美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
已结束的季度期间
2025年12月31日
或
为从____到____的过渡期。
委托档案号：
1-34167
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
|
|
|
|
|
（成立或组织的州或其他司法管辖区）
|
|
（I.R.S.雇主识别号）
|
（主要行政办公室地址，包括邮编）
注册人的电话号码，包括区号：(
703
)
984-8400
根据该法第12（b）节登记的证券：
|
各类名称
|
交易代码（s）
|
注册的各交易所名称
|
|
|
|
|
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405节）要求提交的每个交互式数据文件。
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义：
|
|
加速披露公司☐
|
|
非加速申报人☐
|
较小的报告公司 |
|
|
新兴成长型公司
|
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
有☐无
☒
截至2026年2月2日的已发行普通股股数为
26,392,561
.
| 目 录 | ||
| e加公司。和子公司 | ||
|
第一部分。
|
||
|
项目1。
|
||
|
4
|
||
|
5
|
||
|
6
|
||
|
7
|
||
|
9
|
||
|
10
|
||
|
项目2。
|
24
|
|
|
项目3。
|
37
|
|
|
项目4。
|
37
|
|
|
第二部分。
|
||
|
项目1。
|
38
|
|
|
项目1a。
|
38
|
|
|
项目2。
|
38
|
|
|
项目3。
|
39
|
|
|
项目4。
|
39
|
|
|
项目5。
|
39
|
|
|
项目6。
|
40
|
|
|
41
|
||
关于前瞻性陈述的警示性语言
这份表格10-Q的季度报告包含某些陈述，这些陈述属于或可能被视为经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条含义内的“前瞻性陈述”，并且是根据这些行为为前瞻性陈述提供的保护而做出的。此类前瞻性陈述并非基于历史事实，而是基于对可能不会发生的未来情况的众多假设。鉴于这些陈述的前瞻性，这些陈述涉及重大风险、不确定性和可能不准确的假设。前瞻性陈述通常可以通过使用前瞻性词语来识别，例如“可能”、“应该”、“将”、“打算”、“估计”、“将”、“潜在”、“可能”、“可能”、“相信”、“预期”、“打算”、“计划”、“预期”、“项目”和类似的表达方式或使用未来日期。告诫读者不要过分依赖我们或代表我们所作的任何前瞻性陈述。前瞻性陈述是基于目前可获得的信息或管理层目前对未来发展及其对我们的潜在影响的预期和信念作出的，仅在本文发布之日发表，并受到某些风险和不确定性的影响。我们不承担任何义务公开更新或更正任何前瞻性陈述，以反映随后发生的事件或情况，或我们后来意识到的事件或情况。实际事件、交易和结果可能与此类报表中描述的预期事件、交易或结果存在重大差异。我们完成此类交易并实现此类事件或结果的能力受到某些风险和不确定性的影响。此类风险和不确定性包括但不限于下述事项：
●
国家和国际政治不稳定导致的财务损失助长了全球经济的不确定性和波动性，包括利率变化、关税、通货膨胀、适用于我们销售的产品的出口要求、制裁和外汇汇率变化的风险敞口；
●
供应链问题，包括IT组件零部件和产品短缺，以及我们的供应商与之相关的快速和不可预测的价格波动，或客户或供应商取消订单，例如用于但不限于存储芯片。这些问题可能会增加我们和客户的成本，降低毛利，导致延迟履行或无法履行客户订单，增加我们对营运资金的需求，延迟完成专业服务，或购买支持我们内部基础设施或运营所需的IT产品或服务，从而对我们的财务业绩产生不利影响；
●
我们与一个或多个较大客户账户或供应商的关系发生重大不利变化，包括账户盈利能力下降、合同服务减少或失去此类关系；
●
增加我们的成本，包括工资和我们因此向客户提高价格的能力，或由于我们与客户的定价安排，我们经历了负面的财务影响；
●
我们客户群的信用质量出现实质性下降，或我们的信用损失出现实质性增加；
●
依赖第三方履行我们对客户的部分服务义务，依赖我们供应链中与我们没有长期供应协议、保价协议或库存可用性保证的少数关键供应商；
●
减少向我们提供的供应商奖励的可能性；
●
我们无法识别并购候选人，无法在完成并购之前进行充分的尽职调查，无法成功整合已完成的并购和/或收购，无法成功完成并购交易，包括以优惠条款完成，也无法识别业务处置的机会或成功完成业务处置；
●
我们在网络安全攻击或其他信息技术（“IT”）中断期间保持安全的能力，包括我们、我们的供应商或第三方的IT系统以及数据和音频通信网络中断；
●
有能力保护我们自己和客户的电子信息和其他机密信息，同时遵守不断演变的数据隐私和网络安全法律法规，并在必要时适当提供所需的网络安全事件通知和披露；
●
我们依赖关键人员来维持某些客户关系，以及我们雇用、培训和留住足够合格人员的能力 通过招聘和留住具有所需供应商认证的高技能、称职人员；
●
与人工智能（“AI”）相关的风险，包括AI的使用或能力以及与AI相关的新兴法律、规则和法规；
●
我们在与多家关键供应商竞争激烈的市场中管理包括AI产品和服务在内的多样化产品解决方案的能力；
●
IT行业的变化和/或产品供应的快速变化，包括可能影响我们财务业绩的云、基础设施即服务（“IaaS”）、软件即服务（“SaaS”）、平台即服务（“PaaS”）和人工智能的激增；
●
我们增加客户总数的能力以及增加使用我们的托管服务和专业服务的客户总数的能力，同时我们不断增强我们的托管服务产品以保持市场竞争力；
●
持续的远程工作趋势，以及在员工远程工作时发生的网络安全攻击的增加以及我们对人员进行适当培训以防止网络事件的能力；
●
因预期或响应立法和监管事项而暴露于法律和监管事项的变化、解释或执行趋势，以及客户和供应商的行动；
●
我们的服务协议可能需要外部审计，任何此类审计报告中发现的缺陷可能会对我们的客户业务产生负面影响，我们的专业和责任保险单的承保范围可能不足以涵盖索赔；
●
在我们的主要配置中心、数据中心或第三方供应商或供应商所在地发生的自然灾害或其他不利事件可能会对我们的业务产生负面影响；
●
未遵守公共部门合同，或相关适用法律或法规；
●
我们根据需要筹集资金、维持或增加我们与供应商的信用额度或我们的平面图设施的能力，或这些事项对我们普通股股价的影响；
●
我们可预测地满足投资者和分析师社区预期的能力，包括相对于我们提供的财务业绩指导；
●
我们在并购后实施销售队伍整合、成本遏制、资产合理化、系统整合等关键战略的综合方案的能力；和
●
我们有能力保护我们的知识产权，并成功捍卫对我们专利有效性的任何质疑或关于我们侵犯任何第三方专利的指控，以及与这些行动相关的成本，以及在适当情况下与许可所需技术相关的成本。
我们不能确定我们的业务战略将取得成功，或者我们将成功地应对这些和其他挑战、风险和不确定性。有关可能导致未来结果或事件与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果或事件存在重大差异的各种风险、相关因素和不确定性的进一步列表和描述，请参阅本报告其他部分中包含的第二部分第1a项“风险因素”和第一部分第2项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”部分，以及我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他报告。
e加公司。和子公司
（单位：千，每股金额除外）
|
2025年12月31日
|
2025年3月31日
|
|||||||
|
物业、厂房及设备
|
||||||||
|
当前资产：
|
||||||||
|
现金及现金等价物
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
应收账款—贸易，净额
|
|
|
||||||
|
应收账款——其他，净额
|
|
|
||||||
|
库存
|
|
|
||||||
|
递延成本
|
|
|
||||||
|
其他流动资产
|
|
|
||||||
|
已终止经营业务的流动资产
|
|
|
||||||
|
流动资产总额
|
|
|
||||||
|
递延所得税资产
|
|
|
||||||
|
财产、设备和其他资产——净额
|
|
|
||||||
|
商誉
|
|
|
||||||
|
其他无形资产—净额
|
|
|
||||||
|
终止经营业务的非流动资产
|
|
|
||||||
|
总资产
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
负债与股东权益
|
||||||||
|
负债
|
||||||||
|
流动负债：
|
||||||||
|
应付账款
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
应付账款—平面图
|
|
|
||||||
|
应付薪金及佣金
|
|
|
||||||
|
递延收入
|
|
|
||||||
|
其他流动负债
|
|
|
||||||
|
已终止经营业务的流动负债
|
|
|
||||||
|
流动负债合计
|
|
|
||||||
|
递延所得税负债—长期
|
|
|
||||||
|
递延收入—长期
|
|
|
||||||
|
其他负债
|
|
|
||||||
|
终止经营业务的非流动负债
|
|
|
||||||
|
负债总额
|
|
|
||||||
|
承诺和或有事项（注9）
|
||||||||
|
股东权益
|
||||||||
|
优先股，$ |
|
|
||||||
|
普通股，$ |
|
|
||||||
|
额外实收资本
|
|
|
||||||
|
库存股票，按成本计算， |
( |
) | ( |
) | ||||
|
留存收益
|
|
|
||||||
|
累计其他综合收益—外币折算调整
|
|
|
||||||
|
股东权益总额
|
|
|
||||||
|
负债总额和股东权益
|
$ |
|
$ |
|
||||
见未经审计的合并财务报表附注。
e加公司。和子公司
（单位：千，每股金额除外）
|
三个月结束
12月31日，
|
九个月结束
12月31日，
|
|||||||||||||||
|
2025
|
2024
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||
|
净销售额
|
||||||||||||||||
|
产品
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
|
服务
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
合计
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
销售成本
|
||||||||||||||||
|
产品
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
服务
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
合计
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
毛利
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
销售、一般和行政
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
折旧及摊销
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
营业费用
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
营业收入
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
其他收入，净额
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
税前持续经营收益
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
准备金
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
持续经营净收益
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
已终止经营业务的收益，税后净额（注4）
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
净收益
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
|
每股普通股收益—基本
|
||||||||||||||||
|
持续经营
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
|
已终止经营
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
每股普通股收益—基本
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
|
每股普通股收益——摊薄
|
||||||||||||||||
|
持续经营
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
|
已终止经营
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
每股普通股收益——摊薄
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
|
加权平均已发行普通股——基本
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
加权平均已发行普通股——稀释
|
|
|
|
|
||||||||||||
见未经审计的合并财务报表附注。
e加公司。和子公司
（单位：千）
|
|
三个月结束
12月31日，
|
|
九个月结束
12月31日，
|
|||||||||||||
|
|
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 | |||||||||
|
净收益
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
|
其他综合收入，税后净额：
|
||||||||||||||||
|
外币换算调整
|
|
( |
) |
|
( |
) | ||||||||||
|
其他综合收益（亏损）
|
|
( |
) |
|
( |
) | ||||||||||
|
综合收入总额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
见未经审计的合并财务报表附注。
e加公司。和子公司
（单位：千）
|
|
截至12月31日的九个月， | |||||||
|
|
2025 |
|
2024 | |||||
|
经营活动产生的现金流量：
|
||||||||
|
净收益
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
减：已终止经营业务收益，税后净额
|
|
|
||||||
|
持续经营净收益
|
|
|
||||||
|
调整净收益与持续经营业务经营活动提供（用于）的现金净额：
|
||||||||
|
折旧及摊销
|
|
|
||||||
|
信用损失准备
|
|
|
||||||
|
股份补偿费用
|
|
|
||||||
|
递延税款
|
|
( |
) | |||||
|
财产和设备处置损失
|
|
|
||||||
|
变化：
|
||||||||
|
应收账款
|
( |
) |
|
|||||
|
库存
|
( |
) |
|
|||||
|
递延成本和其他资产
|
( |
) | ( |
) | ||||
|
应付账款
|
( |
) | ( |
) | ||||
|
应付薪金及佣金、递延收入及其他负债
|
|
|
||||||
|
持续经营业务的经营活动提供（使用）的现金净额
|
( |
) |
|
|||||
|
终止经营的经营活动提供（使用）的现金净额
|
|
( |
) | |||||
|
经营活动提供（使用）的现金净额
|
( |
) |
|
|||||
|
投资活动产生的现金流量：
|
||||||||
|
出售物业及设备所得款项
|
|
|
||||||
|
购置不动产和设备
|
( |
) | ( |
) | ||||
|
收购中使用的现金，扣除收购的现金
|
|
( |
) | |||||
|
持续经营业务投资活动使用的现金净额
|
( |
) | ( |
) | ||||
|
终止经营的投资活动提供的现金净额
|
|
|
||||||
|
投资活动提供（使用）的现金净额
|
|
( |
) | |||||
|
筹资活动产生的现金流量：
|
||||||||
|
发行普通股的收益
|
|
|
||||||
|
回购普通股
|
( |
) | ( |
) | ||||
|
股息支付
|
( |
) |
|
|||||
|
为清偿收购负债而支付的款项
|
|
( |
) | |||||
|
平面图设施借款净额
|
|
|
||||||
|
持续经营活动筹资活动提供（使用）的现金净额
|
|
( |
) | |||||
|
终止经营业务筹资活动提供（使用）的现金净额
|
( |
) |
|
|||||
|
筹资活动提供（使用）的现金净额
|
|
( |
) | |||||
|
汇率变动对现金的影响
|
|
( |
) | |||||
|
现金及现金等价物净增加（减少）额
|
( |
) |
|
|||||
|
现金及现金等价物，期初
|
|
|
||||||
|
现金及现金等价物，期末
|
$ |
|
$ |
|
||||
未经审计的合并现金流量表-续
（单位：千）
| 截至12月31日的九个月， | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
|
补充披露现金流信息：
|
||||||||
|
支付利息的现金
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
支付所得税的现金
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
为计入租赁负债计量的金额支付的现金
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
非现金投融资活动时间安排：
|
||||||||
|
购置不动产和设备
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
|
股份补偿的归属
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
回购普通股
|
$ | - | $ | ( |
) | |||
|
为换取租赁义务而获得的新的经营租赁资产
|
$ |
|
$ |
|
||||
见未经审计的合并财务报表附注。
e加公司。和子公司
（单位：千）
| 截至2025年12月31日止九个月 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 累计其他综合收益 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 额外 实缴 资本 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股 | 财政部 股票 |
保留 收益 |
||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 票面价值 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||
|
余额，2025年3月31日
|
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
发行限制性股票奖励
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
|
发行普通股
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
股份补偿
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
回购普通股
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) | ||||||||||||||||||
|
净收益
|
- |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
外币折算调整
|
- |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
余额，2025年6月30日
|
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
发行限制性股票奖励
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
|
股份补偿
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
回购普通股
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) | ||||||||||||||||||
|
已支付和应计的股息
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) | |||||||||||||||||||
|
净收益
|
- |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
外币折算调整
|
- |
|
|
|
|
( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||
|
余额，2025年9月30日
|
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
发行限制性股票奖励
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
发行普通股
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
股份补偿
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
回购普通股
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) | ||||||||||||||||||
|
已支付和应计的股息
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) | |||||||||||||||||||
|
净收益
|
- |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
外币折算调整
|
- |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
余额，2025年12月31日
|
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
截至2024年12月31日止九个月
|
||||||||||||||||||||||||||||
额外 实缴 资本 |
累计 其他 综合 收入 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 普通股 | 库存股票 | 保留 收益 |
||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 票面价值 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||
|
余额，2024年3月31日
|
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
发行限制性股票奖励
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
|
发行普通股
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
股份补偿
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
回购普通股
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) | ||||||||||||||||||
|
净收益
|
- |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
外币折算调整
|
- |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
余额，2024年6月30日
|
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
发行限制性股票奖励
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
|
股份补偿
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
回购普通股
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) | ||||||||||||||||||
|
净收益
|
- |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
外币折算调整
|
- |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
余额，2024年9月30日
|
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
发行限制性股票奖励
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
发行普通股
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
股份补偿
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
回购普通股
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) | ||||||||||||||||||
|
净收益
|
- |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
外币折算调整
|
- |
|
|
|
|
( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||
|
余额，2024年12月31日
|
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
见未经审计的合并财务报表附注。
e加公司。和子公司
1.重要会计政策的组织和概要
业务描述—我们公司成立于1990年，是一家特拉华州公司。ePlus Inc.有时在这份10-Q表季度报告中被称为“我们”、“我们的”、“我们”或“e加。”ePlus Inc.是一家控股公司，通过其子公司提供信息技术（“IT”）解决方案，使组织能够优化其IT环境和供应链流程。我们还提供咨询、专业、托管服务和完整的生命周期管理服务。我们专注于销售给中大型企业和州和地方政府及教育机构（“SLED”）在美国（“US”）和选定的国际市场包括英国（“UK”）、欧盟（“EU”）、印度和新加坡。
列报基础—未经审计的合并财务报表包括ePLUS INC.及其全资子公司。所有公司间余额和交易已在合并中消除。所收购业务的账目自收购日期起计入未经审核综合财务报表。
出售我们的融资业务— 2025年6月30日，我们完成了出售
100
根据日期为2025年6月20日的会员权益购买协议（“出售交易”）的条款，Expo Holdings，LLC（一家特拉华州有限责任公司和我们的全资子公司（“HoldCo”））向Marlin Leasing Corporation（一家特拉华州公司（d/b/a PEAC Solutions）的会员权益的百分比。通过出售HoldCo及其美国子公司，我们出售了构成我们融资业务部门大部分的国内融资业务，这是一项为客户提供信息技术设备、软件和相关服务融资的业务。我们继续拥有融资业务的国际实体。此次资产剥离使我们能够专注于成为一家技术解决方案提供商，并代表着我们运营的战略转变。由于出售交易，我们确定出售的境内融资业务符合终止经营的定义。因此，对于这些财务报表中列报的所有期间，我们将国内融资业务的结果作为已终止业务追溯列报。在我们所有期间的未经审计的综合资产负债表中，我们将国内融资业务的资产和负债列为已终止经营业务的资产和负债。在我们所有期间的未经审计的综合经营报表中，我们将国内融资业务的经营业绩列于终止经营业务的收益中。出售后，我们剩余的
三个
可报告的分部是产品、专业服务和托管服务，我们以前将其统称为我们的技术业务。参考注4，“终止经营”，以获取有关该交易及其对我们财务报表影响的更多信息。
中期财务报表——截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月和九个月的未经审计综合财务报表由我们编制，包括管理层认为对公允列报我们的财务状况、经营业绩、综合收益变化和这些期间的现金流量所必需的所有正常和经常性调整。截至2025年12月31日和2024年12月31日的三个月和九个月的经营业绩不一定代表任何其他中期期间或截至2026年3月31日的整个财政年度或任何其他未来期间的预期业绩。这些未经审计的合并财务报表不包括美国公认会计原则（“US GAAP”）要求的年度财务报表的所有披露。我们的经审核综合财务报表载于我们截至2025年3月31日止年度的10-K表格年度报告（“2025年年度报告”）。2026年1月26日，我们向SEC提交了一份关于8-K表格的当前报告，该报告在我们2025年年度报告的某些部分中重新调整了前期财务信息和相关披露，将国内融资业务的运营作为已终止的运营与我们的持续运营分开呈现（“重新调整的财务报表”）。2025年年度报告和重铸财务报表应与这些中期综合财务报表一并阅读。
使用估计数—按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额、截至财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告期间收入和支出的报告金额。在对包括但不限于收入确认、残值、供应商对价、商誉和无形资产、信用损失备抵、库存过时、所得税资产的确认和计量以及其他拨备和或有事项等项目和事项进行会计处理时使用估计。我们的估计基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设。实际结果可能与这些估计不同。
风险集中—我们销售额的很大一部分是来自思科的产品，这大约代表
29
%和
27
分别占截至2025年12月31日及2024年12月31日止三个月净销售额的百分比，以及
29
%和
34
分别占截至2025年12月31日和2024年12月31日止九个月净销售额的百分比。
重要会计政策—编制本综合财务报表所采用的重要会计政策，其适用的基础与我们截至2025年3月31日止年度的综合财务报表所反映的一致，但提供的变动除外注2，“最近的会计公告。”
2.近期会计公告
最近发布的会计公告尚未通过
2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2023-09，所得税（主题740）：所得税披露的改进。这一更新要求提供有关报告实体有效税率调节的分类信息以及有关已缴纳所得税的信息。此更新对我们在截至2026年3月31日的财政年度开始的年度期间有效。允许提前收养。本次更新中的修订要求在未来基础上适用，并允许追溯采用。此次更新将影响我们的所得税披露，不会影响我们的财务状况、经营业绩和现金流。
2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，损益表—报告综合收益—费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类。该准则要求对公经营主体在损益表上披露与某些细列项目相关的特定类型费用的详细信息。此更新对我们在截至2028年3月31日的财政年度开始的年度期间以及在截至2029年3月31日的财政年度第一季度开始的中期期间有效。允许提前收养。我们目前正在评估这一更新将对我们的财务报表披露产生的影响。
2025年9月，FASB发布了ASU第2025-06号，无形资产——商誉和其他——内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计处理。该准则旨在提高与资本化软件开发成本相关的指导意见的可操作性和应用性。此更新自截至2029年3月31日的财年第一季度开始对我们生效。允许提前收养。我们可能会采用前瞻性应用、追溯性应用或修改后的过渡方法来采用该指南。我们目前正在评估这一更新在采用后将对我们的合并财务报表产生的影响。
3.收入
应收账款和合同资产
我们的应收账款余额——贸易，净额包括我们从与客户的合同中确认的应收账款和合同资产。合同资产代表我们的对价权利，以换取我们转让给客户的商品或服务，当该权利以时间流逝以外的事情为条件时。
下表提供了我们在应收账款中的余额——贸易，净额（以千为单位）的分类：
| 2025年12月31日 | 2025年3月31日 | |||||||
|
应收账款
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
合同资产
|
|
|
||||||
|
信贷损失备抵
|
( |
) | ( |
) | ||||
|
应收账款总额—贸易，净额
|
$ |
|
$ |
|
||||
截至2025年12月31日，我们的应收账款包括$
0.2
百万，即应由融资伙伴支付我们向他们出售客户应收款项的款项。此外，在我们合并资产负债表中的其他流动资产中，我们有$
45.9
百万从我们打算出售给该融资伙伴的客户合同中确认的应收款项。
合同负债
合同负债是指我们有义务向我们已收到对价的客户转让货物或服务，或应付客户的金额。我们的合同负债包括我们的递延收入和递延收入——我们合并资产负债表中的长期。从期初合同负债余额中确认的收入为$
26.2
百万美元
102.4
截至2025年12月31日止三个月及九个月的财务报表分别为百万元及$
24.8
百万美元
97.3
截至2024年12月31日止三个月及九个月，分别为百万元。
履约义务
下表包括与履约义务相关的预计未来确认的收入，主要是不可取消的合同e加上托管服务，报告期末未满足或部分未满足的（单位：千）：
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|||
|
|
|
|||
|
|
|
|||
|
|
|
|||
|
剩余履约义务合计
|
$ |
|
该表不包括（i）原预期期限为一年或一年以下的合同，以及（ii）我们按所提供服务有权开具发票的金额确认收入的合同的未履行履约义务的价值。
4.停止运营
于2025年6月30日，我们完成出售HoldCo，从而出售我们的国内融资业务。在出售交易中，我们收到了净现金收益$
156.7
万，包括现金收益$
180.1
百万美元减去转移的现金$
23.4
百万，确认应收款项$
7.8
百万美元，涉及根据与HoldCo相关资产的账面价值和其他调整进行的结算后调整过程，并确认了一笔或有对价应收款项$
13.5
百万。见附注13，“金融工具的公允价值”来讨论我们的或有对价资产。我们承担了大约$
4.0
在我们截至2025年6月30日的季度中，交易成本为百万，这与出售HoldCo的所得税前收益相抵。就出售事项，我们订立了一份过渡服务协议，据此ePlus和PEAC Solutions将在出售后相互提供一定的过渡服务。2025年12月，我们支付了$
2.3
万美元，以解决与我们已终止经营业务相关的法律问题。由于这一和解，我们确认了$
2.3
截至2025年12月31日止三个月的百万美元，因解除或有负债$
4.6
百万，就我们原本在截至2025年9月30日止三个月的业绩中确认的该事项。我们在终止经营的业绩中确认了原始费用和结算带来的收益。
下表提供了我们截至2025年12月31日止三个月和九个月及2024年的已终止经营业务的经营业绩（单位：千）：
|
|
截至12月31日的三个月， |
|
截至12月31日的九个月， | |||||||||||||
|
2025
|
2024
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||
|
净销售额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
|
销售成本
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
毛利
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
销售、一般和行政
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
利息和融资成本
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
营业费用
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
营业收入
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
其他收入（费用）—净额
|
|
|
( |
) |
|
|||||||||||
|
销售收益和所得税前利润
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
出售HoldCo税前收益
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
所得税前利润
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
准备金
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
已终止经营业务的收益（亏损），税后净额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
下表提供了截至2025年3月31日分类为终止经营业务的主要资产和负债类别（单位：千）：
| 2025年3月31日 | ||||
|
物业、厂房及设备
|
||||
|
应收账款
|
$ |
|
||
|
应收融资款——净额、流动
|
|
|||
|
其他流动资产
|
|
|||
|
已终止经营业务的流动资产
|
$ |
|
||
|
应收融资款和经营租赁——净额
|
$ |
|
||
|
其他资产—长期
|
|
|||
|
终止经营业务的非流动资产
|
$ |
|
||
|
负债
|
||||
|
应付账款
|
$ |
|
||
|
应付薪金及佣金
|
|
|||
|
无追索权应付票据—流动
|
|
|||
|
其他流动负债
|
|
|||
|
已终止经营业务的流动负债
|
$ |
|
||
|
无追索权应付票据—长期
|
|
|||
|
其他负债—长期
|
|
|||
|
终止经营业务的非流动负债
|
$ |
|
||
5. 商誉及其他无形资产
商誉
下表汇总了截至2025年12月31日止九个月的商誉账面值变动情况（单位：千）：
| 产品 | 专业 服务 |
已管理 服务 |
合计 | |||||||||||||
|
余额，2025年3月31日（1）
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
|
外币换算
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
余额，2025年12月31日（1）
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
(1)
商誉是指企业合并中单独识别和单独确认的有形和无形资产净值的公允价值所支付的溢价。
截至2025年12月31日止九个月，我们商誉余额中唯一的活动是外币换算调整。
我们每年对商誉进行减值测试，截至第三财季的第一天，如果发生事件或情况发生变化，则在年度测试之间进行减值测试，这很可能会使报告单位的公允价值低于其账面价值。
在截至2025年10月1日的年度测试中，我们对商誉进行了定性评估，得出的结论是，我们的产品、专业服务和托管服务报告单位的公允价值很可能继续超过其账面价值。
其他无形资产
我们的其他无形资产包括购买的无形资产和资本化的软件开发。
下表提供了截至2025年12月31日和2025年3月31日我们购买的无形资产的构成（单位：千）：
| 2025年12月31日 | 2025年3月31日 | |||||||||||||||||||||||
| 毛额 携带 金额 |
累计摊销 | 净 携带 金额 |
毛额 携带 金额 |
累计摊销 | 净 携带 金额 |
|||||||||||||||||||
|
客户关系
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
||||||||||
|
商品名称及其他
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
||||||||||||||||
|
购买的无形资产总额
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
||||||||||
我们的客户关系、商品名称和其他购买的无形资产一般在
5
到
10
年。
其他无形资产摊销费用总额为$
5.0
百万美元
15.9
截至2025年12月31日止三个月及九个月的财务报表分别为百万元及$
6.0
百万美元
14.2
截至2024年12月31日止三个月及九个月，分别为百万元。
6. 信贷损失准备金
下表提供了我们在应收账款范围内的信用损失备抵活动—截至二零二五年十二月三十一日止九个月及二零二四年的贸易（单位：千）：
| 截至12月31日的九个月， | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
|
开始
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
信用损失准备
|
|
|
||||||
|
核销及其他
|
( |
) | ( |
) | ||||
|
结局
|
$ |
|
$ |
|
||||
7. 信贷便利
我们为子公司的运营提供资金ePlus Technology，Inc.和ePlus Technology Services，Inc.（统称“借款人”）通过与富国银行 Commercial Distribution Finance，LLC（“WFCDF”）的信贷安排。WFCDF信贷工具（“WFCDF信贷工具”）有一个平面图工具和一个循环信贷工具。
我们的信贷融资由WFCDF作为行政代理人的银行银团提供，由有利于借款人的酌情优先担保平面图融资组成，本金总额最高可达$
500.0
百万，连同循环信贷额度的分限额，最高可达$
200.0
百万。2025年6月20日，WFCDF信贷便利因预期出售融资业务而被修订。WFCDF信贷便利的实质性条款并未因此类修订而发生实质性变化。
在应付账款平面图设施下，我们有一笔未清余额$
133.2
百万美元
89.5
分别截至2025年12月31日和2025年3月31日的百万。在我们的资产负债表上，我们在应付账款平面图设施下的负债显示为应付账款–平面图。
我们使用平面图方便从指定供应商购买库存。WFCDF向我们的供应商付款，并为我们提供延长的付款条件。We pay down the floor plan facility on
三个
每月指定日期，一般
45
到
60
从发票日期算起的天数。除未使用的线路费（如适用）外，我们不会为平面图设施产生任何利息或其他增量费用。我们不参与建立我们的供应商与WFCDF之间的安排的条款或条件。
我们可能会使用循环信贷工具来满足我们的借款需求。我们做到了
无
截至2025年12月31日或2025年3月31日，t在循环信贷额度下有任何未清余额。
可用本金数额取决于借款基础，除其他外，由借款人的应收账款和存货确定，每一项都根据公式并受制于某些准备金。贷款按等于定期SOFR利率加上定期的年利率计息调整
0.10
%加上适用的保证金
1.75
%.
我们在WFCDF信贷安排下的借款由借款人的资产担保。此外，WFCDF信贷便利要求提供$
10.5
百万通过e加公司。
根据WFCDF信贷安排，借款人支付股息的能力受到限制ePlus inc.除非他们的可用借款达到特定的门槛。截至2025年12月31日和2025年3月31日，他们的可用借款达到了对其支付股息的能力没有限制的门槛。
WFCDF信贷便利的初始期限为一年，自动续展连续
一年
此后的条款。但借款人或WFCDF均可随时通过向另一方提供不低于
90
此类终止的前几天。
WFCDF信贷融资的损失可能对我们未来的业绩产生重大不利影响，因为我们目前依赖该融资及其组成部分为我们的业务提供日常营运资金和流动性，并作为我们应付账款流程的一项运营职能。
8. 承诺与或有事项
法律程序
我们受到各种法律诉讼，以及在我们的正常业务过程中出现的要求、索赔和威胁诉讼，并且没有得到充分解决。任何诉讼或其他法律纠纷的最终结果是不确定的。当与法律程序或索赔有关的损失很可能发生且可以合理估计时，我们为该事项的最终解决计提我们的最佳估计。如果在一个报告期内以超出我们预期的金额解决了一项或多项针对我们的法律事项，我们在该期间的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。截至2025年12月31日，我们认为不存在发生任何超过已就这些程序和事项确认的金额的重大损失（如有）的合理可能性。任何结果，无论有利或不利，都可能因法律成本和费用、管理层注意力转移和其他因素而对我们产生重大不利影响。我们在发生期间支出法律费用。我们无法保证未来不会对我们提出具有法律性质的额外或有事项或具有法律方面的或有事项，这些事项可能与先前、当前或未来的交易或事件有关。
9. 每股收益
基本每股收益的计算方法是，普通股股东可获得的净收益除以每期已发行普通股的基本加权平均数。稀释每股收益的计算方法是，普通股股东可获得的净收益除以每期已发行普通股的基本加权平均股数加上普通股等价物。
下表提供了分别在截至2025年12月和2024年12月的三个月和九个月未经审计的综合经营报表中披露的用于计算每股普通股基本和稀释净收益的分子和分母的对账（以千为单位，每股数据除外）。
| 三个月结束 12月31日， |
九个月结束 12月31日， |
|||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
|
归属于普通股股东的净利润——基本和稀释
|
||||||||||||||||
|
持续经营
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
|
已终止经营
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
净收益
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
|
已发行基本和稀释普通股：
|
||||||||||||||||
|
加权平均已发行普通股——基本
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
稀释股份的影响
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
加权平均已发行普通股——稀释
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
每股普通股收益—基本
|
||||||||||||||||
|
持续经营
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
|
已终止经营
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
每股普通股收益—基本
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
|
每股普通股收益——摊薄
|
||||||||||||||||
|
持续经营
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
|
已终止经营
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
每股普通股收益——摊薄
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
10. 股东权益
股份回购计划
于2025年8月7日，我公司董事会授权回购最多
1,500,000
我们已发行普通股的股份，自2025年8月11日开始的12个月期间。此前，在2024年5月18日，我们的董事会授权回购最多
1,250,000
我们在2024年5月28日开始并于2025年5月27日终止的12个月期间内的已发行普通股的股份。根据每项授权股份回购计划，当该计划实施时，我们可能会不时在公开市场或私下协商交易中进行购买，具体取决于可用性和计划条款。任何回购的股份具有库存股地位，可在需要时用于一般公司用途。
截至2025年12月31日止九个月期间，我们购买了
272,900
我们已发行普通股的股份，价值为$
21.0
万根据股份回购计划；我们还购买了
47,488
价值$的普通股股份
3.3
万，以履行与员工限制性股票归属相关的预扣税义务。
在截至2024年12月31日的九个月内，我们购买了
380,522
我们已发行普通股的股份，价值为$
30.0
万根据股份回购计划；我们还购买了
52,450
价值$的普通股股份
3.8
万，以履行与员工限制性股票归属相关的预扣税义务。
11. 股份补偿
基于股份的计划
截至2025年12月31日止九个月，我们在以下计划下有未完成的股份奖励：（1）2017年非雇员董事长期激励计划（“2017年董事LTIP”），（2）2024年非雇员董事长期激励计划（“2024年董事LTIP”）和（3）2021年员工长期激励计划（“2021年员工LTIP”）。
这些以股份为基础的计划将公平市场价值定义为在该日期或该日期之前的最近一个交易日（如果该日期没有交易）在任何已建立的证券交易所报价的普通股股份的收盘销售价格。
限制性股票活动
截至2025年12月31日止九个月，我们批
9,820
根据2024年董事LTIP及
121,844
2021年员工LTIP下的限制性股票。截至2024年12月31日止九个月，我们批
729
2017年董事LTIP下我们股票的限制性股票，
6,628
根据2024年董事LTIP，我们股票的限制性股票，以及
121,097
2021年员工LTIP下我们股票的限制性股票。
A
我们的限制性股票活动摘要如下：
| 股份数量 | 加权平均授予日公允价值 | |||||||
|
2025年4月1日
|
|
$ |
|
|||||
|
已获批
|
|
$ |
|
|||||
|
既得
|
( |
) | $ |
|
||||
|
没收
|
( |
) | $ |
|
||||
|
2025年12月31日
|
|
$ |
|
|||||
业绩股单位
从截至2024年3月31日的财年开始，我们根据2021年员工LTIP向某些高管授予绩效股票单位（“PSU”）。私营部门服务单位将根据某项业绩目标在某一年结束时的实现情况归属
三年
履约期。PSU代表在归属时获得我们普通股股份的权利。归属的PSU总数从
0
%至
200
基于我们实现某些绩效目标的PSU目标数量的百分比。
下表提供截至2025年12月31日止九个月的未归属PSU摘要：
| 单位数 | 加权平均授予日公允价值 | |||||||
|
2025年4月1日
|
|
$ |
|
|||||
|
已获批
|
|
$ |
|
|||||
|
2025年12月31日
|
|
$ |
|
|||||
员工股票购买计划
我们通过2022年员工股票购买计划（“ESPP”）为符合条件的员工提供购买我们股票的机会。根据ESPP，合资格雇员可集体购买最多合计
2.50
百万股我们的股票。ESPP中的员工贡献了他们的部分收入，超过了
六个月
募集期。在每个发售期结束时，员工以每个发售期第一个交易日或最后一个交易日的收盘市价中较低者的折扣使用他们的供款购买我们的股票。在截至2025年12月31日和2024年12月31日的九个月期间，我们发行了
59,108
股，加权平均价格为$
61.00
每股和
58,064
股，加权平均价格为$
62.61
每股收益，分别在ESPP下。截至2025年12月31日
2.31
ESPP下剩余的百万股。
赔偿费用
下表分别汇总了截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月和九个月的持续经营业务的股份补偿费用总额，包括限制性股票奖励、PSU、我们的ESPP以及相关的所得税优惠（单位：千）：
| 截至12月31日的三个月， | 截至12月31日的九个月， | |||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
|
基于股权的补偿费用
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
|
所得税优惠
|
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
我们将所得税优惠确认为我们所得税拨备的减少。截至2025年12月31日，与未归属限制性股票相关的未确认补偿费用总额为$
12.9
万，预计将在加权平均期间内确认
30
几个月。
我们亦向员工提供缴款401（k）利润分享计划（“401（k）计划”），我们可自行决定不时向该计划缴款。雇主对401（k）计划的供款始终完全归属。截至2025年12月31日和2024年12月31日的三个月，我们对401（k）计划的估计贡献费用为$
1.5
百万美元
1.4
分别为百万。截至2025年12月31日和2024年12月31日的9个月，我们对该计划的估计贡献费用为$
4.4
百万美元
4.1
分别为百万。
12. 所得税
我们的所得税费用拨备为$
12.2
百万美元
37.7
截至2025年12月31日的三个月和九个月的百万美元
5.4
百万美元
21.8
与上年同期相同的三个月和九个月期间为百万。截至2025年12月31日止三个月及九个月，我们的有效税率为
26.7
%和
27.6
分别为%，较
26.9
%和
27.2
分别为上年同期的三个月和九个月期间的百分比。截至2025年12月31日止三个月，我们的有效所得税率低于上年同期的三个月，这主要是由于州税降低。截至2025年12月31日的九个月，我们的有效所得税率高于去年同期的九个月，这主要是由于上一年限制性股票和州税带来的税收优惠增加。截至2025年12月31日和2024年12月31日的三个月和九个月的实际税率与美国联邦法定税率
21.0
%主要是由于州和地方所得税。
2025年7月4日，《一大美丽法案》（The“OBBBA”）颁布成为法律，导致美国税法发生重大变化。OBBBA永久延长了原定于2025年12月31日到期的2017年《减税和就业法案》的许多税收条款。OBBBA对美国多项公司税条款进行了修改，交错生效日期从2025年到2027年不等。我们在截至2025年12月31日止期间的合并财务报表中确认了OBBBA的影响。OBBBA没有对我们的损益表或有效税率产生重大影响。我们正在继续评估OBBBA对我们合并财务报表的影响，这将取决于我们每年的事实，以及预计将由美国国税局发布的未来规则。
13. 金融工具公允价值
下表汇总了截至2025年12月31日和2025年3月31日我们金融工具的公允价值层次结构（单位：千）：
|
|
公允价值计量采用 | |||||||||||||||
|
已记录
金额 |
中的报价
活跃市场 对于相同的 资产（第1级） |
重大
其他 可观察 投入（2级） |
重大
不可观察 投入 （三级） |
|||||||||||||
|
2025年12月31日
|
||||||||||||||||
|
资产：
|
||||||||||||||||
|
货币市场基金
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
|
或有应收款
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
|
持有待售应收款项
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
|
2025年3月31日
|
||||||||||||||||
|
资产：
|
||||||||||||||||
|
货币市场基金
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
通过出售HoldCo的协议，我们可能会赚取和收取Holdback Premium（定义见下文）付款和
two
由PEAC Solutions运营的基于HoldCo集团（定义见下文）收盘后表现的不同类型的盈利（定义见下文，连同持有溢价“或有对价”）。我们使用蒙特卡洛模拟模型估算了或有对价各要素的公允价值。我们在综合资产负债表中将或有对价应收款项的短期和长期部分分别确认为其他流动资产和财产、设备和其他资产的一部分——净额。
我们可能会收到高达$
3.0
百万元（“持有溢价”），基于HoldCo（i）自截止日起至截止日的18个月周年，以及（ii）自截止日的18个月周年至截止日的30个月周年，实现客户租赁应收款发起目标。
The
two
可能支付给我们的盈利付款类型基于（i）某些类型的租赁应收账款的起源数量（“租赁起源收益-盈利”）和（ii）某些租赁应收账款的盈利能力，这些应收账款要么起源于美国联邦政府实体，要么是由代表政府实体行事的主承包商作为债务人（“交易收益-盈利”，与租赁起源收益-盈利一起，“盈利”）。每一笔收益将在收盘后的前三个连续十二个月期间的每一个期间进行衡量。Lease Originations Earn-Out上限为$
10.0
所有人合计百万
三个
收盘后
年
.交易收益盈利没有最高上限。
在我们截至2025年6月30日出售HoldCo的初始会计中，我们确认了一笔应收款项，或有对价为$
13.5
百万。我们随后将我们对或有应收款项公允价值的估计数调整为$
12.4
百万元截至2025年12月31日，基于实现或有对价目标的进展。我们认识到这个调整$
1.1
百万作为其他收入的亏损，在我们截至2025年12月31日止九个月的运营报表中为净额。
14. 业务组合
BAILIWICK服务有限责任公司
2024年8月19日，我司子公司，ePlus Technology，Inc.，收购
100
百里威服务有限公司（“百里威”）会员权益的百分比。Bailiwick总部位于明尼苏达州明尼阿波利斯附近，是一家专业和托管服务提供商，拥有近
30
多年的业务。百立伟专门服务于主要在零售、金融服务、餐厅和酒店市场经营大型门店、分支机构和校园足迹的企业客户。
我们转让的对价金额是$
124.9
百万，其中包括$
126.2
收盘时以现金支付的百万，减去$
1.5
百万现金收购，加上$
0.2
根据对交付的净资产总额的确定所作的调整，于2024年12月向卖方支付了百万。
我们将购买对价分配给所收购的资产和承担的负债如下（单位：千）：
| 收购日期金额 | ||||
|
应收账款
|
$ |
|
||
|
合同资产
|
|
|||
|
其他资产
|
|
|||
|
已识别无形资产
|
|
|||
|
应付账款和其他负债
|
( |
) | ||
|
合同负债
|
( |
) | ||
|
可辨认净资产合计
|
|
|||
|
商誉
|
|
|||
|
购买总对价
|
$ |
|
||
已查明的无形资产$
58.0
万美元的客户关系构成
49.3
万，预计使用寿命为
十年
和$的商品名
8.7
百万，使用寿命为
七年
.
我们确认了与这笔交易相关的商誉$
41.3
万，分配给我们的专业服务和产品部门。在百里威收购中确认的商誉归因于所收购的集结劳动力和预期协同效应，这些均不符合确认为单独无形资产的条件。预计可抵税商誉总额为$
44.4
百万。
被收购方自收购之日起的收入和收益数额并不重要。同样，对合并后实体在本报告所述期间的收入和收益的影响就好像收购日期是2024年4月1日一样，并不重要。
15. 分部报告
我们通过以下方式管理和报告我们的经营业绩
三个
经营分部：产品、专业服务、托管服务。我们的组织结构基于我们的首席运营决策者（“CODM”）如何分配资源、管理运营和评估绩效。我们的首席运营官是我们的首席执行官。
我们的产品分部包括销售IT产品、第三方软件，以及第三方维护、软件保证和其他第三方服务。我们的专业服务部门包括我们的高级专业服务、人员扩充、项目管理服务、云咨询服务和安全服务。我们的托管服务部门包括我们的高级托管服务、服务台、存储即服务、云托管服务、云托管服务和托管安全服务。我们的另一类包括我们出售国内融资业务后保留的我们融资业务的国际实体。
我们的CODM根据毛利衡量分部的表现。由于我们不向主要经营决策者提供资产信息，因此我们不提供可报告分部的资产信息。我们的主要经营决策者每季度审查财务业绩和预测，以管理运营和评估业绩。我们的首席财务官还使用我们的财务业绩和预测来做出投资决策，作为我们年度预算编制过程的一部分。
下表提供了可报告分部信息（单位：千）：
| 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||
| 12月31日， | 12月31日， | |||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
|
净销售额
|
||||||||||||||||
|
产品
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
|
专业服务
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
托管服务
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
可报告分部合计
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
其他
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
合计
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
销售成本
|
||||||||||||||||
|
产品
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
专业服务
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
托管服务
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
可报告分部合计
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
其他
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
合计
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
毛利
|
||||||||||||||||
|
产品
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
专业服务
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
托管服务
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
可报告分部合计
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
其他
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
合计
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
收入分类
我们从与客户的合同中确认我们的产品、专业服务和托管服务分部的收入。我们在融资和租赁指引下确认其他类别的收入。
下表按时间和我们作为委托人或代理人的地位分列了从与客户的合同中确认的收入（单位：千）：
| 截至2025年12月31日止三个月 | ||||||||||||||||
| 产品 | 专业 服务 |
托管服务 | 合计 | |||||||||||||
|
作为委托人或代理人的时机和地位：
|
||||||||||||||||
|
在某一时点调入为校长
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
|
以代理身份在某一时点调入
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
随时间转移为本金
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
与客户签订的合同收入总额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
| 截至2025年12月31日止九个月 | ||||||||||||||||
| 产品 | 专业 服务 |
托管服务 | 合计 | |||||||||||||
|
作为委托人或代理人的时机和地位：
|
||||||||||||||||
|
在某一时点调入为校长
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
|
以代理身份在某一时点调入
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
随时间转移为本金
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
与客户签订的合同收入总额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
| 截至2024年12月31日止三个月 | ||||||||||||||||
| 产品 | 专业 服务 |
托管服务 | 合计 | |||||||||||||
|
作为委托人或代理人的时机和地位：
|
||||||||||||||||
|
在某一时点调入为校长
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
|
以代理身份在某一时点调入
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
随时间转移为本金
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
与客户签订的合同收入总额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
| 截至2024年12月31日止九个月 | ||||||||||||||||
| 产品 | 专业 服务 |
托管服务 | 合计 | |||||||||||||
|
作为委托人或代理人的时机和地位：
|
||||||||||||||||
|
在某一时点调入为校长
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
|
以代理身份在某一时点调入
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
随时间转移为本金
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
与客户签订的合同收入总额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
下表按客户终端市场和类型（以千为单位）对我们与客户签订的合同收入进行了分类：
| 截至12月31日的三个月， | 截至12月31日的九个月， | |||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
|
客户终端市场：
|
||||||||||||||||
|
电信、媒体和娱乐
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
|
技术
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
医疗保健
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
金融服务
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
雪橇
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
零售
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
所有其他
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
与客户签订的合同收入总额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
|
类型：
|
||||||||||||||||
|
产品分部：
|
||||||||||||||||
|
联网
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
|
云
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
安全
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
协作
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
其他
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
产品分部合计
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
专业服务分部
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
托管服务分部
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
与客户签订的合同收入总额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
下文旨在为我们的综合财务状况和持续经营业绩提供背景信息。该报告应与本季度报告中包含的10-Q表格的未经审计综合财务报表、我们截至2025年3月31日止年度的10-K表格年度报告（“2025年年度报告”）中包含的经审计综合财务报表以及我们于2026年1月26日向SEC提交的当前8-K表格报告一起阅读，该报告重新调整了我们2025年年度报告某些部分的前期财务信息和相关披露，将国内融资业务的运营作为已终止业务与我们的持续运营业务分开列报。这些历史财务报表可能并不代表我们未来的表现。本管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析可能包含前瞻性陈述，所有这些陈述均基于我们当前的预期，并可能受到我们2025年年度报告第一部分第1A项“风险因素”中描述的不确定性和风险以及第二部分第1A项中描述的不确定性和风险的影响。我们随后提交的10-Q表格季度报告以及我们向SEC提交的其他文件中的“风险因素”。
执行概览
业务描述
我们是安全、云、网络、协作、人工智能（“AI”）和新兴技术领域的领先解决方案提供商。人工智能继续成为一种变革力量和需求驱动力，特别是对于我们的核心产品：计算、云、安全、网络和我们的咨询服务。跨行业，客户正在使用人工智能来增强决策、自动化任务，并推动增长和效率。通过评估、定制研讨会和实验室以及咨询活动，我们通过使用信息技术（“IT”）和咨询解决方案，为组织提供可操作的结果，以增强决策制定、自动化任务并推动业务敏捷性和创新。利用我们的工程人才，我们评估、规划、交付和安全的解决方案，这些解决方案由符合客户需求的领先技术和消费模式组成。我们的专业知识和经验使我们能够制定优化的解决方案，在不断变化的市场中利用私有云、公共云和混合云服务的成本、规模和效率。
作为我们解决方案的一部分，我们在安全、云、网络、协作和新兴技术领域提供咨询、专业服务、托管服务、IT人员扩充和完整的生命周期管理服务。此外，我们在数字标牌、电动汽车（“EV”）充电解决方案、防损和安全、开店、改造和关店等领域提供专业服务。
我们提供综合解决方案，以满足客户的业务需求，利用适当的技术，无论是在本地还是在云端。我们的方法是通过咨询咨询来了解客户的需求，然后设计、部署和管理与其目标一致的解决方案。支撑更广泛的云、安全、网络和协作领域的是编排和自动化、应用程序现代化、DevSecOps、零信任架构、数据管理、数据可视化、分析、网络现代化、边缘计算和其他先进和新兴技术方面的特定技能。这些解决方案由来自我们商业合作伙伴的一流技术组成。
我们是数千家制造商的经销商，这使我们能够为客户提供新的和不断发展的IT解决方案。我们拥有广泛的领先IT供应商的顶级IT工程认证，这使我们能够提供针对每个客户的特定要求进行优化的IT解决方案。
我们主要为跨多个市场的大型企业提供中间市场服务，这些市场包括电信、媒体和娱乐、科技、州和地方政府和教育机构（“SLED”）、医疗保健和金融服务。我们向美国（“美国”）的客户（占我们销售额的大部分）销售产品，并向包括英国（“英国”）、欧盟（“欧盟”）、印度和新加坡在内的特定国际市场的客户销售产品。
于2025年6月30日，我们根据日期为2025年6月20日的会员权益购买协议（“出售交易”）的条款，完成向特拉华州公司Marlin Leasing Corporation（d/b/a PEAC Solutions）出售Expo Holdings，LLC（一家特拉华州有限责任公司和我们的全资子公司（“HoldCo”）的100%会员权益。通过出售HoldCo及其美国子公司，我们出售了构成我们融资业务部门大部分的国内融资业务，这是一项为客户提供信息技术设备、软件和相关服务融资的业务。我们继续拥有融资业务的国际实体。此次资产剥离使我们能够专注于成为一家技术解决方案提供商，并代表了我们运营的战略转变。作为出售交易的结果，我们确定被出售的境内融资业务符合终止经营的定义。因此，对于这些财务报表中列报的所有期间，我们将国内融资业务的结果追溯列报为已终止经营业务。在我们所有期间的未经审计的综合资产负债表中，我们将国内融资业务的资产和负债列为已终止经营业务的资产和负债。在我们所有期间的未经审计的综合经营报表中，我们将国内融资业务的经营业绩列于终止经营业务的收益中。出售后，我们剩下的三个可报告分部是产品、专业服务和托管服务，我们之前将其统称为我们的技术业务。参考注4，“终止经营”在随附的未经审核综合财务报表附注中，以供进一步参考。
业务趋势
我们认为，以下关键因素可能会影响我们的业务表现和我们实现业务成果的能力：
●
一般经济状况，包括美国政府的法律和政策变化、通货膨胀、关税、出口要求、制裁、利率变化、人员短缺、远程工作趋势、地缘政治担忧以及美国政府支出和承包做法的变化，可能会影响我们的客户在技术和服务上的支出意愿。
●
由于对AI就绪产品的需求，世界范围内的存储芯片短缺，这也正在导致许多IT产品的价格快速上涨。与其他公司一样，我们可能会遇到存储芯片的持续供应限制，这可能会影响产品交付的交货时间，我们不得不在更长的时间内携带更多的库存，我们和客户的产品成本，供应商退货和取消政策，以及我们满足客户需求的能力。我们将继续与我们的供应商和制造商密切合作，以缓解我们无法控制的中断。尽管采取了这些行动，我们认为延长交货时间和价格上涨可能会至少在未来几个季度持续存在。
●
我们客户最关注的领域包括人工智能、安全、云解决方案，以及数字化转型和现代化。我们开发了咨询服务、评估、解决方案以及专业和管理服务，以满足这些优先事项，并帮助我们的客户实现并保持他们想要的结果。
●
传统应用程序现代化、数据现代化、降低运营复杂性、保护工作负载、IT运营的成本和性能以及敏捷性正在改变公司购买和消费技术的方式。这些推动了在云、托管服务和混合平台以及许可模式上部署解决方案，其中可能包括在业务期限内开具发票，并可能导致以净额确认额外收入。
●
快速的云采用导致了围绕成本增加、安全问题和技能集差距的客户挑战。这些挑战在所有行业和企业规模中都是一致的。我们开发了云管理服务组合来满足这些需求，使我们的客户能够专注于通过优化和安全的云平台推动业务成果。
关键业务指标
我们的管理层定期监测若干财务和非财务措施和比率，以跟踪我们的业务进展。我们认为，这些衡量标准和比率中最重要的包括净销售额、毛利率和利润率、营业收入利润率、净收益和每股普通股净收益，在每种情况下均基于根据美国公认会计原则（“US GAAP”）编制的信息，以及非GAAP财务指标和比率，包括调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、非GAAP：持续经营业务净收益和非GAAP：每股普通股持续经营业务净收益-稀释。
我们还使用各种运营和其他信息来评估我们业务的运营绩效，制定财务预测，做出战略决策，并编制和批准年度预算。我们使用毛账单作为运营指标，以评估我们的产品、专业服务和托管服务部门的交易量或市场份额，并了解我们的应收账款和应付账款余额以及我们的现金流量表的变化。我们相信，我们的毛账单指标将以同样的方式帮助投资者评估我们的业务。
这些关键指标包括根据美国公认会计原则编制并在我们的合并财务报表中列报的财务信息，以及非公认会计原则和运营绩效衡量工具。通常，非GAAP财务计量是对公司业绩或财务状况的数字计量，不包括或包括通常不会相应排除或包括在根据美国公认会计原则计算和列报的最直接可比计量中的金额。我们使用非公认会计原则信息作为分析工具有局限性，不应孤立地考虑或作为根据公认会计原则报告的财务业绩分析的替代品，因为管理层使用的这些衡量标准可能与其他公司使用的类似衡量标准不同，即使在使用类似术语来识别此类衡量标准时也是如此。
我们使用调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、非美国通用会计准则：持续经营业务净收益和非美国通用会计准则：每股普通股持续经营业务净收益-稀释后作为我们业绩的补充衡量标准，以深入了解我们的经营业绩和业绩趋势。我们认为，通过排除管理层认为不能反映我们基本经营业绩的项目，这些措施为管理层和投资者提供了一个有用的衡量标准，用于对我们的业务和经营业绩进行逐期比较。因此，我们认为此类非公认会计准则财务指标为投资者和其他人了解和评估我们的经营业绩提供了有用的信息。更多信息请见下表脚注（1）和（2）。
下表提供了我们合并实体的关键业务指标（以千为单位，每股金额除外）：
| 截至12月31日的三个月， | 截至12月31日的九个月， | |||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
|
财务指标
|
||||||||||||||||
|
净销售额
|
$ | 614,774 | $ | 493,221 | $ | 1,860,915 | $ | 1,522,245 | ||||||||
|
毛利
|
$ | 158,654 | $ | 125,078 | $ | 468,994 | $ | 379,254 | ||||||||
|
毛利率
|
25.8 | % | 25.4 | % | 25.2 | % | 24.9 | % | ||||||||
|
营业收入
|
$ | 43,466 | $ | 16,470 | $ | 128,501 | $ | 74,925 | ||||||||
|
营业收入利润率
|
7.1 | % | 3.3 | % | 6.9 | % | 4.9 | % | ||||||||
|
持续经营净收益
|
$ | 33,400 | $ | 14,566 | $ | 98,688 | $ | 58,558 | ||||||||
|
持续经营业务净收益利润率
|
5.4 | % | 3.0 | % | 5.3 | % | 3.8 | % | ||||||||
|
每股普通股持续经营净收益——摊薄
|
$ | 1.27 | $ | 0.55 | $ | 3.74 | $ | 2.19 | ||||||||
|
非GAAP财务指标
|
||||||||||||||||
|
Non-GAAP：持续经营业务净收益（1）
|
$ | 38,009 | $ | 18,629 | $ | 111,630 | $ | 71,151 | ||||||||
|
Non-GAAP：每股普通股持续经营业务净收益——摊薄（1）
|
$ | 1.45 | $ | 0.71 | $ | 4.23 | $ | 2.66 | ||||||||
|
调整后EBITDA（2）
|
$ | 53,383 | $ | 27,038 | $ | 158,795 | $ | 102,441 | ||||||||
|
调整后EBITDA利润率（2）
|
8.7 | % | 5.5 | % | 8.5 | % | 6.7 | % | ||||||||
|
运营指标
|
||||||||||||||||
|
毛账单（3）
|
||||||||||||||||
|
联网
|
$ | 300,075 | $ | 214,762 | $ | 883,996 | $ | 716,087 | ||||||||
|
云
|
257,848 | 207,762 | 772,693 | 644,888 | ||||||||||||
|
安全
|
221,971 | 190,808 | 667,174 | 506,256 | ||||||||||||
|
协作
|
22,606 | 22,381 | 86,669 | 102,074 | ||||||||||||
|
其他
|
72,358 | 76,513 | 200,721 | 193,650 | ||||||||||||
|
产品分部
|
874,858 | 712,226 | 2,611,253 | 2,162,955 | ||||||||||||
|
服务
|
107,223 | 137,320 | 346,248 | 328,527 | ||||||||||||
|
合计
|
$ | 982,081 | $ | 849,546 | $ | 2,957,501 | $ | 2,491,482 | ||||||||
(1)
非美国通用会计准则：持续经营业务净收益和非美国通用会计准则：每股普通股持续经营业务净收益–稀释后基于根据美国通用会计准则计算的持续经营业务净收益，调整后不包括其他（收入）费用、股权报酬以及与收购相关的摊销和整合费用，以及相关的税收影响。
我们认为，在计算Non-GAAP：持续经营业务净收益和Non-GAAP：每股普通股持续经营业务净收益——稀释后，排除其他收入和与收购相关的摊销费用为管理层和投资者提供了一个有用的衡量标准，通过排除管理层认为不能反映我们基本经营业绩的项目，对我们的业务和经营业绩进行逐期比较，这有助于理解和评估我们的经营业绩。我们使用Non-GAAP：持续经营业务的净收益和Non-GAAP：每股普通股持续经营业务的净收益–稀释后作为我们业绩的补充衡量标准，以获得并洞察我们的经营业绩和业绩趋势。然而，我们使用非GAAP信息作为分析工具具有局限性，不应孤立地考虑或作为根据美国GAAP报告的财务业绩分析的替代品。此外，其他公司，包括我们所在行业的公司，可能会计算类似的非GAAP：持续经营业务的净收益和非GAAP：每股普通股持续经营业务的净收益–稀释后，或类似不同标题的衡量标准，这可能会降低它们作为比较衡量标准的有用性。
下表提供了我们对Non-GAAP的计算：持续经营业务净收益和Non-GAAP：每股普通股持续经营业务净收益–稀释后（以千为单位，每股金额除外）：
| 三个月结束 12月31日， |
九个月结束 12月31日， |
|||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
|
GAAP：持续经营业务税前收益
|
$ | 45,589 | $ | 19,917 | $ | 136,399 | $ | 80,399 | ||||||||
|
股份补偿
|
3,424 | 2,863 | 9,922 | 8,184 | ||||||||||||
|
收购相关费用
|
- | 29 | - | 1,072 | ||||||||||||
|
收购相关摊销费用
|
5,006 | 5,983 | 15,867 | 14,180 | ||||||||||||
|
其他（收入）费用，净额
|
(2,123 | ) | (3,447 | ) | (7,898 | ) | (5,474 | ) | ||||||||
|
Non-GAAP：持续经营业务税前收益
|
51,896 | 25,345 | 154,290 | 98,361 | ||||||||||||
|
GAAP：所得税拨备
|
12,189 | 5,351 | 37,711 | 21,841 | ||||||||||||
|
股份补偿
|
916 | 772 | 2,728 | 2,266 | ||||||||||||
|
收购相关费用
|
- | 7 | - | 300 | ||||||||||||
|
收购相关摊销费用
|
1,338 | 1,495 | 4,363 | 3,788 | ||||||||||||
|
其他（收入）费用，净额
|
(568 | ) | (930 | ) | (2,243 | ) | (1,498 | ) | ||||||||
|
限制性股票的税收优惠（费用）
|
12 | 21 | 101 | 513 | ||||||||||||
|
Non-GAAP：所得税拨备
|
13,887 | 6,716 | 42,660 | 27,210 | ||||||||||||
|
Non-GAAP：持续经营业务净收益
|
$ | 38,009 | $ | 18,629 | $ | 111,630 | $ | 71,151 | ||||||||
| 三个月结束 12月31日， |
九个月结束 12月31日， |
|||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
|
GAAP：每股普通股持续经营业务净收益-摊薄
|
$ | 1.27 | $ | 0.55 | $ | 3.74 | $ | 2.19 | ||||||||
|
股份补偿
|
0.10 | 0.08 | 0.27 | 0.22 | ||||||||||||
|
收购相关费用
|
- | - | - | 0.03 | ||||||||||||
|
收购相关摊销费用
|
0.14 | 0.17 | 0.43 | 0.39 | ||||||||||||
|
其他（收入）费用，净额
|
(0.06 | ) | (0.09 | ) | (0.21 | ) | (0.15 | ) | ||||||||
|
限制性股票的税收优惠（费用）
|
- | - | - | (0.02 | ) | |||||||||||
|
非公认会计原则调整总额-税后净额
|
0.18 | 0.16 | 0.49 | 0.47 | ||||||||||||
|
Non-GAAP：每股普通股持续经营业务净收益-摊薄
|
$ | 1.45 | $ | 0.71 | $ | 4.23 | $ | 2.66 | ||||||||
(2)
我们将调整后EBITDA定义为按照美国公认会计原则计算的持续经营业务的净收益，调整如下：利息费用、折旧和摊销、股权报酬、收购和整合费用、所得税准备金以及其他（收入）费用。在下表中，我们提供了调整后EBITDA与持续经营净收益的对账，这是与这一非公认会计准则财务指标最直接可比的财务指标。调整后EBITDA利润率是我们计算的调整后EBITDA除以净销售额。
我们认为，在计算调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率时排除其他收入，通过排除管理层认为不能反映我们基本经营业绩的项目，为管理层和投资者提供了对我们的业务和经营业绩进行期间比较的有用衡量标准，这有助于理解和评估我们的经营业绩。我们使用调整后EBITDA作为业绩的补充衡量标准，以获得并洞察我们的经营业绩和业绩趋势。然而，我们使用调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率作为分析工具具有局限性，不应孤立地考虑或作为根据美国公认会计原则报告的财务业绩分析的替代品。此外，其他公司，包括我们行业的公司，可能会计算调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率，或者类似的不同标题的衡量标准，这可能会降低它们作为比较衡量标准的有用性。
下表提供了我们对调整后EBITDA的计算（单位：千）：
| 三个月结束 12月31日， |
九个月结束 12月31日， |
|||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
|
GAAP：持续经营业务净收益
|
$ | 33,400 | $ | 14,566 | $ | 98,688 | $ | 58,558 | ||||||||
|
准备金
|
12,189 | 5,351 | 37,711 | 21,841 | ||||||||||||
|
股份补偿
|
3,424 | 2,863 | 9,922 | 8,184 | ||||||||||||
|
收购相关费用
|
- | 29 | - | 1,072 | ||||||||||||
|
折旧及摊销
|
6,493 | 7,676 | 20,372 | 18,260 | ||||||||||||
|
其他（收入）费用，净额
|
(2,123 | ) | (3,447 | ) | (7,898 | ) | (5,474 | ) | ||||||||
|
非公认会计原则：调整后EBITDA
|
$ | 53,383 | $ | 27,038 | $ | 158,795 | $ | 102,441 | ||||||||
(3)
毛账单是客户购买商品和服务的总美元价值，包括期间的运费，扣除客户退货和信用备忘录、销售额或我们的产品、专业服务和托管服务部门的其他税款。账单毛额包括按净额确认的某些销售交易的交易价值，因此包括不会确认为收入的金额。
经营成果
净销售额：截至2025年12月31日止三个月的净销售额较截至2024年12月31日止三个月增加1.216亿美元，原因是对电信、媒体和娱乐、医疗保健、技术、零售和金融服务行业客户的净销售额增加，但被对SLED行业客户的净销售额减少所抵消。我们的需求增长主要是由中端市场、大型企业和医疗保健客户推动的。如需更多信息，请参阅下面的“分部经营业绩”。
截至2025年12月31日止九个月的净销售额与截至2024年12月31日止九个月相比增加了3.387亿美元，原因是对电信、媒体和娱乐、医疗保健、技术、零售和金融服务行业客户的净销售额增加，但被对SLED行业客户的净销售额减少所抵消。我们的需求增长主要是由大型企业客户推动的。如需更多信息，请参阅下面的“分部经营业绩”。
毛利：截至2025年12月31日止三个月的综合毛利较前三个月增加3360万美元，原因是我们的产品分部和托管服务分部的净销售额增加，但被我们的专业服务分部的减少所抵消。总体而言，毛利率同比增长40个基点至25.8%，这主要是由于产品组合的转变和更高的供应商激励导致产品利润率提高，但部分被按净额确认的第三方维护和订阅的销售百分比降低和服务利润率降低所抵消。如需更多信息，请参阅下面的“分部经营业绩”。
由于我们所有三个运营部门的净销售额增加，截至2025年12月31日止九个月的综合毛利润比前九个月期间增加了8970万美元。总体而言，毛利率同比增长30个基点至25.2%，这主要是由于产品组合的转变导致产品利润率提高，因为我们销售了更多以净额确认的第三方维护和订阅，但被较低的服务利润率所抵消。如需更多信息，请参阅下面的“分部经营业绩”。
销售、一般和行政：与截至2024年12月31日的三个月和九个月相比，截至2025年12月31日的三个月和九个月的销售、一般和管理费用分别增加了780万美元和3410万美元。
截至2025年12月31日止三个月的工资和福利，包括可变薪酬和股份薪酬，与去年同期的三个月相比增加了810万美元，这主要是由于可变薪酬的增加与我们的毛利润增加相称。
截至2025年12月31日止九个月的工资和福利，包括可变薪酬和股份薪酬，与去年同期的九个月相比增加了3110万美元，主要是由于与我们的毛利润增长相称的可变薪酬增加，其次是由于我们于2024年8月19日收购了Bailiwick导致的额外工资和福利。
截至2025年12月31日止三个月的一般及行政开支较前三个月增加0.5百万美元，主要是由于律师费增加。
截至2025年12月31日止九个月的一般及行政开支，与前九个月期间相比增加了390万美元，原因是增加了辖区。总的来说，我们的专业费用更高，为190万美元，软件、订阅和维护费用更高，为180万美元，办公室租金更高，为70万美元，差旅和娱乐费用更高，为70万美元。这些增长被与收购相关的费用减少100万美元所抵消，这是由于在前九个月期间增加了Bailiwick。
截至2025年12月31日的三个月和九个月的信贷损失准备金分别为0.4百万美元和0.6百万美元，而前三个月和九个月期间分别为1.2百万美元和1.5百万美元。我们在截至2025年12月31日的三个月和九个月的信贷损失拨备减少是由于我们的净信贷敞口发生了有利的变化。
折旧及摊销:截至2025年12月31日止三个月的折旧和摊销较截至2024年12月31日止三个月减少，主要是由于收购摊销费用减少。
截至2025年12月31日止九个月的折旧和摊销与截至2024年12月31日止九个月相比有所增加，主要是由于在收购Bailiwick中获得的无形资产的摊销。
营业收入：由于上述原因，截至2025年12月31日止三个月的营业收入较前三个月增加27.0百万美元，营业利润率增加380个基点至7.1%。
由于上述原因，截至2025年12月31日止九个月的营业收入较前九个月期间增加5360万美元，营业利润率增加200个基点至6.9%。
其他收入，净额:截至2025年12月31日止三个月的其他收入净额为210万美元，而截至2024年12月31日止三个月为340万美元。我们其他收入的减少主要是由于本三个月期间的外汇收益低于上年同期，以及本三个月期间与调整我们对与我们出售HoldCo相关的PEAC Solutions应付或有对价公允价值的估计有关的费用120万美元，被本三个月期间较上年同期更高的利息收入所抵消。截至2025年12月31日的三个月，我们的外汇收益为10万美元，而去年同期为190万美元。截至2025年12月31日的三个月，我们的利息收入为300万美元，而去年同期为160万美元。
截至2025年12月31日止九个月的其他收入为790万美元，而截至2024年12月31日止九个月的其他收入为550万美元。我们其他收入的增加主要是由于当前九个月期间的利息收入高于去年同期，以及我们与PEAC的过渡服务协议的收益被当前九个月期间较去年同期更高的外汇损失和当前九个月期间与我们出售HoldCo相关的PEAC Solutions应付或有对价公允价值估计调整相关的110万美元费用所抵消。截至2025年12月31日的9个月，我们的利息收入为900万美元，而去年同期为590万美元。截至2025年12月31日的九个月，我们的外汇损失为60万美元，而去年同期的损失为40万美元。
准备金: 截至2025年12月31日的三个月和九个月，我们的所得税费用拨备分别为1220万美元和3770万美元，而去年同期的三个月和九个月分别为540万美元和2180万美元。截至2025年12月31日止三个月及九个月，我们的实际税率分别为26.7%及27.6%，而去年同期的三个月及九个月则分别为26.9%及27.2%。截至2025年12月31日止三个月，我们的有效所得税率低于上年同期的三个月，这主要是由于州税降低。截至2025年12月31日的九个月，我们的有效所得税率高于去年同期的九个月，这主要是由于上一年限制性股票和州税带来的税收优惠增加。
持续经营净收益：截至2025年12月31日止三个月的持续经营业务净收益为3340万美元，较上年同期的1460万美元增加1880万美元。净利润增长是由于营业利润增加，但被所得税拨备增加和其他收入减少所抵消。
截至2025年12月31日的9个月，持续经营业务的净收益为9870万美元，与去年同期的9个月期间的5860万美元相比，增加了4010万美元。净利润增长是由于营业利润增加，以及其他收入增加，被所得税拨备增加所抵消。
已终止经营业务净收益，税后净额：截至2025年12月31日止三个月的已终止经营业务净收益（税后净额）为170万美元，其中包括解决法律事务的收益230万美元，被60万美元的所得税费用抵消。2025年12月，我们支付了230万美元，以解决与我们已终止的业务相关的法律问题，我们在截至2025年9月30日的三个月内将其记录为460万美元的或有负债。由于这项和解，我们确认了230万美元的收益。去年三个月同期，我们来自已终止业务的净收益（税后净额）为960万美元，其中包括1230万美元的所得税前收益，被270万美元的所得税抵消。
截至2025年12月31日止九个月，已终止经营业务的净收益（税后净额）为890万美元，其中包括1230万美元的税前收益，被340万美元的所得税费用所抵消。截至2025年12月31日止九个月，我们来自已终止经营业务的税前收益包括出售国内融资业务的440万美元收益和解决与已终止经营业务相关的法律事务的230万美元亏损。去年同一九个月期间，我们来自已终止业务的净收益（税后净额）为2420万美元，其中包括3260万美元的所得税前收益，被840万美元的所得税费用所抵消。
净收益：由于上述原因，截至2025年12月31日止三个月的净收益为3510万美元，较上年同期的2410万美元增加1100万美元。
由于上述原因，截至2025年12月31日的9个月净收益为1.076亿美元，与去年同期的9个月期间的8,280万美元相比，增加了2,480万美元。
分部概览
在剥离我们的国内融资业务后，我们将业务组织为三个可报告分部（我们以前统称为技术业务）：
●
产品分部：我们的产品分部包括销售第三方硬件、第三方永久和订阅软件，以及第三方维护、软件保证和其他第三方服务。产品部分还包括IT产品的基于互联网的企业对企业供应链管理解决方案。我们努力通过供应商和分销商提供的激励计划，最大限度地降低我们产品部分的销售成本。
●
专业服务分部：我们的专业服务分部包括我们根据时间和材料、固定费用或里程碑合同向客户提供的高级专业服务。专业服务包括咨询、评估、架构、部署、配置、后勤服务、培训、增员服务、项目管理服务等。此外，我们在数字标牌、EV充电解决方案、防损安全、开店、改造、关店等领域提供专业服务。
●
托管服务部门：我们的托管服务部门包括我们的高级托管服务，其中包括管理客户环境的各个方面，这些方面在合同期内定期计费，通常在三到五年之间。托管服务还包括安全解决方案、存储即服务、云托管服务、云托管服务和服务台。
我们的另一类包括我们出售国内融资业务后保留的我们融资业务的国际实体。
分部经营业绩
截至2025年12月31日止三个月和九个月，而截至2024年12月31日止三个月和九个月
我们分部的运营结果如下（单位：千美元）：
| 截至12月31日的三个月， | 截至12月31日的九个月， | |||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
|
财务指标
|
||||||||||||||||
|
净销售额：
|
||||||||||||||||
|
产品分部
|
$ | 501,827 | $ | 379,472 | $ | 1,507,736 | $ | 1,226,397 | ||||||||
|
专业服务分部
|
64,065 | 69,497 | 212,138 | 168,676 | ||||||||||||
|
托管服务分部
|
48,778 | 44,150 | 140,775 | 126,827 | ||||||||||||
|
可报告分部合计
|
614,670 | 493,119 | 1,860,649 | 1,521,900 | ||||||||||||
|
其他
|
104 | 102 | 266 | 345 | ||||||||||||
|
合计
|
$ | 614,774 | $ | 493,221 | $ | 1,860,915 | $ | 1,522,245 | ||||||||
|
毛利：
|
||||||||||||||||
|
产品分部
|
$ | 119,321 | $ | 84,046 | $ | 344,816 | $ | 271,910 | ||||||||
|
专业服务分部
|
25,121 | 27,841 | 82,446 | 68,879 | ||||||||||||
|
托管服务分部
|
14,151 | 13,160 | 41,638 | 38,333 | ||||||||||||
|
可报告分部合计
|
158,593 | 125,047 | 468,900 | 379,122 | ||||||||||||
|
其他
|
61 | 31 | 94 | 132 | ||||||||||||
|
合计
|
$ | 158,654 | $ | 125,078 | $ | 468,994 | $ | 379,254 | ||||||||
|
毛利率：
|
||||||||||||||||
|
产品分部
|
23.8 | % | 22.1 | % | 22.9 | % | 22.2 | % | ||||||||
|
专业服务分部
|
39.2 | % | 40.1 | % | 38.9 | % | 40.8 | % | ||||||||
|
托管服务分部
|
29.0 | % | 29.8 | % | 29.6 | % | 30.2 | % | ||||||||
|
合计
|
25.8 | % | 25.4 | % | 25.2 | % | 24.9 | % | ||||||||
|
按客户终端市场划分的净销售额：
|
||||||||||||||||
|
电信、媒体和娱乐
|
$ | 176,405 | $ | 126,201 | $ | 538,156 | $ | 352,624 | ||||||||
|
技术
|
89,368 | 71,293 | 241,664 | 235,387 | ||||||||||||
|
医疗保健
|
81,460 | 58,670 | 238,036 | 212,185 | ||||||||||||
|
金融服务
|
66,104 | 46,217 | 176,683 | 130,701 | ||||||||||||
|
雪橇
|
59,946 | 71,412 | 237,754 | 261,195 | ||||||||||||
|
零售
|
34,394 | 33,785 | 106,427 | 67,754 | ||||||||||||
|
所有其他
|
106,993 | 85,541 | 321,929 | 262,054 | ||||||||||||
|
可报告分部合计
|
$ | 614,670 | $ | 493,119 | $ | 1,860,649 | $ | 1,521,900 | ||||||||
|
按类型分列的净销售额：
|
||||||||||||||||
|
联网
|
230,886 | 181,367 | 707,244 | 602,883 | ||||||||||||
|
云
|
175,352 | 116,864 | 510,618 | 375,431 | ||||||||||||
|
安全
|
61,055 | 53,919 | 188,051 | 143,133 | ||||||||||||
|
协作
|
13,418 | 8,391 | 41,733 | 47,278 | ||||||||||||
|
其他
|
21,116 | 18,931 | 60,090 | 57,672 | ||||||||||||
|
产品分部合计
|
$ | 501,827 | $ | 379,472 | $ | 1,507,736 | $ | 1,226,397 | ||||||||
|
专业服务分部
|
64,065 | 69,497 | 212,138 | 168,676 | ||||||||||||
|
托管服务分部
|
48,778 | 44,150 | 140,775 | 126,827 | ||||||||||||
|
可报告分部合计
|
$ | 614,670 | $ | 493,119 | $ | 1,860,649 | $ | 1,521,900 | ||||||||
净销售额:
截至2025年12月31日止三个月的产品分部销售额较上年同期的三个月增长，原因是网络、云、安全和协作产品的收入增加。截至2025年12月31日止九个月的产品分部销售额较上年同期的九个月有所增长，原因是网络、云和安全产品的收入增加，但被协作产品的下降所抵消。这些增加受到现有客户购买时机的驱动，这取决于他们的购买周期和特定IT相关举措的时机。与去年同期相比，截至2025年12月31日的三个月和九个月，我们的销售额中以净额确认的第三方维护和订阅的销售额比例均有所下降。
截至2025年12月31日止三个月的专业服务分部销售额较上年同期的三个月期间有所下降，主要是由于项目服务和人员增加的收入减少，但被咨询收入的增加所抵消。截至2025年12月31日止九个月的专业服务分部销售额较上年同期的九个月期间有所增长，主要是由于收购Bailiwick导致的收入增加。
截至2025年12月31日止三个月和九个月的托管服务部门销售额较上年同期的三个月和九个月期间有所增长，原因是这些服务产品的持续扩展，主要与增强的维护支持和云服务的持续增长有关。
毛利率:
截至2025年12月31日止三个月和九个月的产品分部利润率分别较上年同期的三个月和九个月期间增加170个基点和70个基点，原因是产品组合和供应商激励措施发生转变，但被我们的销售比例下降所抵消，后者是以净额记录的第三方维护和订阅的销售。截至2025年12月31日的三个月和九个月，所赚取的供应商奖励占销售额的百分比分别增加了140个基点和50个基点，与去年同期的三个月和九个月相比，这对毛利率产生了积极影响。
截至2025年12月31日止三个月和九个月的专业服务分部利润率分别较上年同期的三个月和九个月期间下降90个基点和190个基点，这主要是由于我们收购了由于使用比我们的有机专业服务更高比例的第三方交付而导致其服务毛利率较低的百里威。
截至2025年12月31日止三个月和九个月的托管服务分部利润率分别较上年同期的三个月和九个月期间下降80个基点和60个基点，主要是由于第三方成本增加导致我们的托管服务产品的毛利率下降。
流动性和资本资源
流动性概览
我们通过运营产生的资金和借款为我们的运营提供资金。我们用这些资金来满足我们的资本需求，这主要包括运营需求的营运资金、资本支出、并购以及回购我们普通股的股份。
我们认为，手头现金和运营产生的资金，连同我们信贷额度下的可用信贷，将足以为我们的营运资金、资本支出和至少明年的其他需求提供资金。
我们继续有机扩张和通过收购扩张的能力取决于我们从运营或借款或其他可能需要的融资来源产生足够现金流的能力。虽然目前我们预计不需要任何额外的融资来源来为运营提供资金，但如果IT产品需求下降，或者如果我们的产品供应被延迟或中断，我们的运营现金流可能会受到重大影响。
现金流动
下表汇总了我们截至2025年12月31日和2024年12月31日止九个月的现金来源和使用情况（单位：千）：
| 截至12月31日的九个月， | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
|
持续经营业务的经营活动提供（使用）的现金净额
|
$ | (223,414 | ) | $ | 186,645 | |||
|
终止经营的经营活动提供（使用）的现金净额
|
2,229 | (45,447 | ) | |||||
|
经营活动提供（使用）的现金净额
|
(221,185 | ) | 141,198 | |||||
|
持续经营业务投资活动使用的现金净额
|
(3,200 | ) | (128,338 | ) | ||||
|
终止经营的投资活动提供的现金净额
|
156,681 | 1,024 | ||||||
|
投资活动提供（使用）的现金净额
|
153,481 | (127,314 | ) | |||||
|
持续经营活动筹资活动提供（使用）的现金净额
|
9,784 | (21,491 | ) | |||||
|
终止经营业务筹资活动提供（使用）的现金净额
|
(6,417 | ) | 8,065 | |||||
|
筹资活动提供（使用）的现金净额
|
3,367 | (13,426 | ) | |||||
|
汇率变动对现金的影响
|
1,253 | (405 | ) | |||||
|
现金及现金等价物净增加（减少）额
|
$ | (63,084 | ) | $ | 53 | |||
经营活动产生的现金流量：在截至2025年12月31日的九个月中，我们通过持续经营业务的经营活动使用了2.234亿美元，这主要是由于我们的应收账款和库存增加，部分被净收益所抵消。在截至2024年12月31日的九个月中，我们通过持续经营业务的经营活动提供了1.866亿美元，这主要是由于净收益以及我们的应收账款和库存的减少，部分被我们的应付账款的减少所抵消。
为了管理我们的营运资金，我们监控我们业务部门的现金转换周期，其定义为应收账款中的未偿销售天数（“DSO”）加上库存中的供应天数（“DIO”）减去应付账款中的未偿采购天数（“DPO”）。
下表列出了截至2025年12月31日和2024年12月31日我们业务部门现金转换周期的组成部分：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | |||||||
|
（DSO）未完成销售天数（1）
|
63 | 62 | ||||||
|
（DIO）未清库存天数（2）
|
22 | 13 | ||||||
|
（DPO）应付未付天数（3）
|
(44 | ) | (43 | ) | ||||
|
现金转换周期
|
41 | 32 |
(1)
表示应收账款-贸易余额的滚动三个月平均值，期末净额除以同一三个月期间的账单毛额。
(2)
表示存货余额的滚动三个月平均值，期末净额除以在同一三个月期间向我们的客户开单的产品和服务的直接成本。
(3)
表示期末应付账款-贸易和应付账款-楼面图合并余额的滚动三个月平均值除以同一三个月期间向我们的客户开单的产品和服务的直接成本。
截至2025年12月31日，我们的现金转换周期增至41天，而截至2024年12月31日为32天。我们对客户的标准付款期限在30-60天之间；但是，某些客户订单可能会被批准延长付款期限。截至2025年12月31日，我们的DSO增加1天至63天，而截至2024年12月31日为62天，这反映了对期限小于或等于净60天的客户的销售额增加。由于客户交付时间表更长，截至2025年12月31日，我们的DIO增加到22天，而截至2024年12月31日为13天。与2024年12月31日相比，截至2025年12月31日，我们的DPO增加了1天，达到44天。我们支付发票，通过我们的WFCDF信贷工具从我们的应付账款-楼面计划余额中处理，或直接从我们的应付账款-贸易余额中支付，通常在发票日期后的45至60天内。
与投资活动相关的现金流：在截至2025年12月31日的九个月中，我们通过持续经营的投资活动使用了320万美元，主要包括购买财产和设备。我们还通过已终止业务的投资活动提供了1.567亿美元，主要包括我们出售HoldCo的现金收益1.801亿美元减去与HoldCo实体转移的现金2340万美元。在截至2024年12月31日的九个月中，我们通过持续经营的投资活动使用了1.283亿美元，其中1.249亿美元用于收购Bailiwick，340万美元用于购买财产和设备。
筹资活动产生的现金流量：在截至2025年12月31日的九个月内，我们通过持续经营的融资活动提供了980万美元。我们有2430万美元的现金流出用于回购我们普通股的流通股，1310万美元用于支付股息。这些现金流出被我们的平面图设施净借款4360万美元的现金流入和根据我们的员工股票购买计划向员工发行普通股的360万美元收益部分抵消。
在截至2024年12月31日的九个月中，我们通过持续经营的融资活动使用了2150万美元。我们有3350万美元的现金流出，用于回购我们普通股的流通股，以及根据对我们2024年1月收购该公司所获得的净资产总额的确定所做的调整，为我们购买Peak Resources，Inc.的某些资产而支付的230万美元。这些现金流出被我们信贷安排的平面图部分净借款1060万美元的现金流入和根据我们的员工股票购买计划向员工发行普通股的360万美元收益部分抵消。
信贷便利
我们为子公司的运营提供资金ePlus Technology，Inc.和ePlus Technology Services，Inc.（统称“借款人”）通过与WFCDF的信贷安排。WFCDF信贷工具有一个平面图工具和一个循环信贷工具。
请参考注7、“第一部分第1项”中所附合并财务报表的“信贷融通”。财务报表"，以获取有关我们的WFCDF信贷融资的更多信息。
WFCDF信贷融资的损失可能对我们未来的业绩产生重大不利影响，因为我们目前依赖该融资及其组成部分来获得日常营运资金和流动性，并作为我们应付账款流程的一项运营功能。
平面图设施：我们为通过平面图设施销售给客户的产品的某些购买提供融资。一旦我们的客户向我们下了采购订单并且我们批准了他们的信用，我们就会向我们的供应商之一下订单购买所需的产品。我们的供应商通常由平面图设施支付，我们的负债反映在我们综合资产负债表中的“应付账款——平面图”中。
大多数客户支付给我们的款项都汇入我们的密码箱账户。一旦款项被清算，密码箱账户中的款项将自动、每日转入我们的运营账户。我们在每个月的三个指定日期支付楼层计划设施，一般是从发票日期起的45到60天。我们在平面图部分下的借款和还款包含在我们综合现金流量表中筹资活动现金流内的“平面图设施净借款（还款）”中。
截至2025年12月31日和2025年3月31日，我们的最高信用额度为5亿美元，未偿还的平面图贷款余额分别为1.332亿美元和8950万美元。在我们的资产负债表上，我们在平面图设施下的负债作为应付账款的一部分-平面图。
循环信贷额度：于截至2025年12月31日及2024年12月31日止三个月期间，我们的循环信贷额度并无任何活动。截至2025年12月31日和2025年3月31日，我们在循环信贷额度下没有任何未偿余额。截至2025年12月31日和2025年3月31日，该贷款的最高信用额度均为2亿美元。
股息
本财年迄今我们普通股的股息活动摘要如下：
| 股息金额 | 申报日期 | 记录日期 | 付款日期 | |||||
| $ | 0.25 | 2025年8月7日 | 2025年8月26日 | 2025年9月17日 | ||||
| $ | 0.25 | 2025年11月6日 | 2025年11月25日 | 2025年12月17日 |
2026年2月4日，我们宣布董事会宣布季度股息。每股普通股0.25美元的季度现金股息将于2026年3月18日支付给截至2026年2月24日收盘时登记在册的股东。
任何未来股息的支付将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的经营业绩、财务状况、业务前景、资本要求、合同限制（包括管理我们债务的当前或未来协议）、适用法律施加的限制、税务考虑和我们董事会认为相关的其他因素。
业绩保证
在正常业务过程中，我们可能会为某些客户提供履约担保，一般由担保债券支持。一般来说，我们只会在我们的义务履行发生违约的情况下对这些担保承担责任。我们认为，我们遵守了所有有履约保证的服务合同项下的履约义务，我们认为，与这些保证有关的任何负债不会对我们的综合经营报表产生重大不利影响。
资产负债表外安排
作为我们正在进行的业务的一部分，我们不参与与未合并实体或金融伙伴关系产生关系的交易，例如通常被称为结构性融资或特殊目的实体的实体，这些实体本来是为了促进表外安排而设立的，或其他合同范围狭窄或有限的目的。截至2025年12月31日，我们没有参与任何未合并的特殊目的实体交易。
资本资源充足
继续实施我们的业务战略将需要在资源和管理重点方面进行大量投资。此外，我们可能会有选择地与其他公司进行并购交易，这些公司拥有有吸引力的客户关系、熟练的销售和/或工程人员，以及/或其他可能与我们的业务互补或符合我们长期战略的属性。我们还可能在新的地理区域开设设施，这可能需要大量的现金投资。我们还可能收购技术公司，以扩大和增强我们的地理足迹，或提供额外功能和增值服务的捆绑解决方案平台。由于库存增加，我们可能需要额外的资金，以适应客户的IT安装计划。随着业务扩张，这些行动可能会导致营运资金需求增加。因此，我们可能需要额外融资来为我们的战略、实施、未来潜在的并购和营运资金需求提供资金，其中可能包括额外的债务和股权融资。虽然未来不确定，但我们预计我们的WFCDF信贷便利不会被WFCDF或我们终止。
季度经营业绩的潜在波动
我们未来的季度经营业绩和我们普通股的市场价格可能会波动。如果我们任何季度的收入或收益低于证券分析师或市场普遍预期的水平，这种短缺可能会对我们普通股的市场价格产生直接和重大的不利影响。如果任何此类短缺发生在任何广泛关注的股票指数或一个或多个竞争对手、IT经销商、主要客户或我们的供应商的股票市场价格出现实质性下跌的时间附近，则任何此类不利影响可能会更大。
由于多种原因，我们的季度经营业绩容易受到波动的影响，包括但不限于货币波动、IT支出减少、由于材料短缺导致我们的供应商的产品短缺、特定交易的时间和组合、制造商激励计划的减少以及其他因素。见第一部分第1A项“风险因素”，见我们的2025年年度报告，并在随后提交的报告中补充，见第二部分第1A项。这份季报中的“风险因素”。
我们认为，对我们业务的季度业绩进行比较不一定有意义，不应依赖一个季度的业绩作为未来业绩的指标。
关键会计估计
我们的关键会计估计与在项目7，我们2025年年报中的“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”。
外币风险
当交易不以子公司的功能货币计值时，我们有外汇敞口，这包括我们提供的产品和服务的采购和销售，以及与其他e加上实体。迄今为止，与我们提供的产品和服务的采购和销售相关的外汇风险并不显着。我们在某些外国子公司的美元计价贷款上产生了外币交易损益。货币汇率波动可能会影响我们的经营业绩和财务状况。
截至本报告涵盖期间结束时，我们在包括我们的首席执行官（“CEO”）和我们的首席财务官（“CFO”）在内的管理层的监督和参与下，对《交易法》第13a-15（e）条所定义的我们的披露控制和程序（或“披露控制”）的设计和运作的有效性进行了评估。披露控制是旨在合理确保我们根据《交易法》提交的报告（例如本季度报告）中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告的控制和程序。披露控制包括但不限于旨在确保我们根据《交易法》提交的报告中要求披露的信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，或酌情履行类似职能的人员的控制和程序，以便能够及时就所要求的披露做出决定。我们的披露控制包括我们对财务报告的内部控制的一些组成部分，但不是全部。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2025年12月31日起生效。
财务报告内部控制的变化
截至2025年12月31日的季度，我们对财务报告的内部控制没有任何变化，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或者合理地可能产生重大影响。
控制的局限性和有效性
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制或我们对财务报告的内部控制能够防止或发现所有错误和所有欺诈行为。一个控制系统由于其固有的局限性，不能提供绝对的保证；它是一个涉及到人的勤奋和遵守的过程，并且会受到人为失败导致的判断失误和故障的影响。控制系统也可以通过串通或不当的管理覆盖来规避。此外，控制系统的设计必须反映存在资源限制的事实，控制的收益必须相对于其成本来考虑。由于这些限制，财务报告的披露控制和内部控制无法防止或发现所有错报，无论是无意的错误或欺诈。然而，这些固有的限制是财务报告流程的已知特征；因此，可以在流程中设计保障措施，以减少但不是消除这种风险。
请参考附注8、“第一部分第1项”中所附合并财务报表的“承诺和或有事项”。财务报表。"
“第二部分第1a项”中披露的除外。“风险因素”我们在截至2025年6月30日止季度的10-Q表格季度报告中，“第一部分，第1A项”中披露的风险因素没有任何重大变化。风险因素”，载于我们截至2025年3月31日止财政年度的10-K表格年度报告。
下表提供了我们在截至2025年12月31日的三个月内购买普通股的信息。
| 期 | 总人数 股份 已购买（1） |
平均 付出的代价 每股 |
总数 购买的股份为 部分公开 宣布的计划或 程序 |
最大数量 可能尚未上市的股份 被购买下 计划或 节目（2） |
||||||||||||
|
2025年10月1日至2025年10月31日
|
125,000 | $ | 72.65 | 125,000 | 1,315,000 | |||||||||||
|
2025年11月1日至2025年11月30日
|
59,900 | $ | 83.80 | 59,900 | 1,255,100 | |||||||||||
|
2025年12月1日至2025年12月31日
|
28,000 | $ | 89.51 | 28,000 | 1,227,100 | |||||||||||
|
合计
|
212,900 | 212,900 |
(1)
所有股票都是在公开市场购买中获得的。
(2)
本栏显示的金额为当月回购后可能回购的剩余股份数量。截至2025年5月27日，当时存在的股份回购计划下的授权到期。2025年8月7日，我们的董事会授权在2025年8月11日开始的12个月内回购最多1,500，000股已发行普通股。
本期股票回购授权的时间安排和到期日包括在注10，“股东权益”指本报告其他地方所载未经审计的合并财务报表。
不适用。
不适用。
内幕交易安排
截至2025年12月31日止三个月，我们的董事或高级人员（定义见《交易法》第16a-1条）均未采纳或终止“第10b5-1条交易安排”或“非第10b5-1条交易安排”（定义见S-K条例第408项），但以下旨在满足《规则》的肯定抗辩而采纳的第10b5-1条交易安排除外
10b5-1
（c）：
|
姓名
|
标题
|
收养日期
|
持续时间（1）
|
总数
普通股将 已售出 |
|||||
|
|
|
|
- |
|
|||||
|
|
|
|
- |
|
|||||
|
|
|
|
- |
|
|||||
1.
此外，我们的某些执行官可能会参与旨在遵守《交易法》规则10b5-1（c）的员工股票购买计划。
附件 10.1是管理合同或补偿性计划或安排。
| 附件 数 |
附件说明
|
|
| 3.1 |
e加公司。经修订及重订的法团注册证明书，最后一次修订日期为2023年9月18日。（藉参考本公司截至2023年9月30日止的10-Q表格季度报告之附件 3.1而纳入本公司）。
|
|
| 3.2 |
经修订及重订的附例ePlus Inc.，截至2024年3月26日。（通过参考我们于2024年3月28日提交的关于表格8-K的当前报告的附件 3.1并入本文）。
|
|
| 10.1 |
管理层雇佣协议表格，自2025年11月24日起生效。
|
|
| 31.1 |
首席执行官的认证ePlus Inc.根据《证券交易法规则》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条。
|
|
| 31.2 |
对公司首席财务官的认证ePlus Inc.根据《证券交易法规则》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条。
|
|
| 32 |
首席执行官兼首席财务官的任职证明ePlus Inc.根据18 U.S.C. § 1350。
|
|
|
101.INS
|
内联XBRL实例文档（实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中）
|
|
|
101.SCH
|
内联XBRL分类法扩展架构文档
|
|
|
101.CAL
|
内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档
|
|
|
101.DEF
|
内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档
|
|
|
101.LAB
|
内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档
|
|
|
101.PRE
|
内联XBRL分类法扩展演示linkbase文档
|
|
|
104
|
封面页交互式数据文件（嵌入附件 101内联XBRL文档中）
|
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
|
e加公司。
|
||
|
日期：2026年2月4日
|
Mark P. Marron
|
|
|
作者：Mark P. Marron
|
||
|
首席执行官和
总裁
|
||
|
（首席执行官）
|
||
|
日期：2026年2月4日
|
Elaine D. Marion
|
|
|
作者：Elaine D. Marion
|
||
|
首席财务官
|
||
|
（首席财务官）
|
||