项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

本季度报告中包含的10-Q报表并非纯粹的历史性陈述，是1995年《私人证券诉讼改革法》所指的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述与未来事件相关，通常涉及公司预期的未来业务和财务表现。诸如“计划”、“期望”、“目标”、“相信”、“项目”、“目标”、“预期”、“打算”、“估计”、“将”、“应该”、“可能”等词语以及其他含义类似的词语，通常会识别这些前瞻性陈述。前瞻性陈述基于对受风险和不确定性影响的未来事件和趋势的某些假设和预期。实际结果可能与任何前瞻性陈述中的预测有所不同，原因是我们在截至2020年9月30日的年度10-K表年度报告第一部分第1A项“风险因素”中确定并通过引用并入的因素，以及第二部分，表格10-Q的本季度报告的第1A项“风险因素”，以及我们向证券交易委员会提交的其他文件，应将其视为第一部分第2项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”的组成部分。“本文中包含的所有前瞻性陈述都是在本季度报告表格10-Q的日期做出的，我们不承担更新前瞻性陈述或更新实际结果可能与前瞻性陈述中预测的结果不同的原因的义务。

以下是对公司截至6月30日的三个月和九个月的财务状况和经营成果的讨论和分析，2021年和2020年应与本报告第1项中的财务报表和相关附注以及我们截至2020年9月30日的10-K表年度报告一并阅读。

概述

一般

克利尔菲尔德公司（“Clearfield”或“公司”）为通信网络设计、制造和分销光纤管理、保护和交付产品。我们的“Fiber to the Anywhere”平台服务于美国（“美国”）领先的宽带服务提供商的独特需求，其中包括社区宽带、MSO和国家运营商，同时也服务于国际市场的宽带需求，主要是加勒比、加拿大以及中南美洲的国家。这些客户被统称为宽带服务提供商。该公司还为其老客户提供合同制造服务，其中包括原始设备制造商（OEM），要求按照其规格制造铜和光纤电缆组件。

从历史上看，该公司一直专注于未得到服务或服务不足的农村社区，这些社区从独立电话公司获得语音、视频和数据服务。通过将公司内部的工程和技术知识与客户结合起来，公司得以开发、定制和提升从设计到生产的产品。该公司产品的最终建造和组装在Clearfield位于明尼苏达州布鲁克林公园和墨西哥蒂华纳的制造工厂完成，并得到了国内和全球制造合作伙伴网络的制造支持。Clearfield公司专门生产快速周转和定期交货的这类产品。该公司采用混合销售模式，有些直接向客户销售，有些通过两级分销（渠道）伙伴、销售代理和制造代表销售，有些通过自有品牌的原始设备供应商销售。

在美国联邦和各州应对新冠肺炎疫情的指导下，Clearfield的业务被归类为网络安全和基础设施安全局（CISA）关键基础设施部门的一部分，在明尼苏达州也有类似的分类。2020年3月，我们将布鲁克林公园（Brooklyn Park）总部的公司员工过渡到远程工作安排，他们目前主要继续远程工作。根据疾病控制和预防中心（“CDC”）和世界卫生组织（“WHO”）的指导方针，我们为留在我们布鲁克林公园设施的生产人员实施并继续实施了健康和安全措施。我们保持了在布鲁克林公园的制造能力，这些人员处于接近历史水平。同样，我们已经为仍然留在我们墨西哥蒂华纳工厂的生产人员实施了建议的健康和安全措施。在整个新冠疫情期间，该公司一直密切关注其布鲁克林公园（Brooklyn Park）工厂和位于墨西哥蒂华纳（Tijuana）的两家制造工厂的运营和人员配置水平。

由于及时向我们的工厂供应材料存在风险，我们已经采取了多项行动，以确保明尼苏达州和墨西哥工厂的安全库存水平。此外，我们还决定通过确保每个工厂都能生产我们广泛的产品组合，最大限度地提高我们所有三家工厂所有产品线的可用性。这些举措，再加上我们对大部分组件进行双重采购的历史惯例，使我们能够履行对客户的义务，并完成订单积压。然而，如果发生严重的边境限制或边境延误，持续或恶化的零部件材料短缺，供应链运输延误，或我们供应链中的其他严重中断，我们可能会经历业务减少或暂时中断，这比产品交付的典型周转时间更长，或暂时停止产品交付，这将导致生产中受影响的订单的收入延迟或减少，以及运营成本上升。此外，由于全球供应链中前所未有的提前期和挑战，我们正在与客户合作，以发出更长的提前期采购订单，以确保我们供应链中的组件和材料的可用性。根据当前的供应链动态，某些产品类别的提前期已延长至8至10周。在2021年日历期间，该公司预计将努力使交货时间正常化，达到从收到订单起4至6周的更高历史水平。

经营成果

截至2021年6月30日的三个月与截至2020年6月30日的三个月

截至2021年6月30日的2021财年第三季度净销售额为38,735,000美元，较2020财年第三季度的净销售额25,970,000美元增长约49%或12,765,000美元。2021财年第三季度，面向宽带服务提供商的净销售额为3809.8万美元，而2020财年同期为2529.3万美元。其中，该公司在2021财年第三季度的国际销售额为29 2.5万美元，而2020财年同期为87.9万美元。2021财年第三季度，面向传统客户的净销售额为63.7万美元，而2020财年同期为67.8万美元。公司根据产品运输的地点，将销售从外部客户分配到地理区域。因此，2021财年第三季度和2020财年第三季度，国际销售额分别占净销售总额的8%和3%。

与截至2020年6月30日的季度相比，截至2021年6月30日的季度净销售额增加了12,765,000美元，主要是由于社区宽带服务提供商、国际和MSO客户的销售额分别增加了10,631,000美元、2,046,000美元和704,000美元。抵消这一影响的是，一级客户的销售额减少了56.4万美元。在此期间，对传统客户的净销售额保持相对稳定。社区宽带和MSO客户的增加是由于响应新冠病毒，客户对光纤连接产品的需求持续增加，这是由于客户加快了他们对光纤解决方案的购买决策和部署时间表，以及需要在任何地方工作所需的高速宽带环境。国际销售额的增长是需求增长的结果，因为上一年的采购受到了新冠病毒的负面影响。对一级客户的销售额减少，是由于我们的一级客户之一的光纤到户消费市场的资本支出减少，导致他们与我们的支出步伐放缓。此外，全球大流行使我们的新技术在一级市场的引进和培训陷入停滞。

来自客户的收入来自不时提交的购买订单，而最近发布较长时间购买订单的客户数量有限。因此，公司预测未来时期的订单或影响未来时期订单的趋势的能力有限。由于新冠病毒、全球供应链问题和政府计划的影响，该公司预测收入的能力进一步受到供应链可能中断或客户订购模式变化的限制。公司未来能否为客户订单确认收入，将取决于公司制造和向客户交付产品以及履行其他合同义务的能力。

2021财年第三季度的销售成本为21,598,000美元，较2020财年同期的15,180,000美元增长6,418,000美元，增幅为42%。毛利%是2021财年第三季度净销售额的44.2%，比2020财年第三季度净销售额的41.5%有所增长。截至2021年6月30日的三个月，毛利从2020财年同期的10,790,000美元增长6,348,000美元，增幅为59%，至17,138,000美元。2021财年第三季度毛利的增长得益于上述净销售额的增长，而毛利%的增长则主要得益于公司各产品线良好的产品组合和降低成本的努力，包括更多地使用其墨西哥制造工厂，以及通过提高销量实现的效率。

2021财年第三季度，销售、一般和行政支出从2020财年第三季度的720.7万美元增加到943.6万美元，增幅为22.9万美元，增幅为31%。2021财年第三季度的费用增加主要包括薪酬费用增加1,666,000美元，这是由于额外的员工人数以及净销售额增加导致的工资和绩效薪酬应计费用增加，由于较少的新冠病毒旅行限制，旅行和娱乐费用增加了181,000美元，股票补偿费用增加121,000美元，被开发费用减少173,000美元所抵消。

截至2021年6月30日的季度经营收入为7,702,000美元，而2020财年同期为3,583,000美元，同比增长约115%。这一增长是由于公司的社区宽带市场销量增加所推动的毛利增加，但销售、一般和行政费用增加所抵消。

截至2021年6月30日的季度利息收入为12.1万美元，而2020财年同期利息收入为17.5万美元。这一下降是由于2021财年第三季度投资获得的利率降低。我们预计，在当前的经济环境下，由于利率普遍较低，利息收入可能会下降。

截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月，我们的准备金分别为1,725,000美元和763,000美元。我们根据我们估计的年度有效税率记录我们的季度准备金。与2020财年第三季度相比，税收支出增加了96.2万美元，这主要是由于经营收入的增加。由于经营收入的增加，2021财年第三季度的所得税费用率从2020财年第三季度的20.3%上升至22.1%。

截至2021年6月30日的三个月，该公司的净收入为6,098,000美元，即每股基本和稀释后收益0.44美元。该公司在截至2020年6月30日的三个月中的净收入为2,995,000美元，即每股基本和稀释股份0.22美元。

截至2021年6月30日的9个月与截至2020年6月30日的9个月

截至2021年6月30日的九个月的净销售额为95,519,000美元，较2020财年前九个月的净销售额65,757,000美元增长45%，约合29,763,000美元。2021财年前9个月，宽带服务提供商的净销售额为9,356.9万美元，而2020财年同期为6,310.2万美元。其中，该公司录得5,933,000美元的国际销售额，而2020财年同期为2,991,000美元。2021财年前9个月，面向传统客户的净销售额为195.1万美元，而2020财年同期为265.5万美元。公司根据产品运输的地点，将销售从外部客户分配到地理区域。因此，2021财年和2020财年前九个月，国际销售额分别占净销售总额的6%和5%。

与截至2020年6月30日的9个月相比，截至2021年6月30日的9个月的净销售额增加了29,763,000美元，主要是由于社区宽带、MSO和国际客户的销售额分别增加了27,122,000美元、2,986,000美元和2,942,000美元。对一级客户和传统客户的销售额分别减少了2,562,000美元和738,000美元，部分抵消了上述影响。社区宽带和MSO客户的增加是由于响应COVID-19的需求增加，这是由于客户加快了他们对我们光纤解决方案的购买决策和部署时间表，以及需要在任何地方工作所需的高速宽带环境。国际销售额的增长是需求增加的结果，因为上一年的采购受到了新冠病毒的负面影响。对一级客户的销售额减少，是由于我们的一级客户之一的光纤到户消费市场的资本支出减少，导致他们与我们的支出步伐放缓。此外，全球大流行使我们的新技术在一级市场的引进和培训陷入停滞。

截至2021年6月30日的九个月的销售成本为54,071,000美元，较2020财年同期的39,087,000美元增长14,983,000美元，增幅为38%。2021财年前九个月，毛利占净销售额的比例为43.4%，高于2020财年同期的40.6%。在截至2021年6月30日的九个月中，毛利从2020财年同期的26669,000美元增加了1477.9万美元，增幅为55%，至4144.9万美元。在截至2021年6月30日的9个月中，毛利的增加是由于上述净销售额的增加和更高的毛利%。毛利%的增长主要是由于有利的产品组合和整个公司产品线的成本削减努力，包括更多地使用其墨西哥制造工厂和通过更高的销售量实现的效率。在截至2021年6月30日的九个月中，公司没有因新冠病毒而对销售成本产生任何重大影响。

销售、一般和行政费用从2020财年前九个月的21,965,000美元增加到2021财年前九个月的25,582,000美元，增幅为16%，即3,616,000美元。2021财年前九个月的增长主要包括增加了3,780,000美元的补偿费用，这是由于人员增加，以及净销售额增加导致的工资和业绩补偿应计费用增加，以及增加了39.7万美元的股票补偿费用，但被差旅费用的减少所抵消，由于新冠病毒的限制，娱乐和贸易展览费用为61.1万美元，坏账费用为21万美元。在截至2021年6月30日的九个月中，除上述旅行、娱乐和贸易展览费用外，公司没有因新冠病毒而对销售、一般和行政费用产生任何重大影响。

截至2021年6月30日的九个月的经营收入为15,867,000美元，而2020财年前九个月的经营收入为4,704,000美元，同比增长11,163,000美元，增幅为237%。这一增长主要是由于销售增加所推动的毛利的增加，但被销售、一般和行政费用的增加所抵消。

截至2021年6月30日的九个月的利息收入为37.8万美元，而2020财年同期的利息收入为61.6万美元。这一下降是由于2021财年第三季度投资获得的利率降低。我们预计，在当前的经济环境下，由于利率普遍走低，利息收入将会下降。

截至2021年6月30日和2020年6月30日的9个月，我们的准备金分别为3,344,000美元和1,076,000美元。截至2020年6月30日的9个月，税收支出增加了2,268,000美元，这主要是由于经营收入的增加。所得税费用率从截至2020年6月30日的9个月的20.2%提高到截至2021年6月30日的9个月的20.6%，主要是由于经营收入的增加。

在截至2021年6月30日的2021财年前九个月，该公司的净收入为1,290.1万美元，即每股基本和稀释股份0.94美元。该公司在截至2020年6月30日的2020财年前九个月的净收入为4,244,000美元，或每股基本和稀释后的收益为0.31美元。

流动性和资本资源

截至2021年6月30日，我们的主要流动性来源是我们的现金，现金等价物和短期投资。截至2021年6月30日，这些来源总计为32,170,000美元，而截至2020年9月30日为27,032,000美元。我们多余的现金主要投资于FDIC支持的定期存单、美国国债和货币市场账户。截至2021年6月30日，长期投资为26,721,000美元，而截至2020年9月30日为25,143,000美元。我们相信，短期现金和投资的综合余额以及长期投资，将更准确地显示我们的可用流动性。在2021财年第三季度末，我们的现金、现金等价物以及短期和长期投资增至5890万美元，而上季度末为5790万美元。截至2021年6月30日或2020年9月30日，我们没有长期负债义务。

我们相信，我们现有的现金等价物和短期投资，以及经营活动产生的现金流，将足以满足我们未来12个月的营运资金和投资需求。公司打算将其可用现金和资产主要用于其持续的有机增长和潜在的未来战略交易，以及减轻由于新冠病毒或供应链，物流和客户履行风险对公司业务的潜在影响。

经营活动

截至2021年6月30日的9个月，经营活动所产生的现金净额总额为8,117,000美元。这主要是由于净收入12901000美元，折旧及摊销的非现金费用1726000美元，以及提供现金的业务资产和负债的变化之外的股票补偿966000美元。使用现金的业务资产和负债的主要变化包括库存增加6571000美元和应收账款5896000美元，但被应付账款和应计费用增加5043000美元所抵消。应收账款的增加是由于最近一个季度的销售额增加以及客户付款的时间安排。应收账款余额可能会受到客户项目的发货时间和付款条件的影响。从2020年9月30日至2021年6月30日，衡量应收账款回收速度的未完成销售天数增加了5天，至38天。应付账款和应计费用的增加是由于本季度向供应商付款的时间以及2021财年激励薪酬应计的4,500,000美元。

截至2020年6月30日的9个月，经营活动所产生的现金净额总额为2,440,000美元。这主要是由于净收入4244000美元，折旧及摊销的非现金费用1825000美元，以及提供现金的业务资产和负债的变化之外的股票补偿542000美元。使用现金的业务资产和负债的变化包括存货增加5869000美元，但被应付账款、应计费用和递延租金增加1554000美元所抵消。库存增加是由于库存水平增加，以支持公司增加的积压和更高的需求，以及由于新冠病毒对公司供应链和制造地点的不确定性，公司多个地点的安全库存增加。应收账款余额可能会受到客户项目的发货时间和付款条件的影响。从2019年9月30日至2020年6月30日，衡量应收账款回收速度的一天未偿销售额下降了一天，至32天。

投资活动

我们将多余的现金投资于众多银行的货币市场账户、美国国库券和银行CDS。我们认为，鉴于经济环境以及联邦存款保险公司为这些投资提供的保障，我们获得了具有竞争力的回报率。在截至2021年6月30日的9个月中，我们使用现金购买了11,904,000美元的美国国债和FDIC支持证券，并获得了10,044,000美元的到期CDS。在截至2021年6月30日的九个月中，主要与制造设备有关的不动产、厂场和设备的购买消耗了1,275,000美元的现金。

在截至2020年6月30日的9个月中，我们使用现金购买了31,838,000美元的FDIC支持证券和国债，并获得了30,163,000美元的CDS和到期国债。在截至2020年6月30日的9个月中，主要与制造设备有关的不动产、厂场和设备的购买消耗了1,493,000美元的现金。

融资活动

在截至2021年6月30日的9个月中，我们从员工的参与和通过我们的ESP购买股票中获得了38.4万美元，我们使用了45.6万美元与股票预扣有关的税款，用于在无现金行使股票期权时发行普通股，并使用54,000美元用于支付由于员工使用股票预扣来归属限制性股票而产生的税款。在截至2021年6月30日的9个月中，我们没有根据股票回购计划回购普通股。

在截至2020年6月30日的九个月中，我们从员工参与和通过我们的ESP购买股票中获得了34.9万美元，并使用6000美元来支付由于员工通过股票预扣来归属限制性股票而产生的税款。在截至2020年6月30日的九个月内，我们根据股票回购计划使用42.9万美元回购了41,796股普通股。

截至2021年6月30日和2020年6月30日，我们有权根据2014年11月13日宣布的回购计划购买约4,981,000美元的额外股份，该计划随后于2017年4月25日增加。2020年4月，由于COVID-19引起的不确定性以及公司希望保持资本灵活性，董事会暂停了股份回购计划。

关键会计政策和估计

管理层利用其技术知识、累积的业务经验、判断和其他因素来选择和应用公司的会计政策。管理层认为，会计政策对财务报表的列报最为关键，因为它们需要作出最困难、最主观和最复杂的判断，包括收入确认、股票补偿和存货、长期资产、有限寿命无形资产和商誉的估值。

这些会计政策在第7项中进行了说明。公司截至2020年9月30日的年度10-K报表的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。在截至2021年6月30日的季度中，管理层没有对公司的关键会计政策进行任何更改。

在应用其关键会计政策时，管理层根据可获得的信息重新评估每个报告期的估计。这些估计的变化没有对截至2021年6月30日的季度盈利产生重大影响。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

不适用。

项目4。控制和程序

对披露控制和程序的评估

公司管理层进行了评估，在公司首席执行官和公司首席财务官的监督和参与下，对公司披露控制和程序的设计和运作的有效性进行监督（根据1934年《证券交易法》第13a-15（e）条的规定），经修订）截至2021年6月30日。根据这一评估，公司首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序是有效的。

财务报告内部控制变更

公司对财务报告的内部控制（1934年《证券交易法》第13a-15（f）条所定义）在截至2021年6月30日的季度内没有发生对公司财务报告的内部控制产生重大影响或有合理可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。

第二部分。其他信息

项目1。法律程序

目前并无针对或涉及该公司的待决法律程序，而该法律程序的结果可能会对该公司的财务状况或经营成果造成重大不利影响。

项目1A.风险因素

适用于公司的最重大风险因素在我们截至2020年9月30日止年度的10-K表年度报告第二部分第1A项“风险因素”中进行了描述，以及第二部分下的补充风险因素，我们2021年截至3月31日的三个月，10-Q表季度报告的第1A项“风险因素”。与我们先前在10-K表年度报告中披露的风险因素相比没有重大变化，我们在2021年截至3月31日的三个月，10-Q表季度报告中补充了这些风险因素。

项目2。未经登记的股本证券销售及所得款项用途

在截至2021年6月30日的三个月中，公司回购的股票如下:

在截至2021年6月30日的三个月中，公司没有回购任何与授予员工先前发行的限制性股票时支付税款有关的股票。

项目3。高级证券违约

没有。

项目4。矿山安全信息披露

不适用。

项目5。其他信息

不适用。

项目6。展品

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由经正式授权的签署人代表其签署。

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