附件 99.1
第一部分
项目1。商业
在这份报告中，“The Coca-Cola Company”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们的”是指The Coca-Cola Company以及纳入我们合并财务报表的所有实体。
一般
The Coca-Cola Company是一家道达尔饮料公司，带有我司商标的饮料产品，自1886年起在美国销售，现销往200多个国家和地区。我们拥有或许可和营销众多饮料品牌，我们将其分为以下几类：商标可口可乐；起泡口味；水、运动、咖啡和茶；果汁、增值乳制品和植物性饮料；以及新兴饮料。我们拥有并销售几个世界上最大的不含酒精的起泡软饮料品牌，包括可口可乐、雪碧、可口可乐零糖、芬达和健怡可乐/可口可乐 Light。
我们通过我们的独立装瓶合作伙伴、分销商、批发商和零售商网络以及我们的合并装瓶和分销业务，向世界各地的消费者提供我们的品牌饮料产品。据估计，在全球每天消费的650亿份饮料中，带有公司拥有或许可的商标的饮料占22亿份。
我们相信，我们的成功取决于我们与消费者建立联系的能力，为他们提供各种各样的饮料选择，以满足他们的愿望、需求和生活方式。我们的成功进一步取决于我们的员工有效执行的能力，每一天。
我们以我们的宗旨为指导，那就是刷新世界，做出改变。我们对增长的愿景有三个相互关联的支柱：
•喜爱的品牌。我们打造有意义的品牌和人们喜爱和享受的饮品选择，让他们在身体和精神上焕然一新。
•可持续地完成。我们以实现世界积极变化的方式发展我们的业务，并为我们的星球建设一个更可持续的未来。
•为了更好的共享未来。我们投资是为了改善人们的生活，从我们的员工到所有接触我们业务系统的人，到我们的投资者，再到我们称之为家的社区。
The Coca-Cola Company根据特拉华州法律于1919年9月注册成立，并继承了1892年组建的乔治亚州同名公司的业务。
自2025年1月1日起，我们将关闭全球风险投资运营部门，以简化和简化我们的运营结构。Global Ventures运营部门成立于2019年，主要负责监督公司对Costa Limited（“Costa”）、innocent和do ğ adan的所有权，以及根据公司与怪物饮料公司（“Monster”）之间的分销协调协议赚取的费用。Costa（不包括即饮业务）、无辜和do ğ adan业务的业绩现已在公司的欧洲、中东和非洲经营分部内报告。Costa即饮业务的结果以及与Monster相关的费用现已在适用的地理运营分部内报告。
经营分部
公司的经营结构是我们内部财务报告的基础。我们的经营架构包括以下经营分部：
•欧洲、中东和非洲
•拉丁美洲
•北美洲
•亚太地区
•装瓶投资
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此外，我们的运营结构包括运营单位，它们位于我们的四个地理运营部门之下。运营单位专注于区域和地方执行，高度互联，目标是消除资源重复，更快扩展新产品。运营单位与五个全球营销品类领导团队紧密合作，在贴近消费者的同时快速扩展创意。全球营销品类领导团队主要关注创新以及营销效率和有效性。
我们的运营结构还包括Corporate，它由两个组成部分组成：（1）一个专注于战略举措、政策、治理和扩展全球举措的中心，以及（2）一个平台服务组织，通过提供高效和可扩展的全球服务和能力，支持运营单位、全球营销类别领导团队和中心，包括但不限于交易工作、数据管理、消费者分析、数字商务和社交/数字中心。
除经营分部之间的差异对整体理解我们的业务具有重要意义外，本报告中对我们业务的描述以综合基础呈现。
产品和品牌
本报告中使用的：
•“浓缩物”是指调味剂和其他成分，当与水结合时，视产品而定，甜味剂（有营养或无营养）用于制备糖浆或成品饮料，包括用于净化水产品的粉末/矿物质；
•“糖浆”是指饮料制造过程中的中间产品，通过将浓缩液与水以及（视产品而定）甜味剂（有营养或无营养）相结合而生产；
•“喷泉糖浆”是指销售给喷泉零售商的糖浆，如餐馆和便利店，后者在购买时使用分配设备将糖浆与气泡水或静水混合，生产出装在杯子或玻璃杯中供立即食用的成品饮料；
•“公司商标饮料”是指带有我们商标的饮料和由我们提供营销支持并从中获得经济利益的第三方许可给我们的某些其他带有商标的饮料；和
•“商标可口可乐饮料”或“商标可口可乐”是指带有可口可乐商标或任何包含可口可乐或可乐的商标的非酒精饮料（即可口可乐、健怡可乐/可口可乐TERM5 Light和可口可乐 Zero Sugar及其所有变体和任何行扩展，包括不含咖啡因的健怡可乐、樱桃可乐等）。同样，当我们将大写的“商标”一词与我们其他饮料产品的名称（例如“商标芬达”、“商标雪碧”或“商标简单”）一起使用时，我们指的是带有注明商标的非酒精饮料（即分别为芬达、雪碧或Simply）及其所有变体和线条延伸（例如“商标芬达”包括芬达橙、芬达零橙、芬达零糖、芬达苹果等；“商标雪碧”包括雪碧、雪碧零糖等；“商标简单”包括Simply Orange、Simply Apple、Simply Grapefruit等）。
我公司经营两条业务线：集中经营和成品经营。
我们的浓缩液业务通常通过向授权装瓶业务（我们通常将其称为“装瓶商”或“装瓶合作伙伴”）出售饮料浓缩液（有时也称为“饮料基料”）、糖浆（包括喷泉糖浆）和某些成品饮料来产生净营业收入。我们的装瓶合作伙伴要么将浓缩液与静止或气泡水和甜味剂（取决于产品）结合，要么将糖浆与静止或气泡水结合，以生产成品饮料。成品饮料包装在授权容器中，例如易拉罐、可再灌装和不可再灌装的玻璃瓶和塑料瓶，上面印有我们的商标或许可给我们的商标，然后直接或在某些情况下通过批发商或其他装瓶商出售给零售商。此外，在美国以外，我们的装瓶合作伙伴通常被授权生产喷泉糖浆，使用我们的浓缩物，他们将这些浓缩物出售给喷泉零售商，用于生产供立即消费的饮料，或出售给授权的喷泉批发商，后者又将喷泉糖浆出售并分销给喷泉零售商。我们的精矿业务包含在我们的地理运营部门中。
我们的成品业务通过向零售商或分销商和批发商销售气泡软饮料和各种其他成品饮料而产生净营业收入，而分销商和批发商又将这些饮料出售给零售商。通常，成品经营产生的净营业收入较高，但毛利率低于集中经营。这些业务主要包括我们的合并装瓶和分销业务，这些业务包括在我们的装瓶投资业务部门中。在某些市场，公司还经营非瓶装成品业务，在这些业务中，我们向通常不是公司装瓶合作伙伴之一的分销商和批发商销售成品饮料。这些业务通常包含在我们的地理运营部门中。此外，我们通过Costa经营的零售店直接向消费者销售。这些销售包括在我们的欧洲、中东和非洲经营分部中，无论
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零售店的物理位置。在美国，我们制造喷泉糖浆并将其出售给喷泉零售商，后者使用喷泉糖浆生产饮料以供立即消费，或者出售给授权的喷泉批发商或装瓶合作伙伴，后者又将喷泉糖浆出售并分销给喷泉零售商。这些喷泉糖浆销售包括在我们的北美运营部门中。
有关与我们的精矿业务和成品业务相关的净营业收入和单位案件量的信息，请参阅第二部分“第7项”中的标题“我们的业务——一般”。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”的报告。
有关我们如何衡量公司和我们的装瓶合作伙伴（“可口可乐系统”）销售的公司饮料产品数量的信息，请参阅第II部分“第7项”中的标题“运营回顾——饮料量”。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”的报告。
我们拥有和营销众多有价值的饮料品牌，包括以下品牌：
•起泡软饮料：可口可乐、健怡可乐/可口可乐 Light、可口可乐零糖、芬达、Fresca、Schweppes1，雪碧和大拇指向上；
•水、运动、咖啡和茶：Aquarius、Ayataka、BODYARMOR、Ciel、Costa、Crystal、Dasani、do ğ adan、Fuze Tea、Georgia、glac é au smartwater、glac é au vitaminwater、Gold Peak、I LOHAS、Powerade和Topo Chico；和
•果汁、增值乳制品和植物基饮料：Core Power、Del Valle、fairlife、innocent、Maaza、Minute Maid、Minute Maid Pulpy和Simply。
1Schweppes由公司在美国以外的某些国家拥有。
公司还在美国以外的众多市场直接进入酒精饮料品类。在美国，公司成立了一家全资、间接、有防火墙的子公司，该子公司使用第三方制造商和分销商在美国某些地区生产和销售酒精产品，还授权获得酒精许可的第三方在含有公司饮料碱的酒精饮料上使用我们的某些商标和相关知识产权。该公司在酒类方面的做法侧重于酒类即饮饮料的三个部分：预调鸡尾酒（例如，杰克丹尼尔& 可口可乐）、调味酒精饮料（例如，柠檬豆）和硬苏打水（例如，Topo Chico硬苏打水）。
除了我们拥有的饮料品牌，我们还提供营销支持或以其他方式通过授权、合资和战略关系参与其他饮料品牌的销售。例如，某些可口可乐系统装瓶商根据公司与Monster之间的分销协调协议以及Monster与可口可乐系统装瓶商之间的相关分销协议，在美国、加拿大和其他国际领土的指定领土上分销某些品牌的Monster，主要是Monster Energy。
消费者需求决定了公司产品供应的最优菜单。消费者的需求可能因市场而异，并且可能在单一市场内随时间而变化。我们公司不断寻求进一步优化其品牌、产品和服务组合，以创造和满足每个市场的消费者需求。
分配系统
我们通过我们的独立装瓶合作伙伴、分销商、批发商和零售商网络以及我们的合并装瓶和分销业务，向200多个国家和地区的消费者提供我们的品牌饮料产品。消费者以每天22亿份的速度享受带有公司拥有或许可给公司的商标的成品饮料产品。我们强大而稳定的装瓶和分销系统帮助我们通过向世界各地的消费者制造、分销和销售现有的、增强的和新的创新产品来获得增长。
可口可乐系统在2024年和2023年分别销售了337亿和333亿个单元箱的我司产品。在2024年和2023年，起泡软饮料占我们全球单位箱量的69%。在2024年和2023年，商标可口可乐占我们全球单位箱量的47%。2024年，美国的单位案件量占公司全球单位案件量的16%。在美国的单位案件量中，61%来自起泡软饮料。商标可口可乐占美国单件量的42%。美国以外的单位案件量占公司2024年全球单位案件量的84%。我们的单位案件量最大的美国以外国家是墨西哥、中国、巴西和印度，它们合计占我们全球单位案件量的33%。在非美国单位案件数量中，71%来自气泡软饮料。商标可口可乐占非美国单位案件量的48%。
根据2024年的单位案件量，我们五个最大的独立装瓶合作伙伴如下：
•可口可乐凡萨瓶装，S.A.B. de C.V.（“可口可乐凡萨瓶装”），该公司在 墨西哥（墨西哥中部的很大一部分，以及墨西哥东南部和东北部）、危地马拉、哥伦比亚（大部分
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国家）、尼加拉瓜、哥斯达黎加、巴拿马、委内瑞拉、乌拉圭、巴西（圣保罗州和米纳斯吉拉斯州的主要部分；南马托格罗索州、巴拉那州、南里奥格兰德州和圣卡塔琳娜州的主要部分；戈亚斯州和里约热内卢的部分州）、阿根廷（布宜诺斯艾利斯联邦首府及周边地区）；
•可口可乐 Europacific Partners PLC（“CCEP”），该公司在安道尔、澳大利亚、比利时、法国大陆、德国、英国、冰岛、印度尼西亚、卢森堡、摩纳哥、荷兰、新西兰和太平洋岛屿、挪威、巴布亚新几内亚、菲律宾、葡萄牙、西班牙和瑞典拥有瓶装和分销业务；
•可口可乐 HBC AG（“可口可乐希腊”），该公司在亚美尼亚、奥地利、白俄罗斯、波斯尼亚和黑塞哥维那、保加利亚、克罗地亚、塞浦路斯、捷克共和国、埃及、爱沙尼亚、希腊、匈牙利、意大利、拉脱维亚、立陶宛、摩尔多瓦、黑山、尼日利亚、北马其顿、北爱尔兰、波兰、爱尔兰共和国、罗马尼亚、俄罗斯、塞尔维亚、斯洛伐克、斯洛文尼亚、瑞士和乌克兰拥有装瓶和分销业务；
•Arca Continental，S.A.B. de C.V.，该公司在墨西哥北部和西部、阿根廷北部、厄瓜多尔、秘鲁以及德克萨斯州和美国新墨西哥州、俄克拉荷马州和阿肯色州的部分州拥有装瓶和分销业务；以及
•太古集团可口可乐有限公司，该公司在中国大陆的11个省和上海市、香港、台湾、柬埔寨、老挝、泰国、越南以及美国西部13个州的属地拥有装瓶和分销业务。
2024年，这五个装瓶合作伙伴加起来占我们全球单位总案件量的44%。
作为装瓶商并不会在我们和我们的装瓶商之间建立法律伙伴关系或合资企业。我们的装瓶商是独立承包商，不是我们的代理商。
装瓶商的协议
我们与装瓶合作伙伴有单独的合同，我们通常将其称为“装瓶商协议”，根据这些合同，我们的装瓶合作伙伴获得我们的某些授权。受特定条款和条件以及某些变化的限制，装瓶商的协议一般授权装瓶商在（但根据适用的当地法律，一般仅在）已确定的领土内（但限于）在授权容器中制备、包装、分销和销售公司商标饮料。装瓶商有义务从公司或公司授权供应商处购买其指定公司商标饮料所需的全部浓缩物或糖浆。我们通常同意不销售或分销，或授权第三方在特定授权容器内的整个已识别区域销售或分销指定公司商标饮料。然而，我们通常为我们或我们的指定人保留以下权利：（1）在境内的此类容器中准备和包装此类公司商标饮料，以便在境外销售；（2）以任何其他方式或形式在境内准备、包装、分销和销售此类公司商标饮料（在某些情况下对装瓶商的领土限制根据当地法律有所不同）；以及（3）处理某些关键账户（覆盖多个地区的账户）。
虽然根据我们的大多数装瓶商协议，我们通常具有完全的灵活性来确定我们向装瓶商销售的浓缩物和糖浆的价格和其他销售条款，但实际上，我们公司行使合同灵活性来确定浓缩物和糖浆的价格和其他销售条款的能力取决于美国境外和境内的竞争性市场条件。然而，为了让我们公司和我们的装瓶合作伙伴通过共享价值、一致的财务目标以及满足消费者不断变化的需求和口味所必需的灵活性共同成长，我们在大多数市场实施了基于事件性的浓缩物定价模式。在这种模式下，我们收取的精矿价格受到多个因素的影响，包括但不限于装瓶商定价、由精矿生产的成品销售的渠道以及包装组合。
正如下面进一步讨论的那样，我们的装瓶商对美国境外领土的协议在某些方面与我们的装瓶商对美国境内领土的协议不同。
Bottler在美国以外的协议
我们与美国境外授权装瓶商之间的Bottler协议通常具有规定的期限，在某些情况下可能会延期或续签。一般来说，这些装瓶商的协议可能会在发生某些指定事件（包括已定义的违约事件和装瓶商的所有权或控制权发生某些变化）后由公司终止。美国与美国以外的装瓶商之间生效的大多数装瓶商协议都授权装瓶商生产和分销喷泉糖浆，通常是在非排他性的基础上。
在美国以外的世界某些地区，我们没有向装瓶商授予全面的饮料生产和分销权。在这种情况下，我们已授权某些装瓶商（1）准备和包装公司商标饮料以出售给其他装瓶商，或（2）从其他装瓶商购买公司商标饮料以在其各自指定领土销售和分销，通常是在非排他性的基础上。
Bottler在美国境内的协议
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在美国，大多数装瓶商根据我们通常称为“全面饮料协议”（“CBA”）的合同运营，该协议规定了期限，在大多数情况下受制于装瓶商的续约权，在某些情况下受制于公司的续约权。少数装瓶商继续根据传统装瓶商的协议运营，其中没有规定商标可口可乐饮料和其他可乐味公司商标饮料的有效期限。在所有情况下，装瓶商在美国的协议都可能因不履行义务或发生某些特定的违约事件而被公司终止，这些违约事件可能因合同而异。
某些美国装瓶商已被授予某些额外的独家领土权利，用于分销、推广、营销和销售公司拥有和许可的饮料品牌（由CBA定义）。我们将这些装瓶商称为“扩大参与的装瓶商”或“EPC”。EBB根据CBA（“EBB CBA”）运营，根据该协议，公司一般保留为特定制造协议未涵盖的地区生产适用饮料产品的权利，并且此类装瓶商从公司（或从公司授权的制造装瓶商）购买为这些地区的客户提供服务所需的几乎所有成品饮料产品。每份EPB CBA的期限为10年，可续期，在大多数情况下由装瓶商提供，在某些情况下由公司提供，无限期地连续附加期限，每份期限为10年，并包括额外要求，其中规定，除其他外，具有约束力的国家治理模式、强制性发生率定价和某些核心性能要求。该公司还订立了制造协议，授权已执行EPB CBA的某些EPC为自己的账户和供应给其他装瓶商制造某些饮料产品。
此外，某些未被授予额外独家领土权利的美国装瓶商，我们称之为“参与装瓶商”，将其传统的装瓶商协议转换为CBA，我们称之为“参与装瓶商CBA，”其中每一项的期限为10年，可由装瓶商无限期续延，每一项的连续附加期限为10年，并且在大多数重大方面与EPB CBA基本相似，包括在具有约束力的国家治理模式和强制性事故定价的要求方面，但包括在某些方面与EPB CBA中的核心性能要求不同的核心性能要求。
那些没有签署CBA的装瓶商继续根据传统装瓶商的协议运营，这些协议包括定价公式，这些公式通常会为商标可口可乐饮料和其他可乐味公司商标饮料提供基线价格。该基准价格可能由公司定期调整，最高可达最高指数上限价格，并根据某些糖或甜味剂价格的变化（如适用）每季度调整一次。根据这些传统装瓶商的协议准备、包装、销售和分配的美国单位箱量并不重要。
根据装瓶商的协议条款，美国的装瓶商一般无权生产喷泉糖浆。相反，该公司生产并向授权的喷泉批发商（包括某些授权的装瓶商）和一些喷泉零售商销售喷泉糖浆。这些批发商反过来将糖浆出售，或代我们交付给餐馆和其他零售商。
促销和营销计划
除了进行我们自己的独立广告和营销活动外，我们可能会向我们的装瓶商提供促销和营销支持和/或资金。在大多数情况下，我们根据承诺函或协议的条款酌情这样做，即使根据我们公司与装瓶商之间的装瓶商协议的条款，我们没有义务这样做。此外，在大多数情况下，我们公司可能会酌情开发和引入新的产品、包装和设备来协助装瓶商。同样，在许多情况下，我们通常根据营销协议向喷泉和瓶/罐零售商提供促销和营销支持和/或资金和/或配药设备和维修服务。
对装瓶业务的投资
我们的大部分品牌饮料产品都是由独立的装瓶合作伙伴配制、包装、分销和销售的。然而，我们不时收购或控制一家装瓶业务，通常是在表现不佳的市场，我们认为我们可以利用我们的资源和专业知识来提高业绩。拥有装瓶业务使我们能够补偿有限的当地资源；帮助集中装瓶商的销售和营销计划；协助发展装瓶商的业务和信息系统；并为装瓶商建立适当的资本结构。根据我们的长期装瓶战略，我们可能会定期考虑剥离或减少我们在合并装瓶业务中的所有权权益的选项，通常是通过将我们在装瓶业务中的全部或部分权益出售给独立的装瓶商，以提高可口可乐系统的效率。当我们向我们拥有权益法投资的独立装瓶合作伙伴出售合并装瓶业务时，我公司继续通过我们对权益法被投资单位的收益或损失的份额参与装瓶商的经营业绩。
此外，我们不时进行代表某些瓶装业务的非控制性权益的股权投资，目的是通过提供专业知识和资源来加强这些业务，从而最大限度地提高可口可乐系统在世界各地的生产、营销、销售和分销能力的实力和效率。这些
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投资旨在增加装瓶商一级的单位箱量、净营业收入和利润，进而为我们公司的精矿业务带来销售增长。当我们的股权投资为我们提供了对被投资装瓶商的经营和财务政策施加重大影响的能力时，我们在权益法下对投资进行会计处理。
季节性
我们的即饮饮料的销售具有一定的季节性，历史上第二和第三个日历季度的销量占比最高。饮料业务的销量可能会受到天气状况的影响。
竞争
商业饮料行业竞争激烈，由众多公司组成，从小型或新兴企业到非常大型和成熟的企业。其中包括与我们公司一样，在多个地理区域进行全球竞争的公司，以及主要是区域或本地运营的业务。竞争产品包括众多不含酒精的起泡软饮料；水产品，包括调味和增强水；果汁、果汁饮料和花蜜；稀释物（包括糖浆和粉末）；咖啡；茶；能量饮料；运动饮料；牛奶和其他以乳制品为基础的饮料；植物性饮料；功能性饮料，包括维生素为基础的产品和放松饮料；以及各种其他不含酒精的饮料。这些有竞争力的产品以即饮和非即饮两种形式出售给消费者。公司已在美国以外的众多市场直接进入酒精饮料品类。在美国，公司成立了一家全资、间接、有防火墙的子公司，该子公司使用第三方制造商和分销商在美国某些地区生产和销售酒精产品，还授权获得酒精许可的第三方在含有公司饮料碱的酒精饮料上使用我们的某些商标和相关知识产权。竞品包括所有含有各种酒精碱的酒精即饮饮料。在我们开展业务的许多国家，百事可乐公司是主要的竞争对手。其他重要的竞争对手包括但不限于雀巢公司、Keurig Dr Pepper Inc.、达能公司、三得利饮料食品有限公司、百威英博、麒麟控股、Heineken N.V.、帝亚吉欧公司和红牛股份有限公司。我们还与众多区域和本地公司竞争，并越来越多地与正在开发微型品牌并通过电子商务零售商和其他电子商务平台直接向消费者销售的小型公司竞争。此外，在一些市场，我们与那些开发了自己的商店或自有品牌饮料品牌的零售商竞争。
影响我们业务的竞争因素包括但不限于定价、广告、促销计划、店内展示和销售点营销、数字营销、产品和配料创新、可用性、生产工艺效率提高、引入新包装以及新的自动售货和分配设备、与营销资产（剧院、运动场、大学等）签约、品牌和商标开发和保护。
我们的竞争优势包括具有高水平消费者认可度和忠诚度的领先品牌；公司产品的装瓶商和分销商的全球网络；精密的营销能力；以及一群有才华的敬业员工。我们的竞争挑战包括所有地理区域的强大竞争对手；在许多国家，一个集中的零售部门，强大的买家能够在公司产品、有竞争力的饮料供应商和个体零售商自己的商店或自有品牌饮料品牌的产品之间自由选择；新的行业进入者；以及由于快速发展的数字环境，消费者购物方式和模式发生了巨大变化。
原材料
我们和我们的装瓶合作伙伴在我们的业务中使用各种成分，例如蔗糖、高果糖玉米糖浆（“HFCS”）、阿斯巴甜、安赛蜜、三氯蔗糖、糖精、甜蜜素、甜蜜素、甜菊糖苷、抗坏血酸、柠檬酸、磷酸、咖啡因、焦糖色和香精；其他原材料，如橙子和其他果汁和浓缩果汁、牛奶、咖啡和茶；包装材料，如聚对苯二甲酸乙二醇酯（“PET”）、生物基PET和用于瓶子的再生PET；以及铝罐、玻璃瓶和其他容器。
水是我们几乎所有产品的主要成分。虽然从历史上看，我们没有经历过重大的供水困难，但在世界许多地区，水是一种有限的自然资源，我们公司认识到，对于我们的运营以及我们运营所在的社区来说，水的可用性、质量和可持续性是我们业务面临的关键挑战之一。
除了水，我们业务中使用的主要原材料是有营养和无营养的甜味剂。在美国，主要的营养甜味剂是HFCS，在营养上与糖相当。氢氟碳化合物可从众多国内来源获得，历史上一直受其市场价格波动的影响。不利的天气条件可能会影响我们产品的关键成分所依赖的农业商品的供应。例如，美国某些地区或世界其他主要玉米产区的干旱情况可能会对玉米供应产生负面影响，进而可能导致氢氟碳化合物短缺和价格上涨。我们业务在美国以外地区使用的主要营养甜味剂是蔗糖（即食糖类），这种甜味剂也可以从众多来源获得，并且在历史上一直
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受其市场价格波动影响。我公司在获得其对营养甜味剂的要求方面一般没有遇到任何困难。在美国，我们在可口可乐 Bottlers’Sales & Services Company LLC（“CCBSS”）的协助下采购HFCS以满足我们和我们的装瓶商的要求。CCBSS是一家有限责任公司，由在美国和加拿大开展业务的授权可口可乐装瓶商所有。除其他外，CCBSS为我们的北美业务以及我们的美国和加拿大装瓶合作伙伴提供采购服务，用于购买各种商品和服务，包括HFCS。
我们在业务中使用的主要非营养甜味剂是阿斯巴甜、安赛蜜、三氯蔗糖、糖精、甜蜜素和甜菊糖苷。一般来说，这些原材料很容易从众多来源获得。我们主要从美国和中国的供应商那里采购三氯蔗糖，我们认为这是一种关键的原材料。我公司在获得其对无营养甜味剂的要求方面一般没有遇到重大困难。
来自各种水果的果汁和浓缩果汁，特别是橙汁和浓缩橙汁，是我们果汁和果汁饮料产品的主要原材料。我们从佛罗里达州和南半球（尤其是巴西）采购橙汁和浓缩橙汁。我们与美国佛罗里达州和巴西橙汁的主要供应商Cutrale Citrus Juices U.S.A.，Inc.密切合作，以确保满足我们公司标准的橙汁和浓缩橙汁的充足供应。然而，柑橘行业受到柑橘绿化病和天气条件多变性的影响，这些都会影响橙汁和浓缩橙汁的质量和供应。特别是，佛罗里达州中部的冰冻天气或飓风可能会导致整个行业的橙汁和浓缩橙汁出现短缺和价格上涨。此外，不断变化的天气模式正在对柑橘生产产生不利影响，导致柑橘绿化疾病和干旱等挑战，导致柑橘树数量减少，种植者成本和价格上涨。
牛奶是我们乳制品的主要原料。我们的大部分乳制品收入来自Fairlife，LLC（“Fairlife”），该公司从乳制品合作社购买牛奶，而后者又从合作社内的农场采购牛奶。虽然我们的牛奶采购目前集中在少数几个乳制品合作社，但我们相信，如果有必要，我们可以接触到替代供应商，以帮助提供充足的牛奶供应。
我们的大部分咖啡收入都是通过Costa产生的。Costa通过多个供应商购买雨林联盟认证和其他认证的生咖啡，这使我们能够从替代供应商那里采购，因为天气模式的变化会影响一些地区的产量。同样，我们从多元化的供应商基础上采购茶叶，这有助于缓解某些地区与天气相关的产量下降的影响。
我们的合并装瓶业务和我们的非装瓶成品业务也采购各种其他原材料，包括但不限于PET树脂、预制棒和瓶子；玻璃和铝瓶；铝和钢罐；塑料封口；无菌纤维包装；标签；纸箱；箱子；后混合包装；以及饮料气体，包括二氧化碳和液氮。虽然我们通常从多个供应商处采购这些原材料，并且历史上并没有经历过严重的短缺，但某些包装材料，例如铝罐，可以从数量有限的供应商处获得。
专利、版权、商业秘密及商标
我公司拥有众多专利、版权、商业秘密等专有技术和技术，我们统称为“技术”。该技术一般涉及饮料产品及其生产的工艺；包装和包装材料；对我们的业务有用的工艺和设备的设计和操作；以及某些软件。部分技术授权给供应商和其他方。商业秘密是我们技术的一个重要方面，我们的气泡饮料和其他饮料配方是我们公司的重要商业秘密之一。
我们还拥有许多对我们的业务非常重要的商标。根据司法管辖区的不同，只要商标正在使用和/或其注册得到适当维护，商标就是有效的。根据我们的装瓶商协议，我们授权我们的装瓶商在其制备、包装、分销和销售公司产品时使用适用的公司商标。此外，我们授权某些第三方在其制备、包装、分销和在某些地区销售带有公司商标的饮料时使用适用的公司商标。我们还不时向第三方授予许可，以将我们的某些商标与某些商品和食品产品一起使用。
政府监管
我们公司必须遵守，这是我们的政策，遵守我们开展业务的世界各地国家和地区的所有适用法律。在许多司法管辖区，由于我们在这些司法管辖区的竞争地位，我们的业务可能会受到竞争法当局的特别审查。
在美国，我们公司产品及其成分的安全、生产、储存、运输、分销、广告、营销、标签和销售受联邦食品、药品和化妆品法案的约束；联邦贸易
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委员会法；兰哈姆法案；州消费者保护法；管理竞争和贸易做法的各种联邦和州法律法规，包括经修订的1936年《鲁滨逊-帕特曼法案》和经修订的1914年《克莱顿反托拉斯法》；联邦、州和地方工作场所健康和安全法；管理我们就业做法的各种联邦和州法律法规，包括与平等就业机会和补偿有关的法律法规；各种联邦、州和地方环境保护法；隐私和个人数据保护法；贸易法律法规，包括有关进出口我们产品或我们产品中使用的成分的法律和关税；以及其他各种联邦、州和地方法规和条例。我们还被要求遵守《反海外腐败法》和《贸易制裁改革和出口促进法》。在美国以外，我们的业务受到许多类似的法规和条例，以及其他法律和监管要求和监管审查的约束。
美国和国外的监管机构一直在表达对饮料产品中特定成分或添加剂的加工和使用的担忧。多个司法管辖区已采纳、其他司法管辖区可能会寻求采纳、禁止或限制在产品中使用某些成分或物质，以及对我们的产品的营销或销售提出重要的额外产品标签或警告要求或限制，因为它们包含的内容或对它们造成不利健康影响的指控。如果这些类型的要求根据当前或未来的环境或健康法律或法规适用于我们的一种或多种产品，它们可能会禁止此类产品的销售或使我们有必要重新制定我们的某些产品。根据加利福尼亚州1986年《安全饮用水和有毒物质执行法》（“65号提案”），如果该州认定某种物质会导致癌症或损害人类生殖或发育，则必须对该州销售的任何使消费者接触该物质的产品提供警告，除非可以满足豁免条件（如下所述）。国家维护这些物质的清单，并定期将其他物质添加到这些清单中。即使检测到微量的所列物质，也可能使受影响的产品受到警告标签的要求。然而，如果制造商能够证明该产品的使用使消费者每天暴露于所列物质的数量，即：
•低于可能设立的“安全港”门槛；
•自然发生；
•必要烹饪的结果；或者
•受另一适用豁免的约束。
目前在65号提案清单上的一种或多种物质，可以在安全的低水平的某些公司产品中检测到。该公司坚称，公司产品中每种此类物质的存在均受警告要求的适用豁免的约束，或者该产品在其他方面符合第65号提案。然而，加利福尼亚州和其他党派过去采取了相反的立场，未来可能会这样做。此外，加利福尼亚州未来可能会将其他物质列入65号提案清单。
我们饮料产品的装瓶商目前在美国和世界各地的其他各种市场提供，除其他饮料容器外，不可再灌装的可回收容器。其中一些装瓶商还提供和使用可再灌装的容器，这些容器也是可回收的。法律要求适用于美国和世界其他地区的不同司法管辖区，要求就某些饮料容器的销售、营销和使用收取押金或某些生态税或费用。这些措施提出的确切要求各不相同。与饮料容器存放、回收、生态税、扩大生产者责任和/或限制或禁止使用某些类型的包装，包括含有全氟和多氟烷基物质（“PFAS”）的某些包装有关的其他类型的法规和条例，也适用于美国和世界其他地方的不同司法管辖区。我们预计，未来可能会在美国和世界其他地方的联邦、州和地方各级提出或颁布额外的此类法律要求。
本公司在美国和世界其他地区的所有设施和其他业务均受各种环境保护法规和法规的约束，包括与水资源的使用和处理、废水排放和空气排放有关的法规和法规。此外，对气候变化的日益关注预计将继续导致额外的法律或监管要求（美国境内外），旨在减少或减轻二氧化碳和其他温室气体排放对环境的影响，阻止使用塑料材料，由于当地缺水问题限制或对商业用水施加额外成本，或扩大某些可持续性指标的披露。我们的政策是遵守所有这些法律要求。我们已经并计划继续进行必要的支出，以遵守适用的环境法律和法规，并旨在朝着实现我们的可持续发展目标取得进展。尽管合规迄今并未对我们公司的资本支出、净收入或竞争地位产生重大不利影响，但环境合规要求的变化以及遵守此类要求或旨在朝着实现我们的可持续发展目标取得进展所必需的支出可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
我们还受制于与网络安全、隐私和数据相关的各种联邦、州和国际法律法规
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保护，包括欧盟《通用数据保护条例》、中国《个人信息保护法》和《2018年加州消费者隐私法》（“CCPA”），经《加州隐私权法案》（“CPRA”）修订，于2020年1月1日生效，并于2023年1月1日生效。除加利福尼亚州外，美国至少还有18个州通过了类似CCPA和CPRA的全面隐私法。这些法律要么已经生效，要么将在2025年或未来生效，我们预计其他州将考虑在未来通过类似的法律。与CCPA和CPRA一样，这些法律设定或有望设定与处理个人信息相关的义务，以及处理“敏感”数据的特殊义务。这些法律的某些规定可能适用于我们的经营活动。美国国会也考虑了有关数据隐私和数据保护的立法，美国联邦政府未来可能会通过这样的立法。隐私、数据保护和数据居住法的解释和适用往往具有不确定性，并在美国和国际上不断扩大，包括在欧盟、巴西、中国和其他司法管辖区。我们监测未决和拟议的立法和监管举措，以确定它们与我们业务的相关性和潜在影响，我们制定战略以应对监管趋势和发展，包括对我们的隐私和数据保护合规计划和政策进行任何必要的更改。在全球范围内，我们看到数据保护法律法规的复杂性和数量增加的趋势，我们预计我们的义务将相应扩大。因此，我们最大限度发挥数据效用的能力可能会受到影响，我们可能需要修改我们的做法，以适应法律和监管限制和义务，或满足消费者的期望。
有关更多信息，请参阅第一部分，“第IA项。风险因素”这份报告。
人力资本管理
我们的人员和文化战略是关键的业务优先事项。公司董事会（“董事会”）通过人才和薪酬委员会对公司有关人才、领导力和文化的政策和战略以及公司的薪酬理念和计划进行监督。人才和薪酬委员会还评估和批准适用于我们高级管理人员的公司薪酬计划、政策和方案。此外，我们董事会的公司治理和可持续发展委员会负责监督我们高级管理人员的继任规划和人才发展。
我们相信人是我们最重要的资产，我们努力吸引和留住高绩效人才。截至2024年12月31日和2023年12月31日，我公司分别拥有约6.97万和7.91万名员工，其中分别约8900和9000名员工位于美国。员工总数的减少主要是由于2024年的重新特许经营活动。我们公司通过其部门和子公司，是众多集体谈判协议的一方。截至2024年12月31日，北美约有400名员工被集体谈判协议覆盖。这些协议的期限通常为三到五年。我们目前预计，我们将继续成功地与我们讨价还价的员工的代表谈判此类协议。
我们多元化、高绩效的全球员工基础有助于推动包容、创新和增长的文化。我们渴望发展一支具有不同视角、经验和背景的全球员工队伍，以反映我们在世界各地服务的广泛消费者和市场；我们的目标是促成一种包容的文化，让所有员工都能茁壮成长；我们专注于在我们的工作场所和我们自豪地服务的当地社区提供获得平等机会和培养归属感的机会。我们认为，这些努力对于公司的持续增长和成功至关重要。
我们支持世界各地许多以员工为主导的包容性网络。我们的包容网络向所有员工开放，并按区域结构设置，以满足当地相关需求。它们为员工提供了与世界各地同事互动的机会，并基于共同的兴趣或背景培养关系。
通过我们全面的全球人才和发展计划，我们不断投资于我们的人才，以在我们的网络化组织中实现增长。我们相信向我们的人民提供具有挑战性和多样化的经验和机会，以帮助他们发展和成长。
我们名为Thrive的全球职业战略计划旨在让员工清楚地了解在公司拥有一份职业意味着什么。通过以人为中心，努力打造一体化、流程化、振奋人心的职业体验。我们认为，发展是以获得技能和工作经验为基础的。我们专注于投资于鼓舞人心的领导力、能力发展，并提供学习机会，为我们的全球员工配备未来所需的技能，并提高员工敬业度和保留率。我们提供一系列正式和非正式的学习和领导力发展计划，旨在帮助我们所有的员工在整个职业生涯中不断成长和加强他们的技能。我们通过强大的数字内容目录以及体验式学习机会提供在线学习，我们正在不断寻找机会，为我们的所有员工提供访问能力发展内容的机会。我们还有Thrive Opportunity Marketplace，这是一种技术解决方案，可帮助将项目机会与有能力、有技能和对短期经验感兴趣的感兴趣的员工联系起来，并
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作业。此外，我们还提供全面的全公司入职、辅导和指导计划，支持我们组织各级的领导力和员工发展。
我们还认为，人才在一个以增长为导向的环境中茁壮成长，在这个环境中，高绩效和领导效能受到重视。我们的人才实践依赖于来自多个来源的数据和反馈，以帮助我们的员工获得成功所需的透明和及时的反馈。
通过全面和有竞争力的薪酬和福利，持续的员工学习和发展，以及对健康和福祉的关注，我们努力在员工生活的各个方面为他们提供支持。我们的薪酬计划旨在加强我们的增长议程和人才战略，并推动员工的贡献与其薪酬之间的紧密联系。我们定期审查我们的薪酬计划，以帮助确保公平，包括进行薪酬公平分析。
我们相信，我们的薪酬方案提供了适当的激励措施，以吸引、留住和激励我们的员工。我们提供具有竞争力且符合员工职位、技能水平、经验和地理位置的基本工资。除基本工资外，我们寻求奖励员工，基于绩效，为特定工作级别的员工提供年度激励奖励、表彰计划和股权奖励。
我们还提供有竞争力的员工福利套餐，这些套餐因国家和地区而异，我们的福利战略包括建立全球最低标准，我们的目标是在全球范围内始终如一地应用这些标准。这些员工福利包可能包括401（k）计划、养老金计划、核心和补充人寿保险、财务课程和顾问、员工援助计划、学费援助、通勤援助、收养援助，医疗和牙科保险、视力保险、健康储蓄账户、健康报销和灵活支出账户、福利奖励计划、假期工资、假期工资、育儿假和领养假.
当我们的员工一起努力实现我们刷新世界并有所作为的目标时，他们集体建设并加强了我们的文化。我们的文化植根于我们的成长心态，这种心态期望每个员工、领导者和职能部门都具有好奇心、赋权、包容性和敏捷性。我们使用各种实践来衡量和支持针对这些成长行为的进展，并确保我们的员工在工作中投入并获得成就感。例如，我们的绩效支持和文化与敬业度调查平台为整个组织的员工提供定期机会，就他们的领导者、队友和工作经历如何支持成长行为提供反馈。来自问卷调查的数据被匿名化，并根据历史结果进行绘图，以告知团队和职能部门优势领域和改进机会。我们还鼓励整个组织定期进行现场交流，并与我们的高级领导层举办季度全球市政厅，其中包括员工问答会议。此外，还定期举办职能级别的镇厅会议。
可用信息
该公司在以下地址维护一个网站：www.coca-colacompany.com。公司网站上的信息未通过引用并入本报告。我们根据经修订的《1934年证券交易法》（“交易法”）在我们的网站上或通过我们的网站提供我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交或提供的报告的某些报告和修订。其中包括我们关于表格10-K的年度报告、我们关于表格10-Q的季度报告以及我们关于表格8-K的当前报告。在我们以电子方式向SEC提交或提供信息后，我们会在合理可行的范围内尽快在我们的网站上免费提供这些信息。此外，我们还定期在我们网站的“投资者”页面发布关于我们的业务和运营结果的新闻稿、公告和其他声明。我们可能会使用我们网站的“投资者”页面作为披露重大、非公开信息的手段，并遵守我们在FD条例下的披露义务。因此，我们鼓励投资者监控我们网站的“投资者”页面，并审查我们在该页面发布的信息。
SEC维护一个网站，其中包含报告、代理和信息声明，以及有关以电子方式向SEC提交的发行人的其他信息，地址如下：http://www.sec.gov。
项目2。物业
我们的全球总部位于佐治亚州亚特兰大一个占地35英亩的综合体上。该综合体包括几座办公楼，供企业员工和北美运营部门员工使用。此外，该综合体还包括技术和工程设施以及一个接待中心。
我们在世界各地拥有或租赁额外的设施、房地产和办公空间，我们将其用于行政、制造、加工、包装、储存、仓储、分销和零售业务。这些物业一般包含在其所在的地理运营分部中，但与我们的综合瓶装和分销业务相关的设施除外，这些设施包含在Bottling Investments运营分部中，以及Costa零售店，这些设施包含在欧洲、中东和非洲运营分部中，无论地理位置如何。
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下表汇总了截至2024年12月31日我们按经营分部和公司划分的主要生产设施、分销和储存设施以及零售店：
| 主要浓缩物和/或糖浆工厂 | 信安饮料制造/装瓶厂 | 主要分配和储存设施 | 主要零售店 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 拥有 | 租赁 | 拥有 | 租赁 | 拥有 | 租赁 | 拥有 | 租赁 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲 | 6 | — | 4 | — | 7 | 35 | — | 1,526 | |||||||||||||||||||||||||||
| 拉丁美洲 | 5 | — | — | — | 2 | 5 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 北美洲 | 10 | — | 6 | 3 | — | 29 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 亚太地区 | 6 | 1 | 3 | — | 3 | 4 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 装瓶投资 | — | — | 61 | 4 | 51 | 79 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 企业 | 3 | — | — | — | — | 5 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | 30 | 1 | 74 | 7 | 63 | 157 | — | 1,526 | |||||||||||||||||||||||||||
管理层认为，我们公司用于生产我们产品的设施是合适和充足的，它们正在根据过去的经验得到适当利用，并且它们有足够的产能用于目前的预期用途。我们的生产设施的利用程度根据对我们产品的季节性需求而有所不同。然而，管理层认为，除了某些需要专门设备的乳制品外，可以通过增加人员和资本设备在现有设施中实现额外生产，或者在某些设施中通过增加人员班次或扩大设施来实现额外生产。公司正在提升我们的乳制品产能。我们不断审查我们对设施的预期需求，并在该审查的基础上，可能不时收购或租赁额外设施和/或处置现有设施。
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第二部分
项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析（“MD & A”）旨在帮助读者了解The Coca-Cola Company、我们的运营以及我们目前的商业环境。MD & A是作为对我们的合并财务报表及其“项目8”所载附注的补充提供的，应与其一并阅读。财务报表和补充数据”的报告。MD & A包括以下部分：
•我们的生意—对我们业务及其挑战和风险的一般描述。
•关键会计政策和估计—关于需要批判性判断和估计的会计政策的讨论。
•运营回顾—分析我们2024年和2023年的综合经营业绩以及2024年和2023年的年度比较。我们对2023年和2022年的综合经营业绩以及2023年和2022年的年度比较的分析可在公司截至2023年12月31日止年度的10-K表第7部分的MD & A中找到。
•流动性、资本资源和财务状况—分析现金流、合同义务、外汇，以及通货膨胀和价格变化的影响。
我们的生意
一般
The Coca-Cola Company是一家道达尔饮料公司，带有我司商标的饮料产品，自1886年起在美国销售，现销往200多个国家和地区。我们拥有或许可和营销众多饮料品牌，我们将其分为以下几类：商标可口可乐；起泡口味；水、运动、咖啡和茶；果汁、增值乳制品和植物性饮料；以及新兴饮料。我们拥有并销售几个世界上最大的不含酒精的起泡软饮料品牌，包括可口可乐、雪碧、可口可乐零糖、芬达和健怡可乐/可口可乐 Light。
我们通过我们的独立装瓶合作伙伴、分销商、批发商和零售商网络以及公司的综合装瓶和分销业务，向世界各地的消费者提供我们的品牌饮料产品。在全球每天消费的估计650亿份饮料中，带有美国拥有或许可的商标的饮料占22亿份。
我们相信，我们的成功取决于我们与消费者建立联系的能力，为他们提供各种各样的饮料选择，以满足他们的愿望、需求和生活方式。我们的成功进一步取决于我们的员工有效执行的能力，每一天。
我公司经营两条业务线：集中经营和成品经营。
我们的浓缩液业务通常通过向授权装瓶业务（我们通常将其称为“装瓶商”或“装瓶合作伙伴”）出售饮料浓缩液（有时也称为“饮料基料”）、糖浆（包括喷泉糖浆）和某些成品饮料来产生净营业收入。我们的装瓶合作伙伴要么将浓缩液与静止或气泡水和甜味剂（取决于产品）结合，要么将糖浆与静止或气泡水结合，以生产成品饮料。成品饮料包装在授权容器中，例如易拉罐、可再灌装和不可再灌装的玻璃瓶和塑料瓶，上面印有我们的商标或许可给我们的商标，然后直接或在某些情况下通过批发商或其他装瓶商出售给零售商。此外，在美国以外，我们的装瓶合作伙伴通常被授权生产喷泉糖浆，使用我们的浓缩物，他们将这些浓缩物出售给喷泉零售商，用于生产供立即消费的饮料，或出售给授权的喷泉批发商，后者又将喷泉糖浆出售并分销给喷泉零售商。我们的精矿业务包含在我们的地理运营部门中。
我们的成品业务通过向零售商或分销商和批发商销售气泡软饮料和各种其他成品饮料而产生净营业收入，而分销商和批发商又将这些饮料出售给零售商。通常，成品经营产生的净营业收入较高，但毛利率低于集中经营。这些业务主要包括我们的合并装瓶和分销业务，这些业务包括在我们的装瓶投资业务部门中。在某些市场，公司还经营非瓶装成品业务，在这些业务中，我们向通常不是公司装瓶合作伙伴之一的分销商和批发商销售成品饮料。这些
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业务通常包含在我们的地理运营部门中。此外，我们通过Costa经营的零售店直接向消费者销售。这些销售包括在我们的欧洲、中东和非洲经营分部中，无论零售店的实际位置如何。在美国，我们制造喷泉糖浆并将其出售给喷泉零售商，后者使用喷泉糖浆生产饮料以供立即消费，或者出售给授权的喷泉批发商或装瓶合作伙伴，后者又将喷泉糖浆出售并分销给喷泉零售商。这些喷泉糖浆销售包括在我们的北美运营部门中。
下表列出了归属于集中业务和成品业务的净营业总收入的百分比：
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | ||||||
| 集中运营 | 59 | % | 58 | % | ||||
| 成品经营 | 41 | 42 | ||||||
| 合计 | 100 | % | 100 | % | ||||
下表列出了可归属于精矿业务和成品业务的全球总单位案件量的百分比：
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | ||||||
| 集中运营 | 85 | % | 83 | % | ||||
| 成品经营 | 15 | 17 | ||||||
| 合计 | 100 | % | 100 | % | ||||
我们在竞争激烈的商业饮料行业运营。我们面临着来自众多其他通用和特种饮料公司的强大竞争。我们和其他饮料公司一样，受到许多因素的影响，包括但不限于制造和分销产品的成本、消费者支出、经济状况、水的供应和质量、消费者偏好、通货膨胀、地缘政治状况（包括国际冲突）、地方和国家法律法规、外汇汇率波动、燃料价格、天气模式和健康危机。
尽管我们目前所处的世界充满活力，但我们相信我们有能力为公司和利益相关者创造价值。为了支持我们未来的增长，我们将继续投资于我们的品牌组合、我们的战略能力和我们的员工。我们专注于以下战略重点：塑造一个深受喜爱的品牌组合；转变我们的营销和创新议程；优化可口可乐生态系统；建设人才和能力；以及增强我们的经营许可。
挑战和风险
作为一个全球化的企业，为我们公司提供了独特的机会。挑战和风险伴随着这些机遇。我们的管理层已经确定了某些需要我们公司和商业饮料行业关注的挑战和风险。其中，以下讨论了六项关键的战略业务挑战和风险。
肥胖症
肥胖继续影响着世界各地的个人、社区和国家。消费者、公共卫生专业人员和政府对与肥胖相关的健康问题感到担忧，这可能会对我们的行业提出挑战。我们理解肥胖是一项复杂的公共健康挑战，我们致力于成为解决方案的一部分。
我们认识到消费者的生活方式和饮食选择的独特性。因此，我们继续这样做：
•提供扩展的饮料选择组合，包括减少、低热量和无热量的饮料选择；
•提供透明的营养信息，在我们大多数套餐的正面都有卡路里的特色；
•提供各种包装尺寸的我们的饮料，包括小尺寸，以实现份量控制；和
•负责任地进行市场营销，包括不针对13岁以下儿童的广告。
我们公司的底蕴是引领，创新对于引领至关重要。因此，我们坚定地继续创新，并致力于与供应商合作，投资研发新的无热量甜味剂和口味，帮助我们创造出最佳口感的饮料，包括低热量或无热量的选择。我们希望成为对抗肥胖的有益和可信的伙伴。
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不断演变的消费品偏好
我们受到不断变化的消费者人口结构和需求、移动中的生活方式以及比以往任何时候都拥有更多信息的消费者的影响。由于这些变化，许多消费者希望有更多的饮料选择、个性化、注重可持续性以及与我们的产品和包装相关的透明度。我们致力于满足不断变化的消费者需求，并通过我们不断发展的饮料品牌和产品组合（包括众多低热量和无热量产品）实现增长；有选择地扩展到商业饮料行业的其他盈利类别；投资于创新和可持续的包装；并在我们的网站上包含易于访问的关于我们饮料的信息。
不断演变的竞争格局与数字市场的竞争
我们公司面临来自全球知名公司以及众多区域和本地公司的强大竞争。此外，许多市场快速发展的数字环境和电子商务的增长导致消费者购物习惯和模式发生了巨大变化。消费者正在通过移动设备应用程序、电子商务零售商和电子商务网站或平台迅速接受购物，这对保持我们品牌的竞争力和相关性提出了新的挑战。因此，我们必须不断加强营销和创新能力，以在数字化环境中竞争，保持品牌忠诚度和市场份额。此外，我们正在增加对电子商务的投资，以支持零售和送餐服务，提供更多适合在线销售的包裹尺寸，并将更多的消费者和贸易促销活动转向数字化。
产品安全与质量
我们努力在产品安全和产品质量两方面达到最高标准。我们知道，一些消费者对我们产品中使用的某些成分存在担忧。我们只使用在我们经营的每个市场中获得监管机构授权使用的成分。可口可乐体系每天工作，为全球消费者生产高品质、安全、清爽的饮品。我们有严格的产品和成分安全和质量标准，旨在确保我们每一款产品的安全和质量，我们推动创新，提供新的饮料选择，以满足消费者不断变化的需求和偏好。
我们致力于通过强有力的治理和遵守适用的法规和标准，确保始终如一的产品安全和质量。我们与新法规、行业最佳实践和市场条件保持同步，并与标准制定和行业组织进行接触。此外，我们的运营、合同制造商和装瓶合作伙伴根据综合质量管理计划中规定的严格政策、要求和规范制造和分销我们的产品，该计划根据相同的严格标准不断衡量可口可乐系统内的所有运营情况。我们的质量管理计划还识别和减轻风险并推动改进。在我们的质量实验室，我们严格衡量成分的质量属性以及我们成品的样品。
我们尽职尽责，确保在我们产品销售的200多个国家和地区保持产品和成分的安全和质量标准。我们定期评估我们的要求和标准的相关性，并不断努力在我们的整个供应链中改进和完善它们。
可持续性事项
投资者和利益相关者越来越关注可持续性问题。我们承认，在开发和实施有助于在我们的业务中建立弹性的解决方案方面，我们可以发挥作用。我们实现可持续发展目标和愿望的能力取决于许多因素，包括但不限于我们的行动以及各种利益相关者的行动，例如我们的装瓶合作伙伴、供应商、政府、非政府组织、社区和其他第三方，其中一些不在我们的控制范围内。
人才获取与保留
对现有和未来人才的竞争已经加剧，特别是考虑到不断变化的员工期望和人才市场的可变性。此外，更广泛的劳动力市场正在经历合格人才的短缺，这进一步加剧了对我们想要和可能需要的专业人才的竞争，以满足我们未来的业务需求。
我们的员工和我们的文化是关键的业务优先事项，我们努力成为全球首选雇主，以热情、技能和心态吸引和留住高绩效人才，推动我们实现刷新世界并有所作为的目标。我们致力于建立一种包容的文化，以激励和支持我们员工的成长，服务于我们的社区，并塑造一个强大和更可持续的业务。
见“项目1a。本报告第一部分中的“风险因素”，以获取有关我们公司面临的风险和不确定性的更多信息。
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关键会计政策和估计
我们的合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制的，这些原则要求管理层做出影响我们合并财务报表和随附附注中报告的金额的估计、判断和假设。我们认为，我们最关键的会计政策和估计涉及以下方面：
•合并原则
•权益法投资和无限期无形资产的可收回性
•养老金计划估值
•收入确认
•所得税
管理层已与我公司董事会审计委员会讨论了关键会计政策和估计的制定、选择和披露。虽然我们的估计和假设是基于我们对当前事件的了解以及我们未来可能采取的行动，但实际结果最终可能与这些估计和假设不同。有关公司重要会计政策的讨论，请参阅综合财务报表附注1。
合并原则
我们公司合并了我们通过拥有多数投票权而控制的所有实体。此外，在某些情况下，即使合并的通常条件（即拥有多数投票权）不适用，也需要合并。通常，当一个实体持有另一家经营企业的权益是通过不涉及投票权益的安排实现的，从而导致该实体在另一家经营企业的投票权益与其面临的经济风险和潜在回报之间存在不成比例的关系时，就会出现这种情况。这种不成比例的关系导致了所谓的可变利益，另一个实体持有可变利益的实体被称为“VIE”。如果企业被确定为VIE的主要受益人，则必须合并VIE。主要受益人同时拥有（1）指导对实体经济绩效影响最大的VIE活动的权力，以及（2）吸收损失的义务或从VIE获得可能对VIE具有重大意义的利益的权利。
我们公司持有某些VIE的权益，主要是装瓶业务，对此我们并未确定为主要受益者。我们在这些VIE中的可变权益主要涉及股权投资、利润担保或次级财务支持。见合并财务报表附注12。尽管这些财务安排导致我们在这些实体中持有可变的利益，但它们并没有使我们能够指导对VIE经济表现影响最大的VIE活动。我们VIE的债权人对公司的一般信用没有追索权，无论VIE是否作为合并实体入账。
如果我们的投资为我们提供了对被投资方的经营和财务政策施加重大影响的能力，我们将使用权益法对公司的投资进行会计处理。我们的综合净收入包括我们公司在这些公司的净收入或亏损中所占的比例。我们关于对每个权益法被投资方的影响程度的判断包括考虑关键因素，例如我们的所有权权益、在董事会的代表性、参与决策、其他商业安排和重大的公司间交易。
我们从财务业绩中剔除所有重大的公司间交易，包括与合并VIE的公司间交易以及与权益法被投资方的交易的公司间部分。
权益法投资和无限期无形资产的可收回性
我们公司面临许多与我们经营所在国家和地区的各种经济、政治和监管环境有关的不确定性和风险，特别是在发展中市场和新兴市场。参见上文标题“我们的业务——挑战与风险”和“第1a项。本报告第一部分中的“风险因素”以及下文标题“运营回顾”，以获取与我们当前商业环境相关的更多信息。因此，管理层在对全球各地区的权益法投资和无限期无形资产进行减值测试时，必须做出许多假设，其中涉及大量的判断。减值测试的履行涉及关键会计估计。这些估计需要管理层做出重大判断，并包括固有的不确定性。管理层必须估计的因素包括，除其他外，资产的经济寿命、销售量、定价、特许权使用费率、原材料成本、交付成本、长期增长率、贴现率、营销支出、外币汇率、税率、资本支出和出售资产的收益。这些因素的可变性
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取决于一些条件，因此我们的会计估计可能会在不同时期发生变化。在全球金融市场高度波动的情况下，这些因素就更难以估计了。由于这些因素往往是相互依存的，可能不会孤立地发生变化，我们不认为提出改变单一因素的影响是切实可行或有意义的。如果我们在进行减值测试时使用了其他假设和估计，可能会导致减值费用。此外，如果管理层在未来期间使用不同的假设，或者如果未来期间存在不同的情况，可能会导致减值费用。我们可能需要记录的未来减值费用总额可能是重大的。
权益法投资
每当有重大事件或情况变化表明投资的账面值可能无法收回时，均会对权益法投资进行减值审查。当这类事件或变化发生时，我们评估公允价值与我们在投资中的成本基础相比较。我们公司在上市公司的大部分投资的公允价值是根据市场报价随时可以获得的。对于非公开交易公司的投资，管理层对公允价值的评估基于各种估值方法，包括贴现现金流、销售收益估计和评估，视情况而定。我们考虑了我们认为市场参与者在采用贴现现金流或销售收入估计估值方法时将用于评估估计未来现金流的假设。准确预测未来现金流的能力，尤其是在新兴市场和发展中市场，可能会影响公允价值的确定。如果一项投资的公允价值下降到低于我们的成本基础，管理层需要确定公允价值的下降是否不是暂时的。如果管理层确定下降不是暂时性的，则记录减值费用。管理层对公允价值下降性质的评估，除其他外，是基于市场价值低于我们成本基础的时间长度和程度；发行人的财务状况和近期前景；以及我们将投资保留一段足以允许任何预期的市场价值恢复的时间的意图和能力。有关减值费用的讨论（如适用），请参阅综合财务报表附注17。
无限期无形资产
无限期无形资产的减值测试必须至少每年进行一次，如果事件或情况表明资产可能发生减值，则必须更频繁地进行。我们公司执行截至第三财季第一天的年度减值测试。我们使用各种估值方法进行减值测试，包括贴现现金流模型和市场法，以确定无限期无形资产或报告单位的公允价值（如适用）。准确预测未来现金流的能力，特别是在新兴市场和发展中市场，可能会影响公允价值的确定。在进行这些减值测试时，我们使用管理层的最佳假设估计资产的公允价值，我们认为这些假设与市场参与者将使用的假设一致。这些测试中使用的估计和假设将酌情进行评估和更新。
对于除商誉以外的无限期无形资产，如果账面值超过公允价值，则按等于超出部分的金额确认减值费用。公司可以选择对商誉以外的无限期无形资产进行定性评估，而不是完成减值测试。公司必须评估该无形资产的公允价值低于其账面值的可能性是否较大。如果公司得出的结论是这种情况，则必须进行上述减值测试。
我们在我们的报告单位层面进行商誉减值测试，这通常比我们的经营分部低一级。我们的经营分部主要基于地域责任，这与管理层经营我们业务的方式是一致的。我们的地理运营部门通常被细分为较小的地理区域，它们是报告单位。Bottling Investments运营部门包括我们所有的合并装瓶业务，无论地理位置如何。一般来说，我们装瓶投资业务部门内的每个合并装瓶业务都是其自己的报告单位。商誉分配给报告单位或受益于每次业务合并产生的协同效应的单位。
为了测试商誉减值，公司将报告单位的公允价值与包括商誉在内的账面价值进行比较。如果报告单位的公允价值低于其账面值，则按账面值超过报告单位公允价值的金额减记商誉。然而，确认的减值支出不能超过商誉账面值。我们的减值测试模型中使用的假设与我们认为市场参与者会使用的假设一致。公司可以选择对商誉进行定性评估，而不是完成减值测试。公司必须评估报告单位的公允价值低于其账面值的可能性是否更大。如果公司得出的结论是这种情况，则必须进行上述减值测试。否则，本公司无须进行任何进一步评估。
在最近交易中获得的无形资产自然更容易发生减值，因为它们是根据最近的经营计划和收购时的宏观经济状况以公允价值入账的。因此，如果
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经营业绩和/或宏观经济状况在收购后不久恶化，可能导致被收购资产减值。宏观经济状况恶化不仅可能对我们现金流模型中使用的估计经营现金流产生负面影响，还可能对我们分析中使用的其他假设产生负面影响，包括但不限于贴现率。如果贴现率发生变化，尽管实现的实际现金流量等于或大于我们之前预测的金额，我公司仍可能确认一项无形资产的减值。有关近期收购的讨论（如适用），请参阅综合财务报表附注2。
2021年11月，公司收购了BA Sports Nutrition，LLC（“BodyArmor”）的剩余85%所有权权益，现拥有该公司100%的股权，该公司提供一系列运动性能和水合饮料。2021年期间，在收购剩余所有权权益的同时，我们确认了8.34亿美元的非现金收益，这是由于将我们之前持有的BodyArmor股权重新计量为公允价值。该公司将56亿美元收购价格中的42亿美元分配给BodyArmor商标。截至2024年3月29日止三个月，与商标相关的经营业绩低于预期。因此，公司修正了对该商标相关未来经营业绩的预测，从而引发了更新其减值分析的需求。因此，该公司得出结论，该商标的公允价值低于其账面价值，并记录了7.6亿美元的减值费用。公允价值下降的主要原因是对未来经营业绩的修正预测以及自收购之日起宏观经济状况变化导致的较高贴现率。截至2024年12月31日，该商标的公允价值与其账面价值相近。如果这个商标的近期经营业绩没有达到我们修正后的财务预测，或者如果宏观经济条件发生变化，导致贴现率增加而经营业绩没有抵消性增加，我们很可能需要确认额外的减值费用。管理层将在未来期间继续监测这一商标的公允价值。
养老金计划估值
我们公司赞助了一项合格的养老金计划，覆盖了几乎所有的美国雇员，以及针对美国某些雇员的无资金的不合格养老金计划。此外，我们公司及其子公司在美国境外有各种养老金计划。
管理层被要求对用于确定我们的养老金义务和我们的净定期养老金成本或收入的精算假设做出某些关键估计。我们认为最关键的两个假设是贴现率和计划资产的预期长期收益率。我们的精算假设每年都会进行审查，或者在发生结算或限电的情况下更频繁地进行审查。这些假设的变化可能会对衡量我们的养老金义务和我们的净定期养老金成本或收入产生重大影响。
用于对养老金计划进行会计处理的贴现率假设反映了可以有效结算福利义务的比率。美国和某些非美国计划的贴现率是使用匹配技术确定的，据此，将从高质量债务证券开发的收益率曲线的利率应用于预计受益现金流，以确定适当的有效贴现率。对于其他非美国计划，我们基于各自国家内部的可比指数进行贴现率假设。公司通过将收益率曲线沿线的特定即期利率应用于计划的预计现金流，来衡量净定期养老金成本或收入的服务成本和利息成本组成部分。
计划资产的预期长期收益率基于我们投资策略的长期前景以及我们对每个资产类别的历史收益和波动率。我们还审查了当前的利率水平和通胀水平，以评估我们预期的计划资产长期收益率的合理性。我们对养老金资产的投资目标是确保所有基金养老金计划在到期时有足够的资产来履行其福利义务。因此，公司会在适当情况下定期修订资产配置，以寻求提高回报和管理风险。
2024年，该公司的总净定期养老金成本为4500万美元。2025年，我们预计我们的净定期养老金成本约为8100万美元。定期养老金净成本的增加主要是由于2024年将5.23亿美元的剩余国际计划资产从养老金信托转移到公司的一般资产，导致预期资产回报率降低。
截至2024年12月31日，美国合格养老金计划分别占公司合并预计福利义务和养老金计划资产的64%和58%。对于该计划，我们估计贴现率下降50个基点将导致我们的2025年净定期养老金成本增加700万美元，我们估计计划资产的预期长期收益率下降50个基点将导致我们的2025年净定期养老金成本增加1800万美元。
有关我们的养老金计划和相关精算假设的更多信息，请参阅综合财务报表附注14。
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收入确认
当与我们的客户的合同条款下的履约义务得到满足时确认收入。我们的履约义务一般包括承诺向我们的装瓶合作伙伴、批发商、分销商或零售商销售浓缩液、糖浆或成品。精矿、糖浆或成品的控制权在装运到我们客户的地点或在我们客户的地点收货时转移，这取决于合同的具体条款。控制权转让给客户，即完成我们的履约义务，即确认收入。我们的销售条款一般不允许退货权，但与我们的任何制造缺陷有关的事项除外。在我们的履约义务完成后，我们拥有合同中所述的无条件对价权利。我们的应收账款一般会在不到六个月的时间内收回，按照基础付款条款。我们与客户的合同条款下的所有履约义务的原始期限为一年或更短。
在大多数市场，为了让我们公司和我们的装瓶合作伙伴通过共享价值、一致的财务目标以及满足消费者不断变化的需求和口味所必需的灵活性共同成长，我们实施了基于事件性的浓缩物定价模式。在这种模式下，我们收取的精矿价格受到多个因素的影响，包括但不限于装瓶商定价、由精矿生产的成品销售的渠道以及包装组合。与上述安排相关的金额为可变对价，在我们完成履约义务后，其估计数作为我们综合损益表中净营业收入的组成部分包含在交易价格中。记录的总收入，包括任何可变对价，不能超过在解决与可变性相关的不确定性时很可能不会发生重大逆转的金额。因此，我们根据我们对预期收到的对价的最佳估计确认收入。在作出我们的可变考虑的估计时，我们考虑了过去的结果，并作出了与以下相关的假设：（1）客户销售量；（2）客户期末库存；（3）客户每单位售价；（4）销售渠道；以及（5）折扣率、回扣和其他定价津贴（如适用）。在收集数据以估计我们的变量考虑时，我们通常在国家和产品线层面而不是在单个合同层面使用投资组合方法计算我们的估计。作出这些估计的结果将影响我们综合资产负债表中的细列项目贸易应收账款或应付账款和应计费用（如适用）。最终支付和/或收到的实际金额可能与我们的估计不同。
所得税
我们的年度有效税率是基于我们的收入和我们经营所在的各个司法管辖区的税法。在确定我们的年度所得税费用和评估我们的税务状况时，需要做出重大判断。我们建立准备金，是为了在我们根据以下条件之一确定头寸变得不确定时，去除我们任何税务头寸的部分或全部税收优惠：（1）税务头寸不“更有可能”持续；（2）税务头寸“更有可能”持续，但金额较少；或（3）税务头寸“更有可能”持续，但不是在最初采取税务头寸的财政期间。为评估税务状况是否不确定，（1）我们假定税务状况将由充分了解所有相关信息的相关税务机关进行审查；（2）税务状况的技术优点来自立法和法规、立法意图、法规、裁决和案例法等权威及其对税务状况的事实和情况的适用性；（3）评估每个税务状况时不考虑与所采取的其他税务状况进行抵消或汇总的可能性。我们根据不断变化的事实和情况调整这些准备金，包括对相关利息和罚款的任何影响，例如税务审计的进展。请参阅下文标题“运营回顾——所得税”和合并财务报表附注15。
在对特定不确定的税务状况进行审计并最终解决之前，可能需要若干年的时间。接受税务审计或税务评估的年数因税务管辖地区而异。此前因未能达到“可能性大于未达到”确认门槛而保留的税收优惠，在下列任一情况下不确定性消失时，将在第一个中期期间的所得税费用中确认：（1）税收状况“很可能不存在”得以持续；（2）税收状况、金额和/或时间最终通过谈判或诉讼解决；或（3）税收状况的诉讼时效已届满。任何特定问题的解决通常都需要使用现金。见合并财务报表附注12。
税法要求某些项目在与这些项目在合并财务报表中反映时不同的时间列入纳税申报表。因此，我们合并财务报表中反映的年度有效税率与我们的纳税申报表（我们的现金税率）中报告的不同。其中一些差异是永久性的，例如不能在我们的纳税申报表中扣除的费用，还有一些差异会随着时间的推移而逆转，例如折旧费用。递延所得税资产和负债是根据资产和负债的账面基础和计税基础之间的暂时性差异确定的。用于确定递延税项资产或负债的税率是当年有效的已颁布税率以及预期差异转回的方式。基于对所有可用信息的评估，公司认
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未来的税收优惠，例如净营业亏损结转，被认为更有可能实现这些优惠。
我们通过使用历史和预计的未来经营业绩分析我们预测的应税收入、现有应税暂时性差异的转回、以前结转年度的应税收入（如果允许）以及税收筹划策略的可用性来评估我们实现与递延所得税资产相关的税收优惠的能力。除非管理层确定公司最终更有可能实现与递延税项资产相关的税收优惠，否则需要建立估值备抵。
在基差差额满足无限期回拨标准的情况下，公司对其在外国子公司投资的账面基差超过计税基础的部分不记录美国递延所得税负债。如果外国子公司已经或将无限期投资未分配收益，则满足这些标准。关于公司拟维持在非美国子公司的未分配收益金额的决定考虑了多个项目，包括但不限于营运资金现金的预测和预算、流动性计划、资本改善计划、并购计划以及计划向其他非美国子公司提供的贷款。该公司还评估了其在美国的预期现金需求。其他可能影响这一决定的因素包括当地对汇款的限制（例如，在一些国家，为了让公司在当地的国家子公司支付股息，需要中央银行的申请和批准）、经济稳定性和资产风险。请参阅综合财务报表附注15。
运营审查
我们的组织结构由以下运营部门组成：欧洲、中东和非洲；拉丁美洲；北美；亚太地区；以及瓶装投资。我们的运营架构还包括Corporate，它由一个中心和一个平台服务组织组成。有关我们的经营分部和公司的更多信息，请参阅综合财务报表附注20。
结构变化，收购品牌和新授权品牌
为了不断改善公司的经营业绩，我们不时从事买卖装瓶合作伙伴的所有权权益和其他制造业务。此外，我们定期收购品牌及其相关业务或就某些品牌订立许可协议，以补充我们的饮料产品。这些项目影响我们的经营业绩以及管理层在评估公司业绩时使用的某些关键指标。
单位案件量增长是管理层用来评估公司业绩的关键指标，因为它衡量了消费者层面对我们产品的需求。公司的单位箱量代表公司及其装瓶合作伙伴直接或间接向客户或消费者销售的公司饮料产品的单位箱数（或单位箱当量），因此反映合并和未合并装瓶商的单位箱量。请参阅下面的标题“饮料量”。
精矿销售量指公司向其装瓶合作伙伴或其他客户销售的精矿、糖浆、源水和粉末/矿物（在所有情况下均以单位案例当量表示）的数量，或用于公司销售给其装瓶合作伙伴或其他客户的成品中的数量。对于Costa非即饮饮料产品，浓缩液销量代表公司向客户或消费者销售的饮料数量，主要以交易数量（在所有情况下均以单位案例等值表示）衡量。请参阅下面的标题“饮料量”。
当我们分析我们的净营业收入时，我们一般会考虑以下因素：（1）销量增长（集中销量或单位箱量，如适用）；（2）价格、产品和地域组合的变化；（3）外币汇率波动；（4）收购和资产剥离（包括下文定义的结构变化）（如适用）。请参阅下面的标题“净营业收入”。该公司向合并和未合并的装瓶合作伙伴销售浓缩液和糖浆。我们装瓶合作伙伴的所有权结构影响了确认精矿收入和精矿销量的时间。当我们向我们的合并装瓶合作伙伴销售浓缩物或糖浆时，我们不确认浓缩物收入或浓缩物销售量，直到装瓶合作伙伴将由浓缩物或糖浆制造的成品出售给第三方。当我们向未合并的装瓶合作伙伴销售浓缩物或糖浆时，我们在浓缩物或糖浆销售给装瓶合作伙伴时确认浓缩物收入和浓缩物销量。后续将精矿或糖浆制造的成品出售给第三方不影响精矿收入或精矿销量的确认时间。当我们将未合并装瓶合作伙伴作为权益法投资进行会计处理时，我们在我们的所有权权益范围内消除与精矿销售相关的公司间利润，直到权益法被投资方将由精矿或糖浆制造的成品出售给第三方。当由浓缩物或糖浆制造的成品出售给第三方时，我们通常会报告单位箱量，无论我们对装瓶合作伙伴的所有权权益如何（如果有的话）。
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我们一般将瓶装业务的收购和剥离称为“结构性变化”，这是收购和剥离的一个组成部分。通常，结构变化不会影响公司在综合基础上或在地理运营部门层面的单位案件量。我们确认公司饮料产品的所有销售的单位案件量，无论我们对装瓶合作伙伴的所有权权益如何，如果有的话。然而，我们的Bottling Investments运营部门报告的单位案件量通常受到结构变化的影响，因为它只包括我们合并装瓶业务的单位案件量。有关公司收购和资产剥离的更多信息，请参阅合并财务报表附注2。
“收购品牌”是指在过去12个月内收购的品牌。通常情况下，公司在交易完成前的时期内没有报告与收购品牌相关的单位案件量或确认的精矿销售量。因此，与收购品牌相关的单位案件量和浓缩物销量是对上一年销量的增量。我们一般不认为收购一个品牌是结构性变化。
“特许品牌”是指不属于公司所有但我们持有某些权利的品牌，一般包括但不限于分销权，并且在销售相关产品时我们从中获得经济利益。通常情况下，公司在许可协议期限开始之前的时期内没有报告与许可品牌相关的单位案例数量或已确认的精矿销量。因此，在订立许可协议的当年，与许可品牌相关的单位案件量和浓缩物销量均为上一年销量的增量。我们一般不认为一个品牌的授权是一种结构性的变化。
2023年1月，公司重新授权我们在越南的瓶装业务。此次重新特许经营的影响已作为结构性变化纳入我们对合并基础上的净营业收入以及瓶装投资和亚太运营部门的分析中。2024年1月、2月和12月，公司重新授权我们在印度某些地区的装瓶业务，2024年2月，公司重新授权我们在孟加拉国和菲律宾的装瓶业务。这些重新特许经营的每一项影响已作为结构性变化纳入我们对合并基础上的净营业收入以及瓶装投资和亚太运营部门的分析中。
2023年5月，公司在亚太地区收购了若干品牌。收购这些品牌的影响已包含在我们对合并基础上的净营业收入以及亚太运营部门的分析中的收购和资产剥离中。
饮料量
我们通过两种方式衡量公司饮料产品的销售量：（1）成品的单位箱和（2）浓缩物的销售量。本报告中使用的“单位箱”是指相当于192美国液体盎司成品饮料（24份8盎司）的计量单位，但Costa非即饮饮料产品的单位箱当量除外，后者主要以交易数量计量；“单位箱容量”是指公司及其装瓶合作伙伴直接或间接向客户或消费者销售的公司饮料产品的单位箱数量（或单位箱当量）。单元箱体积主要由带有公司商标的饮料产品组成。单位箱量中还包括我公司许可使用或经销的某些品牌，以及我公司为其提供营销支持并从中获得经济利益的可口可乐系统装瓶商拥有的品牌。此外，单位案件量包括公司拥有所有权权益的某些合资企业的销售。我们认为单位案件量是可口可乐系统潜在实力的指标之一，因为它衡量的是消费者层面对我们产品的需求。本报告中使用的单位箱量编号是根据公司从其装瓶合作伙伴和分销商收到的估计得出的。精矿销售量指公司向其装瓶合作伙伴或其他客户销售或用于其销售的成品饮料中的精矿、糖浆、源水和粉末/矿物（在所有情况下均以单位箱当量表示）的数量。对于Costa非即饮饮料产品，浓缩液销量代表公司向客户或消费者销售的饮料数量，主要以交易数量（在所有情况下均以单位案例当量表示）衡量。单位案件量和精矿销量增长率在任何特定时期都不一定相等。季节性、装瓶商的库存做法、供应点变化、提价时机、新产品推出和产品组合变化等因素都可能造成单位箱量和集中销量增长率之间的差异。除这些项目外，来自公司拥有所有权权益但公司不向其销售精矿、糖浆、源水或粉末/矿物的某些合资企业的单位箱量的影响，可能会导致单位箱量与精矿销量增长率之间的差异。
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有关我们在全球范围内的销量增长以及按运营部门划分的信息如下：
| 2024年与2023年变化百分比 | ||||||||||||||
| 单位案例 |
1,2
|
精矿销售 | ||||||||||||
| 全球 | 1 | % |
|
1 | % |
4
|
||||||||
| 欧洲、中东和非洲 | — | — | ||||||||||||
| 拉丁美洲 | 3 | 3 | ||||||||||||
| 北美洲 | — | 1 | ||||||||||||
| 亚太地区 | 1 | 3 |
5
|
|||||||||||
| 装瓶投资 | (23) |
3
|
不适用 | |||||||||||
1Bottling Investments运营分部数据仅反映合并装瓶商的单位箱量增长。
2地理运营分部数据反映了所有装瓶商的单位箱量增长，包括合并和未合并，以及适用地理区域的分销商。Costa零售店的单位案件量增长反映在欧洲、中东和非洲经营分部数据中。
3考虑结构变化的影响后，Bottling Investments的单位案件量增长了5%。
4考虑结构变化的影响后，全球精矿销量增长2%。
5考虑结构变化的影响后，亚太地区的精矿销量增长2%。
单位案卷
可口可乐系统在2024年和2023年分别销售了337亿和333亿个单元箱的我司产品。
欧洲、中东和非洲的单位案例量持平，其中水、运动、咖啡和茶增长2%，以及能量饮料增长，但被商标可口可乐下降1%以及果汁、增值乳制品和植物基饮料下降4%所抵消。闪闪发光的味道的单元箱体积是均匀的。运营部门报告称，非洲运营部门的单位箱量增长2%，能量饮料增长，但被欧亚和中东运营部门的下降2%所抵消。欧洲运营单位的单位案件量表现甚至持平。
在拉丁美洲，单位件量增长了3%，其中包括商标可口可乐增长5%，水、运动、咖啡和茶以及能量饮料增长2%，但被起泡口味下降1%部分抵消。果汁、增值乳制品和植物基饮料的单位案件量持平。运营部门的销量表现包括巴西8%的增长和墨西哥2%的增长，部分被阿根廷13%的下降所抵消。
北美地区的单位案件量持平，其中果汁、增值乳制品和植物基饮料增长3%，商标名为可口可乐和起泡口味的产品以及能量饮料的增长均增长1%，但水、运动、咖啡和茶的下降4%抵消了这一增长。
在亚太地区，单位件量增长1%，其中包括气泡口味增长4%和商标可口可乐增长3%，以及能量饮料的增长，但被水、运动、咖啡和茶下降4%部分抵消。果汁、增值乳制品和植物基饮料的单位案件量持平。运营分部报告称，印度和西南亚运营部门的单位箱量增长7%，东盟和南太平洋以及日本和韩国运营部门的单位箱量增长4%，以及能量饮料的增长，但被大中华区和蒙古运营部门5%的下降部分抵消。
Bottling Investments的单位案件量下降了23%，这主要反映了重新特许我们在菲律宾、孟加拉国和印度某些地区的瓶装业务的影响。
精矿销量
2024年，全球精矿销量和单箱销量均较2023年增长1%。经营分部的精矿销量和单位箱量增长率之间的差异主要是由于精矿发货的时间以及公司拥有所有权权益但公司不向其销售精矿、糖浆、源水或粉末/矿物的某些合资企业的单位箱量的影响。
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净营业收入
2024年净营业收入为470.61亿美元，与2023年的457.54亿美元相比，增加了13.07亿美元，增幅为3%。
下表按百分比说明了导致合并基础上的净营业收入增加（减少）的因素以及对我们每个经营分部的估计影响：
| 2024年与2023年变化百分比 | |||||||||||||||||
|
成交量1
|
价格、产品和地理组合 | 外币汇率波动 |
收购和资产剥离2
|
合计 | |||||||||||||
| 合并 | 2 | % | 11 | % | (5) | % | (4) | % | 3 | % | |||||||
| 欧洲、中东和非洲 | — | 13 | (11) | — | 1 | ||||||||||||
| 拉丁美洲 | 3 | 21 | (14) | — | 11 | ||||||||||||
| 北美洲 | 1 | 10 | — | — | 11 | ||||||||||||
| 亚太地区 | 2 | 1 | (2) | — | 1 | ||||||||||||
| 装瓶投资 | 5 | 5 | (2) | (28) | (21) | ||||||||||||
注意：由于四舍五入，某些行可能不会相加。
1表示在考虑了收购和资产剥离的影响（如果有的话）后，由于我们的地理经营分部的精矿销量增加（减少）（以单位案例等值表示）而导致的净营业收入的百分比变化。对于我们的Bottling Investments运营部门，这表示在考虑了结构变化的影响（如果有的话）后，归因于单位箱量增加（减少）的净营业收入的百分比变化。我们的Bottling Investments运营分部数据仅在考虑了结构性变化的影响（如果有的话）后才反映合并装瓶商的单位箱量增长。请参阅上面的标题“饮料量”。
2包括结构性变化，如果有的话。参考上文标题“结构变化，收购品牌和新授权品牌”。
有关我们单位案例和集中销量变化的更多信息，请参阅上面的标题“饮料量”。
“价格、产品和地域组合”是指公司和（如适用）我们的装瓶合作伙伴采取的定价行动；销售的类别、产品和包装的组合；以及发生销售的渠道和地理区域的组合等因素导致的净营业收入变化。管理层认为，向投资者提供价格、产品和地域组合，可以增强他们对这些项目对公司净营业收入的综合影响的理解。价格、产品和地域组合的影响是通过从净营业收入的总变化中减去数量增减、外币汇率波动以及收购和资产剥离导致的净营业收入变化来计算的。管理层在做出财务、运营和规划决策以及评估公司业绩时使用这一衡量标准。
价格、产品和地域mix对我们的合并净营业收入产生了11%的有利影响。价格、产品和地域组合受到多种因素和事件的影响，包括但不限于以下方面：
•欧洲、中东和非洲——有利的定价举措，包括T ü rkiye和津巴布韦的通胀定价，以及有利的地域组合，部分被用于促销和营销支持的资金增加所抵消；
•拉丁美洲——有利的定价举措，包括阿根廷的通胀定价，部分被用于促销和营销支持的资金增加所抵消；
•北美——有利的定价举措以及套餐和品类组合，部分被不利的渠道组合以及为促销和营销支持增加的资金所抵消；
•亚太——有利的定价举措和有利的地域组合，部分被不利的渠道、品类和套餐组合以及为促销和营销支持增加的资金所抵消；和
•Bottling Investments ——大多数市场的有利定价举措，部分被不利的地域组合所抵消。
截至2024年12月31日止年度，所有经营分部的有利定价举措包括较上一年新的和结转的定价增加。
外币汇率波动使我们的综合净营业收入下降了5%。这一不利影响主要是由于美元相对于某些外币走强，包括阿根廷比索、尼日利亚奈拉、津巴布韦元、土耳其里拉和日元，这对我们的拉丁美洲产生了不利影响；
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欧洲、中东和非洲；以及亚太运营部门。与上述货币相比，美元走强的不利影响被美元与包括英镑和欧元在内的某些其他外币相比走弱的影响部分抵消，这对我们的欧洲、中东和非洲业务部门产生了有利影响。有关外币汇率波动影响的更多信息，请参阅下文标题“流动性、资本资源和财务状况——外汇”。
“收购和剥离”一般指品牌或业务的收购和剥离，公司认为其中一些是结构性变化。收购和资产剥离的影响是净营业收入的变化与如果我们将与收购或资产剥离相关的净营业收入从本年度或上一年度（如适用）中剔除，我们的净营业收入的变化之间的差异。管理层认为，量化收购和资产剥离对公司净营业收入的影响，为投资者提供了有用的信息，通过提高他们比较我们的年度业绩的能力来增强他们对公司净营业收入表现的理解。管理层在评估公司业绩时会考虑收购和资产剥离的影响。有关收购和资产剥离的更多信息，请参阅上文标题“结构变化、收购品牌和新授权品牌”。
净营业收入增长率受到销量；价格、产品和地域组合；外币汇率波动；以及收购和资产剥离的影响。收购和资产剥离的规模和时间在不同时期并不一致。根据目前的即期汇率和我们到位的对冲覆盖率，我们预计外币汇率波动将对我们2025年全年的净营业收入产生不利影响。
我们按经营分部和企业划分的净营业收入占公司净营业收入百分比的信息如下：
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | ||||||
| 欧洲、中东和非洲 | 21.8 | % | 22.2 | % | ||||
| 拉丁美洲 | 13.8 | 12.7 | ||||||
| 北美洲 | 40.1 | 37.1 | ||||||
| 亚太地区 | 10.9 | 10.5 | ||||||
| 装瓶投资 | 13.2 | 17.2 | ||||||
| 企业 | 0.2 | 0.3 | ||||||
| 合计 | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||
由于某些经营分部的净营业收入与其他经营分部相比增长速度更快，因此各经营分部的百分比贡献随时间而波动。此外，外币汇率波动影响各经营分部的百分比贡献。有关外币汇率波动影响的更多信息，请参阅下文标题“流动性、资本资源和财务状况——外汇”。
毛利率
毛利率是用毛利润除以净营业收入计算得出的比率。管理层认为，在考虑所有销售、一般和管理费用以及其他运营费用之前，毛利率为投资者提供了与我们业务盈利能力相关的有用信息。管理层在做出财务、运营和规划决策以及评估公司业绩时使用这一衡量标准。
我们的毛利率从2023年的59.5%增加到2024年的61.1%。这一增长主要是由于有利的定价举措以及我们在菲律宾、孟加拉国和印度某些地区的瓶装业务重新特许经营的影响，部分被外汇汇率波动和商品成本上涨的不利影响所抵消。
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销售、一般和行政费用
下表列出了销售、一般和管理费用的构成部分（单位：百万）：
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | ||||||
| 销售和分销费用 | $ | 2,525 | $ | 2,599 | ||||
| 广告费用 | 5,146 | 5,010 | ||||||
| 基于股票的补偿费用 | 286 | 254 | ||||||
| 其他经营费用 | 6,625 | 6,109 | ||||||
| 销售、一般和管理费用 | $ | 14,582 | $ | 13,972 | ||||
销售、一般和管理费用在2024年增加了6.1亿美元，增幅为4%。这一增长主要是由于广告费用、基于股票的补偿费用和其他运营费用增加，部分被销售和分销费用的减少所抵消。其他经营开支增加主要是由于慈善捐赠增加、雇员成本增加、其他营销开支增加以及与某些原型相关的资产减值费用。销售和分销费用的减少主要是由于我们在菲律宾、孟加拉国和印度某些地区的瓶装业务的重新特许经营，部分被Costa费用的增加所抵消。2024年，外币汇率波动使销售、一般和管理费用下降4%。有关减值费用的更多信息，请参阅综合财务报表附注17。
截至2024年12月31日，与根据我们的计划授予的非既得股票薪酬奖励相关的未确认薪酬成本总额为2.34亿美元，我们预计将在1.6年的加权平均期间内将其确认为股票薪酬费用。这一预期成本不包括任何未来基于股票的薪酬奖励的影响。参见合并财务报表附注13。
其他营业费用
经营分部和企业产生的其他经营费用如下（单位：百万）：
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | ||||||
| 欧洲、中东和非洲 | $ | — | $ | — | ||||
| 拉丁美洲 | 126 | — | ||||||
| 北美洲 | 760 | 26 | ||||||
| 亚太地区 | — | 35 | ||||||
| 装瓶投资 | — | — | ||||||
| 企业 | 3,277 | 1,890 | ||||||
| 合计 | $ | 4,163 | $ | 1,951 | ||||
2024年，该公司记录的其他运营费用为41.63亿美元。这些费用包括与我们在2020年收购fairlife时将我们的或有对价负债重新计量为公允价值相关的31.09亿美元、与我们的BodyArmor商标减值相关的7.6亿美元、与公司生产力和再投资计划相关的1.33亿美元以及与拉丁美洲商标减值相关的1.26亿美元。此外，其他运营费用还包括1500万美元用于2021年与收购BodyArmor相关的竞业禁止协议的摊销、1300万美元用于作为我们某些装瓶业务重新特许经营的一部分而订立的赔偿协议、700万美元用于与我们在印度某些地区的装瓶业务重新特许经营相关的交易成本以及与出售我们在权益法被投资方Coca-Cola Consolidated, Inc.（“焦炭合并”）的部分权益相关的200万美元交易成本。这些费用被与管理层修订税务诉讼费用估计相关的200万美元净收益部分抵消。
2023年，该公司录得19.51亿美元的其他运营费用。这些费用包括与fairlife收购相关的将我们的或有对价负债重新计量为公允价值相关的17.02亿美元、与公司生产力和再投资计划相关的1.64亿美元以及与亚太地区某些制造业务的终止相关的3500万美元。此外，其他运营费用还包括与我们北美运营部门重组相关的2700万美元、与BodyArmor收购相关的竞业禁止协议摊销的1500万美元以及与税务诉讼费用相关的800万美元。
有关我们的瓶装业务重新特许经营和出售我们在Coke Consolidated的部分权益的更多信息，请参阅综合财务报表附注2。有关税务诉讼的更多信息，请参阅综合财务报表附注12。参见综合财务报表附注17 a
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l关于公平生活或有对价和减值费用的额外信息的报表。有关公司重组举措的更多信息，请参阅综合财务报表附注19。有关这些费用对我们的经营部门和公司的影响，请参阅综合财务报表附注20。
营业收入和营业利润率
有关我们按经营分部和企业按百分比划分的营业收入贡献的信息如下：
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | ||||||
| 欧洲、中东和非洲 | 42.6 | % | 38.2 | % | ||||
| 拉丁美洲 | 38.0 | 30.4 | ||||||
| 北美洲 | 45.6 | 41.0 | ||||||
| 亚太地区 | 21.5 | 18.2 | ||||||
| 装瓶投资 | 5.0 | 5.1 | ||||||
| 企业 | (52.7) | (32.9) | ||||||
| 合计 | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||
营业利润率是营业收入除以净营业收入计算得出的比率。管理层认为，在考虑了销售、一般和管理费用以及其他运营费用后，运营利润率为投资者提供了与我们业务盈利能力相关的有用信息。管理层在做出财务、运营和规划决策以及评估公司业绩时使用这一衡量标准。
有关我们在综合基础上以及按经营分部和公司划分的经营利润率的信息如下：
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | ||||||
| 合并 | 21.2 | % | 24.7 | % | ||||
| 欧洲、中东和非洲 | 41.4 | 42.6 | ||||||
| 拉丁美洲 | 58.6 | 58.9 | ||||||
| 北美洲 | 24.1 | 27.3 | ||||||
| 亚太地区 | 42.1 | 42.8 | ||||||
| 装瓶投资 | 8.0 | 7.4 | ||||||
| 企业 | * | * | ||||||
*计算没有意义。
2024年营业收入为99.92亿美元，2023年为113.11亿美元，减少了13.19亿美元，降幅为12%。营业收入减少的主要原因是商品成本增加；销售、一般和管理费用增加；其他营业费用增加；重新特许我们在菲律宾、孟加拉国和印度某些地区的瓶装业务的影响；以及11%的不利外汇汇率影响。这些项目被精矿销量增长2%和有利的定价举措部分抵消。
我们综合基础上的营业利润率下降主要是由于商品成本增加；销售、一般和管理费用增加；其他运营费用增加；以及不利的外汇汇率影响。这些项目的影响被有利的定价举措以及重新特许我们在菲律宾、孟加拉国和印度某些地区的瓶装业务的影响部分抵消。
2024年，由于美元相对于某些外币走强，包括阿根廷比索、墨西哥比索、巴西雷亚尔、津巴布韦元、土耳其里拉、尼日利亚奈拉和日元，外币汇率波动对综合营业收入产生了11%的不利影响，这对我们的拉丁美洲、欧洲、中东和非洲；以及亚太经营分部产生了不利影响。美元相对于上述货币走强的不利影响被美元相对于包括欧元和英镑在内的某些其他外币走弱的影响部分抵消，这对我们的欧洲、中东和非洲经营分部产生了有利影响。请参阅下文标题“流动性、资本资源与财务状况——外汇”。
该公司的欧洲、中东和非洲经营分部截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的营业收入分别为42.55亿美元和43.23亿美元。营业收入下降的主要原因是商品成本上升、营销支出增加、营业费用增加以及15%的不利外汇汇率影响，部分被有利的定价举措所抵消。
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拉丁美洲截至2024年和2023年12月31日止年度的营业收入分别为37.92亿美元和34.36亿美元。营业收入的增长主要受精矿销量增长3%和有利的定价举措推动，但部分被商品成本上升、营销支出增加、营业费用增加、其他营业费用增加以及17%的不利外币汇率影响所抵消。
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，北美地区的营业收入分别为45.56亿美元和46.34亿美元。营业收入下降主要是由于商品成本上升、营销支出增加、营业费用增加和其他营业费用增加，但部分被精矿销量增长1%和有利的定价举措所抵消。
亚太股份截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度的营业收入分别为21.56亿美元及20.57亿美元。营业收入的增长主要是由于精矿销量增长2%、有利的定价举措、其他运营费用降低以及收购品牌和结构变化的影响，部分被商品成本上升和2%的不利外汇汇率影响所抵消。
Bottling Investments截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的营业收入分别为4.96亿美元和5.78亿美元。营业收入减少主要是由于我们在菲律宾、孟加拉国和印度某些地区重新特许经营瓶装业务、商品成本上升、营销支出增加、运营费用增加，以及1%的不利外汇汇率影响，部分被5%的单位箱量增长和有利的定价举措所抵消。
Corporate截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的经营亏损分别为52.63亿美元和37.17亿美元。2024年经营亏损增加的主要原因是，由于结合收购Fairlife将我们的或有对价负债重新计量为公允价值，导致其他经营费用增加，以及经营费用增加，部分被营销支出减少所抵消。有关公平生活或有对价的更多信息，请参阅综合财务报表附注17。
利息收入
2024年利息收入为9.88亿美元，相比2023年的9.07亿美元，增加了8100万美元，增幅为9%。这一增长主要是由于我们的公司投资和某些国际投资的平均投资余额增加。
利息费用
2024年利息支出为16.56亿美元，与2023年的15.27亿美元相比，增加了1.29亿美元，增幅为8%。这一增长主要是由于平均长期债务余额高于上一年的影响。请参阅综合财务报表附注11。
权益收益（亏损）—净额
权益收益（亏损）——净额是指本公司按比例从每一权益法被投资方获得的净收益或亏损中所占的份额。2024年，股权收入为17.70亿美元，相比2023年的股权收入16.91亿美元，增加了7900万美元，增幅为5%。该增加反映（其中包括）我们的某些权益法被投资方在本年度报告的更有利的经营业绩的影响，部分被出售我们在某些权益法被投资方的所有权权益的影响以及不利的外币汇率影响所抵消。此外，公司在截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度分别录得9200万美元和1.59亿美元的净费用，这代表公司在我们的某些权益法被投资方记录的重大经营和非经营项目中的比例份额。
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其他收入（亏损）—净额
2024年，其他收入（亏损）——净额为收入19.92亿美元。公司录得5.95亿美元净收益，与我们在菲律宾的装瓶业务的重新特许经营有关，包括交易结束后调整的影响，并确认与出售我们在泰国的权益法被投资方的所有权权益有关的5.06亿美元净收益，包括交易结束后调整的影响。公司还确认了与出售我们在Coke Consolidated的部分权益相关的3.38亿美元净收益，与我们在印度某些地区的瓶装业务重新特许经营相关的3.03亿美元净收益，包括收盘后调整的影响，以及与股本证券和交易债务证券的已实现和未实现损益以及可供出售债务证券的已实现损益相关的2.9亿美元净收益。此外，公司确认与净定期福利成本的非服务成本部分相关的股息收入2.05亿美元和净收入7600万美元，其中2100万美元是由于养老金和其他退休后福利计划结算收益。其他收入（亏损）——净额还包括1.8亿美元的外汇净亏损、与我们的贸易应收账款保理计划相关的1.14亿美元成本以及与拉丁美洲的一家权益法被投资方相关的3400万美元非临时性减值费用。
2023年，其他收入（亏损）——净额为收入5.7亿美元。公司录得4.39亿美元净收益，与我们在越南的装瓶业务的重新特许经营有关，2.89亿美元净收益与股本证券和交易债务证券的已实现和未实现损益以及可供出售债务证券的已实现损益有关，以及2.08亿美元的股息收入。其他收入（亏损）——净额还包括与出售我们在巴基斯坦和印度尼西亚的权益法投资对象的所有权权益相关的9400万美元净收益，以及与净定期福利成本的非服务成本部分相关的1700万美元净亏损，其中6700万美元是由于养老金和其他退休后福利计划结算损失。该公司还录得3.12亿美元的外汇净亏损以及与我们的贸易应收账款保理计划相关的8300万美元成本。此外，公司记录了与拉丁美洲的一个权益法被投资方相关的3900万美元的非临时性减值费用，以及与我们在美国的制造业务重组相关的3200万美元的费用。
有关我们资产剥离的更多信息，请参阅合并财务报表附注2。有关股本和债务证券的更多信息，请参阅综合财务报表附注4。有关养老金和其他退休后福利计划活动的更多信息，请参阅综合财务报表附注14。有关我们在美国的制造业务重组和减值费用的更多信息，请参阅综合财务报表附注17。
所得税
我们的有效税率反映了在美国境外开展重大业务的税收优惠，这些业务通常以低于法定美国联邦税率的税率征税。由于公司采取的雇佣行动和资本投资，某些税务管辖区提供了所得税奖励赠款，包括巴西、哥斯达黎加、新加坡和斯威士兰。这些赠款的期限从2025年到2036年到期。我们预计，我们将能够延长或更新这些地点的赠款。我们是否决定继续延长这些赠款以及未来赠款的影响的决定取决于各种因素。税收优惠赠款对我们截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的所得税费用分别产生了3.46亿美元和3.32亿美元的有利影响。此外，我们的有效税率反映了在按权益法核算的投资中产生重大收益的好处。
美国联邦法定税率与我们的有效税率的对账如下：
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | ||||||
| 美国联邦法定税率 | 21.0 | % | 21.0 | % | ||||
| 州和地方所得税——联邦福利净额 | 1.1 | 1.1 | ||||||
| 以不同于法定美国联邦税率的税率征税的司法管辖区的收入 | 1.0 | (0.3) | ||||||
| 股权收益或亏损 | (2.6) | (2.1) | ||||||
| 股票薪酬的超额税收优惠 | (0.5) | (0.3) | ||||||
| 其他—净额 | (1.4) | (2.0) | ||||||
| 实际税率 | 18.6 | % | 17.4 | % | ||||
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2020年11月18日，税务法院发布了关于公司2015年与IRS涉及其主要站在IRS一边的转让定价税收调整诉讼的意见。2023年11月8日，税务法院发布了一份补充意见，与美国国税局站在一起，得出结论认为，被阻止的收入规定适用于公司的运营，并且税务法院的意见在3M Co. & Subs. v. Commissioner（2023年2月9日）控制的该等规定的有效性。公司强烈不同意《意见》，拟大力捍卫立场。见合并财务报表附注12。
截至2024年12月31日，未确认的税收优惠总额为8.8亿美元。如果公司在所有不确定的税务状况上占上风，净影响将是6.07亿美元的收益，不包括与利息和罚款相关的任何收益。剩余的2.73亿美元主要是如果公司没有在所有不确定的税务状况中获胜，将在不同的税务管辖区获得的税收优惠。
未确认税收优惠总额变化的对账如下（单位：百万）：
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | ||||||
| 年初未确认税收优惠余额 | $ | 929 | $ | 926 | ||||
| 与前期税务头寸相关的增加 | 33 | 2 | ||||||
| 与前期税务头寸相关的减少 | (52) | (25) | ||||||
| 与本期税务头寸相关的增加 | 30 | 32 | ||||||
| 与与税务机关结算有关的减少 | (57) | — | ||||||
| 因适用的诉讼时效失效而减少 | — | (2) | ||||||
| 外币折算的影响 | (3) | (4) | ||||||
| 年末未确认税收优惠余额 | $ | 880 | $ | 929 | ||||
公司在我们的综合损益表的细目所得税中确认与未确认的税收优惠相关的利息和罚款。截至2024年12月31日和2023年12月31日，该公司分别有6.31亿美元和5.44亿美元与未确认的税收优惠相关的利息和罚款。其中，8700万美元和4800万美元的费用分别在2024年和2023年确认。如果公司在所有不确定的税务状况上占上风，这一应计项目的逆转将有利于公司的有效税率。
基于现行税法，包括若干国家颁布全球最低税收法规的影响，在考虑可能影响我们有效税率的任何重大经营和非经营项目的潜在影响之前，预计公司2025年的有效税率约为20.8%。如果公司未能胜诉，这一税率不包括与IRS正在进行的税务诉讼的影响。
许多司法管辖区颁布了立法，并采取了经合组织反侵蚀和利润转移项目产生的政策。经合组织目前正在代表二十国集团和其他参与国协调一个双支柱项目，该项目将对跨国企业获得的利润授予其产品销售和提供服务的国家额外的征税权。支柱一将允许各国将全球年收入超过200亿欧元、利润率超过10%的跨国企业赚取的部分利润重新分配给适用的市场管辖区域。虽然经合组织于2023年10月发布了国际实施第一支柱的措辞草案，但实质性规则和实施过程仍在经合组织讨论中，因此任何实施的时间表仍不确定。
2021年12月，经合组织发布了第二支柱示范规则，将确立全球每个国家15%的最低税率，欧盟已批准一项指令，要求成员国将类似条款纳入各自的国内法。该指令要求，除某些有限的例外情况外，这些规则最初自2023年12月31日或之后开始的财政年度生效。许多国家已颁布实施第二支柱某些方面的立法，自2024年1月1日起生效，而许多其他国家已表示有意通过或已通过2025年生效的立法。预计经合组织和执行国将继续对其立法进行进一步修订，并发布更多指导意见。公司将继续监测事态发展，以确定对我们经营所在国家的任何潜在影响。
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流动性、资本资源和财务状况
我们相信，我们从经营活动中产生现金流的能力是我们业务的基本优势之一。请参阅下文标题“经营活动产生的现金流量”。该公司通常不会通过发行股票筹集资金。相反，我们使用债务融资来降低我们的整体资本成本，并提高我们的股东权益回报率。请参阅下文标题“融资活动产生的现金流量”。我们在国内和国际上都有以合理利率借入资金的历史，我们期望能够在长期内继续以合理的利率借入资金。我们的债务融资还包括使用商业票据计划。我们目前有能力在这个市场上以与我们的债务融资策略一致的水平借入资金，我们预计未来将继续能够这样做。该公司定期审查其短期和长期债务的最佳组合。
截至2024年12月31日，该公司的现金、现金等价物、短期投资和有价证券总额为146亿美元。除了这些资金、我们的商业票据计划和我们发行长期债务的能力之外，截至2024年12月31日，我们还有46亿美元未使用的备用信贷额度用于一般公司用途。这些备用信贷额度在2029年之前的不同时间到期。
我们目前与大多数供应商的付款条件是120天。某些金融机构提供自愿性供应链融资计划，使我们的供应商能够自行决定以无追索权的方式将其从公司获得的应收款项出售给这些金融机构，其利率会对我们的信用评级产生影响，因此可能对他们更有利。我们不认为有风险，我们的付款条件将在不久的将来缩短。有关更多信息，请参阅综合财务报表附注9。
该公司在某些国家有贸易应收账款保理计划。根据这一方案，我们可以选择将贸易应收账款折价出售给非关联金融机构。在这些保理安排中，为便于管理，公司收取与保理应收账款相关的客户付款并将这些付款汇给金融机构。截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，该公司根据该计划分别出售了218.73亿美元和177.04亿美元的贸易应收账款。截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，此类应收账款的保理成本分别为1.14亿美元和8300万美元。从金融机构收到的现金在我们的合并现金流量表中归入经营活动部分。
我们目前的资本配置优先事项如下：明智地投资以支持我们的业务运营，继续增加我们的股息支付，通过以消费者为中心的收购增强我们的饮料组合和能力，以及随着时间的推移使用多余的现金回购股票。我们目前预计2025年的资本支出约为22亿美元。在2025年期间，我们还预计将回购股票以抵消员工股票薪酬计划导致的稀释。
我们目前正与美国国税局就2007至2009纳税年度进行诉讼。2020年11月18日，税务法院发布意见，主要站在国税局一边。2023年11月8日，税务法院发布了一项补充意见，与美国国税局站在一起，得出结论认为，某些美国税收法规（称为封锁收入法规）涉及公司在巴西的被许可人对特许权使用费支付的某些巴西法律限制的影响，适用于公司的运营，并且税务法院的意见在3M Co. & Subs. v. Commissioner（2023年2月9日）控制的该等规定的有效性。2024年8月2日，税务法院作出裁决，反映2007至2009纳税年度额外征收27亿美元的联邦所得税。加上适用的利息，税务法院的裁决导致的2007至2009纳税年度的总负债为60亿美元，美国国税局于2024年9月3日为其开具了公司发票。公司于2024年9月10日支付了IRS税务诉讼保证金，该保证金停止了2007至2009纳税年度应缴额外税款的利息计提。如果公司的税务状况最终在上诉后得以维持，这笔金额加上所赚取的利息将全额或部分退还。根据我们的会计政策，截至2024年12月31日止年度，公司在我们的综合损益表的细列项目所得税中记录了与这笔税款相关的净利息收入7700万美元。IRS发票的支付和相关的应计利息在我们截至2024年12月31日的合并资产负债表的其他非流动资产项目中记录。2024年10月22日，公司就税务法院的裁决向美国第十一巡回上诉法院提出上诉。该公司强烈不同意美国国税局的立场和意见中确认此类立场的部分，并打算利用所有可用的上诉途径大力捍卫我们的立场。虽然公司认为，我们在上诉后最终在这场诉讼中胜诉的可能性更大，但美国国税局提议并由税务法院维持的调整的全部或部分最终可能会得到维持。在这种情况下，公司将不会收到针对2024年9月签发的IRS发票以及截至2024年12月31日的1.03亿美元相关应计应收利息而支付的60亿美元的适用部分或全部退款。此外，公司可能会在随后几年承担大量额外负债，这可能对公司的财务状况、经营业绩和现金流量产生重大不利影响。该公司估计，截至2024年12月31日，2010至2024年纳税年度的潜在剩余增量税收和利息负债总额可能约为120亿美元。2010至2024纳税年度任何未支付的潜在负债的额外所得税和利息wo
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uld继续累积，直到支付任何此类潜在负债或其中的一部分。有关税务诉讼的更多信息，请参阅综合财务报表附注12。
虽然我们认为我们在上述税务诉讼中获胜的可能性更大，但我们相信，在我们从经营活动中产生现金流的能力与我们以合理利率借入资金的能力之间，我们能够在该事项的最终解决中管理可能的结果范围。
基于上述所有因素，公司相信其目前的流动资金状况强劲，并将继续足以在可预见的未来为我们的经营活动和投资和融资活动的现金承诺提供资金。
经营活动产生的现金流量
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的经营活动提供的现金净额分别为68.05亿美元和11.599亿美元，减少47.94亿美元，降幅为41%。这一下降主要是由于60亿美元的IRS税务诉讼存款、外汇汇率波动造成的不利影响、更高的其他税收支付、慈善捐赠增加，以及我们的瓶装业务重新特许经营导致的经营现金流减少。这一减少还受到由于上一年业务绩效改善而在本年度增加的年度奖励付款的影响。这些项目被强劲的现金经营业绩、将剩余的国际计划资产从养老金信托转移到公司的一般资产、为管理潜在的供应链中断而积累库存导致上一年的付款、我们的权益法被投资方增加的股息支付以及上一年为FairLife支付的2.75亿美元里程碑付款中的1.67亿美元部分抵消。有关我们装瓶业务重新特许经营的更多信息，请参阅综合财务报表附注2。有关税务诉讼的更多信息，请参阅综合财务报表附注12。有关养老金转移的更多信息，请参阅合并财务报表附注14。有关Fairlife里程碑付款的更多信息，请参阅综合财务报表附注17。
投资活动产生的现金流量
2024年投资活动提供的现金净额为25.24亿美元，2023年投资活动使用的现金净额为33.49亿美元。
购买投资和处置投资收益
2024年，购买投资为56.40亿美元，处置投资收益为65.89亿美元，产生9.49亿美元的净现金流入。2023年，购买投资为66.98亿美元，处置投资收益为43.54亿美元，导致现金净流出23.44亿美元。这一活动主要是作为公司整体现金管理战略的一部分进行的有价证券投资和短期投资的购买和处置收益。这项活动还包括购买我们的专属保险公司持有的投资以及处置这些投资的收益。
收购业务、权益法投资和非有价证券
在2024年和2023年，该公司收购的业务、权益法投资和非有价证券总额分别为3.15亿美元和6200万美元。
出售业务、权益法投资及非上市证券所得款项
2024年和2023年，出售业务、权益法投资和非流通证券的收益总额分别为34.85亿美元和4.3亿美元。2024年期间的活动主要涉及我们的某些装瓶业务的重新特许经营和出售我们在某些权益法被投资方的所有权权益。2023年期间的活动主要涉及出售我们在某些权益法被投资方的所有权权益。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注2。
购置物业、厂房及设备
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的不动产、厂房和设备采购金额分别为20.64亿美元和18.52亿美元。
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物业、厂房和设备的资本支出总额以及按经营分部和公司划分的资本支出总额百分比如下（单位：百万）：
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | ||||||
| 资本支出 | $ | 2,064 | $ | 1,852 | ||||
| 欧洲、中东和非洲 | 10.7 | % | 12.7 | % | ||||
| 拉丁美洲 | — | — | ||||||
| 北美洲 | 29.2 | 22.3 | ||||||
| 亚太地区 | 0.9 | 1.2 | ||||||
| 装瓶投资 | 35.6 | 45.5 | ||||||
| 企业 | 23.6 | 18.3 | ||||||
收到的与套期保值活动相关的抵押品（已支付）—净额
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，收到的与我们的对冲活动相关的抵押品分别为2.35亿美元和3.66亿美元。有关我们的套期保值活动的更多信息，请参阅综合财务报表附注5。
其他投资活动
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，其他投资活动的现金流入总额分别为1.94亿美元和3900万美元。2024年期间的活动包括收到与2023年出售我们在巴基斯坦的一家权益法被投资方的所有权权益相关的1亿美元应收票据分期付款，以及与我们在越南的瓶装业务重新特许经营相关的6900万美元递延收益的收取。有关这些交易的更多信息，请参阅合并财务报表附注2。
筹资活动产生的现金流量
2024年和2023年用于融资活动的现金净额分别为69.10亿美元和83.10亿美元。
贷款、应付票据和长期债务
根据我们的现金流、利息覆盖率和债务与资本的百分比，我们公司维持我们认为审慎的债务水平。我们使用债务融资来降低我们的整体资本成本，这提高了我们的股东权益回报率。这使我们面临利率的不利变化。我们的利息支出也可能受到我们信用评级的影响。
截至2024年12月31日，我们的长期债务被标准普尔评为“A +”，被穆迪评为“A1”。我们的商业票据项目被标准普尔评为“A-1”，被穆迪评为“P-1”。在评估我们的信用实力时，两家评级机构都会考虑我们的资本结构（包括我们的债务金额和到期日）和财务政策以及公司的综合资产负债表和其他财务信息。此外，某些评级机构还会考虑某些装瓶商的财务信息，包括CCEP、焦炭综合、可口可乐凡萨瓶装和可口可乐希腊。虽然公司对这些装瓶商的债务没有法律义务，但评级机构认为，装瓶商对公司商业模式的战略重要性为公司提供了保持这些装瓶商生存的动力。我们预计，这些评级机构将继续使用这种方法。如果我们的信用评级被下调是由于我们的资本结构、我们主要装瓶商的财务表现、信用评级机构评估我们信用实力的方法发生变化，或者出于任何其他原因，我们的借贷成本可能会增加。此外，如果某些装瓶商的信用评级下降，公司的股权收入可能会减少，因为这些装瓶商的利息支出可能会增加。
我们监控我们的财务比率，如上所述，评级机构在评估我们的信用评级时会考虑这些比率。每个评级机构采用不同的汇总方法，对不同的财务比率有不同的阈值。这些门槛不一定是永久性的，也不总是向我们公司充分披露。
我们的全球存在和强大的资本状况使我们能够进入世界各地的关键金融市场，使我们能够以低有效成本借入资金。这种态势，再加上积极管理我们的短期和长期债务组合以及我们的固定利率和浮动利率债务组合，导致总体借贷成本降低。我们的债务管理政策，结合我们的股份回购计划和投资活动，可能导致流动负债超过流动资产。
2024年期间，公司发行的债务为1.2061亿美元，其中包括33.09亿美元的商业票据发行和期限超过90天的短期债务以及87.52亿美元的长期债务发行，扣除相关折扣和发行成本。
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2024年期间，该公司支付了95.33亿美元的债务，其中包括12.69亿美元的商业票据和期限为90天或更短的短期债务的净支付，52.76亿美元的与商业票据和期限超过90天的短期债务相关的支付，以及29.88亿美元的长期债务的支付。在2024年期间，该公司提前清偿了4.85亿美元的长期债务。参见合并财务报表附注11。
2023年期间，公司发行的债务为68.91亿美元，其中包括64.36亿美元的商业票据和期限超过90天的短期债务发行，2.22亿美元的商业票据和期限为90天或更短的短期债务净发行，以及2.33亿美元的长期债务发行，扣除相关折扣和发行成本。
2023年期间，公司支付了50.34亿美元的债务，其中包括与商业票据和期限超过90天的短期债务相关的45.91亿美元的付款以及4.43亿美元的长期债务付款。
2021年12月31日，负责监管伦敦银行间同业拆借利率（“LIBOR”）的理事机构英国金融行为监管局停止发布某些LIBOR参考利率。然而，其他LIBOR参考利率，包括美元隔夜、1个月、3个月、6个月和12个月期限的利率，将继续公布到2023年6月。由于LIBOR的终止，我们修改了我们的LIBOR参考协议，要么参考有担保隔夜融资利率，要么包括选择替代利率的机制。有关我们的套期保值活动的更多信息，请参阅综合财务报表附注5。
股票发行
2024年和2023年的股票发行与员工行使股票期权有关。
为库房购买股票
2019年，我们的董事会授权了一项至多1.5亿股公司普通股的股份回购计划（“2019年计划”）。
2024年期间，购买库存股票的现金流出总额为17.95亿美元。公司根据2019年计划回购了2650万股普通股。这些股票以每股63.91美元的平均价格回购，总耗资16.94亿美元。公司在2024年发行股票和购买库存股票的净影响导致现金净流出10.48亿美元。
2023年期间，购买库存股票的现金流出总额为22.89亿美元。公司根据2019年计划回购3690万股普通股。回购这些股份的平均价格为每股59.08美元，共耗资21.77亿美元。公司在2023年发行股票和购买库存股票的净影响导致现金净流出17.5亿美元。
自1984年启动股票回购计划以来，我们以每股18.30美元的平均价格回购了36亿股普通股。除了根据我们董事会授权的股份回购计划回购的股份外，公司的库存股活动还包括向公司交出股份以支付行权价和/或履行与所谓的股票互换行使员工股票期权和/或向员工发行的限制性股票的归属有关的预扣税款义务。
股息
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，该公司分别支付了83.59亿美元和79.52亿美元的股息。
在2025年2月的会议上，我们的董事会将我们的常规季度股息提高到每股0.51美元，相当于2025年全年股息为每股2.04美元。这是我们的63rd年连续增长。我们在2024年和2023年的年化普通股股息分别为每股1.94美元和每股1.84美元。
其他融资活动
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，其他融资活动的现金流出总额分别为3100万美元和4.65亿美元。2023年期间的活动包括2.75亿美元的Fairlife里程碑付款中的1.08亿美元，以及与BodyArmor收购相关的总计3.11亿美元的付款，其中包括最初因赔偿义务而被扣留的金额。有关Fairlife里程碑付款的更多信息，请参阅综合财务报表附注17。
32
合同义务
截至2024年12月31日，公司的合同义务，包括按期限到期的付款如下（单位：百万）：
| 按期间分列的应付款项 | |||||||||||||||||
| 合计 | 2025 | 2026-2027 | 2028-2029 | 2030年和 此后 |
|||||||||||||
|
贷款及应付票据：1
|
|||||||||||||||||
| 商业票据借款 | $ | 1,139 | $ | 1,139 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||
| 授信额度及其他短期借款 | 360 | 360 | — | — | — | ||||||||||||
|
当前到期的长期债务2
|
648 | 648 | — | — | — | ||||||||||||
|
长期债务，扣除当前到期日2
|
46,176 | — | 6,925 | 5,693 | 33,558 | ||||||||||||
|
预计利息支付3
|
18,643 | 1,115 | 1,835 | 1,581 | 14,112 | ||||||||||||
|
应计所得税4
|
1,414 | 1,387 | 27 | — | — | ||||||||||||
|
购买义务5
|
25,745 | 15,287 | 6,383 | 2,593 | 1,482 | ||||||||||||
|
营销义务6
|
3,401 | 2,237 | 706 | 298 | 160 | ||||||||||||
| 租赁义务 | 2,198 | 424 | 655 | 428 | 691 | ||||||||||||
|
收购义务7
|
6,172 | 6,172 | — | — | — | ||||||||||||
|
持有待售及相关债务8
|
10 | 10 | — | — | — | ||||||||||||
| 合同义务总额 | $ | 105,906 | $ | 28,779 | $ | 16,531 | $ | 10,593 | $ | 50,003 | |||||||
1有关贷款和应付票据的更多信息，请参阅综合财务报表附注11。在支付未偿还的商业票据后，我们通常会发行新的商业票据。信贷额度和其他短期借款预计将根据当前的流动性需求而波动，特别是在国际子公司。
2有关长期债务的更多信息，请参阅合并财务报表附注11。我们将考虑几种解决这种长期债务的替代方案，包括使用经营活动产生的现金流、发行商业票据或发行其他长期债务。上表显示了公司预计将支付的现金，不包括债务的非现金部分，包括任何公允价值调整、未摊销的折扣和溢价。
3我们根据适用的利率和支付日期计算了我们的长期债务的估计利息支付。对于我们的浮动利率债务，我们假设了所有期间的2024年12月31日利率。我们预计将以经营活动现金流和/或短期借款为此类利息支付提供资金。
4有关所得税的更多信息，请参阅综合财务报表附注15。应计所得税包括与《税收改革法案》要求的一次性过渡税相关的11.85亿美元。未确认的税收优惠加上应计利息和罚款的15.15亿美元负债不包括在上述总额中。目前，无法确定未确认的税收优惠的结算期限。此外，与未确认的税收优惠相关的任何付款可能会被其他司法管辖区的付款减少部分或全部抵消。
5采购义务包括购买可强制执行和具有法律约束力的货物或服务的协议，并规定了所有重要条款。这些协议包括长期合同义务、未结定购单、应付账款和某些应计负债。我们预计将以经营活动产生的现金流为这些购买义务提供资金。
6我们希望用经营活动产生的现金流为这些营销义务提供资金。
7主要代表我们与收购Fairlife相关的或有对价负债。请参阅综合财务报表附注17。
8指与印度某些装瓶业务相关的归类为持有待售的负债和合同义务。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注2。
截至2024年12月31日确认的养老金和其他退休后福利计划应计负债总额为9.45亿美元。请参阅综合财务报表附注14。该金额受（其中包括）净定期福利成本或收入、计划资金水平、计划修订、计划人口统计和假设的变化以及计划资产的投资回报等项目的影响。由于应计负债并不代表预期的流动性需求，我们没有将这一金额包括在上表中。
我们预计将以经营活动产生的现金流向我们的养老金信托作出所有贡献。我们的养老金计划一般都是按照当地法律和税收法规来筹资的。该公司预计将在2025年向我们的养老金信托基金贡献约3000万美元，所有这些都将分配给我们的国际计划。请参阅综合财务报表附注14。我们没有在上表中包括我们对养老金信托的估计缴款。
截至2024年12月31日，美国合格养老金计划的预计福利义务为38.69亿美元，计划资产的公允价值为37.61亿美元。除美国合格养老金计划之外的所有养老金计划的预计福利义务
33
n计划为21.76亿美元，计划资产的公允价值为26.74亿美元。该公司在美国境外赞助各种无资金来源的养老金计划，以及覆盖某些美国雇员的无资金来源的不合格养老金计划。由于1986年《国内税收法》规定的限制，这些美国非合格养老金计划提供的福利不允许通过合格计划获得资金。上表不包括这些无资金准备的养老金计划的预期福利付款。然而，我们预计，到2025年，这些没有资金的养老金计划的福利支付将约为6500万美元。此后，预期的年度福利金支付将逐渐下降。请参阅综合财务报表附注14。
一般来说，我们对许多不同类型的索赔的很大一部分进行自保；但是，我们确实使用了高于我们自保保留的商业保险，以降低公司的灾难性损失风险。我们对公司自保损失的准备金是使用保险行业的精算方法和假设进行估计的，并根据我们的索赔历史对我们的具体预期进行了调整。截至2024年12月31日，我们的自保准备金总额为1.68亿美元。参见合并财务报表附注12。我们没有在上表中包括与我们的自保准备金相关的估计付款。
截至2024年12月31日的递延所得税负债为24.69亿美元。请参阅综合财务报表附注15。这一数额未包括在上表中，因为我们认为列报将没有意义。递延所得税负债是根据资产和负债的计税基础与其各自账面基础之间的暂时性差异计算的，这将导致在未来年度以其报告的财务报表金额结算基础资产或负债时产生应纳税金额。这些计算结果与未来任何一年要缴纳的现金税额没有直接联系。因此，将递延所得税负债安排为按期间到期的付款可能会产生误导，因为这种安排与流动性需求无关。
截至2024年12月31日，我们对第三方所欠债务的担保承担或有责任7.66亿美元，其中8200万美元与VIE有关。我们的担保主要与第三方客户、装瓶商和供应商有关，并在正常业务过程中产生。这些担保有不同的条款，这些担保均不是个别重大的。这些金额代表了根据担保我们可能被要求支付的最大潜在未来付款。然而，管理层得出的结论是，我们公司根据这些担保支付任何重大金额的可能性微乎其微。截至2024年12月31日，我们没有对任何未合并实体的债务直接承担责任。
外汇
我们的国际业务受到一定的机会和风险，包括货币波动和政府行为。我们密切监测我们在每个国家的业务，并寻求采取适当的战略，以应对不断变化的经济和政治环境以及货币波动。由于我们业务的地域多样性，随着时间的推移，一些货币的疲软可能会被其他货币的强势所抵消。
在2024年和2023年，我们的营业收入受到公司开展业务所使用的外币（所有经营货币）和某些个别货币汇率加权平均波动的影响。这些货币对美元走强（走弱）的情况如下：
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | ||||||
| 所有运营货币 | (5) | % | (2) | % | ||||
| 澳大利亚元 | (1) | (5) | ||||||
| 巴西雷亚尔 | (7) | 3 | ||||||
| 英镑 | 3 | 2 | ||||||
| 人民币 | (2) | (7) | ||||||
| 欧元 | — | 3 | ||||||
| 印度卢比 | (1) | (6) | ||||||
| 日元 | (7) | (7) | ||||||
| 墨西哥比索 | (3) | 14 | ||||||
| 菲律宾比索 | (3) | (3) | ||||||
| 南非兰特 | 1 | (11) | ||||||
上表中的百分比不包括我们的对冲活动的影响，因此不反映外币汇率波动对我们经营业绩的实际影响。我们的对冲活动旨在随着时间的推移，减轻汇率波动对我们净收入的部分潜在不利影响。
34
外币汇率波动对净营业收入的总影响，包括我们的对冲活动的影响，在2024年和2023年分别减少了5%和4%。外币汇率波动对营业收入的总影响，包括我们的对冲活动的影响，在2024年和2023年分别减少了11%和8%。
外币汇兑损益主要是将货币资产和负债从某些货币重新计量为功能货币的结果。重新计量这些资产和负债的影响被我们对合并资产负债表中某些风险敞口的经济对冲计划的影响部分抵消。见合并财务报表附注5。外币汇兑损益记入我们综合损益表的项目其他收益（损失）——净额。参见上文标题“运营回顾——其他收入（亏损）——净额”。截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，公司分别录得1.80亿美元和3.12亿美元的外汇净亏损。
通货膨胀和价格变化的影响
通货膨胀影响着我们在全球许多市场的运营方式。总的来说，我们认为，随着时间的推移，我们将能够提高价格，以抵消成本增加的大部分通胀影响，并产生足够的现金流来维持我们的生产能力。
35
项目8。财务报表和补充数据
目 录
|
页
|
|||||||||||
|
独立注册会计师事务所报告m（PCAOB编号：42）
|
|||||||||||
36
可口可乐公司和子公司
合并损益表
（单位：百万，每股数据除外）
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||
| 净营业收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
| 销货成本 |
|
|
|
||||||||
| 毛利 |
|
|
|
||||||||
| 销售、一般和管理费用 |
|
|
|
||||||||
| 其他运营费用 |
|
|
|
||||||||
| 营业收入 |
|
|
|
||||||||
| 利息收入 |
|
|
|
||||||||
| 利息支出 |
|
|
|
||||||||
| 权益收益（亏损）—净额 |
|
|
|
||||||||
| 其他收入（亏损）—净额 |
|
|
(
|
||||||||
| 所得税前收入 |
|
|
|
||||||||
| 所得税 |
|
|
|
||||||||
| 合并净收入 |
|
|
|
||||||||
| 减：归属于非控股权益的净收益（亏损） |
|
(
|
|
||||||||
| 归属于The Coca-Cola Company股东的净利润 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
|
每股基本净收入1
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
|
稀释每股净收益1
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
| 平均流通股—基本 |
|
|
|
||||||||
| 稀释性证券的影响 |
|
|
|
||||||||
| 平均流通股—稀释 |
|
|
|
||||||||
1按照归属于The Coca-Cola Company股东的净利润计算。
请参阅合并财务报表附注。
37
可口可乐公司和子公司
综合收益表
（百万）
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||
| 合并净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
| 其他综合收益： | |||||||||||
| 外币换算调整净额 | (
|
|
(
|
||||||||
| 衍生品净收益（亏损） |
|
(
|
|
||||||||
| 可供出售债务证券未实现收益（亏损）净变动 | (
|
|
|
||||||||
| 养恤金和其他退休后福利负债净变动 |
|
(
|
|
||||||||
| 综合收益总额 |
|
|
|
||||||||
| 减：归属于非控股权益的综合收益（亏损） |
|
(
|
(
|
||||||||
| 股东应占综合收益总额 The Coca-Cola Company |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
请参阅合并财务报表附注。
38
可口可乐公司和子公司
合并资产负债表
（百万元，面值除外）
| 12月31日， | 2024 | 2023 | ||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||
| 流动资产 | ||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
||||
| 短期投资 |
|
|
||||||
| 现金、现金等价物和短期投资总额 |
|
|
||||||
| 有价证券 |
|
|
||||||
|
贸易应收账款，减去备抵$
|
|
|
||||||
| 库存 |
|
|
||||||
| 预付费用及其他流动资产 |
|
|
||||||
| 流动资产总额 |
|
|
||||||
| 权益法投资 |
|
|
||||||
| 递延所得税资产 |
|
|
||||||
| 物业、厂房及设备—净额 |
|
|
||||||
| 寿命不确定的商标 |
|
|
||||||
| 商誉 |
|
|
||||||
| 其他非流动资产 |
|
|
||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
||||
| 负债和权益 | ||||||||
| 流动负债 | ||||||||
| 应付账款和应计费用 | $ |
|
$ |
|
||||
| 贷款及应付票据 |
|
|
||||||
| 当前到期的长期债务 |
|
|
||||||
| 应计所得税 |
|
|
||||||
| 流动负债合计 |
|
|
||||||
| 长期负债 |
|
|
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| 其他非流动负债 |
|
|
||||||
| 递延所得税负债 |
|
|
||||||
| The Coca-Cola Company股东权益 | ||||||||
|
普通股，$
|
|
|
||||||
| 资本公积 |
|
|
||||||
| 再投资收益 |
|
|
||||||
| 累计其他综合收益（亏损） | (
|
(
|
||||||
|
库存股，按成本计—
|
(
|
(
|
||||||
| 归属于The Coca-Cola Company股东权益 |
|
|
||||||
| 归属于非控制性权益的权益 |
|
|
||||||
| 总股本 |
|
|
||||||
| 总负债和权益 | $ |
|
$ |
|
||||
请参阅合并财务报表附注。
39
可口可乐公司和子公司
合并现金流量表
（百万）
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||
| 经营活动 | |||||||||||
| 合并净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 调整合并净收益与经营活动提供的现金净额： | |||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
|
||||||||
| 基于股票的补偿费用 |
|
|
|
||||||||
| 递延所得税 | (
|
(
|
(
|
||||||||
| 权益（收益）损失——扣除股息净额 | (
|
(
|
(
|
||||||||
| 外币调整 | (
|
|
|
||||||||
| 重大（收益）损失——净额 | (
|
(
|
(
|
||||||||
| 其他运营费用 |
|
|
|
||||||||
| 其他项目 | (
|
(
|
|
||||||||
| 经营资产和负债变动净额 | (
|
(
|
(
|
||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 |
|
|
|
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| 投资活动 | |||||||||||
| 购买投资 | (
|
(
|
(
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| 处置投资收益 |
|
|
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| 收购业务、权益法投资和非流通证券 | (
|
(
|
(
|
||||||||
| 出售业务、权益法投资及非流通证券所得款项 |
|
|
|
||||||||
| 购置物业、厂房及设备 | (
|
(
|
(
|
||||||||
| 出售物业、厂房及设备所得款项 |
|
|
|
||||||||
| 收到的与套期保值活动相关的抵押品（已付）——净额 |
|
|
(
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| 其他投资活动 |
|
|
|
||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 |
|
(
|
(
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| 融资活动 | |||||||||||
| 发行贷款、应付票据及长期债务 |
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| 支付贷款、应付票据和长期债务 | (
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(
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(
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| 发行股票 |
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| 购买库存股票 | (
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(
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(
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| 股息 | (
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(
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(
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| 其他融资活动 | (
|
(
|
(
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| 融资活动提供（使用）的现金净额 | (
|
(
|
(
|
||||||||
| 汇率变动对现金、现金等价物、受限制现金和 受限现金等价物 |
(
|
(
|
(
|
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| 现金、现金等价物、受限制现金和受限制现金等价物 | |||||||||||
| 现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金净增加（减少）额 年内等值 |
|
(
|
(
|
||||||||
| 年初现金、现金等价物、受限制现金和受限制现金等价物 |
|
|
|
||||||||
| 年末现金、现金等价物、受限制现金和受限制现金等价物 |
|
|
|
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| 减：年末受限制现金及受限制现金等价物 |
|
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| 年末现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
$ |
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请参阅合并财务报表附注。
40
可口可乐公司和子公司
合并股东权益报表
（单位：百万，每股数据除外）
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||
| 归属于The Coca-Cola Company股东权益 | |||||||||||
| 发行在外的普通股数量 | |||||||||||
| 年初余额 |
|
|
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| 与基于股票的薪酬计划相关的向员工发行的库存股 |
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| 购买库存股票 | (
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(
|
(
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| 年末余额 |
|
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| 普通股 | $ |
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$ |
|
$ |
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| 资本盈余 | |||||||||||
| 年初余额 |
|
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| 与股票薪酬计划相关的向员工发行的股票 |
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| 基于股票的补偿费用 |
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| 收购非控股拥有人持有的权益 |
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(
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| 其他活动 |
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(
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| 年末余额 |
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| 再投资收益 | |||||||||||
| 年初余额 |
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| 归属于The Coca-Cola Company股东的净利润 |
|
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股息（每股— $
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(
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(
|
(
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| 年末余额 |
|
|
|
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| 累计其他综合收益（亏损） | |||||||||||
| 年初余额 | (
|
(
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(
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| 其他综合收益（亏损）净额 | (
|
|
(
|
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| 年末余额 | (
|
(
|
(
|
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| 库存股票 | |||||||||||
| 年初余额 | (
|
(
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(
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||||||||
| 与基于股票的薪酬计划相关的向员工发行的库存股 |
|
|
|
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|
购买库存股票
|
(
|
(
|
(
|
||||||||
| 年末余额 | (
|
(
|
(
|
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| 归属于The Coca-Cola Company股东的权益总额 | $ |
|
$ |
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$ |
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| 归属于非控制性权益的权益 | |||||||||||
| 年初余额 | $ |
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$ |
|
$ |
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| 归属于非控股权益的净利润 |
|
(
|
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||||||||
| 外币换算调整净额 | (
|
(
|
(
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| 支付给非控制性权益的股息 | (
|
(
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(
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| 收购非控股拥有人持有的权益 |
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(
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| 资产剥离 | (
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| 其他活动 |
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| 归属于非控制性权益的权益总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
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请参阅合并财务报表附注。
41
可口可乐公司和子公司
合并财务报表附注
注1：
业务和重要会计政策概要
在这些附注中使用时，“The Coca-Cola Company”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们的”是指The Coca-Cola Company以及我们合并财务报表中包含的所有实体。
业务说明
The Coca-Cola Company是一家全面的饮料公司。我们拥有或许可和营销众多饮料品牌，我们将其分为以下几类：商标可口可乐；起泡口味；水、运动、咖啡和茶；果汁、增值乳制品和植物性饮料；以及新兴饮料。我们拥有并销售几个世界上最大的不含酒精的起泡软饮料品牌，包括可口可乐、雪碧、可口可乐零糖、芬达和健怡可乐/可口可乐 Light。带有我们商标的成品饮料产品，自1886年起在美国销售，现在在超过
200
国家和地区。
我们通过我们的独立装瓶合作伙伴、分销商、批发商和零售商网络以及公司的综合装瓶和分销业务，向世界各地的消费者提供我们的品牌饮料产品。带有我们拥有或许可给我们的商标的饮料占
2.2
估计的十亿
65
全球每天消费的所有饮料达十亿份。
自2025年1月1日起，我们将关闭全球风险投资运营部门，以简化和简化我们的运营结构。Global Ventures运营部门成立于2019年，主要负责监督公司对Costa Limited（“Costa”）、innocent和do ğ adan的所有权，以及根据公司与怪物饮料公司（“Monster”）之间的分销协调协议赚取的费用。Costa（不包括即饮业务）、无辜和do ğ adan业务的业绩现已在公司的欧洲、中东和非洲经营分部内报告。Costa即饮业务的结果以及与Monster相关的费用现已在适用的地理运营分部内报告。
重要会计政策摘要
列报依据
随附的合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制的。编制我们的合并财务报表要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产、负债、收入和支出的报告金额以及在我们的合并财务报表和附注中披露或有资产和负债。尽管这些估计是基于我们对当前事件和我们未来可能采取的行动的了解，但实际结果最终可能与这些估计和假设不同。此外，在未来期间测试资产减值时，如果管理层使用不同的假设或如果发生不同的情况，可能会导致减值费用。
合并原则
我们公司合并了我们通过拥有多数投票权而控制的所有实体。此外，在某些情况下，即使合并的通常条件（即拥有多数投票权）不适用，也需要合并。通常，当一个实体持有另一家经营企业的权益是通过不涉及投票权益的安排实现的，从而导致该实体在另一家经营企业的投票权益与其面临的经济风险和潜在回报之间存在不成比例的关系时，就会出现这种情况。这种不成比例的关系导致了所谓的可变利益，另一个实体持有可变利益的实体被称为“VIE”。如果企业被确定为VIE的主要受益人，则必须合并VIE。主要受益人同时拥有（1）指导对实体经济绩效影响最大的VIE活动的权力，以及（2）吸收损失的义务或从VIE获得可能对VIE具有重大意义的利益的权利。
我们公司持有某些VIE的权益，主要是装瓶业务，对此我们并未确定为主要受益者。我们在这些VIE中的可变权益主要涉及股权投资、利润担保或次级财务支持。参见附注12。尽管这些财务安排导致我们在这些实体中持有可变利益，但它们并没有使我们能够指导对VIE经济表现影响最大的VIE活动。我们公司的投资，加上任何贷款和担保，以及与这些VIE相关的其他次级财务支持总计$
1,680
百万和$
1,225
分别截至2024年12月31日和2023年12月31日的百万美元，代表我们面临的最大损失风险。公司的投资，加上与这些VIE相关的任何贷款和担保，对公司的综合财务报表而言个别而言并不重要。
42
此外，我们公司持有某些VIE的权益，主要是装瓶业务，我们被确定为主要受益者。因此，我们巩固了这些实体。我们公司与这些VIE相关的投资，加上任何贷款和担保，总计$
87
百万和$
88
分别截至2024年12月31日和2023年12月31日的百万美元，代表我们面临的最大损失风险。我们作为主要受益人的VIE的资产和负债对公司的合并财务报表并不重要。
我们VIE的债权人对公司的一般信用没有追索权，无论VIE是否作为合并实体入账。
如果我们的投资为我们提供了对被投资方的经营和财务政策施加重大影响的能力，我们将使用权益法对公司的投资进行会计处理。我们的综合净收入包括我们公司在这些公司的净收入或亏损中所占的比例。我们关于对每个权益法被投资方的影响程度的判断包括考虑关键因素，例如我们的所有权权益、在董事会的代表性、参与决策、其他商业安排和重大的公司间交易。
我们从财务业绩中剔除所有重大的公司间交易，包括与合并VIE的公司间交易以及与权益法被投资方的交易的公司间部分。
收入确认
广告费用
我公司支出截至广告发生之日的印刷、广播、电视等广告制作费用。所有其他营销支出在发生支出的年度期间计入费用。我们合并收入报表中列入销售、一般和管理费用细目的广告费用为$
5
十亿，$
5
十亿美元
4
分别在2024年、2023年和2022年达到十亿。截至2024年12月31日和2023年12月31日，广告和制作费用为$
25
百万和$
43
百万，分别主要记录在我们的合并资产负债表的细目预付费用和其他流动资产中。
运输和装卸费用
与货物从我们的制造地点转移到我们的销售配送中心有关的运输和处理成本包含在我们的综合收益表中的已售商品的细目成本中。为将货物从我们的制造地点或销售分销中心转移到我们的客户而产生的运输和装卸费用也包括在我们综合收益表的销售商品的细目成本中，但我们的综合装瓶商向我们的客户销售的商品所产生的费用除外，这些费用包括在我们综合收益表的细目销售、一般和管理费用中。我们的客户一般不会单独向我们支付运费和装卸费。我们将在客户获得货物控制权后进行的运输和处理活动的成本确认为履行我们向客户提供货物的承诺的成本。作为此次选举的结果，公司不会评估运输和装卸活动是否是向客户承诺的服务。如果在运输和装卸活动发生之前就相关货物确认了收入，则应计提这些运输和装卸活动的相关成本。
销售、使用、增值税和消费税
43
每股净收益
现金、现金等价物、受限制现金和受限制现金等价物
我们将定期存款和其他高流动性、期限为
三个
在购买之日作为现金等价物或限制性现金等价物的月份或更少（如适用）。受限现金和受限现金等价物通常由我们的专属保险公司持有的金额组成，这些金额包含在我们合并资产负债表的其他非流动资产项目中。我们通过特定的最低信用标准、交易对手的多样化和监控我们的信用风险集中度的程序来管理我们的交易对手信用风险敞口。
下表汇总了构成我们合并现金流量表中显示的总金额的现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物（单位：百万）：
| 12月31日， | 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
|
|
|
|
|
||||||||
| 现金、现金等价物、受限制现金和受限制现金等价物 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
1金额包括我们偿付能力资本组合中的现金和现金等价物，这些现金和现金等价物包含在我们合并资产负债表的其他非流动资产项目中。参见附注4。
投资
我们将定期存款和其他投资中期限大于
三个
个月但不到
One
年作为短期投资。
我们以公允价值计量所有不导致合并、不按权益法核算且公允价值变动计入净收益的股权投资。我们采用市场报价确定公允价值易于确定的权益类证券的公允价值。对于没有易于确定的公允价值的权益类证券，我们选择了计量替代方案，根据该替代方案，我们对同一发行人的相同或类似投资按成本减去减值（如果有的话），加上或减去因有序交易中可观察到的价格变动而产生的变动来计量这些投资。管理层根据个人情况评估这些投资中的每一项。我们对债务证券的投资按摊余成本或公允价值列账。公司有积极意向和能力持有至到期的债务证券投资按摊余成本列账，分类为持有至到期。未分类为持有至到期的债务证券投资按公允价值列账并分类为交易或可供出售。有关我们的投资政策的更多信息，请参阅附注4，其中包括我们对减值的评估。
我们投资于通过建设、拥有和运营替代能源发电设施而获得税收抵免和其他税收优惠的有限合伙企业。这种性质的投资包括在行项目中在我们的综合资产负债表中。我们通过收到税收抵免、其他税收优惠和现金分配产生回报。
我们选择对这些投资应用会计的比例摊销法（“PAM”）。
公司按照PAM会计核算，将其投资的成本在细目项下摊销在我们的综合损益表中，根据在该期间收到的所得税优惠占预期在投资期限内收到的所得税优惠总额的比例。获得的所得税抵免和其他所得税优惠减少了我们的所得税支付，并记录在我们的综合现金流量表的经营资产和负债的细目净变化中。有关这些投资的更多信息，请参阅附注15。
贸易应收账款
我们以可变现净值记录贸易应收账款。该数值包括估计无法收回账款的适当备抵，以反映贸易应收账款余额的任何预期损失，并计入呆账准备金。我们根据现有的相关信息计算这一备抵，此外还包括历史损失信息、基于应收账款合同条款的逾期账款水平，以及我们与装瓶合作伙伴和客户的关系以及经济状况。我们认为，由于我们的业务覆盖的地理区域多种多样，我们面临的信用风险集中度有限。
44
该公司在某些国家有贸易应收账款保理计划。根据该计划，我们可以选择将贸易应收账款折价出售给非关联金融机构。在这些保理安排中，为便于管理，公司收取与保理应收账款相关的客户付款并将这些付款汇给金融机构。该公司卖出$
21,873
百万和$
17,704
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，该计划下的贸易应收账款分别为百万。此类应收账款的保理成本为$
114
百万和$
83
分别截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度的百万元。公司将该计划作为销售进行核算，因此，出售的贸易应收账款不包括在我们综合资产负债表的细目贸易应收账款中。从金融机构收到的现金在我们的合并现金流量表中归入经营活动部分。
库存
库存主要包括原材料和包装（包括配料和用品）和成品（包括我们的浓缩业务中的浓缩物和糖浆以及我们的成品业务中的成品饮料）。存货按成本与可变现净值孰低法估值。我们根据平均成本或先进先出法确定成本。
库存包括以下（以百万计）：
| 12月31日， | 2024 | 2023 | ||||||
| 原材料及包装 | $ |
|
$ |
|
||||
| 成品 |
|
|
||||||
| 其他 |
|
|
||||||
| 总库存 | $ |
|
$ |
|
||||
衍生工具
在认为适当的情况下，我公司将衍生工具作为风险管理工具，以减轻某些市场风险的潜在影响。公司通过使用衍生工具管理的一级市场风险为外汇汇率风险、商品价格风险和利率风险。所有衍生工具在我们的综合资产负债表以下列项目中按公允价值列示（如适用）：预付费用和其他流动资产；其他非流动资产；应付账款和应计费用；以及其他非流动负债。公司衍生工具的现金流量影响主要包含在我们的经营活动提供的净现金合并现金流量表中。参见附注5。
租约
我们根据合同期内公司是否有权控制该资产以及其他事实和情况，确定一份合同在合同开始时是否包含租赁。当我们获得资产控制权时，我们就是租赁合同中的承租人。经营租赁使用权（“ROU”）资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利，并包含在我们合并资产负债表的其他非流动资产项目中。经营租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁付款的义务，并包含在我们综合资产负债表的应付账款和应计费用以及其他非流动负债的细目中。经营租赁ROU资产和经营租赁负债按开始日租赁期内未来最低租赁付款额的现值确认。在确定租赁期限时，我们包括我们合理确定将行使的续约或终止选择权。租赁期限在开始时为12个月或更短的租赁不记录在我们的综合资产负债表中。经营租赁费用在我们的综合损益表中按租赁期内的直线法确认。由于我们的租约中隐含的利率不容易确定，我们在确定未来付款的现值时使用基于开始日期可获得的信息的当地增量借款利率。当我们的合同包含租赁和非租赁部分时，我们将这两个部分作为单一的租赁部分进行核算。参见附注10。
我们对某些喷泉设备有各种合同，根据这些合同我们是出租人。这些租赁符合经营租赁分类标准。与这些租赁相关的租赁收入并不重要。
物业、厂房及设备
物业、厂房及设备按成本列账。没有提高服务潜力或延长经济寿命的维修和保养费用在发生时计入费用。折旧主要在我们资产的估计可使用年限内以直线法记录，这些资产定期审查，一般有以下范围：建筑物和改善：
40
年或以下；及机器设备：
20
年或更短。土地不折旧，在建工程不折旧，直到可以使用。租赁物改良采用直线法在剩余租期中较短者摊销，包括我们合理确定将行使的续期选择权，或估计
45
改进的使用寿命。长期资产或处置组被分类为持有待售的期间不记录折旧，即使该资产或处置组在该期间继续产生收入。折旧费用，包括融资租赁项下资产的折旧费用，共计$
997
百万，$
1,018
百万和$
1,125
分别在2024年、2023年和2022年达到百万。租赁物改良摊销费用共计$
17
百万，$
14
百万和$
13
分别在2024年、2023年和2022年达到百万。
下表汇总了我们的物业、厂房和设备（单位：百万）：
| 12月31日， | 2024 | 2023 | ||||||
| 土地 | $ |
|
$ |
|
||||
| 建筑物和装修 |
|
|
||||||
| 机械设备 |
|
|
||||||
| 物业、厂房及设备—成本 |
|
|
||||||
| 减：累计折旧 |
|
|
||||||
| 物业、厂房及设备—净额 | $ |
|
$ |
|
||||
某些事件或情况变化可能表明，应评估物业、厂房和设备的账面金额的可收回性，其中包括（其中包括）市场价值的显着下降、特定市场的商业环境发生重大变化，或当期经营或现金流亏损与历史亏损或预计未来亏损相结合。当出现此类事件或情况变化并进行可收回性测试时，我们对该资产或资产组的使用及其最终处置预计产生的未来现金流量进行估计。这些预计的未来现金流与我们在内部规划中使用的一致。如果预期未来现金流量（未贴现且不计利息费用）之和低于账面金额，我们确认减值费用。确认的减值准备是指资产或资产组的账面值超过公允价值的金额。我们使用多种方法确定物业、厂房和设备的公允价值，包括评估和贴现现金流模型。这些评估和模型包括我们认为与市场参与者将使用的假设一致的假设。
商誉、商标和其他无形资产
我们将无形资产分为三类：（1）使用寿命确定、需要摊销的无形资产；（2）使用寿命不确定、不需要摊销的无形资产；（3）商誉。我们在考虑与每项无形资产相关的具体事实和情况后确定我们可辨认无形资产的使用寿命。我们在确定使用寿命时考虑的因素包括与资产相关的任何协议的合同期限、资产的历史表现、公司使用资产的长期战略、可能影响资产使用寿命的任何法律或其他当地法规，以及其他经济因素，包括竞争和特定的市场条件。被视为具有确定使用寿命的无形资产，主要按直线法在其使用寿命内摊销，其使用寿命小于
20
年。
当有事件或情况表明使用寿命确定的无形资产的账面价值可能无法收回时，管理层通过编制对销售量以及预期使用该资产或资产组及其最终处置所产生的利润和现金流量的估计，对账面价值进行可收回性测试。这些预计的未来现金流与我们在内部规划中使用的一致。如果预期未来现金流量（未贴现且不计利息费用）之和低于账面金额，我们确认减值费用。确认的减值准备是指资产或资产组的账面值超过公允价值的金额。我们使用多种方法来确定这些资产的公允价值，包括贴现现金流模型，其中包括我们认为与市场参与者将使用的假设一致的假设。
我们每年对被确定具有不确定使用寿命的无形资产（包括商标、特许经营权和商誉）进行减值测试，如果事件或情况表明资产可能发生减值，则更频繁地进行减值测试。截至我们第三财季的第一天，我们公司执行这些年度减值测试。我们使用各种估值方法进行减值测试，包括贴现现金流模型和市场法，以确定无限期无形资产或报告单位的公允价值（如适用）。我们相信我们的假设与市场参与者会使用的假设是一致的。对于除商誉以外的无限期无形资产，如果账面值超过公允价值，则按等于超出部分的金额确认减值费用。公司可以选择对商誉以外的无限期无形资产进行定性评估，而不是完成减值测试。公司必须评估该无形资产的公允价值低于其账面值的可能性是否较大。如果公司得出的结论是这种情况，则必须进行上述减值测试。否则，本公司无须进行任何进一步评估。
46
我们在我们的报告单位层面进行商誉减值测试，这通常比我们的经营分部低一级。我们的经营分部主要基于地域责任，这与管理层经营我们业务的方式是一致的。我们的地理运营部门通常被细分为较小的地理区域，它们是报告单位。Bottling Investments运营部门包括我们所有的合并装瓶业务，无论地理位置如何。一般来说，我们装瓶投资业务部门内的每个合并装瓶业务都是其自己的报告单位。商誉分配给报告单位或受益于每次业务合并产生的协同效应的单位。
为了测试商誉减值，公司将报告单位的公允价值与包括商誉在内的账面价值进行比较。如果报告单位的公允价值低于其账面值，则按账面值超过公允价值的金额减记商誉。然而，确认的减值支出不能超过商誉账面值。公司可选择对商誉进行定性评估，以确定报告单位的公允价值低于其账面值的可能性是否更大。如果公司得出的结论是这种情况，则必须进行上述减值测试。否则，公司无需进行任何进一步评估。
与包括商誉在内的无形资产相关的减值费用通常记录在细目其他经营费用中，或者在与权益法被投资方相关的范围内，记录在细目权益收入（亏损）中——我们综合损益表中的净额。
或有事项
我公司涉及各种法律诉讼和税务事项。由于其性质，这类法律诉讼和税务事项涉及固有的不确定性，包括但不限于法院裁决、受影响方之间的谈判和政府行为。管理层评估此类或有事项的损失概率，并酌情计提负债和/或披露相关情况。参见附注12。
股票补偿
我公司根据其基于股票的薪酬计划向公司的某些员工授予长期股权奖励。这些奖励包括股票期权、业绩份额单位、限制性股票和限制性股票单位。股票期权奖励的公允价值采用Black-Scholes-Merton期权定价模型进行估算。公司在归属期内按直线法确认补偿费用，一般为
四年
.
限制性股票、限制性股票单位及若干业绩份额单位的公允价值为授予日公司股票的每股收盘市价减去归属期内预计未收到的股息的现值。该公司为2019年至2022年授予高管的业绩份额单位奖励以及从2023年开始授予所有参与者的业绩份额单位奖励纳入了相对的总股东回报（“TSR”）修正。对于这些奖励，如果公司在业绩期间相对于一组预定定义的公司的总股东回报超出预定定义的范围，则根据预定义业绩标准的认证成就获得的业绩份额单位数量将减少或增加。包含TSR修正因素的绩效份额单位的公允价值采用蒙特卡洛估值模型确定。
在报告期内很可能实现业绩份额单位奖励中规定的最低业绩门槛时，我们对预期归属的业绩份额单位确认与归属期相关的业绩份额单位总公允价值的比例份额的补偿费用。预期归属的业绩份额单位的剩余公允价值在归属期的剩余时间内按直线法计入费用。如果公司确定不再可能达到裁决中规定的最低业绩门槛，我们将在报告期内冲回之前确认的所有补偿费用，这样的确定就是做出的。
公司已进行政策选择，以估计最终归属的基于股票的补偿奖励数量，以确定每个报告期确认的补偿费用金额。没收估计数在每个季度末进行校正，以确保仅对最终归属的那些裁决确认赔偿费用。参见附注13。
所得税
所得税费用包括美国、州、地方和国际所得税。递延所得税资产和负债确认的是资产和负债的账面基础和计税基础之间的暂时性差异的税务后果。用于确定递延所得税资产和负债的税率是预期差额转回当年的已颁布税率和方式。记录估值备抵，以将递延税项资产减少到很可能实现的金额。
47
该公司涉及各种税务事项，其中一些事项的结果尚不确定。我们建立准备金是为了在我们根据以下条件之一确定其变得不确定时去除我们任何税务头寸的部分或全部税收优惠：（1）税收状况不是“更有可能”持续；（2）税收状况“更有可能”持续，但金额较少；或（3）税收状况“更有可能”持续，但不是在最初采取税收状况的财政期间。为评估税务状况是否不确定，（1）我们假定税务状况将由充分了解所有相关信息的相关税务机关进行审查；（2）税务状况的技术优点源自立法和法规、立法意图、条例、裁决和案例法等权威及其对税务状况的事实和情况的适用性；（3）评估每个税务状况时不考虑与所采取的其他税务状况进行抵消或汇总的可能性。在对特定不确定的税务状况进行审计并最终解决或提出税务评估之前，可能需要若干年的时间。须进行税务评估的年数因税务管辖区的不同而有所不同。此前因未能达到“可能性大于未达到”确认门槛而保留的税收优惠，在下列任一情况下不确定性消失时，将在第一个中期期间的所得税费用中确认：（1）税收状况“可能性大于未达到”得以持续；（2）税收状况、金额和/或时间最终通过谈判或诉讼解决；或（3）税收状况的诉讼时效已届满。参见附注12和附注15。
翻译和重新测量
我们将海外子公司的资产和负债从各自的记账本位币换算为美元，按资产负债表日的适当即期汇率换算。我国境外子公司一般以本币为记账本位币。由于即期汇率波动导致的这些资产和负债的账面价值变动在外币折算调整净额中确认，这是累计其他综合收益（亏损）（“AOCI”）的组成部分。参见附注16。我们合并损益表中的账户使用年内的月平均汇率换算。
以不同于报告实体功能货币的货币计值的货币资产和负债，必须从适用货币重新计量为报告实体功能货币。重新计量这些资产和负债的影响在我们的综合损益表中的项目其他收入（损失）——净额中确认，并部分被我们的综合资产负债表上某些风险敞口的经济对冲计划的影响所抵消。参见附注5。
近期发布的会计指引
2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2023-07，分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进，主要通过加强对重大分部费用的披露，扩大了可报告分部的年度和中期披露要求。扩大后的年度披露于我们截至2024年12月31日止年度生效，扩大后的中期披露于2025年生效，并将追溯适用于所有呈报的以往期间。参见附注20。
2023年12月，FASB发布ASU2023-09，所得税（专题740）：所得税披露的改进，除其他外，这要求主要与所得税税率调节和已缴纳的所得税有关的额外披露。扩大后的年度披露对我们截至2025年12月31日止年度有效。公司目前正在评估ASU2023-09将对我们的合并财务报表产生的影响，以及我们是否会前瞻性地或追溯地应用该准则。
2024年11月，FASB发布ASU2024-03，损益表—报告综合收益—费用分类披露（子主题220-40）, 这要求在财务报表附注中围绕特定费用类别进行额外披露。额外年度披露于截至2027年12月31日止年度生效，额外中期披露于2028年生效。这些披露将被前瞻性地应用。公司目前正在评估ASU2024-03对我们合并财务报表的影响。
48
注2：
收购和资产剥离
收购
我公司收购业务、权益法投资和非有价证券合计$
315
百万，$
62
百万和$
73
分别在2024年、2023年和2022年期间达到百万。2024年，我们投资了$
226
百万的替代能源有限合伙企业。有关这些投资的更多信息，请参阅附注15。
资产剥离
2024年期间，处置企业、权益法投资和非流通证券的收益总计$
3,485
百万，主要与截至2023年12月31日分类为持有待售的公司装瓶业务的重新特许经营有关。还包括出售我们在泰国的一家权益法被投资方的所有权权益，为此我们获得了净现金收益$
718
万美元，确认净收益$
506
万，包括交易结束后调整的影响。我们还向Coke Consolidated出售了我们在权益法被投资方Coca-Cola Consolidated, Inc.（“Coke Consolidated”）中的部分权益，为此我们获得了$
554
万美元，确认净收益$
338
百万。此外，我们重新特许了我们在印度其他地区的装瓶业务，为此我们获得了$
17
万美元，确认净收益$
13
百万。
2023年期间，处置企业、权益法投资和非有价证券的收益总额为$
430
百万，主要涉及将我们在印度尼西亚的一个权益法被投资单位的所有权权益出售给权益法被投资单位可口可乐 Europacific Partners PLC（“CCEP”），为此我们收到了$
302
万美元，确认净收益$
12
百万。还包括出售我们在巴基斯坦的一家权益法被投资方的所有权权益，为此我们获得了现金收益$
100
万美元和一笔应收票据$
200
百万。We recognized a net gain of $
82
百万作为出售的结果。
2022年期间，处置企业、权益法投资和非有价证券的收益总计$
458
百万，这主要与我们在柬埔寨的瓶装业务的重新特许经营有关。我们收到了净现金收益$
228
万美元，确认净收益$
153
百万作为重新特许经营的结果。还包括出售我们在一个权益法被投资方中的所有权权益，为此我们获得了$
123
万美元，确认净收益$
13
百万。
上面讨论的所有收益都记录在我们的综合损益表中的其他收入（损失）——净额的细目中。
持有待售资产及负债
截至2024年12月31日，公司在印度某些地区的瓶装业务符合分类为持有待售的标准。截至2023年12月31日，公司在菲律宾、孟加拉国和印度某些地区的瓶装业务符合分类为持有待售的标准。因此，我们被要求以账面价值或公允价值减去任何出售成本中的较低者记录相关资产和负债。由于公平值减任何出售成本超过账面值，有关资产及负债按其账面值入账。这些资产和负债包括在Bottling Investments运营部门中。
该公司于2024年1月和2月重新特许了其在印度某些地区的瓶装业务，为此我们获得了净现金收益$
474
万美元，确认净收益$
290
万，包括交易结束后调整的影响。该公司将其在孟加拉国的瓶装业务重新特许给了可口可乐丨ç ecek A. Ş。（“CCI”），权益法被投资方，于2024年2月获得净现金收益$
27
万美元和一笔应收票据$
29
万，确认净亏损$
18
百万，主要由于累计翻译调整的相关转回。此外，在2024年2月，该公司将其在菲律宾的瓶装业务重新授权给CCEP和当地的一个商业伙伴，为此我们收到了净现金收益$
1,652
万美元，确认净收益$
595
万，包括交易结束后调整的影响。这些收益和损失记录在我们综合损益表的细目其他收入（损失）——净额中。
2022年12月，公司收到现金收益$
823
百万提前重新特许其在越南的瓶装业务，这包括在我们截至2022年12月31日止年度的综合现金流量表的项目其他投资活动中。公司于2023年1月重新授权其在越南的装瓶业务，并确认净收益$
439
由于出售而产生的百万美元，在我们截至2023年12月31日止年度的综合损益表的细目项目其他收入（亏损）——净额中记录。
49
下表分别列出了我们合并资产负债表中分类为持有待售并分别列入预付费用和其他流动资产及应付账款和应计费用细目的主要类别资产和负债的相关信息（单位：百万）：
| 12月31日， | 2024 | 2023 | ||||||
| 现金、现金等价物和短期投资 | $ |
|
$ |
|
||||
|
有价证券
|
|
|
||||||
| 贸易应收账款，减备抵 |
|
|
||||||
| 库存 |
|
|
||||||
| 预付费用及其他流动资产 |
|
|
||||||
|
权益法投资
|
|
|
||||||
| 其他非流动资产 |
|
|
||||||
| 递延所得税资产 |
|
|
||||||
| 物业、厂房及设备—净额 |
|
|
||||||
| 商誉 |
|
|
||||||
|
其他无形资产
|
|
|
||||||
| 持有待售资产 | $ |
|
$ |
|
||||
| 应付账款和应计费用 | $ |
|
$ |
|
||||
|
贷款及应付票据
|
|
|
||||||
| 应计所得税 |
|
|
||||||
| 长期负债 |
|
|
||||||
| 其他非流动负债 |
|
|
||||||
| 递延所得税负债 |
|
|
||||||
| 持有待售负债 | $ |
|
$ |
|
||||
注3：
净营业收入
我公司经营两条业务线：集中经营和成品经营。
我们的浓缩液业务通常通过向授权装瓶业务（我们通常将其称为“装瓶商”或“装瓶合作伙伴”）出售饮料浓缩液（有时也称为“饮料基料”）、糖浆（包括喷泉糖浆）和某些成品饮料来产生净营业收入。我们的装瓶合作伙伴要么将浓缩液与静止或气泡水和甜味剂（取决于产品）结合，要么将糖浆与静止或气泡水结合，以生产成品饮料。成品饮料包装在授权容器中，例如易拉罐、可再灌装和不可再灌装的玻璃瓶和塑料瓶，上面印有我们的商标或许可给我们的商标，然后直接或在某些情况下通过批发商或其他装瓶商出售给零售商。此外，在美国以外，我们的装瓶合作伙伴通常被授权生产喷泉糖浆，使用我们的浓缩物，他们将这些浓缩物出售给喷泉零售商，用于生产供立即消费的饮料，或出售给授权的喷泉批发商，后者又将喷泉糖浆出售并分销给喷泉零售商。我们的精矿业务包含在我们的地理运营部门中。
我们的成品业务通过向零售商或分销商和批发商销售气泡软饮料和各种其他成品饮料而产生净营业收入，而分销商和批发商又将饮料出售给零售商。通常，成品经营产生的净营业收入较高，但毛利率低于集中经营。这些业务主要包括我们的合并装瓶和分销业务，这些业务包括在我们的装瓶投资业务部门中。在某些市场，公司还经营非瓶装成品业务，在这些业务中，我们向通常不是公司装瓶合作伙伴之一的分销商和批发商销售成品饮料。这些业务通常包含在我们的地理运营部门中。此外，我们通过Costa经营的零售店直接向消费者销售。这些销售包括在我们的欧洲、中东和非洲经营分部中，无论零售店的实际位置如何。在美国，我们制造喷泉糖浆并将其出售给喷泉零售商，后者使用喷泉糖浆生产饮料以供立即消费，或者出售给授权的喷泉批发商或装瓶合作伙伴，后者又将喷泉糖浆出售并分销给喷泉零售商。这些喷泉糖浆销售包括在我们的北美运营部门中。
50
当与我们的客户的合同条款下的履约义务得到满足时确认收入。我们的履约义务一般包括承诺向我们的装瓶合作伙伴、批发商、分销商或零售商销售浓缩液、糖浆或成品。精矿、糖浆或成品的控制权在装运到我们客户的地点或在我们客户的地点收货时转移，这取决于合同的具体条款。控制权转让给客户，即完成我们的履约义务，即确认收入。我们的销售条款一般不允许退货权，但与我们的任何制造缺陷有关的事项除外。在我们的履约义务完成后，我们拥有合同中所述的无条件对价权利。我们的应收账款一般会在不到六个月的时间内收回，按照基础付款条款。我们与客户的合同条款下的所有履约义务的原始期限为一年或更短。
我们的客户和装瓶合作伙伴可能有权获得现金折扣、用于促销和营销活动的资金、基于数量的激励计划、基础设施计划和其他类似计划的支持。在大多数市场，为了让我们公司和我们的装瓶合作伙伴通过共享价值、一致的财务目标以及满足消费者不断变化的需求和口味所必需的灵活性共同成长，我们实施了基于事件的浓缩物定价模式。在这种模式下，我们对装瓶商用于制备和包装成品的浓缩液收取的价格受到多个因素的影响，包括但不限于装瓶商对这类成品收取的价格、它们的销售渠道以及包装组合。与上述安排相关的金额为可变对价，在我们完成履约义务后，其估计数作为我们综合损益表中净营业收入的组成部分包含在交易价格中。记录的总收入，包括任何可变对价，不能超过在解决与可变性相关的不确定性时很可能不会发生重大逆转的金额。因此，我们根据我们对预期收到的对价的最佳估计确认收入。在作出我们的可变考虑的估计时，我们考虑了过去的结果，并作出了与以下相关的假设：（1）客户销售量；（2）客户期末库存；（3）客户每单位售价；（4）销售渠道；以及（5）折扣率、回扣和其他定价津贴（如适用）。在收集数据以估计我们的变量考虑时，我们通常在国家和产品线层面而不是在单个合同层面使用投资组合方法计算我们的估计。作出这些估计的结果将影响我们综合资产负债表中的细列项目贸易应收账款或应付账款和应计费用（如适用）。最终支付和/或收到的实际金额可能与我们的估计不同。截至2024年12月31日止年度确认的与前期履约义务相关的可变对价金额变化并不重要。
下表列出了按美国和国际以及进一步按业务领域分列的净营业收入（单位：百万）：
| 美国 | 国际 | 合计 | |||||||||
| 截至2024年12月31日止年度 | |||||||||||
| 集中运营 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
| 成品经营 |
|
|
|
||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
| 截至2023年12月31日止年度 | |||||||||||
| 集中运营 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
| 成品经营 |
|
|
|
||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
| 截至2022年12月31日止年度 | |||||||||||
| 集中运营 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
| 成品经营 |
|
|
|
||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
有关按经营分部和企业分类的额外收入披露，请参阅附注20。
51
注4：
投资
我们以公允价值计量所有不导致合并、不按权益法核算的股权投资，公允价值变动计入净收益。我们采用市场报价确定公允价值易于确定的权益类证券的公允价值。对于没有易于确定的公允价值的权益类证券，我们选择了计量替代方案，根据该替代方案，我们对同一发行人的相同或类似投资按成本减去减值（如果有的话），加上或减去因有序交易中可观察到的价格变动而产生的变动来计量这些投资。管理层根据个人情况评估这些投资中的每一项。
我们对债务证券的投资按摊余成本或公允价值列账。费用依据由具体认定方法确定。公司有积极意向和能力持有至到期的债务证券投资按摊余成本列账，分类为持有至到期。未分类为持有至到期的债务证券投资按公允价值列账并分类为交易或可供出售。交易债务证券的已实现和未实现损益以及可供出售债务证券的已实现损益计入净收益。可供出售债务证券的未实现损益（扣除税后）作为AOCI的组成部分计入我们的综合资产负债表，但因被对冲的货币风险导致的公允价值变动（如适用）计入净收入除外。有关公司可供出售债务证券的公允价值套期保值的更多信息，请参见附注5。
不按权益法核算的公允价值易于确定的权益证券和分类为交易的债务证券不进行减值评估，因为它们按公允价值列账，公允价值变动计入净收益。权益法投资、没有易于确定公允价值的权益证券和分类为可供出售或持有至到期的债务证券在每个报告期进行审查，以确定是否发生了可能对每项投资的公允价值产生不利影响的重大事件或情况变化。当这类事件或变化发生时，我们评估公允价值与我们在投资中的成本基础相比较。我们还在每个报告期对我们的成本基础已超过公允价值的每项投资进行此项评估。我们公司在上市公司的大部分投资的公允价值是根据市场报价随时可以获得的。对于对非公开交易公司的投资，管理层对公允价值的评估基于各种估值方法，包括贴现现金流、销售收益估计和评估，视情况而定。我们考虑了我们认为市场参与者在采用贴现现金流或销售收入估计估值方法时将用于评估估计未来现金流的假设。准确预测未来现金流的能力，特别是在新兴市场和发展中市场，可能会影响公允价值的确定。如果一项投资的公允价值下降到低于我们的成本基础，管理层需要确定公允价值的下降是否不是暂时的。如果管理层确定下降不是暂时性的，则记录减值费用。管理层对公允价值下降性质的评估，除其他外，是基于市场价值低于我们的成本基础的时间长度和程度；发行人的财务状况和近期前景；以及我们将投资保留一段足以允许任何预期的市场价值恢复的时间的意图和能力。
股票证券
我们的权益证券的账面价值包含在我们合并资产负债表的以下细列项目中（单位：百万）：
| 在收入中确认变动的公允价值 | 测量替代方案— 没有现成的确定 公允价值 |
|||||||
| 2024年12月31日 | ||||||||
| 有价证券 | $ |
|
$ |
|
||||
| 其他非流动资产 |
|
|
||||||
| 总股本证券 | $ |
|
$ |
|
||||
| 2023年12月31日 | ||||||||
| 有价证券 | $ |
|
$ |
|
||||
| 其他非流动资产 |
|
|
||||||
| 总股本证券 | $ |
|
$ |
|
||||
52
与年末仍持有的权益类证券相关的年内确认的未实现损益净额计算如下（单位：百万）：
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | ||||||
| 年内确认的与股本证券有关的净收益（亏损） | $ |
|
$ |
|
||||
|
减：年内确认的与期间出售的股本证券相关的净收益（亏损）
这一年
|
|
|
||||||
| 年内确认的与仍持有的股本证券相关的未实现收益（亏损）净额 年底 |
$ |
|
$ |
|
||||
债务证券
我们的债务证券包括以下（以百万计）：
| 未实现毛额 | 估计数 公允价值 |
|||||||||||||
| 成本 | 收益 | 损失 | ||||||||||||
| 2024年12月31日 | ||||||||||||||
|
交易证券
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||
|
可供出售证券
|
|
|
(
|
|
||||||||||
|
债务证券总额
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||
| 2023年12月31日 | ||||||||||||||
|
交易证券
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||
|
可供出售证券
|
|
|
(
|
|
||||||||||
|
债务证券总额
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||
我们的债务证券的账面价值包含在我们合并资产负债表的以下细列项目中（单位：百万）：
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | ||||||||||||||||
| 交易证券 | 可供出售证券 | 交易证券 | 可供出售证券 | ||||||||||||||
| 有价证券 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| 其他非流动资产 |
|
|
|
|
|||||||||||||
| 债务证券总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
截至2024年12月31日，这些可供出售债务证券的合同到期情况如下（单位：百万）：
| 成本 | 估计数 公允价值 |
|||||||
| 1年内 | $ |
|
$ |
|
||||
| 1年后至5年 |
|
|
||||||
| 经过5年到10年 |
|
|
||||||
| 10年后 |
|
|
||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
||||
该公司预计，实际到期日可能与上述合同到期日不同，因为借款人有权收回或预付某些债务。
可供出售债务证券的出售和/或到期导致了以下已实现活动（单位：百万）：
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||
| 总收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
| 毛损失 | (
|
(
|
(
|
||||||||
| 收益 |
|
|
|
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53
专属保险公司
根据当地保险法规，我们的合并自保保险公司被要求满足并保持最低偿付能力资本要求。该公司选择将其大部分偿付能力资本投资于可出售的股权和债务证券组合。这些证券包括在上述披露中。公司使用我们的一家合并专属保险公司为涵盖我们某些欧洲和加拿大养老金计划义务的团体年金保险合同进行再保险。这家自保公司的偿付能力资本资金包括总股本和债务证券$
1,883
百万和$
1,643
百万元，分别截至2024年12月31日和2023年12月31日，由于这些资产无法用于履行我们的流动义务，这些资产在我们的综合资产负债表中被分类在细目其他非流动资产中。
注5：
套期保值交易和衍生金融工具
公司直接和间接地受到某些市场条件变化的影响。这些市场状况的变化可能会对公司的财务业绩产生不利影响，被称为“市场风险”。在认为适当的情况下，我司将衍生工具作为风险管理工具，以减轻某些市场风险的潜在影响。公司通过使用衍生和非衍生金融工具管理的一级市场风险为外汇汇率风险、商品价格风险和利率风险。
公司使用各类衍生工具，包括但不限于远期合约、商品期货合约、期权合约、项圈和掉期。远期合约和商品期货合约是在预定的未来日期和预定的汇率或价格买入或卖出一定数量的货币或商品的协议。期权合约是一种协议，它向买方传达了在一段时期内或在未来的某个时间内以预定的汇率或价格买入或卖出一定数量的货币或商品的权利，而不是义务。领子是一种策略，它使用期权组合将基础资产或负债可能的正或负回报范围限制在特定范围内，或保护预期的未来现金流。要做到这一点，投资者同时买入看跌期权并卖出（写入）看涨期权，或者买入看涨期权并卖出（写入）看跌期权。互换协议是双方根据指定的基础名义金额、资产和/或指数交换现金流的合同。我们不以交易为目的订立衍生金融工具。公司还可能在对冲关系中指定某些非衍生工具，例如我们的外币计价第三方债务。
所有衍生工具在我们的综合资产负债表中以公允价值列示，主要在以下细列项目中（如适用）：预付费用和其他流动资产；其他非流动资产；应付账款和应计费用；以及其他非流动负债。衍生工具的账面价值反映了可依法强制执行的净额结算主协议以及与相同交易对手（如适用）持有或放置的现金抵押品的影响。这些净额结算主协议允许公司以净额结算与同一交易对手的不同交易产生的正负头寸（资产和负债）。
衍生工具公允价值变动损益的会计处理取决于衍生工具是否被指定为套期工具，是否符合套期关系类型。衍生工具可指定为公允价值套期、现金流量套期或对外经营净投资套期。被指定并符合公允价值套期会计条件的衍生工具的公允价值变动与被套期风险导致的被套期项目的公允价值变动在我们的综合损益表的同一项目中记录。被指定为现金流量套期保值或国外业务净投资套期保值的衍生工具的公允价值变动记录在AOCI中，并重新分类到我们的综合收益表中被套期项目记录在被套期项目影响收益的同一时期的细列项目中。由于套期工具与被套期标的敞口之间的有效性程度较高，衍生工具价值的波动一般会被被套期标的敞口的公允价值或现金流量的变动所抵消。未指定和/或不符合套期工具条件的衍生工具的公允价值变动立即在收益中确认。
对于将作为套期工具进行会计处理的衍生工具，公司在开始时正式指定并记录作为特定基础敞口的套期保值的金融工具、风险管理目标和进行套期保值交易的策略。此外，公司在开始时和之后至少每季度正式评估套期保值交易中使用的金融工具是否有效抵消相关基础风险敞口的公允价值或现金流量的变化。
公司根据市场报价或采用当前市场汇率的定价模型确定衍生工具的公允价值。参见附注17。衍生金融工具的名义金额不一定代表各方交换的金额，因此，不是我们对上述金融风险敞口的直接衡量标准。交换的金额是根据名义金额和衍生工具的其他条款，如利率、外币汇率、商品汇率或其他金融指数，计算得出的。公司不看公平
54
其衍生工具的价值是孤立的，而是相对于基础被套期交易或其他风险敞口的公允价值或现金流量而言。几乎我们所有的衍生品都是具有流动性市场的直接场外交易工具。
下表列示了被指定并符合套期保值关系部分条件的公司衍生工具的公允价值（单位：百万）：
|
公允价值1,2
|
|||||||||||
| 指定为套期工具的衍生工具 |
财务报表行项目受影响1
|
12月31日， 2024 |
12月31日， 2023 |
||||||||
| 资产： | |||||||||||
| 外币合同 | 预付费用及其他流动资产 | $ |
|
$ |
|
||||||
| 外币合同 | 其他非流动资产 |
|
|
||||||||
| 商品合约 | 预付费用及其他流动资产 |
|
|
||||||||
| 利率合约 | 其他非流动资产 |
|
|
||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 负债： | |||||||||||
| 外币合同 | 应付账款和应计费用 | $ |
|
$ |
|
||||||
| 外币合同 | 其他非流动负债 |
|
|
||||||||
| 商品合约 | 应付账款和应计费用 |
|
|
||||||||
| 利率合约 | 应付账款和应计费用 |
|
|
||||||||
| 利率合约 | 其他非流动负债 |
|
|
||||||||
| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
1公司的所有衍生工具在我们的综合资产负债表中按公允价值列账，并在考虑了具有法律效力的净额结算主协议以及与相同交易对手（如适用）持有或放置的现金抵押品的影响后。当前的披露要求要求，衍生品也必须在不反映净额结算主协议和现金抵押品的影响的情况下进行披露。有关公司衍生工具的净额列报，请参阅附注17。
2有关估计公允价值的更多信息，请参阅附注17。
下表列示了公司未被指定为套期工具的衍生工具的公允价值（单位：百万）：
|
公允价值1,2
|
|||||||||||
| 不被指定为套期工具的衍生工具 |
财务报表行项目受影响1
|
12月31日， 2024 |
12月31日， 2023 |
||||||||
| 资产： | |||||||||||
| 外币合同 | 预付费用及其他流动资产 | $ |
|
$ |
|
||||||
| 外币合同 | 其他非流动资产 |
|
|
||||||||
| 商品合约 | 预付费用及其他流动资产 |
|
|
||||||||
| 其他衍生工具 | 预付费用及其他流动资产 |
|
|
||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 负债： | |||||||||||
| 外币合同 | 应付账款和应计费用 | $ |
|
$ |
|
||||||
| 外币合同 | 其他非流动负债 |
|
|
||||||||
| 商品合约 | 应付账款和应计费用 |
|
|
||||||||
| 商品合约 | 其他非流动负债 |
|
|
||||||||
| 其他衍生工具 | 应付账款和应计费用 |
|
|
||||||||
| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
1公司的所有衍生工具在我们的综合资产负债表中按公允价值列账，并在考虑了具有法律效力的净额结算主协议以及与相同交易对手（如适用）持有或放置的现金抵押品的影响后。当前的披露要求要求，衍生品也必须在不反映净额结算主协议和现金抵押品的影响的情况下进行披露。有关公司衍生工具的净额列报，请参阅附注17。
2有关估计公允价值的更多信息，请参阅附注17。
55
与衍生品相关的信用风险
我们建立了严格的交易对手信用准则，只与投资级别或更好的金融机构进行交易。我们定期监测交易对手敞口，并立即审查信用评级的任何下调。如果交易对手的信用评级发生下调，我们有规定要求我们几乎所有交易都有抵押品。为了减轻预置风险，最低信用标准随着衍生金融工具久期的增加而变得更加严格。此外，公司的净额结算主协议允许公司对与同一交易对手的交易进行净额结算，从而降低了信用风险。为了最大限度地降低信用风险的集中度，我们与金融机构的投资组合进行衍生品交易。此外，对于某些衍生金融工具，公司与交易对手有协议，要求根据工具的公允价值变化交换抵押品。公司将担保品收付款在担保品账户处于资产头寸时分类为投资现金流，在担保品账户处于负债头寸时分类为融资现金流。由于这些因素，我们认为交易对手违约的风险很小。
现金流套期保值策略
公司通过现金流量套期保值，尽量减少外币汇率、商品价格或利率波动导致的资产或负债现金流量或预测交易的可变性。指定为现金流量套期的衍生工具的公允价值变动记录在AOCI中，并重新分类到我们的综合收益表中被套期项目记录在被套期项目影响收益的同一时期的细列项目中。被确定为无效的套期的公允价值变动立即从AOCI重新分类为收益。公司对未来现金流量的可变性风险进行套期保值的最长时间通常是
三年
.
公司维持外币现金流对冲计划，以降低我们在美国境外销售产生的美元净现金流入和采购活动产生的美元净现金流出受到外币汇率波动不利影响的风险。我们订立远期合约并购买外币期权和项圈（主要是欧元、英镑和日元），以对冲以外币计价的预测现金流的某些部分。当美元兑外币走强时，未来外币现金流现值的下降被衍生工具公允价值的收益部分抵消。反之，当美元走弱时，未来外币现金流现值的增加部分被衍生工具公允价值的损失所抵消。被指定并符合公司外币现金流套期保值计划条件的衍生品总名义价值为$
9,206
百万和$
9,408
分别截至2024年12月31日和2023年12月31日的百万。
公司采用交叉货币互换的方式，对其若干外币计价债务及其他货币资产或负债因外币汇率波动而产生的现金流量变动进行套期保值。对于这一套期保值计划，公司在每一期收益中确认这些外币计价资产和负债的账面价值因汇率波动而发生的变化。交叉货币掉期衍生工具的公允价值变动记入AOCI，并立即因外币汇率波动导致的公允价值变动重新分类为收益。被指定为公司外币计价资产和负债现金流量套期保值的衍生工具的总名义价值为$
557
百万和$
958
分别截至2024年12月31日和2023年12月31日的百万。
公司已就各种商品订立商品期货合约和其他衍生工具，以减轻与我们制造过程中使用的材料的预测采购相关的价格风险。这些衍生工具被指定为公司商品现金流对冲计划的一部分。这一对冲计划的目标是减少与未来购买某些商品相关的现金流的可变性。被指定并符合该计划条件的衍生品总名义价值为$
58
百万和$
54
分别截至2024年12月31日和2023年12月31日的百万。
我们公司定期监测我们的短期债务和长期债务组合。我们通过使用衍生金融工具来管理我们对利率波动的风险。公司不时订立利率互换协议，并指定该等工具为公司利率现金流对冲计划的一部分。这一对冲计划的目标是减轻基准利率对公司未来利息支付的不利变化风险。被指定并符合公司利率现金流对冲计划资格的衍生品的总名义价值为$
750
截至2023年12月31日，百万。截至2024年12月31日，我们没有任何利率掉期被指定为现金流对冲。
56
下表列示了指定为现金流量套期的衍生工具的公允价值变动对其他综合收益（“OCI”）、AOCI和收益（百万）的税前影响：
| 收益（亏损） 认可 在OCI |
财务报表行项目受影响 | 收益（亏损） 重新分类自 AOCI成收入 |
||||||||||||
| 2024 | ||||||||||||||
| 外币合同 | $ |
|
净营业收入 | $ |
|
|||||||||
| 外币合同 |
|
销货成本 |
|
|||||||||||
| 外币合同 |
|
利息支出 | (
|
|||||||||||
| 外币合同 | (
|
其他收入（亏损）—净额 | (
|
|||||||||||
| 利率合约 | (
|
利息支出 | (
|
|||||||||||
| 商品合约 |
|
销货成本 |
|
|||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 2023 | ||||||||||||||
| 外币合同 | $ | (
|
净营业收入 | $ | (
|
|||||||||
| 外币合同 |
|
销货成本 |
|
|||||||||||
| 外币合同 |
|
利息支出 | (
|
|||||||||||
| 外币合同 |
|
其他收入（亏损）—净额 |
|
|||||||||||
| 商品合约 | (
|
销货成本 | (
|
|||||||||||
| 合计 | $ | (
|
$ |
|
||||||||||
| 2022 | ||||||||||||||
| 外币合同 | $ |
|
净营业收入 | $ |
|
|||||||||
| 外币合同 |
|
销货成本 |
|
|||||||||||
| 外币合同 |
|
利息支出 | (
|
|||||||||||
| 外币合同 | (
|
其他收入（亏损）—净额 | (
|
|||||||||||
| 商品合约 | (
|
销货成本 | (
|
|||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
截至2024年12月31日，该公司估计将在未来12个月内重新分类为收益净收益$
241
预期现金流发生时在AOCI中记录的税前金额的百万。
公允价值套期保值策略
公司使用指定为公允价值套期保值的利率互换协议，以尽量减少基准利率波动导致的固定利率债务公允价值变动风险。公司还通过交叉货币利率互换，对外币计价债务公允价值变动与外币汇率和基准利率波动进行套期保值。被指定为公允价值套期的衍生工具的公允价值变动和被套期项目的公允价值变动抵销在收益中确认。因此，任何差异都会在收益中反映为无效。当衍生工具因任何原因（包括终止和到期）不再被指定为公允价值套期保值时，被套期项目当时的账面价值与被套期项目面值之间的剩余未摊销差额在被套期项目的剩余期限内摊销为收益，如果被套期项目已经到期或已经消灭，则立即摊销为收益。被指定并符合这类公允价值套期保值条件的衍生工具的总名义价值为$
12,628
百万和$
13,693
分别截至2024年12月31日和2023年12月31日的百万。
57
下表汇总了指定为公允价值套期的衍生工具的公允价值变动对收益的税前影响（单位：百万）：
| 套期工具和被套期项目 | 财务报表行项目受影响 | 收益（亏损） 收入中确认 |
||||||
| 2024 | ||||||||
| 利息支出 | $ |
|
||||||
| 利息支出 | (
|
|||||||
| 公允价值套期工具净影响 | $ |
|
||||||
| 2023 | ||||||||
| 利息支出 | $ |
|
||||||
| 利息支出 | (
|
|||||||
| 公允价值套期工具净影响 | $ |
|
||||||
| 2022 | ||||||||
| 利息支出 | $ | (
|
||||||
| 利息支出 |
|
|||||||
| 公允价值套期工具净影响 | $ | (
|
||||||
下表汇总了我们合并资产负债表中与公允价值套期关系中的被套期项目相关的记录金额（单位：百万）：
|
公允价值套期保值调整累计金额1
|
||||||||||||||||||||||||||
| 的承载价值 被套期项目 |
计入被套期项目账面价值 | 已终止套期会计的剩余 | ||||||||||||||||||||||||
| 被套期项目的资产负债表位置 | 12月31日， 2024 |
12月31日， 2023 |
12月31日， 2024 |
12月31日， 2023 |
12月31日， 2024 |
12月31日， 2023 |
||||||||||||||||||||
| 当前到期的长期债务 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 长期负债 |
|
|
(
|
(
|
|
|
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1公允价值套期保值调整累计金额不含因外币汇率波动引起的变动。
2023年6月，该公司修改了利率互换协议的条款，实施基于有担保隔夜融资利率的前瞻性利率，以取代伦敦银行间同业拆借利率。由于利率互换协议受到参考利率改革的影响，公司应用了所提供的权宜之计和例外情况，以保留其衍生工具的过去列报，而不取消指定现有的套期保值关系。利率互换协议的所有修订均与现有交易对手执行，并未改变对冲关系的名义金额、到期日或其他关键条款。
国外业务战略净投资的对冲
公司使用远期合约和一部分外币计价债务——一种非衍生金融工具——来保护我们在多项海外业务的净投资价值。对于被指定并符合外国业务净投资套期条件的衍生金融工具，衍生金融工具的公允价值变动在AOCI的一个组成部分——外币折算调整净额中确认，以抵消被套期净投资价值的变动。对于被指定并符合境外经营净投资套期保值条件的非衍生金融工具，由于外币汇率波动导致的非衍生金融工具指定部分账面价值变动计入外币折算调整净额。净投资对冲的任何无效部分在变动期间从AOCI重新分类为收益。
58
下表汇总了被指定为净投资套期工具的公允价值变动的名义价值和税前影响（单位：百万）：
| 概念值 | 其他综合收益中确认的收益（损失） | |||||||||||||||||||
| 截至12月31日， | 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||
| 外币合同 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||
| 外币计价债务 |
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||
该公司将收益重新分类为$
3
百万与AOCI在截至2024年12月31日止年度的净投资对冲收益有关。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，公司没有将与AOCI净投资对冲相关的任何收益或损失重新分类为收益。此外，公司在截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度没有任何与净投资对冲相关的无效情况。与公司指定为净投资套期保值的衍生品合约相关的现金流入和流出在我们的合并现金流量表的其他投资活动项目中分类。
经济（非指定）套期保值策略
除了已被指定并符合套期会计条件的衍生工具外，公司还使用某些衍生工具作为外币、利率和商品风险敞口的经济套期保值。虽然这些衍生工具没有被指定和/或不符合套期会计的条件，但它们是有效的经济套期保值。经济套期的公允价值变动立即在收益中确认。
公司使用外币经济套期保值来抵消外币汇率波动对以非功能性货币计值的某些货币资产和负债的收益影响。用于抵销这些货币资产和负债的经济套期的公允价值变动立即在我们的综合损益表的细列项目其他收入（损失）——净额的收益中确认。此外，我们使用外币经济对冲，以尽量减少与外币汇率波动相关的现金流的可变性，包括与某些收购和剥离活动相关的可变性。用于抵销美元净现金流量变动的经济套期公允价值变动立即在收益中的细列项目净营业收入、销售商品成本或其他收入（亏损）——净额（如适用）在我们的综合损益表中确认。我国外汇经济套期保值相关衍生品总名义价值为$
8,620
百万和$
6,989
分别截至2024年12月31日和2023年12月31日的百万。
公司使用利率合约作为经济对冲，以尽量减少因基准利率波动而导致的固定利率债务公允价值变动的风险。截至2024年12月31日和2023年12月31日，没有使用利率合约作为经济对冲。
该公司还使用某些衍生工具作为经济对冲，以减轻与购买制造过程中使用的材料和车辆燃料相关的价格风险。这些经济套期的公允价值变动立即在我们的综合收益表中的净营业收入、已售商品成本或销售、一般和管理费用（如适用）的细列项目中的收益中确认。与我们这类经济对冲相关的衍生品的总名义价值为$
328
百万和$
325
分别截至2024年12月31日和2023年12月31日的百万。
下表列示了未指定为套期工具的衍生工具公允价值变动对收益的税前影响（百万）：
| 不被指定为套期工具的衍生工具 | 财务报表行项目受影响 | 收益中确认的收益（亏损） | ||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||
| 外币合同 | 净营业收入 | $ |
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 外币合同 | 销货成本 | (
|
|
|
||||||||||
| 外币合同 | 其他收入（亏损）—净额 | (
|
(
|
|
||||||||||
| 销货成本 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||
| 销售、一般和管理费用 |
|
|
(
|
|||||||||||
| 合计 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||
59
注6：
权益法投资
我们的合并净收益包括我们公司在权益法投资对象的净收益或亏损中所占的比例份额。当我们记录我们在净收入中的比例份额时，它会增加股权收入（亏损）——在我们的综合损益表中的净额以及我们该投资的账面价值。相反，当我们按比例记录净亏损的份额时，它会减少股权收入（亏损）——在我们的综合损益表和我们该投资的账面价值中的净额。公司对我们的权益法被投资方的净收益或亏损的比例分成包括我们对权益法被投资方记录的重大经营性和非经营性项目的比例分成。这些项目可能对股权收益（亏损）金额——我们综合收益表中的净额以及我们这些投资的账面价值产生重大影响。有关我们的权益法被投资方记录的重大经营性和非经营性项目的更多信息，请参阅附注18。我们的权益法投资的账面价值也受到我们在影响权益法被投资方AOCI的项目中所占比例的影响。
我们从财务业绩中剔除所有重大的公司间交易，以我们的所有权权益为限，包括与权益法被投资方的交易的公司间部分。
该公司的权益法投资包括但不限于我们在CCEP；Monster；AC Bebidas，S. de R.L. de C.V.；可口可乐凡萨瓶装，S.A.B. de C.V.；可口可乐 HBC AG；可口可乐 Bottlers Japan Holdings Inc.的所有权权益。截至2024年12月31日，我们在
19
%,
21
%,
20
%,
28
%,
22
%和
19
分别占这些公司流通股的百分比。截至2024年12月31日，我们对权益法被投资方的投资总额超过我们在这些权益法被投资方净资产中的比例份额$
7,791
百万。这一差额不摊销。
我们权益法被投资方合计财务信息汇总如下（单位：百万）：
|
截至12月31日止年度，1
|
2024 | 2023 | 2022 | ||||||||
| 净营业收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
| 销货成本 |
|
|
|
||||||||
| 毛利 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
| 营业收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
| 合并净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
| 减：归属于非控股权益的净利润 |
|
|
|
||||||||
| 归属于普通股股东的净利润 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
| 公司权益收益（亏损）—净额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
1财务信息代表权益法被投资单位在公司拥有期间的结果。
| 12月31日， | 2024 | 2023 | ||||||
| 流动资产 | $ |
|
$ |
|
||||
| 非流动资产 |
|
|
||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
||||
| 流动负债 | $ |
|
$ |
|
||||
| 非流动负债 |
|
|
||||||
| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
||||
| 归属于被投资单位股东权益 | $ |
|
$ |
|
||||
| 归属于非控制性权益的权益 |
|
|
||||||
| 总股本 | $ |
|
$ |
|
||||
| 公司权益法投资 | $ |
|
$ |
|
||||
对权益法被投资方的净销售额，其中大部分位于美国境外，为$
18,278
百万，$
17,736
百万和$
16,084
分别在2024年、2023年和2022年达到百万。主要与营销有关的支付给权益法被投资方的款项总额为$
331
百万，$
294
百万和$
396
分别在2024年、2023年和2022年达到百万。此外，向权益法被投资方采购饮料产品为$
635
百万，$
579
百万和$
505
分别在2024年、2023年和2022年达到百万。
60
下表列示了以公开交易股票收盘价为基础计算出的公允价值与我公司权益法核算的上市公司投资账面价值之间的差额（单位：百万）：
| 2024年12月31日 | 公允价值 | 账面价值 | 差异 | ||||||||
| 怪物饮料公司 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
| 可口可乐 Europacific Partners plc |
|
|
|
||||||||
| 可口可乐凡萨瓶装，S.A.B. de C.V。 |
|
|
|
||||||||
| 可口可乐 HBC AG |
|
|
|
||||||||
| Coca-Cola Consolidated, Inc. |
|
|
|
||||||||
| 可口可乐装瓶商日本控股公司。 |
|
|
|
||||||||
| 可口可乐丨ç ecek A. Ş。 |
|
|
|
||||||||
| Embotelladora Andina S.A。 |
|
|
|
||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
权益法被投资单位应收账款净额和股利
应收权益法被投资方应收款项净额总额为$
1,357
百万和$
1,527
分别截至2024年12月31日和2023年12月31日的百万。权益法被投资方收到的红利总额为$
968
百万，$
672
百万和$
634
分别截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的百万元。截至2024年12月31日，代表按权益法核算的投资未分配收益的合并再投资收益金额为$
8,594
百万。
注7：
商誉
下表提供了按经营分部划分的与我们商誉账面价值相关的信息（单位：百万）：
| 欧洲、中东和非洲 | 拉丁语 美国 |
北 美国 |
亚太地区 | 装瓶 投资 |
合计 | |||||||||||||||
| 2023 | ||||||||||||||||||||
| 年初余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
| 外币折算的影响 |
|
|
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
资产剥离1
|
|
|
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 年末余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
| 2024 | ||||||||||||||||||||
| 年初余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
| 外币折算的影响 | (
|
(
|
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 减值费用 |
|
|
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
资产剥离
|
|
|
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 年末余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
1装瓶投资部门的减少是由于公司在菲律宾的装瓶业务被归类为持有待售。参见附注2。
61
注8：
应付账款和应计费用
应付账款和应计费用包括以下内容（单位：百万）：
| 12月31日， | 2024 | 2023 | ||||||
| 应付账款 | $ |
|
$ |
|
||||
| 应计营销费用 |
|
|
||||||
| 应计赔偿 |
|
|
||||||
|
或有对价负债1
|
|
|
||||||
|
其他应计费用2
|
|
|
||||||
| 应付账款和应计费用 | $ |
|
$ |
|
||||
1代表fairlife，LLC（“fairlife”）或有对价负债。截至2023年12月31日，这一余额为$
3,017
万，并记录在我们合并资产负债表的其他非流动负债项目中。参见附注17。
注9：
供应链融资方案
我们目前与大多数供应商的付款条件是120天。某些金融机构提供自愿供应链融资（“SCF”）计划，该计划使我们的供应商能够自行决定以无追索权的方式将其从公司获得的应收款项出售给这些金融机构，其利率会对我们的信用评级产生影响，因此可能对他们更有利。SCF计划适用于我们综合损益表中包含在商品销售和销售成本、一般和管理费用中的商品和服务的供应商。公司与我们的供应商就我们采购的商品和服务的合同条款达成一致，包括价格、数量和付款条款，无论供应商是否选择参加供应链金融计划。供应商向公司销售商品或服务（如适用），并根据商定的合同条款向公司开具相关发票。然后，如果他们正在参与SCF计划，我们的供应商将他们的发票出售给金融机构。我们的供应商自愿参与SCF计划对我们的付款条件没有影响。根据SCF计划，公司或我们的任何子公司均不提供任何担保。我们对供应商参与SCF计划的决定没有经济利益，我们与金融机构没有直接的财务关系，因为这与SCF计划有关。因此，应付我们选择参与SCF计划的供应商的款项包含在行项目中在我们的综合资产负债表中。与选择参加供应链金融计划的供应商的应付款项相关的所有活动都反映在我们的综合现金流量表的经营活动部分中。
根据SCF计划确认为有效的公司未偿债务摘要如下（单位：百万）：
| 2024 | |||||
| 年初已确认未偿债务 | $ |
|
|||
| 发票已确认 |
|
||||
| 已付确认发票 | (
|
||||
| 年末已确认未偿债务 | $ |
|
|||
注10：
租赁
我们有主要用于房地产、制造和其他设备、车辆和飞机的经营租赁。
与经营租赁相关的资产负债表信息如下（单位：百万）：
| 12月31日， | 2024 | 2023 | ||||||
|
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
||||||
| 经营租赁负债合计 | $ |
|
$ |
|
||||
1经营租赁ROU资产包含在我们合并资产负债表的其他非流动资产项目中。
2经营租赁负债的当期部分包含在我们合并资产负债表的细目应付账款和应计费用中。
3经营租赁负债的非流动部分包含在我们合并资产负债表的其他非流动负债项目中。
62
我们的经营租赁成本为$
362
百万和$
397
分别截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度的百万元。2024年和2023年期间，为计入经营租赁负债计量的金额支付的现金为$
359
百万和$
389
分别为百万。为换取经营租赁债务而获得的经营租赁ROU资产为$
313
百万和$
328
分别截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度的百万元。
与我们截至2024年12月31日的经营租赁负债计量相关的信息如下：
| 加权-平均剩余租期 |
|
||||
| 加权平均贴现率 |
|
% | |||
我们的租约剩余租期可达
40
年，包括我们合理确定将行使的续签或终止选择权。
下表汇总了截至2024年12月31日我们经营租赁负债的到期情况（单位：百万）：
| 经营租赁负债到期情况 | |||||
| 2025 | $ |
|
|||
| 2026 |
|
||||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 此后 |
|
||||
| 经营租赁付款总额 |
|
||||
| 减：推算利息 |
|
||||
| 经营租赁负债合计 | $ |
|
|||
注11：
债务和借款安排
贷款和应付票据
贷款和应付票据主要包括在美国发行的商业票据。截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们有$
1,139
百万和$
4,209
百万，分别为未偿还商业票据借款。我们未偿还商业票据的加权平均利率为
5.0
%和
5.3
分别截至2024年12月31日和2023年12月31日的百分比。截至2024年12月31日和2023年12月31日，该公司还拥有$
360
百万和$
348
万元，分别用于授信额度、短期授信额度和其他短期借款。
此外，我们有$
5,693
截至2024年12月31日未使用的信贷额度和其他短期信贷额度，其中$
4,550
百万用于一般用途的企业备用信贷额度。这些备用信贷额度在2029年之前的不同时间到期。2024年期间，这些企业备用信贷额度下没有借款。这些信贷额度受正常银行条款和条件的约束。有些财务安排需要补偿性余额，这些余额对我们公司都不重要。
63
长期负债
该公司的长期债务包括以下（除平均费率数据外，以百万计）：
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
| 金额 |
平均费率1
|
金额 |
平均费率1
|
||||||||||||||||||||
| 固定利率长债： | |||||||||||||||||||||||
| 2024-2093年到期美元票据 | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||
| 2026-2098年到期的美元债券 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 2024年到期的澳元票据 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 2024-2053年到期欧元票据 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 2028年到期的瑞士法郎票据 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
其他，2098年到期2
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
公允价值调整3
|
(
|
不适用 | (
|
不适用 | |||||||||||||||||||
|
合计4,5
|
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| 减：当期部分 |
|
|
|||||||||||||||||||||
| 长期负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
1利率代表截至年底未偿余额的加权平均实际利率，并根据利率互换协议和交叉货币互换协议的有效金额（如适用）进行调整。有关利率管理的更详细讨论，请参阅附注5。
2截至2024年12月31日和2023年12月31日，金额包括$
1,249
百万和$
1,211
分别为2027年到期的与我们在非洲的装瓶业务相关的债务工具的百万。
3金额为基准利率变动导致的公允价值变动。有关我们的公允价值套期保值策略的更多信息，请参阅附注5。
4截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们的长期债务，包括流动部分的公允价值为$
38,052
百万和$
33,445
百万，分别。
5上述票据和债券包括各种限制，这些限制对我公司均不重要。
支付的利息总额为$
1,669
百万，$
1,415
百万和$
848
分别在2024年、2023年和2022年达到百万。
2024年期间，公司到期前清偿的长期债务为$
485
百万导致收益$
22
百万记录在我们合并损益表的细目利息支出中。
下表汇总2024年12月31日后五年长期债务到期情况（单位：百万）：
| 到期日 长期负债 |
|||||
| 2025 | $ |
|
|||
| 2026 |
|
||||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
注12：
承诺与或有事项
担保
截至2024年12月31日，我们对第三方所欠债务的担保承担或有责任$
766
百万，其中$
82
百万与VIE有关。有关公司因参与VIE而面临的最大损失风险的更多信息，请参阅附注1。我们的担保主要与第三方客户、装瓶商和供应商有关，并在正常业务过程中产生。这些担保有不同的条款，这些担保都不是个别重大的。这些金额代表了根据担保我们可能被要求支付的最大潜在未来付款。然而，管理层得出的结论是，我们公司根据这些担保支付任何重大金额的可能性微乎其微。
信用风险集中
我们认为，由于我们的业务所覆盖的不同地理区域，我们面临的信用风险集中程度有限。
64
法律或有事项
该公司涉及各种法律诉讼。当我们确定不利结果的可能性很大且损失金额可以合理估计时，我们会为特定的法律诉讼建立准备金。管理层还确定了我们认为合理可能出现不利结果和/或无法估计可能损失的某些其他法律事项。管理层认为，由于目前未决的法律诉讼（不包括税务审计索赔）而可能产生的公司总负债不会对公司整体产生重大不利影响。
赔偿
在我们收购或剥离实体的所有权权益时，我们有时同意就特定或有负债对卖方或买方进行赔偿。管理层认为，任何此类赔偿协议可能对公司产生的任何责任不会对公司整体产生重大不利影响。
税务审计
该公司涉及各种税务事项，其中一些事项的结果尚不确定。这些不确定的税务事项可能会导致额外税收的评估。参见附注15。
2015年9月17日，公司收到美国国家税务局（“IRS”）的法定缺陷通知（“通知”），寻求约$
3.3
2007年至2009年的10亿额外联邦所得税。在通知中，美国国税局表示打算重新分配超过$
9
美国母公司授权在某些非美国市场制造、分销、销售、营销和推广其产品的某些外国关联公司为美国母公司带来的十亿收入。
该通知涉及该公司在其美国母公司与其某些外国关联公司之间的转让定价。IRS规范转让定价的规则要求对公司的美国母公司及其外国关联公司等关联方之间的交易进行公平定价。
为解决1987至1995纳税年度的相同转让定价问题，公司和美国国税局已于1996年就确定美国母公司将报告为其外国被许可人补偿的美国应税收入金额的公平方法达成一致。公司和美国国税局在解决该争议的结案协议（“结案协议”）中纪念了这一协议。交割协议规定，在没有重大事实或情况或相关联邦税法发生变化的情况下，在计算公司未来的所得税时，公司将不会因使用公司与IRS商定的1987至1995纳税年度将使用的商定计税方法而受到IRS的处罚。
美国国税局在1996至2006纳税年度的五个连续审计周期中，审计并确认了公司遵守商定的结算协议方法的情况。
美国国税局2015年9月17日的通知追溯否决了先前商定的2007至2009纳税年度的方法，转而采用完全不同的方法，而没有事先通知公司。使用新的计税方法，美国国税局重新分配了超过$
9
2007至2009纳税年度，美国母公司从其外国被许可人那里获得的收入达10亿美元。与结案协议一致，美国国税局没有主张处罚，目前还没有这样做。
国税局于2015年10月15日指定公司事项为诉讼事项。诉讼指定是IRS的一种决定，它向公司取消了解决税务纠纷的任何和所有替代手段。由于IRS将公司的事项指定为诉讼事项，公司被迫要么接受IRS新征收的税收评估并支付所称税款的全部金额，要么在联邦法院对该事项提起诉讼。该事项仍受IRS的诉讼指定，阻止公司试图与IRS和解或以其他方式相互解决该事项。
因此，公司于2015年12月通过向美国税务法院（“税务法院”）提交请愿书发起诉讼，对通知中列举的税务调整提出质疑。
审判前，美国国税局将其转让定价调整提高了$
385
百万，导致额外的税收调整$
135
百万。该公司就与墨西哥外国税收抵免有关的另一事项获得了对其有利的简易判决，此后有效地将IRS的潜在税收调整减少了$
138
百万。
该审判于2018年3月至5月在税务法庭进行，并于2019年4月提交并交换了最终的审后简报。
65
2020年11月18日，税务法院发表意见（“意见”），其中主要站在IRS一边，但同意公司的意见，即外国被许可人先前根据交割协议向美国母公司支付的股息应继续被允许抵消特许权使用费，包括根据该意见将支付给公司的股息。2023年11月8日，税务法院发布了一份补充意见（连同原始税务法院意见，“意见”），与美国国税局站在一起，得出结论认为，某些美国税收法规（称为封锁收入法规）涉及公司在巴西的被许可人对特许权使用费支付的某些巴西法律限制的影响，适用于公司的运营，并且税务法院的意见在3M Co. & Subs. v. Commissioner（2023年2月9日）控制的该等规定的有效性。
该公司认为，美国国税局和税务法院在重新分配公司的外国被许可人赚取的收入以增加公司的美国税收时，错误地解释和错误地应用了适用的法规。此外，该公司认为，使用与美国国税局和公司先前商定的不同的计算方法并经美国国税局十多年审计的计算方法追溯征收此类税务责任是违宪的。公司拟主张上诉主张，并大力维护自身立场。此外，就其与美国国税局的诉讼以及就其对税务法院裁决的上诉而言，该公司目前正在评估美国最高法院最近裁决的几个重要行政法案件的影响，最值得注意的是Loper Bright诉Raimondo案，否决了雪佛龙 U.S.A.，Inc.诉NRDC(“雪佛龙”).自1984年以来，雪佛龙曾要求法院推迟对法规和代理行动的代理解释。在俄亥俄州诉美国环保署和加兰诉嘉吉，最近的两项裁决中，美国最高法院展示了法院如何在没有先前要求的尊重的情况下对机构解释和行动作出裁决雪佛龙.
2024年8月2日，税务法院作出裁决，反映额外联邦所得税$
2.7
2007至2009纳税年度的十亿。加上适用的利息，因税务法院的裁决而产生的2007至2009纳税年度的总负债为$
6.0
亿，美国国税局于2024年9月3日为其开具了公司发票。公司于2024年9月10日支付了这些发票（“IRS税务诉讼保证金”），从而停止了2007至2009纳税年度应缴额外税款的利息。如果公司的税务状况最终在上诉后得以维持，该金额加上所赚取的利息将全额或部分退还。截至2024年12月31日止年度，公司录得净利息收入$
77
根据我们的会计政策，在我们的合并损益表中的细目所得税中与这笔税款相关的百万。IRS发票的支付和相关的应计利息在我们截至2024年12月31日的合并资产负债表中的其他非流动资产项目中记录。2024年10月22日，公司就税务法院的裁决向美国第十一巡回上诉法院提出上诉。
在确定截至2020年12月31日应入账的税收储备金额时，公司完成了会计准则编纂740规定的两步评估流程，所得税会计.在这样做的过程中，我们咨询了外部顾问，我们审查并考虑了相关的法律、规则、条例，包括但不限于《意见》和相关判例法。我们还考虑了我们打算大力捍卫我们的立场，并通过所有可用的上诉途径主张我们各种有充分根据的法律主张。我们得出结论，基于公司税务状况的技术和法律价值，公司的税务状况最终很有可能在上诉后得到维持。此外，我们考虑了若干可供选择的转让定价方法，包括IRS主张并在《意见》中确认的方法（“税务法院方法”），这些方法可在诉讼最终解决后由法院适用。根据所需的概率分析，我们确定了我们认为联邦法院最终可能下令用于计算公司税款的方法。作为这一分析的结果，我们记录了$
438
截至2020年12月31日止年度的百万美元与所产生的方法的应用以及适用于其外国被许可人最初根据交割协议支付给美国母公司的股息的不同税务处理有关，这些将根据意见和公司的分析重新定性为特许权使用费。
截至2024年12月31日，公司关于公司的税务状况很可能最终在上诉后得到维持的结论没有变化。然而，基于所需的概率分析和通过当前报告期间的应计利息，我们将截至2024年12月31日的税收储备更新为$
474
百万。
虽然公司强烈不同意IRS的立场以及意见中确认此类立场的部分，但IRS提议并由税务法院维持的部分或全部调整最终可能会得到维持。在这种情况下，公司将不会收到适用部分或全部$的退款
6.0
亿美元，为应对2024年9月开具的IRS发票及相关应计应收利息$
103
截至2024年12月31日的百万。此外，公司可能会在以后年度承担大量额外负债，这可能对公司的财务状况、经营业绩和现金流量产生重大不利影响。
该公司计算了应用税务法院方法重新分配2010年至2024纳税年度可能涵盖在意见范围内的外国被许可人的收入的潜在影响，假设这种方法最终将得到法院的支持，并且IRS将决定将该方法应用于随后的年度，其中
66
联邦法院的同意。这一影响将包括截至2024年12月31日应计的税款和利息。这些计算纳入了根据2017年《减税和就业法案》（“税收改革法案”）对先前应计过渡税进行相关调整的估计影响。该公司估计，2010至2024纳税年度潜在的剩余增量税收和利息负债总额可能约为$
12
截至2024年12月31日的十亿。2010至2024纳税年度任何未支付的潜在负债的额外所得税和利息将继续累积，直至支付任何此类潜在负债或其部分。我们目前预计2025年将继续应用税务法院方法，假设截至2024年12月31日的类似事实和情况将导致每年的纳税义务增加，这将使公司的有效税率增加约
3.5
%.
风险管理方案
该公司有许多全球保险计划，以帮助保护公司免受损失风险。一般来说，我们对许多不同类型的索赔中的大部分进行自保；但是，我们确实使用了高于我们自保保留的商业保险，以降低公司的灾难性损失风险。我们对公司自保损失的准备金是使用精算方法和保险业的假设进行估计的，并根据我们的索赔历史对我们的具体预期进行了调整。我们的自保准备金总计$
168
百万和$
197
分别截至2024年12月31日和2023年12月31日的百万。
注13：
基于股票的赔偿计划
我公司根据其基于股票的薪酬计划向公司的某些员工授予长期股权奖励。The Coca-Cola Company 2024年股权计划（“2024计划”）和全球员工股票购买计划（“GESPP”）已于2024年5月1日获得股东批准。根据2024年计划，初步储备总额为
240
百万股普通股获准通过授予股权奖励发行。这一储备金将在2024年规划允许的情况下增加或可能进行调整。2024年计划允许授予股票期权、股票增值权、业绩份额单位、限制性股票、限制性股票单位和其他特定奖励类型，包括基于业绩归属标准的现金奖励。截至2024年12月31日
240
根据2024年计划可供授予的百万股初始储备股份。根据2024年计划，有额外100万股可供发行，可通过重复使用股份和根据2024年计划允许的调整。从2025年开始，2024年计划将是唯一在用的股权奖励计划。根据GESPP，最多
15
百万股我们的普通股获准通过授予匹配股份奖励发行。截至2024年12月31日
15
根据GESPP可供发行的百万股。
股票补偿费用总额为$
286
百万，$
251
百万和$
361
分别在2024年、2023年和2022年达到百万。2022年，对于因我们北美运营部门重组而接受自愿离职的某些员工，公司提供了旨在抵消某些股权奖励损失的现金付款，并在行使某些股票期权时作为对员工的现金补充。2022年因估计现金支付而产生的基于股票的补偿费用为$
5
万，并记入细目其他经营费用，剩余股票补偿费用$
356
百万在我们的综合损益表的销售、一般和管理费用项目中记录。2023年，公司记录的股票薪酬费用为$
254
百万在我们的综合损益表中的销售、一般和管理费用项目中。这部分被$
3
百万与管理层因结算2022年确认的估计现金付款而产生的估计数修订有关，该估计数记录在我们综合损益表的其他经营费用项目中。2024年所有基于股票的补偿费用都记录在我们综合损益表的销售、一般和管理费用项目中。有关公司重组举措的更多信息，请参阅附注19。在我们的综合损益表中确认的与基于股票的补偿费用总额相关的所得税优惠总额为$
47
百万，$
40
百万和$
55
分别在2024年、2023年和2022年达到百万。
截至2024年12月31日，我们有$
234
百万与根据我们的计划授予的非既得股票补偿奖励相关的未确认补偿成本总额，我们预计将在加权平均期间内确认
1.6
年作为基于股票的补偿费用。这一预期成本不包括任何未来基于股票的薪酬奖励的影响。
67
股票期权奖励
股票期权奖励一般授予的行权价等于授予日公司股票每股最高价和最低价的平均值。每份股票期权奖励的公允价值采用Black-Scholes-Merton期权定价模型估算，在归属期内按直线法费用化，一般为
四年
.
截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度授予的股票期权的加权平均公允价值，以及Black-Scholes-Merton期权定价模型中用于此类授予的加权平均假设如下：
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||
| 股票期权在授予日的公允价值 | $ |
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$ |
|
$ |
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股息收益率1
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% |
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% |
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% | |||||
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预期波动2
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% |
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% |
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% | |||||
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无风险利率3
|
|
% |
|
% |
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% | |||||
|
股票期权的预期期限4
|
|
|
|
||||||||
1股息率为公司股票在授予日的收盘市价每股计算的收益率。
2预期波动率基于公司股票交易期权隐含波动率、公司股票历史波动率等因素。
3与股票期权预期期限匹配的期限的无风险利率以授予日有效的美国国债收益率曲线为基准。
4股票期权的预期期限表示股票期权预期未到期的时间段，通过分析历史行权行为得出。
股票期权奖励一般到期
10
授予日之后的几年。将在行使股票期权时发行和/或出售的普通股股份可通过授权和未发行的普通股或库存股获得。自2007年以来，公司根据其基于股票的补偿计划从库存股发行普通股。
截至2024年12月31日止年度的股票期权活动如下：
| 股份 （百万） |
加权-平均 行权价格 |
加权-平均 剩余 合同期限 |
聚合 内在价值 （百万） |
|||||||||||
| 2024年1月1日未结清 |
|
$ |
|
|||||||||||
| 已获批 |
|
|
||||||||||||
| 已锻炼 | (
|
|
||||||||||||
| 2024年12月31日未结清 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||
| 已归属及预期归属 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||
| 可于2024年12月31日行使 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||
行权股票期权的总内在价值为$
356
百万，$
268
百万和$
534
分别在2024年、2023年和2022年达到百万。股票期权行权总数为
18
百万，
14
百万和
22
分别在2024年、2023年和2022年达到百万。
基于业绩的股份单位奖励
绩效份额单位奖励要求达到某些绩效标准，这些标准由我们董事会的人才和薪酬委员会在授予时预先定义。对于2019年至2022年授予的业绩份额单位奖励，业绩标准在预定的三年业绩期内的净营业收入、每股收益和自由现金流中平均加权。用于2022年授予高管的业绩份额单位奖励，以及2023年授予所有参与者的业绩份额单位奖励和2024年，业绩标准加权30%为净营业收入，30%为每股收益，30%为自由现金流，10%为环境可持续性。就这些业绩标准而言，每股收益是稀释后的每股净收益；自由现金流是经营活动提供的净现金减去购买物业、厂房和设备；环境可持续性由与公司在授予时实施的包装和水安全战略相关的预定目标组成。这些绩效标准将针对某些项目（如适用）进行调整，这些项目须经审计委员会批准。这些调整的目的是确保具体绩效标准的年度比较一致。2019年至2022年授予高管的绩效份额单位奖励和2023年授予所有参与者的绩效份额单位奖励和2024年包括一个相对的TSR修饰符，以确定最终获得的绩效份额单位数量。包含TSR修正因素的绩效份额单位的公允价值采用蒙特卡洛估值模型确定。对于这些奖项，
68
如果公司在业绩期间相对于一组预定定义的公司的股东总回报超出预定定义的范围，则基于预定义业绩标准的认证成就获得的业绩份额单位数量将减少或增加。不包含TSR修正的业绩份额单位的公允价值为授予日公司股票的每股收盘价减去业绩期间未收到的预期股息的现值。业绩份额单位奖励一般将在各自的业绩期间结束时归属。
对于绩效份额单位奖励，在认证结果等于预定绩效标准的情况下，获得的绩效份额单位数量将等于目标奖励。如果认证结果超过预定的绩效标准，将获得最高奖励的额外绩效份额单位。如果认证结果低于预定的绩效标准，但达到或高于最低阈值，则将获得减少的绩效份额单位数量。如果认证结果低于最低阈值，将不赚取任何绩效份额单位。绩效份额单位奖励在绩效份额单位以股票结算之前不赋予参与者投票或获得股息的权利。
在报告期内很可能实现业绩份额单位奖励中规定的最低业绩门槛时，我们对预期归属的业绩份额单位确认与归属期相关的业绩份额单位总公允价值的按比例份额的补偿费用。预期归属的业绩份额单位的剩余公允价值在归属期的剩余时间内按直线法计入费用。如果公司确定不再可能达到裁决中规定的最低业绩门槛，我们将在报告期内冲回所有先前确认的补偿费用，这样的确定就是做出的。
获得的绩效份额单位通常以股票结算，except适用于某些情况，例如死亡或残疾，在这种情况下，向受益人或雇员提供现金付款。截至2024年12月31日，未归属业绩份额单位约
1,216,000
和
1,323,000
根据目标奖励金额，分别在2023-2025年和2024-2026年业绩期间未偿还。
下表汇总了基于目标奖励水平的未归属业绩份额单位的信息：
| 业绩份额单位 （单位：千） |
加权-平均 授予日期 公允价值 |
|||||||
| 2024年1月1日未归属 |
|
$ |
|
|||||
| 已获批 |
|
|
||||||
|
既得1
|
(
|
|
||||||
| 没收 | (
|
|
||||||
|
2024年12月31日未归属2
|
|
$ |
|
|||||
1表示截至2024年12月31日归属于2022-2024年业绩期间的业绩份额单位的目标水平。在2025年2月对业绩期间的财务业绩进行认证后，将确定并发布最终获得的股份数量。
2截至2024年12月31日，门槛奖励和最高奖励水平的未归属业绩份额单位约为
952,000
和
6,348,000
，分别。
2024、2023和2022年授予的绩效份额单位奖励的加权平均授予日公允价值为$
57.16
, $
56.63
和$
59.61
，分别。
69
下表汇总了基于认证奖励级别的既得绩效份额单位信息：
| 2021-2023年度奖 | ||||||||
| 业绩份额单位 （单位：千） |
加权- 平均 授予日期 公允价值 |
|||||||
| 认证 |
|
$ |
|
|||||
| 2024年期间发布 | (
|
|
||||||
| 2024年期间没收 | (
|
$ |
|
|||||
发布的绩效份额单位的总内在价值为$
214
百万，$
244
百万和$
125
分别在2024年、2023年和2022年达到百万。
择时限制性股票、择时限制性股票奖励及匹配股份奖励
根据2024年股权计划、GESPP和2014年股权计划授予的限制性股票、限制性股票单位奖励和匹配股份奖励不赋予受赠人在归属期内投票或获得股息的权利，并且将在受赠人终止雇佣关系的情况下被没收，但死亡或残疾等特定情况除外。限制性股票、限制性股票单位及匹配股份奖励的公允价值为授予日公司股票的每股收盘市价减去归属期内预计未收到的股息的现值。预期归属及解除的限制性股票、限制性股票单位及匹配股份奖励的公允价值在归属期内按直线法计入费用。
下表汇总了已发行未归属限制性股票、限制性股票单位和匹配股份奖励的相关信息：
| 限制性股票、限制性股票单位及匹配股份奖励 （单位：千） |
加权-平均 授予日期 公允价值 |
|||||||
| 2024年1月1日未归属 |
|
$ |
|
|||||
| 已获批 |
|
|
||||||
| 归属和释放 | (
|
|
||||||
| 没收 | (
|
|
||||||
| 2024年12月31日未归属 |
|
$ |
|
|||||
注14：
养老金和其他退休后福利计划
我们公司赞助一项基本覆盖所有美国雇员的合格养老金计划，以及覆盖某些美国雇员的无资金的不合格养老金计划。我们公司还赞助涵盖某些美国雇员的退休后医疗保健和人寿保险福利计划。此外，我公司及其子公司在美国境外有各种养老金计划和其他形式的退休后福利安排。
截至2024年12月31日，美国合格养老金计划代表
64
%和
58
分别占公司合并预计福利义务和养老金计划资产的百分比。
70
债务和资金状况
下表列出了我们的养老金和其他退休后福利计划的福利义务和计划资产公允价值的变化（单位：百万）：
| 养老金计划 | 其他退休后福利计划 | |||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
|
年初福利义务1
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 服务成本 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 利息成本 |
|
|
|
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||||||||||||||||||||||
| 参与者贡献 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 外币汇率变动 | (
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 修正 | (
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 精算净损失（收益） | (
|
2
|
|
2
|
|
|
||||||||||||||||||||
| 支付的福利 | (
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 资产剥离 | (
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
| 定居点 | (
|
(
|
3
|
(
|
4
|
(
|
5
|
|||||||||||||||||||
| 限电 | (
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 特别解雇福利 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
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|
|
||||||||||||||||||||||
|
年底福利义务1
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 计划资产年初公允价值 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 计划资产实际收益率 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 雇主供款 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 参与者贡献 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 外币汇率变动 | (
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 转让 | (
|
6
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| 支付的福利 | (
|
(
|
(
|
(
|
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|
资产剥离
|
(
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 定居点 | (
|
(
|
3
|
(
|
4
|
(
|
5
|
|||||||||||||||||||
| 年末计划资产公允价值 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 确认的净资产（负债） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||||||
1对于养老金计划，福利义务是预计的福利义务。对于其他退休后福利计划，福利义务为累计退休后福利义务。我们的养老金计划的累积福利义务是$
6,008
百万和$
6,463
分别截至2024年12月31日和2023年12月31日的百万。
2加权平均贴现率假设的变化是2024年和2023年净精算损失（收益）的主要驱动因素。对于我们的美国合格养老金计划，贴现率的提高导致精算收益$
178
2024年期间的百万，贴现率下降导致精算损失$
129
2023年期间为百万。净精算损失（收益）的其他驱动因素包括其他假设更新和计划经验。
3主要与美国合格养老金计划有关的和解，该计划于2023年进行了修订，为所有前雇员提供一次性付款选项。美国合格养老金计划赚了$
259
2023年一次性付款百万，造成计划结算，导致确认$
76
与现有未确认损失加速相关的百万结算损失。
42024年，公司解决了美国其他退休后福利义务，使得核心人寿保险福利将从2024年9月11日开始由一家保险公司为某些退休人员的一生提供资金。该交易没有导致基础利益或计划管理发生变化，而只是导致利益的未来融资。根据和解协议，该公司将$
92
百万的计划资产和负债给一家保险公司，并确认了$
19
百万净结算收益与现有未确认收益加速相关。
52023年，公司结清了美国65后其他退休后福利义务，使得从2025年1月1日开始，退休人员报销账户将由一家保险公司为某些退休人员及其合格受抚养人的一生提供资金。该交易没有导致基础福利或计划管理发生变化，而只是导致福利的未来融资。根据和解协议，该公司将$
187
百万的计划资产和负债给一家保险公司，并确认了$
14
百万净结算收益与现有未确认收益加速相关。
6转账代表$
523
百万剩余国际计划资产由养老信托转入公司一般资产。
71
在我们的综合资产负债表中确认的养老金和其他退休后福利计划金额如下（单位：百万）：
| 养老金计划 | 其他退休后福利计划 | ||||||||||||||||
| 12月31日， | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 其他非流动资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| 应付账款和应计费用 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||
| 其他非流动负债 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||
| 确认的净资产（负债） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||
我们的某些养老金计划的预计福利义务超过了计划资产的公允价值。对于这些计划，预计福利义务和计划资产的公允价值如下（单位：百万）：
| 12月31日， | 2024 | 2023 | ||||||
| 预计福利义务 | $ |
|
$ |
|
||||
| 计划资产的公允价值 |
|
|
||||||
我们的某些养老金计划有超过计划资产公允价值的累积福利义务。这些计划的累计受益义务和计划资产的公允价值如下（单位：百万）：
| 12月31日， | 2024 | 2023 | ||||||
| 累计福利义务 | $ |
|
$ |
|
||||
| 计划资产的公允价值 |
|
|
||||||
我们所有其他退休后福利计划都有超过计划资产公允价值的累积退休后福利义务。
养老金计划资产
下表列出了我们的美国和非美国养老金计划按资产类别划分的总资产（百万）：
| 美国养老金计划 | 非美国养老金计划 | ||||||||||||||||
| 12月31日， | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| 股本证券： | |||||||||||||||||
| 美国公司 |
|
|
|
|
|||||||||||||
| 以国际为基础的公司 |
|
|
|
|
|||||||||||||
| 固定收益证券： | |||||||||||||||||
| 政府债券 |
|
|
|
|
|||||||||||||
| 公司债券和债务证券 |
|
|
|
|
|||||||||||||
|
共同、集合和混合基金1
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 对冲基金/有限合伙企业 |
|
|
|
|
|||||||||||||
| 房地产 |
|
|
|
|
|||||||||||||
| 衍生金融工具 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|
|||||||||||||
|
养老金计划资产总额2
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
1共同、集合和混合基金包括对股本证券、固定收益证券和两者的组合的投资。有大量的相互、集合和混合基金可供投资者选择。基金类型的选择取决于特定计划的具体投资目标和需求。这些目标和需求在不同计划之间差异很大。
2与我们的养老金计划资产相关的公允价值披露包含在附注17中。公允价值披露包括但不限于公允价值计量整体所处的公允价值层级内的级别；第3级资产的期初和期末余额的对账；以及有关用于计量我们养老金计划资产公允价值的估值技术和输入的信息。
72
美国养老金计划投资策略
公司利用s投资经理积极管理我们美国合格养老金计划资产的服务。我们与每位投资经理建立了资产配置目标和投资指引。鉴于履行计划义务的长期时间跨度，我们的资产配置目标促进了最优预期收益和波动性特征。美国养老金计划资产的目标资产配置选择是基于对各资产类别的预期收益和风险特征，以及各资产类别之间收益的相关性的审查。我们的目标分配是混合
21
%权益证券，
47
%固定收益证券和
32
%另类投资。我们认为，这一目标分配将使我们能够实现以下长期投资目标：
(1)在可接受的风险水平上优化计划资产的长期收益；
(2)保持跨资产类别和投资经理之间的广泛多元化；和
(3)对每个资产类别内的风险水平保持谨慎控制。
与每名投资经理订立的投资指引提供了投资经理同意经营的参数，包括确定合格和不合格证券的标准、多样化要求和信用质量标准（如适用）。投资经理同意就偏离所述投资风格或准则的情况获得书面批准。截至2024年12月31日，没有投资经理负责超过
24
占美国养老金计划总资产的百分比。
我们的目标分配
21
%股本证券主要由公开股票组成。通过证券选择以及国别和行业多元化实现最优收益。截至2024年12月31日，对我国普通股的投资占
9
占总股本证券的百分比及
4
占美国养老金计划总资产的百分比。我们对公共股票的投资旨在为美国和非美国股票市场提供多元化敞口。
我们的目标分配
47
%固定收益证券由
62
%长久期债券和
38
% with multi-strategy alternative credit managers。长期债券旨在通过投资于高质量的公开交易债务证券来提供稳定的回报率。我们对长期债券的投资多样化，以减轻久期和信用风险。多策略另类信贷经理投资于高收益债券、银行贷款、结构性信贷和新兴市场债务的组合。这些投资于较低评级和非评级的债务证券，与长期债券相比，这些证券通常产生更高的回报，也有助于分散我们的整体固定收益投资组合。
我们对另类投资的目标配置是
32
%.这些另类投资包括对冲基金、再保险、私募股权有限合伙企业和房地产。投资另类投资的目标是提供比通常从公开交易的股本证券获得的回报率更高的回报率。另类投资本质上缺乏流动性，在评估投资业绩时需要有长期的视角。
非美国养老金计划投资策略
长期目标配置为
64
%我们的国际子公司的养老金计划资产，主要是我们的某些欧洲和加拿大计划，是
58
%权益证券，
29
%固定收益证券和
13
%其他投资。剩余部分的实际分配
36
%公司国际子公司养老金计划资产由
39
%共同、集合和混合基金；
24
%固定收益证券；
1
%股本证券；及
36
截至2024年12月31日的其他投资%。我们国际子公司养老金计划的投资策略差异很大，在某些情况下受到当地法律的影响。我们在美国以外的任何养老金计划都不是单独重要的，可以单独披露。
73
净期间效益成本（收入）构成部分
我们的养老金和其他退休后福利计划的净定期福利成本或收入包括以下（以百万计）：
| 养老金计划 | 其他退休后福利计划 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | 2022 | 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
| 服务成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 利息成本 |
|
|
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|
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计划资产预期收益率1
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||
| 前期服务成本摊销 （信用） |
|
|
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||
|
精算损失净额摊销
（增益）2
|
|
|
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||
| 结算损失（收益） | (
|
|
3
|
(
|
(
|
4
|
(
|
5
|
|
|||||||||||||||||||||||
| 限电损失（收益） | (
|
|
(
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||
| 特别解雇福利 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||
| 净定期福利成本（收入） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
1公司在计划资产预期收益率的确定中选择以计划资产的实际公允价值作为计划资产的市场相关价值。
2精算损益采用走廊法摊销。增益/损失走廊等于
10
利益义务与资产市场相关价值两者中较大者的百分比。超过走廊的收益和损失一般在计划参与者的平均未来工作年限内摊销。
3主要与美国合格养老金计划有关的和解，该计划于2023年进行了修订，为所有前雇员提供一次性付款选项。美国合格养老金计划赚了$
259
2023年一次性付款百万，造成计划结算，导致确认$
76
与现有未确认损失加速相关的百万结算损失。
42024年，公司解决了美国其他退休后福利义务，使得核心人寿保险福利将从2024年9月11日开始由一家保险公司为某些退休人员的一生提供资金。该交易没有导致基础利益或计划管理发生变化，而只是导致利益的未来融资。根据和解协议，该公司将$
92
百万的计划资产和负债给一家保险公司，并确认了$
19
百万净结算收益与现有未确认收益加速相关。
52023年，公司结清了美国65后其他退休后福利义务，使得从2025年1月1日开始，退休人员报销账户将由一家保险公司为某些退休人员及其合格受抚养人的一生提供资金。该交易没有导致基础福利或计划管理发生变化，而只是导致福利的未来融资。根据和解协议，该公司将$
187
百万的计划资产和负债给一家保险公司，并确认了$
14
百万净结算收益与现有未确认收益加速相关。
上表中除服务成本外的所有金额都记录在我们综合损益表的细目其他收入（损失）——净额中。
对累计其他综合收益的影响
下表列出了我们的养老金和其他退休后福利计划的AOCI税前变化（单位：百万）：
| 养老金计划 | 其他退休后福利计划 | ||||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| AOCI年初余额 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| 确认的前期服务成本（贷项） |
|
|
|
(
|
(
|
||||||||||||
| 确认的精算净损失（收益） |
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||
| 年内发生的先前服务信贷（成本） |
|
|
|
(
|
|||||||||||||
| 年内发生的精算净收益（亏损） |
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||
| 资产剥离 | (
|
|
|
|
|||||||||||||
| 外币换算调整净额 |
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||
| AOCI年末余额 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
74
下表列出了我们的养老金和其他退休后福利计划在AOCI中的税前金额（单位：百万）：
| 养老金计划 | 其他退休后福利计划 | ||||||||||||||||
| 12月31日， | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 先前服务信用（成本） | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| 精算净收益（亏损） | (
|
(
|
|
|
|||||||||||||
| AOCI年末余额 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
假设
在计算我们的养老金和其他退休后福利计划的福利义务时使用的某些加权平均假设如下：
| 养老金计划 | 其他退休后福利计划 | ||||||||||||||||
| 12月31日， | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 贴现率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||
| 利息入计率 |
|
% |
|
% | 不适用 | 不适用 | |||||||||||
| 补偿水平增加率 |
|
% |
|
% | 不适用 | 不适用 | |||||||||||
计算净定期效益成本或收入时使用的某些加权平均假设如下：
| 养老金计划 | 其他退休后福利计划 | ||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | 2022 | 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||
| 贴现率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 利息入计率 |
|
% |
|
% |
|
% | 不适用 | 不适用 | 不适用 | ||||||||||||||
| 补偿水平增加率 |
|
% |
|
% |
|
% | 不适用 | 不适用 | 不适用 | ||||||||||||||
| 计划资产预期长期收益率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
用于核算养老金和其他退休后福利计划的贴现率假设反映了福利义务可以有效结算的比率。美国和某些非美国计划的贴现率是使用收益率曲线确定的，从高质量的债务证券发展而来。计划债务是通过将预计现金流应用于收益率曲线中的单个即期利率来确定的。披露的贴现率是将产生与适用的收益率曲线相同的义务的利率。对于其他非美国计划，我们将贴现率假设基于每个国家内部的可比指数。公司对养老金和其他退休后福利计划的净定期福利成本或收入的服务成本和利息成本组成部分，通过将收益率曲线上的特定即期利率应用于计划的预计福利现金流来衡量，或者对上述其他非美国计划，这是使用从适当指数得出的贴现率来衡量的。薪酬增加率假设由公司根据年度评审确定。
美国合格养老金计划的现金余额利息计入利率是根据上一个计划年度9月最后一天的6个月期美国国库券的收益率，加上150个基点，最低利息计入利率为
3.80
所有在职雇员和某些前雇员的百分比。公司假设最终利息入计率比计划年末贴现率低140个基点且当期利息入计率与最终利息入计率在一段
10
年。
美国养老金计划资产的预期长期收益率假设是基于目标资产配置，在每个资产类别的历史收益和波动性以及资产类别之间的相关性的背景下，使用前瞻性假设确定的。我们以年度为单位对预期长期收益率假设进行评估。美国养老金计划用于计算2024年净定期福利收入的预期长期收益率假设为
6.75
%.截至2024年12月31日，美国养老金计划资产的5年、10年和15年年化收益率为
3.7
%,
5.5
%和
7.1
%，分别。自成立以来的年化回报率为
9.7
%.
医疗保健费用趋势率的加权平均假设如下：
| 12月31日， | 2024 | 2023 | ||||||
| 明年假定的医疗保健费用趋势率 |
|
% |
|
% | ||||
| 假设趋势速率下降到的速率（最终趋势速率） |
|
% |
|
% | ||||
| 趋势速率达到最终趋势速率的年份 |
|
|
||||||
75
我们回顾外部数据和我们自己的医疗保健费用历史趋势，以确定医疗保健费用趋势率假设。该公司在美国的退休后医疗保健福利主要通过有上限的公司成本或固定美元福利的计划提供。这限制了医疗保健通胀对公司的影响。
现金流
2024年12月31日后10年我们的养老金和其他退休后福利计划的预期福利支付如下（单位：百万）：
| 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030-2034 | |||||||||||||||
| 养老金计划的福利金支付 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
| 其他退休后的福利金支付 福利计划 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
该公司预计捐款约为$
30
2025年百万给我们的养老信托，全部分配给我们的国际计划。这些捐款是根据当地法律和税收法规作出的。
固定缴款计划
我们公司赞助的合格的固定缴款计划几乎覆盖了所有美国员工。在美国最大的固定缴款计划下，我们匹配参与者的缴款，最高可达
3.5
%的赔偿，受IRS赔偿限额限制。该公司用于美国计划的费用总计$
52
百万，$
44
百万和$
45
分别在2024年、2023年和2022年达到百万。我们还在美国以外的某些地区赞助固定缴款计划。该公司用于这些计划的费用总计$
85
百万，$
82
百万和$
79
分别在2024年、2023年和2022年达到百万。
注15：
所得税
所得税前收入包括以下（以百万计）：
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 国际 |
|
|
|
||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
所得税包括以下（以百万计）：
| 美国 | 州和地方 | 国际 | 合计 | |||||||||||
| 2024 | ||||||||||||||
| 当前 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 延期 | (
|
(
|
|
(
|
||||||||||
| 2023 | ||||||||||||||
| 当前 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 延期 | (
|
(
|
|
(
|
||||||||||
| 2022 | ||||||||||||||
| 当前 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 延期 | (
|
(
|
|
(
|
||||||||||
我们缴纳了所得税$
3,262
百万，$
2,580
百万和$
2,403
2024、2023和2022分别为百万，其中包括$
964
百万，$
723
百万和$
385
分别为《税务改革法案》要求的一次性过渡税的百万。2024年金额不包括$
6.0
因税务法院的裁决而为2007至2009纳税年度开具的IRS发票支付的10亿美元。参见附注12。
2024年，公司投资$
226
百万的有限合伙企业，通过建造、拥有和运营替代能源发电设施获得税收抵免和其他税收优惠。在2024年期间，该公司获得了税收抵免和其他所得税优惠$
323
万美元，确认摊销费用为$
308
百万与这些投资有关。与这些投资相关的非所得税相关活动和其他回报的金额在2024年期间并不重要。截至2024年12月31日，这些投资的账面价值为$
41
百万。该公司预计将履行$
123
2025年第一季度与这些投资相关的未提供资金的承付款百万。
76
我们的有效税率反映了在美国境外开展重大业务的税收优惠，这些业务通常以低于法定美国联邦税率的税率征税。由于公司采取的雇佣行动和资本投资，某些税务管辖区提供了所得税奖励赠款，包括巴西、哥斯达黎加、新加坡和斯威士兰。这些赠款的期限从2025年到2036年到期。我们预计，我们将能够延长或更新这些地点的赠款。我们是否决定继续延长这些赠款以及未来赠款的影响的决定取决于各种因素。税收优惠赠款有利地影响了我们的所得税费用$
346
百万，$
332
百万和$
406
分别截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的百万元。此外，我们的有效税率反映了在按权益法核算的投资中产生重大收益的好处。
美国联邦法定税率与我们的有效税率的对账如下：
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||
| 美国联邦法定税率 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 州和地方所得税——联邦福利净额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 以不同于美国法定税率征税的司法管辖区的收入 联邦税率 |
|
1
|
(
|
(
|
|||||||||||||
| 股权收益或亏损 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 股票薪酬的超额税收优惠 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 其他—净额 | (
|
(
|
2
|
(
|
|||||||||||||
| 实际税率 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
1包括净税费$
161
百万（或a
1.2
%对我们的有效税率的影响）与与某些外国司法管辖区商定的税务问题有关。
2包括净税收优惠$
118
百万（或a
0.9
%影响我们的有效税率）有关国内拨备回归调整，以及各种离散税项。还包括$的税收优惠
88
百万（或a
0.7
%对我们的有效税率的影响）与公司对我们的菲律宾和孟加拉国装瓶业务的无限期再投资主张的变化有关。
截至2024年12月31日，我们没有为额外的外部基差记录增量所得税$
9.3
数十亿美元用于我们对外国子公司的投资，因为这些金额继续无限期地再投资于外国业务。确定与这些实体的任何额外外部基础差异相关的未确认递延所得税负债的金额是不切实际的。
税收改革法案的全球无形低税收入（“GILTI”）条款要求公司在其美国所得税申报表中包括每个外国子公司的收益超过该外国子公司有形资产的允许收益。可以选择一种会计政策，要么说明GILTI在需缴纳此类税款期间的税收影响，要么为账面和计税基础差异提供递延税款，一旦转回可能需要缴纳此类税款。我们已选择将这些拨备的税务影响计入须缴纳此类税款的期间，该影响反映在我们的全年拨备中。
公司及其子公司在所有适用的司法管辖区提交所得税申报表，包括美国联邦司法管辖区、美国各州司法管辖区和外国司法管辖区。美国税务部门已经完成了2007年之前所有年份的联邦所得税考试。关于美国各州司法管辖区和外国司法管辖区，除有限的例外情况外，公司及其子公司不再接受2007年之前几年的所得税审计。就美国联邦和州税而言，与我们收购可口可乐企业公司以前的北美业务有关的、从1990年到2010年产生的净经营亏损和税收抵免结转将进行调整，直到它们使用的年份不再接受审查。尽管税务审计的结果始终不确定，但公司认为，已根据适用的会计准则提供了足够的税款，包括利息和罚款。
2020年11月18日，税务法院发布了关于公司2015年与IRS涉及其主要站在IRS一边的转让定价税收调整诉讼的意见。2023年11月8日，税务法院发布了一份补充意见，与美国国税局站在一起，得出结论认为，被阻止的收入规定适用于公司的运营，并且税务法院的意见在3M Co. & Subs. v. Commissioner（2023年2月9日）控制的该等规定的有效性。2024年8月2日，税务法院作出裁决，反映额外联邦所得税$
2.7
2007至2009纳税年度的十亿。加上适用的利息，因税务法院的裁决而产生的2007至2009纳税年度的总负债为$
6.0
十亿。2024年10月22日，公司就税务法院的裁决向美国第十一巡回上诉法院提出上诉。公司强烈不同意《意见》，拟大力捍卫立场。参见附注12。
77
截至2024年12月31日，未确认的税收优惠总额为$
880
百万。如果公司在所有不确定的税务状况上占上风，净影响将是$
607
万，不包括与利息和罚款有关的任何利益。剩余的$
273
百万主要代表如果公司没有在所有不确定的税务状况上占上风，将在不同的税务管辖区获得的税收优惠。
未确认税收优惠总额变化的对账如下（单位：百万）：
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||
| 年初未确认税收优惠余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
| 与前期税务头寸相关的增加 |
|
|
|
||||||||
| 与前期税务头寸相关的减少 | (
|
(
|
|
||||||||
| 与本期税务头寸相关的增加 |
|
|
|
||||||||
| 与与税务机关结算有关的减少 | (
|
|
(
|
||||||||
| 因适用的诉讼时效失效而减少 |
|
(
|
|
||||||||
| 外币折算的影响 | (
|
(
|
(
|
||||||||
| 年末未确认税收优惠余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
公司在我们的综合损益表的细目所得税中确认与未确认的税收优惠相关的利息和罚款。该公司有$
631
百万，$
544
百万和$
496
与截至2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日累计的未确认税收优惠相关的利息和罚款分别为百万。在这些金额中，费用为$
87
百万，$
48
百万和$
43
分别于2024年、2023年和2022年确认百万。如果公司在所有不确定的税务状况上占上风，这一应计项目的逆转将有利于公司的有效税率。
预计未确认的税收优惠金额将在未来12个月内发生变化；然而，我们预计任何变化不会对我们的综合损益表或综合资产负债表产生重大影响。这些变化可能是正在进行的审计、诉讼时效到期或作为诉讼标的的转让定价事项的最终和解的结果。目前，无法对合理可能结果的范围作出估计。
78
产生递延所得税资产和负债的暂时性差异和结转的税务影响如下（单位：百万）：
| 12月31日， | 2024 | 2023 | |||||||||
| 递延所得税资产： | |||||||||||
| 物业、厂房及设备 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 商誉和无形资产 |
|
|
|||||||||
| 权益法投资（含外币折算调整净额） |
|
|
|||||||||
| 衍生金融工具 |
|
|
|||||||||
| 其他负债 |
|
|
|||||||||
| 福利计划 |
|
|
|||||||||
| 净经营亏损，及其他结转 |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税资产总额 |
|
|
|||||||||
| 估值津贴 | (
|
(
|
|||||||||
| 递延所得税资产总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 递延税项负债： | |||||||||||
| 物业、厂房及设备 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 商誉和无形资产 | (
|
(
|
|||||||||
| 权益法投资（含外币折算调整净额） | (
|
(
|
|||||||||
| 衍生金融工具 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他负债 | (
|
(
|
|||||||||
| 福利计划 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他 | (
|
1
|
(
|
||||||||
| 递延所得税负债总额 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 递延所得税资产净额（负债） | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
1包括与IRS税务诉讼存款相关的时间差异相关的递延税款。参见附注12。
截至2024年12月31日，我们有$
1,583
百万亏损结转可用于减少未来应纳税所得额。亏损结转$
327
百万必须在未来五年内使用，剩余的可以在超过五年的时间内使用。此外，我们有$
2,253
百万国内税收法典163（j）利息结转，将无限期结转。截至2024年12月31日，我们还有外国税收抵免结转$
99
万，必须在未来十年内使用。
我们的递延所得税资产评估备抵分析如下（单位：百万）：
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||
| 年初余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
| 新增 |
|
|
|
||||||||
| 扣除 | (
|
(
|
(
|
||||||||
| 年末余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
公司的递延税项资产估值减免主要是由于不同司法管辖区业务的税收亏损结转和外国税收抵免结转的记录税收优惠的未来实现存在不确定性，以及某些股权投资的基础差异。目前的证据并不表明，我们会在结转期内实现足够的适当性质的应纳税所得额，以使我们能够实现这些递延所得税优惠。如果我们确定并实施税务规划策略以收回这些递延税项资产或在未来在这些司法管辖区产生足够的适当性质的收入，则可能导致这些估值备抵的逆转和所得税费用的减少。公司认为，将产生足够的未来应纳税所得额，以实现与我们合并资产负债表中剩余的递延所得税资产净额相关的税收优惠。
2024年，公司确认净增加$
89
百万的估值备抵，主要是由于利用超额外国税收抵免的重大负面证据。增加的部分被递延税项减少所抵销
79
某权益法投资的资产及相关估值备抵及正常经营过程中经营净亏损的变化。
2023年，公司确认净减少$
28
万元的估值备抵，主要是由于某项权益法投资的递延所得税资产和相关估值备抵的净减少、某些超额的国外税收抵免结转以及正常业务过程中净经营亏损的变化。
2022年，公司确认净增加$
23
百万的估值备抵。这一增长主要是由于有关利用本年度产生的超额外国税收抵免的重大负面证据。该增加亦是由于某些权益法投资的递延税项资产和相关估值备抵的净增加以及正常业务过程中净经营亏损的变化。
注16：
其他综合收益
归属于The Coca-Cola Company股东的AOCI在我们的合并资产负债表中作为The Coca-Cola Company股东权益的组成部分单独列报，其中还包括我们在权益法被投资方的AOCI中所占的比例。归属于非控制性权益的OCI作为归属于非控制性权益的细列项目权益的一部分分配给我们的综合资产负债表，并计入其中。
归属于The Coca-Cola Company股东的AOCI税后净额（百万）如下：
| 12月31日， | 2024 | 2023 | ||||||
| 外币换算调整净额 | $ | (
|
$ | (
|
||||
| 衍生品累计净收益（亏损） |
|
(
|
||||||
| 可供出售债务证券的未实现净收益（亏损） | (
|
(
|
||||||
| 对养老金和其他退休后福利负债的调整 | (
|
(
|
||||||
| 累计其他综合收益（亏损） | $ | (
|
$ | (
|
||||
下表汇总了The Coca-Cola Company的股东与非控股权益之间的综合收益总额分配情况（单位：百万）：
| 截至2024年12月31日止年度 | |||||||||||
| 股东 The Coca-Cola Company |
非控制性 利益 |
合计 | |||||||||
| 合并净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
| 其他综合收益： | |||||||||||
| 外币换算调整净额 | (
|
(
|
(
|
||||||||
|
衍生品净收益（亏损）1
|
|
|
|
||||||||
|
可供出售债务未实现收益（损失）净变动
证券2
|
(
|
|
(
|
||||||||
|
养恤金和其他退休后福利负债净变动3
|
|
|
|
||||||||
| 综合收益总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
1有关衍生工具净收益或损失的更多信息，请参阅附注5。
2有关可供出售债务证券的未实现损益净额的更多信息，请参阅附注4。
3有关公司养老金和其他退休后福利负债的更多信息，请参阅附注14。
80
下表列出了归属于The Coca-Cola Company股东的OCI，包括我们在权益法被投资方OCI中所占的比例（百万）：
| 税前金额 | 所得税 | 税后金额 | |||||||||
| 2024 | |||||||||||
| 外币换算调整： | |||||||||||
| 年内出现的换算调整 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||
| 在净收入中确认的重新分类调整 |
|
|
|
||||||||
| 具有长期投资性质的实体内部交易的收益（损失） | (
|
|
(
|
||||||||
|
年内产生的净投资对冲收益（亏损）1
|
|
(
|
|
||||||||
| 外币换算调整净额 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||
| 衍生品： | |||||||||||
| 年内产生的收益（亏损） | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||
| 在净收入中确认的重新分类调整 | (
|
|
(
|
||||||||
|
衍生品净收益（亏损）1
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||
| 可供出售债务证券： | |||||||||||
| 年内产生的未实现收益（亏损） | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||
| 在净收入中确认的重新分类调整 | (
|
|
(
|
||||||||
|
可供出售债务证券未实现收益（亏损）净变动2
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||
| 养老金和其他退休后福利负债： | |||||||||||
| 年内产生的退休金及其他退休后福利负债净额 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||
| 在净收入中确认的重新分类调整 |
|
(
|
|
||||||||
|
养恤金和其他退休后福利负债净变动3
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||
| 归属于可口可乐股东的其他全面收益（亏损） 公司 |
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||
| 2023 | |||||||||||
| 外币换算调整： | |||||||||||
| 年内出现的换算调整 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||
| 在净收入中确认的重新分类调整 |
|
|
|
||||||||
| 具有长期投资性质的实体内部交易的收益（损失） |
|
|
|
||||||||
|
年内产生的净投资对冲收益（亏损）1
|
(
|
|
(
|
||||||||
| 外币换算调整净额 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||
| 衍生品： | |||||||||||
| 年内产生的收益（亏损） | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||
| 在净收入中确认的重新分类调整 | (
|
|
(
|
||||||||
|
衍生品净收益（亏损）1
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||
| 可供出售债务证券： | |||||||||||
| 年内产生的未实现收益（亏损） | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||
| 在净收入中确认的重新分类调整 |
|
(
|
|
||||||||
|
可供出售债务证券未实现收益（亏损）净变动2
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||
| 养老金和其他退休后福利负债： | |||||||||||
| 年内产生的退休金及其他退休后福利负债净额 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||
| 在净收入中确认的重新分类调整 |
|
(
|
|
||||||||
|
养恤金和其他退休后福利负债净变动3
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||
| 归属于可口可乐股东的其他全面收益（亏损） 公司 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
81
| 税前金额 | 所得税 | 税后金额 | |||||||||
| 2022 | |||||||||||
| 外币换算调整： | |||||||||||
| 年内出现的换算调整 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||
| 在净收入中确认的重新分类调整 |
|
|
|
||||||||
| 具有长期投资性质的实体内部交易的收益（损失） | (
|
|
(
|
||||||||
|
年内产生的净投资对冲收益（亏损）1
|
|
(
|
|
||||||||
| 外币换算调整净额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||
| 衍生品： | |||||||||||
| 年内产生的收益（亏损） | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||
| 在净收入中确认的重新分类调整 | (
|
|
(
|
||||||||
|
衍生品净收益（亏损）1
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
| 可供出售债务证券： | |||||||||||
| 年内产生的未实现收益（亏损） | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||
| 在净收入中确认的重新分类调整 |
|
(
|
|
||||||||
|
可供出售债务证券未实现收益（亏损）净变动2
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||
| 养老金和其他退休后福利负债： | |||||||||||
| 年内产生的退休金及其他退休后福利负债净额 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||
| 在净收入中确认的重新分类调整 |
|
(
|
|
||||||||
|
养恤金和其他退休后福利负债净变动3
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||
| 归属于可口可乐股东的其他全面收益（亏损） 公司 |
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||
1有关衍生工具净收益或损失的更多信息，请参阅附注5。
2有关可供出售债务证券的未实现损益净额的更多信息，请参阅附注4。
3有关公司养老金和其他退休后福利负债的更多信息，请参阅附注14。
82
下表列出截至2024年12月31日止年度从AOCI改叙为收入的情况（单位：百万）：
| AOCI组件说明 | 财务报表行项目受影响 | 从AOCI重新分类的金额 | ||||||
| 外币换算调整： | ||||||||
|
资产剥离1
|
其他收入（亏损）—净额 | $ |
|
|||||
| 所得税前收入 |
|
|||||||
| 所得税 |
|
|||||||
| 合并净收入 | $ |
|
||||||
| 衍生品： | ||||||||
| 外币合同 | 净营业收入 | $ | (
|
|||||
| 外币和商品合同 | 销货成本 | (
|
||||||
| 外币及利率合约 | 利息支出 |
|
||||||
| 外币合同 | 其他收入（亏损）—净额 |
|
||||||
| 所得税前收入 | (
|
|||||||
| 所得税 |
|
|||||||
| 合并净收入 | $ | (
|
||||||
| 可供出售债务证券： | ||||||||
| 出售债务证券 | 其他收入（亏损）—净额 | $ | (
|
|||||
| 所得税前收入 | (
|
|||||||
| 所得税 |
|
|||||||
| 合并净收入 | $ | (
|
||||||
| 养老金和其他退休后福利负债： | ||||||||
|
资产剥离2
|
其他收入（亏损）—净额 | $ | (
|
|||||
| 结算损失（收益） | 其他收入（亏损）—净额 | (
|
||||||
| 限电损失（收益） | 其他收入（亏损）—净额 | (
|
||||||
| 精算净损失（收益）摊销 | 其他收入（亏损）—净额 |
|
||||||
| 前期服务成本摊销（贷项） | 其他收入（亏损）—净额 | (
|
||||||
| 所得税前收入 |
|
|||||||
| 所得税 | (
|
|||||||
| 合并净收入 | $ |
|
||||||
1与我们在菲律宾和孟加拉国的装瓶业务的重新特许经营以及出售我们在泰国的一家权益法被投资方的所有权权益有关。参见附注2。
2主要与我们在菲律宾和孟加拉国的瓶装业务的重新特许经营有关。参见附注2。
注17：
公允价值计量
美国公认会计原则将公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中，在资产或负债的主要或最有利市场上，为转移一项资产或负债而将收到或支付的交换价格（退出价格）。此外，用于计量公允价值的输入值基于三级层次进行优先排序。这种层次结构要求实体最大限度地使用可观察的输入，并最大限度地减少不可观察输入的使用。用于计量公允价值的三个层次的投入如下：
•第1级——相同资产或负债在活跃市场中的报价。
•第2级——除第1级中包含的报价之外的可观察输入值。我们使用交易商和经纪人报价、某些定价模型、投标价格、活跃市场中类似资产和负债的报价，或其他可观察或可由可观察市场数据证实的输入，对包含在这一级别的资产和负债进行估值。
•第3级——由很少或没有市场活动支持的、对资产或负债的公允价值具有重要意义的不可观察的投入。这包括某些定价模型、贴现现金流方法和使用大量不可观察输入的类似技术。
83
经常性公允价值计量
根据美国公认会计原则，某些资产和负债需要以经常性基础上的公允价值入账。对我们公司而言，唯一按经常性基础调整为公允价值的资产和负债是对公允价值易于确定的股本证券、分类为交易或可供出售的债务证券、衍生金融工具和我们的或有对价负债的投资。此外，由于公司的公允价值套期保值策略，公司调整了某些长期债务的账面价值。
对债务和股票证券的投资
我们使用每日交易所交易市场的市场报价进行的债权和权益类证券投资的公允价值以截至资产负债表日的收盘价为基础，分类为第1级。我们分类为第2级的债务和股本证券投资的公允价值采用类似工具的市场报价或由可观察市场数据证实的非约束性市场价格定价。对这些估值技术的输入包括实际贸易数据、基准收益率、经纪商/交易商报价和其他类似数据。这些投入是从市场报价、独立定价供应商或其他来源获得的。
衍生金融工具
我们的期货合约的公允价值主要使用期货交易所市场的合约报价确定。这些工具的公允价值基于截至资产负债表日的期末合同价格，被归类为第1级。
我们的期货以外的衍生工具的公允价值采用标准估值模型确定。这些模型中使用的重要投入在公开市场上很容易获得，或者可以从可观察到的市场交易中得出，因此被归类为第2级。这些期货以外的衍生工具标准估值模型中使用的输入值包括适用的汇率、远期汇率、利率、贴现率和商品价格。期权的标准估值模型也使用隐含波动率作为额外输入。贴现率基于历史美国存款或美国国债利率，期权特有的隐含波动率基于金融机构的报价利率。
计入衍生工具公允价值是对不履约风险的调整。此次调整是基于适用于每份合约的当前信用违约掉期（“CDS”）利率，由交易对手进行。我们在资产头寸时使用交易对手的CDS费率，在负债头寸时使用自己的CDS费率。不履约风险的调整对我们衍生工具的估计公允价值没有重大影响。
下表汇总了按经常性基础以公允价值计量的资产和负债（单位：百万）：
| 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 1级 | 2级 | 3级 |
其他3
|
净额
调整
|
4
|
公允价值 测量 |
|||||||||||||||||||||||
| 资产： | |||||||||||||||||||||||||||||
|
价值易于确定的股本证券1
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
|
债务证券1
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
|
衍生品2
|
|
|
|
|
(
|
6
|
|
8
|
|||||||||||||||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| 负债： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 或有对价负债 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
5
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
|
衍生品2
|
|
|
|
|
(
|
7
|
|
8
|
|||||||||||||||||||||
| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||
1有关我们具有易于确定价值的股本证券和债务证券的构成的更多信息，请参阅附注4。
2有关我们的衍生品投资组合构成的更多信息，请参阅附注5。
3使用每股净资产值（或其等值）实用权宜之计以公允价值计量的某些投资未在公允价值等级中分类，但被包括在内是为了与附注4中所列金额进行调节。
4金额代表具有法律效力的净额结算主协议的影响，这些协议允许公司结算净正负头寸以及与相同交易对手持有或放置的现金抵押品。没有管理层选择不抵销或不符合抵销要求的受法律强制执行的净额结算主协议约束的金额。参见附注5。
5表示与我们在2020年收购Fairlife相关的剩余里程碑付款的公允价值，这取决于Fairlife在2024年之前实现某些财务目标，并将于2025年支付。这一里程碑付款是基于与
84
Fairlife的经营业绩，其产生的价值不受上限限制。公允价值采用贴现现金流分析确定。我们被要求每季度将这一负债重新计量为公允价值，公允价值的任何变化记录在收入中，直到支付最后的里程碑付款。
6公司有义务返还$
12
该公司已从其衍生品头寸中扣除了数百万的现金抵押品。
7公司有权收回$
735
该公司已从其衍生品头寸中扣除了数百万的现金抵押品。
8公司的衍生金融工具在我们的合并资产负债表中按公允价值入账如下：$
102
万在细目预付费用和其他流动资产中，$
117
万在行项目其他非流动资产中，以及$
22
万在行项目.有关我们的衍生品投资组合构成的更多信息，请参阅附注5。
| 2023年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 1级 | 2级 | 3级 |
其他3
|
净额 调整 |
4
|
公允价值 测量 |
|||||||||||||||||||||||
| 资产： | |||||||||||||||||||||||||||||
|
价值易于确定的股本证券1
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
|
债务证券1
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
|
衍生品2
|
|
|
|
|
(
|
6
|
|
8
|
|||||||||||||||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| 负债： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 或有对价负债 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
5
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
|
衍生品2
|
|
|
|
|
(
|
7
|
|
8
|
|||||||||||||||||||||
| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||
1有关我们具有易于确定价值的股本证券和债务证券的构成的更多信息，请参阅附注4。
2有关我们的衍生品投资组合构成的更多信息，请参阅附注5。
3使用每股净资产值（或其等值）实用权宜之计以公允价值计量的某些投资未在公允价值等级中分类，但被包括在内是为了与附注4中所列金额进行调节。
4金额代表具有法律效力的净额结算主协议的影响，这些协议允许公司结算净正负头寸以及与相同交易对手持有或放置的现金抵押品。没有管理层选择不抵销或不符合抵销要求的受法律强制执行的净额结算主协议约束的金额。参见附注5。
5表示与我们收购Fairlife相关的剩余里程碑付款的公允价值，这取决于Fairlife在2024年之前实现某些财务目标，如果实现，将在2025年支付。这笔里程碑付款基于与Fairlife经营业绩相关的商定公式，由此产生的价值不受上限限制。公允价值采用蒙特卡洛估值模型确定。我们被要求每季度将这一负债重新计量为公允价值，公允价值的任何变化记录在收入中，直到支付最后的里程碑付款。该公司支付了一笔里程碑付款$
275
2023年期间为百万。
6公司有义务返还$
4
该公司已从衍生品头寸中扣除了数百万的现金抵押品。
7公司有权收回$
1,039
该公司已从衍生品头寸中扣除了数百万的现金抵押品。
8公司的衍生金融工具在我们的合并资产负债表中按公允价值入账如下：$
53
万在行项目和$
192
万在行项目.有关我们的衍生品投资组合构成的更多信息，请参阅附注5。
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，第3级资产和负债的已实现和未实现损益总额（不包括或有对价负债）并不显着。
公司确认截至报告期期初层级内各层级之间的转移。截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，层级内级别之间的总转移并不显着。
85
非经常性公允价值计量
除了按经常性基础以公允价值记录的资产和负债外，公司还按美国公认会计原则要求按非经常性基础以公允价值记录资产和负债。通常，由于减值费用或使用计量替代方案的股本证券的可观察变化，资产以非经常性基础上的公允价值入账。
非经常性以公允价值计量的资产损益汇总如下表（单位：百万）：
| 收益（亏损） | ||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| 物业、厂房及设备减值 | $ | (
|
1
|
$ | (
|
4
|
||||||||
| 非临时减值费用 | (
|
2
|
(
|
5
|
||||||||||
| (
|
3
|
|
||||||||||||
| 合计 | $ | (
|
$ | (
|
||||||||||
1公司录得资产减值费用$
63
截至2024年12月31日止年度的百万与某些原型有关。这一减值费用是根据第3级投入计算的，是由管理层停止使用这些资产的战略决策推动的。这笔费用记录在我们综合损益表的销售、一般和管理费用项目中。
2公司录得非临时性减值费用$
34
截至2024年12月31日止年度的百万元与拉丁美洲的权益法被投资方有关。这一减值费用是使用第3级输入得出的，主要是由对未来经营业绩的修订预测推动的。这笔费用记录在我们的综合损益表的细目其他收入（损失）——净额中。
3公司录得资产减值费用$
760
截至2024年12月31日止年度的百万美元与我们在北美的BodyArmor商标有关，这主要是由于对未来经营业绩的修正预测以及自收购之日以来宏观经济状况变化导致的更高贴现率。该商标的公允价值是使用基于第3级投入的贴现现金流分析得出的。这笔费用记录在我们综合损益表的其他经营费用项目中。商标剩余账面价值为$
3,400
百万。此外，该公司记录的资产减值费用为$
126
百万与拉丁美洲的一个商标有关，这主要是由于对未来经营业绩的修正预测和宏观经济状况的变化。该商标的公允价值是使用基于第3级投入的贴现现金流分析得出的。这笔费用记录在我们综合损益表的其他经营费用项目中。商标剩余账面价值为$
86
百万。
4公司录得资产减值费用$
25
截至2023年12月31日止年度的百万元，与亚太区若干制造业务的终止有关。此外，该公司记录的资产减值费用为$
21
截至2023年12月31日止年度的百万元，与我们在美国的制造业务重组有关。这些费用是根据第3级投入计算的，主要是由管理层对处置相关资产的潜在收益的最佳估计推动的。
5公司录得非临时性减值费用$
39
截至2023年12月31日止年度的百万元与拉丁美洲的权益法被投资方有关。这一减值费用是使用第3级输入得出的，主要是由对未来经营业绩的修订预测推动的。
养老金计划资产的公允价值计量
上文讨论的公允价值层次结构不仅适用于纳入我们合并资产负债表的资产和负债，还适用于影响我们合并财务报表的某些其他资产。例如，我们公司赞助了多个养老金计划。公司为这些计划贡献的资产成为个别计划的财产。即使公司不再对这些资产拥有控制权，我们的合并财务报表也会受到这些资产后续公允价值调整的影响。这些资产的实际回报会影响公司未来的净定期福利成本或收入以及在我们的综合资产负债表中确认的金额。参见附注14。公司采用公允价值层次计量我们的养老金计划持有的资产的公允价值。
86
下表汇总了我们养老金计划资产公允价值层级内的级别（单位：百万）：
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1级 | 2级 | 3级 | 其他 |
1
|
合计 | 1级 | 2级 | 3级 | 其他 |
1
|
合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股本证券： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 以国际为基础的公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 固定收益证券： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 政府债券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公司债券和债务 证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 相互、汇集和混合 资金 |
|
|
|
|
4
|
|
|
|
|
|
8
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 对冲基金/有限 伙伴关系 |
|
|
|
|
5
|
|
|
|
|
|
5
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 房地产 |
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|
6
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|
|
|
6
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| 衍生金融工具 |
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(
|
2
|
|
|
(
|
|
|
2
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|
|
|
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| 其他 |
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3
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|
7
|
|
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|
|
3
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|
7
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| 合计 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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1某些使用每股净资产值（或其等值）实用权宜之计以公允价值计量的投资未在公允价值等级中分类，但被列入以与附注14中所列金额进行调节。
2这类资产包括利率合约、信贷合约和外汇合约的投资。
3包括购买的年金保险合同。
4这类资产主要包括与抵押贷款相关的固定收益证券基金、另类投资基金和合格计划的集合信托基金。这些投资没有流动性限制。
5这类资产包括可受赎回限制的对冲基金，范围从每月到每半年，赎回通知期最长为一年和/或初始锁定期最长为三年，以及主要为封闭式基金的私募股权基金，而公司的投资通常不符合赎回条件。来自这些私募基金的分配将在基础资产清算或分配时收到。
6这类资产包括投资于房地产的资金，包括私人持有的房地产投资信托基金、房地产混合养老信托基金、基础设施有限合伙企业和混合投资基金。这些基金寻求当期收益和资本增值，可以受到季度赎回限制，赎回通知期最长为90天。
7主要包括投资于保险挂钩证券组合的私人投资基金的独立投资组合。这些资产可以每半年进行一次赎回，赎回通知期为90天，受到一定的闸门限制。
8这类资产包括主动管理型新兴市场股票基金和合格计划集合信托基金，主要投资于发展中国家和新兴市场公司的股票证券。这些投资没有流动性限制。
87
下表提供了我们3级养老金计划资产的期初和期末余额的对账（单位：百万）：
| 股权 证券 |
固定收益证券 |
其他1
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合计 | |||||||||||
| 2023 | ||||||||||||||
| 年初余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
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$ |
|
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| 计划资产实际收益率 |
|
(
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| 采购、销售和结算——净额 |
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(
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| 转入（转出）第3级——净额 |
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| 外币换算调整净额 |
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| 年末余额 | $ |
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$ |
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| 2024 | ||||||||||||||
| 年初余额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 计划资产实际收益率 |
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| 采购、销售和结算——净额 | (
|
(
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(
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(
|
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| 外币换算调整净额 |
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(
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(
|
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| 年末余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
1包括购买的年金保险合同。
其他公允价值披露
现金及现金等价物；短期投资；贸易应收账款；应付账款和应计费用；以及贷款和应付票据的账面价值与其公允价值相近，因为这些金融工具的期限相对较短。截至2024年12月31日，我们的长期债务，包括流动部分的账面价值和公允价值为$
43,023
百万和$
38,052
分别为百万。截至2023年12月31日，我们长期债务的账面价值和公允价值，包括流动部分，为$
37,507
百万和$
33,445
百万，分别。
注18：
重要的运营和非运营项目
其他营业费用
2024年，公司记录的其他运营费用为$
4,163
百万。这些费用包括$
3,109
百万与结合收购Fairlife将我们的或有对价负债重新计量为公允价值有关，$
760
与我们的BodyArmor商标减值有关的百万，$
133
百万与公司的生产力和再投资计划和$
126
百万与拉丁美洲某商标减值有关。此外，其他运营费用包括$
15
百万，用于2021年与收购BA Sports Nutrition，LLC（“BodyArmor”）相关的竞业禁止协议摊销，$
13
百万与作为我们某些装瓶业务重新特许经营的一部分而订立的赔偿协议有关，$
7
百万与我们在印度某些地区的瓶装业务重新特许经营相关的交易成本和$
2
百万交易成本与出售我们在Coke Consolidated的部分权益有关。这些费用被净收益$部分抵消
2
百万与管理层对税务诉讼费用的估计的修订有关。
2023年，公司记录的其他运营费用为$
1,951
百万。这些费用包括$
1,702
百万与结合收购Fairlife将我们的或有对价负债重新计量为公允价值有关，$
164
百万与公司的生产力和再投资计划和$
35
百万与亚太地区某些制造业务的终止有关。此外，其他运营费用包括$
27
百万与我们北美运营部门的重组有关，$
15
百万美元用于摊销与BodyArmor收购相关的竞业禁止协议和$
8
百万与税务诉讼费用有关。
2022年，公司记录的其他运营费用为$
1,215
百万。这些费用主要包括$
1,000
百万与结合收购Fairlife将我们的或有对价负债重新计量为公允价值有关，$
85
百万与公司的生产力和再投资计划和$
57
万与亚太某商标减值有关。此外，其他运营费用包括$
38
百万与我们北美运营部门的重组和$
38
百万与BodyArmor收购有关，其中包括各种过渡和交易成本、员工保留成本和竞业禁止协议摊销，扣除2021年记录的经销商终止费用报销。这些费用被净收益$
6
万，原因是管理层对与公司战略调整举措相关的估计进行了修订。
88
有关我们装瓶业务的重新特许经营以及出售我们在Coke Consolidated中的部分权益的更多信息，请参阅附注2。有关税务诉讼的更多信息，请参阅附注12。有关Fairlife和减值费用的更多信息，请参阅附注17。有关公司重组举措的更多信息，请参阅附注19。有关这些费用对我们的经营部门和公司的影响，请参阅附注20。
其他非经营性项目
权益收益（亏损）—净额
该公司录得净费用$
92
百万，$
159
百万和$
34
百万股权收益（亏损）——分别截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的净额。这些金额代表公司在我们的某些权益法被投资方记录的重大经营和非经营项目中的比例份额。
其他收入（亏损）—净额
2024年期间，公司确认净收益$
595
百万与我们在菲律宾的装瓶业务的重新特许经营有关，包括交易结束后调整的影响，并确认净收益$
506
百万与出售我们在泰国的一家权益法被投资方的所有权权益有关，包括交易结束后调整的影响。公司还确认了净收益$
338
万与出售我们在Coke Consolidated的部分权益有关，净收益$
303
百万与我们在印度某些地区的瓶装业务重新特许经营有关，包括交易结束后调整的影响，净收益$
290
百万与权益证券和交易债务证券的已实现和未实现损益以及可供出售债务证券的已实现损益有关。这些收益被非临时性减值费用$部分抵消
34
百万与拉丁美洲某权益法被投资方有关。
2023年期间，公司确认净收益$
439
百万与我们在越南的装瓶业务重新特许经营有关，净收益$
289
与股本证券和交易债务证券的已实现和未实现损益以及可供出售债务证券的已实现损益相关的百万美元，净收益$
94
百万与出售我们在巴基斯坦和印度尼西亚的权益法投资对象的所有权权益有关。此外，该公司记录的费用为$
67
百万因养老金和其他退休后福利计划结算损失，非临时减值费用$
39
百万与拉丁美洲的一个权益法被投资方有关，收费$
32
百万与我们在美国的制造业务重组有关。
2022年期间，公司录得净收益$
153
百万与我们在柬埔寨的瓶装业务的重新特许经营有关。该公司还录得净亏损$
371
与股本证券和交易债务证券的已实现和未实现损益以及可供出售债务证券的已实现损益相关的百万美元，非临时减值费用$
96
万与俄罗斯某权益法被投资方相关，净亏损$
24
万元，是我国一家权益法被投资单位增发其股票的结果。
有关我们资产剥离的更多信息，请参阅附注2。有关股本及债务证券的补充资料，请参阅附注4。有关养老金和其他退休后福利计划活动的更多信息，请参阅附注14。有关我们在美国的制造业务重组和减值费用的更多信息，请参阅附注17。
注19：
重组
北美运营单位重组
2022年11月，公司宣布了我们北美运营部门的重组计划，旨在更好地使其运营结构与客户和装瓶商保持一致。演变后的运营结构将汇集所有与装瓶商相关的组成部分（特许经营领导、商业领导、数字化、治理和技术创新），并将有助于简化我们的工作方式。公司发生税前费用$
27
百万和$
38
分别于截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的百万元，与此重组计划有关。这些费用记录在我们综合损益表的其他运营费用项目中。有关这些费用对我们的经营部门和公司的影响，请参阅附注20。截至2023年12月31日，这一重组计划已基本完成，剩余的应计金额已于2024年支付。
89
生产力和再投资计划
2012年2月，公司宣布了一项生产力和再投资计划，旨在加强我们的品牌，并对我们的资源进行再投资，以推动长期盈利增长。这一计划被多次扩大，上一次扩大发生在2017年4月。虽然该计划中包含的大多数举措已在2024年底基本完成，但主要旨在进一步简化和标准化我们组织的某些举措已被推迟，并将在2025年完成。
公司已发生税前费用总额$
4,426
百万与我们的生产力和再投资计划自启动以来有关。这些费用都记在了细列项目中在我们的综合损益表中。有关这些费用对我们的经营部门和公司的影响，请参阅附注20。下表中报告的外部服务主要包括与新职介绍和咨询活动相关的费用。下表中报告的其他直接成本，除其他项目外，包括与这些举措的开发、沟通、管理和实施相关的内部和外部成本；某些固定资产的加速折旧；合同终止费；以及搬迁费用。
下表汇总了与这些生产力和再投资举措相关的应计费用余额以及应计金额的变化（单位：百万）：
| 遣散费 和好处 |
外 服务 |
其他 直接成本 |
合计 | |||||||||||
| 2022 | ||||||||||||||
| 年初应计余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 产生的成本 | (
|
|
|
|
||||||||||
| 付款 | (
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||
| 非现金和兑换 | (
|
|
|
(
|
||||||||||
| 年末应计余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 2023 | ||||||||||||||
| 年初应计余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 产生的成本 | (
|
|
|
|
||||||||||
| 付款 |
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||
| 非现金和兑换 |
|
(
|
|
(
|
||||||||||
| 年末应计余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 2024 | ||||||||||||||
| 年初应计余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 产生的成本 |
|
|
|
|
||||||||||
| 付款 | (
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||
| 年末应计余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
注20：
经营分部
我们的组织结构由以下运营部门组成：欧洲、中东和非洲；拉丁美洲；北美；亚太地区；以及瓶装投资。我们的运营结构还包括Corporate，它由两个组成部分组成：（1）一个专注于战略举措、政策、治理和扩展全球举措的中心，以及（2）一个平台服务组织，通过提供高效和可扩展的全球服务和能力，支持运营单位、全球营销类别领导团队和中心，包括但不限于交易工作、数据管理、消费者分析、数字商务和社交/数字中心。
分部产品及服务
我们公司的业务主要是非酒精饮料。我们的地理经营部门（欧洲、中东和非洲；拉丁美洲；北美；亚太地区）的大部分收入来自饮料浓缩液和糖浆的制造和销售，在某些情况下，还来自成品饮料的销售。我们的欧洲、中东和非洲经营分部还包括Costa业务（不包括即饮业务）的结果，无论零售店位于何处。Costa即饮业务的结果以及与Monster相关的费用在适用的地理运营分部内报告。我们的装瓶投资运营部门由我们的合并装瓶业务组成，无论装瓶商的地理位置如何。我们的合并装瓶业务派生了大部分
90
他们制造和销售成品饮料的收入。通常，成品经营产生的净营业收入较高，但毛利率低于集中经营。参见附注3。
下表列出了归属于集中业务和成品业务的净营业总收入的百分比：
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||
| 集中运营 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||
| 成品经营 |
|
|
|
||||||||
| 合计 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||
首席经营决策者及分部收益或亏损的确定方法
我们公司的首席运营决策者（“CODM”）是董事会主席和首席执行官。主要经营决策者主要根据净营业收入和营业收入（亏损）评估经营分部业绩，为公司作出战略性经营和资源分配决策。分部营业收入按一致基准计算为我们的合并营业收入。在这一层面做出的决策类型包括但不限于年度业务计划目标和资本支出分配，这与我们的长期增长目标相一致。我们公司在公司范围内在全球范围内管理所得税和某些与国库相关的项目，例如利息收入和利息支出。未披露按分部划分的总资产信息，因为此类信息未定期提供给我们的主要经营决策者或由其使用。
地理数据
下表提供了与我们的净营业收入相关的信息（单位：百万）：
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
| 国际 |
|
|
|
||||||||
| 净营业收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
下表提供了与我们的物业、厂房和设备相关的信息——净额（百万）：
| 12月31日， | 2024 | 2023 | ||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
||||
| 国际 |
|
|
||||||
|
物业、厂房及设备—净额1
|
$ |
|
$ |
|
||||
1物业、厂房及设备—以印度为代表的净
13
%和
12
合并物业、厂房及设备的百分比——分别截至2024年12月31日及2023年12月31日的净额。
91
按经营分部和企业划分的本公司经营信息如下（单位：百万）：
| 欧洲， 中东&非洲 |
拉丁语 美国 |
北 美国 |
亚太地区 | 装瓶 投资 |
企业 | 消除 | 合并 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
截至2024年12月31日止年度
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净营业收入： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 第三方 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
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|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部间 |
|
|
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净营业收入总额 |
|
|
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销货成本 |
|
|
|
|
|
(
|
(
|
|
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|
销售，一般和
行政开支
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他运营费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息收入 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 权益收益（亏损）—净额 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入（亏损）—净额 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | $ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他分部信息： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 资本支出 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
截至2023年12月31日止年度
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净营业收入： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 第三方 | $ |
|
$ |
|
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 分部间 |
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|
(
|
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| 净营业收入总额 |
|
|
|
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|
(
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| 销货成本 |
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|
|
|
(
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(
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|
销售，一般和
行政开支
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|
|
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| 其他运营费用 |
|
|
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|
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| 营业收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
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$ | (
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$ |
|
$ |
|
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| 利息收入 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 |
|
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| 权益收益（亏损）—净额 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入（亏损）—净额 |
|
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| 所得税前收入 | $ |
|
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| 其他分部信息： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 资本支出 | $ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 折旧及摊销 |
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92
| 欧洲， 中东&非洲 |
拉丁语 美国 |
北 美国 |
亚太地区 | 装瓶 投资 |
企业 | 消除 | 合并 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2022年12月31日止年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净营业收入： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 第三方 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 分部间 |
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(
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| 净营业收入总额 |
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(
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| 销货成本 |
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(
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(
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销售，一般和
行政开支
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| 其他运营费用 | (
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| 营业收入（亏损） | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
|
$ |
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| 利息收入 |
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| 利息支出 |
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| 权益收益（亏损）—净额 |
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| 其他收入（亏损）—净额 | (
|
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| 所得税前收入 | $ |
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| 其他分部信息： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 资本支出 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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| 折旧及摊销 |
|
|
|
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|
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|
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在2024年、2023年和2022年期间，我们的经营部门和企业受到收购和剥离活动的影响。参见附注2。
在2024年，我们的经营分部和公司的业绩受到以下项目的影响：
•营业收入（亏损）减少$
3,109
百万公司，原因是与收购Fairlife一起将我们的或有对价负债重新计量为公允价值。参见附注17。
•营业收入（亏损）减少$
760
由于我们的BodyArmor商标减值而导致北美百万。参见附注18。
•营业收入（亏损）减少$
133
由于公司的生产力和再投资计划，公司的百万。参见附注19。
•营业收入（亏损）减少$
126
万为拉丁美洲因商标减值。参见附注17。
•营业收入（亏损）减少$
19
由于我们在美国的制造业务的重组，北美的百万。
•营业收入（亏损）减少$
15
因与我们收购BodyArmor相关的费用而为Corporate支付了百万。参见附注18。
•营业收入（亏损）减少$
13
百万公司，原因是根据作为我们某些装瓶业务重新特许经营的一部分而订立的赔偿协议支付的款项。
•营业收入（亏损）减少$
7
由于与我们在印度某些地区的瓶装业务重新特许经营相关的交易成本，公司的百万。参见附注2。
在2023年，我们的经营分部和公司的业绩受到以下项目的影响：
•营业收入（亏损）减少$
1,702
百万公司，原因是与收购Fairlife一起将我们的或有对价负债重新计量为公允价值。参见附注17。
•营业收入（亏损）减少$
165
由于公司的生产力和再投资计划，为公司提供了百万美元。营业收入（亏损）增加$
1
由于对先前建立的与公司生产力和再投资计划相关的应计项目进行了细化，北美地区为百万。参见附注19。
•营业收入（亏损）减少$
35
由于某些制造业务的终止，亚太地区的百万。
93
•营业收入（亏损）减少$
27
由于我们北美运营部门的重组，为北美提供了百万美元。参见附注19。
•营业收入（亏损）减少$
18
由于我们在美国的制造业务的重组，北美的百万。
•营业收入（亏损）减少$
15
因与我们收购BodyArmor相关的费用而为Corporate支付了百万。参见附注18。
•营业收入（亏损）减少$
8
百万用于公司相关税务诉讼费用。参见附注12。
于2022年，我们的经营分部及公司的业绩受到以下项目的影响：
•营业收入（亏损）增加$
7
欧洲、中东和非洲的百万美元，下调了$
1
由于管理层对与公司战略调整举措相关的估计进行了修订，公司的百万。
•营业收入（亏损）减少$
1,000
百万企业，原因是结合收购Fairlife将我们的或有对价负债重新计量为公允价值。
•营业收入（亏损）减少$
85
由于公司的生产力和再投资计划，公司的百万。参见附注19。
•营业收入（亏损）减少$
59
百万美元用于企业，并增加了$
21
百万用于与我们收购BodyArmor相关的北美地区。参见附注18。
•营业收入（亏损）减少$
57
万为亚太因商标减值。
•营业收入（亏损）减少$
38
由于我们北美运营部门的重组，为北美提供了百万美元。参见附注19。
•营业收入（亏损）减少$
33
由于我们在美国的制造业务的重组，北美的百万。
附注21：
经营性资产负债变动净额
经营活动提供（使用）的现金净额归属于经营资产负债净变动的构成如下（单位：百万）：
| 截至12月31日止年度， | 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||
| 应收贸易账款（增加）减少 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||
|
存货（增加）减少额1
|
(
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(
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（增加）减少预付费用及其他流动资产和其他非流动资产2
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| 应付账款和应计费用增加（减少）额 |
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| 应计所得税增加（减少）额 | (
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| 其他非流动负债增加（减少）额 | (
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12022年库存增加主要是由于业务绩效改善、成本增加以及为管理潜在供应链中断而积累库存。
22024年预付费用及其他流动资产和其他非流动资产的增加主要是由于IRS税务诉讼保证金。参见附注12。
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管理报告
管理层对财务报表的责任
公司管理层对我们的年度报告中的10-K表格中出现的合并财务报表的编制和完整性负责。财务报表的编制符合美国普遍接受的会计原则，并在适当的情况下，因此包括基于我们的最佳判断和估计的某些金额。本报告中的财务信息与财务报表中的财务信息一致。
公司管理层负责建立和维护内部控制和程序体系，为财务报告的可靠性和合并财务报表的编制提供合理保证。我们的内部控制系统得到内部审计和管理层适当审查的计划、书面政策和指导方针、认真挑选和培训合格人员以及我们公司董事会通过的适用于我们公司和子公司的所有高级职员和员工的书面业务行为准则的支持。此外，我们公司的董事会通过了一项书面的非雇员董事商业行为准则，该准则反映了与我们的高级职员和雇员商业行为准则相同的原则和价值观，但侧重于与非雇员董事相关的事项。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报，即使确定为有效，也只能在财务报表编制和列报方面提供合理保证。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。
管理层关于财务报告内部控制的报告
公司管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，因为该术语在1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（f）条中定义。管理层评估了截至2024年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。在进行这一评估时，管理层使用了Treadway委员会赞助组织委员会（2013年框架）（“COSO”）在内部控制—综合框架.基于这一评估，管理层认为，截至2024年12月31日，公司对财务报告保持了有效的内部控制。
公司独立审计师安永会计师事务所是一家注册会计师事务所，由我公司董事会审计委员会聘任。安永会计师事务所对The Coca-Cola Company及子公司的合并财务报表和公司财务报告内部控制进行了审计和报告。独立审计员的报告载于本报告。
审计委员会的责任
我公司董事会审计委员会，仅由根据纽约证券交易所上市标准、《交易法》和公司公司治理准则要求具有独立性的董事组成，定期与独立审计师、管理层和内部审计师会面，讨论内部控制以及审计和财务报告事项。审计委员会与独立审计员一起审查审计工作的范围和结果。审计委员会还在管理层不在场的情况下定期与独立审计师和首席内部审计师举行会议，以确保独立审计师和首席内部审计师可以自由接触审计委员会。我们审计委员会的报告可在公司2025年的委托书中找到。
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| James Quincey | John Murphy | ||||
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董事会主席兼首席执行官
2025年2月20日
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总裁兼首席财务官
2025年2月20日
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| 艾琳·梅 | |||||
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高级副总裁、财务总监兼首席财务官
2025年2月20日
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独立注册会计师事务所的报告
致The Coca-Cola Company的股东及董事会
对财务报表的意见
我们审计了随附的The Coca-Cola Company及其子公司（本公司）截至2024年12月31日、2024年12月31日和2023年12月31日的合并资产负债表，以及截至2024年12月31日止三个年度的相关合并利润表、综合收益表、股东权益表和现金流量表以及相关附注（统称“合并财务报表”）。我们认为，根据美国公认会计原则，合并财务报表在所有重大方面公允地反映了公司于2024年12月31日和2023年12月31日的财务状况，以及截至2024年12月31日止三年期间每年的经营业绩和现金流量。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，根据Treadway委员会发起组织委员会发布的内部控制——综合框架（2013年框架）中确立的标准，对公司截至2024年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，并对我们日期为2025年2月20日的报告发表了无保留意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是对财务报表进行的本期审计所产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项，这些事项：（1）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
| 不确定税务状况的会计处理 | |||||
| 事项说明 |
如公司综合财务报表附注12及附注15所述，公司涉及各种最终结果不确定的所得税事项。截至2024年12月31日，未确认的税收优惠总额为8.8亿美元。如附注12所述，2015年9月17日，公司收到了美国国税局（“IRS”）关于2007至2009纳税年度的法定缺陷通知，该期间金额为33亿美元。2020年11月18日，美国税务法院发布了一项主要支持美国国税局的意见，内容涉及公司在2007至2009纳税年度的美国母公司与其某些外国关联公司之间的转让定价。2023年11月8日，美国税务法院发布补充意见，与美国国税局站在一边。
2024年8月2日，税务法院作出裁决，反映2007至2009纳税年度额外征收27亿美元的联邦所得税。加上适用的利息，税务法院的裁决导致的2007至2009纳税年度的总负债为60亿美元。2024年10月22日，公司就税务法院的裁决向美国第十一巡回上诉法院提出上诉。截至2024年12月31日，公司关于公司的税务状况很可能最终在上诉后得到维持的结论没有变化。然而，根据所需的概率分析和本报告所述期间的应计利息，该公司将截至2024年12月31日的税收储备更新为4.74亿美元。
审计管理层对不确定税务状况的评估，包括与IRS通知和意见相关的不确定税务状况，尤其具有挑战性，因为与确认和计量税务状况相关的主观性和重大判断很可能会持续下去。
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| 我们如何在审计中处理该事项 |
我们获得了理解，评估了设计，并测试了针对不确定税务状况的公司会计流程控制的有效性。我们的程序包括测试针对不确定税务状况的完整性的控制措施、与识别和确认不确定税务状况相关的控制措施、对未确认税收优惠的计量的控制措施以及对识别与现有不确定税务状况相关的发展情况的控制措施。
我们的审计程序包括，除其他外，评估公司用来评估其不确定的税务状况和按司法管辖区划分的相关未确认的税收优惠金额的假设。我们还测试了用于识别和计量不确定税务头寸的基础数据的完整性和准确性。我们评估了管理层评估不确定税务状况的证据，包括询问税务顾问、检查技术备忘录以及管理层的书面陈述。我们聘请了具有专门技能和知识的专业人员协助我们评估公司评估的税务技术优点，包括评估税务职位是否更有可能持续、潜在利益的实现金额以及相关税法的适用情况。我们还评估了公司在附注12和附注15中披露的不确定税务状况。
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| 使用寿命不确定和商誉的商标的估价 | |||||
| 事项说明 |
截至2024年12月31日，公司合并财务报表中包括无限期商标和商誉，分别为133亿美元和181亿美元。如附注1所述，管理层每年对其无限期无形资产进行减值测试，包括无限期商标和商誉。每个减值测试可能是定性的或定量的。管理层进行截至2024年6月29日的年度减值测试，如果事件或情况表明资产可能发生减值，则更频繁地进行。该公司在截至2024年12月31日的一年中记录了与其在北美的BodyArmor商标相关的7.6亿美元的资产减值费用。
对使用寿命不确定的商标和具有商誉的报告单位的估值进行审计，由于分别在确定使用寿命不确定的商标和具有商誉的相关报告单位的公允价值时需要进行重大估计，因此涉及复杂的判断。具体地说，公允价值估计对有关未来市场和经济状况的重大假设很敏感。公司公允价值估计中使用的重要假设包括销量、定价、特许权使用费率、长期增长率和贴现率（如适用）。
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我们如何在审计中处理该事项
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我们对公司的减值指标中期复核、中期减值测试、以及对使用寿命不确定的商标和具有商誉的报告单位的年度减值测试进行了了解、评估设计，并对控制的运行有效性进行了测试。例如，我们测试了管理层的风险评估过程，以确定是否进行定量或定性测试，管理层对中期减值指标评估的控制，以及管理层对用于制定此类估计的估值模型和基础假设的审查控制。对于具有商誉的报告单位的减值测试，我们也测试了对报告单位账面价值确定的控制。
我们根据我们的风险评估测试了具有无限期的商标和具有商誉的报告单位。我们的审计程序包括，除其他外，将重要的判断输入与可观察的第三方和行业来源进行比较，考虑其他可观察的市场交易，并通过与第三方行业预测、第三方经济增长预测以及其他内部和外部数据进行比较来评估管理层预测财务信息的合理性。我们对某些重大假设进行了敏感性分析，以评估使用寿命不确定的商标和具有商誉的报告单位的公允价值变动，并评估管理层估计的历史准确性。此外，我们邀请了专家协助我们评估公司估值模型中使用的某些重要假设。我们还评估了公司对无限期商标和商誉估值的相关披露。
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/s/安永会计师事务所
我们自1921年起担任公司的审计师。
佐治亚州亚特兰大
2025年2月20日，除非涉及附注1所讨论的可报告分部变动的影响，有关日期为
2025年6月26日
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独立注册会计师事务所的报告
致The Coca-Cola Company的股东及董事会
关于财务报告内部控制的意见
我们根据Treadway委员会发起组织委员会（2013年框架）发布的《内部控制——综合框架》（COSO标准）中确立的标准，对截至2024年12月31日的The Coca-Cola Company及其子公司的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，截至2024年12月31日，The Coca-Cola Company及其子公司（公司）根据COSO准则，在所有重大方面对财务报告保持有效的内部控制。
我们亦按照美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的准则，审计了公司截至2024年12月31日和2023年12月31日的合并资产负债表、截至2024年12月31日止三个年度的相关合并损益表、综合收益表、股东权益表和现金流量表，并对相关附注和我们日期为2025年2月20日的报告发表了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维护有效的财务报告内部控制，并负责评估随附的管理层财务报告内部控制报告中包含的财务报告内部控制的有效性。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制获得合理保证。
我们的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性，以及在当时情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义和局限性
公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括：（1）与维护记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支只是根据公司管理层和董事的授权进行；（3）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/安永会计师事务所
佐治亚州亚特兰大
2025年2月20日
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