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关键条款（续）
溢价：	适用于每个估值日的溢价将在定价日确定，并将至少为下文所示的百分比。从定价日至适用估值日，溢价可能显著低于任何标的的升值幅度。   • 2026年12月23日： 申报本金的11.50% • 2027年12月16日： 申报本金的23.00% • 2028年12月18日： 申报本金的34.50%
最终基础价值：	就每个标的而言，其在最后估值日的收盘价值
表现最差的标的：	对于任何估值日，在该估值日确定的标的收益最低的标的
基础回报：	对于任何估值日的每个标的，（i）其在该估值日的收盘价值减去其初始标的价值，除以（ii）其初始标的价值
CUSIP/ISIN：	17332TCD9/US17332TCD90

 

PS-2

 

 

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附加信息

证券的条款载于随附的产品补充说明书、募集说明书补充说明书和募集说明书，并由本定价补充说明。随附的产品补充、招股说明书补充和招股说明书中包含本定价补充中未重复的重要披露内容。例如，随附的产品补充包含有关如何确定每个标的的收盘价值以及在发生市场中断事件和与每个标的相关的其他特定事件时可能对证券条款进行调整的重要信息。随附的标的补充包含本定价补充中不重复的各标的信息。在决定是否投资该证券之前，请务必阅读随附的产品补充、基础补充、招股说明书补充和招股说明书以及本定价补充。本定价补充文件中使用但未定义的某些术语在随附的产品补充文件中进行了定义。

 

PS-3

 

 

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自动提前赎回时的假设付款

下表说明了如果在最终估值日之前的任何估值日表现最差的标的的收盘价值大于或等于其初始标的价值，将如何计算自动提前赎回时每份证券的应付金额。该表假定，适用于每个估值日的溢价将设定在上述“关键条款”下显示的最低值。每个估值日适用的实际溢价将在定价日确定。

 

如果在该估值日表现最差的标的的收盘价值大于或等于其初始标的价值的第一个估值日为..。	...那么您将在自动提前赎回时收到以下每只证券的付款：
2026年12月23日	1000.00美元+适用保费= 1000.00美元+ 115.00美元= 1115.00美元
2027年12月16日	1000.00美元+适用保费= 1000.00美元+ 230.00美元= 1230.00美元

 

如果在最后估值日之前的任何估值日，某一标的股票的收盘价值大于或等于其初始标的价值，但另一标的股票的收盘价值小于其初始标的价值，您将不会在该估值日之后收到上述溢价。为了收取上述溢价，每个标的在适用的估值日的收盘价值必须大于或等于其初始标的价值。

到期付款图解

下图说明了您在证券到期时的付款，假设证券之前没有被自动赎回，用于在最终估值日表现最差的基础的一系列假设基础收益。您的到期付款（如果证券没有提前自动赎回）将仅根据表现最差的标的在最终估值日的表现来确定。该图假设适用于最终估值日的溢价将设定在上述“关键条款”下显示的最低值。最终估值日适用的实际溢价将在定价日确定。

证券的投资者将不会获得与标的相关的任何股息。下面的图表和示例没有显示损失的股息收益率在证券期限内的任何影响。见下文“风险因素汇总——您将不会获得股息或与标的相关的任何其他权利”。

到期付款图解
n证券	n最后估值日表现最差的标的

 

PS-4

 

 

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到期支付的假设实例

以下示例旨在说明，如果证券未在到期前自动赎回，您的到期付款将如何取决于最终估值日表现最差的标的的最终标的价值。如果证券未在到期前自动赎回，您在每份证券到期时的实际付款将取决于最终估值日表现最差的标的的实际最终标的价值。这些例子仅用于说明目的，并未显示所有可能的结果，也不是对可能对证券进行的任何支付的预测。

下面的示例基于以下假设值，并不反映实际的初始标的值、最终屏障值或标的物的触发值。各标的的实际初始标的价值、最终障碍价值和触发值，见本定价补充封面。我们使用了这些假设值，而不是实际值，来简化计算并帮助理解证券的运作方式。但是，您应该了解，证券上的实际到期支付将根据每个标的的实际初始标的价值、最终障碍价值和触发值计算，而不是以下所示的假设值。为便于分析，以下数字已四舍五入。以下示例假定适用于最终估值日的溢价将设定在上述“关键条款”下显示的最低值。最终估值日适用的实际溢价将在定价日确定。

 

底层	假设初始标的价值	假设最终障碍值	假设触发值
欧元斯托克50®指数	100.00	70.00（其假设初始标的值的70.00%）	90.00（其假设初始标的值的90.00%）
罗素2000®指数	100.00	70.00（其假设初始标的值的70.00%）	90.00（其假设初始标的值的90.00%）

 

例1 —上行情景。在最终估值日表现最差的标的的最终标的价值为110.00，导致在最终估值日表现最差的标的的标的回报率为10.5%。在本例中，在最终估值日表现最差的标的的最终标的价值大于其触发值。

 

底层	假设最终基础价值	假设基础回报
欧元斯托克50®指数*	110.00	10.00%
罗素2000®指数	150.00	50.00%

 

*最后估值日表现最差的标的

每份证券到期付款= 1000美元+适用于最后估值日的溢价

= $1,000 + $345

= $1,345

在这种情况下，由于在最终估值日表现最差的标的的最终标的价值大于其触发值，您将在到期时获得所述证券本金金额加上适用于最终估值日的溢价的偿还。

示例2 — Par场景。最终估值日表现最差标的的最终标的价值为80.00，导致最终估值日表现最差标的的收益率为-20.00 %。在本例中，在最终估值日表现最差的标的的最终标的价值小于其触发值但大于其最终障碍值。

 

底层	假设最终基础价值	假设基础回报
欧元斯托克50®指数	100.00	0.00%
罗素2000®指数*	80.00	-20.00%

 

*最后估值日表现最差的标的

每份证券到期付款= 1000美元

在这种情形下，在最终估值日表现最差的标的已从其初始标的价值贬值至最终标的价值，从而其最终标的价值低于其触发值但不低于其最终障碍值。因此，您将在到期时获得规定的证券本金金额的偿还，但您的投资将不会获得任何正收益。

例3 —下行情景。最终估值日表现最差标的的最终标的价值为30.00，导致最终估值日表现最差标的的标的回报率为-70.00 %。在本例中，在最终估值日表现最差的标的的最终标的价值小于其最终障碍值。

 

底层	假设最终基础价值	假设基础回报
欧元斯托克50®指数*	30.00	-70.00%
罗素2000®指数	105.00	5.00%

 

*最后估值日表现最差的标的

每份证券到期付款= 1000美元+（1000美元×最后估值日表现最差的标的收益）

= $1,000 + ($1,000 × -70.00%)

= $1,000 + -$700.00

= $300.00

PS-5

 

 

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在这种情形下，在最终估值日表现最差的标的已从其初始标的价值贬值至最终标的价值且其最终标的价值小于其最终障碍价值。因此，在这种情况下，您的到期总回报将为负值，并将反映在最终估值日表现最差的标的的负表现的1比1风险敞口。

PS-6

 

 

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风险因素汇总

对证券的投资比对常规债务证券的投资风险要大得多。这些证券须承担与我们的常规债务证券（由Citigroup Inc.提供担保）的投资相关的所有风险，包括我们和花旗集团公司可能违约我们在证券下的义务的风险，并且还须承担与每个标的相关的风险。因此，该证券仅适用于有能力了解该证券的复杂性和风险的投资者。应结合自己的具体情况，咨询自己的财务、税务和法律顾问，了解投资该证券的风险以及该证券的适当性。

以下是投资者对该证券的若干关键风险因素的总结。您应该阅读这份摘要，同时阅读随附产品补充文件中从第EA-7页开始的“与证券相关的风险因素”一节中包含的与证券投资相关的风险的更详细描述。亦应仔细阅读随附的招股章程补充文件和随附的招股章程中以引用方式并入的文件中包含的风险因素，包括Citigroup Inc.最近的10-K表格年度报告和随后的10-Q表格季度报告，其中更笼统地描述了与花旗集团公司业务相关的风险。

■你可能会损失很大一部分或全部投资。与常规债务证券不同，该证券并不规定在所有情况下到期偿还规定的本金金额。如果证券未在到期前自动赎回，您的到期付款将取决于最终估值日表现最差的标的的最终标的价值。如果在最终估值日表现最差的标的的最终标的价值低于其最终障碍价值，则在最终估值日表现最差的标的较其初始标的价值每下降1%，您将损失您的证券的规定本金金额的1%。证券到期没有最低还款额，您可能会损失最多所有的投资。

■你在证券上的潜在回报是有限的。如本定价补充文件封面所述，您对证券的潜在回报仅限于自动提前赎回或到期时应付的适用溢价。如果在最后估值日之前的某一估值日，表现最差的标的的收盘价值大于或等于其初始标的价值，或者如果在最后估值日，表现最差的标的的最终标的价值大于或等于其触发值，您将获得所述证券本金金额的偿还，并将获得适用于该估值日的固定溢价，无论在该估值日表现最差的标的的收盘价有多大可能超过其初始标的价值。因此，任何溢价都可能导致证券的回报大大低于您直接投资任何或所有标的所能获得的回报。

■证券不付息。与传统的债务证券不同，该证券在到期前不支付利息。如果在证券期限内寻求当期收益，则不应投资该证券。

■该证券由于有多个标的，因此面临更高的风险。这些证券比可能只有一个标的的类似投资风险更大。有多个标的，任何一个标的表现不佳的可能性更大，从而对您的证券回报产生不利影响。

■证券受制于每个标的的风险，如果任何一个标的表现不佳，都会受到负面影响。您将受到与每个底层相关的风险。如果任何一个底层表现不佳，你将受到负面影响。这些证券不与由标的组成的一篮子挂钩，在这种情况下，标的的混合表现将好于单独表现最差的标的的表现。相反，你要承担其中任何一个标的是表现最差的标的的全部风险。

■你不会从任何表现更好的标的的表现中以任何方式受益。证券的回报完全取决于表现最差的标的的表现，你不会以任何方式从任何表现更好的标的的表现中受益。

■您将受到与标的之间的关系相关的风险。从你的角度来看，最好是标的之间相互关联，从某种意义上说，它们的收盘价值往往在相似的时间和相似的幅度上增加或减少。通过投资该证券，你承担了标的不会表现出这种关系的风险。标的相关性越低，任何一只标的在证券期限内表现不佳的可能性就越大。证券表现不佳所需要的只是其中一个标的表现不佳。无法预测在证券的期限内，标的之间的关系会是什么。标的存在显着差异，因此可能不会相互关联。

■证券可能会在到期前自动赎回，限制证券的期限。若表现最差的标的在任一估值日（最终估值日除外）的收盘价值大于或等于其初始标的价值，该证券将自动赎回。如果证券在最后估值日之前的任何估值日之后自动赎回，它们将停止未偿还，您将不会收到适用于任何较后估值日的溢价。此外，您可能无法将您的资金再投资于提供类似收益率且风险水平相似的另一项投资。

■这些证券对表现最差的标的提供下行敞口，但对任何标的都没有上行敞口。您将不会参与任何标的价值在证券期限内的任何升值。因此，您的证券回报将限于自动提前赎回或到期时应付的适用溢价，并且可能大大低于证券期限内任何标的的回报。

■您将不会收到股息或与标的相关的任何其他权利。您将不会收到任何有关标的的股息。这种损失的股息收益率在证券期限内可能非常可观。中描述的支付场景

PS-7

 

 

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本定价补充文件未显示此类损失的股息收益率在证券期限内的任何影响。此外，您将不会拥有与标的或包含在标的中的股票相关的投票权或任何其他权利。

■证券的表现将仅取决于估值日标的的收盘价，这使得证券对估值日或临近估值日标的收盘价的波动特别敏感。证券到期前是否自动赎回，将仅取决于估值日（最终估值日除外）标的的收盘价值，而不考虑证券期限内其他日的标的的收盘价值。如果证券未在到期前自动赎回，您在到期时收到的收益将完全取决于最终估值日表现最差的标的的收盘价值，而不是在证券期限内的任何其他日子。由于证券的表现取决于标的在有限的几个日期的收盘价值，证券将对估值日期或附近的标的收盘价值的波动特别敏感。你应该明白，历史上每个标的的收盘价值都是高度波动的。

■证券须承受花旗集团 Global Markets Holdings Inc.和Citigroup Inc.的信用风险。如果我们违约我们在证券下的义务并且花旗集团 Inc.违约其担保义务，则可能不会收到证券项下欠您的任何款项。

■该证券将不会在任何证券交易所上市，您可能无法在到期前卖出。该证券将不会在任何证券交易所上市。因此，该证券可能很少或根本没有二级市场。CGMI目前打算就该证券进行二级市场交易，并每日提供该证券的指示性投标价格。CGMI提供的证券的任何指示性投标价格将由CGMI全权酌情决定，并考虑到当时的市场条件和其他相关因素，并且不会成为CGMI关于可以以该价格出售证券的陈述，或根本不会。CGMI可在任何时间以任何理由暂停或终止做市和提供指示性投标价格，恕不另行通知。如果CGMI暂停或终止做市，该证券可能根本没有二级市场，因为CGMI很可能是唯一愿意在到期前购买您的证券的经纪自营商。因此，投资者必须准备持有证券直至到期。

■定价日证券的预估值，基于CGMI的专有定价模型和我们的内部资金利率，将小于发行价。差异归因于与出售、构建和对冲包含在发行价格中的证券相关的某些成本。这些费用包括（i）就发行证券支付的任何出售特许权或其他费用，（ii）美国和我们的关联公司因发行证券而产生的对冲和其他费用，以及（iii）CGMI或我们的其他关联公司因对冲我们在证券项下的义务而产生的预期利润（可能多于或少于实际利润）。这些成本会对证券的经济条款产生不利影响，因为如果它们更低，证券的经济条款会对你更有利。证券的经济条款也很可能受到使用我们的内部资金利率，而不是我们的二级市场利率来定价证券的不利影响。见下文“如果按我们的二级市场汇率计算，证券的估计价值会更低”。

■证券的估计价值由我们的关联公司使用专有定价模型为我们确定。CGMI从其专有定价模型中得出本定价补充文件封面页披露的估计值。在这样做的过程中，它可能对其模型的输入进行了斟酌判断，例如标的的收盘价值、标的的股息收益率和利率的波动性以及它们之间的相关性。CGMI对这些投入的看法可能与您或其他人的看法不同，作为此次发行的承销商，CGMI的利益可能与您的利益发生冲突。模型和模型的输入都可能被证明是错误的，因此不能准确反映证券的价值。此外，本定价补充文件封面所载证券的估计价值可能与我们或我们的关联公司为其他目的（包括会计目的）为证券确定的价值不同。你不应该因为证券的评估价值而投资该证券。相反，你应该愿意持有证券到期，无论初始估计价值如何。

■如果按我们的二级市场利率计算，证券的估计价值会更低。本次定价补充中包含的证券的预估值是根据我们的内部资金利率计算得出的，这是我们愿意通过发行证券借入资金的利率。我们的内部资金利率通常低于我们的二级市场利率，这是CGMI将用于确定证券价值的利率，用于在二级市场从您购买证券的任何目的。如果本次定价补充中包含的估算值是基于我们的二级市场利率，而不是我们的内部资金利率，很可能会更低。我们根据与证券相关的成本（通常高于与常规债务证券相关的成本）以及我们的流动性需求和偏好等因素来确定我们的内部资金利率。我们的内部资金利率不是证券应付的利率。

因为参考我们未偿债务的交易工具没有活跃的市场，CGMI根据参考我们的母公司Citigroup Inc.（我们的母公司）和证券到期所有付款的担保人的债务的交易工具的市场价格确定我们的二级市场利率，但CGMI可自行决定进行调整。因此，我们的二级市场利率并不是市场决定的衡量我们信用度的指标，而是反映了市场对我们母公司信用度的看法，并根据CGMI在到期前购买证券的偏好等酌情因素进行了调整。

■证券的估计价值并不是CGMI或任何其他人可能愿意在二级市场上向您购买证券的价格（如果有的话）的指示。任何此类二级市场价格将根据下一个风险因素中描述的市场和其他因素在证券期限内波动。此外，与本定价补充文件中包含的估计值不同，为二级市场交易目的确定的证券的任何价值将基于我们的二级市场利率，这将可能导致证券的价值低于使用我们的内部资金利率的情况。此外，该证券的任何二级市场价格将通过买卖价差降低，该价差可能会因所述总量而有所不同

PS-8

 

 

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二级市场交易拟买入证券的本金金额、相关套期保值交易预计平仓成本。因此，很可能该证券的任何二级市场价格都会低于发行价。

■证券到期前的价值会根据许多不可预测的因素而波动。您的证券到期前的价值将根据标的的收盘价值、标的的收盘价值的波动性以及相互之间的相关性、标的的股息收益率、一般利率、到期剩余时间以及我们和Citigroup Inc.的信誉（反映在我们的二级市场利率中）以及随附产品补充中“与证券相关的风险因素——与所有证券相关的风险因素——您的证券到期前的价值将基于许多不可预测的因素”中描述的其他因素而波动。标的收盘价值的变化可能不会导致您的证券价值的可比变化。您应该了解，您的证券在到期前的任何时间的价值都可能明显低于发行价。

■紧随发行后，CGMI提供的任何二级市场投标价格，以及CGMI或其关联机构编制的任何经纪账户报表上将显示的价值，将反映临时上调。本次临时上调金额将在临时调整期间稳步下降至零。见本定价补充“证券的估值”。

■欧元斯托克50^®指数受制于与非美国市场相关的风险。与非美股股票价值挂钩的投资涉及与这些国家证券市场相关的风险，包括这些市场的波动风险、政府对这些市场的干预以及对某些国家公司的交叉持股。此外，与受SEC报告要求约束的美国公司相比，其中一些司法管辖区的公司的公开信息通常较少。此外，非美国公司通常受制于会计、审计和财务报告标准和要求以及与适用于美国报告公司的证券交易规则不同的证券交易规则。外国市场的证券价格可能会受到这些国家或全球区域的政治、经济、金融和社会因素的影响，包括政府、经济和财政政策以及货币兑换法的变化。此外，这些国家的经济在国民生产总值增长、通货膨胀率、资本再投资、资源和自给自足等方面可能与美国的经济存在有利或不利的差异。此外，欧元斯托克50^®指数可能包括新兴市场国家的公司。新兴市场国家的政府可能相对不稳定，可能会出现企业国有化的风险、对外国所有权的限制和禁止资产汇回，并且可能比更发达国家对产权的保护更少。新兴市场国家的经济可能仅建立在少数几个行业的基础上，可能极易受到当地或全球贸易条件变化的影响（由于经济依赖于商品价格和国际贸易），并可能遭受极端和不稳定的债务负担、货币贬值或通货膨胀率的影响。当地证券市场可能会交易少量证券，可能无法对交易量增加做出有效反应，这可能会导致有时难以或不可能及时平仓所持股份。

■欧元斯托克50的表现^®指数将不会因欧元兑美元汇率变动而调整。欧元StoXX50的收盘价^®指数以欧元计算，其价值相对于美元可能会有较大程度的波动。然而，欧元兑美元StoXX50的表现^®指数和您的证券价值不会因汇率波动而调整。如果欧元在有价证券期限内相对于美元升值，欧元斯托克50的表现^®为证券目的而衡量的指数将低于如果除了欧元斯托克50指数所包括的股票价格变动之外还提供这种升值风险敞口的话^®指数。

■罗素2000^®指数受到小市值股票相关风险的影响。构成罗素2000的股票^®指数由市值相对较小的公司发行。较小公司的股价可能比大市值公司的股价波动更大。与大市值公司相比，这些公司往往没有那么成熟。相对于大公司，小市值公司可能更难以承受不利的经济、市场、贸易和竞争条件。小市值公司不太可能为其股票支付股息，股息支付的存在可能是在不利的市场条件下限制股价下行压力的一个因素。

■我们发行的证券不是任何标的的推荐。我们提供证券的事实并不意味着我们认为投资于与标的挂钩的工具很可能获得有利的回报。事实上，由于我们是一家全球金融机构的一部分，我们的关联公司可能在标的或与标的相关的工具中持有头寸（包括空头头寸），并可能发布研究报告或发表意见，认为在每种情况下与与标的挂钩的投资不一致。我们关联公司的这些活动和其他活动可能会影响标的的收盘价，从而对证券的价值和您的回报产生负面影响。

■标的的收盘价值可能会受到我们或我们的关联公司的对冲和其他交易活动的不利影响。我们预计将通过CGMI或我们的其他关联公司对冲我们在证券项下的义务，这些关联公司可能持有标的或与标的相关的金融工具的头寸，并可能在证券期限内调整这些头寸。我们的关联公司还定期在标的或与标的相关的金融工具中持有头寸（持有多头或空头头寸或两者兼而有之），为其账户、为其管理的其他账户或代表客户促进交易。这些活动可能会影响标的的收盘价值，从而对证券的价值和您的证券回报产生负面影响。当证券价值下降时，它们还可能为我们或我们的关联公司带来可观的回报。

■我们和我们的关联公司可能因我们的关联公司的业务活动而产生对您不利的经济利益。我们的关联公司与范围广泛的公司开展业务活动。这些活动包括提供贷款、进行和促进投资、承销证券发行和提供咨询服务。这些活动可能涉及或影响标的，从而对证券的价值和您的证券回报产生负面影响。当证券价值下降时，它们还可能为我们或我们的关联公司带来可观的回报。此外，在此业务过程中，我们或我们的关联公司可能会获取非公开信息，这些信息将不会向您披露。

PS-9

 

 

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■计算代理，它是我们的关联公司，将对证券做出重要决定。如果在证券期限内发生某些事件，例如市场中断事件和与标的相关的其他事件，CGMI作为计算代理将被要求做出可能会显着影响您的证券回报的酌情判断。在作出这些判断时，计算代理作为我们的关联公司的利益可能会对您作为证券持有人的利益产生不利影响。参见随附产品补充中的“与证券相关的风险因素——与所有证券相关的风险因素——计算代理，也就是我们的关联公司，将对证券做出重要的确定”。

■影响标的的变动可能会影响你的证券价值。标的物的发起人可随时对其运作方式进行可能影响标的物价值的方法变更或其他变更。我们不隶属于任何此类基础保荐机构，因此，我们无法控制任何此类保荐机构可能做出的任何变更。此类变化可能会对标的的表现以及证券的价值和您的回报产生不利影响。

■投资这些证券的美国联邦税收后果尚不清楚。关于证券的适当美国联邦税务处理，没有直接的法律权威，我们也不打算要求美国国税局（“IRS”）做出裁决。因此，证券的税务处理的重要方面是不确定的，IRS或法院可能不同意将证券作为预付远期合同处理。如果美国国税局成功主张对证券的替代处理，证券所有权和处分的税务后果可能会受到重大不利影响。此外，未来的立法、财政部法规或IRS指导可能会对美国联邦对证券的税收待遇产生不利影响，可能会追溯。

如果你是非美国投资者，你应该回顾下文“美国联邦税收考虑——非美国持有者”中关于预扣税问题的讨论。

您应该仔细阅读随附产品补充文件中“美国联邦税收考虑因素”和“与证券相关的风险因素”以及本定价补充文件中“美国联邦税收考虑因素”下的讨论。您还应该咨询您的税务顾问，了解投资证券的美国联邦税务后果，以及根据任何州、地方或非美国税收管辖区的法律产生的税务后果。

■税务披露以确认为准。本定价补充文件中“美国联邦税务考虑”项下所载信息仍有待我们的律师在证券定价后予以确认。如果我们的律师无法确认该信息，您可能会被要求接受与您的购买相关的对该信息的修订。在这种情况下，如果你拒绝接受对该信息的修改，你购买的证券将被取消。

PS-10

 

 

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关于欧元斯托克50的信息^®指数

欧元斯托克50^®指数由50只来自EURO TOXX内部的市场板块龙头的成分股组成^®超级行业指数，代表斯托克欧洲600指数的欧元区部分^®超级行业指数。斯托克欧洲600指数^®超级行业指数包含在某些欧洲国家的主要交易所交易的600只最大股票。欧元斯托克50^®指数由斯托克有限公司计算和维护。

有关更多信息，请参阅随附的基础补充文件中的“股票指数说明——斯托克基准指数”一节。

我们得出了所有关于欧元斯托克50的信息^®指数来自公开资料，没有独立核实关于欧元斯托克50的任何信息^®指数。本定价补充文件仅涉及证券，不涉及欧元斯托克50^®指数。我们对欧元斯托克50的表现不作任何陈述^®证券期限内的指数。

这些证券仅代表花旗集团 Global Markets Holdings Inc.（由Citigroup Inc.提供担保）的义务。欧元StoXX50的保荐人^®Index没有以任何方式参与本次发行，也没有与证券或证券持有人有关的义务。

历史信息

欧元StoXX50的收盘价^®2025年12月11日指数为5753.96。

下图显示了欧元斯托克50的收盘价^®2015年1月2日至2025年12月11日期间，每天都有此类数值的索引。我们从Bloomberg L.P.获得了收盘数值，未经独立验证。你不应该把历史收盘数值作为未来表现的指标。

欧元斯托克50®指数–历史收盘值 2015年1月2日至2025年12月11日

 

PS-11

 

 

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关于罗素2000的信息^®指数

罗素2000^®指数旨在追踪美国股票市场小市值部分的表现。罗素2000指数中包含的所有股票^®该指数在美国一家主要交易所交易。由富时罗素公司计算并维护。

有关更多信息，请参阅随附基础补充文件中的“股票指数说明——罗素指数”部分。

我们得到了所有关于罗素2000的信息^®索引来自公开资料，没有独立核实任何有关罗素2000^®指数。这份定价补充文件仅涉及证券，不涉及罗素2000^®指数。我们对罗素2000的表现不作任何表示^®证券期限内的指数。

这些证券仅代表花旗集团 Global Markets Holdings Inc.（由Citigroup Inc.提供担保）的义务。罗素2000的赞助商^®Index没有以任何方式参与本次发行，也没有与证券或证券持有人有关的义务。

历史信息

罗素2000指数收盘价值^®2025年12月11日指数为2,590.605。

下图显示了罗素2000指数的收盘价值^®2015年1月2日至2025年12月11日期间，每天都有此类数值的索引。我们从Bloomberg L.P.获得了收盘数值，未经独立验证。你不应该把历史收盘数值作为未来表现的指标。

罗素2000®指数–历史收盘值 2015年1月2日至2025年12月11日

 

PS-12

 

 

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美国联邦税务考虑

您应该仔细阅读随附产品补充文件中“美国联邦税收考虑因素”和“与证券相关的风险因素”以及本定价补充文件中“风险因素摘要”下的讨论。

我们预计，我们的律师将建议我们，基于当前的市场条件，一种证券应被视为美国联邦所得税目的的预付远期合同。通过购买证券，您将同意（在没有相反的行政裁定或司法裁定的情况下）这种待遇。这种处理方式存在不确定性，美国国税局或法院可能不会同意。本节所述信息仍有待我们的律师在证券定价后予以确认。如果我们的律师无法确认该信息，您可能会被要求接受与您的购买相关的对该信息的修订。在这种情况下，如果你拒绝接受对该信息的修改，你购买的证券将被取消。

假设对证券的这种处理受到尊重，并受制于随附产品补充文件中“美国联邦税收考虑”中的讨论，根据现行法律，应产生以下美国联邦所得税后果：

●您不应在证券到期前的期限内确认应税收入，除非根据出售或交换。

●在出售或交换证券时（包括到期退休），您应确认资本收益或损失等于实现的金额与您在该证券中的计税基础之间的差额。这种收益或损失如果你持有证券超过一年，应该是长期的资本收益或损失。

我们不打算要求IRS就证券的处理作出裁决。证券的另一种特征可能对证券所有权和处分的税务后果产生重大不利影响，包括确认收入的时间和性质。此外，美国财政部和美国国税局要求就有关“预付远期合同”和类似金融工具的美国联邦所得税处理的各种问题发表评论，并表示这类交易可能是未来法规或其他指导的主题。此外，国会议员已提议对衍生合约的税务处理进行立法修改。在考虑这些问题后颁布的任何立法、财政部条例或其他指南都可能对证券投资的税务后果产生重大不利影响，并可能具有追溯效力。您应就证券可能的替代税务处理以及适用法律的潜在变化咨询您的税务顾问。

非美国持有者。根据下文和随附产品补充文件中“美国联邦税务考虑”中的讨论，如果您是证券的非美国持有人（定义见随附产品补充文件），您通常不应就就证券向您支付的任何金额缴纳美国联邦预扣税或所得税，前提是（i）证券方面的收入与您在美国的贸易或业务行为没有有效联系，以及（ii）您遵守适用的认证要求。

正如随附产品补充文件中“美国联邦税收考虑——对非美国持有人的税收后果”中所讨论的，《守则》第871（m）节和据此颁布的财政部条例（“第871（m）节”）通常对就与美国股票（“美国基础股票”）或包含美国基础股票的指数相关的某些金融工具向非美国持有人支付或视为支付的股息等价物征收30%的预扣税。第871（m）条一般适用于根据适用的财政部法规中规定的测试确定的实质上复制一个或多个美国基础股票经济表现的工具。然而，经IRS通知修改的条例豁免了2027年1月1日之前发行的“增量”不为1的金融工具。根据截至本初步定价补充文件日期的证券条款和市场情况，我们预计该证券将不会被视为与任何美国基础股权相关的法规含义内的“增量为1”的交易，因此不应根据第871（m）条缴纳预扣税。然而，有关根据第871（m）条处理证券的最终决定将在证券的定价日期作出，并且有可能根据截至该日期的情况，根据第871（m）条对证券征收预扣税。

证券不受第871（m）条约束的认定对IRS没有约束力，IRS可能不同意这种处理方式。此外，第871（m）节很复杂，其适用可能取决于您的特定情况，包括您的其他交易。你应就第871（m）条对证券的潜在适用咨询你的税务顾问。

如果预扣税适用于证券，我们将不需要就预扣的金额支付任何额外的金额。

您应该阅读随附的产品补充中标题为“美国联邦税收考虑”的部分。

您还应该就证券投资的美国联邦所得税和遗产税后果的所有方面以及根据任何州、地方或非美国税收管辖区的法律产生的任何税收后果咨询您的税务顾问。

补充分配计划

CGMI是花旗集团 Global Markets Holdings Inc.的关联公司，也是此次证券销售的承销商，该公司担任委托人，此次发行中出售的每只证券将获得高达22.5美元的承销费。实际承销费将等于提供给选定交易商的销售特许权，如本段所述。从这笔承销费中，CGMI将向不隶属于CGMI的选定交易商支付他们出售的每份证券最高22.50美元的可变销售优惠。为免生疑问，如证券提前到期自动赎回，本定价补充文件中所述的任何费用或销售优惠将不予退还。

有关更多信息，请参阅随附的产品补充文件中的“分配计划；利益冲突”以及随附的招股说明书补充文件和招股说明书中的每一份“分配计划”。

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花旗集团环球市场控股公司。

 

证券的估值

CGMI根据专有定价模型计算了本定价补充文件封面所载证券的估计价值。CGMI的专有定价模型通过估计将复制证券支付的假设一揽子金融工具的价值来生成证券的估计价值，该金融工具包括一种固定收益债券（“债券部分”）和一种或多种证券经济条款基础的衍生工具（“衍生部分”）。CGMI使用基于我们内部资金利率的贴现率计算了债券部分的估计值。CGMI基于专有的衍生定价模型计算了衍生成分的估计价值，该模型根据各种输入生成了构成衍生成分的工具的理论价格，包括本定价补充文件中“风险因素概要——证券到期前的价值将基于许多不可预测的因素而波动”中描述的因素，但不包括我们或Citigroup Inc.的资信情况。这些投入可能是市场可观察的，也可能是基于CGMI在其酌情判断中作出的假设。

证券的估计价值是证券条款和CGMI专有定价模型输入的函数。截至本初步定价补充文件之日，由于证券的某些条款尚未确定，并且由于不确定CGMI专有定价模型的输入值在定价日将是多少，因此无法确定证券在定价日的估计价值。

在证券发行后的大约三个月期间，CGMI愿意从投资者那里购买证券的价格（如果有的话），以及CGMI或其关联公司编制的任何经纪账户报表（CGMI也可能通过一个或多个财务信息供应商发布的价值）上将显示的证券价值，将反映价格或价值的临时上调，否则将被确定。这一临时上调代表CGMI或其关联公司预计在证券期限内实现的对冲利润的一部分。本次临时上调金额将在三个月临时调整期内以直线法下降为零。然而，CGMI没有义务在任何时候从投资者那里购买证券。见“风险因素摘要—证券将不会在任何证券交易所上市，您可能无法在到期前卖出。”

联系方式

客户可以联系当地的经纪代表。第三方分销商可致电（212）723-7005联系花旗结构性投资销售。

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