美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
已结束的季度期间
2025年9月30日
或
为从________到_________的过渡期。
委员会文件编号：
001-31573
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
|
|
|
|||||||
| （成立或组织的州或其他司法管辖区） | （I.R.S.雇主识别号） | |||||||
电话号码：（
410
)
581-8042
（主要行政办公室地址、邮编及电话，包括区号）
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码 | 注册的各交易所名称 | ||||||||||||
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
| 大型加速披露公司 | ☐ |
|
☒ | ||||||||
| 非加速披露公司 | ☐ | 较小的报告公司 |
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| 新兴成长型公司 |
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
有o无
x
请注明截至最后实际可行日期发行人各类普通股的已发行股份数量。
截至2025年10月27日登记人已发行普通股的股份数目为
10,991,273
.
1
快验保，Inc.及其子公司
指数
1
Medifast, Inc.和子公司
简明合并经营报表（未经审计）
（千美元，每股金额&股息数据除外）
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 收入 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 销售成本 |
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| 毛利 |
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| 销售、一般和行政 |
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| 运营收入（亏损） | (
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(
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| 其他收入（费用） | |||||||||||||||||||||||
| 利息收入 |
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| 其他收入（费用） | (
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(
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(
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(
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| 所得税拨备前收入（亏损） | (
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| 所得税拨备（福利） | (
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| 净收入（亏损） | $ | (
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$ |
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$ | (
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$ |
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| 每股收益（亏损）-基本 | $ | (
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$ |
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$ | (
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$ |
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| 每股收益（亏损）-摊薄 | $ | (
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$ |
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$ | (
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$ |
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| 加权平均流通股 | |||||||||||||||||||||||
| 基本 |
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| 摊薄 |
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随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
2
Medifast, Inc.和子公司
综合收益（亏损）简明合并报表（未经审计）
（千美元）
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | (
|
$ |
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$ | (
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$ |
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| 其他综合收益，税后净额： | |||||||||||||||||||||||
| 外币换算 |
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| 投资证券未实现净收益 |
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| 综合收益（亏损） | $ | (
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$ |
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$ | (
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$ |
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随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
3
Medifast, Inc.和子公司
简明合并资产负债表（未经审计）
（千美元，面值除外）
| 9月30日， 2025 |
12月31日， 2024 |
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| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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库存，净额
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| 投资 |
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| 所得税，预付 |
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| 预付费用及其他流动资产 |
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| 流动资产总额 |
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| 固定资产、工厂及设备，净值累计折旧净额 |
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| 使用权资产 |
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| 其他资产 |
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递延所得税资产，净额
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| 总资产 | $ |
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$ |
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| 负债与股东权益 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 应付账款和应计费用 | $ |
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$ |
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| 应付所得税 |
|
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| 当前租赁义务 |
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| 流动负债合计 |
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| 租赁债务，扣除当期租赁债务 |
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| 负债总额 |
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| 股东权益 | |||||||||||
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普通股，面值$
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分别于2025年9月30日和2024年12月31日
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| 额外实收资本 |
|
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| 累计其他综合收益 |
|
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| 留存收益 |
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| 股东权益总额 |
|
|
|||||||||
| 负债总额和股东权益 | $ |
|
$ |
|
|||||||
随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
4
Medifast, Inc.和子公司
现金流量简明合并报表（未经审计）
（千美元）
| 截至9月30日的九个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 经营活动 | |||||||||||
|
净收入（亏损）
|
$ | (
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$ |
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| 调整净收益与经营活动提供的现金对账 | |||||||||||
| 折旧及摊销 |
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| 非现金租赁费用 |
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| 股份补偿 |
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| 物业、厂房及设备处置损失 |
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| 出售投资证券的已实现收益 | (
|
(
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|
投资证券折价摊销
|
(
|
(
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| 递延所得税 | (
|
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|
股权投资证券未实现（收益）损失
|
(
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| 供应链优化的非现金费用 |
|
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| 经营性资产负债变动： | |||||||||||
| 库存 |
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| 预付费用及其他流动资产 |
|
|
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| 其他资产 | (
|
(
|
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| 应付账款和应计费用 | (
|
(
|
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| 所得税 | (
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| 经营活动提供的现金流量净额 |
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| 投资活动 | |||||||||||
| 购买投资证券 | (
|
(
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| 出售所得款项及投资证券的到期日 |
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| 购置财产和设备 | (
|
(
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投资活动使用的现金流量净额
|
(
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(
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| 融资活动 | |||||||||||
| 董事行使的期权 |
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| 为员工税收回购的股份净额 | (
|
(
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| 支付给股东的现金红利 | (
|
(
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| 筹资活动使用的现金流量净额 | (
|
(
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| 外币影响 |
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| 现金及现金等价物增加 |
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| 现金及现金等价物-期初 |
|
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| 现金及现金等价物-期末 | $ |
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$ |
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| 补充披露现金流信息： | |||||||||||
| 缴纳的所得税 | $ |
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$ |
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|
计入应付账款和应计费用的股利
|
$ |
|
$ |
|
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随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
5
Medifast, Inc.和子公司
股东权益变动简明合并报表（未经审计）
（千美元）
| 截至2025年9月30日止九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 数量 已发行股份 |
普通股 | 额外实缴 资本 |
累计其他 综合收益 |
保留 收益 |
合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2024年12月31日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 净亏损 | — | — | — | — | (
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(
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| 股份补偿 |
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— |
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— | — |
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| 为员工税收回购的股份净额 | (
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— | (
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— | — | (
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| 其他综合收益 | — | — | — |
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— |
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| 没收未归属奖励的股息 | — | — | — | — |
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| 余额，2025年3月31日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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| 净收入 | — | — | — | — |
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| 股份补偿 | — | — |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 为员工税收回购的股份净额 | — | — | (
|
— | — | (
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| 其他综合损失 | — | — | — | (
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— | (
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| 余额，2025年6月30日 |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | — | — | — | — | (
|
(
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|||||||||||||||||||||||||||||
| 股份补偿 | — | — |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益 | — | — | — |
|
— |
|
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| 没收未归属奖励的股息 | — | — | — | — |
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| 余额，2025年9月30日 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
6
| 截至2024年9月30日止九个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 数量 股份 已发行 |
共同 股票 |
额外 实收 资本 |
累计 其他 综合 收入 |
保留 收益 |
合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2023年12月31日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 净收入 | — | — | — | — |
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| 股份补偿 |
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— |
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— | — |
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| 董事行使的期权 |
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— |
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— | — |
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| 为员工税收回购的股份净额 | (
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— | (
|
— | — | (
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| 其他综合损失 | — | — | — | (
|
— | (
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| 余额，2024年3月31日 |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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$ |
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| 净亏损 | — | — | — | — | (
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(
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| 股份补偿 | — | — |
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— | — |
|
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| 为员工税收回购的股份净额 | — | — | (
|
— | — | (
|
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| 其他综合收益 | — | — | — |
|
— |
|
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| 没收未归属奖励的股息 | — | — | — | — |
|
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| 余额，2024年6月30日 |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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|
净收入
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— | — | — | — |
|
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| 股份补偿 | — | — |
|
— | — |
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| 为员工税收回购的股份净额 | — | — | (
|
— | — | (
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| 其他综合收益 | — | — | — |
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— |
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| 没收未归属奖励的股息 | — | — | — | — |
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| 余额，2024年9月30日 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
7
Medifast, Inc.和子公司
简明合并财务报表附注（未经审计）
1.
重要会计政策概要
介绍的基础-随附的快验保，Inc.及其全资子公司（“快验保”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”）的未经审计简明综合财务报表是根据美国公认会计原则（“GAAP”）和美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例编制的中期报告。因此，通常由GAAP要求的某些信息和说明已被压缩或省略。然而，管理层认为，所有调整，包括为公平列报财务状况和经营业绩而认为必要的正常、经常性调整，均已包括在内，管理层认为所作的披露足以使所列信息不具误导性。截至2024年12月31日的简明综合资产负债表来自公司截至2024年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告（“2024年10-K表格”）中所载的截至该日期的2024年经审计综合财务报表。
截至2025年9月30日的三个月和九个月的运营结果并不一定表明截至2025年12月31日的财政年度的预期结果。随附的未经审核简明综合财务报表应与2024年10-K表中包含的经审核综合财务报表及其附注一并阅读。
财务报表的列报-此处包含的未经审计的简明综合财务报表包括公司的账目。所有重要的公司间账户和交易均已消除。
估计数的使用-按照公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额，以及在财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计存在重大差异。
本公司不时受制于其正常业务过程中产生的各种诉讼及类似程序。根据公司的经验、当前信息和适用法律，其认为这些诉讼和索赔不会对其经营业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响。然而，法律诉讼的结果并不能确定地预测。因此，公司的经营业绩、财务状况或现金流量可能在任何特定时期因一项或多项法律诉讼的不利解决而受到重大不利影响。
准备金-截至2025年9月30日止三个月，公司录得$
0.4
万所得税优惠，有效税率为
14.9
%，而所得税费用为$
0.4
万，有效税率为
28.5
%，截至2024年9月30日止三个月。截至2025年9月30日止三个月的实际税率下降幅度主要是由于研发税收抵免的税收优惠减少，这代表
115.3
%的变化，部分被各州税收的影响增加所抵消
85.6
%.这两个时期的税前接近盈亏平衡的状况放大了这些变化。截至2025年9月30日止9个月，公司录得$
1.3
万所得税费用，有效税率为
174.4
%，与$
1.2
万，有效税率为
48.6
%，截至2024年9月30日止九个月。截至2025年9月30日止九个月的实际税率上调主要是受到州税的影响，这代表着
85.6
%的变化，代表未确认的税收优惠的变化
62.0
%的变化，股票补偿的税收缺口的变化，代表
49.4
%的变化，部分被研发税收抵免的税收优惠所抵消
115.3
%.这两个时期的税前接近盈亏平衡的状况放大了这些变化。
2025年7月4日，通常被称为One Big Beautiful Bill Act（“OBBBA”）的税收立法签署成为法律，根据H. Con. Res.14的标题II提供和解。OBBBA的规定不会显着影响公司的有效税率，但会影响研发（“R & D”）成本的可扣除性和
8
新购置固定资产可抵扣。该公司目前正在评估其对资本化研发成本的处理方式，因此该立法对截至2025年9月30日的季度没有产生实质性影响。
递延所得税资产是指可用于减少未来年度应纳税所得额应缴纳所得税的金额。此类资产的产生是由于资产和负债的财务报告和税基之间的暂时性差异，以及净经营亏损、资本损失和税收抵免结转。我们每季度评估我们的递延税项资产的可实现性，以确定是否有必要计提估值备抵，并将这些资产减少到更有可能实现的金额。这一评估需要作出重大判断，并涉及对所有可用的正面和负面证据的考虑，包括我们的历史经营业绩、近年来是否存在累计亏损、正在进行的审慎可行的税收筹划策略以及对未来应纳税所得额的预测。未来期间可能存在额外的负面证据，以支持确定需要估值备抵，这将导致联邦和州递延所得税资产的实质性减少，并相应增加所得税费用和估值备抵记录期间的有效税率。
会计公告-2025年采用
2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新2023-07 —分部报告（主题280）：改进可报告分部披露（“ASU2023-07”），以改进财务报告，要求所有公共实体在年度和中期基础上披露增量分部信息，使投资者能够制定更具决策价值的财务分析。ASU2023-07在2023年12月15日之后开始的年度期间和2024年12月15日之后开始的财政年度内的中期期间对公共企业实体有效。允许提前收养。公司在截至2024年12月31日的季度中采用了年度标准，在截至2025年3月31日的季度中采用了中期标准。公司的分部披露在脚注9中报告。
最近发布的会计公告-待采纳
2023年12月，FASB发布了会计准则更新2023-09 —所得税（主题740）：所得税披露的改进（“ASU 2023-09”），通过要求在税率调节和已缴所得税披露中保持一致的类别和更大程度的信息分类，提高所得税披露的透明度和决策有用性，包括司法管辖信息。ASU2023-09在2024年12月15日之后开始的年度期间对公共企业实体有效，在2025年12月15日之后开始的年度期间对所有其他实体有效。需要预期应用，但允许追溯应用。允许实体尽早采用该标准。公司未提前采用该标准。该公司目前正在评估采用ASU2023-09对其合并财务报表的影响。
2.
库存，净额
存货主要包括原材料、包装、非食品制成品和包装代餐、蛋白粉以及公司仓库和外包配送中心持有的补品。存货采用先进先出法，以成本与可变现净值孰低进行列报。制成品成本包括原材料成本
9
材料、包装用品、直接和间接人工、其他间接制造成本。管理层每季度审查库存是否存在滞销或过时的库存。
库存包括以下（以千为单位）：
| 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 原材料 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 包装 |
|
|
|||||||||
| 非食品制成品 |
|
|
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| 成品 |
|
|
|||||||||
|
过时库存备抵
|
(
|
(
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
3.
每股收益
基本每股收益（“EPS”）计算方法是利用所示期间公司已发行普通股的加权平均数计算得出。稀释每股收益的计算方法是使用经稀释普通股等价物影响调整后的公司已发行普通股的加权平均股数。
下表列出了基本和稀释EPS的计算（单位：千，每股数据除外）：
| 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 分子： | |||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 分母： | |||||||||||||||||||||||
| 已发行普通股加权平均股数 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 稀释性普通股等价物的影响 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 已发行普通股加权平均股数 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 每股收益（亏损）-基本 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 每股收益（亏损）-摊薄 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
该公司正处于亏损状态，这三个和截至二零二五年九月三十日止九个月在那些时期，所有奖项都具有反稀释性.如果公司不处于亏损状态，摊薄后EPS的计算将被排除在外
308
千和
329
千截至2025年9月30日止三个月及九个月的反稀释限制性股票奖励。剔除摊薄EPS的计算
395
千和
331
截至2024年9月30日止三个月和九个月的反稀释限制性股票奖励分别为千EPS是针对上述每个时期独立计算的，因此，季度每股收益的总和可能不等于年初至今计算的总和。
4.
股份补偿
股票期权
公司已根据经修订和重述的2012年股份激励计划（“2012年计划”）向员工和非职工董事授予不合格和激励性股票期权。这些期权的公允价值是在授予日使用Black-Scholes期权定价模型估计的，该模型需要对期权的预期期限、无风险利率、公司普通股价格的预期波动性和股息收益率进行估计。未完成的期权
10
截至2025年9月30日，一般归属期限为
3
年和到期
10
自授予之日起数年。这些期权的行权价格为$
66.68
.由于公司在授予日缺乏期权行使历史，预期期限采用定义为归属期与每份期权的合同期限之间的中间点的简化方法计算。无风险利率是基于最接近期权预期期限的授予日生效的美国国债收益率曲线。预期波动是基于公司普通股在相当于每项奖励预期期限的一段时间内的历史波动。股息率计算为授予日的年化股息率除以股票期权的执行价格。截至2025年9月30日及2024年9月30日止9个月，公司
无
t授予股票期权。
下表是我们的股票期权活动摘要（以千为单位，每股数据除外）：
| 截至9月30日的九个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 奖项 | 加权-平均行使价 | 奖项 | 加权-平均行使价 | ||||||||||||||||||||
| 期初未结清 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| 已锻炼 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 没收 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 期末未结清 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| 期末可行权 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
截至2025年9月30日，未行使股票期权和可行权股票期权的加权平均剩余合同期限均为
2.35
总内在价值为$的年份
0
.有
无
截至2025年9月30日止期间的裁决未确认赔偿。有
无
截至2025年9月30日止九个月的股票期权获行使。截至2024年9月30日止九个月，公司收到$
36
股票期权行权现金收益千。截至2024年9月30日止九个月行使的股票期权总内在价值为$
15
千。
限制性股票
公司已根据2012年计划向雇员及非雇员董事授予限制性股票，归属条款一般为
3
自授予之日起数年后。限制性股票的公允价值等于授予日公司普通股的市场价格。限制性股票的费用在归属期内按比例摊销。
下表总结了我们的限制性股票活动（以千为单位，每股数据除外）：
| 截至9月30日的九个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 股份 | 加权-平均授予日公允价值 | 股份 | 加权-平均授予日公允价值 | ||||||||||||||||||||
| 期初未结清 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| 已获批 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 既得 | (
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 没收 | (
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 期末未结清 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
该公司扣留了大约y
27
千股s和
11
千股公司普通股，分别用于支付截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月的限制性股票股份归属时的最低预扣税义务。截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月期间归属的限制性股票奖励的公允价值总额为$
1.1
百万和$
1.3
分别为百万。
基于市场和业绩的股票奖励
11
公司已根据2012年计划授予2022、2023和2025年市场和业绩奖励，以及2021和2024年业绩奖励，授予某些关键高管，这些高管被授予递延股份，并可能获得介于
0
%和
229
目标数量的百分比取决于公司的总股东回报（“TSR”），对于那些有市场条件的人来说，以及公司相对于预先确定的绩效目标的绩效超过a
三年
授出日期后的履约期。与公司股东总回报挂钩的市场和基于业绩的股票奖励使用蒙特卡洛方法进行估值，并在奖励的业绩期间按比例确认为费用。基于业绩的股票奖励的公允价值等于公司普通股在授予日的市场价格，并经业绩期间的预期绩效水平调整。基于业绩的股份奖励的费用在业绩期间按比例摊销。如果管理层确定公司将无法达到授予协议中规定的预定绩效目标的下限，则任何先前确认的费用将在做出此类确定的期间内冲回。在本季度，管理层确定，2024年3月授予的基于业绩的股份奖励将无法达到先前估计的预定业绩目标的实现情况，从而导致先前记录的基于股份的薪酬费用$
1.2
截至2025年9月30日止三个月及九个月之百万元。
以股份为基础的补偿费用在随附的简明综合经营报表中记录在销售、一般和管理费用中。
截至2025年9月30日和2024年三个月期间的总费用如下（单位：千）：
| 截至9月30日的三个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 股份 | 股份补偿费用 | 股份 | 股份补偿费用 | ||||||||||||||||||||
| 期权与限制性股票 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| 2025年授予的市场和基于绩效的股票奖励 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 2024年授予的基于业绩的股份奖励 |
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 2023年授予的市场和基于业绩的股票奖励 |
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 2022年授予的市场和基于业绩的股份奖励 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 2021年授予的基于业绩的股份奖励 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 以股份为基础的薪酬总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
截至2025年9月30日和2024年9月的九个月期间的总费用如下（单位：千）：
| 截至9月30日的九个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 股份 | 股份补偿费用 | 股份 | 股份补偿费用 | ||||||||||||||||||||
| 期权与限制性股票 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| 2025年授予的市场和基于绩效的股票奖励 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| 2024年授予的基于业绩的股份奖励 |
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 2023年授予的市场和基于业绩的股票奖励 |
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 2022年授予的市场和基于业绩的股份奖励 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 2021年授予的基于业绩的股份奖励 |
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 以股份为基础的薪酬总额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
12
随附的限制性股票奖励简明综合经营报表中确认的所得税优惠总额为$
0.2
百万和$
0.2
截至2025年9月30日止三个月及2024年9月30日止三个月的所得税收益分别为$
0.1
万和所得税费用$
0.2
截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，分别为百万元。
有$
9.0
万截至2025年9月30日与限制性股票奖励相关的未确认补偿费用总额，预计在加权平均期间确认
1.85
年。有$
4.6
百万未确认的补偿费用相关
366
千股市场和业绩股和
117
截至2025年9月30日上表所列业绩股千股，预计在加权平均期间确认
1.80
年。
5.
租赁
经营租赁
该公司拥有办公和仓库空间以及某些设备的经营租赁。在公司的某些租赁协议中，租金付款会根据租约中规定的条款定期调整。截至2025年9月30日及2024年9月30日止9个月，公司并无任何融资租赁。
我们有关办公室和仓库空间的租约的租期为
65
个月到
116
月份.我们与设备有关的租约的租期为
36
个月，其中某些条款有自动展期条款。
公司的仓库协议还包含非租赁部分，形式为支付可变物流服务和人工费，公司有义务根据其所消耗的服务支付这些费用。此类金额不计入租赁负债计量，而是在发生时确认为费用。
经营租赁费用为$
1.2
截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月的百万美元
3.7
截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月之百万元。
与公司经营租赁相关的补充现金流信息如下（单位：千）：
| 截至9月30日的九个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 为计入租赁负债计量的金额支付的现金 | |||||||||||
| 经营租赁使用的经营现金流 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 以租赁义务换取的使用权资产 | |||||||||||
| 经营租赁 | $ |
|
$ |
|
|||||||
截至2025年9月30日，加权平均剩余租期为
3.10
年，加权平均贴现率为
2.30
%.
13
下表列示截至2025年9月30日公司经营租赁负债到期情况（单位：千）：
|
2025年（不包括截至2025年9月30日止九个月）
|
$ |
|
|||
| 2026 |
|
||||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 此后 |
|
||||
| 租赁付款总额 | $ |
|
|||
| 减：推算利息 | (
|
||||
| 合计 | $ |
|
|||
截至2025年9月30日止三个月期间，公司就1501 South Clinton Street，Baltimore，Maryland 21224的新办公空间订立租赁协议，租期为8年7个月。租赁预计将于2026年3月开始，届时公司将记录一项使用权资产和相应的租赁负债。公司2026年2月到期不再续签位于马里兰州巴尔的摩市100 International Drive，201202的办公场地租约。截至2025年9月30日，由于租赁尚未开始，与此租赁相关的未来最低租赁承诺不包括在上表中。
6.
累计其他综合收入
下表列出了累计其他综合收益的构成部分，如适用则为税后净额（单位：千）：
| 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 外币换算 | $ |
|
$ | (
|
|||||||
|
投资证券未实现净收益
|
|
|
|||||||||
|
累计其他综合收益
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
7.
投资
某些金融资产和负债以公允价值入账，公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。以下公允价值层次结构对用于计量公允价值的输入值进行了优先排序：
第1级–截至报告日，相同资产或负债的报价可在活跃市场中获得。活跃市场是指资产或负债的交易以足够的频率和数量发生以持续提供定价信息的市场。
第2级–定价投入不是第1级所包括的活跃市场的报价，截至报告日可直接或间接观察到。第2级包括那些使用模型或其他估值方法进行估值的金融工具。
第3级–定价输入包括通常较难从客观来源观察到的重要输入。这些投入可与内部开发的方法一起使用，从而从市场参与者的角度得出管理层对公允价值的最佳估计。
14
下表列示了公司按经常性公允价值计量的现金和金融资产的各个层级（单位：千）：
| 2025年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 成本 | 未实现收益 | 应计利息 | 估计公平 价值 |
现金&现金 等价物 |
投资 证券 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金和现金等价物，不包括货币市场账户 | $ |
|
$ | — | $ | — | $ |
|
$ |
|
$ | — | |||||||||||||||||||||||
| 1级： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 货币市场账户 |
|
— | — |
|
|
— | |||||||||||||||||||||||||||||
| 政府&机构证券 |
|
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 2级： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
公司债券
|
|
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 成本 | 未实现收益（亏损） | 应计利息 | 估计公平 价值 |
现金&现金 等价物 |
投资 证券 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金和现金等价物，不包括货币市场账户 | $ |
|
$ | — | $ | — | $ |
|
$ |
|
$ | — | |||||||||||||||||||||||
| 1级： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 货币市场账户 |
|
— | — |
|
|
— | |||||||||||||||||||||||||||||
| 政府&机构证券 |
|
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 股本证券 |
|
(
|
— |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
(
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 2级： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公司债券 |
|
|
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
该公司有$
0
和$
8
千截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月的已实现收益。该公司曾$
3.3
百万和$
82
截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月的千元已实现收益。
在2023年第四季度，该公司与领先的虚拟初级保健提供商LifeMD，Inc（纳斯达克：LifeMD）签订了一项协议，以$
10
百万。180天禁售期于2024年6月8日届满，注册程序已完成，自2024年7月18日起生效。在2025年第二季度，该公司出售了所持的全部LifeMD普通股。在出售前，投资的公允价值记录在简明综合资产负债表的投资证券内。出售所得款项净额于2025年9月30日记入简明综合资产负债表的现金及现金等价物内。
The
15
截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及九个月与公司LifeMD投资相关的损益汇总如下表（单位：千）：
| 截至9月30日的三个月， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||
|
股本证券期间确认的净亏损
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||
|
减：出售的股本证券确认的净亏损
|
|
|
|||||||||||||||
| 于报告日期仍持有的股本证券于报告期间确认的未实现亏损 | $ |
|
$ | (
|
|||||||||||||
| 截至9月30日的九个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 股本证券期间确认的净收益（亏损） | $ |
|
$ | (
|
|||||||
| 减：出售权益证券确认的净收益 |
|
|
|||||||||
| 于报告日期仍持有的股本证券于报告期间确认的未实现亏损 | $ |
|
$ | (
|
|||||||
在2023年第四季度，公司签订了一项协议，其中LifeMD将提供服务，以支持LifeMD与公司之间的合作。公司认$
0.0百万
和$
5.0
截至2025年9月30日及2024年9月30日止九个月的销售、一般及管理费用中由LifeMD提供服务的百万元。公司认$
0.0百万
和$
1.7
截至2025年9月30日止三个月及2024年9月30日止三个月由LifeMD提供服务的销售、一般及管理费用中的百万元。尽管公司在截至2025年6月30日的季度内出售了所持有的所有LifeMD普通股股权，但LifeMD与公司的合作仍在继续，并且保持不变。
8.
债务
信贷协议
于2021年4月13日，公司及若干附属公司（统称“担保人”）以行政代理人身份在公司、担保人、贷款方及Citibank，N.A.之间订立信贷协议（“信贷协议”）。2022年5月31日，信贷协议进行了修订，增加了借款能力，并将利率转换为基于有担保隔夜融资利率（“SOFR”），来自伦敦银行间同业拆借利率（“LIBOR”）（“经修订的信贷协议”）。经修订的信贷协议订定$
225.0
百万美元的高级有担保循环信贷额度
20.0
百万信用证分限额。经修订的信贷协议还规定了一项未承诺的增量融资，允许公司在符合某些条件的情况下将高级有担保循环信贷融资增加最多$
100.0
百万。否则，信贷协议将于2026年4月13日到期。
9.
分部报告
公司的OPTA威盛分部通过出售OPTA直接发货给客户的威盛产品。我们的OPTA威盛教练帮助客户养成健康的习惯，并学习我们产品的好处。公司单一分部的会计政策与公司重要会计政策所述相同。
公司的首席运营决策者（“CODM”）为首席执行官。主要经营决策者评估该分部的业绩，并根据同样在随附报告的净收入（亏损）决定如何分配资源
16
未经审计的简明合并经营报表作为净收入（亏损）。分部资产的计量在合并资产负债表中以总资产列报。主要经营决策者使用净收入（亏损）评估分部资产产生的收入（亏损），以决定是否将利润再投资于分部或实体的其他部分，例如用于股份回购。净收入（亏损）用于监测预算与实际结果。主要经营决策者还通过对公司竞争对手进行基准测试，在竞争分析中使用净收入（亏损）。竞争性分析以及对预算与实际结果的监测被用于评估该部门的业绩和确定管理层的薪酬。公司不存在重大的实体内部销售或转让。
公司有
一
可报告分部：OPTA威盛。TheOPTA威盛分部在产品控制权转移至客户时确认收入。分部就销售产品向OPTA威盛教练。该公司的全部收入来自美国境内的销售，并在综合基础上管理业务活动。
下表列出了OPTA威盛分部截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月的收入、重大分部开支及分部净收入分别为：
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | ||||||||||
| 收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 减： | |||||||||||
| 销售成本 |
|
|
|||||||||
| 销售、营销、售后支持 |
|
|
|||||||||
| 分配 |
|
|
|||||||||
| 技术 |
|
|
|||||||||
| 行政和整体支持职能 |
|
|
|||||||||
| 股权补偿 |
|
|
|||||||||
|
其他损失（收入） (1)
|
(
|
|
|||||||||
| 所得税拨备（福利） | (
|
|
|||||||||
| 分部净收入（亏损） | $ | (
|
$ |
|
|||||||
| 损益调节 | |||||||||||
| 调整和调节项目 |
|
|
|||||||||
| 合并净收益（亏损） | $ | (
|
$ |
|
|||||||
（1）计入分部净收入（亏损）的其他损失（收入）包括利息收入、利息费用以及LifeMD普通股的未实现损益。
截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月物业、厂房及设备的分部折旧开支为$
2.5
百万和$
2.3
分别为百万。截至二零二五年九月三十日止三个月及二零二四年九月三十日止三个月物业、厂房及设备分部新增$
1.4
百万和$
1.4
分别为百万。
下表列出了OPTA威盛分部截至2025年9月30日及2024年9月30日止九个月的收入、重大分部开支及分部净收入分别为：
17
| 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | ||||||||||
| 收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 减： | |||||||||||
| 销售成本 |
|
|
|||||||||
| 销售、营销、售后支持 |
|
|
|||||||||
| 分配 |
|
|
|||||||||
| 技术 |
|
|
|||||||||
| 行政和整体支持职能 |
|
|
|||||||||
| 股权补偿 |
|
|
|||||||||
|
其他收益 (1)
|
(
|
(
|
|||||||||
| 准备金 |
|
|
|||||||||
| 分部净收入 | $ | (
|
$ |
|
|||||||
| 损益调节 | |||||||||||
| 调整和调节项目 |
|
|
|||||||||
|
合并净收益（亏损）
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||
（1）计入分部净利润的其他收益包括利息收入、利息支出以及LifeMD普通股已实现和未实现损益。
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
关于前瞻性陈述的说明
本报告中的某些信息包含1995年《私人证券诉讼改革法案》、经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条（“法案”）含义内的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述通常可以通过使用诸如“打算”、“预期”、“预期”或其他类似词语或此类术语的否定来识别。同样，此处包含的对快验保的目标、战略、计划、目标或目标的描述也被视为前瞻性陈述。这些陈述是基于我们对快验保管理层目前的预期，并受到某些事件、风险、不确定性和其他因素的影响。这些风险和不确定性包括但不限于我们的2024年10-K表格中描述的风险和不确定性，以及我们未来向SEC提交的报告中不时描述的风险和不确定性。尽管快验保认为这些前瞻性陈述中反映的预期、陈述和假设是合理的，但它提醒读者在评估本报告中的每一项前瞻性陈述时始终仔细考虑所有风险因素和任何其他警示性陈述。此处包含的所有前瞻性陈述仅在本报告发布之日发表。我们不承担更新本报告中包含的任何信息或公开发布前瞻性陈述的任何修订结果以反映我们在本报告日期之后可能了解到的事件或情况的义务。
以下讨论应与本文其他地方出现的未经审计的简明综合财务报表和相关附注一并阅读。
概述
快验保是一家40岁以上的健康和保健公司，以其有科学依据、教练指导的生活方式系统而闻名。该公司目前正在执行一项以新陈代谢健康为重点的战略转型，并通过推动教练生产力和教练增长来恢复增长战略。我们经营着一家资本充足的企业，拥有强大而有效的领导力，拥有强大的生活方式品牌和商业模式，拥有约19,500名活跃的独立教练网络，影响了超过300万人的生活。快验保站在循证健康解决方案的最前沿，其教练优先模式为教练的个体业务创造了机会，并随着新客户的加入产生飞轮效应，
18
这将推动收入并导致新的活跃收入教练加入，从而带来更多新客户并产生更多收入。
快验保提供了一种简单而全面的方法来实现最佳健康和福祉。我们的生活方式计划让人们能够做出持久的改变。通过我们的教练的支持，其中约90%首先是客户，我们的客户被引导完成他们健康之旅的每一步。
我们的生活方式计划提供经过验证的健康益处以及循证工具，包括科学开发的产品和由教练和社区支持加强的习惯养成框架。我们不断创新，在我们的科学和临床遗产的基础上再接再厉，以履行我们提供终身转型的使命，让健康的生活方式成为第二自然。
教练提供无与伦比的教练支持以及社区、营养和健康习惯。在一个健康和福祉往往是一段艰难而孤独的旅程的世界里，我们的综合系统为想要改变自己健康状况的人们提供了强烈的个性化支持。我们相信，这种整体方法使人们能够在人生的每个阶段掌握他们的减肥之旅，并让他们可以自由地按照自己的条件去做。生活方式解决方案专为现实生活而设计，围绕四个关键组成部分构建：
•独立教练：教练在通往最佳健康和福祉的道路上为客户提供个性化的支持和指导。
•社区: 志同道合者社区提供实时连接和支持。
•健康转化系统的习惯：一种专有系统，可为可持续的健康生活方式提供简单的步骤。
•产品和计划：经过临床验证的计划和科学开发的产品，由营养师、科学家和医生提供支持。
40多年来，科学一直是快验保 DNA的一部分。随着我们正在进行的研究和令人信服的数据提升了旗舰5 & 1计划和创新产品背后的科学性，该公司正在激励教练社区做他们最擅长的事情，让人们能够控制自己的代谢健康。快验保的减肥和代谢健康专家公布了代谢同步，这是一种突破性的方法，通过有针对性的重置来逆转代谢功能障碍，旨在驱动未来的创新。研究表明，该公司的综合计划激活了强烈且有针对性的脂肪燃烧，通过减少内脏脂肪、保持瘦体重和保护肌肉来增强代谢健康和身体成分，最终赋予个人实现健康目标的能力。展望未来，我们计划推出重大的产品创新，纳入用于新陈代谢增强的下一代成分。我们预计明年将把这一新产品线推向市场。
作为我们在快速发展的减肥市场中保持竞争力战略的一部分，我们开发了独特的教练支持计划产品，以满足三个特定客户类别在其健康和保健旅程中的独特需求：
1.想要将教练支持的习惯型项目作为减肥之旅核心的个人；
2.个人使用GLP-1药物作为其减肥计划的核心要素；以及
3.无论出于何种原因，包括成本、副作用或任何其他原因，当他们停止使用GLP-1药物时，希望控制体重减轻并改善健康的人。
我们正在采取有意识和有条不紊的方法，为这些群体中的每一个群体量身定制我们的产品，以确保我们能够为新的、以前的和现在的教练和客户提供引人注目的产品和服务，无论他们在个人健康和健康旅程的哪个阶段。
虽然GLP-1药物的使用——可以是强大的食欲抑制剂——继续加速，但药物本身并不能产生可持续的生活方式改变。最近的研究表明，大约三分之一的使用者在六个月后停止服药，多达74%的人在一年后停止服药。1此外，研究还表明，三分之二的体重
1Grosicki et al. Diabetes Obes Metab。2025；https://pubmed.ncbi.nlm.nih.gov/39743934/
19
GLP-1药物的损失通常会在停止治疗的12个月内恢复，心脏代谢的益处也经常发生逆转。2要点很明确：GLP-1药物可以是有效的工具，但持久的结果需要的不仅仅是药物——它们需要整体行为的改变。这种需求超出了肥胖流行的范围，因为超90%的美国人在代谢方面不健康3，影响血糖调节、能量产生、体重管理。注重燃烧脂肪同时保持肌肉的健康减肥对于改善新陈代谢健康至关重要，但它需要承诺、一致性和支持——而不是快速解决问题。由于GLP-1药物被证明在与生活方式改变相结合时最有效，我们看到与我们的专业知识非常一致，帮助人们通过教练支持的、基于行为的系统创造持久的习惯。
由于药物已被证明与生活方式的改变相结合非常有效，我们相信与我们在教练的支持下通过基于习惯的系统帮助人们实现改变的经验有很强的兼容性。
教练仍然是我们所做一切的核心。他们的目标是通过吸引和激活新客户来促进持续的增长循环，其中一些客户后来成为了教练。我们提供旨在支持长期教练成功的经济激励措施，我们认为这有助于他们的财务健康，并提供机会改善他们的个人财务状况，同时提升他们的家庭、社区和后代的健康轨迹。4
快验保正在确保我们的教练能够在GLP-1环境中取得成功。无论他们的需求状态如何，我们的综合、教练支持、基于生活方式的方法帮助客户实现他们的健康目标。教练向客户介绍一套健康的习惯，通常从健康饮食开始，以及独家产品和计划。这些产品是支持公司使命的一个组成部分，有助于让客户更容易在生活中建立和维持健康的习惯。
寻找新客户和重新激活不想使用药物的前客户仍然是我们的业务和我们的教练关注的重要领域。我们科学设计的燃料，以及创新的产品线如OPTAVIA ASCEND和OPTA威盛积极继续满足这些客户的需求。我们还继续致力于增强我们的数字工具和改善客户体验，以帮助我们实现目标。我们相信，我们基于教练的模式是可扩展的，可以推动客户的成功和增长，并且是关键的竞争优势。
在所有情况下，教练模式都以客户的需求为基础，帮助他们融入具有相同挑战和目标的支持性和充满活力的健康和保健社区。有了教练，客户成功地比那些试图自己减肥的人多减了10倍的体重和17倍的脂肪。5教练提供高度定制和个性化的支持和动力，分享他们对健康生活和生活方式转变的热情。尽管他们的地域和背景各不相同，但我们的教练形成了一个紧密联系的社区，相互支持、鼓励和激励。
我们的教练是独立的承包商，而不是员工，他们支持客户并向朋友、家人和社区中的其他人推销我们的产品和服务，主要是通过口口相传、电子邮件，以及通过社交媒体渠道，包括Facebook、Instagram、X（以前称为Twitter）和视频会议平台。产品直接发货给客户；教练不处理或交付产品。这种模式使我们的教练能够专注于客户支持和鼓励，而不必管理库存，并允许他们保持公平的交易关系。
快验保继续在工具、程序和数字资源方面进行战略投资，以支持我们的教练——公司最有效的客户获取引擎。我们将最新的科学研究纳入我们的创新，包括利用共享的成功案例、领导力发展以及经验丰富的教练的最佳实践。最近推出的项目提供了明确的路线图、激励措施和认可，以帮助教练发展他们的业务。其中一项举措是新的EDGE计划，这是一个行为设计的计划，强调逐步建立业务的行为和奖励，旨在让新的和有经验的教练都能轻松采用。它优先考虑成功的领先指标，而不仅仅是结果或排名。虽然该计划的主要目标是为教练提供一种结构化的方法，以最大限度地发挥他们的潜力，提高他们的领导技能，扩大他们的影响范围，并为他们的进步获得认可，但我们也预计它将增加客户获取和客户转化为新教练。我们还推出了Premier +，这是一项更新的汽车出货计划，于2025年7月推出，它为每月订单提供了新的分层定价折扣，降低了几款热门产品的清单定价，并为教练提供了更可靠和可预测的薪酬结构。这些增强功能旨在使客户端
2Wilding，et al；STEP 1 study group。糖尿病obes metab。2022；https://pubmed.ncbi.nlm.nih.gov/35441470/
3O’hearn M et al. Trends and Disparities in Cardiometabolic Health in U.S. Adults，1999-2018。J AM Coll Cardiol。2022；80（2）：138-151。doi：10.10 16/j.jacc.2022.04.046
4 OPTA威盛不保证财务上的成功。成功与OPTA威盛源于成功的销售努力，这需要努力、勤奋、技巧、坚持、能力和领导力。教练实际收入统计请见OPTAVIA收入披露报表（http://bit.ly/4lFIPRP）。
5在一项临床研究中，该小组在OPTAVIA 5 & 1计划比自主对照组减脂17倍。
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我们的教练更容易获得和留住。快验保还继续专注于提供增强的数字工具来支持教练的业务管理，以帮助简化管理任务，从而使教练能够将精力集中在最重要的事情上：为客户提供支持。
我们相信，通过其个性化的辅导、社区支持和有科学依据的营养解决方案，快验保具有独特的定位，可以服务于更广泛的客户并引领新陈代谢健康的进步。通过我们的创新产品、增强的客户体验和无与伦比的支持系统，解决代谢功能障碍的无声危机，我们已经创造并正在继续增强差异化和引人注目的产品。我们的资金实力、运营灵活性和以客户为中心的理念使我们能够驾驭不断变化的减肥市场并推动可持续增长。
宏观经济条件
某些全球经济挑战，包括通货膨胀或关税的影响，在我们、我们的供应商和我们的OPTA威盛教练运营。
与许多专注于产品的公司一样，我们面临着来自商品或其他原材料价格变化的市场风险。通胀经济可能会影响我们的成本结构，并给消费者支出带来压力。商品价格或食品成本上涨，包括通货膨胀或关税导致的上涨，可能影响全球和美国经济，也可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。此外，关税法规的变化，特别是那些涉及美国与全球主要市场之间贸易的变化，可能会影响某些原材料的成本和供应。虽然潜在关税政策变化的全面影响仍不确定，但我们仍关注政策发展，我们可能会重新评估我们的供应链和投资策略，以应对贸易环境的进一步波动。
我们的可变成本结构可用于适应不断变化的市场条件，潜在的行动包括调整我们的制造、分销和客户支持基础设施。作为回应，我们可能会定期采取增量定价行动，以抵消供应链成本、关税相关成本的增加以及通胀压力。此外，长期的关税不确定性可能会影响消费者情绪和购买行为，尤其是在可自由支配的支出类别中。由经济担忧或预期价格上涨驱动的消费者信心波动可能会减少对我们产品的需求。
为应对不断变化的宏观经济条件，公司可能会根据政府当局的要求采取进一步行动，改变其业务运营，或确定为符合员工、教练和客户以及股东的最佳利益。我们有效驾驭这些发展的能力对于保持运营弹性和实现我们的长期战略目标至关重要。这些宏观经济的不确定性使我们的管理层难以估计我们未来的业务表现。然而，我们打算继续积极监测这些发展对我们业务的影响，并将相应更新我们的做法。
竞争
减肥行业竞争非常激烈，包含了众多的减肥产品和方案。其中包括种类繁多的商业减肥计划、医药产品、手术干预、书籍、自助饮食、膳食代餐、食欲抑制剂以及数字工具、基于应用程序的健康和健康监测解决方案以及可穿戴追踪器。减肥市场由各种各样的竞争者提供服务。寻求管理体重的潜在客户可以求助于传统的以中心为基础的竞争对手、以在线饮食为导向的网站、自行指导的节食和自行管理的产品，例如处方药、非处方药和补充剂，以及医疗监督项目。最近，人们清楚地看到，医疗减肥解决方案，例如GLP-1药物，已成为整体健康和保健生态系统中越来越重要的组成部分，而这些减肥药物最近飙升的意识和受欢迎程度是另一个主要竞争对手，因为这些产品促使消费者对减肥和改变生活方式解决方案的总体看法发生了巨大变化。我们认识到，这些减肥药物引起了市场的极大关注，并对我们与传统客户群的互动构成了威胁。重要的是，GLP-1药物减肥的功效声明具体基于它们结合了生活方式的改变，其中包括减少卡路里的饮食和增加身体活动。结果，在快验保的OPTAVIA产品，减肥药物可以成为适合整体定制的重要元素OPTAVIA生活方式计划，还包括辅导、社区支持、营养均衡膳食和锻炼。
我们相信，与传统的饮食公司相比，我们拥有竞争优势。TheOPTA威盛模型：
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•提供了一种解决方案，专注于由突破性的apporach和人类指导提供动力的代谢健康，已经影响了超过300万人的生活。
•从已经站在客户立场上的教练那里提供个性化的、感同身受的支持。
•通过专有的行为改变集成方法，健康转化系统的习惯，促进终生习惯发展。
•包含一个充满活力的健康和保健社区。
我们还与其他直销机构竞争，其中一些机构的经营历史更长，知名度、知名度和财力都比我们强。我们也相信我们比传统的直销公司有优势。TheOPTA威盛模型：
•是以客户为中心的，两者都有一个销售价格OPTA威盛教练和客户。没有分层定价。
•拥有一个健康和保健社区，该社区促进整体健康和保健计划，而不仅仅专注于产品销售。
•提供差异化的直接面向消费者的模式，产品100%直接发货给客户。
•促进统一健康习惯 培训体系，使其教练领导围绕终身转型的共同使命，让健康的生活方式成为第二天性。
我们相信，我们的科学和临床传统，加上我们通过临床研究评估项目、计划和产品的承诺，是使我们能够在这些市场上竞争的主要差异化因素。我们科学设计的产品最初是由一位医生开发的，我们从成立以来就一直走在营养和体重管理产品开发的前沿。
快验保在过去40 +年里完善了我们的模式，以习惯、教练和社区为核心，我们将随着行业的演变不断创新。
关键会计政策和估计
编制我们的财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额、在财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间收入和支出的报告金额。管理层根据历史经验和在当时情况下被认为是合理的各种其他因素，制定并定期改变这些估计和假设。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。我们未经审计的简明合并财务报表是根据公认会计原则编制的。我们的重要会计政策在2024年10-K表中包含的经审计综合财务报表附注2中进行了描述。我们的关键估计或政策在2025年前九个月没有发生重大变化。
经营成果概览
截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月，我们的产品销售分别占收入约96%及97%，截至2025年9月30日及2024年9月止九个月则分别占约96%及97%。
下表反映了我们的业务报表（以千为单位，百分比除外）：
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| 截至9月30日的三个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 89,409 | $ | 140,163 | $ | (50,754) | (36.2) | % | |||||||||||||||
| 销售成本 | 27,250 | 34,489 | (7,239) | (21.0) | % | ||||||||||||||||||
| 毛利 | 62,159 | 105,674 | (43,515) | (41.2) | % | ||||||||||||||||||
| 销售、一般和行政 | 66,240 | 103,568 | (37,328) | (36.0) | % | ||||||||||||||||||
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运营收入（亏损）
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(4,081) | 2,106 | (6,187) | (293.8) | % | ||||||||||||||||||
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其他收入（费用）
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| 利息收入 | 1,426 | 1,333 | 93 | 7.0 | % | ||||||||||||||||||
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其他收入（费用）
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(2) | (1,861) | 1,859 | 99.9 | % | ||||||||||||||||||
| 1,424 | (528) | 1,952 | 369.7 | % | |||||||||||||||||||
| 所得税拨备前收入（亏损） | (2,657) | 1,578 | (4,235) | (268.4) | % | ||||||||||||||||||
| 所得税拨备（福利） | (396) | 449 | (845) | (188.2) | % | ||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | (2,261) | $ | 1,129 | $ | (3,390) | (300.3) | % | |||||||||||||||
| 收入占比% | |||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 69.5 | % | 75.4 | % | |||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理成本 | 74.1 | % | 73.9 | % | |||||||||||||||||||
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运营收入（亏损）
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(4.6) | % | 1.5 | % | |||||||||||||||||||
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| 截至9月30日的九个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 310,692 | $ | 483,460 | $ | (172,768) | (35.7) | % | |||||||||||||||
| 销售成本 | 87,645 | 127,056 | (39,411) | (31.0) | % | ||||||||||||||||||
| 毛利 | 223,047 | 356,404 | (133,357) | (37.4) | % | ||||||||||||||||||
| 销售、一般和行政 | 229,457 | 354,235 | (124,778) | (35.2) | % | ||||||||||||||||||
| 运营收入（亏损） | (6,410) | 2,169 | (8,579) | (395.5) | % | ||||||||||||||||||
| 其他收益 | |||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | 4,096 | 3,851 | 245 | 6.4 | % | ||||||||||||||||||
| 其他收入（费用） | 3,057 | (3,508) | 6,565 | 187.1 | % | ||||||||||||||||||
| 7,153 | 343 | 6,810 | 1,985.4 | % | |||||||||||||||||||
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计提所得税前的收入
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743 | 2,512 | (1,769) | (70.4) | % | ||||||||||||||||||
| 准备金 | 1,296 | 1,222 | 74 | 6.1 | % | ||||||||||||||||||
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净收入（亏损）
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$ | (553) | $ | 1,290 | $ | (1,843) | (142.9) | % | |||||||||||||||
| 收入占比% | |||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 71.8 | % | 73.7 | % | |||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理成本 | 73.9 | % | 73.3 | % | |||||||||||||||||||
| 运营收入（亏损） | (2.1) | % | 0.4 | % | |||||||||||||||||||
收入：收入从截至2024年9月30日止三个月的1.402亿美元减少5080万美元，或36.2%，至2025年9月30日止三个月的8940万美元。截至2025年9月30日止三个月的收入下降，主要是由于活跃收入减少OPTA截至2025年9月30日，威盛教练人数增至19,500人，较截至2024年9月30日的30,000人减少35.0%。收入从截至2024年9月30日止九个月的4.835亿美元减少1.728亿美元，或35.7%，至截至2025年9月30日止九个月的3.107亿美元。截至2025年9月30日止9个月的收入下降是由活跃收入数量减少推动的OPTA威盛教练。主动收益的数量OPTA自2023年第一季度以来，威盛教练一直呈同比下降趋势。主动收益的减少OPTA截至2025年9月30日止三个月和九个月的威盛教练受到客户获取方面持续挑战的推动。每活跃收益的平均收益OPTA截至2025年9月30日止三个月，VIA Coach为4,585美元，与截至2024年9月30日止三个月的4,672美元相比下降1.9%。每活跃收益收入OPTA由于销量下降，自2022年第三季度以来，威盛教练一直呈同比下降趋势。每活跃收入的生产率下降OPTA截至2025年9月30日止三个月的VIA Coach受到持续压力的推动，客户获取反映了经营环境中更广泛的挑战，包括快速采用GLP-1药物减肥。我们继续看到这一关键指标的同比降幅有所放缓。
销售成本：销售成本从截至2025年9月30日止三个月的3450万美元较2024年同期减少720万美元或21.0%至2730万美元。截至2025年9月30日止三个月的销售成本下降主要是由于销量减少1220万美元，部分被固定成本杠杆损失导致的400万美元和用于重新制定Essential产品线的160万美元准备金所抵消。销售成本从截至2025年9月30日止九个月的1.271亿美元下降至8760万美元，降幅为3940万美元，降幅为31.0%。截至2025年9月30日止九个月的销售成本下降主要是由于销量减少导致的4390万美元的减少，部分被固定成本杠杆损失导致的490万美元所抵消。
毛利：毛利润从截至2025年9月30日止三个月的1.057亿美元与2024年同期相比减少4350万美元，或41.2%，至6220万美元。截至9月底止三个月毛利减少
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2025年3月30日是由于收入下降，部分被销售成本下降所抵消。按收入百分比计，截至2025年9月30日止三个月的毛利由2024年同期的75.4%下降590个基点至69.5%，主要是由于固定成本的杠杆损失导致的450个基点，以及为重新制定Essential产品线提取了180个基点的准备金。毛利润从截至2024年9月30日止九个月的3.564亿美元减少1.334亿美元，或37.4%，至2.230亿美元。截至2025年9月30日止九个月的毛利减少是由于收入减少，部分被销售成本减少所抵销。截至2025年9月30日止9个月，毛利占收入的百分比由2024年同期的73.7%下降190个基点至71.8%，主要是由于固定成本杠杆损失导致的160个基点。
销售、一般和行政（“SG & A”）：截至2025年9月30日止三个月的SG & A费用为6620万美元，与2024年同期的1.036亿美元相比减少了3730万美元，降幅为36.0%。截至2025年9月30日止三个月的SG & A费用减少，主要是由于在职收入教练减少和销量下降导致教练薪酬减少了1970万美元。此外，与2024年相比，2025年第三季度的SG & A费用反映出与公司主导的营销相关的费用减少了560万美元，公司的会议费用减少了290万美元，公司与LifeMD的合作费用减少了200万美元，但这些费用并未发生。截至2025年9月30日止三个月，SG & A费用占收入的百分比为74.1%，而2024年同期为73.9%。截至2025年9月30日止三个月的SG & A费用占收入的百分比有所增加，主要反映了与固定成本杠杆损失和其他较小增长相关的约520个基点，部分被与公司主导的营销相关的360个基点的减少所抵消，以及截至2024年9月30日止三个月公司会议成本的210个基点，但未发生这种情况。SG & A费用包括110万美元截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月，与开发新产品及计划、临床研究活动有关。截至2025年9月30日的9个月，SG & A费用为2.295亿美元，与2024年同期的3.542亿美元相比，减少了1.248亿美元，降幅为35.2%。截至2025年9月30日止九个月的SG & A费用减少，主要是由于在职收入教练减少和销量下降导致教练薪酬减少6650万美元。此外，截至2025年9月30日止九个月的SG & A费用反映出，与2024年同期相比，与公司主导的营销相关的费用减少了740万美元，以及用于供应链优化的1250万美元、与医疗支持减肥相关的市场研究和LifeMD合作费用720万美元，以及与公司的惯例和其他教练奖励相关的730万美元，这些费用没有发生。截至2025年9月30日止九个月，SG & A费用占收入的百分比为73.9%，而2024年同期为73.3%，主要反映了与固定成本杠杆损失相关的480个基点，部分被截至2024年9月30日止九个月期间发生的260个基点的供应链优化费用以及150个基点的市场研究和LifeMD合作费用所抵消，而这些费用在截至2025年9月30日止九个月内没有发生。SG & A费用包括330万美元截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，分别与开发新产品及计划、临床研究活动有关。
经营收入（亏损）：截至2025年9月30日的三个月，公司的运营亏损为410万美元，比2024年同期的210万美元运营收入减少了620万美元，这主要是由于毛利润下降部分被SG & A费用减少所抵消。截至2025年9月30日止三个月，由于上述影响毛利的因素和影响SG & A费用的因素，公司的运营亏损占收入的百分比为4.6%，而2024年同期的运营收入占收入的百分比为1.5%。截至2025年9月30日止九个月，公司运营亏损为640万美元，与2024年同期公司运营收入220万美元相比减少860万美元，这主要是由于毛利润下降以及影响SG & A费用的因素。由于上述影响毛利的因素和影响SG & A费用的因素，截至2025年9月30日止九个月的运营亏损占收入的百分比从2024年同期的运营收入占收入的0.4%下降至2.1%。
其他收入：截至2025年9月30日止三个月的其他收入为140万美元，较2024年同期的其他开支0.5百万美元增加2.0百万美元，增幅为369.7%。截至2025年9月30日止三个月的其他收入增加主要是由于我们在2024年同期发生的对LifeMD普通股的投资没有亏损。截至2025年6月30日止六个月，公司出售了对LifeMD的投资。截至2025年9月30日止9个月的其他收入为720万美元，较2024年同期的其他收入30万美元增加680万美元，增幅为1,985.4%。截至2025年9月30日止九个月其他收入的增加主要是由于我们对LifeMD普通股的投资获得了320万美元的收益，而2024年同期的投资亏损为370万美元。
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所得税拨备：截至2025年9月30日止三个月，公司录得0.4百万美元的所得税优惠，实际税率为14.9%，而截至2024年9月30日止三个月的所得税开支为0.4百万美元，实际税率为28.5%。截至2025年9月30日止三个月的实际税率下降幅度主要是由于研发税收抵免的税收优惠减少，占变化的115.3%，部分被州税影响增加85.6%所抵消。这两个时期的税前接近盈亏平衡的状况放大了这些变化。截至2025年9月30日止9个月，公司录得所得税开支130万美元，实际税率为174.4%，而截至2024年9月30日止9个月，公司录得所得税开支120万美元，实际税率为48.6%。截至2025年9月30日止九个月的实际税率上调主要受州税影响，占变化的85.6%，未确认的税收优惠变化占变化的62.0%，股票补偿的税收缺口变化占变化的49.4%，部分被研发税收抵免的税收优惠115.3%所抵消。这两个时期的税前接近盈亏平衡的状况放大了这些变化。
净收入（亏损）：截至2025年9月30日止三个月的净亏损为230万美元，或每股摊薄亏损0.21美元，而截至2024年9月30日止三个月的净收入为110万美元，或每股摊薄亏损0.10美元。截至2025年9月30日的九个月净亏损为60万美元，或每股摊薄收益（0.05）美元，而截至2024年9月30日的九个月净收益为130万美元，或每股摊薄收益0.12美元。同期变化是由上述因素驱动的。
流动性和资本资源
截至2025年9月30日，该公司的股东权益为2.147亿美元，营运资金为1.611亿美元，而截至2024年12月31日，该公司的股东权益分别为2.101亿美元和1.502亿美元。460万美元的股东权益净增加主要是由550万美元的股票薪酬推动的，部分被该期间的净亏损60万美元和为员工税而回购的40万美元净股票所抵消。该公司的现金、现金等价物和投资证券从2024年12月31日的1.623亿美元增至2025年9月30日的1.735亿美元。
经营活动提供的现金净额从截至2024年9月30日止九个月的2940万美元减少1730万美元至截至2025年9月30日止九个月的1210万美元。这主要是由于加回非现金项目1860万美元后的净收入减少，部分被经营资产和负债的净变化130万美元所抵消。经营资产和负债变动增加的主要原因是库存变动产生470万美元，应付账款和应计费用变动产生420万美元，预付所得税变动产生的630万美元和预付费用和其他流动资产变动产生的120万美元部分抵消。
截至2025年9月30日的九个月，用于投资活动的现金净额为300万美元，而截至2024年9月30日的九个月，用于投资活动的现金净额为710万美元。减少的主要原因是截至2024年9月30日的九个月期间购买的投资超过出售的投资，导致截至2025年9月30日的九个月期间投资证券净购买额减少320万美元。
用于融资活动的现金净额从截至2024年9月30日止九个月的150万美元减少90万美元至截至2025年9月30日止九个月的60万美元。这一减少主要是由于支付给股东的现金股息减少了50万美元，以及为支付员工税款而回购的股票净额减少了50万美元。
在推行其业务战略时，公司可能需要额外的现金用于经营和投资活动。公司预计未来短期和长期的现金需求（如果有的话）将由经营现金流以及管理层投资和杠杆战略所保证的融资活动提供资金。
该公司目前正在投资于新的增长计划，这些计划有可能影响未来期间的流动性。公司目前的增长举措，专注于让新教练参与、发展和赋权，未来期间不需要任何重大的合同承诺或资本支出。由于这些努力的未来成本本质上是可变的，将由管理层酌情调整规模，我们认为不会对我们的流动性或资本资源产生任何重大影响。
公司不时评估补充我们业务的潜在收购。如果完成，任何此类交易可能会使用我们的部分营运资金或需要发行股权或债务。我们目前没有关于任何重大收购的谅解、承诺或协议。
2024年10月30日，公司终止了与Citibank，N.A.的经修订信贷协议。截至终止日，公司并无经修订信贷协议项下的借款，包括信贷融资及信用证分限额。
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项目3。关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是市场利率和价格的不利变化所产生的潜在损失，例如利率和股票市场的下跌。除战略投资外，本公司并无为交易或投机目的订立衍生工具、外汇交易或其他金融工具。
公司面临与利率和市场定价变化相关的市场风险，影响我们对货币市场证券、政府和机构证券以及公司债券的投资。除战略投资外，其目前的投资政策是直接或通过管理基金维持由公司债券和美国货币市场证券组成的投资组合。其现金通过北美高评级金融机构存放和投资。其有价证券存在利率风险和市场定价风险，如果市场利率上升或市场定价下降，其价值就会下降。如果市场利率提高，市场定价从2025年9月30日的水平立即统一下降10%，公司估计其投资组合的公允价值将出现非实质性的下降，因此预计其经营业绩或现金流量不会受到市场条件变化对我们投资的影响的任何重大程度的影响。
在截至2025年9月30日的本季度之前，该公司因投资于2023年12月购买的LifeMD普通股而面临与权益市场价格波动相关的市场风险。该公司在截至2025年6月30日的季度内出售了对LifeMD的投资。
除了出售LifeMD普通股外，自2024年12月31日以来，我们的市场风险敞口没有发生其他重大变化。
项目4。控制和程序
管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，对截至2025年9月30日经修订的该法案下的规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义的我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。我们的披露控制和程序旨在确保我们根据该法案提交或提交的报告中要求我们披露的信息得到准确、及时的记录、处理、汇总和报告。基于根据Treadway委员会发起组织委员会发布的2013年内部控制–综合框架中确立的标准进行的评估，我们的管理层得出结论，截至本报告涵盖期间结束时，公司的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2025年9月30日的财政季度，我们对财务报告的内部控制（定义见该法案第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的重大变化。
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第二部分其他信息
项目1。法律程序
本公司不时受制于其正常业务过程中产生的各种诉讼及类似程序。根据公司的经验、当前信息和适用法律，其认为这些诉讼和索赔不会对其经营业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响。然而，法律诉讼的结果并不能确定地预测。因此，公司的经营业绩、财务状况或现金流量可能在任何特定时期因一项或多项法律诉讼的不利解决而受到重大不利影响。
项目1a。风险因素
2024年10-K表第一部分第1A项所列风险因素没有重大变化。
第2项。未登记出售股本证券及所得款项用途
发行人购买股本证券
| 2025 |
购买的股票总数(1)
|
每股支付的平均价格 | 购买的股票总数 作为公开宣布的一部分 计划或方案 |
可能的最大股份数目
尚未根据计划或计划购买(2)
|
||||||||||||||||||||||
| 7月1日-7月31日 | — | — | — | 1,323,568 | ||||||||||||||||||||||
| 8月1日-8月31日 | — | — | — | 1,323,568 | ||||||||||||||||||||||
| 9月1日-9月30日 | 77 | 13.71 | — | 1,323,568 | ||||||||||||||||||||||
(1)本栏反映的公司普通股的所有股份均由雇员和董事交还公司，以支付在行使股票期权或授予先前授予这些雇员和董事的限制性股票和基于业绩的股票奖励的股份时的最低预扣税款义务。
(2)截至2025年9月30日止季度初，根据日期为2014年9月16日的股票回购授权（“股票回购计划”），有1,323，568股公司普通股符合回购条件。
截至2025年9月30日，根据股票回购计划符合回购条件的公司普通股股份数量为1,323，568股。不能对回购的数量、时间或价格做出保证，这可能会因市场情况和其他因素而有所不同。股票回购计划不设到期日，可由董事会随时修改或终止。
项目5。其他信息
细则10b5-1和非细则10b5-1交易安排
截至2025年9月30日止三个月期间，公司没有董事或高级管理人员
通过
或
终止
a“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，每个术语在S-K条例第408（a）项中定义。
28
项目6。展品
| 附件编号 | 附件的说明 | |||||||
| 3.1 | ||||||||
| 3.2 | ||||||||
| 10.1 | ||||||||
| 31.1 | ||||||||
| 31.2 | ||||||||
| 32.1 | ||||||||
| 101 |
以下财务报表来自Medifast, Inc.于2025年11月3日提交的截至2025年9月30日的季度10-Q表格季度报告，格式为内联XBRL（可扩展业务报告语言）：（i）简明综合经营报表，（ii）简明综合全面收益（亏损）表，（iii）简明综合资产负债表，（iv）简明综合现金流量表，（v）简明综合股东权益变动表，以及（vi）简明综合财务报表附注（随此提交）。
|
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| 104 | 封面页交互式数据文件-封面页交互式数据文件不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。 | |||||||
根据SEC Release No. 33-8238，附件 32.1正在提供中，而不是归档。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
Medifast, Inc.
| 签名： | Daniel R. Chard | |||||||
| Daniel R. Chard | ||||||||
| 首席执行官 | ||||||||
| （首席执行官） | ||||||||
| 日期： | 2025年11月3日 | |||||||
| /s/詹姆斯·马洛尼 | ||||||||
| 詹姆斯·P·马洛尼 | ||||||||
| 首席财务官 | ||||||||
| （首席财务官） | ||||||||
| 日期： | 2025年11月3日 | |||||||
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