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独立注册会计师事务所的报告		1

2023年12月31日和2022年12月31日可用于福利的净资产报表		3

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度可用于支付福利的净资产变动表		4

财务报表附注		5

日程表

1附表H，第4i行–资产附表（年末持有），2023年12月31日		11

附件

附件 23.1

注意：	劳工部的《1974年雇员退休收入保障法》（ERISA）规定的报告和披露规则和条例要求的所有其他时间表已被省略，因为没有可报告的信息。

我们审计了随附的SAP America，Inc. 401（k）计划（以下简称计划）截至2023年12月31日和2022年12月31日的可用于福利的净资产报表，以及该日终了年度可用于福利的净资产变动的相关报表，以及相关的附注和附表（统称财务报表）。我们认为，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了截至2023年12月31日和2022年12月31日SAP America，Inc. 401（k）计划可用于福利的净资产，以及该日终了年度可用于福利的净资产变动情况。

意见依据

这些财务报表由该计划的管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须在该计划方面保持独立。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。

我们的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

所附附表H第4i行-截至2023年12月31日的资产明细表（年末持有）中的补充信息已接受与SAP America，Inc. 401（k）计划财务报表审计同时执行的审计程序。补充信息由计划管理部门负责。我们的审计程序包括确定补充信息是否与财务报表或相关会计和其他记录（如适用）相符，并执行程序以测试补充信息中提供的信息的完整性和准确性。在对附表中的补充信息形成我们的意见时，我们评估了补充信息，包括其形式和内容，是否符合劳工部根据1974年《雇员退休收入保障法》提交和披露的规则和条例。我们认为，所附附表在所有重大方面相对于财务报表整体而言是公允的。

/s/Kreischer Miller

我们自2015年起担任该计划的审计机构。

宾夕法尼亚州霍舍姆

2024年6月18日


	2023			2022
新增：
投资收益/（亏损）：
投资公允价值净增值/（折旧）	$	1,042,609,706		$	(1,550,505,000	)
利息和股息收入		130,441,879			170,863,886

总投资收益/（亏损）		1,173,051,585			(1,379,641,114	)

参与人应收票据利息收入		2,151,642			1,685,259

贡献：
雇主		123,923,308			122,564,418
参与者		300,525,042			288,602,925
翻车及其他		26,566,129			35,566,273

捐款总额		451,014,479			446,733,616

增加/（扣除）总额		1,626,217,706			(931,222,239	)

扣除：
净资产扣除归因于：
支付给参与者的福利		460,910,154			313,653,549
行政开支		3,859,265			3,643,374

扣除总额		464,769,419			317,296,923

转让前增加/（减少）		1,161,448,287			(1,248,519,162	)
计划净转入（出）/入		(63,292	)		1,760,884

净增加/（减少）		1,161,384,995			(1,246,758,278	)
可用于福利的净资产：
年初		6,373,892,622			7,620,650,900

年底	$	7,535,277,617		$	6,373,892,622

见财务报表附注。

该计划是一项固定缴款计划，覆盖SAP America，Inc.、SAP International，Inc.、SAP Labs，LLC、SAP Public Services，Inc.、SAP Global Marketing，Inc.、SAP National Security Services，Inc.、SAP Industries，Inc.、Callidus，Inc.、Sybase，Inc.、Ariba, Inc.、SuccessFactors，Inc.、Hipmunk，Inc.、肯克科技、TRX，Inc.、Signavio Inc.、Hybris（US）Corporation（统称公司或公司）的所有员工。雇员获得参加该计划的资格没有最低年龄或服务要求。该计划须遵守1974年《雇员退休收入保障法》（ERISA）的规定。该计划还受1986年《国内税收法》（《法典》）某些条款的约束。在提出的计划年度内，这些公司是SAP SE（母公司或SAP）的子公司。

(b)

贡献

根据该计划的定义，参与者可以在税前基础上缴纳其合格年度薪酬的一部分，2023年不超过22,500美元，2022年不超过20,500美元。该计划将符合条件的补偿限制在《守则》第401（a）（17）条规定的数额，用于补偿减少缴款，并将每年增加的数额限制在《守则》第415（c）条规定的数额。参与者将其贡献的投资引导到该计划提供的各种投资选择中。该计划目前为参与者提供12家注册投资公司、1只货币市场基金、母公司ADR股票基金和20只普通集合信托作为投资选择。还提供了一个自主指导的经纪账户选项，允许参与者选择该计划未具体提供的投资选项。在2023和2022年期间，公司匹配了参与者向该计划贡献的合格补偿的前6%的75%。就雇主匹配和雇主酌情缴款而言，公司为计算2023年和2022年雇主匹配的合格补偿限额分别为330,000美元和305,000美元。员工被允许做出税前和税后贡献，最高可达补偿的25%。参与者被允许为（a）包括奖金和佣金的补偿，以及（b）所有其他工资进行不同的贡献选择。匹配的雇主缴款按照参与者的指示进行投资，并按季度支付。该计划允许参与者为其退休计划供款的一部分或全部选择Roth类型的税收待遇。参与者必须在本季度的最后一天与公司保持有效的工资单，才有资格参加雇主匹配。

额外的雇主酌情缴款可由公司选择缴纳，并按参与者的指示进行投资。2023或2022年未作出雇主酌情缴款。雇主酌情供款于作出供款的计划年度分配予于计划年度的最后一天受雇于公司、在该年度已工作1,000小时并已选择递延供款的参与者。雇主可自由支配的供款被分配为额外的匹配供款。

税前供款适用的美元限额允许在计划年度结束时年满50岁、因《守则》或该计划规定的限制而无法再进行额外税前供款的个人在该年度进行额外的“追赶性供款”。符合条件的个人可以提供“追缴捐款”，最高可达（a）个人当年的补偿减去任何其他延期，或（b）2023年7500美元和2022年6500美元中的较小者。

（c）

转让

该计划转（出）/入的净资产2023年和2022年分别为（63,292）美元和1,760，884美元。2023年，这一数额主要包括与该计划转出有关的（65,462）美元。2022年，这一数额包括与转入该计划有关的1760884美元。

（d）

参与者账户

代表参与者向该计划缴纳的所有雇主和雇员缴款都记入以该参与者名义设立的账户。截至每个估值日，每个参与人的账户在考虑了代表该参与人所作的任何缴款并分配给其账户后，贷记归属于该参与人所选择投资的收益/损失。参与人有权获得的利益是可以从参与人的既得账户中提供的利益。记入参与人账户的所有款项均按参与人的指示进行投资。投资期权收到的所有股息、资本收益分配和其他收益都专门记入参与者的账户，并立即用于投资这些投资期权的额外份额。参与者记录保存和管理费用直接从参与者投资账户中扣除。

（e）

归属

参与者立即归属于他们的缴款加上实际收益/损失。归属于雇主对其账户的缴款的依据是计划中定义的服务年限。参与者服务满两年后50%归属，服务满三年后100%归属。

（f）

没收

没收用于支付管理费用（而不是分配给参与人账户）和/或抵消所需的雇主缴款。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，分别使用了3,000，000美元和0美元（零）的没收款项，以抵消所需的雇主缴款。截至2023年12月31日和2022年12月31日，被没收的非既得账户总额分别为3687623美元和2397074美元。

（g）

参与人应收票据

参与者最多可借入5万美元或其既得账户余额的50%，以较低者为准。该计划未偿还的参与人应收票据的大部分由每个参与人账户上的原期限最长为60个月的既得余额担保；但是，根据该计划文件，可能允许更长的期限。参与者的应收票据按利率计息，利率基于专业贷款人对类似担保的个人贷款收取的现行商业贷款利率。计划管理员目前设定的利率为最优惠利率加1%，每周针对新贷款进行调整。在贷款期限内，利率是固定的。允许每个参与者在任何时候最多使用两笔未清余额的应收票据。本金和利息通过工资扣减支付。截至2023年12月31日，参与人票据的利率介乎4.25%至9.50%。

（h）

福利金的支付

在终止雇用时，参与者可以选择以一笔总付金额、约定的分期付款或有或没有遗属选择权的终身年金的形式获得与其账户中参与者既得利益价值相等的分配。雇员（5%拥有人除外）

谁年满70岁¹⁄₂年（如于1949年6月30日或之前出生）、72岁（如于1949年7月1日或之后及1951年1月1日之前出生）或73岁（如于1951年1月1日或之后出生）在终止雇佣关系前不会被要求开始最低分配。雇员可在受雇期间选择退出，但须遵守计划文件中描述的条款。

(2)

重要会计政策摘要

以下是该计划所遵循的重要会计政策：

(a)

会计基础

所附财务报表按权责发生制会计编制。

(b)

估计数的使用

按照美国公认会计原则（GAAP）编制财务报表要求管理层做出影响资产和负债的报告金额及其变化的估计和假设，并披露或有资产和负债。实际结果可能与这些估计不同。

（c）

投资估值与收益确认

计划投资按公允价值报告。公允价值是市场参与者在计量日进行的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。福利委员会利用投资顾问和受托人提供的信息确定计划的估值政策。有关公允价值计量的讨论见附注3。

证券买卖按交易日期入账。利息收入按权责发生制入账。股息于除息日入账。净增值/（折旧）包括该计划在年内买卖和持有的投资的损益。

（d）

参与人应收票据

参与者应收票据按其未付本金余额加上任何应计但未付利息计量。利息收入按权责发生制入账。根据计划文件的条款，从参与者处收到的拖欠应收票据被重新分类为分配。截至2023年12月31日和2022年12月31日，没有记录信贷损失备抵。

（e）

福利金的支付

福利在支付时入账。

（f）

后续事件

该计划评估了截至2024年6月18日的后续事件，即财务报表可供发布之日。在此期间，支付给参与者的福利比2023年同期高出约2.2亿美元，部分原因是参与者受到影响SAP一些职位的重组计划的影响。

(3)

公允价值计量

公允价值（如FASB ASC主题820中所述）是市场参与者在计量日进行的有序交易中，出售资产所收到的价格，或转移负债所支付的价格。FASB ASC主题820建立公允价值计量框架。它根据截至计量日资产或负债估值输入的透明度，建立了公允价值计量的三级层次结构。


1级		对估值方法的输入是活跃市场中相同资产或负债的报价（未经调整）。一级资产和负债包括注册投资公司（共同基金）、货币市场基金、普通股和券商期权。

2级		除第1级价格以外的可观察输入值，例如，活跃市场中类似资产和负债的报价、不活跃市场中相同或类似资产或负债的报价，以及在金融工具的基本上整个期限内可直接或间接观察或可证实的输入值。第2级资产和负债包括交易频率低于交易所交易证券且其模型输入在市场上可观察或可由市场可观察数据证实的项目。这一类的例子是常见的集合信托基金。

3级		对估值方法的输入是不可观察的，对公允价值计量具有重要意义。这些不可观察的输入反映了该计划自己对市场的假设，参与者将根据当时情况下可获得的最佳信息对资产进行定价。该计划没有第3级投资。

资产或负债在公允价值层次结构内的公允价值计量水平以对公允价值计量具有重要意义的任何输入值的最低水平为基础。估值技术最大限度地利用相关的可观察输入值，最大限度地减少不可观察输入值的使用。

估值方法

以下是对以公允价值计量的工具所采用的估值方法的说明。截至2023年12月31日和2022年12月31日，所使用的方法没有变化。

注册投资公司：共同基金和货币市场基金按市场交易所的资产净值（NAV）估值。每只基金的资产净值是在纽约证券交易所和美国全国证券交易商协会自动报价收盘时计算的。这些基金是开放式的，按照证券交易要求以市场报价进行交易。

SAP ADR股票基金：股票基金包括母公司的普通股，按交易个券的活跃市场中报告的收盘价估值。

Vanguard Brokerage Option：股票按截至收盘时最后报价的销售价格进行估值。

共同集合信托基金：这些投资是使用受托人提供的资产净值进行估值的公共投资证券。NAV是在不活跃的私人市场上报价的；然而，单位价格是基于基础投资，这些投资在活跃市场上交易。

前述方法可能产生的公允价值计算可能无法表明可变现净值或反映未来的公允价值。此外，尽管该计划认为其估值方法是适当的，并与其他市场参与者保持一致，但使用不同的方法和假设来确定某些金融工具的公允价值可能会导致在报告日采用不同的公允价值计量。


	截至2023年12月31日以公允价值计量的资产
	1级		2级		3级		合计
共同基金	$	2,614,223,755	$	—	$	—	$	2,614,223,755
先锋经纪期权		138,876,841						138,876,841
SAP ADR股票基金		80,898,518		—		—		80,898,518
共同集合信托基金		—		4,322,974,595		—		4,322,974,595

以公允价值计量的投资总额	$	2,833,999,114	$	4,322,974,595	$	—		7,156,973,709

以资产净值计量的普通集合信托基金*								307,314,841

投资总额							$	7,464,288,550


	截至2022年12月31日以公允价值计量的资产
	1级		2级		3级		合计
共同基金	$	2,311,664,804	$	—	$	—	$	2,311,664,804
先锋经纪期权		95,367,660						95,367,660
SAP ADR股票基金		58,641,511		—		—		58,641,511
共同集合信托基金		—		3,487,838,823		—		3,487,838,823

以公允价值计量的投资总额	$	2,465,673,975	$	3,487,838,823	$	—		5,953,512,798

以资产净值计量的普通集合信托基金*								354,238,632

投资总额							$	6,307,751,430

*	某些使用每股资产净值（或其等值）实用权宜之计以公允价值计量的投资未被归入公允价值层级。本表中列报的公允价值金额旨在允许公允价值等级与可用于福利的净资产报表中列报的金额进行调节。

(4)

对先锋退休储蓄信托基金（VRST）的投资

该计划持有对集体信托的投资，特别是投资于合成合约（主要由先锋债券信托基金支持）、传统保险、银行合约和由债券基金和信托支持的合约组合的VRST。发行人履行这些义务的能力可能会受到各自公司和行业经济发展的影响。VRST寻求与短期固定收益证券相当的稳定回报。该信托投资的平均期限区间为2至4年。

每日向份额持有人申报和计提投资净收益分配。提款可用于为授权分配、提款或贷款支付提供资金的主要目的。某些提款可能会根据投资合同的规定进行市值调整。不存在未提供资金的承诺。

某些计划投资是由Vanguard Fiduciary Trust Company的关联公司管理的共同基金、股票或共同集合信托基金的份额。Vanguard Fiduciary Trust Company是计划定义的受托人（Plan Trustee），因此，这些交易符合利益方交易的条件。投资管理服务的所有费用均由公司支付。公司可就公司代计划支付的合理计划费用获得补偿，前提是公司将欠公司的责任告知计划受托人。此外，参与者可以投资母公司的ADR股票基金。母公司为关联方。

(6)

计划终止

虽然没有表达任何这样做的意图，但公司有权根据该计划随时终止其供款，并根据ERISA的规定修订、修改或终止该计划。在计划终止的情况下，参与者将100%归属于其雇主的缴款及其收益。

(7)

税务状况

2018年3月13日，IRS向公司发出一份确定函，表明截至2006年1月1日经修订和重述的计划，包括截至2017年1月30日通过的修订，符合《守则》的适用条款及其规定。该计划自2017年1月30日起进一步修订；然而，计划管理人认为，该计划是根据《守则》的适用条款设计和目前正在运作的，因此认为该计划是合格的，相关信托是免税的。

美国公认会计原则要求计划管理层评估计划采取的税务立场，并在计划采取的不确定立场很可能在IRS审查后无法维持的情况下确认纳税义务。该计划受到征税管辖区的例行审计；然而，目前没有任何正在进行的税期审计。

(8)

风险和不确定性

该计划投资于各种投资证券。投资证券面临利率、市场、信用风险等多种风险。由于与某些投资证券相关的风险水平，投资证券的价值在近期内发生变化至少是合理可能的，而且这种变化可能会对参与者的账户余额和可用于受益的净资产报表中报告的金额产生重大影响。


				附表1

SAP AMERICA，INC。
401（k）计划
附表H，第4i行–资产附表（年末持有）
2023年12月31日

发行人、借款人、出租人的身份或相似方	投资说明及应收票据		现值
（*）先锋基金：
惠灵顿		注册投资公司	$	1,547,582,767
温莎二世		注册投资公司		225,131,156
国际增长		注册投资公司		189,325,579
探索者		注册投资公司		154,524,854
全球股票		注册投资公司		149,610,820
小型股指数		注册投资公司		115,179,924
新兴市场股票指数		注册投资公司		51,293,513
太平洋投资管理公司收益基金		注册投资公司		56,332,149
Allspring特殊中型股价值基金；R6类		注册投资公司		44,273,208
都市西部总回报债券型基金：I类份额		注册投资公司		32,872,078
联邦研究所。高收益债券基金		注册投资公司		31,870,200
PGIM全球总回报；R6类		注册投资公司		10,619,743
（*）先锋信托：
2035年目标退休		共同集体信托		268,400,546
2030年目标退休		共同集体信托		227,730,070
目标退休2040年		共同集体信托		220,930,173
2025年目标退休		共同集体信托		152,775,237
目标退休2045年		共同集体信托		169,356,375
2050年目标退休人数		共同集体信托		134,113,172
2055年目标退休人数		共同集体信托		95,000,050
2020年目标退休		共同集体信托		56,962,190
目标退休收入		共同集体信托		38,556,669
目标退休2060年		共同集体信托		51,569,517
目标退休2065		共同集体信托		17,191,079
目标退休2070年		共同集体信托		3,563,116
（*）先锋机构500指数信托		共同集体信托		1,279,758,592
（*）Vanguard Institutional Total International Stock Market Index Trust		共同集体信托		441,030,467
（*）Vanguard机构债券市场总指数信托		共同集体信托		386,529,608
（*）Vanguard Institutional Extended Market Index Trust		共同集体信托		364,800,318
（*）JPMCB大盘成长基金；CF-A级		共同集体信托		358,074,867
（*）先锋退休储蓄信托III		共同集体信托		307,314,841
（*）BR MidCap Growth Equity T		共同集体信托		37,614,340
（*）Allspring SP Small Cap ValueE		共同集体信托		19,018,209
（*）先锋经纪期权		先锋券商期权		138,876,841
（*）SAP ADR股票基金		美国存托凭证		80,898,518
（*）Vanguard Cash Reserves Federal MM Fund Admiral Shares		有息现金账户		5,607,764

按公允价值计算的投资总额				7,464,288,550
（）（ *）参与人应收票据		应收票据，利息为率介乎4.25%至9.50% 2042年到期		39,706,279

			$	7,503,994,829

（*）表示利益方。
（* *）现值为未付本金余额加上任何应计但未付利息。


	2023		2022
资产：
投资，按公允价值	$	7,464,288,550	$	6,307,751,430

应收款项：
参与人应收票据		39,706,279		37,963,814
雇主供款		23,945,776		21,908,478
参与者贡献		7,337,012		6,268,900

应收款项总额		70,989,067		66,141,192

可用于福利的净资产	$	7,535,277,617	$	6,373,892,622


SAP America，Inc. 401（k）计划

签名：		/s/杰西卡·罗萨莱斯
		杰西卡·罗萨莱斯
		计划管理员

日期：2024年6月18日

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附件编号		说明

23.1		独立注册会计师事务所的同意