附件 99.1
Clover Health报告2026年第一季度业绩
业务亮点：
•2026年第一季度实现了正的GAAP净收入，在关键指标方面表现强劲：总收入、调整后EBITDA和合并毛利润
•市场领先的Medicare Advantage会员增长，基本趋势跟踪符合预期
•预计将在所有指标上达到或超过2026年全年展望，包括实现第一个全年GAAP净收入盈利能力
财务业绩：
•2026年第一季度GAAP净收入2700万美元，同比改善2900万美元
•2026年第一季度Medicare Advantage会员人数为155,773人，同比增长51%，总收入为7.49亿美元，同比增长62%
•2026年第一季度合并毛利润1.6亿美元，同比增长47%，调整后EBITDA为4000万美元，同比增长56%
2026年全年指引：
•平均Medicare Advantage会员人数为15.4万— 15.8万，中点同比增长46%
•总收入在28.1亿美元至29.2亿美元之间，按中点计算同比增长49%
•综合毛利在4.7亿至5.1亿美元之间，中点同比增长38%
•调整后EBITDA盈利能力在5000万美元至7000万美元之间
•GAAP净收入在0万美元到2000万美元之间
特拉华州威尔明顿– 2026年5月6日– Clover Health Investments, Corp.（纳斯达克：CLOV）（“Clover”、“Clover Health”或“公司”）今天公布了2026年第一季度的财务业绩。管理层将于美国东部时间今天下午5：00召开电话会议，讨论其经营业绩和其他业务亮点。
“我们的结果证明了我们所建立的差异化模式，旨在推动增长和盈利，同时通过一个广撒网的OPPO扩大获得高质量、负担得起的护理的机会，”Clover Health首席执行官Andrew Toy表示.“在第一季度，在更深入的临床参与的推动下，我们在关键指标方面表现强劲，Clover Assistant支持更早的干预，并为我们的成员带来更好的结果。随着我们继续扩展我们的技术以覆盖更多的会员，我们预计将在2026年实现我们的第一个全年GAAP净收入盈利能力。”
“我们在2026年第一季度实现了正的GAAP净收入，同时继续以市场领先的速度增长，”Clover Health临时首席财务官Clay Thornton表示.“结果的发展符合我们的预期，我们对新的和返回的队列的早期医疗成本趋势指标感到鼓舞。我们预计在所有指标上都将达到或超过我们对2026年全年的展望，包括我们实现GAAP净收入盈利能力的预期。”
1
主要公司亮点如下：
| 三个月结束 3月31日， |
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| 百万美元 | 2026 | 2025 | 变动（%） | |||||||||||||||||
| 合并： | ||||||||||||||||||||
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总收入
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$ | 749.2 | $ | 462.3 | 62.1 | % | ||||||||||||||
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合并毛利(1)
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$ | 159.5 | $ | 108.9 | 46.5 | % | ||||||||||||||
| 薪金和福利加上一般和行政费用（“SG & A”） | $ | 131.7 | $ | 109.7 | 20.1 | % | ||||||||||||||
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调整后的工资和福利加上一般和行政费用（“调整后的SG & A”）(2)
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$ | 119.3 | $ | 83.1 | 43.6 | % | ||||||||||||||
| 调整后SG & A占总收入的百分比 | 15.9 | % | 18.0 | % | （210）bps | |||||||||||||||
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净收入（亏损）
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$ | 27.3 | $ | (1.3) | 不适用* | |||||||||||||||
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经调整EBITDA(2)
|
$ | 40.3 | $ | 25.8 | 56.2 | % | ||||||||||||||
|
调整后净收入(2)
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$ | 39.7 | $ | 25.3 | 56.9 | % | ||||||||||||||
| 现金、现金等价物和投资总额 | $ | 418.2 | $ | 390.8 | 7.0 | % | ||||||||||||||
| 保险板块： | ||||||||||||||||||||
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平均Medicare Advantage会员人数(5)
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154,607 | 101,959 | 51.6 | % | ||||||||||||||||
| 保险收入 | $ | 744.2 | $ | 456.9 | 62.9 | % | ||||||||||||||
| 保险发生的医疗理赔净额 | $ | 610.0 | $ | 367.9 | 65.8 | % | ||||||||||||||
|
保险BER(3)
|
86.5 | % | 86.1 | % | 40个基点 | |||||||||||||||
1,2,3,4,5
2026年财务指导
| 2026年指导 | |||||
|
总收入
|
28.1亿美元-29.2亿美元 | ||||
|
合并毛利(1)
|
4.7亿美元-5.1亿美元 | ||||
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经调整EBITDA(4)
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5000万美元-7000万美元 | ||||
| GAAP净收入 | 0万美元-2000万美元 | ||||
| 平均Medicare Advantage会员人数 | 154,000 - 158,000 | ||||
三叶草管理下的生活
| 2026年3月31日 | 2025年3月31日 | ||||||||||
| 保险会员 | 155,773 | 103,418 | |||||||||
收益电话会议详情
*由于当前或上一期间的金额为零或该项目的金额从收益变为损失（或反之亦然），因此产生的结果没有意义，因此不作为百分比变化列报。
1合并毛利（Non-GAAP）是一种非GAAP财务指标，计算方法为扣除工资和福利、一般和管理费用、折旧和摊销、溢价不足准备金费用、重组成本、商誉和其他无形资产减值、利息费用、认股权证公允价值变动和投资损失前的净收入（亏损）。合并毛利润（Non-GAAP）与净收入的对账，最直接可比的GAAP衡量标准在紧随以下合并财务报表的表格中提供。未提供预计合并毛利润的对账，是因为某些本质上不确定且难以预测的项目，包括上述被排除在合并毛利润（Non-GAAP）之外的对账项目，如果不做出不合理的努力，此时无法合理计算或预测。有关公司非GAAP财务指标的更多信息，请参见下文标题“关于非GAAP财务指标”和附录A。
2调整后的SG & A（Non-GAAP）、调整后的EBITDA（Non-GAAP）和调整后的净收入（Non-GAAP）是非GAAP财务指标。调整后的SG & A（Non-GAAP）与SG & A、调整后的EBITDA（Non-GAAP）与净收入、调整后的净收入（Non-GAAP）与净收入的对账，分别是最直接可比的GAAP衡量标准，在紧随合并财务报表之后的表格中提供。有关公司非GAAP财务指标的更多信息，可在下文标题“关于非GAAP财务指标”和附录A中找到。
3保险福利费用率（BER）是一种非公认会计准则财务指标。保险BER与保险发生的净医疗索赔净额的对账，这是最直接可比的GAAP衡量标准，在紧随以下合并财务报表之后的表格中提供。有关公司非GAAP财务指标的更多信息，可在下文标题“关于非GAAP财务指标”和附录A中找到。由于管理层不再使用这一指标来评估经营业绩或分配资源，公司已从2026年第一季度开始停止披露正常化的保险福利费用率。公司将继续列报保险金费用率。
4没有提供预计调整后EBITDA（Non-GAAP）与净收入（亏损）的对账，这是最直接可比的GAAP衡量标准，因为如果不做出不合理的努力，目前无法合理计算或预测调整后EBITDA（Non-GAAP）中不包括的基于股票的薪酬。有关公司非GAAP财务指标的更多信息，请参见下文标题“关于非GAAP财务指标”和附录A。
5平均Medicare Advantage会员代表2026年第一季度包含的三个月内的平均会员人数。
2
Clover Health的管理层将于美国东部时间2026年5月6日（星期三）下午5：00召开电话会议，讨论其财务业绩。现场音频网络直播也将在线提供，您可以在以下网址注册：https://clover-health-1q26-earnings-call.open-exchange.net/，相关演示材料可在Clover Health的投资者关系网站investors.cloverhealth.com上查阅。电话会议结束后不久，将通过网络直播、同一网页链接以及Clover Health投资者关系网站investors.cloverhealth.com上的点播收听方式重播电话会议，并将持续播放约12个月。
前瞻性陈述
本新闻稿包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条含义内的前瞻性陈述。前瞻性陈述包括关于未来事件和Clover Health未来经营业绩、财务状况、市场规模和机会、业务战略和计划，以及影响我们的业绩和未来经营目标的因素的陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，请注意不要过分依赖此类陈述。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含诸如“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“将要”、“可以”、“可能”、“应该”、“将”、“打算”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜力”、“前景”、“预测”、“指导”、“目标”、“计划”、“寻求”、“增长”、“如果”、“继续”或这些词语的否定词或其他与Clover Health的预期、战略、优先事项、计划或意图有关的类似术语或表达方式。本新闻稿中的前瞻性陈述包括但不限于：“2026年财务指导”下的陈述，关于与收入、合并毛利润、调整后SG & A和Clover Health保险会员数量的潜在改善相关的预期的陈述，以及我们的执行官报价中包含的陈述，以及对未来业绩、运营和结果的其他预期（包括我们对2026年全年的指导）。关于我们的GAAP净收入、合并毛利润和调整后EBITDA盈利能力的陈述也是前瞻性的，并且基于我们目前的目标，这些目标是初步的，并且来自我们的2026年财务指导。这些陈述受已知和未知风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与本新闻稿中前瞻性陈述明示或暗示的结果存在重大差异。前瞻性陈述涉及许多判断、风险和不确定性，包括但不限于与以下相关的风险：我们对经营业绩、财务状况和现金流的预期；我们对业务发展和管理的预期；任何可能对我们的收入、利润率、现金流和业务产生负面影响的当前、未决或未来立法、法规或政策，包括与医疗保健相关的规则、法规和政策，医疗保险一般和医疗损失率；我们成功进入新服务市场和管理我们的运营的能力；我们的业务和我们经营所在市场的预期趋势和挑战；我们有效管理我们的受益人基础和提供者网络的能力；我们维持和增加对Clover Assistant的采用和使用的能力，包括以Counterpart Assistant品牌为外部付款人和提供者扩展Clover Assistant；与使用Clover Assistant相关的预期收益，包括我们利用该平台管理我们的医疗费用的能力；我们维持或提高星级评级或以其他方式继续改善我们业务的财务业绩的能力；我们开发满足市场需求并获得市场认可的新特性和功能的能力；我们留住和雇用必要员工以及为我们的运营配备适当人员的能力；某些增长投资的时间和金额；任何已知和未知的诉讼和监管程序的结果；我们维持、保护、并增强我们的知识产权；总体经济状况和不确定性；持续的高通胀和波动的利率；以及地缘政治的不确定性和不稳定性。有关这些和其他风险因素的补充信息载于项目1a。我们于2026年2月27日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的最新10-K表格年度报告中的“风险因素”，因为这些风险可能会在我们随后向SEC提交的文件中更新。本新闻稿中包含的前瞻性陈述是在本新闻稿发布之日作出的。除法律要求外，Clover Health不承担在本新闻稿发布之日后更新任何这些前瞻性陈述或使这些陈述符合实际结果或修订后的预期的义务。
3
关于非GAAP财务指标
我们在本新闻稿中使用了非GAAP衡量标准，包括合并毛利润、调整后的SG & A、调整后的SG & A占总收入的百分比、调整后的EBITDA、调整后的净收入以及保险BER。提供这些Non-GAAP财务指标是为了让读者更好地了解Clover Health过去的财务业绩以及我们对未来的前景。Clover Health的管理团队在评估Clover Health的业绩时，以及在规划和预测未来期间时，都会使用这些非公认会计准则财务指标。这些非GAAP财务指标不是根据GAAP计算的，我们计算它们的方法可能与其他公司使用的方法不同。非GAAP财务指标是根据美国公认会计原则（“GAAP”）提供的财务信息的补充，不应被视为替代，应仅与我们根据GAAP编制的合并财务报表一起阅读。我们鼓励读者在我们网站investors.cloverhealth.com的投资者关系页面上查看这些非GAAP财务指标与本新闻稿所附可比GAAP指标的对账情况，以及其他重要财务信息，包括我们向SEC提交的文件。
有关这些非GAAP财务指标的描述，包括管理层使用每项指标的原因，请参见附录A：“非GAAP财务指标的解释”。
本文件所载的陈述仅为作者的陈述，并不一定反映CMS的观点或政策。作者对本文件所载信息的准确性和完整性承担责任。
关于Clover Health：
Clover Health（纳斯达克：CLOV）是一家医生赋能技术公司，致力于为Medicare上的每个人带来伟大的医疗保健服务。这包括关注那些历来无法获得负担得起的高质量医疗保健的老年人。我们的战略由我们的软件平台Clover Assistant提供支持，该平台旨在汇总来自整个医疗保健生态系统的患者数据，以通过早期识别和管理慢性病来支持临床决策并改善健康结果。对于我们的会员，我们在几个州提供了OPPO和HMO Medicare Advantage计划，差异化地专注于我们的旗舰广网络、高选择的OPPO计划。对于Clover Health的Medicare Advantage计划之外的医疗保健提供者，我们通过子公司Counterpart Health将数据驱动的技术平台的好处扩展到更广泛的受众，旨在在全国范围内提高患者的治疗效果并降低医疗保健成本。Clover Health已公布数据，展示了该技术对用药依从性、充血性心力衰竭、慢性阻塞性肺疾病、服务不足人群的影响，以及对糖尿病和慢性肾病的早期识别和管理的影响。
访问：www.cloverhealth.com
投资者关系联系人：
瑞安·施密特
Investors@cloverhealth.com
媒体查询：
press@cloverhealth.com
4
| CLOVER Health Investments，CORP。 | |||||||||||
|
简明合并资产负债表
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| （千美元，股份金额除外） | |||||||||||
| （未经审计） | |||||||||||
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
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当前资产：
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| 现金及现金等价物 | $ | 173,265 | $ | 78,301 | |||||||
| 短期投资 | 4,294 | 17,047 | |||||||||
|
投资证券，可供出售（摊余成本：2026年：24,216美元；2025年：23,231美元）
|
24,190 | 23,131 | |||||||||
|
投资证券，持有至到期（公允价值：2026年：1794美元；2025年：1779美元）
|
1,794 | 1,777 | |||||||||
| 应计追溯保费 | 129,215 | 63,875 | |||||||||
|
医疗保健应收款
|
73,474 | 94,866 | |||||||||
| 预付费用 | 18,423 | 18,209 | |||||||||
| 其他资产，流动 | 23,366 | 10,649 | |||||||||
| 流动资产总额 | 448,021 | 307,855 | |||||||||
|
投资证券，可供出售（摊余成本：2026年：202,886美元；2025年：186,464美元）
|
202,240 | 187,092 | |||||||||
|
投资证券，持有至到期（公允价值：2026年：12300美元；2025年：12495美元）
|
12,444 | 12,571 | |||||||||
| 物业及设备净额 | 6,904 | 6,385 | |||||||||
| 其他无形资产 | 2,990 | 2,990 | |||||||||
| 其他资产，非流动 | 25,129 | 24,118 | |||||||||
| 总资产 | $ | 697,728 | $ | 541,011 | |||||||
| 负债与股东权益 | |||||||||||
|
流动负债：
|
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| 未支付的索赔 | $ | 260,417 | $ | 153,250 | |||||||
| 应付账款和应计费用 | 39,170 | 36,211 | |||||||||
| 应计薪金和福利 | 31,230 | 16,038 | |||||||||
| 其他负债，流动 | 5,766 | 3,324 | |||||||||
| 流动负债合计 | 336,583 | 208,823 | |||||||||
| 其他负债，非流动 | 21,719 | 23,484 | |||||||||
| 负债总额 | 358,302 | 232,307 | |||||||||
|
承诺与或有事项
|
|||||||||||
|
股东权益：
|
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|
A类普通股，面值0.0001美元；2026年3月31日和2025年12月31日授权的2,500，000,000股；2026年3月31日和2025年12月31日已发行和流通的分别为429,555，578股和426,669，369股
|
43 | 43 | |||||||||
|
B类普通股，面值0.0001美元；2026年3月31日和2025年12月31日授权的500,000，000股；分别于2026年3月31日和2025年12月31日已发行和流通的95,715，856股和92,373，157股
|
9 | 9 | |||||||||
| 额外实收资本 | 2,695,144 | 2,682,663 | |||||||||
|
累计其他综合（亏损）收益
|
(672) | 528 | |||||||||
| 累计赤字 | (2,261,018) | (2,288,352) | |||||||||
|
减：库存股，按成本计；2026年3月31日和2025年12月31日分别持有34,977，670股和33,412，273股
|
(94,080) | (86,187) | |||||||||
| 股东权益总额 | 339,426 | 308,704 | |||||||||
| 负债总额和股东权益 | $ | 697,728 | $ | 541,011 | |||||||
5
| CLOVER Health Investments，CORP。 | |||||||||||
|
经营和综合收益简明合并报表
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| （千美元，每股和股份金额除外） | |||||||||||
|
（未经审计）
|
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| 三个月结束 3月31日， |
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| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 收入： | |||||||||||
|
已赚保费，净额（扣除截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月的分出保费分别为92美元及95美元）
|
$ | 744,189 | $ | 456,906 | |||||||
| 其他收益 | 5,000 | 5,425 | |||||||||
| 总收入 | 749,189 | 462,331 | |||||||||
| 营业费用： | |||||||||||
| 发生的医疗索赔净额 | 589,648 | 353,442 | |||||||||
| 薪金和福利 | 57,063 | 59,022 | |||||||||
| 一般和行政费用 | 74,629 | 50,675 | |||||||||
| 折旧及摊销 | 515 | 466 | |||||||||
| 总营业费用 | 721,855 | 463,605 | |||||||||
| 运营收入（亏损） | 27,334 | (1,274) | |||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 27,334 | $ | (1,274) | |||||||
| 每股数据： | |||||||||||
| A类和B类普通股及已发行普通股等价物的基本加权平均数 | 522,184,385 | 497,056,331 | |||||||||
| A类和B类普通股及已发行普通股等价物的稀释加权平均数 | 532,501,448 | 497,056,331 | |||||||||
| 每股基本收益（亏损） | $ | 0.05 | $ | — | |||||||
| 每股摊薄收益（亏损） | $ | 0.05 | $ | — | |||||||
| 可供出售投资的未实现（亏损）收益净额 | (1,200) | 1,510 | |||||||||
| 综合收益 | $ | 26,134 | $ | 236 | |||||||
6
| CLOVER Health Investments，CORP。 | |||||||||||
| 简明合并现金流量表 | |||||||||||
| （千美元） | |||||||||||
| （未经审计） | |||||||||||
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 27,334 | $ | (1,274) | |||||||
| 调整净收入（亏损）与经营活动提供（用于）的现金净额： | |||||||||||
| 折旧和摊销费用 | 515 | 466 | |||||||||
| 股票补偿 | 12,271 | 26,437 | |||||||||
| 增加额，摊销净额 | (441) | (437) | |||||||||
| 应计利息变动 | 141 | 540 | |||||||||
| 投资证券已实现收益净额 | (28) | (42) | |||||||||
| 经营性资产负债变动情况： | |||||||||||
| 应计追溯保费 | (65,340) | (43,474) | |||||||||
| 预付费用 | (214) | (3,415) | |||||||||
| 其他资产 | (13,730) | (1,147) | |||||||||
| 医疗保健应收款 | 21,392 | (1,990) | |||||||||
| 未支付的索赔 | 107,167 | (5,358) | |||||||||
| 应付账款和应计费用 | 2,959 | (4,011) | |||||||||
| 应计薪金和福利 | 15,192 | 11,433 | |||||||||
| 其他负债 | 677 | 5,979 | |||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | 107,895 | (16,293) | |||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 购买短期投资、可供出售、持有至到期证券 | (40,915) | (33,169) | |||||||||
| 出售短期投资及可供出售证券所得款项 | 33,838 | 16,483 | |||||||||
| 短期投资和可供出售证券到期收益 | 2,863 | 25,801 | |||||||||
| 购置不动产和设备 | (854) | (185) | |||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (5,068) | 8,930 | |||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 发行普通股，扣除提前行权负债 | 30 | 215 | |||||||||
| 与股票补偿相关的代扣股份支付的现金 | (7,893) | (13,659) | |||||||||
| 回购普通股 | — | (18,297) | |||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (7,863) | (31,741) | |||||||||
| 现金及现金等价物净增加（减少）额 | 94,964 | (39,104) | |||||||||
| 现金及现金等价物，期初 | 78,301 | 194,543 | |||||||||
| 现金及现金等价物，期末 | $ | 173,265 | $ | 155,439 | |||||||
7
| CLOVER Health Investments，CORP。 | ||||||||||||||
|
运营部门
|
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|
（单位：千）
|
||||||||||||||
| （未经审计） | ||||||||||||||
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| 保险板块 | 2026 | 2025 | ||||||||||||
| 已赚保费，净额（扣除分出保费） | $ | 744,189 | $ | 456,906 | ||||||||||
| 减： | ||||||||||||||
| 发生的医疗索赔净额 | 610,001 | 367,887 | ||||||||||||
| 分部毛利 | $ | 134,188 | $ | 89,019 | ||||||||||
|
和解：
|
||||||||||||||
| 消除分部间利润 | $ | 20,353 | $ | 14,445 | ||||||||||
| 其他收益 | 5,000 | 5,425 | ||||||||||||
| 薪金和福利 | (57,063) | (59,022) | ||||||||||||
| 一般和行政费用 | (74,629) | (50,675) | ||||||||||||
| 折旧及摊销 | (515) | (466) | ||||||||||||
|
净收入（亏损）
|
$ | 27,334 | $ | (1,274) | ||||||||||
8
|
CLOVER Health Investments，CORP。
|
|||||||||||
| 非公认会计原则财务措施的调节 | |||||||||||
|
合并毛利（NON-GAAP）对账
|
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|
（单位：千）(1)
|
|||||||||||
|
（未经审计）
|
|||||||||||
| 三个月结束 3月31日， |
|||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 净收入（亏损）（GAAP）： | $ | 27,334 | $ | (1,274) | |||||||
|
调整项：
|
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| 薪金和福利 | 57,063 | 59,022 | |||||||||
| 一般和行政费用 | 74,629 | 50,675 | |||||||||
| 折旧及摊销 | 515 | 466 | |||||||||
| 综合毛利（Non-GAAP） | $ | 159,541 | $ | 108,889 | |||||||
(1)上表包括非公认会计原则措施。非GAAP财务指标是补充性的，不应被视为替代根据GAAP提供的财务信息。有关这些非公认会计原则措施的详细解释，见附录A。
9
| CLOVER Health Investments，CORP。 | |||||||||||
| 非公认会计原则财务措施的调节 | |||||||||||
| 调整后的SG & A（NON-GAAP）对账 | |||||||||||
|
（单位：千）(1)
|
|||||||||||
| （未经审计） | |||||||||||
| 三个月结束 3月31日， |
|||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 薪金和福利 | $ | 57,063 | $ | 59,022 | |||||||
| 一般和行政费用 | 74,629 | 50,675 | |||||||||
| SG & A总额（GAAP） | 131,692 | 109,697 | |||||||||
| 调整项： | |||||||||||
| 股票补偿 | (12,271) | (26,437) | |||||||||
| 非经常性法律费用和和解 | (137) | (153) | |||||||||
| 调整后SG & A（非公认会计原则） | $ | 119,284 | $ | 83,107 | |||||||
| 总收入（GAAP） | $ | 749,189 | $ | 462,331 | |||||||
| 调整后SG & A（非公认会计准则）占总收入的百分比 | 15.9 | % | 18.0 | % | |||||||
(1)上表包括非公认会计原则措施。非GAAP财务指标是补充性的，不应被视为替代根据GAAP提供的财务信息。有关这些非公认会计原则措施的详细解释，见附录A。
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CLOVER Health Investments，CORP。
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| 非公认会计原则财务措施的调节 | |||||||||||
| 调整后EBITDA（NON-GAAP）对账 | |||||||||||
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（单位：千）(1)
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（未经审计）
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| 三个月结束 3月31日， |
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| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 净收入（亏损）（GAAP）： | $ | 27,334 | $ | (1,274) | |||||||
| 调整项： | |||||||||||
| 折旧及摊销 | 515 | 466 | |||||||||
| 股票补偿 | 12,271 | 26,437 | |||||||||
| 非经常性法律费用和和解 | 137 | 153 | |||||||||
| 调整后EBITDA（非公认会计原则） | $ | 40,257 | $ | 25,782 | |||||||
(1)上表包括非公认会计原则措施。非GAAP财务指标是补充性的，不应被视为替代根据GAAP提供的财务信息。有关这些非公认会计原则措施的详细解释，见附录A。
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| CLOVER Health Investments，CORP。 | |||||||||||
| 非公认会计原则财务措施的调节 | |||||||||||
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调整后净收入（非公认会计原则）调节
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（单位：千）(1)
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| （未经审计） | |||||||||||
| 三个月结束 3月31日， |
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| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 净收入（亏损）（GAAP）： | $ | 27,334 | $ | (1,274) | |||||||
| 调整项： | |||||||||||
| 股票补偿 | 12,271 | 26,437 | |||||||||
| 非经常性法律费用和和解 | 137 | 153 | |||||||||
| 调整后净收入（非GAAP） | $ | 39,742 | $ | 25,316 | |||||||
(1)上表包括非公认会计原则措施。非GAAP财务指标是补充性的，不应被视为替代根据GAAP提供的财务信息。有关这些非公认会计原则措施的详细解释，见附录A。
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CLOVER Health Investments，CORP。
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| 非公认会计原则财务措施的调节 | |||||||||||
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保险福利费用比率（NON-GAAP）（NON-GAAP）调节
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（单位：千）(1)
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（未经审计）
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| 三个月结束 3月31日， |
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| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 发生的医疗索赔净额，净额（GAAP） | $ | 610,001 | $ | 367,887 | |||||||
| 调整项： | |||||||||||
| 质量改进 | 34,047 | 25,712 | |||||||||
| 保险福利费用（非美国通用会计准则） | $ | 644,048 | $ | 393,599 | |||||||
| 已赚保费，净额（GAAP） | $ | 744,189 | $ | 456,906 | |||||||
| 保险福利费用率（non-GAAP） | 86.5 | % | 86.1 | % | |||||||
(1)上表包括非公认会计原则措施。非GAAP财务指标是补充性的，不应被视为替代根据GAAP提供的财务信息。有关这些非公认会计原则措施的详细解释，见附录A。
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CLOVER Health Investments，CORP。
附录A
非公认会计原则财务措施的解释
非公认会计原则定义
合并毛利-一种非美国通用会计准则财务指标，我们定义为扣除工资和福利、一般和管理费用、折旧和摊销、溢价不足准备金费用、重组成本、商誉和其他无形资产减值、利息费用、认股权证公允价值变动和投资损失前的净收入（亏损）。我们认为，综合毛利为管理层、投资者和其他人提供了一个关于综合经营业绩和经营成果的有用视角。因此，我们认为综合毛利为投资者和其他人提供了有用的信息，以了解和评估我们的经营业绩，方式与我们的管理层和董事会相同。
调整后SG & A-一种非GAAP财务指标，我们定义为SG & A总额减去基于股票的薪酬以及非经常性法律费用和和解。我们认为，调整后的SG & A为管理层、投资者和其他人提供了我们运营支出的有用视角，因为它不包括管理层认为不反映公司核心运营支出的非现金、基于股票的薪酬和与投资相关的费用。我们认为，调整后的SG & A占总收入的百分比对管理层、投资者和其他人有用，因为它使我们能够以收入规模来衡量我们的运营杠杆。
经调整EBITDA-一种非美国通用会计准则财务指标，我们定义为折旧和摊销前的净收入（亏损）、利息支出、认股权证公允价值变动、投资损失、基于股票的补偿、溢价不足准备金收益、重组成本、商誉和其他无形资产减值以及非经常性法律费用和和解。调整后的EBITDA是我们的管理团队和董事会用来理解和评估我们的经营业绩和趋势、编制和批准我们的年度预算以及制定短期和长期经营计划的关键衡量标准。特别是，我们认为，在计算调整后EBITDA时排除剔除的金额为我们业务的期间比较提供了有用的衡量标准。因此，我们认为，调整后的EBITDA为投资者和其他人提供了有用的信息，以了解和评估我们的经营业绩，方式与我们的管理层和董事会相同。
调整后净收入-一种非美国通用会计准则财务指标，我们定义为扣除基于股票的补偿、溢价不足准备金收益、重组成本、商誉和其他无形资产减值以及非经常性法律费用和和解前的净收入（亏损）。调整后的净收入是我们的管理团队和董事会用来了解和评估我们的经营业绩和趋势的关键衡量标准。我们认为，调整后的净收入有助于投资者以与我们的管理层和董事会相同的方式评估公司的财务业绩。
保险福利费用率-我们定义为福利费用率（BER）的非公认会计准则财务指标。我们计算我们的保险BER的方法是，在给定的时期内，将发生的保险净医疗费用和质量改进的总和，并将该总和除以按净额赚取的保费。质量改进包括与美国卫生与公众服务部（“HHS”）定义的改善健康结果的活动相关的费用，以及与提高医疗质量直接相关的费用，例如公司在健康信息技术、健康和预防计划方面的支出，减少再入院的举措，以及我们本年度以临床为重点的会员奖励计划。我们相信，我们的保险BER对管理层、投资者和其他人有用，因为它更清晰、更准确地反映了我们在医疗质量和会员参与方面的投资，并提供了与维持和提高会员护理质量相关的成本的全面看法，这对于维持会员满意度和遵守治疗方案至关重要。
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