2025年第四季度收益说明会2026年2月25日
fidelisinsurance.com本演示文稿包含“前瞻性陈述”，其中包括所有不完全与历史或当前事实相关的陈述，这些陈述可能涉及我们的战略、计划、目标、预测或意图，并且是根据1995年美国《私人证券诉讼改革法案》的安全港条款做出的。前瞻性陈述可以通过以下词语来识别：“继续”、“增长”、“机会”、“创造”、“预期”、“打算”、“计划”、“目标”、“寻求”、“相信”、“项目”、“估计”、“目标”、“跟踪”、“预期”、“发展”、“实现”、“保持”、“积极主动”、“追求”、“优化”、“出现”、“构建”、“展望未来”、“承诺”、“战略”、“预测”、“潜力”、“假设”、“未来”、“可能”、“可能”、“应该”、“可能”、“将”以及这些以及类似术语和短语的否定。前瞻性陈述既不是历史事实，也不是对未来业绩的保证。相反，它们受到这些警示性声明的限制，因为它们仅基于我们目前对我们业务的未来、未来计划和战略、目标、预测、预期事件和趋势、经济和其他未来条件的信念、预期和假设，但受到重大业务、经济、法律和竞争不确定性的影响，其中许多超出我们的控制范围或可能发生变化。我们的实际结果和财务状况可能与前瞻性陈述中指出的存在重大差异。因此，你不应该依赖任何这些前瞻性陈述。其中包含的前瞻性陈述可能包括（其中包括）与以下相关的陈述：目标经营业绩，例如股本回报率、净收入和每股收益、承保盈利能力和目标合并、亏损和费用率、毛保费增长和每股账面价值；我们对当前和解讨论、法庭案件以及当前和解和诉讼策略的预期；我们对我们的业务（包括我们经营的行业）的预期，以及资本管理战略和我们业务的业绩；有关我们对灾难的估计的信息，索赔和其他损失事件；我们对包括Fidelis伙伴关系在内的合作伙伴关系和战略协议的预期；预期的市场条件、定价周期和竞争定位；可持续发展和可再生能源举措；新兴技术的使用和接触；我们的管理团队和人力资本；我们的股价表现和估值；以及我们的监管或上市地位；我们的流动性和资本资源；以及对我们的损失索赔、诉讼、气候变化影响、或有负债以及政府和监管调查和诉讼对我们的经营业绩和财务状况的影响的预期。由于影响我们的假设、风险、不确定性和其他因素的变化，我们未来的实际结果可能与任何前瞻性陈述中的预期存在重大差异，其中许多因素不在我们的控制范围内，包括：我们管理与宏观经济条件相关的风险的能力，包括乌克兰冲突的任何升级或中东地区的风险，或全球范围内的相关制裁和其他地缘政治事件；与保费率硬化或保费率软化相关的趋势导致（再）保险行业定价的周期性下行；我们经营所在的相关经济体的通货膨胀（包括社会通货膨胀）或通货紧缩的影响；我们评估和衡量我们的业务、前景和业绩指标并作出相应反应的能力；我们的风险管理政策和程序未能充分识别、监测和管理风险，这可能会使我们面临未识别或未预料到的风险；我们作为当事方的任何诉讼，无论是通过法院判决还是通过达成和解（在这种和解能够实现的情况下），根据新出现的信息，以不利于我们先前预期的方式得到解决，其他方的行动或任何其他未能以有利方式解决此类诉讼的行为；诉讼和任何相关和解谈判的内在不可预测性，可能会或可能不会导致特定事项的商定解决；基于历史假设的概率模型的结果，与此类假设相比可能与实际结果或其他新出现的信息不同；针对野火和洪水等危险的行业灾难模型的欠发达的数据和参数输入；气候变化对我们业务的影响，包括越来越频繁和严重的灾难性事件的趋势；索赔和损失活动比我们的承保更频繁或更严重的可能性， 准备金或投资实践已预期；已赚和已写保费影响内含保费价值的发展和模式；定价、累积和估计损失模型的可靠性；与损失归属相关的复杂因果关系和覆盖范围问题的影响；因损失活动而产生的影响索赔估计的损失和费用的实际发展，特别是对于那些估计是初步的事件，直到随着时间的推移根据新出现的信息发展此类储备；我们成功实施长期战略并与更成熟的竞争对手成功竞争的能力，以及与再保险和保险行业整合相关的竞争加剧；任何降级，评级机构与我们或我们的行业相关的潜在降级或其他负面行动；我们与Fidelis合伙企业的战略关系发生变化，以及我们的承保和理赔业务依赖授权承销授权协议；我们对关键高管的依赖以及吸引合格人员的能力；我们对可能无法以商业上可接受的条款获得的信用证便利的依赖；我们可能无法根据我们当前的股息政策支付股息或分配，由于条件的变化；以商业上可接受的条款提供向外再保险；从我们的再保险提供商处追回损失和恢复保费；我们未来对额外资本的潜在需求以及我们可能无法以优惠条件或根本无法获得此类资本；我们依赖客户对与此类客户的保险承保相关的风险的评估；暂停或撤销我们子公司的保险许可证；我们可能在美国、英国或百慕大受到某些不利的税务或监管后果的影响；与我们的投资策略相关的风险，例如市场风险、利率风险、货币风险和信用违约风险；税务改革的影响和监管环境的变化，以及外包安排可能导致对集团进行更严格的监管审查；网络安全事件的风险加剧及其对我们业务的潜在影响；与我们使用或预期使用新兴技术（例如人工智能技术）相关的风险，包括潜在的法律、监管和运营风险；运营失败，包括与外包给Fidelis合作伙伴关系相关的运营风险、信息系统故障或未能保护客户信息的机密性，包括服务提供商，或由于第三方和关联公司的违约、错误或遗漏而造成的损失；与我们识别和执行增长机会的能力或我们按计划完成交易或实现我们的收购或其他投资的预期收益的能力有关的风险；我们作为外国私人发行人的地位意味着它将受制于经修订的1934年美国证券交易法规定的报告义务，在某种程度上，比美国国内上市公司更宽松、更不频繁；我们维持我们的普通股在纽约证券交易所或其他国家证券交易所上市的能力；以及我们于2025年3月11日向SEC提交的20-F表格年度报告中标题为“风险因素”一节下披露的其他风险、不确定性和其他因素，以及随后向SEC提交的当前报告和其他文件，可在www.sec.gov上以电子方式查阅。上述因素不应被解释为详尽无遗，应与我们提交给SEC的文件中包含的其他警示性声明一起阅读。此处包含的所有前瞻性声明均受到其中包含或提及的警示性声明的明确限定。本新闻稿中包含的前瞻性陈述既不是承诺也不是保证，您不应过分依赖这些前瞻性陈述，因为它们涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，其中许多因素超出了我们的控制范围，可能导致实际结果、业绩或成就与这些前瞻性陈述明示或暗示的内容存在重大差异。我们在本演示文稿中所作的任何前瞻性陈述、预期、信念和预测仅在作出这些陈述的日期所引用的日期发表，并且是善意表达的，我们的管理层认为这些陈述有合理的基础，仅基于我们目前可获得的信息。不能保证管理层的期望、信念、 并将实现预测，实际结果可能与前瞻性陈述所表达或表明的内容存在重大差异。此外，我们过去的业绩，以及我们的管理团队和Fidelis合伙企业的业绩，不应被视为未来业绩的保证。除适用法律和法规要求的范围外，我们不承担更新或修改本新闻稿中包含的任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来发展或其他原因。鉴于这些风险和不确定性，您应该记住，前瞻性陈述中描述的任何事件都可能不会发生。列报依据关于前瞻性陈述的注意事项2
FidelisInsurance.com Fidelis保险集团：一览注：1。截至2025年12月31日的业绩，以及截至2025年12月31日止全年的毛保费。2.本演示文稿中包含的财务实力评级由第三方评级机构提供，这些机构可自行决定进行调整。该演示不构成演示者或任何其他方对评级的认可。重点介绍专业保险和再保险领域的战略资本配置者和专家风险选择者，致力于长期合作伙伴关系3总资产124亿美元（1）24亿美元股东权益（1）45亿美元现金和投资资产（1）47亿美元毛保费书面（1）发行人财务实力评级为AM最佳稳定展望A-标普稳定展望A3穆迪稳定展望1% 19% 4% 4% 4% 4% 10% 11% 15% 28% 9.61亿美元（20%）保险37.56亿美元（80%）47亿美元再保险复古和全账户政治风险，Violence & Terror Energy Aviation & Aerospace Cyber Other Insurance 1% Property Marine Property Reinsurance Asset Backed Finance & Portfolio Credit Gross Premiums Written（1）
fidelisinsurance.com $ 16.24 $ 20.69 $ 21.79 $ 24.61 $ 0.40 $ 0.90 20222023202420252025第四季度关键要点4 •我们取得了出色的业绩，我们推动每股摊薄后账面价值持续走高。这一表现证明了我们投资组合的实力以及我们承保策略的成功。我们本季度的综合比率为80.6%，比去年同期提高了47个百分点。我们的年化经营ROAE18.3 %，比去年同期提高37个点。我们继续将每股稀释普通股的账面价值提高到24.61美元。•我们强劲的资产负债表为我们塑造未来提供了巨大的灵活性。我们专注于在承保增长和资本的其他战略用途之间取得最佳平衡，以确保我们部署的每一美元都能为我们的股东带来有吸引力的回报。第四季度，我们以总计1.19亿美元的价格回购了640万股普通股，平均价格为每股普通股18.47美元。其中包括通过私下协商交易获得的8300万美元。•我们持续关注专门的资本配置和专家风险选择。我们从战略上确定最佳的风险回报机会，平衡盈利性增长与通过股票回购和分红向股东返还资本。这也意味着与我们不断扩大的承保合作伙伴网络合作，根据我们的战略选择最优风险。$ 3.0 $ 3.6 $ 4.4 $ 4.7 2022202320242025毛保费书面复合年增长率：+ 16%账面价值累计普通股股息每股稀释普通股账面价值+ 57%（1）（1）截至2023年1月3日的分立交易。十亿美元
fidelisinsurance.com关键季度亮点第四季度亮点注：1。有关非GAAP财务指标的定义和调节，请参见附录。2024年QTD 2025年QTD毛保费承保9.54亿美元9.78亿美元净保费收入6.35亿美元5.53亿美元综合比率128.0% 80.6%年化经营ROAE1（1）（18.4）% 18.3%经营净收入（1）$（118）M $ 1.10亿净投资收入$ 5100万$ 4400万经营EPS（1）$（1.05）$ 1.09 •毛保费承保比2024年第四季度增长2500万美元或3%，这是由整个投资组合的新商机推动的。•综合比率为80.6%，比去年同期改善47个点，反映出本季度较少的灾难和较大的损失。•本季度年化运营ROAE18.3 %，比去年同期改善37个点，反映出强劲的承保业绩。•净投资收入较上年同期减少700万美元，原因是与上年同期相比，可投资资产减少，主要是由于2025年支付了结算和索赔，部分被我们固定收益投资的较高收益率所抵消。截至2025年12月31日止三个月的已实现和未实现投资收益净额包括300万美元的其他投资已实现和未实现收益净额，这是我们从2024年第四季度开始将资产战略性部署到另类投资中，包括对冲基金投资组合的结果。5
fidelisinsurance.com年初至今关键亮点2025年全年亮点注：1。有关非GAAP财务指标的定义和调节，请参见附录。2024-2025年毛保费承保44.03亿美元47.18亿美元净保费收入22.58亿美元22.94亿美元综合比率99.7% 94.8%营业ROAEE（1）5.6% 8.5%营业净收入（1）1.37亿美元2.05亿美元净投资收益1.91亿美元1.84亿美元营业每股收益（1）1.18美元1.92美元2024年12月31日2025年12月31日每股稀释后账面价值21.79美元24.61美元总资产11.8B $ 12.4B总股东权益$ 2.4B $ 2.4B •毛保费承保比2024年增长3.15亿美元或7%，这得益于强劲的留存水平和整个投资组合的新业务机会，包括来自新承保合作伙伴的业务。•综合比率为94.8%，反映了我们与乌克兰冲突相关的航空和航天业务线上一年的净不利发展，包括英国高等法院作出的判决，以及加州野火的影响。•营业ROAE8.5 %也受到2025年6月英国高等法院判决的影响。•净投资收入是由于与2024年相比，可投资资产减少，主要是由于2025年支付了结算和索赔，部分被我们固定收益投资的较高收益率所抵消。截至2025年12月31日止年度的已实现和未实现投资收益净额包括其他投资的已实现和未实现收益净额1300万美元，这是我们从2024年第四季度开始将资产战略部署到另类投资的结果。•截至2025年12月31日，每股摊薄普通股账面价值为24.61美元，较2024年12月31日的21.79美元增长13%。•在截至2025年12月31日的一年中，向普通股股东返还了3.14亿美元的资本，其中包括2.61亿美元的普通股回购和5200万美元的股息。6
fidelisinsurance.com 77.3% 70.0% 89.7% 81.9% 51.0% 42.8% 57.9% 52.5% 26.3% 27.2% 31.8% 29.4% 2022202320242025 $ 2,413 $ 2,960 $ 3,539 $ 3,75620222023202420257保险注：1。Fidelis合伙佣金不分配给分部级别，承保比率中列示的保单获取成本为第三方获取成本。2.承保比率的计算方法是将损失和损失调整费用以及保单购置费用（不包括TFP佣金）除以所赚取的净保费。毛保费承保分部亮点承保比率（2）•毛保费承保增长6%，主要受多个业务领域新业务机会（包括新加入的合作伙伴关系）带来的增长推动。这些增长部分被航空和航天业务线所抵消，其中某些交易不符合我们的承销标准和评级障碍，以及多个业务线的溢价估计修正。•损失率改善了5.4个百分点，原因是上一年的净不利发展显着高于上一年期间，以及与2024年相比，2025年的巨灾和巨额损失减少。•保单购置费用率与上年同期一致，在我们对全年保单购置费用率30%低位区间的预期范围内。百万美元
fidelisinsurance.com 97.4% 36.5% 38.9% 50.0% 75.0% 9.3% 15.3% 23.7% 22.4% 27.2% 23.6% 26.3% 2022202320242025 $ 605 $ 619 $ 865 $ 96120222023202420258再保险注：1。Fidelis合伙佣金不分配给分部级别，承保比率中列示的保单获取成本为第三方获取成本。2.承保比率的计算方法是损失和损失调整费用以及保单购置费用（不包括TFP佣金）除以所赚取的净保费。3.截至2022年12月31日止年度的灾难和重大损失，与飓风伊恩、澳大利亚洪水和欧洲风暴有关。•毛保费收入增长11%，主要是由于与加州野火相关的恢复保费，以及新业务的增长。•与去年同期的飓风海伦和米尔顿相比，由于加州野火造成的灾难和巨大损失，损失率增加了8.4个百分点。•保单获取费用率增加2.7个点，主要是由于分出保费和从向外再保险合作伙伴赚取的佣金的变化。百万美元毛保费书面分部亮点承保比率（2）（3）
fidelisinsurance.com • 2025年第四季度净投资收益为4400万美元，使2025年净投资收益达到1.84亿美元。• 2025年第四季度300万美元的其他投资未实现净收益主要与我们将资产战略性部署到另类投资，包括对冲基金投资组合有关。• 4.9%的整体账面收益率反映了为优化投资组合而采取的步骤。优质多元化投资组合9注：1。其他投资的已实现和未实现收益主要与我们从2024年第四季度开始将资产战略部署到另类投资，包括对冲基金投资组合有关。截至2025年12月31日的资产配置28亿美元固定收益投资组合2.7年久期A +加权平均信用质量~85%评级为A或更好38%企业5%对冲基金6%机构MBS 4%其他ABS 13%美国国债28%现金45亿美元投资组合亮点净投资收入和其他投资的未实现收益50.6美元49.1美元50.6美元46.5美元191.2美元196.9美元其他投资的已实现和未实现净投资收益Q1 2025Q2 2025Q3 2025Q4 20242025（1）5%固定收益基金< 1%私人信贷基金
fidelisinsurance.com 10 •致力于以战略性和纪律性的方式进行资本配置，以保持财务实力并推动盈利的承销•充足的流动性以追求增长并向股东返还资本•长期债务包括：丨4亿美元7.750%次级票据，2055年到期丨3.3亿美元4.875%优先票据，2030年到期丨1.25亿美元6.625%初级次级票据，2041年到期•自2024年我们的股票回购计划开始以来，我们的股票回购战略方法为我们的每股账面价值贡献了1.24美元资本管理亮点资本实力和资产负债表规模强大的资本状况和有纪律的资本分配方法465.4美元172.7美元194.2美元98.5美元普通股股息私下协商的股票回购公开市场股票回购3,242.8美元2,399.6美元843.2美元长期债务普通股注：1。截至2025年12月31日2。包括按比例从Fidelis合伙企业回购的股份。3.截至2026年2月20日。4.股息收益率是2025年Q4的年化股息除以20.04美元，截至2026年2月20日的收盘股价。截至2025年12月31日（百万美元）资本管理成立至今截至2025年12月31日（百万美元）（2）26.0%债务资本比（1）0.15美元季度股息4亿美元剩余股份回购授权（3）3.0%股息收益率（4）
fidelisinsurance.com垂直化专业保险和再保险市场领导者，推动差异化定位和费率优惠，条款和条件与经验丰富的承销商建立战略合作伙伴关系，为获得有吸引力的风险提供可靠途径，并支持持续的平台扩张在整个周期中表现出良好的增长和价值创造记录，自2022年以来每股账面价值增长57%（1）强劲的资本状况提供了提高股东回报的灵活性，同时继续追求引人注目的增长机会专业保险业务的高质量账簿，通过向股东提供回报来创造长期价值11经验丰富的领导团队人脉广泛，在市场上拥有数十年的深厚关系注：1。截至2023年1月3日的账面价值稀释普通股增长，在该日期发生了多项分离和重组交易，以创建两个不同的控股公司和业务：Fidelis Insurance Group和Fidelis Partnership（“分离交易”），截至2025年12月31日，其中包括向普通股股东累计派发的股息0.90美元。有关投资Fidelis Insurance Group的更多详细信息，请参见幻灯片4
fidelisinsurance.com 12附录
fidelisinsurance.com Non-GAAP财务指标和解截至12个月的三个月（百万美元，除股份和每股金额外）2025年12月31日2024年12月31日2025年12月31日，2024年净收入/（亏损）117.8美元（122.2）225.5美元113.3已实现和未实现投资（收益）/亏损净额调整数（4.0）12.1（22.8）28.6外汇净收益调整数（2.7）（6.5）（0.5）（1.6）公司调整数及其他费用—— 1.2 1.6上述项目的所得税影响（0.7）（1.1）1.8（4.9）营业净收入/（亏损）$ 110.4 $（117.7）$ 205.2 $ 137.0平均普通股股东权益$ 2,407.9 $ 2,540.4 $ 2,424.0 $ 2,449.1加权平均已发行普通股100,231，538111,727，617106,158，800115,218，380股份补偿计划833,610 — 582,248408，801加权平均已发行稀释普通股101,065，148111,727，617106,741，048115,627，181年化ROAE19.6 %（19.2）% 9.3% 4.6%年化营业ROAE18.3 %（18.4）% 8.5% 5.6%每股摊薄普通股收益/（亏损）$ 1.17 $（1.09）$ 2.11 $0.98运营EPS $ 1.09 $（1.05）$ 1.92 $ 1.18 13本演示文稿包括某些财务指标，这些指标不是按照美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）计算的，包括运营净收入、运营EPS、平均普通股运营回报率，因此是非公认会计原则财务指标。根据G条例，这些措施与最具可比性的GAAP数据的对账包含在所附财务信息中。营业净收入/（亏损）是衡量我们业绩的非GAAP财务指标，它没有考虑某些非经常性和其他项目的影响，这些项目可能无法正确反映我们业务的日常活动、其业绩或其未来前景。这一衡量标准的计算方法为不包括已实现和未实现投资收益/（损失）净额、外汇净收益、公司和其他费用以及对这些项目的所得税影响的净收入/（损失）。平均普通股权益的年化运营回报率（“年化运营ROAE”）是一种非公认会计准则财务指标，它代表了我们以百分比表示的财务业绩期间之间的有意义的比较，计算方法为运营净收入除以平均普通股股东权益。每股运营收益（“Operating EPS”）是一种非公认会计准则财务指标，代表了衡量盈利能力的宝贵指标，使投资者、分析师、评级机构和我们财务信息的其他用户能够更容易地以类似于管理层分析其基本业务表现的方式分析我们的业绩。它的计算方法是营业净收入/（亏损）除以加权平均稀释后的已发行普通股。
