将于2022年8月19日完成

分享

Fogo Hospitality, Inc.

普通股

这是Fogo Hospitality, Inc.普通股的首次公开发行。我们正在发行我们的普通股。

在此次发行之前，我们的普通股没有公开市场。目前估计我们普通股的每股首次公开募股价格将在$和$之间。我们已申请在纽约证券交易所（“NYSE”）上市，代码为“FOGO”。

本次发行完成后，我们预计将成为纽约证券交易所公司治理标准意义上的“受控公司”。截至本招股说明书发布之日，罗纳基金（定义见本文）拥有我们大约%的普通股。本次发行完成后，假设承销商没有行使购买额外股份的选择权，罗纳基金将继续实益拥有我们已发行普通股的大约%（如果承销商购买额外股份的选择权已全部行使，则为%））。因此，罗纳基金将有能力决定所有需要我们股东批准的事项。

根据联邦证券法，我们是一家“新兴成长型公司”，因此有资格减少上市公司报告和其他要求。

美国证券交易委员会或任何州证券委员会均未批准或不批准这些证券，也未就本招股说明书的充分性或准确性提出异议。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

如果承销商出售的股份超过普通股，承销商可以选择在本次发行之日起30天内以首次公开发行价格减去承销折扣和佣金，从出售股东处购买最多额外的股份。招股说明书。我们不会因承销商行使购买额外股份的选择权而从出售股东出售我们的普通股中获得任何收益。

承销商预计将在2022年左右交付普通股。

招股说明书日期为2022

Foro de Chao欢迎来到下一步

品牌历史超过40年丰富的巴西南部历史

1,020万美元AUV[1]40%以上的目标现金对现金回报79%千禧一代和X世代人口统计21个州的50家美国餐厅，DC和波多黎各[4]15%目标公司拥有的单位增长5.01亿美元收入[1]7年持续的年度流量增长[2]134%的员工与2019年相比[3]16个国际地点[4][5]550 +单位空白机会[6][1]LTM Q2 2022[2]2014-2021年的7年（由于COVID-19,2020年除外）[3]美国国内业务[4]截至本招股说明书签署日[5]8家公司在巴西拥有，8家在墨西哥和中东拥有特许经营权[6]~300 +国内和~250 +国际单位

Gaucho方式：我们的价值观团队合作我们是包容性的团队成员，他们不断并肩工作以共同实现目标。诚信我们按照我们说的去做，并努力在我们的桌子之外做正确的事情。卓越我们对款待充满热情，并为我们所做的一切感到自豪。谦卑我们是手工艺的大师，但有真诚的愿望为他人服务并将他人放在首位。Deixa Comigo我们有你。我们抓住机会，而不是命令，并用我们的坚韧、勇气和决心让体验难忘。

我们的使命点燃火焰和欢乐，关心我们的团队、我们的客人和我们的社区。为有目的的未来提供更好的未来当我们每天都将最好的东西摆到桌面上时，就开始了。从Day One开始，我们就有意投资于我们的员工、产品和社区，以负责任、有利可图和可持续地发展。我们每天都在践行这些价值观，并有目的地采取行动为每个人创造更光明的未来我们的愿景将巴西南部热情好客的灵魂带到每个城市的中心我们的承诺养活我们的家人我们为家人提供食物为我们的团队成员提供充实的工作机会，在桌子周围腾出空间，让每个人都感到受欢迎。•实现职业包容性工作场所•奖励和福利为我们的客人提供食物和环境我们的愿景一直是以环保的方式为我们的客人提供最健康、最优质和最安全的食物。这是巴西高乔人培育和收获食物的传统 尊重（葡萄牙语中的“Respeito Pela Comida”）。诚信培养的优质蛋白质•健康营养的食品•食品安全•环境喂养我们的社区社区我们致力于以尊重、透明和慷慨的精神喂养我们的社区。减少粮食不安全•满足当地需求

我-

本招股说明书包括我们从定期行业出版物、第三方研究和调查以及公司内部研究和调查中获得的行业和市场数据。这些来源包括政府和行业来源。行业出版物和调查通常声明其中包含的信息是从被认为可靠的来源获得的。尽管我们认为截至本招股说明书发布之日的行业和市场数据是可靠的，但该信息可能被证明是不准确的。行业和市场数据可能是错误的，因为来源获取数据的方法以及由于原始数据的可用性和可靠性的限制，信息不能总是完全确定地验证，数据收集过程的自愿性质以及其他限制和不确定性。此外，我们不知道在编制预测时使用的有关一般经济状况或增长的所有假设 来自此处依赖或引用的来源，特别是考虑到新型冠状病毒（“COVID-19”）大流行及其对我们经营所在行业的影响。

除非上下文另有要求，本招股说明书中对“Fogo Hospitality，Inc.”、“Fogo de Ch ã o”、“我们”、“我们的”和“我们的公司”的引用统称为“Fogo Hospitality，Inc.”，一家特拉华州公司，特此发行普通股的发行人，及其合并子公司。

Fogo Hospitality公司于2018年2月16日以Prime Cut Parent Holdings Inc.的名义注册成立，与2018年4月5日由Rh ô ne Group LLC或其附属公司管理或提供咨询的基金收购FOGO De Ch ã o，Inc.有关，统称为“罗纳”，此类管理或咨询基金间接投资于Fogo Hospitality, Inc.，即“Rh ô ne Funds”，以及此类收购，即“Rh ô ne Acquisition”。”就Rh ô ne收购而言，FOGO de Ch ã o，Inc.是根据截至2018年2月20日的合并协议和计划（“合并协议”）完成的交易的存续实体，由FOGO de Ch ã o，Inc.、Prime Cut Intermediate Holdings Inc.、Fogo Hospitality, Inc.（“Intermediate Holdings”）的全资子公司，以及Intermediate Holdings的全资子公司Prime Cut Merger Sub Inc.（“Merger Subsidiary”）。根据合并协议，合并子公司与FOGO De Ch ã o，Inc.合并，FOGO De Ch ã o， Inc.作为Intermediate Holdings的全资子公司在合并中幸存下来，Intermediate Holdings是并将继续是Fogo Hospitality, Inc.的全资子公司。2021年9月13日，我们将公司名称从Prime Cut Parent Holdings Inc.更改为Fogo Hospitality，Inc.有关简化的组织结构图，请参阅“摘要-我们的公司信息”。

在2018年4月5日完成对罗纳河的收购之前，FOGO公司是一家上市公司，其普通股在纳斯达克全球精选市场交易。

我们在52或53周的财政年度运营，该财政年度在最接近每年12月31日的星期日结束。每个财政年度通常由四个13周的财政季度组成，尽管在有53周的年份中，第四季度代表一个14周的时期。2019财年、2020财年和2021财年分别于2019年12月29日、2021年1月3日和2022年1月2日结束。2019财年和2021财年以及2022财年由52周组成，而2020财年由53周组成。大约每五年或六年发生一次53周的财政年度。

我们用于确定业务表现的关键绩效指标是新餐厅开业、同店销售额、平均单位销量（“AUV”）、平均每周销售额、客流量、餐厅贡献、餐厅贡献利润率、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率。AUV包括所有开业52周或更长时间的餐厅的平均销售额。

同店销售额增长反映了可比餐厅销售额的同比变化。我们认为餐厅在运营第18个完整月后的第一个完整财政季度具有可比性。

-II-

连续四天。一旦餐厅被视为关闭，则追溯至关闭发生的季度初，该餐厅将被排除在同店销售之外。在餐厅恢复运营后的12个月内，该餐厅将再次被视为具有可比性。同店销售额的变化反映了可比餐厅组在特定时期内的销售额变化，受客人数量趋势变化以及平均支票变化的影响，并突出现有餐厅的表现，因为不包括新餐厅开业的影响。

餐厅贡献等于我们餐厅销售产生的收入减去餐厅直接运营成本（包括食品和饮料成本、补偿和福利成本以及入住和某些其他运营成本，但不包括折旧和摊销费用、开业前费用以及营销和广告费用）。餐厅边际贡献等于餐厅贡献占收入的百分比。餐厅贡献和餐厅贡献利润率以及调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率是非GAAP财务指标。有关此处提供的我们的关键绩效指标和非GAAP财务指标的更多信息，请参阅“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析——绩效指标”，有关此处提供的非GAAP财务指标的更多信息，请参阅“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——非GAAP财务 措施”，包括有关我们的非GAAP财务措施以及与最具可比性的GAAP措施的对账的信息。

本招股说明书中包含的某些货币金额、百分比和其他数字已进行四舍五入调整。本招股说明书中包含的百分比金额并非在所有情况下均根据此类四舍五入数字计算，而是根据四舍五入前的此类金额计算。因此，本招股说明书中的百分比金额可能与使用我们合并财务报表中的数字进行相同计算所获得的百分比金额不同。由于四舍五入，本招股说明书中出现的某些其他金额可能不会相加。

除非我们特别说明，本招股说明书中列出的所有美元金额均以美元为单位。

我们拥有或拥有与我们的业务运营相关的商标、服务标志或商号的权利，包括我们的公司名称、徽标和网站名称。本招股说明书包含对某些商标和品牌的引用。其中包括我们的原始商标FOGO^®FOGO De Ch ã o^®和酒吧FOGO^®.我们相信我们拥有这些品牌的全部所有权。仅为方便读者，我们在本招股说明书中提及这些品牌时不带TM或_®符号，但我们将在适用法律的最大范围内主张我们对版权、商标、服务标志、商号和品牌的权利。本招股说明书中提及的其他商标、服务标志或商号是其各自所有者的财产。

iii-

本摘要重点介绍了本招股说明书其他地方包含的一些信息。本摘要并不完整，也不包含您在投资我们的普通股之前应考虑的所有信息。您应该仔细阅读整个招股说明书，特别是在做出投资我们普通股的投资决定之前，本招股说明书“风险因素”部分和我们的合并财务报表以及本招股说明书其他地方包含的这些报表的相关附注中讨论的投资我们普通股的风险。

我们公司

我们是FOGO De Ch ã o（Fogo-Dee-Shoun），一个国际知名的、不断发展的餐厅品牌。40多年来，我们一直以为客人创造生动而难忘的体验以及以平易近人的价格提供高品质美食而闻名，所有这些都受到巴西家庭式餐饮的启发。我们的菜单新鲜、独特和创新，以优质烤肉为中心，每种肉都经过专业屠宰和简单调味，利用Churrasco的数百年烹饪技术，并由我们的Gaucho厨师在餐桌旁雕刻。FOGO的客人被邀请参加完整的Churrasco体验，这使他们能够以可获得的固定价格享受我们所需的尽可能多的高品质肉类和市场餐桌产品。我们独特的模式使我们能够在多种餐饮场合和形式中展开竞争，从而产生了一个巨大的潜在市场。截至本招股说明书发布之日，我们的总足迹为67个地点，其中59个为公司所有，其中51个为公司所有 位于美国（横跨21个州、哥伦比亚特区和波多黎各），在美国国内拥有至少300家餐厅的长期单位潜力，代表了20年的巨大增长机会。

根据2018年的一项调查，我们产品的卓越价格价值吸引了多元化的人群，尤其是千禧一代和X世代人口群体的共鸣，他们共同代表了我们约79%的客人，提供了有吸引力的客人构成以推动积极未来几年的流量增长。我们的客人在各种用餐场合和时段访问我们的餐厅，推动了餐厅的高客流量，在2021财年，每家美国餐厅平均有142,000名客人。快速的餐桌周转进一步支持了我们的高客流量，因为我们的客人不需要等待他们的主菜准备好点菜，因为我们的Gaucho厨师以持续的服务模式循环，提供个性化体验，根据每位客人的特定偏好和所需的用餐步调量身定制。我们的Gaucho厨师兼有厨师和服务员的双重角色，使他们能够通过小费池赚取相对较高的收入，再加上通往 管理层，在我们可比的美国商店群中推动了大约四年的Gaucho长期平均任期，同时也激发了我们员工群的热情、更好的客户体验以及我们餐厅的更好表现。

通过始终如一地执行我们独特的商业模式，我们能够产生有吸引力的单位数量和餐厅边际贡献。与同行相比，我们独特的服务模式显着降低了我们的劳动力成本，从而为FOGO带来了显着的经济优势，这有助于我们实现强劲的利润率。在2019财年、2020财年、2021财年、截至2022年7月3日的52周和截至7月4日的52周，我们在美国的平均单位销量（“AUV”）分别为770万美元、440万美元、940万美元、1020万美元和680万美元，2021年，而我们的美国餐厅边际贡献率为28%，2019财年、2020财年、2021财年、截至2022年7月3日的26周和截至2021年7月4日的26周分别为10%、31%、28%和30%。此外，我们在2019财年、2020财年、2021财年、截至2022年7月3日的26周和截至2021年7月4日的26周的综合营业利润率为10%、（24%）、13%、13%和12%，分别。我们的AUV，餐厅贡献 2020财年的利润率和营业利润率受到与新冠疫情相关的餐厅关闭的负面影响。

有吸引力的单位经济与我们的空白机会相结合，我们估计未来20年在美国至少有300家餐厅，共同为我们的增长算法奠定了基础。2022年，我们计划开设8-10家公司自有餐厅和1-2家国际特许经营餐厅，并辅以强大的新餐厅开发渠道。2022年以后，我们计划将公司拥有的单位增长保持在

-1-

我们在2019财年连续六年实现流量同比增长的记录证明了我们对消费者的吸引力。在2020财年新冠疫情的影响之后，这一趋势在2021财年恢复。2019财年，我们的总收入、净收入和调整后EBITDA分别为3.5亿美元、1000万美元和6400万美元。在2020财年，我们的总收入、净亏损和调整后EBITDA分别为2.05亿美元、（57）00万美元和（9）00万美元，反映了新冠疫情的影响。此外，在2021财年，我们的收入、净收入和调整后EBITDA分别为4.31亿美元、2200万美元和8600万美元。最后，我们截至2022年7月3日止26周的收入、净收入和调整后EBITDA分别为2.6亿美元、1700万美元和4800万美元，而同期分别为1.89亿美元、700万美元和3700万美元在2021财年。

2021财年的这一积极趋势每季度都有所改善，并持续到2022财年。虽然大流行严重压低了我们在2020财年和2021财年第一季度的财务业绩，但我们的财务业绩在2021财年第二、第三和第四季度以及2022财年第一和第二季度显着改善，尽管Omicron变体在2021年12月下半月和2022财年初产生了影响。随着大流行状况的缓和，客流量的强劲反弹推动了这种复苏。如需更多信息，请参阅“招股说明书摘要——未经审计的季度经营报表”。”

我们商业模式的关键价值驱动因素

我们的核心原则继续作为我们商业模式的关键驱动因素：

-2-

自2018年初私有化以来，我们通过提高单位经济性、完善房地产开发标准、建立新餐厅开业渠道、增强同店销售驱动因素、开展国际特许经营并加强我们的领导能力：

-3-

我们的财务业绩

这些核心原则和举措在新冠疫情之前推动了持续强劲的财务业绩，并在我们从大流行中反弹时推动了非凡的业绩。有关我们下面介绍的非GAAP财务指标的更多信息，请参阅“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析——非GAAP财务指标”，包括有关我们的非GAAP财务指标以及与最可比的对账的信息公认会计原则措施。

-4-

-5-

-6-

-7-

在2022年之前，我们历来没有为我们的普通股支付股息，在此次发行之后，我们预计在可预见的未来不会为我们的普通股支付股息。但是，我们于2022年4月25日向主要股东支付了4000万美元的现金股息。由现金和现金等价物支付的股息比我们截至2022年4月3日止十二个月的净收入3,120万美元高出880万美元，这可能被视为考虑此次发行的分配。因此，根据本招股说明书封面所载价格区间的中点，我们将被要求在此次发行中出售额外的普通股，以资助超过我们截至2022年4月3日止十二个月的3120万美元净收入的4000万美元股息中的880万美元。如果在本次发行中发行和出售此类额外普通股，则此类额外已发行普通股将减少我们的备考收益 截至2022年1月2日止年度的每股收益从$增加到$。如需更多信息，请参阅“财务状况和经营成果的管理层讨论和分析——流动性和资本资源。

COVID-19期间的品牌弹性和此后的加速

在新冠疫情开始时，我们对2020年3月全国政府强制关闭的餐厅做出了快速反应，首先照顾我们的团队成员并为我们社区中最需要的人提供食物。我们推出了基于技术的场外和扩展的餐饮平台，使我们的商店能够保持开放和功能，尽管收入水平较低。这两个平台都已成为重要的永久性产品，作为新的收入渠道。虽然在新冠疫情期间，由于餐厅关闭，我们不得不让绝大多数无薪团队成员休假，但我们一直与他们沟通，并在政府规定的限制解除后提供返回的激励措施。因此，到2020年10月，我们的人员配备几乎恢复到2019年的水平，相对于我们的容量限制，人员配备保持充足。同时，我们让我们的许多Gaucho厨师以及我们所有的经理和销售经理都被充分雇用，以确保 业务连续性、成功的外部部署能力，以及在取消容量限制后有能力积极恢复。我们于2020年5月开始重新开设餐厅，推出了超过CDC要求的12项安全承诺，为我们的团队成员和客人提供安全的环境。

随着我们重新开业，我们的协调努力专注于让我们几乎所有的团队成员重返工作岗位并为我们的餐厅重新配备人员，使我们能够为客人提供“重返欢乐之旅”的体验。在此期间，我们在可能的情况下创建了大量的户外用餐容量，以帮助减轻仍然有效的室内用餐限制。我们推出了全天欢乐时光，并增强了我们的“放纵平台”，以“快乐引领，安全放心”。”与此同时，我们获得了超过5000万美元的可用第三方债务融资，以提供更高的运营灵活性和增长资本，重新谈判了我们的大部分租赁和

-8-

我们的新餐厅表演

在我们改进的私有制发展战略下开设的餐厅表现异常出色，并使我们对当前新餐厅渠道的潜力和我们的长期增长雄心充满信心。

截至2022年7月3日，自2019年以来，我们已开设了10个新的美国单位（马里兰州贝塞斯达、纽约长岛、加利福尼亚州尔湾、纽约州怀特普莱恩斯、新墨西哥州阿尔伯克基、马萨诸塞州伯灵顿、伊利诺伊州橡树溪、纽约州亨廷顿站、佛罗里达州科勒尔盖布尔斯和加利福尼亚州埃尔塞贡多）。根据这些单位在截至2022年7月3日的过去12个月内开放的实际销售周数，这10个单位的平均每周销售额比我们的目标第3年美国AUV 660万美元高出34%。这10个单位位于美国的不同地区和各种类型的贸易区，这证明了我们新单位的便携性。自2019年以来，我们在美国开设了三家新餐厅（分别位于马里兰州贝塞斯达、纽约长岛和加利福尼亚州尔湾），这些餐厅在整个2021财年和截至2022年7月3日的26周内营业，在截至7月3日的过去12个月中，平均每周销售额为203,000美元，2022年，与之前开业的餐厅平均每周销售额198,000美元相比，超过了平均每周销售额 我们的目标第3年美国AUV为660万美元，隐含60%。此外，这三家新餐厅平均比之前开设的餐厅小约14%（平均9,100平方英尺，而平均10,600平方英尺），因此表明我们较小的单位有潜力产生可比的销售水平。此外，我们在2021财年和截至2022年7月3日的26周内开设的9个新单位（纽约州怀特普莱恩斯、新墨西哥州阿尔伯克基、马萨诸塞州伯灵顿、巴西莫伦比、伊利诺伊州奥克布鲁克、纽约州亨廷顿站、佛罗里达州科勒尔盖布尔斯、加利福尼亚州埃尔塞贡多和巴西巴拉）的表现超出了我们的预期。季度结束后，我们还于2022年8月19日在佛罗里达州劳德代尔堡开设了我们最新的美国餐厅。

基于我们新开发模式餐厅在2021财年和截至2022年7月3日的26周内强劲的平均每周销售额，以及我们将每家新餐厅的目标平均现金投资减少了350万美元，我们有信心通过我们的新餐厅发展战略实现40%的现金对现金回报目标，这与我们在新冠疫情之前的2019财年43%的美国现金对现金回报和43%的巴西现金对现金回报基本一致，并且高于我们在2020财年11%的美国现金对现金回报和（1%）巴西现金对现金回报，这反映了新冠疫情的影响。2021财年，我们在美国的现金对现金回报率为58%，我们在巴西的现金对现金回报率为13%。

我们的竞争优势

正宗的体验式餐饮

FOGO为客人提供真实的体验和随时发现新事物的机会。我们的概念以各种新鲜烤制的优质肉类雕刻餐桌为中心，为客人提供选择来设定用餐的节奏、份量、种类和温度。这些火烤的切块伴随着对市场餐桌和热当季配菜的不断访问，所有这些都以单一价格提供。我们的主要产品包括各种简单调味的肉类，包括巴西风格的牛肉切块，如Fraldinha（下沙朗）和Picanha（上沙朗），我们的招牌牛排，以及菲力牛排和肋眼等优质切块，辅以羊肉、鸡肉和猪肉。在我们餐厅的典型一天，客人可以从多达14-16种不同的肉类选择中进行选择。我们的厨师在从烤架上取下后的瞬间就为每个切块提供服务，其设计方式既可以增强每个切块的柔软度，又可以满足客人的需求 所需的部分尺寸和温度。我们的市场餐桌上有各种季节性沙拉、异国情调的水果和蔬菜、陈年奶酪、烟熏三文鱼和熟食，一旦我们的客人就座，就可以立即使用。

-9-

近年来，我们以多种方式扩展了菜单选项，旨在迎合更广泛的客人和场合。对于喜欢更便宜的票价或素食选择的客人，我们提供点菜海鲜主菜和开胃菜、仅限市场餐桌的选择和一系列可共享的盘子。对于那些希望放纵的人，我们现在提供优质的点菜选项，与餐桌分享，包括干熟的战斧肋眼和和牛牛排以及海鲜塔等开胃菜。这些增加也使我们能够在我们的同店销售增长中推动积极的“组合”，因为客人将增量项目添加到他们的支票中。通过重新关注我们的酒单和完整的酒吧（FOGO酒吧），我们的菜单得到了增强，该酒吧提供精选的季节性鸡尾酒创新和巴西风味的鸡尾酒，例如caipirinha或焦糖菠萝Old Fashioned。

我们的Gaucho厨师是我们在Churrasco拥有数百年历史的烹饪艺术和巴西南部文化中接受培训的熟练工匠，对于我们在整个餐厅保持一致性和真实性的能力至关重要。我们采用持续的服务风格，我们的团队成员通过每次访问时的新发现来策划他们的用餐体验，从而专注于预测客人的需求。我们的Gaucho厨师在餐桌上与客人互动，了解每位客人的具体偏好并相应地定制他们的用餐体验。除了提供娱乐和互动体验外，我们的持续服务还使我们的客人能够控制他们用餐的主菜种类、份量和节奏，从而最大限度地定制他们的体验、价值以及他们在我们餐厅用餐时获得的满意度。我们相信，围绕我们的Gaucho服务模式、独特的风味和多样化的美食构建的正宗、体验式餐饮对于驾驶至关重要 客人参观我们的餐厅。

屡获殊荣的概念吸引了广泛而有吸引力的客户群体，并在所有场合提供引人注目的价值主张

我们的高品质美食、差异化的用餐体验和我们时段平易近人的价位相结合，包括我们的Prix Fixe、畅通无阻的用餐选择，使我们的餐厅能够吸引广泛的人口和社会经济群体。FOGO为客人提供真实的体验和随时发现新事物的机会，这是我们核心人群用餐频率的关键驱动因素。我们产品的卓越价格价值吸引了多元化的人群，尤其是与高增长的千禧一代和X世代人口群体产生共鸣，根据2018年的一项调查，他们共同代表了我们79%的客人，为在未来几年继续推动积极的流量增长。

资料来源：2018年客户调查，受访者总数（n = 2,028）。

近年来，我们创新了差异化的新收入平台，以提高客户需求状态的频率，包括工作日午餐、晚餐、周末巴西早午餐和团体用餐，以及酒吧FOGO、全方位服务餐饮

-10-

我们的平台为客人提供各种餐饮场合的首选场所，包括亲密聚会、家庭聚会、商务活动、会议宴会和其他庆祝活动。我们的收入平台扩张有效地产生了新的试验并增加了频率，我们在2019财年连续六年的流量同比增长记录证明了这一点。在2020财年新冠疫情的影响之后，这一趋势在2021财年和2022财年上半年恢复。

资料来源：2018年客户调查，受访者总数（n = 2,028）。

我们的餐厅获得了国内外评论家和评论者的无数奖项和赞誉。例如，我们已获得Nation‘s Restaurant News、USA Today、Consumer Reports and Magazine和Wine Spectator Magazine的全国认可，并获得了Zagat、Atlanta Magazine和Crain’s Chicago Business等媒体的本地和社交媒体奖项。此外，我们的餐厅一直被OpenTable、Trip Advisor和Yelp等知名在线评论者评为最佳餐饮选择。

-11-

我们的商业模式在与运营和餐厅边际贡献相关的多个方面都是独一无二的。首先，由于我们的新鲜烤肉不断流通，我们的客户一坐下来就可以开始用餐，这通过消除长时间花在菜单上或等待不同部分的餐点等任务，使我们的餐桌快速旋转服务。其次，我们的Gaucho厨师所做的不仅仅是点菜和提供食物——此外，他们将肉切成各种块，然后煮肉，与由不同员工执行相同功能的餐厅相比，这降低了我们的劳动力成本。此外，我们简单的固定价格菜单减少了食物浪费，实现了更高效的厨房运营，并为我们提供了通过调整蛋白质组合来应对食物膨胀的灵活性。

通过始终如一地执行我们独特的商业模式，我们能够产生有吸引力的单位数量和餐厅边际贡献。在2019财年、2020财年、2021财年、截至2022年7月3日的52周和截至7月4日的52周，我们在美国的平均单位销量（“AUV”）分别为770万美元、440万美元、940万美元、1020万美元和680万美元，2021年，而我们的美国餐厅边际贡献率为28%，2019财年、2020财年、2021财年、截至2022年7月3日的26周和截至2021年7月4日的26周分别为10%、31%、28%和30%。我们的巴西AUV在2019财年、2020财年、2021财年、截至2022年7月3日的52周和截至2021年7月4日的52周分别为370万美元、160万美元、240万美元、350万美元和160万美元，而我们的巴西餐厅贡献率分别为24%、1%、11%、2019财年、2020财年、2021财年、截至2022年7月3日的26周和截至2021年7月4日的26周的24%和（10%）， 分别。在截至2022年7月3日的26周内，巴西的收入占FOGO合并收入的5.4%。由于新冠疫情，巴西餐厅在2021财年第一季度关闭，我们2021财年的AUV和餐厅边际贡献被削弱。此外，我们在2019财年、2020财年、2021财年、截至2022年7月3日的26周和截至2021年7月4日的26周的综合营业利润率为10%、（24%）、13%、13%和12%，分别。

截至2019年12月29日、2021年1月3日和2022年1月2日，我们至少开业一整年的餐厅分别产生了43%、11%和58%的美国现金对现金平均回报，基于2019财年、2020财年和2021财年的结果。我们在美国的现金对现金回报受到新冠疫情的负面影响。除了AUV和美国餐厅边际贡献外，下表分别列出了美国劳动力总成本、食品和饮料成本以及入住和其他成本占2019财年、2020财年和2021财年美国总收入的百分比：

-12-

我们的概念适用于全国郊区、地铁和城市市场。跨地区一致的AUV和利润率表现证明了这种便携性。

由于我们品牌的广泛吸引力、烤肉的普遍吸引力、我们客户群的多样性、服务的场合的多样性以及我们餐厅产生的客流量，我们的概念对房地产所有者来说是一个有吸引力和理想的租户。美国和国际上的房东和开发商经常寻找我们的餐厅来增强他们的租户组合并增加他们开发项目的客流量。我们在2019财年之前开业的美国餐厅在2019财年平均吸引了每家餐厅约129,000名客人，我们认为，根据对公共高级餐饮竞争对手的内部调查，每家餐厅的客人比这些竞争对手多约60%平均。在2020财年和2021财年，我们在2020年之前开业的餐厅平均分别吸引了每家餐厅70,000名客人和每家餐厅142,000名客人。我们一致的AUV和餐厅边际贡献表现、品牌知名度 相对较高的客流量使我们能够以优惠的租赁条款获得黄金地段，从而提高我们的投资资本回报率。

经验丰富的领导

我们的终身高级管理团队拥有丰富的经营经验，平均在餐饮业拥有超过26年的经验。我们由首席执行官Barry McGowan领导。McGowan先生于2013年首次开始与FOGO de Ch ã o合作，担任首席运营官，在那里他推动了关键平台的创建，例如工作日午餐和早午餐的独特日间菜单、酒吧FOGO、开胃菜、市场餐桌品牌和团体餐饮扩张，并增加了我们对款待、推动交通和餐厅内执行的关注。我们私有化后不久，McGowan先生被任命为我们的首席执行官，并指导我们公司在流量、收入和调整后EBITDA方面的增长，以及我们正在进行的转型，包括通过扩大收入和创新平台、重新设计和升级我们的开发过程，以及我们全球餐厅的增长

-13-

我们的增长战略

我们计划扩大我们的餐厅足迹和平台，以推动收入增长，提高经营贡献、餐厅贡献和调整后的EBITDA利润率，增强我们的竞争地位，并通过执行以下策略继续取悦我们多元化的客户群：

扩大我们在美国和国外的餐厅基地

我们目前拥有67家餐厅，其中51家是公司在美国（横跨21个州、哥伦比亚特区和波多黎各）拥有的餐厅，正处于发展的早期阶段。我们相信我们的概念已被证明是可移植性的，在不同的地理区域和房地产环境中始终具有强大的AUV。2022年，我们预计将在美国开设8-10家新餐厅和1-2家国际特许经营权。根据eSite准备的内部分析和深入研究，我们认为美国共有300多个站点存在长期潜力，这代表了20年的巨大增长机会。我们还相信，根据对全球其他American Restaurant Group门店数量的内部审查以及我们国际特许经营顾问的见解，未来20年全球有可能开设250家特许经营餐厅。通过我们差异化概念的广泛吸引力，改进了 单位经济模式和增强的房地产战略降低整体投资成本，我们相信我们可以在比过去更小的贸易需求领域满足相同的回报障碍，并且这样做更具可预测性，这扩大了我们满足我们高回报的新餐厅的整体空白返回障碍。虽然我们正在瞄准大量空白机会来扩大我们的餐厅基础，但我们继续评估新冠疫情的影响，该大流行扰乱并可能再次扰乱我们的业务和扩大我们餐厅基础的能力。

我们目前的餐厅投资模式的目标是每家餐厅的平均现金投资为350万美元，扣除租户津贴和开业前成本，假设平均餐厅面积约为8,500平方英尺，660万美元的AUV或每平方英尺776美元的销售额和大约40%的目标现金对现金回报，我们通过将我们在运营第三年的餐厅贡献除以我们的初始投资成本（扣除租户津贴和不包括开业前费用）。截至2022年7月3日，自2019年以来，我们已开设了10个新的美国单位（马里兰州贝塞斯达、纽约长岛、加利福尼亚州尔湾、纽约州怀特普莱恩斯、新墨西哥州阿尔伯克基、马萨诸塞州伯灵顿、伊利诺伊州橡树溪、纽约州亨廷顿站、佛罗里达州科勒尔盖布尔斯和加利福尼亚州埃尔塞贡多）。根据这些单位在截至2022年7月3日的过去12个月内开放的实际销售周数，这10个单位的平均每周销售额比我们的目标第3年美国AUV 660万美元高出34%。这10个单位位于 美国不同地区和各种类型的贸易区，这证明了我们新单位的便携性。自2019年以来，我们在美国开设了三家新餐厅（分别位于马里兰州贝塞斯达、纽约长岛和加利福尼亚州尔湾），这些餐厅在整个2021财年和截至2022年7月3日的26周内营业，平均每周销售额为203,000美元，与之前开业的餐厅的平均每周销售额198,000美元相比，比我们的目标第3年美国AUV 660万美元所暗示的平均每周销售额高出60%。此外，这三家新餐厅平均比之前开设的餐厅小约14%（平均9,100平方英尺，而平均10,600平方英尺），因此表明我们较小的单位有潜力产生可比的销售水平。此外，我们在2021财年和截至2022年7月3日的26周内开设了9个新单位（纽约州怀特普莱恩斯、新墨西哥州阿尔伯克基、马萨诸塞州伯灵顿、纽约州亨廷顿站、橡树溪、 伊利诺伊州、巴西莫伦比、佛罗里达州科勒尔盖布尔斯、加利福尼亚州埃尔塞贡多和巴西巴拉）的表现超出了我们的预期。季度结束后，我们还于2022年8月19日在佛罗里达州劳德代尔堡开设了我们最新的美国餐厅。

-14-

我们改进的开发模型背后的力量和论点得到了迄今为止在其下开放的单位的结果的支持。这些单位目前在AUV和每平方英尺销售额方面表现出色，尽管这些商店的开业时间都不到三年，这代表了我们商店达到完全稳定的业绩水平的典型时间表。

我们的主要重点是严格的公司拥有的新餐厅增长战略，主要在美国的新市场和现有市场，我们相信我们有能力实现目标销量和餐厅边际贡献。我们在2021财年开设了7家餐厅，其中包括6家公司自有餐厅和1家墨西哥特许经营餐厅。2022年，我们计划开设8-10家公司自有餐厅和1-2家国际特许经营餐厅，并辅以强大的新餐厅开发渠道。2022年以后，我们计划保持公司自有单位每年至少15%的增长，同时继续通过我们的特许经营模式进行国际扩张。为实现这一目标，我们于2022年签订了开发协议，在菲律宾和加拿大开设多个特许经营店，并希望其他国家也能效仿。

我们计划通过新的特许经营战略在国际市场上发展，同时寻求进入机场和其他非传统场所的机会。我们相信，我们在实验环境中以实惠的价格提供的高品质食品将像1997年FOGO首次从巴西扩展到美国时一样在国际市场上受到欢迎，正如我们目前在中东和墨西哥的特许经营计划的增长以及我们的特许经营机会管道所表现出的强烈兴趣所证明的那样。我们还相信，鉴于我们的餐饮模式的即时性、快速的餐桌周转、高品质的食物和我们品牌的声誉，美国国内和国际机场都代表了我们品牌主张机会的引人注目的自然延伸。

继续增加我们的客流量和可比餐厅销售额

与我们在静坐餐厅类别中的许多同行不同，我们在新冠疫情之前连续六年持续增长我们的客流量。我们的战略是通过持续的烹饪和酒吧创新来增加新场合的流量，增加频率，通过附加组件增强我们的客人体验

销售，然后按地点评估价格上涨（与通货膨胀一致），以继续保持我们与同行相比的强劲价值主张。

-15-

通过利用我们的基础设施和人力资本投资来提高利润率

为了更好地支持我们未来的增长并改善我们的运营和管理团队，我们投资并微调了我们的SG & A成本结构。我们在关键职能领域设立了新的管理职位，以推动未来的增长计划，包括新餐厅选址和分析、新餐厅设计、集体用餐、产品创新、采购、国际特许经营发展和餐厅内员工培训。我们同时将几位表现出色的经理提升到组织中的更高职位。此外，我们已重新调整成本并在我们的餐厅实施举措，以提高质量、劳动生产率和减少浪费，旨在进一步提高餐厅盈利能力和客人体验。我们对IT系统进行了大量投资，我们希望通过使用劳动生产率和培训工具以及通过以下方式提高客户频率来提高运营效率和更高的利润 发展我们的忠诚度和媒体平台。我们相信，通过IT和餐厅基础设施以及人力资本投资提高我们的餐厅贡献和调整后的EBITDA利润率是我们未来盈利增长的关键驱动力，随着我们收入的增长，这些投资将推动经营杠杆。

我们的赞助商

Rh ô ne成立于1996年，是一家全球私募股权公司，专注于投资高质量、行业领先的企业，通过变革性改进和国际扩张创造价值的重要机会。罗纳河在其伦敦、纽约和马德里办事处开展业务。罗纳投资了多元化的公司组合，包括对商业服务、品牌消费者和工业领域的投资。

-16-

Rh ô ne从事一系列投资活动，包括对可能与我们直接或间接竞争的餐厅和其他消费者相关公司的投资。在其日常业务活动过程中，罗纳可能会从事其利益与我们或我们股东的利益发生冲突的活动。请参阅“风险因素——罗纳基金在我们的普通股中拥有大量所有权权益。由于我们的一些董事是罗纳河的负责人，因此可能会出现利益冲突。”

我们的公司信息

Fogo Hospitality公司于2018年2月16日在特拉华州注册为Prime Cut Parent Holdings Inc.。2021年9月13日，我们将公司名称从Prime Cut Parent Holdings Inc.更改为Fogo Hospitality, Inc.。我们的主要执行办公室位于14850 Quorum Drive，Suite 500，Dallas，TX 75254。我们的电话号码是（972）960-9533。我们网站的地址是www.fogo.com。我们网站上包含或可通过我们网站访问的信息未包含在本招股说明书中，也不应成为本招股说明书的一部分。

我们的公司结构反映了本次发行的完成（假设承销商购买额外股份的选择权未被行使），载于以下简化的组织结构图，其中显示了罗纳基金、公众股东、本次发行后我们的董事和管理层。本次发行完成后，Rh ô ne Funds将继续持有代表我们大部分未决投票权的股本，我们将成为纽约证券交易所公司治理标准意义上的“受控公司”。罗纳基金将有能力决定所有需要股东批准的事项。

-17-

截至2022年7月3日，我们的未偿债务本金总额为3.553亿美元，其中包括约3.117亿美元的原始定期贷款（“原始定期贷款”）和3250万美元的增量定期贷款（“增量定期贷款”和，连同原始定期贷款，“定期贷款”）根据我们与FOGO De Ch ã o，Inc.和我们的某些其他子公司以及贷方财团与瑞士信贷贷款基金有限责任公司和富国银行证券有限责任公司之间的高级担保信贷协议（随后不时修订，“2018年信贷协议”）与Rh ô ne收购（“2018年信贷融资”）和从Woodforest银行贷款中提取的1,110万美元有关，详见“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——流动性和资本资源——伍德森林银行贷款”。此外，我们还可以利用（i）瑞士信贷贷款提供的3,500万美元循环信贷额度 Funding LLC和富国银行证券有限责任公司至2023年4月，以及10万美元的伍德森林银行贷款可提取至2025年12月。

在我们的首次公开募股完成后，我们打算全额偿还并终止我们现有的2018年信贷额度，并签订一项新的百万美元信贷额度，其中包括百万美元的高级担保定期贷款和百万美元的循环信贷额度（“新信贷额度”）。信贷设施”）。新信贷安排的金额、期限、利率和其他条款将取决于与潜在贷方的持续谈判。我们预计新定期贷款的期限为七年，循环信贷额度的期限为自新信贷额度生效之日起五年。我们预计新信贷安排将包含适用于我们和我们某些子公司的惯例契约，包括一项新兴的财务维持契约，要求我们在循环信贷额度的使用超过特定水平时维持最高的第一留置权净杠杆率（将在新信贷额度中定义） 任何四个财政季度结束。根据我们在任何特定时间的现金需求，新信贷安排下的借款可能会不时发生显着变化。参见“所得款项用途”和“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析——流动性和资本资源——新信贷工具”。”

此外，我们尚未就新信贷安排获得具有约束力的承诺。如果我们无法以可接受的条款或根本无法获得对新信贷融通的具有约束力的承诺，我们的2018年信贷融通将在此次发行后保持未偿还状态，我们预计将使用此次发行的净收益约$，以本招股说明书封面价格区间的中点为基础，部分偿还2018年信贷额度。我们无法向您保证，在此次发行后，我们将获得足以全额再融资并终止2018年信贷融资的新信贷融资的具有约束力的承诺。如需更多信息，请参阅“风险因素——与我们的债务相关的风险——我们无法向您保证我们将能够获得新的信贷额度来为2018年信贷额度下的债务再融资，或者我们将能够为我们在新信贷安排下产生的债务再融资。”

成为新兴成长型公司的意义

作为上一财年收入低于10.7亿美元的公司，我们符合2012年Jumpstart Our Business Startups Act或JOBS Act中定义的“新兴成长型公司”的资格。新兴成长型公司可能会利用适用于上市公司的减少的报告要求。这些规定包括但不限于：

-18-

只要我们在本次发行完成之日起五周年后的财政年度的最后一天之前仍然是一家新兴成长型公司，我们就可以使用这些规定，或直到（i）我们年总收入超过10.7亿美元的第一个财政年度的最后一天，我们成为证券规则12b-2中定义的“大型加速申报者”的日期中的最早日期1934年交换法，经修订（“交易法”），如果截至我们最近完成的第二财政季度的最后一个工作日，非关联公司持有的普通股市值超过7亿美元，就会发生这种情况，我们在前三年期间发行了超过10亿美元的不可转换债务的日期。

JOBS法案第107条还规定，新兴成长型公司可以利用经修订的1933年证券法第7（a）（2）（B）条规定的延长过渡期，以遵守新的或修订的会计准则。我们已选择根据JOBS法案使用此延长的过渡期，直到公司不再被视为新兴成长型公司。

我们已选择利用本招股说明书作为其一部分的注册声明中某些减少的披露义务，并可能选择在未来的文件中利用其他减少的报告要求。因此，我们向股东提供的信息可能与您从您持有股权的其他公开报告公司收到的信息不同。

-19-

-20-

本次发行完成后将发行和流通的普通股数量基于截至2022年已发行和流通的1,000股普通股。除非另有说明，本招股说明书中的信息：

-21-

下表列出了公司截至2022年7月3日、截至2022年7月3日和2021年7月4日的26周以及截至2022年1月2日、2021年1月3日和12月的财政年度的汇总财务信息2019年2月29日。

截至2022年1月2日、2021年1月3日和2019年12月29日止财政年度的汇总历史合并财务报表和现金流量数据来自我们经审计的合并财务报表。截至2022年7月3日和2021年7月4日止26周的汇总历史财务报表和现金流量数据来自本招股说明书其他地方包含的未经审计的简明合并财务报表。历史金额不会影响本次发行结束时完成的股票分割。任何前期的历史结果不一定代表未来任何时期的预期结果，任何中期的结果不一定代表全年的预期结果。下表中列出的数据应与本招股说明书中标题为“所得款项用途”、“资本化”、“未经审计的专业 Forma合并财务信息”、“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”和“业务”以及我们的合并财务报表和本招股说明书其他地方包含的这些报表的相关附注。

-22-

经营收入（亏损）

其他收入（费用）：

利息支出，扣除资本化利息

利息收入

其他收入（费用）

其他收入（费用）总额

所得税前的收入（损失）

所得税费用（收益）

净收入（亏损）

减：归属于非控制性权益的净收入（亏损）

归属于Fogo Hospitality, Inc.的净收入（亏损）

-23-

-24-

-25-

-26-

下表列出了我们截至2022年7月3日和2022年4月3日的财政季度以及截至2022年1月2日、2021年1月3日和2019年12月29日的四个财政季度中每个财政季度的未经审计的季度经营业绩。您应结合本招股说明书其他地方出现的我们经审计和未经审计的合并财务报表和相关附注阅读下表。我们已根据与我们经审计的合并财务报表一致的基础编制未经审计的财务信息，并包括所有调整，包括正常的经常性调整，管理层认为这些调整是公平呈现我们所呈现季度的经营业绩所必需的。我们历史上未经审计的季度经营业绩不一定代表任何未来季度或全年的业绩。

-27-

-28-

-29-