2025年第四季度收益报告和业务更新2025年11月20日
2©Atkore本演示文稿仅供一般参考之用，并不包括可能感兴趣的每一个项目，也无意就Atkore Inc.（“公司”或“Atkore”）或其运营和财务信息提供充分和公平的披露。除非联邦证券法要求，否则Atkore明确表示不打算由于新信息或未来事件或发展或其他原因而更新本演示文稿中包含的任何前瞻性陈述。本演示文稿不是招股说明书，也不是出售证券的要约。本演示文稿包含受已知和未知风险和不确定性影响的前瞻性陈述，其中许多风险和不确定性超出我们的控制范围。本演示文稿中除历史事实陈述外的所有陈述均为前瞻性陈述。本演示文稿中出现的前瞻性陈述包括但不限于关于我们的意图、信念、假设或当前预期的陈述，其中包括财务状况；经营业绩；现金流；前景；增长战略或预期；客户保留；法律、行政或监管程序、调查或检查的结果（通过判决或和解）和成本，包括但不限于集体、代表或任何其他诉讼；以及当前经济状况的影响。您可以通过与历史或当前事实不严格相关这一事实来识别前瞻性陈述。这些陈述可能包括“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“应该”、“应该”、“将”、“可以”、“寻求”、“目标”、“项目”、“乐观”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期”等类似词语。我们提醒您，前瞻性陈述并非对未来业绩或结果的保证，实际业绩和结果，包括但不限于我们的实际运营结果、财务状况和流动性，以及我们经营所在市场的发展，可能与本演示文稿中包含的前瞻性陈述中做出或暗示的内容存在重大差异。此外，即使我们的经营业绩、财务状况和现金流，以及我们经营所在市场的发展与本演示文稿中包含的前瞻性陈述一致，这些结果或发展可能并不代表后续期间的结果或发展。许多重要因素，包括但不限于公司向美国证券交易委员会提交的文件中披露的风险和不确定性，包括但不限于公司最近的10-K表格年度报告以及10-Q表格和8-K表格报告，可能导致实际结果和结果与前瞻性陈述中反映的结果和结果存在重大差异。由于存在这些风险，我们提醒您，您不应过分依赖我们的任何前瞻性陈述。新的风险和不确定性不时出现，我们无法预测那些事件或它们可能如何影响我们。此外，任何前瞻性陈述仅在作出之日起生效。我们不承担在本演示文稿日期之后修改本演示文稿中的前瞻性陈述的义务。本演示文稿中使用的市场数据和行业信息基于管理层对行业的了解和管理层的善意估计。我们还在现有范围内依赖管理层对独立行业调查、预测和出版物的审查以及由一些第三方来源编制的其他公开信息。本演示文稿中使用的所有市场数据和行业信息都涉及一些我们认为合理的假设和限制，但请注意不要对此类估计给予过度的权重。尽管我们认为这些来源是可靠的，但我们无法保证这些信息的准确性或完整性，我们也没有对这些信息进行独立核实。虽然我们认为本演示文稿中包含的估计市场地位、市场机会和市场规模信息总体上是可靠的，但这些信息部分来自管理层的估计和信念，本质上是不确定和不精确的。对我们未来业绩的预测、假设和估计以及我们经营所在行业的未来业绩由于多种因素而具有高度的不确定性和风险， 包括上面描述的那些。这些因素和其他因素可能导致结果与我们的估计和信念以及独立方编制的估计中表达的结果存在重大差异。此列报方式应与Atkore的历史财务报表一起阅读，包括最近一期经审计的财务报表。历史结果可能并不代表未来的结果。我们使用非公认会计准则财务指标来帮助我们描述我们的运营和财务业绩。这些衡量标准可能包括调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率（调整后EBITDA超过净销售额）、净债务（总债务减去现金和现金等价物）、调整后每股摊薄净收益（也称为“调整后摊薄每股收益”）、杠杆率（净债务或总债务减去现金和现金等价物，超过过去12个月调整后EBITDA（“TTM”）、自由现金流（经营活动提供的净现金减去资本支出）和资本回报率，以帮助我们描述我们的经营和财务业绩。这些非GAAP财务指标在我们的行业中普遍使用，具有一定的局限性，不应被解释为替代净收入、总债务、经营活动提供的净现金、资产回报率以及根据美国公认会计原则或GAAP确定的其他收入数据指标，或作为更好的经营业绩指标。我们定义的这些非GAAP财务指标可能无法与其他公司提出的类似标题的非GAAP指标进行比较。我们对这类非GAAP财务指标的表述不应被解释为我们未来业绩将不受异常或非经常性项目影响的推断。请参阅本演示文稿的附录，了解此处介绍的非GAAP财务指标与根据GAAP确定的最具可比性的财务指标的对账。财政期-公司的财政年度于9月30日结束。该公司的惯例是使用4-5-4日历建立季度结算。该公司的财政季度通常在12月、3月和6月的最后一个星期五结束。警示性声明
3©Atkore今天讨论1。战略替代方案更新2。2025财年业绩& 2026财年展望3。市场视角&长期关注
4©Atkore战略行动更新• 2025年2月剥离西北聚合物•探索潜在出售高密度聚乙烯（“HDPE”）业务•确定了另外两项规模不大的非核心资产，可能在2026年第一季度末或第二季度初进行剥离，通过剥离非核心业务来加强对电气终端市场的关注•宣布计划在26财年停止三个地点的制造业务•在25财年末开始裁员以降低成本并提高我们整个投资组合的效率扩大战略替代方案审查范围以包括整个公司的潜在出售或合并预计将采取行动帮助改善并促进调整后EBITDA和利润率在27财年与26财年的同比正增长
5©Atkore 2025财年业绩和2026财年展望
6©Atkore有机销量增长1.4%；我们的塑料管道、导管和配件产品经历了两位数的销量增长结果包括约1100万美元的非常规库存调整和其他费用，由于宏观经济挑战，英国的核心市场比预期疲软，Q4和2025财年更新&长期趋势Q4 2025财年展望未来有机销量增长0.7%，标志着连续三年的有机销量增长；我们的塑料管道、导管和配件以及金属框架，电缆管理和建设服务以低个位数增长通过股票回购和股息支付为现有的基于资产的贷款协议和高级担保定期贷款再融资向股东返还约1.44亿美元，为未来投资提供财务灵活性加强对核心电气基础设施投资组合的关注会产生高于净收入100%的经营现金流，以支持长期增长，同时通过Atkore业务系统推动卓越运营市场趋势道奇建设网络预计，2026财年与数据中心、医疗保健、电力公用事业和教育终端市场相关的建设支出将出现增长，预计对采用可再生能源、电网硬化的需求将持续，人工智能基础设施和数据中心增长带来的数字基础设施和日益增长的电力需求
7©Atkore 2025年第四季度和全年1。见附录中的非GAAP调节。788752 Q4 2024 Q4 2025-5 % 73-54 Q4 2024 Q4 2025-174 % 14071 Q4 2024 Q4 2025-49 % 2.43 0.69 Q4 2024 Q4 2025-72 %净销售额$ M净收入/（亏损）$ M调整后EBITDA 1 $ M调整后稀释每股收益1 $/股3,2022，850 FY 2024 FY 2025-11 % 473-15 FY 2024 FY 2025-103 % 772386 FY 2024 FY 2025-50 % 14.486.05 FY 2024 FY 2025-58 % 2.02-1.62 Q4 2024 Q4 2025-180 %稀释每股收益/（亏损）$/股12.69-0.45 FY 2024 FY 2025-104 % Q4 2023Q4 2025 FY 2025包括减值影响包括减值影响包括减值影响包括减值影响
8©Atkore巩固Atkore桥梁1。见附录中的非GAAP调节。2.“其他”可能包括F/X、并购、生产力、太阳能税收抵免、投资、利息和税率等项目。调整后EBITDA Bridge1Net Sales Bridge $ 752 $ 11 $ 54 $ 3 $ 102024数量/混合价格剥离Other22025 $ 7.88亿$ 82 $ 2 $ 85 $ 1 $ 13 $ 112024数量/混合价格vs.成本剥离Other22025 Non-routine Inventory & Expenses Adj. EBITDA excluding non-routine items $ 1.40亿$ 7100万$ 22 $ 382 $ 9 $ 172024数量/混合价格剥离Other22025 $ 32.02亿$ 28.50亿$ 397 $ 10 $ 446 $ 3 $ 47 $ 112024数量/混合价格vs.成本剥离Other22025 Non-routine Inventory & Expenses Adj. EBITDA excluding non-routine items $ 7.72亿$ 3.86亿Q4 2025 FY 2025
9©Atkore 2025财年按关键产品领域划分的净销售额1关键产品领域趋势&评论25% 25% 20% 17% 13% $ 2.9B金属框架、电缆管理和建筑服务塑料管道、导管和配件金属电气导管和配件电气电缆和柔性导管1。“其他电气产品”和“其他安全和基础设施产品”的销售已分配，并已纳入为演示目的而列出的产品区域分组的演示文稿中。资料来源：管理层估计。2023财年对比2022财年+ DD %-MSD % + HSD %-LSD % + DD % + 3.2%机械管和其他同比销量/混合百分比2024财年对比2023财年变化+ LSD % + MSD % + LSD % + MSD % + DD % + 3.5% 2025财年对比2024财年+ LSD % + LSD %平平-MSD % + 0.7%连续三年实现有机销量增长；预计2026财年销量增长中个位数预计2026财年相比2025财年销量/混合百分比增长+ MSD %
10©Atkore分段桥梁1。“其他”可能包括F/X、并购、生产力、太阳能税收抵免、投资、利息和税率等项目。565美元7美元52美元3美元2美元2024年销量/混合价格剥离其他12025年5.19亿美元Q4净销售额Bridge 4美元2美元7美元2024年销量/混合价格其他12025年2.24亿美元2.33亿美元Q4净销售额Bridge Electrical Safety & Infrastructure（百万美元）Q4 2025 Q4 2024 Y/Y变化净销售额518.9美元564.5美元（8.1%）调整后EBITDA 65.9美元145.7美元（54.7%）调整后EBITDA利润率12.7% 25.8%（1310个基点）（百万美元）Q4 2025 Q4 2024 Y/Y变化净销售额233.4美元224.54.0%调整后EBITDA 26.8美元14.98 0.0%调整后EBITDA利润率11.5% 6.6% + 490个基点结果包括约600万美元的库存调整
11©Atkore 2026财年初步展望展望摘要1。由于公司目前没有足够的数据来准确估计此类调节的变量和个别调整，因此没有提供调整后EBITDA和调整后稀释每股收益的前瞻性2026年季度和全年前景的调节。因此，我们依赖S-K条例第10（e）（1）（i）（b）项规定的例外情况来排除这些和解。合并Atkore的展望项目2026年第一季度展望2026财年展望2026财年评论&透视净销售额$ 6.45亿– $ 6.55亿$ 3.0b – $ 3.1b •预计第一季度净销售额最低调整后EBITDA • 2026年第二季度调整后EBITDA预计将高于2026年第一季度•从2026年第一季度开始，Atkore不打算发布季度展望，但将继续按季度完善全年展望调整后EBITDA 1 5500万美元– 6500万美元3.4亿美元– 3.6亿美元调整后稀释后每股收益1美元0.55美元– 0.75美元5.05美元– 5.55美元利息支出~3300万美元– 3500万美元税率~19% – 23%资本支出8000万美元– 1亿美元2026财年初步展望受到预期中个位数百分比的销量增长的支撑，这是由所有关键产品领域的预期增长推动的
12©Atkore经营活动现金流$ M 2025财年现金流桥梁$ M强劲的财务状况支持未来增长总债务和净债务与调整后的EBITDA 2债务到期情况$ M 1.6 0.2 0.3 0.4 0.5 0.7 FY 2020 FY 2021 FY 2022 FY 2023 FY 2024 FY 2025 2.5 0.8 0.6 0.7 1.0 2.0 $ 325 $ 400 $ 373 FY 2026 FY 2027 FY 2028 FY 2029 FY 2030 FY 2031 FY 2032 Undrawed Asset-Based Loan Senior Secured Term Loan Senior Notes $ 249 $ 573 $ 787 $ 808 $ 549 $ 403 FY 2020 FY 2021 FY 2022 FY 2023 FY 2024 FY2025年经营活动产生的现金流量占净收入的百分比$ 403 $ 20 $ 107 $ 100 $ 44 $ 16 FY 2024 YE现金余额经营活动产生的现金流量剥离和资产出售资本支出股票回购股息支付净额其他使用现金/F/X FY 2025 YE现金余额3.51亿美元5.07亿美元1。仅就2025财年而言，经营活动产生的现金流量以调整后净收入的百分比表示2。见附录中的非GAAP调节。195% 1117% 86% 97% 164% 116%总债务/调整后EBITDA净债务/调整后EBITDA
13©Atkore市场透视&长期关注
14©Atkore广阔的终端市场用途支持韧性EN D M AR KE TS B Y ES T. SIZE 1 $ 0B-$ 50B $ 50B – $ 100B $ 100B + ES T. FY 202 G ro w th H ig h U se D en si ty P ro du ct s • HDPE导管•电缆桥架• PVC水• HDPE压力管道•钢导管•金属框架•线篮&电缆桥架• PVC导管•玻璃纤维导管• PVC导管•钢导管•装甲电缆•金属框架•电缆管理•PVC导管•钢导管•铠装电缆•金属框架•电缆管理•铠装电缆•钢导管•金属框架• PVC导管•钢导管•玻璃纤维导管•金属框架• PVC导管•钢导管•铠装电缆•金属框架•电缆管理• PVC导管•钢导管•钢导管•铠装电缆•金属框架•电缆管理多家族：• PVC导管•钢导管•铠装电缆•金属框架•电缆管理单一家族：• PVC导管1。美国人口普查局报告的截至2025年7月的建筑支出到位资料来源：美国商务部；道奇建筑网络；Baird和TED杂志；公司分析和估计，Atkore广泛的产品组合辅之以卓越的服务和全国分销网络，支持跨越不同建筑终端市场的增长；终端市场用途的多样性使其能够在波动的市场条件下具有韧性数据中心市政水务办公室教育医疗保健制造仓库住宅电信电力公用事业
15©Atkore业务系统可满足核心电气终端市场预期增长的长期需求保持强劲的财务状况，专注于股东回报，优先考虑国产电气基础设施产品组合，从而保持强劲的财务状况，重点关注股东回报
16©Atkore附录在制品• X
17©Atkore第四季度利润表摘要1。见附录中的非GAAP调节。2.调整后EBITDA利润率是调整后EBITDA占净销售额的百分比。（百万美元）2025年第四季度2024年第四季度同比变化Y/Y %变化净销售额752.0美元788.3美元（36.3美元）（4.6%）营业收入（56.8美元）102.1美元（158.8美元）（155.6%）净（亏损）/收入（54.4美元）73.1美元（127.5美元）（174.4%）调整后EBITDA 1 70.9美元140.2美元（69.2美元）（49.4%）调整后EBITDA利润率2 9.4% 17.8%（840个基点）-税率17.3% 20.4%（310个基点）-每股净（亏损）/收入（稀释后）（1.62美元）2.02美元（3.64美元）（180.2%）调整后稀释后每股收益1美元0.69美元2.43美元（1.74美元）（71.6%）
18©Atkore 2025财年损益表摘要1。见附录中的非GAAP调节。2.调整后EBITDA利润率是调整后EBITDA占净销售额的百分比。（百万美元）2025财年2024财年同比变化Y/Y %变化净销售额2,850.4美元3,202.1美元（351.7美元）（11.0%）营业收入23.2美元624.8美元（601.6美元）（96.3%）净（亏损）/收入（15.2美元）472.9美元（488.0美元）（103.2%）调整后EBITDA 1美元386.4美元771.7美元（385.3美元）（49.9%）调整后EBITDA利润率2美元13.6% 24.1%（1050个基点）-税率18.4% 19.5%（110个基点）-每股净（亏损）/收入（稀释后）（0.45美元）12.69美元（13.14美元）（103.5%）调整后稀释后每股收益1美元6.05美元14.48美元（8.43美元）（58.2%）
19©Atkore分部信息截至2025年9月30日的三个月2024年9月30日（单位：千）净销售额调整后EBITDA调整后EBITDA利润率净销售额调整后EBITDA调整后EBITDA利润率电气$ 518,880 $ 65,94712.7% $ 564,535 $ 145,66225.8% Safety & Infrastructure 233,40926，81711.5% 224,50714，8986.6% Eliminations（278）（746）Consolidated operations $ 752,011 $ 788,296
20©Atkore分部信息截至2025年9月30日的财政年度2024年9月30日（单位：千）净销售额调整后EBITDA调整后EBITDA利润率净销售额调整后EBITDA调整后EBITDA利润率电气1,998，219美元330,51216.5% 2,354，978美元728,34130.9%安全和基础设施853,369109，19112.8% 849,07789，98210.6%消除（1,210）（2,002）合并运营2,850，378美元3,202，053
21©Atkore tkore调整后稀释后每股收益对账并表Atkore Inc.截至财政年度的三个月（单位：千，每股数据除外）2025年9月30日2024年9月30日2025年9月30日，2024年净收入$（54,420）$ 73,119 $（15,175）$ 472,872基于股票的补偿2,5056，02723,56120，300无形资产摊销9,95213，60741,92455，511出售业务损失142 — 6,243 —可抵税资产减值78,391 — 206,123 —债务清偿损失795 — 795 —其他（a）361（1,610）（943）4,197对净收入的税前调整92,14618，024277,70380，008税收影响（23,037）（4,506）（69,426）（20,002）与剥离业务相关的额外税收费用393 — 4,389 —不可扣除的商誉减值8,263 — 8,263 —调整后的净收入23,345美元86，532,878美元加权平均稀释后已发行普通股33,66135，66834,03536，789美元每股摊薄净（亏损）收益$（1.62）$ 2.02 $（0.45）$ 12.69调整后每股摊薄净收益$ 0.69 $ 2.43 $ 6.05 $ 14.48（a）代表其他项目，例如库存储备和调整、不动产、厂房和设备处置损失、与不动产、厂房和设备损坏有关的保险赔偿、解除已赔偿的不确定税务状况以及公司间贷款和相关远期货币衍生工具的外汇影响的已实现或未实现收益（损失）。
22©Atkore tkore净收入与调整后EBITDA的对账合并Atkore Inc.截至财政年度的三个月（单位：千）2025年9月30日2024年9月30日2025年9月30日2025年9月30日2024年9月30日2024年9月30日净（亏损）收入$（54,420）$ 73,119 $（15,175）$ 472,872所得税费用（11,350）18,759（3,415）114,365折旧和摊销36,92932，611124,533121，018利息费用，净额7,9269，52633,26935，584股票补偿2,5056，02723,56120，300债务清偿损失795 — 795 —出售业务损失142 — 6,243 —资产减值费用86,654 — 214,386 —其他（a）1,7341082，1977,574调整后EBITDA 70,915美元140,150美元386,394美元771,713与咨询和法律服务相关的EBITDA项目中的其他非日常项目5,4425，442与凤凰制造厂的库存调整相关的项目5,8215，821不包括非日常项目的调整后EBITDA 82,178美元397,657美元（a）表示其他项目，例如库存储备和调整，处置不动产、厂房和设备的损失、与不动产、厂房和设备损坏有关的保险赔偿、解除已赔偿的不确定税务状况以及公司间贷款的外汇影响的已实现或未实现收益（损失）、持有待售资产的损失、交易成本、某些法律事项、重组费用以及相关的远期货币衍生工具。
23©Atkore与调整后EBITDA对账的净收入合并Atkore Inc.财政年度截至（千）2025年9月30日2024年9月30日2023年9月30日2022年9月30日2021年9月30日2020年净（亏损）收入$（15,175）$ 472,872 $ 689,899 $ 913,434 $ 587,857 $ 152,302所得税费用（3,415）114,365160，391290,186192，14449,696折旧和摊销124,533121，018115,52484，41578,55774，470利息费用，净额33,26935，58435,23230，67632,89940，062资产减值费用214,386 ———— 3,284股票补偿23,56120，30021,10117，24517,04713，064债务清偿损失795 ———— 4,202273出售业务损失6,243 ————持有待售资产损失2577337,477 ————交易费用2911409683,424667196其他（a）1,6496，70111,5352，410（15,826）（6,712）调整后EBITDA 386,394美元771,713美元1,042，127美元1,341，790美元897,547美元326,635（a）代表其他项目，如库存储备和调整，财产、厂房和设备处置损失、与财产、厂房和设备损坏相关的保险赔偿、解除已赔偿的不确定税务头寸以及公司间贷款、重组费用和相关远期货币衍生工具的外汇影响的已实现或未实现收益（损失）。
24©Atkore总债务与净债务和杠杆比率合并↓ Atkore Inc. Atkore Inc.（单位：千美元）2025年9月30日2024年9月30日2023年9月30日2022年9月30日2021年9月30日，2020年短期债务和当前到期长期债务$ 3,730 $ — $ — $ — $ —长期债务756,802764，838762,687760，537758,386803，736债务总额760,532764，838762,687760，537758,386803，736减现金和现金等价物506,699351，385388,114388，751576,289美元284,471净债务253,833美元413,453美元374,573美元371,786美元182,097美元519,265美元TTM调整后EBITDA（a）386,394美元771,713美元1,042，127美元1,341，790美元897,547美元326,635美元总债务/TTM调整后EBITDA 2.0x1.0x0.7x0.6x0.8x2.5x净债务/TTM调整后EBITDA 0.7x0.5x0.4x0.3x0.2x1.6x（a）上述所有期间的杠杆率和TTM调整后EBITDA对账可在附录中找到，或在2023年11月17日、2022年11月18日、2021年11月18日、2020年11月19日、2019年11月22日提交的附件 99.1至8-K表中。
25©以字母数字顺序排列的Atkore简称术语表简称说明1H上半年2H下半年ABS Atkore业务系统调整后AI人工智能B十亿资本支出CY日历年DD %两位数百分比EBITDA息税折旧摊销前利润EPD环境产品申报EPS每股盈利ESG环境、社会、治理EST。估计不含税。不含外汇或F/X外汇FY财年HDPE高密度聚乙烯HSD %高个位数百分比IPO首次公开募股简称说明IRA通胀减少法案LDD %低双位数百分比LSD %低个位数百分比百万并购MSD %中个位数百分比PVC聚氯乙烯Q1第一财季Q2第二财季Q3第三财季Q4第四财季RSC区域服务中心S & I安全与基础设施TTM过去12个月美国美国美元# x次数YE年结年初至今
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