于2023年11月13日提交给美国证券交易委员会。

美国
证券交易委员会

华盛顿特区20549

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表格F-1

注册声明
在
1933年《证券法》

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三丰创建控股集团有限公司

（注册人在其章程中指明的确切名称）

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不适用

（将登记员姓名翻译成英文）

4号Block 8楼B室
观塘工业中心
观塘道436-446号
九龙观塘
香港
+852 3589 1500

（主要行政办事处的地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号）

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c/o Cogency全球公司。
东42街122号，18楼
纽约，NY 10168
+1 800-221-0102

（服务代理人的姓名、地址（包括邮编）及电话号码（包括区号）

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复制到：

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建议向公众出售的大致开始日期：于本登记声明生效后在切实可行范围内尽快。

如果根据经修订的1933年《证券法》第415条规则，在此表格上登记的任何证券将延迟或连续发售，请选中以下方框。☒

如果根据《证券法》第462（b）条提交本表格，为一次发行登记更多证券，请选中以下方框，列出同一次发行的先前有效登记声明的《证券法》登记声明编号。☐

如果本表格是根据《证券法》第462（c）条提交的生效后修订，请选中以下方框，列出同一发行的较早生效登记声明的《证券法》登记声明编号。☐

如果本表格是根据《证券法》第462（d）条提交的生效后修订，请选中以下方框，列出同一发行的较早生效登记声明的《证券法》登记声明编号。☐

用复选标记表明注册人是否为《证券法》第405条所界定的新兴成长型公司：新兴成长型公司

如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制财务报表，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守《证券法》第7（a）（2）（B）节规定的任何新的或经修订的财务会计准则†。☐

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†“新的或经修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

注册人特此在可能需要的一个或多个日期对本注册声明进行修订，以延迟其生效日期，直至注册人提交进一步修订，其中明确规定本注册声明此后应根据经修订的1933年《证券法》第8（a）节生效，或直至注册声明在证券交易委员会根据第8（a）节确定的日期生效。

2,500，000普通股

三丰创建控股集团有限公司

这是首次公开发行我们的普通股，在坚定承诺的基础上，每股面值0.0000625美元（“普通股”）。假设承销商不行使超额配股权，我们将发行2,500，000股Samfine Creation Holdings Group Limited（简称“SFHG”）普通股，占此次发行完成后普通股的12.20%。

在这次发行之前，我们的普通股没有公开市场。在这次发行中，我们的普通股的发行价格预计在每股普通股4.00美元至5.00美元之间。此次发行是由承销商里维尔证券有限责任公司在“坚定承诺”的基础上进行的。见“承保”。我们已申请在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“SFHG”。我们不能保证我们的普通股能成功地在纳斯达克上市。这次发行的条件是我们的普通股在纳斯达克资本市场成功上市。如果纳斯达克资本市场不批准我们的上市申请，本次首次公开发行将被终止。

投资我们的普通股涉及高度的风险，包括损失您的全部投资的风险。请参阅从第20页开始的“风险因素”，了解您在购买我们的普通股之前应该考虑的因素。

请投资者注意，你购买的不是一家中国运营公司的股票，而是一家开曼群岛控股公司的股票，该公司通过其子公司运营。我们是一家在开曼群岛注册成立的控股公司，没有自己的实质性业务。作为一家控股公司，我们没有自己的实质性业务，我们通过我们的运营子公司Samfine Creation Limited（“Samfine HK”）、Samfine Printing（Shenzhen）Co.，Ltd.（“Samfine SZ”）和Shenzhen Samfine Cloud Printing Technology Limited（“Samfine SZ Technology”）在香港和中华人民共和国（“中国”）开展业务。此次发行的是开曼群岛控股公司SFHG的普通股，而不是我们的运营子公司Samfine HK、Samfine SZ和Samfine SZ Technology的股票。您不得直接持有我们运营子公司的任何股权。此外，我们通过我们的外商独资企业Samfine SZ在中国经营出版物印刷业务。因此，作为一家从事出版物印刷业务的外商独资企业，我们面临着可能违反中国法规的特定风险。请参阅“风险因素——与我们的运营子公司的业务和行业相关的风险——我们的运营子公司可能因其外商独资地位而被拒绝出版出版物。”

除非另有说明，招股说明书中提及的“公司”、“我们”、“我们”和“我们的”均指SFHG，即将发行本招股说明书中发售的普通股的开曼群岛实体。“我们在中国的运营子公司”指的是三丰科技和三丰科技。虽然我们在Samfine SZ的所有权是通过BVI和香港的中间公司持有的，而且我们目前没有或打算与中国的任何实体订立可变利益实体（“VIE”）结构的任何合同安排，但我们经营的结构对投资者而言涉及独特的风险。请参阅本说明书第20页开始的“风险因素”，以讨论公司和发行因这种结构而面临的风险。

本次发行完成后，SFHG的流通股将包括20,500，000股普通股，假设承销商不行使超额配股权购买额外的普通股，或20,875，000股普通股，假设超额配股权全部行使。SFHG将是纳斯达克股票市场规则所定义的“受控公司”，因为在本次发行完成后，我们的控股股东郑永华先生将拥有我们已发行和流通普通股总数的69.29%（“控股股东”），占总投票权的69.29%，假设承销商不行使其超额配股权，并且可能有能力决定需要股东批准的事项。然而，即使我们被视为一家“受控公司”，我们也不打算利用《纳斯达克市场规则》给予“受控公司”的公司治理豁免。请参阅“风险因素——我们是纳斯达克上市规则所指的“受控公司”，可能会遵守某些可能对我们的公众股东产生不利影响的公司治理要求的某些豁免。”

由于我们的运营子公司位于香港和中国，我们可能会因中国法律法规的解释和适用的不确定性而面临独特的风险。我们预计不会受到中国政府近期声明的重大影响，这些声明表明，中国政府有意对海外发行和/或外国投资于中国发行人的发行施加更多监督和控制，包括但不限于对我们通过境外控股公司在海外上市的普通股的网络安全审查和监管审查。然而，由于中国现行法律法规的长臂规定，在中国法律的实施和解释方面仍存在监管不确定性。由于我们的部分业务是以香港为基地，我们也面临中国政府或香港当局在这方面未来行动的不确定性风险。如果中国政府选择对我们的运营子公司的业务进行重大监督和自由裁量权，它可能会干预或影响我们运营子公司的运营。此类政府行动：

•可能导致我们经营子公司的业务和/或我们普通股的价值发生重大变化；

•可能严重限制或完全阻碍我们的经营子公司继续经营的能力；

•可能严重限制或完全阻碍我们向投资者发售或继续发售普通股的能力；以及

•可能导致我们的普通股价值大幅下降或一文不值。

（招股说明书的封面接在下一页。）

根据联邦证券法的定义，我们既是一家“新兴成长型公司”，也是一家“外国私人发行人”，因此，我们将受到降低的上市公司报告要求的约束。有关更多信息，请参见“招股说明书摘要——作为新兴成长型公司和外国私人发行人的意义”和“招股说明书摘要——作为外国私人发行人的意义”。

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（1）不包括须支付予承销商代表Revere Securities LLC.的相当于本次发行所得款项总额1%的不记名开支备抵。有关承保赔偿的更多信息，请参阅“承保”。

美国证券交易委员会或任何其他监管机构都没有批准或不批准这些证券，也没有通过本招股说明书的准确性或充分性。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

里维尔证券有限责任公司。

本招股说明书的日期为2023年。

目 录

适用于本展望的公约

除非另有说明或上下文另有要求，本招股说明书中所有提及：

•“章程”或“公司章程”指于2023年9月5日通过并经不时修订、补充和/或以其他方式修订的经修订和重述的本公司章程（不时修订）；

•“BVI”指英属维尔京群岛；

•《公司法》指开曼群岛《公司法》（经修订），经不时修订、补充或以其他方式修订；

•“新冠疫情”指的是2019年的冠状病毒病；

•“欧洲”指的是欧盟，不包括英国；

•《交易法》适用于经修订的1934年《美国证券交易法》；

•“香港”指中华人民共和国香港特别行政区；

•“HKD”或“港元”是指香港的法定货币；

•“首次公开发行”指证券的首次公开发行；

•《组织章程大纲》或《组织章程大纲》指于2023年9月5日通过并经不时修订、补充及/或以其他方式修订的本公司经修订及重述的组织章程大纲（不时修订）；

•“New Achiever”或“Samfine BVI”指New Achiever Ventures Limited，一家在BVI注册成立的BVI商业有限公司，SFHG的直接全资子公司；

•“普通股”或“股份”指SFHG的普通股，每股普通股面值0.0000625美元；

•“我们的营运附属公司”或“营运附属公司”指Samfine HK、Samfine SZ、Samfine SZ Technology；

•“我们在中国的运营子公司”指Samfine SZ和Samfine SZ Technology；

•“中国”或“中国”指中华人民共和国，就本招股说明书而言，不包括台湾；

•“人民币”指中国法定货币人民币；

•“Samfine HK”指Samfine Creation Limited，一家在香港注册成立的有限责任公司，是Samfine BVI的直接全资子公司，是Samfine的间接全资子公司，也是Samfine在香港的运营子公司；

•“Samfine SZ”或“WFOE”指Samfine Printing（Shenzhen）Co.，Ltd.，一家在中国成立的有限责任公司，是Samfine HK的直接全资子公司，是Samfine的间接全资子公司，也是Samfine在中国的运营子公司；

•“Samfine SZ科技”指深圳Samfine Cloud Printing Technology Limited，一间于中国成立的有限责任公司，是Samfine SZ的直接全资附属公司及SFHG的间接全资附属公司；

•《证券法》适用于经修订的1933年《美国证券法》；

•“深圳工厂”指Samfine SZ位于中国广东省深圳市的生产场地；

•“英国”指的是英国；

•“美元”或“美元”或“美元”指的是美国的法定货币；以及

•本招股章程中的“我们”、“我们”、“我们的”、“我们的公司”、“公司”或“SFHG”是指Samfine Creation Holdings Group Limited，一家于2022年1月20日根据《公司法》在开曼群岛注册成立的有限责任豁免公司，将发行所发行的普通股。

我们对本招股说明书中的一些数字作了四舍五入的调整。因此，某些表格中显示为总数的数字数字可能不是前面数字的算术汇总。

除非上下文另有说明，本招股说明书中的所有信息均假定承销商不行使其超额配股权。

我们是一家控股公司，分别通过我们的运营子公司Samfine HK、Samfine SZ和Samfine SZ Technology在香港和中国开展业务。SFHG的报告货币为HKD。本招股说明书仅为方便读者阅读而将HKD译成美元。除非另有说明，本招股说明书中所有HKD换算成美元和美元换算成HKD的交易，均按美联储理事会H.10号统计文件中分别于2022年12月30日和2023年6月30日公布的中午买入价1美元= 7.80 15港元和1美元= 7.8363港元计算。本招股章程所指的HKD或美元金额可能已或可能已按任何特定汇率或根本无法兑换成美元或HKD，我们不作任何陈述。

SFHG的财年将于12月31日结束。

市场和行业数据

本招股说明书中使用的某些市场数据和预测来自公司内部调查、市场研究、顾问调查、政府和国际机构的报告以及行业出版物和调查。行业出版物和第三方研究、调查和报告一般表明，它们的资料是从据信可靠的来源获得的。这些信息涉及一些假设和限制，请注意不要对这些估计给予过高的权重。我们的估计涉及风险和不确定因素，可能会根据各种因素，包括本招股说明书中在“风险因素”标题下讨论的因素而发生变化。

风险因素

中国政府可能会在任何时候干预或影响我们的运营子公司的运营，并可能对海外发行和对中国发行人的外国投资施加更多控制，这可能会导致我们运营子公司的运营和/或我们普通股的价值发生重大变化。任何限制或以其他方式对我们的运营子公司开展业务的能力产生不利影响的法律或监管变化，都可能减少对其服务的需求，减少收入，增加成本，要求我们的运营子公司获得更多的许可证、许可证、批准或证书，或使它们承担额外的责任。如果实施任何新的或更严格的措施，我们的经营子公司的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响，我们的普通股价值可能会下降或变得一文不值。

如果中国政府选择对在海外进行的发行和/或在中国的外国投资发行人施加更多的监督和控制，这种行为可能会严重限制或完全阻碍我们向投资者发行或继续发行普通股的能力，并导致我们的普通股价值大幅下降或一文不值。

中国政府最近的声明表明，它有意对海外发行和/或对中国发行者的外国投资施加更多的监督和控制。2021年7月6日，中共中央办公厅、国务院办公厅联合发文，严厉打击证券市场违法违规行为，推动资本市场高质量发展，其中包括要求政府有关部门加强跨境执法监管和司法合作，加强对境外上市中国企业的监管，建立健全中国证券法的域外适用制度。2023年2月17日，证监会发布《境内企业境外发行证券并上市试行管理办法》，自2023年3月31日起施行。

2021年12月28日，CAC、国家发改委和其他几届政府联合通过并发布了《网络安全审查新办法》（简称《新办法》），自2022年2月15日起施行。新办法重申，购买影响或可能影响国家安全的网络产品或服务的关键信息基础设施运营者或拥有100万以上用户个人信息并拟在外国上市的网络平台运营者，应当向网络安全审查办公室申报进行网络安全审查。新措施进一步阐述了在评估相关活动的国家安全风险时应考虑的因素，其中包括：（一）核心数据、重要数据或大量个人信息被窃取、泄露、销毁、非法使用或出境的风险；（二）关键信息基础设施、核心数据、重要数据或大量个人信息在境外上市后受到外国政府影响、控制或恶意使用的风险。

鉴于我们业务的性质，我们认为这一风险并不大。我们的中国子公司可能会为“了解您的客户”的目的从我们的客户那里收集和存储某些数据（包括某些个人信息），这些客户可能是中国的个人。我们目前预计新措施不会对我们的业务、运营或本次发行产生影响，因为我们不认为我们的中国子公司被视为“关键信息基础设施的运营商”或“网络平台运营商”，控制着不少于100万用户的个人信息，这些用户在美国上市前必须提交网络安全审查，因为（i）截至本招股说明书发布之日，我们和我们的中国子公司在我们的业务运营中拥有的个人信息用户远少于100万；（ii）截至本招股说明书发布之日，公司和我们的中国子公司均未涉及相关政府监管机构发起的任何网络安全或数据安全调查，我们也未收到任何此类调查、通知、警告或处罚。因此，我们不在CAC的许可和要求范围内。

正如我们的中国法律顾问商务与金融律师事务所所告知的，截至本招股说明书之日，本次发行不受CAC的审查或事先批准。2023年2月17日，证监会发布《境内企业境外发行证券并上市试行管理办法》，自2023年3月31日起施行。本次发行将被中国证监会认定为中国子公司在境外的间接发行和上市，子公司应当按照《试行办法》的要求履行向中国证监会备案的程序。然而，由于中国的法律、法规或政策可能在未来迅速变化，不确定性仍然存在。中国政府今后扩大其外国证券发行受中国证监会或CAC审查的行业和公司类别的任何行动，都可能严重限制或完全阻碍我们向投资者发行或继续向投资者发行证券的能力，并可能导致此类证券的价值大幅下降或一文不值。如果（i）中国政府扩大了外国证券发行受CAC审查的行业和公司的类别，而我们被要求

若要获得此类许可或批准，或（ii）我们无意中断定不需要此类许可或批准，或我们没有收到或维持所需的相关许可或批准，我们可能面临CAC或其他中国监管机构的制裁。这些监管机构可能会对我们的运营子公司在中国的业务施加罚款和处罚，限制我们的运营子公司在中国境外支付股息的能力，限制我们的运营子公司在中国的业务，延迟或限制将此次发行的收益汇回中国，或采取其他可能对我们的运营子公司的业务以及我们普通股的交易价格产生重大不利影响的行动。我们可能被要求重组我们的业务以遵守这些规定，或可能完全停止在中国的业务。CAC或其他中国监管机构也可能采取行动，要求或建议我们在普通股结算和交付前停止发行。中国政府采取的任何行动都可能严重限制或完全阻碍我们的运营子公司在中国的业务以及我们向投资者提供或继续提供证券的能力，并可能导致此类证券的价值大幅下降或一文不值。

虽然本招股说明书所载的审计报告是由美国审计员编写的，但不能保证将来的审计报告将由接受审计委员会检查的审计员编写，因此，将来投资者可能会被剥夺这种检查的好处。此外，如果美国证交会随后认定我们的审计工作是由PCAOB无法检查或彻底调查的审计师完成的，那么根据HFCA法案，我们的普通股交易可能会被禁止，因此，美国国家证券交易所，如纳斯达克，可能会决定将我们的证券退市。此外，2022年12月29日，拜登总统签署了《综合拨款法案》，成为法律，其中包括与《加速外国公司责任法》相同的条款，并修订了《外国公司责任法》，要求美国证交会禁止发行人的证券在任何美国证券交易所交易，如果其审计师连续两年（而不是三年）没有接受PCAOB的检查，从而缩短了我们的普通股被禁止交易或退市的时间。

作为在美国证券交易委员会注册并在美国上市的公司的审计师，以及在PCAOB注册的公司，根据美国法律，我们的审计师必须接受PCAOB的定期检查，以评估他们是否符合美国法律和专业标准。PCAOB目前无法在没有中国政府当局批准的情况下进行检查。目前，我们的美国审计机构接受PCAOB的检查，我们在中国大陆没有业务。然而，如果中国内地与香港之间的现行政治安排发生重大变化，香港公司可能会面临与在中国运营的公司类似的监管风险，我们无法向您保证，我们的审计师的工作将继续能够接受PCAOB的检查。

PCAOB在中国大陆以外地区对其他审计师进行的检查，有时会发现这些审计师的审计程序和质量控制程序存在缺陷，这些缺陷可能会在检查过程中得到解决，以提高未来的审计质量。PCAOB没有对中国内地的审计工作进行检查，这使得PCAOB无法定期评估审计师的审计及其质量控制程序。因此，如果将来我们的审计师的工作底稿中有任何部分位于中国大陆，这些工作底稿将不会受到PCAOB的检查。其结果是，投资者将被剥夺这种PCAOB的检查，这可能导致限制或限制我们进入美国资本市场。

2019年6月，一个由两党议员组成的立法小组在美国国会参众两院提出法案，要求美国证交会保留一份发行人名单，PCAOB无法对外国公共会计师事务所的审计工作进行彻底检查或调查。这是美国监管机构持续关注的一个方面，即获取目前受国家法律（尤其是中国大陆法律）保护的审计和其他信息。拟议中的《确保在我们的交易所上市的境外上市的信息质量和透明度法案》规定了对这些发行人的更高披露要求，并从2025年开始，连续三年被列入美国证交会名单的发行人从纳斯达克等美国国家证券交易所退市。目前尚不清楚这项拟议的立法是否会被颁布。此外，美国政府内部最近也在考虑可能限制或限制中国公司进入美国资本市场。

2020年5月20日，美国参议院通过了《HFCA法案》，其中包括要求SEC识别审计工作由审计师完成的发行人，而PCAOB由于审计师所在地区的非美国机构施加的限制，无法对这些审计师进行彻底检查或调查。美国众议院于2020年12月2日通过了《HFCA法案》，《HFCA法案》于12月18日签署成为法律，

2020.此外，2020年7月，美国总统金融市场工作组针对在美国证券交易所上市的中国公司及其审计公司，发布了行政部门、SEC、PCAOB或其他联邦机构和部门可以采取的行动建议，以保护在美国的投资者。作为回应，2020年11月23日，SEC发布了指引，强调了与投资于中国发行人相关的某些风险（及其对美国投资者的影响），并总结了SEC建议中国发行人就此类风险进行的强化披露。

2021年3月24日，美国证券交易委员会通过了关于实施《HFCA法案》中某些披露和文件要求的临时最终规则。2021年12月2日，美国证交会通过修正案，最终确定了实施《HFCA法案》中提交和披露要求的规则。这些规则适用于SEC认定的注册人，这些注册人提交了年度报告，其中包含一家注册会计师事务所出具的审计报告，而该会计师事务所位于外国司法管辖区，而PCAOB无法进行检查或调查。如果美国证交会认定我们在随后由美国证交会设立的程序下有“不检查”的一年，我们将被要求遵守这些规则。最终的修订要求任何已确定的注册人向美国证交会提交文件，证明注册人不是由公共会计师事务所的外国司法管辖区的政府实体拥有或控制的，此外还要求在注册人的年度报告中披露此类注册人的审计安排和政府对这些注册人的影响。根据HFCA法案，如果我们的审计师连续三年未接受PCAOB的检查，我们的证券可能被禁止在纳斯达克或其他美国证券交易所交易，这最终可能导致我们的普通股被退市。

2021年6月22日，美国参议院通过了《加速外国公司问责法案》，该法案一旦颁布，将修订《HFCA法案》，并要求SEC禁止发行人的证券在任何美国证券交易所交易，如果其审计师连续两年（而不是三年）不接受PCAOB的检查，这将缩短我们的普通股被禁止交易或退市的时间。

2021年9月22日，PCAOB通过了一项实施《HFCA法》的最终规则，该规则为PCAOB提供了一个框架，供其根据《HFCA法》的设想，在确定PCAOB是否因为某个外国司法管辖区的一个或多个当局采取的立场而无法检查或调查位于该司法管辖区的完全注册的公共会计师事务所时使用。

2021年11月5日，美国证交会批准了PCAOB的第6100条规则，即《控股外国公司责任法》下的董事会决定。细则6100为PCAOB提供了一个框架，供其根据《HFCA法》的设想，确定是否由于一个或多个主管当局在外国管辖区采取的立场而无法检查或调查设在该管辖区的完全注册的公共会计师事务所时使用。

2021年12月16日，PCAOB发布了一份报告，称其无法检查或调查总部位于中国大陆和香港的完全由PCAOB注册的公共会计师事务所，原因是中国当局在这些司法管辖区采取了立场。PCAOB根据PCAOB细则6100作出裁决。该报告在附录A和附录B中分别进一步列出了受中国内地认定的注册会计师事务所和受香港认定的注册会计师事务所。我们的审计机构WWC，P.C.总部位于加利福尼亚州圣马特奥，并未作为报告的一部分出现在附录A或附录B的列表中。

2022年12月29日，拜登总统签署了《综合拨款法案》，成为法律，其中包括与《加速外国公司责任法》相同的条款，并修订了《外国公司责任法》，要求SEC禁止发行人的证券在任何美国证券交易所交易，如果其审计师连续两年（而不是三年）不受PCAOB的检查，从而缩短了我们的普通股被禁止交易或退市的时间。

美国证交会正在评估如何实施HFCA法案的其他要求，包括上述上市和交易禁令要求。在增加美国监管机构获取审计信息方面的未来发展是不确定的，因为立法发展受制于立法程序，而监管发展受制于规则制定程序和其他行政程序。

2022年8月26日，中国证监会、财政部、PCAOB签署了《议定书》，这是一个具体的问责框架。该议定书尚未发表，有待进一步解释和执行。根据证交会披露的与《议定书》有关的情况介绍，PCAOB应拥有独立的酌处权，可以选择任何发行人审计进行检查或调查，并有不受限制的能力向证交会移交信息。

我们无法保证，如果我们的审计师工作底稿中的任何部分将来位于中国大陆，我们将能够遵守美国监管机构的要求。将我们的普通股除牌将迫使我们的普通股持有者出售他们的普通股。我们的普通股的市价可能会因这些行政或立法行动的预期负面影响而受到不利影响，不论这些行政或立法行动是否得到执行，亦不论我们的实际经营表现如何。

中国的监管发展可能会使我们受到额外的监管审查，而美国证交会为应对与中国近期监管发展相关的风险而采取的额外披露要求和监管审查可能会对像我们这样在香港和中国开展业务的公司施加额外的合规要求，所有这些都可能增加我们的合规成本，使我们受到额外的披露要求。

中国最近的监管发展，特别是对中国公司海外融资的限制，可能导致中国对我们在美国的融资和融资活动进行更多的监管审查。此外，我们可能受制于中国有关部门可能采用的全行业法规，这些法规可能会限制我们提供的服务，限制我们在香港和中国内地的业务范围，或导致我们在香港和中国内地的业务暂停或完全终止，所有这些都将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。我们可能不得不调整、修改或彻底改变我们的业务运营以应对不利的监管变化或政策发展，我们无法向您保证，我们采取的任何补救措施都能以及时、具有成本效益或免除责任的方式完成，或者完全或完全完成。

2021年7月30日，针对中国最近的监管动态和中国政府采取的行动，美国证交会主席发表声明，要求美国证交会工作人员在其注册声明宣布生效之前，向与中国运营公司（包括香港）相关的离岸发行人寻求更多信息披露。2021年8月1日，中国证监会在一份声明中表示，已注意到美国证交会宣布的有关中国企业上市的新披露要求以及中国近期的监管动态，并表示两国应加强沟通，规范与中国相关的发行人。我们不能保证在香港和中国的运营子公司不会受到更严格的监管审查，我们可能会受到来自中国和美国的政府干预。

我们可能会受制于各种中国法律和其他有关数据保护和安全发行的义务，这些义务是在海外进行的，以及/或外国投资于中国的发行人，任何不遵守适用法律和义务的行为都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，并可能阻碍我们向投资者发行或继续发行普通股的能力，并导致我们的普通股价值大幅下降或一文不值。

2021年6月10日，全国人民代表大会常务委员会颁布《中华人民共和国数据安全法》，自2021年9月1日起施行。该法要求以合法和适当的方式进行数据收集，并规定，为了数据保护的目的，数据处理活动必须基于数据分类和数据安全等级保护制度进行。

2021年7月6日，中共中央办公厅、国务院办公厅联合发文，严厉打击证券市场违法违规行为，推动资本市场高质量发展，其中包括要求政府有关部门加强跨境执法监管和司法合作，加强对境外上市中国企业的监管，建立健全中国证券法的域外适用制度。

未能按照中国法规的要求向各种员工福利计划提供足够的供款，可能会使我们受到处罚。

根据中国法律法规的规定，我们的中国运营子公司必须参加各种政府赞助的员工福利计划，包括某些社会保险、住房基金和其他以福利为导向的支付义务，并向这些计划缴纳相当于其员工工资（包括奖金和津贴）一定百分比的款项，但不超过当地政府不时在我们的中国运营子公司运营其业务的地点规定的最高金额。鉴于不同的经济发展水平，中国的地方政府未能始终如一地执行雇员福利计划的要求

在不同的地方。我们没有为雇员支付足够的社会保险和住房公积金供款。根据《中华人民共和国社会保险法》的规定，我们可以被责令在规定的期限内缴纳欠缴的社会保险金，并对每拖延一天缴纳相当于欠缴金额0.05%的滞纳金。此外，如果我们仍未能在规定的期限内缴付未缴的社会保险缴款，我们可能会被处以未缴缴款金额一至三倍的罚款。此外，根据《住房公积金管理条例》的规定，住房公积金管理中心可以责令我们限期缴存未缴存的资金。逾期不交的，中心可以请求人民法院强制执行。截至招股章程日期，我们并不知悉任何政府当局正在进行或威胁进行任何行动、索偿、调查或惩罚。但是，如果我们因未足额缴纳社会保险而被政府机构罚款或以其他方式处罚，或因未足额缴纳职工住房公积金而被人民法院强制执行，我们的财务状况和业绩可能会受到负面影响。

在中国执行更严格的劳动法规可能会对我们在中国运营的子公司的业务和经营业绩产生不利影响。

在与雇员订立劳动合同和向指定的政府机构支付各种法定雇员福利，包括养老金、住房基金、医疗保险、工伤保险、失业保险和生育保险方面，我们的中国运营子公司一直受到更严格的监管要求。根据2008年1月生效、2012年12月修订、2013年7月1日生效的《中华人民共和国劳动合同法》，以及2008年9月生效的《劳动合同法》实施细则，用人单位在签订劳动合同、最低工资、支付报酬、确定职工试用期和单方面终止劳动合同等方面受到更严格的要求。如果我们的中国运营子公司决定解雇部分员工或以其他方式改变其雇佣或劳动惯例，《劳动合同法》及其实施规则可能会限制我们以理想或具有成本效益的方式实施这些改变的能力，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。我们相信，我们在中国的运营子公司目前的做法符合《劳动合同法》及其修正案。然而，有关政府当局可能会持不同意见，对我们处以罚款。

由于与劳工有关的法律法规的解释和实施仍在不断发展，我们的雇佣行为可能违反中国的劳工相关法律法规，这可能会使我们面临劳资纠纷或政府调查。如果我们的中国运营子公司被认为违反了相关的劳动法规，我们的中国运营子公司可能被要求向其员工提供额外补偿，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

美国证交会最近发表的联合声明，纳斯达克提交的规则修改提案，以及美国参议院和众议院通过的一项法案，都要求对新兴市场公司适用更多和更严格的标准。这些发展可能会给我们的产品、业务运营、股价和声誉增加不确定性。

几乎所有业务都在中国（包括香港）的美国上市公司，一直受到投资者、金融评论员和美国证交会等监管机构的严厉审查、批评和负面宣传。大部分审查、批评和负面宣传都集中在财务和会计违规和错误、财务会计缺乏有效的内部控制、公司治理政策不完善或不遵守这些政策，在许多情况下还受到欺诈指控。

2018年12月7日，SEC和PCAOB发表联合声明，强调美国监管机构在监督在中国有重要业务的美国上市公司的财务报表审计方面继续面临挑战。2020年4月21日，SEC主席Jay Clayton和PCAOB主席William D. Duhnke III以及SEC其他高级职员发布了一份联合声明，强调了投资于总部位于中国等新兴市场或在中国等新兴市场拥有大量业务的公司的相关风险，重申了SEC和PCAOB过去的声明，这些声明涉及的事项包括：在中国检查会计师事务所和审计工作底稿的难度，新兴市场欺诈风险增加，以及提起和执行SEC、司法部和其他美国监管行动的难度，包括欺诈案例，在整个新兴市场。

2020年5月20日，美国参议院通过了《HFCA法案》，要求外国公司证明，如果PCAOB无法审计特定报告，因为该公司使用的是不受PCAOB检查的外国审计师，则该公司不为外国政府所有或控制。如果PCAOB连续三年不能检查公司的审计师，发行人的证券将被禁止在国家交易所交易。2020年12月2日，美国众议院批准了《外国公司责任法案》。

2021年5月21日，纳斯达克向美国证交会提交了三份提案，内容包括：（一）对主要在“限制性市场”运营的公司适用最低发行规模要求；（二）禁止限制性市场公司直接在纳斯达克资本市场上市；只允许它们在纳斯达克全球精选或纳斯达克全球市场上市，以及（三）根据公司审计师的资格对申请人或上市公司适用更严格的标准。

由于这些审查、批评和负面宣传，许多在美国上市的中国公司的公开交易股票价值急剧下降，在某些情况下，几乎变得一文不值。这些公司中有许多现在受到股东诉讼和美国证交会执法行动的影响，并正在对这些指控进行内部和外部调查。目前尚不清楚这种全行业范围的审查、批评和负面宣传将对我们、我们的发行、业务和我们的股价产生什么影响。如果我们成为任何不利指控的对象，无论这些指控被证明是真实的还是不真实的，我们将不得不花费大量资源调查这些指控和/或为我们的公司辩护。这种情况将是昂贵和耗时的，并分散我们的管理层对发展我们的增长的注意力。如果这些指控没有被证明是毫无根据的，我们和我们的运营子公司的业务运营将受到严重影响，你们可能会承受我们股份价值的大幅下降。

《中华人民共和国维护香港特别行政区国家安全法》（《香港国家安全法》）的颁布可能会影响我们的香港子公司。

2020年6月30日，中华人民共和国全国人民代表大会常务委员会通过了《香港国家安全法》。该法界定了《香港国家安全法》维护国家安全的职责和政府机构，以及四类犯罪——分裂国家、颠覆国家、恐怖活动、与外国或外部势力勾结危害国家安全——及其相应的处罚。2020年7月14日，美国前总统唐纳德·特朗普签署了《香港自治法》，使其成为法律，授权美国政府对认定对侵蚀香港自治权做出重大贡献的个人和实体实施阻制性制裁。2020年8月7日，美国政府对包括香港特首林郑月娥在内的11人实施了经香港金融管理局授权的制裁。2020年10月14日，美国国务院向国会相关委员会提交了《香港特别行政区管理局》要求的报告，指出了对“中国政府未能履行《联合声明》或《基本法》规定的义务”做出重大贡献的人。香港金管局还授权对外国金融机构实施二级制裁，包括实施阻拦制裁，这些金融机构在知情的情况下与受此授权制裁的外国人进行重大交易。制裁的实施可能直接影响到外国金融机构以及与被作为目标的任何外国金融机构打交道的任何第三方或客户。很难预测《香港国家安全法》和香港航空管理局对香港和香港公司的全面影响。如果我们的子公司被主管当局认定违反了香港国家安全法或香港航空管理局的规定，其业务运营、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

如果我们最近受到涉及在美国上市的中国公司的审查、批评和负面宣传，我们可能不得不花费大量资源调查和/或辩护，这可能会损害我们运营子公司的业务运营、此次发行和我们的声誉，并可能导致贵方对我们普通股的投资损失，特别是如果此类问题不能得到有利的解决和解决。

在过去几年里，美国上市公司几乎所有业务都在中国，它们一直是投资者、金融评论员和监管机构密切关注的对象。大部分审查集中在财务和会计违规和错误，缺乏对财务报告的有效内部控制，在许多情况下还涉及欺诈指控。由于这些审查，许多在美国上市的中国公司的公开交易股票价值急剧下降，在某些情况下甚至变得一文不值。这些公司中有许多现在受到股东诉讼和/或美国证交会执法行动的影响，这些行动正在对这些指控进行内部和/或外部调查。目前尚不清楚这种全行业的审查、批评和负面宣传将对我们、我们运营子公司的业务和此次发行产生什么影响。

如果我们成为任何此类审查的对象，无论任何指控是否属实，我们可能不得不花费大量资源调查此类指控和/或为公司辩护。这类调查或指控将是昂贵和耗时的，可能会分散我们管理层对我们正常业务的注意力，并可能导致我们的声誉受到损害。我们的股价可能会因为这些指控而下跌，即使这些指控是假的。

香港、中国或全球经济的低迷，或中国经济和政治政策的变化，都可能对我们的经营子公司的业务和财务状况产生重大不利影响。

我们的营运附属公司的业务、前景、财务状况和经营业绩可能在很大程度上受到香港和中国的政治、经济和社会状况的影响。中国经济在许多方面不同于大多数发达国家的经济，包括政府参与的程度、发展水平、增长率、外汇管制和资源配置。尽管中国经济在过去几十年经历了显著增长，但无论是在地域上还是在经济的各个部门之间，增长都是不均衡的。中国政府已采取各种措施鼓励经济增长和引导资源配置。其中一些措施可能有利于中国的整体经济，但可能对我们的运营子公司产生负面影响。

香港和中国的经济状况对全球经济状况十分敏感。全球或中国经济的任何长期放缓都可能影响潜在客户对整个金融市场的信心，并对我们运营子公司的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。此外，国际市场的持续动荡可能会对我们进入资本市场以满足流动性需求的能力产生不利影响。

中国政府的政治和经济政策或中美关系的变化可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，并可能导致我们无法维持我们的增长和扩张战略。

我们的部分业务都在中国进行。因此，我们的财务状况和经营业绩在很大程度上受到中国经济、政治和法律发展或中国与美国或其他国家政府之间政府关系变化的影响。美中未来在贸易政策、条约、政府法规和关税方面的关系存在很大的不确定性。

中国经济在许多方面不同于大多数发达国家的经济，包括政府参与的程度、发展水平、增长率、外汇控制和资源分配。虽然中国政府实施了一些措施，强调利用市场力量进行经济改革，减少生产性资产的国家所有权，并在工商企业中建立更好的公司治理，但中国的生产性资产仍有很大一部分归政府所有。此外，中国政府通过实施产业政策，继续在规范行业发展方面发挥重要作用。中国政府还通过配置资源、控制外币计价债务的支付、制定货币政策、监管金融服务和机构以及向特定行业或公司提供优惠待遇，对中国的经济增长实施重大控制。

虽然中国经济在过去四十年中经历了显著的增长，但无论是在地理上还是在经济的各个部门之间，增长都是不均衡的。中国政府已采取各种措施鼓励经济增长和引导资源配置。其中一些措施可能有利于中国的整体经济，但也可能对我们产生负面影响。我们的财务状况和经营业绩可能受到政府对资本投资的控制或适用于我们的税收法规变化的重大不利影响。此外，中国政府过去也采取了一些措施，包括提高利率，以控制经济增长的速度。这些措施可能导致经济活动减少。

2021年7月，中国政府对中国企业在境外融资提供了新的指导意见，包括通过VIE安排。有鉴于此，美国证交会加强了对寻求在美国证交会注册证券的中国公司的披露要求。由于我们的部分业务位于中国，未来中国、美国或其他任何限制中国公司融资或其他活动的规则和法规都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。如果企业

从国内或国际投资的角度来看，中国的环境恶化，或者如果中国与美国或其他国家政府的关系恶化，中国政府可能会干预我们的业务，我们在中国和美国的业务，以及我们普通股的市场价格，也可能受到不利影响。

在香港开展业务存在政治风险。

任何不利的经济、社会和/或政治条件、物质社会动荡、罢工、暴乱、内乱或不服从，以及重大自然灾害，可能影响市场，可能对香港三井的业务运作产生不利影响。香港是中华人民共和国的一个特别行政区，中国对香港的基本政策反映在《基本法》，即香港的宪制文件中。《基本法》赋予香港高度的自治权和行政、立法和独立的司法权力，包括在“一国两制”原则下进行终审的权力。不过，我们不能保证将来香港的经济、政治和法律环境不会有任何改变。由于我们的香港附属公司Samfine HK的营运总部设在香港，任何有关的政治安排的改变，都可能对香港经济的稳定构成直接的威胁，从而对Samfine HK的营运业绩和财务状况造成直接和不利的影响。

根据《中华人民共和国香港特别行政区基本法》，香港完全负责其内政和对外关系，而中华人民共和国政府负责其外交和防务。作为一个单独的关税区，香港与外国和地区保持和发展关系。根据包括《香港国家安全法》在内的一些最新进展，美国国务院表示，美国不再认为香港对中国有很大的自治权。当时，特朗普总统签署了一项行政命令和HKAA，取消香港的优惠贸易地位，并授权美国政府对那些认定对香港自治权受到侵蚀有实质性贡献的个人和实体实施封堵制裁。美国可以对香港出口商品征收与对中国大陆商品相同的关税和其他贸易限制。这些以及最近的其他行动可能意味着涉及美国、中国和香港的政治和贸易紧张局势升级，这可能会损害香港三丰的业务。

鉴于香港的地理面积相对较小，任何此类事件都可能对香港三丰的业务运作产生广泛影响，进而可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利和重大的影响。很难预测香港金融管理局对香港以及像Samfine HK这样在香港有业务的公司的全面影响。此外，有关中美关系的立法或行政行动可能会给包括我们在内的受影响发行人造成投资者的不确定性，我们的普通股的市场价格可能会受到不利影响。

国际贸易政策的变化、贸易争端、贸易壁垒或贸易战的出现，可能会抑制香港、中国以及我们大多数运营子公司的客户所在的其他市场的增长。

政治事件、国际贸易争端和其他业务中断可能会损害或扰乱国际商业和全球经济，并可能对我们、我们的运营子公司和我们的运营子公司的客户、服务提供商和其他合作伙伴产生重大不利影响。国际贸易争端可能导致关税和其他保护主义措施，这可能对我们运营子公司的业务产生重大不利影响。

关税可能会增加商品和产品的成本，从而影响客户的投资决策。此外，围绕国际贸易争端的政治不确定性及其升级为贸易战和全球衰退的可能性可能对客户信心产生负面影响，这可能对我们的经营子公司的业务产生重大不利影响。我们的经营子公司也可能获得较少的商业机会，其业务可能因此受到负面影响。此外，美国或中国当前和未来影响贸易关系的行动或升级可能导致全球经济动荡，并可能对我们运营子公司的市场、业务或经营业绩以及我们运营子公司客户的财务状况产生负面影响。我们不能对这种行动是否会发生或可能采取的形式作出任何保证。

汇率波动可能会对我们运营子公司的经营业绩和贵方投资价值产生重大不利影响。

我们的报告货币为HKD，而外币为财务报告目的而转换为HKD。我们的营运子公司的销售主要以HKD和人民币计值。作为主要原材料的纸张采购主要以HKD和人民币计值，而Samfine SZ的生产成本，如劳动力成本和管理费用主要以人民币计值。因此，我们的经营子公司面临HKD对人民币的汇率风险。到目前为止，我们和我们的运营子公司尚未采取任何针对外汇波动的对冲政策。我们和我们的经营子公司无法预测未来的汇率波动，如果HKD和人民币汇率发生重大变化，我们的经营子公司的财务状况和经营业绩可能会受到影响。如果我们的运营子公司无法将这些额外成本转嫁给客户，那么人民币的任何升值都可能导致它们的制造成本增加。这可能会反过来影响我们的运营子公司相对于中国以外竞争对手的竞争力。

此外，人民币大幅升值可能会对你的投资产生重大不利影响。例如，如果我们需要将我们从这次发行中获得的美元兑换成人民币用于我们的业务，那么人民币对美元的升值将对我们从兑换中获得的人民币金额产生不利影响。相反，如果我们决定将我们的人民币兑换成美元，以支付我们普通股的股息，或用于其他商业目的，美元对人民币的升值将对我们可获得的美元金额产生负面影响。此外，人民币相对于美元的升值或贬值将影响我们以美元计价的财务业绩，无论我们的经营子公司的业务或经营业绩有何根本变化。

虽然HKD与美元之间的汇率自1983年以来一直是盯住美元的，但我们不能保证HKD将继续盯住美元。HKD兑美元汇率的任何大幅波动，都可能对我们经营子公司的收入和财务状况产生重大不利影响。例如，如果我们需要将我们从这次发行中获得的美元兑换成HKD用于我们的业务，那么HKD兑美元汇率的波动将对我们从兑换中获得的金额产生不利影响。我们没有使用任何远期合约、期货、掉期或货币借款来对冲我们的外汇风险敞口。

中国经济、政治或社会状况或政府政策的变化可能会对我们的运营子公司的业务和运营产生重大不利影响。

我们基本上所有的业务都在中国进行，我们的大部分收入来自中国。我们的经营子公司的业务、财务状况、经营业绩和前景可能在很大程度上受到中国总体政治、经济和社会状况的影响，因此受到中国当局的重大酌处权的影响。中国经济在许多方面与大多数发达国家不同，包括政府参与程度、发展水平、增长率、外汇管制和资源配置。尽管中国政府已采取措施，强调利用市场力量进行经济改革，减少生产性资产的国家所有权，并在工商企业中建立更好的公司治理，但中国的生产性资产仍有很大一部分归政府所有。此外，中国政府继续通过实施产业政策，在规范行业发展方面发挥重要作用。中国政府还通过配置资源、控制外币债务的支付、制定货币政策以及向特定行业或公司提供优惠待遇，对中国的经济增长实施重大控制。全球对环境和社会问题的日益关注，以及中国可能在这些领域采用更严格的标准，可能会对包括我们在内的中国发行人的运营产生不利影响。

尽管中国经济在过去几十年经历了显著增长，但无论是在地域上还是在经济的各个部门之间，增长都是不均衡的，自2012年以来，增长速度一直在放缓。中国经济状况、中国政府政策或中国法律法规的任何不利变化都可能对中国的整体经济增长产生重大不利影响。这些发展可能对我们的经营子公司的业务和经营业绩产生重大不利影响，导致对我们的经营子公司的服务的需求减少，并对它们的竞争地位产生不利影响。中国政府已采取各种措施鼓励经济增长和引导资源配置。其中一些措施可能有利于中国的整体经济，但可能对我们的运营子公司产生负面影响。例如，我们的经营子公司的财务状况和经营结果可能不利

受政府对资本投资的控制或税收法规变化的影响。此外，在过去，中国政府采取了一些措施，包括调整利率，以控制经济增长的速度。这些措施可能导致中国的经济活动减少，可能对我们的经营子公司的业务和经营业绩产生重大不利影响。

我们在海外证券交易所上市必须获得中国有关部门的批准，并在海外发行和上市前完成备案程序。

2023年2月17日，证监会发布《境内企业境外发行证券并上市试行管理办法》，自2023年3月31日起施行。在《试行办法》发布的同一天，证监会在证监会官网上发布了《第一至第五号配套指引规则》、《试行办法说明》、《关于境内企业境外上市备案管理安排的通知》和《中国证监会有关部门答记者问》，或统称《指引规则》和《通知》。根据《试行办法》和《指引规则和通知》，境内公司在境外直接或间接进行证券发行和上市活动，应当在提交首次公开发行或者上市申请后三个工作日内，按照《试行办法》的要求，向中国证监会办理备案手续。已在境外证券交易所上市或已取得境外监督管理机构、证券交易所批准其发行上市并将于2023年9月30日前完成境外发行上市的公司，不需立即进行上市备案，但需按照《试行办法》的规定进行后续发行备案。在《试行办法》生效日前已向境外监督管理机构提交首次公开发行申请但尚未取得境外监督管理机构或证券交易所同意发行上市的企业，可以在合理期限内安排备案，并应当在企业境外发行上市前完成备案程序。

我们的中国法律顾问商务与金融律师事务所告知我们，基于其对中国现行法律法规的理解，鉴于《试行办法》已于2023年3月31日生效，我们的发行将被中国证监会认定为中国子公司的间接境外发行和上市，我们将按照《试行办法》的要求履行向中国证监会提交备案的程序。截至本招股说明书之日，我们正在准备一份与中国证监会备案相关的报告和其他必要材料，并将在适当时候提交给中国证监会。我们预计将及时提交中国证监会随后要求的任何补充材料和/或回复中国证监会的问题，并预计在我们拟议的首次公开发行和在纳斯达克股票市场上市之前获得中国证监会的批准。但是，不遵守《管理办法》规定的备案程序或者备案材料存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，中国证监会可以责令改正，给予警告，并处以100万元以上1000万元以下的罚款。这些风险可能会完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力，或导致这些证券的价值大幅下降或变得一文不值。除非获得中国证监会的批准，否则我们不会进行首次公开发行。

中国居民股东如不遵守《个人外汇规则》有关境外直接投资或参与境外证券发行或交易的规定，可能会被处以罚款或承担其他责任。

除37号文外，我司在中国境内开展外汇活动的能力，可能受国家外汇管理局2007年1月5日颁布的《个人外汇管理办法实施细则》（经修订和补充，简称“《个人外汇管理细则》”）和国务院1996年1月29日颁布的《中国外汇管理条例》的解释和执行。该条例于1996年4月1日生效，最近一次修订是在2008年8月1日。根据《个人外汇交易规则》和《外汇管理条例》，任何寻求在境外进行直接投资或在境外从事可转让证券或衍生品的发行或交易的中国个人，必须按照外管局的规定进行适当的登记。未进行此类登记的中国个人可能会被处以警告、罚款或其他责任。

我们可能不会完全了解所有中国居民的实益拥有人的身份。例如，由于我们的普通股的投资或交易将发生在海外公开市场或二级市场，而在该市场，股票通常由经纪商以经纪账户持有，因此我们不太可能知道其身份

我们所有的实益拥有人，他们都是中国居民。此外，我们无法控制任何未来的实益拥有人，我们无法向您保证，这些中国居民将能够完成《个人外汇规则》所要求的必要的批准和登记程序。

我们不确定《个别外汇规则》将如何解释或执行，以及这种解释或执行是否会影响我们进行外汇交易的能力。由于这种不确定性，我们无法确定我们的任何中国居民股东未能进行必要的登记是否会使我们的运营子公司因其运营而受到罚款或法律制裁，延迟或限制将此次发行的收益汇回中国，限制将股息汇出或其他可能对我们的运营子公司的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响的惩罚性行动。

中国法律制度的不确定性可能对我们和我们的运营子公司产生重大不利影响。

我们的部分业务在中国开展，并受中国法律、法规和规章的约束。我们的中国子公司受适用于在中国的外国投资的法律、法规和规章的约束。中华人民共和国的法律制度是以成文法规为基础的大陆法系。与英美法系不同，大陆法系下的法院先前判决可供参考，但判例价值有限。

1979年，中国政府开始颁布一套管理一般经济事务的综合法律法规体系。过去四十年立法的总体效果大大加强了对中国境内各种形式的外国投资的保护。然而，中国法律仍然限制在中国的某些外国投资，并且这些法律在不断发展，如“条例——与外国投资有关的条例”中更全面地描述的那样。中国尚未建立一个完全一体化的法律体系，最近颁布的法律法规可能无法充分涵盖中国经济活动的所有方面。特别是，这些法律和条例的解释和执行涉及不确定因素，可能不一致和不可预测。

在中国，任何行政和法院程序都可能旷日持久，造成巨大的成本，并转移资源和管理注意力。由于中国行政和法院当局在解释和执行法定条款和合同条款方面拥有很大的自由裁量权，因此可能难以评估行政和法院诉讼的结果以及我们和我们的运营子公司享有的法律保护水平。这些不确定性可能会影响我们和我们的运营子公司对法律要求的相关性的判断，以及我们的运营子公司执行其合同安排和权利或侵权索赔的能力。此外，监管方面的不确定性可能会通过不合理或轻率的法律行动或威胁加以利用，试图从我们的运营子公司获取付款或利益。

此外，中国的法律体系部分基于政府政策和内部规则，其中一些没有及时发布或根本没有发布，可能具有追溯效力。因此，我们和我们的运营子公司可能直到违规之后的某个时候才知道我们的运营子公司违反了任何这些政策和规则。此外，在中国的任何行政和法院诉讼程序都可能旷日持久，导致巨额成本和资源和管理注意力的转移。此外，这些不断变化的法律法规及其执行不一致也可能导致无法获得或保持在中国开展业务的许可证和许可证，这将对我们的运营子公司产生不利影响。

美国监管机构对我们在中国的业务进行调查或检查的能力可能有限。

外国机构披露在中国境内的文件或信息，可能会受到司法管辖的限制，必须遵守中国的国家保密法。国家保密法对“国家秘密”的范围作了广义的界定，包括涉及经济利益和技术的事项。我们无法保证美国联邦或州监管机构或机构提出的调查或检查我们运营子公司运营的请求将得到我们的运营子公司、或为我们的运营子公司提供服务的实体或与我们的运营子公司有关联的实体的遵守，而不会违反中国的法律要求，尤其是那些位于中国境内的实体。此外，根据中国现行法律，任何监管机构对我们运营子公司设施的现场检查都可能受到限制或禁止。

我们的业务可能会受到税务机关的转让定价调整的影响。

我们可能会使用转让定价安排来核算我们与控股股东、合并后集团内的不同实体或其他关联方之间的业务活动。我们不能向你保证，我们经营所在司法管辖区的税务当局随后不会质疑我们的转让定价安排的适当性，也不能保证有关此类安排的相关条例或标准将来不会发生变化。如果主管税务当局后来发现转让价格和我们采用的条款不合适，该当局可要求我们或我们的子公司重新评估转让价格并重新分配收入或调整应税收入。任何此类重新分配或调整都可能导致我们的总体纳税义务增加，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

与我们公司Structure有关的风险

我们依赖子公司支付的股息和其他股权分配来满足我们的现金和融资需求，任何对子公司向我们付款能力的限制都可能对我们开展业务的能力产生重大不利影响。

SFHG是一家控股公司，我们依赖子公司支付的股息和其他股权分配来满足我们的现金和融资需求，包括向股东支付股息和其他现金分配以及偿还我们可能产生的任何债务所需的资金。我们预计在可预见的将来不会派发现金股息。我们预计，我们将保留任何收益，以支持运营，并为我们业务的增长和发展提供资金。如果我们的任何子公司在未来以自己的名义产生债务，管理债务的工具可能会限制其向我们支付股息或进行其他分配的能力。

根据《2004年英属维尔京群岛商业公司法》（经修订），英属维尔京群岛公司可进行股息分配，但条件是在分配之后，该公司的资产价值立即超过其负债，而且该公司有能力偿还到期债务。

根据香港《公司条例》，股息只能从可分配利润（即累计已实现利润减去累计已实现亏损）或香港法律允许的其他可分配储备中支付。股息不能从股本中支付。香港法律对港元兑换外币和将货币汇出香港没有任何限制或限制，SFHG及其子公司之间跨境和向美国投资者转移现金也没有任何外汇限制，Samfine HK向SFHG和美国投资者分配收益和欠款也没有任何限制和限制。根据香港税务局的现行做法，我们支付的股息在香港无须缴税。

根据中国法律，股息只能从其根据中国会计准则和法规确定的累计利润中支付。我们的中国子公司三丰科技和三丰科技必须至少提取税后利润的10%作为法定公积金，不得作为现金股利分配。三丰科技和三丰科技的公积金结余合计已占其注册资本的百分之五十以上的，可以停止提取利润。此外，在前一个财政年度的任何损失被抵消之前，不得分配任何利润。以前财政年度留存的利润可与本财政年度的可分配利润一起分配。注册股本和资本公积账户在中国也受到限制。

此外，根据《中华人民共和国外汇管理条例》，人民币在经常项目下，如与贸易、服务和支付股息有关的外汇交易，一般可自由兑换，但在资本项目下，包括资本转移、直接投资、证券投资、衍生产品或贷款，除非事先得到国家外汇管理局的批准，否则不得自由兑换。经常项目的支付，如利润分配和与贸易和服务有关的外汇交易，可在遵守某些程序要求的情况下，以外币支付，而无需事先得到外管局的批准。但是，如果要将人民币兑换成外币并汇出中国，以支付资本费用，例如偿还外币贷款，则需要得到有关政府部门的批准、登记或备案。在中国境内设立的外商投资企业，可通过提供某些文件（如董事会决议和税务登记许可），购买外汇用于支付股息、交易或服务，而无需获得国家外汇管理局的批准。中国政府也可能不时对

将人民币兑换成外币和将货币汇出中国。因此，我们在完成从我们的利润中获取和汇出外币以支付股息所需的行政程序方面可能会遇到困难。此外，如果我们的中国子公司将来自行产生债务，管理债务的工具可能会限制其支付股息或支付其他款项的能力。

任何对香港和中国子公司向我们支付股息或进行其他分配的能力的限制，都可能对我们的增长能力、进行可能对我们的业务有利的投资或收购、支付股息或以其他方式为我们的业务提供资金和开展业务的能力造成重大不利的限制。

与我们的营运子公司的业务和行业相关的风险

我们的经营子公司依赖于客户的需求，因为它们没有签订任何长期合同，它们的销售可能会随着客户的需求而波动。

根据行业规范，我们的经营子公司不与客户（即主要位于香港的图书交易商，其客户分布在世界各地）签订任何长期合同，而是按订单产生销售。因此，我们的运营子公司的销售额可能会随着客户对其产品和服务的需求而波动。无法保证我们的运营子公司将继续享受其收入和/或利润的增长，就像它们在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度所经历的那样，或者在未来的业务运营期间完全没有增长。我们运营子公司业务的未来增长取决于它们维持和增加来自现有和新客户的订单的能力。我们不能保证我们的运营子公司的增长在未来会持续下去。如果市场状况出现任何不利变化，例如经济放缓或竞争加剧，我们的经营子公司的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

我们的经营子公司依赖香港的图书交易商，其客户位于国际市场，特别是美国和欧洲，并受到这些市场的任何重大不利变化的影响。

我们的运营子公司的大部分收入来自香港的图书交易商，这些交易商的客户遍布世界各地，尤其是美国和欧洲。我们的经营子公司预计，在不久的将来，向这些客户位于国际市场的图书交易商提供印刷服务和印刷产品将继续占我们经营子公司的大部分收入。如果任何这些市场的政治、经济或社会条件、外贸或货币政策、法律或监管要求、税收或关税制度发生任何不利变化，我们的经营子公司的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

我们的客户非常集中，数量有限的客户占我们收入的很大一部分。

我们的很大一部分收入来自几个主要客户。截至2023年6月的六个月，三个客户分别占我们总收入的31.5%、24.9%和24.1%。截至2021年12月31日止年度，四个客户分别占我们总收入的22.7%、20.5%、18.3%和13.7%；截至2022年12月31日止年度，三个客户分别占我们总收入的27.2%、24.5%和22.7%。当总收入的很大一部分集中在数量有限的客户身上时，就存在着固有的风险。我们无法预测这些客户对我们产品的未来需求水平，也无法预测这些客户在最终用户市场对我们产品的未来需求。如果这些客户中的任何一个由于市场、经济或竞争条件而出现销售下降或延迟，我们可能会被迫降低价格，或者他们可能会减少我们产品的采购数量，这可能会对我们的利润率和财务状况产生不利影响，并可能对我们的收入和经营业绩产生负面影响。如果我们的任何一个最大的客户终止购买我们的产品，这种终止将对我们的收入、经营业绩和财务状况产生重大的负面影响。

我们运营子公司的业务在很大程度上依赖于我们与主要供应商的关系。我们与供应商关系的变化或困难可能会损害我们的业务和财务业绩。

我们的业务在很大程度上取决于我们与主要供应商的关系。我们认为，每个时期的主要供应商都是那些占该时期采购总额10%以上的供应商。在截至2023年6月的六个月中，两家供应商分别占我们采购总额的29.5%和15.7%。截至本年度

2021年12月31日，一家供应商占我们采购总额的14.4%，截至2022年12月31日止年度，三家供应商分别占我们采购总额的17.6%、17.5%和16.3%。我们一般不与供应商订立任何长期协议。因此，我们无法保证我们的运营子公司能够与任何供应商保持稳定和长期的业务关系。如果不能维持与供应商的现有关系或在未来建立新的关系，可能会对我们的经营子公司以价格优势及时获得销售给客户的商品的能力产生负面影响。如果我们的经营子公司无法从现有供应商或其他供应来源获得充足的货物供应，我们的经营子公司可能无法满足客户的订单，这可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们的经营子公司可能无法满足其客户的交货计划，并可能遭受收入损失。

一旦我们的运营子公司接受客户的采购订单，他们将致力于完成其生产过程，并在商定的时间表内将成品交付给客户。我们运营子公司的客户一般要求将产品送到指定的目的地，我们运营子公司的产品一般会送到指定的海外目的地。我们的运营子公司交付某些产品，特别是教科书，具有时效性。由于设备故障、电力故障、恶劣天气条件或流行病，深圳工厂出现严重的计划外停工，可能导致我们运营子公司的运营中断或导致其生产计划延迟。

此外，鉴于深圳工厂是我们运营子公司业务的唯一生产基地，如果其运营受到不利影响，我们运营子公司的生产可能会受到不利影响或整体停产。我们的运营子公司也可能由于运输和运输中断、货物整合过程中的延迟和/或其他超出其控制范围的因素而无法完成商定的生产和交付时间表。如果预计交货时间表可能出现延迟，我们的运营子公司将采取积极主动的行动，例如及时与客户协商调整时间表，以加急方式交货，或通过分包的方式安排订单履行。由于这些补救措施，我们的经营子公司可能会产生额外的费用或不得不向其客户提供额外的折扣。当出现此类延误时，我们的运营子公司也可能会遭受收入损失，在最坏的情况下，它们的客户可能会就延迟交货向它们索赔。如果此类中断和/或延误频繁发生，我们运营子公司的声誉、业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

我们的经营子公司面临出版技术进步和新的信息传播形式的挑战。

我们的经营子公司面临着新的信息传播形式以及信息数字化程度提高、出版技术进步和电子媒体使用日益普及的挑战。随着互联网变得易于访问，一方面，个人电子设备，如台式电脑、膝上型电脑、移动电话、电子阅读器和平板电脑变得更加普遍，另一方面，电子信息的供应和需求都可能影响对印刷产品的需求。如果消费者的偏好和趋势继续转向电子媒体和平台，而电子产品如电子书阅读器和平板设备的受欢迎程度和销售保持增长趋势，我们的经营子公司的客户，即图书交易商，其客户的出版物涵盖各个行业，可能会决定在数字媒体上转移或增加其内容的分发，并减少印刷媒体的使用。在这种情况下，我们的经营子公司的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

如果不能适应印刷行业的技术发展，可能会降低我们运营子公司的竞争力。

对胶印机和相关机械的不断改进以及新技术的引进，正在不断提高印刷工业的质量、生产力、安全、速度、可靠性和能源效率。印刷速度更快、成本效益更高的能力为印刷服务提供商提供了竞争优势。技术的改进和自动化水平的提高，不仅在印刷过程中，而且在印前和印后生产阶段，不仅为印刷服务供应商节省了原材料成本，

时间和劳动，同时也减少了人为错误，同时提高了产品的质量。截至2023年6月30日止六个月及截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，我们的营运附属公司不断升级其生产设施。然而，如果我们的经营子公司无法升级其技术以满足客户的需求，其业务和经营业绩可能会受到不利影响。

我们的营运附属公司在香港和中国的印刷服务行业面临激烈的竞争。

我们的运营子公司在一个高度分散和竞争激烈的行业中运营，我们无法向您保证，我们的运营子公司将能够在未来成功地与业内许多不同规模的类似公司竞争。我们运营子公司的成功取决于它们在产品质量、客户服务、价格和及时交付方面与这些竞争对手有效竞争的能力。我们运营子公司规模较大的竞争对手可能比它们更具优势，例如拥有更先进的技术或更容易获得用于营销活动的资金、更好的品牌认知度和市场声誉、更广泛的增值服务、更强大的人力和财务资源、更长的经营历史，以及在更多地理位置的运营存在。我们的经营子公司也面临着来自当地中小型印刷服务供应商的竞争，这些供应商向他们提供类似的服务。新的参与者只要聘用了适当的合格专业人员，就可以进入市场。鉴于竞争激烈，我们不能保证我们的经营子公司将能够保持其竞争优势，因为它们的一站式印刷服务，有价值的印刷解决方案咨询，以及它们作为可靠和优质印刷服务供应商的声誉，以应对快速变化的商业环境。此外，竞争在我们的经营子公司所在的市场上造成了不利的定价环境。竞争加剧可能导致我们的营运子公司降低服务费以与其他市场参与者竞争，这可能对我们的营运子公司维持毛利率的能力造成重大压力，在市场放缓期间尤为严重，进而对我们的营运子公司的市场份额、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的经营子公司面临与其行业季节性相关的风险。

我们运营子公司的业务、经营业绩和现金流每期都有很大的波动。由于中国农历新年假期，我们通常在每个历年的第一季度录得相对较低的收入。在假期期间，中国的生产往往会放缓至少四周，甚至完全停产。另一方面，对我们印刷产品的需求通常在每个历年的第四季度增加，因为我们的客户通常在圣诞节和春节等节日之前向我们下订单，以满足他们的销售需求。因此，我们通常在每个日历年的第一季度收入减少，而在每个日历年的第四季度收入增加，这是由于我们的客户在假日季节之前增加了他们的产品库存。因此，我们的营运附属公司在某一中期的营运业绩，未必能反映其整个财政年度的营运业绩。此外，如果我们的营运附属公司未能在旺季以商业上合理的条件及时提供这些服务，我们的营运附属公司可能会失去其现有客户，这可能会对其业务和经营业绩造成不利影响。

我们的营运子公司的客户的财务状况可能会恶化，他们向营运子公司支付的费用结算可能会延迟，这可能会对我们的营运子公司的现金流、营运资金、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们运营子公司客户的财务状况下降将阻碍我们运营子公司从客户那里收取款项的能力，也将导致未来对其服务的需求下降。持续一段时间的不利的一般经济状况或影响我们经营子公司客户的业务或行业的状况，可能会增加我们经营子公司的信用风险敞口，并导致其可疑应收款项备抵增加。这些因素也可能对我们的运营子公司的现金流、营运资金、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的经营子公司面临客户延期付款的风险，这是其正常业务的一部分。我们不能向你方保证，我们的运营子公司将能够完全收回其客户的欠款（如果有的话），或者它们将及时结清欠款。如果我们的经营子公司的客户未能全额或及时进行结算，我们的经营子公司的财务状况和经营业绩将受到不利影响。

我们的运营子公司在生产过程中面临数据传输风险，这可能导致其印刷产品出现差异。

我们的经营子公司一直在其印刷过程中使用计算机到印版印刷技术。将数据从他们的计算机系统直接转移到印版上可能会导致数据丢失，而我们的运营子公司无法发现这些数据丢失。如果发生这种情况，我们生产的印刷订单将包含我们的运营子公司的客户可能会感到不满意的差异。如果在我们的运营子公司的质量检查期间和交付给客户之前发现了这些差异，我们的运营子公司可以通过重新打印相关产品来纠正这些差异；或者，如果直到交付后才发现这些差异，我们的运营子公司可能不得不重新处理整个订单和/或就有缺陷的交付向其客户提供额外折扣。在任何一种情况下，我们的运营子公司可能不得不产生额外的成本和/或收入损失。在最坏的情况下，我们的运营子公司的客户可能会拒绝他们的全部印刷订单和/或要求我们赔偿有缺陷的交货。这可能会对我们运营子公司的声誉、业务、财务状况和前景产生不利影响。

鉴于我们的经营子公司是外商独资，它们可能被拒绝获得印刷出版物的许可。

根据我们的中国法律顾问商务与金融律师事务所与深圳市新闻出版总署进行的磋商，以及我们的董事和高级管理层所尽所知的确认，利用外商独资企业在深圳获得印刷许可证和从事出版物印刷是一种常见做法（“做法”）。如果国家新闻出版总署（简称“国家出版总署”）或其他主管部门认定这种做法违反了适用的规定，同时，国家新闻出版总署正式责令地方主管新闻出版工作的部门废止这种做法，深圳市新闻出版总署可能必须遵循国家出版总署的命令，停止向外商独资企业发放《印刷许可证》，我们的中国运营子公司Samfine SZ可能无法获得《外商独资企业》的印刷许可证，导致暂停接受委托印刷外国出版物或中止或限制我们的业务。我们的子公司和我们可能受到任何外国投资限制或禁止。

根据《印刷业管理条例（2020修订）》，企业在取得印刷许可的前提下，应当接受委托印刷外国出版物。因此，Samfine SZ一直在经营持有此类许可证的外国出版物印刷业务，这表明深圳主管部门已批准Samfine SZ的此类业务。只有在《惯例》被全国购货局或深圳主管部门废除的情况下，同时，Samfine SZ无法获得印刷许可证，但仍经营印刷外国出版物的业务，中国政府才可能发现，在没有新颁发的印刷许可证的情况下印刷出版物的业务违反或违反上述规定，这可能导致相关政府主管部门采取行动，包括但不限于：-

•吊销Samfine SZ的印刷经营许可证；

•对我们处以罚款；

•停止或对我们的业务设置限制或苛刻的条件；

•要求我们重组我们的业务，以迫使我们建立一个新的企业，重新申请必要的许可证，或重新安置我们的业务、员工和资产；

•施加我们可能无法遵守的附加条件或要求；或

•对我们采取其他可能对我们的业务有害的监管或执法行动。

任何这些事件都可能对我们的业务运营造成重大干扰，并严重损害我们的声誉，进而对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。根据这些法律、法规和规则要求我们采取的进一步行动可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

经考虑（i）该业务在深圳并未废除；（ii）Samfine SZ于本招股章程日期仍能取得印刷许可证；（iii）Samfine SZ已获授予作为外商独资企业的印刷许可证，使其成为Samfine SZ及深圳主管当局的正常及常规业务；及（iv）如深圳市新闻出版总署所告知，其并无计划或时间表

考虑到NPPA尚未明确和肯定地直接废除《惯例》，在可预见的将来，Samfine SZ可能因其外商独资企业地位而被拒绝出版出版物的潜在风险相对较小。

若深圳市新闻出版管理局根据国家报业监督管理局的明确肯定性命令，正式废止《惯例》，且三丰股份未来无法获得出版物印刷许可，三丰股份仍可选择设立新的子公司（“新子公司”），然后将其自有出版物印刷业务剥离并并入新子公司。换言之，新附属公司将经营出版物印刷业务。同时，三丰股份可以引入中国投资者作为新子公司的股东，使新子公司成为中外合资企业，其股权结构符合申请经营范围包括“出版物印刷”的印刷经营许可证的条件。

此外，鉴于（i）深圳市新闻出版管理局在取得相应印刷项目的印刷许可证的前提下，一直从事印刷外国出版物的活动；（ii）深圳市新闻出版管理局在明知深圳市新闻出版管理局的外商独资地位的情况下，一直向深圳市新闻出版管理局发放印刷许可证；（iii）深圳市新闻出版管理局在过去三年中没有因经营印刷外国出版物而受到调查、责令改正、罚款或其他处罚；（iv）根据深圳市新闻出版管理局的通知，该业务产生于特定的历史背景下，并延续至今，且深圳主管部门在可预见的未来没有废除该业务的时间表，由于印刷外国出版物，三丰股份过去的经营被视为严重违反与印刷业务相关的适用法规的风险相对较小。

我们的营运附属公司可能未能取得或更新开展业务所需的许可证、许可和批准，或不时未能满足其要求，这将影响我们的营运附属公司获得新业务的能力及其财务状况和前景。

截至本招股说明书之日，我们的经营子公司已获得开展业务所需的所有必要许可、执照或批准，并且没有被任何主管部门拒绝获得此类许可、许可和批准，其详情载于本招股说明书中标题为“业务——执照、许可、批准和认证”的小节。我们以可接受的条件获得、维持或更新此类许可证、许可或批准的能力可能会发生变化，因为除其他外，适用的政府当局的条例和政策可能会发生变化。这些主要许可证均有有效期，可在有效期届满时向有关当局申请续期。无法保证我们的经营子公司能够及时更新这些许可证。如果我们的许可证、许可或批准被撤销或暂停，或我们无法更新它们，我们无法确保我们的业务运营不会被停止，相应地，我们的财务表现将受到不利影响。此外，我们不能向你保证，我们将成功和及时地获得这种许可证、许可和批准。如果不这样做，我们的运营子公司可能会受到监管机构的罚款和处罚，包括可能暂停我们运营子公司的运营。此外，这些许可证须继续遵守与财务能力、专门知识、管理和安全等有关的各种标准，我们无法保证我们的经营子公司将继续不时达到这些标准。有些情况可能会影响我们的营运附属公司维持该等牌照的能力，或以其他方式导致资格被暂停、降级或降级。如果我们的运营子公司无法更新或以其他方式维持其许可证，它们可能无法从客户那里获得新订单，因此其财务状况和前景将受到重大不利影响。

我们的运营子公司依赖其关键管理人员和专业员工，他们的流失可能会影响我们运营子公司的运营。

我们的运营子公司拥有一支经验丰富且称职的管理团队，负责指导和管理日常运营、监督财务状况和业绩、分配和预算人力资源以及制定业务战略。例如，Wing Wah Cheng先生，Wayne，我们的运营子公司的创始人，董事会主席和控股股东，在印刷行业拥有超过25年的经验。凭借其在行业内的经验和网络，我们的运营子公司一直在成功地扩大其客户基础和业务。然而，鉴于业内对经验丰富和称职的人才的激烈竞争，我们不能保证我们的运营子公司能够保留其关键管理层的服务，并在其中任何一家终止与我们的运营子公司的合作时找到合适的替代者。

我们的运营子公司截至2023年12月31日止年度的财务业绩预计将受到非经常性上市费用的不利影响。

我们的营运附属公司的管理层认为，我们的营运附属公司截至2023年12月31日止年度的财务业绩预计将受到与此次发行有关的上市费用的不利影响，此次发行的性质是非经常性的。详见“与本次发行相关的费用”。上市费用的一部分预计将在上市时作为权益扣除入账，而上市费用的一部分已经并预计将在合并损益表中确认为费用，预计将在2023年12月31日终了年度确认。因此，截至2023年12月31日止年度的经营业绩和财务业绩可能会受到不利影响，可能会或可能不会与我们的运营子公司过去的财务业绩相比较。

我们的经营子公司依赖其供应商提供的原材料的质量。

我们的经营子公司对交付给他们的原材料进行质量检查，并依赖其供应商提供相关证明，证明材料符合客户或我们的经营子公司出口产品的国家或地区的所有必要标准和要求。如果供应给我们运营子公司的原材料未能满足我们运营子公司要求并经其供应商确认的规格，我们的运营子公司将努力要求其供应商交换原材料，从其他供应商进行采购，并及时与其客户协商调整其交货时间表。在截至2023年6月30日的六个月以及截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，我们的经营子公司没有因原材料质量缺陷而对其供应商提出任何重大索赔。如果我们的运营子公司在收到有缺陷的原材料时无法及时解决问题，（i）我们的运营子公司可能会在向其客户交付产品方面遇到延迟，（ii）我们的运营子公司可能无法向其客户交付令人满意的产品，或者（iii）他们的客户可能会拒绝相关的发货，这可能会导致客户丢失订单或索赔损失。在这种情况下，我们的经营子公司的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

我们和我们的运营子公司可能面临诉讼、仲裁或其他法律程序风险。

我们和我们的运营子公司在正常业务过程中可能会受到仲裁索赔和诉讼。截至本招股章程日期，我们及我们的营运附属公司并不是任何法律程序的当事方，亦不知悉任何法律程序的威胁，而我们及我们的营运附属公司的管理层认为，该法律程序可能会对我们的营运附属公司的业务、财务状况或营运造成重大不利影响。对我们或我们的运营子公司提起的诉讼可能会导致和解、裁决、禁令、罚款、处罚和其他对我们或我们的运营子公司不利的结果。一项重大判决、和解、罚款或处罚可能对我们或我们的运营子公司在特定时期的经营业绩或现金流产生重大影响，这取决于我们或我们的运营子公司在该时期的业绩，或者可能对我们或我们的运营子公司的声誉造成重大损害，从而可能损害我们的业务前景。

我们的运营子公司可能会因诽谤或侵犯知识产权而受到第三方的索赔。

我们的经营子公司印刷的几乎所有材料都受到版权保护。如果发生任何针对我们运营子公司客户的知识产权索赔，我们的运营子公司可能会成为此类纠纷的一方。此外，我们的运营子公司也可能面临潜在的诉讼指控，即我们的运营子公司签约印刷的出版物内容可能包含涉嫌诽谤或诽谤的材料。因此，我们的经营子公司可能会因诽谤、疏忽、版权或商标侵权或其他与其印刷材料的性质和内容有关的索赔而受到索赔。在上述任何一种情况下，任何旷日持久的诉讼都将需要大量成本，并转移资源和管理层的注意力。此外，在任何此类法律诉讼中对我们的运营子公司作出不利裁决，可能会导致我们的运营子公司支付重大损害赔偿金，而他们可能无法向客户寻求全面赔偿。因此，我们的经营子公司的业务、财务状况和经营业绩可能受到不利影响。

我们可能无法充分保护我们的知识产权，或者我们可能面临解决费用高昂或限制我们未来使用此类知识产权的能力的索赔。

任何未经授权使用或滥用我们的知识产权都可能损害我们的业务和声誉。我们的业务在很大程度上依赖于我们的知识产权。我们的技术诀窍是我们研究和开发努力的结果，我们认为这些努力是专有的和独特的。然而，第三方可能在未经授权的情况下获得和使用我们的知识产权。我们已在中国获得18项专利。有关知识产权的法律在中国的适用是不确定和不断变化的，中国监管机构的知识产权执法行动处于早期发展阶段，具有很大的不确定性。因此，侵犯知识产权继续对在中国开展业务构成严重风险。监测和防止未经授权的使用是困难的，我们为保护我们的知识产权而采取的措施可能不够充分。例如，版权登记本身可能不足以保护我们免受对我们的知识产权主张权利的第三方的潜在滥用、侵权或其他挑战。因此，我们不能向你保证，我们将能够防止第三方侵犯我们的知识产权和利用我们的专利技术。

此外，第三方可能就我们的知识产权对我们提出侵权索赔，或试图使我们的专利无效；我们无法向您保证此类索赔不会成功。即使我们成功地建立或保护了我们的知识产权，我们也可能产生巨大的成本，并转移管理层在行使我们的权利或为任何索赔辩护时的注意力和资源。我们的业务可能会因为这样的成本和管理层的关注而受到严重干扰。如果任何一方成功地就有争议的知识产权对我们提出索赔，我们可能需要获得许可才能继续使用相关的设计或技术。我们不能向你保证，我们将能够以商业上合理的条件获得这些许可证，如果有的话。未能获得必要的许可证或其他权利可能会使我们的业务结果受到影响。

在我们保护知识产权的努力中，我们依赖于商业秘密、保密和与员工签订的其他合同协议，以及对获取和分配我们知识产权的限制。然而，我们在这方面的努力可能不足以阻止我们的专有信息被盗用，或者我们可能无法发现未经授权的使用，并采取适当步骤来行使我们的权利。对未经授权使用我们的知识产权的行为进行监管是困难的，不能保证我们采取的步骤会取得成功。如果为了维护我们的知识产权或确定他人所有权的有效性和范围而需要诉讼，我们可能会产生大量成本和资源转移，这可能对我们的业务、财务状况、经营业绩或未来前景产生重大不利影响。

我们运营子公司的服务取决于我们运营子公司及其外包供应商维护的计算机系统的可靠性，以及实施和维护信息技术和安全措施的能力。

我们的运营子公司的服务依赖于我们的运营子公司及其外包供应商维护的计算机系统的可靠性，以便在任何时候都能高效可靠地运行。某些紧急情况或突发事件可能会发生，例如自然灾害或严重停电，这可能会暂时关闭我们运营子公司的设施和计算机系统。此外，我们运营子公司的服务器可能受到计算机病毒、黑客攻击、故意破坏、物理或电子入侵和其他干扰，这可能导致数据丢失。此外，如果技术和运营平台和能力变得过时，我们的运营子公司在与其所在行业的竞争对手竞争时将处于不利地位。我们的经营子公司未能及时备份其数据和信息，可能会对其业务运营造成重大干扰，从而可能对其业务和经营业绩产生不利影响。

我们的运营子公司的声誉可能会因与其业务有关的负面事件而受到损害。

我们的经营子公司的声誉很容易在与其经营有关的任何负面事件的情况下受到损害，包括但不限于负面宣传或媒体报道、丑闻的发展、诉讼和纠纷，以及对我们的经营子公司或其员工采取的监管调查或执法行动。我们不能保证今后不会发生这种消极事件。如果它们成为现实，可能会对我们运营子公司的声誉产生重大不利影响，进而对我们运营子公司的业务活动和经营业绩产生重大不利影响。

我们的运营子公司可能无法成功实施其未来的业务计划。

我们的运营子公司能否成功，除其他外，取决于它们能否正确、及时地执行未来的业务计划。我们的经营子公司的未来业务计划可能会受到其无法控制的因素的阻碍，例如其经营的行业内的竞争，随着其业务和客户基础的扩大，它们应对财务风险、运营风险、市场风险和信用风险的能力，以及它们提供、维持和提高为客户提供服务的人力和其他资源水平的能力。因此，我们不能保证我们的运营子公司的未来业务计划将会实现，或者我们的运营子公司的目标将会全部或部分实现，或者我们的运营子公司的业务战略将为我们的运营子公司带来最初设想的预期收益。如果我们的运营子公司未能成功实施其业务发展战略，其业务表现、财务状况以及未来前景和增长可能会受到重大不利影响。

作为我们增长战略的一部分，我们的运营子公司将来可能会进行收购和合资。任何未来的收购或合资企业都可能导致被收购公司的潜在负债和巨大的交易成本，还可能带来与进入更多市场或提供新产品或服务以及整合被收购公司或新成立的合资企业相关的新风险。此外，我们的运营子公司可能没有足够的管理、财务和其他资源来整合它们收购的公司或成功运营合资企业，它们可能无法以盈利的方式运营其扩大的公司结构。此外，我们的运营子公司可能收购的任何新业务或它们可能组建的合资企业，一旦与其现有业务整合，可能不会产生预期或预期的结果。

我们的经营子公司的内部控制制度可能会变得无效或不完善。

我们的运营子公司依靠其内部控制制度来确保有效的业务运营。我们的营运附属公司已建立、维持和依赖由一系列政策和程序组成的内部控制系统。鉴于我们的经营子公司所处的经营环境瞬息万变，我们不能保证现有的内部控制系统在任何时候都能充分和有效地应对所有可能的风险。我们不能保证我们的运营子公司的内部控制系统没有缺陷或固有的局限性，也不能保证它能够完全防止我们的运营子公司的员工不当行为。这些缺陷或固有限制可能会对我们经营子公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。

新冠疫情的持续爆发可能对我们的经营子公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

自2019年12月下旬以来，新冠疫情在中国各地迅速蔓延，随后蔓延至世界其他地区。2020年1月30日，世界卫生组织国际卫生条例紧急委员会宣布此次疫情为PHEIC，随后于2020年3月11日宣布为全球大流行病。在中国、香港、美国和其他国家和地区的许多业务和社会活动受到严重干扰，包括我们的供应商和客户的业务和社会活动。尽管2021年新冠疫情在中国的传播得到了实质性控制，但某些城市不时重新实施限制措施，以应对零星爆发的疫情。尽管新冠疫情疫苗迅速推出，但由于新出现的变种，不确定性仍然存在，我们的业务可能会受到未来实施的限制性措施的不利影响。例如，2022年初，新冠疫情的奥密克戎变种在中国出现，尤其是在吉林省、深圳和上海，这些地方实行了限制和严格的封锁。我们的供应商和客户由于采取隔离措施遏制疫情的蔓延而经历了严重的业务中断和暂停运营，这些措施已经并可能继续对我们的业务和运营产生负面影响，例如原材料供应短缺、暂停或减少我们的生产能力、运输或物流服务短缺、我们的产品交付延迟、客户订单延迟或取消，以及客户付款延迟或拖欠。我们的客户或我们产品的最终用户如果受到新冠疫情的负面影响，可能会减少他们购买我们产品的预算，这可能会对我们的收入和业务结果产生重大的负面影响。如果我们的任何雇员被怀疑感染或被感染新冠疫情，我们的业务运作也可能受到干扰，因为这可能需要对其他雇员进行隔离，或关闭我们的办公室和生产场所并进行消毒。

新冠疫情继续影响全球物流。2021年期间，中国其他港口爆发了轻微的新冠疫情，导致深圳港口暂时关闭，这（一）导致我们的产品延迟交付和发运给客户，以及（二）原材料供应中断和减少

我们的运营子公司的生产和推动原材料价格上涨。我们的客户还受到美国港口拥堵的影响，这反过来又造成了发货延迟、库存增加和我们运营子公司的生产计划中断。

作为新冠疫情造成的全球供应链中断的一部分，发电厂的煤炭和其他供应受到了负面影响。因此，中国政府开始实施“能耗双控”政策，以控制总能耗和效率，这对我们的运营子公司的生产计划造成了干扰，并增加了生产成本。所有这些都将对我们的业务结果和财务状况产生重大不利影响。此外，如果疫情持续或升级，我们的业务运营和财务状况可能会受到进一步的负面影响。

我们的经营子公司面临与自然灾害、健康流行病和其他突发事件有关的风险，这些风险可能严重扰乱它们的业务。

我们的经营子公司易受自然灾害和其他灾害的影响。火灾、洪水、台风、地震、电力损失、电信故障、闯入、战争、暴乱、恐怖袭击或类似事件可能导致服务器中断、故障、系统故障、技术平台故障或互联网故障，这可能导致数据丢失或损坏或软件或硬件故障，并对我们的运营子公司的运营能力产生不利影响，包括与客户和相关上市机构的沟通。此外，除新冠疫情外，我们经营子公司的业务和经营能力也可能受到埃博拉病毒病、兹卡病毒病、H1N1流感、H7N9流感、禽流感、SARS或其他流行病的不利影响。

我们的营运子公司的业务位于香港和中国，它们的管理层和大部分员工目前都居住在香港和中国。因此，我们的营运附属公司很容易受到对香港和中国产生不利影响的因素的影响。如果香港和中国发生上述任何自然灾害、健康流行病或其他突发事件，我们的运营子公司的运营可能会出现重大中断，例如暂时关闭其办公室和暂停服务，这可能会对我们的运营子公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

全球经济的严重或长期低迷可能对我们运营子公司的业务和经营业绩产生重大不利影响。

新冠疫情造成的全球市场和经济危机导致大多数主要经济体出现衰退。对潜在的长期和广泛的衰退的系统性影响、能源成本、地缘政治问题、主权债务问题、新冠疫情及其新变种以及信贷的可获得性和成本的持续担忧，加剧了市场波动，降低了对世界各地经济增长的预期。艰难的经济前景对企业和消费者信心产生了负面影响，并造成了巨大的波动。

一些全球主要经济体（包括香港和中国内地）的央行和金融当局所采取的扩张性货币和财政政策的长期影响仍存在不确定性。人们还对几个地理区域的动荡局势感到担忧，这可能导致市场大幅波动。全球和/或香港和/或中国内地经济的任何长期放缓都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响，而国际市场的持续动荡可能对我们进入资本市场以满足流动性需求的能力产生不利影响。

乌克兰最近爆发的战争已经影响到全球经济市场，这种冲突的不确定解决可能对全球经济造成长期和/或严重的损害。俄罗斯最近对乌克兰的军事干预，已经导致并可能导致美国、欧盟和其他国家对俄罗斯实施更多制裁。俄罗斯的军事入侵和由此产生的制裁可能会对全球能源和金融市场产生不利影响，从而可能影响我们客户的业务和我们的业务，尽管我们对俄罗斯或毗邻的地理区域没有任何直接敞口。军事行动、制裁以及由此造成的市场混乱的程度和持续时间是无法预测的，但可能是巨大的。俄罗斯的军事行动或由此产生的制裁造成的任何此类干扰都可能放大本节所述其他风险的影响。我们无法预测乌克兰局势的进展或结果，因为冲突和政府的反应正在迅速发展，超出了它们的控制范围。长期动乱、加强军事活动或影响该区域的更广泛制裁可能对全球经济产生重大不利影响，而这种影响反过来可能对我们业务的运营、运营结果、财务状况、流动性和业务前景产生重大不利影响。

截至2023年6月30日止六个月，以及截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度，我们的营运子公司的收入主要来自向主要位于香港的图书交易商提供印刷产品，这些交易商的客户遍布世界各地，尤其是美国和欧洲。我们预计，这些领域仍将是我们运营子公司的重点市场。因此，如果这些地区由于我们的经营子公司无法控制的事件（如全球经济衰退、自然灾害、传染病爆发或恐怖袭击）而经历任何不利的经济、政治或监管条件，我们的经营子公司的业务、财务状况、经营业绩和前景可能会受到重大不利影响。

与我们的普通股有关的风险

如果我们未能符合适用的上市规定，纳斯达克可能不会批准我们的上市申请，或将我们的普通股从市场上除名，在这种情况下，我们的普通股的流动性和市场价格可能会下降。

我们已申请将我们的普通股在纳斯达克资本市场上市。我们预计，我们的普通股将在本招股说明书发布之日或之后立即在纳斯达克资本市场上市。然而，我们不能向你保证，我们将能够满足纳斯达克的初始上市标准，或我们将能够满足纳斯达克的持续上市标准在未来。如果我们未能遵守适用的上市标准，而纳斯达克将我们的普通股摘牌，我们和我们的股东可能会面临重大的不利后果，包括：

•我们普通股的市场报价有限；

•我们普通股的流动性减少；

•确定我们的普通股是“细价股”，这将要求交易我们普通股的经纪人遵守更严格的规则，并可能导致我们普通股二级交易市场的交易活动减少；

•有限的关于我们的新闻和分析师对我们的报道；以及

•我们未来发行更多股本证券或获得更多股本或债务融资的能力下降。

1996年的《美国国家证券市场改进法案》阻止或阻止各州对某些证券的销售进行监管，这些证券被称为“担保证券”。因为我们预期我们的普通股将在纳斯达克上市，这些证券将是担保证券。虽然各州不能对我们普通股的销售进行监管，但该法规确实允许各州在涉嫌欺诈的情况下对公司进行调查，如果发现存在欺诈活动，那么各州可以在特定情况下监管或禁止销售担保证券。此外，如果我们不再在纳斯达克上市，我们的普通股将不属于担保证券，我们将受我们发行普通股的每个州的监管规定的约束。

在这次发行之前，我们的普通股没有公开市场，你可能不能以你支付的价格或更高的价格出售我们的普通股，或者根本不能出售。

在这次发行之前，我们的普通股没有公开市场。我们已申请在纳斯达克资本市场上市。然而，一个活跃的公开市场在发售后可能不会发展或维持，在这种情况下，我们的普通股的市场价格和流动性将受到重大的不利影响。

近年来，股票市场普遍经历了极端的价格和数量波动，这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。无论我们的实际经营业绩如何，广泛的市场和行业因素都可能对我们普通股的市场价格产生重大影响。在这次发行后不久，我们的普通股在交易市场上的波动可能会更加明显。如果我们的普通股在本次发行后的市场价格从未超过首次公开发行的价格，你可能无法实现你在我们的投资的任何回报，并可能损失你的部分或全部投资。

此外，在过去，集团诉讼往往是针对其证券经历过市场价格波动时期的公司提起的。由于我们的普通股价格波动而对我们提起的证券诉讼，无论这种诉讼的价值或最终结果如何，都可能导致巨大的成本，这将损害我们的财务状况和经营业绩，并转移管理层对我们业务的注意力和资源。

我们的股票最初的交易价格预计将低于每股5.00美元，因此将被称为“仙股”交易仙股有一定的限制，这些限制可能会对我们股票的价格和流动性产生负面影响。

我们的普通股最初的交易价格预计将低于每股5.00美元。因此，我们的普通股将被称为“细价股”，受各种法规的约束，这些法规涉及在购买任何细价股之前向你披露的信息。美国证交会通过的规定一般将“仙股”定义为市场价格低于每股5.00美元的任何股票证券，但有某些例外。根据市场波动的不同，我们的普通股可以被认为是“仙股”。细价股须遵守规则，这些规则对经纪人/交易商施加额外的销售实践要求，这些经纪人/交易商将这些证券出售给不是固定成员和合格投资者的人。对于这些规则所涵盖的交易，经纪人/交易商必须为购买这些证券作出特别的适当性确定。此外，经纪人/交易商必须在购买前得到买方对交易的书面同意，还必须向买方提供某些书面披露。因此，“细价股”规则可能会限制经纪人/交易商出售我们的普通股的能力，并可能对我们的普通股持有者转售他们的能力产生负面影响。这些披露要求你承认，你了解购买低价股的相关风险，你可以承担全部投资的损失。细价股一般没有很高的交易量。因此，股票的价格经常波动，你可能无法在你想要的时候买入或卖出股票。

我们的普通股价格波动可能会使我们面临证券诉讼。

与经验丰富的发行人相比，我们的普通股市场可能会有很大的价格波动，我们预计，在未来的不确定时期，我们的普通股价格可能会继续比经验丰富的发行人的价格波动更大。过去，原告往往会在一家公司的证券市场价格出现波动后，对其提起证券集体诉讼。将来，我们可能会成为类似诉讼的目标。证券诉讼可能导致巨额成本和负债，并可能分散管理层的注意力和资源。

我们的首次公开发行前股东将可以在完成发行后出售他们的股票，但须遵守规则144的限制。

根据《证券法》第144条，我们的上市前股东可以在完成发行后出售他们的普通股。由于这些股东支付的每股普通股价格低于此次发行的参与者，当他们能够根据规则144出售其首次公开发行前的股票时，他们可能更愿意接受低于首次公开发行价格的销售价格。这一事实可能会影响我们的普通股在发行完成后的交易价格，对参与发行的人不利。根据第144条，我们的上市前股东可以出售他们的股票之前，除了满足其他要求，他们必须满足规定的持有期。我们预期，在这次发行待决期间，不会有任何普通股根据第144条出售。

不论我们的营运表现如何，我们的普通股的市价可能会迅速大幅波动，而这种波动可能会使潜在投资者难以评估我们普通股的快速变动价值。

我们的普通股的公开发行价格将由承销商与我们协商确定，可能与我们的普通股在公开发行后的市场价格不同。如果您在我们的公开发行中购买我们的普通股，您可能无法以或高于公开发行价格转售这些股票。我们的普通股的市价可能会因应许多因素而大幅波动，其中许多因素是我们无法控制的，包括：

•我们的收入和其他经营成果的实际或预期波动；

•我们可能向公众提供的财务预测，这些预测的任何变化或我们未能达到这些预测；

•发起或维持对我们报道的证券分析师的行为，跟踪我们公司的任何证券分析师对财务估计的改变，或我们未能达到这些估计或投资者的期望；

•我们或我们的竞争对手宣布重要的服务或功能、技术创新、收购、战略伙伴关系、合资企业或资本承诺；

•整个股票市场的价格和数量波动，包括由于整个经济的趋势而引起的波动；

•对我们构成威胁或提起诉讼；以及

•其他事件或因素，包括战争或恐怖主义事件引起的事件或因素，或对这些事件的反应。

此外，我们的普通股可能会受到价格快速大幅波动的影响。这种波动，包括任何股票上涨，可能与我们的实际或预期经营业绩和财务状况或前景无关，使潜在投资者难以评估我们普通股的快速变化的价值。最近，上市规模和首次公开发行规模相对较小的公司经历了股价极端上涨、随后股价迅速下跌的情况，而这种股价波动似乎与相关公司的实际或预期经营业绩以及财务状况或前景无关。虽然这种波动的具体原因尚不清楚，但我们预期的公众持股量可能会放大少数股东采取的行动对我们的普通股价格的影响，这可能会导致我们的股价偏离一个更能反映我们业务基本表现的价格，可能会显著偏离。作为一家股本相对较小、公众持股量较小的公司，我们的普通股可能会经历更大的股价波动、极端的价格上涨和下跌，这些波动可能与我们的实际或预期经营业绩和财务状况或前景无关，使潜在投资者难以评估我们普通股快速变化的价值。此外，如果我们的普通股在发行后价格下跌，或者如果这些投资者在价格下跌之前购买我们的普通股，我们的普通股投资者可能会遭受重大损失。此外，在过去，股东会在市场波动时期后提起证券集体诉讼。如果我们卷入证券诉讼，可能会使我们付出巨大的成本，转移我们业务的资源和管理层的注意力，并对我们的业务产生不利影响。

由于我们的首次公开发行价格大大高于我们的预估每股有形账面净值，你方普通股的账面价值将立即被大幅稀释。

如果你在这次发行中购买我们的股票，你将支付比我们每股有形账面净值高得多的价格。因此，你将经历立即和大幅稀释。请参阅“稀释”更完整的描述，你的投资在我们的股票的价值将如何稀释在完成这次发行。

我们的董事、高级职员和主要股东拥有很大的投票权，可能会采取不符合我们其他股东最佳利益的行动。

截至本招股章程日期，我们的董事、高级职员及主要股东合共持有我们78.91%或以上的股份。在这次发行后，我们的董事、高级职员和主要股东将合计持有我们69.29%或更多的股份。根据《纳斯达克股票市场规则》的定义，我们将成为一家“受控公司”，因为在本次发行完成后，我们的控股股东将拥有我们已发行和流通股票总数的69.29%，占总投票权的69.29%，假设承销商不行使其超额配股权，并且可能有能力决定需要股东批准的事项。

这些股东的利益可能与你的利益不同，甚至可能与你的利益相冲突。例如，这些股东可能试图拖延或阻止我们控制权的变更，即使这种控制权变更会使我们的其他股东受益，这可能会使我们的股东失去在出售我们或我们的资产时获得普通股溢价的机会，并且由于投资者认为可能存在或产生利益冲突，可能会影响我们普通股的现行市场价格。因此，这种所有权集中可能不符合我们其他股东的最佳利益。

我们是纳斯达克上市规则所指的“受控公司”，可能会遵守某些可能对我们的公众股东产生不利影响的公司治理要求的某些豁免。

在这次发行之后，我们最大的股东将继续拥有我们发行在外的普通股的多数投票权。根据纳斯达克上市规则，超过50%的投票权由个人、集团或其他公司持有的公司是“受控公司”，并被允许逐步遵守独立委员会的要求。尽管我们不打算依赖“受控

我们的中国法律顾问商务和金融法律事务所已告知我们，外国判决的承认和执行须遵守《中国民事诉讼法》和中国的相关民事诉讼程序要求。中华人民共和国法院可以根据《中华人民共和国民事诉讼法》的规定，根据中国与作出判决的国家之间的条约或司法管辖区之间的互惠关系，承认和执行外国判决。中国与美国或开曼群岛没有任何条约或其他形式的互惠，规定相互承认和执行外国判决。此外，根据《中华人民共和国民事诉讼法》，如果外国法院判定我们或我们的董事和高级管理人员的判决违反了中国法律的基本原则或国家主权、安全或公共利益，中国法院将不执行该判决。因此，不确定中国法院是否会执行美国或开曼群岛法院作出的判决，以及在什么基础上执行判决。

我们的香港法律顾问CFN Lawyers告知我们，香港法院是否会（i）承认或执行美国法院根据美国或美国任何州的证券法的民事责任条款对我们或我们的董事或高级职员作出的判决，或（ii）受理在香港根据美国或美国任何州的证券法对我们或我们的董事或高级职员提起的原始诉讼，存在不确定性。美国法院根据美国联邦或州证券法律所作的判决，可在香港按普通法执行，方法是就该判决向香港法院提起诉讼，追讨根据该判决应支付的款额，然后根据外国判决的强度寻求简易判决，但外国判决除其他外，是（1）一笔债务或一笔一定数额的款项（不是向外国政府税务当局征收的税款或类似费用，也不是罚款或其他罚款），以及（2）就债权的是非曲直而言是最终的和结论性的，但不是其他的。在任何情况下，如果（a）该判决是以欺诈手段获得的；（b）获得该判决的法律程序与自然正义相抵触；（c）该判决的执行或承认将违反香港的公共政策；（d）美国法院没有司法管辖权；或（e）该判决与香港先前的判决相抵触，则该判决在香港不得如此执行。香港没有与美国对等执行判决的安排。因此，在香港，在原始诉讼或强制执行诉讼中，美国法院仅根据美国联邦证券法或美国境内任何州或地区的证券法作出的民事责任判决的可执行性存在不确定性。

与作为美国公司的股东相比，你在保护自己的利益方面可能会遇到更多的困难。

我们是一家根据开曼群岛法律成立的豁免公司。我们的公司事务受我们的组织章程大纲、公司法和开曼群岛普通法管辖。根据开曼群岛法律，股东对我们的董事采取行动的权利、我们的少数股东的行动以及我们的董事对我们负有的信托责任在很大程度上受开曼群岛普通法的管辖。开曼群岛的普通法部分源于开曼群岛相对有限的司法判例以及英格兰的普通法，其法院的裁决对开曼群岛的法院具有说服力，但不具有约束力。根据开曼群岛法律，我们的股东的权利和我们的董事对我们负有的信托责任，并不像美国某些司法管辖区的法规或司法判例所规定的那样明确。特别是，开曼群岛的证券法律体系不如美国发达。美国的一些州，如特拉华州，比开曼群岛有更完善的公司法体系和司法解释体系。此外，开曼群岛公司可能没有资格在美国联邦法院提起股东派生诉讼。

根据开曼群岛法律，开曼群岛被豁免公司的股东没有获得该公司成员登记册或公司记录副本的一般权利。然而，他们将享有公司章程中可能规定的权利。获豁免的开曼群岛公司可在任何国家或领土，不论是在开曼群岛境内或境外，保留其主要成员登记册和任何分支登记册，由该公司不时决定。获豁免的公司无须向开曼群岛公司注册处处长提交任何成员申报表。因此，成员的姓名和地址不是公开记录的问题，也不供公众查阅。但是，被豁免公司应在其注册办事处以电子形式或任何其他媒介提供会员登记册，包括会员的任何分支登记册，这是税务信息管理局根据《开曼群岛税务信息管理局法》（2013年修订本）发出的命令或通知送达后可能需要的。这可能使您更难获得所需的信息，以确定股东动议所需的任何事实，或征求与代理权竞争有关的其他股东的代理。

由于上述种种原因，面对管理层、董事会成员或控股股东采取的行动，我们的公众股东可能比作为在美国注册的公司的公众股东更难以保护他们的利益。

有关《公司法》条款与适用于在美国注册的公司及其股东的法律之间的重大差异的讨论，请参阅本说明书中标题为“证券说明——公司法的差异”的部分。

开曼群岛的经济实质要求可能会对我们的业务和业务产生影响。

根据2019年1月1日生效的《2018年开曼群岛国际税务合作（经济实质）法》（《经济实质法案》），需要一个“相关实体”来满足《经济实质法案》中规定的经济实质测试。“有关实体”包括一家在开曼群岛注册成立的豁免公司，也包括该公司；但是，它不包括在开曼群岛以外为税务居民的实体。因此，只要本公司是开曼群岛以外的税务居民，包括香港的税务居民，就无须符合《经济法》所列的经济实质检验标准。

我们有资格成为一家外国私人发行商，因此，我们将不受美国代理规则的约束，并将受制于《交易法》的报告义务，与美国公司相比，这些义务允许进行不那么详细和不那么频繁的报告。

在本次发行结束后，我们将根据《交易法》报告为一家具有外国私人发行身份的非美国公司。由于我们符合《交易法》规定的外国私人发行人的资格，我们不受《交易法》中适用于美国国内上市公司的某些条款的约束，包括（i）《交易法》中关于代理邀请的条款，根据《交易法》登记的证券的同意书或授权书；（ii）《交易法》中要求内部人公开报告其股票所有权和交易活动，以及从短时间内进行的交易中获利的内部人的责任；（iii）《交易法》中要求向SEC提交包含未经审计的财务和其他特定信息的10-Q表格季度报告的规则，或在发生特定重大事件时以8-K表格提交当前报告的规则。此外，我们的高级职员、董事和主要股东不受《交易法》第16条及其相关规则的报告和“短期”利润回收条款的约束。因此，我们的股东可能无法及时知道我们的高级职员、董事和主要股东何时购买或出售我们的股票。此外，外国私人发行人不需要在每个财政年度结束后一百二十（120）天之前以20-F表格提交年度报告，而作为加速申报人的美国国内发行人需要在每个财政年度结束后的七十五（75）天内以10-K表格提交年度报告。外国私人发行人也不受《公平披露条例》的约束，该条例旨在防止发行人有选择地披露重要信息。由于上述原因，你可能不会得到给予非外国私人发行公司的股东同样的保护。

如果我们失去了作为外国私人发行者的地位，我们将被要求遵守《交易法》的报告和适用于美国国内发行者的其他要求，这些要求比对外国私人发行者的要求更加详细和广泛。我们还可能被要求根据美国证交会和纳斯达克的各种规则改变我们的公司治理实践。如果我们被要求遵守适用于美国国内发行人的报告要求，那么根据美国证券法，我们的监管和合规成本可能远远高于我们作为外国私人发行人所产生的成本。因此，我们预计，失去外国私人发行者地位将增加我们的法律和财务合规成本，并使某些活动非常耗时和昂贵。我们还预计，如果我们被要求遵守适用于美国国内发行人的规则和规定，获得和维持董事和高级职员责任保险对我们来说将变得更加困难和昂贵，我们可能会被要求接受减少的保险或承担更高的成本来获得保险。这些规则和条例也可能使我们更难吸引和留住董事会的合格成员。

关于前瞻性陈述的特别说明

在这些前瞻性陈述中的重大不确定性中，您不应将这些陈述视为我们或任何其他人的陈述或保证，即我们将在任何指定的时间范围内实现我们的目标和计划，或者根本不会。我们不承担公开更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。

您应阅读本招股说明书和我们在本招股说明书中引用的文件，并作为注册声明的证据提交，本招股说明书构成注册声明的一部分，在理解我们的实际未来结果可能与我们的预期有重大差异的情况下，完全阅读。我们用这些警示性声明来限定我们所有的前瞻性声明。

行业和市场数据

价值链

图书印刷的典型行业价值链由各种利益相关者组成，包括图书作者或代理商、出版商、印刷公司、分销商和书商，它们负责印刷图书的起草、生产、供应和市场销售。

下图展示了图书印刷的典型价值链：

•图书作者是图书的内容提供者。一般来说，作者直接向出版商或通过代理商提供他们起草的内容。或者，作者也可以直接与印刷公司联络，自行出版。

•出版商负责印刷书籍的设计、定价、制作和销售。一般来说，出版商可能会将制作外包给印刷公司。

•印刷公司将根据作者和/或出版商的要求进行书籍印刷和质量管理过程，包括：（一）印前（如打色、拼版和制版）（二）印刷和（三）印后（如折叠、整理、缝制、裁剪）以及装订和整理作业。

•经销商和批发商在收到出版商的指示后，将向书商提供临时储存或装运服务。

•书商和零售商负责印刷书籍的销售和营销活动（例如分类和在公共区域展示书籍）。

香港书籍及其他印刷品出口市场分析

香港的印刷服务供应商生产各种印刷材料，包括书籍、小册子、小册子和传单，以及纸和纸板标签、广告材料、商业目录、日历、明信片和贺卡。大多数印刷服务供应商已将生产迁至中国内地，并专门建造了工厂，以降低运营成本。这种发展改变了工作流程和物流，大大提高了效率和产出质量。不过，他们大多会保留在香港的办事处，以接收海外订单。

香港书籍及其他印刷品的出口货值（包括转口）

根据香港政府统计处的数据，2017年、2018年和2021年，香港印刷阅读书籍、小册子、传单和其他印刷材料以及儿童图片、绘画或涂色书籍的出口总值保持稳定。出口总值在2019年和2020年分别录得下降，主要是由于全球经济低迷和2019年香港的社会动荡，以及自2020年初以来爆发的新冠疫情。2021年，由于全球经济复苏和货物流动改善，出口总值大幅回升至2017年和2018年的水平，从2020年的约79.87亿港元增至2021年的89.75亿港元，增幅约为12.4%。

下表列出2017年至2021年期间香港印刷阅读书籍、小册子、传单和其他印刷材料以及儿童图片、绘画或涂色书籍的出口价值：

资料来源：香港政府统计处

按地理区域划分的香港书籍及其他印刷品出口货值

其中很大一部分出口业务来自于直接从海外国家获得的订单。这还包括来自香港主要国际出版商的订单。出口订单主要由与海外客户建立业务关系的印刷服务供应商或图书贸易商处理。在2020年、2021年和截至2022年的10个月期间，香港印刷品出口总额的58%以上出口到美国、中国内地、欧洲和英国。

下表列出2020年至2022年10月期间香港按市场划分的印刷品出口情况：

注：东盟包括越南、柬埔寨和印度尼西亚

资料来源：香港贸易发展局

中国图书及其他印刷材料出口市场分析

香港贸易发展局表示，香港印刷品出口总额的大部分来自中国的转口，2020年、2021年和2022年10个月香港印刷品出口总额分别约为138.58亿港元、157.69亿港元和85.79亿港元，其中80.4%、81.6%和79%来自中国的转口。

根据中国国家统计局的数据，2016年至2021年，中国印刷阅读书籍、小册子、传单和其他印刷材料以及儿童图片、绘画或涂色书籍的出口总额从约36.13亿美元增至约43.58亿美元，复合年增长率为3.17%，表明中国对海外印刷书籍和印刷材料产品的需求稳步增长。2021年全年出口总值较2020年增长24.89%。这一显著增长很可能是由于全球从2020年1月开始的新冠疫情爆发中恢复过来。下文列出了2016年至2021年中国印刷阅读书籍、小册子、传单和其他印刷材料以及儿童图片、绘画或涂色书籍的出口价值。

资料来源：国家统计局

香港及中国印刷书籍及其他印刷材料市场的主要市场驱动因素

印刷书籍需求稳步增长

尽管过去几年推出了电子书籍和电子在线学习平台，但对印刷书籍和印刷材料的需求保持稳定增长，这表明印刷书籍预计仍将是知识转移的重要渠道，特别是教育书籍、参考书和儿童书籍，预计这将是未来书籍印刷市场的主要驱动力之一。基于中国出口总值的历史增长率，以及香港印刷书籍及印刷品的转口总值近期反弹，随着全球经济情绪及新冠疫情爆发情况持续改善，印刷书籍及印刷品的出口需求预期将于未来恢复至以往的增长水平。

图书印刷与设计中不断发展的技术

由于客户对花哨的设计、特殊的印刷效果和较短的生产周期等要求更高，预计书籍印刷技术将取得进步。因此，书籍印刷服务提供商正在寻求更高程度的生产过程自动化（例如，包括装订和校对以及其他印后整理步骤）。此外，书籍印刷服务提供商致力于提高生产效率、节省成本和最大限度地减少废品。因此，鉴于客户对高质量印刷服务的需求，将促进印刷技术的研究和开发。

收益用途

股息政策

资本化

汇率信息

Management’s Discussion and Analysis of
财务状况和经营成果

我们的客户的产品，如一般经济条件和客户对这些条件的看法，就业率，消费者的可支配个人收入水平，利率，消费者债务水平，信贷的可获得性和我们的产品销售地区的税收水平。

原材料价格波动

印刷产品的销售成本与创收交易直接相关，主要包括直接材料成本，如纸张成本、人工成本、分包费和分配的间接费用。我们没有与任何供应商签订任何框架供应协议或其他长期供应合同，也没有对原材料的远期采购采取任何对冲政策。这些原材料的价格受一些我们无法控制的因素的影响，例如全球木浆需求、石油价格、总体经济状况以及与环境和保护有关的法规。因此，如果我们的主要原材料价格大幅上涨，并且如果我们无法将这种上涨转嫁给我们的客户，我们的业务和盈利能力可能会受到不利影响。

新冠疫情的持续爆发可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

自2019年12月下旬以来，一种后来被命名为新冠病毒的新型冠状病毒首次在中国爆发，并在全球蔓延。2020年1月30日，世界卫生组织国际卫生条例应急委员会宣布此次疫情为“国际关注的突发公共卫生事件（PHEIC）”，随后在2020年3月11日宣布为全球大流行病。新冠疫情爆发后，全球各国政府采取了一系列旨在遏制疫情蔓延的措施，包括关闭边境、禁止旅行、隔离措施、保持社交距离、限制商业活动和大型集会。从2020年到2021年年中，新冠疫苗接种计划在全球范围内得到了大力推广。虽然新冠疫情的传播在2021年得到了实质性控制，但世界各地出现了几种类型的新冠疫情变种，某些城市不时重新实施限制措施，以应对零星爆发的疫情。例如，2022年初，新冠疫情的奥密克戎变种在中国出现，尤其是在吉林省、深圳和上海，这些地方实施了严格的封锁。

鉴于新冠疫情的迅速扩大性质，以及我们几乎所有的业务和员工都集中在中国，我们认为它已经并可能继续影响我们的业务、经营业绩和财务状况。对我们行动成果的潜在影响还将取决于未来的事态发展和可能出现的有关新冠疫情持续时间和严重程度的信息，以及政府当局和其他实体为遏制新冠疫情或减轻其影响而采取的行动，几乎所有这些行动都超出我们的控制范围。

新冠疫情对我们的业务、财务状况和业务结果的影响包括但不限于以下方面：

• Samfine SZ位于广东省深圳市的深圳工厂直到2020年3月20日才全面投产。我们于2020年2月初根据中国有关地方当局的要求并为庆祝中国农历新年法定假日而暂时关闭了我们的办公室和生产设施。由于我们的业务性质，深圳工厂的关闭推迟了生产和产品交付。我们的办公室和深圳工厂于2020年2月20日重新开工，产能一直在缓慢回升，直到2020年3月20日全面投产。然而，在2022年初，由于新冠病毒的奥密克戎变异株，深圳重新实施了限制和封锁措施。因此，我们的深圳工厂暂时关闭了两个星期。在封锁期间，这种关闭和运营中断对我们的销售量和生产产生了不利影响。

•我们的一些图书交易商客户受到了负面影响，产品交付需求被推迟。由于新冠疫情，我们的客户还受到美国港口拥堵的影响，这反过来又造成了发货延迟、库存增加和我们运营子公司生产计划的中断。我们认为，新冠疫情对我们业务的负面影响已逐渐减轻，偶尔会出现小规模疫情，而这些疫情通常很快就会得到控制。

•在中国政府封锁期间，我们的供应链受到了一些干扰，供应商在2020年上半年增加了原材料的交货时间和采购价格。虽然我们所有的主要供应商目前都已全面投入运营，但它们未来的运营中断将影响我们制造产品并将产品交付给客户的能力。此外，商业航空和货运航班的减少、港口和其他航运基础设施因这一大流行病而受到干扰，导致向我们的设施运送原材料的运输时间增加，也可能影响我们及时向客户运送产品的能力。由于这些供应链中断，我们增加了客户订单的交货时间。这可能会限制我们在短时间内完成订单的能力，并意味着我们可能无法及时满足对我们产品的所有需求，这可能会对我们与客户的关系产生不利影响。

•我们运营子公司的业务依赖于我们的员工。由于当地政府实施的旅行限制，我们的一些员工自2020年初的春节假期以来一直无法返回工作岗位。然而，这种短缺对我们的运营子公司的影响并不大，因为客户订单的交付由于新冠疫情而被推迟，而我们的现有员工一直在加班以缓解这种暂时的劳动力短缺。自2020年第二季度以来，随着中国的新冠疫情基本得到控制，我们看到劳动力供应略有恢复。

新冠疫情对我们经营子公司业务未来的影响程度将取决于未来的发展，这些发展具有高度不确定性，无法预测，包括可能出现的有关新冠疫情严重程度的新信息，以及遏制新冠疫情或处理其影响的行动等。如果新冠疫情或其他全球关切事项造成的干扰持续很长一段时间，我们的经营子公司实现其业务目标的能力可能会受到重大不利影响。此外，我们筹集股票和债务融资的能力可能受到新冠疫情和其他事件的不利影响，包括由于市场波动加剧、市场流动性下降和第三方融资无法以我们可以接受的条件或根本无法获得。

今后对我们各经营子公司业务结果的任何影响，在很大程度上将取决于今后的事态发展和可能出现的关于新冠疫情的持续时间和严重程度的新信息，以及政府当局和其他实体为遏制疫情蔓延或处理其影响而采取的行动，几乎所有这些都超出了我们的控制范围。鉴于全球经济状况普遍放缓、资本市场波动以及新冠疫情对印刷市场的普遍负面影响，我们无法向你们保证，我们将能够保持我们所经历或预测的增长率。我们将继续密切监测整个2023年及以后的局势。

列报依据

我们的合并财务报表是根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）和美国证交会规定的财务报告要求编制的。其中包括公司及其子公司的财务报表。这些实体之间的所有交易和结余已在合并时消除。

关键会计政策、判断和估计

按照美国公认会计原则编制财务报表，要求管理层做出影响所报告的资产、负债、收入和费用金额的估计和假设。实际结果和结果可能与管理层的估计和假设不同。特别是，新冠疫情及其对全球经济状况以及我们的业务造成的不利影响，可能会影响未来的估计，包括但不限于财产和设备的使用寿命、长期资产减值、呆账备抵、或有负债准备金、收入确认、递延税款的不确定税务状况和持续经营。实际结果可能与这些估计数不同。

我们认为，以下关键会计政策反映了我们在编制合并和合并财务报表时使用的更重要的判断和估计。

收入确认

我们的收入包括向第三方客户销售印刷书籍产品和新奇产品。我们采用了《会计准则更新》（ASU）—— 2014年至2009年《客户合同收入》（ASC 606）。ASU要求使用新的五步模型来确认来自客户合同的收入。五步模式要求我们（i）确定与客户的合同，（ii）确定合同中的履约义务，（iii）确定交易价格，包括在未来很可能不会发生重大逆转的情况下的可变对价，（iv）将交易价格分配给合同中的相应履约义务，以及（v）在我们履行履约义务时（或在我们履行履约义务时）确认收入。

当我们将货物的实际占有权转移给接受货物的客户时，我们确认销售，这一事件表明货物控制权的转移。交易价格是在货物转让给客户之前确定并分配给货物的。

应收账款

应收账款按净值减去呆账准备金入账。管理部门定期审查未清账户，并为可疑账户提供备抵。他们的审查通常包括对我们客户的持续信用评估，例如是否存在持续的关系、财务状况和以前的结算。超过付款期限的未清账户余额被视为逾期，并为估计无法收回的应收款项编列了备抵。这些估计是基于历史收款经验、对应收款现状的审查、对我们客户的信用质量的判断以及总体经济和行业的状况。核销应收账款的决定是基于管理层在考虑了可能无法收回的账款的事实和情况后做出的判断。拨备是基于管理层对单个客户风险敞口的具体损失的最佳估计。如果不再可能收回原始发票金额，我们将从呆账备抵中部分或全部注销余额。

我们估计潜在的回报，并将这些估计记录在其总收入中，以得出其报告的净销售收入。我们没有遇到任何销售退货的事件。

呆账准备金

在确定可疑账户所需备抵时，管理层考虑了历史收款经验、应收账款账龄、经济环境、行业趋势分析以及客户的信用记录和财务状况。管理部门定期审查其应收款，以确定坏账备抵是否足够，并在必要时调整备抵。在这方面，我们在有客观证据表明我们可能无法收回应付款项时，为可疑账户设立了一项准备金。

根据会计准则编纂310-10-35-41，当应收账款和其他应收款被认为无法收回时，账户余额从呆账准备金中扣除。

截至2023年6月30日止六个月

下表列出了我们在每个期末的应收账款毛额的账龄分析：

下表列出截至2023年6月30日与我们的应收账款有关的后续结算：

下表列出截至2023年8月31日扣除后续结算的应收账款余额：

下表列出了在每一期末我们应收帐款毛额中每一账龄组别的可疑帐目备抵情况：

下表列出了每一期末我们应收账款各账龄组的呆账拨备百分比：

截至2021年12月31日止年度与截至2022年12月31日止年度比较

下表列出了我们每年年底应收账款毛额的账龄分析：

下表列出截至2022年12月31日与我们的应收账款相关的后续结算：

下表列出截至2023年2月14日的应收账款余额净额：

下表列出了在每一期末我们应收帐款毛额中每一账龄组别的可疑帐目备抵情况：

下表列出了每一期末我们应收账款各账龄组的呆账拨备百分比：

税收

开曼群岛

我们在开曼群岛注册。开曼群岛目前不根据利润、收入、收益或升值对个人或公司征税，也不征收遗产税或遗产税。开曼群岛政府并无征收其他可能对本公司有重大影响的税项，但某些印花税可能会不时适用于某些票据。

英属维尔京群岛

我们拥有New Achiever Ventures Limited，该公司在英属维尔京群岛注册成立，根据现行英属维尔京群岛法律，无需对收入或资本利得征税。此外，在这些实体向其股东支付股息时，将不征收BVI预扣税。

香港

我们通过New Achiever拥有香港子公司Samfine HK。Samfine HK是在香港注册成立的，须按16.5%的税率缴纳香港利得税。自2019年至2020年课税年度起，香港利得税税率为：应评税利润不超过港币2,000，000元的应课税利润为8.25%，应评税利润中任何部分超过港币2,000，000元的应课税利润为16.5%。根据香港税法，Samfine HK对其海外所得免征所得税，而在香港，股息汇出不征收预扣税。

中华人民共和国

三丰科技和三丰科技根据中国税法和会计准则对其全球范围内的应纳税所得额按25%的税率缴纳企业所得税。三丰科技和三丰科技受中国所得税法管辖，在中国经营的所得税拨备是根据现行法律、解释和惯例，按期间内应课税收入的适用税率计算的。根据中国的企业所得税法（“企业所得税法”），国内企业和外国投资企业（“外商投资企业”）通常适用统一的25%的企业所得税税率，而优惠税率、免税期甚至免税可能视具体情况而定。于截至二零二一年十二月三十一日止年度，Samfine SZ正式获得一项税收优惠，作为一家高及新企业，Samfine SZ有权在未来三年受制于15%的中国企业所得税。

最近发布的会计公告

见合并财务报表附注2“重要会计政策摘要”中对最近会计公告的讨论。

销售和营销费用

截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们的销售和营销费用包括员工成本、运输成本、海关费用和其他杂项费用。下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的销售和营销费用细目：

我们的销售和营销费用从截至2021年12月31日止年度的10,922，868港元下降13.0%至截至2022年12月31日止年度的9,506，947港元（1,218，605美元），主要是由于运输成本和海关费用的减少，但被员工成本的增加所抵消。

人事费

我们的员工成本从截至2021年12月31日止年度的3,698，915港元增加50.7%至截至2022年12月31日止年度的5,575，007港元（合714,607美元），主要是由于一名新客户于年内为销售新奇产品而下的订单产生了约150万港元的一次性销售佣金。

运输费用

我们的运输成本从截至2021年12月31日止年度的5,315，090港元下降50.4%至截至2022年12月31日止年度的2,638，816港元（338,245美元），原因是在2021年新冠疫情期间激增后，海运费在截至2022年12月31日止年度有所下降。

海关费用

我们的海关费用从截至2021年12月31日止年度的1,524，951港元减少45.8%至截至2022年12月31日止年度的826,887港元（105,991美元），这与收入的减少一致。

其他

我们的其他销售和营销费用主要包括租金费用、广告费用和其他杂项费用，并保持相对稳定，截至2021年12月31日和2022年12月31日止年度分别为383,912港元和466,237港元（59,762美元）。

一般和行政费用

截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度，我们的一般和管理费用包括员工成本、租金和办公室费用、呆账准备金、存货减记、折旧、法律和专业费用以及其他杂项费用。下表列出截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的一般费用和行政费用细目：

我们的一般及行政开支由截至2021年12月31日止年度的11,194，531港元增加53.1%至截至2022年12月31日止年度的17,134，492港元（2,196，307美元），主要是由于法律及专业费用及租金、办公室开支及研发成本增加。

人事费

截至2021年12月31日和2022年12月31日止年度，我们的员工成本保持相对稳定，分别为5,218，935港元和5,392，654港元（合691,233美元）。

租金和办公费用

我们的租金及办公室开支主要是香港办公室、深圳仓库及深圳工厂的租金开支及其他办公室开支。我们的租金和办公费用从截至2021年12月31日止年度的3,131，226港元增加33.2%至截至2022年12月31日止年度的4,171，198港元（534,666美元），主要是由于截至2021年12月31日止年度我们在深圳的仓库收到的租金折扣。

呆帐备抵

在确定可疑账户所需备抵时，管理层考虑了历史收款经验、应收账款账龄、经济环境、行业趋势分析以及客户的信用记录和财务状况。管理部门定期审查其应收款，以确定坏账备抵是否足够，并在必要时调整备抵。在这方面，我们在有客观证据表明我们可能无法收回应付款项时，为可疑账户设立了一项准备金。

有关呆账拨备的详情，请参阅本招股章程中“呆账拨备”一节。

法律和专业费用

我们的法律及专业费用由截至2021年12月31日止年度的431,131港元增加674.1%至截至2022年12月31日止年度的3,337，372港元（427,786美元），主要是由于与我们的拟议上市有关的审计费用及其他专业费用。

研究与开发

我们的研发费用主要是有关新技术的研发费用。研发费用增加829.7%至709,448港元（90,937美元），因为我们增加了研发计划，以提高我们的生产力和节省成本。在截至2021年12月31日的年度内，Samfine SZ因其为高新技术企业而获得税收优惠，而Samfine SZ因其研发而有权在2021年起的未来三年内享受15%的优惠税率。

其他

我们的其他一般及行政开支主要包括娱乐开支、低值消耗品、机动车辆开支、银行费用及其他杂项开支，于截至二零二一年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日止年度，这两项开支保持相对稳定，分别为2,073，919港元及2,388，178港元（合306,118美元）。

利息费用

我们的利息支出是我们的银行及其他借款和融资租赁负债的利息支出，在截至2021年12月31日和2022年12月31日的年度，这两项支出保持相对稳定，分别为1,671，181港元和1,693，012港元（合217,011美元）。

香港现时的利得税来自Samfine HK在香港的经营，其适用税率为16.5%。自2019年至2020年课税年度起，香港利得税税率为：应评税利润不超过港币2,000，000元的部分为8.25%，应评税利润中任何部分超过港币2,000，000元的部分为16.5%。

中国当期利得税产生于Samfine SZ在中国深圳的经营，并根据有关现行法律、解释和惯例，按当期应纳税所得额的适用税率计算。根据中国的企业所得税法（“企业所得税法”），国内企业和外国投资企业（“外商投资企业”）通常适用统一的25%的企业所得税税率，而优惠税率、免税期甚至免税可能视具体情况而定。在截至2021年12月31日的年度内，Samfine SZ申请并正式获得了一项税收优惠，作为一家高、新企业，Samfine SZ有权在自2021年起的未来三年内享受15%的优惠税率。在截至2022年12月31日的年度内，根据财政部和另外两个政府部门联合发布的通知，高和新企业有权获得75%的研发费用税前扣除。

截至2022年12月31日止年度，我们的整体有效税率由截至2021年12月31日止年度的11.9%下降11.9个百分点至0%。截至二零二二年十二月三十一日止年度的实际税率下降，主要是由于Samfine SZ于二零二二年产生的研发成本可根据高额及新企业税项计划扣税，以及有税项亏损结转以抵销Samfine HK产生的应评税溢利。

净收入

截至2022年12月31日止年度，我们的净收入为3,651，536港元（468,057美元），较截至2021年12月31日止年度的2,808，811港元增长30.0%。净收入增加主要是由于毛利润增加和截至2022年12月31日止年度收到的其他收入增加的综合影响。

截至2022年6月30日止六个月与截至2023年6月30日止六个月比较

下表汇总了我们在所示期间的综合业务结果，包括绝对数额和占总收入的百分比。

收入

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月里，我们的收入来自两个收入来源：印刷书籍产品的销售和新奇产品的销售。

下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日止六个月按服务项目分列的收入：

我们的收入从截至2022年6月30日止六个月的67,153，982港元下降24.4%至截至2023年6月30日止六个月的50,800，321港元（6,482，692美元）。收入总体减少的主要原因是印刷书籍产品的销售减少，但新奇产品的销售增加部分抵消了这一减少。印刷图书产品销售减少的主要原因是印刷图书产品的需求减少。

毛利和毛利率

我们的整体毛利从截至2022年6月30日止六个月的12,776，396港元下降19.0%至截至2023年6月30日止六个月的10,344，571港元（1,320，083美元）。减少是因为我们的销售额减少了。

截至2022年6月30日和2023年6月30日止六个月，我们的整体毛利率保持相对稳定，分别为19.0%和20.4%。

销售和营销费用

截至2023年6月30日和2022年6月30日止六个月，我们的销售和营销费用包括员工成本、运输成本、海关费用和其他杂项费用。下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日止六个月的销售和营销费用明细：

截至2022年6月30日和2023年6月30日止六个月，我们的销售和营销费用保持相对稳定，分别为4,139，035港元和3,982，211港元（508,175美元）。

预付款项和其他流动资产净额

下表列出截至所列日期我们的预付款项和其他流动资产的细目：

截至2022年12月31日，我们的预付款项和其他流动资产净额从2021年12月31日的5,243，870港元增加43.7%至7,534，453港元（合965,770美元）。增加的主要原因是，与我们的拟议上市有关的递延IPO成本增加了5,704，624港元（731,221美元），但由于我们减少了对供应商的预付款以增强流动性，因此截至2022年12月31日，支付给供应商的款项从2,839，734港元减少88.9%至315,472港元（40,437美元），从而抵消了这一增加。

截至2022年12月31日和2023年6月30日，我们的预付款项和其他流动资产净额保持相对稳定，分别为7,534，453港元和7,453，262港元（合951,120美元）。

寿险保单投资净额

截至2023年6月30日，我们对寿险保单的投资净额为1,569，303港元（200,261美元）。程先生是根据合同寿险保单投保的主要管理人员，为公司主要管理人员的死亡提供保险。关于寿险保单投资净额的详细情况，请参阅本说明书中标题为“综合财务报表索引——未经审计的临时简明综合财务报表附注”一节的附注7。

库存，净额

下表列出了截至所列日期的库存净额细目：

我们的存货包括原材料、在产品和成品。我们的存货从2021年12月31日的17,023，804港元减少66.5%至2022年12月31日的5,705，688港元（731,359美元）。减少的主要原因是，由于中国农历新年是在2023年1月，我们在接近2022年年底时收到了销售订单。

我们的存货从截至2022年12月31日的5,705，688港元增加22.0%至截至2023年6月30日的6,958，871港元（888,030美元），这是因为截至2023年6月30日，我们的产品尚未交付给客户。

我们定期审查我们的库存水平。我们相信，保持适当的库存水平可以帮助我们更好地规划原材料采购和交付我们的产品，以及时满足客户的需求，而不会使我们的流动资金紧张。

在截至2023年6月30日的六个月以及截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我们的陈旧和滞销存货分别为零、零和87,612港元。

应付账款和票据

我们的帐目和应付帐单主要与从我们的供应商购买原材料有关。我们的供应商通常给予我们60至90天的信用期。

我们的应付账款和票据从2021年12月31日的70,094，209港元减少41.3%至2022年12月31日的41,167，181港元（5,276，829美元），主要是由于截至2022年底的原材料采购减少。

截至2023年6月30日，我们的应付账款和票据从截至2022年12月31日的41,167，181港元减少25.9%至30,500，580港元（3,892，217美元），这主要是由于采购材料减少。

应计费用和其他应付款项

下表列出截至所示日期我们的应计项目和其他应付款的细目：

截至2022年12月31日，我们的应计费用和其他应付款从截至2021年12月31日的5,893，635港元下降35.6%至3,796，331港元（486,615美元），主要是由于应付给销售人员的年终销售佣金减少导致应付工资减少，因为本年度的整体销售额下降。应付工资减少的影响被合同负债的增加所抵消，因为我们要求我们的客户预付定金，以保证他们的订单的生产。

截至2022年12月31日和2023年6月30日，我们的应计项目和其他应付款保持相对稳定，分别为3,796，331港元和3,923，521港元（500,686美元）。

应收/应付关联方款项

下表列出截至所列日期应收关联方款项的细目：

下表列出截至所示日期我们应付关联方的余额细目：

应收/应付关联方的款项是无担保的、无息的，没有具体的还款条件。余额是非贸易性质的。在截至2022年12月31日的年度内，我们进一步向嘉美文化创意（深圳）有限公司预付了约135万港元（约合173,000美元）。在截至2022年12月31日的年度内，我们还分别收到了来自郑先生的约380万港元（约合49万美元）和郑女士的约260万港元（约合330,000美元）的还款。

在截至2023年6月30日的六个月期间，我们分别收到郑女士和嘉美文化创意（深圳）有限公司的还款约5,561，393港元（约合709,696美元）和约453,070港元（约合57,817美元）。

经营租赁负债

我们的经营租赁负债主要与我们租用厂房和办公室的房地有关。截至2021年12月31日、2022年12月31日和2023年6月30日，我们的经营租赁负债的当期部分保持相对稳定，分别为4,152，917港元、4,083，953港元和3,996，847港元（510,043美元）。

融资租赁债务

我们的融资租赁责任涉及我们在香港的两辆汽车和我们在深圳工厂的某些机器。截至2022年12月31日，我们的融资租赁债务的当期部分从2021年12月31日的1,143，146港元减少42.7%至655,176港元（83,981美元），原因是年内香港一辆汽车的融资租赁合同失效，之后不再续签。

由于在截至2023年6月30日的六个月内支付了分期付款，我们的融资租赁债务的当期部分从截至2022年12月31日的655,176港元减少41.2%至截至2023年6月30日的385,113港元（49,145美元）。

应缴税款

我们的应付税款与应付香港利得税和应付中国企业所得税有关，由于在本年度付款，且在截至2022年12月31日的年度内未计提任何税务费用拨备，因此从截至2021年12月31日的2275426港元降至截至2022年12月31日的零。因此，截至2022年12月31日，无应缴税款。

截至2023年6月30日，我们的应缴税款为零，因为我们没有录得应课税利润。

现金流

下表概述了我们所列年份的现金流量信息：

经营活动产生/（用于）的现金

我们的经营活动现金流入主要来自销售收入。我们用于经营活动的现金流出主要用于支付原材料采购和制造活动结算、员工成本和其他经营费用。

截至2021年12月31日止年度，我们的经营活动产生的现金净额为6,131，071港元（786,076美元），主要来自经营活动产生的净收入2,808，811港元（360,123美元），并根据非现金项目以及经营资产和负债的变化进行了调整。非现金项目的调整包括：（i）厂房和设备折旧3,891，705港元（498,962美元）；（ii）无形资产摊销396,033港元（50,776美元）；（iii）呆账备抵120,543港元（15,455美元）；（iv）存货减记87,612港元（11,233美元）；（v）处置厂房和设备损失155,832港元（19,979美元）。营运资产及负债的变动主要包括：（i）由于本年度收入增加，应收账款增加20,308，648港元（2,603，806美元）；（ii）存货增加2,788，082港元（357,465美元），原因是经济恢复导致产量增加，以及在2021年最后一个季度，我们从一位客户收到若干订单以应付春假需求；（iii）预付款项增加其他流动资产558,226港元（71,571美元），主要是由于我们增加了对供应商的预付款，这是我们以具有竞争力的价格获得原材料来源的战略的一部分；（iv）应付税款减少292,784港元（37,538美元）；部分被（i）应付账款增加21,967，619港元（2,816，506美元）所抵销，主要是由于在经济复苏和保持相对稳定的生产材料成本后，为生产目的采购材料的需求增加；（ii）应计项目增加及其他应付款项670,546港元（85,972美元），原因是为应付业务复苏和预期扩张而增加的员工人数导致应付工资增加。

截至2022年12月31日止年度，我们的经营活动产生的现金净额为19,919，384港元（2,553，277美元），主要来自经营活动产生的净收益3,651，536港元（468,057美元），并根据非现金项目以及经营资产和负债的变化进行了调整。非现金项目的调整包括：（i）厂房和设备折旧4,055，344港元（519,816美元）；（ii）无形资产摊销350,309港元（44,903美元）；（iii）呆账备抵878,966港元（112,666美元）；（iv）处置厂房和设备损失486,029港元（62,299美元）。经营资产和负债的变动主要包括：（i）应收账款减少34,698，771港元（4,447，705美元），原因是从我们的客户收到的结算增加；（ii）存货减少11,318，116港元（1,450，762美元），主要是由于我们在接近2022年年底时收到的销售订单由于中国农历新年在2023年1月下降；部分被（i）应付账款减少28,856，374港元（3,698，824美元）抵消，主要是由于接近2022年底的原材料采购减少；（ii）预付款项增加其他流动资产2,290，583港元（293,608美元），主要是由于与我们的拟议上市相关的递延IPO成本增加；（iii）应计费用和其他应付款项减少2,097，304港元（268,833美元），主要是由于应付工资减少；以及（iv）应付税款减少2,275，426港元（291,665美元）。

截至2023年6月30日止六个月，我们在经营活动中使用的现金净额为20,756，206港元（2,648，724美元），主要来自经营活动的净亏损3,797，489港元（484,602美元），并根据非现金项目以及经营资产和负债的变化进行了调整。非现金项目的调整包括：（i）厂房和设备折旧1,582，421港元（201,935美元）；（ii）无形资产摊销35,010港元（4,468美元）；（iii）处置厂房和设备收益16,731港元（2,135美元）和（iv）预期信贷损失准备金618,106港元（78,877美元）。经营资产和负债的变动主要包括：（i）由于客户结算延迟，应收账款增加7,692，006港元（981,586美元）；（ii）存货增加1,253，183港元（159,920美元），这是因为截至2023年6月30日，我们的产品尚未交付给客户；（iii）应付账款减少10,440，715港元（1,332，353美元），主要是由于采购材料减少。

投资活动所用现金净额

截至2021年12月31日止年度，用于投资活动的现金净额为1,612，106港元（183,308美元），与购买厂房和设备及计算机软件有关的现金净额为3,944，891港元（505,781美元）；由出售厂房和设备的收益2,332，785港元（299,090美元）部分抵销。

截至2022年12月31日止年度，用于投资活动的现金净额为3,052，437港元（391,263美元），与购买厂房和设备及计算机软件有关的现金净额为3,407，072港元（436,720美元）；由处置厂房和设备的收益354,635港元（45,457美元）部分抵销。

商业

我们的经营子公司在印刷行业拥有悠久的经营历史和良好的声誉

我们运营子公司的历史可以追溯到1993年2月，当时Samfine SZ在中国成立，专门从事印前电脑分色和排版，多年来一直在扩大业务。2003年，我们在中国深圳的生产基地——深圳工厂成立，此后一直负责所有印刷产品的生产，即图书产品、新奇产品和包装产品。为了进一步扩展我们的服务和抓住香港印刷市场的机遇，我们于2018年收购了Samfine HK，并开始在香港提供印刷服务。随后，我们逐步扩展业务，向主要由香港的图书交易商组成的客户提供印刷产品，这些交易商的客户遍布世界各地，特别是美国和欧洲。因此，我们的营运附属公司在印刷业提供印刷服务已超过20年。在我们漫长的经营历史中，我们不断努力为客户提供高标准和可靠的服务，并高度重视质量控制和投资于最新型号的印刷机器和设备，这使我们能够在印刷行业建立我们的声誉。

此外，我们的高级管理团队拥有深入的行业知识，并与客户遍布世界各地的客户建立了长期的业务关系，这证明了我们的长期声誉。在多年的发展中，我们的运营子公司能够提供量身定制的一站式印刷解决方案，并向我们的客户提供根据他们的要求定制的高质量产品，使我们能够成功地在印刷行业建立声誉。我们在印刷服务方面的长期声誉也有利于我们提供印刷产品，这些产品多年来一直在逐步发展。我们努力与所有部门的客户保持密切的关系，以保持密切和长期的业务关系。我们相信，我们在印刷行业的长期业绩记录和良好的声誉为我们留住关键客户和竞争新业务提供了显著优势。

我们的经营子公司与信誉良好的客户建立了长期的业务关系

我们的主要客户主要包括位于香港的图书交易商，他们的客户分布在世界各地，主要是美国和欧洲。我们的高级管理团队拥有深入的行业知识，并与我们的主要客户和供应商建立了长期关系。例如，我们在为美国学生制作学生日记和印刷产品方面有着悠久的历史。截至本招股说明书之日，我们与十大客户建立了约一至十年的业务关系。我们的董事会认为，我们与客户建立的关系的强度和深度，是我们对客户服务和销售支持的高度关注，以及我们以一致、及时和高效的方式生产高质量印刷产品的能力的直接结果。因此，通过提供高质量的印刷产品和与客户保持支持性的业务关系，我们能够从这些客户那里获得稳定的业务流量。我们的运营子公司与图书交易商的长期业务关系和往绩记录也帮助我们赢得了新客户的订单，这些交易商的国际客户信誉良好。此外，由于我们对客户支持的重视，我们对客户的业务和具体需求有了深入的了解，这反过来又使我们的经营子公司不仅能够进一步巩固与这些客户的关系，而且通过改进生产计划和原材料采购的规模经济，能够更稳定地经营。

我们有经验丰富和称职的管理人员和专业人员

我们拥有一支经验丰富、称职的管理团队，负责指导和管理日常业务、监测和监督合规和风险管理、监督我们的财务状况和业绩、分配和预算人力资源以及制定业务战略。我们的管理团队由Wing Wah Cheng先生领导，Wayne先生是我们的董事、董事会主席、控股股东和我们运营子公司的创始人，他在印刷行业拥有超过25年的经验，负责我们运营子公司从业务管理、采购、生产到销售和营销的整体管理、战略发展和重大决策。我们的另一位董事郑宽鸿女士在印刷业和广告业有超过10年的经验。凭借他们在印刷行业的丰富经验和长期存在，我们能够优化我们的生产

流程，减少生产周期，降低成本，提高运营效率，并使我们的客户对我们及时完成高质量工作的能力充满信心。我们的专业员工与我们的高级管理团队一起，使我们能够实施我们的业务战略，为客户提供优质服务，管理我们的合规和风险，识别和捕捉商业机会，与客户保持关系并获得新客户。

我们的策略

我们的主要业务目标是进一步加强我们在香港印刷业的地位，并复制我们在香港的成功，以建立和扩大我们在国际市场，特别是在美国的市场。我们打算通过以下关键战略来实现我们的未来计划：

升级生产设备，提升生产效率和自动化水平

随着我们的业务发展，我们打算升级我们的生产设备，以提高我们的自动化水平，从而提高我们的整体生产效率。因此，我们打算继续提高自动化水平，购买技术先进的设备，以有竞争力的价格生产高质量的印刷产品。

我们打算购买一套完全自动化的平装书印后机器，以取代我们现有的半自动化机器，用于平装书的印后作业。我们还计划购买两套新的5色印刷机，这些印刷机能够在一次生产中印刷除四种原色之外的另一种颜色，如金属或荧光色或清漆效果。此外，为了配合我们进一步发展包装产品部门的计划，我们需要提高印后业务的生产效率，特别是那些对包装产品至关重要的业务，如装裱、整理和模切工艺，并将采购与印后业务相关的各种辅助设备，如生产效率更高且与我们的印刷机兼容的装置机、整理机和模切机。我们的董事会相信，通过提高生产设施的自动化水平，除了提高生产效率外，我们还将受益于劳动力成本的降低和产品质量的一致性。

扩大我们在其他国际市场的市场份额，尤其是美国。

我们打算利用我们已建立的和不断增长的声誉，扩大我们的销售和营销网络在高增长潜力的领域。我们计划在有业务增长机会的市场提高市场意识，特别是在美国。我们计划通过以下方式实现上述目标：（i）发掘和瞄准新客户，尤其是美国的顶级出版商，（ii）在关键的战略地点，如潜在客户所在的美国东海岸，设立区域代表处，以支持我们未来的业务发展，并使我们能够快速响应不同地区客户的需求；（iii）探索与美国销售代表进一步合作的机会，以加强销售网络；（iv）加强我们的网站，以包含更多信息，展示我们的产品和服务能力。特别是，我们还打算增加我们的销售定制和个性化的产品部分以及包装产品部分。

加强销售和营销工作，扩大客户基础

我们计划深化与现有客户的关系，并从新客户中发掘商机。为了扩大我们的销售网络和客户基础，我们打算通过招聘更多的销售和客户服务人员来扩大和加强我们的销售和营销团队。我们将继续招聘和留住在印刷行业拥有深入知识和经验的人才，以及在业务发展方面拥有良好人脉和知识的销售人员，以扩大我们的客户基础和寻找供应商。我们将进一步加强我们的客户服务，以加强客户的忠诚度。我们通过内部培训计划为员工提供职业发展机会，以不断提高他们的技术和管理技能，以及他们的行业知识。我们鼓励我们的员工发挥他们的个人潜力，以提高我们团队的整体能力和我们的客户服务质量。

有选择地进行收购和战略投资

虽然我们尚未确定任何具体目标，但我们计划有选择地进行收购和战略投资，以补充我们现有的业务、促进我们的业务战略以及加强我们的产品、提高我们的能力和/或扩大我们在核心市场的市场存在。我们的潜在投资和收购目标将集中于那些业务和产品将提高我们的市场份额并为我们的业务带来协同效应的公司，例如在美国拥有坚实客户基础的印刷厂或图书交易商。我们将根据各种因素选择潜在目标，包括每个候选人的市场份额、声誉和客户基础。考虑到我们自己的业务规模，我们目前的目标是相对较小规模的印刷厂或图书交易商，在美国和欧洲有坚实的客户基础，以进一步加强我们在这些市场的立足点。

商业模式

我们的营运子公司通过我们在中国深圳的生产基地，向主要位于香港的图书交易商提供印刷服务，这些交易商的客户遍布世界各地。下图描述了我们的业务模式。

我们运营子公司的业务通常始于接收客户的订单。我们根据若干因素，如估计的材料和劳动力成本，订购数量，预期的交货时间表和预期的利润率，以及客户的其他特殊要求，为我们的客户准备报价。一旦我们的报价被客户接受，我们的销售团队将把工作表转发给我们的生产部门，以便我们的生产部门能够安排生产过程的计划和调度，工作订单正在履行的管道中。

产品

我们的产品包括（i）图书产品，主要包括儿童书籍、教育书籍、艺术书籍、笔记本、日记和期刊；（ii）新颖和包装产品，主要包括手工产品、书籍套装、弹出式书籍、文具产品、带有组装部件的产品和其他特殊产品、购物袋和包装盒。

图书产品

我们的运营子公司有能力为各种样式的图书产品提供印刷服务，包括书箱装订、平装装订、马鞍缝合、钢丝O装订、螺旋装订以及手工产品。下面的图表说明了我们的运营子公司为我们的客户生产的图书产品：

下表列出了我们的客户通常要求的书籍样式：

新奇和包装产品

我们还提供各种新颖和包装产品，可根据客户在设计、复杂性、尺寸、质量和数量方面的多样化需求定制，用于不同用途。下面的图表说明了我们的经营子公司向我们的客户提供的新颖和包装产品：

设施

我们和我们的运营子公司不拥有任何不动产。

我们的总部位于香港，Samfine HK向独立第三方租赁办公室，面积约为500平方米，租期自2021年1月1日起，月租金为34,960港元（约合4,482美元）。该租约为口头租约，没有终止日期，Samfine HK或房东可在至少一个月通知另一方后终止租约。

Samfine SZ还租赁（i）两处位于中国内地深圳的物业，总建筑面积约为1,510平方米，租期从2022年1月1日至2024年12月30日，每月租金为人民币46,810元（约合7,346美元），来自独立第三方作为仓库。Samfine SZ如欲续租，须在租期届满前至少一个月通知业主；（ii）位于中国内地深圳的一处物业，总建筑面积约为1,450平方米，租期为2021年5月1日至2024年4月30日，并由独立第三方作为仓库支付月租金总额为人民币40,600元（约合6,371美元）。若想续租，Samfine SZ须在租期届满前至少两个月通知业主；及（iii）我们的董事关洪郑女士及郑宏荣先生在中国大陆深圳拥有一处拥有生产场地的物业，即深圳工厂，总建筑面积约为9,456.9平方米，租期为2022年5月2日至2025年5月1日，月租金为人民币25万元（约合39,230美元）。Samfine SZ如果想续签租约，必须至少提前三个月通知房东。深圳工厂包括印刷生产设施、宿舍、门卫室和食堂。我们的所有生产业务都在深圳工厂进行。

三丰科技与三丰科技共用同一间办公室，三丰科技同意免除全部租金。

我们的生产现场，深圳工厂

深圳工厂于2003年在深圳成立，用于印刷图书产品、新奇产品和包装产品，并配备不同类型的设备和机械。

深圳工厂共有5台多色印刷机，这为我们提供了维持对主要客户的稳定供应所需的规模。深圳工厂还配备了其他设备和机械，以完成我们的印前工艺，以及我们的印后和装订工艺，如叠合机、激光模切机、切纸机、折叠机和冲压机。我们运营子公司生产线的印刷机主要从德国信誉良好的供应商进口。截至2023年6月30日止六个月以及截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度，我们生产设施的产能增加主要是由于我们投资购买更多机器和设备。

我们相信，我们的运营子公司目前租用的办公室足以满足它们在可预见的未来的需求。

生产过程

以下流程图是我们经营子公司印刷生产过程中涉及的主要步骤的总体概述：

我们的生产可大致分为印前、印刷和印后工序。印前活动一般包括一系列步骤，如打色、拼版和制版。我们使用多色印刷机进行印刷过程，其容量从2色到5色不等，适用于各种颜色规格的产品。印后过程通常包括折叠、整理、缝制、裁剪、装订和其他精加工操作。我们的印刷工作经常要求我们进行各种各样的整理和/或装订操作，将印刷的纸张转换成成品。精加工操作包括层压、清漆、丝印、UV镀膜和其他处理，如模切、压花、压花和铝箔冲压。装订作业包括箱子装订、平装装订、马鞍缝合、钢丝-O装订和螺旋装订。我们根据客户的指示将成品存放在深圳工厂的仓库中等待交货。

定价政策

我们的客户通常会找我们，要求我们提供印刷服务的报价。根据询盘的性质，我们的销售和营销团队将与我们的报价团队以及生产和材料控制部门合作，向我们的客户提供报价和预期的交货时间表。

我们根据订单确定我们的价格，我们通常对我们的图书产品、新奇产品和包装产品采取成本加成的定价政策，方法是在商品和服务的成本上加一个加价，以得出我们的价格。考虑到我们的价格规模的因素通常包括，除其他外，材料和劳动力成本、订购数量、预期交货时间表、由我们的管理团队确定的预期利润率以及我们与客户的关系。其他需要考虑的因素还包括信贷条款和客户的特殊要求。

销售与市场营销

我们有一个内部销售和营销团队来发现新的商业机会，并从新客户那里获得订单。对于我们现有的每一个主要客户，我们努力增加或至少保持我们的产品范围和订货量。对于潜在的新客户，我们会对出版业的某些目标潜在客户进行投机。我们定期与现有和潜在客户会面，以了解他们不断变化的需求，并讨论如何有效地利用我们的产品和能力来满足他们的业务需求。作为我们战略发展的一部分，我们打算加强我们的销售和营销工作。特别是，我们计划通过在潜在客户所在的美国东海岸等关键战略地点设立区域代表处，扩大我们在美国等其他国际市场的市场影响力。

客户

我们的客户主要是香港的图书交易商，他们的客户遍布世界各地，主要是美国和欧洲。这些客户通过其海外办事处直接获得海外印刷合同，并将客户的订单外包给香港的印刷公司，例如我们的运营子公司。这类图书交易商进行必要的质量检查，有时还代表客户提供生产材料。虽然我们按照图书交易商的指示生产产品，但我们为这些图书交易商生产的产品往往直接运往不同的海外市场，主要是他们的客户所在的美国和欧洲。

按照行业规范，我们的销售是根据从客户收到的个别订单进行的，我们一般不与客户签订长期合同或框架销售协议。我们的客户通过下订单或通过电子邮件逐单确认每个工作订单的报价，以完成每项具体交易，这些交易通常规定价格、数量、付款条件、交货时间表、目的地和装运安排以及其他规格。一旦工作令得到确认，未经双方同意，其条款将不会被修改或补充。我们的经营子公司没有销售退货政策，也不提供任何销售退货。尽管没有长期合同或框架销售协议，但我们与大多数主要客户建立了稳定和互利的合作业务关系。

我们的很大一部分收入来自几个主要客户。截至2023年6月的六个月，三个客户分别占我们总收入的31.5%、24.9%和24.1%。截至2021年12月31日止年度，四个客户分别占总收入的22.7%、20.5%、18.3%和13.7%；截至2022年12月31日止年度，三个客户分别占总收入的27.2%、24.5%和22.7%。我们的经营子公司的管理层将维持和加强我们与客户的长期关系，并使我们的产品和服务多样化，以降低客户的集中程度。

供应商

我们从原材料供应商，如纸张加工公司和纸张贸易公司采购原材料、纸张（包括相关加工）和油墨，所有这些供应商都是独立的第三方，它们大多位于中国。我们根据供应商的产品质量、可靠性、价格和交货时间表来选择他们。我们的原材料采购政策是只选择在我们的批准名单上的供应商谁通过我们的质量控制测试，谁有满意的质量和准时交货的记录。每个月对每个供应商的质量和交货表现进行评估，我们的订单数量分配可能会根据评估结果在以后的期间进行调整。如果供应商未能通过我们的年度评估或我们收到与原材料质量有关的投诉，我们将停止与该供应商的交易。我们不与供应商签订长期协议，我们认为这符合市场惯例。

我们的经营子公司从几个主要供应商那里购买纸张。在截至2023年6月的六个月中，两家供应商分别占我们采购总额的29.5%和15.7%。截至2021年12月31日止年度，一家供应商占我们采购总额的14.4%，截至2022年12月31日止年度，三家供应商分别占我们采购总额的17.6%、17.5%和16.3%。如果供应商未能提供原材料，可能会对公司的经营业绩、财务状况、业务和前景产生重大不利影响。为管理供应商集中风险，我们与供应商，即纸张贸易公司和纸张加工公司保持良好的工作关系。此外，作为应变计划的一部分，我们将继续探索和发展与其他合适供应商的业务关系。此外，我们目前拥有多元化的供应商基础，有效地降低了任何集中风险，并且在历史上没有经历过任何重大的供应中断。

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注意事项：

1.英文翻译仅供参考。

2.绿色印刷采取环境友好型措施，尽量减少污染和能源消耗，例如利用对生态环境影响较小的可回收生物降解材料、原材料和化学品以及节能制造设备。

3.绿色节能包括减少总体能源消耗和减少碳排放。

（b）软件版权

截至本招股说明书之日，我们在中国没有因侵犯第三方的商标、许可和其他知识产权而发生任何重大争议或索赔。

雇员

截至2023年6月30日，我们的营运子公司拥有222名全职员工，其中219人在中国，3人在香港。截至2022年12月31日和2021年12月31日，SFHG和我们的子公司分别雇佣了202名和215名全职员工。

我们的员工受雇于人力资源和行政、管理、产品设计和开发、采购和物流以及质量控制等领域。根据香港及中国适用的雇佣法例，我们与每名雇员订立雇佣合约。

我们认为，我们的运营子公司与员工保持着良好的工作关系，过去没有发生过实质性的劳资纠纷。他们的雇员都没有工会代表。

截至本招股章程日期，我们还从深圳中标国际检测证书有限公司取得了（i）质量管理体系ISO9001：2015质量标准证书；（ii）深圳中标国际检测证书有限公司颁发的环境管理体系ISO14001：2015质量标准证书；（iii）SGS香港有限公司颁发的FSC监管链证书；以及（iv）迪士尼全球服务公司授予的设施和商业授权。

新冠疫情更新

自2019年12月下旬以来，一种后来被命名为新冠病毒的新冠病毒首次在中国爆发，并已在全球蔓延。2020年1月30日，世界卫生组织国际卫生条例应急委员会宣布此次疫情为“国际关注的突发公共卫生事件（PHEIC）”，随后在2020年3月11日宣布为全球大流行病。新冠疫情已导致全球各国政府采取一系列旨在遏制疫情蔓延的措施，包括关闭边境、旅行禁令、隔离措施、保持社交距离、限制商业活动和大型集会。从2020年到2021年年中，新冠疫苗接种计划在全球得到了大力推广。虽然新冠疫情的传播在2021年得到了实质性的控制，但在世界不同地区出现了几种类型的新冠疫情变种，某些城市不时重新实施限制措施，以应对零星爆发的疫情。例如，2022年初，新冠疫情的奥密克戎变种在中国出现，尤其是在吉林省、深圳和上海，这些地方实施了严格的封锁。

鉴于新冠疫情的性质迅速扩大，而我们基本上所有的业务和员工都集中在中国香港，我们相信它已经并可能继续影响我们的业务、经营业绩和财务状况。对我们行动成果的潜在影响还将取决于未来的事态发展和可能出现的有关新冠疫情持续时间和严重程度的信息，以及政府当局和其他实体为遏制新冠疫情或减轻其影响而采取的行动，几乎所有这些都是我们无法控制的。

新冠疫情对我们的业务、财务状况和业务结果的影响包括但不限于以下方面：

• Samfine SZ位于广东省深圳市的深圳工厂直到2020年3月20日才全面投产。根据中国有关地方当局的要求，并为庆祝中国农历新年，我们于2020年2月初暂时关闭了我们的办公室和生产设施。由于我们的业务性质，深圳工厂的关闭推迟了生产和产品交付。我们的办公室和深圳工厂于2020年2月20日重新开工，产能一直在缓慢回升，直到2020年3月20日全面投产。然而，在2022年初，由于新冠疫情的奥密克戎变种，深圳重新实施了限制和封锁措施。因此，我们的深圳工厂暂时关闭了两个星期。在封锁期间，这种关闭和运营中断对我们的销售量和生产产生了不利影响。

•我们的一些图书交易商客户受到了负面影响，产品交付需求被推迟。由于新冠疫情，我们的客户还受到美国港口拥堵的影响，这反过来又造成了发货延迟、库存增加和我们运营子公司生产计划的中断。我们认为，新冠疫情对我们业务的负面影响已逐渐减轻，偶尔会出现小规模疫情，而这些疫情通常很快就会得到控制。

•在中国政府封锁期间，我们的供应链受到了一些干扰，供应商在2020年上半年增加了原材料的交货时间和采购价格。虽然我们所有的主要供应商目前都已全面投入运营，但它们未来的运营中断将影响我们制造产品并将产品交付给客户的能力。此外，商业航空和货运航班的减少、港口和其他航运基础设施因这一大流行病而受到干扰，导致向我们的设施运送原材料的运输时间增加，也可能影响我们及时向客户运送产品的能力。由于这些供应链中断，我们增加了客户订单的交货时间。这可能会限制我们在短时间内完成订单的能力，并意味着我们可能无法及时满足对我们产品的所有需求，这可能会对我们与客户的关系产生不利影响。

条例

强制性公积金计划条例（香港法例第485章）

《强制性公积金计划条例》（香港法例第485章）是一项为规定（其中包括）非政府强制性公积金计划或强积金计划的设立、供款、注册及规管而订立的条例。除非另有豁免，否则雇主必须采取一切切实可行的步骤，确保他们的雇员（受《强制性公积金计划条例》适用的雇员）在订明期间内成为根据《强制性公积金计划条例》注册的公积金计划（“强积金计划”）的成员。强积金计划是由独立受托人管理的定额供款退休计划。雇主及其雇员须就雇主向雇员支付有关收入的每一期间，向强积金计划供款，款额须相当于每名雇员有关收入的5%（但现时所订的最低限额及最高限额分别为每月7,100港元及30,000港元）。有关雇员的供款一经支付强积金计划受托人，即作为累积利益归属该雇员。

香港三丰已聘用雇员，因此须遵守有关雇佣及劳工保障的法律。截至本招股章程日期，Samfine HK符合上述雇佣及劳动保护规定。

有关香港税务的规例

《税务条例》（香港法例第112章）

根据《税务条例》（香港法例第112章），对香港的财产、收入及利润征税。该条例规定（其中包括）在香港经营任何行业、专业或业务的人（包括法团），须就在香港产生或源自该行业、专业或业务的所有利润（不包括出售资本资产所产生的利润）课税。凡雇主开始在香港雇用应课税或相当可能须课税的个人或已婚人士，雇主须在该雇用开始日期后不迟于三个月向税务局局长发出书面通知。凡雇主停止或即将停止在香港雇用应课税或相当可能须课税的个人，或任何已婚人士，雇主须在该个人停止在香港雇用前一个月内，向税务局局长发出书面通知。

股息税

根据香港税务局的现行做法，本公司派发的股息在香港无须缴付任何税项。

资本利得和利润税

香港不对出售股份的资本收益征税。然而，在香港从事某一行业、专业或业务的人士出售股份的交易收益，如该等收益源自或产生于香港，则须按香港利得税的税率征收。自2018年4月1日或之后开始的课税年度起，对不超过2,000，000港元的应评税利润征收8.25%的应评税利润，对超过2,000，000港元的任何部分应评税利润征收16.5%的香港利得税。某些类别的纳税人（例如金融机构、保险公司和证券交易商）很可能被视为获得交易收益，而不是资本收益，除非这些纳税人能够证明投资证券是为长期投资目的而持有的。

印花税条例（香港法例第117章）

根据《印花税条例》（香港法例第117章），现时按股份的代价或市值两者中较高者按0.13%的从价税率征收的香港印花税，将由买方就每宗购买而须缴付，而卖方则就每宗出售港股而须缴付（换言之，现时就一宗典型的买卖港股交易而须缴付合共0.26%的印花税）。此外，任何转让港股的文书现时须缴付5港元的固定税项。如其中一方是香港以外的居民，并未缴付其应缴的从价税，则未缴的税款将在转让书（如有的话）上评定，并由受让人缴付。如在到期日期当日或之前没有缴付印花税，可处以最多十倍应缴税款的罚款。

三丰香港须遵守香港的税务规定，因为三丰香港经营的业务产生应评税利润。截至本招股章程日期，Samfine HK遵守有关香港税务的规定。

有关个人资料的规例

个人资料（私隐）条例（香港法例第486章）

《个人资料（私隐）条例》（香港法例第486章），即《个人资料条例》，涵盖任何直接或间接与香港在世个人有关的个人资料，可用以直接或间接确定该个人的身分，并以切实可行的方式存取或处理该个人资料。它适用于单独或联合或与其他人共同控制数据的收集、持有、处理或使用的数据使用者。PDPO规定数据使用者有法定责任遵守PDPO附表1所载的六项数据保护原则（“数据保护原则”）的规定。PDPO规定，数据用户不得作出违反《数据保护原则》的行为或从事某项实践，除非该行为或实践（视情况而定）是PDPO所要求或允许的。六项数据保护原则是：

•原则1 ——收集个人数据的目的和方式；

•原则2 ——个人数据保留的准确性和持续时间；

•原则3 ——个人数据的使用；

•原则4 ——个人数据的安全；

•原则5 ——普遍提供信息；以及

•原则6 ——获取个人数据。

不遵守资料保护原则可导致向个人资料私隐专员（“私隐专员”）提出投诉。私隐事务专员可送达强制执行通知书，指示资料使用者补救违例及/或促使检控行动。数据用户违反执行通知，即构成犯罪，可处以罚款和监禁。

PDPO还赋予数据主体某些权利，其中包括：

•数据使用者有权告知数据使用者是否持有个人数据，而个人是该数据的主体；

•如果数据用户持有此类数据，应向其提供此类数据的副本；以及

•有权要求更正他们认为不准确的任何数据。

PDPO将包括但不限于在直接营销活动中滥用或不当使用个人数据、不遵守数据访问请求以及未经相关数据用户同意擅自披露个人数据的行为定为刑事犯罪。因个人资料违反《个人资料条例》而遭受损害，包括感情受损的个人，可向有关资料使用者寻求赔偿。

由于Samfine HK在香港收集、持有、处理或使用个人资料，其须遵守PDPO，并于本招股章程日期遵守PDPO。

与我们在中国的业务有关的规例

与外国投资有关的条例

中华人民共和国法人实体的设立、经营和管理受《中华人民共和国公司法》管辖，《中华人民共和国公司法》于1993年12月29日由中国全国人民代表大会常务委员会颁布，最近一次修订是在2018年10月26日。公司法一般管辖有限责任公司和股份有限公司两类公司，这两类公司都具有法人地位，有限责任公司股东的责任应限于

其出资额。股份有限公司股东的责任，以其认购的股份数为限。有限责任公司或者股份有限公司形式的外商投资公司，也适用《公司法》。外商投资法律另有规定的，适用该规定。

2019年3月15日，全国人民代表大会（简称“全国人大”）批准了《外商投资法》，该法于2020年1月1日起施行，取代了《中外合资经营企业法》、《中外合作经营企业法》和《外商投资企业法》，成为中国外商投资的法律基础。根据外商投资法，国家对外商投资实行准入前国民待遇和负面清单管理制度，对负面清单以外的外商投资给予国民待遇。

国务院于2019年12月26日颁布、2020年1月1日起施行的《外商投资法实施条例》，为确保《外商投资法》的有效实施提供了实施措施和细则。

2019年12月30日，中华人民共和国商务部（简称“商务部”）、国家市场监督管理总局（简称“市场监督管理总局”）联合颁布《外商投资信息报送办法》，自2020年1月1日起施行。据此，外商投资企业的设立，包括通过购买境内非外商投资企业股权或者认购境内非外资企业增资的方式设立及其后续变更，需通过企业登记系统提交初始或者变更报告。

2002年2月11日国务院颁布、2002年4月1日起施行的《关于引导外商投资方向的规定》，将外商投资项目分为鼓励项目、允许项目、限制项目和禁止项目。非鼓励类、限制类和禁止类的外商投资项目，属于许可类外商投资项目。

《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2021年版）》（简称“负面清单”）于2021年12月27日由中国国家发展和改革委员会（简称“发改委”）和中国商务部颁布，自2022年1月1日起施行。《鼓励外商投资产业目录（2020版）》（《鼓励目录》）于2020年12月27日由发改委、商务部发布，自2021年1月27日起施行。根据《负面清单》和《鼓励目录》，外商投资项目分为四类，即鼓励类、允许类、限制类和禁止类。鼓励、限制、禁止的外商投资项目，列入外商投资目录。未列入鼓励类、限制类、禁止类的外商投资项目，为许可类项目。

Samfine SZ已于2012年获得深圳市财政委员会颁发的《外商投资企业财务登记证书》，其中规定（i）Samfine SZ是一家位于深圳的外商独资企业；（ii）该证书的有效期至2043年2月5日。然而，根据财政部2015年2月2日颁布并于同日生效的《关于废止部分规章、规范性文件的决定》，《外商投资企业财务登记管理办法》已于2015年废止。因此，不再要求外商投资企业取得这种证书。

目前外商投资企业的监管，应当通过企业登记系统向商务主管部门提交初始或变更报告，三丰股份已完成提交。

与印刷业有关的规例

印刷业务许可证

印刷出版物、包装装潢印刷品和其他印刷品的经营，一般受1997年3月8日国务院颁布的《印刷业管理条例》（《印刷条例》）的管理，1997年5月1日起施行，分别于2001年8月2日、2016年2月6日、2017年3月1日和2020年11月29日修订。本条例所指的印刷业务包括排版、制版、印刷、装订、复印等业务活动，

表（以下统称环境影响评价文件）按照下列规定，对可能造成重大环境影响的，应当编制环境影响报告书，对由此产生的环境影响进行综合评价；（2）对可能造成轻度环境影响的，应当编制环境影响报告书，对由此产生的环境影响进行分析或者专项评价；（3）对可能造成最小环境影响且无需进行环境影响评价的，应当填写环境影响登记表。建设项目环境影响评价文件未经审批机关依法审查或者审查后未获批准的建设主体，不得开工建设。建设项目建设中，建设单位应当同时采用环境影响报告书、环境影响报告书和环境影响评价文件审批部门的审批意见中提出的环境保护对策。建设项目环境影响评价文件获得批准后，建设项目的性质、规模、地点、生产工艺或者为防治污染、生态破坏而采取的措施发生重大变化的，建设单位应当重新报批建设项目环境影响评价文件。

Samfine SZ于2011年根据《环境影响评估法》完成了其目前使用的设施的环境影响报告表，其中包括对环境影响的分析。三丰股份同年还取得了深圳市宝安区环境保护和水务局《建设项目环境影响审查复函》，确认三丰股份获准建厂并开展经营活动。

建筑工程的环境保护

根据国务院于1998年11月29日颁布、2017年7月16日最后修订的《建设项目环境保护管理条例》相关要求，自2017年10月1日起施行，依法建设项目需要编制环境影响报告书或者环境影响报告书的，建设单位在开工建设前，应当将环境影响报告书和环境影响报告书报有审批权限的环境保护行政主管部门批准。建设项目环境影响评价档案未经主管审批机关审查或者审查不批准的，建设单位不得开工建设。建设项目所需的附属环境保护设施的建设，应当与主体工程同时设计、建设和投产运营。建设单位应当在需要编制环境影响报告书或者环境影响报告书的建设项目完成后，按照国务院环境保护行政主管部门规定的标准和程序，对环境保护设施进行验收，并编制验收报告。需要编制环境影响报告书或者环境影响报告书的建设项目，在环境保护设施验收合格后方可开始生产经营。未经验收或者验收不合格的项目，不得投产经营。

根据中国环境保护部（简称“环境保护部”）颁布并于2015年12月10日起施行的《建设项目环境保护进行中及事后监督管理办法（试行）》的有关规定，建设主体是建设项目环境保护责任的履行主体。建设单位在开工建设和重大变更前，必须依法取得建设项目环境影响评价批准文件。项目建设期间，应当落实环境影响评价档案及其审批档案中规定的各项环境保护要求，确保环境保护设施的正常运行。

根据环保部颁布并于2017年11月20日实施的《开发项目环境保护竣工验收暂行办法》相关要求，建设主体是已竣工建设项目环境保护验收的责任主体，应当按照该暂行办法规定的程序和标准，安排对附属环境保护设施进行验收和编制验收报告，并公示相关信息，供公众监督。主体

建设项目须经附属环境保护设施验收合格后方可开始生产经营。未经验收或者验收不合格的项目，不得投产经营。

2012年，三丰股份将工厂扩建并搬迁至深圳市宝安区。在开始建设和生产作业之前，Samfine SZ于2011年完成了其目前依法使用的设施的环境影响报告表，其中包括对环境影响的分析。三丰股份还于同年取得深圳市宝安区环境保护和水务局《建设项目环境影响审查复函》，确认三丰股份获准建设厂房并开展经营活动。

污染物排放许可证

根据《环境保护法》，国务院环境保护主管部门根据国家环境质量标准和国家经济技术条件，制定国家污染物排放标准。省、自治区、直辖市人民政府可以对国家污染物排放标准中没有规定的项目制定地方污染物排放标准；对国家污染物排放标准中已经规定的项目，可以制定比国家污染物排放标准更严格的地方污染物排放标准。当地污染物排放标准应当报国务院环境保护主管部门备案。实施排污许可证管理的企事业单位和其他生产经营者必须按照排污许可证的要求排污，未取得排污许可证不得排污。

根据国务院2021年1月24日发布、2021年3月1日实施的《污染物排放管理办法》的有关规定，依法依规实施排污许可证管理的企事业单位和其他生产经营者，须按规定申请、取得排污许可证，未取得排污许可证不得排放污染物。

根据环保部于2018年1月10日颁布并于2019年8月22日修订实施的《排污许可证管理办法（试行）》的相关规定，环保部依法制定并公布了《固定源污染物排放许可证管理目录》，明确并纳入了排污许可证的管理范围和申请、领取时限。列入《固定源污染物排放许可管理目录》的企事业单位和其他生产经营者，必须按照规定的时限申请取得排污许可。

三丰公司已于2012年取得《市政污水排放管污水接驳证书》。过去三年内，三丰科技及三丰科技未因环境污染可能对三丰科技及三丰科技造成重大不利影响或遇到其他可能影响三丰科技设施使用的环境问题而被主管部门处以罚款或处罚。

租赁条例

1995年1月生效并于2019年8月26日进行最新修订的《中华人民共和国城市房地产管理法》规定，出租人和承租人必须签订书面租赁合同，包括租赁期限、房屋使用、租金价格、维修责任以及双方的其他权利和义务。出租人和承租人还需向房地产管理部门备案登记，并将租赁合同备案。根据2011年2月1日起施行的《商品住房租赁管理办法》，出租人和承租人在主管行政管理部门责令限期整改的情况下，未及时办理登记手续的，出租人和承租人均可处以罚款。根据《民法典》，租赁合同的效力不应因未进行登记和记录而受到影响。

与就业法有关的规例

劳动合同法

根据中国国家石油天然气集团公司1994年7月5日颁布、1995年1月1日生效、2009年8月27日和2018年12月29日修订的《中华人民共和国劳动法》，用人单位应当依法制定和完善规章制度，保障劳动者享受劳动权利，履行劳动义务。用人单位应当发展和完善劳动安全卫生制度，严格执行国家劳动安全规程和程序，防范劳动安全事故，减少职业危害。劳动安全和卫生设施应当符合国家有关标准。用人单位必须为劳动者配备符合国家规定的安全卫生条件的必要劳动防护设备，对从事有职业危害作业的劳动者定期进行健康检查。从事特种作业的劳动者必须接受过专门培训并取得相关资格。

根据中国石油天然气集团公司2007年6月29日颁布、2008年1月1日生效、2012年12月28日修订的《中华人民共和国劳动合同法实施条例》和2008年9月18日颁布生效的《中华人民共和国劳动合同法实施条例》，用人单位和职工应当订立书面劳动合同，确立劳动关系。劳动合同应当载明劳动合同的条款、义务、报酬、劳动合同的纪律规定和解除劳动合同的条件。劳动关系已经确立但尚未订立正式合同的，应当自职工开始工作之日起一个月内订立书面劳动合同。同时，规定劳动合同必须以书面形式订立，经适当协商达成协议后，用人单位和劳动者可以订立定期劳动合同、非定期劳动合同或者完成一定工作任务后订立的劳动合同。用人单位经与职工适当协商达成协议或者满足符合法定条件的其他情形，可以依法解除劳动合同，解雇职工。

社会保险和住房基金

根据中国人民石油天然气集团公司2010年10月28日颁布、2011年7月1日起施行、2018年12月29日修订的《中华人民共和国社会保障法》，以及《社会保险费征收缴纳暂行条例》、《工伤保险条例》、《失业保险条例》和《企业职工生育保险试行办法》等中华人民共和国相关法律法规，用人单位应当向社会保险机关登记，缴纳基本养老保险、基本医疗保险、生育保险等社会保障计划，工伤保险和失业保险。基本养老、医疗、失业保险缴费由用人单位和职工共同缴纳，工伤保险、生育保险缴费只由用人单位缴纳，用人单位未及时足额缴纳社会保险费的，由社会保险费征收机构责令其在规定期限内缴纳或者补缴，并处自到期之日起计算的滞纳金，每日0.05%；未在规定期限内缴纳的，有关行政机关应当处以欠款数额一倍以上三倍以下的罚款。

根据1999年4月3日国务院颁布、同日生效、2002年3月24日和2019年3月24日修订的《住房公积金管理条例》，用人单位应当到住房公积金行政管理中心办理登记，经住房公积金行政管理中心审核，到委托银行代其职工办理住房公积金开户手续。用人单位应当及时足额缴存住房公积金缴存，禁止逾期缴存或者缴存不足。用人单位应当向住房公积金管理中心办理住房公积金缴存登记。对未办理住房公积金登记或者未为职工开立住房公积金账户的，由住房公积金管理中心责令其在规定期限内办理；逾期未办理的，处一万元以上五万元以下的罚款。当雇主不付款时

住房公积金缴存期满，由住房公积金管理中心责令限期缴存；期满仍未缴存的，可以申请人民法院强制执行。

根据中共中央办公厅、国务院办公厅2018年7月20日公布的《国税、地税制度改革方案》，自2019年1月1日起，基本养老保险费、失业保险费、生育保险费、工伤保险费和基本医疗保险费等各项社会保险费全部移交税务机关统一征收。此外，根据2018年9月13日公布的《国家税务总局办公厅关于稳妥有序征收社会保险费有关工作的通知》和2018年9月21日公布的《人力资源和社会保障部关于贯彻落实国务院常务会议精神切实做好稳定社保费征收工作的紧急通知》，仍承担社会保障费征收和清欠职能的地区，严禁自行组织对企业历史社保欠款进行集中清结，仍承担社会保障费征收和清欠职能的地区，严禁自行组织对企业历史社保欠款进行集中清结。2018年11月16日发布的《国家税务总局关于落实进一步支持和服务民营经济发展若干措施的通知》重申，各级税务机关不得自行组织开展对包括民营企业在内的缴费人往年拖欠费用的集中清收工作。

与网络安全和数据安全有关的条例

根据中国石油天然气集团公司2016年11月7日颁布并于2017年6月1日生效的《中华人民共和国网络安全法》和《关键信息基础设施安全保护条例》（2021年7月30日国务院颁布并于2021年9月1日生效），关键信息基础设施运营者在中华人民共和国境内作业收集、生成的个人信息和重要数据，应当存放在中华人民共和国境内。因经营需要在境外提供信息的，应当按照国家网络空间主管部门会同国务院有关部门制定的办法进行安全评估。关键信息基础设施是指公共通信和信息服务、能源、交通、节水、金融、公共服务、电子政务、国防相关科技产业等重要行业和领域的重要网络设施和信息系统，以及在发生损坏、功能丧失或数据泄露等情况时可能严重危害国家安全、民生和公共利益的其他行业和领域。

根据中国国家石油天然气集团公司于2021年6月10日颁布、自2021年9月1日起施行的《中华人民共和国数据安全法》，国家为维护国家安全和利益，依法履行国际义务，对属于受控项目的数据实施出口管制。《中华人民共和国网络安全法》的规定，适用于关键信息基础设施运营者在中华人民共和国境内经营活动中采集、生成的重要数据的出境安全管理；其他数据处理者在中华人民共和国境内经营活动中采集、生成的重要数据的出境安全管理办法，由国家网络空间主管部门会同国务院有关部门制定。

根据《网络安全审查办法》，《审查办法》由国家互联网信息办公室、国家发改委、工业和信息化部、公安部、国家安全部、财政部、商务部、中国人民银行、国家市场监督管理局、国家广播电视总局、中国证券监督管理委员会、国家保密总局和国家密码管理局于2021年12月28日发布，自2022年2月15日起施行，拥有超过100万用户个人信息的网络平台运营商在海外上市时，必须向网络安全审查办公室提交网络安全审查报告。网络安全审查办公室隶属国家互联网信息办公室，负责制定网络安全审查相关制度和条例，组织网络安全审查。见“摘要——中国最近的监管发展”。

境外证券发行上市规则

2023年2月17日，证监会发布《境内企业境外发行上市试行管理办法》，自2023年3月31日起施行。根据《试行办法》，境内公司在境外直接或间接进行证券发行和上市活动，应当在提交首次公开发行或者上市申请后三个工作日内，按照《试行办法》的要求，向中国证监会办理备案手续。已在境外证券交易所上市或取得境外监督管理机构、证券交易所批准其发行上市并将于2023年9月30日前完成境外发行上市的公司，不需立即对其上市进行备案，但需按照《试行办法》的规定对后续发行进行备案。在《试行办法》生效日前已向境外监督管理机构提交首次公开发行申请但尚未取得境外监督管理机构或证券交易所同意发行上市的企业，可以在合理期限内安排备案，并应当在企业境外发行上市前完成备案程序。发行人同时满足下列条件的境外发行和上市，将被认定为间接发行：（1）发行人最近一个会计年度经审计的合并财务报表中记载的营业收入、利润总额、资产总额或净资产的50%或以上由境内公司核算；（2）发行人的主要部分经营活动在中国内地进行，或其主要营业地点在中国内地，或负责其业务运营和管理的高级管理人员多为中国公民或在中国内地注册。境内公司境外发行和上市是否间接的，应当在实质重于形式的基础上确定。境内公司未按规定履行备案义务的，由中国证监会责令整改，对境内公司给予警告，并处以1,000，000元以上10,000，000元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并分别处以50万元以上500万元以下的罚款。见“摘要——中国当局要求的许可”。本次发行将被中国证监会认定为中国子公司在境外的间接发行和上市，子公司应当按照《试行办法》的要求履行向中国证监会备案的程序。

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