Vertiv报告第一季度业绩强劲，稀释后每股收益增长136%（调整后稀释后每股收益增长+ 83%）；上调全年指引
2026年第一季度业绩
•净销售额为26.5亿美元，比2025年第一季度增长30%
•营业利润增长51%，经调整营业利润(1)较2025年第一季度增长64%。调整后营业利润率为20.8%，与2025年第一季度相比增长430个基点
•运营现金流7.67亿美元，调整后自由现金流6.53亿美元，与去年第一季度相比分别增长153%和147%。2026年第一季度末净杠杆约为0.2x
2026年全年指导
•预计净销售额为13,500至14,000万美元，有机销售额较2025年增长29%至31%
•预计2026年全年摊薄EPS为5.60-5.70美元，调整后摊薄EPS为6.30-6.40美元，较2025年全年中点分别增长66%和51%
俄亥俄州哥伦布市2026年4月22日–关键数字基础设施领域的全球领先企业Vertiv Holdings Co（NYSE：VRT）今天公布了截至2026年3月31日的第一季度财务业绩。Vertiv报告第一季度净销售额为26.5亿美元，与2025年第一季度相比增加了6.14亿美元，即30%，这得益于23%的有机销售额增长、4%的收购贡献以及3%的有利货币换算影响。美洲地区的有机销售额增长领先，由于数据中心需求强劲，销售额增长了44%。
第一季度营业利润4.40亿美元增加1.49亿美元，调整后营业利润5.51亿美元增加2.14亿美元，较2025年第一季度分别增长51%和64%。调整后的营业利润率为20.8%，与2025年第一季度相比增长430个基点，这是由于更高的销量和积极的价格成本带来的运营杠杆，其中包括关税影响和相关的关税缓解对策。
Vertiv首席执行官Giordano Albertazzi表示：“我们看到数据中心基础设施需求发生了显着变化，客户优先考虑优化设计、部署速度和运营效率——这将重塑他们的部署方法。”"本季度的财务表现反映了我们在这个关键时刻以独特能力与客户见面的能力。随着客户要求更快的部署、更高的可靠性和全面的服务，我们在技术和产能方面的投资，加上战略收购，正在转化为市场份额的增长。随着基础设施密度的增加和部署时间的压缩，我们被定位为客户需要的合作伙伴，以使他们最雄心勃勃的项目大规模实现。”
Vertiv执行主席戴夫·科特（Dave Cote）表示：“本季度证明，Vertiv已经建立了一种随着时间推移而复合的竞争地位。”“当客户面临最严峻的基础设施挑战时，他们选择了我们——不仅是因为我们的技术，还因为我们能够大规模交付。我们在3月份加入标普 500指数反映了强劲的财务表现和关键数字基础设施的市场领先地位。战略势头让我对我们的长期轨迹充满信心。”
调整后的自由现金流和流动性
第一季度经营活动产生的净现金为7.67亿美元，调整后自由现金流为6.53亿美元，较2025年第一季度分别增长153%和147%。第一季度调整后自由现金流是由较高的调整后营业利润、营运资本效率和较低的现金利息推动的，但部分被较高的现金税和为支持增长投资而增加的资本支出所抵消。
在持续强劲的现金产生和营运资本效率的推动下，第一季度末流动性保持强劲，为50亿美元，净杠杆约为0.2倍。
在2026年2月获得穆迪（Baa3）和标普（BBB-）的首次投资级评级后，Vertiv完成了21亿美元的高级无担保票据发行，并建立了新的25亿美元循环信贷额度，同时还在3月份清退了其未偿还的定期贷款和ABL循环贷款，增强了财务灵活性以支持持续增长。
2026年全年和第二季度指引更新
在强劲的潜在需求基本面的支撑下，数据中心市场继续表现出强劲的势头。Vertiv正在进一步加速产能扩张和战略投资，以很好地满足这一需求并获取市场份额。
| 2026年第二季度指引 | |||||
| 净销售额 | 32.5亿美元-34.5亿美元 | ||||
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有机净销售额增长(2)
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20% - 24% | ||||
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调整后营业利润(1)
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6.9亿-7.3亿美元 | ||||
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调整后营业利润率(2)
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20.7% - 21.7% | ||||
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调整后摊薄EPS(1)
|
$1.37 - $1.43 | ||||
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调整后摊薄每股收益增长(2)
|
44% - 51% | ||||
| 2026年全年指导 | |||||
| 净销售额 | 135亿美元-14000万美元 | ||||
|
有机净销售额增长(2)
|
29% - 31% | ||||
|
调整后营业利润(1)
|
31.4亿美元-32.6亿美元 | ||||
|
调整后营业利润率(2)
|
22.8% - 23.8% | ||||
|
调整后摊薄EPS(1)
|
$6.30 - $6.40 | ||||
|
调整后摊薄每股收益增长(2)
|
50% - 52% | ||||
|
调整后自由现金流(2)
|
21,000万美元-23,000万美元 | ||||
（1）本新闻稿包含某些非GAAP指标。有关与相关GAAP措施的对账以及对非GAAP措施及其使用原因的解释，请参阅本新闻稿中题为“非GAAP财务措施”和“GAAP与非GAAP财务措施的对账”的章节。
（2）这是一项前瞻性的非GAAP财务指标，由于本新闻稿“非GAAP财务指标”中所述的原因，如果不做出不合理的努力，就无法对其进行调节。
2026年第一季度收益电话会议
Vertiv的管理团队将在美国东部时间4月22日星期三上午11点开始的电话会议上讨论公司的业绩。电话会议将包含有关Vertiv财务和经营业绩的前瞻性陈述和其他重要信息。现场电话会议的网络直播将可供感兴趣的各方通过访问公司网站的投资者关系部分收听，网址为Investors.vertiv.com.电话会议开始前将提供幻灯片演示，并将发布到网站上，同样在Investors.vertiv.com.电话会议的重播也将在网络直播后的30天内提供。
关于Vertiv Holdings Co
Vertiv（NYSE：VRT）将硬件、软件、分析和持续服务结合在一起，使客户的重要应用程序能够持续运行、以最佳性能运行并随着其业务需求而增长。Vertiv通过从云端延伸到网络边缘的电力、冷却和IT基础设施解决方案和服务组合，解决了当今数据中心、通信网络以及商业和工业设施面临的最重要挑战。Vertiv总部位于美国俄亥俄州韦斯特维尔，业务遍及130多个国家。欲了解更多信息，以及来自Vertiv的最新消息和内容，请访问Vertiv.com.
分类：财经新闻
非GAAP财务指标
本新闻稿中包含的财务信息是根据公认会计原则（“GAAP”）编制的。如上文所述，Vertiv在本新闻稿中包含了某些非GAAP财务指标，这些指标可能无法与其他公司使用的其他类似名称的指标直接比较，因此可能无法在公司之间进行比较。这些非公认会计准则财务指标包括有机净销售额增长（包括在
2
分部基础）、调整后的营业利润、调整后的营业利润率、调整后的摊薄每股收益和调整后的自由现金流，管理层认为这为投资者提供了有用的补充信息，以评估公司的持续运营并与过去和未来期间进行比较。管理层还在内部使用某些非公认会计原则措施来预测、编制预算和衡量其经营业绩。这些措施应被视为对公司按照公认会计原则编制的财务业绩的补充，而不是替代或替代。根据G条例的要求，Vertiv提供了非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账。
将某些前瞻性GAAP措施与与第二季度和2026年全年指导相关的非GAAP措施（包括有机净销售额增长、调整后的自由现金流和调整后的营业利润率）进行核对的信息，由于在预测和量化此类核对所需的某些金额方面存在很大的可变性、复杂性和不确定性，因此如果不做出不合理的努力，就无法获得。由于这些原因，我们无法计算无法获得的信息的可能重要性，这可能会对我们未来的GAAP财务业绩产生潜在的不可预测的、潜在的重大影响。
有关Vertiv将非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标进行对账的信息，请参阅本新闻稿中的“GAAP和非GAAP财务指标的对账”。
有关前瞻性陈述的注意事项
本新闻稿以及Vertiv可能就此做出的其他声明可能包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内关于Vertiv未来财务或业务业绩、战略或预期的前瞻性声明，因此不是历史事实。这包括但不限于有关Vertiv的财务状况、资本结构、债务、业务战略以及Vertiv管理层未来运营的计划和目标的声明，以及关于增长、对我们的产品和服务的预期需求以及我们在2026年的业务前景的声明，以及我们的定价行动的预期影响，以及我们对2026年第二季度和全年的指导，以及关于关税、全球贸易冲突以及我们可能采取的任何应对行动的声明。这些陈述构成预测、预测和前瞻性陈述，不是业绩的保证。Vertiv警告称，前瞻性陈述受到众多假设、风险和不确定性的影响，这些假设、风险和不确定性会随着时间而变化。这种说法可以通过它们与历史或当前事实并不严格相关这一事实来识别。在这份新闻稿中，“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“努力”、“将”等词语和类似的表达方式可能会识别前瞻性陈述，但没有这些词语并不意味着一份陈述不具有前瞻性。
本新闻稿中包含的前瞻性陈述基于当前对未来发展及其对Vertiv的潜在影响的预期和信念。无法保证影响Vertiv的未来发展将是那些Vertiv已经预料到的发展。Vertiv不承担更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用的证券法可能要求。这些前瞻性陈述涉及许多风险、不确定性（其中一些超出了Vertiv的控制范围）或其他假设，这些假设可能导致实际结果或业绩与这些前瞻性陈述明示或暗示的存在重大差异。如果这些风险或不确定性中的一项或多项成为现实，或者任何假设被证明不正确，实际结果可能在重大方面与这些前瞻性陈述中预测的结果有所不同。Vertiv此前已在其美国证券交易委员会（“SEC”）报告中披露了风险因素，包括在2026年2月13日向SEC提交的Vertiv 2025年度10-K表格报告中列出的风险因素。这些风险因素以及本新闻稿中其他地方确定的风险因素，除其他外，可能会导致实际结果与历史表现存在重大差异，包括，但不限于：与我们客户的市场持续增长有关的风险；某些Vertiv产品和解决方案的销售周期较长以及客户订单的不可预测的下达或取消；未能实现我们积压的订单和合同所预期的销售；我们客户的市场中断或整合或客户技术支出的分类转变；较少使用大客户合同条款的杠杆；未能减轻与长期固定价格合同相关的风险；我们经营所在行业的竞争；未能获得业绩和金融机构的其他担保；与政府合同相关的风险；未能妥善管理生产成本变化和供应；未能预期基础设施技术的市场变化和竞争；与信息技术中断或网络安全事件相关的风险；与实施和加强信息系统相关的风险；未能实现任何合理化、重组和改进努力的预期收益；Vertiv的独立销售代表、分销商和原始设备的中断或变化
3
制造商；由于全球业务使我们在美国和众多外国实体缴纳所得税和其他税款，我们与产品责任相关的有效税率成本或负债的可变性增加；与产品责任相关的成本或负债以及对我们的声誉和品牌的损害；Vertiv业务的全球范围，尤其是在新兴市场；未能从未来的重大公司交易中受益；与Vertiv的销售和运营以及扩大全球生产设施相关的风险；与Vertiv客户市场的未来立法和监管相关的风险；我们遵守各种法律法规的能力，包括但不限于与数据保护和数据隐私相关的法律法规；未能妥善解决法律合规问题，特别是与进出口、反腐败法律和国外业务相关的问题；与外贸政策相关的风险，包括与对公司的诉讼或索赔相关的关税和全球贸易冲突风险，包括对任何法律索赔和诉讼产生不利结果的风险；我们保护或执行我们业务所依赖的所有权的能力；第三方知识产权侵权索赔；与环境、健康和安全事项相关的责任；未能实现环境、社会和治理目标；未能实现商誉和无形资产的价值；面临外币汇率波动风险；未能纠正我们对财务报告的内部控制方面的重大缺陷；我们的负债水平以及我们遵守信贷协议中所载的契约和限制的能力；我们通过资本市场获得资金的能力；Vertiv证券的转售可能会导致我们证券的市场价格波动；我们的组织文件包含可能阻止主动收购提议的条款；我们的公司注册证书包含论坛选择条款，这可能会阻碍或限制股东向其提出索赔的能力；我们的子公司支付股息的能力；与Vertiv及其子公司的业务、运营和财务业绩相关的因素，包括：全球经济疲软和不确定性；我们的吸引能力，培训和留住我们领导团队的关键成员和其他合格人员；我们的保险范围是否充足；利率波动对我们的财务业绩产生重大影响，并增加了我们的交易对手在我们的利率对冲中违约的风险；由于作为一家上市公司运营，我们产生了重大成本并投入了大量管理时间；与整合我们的收购相关的预期费用；可能在与整合我们收购的业务相关的问题上分流管理时间；Vertiv与我们收购业务的客户和供应商保持关系的能力；以及Vertiv留住我们收购业务的管理层和关键员工的能力；以及Vertiv向SEC提交或将由Vertiv向SEC提交的SEC报告或文件中表明的其他风险和不确定性。本新闻稿中包含的前瞻性陈述仅在本新闻稿发布之日或为此类陈述指定的任何更早日期发表。可归属于Vertiv或代表Vertiv行事的人的所有后续书面或口头前瞻性陈述可能完全符合本关于前瞻性陈述的注意事项。
投资者垂询，请联系：
Lynne Maxeiner
全球财务和投资者关系副总裁
Vertiv
E：lynne.maxeiner@vertiv.com
媒体查询，请联系：
Vertiv的Ruder Finn
E：Vertiv@ruderfinn.com
4
未经审计的简明合并报表收益（亏损）
Vertiv Holdings Co
（百万美元，每股数据除外）
| 三个月结束 2026年3月31日 |
三个月结束 2025年3月31日 |
||||||||||
| 净销售额 | |||||||||||
| 净销售额-产品 | $ | 2,135.8 | $ | 1,649.7 | |||||||
| 净销售额-服务 | 513.7 | 386.3 | |||||||||
| 净销售额 | 2,649.5 | 2,036.0 | |||||||||
| 成本和费用 | |||||||||||
| 销售成本-产品 | 1,348.4 | 1,112.1 | |||||||||
| 销售成本-服务 | 301.4 | 237.4 | |||||||||
| 销售成本 | 1,649.8 | 1,349.5 | |||||||||
| 营业费用 | |||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 456.7 | 346.3 | |||||||||
| 无形资产摊销 | 77.6 | 46.0 | |||||||||
| 重组成本 | (4.9) | 1.1 | |||||||||
| 外币（收益）损失，净额 | (1.6) | 2.6 | |||||||||
| 其他营业费用（收入） | 31.8 | (0.2) | |||||||||
| 营业利润（亏损） | 440.1 | 290.7 | |||||||||
| 利息支出（收入），净额 | (4.4) | 25.3 | |||||||||
| 债务清偿损失 | 6.2 | — | |||||||||
| 所得税前收入（亏损） | 438.3 | 265.4 | |||||||||
| 所得税费用 | 48.2 | 100.9 | |||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 390.1 | $ | 164.5 | |||||||
| 每股收益（亏损）： | |||||||||||
| 基本 | $ | 1.02 | $ | 0.43 | |||||||
| 摊薄 | $ | 0.99 | $ | 0.42 | |||||||
| 加权平均流通股： | |||||||||||
| 基本 | 382,921,496 | 380,845,511 | |||||||||
| 摊薄 | 392,128,170 | 390,109,650 | |||||||||
5
未经审计简明合并资产负债表
Vertiv Holdings Co
（百万美元）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 2,150.6 | $ | 1,728.4 | |||||||
| 短期投资 | 349.9 | 99.5 | |||||||||
|
应收账款，减去备抵后分别为26.6美元和25.6美元
|
3,148.7 | 3,109.0 | |||||||||
| 库存 | 1,834.6 | 1,456.5 | |||||||||
| 其他流动资产 | 500.8 | 426.1 | |||||||||
| 流动资产总额 | 7,984.6 | 6,819.5 | |||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 | 997.5 | 921.8 | |||||||||
| 其他资产： | |||||||||||
| 商誉 | 2,023.7 | 2,033.7 | |||||||||
| 其他无形资产，净额 | 1,806.0 | 1,894.8 | |||||||||
| 递延所得税 | 177.8 | 179.6 | |||||||||
| 使用权资产，净额 | 330.8 | 303.0 | |||||||||
| 其他 | 79.7 | 60.0 | |||||||||
| 其他资产合计 | 4,418.0 | 4,471.1 | |||||||||
| 总资产 | $ | 13,400.1 | $ | 12,212.4 | |||||||
| 负债和权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 长期债务的流动部分 | $ | — | $ | 20.9 | |||||||
| 应付账款 | 1,951.7 | 1,756.4 | |||||||||
| 递延收入 | 2,461.8 | 1,814.7 | |||||||||
| 应计费用和其他负债 | 856.2 | 771.6 | |||||||||
| 所得税 | 73.5 | 43.4 | |||||||||
| 流动负债合计 | 5,343.2 | 4,407.0 | |||||||||
| 长期债务，净额 | 2,922.2 | 2,892.1 | |||||||||
| 递延所得税 | 221.2 | 232.8 | |||||||||
| 长期租赁负债 | 270.4 | 245.2 | |||||||||
| 其他长期负债 | 398.2 | 494.0 | |||||||||
| 负债总额 | 9,155.2 | 8,271.1 | |||||||||
| 股权 | |||||||||||
|
优先股，面值0.0001美元，授权5,000，000股，未发行和流通
|
— | — | |||||||||
|
普通股，面值0.0001美元，授权700,000，000股，分别于2026年3月31日和2025年12月31日已发行和流通的383,954，111股和382,553，680股
|
— | — | |||||||||
| 额外实收资本 | 2,927.0 | 2,895.2 | |||||||||
| 留存收益 | 1,394.1 | 1,027.9 | |||||||||
| 累计其他综合（亏损）收益 | (76.2) | 18.2 | |||||||||
| 总股本 | 4,244.9 | 3,941.3 | |||||||||
| 总负债及权益 | $ | 13,400.1 | $ | 12,212.4 | |||||||
6
现金流量未经审计简明合并报表
Vertiv Holdings Co
（百万美元）
| 三个月结束 2026年3月31日 |
三个月结束 2025年3月31日 |
||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 390.1 | $ | 164.5 | |||||||
| 调整净收入（亏损）与经营活动提供（用于）的现金净额： | |||||||||||
| 折旧 | 27.5 | 22.9 | |||||||||
| 摊销 | 80.2 | 48.7 | |||||||||
| 递延所得税 | (28.2) | 33.3 | |||||||||
| 债务贴现和发行费用摊销 | 1.6 | 2.2 | |||||||||
| 股票补偿 | 17.0 | 11.2 | |||||||||
| 营运营运资本变动 | 227.8 | (4.8) | |||||||||
| 或有对价公允价值变动 | 33.2 | — | |||||||||
| 其他 | 17.6 | 25.3 | |||||||||
| 经营活动提供（用于）的现金净额 | 766.8 | 303.3 | |||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 资本支出 | (112.6) | (36.5) | |||||||||
| 对资本化软件的投资 | (1.4) | (2.3) | |||||||||
| 购买短期投资 | (348.4) | — | |||||||||
| 短期投资到期收益 | 100.0 | — | |||||||||
| 对附属公司的投资 | (13.9) | — | |||||||||
| 收购业务，扣除收购现金 | (0.4) | — | |||||||||
| 投资活动提供（用于）的现金净额 | (376.7) | (38.8) | |||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 发行长期债务所得款项 | 2,100.0 | — | |||||||||
| 偿还长期债务 | (2,076.1) | (5.3) | |||||||||
| 股息支付 | (23.9) | (14.2) | |||||||||
| 员工股票期权的行使 | 23.5 | 1.3 | |||||||||
| 代扣代缴股份缴纳的职工税款 | (11.6) | (6.7) | |||||||||
| 筹资活动提供（用于）的现金净额 | 11.9 | (24.9) | |||||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | (0.6) | 4.3 | |||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金增加（减少）额 | 401.4 | 243.9 | |||||||||
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | 1,789.8 | 1,232.2 | |||||||||
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 2,191.2 | $ | 1,476.1 | |||||||
| 营运营运资本变动 | |||||||||||
| 应收账款 | $ | (57.7) | $ | 81.6 | |||||||
| 库存 | (384.2) | (128.6) | |||||||||
| 其他流动资产 | (88.5) | (29.5) | |||||||||
| 应付账款 | 202.8 | 86.5 | |||||||||
| 递延收入 | 651.2 | 23.4 | |||||||||
| 应计费用和其他负债 | (95.4) | (79.6) | |||||||||
| 所得税 | (0.4) | 41.4 | |||||||||
| 营运营运资本变动合计 | $ | 227.8 | $ | (4.8) | |||||||
7
GAAP和非GAAP财务指标的对账
为了补充这份新闻稿，我们在绩效指标的格式中包含了某些非GAAP财务指标。管理层认为，这些非公认会计准则财务指标为投资者提供了额外的有意义的财务信息，在评估我们的基本业务业绩和趋势时应予以考虑。此外，管理层认为，这些非公认会计准则财务指标也增强了投资者比较各期财务业绩的能力。非GAAP财务指标应被视为公司根据GAAP编制的报告业绩的补充，而不是替代。我们的非GAAP财务指标并不代表全面的会计基础。因此，我们的非GAAP财务指标可能无法与其他公司报告的类似标题的指标进行比较。这些非GAAP财务指标中的每一项与GAAP信息的对账也包括在内。管理层在做出财务、运营、薪酬和规划决策以及评估公司业绩时使用这些非公认会计准则财务指标。披露这些非公认会计准则财务指标，可以让投资者和管理层查看我们的经营业绩，不包括不能反映基本经营业绩的项目的影响。
Vertiv的非GAAP财务指标包括：
•调整后的营业利润（亏损），代表营业利润（亏损），调整后不包括无形资产摊销，以及或有对价；
•调整后营业利润率，表示调整后营业利润（亏损）除以净销售额；
•有机净销售额增长，这表示调整后的净销售额变化，以排除外币汇率和收购的影响；
•调整后的自由现金流，指经调整不包括资本支出和资本化软件投资的经营活动提供（用于）的现金净额；和
•调整后摊薄每股收益，指调整后的摊薄每股收益，不包括无形资产摊销、或有对价以及与2026年3月3日偿还定期贷款信贷协议和相关利率掉期结算相关的成本。
8
区域分部结果
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | Δ | Δ% |
有机丨%(2)
|
|||||||||||||||||||||||||
|
净销售额(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| AMER | $ | 1,814.4 | $ | 1,185.3 | $ | 629.1 | 53.1 | % | 44.3 | % | |||||||||||||||||||
| 亚太地区 | 513.7 | 447.2 | 66.5 | 14.9 | % | 12.0 | % | ||||||||||||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲 | 321.4 | 403.5 | (82.1) | (20.3) | % | (29.4) | % | ||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 2,649.5 | $ | 2,036.0 | $ | 613.5 | 30.1 | % | 22.6 | % | |||||||||||||||||||
|
调整后营业利润（亏损）(3)
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| AMER | $ | 490.2 | $ | 259.7 | $ | 230.5 | 88.8 | % | |||||||||||||||||||||
| 亚太地区 | 67.4 | 45.7 | 21.7 | 47.5 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲 | 53.5 | 78.7 | (25.2) | (32.0) | % | ||||||||||||||||||||||||
|
企业(4)
|
(60.2) | (47.4) | (12.8) | 27.0 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 550.9 | $ | 336.7 | $ | 214.2 | 63.6 | % | |||||||||||||||||||||
|
调整后营业利润率(5)
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| AMER | 27.0 | % | 21.9 | % | 5.1 | % | |||||||||||||||||||||||
| 亚太地区 | 13.1 | % | 10.2 | % | 2.9 | % | |||||||||||||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲 | 16.6 | % | 19.5 | % | (2.9) | % | |||||||||||||||||||||||
| Vertiv | 20.8 | % | 16.5 | % | 4.3 | % | |||||||||||||||||||||||
(1)分部净销售额列报，不包括公司间销售额。
(2)有机基础调整，以排除外币汇率和收购销售影响的变化。
(3)调整后的营业利润（亏损）仅在企业部门进行调整。经营利润（亏损）与调整后经营利润（亏损）之间在可报告分部层面没有调整。
(4)企业成本包括总部管理成本、资产减值以及支持包括财务、财务、风险管理、战略与营销、法律和人力资源在内的集中式全球职能的成本。
(5)调整后营业利润率计算方法为调整后营业利润（亏损）除以净销售额。
9
按产品和服务提供的销售额
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | Δ | Δ% | ||||||||||||||||||||
| 美洲： | |||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ | 1,475.9 | $ | 958.3 | $ | 517.6 | 54.0 | % | |||||||||||||||
| 服务&备件 | 338.5 | 227.0 | 111.5 | 49.1 | % | ||||||||||||||||||
| $ | 1,814.4 | $ | 1,185.3 | $ | 629.1 | 53.1 | % | ||||||||||||||||
| 亚太地区： | |||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ | 381.1 | $ | 333.8 | $ | 47.3 | 14.2 | % | |||||||||||||||
| 服务&备件 | 132.6 | 113.4 | 19.2 | 16.9 | % | ||||||||||||||||||
| $ | 513.7 | $ | 447.2 | $ | 66.5 | 14.9 | % | ||||||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲： | |||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ | 234.2 | $ | 319.0 | $ | (84.8) | (26.6) | % | |||||||||||||||
| 服务&备件 | 87.2 | 84.5 | 2.7 | 3.2 | % | ||||||||||||||||||
| $ | 321.4 | $ | 403.5 | $ | (82.1) | (20.3) | % | ||||||||||||||||
| 合计： | |||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ | 2,091.2 | $ | 1,611.1 | $ | 480.1 | 29.8 | % | |||||||||||||||
| 服务&备件 | 558.3 | 424.9 | 133.4 | 31.4 | % | ||||||||||||||||||
| $ | 2,649.5 | $ | 2,036.0 | $ | 613.5 | 30.1 | % | ||||||||||||||||
按产品和服务提供的有机增长
| 截至2026年3月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额↓ | 外汇rex rex rex |
收购↓(1)
|
有机增长 |
有机丨%(2)
|
|||||||||||||||||||||||||
| 美洲： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ | 517.6 | $ | (5.5) | $ | (34.2) | $ | 477.9 | 49.9 | % | |||||||||||||||||||
| 服务&备件 | 111.5 | (2.0) | (61.8) | 47.7 | 21.0 | % | |||||||||||||||||||||||
| $ | 629.1 | $ | (7.5) | $ | (96.0) | $ | 525.6 | 44.3 | % | ||||||||||||||||||||
| 亚太地区： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ | 47.3 | $ | (10.5) | $ | — | $ | 36.8 | 11.0 | % | |||||||||||||||||||
| 服务&备件 | 19.2 | (2.5) | — | 16.7 | 14.7 | % | |||||||||||||||||||||||
| $ | 66.5 | $ | (13.0) | $ | — | $ | 53.5 | 12.0 | % | ||||||||||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ | (84.8) | $ | (27.6) | $ | (0.4) | $ | (112.8) | (35.4) | % | |||||||||||||||||||
| 服务&备件 | 2.7 | (8.5) | (0.2) | (6.0) | (7.1) | % | |||||||||||||||||||||||
| $ | (82.1) | $ | (36.1) | $ | (0.6) | $ | (118.8) | (29.4) | % | ||||||||||||||||||||
| 合计： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ | 480.1 | $ | (43.6) | $ | (34.6) | $ | 401.9 | 24.9 | % | |||||||||||||||||||
| 服务&备件 | 133.4 | (13.0) | (62.0) | 58.4 | 13.7 | % | |||||||||||||||||||||||
| $ | 613.5 | $ | (56.6) | $ | (96.6) | $ | 460.3 | 22.6 | % | ||||||||||||||||||||
(1)收购销售额的变化包括截至2026年3月31日止三个月的销售额，用于截至2025年12月31日止年度完成的收购。
(2)有机增长百分比变化的计算方法是有机增长除以截至2025年3月31日止三个月的净销售额。
10
分部营业利润（亏损）
| 营业利润（亏损） | 三个月结束 2026年3月31日 |
三个月结束 2025年3月31日 |
|||||||||
| 美洲 | $ | 490.2 | $ | 259.7 | |||||||
| 亚太地区 | 67.4 | 45.7 | |||||||||
| 欧洲、中东和非洲 | 53.5 | 78.7 | |||||||||
| 可报告分部合计 | 611.1 | 384.1 | |||||||||
| 外币收益（亏损） | 1.6 | (2.6) | |||||||||
| 企业 | (95.0) | (44.8) | |||||||||
| 公司及其他合计 | (93.4) | (47.4) | |||||||||
| 无形资产摊销 | (77.6) | (46.0) | |||||||||
| 营业利润（亏损） | $ | 440.1 | $ | 290.7 | |||||||
经营活动提供（用于）经营活动的现金净额与调整后自由现金流的对账
| 三个月结束 2026年3月31日 |
三个月结束 2025年3月31日 |
||||||||||
| 经营活动提供（用于）的现金净额 | $ | 766.8 | $ | 303.3 | |||||||
| 资本支出 | (112.6) | (36.5) | |||||||||
| 对资本化软件的投资 | (1.4) | (2.3) | |||||||||
| 调整后自由现金流 | $ | 652.8 | $ | 264.5 | |||||||
营业利润（亏损）与调整后营业利润（亏损）的对账
| 三个月结束 2026年3月31日 |
三个月结束 2025年3月31日 |
||||||||||
| 营业利润（亏损） | $ | 440.1 | $ | 290.7 | |||||||
| 无形资产摊销 | 77.6 | 46.0 | |||||||||
| 或有对价 | 33.2 | — | |||||||||
| 调整后营业利润（亏损） | $ | 550.9 | $ | 336.7 | |||||||
营业利润率与调整后营业利润率的对账
| 三个月结束 2026年3月31日 |
三个月结束 2025年3月31日 |
Δ | |||||||||||||||
| Vertiv净销售额 | $ | 2,649.5 | $ | 2,036.0 | $ | 613.5 | |||||||||||
| Vertiv营业利润（亏损） | 440.1 | 290.7 | 149.4 | ||||||||||||||
| Vertiv营业利润率 | 16.6 | % | 14.3 | % | 2.3 | % | |||||||||||
| 无形资产摊销 | $ | 77.6 | $ | 46.0 | $ | 31.6 | |||||||||||
| 或有对价 | 33.2 | — | 33.2 | ||||||||||||||
| Vertiv调整后营业利润（亏损） | 550.9 | 336.7 | 214.2 | ||||||||||||||
| Vertiv调整后营业利润率 | 20.8 | % | 16.5 | % | 4.3 | % | |||||||||||
11
稀释每股收益与调整后稀释每股收益的对账
| 截至2026年3月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润（亏损） | 利息支出（收入），净额 | 债务清偿损失 | 所得税费用（收益） | 净收入（亏损） |
稀释EPS(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 公认会计原则 | $ | 440.1 | $ | (4.4) | $ | 6.2 | $ | 48.2 | $ | 390.1 | $ | 0.99 | |||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 77.6 | — | — | — | 77.6 | 0.21 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
或有对价(2)
|
33.2 | — | — | — | 33.2 | 0.08 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
定期贷款信贷协议还款(3)
|
— | 22.9 | (6.2) | 25.6 | (42.3) | (0.11) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整 | $ | 550.9 | $ | 18.5 | $ | — | $ | 73.8 | $ | 458.6 | $ | 1.17 | |||||||||||||||||||||||
| 稀释股份（百万） | 392.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)稀释每股收益和调整后稀释每股收益使用3.921亿股（包括3.829亿股基本股份和920万股潜在稀释股权奖励）计算。
(2)与PurgeRite收购相关的或有对价。
(3)与2026年3月3日偿还定期贷款信贷协议相关的成本、在“利息费用（收入），净额”中确认的收益以及与正在结算的利率掉期相关的相关税收影响。
| 截至2025年3月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润（亏损） | 利息支出（收入），净额 | 所得税费用（收益） | 净收入（亏损） |
稀释EPS(1)
|
|||||||||||||||||||||||||
| 公认会计原则 | $ | 290.7 | $ | 25.3 | $ | 100.9 | $ | 164.5 | $ | 0.42 | |||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 46.0 | — | — | 46.0 | 0.12 | ||||||||||||||||||||||||
|
非经常性税收调整，净额(2)
|
— | — | (39.5) | 39.5 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整 | $ | 336.7 | $ | 25.3 | $ | 61.4 | $ | 250.0 | $ | 0.64 | |||||||||||||||||||
| 稀释股份（百万） | 390.1 | ||||||||||||||||||||||||||||
(1)稀释每股收益和调整后稀释每股收益采用3.901亿股计算（包括3.808亿股基本股份和930万股潜在稀释股权奖励）。
(2)由于最近发布的指引改变了我们对某些递延所得税资产的可实现性的评估，非经常性税收调整为3950万美元。
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Vertiv Holdings Co
2026年调整后指引
稀释每股收益与调整后稀释每股收益的对账(1)
| 2026年第二季度 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润（亏损） | 利息支出（收入），净额 | 所得税费用（收益） | 净收入（亏损） |
稀释EPS(2)
|
|||||||||||||||||||||||||
| 公认会计原则 | $ | 639.6 | $ | 19.8 | $ | 142.6 | $ | 477.2 | $ | 1.22 | |||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 70.0 | — | — | 70.0 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整 | $ | 709.6 | $ | 19.8 | $ | 142.6 | $ | 547.2 | $ | 1.40 | |||||||||||||||||||
| 稀释股份（百万） | 392.0 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年全年 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润（亏损） | 利息支出（收入），净额 | 债务清偿损失 | 所得税费用（收益） | 净收入（亏损） |
稀释EPS(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 公认会计原则 | $ | 2,882.6 | $ | 68.4 | $ | 6.2 | $ | 595.0 | $ | 2,213.0 | $ | 5.65 | |||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 284.2 | — | — | — | 284.2 | 0.73 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
或有对价(3)
|
33.2 | — | — | — | 33.2 | 0.08 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
定期贷款信贷协议还款(4)
|
— | 22.9 | (6.2) | 25.6 | (42.3) | (0.11) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整 | $ | 3,200.0 | $ | 91.3 | $ | — | $ | 620.6 | $ | 2,488.1 | $ | 6.35 | |||||||||||||||||||||||
| 稀释股份（百万） | 392.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)将某些前瞻性GAAP措施与与2026财年指导相关的非GAAP措施进行核对的信息，包括有机净销售额增长、调整后的营业利润率和调整后的自由现金流，由于在预测和量化此类调节所需的某些金额方面存在很大的可变性、复杂性和不确定性，因此如果不做出不合理的努力，就无法获得这些信息。出于同样的原因，我们无法计算无法获得的信息的可能重要性，这可能会对我们未来的GAAP财务业绩产生潜在的不可预测的、潜在的重大影响。
(2)稀释每股收益和调整后稀释每股收益基于3.92亿股（包括3.84亿股基本股份和800万股潜在稀释股权奖励）。
(3)与PurgeRite收购相关的或有对价。
(4)与2026年3月3日偿还定期贷款信贷协议相关的成本、在“利息费用（收入），净额”中确认的收益以及与正在结算的利率掉期相关的相关税收影响。
消息来源Vertiv Holdings Co
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