2023
美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
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表格10-K
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节提交的年度报告
截至2023年12月31日止财政年度
根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的☐过渡报告
为从到的过渡期
委员会文件编号 1-14105
（其章程中规定的注册人的确切名称）
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| （成立或组织的州或其他司法管辖区） | （I.R.S.雇主识别号） |
One American Way，Warren，Ohio 44484-5555
（主要行政办公地址）（邮编）
注册人的电话号码，包括区号：（330）856-8800
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各班级名称 | 注册的各交易所名称 |
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根据该法第12（g）节注册的证券：无
如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
是☐没有
如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。
是☐没有
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐
如果根据S-K条例第405条对拖欠申报人的披露未包含在此处，并且据注册人所知，将不会包含在以引用方式并入本表格10-K第III部分或对本表格10-K的任何修订的最终代理或信息声明中，请用复选标记表示。
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。（勾选一）：
| 大型加速申报器☐ | 加速申报器☐ |
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较小的报告公司 |
| 新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。☐
如果证券是根据该法第12（b）节进行登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有
2024年3月11日，注册人的非关联公司持有的A类普通股总市值为750万美元。假设由于其一对一的转换权，Avalon Holdings Corporation的B类普通股的市值与其A类普通股相同，则注册人的非关联公司在2024年3月11日持有的B类普通股的市值约为1333美元。截至2024年3月11日，注册人的A类普通股为3,287，647股，B类普通股为611,784股。
以引用方式并入的文件
| 1. |
提交股东的截至2023年12月31日止年度的Avalon Holdings Corporation年度报告（10-K表格第一和第二部分）的部分内容。 |
| 2. |
2024年年度股东大会的Avalon Holdings Corporation代理声明的部分内容通过引用并入本文第三部分。 |
AVALON HOLDINGS CORPORATION及附属公司
本报告中使用的术语“Avalon”、“公司”和“注册人”是指Avalon Holdings Corporation、其全资子公司和可变利益实体，当已确定Avalon是这些公司运营的主要受益人时，作为一个整体，除非上下文另有说明。
目 录
| 第一部分 | 页 | |
| 项目1。 | 商业 | 1 |
| 项目1a。 | 风险因素 | 6 |
| 项目1b。 | 未解决的员工评论 | 12 |
| 项目1c。 | 网络安全 | 12 |
| 项目2。 | 物业 | 12 |
| 项目3。 | 法律程序 | 13 |
| 项目4。 | 矿山安全披露 | 13 |
| 第二部分 | ||
| 项目5。 | 市场对注册人的共同权益和相关股东事项 | 14 |
| 项目6。 | 部分财务数据 | 14 |
| 项目7。 | 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 | 14 |
| 项目7a。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 14 |
| 项目8。 | 财务报表和补充数据 | 14 |
| 项目9。 | 会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 | 15 |
| 项目9a。 | 控制和程序 | 15 |
| 项目9b。 | 其他信息 | 15 |
| 第三部分 | ||
| 项目10。 | 注册人的董事及执行人员 | 16 |
| 项目11。 | 高管薪酬 | 17 |
| 项目12。 | 若干受益所有人及管理层的证券所有权 | 17 |
| 项目13。 | 若干关系及关联交易 | 17 |
| 项目14。 | 首席会计师费用和服务 | 17 |
| 第四部分 | ||
| 项目15。 | 关于8-K表格的展品、财务报表附表和报告 | 18 |
| 项目16。 | 表格10-K摘要 | 21 |
| 签名 | 22 | |
关于以参考方式注册成立的说明
在本报告中，各种信息和数据通过引用并入Avalon的2023年年度股东报告（以下简称“年度股东报告”）。本报告中任何提及年度报告中向股东披露的内容，均构成通过引用该特定材料并入本表10-K。
第1部分
| 项目1。 |
商业 |
一般
Avalon Holdings Corporation（“Avalon”或“公司”）成立于1998年4月30日，隶属于American Waste Services，Inc.（“AWS”）。1998年6月17日，AWS将Avalon的全部已发行股本作为特别股息，按比例和相应基础（“分拆”）分配给AWS普通股持有人。其余业务的历史和组织，其中一些是由于分拆而贡献给Avalon的，如下所述。
1990年6月，AWS购买了位于俄亥俄州沃伦的大约5.6英亩的房地产，并在此基础上建造了Avalon的公司总部。就收购该物业而言，AWS前附属公司、现为Avalon间接全资附属公司Avalon Lakes Golf，Inc.（“ALGI”）收购了与Avalon Lakes Golf Course相关的不动产和个人财产，Avalon Lakes Golf Course是一个毗邻办公物业的18洞高尔夫球场。公司总部和ALGI由AWS贡献给Avalon。阿瓦隆公司总部大楼包括一个俱乐部会所、餐厅、高尔夫模拟器和阿瓦隆湖高尔夫球场阿瓦隆高尔夫乡村俱乐部的专业商店。
1995年，美国美国废物管理服务公司（“AWMS”）开始其废物处置经纪和管理业务；1997年，美国垃圾填埋场管理公司（“ALMI”）开始其自备垃圾填埋场管理业务。这两家公司都是AWS向Avalon贡献的，现在是Avalon的全资子公司。
2003年11月，ALGI的附属公司TBG，Inc.（“TBG”）与Squaw Creek Country Club订立长期租赁协议，以租赁和经营其高尔夫球场及相关设施。作为交易的结果，Avalon创建了一家新组建的子公司，Avalon Golf and Country Club，Inc.（“AGCC”），负责管理所有的高尔夫球场和相关业务。
2006年10月，阿瓦隆通过新成立的子公司—— Sharon，Inc.的阿瓦隆乡村俱乐部（“Sharon”），完成了对沙龙乡村俱乐部资产的收购。沙龙俱乐部的主要资产包括高尔夫球场和俱乐部会所。阿瓦隆翻新了俱乐部会所，建造了额外的娱乐设施，并经营沙龙设施，作为其阿瓦隆高尔夫乡村俱乐部的一部分。
2011年6月，AWMS Water Solutions，LLC成立，旨在收购物业的期权，以经营盐水注入井。AWMS Water Solutions，LLC是Avalon的全资子公司，负责管理所有的盐水注入井作业，包括营销和销售职能以及有关井作业的所有决策，占总收入的一定百分比。
2013年8月，Avalon创建了一家新的俄亥俄州有限责任公司AWMS Holdings，LLC，作为一家控股公司，组建并拥有一系列全资子公司，这些子公司将拥有和运营盐水注入井和设施（统称“设施”）。AWMS Holdings，LLC通过私募发行出售AWMS Holdings，LLC的会员单位，为合格投资者提供投资机会。从这些发行中获得的资金，连同内部出资，将用于建设盐水注入井运营所需的设施。由于此次私募发行，Avalon不是AWMS Holdings，LLC的大股东；但由于AWMS Water Solutions，LLC的管理控制权，AWMS Holdings，LLC是一个可变利益实体（“VIE”），AWMS Holdings，LLC及其子公司的财务报表被纳入Avalon的合并财务报表。
2013年8月，AWMS Holdings，LLC成立了其第一家全资子公司AWMS RT.169，LLC，拥有并运营两口盐水注入井。AWMS RT.169，LLC租赁盐水注入井所在的5.2英亩土地。如下文所述，根据油气资源管理司司长的决定，目前暂停两口盐水注入井的作业。
2014年8月，Avalon通过新成立的子公司Avalon Resort and Spa LLC，完成了对俄亥俄州豪兰Magnouson Grand酒店的收购。收购后，Magnouson Grand Hotel更名，现作为Grand Resort运营。大度假村的主要资产包括酒店、室内青少年奥林匹克规模游泳池、室外度假游泳池、罗马浴室、健身中心、餐厅、酒吧、雪茄酒廊、沙龙和水疗中心、宴会和会议设施以及毗邻的娱乐和网球中心。大度假村毗邻阿瓦隆公司总部和阿瓦隆湖高尔夫球场。大度假村与阿瓦隆高尔夫乡村俱乐部联合运营。
2016年7月，公司成立Avalon Resorts and Clubs，Inc.（“ARCI”），为Avalon的全资子公司，其目的是持有与ARCI同时成立的Avalon Clubs，Inc.和Avalon Resorts，Inc.的企业活动。Avalon Clubs，Inc.的成立是为了持有Avalon Golf and Country Club的全资子公司，而Avalon Resorts，Inc.持有Grand Resort的运营。
2018年3月，Avalon通过新成立的子公司Avalon Mahoning Sports Center，Inc.完成了对位于俄亥俄州Boardman的Boardman网球中心物业的收购。收购后，博德曼网球中心物业更名，现在作为博德曼的阿瓦隆竞技俱乐部运营。博德曼的阿瓦隆竞技俱乐部的主要资产包括收购的不动产，包括建筑物和相关土地。位于Boardman设施的Avalon Athletic Club是一个多功能娱乐中心，包括室内网球、篮球、排球和泡菜球场以及一个健身区。博德曼的阿瓦隆竞技俱乐部作为其阿瓦隆高尔夫乡村俱乐部的一部分运营。
2019年5月，Avalon全资子公司Havana Cigar Shop，Inc.完成了对位于宾夕法尼亚州New Castle的New Castle Country Club不动产资产的收购。收购后，Havana Cigar Shop，Inc.被命名，现在作为Avalon Field Club在New Castle运营。阿瓦隆球场俱乐部在新城堡的主要资产包括收购的不动产，包括高尔夫球场和相关的会所。New Castle的Avalon Field Club作为其Avalon高尔夫乡村俱乐部的一部分运营。2022年期间，现有会所改造基本完成。
2021年3月，Avalon创建了一家新的俄亥俄州有限责任公司，Avalon Med Spa，LLC。Avalon Med Spa，LLC，位于俄亥俄州沃伦，在有执照的医生的监督下提供选择性外观改善非手术美学服务。Avalon Med Spa，LLC通过私募发行出售会员单位，为合格投资者提供投资机会。从这些产品中获得的资金，连同内部出资，将用于购买医疗水疗设备和建设运营所需的设施。Avalon以总收入的一定百分比运营和管理有关医疗水疗业务的所有决策。作为此次私募发行的结果，Avalon是Avalon Med Spa，LLC的大股东，拥有该公司50.1%的股份。Avalon Med Spa，LLC为VIE，Avalon Med Spa，LLC的财务报表包含在Avalon的合并财务报表中。
业务部门信息
Avalon的业务部门是废物管理服务和高尔夫及相关业务。废物管理服务分部包括废物处置经纪及管理服务、自备填埋场管理业务及盐水注入井业务。高尔夫球及相关营运分部包括营运及管理四个高尔夫球场及相关会所、一间酒店、健身中心、网球场、沙龙及水疗服务、餐饮、宴会及会议设施。2023年，废物管理服务分部的一个客户占废物管理服务分部对外部客户的净营业收入的12%，占Avalon合并净营业收入的6%。2022年，废物管理服务分部的两个客户占废物管理服务分部对外部客户的净营业收入的22%，占Avalon合并净营业收入的14%。
美国废物管理服务
Avalon的废物管理子公司提供危险和非危险废物处置经纪和管理服务、自备垃圾填埋场管理服务和盐水注入井运营。主要在选定的美国东北部和中西部市场向工业、商业、市政和政府客户提供废物管理服务。2023和2022年度，与废物管理服务相关的净营业收入分别约占Avalon综合净营业收入总额的55%和61%
AWMS根据客户的需求，协助客户在经批准的处理和处置场所管理和处置废物。
由于废物产生者仍然对其废物负责，无论是在处置之前还是之后，他们都要求保证其废物将得到安全和适当的运输、处理和处置。为了给客户这种信心，以及限制自己的潜在责任，AWMS制定了程序，旨在最大限度地降低不当处理或处置废物的风险。
在AWMS将提供废物经纪或管理服务之前，潜在客户必须完成详细的废物概况，列出所要处理的每一类废物的数量、化学成分和任何独特的特征。废物的代表性样本由州或联邦认证的实验室进行分析。此外，AWMS代表一般会检查产生废物的过程、可能临时储存废物的地点或产生废物的补救项目现场，并与熟悉废物的生成者代表面谈。这一检查，连同实验室结果，使AWMS能够确定废物是否在可接受的处置参数范围内，如果是，则必须制定哪些特殊处理和处理程序。如果废物持续产生，则定期对新的代表性样品进行检测。
这些程序对AWMS及其客户都很重要，因为正确处理废物的关键是准确识别。未被确定为此类的危险废物，因此处置不当，可能导致对废物产生者、处置设施、AWMS以及可能对使用过处置场所的所有其他废物产生者承担重大责任。相反，可以安全合法地在固体废物填埋场处置的废物，却被送往危险废物设施进行处理和处置，将给产生者带来大量不必要的费用。
ALMI是一家垃圾填埋场管理公司，为拥有自备处置设施的客户提供技术和运营服务。自备处置设施仅处置此类设施的所有者产生的废物。ALMI为客户提供交钥匙服务，包括日常运营、设施管理和管理报告。目前，ALMI管理着位于俄亥俄州的一个圈养处置设施。此外，ALMI的全资子公司American Construction Supply，Inc.销售建筑垫子。
AWMS Holdings，LLC是一家控股公司，成立的目的是组建并拥有一系列全资子公司，这些子公司拥有并经营盐水注入井和设施。AWMS Holdings，LLC通过私募发行出售AWMS Holdings，LLC的会员单位，为合格投资者提供投资机会。从这些发行中获得的资金，连同内部出资，将用于建设盐水注入井运营所需的设施。AWMS Water Solutions，LLC是Avalon的全资子公司，负责管理运营，包括营销和销售职能以及与毛收入百分比的油井运营有关的所有决策。由于此次私募发行，Avalon不是AWMS Holdings，LLC的大股东；但由于AWMS Water Solutions，LLC的管理控制权，AWMS Holdings，LLC是VIE，AWMS Holdings，LLC和子公司的财务报表包含在Avalon的合并财务报表中。
AWMS Holdings，LLC成立了其第一家全资子公司AWMS RT.169，LLC，拥有并经营两口盐水注入井。AWMS RT.169，LLC租赁了5.2英亩的盐水注入井所在的土地。如下文所述，根据油气资源管理司司长的决定，目前暂停两口盐水注入井的作业。
高尔夫及相关运营
Avalon的高尔夫及相关运营部门包括运营和管理四个高尔夫球场和相关的乡村俱乐部和设施、一家酒店及其相关的度假设施和一个运动中心。2023年度和2022年度，与高尔夫及相关业务相关的净营业收入分别约占Avalon综合净营业收入总额的45%和39%。
ALGI拥有并经营着位于俄亥俄州沃伦的皮特·戴伊设计的锦标赛高尔夫球场。ALGI的收入来自会员费、果岭费、购物车租赁、商品以及食品和饮料销售。
ALGI附属公司TBG与Squaw Creek Country Club订立长期协议，以租赁及经营其高尔夫球场及相关设施。租赁于2003年11月1日开始，初始期限为十（10）年，有四（4）个连续十（10）年的续期期限选择权可由TBG单方面行使。除了锦标赛高尔夫球场外，斯阔克里克的设施还包括一个游泳池、网球场和一个包括健身中心、餐饮和宴会设施的俱乐部会所。TBG以与ALGI相同的方式产生收入，但也从网球和游泳中产生收入。
2006年10月，阿瓦隆通过子公司Sharon，Inc.的Avalon Country Club完成了对Sharon Country Club资产的收购。沙龙的主要资产包括高尔夫球场和会所，其中包括餐饮和宴会设施、游泳池、沙龙和水疗服务以及健身中心。沙龙以与ALGI和TBG相同的方式产生收入，但也从其健身中心以及沙龙和水疗服务中产生收入。
2003年11月，阿瓦隆组建了阿瓦隆高尔夫乡村俱乐部，以管理其高尔夫球场及相关运营。阿瓦隆高尔夫乡村俱乐部的会员有权享受所有设施的特权。入会需缴纳年费。会员可获得多项福利，包括减少果岭费、优惠开球时间和商品折扣。此外，Avalon高尔夫乡村俱乐部的会员还可以使用Grand Resort提供的所有便利设施。阿瓦隆高尔夫乡村俱乐部与该地区的许多公共球场和乡村俱乐部竞争。虽然高尔夫球场继续向公众开放，但主要收入来源来自阿瓦隆高尔夫乡村俱乐部的成员。阿瓦隆相信，其高尔夫设施和Grand Resort的结合将导致阿瓦隆高尔夫乡村俱乐部的更多会员资格。留住现有成员和吸引新成员的能力一直是一项持续的挑战。Avalon不断使用不同的营销策略来吸引新会员，例如当地电视广告和各种会员促销活动。成员的大幅减少可能会对Avalon未来的财务业绩产生不利影响。
2014年8月，Avalon通过新成立的子公司—— Avalon Resort and Spa LLC，完成了对俄亥俄州豪兰Magnouson Grand酒店的收购。收购后，Magnouson Grand Hotel更名，现作为Grand Resort运营。大度假村的主要资产包括酒店、室内青少年奥林匹克规模游泳池、室外度假游泳池、罗马浴场、健身中心、餐厅、酒吧、雪茄酒廊、沙龙和水疗中心、宴会和会议设施以及毗邻的网球中心。大度假村毗邻阿瓦隆公司总部和阿瓦隆湖高尔夫球场。Grand Resort为客人提供自成一体的度假体验，为酒店客人提供Avalon高尔夫乡村俱乐部所有高尔夫球场的高尔夫套餐，并允许其客人使用每个俱乐部会所的设施。Avalon高尔夫乡村俱乐部的会员还可以使用Grand Resort提供的所有便利设施。大度假村通过客房租赁、食品和饮料销售、商品销售、沙龙和水疗服务、网球和健身活动赚取收入。大度假村与阿瓦隆高尔夫乡村俱乐部联合运营。
2016年7月，公司成立了Avalon的全资子公司ARCI，其目的是持有与ARCI同时成立的Avalon Clubs，Inc.和Avalon Resorts，Inc.的企业活动。Avalon Clubs，Inc.的成立是为了持有Avalon Golf and Country Club的全资子公司，而Avalon Resorts，Inc.持有Grand Resort的运营。
2018年3月，Avalon通过新成立的子公司Avalon Mahoning Sports Center，Inc.完成了对位于俄亥俄州Boardman的Boardman网球中心物业的收购。收购后，博德曼网球中心物业更名，现在作为博德曼的阿瓦隆竞技俱乐部运营。Boardman的Avalon Athletic Club的主要资产包括收购的不动产，包括建筑物和相关土地。位于Boardman设施的Avalon Athletic Club是一个多功能娱乐中心，包括室内网球、篮球、排球和泡菜球场以及一个健身区。Avalon高尔夫乡村俱乐部的会员可以使用该设施以及Boardman的Avalon运动俱乐部提供的所有运动和健身相关活动。此外，Grand Resort的酒店客人可以在入住期间使用该设施。博德曼的阿瓦隆竞技俱乐部通过会员费、运动和健身相关活动获得收入。博德曼的阿瓦隆竞技俱乐部作为其阿瓦隆高尔夫乡村俱乐部的一部分运营。
2019年5月，Avalon全资子公司Havana Cigar Shop，Inc.完成了对位于宾夕法尼亚州New Castle的New Castle Country Club资产的收购。收购后，Havana Cigar Shop，Inc.被命名，现在作为Avalon Field Club在New Castle运营。阿瓦隆球场俱乐部在新城堡的主要资产包括收购的不动产，包括高尔夫球场和相关的会所。New Castle的Avalon Field Club从会员费、果岭费、推车租金、商品以及食品和饮料销售中获得收入。New Castle的Avalon Field Club作为其Avalon高尔夫乡村俱乐部的一部分运营。2022年期间，现有会所改造基本完成。
2021年3月，Avalon创建了一家新的俄亥俄州有限责任公司，Avalon Med Spa，LLC。Avalon Med Spa，LLC位于俄亥俄州沃伦，通过在有执照的医生的监督下提供选择性外观改善非手术美容服务来赚取收入。Avalon Med Spa，LLC通过私募发行出售会员单位，为合格投资者提供投资机会。从这些产品中获得的资金，连同内部出资，将用于购买医疗水疗设备和建设运营所需的设施。Avalon以总收入的一定百分比运营和管理有关医疗水疗业务的所有决策。作为此次私募发行的结果，Avalon是Avalon Med Spa，LLC的大股东，拥有该公司50.1%的股份。Avalon Med Spa，LLC为VIE，Avalon Med Spa，LLC的财务报表包含在Avalon的合并财务报表中。
由于位于俄亥俄州东北部和宾夕法尼亚州西部，这些高尔夫球场在很大程度上取决于高尔夫赛季的天气状况。Avalon的财务业绩受到不利天气条件的不利影响。
政府规章
Avalon的废物经纪和管理服务收入的一部分来自州外废物的处置和/或运输。任何限制或阻碍废物运输或接受州外废物处置的法律或法规都可能对Avalon产生负面影响。
Avalon的高尔夫球场运营、Grand Resort和多用途休闲中心目前持有各自设施的酒类许可证。如果出于某种原因，这些设施中的任何一个将失去其酒类许可证，高尔夫和相关业务的财务业绩将受到不利影响。
销售与市场营销
Avalon的销售和营销方式是分散的，每个业务部门负责自己的销售和营销工作。每个业务板块都有自己的销售队伍，集中精力拓展业务。
竞争
危无害化废物处置经纪与管理业务竞争激烈且分散。Avalon的废物处置经纪和管理业务与其他经纪公司以及拥有处理和处置设施的公司存在竞争。争夺垃圾处置经纪和管理业务，除了价格，知识和服务是关键因素。Avalon的废物处置经纪和管理业务通过提供服务和确定客户需求特有的具有成本效益的处置方案来获得和留住客户。固体废物行业内部的整合导致废物产生者可用的处置选择数量减少，并可能导致处置定价增加。根据当时的竞争条件，Avalon可能需要承担这些成本增加的全部或部分。
阿瓦隆的高尔夫球场位于俄亥俄州的沃伦、俄亥俄州的维也纳、宾夕法尼亚州的沙龙和宾夕法尼亚州的新城堡，与该地区的许多公共球场和乡村俱乐部竞争。
Grand Resort的主要竞争对手是全套服务、精选服务和长住物业的运营商，包括拥有知名品牌的主要酒店连锁。我们还与小型连锁企业以及独立和本地业主和运营商展开竞争。我们主要基于度假村综合体和乡村俱乐部运营相结合而创造的乡村俱乐部体验来争夺客人。
保险
Avalon承保11,000，000美元的责任险。该险种包含综合一般责任、汽车责任等惯常保障。此外，Avalon还为高尔夫球场和相关运营提供6,000，000美元的单独责任保险。Avalon为其健身、游泳、沙龙和水疗活动提供全面的财产损失保险以及职业责任保险。不能保证这种保险将来可以买到，或者，如果可以买到，这种保险的保费是合理的。
如果Avalon对保险未涵盖的损害或超过其保单限额的损害承担重大责任，或者在Avalon不再能够获得适当的责任保险时，其财务状况可能会受到重大不利影响。
员工
截至2023年12月31日，Avalon拥有755名员工，其中34人受雇于废物管理服务部门，其中700人受雇于高尔夫及相关业务，21人受雇于财务和行政活动。Avalon认为，它与员工的关系很好。
我们的主要人力资本管理目标是通过各种培训和发展计划吸引、留住和发展关键角色和未来领导职位的员工。我们对多样性、公平和包容性的承诺对于有效的人力资本管理至关重要。我们在内部和外部寻求多元化的人才，努力在整个公司实现更广泛的多元化代表性。
其他业务因素
除监管机构颁发的许可、许可和批准外，Avalon的任何业务部门都没有实质性地依赖于专利、商标、许可、特许经营或特许权。Avalon没有赞助重大的研发活动。
| 项目1a。 |
风险因素 |
以下因素，以及10-K表格其他部分或Avalon向美国证券交易委员会提交的其他文件中描述的因素，可能会对Avalon的综合财务状况、经营业绩或现金流产生不利影响。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他因素也可能影响我们的业务运营和财务业绩。
管理层的投票控制
Avalon有两类普通股，A类和B类。A类普通股的每一股有权拥有一票表决权，B类普通股的每一股有权在提交股东表决的所有事项上拥有十票表决权。除Avalon董事会选举外，A类普通股和B类普通股作为单一类别对提交给股东投票的所有事项共同投票。Avalon B类普通股的持有者，主要由Avalon的管理层组成，拥有已发行的Avalon普通股总投票权的大约66%。目前，Avalon A类普通股的持有人将无法单独或集体选举Avalon董事会（“Avalon董事会”）的多数成员或控制许多公司行为。然而，Avalon A类普通股的持有人，作为一个单独的类别进行投票，有权选举至少相当于Avalon董事会总人数25%的董事，直到已发行的Avalon B类普通股构成的已发行Avalon普通股总投票权低于50%，之后Avalon A类和B类普通股的持有人将作为一个单一类别投票选举董事和提交给股东投票的所有事项。A类普通股或B类普通股的所有已发行股份的大多数持有人，作为单独类别投票，还必须批准对其类别的股份产生不利影响的公司章程修正案。
每股B类普通股可随时根据股东的选择转换为一股A类普通股。B类普通股的股份也自动转换为A类普通股的股份，转让给Avalon、B类普通股的另一持有人或Avalon公司章程中定义的许可受让人以外的任何人。
《法团章程》、《规例守则》及《俄亥俄州法律》的若干反收购条文
Avalon的公司章程和法规守则以及俄亥俄州成文法包含的条款可能具有阻止收购未经Avalon董事会批准的Avalon控制权的效果。此类规定还可能产生阻止第三方提出涉及Avalon的收购或控制权变更的提议的效果，即使此类提议如果提出，可能会被Avalon的大多数股东认为是可取的。这类规定还可能产生使第三方更难在未经Avalon董事会同意的情况下导致Avalon当前管理层的更替的效果。这些条款旨在使Avalon能够发展其业务并促进其长期增长，而不会因Avalon董事会认为不符合Avalon及其股东最佳利益的收购威胁而造成中断。
股息政策
Avalon的股息政策由Avalon董事会决定。Avalon打算保留收益，用于其业务的运营和扩展，因此，预计在可预见的未来不会支付现金股息。
Avalon的股票市场可能会受到更大的波动和有限的日常活动
市场波动以及经济状况可能会对Avalon A类普通股的市场价格产生不利影响。鉴于Avalon的市值相对较小，其A类普通股的市场波动可能比大公司更大。此外，由于Avalon的资本相对较小，每日买卖股票可能会受到限制。
政府条例
Avalon的废物经纪和管理服务收入的一部分来自州外废物的处置和/或运输。任何限制或阻碍废物运输或接受州外废物处置的法律或法规都可能对Avalon产生负面影响。
Avalon的高尔夫球场运营、Grand Resort和多用途休闲中心目前持有各自设施的酒类许可证。如果出于某种原因，这些设施中的任何一个将失去其酒类许可证，高尔夫和相关业务的财务业绩将受到不利影响。
法律事项
在开展业务的正常过程中，Avalon涉及诉讼、行政诉讼和政府调查，包括与环境事项有关的调查。其中一些诉讼程序可能会导致对Avalon进行罚款、处罚或判决，这可能会不时对其业务和财务状况产生影响。尽管无法确定地预测这类诉讼或其他程序的结果，但管理层评估损失的可能性并酌情计提负债。Avalon认为，此类未决程序单独或合计产生的任何未投保的最终责任、罚款或处罚不会对其流动性、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
信贷和收款
Avalon服务的整个行业的经济挑战可能会导致客户拖欠付款。在Avalon不断努力限制客户信用风险的同时，客户特定的财务下滑并不是管理层可以控制的。重大的客户付款违约将对Avalon未来的财务业绩产生重大不利影响。
竞争压力
Avalon的废物经纪和管理服务业务通过提供服务和确定客户需求特有的具有成本效益的处置方案来获得和保留客户。固体废物行业内部的整合导致废物产生者可用的处置选择的数量减少，并可能导致处置定价增加。Avalon的废物经纪和管理服务业务可能无法将这些价格上涨转嫁给其部分客户，这反过来可能会对Avalon未来的财务业绩产生不利影响。
不利的总体经济状况可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响
我们的运营在很大程度上受到经济状况的影响，包括通货膨胀，这可能会影响消费者的可支配收入水平和消费习惯。经济状况也可能受到多种因素的影响，包括流行病、流行病和政府为管理经济事务而采取的行动，无论是通过旨在控制工资、失业、通货膨胀、税收和其他经济驱动因素的举措。不利的经济状况可能会给Avalon的业务和经营业绩带来压力，财务业绩可能会受到影响。
许多经济因素，包括经济衰退、其他经济衰退、通货膨胀和消费者支出减少的可能性，都可能对我们产生不利影响
各种不利的经济状况，包括经济衰退、其他经济衰退和通货膨胀，可能会减少消费者的可自由支配支出，并对我们的财务业绩产生不利影响。通货膨胀率上升导致利率上升。经济衰退或其他经济衰退可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。高尔夫和相关运营提供的产品和服务是消费者可能认为是可自由支配的产品或服务，而不是必需品。我们的经营业绩对影响消费者支出的宏观经济状况变化很敏感，包括可自由支配的支出。其他因素，包括消费者信心、就业水平、利率、燃料和能源成本、税率以及消费者债务水平，可能会减少消费者支出或改变消费者的购买习惯。美国或全球经济放缓，或不确定的经济前景，可能对消费者的消费习惯产生重大不利影响，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
劳动力方面的挑战，包括可用性和成本，可能会影响我们的业务和运营结果
Avalon的成功部分取决于我们招聘、激励和留住合格个人在竞争激烈的劳动力市场工作的能力。我们在充足的人员配置方面已经经历并可能继续经历挑战，这可能会对运营产生负面影响。我们满足劳动力需求的能力通常受制于外部因素，包括是否有足够的劳动力、失业率水平和我们经营所在市场的普遍工资。与招聘、激励和留住合格员工相关的成本增加和竞争可能会对Avalon的营业利润率和盈利能力产生负面影响。
废物经纪和管理分部聘用在处理、处置和运输危险废物和非危险废物方面具有独特能力和知识的个人。此外，大部分高级管理层和销售代表已受雇于阿瓦隆多年，接近退休年龄。多年来，废物经纪和管理部门一直难以在特定地理区域找到具备所需专业知识的合格个人。我们无法在退休后用所需的专业知识取代这些人，这可能会对废物经纪和管理部门的盈利能力产生负面影响。
商品和其他经营成本的变化可能会对我们的经营业绩产生不利影响
我们的高尔夫和相关运营部门的盈利能力取决于我们预测和应对商品成本变化的能力，包括食品、用品、燃料、公用事业和其他运营成本，包括劳动力。某些商品价格的波动和劳动力成本的波动对Avalon的经营业绩产生了不利影响，并在未来可能对Avalon的经营业绩产生不利影响。商品成本上升可能会对我们的盈利能力产生不利影响。
有效的继任规划对我们的持续成功很重要
有效的继任规划对我们的长期成功很重要。未能有效识别、培养和留住关键人员、招聘高质量候选人以及确保顺利的管理和人事过渡可能会扰乱我们的业务并对我们的业绩产生不利影响。
Avalon的大部分业务不受长期合同的约束
Avalon的很大一部分业务来自向客户提供的废物经纪和管理服务，不受长期合同的约束。鉴于当前的经济、监管和竞争条件，无法保证Avalon目前的客户将继续以历史水平与Avalon进行业务交易。Avalon未能留住现有客户或替换失去的业务可能会对Avalon未来的财务业绩产生不利影响。
Avalon的自备垃圾填埋场管理业务依赖单一客户作为其唯一收入来源。如果自备垃圾填埋场管理业务无法留住这一客户，Avalon未来的财务业绩可能会受到不利影响。
高尔夫及相关运营收入的重要来源来自阿瓦隆高尔夫乡村俱乐部的会员。会员有义务缴纳为期一年的会费。因此，高尔夫和相关运营主要依赖于阿瓦隆高尔夫乡村俱乐部会员资格的销售和续签，每年一次。
Avalon的贷款和担保协议可能要求其在债务到期前偿还债务
公司的贷款及担保协议载有若干契诺及违约事件。如果Avalon无法满足这些契约中的一项或多项，其贷方可能会要求其在协议到期日之前偿还任何未偿余额。我们遵守贷款和担保协议中的财务和其他契约的能力可能会受到经济或商业状况恶化或我们无法控制的其他事件的影响。尽管公司认为经营活动产生的现金将足以履行我们的贷款和担保协议项下的义务，但我们无法保证我们的业务将从经营活动中产生的现金流量足以使我们能够偿还债务并满足这些契约。我们可能需要在到期时或到期前为全部或部分债务再融资。公司无法保证额外融资来源将可用于偿还贷款和担保协议项下的任何长期借款，以避免违约。
高尔夫会员资格和酒牌
阿瓦隆高尔夫乡村俱乐部经营着四个高尔夫球场和相关的乡村俱乐部以及一个多功能娱乐中心。阿瓦隆高尔夫和乡村俱乐部设施还提供游泳池、健身中心、网球场、餐饮和宴会设施、沙龙和水疗服务。此外，Grand Resort为客人提供自成一体的度假体验，为酒店客人提供Avalon高尔夫乡村俱乐部所有高尔夫球场的高尔夫套餐，并允许其客人使用每个俱乐部会所的设施。Avalon高尔夫乡村俱乐部的会员还可以使用Grand Resort提供的所有便利设施。阿瓦隆高尔夫乡村俱乐部与该地区的许多公共球场和乡村俱乐部竞争。虽然高尔夫球场继续向公众开放，但主要收入来源来自阿瓦隆高尔夫乡村俱乐部的成员。阿瓦隆相信，其高尔夫设施与Grand Resort的结合将带来阿瓦隆高尔夫乡村俱乐部的更多会员资格。留住现有成员和吸引新成员的能力一直是一项持续的挑战。Avalon不断使用不同的营销策略来吸引新会员，例如当地电视广告和各种会员促销活动。成员的大幅减少可能会对Avalon未来的财务业绩产生不利影响。
Avalon的高尔夫球场运营、Grand Resort和多用途休闲中心目前持有各自设施的酒类许可证。如果出于某种原因，这些设施中的任何一个将失去其酒类许可证，高尔夫和相关业务的财务业绩将受到不利影响。
季节性
阿瓦隆的业务在某种程度上具有季节性，因为这些业务的很大一部分主要在选定的东北部和中西部各州进行。此外，阿瓦隆的高尔夫球场位于俄亥俄州东北部和宾夕法尼亚州西部，在很大程度上取决于高尔夫赛季的天气状况。因此，Avalon的财务业绩可能会受到不利天气条件的不利影响。
环境负债
Avalon可能对污染物造成的环境污染承担责任，其运输、处理或处置是由Avalon或其前身之一安排的。
尽管Avalon对其废物经纪和管理服务业务制定了合规准则，但Avalon仍可能因其保单限额未涵盖或超过其保单限额的环境损害而承担重大责任，因此，其财务状况可能会受到不利影响。
盐水处理井
盐水处置井受俄亥俄州自然资源部（ODNR）监管，部分处置设施受俄亥俄州环保局监管。随着通过水力压裂工艺开采Marcellus和Utica页岩层的发展，监管和公众对盐水卤水及其在盐水处置井中处置的环境风险的认识正在增长，因此，预计监管盐水处置井建设和运营的法规将增加范围和复杂性。加强监管可能会导致建设和/或运营成本增加，这可能会对Avalon的财务业绩产生不利影响。
盐水处理井目前无法作业。假设未来恢复运营，在运营过程中存在环境事件导致周边地区地下水位受到污染的风险，或地震事件。处置井场发生泄漏或污染可能导致补救费用和/或导致井场作业被俄亥俄州环保署或ODNR暂停和/或终止。产生补救费用和/或暂停或终止Avalon在井场运营一口或多口盐水处置井的权利可能会对Avalon的财务业绩产生不利影响。
由于2014年8月31日发生了2.1级地震事件，石油和天然气资源管理司（“首席”或“司”）于2014年9月3日发布命令，立即暂停Avalon的两口盐水注入井的所有作业，直到该司能够对这些井进行进一步评估。这些命令是基于以下调查结果：两口盐水注入井位于已知地震活动区域附近，且盐水注入井有增加或产生地震活动的风险。
2014年9月5日，Avalon就其AWMS # 1注入井提交了酋长命令要求的信息，酋长于2014年9月18日解除了该井的暂停。2014年9月19日，Avalon提交了信息和一份根据酋长命令要求的书面计划，提议为AWMS # 2注入井建立某些对注入的操作和管理控制。迄今为止，尽管阿瓦隆要求提供反馈，但该司尚未对该计划作出回应。
2014年10月2日，Avalon向俄亥俄州石油和天然气委员会（“委员会”）提出上诉，对暂停AWMS # 2运营的依据以及酋长立即暂停此类运营的权力提出异议。2015年3月11日，举行上诉聆讯。这位酋长在听证会上表示，暂停令是暂时的，他预计一旦该州的最终政策制定完成，AWMS # 2将被允许恢复运营。
2015年8月12日，委员会支持暂时暂停AWMS # 2的注射操作，称临时暂停将使首席有更多时间充分评估事实，以预期该部门将实施一项全面的监管计划，该计划将具体解决注射引起的地震活动。
Avalon就该决定向富兰克林县普通上诉法院（“法院”）提出上诉，并于2016年11月1日在该法院举行了上诉听证会。2016年12月23日，法院发布了对Avalon有利的判决和命令，撤销了委员会的决定。法院认为，该部门在26个月期间暂停和拒绝与公司合作是任意的，不符合情理。裁决后，根据法院的决定和命令，Avalon和该部门都向法院提交了他们提议的重启计划。阿瓦隆的计划规定了初始体积和压力以及体积和压力的增加，同时持续监测地震活动并解决公众健康和安全问题。
2017年2月21日，法院发布最终判决和命令。法院的最终判决和命令规定了根据Avalon提交的拟议重启计划重启AWMS # 2盐水注入井的条件，但略有修改。2017年2月22日，该分部对最终决定和命令提出上诉，并提出暂停执行法院命令的动议。留欧动议获俄亥俄州10第地区上诉法院于2017年3月21日。
2017年9月14日，在俄亥俄州10举行上诉听证会第地区上诉法院，并于2018年7月31日就上诉作出裁决。该决定恢复了此前俄亥俄州石油和天然气委员会在此事上的决定。
2018年9月12日，公司就俄亥俄州10第地区上诉法院对俄亥俄州最高法院的裁决。2018年11月21日，公司收到俄亥俄州最高法院的通知，法院将不受理公司对俄亥俄州10第地区上诉法院关于石油和天然气资源管理部门对富兰克林县普通上诉法院的上诉的裁决2017年2月21日，允许重新启动公司的AWMS Water Solutions，LLC # 2盐水注入井。
2019年4月5日，Avalon向石油和天然气委员会提交了一项动议，要求撤销其在这件事上的先前决定。石油和天然气委员会定于2019年8月13日就这一动议举行听证会。在聆讯开始前，针对该部门提出的驳回公司提出的腾退动议的动议，委员会驳回了此事。该公司就该决定向富兰克林县普通上诉法院提出上诉。2020年4月，该司的驳回动议和公司的反对获得法院复核。继2021年5月24日收到重启命令并在下文讨论后，法院驳回了该申诉。
在向富兰克林县普通上诉法院提出上诉的同时，该公司在10第地区上诉法院于2019年8月30日强制该部门负责人发布重启命令，或允许公司重新启动AWMS # 2井的替代命令，或根据俄亥俄州法律向石油和天然气委员会上诉上述命令。2020年10月6日，法院根据该分部的动议，驳回了这一要求执行令状的申诉。
此外，2016年8月26日，阿瓦隆在11第就Mandamus强制令状向俄亥俄州特朗布尔县地区法院提出上诉，以迫使俄亥俄州自然资源部（“ODNR”）主任启动拨款程序，以确定公司财产被非法监管占用造成的损失，或在法律上发布替代补救措施。公司认为，ODNR的行为，以及缺乏负责任的行为，明显侵犯了公司的财产权，违反了美国宪法第五和第十四条修正案；俄亥俄州宪法第一条，第19节；以及俄亥俄州修订的法典第163章。
2019年3月18日，Avalon收到通知，11第俄亥俄州特朗布尔县上诉区法院在该公司盐水注入井暂停令导致的执行令诉讼令状中作出有利于俄亥俄州自然资源部的即决判决。该判决于2019年4月5日上诉至俄亥俄州最高法院。该案口头辩论发生在2020年4月7日。2020年9月23日，俄亥俄州最高法院作出有利于公司的裁决。俄亥俄州最高法院推翻了11第上诉区法院，并将案件发回该法院根据案情进行审判。审判发生在2021年9月和10月。2022年12月19日，11第上诉区法院驳回了该公司的执行任务状诉讼令状。法院认定，公司未能建立可确认的财产权益，这将需要进行公正的赔偿/收益分析，因此驳回了公司的请求执行令状。该决定于2023年1月30日向俄亥俄州最高法院提出上诉，2024年1月24日，俄亥俄州最高法院一致裁定推翻上诉法院的裁决。俄亥俄州最高法院再次发回法院，要求就该公司是否遭受全部或部分接管的任务状申诉作出裁决。
2021年5月24日，该公司收到了来自该部门的Chief的命令，撤销了2014年9月3日AWMS # 2的暂停订单，并为该井的重启设置了条件。在这些条件中，有一项是对油井三英里范围内的地震活动设置了限制。根据该命令，如果发生2.1级或以上的地震事件，该油井必须无限期停止作业，直到收到该部门关于后续重启的同意。该公司就2021年5月的首席命令向俄亥俄州石油和天然气委员会提出上诉，寻求合理的运营条件，使该设施能够盈利运营，同时保护人类健康和财产。这件事的听证会发生在2022年2月。2022年6月30日，石油和天然气委员会在这件事上为司作出了他们的决定，再次在他们的决定中服从司。该公司于2022年8月3日就该决定向富兰克林县俄亥俄州普通上诉法院提出上诉。该公司正在等待法院的裁决。
法律法规和会计准则的变化
我们实施新的会计规则和解释或遵守现有会计规则的变化可能会对我们的资产负债表或经营业绩产生不利影响，或导致我们未来期间的经营业绩出现意外波动。
会计估计和判断
按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额以及在财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同，随后的调整可能对确定变化的一个或多个期间的经营业绩产生重大不利影响。
长期资产减值
某些事件或情况变化可能表明，应评估长期资产账面价值的可收回性。这类事件或变化可能包括市值大幅下降、特定市场的商业环境发生重大变化，或当期经营或现金流损失与历史损失或预计未来损失相结合。如果事件发生或情况发生变化，Avalon估计适用的长期资产组的使用及其最终处置预计将产生的未来现金流量。如果预期未来现金流量（未贴现且不计利息费用）之和低于账面价值，则Avalon将确认减值损失，以达到长期资产组的账面价值超过其公允价值的程度。Avalon将通过使用市场报价（如果有）来确定此类资产的公允价值；或者如果没有市场报价，Avalon将对预期的估计未来现金流量进行折现。
准确预测未来现金流的能力可能会影响公允价值的确定。Avalon对现金流的评估代表了管理层在减值审查时的最佳估计。Avalon估计资产的使用和（如适用）最终处置预计将产生的未来现金流量。管理层必须估计的关键变量包括，除其他因素外，销售、成本、通货膨胀和资本支出。在估计这些变量时涉及到重大的管理层判断，它们包括固有的不确定性。如果对当期的现金流量进行了不同的估计，长期资产的价值可能会受到重大影响。此外，随着市场情况的变化，Avalon的会计估计可能会在不同时期发生变化，这可能会对未来期间的财务业绩产生重大影响。
通货膨胀
美联储继续努力通过加息来降低通胀。由于全年消费品价格持续上涨，美联储在2023年四次提高关键利率，在2022年七次提高关键利率。我们的运营在很大程度上受到经济状况的影响，包括通货膨胀，这可能会影响消费者的可支配收入水平和消费习惯。尽管Avalon没有签订任何可能在通货膨胀时期对其财务业绩产生重大不利影响的长期固定价格合同，但不利的经济状况可能会对Avalon的业务造成压力，经营业绩和财务业绩可能会受到影响。总体而言，管理层认为，通货膨胀导致的成本上升可能会转嫁给客户；然而，根据当时的竞争条件，Avalon可能需要消化这些成本增加的全部或部分。
| 项目1b。 |
未解决的工作人员评论 |
截至2023年12月31日，美国证券交易委员会工作人员没有未解决的评论。
| 项目1c。 |
网络安全 |
Avalon面临各种网络风险，包括但不限于与成员信息存储相关的风险，安全漏洞可能使我们面临丢失或滥用这些信息、诉讼和潜在责任的风险。我们采用多层、主动的方法来识别、评估、缓解和预防潜在的网络和信息安全。此外，我们投入大量资源保护我们的计算机系统、软件、网络和其他技术资产的安全。我们的努力旨在适应信息安全风险的演变和适当的最佳做法，包括物理、行政和技术保障措施。风险评估至少每年与审计委员会和董事会讨论一次。我们的实践通常是从公认的网络安全框架发展而来，并以此为基准，例如国家标准与技术研究所网络安全框架。我们的管理团队还聘请某些外部顾问和顾问，定期协助识别、监督、评估和管理网络安全风险，并就特定主题提供建议。
| 项目2。 |
物业 |
Avalon拥有一座37,000平方英尺的总部大楼，位于俄亥俄州沃伦约5.6英亩的土地上，毗邻Avalon Lakes高尔夫球场。ALMI、AWMS和所有高尔夫业务的公司和行政办公室位于俄亥俄州沃伦的Avalon总部大楼。阿瓦隆的公司总部大楼还包括一个会所、餐厅、高尔夫模拟器、阿瓦隆湖高尔夫球场阿瓦隆高尔夫和乡村俱乐部的专业店以及一个医疗水疗中心。
ALGI拥有占地约200英亩的18洞高尔夫球场和练习设施、约12,000平方英尺的维护和仓储大楼以及约10,400平方英尺的餐厅大楼。ALGI的所有设施都位于俄亥俄州的沃伦。
TBG，Inc.租赁并经营位于俄亥俄州维也纳Squaw Creek的Avalon高尔夫乡村俱乐部，其中包括占地约224英亩的18洞高尔夫球场和练习设施、一个室外游泳池、4个室外网球场、4个室内网球场和一个67,000平方英尺的俱乐部会所，其中包括一个专业商店、健身中心、餐厅和宴会设施。
Sharon，Inc.的Avalon乡村俱乐部在宾夕法尼亚州埃尔米蒂奇拥有一个占地约130英亩的18洞高尔夫球场。会所和娱乐设施面积约为80,000平方英尺，包括专业商店、餐饮和宴会设施、室外游泳池、沙龙和水疗中心以及健身中心。
Avalon Resort and Spa LLC拥有146,000平方英尺的酒店，包括室内青少年奥林匹克规模游泳池、室外度假游泳池、罗马浴室、健身中心、雪茄休息室、沙龙和水疗中心、餐饮、宴会和会议设施、约7,000平方英尺的独立宴会设施，以及3个约4,500平方英尺的室内网球场。大度假村位于俄亥俄州沃伦市约9.3英亩的土地上，毗邻阿瓦隆湖高尔夫球场。
Havana Cigar Shop，Inc.拥有一个18洞高尔夫球场，位于宾夕法尼亚州纽卡斯尔，占地约200英亩。俱乐部会所面积约为20,000平方英尺，包括专业商店、餐饮和宴会设施。
Avalon Mahoning Sports Center，Inc.在俄亥俄州扬斯敦约3.5英亩的土地上拥有一个5.5万平方英尺的网球和运动设施，其中包括6个室内网球、篮球、排球和泡菜球场以及一个健身区。
自备填埋管理作业使用四台设备（推土机、挖掘机和挖土机）和两台机车车辆，均由ALMI拥有或租赁。
AWMS RT.169，LLC租赁了5.2英亩的盐水注入井和相关设施所在的土地。
一般来说，Avalon的固定资产状况良好，并符合其预期用途
| 项目3。 |
法律程序 |
在开展业务的正常过程中，Avalon涉及诉讼、行政诉讼和政府调查，包括与环境事项有关的诉讼。其中一些诉讼程序可能会导致对Avalon进行罚款、处罚或判决，这可能会不时对其业务和财务状况产生影响。尽管无法确定地预测此类诉讼或其他诉讼的结果，但Avalon认为，此类未决诉讼单独或合计产生的任何未投保的最终责任、罚款或处罚不会对其流动性、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。见项目1。“商业——保险。”
| 项目4。 |
矿山安全披露 |
不适用。
第二部分
有关以下项目的信息，如未另行载入此处，可在2023年致股东的年度报告附件 13.1的指定页面上找到。
| 项目5。 |
市场为注册人的共同权益、相关股东事项及发行人购买权益证券 |
| Page（s） |
|
| 普通股信息 |
45 |
| 股息政策 |
45 |
| 项目6。 |
选定的财务数据 |
较小的报告公司不需要
| 项目7。 |
管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 |
| 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 |
2-15 |
| 项目7a。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
较小的报告公司不需要。
| 项目8。 |
财务报表和补充数据 |
| 独立注册会计师事务所报告（PCAOB身份证号248） |
41 |
| 财务报表： |
|
| 截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表 |
16 |
| 截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的合并经营报表 |
17 |
| 截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的合并现金流量表 |
18 |
| 截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的合并股东权益报表 |
19 |
| 合并财务报表附注 |
20-40 |
有关财务报表附表的信息载于本报告第四部分第15（a）项。
本报告第15（a）（1）和（a）（2）项所列的合并财务报表和附表以引用方式并入本文，并作为本报告的一部分提交。
| 项目9。 |
会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 |
无
| 项目9a。 |
控制和程序 |
评估披露控制和程序
根据1934年证券交易法（“交易法”）第13a-15条的要求，Avalon的管理层在首席执行官和首席财务官的监督和参与下，对截至2023年年度报告所涵盖期间结束时我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。出于上述目的，“披露控制和程序”一词是指发行人的控制和其他程序，旨在确保发行人在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会（“SEC”）规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保发行人在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息被积累并酌情传达给发行人管理层，包括其主要执行人员和主要财务官员，或履行类似职能的人员的控制和程序，以便及时就所要求的披露作出决定。Avalon的披露控制和程序旨在为实现上述目标提供合理保证。基于该评估，首席执行官和首席财务官得出结论，他们认为，截至2023年12月31日，我们的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的。
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层关于财务报告内部控制的年度报告载于我们的2023年年度报告第42页，该报告以引用方式并入本文。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年12月31日的第四财季，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》规则13a-15（f）和15d-15（f））没有对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
| 项目9b。 |
其他信息 |
无
第三部分
| 项目10。 |
注册人的董事及行政总裁 |
第10项要求的有关董事的信息包含在注册人2024年年度股东大会的最终代理声明（“代理声明”）中的“选举董事”标题下，该声明将根据第14A条规定在不迟于财政年度结束后的120天内提交给证券交易委员会，该标题下的信息通过引用并入本文。根据S-K条例第401（b）项指示3，列入有关Avalon执行干事的以下信息：
| 姓名 |
年龄 |
职务 |
| Ronald E. Klingle |
76 |
董事会主席、首席执行官和一名董事 |
| 迈克尔·J·哈瓦洛 |
39 |
首席财务官、司库兼秘书 |
| Frances R. Klingle |
77 |
首席行政官 |
| Kenneth J. McMahon |
71 |
美国美国废物管理服务公司首席执行官兼总裁。 |
| Christine M. Bell |
55 |
阿瓦隆高尔夫乡村俱乐部总裁兼董事 |
上述个人已被选入与其姓名相对的职位任职，由Avalon或其子公司的董事会酌情决定。
Ronald E. Klingle自1998年6月起担任公司董事兼董事会主席。1998年6月至2002年12月任首席执行官。他于2004年3月15日至2010年2月28日期间重新履新并担任首席执行官一职。2011年2月16日，他再次担任首席执行官一职。Klingle先生拥有超过40年的环境经验，并在扬斯敦州立大学获得化学工程学学士学位。Klingle先生是公司首席行政官Frances R. Klingle的配偶。
Michael J. Havalo于2023年6月被任命为公司首席财务官、财务主管兼秘书。Havalo先生此前曾担任麦当劳钢铁公司的首席财务官和财务主管。在加入麦当劳钢铁公司之前，Havalo先生曾在公共会计师事务所Hill，Barth & King，LLC工作。Havalo先生在扬斯敦州立大学获得会计学工商管理学士学位，自2010年起担任注册会计师。
Frances R. Klingle自1998年6月起担任首席行政官。她于1998年6月至2002年4月担任Avalon的财务总监。Klingle女士在肯特州立大学获得法文学士学位，并在扬斯敦州立大学完成了会计学方面的研究生工作。Klingle女士是Ronald E. Klingle的配偶，后者是Avalon的董事会主席和董事。
Kenneth J. McMahon自1998年6月起担任美国美国废物管理服务公司首席执行官兼总裁。McMahon先生曾于1996年9月至1998年6月担任American Waste Services，Inc.的销售执行副总裁和董事。McMahon先生在扬斯敦州立大学获得金融学工商管理学士学位和工商管理硕士学位。
Christine M. Bell自2021年4月起担任公司董事。贝尔女士于2013年8月被任命为阿瓦隆高尔夫乡村俱乐部主席，并于2014年8月被任命为大度假村主席。她于2007年6月加入Avalon管理团队，负责Grand Resort和所有乡村俱乐部地点的整体运营。克莉丝汀的职业生涯始于1991年至2007年受雇于Meyer Jabara酒店集团的酒店业，曾担任多个管理职位，包括俄亥俄州扬斯敦假日酒店Metroplex和俄亥俄州坎顿喜来登酒店的销售和餐饮总监。Christine在肯特州立大学获得商业休闲和旅游理学学士学位和商业管理辅修学位。
Code of Ethics
Avalon以商业道德和行为标准的形式采用了Code of Ethics。该守则适用于Avalon的所有员工，包括其首席执行官、首席财务官、首席会计官、控制人和履行类似职能的人员。《Code of Ethics》已登载于我们的网站http://www.avalonholdings.com。
Avalon的Code of Ethics副本可由任何股东免费获得。索取副本的书面请求应直接联系Avalon Holdings Corporation的秘书，One American Way，Warren，Ohio 44484。
| 项目11。 |
行政赔偿 |
第11项要求的信息包含在代理声明的标题“高管薪酬”和“董事和执行官的薪酬”下。这些标题下的信息通过引用并入本文。
| 项目12。 |
某些受益所有人和管理层的安全所有权 |
第12项要求的信息包含在代理声明的标题“有投票权的证券及其主要持有人”和“管理层的股票所有权”下，这些标题下的信息通过引用并入本文。
| 项目13。 |
某些关系和相关交易 |
第13项要求的信息包含在代理声明的标题“某些关系和相关交易”下，这些标题下的信息通过引用并入本文。
| 项目14。 |
首席会计师费用和服务 |
第14项要求的信息包含在代理声明的“独立公共会计师”标题下，这些标题下的信息通过引用并入本文。
第四部分
| 项目15。 |
展览、财务报表时间表和表格8-K上的报告 |
| (a) |
以下文件作为本报告的一部分提交： |
| 1. |
独立注册会计师事务所的财务报表和报告（参见本报告第二部分第8项，内容涉及通过向股东提交的2023年年度报告中的引用纳入）。 |
| 2. |
本项目15项目8和（d）段要求提交的财务报表附表。 |
以下财务报表附表适用于截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，应与先前引用的财务报表一并阅读。
附表二-估价及合资格帐目
财务报表附表位于本报告第23页。其他附表被省略，是因为不存在需要它们的条件，或因为所需信息已在综合财务报表或其附注中显示。
| 3. |
展品。 |
注册人将应任何股东的书面要求，在该股东支付注册人提供任何此类展品的合理费用后，向该股东提供以下任何展品。
附件编号
| 10.5 |
||
| 10.6 |
||
| 10.7 |
||
| 10.8 |
||
| 10.9 |
||
| 10.10 |
||
| 10.11 |
||
| 10.12 |
||
| 10.13 |
||
| 10.14 |
||
| 10.15 |
||
| 10.16 |
||
| 10.17 |
| 10.18 |
||
| 10.19 |
||
| 10.20 |
||
| 10.21 |
||
| 10.22 |
||
| 10.23 |
||
| 10.24 |
||
| 10.25 |
||
| 10.26 |
||
| 10.27 |
||
| 11.1 |
省略——不适用。见《致股东的2023年年报》第30页“每股基本及摊薄净亏损”。 |
|
| 13.1 |
向股东提交的2023年年度报告（除以引用方式明确并入本10-K表格（即向股东提交的年度报告）中的页面和信息外，提供给股东的年度报告仅供委员会参考，不应被视为作为10-K表格的一部分“提交”）。 |
|
| 14.1 |
Code of Ethics，通过引用附件 14.1并入截至2010年12月31日止期间的表格10-K的Avalon Holdings Corporation。 |
|
| 21.1 |
||
| 23.1 |
||
| 31.1 |
||
| 31.2 |
| 32.1 |
||
| 32.2 |
| 101.INS |
内联XBRL实例文档，随函以电子方式提交。 |
|
| 101.SCH |
内联XBRL分类学扩展架构文档，随函以电子方式提交。 |
|
| 101.CAL |
内联XBRL分类学扩展计算linkbase文档，随函以电子方式提交 |
|
| 101.DEF |
内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档，随函以电子方式提交 |
|
| 101.LAB |
内联XBRL分类学扩展标签Linkbase文档，随函以电子方式提交 |
|
| 101.PRE |
内联XBRL分类学扩展演示Linkbase文档，随函以电子方式提交 |
|
| 104 |
封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中） |
| (b) |
关于表格8-K的报告 |
2023年4月26日，公司宣布Bryan P. Saksa辞去首席财务官、财务主管和秘书职务。
2023年6月26日，宣布任命Michael J. Havalo为首席财务官、财务主管和秘书
2024年1月24日阿瓦隆报道，2022年12月19日，11第俄亥俄州特朗布尔县上诉区法院驳回了AWMS Water Solutions，LLC因公司盐水注入井暂停令而产生的执行令诉讼令状。公司于2023年1月30日对这一决定提出上诉，2024年1月24日，俄亥俄州最高法院一致裁定推翻上诉法院的决定。俄亥俄州最高法院再次发回法院，要求就执行令申诉作出裁决。
| （c） |
关于展品索引，请参阅上文第15（a）（3）项。 |
| （d） |
财务报表和财务报表附表的索引参见上文项目15（a）（2）。 |
| 项目16。 |
表格10-K摘要 |
无
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权，于21日St 2024年3月1日。
| Avalon Holdings Corporation |
|
| （注册人） |
|
| /s/Michael J. Havalo |
|
| Michael J. Havalo – |
|
| 首席财务官兼财务主管 |
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以所示身份于21日签署如下St2024年3月1日。
| 签名 |
标题 |
| /s/Ronald E. Klingle |
董事会主席、首席执行官 |
| Ronald E. Klingle |
和董事 |
| /s/Michael J. Havalo |
首席财务官、司库兼秘书 |
| 迈克尔·J·哈瓦洛 |
|
| /s/Christine M. Bell |
阿瓦隆高尔夫乡村俱乐部总裁 |
| Christine M. Bell |
和董事 |
|
|
|
| /s/Kurtis D. Gramley |
董事 |
| Kurtis D. Gramley |
|
| /s/Stephen L. Gordon |
董事 |
| Stephen L. Gordon |
|
| /s/Timothy C. Coxson |
董事 |
| Timothy C. Coxson |
AVALON HOLDINGS CORPORATION及附属公司
附表二-估值和合格账户
截至二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日止年度
（单位：千）
| 新增 |
||||||||||||||||||||
| 描述 |
余额 开始 年份 |
收费 （贷记）至 成本和 费用 |
收费到 其他 帐目 |
扣除/ （复苏） |
余额 年底 |
|||||||||||||||
| 截至2023年12月31日止年度 |
||||||||||||||||||||
| 信贷损失备抵 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(1) | $ |
|
|||||||||
| 递延税项资产估值备抵 |
$ |
|
$ |
|
(2) | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| 截至2022年12月31日止年度 |
||||||||||||||||||||
| 信贷损失备抵 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(1) | $ |
|
|||||||||
| 递延税项资产估值备抵 |
$ |
|
$ |
|
(2) | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| (1)作为无法收回而注销的应收账款，扣除回收款项。 |
| (2)当递延所得税资产很可能无法变现时，主要是递延所得税资产的估值备抵变动。 |
AVALON HOLDINGS CORPORATION及附属公司
展览指数
附件
| 13.1 |
2023年股东周年报告 |
| 21.1 |
Avalon Holdings Corporation的子公司 |
| 23.1 |
独立注册会计师事务所同意书– Grant Thornton LLP |
| 31.1 |
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行认证 |
| 31.2 |
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行认证 |
| 32.1 |
根据18 U.S.C.第1350条进行的认证，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过 |
| 32.2 |
根据18 U.S.C.第1350条进行的认证，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过 |
附件 101.INS内联 XBRL实例文档
附件 101.SCH内联 XBRL分类学扩展架构文档
附件 101.CAL内联XBRL分类扩展计算linkbase文档
附件 101.DEF内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档
附件 101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
附件 101.PRE内联XBRL分类学扩展演示Linkbase文档
附件 104封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）