CSW Industrials报告创纪录的2026财年第一季度业绩
达拉斯，2025年7月31日（GLOBE NEWSWIRE）-CSW Industrials，Inc.（NYSE：CSW或“公司”）今天公布了截至2025年6月30日的2026财年第一季度业绩，创下历史新高。
2026财年第一季度亮点（与2025财年第一季度的比较）
•总收入增长16.6%，第一季度达到创纪录的2.636亿美元，这主要得益于最近对Aspen Manufacturing、PSP产品和PF WaterWorks的收购
•归属于CSW的净利润为4090万美元，增长6.0%，创下第一季度记录，相比之下为3860万美元
•每股摊薄收益（“EPS”）为2.43美元，与2.47美元相比下降1.9%
•不包括与收购相关的无形资产摊销在内的调整后每股收益为2.85美元，与2.78美元相比增长2.5%
•EBITDA增长5.3%至6870万美元的第一季度记录
•在季度末偿还了4000万美元的债务，在本季度为收购Aspen Manufacturing借款1.35亿美元后加强了资产负债表，根据我们的信贷额度，净杠杆率（净债务与EBITDA）为0.2倍
董事长、总裁、首席执行官的评论
CSW Industrials董事长、总裁兼首席执行官Joseph B. Armes评论说：“我很高兴地宣布，第一财季的收入、净收入、EBITDA和调整后的每股收益均创历史新高。这些业绩是由我们对PSP产品、PF WaterWorks以及最近对Aspen Manufacturing的战略收购的出色表现推动的，这些收购为有吸引力的HVAC/R终端市场增加了免费的、美国制造的、以维修为重点的空气处理器和蒸发器盘管。正如我们在过去十年中所证明的那样，我们将资本有纪律地分配给创新产品的收购，通过为我们的产品组合增加活力，同时增加我们的市场份额，推动了未来额外的有机收入增长。”
Armes继续说道，“与具有挑战性的对比相比，本季度的有机交易量有所下降，主要是由于与住房活动疲软相关的产品需求疲软。正如我们在上一次财报电话会议上所讨论的那样，我们继续预计每个部门的收入和调整后EBITDA将实现全年有机增长，同时实现综合每股收益增长和更强劲的经营现金流，同时认识到时间安排可能会造成季度波动。”
2026财年第一季度合并业绩
第一财季营收为2.636亿美元，较上年同期增长3750万美元，增幅为16.6%。总营收增长包括由Aspen Manufacturing、PSP产品以及PF WaterWorks收购贡献的4370万美元或19.3%的无机增长，这些都是
在承包商解决方案部门内报告，但被有机收入略有减少620万美元或2.8%所抵消。
第一财季毛利润为1.154亿美元，较上年同期的1.074亿美元增长7.5%。毛利率收缩370个基点至43.8%，上年同期为47.5%。毛利率下降主要是由于包括最近的收购、销售组合和销量杠杆的不利季度影响，以及一些材料成本的膨胀，包括关税的直接和间接影响。
本财季运营支出为6060万美元，上一财季为5240万美元，原因是与被收购公司相关的额外支出。营业费用占收入的百分比为23.0%，略低于去年同期的23.2%。
本期营业收入为5490万美元，上年同期为5510万美元。营业收入占营收比例为20.8%， 去年同期为24.3%。营业利润率的下降是前面提到的毛利率收缩的结果。
扣除利息收入后的利息支出为100万美元，而去年同期的利息支出为250万美元。利息支出减少150万美元是由于本财季的平均借款减少，以及在2025年5月1日为收购Aspen提供资金之前的一个月现金余额所赚取的利息收入。
归属于CSW的净利润（扣除合资企业的非控股权益）与去年同期的3860万美元相比增长6.0%至4090万美元。每股收益为2.43美元，上一期间为2.47美元，原因是2025年9月的后续股权发行导致流通股增加。剔除收购相关无形资产摊销后的调整后每股收益增长2.5%至2.85美元，上年同期为2.78美元。
2026财年第一季度EBITDA增长5.3%，达到创纪录的6870万美元，高于去年同期的6530万美元。EBITDA利润率收缩280个基点至26.1%，上年同期为28.9%，原因是毛利率收缩被运营费用杠杆略有抵消。
季度运营现金流为6060万美元，与去年同期的6270万美元基本相当，营运资金也有一些例行波动。
自由现金流，定义为运营现金流减去资本支出，为5770万美元，而去年同期为5960万美元。
在季度末之后，该公司宣布连续第二十六次定期季度现金股息，金额为每股0.27美元，将于2025年8月8日支付给2025年7月25日登记在册的股东。
该公司第一财季的有效税率为24.3%，去年同期为26.4%。
2026财年第一季度分部业绩
承包商解决方案部门的收入为1.967亿美元，比去年同期增长3630万美元，即22.6%，其中包括最近收购Aspen Manufacturing、PSP产品和PF WaterWorks带来的4370万美元的无机增长，但被单位数量减少导致的有机收入减少4.6%，即740万美元所抵消。本季度有机单位销量下降，原因是住房活动疲软、去年同期为客户增加的配送中心网络一次性囤积库存、我们截至2025年3月31日的第四财季季前赛销售额增加，以及消费者转向维修暖通空调单位而不是更换。与去年同期相比，净收入增长是由HVAC/R、电气和管道终端市场推动的。分部营业收入改善至5280万美元 去年同期为4990万美元。增量利润是由于纳入了最近收购的业务，但部分被较低的有机销售额以及不利的销量杠杆和销售组合的影响所抵消。第一财季的分部营业利润率为26.8%，而去年同期为31.1%，这主要是由于近期收购对我们整体利润率的毛利率影响。第一财季部门EBITDA增长11.6%至6500万美元，占营收的33.0%，而去年同期为5830万美元，占营收的36.3%。
专业可靠性解决方案部门的收入为3680万美元，与去年同期报告的收入持平。采矿和能源终端市场收入增加，一般工业和铁路运输终端市场收入下降。分部营业收入为520万美元，上年同期为720万美元，下降26.7%。由于商品定价升级、与合并制造设施相关的一次性费用以及不利的销售组合，第一财季部门营业收入利润率为14.2%，而去年同期为19.4%。第一财季部门EBITDA为650万美元，占营收的17.7%，上年同期为850万美元，占营收的23.1%。
工程建筑解决方案部门的收入为3190万美元，与去年同期的3090万美元相比增长3.2%。分部营业收入为400万美元，占营收的12.5%，上年同期为570万美元，占营收的18.5%。营业收入减少是由于关税导致部分项目成本膨胀，以及为追求潜在收入机会而对销售团队和研发进行增长投资。第一财季部门EBITDA和EBITDA利润率分别为440万美元和13.9%，去年同期分别为620万美元和20.1%。
所有百分比均根据所附财务报表计算。用于确定稀释后每股收益的股份数量是基于整个报告期间流通股的加权平均数。
电话会议信息
该公司将于美国东部时间今天上午10点召开电话会议，讨论结果，随后是投资界的问答环节。可在https://cswindustrials.gcs-web.com/上观看电话会议的网络直播。要接听电话，参与者可以拨打1-877-407-0784，国际呼叫者可以使用1-201-689-8560，并请求加入CSW Industrials收益电话会议。
电话重播将在通话结束后不久提供，直至2025年8月14日星期四。参与者可拨打1-844-512-2921接入重播，国际呼叫者可使用1-412-317-6671并输入接入码13754759。此次电话会议还将通过CSW网站www.cswIndustrials.com的投资者部分的网络直播链接进行重播。
安全港声明
本新闻稿包含1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条含义内的前瞻性陈述，这些陈述是根据经修订的1995年《私人证券诉讼改革法案》的安全港条款作出的。诸如“可能”、“应该”、“预期”、“可能”、“打算”、“计划”、“预期”、“估计”、“相信”、“预测”、“预测”或其他类似表述等词语或短语旨在识别前瞻性陈述，其中包括但不限于盈利预测、有效税率、与我们的业务战略有关的陈述以及与我们的行业、业务、运营、财务业绩和状况有关的预期、信念、未来计划和战略以及预期发展的陈述。
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本新闻稿中包含的所有前瞻性陈述均基于我们目前可获得的信息，除法律可能要求外，我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务。
非GAAP财务指标
本新闻稿包括对CSW应占调整后稀释每股收益、CSW应占调整后净利润、调整后有效税率、调整后营业收入和自由现金流的分析，这些是非公认会计准则财务业绩衡量指标。归属于CSW的定义不包括归属于Whitmore合资企业的非控股权益的收入。
CSW利用调整后的EBITDA（息税折旧摊销前利润）作为额外的综合、非公认会计准则财务指标，其中包括包括归属于Whitmore合资企业非控股权益的收入在内的综合净收入，经调整
去除所得税、利息支出、折旧、摊销和减值以及重大非经常性项目的影响。
有关这些措施与最直接可比的GAAP措施的对账以及为什么我们认为这些非GAAP措施有用的讨论，请参阅本新闻稿的“非GAAP措施的对账”部分。
关于CSW Industrials，Inc。
CSW Industrials是一家多元化的工业成长型公司，在承包商解决方案、专业可靠性解决方案和工程建筑解决方案三个领域拥有行业领先的运营业务。CSW提供具有两个基本共性的利基、增值产品：性能和可靠性。我们以知名品牌服务的主要终端市场包括：HVAC/R、管道、电气、一般工业、建筑指定的建筑产品、能源、采矿和铁路运输。欲了解更多信息，请访问www.cswIndustrials.com。
投资者关系
Alexa Huerta
投资者关系副总裁兼财务主管
214-489-7113
alexa.huerta@cswindustrials.com
Csw Industrials, Inc.
合并损益表
（未经审计）
| 三个月结束 6月30日， |
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| （金额以千为单位，每股金额除外） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 收入，净额 | $ | 263,646 | $ | 226,177 | ||||||||||
| 收入成本 | (148,204) | (118,756) | ||||||||||||
| 毛利 | 115,442 | 107,421 | ||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | (60,566) | (52,361) | ||||||||||||
| 营业收入 | 54,876 | 55,060 | ||||||||||||
| 利息支出，净额 | (1,022) | (2,520) | ||||||||||||
| 其他收入，净额 | 528 | 260 | ||||||||||||
| 所得税前收入 | 54,382 | 52,800 | ||||||||||||
| 准备金 | (13,211) | (13,950) | ||||||||||||
| 净收入 | 41,171 | 38,850 | ||||||||||||
| 减：可赎回非控股权益应占收益 | (246) | (259) | ||||||||||||
| 归属于CSW Industrials，Inc.的净利润 | $ | 40,925 | $ | 38,591 | ||||||||||
| 归属于CSW Industrials，Inc.的每股净收益 | ||||||||||||||
| 基本 | $ | 2.43 | $ | 2.48 | ||||||||||
| 摊薄 | $ | 2.43 | $ | 2.47 | ||||||||||
| 加权平均流通股数： | ||||||||||||||
| 基本 | 16,808 | 15,534 | ||||||||||||
| 摊薄 | 16,863 | 15,596 | ||||||||||||
Csw Industrials, Inc.
合并资产负债表
| （未经审计） | ||||||||||||||
| （金额以千为单位，每股金额除外） | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | ||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 当前资产： | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 37,990 | $ | 225,845 | ||||||||||
| 应收账款，分别扣除预期信贷损失准备金869美元和1137美元 | 179,409 | 155,651 | ||||||||||||
| 库存，净额 | 217,671 | 194,876 | ||||||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 15,962 | 16,489 | ||||||||||||
| 流动资产总额 | 451,032 | 592,861 | ||||||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值净额累计折旧分别为117,394美元和113,219美元 | 99,742 | 93,415 | ||||||||||||
| 商誉 | 365,412 | 264,092 | ||||||||||||
| 无形资产，净值 | 536,418 | 357,910 | ||||||||||||
| 其他资产 | 83,315 | 70,787 | ||||||||||||
| 总资产 | $ | 1,535,919 | $ | 1,379,065 | ||||||||||
| 负债和权益 | ||||||||||||||
| 流动负债： | ||||||||||||||
| 应付账款 | $ | 64,560 | $ | 54,767 | ||||||||||
| 应计及其他流动负债 | 93,336 | 92,435 | ||||||||||||
| 流动负债合计 | 157,896 | 147,202 | ||||||||||||
| 长期负债 | 95,000 | — | ||||||||||||
| 应付退休福利 | 1,072 | 1,083 | ||||||||||||
| 其他长期负债 | 151,690 | 138,347 | ||||||||||||
| 负债总额 | 405,658 | 286,632 | ||||||||||||
| 承付款项和或有事项（见附注13） | ||||||||||||||
| 可赎回非控制性权益 | 20,433 | 20,187 | ||||||||||||
| 股权： | ||||||||||||||
| 普通股，面值0.01美元 | 178 | 177 | ||||||||||||
| 额外实收资本 | 509,100 | 501,286 | ||||||||||||
| 库存股，按成本（分别为1,042和1,027股） | (130,111) | (122,125) | ||||||||||||
| 留存收益 | 741,404 | 705,035 | ||||||||||||
| 累计其他综合损失 | (10,743) | (12,127) | ||||||||||||
| 总股本 | 1,109,828 | 1,072,246 | ||||||||||||
| 总负债、可赎回非控股权益和权益 | $ | 1,535,919 | $ | 1,379,065 | ||||||||||
Csw Industrials, Inc.
合并现金流量表
（未经审计）
| 截至6月30日的三个月， | ||||||||||||||
| （金额以千为单位） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
| 净收入 | $ | 41,171 | $ | 38,850 | ||||||||||
| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | ||||||||||||||
| 折旧 | 3,929 | 3,622 | ||||||||||||
| 收购相关无形资产摊销&存货阶梯式提升 | 9,411 | 6,312 | ||||||||||||
| 递延融资费用摊销 | 322 | 191 | ||||||||||||
| 存货准备金计提 | 242 | 517 | ||||||||||||
| 信用损失准备 | 72 | 378 | ||||||||||||
| 股份补偿 | 4,037 | 3,746 | ||||||||||||
| 出售物业、厂房及设备净收益 | — | (13) | ||||||||||||
| 养老金净福利 | 17 | 16 | ||||||||||||
| 递延税项净额 | 790 | 2,084 | ||||||||||||
| 经营性资产负债变动情况： | ||||||||||||||
| 应收账款 | (7,788) | (998) | ||||||||||||
| 库存 | 7,641 | (6,766) | ||||||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 656 | 3,438 | ||||||||||||
| 其他资产 | 43 | 28 | ||||||||||||
| 应付账款和其他流动负债 | 6 | 10,923 | ||||||||||||
| 应付退休福利和其他负债 | 92 | 327 | ||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | 60,641 | 62,655 | ||||||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
| 资本支出 | (2,904) | (3,101) | ||||||||||||
| 出售资产所得款项 | — | 13 | ||||||||||||
| 为投资支付的现金 | — | (500) | ||||||||||||
| 收购支付的现金，扣除收到的现金 | (323,814) | (50) | ||||||||||||
| 收购收益的修正 | — | 470 | ||||||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (326,718) | (3,168) | ||||||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
| 信用额度借款 | 135,000 | 7,723 | ||||||||||||
| 偿还信用额度 | (40,000) | (58,723) | ||||||||||||
| 支付递延贷款成本 | (2,835) | — | ||||||||||||
| 购买库存股 | (9,091) | (7,891) | ||||||||||||
| 或有对价的支付 | (113) | (113) | ||||||||||||
| 股息 | (4,537) | (3,262) | ||||||||||||
| 筹资活动提供（使用）的现金净额 | 78,424 | (62,266) | ||||||||||||
| 汇率变动对现金及等价物的影响 | (202) | (525) | ||||||||||||
| 现金及现金等价物净变动 | (187,855) | (3,304) | ||||||||||||
| 现金及现金等价物，期初 | 225,845 | 22,156 | ||||||||||||
| 现金及现金等价物，期末 | $ | 37,990 | $ | 18,852 | ||||||||||
非公认会计原则措施的调节
我们使用归属于CSW的调整后每股收益、归属于CSW的调整后净利润、调整后营业收入、调整后有效税率和调整后EBITDA，以及根据GAAP编制的财务指标，例如收入、收入成本、营业费用、营业收入和归属于CSW的净利润，来评估我们的历史和未来经营业绩，并增强我们对核心经营业绩的理解。自由现金流是一种非公认会计准则财务指标，定义为来自运营的现金流减去资本支出。我们也相信这些措施对于投资者评估我们业务的经营业绩是有用的，而不会受到非经常性项目的影响。在下表中，由于四舍五入，列报的金额可能存在非实质性差异。
| Csw Industrials, Inc. | ||||||||||||||
| 归属于CSW的净收入与调整后归属于CSW的净收入的对账 | ||||||||||||||
| （未经审计） | ||||||||||||||
| （金额以千为单位） | 截至6月30日的三个月， | |||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 归属于CSW的净利润 | $ | 40,925 | $ | 38,592 | ||||||||||
| 调整项目： | ||||||||||||||
| 与收购相关的无形资产摊销和存货升 | 9,412 | 6,311 | ||||||||||||
| 摊销税效应 | (2,325) | (1,559) | ||||||||||||
| 归属于CSW的调整后净利润 | $ | 48,012 | $ | 43,344 | ||||||||||
| 每股摊薄普通股归属于CSW的净利润 | $ | 2.43 | $ | 2.47 | ||||||||||
| 调整项目，每摊薄普通股： | ||||||||||||||
| 与收购相关的无形资产摊销和存货升 | 0.56 | 0.40 | ||||||||||||
| 摊销税效应 | (0.14) | (0.10) | ||||||||||||
| 调整后每股摊薄普通股归属于CSW的净利润 | $ | 2.85 | $ | 2.78 | ||||||||||
| Csw Industrials, Inc. | ||||||||||||||
| CSW应占净利润与EBITDA的对账 | ||||||||||||||
| （未经审计） | ||||||||||||||
| （金额以千为单位） | 截至6月30日的三个月， | |||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 归属于CSW的净利润 | $ | 40,925 | $ | 38,591 | ||||||||||
| 加：可赎回非控股权益应占收益 | 246 | 259 | ||||||||||||
| 净收入 | $ | 41,171 | $ | 38,850 | ||||||||||
| 调整项目： | ||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 1,022 | 2,520 | ||||||||||||
| 所得税费用 | 13,212 | 13,950 | ||||||||||||
| 折旧和摊销 | 13,338 | 9,932 | ||||||||||||
| EBITDA | $ | 68,742 | $ | 65,252 | ||||||||||
| Csw Industrials, Inc. | |||||||||||||||||
| 分部营业收入与分部EBITDA的对账 | |||||||||||||||||
| （未经审计） | |||||||||||||||||
| （金额以千为单位） | 截至2025年6月30日止三个月 | ||||||||||||||||
| 承包商解决方案 | 专门的可靠性解决方案 | 工程建筑解决方案 | 企业及其他 | 合并 | |||||||||||||
| 收入，净额 | $ | 196,740 | $ | 36,806 | $ | 31,896 | $ | (1,796) | $ | 263,646 | |||||||
| 营业收入 | $ | 52,759 | $ | 5,241 | $ | 3,999 | $ | (7,123) | $ | 54,876 | |||||||
| %收入 | 26.8 | % | 14.2 | % | 12.5 | % | 20.8 | % | |||||||||
| 调整项目： | |||||||||||||||||
| 其他收入（费用），净额 | 698 | (76) | 8 | (102) | 528 | ||||||||||||
| 折旧和摊销 | 11,540 | 1,337 | 416 | 45 | 13,338 | ||||||||||||
| EBITDA | $ | 64,996 | $ | 6,503 | $ | 4,423 | $ | (7,180) | $ | 68,742 | |||||||
| %收入 | 33.0 | % | 17.7 | % | 13.9 | % | 26.1 | % | |||||||||
| （金额以千为单位） | 截至2024年6月30日止三个月 | ||||||||||||||||
| 承包商解决方案 | 专门的可靠性解决方案 | 工程建筑解决方案 | 企业及其他 | 合并 | |||||||||||||
| 收入，净额 | $ | 160,418 | $ | 36,791 | $ | 30,893 | $ | (1,926) | $ | 226,177 | |||||||
| 营业收入 | $ | 49,884 | $ | 7,150 | $ | 5,723 | $ | (7,698) | $ | 55,060 | |||||||
| %收入 | 31.1 | % | 19.4 | % | 18.5 | % | 24.3 | % | |||||||||
| 调整项目： | |||||||||||||||||
| 其他收入（费用），净额 | 396 | (63) | (7) | (66) | 260 | ||||||||||||
| 折旧和摊销 | 7,983 | 1,423 | 485 | 41 | 9,932 | ||||||||||||
| EBITDA | $ | 58,263 | $ | 8,511 | $ | 6,201 | $ | (7,723) | $ | 65,252 | |||||||
| %收入 | 36.3 | % | 23.1 | % | 20.1 | % | 28.9 | % | |||||||||
| Csw Industrials, Inc. | ||||||||||||||
| 经营现金流与自由现金流的调节 | ||||||||||||||
| （未经审计） | ||||||||||||||
| （金额以千为单位） | 截至6月30日的三个月， | |||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 60,641 | $ | 62,655 | ||||||||||
| 减：资本支出 | (2,904) | (3,101) | ||||||||||||
| 自由现金流 | $ | 57,737 | $ | 59,554 | ||||||||||
| EBITDA | 68,742 | 65,252 | ||||||||||||
| 自由现金流% EBITDA | 84.0 | % | 91.3 | % | ||||||||||