26财年第二季度业绩2025年11月6日附件 99.2
S E C O N D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S Safe Harbor Disclosure本演示文稿包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的某些“前瞻性”陈述，例如关于公司预期财务业绩的陈述，包括收入、有机收入增长、稀释后调整后每股收益、和自由现金流；公司执行品牌建设战略和实现股东价值最大化的能力；公司的资本配置策略和可选性；完成Pillar5收购的时机；以及公司获得充足的Clear Eyes库存供应的能力和时机。诸如“预期”、“继续”、“预期”、“启用”、“展望”、“可以”、“将”、“可能”、“应该”、“可以”、“将”等词语以及类似的表达方式可识别前瞻性陈述。此类前瞻性陈述代表公司的期望和信念，涉及许多已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能导致实际结果与此类前瞻性陈述明示或暗示的结果存在重大差异。这些因素包括，除其他外，满足Pillar5关闭条件的能力，快速增加Pillar5和其他供应商的Clear Eyes供应的能力；公司制造业务和第三方制造商以及物流供应商和供应商满足对其其他产品的需求以及避免通货膨胀成本增加和供应中断的能力；经济和商业状况的影响；消费趋势；竞争压力；公司广告和促销活动以及新产品开发举措的影响；客户库存管理举措；在不影响销售的情况下将不断上涨的成本转嫁给客户的能力；波动的外汇汇率；不断演变的美国和国际关税；以及第一部分第1a项所述的其他风险。公司截至2025年3月31日止年度的10-K表格年度报告中的风险因素。请注意，不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在本演示文稿发布之日起生效。除适用法律要求的范围外，公司不承担更新本演示文稿中包含的任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。所提供的所有调整后的GAAP数字都有脚注，并在所附的调节时间表和我们2025年11月6日收益发布的“关于非GAAP财务指标”部分中与最接近的GAAP计量进行了核对。当我们的商标和商号出现在本演示文稿中时，我们已将它们作为公司或其子公司的财产斜体字。
今天讨论的S E C O N D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S议程一、业绩更新二。财务概览三。26财年展望3
S E C O N D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S I.性能更新
S E C O N D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S Q2 FY 26业绩更新◼季度营收2.741亿美元◼收入好于预期，由于清晰的眼睛供应时机和零售订单时机◼电商销售持续受益于长期投资◼毛利率55.3%，一如预期，与上年约持平◼调整后稀释后每股收益（2）为1.07美元，上年同期为1.09美元，超出预期◼自由现金流（2）年初至今1.34亿美元，较上年增长10%◼2.4x（3）的杠杆继续使资本配置可选◼第二季度7500万美元的机会性股票回购◼最优资本配置杠杆不变Q2 FY 26销售驱动因素纪律资本配置优越收益和FCF 5
S E C O N D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S Dental Guards –战略重点领域◼高影响力全渠道激活驱动的意识◼与文化相关的故事讲述推动品牌知名度和参与度“Fantasy Guards”活动通过久经考验的品牌建设推动品类增长6敏捷营销剧本加速增长10 +亿预估印象5 + PTS Guards市场份额积分提升*通过标志性活动打造品牌*Circana MULO + 4周截止10/5/25 # 2品牌其他自有品牌◼投资有吸引力的卫士品类已导致50% +市场份额◼卫士现占登科营收最大部分50% +市场份额*社交媒体和影响者赞助品牌视频和广告赞助Podcasts PR & Earned Media National TV
S E C O N D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S II。财务概览
S E C O N D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S Q2 FY 26业绩亮点Q2 FY 26 Q2 FY 25美元价值百万，每股数据除外。274.1美元86.8美元1.07美元283.8美元91.9美元1.09美元收入EBITDA调整后每股收益（3.4%）（5.5%）（1.8%）收入2.741亿美元，较上年不计外币下降3.3%（1）调整后稀释后每股收益（2）为1.07美元，较上年EBITDA（2）8680万美元下降1.8%，较上年9190万美元下降8（2）（2）
S E C O N D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S 3个月结束1H评论26财年第二季度和1H合并财务摘要◼有机收入（1）较上年下降4.8% –销售额下降，原因是清晰的眼睛供应限制，零售订单时机–国际部分增长~3%，不包括外币（1）–电子商务的两位数消费增长◼毛利率55.7%，一如预期◼A & M占收入的14.1%，一如预期◼G & A占收入的10.8%，如预期◼调整后稀释后每股收益（2）高于上年，原因是毛利率较高和利息支出较低，美元价值以百万计，每股数据除外；截至26财年Q2的9个6个月25% CHG 1H FY 26 1H FY 25% CHG总收入274.1 $ 283.8 $（3.4%）523.6 $ 550.9 $（5.0%）毛利润151.61 57.4（3.7%）291.93 03.4（3.8%）%利润率55.3% 55.5% 55.7% 55.1% A & M 38.74 1.4（6.5%）73.68 0.8（8.9%）%总收入14.1% 14.6% 14.1% 14.7% G & A 28.0 26.17.3% 56.555.0 2.7% %总收入10.2% 9.2% 10.8% 10.0% D & A（ex。COGS D & A）5.25.6（7.1%）10.41 1.3（8.0%）营业收入79.7 $ 84.3 $（5.5%）151.4 $ 156.3 $（3.1%）%利润率29.1% 29.7% 28.9% 28.4%调整后每股收益（2）1.07 $ 1.09 $（1.8%）2.02 $ 1.98 $ 2.0% EBITDA（2）86.8 $ 91.9 $（5.5%）166.5 $ 171.5 $（3.0%）%利润率31.7% 32.4% 31.8% 31.1%
S E C O N D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S自由现金流（二）评论◼第一季度总自由现金流（2）为1.336亿美元，较上年增长10% –全年自由现金流前景（5）为2.45亿美元或更多不变–强劲的业务属性继续推动自由现金流◼截至9月30日的净债务为9亿美元（2）；杠杆率（3）为Q2末的2.4倍◼1H以约1.1亿美元回购约160万股，7500万美元，其中Q2◼仍预计Pillar5将在第三季度以约1亿美元收盘行业领先的自由现金流趋势美元价值以百万计10美元55.4美元133.6美元67.8美元121.4美元自由现金流自由现金流Q2 FY 26 Q2 FY 25 1H FY 26 1H FY 25
S E C O N D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S III。26财年展望
S E C O N D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S FY 26展望◼受益于多元化的投资组合和品牌建设剧本◼收入1100至11.15亿美元——预期有机收入下降约（1.5%）至（3.0%）——继续通过战略行动预期更高的Clear Eyes 2H出货量◼调整后稀释后每股收益（4）为4.54美元至4.58美元◼预计随着收入改善，盈利增长将重新加速◼自由现金流（5）为2.45亿美元或以上不变◼专注于最大化股东价值的资本分配决策顶线趋势自由现金流&分配EPS 12
S E C O N D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S问答
S E C O N D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S附录（1）有机收入是一种非公认会计准则财务指标，在所附的和解时间表和/或我们于2025年11月6日在“关于非公认会计准则财务指标”部分发布的收益中与最密切相关的公认会计准则财务指标进行了核对。（2）EBITDA & EBITDA利润率、调整后稀释每股收益、自由现金流和净债务是非GAAP财务指标，在随附的和解时间表和/或我们于2025年11月6日发布的收益报告中的“关于非GAAP财务指标”部分与其最密切相关的GAAP财务指标进行了核对。（3）杠杆率反映契约定义的净债务/EBITDA。（4）26财年调整后稀释后每股收益是一种预计的非公认会计原则财务指标，在所附的调节时间表和/或我们于2025年11月6日发布的“关于非公认会计原则财务指标”部分的收益报告中与预计的公认会计原则稀释后每股收益进行了调节，并根据对某些离散税项进行调整的预计公认会计原则稀释后每股收益计算得出。（5）26财年的自由现金流是一种预计的非公认会计原则财务指标，在所附的调节时间表和/或我们于2025年11月6日发布的收益报告中的“关于非公认会计原则财务指标”一节中与经营活动提供的预计公认会计原则净现金进行调节，并根据经营活动提供的预计净现金减去预计资本支出计算得出。14
S E C O N D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S EBITDA和EBITDA利润率15对账时间表有机收入变化截至9月30日的三个月，截至9月30日的六个月，202420252024（单位：千）GAAP总收入274,114美元283,785美元523,644美元550,927美元收入变化（3.4%）（5.0%）调整：外币汇率影响-（370）-（1,040）总调整-$（370）$-$（1,040）$非GAAP有机收入274,114美元283,415美元523,644美元549,887美元非GAAP有机收入变化（3.3%）（4.8%）截至9月30日的三个月，截至2025年9月30日的六个月202420252024（单位：千）GAAP净收入42,211美元54,377美元89,677美元103,445美元利息支出净额10,03612，28120,23925，418所得税准备金26,92217，28641,23326，631折旧和摊销7,6637，92915,32916，053非GAAP EBITDA 86,832美元91,873美元166,478美元171,547美元非GAAP EBITDA利润率31.7% 32.4% 31.8% 31.1%
S E C O N D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S自由现金流16调节时间表（续）截至9月30日止三个月经调整摊薄每股收益，截至9月30日止六个月，2025202420252024（单位：千）GAAP净收入42,211美元54,377美元89,677美元103,445美元调整：调整净收入与经营活动提供的净现金29,32416，04548,88830，371经营资产和负债变化（14,049）（622）（2,066）（9,240）调整总额15,27515，42346,82221，131 GAAP经营活动提供的净现金57,48669，800136,499124，576购买财产和设备（2,102）（2,027）（2,940）（3,179）非GAAP自由现金流55,384美元67,773美元133,559美元121,397美元（a）所得税调整，以调整离散所得税项目。截至9月30日止三个月、截至2025年9月30日止六个月202420252024净收入调整后每股收益净收入调整后每股收益净收入调整后每股收益净收入调整后每股收益净收入调整后每股收益（以千为单位，每股数据除外）GAAP净收入和稀释后每股收益42,211美元0.86美元54,377美元1.09美元89,677美元1.81美元103,445美元2.06美元调整：正常化税率调整（a）10,2610.212,2360.21 1,983（0.08）调整总额10,2610.21--2,2360.21 1,983（0.08）非GAAP调整后净收入和调整后稀释后每股收益52,472美元1.07美元54,377美元1.09美元91,913美元2.02美元105,428美元1.98美元
S E C O N D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S预计自由现金流17调节时间表（续）预计调整后稀释每股收益（百万）预计26财年GAAP经营活动提供的净现金255美元增加财产和设备以换取现金（10）预计26财年非GAAP自由现金流245美元低高预计26财年GAAP稀释每股收益4.33美元4.37美元调整：正常化税率调整（a）0.2 10.21预计26财年非GAAP调整后稀释每股收益4.54美元4.58美元（a）所得税调整以调整离散所得税项目。
中国石油天然气股份有限公司（以下简称“中国石油”）