Vertiv报告订单、销售、EPS增长强劲；上调全年指引
•第二季度摊薄后每股收益0.83美元，调整后摊薄后每股收益(1)为0.95美元，较2024年第二季度增长42%
•净销售额增长35%，营业利润增长32%，调整后营业利润(1)同比增长28%
•有机订单同比增长~15%，环比改善~11%；过去12个月（TTM）有机订单同比增长~11%
•积压订单增至85亿美元，订单强劲推动订单出货比约1.2倍
•上调调整后摊薄每股收益、净销售额、调整后营业利润和调整后自由现金流的2025年全年指引
俄亥俄州哥伦布市2025年7月30日–关键数字基础设施领域的全球领导者Vertiv Holdings Co（NYSE：VRT）今天公布了截至2025年6月30日的第二季度财务业绩。Vertiv第二季度业绩表现强劲，净销售额为26.38亿美元，较上年同期增长35%（6.85亿美元），这得益于强劲的数据中心需求和持续的市场渗透。订单势头保持强劲，2025年第二季度有机订单同比增长约15%，较2025年第一季度环比增长11%。我们在截至2025年6月30日期间的TTM有机订单与去年TTM期间相比增长了约11%，反映了持续的市场需求。我们不断增长的85亿美元积压订单和本季度约1.2倍的订单出货比证明了我们强大的市场地位。
2025年第二季度营业利润增长1.06亿美元至4.42亿美元，较上年同期增长32%，而调整后营业利润增长1.08亿美元至4.89亿美元，增幅为28%。调整后营业利润率为18.5%，与2024年第二季度相比下降110个基点，主要反映了持续的关税影响。与我们之前对第二季度和2025年全年的指导相比，我们加快了ER & D和增长固定成本投资。此外，有两个因素影响了我们第二季度调整后的营业利润率结果：（1）高于预期的供应链和制造过渡成本以减轻关税，以及（2）由于增长加速强于预期而导致的运营效率低下和执行挑战。我们制定了明确的行动计划，预计这些临时因素将在年底得到实质性解决。
“Vertiv第二季度的业绩证明了我们市场地位的实力以及我们规模化执行的能力，”Vertiv首席执行官Giordano Albertazzi表示。"我们35%的销售增长和强劲的订单势头既反映了强劲的市场需求，也反映了我们为满足客户日益复杂的基础设施需求而扩大的能力。我们正在战略性地投资于产能扩张并加速我们的创新管道，以利用前所未有的数据中心增长，特别是在支持人工智能的基础设施方面。宣布的收购Great Lakes数据机架和机柜的协议进一步加强了我们在快速增长的数据中心市场的地位。随着我们在强劲增长轨迹上取得进展，我们正在积极应对一些暂时的利润率挑战，我们预计这些挑战将在2025年底得到实质性解决。鉴于我们强劲的业绩、积压的订单和积极的前景，我们正在上调全年调整后的稀释后每股收益、净销售额、调整后的营业利润和调整后的自由现金流预测，为Vertiv在未来几个季度的更强劲表现做好准备。”
“我们今天在数据中心行业看到的情况远远超出了未来几年，”Vertiv执行主席Dave Cote补充道。“这是一项技术变革，我们认为这将推动持续的长期增长。我们计划坚定而理性地进行投资，既通过有机的方式，也通过收购的方式，以加强我们的市场领导地位，并随着数字时代的发展利用最新的重大发展。”
调整后自由现金流(1)和流动性
2025年第二季度经营活动产生的净现金为3.23亿美元，调整后的自由现金流为2.77亿美元，较2024年第二季度各减少约5900万美元，这主要是由于为支持增长而增加的营运资本投资以及去年第二季度贸易营运资本要素的有利时机。较高的调整后营业利润和较低的现金利息部分抵消了第二季度的营运资本投资。年初至今，我们调整后的自由现金流增长了24%。
我们继续预计资本支出在250-3亿美元范围内，以支持强劲的行业需求。我们的财务状况依然稳健，截至2025年第二季度末，我们拥有25亿美元的流动性和约0.6倍的净杠杆。这种强劲的资产负债表和产生的现金流使我们能够寻求战略性增长机会，正如我们同意收购Great Lakes数据架和机柜（“收购”）所表明的那样，我们相信这将加强我们在高密度留白解决方案领域的地位。
2025年全年和第三季度指引更新
数据中心市场继续显示出强劲的势头，管道连续增长，人工智能相关活动的大幅增长推动了强劲的需求。这一势头反映在我们预计的2025年有机销售额增长24%中。为了利用这些不断扩大的机会，我们正在继续加快我们的增长投资，在下一代技术和人工智能优化的基础设施解决方案方面进行了大量的ER & D投资。此外，我们正在战略性地扩大我们的全球制造能力，以满足强劲的客户需求，同时增强我们驾驭地缘政治复杂性的能力。我们预计调整后的营业利润率将在今年剩余时间里连续走强。这种改善将由我们的运营举措、关税反措施、商业行动以及战略供应链优化努力推动。
鉴于我们强大的积压和管道，我们正在提高大多数关键指标的2025年全年指导。我们现在预计有机销售额将增长24%，高于18%，调整后营业利润为19.9亿美元，高于19.35亿美元，调整后摊薄每股收益为3.80美元，高于3.55美元，调整后自由现金流为14亿美元，高于13亿美元。此外，鉴于上述因素，我们将调整后的营业利润率从20.5%下调至20.0%。我们预计到2029年将实现25%的长期调整后营业利润率目标。
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2025年第三季度指引(2)(4)
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| 净销售额 | 25.10亿美元-25.90亿美元 | ||||
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有机净销售额增长(3)
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20% - 24% | ||||
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调整后营业利润(1)
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4.9亿-5.3亿美元 | ||||
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调整后营业利润率(3)
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19.75% - 20.25% | ||||
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调整后摊薄EPS(1)
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$0.94 - $1.00 | ||||
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2025年全年指引(2)(4)
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| 净销售额 | 99.25亿美元-100.75亿美元 | ||||
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有机净销售额增长(3)
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23% - 25% | ||||
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调整后营业利润(1)
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19.5亿美元-20.3亿美元 | ||||
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调整后营业利润率(3)
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19.7% - 20.3% | ||||
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调整后摊薄EPS(1)
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$3.75 - $3.85 | ||||
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调整后自由现金流(3)
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13.75亿美元-14.25亿美元 | ||||
（1）本新闻稿包含某些非GAAP指标。有关与相关GAAP措施的对账以及对非GAAP措施及其使用原因的解释，请参阅本新闻稿中题为“非GAAP财务措施”和“GAAP与非GAAP财务措施的对账”的章节。
（2）就本演示文稿和随附的收益指导信息而言，2025年7月28日生效的关税税率包括（但不限于）：现有的第1-97章关税；第301条关税；IEEPA关税（20%中国；25%墨西哥/加拿大；0% USMCA）；第232条钢铝关税（50%）；互惠关税（所有国家均为10%，墨西哥/加拿大商品有某些例外）。由于我们等待相关监管机构的进一步澄清，我们的指导没有考虑到那些可能在2025年7月28日之后生效的拟议关税。这一关税形势仍然不稳定和不确定。由于关税范围受到持续变化的影响，关税成本可能会增加到当前的指导。
（3）这是一项前瞻性的非GAAP财务指标，由于本新闻稿“非GAAP财务指标”中所述的原因，如果不做出不合理的努力，就无法对其进行调节。
（4）鉴于交易仍受成交条件限制，指引不包括此次收购的任何预期财务结果。
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2025年第二季度收益电话会议
Vertiv的管理团队将在美国东部时间7月30日星期三上午11点开始的电话会议上讨论公司的业绩。电话会议将包含有关Vertiv财务和经营业绩的前瞻性陈述和其他重要信息。现场电话会议的网络直播将提供给感兴趣的各方收听，请访问公司网站的投资者关系部分，网址为Investors.vertiv.com.电话会议开始前将提供幻灯片演示，并将发布到网站上，同样在Investors.vertiv.com.电话会议的重播也将在网络直播后的30天内提供。
关于Vertiv Holdings Co
Vertiv（NYSE：VRT）将硬件、软件、分析和持续服务结合在一起，使客户的重要应用程序能够持续运行、以最佳性能运行并随着其业务需求而增长。Vertiv通过从云端延伸到网络边缘的电力、冷却和IT基础设施解决方案和服务组合，解决了当今数据中心、通信网络以及商业和工业设施面临的最重要挑战。Vertiv总部位于美国俄亥俄州韦斯特维尔，业务遍及130多个国家。欲了解更多信息，以及来自Vertiv的最新消息和内容，访问vertiv.com.
分类：财经新闻
非GAAP财务指标
本新闻稿中包含的财务信息是根据公认会计原则（“GAAP”）编制的。如上文所述，Vertiv在本新闻稿中包含了某些非GAAP财务指标，这些指标可能无法与其他公司使用的其他类似名称的指标直接比较，因此可能无法在公司之间进行比较。这些非公认会计准则财务指标包括有机净销售额增长（包括按分部计算）、调整后的营业利润、调整后的营业利润率、调整后的稀释后每股收益和调整后的自由现金流，管理层认为这为投资者提供了有用的补充信息，以评估公司的持续运营并与过去和未来期间进行比较。管理层还在内部使用某些非公认会计原则措施来预测、编制预算和衡量其经营业绩。这些措施应被视为对公司按照公认会计原则编制的财务业绩的补充，而不是替代或替代。根据G条例的要求，Vertiv提供了非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账。
将某些前瞻性GAAP措施与与第三季度和2025年全年指导相关的非GAAP措施（包括有机净销售额增长、调整后的自由现金流和调整后的营业利润率）进行核对的信息，由于在预测和量化此类核对所需的某些金额方面存在很大的可变性、复杂性和不确定性，因此无法在没有不合理努力的情况下获得。由于这些原因，我们无法计算无法获得的信息的可能重要性，这可能会对我们未来的GAAP财务业绩产生潜在的不可预测的、潜在的重大影响。
有关Vertiv将非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标进行对账的信息，请参阅本新闻稿中的“GAAP和非GAAP财务指标的对账”。
有关前瞻性陈述的注意事项
本新闻稿以及Vertiv可能做出的与此相关的其他声明可能包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内关于Vertiv未来财务或业务表现、战略或预期的前瞻性声明，因此不是历史事实。这包括但不限于有关Vertiv的财务状况、资本结构、债务、业务战略以及Vertiv管理层未来运营的计划和目标的声明，以及关于增长、对我们的产品和服务的预期需求以及我们在2025年的业务前景的声明，以及我们的定价行动的预期影响，以及我们对2025年第三季度和全年的指导，以及关于关税、全球贸易冲突以及我们可能对此采取的任何行动的声明。这些陈述构成预测、预测和前瞻性陈述，不是业绩的保证。Vertiv警告称，前瞻性陈述受到众多假设、风险和不确定性的影响，这些假设、风险和不确定性会随着时间而变化。这种说法可以通过它们与历史或当前事实并不严格相关这一事实来识别。在这份新闻稿中，“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”等词语被使用，
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“应该”、“努力”、“将”和类似表述可能会识别出前瞻性陈述，但没有这些词语并不意味着一份陈述不具有前瞻性。
本新闻稿中包含的前瞻性陈述基于当前对未来发展及其对Vertiv的潜在影响的预期和信念。无法保证影响Vertiv的未来发展将是Vertiv已经预料到的。Vertiv不承担更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用的证券法可能要求。这些前瞻性陈述涉及许多风险、不确定性（其中一些超出了Vertiv的控制范围）或其他假设，这些假设可能导致实际结果或业绩与这些前瞻性陈述明示或暗示的存在重大差异。如果这些风险或不确定性中的一项或多项成为现实，或者任何假设被证明不正确，实际结果可能在重大方面与这些前瞻性陈述中预测的结果有所不同。Vertiv此前已在其美国证券交易委员会（“SEC”）报告中披露了风险因素，包括2025年2月18日向SEC提交的Vertiv 2024年度10-K表格报告中所述的风险因素。除其他外，这些风险因素和本新闻稿其他地方确定的风险因素可能会导致实际结果与历史表现存在重大差异，其中包括，但不限于：与我们客户的市场持续增长有关的风险；某些Vertiv产品和解决方案的销售周期较长以及客户订单的不可预测的下达或取消；未能实现我们积压的订单和合同所预期的销售；我们客户的订单或市场受到干扰；与大客户的较不利的合同条款；与政府合同相关的风险；未能减轻与长期固定价格合同相关的风险；我们经营所在行业的竞争；未能获得业绩和金融机构的其他担保；未能妥善管理供应链，与第三方制造商的困难以及材料、运费和/或劳动力成本的增加，以及生产成本的变化；基础设施技术的竞争；与信息技术中断或网络安全事件相关的风险；与实施和加强信息系统相关的风险；未能实现任何合理化、重组和改进努力的预期收益；Vertiv的独立销售代表中断或发生变化，分销商和原始设备制造商；由于全球业务使我们在美国和众多外国实体缴纳所得税和其他税，我们的有效税率成本或与产品责任相关的负债的可变性增加；Vertiv业务的全球范围，特别是在新兴市场；未能从未来的重大公司交易中受益；与Vertiv在新兴市场的销售和运营相关的风险，包括经济、政治和生产层面的风险；与Vertiv客户在美国和国外市场的未来立法和监管相关的风险；我们遵守各种法律法规的能力，包括但不限于与数据保护和数据隐私相关的法律法规；未能妥善解决法律合规问题，特别是与进出口、反腐败法律和国外业务相关的问题；与外贸政策相关的风险，包括关税和全球贸易冲突以及我们可能采取的任何应对行动；与针对公司的诉讼或索赔相关的风险，包括对任何法律索赔和诉讼产生不利结果的风险；我们保护或执行我们业务所依赖的所有权的能力；第三方知识产权侵权索赔；与环境、健康和安全事项相关的责任；未能实现环境、社会和治理目标；未能实现商誉和无形资产的价值；面临外币汇率波动风险；未能纠正我们对财务报告的内部控制存在的重大缺陷；我们的负债水平和产生额外债务的能力；我们遵守信贷协议中所载的契约和限制的能力， 包括限制运营灵活性的限制性契约；我们遵守信贷协议中包含的契约和限制的能力并不完全在我们的控制范围内；我们通过资本市场获得资金的能力；Vertiv证券的转售可能会导致我们证券的市场价格波动；我们的组织文件包含可能阻止主动收购提议的条款；我们的公司注册证书包含一个论坛选择条款，这可能会阻止或限制股东向其提出索赔的能力；我们的子公司支付股息的能力；与业务相关的因素，Vertiv及其子公司的运营和财务业绩，包括：全球经济疲软和不确定性；我们的吸引能力，培训和留住我们领导团队的关键成员和其他合格人员；我们的保险范围是否充足；利率波动对我们的财务业绩产生重大影响，并增加我们的交易对手在我们的利率对冲中违约的风险；由于作为一家上市公司运营，我们产生了大量成本和投入了大量管理时间；收购的时机和完成；以及风险交割不会发生；与收购相关的预期费用；在与收购相关的问题上可能分流管理时间；Vertiv就收购事项与客户和供应商保持关系的能力；以及Vertiv留住Great Lakes公司管理层和关键员工的能力；以及Vertiv向SEC提交或将由Vertiv向SEC提交的SEC报告或文件中指明的其他风险和不确定性。本新闻稿中包含的前瞻性陈述仅在本新闻稿发布之日或为此类陈述指定的任何更早日期发表。所有后续
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可归属于Vertiv或代表Vertiv行事的人的书面或口头前瞻性陈述可能完全符合本关于前瞻性陈述的注意事项。
投资者垂询，请联系：
Lynne Maxeiner
全球财务和投资者关系副总裁
Vertiv
E：lynne.maxeiner@vertiv.com
媒体查询，请联系：
安东尼娅·卡阿马尼奥
Vertiv的Ruder Finn
E：Antonia.Caamano@ruderfinn.com
资料来源：Vertiv Holdings Co
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未经审计的简明合并报表收益（亏损）
Vertiv Holdings Co
（百万美元，每股数据除外）
| 截至2025年6月30日止三个月 | 截至2024年6月30日止三个月 | 六个月结束 2025年6月30日 |
六个月结束 2024年6月30日 |
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| 净销售额 | |||||||||||||||||||||||
| 净销售额-产品 | $ | 2,166.0 | $ | 1,555.2 | $ | 3,815.7 | $ | 2,825.5 | |||||||||||||||
| 净销售额-服务 | 472.1 | 397.6 | 858.4 | 766.4 | |||||||||||||||||||
| 净销售额 | 2,638.1 | 1,952.8 | 4,674.1 | 3,591.9 | |||||||||||||||||||
| 成本和开支 | |||||||||||||||||||||||
| 销售成本-产品 | 1,470.3 | 963.0 | 2,582.4 | 1,809.3 | |||||||||||||||||||
| 销售成本-服务 | 271.2 | 248.6 | 508.6 | 475.0 | |||||||||||||||||||
| 销售成本 | 1,741.5 | 1,211.6 | 3,091.0 | 2,284.3 | |||||||||||||||||||
| 营业费用 | |||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 395.6 | 363.8 | 741.9 | 677.8 | |||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 46.9 | 45.8 | 92.9 | 91.8 | |||||||||||||||||||
| 重组成本 | 1.9 | (2.5) | 3.0 | (2.2) | |||||||||||||||||||
| 外币（收益）损失，净额 | 2.3 | 0.2 | 4.9 | 3.4 | |||||||||||||||||||
| 其他营业费用（收入） | 7.5 | (2.1) | 7.3 | (1.8) | |||||||||||||||||||
| 营业利润（亏损） | 442.4 | 336.0 | 733.1 | 538.6 | |||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 21.3 | 44.8 | 46.6 | 83.8 | |||||||||||||||||||
| 债务清偿损失 | — | 1.1 | — | 1.1 | |||||||||||||||||||
| 认股权证负债公允价值变动 | — | 25.4 | — | 202.0 | |||||||||||||||||||
| 所得税前收入（亏损） | 421.1 | 264.7 | 686.5 | 251.7 | |||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 96.9 | 86.6 | 197.8 | 79.5 | |||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 324.2 | $ | 178.1 | $ | 488.7 | $ | 172.2 | |||||||||||||||
| 每股收益（亏损）： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 0.85 | $ | 0.48 | $ | 1.28 | $ | 0.46 | |||||||||||||||
| 摊薄 | $ | 0.83 | $ | 0.46 | $ | 1.25 | $ | 0.44 | |||||||||||||||
| 加权平均流通股： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | 381,482,996 | 374,734,093 | 381,166,015 | 376,934,638 | |||||||||||||||||||
| 摊薄 | 389,846,827 | 384,488,069 | 389,977,516 | 387,001,428 | |||||||||||||||||||
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未经审计简明合并资产负债表
Vertiv Holdings Co
（百万美元）
| 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 1,640.8 | $ | 1,227.6 | |||||||
| 短期投资 | 98.2 | — | |||||||||
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应收账款，分别减去备抵24.3美元和22.4美元
|
2,831.0 | 2,362.7 | |||||||||
| 库存 | 1,413.3 | 1,244.4 | |||||||||
| 其他流动资产 | 318.7 | 267.1 | |||||||||
| 流动资产总额 | 6,302.0 | 5,101.8 | |||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 | 666.4 | 625.1 | |||||||||
| 其他资产： | |||||||||||
| 商誉 | 1,374.1 | 1,321.1 | |||||||||
| 其他无形资产，净额 | 1,454.1 | 1,487.1 | |||||||||
| 递延所得税 | 291.5 | 303.3 | |||||||||
| 使用权资产，净额 | 244.9 | 202.1 | |||||||||
| 其他 | 73.2 | 92.0 | |||||||||
| 其他资产合计 | 3,437.8 | 3,405.6 | |||||||||
| 总资产 | $ | 10,406.2 | $ | 9,132.5 | |||||||
| 负债和权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 长期债务的流动部分 | $ | 21.0 | $ | 21.0 | |||||||
| 应付账款 | 1,605.1 | 1,316.4 | |||||||||
| 递延收入 | 1,257.3 | 1,063.3 | |||||||||
| 应计费用和其他负债 | 578.5 | 612.6 | |||||||||
| 所得税 | 152.6 | 83.7 | |||||||||
| 流动负债合计 | 3,614.5 | 3,097.0 | |||||||||
| 长期债务，净额 | 2,900.5 | 2,907.2 | |||||||||
| 递延所得税 | 252.6 | 240.3 | |||||||||
| 长期租赁负债 | 203.1 | 171.4 | |||||||||
| 其他长期负债 | 310.1 | 282.3 | |||||||||
| 负债总额 | 7,280.8 | 6,698.2 | |||||||||
| 股权 | |||||||||||
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优先股，面值0.0001美元，授权5,000，000股，未发行和流通
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— | — | |||||||||
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普通股，面值0.0001美元，授权700,000，000股，分别于2025年6月30日和2024年12月31日已发行和流通的381,803，828股和380,703，974股
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— | — | |||||||||
| 额外实收资本 | 2,858.2 | 2,821.4 | |||||||||
| 留存收益 | 222.0 | (238.3) | |||||||||
| 累计其他综合（亏损）收益 | 45.2 | (148.8) | |||||||||
| 总股本 | 3,125.4 | 2,434.3 | |||||||||
| 总负债及权益 | $ | 10,406.2 | $ | 9,132.5 | |||||||
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未经审计的现金流量简明合并报表
Vertiv Holdings Co
（百万美元）
| 截至2025年6月30日止三个月 | 截至2024年6月30日止三个月 | 六个月结束 2025年6月30日 |
六个月结束 2024年6月30日 |
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| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 324.2 | $ | 178.1 | $ | 488.7 | $ | 172.2 | |||||||||||||||
| 调整净收入（亏损）与经营活动提供（用于）的现金净额： | |||||||||||||||||||||||
| 折旧 | 23.5 | 20.1 | 46.4 | 39.9 | |||||||||||||||||||
| 摊销 | 49.8 | 48.3 | 98.5 | 97.2 | |||||||||||||||||||
| 递延所得税 | (10.2) | 4.8 | 23.1 | (2.8) | |||||||||||||||||||
| 债务贴现和发行费用摊销 | 2.1 | 2.0 | 4.3 | 4.1 | |||||||||||||||||||
| 认股权证负债公允价值变动 | — | 25.4 | — | 202.0 | |||||||||||||||||||
| 股票补偿 | 13.3 | 8.5 | 24.5 | 17.7 | |||||||||||||||||||
| 营运营运资本变动 | (90.4) | 96.1 | (95.2) | (3.6) | |||||||||||||||||||
| 其他 | 10.6 | (1.8) | 35.9 | (7.7) | |||||||||||||||||||
| 经营活动提供（用于）的现金净额 | 322.9 | 381.5 | 626.2 | 519.0 | |||||||||||||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||||||||
| 资本支出 | (45.0) | (34.1) | (81.5) | (69.9) | |||||||||||||||||||
| 对资本化软件的投资 | (0.9) | (10.9) | (3.2) | (11.6) | |||||||||||||||||||
| 购买短期投资 | (98.1) | — | (98.1) | — | |||||||||||||||||||
| 投资活动提供（用于）的现金净额 | (144.0) | (45.0) | (182.8) | (81.5) | |||||||||||||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||||||||
| ABL循环信贷额度借款和短期借款 | — | 80.0 | — | 270.0 | |||||||||||||||||||
| 偿还ABL循环信贷额度和短期借款 | — | (80.0) | — | (270.0) | |||||||||||||||||||
| 偿还长期债务 | (5.2) | (5.3) | (10.5) | (10.6) | |||||||||||||||||||
| 股息支付 | (14.2) | (9.4) | (28.4) | (18.7) | |||||||||||||||||||
| 回购普通股 | — | — | — | (599.9) | |||||||||||||||||||
| 员工股票期权的行使 | 11.7 | 9.2 | 13.0 | 23.6 | |||||||||||||||||||
| 代扣代缴股份缴纳的职工税款 | (0.3) | (18.1) | (7.0) | (21.1) | |||||||||||||||||||
| 筹资活动提供（用于）的现金净额 | (8.0) | (23.6) | (32.9) | (626.7) | |||||||||||||||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 9.0 | (5.7) | 13.3 | (11.7) | |||||||||||||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金增加（减少）额 | 179.9 | 307.2 | 423.8 | (200.9) | |||||||||||||||||||
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | 1,476.1 | 280.5 | 1,232.2 | 788.6 | |||||||||||||||||||
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 1,656.0 | $ | 587.7 | $ | 1,656.0 | $ | 587.7 | |||||||||||||||
| 营运营运资本变动 | |||||||||||||||||||||||
| 应收账款 | $ | (462.4) | $ | (125.0) | $ | (380.8) | $ | (115.1) | |||||||||||||||
| 库存 | (8.9) | (117.6) | (137.5) | (224.1) | |||||||||||||||||||
| 其他流动资产 | 5.6 | 0.8 | (23.9) | (30.9) | |||||||||||||||||||
| 应付账款 | 183.0 | 120.5 | 269.5 | 130.3 | |||||||||||||||||||
| 递延收入 | 148.1 | 154.7 | 171.5 | 254.7 | |||||||||||||||||||
| 应计费用和其他负债 | 36.3 | 60.1 | (43.3) | (8.4) | |||||||||||||||||||
| 所得税 | 7.9 | 2.6 | 49.3 | (10.1) | |||||||||||||||||||
| 营运营运资本变动合计 | $ | (90.4) | $ | 96.1 | $ | (95.2) | $ | (3.6) | |||||||||||||||
8
GAAP和非GAAP财务指标的对账
为了补充这份新闻稿，我们在绩效指标的格式中包含了某些非GAAP财务指标。管理层认为，这些非公认会计准则财务指标为投资者提供了额外的有意义的财务信息，在评估我们的基本业务业绩和趋势时应予以考虑。此外，管理层认为，这些非公认会计准则财务指标也增强了投资者比较各期财务业绩的能力。非GAAP财务指标应被视为公司根据GAAP编制的报告业绩的补充，而不是替代。我们的非GAAP财务指标并不代表全面的会计基础。因此，我们的非GAAP财务指标可能无法与其他公司报告的类似标题的指标进行比较。这些非GAAP财务指标中的每一项与GAAP信息的对账也包括在内。管理层在做出财务、运营、薪酬和规划决策以及评估公司业绩时使用这些非公认会计准则财务指标。披露这些非公认会计准则财务指标可以让投资者和管理层查看我们的经营业绩，不包括不能反映基本经营业绩的项目的影响。
Vertiv的非GAAP财务指标包括：
•调整后的营业利润（亏损），代表营业利润（亏损），调整后不包括无形资产摊销；
•调整后营业利润率，表示调整后营业利润（亏损）除以净销售额；
•有机净销售额增长，代表经调整以排除外币汇率影响的净销售额变化；
•调整后的自由现金流，指经调整不包括资本支出和资本化软件投资的经营活动提供（用于）的现金净额；和
•调整后的稀释每股收益，表示调整后的稀释每股收益，以排除无形资产摊销和保修责任的变化。
9
区域分部结果
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | Δ | Δ% |
有机丨%(2)
|
2025 | 2024 | Δ | Δ% |
有机丨%(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
净销售额(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AMER | $ | 1,602.3 | $ | 1,121.1 | $ | 481.2 | 42.9 | % | 43.2 | % | $ | 2,787.6 | $ | 2,046.1 | $ | 741.5 | 36.2 | % | 36.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 亚太地区 | 560.2 | 409.1 | 151.1 | 36.9 | % | 36.8 | % | 1,007.4 | 741.4 | 266.0 | 35.9 | % | 36.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲 | 475.6 | 422.6 | 53.0 | 12.5 | % | 7.0 | % | 879.1 | 804.4 | 74.7 | 9.3 | % | 7.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 2,638.1 | $ | 1,952.8 | $ | 685.3 | 35.1 | % | 34.0 | % | $ | 4,674.1 | $ | 3,591.9 | $ | 1,082.2 | 30.1 | % | 30.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
调整后营业利润（亏损）(3)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AMER | $ | 384.6 | $ | 285.1 | $ | 99.5 | 34.9 | % | $ | 644.3 | $ | 472.9 | $ | 171.4 | 36.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 亚太地区 | 59.2 | 32.3 | 26.9 | 83.3 | % | 104.9 | 62.7 | 42.2 | 67.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲 | 104.2 | 109.5 | (5.3) | (4.8) | % | 182.9 | 179.8 | 3.1 | 1.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
企业(4)
|
(58.7) | (45.1) | (13.6) | 30.2 | % | (106.1) | (85.0) | (21.1) | 24.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 489.3 | $ | 381.8 | $ | 107.5 | 28.2 | % | $ | 826.0 | $ | 630.4 | $ | 195.6 | 31.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
调整后营业利润率(5)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AMER | 24.0 | % | 25.4 | % | (1.4) | % | 23.1 | % | 23.1 | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 亚太地区 | 10.6 | % | 7.9 | % | 2.7 | % | 10.4 | % | 8.5 | % | 1.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲 | 21.9 | % | 25.9 | % | (4.0) | % | 20.8 | % | 22.4 | % | (1.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Vertiv | 18.5 | % | 19.6 | % | (1.1) | % | 17.7 | % | 17.6 | % | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)分部净销售额列报，不包括公司间销售额。
(2)调整有机基础以排除外币汇率影响。
(3)调整后的营业利润（亏损）仅在企业部门进行调整。经营利润（亏损）与调整后经营利润（亏损）之间在可报告分部层面没有调整。
(4)企业成本包括总部管理成本、资产减值以及支持包括财务、财务、风险管理、战略与营销、法律和人力资源在内的集中式全球职能的成本。
(5)调整后营业利润率计算方法为调整后营业利润（亏损）除以净销售额。
10
按产品和服务提供的销售额
| 截至6月30日的三个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | Δ | Δ% | ||||||||||||||||||||
| 美洲： | |||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ | 1,320.8 | $ | 892.1 | $ | 428.7 | 48.1 | % | |||||||||||||||
| 服务&备件 | 281.5 | 229.0 | 52.5 | 22.9 | % | ||||||||||||||||||
| $ | 1,602.3 | $ | 1,121.1 | $ | 481.2 | 42.9 | % | ||||||||||||||||
| 亚太地区： | |||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ | 424.0 | $ | 293.1 | $ | 130.9 | 44.7 | % | |||||||||||||||
| 服务&备件 | 136.2 | 116.0 | 20.2 | 17.4 | % | ||||||||||||||||||
| $ | 560.2 | $ | 409.1 | $ | 151.1 | 36.9 | % | ||||||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲： | |||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ | 374.1 | $ | 332.1 | $ | 42.0 | 12.6 | % | |||||||||||||||
| 服务&备件 | 101.5 | 90.5 | 11.0 | 12.2 | % | ||||||||||||||||||
| $ | 475.6 | $ | 422.6 | $ | 53.0 | 12.5 | % | ||||||||||||||||
| 合计： | |||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ | 2,118.9 | $ | 1,517.3 | $ | 601.6 | 39.6 | % | |||||||||||||||
| 服务&备件 | 519.2 | 435.5 | 83.7 | 19.2 | % | ||||||||||||||||||
| $ | 2,638.1 | $ | 1,952.8 | $ | 685.3 | 35.1 | % | ||||||||||||||||
| 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | Δ | Δ% | ||||||||||||||||||||
| 美洲： | |||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ | 2,279.1 | $ | 1,608.2 | $ | 670.9 | 41.7 | % | |||||||||||||||
| 服务&备件 | 508.5 | 437.9 | 70.6 | 16.1 | % | ||||||||||||||||||
| $ | 2,787.6 | $ | 2,046.1 | $ | 741.5 | 36.2 | % | ||||||||||||||||
| 亚太地区： | |||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ | 757.8 | $ | 517.1 | $ | 240.7 | 46.5 | % | |||||||||||||||
| 服务&备件 | 249.6 | 224.3 | 25.3 | 11.3 | % | ||||||||||||||||||
| $ | 1,007.4 | $ | 741.4 | $ | 266.0 | 35.9 | % | ||||||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲： | |||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ | 693.1 | $ | 629.4 | $ | 63.7 | 10.1 | % | |||||||||||||||
| 服务&备件 | 186.0 | 175.0 | 11.0 | 6.3 | % | ||||||||||||||||||
| $ | 879.1 | $ | 804.4 | $ | 74.7 | 9.3 | % | ||||||||||||||||
| 合计： | |||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ | 3,730.0 | $ | 2,754.7 | $ | 975.3 | 35.4 | % | |||||||||||||||
| 服务&备件 | 944.1 | 837.2 | 106.9 | 12.8 | % | ||||||||||||||||||
| $ | 4,674.1 | $ | 3,591.9 | $ | 1,082.2 | 30.1 | % | ||||||||||||||||
11
按产品和服务提供的有机增长
| 截至2025年6月30日止三个月 | |||||||||||||||||||||||
| 净销售额↓ | 外汇φ | 有机增长 |
有机丨%(1)
|
||||||||||||||||||||
| 美洲： | |||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ | 428.7 | $ | 2.4 | $ | 431.1 | 48.3 | % | |||||||||||||||
| 服务&备件 | 52.5 | 1.1 | 53.6 | 23.4 | % | ||||||||||||||||||
| $ | 481.2 | $ | 3.5 | $ | 484.7 | 43.2 | % | ||||||||||||||||
| 亚太地区： | |||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ | 130.9 | $ | (0.9) | $ | 130.0 | 44.4 | % | |||||||||||||||
| 服务&备件 | 20.2 | 0.3 | 20.5 | 17.7 | % | ||||||||||||||||||
| $ | 151.1 | $ | (0.6) | $ | 150.5 | 36.8 | % | ||||||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲： | |||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ | 42.0 | $ | (19.2) | $ | 22.8 | 6.9 | % | |||||||||||||||
| 服务&备件 | 11.0 | (4.3) | 6.7 | 7.4 | % | ||||||||||||||||||
| $ | 53.0 | $ | (23.5) | $ | 29.5 | 7.0 | % | ||||||||||||||||
| 合计： | |||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ | 601.6 | $ | (17.7) | $ | 583.9 | 38.5 | % | |||||||||||||||
| 服务&备件 | 83.7 | (2.9) | 80.8 | 18.6 | % | ||||||||||||||||||
| $ | 685.3 | $ | (20.6) | $ | 664.7 | 34.0 | % | ||||||||||||||||
(1)有机增长百分比变化计算为截至2024年6月30日止三个月的有机增长除以净销售额。
| 截至2025年6月30日止六个月 | |||||||||||||||||||||||
| 净销售额↓ | 外汇φ | 有机增长 |
有机丨%(1)
|
||||||||||||||||||||
| 美洲： | |||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ | 670.9 | $ | 6.2 | $ | 677.1 | 42.1 | % | |||||||||||||||
| 服务&备件 | 70.6 | 3.1 | 73.7 | 16.8 | % | ||||||||||||||||||
| $ | 741.5 | $ | 9.3 | $ | 750.8 | 36.7 | % | ||||||||||||||||
| 亚太地区： | |||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ | 240.7 | $ | 2.9 | $ | 243.6 | 47.1 | % | |||||||||||||||
| 服务&备件 | 25.3 | 2.5 | 27.8 | 12.4 | % | ||||||||||||||||||
| $ | 266.0 | $ | 5.4 | $ | 271.4 | 36.6 | % | ||||||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲： | |||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ | 63.7 | $ | (15.9) | $ | 47.8 | 7.6 | % | |||||||||||||||
| 服务&备件 | 11.0 | (2.0) | 9.0 | 5.1 | % | ||||||||||||||||||
| $ | 74.7 | $ | (17.9) | $ | 56.8 | 7.1 | % | ||||||||||||||||
| 合计： | |||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ | 975.3 | $ | (6.8) | $ | 968.5 | 35.2 | % | |||||||||||||||
| 服务&备件 | 106.9 | 3.6 | 110.5 | 13.2 | % | ||||||||||||||||||
| $ | 1,082.2 | $ | (3.2) | $ | 1,079.0 | 30.0 | % | ||||||||||||||||
(1)有机增长百分比变化的计算方法是有机增长除以截至2024年6月30日止六个月的净销售额。
12
分部营业利润（亏损）
| 营业利润（亏损） | 截至2025年6月30日止三个月 | 截至2024年6月30日止三个月 | 六个月结束 2025年6月30日 |
六个月结束 2024年6月30日 |
|||||||||||||||||||
| 美洲 | $ | 384.6 | $ | 285.1 | $ | 644.3 | $ | 472.9 | |||||||||||||||
| 亚太地区 | 59.2 | 32.3 | 104.9 | 62.7 | |||||||||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲 | 104.2 | 109.5 | 182.9 | 179.8 | |||||||||||||||||||
| 应报告分部合计 | 548.0 | 426.9 | 932.1 | 715.4 | |||||||||||||||||||
| 外币收益（亏损） | (2.3) | (0.2) | (4.9) | (3.4) | |||||||||||||||||||
| 企业 | (56.4) | (44.9) | (101.2) | (81.6) | |||||||||||||||||||
| 公司及其他合计 | (58.7) | (45.1) | (106.1) | (85.0) | |||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | (46.9) | (45.8) | (92.9) | (91.8) | |||||||||||||||||||
| 营业利润（亏损） | $ | 442.4 | $ | 336.0 | $ | 733.1 | $ | 538.6 | |||||||||||||||
经营活动提供（用于）经营活动的现金净额与调整后自由现金流的对账
| 截至2025年6月30日止三个月 | 截至2024年6月30日止三个月 | 六个月结束 2025年6月30日 |
六个月结束 2024年6月30日 |
||||||||||||||||||||
| 经营活动提供（用于）的现金净额 | $ | 322.9 | $ | 381.5 | $ | 626.2 | $ | 519.0 | |||||||||||||||
| 资本支出 | (45.0) | (34.1) | (81.5) | (69.9) | |||||||||||||||||||
| 对资本化软件的投资 | (0.9) | (10.9) | (3.2) | (11.6) | |||||||||||||||||||
| 调整后自由现金流 | $ | 277.0 | $ | 336.5 | $ | 541.5 | $ | 437.5 | |||||||||||||||
营业利润（亏损）与调整后营业利润（亏损）的对账
| 截至2025年6月30日止三个月 | 截至2024年6月30日止三个月 | 六个月结束 2025年6月30日 |
六个月结束 2024年6月30日 |
||||||||||||||||||||
| 营业利润（亏损） | $ | 442.4 | $ | 336.0 | $ | 733.1 | $ | 538.6 | |||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 46.9 | 45.8 | 92.9 | 91.8 | |||||||||||||||||||
| 调整后营业利润（亏损） | $ | 489.3 | $ | 381.8 | $ | 826.0 | $ | 630.4 | |||||||||||||||
营业利润率与调整后营业利润率的对账
| 截至2025年6月30日止三个月 | 截至2024年6月30日止三个月 | Δ | 六个月结束 2025年6月30日 |
六个月结束 2024年6月30日 |
Δ | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Vertiv净销售额 | $ | 2,638.1 | $ | 1,952.8 | $ | 685.3 | $ | 4,674.1 | $ | 3,591.9 | $ | 1,082.2 | |||||||||||||||||||||||
| Vertiv营业利润（亏损） | 442.4 | 336.0 | 106.4 | 733.1 | 538.6 | 194.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Vertiv营业利润率 | 16.8 | % | 17.2 | % | (0.4) | % | 15.7 | % | 15.0 | % | 0.7 | % | |||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | $ | 46.9 | $ | 45.8 | $ | 1.1 | $ | 92.9 | $ | 91.8 | $ | 1.1 | |||||||||||||||||||||||
| Vertiv调整后营业利润（亏损） | 489.3 | 381.8 | 107.5 | 826.0 | 630.4 | 195.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Vertiv调整后营业利润率 | 18.5 | % | 19.6 | % | (1.1) | % | 17.7 | % | 17.6 | % | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||
13
稀释每股收益与调整后稀释每股收益的对账
| 截至2025年6月30日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润（亏损） | 利息支出，净额 | 所得税费用（收益） | 净收入（亏损） |
稀释EPS(1)
|
|||||||||||||||||||||||||
| 公认会计原则 | $ | 442.4 | $ | 21.3 | $ | 96.9 | $ | 324.2 | $ | 0.83 | |||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 46.9 | — | — | 46.9 | 0.12 | ||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整 | $ | 489.3 | $ | 21.3 | $ | 96.9 | $ | 371.1 | $ | 0.95 | |||||||||||||||||||
| 稀释股份（百万） | 389.8 | ||||||||||||||||||||||||||||
(1)稀释每股收益和调整后稀释每股收益使用3.898亿股（包括3.815亿股基本股份和830万股潜在稀释股权奖励）计算。
|
截至2024年6月30日止三个月
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润（亏损） | 利息支出，净额 | 债务清偿损失 | 认股权证责任变动 | 所得税费用（收益） | 净收入（亏损） |
稀释EPS(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公认会计原则 | $ | 336.0 | $ | 44.8 | $ | 1.1 | $ | 25.4 | $ | 86.6 | $ | 178.1 | $ | 0.46 | |||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 45.8 | — | — | — | — | 45.8 | 0.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 认股权证责任变动 | — | — | — | (25.4) | (9.1) | 34.5 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整 | $ | 381.8 | $ | 44.8 | $ | 1.1 | $ | — | $ | 77.5 | $ | 258.4 | $ | 0.67 | |||||||||||||||||||||||||||
| 备考摊薄股份（百万） | 384.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)稀释EPS和调整后稀释EPS使用3.845亿股（包括3.747亿股基本股份和980万股潜在稀释性股票期权和限制性股票单位）计算。我们认为，这一调整后的版本更好地反映了我们的实际业绩，因为它消除了权证负债会计的影响以及对调整后摊薄每股收益的相关影响。
| 截至2025年6月30日止六个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润（亏损） | 利息支出，净额 | 所得税费用（收益） | 净收入（亏损） |
稀释EPS(1)
|
|||||||||||||||||||||||||
| 公认会计原则 | $ | 733.1 | $ | 46.6 | $ | 197.8 | $ | 488.7 | $ | 1.25 | |||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 92.9 | — | — | 92.9 | 0.24 | ||||||||||||||||||||||||
|
非经常性税收调整，净额(2)
|
— | — | (39.5) | 39.5 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整 | $ | 826.0 | $ | 46.6 | $ | 158.3 | $ | 621.1 | $ | 1.59 | |||||||||||||||||||
| 稀释股份（百万） | 390.0 | ||||||||||||||||||||||||||||
(1)稀释每股收益和调整后稀释每股收益使用3.90亿股（包括3.812亿股基本股份和880万股潜在稀释性股权奖励）计算。
(2)由于最近发布的指引改变了我们对某些递延所得税资产的可实现性的评估，非经常性税收调整为3950万美元。
| 截至2024年6月30日止六个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润（亏损） | 利息支出，净额 | 债务清偿损失 | 认股权证责任变动 | 所得税费用（收益） | 净收入（亏损） |
稀释EPS(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公认会计原则 | $ | 538.6 | $ | 83.8 | $ | 1.1 | $ | 202.0 | $ | 79.5 | $ | 172.2 | $ | 0.44 | |||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 91.8 | — | — | — | — | 91.8 | 0.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 认股权证责任变动 | — | — | — | (202.0) | 38.8 | 163.2 | 0.42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整 | $ | 630.4 | $ | 83.8 | $ | 1.1 | $ | — | $ | 118.3 | $ | 427.2 | $ | 1.10 | |||||||||||||||||||||||||||
| 稀释股份（百万） | 387.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)稀释EPS和调整后稀释EPS使用3.87亿股（包括3.769亿股基本股份和1010万股潜在稀释性股票期权和限制性股票单位）计算。我们认为，这一调整后的版本更好地反映了我们的实际业绩，因为它消除了权证负债会计的影响以及对调整后摊薄每股收益的相关影响。
14
Vertiv Holdings Co
2025年调整后指引
稀释每股收益与调整后稀释每股收益的对账(1)(2)
| 2025年第三季度 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润（亏损） | 利息支出，净额 | 所得税费用（收益） | 净收入（亏损） |
稀释EPS(3)
|
|||||||||||||||||||||||||
| 公认会计原则 | $ | 463.8 | $ | 20.0 | $ | 111.0 | $ | 332.8 | $ | 0.85 | |||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 46.2 | — | — | 46.2 | 0.12 | ||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整 | $ | 510.0 | $ | 20.0 | $ | 111.0 | $ | 379.0 | $ | 0.97 | |||||||||||||||||||
| 稀释股份（百万） | 390.0 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年全年 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润（亏损） | 利息支出，净额 | 所得税费用（收益） | 净收入（亏损） |
稀释EPS(3)
|
|||||||||||||||||||||||||
| 公认会计原则 | $ | 1,807.7 | $ | 87.0 | $ | 461.5 | $ | 1,259.2 | $ | 3.23 | |||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 182.3 | — | — | 182.3 | 0.47 | ||||||||||||||||||||||||
|
非经常性税收调整，净额(4)
|
— | — | (39.5) | 39.5 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整 | $ | 1,990.0 | $ | 87.0 | $ | 422.0 | $ | 1,481.0 | $ | 3.80 | |||||||||||||||||||
| 稀释股份（百万） | 390.0 | ||||||||||||||||||||||||||||
(1)我们的指引反映了2025年7月28日生效的关税税率目前预期的影响，包括（但不限于）：现有的第1-97章关税；第301条款关税；IEEPA关税（20%中国；25%墨西哥/加拿大；0% USMCA）；第232条款钢铝关税（50%）；以及互惠关税（10%所有国家和墨西哥/加拿大商品的某些例外情况）。由于我们等待相关监管机构的进一步澄清，我们的指引并未考虑那些预计将在2025年7月28日之后生效的拟议关税。这一关税形势仍然不稳定和不确定。由于关税范围受到持续变化的影响，关税成本可能会增加到当前的指导。
(2)将某些前瞻性GAAP措施与与2025财年指导相关的非GAAP措施进行核对的信息，包括有机净销售额增长、调整后的营业利润率和调整后的自由现金流，由于在预测和量化此类调节所需的某些金额方面存在很大的可变性、复杂性和不确定性，如果不做出不合理的努力，就无法获得这些信息。出于同样的原因，我们无法计算无法获得的信息的可能重要性，这可能会对我们未来的GAAP财务业绩产生潜在的不可预测的、潜在的重大影响。
(3)稀释每股收益和调整后稀释每股收益基于3.90亿股（包括3.812亿股基本股份和880万股潜在稀释股权奖励）。
(4)由于最近发布的指引改变了我们对某些递延所得税资产的可实现性的评估，非经常性税收调整为3950万美元。
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