附件 99.1
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媒体联系人：
克莱尔·坎特雷尔
claire.cantrell@kratosdefense.com
投资者信息：
877-934-4687
Investor@kratosdefense.com
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Kratos报告2025年第三季度财务业绩
2025年第三季度营收3.476亿美元，较2024年第三季度营收2.759亿美元增长26.0%，有机增长23.7%
Unmanned Systems 2025年第三季度营收8720万美元较2024年第三季度营收6420万美元实现35.8%的有机增长
Kratos Government Solutions 2025年第三季度营收2.604亿美元，比2024年第三季度营收2.117亿美元实现20.0%的有机增长
2025年第三季度合并帐单比1.2比1预订额4.141亿美元
截至2025年9月28日的过去12个月，综合帐面对帐单比率为1.1比1，预订额为14.71亿美元
将2026年全年有机收入增长率预测提高到比2025年预测全年收入高出15%至20%，预计为100BP
调整后EBITDA利润率比2025年增加
提供初步2027年有机收入增长率目标，即比2026年收入预测高出18%至23%，预计调整后EBITDA利润率比2026年增加100BP
加利福尼亚州圣地亚哥，2025年11月4日–处于国防、国家安全和商业市场的技术公司Kratos Defense & Security Solutions, Inc.（纳斯达克：KTOS）今天公布了2025年第三季度财务业绩，其中收入为3.476亿美元，营业收入为710万美元，净收入为870万美元，调整后EBITDA为3080万美元，综合账面出货比为1.2比1.0。
2025年第三季度净收入和营业收入包括910万美元的非现金股票补偿费用，以及公司资助的1000万美元研发（R & D）费用，包括我们在太空、卫星、无人系统和微波电子业务方面的努力，以及与解决法律问题相关的应计费用70万美元。
Kratos公布的2025年第三季度GAAP净收入为870万美元，GAAP每股净收入为0.05美元，相比之下GAAP净收入为320万美元，GAAP净
2024年第三季度每股收益0.02美元。2025年第三季度调整后每股收益（EPS）为0.14美元，而2024年第三季度为0.11美元。
2025年第三季度的收入为3.476亿美元，比2024年第三季度的收入2.759亿美元增加了7170万美元，实现了23.7%的有机增长。据报告，我们的无人系统部门的有机收入增长为35.8%，KGS部门的有机收入增长为20.0%。KGS部门最显着的增长是我们的国防火箭系统和太空、训练和网络业务，与2024年第三季度相比，有机收入增长率分别为47.2%和21.2%。
2025年第三季度用于运营的现金流为1330万美元，主要反映了与影响我们应收账款的26.0%收入增长相关的营运资金需求，还包括我们正在进行的与无人系统（KUS）部门的某些开发计划相关的生产和投资的增加。在为2800万美元的资本支出提供资金后，2025年第三季度用于运营的自由现金流为4130万美元。
就2025年第三季度而言，KUS的收入为8720万美元，而2024年第三季度的收入为6420万美元，这一增长是由向一家国际客户的某些战术Valkyrie出货量推动的。2025年第三季度，KUS的营业收入为270万美元，而2024年第三季度的营业收入为40万美元。KUS 2025年第三季度的调整后EBITDA为640万美元，而2024年第三季度的调整后EBITDA为360万美元，反映了收入数量和组合的影响，但部分被材料和分包商以及劳动力成本增加对多年固定价格生产合同的持续影响所抵消，这些条款是在2020年和2021年谈判达成的，我们无法寻求恢复，并且我们无法在下一个多年生产批次之前重新谈判。KUS 2025年第三季度的订单出货比为0.6比1.0，截至2025年9月28日的十二个月为1.1比1.0，截至2025年9月28日的三个月的预订额为5210万美元，截至2025年9月28日的十二个月的预订额为3.132亿美元。截至2025年第三季度末，KUS的积压订单总额为3.025亿美元，而2025年第二季度末为3.376亿美元。
2025年第三季度，Kratos的政府解决方案（KGS）部门收入为2.604亿美元，高于2024年第三季度的2.117亿美元，反映出20.0%的有机增长率，不包括最近收购Norden Millimeter，Inc.某些资产的影响。增加的收入包括所有KGS业务的有机收入增长，其中最显着的增长是我们的国防和火箭支持业务以及我们的太空、培训和网络业务，与2024年第三季度相比，有机收入增长率分别为47.2%和21.2%。
KGS报告称，2025年第三季度的营业收入为1370万美元，而2024年第三季度的营业收入为1350万美元，主要反映了收入的混合情况。2025年第三季度KGS调整后EBITDA为2440万美元，而2024年第三季度KGS调整后EBITDA为2100万美元，主要反映了收入和资源的组合。
KGS公布的2025年第三季度的订单出货比为1.4比1.0，截至2025年9月28日的过去十二个月的订单出货比为1.2比1.0，截至2025年9月28日的三个月和过去十二个月的预订额分别为3.62亿美元和11.58亿美元。截至2025年第三季度末，KGS的积压订单总额为11.78亿美元，而2025年第二季度末为10.76亿美元。
Kratos报告称，2025年第三季度的综合预订额为4.141亿美元，订单出货比为1.2比1.0，截至2025年9月28日的过去十二个月的综合预订额为14.71亿美元，订单出货比为1.1比1.0。截至2025年9月28日，合并积压为14.80亿美元，而2025年6月29日为14.14亿美元。截至2025年9月28日，Kratos的投标和提案管道为135亿美元，而2025年6月29日为130亿美元。截至2025年9月28日的积压订单包括12.34亿美元的已出资积压订单和2.463亿美元的未出资积压订单。
Kratos总裁兼首席执行官Eric DeMarco，表示，“我们第三季度的财务业绩代表了对Kratos军用级硬件、系统和软件的需求不断增加，以支持美国国家安全及其盟友。同样反映这一需求的是，我们再次提高了2025年全年收入指导，我们将2026年全年有机收入增长预测提高至比我们预期的2025年年度收入增长高出15%至20%。此外，我们提供了一个初步的2027年有机收入增长目标，即在这个增加的2026年估计收入范围之上增长18%至23%。我们还预计，随着我们扩大业务规模并过渡到更有利可图的合同，2026年和2027年的EBITDA利润率都将扩大，即使我们继续像2025年那样进行重大投标、提案和其他新机会相关投资，因为我们追求多个大型新项目机会，预计EBITDA利润率仍将增加。”
德马科先生继续说道，“该行业和奎托斯正处于一个代际和结构性的多年/十年资本重组和重建西方国家安全机构的开端，以应对现有的地缘政治威胁环境，并威慑和击败我们的敌人。国会、政府和五角大楼一致致力于重建美国国防工业基础和改革采购制度，如总统行政命令、参议院FORGED法案、众议院SPEED法案和美国陆军部改善采购程序的举措所体现的那样。我们认为，这些变化对我们国家和奎托斯来说都是令人难以置信的积极因素，是我们建立一家极具价值、价值数十亿美元的国家安全技术公司的信心的关键因素。”
德马科先生他补充说：“对该行业和奎托斯来说同样重要的是，美国政府最近对导弹技术控制制度（MTCR）规则进行的修改将某些高续航无人机系统重新归类为接受审查的类似于F-35这样的有人驾驶战斗机——在国际上广泛销售给盟友——取消了目前对某些MTCR第1类物品的严格的“强烈否认推定”。美国的这一政策转变旨在促进向盟国和合作伙伴转让美国制造的无人机系统和技术，以增强其防御能力，加强美国的竞争力并威慑对手。”
德马科先生继续说道，“为了利用这一世代机会集和政策变化，Kratos目前正在对设施、厂房和设备进行重大投资，以迅速扩大规模并支持我们获得的重大新项目胜利，包括Anaconda、Helios和Poseidon，以及我们预计将获得的项目，并支持我们预测的预期未来增长，包括2027年以后。我们继续面临新的多年/十年十亿美元的潜在机会，我们计划追求其中的某些机会，假设商业案例和所投资的Kratos资本的预期回报率是可以接受的。我们认为，Kratos的战略和商业模式是平衡的，包括进行投资，快速有机地发展公司，同时也产生显着的盈利能力，并着眼于建立一个非常有价值的业务，从而产生可观的未来现金流。”
德马科先生“我们已经执行了超过15年的战略，如今，Kratos在喷气式无人机、高超音速系统、无人机和导弹的喷气式发动机以及卫星C2系统方面处于行业领先地位。Kratos是一家军用级、多平台的产品和硬件公司，是在预见到美国政府的现代需求、俄罗斯/乌克兰/欧洲类型的局势和中国威胁的情况下建立的，所有这些都让我们的客户意识到他们需要Kratos拥有、做和可以做的事情。我们经常被告知，没有其他公司能像Kratos一样分享我们的商业模式、能力、机会和责任，我们整个组织都无比自豪和荣幸地支持我们的国家及其战士。”
财务指导
我们正在提供2025年第四季度的初步指引，提高我们2025年全年的收入指引范围，并确认我们全年调整后的EBITDA指引范围，其中包括我们的假设，包括与以下相关的假设：当前预测的业务组合、员工采购、招聘和保留；制造、生产和供应链中断；零部件短缺以及相关的持续显着成本和价格上涨在这些领域中的每一个领域都在影响行业和Kratos。我们还在投标、提案和其他新项目机会领域进行了大量投资，这些领域目前正在对我们的利润率产生不利影响。这些投资预计将至少持续到Kratos的2026财年，作为我们的机会
管道持续增加。我们正在调整我们的全年自由现金流和经营现金流估计，这主要是由于我们正在经历的有机收入增长以及相关的未来合同付款里程碑和其他预期客户付款，还反映了Kratos在合同资金授予之前进行了某些长周期材料采购以满足客户执行时间表，这导致我们的客户应收账款余额增加。此外，联邦政府关闭及其对政府项目、行政和其他办公室和职能的影响，包括对某些里程碑的影响，已导致某些预期的政府合同应收款付款日期被推迟，导致客户应收账款未偿销售天数增加。这些应收账款的回收预计将在未来进行，预计付款时间会因联邦政府关闭而延迟。此外，我们曾计划在2025年进行的某些新设施建设、现有设施扩建、机器、设备和其他资本支出和投资，现在预计将在2026年发生，包括由于我们将公司的现金支出管理到我们可以控制的程度，这导致我们对2025年全年资本支出的预测减少。
Kratos的运营现金流指引还假设对我们的火箭系统和无人系统业务进行某些投资，这些业务与采购火箭和相关系统以及完成我们的无人系统车辆的某些衍生产品有关，约为25至3000万美元。总之，奎托斯正在进行必要的投资，以实现业务的盈利增长，并利用这一代人的资本重组和重建美国及其盟友的国防工业基础和能力。
我们的第四季度和2025年全年指导范围如下：
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当前制导范围
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| $ m |
Q425
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25财年
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| 收入 |
$320 - $330
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$1,320 - $1,330
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| 研发 | $10 - $11 | $40 - $42 | ||||||
| 营业收入 |
$5 - $10
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$26 - $30
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| 折旧 |
$10 - $11
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$37 - $38
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| 摊销 | $3 - $4 |
$13 - $14
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| 基于股票的薪酬 | $8 - $9 |
$35 - $36
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| 经调整EBITDA |
$29 - $34
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$114 - $120 | ||||||
| 经营现金流 |
$10 - $20
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| 资本支出 |
$105 - $115
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| 自由现金流使用 |
($95 - $105)
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我们将2025年全年收入指引从1,290-1,310百万美元上调至1,320至1,330百万美元，反映出估计的销量增加，并维持调整后EBITDA
指引，反映收入的预期组合以及新机会追求成本和其他投资水平的提高。我们正在将之前传达的2026年全年有机收入增长预测从之前预测的2026年全年收入增长13%到15%提高到2025年全年预测收入的15%，比2025年预测全年收入高出15%到20%。对于Kratos 2026财年，我们目前预计下半财年将强于上半年，包括由于联邦政府关闭及其对客户计划、行政和其他职能的影响，Kratos接收长引线项目和分包商提供的组件和子系统的时间，包括与Kratos高超音速、火箭系统和推进系统业务领域相关的时间。我们还预测，随着我们业务增长、过渡到利润更高的合同以及在某些项目上从开发过渡到生产，2026年全年的调整后EBITDA利润率将比2025年全年增加约100个基点。尽管我们预计将继续在投标、提案和其他新的机会追求成本上投入大量资金，但我们预计Kratos的保证金率将会有所提高，这是我们当前和预期未来有机增长率的关键。对于Kratos的2026财年第一季度，我们目前预测的收入范围为3.3亿美元至3.4亿美元。
我们还提供了初步的2027年全年有机收入增长率目标，即比我们今天提供的2026年全年收入预测高出18%至23%，我们预测2027财年调整后EBITDA利润率将比我们目前预测的2026年调整后EBITDA利润率再增加约100个基点。
管理层将在今天太平洋时间下午2：00（东部时间下午5：00）开始的电话会议上讨论公司的财务业绩。电话会议将在www.kratosdefense.com上进行。参与者可以使用此注册电话在线表格 注册后，所有电话参与者将收到拨入号码以及可用于访问电话.对于那些无法访问直播的人，将在Kratos的网站上提供重播。
关于克瑞拓斯安全防卫
Kratos Defense & Security Solutions, Inc.（NASDAQ：KTOS）是一家致力于国防、国家安全和商业市场的技术、产品、系统和软件公司。Kratos进行真正的内部资助的研究、开发、资本和其他投资，以快速开发、生产和现场解决方案，以满足我们客户的关键任务需求和要求。在Kratos，可负担性是一种技术，我们寻求利用经过验证的领先方法和技术，而不是未经验证的前沿方法或技术，而Kratos的方法旨在降低成本、进度和风险，使我们能够率先将具有成本效益的解决方案推向市场。我们认为，Kratos被业内称为创新的颠覆性变革推动者，是一家为成功的快速、大量、低成本的未来制造预先设计产品和系统的专家，这是一种增值竞争力
为我们的大型传统主要系统集成商合作伙伴以及我们的政府和商业客户提供差异化服务。当我们认为我们的获胜概率（PWin）很高并且Kratos所需的任何投资都在我们的资本资源舒适度范围内时，Kratos打算作为主要或主要承包商寻求项目和合同机会。当我们对PWin的评估更大或所需投资超出Kratos的舒适水平时，我们打算与一家大型传统系统集成商合作和组队。Kratos的主要业务领域包括用于卫星和空间飞行器的虚拟化地面系统，包括用于指挥与控制（C2）和遥测、跟踪和控制（TT & C）的软件、喷气动力无人机系统、高超音速飞行器和火箭系统、用于无人机、导弹、游荡弹药的推进系统、超音速系统、航天器和发射系统，用于导弹、雷达、导弹防御、太空、卫星、反无人机、定向能源、通信和其他系统的C5ISR和微波电子产品，以及用于作战人员的虚拟和增强现实训练系统。欲了解更多信息，请访问www.KratosDefense.com
关于前瞻性陈述的通知
本新闻稿包含某些涉及风险和不确定性的前瞻性陈述，包括但不限于有关公司对未来财务业绩的预期的明示或暗示的陈述，包括公司对2025年第四季度和全年收入、研发、营业收入、折旧、摊销、股票补偿费用和调整后EBITDA的预期，以及2025年全年经营现金流、资本支出和自由现金流，预测的公司和业务部门有机收入增长，2026年和2027年的估计收入和有机收入增长，2026年和2027年的EBITDA利润率，未来启动更高利润率的项目和谈判预计将在未来续签的更低利润率的合同，预计未来对物业、厂房、设施和设备的投资，公司的投标和提案管道和积压，包括公司及时执行其积压的能力，对其产品和服务的需求，包括公司与当今国家安全要求的一致性以及其C5ISR和其他业务的定位，成功竞争的能力和预期的新客户奖励，公司重组努力和成本削减措施的影响，政府为公司产品提供资金的可用性和时间安排、有经验的熟练劳动力的可用性、通货膨胀和成本增加、与潜在网络安全事件或我们的信息技术系统中断相关的风险，以及我们的财务预测、行业、业务和运营的延迟，包括预计的增长。此类陈述仅为预测，公司的实际结果可能与这些陈述明示或暗示的结果存在重大差异。投资者被告诫不要过分依赖任何此类前瞻性陈述。所有这些前瞻性陈述仅在作出之日起生效，公司不承担更新或修改这些陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。可能导致公司业绩出现差异的因素
包括但不限于：我们的业务和财务业绩面临的风险与对美国政府和我们其他客户施加的削减和其他支出限制有关，包括由于封存和延长的持续决议、联邦预算赤字和联邦政府停摆；不利监管行动或诉讼的风险；与债务杠杆相关的风险；我们的成本削减举措无法提供预期收益的风险；国防部支出可能发生变化、削减或延迟的风险，这可能会导致关键政府合同的延迟或取消；由于竞争对手提交的抗议行动而导致我们的项目延迟或取消的风险；联邦政府（或其他适用的）采购法律、法规、政策和预算可能发生变化的风险；由于业绩、成本增长或其他因素、政府和客户优先事项和要求的变化（包括削减成本举措、可能推迟授予、终止或减少支出以响应国会和行政部门的优先事项，或因国会委员会建议或根据经修订的《2011年预算控制法案》自动封存而导致的预算削减）；无人驾驶航空系统和无人驾驶地面传感器市场没有经历显着增长的风险；我们已经开发或将开发的产品不会成为记录程序的风险；我们无法扩大客户群或我们的产品没有获得广泛认可的风险，这可能会影响我们实现预期增长水平的能力；联邦政府与内购相关的举措增加的风险；与安全漏洞相关的风险，包括对我们的信息系统、设施和基础设施的网络安全攻击和威胁或其他重大破坏；与我们遵守适用的合同和采购法律、法规和标准相关的风险；与新的国防部网络安全成熟度模型认证相关的风险；与乌克兰持续冲突和以色列-巴勒斯坦军事冲突相关的风险；我们在以色列的业务的风险；与合同履行相关的风险；与我们的产品或服务失败相关的风险；与我们的分包商或供应商未能履行其合同义务相关的风险，包括在我们的产品中出现假冒或腐败部件；竞争环境的变化（包括由于投标抗议）；未能成功整合收购的业务并在市场上竞争，这可能会降低收入和利润率；未来潜在的商誉减值将对我们的经营业绩产生不利影响的风险；预期的税收优惠将无法按照我们的预期实现的风险；我们股票所有权的变化可能导致我们的净经营亏损的未来利用受到进一步限制的风险；我们可能被要求对我们的净经营亏损记录估值备抵的风险，这可能会对我们的盈利能力和财务状况产生不利影响；当前经济环境将对我们的业务产生不利影响的风险，包括关于我们招聘和保留足够数量的合格人员以执行我们的计划和合同的能力，以及预期的合同授予和与利率上升相关的风险以及与利率掉期合同相关的风险，以对冲期限SOFR
与公司定期贷款A相关；目前与任何公共卫生危机相关的不可预见的风险，以及与自然灾害或恶劣天气相关的风险。这些和其他风险因素在公司截至2024年12月29日的10-K表格年度报告以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中得到了更全面的讨论。
关于使用非GAAP财务指标和其他绩效指标的说明
本新闻稿包含非GAAP财务指标，包括有机收入增长率、调整后每股收益（使用所得税前收入计算，不包括折旧、无形资产摊销、资本化合同和开发成本摊销、基于股票的补偿费用、收购和重组相关项目和其他，其中包括但不限于法律相关项目、不可收回的费率和成本以及外国交易损益，减去对所得税的估计影响）和调整后EBITDA（其中不包括收购和重组相关项目、股票补偿费用、外国交易损益和相关保证金率）。其他非GAAP财务指标包括来自运营的自由现金流，计算方式为来自运营的现金流减去资本支出加上出售资产的收益以及与我们的KUS和KGS业务相关的调整后EBITDA。奎托斯认为，这些信息对投资者有用，因为它提供了衡量公司可用资本资源、公司业务的实际和预测经营业绩以及公司现金流的基础，不包括通常会包含在按照公认会计原则计算和列报的最直接可比措施中的非经常性项目和非现金项目。公司管理层使用这些非GAAP财务指标，连同最直接可比的GAAP财务指标，评估公司实际和预测的经营业绩、资本资源和现金流。不应将非GAAP财务指标与按照GAAP提供的财务信息分开考虑或作为替代，投资者应仔细评估公司根据GAAP计算的财务业绩以及与这些财务业绩的对账。此外，公司报告的非GAAP财务指标可能无法与其他公司报告的类似标题的金额进行比较。本新闻稿酌情包括最直接可比的GAAP财务指标以及将这些非GAAP财务指标与公司根据GAAP编制的财务业绩进行核对的信息。
该公司认为是我们行业关键绩效指标的另一个绩效指标是我们的账面与账单比率，因为它为投资者提供了一个衡量预订量或合同授标与该期间已记录的收入金额的衡量标准，并提供了一个指标，表明公司的积压订单中有多少在某个时期被烧毁或使用。帐单比计算为该期间的预订或合同授予数量除以同期记录的收入。
该公司认为，滚动或过去12个月的账面与账单比率是有意义的，因为季度与季度的预订时间可能会有所不同。
| Kratos Defense & Security Solutions, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||
| 未经审计的简明合并经营报表 | ||||||||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | ||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||||
| 9月28日， | 9月29日， | 9月28日， | 9月29日 | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||
| 服务收入 | $ | 117.4 | $ | 103.9 | $ | 354.7 | $ | 316.9 | ||||||||||||||||||
| 产品销售 | 230.2 | 172.0 | 647.0 | 536.3 | ||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 347.6 | 275.9 | 1,001.7 | 853.2 | ||||||||||||||||||||||
| 服务收入成本 | 91.2 | 76.7 | 274.1 | 232.9 | ||||||||||||||||||||||
| 产品销售成本 | 179.3 | 130.0 | 503.1 | 402.9 | ||||||||||||||||||||||
| 总成本 | 270.5 | 206.7 | 777.2 | 635.8 | ||||||||||||||||||||||
| 毛利-服务收入 | 26.2 | 27.2 | 80.6 | 84.0 | ||||||||||||||||||||||
| 毛利-产品销售 | 50.9 | 42.0 | 143.9 | 133.4 | ||||||||||||||||||||||
| 总毛利 | 77.1 | 69.2 | 224.5 | 217.4 | ||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 54.5 | 47.9 | 160.9 | 147.9 | ||||||||||||||||||||||
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并购费用
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0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||
| 研发费用 | 10.0 | 9.9 | 30.2 | 29.7 | ||||||||||||||||||||||
| 折旧 | 2.9 | 2.5 | 8.5 | 7.1 | ||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 2.4 | 2.2 | 7.3 | 6.5 | ||||||||||||||||||||||
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营业收入
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7.1 | 6.5 | 17.4 | 26.0 | ||||||||||||||||||||||
| 利息收入（费用），净额 | 4.6 | — | 2.5 | (2.7) | ||||||||||||||||||||||
| 其他收入（费用），净额 | 0.2 | (0.7) | 2.0 | (0.8) | ||||||||||||||||||||||
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所得税前收入
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11.9 | 5.8 | 21.9 | 22.5 | ||||||||||||||||||||||
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准备金
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3.2 | 2.6 | 5.8 | 10.1 | ||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 8.7 | $ | 3.2 | $ | 16.1 | $ | 12.4 | ||||||||||||||||||
| 每股普通股基本收入 | $ | 0.05 | $ | 0.02 | $ | 0.10 | $ | 0.08 | ||||||||||||||||||
| 每股普通股摊薄收益 | $ | 0.05 | $ | 0.02 | $ | 0.10 | $ | 0.08 | ||||||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股： | ||||||||||||||||||||||||||
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基本
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170.5 | 152.6 | 160.1 | 147.8 | ||||||||||||||||||||||
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摊薄
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172.9 | 154.1 | 162.3 | 147.8 | ||||||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA（1） | $ | 30.8 | $ | 24.6 | $ | 85.8 | $ | 80.5 | ||||||||||||||||||
| 未经审计的GAAP与非GAAP措施的对账 | ||
| 注：（1）调整后EBITDA是一种非GAAP衡量标准，定义为按净利息收入（费用）、所得税拨备、无形资产折旧和摊销费用、资本化合同和开发成本摊销、基于股票的补偿、收购和重组相关项目及其他、以及国外交易损失调整后的GAAP净收入。 | ||
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我们计算的调整后EBITDA可能与其他公司的调整后EBITDA计算方式不同。我们提供了调整后的EBITDA，因为我们认为它是可比公司中常用的财务业绩衡量标准，提供它是为了帮助投资者在一致的基础上评估公司，以及增进对我们经营业绩的理解。调整后的EBITDA不应被解释为替代净收入（亏损）或作为我们经营业绩的指标或作为流动性衡量指标的现金流的替代方案。计算这一非公认会计原则财务指标的调整以及此类调整的基础概述如下。请参阅下表，该表将GAAP净收入（亏损）与调整后EBITDA进行了核对。
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| 计算这一非GAAP财务指标的调整以及此类调整的基础概述如下： | ||||||||||||||||||||||||||
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利息收入和利息支出，净额。公司从投资中获得利息收入，并产生贷款、资本租赁和其他融资安排的利息支出，包括发行折扣和递延融资成本的摊销。由于现金和债务余额的变化，这些金额可能会在不同时期有所不同。
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所得税。由于可能与基本经营业绩或当前经营期间没有直接关系的税务调整，公司的税务费用可能会在不同时期发生重大波动，也不一定反映我们NOL使用的影响。
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贬值。公司产生与为支持业务的持续运营而购买、租赁或建造的资本资产相关的折旧费用（记录在收入成本和运营费用中）。资产按成本或公允价值入账，并在个别资产的估计可使用年限内折旧。
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无形资产摊销。公司产生与已进行的收购相关的无形费用摊销。这些无形资产在购置时进行估值，并在预计可使用年限内摊销。
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资本化合同和开发成本的摊销。随着这些单元的出售，该公司产生了与其无人系统和弹道导弹目标业务中的某些目标相关的先前资本化的软件开发和非经常性工程成本的摊销。
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基于股票的补偿费用。该公司产生了与基于股票的薪酬相关的费用，这些费用包含在其GAAP报表中的销售、一般和管理费用中。尽管基于股票的补偿是公司的一项支出，并被视为一种补偿形式，但这些费用在不同时期的金额有所不同，并受到难以预测且不在管理层控制范围内的市场力量的影响，例如公司股票的市场价格和波动性、无风险利率以及预期的奖励期限和没收率。管理层认为，将这些费用排除在外，可以将经营业绩与其他公司的经营业绩进行比较，这些公司披露了不包括基于股票的薪酬的非公认会计准则财务指标。
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国外交易（收益）损失。公司与境外客户以美元以外的货币进行交易产生交易损益。此外，某些公司间交易可能会产生已实现和未实现的外币损益。
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收购及交易相关项目。公司产生与收购和剥离活动相关的交易相关成本，例如法律和会计费用以及其他费用。管理层认为，这些项目超出了公司业务的正常运营范围，并不代表持续的经营业绩。
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重组成本。公司为成本削减行动产生重组成本，其中包括员工解雇成本、设施关闭相关成本以及未使用、过剩或退出设施的剩余租赁承诺成本。管理层认为，这些成本并不代表持续的经营业绩，因为它们要么是非经常性的，要么是在实现完全产能和产量时无法预期的。
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法律相关项目。公司产生与未决法律和解及其他法律相关事项相关的费用。管理层认为，这些项目超出了公司业务的正常运营范围，并不代表持续的经营业绩。
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| 调整后EBITDA是一种非GAAP财务指标，不应孤立地考虑或替代根据GAAP提供的财务信息。这种非GAAP财务指标的计算方式可能与其他公司使用的类似标题的指标不同。公司预计将继续产生与上述调整后EBITDA财务调整类似的费用，投资者不应从公司对这一非公认会计准则财务指标的表述中推断出这些费用是不寻常的、不常见的或非经常性的。 | ||||||||||||||||||||||||||
净收入与调整后EBITDA的对账如下：
| 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||||
| 9月28日， | 9月29日， | 9月28日， | 9月29日 | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 8.7 | $ | 3.2 | $ | 16.1 | $ | 12.4 | ||||||||||||||||||
|
利息支出，净额
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(4.6) | — | (2.5) | 2.7 | ||||||||||||||||||||||
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债务清偿损失
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0.5 | — | 0.5 | — | ||||||||||||||||||||||
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准备金
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3.2 | 2.6 | 5.8 | 10.1 | ||||||||||||||||||||||
| 折旧（包括服务收入和产品销售成本） | 9.5 | 8.1 | 26.8 | 23.5 | ||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | 9.1 | 7.2 | 26.4 | 23.0 | ||||||||||||||||||||||
| 国外交易损失 | (0.1) | 0.9 | 0.6 | 1.2 | ||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 2.4 | 2.2 | 7.3 | 6.5 | ||||||||||||||||||||||
| 资本化合同和开发成本的摊销 | 1.2 | 0.2 | 3.0 | 0.9 | ||||||||||||||||||||||
| 收购重组相关项目及其他 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||
| 解决先前记录的或有负债 | — | — | (1.1) | — | ||||||||||||||||||||||
| 诉讼费及法律相关项目 | 0.7 | — | 2.7 | — | ||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 30.8 | $ | 24.6 | $ | 85.8 | $ | 80.5 | ||||||||||||||||||
| Kratos Defense & Security Solutions, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||
| 未经审计分部数据 | ||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||||
| 9月28日， | 9月29日， | 9月28日， | 9月29日 | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||
| 收入： | ||||||||||||||||||||||||||
| 无人系统 | $ | 87.2 | $ | 64.2 | $ | 223.5 | $ | 209.4 | ||||||||||||||||||
| Kratos政府解决方案 | 260.4 | 211.7 | 778.2 | 643.8 | ||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 347.6 | $ | 275.9 | $ | 1,001.7 | $ | 853.2 | ||||||||||||||||||
|
营业收入（亏损）
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| 无人系统 | $ | 2.7 | $ | 0.4 | $ | 0.7 | $ | 3.6 | ||||||||||||||||||
| Kratos政府解决方案 | 13.7 | 13.5 | 43.3 | 45.6 | ||||||||||||||||||||||
| 未分配企业费用，净额 | (9.3) | (7.4) | (26.6) | (23.2) | ||||||||||||||||||||||
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营业总收入
|
$ | 7.1 | $ | 6.5 | $ | 17.4 | $ | 26.0 | ||||||||||||||||||
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注：未分配的公司费用，净额包括某些基于股票的薪酬计划的成本（包括员工股票购买计划和限制性股票单位的基于股票的薪酬成本）、未被视为管理层评估分部经营业绩一部分的项目的影响，以及收购和重组相关项目、未分配给分部的公司成本、法律相关项目以及其他杂项公司活动。
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分部营业收入（亏损）与调整后EBITDA的对账如下：
| 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||||
| 9月28日， | 9月29日， | 9月28日， | 9月29日 | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||
| 无人系统 | ||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | $ | 2.7 | $ | 0.4 | $ | 0.7 | $ | 3.6 | ||||||||||||||||||
| 其他收益 | — | — | 0.1 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||
| 折旧 | 2.5 | 2.2 | 7.5 | 6.9 | ||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 0.9 | 1.0 | 2.9 | 3.0 | ||||||||||||||||||||||
| 资本化合同和开发成本的摊销 | 0.3 | — | 0.3 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||
| 解决先前记录的或有负债 | — | — | (0.3) | — | ||||||||||||||||||||||
| 诉讼费及法律相关项目 | — | — | 0.5 | — | ||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 6.4 | $ | 3.6 | $ | 11.7 | $ | 13.7 | ||||||||||||||||||
| 收入占比% | 7.3 | % | 5.6 | % | 5.2 | % | 6.5 | % | ||||||||||||||||||
| Kratos政府解决方案 | ||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 13.7 | $ | 13.5 | $ | 43.3 | $ | 45.6 | ||||||||||||||||||
| 其他收益 | 0.4 | 0.2 | 2.8 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||
| 折旧 | 7.0 | 5.9 | 19.3 | 16.6 | ||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 1.5 | 1.2 | 4.4 | 3.5 | ||||||||||||||||||||||
| 资本化合同和开发成本的摊销 | 0.9 | 0.2 | 2.7 | 0.8 | ||||||||||||||||||||||
|
收购重组相关项目及其他
|
0.2 | — | 0.2 | — | ||||||||||||||||||||||
| 解决先前记录的或有负债 | — | — | (0.8) | — | ||||||||||||||||||||||
| 诉讼费及法律相关项目 | 0.7 | — | 2.2 | — | ||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 24.4 | $ | 21.0 | $ | 74.1 | $ | 66.8 | ||||||||||||||||||
| 收入占比% | 9.4 | % | 9.9 | % | 9.5 | % | 10.4 | % | ||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA总额 | $ | 30.8 | $ | 24.6 | $ | 85.8 | $ | 80.5 | ||||||||||||||||||
| 收入占比% | 8.9 | % | 8.9 | % | 8.6 | % | 9.4 | % | ||||||||||||||||||
| Kratos Defense & Security Solutions, Inc. | ||||||||||||||
| 未经审计的简明合并资产负债表 | ||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||
| 9月28日， | 12月29日， | |||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 当前资产： | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 565.9 | $ | 329.3 | ||||||||||
| 应收账款，净额 | 136.3 | 117.5 | ||||||||||||
| 未开票应收款，净额 | 287.1 | 206.3 | ||||||||||||
| 库存成本，净额 | 180.0 | 162.1 | ||||||||||||
| 预付费用 | 14.8 | 18.0 | ||||||||||||
| 其他流动资产 | 52.9 | 38.9 | ||||||||||||
| 流动资产总额 | 1,237.0 | 872.1 | ||||||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 | 342.5 | 288.2 | ||||||||||||
| 经营租赁使用权资产 | 42.0 | 37.6 | ||||||||||||
| 商誉 | 595.0 | 568.9 | ||||||||||||
| 无形资产，净值 | 57.2 | 53.8 | ||||||||||||
| 其他资产 | 149.6 | 130.3 | ||||||||||||
| 总资产 | $ | 2,423.3 | $ | 1,950.9 | ||||||||||
| 负债和股东权益 | ||||||||||||||
| 流动负债： | ||||||||||||||
| 应付账款 | $ | 66.2 | $ | 82.0 | ||||||||||
| 应计费用 | 66.8 | 38.8 | ||||||||||||
| 应计赔偿 | 68.7 | 71.9 | ||||||||||||
| 超过未完成合同的成本和收益的账单 | 64.2 | 76.3 | ||||||||||||
| 经营租赁负债的流动部分 | 12.2 | 11.3 | ||||||||||||
|
融资租赁负债的流动部分
|
2.8 | 1.9 | ||||||||||||
| 其他流动负债 | 6.5 | 14.5 | ||||||||||||
| 流动负债合计 | 287.4 | 296.7 | ||||||||||||
| 长期负债 | — | 174.6 | ||||||||||||
| 经营租赁负债，扣除流动部分 | 33.3 | 29.8 | ||||||||||||
|
融资租赁负债，扣除流动部分
|
86.0 | 64.4 | ||||||||||||
| 其他长期负债 | 35.1 | 32.2 | ||||||||||||
| 负债总额 | 441.8 | 597.7 | ||||||||||||
| 承诺与或有事项 | ||||||||||||||
| 股东权益： | ||||||||||||||
| 普通股 | 0.2 | 0.2 | ||||||||||||
| 额外实收资本 | 2,627.0 | 2,017.4 | ||||||||||||
| 累计其他综合收益（亏损） | 2.1 | (0.5) | ||||||||||||
| 累计赤字 | (647.8) | (663.9) | ||||||||||||
| Kratos股东权益合计 | 1,981.5 | 1,353.2 | ||||||||||||
| 负债和股东权益合计 | $ | 2,423.3 | $ | 1,950.9 | ||||||||||
| Kratos Defense & Security Solutions, Inc. | ||||||||||||||
| 未经审计的简明合并现金流量表 | ||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||
| 九个月结束 | ||||||||||||||
| 9月28日， | 9月29日， | |||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 经营活动： | ||||||||||||||
| 净收入 | $ | 16.1 | $ | 12.4 | ||||||||||
| 为调节收入与经营活动中使用的现金净额而进行的调整： | ||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 34.1 | 30.0 | ||||||||||||
| 租赁使用权-资产摊销 | 9.0 | 8.8 | ||||||||||||
| 递延所得税 | (0.1) | 0.1 | ||||||||||||
| 股票补偿 | 26.4 | 23.0 | ||||||||||||
|
债务清偿损失
|
0.5 | — | ||||||||||||
| 递延融资成本摊销 | 0.4 | 0.5 | ||||||||||||
| 资产和负债变动，扣除收购： | ||||||||||||||
| 应收账款 | (16.5) | 16.2 | ||||||||||||
| 未开票应收款 | (80.5) | (6.0) | ||||||||||||
| 存货成本 | 0.9 | (2.0) | ||||||||||||
| 预付费用及其他资产 | (31.5) | (35.5) | ||||||||||||
| 经营租赁负债 | (8.8) | (9.0) | ||||||||||||
| 应付账款 | (14.3) | (3.4) | ||||||||||||
| 应计费用 | 28.2 | (4.1) | ||||||||||||
| 应计赔偿 | (3.0) | 4.6 | ||||||||||||
| 超过未完成合同的成本和收益的账单 | (14.7) | (39.9) | ||||||||||||
| 应收应交所得税 | 1.0 | 5.7 | ||||||||||||
| 其他负债 | (1.4) | 2.7 | ||||||||||||
| 经营活动使用的现金净额 | (54.2) | 4.1 | ||||||||||||
| 投资活动： | ||||||||||||||
| 为收购支付的现金，扣除收购的现金 | — | (11.5) | ||||||||||||
| 资本支出 | (71.1) | (44.6) | ||||||||||||
|
投资活动所用现金净额
|
(71.1) | (56.1) | ||||||||||||
| 融资活动： | ||||||||||||||
| 信贷安排下的借款 | — | 10.0 | ||||||||||||
|
信贷安排和定期贷款项下的偿还
|
(185.0) | (50.0) | ||||||||||||
| 发行普通股所得款项，扣除发行费用 | 555.9 | 330.7 | ||||||||||||
| 融资租赁项下的付款 | (1.4) | (1.0) | ||||||||||||
| 支付从以股份为基础的奖励中预扣的雇员税款 | (19.2) | (17.3) | ||||||||||||
| 根据股权计划发行股份所得款项 | 9.9 | 8.2 | ||||||||||||
| 筹资活动提供的现金净额 | 360.2 | 280.6 | ||||||||||||
|
净现金流
|
234.9 | 228.6 | ||||||||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 1.7 | 0.1 | ||||||||||||
| 现金及现金等价物净增加额 | 236.6 | 228.7 | ||||||||||||
| 期初现金及现金等价物 | 329.3 | 72.8 | ||||||||||||
| 期末现金及现金等价物 | $ | 565.9 | $ | 301.5 | ||||||||||
| Kratos Defense & Security Solutions, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||
| 未经审计的非公认会计原则措施 | ||||||||||||||||||||||||||
| 调整后每股盈利的计算 | ||||||||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | ||||||||||||||||||||||||||
| 调整后收入和调整后每股摊薄普通股收益（调整后EPS）是报告财务业绩的非公认会计原则衡量标准，不包括某些项目的影响，因此没有按照公认会计原则进行计算。管理层认为，排除这些项目有助于更全面地了解公司的基本结果和趋势，并允许与我们的同行公司指数和行业进行比较。公司使用这些措施以及相应的GAAP财务措施来管理公司的业务，并评估与前期和市场相比的业绩表现。公司定义调整后的无形资产摊销前收益、折旧、股票补偿、对外交易损益、收购重组相关项目等。对所得税的估计影响包括对实际税率、当期税项拨备和递延税项拨备的影响，不包括离散项目的影响，包括交易相关费用和估值备抵释放，或与加回相关的收益。*调整后EPS使用加权平均稀释流通股表示调整后每股收益。 | ||||||||||||||||||||||||||
| 下表将最直接可比的GAAP财务指标与非GAAP财务指标进行了核对。 | ||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||||
| 9月28日， | 9月29日， | 9月28日， | 9月29日， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 8.7 | $ | 3.2 | $ | 16.1 | $ | 12.4 | ||||||||||||||||||
|
减：GAAP所得税拨备
|
3.2 | 2.6 | 5.8 | 10.1 | ||||||||||||||||||||||
| 税前收入 | 11.9 | 5.8 | 21.9 | 22.5 | ||||||||||||||||||||||
| 加：无形资产摊销 | 2.4 | 2.2 | 7.3 | 6.5 | ||||||||||||||||||||||
| 加：资本化合同和开发成本摊销 | 1.2 | 0.2 | 3.0 | 0.9 | ||||||||||||||||||||||
| 加：折旧 | 9.5 | 8.1 | 26.8 | 23.5 | ||||||||||||||||||||||
| 加：基于股票的薪酬 | 9.1 | 7.2 | 26.4 | 23.0 | ||||||||||||||||||||||
| 加：债务清偿损失 | 0.5 | — | 0.5 | — | ||||||||||||||||||||||
|
加：国外交易（收益）损失
|
(0.1) | 0.9 | 0.6 | 1.2 | ||||||||||||||||||||||
|
加：收购重组相关项目及其他
|
0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||
| 非GAAP调整后所得税前收入 | 34.7 | 24.6 | 86.7 | 77.8 | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则计量的所得税调整后收入* | 10.4 | 7.4 | 26.4 | 23.7 | ||||||||||||||||||||||
| 非GAAP调整后净收入 | $ | 24.3 | $ | 17.2 | $ | 60.3 | $ | 54.1 | ||||||||||||||||||
| 每股普通股摊薄收益 | $ | 0.05 | $ | 0.02 | $ | 0.10 | $ | 0.08 | ||||||||||||||||||
|
减：GAAP所得税拨备
|
0.02 | 0.02 | 0.04 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||
| 加：无形资产摊销 | 0.01 | 0.01 | 0.04 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||
| 加：资本化合同和开发成本摊销 | 0.01 | — | 0.02 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||
| 加：折旧 | 0.06 | 0.05 | 0.17 | 0.16 | ||||||||||||||||||||||
| 加：基于股票的薪酬 | 0.05 | 0.05 | 0.16 | 0.16 | ||||||||||||||||||||||
| 加：债务清偿损失 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
|
加：国外交易（收益）损失
|
— | 0.01 | — | 0.01 | ||||||||||||||||||||||
|
加：收购重组相关项目及其他
|
— | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则计量的所得税调整后收入* | (0.06) | (0.05) | (0.16) | (0.16) | ||||||||||||||||||||||
| 调整后每股摊薄普通股收益 | $ | 0.14 | $ | 0.11 | $ | 0.37 | $ | 0.37 | ||||||||||||||||||
| 加权平均稀释已发行普通股 | 172.9 | 154.1 | 162.3 | 147.8 | ||||||||||||||||||||||
| *对所得税的影响是通过重铸所得税前收入来计算的，以包括确定所得税前调整后收入和使用所得税前调整后收入重新计算所得税准备金（包括当期和递延所得税）所涉及的加回。重新计算还会针对任何离散的税收费用进行调整，包括与交易相关的费用和估值备抵的释放，或与加回相关的收益。 | ||||||||||||||||||||||||||
-end-