美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
| 表格 |
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 | ||||
已结束的季度期间
2025年9月28日
或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
为从_______到________的过渡期
委托文件编号
1-9273
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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| （国家或其他司法 公司或组织） |
（I.R.S.雇主 识别号） |
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| （主要行政办公室地址） | （邮编） | ||||||||||
注册人的电话号码，包括区号：(
970
)
506-8000
前名称、前地址和前财政年度，如果自上次报告后发生变化：不适用
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||||||||
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
ý无¨
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。
有
ý无¨
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
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ý | 加速披露公司 | ☐ | ||||||||||||||
| 非加速披露公司 | ☐ | 较小的报告公司 |
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| 新兴成长型公司 |
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有☐无
ý
截至2025年10月29日，发行人普通股的已发行股份数量（每股面值0.01美元）为
237,547,447
.
指数
PILGRIM的骄傲公司
| 项目1。 | ||||||||
| 项目2。 | ||||||||
| 项目3。 | ||||||||
| 项目4。 | ||||||||
| 项目1。 | ||||||||
| 项目1a。 | ||||||||
| 项目5。 | ||||||||
| 项目6。 | ||||||||
1
第一部分.财务信息
项目1。简明合并财务报表
| PILGRIM的骄傲公司 | ||||||||||||||
| 简明合并资产负债表 | ||||||||||||||
| （未经审计） | ||||||||||||||
| 2025年9月28日 | 2024年12月29日 | |||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 受限制现金和受限制现金等价物 |
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| 投资于可供出售证券 |
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| 贸易账款和其他应收款，减信用损失准备金 |
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| 应收关联方款项 |
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| 库存 |
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| 应收所得税 |
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| 持有待售资产 |
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| 预付费用及其他流动资产 |
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| 流动资产总额 |
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| 递延所得税资产 |
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| 其他长期资产 |
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| 经营租赁资产，净额 |
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| 无形资产，净值 |
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| 商誉 |
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| 固定资产、工厂及设备，净值 |
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| 总资产 | $ |
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$ |
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| 应付账款 | $ |
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$ |
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| 应付关联方款项 |
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| 收入合同负债 |
|
|
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| 应计费用和其他流动负债 |
|
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| 应付所得税 |
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| 当前到期的长期债务 |
|
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| 流动负债合计 |
|
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| 非流动经营租赁负债，减流动到期 |
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| 长期债务，当前到期较少 |
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| 递延所得税负债 |
|
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| 其他长期负债 |
|
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| 负债总额 |
|
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| 普通股 |
|
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| 库存股票 | (
|
(
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| 额外实收资本 |
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| 留存收益 |
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| 累计其他综合损失 | (
|
(
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| Total Pilgrim’s Pride Corporation股东权益 |
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| 非控制性权益 |
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| 股东权益合计 |
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| 负债和股东权益合计 | $ |
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$ |
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随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
2
| PILGRIM的骄傲公司 | ||||||||||||||||||||||||||
| 简明合并损益表 | ||||||||||||||||||||||||||
| （未经审计） | ||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||||
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | |||||||||||||||||||||||
| （单位：千，每股数据除外） | ||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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| 销售成本 |
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| 毛利 |
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| 销售、一般和管理费用 |
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| 重组活动 |
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| 营业收入 |
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| 利息支出，扣除资本化利息 |
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| 利息收入 | (
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(
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(
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(
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| 外币交易损失（收益） |
|
(
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|
(
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| 杂项，净额 | (
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|
(
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| 所得税前收入 |
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| 所得税费用 |
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| 净收入 |
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| 减：归属于非控股权益的净利润 |
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| 归属于Pilgrim’s Pride Corporation的净利润 | $ |
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$ |
|
$ |
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$ |
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|
Pilgrim’s Pride Corporation已发行普通股的加权平均股份：
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| 基本 |
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| 稀释性普通股等价物的影响 |
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| 摊薄 |
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|
归属于Pilgrim’s Pride Corporation的每股已发行普通股的净利润：
|
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| 基本 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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| 摊薄 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
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随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
3
| PILGRIM的骄傲公司 | |||||||||||||||||||||||
| 综合收益简明合并报表 | |||||||||||||||||||||||
| （未经审计） | |||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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| 其他综合收益（亏损）： | |||||||||||||||||||||||
| 外币折算调整： | |||||||||||||||||||||||
| 期间产生的收益（亏损） | (
|
|
|
(
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| 指定为现金流量套期的衍生金融工具： | |||||||||||||||||||||||
| 期间产生的收益（亏损） | (
|
|
(
|
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|||||||||||||||||||
| 因已实现亏损（收益）而重新分类为净收益 |
|
(
|
|
(
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| 可供出售证券： | |||||||||||||||||||||||
| 期间产生的收益（亏损） | (
|
(
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(
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| 所得税影响 |
|
|
|
(
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|||||||||||||||||||
| 因已实现亏损（收益）而重新分类为净收益 |
|
|
|
(
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| 所得税影响 | (
|
(
|
(
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| 设定受益计划： | |||||||||||||||||||||||
|
期间产生的收益（亏损）
|
(
|
|
(
|
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| 所得税影响 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 因已实现亏损（收益）而重新分类为净收益 | (
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 所得税影响 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损）总额，税后净额 | (
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| 综合收益 |
|
|
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| 减：归属于非控股权益的综合收益 |
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| 归属于Pilgrim’s Pride Corporation的综合收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
4
| PILGRIM的骄傲公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股东权益的简明合并报表 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （未经审计） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年9月28日止九个月 | 普通股 | 库存股票 | 额外 实缴 资本 |
留存收益 | 累计 其他 综合 亏损 |
非控制性 利息 |
合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年12月29日余额 |
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|
(
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$ | (
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$ |
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$ |
|
$ | (
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$ |
|
$ |
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| 净收入 | — | — | — | — | — |
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— |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益，税后净额 | — | — | — | — | — | — |
|
— |
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的薪酬计划： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 根据薪酬计划发行的普通股 |
|
|
— | — | (
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— | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 必要服务期确认 | — | — | — | — |
|
— | — | — |
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| 特别现金股息 | — | — | — | — | — | (
|
— | — | (
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| 购买非控股权益 | — | — | — | — | — | — | — | (
|
(
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| 2025年9月28日余额 |
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$ |
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(
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$ | (
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$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
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| 截至2025年9月28日止三个月 | 普通股 | 库存股票 | 额外 实缴 资本 |
留存收益 | 累计 其他 综合 亏损 |
非控制性 利息 |
合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年6月29日余额 |
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$ |
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(
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$ | (
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$ |
|
$ |
|
$ | (
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$ |
|
$ |
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| 净收入 | — | — | — | — | — |
|
— |
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|
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| 其他综合亏损，税后净额 | — | — | — | — | — | — | (
|
— | (
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| 基于股票的薪酬计划： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 根据薪酬计划发行的普通股 |
|
|
— | — | (
|
— | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 必要服务期确认 | — | — | — | — |
|
— | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 特别现金股息 | — | — | — | — | — | (
|
— | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购买非控股权益 | — | — | — | — | — | — | — | (
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年9月28日余额 |
|
$ |
|
(
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$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
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5
| 截至2024年9月29日止九个月 | 普通股 | 库存股票 | 额外 实缴 资本 |
留存收益 | 累计 其他 综合 亏损 |
非控制性 利息 |
合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日余额 |
|
$ |
|
(
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
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$ |
|
$ |
|
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| 净收入 | — | — | — | — | — |
|
— |
|
|
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| 其他综合收益，税后净额 | — | — | — | — | — | — |
|
— |
|
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| 基于股票的薪酬计划： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 根据薪酬计划发行的普通股 |
|
|
— | — | (
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— | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 必要服务期确认 | — | — | — | — |
|
— | — | — |
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| 2024年9月29日余额 |
|
$ |
|
(
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年9月29日止三个月 | 普通股 | 库存股票 | 额外 实缴 资本 |
留存收益 | 累计 其他 综合 亏损 |
非控制性 利息 |
合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年6月30日余额 |
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$ |
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(
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$ | (
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
|
$ |
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| 净收入 | — | — | — | — | — |
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— |
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| 其他综合收益，税后净额 | — | — | — | — | — | — |
|
— |
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| 基于股票的薪酬计划： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 根据薪酬计划发行的普通股 |
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— | — | (
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— | — | — |
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| 必要服务期确认 | — | — | — | — |
|
— | — | — |
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| 2024年9月29日余额 |
|
$ |
|
(
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$ | (
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$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
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随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
6
| PILGRIM的骄傲公司 | ||||||||||||||
| 简明合并现金流量表 | ||||||||||||||
| （未经审计） | ||||||||||||||
| 九个月结束 | ||||||||||||||
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | |||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
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| 调整净收益与经营活动提供的现金对账： | ||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
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| 递延所得税费用（收益） | (
|
|
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| 股票补偿 |
|
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| 贷款成本摊销 |
|
|
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| 财产处置损失 |
|
|
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| 与优先票据有关的折让增加 |
|
|
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| 资产减值 |
|
|
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| 确认为利息费用组成部分的债务提前清偿损失（收益） |
|
(
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| 权益法投资收益 |
|
(
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| 经营性资产负债变动情况： | ||||||||||||||
| 贸易账款和其他应收款 | (
|
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| 库存 | (
|
|
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| 预付费用及其他流动资产 | (
|
(
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| 应付账款、应计费用和其他流动负债 | (
|
|
||||||||||||
| 所得税 |
|
|
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| 长期养恤金和其他退休后义务 | (
|
|
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| 其他经营性资产和负债 | (
|
(
|
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| 经营活动提供的现金 |
|
|
||||||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
| 购置物业、厂房及设备 | (
|
(
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||||||||||||
| 财产处置收益 |
|
|
||||||||||||
| 投资活动所用现金 | (
|
(
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| 筹资活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
| 支付股息 | (
|
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| 循环信贷额度、长期借款和融资租赁债务的付款 | (
|
(
|
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| 提前清偿债务的偿付 | (
|
(
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| 购买非控股权益 | (
|
|
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| JBS USA Holdings与Pilgrim’s Pride Corporation之间的税收共享协议项下的出资收益 |
|
|
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| 支付资本化贷款成本 |
|
(
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||||||||||||
| 筹资活动使用的现金 | (
|
(
|
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| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
|
(
|
||||||||||||
| 现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物增加（减少）额 | (
|
|
||||||||||||
| 现金、现金等价物、受限制现金和受限制现金等价物、期初 |
|
|
||||||||||||
| 现金、现金等价物、受限制现金和受限制现金等价物、期末 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
7
简明合并财务报表附注
（未经审计）
1.
业务和重要会计政策概要
商业
Pilgrim’s Pride Corporation（以下简称“Pilgrim’s”、“PPC”、“the Company”、“we”、“us”、“our”或类似术语）是世界上最大的食品公司之一，业务遍及美国（“美国”）、英国（“英国”）、墨西哥、法国、波多黎各、荷兰和爱尔兰共和国。Pilgrim’s主要是一家鸡肉生产商，在英国经营猪肉和羊肉业务。Pilgrim’s的产品销售给餐饮服务、零售和冷冻主菜客户。该公司的主要分销是通过零售商、餐饮服务分销商和遍布上述国家的餐厅。此外，该公司（从其英国业务）出口鸡肉和猪肉产品到超
120
国家。我们的生鲜产品包括冷藏整只或切块鸡肉、精选腌制或非腌制的鸡肉部分、初级猪肉切块、附加值猪肉、猪排骨、羊肉制品。该公司的预制产品包括全熟、即煮和单独冷冻的鸡肉部分、条、块和肉饼、加工香肠、培根、熏肉、腌肉关节、预包装肉类、三明治和熟食柜台肉类和肉丸。该公司的其他产品包括植物蛋白产品、即食餐、多蛋白冷冻食品、素食食品和甜点。该公司还在英国和爱尔兰共和国提供直接面向消费者的餐食和热食外带解决方案。我们在美国14个州、英国、墨西哥、法国、波多黎各、荷兰和爱尔兰共和国经营饲料厂、孵化场、加工厂和配送中心。截至2025年9月28日，Pilgrim’s拥有约
62,900
雇员，并有能力处理大约
41.3
每5天工作周百万羽。大约
4,150
合同种植者为公司的运营供应鸡肉。截至2025年9月28日，PPC有能力处理约
42,750
猪每5天工作周和
208
合同种植者为该公司在英国的业务供应生猪。截至2025年9月28日，JBS S.A.透过其间接全资附属公司（统称“JBS”）实益拥有
82.3
占公司已发行普通股的百分比。
简明合并财务报表
随附的公司未经审计简明综合财务报表是根据中期财务信息在美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）以及美国证券交易委员会（“SEC”）的表格10-Q和条例S-X第10条的说明编制的。因此，它们不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，为公平列报而认为必要的所有调整（包括正常和经常性调整，除非另有披露）均已包括在内。截至2025年9月28日止9个月的经营业绩不一定代表截至2025年12月28日止年度的预期业绩。有关进一步资料，请参阅公司截至2024年12月29日止年度的10-K表格年度报告所载的综合财务报表及其附注。
该公司以12月31日或之前的周日结束的52/53周会计年度为基础运营。我们在这些简明合并财务报表附注中对特定年份（例如2025年）的任何提及均适用于我们的财政年度，而不是日历年。截至2025年9月28日止九个月，为2024年12月30日至2025年9月28日期间。截至2024年9月29日的九个月是2024年1月1日至2024年9月29日期间。
简明综合财务报表包括公司及其控股子公司的账目。我们在合并时消除所有重要的关联账户和交易。
简明合并财务报表是根据美国公认会计原则使用管理层的最佳估计和判断编制的。这些估计和判断影响资产和负债的呈报金额以及财务报表日期或有资产和负债的披露。这些估计和判断还将影响报告期间某些收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计和判断存在重大差异。公司作出的重大估计包括信用损失准备金、与存货报废或估值相关的准备金、长期资产的使用寿命、商誉、可识别无形资产、递延所得税资产的估值、应计保险、养老金和其他退休后福利义务的估值、应计所得税、某些衍生品头寸以及收购业务的估值。
公司在卢森堡、英国、马耳他和爱尔兰共和国的美国业务和某些控股公司子公司的功能货币为美元。其英国业务的功能货币为英镑。公司在法国、荷兰和爱尔兰共和国业务的功能货币为欧元。2024年第二季度，公司确定经济因素发生显著变化，使
8
受限制现金和受限制现金等价物
公司须与经纪商保持现金余额，作为交易所交易期货合约的抵押品。这些余额被归类为受限制现金，因为它们无法供公司用于为日常运营提供资金。受限制现金和受限制现金等价物的余额还可能包括对符合受限制现金等价物条件的美国国债的投资，根据经纪商的要求，以抵消返还现金抵押品的义务。
下表将简明综合资产负债表中报告的现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物与简明综合现金流量表中显示的相同金额的总和进行了核对：
| 2025年9月28日 | 2024年12月29日 | |||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
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| 受限制现金和受限制现金等价物 |
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|
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| 简明综合现金流量表中显示的现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物总额 | $ |
|
$ |
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截至2025年9月28日尚未采用的最近会计公告
2023年12月，FASB发布ASU2023-09，所得税（专题740）：所得税披露的改进，这要求对所得税进行额外披露，以提高所得税披露的透明度和有用性。该指南要求额外披露表格中的费率调节、缴纳的所得税，以及在持续经营的所得税费用（或福利）和持续经营的所得税费用（或福利）之前的持续经营的收入（或损失）中的国内、联邦和州以及外国部分的分类。新指南的规定对2024年12月15日之后开始的年度期间有效。该公司计划在本财政年度结束时采用这一指导方针。这一新准则的影响只会对披露产生影响。
2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，损益表——报告综合收益——费用分类披露（子主题220-40），要求对某些成本和费用进行额外披露，以帮助投资者更好地了解实体损益表的主要组成部分。该指引要求额外披露购买库存、员工薪酬、折旧和无形资产摊销等成本和费用。新指南的规定将在2026年12月15日之后开始的年度报告年度和2027年12月15日之后开始的中期报告期间生效。公司计划在该指引生效后采用该指引，并正在评估对我们合并财务报表的影响。
2.
收入确认
该公司的绝大部分收入来自基于客户订购其产品的合同。虽然可能有主协议，但只有当客户的订单被公司接受时，合同才成立。公司对一份合同进行会计处理，可能是口头的，也可能是书面的，当它得到双方的认可和承诺时，当事人的权利与付款条款一起被识别，该合同具有商业实质并且很可能具有可收回性。
9
该公司评估该交易的不同履约义务，即向客户销售其产品。由于其产品是商品市场定价的，因此销售价格具有可观察的、独立的销售价格的代表性。每项履约义务的确认基于一种确认模式，该模式反映了在某个时间点向客户转移控制权的情况，该时间点是在目的地（客户所在地或目的港），并描述了控制权的转移和收入的确认。在公司的设施中存在客户提货的情况，在这种情况下，案例控制权在此时转移给客户，公司确认收入。该公司的履约义务通常在接受订单后的几天到几周内完成。
公司对收入和与客户现金流产生的收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性进行判断。合同的确定需要评估和判断以及对合同总价值的估计，以及是否有任何合同价值受到约束。由于我们业务的性质，存在最小的可变对价，因为合同是在接受客户的订单时确立的。在适用的情况下，可变对价在合同开始时进行估计，并定期更新，直至合同完成。根据相对独立售价将交易价格分配给特定履约义务，包括对包括折扣和可变对价在内的独立售价进行估算。
分类收入
收入分为以下几类，以显示经济因素如何影响收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性：
（a）上述其他销售中包括商品粮和蛋白副产品的销售
| 截至2025年9月28日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 新鲜 | 准备好了 | 出口 |
其他(a)
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合计 | |||||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 欧洲 |
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| 墨西哥 |
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| 净销售总额 | $ |
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$ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
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| 截至2024年9月29日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 新鲜 | 准备好了 | 出口 |
其他(a)
|
合计 | |||||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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|||||||||||||||||||
| 欧洲 |
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|
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| 墨西哥 |
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|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 净销售总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 截至2025年9月28日止九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 新鲜 | 准备好了 | 出口 |
其他(a)
|
合计 | |||||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 欧洲 |
|
|
|
|
|
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| 墨西哥 |
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|
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|
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||||||||||||||||||||||||
| 净销售总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 截至2024年9月29日止九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 新鲜 | 准备好了 | 出口 |
其他(a)
|
合计 | |||||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 欧洲 |
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|
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| 墨西哥 |
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|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 净销售总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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10
按销售渠道分列的额外收入分类如下：
| 截至2025年9月28日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 零售 | 餐饮服务 | 出口 | 其他 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 欧洲 |
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|
|
|
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墨西哥(a)
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|
|
|
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| 净销售总额 | $ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 截至2024年9月29日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 零售 | 餐饮服务 | 出口 | 其他 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 欧洲 |
|
|
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|
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|
墨西哥(a)
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|
|
||||||||||||||||||||||||
| 净销售总额 | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 截至2025年9月28日止九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 零售 | 餐饮服务 | 出口 | 其他 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 欧洲 |
|
|
|
|
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|
墨西哥(a)
|
|
|
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|
|
||||||||||||||||||||||||
| 净销售总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 截至2024年9月29日止九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 零售 | 餐饮服务 | 出口 | 其他 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 欧洲 |
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|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
墨西哥(a)
|
|
|
|
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| 净销售总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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(a)墨西哥餐饮服务渠道包括向批发公共肉类市场的销售，这些市场通常向餐饮服务客户销售产品。包括在墨西哥的其他渠道是销售到活鸡市场。
合同费用
公司可能会为获得或履行合同而产生增量成本，例如预计无法收回的经纪人费用。此类费用的摊销期不到一年；因此，成本在发生时计入费用。
税收
公司不包括由政府当局评估的对特定创收交易征收和同时征收的、由实体向客户收取的所有税款（例如，销售、使用、增值税和一些消费税），不包括在交易价格中。
合同余额
公司根据与客户订立的条款收取客户的付款。付款通常应在
14
到
30
交货天数。收入合同负债是指为满足客户合同项下的履约而提前收到的付款。收入合同负债涉及客户预付款和从政府机构合同收到的预付对价，如现金，其对最终客户的履约义务尚未得到履行。
11
收入合同负债余额变动情况如下（单位：千）：
| 截至2024年12月29日的余额 | $ |
|
|||
| 确认收入 | (
|
||||
| 收到的现金，不包括当期确认为收入的金额 |
|
||||
| 汇率的影响 |
|
||||
| 截至2025年9月28日余额 | $ |
|
|||
应收账款
3.
衍生金融工具
该公司在运营中使用各种原材料，包括玉米、豆粕、豆油、小麦、天然气、电力和柴油燃料，这些都被视为大宗商品。该公司认为这些原材料通常可从多个不同来源获得，并认为它可以获得这些原材料以满足其要求。这些商品由于经济和政治状况、供求关系、天气、政府监管等情况等我们无法控制的因素，会受到价格波动和相关价格风险的影响。一般来说，公司购买衍生金融工具，特别是交易所交易的期货和期权，以试图减轻与其未来大约十二个月的商品投入的预期消费相关的价格风险。公司可在认为适当的情况下购买特定商品的较长期衍生金融工具。
该公司在墨西哥、英国、法国、荷兰和爱尔兰共和国均有业务。因此，当这些业务的财务结果以美元重新计量时，它面临换算外汇风险。
衍生资产公允价值计入细目预付费用及其他流动资产在简明合并资产负债表上，同时衍生负债的公允价值计入细目应计费用和其他流动负债在相同的陈述上。公司的交易对手要求其为衍生工具合约的净公允价值变动提供抵押品。这笔现金抵押品在该行项目中报告受限制现金和受限制现金等价物在简明合并资产负债表上。
未指定合同可能包括未指定为套期的合同或不符合套期会计条件的合同。这些衍生工具中的每一项的公允价值在简明综合资产负债表内确认预付费用及其他流动资产或应计费用和其他流动负债.每项衍生工具的公允价值变动即时于简明综合损益表内确认净销售额,销售成本，或外币交易损失（收益）取决于衍生工具旨在减轻的风险。尽管管理层认为这些工具有助于缓解各种市场风险，但由于广泛的记录保存要求，它们并未被指定为对冲并入账。
公司没有对其为减轻美国和墨西哥的商品购买风险或我们墨西哥业务的外汇交易风险而购买的某些衍生金融工具应用套期会计处理。因此，公司将这些衍生金融工具的公允价值变动立即确认在收益中。与商品衍生金融工具相关的收益或损失计入细目销售成本在简明综合损益表中。与现金流量相关的已实现损益在简明合并现金流量表中披露经营活动提供的现金。与现金流量相关的未实现损益在简明合并现金流量表细目中披露其他经营性资产和负债。与该外币衍生金融工具相关的收益或损失计入细目外币交易损失（收益）在简明综合损益表中。
该公司确实对其为减轻外汇交易风险而购买的与其欧洲可报告分部相关的某些衍生金融工具应用了套期会计处理。在金融衍生工具结算日之前，公司将现金流量套期的公允价值变动确认为累计其他综合收益（“AOCI”）。当衍生金融工具结算时，AOCI中的金额即
12
重新分类为收益。与这些衍生金融工具相关的收益或损失计入细目净销售额和销售成本在简明综合损益表中。
我们普遍将正常采购和正常销售范围例外（“NPNS”）应用于我们通过卡车交付的远期实物粮食采购合同以及我们的远期实物天然气和太阳能发电采购合同。NPN合同采用权责发生制会计方法入账；因此，这些合同项下的应付金额在我们收取合同产品交货时记录，并且在2025年9月28日和2024年12月29日的简明综合财务报表中没有记录这些合同的公允价值的金额。
| 2025年9月28日 | 2024年12月29日 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
| 公允价值： | |||||||||||
| 商品衍生资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 商品衍生负债 | (
|
(
|
|||||||||
| 外币衍生资产 |
|
|
|||||||||
| 外币衍生负债 | (
|
(
|
|||||||||
| 销售合同衍生资产 |
|
|
|||||||||
| 销售合同衍生负债 |
|
(
|
|||||||||
|
与经纪人贴出的现金抵押品(a)
|
|
|
|||||||||
|
衍生品覆盖率(b):
|
|||||||||||
| 玉米 |
|
% |
|
% | |||||||
| 豆粕 |
|
% |
|
% | |||||||
| 所述百分比的需求被覆盖的时期： | |||||||||||
| 玉米 | 2026年12月 | 2025年12月 | |||||||||
| 豆粕 | 2026年12月 | 2026年3月 | |||||||||
(a)与经纪商贴出的抵押品主要包括现金、短期国库券或其他现金等价物。
(b)衍生品覆盖率是指在特定日期未偿付的衍生工具所覆盖的预期商品需求的百分比。
下表列示了公司持有的未指定或符合套期保值工具条件的各衍生工具的损益情况：
| 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||||
|
合同类型(a)
|
2025年9月28日 | 2024年9月29日 | 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | 简明综合损益表中受影响的项目 | |||||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||||||||
| 商品衍生品 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
销售成本 | |||||||||||||||||
| 销售合同衍生品 | (
|
(
|
(
|
(
|
净销售额 | |||||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||||||
(a)金额指与经营业绩相关的收入（费用）。
下表列出符合现金流量套期保值条件的衍生工具损益的组成部分：
| 其他综合收益（亏损）确认的收益（亏损） | |||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 外币衍生品 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
13
| 从AOCI重新分类为收入的收益（损失） | |||||||||||||||||||||||
| 截至2025年9月28日止三个月 | 截至2024年9月29日止三个月 | ||||||||||||||||||||||
|
净销售额(a)
|
销售成本(b)
|
净销售额(a)
|
销售成本(b)
|
||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 在简明综合损益表中列报的记录现金流量套期影响的收入和费用细列项目总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 现金流量套期工具的影响： | |||||||||||||||||||||||
| 外币衍生品 | (
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
（a）金额指与净销售额相关的收入（费用）。
（b）金额指与销售成本相关的费用（收入）。
| 从AOCI重新分类为收入的收益（损失） | |||||||||||||||||||||||
| 截至2025年9月28日止九个月 | 截至2024年9月29日止九个月 | ||||||||||||||||||||||
|
净销售额(a)
|
销售成本(b)
|
净销售额(a)
|
销售成本(b)
|
||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 在简明综合损益表中列报的记录现金流量套期影响的收入和费用细列项目总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 现金流量套期工具的影响： | |||||||||||||||||||||||
| 外币衍生品 | (
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
（a）金额指与净销售额相关的收入（费用）。
（b）金额指与销售成本相关的费用（收入）。
4.
贸易账户和其他应收款
贸易账款和其他应收款，减去信贷损失备抵，包括以下内容：
| 2025年9月28日 | 2024年12月29日 | |||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||
| 贸易应收账款 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 应收第三方票据 |
|
|
||||||||||||
| 其他应收款 |
|
|
||||||||||||
| 应收款项，毛额 |
|
|
||||||||||||
| 信贷损失备抵 | (
|
(
|
||||||||||||
| 应收款项，净额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
|
应收关联方款项(a)
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
(a) 有关关联方应收账款的补充信息载于“附注17。关联交易。”
信贷损失备抵活动如下：
| 九个月结束 | ||||||||
| 2025年9月28日 | ||||||||
| （单位：千） | ||||||||
| 余额，期初 | $ | (
|
||||||
| 计入经营业绩的拨备 | (
|
|||||||
| 账户核销和回收 |
|
|||||||
| 汇率影响 | (
|
|||||||
| 余额，期末 | $ | (
|
||||||
14
2023年6月，公司与JBS USA Food Company（“JBS USA”）联合与一家银行就最大容量为$
415.0
百万，对公司或JBS USA无追索权。根据该融资，公司可出售符合条件的贸易应收款以换取现金。根据协议进行的转让在ASC 860下记录为出售，广泛交易–转让和服务.在转让日，公司收到的现金等于出售的应收款项的面值减去基于当前有担保隔夜融资利率（“SOFR”）的费用加上在客户付款期限内适用的保证金。这些费用并不重要。
5.
库存
库存包括以下内容：
| 2025年9月28日 | 2024年12月29日 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
| 原材料和在制品 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 成品 |
|
|
|||||||||
| 运营用品 |
|
|
|||||||||
| 维修材料及零部件 |
|
|
|||||||||
| 总库存 | $ |
|
$ |
|
|||||||
6.
证券投资
本公司视每种证券的到期时间长短将可供出售证券的投资确认为现金等价物、流动投资或长期投资。
下表汇总了我们在可供出售证券方面的投资：
| 2025年9月28日 | 2024年12月29日 | |||||||||||||||||||||||||
| 摊余成本 | 公允价值 | 摊余成本 | 公允价值 | |||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||||||||
| 现金等价物： | ||||||||||||||||||||||||||
| 固定收益证券 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 短期投资： | ||||||||||||||||||||||||||
| 固定收益证券 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
截至2025年9月28日止三个月和九个月与公司可供出售证券相关的利息收入和已实现收益总额合计$
11.8
百万美元
44.8
百万，而截至2024年9月29日的三个月和九个月的利息收入和已实现总收益为$
26.2
百万美元
47.2
百万。出售或到期可供出售证券投资所得收益历来在简明综合现金流量表中披露。截至2025年9月28日止9个月及2024年9月29日止9个月期间确认的已计入AOCI的公司可供出售证券的未实现持有损益净额及截至2025年9月28日止9个月及2024年9月29日止9个月期间从AOCI重新分类至收益的损益净额在“附注13”中披露。股东权益。”
15
7.
商誉和无形资产
截至2025年9月28日止9个月按分部划分的商誉活动如下：
| 2024年12月29日 | 货币换算 | 2025年9月28日 | ||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 欧洲 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 墨西哥 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
无形资产包括以下各项：
| 2024年12月29日 | 摊销 | 货币换算 | 2025年9月28日 | |||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||||||||
| 成本： | ||||||||||||||||||||||||||
| 不需摊销的商品名称 | $ |
|
$ | — | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 需摊销的商品名称 |
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||
| 客户关系 |
|
— |
|
|
||||||||||||||||||||||
| 累计摊销： | ||||||||||||||||||||||||||
| 商品名称 | (
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 客户关系 | (
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 无形资产，净值 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
无形资产在资产的预计使用寿命内按如下方式摊销：
| 客户关系 |
|
||||
| 需摊销的商品名称 |
|
||||
2025年8月5日，公司在其欧洲可报告分部内有效地完成了重组，导致我们报告单位的构成发生变化。重组前，申报单位为新鲜猪肉/羊肉、新鲜家禽、食品服务、膳食、品牌&零食。继重组后，新增申报单位为鲜猪肉/羊肉、鲜禽、食品服务、附加值。2025年第三季度未因本次重组确认减值。
于2025年9月28日，公司评估了是否有事件或情况变化表明其无形资产的任何资产组层面账面值可能无法收回。公司将在2025年第四季度对所有无需摊销的商誉和商号进行年度可收回性测试，如果出现减值，这些测试可能是重大的。
8.
物业、厂房及设备
物业、厂房及设备（“PP & E”），净额包括以下各项：
| 2025年9月28日 | 2024年12月29日 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
| 土地 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 建筑物 |
|
|
|||||||||
| 机械设备 |
|
|
|||||||||
| 汽车和卡车 |
|
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| 在建工程 |
|
|
|||||||||
| PP & E，毛 |
|
|
|||||||||
| 累计折旧 | (
|
(
|
|||||||||
| PP & E、净 | $ |
|
$ |
|
|||||||
16
公司确认折旧费用$
108.0
百万美元
102.3
截至2025年9月28日止三个月及2024年9月29日止三个月，分别为百万元。公司确认折旧费用$
309.6
百万美元
297.5
截至2025年9月28日止九个月及2024年9月29日止九个月，分别为百万元。
截至2025年9月28日止9个月，公司发生$
437.3
百万用于资本项目并转移$
259.3
从在建工程到可折旧资产的已完工项目百万。截至2024年9月29日止9个月，公司发生$
285.8
百万用于资本项目并转移$
360.7
百万已完工项目从在建工程到可折旧资产。截至2025年9月28日和2024年12月29日的应付账款和应计费用中的资本支出为$
29.0
百万美元
29.2
分别为百万。
在截至2025年9月28日的三个月和九个月中，公司以$
1.2
百万美元
4.1
百万，分别为现金，确认净亏损$
0.9
百万美元
2.9
这些销售额分别为百万。在截至2024年9月29日的三个月和九个月中，公司以$
5.2
百万美元
9.7
百万，分别为现金和确认净收益$
1.6
万，净亏损$
1.1
分别在这些销售额上达到百万。
该公司已关闭或闲置在美国和英国的其他各种设施。董事会尚未确定剥离任何这些闲置资产是否符合公司的最佳利益。因此，管理层不确定其能否或将在一年内剥离这些资产中的任何一项，没有积极推销这些资产，因此，没有将它们归类为持有待售资产。公司继续对这些资产进行折旧。截至2025年9月28日，这些闲置资产的账面金额共计$
20.3
百万，基于可折旧价值$
118.0
万，累计折旧$
97.7
百万。闲置资产价值包括由于我们的欧洲可报告分部最近的重组活动而不再使用的资产。截至2025年9月28日止9个月，公司确认PP & E额外减值亏损$
0.8
因这些重组活动而产生的百万。有关重组活动的更多信息载于“附注16。与重组相关的活动。”
截至2025年9月28日，公司评估了是否有事件或情况变化表明其持有以供使用的PP & E的资产组层面账面值可能无法收回。不存在要求公司在该日期测试其持有用于使用的PP & E的资产组层面账面金额的可收回性的指标。
9.
流动负债
除所得税和当前到期的长期债务外，流动负债由以下组成部分组成：
| 2025年9月28日 | 2024年12月29日 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
| 应付账款： | |||||||||||
| 贸易应付账款 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 账面透支 |
|
|
|||||||||
| 其他应付款 |
|
|
|||||||||
| 应付账款合计 |
|
|
|||||||||
|
应付关联方款项(a)
|
|
|
|||||||||
|
收入合同负债(b)
|
|
|
|||||||||
| 应计费用和其他流动负债： | |||||||||||
| 补偿和福利 |
|
|
|||||||||
| 应计销售回扣 |
|
|
|||||||||
| 保险和自保索赔 |
|
|
|||||||||
|
诉讼和解（c）
|
|
|
|||||||||
| 利息和债务相关费用 |
|
|
|||||||||
| 经营租赁负债的当前到期日 |
|
|
|||||||||
| 税收 |
|
|
|||||||||
|
衍生负债（d）
|
|
|
|||||||||
| 其他应计费用 |
|
|
|||||||||
| 应计费用和其他流动负债合计 |
|
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
（a）有关应付关联方账款的补充信息载于“附注17。关联交易。”
（b）有关收入合同负债的补充信息载于“附注2。收入确认。”
17
（c）有关诉讼和解的补充信息载于“附注19。承诺和意外情况。”这些金额可能包括协商解决的应计费用和可能损失的合理估计。
（d）有关衍生负债的补充资料载于“附注3。衍生金融工具。”
10.
供应商融资方案
公司维持供应商融资计划，根据该计划，我们同意从参与的供应商向融资实体支付根据该计划确认为有效的发票。到期日一般介于
65
-
120
天，我们根据供应商的选择向供应商或融资实体付款。我们对供应商参与该计划没有经济利益，也不与资助该计划的金融机构有直接的财务关系。截至2025年9月28日和2024年12月29日，未付已确认发票余额为$
210.1
百万美元
152.8
分别为百万，并列入应付账款在合并资产负债表中。
11.
所得税
该公司记录的所得税费用为$
332.0
百万，a
25.0
%有效税率，截至2025年9月28日止9个月，对比所得税开支$
284.3
百万，a
25.0
%有效税率，截至2024年9月29日止9个月。2025年所得税费用增加主要是所得税前利润增加所致。
在评估递延所得税资产的可变现性时，管理层会考虑递延所得税资产的部分或全部无法变现的可能性是否更大。递延所得税资产的最终变现取决于这些暂时性差异可抵扣期间未来应纳税所得额的产生。管理层在进行此评估时考虑了递延税项负债的预定转回（包括可用结转和结转期间的影响）、预计的未来应税收入和税务规划策略。截至2025年9月28日，公司认为没有充分的积极证据得出部分国外递延所得税净资产变现的可能性较大。
截至二零二五年九月二十八日及二零二四年九月二十九日止九个月，税项影响为$（
2.9
）百万和$（
5.1
）百万，分别反映在其他综合收益中。
截至2025年9月28日和2024年9月29日的九个月，由于与股票薪酬相关的超额税收意外收益和短缺，所得税费用中反映了非实质性税收影响。
该公司在美国（包括多个州辖区）、波多黎各和包括墨西哥、英国、爱尔兰共和国和欧洲大陆在内的多个外国地区开展业务。除少数例外，该公司在美国联邦、州和地方司法管辖区的2020年之前的年份、墨西哥的2010年之前的年份以及英国的2017年之前的年份都不再受到税务机关的审查。
于2024年12月30日，公司与JBS USA订立税务分担协议（「税务分担协议」），以规管有关分配，以及公司及其相关美国公司附属公司与JBS USA及其相关美国附属公司之间就美国所得税负债及资产的若干支付及偿还责任。分税协议于2024年12月30日或之后开始的每个纳税年度或PPC成为母公司合并集团成员的其他日期（定义见分税协议）生效。
2024年1月1日起，第二支柱规则在各国生效，对在这些司法管辖区运营的跨国公司造成冲击。考虑到集团在多个已实施全球最低税的司法管辖区开展业务——包括法国、爱尔兰、卢森堡、马耳他、荷兰和英国——公司开展了评估程序，以分析这些法规产生的潜在影响。根据迄今进行的分析，没有发现因适用这项税收而导致的重大税收风险。
2025年7月4日，《一大美丽法案》（the“欧贝巴”）在美国颁布，对联邦税法进行了各种修改。我们评估了OBBBA的规定，并确定它们不会对我们截至2025年9月30日的合并财务报表产生重大影响，我们目前也不预计OBBBA将对我们未来的合并财务报表产生重大影响。
12.
债务
长期债务和其他借款安排，包括应付银行的当期票据，由以下部分组成：
18
| 成熟度 | 2025年9月28日 | 2024年12月29日 | |||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||
|
优先应付票据，扣除贴现，按
|
2034 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||
|
优先应付票据，扣除贴现，按
|
2033 |
|
|
||||||||||||||
|
应付优先票据
|
2032 |
|
|
||||||||||||||
|
优先应付票据，扣除贴现，按
|
2031 |
|
|
||||||||||||||
|
SOFR plus的美国信贷工具（定义见下文）
|
2028 |
|
|
||||||||||||||
|
欧洲信贷便利（定义见下文），应付票据按SONIA加
|
2027 |
|
|
||||||||||||||
|
墨西哥信贷融资（定义见下文），应付票据按TIIE加
|
2026 |
|
|
||||||||||||||
|
活橡CHP项目PACE贷款
|
2053 |
|
|
||||||||||||||
| 融资租赁义务 | 各种 |
|
|
||||||||||||||
| 长期负债 |
|
|
|||||||||||||||
| 减：本期到期长期债务 | (
|
(
|
|||||||||||||||
| 长期债务，当前到期较少 |
|
|
|||||||||||||||
| 减：资本化融资成本 | (
|
(
|
|||||||||||||||
| 长期债务，减去当前期限，扣除资本化融资成本 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
债券回购计划
2024年5月1日，董事会批准了一项债券回购计划，允许公司回购总额不超过$
200.0
万的公司未偿还优先票据。2025年5月1日，董事会批准增加债券回购计划，额外金额为$
500.0
百万。截至2025年9月28日止三个月，公司回购$
25.2
2031年到期的优先票据的未偿本金百万美元
1.2
百万已确认的已实现收益毛额。提前清偿债务的已实现收益毛额在利息费用中确认。与回购金额相关的原始折扣和资本化融资成本并不重要，它们与债务提前清偿的总损失以及象征性的交易费用相结合。迄今为止，根据该计划，该公司已经回购了$
203.9
2031年到期的优先票据未偿本金百万美元
0.4
2032年到期的优先票据，百万美元
77.5
2033年到期的优先票据的未偿本金百万。
美国信贷安排
于2023年10月4日，公司及公司若干附属公司与CoBank、ACB作为行政代理人及其他贷款方订立循环银团融资协议（“美国信贷融资”）。美国信贷安排提供高达$
850.0
百万。贷款承诺于2028年10月4日到期。美国信贷融资是无担保的，将用于一般企业用途。美国信贷安排下未偿还借款的年利率等于有担保隔夜融资利率（“SOFR”）或最优惠利率加上基于公司信用评级的适用保证金。截至2025年9月28日，公司在循环信贷承诺下有未付信用证和可用借款$
24.2
百万美元
825.8
分别为百万，并有
无
本协议项下的未偿还借款。
美国信贷便利要求对这类交易采用惯常的金融和其他契约，包括对1）留置权、2）债务、3）资产的出售和其他处置、4）股息、分配和与股权有关的其他支付、5）投资以及6）自愿预付、赎回或回购次级债务的限制。在每种情况下，第1至6条均受某些可能具有重大意义的例外情况的约束，其中某些此类条款仅在发生某些触发事件时适用于公司。该公司目前遵守美国信贷融资项下的契约。
欧洲信贷机制
2022年6月24日，Moy Park Holdings（Europe）Ltd.（“MPH（E）”）和位于英国和爱尔兰共和国的其他Pilgrim实体与作为代理人的爱尔兰银行行长和公司以及其他贷款方签订了无担保多币种循环融资协议（“欧洲信贷融资”）。欧洲信贷机制提供高达英镑的多币种循环贷款承诺
150.0
百万。贷款承诺于2027年6月24日到期。未偿借款按当前英镑隔夜平均指数（“SONIA”）利率加
1.25
%.本协议项下的所有义务均由本公司若干附属公司提供担保。截至9月28日，
19
2025年，美元等值贷款承诺和借款可用性均为$
201.0
百万并且有
无
本协议项下的未偿还借款。
欧洲信贷融资包含陈述和保证、契约、赔偿和条件，在每种情况下，公司认为这是此类交易的惯例。根据协议条款，公司须符合若干财务及其他限制性契约。此外，禁止公司在未经贷款人同意的情况下采取某些行动，包括但不限于产生额外债务、进行某些合并或其他业务合并交易、允许对其资产设置留置权或其他产权负担以及在每种情况下进行包括股息在内的限制性付款，除非欧洲信贷安排明确允许。该公司目前遵守欧洲信贷融资项下的契约。
墨西哥信贷机制
于2023年8月15日，公司若干墨西哥附属公司与BBVA M é xico作为贷款人订立无抵押信贷协议（“墨西哥信贷融资”）。墨西哥信贷机制下的贷款承诺为墨西哥元
1.1
亿，可循环借款。墨西哥信贷安排下的未偿还借款按等于银行间均衡利率（“TIIE”）加
1.35
%.墨西哥信贷融资包含公司认为这类交易惯常的契约和违约。墨西哥信贷融资将用于一般公司和营运资金用途。墨西哥信贷工具将于2026年8月15日到期。截至2025年9月28日，贷款承诺和借款可用性的美元等值为$
60.4
百万。截至2025年9月28日
无
墨西哥信贷机制下的未偿还借款。该公司目前遵守墨西哥信贷融资项下的契约。
13.
股东
’
股权
累计其他综合收益（亏损）
以下表格提供了关于累计其他综合损失变动的信息：
| 截至2025年9月28日止九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 与外币换算相关的损失 | 分类为现金流量套期保值的衍生金融工具的损失 | 与养老金和其他退休后福利有关的损失 | 可供出售证券的亏损（收益） | 合计 | |||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，期初 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||||||
| 重分类前其他综合收益（亏损） |
|
(
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 从累计其他综合损失（收益）重分类至净收益的金额 |
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 货币换算 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 本期净其他综合收益（亏损） |
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 余额，期末 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||||||
20
| 截至2024年9月29日止九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 与外币换算相关的损失 | 分类为现金流量套期保值的衍生金融工具的损失 | 与养老金和其他退休后福利有关的损失 | 可供出售证券的亏损（收益） | 合计 | |||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，期初 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||||||
| 重分类前其他综合收益（亏损） | (
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 从累计其他综合损失（收益）重分类至净收益的金额 |
|
(
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 货币换算 |
|
|
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||
| 本期净其他综合收益（亏损） | (
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 余额，期末 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||||||
|
从累计其他综合收益（亏损）中重分类的金额(a)
|
|||||||||||||||||
| 关于累计其他综合收益（亏损）构成部分的详细情况 | 截至2025年9月28日止九个月 | 截至2024年9月29日止九个月 | 简明综合损益表中受影响项目（亏损） | ||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||
| 分类为现金流量套期的外币衍生工具结算已实现收益（损失） | $ | (
|
$ |
|
净销售额 | ||||||||||||
| 分类为现金流量套期的外币衍生工具的结算已实现收益 |
|
|
销售成本 | ||||||||||||||
| 出售证券的已实现收益（亏损） | (
|
|
利息收入 | ||||||||||||||
| 解决计划终止后的养老金义务的已实现收益（损失） |
|
(
|
杂项，净额 | ||||||||||||||
|
养老金和其他退休后计划精算损失的摊销(b)
|
(
|
(
|
杂项，净额 | ||||||||||||||
| 税前合计 | (
|
(
|
|||||||||||||||
| 税收优惠（费用） | (
|
|
|||||||||||||||
| 这一期间的改叙共计 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||
（a）正数表示经营成果的收入，括号中的金额表示经营成果的费用。
（b）这些累计的其他综合损失部分包括在净定期养老金成本的计算中。见“注14。养老金和其他退休后福利。”
优先股
公司已授权
50,000,000
股份$
0.01
面值优先股，尽管
无
股份已发行及
无
股票已发行。
对股息的限制
美国信贷便利和管理公司优先票据的契约目前对股息没有限制。在某些触发事件下，美国信贷便利可能会限制公司宣布和支付股息的能力。此外，欧洲信贷安排可能会限制MPH（E）和位于英国和爱尔兰共和国的其他Pilgrim实体，除其他外，向公司付款和分配。
特别现金股息
2025年3月13日，公司宣布派发特别股息$
6.30
每股，向截至2025年4月3日登记在册的股东提供。2025年4月17日，公司从留存收益中支付了约$
1.5
十亿。公司使用手头现金为特别现金股息提供资金。
2025年7月30日，公司宣布派发特别股息$
2.10
每股，向截至2025年8月20日登记在册的股东提供。2025年9月3日，公司支付了来自留存收益的特别股息约$
500.0
百万。公司使用手头现金为特别现金股息提供资金。
21
14.
养老金和其他退休后福利
该公司赞助向大多数员工提供退休福利的项目。这些计划包括英国合格的固定福利养老金计划，如郁金香有限养老金计划和Geo Adams集团养老基金、不合格的固定福利退休计划、固定福利退休后人寿保险计划和固定缴款退休储蓄计划。所有退休计划下确认的费用总计$
8.6
百万美元
8.3
截至2025年9月28日止三个月及2024年9月29日止三个月分别录得百万元及$
24.7
百万美元
26.9
截至2025年9月28日止九个月及2024年9月29日止九个月，分别录得百万元。
2024年第四季度，公司完成了终止其
two
美国养老金计划、Pilgrim’s Pride Retirement Plan for Union Employees（“工会计划”）和Pilgrim’s Pride Pension Plan for Legacy Gold Kist Employees（“GK养老金计划”）。根据该计划的终止，参与者被提供一次性买断或年金配售买断。养老金计划的资产被清算，清算资金被用于清偿债务，金额为$
99.6
终止时的百万。
公司的养老金和退休后福利计划采用了2025年9月28日的季度末计量日期。以下列出了某些披露。其他披露对财务报表不重要。
净定期福利成本
设定受益养老金净额和其他退休后费用包括以下组成部分：
| 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 养老金福利 | 其他福利 | 养老金福利 | 其他福利 | 养老金福利 | 其他福利 | 养老金福利 | 其他福利 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 计划资产预计收益率 | (
|
|
(
|
|
(
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 结算损失（收益） |
|
|
|
|
(
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 资产支付的费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
摊销净亏损（收益）
|
(
|
|
|
|
(
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 过往服务成本摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
净成本(a)
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2025年9月28日止9个月，公司收到$
4.6
万元来自联合计划和GK养老金计划剩余资产的清算，其中大部分将用于支付美国固定缴款退休储蓄计划未来的计划管理费用。在截至2025年9月28日的九个月内，公司贡献了$
3.3
百万给我们的养老金计划。我们预计将追加捐款约$
3.3
2025年剩余时间内达到百万。公司出资$
5.1
在截至2024年9月29日的九个月内，向我们的养老金计划提供了百万。
重新测量
公司每季度对计划资产和债务进行重新计量。
固定缴款计划
公司保荐
two
为符合条件的美国和波多黎各雇员制定的美国可报告部分中的固定缴款退休储蓄计划。公司维持
三个
根据墨西哥法律的要求，墨西哥可报告部分中符合条件的雇员的退休后计划，主要涵盖解雇福利。公司维持
七个
根据英国和欧洲法律的要求，为符合条件的英国和欧洲雇员在欧洲可报告部分制定的固定缴款退休储蓄计划。该公司与其固定缴款计划相关的费用总计$
8.0
百万美元
7.5
截至2025年9月28日止三个月及2024年9月29日止三个月分别录得百万元及$
25.1
百万美元
25.0
截至2025年9月28日止九个月及2024年9月29日止九个月，分别录得百万元。
22
15.
公允价值计量
公允价值是一种退出价格，代表在市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的金额或转移负债所支付的金额。以公允价值计量的资产和负债必须根据估值中使用的假设（即输入值）分为三个不同级别之一：
| 1级 | 相同资产或负债在计量日活跃市场可得的未经调整的报价； | |||||||
| 2级 | 类似资产和负债以及对该资产或负债可观察到的投入在活跃市场中的报价；或 | |||||||
| 3级 | 不可观察的投入，例如贴现现金流模型或估值。 | |||||||
确定资产和负债属于这一层次结构的何处，是基于对整个公允价值计量具有重要意义的最低输入水平。
截至2025年9月28日及2024年12月29日，公司持有固定收益证券、衍生资产及衍生工具负债须按经常性基准以公允价值计量。固定收益证券包括投资，如货币市场基金和商业票据。衍生资产和负债包括交易所交易商品期货工具、商品期权工具、销售合同工具、外币工具的多头和空头头寸，以管理换算和重新计量风险。
以下项目按经常性公允价值计量：
| 2025年9月28日 | 2024年12月29日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1级 | 2级 | 合计 | 1级 | 2级 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 资产： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 固定收益证券 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 商品衍生资产 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 外币衍生资产 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 销售合同衍生资产 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 负债： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商品衍生负债 | (
|
|
(
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 外币衍生负债 | (
|
|
(
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 销售合同衍生负债 |
|
|
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
见“注3。衍生金融工具”以获取更多信息。
分类在第一级的金融资产和负债的估值依据的是相同资产或负债在活跃市场中未经调整的报价。第2级中金融资产和负债的估值采用市场法确定，其基础是活跃市场中类似资产和负债的报价或在金融工具的整个期限内基本上可以观察到的其他输入值。第三层级金融资产的估值采用收益法，基于贴现现金流模型或估值等不可观察输入值确定。对于简明综合资产负债表中不以公允价值计量但已披露公允价值的每一类资产和负债，公司无需提供有关在公允价值层次结构第3级分类的公允价值计量中使用的重大不可观察输入值的量化披露。
除了与以公允价值计量的金融工具相关的公允价值披露要求外，会计准则要求对公司所有金融工具的公允价值进行中期披露。还要求披露用于估计金融工具公允价值的方法和重大假设，以及方法或重大假设与以往期间相比的任何变化。
我们在简明综合资产负债表中记录的债务的账面金额和估计公允价值包括以下内容：
23
| 2025年9月28日 | 2024年12月29日 | ||||||||||||||||||||||
| 账面金额 | 公平 价值 |
账面金额 | 公平 价值 |
||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
|
应付固定利率优先票据
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
|
应付固定利率优先票据
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
|
应付固定利率优先票据
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
|
应付固定利率优先票据
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
|
Live Oak CHP项目PACE贷款在
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
见“注12。债务”以获取更多信息。
我们的现金及现金等价物、受限制现金及受限制现金等价物、应收账款、应付账款及若干其他负债的账面值因其期限相对较短而与其公平值相若。衍生资产按市场报价按公允价值入账，列入细目预付费用及其他流动资产在简明合并资产负债表上。衍生负债按市场报价按公允价值入账，计入细目应计费用和其他流动负债在简明合并资产负债表上。公司二级固定利率债务的公允价值基于2025年9月28日或2024年12月29日的市场报价（如适用）。
除了以经常性基础以公允价值入账的资产和负债外，公司还以非经常性基础以公允价值入账某些资产和负债。通常，根据美国公认会计原则的要求，由于减值费用，资产以非经常性基础上的公允价值入账。于报告期间，并无就该等资产及负债确认重大公允价值计量亏损。
24
16.
与重组相关的活动
2022年，该公司开始在其欧洲可报告部门实施重组举措。其他重组举措也于2023年和2024年开始。我们正在进行的重组活动的目的是整合中央业务并在生产设施之间重新分配加工能力，从而导致欧洲可报告部分的一些设施关闭。
下表按主要成本类型汇总了我们对与这些重组举措相关的时间表和成本的估计：
| Pilgrim’s Food Masters 2024 |
朝圣者的欧洲中央
|
合计 | |||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||
| 最早实施日期 | 2024年4月 | 2024年1月 | |||||||||||||||
| 主要完成日期 | 2025年3月 | 2025年6月 | |||||||||||||||
|
已发生及预期将发生的成本
|
|||||||||||||||||
| 与员工相关的成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 资产减值成本 |
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| 合同终止费用 |
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其他退出和处置费用(a)
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$ |
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$ |
|
$ |
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自最早实施日起发生的费用
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| 与员工相关的成本 | $ |
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$ |
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$ |
|
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| 资产减值成本 |
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| 合同终止费用 |
|
|
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|
其他退出和处置费用(a)
|
|
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总退出和处置成本(b)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
(a)包括与重组举措直接相关的其他成本，包括鸡群耗竭、注销预付维护费用、咨询费以及将租赁资产恢复到原始配置的成本。
(b)除资产减值成本外，所有成本估计将导致现金支出。
在截至2025年9月28日的九个月内，公司确认了以下费用，并支付了与每项重组举措相关的以下现金：
| 费用 | 现金支出 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
| Pilgrim’s Food Masters 2024 | $ | (
|
$ |
|
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| 朝圣者的欧洲中央 |
|
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| 先前的计划基本完成 |
|
|
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| 合计 | $ |
|
$ |
|
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这些费用在项目中列报重组活动关于简明综合损益表。
下表调节了截至2025年9月28日止9个月期间与每项重组举措相关的负债和准备金.员工解雇福利和其他费用的期末负债余额在项目中报告应计费用和其他流动负债在我们的浓缩
25
合并资产负债表。存货调整的期末准备金余额在项目中列报库存在我们的简明合并资产负债表中。期间截至2025年9月28日止九个月，与基本完成的项目相关的储备没有实质性变动。这些程序已被排除在下表之外。
| Pilgrim’s Food Masters 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年12月29日的负债或准备金 | 产生的重组费用 | 现金支付和处置 | 货币换算 | 截至2025年9月28日的负债或准备金 | |||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 员工保留福利 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
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| 遣散费 |
|
(
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(
|
|
|
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| 资产减值 |
|
|
(
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| 库存调整 |
|
(
|
|
|
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| 租赁终止 |
|
(
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(
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| 其他费用 |
|
(
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(
|
|
|
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| 合计 | $ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
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| 朝圣者的欧洲中央 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年12月29日的负债或准备金 | 产生的重组费用 | 现金支付和处置 | 货币换算 | 截至2025年9月28日的负债或准备金 | |||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 员工保留福利 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 遣散费 |
|
|
(
|
|
|
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| 资产减值 |
|
|
(
|
|
|
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| 库存调整 |
|
|
(
|
|
|
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| 租赁终止 |
|
|
(
|
|
|
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| 其他费用 |
|
|
|
(
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| 合同终止 |
|
(
|
(
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| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
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26
17.
关联方关联交易
Pilgrim’s一直是，在某些情况下，继续是与关联公司进行某些交易的一方。
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 向关联方销售 | |||||||||||||||||||||||
| JBS Toledo N.V。 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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|
JBS美国食品公司(a)
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|
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| JBS Food Ventures |
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| JBS智利有限公司。 |
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| 其他关联方 |
|
|
|
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| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 向关联方采购商品的成本 | |||||||||||||||||||||||
|
JBS美国食品公司(a)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| Seara Meats B.V。 |
|
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| Penasul英国有限公司 |
|
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|
|
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| JBS亚洲有限公司 |
|
|
|
|
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| 其他关联方 |
|
|
|
|
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| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 关联方支付的支出 | |||||||||||||||||||||||
|
JBS美国食品公司(b)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 代表关联方支付的支出 | |||||||||||||||||||||||
|
JBS美国食品公司(b)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 2025年9月28日 | 2024年12月29日 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
| 应收关联方款项 | |||||||||||
| JBS Toledo N.V。 | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
JBS美国食品公司（a）（b）
|
|
|
|||||||||
| JBS Food Ventures |
|
|
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| JBS智利有限公司。 |
|
|
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| 其他关联方 |
|
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
27
| 2025年9月28日 | 2024年12月29日 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
| 应付关联方款项 | |||||||||||
| Seara Meats B.V。 | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
JBS美国食品公司（a）（b）
|
|
|
|||||||||
| Penasul英国有限公司 |
|
|
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| JBS亚洲有限公司 |
|
|
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| 其他关联方 |
|
|
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| 合计 | $ |
|
$ |
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(a)该公司例行执行交易，既从JBS USA Food Company（“JBS USA”）购买产品，又向其销售产品。截至2025年9月28日，从JBS USA购买和运输途中的货物并不重要，也没有反映在我们的综合资产负债表中。
(b)该公司与JBS USA达成协议，将分摊与JBS USA为两家公司采购SAP许可证和维护服务相关的成本。根据该协议，与采购SAP许可证和维护服务相关的费用在公司和JBS USA之间按每家公司使用的许可证百分比按比例分配。该协议在基础SAP许可协议到期或提前终止之日到期。该公司还与JBS USA达成协议，由一个合并的企业团队分摊支持业务运营的成本，这些团队历来由各自的企业团队提供支持。JBS USA代表公司支付的支出将由公司报销，公司代表JBS USA支付的支出将由JBS USA报销。本协议将于2025年12月31日到期。公司还与JBS USA签订了税收共享协议，该协议管辖公司及其相关美国公司子公司之间的美国所得税负债和资产的分配、支付和偿还义务。
18.
可报告分部
公司经营于
三个
可报告分部：美国、欧洲和墨西哥。公司的可报告分部是通过综合因素确定的，包括地理区域、监管环境、经济环境和产品组合。每个可报告分部通过当地管理团队单独管理。各经营或可呈报分部的业绩会定期提供予主要经营决策者（“CODM”）。公司的首席运营官是总裁兼首席执行官。然后，在经营分部层面向主要经营决策者提供的信息被用于评估业绩并就关键资源的分配做出决策。主要经营决策者主要衡量分部利润，并根据营业收入评估业绩。
我们在美国大陆和波多黎各分别开展行动。为分部报告目的，波多黎各业务被列入美国可报告分部。美国可报告分部加工的鸡肉产品销售给餐饮服务、零售和冷冻主菜客户。该部门的主要分销是通过零售商、餐饮服务分销商和餐馆。
欧洲可报告分部主要处理向食品服务、零售和直接向消费者客户销售的新鲜鸡肉、猪肉产品、羊肉产品、特种肉类、即食餐和其他预制食品。该部门的主要分销是通过零售商、餐饮服务分销商和餐馆。
墨西哥可报告分部加工的鸡肉产品销售给餐饮服务、零售和冷冻主菜客户。该部门的主要分销是通过零售商、餐饮服务分销商和餐馆。
有关可报告分部的补充资料如下：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
|
2025年9月28日(a)
|
2024年9月29日(b)
|
2025年9月28日（c）
|
2024年9月29日（d）
|
||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | |||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 欧洲 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 墨西哥 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 净销售总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
(a)除上述第三方销售额外，截至2025年9月28日止三个月，美国可报告分部对墨西哥可报告分部的公司间销售额为$
28.5
百万。这些销售包括新鲜产品、预制产品和粮食。
(b)除上述第三方销售额外，截至2024年9月29日的三个月，美国可报告分部对墨西哥可报告分部的公司间销售额为$
22.5
百万。这些销售包括新鲜产品、预制产品和粮食。
（c）除上述第三方销售额外，截至2025年9月28日止9个月，美国可报告分部对墨西哥可报告分部的公司间销售额为$
77.7
百万。这些销售包括新鲜产品、预制产品和粮食。
（d）除上述第三方销售额外，截至2024年9月29日的九个月，美国可报告分部对墨西哥可报告分部的公司间销售额为$
99.4
百万。这些销售包括新鲜产品、预制产品和粮食。
28
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 销售成本 | |||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 欧洲 |
|
|
|
|
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| 墨西哥 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 销售总成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 毛利 | |||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 欧洲 |
|
|
|
|
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| 墨西哥 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 总毛利 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 销售、一般管理费用 | |||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 欧洲 |
|
|
|
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| 墨西哥 |
|
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|
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| SG & A费用总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 重组活动收费 | |||||||||||||||||||||||
| 欧洲 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | |||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 欧洲 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 墨西哥 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 营业总收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
29
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 损益调节（分部营业收入） | |||||||||||||||||||||||
| 营业总收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 利息支出，扣除资本化利息 |
|
|
|
|
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| 利息收入 | (
|
(
|
(
|
(
|
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| 外币交易损失（收益） |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 杂项，净额 | (
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 所得税前收入 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 所得税费用 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | |||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 欧洲 |
|
|
|
|
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| 墨西哥 |
|
|
|
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| 消除 |
|
(
|
|
(
|
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| 总利息支出 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | |||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 欧洲 | (
|
(
|
(
|
(
|
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| 墨西哥 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 消除 |
|
|
|
|
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| 总利息收入 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 所得税费用（收益） | |||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 欧洲 |
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|
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| 墨西哥 |
|
|
|
|
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| 所得税费用总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
30
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | |||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
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| 欧洲 |
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| 墨西哥 |
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|
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| 折旧和摊销总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
|
资本支出(a)
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| 美国 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 欧洲 |
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| 墨西哥 |
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| 资本支出总额 | $ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
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(a)发生的资本支出包括以现金支付的支出和截至期末应付账款中仍未偿还的支出。
| 2025年9月28日 | 2024年12月29日 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
| 总资产 | |||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
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| 欧洲 |
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| 墨西哥 |
|
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| 消除 | (
|
(
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| 总资产 | $ |
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$ |
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| 2025年9月28日 | 2024年12月29日 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
|
长期资产(a)
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| 美国 | $ |
|
$ |
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| 欧洲 |
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| 墨西哥 |
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| 消除 | (
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(
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| 长期资产总额 | $ |
|
$ |
|
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(a)对于此次披露，我们按照ASC 280-10-50-41剔除金融工具、递延所得税资产和无形资产，分部报告.长期资产，如在ASC 280-10-50-41中使用的，意味着无法轻易移除的硬资产。
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 按客户所在地分列的对客户的净销售额 | |||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 欧洲 |
|
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| 墨西哥 |
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| 亚太地区 |
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| 加拿大、加勒比和中美洲 |
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| 非洲 |
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| 南美洲 |
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| 合计 | $ |
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$ |
|
$ |
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$ |
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31
有关归属于我们每个主要产品线和使用这些产品服务的市场的净销售额的信息包含在“附注2。收入确认。"我们根据我们的内部销售报告及其对产品的分类得出表格。
19.
承诺与或有事项
一般
公司是许多日常合同的一方，在这些合同中，公司在正常业务过程中就各种风险向第三方提供一般赔偿。除其他考虑因素外，公司没有就任何这些赔偿记录负债，因为根据支付的可能性，这些赔偿的公允价值不会对其财务状况、经营业绩和现金流量产生重大影响。
金融工具
公司的贷款协议一般规定公司有义务偿还适用贷款人因法律变更而增加的成本，该法律变更规定（1）针对该贷款人的资产、与贷款相关的存款或信贷的任何准备金或特别存款要求，（2）与贷款有关的任何税款、关税或其他费用（标准所得税除外）或（3）资本充足率要求。此外，公司的一些贷款协议包含预扣税条款，该条款要求公司向适用的贷方或其他融资方支付额外金额，通常情况下，如果由于适用税法的变化而对该贷方或其他融资方征收预扣税。这些增加的成本和预扣税规定在适用交易的整个期限内继续存在，并且对公司根据这些规定可能有义务支付的最高额外金额没有限制。任何未能根据此类规定支付到期金额的行为一般都会触发违约事件，在担保融资交易中，出借人将有权取消抵押品的赎回权，以实现到期金额。
诉讼
公司受制于日常业务过程中产生的各种法律诉讼和索赔。该公司认为，它已在必要时对索赔进行了适当和充分的应计；然而，这些事项的最终责任是不确定的，如果与应计金额有显着差异，最终结果可能会对公司的财务状况或经营业绩产生重大影响。公司无法预测诉讼事项或其他行动的结果，也无法预测何时解决。未决诉讼事项的后果本质上是不确定的，部分或全部这些事项的和解、不利行动或不利判决，包括美国司法部（“DOJ”）或总检察长的调查，可能导致对公司的金钱损失、罚款、处罚或禁令救济，这可能是重大的，并可能对其财务状况或经营业绩产生不利影响。任何索赔或诉讼，即使全额赔偿或投保，都可能损害公司的声誉，使其更难在未来进行有效竞争或获得足够的保险。此外，美国政府最近对肉类加工行业市场动态的关注可能会使该公司面临额外的成本和风险。
截至2024年12月29日的财政年度的10-K表格年度报告第8项所包含的合并财务报表附注21中定义或引用的披露为“肉鸡反垄断诉讼”，Hogan v.，Pilgrim’s Pride Corporation et al.墨西哥税务管理局就PPC收购Tyson de M é xico进行的评估，以及英国税务海关总署对Onix Investments UK Ltd的2017年和2018年纳税申报表的审查，现以引用方式并入本文，并辅以以下披露：
“肉鸡反垄断诉讼”
2025年2月11日，PPC等被告提出的驳回第二阶段肉鸡反垄断诉讼的动议被驳回。第2阶段发现已经开始。PPC将寻求与有肉鸡选择退出的地方进行合理的结算。到目前为止，PPC已经发生了$
645.1
百万，包括$
62.6
截至2025年9月28日止9个月的百万，以支付与多家肉鸡选择退出的结算。
Hogan诉Pilgrim’s Pride Corporation等案。
2025年6月27日，和解协议获得法院最终批准。PPC支付了和解金额$
41.5
2025年5月百万。
City of Miami Beach Fire and Police Pension Fund，et al. v. JBS Wisconsin Properties，LLC，et al。
2025年7月17日，一项股东派生诉讼，题为City of Miami Beach Fire and Police Pension Fund et al. v. JBS Wisconsin Properties，LLC et al。向特拉华州衡平法院提起针对PPC的诉讼，名义上
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被告，以及PPC的董事、大股东JBS Wisconsin Properties，LLC。诉状称，除其他外，违反了与2024年对PPC公司注册证书的修订有关的受托责任，据原告称，该修订使JBS Wisconsin Properties，LLC受益，损害了公众股东的利益，并寻求公平救济等。被告于2025年10月2日提出驳回动议。
无
已就该事项下的任何潜在损失计提金额，因为我们无法在该事项的早期阶段合理预测诉讼结果或任何潜在损失。
墨西哥税务管理局与PPC 2015年收购Tyson de M é xico有关的税务评估
2025年2月7日，合议制（上诉）法院发布决定，将争议发回税务法院。2025年3月19日，税务法院裁定，就税务目的和两项评估而言，出售Provemex的股权发生在2015年6月29日，并且Provemex在该日期是墨西哥税务居民。PPC于2025年4月23日就这一裁决向Collegiate法院提出上诉，并将继续为此事进行辩护。为评估提出上诉的金额，包括任何罚款和利息，约为$
269.5
百万。PPC将在可获得的情况下寻求与税务机关的合理解决。公司已确定损失很可能发生，因此已对该事项的估计金额进行了应计，这并不重要。
英国税务海关总署对Onix Investments UK Ltd 2017年和2018年纳税申报表的审查
2025年3月10日，HMRC提交了他们的案件陈述（初步论点摘要）。Onix和HMRC已就案件管理时间表达成一致，并获得法院批准，其中包括2026年6月至10月的暂定听证窗口。奥尼克斯将继续为此事辩护。
无
目前已为这笔款项记录了费用。
与截至2024年12月29日止年度的经审计综合财务报表相比，没有任何其他重大程序的其他更新或变化。
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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
执行摘要
概述
Pilgrim’s Pride Corporation（以下简称“Pilgrim’s”、“PPC”、“the Company”、“we”、“us”、“our”或类似术语）是世界上最大的鸡肉生产商之一，业务遍及美国（“美国”）、英国（“英国”）、墨西哥、法国、波多黎各、荷兰和爱尔兰共和国.截至2025年9月28日的九个月，我们报告归属于Pilgrim’s的净利润为9.944亿美元，即每股摊薄普通股4.17美元，税前收入总计13亿美元。这些经营业绩包括140亿美元的净销售额、19亿美元的毛利润以及经营活动提供的11亿美元现金。我们产生了10.1%的综合营业利润率。截至2025年9月28日的9个月，我们产生的EBITDA和调整后EBITDA分别为17亿美元和19亿美元。净收入与EBITDA和调整后EBITDA的对账如下。
全球经济状况
我们的业务受制于全球通胀趋势。美国通胀在8月份有所上升，然后在9月份略有下降，第三季度末相对于第二季度末的水平持平，并略高于去年同期水平。三季度的波动是由政策变化、供应链动态、消费者支出行为驱动的。2025年第三季度，英国通胀在较高水平上保持相对稳定。欧盟地区在食品价格上涨的推动下，2025年第三季度的通胀率也略有上升。俄乌战争对全球饲料原料和能源市场的影响继续没有战争初期那么明显，但仍存在许多可能冲击全球市场的风险和不确定性。在墨西哥，通胀在2025年第三季度逐渐上升，部分原因是食品价格上涨。比索兑美元在2025年第三季度继续走强，尽管未来的趋势将受到墨西哥及其与主要贸易伙伴，如美国的经济不确定性的影响。
我们正在监测美国和我们经营和开展业务的其他国家的关税和贸易政策的变化。这些政策的变化可能会影响我们的出口销售和国际业务。我们美国业务的主要特点是投入品在国内生产，我们的产品在国内销售，这体现在我们从美国的出口销售额占我们总净销售额的比例不到3%。贸易政策变化的影响是不确定的和不断演变的；然而，我们预计不会对我们的经营业绩产生实质性影响。我们将继续监测潜在影响，并根据需要采取缓解行动。
我们通常通过与客户的讨论来应对全球经济条件下的这些挑战，以减轻我们所经历的非凡成本的影响。我们还继续关注旨在提高劳动效率、提高农业绩效和提高产量的运营举措。
原材料和定价
我们的美国和墨西哥分部使用玉米和豆粕作为饲料生产的主要成分，而我们的欧洲分部使用小麦、豆粕和大麦作为饲料生产的主要成分。下表反映了当前和往年期间，一蒲式耳玉米、一吨豆粕、一公吨小麦在附近期货上达到的最高价和最低价：
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|
玉米(a)
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豆粕(a)
|
小麦(a)
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| 最高价 | 最低价 | 最高价 | 最低价 | 最高价 | 最低价 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| （以美元计） | （以英镑计） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 第三季度 | 4.32 | 3.72 | 297.2 | 260.7 | 180.0 | 136.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 第二季度 | 4.90 | 4.10 | 299.6 | 270.9 | 173.6 | 138.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 第一季度 | 5.02 | 4.36 | 315.8 | 285.9 | 185.6 | 165.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 第四季度 | 4.54 | 4.01 | 350.0 | 279.5 | 190.5 | 174.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 第三季度 | 4.18 | 3.62 | 387.0 | 303.4 | 196.9 | 168.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 第二季度 | 4.65 | 3.97 | 386.5 | 328.3 | 202.8 | 165.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 第一季度 | 4.67 | 4.00 | 381.2 | 327.8 | 184.5 | 153.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
(a)我们从芝加哥期货交易所获得玉米和豆粕价格，从伦敦国际金融期货和期权交易所获得小麦价格。
截至2025年9月28日止三个月，美国鸡肉产品商品市场价格走势低于去年水平，但仍高于历史五年平均水平。无骨乳房价格本季度开始时高于去年水平和历史五年平均水平，但由于供应超过需求，本季度晚些时候有所下降。7月份价格略有上涨，之后从8月下旬到9月份迅速下降。根据美国农业部（或“USDA”）2025年9月关于家禽屠宰的报告，预计2025年第三季度行业即食即食产量较上年水平增长2.5%，这主要是由于产蛋量和雏鸡安置量增加，以及现场表现改善导致人数增加和平均体重增加。
在2025年第三季度，美国鸡肉市场经历了坚挺的数量需求，这得益于本季度初零售和餐饮服务渠道的增长。临近季度末，出现了典型的季节性放缓。与其他蛋白质相比，鸡肉的相对可负担性推动了整个季度的零售需求保持弹性。餐饮服务需求也表现良好，这得益于运营商利用鸡肉的价值主张扩大菜单供应并吸引注重成本的客户。出口量出货量较上年水平下降约1.7%，但定价仍然有利，高于上年水平。由于供应过剩开始给鸡肉定价带来压力，8月份冷库库存增加了4.3%，这主要是受胸肉和翅膀库存增加的推动。尽管库存水平有所增加，但库存水平仍低于历史五年平均水平，与2024年全年的趋势一致。
虽然零售和餐饮服务领域的需求保持强劲，但供应超出预期。与上一年水平相比，产蛋量和安排量的增加推动了员工人数的增加。此外，孵化性、宜居性和平均活重的改善推动了即煮量同比增长2.5%。供需失衡导致三季度末美国鸡肉市场定价大幅下滑。由于市场压力，巨型切割定价低于去年水平，但仍高于历史五年平均水平。
2025年第三季度，英国鸡肉市场同比略有减少，主要受生产成本增加的推动。由于禽流感疫情爆发，来自欧盟的进口量受到限制，但来自巴西和乌克兰的进口量增加帮助抵消了短缺。尽管与2024年第三季度相比，粮食价格稳定，但在产能限制和强制降低库存密度至30kg/m ²的实施推动下，鸡肉价格上涨。市场依然紧张，国内弹性有限，因英国因进口供应增加补充市场，令人头疼的是略有下降。在零售渠道，家禽需求超过了肉类、鱼类和家禽类别的需求，并且由于福利产品提高，价格正在上涨。
墨西哥鸡肉的商品价格在2025年第三季度有所下降，但在该季度晚些时候再次上涨，并最终高于去年的平均价格。墨西哥市场玉米价格略高于上一年同季度，但仍低于历史五年平均价格水平。整个2025年第三季度，墨西哥豆粕价格持续走低。
2025年第三季度，英国猪肉产品市场价格保持稳定；而由于国内需求以及英国和欧盟猪肉价格之间的价差不断扩大，生猪市场略有增长。欧盟猪肉价格在2025年第三季度有所下降，这主要是由于德国恢复口蹄疫无疫状态后，今年早些时候供应增加带来的压力。欧盟猪肉价格也面临压力，因为中国市场走软，导致需求减少，欧盟出口价格下降。
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英国农业和园艺发展局的数据显示，2025年第三季度，英国生猪产量略低于上年同期水平，降幅约为1.3%。这一下降主要是由于上一年的生产水平异常高。
今年剩余时间的全球市场价格将取决于（1）餐饮服务、零售和出口肉类需求的演变，（2）饲料生产投入成本、禽流感进一步传播或其他鸟类疾病在国内外的传播等因素，（3）围绕总体经济的不确定性，（4）可能影响对价格敏感的细分市场的消费者支出动态的贸易政策转变，以及（5）整体肉类蛋白质供应。
特别现金股息
2025年3月13日，公司向截至2025年4月3日在册股东宣布派发每股6.30美元的特别股息。2025年4月17日，公司从留存收益中支付了约15亿美元的特别股息。公司使用手头现金为特别现金股息提供资金。
2025年7月30日，公司向截至2025年8月20日在册的股东宣布派发每股2.10美元的特别股息。2025年9月3日，公司从留存收益中支付了约5亿美元的特别股息。公司使用手头现金为特别现金股息提供资金。
可报告分部
我们经营三个可报告分部：美国、欧洲和墨西哥。我们将分部利润计量为营业收入。某些公司费用根据与此相关的特定支出的各种分摊方法分配给墨西哥和欧洲可报告分部，其余金额分配给美国，以获得更多信息，见“附注18。本季度报告中包含的我们的简明合并财务报表的“可报告分部”。
经营成果
截至2025年9月28日止三个月对比截至2024年9月29日止三个月
净销售额。截至2025年9月28日止三个月产生的净销售额较截至2024年9月29日止三个月产生的净销售额增加1.744亿美元，或3.8%。下表提供了净销售额信息：
| 净销售额来源 | 截至2025年9月28日止三个月 | 较截至2024年9月29日止三个月变动 | 对截至2024年9月29日止三个月变动的影响 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | 百分比 | 销量 | 销售价格 | 外币换算影响 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （以千为单位，百分比数据除外） | （百分比） | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ | 2,836,613 | $ | 63,222 | 2.3 | % | 4.7 | % | (2.4) | % | — | % | ||||||||||||||||||||
| 欧洲 | 1,392,495 | 84,368 | 6.4 | % | (3.8) | % | 6.4 | % | 3.8 | % | ||||||||||||||||||||||
| 墨西哥 | 530,234 | 26,773 | 5.3 | % | 3.1 | % | 0.6 | % | 1.6 | % | ||||||||||||||||||||||
| 净销售总额 | $ | 4,759,342 | $ | 174,363 | 3.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
美国可报告部分。截至2025年9月28日止三个月产生的美国净销售额较截至2024年9月29日止三个月产生的美国净销售额增加6320万美元或2.3%，主要是由于销量增加1.31亿美元或4.7个百分点，但被每磅销售价格减少6780万美元或2.4个百分点部分抵消。销量的增长跨越了多个业务部门。每磅销售价格的下降是由商品市场价格下降推动的。
欧洲可报告部分。E欧洲净销售额产生于截至2025年9月28日止三个月，由于每磅销售价格上涨以及外币换算的有利影响分别为8380万美元或6.4个百分点和5090万美元或3.8个百分点，截至2024年9月29日止三个月的欧洲净销售额增加8440万美元或6.4%，但被销量减少5030万美元或3.8个百分点部分抵消。每磅销售价格的上涨主要是由于更高的投入成本的转嫁，例如饲料、劳动力和公用事业。
墨西哥可报告部分。截至2025年9月28日止三个月产生的墨西哥净销售额较截至2024年9月29日止三个月产生的墨西哥净销售额增加2680万美元或5.3%，原因是销量增加、外币换算的有利影响以及每磅销售价格为1570万美元或3.1
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个百分点，分别为810万美元或1.6个百分点，以及300万美元或0.6个百分点。每磅销售价格的上涨是由基于市场需求的商品鸡价格上涨推动的。
毛利和销售成本。毛利由截至2024年9月29日止三个月产生的6.84亿美元减少2460万美元或3.6%至截至2025年9月28日止三个月产生的6.594亿美元。以下表格提供了有关毛利和销售成本信息的信息：
| 毛利构成部分 | 截至2025年9月28日止三个月 | 较截至2024年9月29日止三个月变动 | 净销售额百分比 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | 百分比 | 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （以千为单位，百分比数据除外） | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 4,759,342 | $ | 174,363 | 3.8 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||
| 销售成本 | 4,099,958 | 198,949 | 5.1 | % | 86.1 | % | 85.1 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 659,384 | $ | (24,586) | (3.6) | % | 13.9 | % | 14.9 | % | ||||||||||||||||||||||
| 毛利来源 | 截至2025年9月28日止三个月 | 较截至2024年9月29日止三个月变动 | ||||||||||||||||||
| 金额 | 百分比 | |||||||||||||||||||
| （以千为单位，百分比数据除外） | ||||||||||||||||||||
| 美国 | $ | 483,317 | $ | (9,649) | (2.0) | % | ||||||||||||||
| 欧洲 | 121,347 | (10,494) | (8.0) | % | ||||||||||||||||
| 墨西哥 | 54,720 | (4,443) | (7.5) | % | ||||||||||||||||
| 总毛利 | $ | 659,384 | $ | (24,586) | (3.6) | % | ||||||||||||||
| 销售成本来源 | 截至2025年9月28日止三个月 | 较截至2024年9月29日止三个月变动 | ||||||||||||||||||
| 金额 | 百分比 | |||||||||||||||||||
| （以千为单位，百分比数据除外） | ||||||||||||||||||||
| 美国 | $ | 2,353,296 | $ | 72,871 | 3.2 | % | ||||||||||||||
| 欧洲 | 1,271,148 | 94,862 | 8.1 | % | ||||||||||||||||
| 墨西哥 | 475,514 | 31,216 | 7.0 | % | ||||||||||||||||
| 销售总成本 | $ | 4,099,958 | $ | 198,949 | 5.1 | % | ||||||||||||||
美国可报告部分。截至2025年9月28日止三个月，我们的美国业务产生的销售成本比截至2024年9月29日止三个月的美国分部产生的销售成本增加了72.9百万美元，即3.2%。销售成本增加的主要原因是销量增加了1.078亿美元，即4.7个百分点，但被每磅销售成本减少3490万美元，即1.5个百分点部分抵消。每磅销售成本较上年有所下降，主要是由于饲料原料成本下降，特别是豆粕成本下降导致活体操作成本下降。豆粕市场价格较上年水平下降约21%，而玉米市场价格较上年水平上涨约5%。
欧洲可报告部分。截至2025年9月28日止三个月，我们欧洲业务产生的销售成本较截至2024年9月29日止三个月欧洲分部产生的销售成本增加9490万美元，即8.1%。销售成本增加的主要原因是每磅销售成本增加，以及外币折算的不利影响分别为9540万美元或8.1个百分点和4470万美元或3.8个百分点，但销量减少4520万美元或3.8个百分点部分抵消了这一影响。每磅销售成本的增加是由劳动力成本的增加推动的，这两个因素都来自更高的国家保险成本和更高的临时劳动力、维修和保养以及公用事业成本。
墨西哥可报告部分。成本我们的墨西哥业务在截至2025年9月28日止三个月截至2024年9月29日的三个月，我们的墨西哥分部产生的销售成本增加了3120万美元，即7.0%.销售成本增加的主要原因是销售量、每磅销售成本增加，以及外币折算的不利影响分别为1380万美元或3.1个百分点、1010万美元或2.3个百分点和730万美元或1.6个百分点。成本的增长主要是由我们的活体运营中的肉鸡健康挑战推动的。
营业收入和SG & A费用。 营业收入减少1570万美元，即3.1%，比去年同期的截至2024年9月29日止三个月产生的5.084亿美元至三个月产生的收入4.926亿美元
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截至2025年9月28日止的月份。下表提供了有关营业收入以及销售、一般和行政（“SG & A”）费用的信息：
| 营业收入构成部分 | 截至2025年9月28日止三个月 | 较截至2024年9月29日止三个月变动 | 净销售额百分比 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | 百分比 | 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （以千为单位，百分比数据除外） | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 659,384 | $ | (24,586) | (3.6) | % | 13.9 | % | 14.9 | % | ||||||||||||||||||||||
| SG & A费用 | 164,997 | 20,217 | 14.0 | % | 3.5 | % | 3.2 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 重组活动 | 1,779 | (29,057) | (94.2) | % | — | % | 0.6 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 492,608 | $ | (15,746) | (3.1) | % | 10.4 | % | 11.1 | % | ||||||||||||||||||||||
| 营业收入来源 | 截至2025年9月28日止三个月 | 较截至2024年9月29日止三个月变动 | ||||||||||||||||||
| 金额 | 百分比 | |||||||||||||||||||
| （以千为单位，百分比数据除外） | ||||||||||||||||||||
| 美国 | $ | 384,123 | $ | (35,721) | (8.5) | % | ||||||||||||||
| 欧洲 | 69,484 | 23,883 | 52.4 | % | ||||||||||||||||
| 墨西哥 | 39,001 | (3,908) | (9.1) | % | ||||||||||||||||
| 营业总收入 | $ | 492,608 | $ | (15,746) | (3.1) | % | ||||||||||||||
| SG & A费用来源 | 截至2025年9月28日止三个月 | 较截至2024年9月29日止三个月变动 | ||||||||||||||||||
| 金额 | 百分比 | |||||||||||||||||||
| （以千为单位，百分比数据除外） | ||||||||||||||||||||
| 美国 | $ | 99,194 | $ | 26,072 | 35.7 | % | ||||||||||||||
| 欧洲 | 50,084 | (5,320) | (9.6) | % | ||||||||||||||||
| 墨西哥 | 15,719 | (535) | (3.3) | % | ||||||||||||||||
| SG & A费用总额 | $ | 164,997 | $ | 20,217 | 14.0 | % | ||||||||||||||
| 重组活动的来源 | 截至2025年9月28日止三个月 | 较截至2024年9月29日止三个月变动 | ||||||||||||||||||
| 金额 | 百分比 | |||||||||||||||||||
| （以千为单位，百分比数据除外） | ||||||||||||||||||||
| 欧洲 | 1,779 | (29,057) | (94.2) | % | ||||||||||||||||
美国可报告部分。截至2025年9月28日止三个月，我们的美国可报告分部产生的SG & A费用较截至2024年9月29日止三个月的美国可报告分部产生的SG & A费用增加2610万美元，即35.7%。SG & A费用的增加主要是由于法律和解费用和奖励补偿费用的净增加。
欧洲可报告部分。我们的欧洲可报告分部在截至2025年9月28日的三个月中产生的SG & A费用比我们的欧洲分部在截至2024年9月29日的三个月中产生的SG & A费用减少了530万美元，即9.6%。SG & A费用减少主要是由于工资和福利成本减少，部分被外币换算的不利影响所抵消。
墨西哥可报告部分。截至2025年9月28日止三个月，我们的墨西哥可报告分部产生的SG & A费用比截至2024年9月29日止三个月的墨西哥分部产生的SG & A费用减少0.5百万美元，即3.3%，这主要是由于福利成本减少，部分被营销成本增加所抵消。
重组活动。截至2025年9月28日止三个月确认重组活动成本180万美元。这些费用由我们的欧洲可报告分部产生，主要是由于与后台合并活动相关的遣散费。
净利息支出。截至2025年9月28日止三个月确认的净利息支出从截至2024年9月29日止三个月确认的1,950万美元增至2,900万美元。净利息增加
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费用主要是由于本年度现金余额减少导致超额现金赚取的利息收入减少。由于回购未偿债务，未偿借款的利息支出减少，部分抵消了净利息支出的增加。
所得税。截至2025年9月28日止三个月的所得税开支减少至1.183亿美元，实际税率为25.6%，而截至2024年9月29日止三个月的所得税开支为1.316亿美元，实际税率为27.3%。2025年所得税费用减少主要是所得税前利润减少所致。
截至二零二五年九月二十八日止九个月对比截至二零二四年九月二十九日止九个月
净销售额。截至2025年9月28日止9个月产生的净销售额较截至2024年9月29日止9个月产生的净销售额增加4.735亿美元，增幅为3.5%。下表提供了净销售额信息：
| 净销售额来源 | 截至2025年9月28日止九个月 | 与截至2024年9月29日止九个月的变动 | 对截至2024年9月29日止九个月的变动影响 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | 百分比 | 销量 | 销售价格 | 外币换算影响 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （以千为单位，百分比数据除外） | （百分比） | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ | 8,400,187 | $ | 383,499 | 4.8 | % | 2.6 | % | 2.2 | % | — | % | ||||||||||||||||||||
| 欧洲 | 3,995,294 | 117,723 | 3.0 | % | (4.4) | % | 4.5 | % | 2.9 | % | ||||||||||||||||||||||
| 墨西哥 | 1,584,235 | (27,733) | (1.7) | % | 1.3 | % | 7.0 | % | (10.0) | % | ||||||||||||||||||||||
| 净销售总额 | $ | 13,979,716 | $ | 473,489 | 3.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
美国可报告部分。截至2025年9月28日止9个月产生的美国净销售额较截至2024年9月29日止9个月产生的美国净销售额增加3.835亿美元或4.8%，这主要是由于销量和每磅销售价格分别增加2.084亿美元或2.6个百分点和1.751亿美元或2.2个百分点。每磅销售价格的上涨主要是由于有利的市场定价条件和消费者需求转向更高价值的产品。
欧洲可报告部分。欧元产生的PE净销售额截至2025年9月28日的九个月，欧洲截至2024年9月29日的九个月产生的净销售额增加了1.177亿美元，增幅为3.0%，这主要是由于每磅销售价格上涨以及外币折算的有利影响，分别为1.764亿美元，即4.5个百分点和1.105亿美元，即2.9个百分点，但销量减少1.692亿美元，即4.4个百分点，部分抵消了这一影响。每磅销售价格的上涨主要是由于更高的投入成本的转嫁，例如饲料、劳动力和公用事业。
墨西哥可报告部分。截至2025年9月28日止9个月产生的墨西哥净销售额较截至2024年9月29日止9个月产生的墨西哥净销售额减少2770万美元或1.7%，主要是由于外币换算的不利影响为1.612亿美元或10.0个百分点，但被每磅销售价格上涨和销量分别增加1.118亿美元或7.0个百分点和2170万美元或1.3个百分点部分抵消。外汇换算的不利影响导致的减少是由于墨西哥经济通胀导致墨西哥比索兑美元同比贬值10%，以及影响汇率的不确定性。每磅售价上涨是由于当地消费者需求增加导致商品鸡价格上涨，以及禽病导致供应减少。
毛利和销售成本。毛利由截至2024年9月29日止9个月的17.6亿美元增加1.7亿美元至截至2025年9月28日止9个月的19.3亿美元。以下表格提供了有关毛利和销售成本信息的信息：
| 毛利构成部分 | 截至2025年9月28日止九个月 | 与截至2024年9月29日止九个月的变动 | 净销售额百分比 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | 百分比 | 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （以千为单位，百分比数据除外） | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 13,979,716 | $ | 473,489 | 3.5 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||
| 销售成本 | 12,050,164 | 303,442 | 2.6 | % | 86.2 | % | 87.0 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 1,929,552 | $ | 170,047 | 9.7 | % | 13.8 | % | 13.0 | % | ||||||||||||||||||||||
39
| 毛利来源 | 截至2025年9月28日止九个月 | 与截至2024年9月29日止九个月的变动 | ||||||||||||||||||
| 金额 | 百分比 | |||||||||||||||||||
| （以千为单位，百分比数据除外） | ||||||||||||||||||||
| 美国 | $ | 1,360,181 | $ | 177,584 | 15.0 | % | ||||||||||||||
| 欧洲 | 361,784 | 23,908 | 7.1 | % | ||||||||||||||||
| 墨西哥 | 207,587 | (31,445) | (13.2) | % | ||||||||||||||||
| 总毛利 | $ | 1,929,552 | $ | 170,047 | 9.7 | % | ||||||||||||||
| 销售成本来源 | 截至2025年9月28日止九个月 | 与截至2024年9月29日止九个月的变动 | ||||||||||||||||||
| 金额 | 百分比 | |||||||||||||||||||
| （以千为单位，百分比数据除外） | ||||||||||||||||||||
| 美国 | $ | 7,040,006 | $ | 205,915 | 3.0 | % | ||||||||||||||
| 欧洲 | 3,633,510 | 93,815 | 2.7 | % | ||||||||||||||||
| 墨西哥 | 1,376,648 | 3,712 | 0.3 | % | ||||||||||||||||
| 销售总成本 | $ | 12,050,164 | $ | 303,442 | 2.6 | % | ||||||||||||||
美国可报告部分。截至2025年9月28日止9个月，我们的美国业务产生的销售成本较截至2024年9月29日止9个月的美国分部产生的销售成本增加2.059亿美元，即3.0%。销售成本增加的主要原因是销售量增加，每磅销售成本分别增加1.776亿美元或2.6个百分点和2830万美元或0.4个百分点。销量增长受消费需求拉动。每磅销售成本较上年增加主要是由于劳动力、车队、种植者工资、水电费和其他运营成本增加。这些增长被饲料原料成本（特别是豆粕）下降推动的活体作业成本下降部分抵消。玉米市场价格较上年水平上涨约4%，豆粕市场价格较上年水平下降约17%。
欧洲可报告部分。我们的欧洲业务在截至2025年9月28日的九个月内产生的销售成本比我们的欧洲部门在截至2024年9月29日的九个月内产生的销售成本增加了9380万美元，即2.7%。销售成本增加的主要原因是每磅销售成本增加以及外币折算的不利影响分别为1.476亿美元或4.2个百分点和1.007亿美元或2.9个百分点，但销量减少1.545亿美元或4.4个百分点部分抵消了这一影响。每磅销售成本的增长是由原材料的通胀影响推动的。
墨西哥可报告部分。成本我们的墨西哥业务在截至2025年9月28日止九个月 增加了 370万美元，或0.3%，来自我们的墨西哥分部在截至2024年9月29日的九个月。销售成本增加的原因是每磅销售成本增加，销售量分别增加1.254亿美元或9.1个百分点和1850万美元或1.3个百分点。部分抵消这些增长的是1.402亿美元的外币换算的有利影响，即10.1个百分点。如上所述，墨西哥比索兑美元汇率同比贬值10%。每磅销售成本的增长是由商品成分价格同比上涨推动的，例如玉米价格上涨了约14%，而2025年前9个月豆粕的平均市场价格比去年水平低了约11%。
营业收入和SG & A费用。 营业收入增加了由2.10亿美元，或17.5%，来自收入截至2024年9月29日止9个月产生的12亿美元收入至截至2025年9月28日止9个月产生的14亿美元收入。下表提供了有关营业收入以及销售、一般和行政（“SG & A”）费用的信息：
| 营业收入构成部分 | 截至2025年9月28日止九个月 | 与截至2024年9月29日止九个月的变动 | 净销售额百分比 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | 百分比 | 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （以千为单位，百分比数据除外） | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 1,929,552 | $ | 170,047 | 9.7 | % | 13.8 | % | 13.0 | % | ||||||||||||||||||||||
| SG & A费用 | 498,233 | 20,216 | 4.2 | % | 3.5 | % | 3.5 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 重组活动 | 21,890 | (60,180) | (73.3) | % | 0.2 | % | 0.6 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 1,409,429 | $ | 210,011 | 17.5 | % | 10.1 | % | 8.9 | % | ||||||||||||||||||||||
40
| 营业收入来源 | 截至2025年9月28日止九个月 | 与截至2024年9月29日止九个月的变动 | ||||||||||||||||||
| 金额 | 百分比 | |||||||||||||||||||
| （以千为单位，百分比数据除外） | ||||||||||||||||||||
| 美国 | $ | 1,057,916 | $ | 150,667 | 16.6 | % | ||||||||||||||
| 欧洲 | 188,974 | 88,264 | 87.6 | % | ||||||||||||||||
| 墨西哥 | 162,539 | (28,920) | (15.1) | % | ||||||||||||||||
| 营业总收入 | $ | 1,409,429 | $ | 210,011 | 17.5 | % | ||||||||||||||
| SG & A费用来源 | 截至2025年9月28日止九个月 | 与截至2024年9月29日止九个月的变动 | ||||||||||||||||||
| 金额 | 百分比 | |||||||||||||||||||
| （以千为单位，百分比数据除外） | ||||||||||||||||||||
| 美国 | $ | 302,265 | $ | 26,917 | 9.8 | % | ||||||||||||||
| 欧洲 | 150,920 | (4,176) | (2.7) | % | ||||||||||||||||
| 墨西哥 | 45,048 | (2,525) | (5.3) | % | ||||||||||||||||
| SG & A费用总额 | $ | 498,233 | $ | 20,216 | 4.2 | % | ||||||||||||||
| 重组活动费用来源 | 截至2025年9月28日止九个月 | 与截至2024年9月29日止九个月的变动 | ||||||||||||||||||
| 金额 | 百分比 | |||||||||||||||||||
| （以千为单位，百分比数据除外） | ||||||||||||||||||||
| 欧洲 | $ | 21,890 | $ | (60,180) | (73.3) | % | ||||||||||||||
美国可报告部分。截至2025年9月28日的九个月期间，我们的美国可报告分部产生的SG & A费用比截至2024年9月29日的九个月期间，我们的美国可报告分部产生的SG & A费用增加了2690万美元，即9.8%。SG & A费用的增加主要是由于激励薪酬、营销成本和法律和解费用的增加。
欧洲可报告部分。我们的欧洲可报告分部在截至2025年9月28日的九个月期间产生的SG & A费用比我们的欧洲分部在截至2024年9月29日的九个月期间产生的SG & A费用减少了420万美元，即2.7%。SG & A费用的减少主要是由于工资成本、专业费用和保险的减少，部分被外币换算的不利影响所抵消。
墨西哥可报告部分。截至2025年9月28日的九个月期间，我们的墨西哥可报告分部产生的SG & A费用比截至2024年9月29日的九个月期间，我们的墨西哥分部产生的SG & A费用减少了250万美元，即5.3%。SG & A费用下降的主要驱动因素是墨西哥比索兑美元同比贬值带来的外币换算的有利影响。这一减少被工资和奖励补偿费用的增加部分抵消。
重组活动。截至2025年9月28日的九个月内，确认重组活动成本2190万美元。这些费用由我们的欧洲可报告分部产生，主要是由于与后台合并和仓库关闭成本相关的遣散费。
净利息支出。净利息支出从截至2024年9月29日的九个月确认的6570万美元增至截至2025年9月28日的九个月确认的7720万美元。净利息支出增加主要是由于提前清偿债务确认的上一年收益，以及由于截至2025年9月28日的九个月的平均现金余额低于截至2024年9月29日的九个月，超额现金赚取的利息收入减少，部分被回购未偿债务导致的未偿借款利息支出减少所抵消。
所得税。截至2025年9月28日止9个月的所得税开支增加至3.32亿美元，有效税率为25.0%，而截至2024年9月29日止9个月的所得税开支为2.843亿美元，有效税率为25.0%。所得税费用增加主要是所得税前利润增加所致。
41
流动性和资本资源
下表列出截至2025年9月28日我们可用的流动资金来源：
| 流动性来源 | 设施 金额 |
金额 优秀 |
金额 可用 |
|||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | — | $ | — | $ | 612.6 | ||||||||||||||
| 借款安排： | ||||||||||||||||||||
|
美国信贷安排(a)
|
850.0 | — | 825.8 | |||||||||||||||||
|
墨西哥信贷机制(b)
|
60.4 | — | 60.4 | |||||||||||||||||
|
欧洲信贷机制（c）
|
201.0 | — | 201.0 | |||||||||||||||||
(a)美国信贷安排下的可用性也因我们未偿还的备用信用证而减少。截至2025年9月28日，未偿还的备用信用证总额为2420万美元。
(b)墨西哥信贷融资下的融资金额等值美元为6040万美元（11亿墨西哥元）。
（c）欧洲信贷融资下的融资金额等值美元为2.01亿美元（1.5亿英镑）。
2025年3月13日，公司向截至2025年4月3日在册股东宣布派发每股6.30美元的特别股息。2025年4月17日，公司从留存收益中支付了约15亿美元的特别股息。公司使用手头现金为特别现金股息提供资金。
2025年7月30日，该公司宣布向截至2025年8月20日在册的股东派发每股2.10美元的特别股息。该公司于2025年9月3日从约5亿美元的留存收益中支付了该特别股息。公司使用手头现金为特别现金股息提供资金。
我们预计，来自运营的现金流，加上我们信贷额度下的可用性，将提供足够的流动性，为当前债务、预计营运资金需求、长期债务到期和至少未来十二个月的资本支出提供资金。这包括在佐治亚州沃克县建造一个新的预制食品设施，我们预计该设施将于2027年上半年完工。
历史资金流向
| 经营活动产生的现金流量 | 九个月结束 | |||||||||||||
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | |||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||
| 净收入 | $ | 995.4 | $ | 851.5 | ||||||||||
| 非现金支出净额 | 329.8 | 398.4 | ||||||||||||
| 经营性资产负债变动情况： | ||||||||||||||
| 贸易账款和其他应收款 | (84.7) | 62.6 | ||||||||||||
| 库存 | (138.9) | 173.0 | ||||||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | (34.6) | (65.6) | ||||||||||||
| 应付账款、应计费用和其他流动负债 | (42.4) | 79.7 | ||||||||||||
| 所得税 | 95.8 | 151.9 | ||||||||||||
| 长期养恤金和其他退休后义务 | (0.2) | 13.1 | ||||||||||||
| 其他经营性资产和负债 | (39.8) | (23.8) | ||||||||||||
| 经营活动提供的现金 | $ | 1,080.4 | $ | 1,640.8 | ||||||||||
非现金支出净额
将净收入与经营活动提供的现金流量进行调节所需的项目包括截至2025年9月28日的九个月的非现金支出净额3.298亿美元。净非现金费用项目包括折旧和摊销3.344亿美元、递延所得税优惠3400万美元、基于股票的补偿成本1960万美元、贷款成本摊销370万美元、财产处置损失290万美元、与优先票据相关的折扣增加180万美元、资产减值80万美元以及提前清偿债务损失60万美元。其他净非现金项目并不重要。
将净收益与经营活动提供的现金流量进行调节所需的项目包括截至2024年9月29日的九个月的净非现金支出3.984亿美元。净非现金费用项目包括折旧和摊销3.218亿美元、资产减值2660万美元、递延所得税费用4520万美元、利
42
提前清偿确认为利息支出组成部分的债务1120万美元，基于股票的补偿成本920万美元，贷款成本摊销380万美元，与优先票据相关的折扣增加190万美元，财产处置损失110万美元。其他净非现金项目并不重要。
经营资产及负债变动
贸易账户和其他应收款的变化代表截至2025年9月28日止9个月与经营活动相关的现金使用金额为8470万美元。这一变化主要是由于更优惠的市场定价导致销售额增加。贸易账户和其他应收款的变化代表了截至2024年9月29日止9个月与经营活动相关的6260万美元现金来源。这一变化主要是由于收到付款的时间安排导致贸易应收账款减少。
存货变动代表截至2025年9月28日止9个月与经营活动相关的现金使用1.389亿美元。这一变化主要是由于建立库存以满足需求增加以及预期第四季度的季节性需求。截至2024年9月29日的九个月，存货的变化代表了与经营活动相关的1.73亿美元现金来源。这一变化主要是由于原材料减少、由于饲料原料成本降低导致的在制品库存价值以及成品库存减少。
截至2025年9月28日止9个月，预付费用和其他流动资产的变动为使用与经营活动相关的现金3460万美元。这一变化主要是由于我们的墨西哥和欧洲可报告分部的预付间接税增加、预付财产保险以及预付种植者住房奖励增加。截至2024年9月29日的9个月，预付费用和其他流动资产的变化代表与经营活动相关的现金使用为6560万美元。这一变化主要是由于我们的墨西哥和欧洲可报告分部的预付间接税增加。
应付账款、应计费用和其他流动负债的变化表明，截至2025年9月28日的九个月，与经营活动相关的现金使用为4240万美元。这一变化主要是由于支付了2024年应计的奖励薪酬和支付了诉讼和解，部分被未偿应付天数的增加以及应计工资和保险费用的增加所抵消。截至2024年9月29日的九个月，应付账款、应计费用和其他流动负债的变化代表了与经营活动相关的7970万美元现金来源。这一变化主要是由于向我们的供应商付款的时间、谷物投入成本的降低以及合法结算付款的时间安排。
所得税变动包括应收所得税、应付所得税、递延税项资产、递延税项负债、不确定税务状况准备金以及累计其他综合亏损中的税务部分，分别代表截至2025年9月28日和2024年9月29日止9个月的现金来源9580万美元和1.519亿美元。
| 投资活动产生的现金流量 | 九个月结束 | |||||||||||||
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | |||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||
| 购置物业、厂房及设备 | $ | (441.1) | $ | (316.9) | ||||||||||
| 财产处置收益 | 4.1 | 9.7 | ||||||||||||
| 投资活动所用现金 | $ | (437.0) | $ | (307.2) | ||||||||||
资本支出主要用于增长项目、提高运营效率、系统增强项目，例如将商品工厂转换为支持我们美国零售客户的工厂，以及降低截至2025年9月28日止九个月的成本。
截至2024年9月29日的九个月，资本支出用于增长项目，例如南乔治亚蛋白质转化工厂，以及提高运营效率、系统增强项目和降低成本。
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| 筹资活动产生的现金流量 | 九个月结束 | |||||||||||||
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | |||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||
| 股利支付 | $ | (1,994.3) | $ | — | ||||||||||
| 循环信贷额度、长期借款和融资租赁债务的付款 | (114.8) | (151.7) | ||||||||||||
| 提前清偿债务的付款 | (2.1) | (0.2) | ||||||||||||
| 购买非控股权益 | (1.3) | — | ||||||||||||
|
根据与JBS USA Holdings的税收共享协议出资所得款项
|
— | 1.4 | ||||||||||||
| 筹资活动使用的现金 | $ | (2,112.5) | $ | (150.5) | ||||||||||
截至2025年9月28日止9个月的股息支付与2025年4月和9月支付的特别现金股息有关。截至2025年9月28日止9个月的循环信贷额度、长期借款和融资租赁义务的付款以及提前清偿债务的付款，主要与未偿还优先票据的公开市场回购有关。回购非控股权益指以现金换取先前由非控股权益合伙人拥有的子公司的股权。
截至2024年9月29日止9个月的循环信贷额度、长期借款和融资租赁债务的付款主要与未偿还优先票据的公开市场回购有关。根据与JBS USA Holdings的税收共享协议，出资所得款项是在2023纳税年度为支付历史税收调整而作出的分配。提前清偿债务的支付是与债券回购相关的交易费用。
长期债务及其他借款安排
我们的长期债务和其他借款安排包括优先票据、循环信贷安排和其他定期贷款协议。有关说明，请参阅“注12。债务。”
净收入与EBITDA和调整后EBITDA的对账
“EBITDA”定义为净收入（亏损）加上利息、税收、折旧和摊销之和。“调整后EBITDA”的计算方法是在EBITDA中加上某些费用项目，并从EBITDA中扣除我们认为不代表我们持续经营业绩的某些收入项目，这些项目包括：（1）外币交易损失，（2）重组活动损失，（3）与诉讼和解相关的成本，以及（4）归属于非控制性权益的净收入。EBITDA之所以被提出，是因为我们使用了它，并且我们认为，除了且不是代替按照美国公认会计原则编制的结果之外，证券分析师、投资者和其他感兴趣的各方经常使用它来比较公司的业绩。我们相信投资者会对我们的调整后EBITDA感兴趣，因为这是我们管理层分析适用于持续经营业务的EBITDA的方式。我们还认为，调整后的EBITDA，结合我们根据美国公认会计原则计算的财务业绩，为投资者提供了关于某些重要项目对EBITDA的影响的额外视角，并有助于更直接地比较我们与竞争对手的业绩。EBITDA和调整后EBITDA不是美国公认会计原则下财务业绩的衡量标准。EBITDA和调整后EBITDA作为分析工具存在局限性，不应孤立地考虑或替代我们根据美国公认会计原则报告的结果分析。这些措施的一些局限性在于：
•它们不反映我们的现金支出、资本支出的未来需求或合同承诺；
•它们不反映我们的营运资金需求的变化或现金需求；
•它们没有反映为偿还我们债务的利息或本金支付所需的重大利息支出或现金需求；
•虽然折旧和摊销是非现金费用，但被折旧和摊销的资产在未来往往要被替换，EBITDA和调整后EBITDA不反映此类替换的任何现金需求；
•它们没有针对我们现金流量表中反映的所有非现金收入或费用项目进行调整；
•EBITDA未反映归属于非控制性权益的收益或费用的影响；
•它们不反映我们认为不代表我们正在进行的业务的事项所产生的收益或费用的影响；和
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•它们不反映将子公司的收益转移给我们的限制或相关成本。
此外，我们行业中的其他公司可能会以与我们不同的方式计算这些衡量标准，从而限制了它们作为比较衡量标准的有用性。由于这些限制，EBITDA和调整后EBITDA不应被视为作为我们经营业绩指标或根据美国公认会计原则得出的任何其他业绩衡量指标的净收入的替代方案。您应该通过主要依赖我们的美国公认会计原则结果并仅在补充基础上使用EBITDA和调整后EBITDA来弥补这些限制。
| 九个月结束 | |||||
| 2025年9月28日 | |||||
| （单位：千） | |||||
| 净收入 | $ | 995,413 | |||
| 加： | |||||
| 利息支出，净额 | 77,226 | ||||
| 所得税费用 | 331,991 | ||||
| 折旧及摊销 | 334,448 | ||||
| EBITDA | 1,739,078 | ||||
| 加： | |||||
| 外币交易损失 | 8,008 | ||||
| 诉讼和解 | 85,296 | ||||
| 重组活动损失 | 21,890 | ||||
| 减： | |||||
| 归属于非控股权益的净利润 | 1,047 | ||||
| 经调整EBITDA | $ | 1,853,225 | |||
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项目3。关于市场风险的定量和定性披露
市场风险敏感工具和持仓
我们对市场风险敏感的工具和头寸所固有的风险主要是商品价格、外币汇率、利率和可供出售证券的信用质量的不利变化所产生的潜在损失，如下文所述。所提供的敏感性分析没有考虑此类不利变化可能对整体经济活动产生的影响，也没有考虑我们的管理层可能采取的额外行动，以减轻我们对此类变化的风险。实际结果可能与下文所述不同。
商品价格
我们采购某些商品，主要是玉米、豆粕、大豆油和小麦，作为我们商业销售或在我们的活体操作中消费的饲料的配料。因此，我们的收益受到此类饲料原料的价格和供应变化的影响。我们试图通过使用各种技术，包括但不限于（1）与供应商就未来以既定价格实物交付饲料原料执行采购协议，以及（2）购买或出售期货和期权等衍生金融工具，以尽量减少我们对此类饲料原料价格变化和供应情况的风险敞口。
对于这种敏感性分析，市场风险估计为截至所述期间我们的主要饲料原料的加权平均成本假设增加10%。这种波动的影响，如果实现，可以通过相关的商品对冲活动来减轻。然而，超过10%的波动可能会发生。
| 截至2025年9月28日止三个月 | |||||||||||
| 金额 | 饲料原料价格上涨10%的影响 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
|
饲料原料采购(a)
|
$ | 774,864 | $ | 77,486 | |||||||
|
饲料原料库存(b)
|
136,355 | 13,636 | |||||||||
(a)根据我们的饲料消费量，我们的饲料原料采购价格上涨10%将增加截至2025年9月28日止三个月的销售成本。
(b)期末饲料原料价格上涨10%将增加截至2025年9月28日的库存。
| 2025年9月28日 | |||||||||||
| 金额 | 商品价格上涨10%的影响 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
|
商品衍生资产净额(a)
|
$ | 6,362 | $ | 636 | |||||||
(a)我们购买商品衍生金融工具，特别是交易所交易的期货和期权，试图减轻与我们未来12个月商品投入的预期消费相关的价格风险。玉米、豆粕、豆油和小麦价格上涨10%将导致我们截至2025年9月28日的商品衍生品头寸净值（包括保证金现金）的公允价值发生变化。
利率
固定利率债务。固定利率债务的市场风险估计为假设利率上升10%导致的潜在公允价值下降。使用贴现现金流分析，假设利率上升10%，截至2025年9月28日，我们的固定利率债务的公允价值将减少9050万美元。
外币
墨西哥外国投资
我们面临与外汇相关的投资和墨西哥子公司收益的可变性。外汇市场风险是指由于外币汇率的变化，我们的财务业绩或财务状况可能比计划的更好或更差的可能性。对于这种敏感性分析，市场风险估计为用于将墨西哥比索兑换成美元的汇率假设10%的变化，以及这一变化对我们墨西哥外国投资的影响。
净资产。截至2025年9月28日，我们以墨西哥比索计价的墨西哥子公司的净资产为6.768亿美元。墨西哥比索兑美元汇率贬值10%将导致净
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我们墨西哥子公司的资产增加了6150万美元。墨西哥比索兑美元汇率升值10%将导致我们墨西哥子公司的净资产增加7520万美元。
我们还面临潜在货币汇率波动的影响，即金额从墨西哥汇回美国。墨西哥比索汇率可以直接和间接地影响我们的财务状况和经营业绩。
欧洲外国投资
我们面临与外汇相关的投资和欧洲子公司收益的可变性。外汇市场风险是指由于外币汇率的变化，我们的财务业绩或财务状况可能比计划的更好或更差的可能性。对于这种敏感性分析，市场风险估计为用于将英镑和欧元兑换成美元的汇率假设10%的变化，以及这种变化对我们欧洲对外投资的影响。
净资产。截至2025年9月28日，我们以英镑计价的欧洲子公司的净资产为9.853亿美元。英镑兑美元汇率贬值10%将导致我们欧洲子公司的净资产减少8960万美元。英镑兑美元汇率走强10%将导致我们欧洲子公司的净资产增加1.095亿美元。
现金流量套期保值交易。我们定期订立外汇远期合约，这些合约被指定并符合现金流量套期保值的条件，以对冲我们欧洲可报告分部产生的部分销售和采购的外汇风险。美元兑英镑和美元兑欧元贬值或走强10%将导致这些衍生工具的公允价值发生非实质性变化。无法保证未来汇率变动将如何影响我们未来的财务状况或经营业绩。
投资质量
我们赞助的某些退休计划投资于各种金融工具。我们分析了我们的投资组合，据我们所知，我们的所有投资，包括货币市场基金单位、商业票据和市政证券，都没有被降级，我们和我们参与的任何基金都没有持有大量结构性投资工具、拍卖利率证券、债务抵押债券、信用衍生品、对冲基金投资、母基金投资或永久优先证券。我们参与的某些退休后基金持有大量抵押贷款支持证券。然而，抵押这些证券的抵押贷款没有一项被视为次级贷款。
通货膨胀的影响
美国、墨西哥和欧洲大部分地区的通胀率继续高于历史水平，尽管程度低于前一年。我们经营的所有地点都没有经历恶性通货膨胀。我们通过继续与客户谈判以收回我们所经历的非凡成本来应对这些通胀挑战。我们还继续关注旨在提高劳动效率、提高农业绩效和提高产量的运营举措。
前瞻性陈述
本公司和本公司子公司所作的某些书面和口头陈述可能构成1995年《私人证券诉讼改革法案》所定义的“前瞻性陈述”。这包括在此、我们向SEC提交的其他文件、新闻稿以及某些其他口头和书面陈述中所作的陈述。我们对未来的意图、信念、期望或预测的陈述，用“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“项目”、“计划”、“暗示”、“打算”、“应该”、“预见”和类似的表达方式表示，是前瞻性陈述，反映了我们目前对未来事件的看法，并受到风险、不确定性和假设的影响。此类风险、不确定性和假设包括以下内容：
•普遍影响鸡肉和猪肉行业的事项，包括饲料原料、生猪和鸡肉的商品价格波动；
•我们维持对我们的运营至关重要的合同的能力；
•我们留住管理层和其他关键人物的能力；
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•在我们自己的鸡群或其他地方爆发禽流感或其他疾病，影响我们开展业务的能力和/或对我们的家禽产品的需求；
•我们的产品受到污染，这在以前和将来可能导致产品责任索赔（其保险范围昂贵、有限且可能不充分）和产品召回；
•与食品生产、监管和客户关注可持续性相关的媒体宣传活动，以及最近美国政府对市场动态的关注和关注增加；
•影响我们运营或其应用或执行的法律或法规的变化，包括与气候变化、移民和反腐败有关的变化；
•竞争因素、通货膨胀和定价压力、客户整合或失去一个或多个我们最大的客户；
•无法完善或有效整合任何收购或实现相关的预期成本节约和经营协同效应；
•货币汇率波动、与关税和其他国际贸易行动有关的事态发展、贸易壁垒、外汇管制、征用和与外国部分相关的其他风险；
•Pilgrim’s杠杆施加的限制，以及由此导致的限制；
•因各种原因扰乱国际市场和分销渠道，包括但不限于正在进行的俄乌战争或中东战争；
•网络攻击、自然灾害、断电、擅自接入、电信故障等问题对我国信息系统的影响；
•我们与员工保持良好劳动关系的能力以及我们遵守劳动法的情况；
•极端天气或自然灾害；
•诉讼不确定性的影响；以及
•本文和我们2024年年度报告中“第I部分——第1A项——风险因素”项下描述的其他风险。
由于这些因素，除其他外，实际结果可能与这些前瞻性陈述中预测的结果存在重大差异，其中许多因素超出了我们的控制范围。
该公司的前瞻性陈述仅在本报告发布之日或作出之日发表。在做出这些声明时，我们不承担，特别是拒绝承担任何义务，以解决或更新未来提交的文件或通信中有关我们的业务或结果的每个或任何因素，我们也不承诺解决这些因素中的任何一个可能如何导致先前提交的文件或通信中包含的信息发生变化。尽管我们试图全面列出这些重要的警示性风险因素，但我们必须提醒投资者和其他人，其他因素可能在未来被证明是重要的，并影响我们的业务或经营业绩。
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项目4。控制和程序
披露控制和程序
根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）规则13a-15（e）和15d-15（e），“披露控制和程序”是指旨在确保公司根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告的控制和其他程序。披露控制和程序包括但不限于旨在确保我们公司在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官的控制和程序，以便能够就要求的披露做出及时决定。
截至2025年9月28日，公司管理层在公司首席执行官兼首席财务官的参与下，评估了公司披露控制和程序的设计和运作的有效性。基于该评估并在遵守上述规定的情况下，公司首席执行官和首席财务官得出结论认为，截至2025年9月28日，公司的披露控制和程序是有效的，以确保公司在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且我们在向SEC提交的报告中被要求披露的信息是积累的并传达给我们的管理层，酌情包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就要求的披露做出决定。
财务报告内部控制的变化
公司管理层（包括首席执行官和首席财务官）未发现公司在财务报告内部控制发生变化的情况，并未在截至2025年9月28日止三个月已对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的。
在2024年期间，公司完成了企业资源规划（“ERP”）系统多年实施的第一阶段。该实施并未对我们在财务报告期间的内部控制产生重大影响。截至2025年9月28日止三个月。第二阶段的实施已于2025年4月21日完成，我们预计在整个实施期间的剩余时间内，我们对财务报告的内部控制不会产生任何实质性影响。
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第二部分。其他信息
项目1。法律程序
有关这一项目所需的信息，见第一部分第1项，简明综合财务报表附注，“附注19。承诺和或有事项”在本季度报告中，并以引用方式并入本项目1。
项目1a。风险因素
有关我们潜在风险和不确定性的讨论，请参阅我们2024年年度报告中的“第I部分——第1A项——风险因素”和“第II部分——第7项——管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”，以及此处的“第I部分——第2项——管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”，在每种情况下均由公司定期向SEC提交的文件更新。我们2024年年度报告中先前披露的风险因素没有重大变化。
项目5。其他信息
公司董事或高级管理人员均无
通过
或
终止
a截至2025年9月28日的财政季度的“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”（因为这些术语在S-K条例第408项中定义）。
项目6。展览
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附件编号
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说明
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| 3.1 | ||||||||
| 3.2 | ||||||||
| 31.1 | ||||||||
| 31.2 | ||||||||
| 32.1 | ||||||||
| 32.2 | ||||||||
| 101.INS | 内联XBRL实例文档 | |||||||
| 101.SCH | 内联XBRL分类法扩展架构 | |||||||
| 101.CAL | 内联XBRL分类学扩展计算 | |||||||
| 101.DEF | 内联XBRL分类学扩展定义 | |||||||
| 101.LAB | 内联XBRL分类法扩展标签 | |||||||
| 101.PRE | 内联XBRL分类学扩展演示文稿 | |||||||
| 104 | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中） | |||||||
| * | 随函提交。 | |||||||
| ** | 特此提供。 | |||||||
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
| PILGRIM的骄傲公司 | |||||||||||
| 日期：2025年10月29日 | /s/Matthew Galvanoni | ||||||||||
| Matthew Galvanoni | |||||||||||
| 首席财务官兼首席财务官 | |||||||||||
| （首席财务官、首席会计官及授权签字人） | |||||||||||
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