2023布莱克斯基技术公司年度报告
尊敬的股东，由于对我们的天基智能解决方案的需求强劲且不断增长，2023年对BlackSky来说是不平凡的一年，也是我们业务增长的又一重大进步。我们在业务的各个方面都执行了，并根据我们今年的主要目标实现了强劲的经营业绩。让我强调一下我们在2023年取得的一些重大成就。首先，我们在2023年实现了超过9400万美元的创纪录收入，与上一年相比增长了45%。这一增长主要归功于客户对我们的图像和分析以及专业和工程服务的核心天基智能产品的需求推动的强劲的第四季度业绩。随着全球地缘政治事件和经济问题继续影响各政府机构的优先事项，我们的国际业务在2023年经历了大幅增长，约占我们总收入的37%，高于2022年的17%。其次，在国际扩张的推动下，我们在2023年完成了超过2.65亿美元的合同预订，其中第一季度与国际国防部赢得了1.5亿+百万美元的高频战术图像和分析合同。此外，我们在第二季度与一家国际国防部门客户签订了价值3000 + 00万美元的续订协议，用于放心访问图像订阅，此外，我们在第四季度还获得了约5000万美元的多年期合同，以支持印度尼西亚国防部立即放心访问和先进的Gen-3能力。第三，我们高利润的图像和分析服务的强劲收入增长、严格的成本管理以及持续的运营精简使我们在2023年的显着财务业绩成为可能。展望未来，我们有望在今年开始发射我们的第三代卫星。Gen-3能力将为客户提供实时天基情报，以高频、低延迟交付非常高分辨率的图像和先进的AI支持的分析，能够满足关键的时间敏感客户需求。总之，我们为我们在2023年取得的重大里程碑以及我们延续到2024年的积极势头感到自豪。BlackSky的动态每小时监控能力越来越被认为是全球客户的重要工具，强大且不断增长的销售渠道和我们客户群的增长证明了这一点。我们处于有利地位，可以应对未来天基智能的巨大且不断增长的市场机会。我们感谢您对BlackSky的持续信任，因为我们将继续发展业务以实现可持续的长期盈利增长。此致，Brian O’Toole首席执行官
美国证券交易委员会华盛顿特区20549_____________________________________表格10-k __________________________________（标记一）根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的截至12月31日的财政年度的年度报告，2023或o根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告，从委托文件编号001-39113的过渡期______________________________________ BLACKSKY TECHNOLOGY INC. ______________________________________（注册人的确切名称在其章程中指定）特拉华州47-1949578（州或其他司法管辖区的公司或组织）（I.R.S.雇主识别号）13241 Woodland Park Road Suite包括区号__________________________________________根据该法第12（b）节注册的证券：各类名称交易代码注册A类普通股的每个交易所的名称，每股面值0.0001美元的BKSY纽约证券交易所认股权证，每份整份认股权证可对一股A类普通股行使，行使价为11.50美元BKSY。W纽约证券交易所以复选标记表示注册人是否为《证券法》第405条所定义的知名的经验丰富的发行人。是o否x如果根据该法案第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。是o否x用复选标记表明注册人是否：（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告；（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求。是ý否o用复选标记表明注册人是否在过去12个月内（或要求注册人提交和发布此类文件的较短期限内）以电子方式提交并在其公司网站（如有）上发布了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交和发布的每个交互式数据文件。是ý否o用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人还是较小的报告公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”和“小型申报公司”的定义。（勾选一）：1
大型加速申报人o加速申报人o非加速申报人较小的报告公司新兴成长型公司如果是新兴成长型公司，用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或经修订的财务会计准则。o用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册公共会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。o如果证券是根据该法第12（b）节注册的，用复选标记表明备案中包含的注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。o用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述这要求对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的薪酬进行追偿分析。o用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见该法案第12b-2条）。是o否截至2023年6月30日，非关联公司持有的注册人普通股的总市值约为303,558，711美元。每位执行官和董事以及可能被视为注册人关联公司的其他人所持有的注册人A类普通股的股份已被排除在此计算之外。这一计算并不反映确定某些人出于任何其他目的是注册人的附属机构。截至2024年3月15日，注册人的A类普通股有146,262，694股流通在外，面值为0.0001美元。2
目录页第一部分第1项。业务5项目1a。风险因素13项目1b。未解决的工作人员意见53项目1c。网络安全53项目2。属性54项目3。法律程序54项目4。矿山安全披露55第二部分第5项。市场为注册人的普通股权益、相关股东事项和发行人购买股本证券56第6项。【保留】56项7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析57第7A项。关于市场风险的定量和定性披露73项目8。财务报表和补充数据73项目9。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧74第9a项。控制和程序74项目9b。其他信息75项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露75第三部分第10项。董事、执行官和公司治理75项目11。高管薪酬75项目12。某些受益所有人和管理层及相关股东的安全所有权事项75第13项。某些关系和关联交易，以及董事独立性75项目14。首席会计师费用及服务75第四部第15项。附件和财务报表附表76项目16。表格10-K摘要78签名792
关于前瞻性陈述的特别说明本10-K表格年度报告包含经修订的1933年《证券法》第27A条（“证券法”）和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条含义内的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定性。除历史事实陈述外，本年度报告10-K表格中包含的所有陈述，包括关于我们未来运营结果和财务状况、我们的业务战略和计划以及我们未来运营目标的陈述，均为前瞻性陈述。“相信”、“可能”、“将”、“可能”、“估计”、“继续”、“预期”、“计划”、“打算”、“可能”、“将”、“预期”等表达未来事件或结果不确定性的类似表述旨在识别前瞻性陈述。本年度报告中关于10-K表格的前瞻性陈述包括但不限于以下方面的陈述：•我们留住或招聘关键员工的能力；•我们发展分销渠道和合作伙伴生态系统的能力；•我们预期的资本支出、流动性以及我们对资本需求的估计；•我们整合专有和第三方传感器数据的能力；•我们在商业运营中添加新卫星的能力；•我们投资软件的能力，研发能力；•我们发展第三方开发者社区的能力；•我们向国内和国际客户扩展我们的服务和产品的能力；•我们继续以具有成本效益的方式交付数据的能力；•我们维护和保护我们品牌的能力；•我们在现有客户群范围内扩展的能力；•我们与传统卫星成像提供商竞争的能力和其他新兴的地理空间情报提供商；•我们维持对我们产品的知识产权保护或避免或捍卫侵权索赔的能力；•我们遵守适用于我们业务的法律法规的能力；•我们对市场趋势和需求的预期；•我们对市场增长、未来收入、费用、现金流的估计，资本要求和额外融资；•我们对我们逐步实现经营现金流转正的能力的预期；•我们管理资本支出时间的能力，以允许额外的灵活性来优化我们的长期流动性要求；•我们优化现金支出以满足短期和长期运营需求的能力；•我们普通股交易价格的波动性；•我们的BlackSky Spectra ®软件平台的表现；•我们对下一代卫星（“Gen-3”）的计划和期望；•地方、区域、国家和国际经济状况和事件；•其他因素，包括但不限于标题为“风险因素”一节中详述的因素。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和趋势的预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的财务状况、经营业绩、业务战略、短期和长期业务运营和目标以及财务需求。这些前瞻性陈述3
受到许多风险、不确定性和假设的影响，包括第一部分第1A项中所述的风险、不确定性和假设。表格10-K的这份年度报告中的“风险因素”。此外，我们在竞争非常激烈且瞬息万变的环境中运营。新的风险不时出现。我们无法预测所有风险，也无法评估所有因素对我们业务的影响，也无法评估任何因素或因素组合在多大程度上可能导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。鉴于这些风险、不确定性和假设，本年度报告中关于10-K表格讨论的前瞻性事件和趋势可能不会发生，实际结果可能与前瞻性陈述中的预期或暗示存在重大不利差异。你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证前瞻性陈述中反映的未来结果、业绩或事件和情况将会实现或发生。除法律要求外，我们不承担修改或公开发布对这些前瞻性陈述的任何修改结果的义务，无论是书面的还是口头的。4
第一部分项目1。业务概览BlackSky Technology Inc.（以下简称“BlackSky”、“公司”、“我们”、“我们的”或“我们的”）成立于2014年，是一家天基情报公司，提供对世界上最关键和最具战略意义的地点、经济资产和事件的实时图像、分析和高频监测。BlackSky ®受到许多要求最高的美国和国际政府机构以及世界各地商业企业的信任。我们正在定义一种具有实时图像和自动化分析的新类别的天基情报产品和服务，通过易于使用的界面以及我们的高重访和低延迟卫星星座交付，两者旨在帮助客户看到、理解和预测变化，以获得决定性的战略优势。BlackSky可以每天对地球上许多最具战略意义的地点成像多达15次，许多传统的地球观测公司每天成像两次。BlackSky设计、拥有并运营业界最先进、专门构建的商业实时情报系统，该系统结合了BlackSky Spectra任务和分析软件平台的力量以及我们专有的高分辨率低地球轨道（“LEO”）小型卫星（“smallsat”或“smallsats”）星座。BlackSky Spectra是一个首创的商业平台，帮助客户以行业领先的速度、频率和经济性从太空管理他们的监测活动。BlackSky星座是向BlackSky Spectra提供天基数据的主要传感器和通信架构。BlackSky的卫星在非常规、倾斜的轨道上飞行，加上内置的自动化系统，该星座可以明显地提供时间多样化、从黎明到黄昏、快速重访图像以及没有人类参与的分析。客户体验到BlackSky在按需和有保证的服务和产品供应方面的能力的价值。BlackSky Spectra使用第三方传感器的输入增强了从我们星座收集的专有数据。不断变化的地理空间市场市场正在从静态、低频卫星图像和地理空间测绘解决方案转向动态和按需、高频图像和高级分析，它们共同提供实时天基情报。轨道上的商业传感器从少数几个大型、昂贵的商业卫星扩展到现在的数百个，很快将成为数千个天基传感器，它们正在改变我们看待和理解我们世界的方式。为了利用这一范式转变，BlackSky部署了一个提供高频、高分辨率图像的专有卫星星座，并建立了一个完全可操作的软件平台，能够将我们的专有数据与来自传感器和其他第三方信息的激增的数据进行整合，例如合成孔径雷达（SAR）数据和合作伙伴的射频数据、数百万个支持GPS的地面数据源和物联网（IoT）连接设备。我们的专有软件平台BlackSky Spectra随后应用人工智能（AI）和机器学习（ML）技术，将这些原始数据馈送转化为实时可操作的智能。BlackSky通过我们现代化、易于使用的软件即服务（SaaS）客户体验，通过将按需图像和人工智能驱动的分析纳入日常运营，帮助客户改进决策流程。由于我们可扩展的软件平台、资本高效的星座设计和适应性强的定价模型等，我们可以以比传统供应商更低的成本交付我们专有的、按需提供的图像。BlackSky的商业SaaS方法还使客户能够以最少的已建立基础设施或地理空间知识库快速激活定制的天基智能能力。我们垂直整合的战略资产对实时天基情报的需求现在比以往任何时候都更加重要。最近的全球事件，如以色列、苏丹和乌克兰持续的冲突以及土耳其和叙利亚的地震，加强了实时、天基情报的价值。BlackSky正在通过我们的两项关键战略资产——我们的高重访地球观测小卫星星座和我们支持AI的软件平台——改变利用太空传递重要、可操作情报的方式。我们的卫星星座我们设计、开发和运营一个专有的高分辨率、高重访LEO小卫星星座。我们的星座将BlackSky与竞争对手区分开来，因为它经过优化以提供可靠和动态的每小时5
监测最具战略意义、价值最高的地点和资产，我们认为这些地点和资产约占全球国内生产总值的90%。虽然我们的竞争对手主要致力于在常规基础上绘制整个地球的地图，因此他们需要一个更大、更昂贵的星座来支持他们的任务，但BlackSky独特的架构通过一个更小、资本效率更高、适应性更强的星座提供了极具价值的图像和情报。我们的星座可以对北纬55度和南纬55度之间的大多数位置进行成像，每小时经常重访或按需提供，为我们的客户提供全天和随着事件发展的洞察力和态势感知。BlackSky运营着一个卫星星座，该星座获得美国国家海洋和大气管理局（NOAA）的许可，针对延迟和容量进行了优化，并在不依赖任何单个卫星的情况下提供高重访成像和分析服务。这种方法使我们能够战略性地部署能力以满足客户需求，并随着时间的推移定制能力以满足市场需求。在最佳条件下，从黎明到黄昏进行测量，我们的星座实现了每天高达15次重访的峰值重访率。我们目前的卫星（Gen-2）是专门为我们的监测任务而建造的，是我们BlackSky Spectra软件平台的主要数据来源。每颗卫星都配备了一个现代化的、商业衍生的光学望远镜，可以在最低点收集85厘米分辨率的图像。发射到LEO，距离地球表面约450公里，放置在卫星从西向东飞行的中倾轨道上，我们的星座得到了最佳分布，为我们的客户提供了最大的覆盖范围。全球战略布局的BlackSky地面站增强了我们快速交付天基数据的能力。我们的卫星设计得到了BlackSky Spectra软件中嵌入的自主任务、任务规划、指挥和控制服务以及卫星健康和安全监测的进一步补充。BlackSky的Gen-2星座提供了独特的价值，能够以比传统提供商更高的节奏和更低的成本从黎明到黄昏收集图像和分析。美国和盟军依靠我们的服务对机场、车辆仓库、部队调动和其他高价值地点进行高重访监测，以检测生活模式的变化。BlackSky可以区分道路和建筑物等景观特征，并通过估算停车场的汽车数量来衡量商业活动和模式，例如港口船只的移动、建筑工地的进展以及生产的变化。我们设计的下一代卫星（Gen-3）包括显着增强的能力，包括35厘米电光成像分辨率和1米短波红外成像技术，用于在低光或夜间扩展成像能力。Gen-3星座还将具有改进的数据通信能力，显着提高智能产品的端到端交付速度。我们预计在2024年发射我们的第一颗Gen-3卫星。我们相信这些Gen-3的进步将改善我们的分析并增加我们可以为客户提供的价值。我们通过LeoStella进行垂直整合并制造我们的卫星，LeoStella是一家与Thales Alenia Space拥有50%股权的卫星制造合资企业。LeoStella拥有每年制造多达40颗卫星的能力。这种垂直整合使BlackSky能够通过整个设计、制造、运营过程来控制我们的卫星，并优化单位成本的性能。LeoStella合作伙伴关系进一步使我们能够学习和利用他们的制造专业知识和商业最佳实践。6
我们的人工智能软件平台我们的BlackSky Spectra软件平台每天处理来自我们专有卫星星座的数百万次观测，并使用来自多个外部来源的数据，包括成像、雷达和射频卫星、环境传感器、资产跟踪传感器、物联网连接设备、互联网叙事来源以及各种地理时空数据馈送。该平台使用专有的任务操作软件，可优化重访率和收集能力。BlackSky Spectra采用先进的专有AI和ML技术来处理、分析这些数据馈送，并将其转化为全自动警报、信息和洞察力，以供我们的客户使用。这些关键的洞察力为客户提供了可操作的情报，支持日常决策。客户通过台式机或移动设备上易于使用的网页界面访问BlackSky Spectra的数据和分析。通过BlackSky Spectra，客户可以在平均不到90分钟的时间内为BlackSky的星座执行任务并接收高分辨率图像和分析。重要的是，客户可以设置警报，以便BlackSky Spectra在发生某些情况或变化时自动生成和分发来自BlackSky卫星和分析的图像，从而为客户提供抢先知道的优势。了解吸引广泛客户所需的灵活性，BlackSky Spectra为客户提供了从其他提供商订购图像的能力。客户还可以通过应用程序编程接口（API）访问BlackSky产品，这些接口通常嵌入客户或某些经销商渠道。当我们收集数据时，我们建立了世界各地重要情况的基线视图。增量数据使我们能够检测和理解基线的变化或偏离。BlackSky Spectra利用这些数据（其中大部分为专有数据）来加速其使用神经网络的学习。我们相信，随着我们不断扩展和丰富我们的专有数据存储库，BlackSky Spectra将受益于“飞轮学习效应”。BlackSky Spectra在设计时考虑到了安全性和可扩展性，它基于Amazon Web Services平台构建，并通过先进的网络安全保护进行强化，从而能够与美国政府系统安全可靠地集成。BlackSky Spectra提供了一个完整的软件堆栈，其中包括数据和传感器集成层、提取、转换、负载（ETL）层、托管我们的AI和ML算法的分析层、为我们的客户提供的应用层、为开发人员提供的API框架，以及我们捕获传感器数据的全球情报数据库。BlackSky Spectra已运营八年，不断更新刷新。我们在设计软件堆栈时非常注重API兼容性，以使开发人员能够轻松地将我们的软件与客户的信息技术平台集成。我们的目标是让客户能够以最少的增量技术投资访问BlackSky Spectra。软件开发是我们未来的一个重要重点，因为BlackSky Spectra是将我们的地理空间数据转化为可操作的情报的关键，从而改善和增强客户的业务流程和决策。我们的关键服务和产品BlackSky通过销售按需和有保证的产品和服务产品产生收入，这些产品和服务支持广泛的应用，包括国家安全、供应链情报、危机管理、关键基础设施监测、经济情报等。这些产品包括一套预定义但可定制的标准图像和软件分析产品，可通过我们的BlackSky Spectra软件平台通过我们的基本订阅计划访问，以及逐个项目向客户提供的专业和工程服务。图像和软件分析服务•图像：我们提供高重访、高分辨率、卫星成像产品，包括单帧日、多帧、广域2x1、突发、立体（2 & 5帧）图像。通过我们的BlackSky Spectra软件平台，客户可以直接委托我们的星座在对其运营至关重要的特定位置、站点和区域上收集和传递图像。所有影像产品都包含在按需任务的基本订阅计划中。另一种选择是多年的Assured Access Bundle计划，在该计划中，客户以照付不议的方式在感兴趣的区域获得安全的优先访问和成像能力。•数据、软件和分析：我们的人工智能生成的分析也以订阅的方式提供，并为客户提供对我们的站点监控、事件监控和全球数据的自动访问7
服务。我们提供与物体变化和异常检测相关的服务；现场监测；以及增强的分析，通过这些服务我们可以检测关键位置的关键生活模式变化。这些关键地点包括港口、机场和建筑工地等基础设施；零售活动；商品库存；以及包含关键商品和供应链库存的其他地点。虽然我们为我们的图像和分析产品提供了多种定价和使用选项，但我们的大多数协议都是订阅合同结构，其次是基于使用的定价和交易许可。这些选项为客户提供了以最适合其业务需求的方式使用我们的图像和分析服务的灵活性。我们提供定价层，使客户能够管理收款优先级。例如，在关键事件期间，客户可能会支付溢价以优先考虑他们的监控和收款需求，而在其他时间，客户可以选择优先级较低的收款，以便更经济地使用他们的整体订阅。专业和工程服务我们还提供专业服务解决方案，以支持客户特定的软件功能请求以及将我们的图像和软件分析服务集成、测试和培训到客户的组织流程和工作流程中。该公司还提供工程服务，包括为有限数量的客户开发和交付先进的卫星和有效载荷系统，这些客户利用公司在任务系统工程和运营、地面站运营以及软件和系统开发方面的能力。我们为希望利用我们在任务系统工程和运营、地面站运营、软件、分析和系统开发方面的专业知识的战略客户开发和交付先进的卫星和有效载荷系统，并提供运营支持。在这种模式中，卫星和有效载荷系统通常根据固定价格合同出售给政府客户或政府转售商，一旦卫星在轨，就会有额外的收入流用于持续的支持和服务。这些合同使BlackSky能够保持其生产线的规模，还可以从技术发展中受益，并创建持续的订阅类合同。（1）包括在我们的综合经营报表和综合亏损中的图像和软件分析服务中（2）包括在我们的综合经营报表和综合亏损中的专业和工程服务中8
我们的客户世界上许多最重要和最苛刻的政府和商业组织，包括美国国防和情报机构以及国际国防部，都依赖于我们提供的可采取行动的情报。为了在当今数据驱动的军事战场和商业市场环境中有效竞争，各种规模和行业的政府和组织都面临着对及时和负担得起的地理空间情报和分析的日益增长的需求，以帮助制定关键决策。为了满足这些客户需求，下一代地理空间情报平台必须具备在事件和活动展开时提供态势感知、位置情报以及洞察的能力。我们目前的客户群和市场组合偏重于美国国防和情报客户，因为我们长期以来一直作为值得信赖的任务合作伙伴为这些机构服务。我们相信，有重大机会将我们的图像和软件分析服务以及我们的专业和工程服务产品扩展到广泛的国内和国际客户。管理层将我们的客户群主要分为三类：•美国联邦政府和机构：我们向跨越国防、情报以及联邦和民事机构的多个美国政府机构销售产品。我们的情报客户包括美国国家侦察局（“NRO”）和美国国家地理空间情报局（“NGA”）。2022年5月，我们获得了迄今为止最大的图像合同，在与NRO的十年期间价值高达10亿美元。通过这份合同，我们向NRO交付了数千张图像，并通过专注于扩展新技术的额外研究合同继续支持这一重要机构。我们根据高达5年6000万美元的合同向NGA提供分析服务，并持续定期赢得任务订单。我们还赢得了包括空军等国防部客户在内的一系列其他政府客户的合同。•国际政府和组织：我们向全球多个外国政府、机构和组织进行销售。例如，我们与一家主要的国际国防部签订了1.5亿+百万美元的多年期订阅合同，以提供下一代天基战术地理空间情报服务。我们以超过3000万美元的价格赢得了与一家国际国防部门客户的多年续约协议，扩大并确保优先使用BlackSky的高频图像服务。此外，我们还签署了一项多年期合同，以总额超过3500万美元的天基能力支持印度尼西亚国防部。我们还赢得了与其他各种外国机构的合同，其中许多合同是数百万美元的合同和多年的期限。•商业和其他：目前，商业和工业客户代表了我们业务的一个小但重要的新兴部分。我们的服务和产品可惠及各种商业和工业基础设施市场的客户，包括但不限于能源和公用事业、保险、商品、采矿、制造、物流、供应链管理、农业、环境监测、灾害和风险管理、工程和建筑、零售和消费者行为。9
我们的竞争差异化我们相信，我们有能力与传统的卫星成像提供商和其他新兴的地理空间情报提供商竞争。我们将高重访卫星星座与支持AI的SaaS平台相结合的战略已通过最苛刻客户的合同授予得到验证。我们独特的方法消除了我们认为阻碍传统行业实现更广泛市场采用的三个重要障碍，包括：低成本、通过现代软件接口和平台的易用性，以及确保在客户需要的地点、时间和频率获得影像服务。我们竞争差异化的关键要素包括：•低成本图像捕获。我们的星座利用小型卫星的颠覆性经济性，使我们能够以比传统卫星图像提供商更具成本效益的方式捕获数据，并提供多种定价模型。成本更低、适应性更强的产品让我们能够为我们的服务拓展市场。•高重游率，黎明到黄昏的影像采集。我们优化了我们的星座，以提供对关键、战略和经济资产和地点的高重访收集能力，我们估计全球约90%的GDP发生在这些地方。在理想的条件下，从黎明到黄昏进行测量，我们每天能够重访地球上的特定地点多达15次。•按需卫星任务处理能力。使用我们的BlackSky Spectra软件平台，客户可以通过网页浏览器或API访问该平台，客户可以轻松地对我们的星座进行任务，并在平均不到90分钟的时间内接收发送到其电子邮件、内部ERP系统或云环境的高分辨率图像和高级分析。这种首创的能力通过消除客户部署资源来设计自己的平台或雇用地理空间分析师的需要，实现了地理空间情报市场的扩张。•集成专有和第三方传感器数据。通过结合专有和第三方数据源，我们可以低成本增加我们基于传感器的信息数据库的价值，并作为全方位服务的地理空间数据解决方案提供商。•持续增长的专有情报数据存储库。随着我们数据存储库的增长，我们希望受益于飞轮效应，通过这种效应，增量数据增强了我们对世界的基线理解，从而能够向我们的客户提供越来越有价值的见解和分析。10
•专有的、基于云的软件堆栈。我们基于云的软件平台包括专有的客户应用程序——例如ETL层、高级AI/ML模块和我们的API框架——这些应用程序增强了BlackSky Spectra快速扩展和高效交付有意义数据的能力。•纵向一体化。我们设计卫星并在我们的卫星制造合资企业LeoStella制造。从设计到制造对卫星生产过程的控制，使我们能够在生产过程中升级我们的卫星，不断提高我们卫星的能力，并以相对较低的成本建立和维持我们的最佳星座大小。•为开发人员提供API套件，将地理空间智能构建到下一代应用程序中。我们通过强大、灵活的API套件为客户提供支持，使他们能够以较低的前期财务和时间投资将我们的能力集成到他们现有的平台和应用程序中。行业概览我们在一个庞大且不断增长的地理空间市场开展业务，该市场既包括成像服务，也包括分析解决方案。随着时间的推移，该行业一直在从专注于静态观察和绘图发展到专注于动态、高频监测能力，这些能力能够实现按需可操作的智能。天基情报在世界各地的政府机构、商业企业和组织的决策中发挥着越来越关键的作用。与此同时，越来越多的政府国防和情报机构正在增加对商业卫星提供商的依赖，以补充其内部的地理空间数据来源。根据独立行业研究公司Markets and Markets的数据，全球地理空间分析市场预计将从2023年的约790亿美元增长到2028年的约1420亿美元，从而实现12.6%的复合年增长率。美国太空部队、美国陆军和太空发展署等组织正寻求利用商业小型卫星星座进行天基防御和关键任务情报，这是美国国防预算中的一个关键优先事项。美国对太空项目的投资超过了更广泛的国防开支，被政府人士视为对我国国家安全和国防战略至关重要。美国太空部队2024财年300亿美元的预算要求，比2023财年为这项服务制定的预算要求高出约39亿美元。太空部队预算中约有192亿美元用于研究、开发、测试和评估。此外，去年10月在太空部队领导下重新调整的太空发展署正在为2024财年提出约47亿美元的请求，比去年的26亿美元请求增加了80%。我们认为，BlackSky的创新架构和运营能力非常适合支持美国政府的天基防御优先事项。地理空间成像和智能需求的增长是在供应增长有限的时候到来的。我们认为，传统的卫星成像提供商可能无法提供满足不断增长的需求所需的能力，因为他们老化的星座正在被容量较低的卫星所取代。我们相信，强劲的需求将满足我们产能的扩张，我们有能力在空间数据和分析市场的增长中占据重要份额。遵守政府法规我们的行业受到高度监管，我们的运营受制于各种外国、联邦、州和地方法律法规。我们必须遵守与美国政府和外国政府合同的形成、管理和履行有关的法律法规，并受到其影响。与我们的业务相关的政府法规或政策的变更或额外的政府法规或政策可能会增加监管的不确定性，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。例如，我们的业务需要联邦通信委员会（“FCC”）的许可和许可，并需要美国政府其他机构的审查和/或协调，包括国防部、NOAA和美国国家航空航天局（“NASA”），以及外国监管机构，例如新西兰航天局。有关影响我们业务的政府法规和与政府合同有关的风险的更多信息出现在本年度报告第10-K表第1A项的“风险因素”中。知识产权11
我们拥有包括大量专有代码的知识产权（“IP”）组合，并积极寻求专有软件和其他知识产权的内部开发。我们的产品组合还包括商标、服务标记、域名、非专利商业秘密、专有技术、数据和软件。虽然我们的知识产权总体上对我们的运营很重要，但我们不认为任何特定的商业秘密、商标、许可或其他知识产权具有如此重要的意义，以至于其丢失、到期或终止会对我们的业务产生重大影响。员工和人力资本截至2023年12月31日，我们有279名员工。BlackSky雇佣了一支技术含量很高的员工队伍，我们的大部分员工在工程或运营职能部门工作，其余员工在我们的销售、一般和行政职能部门工作。我们的许多员工带来了之前在领先的国防承包商、卫星制造商、其他商业和军事航空航天和国防公司以及政府机构工作的重要经验。自我们成立以来，BlackSky一直寻求招聘合格且富有创造力的员工，这些员工拥有多样化的业务能力并符合我们的核心企业价值观。我们的人力资本目标包括确定、招聘、保留、激励和整合我们的现有和新员工、顾问和顾问。除了有竞争力的薪酬，我们的现金和股权激励计划的主要目的是通过授予现金和股票激励奖励来吸引、留住和奖励人员。我们认为，这类计划通过激励个人尽其所能并实现公司目标来增加股东价值。我们致力于一套核心企业价值观。其中包括：•人民至上。我们以尊重和透明的方式运作。我们为人们的成长提供了丰富的环境，实现了他们的抱负，充分发挥了他们的潜力。•问责制。我们对满足和超越我们对客户和股东的承诺负责。•创新。我们是创新者和思想领袖。我们对解决重要的问题充满热情和不懈。•诚信。我们以道德和诚实的态度行事。信任是最重要的。•多样性。我们认为，背景和意见的多样性对于我们文化的力量至关重要。我们致力于建立一个公平和包容的环境。•积极影响。我们在这里为一个更智能、更安全的世界作出贡献。我们的共同目标是通过负责任地使用我们的资产，为社会的美好做出贡献。•庆祝活动。我们庆祝我们的胜利，并认可我们球队的个人和集体成就。公司资料于2021年9月9日，我们的前身公司Osprey Technology Acquisition Corp.（“Osprey”）完成与Osprey的全资附属公司Osprey Technology Merger Sub，Inc.及BlackSky Holdings，Inc.的合并（“合并”）。紧随合并后，Osprey更名为BlackSky Technology Inc. BlackSky Holdings，Inc.（“Legacy BlackSky”）在合并后幸存下来，现为BlackSky Technology Inc.的全资附属公司。除非文意另有所指，否则本年度报告的10-K表格中提述“BlackSky”、“公司”、“我们”、“我们”、“或“我们的”是指在合并完成后，BlackSky Technology Inc.及其合并子公司（包括Legacy BlackSky）的业务和运营情况。我们的公司总部位于13241 Woodland Park Road，Suite 300，Herndon，VA 20171。我们的网站位于www.blacksky.com。我们网站的内容未纳入本10-K表格年度报告。我们的A类普通股（“A类普通股”）和认股权证在纽约证券交易所（“NYSE”）上市，代码分别为“BKSY”和“BKSY.W”。12
可用信息我们的投资者关系网站是https://ir.blacksky.com。我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告、代理声明、注册声明以及根据1934年《证券交易法》第13（a）或15（d）条提交或提供的这些报告的修订的副本，在我们以电子方式向美国证券交易委员会（“SEC”）提交或提供此类材料后，可在合理可行的范围内尽快在我们的投资者关系网站上免费获取。SEC还维护一个网站，其中包含我们提交给SEC的文件，网址为www.sec.gov。我们使用我们的投资者关系网站为投资者发布重要信息，包括新闻稿、公司介绍和活动，以及补充财务信息，并作为披露重大非公开信息和遵守我们在FD条例下的披露义务的一种手段。因此，除了关注新闻稿、SEC文件以及公开电话会议和网络广播之外，投资者还应关注我们的投资者关系网站。项目1a。风险因素投资我们的A类普通股涉及高度风险。在决定投资我们的A类普通股之前，您应该仔细考虑以下描述的风险和不确定性，以及本年度报告中包含的10-K表格中的所有其他信息，包括标题为“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”的部分以及我们的合并财务报表和相关说明。我们目前未意识到或我们目前认为并不重要的其他风险和不确定性，也可能成为对我们的业务或经营业绩产生不利影响的重要因素。如果发生以下任何风险，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。在这种情况下，我们A类普通股的交易价格可能会下降，您可能会损失全部或部分投资。风险因素摘要我们的业务受到众多风险和不确定性的影响，您在投资我们的A类普通股之前应该考虑这些风险和不确定性，正如本摘要下文更全面地描述的那样。可能对我们的业务产生不利影响的主要因素和不确定因素包括（其中包括）：•我们在当前规模和当前战略下运营的历史有限，这使得我们难以预测未来的经营业绩，我们可能无法在未来实现预期的经营业绩。•我们未来可能无法维持我们的收入增长率。•我们的经营业绩在不同时期会有波动，可能无法准确反映未来业绩；我们的经营业绩已经下降，并可能在未来下降，低于我们的财务指导或其他预测或证券分析师和投资者的预期。•失去一个或多个我们最大的客户可能会对我们的经营业绩产生不利影响。•自成立以来，我们每年都出现重大亏损，我们预计我们的运营费用将会增加，我们无法对未来的盈利能力做出保证，如果有的话。•我们的产品和服务的市场并未精准建立，仍在不断涌现，可能无法实现我们预期的增长潜力，或者增长速度可能慢于预期。•我们与各种政府实体的业务受这些政府实体的政策、优先事项、法规、任务规定和资金水平的约束，可能会因其任何变化而受到负面或正面影响。•我们的业务增长能力取决于我们的卫星和相关地面系统的成功生产、发射、调试和/或运营，这受到许多不确定性的影响，其中一些是我们无法控制的。•我们的业务涉及保险可能无法涵盖的重大风险和不确定性。例如，如果我们的一次或多次卫星发射导致灾难性故障或我们的一次或多次在轨卫星或有效载荷发生故障，并且我们没有获得保险，我们可能会被要求为卫星或有效载荷记录重大减值费用。13
•如果我们的卫星未能按预期运行，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。•目前我们依赖LeoStella作为我们卫星的唯一制造商。LeoStella运营或设施的任何重大中断都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。•我们的业务是资本密集型的，我们可能无法通过运营或筹集资金为我们的资本需求提供充足的资金，包括为未来的卫星提供资金，或者我们可能只能在严重限制我们经营业务能力的条件下这样做。•我们的业务受制于各种各样的额外广泛和不断发展的政府法律和法规。未能遵守这些法律法规可能会对我们的业务产生重大不利影响。与我们的业务和行业相关的风险我们在当前规模和当前战略下经营的历史有限，这使得我们难以预测未来的经营业绩，我们可能无法在未来实现我们预期的经营业绩。我们在当前规模和当前战略下定义实时天基情报未来的运营历史有限，这使得我们很难预测未来的结果。您应该根据快速发展的市场中成长阶段公司经常遇到的风险和不确定性来考虑和评估我们的前景。我们没有实现盈利，我们可能无法在未来期间实现足够的收入来实现盈利。此外，在未来期间，我们的收入增长可能会放缓，或者我们的收入可能会下降，原因有很多，包括对我们平台的需求放缓、竞争加剧、技术的变化、我们整体市场的增长减少，或者我们未能继续利用增长机会。我们也遇到过，并将继续遇到，快速变化的行业中的成长型公司经常经历的风险和不确定性，例如下面描述的风险和不确定性。如果我们对这些风险和不确定性以及我们未来收入增长的假设不正确或发生变化，或者如果我们没有成功应对这些风险，我们的经营和财务业绩可能与我们的预期存在重大差异，我们的业务可能会受到影响。我们未来可能无法维持我们的收入增长率。尽管我们的收入在2023年有所增长，但无法保证收入将继续增长或以目前的速度增长，您不应依赖任何前一个季度或年度期间的收入作为我们未来业绩的指标。我们的收入增长率在未来期间可能会下降。许多因素可能导致我们的收入增长率下降，包括竞争加剧、现有客户和新客户对我们产品和服务的需求放缓、国内或国外监管负担增加、我们未能继续利用增长机会、客户终止现有合同以及我们的业务成熟等。如果我们的收入增长率下降，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。我们的经营业绩在不同时期会有波动，可能不是未来业绩的准确指标；我们的经营业绩已经下降，并可能在未来下降，低于我们的财务指导或其他预测或证券分析师和投资者的预期。我们的经营业绩，包括现金流，过去波动很大，未来很可能会继续波动。因此，不应依赖任何一个季度或衡量期间的结果作为未来业绩的指示。我们的季度业绩、财务状况和运营可能会因多种因素而波动，其中许多因素超出了我们的控制范围，因此，可能无法充分反映我们业务的基本表现。我们提出了许多可能导致我们的14
经营业绩在本“风险因素”部分波动。我们经营业绩的波动已经并可能在未来导致此类业绩低于我们的财务指导或其他预测，或分析师或投资者的预期，这可能导致我们A类普通股的交易价格下降。我们的财务业绩取决于我们为产品和服务产生可持续订单率的能力。这可能具有挑战性，并且可能随着授予合同的数量和此类授予的时间不同而每年波动。如果我们无法按预期赢得新合同或执行现有合同，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到进一步不利影响。由于我们的产品和服务的销售周期的长度和不可预测性，我们的销售和相关收入确认的时间很难预测。我们经常被要求花费大量时间和资源，以更好地教育和使潜在客户熟悉我们的产品和服务的价值主张。因此，我们的销售周期往往很长，并且可能因客户而有很大差异。此外，购买我们图像服务的决定可能涉及重大的财务承诺；大型货币或专业设计/工程合同的潜在客户通常在其组织内的多个级别评估我们的系统、产品和技术，每个级别通常都有特定要求，并且可能涉及其高级管理层和多个内部批准。由于我们漫长且不可预测的销售周期，在某些情况下，大型个人销售发生在我们预期的季度之后，或者根本没有发生。一个季度内一笔或多笔大额销售交易的损失或延迟将影响我们该季度以及该交易收入损失或延迟的任何未来季度的经营业绩和现金流。此外，新销售的低迷可能不会立即反映在我们的收入中，因为我们通常在合同期限内确认收入。客户开单和付款的时间因合同而异。收到此类收款的时间延迟，或大额合同违约，可能会对我们该期间和未来的流动性产生负面影响。由于我们的大部分费用在短期内相对固定，需要时间进行调整，如果某个特定时期的收入低于我们的预期，我们的经营业绩和流动性将受到影响。此外，我们的定价模型既包括基于订阅的合同，也包括固定费用合同，这为我们跨客户合同确认收入的时间增加了进一步的可变性。可能导致我们的季度经营业绩和财务状况波动的其他因素包括但不限于下列因素：•客户终止一项或多项大型合同，包括为方便起见；•我们的卫星星座能够支持的图像容量；•制造和运营我们的卫星的原材料或供应组件的成本；•卫星或地理空间数据和分析平台故障导致计划网络规模低于预计水平，从而导致合同延迟或取消；•时间安排和成本，与我们的技术相关的投资、研发和水平；•我们行业竞争动态的变化；•可能影响图像质量或迫使取消或重新安排卫星发射的意外天气模式、自然灾害或其他事件的时间延长；•总体经济、监管和市场状况，例如由于地缘政治不确定性和不稳定导致的供应链中断。上述因素的个别或累积影响可能导致我们的季度和年度经营业绩出现大幅波动和不可预测性。因此，逐期比较我们的经营业绩可能没有意义。这些因素使我们很难准确预测任何特定时期的财务指标。15
我们的季度经营业绩、现金流或其他经营指标的可变性和不可预测性也可能导致我们未能达到我们的预期或覆盖我们或投资者的分析师对特定时期的收入或其他关键指标的预期。如果我们由于这些或任何其他原因未能达到或超过这些预期，我们A类普通股的交易价格可能会下跌，我们可能会面临代价高昂的诉讼，包括证券集体诉讼。失去一个或多个我们最大的客户可能会对我们的经营业绩产生不利影响。我们的大部分收入依赖于少数客户。对我们任何主要客户的销售或损失大幅减少将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。在2023财年和2022财年，我们有三个客户分别占我们总收入的10%以上，合计分别占我们总净收入的67%和42%。国防市场的客户通常会购买我们与政府计划相关的服务，这些服务的期限有限，导致每年对该市场的任何特定客户的销售都会出现波动。如果我们失去一个或多个主要企业或政府客户，或者如果我们遇到来自一个或多个主要企业或政府客户的业务大幅减少，我们无法保证能够在短时间内取代这些客户以产生可比收入，这可能会损害我们的经营业绩和盈利能力。如果现有客户不向我们进行后续采购或与我们续签合同，我们的收入可能会下降，我们的经营业绩将受到不利影响。我们还从现有客户那里获得了很大一部分收入，这些客户扩大了与我们的关系。增加现有客户的部署规模和数量是我们增长战略的主要部分。我们可能无法有效地执行我们增长战略的这一方面或任何其他方面。我们与客户和经销商的合同条款长短不一，可能要求客户或经销商选择加入以延长期限。我们的客户和经销商没有义务在他们现有合同的条款到期后与我们续签、升级或扩大他们的合同。此外，我们的许多客户和转售商合同允许客户或转售商终止与我们的合同，通知期长短不一，我们与美国政府客户的合同可能会为方便而终止。如果我们的一个或多个客户或转售商终止与我们的合同，无论是为了方便、在我们违约的情况下违约，还是由于我们合同中规定的其他原因（如适用）；如果我们的客户或转售商选择不与我们续签合同；如果我们的客户或转售商以更短的合同期限与我们续签合同安排；或者如果我们的客户或转售商以其他方式寻求以对我们不利的条款重新谈判其现有合同的条款，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。我们更新或扩展客户关系的能力可能会因多种因素而降低或变化，包括客户对我们的地理空间数据和分析平台和/或我们的产品和服务的满意度或不满、我们的平台和/或我们的产品和服务中错误或中断的频率和严重程度、我们的定价、一般经济状况的影响、竞争性产品或替代方案，或客户支出水平的降低。如果我们面临从客户收回应收账款的困难，或者如果我们被要求退还客户预付款和定金，我们的业务、财务状况和经营业绩也将受到不利影响。实现部署的更新或扩展可能需要我们越来越多地从事复杂和昂贵的销售工作，而这可能不会导致额外的销售。此外，我们的客户决定扩大使用我们的产品和服务取决于许多因素，包括一般经济状况、我们的产品和服务的质量以及客户对我们的产品和服务的满意度。如果我们在现有客户群范围内扩张的努力不成功，我们的业务可能会受到影响。16
我们依赖高级管理人员、工程、销售和运营人员的重要经验和专业知识，必须留住和吸引合格和高技能的人才，才能成功发展我们的业务。我们的业绩在很大程度上取决于我们的高级管理层以及我们高素质的工程师和数据科学家团队的持续服务和表现，他们中的许多人在我们的业务中拥有多年的经验、专业知识以及某些国防项目所需的安全许可。如果我们未能成功聘用和留住高素质的工程师和数据科学家，我们可能无法扩展或保持我们的工程和数据科学专业知识，我们未来的产品开发工作可能会受到不利影响。雇佣这些员工的竞争非常激烈，尤其是在具备我们业务所需的专业技能和安全许可的工程师和数据科学家方面，我们可能无法雇佣和留住足够的工程师和数据科学家来实施我们的增长战略。某些美国政府合同要求我们，以及我们的一些雇员，维持国家安全许可。为员工获得和维持国家安全许可涉及一个漫长的过程，很难识别、招聘和留住已经持有国家安全许可的员工。此外，我们的一些合同包含要求我们与客户认为是我们根据合同成功履行的关键的人员进行接触的条款。如果我们无法提供这些关键人员或可接受的替代，客户可能会终止合同。因此，如果我们无法招聘和留住足够数量的合格员工，我们可能会失去收入，我们维持和发展业务的能力可能会受到限制。我们未来的成功还取决于我们的战略的成功执行，以增加我们对现有客户的销售、识别和吸引新客户，以及进入新的美国和非美国市场，其中哪种战略将取决于我们成功建立和扩大我们的销售组织和运营的能力。识别、招聘、培训和管理销售人员需要大量的时间、费用和关注，包括来自我们的高级管理层和其他关键人员的关注，这可能会在短期和长期内对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。为了成功扩展我们的销售模式，我们必须而且我们打算增加我们在美国和美国以外的直销队伍的规模，以便从新客户和现有客户那里获得额外收入。如果我们不聘用和保留足够数量的合格销售人员，我们未来的收入增长和业务可能会受到不利影响。我们的销售人员可能需要相当长的一段时间才能得到充分培训和生产，并且无法保证我们将成功地充分培训和有效部署我们的销售人员。如果我们建立、扩展、培训和管理我们的销售组织的努力不成功，我们的业务将受到不利影响。未来任何销售组织的变化都可能导致生产力的暂时降低，这可能会对我们的增长率产生负面影响。此外，我们对销售组织的薪酬结构方式的任何重大改变都可能具有破坏性，并可能影响我们的收入增长。如果我们无法吸引、雇用、发展、保留和激励合格的销售人员，如果我们的新销售人员无法在合理的时间内达到足够的销售生产力水平或根本无法实现，如果我们的营销计划不有效或如果我们无法有效地建立、扩展、保留和管理我们的销售组织和运营，我们的销售和收入可能会比预期的增长更慢或实质性下降，我们的业务可能会受到重大损害。我们可能无法将积压的订单转化为收入。积压通常会因季度而有很大的差异，不同时期积压的比较不一定代表未来的收入。构成我们积压的合同可能不会在任何特定时期或根本不会产生实际收入，这类合同的实际收入可能与我们的积压估计不同。由于许多因素影响项目的日程安排，列入积压的项目收到收入的时间（如果有的话）可能会发生变化。可能会发生取消或调整合同的情况。此外，所有列入积压的美国政府合同都可能在美国政府方便时终止。如果17
一项美国政府合同在完成所有签约工作之前被终止，我们可能无法从这些订单中获得所有潜在收入。未能实现我们积压订单中的所有金额可能会对我们未来的收入和毛利率产生不利影响。因此，我们在任何特定日期的积压可能都不是我们未来收益的准确指标。此外，财务业绩的列报要求我们做出可能影响收入确认的估计和假设。在某些情况下，我们可以合理地使用不同的估计和假设，估计的变化很可能会在不同时期发生。因此，实际结果可能与我们的估计存在显着差异。如果我们不准确估计和执行固定价格业务的成本，我们可能会产生重大的意外成本。我们的某些产品和服务合同是固定价格合同，而不是根据时间和材料或其他基础确定向我们付款的合同。我们未能准确估计项目所需的资源和进度，或我们未能以与我们的固定价格合同所依据的项目计划一致的方式完成我们的合同义务，可能会对我们的整体盈利能力产生不利影响，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。我们一直在为放大这种风险的大型项目签订长期合同。我们被要求投入意外的额外资源来完成某些项目，这导致了这些合同的损失。此外，我们可能会在项目参与的早期阶段确定一些项目的价格，这可能会导致固定价格过低。因此，与我们最初估计的任何变化都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。如果我们不与具有高影响力的分销商和经销商建立关系，或者如果我们未能优化与我们分销渠道现有成员的关系，或者如果我们的分销渠道成员由于不利的经济条件或其他原因而遭受财务损失，我们产生收入的能力将受到不利影响。我们预计我们来自间接渠道销售的收入将在不久的将来增加。我们与分销商、转售商、增值转售商和类似实体的综合网络建立关系的能力，这些实体拥有足够的合格和经验丰富的人员，具有适当的关系来支持我们的产品和服务的销售，这可能会影响我们通过这一销售渠道产生收入的能力。如果我们无法开发产品、构建产品捆绑、提供业务条款、促进系统集成、优化我们的分销商和经销商网络的有效性或吸引具有高影响力的分销商，我们的业务业绩可能会受到负面影响。此外，某些分销商和转售商可能没有足够的资本，在经济收缩时期可能会遇到困难。与这些分销商或转售商的业务损失或显着减少可能会损害我们的业务。特别是，如果一个或多个此类分销商或转售商无法履行其与应付给我们的账款有关的义务，我们可能会被迫注销此类账款，并可能被要求延迟确认未来向受影响客户销售的收入。这些事件可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。无法保证我们将在及时开发和营销新产品或产品增强方面取得成功，或新产品将充分满足市场不断变化的需求，或我们将成功管理从现有产品的过渡。不能保证不会在任何新产品或增强产品中发现错误。某些产品需要更高水平的销售和支持专业知识或外部验证。我们的产品和服务的市场还没有精准建立起来，还在不断涌现，可能无法实现我们预期的增长潜力，或者可能增长比预期的更慢。18
我们的产品和服务的市场并没有精准建立，因为太空的商业化是一个相对较新的发展，并且正在迅速发展。我们对总可寻址市场的看法是基于多份第三方报告和管理层的估计，这些报告可能会或可能不会准确反映未来的市场规模和增长。因此，我们对总可寻址市场的看法可能被证明是不正确的。我们面临激烈的竞争，这可能导致我们要么降低产品和服务的价格，要么失去市场份额。我们在竞争激烈的行业中运营，这些行业正在不断发展，我们的许多竞争对手都比我们更大，拥有比我们更多的资源。我们的产品和服务与一系列私营和政府供应商提供的卫星和航空图像以及相关产品和服务相竞争。我们当前或未来的竞争对手可能拥有比我们更优越的技术或更大的财务资源、更多合格或有经验的人员或其他资源。我们的产品和服务的价值也可能被免费提供的相关产品和服务稀释。我们图像服务业务的竞争高度多样化，虽然我们的竞争对手提供不同的产品和服务，但对于属于政府预算一部分的合同经常存在竞争。我们产品和服务的主要现有和潜在竞争对手包括商业卫星图像公司、国有图像提供商、航空图像公司、免费图像来源和无人机。我们还面临来自向美国政府提供地理空间数据分析信息和服务的公司的竞争，其中包括国防承包商。我们的竞争对手或潜在竞争对手可能在未来提供卫星图像或其他产品和服务，其功能比我们的产品和服务更具吸引力。新的远程成像技术的出现或低成本成像卫星的持续增长可能会对我们的营销工作产生负面影响。更重要的是，如果竞争对手以比我们更先进或更先进的能力和技术开发和发射卫星或其他图像内容来源，或以比我们更低的价格提供产品和服务，我们的业务和运营结果可能会受到损害。由于竞争性定价压力，例如我们或我们的竞争对手推出新产品或其他因素，我们的产品和服务的售价可能会进一步下降。如果我们无法通过增加销量或调整产品组合来抵消平均售价的下降，我们的收入和营业利润率可能会下降，我们的财务状况可能会受到损害。美国政府和外国政府可能会开发、建造、发射和运营自己的图像卫星，其能力与我们相当或相似，这可能会减少他们对美国和其他商业供应商的依赖。此外，这些政府可以出售或免费提供来自其卫星的地球图像，从而与我们的产品和服务竞争。此外，我们的政府客户有时可能会出于人道主义目的免费提供我们的图像，这可能会损害我们与非政府组织的收入增长。此外，我们的一些外国竞争对手目前受益于本国政府提供财政支持的补贴和其他保护措施，其他竞争对手可能在未来受益，包括在新技术开发方面的重大投资。这种性质的政府支持大大降低了这些竞争对手与卫星开发活动相关的商业风险，增加了它们的竞争优势。这种市场环境可能导致我们的定价和其他竞争因素的压力增加。我们的一些竞争对手已经或可能进行收购业务，使他们能够提供更具竞争力和更全面的解决方案。由于此类收购，我们当前或潜在的竞争对手可能能够加速采用更好地满足客户需求的新技术，投入更多资源将这些产品和服务推向市场，发起或承受实质性的价格竞争，或开发和19
比我们更快地扩展他们的产品和服务。我们市场上的这些竞争压力或我们未能有效竞争，可能会导致订单减少、收入和利润率下降，以及市场份额的损失。此外，行业整合可能会影响客户对小型甚至中型公司生存能力的看法，从而影响客户从这些公司购买的意愿。我们可能无法成功地与当前或潜在的竞争对手竞争。如果我们无法成功竞争，或者如果成功竞争要求我们针对竞争对手的行为采取代价高昂的行动，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。此外，与我们竞争的公司可能会有不同的定价或分销模式。竞争加剧可能导致客户订单减少、价格下降、利润率下降、市场份额损失，其中任何一项都可能损害我们的业务和经营业绩。我们自成立以来每年都出现重大亏损，我们预计我们的运营费用将会增加，我们无法对未来的盈利能力做出保证，如果有的话。自成立以来，我们每年都出现重大亏损，我们可能永远无法实现或保持盈利。截至2023年12月31日，我们的累计赤字为5.99亿美元。随着我们继续扩大我们的业务和业务的广度，升级我们的基础设施，拓展新市场，投资于研发，投资于销售和营销，包括扩大我们的销售组织，以及产生与一般行政管理相关的成本，包括与成为一家上市公司和雇用额外员工相关的费用，我们预计我们的收入成本和运营费用将继续增加。当我们寻求扩大我们的客户群时，我们也可能会产生更大的亏损，因为与获取和发展我们的客户以及研发相关的成本通常是预先产生的，而我们来自客户合同的收入通常是在合同期内确认的。我们可能无法在短期内或根本无法以足以抵消我们的收入成本和运营费用增加的速度增加我们的收入，这将阻止我们在未来实现或保持盈利能力。我们未能在持续的基础上实现、进而维持或增加盈利能力，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。如果我们无法盈利，我们可能无法执行我们的商业计划，我们的前景可能受到损害，我们的股价可能会受到不利影响而下滑。与我们的运营相关的风险对我们的计算机系统或我们在运营中使用的第三方的计算机系统的任何重大中断或未经授权的访问，包括与网络安全相关或由网络攻击引起的系统，都可能导致服务丢失或降级、未经授权披露数据或盗窃或篡改知识产权，并根据各种国内和国际法或其他法律或英美法理论对客户造成潜在损害、补救和其他费用，使我们受到诉讼以及联邦和州政府的调查，损害我们的声誉，否则会对我们的业务和运营造成破坏。我们的运营、产品、解决方案、分析和知识产权天生就有丢失、不适当的访问或使用、或被内部威胁和外部不良行为者篡改的风险。特别是，作为国防承包商，我们面临的网络和其他安全威胁的可能性增加，包括：•试图未经授权访问我们的敏感信息、网络、业务和网络和实物资产；•内部威胁；•对我们的董事、官员和雇员的安全构成威胁；•对我们的设施、基础设施和供应链的安全和生存能力构成威胁；•以及来自国家支持的和其他老练的行为者、恐怖行为或其他侵略行为的威胁。20
我们的客户和合作伙伴（包括我们的供应链、软件和数据提供商、合资企业和服务提供商）面临类似的威胁和不断增长的需求。特别是对于网络事件，这些信息和技术的安全维护对我们的业务运营至关重要。我们实施了多层安全措施，旨在保护这些数据以及存储和传输此类数据的系统和设备的机密性、完整性、可用性和隐私。我们利用当前的安全技术，我们的防御受到内部监控和例行测试。然而，网络安全威胁可能来自多种来源，从个别黑客的复杂程度到员工、顾问或其他服务提供商的渎职行为，再到国家支持的攻击。网络威胁可能是通用的，也可能是针对我们的信息系统定制的。过去几年，网络攻击变得更加普遍，也更难发现和防御。我们的网络和存储应用程序以及我们的业务和运营中使用的其他系统可能容易受到网络攻击、恶意入侵、勒索软件或其他恶意软件、渎职、数据隐私丢失或其他重大破坏，并可能受到黑客、员工、顾问或其他服务提供商的未经授权的访问。此外，我们从第三方开发或采购的硬件、软件或应用程序可能包含设计或制造方面的缺陷或其他可能意外危及信息安全的问题。未经授权的各方也可能试图通过欺诈、诡计或其他形式的欺骗我们的员工、承包商和临时工作人员来访问我们的系统或设施。此外，由于我们的团队是分散的，而且我们的员工经常远程工作，我们面临的网络安全风险可能会因我们的业务以及我们的服务提供商和与我们合作的其他第三方的业务的攻击面增加而加剧。在战争和其他重大冲突时期，我们以及我们所依赖的第三方可能容易受到这些攻击的更高风险，包括报复性网络攻击，这可能会严重扰乱我们的系统和运营、供应链以及生产、销售和分销我们的商品和服务的能力。由于用于获得未经授权的访问、禁用或降级服务或破坏系统的技术经常变化，可能不会立即产生入侵迹象，我们可能无法预测这些事件或技术，及时发现它们，或实施足够的预防措施。无法保证我们不会遭受绕过我们的安全措施、影响数据的完整性、可用性或隐私的网络安全事件，包括可能受制于隐私或安全法律或扰乱我们的信息系统、设备或业务的数据。因此，网络安全、物理安全以及继续发展和加强我们的控制、流程和做法，旨在保护我们的企业、信息系统和数据免受攻击、破坏或未经授权的访问，仍然是我们的优先事项。随着网络威胁不断演变，我们可能需要花费大量额外资源，以继续修改或加强我们的保护措施，或调查和修复任何网络安全漏洞。任何这些事件的发生，或认为已发生任何此类事件，都可能导致：•对客户和合作伙伴造成损害或损失；•业务中断、延误和损失；•代价高昂的补救和预防工作；•数据丢失、盗用、腐败或未经授权访问、更改或不可用；•丧失与我们的卫星通信或我们的卫星与我们的地面站通信的能力；•政府和监管机构的调查、索赔、要求和诉讼，包括潜在的集体诉讼，以及隐私项下的潜在责任，安全和其他适用法律；•监管罚款、处罚和制裁；•声誉受损；•增加保险费。此外，鉴于我们的客户群，涉及机密或其他敏感政府信息或某些受控技术信息的网络或物理安全事件可能会使我们受到民事或刑事处罚，并可能导致我们失去设施安全许可和其他认证、失去我们的政府合同、无法获得机密信息、失去出口特权或被禁止作为政府承包商。21
上述任何事件都可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响，并损害我们的商业信誉。我们维护涵盖某些安全和隐私损害的网络责任保险政策。然而，我们无法确定我们的承保范围是否足以应对实际发生的负债，或者我们将继续以经济上合理的条款获得保险，或者根本无法确定。随着我们继续扩大地理空间数据和分析平台的规模和功能，处理、存储和传输越来越多的客户信息和数据，其中可能包括专有或机密数据或个人数据，与网络安全相关的风险将会增加。我们依赖亚马逊网络服务（“AWS”）、微软和其他第三方（包括其他SaaS公司）运营的计算基础设施来支持我们的一些客户，他们或我们的运营基础设施中的任何错误、中断、性能问题或故障都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。我们依赖某些第三方（例如AWS和Microsoft Azure）的技术、基础设施和软件应用程序，包括软件即服务产品，以便运营我们业务的部分或全部某些关键特性或功能，包括部署我们基于云的图像服务和其他地理空间和数据分析服务、客户关系管理活动、计费和订单管理以及财务会计服务。我们无法控制我们使用的第三方设施的运营。如果这些第三方服务中的任何一个出现错误、中断、安全问题或其他性能缺陷，如果它们被更新到不兼容，如果这些服务、软件或硬件由于长时间中断、中断、缺陷或其他原因而出现故障或无法使用，或者如果它们不再以商业上合理的条款或价格（或根本无法）提供，这些问题可能会导致我们的产品和服务的交付出现错误或缺陷，包括卫星和地面系统的开发、集成和运营，我们的收入和利润率可能会下降，我们的声誉和品牌可能会受到损害，我们可能会承担法律或合同责任，我们的开支可能会增加，我们管理运营的能力可能会中断，我们管理销售和服务客户的流程可能会受到损害，直到识别、采购和实施同等服务或技术（如果可用），所有这些都可能需要大量时间和资源，增加我们的成本，并对我们的业务产生不利影响。这些第三方供应商中有许多试图对他们对此类错误、中断、缺陷、性能缺陷或故障的责任施加限制，如果可以强制执行，我们可能会对我们的客户或第三方供应商承担额外的责任。我们的业务取决于我们跟上最新技术变化的能力。我们的产品和服务市场的特点是快速的技术变革和不断演变的行业标准，当我们试图为天基智能定义一个新市场时，进化的需求更加迫切。如果不能以及时和具有成本效益的方式应对这些技术发展，将对我们的业务和经营业绩造成严重损害。我们已经并且预计将继续从提供基于当今领先技术并能够适应未来技术的产品和服务中获得很大一部分收入。因此，我们的成功将部分取决于我们能否开发和营销及时响应客户技术进步和需求的服务产品，以及不断发展的行业标准。我们认为，为了在未来保持竞争力，我们将需要继续投入大量财务资源来开发新产品和技术，或调整或修改我们现有的产品和技术，包括通过内部研发、收购和合资或其他团队安排。这些支出可能会转移我们对其他项目的注意力和资源，我们无法确定这些支出最终会导致及时开发新产品和技术，或识别和扩展新市场。由于我们产品的设计复杂性，我们未来在完成新产品的开发和导入方面可能会遇到延迟。任何延误都可能导致开发成本增加或转移其他项目的资源。此外，不能保证22
我们的产品和服务的市场将发展或继续扩大，或者我们将如我们目前预期的那样在新确定的市场中取得成功。我们的技术未能获得市场认可可能会显着减少我们的收入并损害我们的业务。我们的商业高分辨率图像及相关产品和服务的市场接受度取决于许多因素，包括其质量、范围、及时性、复杂性、价格以及替代产品和服务的可用性。我们不能确定我们的竞争对手不会在我们的技术之前开发出获得市场认可的竞争技术，或者开发出更能满足客户需求的技术。存在的可能性是，我们的竞争对手可能会开发新技术或产品，这可能会导致我们现有的技术和产品过时。如果我们未能开发、制造和营销满足客户要求的创新技术或服务，或者我们的技术和服务未能比竞争对手更快地获得市场认可，我们获得新合同的能力可能会受到负面影响，我们的业务可能无法继续与历史增长率保持一致或根本没有增长。如果我们无法实现持续增长，我们可能无法执行我们的业务战略、扩展我们的业务或为其他流动性需求提供资金，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。我们的业务涉及可能不在保险范围内的重大风险和不确定性。例如，如果我们的一次或多次卫星发射导致灾难性故障或我们的一次或多次在轨卫星或有效载荷发生故障，而我们没有获得保险范围或没有获得足够的保险范围，我们可能会被要求为卫星或有效载荷记录重大减值费用。我们努力从老牌保险公司获得保险范围，以涵盖与我们的业务相关的某些风险和责任。然而，我们维持的保险金额可能不足以覆盖所有索赔或责任，即使足够，也可能会延迟星座或平台升级，这将对我们满足客户承诺和收入预期的能力产生负面影响。现有的保险可能会被取消，而我们仍然面临风险，并且无法获得保险来保护所有操作风险、自然灾害和责任。虽然我们维持保险以涵盖与我们的业务相关的某些风险和责任，但我们历来没有获得也可能不会维持我们的卫星的发射或在轨保险范围，以应对潜在的系统异常、故障、与我们的卫星或其他卫星或碎片的碰撞或影响现有卫星系统的灾难性事件的风险。如果我们的一颗或多颗在轨未投保卫星或有效载荷发生故障，我们的一颗或多颗未投保卫星在发射失败期间被摧毁，或者如果我们没有为特定事件获得足够的保险，我们可能会被要求为卫星或有效载荷记录重大减值费用。我们可能会根据具体情况审查购买发射保险的情况，评估我们的发射提供商的发射历史、我们星座的状态、我们在短期内发射更多卫星的能力以及保险成本等因素。我们将评估与我们的卫星业务相关的风险，并努力确保这些风险得到适当的保险。在某些情况下，我们可能不会为我们的卫星维持发射或在轨保险范围。尽管我们维持保险单，但我们无法保证这份保险将足以保护我们免受与未来潜在索赔相关的所有重大判断和费用，或者这些级别的保险将在未来以经济的价格提供或根本不提供。成功的赔偿责任索赔可能会给我们带来巨大的成本。即使我们因涉及索赔而获得全额保险，但索赔仍可能削弱我们的品牌并转移管理层的注意力和资源，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。此外，即使我们持有业务中断保险单，任何业务中断损失都可能超出可用的承保范围或被排除在我们的保险单之外。任何对我们业务运营能力的干扰都可能导致我们的收入大幅减少或需要更换的大量额外成本，23
修复或投保我们的资产，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。在我们的地理空间数据和分析平台中使用人工智能（“AI”）（包括机器学习）的问题可能会导致声誉损害或责任。人工智能由我们的一些地理空间数据和分析平台启用或集成到其中，并且是我们业务产品中不断增长的元素。与许多发展中的技术一样，人工智能带来了风险和挑战，可能会影响其进一步的开发、采用和使用，从而影响我们的业务。人工智能算法可能存在缺陷。数据集可能不足、质量差或包含有偏见的信息。数据科学家、工程师和我们系统的最终用户的不适当或有争议的数据做法可能会损害对人工智能解决方案的接受。如果AI应用程序协助产生的建议、预测或分析有缺陷或不准确，我们可能会受到竞争损害、潜在的法律责任以及品牌或声誉损害。一些人工智能场景提出了伦理问题。尽管我们的技术和业务实践旨在减轻其中许多风险，但如果我们启用或提供因其声称或实际影响我们的财务状况和运营或客户的财务状况和运营而引起争议的人工智能解决方案，我们可能会遭受竞争损害、法律责任以及品牌或声誉损害。我们的产品和服务很复杂，可能存在未知的缺陷或错误，这可能会增加我们的成本，损害我们在客户中的声誉，引起代价高昂的诉讼，或将我们或我们客户的资源从其他目的转移。我们将大量资源用于研发，这可能会导致我们的经营业绩下滑。我们的产品和服务，包括我们的卫星、卫星系统和地面站基础设施，非常复杂，必须使用其他供应商的复杂硬件和软件成功运行。尽管经过测试，我们的BlackSky Spectra平台和产品仍包含缺陷和错误，未来可能包含缺陷或错误，或在首次引入时、在发布新版本或增强功能时遇到性能问题，甚至在这些产品被我们的客户使用了一段时间之后。我们还为我们的卫星和卫星系统采用复杂的设计和测试流程和实践，其中包括一系列严格的工厂和现场验收测试，标准和要求与客户共同制定。我们的系统可能无法成功实施，无法通过规定的验收标准，或无法运行或提供所需的输出，或者我们可能无法检测和修复卫星以及我们的产品和服务中的所有缺陷和错误。这些问题可能导致昂贵且耗时的设计修改或保修费用、新产品或增强功能的推出延迟、我们的服务和维护成本显着增加、我们的人员的注意力从我们的产品开发工作中转移、承担损害赔偿责任、客户关系受损以及损害我们的声誉，其中任何一项都可能对我们的经营业绩造成重大损害。此外，增加的开发成本可能是巨大的，可能会降低我们的营业利润率。我们的产品和服务存在任何缺陷、错误或故障或滥用我们的产品或服务也可能导致对我们的诉讼，导致伤害、死亡或财产损失，并严重损害我们的声誉和对我们的产品和服务的总体支持。缓解任何这些问题都可能需要我们的资本和其他资源的额外重大支出，并可能导致我们的产品许可中断、延迟或停止，这可能导致我们失去现有或潜在客户，并可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和增长前景产生不利影响。此外，我们的产品和服务集成了各种各样的其他元素，我们的产品和服务必须成功地与其他供应商的产品和客户自己的技术进行互操作。因此，当客户使用我们的产品和服务出现问题时，可能很难确定这些问题的来源。软件错误或数据错误的发生，无论是否由我们的产品和服务引起，都可能延迟或降低市场对我们的产品和服务的接受程度，并对我们的业务和财务业绩产生不利影响，任何必要的修订都可能导致我们产生重大费用。此外，我们可能无法快速或经济高效地交付或维护互操作性， 或根本没有。这些努力需要资本投资和工程资源。如果我们未能保持我们的产品和服务的兼容性24
由于我们客户的网络和安全基础设施，我们的客户可能无法完全采用我们的产品，除其他后果外，我们可能会遇到对我们的产品和服务的采用或需求减少，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，不正确或不恰当地实施或使用我们的软件，我们未能培训客户如何从充分利用我们的平台中受益，或我们未能向客户提供支持服务，可能会导致数据错误或丢失，结果可能会导致客户不满、负面宣传，并损害我们的声誉和品牌，或对我们提出法律索赔。我们在确定产品和服务的最优价格和定价结构方面经验有限。我们预计，我们可能需要不时改变我们的定价模式，包括由于竞争、全球经济状况、客户的支出水平普遍降低、产品组合的变化、定价研究或信息技术基础设施广泛消费方式的变化。同样，当我们推出新产品和服务时，或由于我们现有产品和服务的演变，我们可能难以为我们的产品和服务确定合适的价格结构。此外，随着新的和现有的竞争对手推出与我们竞争的新产品或服务，或修改其定价结构，我们可能无法以我们过去使用的相同价格或基于相同的定价模式吸引新客户。此外，随着我们继续瞄准向更大的组织销售我们的产品和服务，这些更大的组织可能会要求大幅的价格优惠。因此，我们可能不时被要求修改我们的定价结构或降低我们的价格，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。如果我们未能达到我们的服务水平承诺，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。我们与客户和经销商的协议可能会规定服务水平承诺，其中包含有关我们的产品和服务的可用性和性能的规范，例如保证访问和保证容量。我们基础设施的任何故障或中断都可能影响我们卫星的性能以及向客户提供我们的产品和服务。如果我们无法满足我们声明的服务水平承诺，或者如果我们的产品和服务长期表现不佳或无法获得，我们可能有合同义务为受影响的客户提供未来订阅的服务积分，并且在某些情况下，将面临合同终止并退还预付金额。如果我们遇到超过我们与客户合同下的服务水平承诺的性能问题或停机时间，我们的业务、财务状况和经营业绩将受到不利影响。如果我们无法交叉销售我们的解决方案，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到损害。我们增长战略的一个重要组成部分是增加对当前和未来客户的产品和服务的交叉销售，但是，如果我们的客户发现我们的额外解决方案没有必要或没有吸引力，我们可能无法成功地这样做。我们已投资并打算继续投资于开发和获取额外解决方案的大量资源，如果我们无法使用我们现有的解决方案成功地向客户交叉销售这些解决方案，这些资源可能无法收回。任何未能向当前和未来客户销售额外解决方案的行为都可能损害我们的业务、财务状况、运营结果和前景。未能提供高质量的技术支持可能会损害我们与客户的关系，并对我们的业务和财务状况产生负面影响。我们的客户依赖我们的客户支持团队来解决与我们的产品和服务相关的技术和运营问题。我们在全球范围内提供有效客户支持的能力在很大程度上取决于我们维持自助支持资源以及吸引、培训和留住具有25年经验的合格人员的能力
用我们这样的产品和服务支持客户。随着我们继续发展业务和国际扩张，我们需要能够提供高效的客户支持，在全球范围内大规模满足客户的需求，我们的客户支持团队将面临额外的挑战，包括与以英语以外的其他语言提供支持、培训和文档相关的挑战，以及合作伙伴协作以提供必要的语言客户支持。任何未能保持高质量支持，或市场认为我们没有保持高质量支持，都可能损害我们的声誉、我们向现有和潜在客户销售我们的产品和服务的能力，以及我们的业务、财务状况和经营业绩。我们有义务发展和维护适当和有效的财务报告内部控制。如果我们在未来发现重大弱点，或以其他方式未能制定和维持有效的内部控制系统，我们编制及时准确的财务报表或遵守适用法规的能力可能会受到不利影响，这可能会对投资者对我们公司的信心和我们A类普通股的价值产生不利影响。我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，如《交易法》规则13a-15（f）中所定义。我们对财务报告的内部控制旨在就已公布财务报表的编制和公允列报向我们的管理层和董事会提供合理保证。重大缺陷是指财务报告内部控制方面的缺陷，或缺陷的组合，从而有合理的可能性导致我们的年度或中期财务报表的重大错报无法防止，或无法及时发现和更正。我们可能会在未来发现控制缺陷，我们无法向您保证我们在未来期间不会有实质性的弱点。如果我们无法成功地纠正任何未来的重大弱点，以及无法以其他方式建立和维持有效的财务报告内部控制系统，我们财务报告的可靠性、投资者对我们的信心以及我们的A类普通股的价值可能会受到重大不利影响。同样，如果我们的补救措施不足以及时解决未来的任何重大弱点，我们的合并财务报表可能包含重大错报，我们可能需要重述我们的财务业绩。此外，为遵守2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404节而要求的维持财务报告内部控制的过程现在并将继续是耗时、昂贵和复杂的。此外，我们的控制和程序的有效性可能受到多种因素的限制，包括：•错误的人为判断和简单的错误、遗漏或错误；•个人的欺诈行为或两个或多个人的勾结；•不适当的管理超越程序；以及•对控制和程序的任何增强可能仍不足以确保及时和准确的财务控制。我们使用净经营亏损结转和某些其他税收属性的能力可能有限。截至2023年12月31日，我们有5780万美元的受税收影响的美国联邦净营业亏损结转可用于减少未来的应税收入。我们有可能在这些净经营亏损结转到期前或根本无法及时产生足够的应税收入来使用这些净经营亏损结转。根据2017年12月的立法变化，2018年和未来年度发生的美国联邦净经营亏损可能会无限期结转，但对于2020年后开始的纳税年度，这类净经营亏损的可扣除额仅限于应纳税所得额的80%。州法律的限制可能有所不同。此外，根据经修订的1986年美国国内税收法典（“法典”）第382条和第383条，以及州法律的类似规定，我们的美国联邦和州净营业亏损结转和某些税收抵免可能受到重大限制。根据《守则》的这些条款，如果一家公司发生“所有权变更”，该公司使用变更前净营业亏损结转和其他变更前属性（例如研究税收抵免）来抵消变更后收入或税收的能力可能会受到限制。一般情况下，“5%股东”累计变更我们的所有权（按价值）超过50个百分点的，就会发生“所有权变更”26
超过三年的滚动期限。类似的规则可能适用于州税法。为了《守则》第382条和第383条的目的，我们完成了对历史“所有权变更”的分析，并认为我们累计的美国联邦净营业亏损结转中的一部分无关紧要的部分将到期未使用。与我国政府合同相关的风险我们与各种政府实体的业务受制于这些政府实体的政策、优先事项、法规、授权和资金水平，并可能因其任何变化而受到负面或正面影响。我们与美国政府有合同，未来我们可能会与美国政府签订额外合同，这使我们的很大一部分业务受制于适用于与政府开展业务的公司的法规和法规，包括《联邦收购条例》（“FAR”）。这些政府合同通常包含给予政府实质性的、有时是单方面的权利和补救措施的条款，其中许多条款通常不在商业合同中，对承包商不利。FAR管辖政府承包的所有方面，包括承包商资格和收购程序。美国政府合同中的FAR条款必须得到遵守，才能授予合同，并规定对合同采购、履约和管理进行政府审计和审查。例如，美国政府将有权单方面终止，并可能有权为其方便而单方面修改合同，而在这种情况下，合同的对应方一般只能收回其已发生或已承诺的成本和结算费用以及在终止前完成的工作的利润。如果政府因违约而终止合同，违约方可能会对政府从其他来源采购未交付物品所产生的任何额外费用承担责任。政府合同通常还包含条款，并受法律法规的约束，这些法律法规为政府客户提供了通常在商业合同中没有的额外权利和补救措施。除其他外，这些权利和补救措施允许政府客户：•为方便而终止现有合同，无需事先通知；•减少合同下的订单或以其他方式单方面修改合同；•对于受《真实成本或定价数据法》约束的合同，在因承包商或分包商在谈判期间提供的成本或定价数据不是当前的、准确的和完整的而增加的情况下，降低合同价格或成本；•对于一些合同，（i）要求退款，进行远期价格调整，如果承包商在合同谈判过程中提供了不准确或不完整的数据，并且（ii）在触发情况下降低合同价格，包括修改价目表或以授予合同为依据的其他文件；•如果无法获得随后任何一年的合同履约资金，或者如果政府计划需要持续解决，则取消多年期合同和相关订单；•拒绝对多年期合同行使选择权；•主张对我们生产的解决方案、系统或技术的权利，在不继续与我们的服务签订合同的情况下适当使用此类工作产品以供其继续使用，并将此类工作产品披露给第三方，包括其他政府机构和我们的竞争对手，这可能会损害我们的竞争地位；•由于发现组织利益冲突，禁止未来与特定机构的采购授标；•使合同的授予受到竞争对手的抗议，这可能要求订约的联邦机构或部门在抗议结果之前暂停我们的履约，还可能导致要求重新提交合同报价或终止、减少，或修改已授予的合同；•暂停或禁止我们与适用的政府开展业务；以及27
•控制或禁止出口我们的产品、知识产权或服务。此外，政府合同通常包含额外要求，这可能会增加我们开展业务的成本，降低我们的毛利率，并使我们因未能遵守这些条款和条件而承担责任。这些要求包括，例如：•政府合同特有的专门披露和会计要求；•可能导致潜在责任或价格调整的财务和合规审计、因误用或识别成本而补偿政府资金、民事和刑事处罚，或行政处罚，例如暂停或禁止与美国政府开展业务；•公开披露某些合同和公司信息；•强制性社会经济合规要求，包括劳工要求、不歧视和平权行动计划以及环境合规要求；•采购某些材料的要求，来自特定国家或客户认可的供应来源的组件和零件。政府合同一般也会受到政府更严格的审查，政府可以就我们遵守政府合同要求的情况发起审查、审计和调查。新的法规或采购要求（包括，例如关于假冒和腐败零件、供应链尽职调查和网络安全的法规）或当前要求的变化可能会增加我们的成本和违规风险。此外，如果我们未能遵守政府订约法律、法规和合同要求，我们的合同可能会被终止，我们可能会根据我们的合同、联邦民事虚假索赔法（包括三倍损害赔偿和其他处罚）或刑法承担财务和/或其他责任。特别是，《虚假索赔法》的“举报人”条款还允许包括现任和前任雇员在内的个人代表美国政府提起诉讼。任何处罚、损害赔偿、罚款、停职或损害赔偿都可能对我们的业务运营能力和财务业绩产生不利影响。作为美国政府各机构和部门的承包商，我们经常受到与遵守各种法律法规有关的调查和审查，包括与组织利益冲突、采购完整性、投标完整性和索赔提交等相关的调查和审查。这些调查可能是在我们不知情的情况下进行的。这些调查或审查中的不利发现可能导致刑事、民事或行政诉讼，我们可能面临民事和刑事处罚和行政处罚，包括终止合同、没收利润、暂停付款、罚款以及暂停或禁止与美国政府机构开展业务。此外，如果对我们提出不当指控，无论是否属实，我们的声誉和竞争地位都可能受到严重损害。如果我们的声誉或与美国政府机构的关系受到损害，或者如果美国政府以其他方式停止与我们开展业务或大幅减少与我们开展的业务量，我们的收入将会下降。此外，政府政策、优先事项、法规、使用商业数据提供商来满足美国政府图像需求、政府机构授权、通过机构预算削减获得的资金水平、施加预算限制或政府支持下降或推迟为我们或我们的客户参与的项目提供资金可能会导致合同终止、合同授予延迟、合同范围缩小、履约处罚或违反我们的合同、未能行使合同选择权、计划采购被取消和新的商业机会减少，所有这些都可能对我们的业务、财务状况产生负面影响，经营业绩和现金流。此外，与近期和未来美国联邦政府运营中断相关的持续不确定性，例如政府关闭、美国预算和/或美国政府未能颁布年度拨款，例如根据持续决议提供长期资金，可能会对我们的收入、收益和现金流产生重大不利影响，并可能对对我们的运营很重要的监管批准和指导产生负面影响。我们面临与国防相关合同相关的其他风险和不确定性，这可能对我们的业务产生重大不利影响。28
我们的产品和服务被纳入许多不同的国内和国际国防计划。无论我们的合同是直接与美国政府、外国政府或其各自的机构之一，还是间接作为分包商或团队成员，我们的合同和分包合同都存在特殊风险。例如：•政府行政管理以及国家和国际优先事项的变化，包括地缘政治环境的发展，可能对国家或国际国防开支优先事项以及日常合同事项的有效处理产生重大影响。这些变化可能会对我们未来的业务产生负面影响。•由于我们签约向美国和外国政府及其主要和分包商提供商品和服务，我们在竞争性招标过程中竞争合同。我们可能会与其他供应商直接竞争，或与竞争合同的主或分包商结盟。如果定价或产品供应没有竞争力，我们可能不会被授予合同，无论是在我们的水平上还是在主要或分包商水平上。此外，如果我们被授予合同，我们将受到失去合同授予的投标人的抗议，这可能导致重新开启投标过程、重新评估和将合同新授予另一个投标人。此外，为了继续参与此类计划，我们可能会在防御计划的整个生命周期内受到多个重新投标要求的约束，这可能会导致该计划的损失或显着减少我们从该计划中获得的收入或利润。政府要求更频繁地对国防项目进行技术更新，这可能会导致成本增加，并降低长期收入。•国防工业承包商之间的整合导致少数大型承包商相对于我们的议价能力有所提高。这些承包商的议价能力增强可能会对我们竞争合同的能力产生不利影响，因此可能会对我们未来的业务或经营业绩产生不利影响。我们的客户包括美国政府承包商，他们必须遵守与美国政府合同的组建、管理和履行相关的法律法规并受到其影响。此外，当我们与美国政府签约时，我们必须遵守这些法律法规。违反这些法律法规可能会导致对我们或我们的客户处以罚款和处罚，或终止我们或他们与美国政府的合同。因此，我们可能会延迟收到客户的订单，终止此类订单，或终止我们与美国政府之间的合同。我们的很大一部分合同是与美国和国际国防承包商签订的，或者以商业项目为基础直接与美国政府签订的，省去了披露和认证成本数据的要求。如果FAR对销售商业项目所需的资格有解释或变化，可能会对我们的业务和经营业绩产生重大影响。例如，已有立法提案缩小“商业项目”的定义（如FAR中的定义），或要求提供商业项目的成本和定价数据，这可能会限制或对我们根据商业项目条款进行合同的能力产生不利影响。由于我们的业务组合、联邦法规或联邦法规解释的变化，这些变化可能会加速，这可能会使我们受到国防合同审计机构对我们的某些产品或服务的更多监督。此类变化还可能触发联邦成本会计准则（“CAS”）下的合同覆盖范围，进一步影响我们的商业运营模式，并要求遵守一套明确的业务系统标准。我们某些合同价值的增长增加了我们的合规负担，要求我们实施新的业务系统来遵守这些要求。未能遵守适用的CAS要求可能会对我们赢得未来CAS类型合同的能力产生不利影响。在我们为美国政府和国防承包商开展的国防工作中，我们受到《国防联邦采购条例补充文件》（“DFARS”）和国防部（“国防部”）以及其他联邦网络安全要求的约束。对国防部网络安全要求的修订，例如通过对FAR或DFARS的修订，如果我们无法证明我们满足此类网络安全要求，可能会增加我们的成本或延迟授予合同。29
美国政府或国防承包商客户可能会要求我们放弃与执行国防合同工作相关的产品的数据权利，这可能会导致有价值的技术和知识产权的损失，以便参与政府计划。我们受到各种美国联邦出口管制法规和规定的约束，这些法规和规定影响了我们与国际国防客户等的业务。在某些情况下，向外国人出口我们的产品和技术数据，以及向外国人提供与此类产品和技术数据相关的技术服务，可能需要美国商务部或美国国务院的许可。获得这些许可证所需的时间，以及这些许可证中可能包含的限制，可能会使我们在与不受美国联邦出口管制法规和规定约束的国际供应商竞争方面处于竞争劣势。此外，违反这些法规和规定可能导致民事责任，在某些情况下可能导致刑事责任以及行政处罚，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。作为外国军事销售计划的一部分，向我们的美国国防承包商客户的销售结合了上述强调的几种不同类型的风险和不确定性，包括与政府合同相关的风险、与国防合同相关的风险、外国政府的时间安排和预算编制，以及与这些计划相关的美国和外国政府的批准，所有这些都可能受到我们无法控制的宏观经济和地缘政治因素的影响，包括与中东冲突或俄罗斯在乌克兰的行动相关的因素。我们的部分收入来自与受安全限制的政府和政府机构的项目（例如，涉及机密信息、机密合同和机密项目的合同），这些项目排除了根据适用法律和法规为国家安全目的而分类的信息和技术的传播。一般来说，获得机密信息、技术、设施或方案需要适当的人员安全许可，受到额外的合同监督和潜在责任，还可能需要适当的设施许可和其他专门基础设施。因此，我们某些拥有适当安全许可的员工可能需要访问与履行美国政府合同有关的机密信息。在访问敏感信息时，我们必须遵守美国国防反情报和安全局（“DCSA”）管理的《国家工业安全计划操作手册》（“NISPOM”）和其他美国政府安全协议的安全要求。未能遵守NISPOM或其他安全要求可能会使我们受到民事或刑事处罚、无法获得敏感信息、失去美国政府合同，或可能被取消作为政府承包商的资格。此外，DCSA已将其对承包商安全计划的审查过渡到重点保护受控的非机密信息和资产。未能满足DCSA更广泛的要求可能会对我们作为政府承包商赢得新业务的能力产生不利影响。我们可能需要投入额外的资金来建设更高级别的安全基础设施/获得某些安全认证以赢得合同，并维护它们，与具有更高级别安全要求的国防项目相关。未能投资于此类基础设施可能会限制我们获得与国防项目的新合同或维持包含此类合同或监管安全要求的现有合同的能力。如果我们赢得的合同需要更高级别的安全基础设施/认证状态，并且不维持此类标准/认证，那么可能会导致合同终止，从而对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响，并损害声誉。美国政府有关使用商业数据或空间基础设施提供商的政策发生变化，或美国政府的某些项目出现实质性延迟或取消，可能会对我们的收入和我们实现增长目标的能力产生重大不利影响。美国政府目前的政策鼓励美国政府利用商业数据和太空基础设施提供商来支持美国的国家安全目标。我们被美国政府认为是一家商业数据提供商。美国政府的政策可能会发生变化，政策上的任何变化都会远离支持使用商业数据和空间基础设施提供商来满足美国政府的图像和30
太空基础设施需求，或计划中的美国政府计划的任何实质性延迟或取消，都可能对我们的收入和我们实现增长目标的能力产生重大不利影响。如果我们的分包商或供应商未能履行其合同义务，我们作为承包商的业绩和声誉以及我们获得未来业务的能力可能会受到影响。作为美国政府的主承包商，我们不时依赖其他公司作为分包商来执行我们有义务为客户执行的工作。随着我们在某些合同下获得更多工作，我们可能需要为我们的产品提供补充和补充服务的分包商提供越来越多的支持。我们对分包商所做的工作负责，尽管在某些情况下我们对该工作的参与有限。如果我们的一个或多个分包商未能及时令人满意地履行商定的服务或违反美国政府的承包政策、法律或法规，我们作为主承包商履行义务或满足客户期望的能力可能会受到影响。在极端情况下，我们的分包商的履约或其他缺陷可能会导致客户因违约而终止我们的合同。违约终止可能会使我们承担责任，包括对该机构重新采购成本的责任，可能会损害我们的声誉，并可能损害我们竞争未来合同的能力。我们还被要求从美国政府批准的供应来源采购某些材料和零件。供应商无法满足我们的需求或在我们的产品中出现假冒零件可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。与我们的卫星和地面站相关的风险我们的业务增长能力取决于我们的卫星和相关地面系统的成功生产、发射、调试和/或运营，这受到许多不确定性的影响，其中一些是我们无法控制的。我们目前的主要研发目标集中在我们的卫星以及我们的产品和服务的开发上。我们对卫星的操作经验有限，我们的Gen-3卫星仍在开发中，可能无法按时或根本无法完成，与开发相关的成本可能比预期的更大。虽然我们估计与设计、建造和发射我们的Gen-3卫星相关的总成本将是巨大的，但无法保证我们将及时、按预算或根本无法完成这项工作。卫星系统的设计、制造和发射非常复杂，历史上一直受到延误和成本超支的影响。如果我们没有在我们预期的时间框架内完成这些卫星的开发或根本没有完成，我们发展业务的能力将受到不利影响。我们的卫星以及我们的产品和服务的成功开发、集成和运营涉及许多不确定性，其中一些是我们无法控制的，包括但不限于：•卫星设计和规格的最终确定出现延迟；•卫星性能和我们的空间系统符合设计规格的问题；•由于技术或制造困难，卫星和我们的空间系统出现故障，设计问题或其他不可预见的事项；•工程和/或制造性能未能达到或低于预期的产出或效率水平；•材料成本增加；•项目范围发生变化；•如果需要，无法从监管机构获得额外的适用批准、许可或认证，或无法保持当前的批准、许可或认证；•尽管存在自然灾害、灾难性事件或劳资纠纷等扰乱生产的风险，但我们使用的制造设施的性能问题；31
•某些原材料和供应组件的有限数量供应商的业绩问题，供应商关于此类原材料和供应组件是否适合我们产品的陈述的准确性问题，以及他们与我们开展业务的意愿；•支持我们研发活动的内部和第三方资源的绩效问题；•无法保护对我们的卫星以及我们的产品和服务的设计和功能至关重要的知识产权；•无法继续资助和维持我们的研发活动；•未能完成演示任务；•地缘政治事件对我们、我们的客户和供应商以及全球经济的影响。如果发生上述任何事件，它们可能会对我们继续开发、整合和运营我们的卫星及相关基础设施、产品和服务的能力产生重大不利影响，从而对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。卫星的丢失或损坏以及未能获得数据或产品和服务的替代数据来源可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。如果我们的卫星和相关设备的使用寿命比我们预期的短，我们可能需要确认减值费用。我们依赖从多个来源收集的数据，包括从我们的卫星和第三方获得的数据。我们收集此类数据的能力可能会变得不能或受到限制。例如，卫星可能会因我们无法控制的原因暂时停止服务和回收，或停止运作，包括设计和建造质量、燃料供应、太阳能电池板预期的逐渐环境退化、各种卫星部件的耐用性以及卫星放置和运行的轨道和空间环境。静电风暴、与其他物体（包括但不限于空间碎片和其他航天器）的碰撞或恶意行为者的行为，包括与网络有关的行为，也可能损坏卫星，并使我们对其他航天器造成的任何损害承担责任。此外，在某些情况下，政府可能会在一段时间内停止对地球上任何特定区域的卫星的访问或操作，并且出于各种原因，可能不允许传输某些数据，无论是否来自政府拥有的卫星。卫星可能会出现故障，通常被称为异常，在我们的卫星中已经发生并可能在未来发生。任何单一异常都可能对我们利用卫星的能力产生重大不利影响。异常情况还可能降低卫星的预期容量、商业运营和/或使用寿命，从而减少该卫星可能产生的收入或由于需要比计划更早提供替换或备用卫星或卫星容量而产生额外费用，并可能对我们的业务产生重大不利影响。例如，我们之前经历过因异常而丢失从未投入商业运营的卫星，以及在进入轨道前丢失两颗卫星的发射失败。此外，如果一颗卫星发生故障，我们的备用卫星容量可能不足以满足客户的所有需求或导致服务中断，我们可能需要潜在地停电或减少对某些客户的服务，这将对我们与客户的关系产生不利影响并导致收入损失。尽管我们与我们的卫星制造商密切合作，以确定和消除新卫星异常的原因，并提供卫星中许多关键部件的冗余，但我们可能无法在未来防止异常的影响。卫星具有某些冗余系统，这些系统可能会部分或全部发生故障，因此卫星可能会在没有所有冗余系统运行的情况下长时间运行，但会出现单点故障。卫星组件的故障可能会在卫星预期运行寿命结束前造成损害或丧失对其的使用。我们的某些卫星已接近其预期运行寿命的终点。随着卫星接近其预期运行寿命的结束，我们预计每颗卫星的性能将逐渐下降。我们不能保证卫星将保持其规定的轨道或在其预期运行寿命期间保持运行，我们可能没有立即可用的替代卫星。32
每当有事件或情况变化表明其账面金额可能无法收回时，我们都会对我们的卫星进行减值评估并测试可收回性。先前披露的某些异常情况可能被视为代表特定卫星物理状况的重大不利变化。无法保证卫星的实际使用寿命或单个组件的使用寿命将与其设计寿命一致。许多因素将影响我们卫星的运行寿命，其中包括，除其他外，其设计和建造的质量、其零部件的耐用性和任何替代零部件的可用性，以及在发射和在轨期间发生影响卫星的任何异常或一系列异常或其他风险。此外，技术的任何改进都可能使我们现有的卫星或我们卫星的任何部件在其寿命结束之前过时。如果我们的卫星和相关设备的使用寿命比我们目前预期的要短，这可能会导致延迟提高我们的商业有效载荷的速率以及实际或计划收入的下降，这将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。长期资产，包括商誉和无形资产，每年都会在第四季度或每当有迹象表明某项资产可能发生减值时进行减值测试。我们的业务中断、我们的经营业绩意外大幅下降、不利的技术事件或我们经营所在的监管市场的变化可能会导致我们的有形和无形资产的减值费用。任何未来的减值费用都可能对我们报告的业绩产生重大影响。卫星在发射过程中会受到建造和发射延误、发射失败、损坏或破坏的影响，其发生会对我们的运营产生重大不利影响。未来卫星建造和必要组件采购的延迟、适当发射窗口的有限可用性、获得监管批准的可能延迟、卫星在发射过程中损坏或破坏、发射失败或不正确的轨道放置可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。由于发射失败而造成的卫星损失或损坏历来会导致并可能导致该卫星产生的预期收入出现重大延迟和/或产生重大减值费用。卫星开始服务的任何重大延迟都可能延迟或可能永久减少该卫星预计产生的收入。此外，如果发生一颗卫星的损失，我们可能无法用我们的其他卫星或其他来源的数据来容纳受影响的客户，直到有替代卫星可用，并且我们可能手头没有或无法及时获得必要的资金来支付任何必要的卫星更换或数据补充的费用。超出计划的意外情况、发射失败、表现不佳、延迟或感知到的延迟可能会对我们的业务前景、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。如果我们的卫星未能按预期运行，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。卫星的制造、试验、发射和运行涉及复杂的工艺和技术。我们的卫星采用先进技术和传感器，这些技术和传感器暴露在严重的环境压力下，这些压力已经影响并可能影响我们卫星的性能。硬件组件问题可能会导致卫星性能下降或功能丧失。此外，人类操作员可能会执行不正确的实施命令，这可能会对卫星的性能产生负面影响。将我们的卫星暴露在意外的灾难性事件中，例如流星雨或与空间碎片的碰撞，可能会降低受影响卫星的性能或完全摧毁。即使一颗卫星运行正常，卫星传感器的微小技术缺陷也可能显着降低其性能，这可能会严重影响我们成功收集图像和推销我们的产品和服务的能力。我们无法保证我们的卫星将在其预期运行寿命期间继续在太空成功运行。即使一颗卫星运行正常，该卫星的传感器或其他33项技术缺陷
技术缺陷或异常可能会严重阻碍其性能，这可能会严重影响我们成功收集图像和营销我们的产品和服务的能力。虽然某些软件缺陷可以远程纠正或减轻，但一旦将卫星送入轨道，大多数（如果不是全部）卫星异常或碎片碰撞损害就无法纠正或减轻。此外，尽管我们有一定的能力主动操纵我们的卫星，以避免与空间碎片或其他航天器的潜在碰撞，但除其他因素外，这种能力受到美国政府跟踪和编目的碎片物体的预计轨道位置和预测结合的不确定性和不准确等因素的限制。此外，一些空间碎片太小，无法追踪，因此其轨道位置完全未知；尽管如此，这些碎片仍可能大到足以在发生碰撞时潜在地对我们的卫星造成严重破坏或故障。如果我们遭受已部署卫星的部分或全部损失，我们可能需要大量时间，并且可能会产生大量费用来更换该卫星。我们的卫星可能会遇到其他问题，这可能会降低它们的性能。在卫星未完全运行的任何时间段内，我们可能会损失大部分或全部收入，否则这些收入将从该卫星中获得。我们无法及时修复或更换有缺陷的卫星或纠正或缓解任何其他技术问题，可能会导致收入的重大损失。如果一颗卫星出现重大异常，导致其受损或不再起作用，它可能会对我们的业务、前景和盈利能力产生重大影响。目前，我们依赖LeoStella作为我们卫星的唯一制造商。LeoStella运营或设施的任何重大中断都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。2018年，我们成立了LeoStella，这是一家我们与Thales Alenia Space US Investment LLC（“Thales”）拥有50-50的合资企业。LeoStella目前制造我们的Gen-2和Gen-3卫星，正在协助设计我们的Gen-3卫星，并且在向我们提供我们的卫星和某些相关服务方面拥有一定的排他性和/或优先购买权和最后报价权，但有某些例外情况。我们执行业务战略和发展卫星星座的能力取决于我们卫星制造商的高效、适当、及时和不间断的运营。对我们的卫星制造商造成重大干扰可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。我们对卫星制造商的依赖带来了许多风险，包括对制造过程缺乏控制，最终对我们卫星交付的质量和时间缺乏控制。制造商设施的基础设施故障可能会导致在建卫星或库存被毁、制造延误或产生额外费用。LeoStella运营有限，目前没有维持备用制造设施或运营。此外，我们与LeoStella的安排限制了我们为卫星使用替代制造商的能力。我们与LeoStella的关系发生变化可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。随着我们与新供应商建立关系，改变制造商的决定将导致设计和生产的时间更长。我们依赖数量有限的供应商提供某些关键原材料、供应的组件、产品或服务，包括发射运输和发射服务。这些关键供应商无法满足我们的需求可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。许多原材料和组件，特别是用于建造卫星和管理某些远程地面终端和直接接入设施的原材料和组件，都是在单一或单一来源的基础上采购或分包的。同样，在这个时候，为我们的卫星和地面站设备提供发射服务和运输服务的公司屈指可数。我们管理库存、满足交付要求以及维持推出计划的能力可能会受到我们的供应商在需求波动时期无法规模化生产和调整长交货期产品交付的限制。我们无法满足我们的供应需求将危及我们履行商业和政府合同义务的能力，这反过来可能导致销售减少， 合同处罚或终止以及对客户关系的损害，并可能对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。同样，如果未来我们的业务所依赖的提供这些产品和服务的公司数量没有增长或者有34
在提供这些服务的公司之间进行整合，这可能会导致材料和服务短缺，这可能会导致价格上涨或我们的日程安排延迟，增加成本，导致我们的服务出现缺口，或以其他方式对我们满足客户需求的能力产生不利影响。任何这些情况都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。虽然延迟在航天工业中很常见，尤其是发射延迟，但发射的任何延迟都可能导致收入确认延迟，这可能对我们的财务报表产生重大影响，或在特定时间段内对我们的收益产生负面影响，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大影响。此外，如果这些供应商无法满足我们的需求，因为他们未能充分履行职责，无法匹配新的技术要求或问题，或无法投入必要的工程和其他资源来提供所签约的服务，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。虽然可能存在关键原材料、供应的组件、产品、服务和技术的替代来源，但我们可能无法快速且经济高效地开发这些替代来源，这可能会严重损害我们经营业务的能力。此外，这些供应商可能会要求更改定价、付款条件或其他合同义务，这可能会导致我们进行大量额外投资。此外，对原材料或供应的组件征收关税或进出口限制可能对我们的运营产生重大不利影响。当我们与任何替代的第三方供应商进行重新认证过程时，我们过去经历过并可能在未来经历制造或运营方面的延迟，以及ITAR、EAR或其他对敏感技术转让的限制。由于天气、自然灾害或其他外部因素，或者由于我们的卫星星座容量受到限制，我们的卫星可能无法捕获地球图像。由于多种因素的发生，包括云层或雾霾；包括飓风或龙卷风、火灾或火山爆发在内的不利天气条件；或我们无法控制的其他因素，我们的卫星可能无法捕捉到足够清晰或详细的地球图像，或者根本无法捕捉到。不利的天气条件，例如云或雾霾，也可能导致我们的卫星遇到与地面终端通信或以与预期相同的质量或体积收集图像的技术困难。此外，太空天气，例如太阳耀斑，可能会使我们的卫星脱离轨道，扰乱我们的地面通信网络，并影响我们卫星的衰减率。此外，如果我们的星座对在某个区域捕捉图像有很高的需求，我们可能很难分配足够的卫星覆盖来捕捉该区域的高分辨率图像。上述任何情况的发生都可能导致我们的服务长期中断和/或损害我们的声誉，这可能对我们的业务、收入、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。由于上述情况，客户可能无法获得他们想要的图像，这可能会对我们与这些客户的关系以及我们的一般声誉产生不利影响。天气、自然灾害或其他外部因素（例如运力受限）的长期不利时期可能会加剧这些影响。自然灾害、异常天气条件、流行病爆发、恐怖行为和政治事件可能会影响我们的地面行动基础设施，这可能会损害我们的业务、前景、财务状况和行动结果。我们运营着广泛的地面基础设施，包括世界各地的站点。这些地面站用于控制我们的卫星和下载图像，最终提供给我们的客户。由于自然灾害（龙卷风、地震、洪水、飓风或其他自然事件）、火灾、战争行为（包括中东冲突、俄罗斯在乌克兰的行动）或恐怖主义或其他灾难性事件，我们可能会经历其中一个或多个设施的部分或全部损失。任何这些设施的故障都可能给我们的客户造成重大的服务损失。此外，我们可能会在我们的卫星控制中心、备用设施或这些设施与远程传送设施之间的通信链路中遇到必要的设备故障。影响跟踪、遥测和控制操作的故障或操作员错误可能导致35
与一颗或多颗卫星通信的能力出现故障或导致向受影响卫星传输错误指令，这可能导致卫星性能暂时或永久下降或丢失一颗或多颗卫星。有意或无意的电磁或射频干扰，包括民族国家行为者或其代理人的干扰，可能会导致我们无法向客户提供卫星服务。我们的任何设施或我们设施之间的通信链路出现故障或干扰我们的卫星信号可能导致我们的收入大幅下降，并可能对我们营销服务的能力产生不利影响，并损害我们的业务、前景、财务状况和经营业绩。与我们的知识产权相关的风险我们的技术包含“开源”软件，任何未能遵守这些开源许可中的一项或多项的条款都可能对我们的业务产生负面影响。我们的许多产品旨在包含根据“开源”许可从第三方获得许可的软件。其中一些许可包含要求，即我们为我们根据此类许可创建的修改或衍生作品提供源代码，并且我们根据特定的开源许可或其他许可条款授权这些修改或衍生作品，授予第三方某些进一步使用的权利。如果我们以某种方式将我们的专有技术与开源软件相结合，根据开源许可的某些规定，我们可能会被要求发布我们专有软件的源代码。除了与许可要求相关的风险外，使用开源软件可能导致比使用第三方商业软件更大的风险，因为开源许可机构通常不提供更新、保证、支持、赔偿、所有权保证或对软件来源的控制。同样，一些开源项目已知存在安全和其他漏洞以及架构不稳定，或者由于其广泛的可用性而受到安全攻击，并按“原样”提供。我们已经实施了有助于缓解这些风险的流程，包括评估开源软件的审查流程，以及使用软件工具审查我们用于识别开源软件的源代码，但我们无法确定这些流程是否全面、准确或有效。此外，开源许可条款可能含混不清，与使用开源软件相关的许多风险无法消除，如果得不到适当解决，可能会对我们的业务产生负面影响。如果我们被发现不恰当地使用了开源软件，我们可能会被要求重新设计我们的技术，发布专有源代码，删除特性或功能，或采取其他补救行动，这些行动可能会转移我们开发工作的资源，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和增长前景产生不利影响。此外，如果我们使用的开源软件不再由相关开发者或开源社区维护，那么可能更难对我们的软件进行必要的修改，包括修改以解决安全漏洞，这可能会影响我们减轻网络安全风险或履行我们对客户的合同义务的能力。我们还可能面临其他寻求强制执行开源许可条款的索赔，包括要求根据某些开源许可发布使用此类软件开发的开源软件、衍生作品或我们的专有源代码。此类索赔，无论有无依据，都可能导致诉讼，解决或诉讼可能耗时且昂贵，可能会转移我们管理层的注意力和其他资源，可能会要求我们租用我们的一些专有代码，或者可能会要求我们投入额外的研发资源来改变我们的技术，其中任何一项都可能对我们的业务产生不利影响。与使用开源软件相关的许多风险可能难以消除或管理，如果不能妥善解决， 对我们的产品和业务的表现产生负面影响。如果我们无法继续或获得此类技术的商业上合理的许可，我们依赖于可能难以取代或可能导致错误或延迟交付我们的服务的第三方技术的许可的可用性。我们依赖第三方许可的软件和其他知识产权。未来可能需要更新与这些平台的各个方面相关的许可证或为现有或新的平台或其他产品寻求新的许可证。无法保证必要的许可证将在商用36上提供
可以接受的条件，如果有的话。第三方可能会出于多种原因终止其与我们的许可，包括实际或感知到的故障或安全或隐私漏洞，或声誉问题，或者他们可能会选择不与我们续签其许可。此外，如果我们许可的第三方软件被发现侵犯、盗用或以其他方式侵犯他人的知识产权或其他权利，我们可能会承担责任。失去或无法获得某些第三方许可或其他权利或以合理条款获得此类许可或权利，或需要就这些事项进行诉讼，可能会导致产品和服务回滚以及产品和服务发布的延迟，直到可以识别、获得、许可或开发同等或类似技术（如果有的话）并将其整合到我们的技术中，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，在我们的技术中包含在非排他性基础上从第三方获得许可的软件或其他知识产权可能会限制我们将我们的产品和服务与竞争对手的产品区分开来的能力，并可能抑制我们维持或满足现有和潜在客户的服务水平承诺或期望的能力。此外，我们从第三方许可用于或可能用于我们技术的任何数据都可能包含错误或缺陷，这可能会对我们的产品和服务产生负面影响。这可能会对我们当前和潜在客户如何看待我们的产品和服务产生负面影响，并可能对我们的声誉和品牌造成重大损害。第三方许可的变更或丧失可能导致我们的技术无法使用或我们的技术性能大幅降低，从而导致我们可能需要承担额外的研发成本，以确保我们的产品和服务的持续性能或许可成本大幅增加，我们可能会遇到对我们的产品和服务的需求减少。我们可能无法保护我们的知识产权。泄露商业秘密可能会对我们的业务造成损害。为了保护我们的所有权，我们依赖于商标和商业秘密法的组合，以及与顾问、分包商、供应商和客户的保密协议和许可协议。我们保护知识产权和所有权的努力可能还不够。尽管我们采用严格的标准、文件和流程来保护我们的知识产权，但无法绝对保证为保护我们的技术而采取的措施将防止盗用或侵权。我们执行和保护我们的知识产权的能力在美国以外的某些国家可能受到限制，这可能使竞争对手更容易通过利用与我们开发或许可的技术相似的技术在这些国家占据市场地位。竞争对手还可能通过设计反映我们产品或技术能力的产品而不侵犯我们的知识产权，从而损害我们的销售。如果我们没有为我们的知识产权获得足够的保护，或者如果我们无法有效地执行我们的知识产权，我们的竞争力可能会受到损害，这将限制我们的增长和未来的收入。我们试图通过与第三方、我们的员工和顾问签订保密、许可和发明转让协议或其他具有类似条款的合同来保护我们的商业秘密和其他专有信息。然而，这些协议可能会被违反，如果是，我们可能没有足够的补救措施。此外，他人可能会独立发现或对我们的商业秘密和专有信息进行反向工程，在这种情况下，我们无法对此类当事人主张任何商业秘密或专有权利。诉讼可能是强制执行或保护我们的知识产权或我们的商业秘密或确定他人所有权的有效性和范围所必需的。诉讼当事人非法、非法获取、擅自使用我公司商业秘密的索赔，难度大、费用高、费时，结果难以预料。如果我们无法保护我们的知识产权，我们的竞争对手可能会推销与我们的服务和产品类似的服务或产品，这可能会减少对我们产品的需求。任何强制执行我们的知识产权、保护我们的商业秘密或确定他人所有权的有效性和范围的诉讼都可能导致大量成本和资源被转移，无法保证成功。37
我们的技术可能侵犯第三方的专有权利，我们的知识产权可能被第三方盗用或侵犯，每一项都可能对我们的运营产生负面影响。如果我们的任何技术侵犯了任何第三方的专有权利，包括版权和专利，该第三方可能会对我们提出侵权索赔。我们或在我们的卫星、系统和产品中使用的某些软件和其他知识产权使用或包含许可的软件组件或其他许可技术。这些组件是由我们无法控制的第三方开发的。对我们提出的任何索赔可能会导致我们使用受这些索赔约束的知识产权的能力受到限制。我们可能被要求重新设计我们的卫星、系统、产品或服务，或获得第三方的许可，以继续提供我们的卫星、系统、产品或服务，而无需大幅重新设计此类产品或系统。我们的知识产权可能被作废、规避、质疑、侵犯或被要求许可给他人。侵权或盗用可能会损害我们目前获得或可能从我们的所有权中获得的任何竞争优势。与我们的债务和替代融资相关的风险我们的业务是资本密集型的，我们可能无法通过运营或筹集资金为我们的资本需求提供充足的资金，包括为未来的卫星提供资金，或者我们可能只能在严重限制我们经营业务能力的条件下这样做。实施我们的业务战略，例如扩大我们的卫星星座以及我们的产品和服务产品，需要大量的资本支出。当我们追求我们的业务战略并寻求对我们行业的机会和趋势作出反应时，我们的实际资本支出可能与我们预期的资本支出不同，并且无法保证我们将能够在未来满足我们的资本要求。我们目前预计，我们维持运营的持续流动性需求将通过手头现金、我们现有和未来运营产生的现金以及通过股权融资筹集额外资本来满足，并在必要或有利的情况下通过可用信贷加以补充。然而，我们无法保证我们的业务将在未来从运营中产生足够的现金流，或者额外资本的可用金额将足以使我们能够执行我们的业务战略。我们增加债务融资和/或更新现有信贷额度的能力可能会受到我们现有的金融和非金融契约、信贷目标或债务资本市场一般情况的限制。此外，我们目前的融资安排包含某些限制性金融和非金融契约，这可能会影响我们获得这些融资的机会，并显着限制未来的运营和财务灵活性。我们过去曾收到，并可能在未来继续收到，政府赠款和资金，用于研发活动和其他商业举措。与政府达成的任何此类性质的协议或赠款都可能附带适用于我们的合同义务，如果某些要求未得到满足，这可能导致赠款资金成为可偿还的。未能履行此类协议和赠款下的合同义务以及随之而来的偿还所收到款项的要求可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。我们产生支付未偿债务利息和本金所需的现金数量的能力以及我们为全部或部分债务再融资或获得额外融资的能力取决于我们无法控制的许多因素。我们对现有债务协议进行预定付款或为我们的义务再融资的能力取决于我们的财务和经营业绩以及当前的经济和竞争条件。如果我们的现金流和资本资源不足以为我们的偿债义务提供资金，我们可能会被迫减少或推迟资本支出、出售资产、筹集额外的股权资本或重组我们的债务。然而，38
无法保证此类替代措施可能是成功的或根据管理我们债务的协议所允许的，因此，我们可能无法履行我们预定的偿债义务。在没有这样的运营结果和资源的情况下，我们可能会面临严重的流动性问题，并可能被要求处置重大资产或运营以履行我们的偿债和其他义务，这可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。我们无法保证我们将能够以令人满意的条款或根本无法为我们的债务再融资或获得额外融资，包括由于我们资产的现有留置权或我们的债务水平以及管理我们债务的协议施加的债务发生限制。此外，信贷的成本和可得性受制于经济和商业环境的变化。如果主要信贷市场的情况恶化，我们以令人满意的条件为债务再融资或获得额外融资的能力，或根本不会受到负面影响。管理我们债务的协议允许我们，在某些情况下，产生某些额外的债务或义务。如果我们产生额外的债务或此类其他义务，与我们上述杠杆相关的风险，包括我们可能无法偿还债务，将会增加。我们的债务协议包含可能限制我们经营业务的灵活性的限制。我们现有的贷款协议和相关文件包含，以及管理我们未来任何债务的文书可能包含，一些将对我们施加重大运营和财务限制的契约。这些限制可能会限制我们对市场状况进行规划或做出反应的能力，否则可能会限制公司活动。任何未能遵守这些契约的行为都可能导致我们的贷款协议或管理我们未来任何债务的工具的违约。此外，我们现有的债务由我们几乎所有的资产担保。一旦发生违约，除非豁免，我们担保信贷额度下的贷方可以选择终止其承诺，停止提供进一步贷款，取消我们质押给此类贷方的资产的赎回权，以确保我们在我们的信贷协议下的义务，并迫使我们破产或清算。此外，我们的担保信贷安排下的违约可能会触发管理任何未来债务的协议下的交叉违约。我们的经营业绩可能不足以偿还我们的债务和为我们的其他支出提供资金，我们可能无法获得融资来满足这些要求。如果我们在管理我们未来债务的现有贷款协议或工具下发生违约，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。此外，我们的部分现金被质押为支持我们某些房地产租赁、客户合同和其他义务的信用证和银行担保的现金抵押品。虽然这些债务仍未偿还并以现金作抵押，但我们无法获得也无法将质押现金用于我们的运营或偿还我们的其他债务。截至2023年12月31日，我们遵守了与现有贷款协议相关的所有契约和限制。我们的信用评级或宏观经济状况的变化可能会影响我们的流动性，增加借贷成本并限制我们的融资选择。宏观经济状况，例如信贷市场的波动加剧或中断，可能会对我们为现有债务再融资或以我们满意的条件获得额外融资的能力产生不利影响，从而影响我们支持运营或为新举措提供资金的资源。此外，如果我们的信用评级被下调，未来长期债务或短期信贷融资的借贷成本可能会增加，我们的融资选择，包括我们进入无担保信贷市场的机会可能会受到限制。我们还可能受到限制性盟约的约束，这会降低我们的灵活性。与我们的监管、环境和法律问题相关的风险39
我们的业务受制于各种各样的额外广泛和不断发展的政府法律和法规。未能遵守这些法律法规可能会对我们的业务产生重大不利影响。我们受制于与我们业务的各个方面有关的各种法律法规，包括就业和劳工、许可、出口、税收、隐私和数据安全、健康和安全、通信和环境问题。外国、联邦、州和地方各级的法律法规经常发生变化，尤其是与新兴行业相关的法律法规，我们无法始终合理估计当前或未来监管或行政变化的影响或最终合规成本，例如关于使用人工智能的法规。我们监测这些事态发展，并将管理层的大量时间和外部资源用于遵守这些法律、法规和准则，而这种遵守对管理层的时间和其他资源造成了重大负担，这可能会限制我们扩展到某些司法管辖区的能力。此外，法律的变化、实施新的或额外的法规或颁布任何影响我们业务的新的或更严格的立法可能要求我们改变我们的运营方式，并可能对我们的销售、盈利能力、现金流和财务状况产生重大不利影响。例如，我们的产品和服务可能需要缴纳我们可能不遵守的州销售和使用税，可征税性通常由成文州法律确定，以及对联系的评估。我们的产品和服务的销售是否需要缴纳额外的州销售和使用税是不确定的，部分原因是我们的产品和服务的独特性和交付，以及我们的客户是否免税的适用性。一个或多个州可能会寻求对我们过去的销售征收销售税或使用税或其他征税义务，这可能会对我们的销售、盈利能力、现金流和财务状况产生重大不利影响。未能遵守这些法律或法规或未能满足此类法律或法规下的任何标准或其他要求，例如在获取和维护对我们的业务运营至关重要的许可证、证书、授权和许可方面，可能会导致民事处罚或私人诉讼，或导致延迟或拒绝、暂停或撤销许可证、证书、授权或许可，这将阻止我们经营我们的业务。例如，我们的业务需要获得美国联邦通信委员会（“FCC”）的许可和许可，并需要美国政府其他机构的审查和/或协调，包括国防部、美国国家海洋和大气管理局（“NOAA”）和美国国家航空航天局（“NASA”），以及外国监管机构，例如新西兰航天局。许可证批准可以包括对安全、操作、射频干扰、国家安全、外交政策和国际义务影响的机构间审查，以及对外国所有权的审查。由于我们的卫星安装了符合空间标准的摄影设备，我们还受到NOAA商业遥感监管事务办公室管理的许可和合规要求和法规的约束。美国和外国当局的规则和条例及其解释和适用可能会发生变化，这些当局可能会采用影响我们收集图像的能力或以其他方式限制或限制我们目前进行或目前设想的业务的规定。这些当局还可能对我们的竞争对手的许可证进行更改，从而影响我们的频谱。这些规则或监管政策的变化可能会对我们的业务产生重大影响。例如，FCC通过了要求某些卫星——包括BlackSky维护的卫星——在五年后脱离轨道的规则，以减轻轨道碎片的风险。美国联邦通信委员会继续考虑实施可能影响我们和我们运营的额外规则和报告义务；此外，一些立法者讨论了在与我们运营相关的某些领域赋予NASA额外权力。将这些法律应用于我们的业务可能会以各种方式对我们的业绩产生负面影响，限制我们可能追求的合作，进一步规范我们的产品、服务和技术从美国和国外的出口和再出口，并增加我们的成本和获得所需授权所需的时间。对我们正在或可能成为受制于的任何一项法律或法规采取多层监管方法，特别是在各层发生冲突的情况下， 可能需要改变我们的制造工艺或操作参数，这可能会对我们的业务产生不利影响。此外，美国政府未来可能会行使“快门控制”权力——为满足美国政府重要的国家安全或外交政策利益或国际义务而在必要时限制图像收集和/或分发，从而中断服务——例如，这可能会限制图像的分辨率、收集或分发超过40
某些地区。我们无法预测美国政府是否或在什么情况下会行使“快门控制”权力，也无法合理确定在这种情况下我们与美国政府将谈判哪些成本和条款。此外，由于每个国家的法规不同，我们可能不知道我们的一些合作伙伴或与我们或他们有业务往来的人是否没有持有必要的许可证和批准。我们未能按照我们的许可证条款提供服务或我们未能按照我们的许可证以及适用的法律和政府法规的要求运营我们的卫星或地面站，可能会导致对我们施加政府制裁，包括暂停或取消我们的许可证。我们未能或延迟获得在其他国家开展业务所需的批准将限制或延迟我们将业务扩展到这些国家的能力。我们未能为我们的产品获得行业标准或政府要求的认证，可能会损害我们在其他国家创造收入和开展业务的能力。任何实施制裁、失去许可证或未能获得使用我们指定的无线电频谱和在美国或外国司法管辖区分销我们的产品所需的授权都可能导致我们失去销售、损害我们的声誉并损害我们执行业务计划的能力。如果我们不维持对我们现有卫星、相关地面设施和终端以及我们提供的服务的监管授权，或获得对我们未来的卫星、相关地面设施和终端以及我们提供的服务的授权，我们可能无法运营我们现有的卫星或扩大我们的业务。我们持有卫星星座和地面站（统称为“卫星系统”）的FCC许可证，并且由于我们的卫星安装了符合空间标准的摄影设备，因此持有NOAA商业遥感监管事务办公室的许可证。当我们建立我们的卫星星座时，我们将需要FCC和NOAA的新许可证或对现有许可证进行修改。对我们卫星系统的更改也可能需要事先获得FCC和/或NOAA的批准。我们不时可能会有关于永久或临时更改频率和技术设计的申请待处理。我们不时提出或将需要提出申请，以替换或增加卫星到我们的卫星星座。FCC已经放弃了我们运营的某些频率的某些申请处理规则，但无法保证FCC将继续放弃这些规则。美国联邦通信委员会（FCC）的许可证也可能受到美国联邦通信委员会（FCC）的修改。此外，FCC许可证还需要与包括其他联邦政府机构在内的各种实体进行协调。无法保证FCC或NOAA会更新我们持有的许可证、修改我们目前持有的许可证、授予新的许可证，或者可以继续满足协调条件。如果FCC或NOAA撤销、修改或未能更新我们持有的许可证，或未能及时授予新的许可证或修改，或者如果我们未能满足我们各自许可证的任何条件，我们可能无法继续提供我们的产品和服务。此外，在非美国司法管辖区运营地面站资产可能需要获得非美国监管机构的直接或间接许可。我们认为，我们目前的运营遵守FCC、NOAA和非美国许可管辖要求。在某些情况下，我们依赖与我们或他们有业务往来的合作伙伴或个人来获得并维持所需的非美国监管批准。然而，如果我们或他们不维持运营我们现有卫星所需的授权，我们将无法运营这些授权所涵盖的卫星，除非我们获得其他许可管辖区的授权。我们的一些授权提供了对法规的豁免。如果我们不维持这些豁免，我们将受到运营限制或干扰，从而影响我们对现有卫星的使用。失去卫星授权可能会使我们损失该卫星在特定轨道位置或使用特定频段提供的服务的收入，只要这些服务不能由其他轨道位置或不同频段的卫星提供或受到额外的保证金要求。我们发射和运营计划中的卫星和地面站可能需要FCC、NOAA和/或非美国许可管辖机构的额外监管授权。为计划中的卫星和地面站获取发射窗口，为发射做准备， 在外国司法管辖区使用必要的设备可能需要与美国和外国监管机构进行协调。如果我们当前的任何操作被视为41
如果不遵守适用的监管要求，我们可能会受到各种制裁，包括罚款、失去授权或拒绝申请新的授权或更新现有授权。新卫星在发射前就被授予许可证的情况并不少见。如果我们未来没有获得必要的授权，我们将无法运营我们计划中的卫星。如果我们获得了必要的授权，但我们在授权中可能确定的最后期限内没有达到有关卫星的建造、发射和运营的里程碑，我们可能会失去在轨道位置使用某些频率运营卫星的授权。我们获得的任何授权也可能施加操作限制或允许干扰，这可能会影响我们使用计划中的卫星。协调结果可能会对我们在某些频段为我们提议的服务或覆盖区域使用我们的卫星的能力产生不利影响，或者可能会延迟我们发射卫星从而运营我们提议的服务的能力。我们被要求向国际电信联盟记录我们卫星的频率和运行参数，并与其他卫星运营商和国家管理部门协调这些频率和运行参数的使用，以避免对其他卫星的干扰或来自其他卫星的干扰。协调的结果可能会对我们使用某些频率使用我们的卫星，以及我们可以容纳的应用或服务类型产生不利影响。如果我们无法在规定的截止日期前协调我们的卫星，我们可能无法将我们的卫星或某些频率用于我们提议的服务或覆盖区域，或者我们可能会失去对我们的卫星的干扰保护。如果其他卫星网络的运行不符合协调协议，导致超出可接受的干扰水平（例如由于与向其他卫星网络的传输相关的操作错误），我们的卫星的使用也可能受到暂时或永久的不利影响。失去现有的出口管制批准或无法获得使用特定组件所需的新批准、转让公司技术或提供分析产品或相关服务可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。我们的许多产品、服务和技术受美国国务院国防贸易管制局（“DDTC”）根据《国际武器贸易条例》（“ITAR”）和/或美国商务部工业和安全局（“BIS”）根据《出口管理条例》（“EAR”）监管。我们被要求获得美国政府监管机构的许可或授权，以便披露与我们的卫星开发、出口我们的卫星和发射相关设备以及向外国地面站运送设备相关的技术数据/技术，并向外国人提供国防服务。随着我们建立我们的卫星星座或向更多客户提供服务，我们可能需要DDTC或BIS的新许可证，或对现有许可证进行修改。这些许可证还可能对我们或我们的客户施加某些条件。无法保证DDTC或BIS将更新我们持有的许可证、修改我们目前持有的许可证或授予新的许可证。延迟收到或未能及时获得许可可能会中断合同的完成或导致我们无法继续提供我们的产品和服务。我们受到国际贸易和政府进出口管制以及经济制裁计划的约束，如果我们违反这些管制，可能会损害我们在国际市场上的竞争能力或使我们承担责任。我们的软件、卫星和地面站设备的出口，以及服务和相关技术数据的提供，在某些情况下受到美国和国际出口管制法律法规以及贸易和经济制裁的约束，包括ITAR、EAR以及外国资产管制办公室（“OFAC”）维持的贸易和经济制裁。因此，可能需要出口许可证才能将我们的软件和服务出口或再出口到某些国家和最终用户，用于某些最终用途。此外，随着我们的成长，我们可能会在美国以外的司法管辖区雇用员工或聘请专业雇主组织来雇用和雇用这样的42
人，这可能会使我们受到外国进出口规则和条例，以及国际制裁、外国直接投资要求和其他国际贸易规则的约束。如果我们不按照出口管制法律法规维持我们现有的授权或获得未来的出口许可，我们可能无法向非美国个人和公司出口我们的软件或地面站设备或提供服务和相关技术信息。如果我们未能遵守此类出口管制法律法规、经济制裁、国际贸易法规或其他类似法律，我们可能会受到民事和刑事处罚，包括巨额罚款、员工和管理人员可能因故意违规而被监禁，以及可能失去我们的出口或进口特权。如果非美国竞争对手不受OFAC或类似出口管制法律法规的约束，则可能无法获得特定销售或产品所需的出口许可，可能会耗费时间，并可能导致销售机会的延迟或丧失。此外，出口管制法律和经济制裁在许多情况下禁止向某些被禁运或受制裁的国家、政府和个人以及被禁止的最终用途出口软件和服务。监测和确保遵守这些复杂的出口管制和制裁特别具有挑战性，因为我们的产品遍布世界各地。即使我们采取了预防措施，以确保我们和我们的合作伙伴遵守所有相关的进出口管制法律法规，但我们或我们的合作伙伴未能遵守此类法律法规可能会对我们产生负面后果，包括声誉损害、政府调查和处罚。此外，各国对某些加密软件和技术的进口进行监管，包括通过进口许可和许可证要求，并颁布了可能限制我们分销我们的产品和服务的能力或可能限制我们的最终客户在这些国家实施我们的产品的能力的法律。因为我们将加密功能纳入我们的产品中，我们受这些规定的某些约束。我们产品的变化或这些国家进出口法规的变化可能会造成我们的产品和服务进入国际市场的延迟，阻止我们拥有国际业务的最终客户在全球部署我们的产品，或者在某些情况下，完全阻止或延迟我们的产品和服务向某些国家、政府或个人的出口或进口。以下发展可能导致具有国际业务的现有或潜在终端客户减少使用我们的产品和服务，或降低我们向其出口或销售我们的产品的能力：进出口法律或法规、经济制裁或相关立法的任何变化；现有出口、进口或制裁法律或法规的执行或范围的变化；或此类出口、进口或制裁法律或法规所针对的国家、政府、个人或技术的变化。任何减少使用我们的产品或服务或限制我们向国际市场出口或销售我们的产品或服务的能力都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。美国的出口管制法律法规正在不断发展，我们的产品和服务也在不断发展。例如，美国国务院、美国商务部和其他知情的美国政府机构正在评估对所谓的“新兴和基础技术”实施额外的出口限制。美国出口管制法律和法规的任何变化或进一步扩展都可能对我们在国际上提供产品和服务的能力产生负面影响，或对我们留住进一步开发产品或服务所需的人才的能力产生负面影响。虽然我们对员工进行出口管制教育，利用合同条款要求我们的员工和供应商遵守出口法律，并利用专家协助出口合规，但我们的合规努力可能还不够。作为我们业务战略中不断增长的一部分，我们利用第三方，包括转售商、代表和代理商，在国外开展业务，并正在扩大我们与外国直接签约的努力，这增加了我们遵守ITAR、EAR和其他出口法律的风险。尽管这些第三方在主张和维持控制和合规方面存在重大挑战，但我们可能会对第三方的行为承担责任。这些第三方的任何不遵守都可能损害我们的声誉，阻碍我们的扩张计划， 或导致对私人当事人承担广泛责任或使我们受到政府监管机构的处罚，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。不遵守反贿赂和反腐败法律可能会使我们受到处罚和其他不利后果。43
我们受制于美国《反海外腐败法》（“FCPA”）、18 U.S.C. § 201所载的美国国内贿赂法规、《美国旅行法》以及我们开展业务的司法管辖区的其他反腐败和反贿赂法律法规，包括国内和国外。反腐败和反贿赂法近年来执法力度大，解读范围广。这些法律法规一般禁止公司及其雇员、商业伙伴、第三方中介机构、代表和代理人直接或间接授权、提供或提供给政府官员、政治候选人、政党或商业伙伴的不正当付款，以获取或保留业务或获得不正当商业优势为目的。我们与外国官员有互动，包括促进向美国和非美国国家的政府或准政府实体的销售。作为我们业务战略中不断增长的一部分，我们利用第三方在国外开展业务，我们的第三方业务合作伙伴、代表和代理人也可能与政府机构或国有或附属实体的官员和雇员进行直接或间接的互动。我们可能会为我们的员工或此类第三方的腐败或其他非法活动承担责任，即使我们没有明确授权此类活动。FCPA和其他适用的法律法规还要求我们保留准确的账簿和记录，并维护旨在防止任何此类行为的内部控制和合规程序。虽然我们已实施政策和程序来解决遵守此类法律的问题，但我们无法向您保证，我们的员工、业务合作伙伴、第三方中介机构、代表和代理不会从事违反我们的政策或适用法律的行为，我们可能最终要为此承担责任。随着我们国际影响力的扩大以及我们增加在外国司法管辖区的销售和运营，我们因违反这些法律而面临的风险增加。违反《反海外腐败法》和其他适用的反贿赂和反腐败法律可能会导致举报人投诉、负面媒体报道、调查、失去出口特权，以及严厉的刑事或民事制裁、和解、起诉、执法行动、罚款、损害赔偿或暂停或取消政府合同，所有这些都可能对我们的声誉、业务、股价、财务状况、经营业绩和增长前景产生不利影响。此外，对任何调查或行动作出回应将可能导致管理层注意力和资源的重大转移，以及大量的辩护费用和其他专业费用。我们可能会被断言必须根据我们服务的总收入、销售额和使用情况以及我们在各州的远程员工的位置来征收税款，这可能会使我们承担责任，并对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大损害。我们的产品和服务在某些州可能需要缴纳毛收入、销售和使用税，可征税性一般由成文州法律法规以及对实体和经济联系的评估确定。我们的产品和服务的销售是否需要缴纳额外的州销售和使用税是不确定的，部分原因是我们的产品和服务的独特性、我们的产品和服务的交付方式、我们的客户作为政府实体是否需要缴税，以及不断变化的州法律和对这些法律的解释。一个或多个其他州可能会寻求对我们征收销售税或使用税或其他税收征收义务，无论是基于我们或我们的经销商或客户的销售，包括过去的销售。成功断言我们应该对我们的产品和服务收取销售或其他相关税款，可能会导致过去销售的大量审计辩护费用和税务责任，阻止客户提供或计费我们的产品和服务，或以其他方式对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大损害。税法的变化可能会对我们的业务、现金流、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。我们现在和将来一般都会受到几个税收管辖区的税收法律、法规和政策的约束。适用税法和法规的变化，以及其他因素，包括追溯效力的可能性，可能会导致我们的纳税义务和有效税率出现波动，并可能影响我们的纳税状况和/或我们的纳税义务。2022年第三季度期间创效激励产生44
2022年半导体（CHIPS）法案，其中包括预先制造业投资税收抵免等条款，以及2022年通胀降低法案，其中包括实施新的替代最低税和对股票回购征收1%的消费税等条款，已签署成为法律。此外，许多国家，以及经济合作与发展组织等组织，已经实施或提议实施对现有税法的修改，包括提议15%的全球最低税。我们目前不受已颁布的替代最低税或拟议的全球最低税的约束。我们的税务拨备的变化或我们的税务负债的增加或减少，无论是由于适用的法律法规、其解释或应用的变化，都可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流量产生重大不利影响。我们可能会卷入可能对我们产生重大不利影响的诉讼。我们可能会不时卷入与我们日常业务过程中附带事项有关的各种法律诉讼，包括知识产权、商业、就业、集体诉讼、举报人和其他诉讼和索赔，以及政府和其他监管调查和诉讼。这类事项可能会耗费时间，转移管理层的注意力和资源，导致我们产生重大费用或责任，或要求我们改变我们的业务做法。由于诉讼的潜在风险、费用和不确定性，我们可能会不时解决纠纷，即使我们认为我们有立功索赔或抗辩。由于诉讼本质上是不可预测的，我们无法向您保证，任何这些行动的结果都不会对我们的业务产生重大不利影响。加强对隐私问题的监管关注和扩大法律可能会影响我们的业务或使我们面临更多的责任。我们收集和处理客户数据和其他与个人有关的数据，其中可能包括个人数据。由于我们管理和期望在未来管理的个人信息和数据的敏感性，以及我们客户群的性质，我们的信息系统的安全特性至关重要。各种联邦、州和外国法律法规规范了这些信息的收集、使用、保留、共享和安全。与隐私、数据保护和消费者保护相关的法律法规正在不断演变，并可能受到不同的解释。这些要求可能无法统一，可能会以不同司法管辖区不一致的方式解释和应用，或者可能与其他规则或我们的做法相冲突。因此，我们的做法可能没有遵守或将来可能不遵守美国和国外的所有此类法律、法规、要求和义务。这些法规和通过的任何其他州、联邦或外国立法可能会增加我们的潜在责任，增加我们经营所在市场的合规复杂性，增加我们的合规成本，并对我们的业务产生不利影响。任何实际或被认为未能遵守与隐私、数据保护或信息安全相关的适用法律或法规，或相关合同或其他义务，或任何被认为侵犯隐私权的行为，都可能导致政府实体和私人方面的调查、索赔和诉讼、合同违约造成的损害、以及其他重大成本、处罚和其他责任、对我们运营的限制，以及对我们的声誉和市场地位的损害。我们受制于可能导致重大责任或义务的环境法律法规。此外，我们的业务涉及处理、储存和处置危险材料，这可能导致潜在的环境责任。我们遵守与环境保护相关的各种美国联邦、州、地方和非美国法律法规，包括有害物质和废物的排放、处理、储存、处置和补救。如果我们违反环境法律或法规或承担责任，我们可能会产生大量成本，包括清理成本、罚款和民事或刑事制裁，以及第三方对财产损失或人身伤害的索赔。此外，新的法律法规、更严格地执行现有法律法规或发现以前未知的污染可能会导致重大义务和成本。颁发的许可证45
根据某些环境法，我们的运营是必需的，这些许可证可能会被更新、修改，在某些情况下，可能会被撤销。此外，根据环境法律、条例或条例，财产的现任或前任所有人或经营者可能对其财产、相邻或附近财产或异地处置地点上、下或中的某些种类的石油产品或其他有害物质的清除或补救费用承担责任，而不论所有人或经营者是否知道或造成了污染物的存在，也不论导致污染的做法在其发生时是否合法。如果发现任何此类物业受到有害物质污染，我们可能会在我们目前或以前的设施、邻近或附近的物业或场外处置地点承担环境法规定的未来责任。Intelsat对出售BlackSky Holdings，Inc.（这是我们的子公司）拥有优先要约权，这可能会阻止、延迟或阻止对BlackSky Technology，Inc.的出售，因此，会压低我们A类普通股的交易价格。2019年10月，BlackSky Holdings，Inc.（其为我们的子公司）与Intelsat签订了优先要约权协议（“优先要约权协议”）。根据优先要约权协议的条款，在开始或参与出售我们的子公司BlackSky Holdings，Inc.之前，BlackSky Holdings，Inc.有义务向Intelsat提供任何此类拟议出售的书面通知，Intelsat将有机会向BlackSky Holdings，Inc.提供购买BlackSky Holdings，Inc.的要约（“Intelsat要约”）。根据优先要约权协议的条款，如果BlackSky Holdings，Inc.不接受Intelsat提出的收购要约，BlackSky Holdings，Inc.将被允许谈判并进行替代出售交易，只要BlackSky Holdings，Inc.及其子公司的企业总价值高于任何Intelsat要约所暗示价值的110%。优先要约权协议计划于2026年10月31日届满。这份关于优先要约权协议的说明仅为摘要。您还应该参考完整的优先要约权协议的副本，该协议已作为10-K表格年度报告的附件提交给SEC。优先要约权协议可能会延迟我们进行BlackSky Holdings，Inc.出售的能力，并且由于BlackSky Holdings，Inc.是我们的主要运营子公司，优先要约权协议的存在可能会限制投资者未来可能愿意为我们的A类普通股股份支付的价格。优先要约权协议也可能阻止BlackSky Technology Inc.的潜在收购方。合资、合伙和战略联盟可能会对我们的业务、经营业绩和前景产生重大不利影响。我们期望继续建立合资企业、伙伴关系和战略联盟，作为我们长期业务战略的一部分。合资企业、伙伴关系、战略联盟和其他类似安排涉及时间和资源的重大投资，不能保证它们一定会成功。它们可能会带来重大挑战和风险，包括它们可能无法推进我们的业务战略，我们可能会从我们的投资中获得不令人满意的回报或损失部分或全部投资，它们可能会分散管理层的注意力并从我们的核心业务中转移资源，它们可能会使我们面临意想不到的责任，或者我们可能会选择一个不按我们预期的那样合作且未能履行其义务或具有与我们不一致的经济、商业或法律利益或目标的合作伙伴。例如，2018年，我们与泰雷兹（Thales）成立了LeoStella，这是一家50比50的合资企业，专注于建造商业销售的小型成像卫星，我们从中采购我们的卫星。LeoStella在高度竞争的环境中运营，泰雷兹的利益可能与我们的利益不一致，或者可能随着时间而改变，这可能会影响合资企业的有效性和成功。现在或将来进入某些合资企业、伙伴关系或战略联盟可能会受到政府监管，包括与外国直接投资相关的美国或外国政府实体的审查。如果合资企业或类似安排受到监管审查，这种监管审查可能会限制我们的46
能力进入所需的战略联盟，从而限制了我们执行长期业务战略的能力。随着我们的合资企业、合作伙伴关系和战略联盟接近尾声或终止，我们可能无法以类似条款续签或更换它们，或者根本无法。当我们建立合资企业、伙伴关系和战略联盟时，我们的合作伙伴可能会被要求承担我们原本会提供的部分销售、营销、实施服务、工程服务或软件配置。在这种情况下，我们的合作伙伴可能会比我们在没有安排的情况下不那么成功。如果我们与特定合作伙伴达成协议，我们可能不太可能（或无法）与我们合作伙伴的一个或多个直接竞争对手合作，如果没有协议，我们本来会与之合作。我们可能有与我们的合资伙伴不同的利益和/或可能影响我们与特定合作伙伴成功合作的能力。同样，我们在合资企业、合伙企业或战略联盟中的一个或多个合伙人可能会独立遭受破产或其他经济困难，从而对其持续经营的能力或成功履行其在该安排下的义务的能力产生负面影响。此外，客户对我们就这些安排提供的产品的满意度可能低于预期，从而对相关安排的预期收入增长和运营结果产生负面影响。此外，我们的一些战略合作伙伴提供竞争产品和服务，或与我们的竞争对手合作。由于这些因素和其他因素，我们与之有合资企业、伙伴关系或战略联盟的许多公司可能会选择寻求替代技术，并在我们之外或代替我们开发替代产品和服务，要么是他们自己，要么是与包括我们的竞争对手在内的其他人合作。如果我们未能成功地与这些合作伙伴建立或维持我们的关系，我们在特定市场竞争或增加收入的能力将受到损害，我们的经营业绩可能会受到影响。即使我们成功地与我们的合作伙伴建立并维持了这些关系，我们也无法向您保证，这些关系将导致客户对我们的系统、产品或技术的使用增加或收入增加。此外，关闭合资企业、合伙企业或其他战略联盟可能会导致额外的成本、诉讼和负面宣传。任何这些事件都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和增长前景产生不利影响。与我们A类普通股所有权相关的风险我们的股价可能会大幅波动，您可能会因此损失全部或部分投资。我们A类普通股的交易价格一直并可能继续波动。股市过去经历过极端波动，未来可能会经历类似的波动。这种波动往往与特定公司的经营业绩无关或不成比例。由于许多因素，例如本风险因素部分所列的因素和以下因素，您可能无法以具有吸引力的价格转售您的股票：•与证券分析师和投资者的预期不同的经营业绩；•与我们的竞争对手的经营业绩不同的经营业绩；•对我们未来财务业绩的预期发生变化，包括证券分析师和投资者的财务估计和投资建议；•股票市场价格普遍下跌；•我们或我们的竞争对手的战略行动；•我们或我们的竞争对手宣布重大合同、收购、合资、其他战略关系或资本承诺；•我们管理层的任何重大变化；•我们行业或市场的总体经济或市场状况或趋势的变化；•业务或监管条件的变化，包括适用于我们业务的新法律或法规或对现有法律或法规的新解释；•未来出售我们的A类普通股或其他证券；47
•相对于其他投资选择，投资者的看法或与我们的A类普通股相关的投资机会；•公众对我们或第三方的新闻稿或其他公开公告的回应，包括我们向SEC提交的文件；•涉及我们、我们的行业或两者的诉讼，或监管机构对我们或竞争对手的运营进行的调查；•我们向公众提供的指导（如果有的话），本指引的任何变化或我们未能达到本指引；•我们股票活跃交易市场的发展和可持续性；•机构或激进股东的行动；•会计准则、政策、指导方针、解释或原则的变化；•经济衰退、利率、燃料价格、贸易战、流行病、货币波动和战争行为等总体经济和政治状况（包括与中东冲突或俄罗斯在乌克兰的行动相关的持续的地缘政治紧张局势，由此导致美国和其他国家实施的制裁，以及其他国家为应对此类制裁而采取的报复行动）或恐怖主义；以及•自然灾害、恐怖袭击和传染病传播和/或减少的影响，包括与潜在的运营中断、劳动力中断、成本增加以及与此相关的需求影响有关的影响。这些广泛的市场和行业波动可能会对我们A类普通股的市场价格产生不利影响，无论我们的实际经营业绩如何。此外，如果我们的A类普通股的公众持股量和交易量较低，价格波动可能会更大。过去，随着市场波动时期的到来，股民们纷纷提起证券集体诉讼。如果我们涉及证券诉讼，这可能会产生巨大的成本，并转移资源和我们的执行管理层对我们业务的注意力，无论此类诉讼的结果如何。我们是一家新兴成长型公司，是《证券法》所指的规模较小的报告公司，适用于新兴成长型公司和规模较小的报告公司的披露要求降低，可能会使我们更难与其他上市公司进行业绩比较，并降低我们的A类普通股对投资者的吸引力。我们是《JumpStart Our Business Startups Act》（“JOBS Act”）中定义的“新兴成长型公司”。只要我们继续是一家新兴成长型公司，我们就有资格并打算利用适用于其他公众公司但不适用于“新兴成长型公司”的各种报告要求的豁免，包括：•根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，无需由独立注册的公共会计师事务所审计我们对财务报告的内部控制；•在我们的定期报告和10-K表格年度报告中减少有关高管薪酬的披露义务；•豁免对高管薪酬举行不具约束力的咨询投票和股东批准任何先前未批准的金降落伞付款的要求。因此，股东可能无法获得他们认为重要的某些信息。我们将一直是一家新兴成长型公司，直到最早：•财政年度的最后一天，我们至少有12.35亿美元的年收入；•我们有资格成为“大型加速申报人”的日期，非关联公司持有至少7亿美元的股本证券；•我们在任何三年期间发行超过10亿美元的不可转换债务证券的日期；或48
• Osprey Technology Acquisition Corp.（“Osprey”）首次公开发行股票五周年后结束的财政年度的最后一天。根据《就业法案》，新兴成长型公司也可以推迟采用新的或修订的会计准则，直到这些准则适用于私营公司。我们可能会选择利用这一延长的过渡期，因此，我们的财务报表可能无法与类似情况的上市公司进行比较。如果我们选择依赖新兴成长型公司提供的任何豁免，我们无法预测投资者是否会发现我们的A类普通股吸引力降低。如果有些投资者因为我们依赖这些豁免中的任何一项而发现我们的A类普通股吸引力降低，那么我们的A类普通股可能会有一个不太活跃的交易市场。此外，作为一家规模较小的报告公司，我们可能会利用某些减少的披露要求，例如，除其他外，仅提供两年的经审计财务报表。在截至该财年第二季度末非关联公司持有的普通股市值等于或超过2.5亿美元的财年的最后一天之前，我们将保持较小的报告公司，或者，如果截至该财年第二季度末非关联公司持有的普通股市值低于7亿美元，我们将保持较小的报告公司，直到我们的年收入等于或超过1亿美元。就我们利用较小报告公司可用的较少披露要求的程度而言，我们的财务报表与其他上市公司的财务报表可能很难进行比较。由于目前没有计划在可预见的未来对我们的A类普通股支付现金股息，除非您以高于您支付的价格出售您的A类普通股，否则您可能不会获得任何投资回报。我们打算保留未来的收益（如果有的话），用于未来的运营、扩张和偿还债务，目前没有计划在可预见的未来支付任何现金股息。我们的A类普通股股票的任何未来股息的宣布、金额和支付将由我们的董事会全权酌情决定。我们的董事会可能会考虑一般和经济状况、我们的财务状况和经营业绩、我们的可用现金以及当前和预期的现金需求、资本要求、合同、法律、税收和监管限制、对我们向股东或我们的子公司向我们支付股息的影响以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。此外，我们支付股息的能力受到我们现有和未偿债务的契约的限制，并且可能受到我们产生的任何未来债务的契约的限制。因此，除非您以高于您支付的价格出售我们的A类普通股，否则您可能不会从我们的A类普通股投资中获得任何回报。如果证券分析师不发布关于我们业务的研究或报告，或者如果他们下调我们的股票或我们的行业评级，我们的股价和交易量可能会下降。我们A类普通股的交易市场将部分依赖于行业或金融分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。我们对这些分析师没有影响力，其中一些分析师可能对我们的商业模式和运营的专业知识有限。此外，如果一位或多位确实覆盖我们的分析师下调我们的股票或行业评级，或我们任何竞争对手的股票评级，或发布关于我们业务的不准确或不利的研究，我们股票的价格可能会下跌。如果这些分析师中的一位或多位停止对我们的报道或未能定期发布关于我们的报告，我们可能会在市场上失去知名度，进而可能导致我们的股价或交易量下降。我们在使用我们的资产方面拥有广泛的自由裁量权，可能无法有效使用它们。我们无法确切说明我们资产的特定用途，包括我们从合并中获得的现金。我们的管理层将在使用我们的资产方面拥有广泛的自由裁量权。我们的管理层可能会花掉一部分49
或BlackSky的全部现金或以我们的股东可能不同意或可能不会产生有利回报的方式使用BlackSky的资产。我们的管理层未能有效运用这些资金可能会损害我们的业务、财务状况、经营业绩和前景。在它们使用之前，我们可能会以不产生收入或失去价值的方式投资我们的现金。我们组织文件中的反收购条款可能会延迟或阻止控制权的变更。我们经修订和重述的公司注册证书和经修订和重述的章程的某些条款可能具有反收购效果，并可能延迟、推迟或阻止合并、收购、要约收购、收购企图或股东可能认为符合其最佳利益的其他控制权变更交易，包括那些可能导致我们股东所持股份的溢价高于市场价格的企图。除其他外，这些规定规定了：•成员交错任期三年的分类董事会；•我们的董事会有能力发行一个或多个系列的优先股；•提前通知股东提名董事和股东将在我们的年度会议上审议的事项包括在内；•对召开股东特别会议的某些限制；•限制股东通过书面同意行事的能力；•规定我们的董事会被明确授权作出，更改或废除我们的章程；•罢免董事仅出于正当理由，且仅在有权在董事选举中投票的我们已发行和流通股本的至少662/3%投票权的持有人投赞成票的情况下，作为单一类别一起投票。这些反收购条款可能会增加第三方收购我们的难度，即使第三方的要约可能被我们的许多股东认为是有益的。因此，我们的股东获得股票溢价的能力可能受到限制。这些规定还可能阻止代理竞争，使您和其他股东更难选举您选择的董事，并导致我们采取您希望的其他公司行动。有关更多信息，请参阅表格10-K上作为本年度报告的附件提交的“证券说明”。我们经修订和重述的公司注册证书指定特拉华州衡平法院为我们的股东可能发起的某些类型的诉讼和程序的唯一和唯一的法院，这可能会限制我们的股东就与我们或我们的董事、高级职员、雇员或股东的纠纷获得有利的司法法院的能力。我们经修订和重述的公司注册证书规定，除有限的例外情况外，代表我们提起的任何（1）派生诉讼或程序，（2）声称违反我们的任何现任或前任董事、高级职员、股东、雇员或代理人对我们或我们的股东所欠的义务（包括任何信托义务）的诉讼，（3）声称对我们或我们的任何现任或前任董事、高级职员、股东提出索赔的诉讼，因《特拉华州一般公司法》（“DGCL”）或我们经修订和重述的公司注册证书或我们经修订和重述的章程（每一项，不时生效）的任何条款而产生或与之相关的雇员或代理人，或（4）对我们或我们的任何现任或前任董事、高级职员、股东、雇员或受特拉华州内政原则管辖的代理人提出索赔的诉讼，应在适用法律允许的最大范围内，仅在特拉华州衡平法院提起，或，如果此类法院缺乏其标的管辖权，位于特拉华州的另一州或联邦法院，前提是，除非我们书面同意选择替代法院，否则美利坚合众国联邦地区法院将在法律允许的最大范围内，成为解决与我们的任何证券发售有关的针对任何人的任何投诉的唯一和排他性法院，主张根据《证券法》产生的诉讼因由。任何个人或实体购买或以其他方式获得50
我们股本中的任何股份权益应被视为已通知并同意我们上述经修订和重述的公司注册证书的规定。这种选择法院地条款可能会限制股东就与我们或我们的董事、高级职员或其他雇员的纠纷向其认为有利的司法法院提起索赔的能力，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高级职员和雇员的此类诉讼。或者，如果法院裁定我们经修订和重述的公司注册证书的这些规定不适用于一种或多种特定类型的诉讼或程序，或无法执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类事项相关的额外费用，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。一般风险因素我们的员工或代表我们行事的其他人可能会从事不当行为或其他不当活动，这可能会导致我们失去合同或导致我们产生成本。我们面临员工欺诈或我们的员工或代表我们行事的其他人的其他不当行为可能发生的风险。员工或其他人的不当行为可能包括故意不遵守美国政府采购法规、从事未经授权的活动、内部威胁我们的网络安全或伪造时间记录。我们的员工或代表我们行事的其他人的不当行为还可能涉及不当使用客户的敏感或机密信息，这可能导致对我们的监管制裁、严重损害我们的声誉、合同损失和收入减少，或导致我们为回应任何相关的政府询问而产生成本。并不总是能够阻止不当行为，我们为预防和检测这种活动而采取的预防措施可能无法有效控制未知或未管理的风险或损失，这可能会导致我们失去合同或导致收入减少。此外，雇员或代表我们行事的其他人被指控的或实际的不当行为可能会导致对参与主题活动的人员进行调查或起诉，这可能会导致我们无法预料的后果或费用以及管理层分心，无论我们是否被指控负有任何责任。尽管我们有各种合规计划，但我们将来可能会经历这样的不当行为。我们的员工、代理商、分包商、供应商、业务合作伙伴和/或合资企业的不当行为或不当行为可能会使我们受到行政、民事或刑事调查和执法行动；金钱和非金钱处罚；责任；以及丧失特权和其他制裁，包括暂停和取消资格，这可能会对我们的声誉和开展业务的能力产生负面影响，并可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流量产生重大不利影响。我们使用与我们的关键会计政策（包括合同会计）相关的判断和估计，此类估计的任何变化或我们基本假设中的错误都可能对我们的整体财务业绩产生不利影响。按照美国公认会计原则（“GAAP”）编制我们的财务报表需要管理层做出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响合并财务报表和附注中报告的金额。我们的估计基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设。在同意合同条款时，我们的管理层会对未来的情况和事件做出假设和预测，其中许多情况和事件会持续很长时间。这些预测评估了劳动力的生产力和可用性、要执行的工作的复杂性、材料的成本和可用性、延迟性能的影响以及产品交付的时间。合同会计需要与评估风险相关的判断，估计合同收入和成本，并对进度和技术问题做出假设。由于我们许多合同的规模和性质，完成时总收入和成本的估计是复杂的，并受到许多变量的影响。例如，对完成合同的时间长度进行了假设，因为成本还包括预期的工资增长、材料价格和分配的固定成本。同样，对我们的效率举措和成本削减努力的未来影响做出了假设。与合同履约相关的激励、奖励或处罚在估算收入和利润率时予以考虑，为51
当有足够的信息来评估预期绩效时记录。在估算成本和利润率时，也会评估和考虑供应商的断言。由于上述判断和估计过程的重要性，如果使用不同的假设，或者如果基本情况发生变化，可能会获得重大不同的金额。基本假设、情况或估计的变化可能对一项或多项受影响合同的盈利能力、未来期间的财务报告和业绩产生重大不利影响。如果我们的假设发生变化或实际情况与我们假设中的情况不同，我们的经营业绩可能会受到不利影响，这可能导致我们的经营业绩低于证券分析师和投资者的预期，从而导致我们A类普通股的交易价格下跌。在编制我们的合并财务报表时使用的重大判断、估计和假设包括或可能在未来包括与收入确认、基于股票的补偿、商誉的可收回性、认股权证估值和所得税相关的判断、估计和假设。未来的收购可能会对我们的财务状况产生不利影响。作为我们增长战略的一部分，未来我们可能会探索收购或战略联盟，这最终可能不会完成或对我们有利。与追求收购相关的风险包括难以同化解决方案、运营和人员；继承知识产权侵权索赔等责任；未能实现预期的收入和成本预测以及预期的协同效应；以及转移管理层的时间和注意力。我们可能无法成功克服这些风险，任何收购和战略联盟都可能对我们的业务产生负面影响。此外，未来此类收购和投资可能会导致我们的季度财务业绩出现波动。这些波动可能来自与消除与收购和投资有关的记录的冗余费用或减值资产注销相关的与交易相关的成本和费用。这些成本或费用可能会对我们在特定时期的财务业绩产生负面影响，导致我们的财务业绩出现季度间的差异，或者对我们未来期间的财务业绩产生负面影响。我们面临与地缘政治和经济因素、法律法规相关的风险，我们的国际业务使我们面临众多政治和经济因素、法律要求、跨文化考虑以及与在全球开展业务相关的其他风险。我们的运营和业绩在很大程度上取决于全球宏观经济、特定外国和美国国内经济状况。宏观经济环境中的不利条件，例如与中东冲突有关的持续的地缘政治紧张局势或俄罗斯在乌克兰的行动，由此导致美国和其他国家实施的制裁，以及其他国家为应对此类制裁而采取的报复性行动，可能会导致对我们的产品和服务的需求减少，信贷和流动性受到限制，政府支出减少以及股票和外汇市场的波动。此外，如果全球经济经历显着下滑或波动，如果某些资产的价值恶化，我们可能会面临减值风险。由于经济状况导致的信贷收紧可能会削弱我们未来的借贷能力，并增加我们现有信贷额度下的借贷成本。客户对我们的产品和服务的支付能力也可能受损，这可能导致我们的呆账备抵和应收账款核销增加。如果我们开展业务的任何外国经济体出现恶化或经历一段不确定时期，我们的业务和业绩可能会受到客户和政府支出减少、采购周期或时间变化、客户获得信贷机会减少或影响我们国际销售和收款的其他因素的负面影响。此外，任何外国司法管辖区的客户支出水平都可能受到国内政策变化的不利影响，包括税收和贸易政策。我们在国际上提供的服务有时是在政府不稳定、经济或财政挑战、军事或政治冲突和/或法律制度发展的国家。这可能会增加我们的员工、分包商或其他第三方的风险，和/或增加广泛的负债风险，以及财产损失。52
我们无法预测任何危机、经济放缓或任何后续复苏的时间、强度或持续时间，一般而言，或特别针对任何行业。尽管危机或经济放缓的影响的某些方面可能为我们的业务提供潜在的新机会，但我们不能保证任何此类事件的净影响不会是实质性的负面影响。因此，如果整体经济和我们经营所在市场的状况较目前水平恶化，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。项目1b。未解决的工作人员评论无。项目1c。网络安全风险管理和战略我们制定了评估、识别和管理来自网络安全威胁的重大风险的政策和流程，并将这些流程整合到我们的整体风险管理系统和流程中，如下所述。我们至少每季度对来自网络安全威胁的风险进行评估，包括在我们的信息系统上发生或通过我们的信息系统进行的任何可能导致对我们的信息系统或其中所包含的任何信息的机密性、完整性或可用性产生不利影响的潜在未经授权的情况。除了这些季度风险评估外，当我们的业务实践发生可能影响易受此类网络安全威胁的信息系统的重大变化时，我们还会进行评估。这些风险评估包括确定可合理预见的内部和外部风险、此类风险可能造成的可能性和潜在损害，以及现有政策、程序、系统和保障措施是否足以管理此类风险。在这些风险评估之后，我们评估是否以及如何重新设计、实施和维护合理的保障措施，以最大限度地减少已确定的风险；合理解决现有保障措施中任何已确定的差距；并至少每半年评估一次我们的保障措施的有效性。我们投入大量资源并指定高级人员，包括向首席执行官报告的首席信息官，来管理风险评估和缓解过程。作为我们整体风险管理系统的一部分，我们与人员运营、IT、合规、法律部门和管理层协作，监测和测试我们的保障措施，并就这些保障措施对我们的员工进行培训。各级各部门人员通过培训至少每年一次，让他们了解我们的网络安全政策。我们聘请评估员、顾问或其他第三方对网络安全政策和控制进行补充网络监测和评估，以支持风险评估。我们根据合同要求关键和/或相关第三方服务提供商证明其有能力实施和维持与所有适用法律一致的适当安全措施，以实施和维持与其与我们的工作相关的合理安全措施，并及时报告任何可能影响我们公司的涉嫌违反其安全措施的行为。根据涉嫌违规的严重程度，这些报告可能在提供给我们首席信息官的信息中。我们和任何在当前环境下运营的科技公司一样，此前也经历过网络安全事件。然而，截至本10-K表格年度报告日期，我们不认为任何来自网络安全威胁的风险，包括由于先前的网络安全事件，有合理可能对我们、我们的业务战略、经营业绩或财务状况产生重大影响。有关与网络安全威胁相关的风险的更多信息，包括我们的业务战略、运营结果或财务状况，请参阅这份10-K表格年度报告中的项目1a，“风险因素”，包括题为“我们的计算机系统或第三方计算机系统的任何重大中断或未经授权访问的风险因素53
我们在运营中使用的，包括与网络安全相关或由网络攻击引起的那些，可能会导致服务丢失或降级、未经授权披露数据或盗窃或篡改知识产权，并根据各种国内和国际法或其他法律或普通法理论对客户造成潜在损害、补救和其他费用，使我们面临诉讼以及联邦和州政府的调查，损害我们的声誉，并以其他方式扰乱我们的业务和运营。"治理我们董事会的关键职能之一是对我们的风险管理流程进行知情监督，包括来自网络安全威胁的风险。我们的董事会负责监测和评估战略风险敞口，我们的执行官负责我们面临的重大风险的日常管理。我们的董事会直接作为一个整体管理其网络安全风险监督职能，并通过其战略委员会。我们的首席信息官主要负责评估和管理来自网络安全威胁的重大风险。我们的首席信息官在安全环境中拥有近四十年的整体信息技术经验，其中包括在我们公司八年的基础设施和网络安全领导。此外，我们的战略委员会主席带来了近40年的技术和组织领导经验，此前曾担任美国政府高级职务，担任国家情报局首席副局长、网络总监高级顾问和中央情报局信息运营总监，负责网络运营、外国网络威胁评估和网络安全。她是几家公共和私营科技公司的董事会成员，填补了这些公司网络安全专家的角色。我们的首席信息官负责监督我们的网络安全政策和流程，包括上文“风险管理和战略”中描述的那些政策和流程。我们的首席信息官了解和监测网络安全事件的预防、检测、缓解和补救的过程包括审查我们的安全团队提供的每周报告，强调与潜在威胁和漏洞相关的指标以及我们的安全举措和缓解措施的状态更新。更新还包括对新出现的网络风险和我们的网络威胁情报报告中确定的其他相关问题的审查。我们的首席信息官就我们的网络安全风险和活动向战略委员会和/或董事会提交季度简报，包括最近的任何网络安全事件和相关响应、网络安全系统测试以及第三方的活动。战略委员会至少每季度向董事会提供有关此类报告的最新信息。如果发生重大网络安全事件或一系列事件，我们的首席信息官将通知公司董事会的战略委员会和审计委员会，并与法律顾问合作，确保向监管机构进行适当的披露。项目2。物业我们在弗吉尼亚州赫恩登租用约23,738平方英尺的办公空间，用于我们的美国行政总部。该大楼还容纳了我们大多数的销售和营销支持人员以及其他行政人员。该建筑目前的租约将于2024年8月31日到期。我们随后在弗吉尼亚州赫恩登签订了约17,119平方英尺的租约，自2023年1月起生效。新大楼的租约将于2036年8月到期。我们还在华盛顿州西雅图租赁了约14,503平方英尺的办公空间。该空间作为主要的卫星运营中心和员工的二级办公空间。该建筑的租约将于2033年11月到期。项目3。法律程序不时发生，我们可能会涉及在我们的日常业务过程中产生的索赔和诉讼。任何此类索赔或诉讼的结果，无论案情如何，本质上都是不确定的。54
项目4。矿山安全披露不适用。55
第二部分项目5。注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股票市场信息我们的A类普通股在纽约证券交易所上市，代码为“BKSY”，我们的公开认股权证在纽约证券交易所交易，代码为“BKSY.W”。在完成业务合并之前，我们的A类普通股和我们的公开认股权证分别在纽约证券交易所上市，代码为“SFTW”和“SFTW.WS”。普通股持有人截至2024年3月15日，我们A类普通股的记录持有人约为693人。由于A类普通股的许多股份由经纪人和其他机构代表股东持有，我们无法估计这些记录持有人所代表的受益所有人的总数。股息政策我们迄今未就我们的A类普通股支付任何现金股息。我们可能会保留未来的收益，如果有的话，用于未来的运营、扩张和偿还债务，我们目前没有在可预见的未来支付现金股息的计划。未来支付现金股息将取决于我们的经营业绩、资金需求和一般财务状况，届时将由我们的董事会酌情决定。此外，我们的董事会目前没有考虑，预计在可预见的未来也不会宣布任何股票股息。此外，我们支付股息的能力可能会受到我们或我们的子公司所产生的任何未来未偿债务的契约的限制。未经登记的股权证券销售和注册证券收益的使用2022年12月15日，我们与作为我们销售代理的Jefferies LLC签订了“在市场上”（ATM）销售协议，根据该协议，我们可以不时在协商交易或被视为ATM发行的交易中提供和出售最多7500万美元的A类普通股股票。在截至2023年12月31日的一年中，我们通过在ATM发行中出售3,462，155股股票筹集了总收益500万美元。我们以每股1.45美元的平均购买价格出售了这些股票。扣除佣金和与ATM发行相关的其他发行费用120万美元后，交易给我们的净收益为380万美元。我们目前打算将出售股份所得款项净额用作营运资金及其他一般公司用途。发行人及关联购买人购买权益性证券无。项目6。[保留] 56
项目7。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析以下对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们的合并财务报表和本年度报告中表格10-K其他地方出现的相关说明一起阅读。正如标题为“关于前瞻性陈述的特别说明”一节中所讨论的，以下讨论和分析包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述，以及假设，如果这些假设从未实现或证明不正确，可能会导致我们的结果与此类前瞻性陈述明示或暗示的结果存在重大差异。可能导致或促成这些差异的因素包括但不限于本年度报告第I部分第IA项下标题为“风险因素”一节中关于表格10-K的讨论。除非文意另有所指，本“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中提及的“BlackSky”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们的”是指合并前Legacy BlackSky及其合并子公司的业务和运营情况，以及合并完成后的BlackSky Technology Inc.及其合并子公司的业务和运营情况。公司概况我们拥有并运营业界领先的高性能低地球轨道小卫星星座之一。我们的星座经过优化，可以在客户需要的地点和时间以高重访率以经济高效的方式捕获图像。我们星座的轨道构型旨在收集世界上最关键和最具战略意义的位置的数据。我们的星座能够从黎明到黄昏大约每90分钟对某些位置进行成像，为我们的客户提供全天的洞察力和态势感知。我们的卫星设计有敏捷的指向功能，使我们的客户能够根据需要对我们的星座进行任务，以收集特定的感兴趣的位置。该星座针对敏捷性和容量进行了优化，可在不依赖单个卫星的情况下提供高重访成像和分析产品。这种方法使我们能够战略性地部署能力以满足客户需求，并随着时间的推移定制能力以满足市场需求。我们的任务分配方法采用了专有的人工智能（“AI”）支持的软件，以有效地收集最重要的战略和经济资产以及客户感兴趣的领域的图像。我们认为，我们对关键战略和经济基础设施的关注以及我们星座的人工智能任务使我们有别于我们的许多竞争对手，后者主要致力于在常规基础上绘制整个地球的地图。我们对太空的差异化方法使我们能够通过更小的星座机群提供高度有针对性和有价值的情报，这具有更高的运营和资本效率的额外好处。除其他外，我们的BlackSky Spectra软件平台每天可以处理来自我们专有的卫星星座以及来自多个外部数据源的数百万次观测，这些数据源包括成像、雷达和射频卫星、环境传感器、资产跟踪传感器、物联网连接设备、支持互联网的叙述源以及各种地理时空数据馈送。BlackSky Spectra采用先进的专有AI和机器学习（“ML”）技术来处理、分析这些数据馈送，并将其转化为我们的客户收到的警报、信息和洞察，所有这些都是完全自动化的。客户可以通过易于使用的Web服务或通过平台应用程序编程接口访问BlackSky Spectra的数据和分析。我们的下一代卫星（“Gen-3”）预计将于2024年发射，其设计目的是进一步提高成像分辨率，包括适用于广泛的成像条件的短波红外成像技术，包括夜间和低光。我们相信，这些进步将扩大我们分析的相关性和确定性，以继续确保我们对客户的重要性。我们还相信，我们的高重访、小型卫星星座、我们的BlackSky Spectra平台和低星座成本的结合正在改变实时、天基图像和分析的市场。我们的运营策略是继续增强我们的卫星星座的能力，增加由我们的BlackSky Spectra平台处理的第三方数据源的数量，并扩展我们的分析产品，以增加我们为客户提供的价值。我们的两项战略资产——我们的卫星星座和我们的BlackSky Spectra平台——相辅相成：随着我们获取有关世界上最重要的战略和经济资产和位置的更多信息， 我们的专有数据库扩展并增加了其实用性，使我们能够更好地检测、理解和预测对客户最重要的变化。我们的业务具有自然而强大的“飞轮”效应：我们收集和分析的数据越多，我们能够为客户提供的洞察力就越有价值。57
我们目前的客户群和终端市场组合偏重于美国和国际国防和情报客户和市场。我们相信，有很大的机会将我们的图像和软件分析服务以及我们的专业和工程服务产品扩展到国内和国际的广泛客户群中。此外，我们的服务和产品可惠及多种商业市场的客户，包括但不限于能源和公用事业、保险、商品、采矿、制造、物流、供应链管理、农业、环境监测、灾害和风险管理、工程和建筑、零售和消费者行为。我们通过销售按需和有保证的产品和服务来产生收入，这些产品和服务支持广泛的应用，包括国家安全、供应链情报、危机管理、关键基础设施监测、经济情报等。这些产品包括一套预定义的、标准的图像和软件分析产品，可通过我们的BlackSky Spectra软件平台通过我们的基本订阅计划访问，以及逐个项目向客户提供的专业和工程服务。我们为我们的图像和软件分析服务产品提供多种定价和使用选项，我们的大部分协议结构为订阅合同，其次是基于使用的定价和交易许可。这些选项为客户提供了以最适合其业务需求的方式利用我们的图像和软件分析服务的灵活性。我们提供一系列定价层，使客户能够管理收款优先级，当在关键事件期间他们可以支付溢价以优先考虑他们的监控和收款需求时。在其他时间，客户可以选择优先级较低的集合，以允许更经济的利用。可变和固定价格计划允许我们的客户选择对他们来说最重要的事情——平台许可级别、图像任务的优先级，以及是否应用分析或监控能力超越图像服务。经营业绩收入的组成部分我们的收入是通过我们的Blacksky Spectra平台销售图像和软件分析服务以及以项目为基础向战略客户提供专业和工程服务而产生的。•图像和软件分析服务收入⑤图像：我们为客户提供高重访、按需高分辨率电光卫星成像服务。通过我们的BlackSky Spectra软件平台，客户可以直接委托我们专有的卫星星座在对其运营至关重要的特定位置、站点和区域上收集和传递图像。我们为客户提供了几种服务水平的选择，包括按需任务或多年保证访问计划的基本计划，在这些计划中，客户可以在收取或支付的基础上以高于感兴趣区域的溢价获得优先访问和成像容量。⑤数据、软件和分析：我们的分析服务也以订阅或消费的方式提供，并为客户提供访问我们的站点监控、事件监控和全球数据服务的权限。我们利用我们专有的AI和ML算法实时分析来自我们专有的传感器网络和第三方空间来源的数据，为我们的客户提供数据、洞察力和分析。我们提供与对象、变化和异常检测、现场监测和增强分析相关的服务，通过这些服务，我们可以检测关键位置生活变化的关键模式。这些关键地点可以包括港口、机场和建筑工地等战略地点和基础设施；零售活动；商品库存；以及包含关键商品和供应链库存的其他地点。我们预计图像和软件分析服务收入将持续增长，这是由于客户需求增加推动了我们的销售订单增加。•专业和工程服务收入——我们为希望利用我们在任务系统工程和运营、地面站运营、软件、分析和系统开发方面的能力的特定战略客户开发和交付先进的卫星和有效载荷系统。这些系统以固定价格合同出售给政府客户，通常与图像一起出售58
服务订阅。我们一般保留某些系统的已开发技术的知识产权权利。我们还提供技术赋能的专业服务解决方案，这些解决方案高度相互关联，以支持客户特定的功能请求，并支持将我们的图像和软件分析服务集成、测试和培训到客户的组织流程和工作流程中。我们还提供软件系统工程开发服务，以支持在他们的操作平台中集成大量和海量的数据。我们预计，我们的专业和工程服务收入将继续做出有意义的贡献，我们预计这将主要来自与现有美国和国际国防和情报客户的合同，我们与这些客户签订了合同，在他们的订阅服务合同实施之前执行开发工作。成本和费用我们的成本和费用产生于以下类别：•图像和软件分析服务成本主要包括内部航空航天和地理空间软件开发劳动力、第三方数据和图像、支持地面站和空间运营的内部劳动力以及云计算和托管服务。成本在发生时计入费用，但获得合同的增量成本除外，主要是超过一年合同的销售佣金，这些费用资本化并按照与货物和服务转让以及履行合同的可直接识别成本相一致的系统基础摊销到销售、一般和管理费用中。与股票支付相关的费用根据每位员工现金薪酬的分类在合并经营报表和综合亏损中分类。对于那些工作支持我们向客户提供的图像和软件分析服务成本的员工，我们在图像和软件分析服务成本项下确认基于股票的补偿费用，不包括折旧和摊销。•专业和工程服务成本主要包括为支持卫星和有效载荷系统的长期开发合同而进行设计和工程的内部劳动力成本，以及分包直接材料和外部劳动力成本，用于建造和测试特定组件，例如通信系统、有效载荷需求和传感器集成。此外，我们还确认以客户为中心的软件服务解决方案的内部人工成本和外部分包人工成本。我们对那些向客户提供专业和工程服务支持的员工确认基于股票的补偿费用，在专业和工程服务成本下，不包括折旧和摊销。运营费用我们的运营费用产生于以下类别：•销售、一般和管理费用包括工资和福利成本、开发成本、专业费用，以及其他费用，其中包括其他与人员相关的成本、一般支持我们业务和运营的员工的股票补偿费用以及占用成本。我们的开发成本包括设计和规划关键实时软件和地理空间分析解决方案以及解决方案增强的内部劳动力成本，包括绘图、分析、站点目标监控和新闻提要。•研发费用包括与我们的Blacksky Spectra软件平台相关的数据科学建模和算法开发以及支持我们长期战略的战略发展努力所产生的员工工资、税收和福利费用。此外，我们聘用并将履行我们战略项目的第三方供应商归类为研发费用。我们打算继续在研发工作中投入适当的资源，因为我们认为投资对于保持我们的竞争地位至关重要。•折旧费用与主要由运行卫星组成的财产和设备有关。摊销费用与无形资产相关，主要由客户关系构成。59
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的经营业绩下表提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度经营业绩的组成部分：截至12月31日止年度，$% 20232022变化变化（千美元）收入图像和软件分析服务65,391美元47,415美元17,97637.9%专业和工程服务29,10117，93511,16662.3%总收入94,49265，35029,14244.6%成本和费用图像和软件分析服务成本，不包括折旧和摊销13,79314，462（669）（4.6）%专业和工程服务成本，不含折旧和摊销19,98821，365（1,377）（6.4）%销售、一般和行政72,61779，672（7,055）（8.9）%研发643739（96）（13.0）%折旧和摊销43,43135，6617,77021.8%经营亏损（55,980）（86,549）30,56935.3%衍生工具收益7,67911，812（4,133）（35.0）%权益法投资收益4,1652，0872,07899.6%利息收入2,0631，11694784.9%利息支出（9,306）（5,426）（3,880）（71.5）%其他（费用）收入，净（1,807）2,081（3,888）（186.8）%所得税前亏损（53,186）（74,879）21,69329.0%所得税费用（673）—（673）（100.0）%持续经营亏损（53,859）（74,879）21,0 2028.1%终止经营：终止经营收益— 707（707）（100.0）%所得税（费用）收益——%终止经营收益，扣除所得税— 707（707）（100.0）%净亏损$（53,859）$（74,172）$ 20,31327.4%收入截至12月31日止年度，$% 20232022变化变化（千美元）图像和软件分析收入65,391美元47,415美元17,97637.9%占总收入69.2% 72.6%专业和工程服务收入29,10117，93511,1666 2.3%%占总收入30.8% 27.4%总收入94,492美元65,350美元29,14244.6% 60
图像和软件分析服务收入截至2023年12月31日止年度的图像和软件分析服务收入较2022年同期有所增加，原因是来自现有客户的图像和分析订单增加，以及与新的国内和国际客户签订的几份固定价格订阅合同。专业和工程服务收入与截至2022年12月31日止年度相比，截至2023年12月31日止年度的专业和工程服务收入有所增加，这主要是由于与国际政府签订了几份新合同。这部分被两个工程服务合同中较低的完成百分比所抵消，这是由于该计划的成熟度同比增加所致。有关估计变更对我们合同的影响，请参阅本年度报告10-K表所载合并财务报表附注的“附注2 —重要会计政策的列报基础和摘要”。成本和费用截至12月31日的年度，$% 20232022变化变化（千美元）图像和软件分析服务成本，不包括折旧和摊销$ 13,793 $ 14,462 $（669）（4.6）%专业和工程服务成本，不包括折旧和摊销19,98821，365（1,377）（6.4）%总成本$ 33,781 $ 35,827 $（2,046）（5.7）%图像和软件分析服务成本图像和软件分析服务成本，不包括折旧和摊销与2022年同期相比，截至2023年12月31日止年度略有下降。这些成本大部分是固定的，可能不会随着收入增长而实质性增加。专业和工程服务成本截至2023年12月31日止年度的专业和工程服务成本（不包括折旧和摊销）与2022年同期相比有所下降，这主要是由于两个工程服务合同产生的成本减少，这是由于项目的到期日同比增加。这部分被固定价格合同下的卫星采购工作所抵消。在长期项目上完成的总成本的估计受制于许多变量，需要作出重大判断并且我们可能会有未来的估计变化，这会对未来的专业和工程服务成本以及相关的收入确认产生影响。61
截至12月31日的销售、一般和行政年度，$% 20232022变化变化（千美元）工资和福利成本$ 40,720 $ 36,517 $ 4,20311.5%股票薪酬费用10,11818，131（8,013）（44.2）%信息技术和其他管理费用8,9386，2902,64842.1%销售和营销3,7895，553（1,764）（31.8）%专业费用3,4985，082（1,584）（31.2）%保险2,7554，452（1,697）（38.1）%租金费用1,7622，821（1,059）（37.5）%开发成本1,03782621125.5%销售、一般和行政$ 72,617 $ 79,672 $（7,055）与2022年同期相比，截至2023年12月31日止年度的管理费用有所下降。基于股票的补偿费用减少了800万美元，这与2021年成功执行合并引发的2022年限制性股票单位（“RSU”）的累计归属有关。由于我们销售团队的扩张和对人工智能能力的投资，工资和与工资相关的福利有所增加。以下是我们对截至2023年12月31日的总RSU费用的预测，除了在销售、一般和管理费用中确认的金额外，还包括将在图像和软件分析服务成本以及专业和工程服务成本中资本化或分类的部分：（以千为单位）截至2024年12月31日的年度8,57120256，97120264,73120271，566美元21,838截至12月31日的研发年度，$% 20232022变化变化（千美元）研发$ 643 $ 739 $（96）（13.0）%截至2023年12月31日止年度的研发费用与2022年同期相比略有下降。62
折旧和摊销截至12月31日的年度，$% 20232022变化变化（千美元）卫星折旧37,270美元33,053美元4,21712.8%所有其他财产和设备折旧5,6002，0473,553173.6%摊销561561 —— %折旧和摊销43,431美元35,661美元7,77021.8%卫星折旧费用与2022年同期相比有所增加，原因是在役卫星数量增加。与2022年同期相比，截至2023年12月31日止年度所有其他财产和设备的折旧费用有所增加，主要是由于软件资本化和新建办公空间。截至2023年12月31日止年度的摊销费用与2022年同期持平。营业外支出截至12月31日的年度，$% 20232022变动变动（千美元）衍生工具收益$ 7,679 $ 11,812 $（4,133）（35.0）%权益法投资收益4,1652，0872,07899.6%利息收入2,0631，11694784.9%利息支出（9,306）（5,426）（3,880）（71.5）%其他（费用）收入净额（1,807）2,081（3,888）（186.8）%我们在综合资产负债表中归类为衍生负债并以公允价值计量的权益认股权证和其他权益工具的衍生工具波动收益受到我们普通股价格的显著推动。这些工具的波动与我们的普通股价格的变化、市场的波动以及股权认股权证的持续时间成反比。该期间确认的收益或亏损为非现金公允价值调整，并在截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度产生收益。权益法投资收益我们权益法投资收益的波动直接关系到我们合资公司LeoStella的经营业绩。此外，在2023年期间，我们确认出售对X-Bow的投资获得了950万美元的收益。利息收入截至2023年12月31日止年度的利息收入增加，原因是我们于2022年第二季度开始购买的短期投资以及我们的投资收到的实际利率增加。63
利息开支截至2023年12月31日止年度的利息开支有所增加，原因是我们与关联方的贷款修改的实际利率较高。其他（费用）收入净额截至2023年12月31日止年度，其他（费用）收入净额包括与作为衍生负债入账的新认股权证相关的已分配交易成本90万美元，以及与我们在2023年第二季度的贷款修改相关的交易成本80万美元。终止经营收益，扣除所得税截至12月31日止年度，$% 20232022变动变动（千美元）终止经营收益，扣除所得税$ — $ 707 $（707）（100.0）% 2020年6月12日，我们完成了向M & Y Space Co.，Ltd.出售我们在SpaceFlight，Inc.的100%权益，最终购买价格为3160万美元。截至2022年12月31日止年度，公司收到了一份赔偿索赔通知，内容涉及BlackSky Holdings，Inc.、Spaceflight，Inc.和M & Y Space Co.，Ltd.之间的股份购买协议相关的某些收款和税款。双方同意全球解决此类赔偿索赔的框架，其中包括公司支付的100万美元的和解金以及根据M & Y Space Co.对某些应收款的收款能力而确定的10万美元的保留金额。因此，我们将现有的或有负债减少了70万美元。非GAAP财务指标除了我们根据GAAP确定的结果外，管理层还利用某些非GAAP业绩指标，例如调整后的EBITDA，以评估我们的持续运营以及内部规划和预测目的。我们的管理层和董事会认为，当与我们的GAAP财务信息一起审查时，这一非GAAP运营衡量标准为投资者评估我们的运营业绩提供了有用的补充信息。调整后EBITDA调整后EBITDA定义为扣除利息收入、利息支出、所得税费用或收益、折旧和摊销以及重大非现金和/或非经常性费用之前归属于我们的净收益或亏损，因为我们的管理层认为这些项目对评估我们的核心经营业绩没有用处。这些项目包括但不限于基于股票的补偿费用、归类为衍生负债的某些认股权证/股票的未实现（收益）损失、遣散费、减值损失、权益法投资收益、短期投资的投资损失、与债务和股权融资相关的交易成本、非贸易应收款的免除以及已终止经营业务的收益，扣除所得税。我们提出了调整后的EBITDA，因为它是我们的管理层和董事会用来理解和评估我们的经营业绩、制定未来经营计划以及就资本分配做出战略决策的关键衡量标准。特别是，我们认为，在计算调整后EBITDA时排除某些项目可以产生一个有用的衡量标准，用于我们业务的期间比较。因此，我们认为调整后的EBITDA为理解和评估我们的经营业绩提供了有用的信息。此外，我们认为，调整后的EBITDA为投资者评估我们的持续经营业绩和趋势提供了额外的信息。这一非GAAP衡量标准为投资者在隔离某些被视为与我们的核心业务运营无关的项目后评估我们的业绩提供了增量信息。调整后的EBITDA是作为我们的GAAP业绩衡量标准的补充衡量标准提出的。在评估调整后EBITDA时，您应该知道，我们可能会产生与计算此衡量标准时排除的费用类似的未来费用。此外，我们对这一措施的介绍不应被解释为推断我们未来的结果将不会受到不寻常或非经常性项目的影响。此外，我们计算的64
调整后EBITDA可能无法直接与其他公司计算的类似标题的衡量标准进行比较，因为其他公司在计算调整后EBITDA时可能包括或排除的调整的性质可能与我们的衡量标准中反映的调整不同。由于这些限制，不应孤立地考虑调整后的EBITDA，也不应将这一衡量标准视为可替代最直接可比的GAAP衡量标准，即净亏损。我们主要依靠我们的GAAP结果来弥补非GAAP措施的局限性。您应该在下面查看我们的净亏损与调整后EBITDA的对账，而不是依赖任何单一的财务指标来评估我们的业绩。下表将我们截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的净亏损与调整后EBITDA进行了核对：截至12月31日止年度，20232022（千）净亏损$（53,859）$（74,172）利息收入（2,063）（1,116）利息费用9,3065，426所得税费用673 —折旧和摊销43,43135，661股票补偿费用10,86220，025衍生工具收益（7,679）（11,812）权益法投资收益（4,165）（2,087）与债务和股权融资相关的交易成本1,738 —遣散费5901,196减值损失81 —短期投资损失55 —盈利支付收益—（2,000）终止经营收益，扣除所得税—（707）免除非贸易应收款— 106调整后EBITDA $（1,030）$（29,480）流动性和资本资源截至2023年12月31日，我们现有的流动性来源包括现金和现金等价物以及短期投资。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们不包括限制性现金的现金和现金等价物总额分别为3280万美元和3420万美元，截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的短期投资总额分别为1970万美元和3800万美元。自2014年9月成立以来，我们已经蒙受了亏损，并从运营中产生了负现金流。截至2023年12月31日，我们的累计赤字为5.99亿美元。截至2023年12月31日，我们的短期流动资金包括以下各项：（单位：千）现金和现金等价物32,815美元限制性现金619短期投资（1）19,697美元53,131美元（1）短期投资计入综合现金流量表中投资活动产生的现金流量。我们预计现金和现金等价物以及经营活动产生的现金将足以满足我们在可预见的未来的营运资金和资本支出需求。我们未来的长期资本要求65
将取决于许多因素，包括我们的增长率、客户对容量的需求、支持解决方案开发工作的支出时机和程度、销售和营销活动的扩展、对技术基础设施的持续投资、新的和增强的解决方案的引入，以及我们的解决方案的持续市场接受度。我们可能会不时寻求额外的股权或债务融资，为资本支出、战略举措或投资以及我们的持续运营提供资金。我们没有信贷额度，也无法获得即时资金。然而，另一个流动性来源是，我们能够根据市场上（“ATM”）发售，通过指定经纪交易商在公开交易窗口以市场价格不时发售和出售高达7500万美元的新发行股票，其中我们在2023年12月31日之前已售出500万美元。如果我们决定或被要求从外部来源寻求额外融资，我们可能无法以我们可接受的条款或根本无法筹集。如果我们无法在需要时筹集额外资金，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。2023年11月，公司与一家发射供应商签订了一份商业协议，融资条款规定首期付款300万美元，并在每次成功发射里程碑后的三年期间按季度按比例偿还2700万美元，支付的应计利息为每年12.6%。我们可以随时预付，直到到期日，不收取保费或罚金。在某些情况下，在贷款协议项下的违约事件存在期间，所有未偿还和应付债务将适用违约利率，年利率高于适用利率18.9%。截至2023年12月31日，公司未就该协议提取或应计任何利息。2023年5月9日，我们与Intelsat Jackson Holdings SA和Seahawk SPV Investment LLC签订了经修订和重述的贷款和担保协议的第二次修订（“修订”），日期为2019年10月31日，之前于2021年9月9日进行了修订。修订将担保贷款融资修订为（其中包括）：（i）将贷款的到期日从2024年10月31日延长至2026年10月31日，（ii）将2023年5月1日到期的现金利息支付滚入到期日将支付的未偿本金；（iii）将截至修订日期的贷款利率从9%提高至12%，其中（x）9.6%将作为到期日到期的本金以实物支付，剩余部分作为每半年支付一次的现金利息，直至5月1日，2025年及（y）于2025年5月1日后，最多可以实物支付4%作为到期日到期的本金，其余部分按半年作为现金利息支付，及（iv）加入若干财务契约。作为我们新的财务契约的一部分，我们被要求保持不低于1000万美元的最低现金和现金等价物余额，截至每个财政季度的最后一天按季度衡量。此外，我们需要维持调整后EBITDA（截至每个财政季度最后一天按季度衡量）不低于：•截至2024年12月31日至2025年9月30日的后四个季度期间为500万美元；•截至2025年12月31日的后四个季度期间以及此后每个财政季度结束时为1000万美元。截至2023年12月31日，公司遵守了所有契约，并预计自财务报表发布之日起的未来12个月内将继续遵守所有契约。截至2022年12月31日，公司并无受任何财务契约规限。有关我们对调整后EBITDA的定义的更多信息，请参阅标题为“非GAAP财务措施”的部分。资金需求虽然由于我们在销售、营销和产品方面进行投资以提高我们的市场份额，我们的费用可能会在短期内继续超过我们的收入，但随着我们逐步实现经营现金流为正，这种差异已经下降。随着我们采购和发射Gen-3卫星，以及我们的BlackSky Spectra软件平台，我们预计将继续产生资本支出，以在未来显着扩展我们的产品能力。66
短期流动性需求截至2023年12月31日，我们的流动资产为7930万美元，主要包括现金和现金等价物、短期投资和合同资产。截至2023年12月31日，我们的流动负债为2750万美元，主要包括应付账款和应计负债。因此，我们有足够的现金和营运资金来满足我们的短期流动性需求。长期流动性要求我们预计，我们最重要的长期流动性和资本需求将与持续为运营提供资金、卫星开发资本支出、发射资本支出以及对Blacksky Spectra软件平台和内部基础设施的持续投资有关，这将使我们能够继续高效、安全地扩展业务。我们可以管理大部分资本支出的时间安排，包括设计、建造和发射目前正在研发中的新卫星，为我们提供额外的灵活性，以优化我们的长期流动性需求。宏观经济状况和信贷市场也可能影响未来潜在债务或股权融资的可用性和成本。现金流量分析下表提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的现金流量数据摘要。截至2023年12月31日，我们的短期流动性为5310万美元。1970万美元的短期投资不属于现金、现金等价物或限制性现金。截至12月31日止年度，$ 20232022变动（千）经营活动使用的现金净额$（17,421）$（44,456）$ 27,035投资活动使用的现金净额（1）（15,211）（81,579）66,368筹资活动提供（用于）的现金净额29,050（5,053）34,103现金、现金等价物、限制性现金净减少额（3,582）（131,088）127,506现金、现金等价物、限制性现金–年初37,016168，104（131,088）现金、现金等价物、和受限现金–期末33,434美元37,016美元（3,582）（1）2023年包括4,370万美元的资本支出，部分被未归类为现金、现金等价物或受限现金的短期投资净收益1900万美元所抵消截至2023年12月31日止年度，用于经营活动的现金净额为1,740万美元。与截至2022年12月31日止年度相比，截至2023年12月31日止年度使用的现金大幅减少的原因是经营亏损减少，经折旧、摊销、股票补偿费用、衍生工具收益和其他非现金项目调整。与截至2022年12月31日止年度相比，截至2023年12月31日止年度的经营亏损减少，主要是由于收入增加和销售成本下降。投资活动用于投资活动的现金净额减少主要是由于赎回和到期的5910万美元公司债务和政府证券的短期投资的收益增加，此外，在截至2023年12月31日的年度内购买这些同类投资减少了4010万美元，而该年度的收益为1300万美元，购买了5030万美元67
截至2022年12月31日。此外，我们从2023年出售对X-Bow的投资中获得了950万美元的收益。随着我们向Blacksky Spectra软件平台添加创新的新服务和工具，我们继续在卫星采购和发射相关服务方面有大量现金流出，并为内部开发的资本化软件产生了劳动力成本；然而，为资本支出支付的总金额同比略有下降。融资活动与截至2022年12月31日止年度相比，截至2023年12月31日止年度融资活动产生的现金流量变化的最重大影响是从我们的股票发行中收到3270万美元的收益，扣除股票发行成本，其中1770万美元根据我们的会计政策分配给负债分类认股权证。我们在截至2023年12月31日止年度的股票发行包括以每股1.79美元的购买价格进行1640万股的私募配售，这带来了2940万美元的总收益，以及根据我们的ATM发行计划出售350万股股票，这带来了500万美元的总收益。此外，归属RSU的预扣税款从截至2022年12月31日止年度的510万美元减少至截至2023年12月31日止年度的140万美元。截至2023年12月31日止年度，我们还发生了与衍生负债相关的90万美元交易成本和与债务修改成本相关的130万美元付款。68
合同义务和承诺截至2023年12月31日，我们有一笔来自关联方的债务融资，未偿本金为8460万美元，将于2026年10月到期，应付关联方的利息为170万美元，其中30万美元计入其他流动负债，140万美元计入其他负债。有关这一设施的更多信息，请参见附注20。我们与供应商就未来几年我们的Gen-3卫星的开发和生产做出了重要的运营承诺，其中包含为方便而终止的选项，但须支付适用的终止费。例如，我们在卫星制造合资企业LeoStella有制造我们的Gen-3卫星的工作订单。我们与LeoStella和其他制造合作伙伴的工作订单都包含方便终止选项，使我们能够管理从设计到制造的卫星生产过程。我们还有办公室租赁和远程地面站服务安排的最低现金承诺，分别为1380万美元和220万美元。此外，我们还有大约730万美元的最低现金承诺，用于尚未开始的办公空间租赁。租约于2024年1月开始，租期13年。详情请见附注22。截至2023年12月31日止年度，我们订立了不可退还的多次发射和集成服务承诺。我们还签订了一项商业协议，其融资条款规定了多次卫星发射，其中300万美元将预先支付，2700万美元将在每次发射后按等额提取，并将在每次成功发射里程碑后的三年期间按季度按比例偿还。付款将按年利率12.6%计息。我们可以随时预付，直到到期日，不收取保费或罚金。截至2023年12月31日，与该协议相关的最低承诺为840万美元。在某些情况下，在贷款协议项下的违约事件存在期间，所有未偿还和应付债务将适用违约利率，年利率高于适用利率18.9%。截至2023年12月31日，公司未就该协议提取或应计任何利息。除上述情况外，截至2023年12月31日，我们还签订了未来几年的各种不可退还的运营承诺，总额为660万美元。关键会计估计编制我们的合并财务报表和相关附注需要管理层做出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响资产、负债、收入和费用的报告金额。管理层的估计基于历史经验和在当时情况下被认为是合理的各种其他假设，其结果构成对从其他来源不易看出的资产和负债的账面价值作出判断的基础。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。有关我们的重要会计政策的描述，请参阅综合财务报表附注的附注2 ——“重要会计政策的列报基础和摘要”。如果一项会计政策要求根据作出估计时高度不确定的事项的假设作出会计估计，并且如果合理地可以使用不同的估计，或合理地可能定期发生的会计估计变更可能对合并财务报表产生重大影响，则该会计政策被视为至关重要。管理层认为，以下关键会计政策反映了在编制我们的合并财务报表时使用的更重要的估计和假设。收入确认收入的确认和计量需要运用判断和估计。具体而言，判断被用于解释具有非标准条款和条件的复杂安排，并确定收入确认的所有标准何时已经满足。我们主要通过销售图像、数据、软件和分析以及专业和工程服务获得收入。69
识别与客户的合同、识别合同中包含的履约义务、确定交易价格、分配交易价格以及确定履约义务何时得到履行可能需要应用重大判断，下文将进一步讨论。识别与客户的合同We evidence approval of the contract with the customer with dual signature or approved purchase orders that details the rights of each party and define payment terms。我们还在评估中考虑了可收回性的可能性，特别是存在任何可收回性问题，因为我们的绝大多数客户是国内或国际政府。识别合同中的履约义务我们执行合同为单一承诺或多个承诺。具体地说，我们的固定价格合同通常包括多个承诺，如果它们能够在合同范围内具有可区分和可区分的特征，则可以将其作为单独的履约义务进行会计处理。在确定履约义务时需要做出重大判断，包括某些定制服务是否高度相关，这些决定可能会改变每个期间记录的收入和损益金额。收入分类我们根据履约义务的主要属性，将收入分类为图像和软件分析服务，以及我们合并运营和综合亏损报表中的专业和工程服务。交易价格的确定和分配每份客户合同载列根据该安排购买的产品和服务的交易价格。公司在每项合同执行时估计任何可变对价，以及交易价格是否受到约束。我们可能会根据我们的一些客户采购订单中的服务水平规定，随着时间的推移调整交易价格，以应对可能出现的任何估计限制。对于具有多个履约义务的合同，我们评估产品或服务的规定售价是否代表其单独售价。当需要将交易价格分配给多个履约义务时，管理层使用图像和分析订阅的挂牌价格和预期成本加上合理的利润率来估计每种产品或服务的独立售价，这大多是专业服务。在这些情况下，使用可观察到的独立收益交易来确定独立售价。确定履约义务何时得到满足图像和分析收入在订阅期内根据客户酌情为任务图像或软件分析服务持续提供合同卫星容量的承诺按比例确认。专业和工程服务收入来自时间和材料基础合同、固定价格服务解决方案合同和固定价格长期工程和建设合同。由于我们的工程和建筑合同的长期性，我们通常使用从成本到完成进度的衡量标准随着时间的推移确认收入，因为它最好地描述了控制权转移给客户，因为我们在合同上产生了成本。在这种进度计量下，完成进度的程度是根据迄今已发生的成本与完成履约义务的估计总成本的比率来衡量的。竣工预计总成本的估算受制于许多变量，需要进行重大判断。我们确认完成时总成本估计的变化在确定变化的期间内的累计追赶基础上。此种估计变动可能导致在当前期间确认在前一期间已履行或部分履行的履约义务的收入。如果在任何时候，对合同盈利能力的估计表明合同上可能的预期损失，我们在已知时确认总损失。股权估值股权估值会影响我们合并财务报表中反映的各种金额和会计结论，包括确认基于股权的薪酬和认股权证估值。以下70
讨论提供了有关影响确定基于股权的薪酬奖励、认股权证和构成我们资本结构的普通股的公允价值的重要估计、假设和判断的更多细节。下面的讨论还解释了为什么这些估计、假设和判断可能会受到不确定性和未来可变性的影响。基于股权的薪酬我们在2021年股权激励计划（“2021年计划”）、2014年股权激励计划（“2014年计划”）以及经修订和重述的2011年股权激励计划（“2011年计划”）下有未兑现的股权和基于股权的奖励。发行的奖励包括股票期权、限制性股票奖励（“RSA”）和RSU。此外，公司符合条件的员工能够根据根据ESPP设立的购买权利发行参与我们的2021年员工股票购买计划（“ESPP”）。为确认与RSA、RSU以及授予员工和其他服务提供商的股票期权相关的基于股权的薪酬，管理层估计此类奖励的授予日公允价值，以衡量将在收到服务时确认的成本。对于具有时间归属条件的奖励，我们根据奖励的授予日公允价值在规定服务期内的直线摊销确认补偿成本。当基于股权的补偿奖励包含一项业绩条件时，在认为该业绩条件很可能发生之前不确认补偿；然后我们根据加速归属法确认补偿成本，该方法将具有离散归属日期的奖励视为单独的奖励。股票期权和A类普通股认股权证估值我们使用Black-Scholes期权定价模型对所有期权进行估值，包括我们ESPP下的期权，以及A类普通股认股权证。使用Black-Scholes期权定价模型估计股票期权的公允价值需要应用重要的假设，例如期权的估计期限、无风险利率、我们的A类普通股价格的预期波动率以及预期的股息收益率。这些假设中的每一个都是主观的，需要做出重大判断，并且基于管理层的最佳估计。如果这些假设中的任何一个在未来发生重大变化，与以前授予的奖励相比，与未来奖励相关的基于股权的补偿可能会有很大差异。我们已在很大程度上朝着向我们的大部分员工授予RSU的方向迈进，为此，授予日公允价值等于授予日我们A类普通股的交易价格公允价值。对于主要授予某些管理层员工的股票期权，我们在Black-Scholes下使用如下输入：预期股息收益率—— Black-Scholes估值模型需要预期股息收益率作为输入。股息率基于历史经验和预期未来变化。我们历来没有支付，目前也没有计划为我们的A类普通股支付股息，因此，在我们的股票期权估值时假设没有股息收益率。预期波动——由于Legacy BlackSky A类普通股没有可观察到的波动，并且由于缺乏足够的BlackSky A类普通股历史，Legacy BlackSky和BlackSky A类普通股的预期波动是根据指引可比公司的历史股价波动估计的。无风险利率——采用交易活跃、非通胀指数化的美国国债收益率，根据基础赠款的预期期限推断出平均无风险利率。预期期限——对于2021年以来授予的期权，由于作为上市公司没有重要的期权行使历史，我们在估计预期期限时考虑了期权归属条款和合同期限，以及持有人的人口统计数据。对于2021年之前授予的期权，当我们是一家私营公司时，预期期限是基于对该发展阶段最可能的退出前景的加权平均考虑的流动性事件的估计持续时间。我们将在未来继续审查我们的估计，并在必要时进行调整，因为我们的历史演习发生了变化。71
私募认股权证和保荐股份我们在截至2023年12月31日和2022年12月31日的综合资产负债表中将2019年10月和2023年3月发行的私募认股权证和Osprey合并前B类普通股中交换为我们的A类普通股（“保荐股”）的股份归类为长期负债。于2019年10月发行的私募认股权证及保荐股份于合并日期初步按公允价值入账，而于2023年3月发行的私募认股权证于发行日期按公允价值入账。私募认股权证采用Black-Scholes期权定价模型按公允价值入账，保荐股份采用蒙特卡洛模拟模型按公允价值入账。这些负债在随后的每个报告日重新计量为公允价值，并在我们的综合经营报表和综合亏损中记入衍生工具收益。我们将继续调整公允价值变动负债，直至金融工具被行使、赎回、注销或解除。公允价值模型需要输入，包括但不限于我们的A类普通股的公允价值、无风险利率、预期期限、预期股息收益率和预期波动性。我们A类普通股的公允价值是截至计量日在纽约证券交易所的收盘价。无风险利率假设采用与金融工具预期条款相同期限的美国国债利率确定。股息收益率假设基于预期在金融工具预期存续期内支付的股息。我们历来是一家私营公司，缺乏足够的特定公司历史和隐含波动率信息。因此，预期股票波动率既包括我们的A类普通股和公开认股权证历史波动率，也包括一组公开交易的同行公司的历史波动率。这些假设的变化可能会对这些工具的公允价值估计产生重大影响，并最终影响公允价值的变化。商誉减值我们在报告单位级别评估商誉减值，报告单位级别定义为经营分部或低于经营分部一级。商誉自10月1日起每年进行减值测试，如果事件或情况表明账面价值可能发生减值，则更频繁地进行减值测试。在确定是否已发生减值迹象时涉及大量判断。此类指标可能包括（a）我们的普通股价值显着下降；（b）我们预期的未来现金流显着下降；（c）法律因素或商业环境发生重大不利变化；（d）意料之外的竞争；或（e）增长率放缓。我们通过将每个报告单位的公允价值与其账面值（包括商誉）进行比较来识别潜在减值。如果报告单位的账面值超过其公允价值，则按等于该超出部分的金额确认减值损失。我们对截至2023年10月1日我们持有的与BlackSky报告单位相关的商誉余额进行了年度定性商誉评估。我们还确定，在截至2023年12月31日的年度内没有发生需要进行量化评估的触发事件。我们确定，BlackSky报告单位的公允价值很可能充分超过其账面价值，包括商誉。尽管我们有运营经常性亏损、运营产生的负现金流以及显着的累计赤字的历史，但截至2023年10月1日的分析，BlackSky的公允价值超过账面价值的82%以上。截至2023年12月31日，我们认为BlackSky报告单位的估计公允价值仍超过其各自的账面价值，因此不存在减值的风险。长期资产减值我们评估长期资产，包括使用寿命有限的无形资产、财产和设备、卫星采购在制品和其他长期资产，每当有事件或情况变化表明资产的账面值可能无法完全收回时进行减值。这方面的重大判断涉及确定是否发生了触发事件，并确定所涉资产的未来现金流。在进行这一分析时，我们将长期资产（或资产组）预期产生的未折现现金流与相关的账面净值进行比较。如果未折现现金流超过账面净值，则认为长期资产未发生减值。如果账面净值超过未贴现的72
现金流量，根据长期资产（或资产组）的账面价值与其公允价值的差额计量确认减值费用。项目7a。关于市场风险的定量和定性披露不适用。项目8。财务报表和补充数据本项目所要求的信息从本年度报告第81页开始在表格10-K上列出。73
项目9。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧无。项目9a。控制和程序对披露控制和程序的评估披露控制是旨在确保我们根据《交易法》提交的报告（例如表格10-K的年度报告）中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告的程序。披露控制还旨在合理确保此类信息被积累并酌情传达给我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时就所需披露做出决定。我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官（我们的“验证官”）的参与下，根据《交易法》规则13a-15（b）评估了截至2023年12月31日我们的披露控制和程序的有效性。基于该评估，我们的认证人员得出结论，截至2023年12月31日，我们的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的。在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，控制和程序，无论设计和操作得多么好，只能为实现预期的控制目标提供合理保证。此外，由于所有控制系统的固有限制，任何对控制的评估都不能绝对保证不会发生由于错误或欺诈造成的错报，或者公司内部的所有控制问题和欺诈事件（如果有的话）都会被发现。管理层关于财务报告内部控制的报告我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，负责建立和维护《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条所定义的财务报告内部控制。我们对财务报告的内部控制是在公司首席执行官和首席财务官的监督下设计的，由公司董事会、管理层和其他人员实施的过程，旨在就财务报告的可靠性以及我们按照公认会计原则为外部目的编制合并财务报表提供合理保证。财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法发现或防止错报。此外，对未来期间有效性的任何评估的预测都存在控制可能因条件变化而变得不充分或政策或程序的遵守程度可能恶化的风险。截至2023年12月31日，我们的管理层根据Treadway委员会发起组织委员会于2013年发布的《内部控制-综合框架》中确立的财务报告有效内部控制标准评估了我们对财务报告的内部控制的有效性。基于评估，管理层认为，基于这些标准，截至2023年12月31日，我们对财务报告保持了有效的内部控制。注册会计师事务所的鉴证报告我们的独立注册会计师事务所不需要正式证明我们的财务报告内部控制的有效性，只要我们是根据JOBS法案的规定的“新兴成长型公司”。财务报告内部控制的变化74
截至2023年12月31日的季度，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》规则13a-15（f）和15d-15（f））没有发生对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。项目9b。其他资料截至2023年12月31日止三个月，我们的董事或高级人员概无采纳或终止“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”（各自定义见S-K条例第408项）。项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露无。第三部分项目10。董事、执行官和公司治理我们将在2024年年度股东大会的最终代理声明中或不迟于2023年12月31日后的120天内在表格10-K上对本年度报告的修订中提供与此项目10相对应的信息。此类信息通过引用并入本项目10。项目11。行政补偿我们将在2024年年度股东大会的最终代理声明中或在不迟于2023年12月31日后的120天内以表格10-K对本年度报告的修订中提供与此项目11相关的信息。这些信息通过引用并入本项目11。项目12。某些受益所有人和管理层的安全所有权以及相关的股东事项我们将在不迟于2023年12月31日后的120天内，在我们为2024年年度股东大会提供的最终代理声明中或在对本年度报告的10-K表格的修订中提供与此项目12相关的信息。这些信息通过引用并入本项目12。项目13。某些关系和相关交易，以及董事独立性我们将在不迟于2023年12月31日后的120天内，在我们的2024年年度股东大会的最终代理声明中或在表格10-K上对本年度报告的修订中提供与此项目13相关的信息。这些信息通过引用并入本项目13。项目14。首席会计师费用和服务关于我们的首席会计师Deloitte & Touche LLP（PCAOB ID No. 34）向我们收取的总费用的信息将在我们2024年年度股东大会的最终代理声明中或不迟于2023年12月31日后的120天内在本年度报告的10-K表格的修订中提供。这些信息通过引用并入本项目14。75
第四部分项目15。展览和财务报表附表1.和2。财务报告和财务报表附表第二部分第8项要求的BlackSky合并财务报表和财务报表附表载于本报告第四部分。见第81页开始的合并财务报表和财务报表附表索引。3.展品下列文件通过引用并入或随本报告一起归档，在每种情况下如其中所示。2.1 †由Osprey Technology Acquisition Corp.、Osprey Technology Merger Sub，Inc.和BlackSky Technology Inc.于2021年2月17日签署的合并协议和计划。424（b）（3）333-256103附件A 2021年8月11日3.1经修订和重述的公司注册证书8-K 001-39113 3.12021年9月15日3.2经修订和重述的公司章程8-K 001-39113 3.22021年9月15日4.1标本普通股证书S-3 333-267889 4.12022年10月14日4.2契约形式S-3 333-267889 4.32022年10月14日4.3标本权证证书S-1 333-234180 4.3 10月11日，2019年4.4认股权证协议，日期为2019年10月31日，大陆股份转让信托公司与Osprey Technology Acquisition Corp. 8-K 001-39113 4.12019年11月5日4.5证券说明10-K 001-39113 4.52023年3月23日4.6认股权证表格8-K 001-39113 4.12023年3月9日10.1 + BlackSky Technology公司2021年股权激励计划424（b）（3）333-256103附件E2021年8月11日10.2 + BlackSky Technology-256103附件F2021年8月11日10.3 + TERM3 Inc.外部董事薪酬政策8-K 001-39113 10.13 9月15日，202110.4 + BlackSky Technology Inc.赔偿协议表格8-K 001-39113 10.4 2021年9月15日10.5 Spaceflight Industries，Inc.与Intelsat Jackson Holdings，S.A. S-4 333-256103于2019年10月31日签署的首次要约权协议10.10 2021年5月13日10.6 BlackSky Holdings，Inc.、Osprey Sponsor II，LLC、Osprey Technology Acquisition Corp. 8-K/A 001-39113 10.3 2021年2月22日10.7登记权协议表格8-K 001-39113 10.5 2021年2月22日10.8认购协议表格8-K 001-39113 10.1 2月22日，2021年10.9 + BlackSky Holdings Inc.致Brian O’Toole的要约函，日期为2021年8月18日8-K 001-39113 10.1 2021年8月18日10.10 + BlackSky Holdings Inc.致Henry Dubois的要约函，日期为2021年8月18日8-K 001-39113 10.3 2021年8月18日10.11 +对BlackSky Holdings Inc.致Henry Dubois的要约函的修订，日期为2022年6月10日10-Q 001-39113 10.2 2022年8月10日10.12 + BlackSky Holdings Inc.致Chris Lin的要约函，日期为2021年8月18日8-K 001-39113 10.4 2021年8月18日附件编号编号附件说明表SEC文件编号。附件编号随函提交或提供的备案日期76
10.13 Intelsat Jackson Holdings SA、Seahawk SPV Investment LLC、Spaceflight Industries，Inc.及其子公司于2019年10月31日修订和重述的贷款和担保协议。S-4/a 333-256103 10.17 2021年6月25日10.14 LeoStella LLC与BlackSky Global LLC S-4/a 333-256103签订的日期为2018年3月12日的卫星节目合同10.18 2021年6月25日10.15 LeoStella LLC与BlackSky Global LLC S-4/a 333-256103签订的日期为2019年2月20日的卫星节目合同第1号修正案10.19 2021年6月25日10.16 LeoStella LLC与BlackSky Global LLC S-4/a 333-256103签订的日期为2020年5月27日的卫星节目合同第2号修正案10.20 2021年6月25日10.17经修订和重述的贷款和担保协议的第一修正案、同意书和共同人，日期为2021年9月9日，由BlackSky Holdings，Inc.和其中指定的子公司Intelsat Jackson Holdings SA和Seahawk SPV Investment LLC签署。8-K 001-39113 10.5 2021年9月15日10.18 BlackSky Technology Inc.和其中指定的子公司、Intelsat Jackson Holdings SA和Seahawk SPV Investment LLC 10-Q 001-39113 10.3 2023年5月10日10.19 Northridge Office Building LLC和Spaceflight Industries，Inc. S-1 333-260458 10.25 2021年10月25日10.20 BlackSky HQ租赁协议，日期为2023年11月20日，由2411 Dulles Corner Metro Owner LLC和BlackSky Holdings签署，Inc. X10.21 + BlackSky Technology Inc.高管变更控制权及遣散计划，2021年8月16日通过，参股协议形式附后A. 8-K 001-39113 10.62021年8月18日10.22 + BlackSky 2021股权激励计划下的股票期权协议形式S-8 333-261778 4.4 2021年12月20日10.23 + BlackSky 2021股权激励计划下的限制性股票协议形式S-8 333-261778 4.5 2021年12月20日10.24 + BlackSky 2021股权激励计划下的股票增值权协议形式S-8 333-261778 4.7 12月20日，2021年10.25 + 2014年股权激励计划S-8 333-261778 4.8 2021年12月20日10.26 +航天工业修订重述的2011年股权激励计划承担责任及项下协议形式S-8 333-261778 4.9 2021年12月20日10.27 +限制性股票授予协议形式S-8 333-261778 4.6 2021年12月20日10.28 +贝莱德2014年股权激励计划下的限制性股票协议形式S-8 333-261778 4.4 2022年3月4日10.29 + 2022年高管激励薪酬计划10-K 001-39113 10.34 2022年3月31日10.30 ↓ NRO合同，日期为2022年5月23日，由国家侦察局与BlackSky Technology Inc.签署。10-Q 001-39113 10.1 2022年8月10日10.31由及由BlackSky Global LLC与LeoStella LLC X丨证物编号附件编号签署的日期为2022年12月15日的公开市场销售协议1.12022年12月15日10.32公司与投资者于2023年3月6日签署的日期为2023年3月6日的注册权协议表格8-K 001-39113 10.2附件说明表SEC文件编号。附件编号随函提交或提供的提交日期77
10.34 ↓ * *根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条，由BlackSky Technology公司及其其中指定的子公司与Rocket Lab USA，Inc. X 21.1子公司名单x 23.1德勤会计师事务所（BlackSky Technology Inc.的独立注册公共会计师事务所）Deloitte & Touche LLP的同意，日期为2023年11月3日的次级贷款和担保协议。X 24.1授权书（包括在签名页中）x 31.1公司首席执行官Brian O’Toole的证明。X31.2根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对公司首席财务官 Henry Dubois进行认证。X32.1 *根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对公司首席执行官Brian O’Toole进行认证。X32.2 *根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对公司首席财务官 Henry Dubois进行认证。X97.1补偿恢复策略x101.INS内联XBRL实例文档x101.SCH内联XBRL分类学扩展图式文档x101.CAL内联XBRL分类学扩展计算linkbase文档x101.DEF内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档x101.LAB内联XBRL分类学扩展标签linkbase文档x101.PRE内联XBRL分类学扩展演示linkbase document x104封面页交互式数据文件（格式化为内联XBRL，包含在附件 101中）x_____________ +表示管理合同或补偿计划。†根据条例S-K第601项，该展品的某些部分已被省略。注册人同意应要求向SEC提供一份未经编辑的证物副本。*本10-K表格年度报告随附的作为附件 32.1和32.2的证明不被视为已向美国证券交易委员会提交，也不应通过引用并入注册人根据经修订的1933年《证券法》或经修订的1934年《证券交易法》提交的任何文件中，无论是在本10-K表格年度报告日期之前还是之后提交的，无论此种文件中包含的任何一般公司注册语言如何。* *根据S-K条例第601（a）（5）项，该展览的某些附表已被省略。任何省略的附表的副本将应要求向SEC提供补充；但前提是，各方可根据经修订的1934年《证券交易法》第24b-2条要求对如此提供的任何文件进行保密处理。附件编号附件说明表SEC文件编号。附件编号随项目16提交或提供的提交日期。Form 10-K summary无。78
项目16a。根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。2024年3月19日BlackSky Technology Inc. by：/s/Brian E. O’Toole Brian E. O'Toole首席执行官兼董事（首席执行官）by：/s/Henry Dubois Henry Dubois 首席财务官（首席财务官）by：/s/Tracy Ward Tracy Ward高级副总裁兼财务总监（首席会计官）79
授权书署名出现在下文的每一个人，均构成并委任Brian O’Toole、Henry Dubois和Tracy Ward，以及他们中的每一个人，作为其真实合法的实际代理人和具有完全替代和重新替代权力的代理人，为该个人以任何和所有身份签署本年度报告的任何和所有修订表格10-K，并将其连同所有证物和与此相关的其他文件提交给证券交易委员会，授予上述实际代理人和代理人，以及他们中的每一个人，全权和授权作出和执行与此有关的每一项必要和必要的行为和事情，尽可能完全出于所有意图和目的，如他或她可能或可能亲自作出，特此批准和确认所有上述事实上的律师和代理人，或他们中的任何人，或个人的替代人，可能凭借其合法作出或促使作出的一切。根据1934年《证券交易法》的要求，本10-K表格年度报告已由以下人员以身份并在代表注册人指明的日期签署。签名标题日期/s/Brian E. O’Toole首席执行官、总裁兼董事（首席执行官）2024年3月19日Brian O’Toole/s/Henry Dubois 首席财务官（首席财务官）2024年3月19日Henry Dubois/s/Tracy Ward高级副总裁兼财务总监（首席会计官）2024年3月19日Tracy Ward/s/Magid Abraham董事2024年3月19日Magid Abraham/s/David DiDomenico/s/Susan Gordon董事2024年3月19日Susan Gordon/s/Timothy Harvey董事2024年3月19日Timothy Harvey/s/William Porteous董事3月19日，2024年William Porteous/s/James Tolonen董事2024年3月19日James Tolonen 80
独立注册会计师事务所合并财务报表报告索引82合并资产负债表83合并经营报表和综合亏损84合并股东权益变动表85合并现金流量表86合并财务报表附注88
独立注册会计师事务所致BlackSky Technology公司股东和董事会的报告对财务报表的意见我们审计了所附的BlackSky Technology公司（“公司”）截至2023年12月31日和2022年12月31日及截至2023年12月31日止两个年度各年度相关的合并资产负债表、相关的合并经营报表和综合亏损、股东权益变动、现金流量表及相关附注（统称“财务报表”）。我们认为，财务报表按照美国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允反映了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日止两年期间的经营业绩和现金流量。意见依据本财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。公司没有被要求，我们也没有受聘执行对其财务报告内部控制的审计。作为我们审计的一部分，我们被要求获得对财务报告内部控制的理解，但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表示这种意见。我们的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。/s/Deloitte & Touche LLP McLean，VA 2024年3月19日我们自2015年起担任公司的审计师。82
第一部分.财务信息项目1。财务报表BLACKSKY TECHNOLOGY INC。合并资产负债表（单位：千，面值除外）2023年12月31日2022年资产流动资产：现金和现金等价物32,815美元34,181美元受限制现金6192,835短期投资19,69737，982应收账款，扣除备抵151美元和0美元，分别7,0713，112预付费用和其他流动资产3,9164，713合同资产15,2135，706流动资产总额79,33188，529财产和设备-净额67,11671，584经营租赁使用权资产-净额1,6303，586商誉9,3939，393权益法被投资单位投资— 5,285无形资产-净额1,3571，918卫星采购在制品55,97650，954其他资产9,2632，841总资产224,066美元234,090美元负债和股东权益流动负债：应付账款和应计负债$ 11,573 $ 14,368应付权益法被投资方的金额10,8433，728合同负债-流动3,6706，783其他流动负债1,4052，048流动负债总额27,49126，927经营租赁负债3,0413，132衍生负债15,1495，113长期债务83,50276，219其他负债总额1,724825负债总额130,907112，216承诺和或有事项（注22）股东权益：A类普通股，面值0.0001美元-授权，300,000股；已发行，145,232和121,938股；截至2023年12月31日和2022年12月31日，已发行，分别为142,837股和119,508股。1412 额外实收资本 692,115666，973累计赤字（598,970）（545,111）股东权益总额93,159121，874负债和股东权益总额224,066美元234,090美元见合并财务报表附注83
BLACKSKY技术公司合并经营报表和综合亏损（以千为单位，每股金额除外）截至2023年12月31日止年度2022年收入影像和软件分析服务65,391美元47,415美元专业和工程服务29,10117，935总收入94,49265，350成本和费用影像和软件分析服务成本，不包括折旧和摊销13,79314，462专业和工程服务成本，不包括折旧和摊销19,98821，365销售，一般及行政72,61779，672研发643739折旧及摊销43,43135，661经营亏损（55,980）（86,549）衍生工具收益7,67911，812权益法投资收益4,1652，087利息收入2,0631，116利息支出（9,306）（5,426）其他（费用）收入净额（1,807）2,081所得税前亏损（53,186）（74,879）所得税费用（673）—持续经营亏损（53,859）（74,879）终止经营：终止经营收益— 707所得税（费用）收益—终止经营收益，所得税净亏损— 707净亏损（53,859）（74,172）其他综合收益——综合亏损总额$（53,859）$（74,172）每股普通股基本及摊薄亏损：持续经营亏损$（0.40）$（0.64）已终止经营收益，扣除所得税— 0.01每股普通股净亏损$（0.40）$（0.63）见综合财务报表附注84
布莱克斯基技术公司。合并股东权益变动表（单位：千）截至2023年12月31日的年度普通股额外实收累计股东股份总额资本赤字截至2023年1月1日的权益余额119,508美元12美元666,973美元（545,111）121,874美元基于股票的补偿—— 11,571 — 11,571在行使股票期权时发行普通股407 — 10 — 10在授予限制性股票奖励时发行普通股34 ————在授予限制性股票单位时发行普通股4,029 ————发行普通股，扣除股票发行费用19,866214，971 — 14,973在授予限制性股票单位和行使股票期权时为履行预扣税义务而扣留股票单位（1,007）—（1,410）—（1,410）净亏损————（53,859）（53,859）截至2023年12月31日的余额142,837美元14美元692,115美元（598,970）93,159美元截至2022年12月31日止年度普通股额外实缴累计股东股份总额资本赤字权益余额，2022年114,452美元11美元650,518美元（470,909）179,620美元股票薪酬—— 21,477 — 21,477行使股票期权时发行普通股709 — 47 — 47限制性股票奖励归属时发行普通股200 ————限制性股票单位归属时发行普通股6,7281 —— 1在限制性股票单位归属时预扣股票单位以履行预扣税义务并行使股票期权（2,566）——（5,069）——（5,069）回购和普通股退休（15）——（30）（30）净亏损——（74,172）（74,172）截至2022年12月31日的余额119,508 $ 12 $ 666,973 $（545,111）$ 121,874见综合财务报表附注85
布莱克斯基技术公司。现金流量合并报表（单位：千）经营活动现金流量：净亏损$（53,859）$（74,172）终止经营收益，所得税净额— 707持续经营亏损（53,859）（74,879）调整净亏损与经营活动使用的现金净额：折旧和摊销费用43,43135，661将卫星采购在制品转入工程服务费用4,854 —经营租赁使用权资产摊销8831,640坏账费用（回收）179（22）股票补偿费用10,86220，025权益法投资收益（4,165）（2,087）处置财产和设备损失127 —资产减值损失81 —衍生工具收益（7,679）（11,812）债务发行费用摊销和非现金利息支出7,9671，805非现金利息收入（796）（656）其他，净额— 106经营性资产负债变动：应收账款（4,137）（461）合同资产-流动和长期（16,299）（5,996）预付费用和其他流动资产1,1181，413其他资产1,328（12）应付账款和应计负债3,316（74）其他流动负债（1,041）（1,180）合同负债-流动和长期（3,053）（4,942）其他负债（538）（2,985）经营活动使用的现金净额（17,421）（44,456）投资活动产生的现金流量：购买物业及设备（15,274）（11,677）卫星采购在制品（28,441）（32,385）购买短期投资（40,078）（50,343）短期投资到期收益59,11013，000出售权益法投资收益9,450 —出售物业及设备收益22 —权益法投资分配— 804投资活动使用的现金流量-持续经营（15,211）（80,601）投资活动使用的现金流量-终止经营——（978）投资活动使用的现金净额（15,211）（81,579）筹资活动产生的现金流量：股权发行收益，扣除股权发行费用32,733 —行使期权所得款项1047归属限制性股票单位的预扣税款（1,410）（5,069）支付债务修改的交易费用（1,311）—支付与衍生负债相关的交易费用（905）—支付递延融资费用（67）—支付递延发行费用——（31）筹资活动提供（用于）的现金净额29,050（5,053）现金、现金等价物、限制性现金净减少额（3,582）（131,088）现金、现金等价物、限制性现金–年初37,016168，104现金、现金等价物，及受限制现金–年底$ 33,434 $ 37,016截至2023年12月31日止年度2022见综合财务报表附注86
下表提供了合并资产负债表内报告的现金、现金等价物和受限制现金的对账，这些现金、现金等价物和受限制现金的总和与合并现金流量表中显示的相同金额的总和：2023年12月31日2022现金和现金等价物32,815美元34,181美元受限制现金6192,835现金、现金等价物和受限制现金总额33,434美元37,016美元截至12月31日止年度，20232022（单位：千）现金流信息补充披露：利息支付的现金989美元5所得税支付的现金460 —非现金融资和投资信息补充披露：应计但尚未支付的财产和设备增加额10,420美元6,455已支付实物利息的债务本金增加7,4463，006将卫星采购在制品转入工程服务费用4,854 —短期投资的折溢价增加777640资本化的股票补偿7091,470财产的资本化利息和投入使用的设备220220 LeoStella的贷记应用于卫星采购成本125 —与LeoStella结算中包含的卫星采购成本36 —应计但尚未支付的股权发行成本13491应计但尚未支付的递延融资成本4 —回购和普通股报废— 30见合并财务报表附注87
布莱克斯基技术公司。2023年12月31日合并财务报表附注1。组织和业务BlackSky Technology公司（“BlackSky”或“公司”）总部位于弗吉尼亚州赫恩登，是一家提供实时图像、分析和高频监测的天基情报公司。公司拥有并运营一个先进的专用商业实时情报系统，该系统结合了BlackSky Spectra任务和分析软件平台的力量以及公司专有的高分辨率低地球轨道（“LEO”）小型卫星星座。该星座经过优化，可以在客户需要的地点和时间以高重访率以经济高效的方式捕获图像。BlackSky Spectra软件平台通过整合来自公司专有卫星星座和其他第三方传感器（如合成孔径雷达和射频卫星、数百万个支持GPS的地面数据源和物联网（“IoT”）连接设备）的数据，每天处理数百万次观测。Blacksky Spectra应用先进的专有人工智能（“AI”）和机器学习（“ML”）技术，通过警报、信息和洞察力处理、分析并将这些原始信息转化为可操作的情报。客户可以通过易于使用的Web服务或通过平台应用程序编程接口访问Blacksky Spectra的数据和分析。BlackSky拥有两家主要运营子公司，BlackSky Global LLC和BlackSky Geospatial Solutions，Inc。该公司还拥有LeoStella LLC（“LeoStella”）的50%股权，后者是其与Thales Alenia Space US Investment LLC（“Thales”）的合资企业。LeoStella是一家位于华盛顿州Tukwila的垂直整合小型卫星设计和制造商，该公司从中采购卫星以运营其业务。公司将LeoStella作为权益法投资核算。截至2023年12月31日止年度，公司的股票发行包括私募配售和市场上（“ATM”）发行。2023年3月，公司完成了1640万股公司A类普通股和同等数量的相应认股权证的私募配售，购买价格为每股1.79美元和相关认股权证。该公司从私募中获得了2940万美元的总收益。该公司还在ATM发行中出售了350万股普通股，平均购买价格为每股1.45美元，总收益为500万美元。这些股权发行的交易费用包括律师费、会计费、配售代理费，以及与股权发行直接相关的其他第三方费用。截至2023年12月31日止年度，已发生的180万美元交易费用在合并股东权益变动表和合并资产负债表中记为额外实收资本的减少，并在合并现金流量表中记为交易收益的减少。2023年5月9日，BlackSky及其子公司与Intelsat Jackson Holdings SA（“Intelsat”）和Seahawk SPV Investment LLC（“Seahawk”）签订了日期为2019年10月31日、此前于2021年9月9日修订的经修订和重述的贷款和担保协议的第二次修订（“修订”）。该修正案修订了担保贷款融资，其中包括延长贷款的到期日，将2023年5月1日到期的现金利息支付滚动到到期日将支付的未偿本金中，并提高利率。有关修订的更多信息，请参见附注13。88
2.列报基础和重要会计政策摘要编制基础公司根据美国公认会计原则（“GAAP”）以及美国证券交易委员会（“SEC”）条例S-X表格10-K和第8条的说明编制了合并财务报表。随附的合并财务报表包括公司及全资附属公司的账目。此外，合并财务报表包括公司按比例分担其权益法投资的收益或损失以及相应的投资增减，记录的损失仅限于公司投资的账面价值。所有公司间交易和余额已在合并时消除。本公司合并财务报表以历史成本为基础编制，但若干金融资产和负债，包括衍生金融工具，以公允价值列示除外。除非另有说明，票据中列报的金额与公司的持续经营有关。新兴成长型公司该公司是一家新兴成长型公司（“EGC”），定义见2012年JumpStart Our Business Startups Act（“JOBS Act”）。JOBS法案允许具有EGC身份的公司利用延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则，推迟采用这些会计准则，直到它们适用于私营公司。公司已选择使用这一延长的过渡期，以使其能够推迟采用对上市公司和私营公司具有不同生效日期的新的或经修订的会计准则，直至其（i）不再是一家新兴成长型公司或（ii）肯定且不可撤销地选择退出《就业法》规定的延长过渡期之日中较早的日期。因此，截至上市公司生效日期，公司的财务报表可能无法与遵守新的或修订的会计准则的公司进行比较。此外，该公司打算依赖JOBS法案规定的其他豁免和减少的报告要求。根据《就业法》规定的某些条件，如果作为EGC，公司打算依赖此类豁免，除其他外，公司无需：（i）根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404（b）节提供关于其财务报告内部控制系统的审计师证明报告；（ii）提供根据《多德弗兰克华尔街改革和消费者保护法》可能要求的非新兴成长型上市公司的某些薪酬披露；（iii）遵守上市公司会计监督委员会审计标准3101中的要求，审计师对财务报表审计的报告当审计师发表无保留意见时，传达审计师报告中的关键审计事项；（iv）遵守PCAOB在2012年4月5日之后通过的任何新审计规则，除非SEC另有决定，以及（iv）披露某些高管薪酬相关项目，例如高管薪酬与绩效之间的相关性以及首席执行官薪酬与员工薪酬中位数的比较。估计的使用编制综合财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的呈报金额、报告日或有事项的披露以及报告期内收入和支出的呈报金额。这些估计是基于管理层对当前事件和公司未来可能采取的行动的最佳了解。实际结果可能与这些估计存在重大差异。公司作出的重大估计包括但不限于收入和相关成本确认、应收账款的可收回性、财产和设备的可收回性和使用寿命、股权认股权证和认股权证负债的估值、公允价值估计、商誉和无形资产的可收回性、所得税拨备、计量资产经营租赁使用权的增量借款率以及基于股票的补偿。89
分部信息公司的首席运营决策者（根据GAAP定义），即公司的首席执行官，根据公司的综合业绩确定了资源分配并评估了业绩。因此，公司目前被视为仅由一个经营分部和一个可报告分部组成。该分部包括公司单一经营和可报告分部的持续经营业务，向政府和商业客户提供地理空间情报、图像和相关数据分析产品和服务，以及包括卫星和地面系统的开发、集成和运营的任务系统。现金及现金等价物现金及现金等价物由银行现金和原到期日为三个月或更短的高流动性投资组成。受限现金当现金无法提取或用于一般运营时，公司将现金归类为受限现金。受限现金指银行持有的存款凭证，作为信用证的补偿余额，以便利与客户的某些合同和租赁安排的现金抵押品。应收账款-应收账款净额是在正常贸易条件下应付公司的客户债务。公司销售的大部分是与国内国际的政府和机构，这限制了无法收回的应收账款。公司对每个客户的财务状况进行持续的信用评估，并定期审查应收账款，以确定是否有任何应收账款可能无法收回。公司在呆账准备中为任何被确定为无法收回的应收账款余额计提准备金。在所有催收应收账款余额的尝试均告失败后，应收账款余额将从呆账备抵中注销。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司评估了所有现有应收账款，并分别记录了15.1万美元和0美元的呆账备抵。预付费用和其他流动资产预付费用是在正常经营过程中支付的预付款，在受益期间内按直线法摊销。其他流动资产主要包括非贸易应收款和短期存款。投资公司投资于短期投资，一般包括A-1或更高评级的公司债和政府证券。这些投资被归类为持有至到期，其规定的到期日为自资产负债表日起一年或一年以下。任何原始到期日少于三个月的投资都被视为现金等价物。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司短期投资的账面价值分别为1970万美元和3800万美元，代表摊销成本，合计公允价值分别为1970万美元和3790万美元，代表基于公允价值等级的第1级计量。截至2023年12月31日和2022年12月31日的未确认持有收益毛额分别为0.6万美元和0美元；截至2023年12月31日和2022年12月31日的未确认持有损失毛额分别为0.0万美元和13.4万美元。90
财产和设备-净额财产和设备按成本减去累计折旧后列报。折旧费用在相关资产的估计可使用年限内按直线法在综合经营报表和综合亏损中确认为残值。预计使用寿命如下：预计使用寿命（年）卫星3计算机设备和软件3场地和其他设备3-5办公家具和固定装置5资本化软件3租赁物改良使用寿命或剩余租赁期较短资本化的卫星成本包括材料成本、从购置前阶段开始到建造阶段所产生的人工成本、保险以及将卫星发射入轨供预定用途所产生的成本。购置前阶段和施工阶段前后发生的人工成本计入费用。一旦卫星到达轨道并与公司网络联系，公司开始折旧。公司卫星的指定使用寿命预计为三年，采用直线法确认折旧。发射后，该公司的卫星必须满足一定的性能和操作标准，才能被认为具有商业可行性。如果不符合标准，公司对卫星进行减值评估。公司将开发和实施内部使用软件所产生的内部和外部成本资本化，这些成本主要包括与设计、编码和测试相关的成本。内部成本包括工资以及附加薪酬和股票薪酬的分配。当软件达到预定用途时，停止资本化，并视软件的性质在估计使用寿命内按直线法摊销该等成本至折旧或销售成本。应用程序开发阶段前后发生的成本计入费用。我们定期审查我们资本化的软件项目是否存在减值。租赁公司根据各种不可撤销的经营租赁租赁办公空间，租赁到期日至2033年各不相同。一些租约包含续租选择权和终止选择权，这些选择权在租约开始时无法合理确定将被行使，并且不包括在租约到期日中。我们确定合同是否是或包含租赁，以及该租赁是否应在合同开始时归类为经营租赁或融资租赁。公司在合同开始时确定一项安排是否为租赁。经营租赁包括在合并资产负债表中的经营租赁使用权（“ROU”）资产、经营租赁负债的流动部分和长期经营租赁负债中。ROU资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表公司因租赁产生的支付租赁款项的义务。ROU资产和租赁负债在开始日根据租赁期内租赁付款额的现值确认。公司在易于确定的情况下使用隐含利率。对于利率无法确定的租赁，公司确定增量借款利率。我们不确认初始期限为12个月或更短的租赁的ROU资产和租赁负债；我们在租赁期内以直线法确认这些租赁的租赁费用。该公司的许多租赁协议都包含对租户改善的激励措施。对于收到的租户改善奖励，如果该奖励确定为租赁物91
改善由承租人拥有，公司一般将奖励记录为ROU资产的减少，这减少了租赁期内的租金费用。对于这些租赁奖励，公司使用初始占有的日期作为开始日期，这通常是公司被授予进入空间的权利并开始为准备预定用途进行改进的时候。该公司的许多租赁安排包含多个租赁部分，例如固定租金付款和非租赁部分，例如公共区域维护（“CAM”）成本。对于采用日期之后执行的新的和修改的租约，公司选择不将租约和非租约部分分开。公司可变租赁费用主要由直接支付给房地产租赁出租人的CAM费用构成。融资租赁对我们的综合财务报表并不重要，公司在任何重大安排中都不是出租人。我们的租赁协议、售后回租交易、土地地役权或剩余价值保证中没有任何重大限制或契诺。商誉、无形资产-净额和其他长期资产商誉是指购买价格超过所收购的可辨认资产的公允价值减去在收购业务中承担的负债后的部分。商誉每年在10月1日进行减值测试，如果事件或情况表明商誉的账面价值可能发生减值，则更频繁地进行减值测试。商誉在报告单位层面进行减值测试，首先采用定性方法确定报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性是否更大。如果公司确定报告单位的公允价值很可能低于其账面价值，公司将报告单位的账面价值与报告单位的公允价值进行比较。如果报告单位的账面值超过其公允价值，则按等于该超出部分的金额确认减值损失。在测试商誉减值时，公司可能会采用收入和市场方法的组合，其中包括使用与我们的服务相当的上市公司的可比倍数。公司不断评估是否存在减值迹象，以确定是否有必要进行定量商誉减值测试。在确定是否发生了减值指标时涉及大量的判断。此类指标可能包括（a）公司普通股价值大幅下降；（b）公司预期未来现金流量大幅下降；（c）法律因素或商业环境发生重大不利变化；（d）未预料到的竞争；（e）对报告单位内的重大资产组的可收回性进行测试；或（f）增长率放缓。这些因素的任何不利变化都可能对商誉的可收回性产生重大影响，并可能对合并财务报表产生重大影响。长期资产和有限寿命无形资产本公司每当有事件或情况变化表明资产的账面值可能无法完全收回时，均对长期资产（包括有限寿命无形资产、财产和设备、卫星采购在产品和其他长期资产）进行减值审查。这方面的重大判断涉及确定触发事件是否已经发生，并确定所涉资产的未来现金流。在进行此项分析时，公司将长期资产（或资产组）预期产生的未折现现金流量与相关的账面净值进行比较。如果未折现现金流超过账面净值，则认为长期资产未发生减值。账面净值超过未折现现金流量的，按照长期资产（或资产组）账面价值与其公允价值的差额计量确认减值准备。需要摊销的无形资产包括客户积压和关系、分销协议和技术。该等无形资产，不包括与客户相关的无形资产，在其估计可使用年限内按直线法摊销。与客户相关的无形资产，视无形资产的经济利益利用模式，采用直线法或加速法进行摊销。92
公司使用寿命有限的无形资产预计可使用年限如下：预计可使用年限（年）经销协议2客户积压及关系1-10技术3-5权益法投资公司有能力施加重大影响但不具有控制权的投资，按权益法核算，在公司合并资产负债表中计入对权益法被投资单位的投资。如果公司在被投资方拥有20%至50%的所有权表决权权益或在被投资方董事会保留表决权席位，则通常存在重大影响。在评估公司是否具有重大影响力时，公司会考虑其在被投资方的所有权权益的性质，以及可能使公司有能力对被投资方的经营和资本财务政策施加重大影响力的其他因素。在这种会计方法下，公司应占被投资单位的净损益计入公司合并经营报表和综合损失表。2023年11月，公司出售了对X-Bow Launch Systems Inc.（简称“X-Bow”）的权益法投资，X-Bow Launch Systems Inc.（简称“X-Bow”）是一家专门从事固体火箭发动机增材制造的空间技术公司，并从出售投资中获得了950万美元。出售X-Bow的950万美元收益在综合经营报表和综合亏损中确认为权益法投资收益。截至2023年12月31日，公司将其LeoStella合资公司作为其唯一的权益法投资入账。对LeoStella的投资对财务报表并不重要。权益法投资向公司出售资产产生的实体内部利润，在报告期末仍由公司持有的，予以抵销和递延。实体内部利润将在资产消耗时确认。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司权益法投资的账面价值与被投资单位净资产中标的权益的差额分别为120万美元和260万美元。每当有事件或情况变化表明此类投资的账面值可能发生减值时，均对权益法投资进行减值评估。权益法投资价值下降确定为非暂时性的，当期收益记账损失。卫星采购在制品工作卫星采购在制品工作主要指支付给（a）第三方供应商（包括LeoStella）的定金，用于支付与工程相关的进度付款、卫星组件的长周期采购以及公司卫星的制造，以及（b）发射服务供应商支付与公司卫星发射相关的费用。已资本化、但尚未支付的卫星采购在制品采购工作被确认为公司有权代表公司设计的在制品资产或退还迄今已支付的金额，减去某些成本。在发射时，这些成本以及为卫星投入服务而产生的其他成本被汇总并重新归类为财产和设备，但须计提折旧（附注7）。或有负债公司在正常经营过程中可能发生涉及诉讼或其他金融债权的情况。该公司定期分析与这些索赔有关的现有信息，评估损失的可能性，并在其认为可获得充分和适当的信息时提供一系列可能的结果。公司对很可能发生损失且金额能够合理估计的或有事项计提负债。如果很可能发生损失，并且可以合理估计一个数额范围，但在该范围内的任何数额都不是比任何93更好的估计
范围内的其他金额，则计提该范围的最低金额。当负债已发生的可能性被认为很可能发生但金额无法合理估计时，或者当负债已发生的可能性被认为仅是合理可能或极小时，我们不计提负债。对于合理可能出现不利结果且影响可能是重大的或有事项，我们披露或有事项的性质，并在可行的情况下披露对可能损失或损失范围的估计。发债成本和贴息发债成本资本化，在相关债务的存续期内采用实际利率法摊销至利息费用。于过往年度，在发行可分离认股权证时录得债务折扣，该等认股权证与发行债务一并授出，并按公平市场价值计算。债务贴现在相关债务的存续期内采用实际利率法摊销至利息费用。短期和长期债务在合并资产负债表中列报扣除未摊销的债务发行成本和债务贴现。金融工具的公允价值公司以公允价值对某些资产和负债进行会计处理。公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。分析某些金融工具在经常性或非经常性基础上的公允价值计量的过程包括对输入值的重大判断和估计，包括但不限于股价、波动性、缺乏适销性的折价、适当贴现率的应用以及清算事件的概率。该公司利用市场估值方法和特定的期权定价方法，如蒙特卡洛模拟，对较为复杂的金融工具进行估值的方法和Black-Scholes期权定价模型对标准普通股认股权证和普通股期权进行估值。公允价值计量框架根据这些估值技术的输入值是可观察的还是不可观察的，规定了估值技术的层次结构。可观察的投入反映了从独立来源获得的市场数据，而不可观察的投入则反映了公司的假设。等级制度给予相同资产或负债在活跃市场中未经调整的报价最高优先级（第1级计量），给予不可观察输入值最低优先级（第3级计量）。公允价值层次结构的三个层次如下：第1级投入。输入值为计量日可用的相同资产或负债在活跃市场中未经调整的报价。2级输入。输入值是活跃市场中类似资产和负债的未经调整的报价，不活跃市场中相同或类似资产和负债的报价，可观察到的报价以外的输入值，以及来自可观察市场数据或得到可观察市场数据证实的输入值。3级输入。输入值是不可观察的输入值，它反映了公司自己的假设，即市场参与者将根据可获得的最佳信息为资产或负债定价时使用哪些假设。收入确认公司通过销售图像和软件分析服务以及专业和工程服务产生收入。图像和软件分析服务收入主要来自政府机构的合同，包括图像、数据、软件和分析。该收入主要确认自根据不可撤销的订阅订单协议提供的服务，或在有限的情况下，可变不超过的采购订单。专业和工程服务收入来自时间和材料基础合同以及确定的固定价格服务解决方案合同和确定的固定价格长期工程和建设合同。94
公司根据会计准则更新第2014 — 09号“与客户的合同收入（主题606）”（“ASC 606”），采用识别与客户的合同、识别合同所载履约义务、确定交易价款、分配交易价款、确定履约义务何时履行这五步模型，可能需要应用重大判断，下文将进一步讨论。收入按已收或应收对价的公允价值及扣除折扣后的净额计量。当对特定的创收交易征收和同时征收交易税时，公司应用政策选择排除从客户销售中收取的交易税。公司在执行每个合同时估计任何可变对价，以及交易价格是否受到约束。截至2023年12月31日，公司不存在任何具有重大可变对价的有效合同。图像和软件分析服务收入图像图像服务包括从公司专有的卫星星座和光谱软件平台交付的图像，并在有限的情况下直接上传给某些客户。客户可以直接委托我们专有的卫星星座在对其运营至关重要的特定地点、地点和区域收集和传递图像。我们为客户提供了几种服务级别的订阅选项，其中包括按需任务或多年保证访问计划，客户可以在收取或支付的基础上以高于感兴趣区域的溢价获得优先访问和成像容量。图像收入根据客户酌情为任务图像或分析持续提供合同卫星容量的承诺在订阅期内按比例确认。数据、软件和分析公司利用专有AI和ML算法分析来自公司专有传感器网络和第三方空间和地面来源的数据，为客户提供难以获得的数据、洞察力和分析。该公司继续通过执行合同开发来整合和增强其产品，同时保留知识产权。该公司还提供与物体、变化和异常检测、现场监测和增强分析相关的服务，通过这些服务，公司可以检测港口、机场和建筑工地等关键地点的生活变化的关键模式；零售活动；商品库存；以及包含关键商品和供应链库存的其他地点。我们的分析服务也以类似的订阅基础提供，并为客户提供访问我们的站点监控、事件监控和全球数据服务的权限。类比图像的收入确认，软件分析服务收入在订阅期内按比例确认。95
专业和工程服务收入公司执行各种专业服务，这些服务具有高度的相互关联性，包括提供技术赋能的专业服务解决方案，以支持客户特定的软件开发请求、集成、测试和培训。该公司还提供工程服务，包括为有限数量的客户开发和交付先进的卫星和有效载荷系统，这些客户利用公司在任务系统工程和运营、地面站运营以及软件和系统开发方面的能力。这些承诺，基于合同的上下文，可以是不同的履约义务。对于确定价格的专业和工程服务合同，公司采用成本完成法计量履约义务完成进度的方式按时间确认收入，（“完成时估计”或“EAC”）。履约义务的EAC包括人工、附加、材料、分包成本和间接费用等所有直接成本。重大判断用于逐个合同对完工时的总成本进行估算，包括但不限于劳动生产率、方案进度、技术风险分析、复杂性、待完成工作的范围和其他已识别的风险。由于工作的连续性，以及当情况发生变化需要修改时，对EAC进行复核，可能导致合同利润的累计变化。我们确认估计合同销售额或成本的变动以及由此产生的合同利润变动在确认变动的期间内按累计基准确认。如果在任何时候，对合同盈利能力的估计表明合同上可能的预期损失，我们在已知时确认总损失。下表列出了汇总净EAC调整对我们的专业和工程服务合同的影响：截至2023年12月31日止年度2022（1）（单位：千）收入$（1,477）$（2,316）基本和稀释后每股净亏损$（0.01）$（0.02）（1）截至2022年12月31日止年度，这些金额代表对结构为成本加固定费用或按时间和材料基准的合同的两个专业和工程服务合同的合计净TERM0调整的影响，公司在实际可行的情况下一般根据发票权确认收入，由于公司根据合同能够根据转移给客户的控制权向客户开具发票，金额与该实体迄今为止完成的业绩对客户的价值直接对应。图像和软件分析服务以及专业和工程服务成本图像和软件分析服务成本主要包括支持地面站网络和空间运营的内部劳动力、第三方数据和图像以及云计算和托管服务。对于那些工作支持我们向客户提供的图像和软件分析服务成本的员工，公司在图像和软件分析服务成本项下确认基于股票的补偿费用，不包括折旧和摊销。对于那些提供这些服务以支持基于客户的计划的员工，基于股票的补偿费用被归类在图像和软件分析服务成本之下。专业和工程服务成本主要包括为支持卫星和有效载荷系统的长期开发合同而进行设计和工程的内部劳动力成本，以及分包直接材料和外部劳动力成本，以建造和测试特定组件，例如通信系统、有效载荷需求和传感器集成。此外，我们还确认以客户为中心的软件服务解决方案的内部人工成本和外部分包人工成本。我们对那些向客户提供专业和工程服务支持的员工确认基于股票的补偿费用，在专业和工程服务成本下，不包括折旧和摊销。96
研发成本公司为与其地理空间分析平台相关的数据科学建模和算法开发产生研发成本，并在发生时计入费用。此外，公司将内部项目（如航空航天和其他卫星开发）在技术可行性阶段之前发生的成本确认为研发成本。广告费用广告费用是与推广公司服务和产品相关的费用。广告费用在发生时计入费用，并在随附的综合经营和综合亏损报表中计入销售、一般和管理费用。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，广告费用分别为150万美元和130万美元。所得税本公司按照资产负债法核算所得税，这要求对已纳入合并财务报表的事件的预期未来税务后果确认递延所得税资产和负债。在这种方法下，递延所得税资产和负债是根据现有资产和负债的合并财务报表账面值与其各自计税基础之间的差异确定的。递延税项资产和负债采用预期将在该等暂时性差异预计可收回或结算的年度适用于应课税收入的已颁布税率计量。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期的期间内确认为收入。公司根据公司认为更有可能实现的金额计量递延所得税资产。在做出这样的决定时，公司会考虑所有可用的正面和负面证据，包括现有应税暂时性差异的逆转、税收筹划策略以及近期运营的历史结果。在评估历史结果提供的客观证据时，公司考虑了三个尾随年度的累计营业收入或亏损。提供了估值备抵，如果基于现有证据的权重，很可能无法实现部分或全部递延所得税资产。截至2023年12月31日和2022年12月31日的递延税项资产录得全额估值备抵。税法和税率的变化可能会影响记录在案的递延所得税资产和负债以及公司未来的有效税率。该公司认为，其税务状况符合适用的税法。只有在税务机关根据该职位的技术优点进行审查时，该税务职位更有可能持续时，公司才可能确认来自不确定税务职位的税务利益。公司的所得税费用或利益、负债和/或应收款项、递延税项资产和负债以及不确定税收利益的负债反映了管理层对估计的当前和未来将支付或收到的税款的最佳评估。保荐股份2021年9月9日，BlackSky的前身公司Osprey Technology Acquisition Corp.（“Osprey”）完成与Osprey的全资子公司Osprey Technology Merger Sub，Inc.的合并（“合并”），BlackSky Holdings，Inc. Osprey合并前B类普通股在合并完成后交换为公司A类普通股股份（“保荐股”）。公司根据ASC 815-40所载指引对保荐股份进行会计处理，据此保荐股份不符合权益处理标准，在公司截至2023年12月31日的合并资产负债表中作为衍生负债入账。保荐股份在每个报告期调整为公允价值，公允价值变动在公司合并经营报表衍生工具收益和综合亏损中确认。97
以股票为基础的补偿限制性股票奖励和限制性股票单位公司已授予限制性股票奖励（“RSA”）并向某些员工授予限制性股票单位（“RSU”），其授予日公允价值等于授予日A类普通股的公允价值。为了确定其A类普通股在合并前授予日的公允价值，我们历来使用市场和收益方法相结合的方法进行估值分析。合并后，公司使用纽约证券交易所（“NYSE”）交易价格作为A类普通股的公允价值进行估值。对于归属仅受服务条件约束的所有奖励，包括受分级归属约束的奖励，公司已选择在必要的服务期内使用直线法将公允价值确认为补偿成本。公司的某些未完成的RSU具有在合并完成时触发的业绩归属条件。因此，由于归属于这些RSU的业绩条件已经满足，公司开始记录相关的补偿费用，包括自合并结束之日起从其授予日到满足业绩条件之间的服务期的追赶金额。包含履约条件的RSU的公允价值使用加速归属法确认为必要服务期内的补偿费用，该方法将具有离散归属日期的RSU视为独立的奖励。与股票支付相关的费用根据每位员工现金薪酬的分类，在合并经营报表和综合亏损中分类。股票期权公司采用Black-Scholes期权定价模型对包括2021年员工股票购买计划（“ESPP”）下的期权在内的所有期权进行估值，在规定的服务期内以直线法将公允价值确认为补偿成本。授予的每份期权的公允价值是在授予日估计的。公司于截至2023年12月31日止年度授出期权。公司在应用Black-Scholes期权定价模型时使用了以下输入：预期股息收益率。Black-Scholes估值模型需要预期的股息收益率作为输入。股息率基于历史经验和预期未来变化。该公司历来没有支付，目前也没有计划支付其A类普通股的股息。预期波动。公司没有充分的历史股价历史；因此，预期波动率是根据指引可比公司的历史股价波动率估算得出的。无风险利率。使用交易活跃的非通胀指数化美国国债收益率，根据基础赠款的预期期限推断出平均无风险利率。预期任期。对于2021年至2023年授予的期权，由于没有作为上市公司行使期权的历史，公司在估计预期期限时考虑了期权归属条款和合同期限，以及持有人的人口统计数据。对于2021年之前授予的期权，预期期限是基于对该发展阶段最可能的退出前景的加权平均考虑的流动性事件的估计持续时间。Legacy BlackSky由私人出资，因此，缺乏适销性被计入了授予期权的预期期限。公司将在未来审查其估计，并在必要时因公司历史演习的变化而进行调整。用于确定Legacy BlackSky股权奖励公允价值的最重要假设是Legacy BlackSky A类普通股在授予日的估计公允价值。为了确定其A类普通股在合并前授予日的公允价值，Legacy BlackSky历来依赖使用市场和收入方法相结合的估值分析。合并后，公司使用纽交所交易价格作为公司A类普通股的公允价值进行估值。Legacy BlackSky对某些未行使股票期权的行权价格进行了历史调整。对于每个调整后行权价的奖励，Legacy BlackSky计算了增量公允价值，即98
修改后的奖励的公允价值超过紧接修改前的原始奖励的公允价值的部分。增量公允价值在修改后的股票期权已归属的范围内立即确认为基于股票的补偿费用，对于尚未归属的股票期权，增量公允价值已在剩余归属期内确认为基于股票的补偿费用。认股权证负债2019年10月，BlackSky的前身公司和特殊目的收购公司Osprey就其公开发行发行发行了1580万份公开认股权证和830万份私募认股权证。2023年3月，公司发行了1640万份私募认股权证，涉及A类普通股股份及随附认股权证的私募配售（见附注14和附注16）。该公司根据对认股权证具体条款的评估以及ASC 480、“区分负债与权益”（“ASC 480”）和ASC 815、“衍生品和套期保值”（“ASC 815”）中适用的权威指南，将其认股权证作为权益分类或负债分类工具进行会计处理。该评估考虑认股权证是否是独立的金融工具，需要根据ASC 480分类为负债，以及在考虑了ASC 815中概述的指导和标准后，认股权证是否符合权益分类或要求负债分类的条件，包括认股权证是否与公司自己的普通股挂钩，以及在公司无法控制的情况下认股权证持有人是否可能潜在地要求“净现金结算”，以及影响分类的其他条件。这项需要运用专业判断的评估是在权证发行时进行的。对于符合所有权益分类标准的已发行或修改认股权证，要求认股权证在发行时作为额外实收资本的组成部分入账。对于已发行或修改后的认股权证，未满足全部权益分类标准的，要求认股权证按其在发行日的初始公允价值入账。该公司根据ASC 815-40-55-2中包含的指导将2019年10月和2023年3月发行的认股权证按其公允价值作为负债入账。截至2023年12月31日，公司合并资产负债表中包含负债分类认股权证，报告为衍生负债。公开认股权证的公允价值采用公开认股权证的市场报价估计于2023年12月31日。2019年10月和2023年3月的私募认股权证采用Black-Scholes期权定价模型进行初始和后续计量估值。与公开认股权证和私募认股权证相关的负债须于每个资产负债表日重新计量直至行使，公允价值的任何变动均在公司综合经营报表和综合亏损中确认为衍生工具收益。交易成本交易成本包括律师费、会计费、配售代理费、佣金，以及与股权发行和债务重组直接相关的其他第三方成本。股权发行产生的交易成本根据交易组成部分的相对公允市场价值分配给交易组成部分，包括被归类为衍生工具的普通股和股权认股权证，因此，根据公司的分配，要么在综合经营和综合亏损报表中计入费用，要么在综合股东权益变动表和综合资产负债表中作为额外实收资本的减少入账。如附注13所述，公司产生了与债务修正相关的贷方费用和其他增量第三方成本。贷款人费用被资本化，并在合并资产负债表中计入长期债务。与债务修改相关的第三方成本在综合经营报表和综合损失中计入费用。99
递延发行成本发行成本包括律师费、会计费、承销费以及与公司未来股权发行直接相关的其他第三方成本，并将在适用的未来交易完成时计入额外实缴资本。截至2022年12月31日止年度，公司发生发行成本0.5百万美元，计入截至2022年12月31日公司综合资产负债表的其他资产；截至2023年12月31日没有资本化的递延发行成本。递延融资成本融资成本由律师费、会计费和其他与公司未来融资交易直接相关的第三方成本组成，将在适用的未来交易完成时划入融资成本。截至2023年12月31日止年度，公司发生融资成本0.1百万美元，计入截至2023年12月31日公司合并资产负债表的其他资产；截至2022年12月31日没有资本化的递延融资成本。3.会计准则更新（“ASU”）最近发布但尚未采用的会计准则2023年11月27日，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）第2023-07号分部报告（主题280）：对可报告分部披露的改进。在其他新的披露要求中，ASU2023-07要求公司披露定期向首席运营决策者（“CODM”）提供的重大分部费用。ASU2023-07将于2024年1月1日开始的年度期间和2025年1月1日开始的中期期间生效。ASU2023-07必须追溯适用于财务报表中列报的所有以前期间。公司正在评估这一更新对我们的合并财务报表和相关披露的影响。2023年12月14日，FASB发布了ASU第2023-09号《所得税（主题740）：所得税披露的改进》。ASU2023-09要求公司每年披露有效税率调节中的特定类别，并为满足数量门槛的调节项目提供额外信息。此外，ASU 2023-09要求公司披露有关已缴纳所得税的额外信息。ASU2023-09将于2025年1月1日开始的年度期间生效，并将在预期基础上适用，并可选择追溯适用该标准。公司正在评估这一更新对我们的合并财务报表和相关披露的影响。采用和/或发布的其他会计准则更新，但在2023年12月31日之后才生效，预计不会对公司产生重大影响。4.收入收入分类公司通过销售图像和软件分析服务以及专业和工程服务获得收入。公司管理层主要将收入分类如下：（i）图像；（ii）数据、软件和分析；（iii）专业服务；（iv）工程服务。这种分类使公司能够评估某些图像和软件分析服务以及专业和工程服务的市场趋势。100
下表按类型分列截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的收入：截至2023年12月31日止年度2022年（单位：千）图像$ 54,630 $ 34,242数据、软件和分析10,76113，173专业服务16,8248，563工程服务12,2779，372总收入$ 94,492 $ 65,350根据最终客户的地理位置，截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的大致收入如下：截至12月31日止年度，20232022（单位：千）北美60,023美元54,052美元中东8,3853，459亚太地区25,0586，246其他1,0261，593总收入94,492美元65,350美元截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度终端客户类别收入如下：截至2023年12月31日止年度2022（单位：千）美国联邦政府和机构58,445美元53,186美元国际政府34,58011，375商业和其他1,467789总收入94,492美元65,350美元截至2023年12月31日和2022年12月31日，应收账款包括：12月31日、12月31日，20232022（单位：千）美国联邦政府和机构5994美元2540美元国际政府895261商业和其他333311呆账备抵（151）—应收账款总额7071美元3112美元积压订单代表公司预计在收到的确定订单上确认的未来销售，相当于公司在每个期末的剩余履约义务。它包括两个101
有资金的积压（授权和拨款的实盘订单）和无资金的积压。该公司的积压订单不包括未行使的合同期权。截至2023年12月31日，公司有2.617亿美元的积压订单，这是已执行合同的交易价格减去截至目前确认的初始收入。该公司预计将在2024财年、2025财年及之后分别确认与其积压相关的收入，其中一部分记录在合并资产负债表的递延收入中，分别为6510万美元、3440万美元和1.622亿美元。5.合同资产和负债合同资产和合同负债构成部分如下：12月31日、12月31日、20232022（千）合同资产-流动：未开票收入$ 15,213 $ 5,706合同资产总额-流动$ 15,213 $ 5,706合同资产-长期：未开票收入-长期$ 8,150 $ 1,287合同资产-长期610681合同资产总额-长期（1）$ 8,760 $ 1,968合同负债-流动：递延收入-流动$ 3,670 $ 6,783合同负债总额-流动$ 3,670 $ 6,783合同负债-长期：其他合同负债-长期$ 169 $ 109合同负债总额-长期$ 169 $ 109（1）合同资产总额-长期计入合并资产负债表的其他资产。合同负债包括在履行合同项下履约义务之前收到的款项和支付的账单，并在合同项下确认相关收入时实现。合同资产包括（i）未开票收入，即确认的收入金额超过向客户开票的金额，其中受付权不仅仅受制于时间的流逝；以及（ii）为增加合同和履行合同义务而产生的成本。其他合同资产和其他合同负债主要涉及客户合同的合同佣金。102
截至2023年12月31日止年度的短期和长期合同资产和合同负债变动情况如下：合同资产合同负债（千）截至2023年1月1日的余额7,674美元6,892美元计入期初余额的账单或确认的收入（3,063）（6,191）合同资产或合同负债的变动，扣除重新分类为应收款项后的净额18,8542，512完成595225的估计变动产生的累计追补调整数合同修改产生的累计追补调整数（16）341履行成本变动和佣金成本摊销（71）—合同佣金成本变动— 60截至2023年12月31日的余额23,973美元3,8396美元。终止经营于2020年6月12日，公司完成向M & Y Space出售其持有的航天航空100%股权。根据一项于2022年3月结束的过渡服务协议，公司向Spaceflight提供了交割后过渡服务，包括但不限于公司在华盛顿州西雅图的办公设施的转租以及与转租相关的公共区域维护费。出售航天航空的结算安排于2022年2月9日，公司收到BlackSky Holdings，Inc.、航天航空、M & Y Space于2020年1月31日就股份购买协议相关的若干收款和税款支付的赔偿索赔通知。2022年10月21日，双方同意全球解决此类赔偿索赔的框架，其中包括公司支付的100万美元和保留额10万美元，具体取决于M & Y Space Co.对某些应收款的收款能力。因此，现有的或有负债减少了0.7百万美元，在截至2022年12月31日的年度中被记录为终止经营业务的收益。7.财产和设备-净额以下汇总财产和设备-截至：2023年12月31日、2022年12月31日的净额（单位：千）卫星125,124美元116,219美元软件20,3848，503软件开发中2,6732，942计算机设备1,6421，996办公家具和固定装置4,039674其他设备811631场地设备2,5572，558合计157,230133，523减：累计折旧（90,114）（61,939）财产和设备-净额67,116美元71,584103
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，财产和设备折旧分别为4290万美元和3510万美元。公司确认了12.1万美元的资本化软件和租赁物改良减值损失，导致净减值损失8.1万美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司的主要长期资产，包括在役卫星，由美国实体拥有和运营，并被归类在美国地理区域内。8.商誉和无形资产商誉公司对截至2023年10月1日持有的与BlackSky报告单位相关的商誉进行了年度定性商誉评估。公司确定截至2023年12月31日止年度未发生需要公司对商誉进行定量减值测试的触发事件。截至2023年12月31日，公司认为BlackSky报告单位的估计公允价值仍超过其各自的账面价值，因此不存在减值的风险。如果该报告单位未来实现的实际经营业绩低于预测业绩，或实现的预测业绩较之前的预测有所下降，或在报告单位的估计公允价值下降的情况下（除其他外，由于市值变动，包括股价进一步下跌），公司可能在未来产生商誉减值费用。商誉如下：2023年12月31日2022年12月31日（单位：千）账面总额9,393美元9,393美元累计减值损失——商誉账面净值9,393美元9,393美元无形资产-无形资产净额-净额如下：2023年12月31日2022年12月31日（单位：千）账面总额6,530美元6,530美元累计摊销（5,173）（4,612）账面净额（1）1,357美元1,918（1）截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，无形资产账面净额全部由客户关系构成。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，与无形资产相关的摊销费用为60万美元。这一金额在综合经营和综合亏损报表中计入折旧和摊销费用。该公司估计，其未来期间的摊销费用如下所示：截至12月31日止年度：（单位：千）2024美元56120255612026235总计1357104美元
9.应付账款和应计负债应付账款和应计负债构成部分如下：2023年12月31日、2022年12月31日（单位：千）应付账款2318美元2421美元应计工资58286,127应计专业服务、法律及其他一般和行政费用1,1073，040应计销售商品成本和其他费用2,3202，780应付账款和应计负债总额11,573美元14,368美元10。其他流动负债其他流动负债的构成部分如下：2023年12月31日、2022年12月31日（单位：千）其他流动负债244美元256美元应计利息3441176经营租赁使用权负债621530估计非所得税负债19686其他流动负债总额1405美元204811美元。员工福利计划公司有一个401（k）储蓄计划。符合条件的员工可以自愿将一定比例的薪酬贡献给他们的401（k）计划账户。公司提供401（k）雇主匹配的50%的前6%的雇员贡献的合格补偿。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，401（k）雇主匹配费用分别为110万美元和90万美元。12.所得税公司截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的持续经营业务综合有效所得税率分别为-1.26 %及0%。公司截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的持续经营所得税拨备如下：截至2023年12月31日止年度2022（单位：千）当前：联邦$ — $ —州569 —国外104 —总计当前$ 673 $ —递延：联邦——州——总计递延$ — $ —所得税拨备总计$ 673 $ — 105
公司的主要业务位于国内，公司须在一个外国司法管辖区缴税。所得税准备金与对截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度因以下项目导致的所得税前损失适用21%的联邦法定所得税税率计算的金额不同：截至2023年12月31日止年度2022年（以千计）按联邦法定税率计算的税收优惠$（11,169）$（15,725）不可扣除的补偿2,342（1,092）州税，扣除联邦福利（9,393）（3,227）估值津贴17,25118，834股票补偿扣减差额2,6663，190非应税认股权证（1,613）（2,481）其他589501所得税费用673美元——截至2023年12月31日和2022年12月31日的递延所得税费用为0美元。与合并集团产生的亏损相关的税收优惠已减少全额估值备抵，因为公司认为这些亏损被利用的可能性不大。截至2023年12月31日和2022年12月31日的递延所得税资产和负债，包括：12月31日，20232022（单位：千）递延所得税资产：净营业亏损结转68,374美元54,892美元第163（j）节结转9,2147，741应计和准备金1,8411，613递延收入194271资本损失结转4,0043，919第174款-研究支出7,9146，238其他递延所得税资产6,6046，385递延所得税资产总额98,14581，059估值备抵（97,388）（80,137）递延所得税资产净额总额757922递延所得税负债基础无形资产差额（332）（468）其他递延所得税负债（425）（454）递延所得税负债总额（757）（922）递延所得税负债净额$ — $ —公司继续对其递延所得税资产净额计提全额估值备抵，因为公司认为不太可能损失将在对所有106项进行评估后加以利用
重要的正面和负面证据，包括但不限于根据永久性项目调整的前三年期间的历史累计损失、先前结转期间的应税收入来源不足以及无法获得审慎可行的税收筹划策略。以下是公司估计亏损和税收抵免结转的摘要。在截至2023年12月31日的年度，公司进行了历史性的所有权变更分析，得出的结论是，150万美元的联邦净营业亏损结转税前属性受到限制，这是由《国内税收法》第382和383条定义的。税收影响到期（千）联邦净营业亏损（“NOL”）结转8,313美元2033-2037联邦NOL结转49,512无限期联邦资本损失结转4,0042025年州NOL结转10,548 2034-2043截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司分别有2.754亿美元和2.528亿美元的NOL结转用于美国联邦税收目的。2018年之前产生的3960万美元美国联邦税NOL结转，如果未使用，将在2033-2037年期间到期。根据经《冠状病毒援助、救济和经济安全法》修改的2017年《减税和就业法案》，2017年12月31日之后开始的纳税年度产生的联邦NOL结转可无限期结转。截至2023年12月31日，该公司有2.358亿美元的2017年后产生的NOL结转用于美国联邦税收目的，可用于每年抵消80%的应税收入。该公司在美国联邦司法管辖区和各州司法管辖区提交所得税申报表。公司在正常经营过程中，要接受税务机关的审查。2015-2022纳税年度继续开放审查。以下是未确认的税收优惠总额的表格调节：20232022（单位：千）未确认的税收优惠-1月1日$ 9,006 $ 8,443毛减少-本期税收头寸——毛增加-本期税收头寸—— 563未确认的税收优惠-12月31日$ 9,006 $ 9,006截至2023年12月31日止年度的大部分未确认的税收优惠来自为SVB担保人发行的保证激励股份的估值。截至2023年12月31日和2022年12月31日未确认的税收优惠余额，如果确认，将不会影响我们的有效税率，并将导致对其他税收账户的调整，主要是递延税项资产和结转的净经营亏损。13.债务和其他融资公司未偿债务的账面价值包括以下金额：2023年12月31日、2022年12月31日（单位：千）长期债务的非流动部分$ 84,578 $ 77,132未摊销债务发行成本（1,077）（913）未偿余额$ 83,502 $ 76,219107
未偿还债务仅由关联方借款组成，实际利率为12.23%至12.57%，到期日为2026年10月31日。2023年5月9日，BlackSky及其子公司与Intelsat和Seahawk就其经修订和重述的贷款和担保协议签订了一项修订，日期为2019年10月31日，此前于2021年9月9日进行了修订。修正案将担保贷款融资修订为（其中包括）：（i）将贷款的到期日从2024年10月31日延长至2026年10月31日，（ii）将2023年5月1日到期的现金利息支付滚入到期日将支付的未偿本金，（iii）将截至修正案日期的贷款利率从9%提高至12%，其中（x）9.6%将作为到期日到期的本金以实物支付，剩余部分每半年作为现金利息支付，直至5月1日，2025年及（y）在2025年5月1日后，最多可以实物支付4%作为到期日到期的本金，其余部分每半年作为现金利息支付，及（iv）加入若干财务契约。该融资由公司几乎所有的资产担保，由公司的子公司提供担保，并包含惯常的契约和违约事件。修订作为债务修改入账，截至2023年12月31日止年度录得相关交易成本130万。根据公司的贷款协议，最低要求期限如下：截至12月31日止年度，（以千美元计）2024美元— 2025 — 202684,578未偿债务总额84,578美元公允价值截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司未偿长期债务的估计公允价值分别为7,870万美元和7,320万美元，与公司合并资产负债表中反映的长期债务的历史成本不同。长期债务的公允价值是根据条款和期限与公司现有债务安排和信用评级相似的债务的可用利率使用第3级输入进行估计的。遵守债务契约作为修正案的一部分，公司必须保持不低于1000万美元的最低现金和现金等价物余额，截至每个财政季度的最后一天按季度计量。此外，公司必须保持调整后EBITDA不低于：•截至2024年12月31日至2025年9月30日的后四个季度期间为500万美元；•截至2025年12月31日的后四个季度期间以及此后的每个财政季度结束时为1000万美元。截至2023年12月31日，所有债务工具均包含惯常契约和违约事件。截至2023年12月31日，公司遵守所有契诺。14.股权认股权证分类为衍生负债认股权证发行于2023年3月，公司完成了私募配售的交割，据此公司发行认股权证购买最多1640万股A类普通股。108
每股股份及相关认股权证的收购价为1.79美元。包括发行公司的A类普通股（见附注16）在内，在扣除公司应付的配售代理费和其他发行费用之前，公司从私募中获得的总收益为2940万美元。公司将定向增发所得款项净额用于一般公司用途，包括营运资金。认股权证的行使价为每股A类普通股2.20美元，可行使至2028年9月8日。2023年3月的私募认股权证规定，认股权证持有人将无权行使其认股权证的任何部分，前提是认股权证持有人连同其关联公司在立即实施该行使后将实益拥有超过4.99%的已发行普通股股份数量；但条件是，每个持有人可以通过向公司发出通知来增加或减少实益所有权限制；但不得超过9.99%的任何百分比。公司发生交易费用，包括律师费、会计费、配售代理费，以及与2023年3月定向增发直接相关的其他第三方费用。与2023年私募认股权证相关的交易费用90万美元计入其他（费用）收入，净额计入截至2023年12月31日止年度的综合经营报表和综合亏损。公司还拥有约2410万份额外未行使认股权证，包括1580万份公开认股权证和830万份私募认股权证，该认股权证由公司前身Osprey于2019年发行，与其作为特殊目的收购公司的首次公开发行有关。2019年认股权证各可行使一股公司A类普通股。认股权证估值归类为衍生负债的股权认股权证必须在发行时以公允价值计量，并在每个报告期末直至到期时重新估值，并在公司合并资产负债表中计入衍生负债。各报告日期间的任何公允价值变动在随附的综合经营和综合亏损报表中确认为未实现损益（见附注21）。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司的衍生负债仅由股权认股权证和保荐股份构成。下表为截至2023年12月31日认股权证行使时可发行的公司A类普通股的股份数量摘要：截至2023年12月31日止年度的股份数量行使价赎回价格到期日分类价值收益截至12月31日的公允价值，2023（千）（千）公开认股权证15,813 $ 11.50 $ 18.009/9/2026负债$ 1,301 $ 795私募认股权证-2019年10月发行4,16311.50 18.009/9/2026负债458416私募认股权证-2019年10月发行4,16320.00 18.009/9/2026负债291167私募认股权证-2023年3月发行16,4042.20 N/A 9/8/2028负债5,24912，467此外，公司有180万A类普通股认股权证未行使价为0.11美元，到期日为2028年6月27日至2029年10月31日。这些认股权证属于股权分类，计入公司综合资产负债表的额外实收资本。109
15.其他（费用）收入截至2023年12月31日的年度2022年（单位：千）与债务和股权融资相关的交易成本$（1,738）$ —收益支付收益— 2,000其他（69）81 $（1,807）$ 2,08116。股东权益A类普通股截至2023年12月31日，公司获授权发行3亿股A类普通股和1亿股优先股。截至2023年12月31日，已发行和流通的股票分别包括1.452亿股和1.428亿股A类普通股。A类普通股每股面值为0.0001美元/股。公司已预留A类普通股股份以供发行与以下相关：2023年12月31日2022年12月31日（单位：千）普通股认股权证（可行使A类普通股）被视为股权1,7701，770份已发行股票期权8,3408，641份已发行限制性股票单位16,1327，854份公开认股权证（可行使A类普通股）被视为负债15,81315，813份私募认股权证（可行使A类普通股）被视为负债24,7298，325股可供未来授予87,984135，645份预留A类普通股总数154,768 178,048110
公司拥有约240万股保荐股份，根据公司A类普通股合并后的表现，受特定锁定条款和潜在没收的约束，因此需要按其公允价值记录为衍生负债，并在每个报告期调整为公允价值。因此，截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司在合并资产负债表中的衍生负债分别包括130万美元和170万美元的保荐股份。公司在截至2023年12月31日止年度的综合经营报表中录得40万美元的衍生工具收益，以及与这些保荐股份的公允价值调整相关的综合亏损。保荐股份有以下规定：条款合同期限自合并解除规定截止之日起七年恰好一半的保荐股份在任何连续二十个交易日中的十个交易日的成交量加权平均价格（“VWAP”）等于或高于每股15.00美元时有解除规定（“解除”）。剩余的保荐股份在任何连续二十个交易日中有十个交易日的VWAP等于或高于每股17.50美元的情况下发行。有一项额外规定，可在控制权发生明确变化时加速释放。没收条款若在七年期限内保荐股份未达到解除规定，保荐股份将自动被没收并予以注销。2023年3月，公司完成私募配售1640万股公司A类普通股和同等数量的相应认股权证，购买价格为每股1.79美元和相关认股权证。该公司从私募中获得了2940万美元的总收益。该公司在截至2023年12月31日的年度ATM发行中出售了350万股普通股，平均购买价格为每股1.45美元，总收益为500万美元。这些股权发行的交易费用包括律师费、会计费、配售代理费，以及与股权发行直接相关的其他第三方费用。截至2023年12月31日止年度，已发生的180万美元交易成本在合并股东权益变动表和合并资产负债表中记为额外实收资本的减少，并在合并现金流量表中记为交易收益的减少。17.A类普通股每股净亏损下表包含每股基本和摊薄净（亏损）收益的计算：截至12月31日止年度，20232022（除每股信息外，单位：千）持续经营亏损$（53,859）$（74,879）终止经营收益— 707普通股股东可获得的净亏损$（53,859）$（74,172）每股基本和摊薄净亏损-持续经营$（0.40）$（0.64）每股基本和摊薄净收益-终止经营— 0.01每股基本和摊薄净亏损$（0.40）$（0.63）用于计算每股基本和摊薄净亏损的股份135,451117，821111
以下列出的具有潜在稀释性的证券不包括在已发行稀释加权平均普通股的计算中，因为在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，这些证券的影响将是反稀释的。截至2023年12月31日止年度2022（单位：千）限制性A类普通股2357 A类普通股认股权证1,7701，770份股票期权8,3408，641份限制性股票单位16,1327，854份公开认股权证（可行使A类普通股）被视为负债15,81315，813份私募认股权证（可行使A类普通股）被视为负债24,7298，325份保荐股2,3722，37218。基于股票的薪酬传统黑天在过往年度采纳了两项股权激励计划，并根据2014年股权激励计划（“2014年计划”）和经修订和重述的2011年股权激励计划（“2011年计划”，连同2014年计划，统称为“先前计划”）发放股权和基于股权的奖励，现由公司董事会管理。先前计划不再有效；然而，根据这些先前计划授予的未偿奖励不受先前计划终止的影响。这两个先前的计划都允许Legacy BlackSky的董事会向员工、高级职员、董事和顾问授予股票期权，指定为激励或不合格，以及其他股权奖励。授予股票期权，每股行权价格至少等于授予日Legacy BlackSky A类普通股相关股份的估计公允价值。归属期是通过个别授标协议确定的，一般为期四年。奖励一般自授予之日起满10年。截至2023年12月31日，公司在2011年和2014年计划下分别有0.2万份和94.5万份未行使期权。就合并而言，公司采纳其2021年股权激励计划（“2021年计划”，连同先前的计划，统称“计划”），根据该计划，公司已在合并后授予股权奖励，公司采纳符合条件的员工于2023年12月开始参与的ESPP。归属于持续经营业务的股票薪酬费用计入综合经营和综合亏损报表，如下表所示：截至2023年12月31日止年度2022年（单位：千）图像和软件分析服务成本，不包括折旧和摊销242美元553美元专业和工程服务成本，不包括折旧和摊销5021,341销售、一般和行政费用10,11818，131股票薪酬费用总额10,862美元20,025美元公司在截至12月31日止年度记录了与软件开发活动资本化内部劳动力相关的股票薪酬70万美元和150万美元，分别为2023年和2022年。这些金额包括在综合资产负债表中的不动产、厂房和设备净额中。112
合并后的股票期权，根据2011年计划和2014年计划发行的未行使股票期权可能会被行使（取决于其原始归属、行使和其他条款和条件），以购买数量等于Legacy BlackSky A类普通股股份数量的A类普通股，并根据合并中的普通股交换比率进行调整，但须遵守适用于此类Legacy BlackSky股票期权的相同条款和条件（每一“假定公司股票期权”）。每份假定公司股票期权的每股行权价格等于适用于此类Legacy BlackSky股票期权的每股行权价格除以普通股交换比率得到的商。采用Black-Scholes期权定价模型确定授予期权的公允价值。该公司利用有关预期期限、无风险利率和预期波动性的假设来确定这些值。公司使用的加权平均假设摘要如下：截至2023年12月31日止年度2022每普通股公允价值$ 1.27 $ 2.06-$ 2.15加权平均无风险利率4.31% 3.20%-4.72%波动率31.20% 33.90%-41.10%预期期限（年）8.007.63股息率0% 0% Legacy BlackSky历史上调整了某些未行使股票期权的行权价格。对于每个具有调整后行使价的奖励，Legacy BlackSky计算增量公允价值，即修改后奖励的公允价值超过紧接修改前原始奖励的公允价值的部分。增量公允价值在修改后的股票期权已归属的范围内立即确认为基于股票的补偿费用，对于尚未归属的股票期权，增量公允价值已在剩余归属期内确认为基于股票的补偿费用。截至2023年12月31日止年度，公司在计划下的股票期权活动摘要如下：期权加权-平均行使价加权平均合同期限总内在价值（千）（年）（千）未行使-2023年1月1日8,641 $ 3.10已授予2,0751.27已行使（407）0.02没收（1,726）4.62已到期（243）2.06未行使-2023年12月31日8,3402.5 18.20 $ 1,364可行使-2023年12月31日3,0272.77 7.501,083已行使期权，内在价值按预计的行权日公允价值与行权价格的差额计算。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度行使的期权的总内在价值分别为60万美元和180万美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度归属的期权的公允价值总额分别为200万美元和120万美元。113
截至2023年12月31日，未确认的股票薪酬费用总额为440万美元，预计将在2.5年的加权平均期间内确认。限制性股票奖励截至2020年12月31日止年度，公司授予RSA，其归属基于个别奖励协议，一般归属于三至四年期间。这些股份在授予日被视为已发行，但在归属前不得流通。公司打算以股票结算RSA，公司有可用的股份这样做。截至2023年12月31日止年度，公司的非既得RSA活动摘要如下：限制性股票奖励加权-平均授予日公允价值（以千为单位）非既得-2023年1月1日57 $ 0.01已归属（34）0.01已取消-0.01未归属-2023年12月31日230.01公司自2020年以来未授予任何RSA。受限制股份单位公司根据2021年计划于截至2023年12月31日止年度向若干雇员及服务供应商授出合共1440万个受限制股份单位。一般归属条文是，25%将于归属开始日期的一周年归属，75%将在指定的季度归属日期连续十二个季度按比例归属，而该等季度归属日期中的第一个发生在初始25%受限制股份单位归属后至少三个月。截至2023年12月31日止年度，公司未归属RSU活动摘要如下：限制性股票单位加权-平均授予日公允价值（千）未归属-2023年1月1日7,854美元4.08已授予14,3601.27已归属（4,029）4.53已取消（2,053）2.28未归属-2023年12月31日16,1321.69截至2023年12月31日止年度，已扣减100万已归属RSU以履行工资税预扣义务，计入额外实收资本总额140万美元。截至2023年12月31日，与非既得RSU相关的未确认补偿成本总计2180万美元，预计将在2.9年的加权平均期间内确认。114
员工股票购买计划从2023年12月开始，公司符合条件的员工能够开始参与公司的ESPP。ESPP允许符合条件的参与者在受到一定限制的情况下，以折扣价购买A类普通股，最多可贡献其符合条件的补偿的15%。每个购买日的股票购买价格等于每个发售期第一个交易日和最后一个交易日A类普通股公允市场价值中较低者的85%。ESPP下的发行目前旨在符合《国内税收法》第423条的规定。公司使用Black-Scholes估值模型估计ESPP下每项购买权在授予日的公允价值，并使用直线归属法记录六个月发售期间的费用。根据ESPP可能发行的股票数量上限为3,000，700股，加上每个会计年度开始时根据自动年度增加向ESPP添加的任何股票。19.租赁总租赁成本公司综合经营和综合亏损报表中包含在销售、一般和管理费用中的租金费用构成如下：截至2023年12月31日止年度2022年（单位：千）经营租赁费用$ 1,287 $ 1,861可变租赁费用245960短期租赁费用273127转租收入——（127）总租金费用$ 1,805 $ 2,821补充资产负债表信息截至2023年12月31日和2022年12月31日，补充经营租赁资产负债表信息包括：12月31日、12月31日，20232022（单位：千）经营租赁使用权资产-净额1,630美元3,586美元其他流动负债621530经营租赁负债3,0413，132经营租赁负债总额3,662美元3,662115
其他补充信息其他补充经营租赁信息包括截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的以下信息：截至2023年12月31日止年度2022年（单位：千美元）经营租赁的经营现金流586美元1771美元ROU资产换取新租赁负债222美元5225美元加权平均剩余租赁期（年）8.33 9.36加权平均贴现率11.48% 10.95% 20。关联交易截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度公司关联交易汇总如下：截至12月31日止年度应付关联方款项总额、12月31日、12月31日、12月31日、关系性质2023202220232022交易名称描述（千）LeoStella与Thales Alenia Space的合资企业公司拥有LeoStella的50%股权，其与Thales的合资企业。该公司与LeoStella签订了设计、开发和制造卫星的合同，以运营其业务。23,910美元28,042美元10,843美元3,728美元X-Bow权益法被投资方该公司对X-Bow的投资不到20%，并在2023年11月出售其投资时持有一个董事会席位。— 900 —— Ursa Space Systems战略合作伙伴公司董事会主席Will Porteous也是Ursa Space Systems的投资者和董事会成员。该公司与Ursa Space Systems有不可撤销的运营承诺。45858342 — Thales Alenia Space股东及全资子公司Seahawk（债务发行人）的母公司设计、开发和制造望远镜。8,09211，388750693 Seahawk债务发行人和Thales Alenia Space的子公司2019年，公司从先前的债务中筹集并转换了1840万美元为新的未偿债务，并发行了1350万份认股权证购买Legacy BlackSky普通股。375 — 22,79320，787 Intelsat债务发行人2019年，公司签订了5000万美元的定期贷款融资，并发行了2020万份认股权证，用于购买Legacy BlackSky普通股。1,042 — 61,78556，345截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，公司分别录得来自关联方的收入11.5百万美元和0美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，应收关联方账款为0美元。2023年5月9日，BlackSky及其子公司与Intelsat和Seahawk就其经修订和重述的贷款和担保协议签订了一项修订，日期为2019年10月31日，此前于2021年9月9日进行了修订。该公司就该修正案向相关方支付了40万美元的发行费用。有关修订的信息，请参见附注13。定期贷款融资的利息应计并每半年到期一次。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，该公司分别支付了100万美元和0美元的利息。截至116
2023年12月31日，公司应付关联方的利息为170万美元，其中30万美元将作为每半年一次的现金利息支付，计入其他流动负债，140万美元作为到期日到期本金以实物支付，计入其他负债。截至2022年12月31日，公司应付关联方利息120万美元，计入其他流动负债。21.金融工具的公允价值下表列示了截至2023年12月31日和2022年12月31日以经常性公允价值计量的公司负债的信息，并表明了公司用于确定该公允价值的估值技术和输入值的公允价值层级：12月31日，2023年活跃市场报价显著其他可观察输入显著其他不可观察输入（第1级）（第2级）（第3级）（以千计）负债公开认股权证$ 795 $ — $ —私募认股权证-2019年10月发行—— 583份私募认股权证-2023年3月发行—— 12,467股保荐股—— 1,304美元795美元— 14,354美元12月31日，2022年活跃市场报价显著其他可观察输入显著其他不可观察输入（第1级）（第2级）（第3级）（以千计）负债公开认股权证$ 2,097 $ — $ —私募认股权证-2019年10月发行—— 1,332股保荐股份—— 1,684 $ 2,097 $ — $ 3,016以下金融工具的账面价值根据其到期日与其截至2023年12月31日和2022年12月31日的公允价值相近：现金和现金等价物、限制性现金、应收账款、预付费用和其他流动资产、应付账款、应计负债和其他流动负债。截至2023年12月31日或2022年12月31日止年度，没有转入或转出公允价值等级的任何级别。截至2022年12月31日止年度，第3级负债的公允价值变动为520万美元，其中包括保荐人股份和2019年10月的私募认股权证。以下为截至2023年12月31日止年度第3级负债的公允价值变动摘要：117
保荐人股份私募认股权证-发行于2019年10月私募认股权证-发行于2023年3月（单位：千）截至2023年1月1日的余额$ 1,684 $ 1,332 $ —负债按公允价值入账—— 17,716公允价值变动收益（380）（749）（5,249）截至2023年12月31日的余额$ 1,304 $ 583 $ 12,46722。承诺和或有事项租赁公司根据各种不可撤销的经营租赁租赁办公空间，租赁到期日期不同，直至2033年。截至2023年12月31日不可撤销办公室租赁项下的未来最低租赁付款如下：（单位：千）截至2024年12月31日止年度9762025560202656620275462028519此后3,315总租赁付款6,482减：推算利息（2,820）租赁负债现值3,662美元截至2023年12月31日，公司有约730万美元的尚未开始的办公室空间租赁承付款。租约于2024年1月开始，租期13年。地面站服务公司对2023年12月31日之后由第三方履行的地面站服务有采购承诺。截至2023年12月31日不可撤销的地面站服务合同项下的未来采购承诺如下：（单位：千）截至2024年12月31日止年度759202561320264412027316202878美元2,207118
法律程序公司不时可能会涉及在日常业务过程中产生的各种索赔和法律程序，而这些索赔和法律程序就其性质而言，本质上是不可预测的。公司目前不是任何重大索赔或法律诉讼的一方，其结果如果被确定为对公司不利，将单独或总体上对公司的业务、财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。无论结果如何，诉讼和其他法律诉讼都可能因为辩护和和解费用、管理资源分流等因素对公司产生不利影响。其他承诺截至2023年12月31日止年度，公司订立不可退还的多次发射及集成服务承诺。该公司还签订了一项商业协议，其中包含多次发射的融资条款，规定预付300万美元，以及2700万美元，其中一部分将在每次发射中平均提取，并将在每次成功发射里程碑后的三年期间按季度按比例偿还。付款将按年利率12.6%计息。公司可随时预付，直至到期日，不收取溢价或违约金。截至2023年12月31日，与该协议相关的最低承诺为840万美元。在某些情况下，在贷款协议项下的违约事件存在期间，所有未偿还和应付债务将适用违约利率，年利率高于适用利率18.9%。我们有未来几年的运营承诺，其中包含为方便而终止的选项，但须支付适用的终止费。例如，我们在卫星制造合资企业LeoStella有制造Gen-3卫星的工作订单。我们与LeoStella和其他制造合作伙伴的工作订单都包含方便终止选项，使我们能够管理从设计到制造的卫星生产过程。除上述情况外，截至2023年12月31日，公司为未来几年签订了总额为660万美元的各种运营承诺。23.集中度、风险和不确定性公司与美国联邦政府和机构以及商业客户的合同收入安排较为集中。公司有以下客户的收入和应收账款余额分别占公司总收入和/或应收账款的10%或以上：收入应收账款截至12月31日止年度、截至2023年12月31日止年度202220232022（单位：千）美国联邦政府和机构62% 81% 83% 82%客户B14 % * * *客户C12 % * * * *这些客户的收入和/或应收账款低于当年总收入和/或应收账款的10%。公司一般以记账方式授信，无需抵押。未清应收账款余额由管理层评估，在确定不太可能收回时预留账款。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司对账龄应收账款的变现能力进行了评估，考虑了每个客户的财务历史和流动性状况、信用评级以及每个未清账户的可收回性事实和情况，不存在重大的坏账准备。119
24.后续事件公司评估了截至2024年3月19日的后续事件，并确定没有发生需要对我们的披露或合并财务报表进行调整的事件。120
一般信息公司联系方式：至2024年8月31日13241 Woodland Park Road，Suite 300 Herndon，VA 20171（571）267-1571 www.blacksky.com 2024年8月31日后2411 Dulles Corner Parkv，Suite 300 Herndon，VA 20171转让代理和注册人：Continental Stock Transfer & Trust Company 1 道富,30th Floor New York，NY 10004美国免费电话：（800）509-5586 www.continentalstock.com独立注册会计师事务所：Deloitte & Touche LLP 30 Rockefeller Plaza，41 Floor New York，NY 10112（212）492-4000 www.deloitte.com 2024年年度股东大会：BlackSky Technology Inc.年度股东大会将于2024年9月4日（星期三）召开几乎通过互联网www.virtualshareholdermeeting.com/BKSY2024。要在虚拟会议上访问和投票，请按照公司2024年代理声明中所述的注册说明进行操作。20 24
Porteous BlackSky董事会主席普通合伙人兼首席运营官、RRE Ventures Brian O’Toole首席执行官BlackSky Dr. Magid M. Abraham BlackSky董事首席执行官兼NeuraWell Therapeutics联合创始人David DiDomenico BlackSky董事合伙人、Jana Partners LLC Susan M. Gordon BlackSky董事董事、董事董事、CACI国际 Tim Harvey BlackSky董事、VTS Inc执行董事长James Tolonen BlackSky董事董事会成员兼主席，New Relic执行领导层Brian O’Toole首席执行官Henry Dubois 首席财务官 Chris Lin总法律顾问Nick Merski首席运营官Patrick O'Neil首席技术官Kevin Rioles首席信息官Lyn Chassagne高级副总裁、市场营销Andy Stephenson高级副总裁、全球销售Tracy Ward高级副总裁、财务总监
2023布莱克斯基技术公司年度报告2023年度报告联系人ir@blacksky.com © BlackSky 2024。版权所有。台湾云林县封面图片位置REAM、柬埔寨东交界岛皮尔巴拉、西澳圣约翰岛、美属维尔京群岛塞瓦斯托波尔、克里米亚普吉岛国际机场、泰国卢穆特海军造船厂、马来西亚Bagana、巴布亚新几内亚Qosh Tepa运河断口、阿富汗Shambat大桥、苏丹喀土穆、中国当阳、澳大利亚王湾
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