BRC-20260131

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格 10-Q


☑			根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告

季度末 2026年1月31日

或


☐			根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

对于从到的过渡期

委员会文件编号 1-14959

布雷迪公司演说

（在其章程中指明的注册人的确切名称）


威斯康辛州						39-0178960
（成立或组织的州或其他司法管辖区）						（I.R.S.雇主识别号）

好望路西6555号

密尔沃基 , 威斯康辛州 53223

（主要行政办公室地址及邮编）

( 414 ) 358-6600

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）节登记的证券：


各类名称	交易代码	注册的各交易所名称
A类无投票权普通股，每股面值0.01美元	BRC	纽约证券交易所

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。有 ☑ 无 ☐

用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。有 ☑ 无 ☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。

大型加速披露公司

☑

加速披露公司

☐

新兴成长型公司

☐

非加速披露公司

☐

较小的报告公司

☐

若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有 ☐ 无 ☑

截至2026年2月17日 43,689,411 A类无投票权普通股的流通股和 3,538,628 B类投票普通股的股份。B类有投票权的普通股，全部由注册人的关联公司持有，是唯一有投票权的股票。

指数



			页
第一部分.财务信息			3
项目1。财务报表（未经审计）			3
简明合并资产负债表			3
简明综合损益表			4
综合收益简明综合报表			5
简明合并股东报表 ’股权			6
简明合并现金流量表			8
简明综合财务报表附注			9
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析			17
项目3。关于市场风险的定量和定性披露			24
项目4。控制和程序			24
第二部分。其他信息			25
项目1。法律程序			25
项目1a。风险因素			25
项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途			25
项目5。其他信息			25
项目6。展品			26
签名			27

第一部分.财务信息

项目1。财务报表

布雷迪公司及附属公司

简明合并资产负债表

(千美元）


	2026年1月31日		2025年7月31日
	（未经审计）
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物	$	176,492	$	174,349
应收账款，扣除信贷损失准备金$ 7,446 和$ 7,876 ，分别	242,905		231,944
库存	225,821		200,881
预付费用及其他流动资产	17,105		14,661
流动资产总额	662,323		621,835
物业、厂房及设备—净额	244,048		225,572
商誉	696,996		676,945
其他无形资产	109,702		105,374
递延所得税	19,396		20,862
经营租赁资产	65,703		58,422
其他资产	27,032		25,243
合计	$	1,825,200	$	1,734,253
负债和股东权益
流动负债：
应付账款	$	100,002	$	105,028
应计薪酬和福利	72,842		92,657
税，除所得税外	20,517		21,537
应计所得税	5,631		5,547
当前经营租赁负债	17,451		15,234
其他流动负债	94,386		90,329
流动负债合计	310,829		330,332
长期负债	78,706		99,766
长期经营租赁负债	48,741		43,565
其他负债	73,904		68,379
负债总额	512,180		542,042
股东权益：
A类无投票权普通股—已发行 51,261,487 股，以及已发行 43,679,050 和 43,530,012 股，分别	513		513
B类有投票权的普通股——已发行和流通， 3,538,628 股份	35		35
额外实收资本	361,567		359,269
留存收益	1,396,642		1,317,739
库存股— 7,582,437 和 7,731,475 A类无投票权普通股的股份，按成本分别	( 389,988 )		( 393,186 )
累计其他综合损失	( 55,749 )		( 92,159 )
股东权益合计	1,313,020		1,192,211
合计	$	1,825,200	$	1,734,253

见简明合并财务报表附注。

布雷迪公司及附属公司

简明合并损益表

（单位：千美元，每股金额除外，未经审计）


	截至1月31日的三个月，				截至1月31日的六个月，
	2026		2025		2026		2025
净销售额	$	384,137	$	356,675	$	789,424	$	733,740
销货成本	189,743		180,832		386,198		368,208
毛利率	194,394		175,843		403,226		365,532
营业费用：
研究与开发	24,309		18,723		47,601		37,644
销售，一般和行政	107,895		105,886		225,463		217,732
总营业费用	132,204		124,609		273,064		255,376
营业收入	62,190		51,234		130,162		110,156
其他收入（费用）：
投资及其他收入	805		2,125		2,517		3,359
利息支出	( 990 )		( 1,312 )		( 2,198 )		( 2,668 )
所得税前收入	62,005		52,047		130,481		110,847
所得税费用	13,954		11,713		28,494		23,730
净收入	$	48,051	$	40,334	$	101,987	$	87,117
每股A类无投票权普通股的净收入：
基本	$	1.02	$	0.84	$	2.16	$	1.82
摊薄	$	1.01	$	0.83	$	2.14	$	1.81
每股B类投票普通股净收入：
基本	$	1.02	$	0.84	$	2.14	$	1.81
摊薄	$	1.01	$	0.83	$	2.12	$	1.79
加权平均已发行普通股：
基本	47,310		47,851		47,291		47,792
摊薄	47,738		48,306		47,734		48,261

见简明合并财务报表附注。

布雷迪公司及附属公司

综合收益简明合并报表

（千美元，未经审计）


	截至1月31日的三个月，				截至1月31日的六个月，
	2026		2025		2026		2025
净收入	$	48,051	$	40,334	$	101,987	$	87,117
其他综合收益（亏损）：
外币换算调整	30,317		( 21,180 )		35,060		( 21,259 )

现金流量套期：
其他综合收益（亏损）中确认的净收益（亏损）	702		935		1,323		( 403 )
计入净收入的损失（收益）的重新分类调整	11		463		307		( 1 )
	713		1,398		1,630		( 404 )

养老金和其他退休后福利精算收益摊销	( 151 )		( 151 )		( 302 )		( 302 )

其他综合收益（亏损），税前	30,879		( 19,933 )		36,388		( 21,965 )
与其他综合收益（损失）项目相关的所得税优惠（费用）	99		( 292 )		22		( 240 )
其他综合收益（亏损），税后净额	30,978		( 20,225 )		36,410		( 22,205 )
综合收益	$	79,029	$	20,109	$	138,397	$	64,912

见简明合并财务报表附注。

布雷迪公司及附属公司

股东权益的简明合并报表

（千美元，未经审计）


	截至2026年1月31日止三个月
	普通股		额外实收资本		留存收益		库存股票		累计其他综合损失		股东权益合计
2025年10月31日余额	$	548	$	359,690	$	1,360,156	$	( 388,847 )	$	( 86,727 )	$	1,244,820
净收入	—		—		48,051		—		—		48,051
其他综合收益，税后净额	—		—		—		—		30,978		30,978
根据股票计划发行A类普通股股份	—		( 636 )		—		3,769		—		3,133
基于股票的补偿费用	—		2,513		—		—		—		2,513
回购A类普通股股票，包括消费税	—		—		—		( 4,910 )		—		( 4,910 )
普通股现金股息：
A类— $ 0.2450 每股	—		—		( 10,698 )		—		—		( 10,698 )
B类— $ 0.2450 每股	—		—		( 867 )		—		—		( 867 )
2026年1月31日余额	$	548	$	361,567	$	1,396,642	$	( 389,988 )	$	( 55,749 )	$	1,313,020


	截至2026年1月31日止六个月
	普通股		额外实收资本		留存收益		库存股票		累计其他综合损失		股东权益合计
2025年7月31日余额	$	548	$	359,269	$	1,317,739	$	( 393,186 )	$	( 92,159 )	$	1,192,211
净收入	—		—		101,987		—		—		101,987
其他综合收益，税后净额	—		—		—		—		36,410		36,410
根据股票计划发行A类普通股股份	—		( 7,227 )		—		12,162		—		4,935
递延薪酬分配的税收优惠和预扣款项	—		266		—		—		—		266
基于股票的补偿费用	—		9,259		—		—		—		9,259
回购A类普通股股票，包括消费税	—		—		—		( 8,964 )		—		( 8,964 )
普通股现金股息：
A类— $ 0.4900 每股	—		—		( 21,409 )		—		—		( 21,409 )
B类— $ 0.4734 每股	—		—		( 1,675 )		—		—		( 1,675 )
2026年1月31日余额	$	548	$	361,567	$	1,396,642	$	( 389,988 )	$	( 55,749 )	$	1,313,020


	截至2025年1月31日止三个月
	普通股		额外实收资本		留存收益		库存股票		累计其他综合损失		股东权益合计
2024年10月31日余额	$	548	$	354,592	$	1,209,406	$	( 344,012 )	$	( 111,602 )	$	1,108,932
净收入	—		—		40,334		—		—		40,334
其他综合亏损，税后净额	—		—		—		—		( 20,225 )		( 20,225 )
根据股票计划发行A类普通股股份	—		( 241 )		—		953		—		712
基于股票的补偿费用	—		2,180		—		—		—		2,180

普通股现金股息：
A类— $ 0.2400 每股	—		—		( 10,616 )		—		—		( 10,616 )
B类— $ 0.2400 每股	—		—		( 849 )		—		—		( 849 )
2025年1月31日余额	$	548	$	356,531	$	1,238,275	$	( 343,059 )	$	( 131,827 )	$	1,120,468


	截至2025年1月31日止六个月
	普通股		额外实收资本		留存收益		库存股票		累计其他综合损失		股东权益合计
2024年7月31日余额	$	548	$	353,654	$	1,174,025	$	( 351,947 )	$	( 109,622 )	$	1,066,658
净收入	—		—		87,117		—		—		87,117
其他综合亏损，税后净额	—		—		—		—		( 22,205 )		( 22,205 )
根据股票计划发行A类普通股股份	—		( 5,306 )		—		8,888		—		3,582
递延薪酬分配的税收优惠和预扣款项	—		190		—		—		—		190
基于股票的补偿费用	—		7,993		—		—		—		7,993

普通股现金股息：
A类— $ 0.4800 每股	—		—		( 21,228 )		—		—		( 21,228 )
B类— $ 0.4634 每股	—		—		( 1,639 )		—		—		( 1,639 )
2025年1月31日余额	$	548	$	356,531	$	1,238,275	$	( 343,059 )	$	( 131,827 )	$	1,120,468

见简明合并财务报表附注。

布雷迪公司及附属公司

简明合并现金流量表

（千美元，未经审计）


	截至1月31日的六个月，
	2026		2025
经营活动：
净收入	$	101,987	$	87,117
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
折旧及摊销	22,205		20,096
基于股票的补偿费用	9,259		7,993

递延所得税	7,571		( 3,076 )
其他	410		231
经营性资产负债变动情况：
应收账款	( 1,924 )		6,605
库存	( 16,747 )		( 8,384 )
预付费用及其他资产	( 1,280 )		( 2,571 )
应付账款和应计负债	( 34,710 )		( 41,650 )
所得税	( 101 )		( 3,361 )
经营活动所产生的现金净额	86,670		63,000

投资活动：
购置物业、厂房及设备	( 21,947 )		( 14,423 )
收购业务，扣除收购现金	( 17,416 )		( 137,348 )

其他	( 1,958 )		53
投资活动所用现金净额	( 41,321 )		( 151,718 )

融资活动：
支付股息	( 23,084 )		( 22,867 )
行使股票期权所得款项	8,255		5,712
支付从基于股票的奖励中预扣的员工税款	( 3,318 )		( 2,130 )
购买库存股票	( 8,964 )		—
信贷协议借款所得款项	72,500		159,373
按信贷协议偿还借款	( 93,560 )		( 162,621 )
其他	266		190
筹资活动使用的现金净额	( 47,905 )		( 22,343 )

汇率变动对现金及现金等价物的影响	4,699		( 605 )

现金及现金等价物净增加（减少）额	2,143		( 111,666 )
现金及现金等价物，期初	174,349		250,118

现金及现金等价物，期末	$	176,492	$	138,452

见简明合并财务报表附注。

布雷迪公司及附属公司

简明合并财务报表附注

截至2026年1月31日止六个月

（未经审计）

（单位：千，股份和每股金额除外）

注A — 列报依据

此处包含的简明综合财务报表由Brady Corporation及其子公司（“公司”、“布雷迪”、“我们”或“我们的”）根据美国证券交易委员会的规则和条例编制，未经审计。公司认为，上述报表包含所有调整，仅包括为公允列报公司截至2026年1月31日和2025年7月31日的财务状况、截至2026年1月31日和2025年1月31日止三个月和六个月的经营业绩、综合收益和股东权益变动以及截至2026年1月31日和2025年1月31日止六个月的现金流量所需的正常经常性调整。截至2025年7月31日的简明综合资产负债表来自截至该日的经审核综合财务报表。按照美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制财务报表要求管理层做出影响报表中报告金额的估计和假设。由于作出估计所涉及的内在不确定性，未来期间的实际结果可能与估计数不同。

根据美国证券交易委员会的规则和条例，通常包含在根据公认会计原则编制的财务报表中的某些信息和脚注披露已被省略。因此，简明合并财务报表不包括GAAP要求的完整财务报表列报的所有信息和脚注。建议将这些简明综合财务报表与公司截至2025年7月31日止年度的10-K表格年度报告所载的综合财务报表及其附注一并阅读。

注B — 新会计公告

采用的标准

2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2023-07，“分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进。”该指引要求扩大分部信息的中期和年度披露，包括披露定期向主要经营决策者提供并计入分部损益的重大分部费用。公司于截至2025年7月31日止年度采纳ASU2023-07，并追溯适用截至2024年7月31日及2023年止年度的经扩大分部资料。有关公司可报告分部的额外资料，包括适用ASU2023-07截至2026年1月31日和2025年1月31日止三个月和六个月的规定，载于简明综合财务报表附注H。

尚未采用的标准

2023年12月，FASB发布ASU 2023-09，“所得税（主题740）：所得税披露的改进。”该指导意见要求扩大年度披露，包括所得税税率调节类别的标准化和分门别类以及按辖区缴纳的所得税金额。该指引对公司的2026财年10-K表有效。公司目前正在评估与采用ASU2023-09相关的所得税披露。

2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，“损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类。”该指引要求扩大期间和年度的费用信息披露，包括库存采购金额、员工薪酬、折旧、摊销和期间通常呈现的费用标题中的损耗。该指南对公司2028财年的10-K表格和此后的中期有效。该公司目前正在评估ASU，以确定这一指导意见将对该公司的披露产生的影响。

注C — 额外资产负债表信息

库存

截至2026年1月31日和2025年7月31日的库存包括：


	2026年1月31日		2025年7月31日
成品	$	119,662	$	109,726
在制品	38,166		32,787
原材料和用品	67,993		58,368
总库存	$	225,821	$	200,881

物业、厂房及设备

不动产、厂房和设备列报，扣除累计折旧$ 325,321 和$ 313,778 分别截至2026年1月31日和2025年7月31日。

注D — 其他无形资产

截至2026年1月31日和2025年7月31日的其他无形资产包括：


	2026年1月31日							2025年7月31日
	加权平均摊销期（年）	总账面金额		累计摊销		账面净值		加权平均摊销期（年）	总账面金额		累计摊销		账面净值
摊销的其他无形资产：
商标名称	2	$	918	$	( 697 )	$	221	2	$	912	$	( 456 )	$	456
客户关系	8	138,780		( 47,491 )		91,289		8	125,497		( 38,427 )		87,070
技术	5	18,866		( 8,439 )		10,427		5	20,471		( 10,275 )		10,196
未摊销的其他无形资产：
商标名称	不适用	7,765		—		7,765		不适用	7,652		—		7,652
合计		$	166,329	$	( 56,627 )	$	109,702		$	154,532	$	( 49,158 )	$	105,374

与2025年7月31日相比，截至2026年1月31日的其他无形资产账面毛额的变化主要是由于在截至2026年1月31日的六个月内完成了对MECCO Partners LLC（“MECO”）的收购，部分被一项完全摊销的技术资产的移除所抵消。有关收购的无形资产的更多信息，请参阅附注N，“收购”。

无形资产摊销费用为$ 5,172 和$ 4,671 截至二零二六年一月三十一日止三个月及二零二五年一月三十一日止三个月的证券变动月报表分别为$ 10,513 和$ 9,384 分别截至二零二六年一月三十一日及二零二五年一月三十一日止六个月。

注e — 租约

公司租赁若干制造设施、仓库及办公空间，以及车辆作为经营租赁入账。租赁期限通常从一年到十年不等。截至2026年1月31日，公司无任何融资租赁。

经营租赁费用为$ 5,274 和$ 4,539 截至二零二六年一月三十一日止三个月及二零二五年一月三十一日止三个月的证券变动月报表分别为$ 10,496 和$ 9,274 截至2026年1月31日及2025年1月31日止六个月，根据租赁性质分别在简明综合收益表的“已售商品成本”或“销售、一般及行政”费用中确认。短期租赁费用、可变租赁费用和转租收入对截至2026年1月31日和2025年1月31日止三个月和六个月的简明综合收益表并不重要。

与公司经营租赁相关的补充现金流信息截至二零二六年一月三十一日及二零二五年一月三十一日止六个月如下：


	截至1月31日的六个月，
	2026		2025
经营租赁产生的经营现金流出	$	10,271	$	9,157
为换取新的经营租赁负债而取得的经营租赁资产(1)	13,303		12,749

(1) 包括新租约、已购租约和现有租约的重新计量或修改.

注f — 累计其他综合损失

其他综合损失包括外币折算调整，其中包括净投资套期保值和长期公司间贷款折算调整、现金流量套期保值的未实现损益，以及退休后计划的未摊销损益，扣除其相关税收影响。

下表列示截至2026年1月31日止六个月累计其他综合亏损各构成部分的税后净额变动：


	现金流量套期未实现（亏损）收益		退休后计划的未摊销收益（亏损）		外币换算调整		累计其他综合损失
2025年7月31日期初余额	$	( 394 )	$	5	$	( 91,770 )	$	( 92,159 )
重分类前其他综合收益	1,422		—		35,060		36,482
从累计其他综合损失中重新分类的金额	230		( 302 )		—		( 72 )
2026年1月31日期末余额	$	1,258	$	( 297 )	$	( 56,710 )	$	( 55,749 )

与2025年7月31日相比，截至2026年1月31日的累计其他综合损失减少主要是由于美元兑某些其他货币在六个月期间贬值。

截至2025年1月31日止六个月按构成部分划分的累计其他综合亏损（税后净额）变动情况如下：


	现金流量套期未实现损失		退休后计划的未摊销收益		外币换算调整		累计其他综合损失
2024年7月31日期初余额	$	( 149 )	$	462	$	( 109,935 )	$	( 109,622 )
重分类前的其他综合损失	( 643 )		—		( 21,259 )		( 21,902 )
从累计其他综合损失中重新分类的金额	( 1 )		( 302 )		—		( 303 )
2025年1月31日期末余额	$	( 793 )	$	160	$	( 131,194 )	$	( 131,827 )

与2024年7月31日相比，截至2025年1月31日的累计其他综合损失增加主要是由于美元兑某些其他货币在六个月期间升值。

在截至2026年1月31日和2025年1月31日止六个月期间从累计其他综合损失中重新分类的金额中，现金流量套期未实现收益或损失重新分类为“已售商品成本”，退休后计划的未摊销收益或损失在简明综合收益表中重新分类为“投资和其他收入”。

下表列示了截至2026年1月31日和2025年1月31日止三个月和六个月的其他综合损失组成部分的所得税优惠（费用）：


	截至1月31日的三个月，				截至1月31日的六个月，
	2026		2025		2026		2025
与其他综合损失项目相关的所得税优惠（费用）：
现金流量套期	$	99	$	( 292 )	$	22	$	( 240 )

注G — 收入确认

当产品或服务的控制权转移给客户时，公司确认收入，金额代表预期为换取这些产品和服务而收到的对价。该公司的收入主要来自销售识别和直接零件标记解决方案、高性能材料和工作场所安全产品，这些产品已发货并向客户收费。所有收入均来自与客户的合同，并计入简明综合收益表的“净销售额”。

收入分类

以下是截至2026年1月31日和2025年1月31日止三个月和六个月按分部和地理区域划分的销售净额摘要：


	截至1月31日的三个月，				截至1月31日的六个月，
	2026		2025		2026		2025
净销售额：
美洲&亚洲
美洲	$	215,137	$	202,547	$	449,186	$	416,580
亚洲	36,467		31,299		71,311		62,694
合计	$	251,604	$	233,846	$	520,497	$	479,274
欧洲&澳大利亚
欧洲	$	119,920	$	110,477	$	241,168	$	226,630
澳大利亚	12,613		12,352		27,759		27,836
合计	$	132,533	$	122,829	$	268,927	$	254,466

公司合计	$	384,137	$	356,675	$	789,424	$	733,740

合同余额

该公司提供的延保范围包含在某些产品的销售价格中，它将其作为服务保证进行核算。公司将与延长服务保证相关的递延收入作为合同负债入账。与服务保修履约义务相关的合同负债余额为$ 3,292 和$ 3,060 分别截至2026年1月31日和2025年7月31日。合同负债的流动部分和非流动部分分别计入简明合并资产负债表的“其他流动负债”和“其他负债”。公司确认收入$ 381 和$ 341 截至二零二六年一月三十一日止三个月及二零二五年一月三十一日止三个月期间，分别为$ 755 和$ 678 在截至2026年1月31日和2025年1月31日止六个月期间，分别从延长服务保证的摊销中计入相应期间期初的合同负债余额。2026年1月31日未清合同负债余额中，公司预计确认 22 财政年度结束% 2026 ，额外的 35 到2027财政年度结束时的百分比，以及此后的剩余余额。

公司为某些软件和服务的预付款记录递延收入。这些金额被归类为合同负债，并在服务期内确认为收入。与软件和服务有关的合同负债余额为$ 10,582 和$ 9,246 分别截至2026年1月31日和2025年7月31日。公司确认收入$ 2,262 和$ 1,664 截至二零二六年一月三十一日止三个月及二零二五年一月三十一日止三个月期间，分别为$ 5,026 和$ 3,730 分别于截至二零二六年一月三十一日及二零二五年一月三十一日止六个月期间，之前已计入截至二零二五年七月三十一日及二零二四年七月三十一日的递延收入期初余额。

注H — 分段信息

公司组织管理在 two 地区：美洲&亚洲和欧洲&澳大利亚，这是可报告的分部。公司的首席执行官（“CEO”），也是公司的首席运营决策者（“CODM”），在定期审查中，以及在制定年度预算和定期预测过程中，使用分部利润来衡量分部业绩、分配资源、评估业绩。主要经营决策者在决定将运营和资本资源分配给每个分部时，会按季度考虑预算与实际的差异，以及分部特定的预测。主要经营决策者还使用分部的净销售额来衡量分部业绩。

以下为截至2026年1月31日及2025年1月31日止三个月及六个月的分部资料摘要：


	截至1月31日的三个月，				截至1月31日的六个月，
	2026		2025		2026		2025
美洲&亚洲
净销售额	$	251,604	$	233,846	$	520,497	$	479,274
销货成本	124,591		119,073		255,697		238,251
毛利率	127,013		114,773		264,800		241,023
分部开支：
研究与开发	17,499		12,911		34,214		26,127
销售，一般和行政	55,763		55,876		116,972		114,010
分部费用合计	73,262		68,787		151,186		140,137
分部利润	$	53,751	$	45,986	$	113,614	$	100,886

欧洲&澳大利亚
净销售额	$	132,533	$	122,829	$	268,927	$	254,466
销货成本	65,152		61,759		130,501		129,957
毛利率	67,381		61,070		138,426		124,509
分部开支：
研究与开发	6,810		5,812		13,387		11,517
销售，一般和行政	45,149		43,880		90,885		88,500
分部费用合计	51,959		49,692		104,272		100,017
分部利润	$	15,422	$	11,378	$	34,154	$	24,492
应报告分部利润总额	$	69,173	$	57,364	$	147,768	$	125,378

与所得税前收入的调节
应报告分部利润总额	$	69,173	$	57,364	$	147,768	$	125,378
未分配成本：
行政费用	( 6,983 )		( 6,130 )		( 17,606 )		( 15,222 )

投资及其他收入	805		2,125		2,517		3,359
利息支出	( 990 )		( 1,312 )		( 2,198 )		( 2,668 )
所得税前收入	$	62,005	$	52,047	$	130,481	$	110,847

其他分部信息
折旧和摊销：
美洲&亚洲	$	7,378	$	6,485	$	14,658	$	13,097
欧洲&澳大利亚	3,819		3,447		7,547		6,999
公司合计	$	11,197	$	9,932	$	22,205	$	20,096
物业、厂房及设备开支：
美洲&亚洲	$	9,135	$	5,448	$	17,352	$	9,453
欧洲&澳大利亚	1,832		1,689		4,595		4,970
公司合计	$	10,967	$	7,137	$	21,947	$	14,423

注I — 每股普通股净收入

公司A类和B类普通股的基本和稀释每股计算的分子和分母的对账汇总如下：


	截至1月31日的三个月，				截至1月31日的六个月，
	2026		2025		2026		2025
分子（以千为单位）：
净收入（每A类无投票权普通股的基本和摊薄收益的分子）	$	48,051	$	40,334	$	101,987	$	87,117
减：
优惠股息	—		—		( 728 )		( 736 )
稀释性股票期权的优先股利	—		—		( 8 )		( 8 )
每B类投票普通股基本和摊薄收益的分子	$	48,051	$	40,334	$	101,251	$	86,373
分母（千）：
A类和B类的基本每股收益分母	47,310		47,851		47,291		47,792
加：稀释性股权奖励的影响	428		455		443		469
A类和B类的每股摊薄收益分母	47,738		48,306		47,734		48,261
每股A类无投票权普通股的净收入：
基本	$	1.02	$	0.84	$	2.16	$	1.82
摊薄	$	1.01	$	0.83	$	2.14	$	1.81
每股B类投票普通股净收入：
基本	$	1.02	$	0.84	$	2.14	$	1.81
摊薄	$	1.01	$	0.83	$	2.12	$	1.79

在合并行权价和平均未摊销公允价值高于公司A类无投票权普通股的平均市场价格的情况下，归属于已发行股票期权和限制性股票单位的潜在稀释性证券被排除在稀释每股收益的计算之外，因为该影响将具有反稀释性。有无截至二零二六年一月三十一日止三个月及二零二五年一月三十一日止三个月之反摊薄股份。反稀释股金额分别为 9,234 和 8,639 分别截至二零二六年一月三十一日及二零二五年一月三十一日止六个月。

注J — 公允价值计量

公司按照公允价值会计准则，根据市场参与者之间有序交易中出售资产所收到或转移负债所支付的交换价格确定公允价值。用于计量公允价值的输入值分为以下几个层次：

1级—截至报告日可获取的相同工具在活跃市场的未经调整的报价。

2级—其他可直接或间接观察到的重要定价输入。

3级—重大的不可观察的定价输入，导致使用管理层自己的假设。

下表汇总了公司截至2026年1月31日和2025年7月31日以公允价值进行经常性核算的金融资产和负债情况：


	2026年1月31日		2025年7月31日		公允价值等级
资产：
递延补偿计划资产	$	20,378	$	19,998	1级
外汇合约	1,377		—		2级
负债：
外汇合约	433		198		2级

采用以下方法和假设对各类金融工具的公允价值进行了估计：

递延补偿计划资产：该公司的递延补偿投资包括对共同基金的投资，这些投资在简明合并资产负债表的“其他资产”中包含。这些投资被归类为第1级，因为这些投资的份额以足够的频率和数量进行交易，使我们能够持续获得定价信息。

外汇合约：公司的外汇合约被归类为第2级，因为公允价值是基于未来现金流的现值，使用了使用可观察输入值的外部模型，例如利率、收益率曲线和外汇汇率。有关更多信息，请参见附注K，“衍生品和对冲活动”。

现金及现金等价物、应收账款、应付账款、其他负债由于其短期性，公允价值接近账面价值。

注K — 衍生品和套期保值活动

公司利用远期外汇货币合约降低特定外币计价交易的汇率风险。这些合约通常要求在未来某个日期以固定利率将一种外币兑换成美元，期限不到 18 个月，符合衍生工具和套期活动会计准则下的现金流量套期或净投资套期。公司外汇风险管理计划的主要目标是尽量减少因以各自附属公司的功能货币以外的交易而产生的货币变动的影响，并尽量减少货币变动对公司以美元以外的货币计值的净投资的影响。为实现这一目标，公司使用远期外汇货币合约对一部分已知风险敞口进行套期保值。

主要外汇敞口与以英镑、欧元、加元、澳元、墨西哥比索、人民币、马来西亚林吉特和新加坡元计价的交易有关。通常，这些风险管理交易将涉及使用外币衍生工具，以尽量减少货币变动对非功能性货币交易的影响。

未平仓远期外汇合约的美元等值名义金额如下：


	2026年1月31日		2025年7月31日
指定为现金流量套期	$	26,843	$	53,542
非指定对冲	4,823		4,380
外汇合约总额	$	31,666	$	57,922

现金流对冲

公司已指定部分远期外汇合约作为现金流量套期保值，并在简明综合资产负债表中以公允价值记录这些合约。对于这些工具，衍生工具收益或损失的有效部分作为其他综合收益（“OCI”）的组成部分报告，并在被套期交易影响收益的同一期间或期间重新分类为收益。截至2026年1月31日和2025年7月31日，未实现收益$ 1,138 和未实现亏损$ 493 已分别纳入OCI。

净投资对冲

公司已指定根据其信贷协议借入的某些第三方外币计价债务作为净投资对冲。这些以欧元和英镑计价的债务被指定为净投资对冲，以对冲公司在欧洲业务的部分净投资。公司外币计价债务按市场法使用公开的即期价格进行估值，即期价格变动应占净收益或亏损在AOCI内作为累计换算入账，并计入简明综合全面收益表的外币换算调整部分。截至2026年1月31日和2025年7月31日，累计其他综合收益中确认的累计余额为亏损$ 4,394 和$ 2,753 分别就任何未偿还的外币计价债务。

下表汇总了指定为套期保值工具的衍生工具相关的税前损益金额：


	截至1月31日的三个月，				截至1月31日的六个月，
	2026		2025		2026		2025
在OCI中确认的收益（损失）：
远期外汇合约（现金流对冲）	$	702	$	935	$	1,323	$	( 403 )
外币计价债务（净投资对冲）	( 1,371 )		1,460		( 1,641 )		1,270
（亏损）收益从其他综合收益重新分类为已售商品成本
远期外汇合约（现金流对冲）	( 11 )		( 463 )		( 307 )		1

简明综合资产负债表中衍生工具的公允价值如下：


	2026年1月31日						2025年7月31日
	预付费用及其他流动资产		其他流动负债		长期债务		预付费用及其他流动资产		其他流动负债		长期债务
指定为套期保值工具的衍生工具：
外汇合约（现金流对冲）	$	1,368	$	433	$	—	$	—	$	197	$	—
外币计价债务（净投资对冲）	—		—		36,177		—		—		34,536
未指定为套期保值工具的衍生工具：
外汇合约（非指定套期保值）	9		—		—		—		1		—
衍生工具合计	$	1,377	$	433	$	36,177	$	—	$	198	$	34,536

注L — 所得税

截至二零二六年一月三十一日止三个月及二零二五年一月三十一日止三个月的所得税税率均为 22.5 %.截至二零二六年一月三十一日及二零二五年一月三十一日止六个月的所得税税率分别为 21.8 %和 21.4 %，分别。

注m — 或有事项

公司在正常经营过程中，会受到各种各样的调查、索赔、诉讼、其他法律诉讼，包括但不限于知识产权、就业、无人认领的财产、侵权、违约事项等。任何法律诉讼都具有内在的不确定性，这些事项及其潜在影响可能会在未来发生变化。公司在认为很可能发生损失且能够合理估计损失时，记录或有事项负债。公司目前认为，该等诉讼的结果不会对其业务、财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。

注N — 收购

上 2025年8月4日，公司收购了全部会员权益的美康为$ 19,166 ，扣除取得的现金。购买价格包括现金支付$ 17,416 和$的保留负债 1,750 . 美康公司总部位于宾夕法尼亚州匹兹堡，专门从事为各种应用和行业设计的工业产品标记和识别系统。收购Mecco补充了公司现有的直接零件标记解决方案，并推进了公司为客户提供各种端到端直接零件标记和特殊识别产品的战略。此次收购的资金来自手头现金。公司根据其对截至收购日期所收购资产和承担负债的公允价值的估计记录其初步购买价格分配。初步购买价格分配包括商誉$ 3,412 ，无形资产$ 14,040 ，及净有形资产$ 1,714 .此次收购的商誉分配给美洲和亚洲分部，可用于税收抵扣。最终购买价格分配取决于交易结束后的调整以及某些无形资产估值和递延税项调整的最终确定。随附的简明综合财务报表包括Mecco自收购之日至2026年1月31日的业绩。未就Mecco收购提供备考和其他财务信息，因为其对公司经营业绩和财务状况的影响并不重要。

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

Brady Corporation是一家全球性的制造商和供应商，提供识别和直接零件标记解决方案、高性能材料和工作场所安全产品，用于识别和保护场所、产品和人员。t该公司按地域组织和管理，有两个可报告的分部：美洲和亚洲以及欧洲和澳大利亚。这一区域运营结构使公司能够进一步整合其业务，通过在关键地区应用最佳的上市战略来支持持续增长，在最近的收购中促进新产品开发，并进一步简化和扩大全球业务。

在每个可报告分部内，公司营销、销售和分销范围广泛的识别和安全产品及解决方案，涵盖以下主要产品类别：

•安全和设施识别，其中包括安全标志、交通标志和控制产品、地板标记胶带、管道标记、标签系统、溢出控制产品、锁定/标记装置、个人防护设备、急救产品，以及安全合规审核、程序编写和培训的软件和服务。

•产品识别，包括材料、打印系统、射频识别（“RFID”）和用于产品识别的条码扫描仪、直接零件标记、雕刻设备、品牌保护标签、在制品标签、成品识别、资产跟踪标签、资产标签和工业轨迹和跟踪应用。

•电线识别，其中包括手持打印机、电线标记、套筒、标签。

•医疗保健识别，其中包括腕带、标签、打印系统，以及用于医院、实验室和其他医疗保健环境的其他产品，用于跟踪和提高患者的安全性。

•人员身份识别，其中包括名牌、徽章、挂绳、硬卡打印系统、门禁软件。

为客户提供广泛的专有、定制和多样化产品以用于跨多个行业和地区的各种应用的能力，以及对质量和服务的承诺，使布雷迪成为其许多市场的领导者。布雷迪的长期销售增长和盈利能力将不仅取决于整体经济环境和我们成功驾驭宏观环境变化的能力，还取决于我们开发和营销创新产品的能力，提供高水平的客户服务，推进我们的数字化能力，并不断提高我们全球运营的效率。我们的增长战略包括更加关注某些行业和产品、精简我们的产品供应、扩展到更高增长的终端市场、加大力度利用我们多样化的产品组合和整个业务的协同效应、改善整体客户体验、开发技术先进、创新和专有产品，以及提高我们的数字化能力。

以下是支持我们2026财年战略的关键举措：

•通过加强我们的研发流程并利用客户的反馈和观察来开发创新的新产品，以解决客户的需求并提高环境可持续性，从而投资于有机增长。

•通过与客户的首选通信渠道保持一致并利用技术加强参与，提供高质量的客户体验。

•通过改善数字化存在和使用数据驱动的营销自动化工具，扩大和增强销售能力。

•通过定价机制保持盈利能力，以减轻持续的供应链中断和通胀压力的影响，同时确保价格保持竞争力。

•整合最近的收购并评估未来的收购机会，以提升我们的战略地位并加速长期销售增长。

•通过在我们的销售、一般和行政结构中以及在我们的全球业务中执行可持续的效率提升来推进卓越运营，包括降低成本举措、关键产品和制造活动的内包以及减少公司的环境足迹。

•继续建设高绩效文化，奖励执行、促进包容，并加强员工敬业度、招聘和保留。

宏观经济状况和趋势

公司的运营和财务表现受制于全球经济环境中固有的风险和不确定性，包括通胀压力、供应链中断以及其他宏观经济挑战。由于全球经济前景仍不明朗，这些压力可能会影响公司的业务、财务状况和经营业绩。

在对进入美国的商品征收关税和其他国家的反制措施的推动下，全球贸易环境依然复杂且正在迅速演变。在可预见的未来，我们的业务已经产生并预计将继续产生与这些增量关税和反措施相关的额外成本。公司已采取并将继续采取行动，通过有针对性的价格上涨和附加费、战略采购调整、产品组合优化，以及我们持续努力推动我们的运营和行政结构实现可持续的效率提升，来缓解由增量关税造成的通胀压力。

尽管存在与关税相关的不确定情况，但我们相信，我们的财务实力使我们能够很好地继续投资于收购和有机增长机会，例如扩大销售渠道、营销计划和研发（“研发”）。我们仍然专注于在我们的运营和销售、一般和行政（“SG & A”）职能中推动可持续的效率提升和自动化，同时还通过股息和机会性股票回购向我们的股东返还资本。

我们认为，我们的财务资源和流动性水平，包括我们的信贷协议中未提取的部分以及我们在必要时增加该信贷额度的能力，足以支持我们的增长战略的执行，并管理经济或地缘政治事件的影响，这些事件可能会减少销售、净收入或经营活动提供的现金。参考风险因素，载于我们截至本年度的10-K表格年度报告第I部分第1A项2025年7月31日，以进一步讨论全球经济或地缘政治事件对我们业务的可能影响。

经营成果

截至2026年1月31日止三个月和六个月的经营业绩与上年同期的可比性受到2025年4月1日收购船井电机株式会社（“Microfluidic Solutions”）的Microfluidic Solutions业务部门和2025年8月4日收购MECCO Partners LLC（“MECco”）的影响。截至2026年1月31日止六个月的经营业绩与上年同期的可比性也受到2024年10月1日收购American Barcode and RFID Incorporated（“AB & R”）的影响。这三个实体自各自的收购日期起均被纳入美洲和亚洲可报告分部。

截至2026年1月31日和2025年1月31日止三个月和六个月的营业收入结果比较如下：


	截至1月31日的三个月，								截至1月31日的六个月，
（千美元）	2026		%销售额		2025		%销售额		2026		%销售额		2025		%销售额
净销售额	$	384,137			$	356,675			$	789,424			$	733,740
毛利率	194,394		50.6	%	175,843		49.3	%	403,226		51.1	%	365,532		49.8	%
营业费用：
研究与开发	24,309		6.3	%	18,723		5.2	%	47,601		6.0	%	37,644		5.1	%
销售，一般和行政	107,895		28.1	%	105,886		29.7	%	225,463		28.6	%	217,732		29.7	%
总营业费用	132,204		34.4	%	124,609		34.9	%	273,064		34.6	%	255,376		34.8	%
营业收入	$	62,190	16.2	%	$	51,234	14.4	%	$	130,162	16.5	%	$	110,156	15.0	%

这份10-Q表季度报告中提到的“有机销售额”是指根据公认会计原则计算的销售额，不包括外币换算的影响、在被收购公司被收购一周年日期之前记录的销售额，以及在被剥离公司被剥离一周年之前记录的销售额。该公司的有机销售披露不包括外币换算的影响，因为外币换算受到波动的影响，可能会掩盖潜在的业务趋势。管理层认为，有机销售的非公认会计准则财务指标对投资者很有意义，因为它为投资者提供了有用的信息，以帮助识别我们业务的潜在销售趋势，并促进我们的销售业绩与前期的比较。

截至2026年1月31日止三个月的净销售额为3.841亿美元，较上年同期的3.567亿美元增长7.7%。这一增长包括有机销售额增长1.6%，收购带来的销售额增长2.3%，以及外币换算带来的3.8%的增长。与去年同期相比，截至2026年1月31日的三个月中，美洲和亚洲分部的有机销售额增长了3.1%，而欧洲和澳大利亚分部的有机销售额下降了1.1%。

截至2026年1月31日的六个月净销售额增长7.6%至7.894亿美元，而去年同期为7.337亿美元。增长包括有机销售额增长2.2%，收购带来的销售额增长2.8%，以及外币换算带来的2.6%的增长。与去年同期相比，截至2026年1月31日的六个月期间，美洲和亚洲分部的有机销售额增长了3.9%，而欧洲和澳大利亚分部的有机销售额下降了0.9%。

截至2026年1月31日的三个月，毛利率增长10.5%至1.944亿美元，而去年同期为1.758亿美元。毛利率占净销售额的百分比从三个月的49.3%增至50.6%。截至2026年1月31日的六个月，毛利率增长10.3%至4.032亿美元，上年同期为3.655亿美元。毛利率占净销售额的百分比从六个月期间的49.8%上升至51.1%。三个月期间毛利率占净销售额的百分比增加，主要是由于去年同期没有记录到190万美元的设施关闭和其他重组费用。截至2026年1月31日的六个月，毛利率占净销售额的百分比增加，主要是由于没有与收购库存相关的410万美元非经常性公允价值调整，以及去年同期记录的设施关闭和其他重组成本。毛利率较高产品线的有机销售增长也推动了三个月和六个月期间的增长，这部分被同期的增量关税所抵消。

截至2026年1月31日止三个月，研发费用增长29.8%至2430万美元，上年同期为1870万美元。研发费用占净销售额的百分比在三个月期间增加至6.3%，而去年同期为5.2%。截至2026年1月31日的六个月，研发费用增长26.5%至4760万美元，上年同期为3760万美元。研发费用占净销售额的百分比从六个月期间的5.1%增加到6.0%。研发支出的增加主要是由于收购了Microfluidic Solutions和Mecco，以及在较小程度上增加了公司有机业务内的研发人员。公司仍致力于投资于创新产品开发，以推动长期有机销售增长。对新打印系统、压敏材料、雕刻系统、微流体技术、扫描仪和软件的投资仍然是2026财年研发支出的主要重点。

SG & A费用包括直接归属于美洲和亚洲以及欧洲和澳大利亚分部的销售和管理成本，以及某些其他公司管理费用，包括财务、信息技术、人力资源和其他管理费用。截至2026年1月31日的三个月，SG & A费用增长1.9%至1.079亿美元，而去年同期为1.059亿美元。SG & A费用占净销售额的百分比从三个月期间的29.7%下降至28.1%。截至2026年1月31日的六个月，SG & A费用增长3.6%至2.255亿美元，而去年同期为2.177亿美元。SG & A费用占净销售额的百分比从六个月期间的29.7%下降至28.6%。截至2026年1月31日止三个月和六个月的SG & A费用增加主要是由于外币换算，以及员工人数增加和收购产生的其他成本，包括收购的无形资产产生的增量摊销费用。三个月和六个月期间SG & A占净销售额百分比的下降主要是由于上一财年完成的设施关闭和其他重组活动导致的成本减少，以及没有与上一年期间记录的这些活动相关的380万美元费用。

截至2026年1月31日的三个月和六个月，营业收入分别增长21.4%至6220万美元和增长18.2%至1.302亿美元，而去年同期分别为5120万美元和1.102亿美元。三个月和六个月期间营业收入的增长是由美洲和亚洲可报告分部的有机销售增长、两个可报告分部的毛利率改善以及欧洲和澳大利亚分部的SG & A成本效率推动的。此外，截至2025年1月31日的三个月和六个月的营业收入包括570万美元的设施关闭和其他重组费用。截至2025年1月31日止六个月的营业收入还包括510万美元的非经常性收购相关成本和其他成本。

营业收入与净收入


	截至1月31日的三个月，								截至1月31日的六个月，
（千美元）	2026		%销售额		2025		%销售额		2026		%销售额		2025		%销售额
营业收入	$	62,190	16.2	%	$	51,234	14.4	%	$	130,162	16.5	%	$	110,156	15.0	%
其他收入（费用）：
投资及其他收入	805		0.2	%	2,125		0.6	%	2,517		0.3	%	3,359		0.5	%
利息支出	(990)		(0.3)	%	(1,312)		(0.4)	%	(2,198)		(0.3)	%	(2,668)		(0.4)	%
所得税前收入	62,005		16.1	%	52,047		14.6	%	130,481		16.5	%	110,847		15.1	%
所得税费用	13,954		3.6	%	11,713		3.3	%	28,494		3.6	%	23,730		3.2	%
净收入	$	48,051	12.5	%	$	40,334	11.3	%	$	101,987	12.9	%	$	87,117	11.9	%

截至2026年1月31日和2025年1月31日止三个月，公司的所得税率均为22.5%，截至2026年1月31日和2025年1月31日止六个月的所得税率分别为21.8%和21.4%。

业务分部经营业绩

公司根据分部利润和客户销售情况评估短期分部业绩。在评估分部业绩时，利息费用、投资和其他收入、所得税费用以及某些公司管理费用被排除在外。

以下为截至2026年1月31日和2025年1月31日止三个月和六个月的分部信息摘要：


	截至1月31日的三个月，						截至1月31日的六个月，
	2026			2025			2026			2025
销售增长信息
美洲&亚洲
有机	3.1		%	4.3		%	3.9		%	4.7		%
收购	3.5		%	7.6		%	4.2		%	7.5		%
货币	1.0		%	(1.4)		%	0.5		%	(0.8)		%
资产剥离	—		%	—		%	—		%	(0.8)		%
合计	7.6		%	10.5		%	8.6		%	10.6		%
欧洲&澳大利亚
有机	(1.1)		%	(0.8)		%	(0.9)		%	—		%
收购	—		%	15.1		%	—		%	15.1		%
货币	9.0		%	(3.6)		%	6.6		%	(0.1)		%

合计	7.9		%	10.7		%	5.7		%	15.0		%
公司合计
有机	1.6		%	2.6		%	2.2		%	3.1		%
收购	2.3		%	10.2		%	2.8		%	10.0		%
货币	3.8		%	(2.2)		%	2.6		%	(0.5)		%
资产剥离	—		%	—		%	—		%	(0.5)		%
合计	7.7		%	10.6		%	7.6		%	12.1		%
分部利润
美洲&亚洲	$	53,751		$	45,986		$	113,614		$	100,886
欧洲&澳大利亚	15,422			11,378			34,154			24,492
合计	$	69,173		$	57,364		$	147,768		$	125,378
分部利润占净销售额的百分比
美洲&亚洲	21.4		%	19.7		%	21.8		%	21.0		%
欧洲&澳大利亚	11.6		%	9.3		%	12.7		%	9.6		%
合计	18.0		%	16.1		%	18.7		%	17.1		%

美洲&亚洲

截至2026年1月31日止三个月，Americas & Asia净销售额增长7.6%至2.516亿美元，上年同期为2.338亿美元，其中包括3.1%的有机销售额增长、3.5%的收购销售额增长以及1.0%的外币换算增长。截至2026年1月31日止六个月，Americas & Asia净销售额增长8.6%至5.205亿美元，上年同期为4.793亿美元，其中包括3.9%的有机销售额增长、4.2%的收购销售额增长以及0.5%的外币换算增长。

与去年同期相比，截至2026年1月31日的三个月和六个月中，美洲地区的有机销售额均以低个位数增长。三个月和六个月期间的有机销售额增长是由电线识别和产品识别产品线的增长推动的，但部分被人员识别产品线的有机销售额下降所抵消。

亚洲的有机销售额在截至2026年1月31日的三个月中增长了约14%，在截至2026年1月31日的六个月中与去年同期相比增长了约13%。三个月和六个月期间的有机销售额增长在整个亚洲实现，该地区的电子制造服务提供商、技术公司和工业供应商持续增长。三个月和六个月期间的有机销售额增长主要是由中国、印度和马来西亚以及日本六个月期间的有机销售额增长推动的。

截至2026年1月31日止三个月，美洲和亚洲分部利润增长16.9%至5380万美元，上年同期为4600万美元。截至2026年1月31日止六个月，分部利润增长12.6%至1.136亿美元，上年同期为1.009亿美元。按销售净额百分比计算，分部溢利由三个月期间的19.7%增至21.4%，而分部溢利则由截至2026年1月31日止六个月期间的21.0%增至21.8%，与去年同期比较。分部利润占净销售额的百分比增加是由于三个月和六个月期间的有机销售增长带来的利润增加，以及没有与上一年期间有关的三个月期间关闭两个设施的成本以及六个月期间的增量摊销和采购会计调整。

欧洲&澳大利亚

截至2026年1月31日的三个月，欧洲和澳大利亚的净销售额增长7.9%至1.325亿美元，而去年同期为1.228亿美元。这一增长是由于外币换算为9.0%，但被1.1%的有机销售额下降部分抵消。截至2026年1月31日的六个月，欧洲和澳大利亚的净销售额增长5.7%至2.689亿美元，而去年同期为2.545亿美元，其中包括外币换算带来的6.6%的增长，但被0.9%的有机销售额下降部分抵消。

与去年同期相比，截至2026年1月31日的三个月和六个月，欧洲的有机销售额均以低个位数下降。在这三个月和六个月期间，有机销售额下降主要是由于安全和设施识别和产品识别产品线的销量下降，这部分被电线识别产品线的有机增长所抵消。

与去年同期相比，截至2026年1月31日的三个月和六个月，澳大利亚的有机销售额均以低个位数下降。三个月和六个月期间的有机销售额下降是由产品识别和安全及设施识别产品线的有机销售额下降推动的，这部分被电线识别产品线的有机销售额增长所抵消。

截至2026年1月31日止三个月，欧洲和澳大利亚分部利润增长35.5%至1540万美元，上年同期为1140万美元。截至2026年1月31日止六个月，分部利润增长39.4%至3420万美元，上年同期为2450万美元。与去年同期相比，按净销售额百分比计算，分部利润从三个月期间的9.3%增至11.6%，分部利润从截至2026年1月31日止六个月期间的9.6%增至12.7%。分部利润的增长主要是由于上一财年完成重组活动后成本结构更加高效。此外，截至2025年1月31日止三个月和六个月的分部利润包括重组成本和采购会计调整。

流动性和资本资源

该公司的现金余额在世界各地的许多地方产生和持有。截至2026年1月31日，公司约98%的现金和现金等价物在美国境外持有。该公司的有机和无机增长历来是由经营活动提供的现金和债务融资相结合来提供资金的。该公司认为，其经营活动产生的现金流和借贷能力足以满足未来12个月营运资金、资本支出、研发、股份回购和股息支付的预期需求。尽管该公司认为这些现金来源目前足以为国内业务提供资金，但每年的现金需求可能需要从外国司法管辖区将现金汇回美国，这可能会导致额外的税收支付。

现金流

截至2026年1月31日，现金和现金等价物为1.765亿美元，比2025年7月31日增加了210万美元。重大变化如下：


	截至1月31日的六个月，
（千美元）	2026		2025
提供（使用）的现金流量净额：
经营活动	$	86,670	$	63,000
投资活动	(41,321)		(151,718)
融资活动	(47,905)		(22,343)
汇率变动对现金的影响	4,699		(605)
现金及现金等价物净增加（减少）额	$	2,143	$	(111,666)

截至2026年1月31日的六个月，经营活动提供的现金净额为8670万美元，上年同期为6300万美元。经营活动提供的现金增加主要是由于两个可报告分部的分部利润均有所改善。

截至2026年1月31日的六个月内，用于投资活动的现金净额为4130万美元，其中包括1740万美元的业务收购和2190万美元的资本支出。截至2025年1月31日的六个月，用于投资活动的现金净额为1.517亿美元，其中包括总额为1.373亿美元的收购业务和1440万美元的资本支出。

截至2026年1月31日的六个月，用于筹资活动的现金净额为4790万美元，而上年同期为2230万美元。这一变化主要是由于公司信贷协议的净偿还额增加，以及在较小程度上，与去年同期相比，截至2026年1月31日的六个月内股票回购增加。

材料现金需求

我们对已知合同义务的重大现金需求包括资本支出、偿还我们的信贷协议借款和租赁义务。我们认为，经营活动提供的净现金将继续足以满足我们在未来12个月以及未来12个月之后的长期对这些项目的流动性和资本需求。我们也有采购订单和采购库存及其他商品和服务的合同的现金需求，这是基于当前和预期的客户需求，并由我们的供应商在短时间内履行。我们没有关于购买库存或其他指定最低订单数量的商品或服务的重要协议。此外，我们可能对不确定的税务状况有负债，但我们认为满足这些负债的现金需求不会是重大的。

信贷协议

于2019年8月1日，公司及其若干附属公司与一组五家银行订立无抵押2亿美元多币种信贷协议。

于2022年11月14日，公司及其若干附属公司订立信贷协议第二次修订，以（其中包括）（a）将贷款承诺总额为3亿美元的贷款承诺增加1亿美元，（b）将最后到期日延长至2027年11月14日，（c）将某些借款的利率提高0.125%，以及（d）根据信贷协议增加可用金额，由公司选择并在若干条件下，从3亿美元到（i）相当于使信贷协议中定义的公司合并净债务与EBITDA比率达到2.5至1.0加上（ii）2亿美元所需的增量借款的金额。

于2024年10月10日，公司及其若干附属公司订立信贷协议第三次修订，以（其中包括）更改信贷协议项下以加元计值借款的适用基准利率。

截至2026年1月31日，公司信贷协议的未偿余额为7870万美元。截至2026年1月31日的六个月期间，该信贷协议的最高未偿金额为1.196亿美元。截至2026年1月31日，以美元计价的借款15.0百万美元的利息为4.9%；以欧元计价的借款44.0百万欧元的利息为2.8%；以英镑计价的借款8.0百万英镑的利息为4.6%。截至2026年1月31日，公司在信贷协议下的未偿信用证为210万美元，还有2.192亿美元可用于未来借款，根据某些条件，公司可以选择将其增加到11.692亿美元。信贷协议的最后到期日为2027年11月14日。因此，借款在简明综合资产负债表上被归类为长期借款。

遵守盟约

该公司的信贷协议要求其维持某些财务契约，包括债务与过去12个月EBITDA的比率，如债务协议所定义，不超过3.5比1.0的比率（杠杆比率），以及过去12个月EBITDA与利息费用的比率不低于3.0比1.0的比率（利息费用覆盖率）。截至2026年1月31日，公司遵守这些财务契约，根据协议定义，债务与EBITDA的比率等于0.2比1.0，利息费用覆盖率等于77.9比1.0。

前瞻性陈述

在这份表格10-Q的季度报告中，未报告财务业绩或其他历史信息的陈述是“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述除其他外涉及公司未来的财务状况、业务战略、目标、预计销售额、成本、收入、资本支出、债务水平和现金流，以及管理层对未来运营的计划和目标。

使用“可能”、“将”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“相信”、“应该”、“项目”或“计划”等词语或类似术语通常旨在识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述就其性质而言涉及的事项在不同程度上具有不确定性，并受到风险、假设和其他因素的影响，其中一些因素超出了布雷迪的控制范围，可能导致实际结果与此类前瞻性陈述明示或暗示的结果存在重大差异。对布雷迪来说，不确定因素来自：

•原材料、劳动力、材料短缺和供应链中断的成本增加，包括由于关税或全球贸易环境的其他影响

•对公司产品的需求减少

•有效竞争或成功执行公司战略的Ability

•开发满足客户需求的技术先进产品的Ability

•识别、整合和发展被收购公司的Ability

•保护网站、网络、系统免受安全漏洞的困难和防止钓鱼攻击、社会工程或恶意入侵的困难

•与关键员工流失相关的风险

•诉讼，包括产品责任索赔

•全球气候变化和环境法规

•外币波动

•税收立法和税率的变化

•商誉和其他无形资产的潜在注销

•有表决权和无表决权股东的利益差异及围绕双重类别投票结构的监管和商业环境变化

•国家、区域和全球范围的许多其他事项，包括布雷迪美国证券交易委员会（“SEC”）文件中不时包含的重大公共卫生危机和政府应对措施，以及政治、经济、商业、竞争和监管性质的事项，包括但不限于布雷迪截至2025年7月31日止年度的10-K表格第一部分第1A项中“风险因素”部分所列的那些因素。

这些不确定性可能导致布雷迪未来的实际结果与其前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异。除法律要求外，布雷迪不承诺更新其前瞻性陈述。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

请参阅公司截至2025年7月31日止年度的10-K表格年报（「 2025年10-K表格」）。自2025年表格10-K以来，这一信息没有发生重大变化。

项目4。控制和程序

Brady Corporation维持披露控制和程序，旨在确保公司在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告公司根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）提交的报告中要求公司披露的信息。披露控制和程序包括但不限于旨在确保公司根据《交易法》提交的报告中要求公司披露的信息被积累并酌情传达给公司管理层，包括公司的主要行政人员和主要财务官员，或履行类似职能的人员的控制和程序，以便及时就所要求的披露作出决定。公司在包括总裁兼首席执行官（“首席执行官”）及其首席财务官、首席财务官和财务主管（“首席财务官”）在内的管理层的监督和参与下，根据《交易法》规则13a-15对公司披露控制和程序的设计和运作进行了评估。基于该评估，公司首席执行官兼首席财务官得出结论，截至本报告涵盖期间结束时，公司的披露控制和程序是有效的。

在公司最近完成的财政季度期间，公司对财务报告的内部控制（定义见《交易法规则》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有发生对公司财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

第二部分。其他信息

项目1。法律程序

本季度报告表格10-Q中包含的附注M“或有事项”中列出的信息通过引用并入本文。

项目1a。风险因素

公司的业务、经营业绩、财务状况和现金流量受到各种风险和不确定性的影响，包括公司截至2025年7月31日止年度的10-K表格年度报告第一部分第1A项“风险因素”中所述的风险和不确定性。与2025年10-K表格中列出的风险因素相比，没有实质性变化。

项目2。未登记的股权证券销售和收益使用

公司维持公司A类无投票权普通股的股票回购计划。该计划可以通过在公开市场或私下协商交易中购买股票的方式实施，回购的股票可用于与公司的股票计划相关的用途和其他公司用途。

2024年9月4日，公司董事会授权增加公司股票回购计划，授权额外回购1.00亿美元的公司A类无投票权普通股，在公司事先授权总额1.378亿美元的基础上扩大。股份回购方案可不定期在公开市场或私下协商交易方式实施，无到期日。截至2026年1月31日，根据现有的股票回购计划，授权购买的剩余股票价值为7800万美元。

下表提供了公司在截至2026年1月31日的三个月内购买A类无投票权普通股的信息：


期	购买的股票总数	每股平均支付价格		作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数	根据计划或计划可能尚未购买的股份的大约美元价值（千美元）
2025年11月1日-2025年11月30日	65,747	$	74.68	65,747	$	77,987
2025年12月1日-2025年12月31日	—	—		—	77,987
2026年1月1日-2026年1月31日	—	—		—	77,987
合计	65,747	$	74.68	65,747	$	77,987

项目5。其他信息

截至二零二六年一月三十一日止三个月期间，公司没有董事或第16条高级人员通过或终止 a“规则10b5-1交易安排”或“ 非规则10b5-1交易安排，"因为每个术语都在条例S-K项目408（a）中确定。

项目6。展览


附件编号						附件说明

31.1						规则13a-14（a）/15d-14（a）对Russell R. Shaller的证明

31.2						细则13a-14（a）/15d-14（a）对Ann E. Thornton的证明

32.1						第1350节对Russell R. Shaller的认证

32.2						第1350节对Ann E. Thornton的认证

101.INS						内联XBRL实例文档（实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。）

101.SCH						内联XBRL分类法扩展架构文档

101.CAL						内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档

101.DEF						内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档

101.LAB						内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档

101.PRE						内联XBRL分类学扩展演示文稿标签Linkbase文档

104						封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，载于附件 101）

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。

Brady Corporation

日期：2026年2月19日

Russell R. Shaller

总裁兼首席执行官

（首席执行官）

日期：2026年2月19日

Ann E. Thornton

首席财务官、首席财务官和财务主管

（首席财务干事和首席会计干事）