10-Q

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的季度报告

截至2025年3月31日的季度

或

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的☐过渡报告

对于从到的过渡期

委员会文件编号 000-27517

Gaia, Inc.

（在其章程中指明的注册人的确切名称）

 
      （国家或其他司法
公司或组织）
 
      （I.R.S.雇主
识别号）

西南布尔德路833号，

科罗拉多州路易斯维尔80027

（主要行政办公室地址）

(303) 222-3600

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条登记的证券：



各类名称	交易代码（s）	注册的各交易所名称
A类普通股	盖亚	纳斯达克全球市场

用复选标记表明注册人是否：（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）提交了1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否遵守此类提交要求。是否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。


大型加速披露公司	☐	加速披露公司	☐
非加速披露公司	☒	较小的报告公司	☒
新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐否

请注明发行人各类普通股的已发行股份数量，截至最后实际可行日期：


类		截至2025年5月9日
A类普通股（面值0.0001美元）		19,672,638
B类普通股（面值0.0001美元）		5,400,000

Gaia, Inc.

表格10-Q

指数


第一部分—财务信息

项目1。	财务报表（未经审计）：	3

	截至2025年3月31日（未经审计）和2024年12月31日的简明合并资产负债表	4

	截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的简明合并经营报表（未经审计）	5

	截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的简明合并权益变动表（未经审计）	6

	截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的简明合并现金流量表（未经审计）	7

	简明综合财务报表附注	8

项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	13

项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	17

项目4。	控制和程序	17

第二部分——其他信息		18

项目1。	法律程序	18

项目1a。	风险因素	18

项目2。	未登记出售股本证券及所得款项用途	18

项目3。	优先证券违约	18

项目5。	其他信息	18

项目6。	附件	19

	签名	20

第一部分—财务信息

项目1。财务报表（未经审计）

未经审计的简明合并财务报表

我们根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例编制了我们在此包含的未经审计的简明合并财务报表。虽然根据这些规则和条例，通常包含在根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的年度经审计财务报表中的某些信息和附注披露已被压缩或省略，但我们认为所做的披露足以使信息不会产生误导。我们认为，未经审计的简明综合财务报表包含所有必要调整，以便在所有重大方面公允列报截至2025年3月31日的简明综合资产负债表、截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的简明综合经营报表、截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的简明综合权益变动表以及截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的简明综合现金流量表。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的经营业绩不一定代表全年或任何未来期间的预期业绩。截至2024年12月31日的综合资产负债表来自于我们的年度报告10-K表格中包含的年度经审计综合财务报表。这些简明综合财务报表未经审计。本报告所载未经审核简明综合财务报表应与我们截至2024年12月31日止年度的经审核综合财务报表（包括其附注）一并阅读。

Gaia, Inc.

简明合并资产负债表


	3月31日，			12月31日，
（单位：千，份额和每股数据除外）	2025			2024
	（未经审计）
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物	$	13,090		$	5,860
应收账款		5,631			5,560
其他应收款		1,810			1,809
预付费用及其他流动资产		3,626			2,513
流动资产总额		24,157			15,742
媒体库、网		38,927			38,987
经营性使用权资产，净额		5,241			5,454
物业及设备净额		26,371			26,883
技术许可，净额		15,348			15,550
投资和其他资产，净额		6,516			6,658
商誉		31,943			31,943
总资产	$	148,503		$	141,217
负债和权益
流动负债：
应付账款	$	12,315		$	12,435
应计负债和其他负债		2,899			3,491
长期债务、流动部分（注4）		5,760			5,801
经营租赁负债，流动部分		854			839
递延收入		21,384			19,268
流动负债合计		43,212			41,834
经营租赁负债，扣除当期部分		4,649			4,869
递延税款，净额		517			501
负债总额		48,378			47,204
承付款项和或有事项（附注8）
股东权益：
A类普通股，面值0.0001美元，150,000，000股授权，19,672，638及18,066，942股已发行19,607，651和18,001，955股于2025年3月31日发行在外的股份及分别于2024年12月31日		2			2
B类普通股，面值0.0001美元，50,000，000股授权，5,400，000股已发行及流通在外分别于2025年3月31日及2024年12月31日		1			1
额外实收资本		178,431			171,100
累计赤字		(91,442	)		(90,428	)
Gaia，Inc.股东权益合计		86,992			80,675
非控制性权益		13,133			13,338
总股本		100,125			94,013
总负债及权益	$	148,503		$	141,217

见所附未经审核简明综合财务报表附注。

Gaia, Inc.

简明合并经营报表（未经审计）


	截至3月31日止三个月，
（单位：千，每股数据除外）	2025			2024

收入，净额	$	23,840		$	21,314
收入成本		2,935			3,132
毛利		20,905			18,182
营业费用：
销售和运营		20,022			17,407
企业、一般和行政		1,897			1,629
总营业费用		21,919			19,036
经营亏损		(1,014	)		(854	)
利息和其他费用，净额		(136	)		(108	)
所得税前亏损		(1,150	)		(962	)
所得税（福利）费用		48			—
持续经营亏损		(1,198	)		(962	)
终止经营业务亏损		(21	)		(9	)
净亏损		(1,219	)		(971	)
归属于非控股权益的净（亏损）收入		(205	)		74
归属于普通股股东的净亏损	$	(1,014	)	$	(1,045	)

每股亏损：
基本
持续经营（归属于普通股股东）	$	(0.04	)	$	(0.05	)
已终止经营	$	—		$	—
每股基本亏损	$	(0.04	)	$	(0.05	)
摊薄
持续经营（归属于普通股股东）	$	(0.04	)	$	(0.05	)
已终止经营	$	—		$	—
每股摊薄亏损	$	(0.04	)	$	(0.05	)
加权平均流通股：
基本		24,349			23,161
摊薄		24,349			23,161

见简明综合财务报表附注。

Gaia, Inc.

简明合并权益变动表（未经审计）



（单位：千，股份除外）	共同股票股份		累计赤字			共同股票金额		额外实缴资本		非控股权益			合计股权
2024年12月31日余额		23,401,955	$	(90,428	)	$	3	$	171,100	$	13,338		$	94,013
公开发行Gaia，Inc.普通股		1,600,000		—			—		6,986		—			6,986
发行Gaia，Inc.普通股用于员工股票购买计划		5,696		—			—		22		—			22
股份补偿		—		—			—		323		—			323
净亏损		—		(1,014	)		—		—		(205	)		(1,219	)
2025年3月31日余额		25,007,651	$	(91,442	)	$	3	$	178,431	$	13,133		$	100,125

（单位：千，股份除外）	共同股票股份		累计赤字			共同股票金额		额外实缴资本		非控股权益			合计股权
2023年12月31日余额		23,148,374	$	(85,195	)	$	3	$	170,695	$	1,277		$	86,780
发行Gaia，Inc.普通股用于员工股票购买计划		7,444		—			—		14		—			14
为RSU发行Gaia，Inc.普通股		4,708		—			—		—		—			—
股份补偿		—		—			—		335		—			335
净（亏损）收入		—		(1,045	)		—		—		74			(971	)
2024年3月31日余额		23,160,526	$	(86,240	)	$	3	$	171,044	$	1,351		$	86,158

见简明综合财务报表附注。

Gaia, Inc.

简明合并现金流量表（未经审计）


	截至3月31日止三个月，
（单位：千）	2025			2024

经营活动产生的现金流量：
净亏损	$	(1,219	)	$	(971	)
调整净亏损与经营活动提供的净现金：
媒体库摊销		2,589			2,455
折旧及摊销		2,148			2,011
非现金经营租赁费用		213			206
股份补偿费用		323			335
媒体库的新增内容		(2,551	)		(1,643	)
经营性资产负债变动情况：
应收账款		(71	)		(627	)
其他应收款		(1	)		(57	)
预付费用及其他流动资产		(1,250	)		157
应付账款		(223	)		(835	)
应计负债和其他负债		(776	)		2,951
递延收入		2,116			1,954
经营活动所产生的现金净额		1,298			5,936
投资活动产生的现金流量：
财产和设备的增加		(1,030	)		(1,073	)
投资活动所用现金净额		(1,030	)		(1,073	)
筹资活动产生的现金流量：
偿还短期债务		(5,046	)		(44	)
短期借款收益		5,000			—
发行普通股所得款项		7,008			14
筹资活动提供（使用）的现金净额		6,962			(30	)
现金、现金等价物和限制性现金净变动		7,230			4,833
现金、现金等价物和限制性现金，期初		5,860			7,766
现金、现金等价物和受限制现金，期末	$	13,090		$	12,599
补充披露现金流信息
支付利息的现金	$	137		$	108
非现金投融资活动补充日程表
应付账款中财产和设备的增加	$	103		$	165

见简明综合财务报表附注。

简明综合财务报表附注

本报告中提及的“我们”、“我们”、“我们的”、“公司”或“Gaia”均指Gaia，Inc.及其合并子公司，除非我们另有说明。所有文字货币参考均以千美元表示（除非另有说明）。

1.组织、经营性质、合并原则

Gaia，Inc.运营着一个全球数字视频订阅服务和在线社区，致力于连接一个独特且服务不足的会员群。我们的数字内容库包含超过10,000个标题，有越来越多的西班牙语、德语和法语标题可供选择。我们的会员可以无限制地访问这个由鼓舞人心的电影、尖端纪录片、采访、瑜伽课、转型相关内容等组成的庞大文库——其中90%的内容专供我们的会员随时随地在大多数联网设备上进行数字流媒体播放，免费商业。

我们的使命是创建一个变革性网络，为全球意识社区赋能。我们网络上的内容目前分为四个主要渠道——瑜伽、转化、替代治疗和寻求真相——并通过我们的流媒体平台直接传递给我们的会员。我们通过在内部制作工作室与媒体专业人员合作制作内容，为这些频道策划节目。这些制作和拥有的内容目前约占我们会员观看时间的75%。我们通过长期许可协议补充我们制作和拥有的内容。

我们根据公认会计原则编制了随附的未经审计的简明合并财务报表，它们包括我们的账户和我们子公司的账户。公司间交易和余额已消除。本报告披露的中期期间未经审计的简明综合财务状况、经营业绩和现金流量并不一定代表未来的财务业绩。

使用估计数和重新分类

根据公认会计原则编制简明合并财务报表要求我们做出影响所附简明合并财务报表和披露中报告的金额的估计和假设。尽管我们根据我们对当前事件和未来可能采取的行动的最佳了解得出这些估计，但实际结果可能与估计不同。

我们对前期金额进行了某些重新分类，以符合本期报表。如下文所披露，公司董事会投票决定停止其销售交易课程的独立业务部门，因此，我们在截至2024年3月31日的三个月简明合并财务报表中重新调整了该业务部门的经营业绩。

停止运营

2025年3月7日，公司董事会投票决定停止销售交易课程的独立业务部门，截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的收入分别约为0.2百万美元和0.4百万美元。我们已在随附的简明综合经营报表中将与该业务线清盘相关的经营业绩列为已终止经营业务。

最近发布的会计公告尚未被采纳

如我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告所述，我们的重大会计政策并无重大变化。以下最近发布的会计公告正在评估中，但尚未被采纳。

2023年10月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2023-06，即披露改进（“ASU 2023-06”），以澄清或改进各种主题的披露和列报要求，并使FASB中的要求与SEC的规定保持一致。ASU 2023-06中的修订将在SEC将相关披露从S-X条例或S-K条例中删除之日生效，如果SEC未在2027年6月30日之前取消适用的披露要求，则将不再有效。禁止提前领养。我们目前正在评估采用ASU2023-06的影响。

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，所得税（ASC主题740）：对所得税披露的改进，其中要求公共实体每年在费率调节中提供特定类别的披露，以及按司法管辖区分类披露已缴纳的所得税。ASU2023-09在2024年12月15日之后开始的财政年度生效，允许提前采用。我们目前正在评估采用ASU2023-09的影响。

2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，损益表-报告综合收益-费用分类披露（ASC 220-40）：损益表费用分类，要求公共实体披露额外

有关中期和年度财务报表附注中特定费用类别的信息。ASU2024-03在2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的过渡期间生效，允许提前采用。该公司目前正在评估采用ASU2024-03的影响。

最近通过的会计公告

2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，分部报告（ASC主题280）：对可报告分部披露的改进，其中要求公共实体在中期和年度基础上披露有关其可报告分部的重大费用和其他分部项目的信息。具有单一可报告分部的公共实体必须在中期和年度基础上应用ASU2023-07中的披露要求，以及ASC主题280中所有现有的分部披露和调节要求。公司于截至2024年12月31日止年度采用ASU2023-07。该公司将ASU 2023-07追溯应用于最早的呈报期间。详见简明综合财务报表附注中附注9分部和地理信息。

2.收入确认

收入主要包括我们会员支付的订阅费。我们提供的收入扣除了从成员那里收取并汇给政府当局的税款。会员提前计费，收入在订阅期限内按比例确认。递延收入包括向会员收取的订阅费用，这些费用尚未赚取，并在订阅的剩余期限内按比例确认。对于我们的第三方平台合作伙伴（“合作伙伴”）与会员存在主要关系（包括计费和服务交付）的关系，我们按净额确认收入。对于主要与Gaia有关系的会员，我们按毛额确认收入。支付给合作伙伴以协助在其平台上推广我们的服务的款项在发生期间计入营销费用。我们不允许任何合作伙伴作为捆绑包的一部分提供对我们服务的访问。

3.股权和股份补偿

在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月中，我们分别确认了约323美元和335美元的股权激励费用。股份补偿费用总额在我们简明综合经营报表的销售和运营费用以及公司、一般和管理费用中报告。截至2025年3月31日或2024年3月31日的三个月内，没有期权被行使。

A类普通股发行

2025年2月，我们与Roth Capital Partners，LLC和Lake Street Capital Markets，LLC（“承销商”）就发售和出售1,600，000股我们的A类普通股（面值0.0001美元）（“股份”）签订了承销协议。我们以每股5.00美元的公开发行价格向承销商出售股票，减去承销折扣和佣金，净收益为700万美元。此次发行是根据S-3表格上的注册声明进行的。我们向承销商提供了45天的选择权，以每股5.00美元的价格购买最多240,000股额外股票，减去承销折扣和佣金（“超额配股权”）。2025年3月7日，承销商选择放弃行使超额配售选择权。

4.债务

于2020年9月9日，我们的全资附属公司Boulder Road LLC（“Boulder Road”）向Westside Boulder，LLC（“Westside”）出售我们公司园区部分的50%未分割权益。Boulder Road保留该物业50%的不可分割权益以及我们工作室和制作设施的全部所有权。Boulder Road在该交易中获得了1320万美元的对价。

2020年12月28日，Boulder Road and Westside（“借款人”）作为贷款人与First Interstate Bank订立贷款协议，提供本金额为1,300万美元的抵押贷款。抵押贷款按固定年利率3.75%计息，于2025年12月28日到期，由我们企业园区的信托契约担保，其中一部分由Boulder Road和Westside作为共同租户拥有，其余部分由Boulder Road拥有。Westside和Boulder Road各获得50%的贷款收益，并各自负责每月分期付款的50%。Gaia保证支付抵押贷款。抵押包含惯常的肯定和否定契约（每个都有惯常的例外），包括对借款人产生留置权或债务、进行投资或从事某些根本性变化的能力的限制。此外，信贷协议要求Boulder Road保持最低偿债比率–每年1.35至1.00的预分配和最低偿债比率–每年1.15至1.00的事后分配。截至2025年3月31日及2024年12月31日，借款人遵守所有相关契诺。

于2022年8月25日（「截止日」），Gaia作为借款人及若干附属公司作为担保人，与KeyBank National Association（「 KeyBank 」）订立信贷及担保协议（「信贷协议」）。信贷协议规定了总额不超过1000万美元的循环信贷额度，可用于签发信用证的分限额为100万美元。信贷协议下的借款可用于营运资金和一般公司用途，但不用于为任何永久性收购或其他投资提供资金。截至2025年3月31日和2024年12月31日，没有未偿还借款。

根据信贷协议提供的贷款或签发的信用证将于2025年8月25日到期，并以Gaia和附属担保人的所有业务资产（包括知识产权）的第一优先留置权作为担保（在允许的留置权和其他例外情况下）。

信贷协议项下的任何垫款应按每日简单有担保隔夜融资利率（“SOFR”）计息（受限于下限0.00个百分点），加上0.10%的SOFR指数调整，外加2.00%的保证金；但在存在基准不可用期间或SOFR不可用期间，垫款应按基准利率计息，即每年浮动利率等于（i）联邦基金利率加0.50%、（ii）KeyBank的“最优惠利率”、（iii）SOFR和（iv）3.00%中的最高者，在每种情况下加上1.00%的保证金。

根据信贷协议，在截止日期12个月周年日开始至截止日期24个月周年日结束的期间内，至少连续30天，未偿还的预付款总额必须为0美元。该公司在2023年10月和11月期间满足了这一要求。

信贷协议包含惯常的肯定和否定契约（每一项都有惯常的例外），包括对公司产生留置权或债务、进行投资、支付股息、与其关联公司进行交易以及进行某些根本性变化的能力的限制。此外，信贷协议要求Gaia保持不低于1.20至1.00的固定收费覆盖率，并且不允许任何计算期的杠杆率超过1.50至1.00。截至2025年3月31日及2024年3月31日，借款人已遵守所有相关契诺。

截至2025年12月31日止年度，长期债务到期日（扣除流动部分）为576万美元。

5.租约

关于附注4中进一步讨论的出售我们公司园区的一部分，我们根据主租约出租该物业，初始期限延长至2030年9月30日，并有两次5年延期。延期选择权不确认为使用权资产和租赁负债的一部分。我们将经营租赁期内使用标的资产的权利记录为资产，并将我们支付租赁付款的义务记录为负债，基于初始租赁期内租赁付款的现值。于2025年3月31日，加权平均剩余租期为5.5年，加权平均贴现率为3.75%。

由于租赁内含的利率不容易确定，我们使用我们的增量借款利率来确定租赁付款的现值。与我们的使用权资产和相关租赁负债相关的信息如下：


	3月31日，		12月31日，
（单位：千）	2025		2024
	（未经审计）
经营性使用权资产，净额	$	5,241	$	5,454

经营租赁负债，流动部分	$	854	$	839
经营租赁负债，扣除当期部分		4,649		4,869
	$	5,503	$	5,708

经营租赁费用在租赁期内按直线法确认。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，我们的经营租赁费用分别为265美元和265美元。截至2025年3月31日，以及截至12月31日的后续年度，未来到期情况如下：


（单位：千）
2025年（剩余）	$	778
2026		1,064
2027		1,093
2028		1,123
2029		1,154
此后		883
未来租赁付款，毛额		6,095
减：推算利息		(592	)
经营租赁负债	$	5,503

6.每股亏损

每股基本亏损是使用该期间普通股流通股的加权平均数计算得出的。每股摊薄亏损的计算方法是使用普通股已发行股份的加权平均数，并在稀释时使用该期间已发行普通股的潜在股份（“普通股等价物”）。普通股等价物包括假定行使股票期权时可发行的增量股份和使用库存股法授予限制性股票单位。

加权平均稀释流通股计算结果为：


	截至3月31日止三个月，
（单位：千，每股数据除外）	2025		2024
	（未经审计）
加权平均已发行普通股		24,349		23,161
加权-平均股数		24,349		23,161

我们在计算每股摊薄亏损时排除了以下因素的影响，因为纳入这些因素将具有反稀释性，因为没有归属于普通股股东的收益：


	截至3月31日止三个月，
（单位：千）	2025		2024
	（未经审计）
员工股票期权和RSU		1,485		1,573
		1,485		1,573

7.所得税

我们会定期评估我们的递延所得税净资产的实现情况，考虑所有可用的证据，包括正面和负面的证据。根据我们的历史经营亏损，结合我们继续投资于收入增长和内容库的计划，我们对截至2025年3月31日的递延税项资产有充分的估值备抵。截至2025年3月31日，我们在毛额基础上的净营业亏损结转分别为联邦和州的8690万美元和2950万美元。

8.承诺与或有事项

我们不时涉及我们认为在正常业务过程中的法律诉讼。我们记录与我们认为很可能发生且可以合理估计的那些事项有关的损失的应计费用。根据现有信息，管理层认为，在2025年3月31日存在的诉讼或仲裁中被认为很可能对我们作出且可以合理估计的和解、仲裁裁决和最终判决（如果有的话），要么是针对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流量保留的，要么不会产生重大不利影响。

该公司在向居住在外国司法管辖区的消费者提供服务的地方接受非所得税的税务审查。其中一些审查正在进行中，在某些情况下，已导致外国税务当局的评估。非所得税负债的应计项目在很可能已发生负债且非所得税风险可以合理估计时，对外国司法管辖区确认。对于要求非收入的其他外国法域

税，公司已确定非所得税风险是合理可能的。然而，考虑到公司正处于审查的早期阶段，以及公司之前与外国税务机关的经验，公司无法合理估计可能产生的非所得税风险金额。

9.细分市场和地理信息

我们的首席经营决策者在综合基础上审查经营业绩，并确定我们有一个可报告分部。

下表列出截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月有关公司单一经营分部的选定财务资料：


	截至3月31日止三个月，
（单位：千，每股数据除外）	2025			2024
	（未经审计）
收入，净额	$	23,840		$	21,314
收入成本		2,935			3,132
毛利		20,905			18,182
营业费用：
销售和运营		20,022			17,407
企业、一般和行政		1,897			1,629
总营业费用		21,919			19,036
经营亏损		(1,014	)		(854	)
利息和其他费用，净额		(136	)		(108	)
所得税前亏损		(1,150	)		(962	)
所得税（福利）费用		48			—
持续经营亏损		(1,198	)		(962	)
终止经营业务亏损		(21	)		(9	)
净亏损		(1,219	)		(971	)
归属于非控股权益的净（亏损）收入		(205	)		74
归属于普通股股东的净亏损	$	(1,014	)	$	(1,045	)

地理信息

我们在美国和超过185个外国都有会员。主要地理区域是美国、加拿大和澳大利亚，基于会员的计费地点。

以下是我们业务的地理数据：


	截至3月31日止三个月，
（单位：千）	2025		2024
收入：
美国	$	14,221	$	12,146
国际		9,619		9,168
	$	23,840	$	21,314

10.Igniton交易

2024年4月，公司与其子公司Igniton，Inc.（一家科罗拉多州公司）（“Igniton”）和第三方实体进行了一系列交易，以购买免版税的永久许可，总对价1620万美元，包括1020万美元现金、500万美元的Igniton普通股和100万美元的公司在Telomeron的股权证券投资（“许可购买”）。许可证允许公司利用第三方开发的技术。此许可记录在简明综合资产负债表上的技术许可、净行项目内。

此次许可证购买的资金来自通过Igniton进行的股权融资，该融资筹集了680万美元现金、来自第三方投资者的500万美元Igniton股票发行以及来自Gaia的400万美元投资。

技术许可，截至2025年3月31日，净额包括以下内容：


（单位：千）	2025年3月31日

技术许可	$	16,156
累计摊销		(808	)
技术许可，净额	$	15,348

2024年4月18日，Igniton和该公司的子公司完成了向AWM Investment Company，Inc.（“AWM”）管理的某些基金出售2,750，000股Igniton普通股（“Igniton Shares”）的交易，总收益净额约为320万美元。Igniton的总收益包括约40万美元的溢价，该溢价已传递给公司，以换取向AWM发行不可转让的权利，授予AWM一次性向公司出售Igniton股份的能力，以支付已支付的总收益净额（“期权”），由公司选择以现金或公司A类普通股的股份支付，每股价值等于行使期权前的过去5天平均成交量加权平均价格。这些金额已记录在简明综合权益变动表内的额外实收资本及非控制性权益内。

以下附表披露了由于Igniton在所述期间向AWM出售股份而导致公司对Igniton所有权的变化对公司权益的影响：


	三个月结束
（单位：千）	2025年3月31日

归属于Gaia，Inc.股东的净利润	$	(1,014	)
Gaia出售Igniton股份的实收资本变动，扣除发行费用		—
来自非控股权益的净转移		—

Gaia，Inc.股东应占净利润变动及非控股权益转让	$	(1,014	)

11.后续事件

管理层已评估并确定，截至提交本10-Q表时，没有发生后续事件。

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

前瞻性陈述

本报告包含联邦证券法含义内的前瞻性陈述。除历史事实陈述外，所有陈述均为前瞻性陈述，涉及风险和不确定性。在本次讨论中，我们打算使用“预期”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“未来”、“希望”、“打算”、“可能”、“可能”、“目标”、“进行中”、“计划”、“潜力”、“预测”、“项目”、“应该”、“努力”、“目标”、“将”、“将”以及与我们相关的类似表述，以识别此类前瞻性陈述。我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果存在重大差异，这是由于我们在截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的“风险因素”、“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”以及本10-Q表格其他部分和“风险因素”下列出的某些因素造成的。可能导致实际结果不同的风险和不确定性包括但不限于：我们吸引新成员和留住现有成员的能力；我们有效竞争的能力，包括针对不同娱乐模式的客户参与；维护和扩展用于流媒体的设备平台；客户对我们服务的使用波动；季度经营业绩波动；服务中断；生产风险；一般经济状况；未来损失；关键人员流失；价格变化；品牌声誉；收购；我们采取的新举措；安全和信息系统；网站内容的法律责任；第三方未能提供足够的服务；未来与互联网相关的税收；我们的创始人对我们的控制；诉讼；消费趋势；政府法规和计划的影响；公共健康威胁的影响；以及其他风险以及我们向SEC提交的文件中包含的不确定性。我们提醒您，任何前瞻性陈述都不是未来业绩的保证，您不应过分依赖这些仅反映我们截至本报告发布之日的观点的前瞻性陈述。我们不承担更新任何前瞻性信息的义务。

您应该阅读以下关于我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及本报告其他地方包含的未经审计的简明综合财务报表和相关说明。本节旨在提供信息，帮助读者了解我们未经审计的合并财务报表、这些报表中某些项目每年的变化、导致这些变化的主要因素以及某些会计原则、政策和估计如何影响合并财务报表。

概览与展望

我们运营着一项全球数字视频订阅服务，拥有超过10,000种图书的图书馆，提供现场交流和现场活动，提供越来越多的西班牙文、德文和法文图书，以迎合独特的、服务不足的会员群。我们的数字内容可在大多数与互联网连接的设备上随时随地提供给我们的会员，无需商用。通过我们的在线Gaia订阅服务，我们的会员可以无限制地访问一个文库，其中包含鼓舞人心的电影、前沿纪录片、采访、瑜伽课、转型相关内容、现场活动等等——其中90%的内容专供我们的会员在大多数联网设备上进行数字流媒体播放。

Gaia在流媒体视频领域的地位得到了其种类繁多的独家和独特内容的坚定支持，这为其他基于娱乐的流媒体视频服务提供了补充产品。我们的原创内容是在科罗拉多州博尔德附近的生活方式园区内部开发和制作的。通过我们的流媒体服务提供独家和独特的内容，我们相信我们将能够显着扩大我们的目标会员群。

我们现有的内容目前主要集中在瑜伽、转化、另类治疗、寻求真理和有意识的电影。该内容专门针对对主流媒体提供的替代内容感兴趣的独特会员群。我们通过自己的作品和战略收购或授权，有机地增加了这些内容选项。此外，通过我们对流媒体视频技术和用户界面的投资，我们扩展了订阅会员群访问我们独特的媒体标题库的多种方式。

我们的核心战略是通过扩大我们独特的独家内容库、增强我们的用户界面、在新的互联网连接设备开发时将我们的流媒体服务扩展到这些设备以及创建一个围绕我们的内容建立的有意识的社区，从而在国内和国际上发展我们的订阅业务。

我们是科罗拉多州的一家公司。我们的主要和执行办公室位于833 West South Boulder Road，Louisville，Colorado 80027-2452。我们在那个地址的电话号码是（303）222-3600。

经营成果

下表总结了我们在所示期间的财务业绩的某些细节：


	截至3月31日止三个月，
（单位：千，每股数据除外）	2025			2024
	（未经审计）
收入，净额	$	23,840		$	21,314
收入成本		2,935			3,132
毛利		20,905			18,182
营业费用：
销售和运营		20,022			17,407
企业、一般和行政		1,897			1,629
总营业费用		21,919			19,036
经营亏损		(1,014	)		(854	)
利息和其他费用，净额		(136	)		(108	)
所得税前亏损		(1,150	)		(962	)
所得税（福利）费用		48			—
持续经营亏损		(1,198	)		(962	)
终止经营业务亏损		(21	)		(9	)
净亏损		(1,219	)		(971	)
归属于非控股权益的净（亏损）收入		(205	)		74
归属于普通股股东的净亏损	$	(1,014	)	$	(1,045	)

下表列出了某些财务数据占所示期间收入净额的百分比：


	截至3月31日止三个月，
	2025			2024
	（未经审计）
收入，净额		100.0	%		100.0	%
收入成本		12.3	%		14.7	%
毛利率		87.7	%		85.3	%
营业费用：
销售和运营		84.0	%		81.7	%
企业、一般和行政		8.0	%		7.6	%
总营业费用		91.9	%		89.3	%
经营亏损		(4.3	)%		(4.0	)%
利息和其他费用，净额		(0.6	)%		(0.5	)%
所得税前亏损		(4.8	)%		(4.5	)%
所得税（福利）费用		0.2	%		0.0	%
持续经营亏损		(5.0	)%		(4.5	)%
终止经营业务亏损		(0.1	)%		(0.0	)%
净亏损		(5.1	)%		(4.6	)%
归属于非控股权益的净（亏损）收入		(0.9	)%		0.3	%
归属于普通股股东的净亏损		(4.3	)%		(4.9	)%

截至2025年3月31日止三个月对比截至2024年3月31日止三个月

收入，净额。截至2025年3月31日止三个月，营收增长250万美元，至2380万美元，增幅为12%，而截至2024年3月31日止三个月的营收为2130万美元。这主要是由于会员数量增加以及价格上涨导致的每用户平均收入（“ARPU”）改善。

收入成本。截至2025年3月31日的三个月，收入成本减少0.2百万美元或6.5%，至290万美元，而截至2024年3月31日的三个月为310万美元，这主要与收入和收入组合的增加有关，但被特许权使用费费用的一次性调整所抵消。截至2025年3月31日止三个月的毛利率由截至2024年3月31日止三个月的85.3%增加至87.7%，主要是由于ARPU的改善和特许权使用费费用的一次性调整。

销售和运营费用。截至2025年3月31日的三个月，销售和运营费用增加了260万美元，即14.9%，至2000万美元，而截至2024年3月31日的三个月为1740万美元，主要是由于营销费用增加。截至2025年3月31日止三个月，销售和运营费用占净收入的百分比从截至2024年3月31日止三个月的81.7%增至84.0%。

公司、一般及行政开支。公司、一般及行政开支从截至2024年3月31日止三个月的160万美元增加至截至2025年3月31日止三个月的190万美元，增幅为30万美元，或18.8%。这些费用占净收入的百分比从截至2024年3月31日止三个月的7.6%增至截至2025年3月31日止三个月的8.0%。

季节性

我们的会员基础反映了主要由消费者通常在室内花费更多时间的时期驱动的季节性变化，因此倾向于增加他们的观看次数，类似于传统的电视和有线电视网络。我们通常在第四和第一季度（10月至2月）经历了最大的会员增长，在5月至8月期间经历了最慢的增长。这会导致我们在会员获取工作上的支出和我们每个季度增加的净新订阅用户数量出现季度差异，但不会导致净收入出现相应的季节性。随着我们继续进行国际扩张，我们预计区域季节性趋势将展示更可预测的季节性模式，因为我们在每个市场提供的服务变得更加成熟，并且我们有更长的历史来评估这种模式。

流动性和资本资源

我们的资本需求来自为运营提供资金所需的营运资金、与收购和开发媒体内容、开发和营销我们的数字平台、收购新业务和其他投资、更换、扩展和改进我们的基础设施以及未来增长相关的资本支出。这些资本要求取决于许多因素，包括市场对我们产品的接受率、我们扩大客户群的能力、不断升级我们产品的成本、我们的营销支出以及其他因素。此外，我们将继续寻求机会扩大我们的媒体库，评估对业务和技术的可能投资，并根据需要增加我们的营销计划。

我们2025年剩余时间的预算内容和资本支出预计在1100万美元至1300万美元之间，我们打算用运营产生的现金流为其提供资金。这些计划支出将主要用于扩展我们的内容库和建设我们的数字平台的能力。计划的支出是可自由支配的，凭借我们的内部生产能力，我们有能力根据来自运营的可用现金流扩大支出规模。我们在2020年开始从运营中产生正现金流，此后一直从运营中产生现金流。我们预计在2025年剩余时间内将继续从运营中产生正现金流。在截至2025年3月31日的三个月中，我们从运营中产生了大约130万美元的现金流。截至2025年3月31日，我们的现金余额为1310万美元。

如附注4所述，在2022年8月期间，我们与KeyBank签订了一项信贷协议，该协议提供总额高达1000万美元的循环信贷额度。信贷协议的资金可用于营运资金和一般公司用途，但不用于为任何允许的收购或其他投资提供资金。截至2025年3月31日，信贷协议项下并无未偿还借款。

如附注10所述，2024年4月，公司与其子公司Igniton，Inc.、一家科罗拉多州公司（“Igniton”）和第三方实体进行了一系列交易，以购买永久许可，总代价为1620万美元，其中包括1020万美元现金和500万美元的Igniton普通股以及100万美元的公司在Telomeron的股权证券投资（“许可购买”）。许可证允许公司利用第三方开发的技术。该许可正在简明综合资产负债表上的技术许可、净行项目中记录。此次许可证购买的主要资金来自通过Igniton进行的股权融资，后者从第三方投资者那里筹集了680万美元现金和500万美元的Igniton股票发行。

在我们正常的业务过程中，我们调查、评估和讨论我们市场上的收购、合资、少数股权投资、战略关系和其他业务合并机会。对于未来的任何投资、收购或合资机会，我们可能会考虑使用当时可用的流动性、发行股本证券或产生债务。

虽然无法做出任何保证，但我们相信我们的手头现金、我们预计将从运营中产生的现金、我们现在潜在的额外借款能力，因为我们有产生正的运营现金流的历史，以及我们潜在的筹资能力将足以为我们的运营提供短期和长期的资金。然而，我们预计的现金需求可能会因收购、产品开发、不可预见的运营困难或其他因素而发生变化。

A类普通股发行

现金流

下表汇总了我们在列报期间的现金来源（用途）：


	截至3月31日止三个月，
（单位：千）	2025			2024
	（未经审计）
提供（使用）的现金净额：
经营活动	$	1,298		$	5,936
投资活动		(1,030	)		(1,073	)
融资活动		6,962			(30	)
现金净变动	$	7,230		$	4,833

经营活动。与2024年同期相比，2025年前三个月运营提供的现金流减少了约460万美元。减少的主要原因是收益、营运资金的时间安排和其他负债的变化，其中包括400万美元的股权融资，用于为2024年4月的Igniton许可证购买提供资金。

投资活动。与2024年同期相比，2025年前三个月用于投资活动的现金流量相对持平，原因是持续的财产和设备支出。

融资活动。与2024年同期相比，筹资活动提供的现金流量增加了700万美元，这主要是由于发行普通股的收益。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

根据1934年《证券交易法》第12b-2条的定义，我们是一家规模较小的报告公司，不需要提供该项目下的信息。

项目4。控制和程序

评估披露控制和程序

我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本季度报告10-Q表格所涵盖期间结束时我们的披露控制和程序（定义见《交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e））的有效性。根据其截至2025年3月31日的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们截至本季度报告10-Q表格所涵盖期间结束时的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，认为本季度报告中表格10-Q中包含的简明综合财务报表在所有重大方面都公平地反映了我们在按照美国公认会计原则呈报的期间和期间的财务状况、经营业绩和现金流量。

财务报告内部控制的变化

在截至2025年3月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

第二部分——其他信息

项目1。法律程序。

没有。

项目1a。风险因素。

我们通过引用纳入了我们于2025年3月10日向SEC提交的截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第1A项中包含的风险因素。

项目2。股权证券的未登记销售及所得款项用途。

没有。

项目3。优先证券违约。

没有。

项目5。其他信息。

在截至2025年3月31日的三个月内，Gaia没有董事或高级管理人员采用或终止“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，因为这些条款是根据S-K条例第408（a）项定义的。

项目6。展品


附件没有。		说明

31.1*		根据1934年《证券交易法》第13a-14（a）条对首席执行官进行认证。

31.2*		根据1934年《证券交易法》第13a-14（a）条对首席财务官进行认证。

32.1**		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C.第1350条对首席执行官进行认证。

32.2**		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C.第1350条对首席财务官进行认证。

101.INS		内联XBRL实例文档。

101.SCH		内联XBRL分类法扩展架构文档

101.CAL		内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档

101.DEF		内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档

101.LAB		内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档

101.PRE		内联XBRL分类法扩展演示linkbase文档
104		封面页交互式数据文件

*随此提交

**特此提供

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。


		Gaia, Inc.
		（注册人）

2025年5月12日	签名：	/s/James Colquhoun
日期		James Colquhoun
		首席执行官
		（首席执行官）

2025年5月12日	签名：	/s/奈德·普雷斯顿
日期		内德·普雷斯顿
		首席财务官
		（首席财务会计干事）