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SM Energy报告2025年第一季度财务和经营业绩；

成功的UINTA盆地整合推动生产在53%油的指导下达到高端

美国科罗拉多州丹佛市2025年5月1日-圣玛丽石油勘测公司（“公司”）（纽约证券交易所代码：SM）今天公布了2025年第一季度的经营和财务业绩，并提供了一定的2025年全年和第二季度业绩指引。

亮点包括：

•净产量为17.8 MMBOE，或197.3 MBOE/d，在53%的石油或103.7 MBBLS/d，处于指导的高端，主要是由于我们的Uinta盆地资产表现优于预期。与2024年第一季度相比，每日总产量增加了36%，石油日产量增加了63%，增加的主要原因是增加了Uinta盆地资产。

•净收入为1.823亿美元，即每股稀释普通股1.59美元，调整后净收入(1)为每股摊薄普通股1.76美元。营运活动提供的净现金4.83亿美元营运资本净变动前为3160万美元，总计5.145亿美元，(1)和调整后的EBITDA(1)为5.889亿美元，所有这些都得益于强劲的生产。

•应计项目变动前的资本支出超出预期，原因是德克萨斯州某些生产设备的加速支出约为1500万美元，这使得相关转产时间具有确定性，如果钢铁价格因关税而上涨，以及米德兰盆地的500万美元高度经济的非经营性资本支出，这将是有利的。

•调整后自由现金流(1)7380万美元部分用于支付2290万美元的股息，减少我们的循环信贷额度余额3100万美元，以及Uinta盆地收购的最终现金结算1490万美元。

•季度末后，公司高级有担保循环信贷额度的借款基础和承诺分别重申为30亿美元和20亿美元，为公司提供了约20亿美元的可用流动性。

•Rystad Energy在2023年可持续发展方面表现出色的前三家运营商中认可了圣玛丽石油勘测。该公司认为管理是成为首要运营商的关键组成部分。

总裁兼首席执行官Herb Vogel评论道：“我们于1月1日接管了Uinta盆地的业务，并很高兴地报告了一个非常成功的第一季度，超出了我们的预期。凭借与我们的Midland盆地资产一致的生产利润率，Uinta盆地增加了第三个核心区域，并支持规模的阶梯式变化。

我们的长期战略是成为顶级资产的首要运营商，专注于我们的低盈亏平衡成本资产组合，这些资产在商品价格周期中经久不衰，并通过我们的固定股息和股票回购计划向股东返还资本。由于我们正处于市场不确定的时期，我们处于有利地位，强劲的资产负债表接近我们的一倍杠杆目标以及我们高质量和长期的钻探库存，我们期待着在我们的每个核心区域进一步划定和优化所带来的上行机会。”

新官任命

该公司宣布任命布莱克·麦肯纳为高级副总裁——战略规划和企业储备。McKenna先生最近在XCL Resources共同创立并担任总裁兼首席运营官。在加入厦工资源之前，McKenna先生曾在Vitesse Energy和EOG能源任职，担任越来越重要的职务。麦肯纳先生在能源行业拥有超过18年的经验。

2025年第一季度业绩

按经营地区分列的净产量

2025年第一季度

米德兰盆地

南得克萨斯

尤因塔盆地

合计

石油（MBBL/MBBL/d）

4,664 / 51.8

1,670 / 18.6

2,997 / 33.3

9,332 / 103.7

天然气（MMcF/MMcF/d）

15,992 / 177.7

17,634 / 195.9

2,751 / 30.6

36,376 / 404.2

NGLs（MBBL/MBBL/d）

5 / —

2,356 / 26.2

— / —

2,361 / 26.2

合计（MBOE/MBOE/d）

7,335 / 81.5

6,965 / 77.4

3,456 / 38.4

17,756 / 197.3

注：因四舍五入原因，可能不计算总数。

•第一季度净产量为17.8 MMBOE（197.3 MBOE/d），为53%石油（103.7 MBbl/d）。产量有41%来自米德兰盆地，39%来自南德克萨斯，20%来自Uinta盆地。

•第一季度净产量达到了指引的高端，这主要是由于我们成功整合了Uinta盆地资产。

按经营区域分列的已实现价格

2025年第一季度

米德兰盆地

南得克萨斯

尤因塔盆地

合计 （对冲前/后）(1)

石油（美元/桶）

$72.13

$70.30

$68.27

$70.56 / $70.87

天然气（$/McF）

$3.52

$3.09

$3.44

$3.30 / $3.50

NGLs（美元/桶）

奈米

$25.85

奈米

$25.86 / $24.87

每桶油当量

$53.55

$33.41

$61.95

$47.29 / $47.73

注：因四舍五入原因，可能不计算总数。

•第一季度基准定价包括NYMEX71.42美元/桶的WTI、3.65美元/百万英热单位的NYMEXHenry Hub天然气和31.29美元/桶的OPIS复合NGLs。

•第一季度对冲生效前的平均实现价格为每桶油当量47.29美元，对冲生效后的平均实现价格为每桶油当量47.73美元。(1)

•第一季度大宗商品净衍生品结算的影响是每桶英国央行收益0.44美元，即780万美元。

有关其他运营指标和区域详细信息，请参阅下面的财务亮点部分和随附的幻灯片。

净收入和每股净收入

2025年第一季度净收入为1.823亿美元，合每股摊薄普通股1.59美元，而2024年同期的净收入为1.312亿美元，合每股摊薄普通股1.13美元。净收入增加的主要驱动因素是更高的每日生产量和更高的实现定价，包括净衍生品结算的影响，部分被更高的运营成本和单位DDD & A费用所抵消。由于Uinta盆地和南得克萨斯州的某些修井活动加速，以及由于天然气价格上涨导致我们Uinta盆地作业中使用的燃料气成本增加，这在生产收入中被抵消，2025年第一季度的运营成本被推高。

经营活动所产生的现金净额

2025年第一季度经营活动提供的净现金为4.83亿美元，营运资本净变动前为3160万美元，总计5.145亿美元，(1)而营运资金净变动前经营活动提供的现金净额为2.760亿美元，为9770万美元，总额为3.737亿美元(1)2024年同期。本年度期间增加1.409亿美元，即38%，主要是由于每日净生产量增加和实现价格推动营业收入增加，但部分被营业成本增加和支付利息的现金所抵消。

调整后EBITDA(1)和调整后的净收入(1)

2025年第一季度调整后EBITDA(1)为5.889亿美元，较2024年同期的4.090亿美元增长1.799亿美元，增幅为44%。

2025年第一季度调整后净收入(1)为2.02亿美元，合稀释后普通股每股1.76美元，与调整后净收益(1)2024年同期为1.641亿美元，合稀释后普通股每股1.41美元。

资本支出和活动

2025年第一季度资本支出为4.139亿美元，经资本支出应计变动调整后为2690万美元，总额为4.408亿美元。(1)这包括加速进入第一季度的约1500万美元生产设备资本支出，以及米德兰盆地高度经济的非经营性资本支出500万美元。

本季度的资本活动包括钻探41口净井，其中10口在Uinta盆地，21口在Midland盆地，10口在南德克萨斯，并增加了41口净流动完井，其中24口在Uinta盆地，12口在Midland盆地，5口在南德克萨斯。4项Midland盆地净完井计划在第一季度上线，在4月的第一周上线。

调整后的自由现金流(1)

2025年第一季度营运资本净变动前的运营现金流总计5.145亿美元，(1)应计项目变动前的资本支出总额为4.408亿美元，(1)提供7380万美元的调整后自由现金流。(1)

向股东返还资本

通过在2025年2月3日支付公司每股0.20美元的季度固定股息，本季度向股东返还的资本总额为2290万美元。

财务状况、流动性和净债务调整后EBITDA(1)

于2025年3月31日，公司长期债务的未偿本金金额为27.7亿美元，包括从公司高级有担保循环信贷额度中提取的3750万美元，现金及现金等价物约为零。季度末后，公司的借款基础和高级有担保循环信贷额度下的承诺分别被重申为30亿美元和20亿美元，为公司提供了20亿美元的可用流动性。

截至2025年3月31日，净债务与调整后EBITDA(1)降至1.3倍。由于Uinta盆地收购于2024年10月1日结束，过去12个月的调整后EBITDA(1)仅包括Uinta盆地金融活动的两个季度。

商品衍生品

截至2025年4月24日，2025年第二至第四季度的商品衍生品头寸包括：

交换和项圈：

•石油：约10,200 MBBLs，约为2025年第二季度至第四季度预期石油净产量的34%，以66.76美元/桶（领底和掉期加权平均）至72.51美元/桶（领底和掉期加权平均）的平均价格对冲基准价格，不包括基差掉期。

•天然气：约4.48万BBTU，约合38% of预计2025年第二季度至第四季度天然气净产量，按3.71美元/百万英热单位（领底和掉期加权平均，不包括基差掉期）至4.26美元/百万英热单位（领底和掉期加权平均，不包括基差掉期）的平均价格对冲基准价格。

基础交换：

•石油、米德兰盆地价差：预期2025年第二季度至第四季度米德兰盆地石油净产量3,400 MBBLs以1.18美元/桶的正加权平均价差价格对冲到当地价格点。

•石油、MEH价差：大约1,600 MBBLs的预期2025年第二季度至第四季度南得克萨斯石油净产量以1.86美元/桶的正加权平均价差价格对冲到当地价格点。

•Gas，WAHA差价：预期2025年第二季度至第四季度Midland盆地天然气净产量的15,400 BBTU以（0.72美元）/MMBTU的加权平均差价价格对冲至WAHA。

随附的幻灯片中提供了这些和额外衍生职位的详细时间表。

2025年经营计划及指引

该公司无法提供前瞻性非GAAP资本支出的对账，因为计算的组成部分本质上是不可预测的，例如资本应计项目的变化和时间安排。无法投射计算的某些组成部分将si可笑地影响了和解的准确性。

2025年全年更新指南：

•正如之前提供的那样，我们的2月指引考虑将活动从9台钻机减少到6台钻机，同时仍实现总产量和石油产量的增长。我们维持全年指引，但有一个例外：LOE全年指引上调至约5.90美元/桶油当量。这是由于预计修井活动将增加，由于抵消油井的完井活动的影响，预计水处理成本将增加，以及我们在Uinta盆地作业中使用的燃料气体成本增加，这在生产收入中被抵消。

2025年第二季度指南：

•资本支出（扣除资本应计变动），(1)不包括收购，预计将在3.75至3.85亿美元之间。这一范围包括大约1000万美元的资本支出，用于米德兰盆地高度经济的非运营项目。在第二季度，该公司预计将钻探约25口净井，并在线上约50口净井。

•在54%至55%石油的情况下，净产量预计约为197至203 MBOE/d。

•LOE预计约为每桶油当量6.10美元，原因是预测的修井活动增加，抵消完工活动导致的预期水处理成本增加，以及油田作业中使用的燃料气体成本增加，这在生产收入中被抵消。

即将发生的事件

收益问答网播和电话会议

2025年5月2日–请于山区时间上午8：00/东部时间上午10：00加入圣玛丽石油勘测管理层，参加2025年第一季度财务和经营业绩问答环节。本次讨论可通过以下方式访问：

•网播（可直播及重播）–于公司网页SM-energy.com/investors（实时通话后约1小时可重播）；或

•电话–通过在以下位置注册加入实时电话会议https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html？webcastid=9EFGx7GA.拨入国内免费电话/国际电话877-407-6050/+ 1 201-689-8022。

参加会议

•2025年5月14日– Hart Energy：Super DUG Conference & Expo。总裁兼首席执行官Herb Vogel将于山区时间上午8点/中部时间上午9点出席。该活动将不会进行网络直播。

前瞻性陈述

本新闻稿包含证券法含义内的前瞻性陈述。“预期”、“交付”、“示范”、“确立”、“估计”、“预期”、“目标”、“产生”、“维持”、“目标”、“优化”、“计划”、“目标”等词语以及类似表述旨在识别前瞻性陈述。除其他外，本新闻稿中的前瞻性陈述包括：我们核心运营领域的潜在上行机会、2025年第二季度和全年关于产量、产量增长和石油组合占总产量百分比（包括净产量和归属于公司Uinta盆地资产的石油增加百分比）的指导的假设和预测、资本支出（包括非运营项目的预期支出）、运营成本（包括租赁运营费用、运输成本和税收）、一般和管理费用、勘探费用和DD & A，以及预计对其产生的影响，预计钻探和完成的油井数量、对冲的未来产量百分比、活动和资本支出在我们的经营区域和活动之间的分配，以及公司的长期战略和运营计划，包括交付经受商品价格周期的低盈亏平衡和高回报油井的计划、通过股息向股东返还资本、债务减少到一倍杠杆的目标以及股票回购，以及增加规模。这些陈述涉及已知和未知风险，可能导致圣玛丽石油勘测的实际结果与前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异。未来的业绩可能会受到圣玛丽石油勘测最近的年度报告的10-K表格中风险因素部分中讨论的风险的影响，而这些风险因素可能会在公司向证券交易委员会提交的其他定期报告中不时更新。此处包含的前瞻性陈述截至本新闻稿发布之日。尽管圣玛丽石油勘测可能会不时自愿更新其之前的前瞻性陈述，但它不承担任何这样做的承诺，除非证券法要求。

脚注1

表示非GAAP度量或度量。有关更多信息，请参阅财务要点中的“非GAAP措施和指标的定义由公司计算”部分，以及与最直接可比的GAAP财务措施的相应对账。

关于公司

圣玛丽石油勘测公司是一家独立的能源公司，在德克萨斯州和犹他州从事原油、天然气、NGLs的收购、勘探、开发和生产。圣玛丽石油勘测定期在其网站上发布有关该公司的重要信息。欲了解有关圣玛丽石油勘测的更多信息，请访问其网站：www.sm-energy.com.

SM能源投资者联系方式

帕特里克·莱特尔，plytle@sm-energy.com, 303-864-2502

SM Energy Company
财务要点（未经审计）
2025年3月31日
简明合并资产负债表
（以千为单位，共享数据除外）			3月31日，						12月31日，
物业、厂房及设备			2025						2024
当前资产：
现金及现金等价物			$	54					$	—
应收账款			382,955						360,976
衍生资产			60,640						48,522
预付费用及其他			28,173						25,201
流动资产总额			471,822						434,699
财产和设备（成功努力法）：
已证实的石油和天然气特性			14,688,382						14,301,502
累计损耗、折旧、摊销			(7,869,420)						(7,603,195)
未经证实的石油和天然气资产，分别扣除估值备抵32680美元和32680美元			760,128						764,924
井在进行中			537,457						481,893
其他财产和设备，分别扣除累计折旧62709美元和61737美元			45,055						47,585
财产和设备共计，净额			8,161,602						7,992,709
非流动资产：
衍生资产			3,533						3,973
其他非流动资产			150,708						145,266
非流动资产合计			154,241						149,239
总资产			$	8,787,665					$	8,576,647
负债和股东权益
流动负债：
应付账款和应计费用			$	764,773					$	760,473
衍生负债			33,423						7,058
其他流动负债			24,527						22,419
流动负债合计			822,723						789,950
非流动负债：
循环信贷额度			37,500						68,500
优先票据，净额			2,709,584						2,708,243
资产报废义务			147,929						145,313
递延所得税负债净额			569,551						545,295
衍生负债			17,421						7,142
其他非流动负债			79,224						74,947
非流动负债总额			3,561,209						3,549,440
股东权益：
普通股，面值0.01美元-授权：200,000，000股；已发行和流通：分别为114,462，218股和114,461，934股			1,145						1,145
额外实收资本			1,508,865						1,501,779
留存收益			2,894,870						2,735,494
累计其他综合损失			(1,147)						(1,161)
股东权益合计			4,403,733						4,237,257
负债和股东权益合计			$	8,787,665					$	8,576,647

SM Energy Company
财务要点（未经审计）
2025年3月31日
简明合并经营报表
（单位：千，每股数据除外）									截至3个月 3月31日，
															2025						2024
营业收入和其他收入：
石油、天然气和NGL生产收入															$	839,620					$	559,596
其他营业收入															4,924						274
营业总收入和其他收入															844,544						559,870
营业费用：
石油、天然气和NGL生产费用															225,073						137,375
损耗、折旧、摊销															269,900						166,188
探索(1)															11,763						18,581
一般和行政(1)															39,339						30,178
衍生品净亏损(2)															17,216						28,145
其他经营费用，净额															4,965						1,008
总营业费用															568,256						381,475
经营收入															276,288						178,395
利息支出															(44,373)						(21,873)
利息收入															113						6,770
其他营业外支出															(27)						(24)
所得税前收入															232,001						163,268
所得税费用															(49,732)						(32,069)
净收入															$	182,269					$	131,199
基本加权平均已发行普通股															114,515						115,642
已发行稀释加权平均普通股															114,948						116,456
每股普通股基本净收入															$	1.59					$	1.13
每股普通股摊薄净收益															$	1.59					$	1.13
每股普通股宣布的股息净额															$	0.20					$	0.18
(1)非现金股票薪酬包括在：
勘探费用															$	1,452					$	1,125
一般和行政费用															5,637						3,893
非现金股票薪酬总额															$	7,089					$	5,018
(2)净衍生损失线项目由以下部分组成：
衍生品结算净收益															$	(7,751)					$	(13,274)
公允价值变动净亏损															24,967						41,419
衍生品净亏损总额															$	17,216					$	28,145

SM Energy Company
财务要点（未经审计）
2025年3月31日
简明合并股东权益报表
（单位：千，股份数据和每股股息除外）
															普通股与额外实收资本						留存收益						累计其他综合损失						股东权益合计
			普通股
			股份						金额
余额，2024年12月31日			114,461,934						$	1,145					$	1,501,779					$	2,735,494					$	(1,161)					$	4,237,257
净收入			—						—						—						182,269						—						182,269
其他综合收益			—						—						—						—						14						14
宣布派发净现金股息，每股0.20美元			—						—						—						(22,893)						—						(22,893)
在归属受限制股份单位时发行普通股，扣除用于预扣税款的股份			284						—						(3)						—						—						(3)
基于股票的补偿费用			—						—						7,089						—						—						7,089
余额，2025年3月31日			114,462,218						$	1,145					$	1,508,865					$	2,894,870					$	(1,147)					$	4,403,733

															普通股与额外实收资本												累计其他综合损失						股东权益合计
			普通股																		留存收益
			股份						金额
2023年12月31日余额			115,745,393						$	1,157					$	1,565,021					$	2,052,279					$	(2,607)					$	3,615,850
净收入			—						—						—						131,199						—						131,199
其他综合收益			—						—						—						—						8						8
宣布派发净现金股息，每股0.18美元			—						—						—						(20,707)						—						(20,707)
在归属受限制股份单位时发行普通股，扣除用于预扣税款的股份			1,147						—						(22)						—						—						(22)
基于股票的补偿费用			1,839						—						5,018						—						—						5,018
根据股票回购计划购买股份			(712,235)						(7)						(33,088)						—						—						(33,095)
余额，2024年3月31日			115,036,144						$	1,150					$	1,536,929					$	2,162,771					$	(2,599)					$	3,698,251

SM Energy Company
财务要点（未经审计）
2025年3月31日
简明合并现金流量表
（单位：千）									截至3个月 3月31日，
															2025						2024
经营活动产生的现金流量：
净收入															$	182,269					$	131,199
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
损耗、折旧、摊销															269,900						166,188
基于股票的补偿费用															7,089						5,018
衍生品净亏损															17,216						28,145
衍生品结算净收益															7,751						13,274
递延融资成本摊销															2,550						1,371
递延所得税															26,259						27,391
其他，净额															1,515						1,102
营运资金净变动															(31,564)						(97,688)
经营活动所产生的现金净额															482,985						276,000
投资活动产生的现金流量：
资本支出															(413,868)						(332,365)
收购已探明和未探明的油气资产															(14,892)						(3)
其他，净额															—						80
投资活动所用现金净额															(428,760)						(332,288)
筹资活动产生的现金流量：
循环信贷融资所得款项															856,500						—
偿还循环信贷额度															(887,500)						—
回购普通股															—						(32,768)
支付的股息															(22,892)						(20,834)
其他，净额															(279)						(22)
筹资活动使用的现金净额															(54,171)						(53,624)
现金、现金等价物、限制性现金净变动															54						(109,912)
现金、现金等价物、期初受限制现金															—						616,164
期末现金、现金等价物、限制性现金															$	54					$	506,252
追加现金流信息补充明细表：
经营活动：
支付利息的现金，扣除资本化利息															$	(82,311)					$	(32,986)
退还所得税的现金净额															$	84					$	3,292
投资活动：
资本支出应计变动															$	26,931					$	(26,569)

由公司计算的非公认会计原则措施和指标的定义

为了补充根据美国公认会计原则（GAAP）编制的财务业绩的列报，公司提供了某些非公认会计原则的衡量标准和指标，管理层和投资界使用这些衡量标准和指标来评估公司的财务状况、经营业绩和现金流，并比较不同时期和整个公司同行集团的业绩。该公司认为，这些衡量标准和指标被投资界广泛使用，包括投资者、研究分析师和其他人，用于评估和比较上游石油和天然气公司在做出投资决策或建议时的经常性财务结果。这些衡量和指标，如所示，在公司和投资专业人士之间可能有不同的计算，可能无法直接与其他人提供的相同衡量和指标进行比较。不应孤立地考虑非GAAP衡量标准，也不应将其作为最直接可比的GAAP衡量标准或根据GAAP呈现的公司财务或经营业绩的任何其他衡量标准的替代品。公司的非GAAP衡量标准与最直接可比的GAAP衡量标准的对账情况如下。这些措施可能无法与其他公司类似名称的措施相媲美。

调整后EBITDA:调整后的EBITDA计算为扣除利息支出、利息收入、所得税、损耗、折旧和摊销费用、勘探费用、财产放弃和减值费用、非现金股票补偿费用、扣除结算的衍生工具损益、资产剥离损益、债务清偿损益以及某些其他项目前的净收入。调整后的EBITDA不包括公司认为影响经营业绩可比性的某些项目，可以排除一般属于非经常性或其时间和/或金额无法合理估计的项目。调整后的EBITDA是一种非GAAP衡量标准，公司认为它为投资者和分析师提供了有用的额外信息，作为一种业绩衡量标准，用于分析公司内部为勘探、开发、收购和偿还债务筹集资金的能力。公司还受制于公司信贷协议下的财务契约，这是公司流动性的重要来源，基于调整后的EBITDA比率。有关信贷协议及其契诺的讨论，请参阅公司2025年第一季度表格10-Q及表格10-K的最新年度报告。

调整后自由现金流:调整后的自由现金流计算为营运资本净变动前经营活动提供的现金净额减去应计项目变动前的资本支出。该公司使用这一措施作为运营现金的代表，超过了为削减债务、向股东返还现金或扩大业务等可自由支配义务提供流动性的资本支出。

调整后净收入和调整后每股摊薄普通股净收入:调整后净收入和调整后每股摊薄普通股净收入不包括公司认为影响经营业绩可比性的某些项目，包括一般属于非经常性或其时间和/或金额无法合理估计的项目。这些项目包括非现金和其他调整，例如扣除结算的衍生损益、减值、剥离活动的净（收益）损失、债务清偿的损益以及非经常性事项的应计费用。公司使用这些措施来评估公司持续经营业绩和趋势的可比性，并认为这些措施为投资者提供了有用的信息，以便在经常性的基础上分析公司的基本业务。

净债务:净债务的计算方法为未偿还优先票据的本金总额加上循环信贷额度提取的金额减去现金和现金等价物（也称为融资债务总额）。公司使用净债务作为财务状况的衡量标准，并认为这一衡量标准为投资者评估公司的资本结构和财务杠杆提供了有用的额外信息。

净债务与调整后EBITDA:净债务与调整后EBITDA的计算方法为净债务（定义见上文）除以过去12个月期间的调整后EBITDA（定义见上文）（也称为“杠杆率”或“调整后EBITDA倍数”）。这一计算的一个变化是公司信贷协议项下的财务契约。公司和投资界可能会使用这一指标来了解公司偿还债务的能力，并确定其杠杆头寸的趋势。该公司对这一计算的两个非公认会计准则计量部分进行了调和。

对冲后：后套期保值计算为商品净衍生品结算效应后的平均实现价格。该公司认为，这一指标有助于管理层和投资界了解商品净衍生品结算对平均实现价格的影响。

SM Energy Company
财务要点（未经审计）
2025年3月31日
生产数据
			截至3个月																		百分比变化 之间
			3月31日，						12月31日，						3月31日，						25年第一季度& 24年第四季度																		1Q25 & 1Q24
			2025						2024						2024
已实现销售价格（衍生品净结算影响前）：
石油（每桶）			$	70.56					$	69.34					$	76.09					2		%																(7)		%
天然气（每千立方英尺）			$	3.30					$	2.19					$	2.18					51		%																51		%
NGLs（每桶）			$	25.86					$	24.49					$	22.94					6		%																13		%
等值（每桶油当量）			$	47.29					$	43.68					$	42.39					8		%																12		%
已实现销售价格（含衍生品净结算影响）：(1)
石油（每桶）			$	70.87					$	70.54					$	76.52					—		%																(7)		%
天然气（每千立方英尺）			$	3.50					$	2.50					$	2.57					40		%																36		%
NGLs（每桶）			$	24.87					$	24.01					$	22.28					4		%																12		%
等值（每桶油当量）			$	47.73					$	44.85					$	43.40					6		%																10		%
净生产量：(2)
石油（MMBBL）			9.3						9.8						5.8						(5)		%																61		%
燃气（BCF）			36.4						39.1						31.1						(7)		%																17		%
NGLs（MMBBL）			2.4						2.8						2.2						(15)		%																7		%
等效（MMBOE）			17.8						19.1						13.2						(7)		%																34		%
平均净日产量：(2)
石油（百万桶/日）			103.7						106.9						63.7						(3)		%																63		%
燃气（每日MMF）			404.2						424.8						342.3						(5)		%																18		%
NGLs（MBBL/日）			26.2						30.3						24.4						(13)		%																8		%
等值（每天MBOE）			197.3						208.0						145.1						(5)		%																36		%
根据英国央行数据：
租赁经营费用			$	6.13					$	5.35					$	5.54					15		%																11		%
运输费用			$	3.92					$	4.10					$	2.07					(4)		%																89		%
生产税			$	2.07					$	1.79					$	1.90					16		%																9		%
从价税费用			$	0.55					$	(0.03)					$	0.89					1,933		%																(38)		%
一般和行政(3)			$	2.22					$	2.19					$	2.29					1		%																(3)		%
衍生品结算净收益			$	0.44					$	1.17					$	1.01					(62)		%																(56)		%
损耗、折旧、摊销			$	15.20					$	13.61					$	12.59					12		%																21		%
(1)表示非GAAP度量或度量。有关更多信息，请参阅上文“公司计算的非GAAP措施和指标的定义”部分。
(2)由于四舍五入的原因，可能不计算金额和百分比变化。
(3)包括截至2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日止三个月的非现金股票补偿费用，分别为每桶油当量0.32美元、0.32美元和0.29美元。

SM Energy Company
财务要点（未经审计）
2025年3月31日
调整后的EBITDA调节 (1)
（单位：千）
净收入（GAAP）和经营活动提供的净现金（GAAP）与调整后EBITDA（non-GAAP）的对账：									截至3月31日止三个月，												截至3月31日的过去12个月，
															2025						2024						2025
净收入（GAAP）															$	182,269					$	131,199					$	821,363
利息支出															44,373						21,873						163,159
利息收入															(113)						(6,770)						(25,246)
所得税费用															49,732						32,069						213,593
损耗、折旧、摊销															269,900						166,188						913,017
探索(2)															10,311						17,456						51,861
基于股票的补偿费用															7,089						5,018						27,092
净衍生品（收益）损失															17,216						28,145						(60,887)
衍生品结算净收益															7,751						13,274						63,193
其他，净额															391						597						(24)
调整后EBITDA（非公认会计准则）															$	588,919					$	409,049					$	2,167,121
利息支出															(44,373)						(21,873)						(163,159)
利息收入															113						6,770						25,246
所得税费用															(49,732)						(32,069)						(213,593)
探索(2)(3)															(10,311)						(9,539)						(50,661)
递延融资成本摊销															2,550						1,371						8,635
递延所得税															26,259						27,391						173,854
其他，净额															1,124						(7,412)						(35,276)
营运资金净变动															(31,564)						(97,688)						77,332
经营活动提供的现金净额（GAAP）															$	482,985					$	276,000					$	1,989,499
(1)见上文“公司计算的非GAAP措施和指标的定义”。
(2)基于股票的补偿费用是未经审计的简明综合经营报表中勘探费用以及一般和行政费用细目的组成部分。因此，上述调节中显示的勘探项目将与记录在勘探费用中的基于库存的补偿费用部分的未经审计的简明综合经营报表中显示的金额有所不同。
(3)截至2024年3月31日的三个月和截至2025年3月31日的过去十二个月，金额不包括与不成功的勘探活动相关的某些资本支出。

SM Energy Company
财务要点（未经审计）
2025年3月31日
净收入与调整后净收入的对账 (1)
（单位：千，每股数据除外）
									截至3个月 3月31日，
															2025						2024
净收入（GAAP）															$	182,269					$	131,199
衍生品净亏损															17,216						28,145
衍生品结算净收益															7,751						13,274
其他，净额															391						597
调整的税务影响(2)															(5,604)						(9,117)
调整后净收入（非GAAP）															$	202,023					$	164,098
每股普通股摊薄净收益（GAAP）															$	1.59					$	1.13
衍生品净亏损															0.15						0.24
衍生品结算净收益															0.07						0.11
其他，净额															—						0.01
调整的税务影响(2)															(0.05)						(0.08)
调整后每股摊薄普通股净收入（非公认会计准则）															$	1.76					$	1.41
基本加权平均已发行普通股															114,515						115,642
已发行稀释加权平均普通股															114,948						116,456
注：因四舍五入原因，可能不计算金额。
(1)见上文“公司计算的非GAAP措施和指标的定义”。
(2)截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的调整的税收影响，分别使用22.1%和21.7%的税率计算。这些税率近似于公司在相应期间的法定税率，并根据普通永久差异进行了调整。

SM Energy Company
财务要点（未经审计）
2025年3月31日
债务本金总额与净债务的对账(1)
（单位：千）
			截至2025年3月31日
优先票据本金金额(2)			$	2,736,026
循环信贷额度(2)			37,500
债务本金总额（GAAP）			2,773,526
减：现金及现金等价物			54
净债务（非公认会计原则）			$	2,773,472
(1)见上文“公司计算的非GAAP措施和指标的定义”。
(2)截至2025年3月31日的金额来自公司表格10-Q第I部分第1项中的附注5-长期债务。

调整后自由现金流(1)
（单位：千）
												截至3个月 3月31日，
																		2025						2024
经营活动提供的现金净额（GAAP）																		$	482,985					$	276,000
营运资金净变动																		31,564						97,688
营运资本净变动前的营运现金流（非美国通用会计准则）																		514,549						373,688
资本支出（GAAP）																		413,868						332,365
资本支出应计变动																		26,931						(26,569)
应计项目变动前的资本支出（非公认会计准则）																		440,799						305,796
调整后自由现金流（非GAAP）																		$	73,750					$	67,892
(1)见上文“公司计算的非GAAP措施和指标的定义”。