美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-K

（标记一）

截至2025年12月31日止财政年度

或

为从________到______的过渡期

委员会文件编号 001-38371

One Stop Systems, Inc.

（注册人的确切名称在其章程中指明）

企业街2235号# 110

加利福尼亚州埃斯孔迪多92029

（主要行政办公地址，含邮编）

(760) 745-9883

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）节登记的证券：

根据该法第12（g）节注册的证券：无

如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☐没有

如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。是☐没有

用复选标记表明注册人是否：（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求。是否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。☐

如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。是☐没有

截至2025年6月30日，也就是注册人最近完成的第二财季的最后一天，注册人的非关联公司持有的有投票权和无投票权的普通股的总市值为75252,644美元，其基础是注册人普通股在该日期在纳斯达克资本市场的收盘价为每股3.55美元。这一计算并不反映确定个人是出于任何其他目的的关联公司。

截至2026年3月5日，注册人有24,737，191股普通股（面值0.0001美元）流通在外。

One Stop Systems, Inc.

表格10-K

截至2025年12月31日止财政年度

目 录

关于前瞻性陈述的警示性说明

这份10-K表格年度报告（“年度报告”）包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。本年度报告中除历史事实陈述之外的所有陈述，包括关于我们未来经营业绩、财务状况和现金流量、我们的业务战略和计划以及我们未来经营目标的陈述，均为前瞻性陈述。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。本年度报告还包含独立方和我们就市场规模和增长作出的估计和其他统计数据以及有关我们行业的其他数据。这些数据涉及许多假设和限制，请注意不要对这些估计给予不应有的权重。此外，对我们未来业绩的预测、假设和估计以及我们经营所在市场的未来业绩必然受到高度不确定性和风险的影响。在某些情况下，您可以通过“可能”、“将”、“将”、“可能”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“打算”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”或这些术语的否定或其他类似表达方式来识别前瞻性陈述。本年度报告中的前瞻性陈述仅为预测。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和财务趋势的预期和预测，我们认为这些预期和预测可能会影响我们的财务状况、经营业绩、业务战略、短期和长期业务运营和目标。这些前瞻性陈述仅在本年度报告发布之日发表，并受到多项风险、不确定性和假设的影响，包括第一部分第1A项“风险因素”中描述的风险、不确定性和假设。我们的前瞻性陈述中反映的事件和情况可能无法实现或发生，实际结果可能与前瞻性陈述中预测的结果存在重大差异。此外，我们在竞争非常激烈且瞬息万变的环境中运营。新的风险因素和不确定性可能会不时出现，管理层不可能预测所有的风险因素和不确定性。除适用法律要求外，我们不打算公开更新或修改此处包含的任何前瞻性陈述，无论是由于任何新信息、未来事件、变化的情况或其他原因。

本年度报告中出现的One Stop Systems、One Stop Systems logo以及One Stop Systems的其他商标或服务标记，均为One Stop Systems, Inc.本年度报告中的财产，其中还包括属于其他组织的商标、商号和服务标记。仅为方便起见，本年度报告中所指的商标和商号出现时，不®和™符号，但这些引用无意以任何方式表明，我们不会根据适用法律在最大程度上主张我们的权利，或者适用的所有者不会主张其对这些商标和商品名称的权利。

在哪里可以找到更多信息

我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交经修订的1934年《证券交易法》（“《交易法》”）要求的年度、季度和当前报告、代理声明和其他信息。我们的SEC文件可在SEC的网站http://www.sec.gov上向公众提供。

在我们的互联网网站http://www.onestopsystems.com上，我们在以电子方式向SEC提交或提供给SEC后，在合理可行的范围内尽快发布以下最近提交的文件：我们关于表格10-K的年度报告、我们关于表格10-Q的季度报告、我们目前关于表格8-K的报告，以及根据《交易法》第13（a）或15（d）条提交或提供的这些报告的任何修订。SEC或我们网站中或可通过其访问的信息未纳入本年度报告，也不被视为本年度报告的一部分。此外，我们对这些网站URL的引用旨在仅作为非活动文本引用。

第一部分

项目1。生意。

公司历史

One Stop Systems, Inc.（“我们”、“我们的”、“OSS”或“公司”）最初于1999年作为一家加利福尼亚州的公司注册成立，此前于1998年最初组建为一家加利福尼亚州有限责任公司。2017年12月14日，公司就首次公开发行重新注册为特拉华州公司。该公司设计、制造和销售专门的坚固耐用的高性能计算（“HPC”）、高速开关面料和存储系统，这些产品旨在针对人工智能（“AI”）/机器学习（“ML”）、传感器处理、传感器融合和自主性的边缘应用。该公司向用于自动驾驶汽车、医疗、工业、航空航天和国防应用的设备和平台制造商销售其产品，特别关注移动平台，例如飞机、无人机（UAV）、卡车、船舶、潜艇和移动数据中心或指挥所，其中集成了传感器处理、传感器融合、AI和ML以支持此类应用。如果一个应用程序需要传感器处理、人工智能和/或自主能力，并且它会移动，OSS旨在提供旨在在这些具有挑战性的环境中生存的最高性能解决方案。

截至二零一五年十二月三十一日止年度，公司于德国成立全资附属公司One Stop Systems，有限公司（「 OSS GmbH 」）。随后，2016年7月，该公司收购了Mission Technologies Group，Inc.（“Magma”）及其运营业务。Magma主要为数据中心和企业对专业消费者应用，例如媒体和娱乐市场设计和制造PCIE扩展系统。

2018年8月31日，公司收购了位于加利福尼亚州尔湾市的Concept Development Inc.（“CDI”）。CDI专业设计和制造机载机上娱乐、飞行安全设备、网络系统的定制高性能计算系统。截至2020年6月1日，CDI的业务已完全融入公司的核心运营业务。

2018年10月31日，OSS GmbH收购了根据德国法律注册、位于德国慕尼黑附近的有限责任公司Bressner Technology GmbH（“Bressner”）100%的流通股。Bressner是硬件系统和组件的集成商和分销商。

2025年12月30日，公司签署并完成了通过出售OSS GmbH的全部股份出售全部Bressner的最终协议。此次交易的完成代表了公司核心业务为关键任务应用开发和制造可部署边缘计算系统的战略转变和优先顺序。

我们的主要行政办公室位于2235 Enterprise Street，Suite 110，Escondido，California 92029，我们的电话号码是（760）745-9883。我们的网站地址是www.onestopsystems.com。本网站所载或可透过本网站查阅的资料，仅供参考之用。

业务概况

OSS设计、制造和销售专门的企业级高性能计算、高速交换机面料以及存储硬件和软件，这些产品旨在针对AI/ML、传感器处理、传感器融合和自主性的边缘应用。边缘计算是一种在平台或现场完成的计算形式，与数据源或用户连接，而不是在云端，最大限度地减少远程处理数据的需要。这种增长趋势提高了计算性能和安全性，因为数据不必前往遥远的数据中心位置。边缘计算在传感器处理、传感器融合、自主化、AI/ML等应用领域最具辨识度。为了满足边缘的需求，我们提供专门的产品和系统解决方案，包括计算机、交换机面料和存储产品，这些产品将最新的最先进组件与嵌入式专有软件结合在一起。此类产品和系统使我们能够提供高端解决方案，以集成到目标市场的边缘平台中。

快速增长的边缘计算空间由三大部分组成。第一段由位于用户附近的较小数据中心组成-在边缘。这些通常包括环境控制建筑中的计算和存储机架，类似于大型云数据中心。这一领域的供应商往往是产品用于云数据中心的大型服务器和存储制造商。第二部分包括数十亿个物联网（“IOT”）设备，这些设备可能存在于从家电到工厂的所有领域

生产车间。这些物联网设备和应用程序往往不会在性能上受到挑战，并且很容易与云或边缘的数据中心进行通信。OSS不专注于上述任何一个细分领域。第三部分专注于边缘平台，通常在移动中或位于具有挑战性的环境条件下。这些边缘平台主要是在陆地、空中或海上的车辆上，这些车辆需要企业级数据中心级别的性能，用于传感器处理、传感器融合、自主性和AI/ML应用。这是OSS的愿景和战略相一致的地方，也是我们认为我们提供最大独特价值的地方。

这些应用的例子从工业自动驾驶卡车，到采矿设备和智能农业设备，再到军用陆地、海上和机载武器系统平台。利用高性能计算（HPC）和边缘计算的较少移动应用包括医疗应用、移动指挥中心和某些数据中心等项目。

传感器融合、自主性和AI能力要求这些高要求的应用程序连接到广泛的数据源和传感器，并具有快速访问和存储大型且不断增长的数据集的能力。它们必须能够保持超快速的处理能力，以作用于数据或在边缘位置实时处理传感器输入，这与高速网络（如5G或战术数据链）是否将边缘应用程序连接回遥远的中心数据或指挥中心无关。市场上可用的标准服务器和存储系统不会解决，并且通常将无法生存的边缘环境要求。尽管网络或数据链路，如果它存在，可能会传输数据，或用于更新，但对于其中许多时间至关重要的应用来说，延迟是不可接受的。这就增加了对使用NVIDIA、AMD和英特尔等公司最新一代产品的企业级数据中心级性能的需求。在大多数这些边缘应用中，可用空间有限，来自传感器和其他数据源的输入数量很大，因此需要像最新的PCI Express那样的高速开关面料，而OSS是市场上公认的专家。在所有情况下，在边缘，都有一个要求苛刻的操作环境，需要坚固的解决方案来提供有保证和持续的操作，这必须与尺寸重量和功率（“SWAP”）要求相平衡。这个空间里的解决方案不仅要轻，要适合小体积，还必须在跌落、g力和振动中生存。此外，它们必须继续在极端温度和多尘或潮湿的条件下运行。

许多进入这一领域的公司倾向于提供基于较旧和性能较低技术的解决方案，而我们的目标是推进我们专有的最先进技术，并利用最新一代的企业级产品来帮助确保卓越的性能。我们的目标是利用我们久经考验的交付先进技术和技术实力的记录，与PCI Express、以太网和NVIDIA的NVLink等最新高速网络合作®.这是我们在坚固的服务器、计算加速和高性能闪存阵列存储系统方面的专业知识之外的补充。通过结合我们在具有挑战性的环境中部署这些系统的知识和执行力，我们相信我们会为这个市场带来最新的商用数据中心级技术和产品。

经营策略

我们继续执行我们对崎岖边缘HPC市场的战略承诺，我们相信，在我们的产品和解决方案组合的支持下，我们在市场和与客户的接触验证了这种方法。在这个投资组合中，我们正在见证我们的一些最高利润率、重复业务和不断扩大的兴趣水平。为此，我们建立了一个超过十亿美元的目标机会的五年管道。

尽管我们看到了进展，但仍需要时间来追求、确保并将这些目标机会转化为增加的收入和利润，尤其是当我们在军事市场获得平台和现有职位时。作为这一战略的一部分，我们始终专注于扩大客户和平台的数量，同时也确保获得多年合同机会。我们认为，这一重点为我们提供了推动增长和股东价值的独特机会。我们将继续执行目前盈利的业务，在这些业务中我们提供产品和解决方案差异化，但我们的主要重点将是我们坚固的边缘HPC战略。

我们继续在商业/工业和军事/政府领域看到并寻求机会。在我们的军事业务中，我们将利用商业性来保持利润率。商业性是指在国防采购中使用商业市场定价的能力。我们认为，平衡的商业和军事客户组合可以作为执行业务、战略和增长的战略利益。我们认为，商业和军事市场目前都在看到自主和AI/ML应用的涌入，这可能正在推动市场增长并加强机会。我们认为，AI/ML的商业应用正在戏剧性地向几乎所有业务部门的边缘移动。我们认为，军费用于自主和AI/ML

代表了增长最快的领域之一，因为美国和盟国希望增强现有能力，并部署新的传感器、平台和武器系统，以保持对对手的优势。

2025年，我们推出了Ponto，这是一个以PCIE Gen 5数据中心为重点的扩展平台，并宣布推出下一代PCIE Gen 6.0电缆适配器和相关扩展产品，以满足新兴的高功率AI加速器需求，从而扩展了我们的PCIE扩展产品组合。

我们业务战略的一个关键要素是基于技术领先的产品战略。我们认为，率先进入市场的策略是我们能够继续赢得重大机遇的关键。因此，我们继续开发跨越一系列HPC需求的最先进的新产品，旨在为目标空间的客户提供独特的价值主张。目前，我们的产品在军事领域的应用涵盖各种自主、传感器融合和AI/ML应用，包括用于飞机、无人机、船舶、直升机和陆地车辆，因为五角大楼优先将先进技术纳入其设备。我们在整个2025年都在开展这些活动，纳入了一项人工智能计算和存储产品战略，该战略在三个产品层面应用了OSS专业知识，涵盖了陆地、海洋和空中部署的需求。

在高端，我们推出了Torrey Break，这是一个基于最新PCIE5.0技术的边缘超级计算平台。我们认为，该产品是目前市场上性能最高、最紧凑的超级计算机，可以在最苛刻的边缘环境中生存，尤其是在当今和未来可用的军事程序中。它以坚固紧凑的外形将最新的图形处理单元（“GPU”）、中央处理器（“CPU”）、高速PCI快递交换机面料以及内存产品推向市场，以满足该领域的传感器处理、传感器融合和AI/ML应用。Torrey Break的主要客户兴趣来自多个大型军事主要承包商以及美国国防部（“DOD”），直接针对我们正在推行的关键、高能见度项目。

在中级，由于其灵活性，我们已在许多商业和政府项目中部署了我们的短深度服务器（“SDS”）。SDS提供集成的AI计算、数据记录和存储，性能水平接近Rigel，适合更广泛的市场采用。2025年，3U SDS被医疗和政府市场的另外两个原始设备制造商（“OEM”）客户采用，这两个客户占了两个新的程序胜利。这些系统利用了我们率先上市的先进冷板液冷技术，这些技术拓宽了SDS可以部署的环境。SDS的顶级商业应用包括医疗和自主应用的边缘数据分析。政府使用的顶级应用包括AI传感器融合、模拟、通过数据记录捕获AI数据集，以及使用我们的离子加速器向机组人员提供高速数据™船舶、潜艇、飞机中的数据存储软件。

在性能的低端，但更高水平的加固性，我们已经出货了我们的传感器集中器，Cernis™和多纳蒂™给更多的政府客户。这些产品为自主、AI/ML和可视化创造了最紧凑的解决方案，例如360度态势感知。传感器集中器、Donati CPU/GPU计算和可视化系统使用Cernis PCIE交换机进行互联，创建优化的数据路径，利用PCIE互连中OSS低延迟突破的优势，通常出现在Torrey Break和SDS服务器等高性能产品中，同时高度坚固，可用于需要传导冷却的轮式和履带式陆地车辆。

我们与战略零部件制造商的牢固关系增强了我们驱动技术领先优势的能力，这些制造商包括NVIDIA（用于GPU、ARM处理器和网络）、NetList和Micron（用于闪存）、博通（用于PCIE开关组件）、MicroChip（用于车载额定开关和功能安全处理器）以及英特尔和AMD（用于CPU）。在许多情况下，我们可以访问产品路线图和其他与未来技术相关的技术信息。获得这些信息使我们能够在我们正在设计的未来组件甚至存在之前就开始我们的设计过程。我们还扩大了市场关系，以拥抱AI/ML软件领域的公司。这些努力使我们能够建立关系，使我们能够为客户提供端到端解决方案，同时也为这些软件公司在我们的硬件平台上实现标准化创造了机会。

我们预计，我们在实施战略方面所采取的步骤以及我们所追求的快速增长的市场将有助于在未来几年为公司提供加速的收入和利润率增长。

行业背景及市场机会

基于网络的计算的概念可以追溯到上世纪60年代，但许多人认为，“云计算”在其现代背景下的首次使用发生在2006年，当时谷歌当时的首席执行官Eric Schmidt在一次行业会议上引入了这个词。多年后，物联网（“IoT”）连接设备的爆炸式增长，以及需要实时计算能力的新应用，开始为边缘计算系统创造驱动力。随着对边缘人工智能和自动驾驶汽车的需求增长，对高性能解决方案的需求也在增长，以在恶劣环境中运行并降低与云失去连接的风险。

边缘计算是计算领域增长最快的市场之一，这是由于需要在边缘做更多的事情。边缘计算的概念只是在更接近系统实际用户的地方部署计算系统，而不是与遥远的云计算设施进行通信。

边缘计算市场倾向于实现传感器处理、传感器融合、AI/ML、自主和/或半自主解决方案。我们认为这些产品的市场很大，而且还在不断增长。今天部署这些技术的应用程序，或者我们希望在未来部署这些技术的应用程序，包括但不限于：

我们预计这些应用程序将以更低的延迟部署越来越快的计算系统，以满足行业和竞争目标。过去的目标是让边缘计算平台执行单一应用程序，例如自主导航，而现在这一目标已经扩展到包括超过十个或更多同时运行的AI应用程序。与传统嵌入式计算机在恶劣、具有挑战性和空间受限的环境中运行时所能管理的相比，这种扩展需要明显更高的计算能力和数据存储，以及更低的延迟。

产品供应

我们的系统采用最新的CPU、GPU、高速开关面料和闪存存储技术构建，这些技术利用了多年为军事和商业客户设计和制造定制、半定制以及标准系统的专业知识。我们有率先进入市场的历史，拥有许多新兴技术的解决方案。我们的技术领先地位包括将不同的OSS产品系统连接在一起。

我们使用来自主要技术提供商的领先、最先进的组件来设计专门构建的系统，以高效、经济高效的方式解决客户问题。我们应用由英特尔、AMD、英伟达、美光、博通、Microchip等提供的组件技术来交付解决方案，为客户提供真正的价值。

四种技术是边缘计算领域的基础：边缘服务器、GPU计算加速器、基于闪存的存储以及用于数据采集I/O的高速交换机结构。这些技术使系统能够以明显高于传统系统的速率摄取、处理和存储数据。通过利用这些组件，客户可以更快、更安全地处理数据，从而将原始数据转化为行动上的优势。

坚固的边缘服务器

虽然简单的AI应用，例如面部识别打开通往安全区域的大门，可能会在传统的低功耗嵌入式处理器上运行，但边缘计算应用的需求需要为移动平台带来数据中心级的服务器性能。用于操作自动驾驶车辆或移动武器系统的传感器处理、传感器融合和AI/ML处理的绝对数量和速度需要多个高速数字化仪、高性能网络、最快的闪存存储设备和服务器级处理器。我们通过在狭小空间采用各种车载交直流电源操作的边缘服务器采用突破性的加固化和冷却技术，使数据中心的功率能够部署在边缘，而不会影响性能。

GPU计算加速

当GPU技术和固态闪存首次被引入时，我们开始设计能够最大限度地发挥这些技术有效性的系统。我们现在生产具有大量GPU和闪存的计算机系统，这些系统通过PCIE进行通信，并允许更快的处理、数据存储和数据检索。服务器可用的GPU和flash设备越多，系统处理和存储数据的速度就越快。

GPU加速计算机的能力和速度正在推动AI和机器学习的重大进步。海量数据被当今复杂的算法收集、存储和分析。我们正在通过增加与最高性能坚固服务器互补的坚固系统的规模来实现这种AI能力的增长。

高密度固态闪存存储

包括人工智能在内的边缘计算中使用的越来越大的数据集的激增，正在满足对更高容量和更高性能存储设备的需求。传统上，公司将硬盘驱动器用于其主要存储。基于硬盘驱动器的系统正在被基于闪存的系统所取代，这些系统提供了更高的容量、性能、可靠性和坚固性。基于闪存的存储系统也消耗明显更少的电量。我们的解决方案提供了最高的容量和性能，增加了可移动介质，从而能够快速传输和传递海量数据。

用于高速数据的开关面料

在边缘计算系统的前端，是通过交换机织物的高速数据采集技术。根据应用程序的不同，数据可以从各种各样的传感器和输入中生成。在许多情况下，例如自动驾驶或移动武器系统，平台数据是通过视频、光探测和测距（“LIDAR”）、雷达、前视红外（“FLIR”）、射频（“RF”）和其他计算密集型传感器阵列生成的。我们基于PCI Express的交换机面料提供最高速度和最低延迟的数据采集和移动。

在2005年引入PCIE时，我们是第一家生产PCIE电缆适配器的公司，该适配器允许系统与系统之间的通信速度与内部输入/输出（“I/O”）扩展速度相同，显着降低了延迟。今天，我们是全球使用的PCIE适配器和扩展组件的最大供应商之一。

是什么让OSS与众不同

我们认为OSS有别于其他高性能边缘计算解决方案供应商的几个因素，包括但不限于以下方面：

通过设计和开发先于竞争对手交付的产品，我们始终遵循在领先的边缘部署技术中率先进入市场的战略。我们目前的产品横跨高性能计算领域，包括服务器、闪存存储、GPU加速、组网、PCIE数据采集I/O扩展等。在这些产品领域内，该方法意味着我们：

盈利增长策略

我们打算实施不同的战略，以提高我们的收入增长，同时提高收益。我们认为，通过采取以下行动可以实现盈利增长：

现有OEM和新设计驱动的收入增长胜出：

更高的利润率：

优化开支：

我们的机会

我们认为全球边缘计算市场有望快速增长。在这一市场中，我们定位并专注于处于最前沿的AI/自主部分。我们为应对这一市场而开发的产品包括高性能计算、存储服务器和PCIE加速系统，它们可以在最具挑战性的环境中运行。如果一个应用程序需要AI和/或自主能力，并且它移动了，OSS努力提供最高性能的解决方案，这些解决方案将能够生存下来，并支持这些具有挑战性的应用程序。

我们的技术

我们设计和制造坚固耐用的高性能边缘计算系统，旨在提高计算性能，同时在恶劣环境中生存。我们坚固耐用的服务器将领先的数据中心级技术的力量带到了边缘，用于AI/ML、传感器融合、自主导航、数据记录和视频渲染等领域的应用。我们的高密度计算加速器直接连接到服务器的PCIE总线，提供可观的计算性能。我们的闪存存储阵列支持数百TB的高速存储，也可以被多台服务器访问。

OSS高性能计算业务的技术驱动因素

我们在当今高性能边缘计算市场的三个基本技术驱动因素方面发展了专业知识和核心竞争力：高速串行互连技术、利用GPU的计算加速以及低延迟闪存存储。我们认为，结合起来，这三项以PCI Express为支撑的基础技术正在改变计算的经济性，将高性能计算带入边缘广泛的新行业和商业应用的掌握之中。与此同时，先进传感器产生的海量数据的出现，正在推动对创新的最先进技术的要求。我们通过将这些基本技术与我们在提供系统级别优化方面的专业知识相结合，以满足对加固性和SWAP限制的要求，从而使这项技术能够在边缘部署。我们的战略是成为崎岖边缘应用平台的颠覆性领导者，基于我们设计高质量、高性能AI工作流计算/存储引擎的独特能力，这些引擎可以部署在恶劣的动态环境中，这些环境需要独特的系统级振动、冷却和动力功能。因为我们的目标平台在陆地、空中和海上运行，我们的计算系统必须紧凑，能够承受恶劣条件和电力中断，并提供数据中心级的性能。我们相信这是我们做得好的。

我们努力不仅为我们的客户提供竞争优势，而且还应对军事和工业应用中的一些最根本的挑战。我们认为，我们处于有利位置，可以利用这些主要的行业力量。通过利用我们在高性能计算的基础技术方面的独特专长，我们努力继续提供行业领先的解决方案，有时具有颠覆性，并利用这一机会在这个迅速扩张的市场中占据不断增长的市场份额。

交换式串行互连

交换式串行互连是连接当今高性能计算平台许多元素的数据高速公路。这些路径以不断增加的速度在系统的处理单元、存储、网络和外围元素之间移动数据。对于高性能计算，主要的处理、存储、外围互联是PCIE。PCIE Gen6.0能够并行运行多达16个车道，这使得系统元件之间的带宽可以达到每秒256 GB（全双工）。2025年推出下一代PCIE Gen6.0产品，包括CopprLink™电缆适配器，旨在满足边缘计算中日益增长的性能需求。我们预计将在2026年及以后用PCIE Gen6.0、Compute Express Link以及相关技术进一步解决目标市场。

使用GPU实现计算加速

GPU已经从图形显示加速发展为高性能计算系统的通用处理工作马。今天，世界上大多数速度最快的超级计算机都使用GPU作为其主要计算引擎。GPU是高性能计算工作负载的理想选择，包括AI训练和推理，因为它们能够完成大规模并行处理。传统CPU可能有几十个处理核心，而GPU有数千个能够同时执行计算的核心。

英伟达是面向市场的GPU关键供应商，它列出了跨越广泛市场空间的500多个此类应用程序，以及专注于具有高增长潜力的特定行业的团队，例如其自主导航的NVIDIA Drive团队。我们认为，英伟达GPU服务的主要市场包括但不限于：

虽然我们认为英伟达专注于在超大规模数据中心和消费者游戏目的中部署他们的GPU，但我们专注于将数据中心类能力带到边缘计算市场，显着扩大了整体市场。其中许多应用程序还根据所使用的GPU组件的数量来扩展性能。我们设计了多GPU系统，包括单个系统中多达16个GPU。当前最先进的GPU（NVIDIA B300）提供超过30千万亿次（FP4）的性能，未来的产品如NVIDIA Rubin、AMD MI400系列和英特尔 Gaudi系列GPU预计将在未来几年大幅提高整体处理能力。

GPU由于其高功率要求，也带来了重大的系统设计挑战。高端GPU可能需要1000瓦甚至更多的功率，这会产生巨大的热量。需要复杂的配电和冷却设计，特别是对于每个底盘具有多个GPU的大型系统。OSS在应对这些挑战方面拥有丰富的专业知识。

PCI Express闪存存储– NVMe协议

闪存技术用于系统存储在过去十年中获得了牵引力，我们认为这是每千兆字节成本持续下降的结果。闪存已成为高性能系统中无处不在的存储技术。

结合远离传统旋转硬盘技术的趋势，出现了淘汰传统存储协议以支持低延迟闪存协议的趋势。较新的闪存模块采用了一种称为NVMe的协议，该协议将闪存直接连接到系统的PCIE互连。这个

直接连接允许存储和其他系统元素之间的非常高的带宽，这消除了数据从存储子系统进出计算综合体时协议转换的需要。

如今，容量高达120TB的闪存模块和PCIE Gen6.0接口现已可用于工程样品。PCIE Gen 6.0设备预计将于2026年可用于一般可用性购买，容量可达240TB。我们拥有高达2 PB容量的闪存存储阵列，可实现高速存储的扩展，以满足全方位的高性能边缘应用需求。

OSS旨在利用最新技术构建完整的存储和数据记录系统，包括所有软件，以紧凑的外形尺寸提供最高的密度和性能，是所有类型车辆的理想选择。这与我们的热可换罐体相结合，实现了自动卡车和军用飞机的应用。

我们的核心技术能力

我们在当今迅速扩展的专业化高性能边缘计算市场的基础技术方面开发了独特的专业知识和核心竞争力。这些宝贵的资产嵌入我们工程师的领先工程能力、我们庞大的设计库中的专有知识产权，以及基于我们作为跨越广泛市场的最先进、定制和标准解决方案的高质量生产商的声誉而建立的品牌资产。

高速系统互联设计

我们的电气工程师是高速数字信号设计方面的专家。他们不断在最先进的信令速度的前沿进行设计，即使半导体技术已经提高了数字传输的时钟速率。我们一直是少数几家能够以最新技术率先进入市场的公司之一。事实上，我们为PCIE Gen 1.0、Gen 2.0、Gen 3.0、Gen 4.0、Gen 5.0和Gen 6.0交付了业界首个PCIE Over Cable解决方案。所需的专业知识包括电路设计、PCB（印刷电路板）布局、路由优化，所有这些都侧重于实现最高级别的信号完整性。在我们目前的系统中，PCIE Gen6.0信号通过多个PCB和连接器以及铜缆和光纤布线进行传播，同时保持每秒320亿次数字信号转换的识别能力。

在高性能计算系统中，尤其是那些在边缘运行的系统，对不断提高的信号速度的轨迹和需求仍在继续；然而，有能力以能够容忍边缘恶劣条件的速度设计稳健、高度可靠的系统的公司数量有限。我们相信，我们在大规模、高速设计和布局方面的核心竞争力将使我们能够在这个不断发展的行业中保持在前列。

复杂系统设计

除了信号完整性设计方面的专业知识，我们还积累了高性能系统架构设计和软件方面的专业知识和知识产权。这种专业知识使我们能够开发具有大规模扩展的极其复杂的系统，同时还能满足客户对可靠性、成本和灵活性的需求。为此，我们对高容量输入/输出系统、操作系统调整以及所需的配置调整有了深入的了解。正因为如此，我们的工程师经常被要求与OEM设计师共同设计，以创造出适合其客户需求的完美解决方案。

对于高度可扩展的系统，需要对交换拓扑、互连结构设计和低延时加速软件有深刻的理解和经验。我们与串行交换技术合作，从第一代PCIE开始，一直是创造独特灵活拓扑以满足客户特定需求的创新者。为独特的客户需求创建定制解决方案是OSS的一项核心竞争力，我们依赖于这种对交换机能力和局限性的深刻了解。

我们的软件专长包括开发独特的硬件驱动程序和配置软件，在PCIE GPU和NVMe系统设计中加速带宽和降低延迟。我们开发了系统设计方面的专业知识，以利用GPU之间的点对点数据流，以及在闪存存储和GPU计算机引擎之间优化数据流的开创性技术。我们的系统优化交换机和GPU配置拓扑，以优化GPU到GPU的通信，而无需在主机双处理器之间进行诱导延迟的数据传输。我们的

平台具有跨计算节点的RDMA（远程直接内存访问）功能，支持数据传输而不会给主机CPU带来负担，以及NVMe over Fabrics，用于从远程存储到计算的高效数据传输。

我们率先实现了将PCIE总线扩展到单一外壳范围之外的能力，为灵活的系统扩展选项打开了可能性。我们相信，我们是PCIE主机总线适配器的领先设计者和供应商之一，该适配器将PCIE信号从主机主板跨铜缆或光缆扩展到扩展外壳，通过规模提供应用加速。我们的适配器提供外部电缆连接的两端。我们在印刷电路板、连接器和电缆的高速信号设计方面的专业知识对于成功的扩展设计至关重要。我们还拥有将集群和机架规模扩展纳入我们的系统设计的专业知识，包括200/400/800千兆以太网、200/400千兆InfiniBand和新兴的PCIE机架顶部交换机技术。

需要在功率、冷却和机械设计方面的专业知识，以满足高性能计算客户的要求，尤其是在满足崎岖边缘部署的有限时间要求的情况下。我们在大型机架外壳内的高功率设计和分配以及边缘优化配置方面开发了领先的设计能力。如今的高端GPU需要500-675瓦或更高，而在我们的高端系统中，单个机箱中最多可以驻留32个GPU。需要数千千瓦的冗余电力。电力稳定性和巨大的热负荷是必须解决的一些关键设计问题。此外，在AI应用的边缘，需要支持范围广泛的输入电源，从地面车辆的标准110-220 VAC和48-270 VDC，以及机载应用的三相400-800Hz AC。

我们在功率分配、冗余功率、复杂的底盘冷却设计方面拥有专长，包括材料选择、气流模拟、风扇技术，以及包括直接到芯片导电冷却和单相和双相浸没式冷却在内的各种液体冷却选项。我们还开发了广泛的专业知识，以帮助确保我们复杂的高性能计算系统设计符合法规要求，这些设计跨越排放、冲击、振动、热、湿度和其他环境要求，这些都是高度可靠和高度可用的解决方案所需要的。我们的工程师是FCC（联邦通信委员会）、CE（欧洲符合性）、UL（保险商实验室）和Mil-STD（军用标准）标准的法规测试设计专家。此外，我们在快速原型设计、可制造性设计和可服务性设计方面拥有专业知识。

我们还拥有系统管理软件方面的专业知识，可增强我们的竞争优势，并提供对复杂计算机系统功能的强大监控和管理。虽然标准服务器和工作站的底板管理控制器（“BMC”）为具有良性环境的办公室或数据中心提供了可通过的系统管理，但我们崎岖不平的边缘系统的独特使命需要更多样化的监控、管理和控制水平。

首先，像我们的4UPro和EB系列PCIE高密度扩展系统的产品不是服务器或工作站，而是提供高性能GPU、FPGA、NVMe驱动器和边缘I/O设备到服务器的横向扩展。为了给我们的扩展系统提供最广泛的兼容性和最大的可服务市场，我们的U-BMC或“统一底板管理控制器”允许我们的扩展系统与现有的客户服务器或我们自己的SDS和EOS服务器产品无缝集成，允许管理、监测和控制一台服务器和我们的一种或多种扩展产品，就好像它是一个单一的集成系统，拥有由我们最高带宽、最低延迟的PCIE交换结构互联的海量PCIE资源。

其次，与标准的数据中心服务器不同，我们的服务器设计用于在国防和商业恶劣的边缘环境中运行，在这些环境中，来自发电机、发动机和具有大尖峰的电池的“脏”电力很常见。混合在我们的服务器可能自主运行的环境条件中，例如从死亡谷到50000英尺高度的地方的温度变化，从盐雾到雨水的湿度以及从搓衣板土路到硬着陆螺旋桨飞机的极端振动和冲击，可以看到比在电源和冷却条件数据中心舒适的服务器需要更高水平的管理、监测和控制。U-BMC通过允许系统自动适应不断变化的条件或通过远程控制而不发生故障，为这些环境中的服务器级系统增加了独特的价值，特别是在没有服务技术人员的自主操作中。U-BMC具有处理这些环境的功能，例如控制连接到服务器的传感器、在极冷情况下打开加热器、改变PCIE结构以重新路由故障组件周围的数据以及连接到汽车和自动驾驶卡车中的控制器区域网络（“CAN”）总线以监测车辆状况，以便能够对车辆提供的信息采取行动，例如点火开启/关闭。更多OSS独有、对我们的客户有价值的U-BMC边缘功能在2025年正在开发中，并将在2026年继续添加，例如敏感信息的即时加密擦除、访问加载项

支持MCTP报告标准的模块的卡遥测，并根据功率或温度波动实时限制NVIDIA GPU，以保持系统在降低状态下运行而不是关闭。

第三，由于在军事标准、商业航空航天FAA或EASA以及高速公路NHTSA或ETSC机构要求的不同行业标准和监管市场中运营，U-BMC旨在适应驻留在或控制车辆的服务器施加的独特要求。标准数据中心服务器BMC需要符合由FCC或CE等机构监管并由UL和T ü V等测试公司管理的电气干扰和人身安全的基本代理要求。U-BMC旨在涵盖数据中心的所有边缘需求，并增加标准组织合规性，例如军事客户要求的那些，包括用于传感器管理、系统管理和任务管理的SOSA合规功能，这些功能在数据中心服务器BMC中没有。

2022年，我们推出了U-BMC，它包含在我们的Rigel edge超级计算机和PCIE Gen5 4UPro产品中。在2023和2024年，我们将包含U-BMC的平台扩展到了PCIE Gen5 SDS坚固型服务器。2025年，我们增加了PCI3 Gen5 Torrey Break 2U SDS，用于商业和军事边缘应用，未来还会有更多平台。通过U-BMC，我们提供复杂系统的“单一窗格”管理，即使服务器处于单独的外壳中，以及开源的Redfish API，便于与行业标准管理工具集成。我们期望继续扩展和增强我们的可授权软件，以创造额外的价值、进入壁垒以及与我们的程序赢得的粘性。

存储管理软件

鉴于我们的硬件设计和集成专业知识，我们相信我们强大的软件能力使我们能够提供更优化和定制的系统。我们的离子加速器™软件设计团队提供专业知识，以提供完整的服务器和存储解决方案，从当今领先的闪存存储设备中产生最高的性能。Ion Accelerator软件允许将基于闪存的模块放入各种存储和网络配置中，然后可由多个边缘服务器访问。Ion Accelerator软件可以经济高效地做到这一点，同时保持低延迟和安全性，这对许多关键任务应用程序至关重要，从安全的网络启动、数据库、事务处理到海量数据收集程序。

技术和核心能力对我们客户的好处

由于我们的核心能力，我们可以为我们的高性能计算客户提供高度可靠和具有成本效益的平台。这样的性能使我们的客户能够更快地解决更大的问题，并节省高薪工程师、数据科学家和其他人力资源的成本和时间。我们相信，我们的技术通过允许在有限的时间内进行更多的“假设”分析来增强创新。我们在价格/性能方面的领先地位旨在增强客户的竞争力，降低资本支出和总拥有成本。当预期回报证明投资合理时，我们与OEM客户合作，为他们的独特要求开发定制的“完美契合解决方案”。

我们的产品

计算服务器

在服务器领域，我们已经获得了一个利基地位，用于构建专用专用服务器，而主要服务器供应商并不提供这些服务，因为它们需要定制调优和特殊功能，而主要OEM厂商无法轻易提供这些服务。我们的计算服务器旨在提供可部署在恶劣边缘环境中的最高性能水平。我们的扩展优化短深度（“SDS”）和Torrey Break服务器产品线经过优化，可支持大量的附加卡，例如GPU、FPGA、NVMe驱动器和传感器输入。该产品系列中的服务器有多个插槽，与我们开发的PCIE主机总线接口卡兼容。这些卡可在主机处理器和下游I/O设备之间通过电缆实现PCIE连接。这些服务器具有定制的基本输入/输出系统（“BIOS”），以确保它们与扩展机箱无缝协作，并支持大量的下游I/O设备。我们的SDS和Torrey Break产品还支持在空间受限环境中的崎岖部署，提供最大20英寸的深度。我们认为，我们的“Rigel Edge超级计算机”（“Rigel”）是性能最高、密度最高、可部署在极端环境中的AI计算平台，包括在军用飞机上。我们在2025年扩展了PCIE5.0服务器配置，并定位于将这些系统升级到PCIE6.0，因为市场将在2026年下半年提供PCI6.0处理器、NVMe存储和GPU加速器。

GPU计算使用经过优化的硬件组件，以快速方式执行数学计算。英伟达是设计和制造这些组件的市场领导者。我们与NVIDIA密切合作，设计和构建使用多个GPU加速应用程序的系统。

AI、图像渲染和处理、自动驾驶汽车、深度学习、分子建模、基因组学、高级可视化、机器学习和图像处理等新兴市场和应用都受益于使用GPU加速应用的能力。我们建造专门的计算机服务器和加速器，用于这些新兴增长市场。我们估计这些市场非常大，而且还在不断增长。

存储服务器

我们还利用我们在PCIE设备扇出、封装、冷却和PCIE-over-cable方面的独特技能构建标准和定制的闪存存储阵列。我们提供密集、高性能的系统，在最苛刻、数据密集型的运营中为客户提供高价值和实用性。这些OSS存储服务器补充了我们的计算服务器，为AI工作流程提供了端到端的边缘解决方案。

通过与西部数据战略协议，获得离子加速器独家软件许可™存储区域网络（“SAN”）源代码和软件开发权，我们在2017年7月聘请了他们的核心工程团队。自从获得这项软件资产以来，我们通过增加网络附加存储（“NAS”）、支持NVMe闪存驱动器、NVMe over Fabric扩展能力以及政府安全应用所需的几种加密方法，扩展了其与我们的边缘计算战略保持一致的能力。我们还实现了专有的Follow Me™能够移除一大包NVMe驱动器，无需重建数据即可轻松传输到另一个系统，操作起来就像一个大容量USB棒。这为我们的闪存阵列提供了与存储管理、延迟、可移植性和吞吐量相关的高度差异化。我们提供标准闪存阵列产品，并拥有内部硬件和软件专业知识，为不适合标准产品的苛刻应用提供定制系统。例如，我们向一家大型军事承包商提供产品，用于集成到需要我们设计和制造高度坚固的密尔规格闪光灯阵列的军用飞机上。由此产生的产品提供了低重量的高数据密度，高度的可移植性，以及数据保护的安全性。我们相信，我们在通过PCIE进行高速、低延迟、数字信令方面的经验和能力使我们在向原始设备制造商、军事项目和其他特殊目的应用提供定制设计方面具有优势。

我们相信，由于我们的产品在速度、密度和面向具有挑战性的边缘应用的管理特性方面具有积极的差异化，我们的产品在这个市场上竞争有利，并提供了巨大的增长机会。

PCIE扩展和适配器

PCIE是计算机内部通信的高速标准。该标准定义了用于计算机外接卡（例如以太网或图形）的信号和连接器（即插槽）。传统上，网络中计算机之间的通信是通过以太网完成的。尽管以太网对于大型网络非常有用，但这带来了延迟和延迟挑战。为了将性能保持在最高水平，PCIE信令也可以通过电缆路由，从而允许扩展输入/输出插槽物理上位于单独的机箱中。这提供了高性能和低延迟，这在这个市场上是必不可少的。

通过在电缆上使用PCIE，能够将服务器与I/O扩展分开，这有助于分解服务器功能。即有了PCIE，服务器I/O功能不再需要包含在物理服务器机箱中，而是可以分离到单独的机箱中，继续全速运行。与更高延迟和功耗的传统网络通信（如以太网）相比，这提供了许多优势。从实用的角度来看，服务器可以直接连接到更大的存储阵列或其他外围设备，由此产生的一组机箱运行起来就好像它们都在同一个物理机箱中一样。

我们在2006年开始开发我们的第一个PCIE电缆适配器，并且是PCIE适配器的早期供应商之一。我们认识到这个空间是利用我们核心优势的绝佳机会，例如：

这项技术现已成为计算机行业内的一项标准。我们的客户已经使用我们的适配器连接他们的定制输入/输出机箱，并实现性能等效，就好像I/O被集成到服务器盒子中一样。这给设计者和集成商在构建计算机系统方面带来了前所未有的灵活性和实用性。我们在广度和深度上扩展了我们的PCIE适配器市场，包括为许多OEM客户制作适配器。

凭借我们在设计适配器卡方面开发的专业知识，我们能力的逻辑扩展使我们开发了一种方法，用于将PCIE总线扩展到包含一个或多个扩展插槽的外部机箱，并使用这种扩展来提供存储和AI应用程序加速。这使得客户可以在机箱中安装多个标准PCIE板，并加速他们的系统，而无需添加额外的服务器。这些通常是GPU、FPGA或NVMe驱动器，用于创建大型计算和存储设备。例如，我们开发了一款部署在移动指挥中心的产品，该产品聚合了来自传感器的大量高频数据，并允许现场AI算法实时操作。这是通过我们的计算和存储产品集群实现的。用户现在可以使用单个内存域将多个PCIE设备连接到单个服务器，并实现性能吞吐量和低延迟，这在引入PCIE之前是不可能的。

通过1.0、2.0、3.0、4.0和5.0代，我们在PCIE加速方面一直处于领先地位。我们在2022年交付了我们最初的PCIE Gen5.0产品，远远领先于我们的任何直接竞争对手。我们在2025年宣布了我们的PCIE Gen6.0电缆适配器，并将在2026年开始向客户运送这些产品。随着PCIE经历7.0代及更长时间的演变，我们相信，我们具有独特的优势，可以继续我们在这个市场的领导作用。我们目前提供我们认为是最大的PCIE加速产品线，底盘和背板提供从一个插槽扩展到64个插槽。由于其更大的数据吞吐量、更低的延迟和设计的灵活性，我们认为这是一个不断增长的市场，我们打算保持我们的领导作用。

客户

我们致力于为全球国防和商业市场提供支持AI/ML、传感器融合和传感器处理的最高性能可扩展产品和解决方案。我们服务的全球客户包括跨国公司、政府机构、军事承包商、军事服务和领先的技术提供商。

销售与市场营销

我们的销售和营销工作专注于边缘计算市场中重要的目标机会的识别、参与和关闭。

销售（OSS）

我们的OSS销售努力包括五个主要渠道：

营销传播

我们的营销传播部负责将OSS定位为边缘计算市场的专家、思想引领者、远见者。我们生成专家内容来支持我们的市场领先产品，同时还通过多种方式建立具有成本效益的品牌/产品知名度。我们利用传统和非传统的营销传播，以及伙伴关系和口碑，来传递我们产品和服务的独特性和引人注目的价值。我们瞄准的边缘计算市场应用包括自动驾驶汽车、医疗设备、商业航空航天、国防/政府、农业和采矿领域的AI推理应用。在使用的众多渠道中有：

竞争

我们的核心业务是向将这些产品纳入其面向崎岖AI计算和存储市场的完整解决方案的客户提供专门的高性能边缘AI计算平台。相比之下，AI硬件市场领域的竞争对手通常提供的解决方案旨在满足高性能非坚固性或低性能高度坚固性应用。虽然是一个分散的市场，但我们产品的潜在竞争对手有多个品类。

客户内部设计资源

我们许多较大的目标OEM客户，例如雷神技术和洛克希德马丁，都拥有内部工程设计资源，这些资源可以用作与我们接触的替代方案。这种潜在的竞争被我们拥有的技术专业化所缓解，尤其是在高端和大型PCI Express交换机面料和PCI Express加速能力方面，其中“购买”选项在内部make/buy决策中提供了更好的“make”回报。原始设备制造商可以将其内部资源投资于其特定垂直市场内的增值能力，并将这些横向技术能力外包给我们。我们还与许多这些原始设备制造商建立了值得信赖的合作伙伴关系，并在技术专长和响应迅速且具有成本效益的参与模式方面建立了市场声誉。当我们的客户意识到我们在一起可以比他们自己更快、更具成本效益地生产出更好的产品时，我们就赢了。事实证明，当客户需要最先进的产品，这些产品由市售部件构成，但需要部署在恶劣的移动环境中时，这一点尤其明显。这导致了几个项目的胜利，这证明了我们的灵活性以及我们如何能够与大型OEM和政府客户密切合作。

主要的Tier 1 & 2主流计算机、GPU和存储供应商

这些供应商提供主流的高性能计算平台，包括服务器和存储系统，可以解决我们目标市场边缘的一些应用。然而，通常情况下，它们不会提供我们专门用于满足OEM客户所寻求的独特外形尺寸、功率、加固性或规模化要求的增强型价值平台或定制能力。一般来说，这些供应商专注于大型空调数据中心，并根据价格/数量与这类供应商竞争，因为差异化具有挑战性。我们的策略是专门为避免这部分市场与这类供应商的正面竞争而设计的。在某些场景中，我们可以提供一个互补的专门组件或积木，它与这些供应商的主流产品之一进行接口。这一领域的公司包括NVIDIA、惠普、Dell/EMC、IBM、SuperMicro、Pure Storage和NetApp。

垂直高性能计算供应商–军事/航空航天

在某些垂直市场，有竞争对手主要专注于HPC军事和航空航天市场。这些厂商往往提供完整的解决方案，既有硬件也有软件，在外形尺寸和加固性方面也有一些专门化。在这些市场中，我们在通过电缆（铜和纤维）扩展PCI Express组件方面提供了独特的能力，可以满足特定军事或政府计划的独特要求。其中许多竞争对手在这些更具挑战性的环境中使用较旧的技术或低功耗处理器和组件。我们之所以能够与这类竞争对手区分开来，是因为我们部署了最新的高性能技术，这使我们能够为这一领域的潜在客户提供优越的产品。我们相信我们还与主要承包商和政府机构（雷神技术、内华达山脉、洛克希德、波音、NASA、GVSC、L3Harris技术等）建立了良好的关系，这些机构可以成为技术选择的重要影响者或决策者。该领域的竞争对手包括Mercury、Crystal、Curtiss Wright、Kontron、Trenton、Core Systems和Systel等公司。过去，我们一直能

向坚固的边缘提供最新的差异化技术，这通常只部署在商业应用中，远远早于我们的竞争对手。

制造和运营

目前，OSS在AS9100下获得认证，AS9100是航空航天、航天、国防制造的国际标准。这意味着我们已经证明了我们有能力始终如一地提供既符合客户要求又符合适用的政府法规或法定要求的产品。AS9100是全球范围内被政府和航空航天公司认可的质量管理体系的巅峰之作。它还表明，我们制定了确保高水平客户满意度的计划和流程，以及确保我们随着时间的推移变得更好的持续改进和风险缓解计划。

虽然OSS主要利用精益原则来驱动我们的制造和组装流程，但我们认识到在当前供应链持续短缺的环境下，顺利构建和战略库存的重要性。利用精益原则的关键方面之一是我们应用即时原则来确保库存的有效订购和利用。这也有助于优化整个制造周期的现金流。在制造过程中，我们的运营包括三大类“建造”：

我们致力于质量和客户满意度。我们不断改进的努力要求我们审查产品、服务和流程，认为微小的改变可以为我们的客户带来更大的结果。尽管我们服务于崎岖的边缘计算空间的高端，但我们不断利用精益原则来提高效率并降低成本，同时提高利润率和质量。

研究与开发

我们在行业中成功竞争的能力在很大程度上取决于我们确保有竞争力的产品、服务和技术持续及时地流向市场的能力。我们继续开发新产品和技术，并增强现有产品，这将进一步推动商业化。我们还可能通过许可和/或收购第三方业务和技术来扩大我们的产品供应范围和知识产权。

我们的知识产权研发专注于开发关键技术，因为它们在市场上不断发展。我们的产品路线图反映了CPU、GPU、闪存存储和先进PCIE交换机的新技术。我们利用市场领先的组件技术，针对边缘计算市场设计率先上市的独特实现。因此，我们的重点不在于资本密集型开发硅实现技术（即芯片、处理器、GPU或存储设备），而是利用领先技术打造率先上市的产品，充分利用这些技术，在充满挑战的环境中解决客户问题。

此外，我们将承担客户资助的研发计划，在这些计划中，我们可以利用我们的技术、能力和产品，提供最终将过渡到生产的目的设计的解决方案。从战略上讲，这为我们提供了在一个平台或项目上创建现有职位的机会，随着努力从研发到最初的部署、正式生产，再到维持和支持，这将提供经常性的商业机会。

知识产权

我们的首要知识产权价值，除了商业秘密和版权外，还源于我们自成立以来几十年来承担的600多个个人设计项目、经验和诀窍。这些设计被归档和编目；我们很少从头开始新的设计，而是以我们归档和编目的设计为起点，高效地向客户提供产品。总的来说，我们对我们设计和销售的产品的组件保持知识产权，以便我们可以继续将它们用于未来的销售和开发工作。我们还在需要时为关键创新和解决方案申请专利，以保护我们的技术优势。

多年来，我们的团队在高速信号设计和分析、电子和机械封装、PCIE电缆、光纤传输、高速/密度闪存阵列以及在计算加速器和服务器中集成和部署GPU方面开发并保持了专业知识。这种广泛的专业知识使我们能够扩展和合理化我们的产品线，以满足不断增长和不断变化的高性能计算市场。我们认为，我们员工的专业知识是与知识产权密切相关的相当大的财富，吸引和留住高素质的员工对我们的业务至关重要。

市场、季节性、大客户

我们的产品和服务服务于由跨国公司、政府机构、军事承包商和领先技术提供商组成的全球客户。我们通常会经历一定程度的季节性，上半年交付量较低。我们认为这是不同的政府和商业客户拨款周期以及预算时间安排的结果。

截至2025年12月31日止年度，我们的前三大客户分别占收入的22%、22%及17%。2025年没有其他客户超过收入的10%。截至2024年12月31日止年度，我们的主要客户占收入的20%。没有其他客户在2024年超过收入的10%。客户集中度数字代表持续经营业务，不包括已终止经营业务中的客户活动。

我们通常根据合同供应协议或采购订单销售我们的产品。

材料和供应商

尽管对我们的业务至关重要的大多数组件通常可从多个来源获得，但我们认为，某些组件供应商和制造供应商的损失或有限的可用性可能会对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。

在整个2024年和2025年，我们经历了供应链压力，包括某些组件的交付日期延长、某些产品和组件的供应不可用或有限、产品成本增加以及最低订单数量的变化。此外，关税和贸易政策的变化影响了从非美国地点采购某些组件的成本。我们与供应商和客户合作，提供多种选择，包括类似产品的替代采购。

2025年末，数据中心扩建需求导致全球某些内存产品短缺，导致交货时间显着增加、定价波动和价格大幅上涨。我们与供应商合作以确保供应的可用性，包括通过谈判长期协议。虽然我们试图将组件成本增加转嫁给客户，但我们这样做的能力取决于许多因素，包括公司产品的市场状况。管理层正在密切监测和管理与内存和其他关键组件相关的持续供应链中断对我们业务的影响和潜在影响。有关更多信息，请参阅本年度报告第一部分item1a中标题为“风险因素”的部分。

人力资本资源、员工、人事

我们相信，我们未来的成功将部分取决于我们继续吸引、雇用和留住合格人员的能力。为实现这一目标，我们努力提供有竞争力的薪酬、福利、参股，以及成功驱动的工作环境。

截至2025年12月31日，我们拥有约57名员工，其中56名为全职员工，1名为兼职员工；我们的员工全部为国内员工。我们的员工包括高技能的工程师、技术人员、组装人员和支持人员。我们为迄今为止我们人员的低自愿离职率感到自豪，因为我们努力继续挑战我们的团队，并鼓励所有人投入和创造性思维。我们的管理团队

努力通过定期会议为我们的员工提供透明度，这些会议旨在向员工更新当前指标驱动的结果和未来期望。我们的员工都没有被集体谈判协议覆盖或由工会代表。我们认为我们与员工的关系很牢固。

环境事项

我们是ISO14001认证的。ISO14001是国际公认的环境管理体系标准。

我们的运营不会产生重大污染或其他类型的危险排放，预计我们的运营不会受到联邦、州或地方有关环境控制的规定的重大影响。我们遵守环境、健康和安全要求的成本并不重要。

此外，我们认为，在可预见的未来，遵守现有或即将实施的气候变化立法、法规或国际条约或协定不太可能对我们的业务或我们所服务的市场产生重大影响，也不会对我们的经营业绩、资本支出、收益、竞争地位、财务状况或我们的任何业务产生重大影响。然而，我们将继续监测这一领域新出现的事态发展。

政府批准及政府条例的效力

因为我们的核心业务是向将这些产品纳入其完整解决方案的原始设备制造商提供专门的高性能边缘计算构建模块和平台，他们将这些产品销售给特定垂直市场的最终用户，我们认为我们向客户提供的产品和服务不需要任何政府机构的批准。

我们相信，我们的运营符合所有重要的适用法律和法规，并且我们持有在我们设施所在的每个司法管辖区经营我们业务的所有必要许可。我们在世界各地的业务活动受美国以及外国政府的各种法律、规则和条例的约束。

遵守这些法律、规则和法规历来不会对我们的资本支出、运营结果或竞争地位产生实质性影响。然而，政府法规，包括但不限于进出口法、隐私法、客户和贸易法规，可能会发生变化和解释，并可能影响我们未来的业务。有关更多信息，请参阅本年度报告第一部分item1a中标题为“风险因素”的部分。

公司网站

我们维护一个企业互联网网站：http://www.onestopsystems.com。

本网站的内容并未纳入或以其他方式被视为本年度报告的一部分。我们向SEC提交报告，这些报告可在我们的网站上免费获得。这些报告包括表格10-K的年度报告、表格10-Q的季度报告、表格8-K的当前报告、表格3、表格4和表格5的“第16条”文件以及其他相关文件，在我们以电子方式向SEC提交或向SEC提供此类材料后，在合理可行的范围内尽快在我们的网站上提供。此外，SEC维护一个网站（www.sec.gov），其中包含报告、代理和信息声明，以及有关以电子方式向SEC提交的发行人的其他信息，包括公司。

项目1a。风险因素

投资我们的普通股涉及很高的风险。在决定是否投资我们的普通股之前，您应该仔细考虑以下描述的风险，以及本年度报告中的其他信息，包括我们的财务报表和相关说明以及“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。发生下述任何事件或发展都可能损害我们的业务、财务状况、经营业绩和增长前景。在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下降，您可能会损失全部或部分投资。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务运营。

风险因素汇总

以下是使我们的证券投资具有投机性或风险性的主要因素的总结。这份总结并未涉及我们面临的所有风险。有关本“风险因素摘要”部分总结的风险以及我们面临的其他风险的更多讨论，可在下文找到，并应与本年度报告中包含的其他信息一起仔细考虑。

与我们的业务和行业相关的风险

业务中断可能会损害我们的业务，导致收入下降，并增加我们的成本。

我们的全球业务可能会因地震、电信故障、电力或水资源短缺、云服务提供商中断、海啸、洪水、飓风、台风、火灾、极端天气条件、网络攻击、恐怖袭击、战争或军事冲突（例如俄罗斯和乌克兰之间正在进行的军事冲突以及最近的中东冲突）、医疗流行病或流行病以及其他自然或人为灾难、灾难性事件或气候变化而中断。任何这些中断的发生都可能损害我们的业务并导致重大损失、收入下降以及我们的成本和开支增加。任何这些业务中断都可能需要大量支出和恢复时间才能完全恢复运营。

我们的公司总部，以及我们研发活动的一部分，位于加利福尼亚州，我们的一些供应商位于欧洲和亚洲，靠近以地震活动而闻名的主要地震断层。产品组件的制造、我们产品的最终组装和其他关键业务都集中在某些地理位置，包括加利福尼亚州。美国或国外的地缘政治变化或政府法规和政策的变化可能会导致不断变化的监管要求、经济制裁（例如美国和其他国家最近对俄罗斯实施的制裁）、贸易政策、进口关税（例如最近对许多进口产品征收的关税）以及可能影响我们的经营战略、产品需求、进入全球市场、招聘和盈利能力的经济中断。特别是，修订法律或法规或其解释和执行可能导致税收增加、贸易制裁、征收额外的进口关税或关税、对进出口的限制和控制，或其他报复性行动，这可能对我们的业务计划产生不利影响。

例如，实施2018年《出口管制改革法案》的法规可能会对我们的业务计划产生不利影响。此外，关税和关税威胁，包括美国批准的关税和报复性关税的可能性，导致了可能影响我们运营的不确定性和供应链中断。我们在加利福尼亚州的工厂进行产品的最终组装和测试。然而，我们从美国国内外采购组件和子组件。虽然我们试图将关税成本转嫁给客户，但我们这样做的能力取决于许多因素，包括关税税率的可预测性和公司产品的市场状况。贸易政策和关税税率的潜在变化可能导致成本增加、收入减少或对我们的财务状况产生其他负面影响。

灾难性事件也会对为我们提供IT和研发系统及人员关键基础设施服务的第三方供应商产生影响。此外，地缘政治和国内政治发展，例如现有和潜在的贸易战、政治或社会动荡、军事冲突、选举和选举后的事态发展，以及我们无法控制的其他事件，可能会增加全球政治和经济的不可预测性，并增加全球金融市场的波动性。在我们开展业务的任何主要国家或其周边地区，政治不稳定或不利的政治事态发展也可能损害我们的业务、财务状况和经营业绩。位于重大地震断层附近并在某些地理区域巩固对我们、我们的第三方供应商和其他供应商以及我们的一般基础设施的最终影响是未知的。如果发生大地震或其他灾害或灾难性事件影响我们或我们所依赖的第三方系统，我们的业务可能会因收入下降、费用增加、大量支出和完全恢复运营所花费的时间而受到损害。所有这些风险和情况都可能对我们未来的销售和经营业绩产生重大不利影响。

我们目前正处于经济不确定和地缘政治不稳定的时期。我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到军事冲突或任何其他地缘政治紧张局势对全球经济和资本市场造成的任何负面影响的重大不利影响。

随着全球多个地区地缘政治紧张局势升级，美国和全球市场正经历波动和混乱。最近，美国和俄罗斯、某些中东国家以及某些其他国家之间的国际关系紧张，并可能继续进一步恶化。尽管持续的军事冲突的持续时间和影响是高度不可预测的，但乌克兰和中东的冲突可能导致市场混乱，包括大宗商品价格、信贷和资本市场的大幅波动，以及供应链中断。我们正在继续监测乌克兰、中东和全球的局势，并评估其对我们业务的潜在影响。

尽管迄今为止，我们的业务并未受到俄罗斯与乌克兰、以色列与哈马斯之间持续的军事冲突或其他地缘政治不稳定的重大影响，但无法预测我们的业务或我们的供应商和制造商的业务在短期和长期内将受到何种程度的影响，或这些冲突可能对我们的业务产生何种方式的影响。军事行动、制裁以及由此造成的市场混乱的程度和持续时间无法预测，但可能是巨大的。任何此类中断也可能放大本年度报告中描述的其他风险的影响。

美国或国外的动荡或衰退状况可能对我们的业务或我们进入资本市场的机会产生重大不利影响。

经济和市场状况恶化、下行冲击或经济状况重回衰退，可能会严重减少对我们产品的需求，并对我们的经营业绩产生不利影响。这些经济状况也可能影响我们的一个或多个关键供应商的财务状况，这可能会影响我们确保产品满足客户需求的能力。我们的经营业绩和业务战略的实施可能会受到全球经济一般情况的不利影响。经济下滑可能导致资本和信贷市场的不确定性，并可能对我们产生重大不利影响。我们还可能受到外汇汇率变化、经济疲软以及我们销售产品的每个国家的政治状况等因素的不利影响。

影响金融服务业的不利发展，例如涉及流动性、违约或金融机构或交易对手不履约的实际事件或担忧，可能会对我们当前和预计的业务运营以及我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

涉及流动性减少或受限的实际事件、违约、不履约或其他影响金融机构或金融服务行业其他公司或金融服务行业一般的不利发展，或对任何这类事件的担忧或谣言，在过去和将来都可能导致全市场的流动性问题。例如，2023年3月，硅谷银行和Signature银行被关闭，由美国联邦存款保险公司（“FDIC”）作为接管人接管。尽管我们在硅谷银行或Signature银行没有任何现金或现金等价物余额，但未来发生的类似事件可能会对投资者信心、信贷供应和整体市场流动性产生负面影响。金融市场的中断可能会导致更高的利率、更严格的贷款条款、更严格的金融契约，或者减少获得资本的机会。如果我们无法以可接受的条款获得融资，或者如果获得我们的现金或流动性资源受到限制，我们为运营提供资金、履行财务义务或执行我们的业务战略的能力可能会受到不利影响。任何这些发展都可能对我们的流动性、业务运营、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们可能会受到通货膨胀影响的不利影响。

通货膨胀有可能通过增加我们的整体成本结构而对我们的流动性、业务、财务状况和经营业绩产生不利影响，特别是如果我们无法实现向客户收取的价格的相应增长。此外，更高的关税和更高关税的可能性可能会影响我们的产品定价或我们生产的投入成本。国内和全球经济通胀的存在可能导致更高的利率和资金成本、航运成本、供应短缺、劳动力成本增加、汇率走弱等类似影响。由于通货膨胀，我们已经经历并可能继续经历，成本增加。如果通货膨胀长期增加，或者我们市场的通货膨胀率增加，或者发生全球衰退，我们的开支可能会大幅增加。虽然我们可能会采取措施减轻这种通货膨胀的影响，但如果这些措施不有效，我们的业务、财务状况、经营业绩和流动性可能会受到重大不利影响。即使这些措施是有效的，这些有益行动何时影响我们的运营结果与何时发生成本膨胀之间可能存在差异。

我们产品的市场正在发展，可能不会像我们预期的那样发展。

尖端、高性能计算产品市场的特点是技术进步迅速。我们相信，我们未来的成功将在很大程度上取决于我们开发产品、新业务举措以及为客户创造创新和定制设计的能力。服务器集群、专门或高性能应用程序以及需要快速高效数据处理的托管软件解决方案的增长，对我们的成功至关重要。很难预测高性能计算、超级计算机、相关硬件解决方案的需求发展，对这个市场的规模和增长率，竞争性的进入

产品，或现有竞争产品的成功。我们市场的任何扩张都取决于几个因素，包括需求、成本、性能以及与我们产品相关的感知价值。如果我们的产品未被采用，或由于缺乏客户认可、计算能力需求放缓、未使用的计算能力过剩、技术挑战、竞争技术和产品、企业支出减少、经济状况减弱或其他原因导致对我们产品的需求减少，则可能导致客户订单减少、订单提前取消、客户流失或销售额下降，其中任何一项都会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

政府的政策法规也可能影响我们产品的市场发展。例如，有关使用人工智能的法规可能会对我们的某些客户产生负面影响，并可能影响我们某些目标市场采用人工智能。欧盟议会通过了《欧盟人工智能法案》，该法案围绕人工智能技术的使用引入了法规和限制。此外，科罗拉多州还通过了一项法案，对人工智能的使用引入了某些规定。与人工智能技术的开发和部署相关的这些和其他监管或立法行动可能会影响我们的业务和增长前景。

我们的经营业绩可能会大幅波动，这使得我们未来的经营业绩难以预测，并可能导致我们的经营业绩低于预期或我们的指引。

我们的季度和年度经营业绩在过去有波动，未来可能会有较大波动，这使得我们很难预测未来的经营业绩。我们产品的销售时间和规模是可变的，很难预测，并且可能导致我们的净销售额在不同时期的波动。这对我们来说尤其具有挑战性，因为我们最近过渡到更加专注于军事和国防市场，因为这一领域的销售周期往往更长，并受到我们无法控制的额外变量的影响。此外，我们的预算支出水平部分取决于我们对未来销售的预期。任何大幅调整费用以计入较低的销售水平都是困难的，并且需要时间，因此我们可能无法充分降低成本以弥补净销售额的不足，甚至净销售额的微小不足也可能不成比例地对我们特定季度的营业利润率和经营业绩产生不利影响。

我们的经营业绩也可能因多种其他因素而波动，其中许多因素是我们无法控制的，包括不断变化和波动的地方、国家和国际经济环境，其中任何一个因素都可能导致我们的股价波动。除本“风险因素”部分的其他风险外，可能影响我们经营的因素包括但不限于：

这些因素中的每一个单独存在，或其中两个或更多因素的累积影响，都可能导致我们的季度和年度经营业绩出现大幅波动。因此，逐期比较我们的经营业绩可能没有意义。你不应该依赖我们过去的结果作为未来表现的指示。

我们的产品受到竞争，包括来自我们所销售的客户的竞争。

服务器、计算机加速器、闪存存储阵列、PCIE扩展产品，以及我们设计、制造、销售或许可的其他产品受到竞争。计算机硬件和技术领域建立良好，知识产权和技术进入壁垒有限，而且在许多情况下没有。我们经营所在的市场具有竞争力，我们预计未来来自老牌竞争对手和

新的市场进入者。市场受（其中包括）品牌知名度和声誉、价格、销售和营销工作的实力和规模、专业服务和客户支持、产品特性、可靠性和性能、产品的可扩展性以及产品供应的广度等因素的影响。由于我们产品的性质，竞争发生在设计、性能、销售阶段。我们赢得的设计或销售并不限制进一步的竞争，我们的客户可能随时从第三方购买有竞争力的产品。这种竞争可能导致定价压力增加、利润率下降、销售和营销费用增加以及无法增加或失去市场份额，其中任何一项都可能严重损害我们的业务、经营业绩或财务状况。从成本和控制的角度来看，我们的产品是专业化的，因此通常比竞争对手的产品成本更高。如果我们设计专门解决方案的能力被认为与竞争解决方案不相上下或价值较低，我们可能会失去客户和前景。

我们的许多客户和竞争对手，通常拥有更多的资源或更大的规模经济，生产的产品与我们的产品相比具有竞争力。其中许多第三方大规模生产硬件解决方案，并没有大量投资或分配资源给我们设计的规模较小的专业化产品和解决方案。可作为我们产品替代品的一般大规模生产的硬件解决方案的成本下降，或这些客户或竞争对手之一进入或额外分配资源以生产与我们的产品竞争的专用系统，可能会造成更大的定价压力、利润率下降、销售和营销费用增加，或市场份额或预期市场份额的损失，其中任何一项都可能严重损害我们的业务、经营业绩和财务状况。

新进入者和在我们的市场引入其他分销模式可能会损害我们的竞争地位。

我们的高性能计算解决方案的开发、分销和销售市场正在迅速发展。寻求通过引入新技术、新产品和新服务器配置来获得市场份额的新进入者可能会使我们更难销售我们的产品并赢得设计胜利，这可能会造成定价压力增加、利润率下降、销售和营销费用增加，或市场份额或预期市场份额的损失，其中任何一项都可能严重损害我们的业务、经营业绩和财务状况。

大型计算机硬件和设备制造商和供应商传统上设计、生产、销售通用服务器、存储阵列及相关产品和设备。我们的客户通过购买我们的专门或定制系统或补充产品来补充这些通用系统，从而提高此类系统的速度、效率或性能。如果这类通用系统的速度、效率或计算能力提高，以致补充或专门产品变得不必要，或这类通用系统的成本下降，以致潜在客户增加通用设备而不是专门或补充设备更具成本效益，我们可能会遇到对产品的需求显着下降，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况造成重大损害。

我们的产品与通用服务器、存储系统及相关设备形成竞争和补充。如果通用设备的生产商实施专有标准、软件、接口或其他互操作性限制，包括限制设备与第三方系统兼容性的控制，我们的销售额可能会大幅下降，因为我们的产品将无法与此类系统互操作，从而对我们的业务、经营业绩和财务状况造成重大损害。

在我们的市场上，通用设备传统上是批量生产和可订购的，而专用设备和定制批量订单设备则受制于基于投标的采购制度。如果一家或多家通用或标准服务器存储阵列、或相关产品和设备的大型制造商在按订单定制或普遍可用的基础上提供专门的、定制的或补充设备，我们可能会被迫降低价格或改变我们的销售模式以保持竞争力，这将严重损害我们的业务、经营业绩和财务状况。

网络安全风险和网络事件，以及我们的信息技术网络和相关系统和资源的其他重大中断，可能会对我们的业务产生不利影响，扰乱运营，并使我们面临对员工、客户、政府监管机构和其他第三方的责任。

我们使用信息技术和其他计算机资源来开展重要的运营活动并维护我们的业务记录。作为我们正常业务活动的一部分，我们允许某些员工远程执行他们的部分或全部业务活动，我们收集和存储与我们的员工、客户、供应商和供应商有关的某些个人身份和/或机密信息，我们维护与我们的业务相关的运营和财务信息。此外，我们依靠第三方供应商提供的产品和服务来

运营某些关键业务系统，包括但不限于基于云的基础设施、加密和认证技术、电子邮件和其他功能，这会使我们面临供应链攻击或其他业务中断。我们的系统通常部署在支持AI工作负载和大规模数据处理的环境中。对此类系统的不加掩饰的访问可能会暴露属于我们客户的敏感操作或培训数据。

我们面临与通过网络攻击或网络入侵、恶意软件、计算机病毒和恶意代码、勒索软件、电子邮件附件、未经授权的访问尝试、拒绝服务攻击、网络钓鱼、社会工程、有权访问我们组织内部系统的人员以及我们的信息技术网络和相关系统的其他重大中断而导致的安全漏洞相关的风险。随着来自世界各地的未遂攻击和入侵的频率、强度和复杂程度增加，安全漏洞的风险普遍增加。即使是保护得最好的信息、网络、系统和设施也仍然具有潜在的脆弱性，因为在这种企图破坏安全的行为中使用的技术、工具和战术不断演变，通常在针对目标发射之前不会被识别，并且在某些情况下被设计为无法被发现，实际上可能无法被发现。因此，我们可能无法预测这些技术或实施适当的安全屏障、灾难恢复或其他预防或纠正措施，因此我们不可能完全抵消这种风险或完全减轻此类攻击后的危害。

我们实施了某些系统和流程，旨在应对持续和不断演变的网络安全风险，保护我们的信息技术、应用程序和计算机系统，并防止未经授权访问或丢失敏感、机密和个人数据。我们的安全措施可能不足以应对所有可能的情况，并且可能容易受到欺诈、黑客攻击、员工错误、系统错误和错误的密码管理等影响。

如果我们或我们的服务提供商的信息技术网络、系统或资源（包括我们和他们的网站或电子邮件系统）受到损害、降级、损坏或失败，无论是由于病毒或其他有害情况、欺诈、故意渗透或通过以下方式破坏我们或他们的信息技术资源，我们开展业务的能力可能会受到损害：

重大和长期的中断可能会损害我们的业务或声誉，并导致（其中包括）收入或客户关系的损失、意外和/或未经授权的公开披露或专有、个人身份和机密信息的盗用，并且我们会为解决和补救或以其他方式解决这类问题而产生大量费用。

机密信息的发布还可能导致受影响个人、业务合作伙伴和/或监管机构对我们提起诉讼或其他诉讼，以及此类诉讼的结果，其中可能包括损失、罚款、罚款、禁令、费用和根据我们的收益记录的费用，并对我们的声誉造成损害和/或可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

我们的业务可能会受到与人工智能相关的不断变化的法规和市场发展的影响。

我们的产品经常部署在用于AI和机器学习应用的系统中，包括防御、自主和数据分析。美国和国际上管理人工智能技术的监管环境正在迅速演变。比如，欧盟通过了欧盟人工智能

Act和其他司法管辖区正在考虑制定有关人工智能系统开发和部署的立法。虽然我们不开发AI模型，但我们的产品可能会被纳入AI支持的平台。监管框架、出口限制或与人工智能技术相关的客户要求的变化可能会影响对我们产品的需求，或需要对我们的系统进行修改。

美国政府优先事项的变化和/或国防开支的延迟或削减可能会对我们的财务状况、经营业绩、流动性和整体业务产生负面影响。

我们预计，对主承包商和美国政府实体的销售将构成我们未来销售中越来越重要的一部分。我们预计，我们的美国政府收入将主要来自根据各种美国政府项目授予的合同，主要是与国防部以及其他部门和机构的国防相关项目。美国政府优先事项的变化和/或由于各种原因推迟或削减国防开支，包括由于政策、行政管理或预算立场、优先事项的潜在变化以及旷日持久的准备时间，可能会对我们的运营结果、财务状况和流动性产生负面影响。向这些国防客户销售我们的产品受制于美国政府的优先事项、政策、预算决定和拨款程序，这些因素是由我们无法控制的众多因素驱动的，包括美国国内和更广泛的地缘政治事件、宏观经济状况以及美国政府颁布相关立法的能力。

近年来，美国政府拨款受到更大规模的美国政府预算问题和相关立法的影响，美国政府无法在财政年度结束前完成预算程序，导致政府停摆和持续的决议都只为美国政府机构提供了足够的资金，以继续在去年的水平上运作。如果拨款被推迟或政府关闭发生并持续很长一段时间，我们可能会面临订单减少、项目取消和其他中断和未付款的风险。当美国政府在一项持续的决议下运作时，新的合同和项目启动受到限制，我们项目的资金可能无法获得、减少或延迟。此外，国防部资金优先事项的变化也可能减少我们已进行投资的现有或未来项目或举措的机会。

我们与美国政府的合同以国会拨款的持续可用性为条件。国会通常以财政年度为基础拨款，尽管合同履行可能会延续多年。因此，合同有时会在最初获得部分资金，只有在国会随着时间的推移进一步拨款时才会承诺提供额外资金。如果我们产生的成本超过合同承付的资金或在合同授予或合同定义之前，我们将面临无法偿还这些成本的风险，除非且直到根据合同承付额外资金或合同成功授予、确定和资助，这可能会对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。

本届政府一直在评估政府支出，并制定削减成本的政策。这些政策对国防采购以及对公司正在执行或推行的国防项目的影响是不确定的。优先事项或政策的变化、资金的减少或政府人员的减少可能会影响我们的业务、经营业绩、财务状况和增长前景。

由于上述原因，美国政府的国防开支水平受制于广泛的结果，并且由于外部威胁环境、未来政府优先事项和政府财政状况等众多因素，很难在短期之外进行预测。美国政府国防开支的重大变化或美国政府优先事项、政策和要求的变化可能对我们当前的业务战略和经营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响。

在我们与美国政府签订合同的范围内，我们受到某些采购法律法规的约束，包括那些允许美国政府为方便而终止合同的法律法规。

就我们与美国政府的合同而言，我们必须遵守与美国政府合同的授予、管理和履行有关的法律法规。政府合同法律法规影响我们与某些客户开展业务的方式，并给我们的业务带来一定的风险和成本。我们、我们的员工、代表我们工作的其他人、供应商或合资伙伴违反这些法律法规可能会损害我们的声誉并导致罚款和处罚、我们的合同终止、暂停或禁止投标或被授予合同、我们失去出口产品或提供服务的能力以及民事或刑事调查或诉讼。此外，某些合同和/或计划的要素是

由美国政府分类，这就提出了安全要求，限制了我们讨论我们在这些合同和项目上的表现的能力，包括任何特定的风险、纠纷和索赔。

美国政府可能会根据我们的表现在方便时或因违约而终止我们的任何政府合同，这两种情况都可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响。通常，主承包商在与政府合同相关的分包合同下具有类似的终止权。如果合同是为了方便而终止的，我们通常会受到条款的保护，这些条款涵盖合同所产生的成本的补偿以及这些成本的利润。然而，如果美国政府为了方便而在终止时拨款不足以支付我们的费用，美国政府可能会声称不需要拨款额外的资金。此外，美国政府可以终止我们作为分包商的主要合同，尽管我们的业绩和/或我们交付的产品或服务的质量符合我们作为分包商的合同义务。

不断变化的采购政策可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

美国政府越来越依赖竞争性合同授予类型，包括无限期交付、无限期数量和其他多次授予合同，这有可能造成定价压力，并通过要求我们在针对它们进行销售时提交多个投标和提案来增加我们的成本。多项授标合同要求我们持续努力获取合同项下的任务订单。此外，不评估投标中的成本假设是否现实的采购可能导致投标人采取激进的定价立场，这可能导致中标人在合同授予时实现亏损，或增加利润率下降或在合同期限内实现亏损的风险。竞争对手可能愿意在竞争合同中接受比我们更多的风险或更低的盈利能力。

美国政府采购政策和程序及其应用定期发生变化，此类变化可能会对我们赢得新业务或维持或提高盈利能力的能力产生不利影响。例如，增加使用将风险转移给承包商的合同结构，例如固定价格的开发合同和基于激励的费用安排，或美国政府使用不同于以往使用的授标费用标准，可能会对我们的利润产生不利影响或使我们更难赢得新合同。

法规的变化或对哪些构成我们政府合同下的允许成本的解释可能会对我们的盈利能力产生不利影响，而固定价格合同的合同融资政策的变化，例如绩效和进度付款政策的变化，可能会显着影响我们现金流的时间安排。

如果我们不能成功地管理我们的增长和扩大我们的运营，我们的业务和经营成果将受到损害，我们的声誉可能会受到损害。

自成立以来，我们已显着扩大了我们的业务，并预计将需要进一步的显着扩张来实现我们的业务目标。我们的业务和产品供应的增长和扩展，以及为保持我们的竞争优势而进行创新的需要，对我们的管理、运营和财务资源造成了持续和显着的压力。任何此类未来增长或重点或战略的变化也将增加复杂性，并需要整个组织的有效协调。要有效管理未来的任何增长，我们必须不断创新，改进和扩大我们的信息技术和金融基础设施，我们的运营和行政系统和控制，以及我们以高效方式管理员工人数、资本和流程的能力。我们可能无法及时或高效地成功实施对这些系统和流程的改进，这可能会导致额外的运营效率低下，并可能导致我们的成本比计划增加更多。如果我们确实在预期业务增长的情况下增加了运营费用，而这种增长没有达到我们的预期，我们的经营业绩可能会受到负面影响。如果我们无法管理未来的扩张，我们提供高质量产品和服务的能力可能会受到损害，这可能会损害我们的声誉和品牌，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

数量有限的客户代表了我们销售额的很大一部分。如果我们失去这些客户中的任何一个，我们的销售额可能会大幅下降。

截至2025年12月31日止年度，我们的总收入中，共有61%归属于我们的前三大客户。截至2024年12月31日止年度，我们总收入的合计40%归属于我们的前三大客户。客户集中度数字代表持续经营业务，不包括已终止经营业务中的客户活动。

未来失去重要客户可能会对公司的业务、财务状况和/或经营业绩造成重大损害。此外，少数产品占我们销售额的很大一部分，此类产品的停产、修改或过时可能会对我们的销售和经营业绩产生重大不利影响。

我们依赖数量有限的零部件供应商来支持我们的制造和设计流程。

我们依赖数量有限的供应商向我们提供必要的设备、零件和系统，以使我们能够建造、设计和制造我们的产品，而未能成功管理我们与这些方的关系，或供应链限制、通货膨胀、人力资本问题和/或其他因素对我们供应商的业务造成的中断，可能会对我们营销和销售我们的产品的能力产生不利影响。特别是，我们的许多产品依赖于高性能处理器、GPU以及AI工作负载中使用的其他专用组件。影响这些组件的供应限制，尤其是英伟达、AMD或其他半导体供应商生产的组件，可能会限制我们制造和交付专为人工智能应用设计的系统的能力。

截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，采购占我们零部件采购总额10%以上的供应商分别占采购材料的约34%和68%。供应商集中度数字代表持续经营业务，不包括已终止经营业务中的供应商采购。

尽管我们确实相信，如果我们与这些或我们的任何其他供应商的关系终止或他们无法满足我们的制造需求，我们可以找到更多的供应商来满足我们的需求，但我们与这些供应商关系的任何重大变化都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响，除非并且直到我们能够找到合适的替代品。我们基本上所有的采购都是在采购订单的基础上从我们的合同供应商那里进行的。我们的供应商一般不会被要求在任何特定时期或以任何特定数量或价格供应我们的原材料。

全球流行病或其他灾害或我们开展业务或采购材料或销售产品的世界各地区的公共卫生问题可能会导致我们的业务中断。我们经营所在国家的这些或任何政府发展或健康问题都可能导致社会、经济或劳动力不稳定。这些或类似事件造成的任何中断都可能导致我们的产品发货出现重大延误，直到我们能够恢复正常运营，这可能对我们的经营业绩和现金流产生重大负面影响。尽管COVID 19大流行已经消退，但我们仍在继续经历某些产品无法获得和供应有限、组件交付日期延长、产品成本增加以及最低订单数量变化以确保产品。

供应链中断可能会对我们的业务产生不利影响，扰乱运营，并影响我们的盈利能力。

我们依赖于我们产品中使用的关键部件的全球供应商网络。这些供应商受到质量和性能问题、需求过剩、原材料短缺和其他因素的影响，这些因素可能会影响他们向我们供应关键部件的能力，或可能导致价格上涨和交货时间延长。这些组件供应中断、交货时间增加或价格上涨可能会对我们向客户交付产品的能力产生负面影响，并可能影响我们交付产品的盈利能力。供应链中断可能是由关税和贸易政策、全球宏观经济状况、全球对某些材料或组件的需求或其他经济、地缘政治或市场动态造成的。

2025年末，由于数据中心扩建需求导致某些内存产品的全球短缺，导致交货时间显着增加、定价波动和价格大幅上涨。我们与我们的供应商合作，以确保供应的可用性，包括通过谈判长期协议。虽然我们试图将组件成本增加转嫁给客户，但我们这样做的能力取决于许多因素，包括公司产品的市场状况。

我们未来的成功取决于我们开发和成功推出满足客户需求的新的和增强的产品的能力。

我们的销售取决于我们预测现有和潜在客户需求以及开发满足这些需求的产品的能力。我们未来的成功将取决于我们设计新产品、预测技术改进和增强的能力，以及开发在快速变化的计算机硬件和软件行业，特别是在边缘计算领域具有竞争力的产品的能力。推出新产品及

产品增强将需要我们与客户、供应商和制造商的努力协调，以开发提供客户期望的性能特征以及性能和功能优于或比竞争对手提供的解决方案更具成本效益的产品。如果我们未能协调这些努力，开发产品增强功能，或如期推出满足客户需求的新产品，我们的经营业绩将受到重大不利影响，我们的业务和前景将受到损害。我们无法保证产品介绍将符合我们预期的发布时间表，或者我们的产品将在市场上具有竞争力。此外，鉴于计算机设备市场的快速变化性质，无法保证我们的产品和技术不会因替代或竞争技术而过时。

我们生产周期的延迟可能会导致设备过时或减少对我们产品的采购。

我们产品的设计和制造可能需要几个月到几年的时间。这种过程的长度取决于正在设计的系统或设备的复杂性和用途，并可能受到诸如独特或专门系统的开发和设计；零件的制造、可用性和供应；零件的定制（如适用）；单元的制造和/或组装、质量控制测试；以及新技术的开发和采用等因素的影响。如果我们的产品在完成这一过程时已经过时，我们的销售额可能会出现实质性下降，可能需要亏本销售产品。

不成功的政府项目或代工合同可能会导致收入减少。

我们设计和制造某些产品，以符合政府计划或OEM合同的规格。这些计划可能需要几个月或几年才能完成，并且涉及我们大量的时间、金钱和资源的投资。我们通常会收到这些计划的前期费用，但我们的客户通常很少或没有义务在最终产品发布时购买大量产品。产品发布不成功可能导致收入减少和/或产品的潜在回报，这可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。如果这些方案不符合我们的目标客户的未来需求，我们可能会被迫亏本销售产品或花费大量资源为这些产品寻找额外的客户。

我们的库存可能很快就会过时。

我们的一些产品的销售周期可能需要几个月或更长时间。此外，从投标到设备的开发和制造可能需要时间。我们维持库存很大程度上是基于我们对订单数量和时间的预测。销售周期的长短不一，使得准确预测变得困难。我们销售周期中固有的延迟增加了风险，即我们手头的库存在使用或销售之前就会过时或受损。如果我们预测的需求没有实现为采购订单，我们可能会被要求注销我们的库存余额或降低我们的库存价值，基于降低的销售价格。注销存货，或因销售价格降低而降低存货价值，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

如果我们的产品包含重大缺陷，我们可能会产生大量费用来修复这些缺陷，我们的声誉可能会受到损害，我们可能会失去市场份额。

我们的产品很复杂，可能包含缺陷或安全漏洞，或由于系统内的设计、制造、包装、材料和/或使用中的任何数量的问题而出现故障或性能不令人满意。随着我们的产品被引入新的设备、市场、技术和应用，或者随着新版本的发布，这些风险可能会增加。我们的产品或服务中的某些错误可能只有在产品或服务已被客户或该产品的最终用户发货或使用后才会被发现。我们产品或服务中未被发现的漏洞可能会使我们的客户或最终用户（包括美国政府和军方）暴露于黑客或其他肆无忌惮的第三方，这些第三方开发和部署了可能攻击我们产品或服务的病毒、蠕虫和其他恶意软件程序。我们的产品未能按规格执行，或其他产品缺陷，可能导致我们直接销售给客户的产品、我们的设备已被OEM集成的最终产品以及此类最终产品的用户受到重大损害。任何此类缺陷都可能导致我们产生大量的保修、支持和维修或更换成本，注销相关库存的价值，导致我们失去客户和/或市场份额，并转移我们人员对我们产品开发工作的注意力，以发现和纠正问题。此外，新产品或发布或相关软件驱动程序在开始商业发货后出现错误或缺陷，可能导致无法获得市场认可或失去设计胜利，损害我们与客户和合作伙伴的关系，并损害消费者对我们品牌的看法。此外，我们可能会被要求补偿我们的客户、合作伙伴或消费者，包括在现场维修或更换产品的费用。a

产品召回，包括由于我们的产品存在漏洞而导致的召回，或大量产品退货可能代价高昂，损害我们的声誉，损害我们吸引新客户或维持现有客户的能力，导致业务转移到我们的竞争对手和/或导致对我们的诉讼，例如产品责任诉讼。如果对我们提出产品责任索赔，为索赔辩护的成本可能很高，并会转移我们的技术和管理人员的努力，并损害我们的业务。此外，我们的商业责任保险可能不足，或者未来的承保范围可能无法以可接受的条款提供，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

我们提供延长产品保修，以覆盖有缺陷的产品，客户无需支付任何费用。我们产品故障率的意外变化可能会对我们的业务产生重大不利影响。

我们提供的产品保修一般从销售之日起延长一年或两年，要求我们在保修期内修理或更换客户退回的缺陷产品，不向客户支付任何费用。我们的产品保修是在我们从供应商那里收到的保修之外。现有和未来的产品保证和保证使我们面临产生未来退货和维修和/或更换成本的风险。

虽然我们参与产品质量计划和流程，包括监测和评估我们从供应商采购的组件的质量，但我们的保修义务受到实际产品缺陷率、零件和设备成本以及纠正产品缺陷所产生的服务人工成本的影响。我们根据历史和估计的未来产品退货率以及预期的维修或更换成本记录预期保修相关成本的估计。尽管此类成本历来在管理层的预期范围内，并且我们的保修准备金（当加上我们的供应商提供的保修范围）已足以支付此类成本，但由于客户退货数量出乎意料、未发现产品缺陷、意外组件故障或我们可能为更换预计产品缺陷而产生的材料、人工和其他成本估计的变化，我们为保修退货预留的准备金可能不足。因此，如果实际客户退货、产品缺陷率、零部件和设备成本或服务人工成本超过我们的估计，或者我们遇到故障率的意外变化，我们可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

如果我们不能为我们的产品实现设计胜利，我们的业务将受到损害。

实现设计制胜是我们业务的重要成功因素。我们与主机厂和终端用户密切合作，以确保客户在应用程序所需的特定配置、尺寸和重量方面获得他们想要的产品。基于我们解读技术规格并通过原型设计、开发和交付快速推进的能力，我们参与了许多设计胜利。这种方法和专业知识是推动我们增长的两个因素。未能保持我们交付定制、特定设计系统的专业知识和能力可能会损害我们的业务。为了实现设计制胜，我们必须：

行业标准的意外变化可能会使我们的产品与主要硬件制造商和软件开发商开发的产品不兼容。此外，如果我们的产品不符合现行行业标准，我们的客户可能不会将我们的产品纳入他们的设计策略。

如果我们不能留住、吸引和激励关键人员，我们可能无法有效实施我们的业务计划。

我们的成功在很大程度上取决于我们留住、吸引和激励高技能管理、开发、营销、销售和服务人员的能力。关键技术管理和人员的流失和未能更换可能会对多项开发工作产生不利影响。

我们已与大部分行政人员订立雇佣协议，但他们可随时以任何理由终止与我们的雇佣关系，而无须事先通知。我们可能会把关键人员流失给其他高科技公司，或者其他比我们资源大得多的大公司，他们可能会招聘我们的关键人员。更换我们的高级管理团队成员或其他关键人员可能涉及

大量的时间和成本，而这些员工的流失可能会严重延迟或阻止我们业务目标的实现。

招聘和留住高级管理人员和技术熟练的技术、销售等人员的竞争非常激烈，我们可能无法成功吸引或留住这类人员。作为我们吸引和留住关键人员战略的一部分，我们可能会通过授予股票期权、限制性股票奖励或限制性股票单位来提供股权补偿。尽管我们可能会在我们的股东批准的股权激励计划之外向潜在员工发放股权奖励，但他们可能认为我们的股权激励不够有吸引力。此外，由于对合格员工的激烈竞争，我们可能被要求并且已经不得不提高支付给现有员工和新员工的薪酬水平，这可能并且已经大幅增加了我们的运营费用。

我们过去和将来可能进行的收购可能需要管理层给予重大关注，扰乱我们的业务，导致稀释我们的股东，耗尽我们的现金储备，并对我们的财务业绩产生不利影响。

收购涉及众多风险，包括但不限于以下风险：

收购还可能导致我们：

收购高科技公司和资产具有内在风险，受制于我们无法控制的许多因素，无法保证我们已完成或未来的收购将取得成功，并且不会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。未能管理和成功整合收购可能会严重损害我们的业务和经营业绩。

HPC硬件和软件的持续商品化导致定价压力增加，并可能对我们的经营业绩产生不利影响。

HPC硬件的持续商品化，如处理器、互连、闪存存储等基础设施，以及软件日益商品化，包括丰富的构建模块和更有能力的

开源软件，以及将差异化技术集成到已经商品化的组件中的潜力，已经导致并可能导致定价压力增加，可能导致我们降低定价以保持竞争力，这可能会对我们的毛利率产生负面影响，并对我们的经营业绩产生不利影响。

与知识产权相关的风险

如果我们无法保护我们的专有设计和知识产权，我们的竞争地位可能会受到损害，或者我们可能需要承担大量费用来执行我们的权利。

我们有效竞争的能力部分取决于我们保护我们的专有技术的能力，包括我们的专有软件、设计和专有技术。我们依靠商标、商业秘密法、专利、保密程序和许可安排来保护我们的知识产权。无法保证这些保护将在所有情况下都可用或足以防止我们的竞争对手复制、逆向工程或以其他方式获得和使用我们的技术、专有权利或产品。例如，我们的产品生产或获得许可的某些国家的法律对我们的所有权的保护程度与美国的法律不同。此外，第三方可能会寻求质疑、无效或规避我们的商标、版权和商业秘密，或上述任何一项的申请。无法保证我们的竞争对手不会围绕我们的专有权利独立开发与我们的技术或设计实质上相当或优于我们的技术或设计的技术。在每种情况下，我们的竞争能力都可能受到严重损害。

为防止大量未经授权使用我们的知识产权，可能需要对第三方提起侵犯和/或盗用我们的商业秘密和/或所有权的诉讼。任何此类行动都可能导致重大成本，并转移我们的资源和管理层的注意力，无法保证我们将在此类行动中取得成功。此外，我们目前和潜在的许多竞争对手都有能力投入比我们大得多的资源来执行他们的知识产权。因此，尽管我们做出了努力，但我们可能无法阻止第三方侵犯或盗用我们的商业秘密和/或知识产权。

我们的许多专有设计都是数字形式的，破坏我们的计算机系统可能会导致这些设计被盗。

如果我们的网络安全措施遭到破坏或以其他方式获得对私人或专有数据的未经授权的访问，我们的专有设计可能会被盗。由于我们的服务器上保存着许多数字形式的这些设计，因此存在着固有的风险，即未经授权的第三方可能会进行网络安全漏洞，从而导致我们的专有信息被盗。虽然我们已采取措施保护我们的专有信息，但由于用于获得未经授权的访问或破坏系统的技术经常变化，并且通常在针对目标发射之前不会被识别，我们可能无法预测这些技术或实施适当的预防措施。任何或所有这些问题都可能对我们的竞争优势和我们获得新客户的能力产生负面影响，从而对我们的财务业绩产生不利影响。

我们的专有设计容易受到竞争对手的逆向工程影响。

我们专有权利的大部分价值来自我们庞大的设计规格库。虽然我们认为我们的设计规范受到各种专有、商业秘密和知识产权法律的保护，但这些信息很容易受到竞争对手的逆向工程的影响。我们可能无法阻止我们的竞争对手开发具有竞争性的设计规范，执行这些权利的成本可能很高。如果我们无法充分保护我们的专有设计，我们的财务状况和经营业绩可能会受到影响。

如果我们无法保护我们的商业秘密的机密性，我们的业务和竞争地位将受到损害。

我们认为商业秘密，包括机密和非专利的专有技术和设计，对维持我们的竞争地位很重要。我们保护商业秘密以及机密和非专利的专有技术，部分是通过习惯性地与有权获得此类知识的各方（例如我们的员工、外部技术和商业合作者、顾问、顾问和其他第三方）签订保密和保密协议。我们还与我们的员工和顾问签订保密和发明或专利转让协议，规定他们有义务保持机密性并将他们的发明转让给我们。尽管做出了这些努力，但这些各方中的任何一方都可能违反协议并披露我们的专有信息，包括我们的商业秘密，我们可能无法就此类违约行为获得足够的补救措施。

其他人声称我们侵犯了他们的知识产权或商业秘密权可能会损害我们的业务。

我们这个行业的特点是大力保护和追求知识产权，导致很多企业诉讼旷日持久、费用高昂。第三方未来可能会对我们或我们可能承担责任的客户或渠道合作伙伴提出侵犯知识产权的索赔。随着我们市场上产品和竞争对手数量的增加和重叠的发生，侵权索赔可能会增加。

针对我们的知识产权或商业秘密索赔，以及由此产生的任何诉讼，可能会导致我们产生重大费用，并可能使我们承担重大的损害赔偿责任，并使我们目前认为的我们的所有权权利无效。我们参与任何专利纠纷或其他知识产权纠纷或保护商业秘密和专有技术的行动可能会对我们的业务产生重大不利影响。任何诉讼中的不利裁决都可能使我们对第三方承担重大责任，要求我们向第三方寻求许可，并阻止我们制造和销售我们的产品。任何这些情况都可能对我们的业务产生重大不利影响。这些索赔，无论其优点或结果如何，解决起来可能既费时又费钱，并可能转移管理层的时间和注意力。

我们通常有义务赔偿我们的渠道合作伙伴和终端客户因有关我们产品的知识产权侵权索赔而产生的某些费用和责任，这可能会迫使我们产生大量成本。

我们已同意，并预计将继续同意，就有关我们产品的某些知识产权侵权索赔对我们的渠道合作伙伴和终端客户进行赔偿。因此，在针对这些渠道合作伙伴和终端客户提出侵权索赔的情况下，我们可能会被要求赔偿他们因此类索赔而造成的损失或退还他们已向我们支付的金额。我们的渠道合作伙伴和未来的其他终端客户可能会就针对他们就我们的产品提出的侵权索赔向我们寻求赔偿。这些索赔，无论其优点或结果如何，解决起来可能既费时又费钱，并且可能会转移管理层对管理我们业务的时间和注意力。

与我们的产品和服务相关的隐私问题可能会损害我们的声誉，阻止当前和潜在用户使用我们的产品和服务，导致责任，或导致法律或监管程序。

我们的产品和服务可能为我们提供访问受隐私和安全法律法规约束的敏感、机密或个人数据或信息的权限。对我们在收集、使用、保留、安全或披露个人信息或其他隐私相关事项方面的做法的担忧，即使没有根据，也可能损害我们的声誉并对我们的经营业绩产生不利影响。我们或我们的合作伙伴之一为经营业务而收集、使用、存储或转移的个人数据被盗、丢失或滥用，可能会导致安全成本显着增加、我们的声誉受损、监管程序、我们的业务活动中断或与为法律索赔辩护相关的成本增加。

全球监管机构正在考虑并批准有关数据保护的各种立法提案，这些提案将继续发展并适用于我们的业务。例如，欧盟通过了《通用数据保护条例》（“GDPR”），该条例于2018年5月生效，要求公司满足有关个人数据处理的要求，包括其使用、保护以及被存储数据的人更正或删除有关自己的此类数据的能力。在适用的范围内，不满足GDPR要求可能会导致高达全球收入4%的罚款。此外，美国、欧洲和其他地方对消费者和数据保护法的解释和适用往往具有不确定性和流动性，可能会以与我们的数据实践不一致的方式进行解释和适用。如果是这样，我们可能会被勒令改变我们的数据做法和/或被罚款。

此外，加州颁布了《加州消费者隐私法案》（“CCPA”），该法案于2020年1月1日生效。CCPA赋予加州居民更多的权利来访问和删除他们的个人信息，选择退出某些个人信息共享，并获得有关他们的个人信息如何被使用的详细信息。CCPA规定了对违规行为的民事处罚，以及预计会增加数据泄露诉讼的数据泄露的私人诉讼权。CCPA可能会增加我们的合规成本和潜在责任。一些观察人士指出，CCPA可能标志着美国开始出现更严格的州隐私、数据保护和数据安全立法的趋势，这可能会增加我们的潜在责任，并对我们的业务产生不利影响。2023年1月1日，《2020年加州隐私权法案》（简称“CPRA”）全面生效，CCPA大幅扩容。除其他外，CPRA赋予加州居民限制使用

某些敏感的个人信息，进一步限制跨上下文广告的使用，建立对个人信息保留的限制，扩大受CCPA私人诉讼权约束的数据泄露类型，规定对涉及16岁以下加州居民的CPRA违规行为加大处罚力度，并成立新的加州隐私保护机构来实施和执行新法律。

遵守这些不断变化的法律可能导致我们产生大量成本，这可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。此外，不遵守现有或新规则可能会导致重大处罚或命令停止所谓的不合规活动。

与我们的国际业务相关的风险

我们的国际销售和运营使我们面临可能对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响的额外风险。

我们在多个国际司法管辖区销售我们的产品。此外，我们的供应链还包括多家国际供应商。我们的国际业务使我们面临各种风险和挑战，包括但不限于外币汇率波动风险；通胀压力和经济衰退的可能性；与开展国际业务相关的管理、差旅、基础设施和法律合规成本增加；依赖渠道合作伙伴；遵守外国法律法规，可能发生变化的；国外经营遵守美国法律法规；美国法律法规与国外法律法规冲突；进出口许可要求；部分国家知识产权保护减少、国外强制执行权利的实际困难。我们经营或销售产品的任何国家的通货膨胀、波动性、衰退风险以及监管和法律合规风险都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

由于许可要求，我们受到政府的出口和进口管制，这可能会损害我们在国际市场上的竞争能力，如果我们不遵守适用的法律，我们将承担责任。

我们的产品受出口管制和进口法律法规的约束，包括美国出口管理条例、美国海关条例和美国财政部外国资产管制办公室管理的各种经济和贸易制裁条例。出口我们的产品，必须遵守这些法律法规。我们的某些高性能计算系统可能包含先进的处理器或加速器，这些处理器或加速器受到美国与先进计算技术和人工智能相关的出口管制。出口法规的变化或对此类组件运输的限制可能会影响我们向某些市场销售系统的能力。如果我们违反这些法律法规，我们和我们的某些员工，可能会受到重大的民事或刑事处罚，包括可能丧失出口或进口特权、罚款，这可能会对我们和负责的员工或经理施加，在极端情况下，可能会监禁负责的员工或经理。此外，如果我们的渠道合作伙伴、代理商或顾问未能获得适当的进口、出口或再出口许可或授权，我们也可能因声誉损害和处罚而受到不利影响。为特定销售获得必要的授权，包括任何所需的许可，可能会耗费时间，无法得到保证，并可能导致销售机会的延迟或损失。我们的产品的变化或适用的出口或进口法律法规的变化也可能造成我们的产品在国际市场上的引入和销售的延迟，阻止我们拥有国际业务的最终客户部署我们的产品，或者在某些情况下，完全阻止我们的产品向某些国家、政府或个人出口或进口。出口或进口法律法规的任何变化，现有法律法规的执行或范围的变化，或此类法律法规所针对的国家、政府、个人或技术的变化，也可能导致我们产品的使用减少，或导致我们向现有或具有国际业务的潜在最终客户出口或销售我们的产品的能力下降。任何减少使用我们的产品或限制我们出口或销售我们的产品的能力都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

美国或国际上与我们供应商产品相关的新法规或标准或现有法规或标准的变化可能会导致意想不到的成本或负债，这可能对我们的业务、经营业绩和未来销售产生重大不利影响，并可能对我们业务的运营造成额外负担。

我们供应商的产品受许多司法管辖区的政府法规的约束。为了达到并保持市场认可度，我们供应商的产品必须继续遵守这些法规和许多行业标准。随着这些法规和标准的发展，如果实施新的法规或标准，我们的供应商可能不得不修改他们的产品。他们的产品未能遵守，或延迟遵守

现有和不断发展的行业法规和标准可能会阻止或延迟我们产品的推出，这可能会损害我们的业务。供应商对未来政策的不确定性也可能影响对HPC产品的需求，包括我们的产品。此外，渠道合作伙伴或客户可能要求我们，或者我们可能认为有必要或可取，改变我们的产品，以应对监管环境的实际或预期变化。我们无法改变我们的产品以满足这些要求以及任何监管变化可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们可能会因违反美国《反海外腐败法》和类似的全球反贿赂法而受到不利影响。

美国《反海外腐败法》和类似的反贿赂法律一般禁止公司及其中间人以获取或保留业务为目的向外国政府官员进行不正当付款。美国以外许多国家当地商界的做法，其政府腐败程度比发达国家更严重。我们的政策要求遵守这些反贿赂法律，我们已经制定了旨在监测遵守这些反贿赂法律要求的政策和程序；但是，我们无法保证我们的政策和程序将保护我们免受个别雇员或代理人实施的潜在鲁莽或犯罪行为的影响。如果我们被认定对违反反贿赂法负有责任，我们可能会遭受刑事或民事处罚或其他可能对我们的业务产生重大不利影响的制裁。

与我司证券相关的风险

我们普通股的价格可能会波动，你可能会损失全部或部分投资。

我们普通股的交易价格可能会大幅波动。我们普通股的交易价格将取决于几个因素，包括本“风险因素”部分中描述的因素，其中许多因素超出了我们的控制范围，可能与我们的经营业绩无关。如果您无法以或高于您支付的价格出售我们的证券，这些波动可能会导致您损失您对我们证券的全部或部分投资。可能导致我们普通股交易价格波动的因素包括，除其他外：

此外，股票市场，特别是科技公司的市场，经历了价格和数量的极端波动，这些波动往往与相关公司的经营业绩无关或不成比例。广泛的市场和行业因素，以及一般的经济、政治和市场状况，例如经济衰退或利率变化，可能会严重影响我们普通股的市场价格，无论我们的实际经营业绩如何。

过去，随着整体市场和特定公司证券市场价格的波动时期，经常会对这些公司提起证券集体诉讼。这种类型的诉讼，如果对我们提起，可能会导致大量成本，并转移我们管理层的注意力和资源。任何此类诉讼中的任何不利裁定或为解决任何此类实际或威胁诉讼而支付的任何金额都可能要求我们支付大量款项。

我们的董事和主要股东拥有我们股票的一定比例，将能够影响须经股东批准的事项。

我们的董事、执行官和重要股东对公司产生影响，可能会延迟或阻止公司控制权的变化。根据截至2026年3月5日的已发行股份数量，我们的董事、执行官和5%以上普通股的持有人及其关联公司合计实益拥有约12%的已发行普通股。因此，这些股东，共同行动，将有能力对提交给我们的股东批准的事项的结果施加影响，包括选举董事和任何合并、合并或出售我们的全部或几乎全部资产。此外，这些股东，共同行动，将有能力对公司的管理和事务施加影响。因此，这种所有权集中可能会通过以下方式对我们普通股的市场价格产生不利影响：

如果证券或行业分析师对我们的证券发表负面意见或不发表关于我们公司的研究或报告，我们的股价和交易量可能会下降。

我们普通股的交易市场将部分取决于股票研究分析师发布的关于我们和我们业务的研究和报告。我们无法控制这类分析师或他们报告中的内容和观点。证券分析师可能会选择不提供我们公司的研究覆盖，而这种缺乏研究覆盖可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。如果一名或多名股票研究分析师下调我们的普通股评级，或者这些分析师发表其他不利评论或停止发布有关我们或我们业务的报告，我们普通股的价格也可能下跌。如果一位或多位股票研究分析师停止对我们公司的报道，我们可能会在市场上失去知名度，进而可能导致我们的股价下跌。

未来大量的股权发行和/或出售我们普通股的股票可能会导致我们普通股的市场价格下跌。

由于大量股票发行和/或出售我们的普通股，特别是我们的董事、执行官和重要股东的出售，大量我们的普通股可供出售，或者市场上认为持有大量股票的人打算出售他们的股票，我们普通股的市场价格可能会下降。截至2026年3月5日，我们有24,737，191股普通股流通在外。我们可能会发行或出售大量我们的普通股或其他证券以筹集

资本在未来或与战略交易有关，这将导致我们现有股东的显着稀释。此外，从历史上看，我们支付给高管、员工和董事的薪酬中有很大一部分是股权奖励的形式。我们认为，这种结构激励这些个人加入和留在公司，并通过提供一种手段，使这些人能够通过拥有公司股本的所有权而个人受益，从而进一步促进公司的增长、发展和财务成功。然而，向我们的执行官、雇员和董事发行证券也会导致对我们现有股东的稀释，大量出售此类证券可能会导致我们证券的市场价格下降和/或可能会抑制我们证券的市场价格增长。

我们有权指定和发行优先股的股份。如果我们指定和/或发行额外的优先股，它很可能拥有可能对普通股产生不利影响的权利、偏好和特权。

我们被授权发行10,000，000股空白支票优先股，这些权利、优惠和特权可能由我们的董事会不时确定。我们的董事会有权在没有股东批准的情况下发行一个或多个系列的优先股，并为任何系列确定优先股的股息权、解散或清算优先权、赎回价格、转换权、投票权以及其他权利、优先权和特权。目前，我们没有指定任何系列优先股或已发行和流通的优先股股份。

优先股的发行，取决于优先股的权利、优先权和特权，可能会减少普通股的投票权和权力以及我们在清算事件中分配给普通股股东的那部分资产，还可能导致普通股每股账面价值的稀释。在某些情况下，优先股还可以用作筹集额外资本或阻止、延迟或阻止公司控制权变更的方法，从而损害特此发行的普通股的投资者。我们不能保证，在某些情况下，我们不会发行我们的优先股。

我们的章程文件和特拉华州法律中的反收购条款可能会使对公司的收购变得更加困难，这可能有利于我们的股东，并可能阻止我们的股东试图更换或罢免我们目前的管理层，并限制我们普通股的市场价格。

我们的公司注册证书和经修订和重述的章程中的规定可能会产生延迟或阻止控制权变更或我们管理层变更的效果。其中一些规定：

此外，我们还受《特拉华州一般公司法》第203条规定的约束，该条款限制了拥有超过15%的已发行有表决权股票的股东与我们合并或合并的能力。此外，我们的公司注册证书规定，除非我们书面同意选择替代法院，否则特拉华州衡平法院将是涉及股东对我们提起诉讼的大多数法律诉讼的唯一和排他性法院。我们认为，这一规定使我们受益，因为它为在解决公司纠纷方面特别有经验的财政大臣在适用特拉华州法律方面提供了更高的一致性，相对于其他论坛以更快的时间表高效管理案件，并保护免受多论坛诉讼的负担。然而，该规定可能具有阻止对我们的董事和高级职员提起诉讼的效果。其他公司的公司注册证书中类似的选择法院地条款的可执行性在法律诉讼中受到质疑，并且有可能，就任何适用的诉讼

对我们提起诉讼，法院可能会认定我们的公司注册证书中包含的法院地选择条款在此类诉讼中不适用或不可执行。

我们的公司注册证书和经修订和重述的章程中的这些反收购条款和其他条款使股东或潜在收购人更难获得我们董事会的控制权或发起遭到当时的董事会反对的行动，也可能延迟或阻碍涉及我们公司的合并、要约收购或代理竞争。这些规定还可能阻止代理竞争，并使您和其他股东更难选举您选择的董事，或导致我们采取您希望的其他公司行动。任何延迟或阻止控制权变更交易或我们董事会的变动都可能导致我们普通股的市场价格下跌。

我们无法在未来以可接受的条件筹集额外资金，这可能会限制我们开发和商业化新的解决方案和技术以及扩大我们的业务的能力。

如果我们的可用现金余额和来自运营的预期现金流不足以满足我们的流动性需求，由于本“风险因素”部分中描述的其他风险导致对我们产品的需求下降，我们可能会寻求通过股票发行、债务融资、合作或许可安排筹集额外资金。我们可能还会考虑在未来筹集额外资金，以扩大我们的业务，追求战略投资，利用融资机会，或其他原因。

我们可能无法以可接受的条件获得额外资金，或者根本无法获得。如果我们通过发行股本证券筹集资金，可能会导致对我们股东的稀释。任何发行的股本证券也可能提供优先于我们普通股持有人的权利、优先权或特权。发行的债务证券或借款的条款可能会对我们的运营施加重大限制。产生债务或发行某些股本证券可能导致增加固定付款义务，也可能导致限制性契约，例如限制我们产生额外债务或发行额外股权的能力，限制我们获取或许可知识产权的能力，以及可能对我们开展业务的能力产生不利影响的其他经营限制。此外，我们增发股本证券，或这种发行的可能性，可能会导致我们普通股的市场价格下降。如果我们通过与第三方的合作和许可安排筹集额外资金，可能需要放弃我们的技术或产品的一些权利，或者以对我们不利的条款授予许可。如果我们无法筹集到足够的资金，我们可能不得不清算我们的部分或全部资产，或者推迟或缩小我们的发展计划的范围。我们还可能不得不减少营销、客户支持或其他专门用于我们产品的资源或停止运营。任何这些行为都可能损害我们的业务、经营业绩和财务状况。

在可预见的未来，我们从未向普通股持有人支付过，也不期望支付任何现金股息。

在可预见的未来的任何时候，我们从未向我们的普通股持有人支付，也不期望支付现金股息。任何考虑投资我们普通股股票的人都不应该依赖这种投资来提供股息收入。相反，我们计划保留任何收益，以建立、维持和扩大我们的运营和产品供应。此外，任何未来的债务融资安排可能包含禁止或限制可能就我们的股票宣布或支付的股息金额的条款。因此，投资者必须依赖在价格升值后出售其普通股股份，这可能永远不会发生，作为实现其投资回报的唯一途径。

我们是一家“规模较小的报告公司”，适用于规模较小的报告公司的上市公司报告和披露要求降低，可能会降低我们的普通股对投资者的吸引力。

根据《交易法》的定义，我们目前有资格成为“较小的报告公司”。只要我们继续是一家规模较小的报告公司，我们可能会选择利用适用于其他公众公司但不适用于规模较小的报告公司的各种报告要求或规模披露要求的某些豁免，其中包括：

如果截至我们最近完成的第二财季的最后一个工作日，（i）我们的公众持股量低于2.5亿美元，或（ii）我们最近完成的财年的年收入低于1亿美元，我们要么没有公众持股量，要么公众持股量低于7亿美元，我们将继续成为“较小的报告公司”。

由于上述情况，我们提供的信息可能与其他公众公司可获得的信息不同。如果我们依赖这些豁免，我们无法预测投资者是否会发现我们的普通股吸引力降低。如果一些投资者发现我们的普通股因此不那么有吸引力，我们的普通股可能会有一个不那么活跃的交易市场，我们的股价可能会更加波动。

项目1b。未解决的工作人员评论。

不适用。

项目2。属性。

该公司根据不可撤销的经营租约租赁其在圣地亚哥县的办公室、制造和仓库设施，该租约将于2030年8月到期。这个位于加利福尼亚州埃斯孔迪多的大约29,342平方英尺的空间是我们总部的所在地。该公司还在犹他州盐湖城租赁了一个设施，该设施容纳了我们的离子软件开发团队。该租约于2025年6月30日到期，公司将租约再延长12个月，租约于2025年7月开始，于2026年6月到期。在延长租约中，租赁面积由3,208方呎减至925方呎。此外，我们还租用了位于加利福尼亚州阿纳海姆的1,632平方英尺的设施。该租约于2025年7月31日到期，公司将租约延长至2026年1月31日。租约于2026年1月31日届满后，公司没有续租，并腾出该设施。

Bressner业务已被归类为已终止经营业务并于2025年12月30日出售，按月在德国租赁了11,836平方英尺的空间。2024年6月，Bressner从2024年10月开始，按月在德国额外租赁了2500平方英尺的办公空间，每月支付约5950美元。2025年5月，Bressner在德国签订了约15629平方英尺办公和仓库空间的租赁协议，初步租期于2030年6月30日结束。该租约可选择将公司合理确定将行使的额外五年期限续期。在2025年12月将运营过渡到新设施后，另一设施的按月租赁终止。与Bressner业务有关的所有租赁承诺于2025年12月30日出售业务时转移给买方，不再是公司的义务。

我们相信我们现有的设施和设备处于良好的运营状态，适合开展我们的业务。

项目3。法律程序。

我们在日常经营过程中，不时会受到诉讼、索赔、调查、审计等情况的影响。见所附合并财务报表脚注12“承诺和或有事项”。

项目4。矿山安全披露。

不适用

第二部分

项目5。市场为注册人的共同权益、相关股东事项和发行人购买权益证券。

市场资讯

我们的普通股，每股面值0.0001美元，在纳斯达克资本市场公开交易，代码为“OSS”。以下是我们关于我们普通股在这些时间段的最高和最低收盘销售价格的季度信息。

持有人

截至2026年3月5日，约有5800名普通股记录持有人持有24,737，191股已发行普通股。这一数字来自我们的股东记录，不包括我们普通股的实益持有人，他们的股份以“街道名称”与各种交易商、清算机构、银行、经纪人和其他受托人一起持有。

股息政策

我们从未就我们的普通股宣布或支付现金股息。我们目前打算保留所有可用资金和任何未来收益，以用于我们的业务运营，并且预计在可预见的未来不会为我们的普通股支付任何现金股息。我们可能会在未来订立信贷协议或其他借款安排，这将限制我们就普通股宣派或支付现金股息的能力。任何未来宣布股息的决定将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的财务状况、经营业绩、资本要求、一般业务状况和我们的董事会可能认为相关的其他因素。

股权补偿方案信息

有关股权补偿计划下授权发行的证券的信息，见第三部分第12项“特定受益所有人和管理层的证券所有权及相关股东事项”。

未登记销售股本证券

在截至2025年12月31日的年度内，我们没有未在8-K表格的当前报告或10-Q表格的季度报告中报告的未登记的证券销售。

发行人回购权益性证券

没有。

项目6。[保留]。

项目7。管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。

您应该阅读以下关于我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及我们的财务报表和本年度报告其他地方包含的相关说明。本讨论和分析包含基于当前信念、计划和预期的前瞻性陈述，其中涉及风险、不确定性和假设。由于各种因素，包括“风险因素”或本年度报告其他部分所述因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。

概述

该公司设计、制造和销售专门的企业级高性能计算、高速交换机面料以及存储硬件和软件，这些产品旨在针对AI/ML、传感器处理、传感器融合和自主化的边缘应用。边缘计算是一种在平台或现场完成的计算形式，与数据源或用户相连接，而不是在云端，最大限度地减少对数据进行远程处理的需要。这一增长趋势提高了计算性能和安全性，因为数据不必前往遥远的数据中心位置。边缘计算在传感器处理、传感器融合、自主化、AI/ML等应用领域最具辨识度。为了满足边缘的需求，我们提供专门的产品和系统解决方案，包括计算机、交换机面料和存储产品，这些产品将最新的最先进组件与嵌入式专有软件结合在一起。此类产品和系统使我们能够提供高端解决方案，以集成到目标市场的边缘平台中。

全球云基础设施负载的增加和AI应用的增加是推动边缘计算市场增长的主要因素。我们向用于医疗、工业和军事应用的自动化设备制造商销售我们的产品。我们的客户应用程序通常需要连接到广泛的数据源和传感器、超快速的处理能力，以及在其物理位置（而不是在云端）快速访问和存储大型且不断增长的数据集的能力。这种设备需要优化的数据中心类性能，以便在具有挑战性的环境中部署在边缘。这些边缘应用中有许多都有独特的要求，包括针对恶劣条件加固的特殊和紧凑的外形尺寸，这是传统的受控空调数据中心无法满足的。

我们认为，作为满足这一市场需求的专业提供商，我们具有独特的定位，提供定制服务器、数据采集平台、计算加速器、固态存储阵列和系统I/O扩展系统。我们的系统还提供行业领先的能力，占用更少的物理空间，需要更少的功耗。我们通过销售设备和嵌入式软件向客户提供这种高端技术。

近期动态

出售Bressner Technology GmbH

于2025年12月30日，公司签署并完成了一份股份购买协议（“SPA”），据此，公司向Hiper Euro GmbH（“买方”）出售Bressner GmbH的唯一所有者OSS GmbH的100%已发行和未偿还的有限责任公司权益。此次交易的完成代表了公司核心业务为关键任务应用开发和制造可部署边缘计算系统的战略转变和优先顺序。收盘时，公司确认了6,707，021美元的收益。该收益已扣除被确定为可直接归属于出售交易的交易成本。基本购买价格和相关收益可能会因（i）实际期末净营运资本与目标金额的比较，（ii）期末现金相对于最低现金金额（iii）期末债务和（iv）卖方交易费用而有所调整。买方需在交割后90天内交付交割对账单。有关调整的任何争议须由独立会计师事务所解决。支付给买方的任何金额将首先从托管账户中支付，任何剩余的托管余额将在最终确定调整后释放给公司。剥离业务的所有运营、资产和负债——包括出售确认的收益——已被归类为终止经营。

注册直接发行普通股

2025年9月29日，公司与机构投资者（“投资者”）订立证券购买协议（“购买协议”），据此，公司同意以记名直接发售（“发售”）方式向投资者发行和出售2,500，000股公司普通股（“普通股”），每股面值0.0001美元。普通股是根据2025年10月1日提交的S-3表格注册声明的招股说明书补充文件出售的，最初于2023年8月18日向SEC提交（文件编号：333-274073），并于2023年8月25日由SEC宣布生效。此次发行的净收益为11,565，146美元，其中包括12,500，000美元的总收益减去934,854美元的发行费用。此次发行于2025年10月1日结束。

管理层和董事会变动

2025年期间，公司董事会组成发生变化。于2025年4月12日，Gioia Messinger女士通知董事会，她将辞去并决定不再竞选董事会连任，自2025年5月14日的年度会议（“2025年年度会议”）之日起生效。她辞去董事会职务的决定与公司在与其运营、政策或实践有关的任何事项上的任何分歧无关。

2025年4月16日，Joe Manko先生向董事会递交信函，辞去董事会职务，自2025年4月16日起生效。在辞职信中，Manko先生列举了与公司治理实践以及董事会的组成和领导层存在的某些分歧。

于2025年5月7日，Ken Potashner先生通知董事会，他有意不再竞选连任董事会成员。他继续任职至2025年年会任期结束。Potashner先生不参加连任的决定并不是与公司在与公司运营、政策或实践有关的任何事项上存在分歧的结果。

在2025年年会上，公司股东选举Mitch Herbets、Mike Dumont、Greg Matz、David Bassett、Mike 诺尔斯为董事会成员。

在这些变化之后，董事会继续关注治理实践、战略监督以及与股东利益的一致性。

其他变化和发展

2024年8月，公司修订章程，规定尽管董事应由公司股东大会上的多数票选出，但在无争议的董事选举中，任何董事提名人如获得“反对”票数多于“赞成”票数（不包括弃权），则必须立即提出辞呈。于收到该等辞呈后，公司董事会提名及企业管治委员会将考虑该辞呈，并向董事会建议是否接纳该等提出的辞呈。除特殊情况外，预计委员会将接受并建议董事会接受辞呈。董事会应在适用的股东大会后90天内就是否接受或拒绝该董事的辞职作出决定，该决定一经董事会作出，应迅速通过新闻稿披露。

于2025年3月13日，董事会通过第二份经修订及重述的公司章程（「经修订及重述的章程」）。经修订及重订的附例（1）将日期为2023年4月7日及2024年8月9日的首份经修订及重订的附例（「先前的附例」）的修订合并；及（ii）第2.8节的第一句经修订及重订为：

“除法律、公司注册证书或本章程另有规定外，持有已发行和未发行的股本的多数投票权并有权投票、亲自出席或在适用情况下通过远程通信或由代理人代表的持有人，应构成出席所有股东会议的业务交易的法定人数。”

经修订和重述的章程副本作为附件 3.1提交，该附件通过引用并入。

运营结果的组成部分

收入

公司根据会计准则ASC 606确认收入。收入主要来自销售计算机硬件和工程服务，在最小程度上，收入也来自销售软件和销售软件维护和支持合同。公司的履约义务随着工作的进行或在特定的时间点而得到履行。公司的大部分收入在产品发货和控制权被视为转移给客户的那个时间点确认。公司通过以下步骤确定收入确认：（1）识别与客户的合同；（2）识别合同中的履约义务；（3）确定交易价格；（4）将交易价格分配给合同中的履约义务；（5）在履约义务得到履行时或作为履约义务得到履行时确认收入。

收益成本

收入成本主要包括材料成本、支付给第三方合同制造商的成本（可能包括组件成本）以及与制造和支持业务相关的人员成本。人事成本包括工资、奖金、福利和基于股票的薪酬支出。收入成本还包括运费、分配的间接费用和库存冲销以及我们的库存和保修准备金的变化。分配的间接费用包括某些设施和公用事业费用。

营业费用

我们的运营费用包括一般和行政、销售和营销以及研发费用。工资和人事相关成本、福利以及基于股票的薪酬费用是每一类运营费用中最重要的组成部分。运营费用还包括为设施和公用事业成本分配的间接费用。

一般和行政

一般和行政费用主要包括雇员薪酬和行政职能的相关费用，包括财务、法律、人力资源和第三方专业服务的费用，以及分配给一般和行政费用的某些间接费用。随着我们继续投资于业务增长，我们预计我们的一般和管理费用将以绝对美元增加。

营销和销售

营销和销售费用主要包括员工薪酬和营销和销售职能的相关费用、销售佣金、营销计划、差旅和娱乐费用，以及分配给营销和销售费用的某些间接费用。营销项目包括广告、展会、活动、企业传播和品牌建设活动。随着我们扩大销售队伍、增加营销资源以及进一步开发销售渠道，我们预计营销和销售费用将以绝对美元计增加。

研究与开发

研发费用主要包括员工薪酬和研发职能的相关费用、某些原型费用、与为研发而收购的资产相关的折旧、第三方工程和承包商支持成本，以及分配到研发费用的某些管理费用。我们预计，由于新产品开发和推出的时间安排，我们的研发费用会出现波动。

其他收入（费用），净额

其他收入包括杂项收入和我们的核心业务之外的活动收到的收入。其他费用包括我们核心业务以外活动的费用。

准备金

所得税拨备包括应向美国和外国政府以及我们开展业务的司法管辖区的州税务机关缴纳的估计所得税，以及我们的递延所得税资产和负债的变化。

终止经营业务收入

已终止经营业务的收入包括我们Bressner Technologies子公司的收入，该子公司已于2025年12月30日出售。终止经营业务的收入还包括出售确认的收益。

经营成果

下表分别列出了我们截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的经营业绩，以美元和占收入的百分比表示。

持续经营业务截至2025年12月31日止年度与2024年年度比较：

收入

截至2025年12月31日止年度，我们的收入与2024年同期相比增加了7,656，691美元，即31.2%。这一增长主要归因于：1）向美国海军和支持P-8A海神侦察机的数据存储产品的国防主要客户的销售额增加；2）向定制服务器产品、PCIE加速器和用于分类移动智能平台的扩展产品的国防终端客户的销售额增加；以及3）向支持乳腺癌筛查应用的液冷服务器产品的医学成像OEM的销售额增加。与上一年相比，对商业航空航天客户的销售额下降，部分抵消了这些增长。

毛利及毛利率

与2024年同期相比，截至2025年12月31日止年度的毛利润增加了15,359，559美元。2025年毛利率为49.6%，2024年为2.5%。毛利率改善的原因是：1）2025年内发货的产品组合更有利，2025年签订的新合同定价有利；2）2024年确认的7088,114美元的库存调整和备抵不再发生；3）2024年确认的与2022年签订的客户资助的开发合同相关的1,222，085美元合同损失准备金不再发生；以及3）由于生产人数减少和生产收入增加，2025年内更有利的制造业吸收。

营业费用

一般和行政费用

与2024年同期相比，截至2025年12月31日止年度的一般和行政费用增加了153,729美元，即2.1%。这一增加主要是由于奖励薪酬增加

费用，部分被与董事会规模缩小相关的董事会薪酬减少所抵消。一般和行政费用占收入的百分比从2024年的29.3%下降到2025年的22.8%。

营销和销售费用

与2024年同期相比，截至2025年12月31日止年度的营销和销售费用增加了949,997美元，增幅为16.9%。这一增长主要归因于更高的激励薪酬支出，以及更高的工资和合同劳务支出。2025年，营销和销售费用占收入的百分比下降至20.4%，而2024年为22.9%。

研发费用

与2024年同期相比，截至2025年12月31日止年度的研发费用增加了1,971，460美元，增幅为56.9%。这一增长主要归因于更高的工程劳动力成本，以支持对新产品开发的有针对性的投资，包括与开发我们的PCIE Gen6.0产品、扩展和增强我们的U-BMC产品以及开发其他专有产品相关的成本。截至2025年12月31日止年度，研发费用占收入的百分比增加至16.9%，而2024年同期为14.1%。

利息收入

与2024年同期相比，截至2025年12月31日止年度的利息收入减少了198,957美元。减少的主要原因是全年投资余额减少。

利息支出

与2024年同期相比，截至2025年12月31日止年度的利息支出减少了1504美元。这主要是由于与2024年到期税款相关的利息支出在2025年没有发生，部分被2025年国内信贷额度借款产生的利息支出所抵消。

其他收入（费用），净额

截至2025年12月31日止年度的其他收入（费用）导致其他收入净额16309美元，而2024年同期的其他收入净额为24040美元，净减少7731美元。下降的主要原因是与某些奖励计划相关的信用卡回扣减少。

准备金

截至2025年12月31日止年度与持续经营相关的税收准备金为11310美元，上年同期为2560美元。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的有效税率与法定税率不同，主要是由于估值备抵的变化、与OSS股票期权、研发信贷相关的费用扣除、不确定税务状况准备金的变化，以及预测联邦和州的税务负债。

终止经营业务产生的收入，扣除所得税

截至2025年12月31日止年度，已终止业务的收入（扣除所得税）为8,185，542美元，而2024年同期为1,533，954美元。增加6,651，588美元主要是由于与剥离Bressner业务相关的出售税前收益6,707，021美元。

流动性和资本资源

从历史上看，我们流动性的主要来源是通过公开和非公开发行我们的证券以及我们的业务运营产生的收入提供的。2025年，我们还从出售Bressner子公司中获得了现金。截至2025年12月31日，我们的现金、现金等价物和限制性现金总额为33,374，976美元，营运资金总额为45,252，401美元。

截至2025年12月31日止年度，我们与持续经营相关的经营亏损为3,379，112美元，用于持续经营活动的现金为6,551，087美元。

在截至2024年12月31日的一年中，我们与持续经营相关的经营亏损为15,663，485美元，用于持续经营活动的现金为2,596，232美元。

我们的流动资金和现金流来源用于为持续运营提供资金，为新产品技术的研发项目提供资金，并为我们的客户提供持续的支持服务。在接下来的一年里，我们预计我们将使用我们的流动性和来自我们运营的现金流为我们的业务提供资金。此外，作为我们业务战略的一部分，我们正在评估对业务、产品和技术的潜在收购或其他战略收购。因此，我们的一部分可用现金可随时用于收购互补产品或业务。此类潜在交易可能需要大量资本资源，这可能需要我们寻求额外的债务或股权融资。我们无法向您保证，我们将能够成功地确定合适的收购候选者、完成收购、成功地将收购的业务整合到我们目前的运营中，或扩展到新的市场。此外，我们无法保证，如果有的话，我们将在任何规定的时间范围内并以商业上合理的条款获得额外的融资。

正如本年度报告其他部分所讨论的，存在多种风险，可能导致近期经济不确定性和资本市场波动，并可能对我们的运营产生负面影响。我们打算继续监测通货膨胀、全球供应链短缺和总体经济状况的影响，如果合适的话，我们可能会改变我们的计划，以解决可能出现的这些担忧。

管理层的计划是专注于获取新客户订单，进一步发展和扩大我们在商业和军事市场的业务，并通过继续控制招聘和运营成本、节省现金以及专注于增长和利润率扩张来应对不断变化的经济格局。管理层致力于保存现金，并根据需要为流动性提供债务和/或股权融资，以满足我们近期的现金需求。

2022年4月，公司在Torrey Pines银行获得2,000，000美元的国内循环授信额度（“授信额度”）。要获得信贷额度，公司必须在银行保持至少2,500，000美元的现金余额，并保持最大债务与有形资产净值的比率为1.00。信贷额度亦以公司资产作抵押。该授信额度到期续延日期为2026年9月11日。2025年12月31日或2024年12月31日无未清余额。

此外，在2023年8月，我们向SEC提交了S-3表格（注册号333-274073）的新注册声明，该声明于2023年8月25日生效，允许我们以任何组合、一起或单独、在一次或多次发行中以金额发售和出售总计高达100,000，000美元的我们的普通股、优先股、债务证券、购买我们的普通股、优先股或债务证券的认股权证、购买我们的普通股、优先股或债务证券和/或由部分或全部这些证券组成的单位的认购权，价格和条款，我们将在发行时确定，并将在招股说明书补充和任何相关的免费编写招股说明书中规定。如果我们需要额外融资，我们可能会选择根据S-3上的注册声明完成我们的证券发行，以筹集资金。

2025年9月29日，公司与若干机构投资者订立证券购买协议，据此，公司同意以记名直接发行的方式向投资者发行和出售2,500，000股公司普通股，每股面值0.0001美元。普通股是根据2025年10月1日提交的招股说明书补充文件出售的，补充了表格S-3上的注册声明。此次发行的净收益为11,565，146美元，包括总收益12,500，000美元减去发行费用934,854美元。此次发行于2025年10月1日结束。

管理层认为，我们有足够的流动性来满足我们至少在未来十二个月的持续运营和义务的预期营运资金需求。然而，无法保证管理层的努力将是有效的，或将实现预测的现金流。此外，我们将继续根据各种因素评估我们的资本支出需求，包括但不限于我们来自运营的销售额、增长率、支持发展努力的支出时机和程度、我们销售和营销工作的扩大、新产品推出的时机以及我们的产品和服务的持续市场接受度。

如果运营产生的现金不足以满足我们的资本要求，我们可能会从信用额度中借入最多2,000，000美元（但须满足某些借款条件）。此外，我们可能不得不出售额外的股权或债务证券，或者可能获得扩大的信贷额度来为我们的运营费用提供资金，支付

我们的义务，使我们的地理覆盖范围多样化，并发展公司。如果未来需要此类融资，则无法保证我们将获得此类融资，或者，如果可以获得，则无法保证其金额和条款为我们可接受的。如果我们不能在我们需要或想要的时候筹集额外资金，我们的运营和前景可能会受到负面影响。然而，如果来自运营的现金流变得不足以在当前水平上继续运营，并且如果没有获得额外的融资，那么管理层将考虑对公司进行重组，以保持其业务，同时将费用保持在运营现金流范围内。

下表汇总了我们截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的现金流量：

持续经营活动产生的现金

截至2025年12月31日止年度，我们使用了来自持续经营活动的现金6,551，087美元，而截至2024年12月31日止年度持续经营活动使用的现金为2,596，232美元。

截至2025年12月31日止年度，用于持续经营活动的现金净额由三个部分构成：一）持续经营净亏损3097848美元，二）非现金项目持续经营净亏损净调整数2505081美元，其中最大部分是基于股票的补偿费用1820705美元和折旧771552美元，三）与持续经营相关的营运资本净增加5958321美元。

截至2025年12月31日止年度，与持续经营相关的营运资本净变动产生的现金为5958321美元，而2024年与持续经营相关的营运资本净变动产生的现金为2489623美元。营运资本净变动产生的现金变化主要是由于与收入增加相关的应收账款增加，以及2025年与合同损失的应计费用和与不可撤销采购订单收到的供应商材料相关的应计损失相关的现金支付。

我们在未来期间从运营中产生现金的能力将在很大程度上取决于我们的盈利能力、应收账款的收款率和时间、我们的库存周转情况，以及我们管理营运资金其他领域的能力，包括应付账款和应计费用。

持续投资活动产生的现金

截至2025年12月31日止年度，公司通过持续投资活动产生的现金为3,028，561美元，而2024年通过持续投资活动提供的现金为4,325，278美元，净减少1,296，717美元。这一变化是由于与上一年相比，本年度赎回的短期投资数量减少，以及与专利申请成本相关的现金支出，部分被示范资产和测试设备的资本支出减少所抵消。

持续融资活动产生的现金

截至2025年12月31日止年度，公司从持续融资活动中产生了1193.32万美元的现金，而2024年持续融资活动的现金使用量为229013美元。这一变化是由于i）2025年10月1日完成的普通股注册直接发行的收益净额为11,565，146美元，ii）行使股票期权的收益增加，原因是2025年行使的期权数量增加，部分被iii）更高的股票奖励预扣税支付所抵消。

终止经营业务产生的现金

截至2025年12月31日止年度，已终止经营业务提供的现金为17,866，932美元。这是由以下因素推动的：

合同义务和承诺

下表列出截至2025年12月31日我们不可撤销的合同义务：

我们已就某些交易作出某些赔偿，根据这些赔偿，我们可能需要向受赔偿方支付款项。我们在特拉华州法律允许的最大范围内赔偿我们的董事、高级职员、雇员和代理人。就我们的设施租赁而言，我们就因使用我们的设施而引起的某些索赔向出租人作出赔偿。赔款的期限各不相同，很多情况下是无限期的。这些赔偿没有规定我们可能有义务支付的最大潜在未来付款的任何限制。从历史上看，我们没有义务为这些义务支付任何款项，也没有记录这些赔偿的负债。

已知趋势或不确定性

在2024财年，我们经历了客户项目资金的延迟、基于客户要求的交付计划延迟以及销售周期延长。如果未来再次出现此类延误，我们的经营业绩可能会受到影响。

随着我们将重点转向边缘计算产品的开发和销售，我们显著加大了渗透力度，尤其是军事和国防领域。这些行业通常具有旷日持久的销售周期、重要的合同要求以及多年可交付成果。我们的管道受到军事和国防部门采购习惯和时机的影响。

关税和关税威胁、持续的军事冲突、宏观经济状况和政策、通货膨胀和通货膨胀风险，以及美国政府预算和政策行动的时间和实质的不确定性，导致了总体的不确定性和资本市场波动，这可能对我们的运营产生负面影响。

我们已收到某些供应商关于我们产品中使用的某些组件的交货时间延长的通知。2025年末，由于数据中心扩建需求导致某些内存产品的全球短缺，导致交货时间显着增加、定价波动和价格大幅上涨。我们与供应商合作，以确保供应的可用性，包括通过谈判长期协议。虽然我们试图将组件成本增加转嫁给客户，但我们这样做的能力取决于许多因素，包括公司产品的市场状况。

通货膨胀

我们最近经历并将继续经历通货膨胀的影响。尽管公司试图将原材料、劳动力、能源和燃料相关成本的上涨转嫁给我们的客户，但公司这样做的能力取决于任何上涨的速度和幅度、竞争压力以及公司产品的市场状况。过去有过，将来也可能有过，这些成本的增加无法完全收回的时期。公司正在积极管理这些不断增加的成本，并正在采取行动将对公司的影响降至最低。通货膨胀影响公司的制造成本、分销成本和运营费用。

美国政府预算环境

近年来，美国政府拨款受到更大规模的美国政府预算问题和相关立法的影响，美国政府无法在财政年度结束前完成预算程序，导致政府停摆和持续的决议都只为美国政府机构提供了足够的资金，以继续保持上一年的水平运作。我们的业务和运营结果可能会受到未来美国政府运营中断的影响，这些影响可能包括合同授予和新项目启动的延迟。长时间的停工可能会推迟对涉及美国政府机构和主承包商客户的国防相关项目的新奖励和资助。这些延迟可能会暂时影响我们确认收入的时间，增加我们的营运资金需求，或减少近期流动性。

表外安排

除了在正常业务过程中产生的租赁承诺和某些赔偿条款外，我们没有任何表外融资安排或负债、担保合同、转让资产中的保留或或有权益，或因未合并实体的重大可变权益而产生的任何义务。

我们没有任何控股子公司未在财务报表中合并。此外，我们与任何特殊目的实体没有利益或关系。

股东交易

有关相关期间我们的股东交易的讨论，请参见随附财务报表的附注10。

关键会计政策和估计

在按照美国公认会计原则编制我们的合并财务报表时，管理层必须做出影响报告金额和相关披露的各种决定。这些决定包括选择适用的适当会计原则以及会计估计所依据的假设。在作出这些决定时，管理层运用其判断是基于其对相关情况的理解和分析以及我们的历史经验。

我们的会计政策和估计对我们的经营业绩和财务状况的列报最为关键，并且需要管理层最大程度地使用判断和估计，被指定为我们的关键会计政策。随着情况的变化，我们会定期重新评估和调整我们的关键会计政策。

收入确认

公司按照ASC 606，客户合同收入确认收入。公司的履约义务随着工作的进行或在某个时间点上得到满足。公司的大部分收入是在产品发货和控制权转移给客户的时间点确认的。公司通过以下步骤确定收入确认：（i）识别与客户的合同；（ii）识别合同中的履约义务；（iii）确定交易价格；（iv）将交易价格分配给合同中的履约义务；（v）在履约义务得到履行时或作为履约义务得到履行时确认收入。

该公司的合同通过与所有客户的书面协议以及采购订单的组合方式执行，包括某些一般条款和条件。通常，采购订单需要产品、数量

和价格，其中定义了各方的履约义务，并由公司认可和接受。该公司与客户的合同不包括延长付款条款。付款条件因合同类型和客户类型而异，一般从发票起30天到60天不等。此外，由政府当局评估的对特定创收交易征收和同时征收的税款，由公司向客户收取并存入相关政府当局，不计入收入。

交易价格乃根据经估计可变对价（如有）调整后的公司向客户转让商品或服务将有权获得的对价确定。可变对价可能包括折扣、退货权、退款和其他类似义务。公司根据其相对独立售价，将交易价格分配给每一种不同的产品和服务。产品和服务的单独售价主要涉及生产交付品的成本加上预期保证金，并根据公司批准的标价进行估算。

在正常经营过程中，公司不接受产品退货，除非物品有缺陷为制造。公司为估计的回报和保证建立准备金。此外，该公司通常不会向客户提供退款权利，也不会以非现金对价进行交易。

我们提供工程服务、原型和已完成产品的某些固定价格合同的收入根据期间提供的交付里程碑并与整个合同将提供的里程碑目标进行比较来确认。这些服务要求我们对客户的系统进行重大、广泛和复杂的设计、开发、修改或实施。履约往往会延续很长一段时间，我们获得未来付款的权利取决于我们未来按照协议的履约情况。

完成百分比方法涉及使用已完成服务的百分比确认可能和可合理估计的收入，在当前累计成本与估计总成本的基础上，使用业绩期间合理一致的利润率。由于这些项目的长期性，制定成本估算往往需要做出重大判断。在估算已完成工作的进度和项目的最终成本时必须考虑的因素包括但不限于劳动力和劳动生产率的可用性、将要执行的工作的性质和复杂性以及延迟执行的影响。如果在制定成本或收入估计时使用的交付、生产力或其他因素发生变化，我们会修订我们的成本和收入估计，这可能会导致收入和成本的增加或减少，而此类修订将反映在已知修订期间的收益中。

公司确认与已完成但尚未向客户开具发票的服务确认的收入相关的合同资产或未开票应收款项。未开票的应收款项在公司拥有无条件的合同对价权利时作为应收账款入账。当公司根据合同条款提前向客户提供相关服务时，合同负债确认为递延收入。递延收入在公司已履行相关履约义务时确认为收入。

在与公司几个重要客户的某些合同中，公司在制造前收到付款。在满足上述收入确认标准之前，预付款将被记录为递延收入。超过已赚取收入的相关账单将被递延并在综合资产负债表上作为负债记录，直到提供相关服务。

存货估值

我们以成本或其预计可变现净值中的较低者对存货进行估值。为了确定成本，我们采用平均成本法，近似于先进先出法。我们根据对历史使用情况的回顾以及对未来需求、产品组合和可能的替代用途的假设，减记过剩和过时的库存。实际需求、产品组合和替代用途可能低于我们预测的水平，如果有必要进行超出最初记录的库存减记，这种差异可能会对我们的毛利率产生重大不利影响。或者，如果实际需求、产品组合和替代用途比我们在此类减记时估计的更有利，我们的毛利率可能会在未来期间受到有利影响。

所得税

所得税费用的确定需要我们对递延所得税资产和负债的计算，以及可用于减少应纳税所得额的扣除和抵免进行一定的估计和判断。我们对已纳入我们合并财务报表的事件的预期未来税务后果确认递延税项资产和负债。在这种方法下，递延所得税资产和负债是根据资产和负债的财务报表和计税基础之间的差异，使用预期差异转回当年的已颁布税率确定的。

在评估我们收回递延所得税资产的能力时，我们会考虑所有可用的正面和负面证据，包括我们过去的经营业绩、我们对未来收益的预测、未来应税收入以及税务规划策略。确定未来应纳税所得额所采用的假设需要重大判断。如果根据现有证据，部分或全部递延所得税资产很可能无法变现，我们将对递延所得税资产记录估值备抵。如果更有可能使用已计提准备金的税收资产，我们倒推相关估值备抵。如果我们按税收管辖区划分的实际未来应税收入与估计不同，可能需要额外的准备金减免或冲回准备金。

我们采用两步法来识别和衡量不确定的税收状况。首先，必须对税务状况进行评估，以确定在外部审查后其持续存在的可能性。如果税务状况被认为更有可能持续下去，那么将评估税务状况，以确定在财务报表中确认的利益金额。可确认的利益金额为最终结算时实现可能性大于50%的最大金额。我们每季度重新评估我们不确定的税务状况，由于税务审计、税法或其他事实和情况，这些状况的任何变化都可能导致对运营的额外费用。

最近的会计公告

管理层评估了截至本年度报告所载合并财务报表日期的最近会计公告，并认为本年度报告其他地方所载财务报表附注2所披露的最近会计公告将不会对公司的合并财务报表产生重大影响。

利率风险

我们的利率风险敞口主要与循环信贷额度借款有关。我们主要通过我们的浮动利率借款的借款活动来承受利率变化的影响。

信用风险集中

有时，在金融机构持有的存款可能会超过联邦存款保险公司（“FDIC”）和证券投资者保护公司（“SIPC”）提供的保险金额，其中两者都提供基本存款保险，每位所有者的限额高达250,000美元。截至2025年12月31日，公司在我们的账户中有33,124，976美元的现金超过了保险限额。公司在这些账户中没有经历过任何此类损失，并认为持有这些金额的金融机构是稳定的；但是，无法提供任何保证。

我们在正常业务过程中向客户提供信贷。我们对客户的财务状况进行持续的信用评估，并在认为必要时限制提供的信贷额度。

外汇风险

我们主要在美国开展业务。产品和服务的国外销售主要以美元计价。我们还在美国境外开展业务，主要是通过我们在德国的外国子公司Bressner开展业务，该子公司于2025年12月30日出售，被归类为已终止经营业务。Bressner的业务主要以非美元货币进行交易，尤其是欧元，欧元会因外币汇率的变化而波动。因此，我们一直受到当地货币汇率变动的影响。与持续经营相关的外币交易损益记入其他收入（费用），净额记入综合经营报表。与终止经营业务相关的外币交易损益记入终止经营业务收入，并在综合经营报表中扣除所得税。

布雷斯纳业务的功能货币是欧元。以记账本位币以外的货币计值的交易，按当期有效的平均汇率重新计量为记账本位币。在每个报告期末，货币资产和负债采用资产负债表日的有效汇率重新计量。非货币资产和负债按历史汇率重新计量。因此，货币汇率的变化可能会影响将外国子公司的经营报表转换为美元，进而可能影响我们的综合经营报表。由此产生的外币折算调整在综合资产负债表中作为累计其他综合收益（亏损）的单独组成部分入账。随着2025年Bressner业务的剥离，与我们的Bressner业务相关的累计货币换算调整已从累计其他综合收益（亏损）中释放，并记入已终止经营业务的收入中，扣除所得税。

衍生金融工具

我们可能会使用衍生工具，通过使用外汇远期合约来管理某些货币市场风险。我们不会将衍生品用于交易或投机目的。我们的衍生工具被指定为与已确认的资产或负债相关的预测交易或将收到或支付的现金流量的可变性的套期（现金流量套期）。我们对冲了一部分因预期极有可能的外币计价交易而涉及的汇兑风险。由于预期这些交易，我们订立外汇合约，以固定汇率提供货币。

非GAAP财务指标

经调整EBITDA

我们认为，使用调整后的息税折旧摊销前利润，或调整后的EBITDA，有助于投资者评估公司的业绩。该公司将调整后EBITDA定义为扣除利息、税项、折旧、摊销、收购费用、长期资产减值、融资成本、政府资助的项目、采购会计的公允价值调整、基于股票的补偿费用以及与终止经营相关的费用前的收入（亏损）。

调整后的EBITDA不是根据美国公认会计原则或GAAP衡量财务业绩的指标。由于不同的可用估值方法、主观假设以及可以影响公司非现金运营费用的各种权益工具，我们认为，提供一个排除非现金和非经常性费用的非公认会计准则财务指标，可以对我们的核心业务经营业绩与其他公司的经营业绩进行有意义的比较，并为我们提供一个重要的财务和运营决策工具，以及在不同时期评估我们自己的核心业务经营业绩。

我们调整后的EBITDA衡量标准可能无法提供与我们行业其他公司提供的信息直接可比的信息，因为我们行业的其他公司可能会以不同的方式计算非GAAP财务业绩，尤其是与非经常性和不寻常项目相关的财务业绩。我们调整后的EBITDA不是GAAP下财务业绩的衡量标准，不应被视为营业收入的替代方案，也不应被视为经营业绩的指标或根据GAAP得出的任何其他业绩衡量标准。我们不认为调整后的EBITDA可以替代或优于GAAP财务业绩提供的信息。

与我们截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的持续经营业务相关的调整后EBITDA如下：