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美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

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表格20-F

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（标记一）

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要求本壳公司报告的事件发生日期

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对于从到的过渡期

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委托档案号：001-36397

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根据该法第12（b）节登记或将要登记的证券：

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根据该法第12（g）节注册或将注册的证券：

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根据该法第15（d）节有报告义务的证券：

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注明截至年度报告所涵盖期间结束时发行人的每一类资本或普通股的流通股数量。

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截至2025年12月31日，共有245,549，858股普通股发行在外，每股面值0.00025美元，为157,727，834股A类普通股和87,822，024股B类普通股之和。

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如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。

是 ☒ 否 ☐

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如果此报告是年度报告或过渡报告，请用复选标记表明注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节提交报告。

是☐没有

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注意——勾选上述方框不会免除根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交报告的任何注册人根据这些条款承担的义务。

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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。

是 ☒ 否 ☐

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用复选标记表明注册人是否在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。

是 ☒ 否 ☐

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通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人，还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“新兴成长型公司”的定义。

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如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制财务报表，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则↓。☐

↓“新的或经修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

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用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。☒

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如果证券是根据该法第12（b）节进行登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。☐

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用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

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用复选标记表明注册人编制本备案中包含的财务报表所依据的会计基础：

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如果针对上一个问题已勾选“其他”，请用复选标记表明注册人选择遵循的财务报表项目。

第17项☐第18项☐

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如果这是一份年度报告，请用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。

是☐没有

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（仅适用于过去五年内涉及破产程序的发行人）

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用复选标记表明在根据法院确认的计划分配证券之后，注册人是否已提交1934年《证券交易法》第12、13或15（d）条要求提交的所有文件和报告。

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是☐没有☐

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介绍

除非另有说明，除非上下文另有要求，否则任何表格中标识为总金额的金额与此处列出的金额之和之间的所有差异都是由于四舍五入造成的，本年度报告中表格20-F中提及：

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有关前瞻性陈述的信息

这份年度报告包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。除当前或历史事实的陈述外，所有陈述均为前瞻性陈述。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的内容存在重大差异。

你可以通过“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“将”、“预期”、“预期”、“目标”、“估计”、“打算”、“计划”、“相信”、“可能”、“潜在”、“继续”或其他类似表达等词语或短语来识别这些前瞻性陈述。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和财务趋势的预期和预测，我们认为这些预期和预测可能会影响我们的财务状况、经营业绩、业务战略和财务需求。这些前瞻性陈述包括但不限于有关以下方面的陈述：

您应该通读这份年度报告和我们在这份年度报告中提到的文件，并理解我们未来的实际结果可能与我们的预期存在重大差异，甚至更糟。本年度报告的其他部分包括可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响的其他因素。此外，我们在不断变化的环境中运作。新的风险因素和不确定性不时出现，我们的管理层不可能预测所有风险因素和不确定性，我们也无法评估所有因素对我们业务的影响或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异的程度。我们通过这些警示性声明来限定我们所有的前瞻性声明。

你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。我们不承担更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

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第一部分

项目1。董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用。

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项目2。报价统计及预期时间表

不适用。

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项目3。关键信息

我们控股公司与VIE及其各自个人股东的Structure及合同安排

微博公司在中国不是一家运营公司，而是一家开曼群岛控股公司，在VIE中没有股权所有权。我们通过我们的中国子公司和与我们保持合同安排的VIE及其在中国的子公司在中国开展业务。中国法律法规对从事互联网及其他相关业务，包括提供互联网内容和网络游戏运营的公司的外资所有权规定了一定的限制或禁止。因此，我们通过VIE在中国经营这些业务，并依靠我们在中国的子公司、VIE及其股东之间的合同安排来控制VIE的业务运营。VIE及其子公司贡献的收入分别占我们2023、2024和2025年总收入的87.0%、86.2%和85.9%。本年度报告中使用的“我们”、“我们”、“我们的公司”或“我们的”是指微博公司，一家开曼群岛公司，其子公司，以及在描述其运营和合并财务信息时，VIE和VIE的直接和间接子公司，包括但不限于微盟、微盟创科及其直接和间接子公司。我们A类普通股或ADS的投资者不是在购买我们在中国的运营实体的股权，而是在购买一家开曼群岛控股公司的股权。

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下图说明了截至本年度报告之日我们的公司结构，包括我们的主要子公司和VIE：

我们的中国附属公司、VIE及其各自股东已订立一系列合约协议，包括贷款协议、股份转让协议、偿还贷款协议、行使股东投票权的授权协议、股份质押协议、独家技术服务协议、独家销售代理协议、商标许可协议、配偶同意书。与我们的中国子公司、VIE及其各自股东的每套合同安排中包含的条款基本相似。有关这些合同安排的更多详细信息，请参阅“第4项。公司信息— C.组织Structure —与VIE及其各自的个人股东的合同安排。”

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在为我们提供对VIE的控制权方面，合同安排可能不如直接所有权有效。如果这些VIE中的任何一个或其股东未能履行其各自在合同安排下的义务，我们可能会为执行安排条款而产生大量费用。所有这些合同安排均受中国法律管辖并按中国法律解释，由这些合同安排引起的争议将在中国通过仲裁解决。如果需要采取法律行动，仲裁的最终结果仍存在重大不确定性。这些不确定性可能会限制我们执行这些合同安排的能力。此外，VIE的股东的行为可能不符合我们公司的最佳利益，或可能不履行其在这些合同下的义务。见“第3项。关键信息— D.风险因素—与我们的公司Structure相关的风险—我们在中国的运营依赖与VIE及其各自股东的合同安排，这在提供运营控制方面可能不如直接所有权有效”和“第3项。关键信息— D.风险因素—与我们的公司Structure相关的风险— VIE的股东可能与我们存在潜在的利益冲突，这可能会影响与VIE及其各自股东的合同安排的履行，进而可能对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。”

我们的公司结构受到与我们与VIE的合同安排相关的风险的影响。迄今为止，我们与VIE的合同安排尚未在法庭上进行测试。投资者不得直接持有VIE的股权。如果中国政府认定构成VIE结构一部分的合同安排不符合中国法律法规，或者如果这些法规或其解释在未来发生变化，我们可能会受到严厉处罚或被迫放弃我们在这些业务中的利益。中国监管机构可能不允许VIE结构，这可能会导致我们的运营发生重大不利变化，我们的ADS和/或A类普通股可能会大幅贬值或变得一文不值。我们的控股公司、我们的中国子公司、VIE以及我们公司的投资者面临中国政府未来可能采取的行动的不确定性，这些行动可能会影响与VIE的合同安排的可执行性，从而显着影响VIE和我们公司整体的财务业绩。

关于我国开曼群岛控股公司与VIE及其各自股东的合同安排的权利地位的现行和未来中国法律、法规和规则的解释和适用也存在重大不确定性。不确定是否会采纳任何有关可变利益实体结构的新的中国法律或法规，或者如果采纳，它们将提供什么。如果我们或任何VIE被发现违反任何现有或未来的中国法律或法规，或未能获得或维持任何所需的许可或批准，中国监管机构将拥有广泛的酌处权，可在处理此类违规或失败时采取行动。见“第3项。关键信息— d.风险因素—与我们的公司Structure相关的风险—如果中国政府确定构成VIE结构一部分的合同安排不符合中国关于互联网和其他相关业务的外商投资的规定，或者如果这些规定或其解释在未来发生变化，我们可能会受到严厉处罚或被迫放弃我们在这些业务中的利益，”和“—中国外商投资法的解释和实施以及它可能如何影响我们当前公司结构、公司治理和业务运营的可行性方面存在不确定性。”

我们面临与总部设在中国或主要在中国开展业务以及复杂和不断变化的中国法律法规相关的各种法律和运营风险和不确定性。例如，我们面临与中国发行人在海外进行的发行和外国投资的监管批准、VIE的使用、反垄断监管行动以及对网络安全和数据隐私的监督相关的风险，这可能会影响我们开展某些业务、接受外国投资或在美国或中国以外的其他外国交易所上市或继续在美国上市的能力。这些风险可能导致我们的运营和ADS价值发生重大不利变化，严重限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力，或导致此类证券的价值大幅下降或变得一文不值。关于在中国开展业务相关风险的详细描述，见“第3项。关键信息—— D.风险因素——与在中国开展业务相关的风险。”

中国政府在监管我们的运营方面的重要权威，以及对中国发行人在海外进行的发行以及外国对中国发行人的投资的监督和控制，可能会严重限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力。这种性质的全行业监管的实施可能会导致此类证券的价值显著下降或价值很小或没有价值。有关更多详细信息，请参阅“第3项。关键信息—— D.风险因素——与在中国开展业务相关的风险——中国政府对我们业务运营的重大监督和酌处权可能导致我们的运营和上市证券价值发生重大不利变化。”

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中国在数据安全、数据隐私和网络安全方面的监管和执法制度继续发展，可能会在很短的时间内受到不同的解释或重大变化。如果任何新的发展要求我们改变与数据安全、数据隐私或一般网络安全相关的业务运营，我们无法向您保证我们能够及时或完全遵守这些新要求。例如，除了《中国网络安全法》、《中国数据安全法》和《中国个人信息保护法》之外，2024年9月颁布的《网络数据安全管理办法》对我们的网络安全和数据隐私合规提出了额外的挑战。2021年12月颁布的《网络安全审查办法》对像我们这样的中国海外上市公司施加了潜在的额外限制。如果《网络安全审查措施》强制要求清除网络安全审查以及像我们这样的发行人将采取的其他具体行动，我们可能无法完成这些额外程序，这可能会使我们受到政府执法行动和调查、罚款、处罚或暂停我们的不合规业务，并对我们的业务和经营业绩以及我们的ADS和/或A类普通股的价格产生重大不利影响。自2022年9月1日起施行的《出境数据转移安全评估办法》要求数据处理者在特定情况下向境外接收者提供重要数据或个人信息前，向国家网信办申请安全评估，自2023年6月1日起施行的《个人信息出境转移标准合同办法》规定，通过与境外接收者执行标准合同向境外接收者提供个人信息的个人信息处理者，应当符合特定标准，在向境外接收者提供任何个人信息前，进行个人信息保护影响评估，并在标准合同生效之日起十个工作日内完成向当地网安主管部门备案。《关于促进和规范跨境数据流动的规定》要求，以下类型的跨境数据转移要经过安全评估，（一）对于关键信息基础设施运营者、个人信息或重要数据的出境转移，以及（二）对于非关键信息基础设施运营者的数据处理者，自相关年份1月1日起发生重要数据出境转移或个人信息出境转移累计超百万人或个人敏感信息出境转移累计超万人。此外，修订后的《中国网络安全法》将于2026年1月1日生效，增加了对关键信息基础设施运营者的合规要求，并加强了处罚力度。见“第3项。关键信息—— D.风险因素——与我们业务相关的风险——与我们的产品和服务以及用户信息使用相关的隐私问题可能会损害我们的声誉，阻止当前和潜在用户和客户使用微博，并对我们的业务产生负面影响。”

2023年2月17日，证监会发布《境内公司境外证券发行上市试行管理办法》，自2023年3月31日起施行，并配套五项指引。这些措施建立了以备案为基础的制度，以规范境内企业的境外发行和上市。我公司在中国大陆境外进行的任何证券发行和上市，包括但不限于后续发行、发行可转换公司债券和可交换债券以及其他直接或间接的同等发行活动，均需符合中国证监会备案要求。见“第3项。关键信息—— D.风险因素——与在中国开展业务有关的风险——根据中国法律，我们未来的境外上市和融资活动可能需要获得中国证监会或其他中国政府机构的批准或备案，如果需要，我们无法预测我们是否能够或在多长时间内能够获得此类批准或备案。”在完成发行2030年到期的1.375%可转换优先票据或2030年可转换票据后，我们已在这些措施规定的期限内完成了向中国证监会的备案。

此外，中国反垄断和竞争监管机构近年来通过修订和颁布新的法律法规，包括《中国反垄断法》，自2022年8月1日起实施新的《反垄断法》四个实施细则，自2023年4月15日起实施，《最高人民法院关于适用中国反不正当竞争法若干问题的解释》，自2022年3月20日起实施，国务院颁布的新的并购控制备案门槛，自2024年1月22日起实施，和《网络反不正当竞争暂行办法》自2024年9月1日起施行，并加强本法律法规规定的执法力度。2025年6月27日，全国人大常委会通过《反不正当竞争法修正案》，自2025年10月15日起施行。2025年12月9日，国家市场监督管理总局通过《禁止垄断协议规定》修正案，自2026年2月1日起施行。此外，2026年1月28日，市场监管总局发布《互联网平台经营者反垄断合规指引》，发布即生效。近年来颁布的法律、法规和准则将如何实施，以及这些法律、法规和准则是否会对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大影响，仍存在不确定性。我们无法向您保证，我们的业务运营在所有方面都符合这些法规和当局的要求。如果任何不合规行为被当局提出并被判定对我们不利，我们可能会受到罚款和其他处罚。

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见“第3项。关键信息— D.风险因素—与在中国开展业务相关的风险—我们未能遵守《互联网平台经济部门反垄断指南》和其他中国反垄断法律法规或被认为未能遵守这些信息，可能会导致政府对我们的调查或执法行动、诉讼或索赔，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。”

这些风险可能导致我们的运营以及我们的ADS和/或A类普通股的价值发生重大不利变化，显着限制或完全阻碍我们继续向投资者提供证券的能力，或导致这些证券的价值大幅下降或一文不值。关于在中国开展业务相关风险的详细描述，见“第3项。关键信息—— D.风险因素——与在中国开展业务相关的风险。”

中国法律制度产生的风险和不确定性，包括中国执法和快速发展的规则和法规方面的风险和不确定性，可能导致我们的运营和ADS价值发生重大不利变化。有关更多详细信息，请参阅“第3项。关键信息—— D.风险因素——与在中国开展业务相关的风险——中国法律法规的解释和执行方面的不确定性可能会限制您和我们可以获得的法律保护。”

我们的运营所需的中国当局的许可

我们主要通过我们的中国子公司、VIE及其在中国的子公司开展业务。我们在中国的业务受中国法律法规管辖。截至本年度报告日期，VIE及其直接及间接附属公司已从中国政府当局取得对我们的控股公司、我们的附属公司和VIE在中国的业务运营具有重要意义的必要许可和许可，包括微盟持有的互联网内容提供许可和网络文化经营许可。然而，鉴于法律法规的解释和实施以及政府当局的执法实践的不确定性，我们无法向您保证，我们已获得在中国开展业务所需的所有许可或执照。例如，微盟由于不是国有独资或国有控股企业，且在《互联网音视频节目服务管理规则》（俗称56号文）发布前未开展经营活动，因此在现行法律制度下不具备取得互联网音视频节目传输许可证的资格。微盟计划在可行的情况下申请互联网音频/视频节目传输许可证。此外，对于我们提供的网络游戏相关服务以及我们的用户在我们的平台上产生的内容，互联网出版许可证可能是必要的。微盟一直在与监管机构沟通互联网出版许可的申请事宜。此外，虽然我们网站上的大多数游戏都获得了国家新闻出版署的批准，但由于国家新闻出版署在实践中对“游戏”范围的狭义解释，某些游戏可能无法获得此类批准。我们可能会被要求在未来获得额外的许可、许可、备案或批准，以实现我们平台的功能和服务。如果我们、我们的子公司或VIE没有获得或维持任何必要的许可或批准，无意中得出不需要此类许可或批准的结论，或者如果适用的法律、法规或解释发生变化，我们被要求在未来获得此类许可或批准，我们无法向您保证，我们将能够及时获得必要的许可或批准，或者根本无法获得，即使获得此类批准也可能被撤销。任何此类情况都可能使我们受到处罚，包括罚款、暂停营业和吊销所需的许可证，显着限制或完全阻碍我们继续向投资者提供证券的能力，并导致此类证券的价值显着下降或一文不值。有关更多详细信息，请参阅“第3项。关键信息—— D.风险因素——与在中国开展业务相关的风险——我们可能会受到中国互联网业务许可和监管的复杂性、不确定性和变化的不利影响。”

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根据中国证监会2023年2月17日发布的《境内公司境外证券发行上市试行管理办法》及五项配套指引，中国境内公司在境外市场直接或间接发行或上市其证券的，需向中国证监会备案。此外，境外上市公司还必须在本备案办法要求的特定时间范围内，就其后续发行、发行可转换公司债券和可交换债券以及其他同等发行活动提交备案。因此，我们被要求在这些备案措施的适用范围内，就我们未来在海外发行股票和股票挂钩证券向中国证监会进行备案。有关更多详细信息，请参阅“第3项。关键信息—— D.风险因素——与在中国开展业务有关的风险——根据中国法律，我们未来的境外上市和融资活动可能需要获得中国证监会或其他中国政府机构的批准或备案，如果需要，我们无法预测我们是否能够或在多长时间内能够获得此类批准或备案。”

控股外国公司责任法

根据《控股外国公司责任法》或《HFCAAA》，如果SEC确定我们提交了由注册公共会计师事务所出具的连续两年未接受上市公司会计监督委员会或PCAOB检查的审计报告，SEC将禁止我们的股票或ADS在美国的全国性证券交易所或场外交易市场进行交易。2021年12月16日，PCAOB发布报告通知SEC，认定PCAOB无法检查或调查总部位于中国大陆和香港的完全注册的公共会计师事务所，包括我们的审计师。

2022年4月，在我们提交截至2021年12月31日止年度的20-F表格年度报告后，SEC最终将我们列为HFCAA下的委员会认定发行人。2022年12月15日，PCAOB发布报告，撤销2021年12月16日的认定，将中国大陆和香港从无法检查或调查完全注册的公共会计师事务所的司法管辖区名单中删除。出于这个原因，在我们提交了截至2022年12月31日、2023年或2024年12月31日的财政年度的20-F表格年度报告后，我们没有被确定为HFCAA下的委员会认定发行人。截至本年度报告日，PCAOB没有发布任何新的确定，即其无法检查或调查总部位于任何司法管辖区的完全注册的公共会计师事务所。

每年，PCAOB将决定是否可以对中国大陆和香港等司法管辖区的审计公司进行彻底检查和调查。如果PCAOB在未来确定它不再完全有权检查和调查中国大陆和香港的完整会计师事务所，而我们继续使用总部位于其中一个司法管辖区的会计师事务所就我们向SEC提交的财务报表出具审计报告，我们将在相关财政年度的20-F表格年度报告提交后被确定为委员会认定的发行人。无法保证我们不会被认定为未来任何财政年度的委员会认定发行人，如果我们连续两年被如此认定，我们将成为HFCAA下的禁止交易对象。见“第3项。关键信息— D.风险因素—与在中国开展业务相关的风险—如果PCAOB无法检查或完全调查位于中国的审计师，我们的ADS未来可能会根据HFCAAA被禁止在美国交易。ADS退市，或面临被退市的威胁，可能会对你的投资价值产生重大不利影响。”

通过我们组织的现金和资产流动

微博公司向其在中国境内的全资香港子公司转让现金，方式为出资或提供贷款，香港子公司通过向其在中国境内的子公司出资或提供贷款的方式向其转让现金。因微博公司及其子公司通过合同安排控制VIE，故无法对VIE及其子公司直接出资。然而，他们可能会通过贷款或通过向VIE付款进行集团间交易的方式向VIE转移现金。

根据目前有效的中国法律法规，微博公司只能通过出资或贷款向我们的中国子公司提供资金，只能通过贷款向VIE和VIE的直接和间接子公司提供资金，但须满足适用的政府登记和批准要求。我们目前没有制定现金管理政策来规定资金如何在微博公司、我们的子公司以及VIE之间转移。相反，资金可以根据适用的中国法律法规进行转移。

截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度，没有通过本组织转移除现金以外的资产。

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截至2023年12月31日和2024年12月31日止年度，VIE分别向WFOE偿还债务融资2.554亿美元和23.0百万美元。截至2025年12月31日止年度，VIE从WFOE获得3760万美元贷款。

截至2023年12月31日止年度，微博公司向其附属公司提供的贷款总额为4.021亿美元。截至2024年12月31日及2025年12月31日止年度，微博公司从其子公司获得的现金净额分别为5.8 10亿美元和3.22亿美元。

截至2023年、2024年及2025年12月31日止年度，WFOE分别向Weibo Hong Kong Limited贷款总额4.066亿美元、4.471亿美元及1610万美元。2023年第四季度，WFOE向Weibo Hong Kong Limited派发现金股息4.061亿美元（折合人民币29.7亿元），其中包括直接支付给中国税务机关的预扣税2050万美元，基于WFOE与2023年之前年度相关的部分累计净利润。2024年第四季度，WFOE根据WFOE 2023年的净利润向Weibo Hong Kong Limited派发现金股息4.016亿美元（折合人民币29.3亿元），其中包括直接支付给中国税务机关的预扣税2010万美元。由于中国内地与香港之间的税务协定安排，WFOE向Weibo Hong Kong Limited作出的分配须根据企业所得税法缴纳5%的预扣税。

VIE可根据独家技术服务协议、独家销售代理协议和商标许可协议，通过支付服务费的方式向相关WFOE进行现金转移。截至2023年、2024年及2025年12月31日止年度，VIE根据独家技术服务协议、独家销售代理协议及商标许可协议向相关WFOE支付的服务费总额分别为7.578亿美元、7.690亿美元及7.064亿美元。

截至2023年、2024年及2025年12月31日止年度，我们的附属公司并无向微博公司派发股息或分派。根据中国法律法规，我们的中国子公司和VIE在支付股息或以其他方式将其任何净资产转让给我们方面受到某些限制。外商独资企业将红利汇出中国，也需经外管局指定银行审核。受限制的金额包括我们的中国子公司和VIE的实收资本和法定储备金，截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日，总额分别为5.672亿美元、5.755亿美元和7.283亿美元。此外，我们的中国子公司向中国境外实体的现金转移受中国政府货币兑换管制。外币供应短缺可能会暂时延迟我们的中国子公司和VIE汇出足够的外币以向我们支付股息或其他款项，或以其他方式履行其外币计价义务的能力。有关我们在中国业务的资金流动的风险，见“第3项。关键信息—— D.风险因素——与在中国开展业务相关的风险——对我们的中国子公司向我们付款的能力的任何限制，或向我们付款的税务影响，都可能对我们开展业务的能力或我们的财务状况产生重大不利影响。”

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2023年5月，我们的董事会批准向截至2023年6月26日收盘时的微博公司普通股和ADS持有人（如适用）派发每股普通股0.85美元或每股ADS 0.85美元的特别现金股息。2024年3月，微博公司董事会批准向截至2024年4月12日收市时的微博公司普通股和ADS持有人（如适用）派发每股普通股0.82美元或每股ADS 0.82美元的特别现金股息。2025年3月12日，我们采取了现金分红政策。根据该政策，我们可能会选择根据我们的组织章程大纲和章程细则以及适用的法律法规每年宣派和派发现金股息。根据我们的经营业绩和收益、现金流、财务状况、资本要求和董事会认为相关的其他相关考虑，我们的董事会对是否进行股息分配以及在任何特定年度进行此类分配的金额拥有酌处权。根据股息政策，同日，微博公司董事会批准向截至2025年4月9日收盘时止的微博公司普通股和ADS持有人（如适用）派发每股普通股0.82美元的现金股息，即每股ADS 0.82美元。2026年3月，我们的董事会批准向截至2026年4月17日收盘时的微博公司普通股和ADS持有人（如适用）派发截至2025年12月31日止年度的年度现金股息，每股普通股0.61美元，或每股ADS 0.61美元。截至2023年12月31日、2024年及2025年12月31日止年度，微博公司股东的股息分别为2.001亿美元、1.994亿美元及2.006亿美元。另见“项目8。财务信息— A.合并报表和其他财务信息—股息政策。”根据开曼群岛现行法律，微博公司无需就收入或资本利得征税。向其股东支付股息无需缴纳任何开曼群岛预扣税。关于对我国ADS或A类普通股投资适用的开曼群岛、中国和美国联邦所得税考虑，见“项目10。附加信息— E.税收。”为便于说明，以下讨论反映了可能需要在中国境内缴纳的假设税款，假设：我们在VIE以及VIE的直接和间接子公司中有应纳税所得额，并且我们向微博公司的股东支付股息：

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注意事项：

上表是在假设VIE的所有利润将作为费用在税收中性合同安排下分配给我们的中国子公司的情况下编制的。如果未来VIE的累计收益超过支付给我们中国子公司的服务费（或者如果公司间实体之间当前和预期的费用结构被确定为非实质性且中国税务机关不允许），VIE可以就VIE中的滞留现金金额向我们中国子公司进行不可扣除的转移。这将导致此类转移成为VIE的不可扣除费用，但仍是中国子公司的应税收入。这样的转移和相关的税收负担将使我们的税后收入减少到税前收入的大约50.6%。我们的管理层认为，这种情况发生的可能性很小。

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与VIE相关的财务信息

下表呈列其全资附属公司——仅为会计目的而作为VIE的主要受益人——即伟博科技、我们的其他附属公司、VIE及VIE的附属公司于呈列日期的简明综合财务资料附表。

简明合并经营报表

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资产负债表简明合并报表

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