附件 99.2
Brighthouse Financial, Inc.
财政补助
2025年第三季度
注：非GAAP财务信息、定义和对账见附录。财务信息，除非另有说明，四舍五入为数百万。因此，一些财务信息的总和可能不等于相应的总数。
本财务补充文件中使用的“Brighthouse”“Brighthouse”“公司”“我们”“我们的”“我们”是指Brighthouse Financial, Inc.
财务业绩
| 财政补助 |
1
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关键指标（未经审计，百万美元，每股金额除外）
| 截至或截至截至3个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 财务结果和指标（1） | 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
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| 股东可获得的净收入（亏损） | $453 | $60 | $(294) | $646 | $150 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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调整后收益（2）
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$970 | $198 | $235 | $304 | $767 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收益，不太值得注意的项目（2） | $261 | $198 | $245 | $352 | $243 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公司费用总额（3） | $205 | $202 | $239 | $210 | $203 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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合并调整后资本总额（4），（5）
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$5,400 | $5,560 | $5,549 | $5,373 | $5,699 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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组合风险资本比率（4）、（5）、（6）
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435%-455% | 405%-425% | 420%-440% | 402% | 400%-420% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股东权益 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Brighthouse Financial, Inc.的股东权益 | $6,363 | $5,673 | $5,239 | $4,959 | $5,525 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：优先股，净额 | 1,699 | 1,699 | 1,699 | 1,699 | 1,699 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Brighthouse Financial, Inc.的普通股股东权益，包括AOCI | $4,664 | $3,974 | $3,540 | $3,260 | $3,826 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：AOCI | (4,020) | (4,257) | (4,670) | (5,278) | (4,127) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Brighthouse Financial, Inc.的普通股股东权益，不包括AOCI | $8,684 | $8,231 | $8,210 | $8,538 | $7,953 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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普通股本回报率（1）
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| 普通股本回报率 | 22.5% | 16.5% | 16.4% | 9.4% | (45.3)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股本回报率，不包括AOCI | 10.4% | 6.9% | 6.3% | 3.5% | (15.6)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后的普通股本回报率，不包括AOCI | 20.5% | 18.4% | 20.4% | 16.2% | 14.3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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每股普通股盈利，摊薄（1）、（7）
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| 股东可获得的每股普通股净收入（亏损） | $7.89 | $1.02 | $(5.04) | $10.79 | $2.47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后每股普通股收益 | $16.87 | $3.43 | $4.01 | $5.07 | $12.58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收益，每股普通股不太值得注意的项目 | $4.54 | $3.43 | $4.17 | $5.88 | $3.99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股 | 57,512,901 | 57,734,170 | 58,697,818 | 59,823,854 | 60,949,819 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股普通股账面价值 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股普通股账面价值（1） | $81.60 | $69.57 | $61.17 | $55.60 | $63.94 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股普通股账面价值，不包括AOCI（1） | $151.94 | $144.09 | $141.87 | $145.63 | $132.91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 期末已发行普通股 | 57,153,571 | 57,122,494 | 57,868,389 | 58,629,049 | 59,838,034 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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（1）请参阅第A-2页开始的附录中非GAAP和其他财务披露的定义。
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| （2）有关值得注意的项目，请参见第18页的更多信息。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （3）包括职能部门费用、上市公司费用、一定的投资费用、退休经费和激励薪酬。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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（4）反映截至2025年9月30日止3个月或截至2025年9月30日止3个月的初步法定业绩。更多信息见第22页。
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（5）截至2024年12月31日止三个月或截至2024年12月31日止三个月的法定业绩包括于2024年12月31日后向Brighthouse Life Insurance Company作出的1亿美元出资。更多信息见第22页。
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（6）RBC比率报告为所有时期的初步范围，但截至12月31日的时期除外。
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（7）对于亏损期间，稀释性股份不包括在股东可获得的每股普通股净收益（亏损）或调整后的每股普通股收益（亏损）的计算中，因为包括此类股份将具有反稀释作用。
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| 财政补助 |
2
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GAAP运营报表（未经审计，单位：百万）
| 截至3个月 | 截至九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
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| 保费 | $170 | $166 | $186 | $207 | $180 | $522 | $563 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 万能寿险及投资型产品保单费用 | 531 | 553 | 543 | 540 | 560 | 1,627 | 1,576 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资净收益 | 1,334 | 1,285 | 1,297 | 1,373 | 1,288 | 3,916 | 3,849 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入 | 143 | 143 | 136 | 150 | 143 | 422 | 429 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NIGL和NDGL前收入 | 2,178 | 2,147 | 2,162 | 2,270 | 2,171 | 6,487 | 6,417 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资净收益（亏损） | 48 | (39) | (83) | (73) | (60) | (74) | (222) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 衍生工具净收益（亏损） | (410) | (1,237) | 311 | (992) | (93) | (1,336) | (2,676) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $1,816 | $871 | $2,390 | $1,205 | $2,018 | $5,077 | $3,519 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 费用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投保人福利和索赔 | $(252) | $711 | $649 | $662 | $22 | $1,108 | $1,632 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 记入投保人账户余额的利息 | 561 | 537 | 561 | 569 | 556 | 1,659 | 1,567 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| DAC和VOBA的摊销 | 153 | 149 | 148 | 148 | 150 | 450 | 451 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 市场风险收益变化 | 289 | (1,101) | 893 | (1,487) | 610 | 81 | (1,186) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 债务利息支出 | 38 | 38 | 38 | 38 | 38 | 114 | 114 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他费用 | 442 | 444 | 455 | 441 | 454 | 1,341 | 1,353 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 费用总额 | 1,231 | 778 | 2,744 | 371 | 1,830 | 4,753 | 3,931 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税拨备前收入（亏损） | 585 | 93 | (354) | 834 | 188 | 324 | (412) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 计提所得税费用（收益） | 104 | 8 | (88) | 162 | 10 | 24 | (133) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | 481 | 85 | (266) | 672 | 178 | 300 | (279) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：归属于非控股权益的净收益（亏损） | 2 | — | 2 | 1 | 2 | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于Brighthouse Financial, Inc.的净利润（亏损） | 479 | 85 | (268) | 671 | 176 | 296 | (283) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：优先股股息 | 26 | 25 | 26 | 25 | 26 | 77 | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Brighthouse Financial, Inc.普通股股东可获得的净收入（亏损） | $453 | $60 | $(294) | $646 | $150 | $219 | $(360) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 财政补助 |
3
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GAAP资产负债表（未经审计，单位：百万）
| 截至 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
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| 投资： | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 可供出售的固定期限证券 | $81,537 | $80,835 | $80,640 | $80,055 | $83,298 | |||||||||||||||||||||||||||
| 交易证券 | 528 | 520 | 365 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 股本证券 | 78 | 74 | 73 | 77 | 87 | |||||||||||||||||||||||||||
| 抵押贷款 | 22,862 | 22,993 | 23,051 | 23,286 | 22,938 | |||||||||||||||||||||||||||
| 政策性贷款 | 1,439 | 1,425 | 1,436 | 2,024 | 1,387 | |||||||||||||||||||||||||||
| 有限合伙企业和有限责任公司 | 4,816 | 4,798 | 4,839 | 4,827 | 4,870 | |||||||||||||||||||||||||||
| 短期投资 | 778 | 1,170 | 1,569 | 1,868 | 1,812 | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他投资资产 | 8,842 | 8,932 | 5,284 | 5,250 | 4,462 | |||||||||||||||||||||||||||
| 投资总额 | 120,880 | 120,747 | 117,257 | 117,387 | 118,854 | |||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 6,606 | 5,540 | 4,667 | 5,045 | 5,630 | |||||||||||||||||||||||||||
| 应计投资收益 | 1,350 | 1,235 | 1,267 | 1,277 | 2,083 | |||||||||||||||||||||||||||
| 再保险可收回款项 | 20,400 | 20,701 | 20,454 | 20,515 | 20,085 | |||||||||||||||||||||||||||
| 保费及其他应收款 | 844 | 557 | 734 | 611 | 607 | |||||||||||||||||||||||||||
| DAC和VOBA | 4,603 | 4,636 | 4,672 | 4,710 | 4,745 | |||||||||||||||||||||||||||
| 当期可收回所得税 | 17 | 17 | 20 | 19 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||
| 递延所得税资产 | 1,531 | 1,695 | 1,808 | 1,875 | 1,737 | |||||||||||||||||||||||||||
| 市场风险受益资产 | 979 | 1,084 | 914 | 1,092 | 750 | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他资产 | 342 | 348 | 364 | 370 | 324 | |||||||||||||||||||||||||||
| 独立账户资产 | 87,127 | 86,085 | 82,524 | 85,636 | 90,313 | |||||||||||||||||||||||||||
| 总资产 | $244,679 | $242,645 | $234,681 | $238,537 | $245,156 | |||||||||||||||||||||||||||
| 负债和权益 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 负债 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未来政策利 | $32,021 | $31,974 | $31,834 | $31,475 | $32,781 | |||||||||||||||||||||||||||
| 投保人账户余额 | 88,703 | 88,046 | 85,618 | 87,989 | 87,678 | |||||||||||||||||||||||||||
| 市场风险收益负债 | 8,529 | 8,051 | 9,165 | 8,329 | 9,580 | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他政策性结余 | 3,918 | 3,977 | 3,866 | 3,878 | 3,853 | |||||||||||||||||||||||||||
| 出借证券项下抵押品的应付款项及其他交易 | 4,347 | 3,994 | 3,904 | 3,891 | 3,764 | |||||||||||||||||||||||||||
| 长期负债 | 3,155 | 3,155 | 3,155 | 3,155 | 3,155 | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他负债 | 10,451 | 11,625 | 9,311 | 9,160 | 8,442 | |||||||||||||||||||||||||||
| 独立账户负债 | 87,127 | 86,085 | 82,524 | 85,636 | 90,313 | |||||||||||||||||||||||||||
| 负债总额 | 238,251 | 236,907 | 229,377 | 233,513 | 239,566 | |||||||||||||||||||||||||||
| 股权 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 优先股，按面值 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 普通股，按面值 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
| 额外实收资本 | 13,893 | 13,918 | 13,939 | 13,927 | 13,953 | |||||||||||||||||||||||||||
| 留存收益（赤字） | (823) | (1,302) | (1,387) | (1,119) | (1,790) | |||||||||||||||||||||||||||
| 库存股票 | (2,688) | (2,687) | (2,644) | (2,572) | (2,512) | |||||||||||||||||||||||||||
| 累计其他综合收益（亏损） | (4,020) | (4,257) | (4,670) | (5,278) | (4,127) | |||||||||||||||||||||||||||
| Brighthouse Financial, Inc.的股东权益合计 | 6,363 | 5,673 | 5,239 | 4,959 | 5,525 | |||||||||||||||||||||||||||
| 非控制性权益 | 65 | 65 | 65 | 65 | 65 | |||||||||||||||||||||||||||
| 总股本 | 6,428 | 5,738 | 5,304 | 5,024 | 5,590 | |||||||||||||||||||||||||||
| 总负债及权益 | $244,679 | $242,645 | $234,681 | $238,537 | $245,156 | |||||||||||||||||||||||||||
收益和
从中选择指标
细分市场
| 财政补助 |
5
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按分部划分的调整后收益报表（未经审计，单位：百万）
| 截至2025年9月30日止三个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收入 | 年金 | 生活 | 径流 | 企业&其他 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||
| 保费 | $68 | $102 | $— | $— | $170 | |||||||||||||||||||||||||||
| 万能寿险及投资型产品保单费用 | 372 | 74 | 85 | — | 531 | |||||||||||||||||||||||||||
| 投资净收益 | 770 | 117 | 292 | 148 | 1,327 | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入 | 126 | 4 | 8 | 5 | 143 | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收入总额 | $1,336 | $297 | $385 | $153 | $2,171 | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整后费用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投保人福利和索赔 | $125 | $142 | $(519) | $— | $(252) | |||||||||||||||||||||||||||
| 记入投保人账户余额的利息 | 357 | 30 | 61 | 103 | 551 | |||||||||||||||||||||||||||
| DAC和VOBA的摊销 | 131 | 22 | — | — | 153 | |||||||||||||||||||||||||||
| 债务利息支出 | — | — | — | 38 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他营业成本 | 348 | 54 | 32 | 8 | 442 | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整后费用总额 | 961 | 248 | (426) | 149 | 932 | |||||||||||||||||||||||||||
| 所得税拨备前调整后收益（亏损） | 375 | 49 | 811 | 4 | 1,239 | |||||||||||||||||||||||||||
| 计提所得税费用（收益） | 71 | 9 | 170 | (9) | 241 | |||||||||||||||||||||||||||
| 扣除所得税拨备后的经调整收益（亏损） | 304 | 40 | 641 | 13 | 998 | |||||||||||||||||||||||||||
| 减：归属于非控股权益的净收益（亏损） | — | — | — | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
| 减：优先股股息 | — | — | — | 26 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收益（亏损） | $304 | $40 | $641 | $(15) | $970 | |||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年9月30日止三个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收入 | 年金 | 生活 | 径流 | 企业&其他 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||
| 保费 | $62 | $117 | $1 | $— | $180 | |||||||||||||||||||||||||||
| 万能寿险及投资型产品保单费用 | 396 | 70 | 94 | — | 560 | |||||||||||||||||||||||||||
| 投资净收益 | 729 | 112 | 275 | 178 | 1,294 | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入 | 127 | 4 | 7 | 5 | 143 | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收入总额 | $1,314 | $303 | $377 | $183 | $2,177 | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整后费用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投保人福利和索赔 | $88 | $247 | $(313) | $— | $22 | |||||||||||||||||||||||||||
| 记入投保人账户余额的利息 | 341 | 26 | 60 | 118 | 545 | |||||||||||||||||||||||||||
| DAC和VOBA的摊销 | 127 | 23 | — | — | 150 | |||||||||||||||||||||||||||
| 债务利息支出 | — | — | — | 38 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他营业成本 | 355 | 39 | 46 | 14 | 454 | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整后费用总额 | 911 | 335 | (207) | 170 | 1,209 | |||||||||||||||||||||||||||
| 所得税拨备前调整后收益（亏损） | 403 | (32) | 584 | 13 | 968 | |||||||||||||||||||||||||||
| 计提所得税费用（收益） | 76 | (7) | 121 | (17) | 173 | |||||||||||||||||||||||||||
| 扣除所得税拨备后的经调整收益（亏损） | 327 | (25) | 463 | 30 | 795 | |||||||||||||||||||||||||||
| 减：归属于非控股权益的净收益（亏损） | — | — | — | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
| 减：优先股股息 | — | — | — | 26 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收益（亏损） | $327 | $(25) | $463 | $2 | $767 | |||||||||||||||||||||||||||
| 财政补助 |
6
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按分部划分的调整后收益报表（未经审计，单位：百万）
| 截至2025年9月30日止九个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收入 | 年金 | 生活 | 径流 | 企业&其他 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||
| 保费 | $193 | $327 | $2 | $— | $522 | |||||||||||||||||||||||||||
| 万能寿险及投资型产品保单费用 | 1,153 | 211 | 263 | — | 1,627 | |||||||||||||||||||||||||||
| 投资净收益 | 2,280 | 321 | 847 | 462 | 3,910 | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入 | 385 | 12 | 22 | 3 | 422 | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收入总额 | $4,011 | $871 | $1,134 | $465 | $6,481 | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整后费用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投保人福利和索赔 | $333 | $542 | $233 | $— | $1,108 | |||||||||||||||||||||||||||
| 记入投保人账户余额的利息 | 1,069 | 85 | 179 | 312 | 1,645 | |||||||||||||||||||||||||||
| DAC和VOBA的摊销 | 384 | 66 | — | — | 450 | |||||||||||||||||||||||||||
| 债务利息支出 | — | — | — | 114 | 114 | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他营业成本 | 1,053 | 152 | 97 | 39 | 1,341 | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整后费用总额 | 2,839 | 845 | 509 | 465 | 4,658 | |||||||||||||||||||||||||||
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所得税拨备前调整后收益（亏损）
|
1,172 | 26 | 625 | — | 1,823 | |||||||||||||||||||||||||||
| 计提所得税费用（收益） | 222 | 3 | 131 | (17) | 339 | |||||||||||||||||||||||||||
|
扣除所得税拨备后的经调整收益（亏损）
|
950 | 23 | 494 | 17 | 1,484 | |||||||||||||||||||||||||||
| 减：归属于非控股权益的净收益（亏损） | — | — | — | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
| 减：优先股股息 | — | — | — | 77 | 77 | |||||||||||||||||||||||||||
|
调整后收益（亏损）
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$950 | $23 | $494 | $(64) | $1,403 | |||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年9月30日止九个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收入 | 年金 | 生活 | 径流 | 企业&其他 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||
| 保费 | $208 | $354 | $1 | $— | $563 | |||||||||||||||||||||||||||
| 万能寿险及投资型产品保单费用 | 1,231 | 112 | 233 | — | 1,576 | |||||||||||||||||||||||||||
| 投资净收益 | 2,107 | 340 | 906 | 524 | 3,877 | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入 | 386 | 11 | 22 | 10 | 429 | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收入总额 | $3,932 | $817 | $1,162 | $534 | $6,445 | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整后费用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投保人福利和索赔 | $342 | $552 | $738 | $— | $1,632 | |||||||||||||||||||||||||||
| 记入投保人账户余额的利息 | 972 | 76 | 182 | 336 | 1,566 | |||||||||||||||||||||||||||
| DAC和VOBA的摊销 | 380 | 71 | — | — | 451 | |||||||||||||||||||||||||||
| 债务利息支出 | — | — | — | 114 | 114 | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他营业成本 | 1,040 | 144 | 127 | 42 | 1,353 | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整后费用总额 | 2,734 | 843 | 1,047 | 492 | 5,116 | |||||||||||||||||||||||||||
| 所得税拨备前调整后收益（亏损） | 1,198 | (26) | 115 | 42 | 1,329 | |||||||||||||||||||||||||||
| 计提所得税费用（收益） | 226 | (7) | 23 | (9) | 233 | |||||||||||||||||||||||||||
| 扣除所得税拨备后的经调整收益（亏损） | 972 | (19) | 92 | 51 | 1,096 | |||||||||||||||||||||||||||
| 减：归属于非控股权益的净收益（亏损） | — | — | — | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
| 减：优先股股息 | — | — | — | 77 | 77 | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收益（亏损） | $972 | $(19) | $92 | $(30) | $1,015 | |||||||||||||||||||||||||||
| 财政补助 |
7
|
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年金——调整后收益报表（未经审计，单位：百万）
| 截至3个月 | 截至九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收入 | 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保费 | $68 | $60 | $65 | $81 | $62 | $193 | $208 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 万能寿险及投资型产品保单费用 | 372 | 385 | 396 | 380 | 396 | 1,153 | 1,231 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资净收益 | 770 | 757 | 753 | 752 | 729 | 2,280 | 2,107 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入 | 126 | 129 | 130 | 137 | 127 | 385 | 386 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收入总额 | $1,336 | $1,331 | $1,344 | $1,350 | $1,314 | $4,011 | $3,932 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后费用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投保人福利和索赔 | $125 | $98 | $110 | $137 | $88 | $333 | $342 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 记入投保人账户余额的利息 | 357 | 354 | 358 | 379 | 341 | 1,069 | 972 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| DAC和VOBA的摊销 | 131 | 127 | 126 | 125 | 127 | 384 | 380 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 债务利息支出 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他营业成本 | 348 | 342 | 363 | 359 | 355 | 1,053 | 1,040 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后费用总额 | 961 | 921 | 957 | 1,000 | 911 | 2,839 | 2,734 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 经调整的所得税拨备前盈利 | 375 | 410 | 387 | 350 | 403 | 1,172 | 1,198 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 计提所得税费用（收益） | 71 | 78 | 73 | 71 | 76 | 222 | 226 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收益 | $304 | $332 | $314 | $279 | $327 | $950 | $972 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 财政补助 |
8
|
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年金—选择运营指标（未经审计，单位：百万）
| 截至3个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 变量和屏蔽级别年金值（1） | 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 账户价值，期初 | $127,180 | $120,963 | $125,121 | $128,234 | $124,488 | |||||||||||||||||||||||||||
| 保费及存款（2） | 2,309 | 2,188 | 2,201 | 2,146 | 2,098 | |||||||||||||||||||||||||||
| 提款、退保和合同福利 | (4,594) | (4,190) | (4,156) | (4,273) | (4,078) | |||||||||||||||||||||||||||
| 净流量（3） | (2,285) | (2,002) | (1,955) | (2,127) | (1,980) | |||||||||||||||||||||||||||
| 投资表现（4） | 6,129 | 8,758 | (1,715) | (453) | 6,318 | |||||||||||||||||||||||||||
| 保单收费及其他 | (554) | (539) | (488) | (533) | (592) | |||||||||||||||||||||||||||
| 账户价值，期末 | $130,470 | $127,180 | $120,963 | $125,121 | $128,234 | |||||||||||||||||||||||||||
| 固定年金账户价值（5） | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 账户价值，期初 | $19,339 | $19,355 | $19,577 | $19,840 | $19,600 | |||||||||||||||||||||||||||
| 保费及存款（2） | 506 | 504 | 131 | 162 | 482 | |||||||||||||||||||||||||||
| 提款、退保和合同福利 | (1,615) | (688) | (562) | (646) | (425) | |||||||||||||||||||||||||||
| 净流量（3） | (1,109) | (184) | (431) | (484) | 57 | |||||||||||||||||||||||||||
| 贷记利息 | 170 | 169 | 168 | 171 | 152 | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | 56 | (1) | 41 | 50 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||
| 账户价值，期末 | $18,456 | $19,339 | $19,355 | $19,577 | $19,840 | |||||||||||||||||||||||||||
|
机构集团年金会计价值（1）
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
机构团体年金账户价值、期末
|
$584 | $566 | $401 | $370 | $363 | |||||||||||||||||||||||||||
| 收入年金（1） | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入年金保险负债，期末 | $4,755 | $4,645 | $4,583 | $4,518 | $4,654 | |||||||||||||||||||||||||||
| （一）包括一般账户和独立账户。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| （2）包括针对可变产品一般账户投资选择的保费和存款。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| （三）存取款含政策交流。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| （4）包括可变产品一般账户期权的贷记利息。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| （五）包括固定指数年金。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 财政补助 |
9
|
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年金—选择运营指标（续）（未经审计，单位：百万）
| 截至3个月 | 截至九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 变量和SHIELD级别年金销售 | 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 盾级年金（1） | $2,052 | $1,925 | $1,957 | $1,893 | $1,894 | $5,934 | $5,778 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GMWB | 115 | 109 | 103 | 98 | 79 | 327 | 257 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 仅GMDB | 55 | 67 | 58 | 72 | 54 | 180 | 180 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GMIB | 3 | 4 | 4 | 6 | 4 | 11 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总可变和盾级年金销售 | $2,225 | $2,105 | $2,122 | $2,069 | $2,031 | $6,452 | $6,231 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 固定和收入年金销售 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 固定指数年金（2） | $126 | $89 | $26 | $62 | $141 | $241 | $492 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 固定递延年金 | 377 | 412 | 103 | 97 | 339 | 892 | 1,024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 单一保费即期年金 | 1 | 2 | 5 | 6 | 10 | 8 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他固定和收益年金 | 2 | 2 | 3 | 5 | 7 | 7 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 固定和收入年金销售总额 | $506 | $505 | $137 | $170 | $497 | $1,148 | $1,578 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （1）盾级年金是指我们的一套结构性年金，由以各种名称销售的产品组成。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （2）代表直接书面业务销售总额的100%以及再保险协议项下假定销售总额的比例。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 财政补助 |
10
|
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生活—调整后收益报表（未经审计，单位：百万）
| 截至3个月 | 截至九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收入 | 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保费 | $102 | $104 | $121 | $126 | $117 | $327 | $354 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 万能寿险及投资型产品保单费用 | 74 | 78 | 59 | 62 | 70 | 211 | 112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资净收益 | 117 | 97 | 107 | 126 | 112 | 321 | 340 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入 | 4 | 4 | 4 | 4 | 4 | 12 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收入总额 | $297 | $283 | $291 | $318 | $303 | $871 | $817 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后费用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投保人福利和索赔 | $142 | $213 | $187 | $158 | $247 | $542 | $552 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 记入投保人账户余额的利息 | 30 | 28 | 27 | 29 | 26 | 85 | 76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| DAC和VOBA的摊销 | 22 | 22 | 22 | 23 | 23 | 66 | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 债务利息支出 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他营业成本 | 54 | 53 | 45 | 44 | 39 | 152 | 144 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后费用总额 | 248 | 316 | 281 | 254 | 335 | 845 | 843 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税拨备前调整后收益（亏损） | 49 | (33) | 10 | 64 | (32) | 26 | (26) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 计提所得税费用（收益） | 9 | (7) | 1 | 12 | (7) | 3 | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收益（亏损） | $40 | $(26) | $9 | $52 | $(25) | $23 | $(19) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 财政补助 |
11
|
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Life — Select operating metrics（unaudited，in millions）
| 截至3个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 生活账户价值：普通账户 | 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 万能型和可变型万能寿险账户价值、期初 | $2,605 | $2,597 | $2,590 | $2,579 | $2,566 | |||||||||||||||||||||||||||
| 保费及存款（1） | 65 | 62 | 69 | 67 | 60 | |||||||||||||||||||||||||||
| 提款、退保和合同福利 | (36) | (41) | (46) | (31) | (30) | |||||||||||||||||||||||||||
| 净流量 | 29 | 21 | 23 | 36 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||
| 从（到）独立账户的净转账 | 12 | 8 | 10 | 9 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
| 贷记利息 | 29 | 26 | 27 | 28 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||
| 保单收费及其他 | (60) | (47) | (53) | (62) | (49) | |||||||||||||||||||||||||||
| 万能型和可变型万能寿险账户价值，期末 | $2,615 | $2,605 | $2,597 | $2,590 | $2,579 | |||||||||||||||||||||||||||
| 终身账户价值：单独账户 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 可变万能寿险账户价值、期初 | $6,632 | $6,125 | $6,419 | $6,511 | $6,231 | |||||||||||||||||||||||||||
| 保费及存款 | 34 | 36 | 38 | 37 | 37 | |||||||||||||||||||||||||||
| 提款、退保和合同福利 | (89) | (71) | (92) | (73) | (69) | |||||||||||||||||||||||||||
| 净流量 | (55) | (35) | (54) | (36) | (32) | |||||||||||||||||||||||||||
| 投资表现 | 341 | 605 | (180) | 10 | 376 | |||||||||||||||||||||||||||
| 从（转入）一般账户的净转入 | (12) | (8) | (10) | (9) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||
| 保单收费及其他 | (47) | (55) | (50) | (57) | (56) | |||||||||||||||||||||||||||
| 可变万能寿险账户价值，期末 | $6,859 | $6,632 | $6,125 | $6,419 | $6,511 | |||||||||||||||||||||||||||
| （1）包括针对可变产品一般账户投资选择的保费和存款。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 财政补助 |
12
|
|||||||||||||
Life — Select Operating Metrics（Cont.）（未经审计，单位：百万）
| 截至3个月 | 截至九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 生活销售 | 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总寿命销售额 | $38 | $33 | $36 | $33 | $30 | $107 | $87 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 人寿保险生效 | 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 终身 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 寿险生效，再保险前 | $16,280 | $16,441 | $16,666 | $16,904 | $16,995 | |||||||||||||||||||||||||||
| 有效人寿保险，再保险净额 | $2,799 | $2,818 | $2,855 | $2,932 | $2,903 | |||||||||||||||||||||||||||
| 定期寿险 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 寿险生效，再保险前 | $319,061 | $325,210 | $331,301 | $337,199 | $342,341 | |||||||||||||||||||||||||||
| 有效人寿保险，再保险净额 | $263,178 | $267,845 | $272,711 | $277,203 | $280,706 | |||||||||||||||||||||||||||
| 万能和可变万能寿命 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 寿险生效，再保险前 | $41,500 | $41,726 | $41,735 | $42,399 | $43,179 | |||||||||||||||||||||||||||
| 有效人寿保险，再保险净额 | $31,915 | $32,026 | $31,926 | $32,459 | $33,084 | |||||||||||||||||||||||||||
| 财政补助 |
13
|
|||||||||||||
径流—调整后收益报表（未经审计，单位：百万）
| 截至3个月 | 截至九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收入 | 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保费 | $— | $2 | $— | $— | $1 | $2 | $1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 万能寿险及投资型产品保单费用 | 85 | 90 | 88 | 98 | 94 | 263 | 233 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资净收益 | 292 | 283 | 272 | 328 | 275 | 847 | 906 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入 | 8 | 7 | 7 | 7 | 7 | 22 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收入总额 | $385 | $382 | $367 | $433 | $377 | $1,134 | $1,162 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后费用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投保人福利和索赔 | $(519) | $400 | $352 | $367 | $(313) | $233 | $738 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 记入投保人账户余额的利息 | 61 | 58 | 60 | 61 | 60 | 179 | 182 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| DAC和VOBA的摊销 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 债务利息支出 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他营业成本 | 32 | 29 | 36 | 39 | 46 | 97 | 127 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后费用总额 | (426) | 487 | 448 | 467 | (207) | 509 | 1,047 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税拨备前调整后收益（亏损） | 811 | (105) | (81) | (34) | 584 | 625 | 115 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 计提所得税费用（收益） | 170 | (22) | (17) | (7) | 121 | 131 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收益（亏损） | $641 | $(83) | $(64) | $(27) | $463 | $494 | $92 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 财政补助 |
14
|
|||||||||||||
径流—选择运营指标（未经审计，单位：百万）
| 截至3个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 附加次级担保的普世生活会计价值 | 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 账户价值，期初 | $4,619 | $4,710 | $4,779 | $4,848 | $4,914 | |||||||||||||||||||||||||||
| 保费及存款（1） | 146 | 156 | 157 | 158 | 158 | |||||||||||||||||||||||||||
| 提款、退保和合同福利 | (20) | (42) | (20) | (25) | (19) | |||||||||||||||||||||||||||
| 净流量 | 126 | 114 | 137 | 133 | 139 | |||||||||||||||||||||||||||
| 贷记利息 | 39 | 39 | 40 | 42 | 41 | |||||||||||||||||||||||||||
| 保单收费及其他 | (236) | (244) | (246) | (244) | (246) | |||||||||||||||||||||||||||
| 账户价值，期末 | $4,548 | $4,619 | $4,710 | $4,779 | $4,848 | |||||||||||||||||||||||||||
| 截至 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 人寿保险生效 | 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 带二次保障的万能寿险 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 寿险生效，再保险前 | $66,904 | $67,445 | $68,039 | $68,528 | $69,078 | |||||||||||||||||||||||||||
| 有效人寿保险，再保险净额 | $32,556 | $32,879 | $33,212 | $33,537 | $33,879 | |||||||||||||||||||||||||||
| （1）包括针对可变产品一般账户投资选择的保费和存款。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 财政补助 |
15
|
|||||||||||||
企业及其他—调整后收益报表和选定运营指标（未经审计，单位：百万）
| 截至3个月 | 截至九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收入 | 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保费 | $— | $— | $— | $— | $— | $— | $— | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 万能寿险及投资型产品保单费用 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资净收益 | 148 | 155 | 159 | 170 | 178 | 462 | 524 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入 | 5 | 3 | (5) | 2 | 5 | 3 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收入总额 | $153 | $158 | $154 | $172 | $183 | $465 | $534 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后费用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投保人福利和索赔 | $— | $— | $— | $— | $— | $— | $— | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 记入投保人账户余额的利息 | 103 | 103 | 106 | 114 | 118 | 312 | 336 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| DAC和VOBA的摊销 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 债务利息支出 | 38 | 38 | 38 | 38 | 38 | 114 | 114 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他营业成本 | 8 | 20 | 11 | (1) | 14 | 39 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后费用总额 | 149 | 161 | 155 | 151 | 170 | 465 | 492 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 经调整的所得税拨备前盈利 | 4 | (3) | (1) | 21 | 13 | — | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 计提所得税费用（收益） | (9) | (3) | (5) | (5) | (17) | (17) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 扣除所得税拨备后的经调整收益（亏损） | 13 | — | 4 | 26 | 30 | 17 | 51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：归属于非控股权益的净收益（亏损） | 2 | — | 2 | 1 | 2 | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：优先股股息 | 26 | 25 | 26 | 25 | 26 | 77 | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收益（亏损） | $(15) | $(25) | $(24) | $— | $2 | $(64) | $(30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
机构利差商业账户余额
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
机构价差保证金业务账户余额、期末
|
$9,850 | $10,149 | $10,092 | $10,976 | $11,033 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他信息
| 财政补助 |
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市场风险收益变化及衍生工具净收益（亏损）（未经审计，单位：百万）
| 截至3个月 | 截至九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 市场风险收益的变化 | 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
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| 市场风险受益逐日盯市 | $(424) | $1,020 | $(999) | $1,323 | $(791) | $(403) | $780 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 市场风险受益费，扣除索赔 | 136 | 97 | 95 | 180 | 172 | 328 | 423 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分出再保险 | (1) | (16) | 11 | (16) | 9 | (6) | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 市场风险收益总变化 | $(289) | $1,101 | $(893) | $1,487 | $(610) | $(81) | $1,186 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至3个月 | 截至九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净衍生收益（亏损） | 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
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| 衍生工具净收益（亏损）： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 可变年金和盾牌对冲 | $1,310 | $1,073 | $(877) | $(379) | $835 | $1,506 | $1,039 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 屏蔽嵌入衍生工具 | (1,694) | (2,103) | 1,171 | (286) | (976) | (2,626) | (3,490) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ULSG对冲 | (10) | (154) | 22 | (361) | 113 | (142) | (196) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他对冲和嵌入衍生工具 | (16) | (54) | (5) | 31 | (71) | (75) | (57) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 小计 | (410) | (1,238) | 311 | (995) | (99) | (1,337) | (2,704) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资对冲调整 | — | 1 | — | 3 | 6 | 1 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 衍生工具净收益（亏损）总额 | $(410) | $(1,237) | $311 | $(992) | $(93) | $(1,336) | $(2,676) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 财政补助 |
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值得注意的项目（未经审计，单位：百万）
| 截至3个月 | 截至九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 影响调整后收益的显著项目 | 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
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| 精算项目和其他保险调整 | $(709) | $— | $10 | $48 | $(524) | $(699) | $(158) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 值得注意的项目总数（1） | $(709) | $— | $10 | $48 | $(524) | $(699) | $(158) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 按分部划分的显著项目 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 年金 | $7 | $— | $10 | $48 | $(20) | $17 | $(20) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 生活 | (11) | — | — | — | 66 | (11) | 139 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 径流 | (705) | — | — | — | (570) | (705) | (277) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 企业&其他 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 值得注意的项目总数（1） | $(709) | $— | $10 | $48 | $(524) | $(699) | $(158) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （1）请参阅第A-2页开始的附录中非GAAP和其他财务披露的定义。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 财政补助 |
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可变年金独立账户收益和分配（未经审计）
| 截至3个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 可变年金单独账户回报 | 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
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| 季度VA独立账户总回报 | 4.96% | 7.59% | (0.54)% | (1.23)% | 6.14% | |||||||||||||||||||||||||||
| 总变量年金单独账户分配 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分配给股票基金的百分比 | 32.61% | 32.54% | 31.28% | 32.36% | 31.69% | |||||||||||||||||||||||||||
| 分配给债券基金/其他基金的百分比 | 9.13% | 9.04% | 9.58% | 9.21% | 9.02% | |||||||||||||||||||||||||||
| 分配给目标波动性基金的百分比 | 17.85% | 17.81% | 18.41% | 18.03% | 18.60% | |||||||||||||||||||||||||||
| 分配给平衡基金的百分比 | 40.41% | 40.61% | 40.73% | 40.40% | 40.69% | |||||||||||||||||||||||||||
| 财政补助 |
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投资摘要（未经审计，单位：百万美元）
| 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||
| 金额 | 占总数的百分比 | 金额 | 占总数的百分比 | |||||||||||||||||||||||
| 固定期限证券： | ||||||||||||||||||||||||||
| 美国公司证券 | $38,329 | 30.07% | $37,123 | 30.32% | ||||||||||||||||||||||
| 外国公司证券 | 11,696 | 9.17% | 11,830 | 9.66% | ||||||||||||||||||||||
| 住宅抵押贷款支持证券 | 8,277 | 6.49% | 7,287 | 5.95% | ||||||||||||||||||||||
| 美国政府和机构证券 | 6,629 | 5.20% | 6,747 | 5.51% | ||||||||||||||||||||||
| 商业抵押贷款支持证券 | 6,096 | 4.78% | 6,356 | 5.19% | ||||||||||||||||||||||
| 资产支持证券 | 6,005 | 4.71% | 6,312 | 5.16% | ||||||||||||||||||||||
| 州和政治细分证券 | 3,530 | 2.77% | 3,441 | 2.81% | ||||||||||||||||||||||
| 外国政府证券 | 975 | 0.77% | 959 | 0.79% | ||||||||||||||||||||||
| 固定期限证券总额 | 81,537 | 63.96% | 80,055 | 65.39% | ||||||||||||||||||||||
| 交易证券 | 528 | 0.41% | — | 0.00% | ||||||||||||||||||||||
| 股本证券 | 78 | 0.06% | 77 | 0.06% | ||||||||||||||||||||||
| 抵押贷款： | ||||||||||||||||||||||||||
| 商业抵押贷款 | 12,634 | 9.91% | 13,330 | 10.89% | ||||||||||||||||||||||
| 住宅按揭贷款 | 5,867 | 4.60% | 5,543 | 4.53% | ||||||||||||||||||||||
| 农业抵押贷款 | 4,566 | 3.58% | 4,591 | 3.75% | ||||||||||||||||||||||
| 信贷损失备抵 | (205) | (0.16)% | (178) | (0.15)% | ||||||||||||||||||||||
| 抵押贷款总额，净额 | 22,862 | 17.93% | 23,286 | 19.02% | ||||||||||||||||||||||
| 政策性贷款 | 1,439 | 1.13% | 2,024 | 1.65% | ||||||||||||||||||||||
| 有限合伙企业和有限责任公司 | 4,816 | 3.78% | 4,827 | 3.94% | ||||||||||||||||||||||
| 现金、现金等价物和短期投资 | 7,384 | 5.79% | 6,913 | 5.65% | ||||||||||||||||||||||
| 其他投资资产： | ||||||||||||||||||||||||||
| 衍生品： | ||||||||||||||||||||||||||
| 息率 | 288 | 0.23% | 287 | 0.23% | ||||||||||||||||||||||
| 权益市场 | 7,018 | 5.50% | 3,265 | 2.67% | ||||||||||||||||||||||
| 外币汇率 | 383 | 0.30% | 564 | 0.46% | ||||||||||||||||||||||
| 信用 | 11 | 0.01% | 19 | 0.02% | ||||||||||||||||||||||
| 衍生品总额 | 7,700 | 6.04% | 4,135 | 3.38% | ||||||||||||||||||||||
| ICOLI | 808 | 0.63% | 772 | 0.63% | ||||||||||||||||||||||
| FHLB普通股 | 217 | 0.17% | 222 | 0.18% | ||||||||||||||||||||||
| 其他 | 117 | 0.10% | 121 | 0.10% | ||||||||||||||||||||||
| 其他投资资产合计 | 8,842 | 6.94% | 5,250 | 4.29% | ||||||||||||||||||||||
| 投资及现金及现金等价物总额 | $127,486 | 100.00% | $122,432 | 100.00% | ||||||||||||||||||||||
| 截至3个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
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调整后净投资收益收益率（1）
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4.40% | 4.28% | 4.25% | 4.51% | 4.26% | |||||||||||||||||||||||||||
| （1）请参阅第A-2页开始的附录中非GAAP和其他财务披露的定义。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 财政补助 |
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经营信息法定报表（未经审计，除常态化法定收益（亏损）外单位：百万）
| 截至3个月 | 截至九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入和费用合并（1） | 初步 9月30日， 2025 (2) |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
初步 9月30日， 2025 (2) |
9月30日， 2024 |
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| 总收入（第9行） | $2,300 | $1,455 | $4,809 | $3,175 | $2,753 | $8,564 | $8,638 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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给投保人分红前的福利和费用总额（第28行）
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$3,700 | $2,360 | $3,584 | $3,219 | $3,249 | $9,644 | $9,951 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合并净收入（亏损）（1） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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经营收益（亏损）扣除税款和保单持有人红利（第33行）
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$(1,300) | $(921) | $1,225 | $(40) | $(502) | $(996) | $(1,316) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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已实现资本收益（损失）净额，扣除税款和某些转入利息维持准备金的款项（第34行）
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600 | (643) | (784) | 455 | 224 | (827) | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损）（第35行） | $(700) | $(1,564) | $441 | $415 | $(278) | $(1,823) | $(1,257) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至九个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 正常化法定收益（亏损）（3）、（4） | 初步 9月30日， 2025 (2) |
9月30日， 2024 |
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| （十亿） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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经营所得法定净收益（亏损），税前
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$(1.3) | $(1.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加：已实现资本收益净额（亏损） | (0.7) | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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加：CTE98时总资产要求的变化，扣除VA准备金的变化
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1.0 | (1.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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加：VA & Shield对冲的未实现收益（损失），扣除再保险，以及其他股权风险管理策略
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1.9 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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加：精算项目和其他保险调整的影响
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0.1 | 1.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 正常化法定收益（亏损） | $1.0 | $(1.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （1）合并法定结果为Brighthouse Life Insurance Company、Brighthouse Life Insurance Company of NY和New England Life Insurance Company。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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（2）反映截至2025年9月30日止3个月及9个月的初步法定业绩。
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| （3）请参阅第A-2页开始的附录中非GAAP和其他财务披露的定义。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （4）正常化法定收益（亏损），以十亿表示，为Brighthouse人寿保险公司和新英格兰人寿保险公司。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 财政补助 |
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法定资产负债表及盈余信息（未经审计，单位：百万）
| 截至 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合并资产、负债及资本与盈余（一） | 初步 9月30日， 2025 (2) |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
2024年12月31日（3） | 9月30日， 2024 |
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总资产（第28行）
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$203,400 | $202,943 | $193,978 | $198,370 | $202,586 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 负债总额（第28行） | $199,500 | $198,900 | $189,859 | $194,491 | $198,398 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
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总资本和盈余（第38行）
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$3,900 | $4,043 | $4,119 | $3,879 | $4,188 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
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综合TAC和RBC比率（1）、（4）
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合并调整后资本总额
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$5,400 | $5,560 | $5,549 | $5,373 | $5,699 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
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组合风险型资本比率（5）
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435%-455% | 405%-425% | 420%-440% | 402% | 400%-420% | |||||||||||||||||||||||||||||||||
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支付给控股公司的股息（1）、（4）
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| 支付的股息总额 | $— | $— | $— | $— | $— | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| （1）合并法定结果为Brighthouse人寿保险公司和新英格兰人寿保险公司。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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（2）反映截至2025年9月30日的初步法定结果。
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（3）包括2024年12月31日之后向Brighthouse Life Insurance Company作出的1亿美元出资。
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（4）请参阅第A-2页开始的附录中非GAAP和其他财务披露的定义。
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（5）RBC比率报告为所有时期的初步范围，但截至12月31日的时期除外。
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附录
| 财政补助 |
A-1
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关于前瞻性陈述的说明
本财务补充文件以及任何相关口头陈述均包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条含义内的各种前瞻性陈述，这些陈述受这些条款创建的“安全港”的约束。“估计”、“预期”、“项目”、“可能”、“将”、“可能”、“打算”、“目标”、“目标”、“指导”、“预测”、“初步”、“目标”、“继续”、“目标”、“计划”、“相信”等词语以及类似表述或这些表述或动词的否定，可识别前瞻性陈述。读者请注意，这些声明并非对未来业绩的保证。前瞻性陈述不是历史事实，而是仅代表Brighthouse对未来事件的信念，这些事件可能本质上具有不确定性，其中一些可能不在Brighthouse的控制范围内。
此类前瞻性陈述受到风险、不确定性和其他重要因素的影响，这些因素可能导致实际结果和某些事件发生的时间与此类前瞻性陈述明示或暗示的未来结果存在重大差异。因素包括，除其他外，实际经验和精算假设之间的差异以及Brighthouse精算模型有效性之间的差异；由于Brighthouse的某些产品范围内的担保，导致更高的风险管理成本和增加的市场风险敞口；Brighthouse的风险管理策略的有效性以及该策略对TERM3盈利能力衡量指标波动的影响以及对Brighthouse法定资本的负面影响；实际结果与某些情景下计算的敏感性之间的重大差异Brighthouse在与其风险管理策略相关时可能使用的；利率对Brighthouse未来ULSG保单持有人义务和净收入波动的影响；适用于Brighthouse的会计准则、惯例或政策变更的潜在重大不利影响，包括长期合同的会计核算变更；由于Brighthouse的财务实力或信用评级下调或潜在下调而导致的业务损失和其他负面影响；再保险的可用性以及Brighthouse的再保险或赔偿安排的交易对手履行其在其项下义务的能力；竞争加剧，包括服务、产品特点、产品组合、规模、价格、实际或感知的财务实力、支付索赔的评级、信用评级，电子商务能力和知名度；Brighthouse通过分销渠道营销和分销其产品以及与主要分销合作伙伴保持关系的能力；任何第三方未能提供Brighthouse所需的服务、此类第三方的做法和程序的任何失败以及无法从第三方获得其所需的信息或帮助；Brighthouse的子公司向其支付股息的能力，以及向其股东支付股息和回购其普通股的能力；与气候变化相关的风险；公共卫生危机的不利影响，极端死亡事件或类似事件对Brighthouse的业务和总体经济的影响；不利的资本和信贷市场条件的影响，包括对Brighthouse满足流动性需求和获得资金的能力的影响；资本市场和美国及全球经济的经济条件的影响，以及地缘政治事件、美国或外国政府征收或威胁征收的关税、军事行动或灾难性事件，对Brighthouse的盈利能力衡量标准及其投资组合的影响，包括对已实现和未实现的损失和减值的影响，投资净利差和投资净收益；Brighthouse投资组合面临的财务风险，包括信用风险、利率风险、通胀风险、市场估值风险、流动性风险、房地产风险、衍生品风险、以及Brighthouse无法控制的其他因素；监管以及监管和执法政策或其解释的变化对Brighthouse的保险业务或其他运营的影响；未来潜在的税收立法可能会降低Brighthouse的某些产品对消费者的吸引力或增加我们的纳税义务的潜在重大负面税收影响；Brighthouse的政策、程序和流程在管理风险方面的有效性；机密信息的丢失或披露，由于网络或其他信息安全系统出现故障，是否会对Brighthouse的声誉造成损害并损害其有效开展业务的能力；Brighthouse与大都会人寿，Inc.的分离是否会导致全部或任何部分的税务后果不如预期，从而导致影响Brighthouse的重大额外税款或对税务属性的重大不利后果；Brighthouse在时间范围内或以目前预期的方式或根本没有完成合并的能力，包括由于未能获得完成合并所需的监管批准或可能导致一方或双方有权终止合并协议的任何事件、变化或其他情况的发生；合并未决对Brighthouse正在进行的业务和运营的影响，包括对Brighthouse业务的中断 将管理层的注意力从正在进行的业务运营和机会上转移，或在宣布合并后可能对Aquarian Capital或Brighthouse提起的任何法律诉讼的结果；在合并完成之前对Brighthouse的业务开展以及对Brighthouse寻求合并替代方案的能力的限制；合并完成的成本可能比预期的更高，包括由于意外因素或事件；可能影响Brighthouse未来业绩的其他因素；以及管理层对上述任何因素的反应。 关系，
此外，此类前瞻性陈述仅在本新闻稿发布之日发表。除法律要求外，各方不承担更新任何前瞻性陈述以反映此类陈述日期之后的事件或情况的义务。（i）各方目前未知的风险或不确定性、（ii）各方目前认为不重要的风险或不确定性或（iii）可能适用于任何公司的风险或不确定性也可能对Brighthouse未来的业绩产生重大不利影响。有关某些特定信息的附加信息
| 财政补助 |
A-2
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因素均包含在Brighthouse提交给SEC的文件中，包括但不限于其最近的10-K表格年度报告，以及随后的10-Q表格季度报告和8-K表格当前报告。
| 财政补助 |
A-3
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非公认会计原则和其他财务披露
我们对非GAAP和其他财务指标的定义可能与其他公司使用的定义不同。
非公认会计原则财务披露
我们提出了某些不按照公认会计原则计算的业绩衡量标准。我们认为，这些非公认会计准则财务指标通过突出运营结果和我们业务的潜在盈利驱动因素，增强了投资者社区对我们业绩的理解。
以下非GAAP财务指标不应被视为根据GAAP计算的最直接可比财务指标的替代品：
| 非GAAP财务指标： | 最直接可比的GAAP财务指标： | |||||||||||||
| （一） | 调整后收益 | （一） | 股东可获得的净收益（亏损）（1） | |||||||||||
| （二） | 调整后收益，不太值得注意的项目 | （二） | 股东可获得的净收益（亏损）（1） | |||||||||||
| （三） | 调整后收入 | （三） | 收入 | |||||||||||
| （四） | 调整后费用 | （四） | 开支 | |||||||||||
| （五） | 调整后每股普通股收益 | （五） | 每股普通股收益，稀释后（1） | |||||||||||
| （六） | 调整后每股普通股收益，不太值得注意的项目 | （六） | 每股普通股收益，稀释后（1） | |||||||||||
| （七） | 调整后的普通股本回报率 | （七） | 普通股本回报率（2） | |||||||||||
| （八） | 调整后的普通股本回报率，不太值得注意的项目 | （八） | 普通股本回报率（2） | |||||||||||
| （九） |
调整后净投资收益
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（九） | 投资净收益 | |||||||||||
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（x）
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调整后净投资收益收益率 |
（x）
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净投资收益收益率
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| __________________ | ||||||||||||||
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（1）Brighthouse使用股东可获得的净收入（亏损）指Brighthouse Financial, Inc.普通股股东可获得的净收入（亏损），稀释后的每股普通股收益指股东可获得的每股普通股净收益（亏损）。
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（2）Brighthouse使用普通股权益回报率来指Brighthouse Financial, Inc.普通股股东权益的回报率。
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此处介绍的那些措施包括与最直接可比的历史GAAP措施的对账。这些非公认会计原则财务指标与最直接可比的公认会计原则财务指标的对账无法在前瞻性基础上进行，因为我们认为，如果不做出不合理的努力，就不可能提供除一系列净投资损益和净衍生损益之外的其他情况，这些情况可能会在范围内或范围外以及在不同时期之间大幅波动，并可能对股东可获得的净收入（亏损）产生重大影响。
调整后收益、调整后收入和调整后费用
调整后收益是管理层用来评估业绩和便于与行业结果进行比较的财务衡量标准。这一可能是正面或负面的财务指标，通过排除可能扭曲趋势的市场波动的影响，将重点放在我们的主要业务上。调整后收益在2025年第一季度更新，涉及建立由某些固定收益证券组成的交易组合。该公司在2025年第一季度之前没有交易证券。
调整后收益反映调整后收入减去（i）调整后费用、（ii）所得税费用（收益）拨备、（iii）归属于非控制性权益的净收入（亏损）和（iv）优先股股息。下文提供了分别用于计算调整后收入和调整后费用的GAAP收入和GAAP费用的调整。
| 财政补助 |
A-4
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非公认会计原则和其他财务披露（续）
在计算调整后收益的调整后收入部分时，总收入中不包括以下项目：
•投资净收益（亏损）；
•以估计公允价值计量且其变动计入投资净收益的交易证券的投资收益（损失）；以及
•净衍生工具收益（损失），不包括作为投资套期保值或用于复制某些投资但不符合套期会计处理条件（“投资套期保值调整”）的衍生工具的已赚取收入和溢价摊销。
在计算调整后收益的调整后费用部分时，总费用中不包括以下项目：
•市场风险收益变化；以及
•由相关交易证券的收益（损失）经济抵消的经验评级合同入计率和机构团体年金的市值调整的公允价值变动（“市值调整”）。
与调整后收益相关的所得税拨备按21%的法定税率计算，扣除与已收股息扣除、税收抵免和当期非经常性项目相关的影响。
与分部报告的GAAP指导一致，调整后收益也是我们对分部业绩的GAAP衡量标准。
调整后的每股普通股收益和调整后的普通股回报率
调整后的每股普通股收益和调整后的普通股权益回报率是管理层用来评估我们业务战略执行情况并使这种战略与股东利益保持一致的衡量标准。
调整后的每股普通股收益定义为该期间的调整后收益除以该期间已发行普通股的完全稀释股份的加权平均数。用于计算调整后每股收益的加权平均已发行普通股将不同于用于计算股东每股普通股可获得的摊薄净收益（亏损）的此类股份，如果纳入稀释性股份对一种计算具有反稀释作用，但对另一种计算则不具有反稀释作用。
调整后的普通股权益回报率定义为在四个季度追踪基础上的年度调整后收益总额，除以最近五个季度不包括AOCI的Brighthouse Financial, Inc.普通股股东权益总额的简单平均值。
调整后净投资收益
调整后的净投资收益被管理层用来衡量我们的业绩，我们认为这增强了对我们投资组合结果的理解。调整后的净投资收益是指GAAP净投资收益加上投资对冲调整减去交易证券的投资收益（损失）。
| 财政补助 |
A-5
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非公认会计原则和其他财务披露（续）
调整后净投资收益收益率
与调整后的净投资收益类似，调整后的净投资收益收益率被管理层用作业绩衡量指标，我们认为这增强了对我们投资组合结果的理解。调整后的净投资收益收益率表示调整后的净投资收益占平均季度资产账面价值的百分比。资产账面价值不包括未实现收益（损失）、就我们的证券借贷计划收到的抵押品、独立的衍生资产和从衍生交易对手收到的抵押品。投资费用和费用收益率按平均季度资产估计公允价值的百分比计算。资产估计公允价值不包括就我们的证券借贷计划收到的抵押品、独立衍生资产和从衍生交易对手收到的抵押品。
其他财务披露
企业开支
公司费用包括职能部门费用、上市公司费用、一定的投资费用、退休经费和激励薪酬。
值得注意的项目
上述某些非公认会计原则措施可能会进一步调整，以排除值得注意的项目。值得注意的项目反映了某些意外项目和事件以及预期的某些项目和事件对我们的业绩产生的不利（有利）税后影响。介绍值得注意的项目和非GAAP衡量标准，不那么值得注意的项目旨在帮助投资者更好地理解我们的结果，并评估和预测这些结果。
每股普通股账面价值和每股普通股账面价值，不包括AOCI
Brighthouse使用“账面价值”一词来指“Brighthouse Financial, Inc.的普通股股东权益，包括AOCI。”每股普通股账面价值的定义是：Brighthouse Financial, Inc.期末的普通股股东权益（包括AOCI）除以期末已发行普通股。每股普通股账面价值（不包括AOCI）的定义为期末Brighthouse Financial, Inc.的普通股股东权益（不包括AOCI）除以期末已发行普通股。
CTE70
CTE70定义为在合约存续期内，在一组资本市场情景的最差30%的平均值中，在整个市场环境中满足合约持有人义务所需的资产数量。
CTE98
CTE98定义为在合约存续期内，在一组资本市场情景的最差2%的平均值中，跨市场环境满足合约持有人义务所需的资产数量。
控股公司
控股公司是指Brighthouse Financial, Inc.、Brighthouse Holdings，LLC和Brighthouse Services，LLC的统称。
| 财政补助 |
A-6
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非公认会计原则和其他财务披露（续）
其他财务披露（续）
控股公司流动资产
控股公司流动性资产包括Brighthouse Financial, Inc.、Brighthouse Holdings，LLC和Brighthouse Services，LLC的流动性资产。流动资产包括现金和现金等价物、短期投资和公开交易的证券，不包括被质押或以其他方式承诺的资产。质押或以其他方式承诺的资产包括以信托方式持有的资产。
调整后资本总额
调整后资本总额主要包括法定资本和盈余，以及法定资产评估准备金。当被称为“合并”时，代表了我们保险子公司的整体。
销售
寿险销售由定期寿险100%年化新保费、终身寿险、万能寿险、变额万能寿险100%首年已交保费、指数化万能寿险100%总已交保费构成。我们剔除了公司发起的内部交易所、公司持股的寿险、银行持股的寿险、私募的可变万能人寿。
年金销售由100%的直接法定保费组成，但固定指数年金销售除外，后者代表直接书面业务销售总额的100%以及再保险协议下假定销售总额的比例。年金销售不包括某些内部交换。这些销售统计数据与GAAP下的收入并不对应，而是被用作业务活动的相关衡量标准。
正常化法定收益（亏损）
标准化法定收益（亏损）被管理层用来衡量我们的保险公司支付未来分配的能力，并纳入了我们的对冲计划的有效性以及与我们的业务相关的其他因素。正常化法定收益（亏损）计算为经营业务的法定税前净收益（亏损），并根据以下因素的有利或不利影响进行调整：（i）资本利得税前净已实现资本收益（亏损）（不包括转入利息维持准备金的收益（亏损）和税项），（ii）CTE98的总资产要求变化，扣除我们的可变年金准备金变化（按CTE70计算），以及（iii）与我们的可变年金和Shield对冲相关的税前未实现收益（亏损），扣除再保险，以及其他股权风险管理策略。正常化的法定收益（亏损）可能会针对某些影响我们业绩的意外项目进行进一步调整，以帮助管理层和投资者更好地理解、评估和预测这些业绩。
基于风险的资本比率
基于风险的资本比率是衡量保险公司资本的一种方法，考虑到其相对规模和风险状况，以确保符合全国保险专员协会规定的最低监管资本要求。当被称为“合并”时，代表了我们保险子公司的整体。我们的合并风险资本比率的报告并非旨在对任何保险公司进行排名或用于与任何营销、广告或促销活动相关的用途。
| 财政补助 |
A-7
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首字母缩写词
| AOCI | 累计其他综合收益（亏损） | ||||
| CTE | 有条件的尾部预期 | ||||
| DAC | 递延保单购置成本 | ||||
| FHLB | 联邦Home Loan银行 | ||||
| 公认会计原则 | 美利坚合众国普遍接受的会计原则 | ||||
| GMDB | 保证最低死亡抚恤金 | ||||
| GMIB | 有保障的最低收入福利 | ||||
| GMWB | 有保障的最低提款福利 | ||||
| ICOLI | 保险公司自有寿险 | ||||
| NDGL | 衍生工具净收益（亏损） | ||||
| NIGL | 投资净收益（亏损） | ||||
| 加拿大皇家银行 | 基于风险的资本 | ||||
| TAC | 调整后资本总额 | ||||
| ULSG | 二次保障的万能型寿险 | ||||
| VA | 可变年金 | ||||
| 美国之音 | 获得的业务价值 | ||||
| 财政补助 |
A-8
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股东可获得的净收入（亏损）与调整后收益（亏损）和调整后收益、不太值得注意的项目的对账，以及股东可获得的每股普通股净收入（亏损）与调整后每股普通股收益（亏损）和调整后收益、不太值得注意的项目的对账（未经审计，单位：百万，每股数据除外）
| 截至3个月 | 截至九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收益，较少注意项目（1） | 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
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| 股东可获得的净收入（亏损） | $453 | $60 | $(294) | $646 | $150 | $219 | $(360) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：投资净收益（亏损） | 48 | (39) | (83) | (73) | (60) | (74) | (222) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：交易证券投资收益（损失） | 7 | (6) | 6 | — | — | 7 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：衍生工具净收益（亏损），不含投资套期调整 | (410) | (1,238) | 311 | (995) | (99) | (1,337) | (2,704) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：市场风险收益变化 | (289) | 1,101 | (893) | 1,487 | (610) | (81) | 1,186 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：市值调整 | (10) | 6 | (10) | 14 | (11) | (14) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：调节调整计提所得税（费用）利益 | 137 | 38 | 140 | (91) | 163 | 315 | 366 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收益（亏损） | 970 | 198 | 235 | 304 | 767 | 1,403 | 1,015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：值得注意的项目 | 709 | — | (10) | (48) | 524 | 699 | 158 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收益，不太值得注意的项目 | $261 | $198 | $245 | $352 | $243 | $704 | $857 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收益，每股普通股较少的应注意项目（1），（2） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股东可获得的每股普通股净收入（亏损） | $7.89 | $1.02 | $(5.04) | $10.79 | $2.47 | $3.78 | $(5.82) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：投资净收益（亏损） | 0.83 | (0.68) | (1.42) | (1.22) | (0.98) | (1.28) | (3.59) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：交易证券投资收益（损失） | 0.12 | (0.10) | 0.10 | — | — | 0.12 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：衍生工具净收益（亏损），不含投资套期调整 | (7.13) | (21.44) | 5.34 | (16.63) | (1.62) | (23.06) | (43.71) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：市场风险收益变化 | (5.02) | 19.07 | (15.33) | 24.86 | (10.01) | (1.40) | 19.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：市值调整 | (0.17) | 0.10 | (0.17) | 0.23 | (0.18) | (0.24) | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：调节调整计提所得税（费用）利益 | 2.38 | 0.66 | 2.40 | (1.52) | 2.67 | 5.43 | 5.92 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：纳入摊薄股份的影响 | — | — | 0.03 | — | — | — | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后每股普通股收益（亏损） | 16.87 | 3.43 | 4.01 | 5.07 | 12.58 | 24.21 | 16.32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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减：值得注意的项目
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12.33 | — | (0.17) | (0.80) | 8.60 | 12.06 | 2.54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收益，每股普通股不太值得注意的项目 | $4.54 | $3.43 | $4.17 | $5.88 | $3.99 | $12.14 | $13.78 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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（1）参见本附录中非GAAP和其他财务披露的定义。
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| （二）每股计算按稀释后的基准计算，不得因四舍五入而重新计算或者足。对于亏损期间，稀释性股份不包括在计算中，因为包括此类股份将具有反稀释作用。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 财政补助 |
A-9
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普通股本回报率与调整后普通股本回报率的对账，不包括AOCI（未经审计，百万美元）
| 四个季度累计尾随基差 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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调整后收益
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9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
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| 股东可获得的净收入（亏损） | $865 | $562 | $511 | $286 | $(1,302) | |||||||||||||||||||||||||||
| 减：投资净收益（亏损） | (147) | (255) | (336) | (295) | (255) | |||||||||||||||||||||||||||
| 减：交易证券投资收益（损失） | 7 | — | 6 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 减：衍生工具净收益（亏损），不含投资套期调整 | (2,332) | (2,021) | (1,454) | (3,699) | (3,404) | |||||||||||||||||||||||||||
| 减：市场风险收益变化 | 1,406 | 1,085 | 340 | 2,673 | 523 | |||||||||||||||||||||||||||
| 减：市值调整 | — | (1) | (1) | 13 | (22) | |||||||||||||||||||||||||||
| 减：调节调整计提所得税（费用）利益 | 224 | 250 | 304 | 275 | 664 | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收益 | $1,707 | $1,504 | $1,652 | $1,319 | $1,192 | |||||||||||||||||||||||||||
| 五个季度平均股东权益基础 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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BRIGHTHOUSE FINANCIAL，INC.的普通股东权益，不包括AOCI
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9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
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| Brighthouse Financial, Inc.的股东权益 | $5,552 | $5,107 | $4,812 | $4,753 | $4,575 | |||||||||||||||||||||||||||
| 减：优先股，净额 | 1,699 | 1,699 | 1,699 | 1,699 | 1,699 | |||||||||||||||||||||||||||
| Brighthouse Financial, Inc.的普通股股东权益 | 3,853 | 3,408 | 3,113 | 3,054 | 2,876 | |||||||||||||||||||||||||||
| 减：AOCI | (4,470) | (4,750) | (4,981) | (5,097) | (5,464) | |||||||||||||||||||||||||||
| Brighthouse Financial, Inc.的普通股股东权益，不包括AOCI | $8,323 | $8,158 | $8,094 | $8,151 | $8,340 | |||||||||||||||||||||||||||
| 五个季度平均普通股股东权益基础 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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调整后的普通股回报率，不包括AOCI
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9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
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| 普通股本回报率 | 22.5% | 16.5% | 16.4% | 9.4% | (45.3)% | |||||||||||||||||||||||||||
| AOCI回报率 | (19.4)% | (11.8)% | (10.3)% | (5.6)% | 23.8% | |||||||||||||||||||||||||||
| 普通股本回报率，不包括AOCI | 10.4% | 6.9% | 6.3% | 3.5% | (15.6)% | |||||||||||||||||||||||||||
| 减：净投资收益（损失）收益率 | (1.8)% | (3.1)% | (4.2)% | (3.6)% | (3.1)% | |||||||||||||||||||||||||||
| 减：交易证券投资收益（损失）收益率 | 0.1% | —% | 0.1% | —% | —% | |||||||||||||||||||||||||||
| 减：衍生工具净收益（亏损）收益率，不含投资对冲调整 | (28.0)% | (24.8)% | (18.0)% | (45.4)% | (40.8)% | |||||||||||||||||||||||||||
| 减：市场风险收益变动收益率 | 16.9% | 13.3% | 4.2% | 32.8% | 6.3% | |||||||||||||||||||||||||||
| 减：市值调整收益率 | —% | —% | —% | 0.2% | (0.3)% | |||||||||||||||||||||||||||
| 减：调节调整的所得税（费用）利益拨备收益率 | 2.7% | 3.1% | 3.8% | 3.3% | 8.0% | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整后的普通股本回报率，不包括AOCI | 20.5% | 18.4% | 20.4% | 16.2% | 14.3% | |||||||||||||||||||||||||||
| 财政补助 |
A-10
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总收入与调整后收入的对账和总费用与调整后费用的对账（未经审计，单位：百万）
| 截至3个月 | 截至九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
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| 总收入 | $1,816 | $871 | $2,390 | $1,205 | $2,018 | $5,077 | $3,519 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：投资净收益（亏损） | 48 | (39) | (83) | (73) | (60) | (74) | (222) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：交易证券投资收益（损失） | 7 | (6) | 6 | — | — | 7 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：衍生工具净收益（亏损） | (410) | (1,237) | 311 | (992) | (93) | (1,336) | (2,676) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：投资套期保值调整 | — | (1) | — | (3) | (6) | (1) | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收入总额 | $2,171 | $2,154 | $2,156 | $2,273 | $2,177 | $6,481 | $6,445 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 费用总额 | $1,231 | $778 | $2,744 | $371 | $1,830 | $4,753 | $3,931 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：市场风险收益变化 | 289 | (1,101) | 893 | (1,487) | 610 | 81 | (1,186) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：市值调整 | 10 | (6) | 10 | (14) | 11 | 14 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后费用总额 | $932 | $1,885 | $1,841 | $1,872 | $1,209 | $4,658 | $5,116 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 财政补助 |
A-11
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投资调节明细（未经审计，百万美元）
| 截至3个月 | 截至九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资净收益（亏损） | 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
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| 投资组合收益（亏损） | $52 | $(5) | $(31) | $(53) | $(17) | $16 | $(129) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资组合信用损失（拨备）解除和（减记） | (4) | (34) | (52) | (20) | (43) | (90) | (93) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资净收益（亏损） | $48 | $(39) | $(83) | $(73) | $(60) | $(74) | $(222) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至3个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后净投资收益收益率（一） | 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
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| 投资收益收益率 | 4.54% | 4.41% | 4.39% | 4.64% | 4.40% | |||||||||||||||||||||||||||
| 投资费用及开支 | (0.14)% | (0.13)% | (0.14)% | (0.13)% | (0.14)% | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整后净投资收益收益率 | 4.40% | 4.28% | 4.25% | 4.51% | 4.26% | |||||||||||||||||||||||||||
| （1）参见本附录中非GAAP和其他财务披露的定义。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||