随着市场趋势改善，Q4和2024年全年报告强劲的Q4增长和盈利能力▪Q4净销售额按固定汇率计算同比增长9%（报告为10%）。网络基础设施净销售额在所有部门的贡献下强劲增长，诺基亚技术增长明显，云和网络服务在第四季度也有所增长。▪Q4可比毛利率同比增长250bps至47.2%（报告增长280bps至46.1%），主要来自于诺基亚技术的强劲贡献以及其他业务的较小贡献。▪Q4可比营业利润率同比增长380bps至19.1%（报告为增长540bps至15.3%），主要是由于更高的毛利率、持续的成本控制以及来自诺基亚技术的更高贡献。▪第四季度可比稀释后每股收益为0.18欧元；报告的稀释后每股收益为0.15欧元。▪Q4自由现金流为0.05亿欧元，净现金余额为49亿欧元。▪2024年全年净销售额按报告和固定汇率计算均下降9%，其中7个百分点与印度有关。可比营业利润为26亿欧元（报告为20亿欧元）。▪全年可比摊薄后每股收益为0.39欧元；报告摊薄后每股收益为0.23欧元。▪董事会提议每股0.14欧元的股息授权。▪诺基亚有机地发布2025年全年展望。诺基亚预计，可比营业利润在19亿欧元至24亿欧元之间，可比营业利润产生的自由现金流转换在50%至80%之间。百万欧元（以欧元计EPS除外）Q4‘24 Q4’23 YoY change固定货币YoY change Q1-Q4‘24 Q1-Q4’23 YoY change固定货币YoY change Reported results Net sales 5983541610% 9% 1922021138（9）%（9）% gross margin % 46.1% 43.3% 280bps 46.1% 40.4% 570bps R & D expenses（1136）（1080）5%（4512）（4277）5% selling，一般及行政开支（789）（774）2%（2890）（2878）0%营业利润91753472% 1999166120%营业利润率% 15.3% 9.9% 540bps 10.4% 7.9% 250bps持续经营利润/（亏损）746（51）1711649164%终止经营利润/（亏损）6718272%（427）30期间利润/（亏损）813（33）128467989%期间每股收益，摊薄0.15（0.01）0.23 0.1292%净现金及计息金融投资4854432312% 4854432312%可比业绩净销售额5983541610% 9% 1922021138（9）%（9）%毛利率% 47.2% 44.7% 250bps 47.1% 41.1% 600bps研发费用（1129）（1023）10%（4298）（4143）4%销售，一般及行政费用（638）（615）4%（2423）（2448）（1）%营业利润11483038% 2619233712%营业利润率% 19.1% 15.3% 380bps 13.6% 11.1% 250bps期内溢利97755576% 2175159037% EPS，摊薄0.18 0.10 80% 0.39 0.2839% ROIC（1）13.0% 9.9% 310bps 13.0% 9.9% 310bps（1）可比丨ROIC ROIC =可比税后营业利润，过去四个季度/投资资本，过去五个季度期末余额的平均值。有关详细信息，请参阅本报告中的替代绩效衡量部分。网络基础设施Mobile Networks云和网络服务诺基亚 Technologies Group Common and Other EUR百万Q4‘24 Q4’23 Q4‘24 Q4’24 Q4‘23 Q4’23 Q4‘24 Q4’23 Q4‘23 Q4’24 Q4'23净销售额2031117122431224501054977463251625 YoY change 19%（1）% 8% 84%（76）%固定货币YoY change 17%（2）% 7% 85%（76）% Gross margin % 45.4% 44.7% 38.1% 38.3% 48.1% 47.6% 99.8% 100.0% Operating profit/（loss）398264187281236223356169（35）（106）Operating margin % 19.6% 15.4% 7.7% 11.5% 22.4% 22.8% 76.9% 67.3% 2025年1月30日1

在下面的报价中，净销售额增长率是以固定货币为基础的。我们看到了2024年的强劲收官，第四季度净销售额同比增长9%。我乐观地认为，我们现在看到的不断改善的市场趋势将持续到2025年。除了净销售额增长，我们看到第四季度的盈利能力非常出色，可比营业利润率为19.1%。这意味着我们全年的可比营业利润为26亿欧元，处于我们指引的23至29亿欧元的中点。所有业务集团在本季度都实现了强劲的运营业绩。网络基础设施净销售额增长加速至17%，其中IP网络增长24%，固定网络增长16%，光网络增长7%。这反映出通信服务提供商的需求强劲复苏，尤其是在北美。移动网络净销售额企稳，毛利率延续韧性。我们还获得了许多重要交易，自2024年开始以来净赢得了1.8万个额外的基站站点。这是在保持我们的商业和定价纪律以保护我们的毛利率的情况下实现的。云和网络服务在本季度恢复了7%的净销售额增长，尽管之前的业务处置带来了4个百分点的逆风，其营业利润率较全年有所改善。Core Networks和Enterprise Campus Edge均增长强劲。第四季度，收购了Rapid的技术资产。这将加强我们在Network as Code方面的研发能力，并增加我们的开发者访问权限。连同我们的自主网络应用套件，我们正在加快努力，帮助运营商完全实现网络自动化和货币化。诺基亚技术公司本季度表现非常活跃。我们与此前未获得许可的移动设备供应商传音签署了一项协议，还与惠普和三星签署了多媒体协议，以及许多其他较小的协议。第四季度，我们的年度净销售额运行率增至约13至14亿欧元，朝着我们14至15亿欧元的中期目标迈进。我们在2024年全年实现了强劲的现金表现，全年自由现金流为20亿欧元。这意味着，即使在通过股息和股票回购向股东返还了14亿欧元之后，我们仍然拥有强劲的资产负债表，在年底以49亿欧元的净现金支持我们的业务。董事会提议将2024财年的股息提高至每股0.14欧元。我们还将继续执行我们尚未执行的股票回购计划，以抵消我们未决的英飞朗收购中股权部分的任何稀释。展望未来，我们的目标仍然是保持净现金头寸在年度净销售额的10-15 %之间。第四季度，我们在扩大数据中心市场影响力方面的努力也取得了进一步进展。我们与微软和NScale就我们的数据中心交换产品签署了重要协议，同时宣布与Kyndryl和联想建立合作伙伴关系。我们现在正在加紧投资，以拓宽我们在数据中心IP网络方面的潜在市场。我们将在年度运营费用上追加至多1亿欧元的投资，以期在2028年之前推动10亿欧元的增量净销售额。短期来看，这将缓和网络基础设施运营利润率扩张的步伐，但考虑到我们今天在市场上已经拥有的势头，我们预计将获得强劲的投资回报。展望2025年，我们预计今年下半年我们在网络基础设施方面看到的改善趋势将持续并推动强劲增长。云和网络服务也有望随着强劲的5G核心势头和我们企业校园边缘业务的增长而增长。移动网络的终端市场正在改善，我们目前假设净销售额基本稳定。诺基亚技术公司预计将实现约11亿欧元的营业利润。在诺基亚层面，我们目前估计，2025年我们将实现19-24亿欧元的可比营业利润。我们还将可比营业利润的自由现金流转换目标定在50%至80%之间。剔除主要发生在上半年的使2024年受益超过7亿欧元的一次性项目，这一指引将意味着，尽管有选择地增加了投资，但我们在2025年的可比营业利润将出现强劲改善。鉴于2024年的市场波动，我们的结果证明了诺基亚团队在所有市场条件下的响应能力和执行能力。感谢整个诺基亚团队的付出、努力和干劲，让这些成绩成为可能。2025年1月30日2

股东分配股息董事会提议，2025年年度股东大会授权董事会就2024财政年度将支付的总计最高每股0.14欧元的分配进行决议。授权将用于在授权期内根据季度业绩分四期从储备中分配股息和/或资产，用于投资的非限制性股权，除非董事会出于正当理由另有决定。根据2024年4月3日举行的年度股东大会的现行授权，董事会可就2023财政年度将支付的合计最高每股0.13欧元的分配进行决议。授权将用于在授权期内就季度业绩分四期从储备中分配股息和/或资产，用于投资的非限制性股权，除非董事会因正当理由另有决定。2025年1月30日，董事会决议派发每股0.03欧元的股息。股息记录日期为2025年2月4日，股息将于2025年2月13日派发。芬兰境外的实际红利发放日将由转让红利支付的中介银行的做法决定。继这一宣布的第四期分配和前几期的已执行付款之后，董事会没有剩余的分配授权。股票回购计划2024年1月，诺基亚董事会发起了一项股票回购计划，以回购股票，在两年内分批向股东返还高达6亿欧元的现金。股票回购执行于2024年3月20日开始。2024年7月19日，诺基亚董事会决定加快股票回购计划的时间框架，目标是在年底前完成全部6亿欧元的计划，而不是最初的两年时间框架。该方案已于2024年11月21日完成，已回购的157646220股已于2024年12月4日注销。2024年6月27日，诺基亚宣布有意收购英飞朗股东，在一笔交易中，TERM4股东的选举对TERM4股东的选举对TERM4股东的股权价值对英飞朗的估值为17亿美元，对价最高可达30%的诺基亚美国存托股份（“ADS”）。为了抵消交易对诺基亚股东的稀释，2024年11月22日，诺基亚宣布了一项新的股票回购计划，目标是以不超过9亿欧元的总购买价格回购1.5亿股股票。根据这项股票回购计划，截至2024年12月31日，诺基亚已以每股均价约4.14欧元的价格回购了19186046股自己的股票。2025年1月30日3

2025年全年展望可比营业利润（1）19亿欧元至24亿欧元（不包括未决的英飞朗收购的任何影响）自由现金流（1）可比营业利润的50%至80%转换（不包括未决的英飞朗收购的任何影响）（1）请参阅本报告中的替代业绩衡量部分，了解如何定义这些术语的完整说明。下文所述的前景、长期目标和所有基本前景假设均为前瞻性陈述，受本报告后面风险因素部分所述或提及的若干风险和不确定性的影响。除了上面提供的诺基亚官方前景目标外，诺基亚还提供了以下支持集团层面财务前景的额外假设。考虑到未决的英飞朗收购以及将托管服务从云和网络服务转移到移动网络（此项转移的更多细节包含在本报告的附加主题部分），诺基亚目前不像以前那样按业务集团提供假设。2025年全年集团共同及其他运营费用约为4亿欧元可比财务收入和费用为正数0.5亿至1.5亿欧元可比所得税率~25%与所得税相关的现金流出4.5亿欧元资本支出5.5亿欧元2026年目标诺基亚目前对其现有业务范围的2026年目标概述如下。这不考虑即将进行的收购。诺基亚看到了在2026年之后进一步提高利润率的机会，并认为从较长期来看，14%的营业利润率仍然是可以实现的。净销售额增长快于市场可比营业利润率（1）≥ 13%自由现金流（1）可比营业利润的55%至85%转换（1）请参阅本报告中的替代业绩衡量部分，了解如何定义这些术语的完整解释。诺基亚集团的可比营业利润率目标是建立在2026年按业务集团划分的以下假设基础上的：网络基础设施13-16%营业利润率移动网络6-9%营业利润率云和网络服务7-10%营业利润率诺基亚技术营业利润超过11亿欧元集团普通和其他约3亿欧元的营业费用2025年1月30日4

2024年第四季度财务业绩与2024年第四季度的2023年第四季度净销售额相比，报告的净销售额增长了10%，并受到汇率波动以及以下驱动因素的积极影响。按固定汇率计算，由于网络基础设施、诺基亚技术以及云和网络服务同比增长，诺基亚的净销售额增长了9%，而移动网络略有下降。网络基础设施增长17%，因为在多个季度订单强劲增长后，所有业务都恢复了同比增长。诺基亚技术的净销售额增长了85%，主要受益于与本季度签署的交易相关的追赶性净销售额，以及与今年早些时候签署的交易相关的更高的运行率销售额。云和网络服务增长7%，核心网络和企业校园边缘均实现增长。移动网络下降2%反映了亚太地区的下降，但被美洲和欧洲、中东和非洲地区的强劲增长部分抵消。毛利率2024年第四季度报告的毛利率增加280个基点至46.1%，可比毛利率增加250个基点至47.2%。这一改善主要是由诺基亚技术强劲的净销售额推动的，其他业务组的潜在改善幅度较小。与去年同期相比，这些改善抵消了更高的可变薪酬应计。营业利润和利润率2024年第四季度报告的营业利润增长72%，为9.17亿欧元，占净销售额的15.3%，高于去年同期的9.9%。可比营业利润增长38%至11.42亿欧元，可比营业利润率为19.1%，高于去年同期的15.3%。这一增长是由更高的毛利和更高的其他营业收入推动的。运营费用增加，原因是与去年同期相比，应计可变薪酬增加。排除这一影响，运营费用同比下降，反映出持续的成本削减。2024年第四季度较高的其他营业收入主要反映了与诺基亚风险基金投资相关的较高收益，但与去年同期相比，数字资产销售额下降和对冲收益减少在一定程度上抵消了这一影响。诺基亚的风险基金投资在2024年第四季度产生了约6000万欧元的收益，主要与外汇变动有关，而2023年第四季度的损失约为4000万欧元。2024年第四季度的对冲影响为正300万欧元，而2023年第四季度的正影响为2100万欧元。在2024年第四季度，报告的营业利润与可比营业利润之间的差异主要是由重组和相关费用、所购无形资产的摊销以及与收购英飞朗相关的交易和相关成本造成的。2023年第四季度，报告和可比营业利润之间的差异主要与重组和相关费用、收购的无形资产摊销以及资产减值和核销有关。持续经营利润/亏损2024年第四季度报告的持续经营利润为7.46亿欧元，而2023年第四季度的亏损为5100万欧元。2024年第四季度持续经营业务的可比利润为9.77亿欧元，而2023年第四季度为5.55亿欧元。持续经营业务可比利润的增长是由可比经营利润的增长以及财务收入和费用的净正变动推动的，反映了有利的外汇波动和较低的利息支出。所得税费用也略有下降。除了营业利润中包含的影响可比性的项目（及其相关的税收影响），2024年Q4持续经营业务报告利润与可比利润之间的差异主要是由于对Vodafone Idea的当前股权投资的公允价值减少，以及递延所得税资产确认的变化。2023年第四季度，来自持续经营业务的报告利润与可比利润之间的差异主要是由于与导致重新计量递延所得税资产的内部运营模式变化相关的非经常性税费，以及由于税率变化而产生的递延所得税优惠和收购诺基亚上海贝尔的非控股权益的金融负债变化。已终止经营业务的利润海底网络的会计核算在2024年第二季度转入已终止经营业务。2024年第四季度报告的已终止业务利润为6700万欧元，主要与Submarine Networks运营利润以及与出售业务相关的收益有关，而2023年第四季度的利润为1800万欧元。每股收益2024年第四季度报告的持续经营业务摊薄后每股收益为0.14欧元，而2023年第四季度为负0.01欧元。2024年第四季度可比持续经营业务摊薄后每股收益为0.18欧元， 与2023年第四季度的0.10欧元相比。2024年第四季度报告的已终止业务摊薄每股收益为0.01欧元，而2023年第四季度为0.00欧元。2024年第四季度报告的摊薄后每股收益为0.15欧元，而2023年第四季度为负0.01欧元。2024年第四季度可比稀释后每股收益为0.18欧元，而2023年第四季度为0.10欧元。可比投资资本回报率（ROIC）2024年第四季度的可比ROIC为13.0%，而2023年第四季度为9.9%。这一增长反映了滚动四个季度的税后营业利润增加，以及滚动四个季度的平均投资资本减少。较低的平均投入资本反映了较低的平均总权益、平均总有息负债减少以及平均总现金和有息金融投资增加。2024年第四季度的现金表现，净现金减少6.06亿欧元，导致季度末净现金余额为48.54亿欧元。现金总额环比减少4.57亿欧元，至87.41亿欧元。2024年第四季度自由现金流为正5100万欧元。2025年1月30日5

附加议题关于收购英飞朗的进展2024年6月27日，诺基亚宣布达成一项最终协议，根据该协议，英飞朗将被TERM3收购，后者是一家提供创新开放光网络解决方案和先进光学半导体的全球供应商。收购进程继续按预期进行。2024年9月13日，美国合并前审查下的适用等待期到期，司法部决定不对计划中的交易进行调查。2024年10月1日，英飞朗股东批准了该计划的收购。2024年10月7日，诺基亚和英飞朗收到美国外国投资委员会（CFIUS）的批准。在第四季度，诺基亚收到了该交易许多尚未获得的必要批准。在这一点上，欧盟和台湾的批准，连同合同成交条件，是继续成交的主要未完成项目。假设按照目前的目标时间表，诺基亚和英飞朗现在预计该交易将在2025年第一季度完成。诺基亚为简化在中国的所有权结构而行使了NSB看涨期权诺基亚上海贝尔（NSB）及其合资伙伴中国华信一直在共同审查TERM3上海贝尔（TERM4）未来的所有权结构。在这些讨论之后，诺基亚行使了NSB股东协议中概述的看涨期权，通过购买中国华信在NSB中约50%的份额，启动成为唯一股东的程序。这将允许诺基亚简化其在中国的所有权结构，而诺基亚将继续致力于继续服务于当地市场。自合资公司创建以来，诺基亚根据预计未来现金结算方式在资产负债表上记录了一笔负债，用于收购中国华信的所有权权益。认购期权的执行须根据股东协议完成规定的步骤。托管服务业务于2025年从云和网络服务转移到移动网络，诺基亚已将其托管服务业务转移到移动网络（MN），自2025年1月1日起生效。托管服务业务为运营商提供多供应商RAN网络的外包网络管理，自2021年以来一直是我们云和网络服务（CNS）业务集团的一部分。考虑到CNS正越来越多地向云原生软件销售、‘即服务’产品供应以及帮助客户通过API的网络货币化过渡，诺基亚认为这项业务更加一致，更适合其MN业务。根据2024年的业绩，这一变化预计将导致约4.3亿欧元的净销售额和约4000万欧元的可比营业利润从CNS转移到MN。诺基亚将在诺基亚第一季度财务业绩公布之前，提供MN和CNS重铸的2024年财务信息，以反映这一变化。2025年1月30日6

分部详情网络基础设施百万欧元Q4‘24 Q4’23同比变化固定货币同比变化Q1-Q4‘24 Q1-Q4’23同比变化固定货币同比变化净销售额20311171219% 17% 65186917（6）%（6）% IP Networks 82265026% 24% 25832606（1）%（1）%光网络5214789% 7% 16361942（16）%（15）%固网68958418% 16% 22992369（3）%（3）%毛利92376521% 27372910（6）%毛利率% 45.4% 44.7% 70bps 42.0% 42.1%（10）bps营业利润39826451% 7611016（25）%营业利润率% 19.6% 15.4% 420bps 11.7% 14.7%（300）bps调整后自由现金流389540（28）% 570832（31）%持续经营业务218464（53）% 433936（54）%终止经营业务（1）17176137（104）按地区划分的净销售额美洲86173817% 14% 27262813（3）%（3）%亚太地区48931058% 55% 14261580（10）%（9）%欧洲、中东和非洲地区6826653% 1% 23662524（6）%（7）%（1）包括自2024年第二季度开始列为已终止经营业务的潜艇网络业务。比较金额已作相应修订。随着所有业务部门的增长，第四季度网络基础设施净销售额在报告基础上增长了19%，在固定货币基础上增长了17%。亚太地区的增长主要来自印度和大中华区。在美洲，北美增长强劲，在欧洲、中东和非洲，增长来自欧洲。IP Networks本季度净销售额增长强劲，按固定汇率计算增长24%。由于北美业务趋势继续显示出改善迹象，所有地区的净销售额都有所增长，其中美洲增长尤其强劲。IP Networks的webscale和企业客户均实现了持续的同比增长。光网络净销售额按固定汇率计算增长7%。净销售业绩主要由亚太地区推动，亚太地区其他地区和印度均实现强劲增长，而欧洲、中东和非洲地区则出现下滑。本季度固网业务增长强劲，按固定汇率计算，净销售额增长16%。这在很大程度上是由亚太地区的强劲表现推动的，与去年同期相比，印度在固定无线接入部署方面有显着增长。在其他地方，美洲也在北美的推动下强劲增长，北美对消费者房地设备持续进行投资，而欧洲、中东和非洲地区则相对稳定。毛利润同比改善主要受净销售额增加和有利的产品组合推动。所有业务的毛利率均有所改善。营业利润和营业利润率均同比增长，反映了更高的毛利，部分被更高的可变薪酬应计影响的更高的营业费用所抵消。第四季度调整后的自由现金流（不包括Submarine Networks）为2.18亿欧元，反映出稳健的运营利润在一定程度上被净营运资本流出所抵消，这主要与应收账款增加有关。来自已终止经营业务的调整后自由现金流为正1.71亿欧元。2025年1月30日7

移动网络百万欧元Q4‘24 Q4’23同比变化固定货币同比变化Q1-Q4‘24 Q1-Q4’23同比变化固定货币同比变化净销售额24312450（1）%（2）% 77259797（21）%（21）%毛利润926938（1）% 31413433（9）%毛利率% 38.1% 38.3%（20）bps 40.7% 35.0% 570bps营业利润187281（34）% 409723（43）%营业利润率% 7.7% 11.5%（380）bps 5.3% 7.4%（210）bps调整后自由现金流（276）3281472（746）按地区分列的净销售额美洲7386749% 9% 23652618（10）%（9）%亚太地区775894（13）%（14）%4614184（41）%（40）%欧洲、中东和非洲9178834% 3% 28992995（3）%（3）%移动网络净销售额在报告基础上下降1%，在固定货币基础上下降2%。净销售额下降是由亚太地区推动的，而美洲和欧洲、中东和非洲地区均有所增长。在亚太地区，印度的净销售额下降有所放缓，而亚太地区其他地区和大中华区则以两位数的速度下降。在美洲，北美以两位数的速度增长，主要是由于去年同期的投资水平较低，而拉丁美洲则有所下降。在欧洲、中东和非洲，欧洲增长得益于该地区最近的商业势头。由于有利的业务组合被更高的应计可变薪酬所抵消，第四季度的毛利率与去年同期相比保持稳定。尽管在竞争仍然激烈的市场中开展业务，但是诺基亚继续专注于多项举措以提高其移动网络领域的毛利率。由于运营费用增加，2024年第四季度的运营利润同比下降。与去年同期相比，更高的可变薪酬应计抵消了基本成本的降低。营业利润率下降，因营业费用增加抵消了稳定的毛利率。第四季度调整后自由现金流为负2.76亿欧元，主要反映净营运资本流出，与应收账款增加有关。云和网络服务百万欧元Q4‘24 Q4’23 YoY change固定货币YoY change Q1-Q4‘24 Q1-Q4’23 YoY change固定货币YoY change净销售额10549778% 7% 30223220（6）%（6）%毛利5074659% 12351276（3）%毛利率% 48.1% 47.6% 50bps 40.9% 39.6% 130bps营业利润2362236% 249255（2）%营业利润率% 22.4% 22.8%（40）bps 8.2% 7.9% 30bps调整后自由现金流（13）25376211按地区分列的净销售额美洲47842612% 10% 11841306（9）%（9）%亚太地区20918712% 11% 6496490% 2% EMEA 3673641% 0% 11891265（6）%（6）%云和网络服务净销售额在报告基础上增长8%，在固定货币基础上增长7%。增长主要由Core Networks和Enterprise Campus Edge的实力推动。净销售额增长受到与2024年早些时候剥离设备管理和服务管理平台业务相关的约4个百分点的负面影响。从区域来看，在北美的推动下，云和网络服务在美洲实现了强劲的净销售额增长，在亚太地区也是如此。毛利率同比略有增长，这得益于有利的区域组合和交付成本的改善。营业利润改善而营业利润率同比稳定。与去年同期相比，较高的应计可变薪酬反映了较高的运营费用，部分抵消了增加的毛利润。第四季度调整后的自由现金流为负1300万欧元，反映出强劲的营业利润，但被净营运资本流出所抵消，这主要与应收账款增加有关。2025年1月30日8

诺基亚技术百万欧元Q4‘24 Q4’23同比变化固定货币同比变化Q1-Q4‘24 Q1-Q4’23同比变化固定货币同比变化净销售额46325184% 85% 1928108578% 78%毛利润462215184% 1926108578%毛利率% 99.8% 100.0%（20）BPS99.9 % 100.0%（10）BPSOperating profit 356169111% 1514734106% Operating margin % 76.9% 67.3% 960BPS78.5 % 67.6% 1090bps调整后自由现金流173746（77%）8681356（36%）诺基亚技术净销售额在报告基础上增长84%第四季度按固定汇率计算为85%。强劲的增长是由于追赶性付款，以及本季度签署的交易以及之前签署的智能手机许可协议续签带来的更高的净销售额运行率，这些协议在去年同期处于诉讼中。诺基亚技术公司在向汽车、消费电子产品、物联网和多媒体等新领域的扩展方面继续取得良好进展。本季度签署的协议包括传音（此前未获得许可的移动设备供应商）、与惠普和三星的多媒体相关协议以及其他规模较小的交易。诺基亚技术公司的年度净销售额运行率现已从约13亿欧元增加到第四季度的约13-14亿欧元。营业利润的强劲增长主要反映了净销售额的增长，但在一定程度上被本季度较高的营业费用所抵消，原因是与去年同期相比，可变应计薪酬增加以及持续的研发投资。第四季度调整后的自由现金流为1.73亿欧元，原因是诺基亚在2023年收到了一些对诺基亚技术的预付款，这影响了2024年的现金转换。预计从2025年起将更紧密地与营业利润保持一致。集团普通及其他百万欧元Q4‘24 Q4’23同比变化固定货币同比变化Q1-Q4‘24 Q1-Q4’23同比变化固定货币同比变化净销售额625（76）%（76）% 34130（74）%（74）%毛利/（亏损）725（6）经营亏损（35）（106）（314）（391）调整后自由现金流（190）（47）（586）（349）集团普通及其他净销售额在报告和固定货币基础上均下降76%。这是由于射频系统（RFS）的净销售额减少，这主要是由早期剥离的业务推动的。经营业绩的改善主要是由诺基亚的风险基金投资推动的，这反映出2024年第四季度受益于有利的汇率波动而获得了约6000万欧元的收益，而2023年第四季度则出现了约4000万欧元的亏损。第四季度调整后自由现金流为负1.9亿欧元，主要反映了经营业绩、营运资本净流出的时间以及与外汇对冲相关的流出。2025年1月30日9

按地区划分的净销售额百万欧元Q4‘24 Q4’23同比变化固定货币同比变化Q1-Q4‘24 Q1-Q4’23同比变化固定货币同比变化美洲2077184013% 11% 62766779（7）%（7）%拉丁美洲287322（11）%（10）% 8951046（14）%（11）%北美1791151818% 16% 53815733（6）%（6）%亚太地区147513986% 4% 45496436（29）%（28）%大中华区3393371% 0% 11341303（13）%（11）%印度46337922% 20% 13732842（52）%（52）%亚太地区其他地区674683（1）%（2）% 20422291（11）%（9）%欧洲、中东和非洲2431217812% 11% 839579236% 6%欧洲1797153317% 17% 63625873.8% 8%中东和非洲633646（2）%（4）% 20332050（1）%0%合计5983541610% 9% 1922021138（9）%（9）%上表提供了集团基于三个地理区域及其分区域的销售净额信息。报告的变化在上表中披露。下面的区域评论集中在恒定货币结果，以排除外汇汇率波动的影响。美洲地区的净销售业绩受到所有网络业务增长的推动，该季度网络基础设施和云与网络服务均以两位数增长。在美洲，北美的IP网络在网络基础设施中实现了强劲增长，移动网络以及云和网络服务均实现了两位数的增长。拉丁美洲的下降主要是由移动网络推动的。第四季度亚太地区的净销售额有所增长，受印度网络基础设施增长的推动，抵消了移动网络的下降。第四季度欧洲、中东和非洲地区净销售额增长，受益于诺基亚技术（完全在欧洲报道）的强劲增长。欧洲、中东和非洲地区的网络基础设施和移动网络也出现了增长。在欧洲、中东和非洲，欧洲所有网络业务的净销售额均有所增长，而中东和非洲则有所下降。按客户类型划分的净销售额百万欧元Q4‘24 Q4’23同比变化固定货币同比变化Q1-Q4‘24 Q1-Q4’23同比变化固定货币同比变化通信服务提供商（CSP）482844219% 8% 1508517652（15）%（14）%企业689719（4）%（5）% 21802282（4）%（4）%被许可方46325184% 85% 1928108578% 78%其他（1）426（85）%（85）% 27119（77）%（77）%合计5983541610% 9% 1922021138（9）%（9）%（1）包括射频系统（RFS）的净销售额，正在作为一个单独的实体进行管理，以及某些其他项目，例如分部间收入的冲销。RFS净销售额还包括来自企业客户和通信服务提供商的收入。2024年第四季度光热发电支出有所恢复，与2023年第四季度相比，按固定汇率计算，这推动了净销售额增长8%。2024年第四季度企业净销售额按固定汇率计算下降了5%，其中webscale客户的下降部分被与其他企业客户的稳定净销售额所抵消。诺基亚继续扩大其在私有无线领域的影响力，目前拥有850个客户。有关向被许可方的净销售额的讨论，请参阅本报告的诺基亚技术部分。‘其他’净销售额的下降与RFS净销售额的下降有关，这是由前期剥离的业务推动的。2025年1月30日10

2024年第四季度至2023年第四季度净销售额和营业利润的桥梁百万欧元Q4‘24数量、价格、组合和其他风险基金估值影响可比性的外汇影响项目Q4’23净销售额5983500 — 67 — 5416营业利润9171941011771534营业利润率% 15.3% 9.9%上表显示了净销售额和营业利润与去年同期相比的变化。如前几页所述，从运营角度来看，净销售额有所增加，并且也受到汇率波动的负面影响。从运营的角度来看，从风险基金估值来看，从下文进一步描述的影响可比性的项目来看，以及从外汇波动的积极影响来看，营业利润都产生了积极影响。从外汇汇率波动中看到的对营业利润的积极影响是与我们的货币敞口组合相关的一种好处的组合，但在一定程度上被我们的对冲计划的较低影响所抵消。报告营业利润与可比营业利润的对账百万欧元Q4‘24 Q4’23同比变化Q1-Q4‘24 Q1-Q4’23同比变化报告营业利润91753472% 1999166120%重组和相关费用121181445356收购的无形资产摊销7986314341交易和相关成本22 — 23 —资产减值和核销，回拨净额6268925剥离联营公司（4）—（190）—剥离业务— 1（67）（20）与过去收购相关的拨备变动— 3 — 23与国家退出相关的成本—（1）—（49）其他，净额—— 6 —可比营业利润114283038% 2619233712% 诺基亚披露的可比营业利润旨在通过排除可能不代表诺基亚业务经营业绩的某些收入和支出项目，为管理层和投资者提供有关诺基亚基本业务业绩的有意义的补充信息。可比营业利润也用于确定管理层薪酬。在2024年第四季度，主要调整涉及作为正在进行的重组计划一部分的重组费用（将在本报告后面讨论）以及所购无形资产的摊销，这主要与阿尔卡特朗讯收购和交易的购买价格分配以及与英飞朗收购相关的相关成本有关。2025年1月30日11

2024 Q4现金和现金流亿欧元，期末Q4‘24 Q3’24 QoQ变化Q4 ' 23 YTD变化总现金和有息金融投资87419198（5）% 85143%净现金和有息金融投资（1）48545460（11）% 432312%（1）净现金和有息金融投资不包括租赁负债。有关详情，请参阅本报告中的替代绩效衡量部分。下面的现金流量说明包括来自持续经营业务和终止经营业务的现金流量。自由现金流在2024年第四季度，诺基亚的自由现金流为正的5100万欧元，因为营业利润大部分被主要与净营运资本、资本支出和重组相关的现金流出所抵消。经营活动产生的现金净额经营活动产生的现金净额受以下因素推动：▪诺基亚调整后利润为13.05亿欧元。▪本季度与净营运资本相关的现金流出约为10.6亿欧元。这包括与重组相关的约9000万欧元现金流出以及当前和以前的成本节约计划产生的相关项目。9.7亿欧元的现金流出余额可细分如下：↓应收账款增加约19.1亿欧元，主要受应收账款季节性增加的推动。本季度与出售应收款项相关的资产负债表影响减少。⑤库存减少约4.4亿欧元，主要反映季节性因素。⑤负债增加约5亿欧元，主要与应付账款增加有关。▪与现金税相关的流出约为4000万欧元。▪与净利息相关的流入约为1000万欧元。投资活动产生的现金净额▪投资活动使用的现金净额主要是由于约1.6亿欧元的资本支出、与ASN相关的1.3亿欧元的处置业务流出（这表示收到的收益扣除处置的现金）、5000万欧元的其他金融资产以及主要与本季度的一项收购相关的约1000万欧元。这些在一定程度上被与处置约6000万欧元的联营公司股份和出售约1000万欧元的资产相关的净现金流入所抵消。筹资活动产生的现金净额▪用于融资活动的现金净额主要与收购约3.9亿欧元的库存股、约1.7亿欧元的股息支付和约7000万欧元的租赁付款有关。总现金和净现金的变化在2024年第四季度，总现金和净现金的变化之间约1.5亿欧元的差异主要是由于利率和外汇汇率波动导致除了某些已发行债券的账面金额变化之外，还提取了债务。外汇汇率对净现金产生了约1000万欧元的积极影响。2025年1月30日12

2024年1月至12月与2023年1月至12月相比，2024年的净销售额，在报告的基础上和在固定货币基础上的净销售额均下降了9%。这反映出移动网络、网络基础设施以及云和网络服务的下滑，但在一定程度上被诺基亚技术的强劲增长所抵消。在2023年强劲的5G部署之后，9%的下降中约有7个百分点与印度有关。毛利率报告和可比毛利率均在2024年同比改善。报告毛利率增加570个基点至46.1%，可比毛利率增加600个基点至47.1%。毛利率上升是由于移动网络的毛利率有所改善，这得益于支持性的区域组合和2024年第二季度净销售额的加速确认，以及来自诺基亚技术的贡献增加。营业利润和利润率2024年报告的营业利润为19.99亿欧元，占净销售额的10.4%，高于2023年的16.61亿欧元或7.9%。可比营业利润从23.37亿欧元同比增长至26.19亿欧元，可比营业利润率同比增长250个基点至13.6%。可比营业利润增加主要是由于毛利增加。营业费用同比略有增长，因为基本成本的减少被更高的可变薪酬应计所抵消。其他营业收入同比也较高，主要与某些贸易应收款项的损失准备出现正向波动以及与诺基亚风险基金投资相关的收益增加有关，但在一定程度上被套期保值和数字资产销售减少的负面影响所抵消。2024年的对冲影响为正2300万欧元，而2023年的正影响为9400万欧元。诺基亚的风险基金投资在2024年产生了约3000万欧元的收益，而2023年的亏损为7000万欧元。2024年，报告和可比营业利润之间的差异主要与重组和相关费用、收购的无形资产摊销、业务和联营公司的剥离以及资产减值和注销有关。2023年，报告的和可比的营业利润之间的差异主要与重组和相关费用、收购的无形资产摊销、与国家退出相关的拨备部分转回、业务剥离以及与过去收购相关的拨备变化有关。持续经营利润2024年报告的持续经营利润为17.11亿欧元，而2023年的利润为6.49亿欧元。2024年持续经营业务的可比利润为21.75亿欧元，2023年为15.9亿欧元。来自持续经营业务的可比利润增长主要受可比经营利润增长以及财务收入和支出的净正向波动推动，反映出有利的外汇汇率、较高的利息收入和较低的利息支出。除了营业利润中包含的影响可比性的项目（及其相关的税收影响），2024年持续经营业务的报告利润与可比利润之间的差异主要是由于与Vodafone Idea相关的流动股权投资的公允价值减少、业务剥离以及递延所得税资产确认的变化。2023年，来自持续经营业务的报告利润与可比利润之间的差异主要与导致重新计量递延税项资产的内部运营模式变化相关的非经常性税项费用、税率变化导致的递延税项优惠以及资产减值和核销有关。已终止业务的利润/亏损2024年报告的已终止业务亏损为4.27亿欧元，而2023年的利润为3000万欧元。2024年终止经营业务的亏损主要反映了海底网络转入终止经营业务的会计核算。亏损主要与与海底网络有关的5.14亿欧元减值费用有关。每股收益报告的2024年持续经营业务摊薄后每股收益为0.31欧元，而2023年为0.11欧元。2024年可比持续经营业务摊薄后每股收益为0.39欧元，2023年为0.28欧元。2024年报告的已终止业务摊薄后每股收益为负0.08欧元，而2023年为0.01欧元。2024年报告的稀释后每股收益为0.23欧元，2023年为0.12欧元。2024年可比稀释后每股收益为0.39欧元，2023年为0.28欧元。现金表现2024年期间，诺基亚的净现金增加了5.31亿欧元，导致期末净现金余额为48.54亿欧元。现金总额增加2.27亿欧元， 导致总现金余额为87.41亿欧元。2024年自由现金流为正20.21亿欧元。这包括ASN约1.3亿欧元的现金流，而其营业利润不包括在可比营业利润中。考虑到这一点，自由现金流转换相当于可比营业利润的72%。2025年1月30日

可持续发展2024年第四季度更新诺基亚的可持续发展战略包括五个战略重点领域：环境、工业数字化、安全和隐私、弥合数字鸿沟和负责任的业务。以下是我们第四季度关键进展的回顾，重点介绍了我们的战略优先事项如何指导了这些重点领域的业绩。Environment 诺基亚向超大规模商和数据中心提供商提供数据中心连接的雄心在第四季度加速实现，具体关注AI能耗和智能数据中心设计，其中包括：• NScale是一家专注于AI的超大规模商，该公司选择了诺基亚提供IP网络解决方案，以支持其位于挪威斯塔万格的可再生能源供电、节能数据中心的AI工作负载。• 诺基亚与联想联手开发数据中心网络和自动化解决方案，以支持AI、机器学习和其他计算密集型工作负载。此次合作旨在提供可靠且可扩展的数据中心网络解决方案，并重点强调安全性和高能效设计，以满足全球范围内对存储和高速数据传输日益增长的需求。在通信服务提供商市场，为我们最大的客户提供节能解决方案提供支持的势头继续保持，诺基亚与Bharti Airtel达成协议，将在印度主要城市和州部署4G和5G设备。诺基亚的AirScale产品组合将提高Airtel网络的能效，并通过网络演进支持其雄心勃勃的可持续发展目标。工业数字化数字化和增强的连通性对于显著导致全球碳排放的实体工业的脱碳和非物质化至关重要。本季度诺基亚宣布推出全球首款专为工业用途设计的5G 360 °摄像头。该摄像头能够通过私人和公共无线网络传输视频和音频，从而能够实现实时远程控制使用，从而使客户能够提高工人的安全并提高运营效率。诺基亚和摩托罗拉解决方案合作推出了一款4G/5G无人机盒装解决方案，该解决方案由支持AI的软件提供支持，适用于公共安全和关键任务行业。该解决方案使无人机能够从一个或多个运营中心远程调度，以评估紧急情况和危险，同时还可以接收人工智能驱动的情报，以便更快地做出决策。该解决方案有助于保持工人、财产和场所的安全。诺基亚与Southern California Edison（SCE）合作，在电力公用事业领域部署了首个私有5G场域网（FAN）。此次合作凸显了诺基亚对能源领域数字化转型的承诺，并支持SCE向客户提供更多无碳电力的使命。这一私有5G网络使服务更加可靠，支持分布式能源资源整合和可再生能源管理。诺基亚与Fraunhofer HHI和Charit é – Universit ä tsmedizin Berlin合作，发起了一项研究计划，以探索用于医疗保健的亚太赫兹（sub-THZ）无线传感技术。这些亚太赫兹传感网络将实现连续、非接触式监测，增强患者的流动性，并减少对侵入式传感器的依赖。未来，这项技术还可能带来新的家庭医疗保健应用，智能系统跟踪生命体征，从而改善早期检测和预防性护理。安全和隐私安全和隐私是诺基亚产品主张的基石。诺基亚实现了联邦信息处理标准140-3 Security Level 2认证，用于第1层光传输系统。此次认证授予诺基亚的1830 PSS、PSI-M和PSS-24x产品，突显了我们对网络安全、合规和创新以及推进行业安全标准的承诺。诺基亚与SKBroadband宣布完成韩国水电核电（KHNP）的租用线路网络部署。这一部署利用了量子安全的MacSec技术，使KHNP能够保护其网络免受现有和新出现的网络威胁，包括基于量子计算的网络攻击。弥合数字鸿沟我们的目标是弥合数字鸿沟，并通过我们的宽带和创新连接解决方案将未连接的人连接起来。我们还致力于推动数字技术和技能的吸收和知识。Lonestar教育和研究网络（LEARN）选择诺基亚部署一个新的高容量网络，作为LEARN在德克萨斯州的NextGen Network计划的一部分。来自诺基亚的增强型IP/MPLS核心网络提供了支持云托管应用程序所需的性能、规模和速度， 计算机密集型处理和交换德克萨斯州研究和教育界所需的海量数据集。诺基亚和Fibertime宣布部署诺基亚的光纤解决方案，以将宽带接入扩展到南非服务不足的地区。这将使Fibertime能够解锁新一波负担得起且可靠的现收现付宽带，为当地社区提供更多获得教育、就业和商业机会的机会。该部署允许最终用户从社区的任何地方访问高速宽带服务。诺基亚与Indosat Ooredoo Hutchison（IOH）宣布将合作伙伴关系延长两年，以在印度尼西亚全境扩展其4G/5G网络。诺基亚还将在战略地区提供其FastMile固定无线接入解决方案，以确保家庭和办公室的宽带接入范围更广，并支持服务欠缺地区的数字包容议程。负责任的商业我们致力于确保我们的商业实践与我们的道德责任价值观保持一致。本季度，诺基亚参加了第13届联合国工商与人权论坛，重申了我们对企业可持续发展尽职调查指令的承诺。诺基亚与联合国妇女署的合作伙伴关系通过技能提升、指导和技术驱动的机会为全球妇女赋权。在第四季度，我们在全球范围内将我们的雄心壮志扩大到超过15项举措，这样我们就可以共同行动，改善生活并促进性别平等。2025年1月30日14

附加信息成本节约计划于2023年10月19日，诺基亚宣布正在跨业务集团采取行动，以应对该公司面临的充满挑战的市场环境。该公司将降低成本基础，提高运营效率，同时保护其研发能力和对技术领先地位的承诺。诺基亚的目标是，假设两个时期的可变薪酬都符合目标，到2026年底，其成本基础（即通货膨胀前）将比2023年降低8亿至1亿欧元。这意味着人员开支减少了10-15 %。该计划预计将导致72000 – 77000*员工组织，而该计划宣布时诺基亚的员工人数为8.6万人。预计该计划将实现净储蓄，但规模将取决于通胀。预计成本节约将主要在移动网络、云和网络服务以及诺基亚的企业职能方面实现。该计划的一次性重组费用和现金流出预计与每年实现的成本节约相似。下表提供了有关诺基亚目前就2024-2026年重组计划制定的计划的更多详细信息。目前的计划设想在2024-2026年计划内实现10亿欧元的总成本节约，尽管这仍可能取决于终端市场需求的演变而发生变化。这包括预期的总成本节约以及相关的重组费用和该计划的现金流出。诺基亚预计，大约70%的节省将在运营费用中实现，30%在销售成本中实现。按业务集团划分，预计大约50-60 %的节省将在移动网络内部实现，30%在云和网络服务内部实现，其余10-20 %在网络基础设施和企业中心之间实现。该表还概述了与先前的2021-2023年计划相关的预期节省和现金流出，该计划现已基本完成。单位：百万欧元，四舍五入至最接近的5000万欧元2024年及2023年以后累计预期金额的实际预期金额2024202520262026年以后2021-2023年方案2024-2026年方案经常性总成本节约15045040015010010010010001100与成本节约方案相关的重组和相关费用350400250150 —— 800800重组和相关现金流出3004004001501501509501100*这些数字代表最初计划的员工人数目标，没有考虑到目前计划的撤资或收购。2025年1月30日15

2024年1月– 12月重大事件2024年1月25日，诺基亚宣布其董事会正在启动一项股票回购计划，以在两年内分批向股东返还高达6亿欧元的现金。该计划第一阶段下的回购于2024年3月20日开始，该计划于2024年11月21日完成。有关股票回购计划的更多信息，请参阅本报告中的股东分配部分。2024年2月8日，诺基亚宣布已签署其剩余的最后一项主要智能手机专利许可协议，该协议仍在谈判中，并结束了自2021年开始的智能手机专利许可更新周期。除了在2023年与苹果和三星以及2022年12月与华为签署了许可协议外，诺基亚技术公司在2024年初还宣布与荣耀、OPPO和vivo等达成协议。诺基亚技术公司目前已经进入了一个稳定期，多年来没有重大的智能手机许可协议到期。有关专利许可更新周期完成的财务影响的更多信息，请参阅本报告中的分部详情部分。2024年3月28日，诺基亚宣布首席人事官Amy Hanlon-Rodemich将离职，并辞去集团领导团队的职务。2024年4月3日，诺基亚在赫尔辛基召开年度股东大会（AGM）。股东还能够通过网络直播关注年度股东大会。约7.8万名股东代表约33.05亿股及有表决权的股东出席了会议。股东周年大会批准董事会向股东周年大会提出的所有建议。除其他外，作出了以下决议：▪财务报表获得通过，董事会和总裁兼首席执行官免除了2023财年的责任。▪年度股东大会决定，不通过年度股东大会决议分配股息，并授权董事会决定从留存收益中分配总计最多0.13欧元的股息和/或作为投资的非限制性股权储备中的资产。▪Timo Ahopelto、Sari Baldauf、Elizabeth Crain、Thomas Dannenfeldt、Lisa Hook、Thomas Dannenfelt、Thomas Saueressig、S ø ren Skou、Carla Smits-Nusteling和Kai Ö ist ä m ö再次当选为董事会成员，任期将在下届年度股东大会结束时结束。此外，股东周年大会决议选举Michael McNamara为新的董事会成员，任期相同。在年度股东大会后举行的大会上，董事会再次选举Sari Baldauf为董事会主席，S ø ren Skou为副主席。▪公司理事机构的薪酬报告获得通过，公司理事机构的薪酬政策获得支持，均为咨询决议。▪德勤公司再次当选为诺基亚 2025财年审计师，授权公共会计师Jukka Vattulainen为主管审计师。▪德勤公司当选为2024 – 2025财政年度可持续发展报告保证商。▪董事会获授权决议回购最多5.3亿股诺基亚股份，并在一项或多项发行中通过发行股份或特别权利发行最多5.3亿股股份。授权有效期至2025年10月2日，并于2023年4月4日终止股东周年大会授予的相应授权。▪股东周年大会决议修订公司章程，包括更新公司目标（第2条）、更新批准核数师的政府权力及增加选举可持续发展报告保证人的义务（第7条）、更新股东大会形式以包括虚拟股东大会（第9条）及更新股东周年大会决定的事项（第12条）。2024年6月13日，诺基亚宣布任命Lorna Gibb为首席人事官和集团领导团队成员。Gibb于2020年加入诺基亚，自2024年3月起担任诺基亚的临时首席人事官。此外，该公司还宣布，自2021年起担任诺基亚首席客户体验官的Ricky Corker将离职，并辞去诺基亚集团领导团队的职务。2024年6月27日，诺基亚与创新开放光网络解决方案和先进光学半导体的全球供应商英飞朗宣布达成最终协议，根据该协议，诺基亚将收购英飞朗，该交易对该公司的估值为每股6.65美元，企业价值为23亿美元。至少70%的对价将以现金支付，而英飞朗的股东可以选择以ADS的形式获得总对价的最高30%。诺基亚和英飞朗看到了合并以提高规模和盈利能力的重要机会， 使合并后的业务能够加速开发新产品和解决方案，使客户受益。有关收购进展的最新情况，请参阅本报告中的附加主题部分。2024年10月18日，诺基亚宣布了集团领导团队的变动。诺基亚已决定将其公司事务职能划分为两个独立的职能：地缘政治和政府关系；以及通信。加入诺基亚担任首席地缘政治和政府关系官的芬兰前驻美大使Mikko Hautala和晋升为首席传播官的Louise Fisk成为集团领导团队的成员。首席公司事务官Melissa Schoeb和诺基亚技术事业群总裁Jenni Lukander决定离开公司，并辞去集团领导团队的职务。2024年11月22日，诺基亚推出了股票回购计划，以抵消2024年6月27日宣布的作为收购Infinera Corporation的一部分向Infinera Corporation的股东发行新股以及从英飞朗的现有股份激励中产生的摊薄效应。该计划的目标是回购1.5亿股股票，总购买价格不超过9亿欧元。有关股票回购计划的更多信息，请参阅本报告中的股东分配部分。2024年12月31日，诺基亚完成了向法国政府出售海底网络业务龙头阿尔卡特海底网络（ASN）的交易。该交易于2024年6月27日宣布，使诺基亚能够将其网络基础设施组合的重点放在其核心市场的增长机会上。诺基亚将保留20%的股份，并有董事会代表，以确保平稳过渡，直到有针对性地退出，届时计划法国政府将收购诺基亚的剩余权益。有关诺基亚已终止经营业务和出售ASN的财务影响的更多信息，请参阅本报告中的财务报表信息部分。2024年12月31日后即2025年1月22日，诺基亚宣布任命Patrik Hammar é n为诺基亚技术公司总裁，也是诺基亚集团领导团队成员。Hammar é n于2007年加入诺基亚，自2024年10月起担任诺基亚技术公司代理总裁。在担任此职务之前，Patrik曾在诺基亚技术公司的专利授权业务中担任多个高级职位。2025年1月30日16

股票诺基亚股票的总数在2024年12月31日，等于5605850345。2024年12月31日，诺基亚及其附属公司的持股数目为232700997股诺基亚股份，约占诺基亚股份总数及投票权的4.2%。风险因素诺基亚及其业务面临多项风险和不确定性，这些风险和不确定性包括但不限于：▪竞争强度，随着部分竞争对手寻求份额，有望在高位持续；▪与其网络变现能力相关的客户网络投资变化；▪我们有能力通过额外的研发投资确保我们的产品路线图和成本的竞争力；▪我们采购某些标准组件的能力及其成本，例如半导体；▪全球供应链扰动；▪通货膨胀的影响，全球宏观不确定性增加、主要货币波动、关税变化和利率上升；▪全球流行病的潜在经济影响和破坏；▪战争或其他地缘政治冲突、干扰及其潜在代价；▪其他宏观经济、行业和竞争性发展；▪与被许可人签订的新的、续签的和现有的专利许可协议的时间和价值；▪品牌和技术许可方面的结果；保护和执行我们的知识产权的成本；关于专利许可的许可和监管环境的持续诉讼；▪正在进行和潜在的纠纷和诉讼的结果；▪我们的执行能力，完成，成功整合并实现我们正在进行的交易的预期收益；▪某些项目的竣工和验收时间；▪我们的产品和区域组合；▪预测所得税费用和现金流出的不确定性，从长期来看，由于它们还受到业务组合、专利许可现金流的时间安排和税收立法变化的可能变化，包括各国潜在的税收改革和经合组织倡议；▪我们利用芬兰递延所得税资产的能力及其在我们资产负债表上的确认；▪我们实现可持续发展和其他ESG目标的能力，包括我们与温室气体排放相关的目标；以及本报告前瞻性陈述中规定的风险因素，以及我们于2024年2月29日在运营和财务审查以及前景-风险因素下发布的20-F表格2023年年度报告。前瞻性陈述本文中某些非历史事实的陈述属于前瞻性陈述。这些前瞻性陈述反映了诺基亚当前对未来发展的预期和看法，包括以下方面的陈述：a）与我们的战略、项目、计划、产品发布、增长管理、许可、可持续性和其他ESG目标、运营关键绩效指标和市场退出决策相关的预期、计划、利益或前景；b）与我们业务的未来业绩相关的预期、计划或利益（包括潜在的全球流行病、地缘政治冲突以及一般或区域宏观经济条件对我们的业务、我们的供应链的预期影响、时间和持续时间，市场变化的时机或需求和我们客户的业务的转折点）以及任何未来的股息和其他利润分配；c）有关财务业绩和经营业绩的预期和目标，包括市场份额、价格、净销售额、收入、利润率、现金流、成本节约、应收账款的时机、运营费用、拨备、减值、税收、货币汇率、对冲、投资基金、通货膨胀、产品成本降低、竞争力、任何特定地区的创收以及许可收入和付款；d）与我们正在进行的交易相关的执行能力、预期、计划或利益，组织结构和运营模式的投资和变化；e）与诉讼/续约讨论有关的对收入的影响；f）前面或包括“预期”、“继续”、“相信”、“设想”、“预期”、“目标”、“将”、“目标”、“可能”、“将”、“看到”、“计划”或类似表述的任何陈述。这些前瞻性陈述受到许多风险和不确定性的影响，其中许多超出了我们的控制范围，这可能导致我们的实际结果与此类陈述存在重大差异。这些陈述是基于管理层根据目前可获得的信息做出的最佳假设和信念。这些前瞻性陈述只是基于我们当前对未来事件和发展的预期和看法的预测，受到难以预测的风险和不确定性的影响，因为它们与事件相关并取决于未来将发生的情况。因素，包括可能导致这些差异的风险和不确定性， 包括上述风险因素中确定的风险和不确定性。2025年1月30日17

财务报表信息合并损益表（简明）百万欧元报告可比说明Q4‘24 Q4’23 Q1-Q4‘24 Q1-Q4’23 Q4‘24 Q4’23 Q4‘23 Q1-Q4’23净销售额2,4598354161922021138598354161922021138销售成本（3223）（3071）（10356）（12592）（3158）（2995）（10176）（12440）毛利227612345886485462825242190448698研发费用（1136）（1080）（4512）（4277）（1129）（1023）（4298）（4143）销售，一般及行政开支（789）（774）（2890）（2878）（638）（615）（2423）（2448）其他营业收入及开支82435372708347296230营业利润291753419991661114283026192337应占联营公司及合营公司业绩247（39）247（11）财务收入及费用29（39）85（153）61（32）152（140）税前利润948499209111469120480227772186所得税费用6（202）（550）（380）（820）（227）（247）（602）（596）持续经营利润/（亏损）746（51）171164997755521751590终止经营利润/（亏损）36718（427）30 ————利润/（亏损）本期813（33）128467997755521751590归属于母公司权益持有人820（43）127766598554521691576非控股权益（8）11714（8）11714归属于母公司权益持有人的每股收益基本每股收益，欧元持续经营0.14（0.01）0.3 10.1 10.18 0.10 0.40 0.28终止经营0.01 0.00（0.08）0.01 ————期间利润0.15（0.01）0.23 0.12 0.18 0.10 0.40 0.28平均股数（' 000股）54046335523785547581755494685404633552378554758175549468稀释每股收益，欧元持续经营0.14（0.01）0.3 10.11 0.18 0.10 0.39 0.28已终止经营业务0.01 0.00（0.08）0.01 ————期间利润0.15（0.01）0.23 0.12 0.18 0.10 0.39 0.28平均股数（'000股）54792775523785553060355859235479277556778255306035585923从2024年第二季度开始，诺基亚已将其潜艇网络业务列为已终止经营业务。比较资料已相应重订。上述简明综合损益表应与附注一并阅读。2025年1月30日18

合并综合收益表（简明）百万欧元报告Q4‘24 Q4’23 Q1-Q4‘24 Q1-Q4’23期间利润/（亏损）813（33）1284679不会重分类进损益的其他综合收益项目重新计量设定受益计划142（8）408（343）与不会重分类进损益的项目相关的所得税（14）（19）（85）61不会重分类进损益的项目合计128（27）323（282）项目可能重分类进损益的折算差额726（580）537（535）净投资套期（35）116（40）135现金流量和其他套期20（26）21（61）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（12）301910其他变动净额3（4）3（4）与后续可能重分类进损益的项目相关的所得税8（24）8（10）可能重分类进损益的项目合计710（488）548（465）其他综合收益/（亏损），税后净额838（515）871（747）期内全面收益/（亏损）总额1651（548）2155（68）归属于：母公司权益持有人1657（557）2147（78）非控股权益（6）10810归属于母公司权益持有人的全面收益/亏损总额产生于：持续经营业务1633（551）2624（91）终止经营业务24（6）（477）13上述简明综合全面收益表应与附注一并阅读。2025年1月30日19

合并财务状况表（简明）百万欧元注2024年12月31日2023年12月31日资产商誉57365504其他无形资产8021086财产，厂房及设备13621951使用权资产758906对联营公司的投资及合营企业12488非流动计息金融投资7457715其他非流动金融资产712081100设定受益养老金资产569326258递延所得税资产635993873其他非流动应收款210213非流动资产合计2118821694存货21632719贸易应收款项752484921合同资产6941136流动所得税资产202307其他流动应收款767764流动计息金融投资7166111565其他流动财务及实盘承诺资产7603441现金及现金等价物766236234流动资产合计1796118087持有待售资产— 79资产合计3914939860股东权益和负债股本246246股份溢价734628库存股（431）（352）折算差额263（249）公允价值及其他准备39633605已投资无限售权益准备金1392615255留存收益19561404股东权益合计2065720537非控股权益9091权益合计2074720628长期有息负债7，829183637长期租赁负债664799设定受益养老金和离职后负债520832299递延所得税负债562725合同负债185210其他非流动负债117111拨备9479518非流动负债合计70088299短期有息负债7，8969554短期租赁负债199198其他财务和坚定承诺负债71668830合同负债15062157当期所得税负债207203应付贸易账款732133423其他流动负债728832824拨备9749744流动负债总额1139410933负债总额1840219232股东权益和负债总额3914939860每股股东权益，欧元3.84 3.72股数（' 000股，不包括库存股）53731495525601以上简明综合财务状况表应与附注一并阅读2025年1月30日20

合并现金流量表（简明）百万欧元Q4‘24 Q4’23 Q1-Q4‘24 Q1-Q4’23经营活动现金流本期利润/（亏损）813（33）1284679调整492110621572559折旧和摊销24428210141087减值费用72561125出售业务和联营公司的收益（38）—（286）（19）重组费用97152388316财务收入及费用（23）38（78）148所得税费用205551385825其他— 58123177净营运资本变动前的经营活动现金流量1305107334413238净营运资本变动（1064）896（569）（1282）（增加）/减少应收账款（1913）618（364）304存货减少440530404443增加/（减少）无息负债409（252）（609）（2029）经营活动现金流量241196928721956收到的利息5855226178支付的利息（50）（63）（263）（241）支付的所得税，净额（40）（91）（342）（576）经营活动产生的现金流量净额209187024931317投资活动产生的现金流量购买物业、厂房及设备及无形资产（158）（149）（472）（652）出售物业、厂房及设备及无形资产所得款项114697189收购业务，扣除取得的现金（10）—（37）（19）处置业务所得款项，处置现金净额（129）—（29）17处置联营公司股权收益5542598购买计息金融投资收益（129）（231）（924）（1855）计息金融投资收益18145011383382购买其他金融资产收益（62）（26）（280）（83）其他金融资产收益837034其他20（4）6122（用于）/投资活动产生的现金流量净额（213）93（117）1043筹资活动产生的现金流量收购库存股（386）（45）（680）（300）长期借款收益101 — 101496偿还长期借款（3）—（462）（798）短期借款所得款项/（偿还）14（19）（6）（40）支付租赁负债本金部分（69）（57）（233）（239）支付股利（167）（171）（723）（621）筹资活动使用的现金流量净额（510）（292）（2003）（1502）折算差额66（42）16（91）现金及现金等价物净（减少）/增加额（448）1629389767期初现金及现金等价物7071460562345467现金期末现金等价物662362346236234合并现金流量表合并了来自持续经营和终止经营的现金流量。上述简明综合现金流量表应与附注一并阅读。2025年1月30日21

合并股东权益变动表（简明）百万欧元股本股份溢价库存股折算差额公允价值及其他准备金已投资无限售权益准备金留存收益股东权益合计非控股权益合计权益2023年1月1日246503（352）1693905154871375213339321426利润本期—————— 66566514679其他综合损失————（418）（300）——（25）（743）（4）（747）综合损失总额————（418）（300）—— 640（78）10（68）股份支付—— 202 ———— 202 —— 202股份支付的结算——（77）—— 59 ——（18）——（18）收购库存股（1）——（303）—— 12 ——（291）——（291）注销库存股（1）—— 303 ——（303）————处置子公司————————（2）（2）分红——————（611）（611）（10）（621）与业主交易总额— 125 ————（232）（611）（718）（12）（730）2023年12月31日246628（352）（249）36051525514042053791206282024年1月1日246628（352）（249）3605152551404205379120628利润本期—————— 127712771284其他综合收益———— 512358 —— 8701871综合收益总额———— 512358 — 1277214782155股份支付— 241 ———— 241-241股份支付的结算——（135）———— 99 ——（36）——（36）收购库存股（1）——（686）——（821）——（1507）——（1507）注销库存股（1）—— 607 ——（607）—————调整金融负债以收购非控制性权益——————（11）（11）——（11）股息————（714）（714）（9）（723）与所有者的交易总额— 106（79）——（1329）（725）（2027）（9）（2036）2024年12月31日246734（431）2633963139261956206579020747（1）2024年，诺基亚根据2024年1月宣布的股票回购计划在3月20日至11月21日期间收购了157646220股。回购的目的是通过减资优化诺基亚的资本结构。回购股份于2024年12月注销。2024年11月，诺基亚宣布了一项新的股票回购计划，以抵消2024年6月27日宣布的收购Infinera Corporation的稀释效应，股票回购自2024年11月25日开始，最迟于2025年12月31日结束。截至2024年12月31日，诺基亚已根据该计划回购了19186046股股票。此外，诺基亚还记录了8.21亿欧元的负债和所投资的非限制性股权准备金的减少额，以反映诺基亚根据与第三方经纪人的协议作出的承诺，该第三方经纪人代表诺基亚进行股份回购。根据该计划回购的股份将予以注销。作为2022年2月3日宣布的股票回购计划的一部分，收购了2023年期间获得的库存股。回购股份已于2023年11月30日注销。所有回购资金均使用储备中的资金用于投资的无限售股本和回购将减少无限售股本总额。上述简明合并股东权益变动表应与附注一并阅读。2025年1月30日22

财务报表附注1。一般信息诺基亚的这份未经审计的简明合并财务报表信息是根据IAS 34，中期财务报告编制的，应与根据IASB发布并由欧盟采用的IFRS会计准则编制的2023年年度合并财务报表一并阅读。本财务报表信息所遵循的会计政策、计算方法和判断的应用与2023年年度合并财务报表所遵循的会计政策、计算方法和应用相同，但以下情况除外：从2024年第一季度开始，诺基亚根据三个地理区域为诺基亚集团及其报告分部提供区域净销售信息：1）美洲、2）亚太地区和3）欧洲、中东和非洲。集团的净销售信息进一步划分为分区域如下：美洲由北美和拉丁美洲组成，亚太地区由大中华区、印度和亚太地区其他地区（以前报告为亚太地区）组成，欧洲、中东和非洲由欧洲和中东及非洲组成。更改的目的是增加可报告分部的净销售信息的透明度。2024年第二季度，诺基亚签订了一份看跌期权协议，将Alcatel Submarine Networks（ASN）出售给法国政府，由法新社（AEP）代表。此次出售已于2024年12月31日完成。从2024年第二季度开始，之前作为网络基础设施运营部门一部分报告的海底网络业务被列为已终止运营。于综合损益表呈列及于有关附注披露的比较财务资料已相应重订。有关出售Submarine Networks业务的已终止经营业务和财务影响的更多信息，请参阅附注3。停止运营。此处提供的百分比和数字可能包括四舍五入的差异，因此可能与所提供的总数不完全相加，并且可能与以前公布的财务信息有所不同。本财务报告于2025年1月30日经董事会授权发布。诺基亚集团的净销售额和营业利润，特别是在网络基础设施、移动网络以及云和网络服务部门，受到季节性波动的影响，通常在第四季度最高，在今年第一季度最低。这主要是由于通信服务提供商的支出周期具有季节性。诺基亚上海贝尔2017年，诺基亚与中国华信邮电经济发展中心（中国华信）的合资企业诺基亚上海贝尔（NSB）开始运营。该合同安排向中国华信提供了将其在NSB的所有权权益全部转让给诺基亚的权利，并向诺基亚提供了购买中国华信在NSB的所有权权益以换取未来现金结算的权利。为了反映这一点，诺基亚终止确认与NSB相关的非控股权益余额，并根据估计的未来现金结算确认一项金融负债，以收购中国华信的所有权权益。预计未来现金结算的任何变动计入财务收入和费用。2024年，诺基亚和中国华信就一直在一起审视NSB未来的所有权结构。经过这些讨论，在2024年第四季度，诺基亚行使了NSB股东协议中概述的看涨期权，通过购买中国华信在NSB中约50%的股份，启动成为唯一股东的程序。这将允许诺基亚简化其在中国的所有权结构，而诺基亚将继续致力于继续服务于当地市场。认购期权的执行须根据NSB的股东协议完成所需步骤。鼎明科技诺基亚持有TD Tech Holding Limited（“TD Tech HK”）51%的所有权权益，TD Tech Holding Limited（“TD Tech HK”）是一家总部位于香港的合资控股公司，诺基亚已将其作为对联营公司和合营公司的投资入账。2024年第二季度，TD Tech HK通过将其运营子公司出售给由华为技术、成都高新投资集团和其他买家组成的财团，完成了对合资企业全部业务的剥离。撤资后， 诺基亚正在办理退出其在母公司道明科技香港的持股事宜。诺基亚将这些交易视为出售联营公司和合资企业，并在第二季度录得与此次出售相关的1.86亿欧元收益，并在2024年从此次出售中总共收到2.43亿欧元的现金对价。设备管理和服务管理平台业务在2024年第二季度，诺基亚完成了向Lumine Group Inc.出售其设备管理和服务管理平台业务的交易，这些业务属于云和网络服务的一部分。诺基亚录得与此次出售相关的6800万欧元收益，并从此次出售中获得1.05亿欧元的现金对价。可比措施诺基亚在这些简明综合财务报表中按报告和可比基础呈列财务信息。可比计量不包括无形资产摊销和其他购买价格公允价值调整、商誉减值、重组相关费用以及影响可比性的某些其他项目。为使确定可比结果具有充分的可见性，影响可比性的项目信息按损益的每个组成部分分别列报。由于《国际财务报告准则》未对可比财务指标进行定义，因此它们可能无法与其他公司（包括同行业公司）使用的类似名称的指标进行直接比较。提出这些衡量标准的主要理由是，管理层在评估诺基亚的财务业绩时使用了这些衡量标准，并认为这些衡量标准为诺基亚的基本业务业绩提供了有意义的补充信息。不应将这些财务措施与按照《国际财务报告准则》列报的财务信息分开考虑，或作为其替代。有关诺基亚使用的替代业绩计量以及与最接近IFRS定义计量的对账的更多详细信息，请参阅本合并财务报表信息随附的替代业绩计量部分。2025年1月30日23

外汇汇率诺基亚的净销售额来自不同的国家，并以不同的货币开具发票。因此，我们的业务和经营业绩受到欧元（我们的报告货币）与其他货币（例如美元、印度卢比和人民币）之间的外汇汇率变化的影响。为了减轻汇率变化对我们业绩的影响，我们对运营预测的净外汇敞口进行对冲，通常在12个月的期限内，并在大多数情况下应用对冲会计。下表显示了诺基亚的持续和终止经营业务对不同货币的净销售额和总成本的风险敞口。Q4‘24 Q4’23 Q3‘24净销售总成本净销售总成本净销售总成本EUR~25%~30%~25%~30%~25%~30% USD~55%~45%~50%~45%~55%~45% INR~0%~5%~0%~5% CNY~5%~5%~5%~0%~5%其他~15%~20%~15%~20%~15%合计100% 100% 100% 100% 100% Q4’24资产负债表率1欧元= 1.04美元，23年Q4末资产负债表利率1欧元= 1.11美元和24年Q3末资产负债表利率1欧元= 1.12美元新的和经修订的准则和解释新的准则和对现行准则的修订自2024年1月1日起生效，对诺基亚的合并财务报表不产生重大影响。IASB发布的尚未生效的新准则和对现有准则的修订预计在采用时不会对诺基亚的合并财务报表产生重大影响，但2024年4月发布的财务报表中的IFRS 18列报和披露除外。国际财务报告准则第18号规定了财务报表的列报和披露要求，它将取代国际会计准则第1号财务报表的列报。新准则对自2027年1月1日或之后开始的年度报告期间生效，允许提前应用。IFRS 18尚待欧盟认可。诺基亚正在评估IFRS 18对其合并财务报表的影响，但由于不会改变确认和计量要求，预计除了对财务信息的列报方式外不会产生重大影响。2.分部信息就财务报告而言，诺基亚有四个经营和报告分部：（1）网络基础设施、（2）移动网络、（3）云和网络服务以及（4）诺基亚技术。诺基亚还为Group Common和Other提供细分级别的信息。此外，诺基亚提供了网络基础设施部门内以下业务部门的净销售额披露：（i）IP网络、（ii）光网络和（iii）固定网络。有关详细的分部说明，请参阅附注2.2。分部信息，载于2023年年度合并财务报表。从2024年第二季度开始，诺基亚已将其海底网络业务（此前被报告为网络基础设施运营部门的一部分）列为已终止运营业务。网络基础设施分部的比较资料已作相应修订。分部的会计政策与集团的会计政策相同，只是影响可比性的项目不分配给分部。有关影响可比性的可比措施和项目的更多信息，请参阅附注1。一般信息，以及本合并财务报表信息随附的替代绩效衡量部分。分部间收入和转让的入账方式如同收入给了第三方，即按当前市场价格。Q4'24网络基础设施（1）移动网络云和网络服务诺基亚技术集团共同和其他消除以及未分配的百万欧元项目诺基亚集团净销售额2031243110544636（2）5983其中向其他分部11 ————（2）—毛利9239265074627（65）2761毛利率% 45.4% 38.1% 48.1% 99.8% 116.7% 46.1%研发费用（323）（556）（143）（65）（42）（7）（1136）销售，一般及管理费用（210）（196）（129）（42）（61）（151）（789）其他营业收入和支出913 — 161（1）82营业利润/（亏损）398187236356（35）（225）917营业差率% 19.6% 7.7% 22.4% 76.9%（583.3）% 15.3%应占联营公司和合营公司业绩—— 2（1）0 — 2财务收支29税前利润948折旧和摊销（43）（92）（19）（6）（4）（80）（244）（1）包括IP Networks净销售额8.22亿欧元，光网络净销售额为5.21亿欧元，固定网络净销售额为6.89亿欧元。2025年1月30日24

Q4'23网络基础设施（1）移动网络云和网络服务诺基亚技术集团通用和其他消除以及未分配的百万欧元项目诺基亚集团净销售额171224509772512515416其中向其他部门（3）1 —— 11 —毛利7659384652512（76）2345毛利率% 44.7% 38.3% 47.6% 100.0% 8.0% 43.3%研发费用（323）（480）（143）（55）（22）（57）（1080）销售，一般及管理费用（195）（220）（115）（34）（51）（159）（774）其他营业收入和支出1743166（36）（4）43营业利润/（亏损）264281223169（106）（296）534营业差率% 15.4% 11.5% 22.8% 67.3%（424.0）% 9.9%应占联营公司和合营公司业绩—— 22 —— 4财务收入和支出（39）税前利润499折旧和摊销（45）（100）（18）（10）（2）（87）（262）（1）包括IP Networks净销售额6.5亿欧元，光网络净销售额为4.78亿欧元，固定网络净销售额为5.84亿欧元。Q1-Q4'24网络基础设施（1）移动网络云和网络服务诺基亚技术集团共同和其他消除和未分配的百万欧元项目诺基亚集团净销售额651877253022192834（7）19220其中分配给其他分部141 — 1（7）—毛利27373141123519265（180）8864毛利率% 42.0% 40.7% 40.9% 99.9% 14.7% 46.1%研发费用（1207）（2154）（556）（250）（131）（214）（4512）销售，一般及管理费用（815）（727）（474）（163）（244）（467）（2890）其他营业收入和支出4614944156241537营业利润/（亏损）7614092491514（314）（620）1999营业利润率% 11.7% 5.3% 8.2% 78.5%（923.5）% 10.4%应占联营公司和合营公司业绩— 17（1）—— 7财务收入和支出85税前利润2091折旧和摊销（167）（369）（75）（32）（16）（314）（973）（1）包括IP Networks净销售额25.83亿欧元，光网络净销售额为16.36亿欧元，固定网络净销售额为22.99亿欧元。Q1-Q4'23网络基础设施（1）移动网络云和网络服务诺基亚技术集团共同和其他消除和未分配的百万欧元项目诺基亚集团净销售额6917979732201085130（11）21138其中向其他分部（2）61 — 6（11）—毛利/（亏损）2910343312761085（6）（152）8546毛利率% 42.1% 35.0% 39.6% 100.0%（4.6）% 40.4%研发费用（1212）（2010）（577）（224）（120）（135）（4277）销售，一般及管理费用（775）（822）（494）（140）（217）（430）（2878）其他营业收入和支出931225013（48）40270营业利润/（亏损）1016723255734（391）（676）1661营业差率% 14.7% 7.4% 7.9% 67.6%（300.8）7.9% 7.9%应占联营公司和合营公司业绩—（30）7120（28）（39）财务收支（153）税前利润1469折旧和摊销（171）（366）（81）（39）（14）（341）（1012）（1）包括IP Networks净销售额26.06亿欧元，光网络净销售额为19.42亿欧元，固定网络净销售额为23.69亿欧元。2025年1月30日25

分部营业利润总额与集团营业利润之间的重大调节项目百万欧元Q4‘24 Q4’23 Q1-Q4‘24 Q1-Q4’23分部营业利润总额11483026192337重组和相关费用（121）（181）（445）（356）收购的无形资产摊销（79）（86）（314）（341）交易和相关成本（22）——（23）——资产减值和核销，回拨净额（6）（26）（89）（25）剥离联营公司4 — 190 —剥离业务—（1）6720与过去收购相关的拨备变动—（3）—（23）与国家退出相关的成本— 1 — 49其他，净额——（6）—集团营业利润917534199916613。终止运营2024年第二季度，诺基亚宣布已签订看跌期权协议，向法国政府出售其全资子公司Alcatel Submarine Networks（ASN）。订立协议后，诺基亚将ASN的资产和负债分类为持有待售，并在将ASN的净资产计量为公允价值减去出售成本时录得5.14亿欧元的减值损失。从2024年第二季度开始，之前报告为网络基础设施运营部门一部分的海底网络业务被列为已终止运营业务。此次出售已于2024年12月31日完成。诺基亚就此次出售录得2900万欧元的相关收益，并从此次出售中获得9800万欧元的现金对价。诺基亚预计将在2025年上半年从此次出售中获得剩余的3000万欧元现金对价。此外，诺基亚以董事会代表身份保留ASN 20%的股份，以确保平稳过渡，直至有针对性地退出，届时计划由法国政府收购诺基亚的剩余权益。诺基亚将其在ASN的剩余权益列为对联营公司的投资。已终止经营业绩报告百万欧元Q4‘24 Q4’23 Q1-Q4‘24 Q1-Q4’23净销售额33129110591120费用（284）（273）（989）（1090）营业利润47187030财务收入及费用（6）1（7）5按公允价值减销售成本重新计量确认的减值损失——（514）—销售收益29 — 29 —已终止经营业务的税前利润/（亏损）7019（422）35所得税费用（3）（1）（5）（6）已终止经营业务的利润/（亏损）（1）6718（427）29（1）已终止经营业务的利润/亏损全部归属于母公司权益持有人。已终止经营业务产生的现金流量百万欧元Q4‘24 Q4’23 Q1-Q4‘24 Q1-Q4’23经营活动产生/（使用）的现金流量净额195100193（44）投资活动使用的现金流量净额（1）（153）（20）（188）（59）筹资活动使用的现金流量净额（6）（1）（18）（14）已终止经营业务产生/（使用）的现金流量净额3679（13）（117）（1）处置海底网络业务的现金收益，扣除处置的现金，计入已终止经营业务投资活动使用的现金流量净额。2025年1月30日26

出售海底网络业务收益的调节百万欧元2024年12月31日现金收益98递延现金对价30总对价128处置时净资产的账面金额（170）累计其他综合收益64交易费用（25）联营公司保留权益的公允价值32税前出售收益29所得税—税后出售收益29处置时资产和负债的账面金额百万欧元2024年12月31日财产，厂房及设备102递延税项资产80存货147贸易应收款项99合同资产293其他流动财务及确定承诺资产98其他资产89现金及现金等价物227总资产1135租赁负债36拨备46其他财务及确定承诺负债50贸易应付款项93合同负债347与客户项目有关的应计费用184其他负债209负债总额965处置净资产1702025年1月30日27

4.NET SALES Management已确定，诺基亚的地理区域被视为描述收入和现金流的性质、金额、时间以及不确定性如何受到经济因素影响的主要决定因素。诺基亚的主要客户群包括根据特定国家或地区开展业务的公司。尽管诺基亚在世界各地的技术周期都是相似的，但不同的国家和地区本质上处于该周期的不同阶段，通常会受到这些国家和地区特有的宏观经济条件的影响。除按区域划分的对外部客户的净销售额外，首席经营决策者审查按汇总区域划分的分部净销售额和下文披露的按客户类型划分的净销售额。每个可报告分部，如附注2所述。段信息，由在所有地理区域运营的客户组成。除欧洲范围内的诺基亚技术外，没有任何可报告分部的特定收入集中于任何地理区域。按地区划分的集团净销售额百万欧元Q4‘24 Q4’23同比变化Q1-Q4‘24 Q1-Q4’23同比变化美洲2077184013% 62766779（7）%拉丁美洲287322（11）% 8951046（14）%北美1791151818% 53815733（6）%亚太地区147513986% 45496436（29）%大中华区3393371% 1131303（13）%印度46337922% 13732842（52）%亚太地区其他地区674683（1）% 20422291（11）%欧洲、中东和非洲地区2431217812% 839579236%欧洲1797153317% 63625873.8%中东和非洲633646（2）% 20332050（1）%合计5983541610% 1922021138（9）%按地区划分的分部净销售额百万欧元Q4‘24 Q4’23同比变化Q1-Q4‘24 Q1-Q4’23同比变化网络基础设施20311171219% 65186917（6）%美洲86173817% 27262813（3）%亚太地区48931058% 14261580（10）%欧洲、中东和非洲地区6826653% 23662524（6）%移动网络24312450（1）% 77259797（21）%美洲7386749% 23652618（10）%亚太地区775894（13）% 24614184（41）%欧洲、中东和非洲9178834% 28992995（3）%云和网络服务10549778% 30223220（6）%美洲47842612% 11841306（9）%亚太地区20918712% 6496490%欧洲、中东和非洲3673641% 11891265（6）% 诺基亚技术46325184% 1928108578%集团共同及其他（1）426（85）% 27119（77）%合计5983541610% 1922021138（9）%（1）包括分部间收入的抵销。按客户类型划分的净销售额百万欧元Q4‘24 Q4’23 YoY change Q1-Q4‘24 Q1-Q4’23 YoY change Communications Service Providers（CSP）482844219% 1508517652（15）% Enterprise 689719（4）% 21802282（4）% Licenseer 46325184% 1928108578% Other（1）426（85）% 27119（77）% Total 5983541610% 1922021138（9）%（1）includes net sales of radio frequency Systems（RFS），which is being managed as an independent entity，and certain other items，such as eliminations of inter-segment revenueRFS净销售额还包括来自通信服务提供商和企业客户的收入。2025年1月30日28

5.养老金和其他离职后福利诺基亚在不同国家运营着多个离职后计划，包括固定缴款和固定福利计划。设定受益计划包括养老金计划和其他离职后福利计划，提供退休医疗福利和人寿保险保障。诺基亚每年通过外部精算师进行的估值，重新计量截至12月31日的所有养老金和其他离职后计划资产和义务。2024年12月31日，最重要计划重新计量所使用的加权平均贴现率如下（2023年12月31日比较）：美国养老金5.3%（4.7%）、美国OPEB 5.3%（4.7%）、德国3.4%（3.2%）和英国5.6%（4.5%）。诺基亚的固定福利计划（资产上限影响前）的资金到位情况从2024年9月30日的127%或44.11亿欧元增加到2024年12月31日的131%或49.34亿欧元。本季度，全球固定收益计划资产组合约72%投资于固定收益，5%投资于股票，23%投资于其他资产类别，主要是私募股权和房地产。养老金和离职后净资产/（负债）变化2024年12月31日2023年12月31日百万欧元养老金（1）美国OPEB总养老金（1）美国OPEB总净资产/（负债）1月1日确认4755（796）39595273（978）4295在损益表中确认55（37）1877（46）31在其他综合收益中确认257156413（409）66（343）缴款和福利14531481367143汇兑差额及其他变动（2）329（18）311（322）155（167）期末确认的净资产/（负债）5541（692）48494755（796）3959（1）包括退休金、退休金及其他离职后计划。（2）包括第420条转让、医疗保险补贴和其他转让，包括将1700万欧元的固定福利义务重新分类为与2024年第二季度持有待售资产相关的负债。资金状况百万欧元2024年12月31日2024年9月30日2024年6月31日2024年3月31日2023年12月31日设定受益义务（15789）（16065）（16202）（16590）（16868）计划资产公允价值2072320476207502092220914资金状况49344411454843324046资产上限的影响（85）（87）（85）（82）（87）期末确认的净资产484943244463425039596。递延税项递延税项资产是在相关司法管辖区很可能获得未来应课税利润以抵销未使用的税项亏损、未使用的税收抵免和可抵扣的暂时性差异时确认的。截至2024年12月31日，诺基亚已确认的递延所得税资产为36亿欧元（2023年12月31日为39亿欧元）。此外，截至2024年12月31日，诺基亚未确认的递延所得税资产约为50亿欧元（2023年12月31日为50亿欧元），其中大部分与法国有关（约为40亿欧元）。该等递延税项资产因其使用情况存在不确定性而未予确认。法国未确认的递延所得税资产的很大一部分性质是不确定的，可用于抵减未来的法国税务负债，但受到年度应课税利润50%的限制。诺基亚不断评估使用其递延所得税资产的可能性，并在评估中同时考虑积极和消极的证据。2025年1月30日29

7.金融工具公允价值以公允价值计量的金融资产和负债根据用于计量其公允价值的可观察输入值的可获得性进行分类。三个等级级别基于与用于得出这些资产和负债的公允估值的输入相关的越来越多的判断，第1级是交易所交易产品的市场价值，第2级主要基于公开可用的市场信息，第3级需要大多数管理层的判断。在每个报告期末，诺基亚均将其金融资产和负债按照适当的公允价值等级进行分类。下表中按公允价值列账的持续经营项目按经常性公允价值计量。有关估值方法和原则的更多信息，请参见附注5.2。金融资产和负债，以及附注5.3。2023年年度合并财务报表中的衍生及确定承诺资产和负债。2024年12月31日账面值公允价值摊余成本公允价值变动计入利润或亏损公允价值变动计入其他综合收益（1）百万欧元Level 1 Level 2 Level 3 Level 2非流动计息金融投资总额457 ———— 457466风险基金投资———— 891 — 891891其他非流动金融资产179 — 97 — 40316316其他流动金融资产28992 —— 25406406衍生资产—— 197 —— 197197贸易应收款———— 524852485248流动计息金融投资总额486 — 1175 —— 16611661现金及现金等价物5251 — 1372 —— 66236623金融资产总额666292284189153131579915808长期有息负债2918 —————— 29182986其他长期金融负债33 —— 45—7878短期有息负债969 ———— 969969其他短期金融负债883 —— 488 — 13711371衍生负债—— 299 —— 299贴现无履约义务380 ———— 380380贸易应付款项3213 ———— 32133213金融负债总额8396 — 299533 — 922892962023年12月31日账面值公允价值摊余成本公允价值变动计入利润或损失计入其他综合收益的公允价值（1）百万欧元Level 1 Level 2 Level 3 Level 2非流动计息金融投资总额715 ———— 715717风险基金投资— 5 — 779 — 784784其他非流动金融资产161 — 96 — 59316316其他流动金融资产263 ———— 22285285衍生资产—— 134 —— 134134贸易应收款项———— 492149214921流动计息金融投资总额874 — 691 —— 15651565现金和现金等价物4791 — 1443 —— 62346234金融资产总额68045236477950021495414956长期有息负债3637 ———— 36373614其他长期金融负债33 —— 28 —— 6161短期有息负债554 ———— 554555其他短期金融负债65 —— 471 —— 536536衍生负债—— 286 —— 286286贴现无履约义务404 ———— 404404贸易应付款项3423 ———— 34233423金融负债总额8116 — 286499 — 89018879（1）没有以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融工具被划分为公允价值层次1或层次3。租赁负债不计入金融工具的公允价值。Level3金融资产包括对非上市股票和非上市风险基金的大量投资，包括由专门从事成长期投资的NGP资本管理的投资。第3级投资的公允价值是使用一种或多种具有不可观察输入值的估值技术确定的，其中市场法的使用通常包括使用可比市场交易，而收益法的使用通常包括计算预期未来现金流量的净现值。第3级金融负债主要包括对中国华信承担的与诺基亚上海贝尔相关的有条件义务。2025年1月30日30

以公允价值计量的第3级金融资产和负债变动：百万欧元金融资产金融负债2024年1月1日779（499）损益表中的净收益/（损失）40（25）增加96（13）扣除（20）16转出第3级（5）—其他变动1（12）2024年12月31日891（533）归入第3级的风险基金和类似投资的损益计入其他营业收入和支出。其他第三级金融资产和负债的损益记入财务收支。与2024年12月31日持有的第3级金融工具相关的1700万欧元净收益计入2024年期间损益（与2023年12月31日持有的第3级金融工具相关的2023年期间净亏损4200万欧元）。8.有息负债账面金额（百万欧元）发行人/借款人工具货币名义（百万）最终到期日2024年12月31日2023年12月31日诺基亚公司 2.00%优先票据3783/2024 — 375 诺基亚公司 EIB研发贷款5002/2025500500欧元诺基亚公司 NIB研发贷款835/202583167 诺基亚公司 2.375%优先票据2925欧元/2025229289 诺基亚公司 2.00%优先票据6303/2026624614 诺基亚公司 4.375%优先票据USD 5006/2027458430 诺基亚 of America Corporation 6.50%优先票据USD 741/20287167 诺基亚公司 3.3。487479 诺基亚美国公司6.45%优先票据USD 2063/2029 199187 诺基亚公司 4.375%与可持续发展挂钩的优先票据（1）5008/2031513510 诺基亚公司 NIB研发贷款（2）10010/2032 100欧元— 诺基亚公司 6.625%优先票据USD 5005/2039455463 诺基亚公司及各子公司其他负债105110合计38874191（1）该债券到期一次性赎回溢价400万欧元，以防诺基亚未履行其在其整个价值链（范围1、2、和3）在2019年至2030年期间减少50%。该目标是诺基亚的关键可持续发展目标之一，并已被选为诺基亚可持续金融框架中的可持续发展绩效目标，该框架允许发行与可持续发展相关的融资工具。（2）2024年10月，诺基亚与北欧投资银行（NIB）签署了2.5亿欧元的贷款融资协议，用于5G和6G技术的研发融资。截至2024年12月31日，已从该贷款中提取了1亿欧元，将于2031年和2032年分两期等额偿还。剩余的1.5亿欧元贷款工具的可用期将于2025年4月结束。诺基亚拥有一项面值为14.12亿欧元的承诺循环信贷融资，将于2026年6月到期。有关诺基亚未承诺的资助计划的信息，请参阅附注5.4。2023年年度合并财务报表中的财务风险管理。所有借款和信贷融资均为高级无抵押且没有财务契约。2025年1月30日31

9.准备金百万欧元重组担保诉讼和环境材料责任项目损失其他（1）2024年1月1日合计2552002511631103101262计入损益表新增39721469144464892冲回（9）（19）（23）（82）（12）（44）（189）计入损益表的收费/（贷记）合计3881954662（8）20703期间使用（2）（424）（128）（64）（53）（5）（29）（703）折算差额及其他（3）—（37）9 ——（6）（34）于2024年12月31日219230242145972951228非流动8919151 — 77143479流动1302119114520152749（1）其他拨备包括间接税拨备、撤资相关拨备、重组拨备及资产报废义务以外的雇员相关拨备等各项义务的拨备。（2）重组拨备的使用包括转入应计费用的项目，其中截至2024年12月31日仍有6700万欧元留在应计费用中。（3）包括将3700万欧元的保修准备金和800万欧元的其他准备金重新分类为与2024年第二季度持有待售资产相关的负债。10.承诺、或有事项和法律程序百万欧元2024年12月31日2023年12月31日代表集团公司的或有负债金融机构出具的担保商业担保9641477非商业担保498615公司担保商业担保263325非商业担保3335融资承诺客户融资承诺115创业基金承诺306381上表中的金额代表承诺和或有事项的最高本金金额，这些金额不反映管理层的预期结果。诉讼和诉讼程序对诺基亚 2023年年度合并财务报表中列报的诉讼和程序信息的重大变化：亚马逊2023年，诺基亚在多个国家对亚马逊启动了专利侵权诉讼程序。诉讼中的专利涵盖了在亚马逊的服务和设备中实施的视频相关技术。亚马逊在美国针对诺基亚提起了与其专利相关的专利侵权诉讼，并对诺基亚的行为提出了反诉，其中包括英国的费率设定诉讼。亚马逊在巴西一地区法院就授予诺基亚的初步禁令提出的上诉被驳回。2024年9月，德国一家地区法院裁定，亚马逊侵犯了诺基亚的一项专利，并发布了一项禁令。惠普于2023年，诺基亚在多个国家对惠普启动了专利侵权程序，涉及的专利涵盖惠普产品中实施的视频编码技术。2024年10月，诺基亚宣布已与惠普签署了一项多年期专利许可协议。该协议解决了各方之间所有未决的专利诉讼。2025年1月30日32

替代业绩计量本中期报告中提出的某些财务计量并非国际财务报告准则中定义的财务业绩、财务状况或现金流量的计量，因此可能无法与其他公司（包括同行业公司）使用的财务计量直接进行比较。提出这些衡量标准的主要理由是，管理层在评估诺基亚的财务业绩时使用了这些衡量标准，并认为这些衡量标准为基本业务业绩提供了有意义的补充信息。不应将这些财务措施与按照《国际财务报告准则》列报的财务信息分开考虑，或作为其替代。本节提供有关本中期报告中包含的业绩计量的汇总信息，以及业绩计量与财务报表中列报的金额的对账。在2024年第二季度，诺基亚引入了一种新的财务业绩衡量标准——调整后的自由现金流——它按业务集团提出，作为衡量业务集团的现金产生、营运资本效率和资本纪律的额外衡量标准，以便管理层和投资者能够更好地单独评估每个业务集团的现金产生能力。业绩计量定义目的可比计量可比计量不包括无形资产摊销和其他购买价格公允价值调整、商誉减值、重组相关费用和影响可比性的某些其他项目。报告和可比综合损益表的对账情况列示如下。我们认为，我们的可比结果通过排除可能不代表诺基亚业务经营业绩的某些收入和支出项目，为管理层和投资者提供了有关诺基亚基本业务业绩的有意义的补充信息。可比营业利润也用于确定管理层薪酬。固定货币净销售额/按货币波动调整的净销售额当净销售额按固定货币基础报告/按货币波动调整时，用于将以当地货币计算的金额换算为我们的报告货币欧元的汇率是比较财政期间的平均实际定期汇率。因此，经货币波动调整的固定货币净销售额/净销售额不包括本期汇率变动对欧元的影响。为了更好地反映基础业务表现，我们提供了关于固定货币基础上的净销售额/根据货币波动进行调整的额外信息。可比投资资本回报率（ROIC）税后可比营业利润，过去四个季度/投资资本， 过去五个季度期末余额的平均值。可比投资资本回报率计算如下。可比较的投资资本回报率用于衡量诺基亚如何有效地利用其资本从其运营中产生利润。税后可比营业利润可比营业利润-（可比营业利润x（-可比所得税费用/可比税前利润））税后可比营业利润表明扣除所得税影响后，诺基亚基础业务运营的盈利能力。我们使用可比的税后营业利润来计算可比的投资资本回报率。投入资本总权益+有息负债总额-现金和有息金融投资总额投入资本表示向权益和债务工具持有人筹集的资金减去诺基亚持有的现金和流动资产后的账面价值。我们使用投入资本来计算可比的投入资本回报率。现金和有息金融投资总额（“现金总额”）现金和有息金融投资总额由现金和现金等价物及当期有息金融投资和非当期有息金融投资组成。现金和计息金融投资总额用于表明诺基亚可用于运营其当前和投资于未来商业活动以及为证券持有人提供回报的可用资金。净现金和有息金融投资（“净现金”）净现金和有息金融投资等于现金和有息金融投资总额减去长期和短期有息负债。租赁负债不计入有息负债。现金净额和有息金融投资与综合财务状况表金额的对账情况列示如下。净现金和计息金融投资用于表明诺基亚在清偿有息负债所需现金后的流动性状况。自由现金流经营活动产生的净现金流–购买物业、厂房及设备及无形资产（资本支出）。自由现金流是诺基亚在投资物业、厂房和设备以及无形资产后产生的现金，我们认为它提供了有意义的补充信息，因为它代表了可用于服务和偿还有息金融负债（包括租赁负债）、进行投资以发展业务以及向股东分配资金的现金。它是衡量企业现金生成、营运资本效率和资本纪律的指标。调整后的自由现金流经营现金流–购买物业、厂房和设备以及无形资产（资本支出）。调整后的自由现金流是管理层和投资者用来单独评估每个业务组的现金产生能力的额外现金产生、营运资本效率和资本纪律的衡量标准。调整后的自由现金流旨在作为业务集团绩效的衡量标准，计算为自由现金流，但不包括收到的利息、支付的利息和支付的所得税，这些项目与集团结构相关，无法以有意义的方式分配给业务集团。这一衡量标准无意用于分析整体集团表现。资本开支购置物业、厂房及设备及无形资产（不包括根据企业合并取得的资产）。我们用资本支出来描述对未来产生利润活动的投资。经常性/一次性措施经常性措施，例如经常性净销售额，是基于未来可能持续的收入。经常性措施不包括例如与前期相关的追赶性净销售额的影响。一次性措施，例如一次性净销售额，反映了未来不太可能持续的收入。我们使用经常性/一次性措施来提高财务期间之间的可比性。调整后利润/（亏损）调整后利润/（亏损）等于合并现金流量表中净营运资本小计变动前的经营所得现金。在描述现金流量时，我们使用调整后的利润/（亏损）来提供结构化的列报。经常性年度成本节约因成本节约计划而导致的销售成本和运营费用的减少及其影响被视为经常性的。我们使用经常性年度成本节约措施来监控我们在阿尔卡特朗讯交易后建立的成本节约计划的进度。重组和相关费用、负债和现金流出费用， 与符合国际财务报告准则下重组严格定义或与此类活动密切相关的活动相关的负债和现金流出。我们使用重组和相关费用、负债和现金流出来衡量我们的整合和转型活动的进展。2025年1月30日33

可比报告调节Q4 ' 24销售成本研发费用销售，一般和管理费用其他营业收入和支出营业利润应占联营公司和合营公司的业绩财务收入和支出所得税费用持续经营利润百万欧元可比（3158）（1129）（638）831142261（227）977重组和相关费用（63）2（55）（6）（121）—— 23（98）收购的无形资产摊销——（5）（74）——（79）—— 20（59）交易和相关成本——（22）——（22）——（22）资产减值和核销，转回净额（2）（4）（1）—（6）—— 1（5）剥离联营公司———— 44 ———— 4流动股权投资的公允价值变动——————（30）—（30）金融负债变动以收购NSB非控股权益——————（1）—（1）递延所得税资产确认变动——————（20）（20）影响可比性的项目（65）（7）（151）（1）（225）—（32）25（231）已报告（3223）（1136）（789）82917229（202）746 Q4 ' 23销售成本研发费用销售、一般和管理费用其他营业收入和费用营业利润应占联营公司和合营公司的业绩财务收入和费用所得税费用持续经营利润/（亏损）百万欧元可比（2995）（1023）（615）478304（32）（247）555重组和相关费用（76）（19）（85）（1）（181）—— 37（145）所购无形资产摊销——（12）（74）——（86）—— 16（70）资产减值和核销，转回净额——（26）——（26）—— 5（21）与过往收购相关的拨备变动————（3）（3）—— 1（2）剥离业务————（1）（1）————与国家退出相关的成本———— 11 ———— 1收购NSB非控股权益的财务负债变动——————（7）——（7）与过往运营模式整合相关的上一年度税收优惠——————（392）（392）税率变动导致的递延税收优惠———————— 3030项影响可比性（76）（57）（159）（4）（296）—（7）（303）（606）已报告（3071）（1080）（774）435344（39）（550）（51）Q1-Q4 ' 24销售成本研发费用销售，一般及行政开支其他营业收入及开支营业利润应占联营公司及合营公司的业绩财务收入及开支所得税开支持续经营利润百万欧元可比（10176）（4298）（2423）29626197152（602）2175重组及相关费用（155）（135）（144）（10）（445）—— 87（357）所购无形资产摊销——（20）（294）——（314）—— 74（240）剥离联营公司—— 190190 ——（3）187资产减值及核销，回拨净额（25）（58）（6）—（89）—— 21（69）剥离业务———— 6767 — 17（21）62交易及相关成本—（1）（22）—（23）————（23）遗留知识产权基金的公允价值变动————（5）（5）—— 1（4）当前股权投资的公允价值变动——————（79）—（79）金融负债变动取得NSB非控股权益——————（5）——（5）递延所得税资产确认的变动—————— 6363个影响可比性的项目（180）（214）（467）241（620）—（67）222（464）报告（10356）（4512）（2890）5371999785（380）17112025年1月30日34

Q1-Q4'23销售成本研发费用销售，一般和管理费用其他营业收入和支出营业利润应占联营公司和合营公司的业绩财务收入和支出所得税费用持续经营利润百万欧元可比（12440）（4143）（2448）2302337（11）（140）（596）1590重组和相关费用（151）（61）（138）（6）（356）—— 69（288）所购无形资产的摊销——（49）（292）——（341）—— 76（265）与国家退出相关的成本—— 4949 ——（10）39资产减值和核销，转回净额——（25）——（25）（28）—— 5（48）与过往收购相关的拨备变动————（23）（23）—— 5（18）剥离业务（1）—— 2120 ——（11）（6）3金融负债变动以收购NSB非控股权益——————（2）——（2）与过往运营模式整合相关的上一年度税收优惠——————（392）（392）因税率变动产生的递延税收优惠———— 3030影响可比性的项目（152）（135）（430）40（676）（28）（13）（224）（941）已报告（12592）（4277）（2878）2701661（39）（153）（820）649净现金和计息金融投资百万欧元2024年12月31日2024年9月30日2024年6月31日2024年3月31日2023年12月31日非流动计息金融投资457441438509715流动计息金融投资16611714186318371565现金及现金等价物66237043685365616234现金总额和有息金融投资87419198915489078514长期有息负债（1）29182785274731243637短期有息负债（1）969953932646554有息负债总额38873738367937704191现金净额和有息金融投资48545460547551374323（1）租赁负债不计入有息负债。自由现金流百万欧元Q4‘24 Q4’23 Q1-Q4‘24 Q1-Q4’23经营活动产生的现金流量净额209187024931317购买物业、厂房和设备及无形资产（158）（149）（472）（652）自由现金流51172120216652025年1月30日35

调整后自由现金流百万欧元Q1‘24 Q2’24 Q3‘24 Q4’24 Q1-Q4 ' 24网络基础设施-持续运营91（187）311218433网络基础设施-终止运营（1）14（27）（21）171137移动网络698688362（276）1472云和网络服务（15）1193（13）76 诺基亚技术48212984173868集团共同和其他（2）（163）（110）（123）（190）（586）调整后自由现金流1107504706832400（1）包括海底网络业务。（2）主要包括与公司层面和中央管理活动相关的运营活动以及与射频系统相关的现金流。2024调整后自由现金流与集团自由现金流的对账百万欧元Q1‘24 Q2’24 Q3‘24 Q4’24 Q1-Q4 ' 24经营活动现金流12195998132412872购买物业、厂房和设备及无形资产（112）（95）（107）（158）（472）调整后自由现金流1107504706832400收到的利息54585658226支付的利息（84）（56）（73）（50）（263）支付的所得税，净额（122）（112）（68）（40）（342）自由现金流955394621512021百万欧元Q1‘23 Q2’23 Q3‘23 Q4’23 Q1-Q4 ' 23网络基础设施-持续运营504（45）13464936网络基础设施-终止运营（1）（166）（58）4476（104）移动网络（714）（7）（353）328（746）云和网络服务158（94）（106）253211 诺基亚技术2701861547461356集团共同及其他（2）（45）（241）（16）（47）（349）调整后自由现金流7（259）（264）18201304（1）包括潜艇网络业务。（2）主要包括与公司层面和中央管理活动相关的运营活动以及与射频系统相关的现金流。2023年调整后自由现金流与集团自由现金流的对账百万欧元Q1‘23 Q2’23 Q3‘23 Q4’23 Q1-Q4 ' 23经营活动现金流239（132）（120）19691956购买物业、厂房和设备及无形资产（232）（127）（144）（149）（652）调整后自由现金流7（259）（264）18201304收到的利息30514255178已付利息（51）（55）（72）（63）（241）已付所得税净额（135）（197）（153）（91）（576）自由现金流（149）（460）（447）17216652025年1月30日36

可比投资资本回报率（ROIC）Q4‘24百万欧元滚动四个季度Q4’24 Q3‘24 Q2’24 Q1 ' 24可比营业利润26191142454423600可比税前利润27771204480445648可比所得税费用（602）（227）（122）（117）（136）可比营业利润税后2050926338312474百万欧元平均2024年12月31日2024年9月30日2024年6月30日2024年3月31日2023年12月31日总股本208162074720454210182123420628有息负债总额385338873738367937704191现金总额及计息金融投资890387419198915489078514投入资本157661589314994155431609716305可比ROIC 13.0% Q3‘24百万欧元滚动四个季度Q3’24 Q2‘24 Q1’24 Q4 ' 23可比营业利润2307454423600830可比税前利润2375480445648802可比所得税费用（622）（122）（117）（136）（247）可比营业利润税后1698338312474574百万欧元平均2024年9月30日2024年6月30日2024年3月31日2023年12月30日2023年9月30日权益总额209372045421018212342062821351有息负债总额390337383679377041914137现金总额及计息金融投资857491989154890785147097投入资本162661499415543160971630518391可比ROIC 10.4% Q4‘23百万欧元滚动四个季度Q4’23 Q3‘23 Q2’23 Q1 ' 23可比营业利润2337830418619471可比税前利润2186802377555452可比所得税费用（596）（247）（83）（146）（120）可比营业利润税后1702574326456346欧元百万平均2023年12月31日2023年9月30日2023年6月31日2023年3月31日2022年12月31日总股本212112062821351212762137521426有息负债总额425741914137417143104477现金和有息金融投资总额826085147097783186149244投入资本172081630518391176161707116659可比ROIC 9.9% 2025年1月30日37

本财务报告于2025年1月30日经董事会审议通过。媒体和投资者联系人：Communications，电话：+ 358104484900邮箱：press.services@nokia.com投资者关系部，电话：+ 358931580507邮箱：investor.relations@nokia.com • 诺基亚计划在2025年3月10日开始的一周内公布其“诺基亚 2024年”年度报告，其中包括董事会审议情况和经审计的年度账目。• 诺基亚计划于2025年4月24日发布2025年第一季度业绩。• 诺基亚 2025年度股东大会定于2025年4月29日召开。• 诺基亚计划于2025年7月24日发布2025年第二季度及半年度业绩。• 诺基亚计划于2025年10月23日发布其2025年第三季度和1-9月的业绩。2025年1月30日38