10-Q

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

（标记一）


☒	根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告

截至2025年6月30日的季度期间

或


☐	根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告

为从_________到__________________的过渡期

委员会文件编号：001-38371

One Stop Systems, Inc.

（其章程所指明的注册人的确切名称）

 
      （国家或其他司法
公司或组织）
 
      （I.R.S.雇主
识别号）

企业街2235号# 110

加利福尼亚州埃斯孔迪多92029

（主要行政办公室地址包括邮编

(760) 745-9883

（注册人的电话号码，包括区号）

（原名称、原地址、原会计年度，如自上次报告后发生变更）

根据该法第12（b）节登记的证券：


各类名称	交易符号	注册的交易所名称
普通股，每股面值0.0001美元	OSS	纳斯达克资本市场

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。


大型加速披露公司	☐	加速披露公司	☐

非加速披露公司	☒	较小的报告公司	☒

		新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐否

截至2025年7月31日，注册人有21,924，818股普通股（面值0.0001美元）流通在外。

Part _ 1 _金融_资讯


		页
第一部分.财务信息

项目1。	财务报表	4
	合并资产负债表	5
	未经审计的合并经营报表	6
	未经审核综合全面亏损报表	7
	未经审计的合并股东权益报表	8
	未经审计的合并现金流量表	10
	未经审核综合财务报表附注	12
项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	26
项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	40
项目4。	控制和程序	40

第二部分。其他信息

项目1。	法律程序	41
项目1a	风险因素	41
项目2。	未登记出售股本证券及所得款项用途	41
项目3。	优先证券违约	41
项目4。	矿山安全披露	41
项目5。	其他信息	41
项目6。	附件	41
	签名	43

前瞻性陈述

这份表格10-Q的季度报告（“季度报告”），包含涉及重大风险和不确定性的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述主要包含在题为“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”的部分中。本季度报告中除历史事实陈述外的所有陈述，包括关于我们的战略、未来运营、未来财务状况、预计成本、前景、计划和管理层目标的陈述，均为前瞻性陈述。诸如但不限于“预期”、“目标”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可能”、“设计”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”、“寻求”、“应该”、“建议”、“战略”、“目标”、“将”、“将”和类似表达或短语，或这些表达或短语的否定，旨在识别前瞻性陈述，尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些识别词。

除其他外，这些前瞻性陈述包括关于以下方面的陈述：

•

我们适应经济不确定性和资本市场混乱的能力，这受到地缘政治不稳定的重大影响，可能会损害我们的财务状况和经营业绩；

•

我们对美国或国外波动或衰退情况可能对我们的业务和/或我们进入资本市场产生重大不利影响的问题进行补救的能力；

•

影响金融服务行业的不利发展，例如涉及流动性、违约或金融机构或交易对手不履约的实际事件或担忧，可能会对我们当前和预计的业务运营以及我们的财务状况和经营业绩产生不利影响；

•

我们及时提交年度和季度报告的能力；

•

我们在需要时筹集额外资金为我们的运营提供资金的能力；

•

我们实现并持续盈利的能力；

•

我们对未来业绩的估计，包括但不限于对未来潜在收入的任何估计；

•

关于市场规模的估计；

•

我们对费用、收入、财务业绩和资本要求的估计，包括我们的资本资源将维持我们的运营的时间长度；

•

我们在生产我们的产品时对第三方的依赖；

•

我们扩大组织以适应潜在增长的能力；和

•

我们留住和吸引关键人员的能力

尽管我们认为我们对本季度报告中包含的每项前瞻性陈述都有合理的依据，但我们提醒您，这些陈述是基于我们对未来的预测，这些预测受到已知和未知风险和不确定性以及可能导致我们的实际结果、活动水平、业绩或这些前瞻性陈述明示或暗示的成就不同的其他因素的影响。我们可能无法实际实现我们前瞻性陈述中披露的计划、意图或预期，您不应过分依赖我们的前瞻性陈述。所有前瞻性陈述都完全受这一警示性陈述的限制。前瞻性陈述应仅被视为我们当前的计划、估计和信念。您应该阅读本季度报告以及我们作为本季度报告的证据提交并以引用方式并入本文的文件，并理解我们的实际结果可能与我们所做的前瞻性陈述中披露的计划、意图和预期存在重大差异。而且，我们在竞争非常激烈、瞬息万变的环境中经营，新的风险不时出现。我们的管理层不可能预测所有风险，我们也无法评估所有因素对我们业务的影响或任何因素或因素组合可能导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异的程度。本季度报告所载的前瞻性陈述是在本季度报告日期作出的，我们不承担任何义务更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用法律要求。

除非文意另有所指，否则本季度报告中提及的“OSS”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们的”均指One Stop Systems，Inc.及其子公司。

本季度报告中出现的One Stop Systems、One Stop Systems logo以及One Stop Systems的其他商标或服务标记，属于One Stop Systems, Inc.的财产。本季度报告中也包括属于其他组织财产的商标、商号和服务标记。仅为方便起见，本年度报告中提及的商标和商号出现时，不会出现®和™符号，但这些引用无意以任何方式表明，根据适用法律，我们不会在最大程度上主张我们的权利，或者适用的所有者不会主张其对这些商标和商品名称的权利。

第一部分–财务信息

项目1。财务报表。

我们认为，随附的未经审计综合财务报表包含所有必要的调整（仅包括正常的经常性调整），以公允地列报我们的财务状况、经营业绩和列报的中期期间的现金流量。我们根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和规定提交了财务报表。因此，此类财务报表不包括美利坚合众国普遍接受的会计原则要求的所有披露。在编制这些未经审计的合并财务报表时，管理层通过向美国证券交易委员会备案发布未经审计的合并财务报表之日对可能确认或披露的事件和交易进行了评估。

本季度报告应与我们截至2024年12月31日止年度的经审计财务报表一起阅读，该报表包含在我们于2025年3月19日向SEC提交的10-K表格年度报告中。

截至2025年6月30日的三个月和六个月期间的运营结果并不一定表明截至2025年12月31日的财政年度的预期结果。

ONE Stop System，INC.（OSS）

合并资产负债表


	未经审计			已审核
	6月30日，			12月31日，
	2025			2024
物业、厂房及设备
流动资产
现金及现金等价物	$	8,458,920		$	6,794,093
短期投资（注3）		1,030,416			3,217,065
应收账款，净额（注4）		7,112,660			8,177,371
存货，净额（注5）		14,599,319			13,176,156
预付费用及其他流动资产		1,217,555			836,364
流动资产总额		32,418,870			32,201,048
物业及设备净额		1,443,088			1,669,026
经营租赁使用权资产		3,986,046			1,536,094
存款及其他		38,092			38,093
商誉		1,489,722			1,489,722
总资产	$	39,375,818		$	36,933,982

负债与股东权益
流动负债
应付账款	$	4,097,309		$	2,068,017
应计费用和其他负债（附注6）		3,516,054			4,806,675
经营租赁义务的当期部分（附注9）		457,302			285,937
应付票据的流动部分（附注7）		1,177,064			1,035,050
流动负债合计		9,247,729			8,195,679
递延所得税负债，净额		77,562			52,574
经营租赁债务，扣除当期部分（附注9）		3,846,257			1,513,684
负债总额		13,171,548			9,761,937
承诺和或有事项（附注9）
股东权益
普通股，面值0.0001美元；授权50,000，000股； 21,920，779及21,148，810股已发行及流通		2,192			2,115
额外实收资本		50,908,298			49,082,737
累计其他综合收益		1,385,205			140,254
累计赤字		(26,091,425	)		(22,053,061	)
股东权益合计		26,204,271			27,172,045
负债总额和股东权益	$	39,375,818		$	36,933,982

见所附未经审计综合财务报表附注。

ONE Stop System，INC.（OSS）

未经审计的合并经营报表


	截至6月30日止三个月，						截至6月30日止六个月，
	2025			2024			2025			2024
收入：
产品	$	13,723,583		$	11,753,124		$	25,572,295		$	24,040,170
客户资助的开发		385,002			1,448,206			795,377			1,812,946
		14,108,585			13,201,330			26,367,672			25,853,116
收入成本：
产品		9,445,428			8,703,324			17,357,742			17,522,080
客户资助的开发		250,879			1,164,743			600,661			1,274,480
		9,696,307			9,868,067			17,958,403			18,796,560
毛利		4,412,278			3,333,263			8,409,269			7,056,556
营业费用：
一般和行政		2,386,201			2,407,398			4,752,571			4,501,715
营销和销售		2,325,130			2,255,128			4,543,319			4,175,241
研究与开发		1,524,900			925,602			2,882,192			1,896,479
总营业费用		6,236,231			5,588,128			12,178,082			10,573,435
经营亏损		(1,823,953	)		(2,254,865	)		(3,768,813	)		(3,516,879	)
其他（费用）收入，净额：
利息收入		50,296			118,619			122,807			260,344
利息支出		(13,690	)		(19,103	)		(27,876	)		(54,445	)
其他（费用）收入，净额		(9,195	)		21,831			(30,828	)		29,109
其他收入总额，净额		27,411			121,347			64,103			235,008
所得税前亏损		(1,796,542	)		(2,133,518	)		(3,704,710	)		(3,281,871	)
准备金		224,188			211,027			333,654			402,296
净亏损	$	(2,020,730	)	$	(2,344,545	)	$	(4,038,364	)	$	(3,684,167	)

每股净亏损：
基本	$	(0.09	)	$	(0.11	)	$	(0.19	)	$	(0.18	)
摊薄	$	(0.09	)	$	(0.11	)	$	(0.19	)	$	(0.18	)

加权平均已发行普通股：
基本		21,687,808			20,931,798			21,534,925			20,820,516
摊薄		21,687,808			20,931,798			21,534,925			20,820,516

见所附未经审计综合财务报表附注。

ONE Stop System，INC.（OSS）

未经审计的综合损失表


	截至6月30日止三个月，						截至6月30日止六个月，
	2025			2024			2025			2024
净亏损	$	(2,020,730	)	$	(2,344,545	)	$	(4,038,364	)	$	(3,684,167	)
其他综合收益（亏损）：
短期投资未实现净亏损		(2,740	)		(2,203	)		(2,346	)		(7,410	)
货币换算调整		1,094,358			(24,537	)		1,247,298			(180,824	)
其他综合收益（亏损）合计		1,091,618			(26,740	)		1,244,952			(188,234	)
综合损失	$	(929,112	)	$	(2,371,285	)	$	(2,793,412	)	$	(3,872,401	)

见所附未经审计综合财务报表附注。

ONE Stop System，INC.（OSS）

未经审计的合并股东权益报表

截至二零二五年六月三十日止三个月及六个月期间


	普通股							累计其他			累计			合计
	股份		金额		额外实收资本			综合收入			（赤字）收益			股东' 股权
余额，2025年1月1日		21,148,810	$	2,115	$	49,082,737		$	140,254		$	(22,053,061	)	$	27,172,045
股票补偿		-		-		612,561			-			-			612,561
行使股票期权、受限制股份单位及认股权证		433,386		43		373,267			-			-			373,310
净发行员工股票期权缴纳的税款		-		-		(243,654	)		-			-			(243,654	)
货币换算调整		-		-		-			152,940			-			152,940
短期投资未实现净收益		-		-		-			393			-			393
净亏损		-		-		-			-			(2,017,634	)		(2,017,634	)
余额，2025年3月31日		21,582,196		2,158		49,824,911			293,587			(24,070,695	)		26,049,961
股票补偿		-		-		515,774			-			-			515,774
行使股票期权、受限制股份单位及认股权证		338,583		34		627,436			-			-			627,470
净发行员工股票期权缴纳的税款		-		-		(59,823	)		-			-			(59,823	)
货币换算调整		-		-		-			1,094,358			-			1,094,358
短期投资未实现净亏损		-		-		-			(2,740	)		-			(2,740	)
净亏损		-		-		-			-			(2,020,730	)		(2,020,730	)
余额，2025年6月30日		21,920,779	$	2,192	$	50,908,298		$	1,385,205		$	(26,091,425	)	$	26,204,271

见所附未经审计综合财务报表附注。

ONE Stop System，INC.（OSS）

未经审计的合并股东权益报表

截至2024年6月30日止三个月及六个月期间


	普通股							累计其他			累计			合计
	股份		金额		额外实收资本			综合收入			（赤字）收益			股东' 股权
余额，2024年1月1日		20,661,341	$	2,066	$	47,323,673		$	675,310		$	(8,418,727	)	$	39,582,322
股票补偿		-		-		408,740			-			-			408,740
行使股票期权、受限制股份单位及认股权证		211,729		21		127,329			-			-			127,350
净发行员工股票期权缴纳的税款		-		-		(246,376	)		-			-			(246,376	)
货币换算调整		-		-		-			(156,287	)		-			(156,287	)
短期投资未实现净亏损		-		-		-			(5,208	)		-			(5,208	)
净亏损		-		-		-			-			(1,339,622	)		(1,339,622	)
余额，2024年3月31日		20,873,070		2,087		47,613,366			513,815			(9,758,349	)		38,370,919
股票补偿		-		-		557,198			-			-			557,198
行使股票期权、受限制股份单位及认股权证		124,313		12		91,986			-			-			91,998
净发行员工股票期权缴纳的税款		-		-		(102,920	)		-			-			(102,920	)
货币换算调整		-		-		-			(24,537	)		-			(24,537	)
短期投资未实现净亏损		-		-		-			(2,203	)		-			(2,203	)
净亏损		-		-		-			-			(2,344,545	)		(2,344,545	)
余额，2024年6月30日		20,997,383	$	2,099	$	48,159,630		$	487,075		$	(12,102,894	)	$	36,545,909

见所附未经审计综合财务报表附注。

ONE Stop System，INC.（OSS）

未经审计的合并现金流量表


	截至6月30日止六个月，
	2025			2024
经营活动产生的现金流量：
净亏损	$	(4,038,364	)	$	(3,684,167	)
调整以调节净亏损与经营活动提供的净现金（用于）：
递延所得税		(295,894	)		(187,845	)
财产和设备处置损失		-			354
坏账准备		4,531			-
保修准备金		-			(30,000	)
折旧		451,009			563,278
使用权资产摊销		184,962			206,771
库存储备		(378,466	)		744,845
基于股票的补偿费用		1,128,335			965,938
经营性资产负债变动情况：
应收账款		1,524,472			(220,525	)
库存		24,257			541,323
预付费用及其他流动资产		(7,245	)		(867,319	)
应付账款		1,847,345			1,683,944
应计费用和其他负债		(1,814,124	)		1,673,804
经营租赁负债		(135,118	)		(163,659	)
经营活动提供（使用）的现金净额		(1,504,300	)		1,226,742

投资活动产生的现金流量：
赎回短期投资级证券		2,184,302			2,745,180
购买财产和设备，包括劳动力资本化测试设备和ERP的成本		(173,329	)		(204,094	)
投资活动提供的现金净额		2,010,973			2,541,086

筹资活动产生的现金流量：
行使股票期权及认股权证所得款项		1,000,780			219,348
净发行员工股票期权支付工资税		(303,477	)		(349,296	)
应付票据的偿还		-			(884,892	)
筹资活动提供（使用）的现金净额		697,303			(1,014,840	)

现金及现金等价物净变动		1,203,976			2,752,988
汇率对现金的影响		460,851			(50,165	)
现金及现金等价物，期初		6,794,093			4,048,948
现金及现金等价物，期末	$	8,458,920		$	6,751,771

见所附未经审计综合财务报表附注。

ONE Stop System，INC.（OSS）

未经审计的合并现金流量表-续


	截至6月30日止六个月，
	2025		2024
补充披露现金流信息：
期间支付的利息现金	$	26,793	$	52,911
期间支付的所得税现金	$	278,754	$	221,353

补充披露非现金流交易情况：
将存货重新分类为财产和设备	$	18,406	$	-
使用权资产和经营租赁负债的资本化	$	2,438,697

见所附未经审计综合财务报表附注。

ONE Stop System，INC.（OSS）

未经审计合并财务报表附注

截至二零二五年六月三十日及二零二四年六月三十日止三个月及六个月期间

附注1 –公司及列报基准

业务性质

One Stop Systems, Inc.（“我们”、“我们的”、“OSS”或“公司”）最初于1999年作为一家加利福尼亚州的公司注册成立，此前于1998年最初组建为一家加利福尼亚州有限责任公司。2017年12月14日，公司就首次公开发行重新注册为特拉华州公司。该公司设计、制造和销售专门的坚固耐用的高性能计算、高速开关面料和存储系统，这些产品旨在针对人工智能（“AI”）/机器学习（“ML”）、传感器处理、传感器融合和自主性的边缘应用。该公司向用于自动驾驶汽车、医疗、工业和军事应用的设备制造商销售其产品，特别关注移动平台，例如飞机、卡车、轮船、潜艇和移动数据中心或指挥所，其中集成了传感器处理、传感器融合、AI和ML以支持此类应用。

截至2015年12月31日止年度，公司于德国成立全资附属公司One Stop Systems，有限公司（“OSS GmbH”）。2016年7月，该公司收购了Mission Technologies Group，Inc.（“Magma”）及其业务，以补充OSS的定制高性能计算服务器制造。

2018年8月31日，公司收购了位于加利福尼亚州尔湾市的Concept Development Inc.（“CDI”）。CDI专业从事机载机上娱乐、飞行安全设备、联网系统定制高性能计算系统的设计与制造。截至2020年6月1日，CDI的业务已完全融入公司的核心运营业务。

2018年10月31日，OSS GmbH收购了Bressner Technology GmbH（一家根据德国法律注册、位于德国慕尼黑附近的有限责任公司，简称“Bressner”）100%的流通股权。Bressner设计和制造标准和定制服务器、面板PC和PCIE加速器系统。它还作为系统集成商运营，具有标准和定制的all in one硬件系统和组件。此外，Bressner还作为OSS加固型数据中心级计算和存储产品面向欧洲和中东市场的市场渠道。

2023和2024年，公司加大了对边缘计算解决方案研发和销售的关注，尤其加大了对军事和国防领域的渗透力度。对董事会和执行团队的重新分析使我们能够进一步强调并专注于与主要国防承包商和军方寻求收入机会。

部分由关税和关税威胁、欧洲和中东持续的军事冲突、美联储和欧洲央行的利率政策、通胀和通胀风险以及美国政府预算和政策行动的时间和实质的不确定性造成的影响，在短期内助长了经济不确定性和资本市场波动，这些因素已经并可能继续对我们的运营产生负面影响。欧洲，更具体地说，德国经济的疲软对我们2024年的布雷斯纳部分产生了负面影响。2025年经济状况有所改善，但欧洲和北美的不确定性、波动性以及经济衰退风险仍然较高。

关税和美国制裁的关税威胁导致了不确定性和供应链中断，可能会影响我们的运营。公司的OSS部门在我们位于加利福尼亚州的工厂进行产品的最终组装和测试。然而，我们从美国国内外采购组件和子组件。虽然我们试图将关税成本转嫁给客户，但我们这样做的能力取决于许多因素，包括关税税率的可预测性和公司产品的市场状况。管理层正在密切监测和管理持续的贸易政策发展对我们业务的影响和潜在影响。

近年来，我们经历了供应商定价增加、交货期过长、某些产品无法获得或供应有限、交货日期延长、为确保产品而改变最低订货量以及/或某些零部件和供应品短缺，这些零部件和供应品是我们向客户提供的产品和服务的必要组成部分。尽管这些供应链压力在最近几个季度有所缓解，但最近的地缘政治和贸易政策发展以及不确定性增加了短期内对我们供应链持续或增加影响的风险。

这些全球性问题和有关总体经济不确定性或衰退的担忧可能会影响我们的业务以及我们的一些客户，他们可能会在自己的业务运营和收入方面遇到低迷或不确定性。因此，这些客户可能需要减少或推迟他们的技术支出，要求定价优惠或延长付款，或者寻求重新谈判他们的合同。

这些全球性问题和事件也可能会产生加剧与我们的客户和供应链相关的许多风险的影响。我们可能会采取进一步行动，不时改变我们的运营，或者我们认为这符合我们的最佳利益。此外，我们可能会因应我们业务的变化而决定推迟或放弃对我们业务的计划投资，这可能会影响我们吸引和留住客户的能力以及我们的创新率，其中任何一个都可能损害我们的业务。

由于这些全球性问题，我们很难准确预测我们的收入或财务业绩，特别是考虑到经济和地缘政治问题的近期和长期影响、通货膨胀、关税的影响以及经济前景的不确定性。此外，虽然这些问题对经济和我们的业务的潜在影响和持续时间可能难以评估或预测，但这些世界性事件已经并可能继续导致全球金融市场的重大破坏，并可能降低我们获得额外资本的能力，这可能会对我们未来的流动性产生负面影响。我们的经营业绩也可能大大低于我们的预期，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响，让分析师和投资者失望，或导致我们的股价下跌。

管理层在上述方面的计划是，继续努力应对不断变化的经济格局，通过推出专注于军事和工业应用的人工智能计算能力的新产品和解决方案，继续控制成本、保存现金并加强利润率。

列报依据

随附的财务报表是根据财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）中规定的美国公认会计原则（“U.S. GAAP”）以权责发生制会计基础编制的。

合并原则

随附的合并财务报表包括OSS的账目，其中包括对CDI的收购，以及其全资子公司OSS GmbH，其中也包括对Bressner的收购。公司间余额和交易已在合并中消除。

附注2 –重要会计政策

截至2024年12月31日止年度，我们在经审核综合财务报表及相关附注中披露的会计政策并无变动。

估计数的使用

按照美国公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额、在简明合并财务报表日期披露或有负债以及报告期间收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计和假设不同。

我们的管理层会持续评估这些估计和假设，包括与确定我们产品和服务的独立售价、信贷损失准备金和销售准备金、所得税估值、基于股票的补偿、商誉、无形资产和存货估值以及可收回性相关的估计和假设。我们的估计基于历史数据和经验，以及我们的管理层认为在当时情况下合理的各种其他因素，其结果构成对资产和负债的账面价值作出判断的基础。

最近的会计公告

2023年12月14日，FASB发布ASU 2023-09，改进所得税披露（主题740），除修改和消除某些现有要求外，还建立了新的所得税披露要求。根据新的指导方针，各实体必须在费率调节中始终如一地进行分类并提供更大程度的信息分类。公司还必须进一步分类支付的所得税。这些披露要求的目标是让一个实体，特别是在多个法域经营的实体，披露足够的信息，使财务报表使用者能够了解导致有效税率和法定税率之间差异的因素的性质和程度。该标准旨在通过提供更详细的所得税披露来使投资者受益，这将有助于做出资本分配决策。本指南适用于2024年12月15日之后开始的年度期间。

2023年11月27日，FASB发布ASU 2023-07《分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进》。这一修正增强了有关重大分部费用的披露。”此外，这些修订增强了中期披露要求，明确了一个实体可以披露多个分部损益计量的情况，为具有单一可报告分部的实体提供了新的分部披露要求，并包含了其他披露要求。此外，修订要求披露首席经营决策者（CODM）的头衔和职位，并解释用于评估分部业绩的分部损益计量。我们的分部披露符合要求。见“注11：分段和地理信息”。

2024年11月4日，FASB发布ASU 2024-03“损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类”，要求对某些损益表费用进行分类披露。这一修订引入了关于某些损益表费用项目列报的强化指导，并要求在财务报表脚注中披露某些类型的费用。本指南适用于2026年12月15日之后开始的年度报告期，以及2027年12月15日之后开始的中期报告期。

附注3-短期投资

截至2025年6月30日，公司按重大投资类别划分的短期投资情况如下：


说明	摊销成本		毛额未实现收益		毛额未实现损失		应计利息		估计数公允价值
1级：（1）
现金替代品	$	32,722	$	-	$	-	$	-	$	32,722
存款证		990,000		2,226		-		5,468		997,694
	$	1,022,722	$	2,226	$	-	$	5,468	$	1,030,416

(1)

第1级公允价值估计基于相同资产或负债在活跃市场中的报价。

截至2024年12月31日，公司按重大投资类别划分的短期投资情况如下：


说明	摊销成本		毛额未实现收益		毛额未实现损失		应计利息		估计数公允价值
1级：（1）
现金替代品	$	814,717	$	-	$	-	$	-	$	814,717
存款证		2,349,000		4,572		-		48,776		2,402,348
	$	3,163,717	$	4,572	$	-	$	48,776	$	3,217,065

(1)

第1级公允价值估计基于相同资产或负债在活跃市场中的报价。

现金替代品是指储蓄账户中的现金余额和根据公司投资政策可立即用于投资的暂时在手的美国国库券。

该公司通常投资于低风险证券，其投资政策限制了对任何一个发行人的信用敞口金额。该政策要求投资于仅以美元计价和支付的固定收益工具，并要求投资具有投资级信用评级，主要目标是最大限度地降低本金损失的潜在风险。

附注4-应收账款

应收账款，净额包括所示期间的以下各项：


	6月30日，			12月31日，
	2025			2024
应收账款	$	7,257,734		$	8,310,178
减：信贷损失准备金		(145,074	)		(132,807	)
	$	7,112,660		$	8,177,371

截至2025年6月30日和2024年6月30日的三个月期间，与应收账款相关的坏账费用分别为4879美元和0美元，截至2025年6月30日和2024年6月30日的六个月期间分别为4879美元和0美元。

下表显示截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月期间与我们的贸易应收账款相关的信用损失准备金的变化。


	截至6月30日止六个月，
信贷损失准备金	2025			2024
1月1日余额，	$	(132,807	)	$	(50,032	)
计入费用的拨备		(4,879	)		-
核销的应收账款		100			-
汇率变动的影响		(7,488	)		333
	$	(145,074	)	$	(49,699	)

附注5 –清单

所示期间的库存，净额包括以下内容：


	6月30日，			12月31日，
	2025			2024
原材料	$	10,307,419		$	11,038,609
子组件		1,019,401			887,440
在制品		404,354			543,207
成品		10,401,479			8,406,258
		22,132,653			20,875,514
减：陈旧和滞销存货备抵		(7,533,334	)		(7,699,357	)
	$	14,599,319		$	13,176,156

附注6 –应计费用和其他负债

所示期间的应计费用和其他负债包括以下各项：


	6月30日，		12月31日，
	2025		2024
应计赔偿和相关负债	$	1,270,051	$	1,008,278
递延收入		152,254		218,499
客户存款		-		26,607
保修准备金		554,786		501,726
贸易和其他税		765,203		495,105
其他应计费用		773,760		2,556,461
	$	3,516,054	$	4,806,675

下表列出了截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月期间的递延收入、担保和存款余额以及影响余额的重大活动：


	6月30日，			6月30日，
递延收入	2025			2024
期初余额	$	218,499		$	299,514
期内收入递延		1,309,550			52,405
从期初确认未实现收入		(173,768	)		(98,816	)
确认来自新增的未实现收入		(1,202,027	)		(1,881	)
期末余额	$	152,254		$	251,222


	6月30日，			6月30日，
客户存款	2025			2024
期初余额	$	(26,607	)	$	27,447
期间新增		(768,856	)		3,275,864
从期初确认的存款		-			(1,756,282	)
从增加中确认的存款		795,463			(280,552	)
期末余额	$	-		$	1,266,477

截至2025年6月30日，公司有约4,171，013美元的全额融资合同项下的剩余履约义务，公司的履约义务随着时间的推移得到履行，并且客户在公司履行时获得利益。这些履约义务预计将在2025年内履行完毕。

来自非美国账单地址客户的收入分别占公司截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月期间收入的约63%和63%，截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月期间分别占63%和61%。

截至2025年6月30日，除位于德国的452,380美元资产外，公司几乎所有长期资产都在美利坚合众国。

附注7 –债务

银行授信额度

2022年4月，公司在Torrey Pines银行获得2,000，000美元的国内循环信贷额度。要获得这一信贷额度，公司必须在银行保持至少2,500，000美元的现金余额，并保持最大债务与有形净值的比率为1.00。该授信额度也以公司资产作抵押。2025年6月30日或2024年12月31日无未清余额。

Bressner在德国机构拥有三个循环信贷额度，包括Uni Credit Bank AG、Commerzbank AG和VR Bank，截至2025年6月30日，总可用额度高达2,700，000欧元（3,178，073美元）。信贷额度下的借款按Euribor浮动利率加上规定利率计息。截至2025年6月30日，信贷额度的利率范围为3.75%至6.55%，余额无限期保持开放状态或直至发生已定义的控制权变更事件。截至2025年6月30日或2024年12月31日，无未偿信贷额度余额。

外债债务

截至2025年6月30日，Bressner有两笔未偿还定期贷款，未偿还余额总额为1,000，000欧元（1,177，064美元），具体如下：

•

2024年12月31日，Bressner向UniCredit Bank支付了一笔未偿还的应付票据，金额为欧元 500,000 到期日为 2025年6月20日利率为 4.40 %.于2025年6月19日，该票据进一步扩展至 2025年12月22日利率为 3.75 %，应计利息已按当期支付。截至2025年6月30日和2024年12月31日的票据未偿余额为欧元 500,000 （美元 588,532 ）和欧元 500,000 （美元 517,525 ），分别。

•

2025年12月31日，Bressner在德国商业银行有一笔未偿还的应付票据，金额为欧元 500,000 到期日为 2025年3月31日利率为 4.75 %.于2025年3月31日，该票据获延长至 2025年9月30日，利率降至 3.9 %，应计利息截至2025年3月31日已当期支付。截至2025年6月30日和2024年12月31日的票据未偿余额为欧元 500,000 （美元 588,532 ）和欧元 500,000 （美元 517,525 ），分别。

截至2025年6月30日的未偿债务汇总如下：


贷款说明	当前息率	成熟度日期	余额（欧元）		余额（美元）		当前部分
国外：
德国商业银行	3.90%	9月25日		500,000		588,532		588,532
Uni Credit Bank AG	3.75%	12月25日		500,000		588,532		588,532
			€	1,000,000	$	1,177,064	$	1,177,064

附注8 –股东权益

公司于2017年12月14日向特拉华州州务卿提交的经修订和重述的公司注册证书授权公司发行10,000，000股优先股和50,000，000股普通股。

2017年股权激励计划

2017年10月10日，公司董事会审议通过并通过了公司2017年股权激励计划（修订至今，“2017年计划”），但须经股东批准。2017年12月18日，公司股东批准了2017年计划。2017年计划允许授予多种股权工具，以在授予和发行股权奖励方面提供灵活性，包括股票期权、非限制性股票授予、限制性股票单位（“RSU”）、股票红利和基于绩效的奖励。根据2017年计划初步预留发行的普通股总数为1,500，000股。

2020年6月24日，公司修订了2017年计划，将在任何日历年内根据2017年计划可授予任何一名参与者的一项或多项股票奖励（定义见2017年计划）的普通股最高股数从500,000股增加到1,000，000股。该修正案没有增加根据2017年计划授权发行的普通股股份总数，也不需要股东批准。

2021年5月19日，公司股东批准了公司的提议，根据2017年计划的条款和条件，将根据2017年计划授权发行的股份数量从1,500，000股增加至3,000，000股公司普通股。该修订自收到股东批准后生效。

2024年3月15日，公司董事会一致通过，并于2024年5月15日，公司股东批准了对2017年计划的修订，将根据该计划授权发行的普通股股份数量从3,000，000股增加至5,000，000股。该修订自收到股东批准后生效。

高管雇佣协议

2023年6月5日，就任命Michael Knowles为公司新任首席执行官兼总裁一事以及作为一项重大利诱，诺尔斯先生获授（i）购买400,000股公司普通股的非合格股票期权（“诱导期权”），该诱导期权的行使价等于每股2.95美元，自授予之日起十年后到期；及（ii）400,000股限制性股票单位（连同诱导期权，“诱导授予”）。

两项诱导赠款均应按以下方式在四年期间内归属：25%于赠款日期的一年周年日，其余75%将分六期等额归属，自赠款日期的一年周年日起六个月后开始，其后每六个月归属一次，直至完全归属，但须视诺尔斯先生是否继续受公司雇用而定。

激励授予是在公司2017年计划和任何其他股权激励计划之外授予的，并依赖于根据《纳斯达克上市规则》第5635（c）（4）条规定的就业激励豁免。

股票期权

截至2025年6月30日止六个月期间，公司本次股权激励计划下的股票期权活动情况汇总如下：


	未行使的股票期权
	数量基础股份			加权平均运动价格		加权平均剩余订约寿命（年）		聚合内在价值
2025年1月1日未结清		1,140,550		$	2.49		3.85	$	1,019,680
已获批		-		$	-		-		-
没收/取消		(23,000	)	$	3.09		-		15,880
已锻炼		(481,259	)	$	2.08		-	$	707,690
2025年6月30日未偿还		636,291		$	2.78		5.86	$	508,820
截至2025年6月30日可行使		436,291		$	2.70		4.91	$	388,820

截至2025年6月30日，与未归属股票期权相关的未确认补偿成本为384133美元，预计将在1.20年的加权平均期间内确认。

截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月期间，没有授予期权。下表列示了已归属期权的授予日公允价值和已行使期权的内在价值：


	截至6月30日止六个月，
	2025		2024
授予日已归属期权的公允价值	$	688,212	$	1,043,083
已行使期权的内在价值	$	479,040	$	132,058

如果基础未归属奖励有任何修改或取消，公司可能会被要求加速、增加或取消任何剩余的未赚取的基于股票的补偿费用或计算并记录额外费用。未来基于股票的补偿费用和未到期的基于股票的补偿将随着公司授予额外的普通股期权或其他基于股票的奖励而增加。

限制性股票单位

根据2017年计划，公司董事会薪酬委员会可酌情授予与聘用和保留人员有关的RSU，并受某些条件限制。RSU通常在一到三年内每季度或每半年归属，如果在RSU归属之前终止雇佣，通常会被没收。与RSU相关的补偿费用按授予日的普通股公允价值计算，并在归属期内摊销为费用，并根据估计没收进行调整。

截至2025年6月30日止六个月，公司的RSU活动如下：


	限制性股票单位
	数量基础股份			加权平均赠款日期公允价值
2025年1月1日未归属		1,128,427		$	3.04
已获批		653,539		$	3.83
既得		(388,442	)	$	2.54
已取消		(7,764	)	$	3.25
2025年6月30日未归属		1,385,760		$	3.16

截至2025年6月30日，与未归属的RSU相关的未确认补偿成本为3,619，751美元，预计将在1.19年的加权平均期间内确认。

截至2025年6月30日和2024年6月30日的三个月和六个月期间的股票补偿费用由以下部分组成：


	截至6月30日止三个月，				截至6月30日止六个月，
基于股票的薪酬分类为：	2025		2024		2025		2024
一般和行政	$	355,751	$	367,592	$	798,153	$	586,726
生产		21,906		58,053		43,327		116,106
营销和销售		41,414		23,786		80,859		47,572
产品和程序		47,898		51,357		100,223		102,714
研究与开发		48,805		56,410		105,773		112,820
	$	515,774	$	557,198	$	1,128,335	$	965,938

认股权证

截至2025年6月30日或2024年12月31日，公司没有任何未行使的认股权证。

附注9 –承诺和意外情况

法律

我们在日常经营过程中，不时会受到诉讼、索赔、调查、审计等情况的影响。在适用的情况下，我们在很可能发生负债时记录或有事项的应计费用，并且可以合理估计损失金额。虽然我们无法确定地预测针对我们的诉讼和其他诉讼的结果，但我们认为，无论是单独还是总体而言，预计这些诉讼不会对我们的综合财务状况或经营业绩产生重大影响。

管理层认为，经谘询法律顾问，截至2025年6月30日任何该等事项的最终处置，预期不会对公司的综合财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

担保和赔偿

公司已就某些交易作出某些赔偿，根据这些赔偿，它可能需要向受赔偿方支付款项。公司在特拉华州法律允许的最大范围内对其董事、高级职员、雇员和代理人进行赔偿。就其设施租赁而言，公司已就因使用设施而产生的某些索赔向出租人作出赔偿。持续时间

的赔款各不相同，在许多情况下是无限期的。这些赔偿不对公司可能有义务支付的最大潜在未来付款作出任何限制。从历史上看，公司没有义务为这些义务支付任何款项，也没有在随附的综合资产负债表中记录这些赔偿的负债。

租约

该公司根据不可撤销的经营租赁租赁其在圣地亚哥县的办公室、制造和仓库设施。我们的公司总部位于加利福尼亚州埃斯孔迪多的一个约29,342平方英尺的租赁空间内，该租约最后一次修改和延长是在2023年9月，于2030年8月到期。该公司还根据2025年6月到期的租约，在犹他州盐湖城租赁了一个3,208平方英尺的设施，该设施容纳了我们的离子软件开发团队。公司将盐湖城的租约再延长12个月，租约于2025年7月开始，至2026年6月到期，租赁面积由3,208方呎减至925方呎。此外，我们还租用了位于加利福尼亚州阿纳海姆的1,632平方英尺的设施，租约将于2025年7月到期。布雷斯纳在德国的租赁面积按月计算为11,836平方英尺。2024年6月，Bressner从2024年10月开始，按月在德国额外租赁了2,500平方英尺的办公空间，每月支付约5,950美元。

2025年5月，布雷斯纳就德国约15629平方英尺的办公和仓库空间签订了租赁协议，初步租期于2030年6月30日结束。该租约有一项选择权，可将公司合理确定将行使的额外五年期限续期。布雷斯纳预计将在2025年下半年占用新设施，届时另一设施的月租将终止。

截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月期间与租赁相关的其他信息如下：


	截至6月30日止三个月，				截至6月30日止六个月，
	2025		2024		2025		2024
经营租赁费用	$	278,673	$	201,487	$	483,563	$	375,902
租赁费用总额	$	278,673	$	201,487	$	483,563	$	375,902

为计入经营租赁负债计量的金额支付的现金：
经营租赁产生的经营现金流	$	130,756	$	174,014	$	260,318	$	348,429

加权-平均剩余租期-经营租赁					97.1个月		69.5个月
加权-平均折现率-经营租赁					9.04%		13.60%

下表列示截至2025年6月30日公司经营租赁负债到期情况：


年份	经营租赁
剩余2025年	$	398,105
2026		769,530
2027		762,487
2028		766,426
2029		783,223
此后		2,204,577
租赁付款总额		5,684,348
减：代表利息的金额		(1,380,789	)
租赁付款现值		4,303,559
减：经营租赁义务当期部分		(457,302	)
经营租赁债务，扣除当期部分	$	3,846,257

采购承诺

在正常业务过程中，公司可能会根据不可取消的、预先确定的、超过一年的交付时间表，就将要交付的库存组件订立采购承诺。截至2025年6月30日，不可取消的采购订单总额为1583476美元。

客户集中度

截至2025年6月30日及2024年6月30日止三个月期间，公司分别有1个及2个客户，分别占收入（合计）约12%及27%。截至2025年6月30日止六个月期间，公司没有任何客户占总收入的10%或以上。截至2024年6月30日止六个月期间，公司有一名客户占收入约11%。没有其他客户占我们该期间综合收入的10%以上。

截至2025年6月30日和2024年12月31日，公司分别有1个和2个客户，分别占（合计）约10%和35%的贸易应收账款，而每个该等客户的余额占我们综合贸易应收账款余额的10%或更高。

在截至2025年6月30日和2024年6月30日的三个月期间，公司分别从三个和两个供应商/供应商的合计采购金额分别约为40%和52%，分别占我们综合采购金额的10%以上。在截至2025年6月30日和2024年6月30日的六个月期间，公司在每个期间分别有约31%和41%的从两个供应商/供应商的合计采购，每一个占我们综合采购的10%以上。

附注10 –每股净亏损

截至2025年6月30日和2024年6月30日的三个月和六个月期间，每股基本和摊薄净亏损计算如下：


	截至6月30日止三个月，						截至6月30日止六个月，
	2025			2024			2025			2024
每股基本及摊薄净亏损：
分子：
净亏损	$	(2,020,730	)	$	(2,344,545	)	$	(4,038,364	)	$	(3,684,167	)
分母：
加权平均已发行普通股-基本		21,687,808			20,931,798			21,534,925			20,820,516
稀释性证券的影响		-			-			-			-
加权平均已发行普通股-稀释		21,687,808			20,931,798			21,534,925			20,820,516
每股普通股净亏损：
基本	$	(0.09	)	$	(0.11	)	$	(0.19	)	$	(0.18	)
摊薄	$	(0.09	)	$	(0.11	)	$	(0.19	)	$	(0.18	)

附注11 –分部和地理信息

该公司经营两个可报告分部：OSS和Bressner。OSS设计、制造和销售面向边缘应用的专业化企业级高性能计算、高速交换机面料以及存储硬件和软件。Bressner是一家系统集成商，为多种工业环境提供标准和定制的一体机硬件系统和组件。公司在全公司范围内评估财务业绩。

分段信息

分部的会计政策与公司重要会计政策摘要所述相同。分部间销售一般按成本加指定费用或协商确定的价格入账。分部间销售在合并中予以抵销，分部业绩以扣除抵销后的净额呈列。

公司的首席运营决策者（CODM）是我们的首席执行官。主要经营决策者根据分部毛利和分部经营利润评估两个可报告分部的业绩。主要经营决策者使用这些措施评估实际和预测的分部业绩，并就资本和人员的分配作出决策。

截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月期间的分部详情如下：


	截至2025年6月30日止三个月									截至2024年6月30日止三个月
	OSS			布雷斯纳			合计			OSS			布雷斯纳			合计
收入	$	5,760,711		$	8,347,874		$	14,108,585		$	5,522,034		$	7,679,296		$	13,201,330
收入成本		(3,378,840	)		(6,317,467	)		(9,696,307	)		(4,145,968	)		(5,722,099	)		(9,868,067	)
毛利		2,381,871			2,030,407			4,412,278			1,376,065			1,957,197			3,333,263
毛利率%		41.3	%		24.3	%		31.3	%		24.9	%		25.5	%		25.2	%

一般和行政		(1,907,425	)		(478,776	)		(2,386,201	)		(2,009,289	)		(398,109	)		(2,407,398	)
营销和销售		(1,658,753	)		(666,377	)		(2,325,130	)		(1,626,586	)		(628,542	)		(2,255,128	)
研发		(1,362,070	)		(162,830	)		(1,524,900	)		(770,541	)		(155,060	)		(925,602	)
总营业费用		(4,928,248	)		(1,307,983	)		(6,236,231	)		(4,406,417	)		(1,181,711	)		(5,588,128	)

经营（亏损）收入	$	(2,546,377	)	$	722,424		$	(1,823,953	)	$	(3,030,351	)	$	775,486		$	(2,254,865	)


	截至2025年6月30日止六个月									截至2024年6月30日止六个月
	OSS			布雷斯纳			合计			OSS			布雷斯纳			合计
收入	$	10,967,521		$	15,400,151		$	26,367,672		$	11,055,906		$	14,797,210		$	25,853,116
收入成本		(6,216,441	)		(11,741,962	)		(17,958,403	)		(7,787,064	)		(11,009,496	)		(18,796,560	)
毛利		4,751,080			3,658,189			8,409,269			3,268,842			3,787,714			7,056,556
毛利率%		43.3	%		23.8	%		31.9	%		29.6	%		25.6	%		27.3	%

一般和行政		(3,815,809	)		(936,762	)		(4,752,571	)		(3,705,678	)		(796,036	)		(4,501,715	)
营销和销售		(3,265,629	)		(1,277,690	)		(4,543,319	)		(2,952,910	)		(1,222,331	)		(4,175,241	)
研发		(2,567,212	)		(314,980	)		(2,882,192	)		(1,595,098	)		(301,381	)		(1,896,479	)
总营业费用		(9,648,650	)		(2,529,432	)		(12,178,082	)		(8,253,686	)		(2,319,749	)		(10,573,435	)

经营（亏损）收入	$	(4,897,570	)	$	1,128,757		$	(3,768,813	)	$	(4,984,844	)	$	1,467,965		$	(3,516,879	)



	截至2025年6月30日止三个月									截至2024年6月30日止三个月
	OSS			布雷斯纳			合计			OSS			布雷斯纳			合计
利息收入	$	50,296		$	-		$	50,296		$	118,619		$	-		$	118,619
利息支出		-			(13,690	)		(13,690	)		(1,535	)		(17,568	)		(19,103	)
折旧		(195,657	)		(31,505	)		(227,162	)		(194,384	)		(23,026	)		(217,410	)
股票补偿费用		(483,350	)		(32,424	)		(515,774	)		(529,499	)		(27,698	)		(557,198	)
资本支出		(49,756	)		(110,780	)		(160,536	)		(22,723	)		(14,203	)		(36,926	)

	截至2025年6月30日止六个月									截至2024年6月30日止六个月
	OSS			布雷斯纳			合计			OSS			布雷斯纳			合计
利息收入	$	123,362		$	(555	)	$	122,807		$	260,344		$	-		$	260,344
利息支出		-			(27,876	)		(27,876	)		(3,864	)		(50,581	)		(54,445	)
折旧		(390,437	)		(60,572	)		(451,009	)		(508,374	)		(54,904	)		(563,278	)
股票补偿费用		(1,061,755	)		(66,580	)		(1,128,335	)		(910,541	)		(55,397	)		(965,938	)
资本支出		(56,197	)		(117,132	)		(173,329	)		(91,859	)		(112,235	)		(204,094	)

	2025年6月30日									2024年12月31日
	OSS			布雷斯纳			合计			OSS			布雷斯纳			合计
总资产	$	17,323,911		$	22,051,907		$	39,375,818		$	20,552,197		$	16,381,785		$	36,933,982

附注12 –随后发生的事件

公司管理层评估了截至2025年6月30日的合并资产负债表之后的后续事件，直至本季度报告提交之日。根据评估，管理层已确定，除此处披露的情况外，没有发生需要在随附的综合财务报表中确认或在其附注中披露的后续事件。

颁布《一个美丽的法案法案》（OBBBA）

2025年7月4日，总统签署和解税法案成为法律，通常被称为“一大美丽法案法案”（OBBBA），该法案构成美国公认会计原则下的颁布日期。OBBA的关键公司税条款包括恢复100%红利折旧、引入新的第174A条允许将国内研究和实验（R & E）支出费用化、修改第163（j）条利息支出限制、更新全球无形低税收入（GILTI）和外国衍生无形收入（FDII）的规则、修订能源信贷条款以及扩大第162（m）条汇总要求。

在美国通用会计准则下，税法变化的影响在新法颁布期间得到确认。因此，OBBBA的影响将反映在公司2025年第三季度的财务报表中。该公司目前正在评估OBBBA的影响，根据初步分析，预计新法规不会对其财务报表产生重大影响。

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。

除非另有说明，否则“我们”、“我们的”、“OSS”或“公司”等术语统称为One Stop Systems，Inc.及其全资子公司。您应该阅读以下关于我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及我们的财务报表和相关说明，这些报表和相关说明包含在本季度报告表格10-Q（本“季度报告”）的其他地方。本讨论和分析包含基于当前信念、计划和预期的前瞻性陈述，其中涉及风险、不确定性和假设。由于各种因素，包括“风险因素”或本季度报告其他部分所述因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。在评估我们的业务时，您应该仔细考虑我们于2025年3月19日向SEC提交的截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中“风险因素”标题下列出的信息。告诫读者不要过分依赖这些前瞻性陈述。

概述

该公司设计、制造和销售专门的企业级高性能计算、高速交换机面料以及存储硬件和软件，这些产品旨在针对人工智能（“AI”）/机器学习“ML”、传感器处理、传感器融合和自主化的边缘应用。边缘计算是一种在平台或现场完成的计算形式，与数据源或用户相连接，而不是在云端，最大限度地减少对数据进行远程处理的需要。这一增长趋势提高了计算性能和安全性，因为数据不必前往遥远的数据中心位置。边缘计算在传感器处理、传感器融合、自主化、AI/ML等应用领域最具辨识度。为了满足边缘的需求，我们提供专门的产品和系统解决方案，包括计算机、交换机面料和存储产品，这些产品将最新的最先进组件与嵌入式专有软件结合在一起。此类产品和系统使我们能够提供高端解决方案，以集成到目标市场的边缘平台中。

全球云基础设施负载的增加和AI应用的增加是推动边缘计算市场增长的主要因素。我们向用于医疗、工业和军事应用的自动化设备制造商销售我们的产品。我们的客户应用程序通常需要连接到广泛的数据源和传感器、超快速的处理能力，以及在其物理位置（而不是在云端）快速访问和存储大型且不断增长的数据集的能力。这种设备需要为在具有挑战性的环境中在边缘部署而优化的数据中心类性能。许多这些边缘应用都有独特的要求，包括针对恶劣条件加固的特殊和紧凑的外形尺寸，这是传统的受控空调数据中心无法满足的。

我们认为，作为满足这一市场需求的专业提供商，我们具有独特的定位，提供定制服务器、数据采集平台、计算加速器、固态存储阵列、系统输入/输出扩展系统，以及边缘优化的工业和面板PC、平板电脑和手持计算设备。我们的系统还提供行业领先的能力，占用更少的物理空间，需要更少的功耗。我们通过销售设备和嵌入式软件向客户提供这种高端技术。

近期动态

管理层和董事会变动

于2025年4月12日，Gioia Messinger女士辞职并决定不再竞选董事会成员，自2025年5月14日年度会议日期起生效。梅辛格女士于2020年7月被任命为董事会成员。她辞去董事会职务的决定与公司在与其运营、政策或实践有关的任何事项上存在分歧无关。

2025年4月16日，Joe Manko先生向董事会递交信函，辞去董事会职务，自2025年4月16日起生效。在辞职信中，Manko先生列举了与公司治理实践以及董事会的组成和领导层的某些不同意见。

于2025年5月7日，Ken Potashner先生通知董事会，他有意不再竞选连任董事会成员。他在2025年5月14日的年会上继续任职至任期结束。Potashner先生不参加连任的决定并不是与公司在与公司运营、政策或实践有关的任何事项上存在分歧的结果。

在2025年5月14日的年度会议上，公司股东再次选举Mitch Herbets、Mike Dumont、Greg Matz、Mike 诺尔斯担任董事会成员。此外，在年会上，David Basset先生被选为董事会的最新成员。

第二次经修订及重述的附例

于2025年3月13日，董事会通过第二份经修订及重述的公司章程（「经修订及重述的章程」）。经修订及重述的附例（i）将日期为2023年4月7日及2024年8月9日的第一份经修订及重述的附例（「先前的附例」）的修订合并；及（ii）第2.8节的第一句经修订及重述为：

“除法律、公司注册证书或本章程另有规定外，持有已发行和流通股本的多数表决权并有权投票、亲自出席或通过远程通讯（如适用）或由代理人代表的持有人，应构成出席所有股东会议的业务交易的法定人数”

经修订和重述的章程副本作为附件 3.1提交，该附件通过引用并入。

运营结果的组成部分

收入

公司根据会计准则ASC 606确认收入。收入主要来自销售计算机硬件和工程服务，在最小程度上，收入也来自销售软件和销售软件维护和支持合同。公司的履约义务是随着工作的进行或在特定的时间点上随着时间的推移而履行的。公司的大部分收入在产品发货和控制权被视为转移给客户的那个时间点确认。公司通过以下步骤确定收入确认：（1）识别与客户的合同；（2）识别合同中的履约义务；（3）确定交易价格；（4）将交易价格分配给合同中的履约义务；（5）在履约义务得到履行时或作为履约义务得到履行时确认收入。

收益成本

收入成本主要包括材料成本、支付给第三方合同制造商的成本（可能包括组件成本）以及与制造和支持业务相关的人员成本。人事成本包括工资、奖金、福利和基于股票的薪酬支出。收入成本还包括运费、分配的间接费用和库存冲销以及我们的库存和保修准备金的变化。分配的间接费用包括某些设施和公用事业费用。我们预计收入成本将随着产品收入的增加而以绝对美元计增加。

营业费用

我们的运营费用包括一般和行政、销售和营销以及研发费用。工资和人事相关成本、福利以及基于股票的薪酬费用是每一类运营费用中最重要的组成部分。运营费用还包括为设施和公用事业成本分配的间接费用。

一般和行政

一般和行政费用主要包括雇员薪酬和行政职能的相关费用，包括财务、法律、人力资源和第三方专业服务的费用，以及分配给一般和

行政费用。随着我们继续投资于业务增长，我们预计我们的一般和管理费用将以绝对美元增加。

营销和销售

营销和销售费用主要包括员工薪酬和营销和销售职能的相关费用、销售佣金、营销计划、差旅和娱乐费用，以及分配给营销和销售费用的某些间接费用。营销项目包括广告、展会、活动、企业传播和品牌建设活动。随着我们扩大销售队伍、增加营销资源、进一步开发销售渠道，我们预计营销和销售费用将以绝对美元计增加。

研究与开发

研发费用主要包括员工薪酬和研发职能的相关费用、某些原型费用、与为研发而收购的资产相关的折旧、第三方工程和承包商支持成本，以及分配到研发费用的某些管理费用。我们预计，随着我们继续投资于新产品和现有产品，我们的研发费用将以绝对美元计增加。

其他收入（费用），净额

其他收入包括杂项收入和我们核心业务之外的活动收到的收入。其他费用包括我们核心业务以外活动的费用。

准备金

所得税拨备包括应向美国和德国政府以及我们开展业务的司法管辖区的州税务机关缴纳的估计所得税，以及我们的递延所得税资产和负债的变化。

经营成果

下表列出了我们截至2025年6月30日和2024年6月30日的三个月和六个月期间的经营业绩，分别以美元和占收入的百分比表示。


	截至6月30日止三个月，						截至6月30日止六个月，
	2025			2024			2025			2024
收入：
产品	$	13,723,583		$	11,753,124		$	25,572,295		$	24,040,170
客户资助的开发	$	385,002			1,448,206			795,377			1,812,946
		14,108,585			13,201,330			26,367,672			25,853,116
收入成本：
产品		9,445,428			8,703,324			17,357,742			17,522,080
客户资助的开发		250,879			1,164,743			600,661			1,274,480
		9,696,307			9,868,067			17,958,403			18,796,560
毛利		4,412,278			3,333,263			8,409,269			7,056,556
营业费用：
一般和行政		2,386,201			2,407,398			4,752,571			4,501,715
营销和销售		2,325,130			2,255,128			4,543,319			4,175,241
研究与开发		1,524,900			925,602			2,882,192			1,896,479
总营业费用		6,236,231			5,588,128			12,178,082			10,573,435
经营亏损		(1,823,953	)		(2,254,865	)		(3,768,813	)		(3,516,879	)
其他（费用）收入，净额：
利息收入		50,296			118,619			122,807			260,344
利息支出		(13,690	)		(19,103	)		(27,876	)		(54,445	)
其他（费用）收入，净额		(9,195	)		21,831			(30,828	)		29,109
其他收入总额，净额		27,411			121,347			64,103			235,008
所得税前亏损		(1,796,542	)		(2,133,518	)		(3,704,710	)		(3,281,871	)
准备金		224,188			211,027			333,654			402,296
净亏损	$	(2,020,730	)	$	(2,344,545	)	$	(4,038,364	)	$	(3,684,167	)


	截至6月30日止三个月，		截至6月30日止六个月，
	2025	2024	2025	2024
收入：
产品	97.3%	89.0%	97.0%	93.0%
客户资助的开发	2.7%	11.0%	3.0%	7.0%
	100.0%	100.0%	100.0%	100.0%
收入成本：
产品	66.9%	65.9%	65.8%	67.8%
客户资助的开发	1.8%	8.8%	2.3%	4.9%
	68.7%	74.8%	68.1%	72.7%
毛利	31.3%	25.2%	31.9%	27.3%
营业费用：
一般和行政	16.9%	18.2%	18.0%	17.4%
营销和销售	16.5%	17.1%	17.2%	16.1%
研究与开发	10.8%	7.0%	10.9%	7.3%
总营业费用	44.2%	42.3%	46.2%	40.9%
经营亏损	-12.9%	-17.1%	-14.3%	-13.6%
其他收入（费用），净额：
利息收入	0.4%	0.9%	0.5%	1.0%
利息支出	-0.1%	-0.1%	-0.1%	-0.2%
其他（费用）收入，净额	-0.1%	0.2%	-0.1%	0.1%
其他收入总额，净额	0.2%	0.9%	0.2%	0.9%
所得税前亏损	-12.7%	-16.2%	-14.1%	-12.7%
准备金	1.6%	1.6%	1.3%	1.6%
净亏损	-14.3%	-17.8%	-15.3%	-14.3%

截至2025年6月30日和2024年6月30日的三个月和六个月期间的比较：

收入、收入成本及毛利：


	截至2025年6月30日止三个月										截至2024年6月30日止三个月
实体：	收入		成本收入			毛（亏损）利润		毛额保证金 %			收入		成本收入			毛额利润		毛额保证金 %
OSS	$	5,760,711	$	(3,378,840	)	$	2,381,871		41.3	%	$	5,522,034	$	(4,145,968	)	$	1,376,065		24.9	%
布雷斯纳		8,347,874		(6,317,467	)		2,030,407		24.3	%		7,679,296		(5,722,099	)		1,957,197		25.5	%
	$	14,108,585	$	(9,696,307	)	$	4,412,278		31.3	%	$	13,201,329	$	(9,868,067	)	$	3,333,263		25.2	%

	截至2025年6月30日止六个月										截至2024年6月30日止六个月
实体：	收入		成本收入			毛额利润		毛额保证金 %			收入		成本收入			毛额利润		毛额保证金 %
OSS	$	10,967,521	$	(6,216,441	)	$	4,751,080		43.3	%	$	11,055,906	$	(7,787,064	)	$	3,268,842		29.6	%
布雷斯纳		15,400,151		(11,741,962	)		3,658,189		23.8	%		14,797,210		(11,009,496	)		3,787,714		25.6	%
	$	26,367,672	$	(17,958,403	)	$	8,409,269		31.9	%	$	25,853,116	$	(18,796,560	)	$	7,056,556		27.3	%

收入

截至2025年6月30日的三个月，我们的总收入与2024年同期相比增加了907,255美元，即6.9%。与2024年同期相比，OSS部门的收入增加了238,677美元，即4.3%。这一增长的主要贡献者是与为一家国防客户开发和生产定制服务器产品相关的收入增加、向一家美国政府客户的数据存储产品出货量增加，以及开始向一家医疗设备客户发货服务器产品，但部分被向一家商业航空航天客户的出货量减少所抵消。与2024年同期相比，Bressner的收入增加了668,578美元，即8.7%，原因是该季度的预订和船舶收入增加，以及外汇汇率的影响。

截至2025年6月30日的六个月，我们的总收入与2024年同期相比增加了514,556美元，即2%。OSS部门的收入减少了88,385美元，降幅为0.8%。这一下降主要是由于一家商业航空航天客户的收入减少，部分被一家国防客户和一家医疗设备客户的收入增加所抵消。与2024年同期相比，Bressner的收入增加了602,941美元，即4.1%，原因是该期间的预订和船舶收入增加，以及外汇汇率的影响。

收入成本和毛利

与2024年同期相比，截至2025年6月30日止三个月的收入成本减少了171,760美元，降幅为1.7%。与2024年同期相比，OSS部门的收入成本减少了767,128美元，降幅为18.5%。收入成本的下降是由于上一季度确认的428,270美元的库存费用不再发生，以及本季度发货的产品组合更有利可图。与2024年同期相比，Bressner的收入成本增加了595,368美元，即10.4%，这主要是由于更高的收入数量和外汇汇率的影响。

截至2025年6月30日止三个月的整体毛利率百分比为31.3%，较2024年的25.2%增加6.1个百分点。截至2025年6月30日止三个月的OSS分部毛利率百分比为41.3%，较2024年的24.9%增加16.4个百分点。这一增长是由于上一季度确认的库存费用不再发生，以及该季度发货的产品组合更有利可图。Bressner贡献的毛利率为24.3%，而2024年同期为25.5%，下降了1.2个百分点，这主要是由于产品组合。

与2024年同期相比，截至2025年6月30日的六个月的收入成本减少了838,157美元，降幅为4.5%。与2024年同期相比，OSS部门的收入成本减少了1,570，623美元，即20.2%。收入成本的这一下降主要是由于该期间发货的产品组合更加有利可图，以及上一年度期间确认的566,608美元的非经常性库存费用。与2024年同期相比，Bressner的收入成本增加了732,466美元，即6.7%，原因是收入增加、本季度发货的产品组合利润较低，以及外汇汇率的影响。

截至2025年6月30日止六个月的整体毛利率百分比为31.9%，较2024年的27.3%增加4.6个百分点。截至2025年6月30日止六个月的OSS分部毛利率百分比为43.3%，较2024年的29.6%增加13.7个百分点。这一增长主要是由于该期间发货的产品组合利润更高，以及上一年度期间确认的库存费用不再发生。Bressner贡献的毛利率为23.8%，而2024年同期为25.6%，下降了1.8个百分点，这主要是由于产品组合。

营业费用

一般和行政费用

与2024年同期相比，截至2025年6月30日的三个月，一般和行政费用减少了21,197美元，降幅为0.9%。OSS部分减少了101,864美元，降幅为5.1%。这一减少

在一般和管理费用方面，主要是由于公司一般费用的减少，包括董事会薪酬。Bressner增加了80,667美元，增幅为20.3%，原因是工资和人员成本增加、保险费用增加、在过渡到新设施期间租赁期限重叠导致租赁费用增加，以及外汇汇率的影响。总体而言，截至2025年6月30日止三个月，总务及行政开支占收入的百分比下降至16.9%，而2024年同期为18.2%。

与2025年同期相比，截至2025年6月30日的六个月，一般和行政费用增加了250,856美元，即5.6%。OSS部门一般和管理费用增加110,130美元，或3%，主要是由于在该期间确认为费用的员工限制性股票单位的授予日公允价值增加导致股票补偿费用增加，部分被一般公司费用的减少所抵消。Bressner部门一般和行政费用增加140,726美元，即17.7%，主要是由于向新设施过渡期间租赁期重叠导致工资和人员成本增加以及租赁成本增加，以及外汇汇率的影响。总体而言，截至2025年6月30日止六个月，总务及行政开支占收入的百分比增加至18%，而2024年同期为17.4%。

营销和销售费用

与2024年同期相比，截至2025年6月30日止三个月的营销和销售费用增加了70,002美元，增幅为3.1%。OSS增加32167美元，增幅2%，原因是人员成本增加。布雷斯纳增加了37,835美元，增幅为6%，这主要是由于人员成本增加和外汇汇率的影响。总体而言，截至2025年6月30日止三个月，总营销和销售费用占收入的百分比下降至16.5%，而2024年同期为17.1%。

与2024年同期相比，截至2025年6月30日的六个月内，营销和销售费用增加了368,078美元，增幅为8.8%。OSS部门营销和销售费用增加312,719美元，或10.6%，原因是2024年期间增加的员工人数导致人员成本增加。Bressner部门的营销和销售费用增加了55,359美元，即4.5%，这主要是由于更高的人员成本和外汇汇率的影响。总体而言，截至2025年6月30日止六个月，总营销和销售费用占收入的百分比增加至17.2%，而2024年同期为16.1%。

研发费用

与2024年同期相比，截至2025年6月30日的三个月，研发费用增加了599,298美元，增幅为64.7%。OSS部门的研发费用增加了591,528美元，增幅为76.8%，原因是为支持新产品开发的定向投资而增加了工程成本。Bressner部门的研发费用增加了7,770美元，增幅为5%。总体而言，截至2025年6月30日止三个月，研发费用总额占收入的百分比增至10.8%，而2024年同期为7%。

与2024年同期相比，截至2025年6月30日的六个月，研发费用增加了985,713美元，增幅为52%。OSS部门研发费用增加972,114美元，或60.9%，原因是为支持新产品开发的定向投资而增加的工程成本。Bressner部门的研发费用增加了13,599美元，增幅为4.5%。总体而言，截至2025年6月30日止三个月，研发费用总额占收入的百分比增加至10.9%，而2024年同期为7.3%。

利息收入

与2024年同期相比，截至2025年6月30日的三个月的利息收入减少了68,323美元。减少的主要原因是，由于公司将现金用于运营和偿还债务，投资余额减少。

与2024年同期相比，截至2025年6月30日的六个月的利息收入减少了137,537美元。减少的主要原因是，由于公司将现金用于运营和偿还债务，投资余额减少。

利息支出

与2024年同期相比，截至2025年6月30日的三个月的利息支出减少了5,413美元。减少的原因是偿还债务导致借款余额下降，以及未偿还应付票据利率下降。

与2024年同期相比，截至2025年6月30日的六个月的利息支出减少了26,569美元。减少的原因是由于偿还债务导致借款余额下降，以及未偿还应付票据的利率下降。

其他收入（费用），净额

截至2025年6月30日止三个月的其他收入（费用）导致其他费用净额为9,195美元，而2024年同期的其他收入净额为21,831美元，其他收入净减少31,026美元，主要是由于外币损益的变化。

截至2025年6月30日止六个月的其他收入（费用）导致其他费用净额为30,828美元，而2024年同期的其他收入净额为29,109美元，其他收入净减少59,937美元，主要是由于外币损益的变化。

准备金

截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月，我们分别录得所得税拨备224,188美元和211,027美元，截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月，我们分别录得所得税拨备333,654美元和402,296美元。截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月的有效税率与法定税率不同，主要是由于Bressner的永久不可扣除商誉摊销、估值备抵的变化、与OSS股票期权、研发信贷相关的费用扣除、不确定税务状况的准备金变化，以及预测该年度的外国和州税务负债。税项拨备主要归因于德国业务的利润。

流动性和资本资源

从历史上看，我们流动性的主要来源是由我们的证券的公开和私募发行以及我们的业务运营产生的收入提供的。截至2025年6月30日，我们的现金和现金等价物总额为8,458，920美元，短期投资为1,030，416美元，净营运资金总额为23,171，142美元。2025年6月30日，Bressner持有的现金和现金等价物总额为4354279美元。布雷斯纳的债务契约限制了其母公司对这些资金的使用。

在截至2025年6月30日的六个月期间，我们的运营亏损为3,768，813美元，用于运营活动的净现金为1,504，300美元。

在截至2024年6月30日的六个月期间，我们的经营亏损为3,516，879美元，经营活动提供的现金为1,226，742美元。

在截至2024年12月31日的一年中，我们的经营亏损为13,356，813美元，用于经营活动的现金净额为108,098美元。

我们的流动资金和现金流来源用于为持续运营提供资金，为新产品和技术的研发项目提供资金，并为我们的客户提供持续的支持服务。在接下来的一年里，我们预计我们将使用我们的流动性和来自我们运营的现金流来为我们的业务提供资金。此外，作为我们业务战略的一部分，我们偶尔会评估对业务、产品和技术的潜在收购。因此，我们的一部分可用现金可随时用于收购互补产品或业务。此类潜在交易可能需要大量资本资源，这可能需要我们寻求额外的债务或股权融资。我们无法保证我们将能够成功地物色合适的收购候选者、完成收购、成功地将收购的业务整合到我们目前的业务中，或扩展到新的市场。此外，我们无法保证，如果有的话，我们将在任何需要的时间和商业上合理的条件下获得额外的融资。

截至2025年6月30日，经济前景的不确定性仍然较高。我们打算继续监测贸易和关税政策、通货膨胀、全球供应链中断和经济状况的影响，如果合适，我们可能会改变我们的计划，以解决可能出现的这些担忧。

管理层的计划是专注于获取新客户订单，进一步发展和扩大我们在商业和军事市场的业务，并通过继续控制招聘和运营成本、节省现金和专注于增长和利润率扩张来应对不断变化的经济格局。管理层致力于保存现金，并根据需要为流动性提供债务和/或股权融资，以满足我们近期的现金需求。

此外，2023年8月，我们向SEC提交了S-3表格（注册号：333-274073）的新注册声明，该声明于2023年8月25日生效，允许我们在一次或多次发行中，以任意组合、一起或单独的方式，发售和出售总计高达100,000，000美元的普通股、优先股、债务证券、购买我们的普通股、优先股或债务证券的认股权证、购买我们的普通股、优先股或债务证券和/或由部分或全部这些证券组成的单位的认购权，金额，价格和条款，我们将在发行时确定，并将在招股说明书补充和任何相关的免费编写招股说明书中规定。如果我们需要额外融资，我们可能会选择根据S-3上的注册声明完成我们的证券发行，以筹集资金。

管理层认为，我们有足够的流动性来满足我们至少在未来十二个月的持续运营和义务的预期营运资金需求。然而，无法保证管理层的努力将是有效的，或将实现预测的现金流。此外，我们将继续根据各种因素评估我们的资本支出需求，包括但不限于我们来自运营的销售额、增长率、支持发展努力的支出时机和程度、我们的销售和营销努力的扩大、新产品推出的时机以及我们的产品和服务的持续市场接受度。

如果运营产生的现金不足以满足我们的资本要求，我们可能会从我们在我们银行的循环信贷额度中借入最多2,000，000美元（取决于某些借款条件是否满足），可能不得不出售额外的股权或债务证券，或者可能会获得扩大的信贷额度来为我们的运营费用提供资金，支付我们的义务，分散我们的地域范围，并发展公司。如果未来需要此类融资，我们无法保证此类融资将提供给我们，或者，如果可以提供，则将以我们可以接受的金额和条款提供。如果我们不能在我们需要或想要的时候筹集额外资金，我们的运营和前景可能会受到负面影响。然而，如果来自运营的现金流变得不足以在当前水平上继续运营，如果没有获得额外的融资，那么管理层将考虑对公司进行重组，以保持其业务，同时将费用保持在运营现金流范围内。

下表汇总了我们截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月期间的现金流量：


	截至6月30日止六个月，
现金流：	2025			2024
经营活动提供（使用）的现金净额	$	(1,504,300	)	$	1,226,742
投资活动提供的现金净额	$	2,010,973		$	2,541,086
筹资活动提供（使用）的现金净额	$	697,303		$	(1,014,840	)

经营活动

在截至2025年6月30日的六个月期间，我们使用了来自经营活动的现金1,504，300美元，而2024年同期经营活动产生的现金为1,226，742美元。

截至2025年6月30日的六个月期间，用于经营活动的现金净额由三部分组成：（一）净亏损4038364美元；（二）非现金项目净亏损调整净额1094477美元，其中最大部分是基于股票的补偿费用1128335美元；（三）经营资产和负债净变动提供的现金1439587美元。

截至2025年6月30日的六个月期间，经营资产和负债净变动提供的现金为1,439，587美元，而2024年同期为2,647，568美元。与上年同期相比，营运资金净变动提供的现金变化主要是由于2025年与合同损失的应计费用以及与不可取消采购订单收到的供应商材料相关的应计损失相关的现金支付。

在截至2025年6月30日的六个月期间，经营资产和负债变动提供的现金总额为1439587美元，这主要是由于材料收付款的时间导致应付账款增加，以及主要由于2024年第四季度发货产品的客户付款的收款导致应收账款减少，部分被与合同损失和不可撤销采购订单收到的供应商材料相关的现金支付相关的应计费用变动导致的现金使用所抵消。

我们在未来期间从运营中产生现金的能力将在很大程度上取决于我们的盈利能力、应收账款的收款率和时间、我们的库存周转情况，以及我们管理营运资金其他领域的能力，包括应付账款和应计费用。

投资活动

在截至2025年6月30日的六个月期间，公司从投资活动中产生的现金为2,010，973美元，而2024年上一年期间投资活动提供的现金为2,541，086美元，净减少530,113美元。这一变化是由于本年度期间赎回的短期投资数量较上年期间减少，部分被资本支出减少所抵消。

融资活动

在截至2025年6月30日的六个月期间，公司通过行使期权产生了697,303美元的现金，扣除了净发行员工股票支付的工资税。2024年同期，用于筹资活动的现金为1014840美元，这是由于用于偿还债务的884892美元和用于支付已归属RSU和员工股票期权净行使税款的349296美元，部分被行使期权产生的现金219,348美元所抵消。

已知趋势或不确定性

尽管到目前为止，我们还没有看到由于整合而导致的收入大幅减少，但在经济低迷时期，我们看到了我们行业的一些整合。这些合并并未对我们的总销售额产生负面影响；然而，如果行业的合并和裁员继续发生，这些事件可能会对我们未来的收入和收益产生不利影响。

我们正在经历客户项目资金延迟、基于客户要求的交付计划延迟以及销售周期延长。此类延迟可能会对公司截至2025年12月31日止年度的经营业绩产生负面影响。如果未来这种订单延迟继续下去，我们的经营业绩将进一步受到影响，我们的收入可能会在未来期间下降。

随着公司将重点转向边缘计算的开发和销售，我们显著加大了渗透力度，尤其是军事和国防领域，这些领域通常具有持久的销售

周期、重要的合同要求和多年可交付成果。我们的管道反映了军事和国防部门的采购习惯和时机。

部分由关税和关税威胁、欧洲和中东持续的军事冲突、美联储和欧洲央行的利率政策、通胀和通胀风险以及美国政府预算和政策行动的时间和实质的不确定性造成的影响，在短期内助长了经济不确定性和资本市场波动，这可能会对我们的运营产生负面影响。欧洲，更具体地说，德国经济的疲软对我们2024年的布雷斯纳部分产生了负面影响。欧洲和北美的经济不确定性、波动性以及经济衰退状况的风险仍然较高。

通货膨胀

我们最近在美国和欧洲都经历了一些并且继续感受到的通货膨胀造成的影响。尽管公司试图将原材料、劳动力、能源和燃料相关成本的上涨转嫁给我们的客户，但公司这样做的能力取决于任何上涨的速度和幅度、竞争压力以及公司产品的市场状况。过去有过，将来也可能有过，这些成本的增加无法完全收回的时期。公司正在积极管理这些不断增加的成本，并正在采取行动将对公司的影响降至最低。通货膨胀影响公司的制造成本、分销成本和运营费用。

关税

关税和关税威胁，包括美国批准的关税和报复性关税的可能性，导致了可能影响我们运营的不确定性和供应链中断。公司的OSS部门在我们位于加利福尼亚州的工厂进行产品的最终组装和测试。然而，我们从美国国内外采购组件和子组件。虽然我们试图将关税成本转嫁给客户，但我们这样做的能力取决于许多因素，包括关税税率的可预测性和公司产品的市场状况。管理层正在密切监测和管理持续的贸易政策发展对我们业务的影响和潜在影响。

表外安排

我们没有任何表外融资安排或负债、担保合同、转让资产的保留或或有权益，或因未合并实体的重大可变权益而产生的任何义务。

我们没有任何控股子公司未在财务报表中合并。此外，我们与任何特殊目的实体没有利益或关系。

股东交易

有关相关期间我们的股东交易的讨论，请参见随附的合并财务报表附注8。

关键会计政策和估计

在按照美国公认会计原则编制我们的合并财务报表时，管理层必须做出影响报告金额和相关披露的各种决定。这些决定包括选择适用的适当会计原则以及会计估计所依据的假设。在作出这些决定时，管理层运用其判断是基于其对相关情况的理解和分析以及我们的历史经验。

我们的会计政策和估计对我们的经营业绩和财务状况的列报最为关键，并且需要管理层最大程度地使用判断和估计，被指定为我们的关键会计政策。请参阅我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中第7项“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”下对我们关键会计政策的进一步讨论。

利率风险

我们的利率风险敞口主要与以美元和欧元计价的循环信贷额度借款有关。我们主要通过我们的浮动利率借款的借款活动来承受利率变化的影响。

信用风险集中

有时，在金融机构持有的存款可能会超过联邦存款保险公司（“FDIC”）和证券投资者保护公司（“SIPC”）提供的保险金额，这两家公司都提供基本存款保险，每位所有者的限额最高可达250,000美元。截至2025年6月30日，公司在我们的账户中有2,782，190美元的现金超过了保险限额。公司在这些账户中没有出现任何损失，并认为持有这些金额的金融机构是稳定的；但是，无法就此提供任何保证。在德国，存款保险为每家银行、每位客户10万欧元。布雷斯纳在银行存放的欧元和美元面额均为3,328，868欧元（合3,918，290美元）的资金超过了保险限额。

我们在正常业务过程中向客户提供信贷。我们对客户的财务状况进行持续的信用评估，并在认为必要时限制提供的信贷金额。

外汇风险

我们在美国和德国开展业务。我们的主要报告货币是美元。产品和服务的国外销售主要以美元计价。我们还通过我们在德国的外国子公司Bressner在美国境外开展业务，该公司的业务主要以非美元货币进行交易，尤其是欧元，欧元会因外币汇率变化而波动。因此，我们受制于当地货币汇率变化的风险敞口。外币交易损益记入其他收入（费用），净额记入综合经营报表。

OSS GmbH作为OSS国内业务的延伸运营，于2018年10月收购了Bressner。OSS GmbH的功能货币为欧元。以记账本位币以外的货币计值的交易，按期间有效的平均汇率以记账本位币重新计量。在每个报告期末，货币资产和负债采用资产负债表日的有效汇率换算。非货币资产和负债按历史汇率重新计量。因此，货币汇率的变化可能会影响将外国子公司的经营报表转换为美元，进而可能影响我们的综合经营报表。由此产生的外币换算调整在综合全面收益表中作为累计其他全面收益的单独组成部分入账。

衍生金融工具

我们定期使用衍生品，通过使用外汇远期合约来管理一定的市场风险。我们不会将衍生品用于交易或投机目的。我们的衍生工具被指定为与已确认的资产或负债相关的预测交易或将收到或支付的现金流量的可变性的套期保值（现金流量套期保值）。我们对冲了一部分因预期极有可能的外币计价交易而涉及的汇兑风险。由于预期这些交易，我们可能会订立外汇合约，以固定汇率提供货币。公司目前未参与任何此类交易。

非GAAP财务指标

经调整EBITDA

我们认为，使用调整后的息税折旧摊销前利润，或调整后的EBITDA，有助于投资者评估公司的业绩。该公司将调整后EBITDA定义为扣除利息、税项、折旧、摊销、收购费用、长期资产减值、融资成本、采购会计的公允价值调整、基于股票的补偿费用以及与终止经营相关的费用前的收入（亏损）。

调整后的EBITDA不是根据美国公认会计原则或GAAP衡量财务业绩的指标。由于不同的可用估值方法、主观假设以及可以影响公司非现金运营费用的各种权益工具，我们认为，提供一个不包括非现金和非经常性费用的非公认会计准则财务衡量标准，可以对我们的核心业务经营业绩与其他公司的经营业绩进行有意义的比较，并为我们提供财务和运营决策以及在不同时期评估我们自己的核心业务经营业绩的重要工具。

我们调整后的EBITDA衡量标准可能无法提供与我们行业其他公司提供的信息直接可比的信息，因为我们行业的其他公司可能会以不同的方式计算非GAAP财务业绩，尤其是与非经常性、不寻常项目相关的财务业绩。我们调整后的EBITDA不是GAAP下财务业绩的衡量标准，不应被视为营业收入的替代方案，也不应被视为经营业绩的指标或根据GAAP得出的任何其他业绩衡量标准。我们不认为调整后的EBITDA可以替代或优于GAAP财务业绩提供的信息。


	截至6月30日止三个月，						截至6月30日止六个月，
	2025			2024			2025			2024
净亏损	$	(2,020,730	)	$	(2,344,545	)	$	(4,038,364	)	$	(3,684,167	)
折旧		227,162			273,731			451,009			563,278
使用权资产摊销扣除租赁负债变动& ROU资产		51,876			(12,885	)		49,844			43,112
基于股票的补偿费用		515,774			557,198			1,128,335			965,938
利息支出		13,690			19,103			27,876			54,445
利息收入		(50,296	)		(118,619	)		(122,807	)		(260,344	)
准备金		224,188			211,027			333,654			402,296
经调整EBITDA	$	(1,038,336	)	$	(1,414,990	)	$	(2,170,453	)	$	(1,915,442	)

调整后每股收益

调整后的每股收益不包括某些项目的影响，因此，没有按照公认会计原则进行计算。我们认为，排除某些选定项目有助于更全面地了解我们的基本结果和趋势，并允许与我们的同行公司指数和行业进行比较。我们使用这一衡量标准以及相应的GAAP财务衡量标准来管理我们的业务，并评估我们与前期和市场相比的表现。该公司将非GAAP收入（亏损）定义为摊销前的收入或（亏损）、基于股票的补偿、与终止经营相关的费用、长期资产减值和非经常性收购成本。调整后EPS使用加权平均稀释流通股表示调整后的每股收益（亏损）。

调整后EPS是一种非GAAP财务指标，不应孤立地考虑或替代根据GAAP提供的财务信息。这些非GAAP财务指标的计算方式可能与其他公司使用的类似标题的指标不同。我们预计将继续产生与上述调整后的持续经营收入和调整后的每股收益财务调整类似的费用，投资者不应从我们对这些非公认会计准则财务指标的表述中推断出这些成本是不寻常的、不常见的或非经常性的。

下表对非美国通用会计准则净亏损与每股基本和摊薄收益进行了核对：


	截至6月30日止三个月，						截至6月30日止六个月，
	2025			2024			2025			2024
净亏损	$	(2,020,730	)	$	(2,344,545	)	$	(4,038,364	)	$	(3,684,167	)
基于股票的补偿费用		515,774			557,198			1,128,335			965,938
非美国通用会计准则净亏损	$	(1,504,956	)	$	(1,787,347	)	$	(2,910,029	)	$	(2,718,229	)
非美国通用会计准则每股净亏损：
基本	$	(0.07	)	$	(0.09	)	$	(0.14	)	$	(0.13	)
摊薄	$	(0.07	)	$	(0.09	)	$	(0.14	)	$	(0.13	)
加权平均已发行普通股：
基本		21,687,808			20,931,798			21,534,925			20,820,516
摊薄		21,687,808			20,931,798			21,534,925			20,820,516

自由现金流

自由现金流是报告现金流的一种非公认会计准则衡量标准，定义为经营活动提供或使用的现金，减去用于财产和设备的资本支出。我们认为，在进行了支持持续业务运营和长期价值创造所需的资本投资之后，自由现金流为投资者提供了一个重要的视角，即可用于投资和收购的现金。我们认为，我们自由现金流的趋势可以成为我们经营业绩和流动性的有价值的指标。

自由现金流是一种非GAAP财务指标，不应孤立地考虑或替代根据GAAP提供的财务信息。这种非GAAP财务指标的计算方式可能与其他公司使用的类似标题的指标不同。

投资者不应从我们对这一非公认会计准则财务指标的表述中推断，这些支出反映了我们所有需要现金的义务。下表将最直接可比的GAAP财务指标——经营活动提供或使用的现金与自由现金流进行了核对：


	截至6月30日止六个月，
现金流：	2025			2024
经营活动提供（使用）的现金净额	$	(1,504,300	)	$	1,226,742
资本支出		(173,329	)		(204,094	)
自由现金流	$	(1,677,629	)	$	1,022,648

项目3。关于市场风险的定量和定性披露。

不适用。

项目4。控制和程序

我们维持披露控制和程序，旨在确保我们向SEC提交的定期报告和当前报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告；并确保这些信息被积累并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。

控制措施的有效性限制

任何控制系统的设计都部分基于对未来事件可能性的某些假设，并且无法保证任何设计将成功实现其既定目标。任何控制系统的固有限制都包括这样的现实，即与决策相关的判断可能是错误的，控制的有效性可能会因为简单的错误或错误而降低。由于具有成本效益的控制系统所固有的局限性，可能会发生由于错误导致的错报，并且可能无法被发现。

评估披露控制和程序

根据经修订的《1934年证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条的规定，管理层必须评估我们的披露控制和程序。披露控制和程序是旨在合理保证我们根据《交易法》提交的报告（例如本季度报告）中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告的控制和其他程序。披露控制和程序包括旨在合理保证此类信息得到积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官（视情况而定）的控制和程序，以便就所要求的披露作出及时决定。根据我们管理层的评估（基于Treadway委员会（COSO）发起组织委员会发布的2013年内部控制-综合框架，并在我们的首席执行官和首席财务官的参与下），我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序（定义见《交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e））在本季度报告涵盖的期间结束时在合理保证水平上有效。

财务报告内部控制的变化

截至2025年6月30日的季度，我们对财务报告的内部控制没有任何变化，这些变化是根据《交易法》第（d）段规则13a-15和15d-15要求的管理层评估确定的，这些变化已对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响。

第二部分——其他信息

项目1。法律程序。

有关任何未决法律诉讼的重大事项的说明，请参阅本季度报告第一部分第1项中包含的简明综合财务报表附注9，承诺和或有事项。

项目1a。风险因素。

请仔细考虑本季度报告中列出的信息以及我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第一部分第1A项中讨论的风险因素，这些因素可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。在评估我们的业务时，您应该仔细考虑我们在10-K表格年度报告中讨论的风险因素，这些风险因素由我们随后根据《交易法》提交的文件更新。此类文件中讨论的任何风险的发生，或我们目前未预期或我们目前认为不重要的其他事件，可能会损害我们的业务、前景、财务状况和经营业绩。在这种情况下，我们普通股的交易价格可能会下降，您可能会损失全部或部分投资。

我们向SEC提交的截至2024年12月31日止年度的10-K表格中披露的风险因素没有任何重大变化。

项目2。股权证券的未登记销售及所得款项用途。

没有。

项目3。优先证券违约。

没有。

项目4。矿山安全披露。

不适用。

项目5。其他信息。

（a）无。

（b）无。

（c）细则10b5-1交易计划

在截至2025年6月30日的六个月期间，我们的董事或高级管理人员均未订立、修改或终止旨在满足规则10b5-1的肯定抗辩条件的“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，在每种情况下均如S-K条例第408项所定义。

项目6。展品。

附件指数

 
      附件
数
 
      附件说明
 
      表格
 
      档案编号。
 
      附件
 
      备案日期
 
      已备案
特此

 
      3.1
 
      经修订及重订的法团注册证明书（现行有效）。
 
      8-K
 
      001-38371
 
      3.1
 
      2025年3月15日

 
      31.1
 
      根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席执行干事进行认证。
 
      X

 
      31.2
 
      根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席财务干事进行认证。
 
      X

 
      32.1
 
      根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C.第1350条对首席执行官进行认证。
 
      *

 
      32.2
 
      根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C.第1350条对首席财务官进行认证。
 
      *

 
      101英寸
 
      内嵌xBRL实例文档，内嵌linkbase文档
 
      **

 
      101SCH
 
      内联XBRL分类法扩展架构文档
 
      **

 
      104
 
      封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101附件中）
 
      **

*特此提供

**根据经修订的1934年《证券交易法》第18条的规定，不应将附件 101中的XBRL相关信息视为“已提交”，或以其他方式受该部分的责任约束，并且不应根据经修订的1933年《证券法》以引用方式并入任何提交或其他文件，除非在此类提交或文件中通过具体引用明确规定。

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。


	One Stop Systems, Inc.

日期：2025年8月7日	签名：	/s/Michael Knowles
		Michael Knowles
		总裁兼首席执行官（首席执行官）

日期：2025年8月7日	签名：	/s/丹尼尔·加贝尔
		丹尼尔·加贝尔
		首席财务官（首席财务会计干事）