美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
|
|
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 |
截至2025年11月22日的季度期间，或 |
||
|
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节提交的过渡报告 |
|
为_______至________的过渡期。 |
||
委托档案号1-10714 |
汽车地带公司
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
|
|
（国家或其他司法 |
（I.R.S.雇主识别号） |
公司或组织） |
田纳西州孟菲斯南前街123号 |
|
（主要行政办公室地址） |
（邮编） |
(901) 495-6500
（注册人的电话号码，包括区号）
不适用
（前名称、前地址和前财政年度，如果自上次报告后发生变化）
根据该法第12（b）节登记的证券：
各班级名称 |
|
交易代码（s） |
|
注册的各交易所名称 |
普通股（面值0.01美元） |
|
|
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件管理器 |
加速申报器☐ |
非加速申报人☐ |
较小的报告公司☐ |
新兴成长型公司☐ |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有
注明截至最后实际可行日期发行人各类普通股的已发行股份数量。
普通股，面值0.01美元–截至2025年12月12日已发行16,567，821股。
第一部分.财务信息
项目1.财务报表。
汽车地带公司
简明合并资产负债表
（未经审计）
11月22日， |
8月30日， |
|||||
（单位：千） |
2025 |
2025 |
||||
物业、厂房及设备 |
|
|
||||
当前资产： |
|
|
||||
现金及现金等价物 |
$ |
287,639 |
$ |
271,803 |
||
应收账款 |
|
637,839 |
|
670,137 |
||
商品库存 |
|
7,144,353 |
|
7,025,688 |
||
其他流动资产 |
|
372,682 |
|
373,751 |
||
流动资产总额 |
|
8,442,513 |
|
8,341,379 |
||
财产和设备： |
||||||
财产和设备 |
|
12,866,368 |
|
12,552,328 |
||
减：累计折旧摊销 |
|
(5,630,125) |
|
(5,489,819) |
||
|
7,236,243 |
|
7,062,509 |
|||
经营租赁使用权资产 |
3,251,395 |
3,194,666 |
||||
商誉 |
|
302,645 |
|
302,645 |
||
递延所得税 |
|
120,009 |
|
118,433 |
||
其他长期资产 |
|
312,780 |
|
335,692 |
||
总资产 |
$ |
19,665,585 |
$ |
19,355,324 |
||
负债和股东赤字 |
||||||
流动负债： |
||||||
应付账款 |
$ |
8,262,343 |
$ |
8,025,590 |
||
经营租赁负债的流动部分 |
287,244 |
283,564 |
||||
应计费用和其他 |
|
1,205,464 |
|
1,151,536 |
||
应付所得税 |
|
58,883 |
|
58,707 |
||
流动负债合计 |
|
9,813,934 |
|
9,519,397 |
||
长期负债 |
|
8,623,112 |
|
8,799,775 |
||
经营租赁负债，减去流动部分 |
3,139,227 |
3,093,936 |
||||
递延所得税 |
|
532,145 |
|
520,510 |
||
其他长期负债 |
|
785,774 |
|
836,019 |
||
承诺与或有事项 |
— |
— |
||||
股东赤字： |
||||||
优先股，获授权1,000股；未发行股份 |
|
— |
|
— |
||
普通股，每股面值0.01美元，授权20万股；截至2025年11月22日已发行股份16,954股，已发行股份16,585股；截至2025年8月30日已发行股份16,927股，已发行股份16,665股 |
|
170 |
|
169 |
||
额外实收资本 |
|
1,907,813 |
|
1,843,779 |
||
留存赤字 |
|
(3,445,029) |
|
(3,975,852) |
||
累计其他综合损失 |
|
(263,106) |
|
(285,010) |
||
库存股票，按成本 |
|
(1,428,455) |
|
(997,399) |
||
股东赤字总额 |
|
(3,228,607) |
|
(3,414,313) |
||
总负债和股东赤字 |
$ |
19,665,585 |
$ |
19,355,324 |
||
见简明合并财务报表附注。
3
汽车地带公司
简明合并损益表
（未经审计）
十二周结束 |
||||||
11月22日， |
11月23日， |
|||||
2025 |
2024 |
|||||
（单位：千，每股数据除外） |
||||||
净销售额 |
|
$ |
4,628,630 |
|
$ |
4,279,641 |
销售成本，包括仓库和交付费用 |
2,269,317 |
2,011,584 |
||||
毛利 |
2,359,313 |
|
2,268,057 |
|||
运营、销售、一般和管理费用 |
1,575,108 |
1,426,908 |
||||
营业利润 |
784,205 |
841,149 |
||||
利息支出，净额 |
106,270 |
107,629 |
||||
所得税前收入 |
677,935 |
|
733,520 |
|||
所得税费用 |
147,112 |
168,587 |
||||
净收入 |
$ |
530,823 |
$ |
564,933 |
||
基本每股收益加权平均股 |
|
16,652 |
|
16,913 |
||
稀释性股票等价物的影响 |
450 |
457 |
||||
稀释每股收益加权平均股 |
|
17,102 |
|
17,370 |
||
基本每股收益 |
$ |
31.88 |
$ |
33.40 |
||
稀释每股收益 |
$ |
31.04 |
$ |
32.52 |
||
见简明合并财务报表附注。
汽车地带公司
综合收益简明合并报表
（未经审计）
十二周结束 |
||||||
11月22日， |
|
11月23日， |
||||
|
2025 |
2024 |
||||
（单位：千） |
||||||
净收入 |
$ |
530,823 |
$ |
564,933 |
||
其他综合收益（亏损）： |
|
|
|
|||
外币换算调整 |
|
21,128 |
|
(44,989) |
||
有价债务证券的未实现收益（损失），税后净额 |
|
371 |
|
(952) |
||
衍生品活动净额，税后净额 |
|
405 |
|
404 |
||
其他综合收益（亏损）合计 |
|
21,904 |
|
(45,537) |
||
综合收益 |
$ |
552,727 |
$ |
519,396 |
||
见简明合并财务报表附注。
4
汽车地带公司
简明合并现金流量表
（未经审计）
|
十二周结束 |
|||||
11月22日， |
11月23日， |
|||||
（单位：千） |
2025 |
2024 |
||||
经营活动产生的现金流量： |
|
|
|
|||
净收入 |
$ |
530,823 |
$ |
564,933 |
||
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： |
|
|
|
|||
财产和设备的折旧和摊销 |
|
148,194 |
|
133,173 |
||
其他非现金费用 |
|
98,000 |
|
— |
||
债务发起费摊销 |
|
3,210 |
|
3,018 |
||
递延所得税 |
|
(41,724) |
|
(4,831) |
||
股份补偿费用 |
|
30,727 |
|
26,117 |
||
经营性资产负债变动情况： |
|
|
|
|||
应收账款 |
|
36,700 |
|
9,873 |
||
商品库存 |
|
(205,335) |
|
(136,181) |
||
应付账款和应计费用 |
|
243,490 |
|
170,032 |
||
所得税 |
|
114,578 |
|
103,019 |
||
其他，净额 |
|
(14,492) |
|
(57,350) |
||
经营活动所产生的现金净额 |
|
944,171 |
|
811,803 |
||
投资活动产生的现金流量： |
|
|
|
|||
资本支出 |
|
(314,173) |
|
(247,035) |
||
购买有价债务证券 |
|
(12,624) |
|
(12,311) |
||
出售有价债务证券所得款项 |
|
6,288 |
|
12,614 |
||
投资税收抵免股权投资 |
(5,106) |
(31,018) |
||||
其他，净额 |
|
(1,091) |
|
12,001 |
||
投资活动所用现金净额 |
|
(326,706) |
|
(265,749) |
||
筹资活动产生的现金流量： |
|
|
|
|||
商业票据的净付款 |
|
(179,100) |
|
(15,000) |
||
出售普通股所得款项净额 |
|
31,858 |
|
36,002 |
||
购买库存股票 |
(427,178) |
(540,086) |
||||
偿还融资租赁负债本金部分 |
|
(27,317) |
(23,106) |
|||
其他，净额 |
|
(974) |
|
4,094 |
||
筹资活动使用的现金净额 |
|
(602,711) |
|
(538,096) |
||
汇率变动对现金的影响 |
|
1,082 |
|
(2,112) |
||
现金及现金等价物净增加额 |
|
15,836 |
|
5,846 |
||
期初现金及现金等价物 |
|
271,803 |
|
298,172 |
||
期末现金及现金等价物 |
$ |
287,639 |
$ |
304,018 |
||
见简明合并财务报表附注。
5
汽车地带公司
股东赤字的简明合并报表
（未经审计）
截至2025年11月22日止十二周 |
||||||||||||||||||||
累计 |
||||||||||||||||||||
共同 |
额外 |
其他 |
||||||||||||||||||
|
股份 |
|
共同 |
|
实缴 |
|
保留 |
|
综合 |
|
财政部 |
|
||||||||
（单位：千） |
已发行 |
股票 |
资本 |
赤字 |
亏损 |
股票 |
合计 |
|||||||||||||
2025年8月30日余额 |
|
16,927 |
$ |
169 |
$ |
1,843,779 |
$ |
(3,975,852) |
$ |
(285,010) |
$ |
(997,399) |
$ |
(3,414,313) |
||||||
净收入 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
530,823 |
|
— |
|
— |
|
530,823 |
||||||
其他综合收益合计 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
21,904 |
|
— |
|
21,904 |
||||||
购买108股库存股 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
(431,056) |
|
(431,056) |
||||||
根据股票期权和股票购买计划发行普通股 |
|
27 |
|
1 |
|
31,857 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
31,858 |
||||||
股份补偿费用 |
|
— |
|
— |
|
32,177 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
32,177 |
||||||
2025年11月22日余额 |
|
16,954 |
$ |
170 |
$ |
1,907,813 |
$ |
(3,445,029) |
$ |
(263,106) |
$ |
(1,428,455) |
$ |
(3,228,607) |
||||||
截至2024年11月23日的十二周 |
||||||||||||||||||||
累计 |
||||||||||||||||||||
共同 |
额外 |
其他 |
||||||||||||||||||
|
股份 |
|
共同 |
|
实缴 |
|
保留 |
|
综合 |
|
财政部 |
|
||||||||
（单位：千） |
已发行 |
股票 |
资本 |
赤字 |
亏损 |
股票 |
合计 |
|||||||||||||
2024年8月31日余额 |
|
17,451 |
$ |
175 |
$ |
1,621,553 |
$ |
(4,424,982) |
$ |
(361,618) |
$ |
(1,584,742) |
$ |
(4,749,614) |
||||||
净收入 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
564,933 |
|
— |
|
— |
|
564,933 |
||||||
其他综合损失合计 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
(45,537) |
|
— |
|
(45,537) |
||||||
购买160股库存股 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
(505,214) |
|
(505,214) |
||||||
根据股票期权和股票购买计划发行普通股 |
|
44 |
|
— |
|
36,002 |
— |
— |
— |
|
36,002 |
|||||||||
股份补偿费用 |
|
— |
|
— |
|
26,509 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
26,509 |
||||||
2024年11月23日余额 |
|
17,495 |
$ |
175 |
$ |
1,684,064 |
$ |
(3,860,049) |
$ |
(407,155) |
$ |
(2,089,956) |
$ |
(4,672,921) |
||||||
见简明合并财务报表附注。
6
汽车地带公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
注a –一般
随附的未经审计简明合并财务报表是根据中期财务信息的美国（“美国”）公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制的，并按照美国证券交易委员会（“SEC”）规则和条例的表格10-Q和条例S-X第10条的要求列报。因此，它们不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，所有调整，包括正常的经常性应计项目，被认为是公平列报所必需的，都已包括在内。有关进一步资料，请参阅AutoZone，Inc.（“AutoZone”或“公司”）截至2025年8月30日止年度的10-K表格年度报告所载的综合财务报表及相关附注。
截至2025年11月22日止十二周的经营业绩不一定代表截至2026年8月29日止整个财政年度的预期业绩。AutoZone财年前三个季度每个季度由12周组成，第四季度由16或17周组成。2026财年第四季度和2025财年第四季度各有16周。
最近发布的会计公告
2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了ASU 2023-09，所得税（主题740）。这份ASU中的修订旨在通过更新所得税披露要求来增强所得税信息的透明度。该指南对2024年12月15日之后开始的年度期间的公共实体有效，允许提前采用。本ASU中的修订应在预期基础上适用；但允许追溯适用。这一更新将从截至2026年8月29日的年度期间开始对公司生效。该公司目前正在评估这些新的披露要求，预计采用不会产生重大影响。
2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，损益表–报告综合收益–费用分类披露（子主题220-40）。该ASU要求在每个中期和年度报告期间的财务报表附注中披露有关某些成本和费用的特定信息，包括每个相关费用标题中包含的库存采购、员工薪酬、折旧和无形资产摊销。还需要对相关费用标题中未单独分类的剩余金额进行定性描述。本ASU在2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的过渡期内对所有公共实体有效，允许提前采用。本ASU应前瞻性地适用于本更新生效日期之后发布的财务报表，或追溯适用于财务报表中列报的所有以前期间。这一更新将从截至2028年8月26日的年度期间开始对公司生效。该公司目前正在评估这些新的披露要求以及采用的影响。
2025年9月，FASB发布ASU 2025-06，Intangibles – Goodwill and Other – Internal-Use Software（subtopic 350-40）。该ASU旨在通过删除所有项目阶段并明确实体开始将成本资本化所适用的门槛，实现内部使用软件指导的现代化。本ASU对2027年12月15日之后开始的年度报告期间以及这些年度报告期间内的中期报告期间的所有实体有效，允许提前采用。本ASU中的修订可采用预期、修改或追溯过渡方法。这一更新将从2029财年第一季度开始对公司生效。该公司目前正在评估采用的影响。
R
注b –商品库存
商品库存包括相关的采购、储存和处理成本。库存成本采用后进先出（“后进先出”）法确定，以国内库存成本与市场孰低计
7
加权平均成本法按成本与可变现净值孰低法列示的墨西哥和巴西存货。该公司的政策是不会在超过重置成本的情况下增记库存。由于公司商品采购的价格变化，主要是由于关税推动的通货膨胀，公司的后进先出信贷准备金余额在2025年11月22日为1.8 10亿美元，在2025年8月30日为8.30亿美元。公司后进先出信贷准备金余额的变化记录为销售成本的非现金费用或收益。
注c –可变利益实体
该公司投资于某些税收抵免基金，这些基金主要通过实现联邦税收抵免来促进可再生能源并产生回报。公司将其对这些税收抵免基金的投资视为对可变利益实体（“VIE”）的投资。公司对任何VIE的投资进行评估，以确定其是否为主要受益人。公司在确定有权指导对VIE经济绩效影响最大的事项的实体时考虑了多种因素，包括但不限于直接融资、租赁、建设和其他经营决策和活动的能力。截至2025年11月22日，公司持有被视为VIE的税收抵免股权投资，并确定其不是实体的主要受益人，因为它没有权力指导对实体影响最大的活动，并使用权益法对这些投资进行会计处理。该公司的最大亏损风险通常限于其净投资，截至2025年11月22日和2025年8月30日，净投资分别为6410万美元和6080万美元，并包含在简明合并资产负债表的其他长期资产标题中。
附注d –公允价值计量
本公司将公允价值定义为在计量日市场参与者之间有序交易中转移资产所收到的价款或转移负债所支付的价款。根据ASC 820，公允价值计量和披露，公司使用公允价值层次结构，其中对用于计量公允价值的输入值进行了优先排序。如下定义的层次结构给予相同资产或负债在活跃市场中未经调整的报价最高优先级，给予不可观察输入值最低优先级。公允价值层次结构的三个层次如下：
第1级输入值——公司在计量日可以获取的相同资产或负债在活跃市场中的未经调整的报价。
第2级投入——除第1级所列可直接或间接观察到资产或负债的市场报价以外的投入。
第3级输入——资产或负债的不可观察输入，这是基于公司自己的假设，因为在相同的资产或负债中几乎没有（如果有的话）可观察的活动。
8
按经常性公允价值计量的有价债务证券
公司经常性以公允价值计量的有价债务证券如下：
2025年11月22日 |
||||||||||||
（单位：千） |
|
1级 |
|
2级 |
|
3级 |
|
公允价值 |
||||
其他流动资产 |
$ |
15,751 |
$ |
5,961 |
$ |
— |
$ |
21,712 |
||||
其他长期资产 |
|
54,889 |
54,348 |
|
— |
|
109,237 |
|||||
$ |
70,640 |
$ |
60,309 |
$ |
— |
$ |
130,949 |
|||||
2025年8月30日 |
||||||||||||
（单位：千） |
|
1级 |
|
2级 |
|
3级 |
|
公允价值 |
||||
其他流动资产 |
$ |
13,667 |
$ |
4,994 |
$ |
— |
$ |
18,661 |
||||
其他长期资产 |
|
52,278 |
|
53,201 |
|
— |
|
105,479 |
||||
$ |
65,945 |
$ |
58,195 |
$ |
— |
$ |
124,140 |
|||||
公司的有价债务证券通常以截至本季度最后一个工作日的主要活跃市场的收盘价或通过使用与证券相关的其他市场输入进行估值，包括基准收益率和报告的交易。按资产类别划分的有价债务证券的公允价值在“附注E –有价债务证券”中描述。
此外，公司有递延补偿计划资产，这些资产使用第1级输入以经常性基础上的公允价值入账。这些资产包括对各种共同和货币市场基金的投资，其中4170万美元记入其他流动资产，3110万美元记入2025年11月22日的其他长期资产，270万美元记入其他流动资产，6820万美元记入2025年8月30日的其他长期资产。公司在该计划下的负债包括2025年11月22日记入应计费用和其他的4170万美元和记入其他长期负债的3110万美元，以及2025年8月30日记入应计费用和其他的270万美元和记入其他长期负债的6820万美元。
未按公允价值确认的金融工具
公司拥有金融工具，包括现金及现金等价物、应收账款、其他流动资产和应付账款。由于这些金融工具期限较短，其账面值接近公允价值。关于公司债务的账面价值和公允价值的讨论载于“附注一–融资。”
注e –有价债务证券
有价债务证券按公允价值列账，未实现损益扣除所得税后记入累计其他综合损失直至实现，任何信用风险相关损失在发生期间的净收益中确认。该公司确定出售证券成本的依据是“特定识别模型”。
9
公司可供出售的有价债务证券包括：
2025年11月22日 |
||||||||||||
|
摊销 |
|
毛额 |
|
毛额 |
|
||||||
成本 |
未实现 |
未实现 |
公平 |
|||||||||
（单位：千） |
基础 |
收益 |
损失 |
价值 |
||||||||
公司债务证券 |
$ |
26,194 |
$ |
320 |
$ |
(7) |
$ |
26,507 |
||||
政府债券 |
|
61,669 |
|
1,010 |
|
(101) |
|
62,578 |
||||
抵押贷款支持证券 |
|
20,619 |
|
368 |
|
(22) |
|
20,965 |
||||
资产支持证券及其他 |
|
20,823 |
|
76 |
|
— |
|
20,899 |
||||
$ |
129,305 |
$ |
1,774 |
$ |
(130) |
$ |
130,949 |
|||||
2025年8月30日 |
||||||||||||
|
摊销 |
|
毛额 |
|
毛额 |
|
||||||
成本 |
未实现 |
未实现 |
公平 |
|||||||||
（单位：千） |
基础 |
收益 |
损失 |
价值 |
||||||||
公司债务证券 |
$ |
23,441 |
$ |
270 |
$ |
(33) |
$ |
23,678 |
||||
政府债券 |
|
63,053 |
|
910 |
|
(201) |
|
63,762 |
||||
抵押贷款支持证券 |
|
21,433 |
|
227 |
|
(81) |
|
21,579 |
||||
资产支持证券及其他 |
|
15,043 |
|
81 |
|
(3) |
|
15,121 |
||||
$ |
122,970 |
$ |
1,488 |
$ |
(318) |
$ |
124,140 |
|||||
公司可供出售的有价债务证券的合同期限如下：
2025年11月22日 |
||||||
摊销 |
公平 |
|||||
（单位：千） |
成本基础 |
价值 |
||||
一年内到期 |
$ |
22,878 |
$ |
21,712 |
||
一年后至五年到期 |
62,772 |
64,778 |
||||
五年后到期至十年 |
28,995 |
29,528 |
||||
十年后到期 |
14,660 |
14,931 |
||||
$ |
129,305 |
$ |
130,949 |
|||
截至2025年11月22日，该公司持有19只证券，处于约10万美元的未实现亏损状态。在评估证券是否存在信用损失时，公司会考虑损失状况的严重性、被投资方的信用价值、到期期限以及持有投资至到期或直至公允价值恢复的意图和能力等因素。考虑到上述因素，信贷损失备抵被认为是不必要的。公司在截至2025年11月22日的十二周期间和去年同期可比期间没有实现任何有价债务证券的重大收益或损失。
上述可供出售的有价债务证券总额中包括1.19亿美元和1.174亿美元的有价债务证券，这些证券分别由公司的保险专属公司转移到一个信托账户，以确保其对一家保险公司的债务分别与截至2025年11月22日和2025年8月30日的未来工人赔偿和伤亡损失有关。
注f –云计算安排
公司在发生时将与其云计算安排相关的实施成本资本化，与内部使用软件资本化成本的处理方式一致。一旦相关软件准备好可供预定使用，这些成本就开始摊销，并将在托管协议剩余的不可撤销期限内摊销，加上合理确定将被行使的任何续约期，并记录在
10
公司简明综合损益表中的运营、销售、一般和管理费用，与相关托管费用项目相同。截至2025年11月22日的十二周内，或与去年同期相比，没有记录摊销费用。在2025年11月22日和2025年8月30日，资本化的基于云的企业资源规划（ERP）软件实施成本分别为190万美元和160万美元，分别记入其他流动资产，3410万美元和2960万美元分别记入公司简明合并资产负债表的其他长期资产。云计算安排实施成本在公司简明合并现金流量表中归类于经营活动。
注g –供应商融资方案
公司与第三方金融机构有安排，以确认公司欠若干供应商的发票余额，并在发票到期日向金融机构支付已确认的金额。这些安排允许公司的库存供应商全权酌情与这些金融机构直接订立协议，以供应商与金融机构协商的条款为公司对供应商的义务提供资金。供应商的参与是可选的，我们对供应商的义务，包括到期的金额和日期，不受供应商与第三方金融机构达成协议的决定的影响。截至2025年11月22日和2025年8月30日，公司在这些安排下已确认的未偿供应商债务分别为56亿美元和54亿美元，分别计入应付账款和2.675亿美元和2.649亿美元，计入简明综合资产负债表的其他长期负债。
注H –诉讼
公司涉及与其业务开展相关的各种法律诉讼，包括但不限于与违反工资和工时、非法终止、雇佣惯例、产品责任、隐私和网络安全、环境问题、知识产权或监管合规相关的索赔和指控。公司目前不认为，无论是个别或总体而言，这些事项将导致对公司财务状况、经营业绩或现金流量产生重大影响的负债。
11
注I –融资
该公司的债务包括以下内容：
|
11月22日， |
|
8月30日， |
|||
（单位：千） |
2025 |
2025 |
||||
2026年4月到期3.125%优先票据，实际利率3.28% |
$ |
400,000 |
$ |
400,000 |
||
2026年7月到期的5.050%优先票据，实际利率5.09% |
450,000 |
450,000 |
||||
2027年6月到期的3.750%优先票据，实际利率3.83% |
|
600,000 |
|
600,000 |
||
2028年2月到期的4.500%优先票据，实际利率4.43% |
450,000 |
450,000 |
||||
2028年11月到期6.250%优先票据，实际利率6.46% |
|
500,000 |
|
500,000 |
||
2029年4月到期3.750%优先票据，实际利率3.86% |
450,000 |
450,000 |
||||
2029年7月到期5.100%优先票据，实际利率5.30% |
600,000 |
600,000 |
||||
2030年4月到期的4.000%优先票据，实际利率4.09% |
|
750,000 |
|
750,000 |
||
2030年6月到期5.125%优先票据，实际利率5.14% |
500,000 |
500,000 |
||||
2031年1月到期的1.650%优先票据，实际利率2.19% |
600,000 |
600,000 |
||||
2032年8月到期的4.750%优先票据，实际利率4.76% |
750,000 |
750,000 |
||||
2033年2月到期的4.750%优先票据，实际利率4.70% |
550,000 |
550,000 |
||||
2033年8月到期5.200%优先票据，实际利率5.22% |
300,000 |
300,000 |
||||
2033年11月到期的6.550%优先票据，实际利率6.71% |
500,000 |
500,000 |
||||
2034年7月到期的5.400%优先票据，实际利率5.54% |
700,000 |
700,000 |
||||
商业票据，2025年11月22日加权平均利率4.01%，2025年8月30日4.46% |
569,500 |
748,600 |
||||
贴现和发债成本前总债务 |
8,669,500 |
8,848,600 |
||||
减：贴现和发债费用 |
|
46,388 |
|
48,825 |
||
长期负债 |
$ |
8,623,112 |
$ |
8,799,775 |
||
公司维持循环信贷额度（不时修订，“循环信贷协议”），借款能力为22.5亿美元。循环信贷协议下的最大借款能力可由公司选择，但须经贷方批准，从22.5亿美元增加至32.5亿美元。循环信贷协议将于2028年11月15日终止，所有借入款项将到期应付。截至2025年11月22日，根据循环信贷协议，公司没有未偿还的借款和170万美元的未偿还信用证。
除上述根据循环信贷协议签发的未偿信用证外，截至2025年11月22日和2025年8月30日，公司分别有1.662亿美元和1.491亿美元的未偿信用证。这些信用证有不同的到期日，是在未承诺的基础上签发的。此外，截至2025年11月22日，该公司的担保债券承诺总额为1.014亿美元，而2025年8月30日为1.005亿美元。自财政年度结束以来，该公司已取消、签发和修改备用信用证，这些信用证主要按年度续展，以支付给其意外伤害保险公司的可扣除款项。
截至2025年11月22日，5.695亿美元的商业票据借款、2026年4月到期的4亿美元3.125%优先票据和2026年7月到期的4.5亿美元5.050%优先票据在随附的简明综合资产负债表中被归类为长期债务，因为公司目前有能力和意图通过其循环信贷协议下的可用能力对其进行长期再融资。截至2025年11月22日，该公司在其循环信贷协议下拥有22亿美元的可用资金，这将使其能够用长期融资工具取代这些短期债务。
优先票据包含一项条款，即如果公司同时经历控制权变更和评级事件（均在协议中定义），则可能会加速偿还。该公司在优先票据下的借款包含最低限度的契约，主要是对留置权的限制。如果违反契约或发生违约事件，其借款安排下的所有还款义务可能会加速并在预定付款日期之前到期。优先票据的利息每半年支付一次。
12
截至2025年11月22日，公司债务的公允价值估计为87亿美元，截至2025年8月30日为89亿美元，基于相同或类似发行的市场报价或公司可用于相同条款债务的当前利率（第2级）。该公允价值在2025年11月22日和2025年8月30日分别高于债务账面价值9160万美元和9440万美元，这反映了它们的面值金额，并根据任何未摊销的债务发行成本和折扣进行了调整。
截至2025年11月22日，公司遵守所有契诺，并预期将继续遵守其借款安排下的所有契诺。
注J –股票回购计划
从1998年1月1日至2025年11月22日，该公司以389亿美元的总成本回购了总计1.557亿股普通股，其中包括在截至2025年11月22日的十二周期间以4.311亿美元的总成本回购了10.78万股普通股。
2025年10月8日，董事会投票授权回购额外15亿美元的公司普通股，用于其正在进行的股票回购计划，这将授权回购的股票总价值提高到407亿美元。考虑到截至2025年11月22日的累计回购，该公司在董事会授权下剩余17亿美元用于回购其普通股。
在2025年11月22日之后，截至2025年12月12日，该公司以8800万美元的总成本回购了2.27万股普通股。
注K –累计其他综合损失
累计其他综合损失包括外币折算调整、有价债务证券未实现收益（损失）和衍生活动净额。
截至2025年11月22日及2024年11月23日止十二个星期期间的累计其他综合亏损变动包括以下各项：
净 |
||||||||||||
国外 |
未实现 |
|||||||||||
货币 |
收益（亏损） |
|||||||||||
（单位：千） |
|
和其他(1) |
|
关于证券 |
衍生品 |
合计 |
||||||
2025年8月30日余额 |
$ |
(277,036) |
$ |
918 |
$ |
(8,892) |
$ |
(285,010) |
||||
重分类前其他综合收益(2) |
|
21,128 |
366 |
|
— |
|
21,494 |
|||||
从累计其他综合损失中重新分类的金额(2) |
|
— |
|
5 |
|
405 |
|
410 |
||||
2025年11月22日余额 |
$ |
(255,908) |
$ |
1,289 |
$ |
(8,487) |
$ |
(263,106) |
||||
净 |
||||||||||||
国外 |
未实现 |
|||||||||||
货币 |
收益（亏损） |
|||||||||||
（单位：千） |
|
和其他(1) |
|
关于证券 |
衍生品 |
合计 |
||||||
2024年8月31日余额 |
$ |
(351,272) |
$ |
300 |
$ |
(10,646) |
$ |
(361,618) |
||||
改叙前的其他综合损失(2) |
|
(44,989) |
|
(952) |
|
— |
|
(45,941) |
||||
从累计其他综合损失中重新分类的金额(2) |
|
— |
|
— |
|
404 |
|
404 |
||||
2024年11月23日余额 |
$ |
(396,261) |
$ |
(652) |
$ |
(10,242) |
$ |
(407,155) |
||||
13
| (1) | 外币，主要与我们在墨西哥的业务有关，显示为扣除美国税后，以考虑某些未分配的非美国子公司收益的外汇影响。 |
| (2) | 显示的金额是扣除税收/税收优惠后的净额。 |
注L –以股份为基础的计划
AutoZone有几个股权激励计划，这些计划向非雇员董事和符合条件的员工提供基于股权的薪酬，因为他们为AutoZone、其子公司或关联公司提供服务。公司根据授予日奖励的公允价值确认以股份为基础的支付的补偿费用。以股份为基础的支付包括股票期权授予、限制性股票授予、限制性股票单位授予、股票增值权、根据股份购买计划向员工出售股份的折扣以及其他奖励。此外，董事费用以限制性股票单位支付，其价值相当于截至授予日的普通股股份价值。基于负债的股票奖励的公允价值变动也在基于股份的补偿费用中确认。
股票期权：
公司在截至2025年11月22日的十二周期间授予了116,655股股票期权，并在去年同期授予了购买118,813股的期权。公司根据其股权激励计划以等于或高于授予日股票市值的价格向其某些员工授予购买普通股的期权。期权归属期从四年到五年不等，大多数期权在四年内按比例归属。每份期权的公允价值在规定的服务期内按直线法摊销为补偿费用，减去预计没收。符合AutoZone，Inc.2020年综合激励奖励计划下的合格退休规定的员工，假设没收率为0%。所有其他员工补助金假设10%的没收率，这是基于历史经验。
使用Black-Scholes-Merton多重期权定价估值模型，在截至2025年11月22日和2024年11月23日的十二周期间授予的股票期权奖励的加权平均公允价值分别为每股1265.65美元和1020.28美元，采用以下加权平均关键假设：
十二周结束 |
|||||||
|
11月22日， |
11月23日， |
|||||
|
2025 |
2024 |
|||||
预期价格波动 |
|
25 |
% |
26 |
% |
||
无风险利率 |
|
3.8 |
% |
3.9 |
% |
||
加权平均预期寿命（年） |
|
|
|
|
|
||
没收率 |
|
8 |
% |
7 |
% |
||
股息收益率 |
|
0 |
% |
0 |
% |
||
在截至2025年11月22日的十二周期间以及去年同期，分别有24,812份和41,085份股票期权以1267.77美元和87 2.81美元的加权平均行权价被行使。
截至2025年11月22日，与股票期权相关的未确认股份费用总额（扣除估计没收）在所得税前约为2.263亿美元，我们预计将在3.4年的估计加权平均期间内确认。
限制性股票单位：
限制性股票单位奖励按授予日公司股票的市场价格估值。员工限制性股票单位的授予在四年服务期内按年按比例归属，并在归属日以普通股股份支付。授予员工限制性股票单位的补偿费用在四年服务期内按直线法确认，减去预计没收，与股票期权没收假设一致。非雇员董事限制性股票单位的授予于每年1月1日进行并计入费用，因为它们立即归属。
14
在截至2025年11月22日和2024年11月23日的十二周期间，该公司分别以加权平均授予日公允价值4075.31美元和3129.78美元授予了1318份和2054份限制性股票单位奖励。
在截至2025年11月22日的十二周期间以及上一年可比期间，分别以加权平均授予日公允价值2341.88美元和1716.43美元授予1879份和2529份限制性股票单位奖励。
截至2025年11月22日，与非既得限制性股票单位奖励相关的未确认股票补偿费用总额（扣除估计没收）在所得税前约为1160万美元，我们预计将在估计的3.1年加权平均期间内确认。
截至2025年11月22日和2024年11月23日的十二周期间，股权激励费用总额（运营、销售、一般和管理费用的组成部分）分别为3070万美元和2610万美元。
截至2025年11月22日的十二周期间以及去年同期，分别有69,839份和81,028份股票期权被排除在稀释每股收益计算之外，因为它们具有反稀释性。
请参阅AutoZone截至2025年8月30日止年度的10-K表格年度报告，以及向SEC提交的其他文件，了解有关制定AutoZone假设以确定期权奖励公允价值所使用的方法的讨论，以及对AutoZone经修订和重述的2011年股权激励奖励计划、AutoZone，Inc. 2020年综合激励奖励计划和董事薪酬计划的描述。
注m –分部报告
该公司是一家领先的汽车零部件和配件零售商和分销商，通过该公司在美洲的7,710家商店。
公司有一个单一的经营和可报告分部，这与公司的管理方式一致。这一单一经营分部包括旨在使客户能够在商店和我们的在线平台上无缝购买产品的所有经营活动。我们拥有广泛的轿车、运动型多功能车、货车和轻型卡车产品线，包括新的和再制造的汽车硬件、维修项目、配件和非汽车产品。公司的首席运营决策者（“CODM”），即首席执行官，定期审查综合净收入，以及下表所列的重大分部费用，以评估业绩和分配资源。主要经营决策者还评估综合实际结果与预测、预算和上一年结果的对比。分部资产的计量在截至2025年11月22日和2025年8月30日的简明合并资产负债表上以“总资产”列报。长期分部资产的支出在截至2025年11月22日和2024年11月23日的十二周的简明合并现金流量表中报告为“资本支出”。
15
下表列示截至2025年11月22日及2024年11月23日止十二周定期向主要经营决策者提供的重大开支：
十二周结束 |
||||||
|
11月22日， |
|
11月23日， |
|||
（单位：千） |
2025 |
2024 |
||||
汽车零部件板块 |
|
|
|
|||
净销售额 |
$ |
4,628,630 |
$ |
4,279,641 |
||
销售成本，包括仓库和交付费用 |
|
2,269,317 |
|
2,011,584 |
||
毛利 |
2,359,313 |
2,268,057 |
||||
减： |
||||||
补偿费用(1) |
948,136 |
869,570 |
||||
租金支出(2) |
115,976 |
107,371 |
||||
折旧和摊销 |
131,580 |
120,429 |
||||
广告费用 |
24,681 |
24,760 |
||||
其他分部开支(3) |
354,735 |
304,778 |
||||
利息支出，净额 |
106,270 |
107,629 |
||||
所得税费用 |
147,112 |
168,587 |
||||
合并净收入 |
$ |
530,823 |
$ |
564,933 |
||
（1）补偿费用包括工资支出、福利、相关税费、股份补偿和其他员工成本的运营、销售、一般和管理费用。
（2）租金费用包括租金和可变经营租赁部分，与保险和公共区域维护有关，包括在销售、一般和管理费用中。与供应链相关的租金费用包含在销售成本中，包括仓库和交付费用。
（3）其他分部项目包括车辆费用、水电费、房地产税及保险费、服务费及其他经营费用。
16
独立注册会计师事务所的报告
致股东和董事会
汽车地带公司
中期财务报表审核结果
我们审阅了随附的AutoZone，Inc.（本公司）截至2025年11月22日的简明综合资产负债表、截至2025年11月22日和2024年11月23日的十二周期间的相关简明综合损益表、综合收益表、股东赤字和现金流量表，以及相关附注（统称“简明综合中期财务报表”）。根据我们的审查，我们不知道应对简明综合中期财务报表进行任何重大修改，以使其符合美国公认会计原则。
我们此前已按照美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，审计了公司截至2025年8月30日的合并资产负债表、该日终了年度的相关合并损益表、综合收益表、股东赤字和现金流量表以及相关附注（未在此列报）；并在我们日期为2025年10月27日的报告中，对这些合并财务报表发表了无保留审计意见。我们认为，所附截至2025年8月30日的简明综合资产负债表中所载信息，在所有重大方面，相对于其所依据的综合资产负债表而言，是公平陈述的。
审查结果的依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及SEC和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。我们按照PCAOB的标准进行了审查。审查中期财务报表主要包括应用分析程序和向负责财务和会计事项的人员进行查询。它的范围比根据PCAOB标准进行的审计要小得多，审计的目标是对财务报表作为一个整体发表意见。因此，我们不发表这样的意见。
/s/安永会计师事务所
田纳西州孟菲斯
2025年12月19日
17
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。
在管理层对财务状况和经营业绩（“MD & A”）的讨论和分析中，我们提供了关于我们的一般财务状况、经营业绩、流动性和可能影响AutoZone，Inc.（“AutoZone”或“公司”）未来业绩的某些其他因素的历史和前瞻性叙述。以下MD & A讨论应与我们的简明合并财务报表、这些报表的相关说明和其他财务信息（包括前瞻性陈述和风险因素）一起阅读，这些信息出现在本季度报告的10-Q表格、我们截至2025年8月30日止年度的10-K表格年度报告以及我们向SEC提交的其他文件中。
前瞻性陈述
本文中的某些陈述构成前瞻性陈述，受1995年《私人证券诉讼改革法案》的安全港条款约束。前瞻性陈述通常使用“相信”、“预期”、“应该”、“打算”、“计划”、“将”、“预期”、“估计”、“项目”、“定位”、“战略”、“寻求”、“可能”、“可能”等词语，以及类似的表达方式。这些陈述是基于我们的管理层根据经验、历史趋势、当前状况、预期未来发展和我们认为适当的其他因素做出的假设和评估。这些前瞻性陈述受到许多风险和不确定性的影响，包括但不限于：产品需求，由于燃料价格、行驶里程或其他原因的变化；能源价格；天气，包括极端温度和自然灾害；竞争；信贷市场状况；现金流；以优惠条件获得融资；未来股票回购；经济衰退的影响；消费者债务水平；法律或法规的变化；与自我保险相关的风险；战争和战争前景，包括恐怖活动；公共卫生问题；通货膨胀，包括工资通货膨胀；汇率；雇用能力，培训和留住包括管理层成员在内的合格员工；施工延误；我们的信息技术系统出现故障或中断；与信息的机密性、完整性或可用性有关的问题，包括由于网络攻击；历史销售和利润增长率的可持续性；我们的信用评级被下调；我们的声誉受到损害；与在国际市场开展业务和向国际市场扩张相关的挑战；供应商的原产地和原材料成本；库存可用性；我们的供应链中断；关税、贸易政策和其他地缘政治因素；新会计准则；我们执行增长计划的能力；以及其他业务中断。我们截至2025年8月30日止年度的10-K表格年度报告第1部分第1A项所载的“风险因素”一节更详细地讨论了这些及其他风险和不确定因素。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，实际结果可能与此类前瞻性陈述所设想的结果存在重大差异。上述和“风险因素”中描述的事件可能会对我们的业务产生重大不利影响。然而，无法识别或预测所有可能影响这些前瞻性陈述的此类风险和其他因素。前瞻性陈述仅在作出之日起生效。除适用法律要求外，我们不承担公开更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
概述
我们是美洲领先的汽车替换零件和配件零售商和分销商。我们于1979年开始运营，截至2025年11月22日，在美国运营6666家门店，在墨西哥运营895家门店，在巴西运营149家门店。每家门店都有广泛的轿车、运动型多功能车、货车和轻型卡车产品线，包括新的和再制造的汽车硬件、维修项目、配件和非汽车产品。截至2025年11月22日，在我们的6,182家国内门店以及我们在墨西哥和巴西的绝大多数门店中，我们有一个商业销售计划，该计划为当地、区域和国家的修理厂、经销商、服务站、车队所有者和其他账户提供零部件和其他产品的及时交付以及商业信贷。我们还通过www.autozone.com销售汽车硬件、维修项目、配件和非汽车产品，我们的商业客户可以通过www.autozonepro.com进行购买。此外，我们通过www.alldata.com销售ALLDATA品牌的汽车诊断、维修、碰撞和商店管理软件。我们还通过www.duralastparts.com提供有关我们Duralast品牌产品的产品信息。我们不从汽车维修或安装服务中获得收入。我们的网站以及其中包含或链接的信息无意纳入本报告。
18
截至2025年11月22日止十二周的经营业绩不一定代表截至2026年8月29日止财政年度的预期业绩。我们财年的前三个季度每个季度由12周组成，第四季度由16或17周组成。2026财年第四季度和2025财年第四季度各有16周。我们的业务在本质上有些季节性，销售额最高的一般发生在2月至9月的春夏两个月，销售额最低的一般发生在12月和1月。
执行摘要
净销售额增至46亿美元，较上年同期增长8.2%。随着我们在增长举措方面继续取得进展，我们在国内和国际市场的零售和商业销售额有所增长。营业利润减少6.8%至7.842亿美元。营业利润比较受到不利的非现金后进先出影响98.0百万美元的负面影响。净收入减少6.0%至5.308亿美元，每股摊薄收益减少4.6%至31.04美元。
在2026财年第一季度，故障和维护相关类别占我们销售组合的最大部分，约占总销售额的86%，这与去年同期的可比情况一致。与失败相关的类别仍然是我们销售组合中最大的部分。与上一年相比，我们的品类销售组合没有发生任何根本性的变化。我们的销售组合可能会在短期内受到天气的影响。从长期来看，我们认为天气对我们销售组合的影响并不大。
我们的业务受到经济中影响我们的消费者和行业的各种因素的影响，包括但不限于通货膨胀、利率、消费者债务水平、燃料和能源成本、现行工资率、外汇汇率波动、供应链中断、关税、贸易政策和其他地缘政治因素、招聘和其他经济条件。鉴于这些宏观经济因素的性质，这些因素通常不在我们的控制范围内，我们无法预测某些趋势是否会持续或持续多久，也无法预测这些趋势将在未来对我们产生何种程度的影响。
我们认为与我们的长期市场增长相关性最密切的两个统计数据是行驶里程和道路上七年或更老车辆的数量。根据美国交通部提供的最新信息，在截至2025年10月的12个月期间，美国境内的行驶里程与去年同期相比增加了1.0%。根据标普全球 Mobility提供的最新数据显示，轻型汽车在道路上的平均车龄为12.8年。
截至2025年11月22日止十二周
与截至2024年11月23日的十二周相比
截至2025年11月22日的十二周净销售额增加3.490亿美元，达到46亿美元，比去年同期的净销售额增长8.2%。这一增长主要是由于按固定汇率计算的公司同店销售总额增长4.7%，以及来自国内和国际新店的净销售额为1.106亿美元。国内商业销售额增加1.637亿美元，达到13亿美元，比上年同期增长14.5%。
19
同店销售额，或为我们的国内和国际门店至少开业一年的销售额，具体如下：
十二周结束 |
||||||||||||
不变货币(1) |
||||||||||||
2025年11月22日 |
2024年11月23日 |
2025年11月22日 |
2024年11月23日 |
|||||||||
国内 |
4.8 |
% |
0.3 |
% |
4.8 |
% |
0.3 |
% |
||||
国际 |
|
11.2 |
% |
1.0 |
% |
|
3.7 |
% |
|
13.7 |
% |
|
公司合计 |
|
5.5 |
% |
0.4 |
% |
|
4.7 |
% |
|
1.8 |
% |
|
| (1) | 固定货币同店销售额通过将当年和上一年的国际业绩按上一年的外币汇率进行换算，排除了外汇汇率波动的影响。 |
截至2025年11月22日的十二周，毛利润为24亿美元，而去年同期为23亿美元。毛利润占销售额的百分比为51.0%，而去年同期为53.0%。毛利率下降的主要原因是212个基点的不利非现金后进先出法影响，部分被其他净利率改善所抵消。
截至2025年11月22日的十二周的运营、销售、一般和管理费用以及去年同期的可比费用分别为16亿美元和14亿美元。截至2025年11月22日的十二周，费用占销售额的百分比为34.0%，而去年同期为33.3%。这一增长主要是由支持我们增长举措的投资推动的。
截至2025年11月22日的十二周，净利息支出为1.063亿美元，而去年同期为1.076亿美元。截至2025年11月22日和2024年11月23日的十二周，平均借款分别为87亿美元和89亿美元，加权平均借款利率分别为4.5%和4.4%。
截至2025年11月22日的十二周，我们的有效所得税率为税前收入的21.7%，而去年同期为23.0%。截至2025年11月22日的十二周期间，行使股票期权的收益为1260万美元，而去年同期为530万美元。
由于上述因素，截至2025年11月22日止十二周的净收入较上年同期减少3410万美元至5.308亿美元，每股摊薄收益从32.52美元减少4.6%至31.04美元。
流动性和资本资源
我们流动资金的主要来源是我们通过销售汽车零部件、产品和配件实现的现金流。我们相信，我们从经营活动和可用信贷中产生的现金，加上我们的长期借款，将提供充足的流动性，为我们的运营提供资金，同时允许我们进行战略投资，以支持增长计划，并以股票回购的形式将多余的现金返还给股东。截至2025年11月22日，我们持有2.876亿美元的现金和现金等价物，以及循环信贷协议中的22亿美元未提取产能。我们相信，我们的流动性来源将继续充足，可以为我们的运营和投资提供资金，以发展我们的业务，在到期时偿还我们的债务，并为我们的短期和长期股票回购提供资金。此外，我们相信，如果有必要，我们有能力获得其他融资来源。然而，对我们产品的需求减少或客户购买模式的变化将对我们从经营活动中产生现金的能力产生负面影响。需求减少或购买模式改变也可能影响我们履行信贷协议债务契约的能力，因此，对我们循环信贷协议下的可用资金产生负面影响。如果我们的流动性不足，我们可能会被要求限制我们的支出。我们所有的重大借款安排在简明综合财务报表附注的“附注I –融资”中有更详细的描述。如我们截至2025年8月30日止年度的10-K表格年度报告所述，我们的合同义务没有重大变化。
20
截至2025年11月22日和2024年11月23日的十二周期间，我们来自经营活动的净现金流分别提供了9.442亿美元和8.118亿美元。与去年同期相比，截至2025年11月22日的十二周的增长主要是由于经非现金费用调整后的净收益增加。
截至2025年11月22日的十二周，我们用于投资活动的现金流量净额为3.267亿美元，而去年同期为2.657亿美元。截至2025年11月22日的十二周资本支出为3.142亿美元，而去年同期为2.470亿美元。资本支出的增长主要是由我们的增长举措推动的，包括新门店，以及枢纽和大型枢纽门店扩张项目。在截至2025年11月22日和2024年11月23日的十二周内，我们分别净新开了53家和34家门店。投资现金流受到我们全资拥有的自保公司的影响，该公司在截至2025年11月22日的十二周内和去年同期分别购买了1260万美元和1230万美元，并出售了630万美元和1260万美元的有价债务证券。截至2025年11月22日的十二周内，我们在税收抵免股权投资方面的投资为510万美元，而去年同期为3100万美元。
截至2025年11月22日的十二周，我们用于融资活动的现金流量净额为6.027亿美元，而去年同期为5.381亿美元。当前十二周期间的股票回购为4.272亿美元，而去年同期为5.401亿美元。库存股票回购主要由运营现金流提供资金。截至2025年11月22日的十二周期间以及去年同期，我们的商业票据净偿还额分别为1.791亿美元和1500万美元。截至2025年11月22日和2024年11月23日的十二周，出售普通股和行使股票期权的收益分别提供了3190万美元和3600万美元。
与2025财年相比，我们预计在2026财年期间将增加对我们业务的投资。预计我们的投资将主要用于我们的增长计划，其中包括新门店以及枢纽和大型枢纽门店扩张项目。我们新店的投资金额受到不同因素的影响，包括建筑物和土地是购买（需要更高的投资）还是出租（通常投资更低），以及这些建筑物是否位于美国、墨西哥或巴西，或位于城市或农村地区。
除了建筑和土地成本，我们的新店需要流动资金，主要用于存货。历史上，我们曾与供应商协商延长付款条件，减少了所需的营运资金，导致应付账款与库存的比率很高。我们计划继续利用我们的库存采购；然而，我们这样做的能力可能受到我们的供应商将其应收我们款项计入因素的能力的限制。公司与第三方金融机构有安排，以确认公司欠若干供应商的发票余额，并在发票到期日向金融机构支付已确认的金额。这些安排允许公司的库存供应商全权酌情与这些金融机构订立协议，以供应商与金融机构协商的条款为公司对供应商的义务提供资金。供应商参与是可选的，我们对供应商的义务，包括到期金额和日期，不受供应商与第三方金融机构达成协议的决定的影响。我们的信用降级或金融市场的变化可能会限制金融机构和我们的供应商参与这些安排的意愿；然而，我们认为这种风险不会对我们的营运资金或现金流产生实质性影响。我们计划继续与供应商谈判延长条款，这有利于我们的营运资金，并导致较高的应付账款与库存比率。我们在2025年11月22日的应付账款与存货比率为115.6%，在2024年11月23日为119.5%。
根据我们未来投资的时间和规模（以租赁或购买物业或收购的形式），我们预计我们将主要依靠内部产生的资金和可用的借贷能力来支持我们的大部分资本支出、营运资金需求和股票回购。余额可能通过新借款提供资金。我们预计，根据我们目前的信用评级和过去在债务市场的有利经验，我们将能够获得此类融资。
21
截至2025年11月22日的过去四个季度，我们采用非公认会计准则衡量的调整后税后投资资本回报率（“ROIC”）为39.6%，而去年同期为47.7%。调整后的ROIC计算方法为税后营业利润（不含租金费用）除以投入资本（其中包含将经营租赁资本化的因素）。我们使用调整后的ROIC来评估我们是否有效地利用了我们的资本资源，并认为它是衡量我们整体经营业绩的重要指标。有关我们计算的更多详细信息，请参阅“非GAAP财务措施的调节”部分。
截至2025年11月22日和2024年11月23日，我们调整后的债务与扣除利息、税项、折旧、摊销、租金和股份补偿费用前的利润（“EBITDA”）的比率为2.5：1。我们将调整后的债务计算为总债务、融资租赁负债和租金乘以6的总和；我们通过将利息、税收、折旧、摊销、租金和股权激励费用加入净收入来计算EBITDA。调整后债务与EBITDA之比按过去四个季度计算。我们将债务水平定为调整后债务与EBITDA的比率，以维持我们的投资级信用评级。我们认为，这是管理我们的债务水平的重要信息。如果EBITDA增加，我们预计我们的债务水平会增加；反之，如果EBITDA减少，我们预计我们的债务水平会减少。有关我们计算的更多详细信息，请参阅“非GAAP财务措施的调节”部分。
债务融资
有关我们的优先票据、循环信贷协议、商业票据借款、未偿信用证和担保债券承诺的信息，请参见简明综合财务报表附注中的“附注I –融资”。
股票回购
有关我们股份回购的信息，请参阅简明综合财务报表附注中的“附注J –股票回购计划”。
非公认会计原则财务措施的调节
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析包括某些不是根据公认会计原则得出的财务指标，包括调整后的税后ROIC和调整后的EBITDA债务。非GAAP财务指标不应被用作GAAP财务指标的替代品，或孤立地考虑，目的是分析我们的经营业绩、财务状况或现金流。然而，我们提出了非GAAP财务指标，因为我们认为它们提供了对投资者有用的额外信息。此外，我们的管理层使用这些非公认会计准则财务指标来审查和评估我们的基本经营业绩，董事会薪酬委员会使用选定的指标来确定根据预先设定的目标支付基于绩效的薪酬。
调整后的税后ROIC和调整后的债务与EBITDA之比为确定我们的最佳资本结构提供了额外的信息，并用于协助管理层评估业绩和做出适当的商业决策以最大化股东价值。
我们在以下对账表中纳入了这些信息与最具可比性的GAAP衡量标准的对账。
22
Non-GAAP财务指标的调节：调整后的税后ROIC
下表计算了截至2025年11月22日和2024年11月23日的过去四个季度的调整后ROIC百分比。
A |
B |
A-B = C |
D |
C + D |
|||||||||||
会计年度 |
十二 |
四十 |
十二 |
尾随四 |
|||||||||||
已结束 |
周数结束 |
周数结束 |
周数结束 |
季度结束 |
|||||||||||
8月30日， |
11月23日， |
8月30日， |
11月22日， |
11月22日， |
|||||||||||
（以千为单位，百分比除外） |
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2025 |
|
2025 |
||||||
净收入 |
$ |
2,498,247 |
$ |
564,933 |
$ |
1,933,314 |
$ |
530,823 |
$ |
2,464,137 |
|||||
调整项： |
|
|
|
|
|
|
|||||||||
利息支出，净额 |
|
475,824 |
|
107,629 |
|
368,195 |
|
106,270 |
|
474,465 |
|||||
租金支出(1) |
|
463,031 |
|
105,189 |
|
357,842 |
|
111,657 |
|
469,499 |
|||||
税收效应(2) |
|
(187,771) |
|
(42,564) |
|
(145,207) |
|
(43,585) |
|
(188,792) |
|||||
调整后税后回报 |
$ |
3,249,331 |
$ |
735,187 |
$ |
2,514,144 |
$ |
705,165 |
$ |
3,219,309 |
|||||
平均债务(3) |
$ |
8,868,127 |
|||||||||||||
平均股东赤字(3) |
|
(3,949,604) |
|||||||||||||
加：租金x6(1) |
|
2,816,994 |
|||||||||||||
平均融资租赁负债(3) |
|
391,144 |
|||||||||||||
投入资本 |
$ |
8,126,661 |
|||||||||||||
调整后的税后ROIC |
|
39.6% |
|||||||||||||
A |
B |
A-B = C |
D |
C + D |
|||||||||||
会计年度 |
十二 |
四十一届 |
十二 |
尾随四 |
|||||||||||
已结束 |
周数结束 |
周数结束 |
周数结束 |
季度结束 |
|||||||||||
8月31日， |
11月18日， |
8月31日， |
11月23日， |
11月23日， |
|||||||||||
（以千为单位，百分比除外） |
2024 |
|
2023 |
|
2024 |
|
2024 |
|
2024 |
||||||
净收入 |
$ |
2,662,427 |
$ |
593,463 |
$ |
2,068,964 |
$ |
564,933 |
$ |
2,633,897 |
|||||
调整项： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
利息支出，净额 |
|
451,578 |
|
91,384 |
|
360,194 |
|
107,629 |
|
467,823 |
|||||
租金支出(1) |
|
447,693 |
|
98,693 |
|
349,000 |
|
105,189 |
|
454,189 |
|||||
税收效应(2) |
|
(184,351) |
|
(38,966) |
|
(145,385) |
|
(43,628) |
|
(189,013) |
|||||
调整后税后回报 |
$ |
3,377,347 |
$ |
744,574 |
$ |
2,632,773 |
$ |
734,123 |
$ |
3,366,896 |
|||||
平均债务(3) |
$ |
8,849,457 |
|||||||||||||
平均股东赤字(3) |
|
(4,862,353) |
|||||||||||||
加：租金x6(1) |
|
2,725,134 |
|||||||||||||
平均融资租赁负债(3) |
|
349,471 |
|||||||||||||
投入资本 |
$ |
7,061,709 |
|||||||||||||
调整后的税后ROIC |
|
47.7% |
|||||||||||||
23
非GAAP财务指标的对账：调整后的债务与EBITDA
下表计算了截至2025年11月22日和2024年11月23日的过去四个季度的调整后债务与EBITDA的比率。
A |
B |
A-B = C |
D |
C + D |
|||||||||||
|
会计年度 |
十二 |
四十 |
十二 |
尾随四 |
||||||||||
已结束 |
周数结束 |
周数结束 |
周数结束 |
季度结束 |
|||||||||||
8月30日， |
11月23日， |
8月30日， |
11月22日， |
11月22日， |
|||||||||||
（单位：千，比例除外） |
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2025 |
|
2025 |
||||||
净收入 |
|
$ |
2,498,247 |
|
$ |
564,933 |
|
$ |
1,933,314 |
|
$ |
530,823 |
|
$ |
2,464,137 |
加：利息支出，净额 |
|
475,824 |
|
107,629 |
|
368,195 |
|
106,270 |
|
474,465 |
|||||
所得税费用 |
636,085 |
168,587 |
467,498 |
147,112 |
614,610 |
||||||||||
息税前利润 |
|
3,610,156 |
|
841,149 |
|
2,769,007 |
|
784,205 |
|
3,553,212 |
|||||
加：折旧和摊销费用 |
|
613,199 |
|
133,173 |
|
480,026 |
|
148,194 |
|
628,220 |
|||||
租金支出(1) |
|
463,031 |
|
105,189 |
|
357,842 |
|
111,657 |
|
469,499 |
|||||
以股份为基础的费用 |
|
124,717 |
|
26,117 |
|
98,600 |
|
30,727 |
|
129,327 |
|||||
EBITDA |
$ |
4,811,103 |
$ |
1,105,628 |
$ |
3,705,475 |
$ |
1,074,783 |
$ |
4,780,258 |
|||||
债务 |
$ |
8,623,112 |
|||||||||||||
融资租赁负债 |
373,545 |
||||||||||||||
加：租金x6(1) |
|
2,816,994 |
|||||||||||||
调整后债务 |
$ |
11,813,651 |
|||||||||||||
|
|||||||||||||||
调整后债务与EBITDA之比 |
2.5 |
||||||||||||||
A |
B |
A-B = C |
D |
C + D |
|||||||||||
会计年度 |
十二 |
四十一届 |
十二 |
尾随四 |
|||||||||||
已结束 |
周数结束 |
周数结束 |
周数结束 |
季度结束 |
|||||||||||
8月31日， |
11月18日， |
8月31日， |
11月23日， |
11月23日， |
|||||||||||
（单位：千，比例除外） |
2024 |
|
2023 |
|
2024 |
|
2024 |
|
2024 |
||||||
净收入 |
|
$ |
2,662,427 |
|
$ |
593,463 |
|
$ |
2,068,964 |
|
$ |
564,933 |
|
$ |
2,633,897 |
加：利息支出，净额 |
|
451,578 |
|
91,384 |
|
360,194 |
|
107,629 |
|
467,823 |
|||||
所得税费用 |
674,703 |
163,757 |
510,946 |
168,587 |
679,533 |
||||||||||
息税前利润 |
|
3,788,708 |
|
848,604 |
|
2,940,104 |
|
841,149 |
|
3,781,253 |
|||||
加：折旧和摊销费用 |
|
549,755 |
|
120,224 |
|
429,531 |
|
133,173 |
|
562,704 |
|||||
租金支出(1) |
|
447,693 |
|
98,693 |
|
349,000 |
|
105,189 |
|
454,189 |
|||||
以股份为基础的费用 |
|
106,246 |
|
22,913 |
|
83,333 |
|
26,117 |
|
109,450 |
|||||
EBITDA |
$ |
4,892,402 |
$ |
1,090,434 |
$ |
3,801,968 |
$ |
1,105,628 |
$ |
4,907,596 |
|||||
债务 |
$ |
9,012,539 |
|||||||||||||
融资租赁负债 |
|
388,847 |
|||||||||||||
加：租金x6(1) |
2,725,134 |
||||||||||||||
调整后债务 |
$ |
12,126,520 |
|||||||||||||
调整后债务与EBITDA之比 |
2.5 |
||||||||||||||
24
| (1) | 下表概述了截至2025年11月22日和2024年11月23日的过去四个季度的租金费用计算，并根据最直接可比的GAAP财务指标ASC 842对租金费用与总租赁成本进行了调节. |
尾随四个季度结束 |
|||||||
（单位：千） |
2025年11月22日 |
2024年11月23日 |
|||||
总租赁成本，每ASC 842 |
|
$ |
635,731 |
$ |
602,034 |
||
减：融资租赁利息及摊销 |
|
(121,487) |
(108,665) |
||||
减：可变经营租赁部分，与保险和公共区域维护有关 |
|
(44,745) |
(39,180) |
||||
租金支出 |
$ |
469,499 |
$ |
454,189 |
|||
| (2) | 截至2025年11月22日和2024年11月23日的过去四个季度的有效税率分别为20.0%和20.5%。 |
| (3) | 所有平均值都是根据过去五个季度的余额计算得出的。 |
25
最近的会计公告
有关近期会计公告的讨论，请参阅简明综合财务报表附注中的“附注A –一般”。
关键会计估计
我们的关键会计估计在我们截至2025年8月30日止年度的10-K表格年度报告中管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析中进行了描述。自我们提交截至2025年8月30日止年度的10-K表格年度报告以来，我们的关键会计估计没有发生重大变化。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
截至2025年11月22日，自我们在截至2025年8月30日止年度的10-K表格年度报告中披露以来，我们对市场风险敏感的工具和头寸的唯一重大变化是商业票据净减少1.791亿美元。
截至2025年11月22日，公司债务的公允价值估计为87亿美元，截至2025年8月30日为89亿美元，基于相同或类似发行的市场报价或公司可用于相同条款债务的当前利率（第2级）。该公允价值在2025年11月22日和2025年8月30日分别高于债务账面价值9160万美元和9440万美元，这反映了它们的面值金额，并根据任何未摊销的债务发行成本和折扣进行了调整。截至2025年11月22日和2025年8月30日，我们分别有5.695亿美元和7.486亿美元的未偿浮动利率债务。在浮动利率债务的这些借款水平上，利率提高一个百分点将对我们2026财年570万美元的税前收益和现金流产生不利的年度影响。主要利率敞口基于联邦基金利率。我们的未偿固定利率债务为81亿美元，扣除截至2025年11月22日的未摊销债务发行成本4640万美元，以及81亿美元，扣除截至2025年8月30日的未摊销债务发行成本4880万美元。在2025年11月22日，加息一个百分点将使我们的固定利率债务的公允价值减少4.433亿美元。
项目4。控制和程序
评估披露控制和程序
截至2025年11月22日，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对经修订的《交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义的我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于该评估，我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，得出结论，我们的披露控制和程序自2025年11月22日起生效。
内部控制变更
在截至2025年11月22日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分。其他信息
项目1。法律程序
截至本文件提交之日，我们在截至2025年8月30日的财政年度的10-K表格年度报告第1部分第3项中披露的法律程序中没有任何其他重大法律程序或重大进展。
26
项目1a。风险因素
截至本文件提交之日，我们的风险因素与我们截至2025年8月30日的财政年度的10-K表格年度报告第一部分第1A项中披露的风险因素没有重大变化。
项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途
截至2025年11月22日的季度，公司回购的普通股股份如下：
发行人回购权益性证券
|
|
|
总数 |
|
最大美元 |
|||||
购买的股份为 |
可能尚未确定的价值 |
|||||||||
总数 |
平均 |
部分公开 |
被购买下 |
|||||||
股份 |
付出的代价 |
宣布的计划或 |
计划或 |
|||||||
期 |
已购买 |
每股 |
节目 |
节目 |
||||||
2025年8月31日至2025年9月27日 |
|
27,955 |
$ |
4,259.21 |
|
27,955 |
$ |
2,013,244,279 |
||
2025年9月28日至2025年10月25日 |
|
33,438 |
|
4,087.05 |
|
33,438 |
|
1,876,581,345 |
||
2025年10月26日至2025年11月22日 |
|
46,411 |
|
3,777.69 |
|
46,411 |
|
1,701,254,781 |
||
合计 |
|
107,804 |
$ |
3,998.51 |
|
107,804 |
$ |
1,701,254,781 |
||
有关我们股票回购的更多信息，请参阅简明综合财务报表附注中的“附注J –股票回购计划”。
项目3。优先证券违约
不适用。
项目4。矿山安全披露
不适用。
项目5。其他信息
内幕交易安排
在截至2025年11月22日的财政季度中，我们的董事或高级管理人员（定义见《交易法》第16a-1（f）条）均未采用或终止“第10b5-1条交易安排”或“非第10b5-1条交易安排”（定义见S-K条例第408项）。
项目6。展品
现将下列证物归档：
27
15.1* |
||
31.1* |
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席执行干事进行认证。 |
|
31.2* |
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席财务干事进行认证。 |
|
32.1* |
||
32.2* |
||
101.INS |
内联XBRL实例文档–实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中 |
|
101.SCH |
内联XBRL分类法扩展架构文档 |
|
101.CAL |
内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档 |
|
101.DEF |
内联XBRL分类法扩展定义linkbase文档 |
|
101.LAB |
内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档 |
|
101.PRE |
内联XBRL分类学扩展演示linkbase文档 |
|
104 |
该公司截至2025年11月22日的季度报表10-Q的季度报告封面已采用内联XBRL格式。 |
* |
特此提供。 |
** |
随函提交。 |
28