第一部分财务信息

项目1。财务报表

Maui Land & Pineapple Company, Inc.和子公司

浓缩合并资产负债表

请参阅简明合并中期财务报表附注。

Maui Land & Pineapple Company, Inc.和子公司

冷凝综合业务报表和综合损失

（未经审计）

请参阅简明合并中期财务报表附注。

Maui Land & Pineapple Company, Inc.和子公司

简明合并股东权益变动表

（未经审计）

2021年和2020年截至3月31日的三个月，

（以千为单位）

请参阅简明合并中期财务报表附注。

Maui Land & Pineapple Company, Inc.和子公司

简明合并现金流量表

（未经审计）

Maui Land & Pineapple Company, Inc.和子公司

简明合并中期财务报表附注

（未经审计）

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下对我们未经审核的简明综合中期财务状况和经营成果的讨论和分析，应与我们截至12月31日止年度的10-K表年度报告中的年度经审核综合财务报表和相关附注一并阅读，以及本季度报告中包含的表格10-Q的未经审计的简明合并财务报表和相关说明，视上下文而定，“公司”，“我们”，“我们的”和“我们”一词是指单独的Maui Land&PineappleCompany，Inc.，还是指毛伊岛土地和菠萝公司，Inc.及其子公司集体。

概述

Maui Land&PineappleCompany，Inc.是夏威夷的一家公司，其前身是1909年成立的一家公司。本公司由一间土地持有及营运母公司、其主要附属公司Kapalua Land Company，Ltd.及本公司若干其他附属公司组成。

我们在夏威夷毛伊岛拥有约23,000英亩的土地，并通过以下业务部门开发，销售和管理住宅，度假村，商业，农业和工业房地产:

•房地产—我们的房地产业务包括土地规划和应享权利，开发和销售活动。该分部还包括Kapalua Realty Company，Ltd.的运营，这是一家位于Kapalua Resort的普通经纪房地产公司。

•租赁—我们的租赁业务包括住宅，度假村，商业，农业和工业土地和物业租赁，注册商标和商品名称的许可。该运营部门还包括在西部和北部毛伊岛提供饮用水和非饮用水的沟渠，水库和井系统的管理以及保护区的管理。

•度假村便利设施-我们管理Kapalua俱乐部的运营，这是一个私人，非股权俱乐部计划，在Kapalua度假村的某些便利设施中为我们的会员提供特殊计划，准入和其他特权。

经营成果

2021年截至3月31日的三个月，与2020年截至3月31日的三个月，比较

合并

房地产

2021年截至3月31日的三个月，和2020年3月31日分别没有房地产销售。

在2020截至3月31日的三个月，，我们的全资子公司Kapalua Realty Company，Ltd.从转售私人居民在Kapalua度假村及周边地区拥有的物业中获得了销售佣金。自2020年7月1日起，我们与一家房地产公司签订了办公室租赁协议和许可协议，以向该地区提供一般经纪服务。2021年截至3月31日的三个月，没有获得任何销售佣金。

2021年和2020年前三个月分别没有重大的房地产开发支出。

房地产开发和销售是周期性的，取决于许多因素。因此，一个时期的结果不一定表示该业务部门的未来绩效趋势。与COVID-19相关的不确定性可能会（其中包括）减少对房地产的需求并削弱潜在购买者获得融资的能力，这将对我们未来时期的房地产运营收入产生不利影响。

租赁

旅行限制，社会疏远法规以及COVID-19及其变体的威胁继续对我们租户的销售活动和支付租金的能力产生不利影响。2021年和2020年截至3月31日的三个月，，从我们的租赁组合中确认的租金收入百分比分别为117,000美元和266,000美元。截至2021年3月31日，记录了60,000美元的额外准备金，以将我们的呆账准备金增加至280,000美元。租金收入的减少被保护计划的赠款收入所抵消。2021年和2020年截至3月31日的三个月，的赠款收入分别为317,000美元和99,000美元。

我们的租赁业务面临来自毛伊岛和夏威夷其他物业所有者的竞争。

度假村设施及其他

我们的度假便利设施部分包括Kapalua Club的运营，这是一家私人非股权俱乐部，为其会员提供特殊计划，在Kapalua Resort的某些便利设施上的访问权和其他特权，包括30,000平方英尺的全方位服务SPA和私人泳池边餐饮海滩俱乐部。Kapalua俱乐部不经营任何度假设施，收取的会员费主要用于支付合同费用，以使其会员能够使用SPA，海滩俱乐部，高尔夫球场和其他度假设施。

与2020年截至3月31日的三个月，相比，2021年截至3月31日的三个月，的营业收入增加，原因是2020年退还了部分会费。2020年3月，由于与COVID-19相关的法规，某些设施和便利设施的访问受到限制。

与2020截至3月31日的三个月，相比，2021截至3月31日的三个月，的运营成本和支出减少，这主要是由于2021年向公司收取的高尔夫球场费用降低。

COVID-19的影响

在截至2020年12月31日的一年中，世界卫生组织宣布COVID-19爆发为大流行病。对此，许多联邦，州，地方和外国政府制定了旅行限制，“就地庇护所”命令以及类似的政府命令和限制，以试图控制疾病的传播并减轻其影响。此类限制或命令导致“非必要”企业被迫关闭，失业率上升，“社会疏远”限制，旅游活动减少，在家工作的政策以及其他导致企业和全球金融市场严重中断的变化。大流行对我们的业务和未来经营成果的总体影响是高度不确定的，并且可能会发生变化，我们目前无法准确预测此类影响的程度或范围。

隔离，旅行限制和其他旨在减少COVID-19传播的公共卫生措施继续对夏威夷州的大多数企业（包括我们自己的企业）造成不利影响。根据夏威夷旅游局（Hawaii Tourism Authority）的游客统计，2021年和2020年截至3月31日的三个月，，毛伊岛的日均游客人数分别为29,060人和69,281人，下降了58%。尽管美国疾病控制与预防中心（Center of Disease Control and Prevention）于2021年4月2日发布了更新的指南，但截至本备案之日，夏威夷的强制性10天隔离仍然有效。目前，如果出示由可信的测试合作伙伴进行的有效COVID-19核酸扩增测试的阴性结果证明，则旅行者可以根据其安全旅行计划避开夏威夷州的检疫规则。

目前尚无法合理估计全球，国家和地方经济持续中断的持续时间。然而，如果COVID-19大流行持续较长时间，我们未来的业务运营，包括经营成果、现金流量和财务状况将受到重大影响。我们将继续监控COVID-19大流行的经济影响，并减轻最近立法的刺激计划，例如《冠状病毒援助，救济和经济安全法》（“CARES法”），2021年《合并拨款法》（“CAA”）和《美国救援计划法》（“ARPA”）对我们客户的影响，和我们的供应商。为了维护财务报告系统，将继续尽可能为我们的员工建立远程工作安排。

流动资金和资本资源

流动性

截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的手头现金分别约为458,000美元和869,000美元（经审计）。截至2021年3月31日，在我们与第一夏威夷银行的1500万美元循环信贷额度（“信贷额度”）下仍有1,420万美元可用。

1500万美元的循环信贷额度将于2021年12月31日到期。借款利息为伦敦银行同业拆借利率加3.50%（2021年3月31日为3.62%）。我们已承诺在Kapalua度假村进行800英亩的Kapalua Mauka项目和约30,000平方英尺的商业租赁空间，作为信贷额度的担保。出售任何抵押品的所得款项净额必须偿还给未偿还的借款，并将永久减少信贷融通的循环承诺金额。信贷融通的未使用部分没有承诺费。

信贷融通的条款包括各种陈述，保证，肯定，否定和财务契约以及此类融资惯常的违约事件。财务契约包括200万美元的最低流动性（定义），4500万美元的最高负债总额以及对新债务的限制。

截至2021年3月31日，我们遵守了信贷融通下的契约。

现金流量

2021截至3月31日的三个月，，我们经营活动中使用的净现金流量总计为513,000美元。截至2020年12月31日止年度，我们的经营活动提供的现金流量净额总计150万美元，这主要是由于从商标许可协议中收到了200万美元的单笔特许权使用费。

2021年和2020年截至3月31日的三个月，，我们信贷额度的利息支付总额分别为5,000美元和14,000美元。在2020截至3月31日的三个月，，我们信贷额度的未偿余额增加了600,000美元。

我们在2021年截至3月31日的三个月，向我们的设定受益养恤金计划提供了553000美元的最低供资额。《CARES法案》包括对单个雇主设定的福利计划的有限资金减免规定，使我们可以将原本应在2020年到期的所需供款推迟到2021年1月4日。2021年无需为该计划提供更多捐款。

出售Kapalua水务有限公司和Kapalua废物处理有限公司位于Kapalua度假村的PUC监管资产已于2021年5月1日完成，所得款项净额为420万美元。

未来现金流入和流出

我们明年的业务计划包括投资于我们的运营基础设施，继续进行开发项目的计划和权益工作，以及解决COVID-19对我们业务部门的影响。我们的租赁活动收入和Kapalua俱乐部会费在2021年截至3月31日的三个月，继续受到影响，并且在未来一段不确定的时期内可能会继续受到影响。这可能需要根据我们的信贷额度或其他债务进行借贷，其偿还可能取决于在简明时间范围内以可接受的价格出售我们的房地产资产。

我们的债务可能会导致（其中包括）增加我们对总体不利经济和行业状况的敞口，限制我们计划或应对业务和行业变化的灵活性，并限制我们借入更多资金的能力。

关键会计政策和估计

根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制未经审计的简明合并中期财务报表需要使用会计估计。这些估计和假设的变化被认为是合理可能的，并且可能对未经审计的简明合并中期财务报表产生重大影响，因此实际结果可能与此处报告和披露的金额有所不同。我们最近提交的10-K表详细讨论了需要使用估计和假设的关键会计政策。在2021截至3月31日的三个月，，我们的关键会计政策没有发生重大变化。

关于前瞻性陈述的警告说明

这份关于表格10-Q的季度报告和我们向美国证券交易委员会提交的其他报告包含“前瞻性陈述”，旨在使安全港免于承担1995年《私人证券诉讼改革法》规定的责任。这些陈述与未来事件或我们的未来财务业绩有关，并受已知和未知的风险，不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致我们的实际结果，活动水平，绩效或成就与任何未来结果，活动水平存在重大差异，这些前瞻性陈述所表达或暗示的绩效或成就。这些陈述包括表格10-Q的本季度报告中包含或通过引用并入的所有陈述，这些陈述不是历史事实的陈述，通常可以通过诸如“可能”，“将要”，“项目”，“可能”，“期望”，“相信”，“预期”，“打算”，“可能”，“将要”，“估计”，“继续”或“追求”，或其否定或其他变体或类似术语。我们告诫您，上述清单可能不包括本季度报告中的所有前瞻性陈述。除其他因素外，由于以下因素，实际结果可能与前瞻性声明中的预测存在重大差异:

此类风险和不确定性还包括我们截至12月31日的10-K表年度报告中题为“业务”、“风险因素”和“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”的部分中讨论的风险和不确定性，以及本10-Q表季度报告中题为“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”和“风险因素”的部分，以及我们在提交给SEC的报告中不时描述的其他因素。尽管我们认为截至本报告发布之日，前瞻性陈述中反映的我们的观点和期望是合理的，但我们不能保证未来的结果，活动水平，绩效或成就，并且我们的实际结果可能与观点和观点存在重大差异。本报告中列出的期望。因此，您不应过分依赖任何前瞻性陈述。新的因素会不时出现，我们无法预测会出现哪些因素。此外，我们无法评估每个因素对我们业务的影响，也无法评估任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果产生重大差异的程度。此外，任何前瞻性陈述仅代表发表之日，除非法律要求，否则我们不承担公开修订前瞻性陈述以反映本报告发布之日后发生的事件或情况的义务。我们通过这些警告性声明对所有前瞻性声明进行限定。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

我们没有与用于维持流动性和为业务运营提供资金的借贷和投资活动相关的利率变化的重大风险。我们没有重大的外汇风险敞口。

由于我们作为度假目的地的位置，我们可能会因旅行和社交距离限制而受到消费者行为和监管风险的潜在变化的影响。租户租赁租金的潜在延期和减少可能会影响我们的基础和租金收入百分比。

项目4。控制和程序

对披露控制和程序的评估

我们维护披露控制和程序（该术语在1934年《证券交易法》（经修订）第13a-15（b）条和第15d-15（b）条中定义），旨在确保在我们的交易法报告中记录，处理，在SEC规则和表格中指定的时间段内进行总结和报告，并将此类信息积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官（视情况而定），以便及时做出有关要求披露的决定。

在设计和评估披露控制和程序时，我们的管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作如何良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理保证，并且我们的管理层必须在评估可能的控制和程序的成本收益关系时应用其判断。

根据《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条的要求，我们在管理层（包括首席执行官和首席财务官）的监督和参与下进行了评估，截至本报告所涉财政季度末，我们的披露控制和程序的设计和运营的有效性。根据上述规定，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序有效地提供了合理保证，即记录，处理了我们在《交易法》报告中要求披露的信息，在适用的SEC规则和表格中指定的时间段内汇总并报告。

财务报告内部控制的变化

在2021截至3月31日的三个月，，我们对财务报告的内部控制没有重大变化（如《交易法》第13a-15（f）或15d-15（f）条所定义）。

第二部分其他信息

项目1。法律诉讼

尽管我们在日常业务过程中会不时受到法律诉讼和其他纠纷的影响，包括就业，环境和不动产索赔，我们相信，所有悬而未决的法律诉讼和其他纠纷的结果总体上不会对我们的业务，经营成果，财务状况或流动性产生重大不利影响。但是，无论结果如何，由于法律成本，管理层的时间和资源转移以及其他因素，解决法律诉讼和其他纠纷都可能对我们产生不利影响。

项目1A.风险因素

潜在的风险和不确定性除其他外，包括我们截至12月31日的10-K表年度报告中题为“业务”、“风险因素”和“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”的部分中讨论的那些因素，以及本10-Q表季度报告中题为“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”的部分。读者应仔细阅读这些风险以及我们不时向SEC提交的其他文件中披露的风险和不确定性。我们没有义务公开发布对任何前瞻性陈述的任何修订结果，以反映此类陈述发布之日后发生的预期或未预期的事件或情况。在2021截至3月31日的三个月，，我们截至2020年12月31日的10-K表年度报告第一部分第1A项“风险因素”中所述的风险和不确定性没有发生重大变化。

项目6。展品

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由其正式授权的签字人代表其签署。

展览指数

（1）随此提交。

（2）随此提供，而不是出于1934年《证券交易法》（经修订）第18条的目的而“归档”。