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2025年强劲表现奠定2026年持续增长基础
•净营收71.46亿欧元，较上年增长7%
•营业利润（EBIT）(1)为21.10亿欧元，较上年增长12%，营业利润（EBIT）利润率为29.5%
•净利润16亿欧元，摊薄后EPS为8.96欧元
•EBITDA(1)27.72亿欧元，较上年增长8%，EBITDA利润率为38.8%
•工业自由现金流(1)15.38亿欧元，比上年增长50%
•2026年指引目标为约75.0亿欧元的收入和39.0%的EBITDA利润率，强劲的产品组合为其提供了支持
“在2025年，法拉利证实了其精心管理的体积战略的实力，追求价值”，法拉利首席执行官Benedetto Vigna表示。“我们卓越的财务业绩——收入增长7%，超过71亿欧元，息税前利润率增长120个基点，达到29.5%，工业自由现金流超过15亿欧元——靠产品组合、个性化和赞助得以维持。对法拉利的需求仍然非常稳固，并且在每个市场都有纪律地管理，这反映了我们的排他性模式：我们的订单将持续到2027年底。我们仍然忠于我们的身份：具有前瞻性，并由我们的进步意志所定义”。
| 截至3个月 | （单位：百万欧元， | 截至十二个月 | ||||||||||||||||||||||||
| 12月31日， | 除非另有说明） | 12月31日， | ||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 改变 |
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2025 | 2024 | 改变 | ||||||||||||||||||||
| 3,152 | 3,325 | （173）个单位 | 出货量（台） | 13,640 | 13,752 | （112）个单位 | ||||||||||||||||||||
| 1,802 | 1,736 | 66 | 4 | % | 净收入 | 7,146 | 6,677 | 469 | 7 | % | ||||||||||||||||
| 513 | 468 | 45 | 10 | % | 营业利润（EBIT） | 2,110 | 1,888 | 222 | 12 | % | ||||||||||||||||
| 28.5 | % | 27.0 | % | 150个基点 | 营业利润（EBIT）利润率 | 29.5 | % | 28.3 | % | 120bps | ||||||||||||||||
| 381 | 386 | (5) | (1 | %) | 净利润 | 1,600 | 1,526 | 74 | 5 | % | ||||||||||||||||
| 2.14 | 2.14 | - | - | 基本EPS（欧元） | 8.97 | 8.47 | 0.50 | 6 | % | |||||||||||||||||
| 2.14 | 2.14 | - | - | 稀释EPS（欧元） | 8.96 | 8.46 | 0.50 | 6 | % | |||||||||||||||||
| 700 | 643 | 57 | 9 | % | EBITDA | 2,772 | 2,555 | 217 | 8 | % | ||||||||||||||||
| 38.8 | % | 37.0 | % | 180个基点 | EBITDA利润率 | 38.8 | % | 38.3 | % | 50个基点 | ||||||||||||||||
| 321 | 221 | 100 | 46 | % | 工业活动产生的自由现金流 | 1,538 | 1,027 | 511 | 50 | % | ||||||||||||||||
1EBIT一词被用作营业利润的同义词。调整后的指标与报告的指标相同，因为在报告所述期间没有影响EBITDA、EBITDA利润率、EBIT、EBIT利润率、净利润、基本每股收益和稀释每股收益的调整。请参阅关于非公认会计原则财务措施的具体段落。
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Ferrari N.V.
荷兰阿姆斯特丹
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注册办事处：
via abetone Inferiore N.4，
I – 41053马拉内罗（MO）意大利
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荷兰贸易注册号：
64060977
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马拉内罗（意大利），2026年2月10日– Ferrari N.V.（NYSE/EXM：RACE）（“法拉利”或“公司”）今天公布其未经审计的综合初步业绩(2)截至2025年12月31日的第四季度和十二个月。
2025年业务动态
法拉利继续实现强劲增长，同时扩大了盈利能力，并继续投资以支持其增长轨迹。法拉利的财务业绩是由其所有业务维度维持的。
在跑车内部，配合其排他性模式，法拉利不断丰富产品组合并加强个性化。在这一年，12Cilindri和SF90 XX家族增加了产品组合贡献，Daytona SP3完成了限定系列运行，随后F80按计划于Q4开始交付。今年的交付量为13,640辆，被故意设计为基本持平，以缓解将在2026年继续进行的重大车型转换。在2025年，产品阵容进一步丰富，推出了6款新车型– 296 Speciale、296 Speciale A、Amalfi、849 Testarossa、849 Testarossa Spider以及将于2026年及以后交付的首次亮相阶段的法拉利 Luce –。
得益于新的赞助，2025年的赛车收入进一步增长，这证明了法拉利在赛车领域的吸引力。由于2024赛季的排名与上一赛季相比有所提高，一级方程式的商业收入在这一年也有所增长。
生活方式活动取得了令人鼓舞的成果，主要靠许可证和成功的激活和体验来维持。2025年是进步和持续投资提升产品、分销和客户体验的一年。
以上所有这些都促成了法拉利达到并超过为2025年设定的财务目标，以及提前一年达到2022年资本市场日提出的2026年财务目标。这一非凡的表现凸显了法拉利商业模式的韧性，在2025年所处的地缘政治和宏观经济环境中，当时该公司应对了与对进口到美国的欧盟汽车征收增量关税相关的不确定性，以及相关的货币波动。
2这些结果是根据国际会计准则理事会（“IASB”）颁布的国际财务报告准则会计准则（“IFRS会计准则”）以及欧盟采用的国际财务报告准则会计准则编制的
2
净收入总额
2025年净收入为71.46亿欧元，增长7%（按固定汇率计算增长8%(1)).来自汽车和零配件的收入超过60亿欧元，增长近5%，这要归功于更丰富的产品和国家组合，以及个性化。赞助、商业和品牌收入达到8亿欧元以上，增长22%，这主要归功于赞助和生活方式活动，以及与上一年更好的一级方程式排名相关的更高商业收入。年其他体育相关活动和金融服务活动积极贡献。外汇影响，扣除货币对冲，主要由于美元和日元导致负面影响。
| 截至3个月 | （百万欧元） | 截至十二个月 | ||||||||||||||||||||||||
| 12月31日， |
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12月31日， | ||||||||||||||||||||||||
| 改变 |
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改变 | ||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 在恒定 |
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2025 | 2024 | 在恒定 | ||||||||||||||||||||
| 货币 |
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货币 | ||||||||||||||||||||||||
| 1,483 | 1,472 | 1 | % | 3 | % |
汽车及零配件(3)
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6,005 | 5,728 | 5 | % | 6 | % | ||||||||||||||
| 213 | 183 | 17 | % | 17 | % |
赞助、商业和品牌(4)
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820 | 670 | 22 | % | 23 | % | ||||||||||||||
| 106 | 81 | 29 | % | 33 | % |
其他(5)
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321 | 279 | 15 | % | 17 | % | ||||||||||||||
| 1,802 | 1,736 | 4 | % | 6 | % | 净收入总额 | 7,146 | 6,677 | 7 | % | 8 | % | ||||||||||||||
营业利润（EBIT）和EBITDA
2025年营业利润（EBIT）为21.10亿欧元，较上年增长12%，营业利润（EBIT）利润率为29.5%。该增长主要归因于丰富的产品组合以及赛车和生活方式活动的积极贡献，部分被较高的运营和营销费用以及与赛车和跑车创新活动相关的较高研发费用所抵消。2025年EBITDA达到27.72亿欧元，较上年增长8%，EBITDA利润率为38.8%。
| 截至3个月 | （百万欧元） | 截至十二个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12月31日， |
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12月31日， | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 改变 |
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改变 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 在恒定 |
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2025 | 2024 |
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在恒定 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 货币 |
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货币 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 700 | 643 | 9 | % | 12 | % | EBITDA | 2,772 | 2,555 | 8 | % | 10 | % | |||||||||||||||||||||||
| 513 | 468 | 10 | % | 14 | % | 营业利润（EBIT） | 2,110 | 1,888 | 12 | % | 14 | % | |||||||||||||||||||||||
3包括我们的汽车出货量、这些汽车上产生的任何个性化以及零配件销售产生的净收入
4包括我们的赛车队（主要是一级方程式世界锦标赛和世界耐力锦标赛）通过赞助协议获得的净收入和我们在一级方程式世界锦标赛商业收入中所占的份额，以及通过法拉利品牌产生的净收入，包括生活方式收藏、商品推销、许可和特许权使用费收入
5主要涉及金融服务活动、Mugello赛车场的管理和其他与体育相关的活动，以及向其他一级方程式赛车队出租发动机产生的净收入，以及截至2024年12月31日止三个月和十二个月向玛莎拉蒂出售发动机产生的净收入
3
净财务费用增加主要受汇兑净影响推动。2025年有效税率(6)为22.5%，主要反映新专利盒应占效益的估计。因此，该年度净利润为16亿欧元，较上年增长5%，每股摊薄收益达到8.96欧元，而2024年为8.46欧元。
年内工业自由现金流强劲突破15亿欧元，资本支出(7)约9.5亿欧元。
净产业债(1)截至2025年12月31日，进一步提高至3200万欧元，其中还包括通过股票回购和股息获得的股东总回报，金额超过13亿欧元。
2026年指导意见，基于以下假设：
•显著的模式转换塑造全年，积极的产品组合和个性化
•更高的赛车收入主要来自赞助
•生活方式活动支持顶线贡献，同时继续投资以进一步发展和扩大网络
•更高的品牌投资，以及赛车和数字化转型费用
•随着新车型的投产，增加D & A
•预期负面货币影响，扣除对冲
•强劲的盈利能力驱动下稳健的工业自由现金流产生
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（欧元b，除非另有说明）
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2025
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2026
指导意见
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净收入
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7.15
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~7.50
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ADJ. EBITDA（差额%）
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2.77 38.8% |
≥2.93 ≥39.0% |
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ADJ.营业利润（EBIT）（差额%）
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2.11 29.5% |
≥2.22 ≥29.5% |
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ADJ.稀释EPS(€)
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8.96(8)
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≥9.45(8)
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工业FCF
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1.54
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≥1.50
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6 2025年有效税率受益于第146号法令规定的、自2021年10月22日起生效的新专利箱制度，该制度规定了与符合条件的无形资产相关的成本的110%的超额税收减免
7不包括根据IFRS 16在该期间确认的使用权资产的资本支出-租赁
8 使用截至2025年12月31日的加权平均稀释普通股股数计算（17.8321万股）
4
后续事件：
•2026年2月9日，法拉利亮相了内饰设计，并公布了其富有远见的全新全电动跑车的名称：法拉利 Luce，开启了法拉利历史上的新篇章。第三步也是最后一步的法拉利卢斯透露，全球首发，将于2026年5月25日在罗马举行。
•2025年12月16日，Ferrari N.V.宣布了2025年资本市场日期间宣布的第一批预计将于2030年前执行的约35亿欧元的新的多年期股票回购计划。第一期-金额高达2.5亿欧元-从2026年1月5日开始，预计不迟于2026年5月15日完成。截至2026年2月6日，公司购买了246,350股普通股，总对价为7,270万欧元。于2026年2月6日，公司以库存方式持有合共16,890，956股普通股，相当于包括普通股和特别投票权股份在内的已发行股本总额的9.16%，扣除根据公司股权激励计划分派的股份。
5
关于法拉利
法拉利是世界领先的豪华品牌之一，涵盖赛车、跑车和生活方式。在这三个灵魂的每一个身上，跃马都是独占性、创新性和前沿性能的象征。该品牌的传统和全球认可与其F1赛车队—— Scuderia 法拉利密切相关，这是这项运动历史上最成功的车队。自1950年首届世界锦标赛以来，Scuderia 法拉利已经获得了16项车队世界冠军和15项车手世界冠军。从位于意大利马拉内罗的家中，法拉利设计、设计、生产了一些世界上最具标志性和辨识度的豪华跑车，销往全球60多个市场。在生活方式上，法拉利设计和创造精选的个人奢侈品、收藏品和体验，这些都体现了品牌的高尚风格和激情。
前瞻性陈述
这份文件，特别是题为“2026年指导”的部分，包含前瞻性陈述。这些陈述可能包括“可能”、“将”、“预期”、“可能”、“应该”、“打算”、“估计”、“预期”、“相信”、“保持”、“继续”、“在轨道上”、“成功”、“成长”、“设计”、“目标”、“目标”、“预测”、“展望”、“前景”、“计划”、“指导”等类似表述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证。相反，它们是基于集团当前对未来事件的预期和预测，并且就其性质而言，受到固有风险和不确定性的影响。它们与事件相关，并取决于未来可能发生或不发生或存在的情况，因此，不应过分依赖它们。由于多种因素的影响，实际结果可能与此类报表中所述的结果存在重大差异，这些因素包括：集团保存和提高法拉利品牌价值的能力；集团吸引和留住合格人员的能力；集团赛车活动的成功；集团跟上高性能汽车技术进步的能力，以应对随着时间的推移将电动技术更广泛地整合到其汽车组合中的挑战和成本，以及为其新车型进行有吸引力的设计；成本增加，此外，由于燃油经济性、排放和安全标准日益严格，供应中断或零部件和原材料短缺；集团有能力成功地执行其低销量和可控增长战略，同时增加其在增长市场国家的存在；总体经济状况的变化（包括集团经营所在市场的变化）以及对奢侈品的需求变化，包括高性能豪华车的变化，这是不稳定的；宏观事件、流行病和冲突，包括乌克兰和中东地区的持续冲突，以及可能影响采购和运输的相关问题；贸易政策和关税；豪华性能汽车行业的竞争；客户偏好和汽车趋势的变化；随着时间的推移，集团汽车保值的能力及其与汽车收藏家和爱好者社区的关系；集团在马拉内罗和莫德纳的制造设施中断；气候变化和其他环境影响，以及监管机构和利益相关者对环境事务的更多关注；集团维持其信息技术系统的功能和高效运行以及防御网络攻击风险的能力；其现有管理团队有效运营和管理的能力，以及对执行管理层和员工的若干关键成员的依赖；集团销售所依赖的集团经销商网络的表现
6
和服务；产品保修、产品召回和责任索赔；集团赛车活动的赞助和商业收入和支出，以及更广泛的赛车运动的普及；集团生活方式活动的表现；集团保护其知识产权和避免侵犯他人知识产权的能力；税收或财政政策和监管的变化，集团经营所在司法管辖区的政治和劳动条件；集团持续遵守各司法管辖区的海关法规；劳资关系和集体谈判协议；集团确保其雇员、代理人和代表遵守适用法律法规的能力；汇率波动、利率变动、信用风险和其他市场风险；集团为其债务提供服务和再融资的能力；集团为其客户和经销商提供或安排充分获得融资的能力，和相关风险；其保险范围是否足以保护集团免受潜在损失；董事和高级管理人员与集团最大股东的潜在利益冲突重叠；以及本文件其他部分讨论的其他因素。
本集团明确否认并不承担与本文件中任何前瞻性陈述中的任何不准确之处或与任何第三方使用此类前瞻性陈述有关的任何责任。本文件中包含的任何前瞻性陈述仅在本文件发布之日发表，公司不承担更新或修改公开的前瞻性陈述的任何义务。有关集团及其业务的进一步信息，包括可能对公司财务业绩产生重大影响的因素，均包含在公司向美国证券交易委员会、AFM和CONSOB提交的报告和文件中。
欲了解更多信息：
媒体关系
电话：+ 390536241053
电子邮件：media@ferrari.com
投资者关系
电话：+ 390536241395
电子邮件：ir@ferrari.com
www.ferrari.com
7
财报电话会议
2026年2月10日，CET下午3：00，管理层将召开电话会议，向金融分析师和机构投资者介绍2025财年业绩。请注意，需要提前注册才能访问电话会议详细信息。电话会议可进行现场直播，随后将在集团网站https://www.ferrari.com/en-EN/corporate/investors上提供录音。支持文件将在电话会议之前在网站上提供。
附录和非公认会计准则财务指标
运营是通过使用各种非GAAP财务指标进行监控的，这些指标可能无法与其他公司的其他类似名称的指标进行比较。因此，投资者和分析师在将这些补充财务指标与其他公司报告的类似标题的财务指标进行比较时应适当谨慎。
我们认为，这些补充财务措施提供了可比的财务业绩衡量标准，进而促进管理层识别运营趋势的能力，以及就未来支出、资源分配和其他运营决策做出决策。
由于四舍五入，本文件所列表格中的某些总数可能不会相加。
出货量(9)(10)
| 截至3个月 | 出货量 | 截至十二个月 | ||||||||||||||||||
| 12月31日， | （单位） | 12月31日， | ||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 变动（单位） |
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2025 | 2024 | 变动（单位） | ||||||||||||||
| 1,550 | 1,550 | - | 欧洲、中东和非洲 | 6,346 | 6,204 | 142 | ||||||||||||||
| 877 | 955 | (78) | 美洲 | 3,937 | 4,003 | (66) | ||||||||||||||
| 182 | 286 | (104) | 中国大陆、香港和台湾 | 941 | 1,162 | (221) | ||||||||||||||
| 543 | 534 | 9 | 亚太地区其他地区 | 2,416 | 2,383 | 33 | ||||||||||||||
| 3,152 | 3,325 | (173) | 总出货量 | 13,640 | 13,752 | (112) | ||||||||||||||
9不包括严格限定的赛车（如XX计划和499P Modificata）、一次性和二手车，以及其他特价销售
10欧洲、中东和非洲包括：意大利、英国、德国、瑞士、法国、中东（包括阿拉伯联合酋长国、沙特阿拉伯、巴林、黎巴嫩、卡塔尔、阿曼和科威特）、未单独确定的非洲和欧洲市场；美洲包括：美利坚合众国、加拿大、墨西哥、加勒比和中南美洲；亚太地区其他地区主要包括：日本、澳大利亚、新加坡、印度尼西亚、韩国、泰国、印度和马来西亚
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关键绩效指标和非公认会计准则财务指标的调节
| 截至3个月 | （百万欧元） | 截至十二个月 | ||||||||||||
| 12月31日， |
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12月31日， | ||||||||||||
| 2025 | 2024 |
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2025 | 2024 | ||||||||||
| 1,802 | 1,736 | 净收入 | 7,146 | 6,677 | ||||||||||
| 867 | 865 | 销售成本 | 3,453 | 3,330 | ||||||||||
| 173 | 159 | 销售、一般和行政成本 | 642 | 561 | ||||||||||
| 239 | 246 | 研发费用 | 919 | 894 | ||||||||||
| 14 | - | 其他费用/（收入），净额 | 34 | 12 | ||||||||||
| 4 | 2 | 投资结果 | 12 | 8 | ||||||||||
| 513 | 468 | 营业利润（EBIT） | 2,110 | 1,888 | ||||||||||
| 12 | (4) | 财务费用/（收入），净额 | 46 | (1) | ||||||||||
| 501 | 472 | 税前利润 | 2,064 | 1,889 | ||||||||||
| 120 | 86 | 所得税费用 | 464 | 363 | ||||||||||
| 24.0 | % | 18.4 | % | 实际税率 | 22.5 | % | 19.2 | % | ||||||
| 381 | 386 | 净利润 | 1,600 | 1,526 | ||||||||||
| 2.14 | 2.14 | 基本EPS（欧元） | 8.97 | 8.47 | ||||||||||
| 2.14 | 2.14 | 稀释EPS（欧元） | 8.96 | 8.46 | ||||||||||
| 700 | 643 | EBITDA | 2,772 | 2,555 | ||||||||||
| 689 | 634 | 其中EBITDA（仅工业活动） | 2,729 | 2,516 | ||||||||||
按固定汇率计算的总净收入、EBITDA和营业利润（EBIT）消除外币变动（交易和换算）和外币套期保值的影响。
| 截至3个月 | （百万欧元） | 截至十二个月 | ||||||||||||
| 12月31日， | 12月31日， | |||||||||||||
| 2025 |
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2025 | ||||||||||||
| 2025 | 在恒定 | 2025 | 在恒定 | |||||||||||
| 货币 |
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货币 | ||||||||||||
| 1,483 | 1,518 | 汽车及零配件 | 6,005 | 6,046 | ||||||||||
| 213 | 215 | 赞助、商业和品牌 | 820 | 825 | ||||||||||
| 106 | 109 | 其他 | 321 | 327 | ||||||||||
| 1,802 | 1,842 | 净收入总额 | 7,146 | 7,198 | ||||||||||
| 截至3个月 | （百万欧元） | 截至十二个月 | ||||||||||||
| 12月31日， | 12月31日， | |||||||||||||
| 2025 |
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2025 | ||||||||||||
| 2025 | 在恒定 | 2025 | 在恒定 | |||||||||||
| 货币 |
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货币 | ||||||||||||
| 700 | 726 | EBITDA | 2,772 | 2,797 | ||||||||||
| 513 | 539 | 营业利润（EBIT） | 2,110 | 2,135 | ||||||||||
9
EBITDA定义为扣除所得税费用、财务费用/（收入）、净额及摊销折旧前的净利润。经调整EBITDA定义为根据某些收入和成本进行调整的EBITDA，这些收入和成本性质重大，预计不会频繁发生，管理层认为不反映正在进行的运营活动。
| 截至3个月 | （百万欧元） | 截至十二个月 | ||||||||||||||||||
| 12月31日， |
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12月31日， | ||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 改变 |
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2025 | 2024 | 改变 | ||||||||||||||
| 381 | 386 | (5) | 净利润 | 1,600 | 1,526 | 74 | ||||||||||||||
| 120 | 86 | 34 | 所得税费用 | 464 | 363 | 101 | ||||||||||||||
| 12 | (4) | 16 | 财务费用/（收入），净额 | 46 | (1) | 47 | ||||||||||||||
| 187 | 175 | 12 | 摊销和折旧 | 662 | 667 | (5) | ||||||||||||||
| 700 | 643 | 57 | EBITDA | 2,772 | 2,555 | 217 | ||||||||||||||
| - | - | - | 调整 | - | - | - | ||||||||||||||
| 700 | 643 | 57 | 经调整EBITDA | 2,772 | 2,555 | 217 | ||||||||||||||
调整后营业利润 或调整后的息税前利润或调整后息税前利润表示根据某些性质重大、预计不经常发生且管理层认为不反映正在进行的经营活动的收入和成本进行调整后的营业利润（EBIT）。
| 截至3个月 | （百万欧元） | 截至十二个月 | ||||||||||||||||||
| 12月31日， |
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12月31日， | ||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 改变 |
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2025 | 2024 | 改变 | ||||||||||||||
| 513 | 468 | 45 | 营业利润（EBIT） | 2,110 | 1,888 | 222 | ||||||||||||||
| - | - | - | 调整 | - | - | |||||||||||||||
| 513 | 468 | 45 | 调整后营业利润（EBIT） | 2,110 | 1,888 | 222 | ||||||||||||||
调整后净利润表示根据某些收入和成本（扣除税收影响）调整后的净利润，这些收入和成本性质重大，预计不会经常发生，管理层认为不反映正在进行的经营活动。
| 截至3个月 | （百万欧元） | 截至十二个月 | ||||||||||||||||||
| 12月31日， |
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12月31日， | ||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 改变 |
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2025 | 2024 | 改变 | ||||||||||||||
| 381 | 386 | (5) | 净利润 | 1,600 | 1,526 | 74 | ||||||||||||||
| - | - | - | 调整 | - | - | - | ||||||||||||||
| 381 | 386 | (5) | 调整后净利润 | 1,600 | 1,526 | 74 | ||||||||||||||
10
基本和稀释EPS(11) 均按下表确定。调整后每股收益表示根据某些收入和成本（扣除税收影响）调整后的每股收益，这些收入和成本性质重大，预计不会经常发生，管理层认为不反映正在进行的运营活动。
| 截至3个月 | （百万欧元，除非另有说明） | 截至十二个月 | ||||||||||||||||||||||||
| 12月31日， | 12月31日， | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 改变 | 2025 | 2024 | 改变 | |||||||||||||||||||||
| 380 | 385 | (5) | 归属于公司所有者的净利润 | 1,597 | 1,522 | 75 | ||||||||||||||||||||
| 177,488 | 179,190 | 加权平均普通股数（千） | 178,125 | 179,743 | ||||||||||||||||||||||
| 2.14 | 2.14 | - | 基本EPS（欧元） | 8.97 | 8.47 | 0.50 | ||||||||||||||||||||
| - | - | - | 调整 | - | - | - | ||||||||||||||||||||
| 2.14 | 2.14 | - |
调整后基本EPS（欧元）
|
8.97 | 8.47 | 0.50 | ||||||||||||||||||||
| 177,684 | 179,439 | 稀释后每股普通股收益加权平均数（千） | 178,321 | 179,992 | ||||||||||||||||||||||
| 2.14 | 2.14 | - | 稀释EPS（欧元） | 8.96 | 8.46 | 0.50 | ||||||||||||||||||||
| - | - | - | 调整 | - | - | - | ||||||||||||||||||||
| 2.14 | 2.14 | - |
调整后摊薄EPS（欧元）
|
8.96 | 8.46 | 0.50 | ||||||||||||||||||||
资本支出和研发
| 截至3个月 | （百万欧元） | 截至十二个月 | ||||||||||||
| 12月31日， |
|
12月31日， | ||||||||||||
| 2025 | 2024 |
|
2025 | 2024 | ||||||||||
| 250 | 277 |
资本支出(7)
|
943 | 989 | ||||||||||
| 95 | 124 |
其中资本化开发成本(12)(A)
|
421 | 476 | ||||||||||
| 149 | 162 | 费用化的研发费用（b） | 593 | 563 | ||||||||||
| 244 | 286 | 研发总额（A + B） | 1,014 | 1,039 | ||||||||||
| 90 | 84 | 资本化开发成本摊销（c） | 326 | 331 | ||||||||||
| 239 | 246 |
确认的研发成本
在合并损益表中（B + C）
|
919 | 894 | ||||||||||
11截至2025年12月31日止三个月及十二个月及2024年12月31日止三个月及十二个月的每股摊薄收益加权平均普通股股数增加，以考虑集团授予的未偿还股份奖励将发行的潜在普通股的理论影响（假设100%的目标奖励已归属）
12资本化为无形资产
11
自由现金流 和 工业活动产生的自由现金流 是管理层衡量集团业绩的两个主要关键绩效指标。自由现金流定义为来自经营活动的综合现金流量减去对不动产、厂房和设备的投资（不包括根据IFRS 16 ——租赁在该期间确认的使用权资产），以及无形资产。工业活动产生的自由现金流定义为调整后的自由现金流，以排除我们的金融服务活动产生的经营现金流（金融服务活动产生的自由现金流）。金融服务活动产生的自由现金流量定义为我们金融服务活动的经营活动产生的现金流量减去对物业、厂房和设备的投资（不包括根据国际财务报告准则第16号——租赁在该期间确认的使用权资产），即我们金融服务活动的无形资产。
| 截至3个月 | （百万欧元） | 截至十二个月 | ||||||||||||
| 12月31日， |
|
12月31日， | ||||||||||||
| 2025 | 2024 |
|
2025 | 2024 | ||||||||||
| 519 | 494 | 经营活动现金流 | 2,352 | 1,927 | ||||||||||
| (250) | (277) |
对不动产、厂房和
设备和无形资产
|
(943) | (989) | ||||||||||
| 269 | 217 | 自由现金流 | 1,409 | 938 | ||||||||||
| (52) | (4) | 金融服务活动产生的自由现金流 | (129) | (89) | ||||||||||
| 321 | 221 |
工业活动产生的自由现金流(13)
|
1,538 | 1,027 | ||||||||||
净工业（债务）/现金, 定义为总债务减去现金和现金等价物（净（债务）/现金），进一步调整以排除与我们的金融服务活动相关的债务和现金及现金等价物（净（债务）/金融服务活动现金）。金融服务活动的净债务定义为我们的金融服务活动的债务减去我们的金融服务活动的现金和现金等价物。金融服务活动的净债务主要涉及我们在美国的金融服务活动产生的应收账款的资产支持融资（证券化）。
| （百万欧元） |
12月31日，
2025
|
2025年9月30日 |
6月30日，
2025
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2025年3月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||
| 债务 | (2,884) | (2,870) | (3,158) | (3,334) | (3,352) | ||||||||||||
| 其中按照IFRS 16的租赁负债 | (162) | (169) | (168) | (178) | (126) | ||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 1,467 | 1,418 | 1,518 | 1,915 | 1,742 | ||||||||||||
| 净（债务）/现金 | (1,417) | (1,452) | (1,640) | (1,419) | (1,610) | ||||||||||||
| 金融服务活动净（债务）/现金 | (1,385) | (1,336) | (1,302) | (1,370) | (1,430) | ||||||||||||
| 净工业（债务）/现金 | (32) | (116) | (338) | (49) | (180) | ||||||||||||
13截至2025年12月31日的三个月和十二个月的工业活动产生的自由现金流，包括主要与预扣税相关的3M，预计将在随后几个季度支付。
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