量替代方法应用于公允价值为$ 5.0 百万美元 5.2 分别于2025年9月30日和2024年12月31日计入未经审核简明综合资产负债表“其他资产”的百万元。这些投资在公允价值等级中被归类为第2级，因为它们的估计公允价值是基于使用交易日可观察交易价格的估值方法。

(a)服务协议

Newmark接受Cantor及其子公司提供的行政服务，包括但不限于财务、法律、会计、信息技术、工资管理、人力资源、奖励薪酬计划和其他支持。分配的费用为$ 8.2 百万美元 7.6 截至2025年9月30日止三个月及2024年9月30日止三个月的财务报表分别为百万元及$ 25.5 百万美元 21.8 截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，分别为百万元。这些费用在随附的未经审核简明综合经营报表中列为“向关联方支付的费用”的一部分。

(b)雇员和合伙人的贷款、可免除贷款和其他应收款

Newmark与某些雇员和合伙人签订了各种协议，根据这些协议，这些个人获得的贷款可能全部或部分从个人就其部分或全部有限合伙权益获得的收益分配或从出售雇员的Newmark A类普通股股份的收益中偿还，也可能在一段时间内被免除。这些贷款的可免除部分在贷款期限内确认为补偿费用。Newmark还可能不时与员工和合作伙伴订立协议，授予奖金和工资预付款或其他类型的贷款。这些垫款和贷款可在相关协议规定的时间范围内偿还。

截至2025年9月30日和2024年12月31日，雇员贷款总余额为$ 856.5 百万美元 769.4 百万，并在随附的未经审计简明综合资产负债表中作为“来自员工和合作伙伴的贷款、可免除贷款和其他应收款，净额”列示。上述雇员贷款的补偿费用为$ 33.5 百万美元 23.5 截至2025年9月30日止三个月及2024年9月30日止三个月的财务报表分别为百万元及$ 90.2 百万美元 72.7 截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，分别为百万元。补偿

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与这些员工贷款相关的费用作为“薪酬和员工福利”的一部分包含在随附的未经审计简明综合经营报表中。随附的未经审核简明综合现金流量表除员工贷款摊销外，还包括其他非现金补偿费用。

（c）与Cantor Commercial Real Estate，L.P.的交易。

Newmark以“按服务收费”的方式为建业地产提供贷款服务，一般在贷款出售或证券化之前，不承认MSR。Newmark确认从建业地产以“服务费”为基础购买的服务权产生的服务收入（不包括利息和安置费）为$ 0.4 百万美元 0.5 截至2025年9月30日止三个月及2024年9月30日止三个月的财务报表分别为百万元及$ 1.3 百万美元 1.7 截至2025年9月30日止九个月及2024年9月30日止九个月的百万元，分别作为“管理服务、服务费及其他”的一部分列入随附的未经审核简明综合经营报表。

（d）与执行官和董事的交易

Howard W. Lutnick，前执行主席

出售Newmark Class A股普通股对公司

如先前所披露，于2025年5月16日，美国商务部长兼公司前执行主席兼董事会前主席Howard W. Lutnick先生同意向公司出售 10,969,533 他实益拥有的Newmark A类普通股股份，包括（i） 7,989,936 Lutnick先生直接持有的股份，（ii） 2,843,781 在Lutnick先生的个人资产信托中持有的股份，（iii） 3,384 由Howard W. Lutnick家族信托持有的股份，（iv） 2,573 Lutnick先生的配偶持有的股份，以及（v） 129,859 来自退休账户的股票，包括卢特尼克先生配偶持有的某些股票。The closing of the sale of the 10,839,674 其本人及配偶所持股份、信托于2025年5月19日发生卖出结 129,859 退休账户中持有的股份将在Lutnick先生出售CFGM有表决权股份的交易结束后立即发生，这些交易有待满足惯例成交条件，包括收到所需的监管批准。出售Lutnicks的Newmark A类普通股的每股价格为$ 11.58 ，等于Newmark A类普通股一股于2025年5月16日在纳斯达克全球精选市场的收盘价。退休账户中持有的股份的总购买价格将减去在2025年5月16日至退休账户中持有的股份出售结束期间支付给Lutnick先生及其配偶的Newmark A类普通股股份的任何股息的税后部分，以及在退休账户中持有的股份出售结束之前有记录日期的Newmark A类普通股股份的任何已宣布但未支付的股息的税后部分。

这些回购是根据公司现有的股份回购和单位购买授权进行的，而根据该现有授权进行的此类股份回购已获得审计委员会的明确批准。这些交易是根据Howard W. Lutnick先生的协议进行的，即剥离他在公司的权益，以遵守与其担任美国商务部长有关的美国政府道德规范。见附注28 ——“后续事项”，了解与本次交易相关的更多信息。

其他关联交易

2025年2月5日，薪酬委员会授予Lutnick先生 1,148,970 交换权利与 1,148,970 此前曾授予此前不可交换的PSU。亦于2025年2月5日，就有关及紧接授出 1,148,970 兑换权，Lutnick先生行使兑换权涉及 2,859,437 PSU，按当时的汇率 0.9279 每Newmark Holdings单位的股份，为 2,653,272 Newmark A类普通股的股份，交付较少 1,343,905 Newmark以$美元扣税的股票 14.14 每股，金额为 1,309,367 净股。

2025年1月13日，薪酬委员会授予Lutnick先生 419,112 股权计划下的Newmark A类普通股股份，交付较少 232,380 Newmark以$美元扣税的股票 11.93 每股，金额为 186,732 净股。

2025年1月2日，根据常设政策，就根据2024年Gosin就业协议的条款向Gosin先生持有的Newmark Holdings单位授予可交换性而言，公司向Lutnick先生授予交换权和货币化权利，他选择接受 101,133 交换权利与 101,133 此前曾授予此前不可交换的PSU。截至2025年2月18日，即Lutnick先生辞去公司职务之日，截至2025年9月30日，Lutnick先生在常设政策下的余额为零。

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2024年10月23日，根据Lutnick先生的常设政策，并就根据Rispoli先生的雇佣协议条款授予Rispoli先生的可交换性而言，公司就Lutnick先生可获得的权利授予交换权和/或货币化权利，Lutnick先生（i）选择接受 712,347 交换权利与 712,347 先前授予的先前不可交换的PSU；（ii）获得货币化权利，并接受此类货币化权利，关于， 81,275 先前授予不可交换的PPSU，用于未来的现金支付$ 1,250,000 .

2024年1月2日，根据Lutnick先生的常设政策，并就根据Gosin先生于2023年2月10日签署的雇佣协议条款向Gosin先生授予的可交换性授予，公司就Lutnick先生可获得的权利授予交换权和/或货币化权利，Lutnick先生（i）选择接受 617,262 交换权利与 617,262 先前授予的先前不可交换的PSU；及（ii）获得货币化权利，并接受该货币化权利 81,275 先前授予不可交换的PPSU，用于未来的现金支付$ 1,250,000 .卢特尼克先生放弃了所有剩余权利，这些权利应是累积性的。Lutnick先生放弃交换权或其他货币化权利的单位总数为 617,262 不可交换Newmark Holdings PSU/NPSU和 81,275 不可交换的Newmark Holdings PPSU，总确定金额为$ 1,250,000 在那个时候。

考虑到Lutnick先生作为首席执行官和董事长成功管理公司业绩的某些方面，薪酬委员会于2021年12月27日批准了对Lutnick先生的一次性奖金奖励，这一点得到了日期为2021年12月28日的保留奖金协议的执行和交付的证明。奖金奖励奖励了Lutnick先生，表彰他为公司及其股东带来卓越财务业绩所做的努力，特别包括他在创建、构建、对冲和货币化远期股票合约方面成功地为公司及其股东创造了可观的价值，以随着时间的推移获得纳斯达克的普通股股份 由公司持有，强劲的资产负债表和由此创造的大量收入。构建奖金奖励的一个主要原因，其中很大一部分将被支付 三年 也是为了进一步激励Lutnick先生继续担任公司首席执行官和董事长，以造福公司股东。

保留奖金协议规定现金支付总额为$ 50 万，支付方式如下：$ 20 百万元于留用奖金协议日期后三天内及$ 10 于保留红利协议日期的第一个、第二个及第三个周年纪念日归属后三十天内百万元。截至2024年12月31日，公司根据保留奖金协议向Lutnick先生承担的所有付款义务已全部履行完毕。

Barry M. Gosin，首席执行官

2024年12月31日，根据2024年Gosin就业协议的条款，Gosin先生收到了关于 354,076 Newmark Holdings PSU，导致 354,076 可交换Newmark Holdings PSU。

2024年9月23日，公司购买了 795,376 Gosin先生先前授予的LPU（包括 123,336 APSU， 611,167 PSU，以及 60,873 SPUs），每单位价格为$ 14.19 （这是$ 15.34 ，公司A类普通股股票2024年9月23日的收盘价乘以当时的兑换率为 0.9248 ).该交易已获薪酬委员会批准，并根据公司的股份回购及单位购买授权作出。

2024年8月7日，Gosin先生与Newmark OpCo和Newmark Holdings签订了2024年Gosin就业协议，该协议取代并取代了2023年的Gosin就业协议。2024年Gosin就业协议将2023年Gosin就业协议下Gosin先生受雇的初始期限延长至2026年12月31日，并删除2023年Gosin就业协议中有关Gosin先生有权在2024年12月31日终止协议的条款，提供至少 六个月 ’事先通知。关于执行2024年Gosin就业协议并作为对其继续服务的考虑，除了先前由2023年Gosin就业协议规定的赔偿金外，赔偿委员会批准向Gosin先生提供（i）一次性现金付款$ 5,000,000 ；（ii）授予 1,694,915 NPSU，计算方法为NPSU奖励总额除以2024年8月7日收盘股价，其中$ 5,000,000 占NPSU的比例为2025日历年和$ 15,000,000 NPSU的百分比归属于2026日历年；（iii）现金红利总额为$ 1,500,000 就2026日历年而言，在2027日历年支付的2026日历年的奖金一般在年终薪酬审查过程中分配给Newmark OpCo的其他类似情况的雇员。Gosin先生的年度合同赔偿总额将为$ 17,500,000 2024、2025和2026年历年的每一年（包括$ 1,000,000 工资和$ 16,500,000 在合并的NPSU和公司归属的现金奖励中），并与他根据2023年Gosin就业协议在2023日历年的总薪酬一致。

根据2024年Gosin就业协议的条款和授予Gosin先生NPSU的授予文件， 25 %的此类NPSU将于2025年12月31日转换为不可交换的PSU，并

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75 此类NPSU的百分比应于2026年12月31日转换为不可交换的PSU，在每种情况下均按当时的汇率调整，但须遵守以下要求：截至每个适用的转换日期（i），公司（包括其关联公司）合计至少赚取$ 10,000,000 在将发生适用转换的日历季度的总收入中，以及（ii）除2024年Gosin就业协议另有规定外，Gosin先生继续专门为Newmark OpCo或其任何关联公司提供实质性服务，仍然是Newmark Holdings的合伙人，并遵守2024年Gosin就业协议的条款以及他对Newmark Holdings、Newmark OpCo或任何关联公司的任何义务。 25 在此类NPSU转换时收到的2025年和2026年各批次的不可交换PSU的百分比将在此类转换后的每年12月31日获得交换权，这与Gosin先生就2023年Gosin就业协议收到的NPSU规定的授予交换权的时间表一致，该时间表保持不变，但不变的是 1,145,476 Gosin先生之前根据2023年Gosin就业协议授予的NPSU中的一部分，经汇率调整后转换为 1,238,620 与签署2024年Gosin就业协议有关的不可交换PSU，而不是在其先前预定的2024年12月31日转换日期。 25 正如此前在2023年Gosin就业协议中所设想的那样，从2026年12月31日开始，这类PSU的百分比将继续在每年的12月31日获得交换权。

2023年2月10日，Gosin先生与Newmark OpCo和Newmark Holdings签订了2023年Gosin雇佣协议。关于2023年Gosin就业协议，薪酬委员会批准（i）任期至少到2024年，任期到2025年，每年现金奖金$ 1,500,000 ；（ii）预付款项 四个 批次 1,145,476 Newmark NPSU每个（计算方法除以$ 10,000,000 按公司股价$ 8.73 2023年2月10日）归属于任期的每一年，以及（iii）持续获得酌情奖金（如有）的能力，但须经薪酬委员会批准。根据2023年Gosin就业协议，Gosin先生的不可交换NPSU奖励具有以下特点：（i） 25 %的此类不可交换NPSU应转换为不可交换的PSU，其中第 25 自2023年4月1日起生效的分期%及余下 三个 25 截至2023年12月31日至2025年有效的分期付款百分比，按适用的12月31日将这些NPSU数量除以当时的汇率向上调整，但条件是，截至每个适用的12月31日：（x）Newmark，包括其附属公司，合计至少赚取$ 10,000,000 在拟授予适用的PSU奖励的日历季度的总收入中，以及（y）Gosin先生仍在专门为Newmark OpCo或关联公司提供实质性服务，除2023年Gosin就业协议中规定的情况外，未发出终止服务的通知，也未违反其在Newmark Holdings有限合伙协议下的义务；以及（ii）自2023年12月31日起至2029年12月31日止，从NPSU转换而来的此类PSU将成为可按比例份额交换的，根据2023年Gosin就业协议中规定的条款和条件。

丨Michael J. Rispoli，首席财务官，首席财务官

2024年10月1日，Rispoli先生收到可交换性 4,378 PSU和 4,378 合计确定金额为$ 41,877 ，根据先前批准的与签署他的就业协议有关的货币化时间表，如下所述。

2022年9月29日，Rispoli先生与Newmark OpCo和Newmark Holdings签订了雇佣协议。关于雇佣协议，赔偿委员会为Rispoli先生批准了以下事项：（i）判给 500,000 Newmark RSU，分为 100,000 每个归属于a的RSU 七年 时间表；及（ii）授予 250,000 Newmark RSU，分为 50,000 每个归属于a的RSU 七年 日程安排。

与2022年9月29日签署雇佣协议有关，Rispoli先生于 25 他当时目前持有的百分比 88,079 不可交换的PSU和 87,049 不可交换的PPSU（such 25 合计% 23,560 价值$的PPSU 283,527 和 20,221 PSU），并将在另一个平台上获得货币化权利 25 截至2022年9月29日持有的此类单位的百分比，在2023-2027年每年10月1日或之后尽快按比例拆分为五分之一（1/5）的增量，前提是这些单位以前没有被授予货币化权利，每一次货币化取决于Rispoli先生专门为公司或任何关联公司提供实质性服务，仍然是Newmark Holdings的合伙人，并在这些日期之前遵守其雇佣协议的条款和他对Newmark Holdings、美国或任何关联公司的任何义务。

Stephen M. Merkel，董事会主席兼首席法务官

2025年7月29日，薪酬委员会（i）授予默克尔先生 68,302 Newmark A类普通股在赎回和注销合计 73,657 默克尔此前持有的不可交换PSU，当时的汇率为 0.9273 ，交付较少 13,158 Newmark以$美元扣税的股票 14.37 每股，金额为 55,144 净股份，及（ii）赎回 73,657 默克尔先生的不可交换PPSU的总确定金额约为$ 795,097 ，少缴税。

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2025年2月18日，默克尔先生与公司订立默克尔中投协议。根据默克尔中投协议，如果公司发生控制权变更（定义见默克尔中投协议），默克尔先生将立即获得其当时不可交换的PSU的归属 三年 控制权变更后，前提是他在该期间继续为公司或任何关联公司提供实质性服务，并受默克尔中投协议其他条款的约束。此外，如果他被无故解雇（定义见默克尔中投协议）在 三年 在控制权变更后，他将获得（i）一次性支付其当时的年化工资，加上其与紧接控制权变更前完成的财政年度相关的年度酌情奖金，（ii） 两年 医疗福利，以及（iii）尽管他终止了雇佣关系，但仍在上述时间表内继续将他的PSU货币化。

2024年1月2日，默克尔卖出 35,006 股份纽马克A类普通股给公司。每股出售价格$ 10.85 是一股的收盘价纽马克2024年1月2日A类普通股。该交易已获董事会审核及薪酬委员会批准，并根据股份回购及单位购买授权作出。

Kyle S. Lutnick，董事

2025年2月18日，董事会任命Kyle S. Lutnick先生为董事会成员，自2025年2月18日起生效，任期至公司2025年年度股东大会（以较早者为准）届满，或至其继任者正式当选并符合资格为止。

2021年6月28日，Newmark聘用Kyle S. Lutnick先生为全职员工，提供工资、奖金、普通课程费用报销和差旅，以及在与其开发的业务相关的某些流动性事件发生时与其他创业安排一致的潜在利润参与。这项聘用安排获审核委员会批准。截至2025年2月，不再受雇于公司及子公司。他在2025年受雇于该公司期间的薪酬约为$ 26,000 .2024年，该安排下的赔偿总额约为$ 817,000 .

Luis Alvarado，首席运营官

2025年4月7日，Luis Alvarado被任命为公司首席运营官。

Luis Alvarado先生的 two 儿子Joseph Alvarado和罗伯特阿尔瓦拉多受雇于纽马克的一家子公司。2024年，Joseph Alvarado先生的薪酬总额约为$ 960,000 Robert Alvarado先生的总薪酬约为$ 215,000 .

与普通课程房地产服务有关的交易

2020年11月4日，审计委员会授权执行人员拥有非控股权益的实体聘请Newmark向其提供普通课程房地产服务，只要Newmark的费用与Newmark通常就这些服务收取的费用一致。

（e）对CF Real Estate Finance Holdings，L.P.的投资。

收购Berkeley Point的同时，2017年9月8日，Newmark投资$ 100.0 百万在新成立的商业地产相关金融和投资业务，Real Estate LP，由Cantor控制和管理。房地产LP可以在任何房地产相关业务或资产支持证券相关业务或其任何扩展及其附属活动中进行活动。Newmark持有赎回选择权，通过该选择权，Real Estate LP将全额赎回Newmark对Real Estate LP的投资，以换取Newmark截至该赎回时间在Real Estate LP的资本账户余额。2022年7月20日，行使本次赎回选择权。

2022年12月，审计委员会授权Newmark的一家子公司撤销其2022年7月20日行使可选择赎回其 27.2 Real Estate LP的%所有权权益，并修订Newmark与Real Estate LP的合资协议，为2023年7月1日之后的这项投资提供赎回选择权，所得款项将在 20 赎回通知的天数。A $的付款 44.0 就该修订向Newmark支付千元行政费用。2023年7月1日，Newmark行使赎回选择权，收到付款$ 105.5 截至2023年12月31日止年度从Cantor获得的百万美元，终止了Newmark在Real Estate LP中的权益。

（f）其他关联交易

有 无 截至2025年9月30日应收关联方款项。应收关联方款项为$ 0.3 截至2024年12月31日的百万。应付关联方款项为$ 4.8 截至2025年9月30日，百万。有 无 截至2024年12月31日应付关联方款项。

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关于Newmark应付关联方款项的详细讨论，见附注1 ——“列报的组织和基础”、附注2 ——“Newmark和BGC Holdings的有限合伙权益”和附注18 ——“债务”。

2019年2月，审计委员会授权Newmark及其子公司为Cantor及其关联公司（BGC除外）发起和服务GSE贷款，以及Cantor及其关联公司（BGC除外）发起的服务贷款，其价格、费率和条款对Newmark及其子公司的优惠程度不低于第三方收取的价格、费率和条款。授权受某些条款和条件的约束，包括但不限于：（i）最高金额不超过$ 100.0 每笔贷款百万，（二）a $ 250.0 在任何特定时间尚未获得或出售给GSE的贷款的百万限额，以及（iii）单独的$ 250.0 任何特定时间未偿还给Cantor的原始房利美贷款的百万限额。

2018年11月30日，Newmark订立Cantor信贷协议。康托尔信贷协议规定，每一方可根据贷款人的酌情权向另一方发放贷款。根据Cantor信贷协议，双方及其各自的子公司（就Cantor而言，BGC及其子公司除外）可借入最高本金总额为$ 250.0 以当时有效的Cantor或Newmark短期借款利率中较高者的利率不时向对方提供百万美元，加上 1 %.

2023年12月20日，Newmark对Cantor信贷协议进行了第一次修订，并提取了$ 130.0 根据Cantor信贷协议提供的百万元Newmark循环贷款。公司将该等借款所得款项连同手头现金，用于偿还信贷融资项下所有剩余余额的本金及利息。2024年1月12日，Cantor信贷协议项下的未偿余额已用此次发行的收益偿还 7.500 %优先票据。截至2025年9月30日 无 Cantor信贷协议项下的未偿余额。

作为2021年3月收购Knotel的一部分，Newmark将收购某些Knotel资产的权利转让给Cantor的一家子公司，条件是如果该子公司将这些资产的出售货币化，Newmark将获得 10 附属公司收回对资产的投资后出售所得款项的百分比。

2024年6月，Cantor订立转租安排，自2024年2月14日起生效。这笔交易是一笔 十二年 转租约 6,200 加利福尼亚州旧金山的可出租平方英尺。转租提供的费率为$ 36,000 每月。截至2025年9月30日，Newmark获得$ 0.3 百万来自康托尔。

Pre-Newmark IPO公司间协议

在2017年12月，在分立和Newmark首次公开发行股票之前，之前由BGC Partners审计委员会批准的关于BGC Partners及其子公司和Cantor及其子公司的所有公司间安排和协议，也已由我们的董事会批准，关于我们和我们的子公司以及在Newmark首次公开发行股票后Cantor及其子公司之间的关系，在此期间我们的业务由BGC Partners拥有的Newmark Partners审计委员会批准的条款和条件。这些安排包括但不限于：（i）授权提供Cantor房地产和相关服务，包括房地产咨询、经纪、物业或设施管理、估值和咨询及其他服务；（ii）授权在此类实体通常向第三方客户提供经纪服务的情况下就提供普通课程经纪服务订立经纪和类似协议；（iii）授权与Cantor和/或其关联公司订立协议，以提供服务，包括寻找和审查合适的收购或合作伙伴候选人，就商业房地产和其他业务的收购和其他业务战略不时安排交易、谈判和尽职调查服务；（iv）一项共同管理外汇汇率变化风险的安排。

与Cantor Fitzgerald Europe（DIFC分支机构）的服务协议

2020年5月，审计委员会授权Newmark的子公司Newmark & Co.与Cantor Fitzgerald Europe（DIFC分支机构）签订协议，据此，Cantor Fitzgerald Europe（DIFC分支机构）将雇用和支持一名迪拜居民个人，以增强Newmark的资本市场平台，以换取费用。Cantor Fitzgerald Europe（DIFC Branch）与Newmark & Co.谈判达成一项服务协议，以纪念双方之间的安排。服务协议规定，Newmark & Co.将向Cantor Fitzgerald Europe（DIFC分支机构）偿还个人全额分摊的费用，外加加价 7 %.此外，本公司审核委员会授权本公司及其附属公司于未来与Cantor及其附属公司就任何司法管辖区订立类似安排，条件是适用协议载有此类安排的惯常条款，且雇用一名或多名个人的一方为另一方的利益收取的加价介于 3 %和 7.5 %，取决于受雇个人所需的支持水平。

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与CF & Co的联合融资和咨询服务授权

于2025年6月26日，审核委员会批准与CF & Co的安排，据此，公司与CF & Co将共同受聘为配售代理，在一轮私人融资中向Newmark的现有第三方客户提供融资和财务顾问服务。根据该安排，公司及CF & Co将集体收取相当于$ 6.0 百万和 4 融资轮次期间筹集的总收益的百分比。此外，同日，审计委员会授权公司及其子公司作为顾问与CF & Co及其子公司就其他筹资或财务咨询任务与非关联第三方就总费用为$ 10.0 百万或更少；条件是，支付给公司和CF & Co的交易费用总额是在公平基础上协商的，基于类似授权的合理和惯常的第三方费用，并且此类费用的分配与预期由CF & Co和公司执行的工作成比例，在每种情况下均由公司首席执行官合理确定。

CF & Co的做市登记声明

2024年8月8日，Newmark向SEC提交了一份表格S-3的注册声明，该声明在提交后生效，据此，CF & Co可能会提出要约并出售Newmark的 7.500 %与可能不时发生的正在进行的做市交易有关的优先票据。这些证券的此类做市交易可能发生在公开市场，或私下协商以转售时的现行市场价格或相关或协商价格进行。CF & Co或我们的任何关联公司均不承担在Newmark的证券中做市的义务，CF & Co或任何此类其他关联公司可随时停止做市活动，恕不另行通知。Newmark没有从CF & Co（或其任何关联公司）在这些证券中的做市活动中获得任何收益。

与CF & Co的配售代理授权

2023年8月8日，审计委员会授权Newmark根据惯例条款和条件（包括收益百分比），在与某些资本市场交易有关的情况下，代表Newmark或其子公司聘请CF & Co作为非独家配售代理（还可以授权某些第三方银行作为额外的顾问和与CF & Co一起的共同配售代理），前提是条款对Newmark的优惠程度不低于非关联第三方投资银行在类似交易中向Newmark提供的条款。

推荐付款

审计委员会于2025年1月30日授权Newmark的一家或多家子公司从CF & Co或其关联公司收取相当于 0.25 第三方Newmark客户先前出售给Cantor子公司的某一贷款池名义价值的百分比，与Newmark将此类贷款转介给Cantor有关，导致向Newmark支付$ 395,000 .

Cantor向Newmark Holdings购买Cantor单位的权利

Cantor有权向Newmark Holdings购买可交换有限合伙权益，相关交换权依据《证券法》第4（a）（2）条规定的不涉及公开发行的交易的豁免登记而发行，如果任何未成为可交换的Newmark Holdings创始合伙人权益在创始合伙人终止或破产时或在Newmark Holdings和Cantor的普通合伙人相互同意的情况下由Newmark Holdings赎回。Cantor有权购买此类Newmark Holdings可交换有限合伙权益，价格等于（1）Newmark Holdings赎回和购买此类Newmark Holdings创始合伙人权益所需支付的金额和（2）等于（a）此类创始合伙人权益基础单位数量乘以（b）截至此类购买之日的交换比率乘以（c）我们A类普通股当时的市场价格中的较低者。康托尔可以使用现金、公开交易的股票或其他财产或上述各项的组合支付此类价格。如果Cantor（或Cantor集团的其他成员获得此类有限合伙权益，视情况而定）以等于上文第（2）条的价格购买此类有限合伙权益，则Cantor或Cantor集团的任何成员或Newmark Holdings或任何其他人均无义务向Newmark Holdings或此类创始合伙人权益的持有人支付超过上文第（2）条规定金额的任何金额。

此外，Newmark Holdings有限合伙协议规定，（1）如果我们允许现任、终止或终止的合伙人交换其创始合伙人单位的任何部分，并且Cantor同意这种可交换性，我们将向Cantor提供机会，让Cantor以在我们赎回创始合伙人单位的情况下Cantor本应为可交换有限合伙权益支付的价格购买Newmark Holdings相同数量的新的可交换有限合伙权益；以及（2）可交换有限合伙权益将

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根据上文第（1）条向Cantor提供的服务将受当时有效的适用法律、规则和条例的约束，并根据这些法律、规则和条例予以授予。

如果Cantor因Newmark Holdings购买或赎回任何创始合伙人权益而获得任何单位，Cantor将有权从适用的创始合伙人终止或破产之日起获得其获得的单位的利益（包括分配）。此外，任何此类单位将可由Cantor交换我们的B类普通股的若干股份，或根据Cantor的选择，交换我们的A类普通股的股份，在每种情况下，等于当时的交换比率，基础与Cantor持有的有限合伙权益相同，并在Cantor收购时被指定为Newmark Holdings可交换有限合伙权益。交换比率最初是 一 ，但须按《分离和分配协议》的规定进行调整，并于 0.9258 截至2025年9月30日。这可能允许Cantor以比通过购买我们的A类普通股股票更便宜的价格获得我们业务产生的更大份额的收入，这是Cantor支付给Newmark的价格的结果。

于2024年10月23日，Cantor向Newmark Holdings购买合计（i） 500,617 可交换有限合伙权益，总代价为$ 1,824,045 作为赎回的结果 500,617 创始合伙人权益，及（ii） 162,086 可交换有限合伙权益，总代价为$ 506,022 作为交换的结果 162,086 创始合伙人权益。

同样在2024年10月23日，Cantor行使了与 13,861 其持有的可交换有限合伙权益，按当时的兑换比例为 0.9257 ，为 12,831 Newmark A类普通股的股份，Newmark依据《证券法》第4（a）（2）条规定的不涉及公开发行的交易的豁免登记而向Cantor发行。Cantor有义务将Newmark A类普通股的股份分配给Cantor的某些现任和前任合伙人，以履行（i）于2008年4月1日和（ii）于2012年2月14日向这些合伙人提供的与Cantor支付先前季度合伙分配有关的某些递延股票分配义务。某些Cantor合伙人分别选择在2008年和2012年收到其分配的股份，其他合伙人则选择将收到其股份的时间推迟到未来某个日期。康托尔立即交付了 12,831 Newmark A类普通股的股份给这样一位前合伙人，以满足他的递延股票分配权。

2025年2月18日，Cantor就 7,782,387 其持有的可交换有限合伙权益，按当时的兑换比例为 0.9279 ，为 7,221,277 Newmark A类普通股的股份，Newmark依据《证券法》第4（a）（2）条规定的不涉及公开发行的交易豁免向Cantor发行，Cantor随后立即交付了这些股份 7,221,277 向某些现任和前任Cantor合伙人提供Newmark A类普通股的股份，以履行其所有剩余的分配权义务。

预计这笔交易将导致Newmark在Newmark OpCo有形和无形资产的计税基础中所占份额增加，从而减少Newmark未来需要支付的税额。Newmark与Cantor订立的应收税款协议规定了Newmark向Cantor 85 Newmark通过交易实际实现的美国联邦、州和地方所得税现金储蓄金额（如果有的话）的百分比。截至2025年9月30日，有$ 20.6 百万应收税款余额计入其他资产和a $ 17.5 对Cantor的百万负债包括在随附的未经审计简明综合资产负债表的其他长期负债中。

截至2025年9月30日，有 595,632 Newmark Holdings剩余的创始合伙人权益，Newmark Holdings有权赎回或交换，Cantor有权在此类赎回或交换后购买同等数量的Cantor单位。

新马可控股有限合伙协议经修订及重述的第一次修订

2023年3月10日，Newmark Holdings订立Newmark Holdings有限合伙协议的LPA修订。LPA修正案修订了Newmark Holdings有限合伙协议中与“合伙人义务”和“竞争活动”条款有关的某些限制性契约。具体而言，LPA修正案（i）缩短了终止后期间的长度，在此期间，合伙人必须避免招揽或与客户开展业务、招揽员工、从事“竞争性业务”（如其中所定义）或以其他方式避免损害合伙企业；（ii）修订了Newmark Holdings有限合伙协议中“合伙人义务”和“竞争性活动”条款下的竞业禁止条款的范围，以涵盖合伙人为其提供与“受保护关联公司”（如其中所定义）相同或类似服务的“竞争性业务”，以及（a）涉及产品、产品线或类型，或在特定地理区域内为“受保护关联公司”提供服务，（b）涉及受保护关联公司的“客户”或“客户代表”（每个都在其中定义），或（c）可能不可避免地披露机密信息。董事会、审计和薪酬委员会批准了LPA修正案。

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康托尔的介绍费

2021年9月，审计委员会授权Newmark及其子公司在Newmark习惯上向无关联第三方支付介绍费且Newmark向Cantor支付介绍费的金额不超过Newmark公司内部介绍政策规定的适用百分比费率的情况下，根据普通课程安排，就所介绍的业务向Cantor及其子公司（Newmark及其子公司除外）支付介绍费，自那时起生效，此类费用的推荐费率对Newmark的优惠程度不低于支付给非关联第三方的费用。

向Cantor收购Spring11所有权权益

2023年2月，Newmark的附属公司Newmark S11与Cantor的附属公司CFS11订立股权购买协议，据此，Newmark收购CFS11的 33.78 拥有Spring11控股权的合资企业Newmark S11 LP，LLC的%所有权权益，收购总价为$ 11,530,598 .CFS11的 33.78 Newmark S11 LP，LLC的%所有权为 25.62 Spring11经济利益的百分比。该交易还包括Newmark S11以基本相同的条款从其他第三方所有者手中购买剩余的非控制性权益，导致Newmark S11拥有 100 Spring11的百分比。CFS11交易获得审计委员会批准。

7.500 %优先票据

2024年1月12日，公司共发行$ 600.0 百万本金 7.500 2029年到期优先票据百分比。就本次发行 7.500 %优先票据，公司录得约$ 0.5 应付CF & Co.的承销费百万。这些费用作为债务负债账面值的扣除入账，在票据期限内作为利息费用摊销。康托尔购买了$ 125.0 百万该等优先票据的本金总额。2024年8月8日，公司向SEC提交了表格S-3的注册声明，该声明在提交时生效，据此，Cantor或其继任者、受让人以及直接和间接受让人可以转售其 7.500 不定期提出%优先票据。本公司将不会收取任何转售所得款项。 7.500 %优先票据，出售证券持有人将支付适用于其出售的票据的任何承销折扣和佣金、经纪佣金以及转让税（如有）。截至2025年9月30日，康托尔仍持有此类票据。

与Cantor Fitzgerald Europe就提供房地产投资银行服务达成服务协议

于2024年2月21日，公司审核委员会授权Newmark的附属公司NHL与CFE订立协议，据此，CFE将雇用和支持个人，通过为Newmark的客户提供房地产投资银行服务来增强Newmark的资本市场平台。根据这项协议，NHL将向CFE报销个人的全部分配费用，外加加成 7 %和CFE将有权 10 此类个人代表Newmark产生的收入的百分比。此外，该公司的审计委员会授权NHL纳入更多个人，以基本相同的条款提供此类服务；前提是，在任何情况下，对这些额外个人收取的加价介于 3.0 %和 7.5 %，取决于这类个人所需的支持水平。

我们根据我们每个子公司的所在地、法律结构和管辖税务机关产生所得税费用。该公司的某些实体作为美国合伙企业被征税，并主要受到纽约市UBT的约束。与合伙企业收入或损失相关的美国联邦和州所得税责任或利益，除UBT外，由合伙人承担，而不是由合伙实体承担（有关合伙权益的讨论，请参见附注2 —“Newmark Holdings和BGC Holdings的有限合伙权益”）。我们随附的未经审计的简明合并财务报表包括对Newmark在美国经营业绩中的可分配份额征收的美国联邦、州和地方所得税。在美国以外，我们主要通过受当地所得税影响的子公司开展业务。所得税采用资产负债法核算，这是美国公认会计原则指引中规定的所得税.

递延税项资产及负债乃就因随附的现有资产及负债的未经审核简明综合财务报表账面值与其各自计税基础之间的差异而产生的未来税务后果确认。递延税项资产和负债采用预期将在该等暂时性差异预计可收回或结算的年度适用于应课税收入的已颁布税率计量。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在包括颁布日期的期间内确认为收入。如果认为递延税项资产很可能无法变现，则会在递延税项资产中记录估值备抵。

根据美国公认会计原则指导所得税不确定性的会计处理，Newmark根据管理层对税收优惠是否更有可能持续的评估，提供了不确定的税收状况

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应付账款、应计费用和其他负债构成如下（单位：千）：

			2025年9月30日						2024年12月31日
应付账款和应计费用			$	291,861					$	272,324
外部经纪人应付款项			62,943						64,897
应付工资税			142,957						126,289
应付公司税			6,468						1,393
衍生负债			18,276						4,603
使用权负债			103,522						108,434
合计			$	626,027					$	577,940

    

其他长期负债包括以下（单位：千）：

			2025年9月30日						2024年12月31日
应计赔偿			$	113,117					$	111,839
工资和其他应缴税款			46,985						52,887
财务担保责任			31,487						26,315
递延租金			5,495						6,349
或有对价			24,004						21,935
与应收税款协议有关的应付款项(1)			17,511						—
其他			12,276						11,790
合计			$	250,875					$	231,115

(1)存在抵销相关递延所得税资产$ 20.6 百万计入简明综合资产负债表其他资产。

Newmark的薪酬委员会可以向Newmark的员工授予各种基于股权的奖励，包括RSU、限制性股票、有限合伙单位以及在交换或赎回Newmark Holdings有限合伙单位时的Newmark A类普通股股份（见附注2 ——“Newmark Holdings和BGC Holdings的有限合伙权益”）。2017年12月13日，作为分立的一部分，股权计划获得Newmark当时的唯一股东BGC的批准，Newmark将发行高达 400.0 万股Newmark A类普通股，已在表格S-8上登记。 2024年10月17日，在年度股东大会上，股东批准修订和重述股权计划，其中包括从 400.0 百万到 500.0 百万股Newmark A类普通股的股份总数，可根据股权计划存续期内授予的奖励进行交付或现金结算。2024年10月18日，Newmark注册了额外的 100.0 表格S-8上的百万股。截至2025年9月30日，合共 500.0 百万股登记于表格S-8。截至二零二五年九月三十日止 123.2 已授出百万股及 376.8 根据股权计划，可供未来奖励的股份为百万股。在归属RSU、发行限制性股票以及交换或赎回有限合伙单位时，Newmark一般会发行其A类普通股的新股。

在分立之前，BGC的薪酬委员会向Newmark的员工授予了各种基于股权的奖励，包括RSU、限制性股票、有限合伙单位以及在BGC Holdings有限合伙单位交换时交换BGC A类普通股股份的权利（见附注2 ——“Newmark Holdings的有限合伙权益 和BGC控股”）。

由于分立，Newmark Holdings的有限合伙权益被分配给BGC Holdings的有限合伙权益持有人。BGC Holdings有限合伙权益各持有人当时分别持有BGC Holdings有限合伙权益及 0.4545 相应的Newmark Holdings有限合伙权益。

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交换比率是持有人在交换一个Newmark Holdings可交换单位时将获得的Newmark普通股的股份数量。交换比率最初是 一 ，但须按《分离和分配协议》的规定进行调整，并于 0.9258 截至2025年9月30日。

由于在公司转换之前和预期中进行了一系列交易，Newmark员工持有的所有BGC控股单位在每种情况下都被赎回或交换为BGC A类普通股的股份。

Newmark与Newmark A类普通股、有限合伙单位和Newmark员工持有的RSU相关的补偿费用如下（单位：千）：

						截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
						2025						2024						2025						2024
发行普通股和可交换性费用						$	45,970					$	30,059					$	135,202					$	78,017
有限合伙单位摊销						7,542						8,470						23,862						22,986
RSU摊销						15,326						4,994						41,691						18,672
赔偿费用共计						68,838						43,523						200,755						119,675
分配给有限合伙单位和FPU的净收入(1)						12,286						5,226						14,855						6,003
基于股权的薪酬和分配给有限合伙单位和FPU的净收入						$	81,124					$	48,749					$	215,610					$	125,678

(1)某些有限合伙单位每季度获得净收入分配，通常取决于单位提供的服务

持有人，包括优先分配。

（a）有限合伙单位

Newmark员工持有的有限合伙单位相关活动汇总如下：

			新马克控股单位
余额，2024年1月1日			42,376,966
已发行			16,440,711
赎回/兑换单位			( 6,166,506 )
没收单位/其他			( 854,717 )
余额，2024年12月31日(1)			51,796,454
已发行			8,312,058
赎回/兑换单位			( 8,633,144 )
没收单位/其他			( 598,722 )
余额，2025年9月30日(2)			50,876,646
未偿还的可交换单位总数(1):
2024年12月31日			13,906,798
2025年9月30日			13,979,506

(1)上述有限合伙单位表还包括作为收购对价发行的合伙单位。截至2025年9月30日，有 2.5 Newmark Holdings中的百万个此类合伙单位尚未偿还，其中 1.7 百万单位可交换。有 无 BGC Holdings中的合伙单位表现出色。截至2024年12月31日 2.7 Newmark Holdings中的百万个此类合伙单位尚未偿还，其中 1.8 百万单位可交换。

(2)截至2025年9月30日，包括的有限合伙单位总数 2.2 百万新马克优先股。

上述有限合伙单位表包括定期和优先单位。除优先分配外，优先单位无权参与合伙分配（有关优先单位的进一步信息，请参见附注2 —“Newmark Holdings和BGC Holdings的有限合伙权益”）。分拆后，持有Newmark Holdings有限合伙权益的剩余合伙人为BGC员工。在分拆之后但在公司转换完成之前，还有剩余的合伙人持有BGC Holdings的有限合伙权益，他们是Newmark的雇员。这些有限合伙权益代表了在Newmark首次公开募股之前持有或与分立相关的分配权益。继Newmark IPO之后，Newmark和BGC的员工分别获得了Newmark Holdings和BGC Holdings的有限合伙权益。由于分拆，由于BGC员工持有的Newmark Holdings现有有限合伙权益和Newmark员工持有的BGC Holdings现有有限合伙权益被交换/赎回，相关资本可分别向Cantor和向Cantor出资。与有限合伙权益相关的GAAP下的补偿费用基于合伙人受雇的公司。因此，赔偿

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与Newmark和BGC的有限合伙权益相关但由Newmark员工持有的费用由Newmark确认。BGC员工持有的Newmark Holdings有限合伙权益包含在Newmark股票计数中。Newmark员工持有的BGC Holdings有限合伙权益被计入BGC股份计数，直至公司转换。

Newmark员工因发行Newmark A类普通股（按当前兑换比例）或被授予可兑换Newmark A类普通股而赎回的单位汇总如下：

						截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
						2025						2024						2025						2024
新马克控股单位						3,379,740						2,350,268						11,073,490						7,333,712

与向Newmark员工发行Newmark A类普通股和授予Newmark Holdings有限合伙单位可交换性相关的补偿费用如下（单位：千）：

						截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
						2025						2024						2025						2024
发行普通股和可交换性费用						$	45,970					$	30,059					$	135,202					$	78,017

    

     Newmark员工持有的具有终止后支付的有限合伙单位如下（单位：千美元）：

			2025年9月30日						2024年12月31日
名义价值			$	152,523					$	161,861
终止后支付的估计公允价值(1)			$	58,100					$	56,210
Newmark Holdings的未偿还有限合伙单位			15,312,960						17,249,585
Newmark Holdings的未偿有限合伙单位-未归属			4,199,595						5,570,815

(1) 包括在随附的未经审核简明综合资产负债表的“其他长期负债”中。

与Newmark员工持有的具有终止后支付金额的有限合伙单位相关的补偿费用在服务期内确认。这些单位的归属期限可达 七年 自授予日起。

Newmark Holdings中也有某些有限合伙单位，其规定的归属时间表归属于大约 七年 自授予日起。与这些有限合伙单位相关的补偿费用在规定的服务期内确认。这些有明文规定归属时间表的有限合伙单位包括 4.4 百万分配收益有限合伙单位及 2.8 截至2025年9月30日的百万N单位。这些授标的合计估计授予日公允价值为$ 66.0 截至2025年9月30日，百万。截至2025年9月30日，有$ 14.4 百万与这些未归属的有限合伙单位相关的未确认补偿费用预计将被确认超过 1.25 年。

Newmark确认与这些未赎回的有限合伙单位相关的补偿费用如下（单位：千）：

						截至9月30日的三个月，									截至9月30日的九个月，
						2025						2024			2025						2024
有限合伙单位摊销						$	7,542					$	8,470		$	23,862					$	22,986

    

Newmark员工的HDU交换权授予情况如下（单位：千）：

			2025年9月30日						2024年12月31日
名义价值			$	512					$	512
有限合伙单位的估计公允价值(1)			$	261					$	261

(1)包括在随附的未经审核简明综合资产负债表的“其他长期负债”中。

截至二零二五年九月三十日及二零二四年九月三十日止三个月及九个月期间，有 无 与Newmark员工持有的这些有限合伙单位相关的补偿费用（福利）。

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截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月，Newmark员工获 3.1 百万和 2.6 分别为百万N台。截至2025年9月30日及2024年9月30日止九个月期间，Newmark员工获 8.7 百万和 8.6 分别为百万N台。这些单位不被视为股份等值有限合伙单位，不包括在完全稀释的股份数量中。这N个单位在未归属的情况下不会获得季度净收益分配。归属时，如果满足某些收入门槛，就会发生这种情况，N个单位随后转换为等价的有限合伙单位，这些单位每季度获得一定的收入分配，可以被授予交换权或在以后的日期赎回，届时这些N个单位将反映为股份等价的授予。截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月， 2.0 百万和 2.7 万N个单位，分别转换为分配收益有限合伙单位。截至2025年9月30日及2024年9月30日止九个月， 6.0 百万和 7.8 万N个单位，分别转换为分配收益有限合伙单位。

（b）限制性股票单位

     Newmark员工持有的与Newmark和BGC RSU相关的活动摘要如下（公允价值金额以千为单位）：

			纽马克RSU(1)															BGC RSU(2)
			受限 股票 单位			加权- 平均 授予日期 公允价值 每股			公平 价值 金额			已结算股份的公允价值总额						受限 股票 单位			加权- 平均 授予日期 公允价值 每股			公平 价值 金额			已结算股份的公允价值总额
余额，2024年1月1日			12,133,105			$	8.59		$	104,251								4,883			$	4.22		$	21
已获批			2,838,998			9.92			28,159									19,425			6.87			133
结算单位（交付份额）			( 3,118,150 )			8.61			( 26,850 )			$	36,992					( 1,243 )			4.28			( 5 )			$	10
没收单位			( 876,228 )			8.89			( 7,789 )									( 19,479 )			6.88			( 134 )
余额，2024年12月31日			10,977,725			$	8.91		$	97,771								3,586			$	4.08		$	15
已获批			2,624,302			11.27			29,567									—			—			—
结算单位（交付份额）			( 3,159,225 )			8.86			( 27,990 )			$	43,222					( 1,241 )			4.28			( 5 )			$	11
没收单位			( 203,427 )			9.87			( 2,007 )									—			—			—
余额，2025年9月30日			10,239,375			$	9.51		$	97,341								2,345			$	3.97		$	10

(1)Newmark向Newmark员工发放RSU，奖励按比例归属于two-至 九年 归属期为Newmark A类普通股股份。

(2) BGC RSU历史上归属于a two到 三年 期间。

Newmark员工持有的Newmark和BGC RSU的公允价值在授予日根据市场价值确定（酌情根据奖励获得股息的资格进行调整），并在扣除估计没收的影响后在归属期内按比例确认。Newmark使用历史数据，包括历史没收和周转率，来估计RSU的预期没收率。每个RSU都已结算 一 归属期结束后BGC或Newmark A类普通股的份额（如适用）。与RSU相关的GAAP下的薪酬支出基于员工受雇的公司。因此，与Newmark和BGC的RSU相关但由Newmark员工持有的补偿费用由Newmark确认。

与Newmark和BGC RSU相关的补偿费用如下（单位：千）：

						截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
						2025						2024						2025						2024
RSU摊销						$	15,326					$	4,994					$	41,691					$	18,672

截至2025年9月30日，有$ 62.7 百万与未归属Newmark RSU相关的未确认补偿费用总额，预计将在加权平均期间内确认约 4.0 年。截至2025年9月30日止三个月及九个月，公司确认$ 7.9 由于与RSU相关的估计发生变化，我们随附的未经审计简明综合经营报表中的“基于股权的薪酬和分配给有限合伙单位和FPU的净收入”中包含的百万费用。估计数变动导致减少$ 0.02 截至2025年9月30日止三个月及九个月的每股基本及全面摊薄盈利。

(a)合同义务和承诺

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截至2025年9月30日和2024年12月31日，Newmark承诺提供约$ 0.4 十亿美元 0.1 亿，这分别是Newmark在HUD 221（d）4、220和232计划下发起的建筑贷款、尚未获得资金的利率锁定贷款、远期承诺以及为房利美结构性交易提供资金的剩余总提款。Newmark也有相应的承诺，在获得资金时将这些贷款出售给不同的投资者。

（b）与购置有关的或有付款

Newmark完成了2022年至2025年第三季度的收购，或有现金对价为$ 10.7 百万。或有权益工具和现金负债在Newmark未经审计的简明综合资产负债表的“应付账款、应计费用和其他负债”中按公允价值入账。

（c）或有事项

在日常业务过程中，针对Newmark及其在美国和国际上的子公司提起各种法律诉讼并处于待决状态。在其中一些行动中，索赔金额很大。Newmark还不时参与政府和自律机构（正式和非正式）对Newmark业务的审查、审查、调查和诉讼，这可能导致监管、民事和刑事判决、和解、罚款、处罚、禁令或其他救济。以下一般不包括Newmark对其他方的未决事项，这些事项如果成功将导致有利于Newmark或其子公司的裁决。

就业、竞争对手相关和其他诉讼

Newmark及其子公司不时在美国和国际上涉及与各种雇佣事项有关的诉讼、索赔和仲裁，包括与终止雇佣、雇用竞争对手目前或以前雇用的雇员、雇佣条款和条件以及其他事项有关的诉讼、索赔和仲裁。鉴于房地产服务行业的竞争性质，竞争对手之间有关员工聘用的诉讼、索赔和仲裁并不少见。

法定准备金是根据美国公认会计原则指引建立的或有事项会计、重大法律责任既可能发生又可以合理估计时。一旦建立，当有更多信息可用或发生需要改变的事件时，储备金将进行调整。这类项目的结果无法确定。Newmark无法估计与特定事项相关的可能损失或损失范围，超出其当前应计和披露的任何其他金额。管理层认为，根据目前可获得的信息，这些当前未决事项的最终结果不会对Newmark未经审计的简明综合财务报表和披露整体产生重大不利影响。

风险和不确定性

Newmark通过向机构客户提供金融中介和经纪活动以及商业房地产服务来创造收入。这些服务的收入是基于交易的。因此，收入可能会根据全球金融和房地产市场的交易量而有所不同。此外，融资对利率波动很敏感，这可能会对Newmark的整体盈利能力产生影响。

完成Howard W. Lutnick资产剥离

2025年10月6日，美国商务部长、公司前执行主席兼公司董事会前主席Howard W. Lutnick先生完成了此前宣布的与其担任美国商务部长相关的剥离其所持公司股份的工作。Howard W. Lutnick先生不再对本公司任何证券拥有任何投票权或决定权。

2025年10月6日，与先前宣布的资产剥离有关的以下交易完成：

•买方信托以信托受托人身份从Howard W. Lutnick先生处购买CFGM（Cantor的管理普通合伙人）的所有有表决权的股份，总购买价格为$ 200,000 ，在买方信托使用手头现金。

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•由Brandon G. Lutnick先生控制的某些其他信托以某些信托的受托人身份从Howard W. Lutnick先生手中购买某些权益，包括各自持有公司股份的Tangible Benefits，LLC（一家特拉华州有限责任公司）和KBCR Management Partners，LLC（一家特拉华州有限责任公司）的所有未偿股权，购买总价为$ 13,096,795.70 ，在采购信托上使用手头现金。

•公司回购的 129,859 由Howard W. Lutnick先生实益拥有并源自退休账户的Newmark A类普通股股份，包括其配偶持有的某些股份，以及额外的 4,400 其配偶直接持有的Newmark A类普通股股票。回购是根据公司现有的股份回购和单位购买授权进行的，最近一次是在2024年11月由董事会和审计委员会重新批准，而根据该现有授权回购这些股份已获得审计委员会就此明确批准。

收购RealFoundations

2025年10月3日，公司完成了对RealFoundations的收购。

第三季度股息

2025年10月29日Newmark宣布合格季度股息$ 0.03 于2025年12月2日支付给截至2025年11月17日登记在册的A类和B类普通股股东的每股收益，与除息日相同。

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