我们将发行21,250，000股普通股，每股面值0.00 1美元。

我们的普通股在纳斯达克全球市场（“纳斯达克”）上市，代码为“AQST”。2025年8月13日，我们普通股在纳斯达克的最后一次报告销售价格为每股4.01美元。

投资我们的证券涉及重大风险。请阅读S页开头的“风险因素”-5本招股说明书补充文件和随附的基本招股说明书和提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的文件中包含的风险因素，并通过引用并入本文和其中，以了解您在投资我们的普通股之前应考虑的某些因素。

美国证券交易委员会或任何州证券委员会均未批准或不批准这些证券，或通过本招股说明书补充或随附招股说明书的充分性或准确性。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

普通股股份的交割预计将于2025年8月15日或前后进行。

这份招股说明书补充文件是我们向SEC提交的注册声明的一部分，采用了“储架”注册程序，与证券的发行有关。在购买我们发售的任何证券之前，我们促请您仔细阅读本招股说明书补充和随附的基本招股说明书，以及本招股说明书补充和随附的基本招股说明书中“您可以在其中找到更多信息”和“通过引用并入”以及“通过引用并入某些信息”标题下所述的通过引用并入的信息。这些文件包含了您在做出投资决定时应该考虑的重要信息。

我们在两个单独的文件中向您提供有关我们证券的本次发行的信息，这些文件是绑定在一起的：（1）本招股说明书补充文件，其中描述了有关本次发行的具体细节；以及（2）随附的基本招股说明书，其中提供了一般信息，其中一些信息可能不适用于本次发行。一般来说，当我们提到这份“招股说明书”时，我们指的是两份文件的合并。本招股章程补充及随附的招股章程补充及更新以引用方式并入本招股章程补充及随附的招股章程的文件所载的资料。如果本招股说明书补充和随附的招股说明书所载信息与在本招股说明书补充和随附的招股说明书日期之前通过引用并入本招股说明书补充和随附的招股说明书的任何文件所载信息存在冲突，则另一方面，您应依赖本招股说明书补充和随附的招股说明书中的信息。如其中一份文件中的任何陈述与另一份日期较后的文件中的陈述不一致（例如，以引用方式并入本招股章程补充文件及随附的招股章程的文件），则该文件中日期较后的陈述将修改或取代先前的陈述。

您应仅依赖本招股章程补充文件和随附的招股章程以及我们授权就本次发行使用的任何自由书写的招股章程中包含或以引用方式并入的信息。我们没有，Leerink Partners LLC、Cantor Fitzgerald & Co.和Oppenheimer & Co. Inc.也没有授权任何人向您提供不同的信息。如果有人向你提供不同或不一致的信息，你不应该依赖它。我们没有，承销商也没有，在任何不允许要约或出售的司法管辖区提出出售这些证券的要约。您应假定本招股章程补充文件和随附的招股章程、本招股章程补充文件和随附的招股章程中以引用方式并入的文件，以及我们授权就本次发行使用的任何自由书写的招股章程中出现的信息，仅在这些相应文件的日期是准确的。自这些日期以来，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能发生了变化。在作出投资决定之前，您应完整阅读本招股说明书补充文件和随附的招股说明书、本招股说明书补充文件和随附的招股说明书中以引用方式并入的文件，以及我们授权就本次发行使用的任何免费编写的招股说明书。

此处提及的Aquestive疗法，Inc.的商标和注册商标包括Aquestive疗法、our logo以及我们一起使用的名称和徽标。本文提及的第三方产品和公司名称可能是其各自所有者的商标。

除非另有说明，否则本招股说明书补充文件和随附的招股说明书中所有提及“我们”、“我们”、“我们的”、“Aquestive”、“公司”及类似名称的地方，统称为Aquestive Therapeutics, Inc.

投资我们的证券涉及高度风险。在决定投资我们的证券之前，您应仔细考虑本招股说明书补充文件和随附的招股说明书中包含或以引用方式并入的“风险因素”标题下描述的风险和不确定性，包括我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中以引用方式并入本文的风险因素，我们随后向SEC提交的年度报告、季度报告和其他文件可能会更新这些风险因素。这些文件中描述的风险并不是我们面临的唯一风险。可能有其他未知或不可预测的经济、商业、竞争、监管或其他因素可能会损害我们未来的业绩。过去的财务业绩可能不是未来业绩的可靠指标，不应使用历史趋势来预测未来期间的结果或趋势。如果这些风险中的任何一个实际发生，我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流都可能受到损害。这可能会导致我们普通股的交易价格下降，导致您的全部或部分投资损失。

我们在此次发行中的普通股发行价格将大大高于基于我们的有形资产总价值减去紧随此次发行后我们的总负债的每股普通股有形账面净值。在本次发行中以每股4.00美元的发行价出售21,250，000股我们的普通股生效后，在扣除承销折扣和佣金以及我们应付的估计总发行费用后，贵公司将立即大幅稀释每股约3.94美元，相当于我们在本次发行生效后截至2025年6月30日调整后的每股有形账面净值之间的差额。认股权证的行使、未行使的股票期权的行使和限制性股票单位的归属可能会导致您的投资进一步稀释。有关此次发行后您将立即经历的稀释的进一步描述，请参阅标题为“稀释”的部分。

在此之前，如果有的话，由于我们可以产生可观的产品收入，我们希望通过股票发行、债务融资、合作伙伴关系和营销、分销或许可安排的组合来满足我们的现金需求。我们没有任何承诺的外部资金来源。我们也可能不时以当时我们普通股的交易价格的折扣发行额外的普通股。因此，我们的股东在购买以这种折扣出售的我们的普通股的任何股份时将立即遭受稀释。此外，随着机会出现，我们可能会在未来进行融资或类似安排，包括发行债务证券、优先股或普通股。如果我们发行普通股或可转换为普通股的证券，我们的股东将经历额外的稀释，因此，我们的股价可能会下降。债务融资（如果有）可能涉及包括限制或限制我们采取特定行动的能力的契约的协议，例如产生额外债务、进行资本支出或宣布股息，此外，我们根据当前债务融资受到的限制和限制。

如果我们通过与第三方的合作伙伴关系或营销、分销或许可安排筹集额外资金，我们可能不得不放弃对我们的技术、未来收入流或产品候选者的宝贵权利，或以可能对我们不利的条款授予许可。如果我们无法在需要时通过股权或债务融资筹集额外资金，我们可能会被要求延迟、限制、减少或终止我们的产品开发或未来的商业化努力，或授予开发和营销我们原本希望自己开发和营销的候选产品的权利。

任何时候都可能发生大量出售我们普通股的情况。发行新股本或股权挂钩证券可能会导致我们目前的股东因担心其持股的潜在所有权稀释而转售我们的普通股。反过来，这些转售可能会产生压低我们普通股市场价格的效果。

我们的管理层将对本次发行所得款项净额的应用拥有广泛的酌情权，并可将其用于发行时所设想的目的以外的其他目的。我们可以用我们的股东可能不同意或不产生有利回报的方式来花费此次发行的收益，如果有的话。我们打算将此次发行的净收益，连同我们现有的现金和现金等价物，主要用于推进Anaphylm的推出和商业化™（肾上腺素）舌下膜用于治疗严重危及生命的过敏反应，包括过敏反应，假设FDA批准，以及用于营运资金、资本支出和一般公司用途，其中可能包括按期偿还债务及其利息、营运资金、临床试验支出和资本支出。然而，我们对这些收益的实际使用可能与我们目前的计划有所不同。你们将依赖我们管理层对这些净收益用途的判断，而作为你们投资决策的一部分，你们将没有机会评估这些收益是否以你们同意的方式使用。有可能净收益将以不会为我们带来有利或任何回报的方式进行投资。我们的管理层未能有效使用这些资金可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。见“所得款项用途”。

自我们的普通股于2018年7月25日在纳斯达克全球市场开始交易以来，截至2025年8月13日，我们的普通股交易价格低至每股0.62美元，高至每股20.70美元。这种波动导致我们股价的快速大幅上涨和下跌，可能与我们的经营业绩或前景相关，也可能不相关。我们的股价很可能继续波动，并受制于因应市场和其他因素而出现的重大价格和数量波动，包括本招股说明书补充文件、随附的招股说明书以及通过引用并入本文和其中的文件中标题为“风险因素”的章节中所述的那些因素。因此，我们普通股的当前市场价格可能无法指示未来的市场价格，我们可能无法维持或增加对我们普通股的投资价值。

因此，您可能无法以或高于您购买普通股的价格出售您的普通股。此外，股票市场总体上，特别是纳斯达克全球市场，特别是生物技术和新兴制药公司的股票，经历了极端的价格和数量波动，这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。无论我们的实际经营业绩如何，广阔的市场和行业因素都可能对我们普通股的市场价格产生负面影响。

我们目前不打算在可预见的未来就我们的普通股支付任何现金股息。我们目前打算投资我们未来的收益，如果有的话，为我们的增长提供资金。因此，在可预见的未来，股东不太可能从他们的普通股中获得任何股息。由于我们不打算支付股息，股东获得投资回报的能力将取决于我们普通股的市场价值未来的任何升值。我们的普通股可能不会升值，甚至不会维持我们的持有者购买它的价格。

购买协议包含一些契约，这些契约对我们施加了与付款、勤勉尽责、报告、知识产权、许可协议和某些其他行动有关的某些义务，以及赔偿义务。购买协议还包含限制或限制我们的能力的契约，其中包括产生债务、为我们现有的债务再融资、授予留置权、签订外包许可，在每种情况下均受购买协议中规定的某些例外情况的限制。遵守这些盟约可能会限制

我们在经营业务方面的灵活性以及我们采取可能对我们和我们的股东有利的行动的能力。根据购买协议和相关担保协议，我们授予买方对我们的某些知识产权资产和其他相关资产的留置权，以确保我们在购买协议下的义务。如果我们无法遵守我们的义务，买方可以寻求强制执行其在此类资产中的担保权益。

此外，购买协议和我们对买方的付款义务可能会对我们的股东产生重要的负面影响。例如，我们的运营现金流的一部分将需要向买方支付所需的款项，而无法为未来的运营提供资金。采购协议下的付款要求将增加我们的现金流出。我们未来的经营业绩受制于我们无法控制的市场情况和业务因素。如果我们的现金流入和资本资源不足以让我们支付所需的款项，我们可能不得不减少或推迟资本支出、出售资产或寻求额外资本。如果我们通过出售额外股权来筹集资金，这样的出售将导致对我们股东的稀释。无法保证，如果我们被要求获得资金，我们可以按照我们可以接受的条件这样做，或者根本无法做到。未能在到期时支付欠买方的款项将导致采购协议项下的违约，并可能导致加速履行义务、资产止赎或其他可能严重损害我们的业务运营和财务状况的补救措施。这些限制和义务可能会限制我们有效经营业务和应对不断变化的市场条件的能力，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们正在与各大制药公司就潜在的Anaphylm全球授权进行积极谈判。虽然无法保证会达成任何协议或以何种条款达成协议，但Anaphylm是我们最先进的候选产品，代表了我们近期收入潜力的很大一部分。授权这一资产将从根本上改变我们的商业模式，从直接商业化转变为依赖潜在授权合作伙伴的特许权使用费和里程碑。如果发生这种情况，我们对合作伙伴的销售策略、定价决策、市场扩张努力和商业执行的影响力将有限，但我们的财务业绩将在很大程度上取决于我们无法控制的这些因素。我们剩余的管道主要包括需要多年开发和大量资本投资才能产生收入的早期项目。我们的结果将在很大程度上取决于潜在合作伙伴的财务稳定性、战略优先事项和商业能力。这种商业模式转变可能会显着改变我们的风险状况，并影响我们通过直接产品开发和商业化实现长期增长的能力。

本招股说明书补充文件和随附的招股说明书以及我们以引用方式纳入的文件均包含1995年《私人证券诉讼改革法案》（载于经修订的《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条（“交易法”））含义内的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述包括但不限于关于我们的候选产品Anaphylm的进展和相关时间的陈述™（epinephrine）舌下膜通过临床开发并获得美国食品药品监督管理局（FDA）的批准，包括向FDA提交和接受Anaphylm的新药申请（“NDA”），以及Anaphylm的以下商业启动，如果FDA批准；Anaphylm咨询委员会的潜力，如果FDA要求；Anaphylm在美国以外的潜在国际监管备案和市场批准的时间安排；如果Anaphylm获得FDA批准，Anaphylm将是首个也是唯一的肾上腺素口服给药并被接受为现有护理标准的替代方案；我们的Adrenaverse的进展、增长和相关时间安排™肾上腺素前药候选产品管线，包括AQST-108（肾上腺素）外用凝胶通过临床开发和FDA监管批准；我们的产品和候选产品可能为患者带来的潜在好处；临床和商业里程碑的实现；当前和未来潜在关税对我们商业业务的影响；我们未来的财务和经营业绩以及财务状况，包括关于我们2025年的财务展望和估计的现金跑道；以及业务战略、市场机会、我们现有资本资源的预期使用和此次发行的净收益。以及其他非历史事实的陈述。这些是基于我们管理层目前对未来事件、条件和结果的信念、期望和假设，以及我们目前可以获得的信息。包含这些前瞻性陈述的讨论可在题为“业务”、“风险因素”和“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”的部分中找到，这些部分以引用方式并入我们最近提交给SEC的10-K表格年度报告以及对其的任何修订。此外，我们随后向SEC提交并以引用方式并入的文件可能包含前瞻性陈述。此类风险和不确定性包括但不限于：

在某些情况下，前瞻性陈述由“可能”、“将”、“可能”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“打算”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”等术语识别，或这些术语或其他类似术语的否定。此类前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致实际结果或业绩与预期存在重大差异。这些陈述仅是当前的预测，受已知和未知风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致我们或我们行业的实际结果、活动水平、业绩或成就与前瞻性陈述的预期存在重大差异。此外，科学研究和临床及临床前试验的历史性结果并不能保证未来研究或试验的结论不会有所不同，而我们最近的10-K表格年度报告和随后的10-Q季度报告中提及的历史性结果，可能会根据额外的研究以及临床及临床前试验结果做出不同的解释。告诫读者不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在本文发布之日起生效。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的结果、活动水平、业绩或成就。除法律要求外，我们没有义务（并明确否认任何此类义务）在本招股说明书补充日期之后更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

此外，“我们相信”的声明和类似声明反映了我们对相关主题的信念和看法。这些陈述是基于截至本招股说明书日期我们可获得的信息，虽然我们认为这些信息构成此类陈述的合理基础，但此类信息可能有限或不完整，我们的陈述不应被解读为表明我们已对所有可能获得的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些声明本质上是不确定的，请注意不要过度依赖这些声明。

我们估计，在扣除承销折扣和佣金以及我们应付的估计发行费用后，此次发行给我们的净收益将约为7950万美元。我们打算将此次发行的净收益，连同我们现有的现金和现金等价物，主要用于推进Anaphylm的推出和商业化™（肾上腺素）舌下膜用于治疗严重危及生命的过敏反应，包括过敏反应，假设FDA批准，以及用于营运资金、资本支出和一般公司用途。我们也可能将部分净收益用于投资或收购我们认为与我们自己具有互补性的业务或技术，尽管截至本招股说明书日期，我们没有关于任何收购的当前计划、承诺或协议。

根据我们目前的运营计划，我们认为此次发行的净收益，连同我们现有的现金和现金等价物，将使我们能够为2027年的计划运营费用和资本支出提供资金。我们对此次发行所得款项净额的预期用途代表了我们基于我们目前计划和业务状况的意图，这可能会随着我们的计划和业务状况的发展而发生变化。我们实际支出的金额和时间将取决于许多因素，包括我们的开发时间表、我们研发工作的结果、与药物开发相关的成本、任何不可预见的现金需求、监管提交的时间和结果以及本招股说明书补充文件、随附的招股说明书和通过引用并入本文和其中的文件中“风险因素”项下描述的其他因素，以及我们在运营中使用的现金金额。我们的管理层将对这些收益的使用保留广泛的酌处权。在使用此次发行的净收益之前，我们打算将净收益投资于投资级、计息工具。我们可能认为将所得款项净额用于其他目的是必要或可取的，我们将在所得款项净额的应用方面拥有广泛的酌处权。

此次发行的净收益，连同我们现有的现金、现金等价物和有价证券，将不足以为我们的临床项目提供资金，我们预计需要筹集额外资金来实现我们的业务目标。

我们从未就我们的普通股宣布或支付任何现金股息，并且预计在可预见的未来不会支付任何现金股息。任何未来支付股息的决定将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的财务状况、经营业绩、资本要求和董事会认为相关的其他因素。

如果您在本次发行中购买我们的证券，您的利息将立即被稀释至每股发行价格与紧随本次发行后我们普通股每股经调整的有形账面净值之间的差额。截至2025年6月30日，我们的有形账面净值约为（72.6）百万美元，即每股普通股（0.73）美元。每股有形账面净值的确定方法是将有形资产总额减去负债总额后的净额除以截至2025年6月30日的已发行普通股股份总数。在我们根据每股4.00美元的发行价格在本次发行中出售21,250，000股我们的普通股生效后，在扣除承销折扣和佣金以及我们应付的估计发行费用后，我们截至2025年6月30日的调整后有形账面净值将为690万美元，即每股普通股0.06美元。这意味着我们现有股东的每股有形账面净值立即增加0.79美元，而在此次发行中购买证券的新投资者的每股有形账面净值立即稀释3.94美元。对新投资者的每股摊薄是通过从新投资者支付的每股发行价格中减去本次发行后调整后的每股有形账面净值确定的。

下表说明了这种每股稀释：

上述计算中使用的我们普通股的股数是基于截至2025年6月30日已发行普通股的99,353，270股。除非另有说明，否则本招股说明书补充文件通篇所使用的截至2025年6月30日已发行普通股的股份数量不包括：

除另有说明外，本招股章程补充文件中的所有信息均假设2025年6月30日后未行使或没收未行使的期权或认股权证或限制性股票单位的归属。如果截至2025年6月30日尚未行使的期权或认股权证或已发行的限制性股票单位已经或可能被行使或归属或发行其他股份，投资者在此次发行中购买我们的普通股可能会经历进一步稀释。此外，即使我们认为我们有足够的资金用于当前或未来的运营计划，我们也可能出于市场状况或战略考虑而选择筹集额外资金。就通过出售股权或可转换债务证券筹集额外资本而言，发行这些证券可能会进一步稀释我们的股东。

Leerink Partners LLC、Cantor Fitzgerald & Co.和Oppenheimer & Co. Inc.将担任以下各承销商的代表，并担任此次发行的联席账簿管理人。根据我们与承销商之间的承销协议中规定的条款和条件，我们已同意向承销商出售，并且每一家承销商已分别同意而不是共同同意向我们购买以下其名称对面所列的普通股股份数量。

根据包销协议所载的条款及条件，包销商已分别而非共同同意购买根据包销协议出售的所有股份（如购买任何股份）。承销商违约的，承销协议约定可以增加非违约承销商的买入承诺或者解除承销协议。

我们已同意就某些责任（包括《证券法》规定的责任）对承销商进行赔偿，或对承销商可能被要求就这些责任支付的款项作出贡献。

承销商发售股份，但须事先出售，当向其发行并被其接受时，须经其律师批准法律事项，包括股份的有效性，并须遵守承销协议中包含的其他条件，例如承销商收到高级职员的证明和法律意见。承销商保留向公众撤回、取消或修改要约以及全部或部分拒绝订单的权利。

代表已告知我们，承销商最初建议按本招股说明书补充文件封面所载的发行价格向公众发售股份，并按该价格减去不超过每股0.14 4美元的优惠后向交易商发售股份。在首次发行股份后，代表可更改本次发行的发行价格、特许权或任何其他条款。

下表显示了发行价格、承销折扣和佣金以及收益，扣除费用，给我们。

我们估计，除上述承销折扣和佣金外，我们就此次发行应付的费用将约为0.4百万美元。我们还同意向承销商偿还高达1.5万美元的FINRA顾问费。根据FINRA规则5110，这笔已报销的费用被视为此次发行的承销补偿。

我们与我们的执行官和董事已同意，在本招股说明书补充日期后的90天内，在未首先获得Leerink Partners LLC和Cantor Fitzgerald & Co.代表承销商的书面同意的情况下，不出售或转让任何普通股或可转换为普通股或可交换或可行使为普通股的证券。具体而言，我们和这些其他人已同意，除某些有限的例外情况外，不直接或间接：

锁定条款适用于普通股和可转换为或可交换或可行使为普通股的证券。它们也适用于执行锁定协议的人现在拥有或后来获得的普通股，或执行锁定协议的人后来获得处分权力的普通股。

我们的普通股在纳斯达克全球市场上市，代码为“AQST”。

在股份分配完成之前，SEC规则可能会限制承销商和销售集团成员竞标和购买我们的普通股。然而，代表可能会从事稳定普通股价格的交易，例如出价或购买以挂钩、固定或维持该价格。

就此次发行而言，承销商可以在公开市场上买卖我们的普通股。这些交易可能包括卖空、在公开市场上购买以弥补卖空产生的头寸以及稳定交易。卖空交易涉及承销商出售的股票数量超过他们在此次发行中需要购买的数量。因为我们没有授予承销商购买额外股票的选择权，承销商必须通过在公开市场购买股票的方式平掉任何空头头寸。稳定交易包括承销商在本次发行结束前在公开市场上对普通股股票进行的各种出价或购买。

承销商也可以实施违约价。当特定承销商向承销商偿还其收到的承销折扣的一部分时，就会发生这种情况，因为代表在稳定价格或空头回补交易中回购了由该承销商出售或为其账户出售的股票。

与其他购买交易类似，承销商为覆盖银团卖空而进行的购买可能具有提高或维持我国普通股市场价格或防止或阻止我国普通股市场价格下跌的效果。因此，我们普通股的价格可能高于公开市场上可能存在的价格。承销商可以在纳斯达克全球市场、场外交易市场或其他方式进行这些交易。

我们和任何承销商均未就上述交易可能对我们普通股价格产生的任何影响的方向或幅度作出任何陈述或预测。此外，我们或任何承销商均未就代表将从事这些交易或这些交易一旦开始将不会在没有通知的情况下终止作出任何陈述。

就此次发行而言，某些承销商或证券交易商可能会通过电子邮件等电子方式分发招股说明书。

承销商及其某些关联机构是从事各种活动的全方位服务金融机构，这些活动可能包括证券交易、商业和投资银行、财务顾问、投资管理、投资研究、本金投资、对冲、融资和经纪活动。一些承销商及其某些关联公司未来可能在与我们和我们的关联公司的日常业务过程中从事投资银行业务和其他商业交易，他们未来可能会为此获得惯常的费用、佣金和开支。例如，Cantor Fitzgerald & Co.在债务融资事项方面担任我们的财务顾问，包括购买协议方面。

此外，承销商及其关联机构在日常经营活动过程中，可能进行或持有范围广泛的投资，并为自身账户和客户账户积极交易债权和权益类证券（或相关衍生证券）和金融工具（包括银行贷款）。此类投资和证券活动可能涉及我们或我们的关联公司的证券和/或工具。承销商及其关联机构也可能就此类证券或金融工具提出投资建议和/或发表或发表独立研究观点，并可能持有或向客户推荐其获取的此类证券和工具的多头和/或空头头寸。

就欧洲经济区的每个成员国（每个成员国，一个“相关国家”）而言，在就已获该相关国家的主管当局批准的股份发布招股说明书之前，或在适当情况下在另一相关国家批准并通知该相关国家的主管当局的股份发布招股说明书之前，没有或将根据招股说明书向该相关国家的公众发售股份，所有这些均根据招股说明书条例，但根据《招股章程条例》的以下豁免，股份可随时在该有关国家向公众发售：

就本条而言，就任何相关国家的任何股份而言，“向公众发出的要约”一词是指以任何形式和任何方式就要约条款和拟发售的任何股份提供充分信息的通信，以使投资者能够决定购买或认购任何股份，“招股说明书条例”一词是指经修订的条例（EU）2017/1129。

在与股份有关的招股章程刊发前，没有任何股份已根据或将根据发售向英国公众发售，应视为已根据招股章程修订等（欧盟退出）条例2019/1234第74条（过渡性规定）中的过渡性规定获得金融行为监管局批准，但股份可随时在英国向公众发售：

此外，在英国，本文件仅分发给且仅针对，随后提出的任何要约只能针对“合格投资者”（定义见《招股章程条例》）（i）的人，他们在与投资有关的事项方面具有专业经验，这些事项属于经修订的《2000年金融服务和市场法（金融促进）令2005年第19条第（5）款，或该命令，和/或（ii）属于命令第49（2）（a）至（d）条范围内的高净值公司（或可能以其他方式合法告知的人）（所有这些人统称为“相关人员”）或在没有导致也不会导致向英国公众提供2000年《金融服务和市场法》所指的股份的情况下。

英国任何非相关人士不应采取行动或依赖本文件中包含的信息或将其用作采取任何行动的依据。在英国，本文件所涉及的任何投资或投资活动可能仅由相关人员进行或采取。

股份可仅出售给购买或被视为购买的购买者，作为National Instrument 45-106招股说明书豁免或《证券法》（安大略省）第73.3（1）分节中定义的认可投资者的委托人，并且是National Instrument 31-103注册要求、豁免和持续注册人义务中定义的允许客户。任何股份的转售必须根据适用证券法的招股说明书要求的豁免或在不受其约束的交易中进行。

加拿大某些省或地区的证券立法可能会在本招股说明书补充（包括其任何修订）包含虚假陈述的情况下为购买者提供撤销或损害的补救措施，前提是购买者在购买者所在省或地区的证券立法规定的期限内行使撤销或损害的补救措施。买方应参考买方所在省份或地区的证券立法的任何适用条款，了解这些权利的详情或咨询法律顾问。

根据National Instrument 33-105 Underwriting Conflicts（NI 33-105）第3A.3节，承销商无需遵守NI 33-105关于与本次发行相关的承销商利益冲突的披露要求。

股份并无发售或出售，亦不会藉藉任何文件在香港发售或出售，但《证券及期货条例》（第（1）章所界定的“专业投资者”除外。

香港第571条）及根据该条例订立的任何规则；或（b）在不会导致该文件为《公司条例》（第571章）所定义的“招股章程”的其他情况下。32）香港或其并不构成该条例所指的向公众作出的要约。没有任何与股份有关的广告、邀请或文件已经或可能被发出，或已经或可能由任何人为发行目的而管有，不论是在香港或其他地方，而这些广告、邀请或文件是针对或其内容很可能被查阅或阅读，香港公众人士（除非根据香港证券法获准这样做），但有关只向或拟只向香港以外人士处置或只向《证券及期货条例》及根据该条例订立的任何规则所界定的“专业投资者”处置的证券除外。

本文件未在新加坡金融管理局登记为招股章程补充文件。据此，股份并无要约或出售或导致成为认购或购买邀请的标的，亦不会要约或出售或导致成为认购或购买邀请的标的，而本招股章程补充文件或与股份的要约或出售、或认购或购买邀请有关的任何其他文件或资料，并无传阅或分发，亦不会传阅或分发，不论是直接或间接，向新加坡境内除（i）根据SFA第274条向机构投资者（定义见新加坡《证券及期货法》（第289章）第4A条，不时修订或修订（“SFA”））外的任何人，（ii）根据SFA第275（1）条向相关人士（定义见SFA第275（2）条），或根据SFA第275（1A）条并根据SFA第275条规定的条件向任何人，或（iii）以其他方式根据并根据以下条件，SFA的任何其他适用条款。

凡有关人士根据证监会第275条认购或购买股份，即：

新加坡SFA产品分类.关于SFA第309B条和《2018年CMP条例》，除非在股份要约前另有规定，我们已确定，并在此通知所有相关人士（定义见SFA第309A（1）条），股份为“规定的资本市场产品”（定义见《2018年CMP条例》），不包括投资产品（定义见MAS通知SFA 04-N12：关于销售投资产品的通知和MAS通知FAA-N16：关于投资产品建议的通知）。

这些股份不得在瑞士公开发售，也不会在瑞士第六交易所（“SIX”）或瑞士任何其他证券交易所或受监管的交易设施上市。本文件编制时未考虑《证券日报》第652a条或第1156条规定的发行说明书披露标准

瑞士《义务守则》或《上市规则六》第27条及其后各条或瑞士任何其他证券交易所或受监管交易设施的上市规则下上市招股章程的披露标准。本文件或与股份或发售有关的任何其他发售或营销材料均不得在瑞士公开分发或以其他方式公开提供。

本文件或与此次发行、公司或股份有关的任何其他发行或营销材料均未向或将向任何瑞士监管机构提交或批准。特别是，这份文件将不会提交给瑞士金融市场监管局，股份发售也不会受到瑞士金融市场监管局的监管，并且股份发售没有也不会根据瑞士联邦集体投资计划法（CISA）获得授权。根据CISA向集体投资计划中的权益收购人提供的投资者保护不适用于股份收购人。

除遵守阿拉伯联合酋长国（和迪拜国际金融中心）关于证券发行、发行和销售的法律外，这些股份过去没有，现在也没有在阿拉伯联合酋长国（包括迪拜国际金融中心）公开发售、出售、推广或广告。此外，本招股章程补充文件并不构成在阿拉伯联合酋长国（包括迪拜国际金融中心）公开发售证券，亦无意为公开发售。本招股说明书补充文件未经阿拉伯联合酋长国中央银行、证券和商品管理局、金融服务监管局或DFSA批准或备案。

本招股章程补充文件或与本招股章程补充文件所述股份有关的任何其他发售材料均未提交经审核程序的Autorit é des March é s金融家或欧洲经济区另一成员国主管当局的通知Autorit é des March é s金融家.股份并无发售或出售，亦不会直接或间接向法国公众发售或出售。本招股章程补充文件或与股份有关的任何其他发售材料均未曾或将会：

股份可直接或间接转售，只须遵守第L.411-1、L.411-2、L.412-1和L.621-8条，通过法国的L.621-8-3代码mon é taire et financier.

我国普通股的股票只能在符合百慕大2003年《投资业务法》规定的情况下才能在百慕大发售或出售，该法对百慕大的证券销售进行了规范。此外，非百慕大人（包括公司）不得在百慕大开展或从事任何贸易或业务，除非根据适用的百慕大立法允许这些人这样做。

未就此次发行向澳大利亚证券和投资委员会提交任何配售文件、招股说明书补充、产品披露声明或其他披露文件。这个

招股说明书补充不构成《2001年公司法》（“《公司法》”）规定的招股说明书、产品披露声明或其他披露文件，也不旨在包括《公司法》规定的招股说明书、产品披露声明或其他披露文件所需的信息。

在澳大利亚，股份的任何要约只能根据《公司法》第708（11）条的含义，或根据《公司法》第708条所载的一项或多项豁免，向属于“成熟投资者”（《公司法》第708（8）条含义内）、“专业投资者”（《公司法》第708（11）条含义内）或其他人士（“豁免投资者”）（“豁免投资者”）（“豁免投资者”）（“豁免投资者”）（“豁免投资者”）（“豁免投资者”）（“豁免投资者”）（“豁免投资者”）（“豁免投资者”）（“豁免投资者”）（“豁免投资者”）（“豁免投资者”）（“豁免投资者”）

豁免投资者在澳大利亚申请的股份不得在根据发售的配发日期后的12个月期间内在澳大利亚发售，除非根据《公司法》第708条下的豁免或其他情况不需要根据《公司法》第6D章向投资者进行披露，或者要约是根据符合《公司法》第6D章的披露文件进行的。任何收购股票的人都必须遵守这种澳大利亚的发售限制。

本招股章程补充文件仅包含一般信息，并未考虑任何特定人员的投资目标、财务状况或特定需求。它不包含任何证券建议或金融产品建议。投资者在作出投资决定前，需要考虑本招股说明书补充资料是否与其需要、目标和情况相适应，并在必要时就这些事项征求专家意见。

股份没有也不会根据《日本金融工具和交易法》（1948年第25号法律，经修订）进行登记，因此，将不会在日本直接或间接发售或出售，或为任何日本人的利益或向其他人直接或间接在日本或向任何日本人重新发售或转售，除非遵守所有适用的法律、法规和相关时间有效的日本相关政府或监管机构颁布的部长指导方针。就本款而言，“日本人”是指任何居住在日本的人，包括根据日本法律组建的任何公司或其他实体。

在以色列国，本招股说明书补充文件不应被视为根据以色列证券法5728-1968向公众提出的购买普通股股份的要约，该法律要求招股说明书必须在符合以色列证券法5728-1968第15条的某些规定的情况下发布并获得以色列证券管理局的授权，其中包括，除其他外，如果：（i）根据某些条件，向不超过35名投资者（“已向投资者”）提出、分发或定向要约；或（ii）要约已提出，根据特定条件，向以色列证券法第一个增编5728-1968中定义的特定合格投资者（“合格投资者”）分发或定向。合格投资者不得计入应诉投资者，可在35名应诉投资者之外提出购买证券。我们没有也不会采取任何行动，要求我们根据并遵守以色列证券法，5728-1968发布招股说明书。我们没有、也不会向以色列国境内的任何人（合格投资者和最多35名地址投资者除外）分发本招股说明书补充或提出、分发或指示认购我们普通股股份的要约。合格投资者可能必须提交书面证据，证明他们符合以色列证券法第一个增编5728-1968中规定的定义。特别是，我们可能会要求，作为获得普通股发售股份的条件，合格投资者将各自向我们和/或代表我们行事的任何人陈述、保证和证明：（i）它是属于以色列证券法第一增编5728-1968所列类别之一的投资者；（ii）以色列证券法第一增编5728-1968所列类别中关于合格投资者的哪些类别适用于它；（iii）它将遵守以色列证券法中规定的所有条款，5728-1968以及根据该条例颁布的与发行普通股股份的要约有关的条例；（四）将发行的普通股股份，在以色列证券法5728-1968规定的豁免情况下：（a）为自己的账户；（b）仅用于投资目的；（c）不是为了在以色列国境内转售而发行的，除非根据

以色列证券法，5728-1968的规定；和（v）它愿意提供进一步的证据证明其合格投资者地位。收件人投资者可能必须提交有关其身份的书面证据，并且可能必须签署并提交一份声明，其中除其他外，包含收件人投资者的姓名、地址和护照号码或以色列身份号码。

每一位持有本招股说明书补充资料的人都知道，没有任何德意志联邦共和国《证券销售招股说明书法案》（WertpapierVerkaufsprospektgesetz）（“法案”）所指的德国销售招股说明书（Verkaufsprospekt）已经或将就我们的普通股股份发布。特别是，承销商已表示，他们没有参与并已同意，除非根据该法案和所有其他适用的法律和监管要求，否则他们将不会参与该法案所指的与我们的任何普通股股份有关的公开发行（offentliches Angebot）。

特此提供的证券的有效性将由Dechert LLP为我们传递。Cooley LLP，New York，New York是与此次发行相关的承销商的法律顾问。

Aquestive疗法，Inc.截至2024年12月31日和2023年12月31日以及截至2024年12月31日止两年期间各年的合并财务报表已通过引用并入本文，并依据以引用方式并入本文的独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所的报告以及该事务所作为会计和审计专家的授权，已纳入注册声明。

本招股说明书补充和随附的招股说明书是我们根据《证券法》向SEC提交的表格S-3上的注册声明的一部分，并不包含注册声明中列出或通过引用并入的所有信息。每当在本招股说明书补充文件或随附的招股说明书中就此处或其中提及的任何合同或任何其他文件的内容进行引用时，此类引用不一定是完整的，并且在每种情况下，我们都会向您推荐作为注册声明的证据提交的合同或其他文件的副本。这些陈述中的每一个都在所有方面受到此引用的限制。

我们以电子方式向SEC提交10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告、代理声明和其他信息以及根据《交易法》第13或15（d）条提交或提供的这些报告的修订。SEC维护一个互联网站点（www.sec.gov），其中包含报告、代理和信息声明，以及有关以电子方式向SEC提交的发行人的其他信息。

我们通过我们的互联网网站www.aquestive.com免费提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及对根据《交易法》第13（a）或15（d）条提交或提供的任何此类报告的任何修订，在我们以电子方式将此类材料提交或提供给，美国证券交易委员会。我们的商业行为和道德准则以及我们的公司治理准则的副本可通过访问我们的网站www.aquestive.com在“公司治理：治理文件”的“投资者”下免费获取。在适用法律和法规要求的范围内，我们打算在规定的时间内在我们的网站上发布对适用于我们的执行官和董事的商业行为和道德准则条款的任何修订或豁免。载列于本网站或与本网站相连的资料均明确表示不以引用方式并入本招股章程补充文件，亦不构成其组成部分。

SEC允许我们在本招股说明书中“以引用方式并入”信息，这意味着我们可以通过向您推荐向SEC单独提交的另一份文件来向您披露重要信息。本招股说明书中以引用方式并入的文件的SEC文件编号为001-38599。以引用方式并入本招股说明书的文件包含您应阅读的有关我们的重要信息。

以下文件以引用方式并入本文件：

我们还通过引用将以下由我们根据《交易法》第13（a）、13（c）、14或15（d）条向SEC提交的所有文件（根据表格8-K的第2.02项或第7.01项提供的当前报告以及在该表格上提交的与此类项目相关的证物除外）纳入本招股说明书，直至本招股说明书补充文件提供的所有证券已被出售或我们以其他方式终止这些证券的发行。这些文件包括定期报告，例如10-K表格的年度报告、10-Q表格的季度报告和8-K表格的当前报告，以及代理声明。

我们将根据书面或口头请求，免费向收到招股章程的每个人（包括任何实益拥有人）提供以引用方式并入本招股章程但未随招股章程一起交付的任何或所有文件的副本，包括以引用方式具体并入此类文件的展品。如有任何索取文件的要求，请联系Aquestive Therapeutics, Inc.，收件人：公司秘书，30 Technology Dr. South，Warren，NJ 07059；电话：（908）941-1900。

此处或通过引用并入或被视为通过引用并入本文件的文件中包含的任何声明将被视为为本文件的目的而被修改或取代，只要本文件或任何其他随后提交的文件中包含的声明被视为通过引用并入本文件的修改或取代该声明。

我们可能会不时在一次或多次发行中提供本招股说明书中所述证券的任何组合，最高可达250,000，000美元。我们还可能提供可在转换、赎回、回购、交换或行使根据本协议注册的任何证券时发行的证券，包括任何适用的反稀释条款。

本招股说明书提供了我们可能提供的证券的一般描述。每次我们提供证券时，我们将在本招股说明书的补充文件中提供所提供证券的具体条款。我们还可能授权就这些发行向您提供一份或多份免费编写的招股说明书。招股章程补充文件及任何相关的自由书写招股章程也可能增加、更新或变更本招股章程所载信息。在您投资任何所发售的证券之前，您应仔细阅读本招股说明书、适用的招股说明书补充文件和任何相关的自由书写招股说明书，以及通过引用并入的任何文件。

除非附有招股章程补充文件，否则本招股章程不得用于完成任何证券的出售。

我们的普通股在纳斯达克全球市场交易，代码为“AQST”。2024年4月2日，我们普通股的最后一次报告出售价格为每股4.14美元。适用的招股章程补充文件将（如适用）包含有关招股章程补充文件所涵盖的证券在纳斯达克全球市场或任何证券市场或其他交易所的任何其他上市信息（如有）。

我们将通过不时指定的代理人或向或通过承销商或交易商以连续或延迟的方式直接向投资者出售这些证券。有关出售方法的更多信息，请参阅本招股说明书中标题为“分配计划”的部分。如有任何代理人或承销商参与出售本招募说明书正在送达的任何证券，则该等代理人或承销商的名称以及任何适用的费用、佣金、折扣或超额配股权将在招股说明书补充文件中载列。此类证券向公众公开的价格以及我们预计从此类出售中获得的净收益也将在招股说明书补充文件中列出。

投资我们的证券涉及高度风险。您应该仔细查看标题“风险因素"载于适用的招股章程补充文件及任何相关的自由书写招股章程，以及按上页所述以引用方式并入本招股章程的其他文件的类似标题下6本招股章程。

证券交易委员会和任何国家证券委员会均未批准或不批准这些证券，或确定本招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

这份招股说明书是我们向美国证券交易委员会（SEC）提交的S-3表格注册声明的一部分，采用了“货架”注册流程。根据这一货架注册程序，我们可以在一次或多次发行中出售本招股说明书中描述的证券的任何组合，总发行价格不超过250,000，000美元。本招股说明书为您提供了我们可能提供的证券的一般说明。

每次我们根据本招股章程出售证券时，我们将提供一份招股章程补充文件，其中将包含有关该发行条款的具体信息。我们还可能授权向您提供一份或多份免费编写的招股说明书，其中可能包含与这些发行有关的重要信息。我们可能授权向贵公司提供的招股章程补充文件和任何相关的自由编写招股章程，也可能会添加、更新或更改本招股章程或我们通过引用并入本招股章程的任何文件中包含的信息。在投资任何所提供的证券之前，您应阅读本招股说明书、任何适用的招股说明书补充文件和任何相关的自由写作招股说明书，以及标题“通过引用纳入某些信息”下所述的通过引用并入本文的信息。

我们或任何代理、承销商或交易商均未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，但本招股章程、任何适用的招股章程补充文件或由我们或代表我们编制或我们已向您转介的任何相关自由书写招股章程所载或以引用方式并入的内容除外。本招股章程、本招股章程的任何适用补充文件或任何相关的自由写作招股章程均不构成出售要约或购买除其所涉及的注册证券以外的任何证券的要约邀请，本招股章程、本招股章程的任何适用补充文件或任何相关的自由写作招股章程也不构成在任何司法管辖区向任何在该司法管辖区向其作出该等要约或邀请为非法的人出售或购买证券的要约邀请。

你方不应假定本招股章程、任何适用的招股章程补充文件或任何相关的自由写作招股章程所载的资料在文件正面所载日期之后的任何日期是准确的，或我们以引用方式并入的任何资料在以引用方式并入的文件日期之后的任何日期是正确的，即使本招股章程、任何适用的招股章程补充文件或任何相关的自由写作招股章程在较后的日期交付，或出售证券。

本招股说明书和以引用方式并入本文的信息包含本文所述的部分文件中包含的某些条款的摘要，但请参考实际文件以获得完整信息。所有摘要均以实际文件为准进行整体限定。此处提及的某些文件的副本已提交、将提交或将通过引用并入作为本招股说明书所包含的注册声明的证据，您可以获得这些文件的副本，如下文标题“在哪里可以找到更多信息”下所述。

投资我们的证券涉及高度风险。在决定是否购买本招股章程作为其组成部分的根据登记声明登记的任何证券之前，您应仔细审查适用的招股章程补充文件和任何相关的自由书写招股章程中包含的“风险因素”标题下以及我们截至2023年12月31日止年度的10-K表格年度报告中类似标题下描述的风险和不确定性，这些报告和文件由我们通过引用并入本招股章程或适用的招股章程补充文件的年度、季度和其他报告和文件更新。这些风险因素中的每一个都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流量产生重大不利影响，从而可能导致贵方投资的全部或部分损失。

本招股说明书和以引用方式并入的文件包含1995年《私人证券诉讼改革法案》（载于《证券法》第27A条和经修订的《1934年证券交易法》（“交易法”）第21E条）含义内的前瞻性陈述。这些是基于我们管理层目前对未来事件、条件和结果的信念、期望和假设，以及我们目前可获得的信息。包含这些前瞻性陈述的讨论可在题为“业务”、“风险因素”和“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”的章节中找到，这些章节以引用方式并入我们最近提交给SEC的10-K表格年度报告以及对其的任何修订。此外，我们随后向SEC提交并以引用方式并入的文件可能包含前瞻性陈述。此类风险和不确定性包括但不限于：

在某些情况下，前瞻性陈述是通过诸如“可能”、“将”、“可能”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“打算”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”等术语来识别的，或者这些术语或其他类似术语的否定。此类前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致实际结果或业绩与预期存在重大差异。这些陈述仅是当前的预测，受已知和未知风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致我们或我们行业的实际结果、活动水平、业绩或成就与前瞻性陈述的预期存在重大差异。此外，科学研究以及临床和临床前试验的历史性结果并不能保证未来研究或试验的结论不会有所不同，而我们最近的10-K表格年度报告中提到的历史性结果，可能会根据额外的研究以及临床和临床前试验结果做出不同的解释。告诫读者不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在本文发布之日起生效。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的结果、活动水平、业绩或成就。除法律要求外，我们没有义务（并明确否认任何此类义务）在本招股说明书日期之后更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

此外，“我们相信”的声明和类似声明反映了我们对相关主题的信念和看法。这些陈述是基于截至本招股说明书日期我们可获得的信息，虽然我们认为这些信息构成此类陈述的合理基础，但此类信息可能有限或不完整，我们的陈述不应被解读为表明我们已对所有可能获得的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些声明本质上是不确定的，请注意不要过度依赖这些声明。

我们将对出售特此提供的证券所得款项净额的用途保留广泛的酌情权。除任何适用的招股章程补充文件或我们可能授权就特定发售向贵公司提供的任何自由书写的招股章程中所述的情况外，我们目前打算将出售特此发售的证券的所得款项净额（如有）用于营运资金、资本支出和一般公司用途。我们也可能将部分净收益用于投资或收购我们认为与我们自己具有互补性的业务或技术，尽管截至本招股说明书之日，我们没有关于任何收购的当前计划、承诺或协议。我们将在适用的招股章程补充或免费编写招股章程中列出我们根据招股章程补充或免费编写招股章程出售任何证券所得款项净额的预期用途。在这些用途之前，我们计划将这些净收益投资于短期、投资级证券。

以下对我们股本的描述以及我们经修订和重述的公司注册证书和经修订和重述的章程的规定为摘要。您还应参考经修订和重述的公司注册证书以及经修订和重述的章程，它们通过引用并入作为本招股说明书所包含的注册声明的证据。

我们经修订和重述的公司注册证书授权我们发行最多250,000，000股普通股，每股面值0.00 1美元，以及10,000，000股优先股，每股面值0.00 1美元，所有这些股票仍未指定。以下摘要通过参考我们修订和重述的公司注册证书对其整体进行了限定，该证书的副本作为我们之前向SEC提交的文件的证据提交，并通过引用并入本文。

我们的普通股持有人有权就提交给股东投票的所有事项每持有一股有一票表决权。我们普通股的持有者没有任何累积投票权。我们的普通股持有人有权从合法可用于该目的的资金中按比例获得董事会宣布的任何股息，但须遵守任何已发行优先股的任何优先股息权。我们的普通股没有优先购买权、转换权或其他认购权或赎回或偿债基金条款。

对于提交给股东投票的所有事项，每一普通股持有人有权为每一股投一票。持有人至少66票的赞成票²∕3所有当时已发行股本股份的投票权百分比，作为单一类别投票，须修订我们经修订及重述的公司注册证书的某些条文，包括有关修订我们经修订及重述的章程、分类董事会、董事会规模、罢免董事、董事责任、我们董事会的空缺、特别会议、股东通知、书面同意的行动和专属管辖权的条文，但此限制不适用于，而这66²∕3经当时正式选出的董事会至少过半数的赞成票批准的任何此类修订、变更或废除，不需要%的投票，在这种情况下，此类行动只需要根据特拉华州法律的要求获得股东的投票。

根据可能适用于任何已发行优先股的优惠，我们的普通股持有人有权按比例获得我们的董事会可能在非累积基础上从合法可用于该目的的资金中宣布的任何股息。我们目前预计，我们将保留未来收益，用于业务的发展、运营和扩张，并且预计在可预见的未来我们将不会宣布或支付任何现金股息。此外，任何未来的债务协议也可能禁止我们支付股息，或对我们支付股息的能力施加限制。因此，对股东的任何回报将仅限于其股票的增值。

在我们清算、解散或清盘的情况下，我们的普通股持有人将有权按比例分享在我们的所有债务和其他负债得到偿付后合法可分配给股东的净资产，但须满足授予任何已发行优先股持有人的任何清算优先权。

我们普通股的持有人没有优先购买权、转换权或认购权，也没有适用于我们普通股的赎回或偿债基金条款。我们普通股持有人的权利、优惠和特权受制于我们未来可能指定和发行的任何系列我们优先股的股份持有人的权利，并可能受到不利影响。

截至本招股说明书之日，我们没有已发行或流通的优先股。根据我们经修订和重述的公司注册证书，我们的董事会有权在一个或多个系列中发行最多10,000，000股优先股，不时确定每个此类系列中将包括的股份数量，确定每个完全未发行系列的股份的权利、优先权和特权及其任何资格、限制或限制，并增加或减少任何此类系列的股份数量，但不得低于该系列当时已发行的股份数量。

我们的董事会可能会授权发行具有投票权或转换权的优先股，这可能会对普通股持有人的投票权或其他权利产生不利影响。发行优先股，虽然在可能的收购和其他公司目的方面提供了灵活性，但除其他外，可能会产生延迟、推迟或阻止我们控制权的变化的效果，否则可能会使我们的普通股持有人受益，并可能对普通股的市场价格以及普通股持有人的投票权和其他权利产生不利影响。我们目前没有发行任何优先股的计划。

我们经修订和重述的公司注册证书以及经修订和重述的章程包含某些条款，这些条款旨在提高董事会组成的连续性和稳定性的可能性，并且可能具有延迟、推迟或阻止公司未来接管或控制权变更的效果，除非此类接管或控制权变更获得董事会批准。

这些规定包括：

分类板。我们修订和重述的公司注册证书规定，我们的董事会分为三类董事，类别的人数尽可能接近相等。因此，我们的董事会每年大约有三分之一是选举产生的。董事的分类，有让股东更难改变我们董事会的组成的效果。我们修订和重述的公司注册证书还规定，根据优先股持有人在特定情况下选举额外董事的任何权利，董事人数将完全根据我们董事会通过的决议确定。

书面同意的诉讼；股东特别会议。我们修订和重述的公司注册证书规定，股东行动只能在年度股东大会或特别股东大会上采取，不能以书面同意代替会议采取。我们经修订和重述的公司注册证书和经修订和重述的章程还规定，除法律另有规定外，股东特别会议只能由董事会根据董事总数过半数通过的决议召开或在董事会指示下召开。股东不得召开特别会议或要求董事会召开特别会议。

罢免董事。我们经修订和重述的公司注册证书规定，我们的董事只有在至少66票赞成的情况下才能因故被罢免²∕3在为此目的召开的股东大会上，我们所有股东将有权在年度董事选举中投票的百分比，作为一个单一类别一起投票。以绝对多数票罢免董事的这一要求可以使我们的少数股东阻止我们董事会的组成发生变化。

预先通知程序。我们修订和重述的章程规定了提前通知程序，以便在我们的股东年会之前提出股东提案，包括提议的董事会候选人提名。年度会议的股东只能审议会议通知中指明或由董事会或根据董事会指示或由在会议记录日期为记录在案股东的股东提出的提案或提名，该股东有权在会议上投票，并已及时以适当形式向我们的秘书发出书面通知，说明该股东打算在会议之前提出该事项。虽然经修订及重列的附例并没有赋予董事会权力批准或不批准股东提名候选人或有关将在特别会议或年度会议上进行的其他业务的建议，但经修订的

如果未遵循适当程序，或可能阻止或阻止潜在收购方进行代理征集以选举其自己的董事名单或以其他方式试图获得公司控制权，则重述的章程可能具有排除在会议上开展某些业务的效果。

超多数批准要求。特拉华州一般公司法一般规定，修改公司的公司注册证书或章程需要有权就任何事项投票的多数股份的赞成票，除非公司的公司注册证书或章程要求更大的百分比。我们董事会的多数票或至少66票持有人的赞成票²∕3我们股本中有权就其投票的已发行股份的总票数的百分比，作为单一类别共同投票，须修订、更改、更改或废除经修订及重述的附例。此外，至少66名股东的赞成票²∕3我们股本中有权就其投票的已发行股份的总票数的百分比，作为单一类别一起投票，须修订、更改、更改或废除，或采纳任何与我们经修订及重述的公司注册证书中与修订我们经修订及重述的公司注册证书及经修订及重述的章程有关的任何条文不一致的条文，并如上文“书面同意的行动；股东特别会议”、“分类董事会”和“罢免董事”中所述。这项要求以绝对多数票通过对我们经修订和重述的章程以及经修订和重述的公司注册证书的修订，可以使我们的少数股东对任何此类修订行使否决权。

获授权但未获发行的股份。我们授权但未发行的普通股和优先股可在未来发行，无需股东批准。这些额外股份可用于多种公司用途，包括未来公开发行股票以筹集额外资金和公司收购。普通股和优先股的授权但未发行股份的存在可能会使通过代理权竞争、要约收购、合并或其他方式获得我们普通股多数控制权的企图变得更加困难或受到阻碍。例如，如果在适当行使其受托义务时，我们的董事会要确定收购提议不符合我们或我们股东的最佳利益，我们的董事会可能会导致在一次或多次私募发行或其他交易中未经股东批准而发行优先股股票，这可能会稀释提议的收购人或叛乱股东或股东集团的投票权或其他权利。在这方面，我们修订和重述的公司注册证书授予我们的董事会广泛的权力，以确立优先股的授权和未发行股份的权利和优先权。发行优先股可能会减少可分配给普通股股东的收益和资产数量。此次发行还可能对这些持有人的权利和权力（包括投票权）产生不利影响，并可能产生延迟、阻止或阻止我们控制权变更的效果。

专属论坛。我们经修订和重述的公司注册证书规定，除有限的例外情况外，位于特拉华州的州或联邦法院是（i）代表我们提起的任何派生诉讼或程序，（ii）声称违反我们的任何董事、高级职员或其他雇员对我们或我们的股东所负的信托义务的任何诉讼，（iii）根据特拉华州一般公司法的任何条款对我们提出索赔的任何诉讼的唯一和排他性法院，我们经修订和重述的公司注册证书或我们经修订和重述的章程，或（iv）根据内政原则对我们提出索赔的任何其他行动。这一专属法院地条款不适用于为强制执行《证券法》或《交易法》产生的任何责任或义务或联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔而提起的诉讼。在任何此类索赔可能基于联邦法律索赔的范围内，《交易法》第27条对为执行《交易法》或其下的规则和条例产生的任何义务或责任而提起的所有诉讼建立了专属联邦管辖权。此外，《证券法》第22条规定，联邦法院和州法院对为执行《证券法》或其下的规则和条例所产生的任何义务或责任而提起的所有诉讼同时拥有管辖权。我们经修订和重述的公司注册证书还规定，任何购买或以其他方式获得我们股本股份的任何权益的个人或实体将被视为已通知并已同意这一选择法院地条款。如果在诉讼程序或其他方面受到质疑，法院可能会裁定我们经修订和重述的公司注册证书中包含的法院地选择条款不适用或不可执行。任何购买或以其他方式获得我们股本股份的任何权益的个人或实体应被视为已通知并已同意我们上述经修订和重述的公司注册证书的规定。尽管我们认为这些规定使我们受益，因为它为特拉华州法律的适用提供了更高的一致性。

特定类型的诉讼和程序，该规定可能具有阻止对我们的董事和高级职员提起诉讼的效果。其他公司的公司注册证书中类似的选择法院地条款的可执行性在法律程序中受到质疑，并且有可能，就上述一项或多项诉讼或程序而言，法院可能会认定我们经修订和重述的公司注册证书中包含的选择法院地条款不适用或不可执行。

我们受《特拉华州一般公司法》第203条或第203条规定的约束。一般来说，第203条禁止公开持有的特拉华州公司在该股东成为感兴趣的股东之后的三年内与该“感兴趣的股东”进行“企业合并”，除非企业合并以规定的方式获得批准。“企业合并”包括（其中包括）合并、资产或股票出售或其他交易，从而为相关股东带来财务利益。“感兴趣的股东”是指与关联公司和关联公司一起拥有或在确定感兴趣的股东地位前三年内确实拥有公司15%或更多有表决权的股份的人。

根据第203条，公司与相关股东之间的企业合并是被禁止的，除非它满足以下条件之一：在股东产生兴趣之前，董事会批准了企业合并或导致该股东成为相关股东的交易；在导致该股东成为相关股东的交易完成后，相关股东在交易开始时至少拥有该公司已发行在外的有表决权股票的75%，不包括为确定已发行在外的有表决权股票的目的，在某些情况下，身为董事和高级职员的人所拥有的股份，以及员工持股计划；或在股东产生兴趣时或之后，企业合并由公司董事会批准，并在股东年度会议或特别会议上以至少三分之二的已发行有表决权股份的赞成票获得授权，而该股份不属于感兴趣的股东。

特拉华州公司可以“选择退出”这些条款，在其原始公司注册证书中有明文规定，或在其公司注册证书或章程中有明文规定，这些明文规定是由至少已发行有表决权股份的多数批准的股东修订引起的。我们没有选择退出这些规定。因此，我们的合并或其他收购或控制权变更企图可能会被阻止或阻止。

我们普通股的转让代理和注册商是Computershare。转让代理地址为1290 Avenue of the Americas，9th Floor，New York，NY10104，其电话号码为（212）805-7100。我们根据本招股说明书可能提供的任何系列股票的转让代理将在该系列的招股说明书补充文件中命名和描述。

我们的普通股在纳斯达克全球市场上市，代码为“AQST”。

以下描述连同我们在任何适用的招股章程补充文件或免费编写的招股章程中包含的额外信息，概述了我们可能根据本招股章程提供的债务证券的重要条款和规定。我们可以发行债务证券，在一个或多个系列中，作为高级或次级债务或作为高级或次级可转换债务。虽然我们在下文总结的条款将普遍适用于我们根据本招股说明书可能提供的任何未来债务证券，但我们将在适用的招股说明书补充或免费编写的招股说明书中更详细地描述我们可能提供的任何债务证券的特定条款。我们根据招股说明书补充提供的任何债务证券的条款可能与我们在下文描述的条款有所不同。截至本招股章程日期，我们并无尚未偿还的注册债务证券。除非上下文另有要求，每当我们提到“契约”时，我们也指的是任何指定特定系列债务证券条款的补充契约。

我们可能会根据契约提供优先债务证券或次级债务证券，以及我们将与契约中指定的受托人订立的任何补充契约。我们已经提交了一份契约表格作为注册声明的证据，本招股说明书是其中的一部分，而补充契约和包含所提供的债务证券条款的债务证券表格将作为注册声明的证据提交，本招股说明书是其中的一部分，或者将通过引用从我们向SEC提交的报告中并入。

该契约将根据经修订的1939年《信托契约法》（“信托契约法”）获得资格。

以下契约的重要条款摘要受制于适用于特定系列债务证券的契约和任何补充契约的所有条款，并通过引用对其进行整体限定。我们促请您阅读适用的招股章程补充文件和与我们根据本招股章程可能提供的债务证券相关的任何相关的免费编写的招股章程，以及包含债务证券条款的完整契约。

每一系列债务证券的条款将由或根据我们的董事会决议确定，并以高级职员证书或补充契约提供的方式阐明或确定。债务证券可以单独系列发行，但本金总额不受限制。我们可以为任何系列的债务证券指定最高本金总额。我们将在适用的招股章程补充文件中描述所发售的一系列债务证券的条款，包括：

我们将在适用的招股说明书补充文件中规定一系列债务证券可转换为或可交换为我们的普通股、我们的优先股或其他证券（包括第三方的证券）的条款。我们将包括关于转换或交换是否是强制性的规定，由持有人选择还是由我们选择。我们可能会列入条款，根据这些条款，该系列债务证券的持有人收到的我们的普通股、我们的优先股或其他证券（包括第三方的证券）的股份数量将受到调整。

除非我们在适用于特定系列债务证券的招股说明书补充文件中另有规定，否则契约将不包含任何限制我们合并或合并、或出售、转让、转让或以其他方式处置我们全部或几乎全部资产的能力的契约。然而，此类资产的任何继承者或收购者必须酌情承担我们在契约或债务证券下的所有义务。如果债务证券可转换为或可交换为我们的其他证券或其他实体的证券，我们与之合并或合并的人或我们向其出售我们全部财产的人必须就债务证券转换为债务证券持有人在合并、合并或出售之前转换债务证券本应收到的证券作出规定。

除非我们在适用于特定系列债务证券的招股说明书补充文件中另有规定，以下是我们可能发行的任何系列债务证券的契约下的违约事件：

如任何系列债务证券的违约事件发生且仍在继续，除上述最后一个要点指明的违约事件外，受托人或持有该系列未偿债务证券本金总额至少25%的持有人，可藉书面通知我们，如该等持有人发出通知，则可向受托人宣布未支付的本金、溢价（如有）和应计利息（如有）立即到期应付。如果违约事件是由于某些特定的破产、无力偿债或重组事件的发生而产生的，则每一期债务证券的未付本金、溢价（如有）和应计利息（如有）应到期应付，而无需受托人或任何持有人发出任何通知或采取其他行动。

受影响系列的未偿债务证券的本金多数的持有人可以放弃与该系列及其后果有关的任何违约或违约事件，但与支付本金、溢价（如有）或利息有关的违约或违约事件除外，除非我们已根据契约纠正了违约或违约事件。任何豁免均应纠正违约或违约事件。

受契约条款规限，倘契约项下的违约事件将发生并持续，则受托人将没有义务应适用系列债务证券的任何持有人的请求或指示行使其在契约项下的任何权利或权力，除非该等持有人已就任何损失、责任或费用向受托人提供令其满意的合理赔偿或担保。任何系列的未偿债务证券本金多数的持有人将有权就该系列的债务证券指示进行任何程序的时间、方式和地点，以获得受托人可用的任何补救措施，或行使授予受托人的任何信托或权力，但前提是：

契约规定，如果违约事件已经发生并且仍在继续，受托人在行使其权力时将被要求使用谨慎的人在处理其自身事务时将使用的谨慎程度。然而，受托人可拒绝遵循任何与法律或契约相冲突的指示，或受托人确定不适当地损害相关系列债务证券的任何其他持有人的权利，或将涉及受托人个人责任的指示。在根据契约采取任何行动之前，受托人将有权就采取或不采取此类行动将产生的所有成本、费用和责任获得赔偿。

除非我们在适用于特定系列债务证券的招股章程补充文件中另有规定，否则任何系列债务证券的持有人将有权根据契约提起程序或指定接管人或受托人，或仅在以下情况下寻求其他补救：

如果我们拖欠债务证券的本金、溢价（如有）或利息的支付，或适用的招股章程补充文件中可能规定的其他违约，则这些限制不适用于由债务证券持有人提起的诉讼。

我们将定期向受托人提交关于我们遵守契约中特定契约的声明。

根据我们可能发行的任何系列债务证券的契约条款，我们和受托人可以就以下具体事项更改契约，而无需任何持有人的同意：

此外，根据契约，一系列债务证券持有人的权利可由我们和受托人在受到影响的每个系列的未偿债务证券的本金总额至少过半数的持有人的书面同意下进行变更。

然而，受限于我们可能发行的任何系列债务证券的契约条款或适用于特定系列债务证券的招股章程补充文件中以其他方式提供的条款，我们和受托人只能在获得受影响的任何未偿债务证券的每个持有人同意的情况下作出以下变更：

契约可规定，根据契约条款及适用于特定系列债务证券的招股章程补充文件中另有规定的任何限制，我们可选择解除我们对一个或多个系列债务证券的义务，但特定义务除外，包括以下义务：

为了行使我们被解除的权利，我们必须向受托人存入足以在到期付款日期支付该系列债务证券的所有本金以及任何溢价和利息的款项或政府债务。

除非我们在适用于特定系列债务证券的招股章程补充文件中另有规定，否则我们将仅以完全注册的形式发行每个系列的债务证券，不附带息票，除非我们在适用的招股章程补充文件中另有规定，否则发行面值为1,000美元及其任何整数倍的债务证券。契约规定，我们可以在临时或永久全球发行一系列债务证券

形式并作为记账式证券，将存放于或代表存管信托公司或我们指定并在招股说明书补充文件中就该系列确定的其他存管人。如果一系列的债务证券以全球形式发行并作为记账式发行，将在适用的招股说明书补充文件中列出与任何记账式证券相关的条款描述。

根据持有人的选择，根据契约条款和适用的招股章程补充文件中描述的适用于全球证券的限制，任何系列债务证券的持有人可以将债务证券交换为同一系列、任何授权面额、相同期限和本金总额的其他债务证券。

根据适用的招股章程补充文件中规定的契约条款和适用于全球证券的限制，债务证券持有人可以在证券登记处的办公室或我们为此目的指定的任何转让代理人的办公室出示债务证券以供交换或转让登记、正式背书或在我们或证券登记处要求的情况下正式签署的转让形式。除非持有人提出转让或交换的债务证券中另有规定，我们将不对任何转让或交换的登记收取服务费，但我们可能会要求支付任何税款或其他政府收费。

我们将在适用的招股说明书补充文件中列出我们最初为任何债务证券指定的证券登记处，以及除证券登记处之外的任何转让代理人。我们可以随时指定额外的转让代理或撤销任何转让代理的指定或批准任何转让代理行事的办事处的变更，但我们将被要求在每个支付地为每个系列的债务证券维持一个转让代理。

如果我们选择赎回任何系列的债务证券，我们将不会被要求：

除在契约项下违约事件发生和持续期间外，受托人承诺仅履行契约中具体规定的职责，并且没有义务应任何债务证券持有人的请求行使契约赋予其的任何权力，除非向其提供合理的担保和赔偿，以应对其可能产生的成本、费用和负债。然而，在发生契约下的违约事件时，受托人必须使用与审慎的人在处理其自己的事务时所行使或使用的同等程度的谨慎。

除非我们在适用的招股章程补充文件中另有说明，否则我们将在任何付息日将任何债务证券的利息支付给债务证券或一种或多种前身证券在利息支付的常规记录日期营业时间结束时登记在册的人。

我们将在我们指定的付款代理人的办公室支付特定系列债务证券的本金以及任何溢价和利息，除非我们在适用的招股说明书补充文件中另有说明，否则我们将通过我们将邮寄给持有人的支票或电汇给某些持有人的方式支付利息。除非我们在适用的招股章程补充文件中另有说明，否则我们将指定受托人的公司信托办公室作为我们就各系列债务证券付款的唯一付款代理人。我们将在适用的招股说明书补充文件中列出我们最初为特定系列的债务证券指定的任何其他付款代理人。我们将在特定系列的债务证券的每个支付地维持一个支付代理。

我们为支付任何债务证券的本金或任何溢价或利息而向付款代理人或受托人支付的所有款项，在该等本金、溢价或利息到期应付后两年结束时仍无人认领，将向我们偿还，而债务证券的持有人此后可能只指望我们支付该等款项。

契约和债务证券将受纽约州法律管辖并按其解释，但适用《信托契约法》的范围除外。

我们可能提供的次级债务证券将是无担保的，并且在招股说明书补充文件中描述的范围内，将在某些其他债务的优先受偿方面处于次级和次级地位。

我们可能提供的优先债务证券将是无担保的，并将与我们所有其他优先无担保债务享有同等的受偿权。

以下描述，连同我们可能在任何适用的招股说明书补充和免费编写的招股说明书中包含的额外信息，概述了我们可能根据本招股说明书提供的认股权证的重要条款和规定，这些认股权证可能包括购买普通股、优先股或债务证券的认股权证，并可能以一个或多个系列发行。认股权证可以独立发售，也可以与任何招股说明书补充提供的普通股、优先股或债务证券一起发售，并且可以附属于这些证券或与这些证券分开。虽然我们在下文概述的条款将普遍适用于我们根据本招股章程可能提供的任何认股权证，但我们将在适用的招股章程补充文件和任何适用的免费编写招股章程中更详细地描述我们可能提供的任何系列认股权证的特定条款。根据招股章程补充文件提供的任何认股权证的条款可能与下文所述的条款有所不同。

我们将向作为本招股说明书一部分的注册声明提交作为证据，或将通过引用从我们向SEC提交的表格8-K的当前报告中纳入认股权证协议的形式（如有），包括认股权证证书的形式（如有），该形式描述了我们在相关系列认股权证发行之前提供的特定系列认股权证的条款。以下认股权证和认股权证协议的重要条款摘要受特定系列认股权证适用的认股权证协议和认股权证证书的所有条款的约束，并通过参考对其整体进行限定。我们促请您阅读适用的招股章程补充文件和与我们根据本招股章程出售的特定系列认股权证相关的任何适用的免费编写招股章程，以及包含认股权证条款的完整认股权证协议和认股权证证书。

我们将在适用的招股章程补充文件中描述与一系列认股权证相关的条款，包括：

认股权证持有人在行使其认股权证前，将不享有在行使认股权证时可购买的证券持有人的任何权利，包括：

每份认股权证将赋予持有人以我们在适用的招股说明书补充文件中描述的行权价格购买我们在适用的招股说明书补充文件中指定的证券的权利。除非我们在适用的招股章程补充文件中另有规定，认股权证持有人可以在我们在适用的招股章程补充文件中规定的到期日的规定时间内的任何时间行使认股权证。到期日收市后，未行权的权证将作废。

认股权证持有人可以按照适用的招股说明书补充文件的规定，通过交付代表拟行使的认股权证的认股权证证书或协议以及指定信息，并以即时可用的资金向认股权证代理人支付所需金额来行使认股权证。我们将在认股权证证书或协议的反面以及在适用的招股说明书中补充说明认股权证持有人将被要求向认股权证代理人交付的信息。

在收到所需付款以及在权证代理人的公司信托办事处或适用的招股章程补充文件中指明的任何其他办事处妥善填写并正式签署的权证证书或协议后，我们将发行并交付在该等行使时可购买的证券。如果少于认股权证证书或协议所代表的全部认股权证被行使，那么我们将为剩余数量的认股权证签发新的认股权证证书或协议。如果我们在适用的招股章程补充文件中这样指出，认股权证持有人可以交出证券作为认股权证的全部或部分行权价。

除非我们在适用的招股章程补充文件中另有规定，否则认股权证和认股权证协议，以及根据认股权证或认股权证协议产生或与之相关的任何索赔、争议或争议，将受纽约州法律管辖并按其解释。

各认股权证代理人将根据适用的认股权证协议仅作为我们的代理人行事，不会与任何认股权证的任何持有人承担任何代理或信托义务或关系。单一银行、信托公司可以代理一次以上的权证发行。在我们根据适用的认股权证协议或认股权证发生任何违约的情况下，认股权证代理人将没有任何义务或责任，包括在法律上或以其他方式提起任何诉讼或向我们提出任何要求的任何义务或责任。任何权证持有人可以不经相关权证代理人或任何其他权证持有人同意，以适当的法律行动强制执行其行使的权利，并在行使时收取其权证可购买的证券。

以下是我们可能不时发行的权利条款的一般描述，除非我们在适用的招股章程补充文件中另有规定。我们提供的任何权利的具体条款将在与此类权利相关的招股说明书补充文件中进行描述。

我们可能会发行购买普通股、优先股、债务证券或单位的权利。权利可以独立发行，也可以与其他证券一起发行，购买或接受权利的人可以转让，也可以不转让。就向我们的股东进行的任何供股而言，我们可与一名或多名承销商或其他人士订立备用包销、支持或其他安排，据此，该等承销商或其他人士将购买在该供股后仍未获认购的任何发售证券。就向我们的股东进行的供股而言，我们将在我们为在此类供股中接受权利而设定的记录日期或前后向我们的股东分发证明权利的证书和招股说明书补充文件。

适用的招股说明书补充文件将描述我们可能发行的任何权利的以下条款，包括以下部分或全部：

每项权利将使持有人有权以现金或其他对价购买在每种情况下应在招股章程补充文件中规定或可确定的与所提供的权利有关的认购价格的股票或证券本金金额的股份。权利可按适用的招股章程补充文件所载的规定行使，该补充文件自其中指明的日期开始，并持续至招股章程补充文件所载与所提供的权利有关的届满日期的营业时间结束为止。到期日收市后，未行使的权利将作废。

在收到付款和在认购代理的公司信托办事处或招股章程补充文件中指明的任何其他办事处妥善填写并妥为签立的认购凭证后，我们将在切实可行的范围内尽快转发在该等行使时可购买的证券。如少于该等认购证所代表的全部权利获行使，则余下的权利将获发行新的认购证。如果我们在适用的招股说明书补充文件中这样指出，权利持有人可以交出证券作为权利的全部或部分行权价。

我们可以决定直接向股东、股东以外的其他人、向或通过代理人、承销商或交易商或通过此类方法的组合，包括根据适用的招股说明书补充文件中规定的备用包销、支持或其他安排，向或通过此类方法的组合，提供任何未认购的已发售证券。

在行使其权利之前，权利持有人将不享有认购时可购买的证券持有人的任何权利，包括，在购买普通股或优先股的权利的情况下，有权收取股息（如有）或在我们清算、解散或清盘时付款或行使任何投票权，或在购买债务证券的权利的情况下，有权收取行使时可购买的债务证券的本金、溢价（如有）或利息付款，或执行适用契约中的契诺。

以下描述，连同我们可能在任何适用的招股说明书补充和免费编写的招股说明书中包含的额外信息，总结了我们可能根据本招股说明书提供的单位的重要条款和规定。虽然我们在下文总结的条款将普遍适用于我们根据本招股章程可能提供的任何单位，但我们将在适用的招股章程补充文件中更详细地描述任何系列单位的特定条款。根据招股章程补充文件提供的任何单位的条款可能与下文所述的条款有所不同。然而，任何招股章程补充都不会从根本上改变本招股章程所载的条款或提供在其生效时未在本招股章程中登记和描述的证券。

我们将作为证物提交本招股说明书所包含的注册声明，或将通过引用纳入我们向SEC提交的关于表格8-K的当前报告、描述我们提供的系列单位条款的单位协议形式以及任何补充协议，在相关系列单位发行之前。以下各单位的重要条款和规定摘要以适用于特定系列单位的单位协议和任何补充协议的所有规定为准，并通过引用对其整体进行限定。我们促请您阅读与我们根据本招股说明书出售的特定系列单位相关的适用招股说明书补充文件，以及完整的单位协议和包含单位条款的任何补充协议。

我们可以发行由一种或多种债务证券、普通股股份、优先股股份和任意组合的认股权证组成的单位。每个单位将被发行，以便该单位的持有人也是该单位所包括的每一种证券的持有人。因此，一个单位的持有人将拥有每一种包含的证券的持有人的权利和义务。发行单位所依据的单位协议可以规定，该单位包含的证券不得在指定日期之前的任何时间或任何时间单独持有或转让。

我们将在适用的招股说明书补充说明系列单位的条款，包括：

本节中所述的规定，以及“股本说明”、“债务证券说明”和“认股权证说明”中所述的规定，将分别适用于每个单位以及每个单位中包含的任何普通股、优先股、债务证券或认股权证。

我们可能会按照我们确定的数量和众多不同的系列发行单位。

各单位代理人将在适用的单位协议下仅作为我们的代理人，不与任何单位的任何持有人承担任何代理或信托义务或关系。单一银行、信托公司可以代理一个以上系列的单位。如果我们根据适用的单位协议或单位发生任何违约，单位代理人将没有义务或责任，包括在法律上或以其他方式提起任何诉讼或向我们提出任何要求的任何义务或责任。单位的任何持有人可以不经有关单位代理人或任何其他单位的持有人同意，以适当的法律行动强制执行其作为持有人在该单位所包括的任何证券下的权利。

我们、单位代理人及其任何代理人可将任何单位证书的注册持有人视为该证书为任何目的所证明的单位的绝对所有人，并视为有权行使如此要求的单位所附权利的人，尽管有任何相反的通知。

我们可能会不时向或通过承销商或交易商、通过代理商或再营销公司或直接向一名或多名购买者出售证券，依据：

我们可以向或通过一个或多个承销商或交易商（作为委托人或代理人）、通过代理人或直接向一个或多个购买者出售证券。

我们可能会在一项或多项交易中不时分配证券：

招股章程的补充或补充（以及我们可能授权向贵公司提供的任何相关的自由书写招股章程）将描述证券发售的条款，包括（在适用范围内）：

只有招股书补充文件中指定的承销商才是招股书补充文件所提供证券的承销商。

如果在出售中使用了承销商，他们将为自己的账户获取证券，并可能在一次或多次交易中以固定的公开发行价格或出售时确定的不同价格不定期转售证券。承销商购买证券的义务将受制于适用的承销协议中规定的条件。我们可以通过由主承销商代表的承销团或由没有辛迪加的承销商代表的承销团向公众发售证券。

除非招股章程补充文件中另有说明，在某些条件下，承销商将有义务购买招股章程补充文件所提供的所有证券，但任何超额配售选择权所涵盖的证券除外。任何公开发行价格以及允许或重新允许或支付给交易商的任何折扣或优惠可能会不时发生变化。我们可能会使用与我们有实质性关系的承销商、交易商或代理商。我们将在招股书补充文件中描述，点名承销商、交易商或代理商，任何此类关系的性质。

我们可能会使用再营销公司在购买时提供与再营销安排有关的证券。再营销公司会为自己的账户做委托人或者为我们做代理。这些再营销公司将根据证券条款提供或出售证券。招股说明书补充文件将确定任何再营销公司及其与我们的协议条款（如果有的话），并将描述再营销公司的薪酬。再营销公司可被视为与其再营销的证券相关的承销商。

如果我们通过交易商提供和出售证券，我们或承销商将作为委托人将证券出售给交易商。然后，交易商可以在转售时以交易商确定的不同价格将证券转售给公众。交易商的名称和交易条款将在适用的招股说明书补充文件中列出。

我们可能会直接或通过我们不时指定的代理人出售证券。我们将列出参与证券发行和销售的任何代理，我们将在招股说明书补充文件中描述应付给该代理的任何佣金。除非招股说明书补充说明另有说明，代理人在其任职期间将尽最大努力行事。

参与分销该证券的交易商和代理商可被视为承销商，其在转售该证券时获得的补偿可被视为承销折扣。如果这类交易商或代理商被视为承销商，他们可能会根据《证券法》承担法定责任。

我们可以直接向一个或多个购买者出售证券，而无需使用承销商或代理商。参与证券分销的承销商、交易商和代理商可能是《证券法》定义的承销商，他们从我们那里获得的任何折扣或佣金以及他们转售证券的任何利润可能被视为《证券法》规定的承销折扣和佣金。

我们可能会授权代理人或承销商根据规定在未来特定日期付款和交付的延迟交付合同，以招股说明书补充文件中规定的公开发行价格向我们征集某些类型的机构投资者的要约购买证券。我们将在招股说明书补充文件中描述这些合同的条件以及我们为征集这些合同而必须支付的佣金。

我们可能会向代理人、承销商和交易商提供民事责任赔偿，包括《证券法》规定的责任，或就代理人、承销商或交易商可能就这些责任支付的款项作出的贡献。代理、承销商和交易商或其各自的关联机构可在日常业务过程中与我们进行交易或为其提供服务。

我们提供的证券可能是新发行的证券，可能没有既定的交易市场。证券可以在证券交易所上市，也可以不在证券交易所上市。承销商可以在这些证券上做市，但没有义务这样做，并且可以随时停止任何做市，恕不另行通知。我们无法对任何证券的流动性或交易市场的存在作出保证。

任何承销商都可以根据《交易法》第M条的规定进行超额配售、稳定交易、空头回补交易和惩罚性出价。超额配售涉及超过发售规模的销售，这造成了空头头寸。稳定交易允许出价购买基础证券，只要稳定出价不超过规定的最高价格。银团回补或其他空头回补交易涉及通过行使超额配股权或在分配完成后在公开市场购买证券以回补空头。惩罚性出价允许承销商在交易商最初出售的证券在稳定或回补交易中买入以回补空头头寸时，从交易商那里收回卖出让步。这些活动可能会导致证券价格高于其他情况下的价格。如已开始，承销商可随时终止任何活动。

任何在纳斯达克全球市场上属于合格做市商的承销商，可以在普通股开始发售或销售之前的发售定价前一个工作日，根据《交易法》第M条规定，在纳斯达克全球市场上从事普通股的被动做市交易。被动做市商必须遵守适用的数量和价格限制，必须被认定为被动做市商。一般来说，被动做市商必须以不超过此类证券的最高独立出价的价格显示其出价；但是，如果所有独立出价都低于被动做市商的出价，则在超过某些购买限制时，被动做市商的出价必须随之降低。被动做市可能会将证券的市场价格稳定在高于公开市场可能普遍存在的水平，如果开始，可能会随时停止。

Dechert LLP将在本招股说明书和任何适用的招股说明书补充文件所提供的证券的有效性后为我们传递。我们将在适用的招股说明书补充文件中列出的法律顾问可能会为我们或任何承销商、交易商或代理人传递额外的法律事务。

Aquestive疗法，Inc.截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日止两年期间各年度的合并财务报表已通过引用并入本文，并依据以引用方式并入本文的独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所的报告以及该事务所作为会计和审计专家的授权，已纳入注册声明。

关于本招股说明书所提供的证券，我们已根据《证券法》向SEC提交了S-3表格的注册声明。本招股说明书并未包含注册声明及其附件中的所有信息。有关我们和本招股说明书所提供证券的进一步信息，请您参阅注册声明及其附件。本招股说明书中包含的关于此处提及的任何合同或任何其他文件内容的陈述不一定完整，在每种情况下，我们都会向您推荐作为注册声明的证据提交的合同或其他文件的副本。这些陈述中的每一项都在所有方面受到此参考的限制。

我们以电子方式向SEC提交10-K表格的年度报告、10-Q表格的季度报告、8-K表格的当前报告、代理声明和其他信息以及根据《交易法》第13或15（d）条提交或提供的这些报告的修订。SEC维护一个互联网站点（www.sec.gov），其中包含以电子方式向SEC提交的报告、代理和信息声明以及有关发行人的其他信息。这些报告、代理和信息声明以及其他信息的副本可通过以下电子邮件地址以电子方式索取：publicinfo @ sec.gov。

在我们以电子方式将此类材料提交或提供给，在合理可行的情况下，我们会在合理可行的范围内尽快免费并通过我们的互联网网站www.aquestive.com提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及根据《交易法》第13（a）或15（d）条提交或提供的任何此类报告的任何修订，美国证券交易委员会。我们的商业行为和道德准则以及我们的公司治理准则的副本可通过访问我们的网站www.aquestive.com在“公司治理：治理文件”的“投资者”下免费获取，或通过发送至investorrelations@aquestive.com的电子邮件索取副本，或通过在我们的主要执行办公室向我们的公司秘书提出书面请求索取副本。在适用法律和法规要求的范围内，我们打算在规定的时间内在我们的网站上发布适用于我们的执行官和董事的《商业行为和道德准则》条款的任何修订或豁免。本网站所载或与本网站有关的资料，均明确表示不以引用方式并入本招股章程，亦不构成本招股章程的一部分。

SEC允许我们在本招股说明书中“以引用方式并入”信息，这意味着我们可以通过向您推荐向SEC单独提交的另一份文件来向您披露重要信息。本招股说明书中以引用方式并入的文件的SEC文件编号为001-38599。以引用方式并入本招股说明书的文件包含您应阅读的有关我们的重要信息。

以下文件以引用方式并入本文件：

我们还通过引用将我们在本招股说明书日期之后但在发行终止之前根据《交易法》第13（a）、13（c）、14或15（d）条向SEC提交的所有文件（根据表格8-K的第2.02项或第7.01项提供的当前报告以及在该表格上提交的与此类项目相关的展品除外）纳入本招股说明书。这些文件包括定期报告，例如10-K表格的年度报告、10-Q表格的季度报告和8-K表格的当前报告，以及代理声明。

我们将根据书面或口头请求，免费向收到招股章程的每个人（包括任何实益拥有人）提供以引用方式并入本招股章程但未随招股章程一起交付的任何或所有文件的副本，包括以引用方式具体并入此类文件的展品。如有任何索取文件的要求，请联系Aquestive Therapeutics, Inc.，收件人：公司秘书，30 Technology Dr. South，Warren，NJ 07059；电话：（908）941-1900。

此处或通过引用并入或被视为通过引用并入本文件的文件中包含的任何声明将被视为为本文件的目的而被修改或取代，只要本文件或任何其他随后提交的文件中包含的声明被视为通过引用并入本文件的修改或取代该声明。