美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
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已结束的季度期间
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或
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| 为从____________到______________的过渡期 | |||||
委员会文件编号：
001-38061
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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| （成立或组织的州或其他司法管辖区） | （I.R.S.雇主识别号） | ||||||||||
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| （主要行政办公室地址） | （邮编） | ||||||||||
(
205
)
554-6150
（注册人电话，包括区号）
根据《交易法》第12（b）节注册的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||
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-- |
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
ý无o
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。
有
ý无o
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人，还是较小的报告公司或新兴成长型公司。见定义“大型加速文件管理器，” “加速文件管理器，” “规模较小的报告公司”和“新兴成长型公司”《交易法》第12b-2条。
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ý | 加速披露公司 | ☐ | 非加速披露公司 | ☐ | 较小的报告公司 |
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| 新兴成长型公司 |
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐否
ý
截至2025年4月28日已发行普通股股数：
52,559,285
目 录
|
项目1a.
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前瞻性陈述
这份关于表格10-Q的季度报告（本“表格10-Q”或“本报告”）包含了我们的预期、意图、计划和信念的陈述，这些陈述构成了经修订的1933年《证券法》第27A条（“证券法”）和经修订的1934年《证券交易法》第21E条（“交易法”）含义内的“前瞻性陈述”，旨在这些部分提供的安全港保护范围内。这些陈述涉及风险和不确定性，涉及基于对未来结果的预测和对尚未确定的金额的估计的分析和其他信息，也可能涉及我们的未来前景、发展和业务战略，包括由于我们与代表我们某些小时工的工会的谈判而对我们的产量和销量产生的任何潜在变化。我们在本报告中使用了“预期”、“大约”、“假设”、“相信”、“可能”、“考虑”、“继续”、“估计”、“预期”、“目标”、“未来”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”以及类似的术语和短语，包括在提及假设时，来识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是基于对影响我们的未来事件的预期和信念做出的，并受到与我们的运营和商业环境相关的不确定性和因素的影响，所有这些都难以预测，其中许多超出我们的控制范围，这可能导致我们的实际结果与这些前瞻性陈述中明示或暗示的那些事项存在重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于：
•全球大流行的影响，包括任何此类大流行对我们的业务、员工、供应商和客户、冶金（“met”）或炼钢煤炭和钢铁行业以及全球经济市场的影响；
•通货膨胀和关税对我们业务的影响，包括对我们的成本和盈利能力的影响；
•我们与客户的关系，以及影响客户的其他情况；
•成功实施我们的业务战略；
•我国满足或炼钢用煤运输不具备或价格上涨；
•成本显著增加和波动，原材料、采矿设备和采购部件的交付延迟；
•停工、劳动合同谈判、员工关系和劳动力可用性；
•竞争和外汇波动；
•诉讼，包括尚未主张的债权；
•恐怖袭击或安全威胁，包括网络安全威胁；
•全球钢铁需求及下游对炼钢煤价的影响；
•天气和自然灾害对需求和生产的影响；
•炼钢用煤定价或需求大幅或持续下降；
•煤炭开采行业固有的困难和挑战，是我们无法控制的；
•我们以经济上可行的方式开发或获取炼钢煤炭储量的能力；
•与采矿有关的地质、设备、许可、现场准入、操作风险和新技术；
•我们对我国炼钢煤炭储量的估算不准确；
•与我们的工人赔偿福利相关的费用；
•对我们的执照、许可证和其他授权的挑战；
•与环境、健康和安全法律法规相关的挑战；
•与联邦、州和地方监管机构相关的监管要求，以及这些机构下令暂时或永久关闭我们矿山的权力；
1
•气候变化问题和我们的业务对环境的影响；
•未能以可接受的条款获得或更新担保债券，这可能会影响我们确保回收和煤炭租赁义务的能力；
•我们在复垦和矿山关闭方面的义务；
•我们的大量债务和偿债要求；
•我们遵守ABL融资（定义见下文）和契约（定义见下文）中的契约的能力；
•我们保持充足流动性的能力以及资本和金融市场的成本、可用性和准入；
•我们对未来现金税率的预期以及我们有效利用联邦和州净营业亏损结转（“NOL”）的能力；
•我们继续支付季度股息或支付任何特别股息的能力；
•我们根据我们的新股票回购计划（定义见下文）或其他方式进行的任何股票回购的时间和金额；
•与我们的公司注册证书和NOL权利协议项下的转让限制有关的任何后果；
•地缘政治事件，包括俄乌战争和中东持续冲突的影响；以及
•由于铁路性能问题或阿拉巴马州莫比尔港麦克杜菲码头天气和机械故障的影响，无法将我们的产品运送给客户。
这些前瞻性陈述涉及许多风险和不确定性，可能导致实际结果与前瞻性陈述所暗示的结果存在重大差异。因此，前瞻性陈述应结合各种因素加以考虑，包括在“第二部分，项目1a”下阐述的因素。风险因素，”“第一部分，第2项。管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”以及本10-Q表的其他部分，以及我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件中不时列出的内容。这些文件可通过我们的网站www.warriormetcoal.com或通过SEC的电子数据收集和分析检索系统http://www.sec.gov获得。鉴于此类风险和不确定性，我们提醒您不要过分依赖这些前瞻性陈述。
在考虑我们在本10-Q表格或其他地方所作的前瞻性陈述时，此类陈述仅代表我们作出这些陈述之日的情况。新的风险和不确定性不时出现，我们无法预测这些事件或它们可能如何影响我们。我们没有义务，也不打算在本表10-Q日期之后更新或修改本表10-Q中的前瞻性陈述，除非法律可能要求。鉴于这些风险和不确定性，您应该记住，在本10-Q表格或其他地方所做的任何前瞻性陈述都可能不会发生。
2
第一部分-财务信息
项目1。财务报表
3
Warrior Met Coal, Inc.
简明经营报表
（单位：千，每股金额除外）
（未经审计）
| 截至3月31日止三个月， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 收入： | ||||||||||||||
| 销售 | $ |
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$ |
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| 其他收入 |
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| 总收入 |
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| 费用和支出 | ||||||||||||||
| 销售成本（不包括下文单独列示的项目） |
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| 其他收入成本（不包括下文单独列示的项目） |
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| 折旧和损耗 |
|
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| 销售，一般和行政 |
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| 总费用和支出 |
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| 营业（亏损）收入 | (
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| 利息支出 | (
|
(
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| 利息收入 |
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| 所得税（福利）费用前（亏损）收入 | (
|
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| 所得税（福利）费用 | (
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| 净（亏损）收入 | $ | (
|
$ |
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| 每股基本及摊薄净（亏损）收入： | ||||||||||||||
| 每股净（亏损）收益—基本 | $ | (
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$ |
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| 每股净（亏损）收益—摊薄 | $ | (
|
$ |
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| 加权平均流通股数—基本 |
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| 加权平均流通股数—稀释 |
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| 每股股息： | $ |
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$ |
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随附的附注是这些简明财务报表的组成部分。
4
Warrior Met Coal, Inc.
简明资产负债表
（以千为单位，份额和每股数据除外）
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2025年3月31日
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2024年12月31日 | ||||||||||
| （未经审计） | |||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 短期投资 |
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| 贸易应收账款 |
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| 库存，净额 |
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| 预付费用和其他应收款 |
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| 流动资产总额 |
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| 受限制现金 |
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| 矿产权益，净额 |
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| 固定资产、工厂及设备，净值 |
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| 递延所得税 |
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| 长期投资 |
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| 其他长期资产 |
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| 总资产 | $ |
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$ |
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| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 应付账款 | $ |
|
$ |
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| 应计费用 |
|
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| 资产报废义务 |
|
|
|||||||||
| 短期融资租赁负债 |
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| 其他流动负债 |
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| 流动负债合计 |
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| 长期负债 |
|
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| 资产报废义务 |
|
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| 黑肺义务 |
|
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| 长期融资租赁负债 |
|
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| 递延所得税 |
|
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| 其他长期负债 |
|
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| 负债总额 |
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| 股东权益： | |||||||||||
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普通股，$
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优先股，$
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库存股票，按成本（
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(
|
(
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| 额外实缴资本 |
|
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| 留存收益 |
|
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| 股东权益合计 |
|
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| 负债和股东权益合计 | $ |
|
$ |
|
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随附的附注是这些简明财务报表的组成部分。
5
Warrior Met Coal, Inc.
现金流量简明报表
（单位：千）
（未经审计）
| 截至3月31日止三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 经营活动 | |||||||||||
| 净（亏损）收入 | $ | (
|
$ |
|
|||||||
| 调整净（亏损）收入与经营活动提供的现金净额： | |||||||||||
| 折旧和损耗 |
|
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| 递延所得税（福利）费用 | (
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| 股票补偿费用 |
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| 债务发行费用摊销及债务贴现 |
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|||||||||
| 资产报废义务的增加 |
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| 天然气对冲按市值计价收益 |
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| 经营性资产负债变动情况： | |||||||||||
| 贸易应收账款 | (
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(
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| 应收所得税 |
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库存，净额
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| 预付费用和其他应收款 | (
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(
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| 应付账款 |
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| 应计费用和其他流动负债 | (
|
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| 其他 |
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(
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| 经营活动所产生的现金净额 |
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| 投资活动 | |||||||||||
| 购置物业、厂房及设备 | (
|
(
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| 递延矿山开发成本 | (
|
(
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| 出售短期投资所得款项 |
|
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| 投资活动所用现金净额 | (
|
(
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| 融资活动 | |||||||||||
| 支付的股息 | (
|
(
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| 设备融资收益 |
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| 融资租赁债务的本金偿还 | (
|
(
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| 支付与股权奖励的净股份结算相关的税款 | (
|
(
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| 筹资活动提供（使用）的现金净额 |
|
(
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| 现金、现金等价物和限制性现金净减少额 | (
|
(
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| 期初现金、现金等价物和限制性现金 |
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| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ |
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$ |
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| 期初现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 期初受限制现金 |
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| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | $ |
|
$ |
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| 期末现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 期末受限制现金 |
|
|
|||||||||
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ |
|
$ |
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随附的附注是这些简明财务报表的组成部分。
6
Warrior Met Coal, Inc.
股东权益变动简明报表
（单位：千）
（未经审计）
| 截至3月31日止三个月， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 普通股 | ||||||||||||||
| 余额，期初 | $ |
|
$ |
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| 发行股份 |
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| 余额，期末 |
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| 优先股 | ||||||||||||||
| 余额，期初 |
|
|
||||||||||||
| 余额，期末 |
|
|
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| 库存股票 | ||||||||||||||
| 余额，期初 | (
|
(
|
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| 余额，期末 | (
|
(
|
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| 额外实缴资本 | ||||||||||||||
| 余额，期初 |
|
|
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| 股票补偿费用 |
|
|
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| 对既得股权奖励的预扣税款 | (
|
(
|
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| 余额，期末 |
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| 留存收益 | ||||||||||||||
| 余额，期初 |
|
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| 净（亏损）收入 | (
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| 宣派股息 | (
|
(
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| 余额，期末 |
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| 股东权益总额 | $ |
|
$ |
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随附的附注是这些简明财务报表的组成部分。
7
Warrior Met Coal, Inc.
简明财务报表附注
截至2025年3月31日止三个月（未经审计）
注1。
业务和列报依据
业务说明
Warrior Met Coal, Inc.（“公司”）是一家总部位于美国、具有环保和社会意识的全球钢铁行业供应商。该公司完全致力于开采欧洲、南美和亚洲金属制造商用作钢铁生产关键组成部分的非热法炼钢煤炭。该公司是一家大型、低成本的优质炼钢煤生产商和出口商，也被称为硬焦煤（“HCC”），在其位于阿拉巴马州的地下矿山中运营高效的长壁作业。公司从Blue Creek煤层生产的HCC含硫量非常低，具有很强的结焦性。该公司还通过销售作为地下煤矿副产品开采的天然气以及租赁物业的特许权使用费收入产生辅助收入。
列报依据
集体谈判协议
公司与代表公司若干小时工的工会签订的集体谈判协议（“CBA”）于2021年4月1日到期。公司继续与工会进行善意努力，以就新合同达成一致。
注2。
重要会计政策摘要
公司重要会计政策与2024年年度报告所载经审计财务报表附注2所披露者一致。
估计数的使用
现金、现金等价物和受限制现金
现金及现金等价物包括购买时原到期日为三个月或更短的短期存款和高流动性投资，按成本列报，近似公允价值。受限制现金包括公司根据合同有义务在货币市场账户中保持的现金，作为工人赔偿索赔的抵押品。受限制现金根据限制的性质分类为非流动。
投资
期限大于三个月，但小于十二个月的工具，计入短期投资。公司购买不同期限的固定收益证券和存款证，这些证券和存款证被归类为可供出售，并以公允价值列账。分类为持有到期的证券，是指管理层有意向和能力持有到期的证券。
8
Warrior Met Coal, Inc.
简明财务报表附注（续）
截至2025年3月31日止三个月（未经审计）
截至2025年3月31日和2024年12月31日，短期投资包括$
33.1
百万美元
14.6
百万，分别为现金和固定收益证券。截至2025年3月31日和2024年12月31日的短期投资包括$
9.6
百万美元
9.5
百万，分别作为由或代表Walter Energy, Inc.（“沃尔特能源”）及其子公司的前雇员主张的自保黑肺相关索赔的抵押品，这些索赔由公司承担，与2016年3月31日之前的期间有关。该公司还拥有$
23.5
百万美元
5.1
截至2025年3月31日和2024年12月31日，期限在十二个月以下的固定收益证券分别为百万。
截至2025年3月31日和2024年12月31日，长期投资为$
24.6
百万美元
44.6
百万期限超过十二个月的固定收益证券，分别。
收入确认
收入在与公司客户的合同条款下的履约义务得到满足时确认；对于所有合同而言，这发生在承诺商品的控制权已转移给公司客户且损失风险转移给该客户时。对于通过铁路运往国内客户的煤炭，控制权通常在铁路车辆装车时转移。对于通过远洋船只向国际客户运送的煤炭，当船只在阿拉巴马州的莫比尔港装船时，控制权就转移了。偶尔，当库存被分离时，公司会在控制权、所有权和损失风险转移的驳船装载点或港口出售煤炭库存。对于在确认收入时定价未最终确定的平均定价合同下的所有炼钢煤销售，收入根据销售日期将收到的估计对价入账。对于天然气销售，当天然气已经转入管道时，控制权就转移了。如附注12所披露，收入按公司采矿部门内的煤炭销售和所有其他收入中包含的天然气销售分类。
该公司的煤炭和天然气销售通常包括在货物控制权转移给客户后最多45天的付款期限，除非有信用证担保，其中可能包括最多60天的付款期限。该公司通常不会在与客户的合同中包含延期付款条款。
贸易应收账款和信贷损失准备金
应收贸易账款按成本列账。贸易应收账款是指从与客户的合同中确认的收入中产生的客户债务。根据对个人客户财务状况的评估提供信贷。该公司对其大多数客户以及向这些客户发运煤炭的地理区域保有贸易信用保险。在某些情况下，公司要求客户在发货时或发货前提供信用证、现金抵押或预付款，以减轻损失风险。这些努力一直导致公司没有确认任何历史信用损失。该公司也从未对其贸易信用保险单提出过索赔。
为了估计贸易应收账款的信用损失准备金，公司采用账龄法，其中潜在减值是根据应收账款未偿还的时间（例如，当前、1-31天、31-60天等）计算的。公司根据公司历史信用损失率、客户的风险特征，结合当前炼钢煤炭、钢铁市场环境，计算预期信用损失率。截至2025年3月31日和2024年12月31日，信用损失估计备抵并不重要，对公司财务报表没有重大影响。
注3。
库存，净额
库存，净额汇总如下（单位：千）：
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 煤炭 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 原材料、零部件、用品及其他，净额 |
|
|
|||||||||
| 库存总额，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
9
Warrior Met Coal, Inc.
简明财务报表附注（续）
截至2025年3月31日止三个月（未经审计）
注4。
所得税
截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月，公司估计其年度有效税率，并将该有效税率应用于中期报告期末的年初至今税前收入。不寻常或不经常发生的项目的税务影响，包括税法或税率变化的影响以及对递延所得税资产可变现性判断的变化，在其发生的中期报告。截至二零二五年三月三十一日止三个月，公司的所得税优惠金额为$
6.0
百万。截至二零二四年三月三十一日止三个月，公司的所得税开支为$
19.1
百万。
注5。
债务
该公司的债务包括以下（单位：千）：
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 加权平均利率 | 最终到期 | ||||||||||||||||||||
| 高级有担保票据 |
|
|
|
2028年12月 | |||||||||||||||||||
| ABL借款 |
|
|
变化不定(1)
|
2026年12月 | |||||||||||||||||||
| 债务贴现 | (
|
(
|
|||||||||||||||||||||
| 总债务 |
|
|
|||||||||||||||||||||
| 减：流动债务 |
|
|
|||||||||||||||||||||
| 长期负债合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
(1)ABL贷款下的借款按等于有担保隔夜融资利率（“SOFR”）的利率计息，利率从
1.5
%至
2.0
%，再加上一个信用调整利差，目前从
0.11448
%至
0.42826
%，或备用基准利率加上适用的保证金，这是根据ABL融资下承付款项的平均可用性确定的，范围从
0.5
%至
1.0
%.
高级有担保票据
2021年12月6日，公司发行$
350.0
百万本金总额
7.875
%于2028年到期的优先有担保票据（“票据”），初始价格为
99.3
他们的面额的百分比。这些票据是根据《证券法》第144A条规则向合格机构买家发行的，并根据《证券法》第S条规则向在美国境外交易的某些非美国人发行。公司使用票据发售所得款项净额连同手头现金为赎回公司所有未偿还
8.00
%于2024年到期的优先有担保票据（“现有票据”），包括支付与该等赎回有关的赎回溢价。自成立以来，该公司已支付首期本金共计$
193.5
票据上的百万。这些票据将于2028年12月1日到期。
ABL设施
于2021年12月6日，公司与若干附属公司订立第二份经修订及重述的资产为基础的循环信贷协议（“第二份经修订及重述的信贷协议”），由公司及其若干附属公司作为借款人、其担保方、不时作为其一方的贷款人及作为行政代理人的花旗银行（以该身份，“代理人”）修订及重述当时存在的经修订及重述的资产为基础的循环信贷协议（经修订，“ABL融资”）的全部内容。第二份经修订和重述的信贷协议，除其他外，（i）将ABL融资的到期日延长至2026年12月6日；（ii）将借款应付利率的计算从基于伦敦银行间同业拆借利率改为基于SOFR，并对此类借款的适用利率差进行相应更改，（iii）修订了与计算借款基数有关的某些定义；（iv）将可用于签发信用证的承付款增加到$
65.0
百万；及（v）修订契诺所载的若干篮子，以符合有关篮子
10
Warrior Met Coal, Inc.
简明财务报表附注（续）
截至2025年3月31日止三个月（未经审计）
包含在管理票据的契约（“契约”）中。第二份经修订和重述的信贷协议也允许公司借入最多$
116.0
百万至2026年11月，视借款基础和其他条件下的可用性而定。
截至2025年3月31日，
无
ABL贷款下未偿还贷款，有$
2.5
ABL Facility项下已签发和未结清的信用证百万。截至2025年3月31日，该公司拥有$
113.5
ABL融资机制下的可用资金百万（计算净额$
2.5
万张当时未结清的信用证）。
注6。
租约
公司就某些采矿设备订立租赁协议，期限为12个月或更短，其中一些包括延长租约的选择权。期限为12个月或更短的租赁不记入资产负债表。公司在租赁期内按直线法确认这些协议的租赁费用。此外，公司有某些采矿设备的融资租赁在不同合同期内到期。这些租约的剩余租期为到
五年
并且不包含续订选项。融资租赁的摊销费用计入折旧及损耗费用。
与租赁相关的补充资产负债表信息如下（单位：千）：
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
|
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
| 融资租赁负债 | |||||||||||
| 当前 |
|
|
|||||||||
| 非电流 |
|
|
|||||||||
| 融资租赁负债合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 加权平均剩余租赁期-融资租赁（以月为单位） | 16.4 | 17.9 | |||||||||
|
加权平均折现率-融资租赁(2)
|
|
% |
|
% | |||||||
(1)融资租赁使用权资产在扣除累计摊销$
56.0
百万美元
50.3
百万元，分别计入物业、厂房及设备，净额计入截至2025年3月31日的简明资产负债表及截至2024年12月31日的资产负债表。
租赁费用构成部分如下（单位：千）：
| 截至3月31日止三个月， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
|
经营租赁成本(1):
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
| 融资租赁成本： | ||||||||||||||
| 租赁资产摊销 |
|
|
||||||||||||
| 租赁负债利息 |
|
|
||||||||||||
| 净租赁成本 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
(1)包括期限为12个月或更短的租约。
截至2025年3月31日，公司融资租赁的租赁负债到期情况如下（单位：千）：
11
Warrior Met Coal, Inc.
简明财务报表附注（续）
截至2025年3月31日止三个月（未经审计）
|
融资租赁(1)
|
|||||
| 2025 | $ |
|
|||
| 2026 |
|
||||
| 2027 |
|
||||
| 此后 |
|
||||
| 合计 |
|
||||
| 减：代表利息的金额 | (
|
||||
| 租赁负债现值 | $ |
|
|||
(1)融资租赁付款包括$
4.2
尚未开始的已签署租赁协议所要求的未来付款的百万。
与公司租赁相关的补充现金流信息如下（单位：千）：
| 截至3月31日止三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 为计入租赁负债计量的金额支付的现金： | |||||||||||
| 融资租赁产生的经营现金流 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 融资租赁产生的融资现金流 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 以租赁义务换取的非现金使用权资产： | |||||||||||
| 融资租赁 | $ |
|
$ |
|
|||||||
注7。
每股净（亏损）收入
每股基本和摊薄净（亏损）收入计算如下（单位：千，每股数据除外）：
| 截至3月31日止三个月， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 分子： | ||||||||||||||
| 净（亏损）收入 | (
|
|
||||||||||||
| 分母： | ||||||||||||||
| 用于计算每股净（亏损）收益的加权平均份额—基本 |
|
|
||||||||||||
| 稀释性限制性股票奖励 |
|
|
||||||||||||
| 用于计算每股净（亏损）收益的加权平均份额——摊薄 |
|
|
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| 每股净（亏损）收益—基本 | $ | (
|
$ |
|
||||||||||
| 每股净（亏损）收益—摊薄 | $ | (
|
$ |
|
||||||||||
注8。
承诺与或有事项
环境事项
公司在其工厂、矿山和其他设施的建设和运营方面，以及在其自身和其他物业可能存在的环境状况的补救方面，都受到有关环境保护的各种法律法规的约束。
该公司认为，它遵守了联邦、州和地方环境法律法规。公司在成本很可能且可以合理估计的情况下，对与过去运营相关的现有条件产生的环境费用进行计提。截至2025年3月31日和2024年12月31日，除矿山复垦的资产报废义务外，没有应计环境事项。
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Warrior Met Coal, Inc.
简明财务报表附注（续）
截至2025年3月31日止三个月（未经审计）
杂项诉讼
公司不时成为日常经营过程中产生的诉讼当事人。当损失很可能发生且金额可以合理估计时，公司会记录与这些事项相关的成本。这些事项的结果对公司未来经营业绩的影响无法确定地预测，因为任何此类影响取决于未来的经营业绩以及此类事项解决的数量和时间。截至2025年3月31日和2024年12月31日，无杂项诉讼应计项目。
其他承付款项和或有事项
该公司与铁路和驳船运输供应商以及阿拉巴马州港务局签订了多项运输和吞吐量协议。这些协议包含关于从矿场运输到阿拉巴马州莫比尔港的煤炭、铁路车辆或驳船的卸货以及船只装载的年度最低吨位保证。如果公司未履行其基于年度最低数量的最低吞吐量义务，则需要就实际吞吐量与最低吞吐量要求之间的差额向运输供应商或阿拉巴马州港务局支付每公吨合同规定的金额。于2025年3月31日及2024年12月31日，公司有
无
为最低吞吐量要求记录的负债。
特许权使用费义务
注9。
股东权益
普通股
本公司获授权发行最多
140,000,000
普通股，$
0.01
每股面值。普通股股东有权在董事会授权时获得股息。
股票回购计划
2019年3月26日，董事会批准了公司第二次股票回购计划（“新股回购计划”），该计划授权回购总额最高为$
70.0
百万公司已发行普通股。公司完全用尽了之前的股票回购计划（“首次股票回购计划”）$
40.0
百万的已发行普通股。新的股票回购计划不要求公司回购特定数量的股票或有到期日。新股回购计划可随时被董事会暂停或终止，恕不另行通知。
根据新的股票回购计划，公司可根据市场和行业情况、股价、监管要求和公司不时确定的其他考虑因素，不时按金额、价格和公司认为适当的时间回购其普通股股份。公司的回购可根据适用的证券法律法规，包括《交易法》第10b-18条，使用公开市场购买或私下协商交易方式执行，回购可根据《交易法》第10b5-1条执行。回购将受到ABL融资和契约的限制。公司拟从手头现金和/或其他流动资金来源为新股票回购计划下的回购提供资金。根据《通胀削减法案》，未来任何回购公司普通股的股票都将被征收1%的消费税。
截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司已回购
500,000
新股票回购计划下的股票，价格约为$
10.6
百万，剩余约$
59.4
根据新的股票回购计划授权的百万股股票回购。
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Warrior Met Coal, Inc.
简明财务报表附注（续）
截至2025年3月31日止三个月（未经审计）
股息
截至本表10-Q提交之日，公司已宣布普通股股息如下：
| 每股股息 | 股息类型 | 申报日期 | 记录日期 | 付款日 | ||||||||||||||||||||||
| $ |
|
季刊 | 2024年2月9日 | 2024年2月20日 | 2024年2月26日 | |||||||||||||||||||||
| $ |
|
特别篇 | 2024年2月9日 | 2024年3月1日 | 2024年3月7日 | |||||||||||||||||||||
| $ |
|
季刊 | 2024年4月25日 | 2024年5月6日 | 2024年5月13日 | |||||||||||||||||||||
| $ |
|
季刊 | 2024年7月26日 | 2024年8月6日 | 2024年8月13日 | |||||||||||||||||||||
| $ |
|
季刊 | 2024年10月25日 | 2024年11月5日 | 2024年11月12日 | |||||||||||||||||||||
| $ |
|
季刊 | 2025年2月11日 | 2025年2月24日 | 2025年3月3日 | |||||||||||||||||||||
| $ |
|
季刊 | 2025年4月23日 | 2025年5月5日 | 2025年5月12日 | |||||||||||||||||||||
优先股
本公司获授权发行最多
10,000,000
优先股的股份，$
0.01
每股面值。
注10。
衍生工具
公司不时订立天然气掉期合约，以对冲与公司预测销售相关的天然气价格波动相关的预期未来现金流量的可变性风险。截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司已
4,500,000
和
5,500,000
百万英热单位气体合同分别未完成。
注11。
金融工具公允价值
下表列出了公司按经常性公允价值计量的金融负债的相关信息，并显示了用于确定此类公允价值的公允价值层次的级别（单位：千）：
| 截至2025年3月31日的公允价值计量采用： | |||||||||||||||||||||||
| 1级 | 2级 | 3级 | 合计 | ||||||||||||||||||||
| 负债： | |||||||||||||||||||||||
| 天然气掉期合约 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 截至2024年12月31日的公允价值计量采用： | |||||||||||||||||||||||
| 1级 | 2级 | 3级 | 合计 | ||||||||||||||||||||
| 负债： | |||||||||||||||||||||||
| 天然气掉期合约 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
截至二零二五年三月三十一日止三个月期间，并无发生第一级、第二级及第三级之间的转移。公司采用活跃场外市场同类合约的交易商报价确定二级公允价值
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Warrior Met Coal, Inc.
简明财务报表附注（续）
截至2025年3月31日止三个月（未经审计）
负债。截至2025年3月31日止三个月，用于经常性计量负债公允价值的估值技术没有变化。
采用以下方法和假设对未选择公允价值选择权的公允价值进行了估计：
现金、现金等价物及受限制现金、短期投资、应收款项及应付贸易账款—由于这些资产和负债的短期性质，在简明资产负债表中报告的账面值接近公允价值。
长期投资 —由于固定收益证券的性质，在简明资产负债表中报告的摊余成本账面值接近公允价值。
注12。
分段信息
公司在以下情况下将业务确定为经营分部：（i）其从事可能从中赚取收入和产生费用的业务活动；（ii）其经营业绩由公司首席执行官的首席经营决策者（“CODM”）定期审查，以就分配给该分部的资源作出决策并评估其业绩；（iii）其拥有独立的财务信息。公司已确定其
two
地下采矿业务是其经营分部。主要经营决策者审查经营分部层面的财务资料，以分配资源及评估各经营分部的经营业绩及财务表现。如果经营分部具有相似的数量经济特征，并且经营分部在以下质量特征上相似，则经营分部被汇总为可报告分部：（i）产品和服务的性质；（ii）生产过程的性质；（iii）其产品和服务的客户类型或类别；（iv）用于分销产品或提供服务的方法；（v）如适用，监管环境的性质。
公司已确定该
two
经营分部在数量和质量特征上都是相似的，因此，
two
经营分部已汇总为
One
被确定为采矿的可报告分部。公司已确定其天然气和特许权使用费业务以及Blue Creek矿山开发未达到ASC 280中的标准被视为经营或报告分部。因此，公司将其业绩列入“所有其他”类别，作为与综合金额的调节项目。
公司不按分部分配全部资产，或其折旧及损耗开支、销售、一般及行政开支、交易成本、利息收入（开支）及所得税开支。
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Warrior Met Coal, Inc.
简明财务报表附注（续）
截至2025年3月31日止三个月（未经审计）
下表包括分部信息与合并金额的对账（单位：千）：
| 截至3月31日止三个月， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||
| 采矿 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 所有其他 |
|
|
||||||||||||
| 总收入 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 分部利润 | ||||||||||||||
| 收入 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
|
销售现金成本（不含折旧及损耗）(1)
|
|
|
||||||||||||
|
其他分部项目(2)
|
|
|
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| 分部利润 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 运输和特许权使用费 | ||||||||||||||
| 采矿 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 所有其他 |
|
|
||||||||||||
| 运输和特许权使用费总额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 折旧和损耗 | ||||||||||||||
| 采矿 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 所有其他 |
|
|
||||||||||||
| 折旧和损耗合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 采矿 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 所有其他 |
|
|
||||||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 资本支出 | ||||||||||||||
| 采矿 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 所有其他 |
|
|
||||||||||||
| 资本支出总额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
（1）重大费用类别和金额与主要经营决策者定期审查的分部层面信息一致，包括运输和特许权使用费，不包括折旧和损耗。
（2）其他分部项目包括资产报废义务增值和估值调整的销售成本非现金费用（不包括折旧和损耗）以及股票补偿费用。
（2）其他分部项目包括资产报废义务增值和估值调整的销售成本非现金费用（不包括折旧和损耗）以及股票补偿费用。
公司根据分部经调整EBITDA评估分部业绩，其定义为按其他收入调整的净（亏损）收入；其他收入成本；折旧和损耗费用；销售、一般和管理费用；利息收入净额；所得税（效益）费用以及主要经营决策者为作出决定在分部之间分配资源或评估分部业绩而不考虑的某些交易或调整。分部调整后EBITDA不应被视为公认会计原则下销售成本的替代方案，可能无法与其他公司使用的其他类似名称的衡量标准进行比较。
以下是分部调整后EBITDA与净（亏损）收入的对账，这是根据公认会计原则计算和列报的最直接可比的财务指标（单位：千）：
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Warrior Met Coal, Inc.
简明财务报表附注（续）
截至2025年3月31日止三个月（未经审计）
| 截至3月31日止三个月， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 分部调整后EBITDA | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 其他收入 |
|
|
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| 其他收入成本 | (
|
(
|
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| 折旧和损耗 | (
|
(
|
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| 销售，一般和行政 | (
|
(
|
||||||||||||
| 利息收入，净额 |
|
|
||||||||||||
| 所得税优惠（费用） |
|
(
|
||||||||||||
| 净（亏损）收入 | $ | (
|
$ |
|
||||||||||
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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下讨论和分析叙述了我们截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的经营业绩和财务状况。您应该阅读以下关于我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及我们在本10-Q表中出现的财务报表和相关附注，以及我们在截至2024年12月31日止年度的10-K表年度报告（“2024年年度报告”）中包含的截至2024年12月31日止年度的经审计财务报表。本讨论和分析中包含的或本10-Q表其他地方列出的一些信息，包括与我们的业务和相关融资的计划和战略有关的信息，包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于许多因素，我们的实际结果可能与以下讨论和分析中包含的前瞻性陈述中描述或暗示的结果存在重大差异。请看“前瞻性陈述。”
概述
我们是一家总部位于美国、具有环保和社会意识的全球钢铁行业供应商。我们完全致力于开采欧洲、南美和亚洲金属制造商用作钢铁生产关键组成部分的非热力炼钢煤炭。我们是一家大型、低成本的优质炼钢煤生产商和出口商，也被称为硬焦煤（“HCC”），在我们位于阿拉巴马州的地下矿井、4号矿井和7号矿井中运营高效长壁作业。我们还在开发位于阿拉巴马州的世界级Blue Creek矿山。
截至2024年12月31日，根据Marshall Miller & Associates，Inc.（“Marshall Miller”）编制的储量报告，我们的两个运营矿山4号矿和7号矿的可采储量约为8240万吨，我们未开发的Blue Creek矿的可采储量为6900万吨，不包括储量的煤炭资源为3970万吨，总计1.087亿吨。由于我们拥有优质煤炭，我们矿山7号炼钢煤的实现价格在历史上一直与普氏溢价低波动率（“LV”）自由船上澳大利亚指数价格（“标普普氏指数”）一致，或略有折价。我们矿的4号炼钢煤是一种高波动性A（“HVA”）品质，通常以比7号矿的煤炭价格有较大折扣的价格进行交易。我们现在主要针对我们矿4号煤的东海岸高VolA指数价格。我们的炼钢煤是从Blue Creek煤层的南部阿巴拉契亚部分开采的，其特点是低硫、中低灰、低Vol到高Vol。这些品质使我们的煤炭非常适合用作制造钢铁的焦煤。
我们将几乎所有炼钢煤炭产量出售给美国以外的钢铁生产商。炼钢用煤，转化为焦炭，是钢铁生产过程中的关键投入。炼钢煤既在其生产国国内消费，也由几个最大的生产国出口，如中国、澳大利亚、美国、加拿大和俄罗斯。因此，对我们煤炭的需求将与全球炼钢行业的状况高度相关。炼钢行业对炼钢煤的需求受到许多因素的影响，包括该行业业务的周期性、炼钢工艺的技术发展以及铝、复合材料和塑料等钢铁替代品的可用性。钢铁产品需求大幅减少将减少对炼钢煤的需求，这将对我们的业务产生重大不利影响。同样，如果在综合钢厂流程中使用替代成分替代炼钢煤，炼钢煤的需求将大幅下降，这也可能对我们炼钢煤的需求产生重大不利影响。
Blue Creek发展的最新情况
2022年5月3日，我们宣布重新启动Blue Creek矿山的开发，这是一个战略性增长项目，我们预计未来将为股东带来可观的回报。我们认为，Blue Creek是美国仅存的少数几个尚未开发的优质High Vol A炼钢煤储量之一，它有潜力为我们提供有意义的增长。我们认为，假设我们实现了预期的价格实现，低生产成本和从Blue Creek开采的高VolA炼钢煤的高质量相结合，将产生一些美国最高的炼钢煤利润率，产生强劲的投资回报，并在一系列炼钢煤价格环境中实现我们投资的快速回报。
我们的第三方储量报告表明，一旦开发，Blue Creek将生产一种优质的高VolA炼钢煤，其特点是低硫和反应后的高焦强。High Vol A炼钢煤的定价传统上低于澳大利亚Premium Low Vol和美国Low Vol煤；然而，我们观察到它们较这些指数实现溢价的时间延长了。我们预计，美国高VolA煤由于其独特的特性，将继续成为全球钢铁制造商配煤的重要组成部分。此外，我们还预计，随着十年的推进，整体产量和优质硬焦煤的供应将被
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来自印度、印度尼西亚和越南等国的需求增长。这一趋势为我们创造了一个机会，可以利用由预计的供应紧张和我们的优质高Vol A炼钢煤的理想特性驱动的有利定价动态。
2025年2月21日，我们提供了有关Blue Creek项目的更新。由于创新技术和最佳实践的实施，我们将Blue Creek矿山的铭牌产能从原440万吨的生产计划提高了25%至540万吨。额外的产能将我们的整体铭牌产能提高了75%，从每年730万吨增加到每年1270万吨。我们也有能力通过增加一个额外的连续采矿机单元将铭牌容量提高83%或0.6百万吨至每年6.0百万吨。如果当前疲软的市场状况持续到明年，我们将计划最初以440万吨的价格运营Blue Creek，直到额外的吨数得到保证，这是由市场的供需动态决定的。我们预计，Blue Creek的加入将增强我们在全球成本曲线上已经具有优势的地位，提高我们的盈利能力和现金流的产生，并巩固我们作为领先的纯炼钢煤炭生产商的地位。
2025年第一季度，我们继续朝着完成蓝溪项目取得优异进展。我们已经投资了大约$771.8到目前为止，Blue Creek项目的费用为百万美元，其中包括2025年第一季度的5530万美元。我们预计2025年将花费225至2.5亿美元用于Blue Creek的持续开发。基线项目总成本从9.95亿美元到10.75亿美元不等。
该项目仍按计划进行，长壁计划不迟于2026年第二季度启动。我们期望通过项目的发展来提高产量。具体而言，我们预计2025年产量约为90万吨，2026年约为270万吨，2027年约为440万吨。我们预计2024年和2025年生产的约110万吨的吨数要到2025年下半年制剂工厂上线后才能销售。
近期动态
2025年一季度期间，受季节性需求疲软和现货供应充裕的推动，优质炼钢煤价格明显下跌。截至2024年4月11日，优质LV煤的普氏指数价格为182.00美元/公吨。根据2025年3月发布的Wood Mackenzie全球冶金煤短期展望，优质LV煤炭预计在今年剩余时间内将保持在每公吨174.00美元至209.00美元之间的区间波动。这一预期在很大程度上是由印度、欧洲和东南亚钢铁需求增加、季节性供应限制、对进口中国钢铁的反倾销措施，以及溢价LV煤炭价格切入成本曲线这一事实推动的。
2025年4月2日，美国政府宣布对进口到美国的外国商品征收范围广泛的关税，某些国家和地区以对美国商品征收报复性关税作为回应。2025年4月9日，美国政府宣布，除其他外，正在修改此前宣布的关税，对所有“对等”关税实施三个月的暂停，但中国除外。虽然目前尚不清楚这些关税对炼钢煤价格的影响，但任何新的关税以及美国可能实施的其他贸易措施或其他国家实施的报复性贸易措施或关税都可能导致经济活动减少、经营我们业务的成本增加、需求减少和/或炼钢煤采购行为的变化、我们的供应链中断、炼钢煤定价的重大变化、对与美国贸易的限制或其他潜在的不利经济结果。现在量化关税对公司财务报表的影响还为时过早。我们继续分析关税对我们业务的影响以及我们可以采取的行动，以尽量减少其影响。
2025年4月8日，美国总统特朗普发布了三项总统行动（“命令”），旨在提振美国煤炭行业。其中一项命令包括要求能源部长审查用于生产钢铁的煤炭是否符合2020年《能源法》对“关键矿物”的定义，如果符合，则采取措施将其列入能源部关键材料清单。这一认定可能有利于国内炼钢煤炭生产商。除其他外，一个潜在的好处是，根据财政部管理的《降低通胀法》，生产成本的10%可以作为第45X条税收抵免。
集体谈判协议
公司与代表公司若干小时工的工会签订的集体谈判协议（“CBA”）于2021年4月1日到期。公司继续与工会进行善意努力，以就新合同达成一致。
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我们如何评估我们的运营
我们的首要业务，即为钢铁行业开采和出口炼钢煤，是在一个可报告的业务分部中进行的：采矿。所有其他业务和业绩在“所有其他”类别下报告，作为与综合金额的调节项目，其中包括我们销售从地下煤矿作为副产品提取的天然气的业务结果、我们租赁物业的特许权使用费以及与Blue Creek矿山开发相关的业务结果。我们的天然气和特许权使用费业务不符合ASC 280中的标准，分部报告，视为经营或可报告分部。
我们的管理层使用各种财务和运营指标来分析我们的业绩。这些指标是评估我们的经营业绩和盈利能力的重要因素，包括：（i）分部调整后EBITDA（定义见下文），一种非公认会计准则财务指标；（ii）销量和平均净售价，这推动了煤炭销售收入；（iii）销售现金成本，一种非公认会计准则财务指标；（iv）调整后EBITDA，一种非公认会计准则财务指标。下表列出了所示每个时期的历史基础上的补充数据。
| 截至3月31日止三个月， | ||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 分部调整后EBITDA | $ | 49,198 | $ | 212,411 | ||||||||||
| 售出公吨 | 1,970 | 1,931 | ||||||||||||
| 生产公吨 | 2,045 | 1,861 | ||||||||||||
| 每公吨平均净售价 | $ | 149.71 | $ | 257.90 | ||||||||||
| 每公吨销售现金成本 | $ | 123.87 | $ | 147.16 | ||||||||||
| 生产成本% | 66 | % | 61 | % | ||||||||||
| 运输和权利费% | 34 | % | 39 | % | ||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 39,488 | $ | 200,197 | ||||||||||
分部调整后EBITDA
我们将分部调整后EBITDA定义为根据其他收入调整的净（亏损）收入；其他收入成本；折旧和损耗费用；销售、一般和管理费用；业务中断费用；利息收入，净额；所得税（福利）费用以及首席执行官（我们的首席运营决策者）为决策在分部之间分配资源或评估分部业绩而不考虑的某些交易或调整。分部调整后EBITDA被管理层和我们财务报表的外部用户（例如投资者、行业分析师、贷方和评级机构）用作补充财务指标，以评估：
•我们的经营业绩与煤炭行业其他公司的经营业绩比较，不考虑融资方式、历史成本基础或资本结构；
•我们的资产产生足够现金流支付股息的能力；
•我们产生和偿还债务以及为资本支出提供资金的能力；和
•收购和其他资本支出项目的可行性以及各种投资机会的投资回报。
销量及平均净售价
我们根据我们能够安全地生产和销售符合监管标准的煤炭的数量，以及我们收到的炼钢煤炭的价格来评估我们的运营。我们的销量和销售价格在很大程度上取决于我们的年度炼钢煤销售合同的条款，价格通常按季度按每日指数平均值确定。我们销售的炼钢煤的数量也是国际炼钢煤市场定价环境和我们销售的LV和HVA煤数量的函数。我们根据我们每公吨的平均净售价来评估我们的炼钢煤收到的价格。
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我们每公吨的平均净销售价格代表我们的煤炭净销售收入除以销售的总吨煤。此外，我们每公吨的平均净售价已扣除滞期费和质量规格调整。在与我们的全球客户进行合同和现货交易谈判时，我们通常在交付的基础上进行竞争。但视市场动态等情况，海运费负担可能完全由供应商承担、由合作伙伴双方分担或完全由客户承担。在我们负责运费的情况下，运费成本将减少我们的净销售收入并影响我们的净售价实现。
现金销售成本
我们以每公吨成本为基础评估我们的现金销售成本。现金销售成本基于报告的销售成本，包括运费、特许权使用费、人力、燃料和其他类似的生产和销售成本项目等项目，可能会针对根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）在简明经营报表中归类为销售成本以外的成本，但与在阿拉巴马州莫比尔港生产满足煤炭并以离岸价格出售所产生的成本直接相关的其他项目进行调整。我们每公吨的现金销售成本计算为现金销售成本除以销售的公吨。销售现金成本被管理层和我们财务报表的外部用户（例如投资者、行业分析师、贷方和评级机构）用作补充财务措施，以评估：
•我们的经营业绩与煤炭行业其他公司的经营业绩相比，不考虑融资方式、历史成本基础或资本结构；和
•收购和其他资本支出项目的可行性以及各种投资机会的投资回报。
我们认为，这一非公认会计准则财务指标为我们的经营业绩提供了额外的洞察力，并反映了管理层如何分析我们的经营业绩，并通过排除管理层认为不代表我们核心经营业绩的某些项目的影响，将该业绩与其他公司进行业务决策比较。我们认为，现金销售成本是衡量我们可控成本和运营结果的有用指标，它包括了在阿拉巴马州莫比尔港生产满足煤并以离岸价格出售所产生的所有成本。现金销售成本的期间比较旨在帮助管理层识别和评估可能对我们产生影响的其他趋势，这些趋势可能无法仅通过销售成本的期间比较来显示。现金销售成本不应被视为销售成本或根据公认会计原则提出的任何其他财务业绩或流动性衡量标准的替代方法。现金销售成本不包括影响销售成本的部分但不是全部项目，我们的介绍可能与其他公司的介绍有所不同。因此，如下所示的销售现金成本可能无法与其他公司类似标题的衡量标准进行比较。
下表列出了在所示每个期间的历史基础上，销售现金成本与总销售成本的对账，这是最直接可比的GAAP财务指标。
| 截至3月31日止三个月， | ||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 销售成本（不含折旧和损耗） | $ | 245,735 | $ | 285,587 | ||||||||||
| 资产报废义务增值 | (965) | (702) | ||||||||||||
| 股票补偿费用 | (742) | (713) | ||||||||||||
| 现金销售成本 | $ | 244,028 | $ | 284,172 | ||||||||||
经调整EBITDA
我们将调整后EBITDA定义为扣除利息收入前的净（亏损）收入、净额、所得税（福利）费用、折旧和损耗、非现金资产报废义务增值、非现金股票补偿费用、其他非现金增值、气体对冲的按市值计价损失和业务中断费用。调整后的EBITDA被管理层和我们财务报表的外部用户（例如投资者、行业分析师、贷方和评级机构）用作补充财务指标，以评估：
•我们的经营业绩与煤炭行业其他公司的经营业绩相比，不考虑融资方式、历史成本基础或资本结构；和
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•收购和其他资本支出项目的可行性以及各种投资机会的投资回报。
我们认为，本报告中调整后EBITDA的表述为投资者评估我们的财务状况和经营业绩提供了有用的信息。与调整后EBITDA最直接可比的GAAP衡量标准是净（亏损）收入。调整后的EBITDA不应被视为净（亏损）收入或根据公认会计原则提出的任何其他财务业绩或流动性衡量标准的替代方案。调整不包括一些但不是全部影响净（亏损）收入的项目，我们对调整后EBITDA的表述可能与其他公司的表述有所不同。
下表列出了所示每个期间的历史基础上调整后EBITDA与净（亏损）收入的对账，这是最直接可比的GAAP财务指标。
| 截至3月31日止三个月， | ||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 净（亏损）收入 | $ | (8,168) | $ | 136,989 | ||||||||||
| 利息收入，净额 | (3,185) | (7,033) | ||||||||||||
| 所得税（福利）费用 | (6,030) | 19,122 | ||||||||||||
| 折旧和损耗 | 45,277 | 40,023 | ||||||||||||
|
资产报废义务增值(1)
|
1,331 | 1,297 | ||||||||||||
|
股票补偿费用(2)
|
8,053 | 9,147 | ||||||||||||
|
其他非现金增值(3)
|
494 | 451 | ||||||||||||
|
天然气套期保值按市值计价损失(4)
|
1,718 | — | ||||||||||||
|
业务中断(5)
|
(2) | 201 | ||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 39,488 | $ | 200,197 | ||||||||||
(1)表示与我们的资产报废义务相关的非现金增值费用。
(2)表示与股权奖励相关的非现金股票补偿费用。
(3)表示与我们的黑肺债务相关的非现金增值费用。
(4)表示在气体套期保值上确认的按市值计价的损失。
(5)表示与劳工罢工相关的业务中断费用。
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经营成果
截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月
下表汇总了这些期间的某些未经审计的财务信息。
| 截至3月31日止三个月， | |||||||||||||||||||||||
| （千美元） | 2025 | 占总收入的百分比 | 2024 | 占总收入的百分比 | |||||||||||||||||||
| 收入： | |||||||||||||||||||||||
| 销售 | $ | 294,933 | 98.3 | % | $ | 497,998 | 98.9 | % | |||||||||||||||
| 其他收入 | 5,010 | 1.7 | % | 5,514 | 1.1 | % | |||||||||||||||||
| 总收入 | 299,943 | 100.0 | % | 503,512 | 100.0 | % | |||||||||||||||||
| 费用和支出 | |||||||||||||||||||||||
| 销售成本（不包括下文单独列示的项目） | 245,735 | 81.9 | % | 285,587 | 56.7 | % | |||||||||||||||||
| 其他收入成本（不包括下文单独列示的项目） | 7,873 | 2.6 | % | 9,965 | 2.0 | % | |||||||||||||||||
| 折旧和损耗 | 45,277 | 15.1 | % | 40,023 | 7.9 | % | |||||||||||||||||
| 销售，一般和行政 | 18,442 | 6.1 | % | 18,859 | 3.7 | % | |||||||||||||||||
| 总费用和支出 | 317,327 | 105.8 | % | 354,434 | 70.4 | % | |||||||||||||||||
| 营业（亏损）收入 | (17,384) | (5.8) | % | 149,078 | 29.6 | % | |||||||||||||||||
| 利息支出 | (2,107) | (0.7) | % | (1,121) | (0.2) | % | |||||||||||||||||
| 利息收入 | 5,293 | 1.8 | % | 8,154 | 1.6 | % | |||||||||||||||||
| 所得税（福利）费用前（亏损）收入 | (14,198) | (4.7) | % | 156,111 | 31.0 | % | |||||||||||||||||
| 所得税（福利）费用 | (6,030) | (2.0) | % | 19,122 | 3.8 | % | |||||||||||||||||
| 净（亏损）收入 | $ | (8,168) | (2.7) | % | $ | 136,989 | 27.2 | % | |||||||||||||||
按单位计算的销售额和销售成本构成部分如下：
| 截至3月31日止三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| Met Coal（公吨，单位：千） | |||||||||||
| 售出公吨 | 1,970 | 1,931 | |||||||||
| 生产公吨 | 2,045 | 1,861 | |||||||||
| 每公吨平均净售价 | $ | 149.71 | $ | 257.90 | |||||||
| 每公吨销售现金成本 | $ | 123.87 | $ | 147.16 | |||||||
截至2025年3月31日止三个月，我们生产了200万吨炼钢煤，而截至2024年3月31日止三个月，我们生产了190万吨炼钢煤，增幅为9.9%。增加的产量是由Blue Creek矿山开发初始长壁面板的三个连续采矿机单位生产的22.8万吨推动的。
截至2025年3月31日止三个月的销售额为2.949亿美元，而截至2024年3月31日止三个月的销售额为4.98亿美元。销售额减少2.031亿美元的主要原因是销售额减少2.131亿美元，这与我们炼钢煤每公吨平均净售价每公吨减少108.19美元有关，但部分被炼钢煤销量增加2.0%导致的销售额增加1010万美元所抵消。我们炼钢煤的平均净售价从2024年第一季度的每公吨257.90美元下降到2025年第一季度的每公吨149.71美元，下降了108.19美元。
截至2025年3月31日止三个月，我们的地域客户组合为欧洲37%、亚洲43%、南美20%。截至2024年3月31日止三个月，我们的地域客户组合在亚洲为47%，在欧洲为37%，在南美为16%。我们的地域客户组合通常会根据客户订单和发货的时间而在每个时期有所不同。
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截至2025年3月31日止三个月的其他收入为500万美元，而截至2024年3月31日止三个月的其他收入为550万美元。其他收入包括来自我们天然气业务的收入、出售和处置物业、厂房和设备以及土地的收益以及赚取的特许权使用费收入。其他收入减少50万美元，主要是由于按市值计价的天然气套期保值损失220万美元和天然气销售量减少4%，部分被截至2025年3月31日的三个月内路易斯安那州南部每百万英热单位天然气平均价格（“MMBTU”）与上年同期相比增加64%所抵消。
截至2025年3月31日止三个月的销售成本为2.457亿美元，占总收入的81.9%，而截至2024年3月31日止三个月的销售成本为2.856亿美元，占总收入的56.7%。减少3990万美元的主要原因是，由于炼钢煤的平均净售价较低及其对我们的劳动力、运输和特许权使用费成本的影响，每公吨销售现金成本每公吨减少23.29美元，导致减少4590万美元。销售成本的下降被炼钢煤销量增加39.0万吨部分抵消。截至2025年3月31日止三个月，生产成本占销售及运输成本的64%，特许权使用费占约36%，而截至2024年3月31日止三个月的生产成本占61%，运输及特许权使用费占39%。
截至2025年3月31日止三个月，其他收入成本为790万美元，占总收入的2.6%，而截至2024年3月31日止三个月，其他收入成本为1000万美元，占总收入的2.0%。下降的主要原因是运营压缩成本降低，销量下降4%。
截至2025年3月31日的三个月，折旧和损耗费用为4530万美元，占总收入的15.1%，而截至2024年3月31日的三个月，折旧和损耗费用为4000万美元，占总收入的7.9%。折旧和损耗增加530万美元，主要是由于投入使用的额外资产增加，加上炼钢煤炭销售量增加2.0%，因为折旧和损耗首先被资本化为煤炭库存，并在吨数售出时得到缓解。
截至2025年3月31日的三个月，销售、一般和管理费用为1840万美元，占总收入的6.1%，而截至2024年3月31日的三个月，销售、一般和管理费用为1890万美元，占总收入的3.7%。该期间销售、一般和管理费用减少40万美元是由于股票补偿费用减少。
截至2025年3月31日止三个月的利息支出为210万美元，占总收入的0.7%，而截至2024年3月31日止三个月的利息支出为110万美元，占总收入的0.2%。增加100万美元是由于租赁设备增加。
截至2025年3月31日止三个月的利息收入为530万美元，占总收入的1.8%，而截至2024年3月31日止三个月的利息收入为820万美元，占总收入的1.6%。减少290万美元主要是由于投资现金余额减少以及我们的投资获得的回报率降低。
截至2025年3月31日止三个月，我们确认所得税优惠的600万美元补偿截至2024年3月31日止三个月的所得税费用为1910万美元。截至2025年3月31日止三个月的所得税优惠由税前亏损推动。我们估计了我们的年度有效税率，并将这一有效税率应用于我们在中期报告期末年初至今的税前亏损。截至2025年3月31日止三个月的600万美元所得税优惠包括与消耗、国内税收法典（“IRC”）第250条扣除：外国衍生无形收入（“FDII”）和第45l条扣除：边际良好信用相关的优惠。《减税和就业法案》（“TCJA”）于2017年12月22日颁布，并颁布了IRC第250条扣除：FDII，其中规定，除其他外，就外国衍生的无形收入进行37.5%的扣除，从而将法定税率从21%降至13.125%。从2026年开始，国外衍生无形收入的扣除额从37.5%降至21.875%。Marginal Well Credit是一种基于生产的税收抵免，为合格的天然气生产提供抵免，当天然气价格超过一定的门槛时逐步取消。
流动性和资本资源
概述
我们的现金来源一直是向客户销售炼钢煤和天然气、从票据收到的收益以及使用我们的ABL设施。从历史上看，我们现金的主要用途一直是为我们的煤炭和天然气生产业务的运营提供资金，营运资金，我们的资本支出，包括用于开发Blue Creek的资本支出和矿山开发，我们的复垦义务，支付票据的本金和利息，
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专业费用和其他非经常性交易费用。此外，我们使用手头的可用现金回购普通股股票，并支付我们的季度股息和特别股息，每一项都减少或减少了现金和现金等价物。
展望未来，我们计划使用现金为我们的票据、ABL融资和我们的其他债务的偿债支付提供资金，为运营活动、营运资金、Blue Creek的开发、资本支出、我们的填海义务、我们的黑肺义务、专业费用和其他非经常性交易费用和战略投资提供资金，如果宣布，还将支付我们的季度和/或特别股息。我们为未来的资本需求（包括Blue Creek的开发）提供资金的能力将取决于我们从ABL融资下的运营和借款可用性中持续产生现金的能力，以及在未来任何战略投资、资本需求、Blue Creek的开发或部分或全部由债务融资提供资金的特别股息的情况下，以及我们进入资本市场筹集额外资本的能力。
截至2025年3月31日，我们的流动资金总额为6.166亿美元，包括4.549亿美元的现金和现金等价物、2350万美元的短期投资、960万美元作为抵押品的净额、2460万美元的长期投资和ABL贷款下可用的1.135亿美元。截至2025年3月31日，ABL贷款机制下没有未偿还贷款，ABL贷款机制下已签发和未偿还的信用证有250万美元。
我们可能随时或不时寻求在公开市场购买、私下协商交易或其他方式中退出或购买票据。此类回购或交换（如果有的话）将按照我们可能确定的条款和价格进行，并将取决于当时的市场条件、我们的流动性要求、合同限制（如果有的话）和其他因素。
根据经修订的1969年《联邦煤矿健康和安全法》，我们负责黑肺病的医疗和残疾福利。从2016年4月1日到2018年5月31日，我们通过第三方保险承保人根据保证成本保险单为任何员工在收购沃尔特能源某些资产后提出的黑肺索赔投保。从2018年6月1日至2020年5月31日和2020年6月1日至2024年5月31日，我们有一项免赔政策，根据该政策，我们分别为我们任何员工提出的每项黑肺索赔承担首笔50万美元和100万美元。从2024年6月1日开始，我们有一项免赔政策，我们负责为我们的任何员工提出的每项黑肺相关索赔的第一笔200万美元。
此外，就收购沃尔特能源部分资产而言，我们承担了在2016年3月31日之前发生的沃尔特能源及其美国子公司的所有黑肺负债，对此我们进行了自保。我们已经公布了1860万美元的担保债券和960万美元的抵押品，这些抵押品被确认为短期投资，此外还维持着从沃尔特能源收购的价值120万美元的黑肺信托。我们于2020年2月21日收到了美国劳工部（“DOL”）根据其自我保险续保的新流程发出的一封信函，该信函将要求我们将过帐的抵押品金额增加到3980万美元，但我们对这样的增加提出了上诉。我们于2021年12月8日收到另一封来自DOL的信函，要求提供更多信息来支持我们对DOL要求的抵押品的上诉。2022年2月9日，DOL与公司代表就我们的上诉举行了电话会议。2022年7月12日，我们收到了来自DOL的关于我们上诉的决定，将所需的抵押品金额从3980万美元下调至2800万美元。我们对这一决定提出了上诉。此外，2023年1月19日，DOL提议修订《Black Lung Benefits Act》下关于自我保险人授权的规定，随后对其进行了修订，作为2024年12月12日发布的最终规则的一部分，该规则于2025年1月13日生效。最终规则要求，除其他要求外，自保经营者申请自保授权，所有自保经营者至少将其预计的黑肺负债的100%张贴安全性。2025年2月20日，我们收到另一封来自DOL的信函，通知我们我们不需要提供根据已发布的最终规则要求的任何信息，并且在与新的DOL领导协商后，DOL将在未来向我们提供额外的指导。
在我们的日常业务过程中，我们被要求提供担保债券和信用证，为某些交易和业务活动提供财务保证。联邦和州法律要求我们获得担保债券或其他可接受的担保，以确保支付某些长期义务，包括矿山关闭或复垦费用和其他杂项义务。截至2025年3月31日，我们在所有采矿业务中有未偿还的担保债券和与各方的采矿后回收信用证，总额为4700万美元，1860万美元作为自保黑肺相关索赔的抵押品，470万美元用于杂项目的。
我们相信，我们未来的运营现金流，连同我们资产负债表上的现金和ABL融资下借款的收益，将提供足够的资源，为我们的偿债付款以及计划的运营和资本支出需求提供资金，包括至少在未来十二个月及以后的Blue Creek的开发。然而，鉴于目前炼钢煤炭价格疲软，以及新的和现有关税对我们业务的不确定经济影响，我们将继续评估我们的流动性需求。
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公司的主要合同承诺包括偿还长期债务和相关利息、与我们的铁路和港口供应商相关的潜在最低吞吐量付款、资产报废义务付款、黑肺义务付款、各种煤炭和土地租赁的付款、融资租赁义务下的付款以及与我们的天然气互换合同相关的付款。目前，没有任何已知趋势或预计在未来期间发生的变化不能表明我们的合同承诺的过去结果。
有关我们的信贷额度和长期债务（附注13）、承诺和或有事项（附注15）、资产报废义务（附注8）、黑肺义务（附注10）、租赁付款义务（附注14）、股票回购计划（附注16）和衍生工具（附注17）的更多信息，请参阅我们2024年年度报告中包含的截至2024年12月31日止年度的经审计财务报表的相应附注。
如果我们的运营现金流少于我们的要求，我们可能需要产生额外的债务或发行额外的股权。时不时地，我们可能需要进入长期和短期资本市场来获得融资。我们未来以可接受的条款和条件获得融资以及获得融资将受到许多因素的影响，包括：（i）我们的信用评级，（ii）整体资本市场的流动性，（iii）全球经济现状和（iv）我们ABL融资的限制，管理票据的契约（“契约”），以及任何其他现有或未来的债务协议。不能保证我们将拥有或继续以我们可以接受的条件进入资本市场，或者根本无法保证。
现金流量表
截至2025年3月31日和2024年12月31日，现金余额分别为4.549亿美元和4.915亿美元。
下表列出，该期间经营、投资和筹资活动提供（使用）的现金净额汇总（单位：千）：
| 截至3月31日止三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 10,917 | $ | 104,058 | |||||||
| 投资活动所用现金净额 | (77,765) | (101,690) | |||||||||
| 筹资活动提供（使用）的现金净额 | 30,309 | (46,707) | |||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金净减少额 | $ | (36,539) | $ | (44,339) | |||||||
经营活动
经营活动产生的现金流量净额包括按非现金项目调整的净（亏损）收入，如物业、厂房和设备以及矿产权益的折旧和损耗、递延所得税（福利）费用、基于股票的补偿费用、债务发行成本和债务贴现的摊销、资产报废义务的增加、天然气对冲的按市值调整以及净营运资本的变化。我们将已开票和未开票的应收账款从客户转化为现金、生产和销售煤炭库存以及向供应商付款之间的时间是我们营运资金变化的主要驱动因素。
截至2025年3月31日的三个月，经营活动提供的现金净额为1090万美元，主要归因于经折旧和损耗费用调整后的净亏损820万美元、股票补偿费用810万美元、递延所得税优惠650万美元、天然气对冲按市值计价损失170万美元、资产报废义务增加130万美元、债务发行成本摊销和债务折扣40万美元，以及自2024年12月31日以来我们的净营运资本增加3180万美元。我们营运资金的增加主要是由于销售量和销售时间增加、应计费用减少和应付账款增加导致应收账款增加。
截至2024年3月31日的三个月，经营活动提供的现金净额为1.041亿美元，主要归因于经折旧和损耗费用调整后的净收入1.37亿美元、递延所得税费用290万美元、基于股票的补偿费用920万美元、资产报废义务增加130万美元、债务发行成本摊销和债务折扣40万美元，以及自2023年12月31日以来我们的净营运资本增加8580万美元。我们的营运资金增加主要是由于销量增加导致应收账款增加，以及销售时间部分被库存减少所抵消。
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投资活动
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，用于投资活动的现金净额分别为7780万美元和1.017亿美元，主要是由于购买不动产、厂房和设备以及矿山开发部分被出售短期投资收益160万美元所抵消。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，用于开发Blue Creek的资本支出分别为5530万美元和6850万美元。
融资活动
截至2025年3月31日的三个月，筹资活动中提供的现金净额为3030万美元，主要是由于收到尚未开始的租赁的设备融资收益4880万美元，部分被支付的与股权奖励净股份结算相关的税款940万美元、支付的定期季度股息520万美元和偿还融资租赁债务的本金390万美元所抵消。截至2024年3月31日的三个月，用于筹资活动的现金净额为4670万美元，主要原因是支付了3060万美元的定期季度股息和特别股息、支付了1180万美元与股权奖励净股份结算相关的税款以及偿还融资租赁债务的本金430万美元。
资本配置政策
2017年5月17日，董事会通过了支付每股0.05美元的季度现金股息的资本分配政策。2022年2月，我们宣布董事会批准将常规季度现金股息提高20%，从每股0.05美元提高到每股0.06美元。2023年2月，我们宣布董事会批准将常规季度现金股息提高17%，从每股0.06美元提高到每股0.07美元。2024年2月9日，我们宣布董事会批准将常规季度现金股息从每股0.07美元提高14%至每股0.08美元，并宣布派发每股0.50美元的特别现金股息。我们的战略继续专注于优化我们的资本结构，以提高对股东的回报，通过特别现金股息，同时允许我们灵活地发展我们的战略增长项目Blue Creek。我们打算在价格走强的市场中向股东返还现金，在这些市场中我们正在产生大量现金流，而在市场走弱时向股东返还现金较少。我们还打算在没有短期或长期用途的额外现金将为股东带来有意义的价值时使用股票回购。自董事会通过资本分配政策以来，我们每季度定期支付季度现金股息。
资本分配政策规定如下：除了常规的季度股息外，如果公司产生的超额现金超出了业务当时的要求，董事会可能会考虑通过特别股息或实施股票回购计划将这些超额现金的全部或部分返还给股东。任何未来的股息或股票回购将由董事会酌情决定，并取决于多项因素的考虑，包括业务和市场状况、未来财务业绩和其他战略投资机会。公司还将寻求优化其资本结构，以提高对股东的回报，同时允许公司灵活地寻求能够提供令人信服的股东回报的选择性战略增长机会。
在截至2025年3月31日的三个月内，我们根据资本分配政策支付了520万美元的定期季度股息.
定期季度股息
2024年2月9日，我们的董事会批准将常规季度现金股息提高14%，并宣布向截至2024年2月20日营业结束时登记在册的股东支付每股0.08美元的常规季度现金股息，于2024年2月26日支付。
2025年2月11日，我们的董事会宣布向截至2025年2月24日营业结束时登记在册的股东派发每股0.08美元的定期季度现金股息，于2025年3月3日支付。
2025年4月23日，我们的董事会宣布向截至2025年5月5日营业结束时登记在册的股东派发每股0.08美元的定期季度现金股息，我们计划于2025年5月12日派发该股息。
特别股息
2024年2月9日，我们的董事会宣布派发每股0.50美元的特别现金股息，该股息已于2024年3月7日支付给截至2024年3月1日营业结束时登记在册的股东。
27
ABL设施
ABL融资将于2026年12月6日到期。截至2025年3月31日，ABL贷款机制下没有未偿还贷款，ABL贷款机制下已签发和未偿还的信用证有250万美元。截至2025年3月31日，我们在ABL贷款机制下的可用资金为1.135亿美元。
ABL融资下的循环贷款（和信用证）可用性取决于借款基础，在任何时候，借款基础等于某些合格的已开票和未开票账户、某些合格库存、某些合格用品库存和合格现金的总和，在每种情况下，均取决于指定的预付费率。借款基础的可用性受制于一定的准备金，该准备金可由代理人在其合理的信贷酌情权中建立。准备金可能包括租金准备金、成本准备金或市场准备金中的较低者、港口费用准备金以及代理人在其合理信用判断中确定的任何其他准备金，只要这些准备金涉及可以合理预期会对借款基础中包含的抵押品价值产生不利影响的条件。
ABL融资下的借款的利率等于（i）有担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上信贷调整利差，目前根据我们选择的利息期从大约11个基点到43个基点不等，或（ii）备用基准利率加上适用的保证金，在上述（i）和（ii）的每种情况下，根据ABL融资下承诺的平均可用性确定，目前分别从150个基点到200个基点或50个基点到100个基点不等。除了支付ABL融资下未偿还借款的利息外，我们还需要支付未使用承诺的费用，这是基于ABL融资下承诺的可用性，范围从25个基点到37.5个基点。我们还需要支付ABL融资下未偿信用证项下可提取金额的费用，利率不超过200个基点，以及某些行政费用。
ABL融资包含这类基于资产的信贷协议的习惯契约，其中包括：（i）交付财务报表、其他报告和通知的要求；（ii）对某些债务的存在或产生的限制；（iii）对某些留置权的存在或产生的限制；（iv）对进行某些限制性付款的限制；（v）对进行某些投资的限制；（vi）对某些合并、合并和资产处置的限制；（vii）对与关联公司的某些交易的限制；以及（viii）对某些债务的修改的限制。此外，ABL设施包含不低于1.00至1.00的弹簧式固定电荷覆盖率，如果ABL设施下的可用性低于一定数量，则测试该比率。截至2025年3月31日，我们不受此盟约约束。根据惯常的宽限期和通知要求，ABL融资机制还包含惯常的违约事件。
截至2025年3月31日，我们遵守了ABL融资下的所有适用契约。
高级有担保票据
2021年12月6日，我们发行本金总额3.50亿美元、于2028年到期的7.875%优先有担保票据（“票据”），初始价为票面金额的99.3%。这些票据是根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）下的第144A条规则向合格机构买家发行的，并根据《证券法》下的S条例向在美国境外交易的某些非美国人发行。我们使用票据发售所得款项净额连同手头现金，为赎回我们于2024年到期的所有未偿还8.00%优先有担保票据（“现有票据”）提供资金，包括支付与该赎回有关的赎回溢价。自成立以来，该公司已为这些票据支付了总计1.935亿美元的首付本金。票据的利息将于每年6月1日及12月1日支付，由2022年6月1日开始。这些票据将于2028年12月1日到期。
资本支出
我们的采矿业务需要投资以维持、扩大、升级或增强我们的业务并遵守环境法规。维护和扩建矿山及相关基础设施是资本密集型的。具体而言，满足煤炭储量的勘探、许可和开发、开采成本、机器设备的维护以及遵守适用的法律法规都需要持续的资本支出。我们的资本支出成本也受到通货膨胀和关税的影响，任何长期的通货膨胀和/或关税都可能导致成本上升，利润率和收益下降。虽然我们矿山所需的大量资本支出已经花费，但我们必须继续投入资本以维持我们的生产。此外，任何增加我们矿山产量的决定也可能影响我们的资本需求，或导致未来的资本支出高于过去和/或高于我们的估计。
为了为我们的资本支出提供资金，我们可能需要使用来自我们运营的现金、产生债务或出售股本证券。我们获得银行融资的能力或我们为未来股票或债券发行进入资本市场的能力
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可能会受到我们在进行任何此类融资或发行时的财务状况以及我们当前或未来债务协议中的约定，以及我们无法控制的一般经济状况和不确定性的限制。
截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，我们的资本支出分别为6850万美元和9970万美元。这些期间的资本支出主要与开发Blue Creek所需的投资以及维护我们的物业、厂房和设备所需的支出有关。截至2025年3月31日止三个月用于开发Blue Creek的资本支出分别为5530万美元和$771.8到目前为止，这个项目已经花费了百万。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，我们的递延矿山开发成本分别为1080万美元和200万美元，与Blue Creek的开发有关。
不计关税影响，我们2025年全年的资本支出预计在3.15亿美元至3.50亿美元之间，包括约90.0美元至1.00亿美元的持续资本支出，包括监管天然气需求和最后4个北掩体建设，以及用于开发Blue Creek的可自由支配资本支出约225.0美元至2.50亿美元。我们的持续资本支出包括与长壁作业、连续采矿机、新通风和放风井相关的支出。我们根据我们的采矿计划和炼钢煤价格持续评估我们的支出，同时考虑到可用于将我们的运营维持在最佳生产水平的资金。
关键会计政策
财务报表是按照美国公认会计原则编制的，其中要求使用影响资产和负债的报告金额的估计、判断和假设，在财务报表日期披露或有资产和负债，以及报告期间的收入和支出金额。管理层持续评估这些估计和假设，使用历史经验、与专家协商和在特定情况下被认为合理的其他方法。尽管如此，实际结果可能与管理层的估计存在很大差异。
我们最关键的会计估计是那些对我们的财务状况和经营业绩的列报最重要的、需要管理层作出最困难、最主观和最复杂判断的会计估计，通常是由于需要对本质上不确定的事项的影响作出估计。这些估计是基于管理层的历史经验以及我们认为在当时情况下合理的各种其他假设。这些项目和其他项目中使用的估计的变化可能会对我们的财务报表产生重大影响。
截至2025年3月31日，我们的关键会计估计没有发生2024年年度报告第二部分第7项管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析中“关键会计政策”中所述的重大会计估计变更。
表外安排
在我们的日常业务过程中，我们被要求提供担保债券和信用证，为某些交易和业务活动提供财务保证。联邦和州法律要求我们获得担保债券或其他可接受的担保，以确保支付某些长期义务，包括矿山关闭或复垦费用和其他杂项义务。截至2025年3月31日，我们与各方就我们所有美国采矿业务的采矿后回收而未偿还的担保债券和信用证总额为4700万美元，用于自保黑肺相关索赔的抵押品总额为1860万美元，用于杂项用途的总额为470万美元。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
商品价格风险
炼钢煤销售面临商品价格风险。我们通常根据固定供应合同出售大部分炼钢煤，主要采用指数定价条款和最长一到三年的数量条款。炼钢煤市场的销售承诺通常不是长期性质的，因此，我们受制于市场定价的波动。
我们偶尔会订立天然气掉期合约，以对冲与我们预测的销售相关的天然气价格波动相关的预期未来现金流的可变性风险。我们的天然气掉期合约在经济上对冲了某些风险，但并未被指定为财务报告用途的对冲。这些衍生工具公允价值的所有变动在简明经营报表中作为其他收入入账。从历史上看，所有
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我们的衍生工具是为了对冲目的而不是投机交易而订立的。截至2025年3月31日，该公司有4,500，000公制百万英热单位气体交换合同未完成。
对于在正常生产过程中直接或间接使用的用品，如柴油、钢材、炸药等物品，我们有价格风险敞口。我们通过与供应商签订正常数量的战略采购合同来管理这些项目的风险。我们历来没有订立任何衍生商品工具来管理供应不断变化的价格风险敞口。
信用风险
可能使我们面临集中信用风险的金融工具主要包括贸易应收款。我们根据对客户财务状况的评估向客户提供我们的产品。在某些情况下，我们要求客户在发货时或发货前提供信用证、现金抵押或预付款，以减轻损失风险。应收款项损失风险主要取决于每个客户的财务状况。我们监控信用损失风险敞口，并维持预期损失准备金。截至2025年3月31日和2024年12月31日，信用损失估计备抵并不重要，对公司财务报表没有重大影响。
利率风险
我们面临利率变化带来的市场风险。我们的票据的固定利率为每年7.875%，每半年支付一次，于每年的6月1日和12月1日拖欠。
我们的ABL融资承担的利率等于SOFR，加上信贷调整利差，目前为11个基点至43个基点，或备用基准利率加上适用的保证金，这是根据ABL融资下承诺的平均可用性确定的，目前分别为150个基点至200个基点或50个基点至100个基点。我们在ABL融资下产生的任何债务将使我们面临利率风险。如果未来利率明显上升，我们的利率风险敞口将会增加。截至2025年3月31日，假设我们在ABL贷款下有1.135亿美元未偿还，利率上升或下降100个基点将使我们在ABL贷款下的年度利息支出增加或减少约110万美元。
通货膨胀的影响
对于在正常生产过程中直接或间接使用的用品，如皮带结构、屋面螺栓、电缆、磁铁矿、岩尘等用品，再加上维修和重建设备上的人工和零件，我们面临通货膨胀风险。这些通胀压力导致了我们的成本上升，未来可能还会继续这样做。我们正在采用多种不同的策略来缓解通货膨胀对我们运营的影响，包括更早下达采购订单、利用短期合同以及利用我们的供应商关系。
关税风险
我们面临关税的影响。新的和现有的关税以及美国可能实施的其他贸易措施或其他国家实施的报复性贸易措施或关税可能会导致经济活动减少、我们的业务运营成本增加、炼钢煤需求减少和/或采购行为发生变化、我们的供应链中断、炼钢煤定价发生重大变化、限制与美国的贸易或其他潜在的不利经济结果。现在量化关税对公司财务报表的影响还为时过早。我们继续分析关税对我们业务的影响以及我们可以采取的行动，以尽量减少其影响。
项目4。控制和程序
披露控制和程序
根据《交易法》第13a-15（b）条的要求，我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下，评估了截至2025年3月31日我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条）的有效性。根据对截至2025年3月31日我们的披露控制和程序的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2025年3月31日，我们的披露控制和程序是有效的，以确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息（1）在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，以及（2）积累并传达给我们的
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管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，酌情允许及时就所需披露做出决定。
财务报告内部控制的变化
在我们最近完成的财政季度期间，我们对财务报告的内部控制没有发生任何重大影响或合理可能重大影响我们对财务报告的内部控制的变化。
对披露控制和程序有效性的限制
在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理保证。此外，披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，要求管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的好处时运用判断。
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第二部分。其他信息
项目1。法律程序。
有关当前法律程序的描述，请参阅本10-Q表中“简明财务报表附注”的附注8，该说明通过引用并入本第II部分第1项。
我们和我们的子公司是我们在日常业务过程中产生的许多其他诉讼的当事方。我们在很可能发生损失且金额可以合理估计时记录与这些事项相关的成本。这些事项的结果对我们未来业务结果的影响无法确定地预测，因为任何此类影响取决于未来的业务结果以及解决这些事项的数量和时间。虽然无法确定地预测诉讼结果，但我们认为这类诉讼的最终结果不会对我们的财务报表产生重大不利影响。
项目1a。风险因素。
“第一部分第1A项”中“风险因素”披露的风险因素未发生重大变化。风险因素”在我们的2024年年度报告中。我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流可能受到许多因素的影响，其中任何一个因素都可能导致实际结果与最近的结果或与预期的未来结果存在重大差异。除了本10-Q表中列出的其他信息外，您还应仔细考虑“第I部分，第1A项”中讨论的风险。风险因素”在我们的2024年年度报告中，这可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。然而，我们在2024年年度报告中描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能成为重大的并对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生不利影响。
项目2。股权证券的未登记销售及所得款项用途。
下表列出截至2025年3月31日止三个月我们普通股的股份回购：
| 期 | 购买的股票总数 | 每股支付的平均价格 | 作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数 |
根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(1)
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| 2025年1月1日-2025年1月31日 | ||||||||||||||
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新股回购计划(1)
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— | $ | — | — | $ | 59,000,000 | ||||||||
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员工交易(2)
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— | $ | — | — | ||||||||||
| 2025年2月1日-2025年2月28日 | ||||||||||||||
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新股回购计划(1)
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— | $ | — | — | ||||||||||
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员工交易(2)
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177,023 | $ | 52.97 | — | ||||||||||
| 2025年3月1日-2025年3月31日 | ||||||||||||||
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新股回购计划(1)
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— | $ | — | — | ||||||||||
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员工交易(2)
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— | $ | — | — | ||||||||||
| 合计 | 177,023 | — | ||||||||||||
__________
(1)2019年3月26日，董事会批准了新的股票回购计划，该计划授权回购总额高达7000万美元的已发行普通股。新的股票回购计划不要求我们回购特定数量的股票或有一个到期日。
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(2)收购这些股份是为了满足某些员工与根据2016年股权激励计划和2017年股权激励计划授予的某些限制性股票奖励的限制失效相关的预扣税款义务。收购后，这些股份被清退。
项目3。高级证券违约。
没有。
项目4。矿山安全披露。
根据《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》第1503（a）节和S-K条例（17 CFR 229.104）的要求，有关矿山安全违规行为和其他监管事项的信息作为附件 95归档至本10-Q表。
项目5。其他信息。
规则10b5-1交易计划
公司董事会成员和公司高级管理人员可能会不时订立规则10b5-1交易计划，该计划允许在董事和高级管理人员可能因内幕交易法或自行规定的禁售期而无法进行交易的情况下，根据预先设定的条款购买或出售普通股。此类交易计划旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条的肯定性抗辩条件，并符合公司的内幕交易政策。截至二零二五年三月三十一日止三个月期间，公司的董事或高级人员概无
通过
或
终止
“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，每个术语在S-K条例第408项中定义。
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项目6。展品
| 附件 数 |
说明 | |||||||
| 101.INS* | XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。 | |||||||
| 101.SCH* | 内联XBRL分类法扩展架构文档 | |||||||
| 101.CAL* | 内联XBRL分类法扩展计算LinkBase文档 | |||||||
| 101.DEF* | 内联XBRL分类学扩展定义LinkBase文档 | |||||||
| 101.LAB* | 内联XBRL分类法扩展标签LinkBase文档 | |||||||
| 101.PRE* | 内联XBRL分类学扩展演示LinkBase文档 | |||||||
| 104 | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中） | |||||||
*随函提交。
**特此提供。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
| Warrior Met Coal, Inc. | |||||||||||
| 日期：2025年4月30日 | 签名： | /s/Dale W. Boyles | |||||||||
| Dale W. Boyles | |||||||||||
| 首席财务官（代表注册人并作为首席财务和会计官） | |||||||||||
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