美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格11-K
对于员工股票购买的年度报告，储蓄
和根据《公约》第15（d）条制定的类似计划
1934年证券交易法
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[ x ]根据1934年《证券交易法》第15（d）条提交的年度报告
截至本财政年度2024年12月31日
或
[ ]根据1934年《证券交易法》第15（d）条提交的过渡报告
委员会文件编号 1-3215
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强生公司
储蓄计划
（方案全称）
强生公司
ONE JOHNSON & JOHNSON PLAZA
新泽西州新不伦瑞克市08933
（根据该计划持有的证券的发行人名称
及其主要执行办公室的地址）
所需信息
项目4。财务报表和补充附表
以下列出了根据随此提交的ERISA财务报告要求编制的财务报表，以代替项目1至3的要求。
独立注册会计师事务所的报告
财务报表：
可用于福利的净资产报表
可用于福利的净资产变动表
财务报表附注
补充时间表*:
附表H，第4i行-资产明细表（年末持有）
签名
*经修订的《1974年雇员退休收入保障法》（“ERISA”）规定的劳工部报告和披露规则和条例第2520.103-10节要求的其他补充附表已被省略，因为它们不是必需的或不适用。
展品：
23.罗兵咸永道会计师事务所有限公司的同意书，日期为2025年6月23日
签名
计划。根据1934年《证券交易法》的要求，受托人（或管理员工福利计划的其他人员）已正式安排由以下签署人代表其签署本年度报告并在此获得正式授权。
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JOHNSON & JOHNSON储蓄计划
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| 日期：2025年6月23日 |
签名：
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/s/克里斯汀·穆赫兰
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克里斯汀·穆赫兰
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退休金和福利委员会主席
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JOHNSON & JOHNSON储蓄计划
__________________
财务报表和
补充时间表
2024年12月31日和2023年12月31日
强生储蓄计划
财务报表索引和补充附表
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Page（s）
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独立注册会计师事务所的报告
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1 | ||||
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财务报表：
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可用于福利的净资产报表
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2 | ||||
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可用于福利的净资产变动表
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3 | ||||
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财务报表附注
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4 - 15
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补充时间表*:
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附表H，第4i行-资产明细表（年末持有）
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16 | ||||
*经修订的《1974年雇员退休收入保障法》（“ERISA”）规定的劳工部报告和披露规则和条例第2520.103-10节要求的其他补充附表已被省略，因为它们不是必需的或不适用。
独立注册会计师事务所的报告
到 强生储蓄计划的管理人和计划参与人
对财务报表的意见
我们审计了所附的强生节约计划可用于效益的净资产报表 （“计划”）截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度及截至2024年12月31日止年度的相关可用于福利的净资产变动表，包括相关附注（统称“财务报表”）。我们认为，财务报表在所有重大方面公允反映了截至 2024年12月31日和2023年12月31日，以及根据美利坚合众国普遍接受的会计原则，截至2024年12月31日止年度的可用于福利的净资产变动。
意见依据
这些财务报表由该计划的管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对该计划的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须在该计划方面保持独立。
我们按照PCAOB的标准对这些财务报表进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。
我们的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
补充资料
补充附表H，第4i行-截至2024年12月31日的资产附表（年末持有）已接受与计划财务报表审计同时执行的审计程序。补充日程表由计划管理部门负责。我们的审计程序包括确定补充附表是否与财务报表或相关会计和其他记录（如适用）相符，并执行程序以测试补充附表中提供的信息的完整性和准确性。在形成我们对补充时间表的意见时，我们评估了补充时间表是否包括其 形式和内容，按照劳工部1974年《雇员退休收入保障法》规定的报告和披露规则和条例提出。 我们认为，补充附表在所有重大方面相对于财务报表整体而言是公允的。
/s/普华永道会计师事务所
纽约，纽约
2025年6月23日
我们至少从1987年开始担任该计划的审计员。我们无法确定我们开始担任该计划审计员的具体年份。
1
强生储蓄计划
可用于福利的净资产报表
| 12月31日， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
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物业、厂房及设备
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在强生养老金和储蓄计划Master Trust中的权益，按公允价值
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$ | 23,472,930,960 | $ | 22,072,118,659 | |||||||
| 投资总额 | 23,472,930,960 | 22,072,118,659 | |||||||||
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应收款项
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| 员工缴款 | 51,400 | 916,732 | |||||||||
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雇主供款
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— | 400,923 | |||||||||
| 参与人应收票据 | 93,770,955 | 94,273,261 | |||||||||
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应收款项总额
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93,822,355 | 95,590,916 | |||||||||
| 其他资产 | 18,799,879 | 10,902,280 | |||||||||
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总资产
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23,585,553,194 | 22,178,611,855 | |||||||||
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可用于福利的净资产
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$ | 23,585,553,194 | $ | 22,178,611,855 | |||||||
随附的附注是这些财务报表的组成部分。
2
强生储蓄计划
可用于福利的净资产变动表
| 年终 | |||||
| 12月31日， | |||||
| 净资产增加归因于 | 2024 | ||||
| 投资收益/亏损 | |||||
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计划在强生养老和储蓄计划中的权益Master Trust net
投资收益/亏损
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$ | 2,579,586,046 | |||
| 贡献 | |||||
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员工缴款
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801,900,544 | ||||
| 雇主供款 | 274,200,961 | ||||
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新增总数
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3,655,687,551 | ||||
| 净资产中的扣除归属于 | |||||
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支付给参与者的福利
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2,207,344,639 | ||||
| 行政开支 | 42,158,399 | ||||
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扣除总额
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2,249,503,038 | ||||
| 净增加/（减少） | 1,406,184,513 | ||||
| 因计划合并而发生的资产转移 | 756,826 | ||||
| 可用于福利的净资产 | |||||
| 年初 | 22,178,611,855 | ||||
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年底
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$ | 23,585,553,194 | |||
随附的附注是这些财务报表的组成部分。
3
强生储蓄计划
财务报表附注
1. 计划说明
一般
强生储蓄计划（“计划”）是一项参与者定向定额供款计划，于1982年6月1日成立，对象为强生（“强生”或“公司”）及若干国内附属公司的合资格受薪雇员及若干小时工。该计划旨在加强符合条件的雇员的现有退休计划。该计划由强生的养老金和福利委员会（“计划管理员”）管理。该计划的资金是通过员工和公司捐款提供的。该计划的净资产持有于强生养老和储蓄计划主信托（“信托”或“主信托”）。信托中的交易由受托人、道富银行和信托公司（“道富”或“受托人”）执行。记录保存服务由Alight Solutions提供。该计划在信托中的权益根据每个参与者在信托中所占份额的总和分配给该计划。
本计划的简要说明仅供一般参考之用。参与者应参考计划文件以获得完整信息。
贡献
一般来说，全职受薪雇员和某些小时工、兼职和临时雇员可以为该计划做出贡献。员工缴费无服务要求。如果参与者在受雇的前30天内没有采取行动注册或拒绝注册该计划，他们将自动注册获得相当于其合格工资6%的税前雇员缴款，这些缴款将投资于该计划的默认投资选项。该计划的默认投资选项是与参与者将年满62岁的年份一致或最接近的目标退休基金。
参与者通过工资扣减和公司代表参与者向该计划供款。根据该计划的定义，参与计划的雇员可以缴纳最低3%的款项，最高可达合格工资的50%。供款可以是税前、罗斯、税后或三者的组合。税前和罗斯缴款不得超过（i）参与人基薪的50%（以及适用时的1/2已付佣金）或（ii）2024年23000美元中的较小者。包括参与人税前、罗斯和税后缴款在内的参与者账户与公司匹配的最高缴款为2024年69000美元。
50岁及以上的参与者有资格在2024年缴纳超过美国国税局（“IRS”）年度限额的额外税前和/或罗斯缴款（“追缴缴款”），最高可达7500美元。参与者可以从每张薪水中选择一个金额作为他们的追赶性贡献。这一数额将不包括参与者选择的税前、罗斯和税后缴款百分比。追赶性贡献不符合公司匹配贡献的条件。
参与者将获得相当于参与者前6%贡献的75%的公司匹配贡献。公司配套出资由现金组成，投资于参与者选择的当期投资基金组合。
投资
参与者可投资于该计划提供的各种投资基金中的一种或多种。规划对2024年投资阵容作了以下调整。2024年7月1日，该计划引入了美国债券指数基金和国际股票指数基金，并于2024年12月30日将目标退休2025基金合并为目标退休基金。该计划的每一笔资金都代表着各种投资的组合。参与者选择的投资组合将适用于员工和公司匹配供款。展期捐款在选举参与者时进行投资。
参与者可获得在强生普通股票基金和强生股票出资基金中持有的强生普通股份额的股息。除非做出特定选择以接收现金付款，否则股息将自动再投资于强生普通股票基金。支付给参与者的2024年股息转嫁金额为5898376美元，反映在可用于福利的净资产变动表中支付给参与者的福利中。对于所有其他资金，受托人将所有股息和利息收入进行再投资。
自2020年9月1日起，参与者不得（1）将对该计划的任何供款的20%以上引导至强生普通股票基金，或（2）将金额转移或重新分配至强生普通股票基金，如果在紧接此类转移或重新分配之后，其总价值
4
强生储蓄计划
财务报表附注
对强生普通股票基金和强生股票出资基金的投资将超过其总计划余额的20%。这一限制不（a）影响2020年9月1日前转让产生的投资或（b）限制投资业绩或股息再投资产生的超过20%的百分比。
归属
参与者的缴款（税前、税后、罗斯和展期）及其收益始终是完全归属的。
对于公司匹配供款，如果参与者在2017年3月1日之前被聘用，则公司匹配供款在满足一年资格期限后存入参与者账户。这些贡献和相关收益完全归属。如果参与者是在2017年3月1日或之后聘用的，则公司向参与者账户提供的匹配缴款，以及这些缴款的收益，将在参与者完成三年服务期后归属。如果参与者在受雇于公司期间死亡、成为残疾或年满55岁，则这些贡献将成为归属。如果在参与者雇用结束时未归属公司匹配供款和相关收益，则将被没收，除非参与者在（1）对其既得账户余额进行总分配和（2）产生服务中断（至少连续五年该参与者未受雇于公司的期间）之前返回公司雇用。
没收
没收非既得公司捐款用于减少未来公司捐款。在2024年和2023年期间，被没收的参与人账户分别使用了8,134，908美元和6,044，094美元来减少公司的缴款。截至2024年12月31日，有859,070美元的没收款项尚未用于减少公司的捐款。
福利金的支付
未满591/2岁的参与者，可随时提取与其2003年8月1日前的税后供款及其收益、雇员在2003年8月1日后未匹配的税后供款及其收益、滚存供款及其收益、2003年前公司匹配及其收益相等的金额。自2019年12月13日起，参与者可在满足某些艰苦条件时退出所有既得缴款类型。自2021年12月10日起，年满591/2岁的参与者可提取其计划账户的全部或任何部分，但罗斯缴款账户除外。自2022年1月28日起，年满591/2岁的参与者被允许提取其计划账户的全部或任何部分，包括罗斯缴款账户。参与人有权享受的福利是缴款（公司和参与人）提供的金额及其投资收益，包括已分配到参与人账户余额的已实现和未实现损益净额。参与者可以选择将其在强生普通股基金和/或强生股票缴款基金中的全部或部分既得余额以现金或强生普通股股份（加上零碎股份现金）的形式领取，以进行非困难情况下的一次性分配。
在终止雇用、长期残疾或退休时，也向参与者支付福利。自2023年1月1日起，参与者可选择将付款推迟至（a）2020年1月1日前达到701/2岁的成员的701/2岁和（b）2019年12月31日后达到701/2岁的参与者的72岁和（c）2023年1月1日后达到73岁的成员的73岁，如果其既得账户余额超过7,000美元。分配以一次性付款、部分付款或在参与者选定的一段时间内按月、季度或年度分期付款的方式支付。
参与者的既得账户只有在受益人是配偶的情况下，才能在参与者去世时以整笔、部分、分期或维持在信托中的方式分配给他/她的受益人。否则，将一次性支付给受益人，要么直接支付，要么滚存到个人退休账户（“IRA”）。
行政开支
为支付该计划的记录保存费用，向每位参与者收取36美元的年度管理费，按月分摊。此外，参与者还需为诸如贷款请求、国内关系令和法律文件审查等交易支付费用。除公司另有规定外，所有其他第三方管理费用均由本计划支付。
5
强生储蓄计划
财务报表附注
参与人应收票据
参与者最多可借入其既得账户余额的50%。最低贷款金额为1,000美元，所有未偿还贷款的最高金额不能超过50,000美元。贷款利率为最优惠利率加1%，可在一至五年内偿还。由于收购，有一些现有的超过五年的贷款，一旦转入强生储蓄计划，就必须允许这些贷款继续下去。参与人账户中的抵押余额的利率范围为3.25%至11.33%。通过在职员工的工资扣减按比例支付本金和利息。贷款必须在退休或终止与公司的雇佣关系后的两个月内支付。如果贷款没有全额偿还，未付余额加上应计利息将从参与人账户余额中扣除，并作为分配报告给IRS。
终止
虽然公司并未表示有意这样做，但根据该计划，公司有权随时终止其供款，并根据ERISA的规定终止该计划。在计划部分或全部终止的情况下，所有计划资金必须专门用于计划参与者的利益，因为每个参与者将在其账户中获得各自的价值。
2.重要会计政策摘要
会计基础
该计划的财务报表是根据美国普遍接受的会计原则，按照权责发生制会计方法编制的。
信托的投资估值及收益确认
该计划在信托中的权益以公允价值列示，但以合同价值列示的完全符合效益的投资合同除外。对信托的投资代表计划在信托净资产中的权益。
由于投资基金包含股票和短期投资等各种基础资产，参与者的账户余额以参与单位报告，从而可以立即转入和转出基金。单位的申购或赎回价格由受托人确定，以基金基础资产的当前市值为基础。每只基金单个单位的资产净值，计算方法是将基金的投资、现金和其他资产的价值相加，再减去负债，然后将结果除以未偿还的单位数。
证券买卖按交易日期入账。出售投资损益采用平均成本法确定。股息收入于除息日入账。利息收入和管理费用按权责发生制入账。
该计划在可用于受益的净资产变动表中显示计划在信托中的权益的净投资收益/损失，其中包括计划分配的基础投资的未实现增值和折旧变动、出售投资的已实现损益以及基于每个参与者在信托中所占份额总和的投资收益/损失。
福利金的支付
向参与人支付的福利金在发放时入账。
衍生品
该信托通过与信誉良好的各方进行结构化交易和持续监控程序来降低风险。本信托订立远期外汇合约，以对冲非美元计价投资相关外汇汇率的不利变动。本信托因交易对手不履约而面临信用风险，因利率和汇率变动而面临市场风险。该信托以公允价值对远期外汇合约进行会计处理。
6
强生储蓄计划
财务报表附注
远期外汇合约的公允价值是所有未来现金流量按现行市场利率折现为现值并随后按现行即期外汇汇率折算为美元的按币种汇总。
该信托通过定期投资于利率掉期、信用违约掉期和固定收益期权来积极管理风险。利率互换用于管理利率风险，为调整组合久期、期限组合和期限结构提供了有效手段。信用违约互换用于对单个发行人或一篮子发行人进行综合添加或降低信用风险。根据合约类型的不同，交易对手风险敞口可以是与交易所，也可以是另一个交易对手。 固定收益期权的使用方式多种多样，包括：追求收益率曲线一部分的上行敞口，利用市场波动的预期变化，专注于产生收入，以及作为对冲工具。该信托以公允价值记录利率掉期、信用违约掉期和期权。 利率掉期每日使用基于经纪人/交易商来源、预期现金流的现值以及它们复合和支付的频率的基础收益率曲线进行估值。信用违约掉期是使用基于经纪人/交易商/指数来源、预期现金流的现值以及它们复合和支付的频率（包括加权违约计算）的每日基础收益率曲线和/或信用曲线和利差进行估值。期权的公允价值是使用基于市场的模型输入、经纪人或交易商报价，或具有合理价格透明度水平的替代定价来源，在这些输入和模型可用的情况下。或者，可以通过不可观察的管理层确定的输入和/或管理层的专有模型获得这些值。在使用模型的情况下，选择特定模型对期权进行估值取决于期权的合同条款和期权固有的特定风险以及市场上定价信息的可用性。估值模型需要各种投入，包括合同条款、市场价格、波动性的衡量标准和这些投入的相关性。
信托还可以订立总收益互换合同，即一方同意根据基础资产的市场价值变化进行定期付款的合同，其中可能包括特定的证券、一篮子证券或特定期间的证券指数，以换取基于其他基础资产总收益的固定或可变利率的定期付款。总收益互换协议可用于获得对某一证券或市场的敞口，而无需拥有或实际保管这类证券或市场。总收益互换不仅涉及标的证券投资的相关风险，还涉及交易对手不履行协议义务的风险。总回报互换每日使用固定和融资腿的基础指数水平进行估值。信托根据公布的指数价格确定总收益互换的公允价值。总市值是固定和浮动两条腿的市值之和。固定腿的市值由资产的价格变化乘以单位确定。浮动腿的市值由给定重置频率和融资指标的应计融资决定。盯市（MTM）/掉期价值每日进行抵押。
期货合约是在未来某一日期以设定的价格买卖证券或其他资产的协议。这些合约在主要交易所进行交易，每日按市价计价，从而将交易对手风险降至最低。信托订立期货合约主要是为了管理久期和细化固定收益组合的曲线定位，从而让投资经理实现整体投资组合的目标。这些合约在交易所交易，公允价值是每日市值，这是合约相对于最初订立的水平的价格变动的函数。
2024年12月31日和2023年12月31日使用的方法没有变化。
估计数的使用
按照普遍接受的会计原则编制该计划的财务报表，要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日可用于支付福利的净资产的报告金额和报告期内可用于支付福利的净资产的变化以及财务报表日或有资产和负债的适用披露。实际结果可能与这些估计不同。
风险和不确定性
该计划规定了基金的各种投资选择，可投资于股权、固定收益证券和其他投资的组合。投资面临各种风险，如利率、市场和信贷。由于与某些投资相关的风险水平，至少有合理的可能性改变
7
强生储蓄计划
财务报表附注
近期内的风险可能会对参与者的账户余额以及可用于福利的净资产报表和可用于福利的净资产变动表中报告的金额产生重大影响。
全面惠益响应型投资合同的报告
完全效益响应型投资合同按合同价值报告。合同价值是可用于确定缴款计划惠益的那部分净资产的相关计量标准，可归因于完全惠益响应型投资合同，因为合同价值是如果参与者根据该计划的条款启动允许的交易，他们将获得的金额。
3. 强生养老金和储蓄计划 主信托
强生储蓄计划、强生退休储蓄计划、强生及附属公司退休计划、工会代表雇员强生退休计划以及波多黎各雇员强生退休计划等资产总计由道富持有的信托组成。
下表列示了截至2024年12月31日和2023年12月31日主信托的净资产和计划在主信托净资产中的权益。
| 储蓄计划的 | ||||||||||||||||||||||||||
| 主信托 | 于Master Trust的权益 | |||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||||||||||||||
| 投资，按公允价值 | ||||||||||||||||||||||||||
| 短期投资基金 | $ | 1,250,144,436 | $ | 1,414,552,462 | $ | 692,656,295 | $ | 625,769,278 | ||||||||||||||||||
| 政府和机构证券 | 6,702,640,214 | 4,542,366,717 | 495,174,353 | 664,173,236 | ||||||||||||||||||||||
| 债务证券 | 2,655,972,031 | 4,392,875,028 | 387,677,429 | 549,147,004 | ||||||||||||||||||||||
| 股票证券 | 15,780,859,727 | 16,261,263,935 | 9,752,368,091 | 9,760,090,586 | ||||||||||||||||||||||
| 普通集合信托 | 14,649,283,090 | 13,461,032,289 | 10,394,318,582 | 8,475,200,078 | ||||||||||||||||||||||
| 有限合伙/共同投资 | 3,623,532,368 | 2,902,977,002 | 73,382,479 | 67,756,417 | ||||||||||||||||||||||
| 其他资产和负债，净额 | (101,772,978) | (24,110,909) | 4,507,805 | 1,538,791 | ||||||||||||||||||||||
| 按公允价值计算的投资总额 | $ | 44,560,658,888 | $ | 42,950,956,524 | $ | 21,800,085,034 | $ | 20,143,675,390 | ||||||||||||||||||
| 其他资产 | ||||||||||||||||||||||||||
| 担保和合成投资 | ||||||||||||||||||||||||||
| 按合同价值计算的合同 | $ | 1,768,181,421 | $ | 2,019,631,434 | $ | 1,708,110,513 | $ | 1,960,789,260 | ||||||||||||||||||
| 出售投资的应收款项 | 409,180,700 | 330,099,227 | 38,447,263 | 50,004,168 | ||||||||||||||||||||||
| 应收利息 | 76,491,082 | 79,848,475 | 10,260,403 | 13,112,746 | ||||||||||||||||||||||
| 应收股利 | 8,237,777 | 7,728,539 | 4,196,473 | 4,264,681 | ||||||||||||||||||||||
| 其他应收款 | 9,170,067 | 14,106,414 | 5,918,884 | 6,686,735 | ||||||||||||||||||||||
| 其他资产合计 | $ | 2,271,261,047 | $ | 2,451,414,089 | $ | 1,766,933,536 | $ | 2,034,857,590 | ||||||||||||||||||
| 主信托资产总额 | $ | 46,831,919,935 | $ | 45,402,370,613 | $ | 23,567,018,570 | $ | 22,178,532,980 | ||||||||||||||||||
| 负债 | ||||||||||||||||||||||||||
| 购买投资的应付款项 | $ | (578,825,229) | $ | (426,550,413) | $ | (82,707,185) | $ | (97,125,315) | ||||||||||||||||||
| 所有其他应付款 | (62,778,061) | (34,235,785) | (11,380,425) | (9,289,006) | ||||||||||||||||||||||
| 负债总额 | $ | (641,603,290) | $ | (460,786,198) | $ | (94,087,610) | $ | (106,414,321) | ||||||||||||||||||
| 净主信托资产 | $ | 46,190,316,645 | $ | 44,941,584,415 | $ | 23,472,930,960 | $ | 22,072,118,659 | ||||||||||||||||||
8
强生储蓄计划
财务报表附注
下表列示Master Trust截至2024年12月31日止年度的净资产变动情况：
| 2024 | |||||
| 净资产变动： | |||||
| 投资公允价值净增值（折旧） | $ | 3,161,323,142 | |||
| 利息 | 413,951,763 | ||||
| 股息 | 288,162,648 | ||||
| 投资净收益总额（亏损） | 3,863,437,553 | ||||
|
|
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a. 公允价值计量
该计划的估值方法适用于信托所有以公允价值计量的投资。公允价值基于市场报价（如有）。如果无法获得上市价格或报价，则公允价值基于主要使用基于市场或独立来源的市场参数作为输入的模型，包括收益率曲线、利率、波动性、股权或债务价格、外汇汇率和信用曲线。
虽然该计划认为其估值方法是适当的，并与其他市场参与者保持一致，但使用不同的方法或假设来确定某些金融工具的公允价值可能会导致在报告日对公允价值的估计不同。
估值层次
FASB会计准则编纂（ASC）820，公允价值计量和披露，为公允价值的计量提供了框架。该框架提供了一个公允价值层次结构，优先考虑用于计量公允价值的估值技术的输入。层次结构给予相同资产或负债活跃市场中未经调整的报价最高优先级（第1级计量），给予不可观察输入值最低优先级（第3级计量）。FASB ASC 820下公允价值层次结构的三个层次描述如下：
•第1级-相同资产和负债在活跃市场中的报价。
•第2级-重要的其他可观测输入。
•第3级-重要的不可观察输入。
金融工具在估值层次中的分类是基于对公允价值计量具有重要意义的最低输入水平。
以下是对以公允价值计量的投资所采用的估值方法的说明：
•短期投资基金-资产一般由现金和报价的短期工具组成，这些工具按活跃市场中可获得报价的托管银行的收盘价或存管金额进行估值，归类为第1级。其他投资是通过投资工具，使用基金管理人提供的资产净值（“NAV”）进行估值。NAV是根据基金拥有的基础资产的价值，减去其负债，再除以流通股的数量。NAV是一个不活跃的市场中的报价，被归类为2级。如果在活跃市场中报价NAV，则该投资将被归类为1级。
•政府和机构证券-资产由政府和机构证券以及不同期限的美国国库券和票据组成。这些一般都被归类为使用定价模型、具有类似特征的证券的报价或现金流折现估计的第2级公允价值。
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强生储蓄计划
财务报表附注
•政府和机构证券包括逆回购协议。逆回购协议，俗称逆回购，是一方向另一方购买有价证券并同时约定在日后卖回的金融交易。回购约定的价格通常高于原始出售价格，反映了一种称为回购利率的隐含利率。逆回购在金融市场上被广泛用于流动性管理、抵押借款、短期投资策略等方面。回购协议根据合同条款的预期结算进行估值。2024年和2023年的反向回购金额分别为（1,139，063,013美元）和（1,084，810,231美元）。
•债务工具-资产由公司债务和商业贷款及抵押贷款组成。公允价值通过使用定价模型、具有类似特征的证券的报价或现金流折现进行估计，一般被归类为第2级。第3级债务工具的定价基于不可观察的输入。
•股本证券-美国和国际股本证券按个别证券交易的主要市场报告的收盘价估值。基本上所有权益类证券都被归入估值等级的第1级。
•其他资产和负债、净额-衍生工具以及相关的现金和证券抵押品（如适用）都包括在这一类别中。一般情况下，交易所上市且交易活跃的衍生品被归为第1级，而未在交易所上市但仍在可观察市场上交易活跃的衍生品被归为第2级。
•Common Collective Trusts（CCT's）-CCT所有权益的公允价值已使用NAV作为实际权宜之计确定。NAV是根据基金拥有的基础资产的价值，减去其负债，再除以流通在外的股票数量。CCT计入以资产净值计量的投资。CCT的大部分用于信托内设定受益和设定供款计划的流动性目的。CCT主要是被动基金，提供每日流动性，参与者交易无需事先通知，计划发起人交易需提前2天通知各种计划投资方案。参与者定向买卖按NAV成交。截至2024年12月31日和2023年12月31日，CCT分别约69%和69%投资于模拟指数的被动策略，31%和31%投资于主动策略。此外，在2024年12月31日和2023年12月31日，主动和被动CCT分别有61%和63%投资于美国股票，分别有26%和26%投资于全球股票和新兴市场，其余分别有13%和11%投资于固定收益。信托投资的任何CCT都不存在无资金承诺。
•有限合伙企业（“LP”）——该信托投资于包括新兴市场多头股票基金和私募市场基金在内的LP投资。截至2024年和2023年12月31日，这些投资中分别约有3%和5%投资于新兴市场多头股票基金，97%和95%投资于私募市场基金。
该信托的私人市场项目已作为有限合伙人投资于由普通合伙人管理的多元化基金组合。该项目正在进行管理，以确保普通合伙人、策略类型（私募股权、实物资产和私人信贷）以及地理区域的充分多元化。信托与基金的普通合伙人进行共同投资，正如他们所介绍的那样，以获得通过基金投资获得的按比例利息以外的有吸引力的投资。该信托对共同投资采用了多种估值方法，包括收益倍数、贴现现金流分析和基本投资评估。综合考虑财务报表、采购价格、市场观察等因素，保证公允价值的全面准确确定。该信托还将按照类似的估值方法评估来自普通合伙人的NAV计算。截至2024年12月31日和2023年12月31日，这些投资中分别约58%和56%投资于私募股权（截至2024年12月31日和2023年12月31日，共同投资分别占私募股权战略的17%和13%），15%和16%投资于实物资产，27%和28%投资于私人信贷。本信托已订立多项私人市场协议，承诺本信托应要求进行不超过预定金额的额外投资购买。截至2024年12月31日和2023年12月31日，信托基金的未供资承付款总额分别为2,032，793,729美元和2,075，841,155美元。预计这些承诺将通过现有基金的分配、收益再投资和/或现有投资的定期再平衡来满足。根据相关LP的管理文件，这些LP投资的目标到期日范围为2025年至至少2035年，并有可能延长2至4年。LP投资对信托的分配通常是由公共和私人市场上的投资组合公司清算或其他事件驱动的。否则，LP投资
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强生储蓄计划
财务报表附注
不可赎回。信托的有限合伙人投资的公允价值（不包括共同投资）已使用各自普通合伙人提供的资产净值作为实际权宜之计确定。NAV是基于LP拥有的基础资产价值减去负债后的信托头寸的按比例份额。
2024年以公允价值计量的主信托投资
| 报价市场 价格投入 |
可观察 投入 |
不可观察 投入 |
以净额计量的投资 | 总资产 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年12月31日 | （1级） | （2级） |
（三级）
|
资产价值 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 短期投资基金 | $ | — | $ | 1,250,144,436 | $ | — | $ | — | $ | 1,250,144,436 | ||||||||||||||||||||||
| 政府和机构证券 | — | 6,702,640,214 | — | — | 6,702,640,214 | |||||||||||||||||||||||||||
| 债务工具 | — | 2,655,972,031 | — | — | 2,655,972,031 | |||||||||||||||||||||||||||
| 股票证券 | 15,780,859,727 | — | — | — | 15,780,859,727 | |||||||||||||||||||||||||||
| 普通集合信托 | — | — | — | 14,649,283,090 | 14,649,283,090 | |||||||||||||||||||||||||||
| 有限合伙/共同投资 | — | — | 96,720,580 | 3,526,811,788 | 3,623,532,368 | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他资产和负债，净额 | (113,770,373) | 11,997,395 | — | — | (101,772,978) | |||||||||||||||||||||||||||
| 以公允价值计量的信托投资 | $ | 15,667,089,354 | $ | 10,620,754,076 | $ | 96,720,580 | $ | 18,176,094,878 | $ | 44,560,658,888 | ||||||||||||||||||||||
2023年以公允价值计量的主信托投资
| 报价市场 价格投入 |
可观察 投入 |
不可观察 投入 |
以净额计量的投资 | 总资产 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日 | （1级） | （2级） | （三级） | 资产价值 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 短期投资基金 | $ | — | $ | 1,414,552,462 | $ | — | $ | — | $ | 1,414,552,462 | ||||||||||||||||||||||
| 政府和机构证券 | — | 4,542,366,717 | — | — | 4,542,366,717 | |||||||||||||||||||||||||||
| 债务工具 | — | 4,392,875,028 | — | — | 4,392,875,028 | |||||||||||||||||||||||||||
| 股本证券 | 16,261,263,935 | — | — | — | 16,261,263,935 | |||||||||||||||||||||||||||
| 共同集合信托 | — | — | — | 13,461,032,289 | 13,461,032,289 | |||||||||||||||||||||||||||
| 有限合伙/共同投资 | — | — | 84,317,812 | 2,818,659,190 | 2,902,977,002 | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他资产和负债，净额 | (88,109,350) | 63,998,441 | — | — | (24,110,909) | |||||||||||||||||||||||||||
| 以公允价值计量的信托投资 | $ | 16,173,154,585 | $ | 10,413,792,648 | $ | 84,317,812 | $ | 16,279,691,479 | $ | 42,950,956,524 | ||||||||||||||||||||||
b. 合成投资合同
该信托持有合成GIC的投资。这些合同的承保人的加权平均保险财务实力评级为AA3。这些投资按账面价值入账。合成GIC的合同价值代表账面价值加上经净现金流调整后的再投资收益。合成GIC完全符合效益要求。在大多数情况下，参与者可以按合同价值指示退出或转让其全部或部分投资。目前不需要针对合同价值的准备金，用于合同发行人的信用风险或其他方面。
合成GIC通过一个完全符合效益的合同或包装合同在一段时间内提供回报，该合同由信托拥有的基础资产提供支持。具有整体AA2/AA信用质量的资产组合，合成GIC的基础主要包括政府和机构证券、公司债、抵押贷款支持证券和资产支持证券。截至2024年12月31日和2023年12月31日，合成GIC的合同价值分别为1,768，181,421美元和2,0 19,631，434美元。
存在某些非由计划参与者发起的事件，这些事件限制了计划以合约价值与GIC（合成或传统）发行人进行交易的能力。每个合成GIC提供的具体覆盖范围可能是
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强生储蓄计划
财务报表附注
不同于每个发行人。这类事件的例子包括：该计划未能根据经修订的1986年《国内税收法》（“IRC”）获得资格；计划全部或部分终止；由于公司合并、剥离、分拆或其他重大业务重组（可能包括提前退休奖励计划或破产）而非自愿终止雇用；计划管理的变化减少了雇员或雇主的缴款，计划发起人建立了一个竞争计划，引入了一个竞争投资选项，或未经发包人批准的其他计划修订；传播旨在诱使参与者从该投资选择权中转移资产的参与者通信；导致对发包人产生重大不利财务影响的事件，包括税法、法律或法规的变化。计划受托人认为，发生任何上述事件，从而限制计划以合同价值与GIC发行人进行交易的能力，这种情况的发生可能性不大。
c.衍生品
下表列示的是截至2024年12月31日和2023年12月31日信托内衍生工具的公允价值。这些衍生工具的未实现净增值/贬值按可用于受益的净资产表中的公允价值计入强生养老金和储蓄计划总信托的权益。衍生工具计入主信赖表中的其他资产和负债、净额类别。
| 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 资产 | 责任 | 资产 | 责任 | |||||||||||||||||
| 衍生工具公允价值 | ||||||||||||||||||||
| 远期外汇合约 | $ | 67,841 | $ | — | $ | — | $ | 526 | ||||||||||||
| 期货 | — | 4,059,383 | — | 1,226,065 | ||||||||||||||||
| 利率互换 | 43,615 | — | 6,273,595 | — | ||||||||||||||||
| 信用违约掉期 | — | 3,726,186 | — | 136,198 | ||||||||||||||||
| 期权 | — | 22,416 | — | — | ||||||||||||||||
| 总回报掉期 | — | 33,848,570 | 103,555,961 | — | ||||||||||||||||
| 合计 | $ | 111,456 | $ | 41,656,555 | $ | 109,829,556 | $ | 1,362,789 | ||||||||||||
下表提供了截至2024年12月31日止年度信托内衍生品投资收益/（损失）的信息。这些金额包含在该计划在可用于福利的净资产变动表上的强生养老金和储蓄计划Master Trust净投资收益/损失中。
| 2024 | ||||||||||||||
| 已实现（亏损）/收益 | 未实现（亏损）/收益变动 | 总投资（亏损）/收益 | ||||||||||||
| 远期外汇合约 | $ | 256,072 | $ | 68,367 | $ | 324,439 | ||||||||
| 期货 | (30,123,415) | (2,833,318) | (32,956,733) | |||||||||||
| 利率互换 | 2,488,419 | (6,229,980) | (3,741,561) | |||||||||||
| 信用违约掉期 | 838,319 | (3,589,988) | (2,751,669) | |||||||||||
| 期权 | — | (22,416) | (22,416) | |||||||||||
| 总回报掉期 | 86,281,771 | (137,404,531) | (51,122,760) | |||||||||||
| 合计 | $ | 59,741,166 | $ | (150,011,866) | $ | (90,270,700) | ||||||||
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强生储蓄计划
财务报表附注
下表提供了截至2024年12月31日和2023年12月31日由信托质押和欠信托的抵押品的信息。
| 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 质押/（欠款） | 质押/（欠款） | |||||||||||||
| 现金 | 现金 | |||||||||||||
| 期货 | — | 607,000 | ||||||||||||
| 掉期 | (9,440,000) | (109,698,750) | ||||||||||||
下表提供了截至2024年12月31日和2023年12月31日信托持有的衍生品的平均名义价值。
| 平均名义价值 | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 购买的远期外汇合约 | $ | 2,327,990 | $ | 7,680,808 | |||||||
| 已售远期外汇合约 | 10,323,692 | 63,435,902 | |||||||||
| 购买的期货合约 | 2,415,846,358 | 1,087,807,083 | |||||||||
| 卖出期货合约 | 39,707,608 | 23,234,604 | |||||||||
| 购买的期权合约 | 250,000 | 2,333,333 | |||||||||
| 书面期权合约 | 6,800,000 | 20,050,000 | |||||||||
| 利率互换 | 602,893,898 | 417,187,539 | |||||||||
| 书面信用违约掉期 | 182,271,163 | 230,954,848 | |||||||||
| 总回报掉期 | 1,755,247,963 | 1,115,293,666 | |||||||||
对于书面信用违约掉期，追索权条款要么由国际掉期和衍生品协会（“ISDA”）协议确定，要么由交易所确定。如果信托是信用违约掉期的卖方，并且如果由于基础证券或基础部分的违约而发生信用事件，这将导致信托的净损失。截至2024年12月31日，未偿信用违约掉期的最高支付总额为162,305，000美元，条款如下：
| 2024年12月31日 | ||||||||
| 合同数量 | 成熟度 | 总价值 | ||||||
| 4 | 1年 | $ | 5,600,000 | |||||
| 9 | 2年 | 110,930,000 | ||||||
| 4 | 3年 | 8,275,000 | ||||||
| 1 | 4年 | 200,000 | ||||||
| 3 | 5年 | 10,700,000 | ||||||
| 2 | 7年 | 9,200,000 | ||||||
| 2 | 8年 | 8,100,000 | ||||||
| 2 | 9年 | 1,300,000 | ||||||
| 1 | 10年 | 8,000,000 | ||||||
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强生储蓄计划
财务报表附注
截至2023年12月31日，未偿信用违约掉期的最高支付总额为220,985，000美元
条款如下：
| 2023年12月31日 | ||||||||
| 合同数量 | 成熟度 | 总价值 | ||||||
| 2 | 1年 | $ | 400,000 | |||||
| 4 | 2年 | 5,600,000 | ||||||
| 12 | 3年 | 119,650,000 | ||||||
| 6 | 4年 | 9,235,000 | ||||||
| 4 | 5年 | 58,900,000 | ||||||
| 2 | 8年 | 9,200,000 | ||||||
| 2 | 9年 | 8,100,000 | ||||||
| 1 | 10年 | 9,900,000 | ||||||
4. 参与人应收票据
该计划在2024年12月31日和2023年12月31日的未偿还参与人贷款分别为9380万美元和9430万美元。2024年净减少50万美元是指贷款发放4790万美元减去贷款退休和支付未偿还贷款4840万美元。参与人拖欠的应收票据根据计划文件的条款重新分类为福利金付款。
5. 税务状况
该计划收到了美国国税局日期为2017年8月17日的有利认定函。该计划随后向美国国税局提交了一份新的确定函。尽管自收到确定函以来，该计划已被修订，但计划管理人认为，该计划目前是按照IRC的适用要求设计和操作的。
美利坚合众国普遍接受的会计原则要求计划管理层评估计划采取的税务立场，如果计划采取了不确定的税务立场，在IRS审查后很可能不会持续下去，则确认一项税务负债（或资产）。计划管理人的结论是，截至2024年12月31日和2023年12月31日，不存在需要在财务报表中确认负债（或资产）或披露的已采取或预期将采取的不确定税务立场。该计划受到征税管辖区的例行审计；然而，目前没有任何正在进行的税期审计。
6. 关联交易
某些计划投资，例如由道富的一个部门道富 Global Advisors管理的CCT的股份，以及道富是该计划所定义的受托人，因此符合参与利益交易的条件。截至2024年12月31日和2023年12月31日，分配给该计划并由道富管理的这些权益的投资总市值分别为9,755，937,102美元和8,050，018,027美元。
该计划还投资于该公司的股票。公司是计划发起人，因此，这些交易符合利益方交易的条件。截至2024年12月31日和2023年12月31日，强生普通股投资的公允价值分别为2693242930美元和3132998117美元。在截至2024年12月31日的一年中，该计划购买了71,059，818美元，出售了285,199，370美元的公司普通股。2024年期间获得的股息收入总额为94,684，547美元。2024年已实现和未实现收益总额分别为133,987，291美元和1,130，172,976美元。
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强生储蓄计划
财务报表附注
7. 资产转让
由于计划管理员的一项业务收购，以下转入计划的工作已于2024年完成：
| 计划名称 | 转入金额 | 转让日期 | ||||||
| CrossRoads Extremity Systems 401（k）节余计划 | $ | 213 | 2024年1月 | |||||
| Prosidyan Inc. 401（k）计划 | 756,613 | 2024年5月 | ||||||
8. 调节财务报表形成5500
以下是根据财务报表可用于福利的净资产与表格5500的对账：
| 12月31日， | ||||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||
|
根据财务报表可用于福利的净资产
|
$ | 23,585,553,194 | $ | 22,178,611,855 | ||||||||||
|
视同分配
|
(788,044) | (758,260) | ||||||||||||
|
分配给退出参与者的金额
|
(4,729,325) | (4,576,959) | ||||||||||||
|
根据表格5500可用于福利的净资产
|
$ | 23,580,035,825 | $ | 22,173,276,636 | ||||||||||
以下是根据财务报表可用于福利的净资产净增加与5500表的对账:
| 2024年12月31日 | |||||
|
根据财务报表可用于福利的净资产净增加额
|
$ | 1,406,184,513 | |||
|
减：2024年12月31日分配给退出参与者的金额（尚未支付）
|
(4,729,325) | ||||
|
减：视同分配
|
(167,997) | ||||
|
加：2023年12月31日分配给退出参与者的金额
|
4,576,959 | ||||
|
加：贷款抵消
|
138,213 | ||||
|
按5500表可用于福利的净资产净增加额
|
$ | 1,406,002,363 | |||
9.后续事件
该计划评估了截至财务报表可供发布之日的后续事件，并确定没有其他项目需要披露。
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强生储蓄计划
附表H，第4i行-资产明细表（年末持有）
截至2024年12月31日
|
发行对象身份，借款人，
出租人，或类似方
|
投资说明
包括到期日、利率
利息、抵押品、票面利率或
到期价值
|
成本
|
现值
|
|||||||||||||||||
|
Plan在信托中的权益
|
计划在强生养老和储蓄计划主信托中的权益
|
**
|
$ | 23,472,930,960 | ||||||||||||||||
|
*参与者贷款
|
利率介乎3.25%至11.33%。期限介乎2025-2033年
|
**
|
$ | 93,770,955 | ||||||||||||||||
* 代表利益方交易
** 不适用
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